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附件99.1

新聞發佈

Rayonier報告2022年第三季度業績

·第三季度Rayonier的淨收入為2060萬美元(每股0.14美元)，收入為1.953億美元

·第三季度預計淨收入為2160萬美元(每股0.15美元)，預計收入為1.953億美元

·第三季度營業收入為4090萬美元，預計營業收入為3050萬美元，調整後的EBITDA為6470萬美元

·今年迄今運營部門提供的現金為2.099億美元，可供分配的現金(加元)為1.588億美元

佛羅裏達州WILDLIGHT-2022年11月2日-Rayonier Inc.(紐約證券交易所代碼：RYN)今天公佈，第三季度Rayonier的淨收入為2060萬美元，或每股0.14美元，收入為1.953億美元。相比之下，Rayonier的淨收入為7580萬美元，或每股0.53美元，而去年同期的收入為3.647億美元。

第三季度的業績包括因華盛頓火災傷亡事件而註銷的110萬美元木材。1不包括這一項目，該季度的預計淨收入為2160萬美元。上一年第三季度的業績包括1,450萬美元的大額處置收入，2可歸因於Rayonier的基金II Timberland處置收益720萬美元，3木材基金投資收益370萬美元，4債務清償收益90萬美元。5不包括這些項目和可歸因於經營夥伴關係中的非控股權益的預計淨收益調整，6預計淨收益7為5030萬美元，或每股0.35美元，上年同期預計收入7為2.518億美元。

下表彙總了本季度和上年同期的可比業績：



	截至三個月
(百萬美元，不包括每股收益(EPS))	2022年9月30日		2021年9月30日
	$	易辦事	$	易辦事

收入	$195.3		$364.7
大型配置2	—		(20.0)
基金II可歸因於Rayonier3的Timberland處置	—		(17.5)
木材基金中非控股權益的銷售	—		(75.4)
預計收入7	$195.3		$251.8

歸因於Rayonier的淨收入	$20.6	$0.14	$75.8	$0.53

火災傷亡事件導致的木材核銷1	1.1	0.01	—	—
大型配置2	—	—	(14.5)	(0.10)
基金II可歸因於Rayonier3的Timberland處置	—	—	(7.2)	(0.05)
木材基金的投資收益4	—	—	(3.7)	(0.03)




與清償債務有關的收益5	—	—	(0.9)	—
可歸因於經營夥伴關係中的非控制性權益的預計淨收入調整6	—	—	0.8	—
預計淨收入7	$21.6	$0.15	$50.3	$0.35

第三季度的營業收入為4090萬美元，而去年同期為1.233億美元。第三季度的營業收入包括出售華盛頓州班布里奇島的一棟多户公寓樓獲得的1600萬美元收益，該公寓由一家合資企業持有，該合資企業是我們於2020年與Pope Resources合併的一部分。這一收益反映在我們在“其他”標題下的合併損益表中

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營業收入，淨額。預計營業收入不包括1150萬美元的非控股權益收益。扣除可歸因於非控股利益的1,150萬美元收益8和因傷亡事件導致的110萬美元木材註銷，本季度預計營業收入7為3,050萬美元。前一年第三季度的營業收入包括1,450萬美元的大型資產處置收入，2可歸因於Rayonier的基金II Timberland資產收益720萬美元，3木材基金投資收益370萬美元，4以及木材基金部門非控股權益的營業收入3050萬美元。不包括這些項目，上一年同期的預計營業收入7為6740萬美元。第三季度調整後的EBITDA7為6470萬美元，而去年同期為1.146億美元。

下表彙總了本季度和上年同期的營業收入、預計營業收入(虧損)7和調整後的EBITDA7：



	截至9月30日的三個月，
	營業收入		預計營業收入(虧損)7		調整後的EBITDA7
(百萬美元)	2022	2021	2022	2021	2022	2021
南方木材	$22.5	$12.8	$22.5	$12.8	$36.6	$24.4
太平洋西北木材	2.2	2.1	3.3	2.1	12.6	12.5
新西蘭木材	9.3	13.3	9.3	13.3	15.6	19.9
木材基金	—	41.3	—	(0.2)	—	0.5
房地產	15.7	60.6	4.3	46.1	8.4	63.8
交易	0.2	—	0.2	—	0.2	—

公司和其他	(9.0)	(6.7)	(9.0)	(6.7)	(8.6)	(6.4)
總計	$40.9	$123.3	$30.5	$67.4	$64.7	$114.6

今年迄今經營活動提供的現金為2.099億美元，上年同期為2.774億美元。今年到目前為止，可供分配的現金(加元)7為1.588億美元，比上一年同期減少了4500萬美元，主要原因是調整後的EBITDA7減少(3360萬美元)、支付的現金税款增加(730萬美元)、資本支出增加(350萬美元)以及支付的現金利息增加(60萬美元)。

我們對第三季度的業績感到鼓舞，特別是考慮到持續的成本壓力、最近美國房地產市場的放緩以及中國與我們的出口業務相關的持續逆風帶來的挑戰，總裁説。“雖然調整後的EBITDA較上年同期大幅下降，但這主要是由於上年同期房地產業績異常強勁所致。值得注意的是，我們木材部門的調整後EBITDA總額比去年同期增長了14%，這是因為我們南部木材部門的良好業績抵消了我們新西蘭木材部門調整後EBITDA的下降。“

南方木材調整後的EBITDA較上年同期增長50%，這是因為強勁的需求和有利的地理組合推動原木淨價格上漲18%，而整個地區更乾燥的天氣條件推動採伐量增加27%。在太平洋西北木材公司，調整後的EBITDA較上年同期增長1%，這是因為加權平均原木價格上漲13%，抵消了成本上升和採伐量減少11%的影響。總體而言，我們感到高興的是，我們有能力在本季度保持價格上漲，從而吸收這兩個地區更高的成本，因為客户需求保持健康。“

在新西蘭，整個第三季度的經營環境仍然非常具有挑戰性。我們新西蘭木材部門調整後的EBITDA比去年同期下降了22%，這主要是由於與COVID相關的中斷和中國的建築活動放緩導致加權平均交付原木價格下降了18%。“

繼今年上半年表現強勁後，我們房地產部門的收盤活動在第三季度有所放緩

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一如預期的季度。房地產部門調整後的EBITDA為5540萬美元，比上一年同期下降5540萬美元，這是因為上一年同期受益於兩項重大開發交易的完成，收入總計6250萬美元。儘管調整後的EBITDA有所下降，但我們對第三季度市場上農村土地的持續強勁定價感到鼓舞。“

南方木材

第三季度銷售額為6,450萬美元，同比增長1,970萬美元，增幅為44%。由於更有利的天氣條件導致產量提高，收穫量從去年同期的119萬噸增加到150萬噸，增幅為27%。由於鋸木廠持續強勁的需求以及紙漿廠對鋸片產量的競爭，松木鋸材的平均原木價格從上年同期的每噸28.06美元上漲19%至每噸33.31美元。在強勁的終端市場需求和有利的地理組合的推動下，鬆漿樹樁的平均價格上漲了19%，達到每噸22.77美元，而去年同期為每噸19.14美元。總體而言，加權平均立木價格(包括硬木)上漲了18%，達到每噸25.80美元，而去年同期為每噸21.88美元。2 250萬美元的營業收入比上年同期增加970萬美元，原因是伐木淨變現增加(580萬美元)、數量增加(380萬美元)、非木材收入增加(130萬美元)和消耗率降低(50萬美元)，但因間接費用和其他費用增加(170萬美元)而部分抵消。

第三季度調整後的EBITDA7為3660萬美元，比去年同期增長50%，即1220萬美元。

太平洋西北木材

第三季度銷售額為3440萬美元，比去年同期增加了290萬美元，增幅為9%，儘管收穫量下降了11%，降至30.7萬噸，而去年同期為34.6萬噸。在國內木材廠持續健康的需求以及有利的樹種組合的推動下，平均交付鋸材價格上漲了10%，達到每噸117.86美元，而去年同期為每噸107.56美元，原因是本年度季度收穫的道格拉斯-冷杉鋸材比例較高。紙漿木材平均交貨價格較上年同期的每噸31.34美元上漲62%至每噸50.74美元，反映出終端市場需求強勁，加上由於殘餘物減少和對有限的較小尺寸原木供應的競爭加劇而造成的供應限制。220萬美元的營業收入比上一年同期增加10萬美元，原因是原木淨變現增加(190萬美元)和非木材收入增加(50萬美元)，但因華盛頓火災導致木材註銷(110萬美元)、數量減少(70萬美元)以及間接費用和其他費用增加(50萬美元)而被部分抵消。

第三季度調整後的EBITDA7為1,260萬美元，比去年同期增長1%，即10萬美元。

新西蘭木材

第三季度銷售額為7,250萬美元，較上年同期下降310萬美元，降幅為4%。收割量增加7%至712,000噸，上年同期為668,000噸，這是由於年初相對清淡後收割活動增加所致。出口鋸材的平均交貨價格下降18%，至每噸123.07美元，上年同期為每噸149.68美元，這是由於與新冠肺炎相關的中斷導致中國的需求減少以及建築活動放緩所致。國內鋸材的平均交貨價格下降了18%，從上年同期的每噸85.00美元降至每噸69.69美元。國內鋸材價格(以美元計算)的下降主要是由於新西蘭元/美元匯率的下降(1新西蘭元兑0.62美元，1新西蘭元兑0.70美元)。剔除匯率的影響，國內鋸材價格較上年同期下降8%，反映出由於出口市場逆風，額外的供應被轉移到國內市場。930萬美元的營業收入比上年同期減少400萬美元，原因是伐木淨變現減少(1120萬美元)、成本增加(30萬美元)和損耗率增加(10萬美元)，但部分被更高的碳信用銷售額(600萬美元)、更高的銷量(140萬美元)和有利的外匯影響(20萬美元)所抵消。

第三季度調整後的EBITDA7為1560萬美元，比去年同期下降22%，即430萬美元。

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房地產

第三季度銷售額為1240萬美元，比上年同期減少8090萬美元，營業收入為1570萬美元，比上年同期減少4490萬美元。第三季度營業收入包括1,150萬美元的收益，可歸因於與班布里奇島多户公寓銷售相關的非控股權益8。不包括這一項目，預計營業收入7為430萬美元。上年第三季度的銷售額和營業收入分別為2000萬美元和1450萬美元，其中不包括這一項目，預計銷售額7為7340萬美元，預計營業收入7為4610萬美元。預計銷售額7和預計營業收入7較上年同期減少，原因是銷售英畝數減少(1 828英畝已售出，上年同期為4 131英畝)，以及加權平均價格下降(每英畝5 064美元，上年同期17 490美元)。

改善發展項目的銷售額為230萬美元，其中包括佛羅裏達州傑克遜維爾北部的Wildlight開發項目的80萬美元和佐治亞州薩凡納南部的哈特伍德開發項目的150萬美元。Wildlight的銷售包括13個住宅地塊(每件地塊6.5萬美元)。哈特伍德的銷售包括一塊15英畝的商業地塊，將用於一個醫療保健園區，價格為100萬美元(每英畝6.7萬美元)，以及10塊住宅地塊，價格為40萬美元(每塊地塊4.4萬美元)。相比之下，去年同期改善發展項目的銷售額為2780萬美元，其中包括在哈特伍德/貝爾法斯特商業公園的一筆重大銷售。

第三季度沒有未改善的開發銷售。相比之下，去年同期的銷售額為3750萬美元，其中包括華盛頓州金斯敦的359英畝土地，每英畝10.5萬美元。

700萬美元的農村銷售包括1,809英畝土地，平均價格為每英畝3,848美元。而去年同期的銷售額為690萬美元，其中包括3260英畝土地，平均價格為每英畝2128美元。

第三季度調整後的EBITDA7為840萬美元，比上年同期減少5540萬美元。

交易

第三季度銷售額為1160萬美元，比去年同期減少了1400萬美元，這主要是由於數量和價格的下降。銷售量較上年同期的177,000噸下降46%至95,000噸，反映出口市場需求受限。與去年同期的盈虧平衡結果相比，交易部門產生了20萬美元的營業收入。

第三季度調整後的EBITDA7為20萬美元，高於去年同期的盈虧平衡結果。

其他項目

第三季度公司和其他運營支出為900萬美元，比上年同期增加220萬美元，主要是由於薪酬和福利支出增加(140萬美元)以及法律和其他管理費用增加(80萬美元)。

第三季度利息支出為910萬美元，比上年同期減少220萬美元，原因是平均未償債務減少，加權平均利率也低於上年同期。

第三季度的所得税支出為120萬美元，比去年同期減少了160萬美元。新西蘭子公司是所得税支出的主要驅動力。

展望

“基於我們今年迄今的業績和對第四季度的預期，我們有望實現之前的全年調整後EBITDA指引，”努內斯補充道。在我們的南方木材部門，我們預計全年調整後的EBITDA將與我們之前基於健康的需求趨勢和我們市場持續強勁的定價制定的指導一致。在我們的太平洋西北木材部門，我們預計全年調整後的EBITDA將接近我們先前指引的較高端，因為我們預計紙漿木材和鋸材的價格將繼續保持強勁

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與上一年相比，雖然被持續的成本壓力部分抵消。在我們的新西蘭木材部門，由於持續的出口市場逆風，由於中國的需求仍然受到限制，我們預計全年調整後的EBITDA將接近我們先前指引的較低端。在我們的房地產部門，我們預計全年調整後的EBITDA將接近我們先前指引的較低端，因為我們現在預計一些交易將被推遲到2023年初，而且對某些農村房地產的需求可能會隨着最近的利率上升而放緩。

電話會議

電話會議和現場音頻網絡直播將於2022年11月3日星期四上午10：00(美國東部時間)舉行，以討論這些結果。

現場音頻網絡直播將在www.rayonier.com上提供。網絡直播的重播將在公司網站上存檔，並在電話會議結束後不久提供。

投資者可通過撥打888-604-9366(國內)或517-308-9338(國際)收聽電話會議，密碼：Rayonier。電話會議的重播將在電話會議一小時後重播，直到2022年12月3日，星期六，撥打866-568-3705(國內)或203-369-3811(國際)，密碼：11322。

此外，還可以通過撥打電話(904)357-9100獲得Rayonier新聞稿和其他財務文件的免費副本。

1“傷亡事件引起的木材核銷”包括核銷因無法挽救的傷亡事件而毀壞的可銷售和可銷售之前的木材體積。

2“大額處置”的定義是涉及出售面積超過2000萬美元且相對於林地價值沒有明顯溢價的林地的交易。

3“可歸於Rayonier的基金二的Timberland處置”是指可歸因於Rayonier的基金二的Timberland處置的比例份額。

4“木材基金投資收益”是指出售以前由公司的奧林匹克資源管理(ORM)子公司管理的兩隻木材基金(基金III和IV)的管理權及其在這兩隻基金中的共同投資股份所確認的收益。

5“與債務清償有關的收益”包括提前還款罰金以及公平市價調整和未攤銷資本化貸款成本的註銷。

6“可歸因於經營合夥企業中非控制性權益的預計淨收入調整”是指可歸因於經營合夥企業中非控制性權益的預計項目中的比例份額。

7“預計淨收入”、“預計收入(銷售)”、“預計營業收入(虧損)”、“調整後的EBITDA”和“CAD”是在所附附件中定義並與公認會計原則一致的非GAAP計量。

8“可歸因於非控股權益的多户公寓銷售相關收益”指Bainbridge Landing合資企業出售物業時確認的可歸因於非控股權益的收益。

關於Rayonier

Rayonier是一家領先的林地房地產投資信託基金，其資產位於美國和新西蘭一些生產率最高的軟木木材種植區。截至2022年9月30日，Rayonier根據長期協議擁有或租賃了位於美國南部(179萬英畝)、美國太平洋西北部(486,000英畝)和新西蘭(417,000英畝)的約270萬英畝林地。欲瞭解更多信息，請訪問www.rayonier.com。

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前瞻性表述-本新聞稿中有關預期財務結果的某些表述，包括Rayonier的盈利指引(如果有的話)、業務和市場狀況、展望、預期股息率、Rayonier的業務戰略、預期的收穫計劃、林地收購和處置、Rayonier業務戰略的預期效益以及與Rayonier未來事件、發展或財務或經營業績或結果有關的其他類似表述，均屬根據1995年“私人證券訴訟改革法案”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性表述”。這些前瞻性陳述通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預期”和其他類似的語言來識別。然而，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着一項聲明不具有前瞻性。雖然管理層認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但前瞻性陳述並不是對未來業績或事件的保證，不應過度依賴這些陳述。

以下重要因素可能導致實際結果或事件與本文件中可能做出的前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同：我們所在行業的週期性和競爭性

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經營情況；我們的森林產品和房地產產品的需求或供應的波動，包括房地產市場的任何低迷；新的競爭對手進入我們的市場；全球經濟狀況和世界事件的變化，包括烏克蘭戰爭；公共衞生危機和傳染病爆發造成的業務中斷，包括目前爆發的新型冠狀病毒；亞洲對我們產品，特別是中國的需求波動；與氣候有關的舉措潛在影響的不確定性；第三方伐木、卡車運輸和海運服務的成本和可用性；我們很大一部分林地的地理集中度；我們識別、資助和完成林地收購的能力；有關木材採伐、濕地劃定、瀕危物種和房地產開發的環境法律和法規的變化，這可能限制或不利影響我們開展業務的能力，或增加我們的業務成本；不利的天氣條件、自然災害和其他災難性事件，如颶風、風暴和野火；與房地產的所有權、權利和開發相關的漫長、不確定和昂貴的過程，特別是在佛羅裏達州和華盛頓州，包括法律、政策和政治因素的變化，超出我們控制範圍的；房地產開發和抵押貸款的可獲得性；與我們或我們競爭對手的產品的進出口有關的關税、税收或條約的變化；主要管理層和人員的變化；我們滿足所有必要的法律要求以繼續獲得房地產投資信託基金(“REIT”)資格的能力；以及可能對有利税收待遇產生不利影響的税法變化。

有關可能影響未來業績的其他因素，請參閲公司最新的Form 10-K年度報告中的第1A項-風險因素以及我們隨後提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告中的類似討論。前瞻性陳述僅自發表之日起生效，除法律規定外，公司不承擔更新前瞻性陳述的義務。不過，建議您在我們提交給美國證券交易委員會的後續報告中查看我們就相關主題所做的任何進一步披露。

非GAAP財務計量-為了補充Rayonier根據美國公認會計原則(“GAAP”)列報的財務報表，Rayonier使用了某些非GAAP計量，包括“可供分配的現金”、“預計銷售額”、“預計營業收入(虧損)”、“預計淨收入”和“調整後EBITDA”，這些指標在本通訊中有定義並作了進一步解釋。這類措施與最近的公認會計原則措施的對賬也可在本函件中找到。Rayonier對這些非GAAP衡量標準的定義可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。這些非GAAP措施應被認為是對根據GAAP編制的財務信息的補充，而不是替代。

聯繫人：

投資者/媒體

科林·明斯

904-357-9100

郵箱：Investorrelationsrayonier.com

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Rayonier Inc.及附屬公司

簡明合併收益表

2022年9月30日(未經審計)

(百萬美元，不包括每股信息)


	截至三個月			九個月結束
	9月30日，	6月30日，	9月30日，	9月30日，	9月30日，
	2022	2022	2021	2022	2021
銷貨	$195.3	$246.3	$364.7	$663.7	$847.6
成本和開支
銷售成本	(152.1)	(194.3)	(233.3)	(507.4)	(579.0)
銷售和一般費用	(16.9)	(17.3)	(13.2)	(49.0)	(41.9)
其他營業收入，淨額	14.6	0.8	5.1	14.4	9.5
營業收入	40.9	35.5	123.3	121.7	236.2
利息支出	(9.1)	(9.1)	(11.3)	(26.5)	(34.3)
利息和其他雜項收入淨額	1.3	0.2	1.3	1.0	0.2
所得税前收入	33.1	26.6	113.3	96.2	202.1
所得税費用	(1.2)	(1.3)	(2.8)	(8.1)	(13.1)
淨收入	31.9	25.3	110.5	88.1	189.0
減去：可歸因於經營合夥企業中的非控股權益的淨收入	(0.5)	(0.6)	(2.2)	(1.7)	(4.3)
減去：可歸因於合併關聯公司非控股權益的淨收入	(10.8)	(0.6)	(32.5)	(12.4)	(40.8)
可歸因於Rayonier公司的淨收入。	$20.6	$24.1	$75.8	$74.0	$143.9
普通股每股收益
每股基本收益可歸因於Rayonier Inc.	$0.14	$0.16	$0.53	$0.51	$1.03
可歸因於Rayonier Inc.的稀釋每股收益。	$0.14	$0.16	$0.53	$0.50	$1.03

預計每股淨收益(A)	$0.15	$0.16	$0.35	$0.51	$0.66

用於確定的加權平均普通股
基本每股收益	146,370,340	146,257,311	141,777,574	146,022,718	139,749,358
稀釋每股收益(B)	150,232,889	150,244,379	146,439,568	150,011,281	144,365,110

(A)預計每股淨收入為非公認會計準則計量。關於最近的公認會計準則衡量標準的定義和對賬，見附表F。

(B)稀釋每股收益是根據已發行普通股的加權平均數加上假設所有潛在攤薄證券(包括可贖回經營合夥單位)在儘可能早的日期轉換為普通股的遞增加權平均數計算的。截至2022年9月30日，已發行普通股有146,422,825股，可贖回經營夥伴關係單位3,211,327股。

Rayonier Inc.及附屬公司

簡明合併資產負債表

2022年9月30日(未經審計)

(百萬美元)



	9月30日，	十二月三十一日，
	2022	2021
資產
現金和現金等價物(不包括木材基金)	$260.9	$358.7

現金和現金等價物(木材基金)	0.9	3.5
受限現金(木材基金)	1.5	6.3
持有待售資產	2.4	5.1
其他流動資產	89.4	77.9
木材和林地，消耗和攤銷後的淨額	2,750.5	2,895.0
提高和更好地利用林地和房地產開發投資	116.0	106.9
財產、廠房和設備	44.5	44.5
減去累計折舊	(16.7)	(14.9)
淨財產、廠房和設備	27.8	29.6
受限現金(不包括木材基金)	16.3	0.6
使用權資產	95.7	101.8
其他資產	111.0	51.0
	$3,472.4	$3,636.4
經營合夥企業的負債、非控股權益與股東權益
長期債務當期到期日	—	125.0


應付分配(木材基金)	1.6	6.3
其他流動負債	110.8	100.4
長期債務	1,257.8	1,242.8

長期租賃負債	87.6	93.4
其他非流動負債	93.7	119.1
經營合夥企業中的非控股權益	96.2	133.8
Rayonier Inc.股東權益總額	1,813.4	1,771.8
合併關聯公司中的非控股權益	11.3	43.8
股東權益總額	1,824.7	1,815.6
	$3,472.4	$3,636.4

Rayonier Inc.及附屬公司

簡明合併股東權益變動表

2022年9月30日(未經審計)

(數百萬美元，不包括共享信息)



	普通股		留存收益	累計其他綜合(虧損)收益	合併關聯公司中的非控股權益	股東權益
	股票	金額
餘額，2022年1月1日	145,372,961	$1,389.1	$402.3	($19.6)	$43.8	$1,815.6
根據“在市場上”(ATM)股票發行計劃發行股票，扣除佣金和發行成本為30萬美元	726,248	29.8	—	—	—	29.8
淨收入	—	—	30.0	—	1.0	31.0
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入	—	—	(0.7)	—	—	(0.7)
股息(每股0.27美元)	—	—	(39.9)	—	—	(39.9)
根據股票激勵計劃發行股票	11,364	0.4	—	—	—	0.4
基於股票的薪酬	—	2.8	—	—	—	2.8


經營合夥企業中非控股權益的調整	—	—	(2.6)	—	—	(2.6)
其他(A)	(2,885)	(0.2)	—	45.6	(0.2)	45.2
平衡，2022年3月31日	146,107,688	$1,421.9	$389.1	$26.0	$44.6	$1,881.6

淨收入	—	—	24.7	—	0.6	25.3
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入	—	—	(0.6)	—	—	(0.6)
股息(每股0.285美元)	—	—	(42.1)	—	—	(42.1)
根據股票激勵計劃發行股票	304,887	2.0	—	—	—	2.0
基於股票的薪酬	—	4.4	—	—	—	4.4


經營合夥企業中非控股權益的調整	—	—	11.4	—	—	11.4
其他(A)	(90,843)	(4.0)	—	(25.4)	(32.2)	(61.6)
平衡，2022年6月30日	146,321,732	$1,424.3	$382.5	$0.6	$13.0	$1,820.4

淨收入	—	—	21.1	—	10.8	31.9
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入	—	—	(0.5)	—	—	(0.5)
股息(每股0.285美元)	—	—	(42.1)	—	—	(42.1)

根據股票激勵計劃發行股票	760	—	—	—	—	—
基於股票的薪酬	—	2.6	—	—	—	2.6


經營合夥企業中非控股權益的調整	—	—	23.4	—	—	23.4
其他(A)	100,333	3.7	—	(2.2)	(12.5)	(11.0)
平衡，2022年9月30日	146,422,825	$1,430.6	$384.4	($1.6)	$11.3	$1,824.7



	普通股		留存收益	累計其他綜合損失	合併關聯公司中的非控股權益	股東權益
	股票	金額
餘額，2021年1月1日	137,678,822	$1,101.7	$446.3	($73.9)	$388.5	$1,862.6
根據“在市場上”(ATM)股票發行計劃發行股票，扣除佣金和發行成本為20萬美元	1,107,814	36.7	—	—	—	36.7
淨收入	—	—	11.2	—	3.8	15.0
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入	—	—	(0.4)	—	—	(0.4)
股息(每股0.27美元)	—	—	(37.5)	—	—	(37.5)
根據股票激勵計劃發行股票	39,140	1.2	—	—	—	1.2
基於股票的薪酬	—	2.1	—	—	—	2.1
不受控制的計量週期調整合併聯營公司的權益	—	—	—	—	0.7	0.7
經營合夥企業中非控股權益的調整	—	—	(11.9)	—	—	(11.9)
其他(A)	145,114	4.5	—	48.8	(11.9)	41.4
平衡，2021年3月31日	138,970,890	$1,146.2	$407.7	($25.1)	$381.1	$1,909.9
根據“在市場上”(ATM)股票發行計劃發行股票，扣除佣金和發行成本為90萬美元	2,199,459	80.0	—	—	—	80.0
淨收入	—	—	58.9	—	4.5	63.4
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入	—	—	(1.7)	—	—	(1.7)
股息(每股0.27美元)	—	—	(38.0)	—	—	(38.0)
根據股票激勵計劃發行股票	185,544	3.3	—	—	—	3.3
基於股票的薪酬	—	2.9	—	—	—	2.9
不受控制的計量週期調整合併聯營公司的權益	—	—	—	—	9.0	9.0
經營合夥企業中非控股權益的調整	—	—	(15.4)	—	—	(15.4)
其他(A)	(35,986)	(1.1)	—	(8.3)	(6.5)	(15.9)
平衡，2021年6月30日	141,319,907	$1,231.3	$411.5	($33.4)	$388.1	$1,997.5
根據“在市場上”(ATM)股票發行計劃發行股票，扣除佣金和發行成本為70萬美元	1,390,968	51.1	—	—	—	51.1
淨收入	—	—	78.0	—	32.5	110.5
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入	—	—	(2.2)	—	—	(2.2)
股息(每股0.27美元)	—	—	(38.9)	—	—	(38.9)
根據股票激勵計劃發行股票	5,740	0.2	—	—	—	0.2
基於股票的薪酬	—	2.1	—	—	—	2.1
合併關聯公司中非控股權益的處置	—	—	—	—	(255.5)	(255.5)
經營合夥企業中非控股權益的調整	—	—	1.7	—	—	1.7

其他(A)	332,843	12.2	—	(3.2)	(83.0)	(74.0)
平衡，2021年9月30日	143,049,458	$1,296.9	$450.1	($36.6)	$82.1	$1,792.5

(A)主要包括在非公開市場交易中向僱員購買股份，以支付與根據本公司股票激勵計劃授予的股份歸屬有關的預扣税、養老金和退休後計劃負債的攤銷、外幣換算調整、符合條件的現金流對衝按市值計價調整、向合併聯屬公司的非控股權益分配以及向經營合夥企業中的非控股權益分配其他全面收入。截至2022年9月30日的9個月還包括分別贖回104,414個可贖回經營夥伴關係單位，贖回同等數量的Rayonier公司普通股，與“在市場上”(ATM)股票發行計劃相關的普通股發行成本，以及與新西蘭合資企業資本重組相關的變化。

Rayonier Inc.及附屬公司

簡明合併現金流量表

2022年9月30日(未經審計)

(百萬美元)



	截至9月30日的9個月，
	2022	2021
經營活動提供的現金：
淨收入	$88.1	$189.0
折舊、損耗和攤銷	114.2	121.2
土地和改善發展的非現金成本	20.3	22.8

大量處置林地的收益	—	(44.8)
出售木材基金III和IV的收益	—	(3.7)
基金II林地處置收益	—	(36.0)

股權激勵薪酬費用	9.8	7.1
遞延所得税	(6.7)	7.6
將淨收入與經營活動提供的現金進行核對的其他項目	(1.1)	13.0
營運資本及其他資產和負債的變動	(14.7)	1.2
	209.9	277.4
投資活動提供的現金(用於)：
資本支出	(48.2)	(47.5)
房地產開發投資	(10.9)	(9.2)
購買林地	(3.2)	(51.9)

大量處置林地的淨收益	—	54.7
出售木材基金III和IV的淨收益	—	31.1
基金II處置林地所得淨收益	—	85.2


其他	6.4	6.9
	(55.9)	69.3
融資活動提供的現金(用於)：
債務淨(減)增	(125.0)	26.4
已支付的股息	(123.6)	(114.3)
對經營合夥企業中的非控股權益的分配	(2.8)	(3.4)
根據激勵股計劃發行普通股所得款項	2.6	4.7
根據“在市場上”(ATM)股權發行計劃發行普通股的收益，扣除佣金和發行成本後的淨額	31.9	166.5




向合併關聯公司中的非控股權益分配	(16.5)	(19.6)
新世界FCS債務預付的整體費	—	(6.2)
其他	(4.2)	(6.4)
	(237.6)	47.7
匯率變動對現金和限制性現金的影響	(6.0)	(0.3)
現金、現金等價物和受限現金：
現金、現金等價物和限制性現金的變動	(89.6)	394.1
年初餘額	369.1	87.5
期末餘額	$279.5	$481.6

Rayonier Inc.及附屬公司

業務部門銷售額、預計銷售額、營業收入、

預計營業收入和調整後的EBITDA

2022年9月30日(未經審計)

(百萬美元)


	截至三個月			九個月結束
	9月30日，	6月30日，	9月30日，	9月30日，	9月30日，
	2022	2022	2021	2022	2021
銷售額
南方木材	$64.5	$66.3	$44.8	$207.6	$145.8
太平洋西北木材	34.4	39.2	31.5	119.8	108.4
新西蘭木材	72.5	78.9	75.6	202.7	213.7
木材基金	—	—	94.5	—	128.1
房地產	12.4	34.4	93.4	81.0	178.4
交易	11.6	27.7	25.6	52.7	76.8
段間剔除	(0.1)	(0.1)	(0.7)	(0.2)	(3.6)
銷售額	$195.3	$246.3	$364.7	$663.7	$847.6

預計銷售額(A)
南方木材	$64.5	$66.3	$44.8	$207.6	$145.8
太平洋西北木材	34.4	39.2	31.5	119.8	108.4
新西蘭木材	72.5	78.9	75.6	202.7	213.7
木材基金	—	—	1.6	—	8.5
房地產	12.4	34.4	73.4	81.0	122.4
交易	11.6	27.7	25.6	52.7	76.8
段間剔除	(0.1)	(0.1)	(0.7)	(0.2)	(3.6)
預計銷售額	$195.3	$246.3	$251.8	$663.7	$672.0

營業收入(虧損)
南方木材	$22.5	$24.1	$12.8	$76.9	$47.1
太平洋西北木材	2.2	2.9	2.1	11.7	5.3
新西蘭木材	9.3	8.0	13.3	22.7	48.0
木材基金	—	—	41.3	—	44.8
房地產	15.7	11.0	60.6	37.0	112.8
交易	0.2	(0.4)	—	0.1	0.6
公司和其他	(9.0)	(10.1)	(6.7)	(26.6)	(22.3)
營業收入	$40.9	$35.5	$123.3	$121.7	$236.2

預計營業收入(虧損)(A)
南方木材	$22.5	$24.1	$12.8	$76.9	$47.1
太平洋西北木材	3.3	2.9	2.1	12.8	5.3
新西蘭木材	9.3	8.0	13.3	22.7	48.0
木材基金	—	—	(0.2)	—	0.6
房地產	4.3	11.0	46.1	25.5	68.0
交易	0.2	(0.4)	—	0.1	0.6
公司和其他	(9.0)	(10.1)	(6.7)	(26.6)	(22.3)
預計營業收入	$30.5	$35.5	$67.4	$111.3	$147.3

調整後的EBITDA(A)
南方木材	$36.6	$38.7	$24.4	$123.7	$86.6
太平洋西北木材	12.6	14.3	12.5	48.4	44.1
新西蘭木材	15.6	14.9	19.9	40.8	68.7
木材基金	—	—	0.5	—	2.8
房地產	8.4	25.4	63.8	58.4	97.9
交易	0.2	(0.4)	—	0.1	0.6
公司和其他	(8.6)	(9.8)	(6.4)	(25.7)	(21.4)
調整後的EBITDA	$64.7	$83.0	$114.6	$245.8	$279.4

(A)預計銷售額、預計營業收入(虧損)和調整後的EBITDA是非公認會計準則計量。定義和對賬見附表F。

Rayonier Inc.及附屬公司

非公認會計準則計量的對賬

2022年9月30日(未經審計)

(百萬美元，不包括每股信息)


流動性措施：
	九個月結束
	9月30日，	9月30日，
	2022	2021
經營活動提供的現金	$209.9	$277.4
營運資本和其他資產負債表的變化	(2.9)	(13.5)

木材基金中可分配給NCI的現金	—	(12.5)
資本開支(A)	(48.2)	(47.5)
可供分配的現金(B)	$158.8	$203.9

淨收入	$88.1	$189.0
木材基金中NCI的營業收入	—	(33.3)
木材基金中NCI應佔淨利息	—	0.3

淨收益(不包括木材基金中的NCI)	$88.1	$156.0
可歸因於Rayonier的利息、淨收入和雜項收入	25.0	33.8
可歸因於Rayonier的所得税支出	8.1	13.1
可歸因於人造絲的折舊、損耗和攤銷	114.2	109.3
土地和改善發展的非現金成本	20.3	22.8
可歸因於Rayonier的傷亡事件導致的木材核銷(C)	1.1	—
營業外費用	0.5	—
可歸因於NCI的多户公寓樓銷售相關收益(D)	(11.5)	—



木材基金的投資收益(E)	—	(3.7)
基金二可歸因於Rayonier的Timberland處置(F)	—	(7.2)
大額處置(G)	—	(44.8)


調整後的EBITDA(H)	$245.8	$279.4
支付給Rayonier的現金利息(I)	(24.2)	(23.5)
支付給Rayonier的現金税款	(14.6)	(7.3)
可歸因於Rayonier的資本支出(A)	(48.2)	(44.7)
可供分配的現金(B)	$158.8	$203.9

可供分配的現金(B)	$158.8	$203.9
房地產開發投資	(10.9)	(9.2)
房地產開發投資後可供分配的現金	$147.9	$194.7


預計銷售額(Proforma Sales)：
截至三個月	南方木材	太平洋西北木材	新西蘭木材	木材基金	房地產	交易	段間剔除	總計
2022年9月30日
銷售額	$64.5	$34.4	$72.5	—	$12.4	$11.6	($0.1)	$195.3



預計銷售額	$64.5	$34.4	$72.5	—	$12.4	$11.6	($0.1)	$195.3

June 30, 2022
銷售額	$66.3	$39.2	$78.9	—	$34.4	$27.7	($0.1)	$246.3



預計銷售額	$66.3	$39.2	$78.9	—	$34.4	$27.7	($0.1)	$246.3

2021年9月30日
銷售額	$44.8	$31.5	$75.6	$94.5	$93.4	$25.6	($0.7)	$364.7
木材基金中非控股權益的銷售	—	—	—	(75.4)	—	—	—	(75.4)
基金二可歸因於Rayonier的Timberland處置(F)	—	—	—	(17.5)	—	—	—	(17.5)
大額處置(G)	—	—	—	—	(20.0)	—	—	(20.0)
預計銷售額	$44.8	$31.5	$75.6	$1.6	$73.4	$25.6	($0.7)	$251.8


預計銷售額(Proforma Sales)：
九個月結束	南方木材	太平洋西北木材	新西蘭木材	木材基金	房地產	交易	段間剔除	總計
2022年9月30日
銷售額	$207.6	$119.8	$202.7	—	$81.0	$52.7	($0.2)	$663.7



預計銷售額	$207.6	$119.8	$202.7	—	$81.0	$52.7	($0.2)	$663.7

2021年9月30日
銷售額	$145.8	$108.4	$213.7	$128.1	$178.4	$76.8	($3.6)	$847.6
木材基金中非控股權益的銷售	—	—	—	(102.1)	—	—	—	(102.1)
基金二可歸因於Rayonier的Timberland處置(F)	—	—	—	(17.5)	—	—	—	(17.5)
大型處置(G)	—	—	—	—	(56.0)	—	—	(56.0)
預計銷售額	$145.8	$108.4	$213.7	$8.5	$122.4	$76.8	($3.6)	$672.0


預計淨收入(K)：
	截至三個月						九個月結束
	2022年9月30日		June 30, 2022		2021年9月30日		2022年9月30日		2021年9月30日
	$	每股稀釋後股份	$	每股稀釋後股份	$	每股稀釋後股份	$	每股稀釋後股份	$	每股稀釋後股份
可歸因於Rayonier公司的淨收入。	$20.6	$0.14	$24.1	$0.16	$75.8	$0.53	$74.0	$0.50	$143.9	$1.03

木材基金的投資收益(E)	—	—	—	—	(3.7)	(0.03)	—	—	(3.7)	(0.03)
基金二可歸因於Rayonier的Timberland處置(F)	—	—	—	—	(7.2)	(0.05)	—	—	(7.2)	(0.05)
終止現金流對衝的損失(L)	—	—	—	—	—	—	—	—	2.2	0.02
(收益)與債務清償和修改有關的損失(M)	—	—	—	—	(0.9)	—	—	—	0.2	—

傷亡事件導致的木材核銷(C)	1.1	0.01	—	—	—	—	1.1	0.01	—	—
大額處置(G)	—	—	—	—	(14.5)	(0.10)	—	—	(44.8)	(0.31)
可歸因於經營合夥企業中的非控制性權益的預計淨收入調整(N)	—	—	—	—	0.8	—	—	—	1.5	—
預計淨收入	$21.6	$0.15	$24.1	$0.16	$50.3	$0.35	$75.1	$0.51	$92.1	$0.66


預計營業收入(虧損)和調整後的EBITDA(O)(H)：

截至三個月	南方木材	太平洋西北木材	新西蘭木材	木材基金	房地產	交易	公司和其他	總計
2022年9月30日
營業收入	$22.5	$2.2	$9.3	—	$15.7	$0.2	($9.0)	$40.9
可歸因於NCI的多户公寓樓銷售相關收益(D)	—	—	—	—	(11.5)	—	—	(11.5)



傷亡事件導致的木材核銷(C)	—	1.1	—	—	—	—	—	1.1



預計營業收入	$22.5	$3.3	$9.3	—	$4.3	$0.2	($9.0)	$30.5


折舊、損耗和攤銷	14.1	9.4	6.3	—	1.0	—	0.3	31.1
土地和改善發展的非現金成本	—	—	—	—	3.1	—	—	3.1


調整後的EBITDA	$36.6	$12.6	$15.6	—	$8.4	$0.2	($8.6)	$64.7

June 30, 2022
營業收入(虧損)	$24.1	$2.9	$8.0	—	$11.0	($0.4)	($10.1)	$35.5









折舊、損耗和攤銷	14.7	11.3	6.9	—	2.6	—	0.3	35.8
土地和改善發展的非現金成本	—	—	—	—	11.8	—	—	11.8
調整後的EBITDA	$38.7	$14.3	$14.9	—	$25.4	($0.4)	($9.8)	$83.0

2021年9月30日
營業收入	$12.8	$2.1	$13.3	$41.3	$60.6	—	($6.7)	$123.3

木材基金的投資收益(E)	—	—	—	(3.7)	—	—	—	(3.7)
基金二可歸因於Rayonier的Timberland處置(F)	—	—	—	(7.2)	—	—	—	(7.2)
木材基金中NCI的營業收入	—	—	—	(30.5)	—	—	—	(30.5)
大額處置(G)	—	—	—	—	(14.5)	—	—	(14.5)



預計營業收入(虧損)	$12.8	$2.1	$13.3	($0.2)	$46.1	—	($6.7)	$67.4

折舊、損耗和攤銷	11.6	10.5	6.6	0.7	1.8	—	0.3	31.5
土地和改善發展的非現金成本	—	—	—	—	15.8	—	—	15.8
調整後的EBITDA	$24.4	$12.5	$19.9	$0.5	$63.8	—	($6.4)	$114.6


預計營業收入和調整後的EBITDA(O)(H)：

九個月結束	南方木材	太平洋西北木材	新西蘭木材	木材基金	房地產	交易	公司和其他	總計
2022年9月30日
營業收入	$76.9	$11.7	$22.7	—	$37.0	$0.1	($26.6)	$121.7

可歸因於NCI的多户公寓樓銷售相關收益(D)	—	—	—	—	(11.5)	—	—	(11.5)


傷亡事件導致的木材核銷(C)	—	1.1	—	—	—	—	—	1.1



預計營業收入	$76.9	$12.8	$22.7	—	$25.5	$0.1	($26.6)	$111.3


折舊、損耗和攤銷	46.8	35.6	18.2	—	12.7	—	0.9	114.2
土地和改善發展的非現金成本	—	—	—	—	20.3	—	—	20.3
調整後的EBITDA	$123.7	$48.4	$40.8	—	$58.4	$0.1	($25.7)	$245.8

2021年9月30日
營業收入	$47.1	$5.3	$48.0	$44.8	$112.8	$0.6	($22.3)	$236.2

木材基金的投資收益(E)	—	—	—	(3.7)	—	—	—	(3.7)
基金二可歸因於Rayonier的Timberland處置(F)	—	—	—	(7.2)	—	—	—	(7.2)
木材基金中NCI的營業收入	—	—	—	(33.3)	—	—	—	(33.3)


大額處置(G)	—	—	—	—	(44.8)	—	—	(44.8)

預計營業收入	$47.1	$5.3	$48.0	$0.6	$68.0	$0.6	($22.3)	$147.3

折舊、損耗和攤銷	39.5	38.8	20.8	2.2	7.1	—	0.9	109.3
土地和改善發展的非現金成本	—	—	—	—	22.8	—	—	22.8
調整後的EBITDA	$86.6	$44.1	$68.7	$2.8	$97.9	$0.6	($21.4)	$279.4

(A)資本支出不包括在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中分別收購320萬美元和5190萬美元的林地。

(B)“可供分配的現金”定義為經資本開支(不包括收購林地及房地產開發投資)調整後的經營活動所提供的現金、可歸因於木材基金的非控股權益、營運資金及其他資產負債表變動所提供的現金。CAD是對一段時間內產生的現金的非GAAP衡量標準，這些現金可用於普通股分紅、向經營合夥單位持有人分配、向非控股股東分配、回購公司普通股、減少債務、收購林地和房地產開發投資。CAD不一定表示將來可能產生的CAD。

(C)“傷亡事故引起的木材核銷”包括核銷因無法挽救的傷亡事故而毀壞的可銷售和可銷售之前的木材積量。

(D)“可歸因於非控股權益的多户公寓銷售相關收益”指Bainbridge Landing合資企業出售物業時確認的可歸因於非控股權益的收益。

(E)“木材基金投資收益”是指出售以前由本公司的奧林匹克資源管理(ORM)子公司管理的兩隻木材基金(基金III和IV)的管理權及其在這兩隻基金的共同投資股份所確認的收益。

(F)“基金二Timberland處置”是指我們管理並擁有共同投資股份的基金二Timberland資產的處置。

(G)“大額處置”是指涉及出售面積超過2000萬美元且相對於林地價值沒有明顯溢價的林地的交易。

(H)“調整後EBITDA”的定義為扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷、土地和改進開發的非現金成本、非經營性收入和支出、木材基金非控制性權益造成的營業收入(虧損)、非控制性權益導致的公寓樓銷售相關收益、木材基金投資收益、基金二林地處置、因傷亡事件和大量處置造成的木材註銷。調整後的EBITDA是管理層用來對業務做出戰略決策的非GAAP衡量標準，投資者可以用來評估所管理資產的運營業績。它不包括管理層認為不能反映公司持續經營業績的特定項目。

(I)已支付現金利息按截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月分別收到的600萬美元及650萬美元的贊助退款淨額列報，但不包括木材基金的非控股權益應佔的贊助退款。

(J)“預計收入(銷售)”的定義是，根據大額處置、基金二林地處置和木材基金非控股權益的銷售調整後的收入(銷售)。Rayonier認為，這一非GAAP財務指標為投資者提供了有用的信息，以評估我們的核心業務運營，因為它排除了不能反映公司持續經營業績的特定項目。

(K)“預計淨收入”被定義為Rayonier Inc.的淨收入，該淨收入經按比例調整的終止現金流量對衝損失、與債務清償和修改有關的收益(損失)、木材基金投資收益、基金II林地處置、傷亡事件和大型處置造成的木材註銷後的淨收入進行了調整。Rayonier認為，這一非GAAP財務指標為投資者提供了有用的信息，以評估我們的核心業務運營，因為它排除了不能反映公司持續經營業績的特定項目。

(L)“終止現金流對衝損失”是指因利率互換提前終止而在收益中確認的按市價計價的損失，因為對衝現金流將不再發生。

(M)“與債務清償和修改有關的收益”包括與已償還債務相關的提前還款罰金和未攤銷資本化貸款成本，以及與再融資相關的法律和安排費用，但被公平市價調整的註銷部分抵消。

(N)“可歸因於經營合夥企業中的非控制性權益的預計淨收入調整”是指可歸因於經營合夥企業中的非控制性權益的預計項目中的比例份額。

(O)“預計營業收入(虧損)”是指根據木材基金非控股權益的營業收入、非控股權益的合資投資收益、木材基金投資收益、第二基金林地處置、意外事故和大型處置引起的木材註銷而調整的營業收入(虧損)。Rayonier認為，這一非GAAP財務指標為投資者提供了有用的信息，以評估我們的核心業務運營，因為它排除了不能反映公司持續經營業績的特定項目。