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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
☒ 根據《條例》第13或15(D)條提交季度報告
1934年《證券交易法》
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根據《公約》第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
的過渡期 至
委託文件編號:001-14428
RenaiscaeRe控股有限公司.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
百慕大羣島 | 98-0141974 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別碼) |
文藝復興之家, 烏鴉巷12號, 彭布羅克, 百慕大羣島 HM 19
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(441) 295-4513
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易 符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值1.00美元 | RNR | 紐約證券交易所 |
存托股份,每股相當於F系列5.750優先股的1/1000權益,每股面值1美元 | RNR PRF | 紐約證券交易所 |
存托股份,每股相當於G系列4.20%優先股的1/1000權益,每股面值1.00美元 | RnR PRG | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒、加速文件管理器☐、非加速文件管理器☐,較小的報告公司☐,新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
2022年10月31日發行的普通股數量,每股面值1.00美元,為43,701,890.
RenaissavieRe控股有限公司
目錄
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| | 頁面 |
| 定義術語詞彙表 | 3 |
| 關於前瞻性陳述的説明 | 4 |
| | |
第一部分 | |
第1項。 | 財務報表 | 6 |
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| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 55 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 99 |
第四項。 | 控制和程序 | 99 |
| | |
第II部 | |
第1項。 | 法律程序 | 100 |
第1A項。 | 風險因素 | 100 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 100 |
第三項。 | 高級證券違約 | 100 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 100 |
第五項。 | 其他信息 | 101 |
第六項。 | 展品 | 102 |
| | |
簽名 | 103 |
定義術語詞彙表
在本10-Q表格中,除文意另有所指外,凡提及“RenaissavieRe”時,指RenaissaveRe控股有限公司(母公司),而凡提及“我們”、“我們”、“我們”及“公司”時,均指RenaissavieRe控股有限公司及其附屬公司。
| | | | | |
“ASC” | 會計準則編撰 |
“上午最佳” | 上午7點:最佳公司 |
《達芬奇》 | 達芬奇再保險有限公司 |
《達文西里》 | 達文西里控股有限公司。 |
“ERM” | 企業風險管理 |
《交易法》 | 經修訂的1934年《證券交易法》 |
“FAL” | 必須提交的存款,以支持勞合社成員的承保能力 |
“財務會計準則委員會” | 財務會計準則委員會 |
“FCR” | 財務狀況報告 |
“惠譽” | 惠譽評級有限公司 |
《豐塔納》 | Fontana Holdings L.P.及其子公司 |
“Form 10-K” | 表格10-K的年報 |
“Form 10-Q” | 本季度報告為截至2022年9月30日的季度Form 10-Q |
“IRS” | 美國國税局 |
“美第奇” | Re Medici基金有限公司。 |
“穆迪” | 穆迪投資者服務公司 |
“文藝復興再保險” | 萬麗再保險有限公司 |
“文藝復興時期的歐洲再保險” | 文藝復興再保險歐洲無限公司 |
“文藝復興再保險美國” | 復興再保險美國公司 |
“RenaissavieRe” | RenaissavieRe控股有限公司 |
“RenaissaeRe Finance” | RenaissavieRe金融公司 |
“RenaissavieRe Specialty U.S.” | RenaissavieRe Specialty美國有限公司 |
“RREAG” | RenaissavieRe Europe AG |
“S&P” | 標準普爾評級服務 |
“SEC” | 美國證券交易委員會 |
《證券法》 | 經修訂的1933年證券法 |
《辛迪加1458》 | RenaissavieRe辛迪加1458 |
“頂層環” | 頂層再保險有限公司 |
《塔山公司》 | 總的來説,我們對Tower Hill關聯公司的投資包括Bluegrass Insurance Management,LLC,Tower Hill Claims Service,LLC,Tower Hill Holdings,Inc.,Tower Hill Insurance Group,LLC,Tower Hill Insurance Managers,LLC,Tower Hill Re Holdings,Inc.,Tower Hill Signature Insurance Holdings,Inc.,Tower Hill Risk Management LLC和Tomoka Re Holdings,Inc.。 |
“U.K.” | 英國 |
“U.S.” | 美利堅合眾國 |
“厄普西隆基金” | RenaissaeRe Upsilon基金有限公司 |
《Upsilon RFO》 | Upsilon RFO Re Ltd. |
《弗米爾》 | 華美爾再保險有限公司 |
關於前瞻性陳述的説明
這份RenaissavieRe控股有限公司的10-Q表格季度報告包含符合證券法第27A節和交易法第21E節的前瞻性陳述。前瞻性陳述必須以估計和假設為基礎,這些估計和假設本身就受到重大商業、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響,其中許多關於未來的商業決策可能會發生變化。這些不確定性和意外情況可能會影響實際結果,並可能導致實際結果與我們所作或代表我們所作的任何前瞻性陳述中所表達的結果大相徑庭。特別是,使用“可能”、“應該”、“估計”、“預期”、“預期”、“打算”、“相信”、“預測”、“潛在”或類似重要詞彙的陳述通常涉及前瞻性陳述。例如,我們可能會在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含關於結果、價格、交易量、運營、投資結果、利潤率、綜合比率、費用、儲備、市場狀況、風險管理和匯率的趨勢的某些前瞻性陳述。這份10-Q表格還包含有關我們業務和行業的前瞻性陳述,例如與我們的戰略和管理目標、關於我們的反應和適應不斷變化的經濟狀況的能力、市場地位和產品數量、我們行業的競爭和新進入者、行業資本、虧損事件的保險損失、政府舉措以及影響再保險和保險業的監管事項有關的計劃和預期。
本報告中包含的前瞻性陳述不應被視為我們或任何其他人將實現我們目前的目標或計劃的代表。許多因素可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中提到的結果大不相同,包括以下因素:
•我們對自然和非自然災難事件和環境的風險敞口,以及它們可能導致我們財務業績的差異;
•氣候變化對我們業務的影響,包括氣候事件日益頻繁和嚴重的趨勢;
•我們理賠和理賠費用預留流程的有效性;
•新出現的索賠和覆蓋面問題的影響;
•(再)保險業的歷史週期性;
•對索賠的復原保險收取費用,並以可接受的條件提供新的復原再保險;
•我們的讓渡公司和授權交易對手準確評估其承保風險的能力;
•我們維持財務實力評級的能力;
•我們投資組合的表現和金融市場的波動性;
•通貨膨脹的影響;
•我們的行業競爭激烈,導致競爭對手、客户和(再)保險經紀人的整合,以及我們對少數和不斷減少的經紀人的依賴;
•大額非經常性合同和恢復保費對我們財務業績的影響;
•我們吸引和留住關鍵高管和員工的能力;
•網絡安全風險的影響,包括技術違規或故障;
•我們成功實施我們的業務、戰略和倡議的能力,以及我們任何戰略投資或收購的成功,包括我們隨着產品和地理多樣性的增加而管理我們的運營的能力;
•我們面臨來自交易對手的信用損失;
•我們在編制財務報表時需要做出許多估計和判斷;
•我們有能力代表合資企業或我們管理的其他實體的投資者有效地管理資本;
•適用於我們業務的會計規則和監管制度的變化,包括百慕大法律或法規的變化或全球加強對保險和再保險行業監管的結果;
•其他對我們產生不利影響的政治、監管或行業倡議;
•我們遵守債務協議中的契約的能力;
•美國國税局辯稱,我們在百慕大的任何子公司都應在美國納税;
•未來可能的税收改革立法和法規的影響,包括改變我們在合資企業或我們管理的其他實體中的股東或投資者的税收待遇;
•我們確定投資發生的任何減值的能力;
•新冠肺炎疫情持續和未來影響的不確定性,包括為應對措施而採取的措施,以及立法、監管和司法影響對我們潛在的再保險、保險和投資風險的影響,或它可能產生的其他影響;
•外幣匯率波動;
•我們在必要時籌集資金的能力;
•我們有能力遵守適用的制裁和反海外腐敗法;
•我們對運營子公司宣佈和支付股息的能力的依賴;
•我們公司結構的某些方面可能會阻礙第三方收購和其他交易;以及
•在美國,投資者在履行程序或執行對我們不利的判決時可能會遇到困難。
因此,我們未來的財務狀況和結果可能與我們或代表我們所作的任何前瞻性陳述中所表達的不同。以上列出的因素在我們提交給美國證券交易委員會的文件中進行了更詳細的討論,包括我們截至2021年12月31日的年度Form 10-K報告和本季度報告中關於Form 10-Q的第1A項,不應被解釋為詳盡無遺。前瞻性表述僅在作出之日發表,我們沒有義務修改或更新前瞻性表述,以反映此後的新信息、事件或情況,或反映意想不到的事件的發生。
第一部分財務信息
項目1.財務報表
合併財務報表索引
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| 頁面 |
截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產負債表 | 7 |
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表 | 8 |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(損失表) | 9 |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月股東權益變動表 | 10 |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月合併現金流量表 | 11 |
合併財務報表附註 | 12 |
注1.組織 | 12 |
附註2.重大會計政策 | 13 |
注3.投資 | 14 |
附註4.公允價值計量 | 17 |
注5.再保險 | 28 |
附註6.索賠準備金和索賠費用 | 30 |
附註7.債務和信貸安排 | 34 |
附註8.非控股權益 | 35 |
注9.可變利息實體 | 38 |
注10.股東權益 | 42 |
注11.每股收益 | 43 |
附註12.分部報告 | 44 |
附註13.衍生工具 | 48 |
附註14.承付款和或有事項及其他項目 | 54 |
| |
RenaissavieRe控股有限公司及其子公司
合併資產負債表
(以千美元計,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
資產 | (未經審計) | | (經審計) |
固定到期日投資,按公允價值交易-攤銷成本$13,555,1952022年9月30日(2021年12月31日--美元13,552,579) | $ | 12,671,098 | | | $ | 13,507,131 | |
| | | |
按公允價值計算的短期投資 | 4,935,960 | | | 5,298,385 | |
股權投資,按公允價值交易 | 950,393 | | | 546,016 | |
按公允價值計算的其他投資 | 2,263,164 | | | 1,993,059 | |
在權益法下對其他合資企業的投資 | 72,535 | | | 98,068 | |
總投資 | 20,893,150 | | | 21,442,659 | |
現金和現金等價物 | 1,204,241 | | | 1,859,019 | |
應收保費 | 5,479,305 | | | 3,781,542 | |
預付再保險費 | 1,233,551 | | | 854,722 | |
可追討的再保險 | 4,969,244 | | | 4,268,669 | |
應計投資收益 | 84,508 | | | 55,740 | |
遞延收購成本和收購企業的價值 | 1,181,156 | | | 849,160 | |
已出售投資的應收賬款 | 298,346 | | | 380,442 | |
其他資產 | 353,147 | | | 224,053 | |
商譽和其他無形資產 | 239,187 | | | 243,496 | |
| | | |
總資產 | $ | 35,935,835 | | | $ | 33,959,502 | |
負債、非控股權益與股東權益 | | | |
負債 | | | |
索賠準備金和索賠費用 | $ | 15,662,955 | | | $ | 13,294,630 | |
未賺取的保費 | 5,046,150 | | | 3,531,213 | |
債務 | 1,169,917 | | | 1,168,353 | |
應付再保險餘額 | 4,158,610 | | | 3,860,963 | |
應為購買的投資支付 | 589,886 | | | 1,170,568 | |
其他負債 | 251,485 | | | 755,441 | |
| | | |
總負債 | 26,879,003 | | | 23,781,168 | |
承付款和或有事項 | | | |
可贖回的非控股權益 | 4,174,960 | | | 3,554,053 | |
股東權益 | | | |
優先股:$1.00面值-30,000於2022年9月30日(2021年12月31日-30,000) | 750,000 | | | 750,000 | |
普通股:$1.00面值-43,701,890於2022年9月30日(2021年12月31日-44,444,831) | 43,702 | | | 44,445 | |
額外實收資本 | 465,565 | | | 608,121 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (16,773) | | | (10,909) | |
留存收益 | 3,639,378 | | | 5,232,624 | |
可歸屬於RenaissavieRe的股東權益總額 | 4,881,872 | | | 6,624,281 | |
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總負債、非控股權益和股東權益 | $ | 35,935,835 | | | $ | 33,959,502 | |
見合併財務報表附註
RenaissavieRe控股有限公司及其子公司
合併業務報表
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
(以千美元計,每股金額除外)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 |
收入 | | | | | | | |
書面毛保費 | $ | 2,220,661 | | | $ | 1,774,180 | | | $ | 7,628,264 | | | $ | 6,520,780 | |
淨保費已成交 | $ | 1,821,711 | | | $ | 1,486,440 | | | $ | 5,850,544 | | | $ | 4,822,815 | |
未賺取保費減少(增加) | (54,690) | | | 19,825 | | | (1,140,715) | | | (969,924) | |
賺取的淨保費 | 1,767,021 | | | 1,506,265 | | | 4,709,829 | | | 3,852,891 | |
淨投資收益 | 157,793 | | | 78,267 | | | 348,695 | | | 238,996 | |
淨匯兑收益(虧損) | (1,383) | | | (4,755) | | | (67,690) | | | (24,309) | |
其他合資企業收益(虧損)中的權益 | 1,739 | | | 5,305 | | | 2,732 | | | 8,479 | |
其他收入(虧損) | 2,834 | | | 1,692 | | | 4,950 | | | 4,449 | |
投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | (641,500) | | | (42,071) | | | (1,968,624) | | | (196,616) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總收入 | 1,286,504 | | | 1,544,703 | | | 3,029,892 | | | 3,883,890 | |
費用 | | | | | | | |
已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,967,931 | | | 1,798,045 | | | 3,515,903 | | | 3,185,117 | |
收購費用 | 417,644 | | | 328,048 | | | 1,155,389 | | | 880,872 | |
運營費用 | 64,560 | | | 58,997 | | | 204,987 | | | 172,511 | |
公司費用 | 10,384 | | | 10,196 | | | 35,238 | | | 30,726 | |
利息支出 | 12,101 | | | 11,919 | | | 35,951 | | | 35,664 | |
總費用 | 2,472,620 | | | 2,207,205 | | | 4,947,468 | | | 4,304,890 | |
税前收益(虧損) | (1,186,116) | | | (662,502) | | | (1,917,576) | | | (421,000) | |
所得税優惠(費用) | (2,814) | | | 23,630 | | | 64,427 | | | 29,284 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | (1,188,930) | | | (638,872) | | | (1,853,149) | | | (391,716) | |
可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 | 372,429 | | | 198,495 | | | 335,010 | | | 131,801 | |
可歸因於RenaissavieRe的淨收益(虧損) | (816,501) | | | (440,377) | | | (1,518,139) | | | (259,915) | |
優先股股息 | (8,843) | | | (9,845) | | | (26,531) | | | (24,423) | |
可供RenaissavieRe普通股股東使用(歸屬)的淨收益(虧損) | $ | (825,344) | | | $ | (450,222) | | | $ | (1,544,670) | | | $ | (284,338) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可供RenaissavieRe普通股股東使用的每股普通股淨收益(虧損)-基本 | $ | (19.27) | | | $ | (9.75) | | | $ | (35.84) | | | $ | (5.94) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可供RenaissavieRe普通股股東使用(攤薄)的每股普通股淨收益(虧損) | $ | (19.27) | | | $ | (9.75) | | | $ | (35.84) | | | $ | (5.94) | |
每股普通股股息 | $ | 0.37 | | | $ | 0.36 | | | $ | 1.11 | | | $ | 1.08 | |
見合併財務報表附註
RenaissavieRe控股有限公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
(單位:千美元)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 |
綜合收益(虧損) | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (1,188,930) | | | $ | (638,872) | | | $ | (1,853,149) | | | $ | (391,716) | |
税後投資未實現淨收益(虧損)的變化 | (1,332) | | | 6 | | | (3,749) | | | (2,827) | |
外幣折算調整,税後淨額 | (273) | | | 1,346 | | | (2,115) | | | 2,760 | |
| | | | | | | |
綜合收益(虧損) | (1,190,535) | | | (637,520) | | | (1,859,013) | | | (391,783) | |
可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 | 372,429 | | | 198,495 | | | 335,010 | | | 131,801 | |
| | | | | | | |
可贖回非控股權益的綜合收益(虧損) | 372,429 | | | 198,495 | | | 335,010 | | | 131,801 | |
可歸因於RenaissavieRe的全面收益(虧損) | $ | (818,106) | | | $ | (439,025) | | | $ | (1,524,003) | | | $ | (259,982) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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見合併財務報表附註
RenaissavieRe控股有限公司及其子公司
合併股東權益變動表
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
(單位:千美元)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 |
優先股 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 750,000 | | | $ | 525,000 | | | $ | 750,000 | | | $ | 525,000 | |
發行股份 | — | | | 500,000 | | | — | | | 500,000 | |
股份回購 | — | | | (275,000) | | | — | | | (275,000) | |
期末餘額 | 750,000 | | | 750,000 | | | 750,000 | | | 750,000 | |
普通股 | | | | | | | |
期初餘額 | 43,881 | | | 48,026 | | | 44,445 | | | 50,811 | |
| | | | | | | |
股份回購 | (176) | | | (1,483) | | | (1,051) | | | (4,503) | |
發行限制性股票獎勵 | (3) | | | (3) | | | 308 | | | 232 | |
期末餘額 | 43,702 | | | 46,540 | | | 43,702 | | | 46,540 | |
額外實收資本 | | | | | | | |
期初餘額 | 479,085 | | | 1,153,881 | | | 608,121 | | | 1,623,206 | |
| | | | | | | |
股份回購 | (25,132) | | | (222,322) | | | (161,788) | | | (699,962) | |
報銷費用 | — | | | (11,111) | | | — | | | (11,111) | |
可贖回非控股權益的變更 | (19) | | | (3,662) | | | (4,008) | | | (6,352) | |
發行限制性股票獎勵 | 11,631 | | | 11,076 | | | 23,240 | | | 22,081 | |
期末餘額 | 465,565 | | | 927,862 | | | 465,565 | | | 927,862 | |
累計其他綜合收益(虧損) | | | | | | | |
期初餘額 | (15,168) | | | (14,061) | | | (10,909) | | | (12,642) | |
税後投資未實現淨收益(虧損)的變化 | (1,332) | | | 6 | | | (3,749) | | | (2,827) | |
外幣折算調整,税後淨額 | (273) | | | 1,346 | | | (2,115) | | | 2,760 | |
| | | | | | | |
期末餘額 | (16,773) | | | (12,709) | | | (16,773) | | | (12,709) | |
留存收益 | | | | | | | |
期初餘額 | 4,480,861 | | | 5,504,760 | | | 5,232,624 | | | 5,373,873 | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | (1,188,930) | | | (638,872) | | | (1,853,149) | | | (391,716) | |
可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 | 372,429 | | | 198,495 | | | 335,010 | | | 131,801 | |
| | | | | | | |
普通股股息 | (16,139) | | | (16,717) | | | (48,576) | | | (51,714) | |
優先股股息 | (8,843) | | | (9,845) | | | (26,531) | | | (24,423) | |
期末餘額 | 3,639,378 | | | 5,037,821 | | | 3,639,378 | | | 5,037,821 | |
| | | | | | | |
股東權益總額 | $ | 4,881,872 | | | $ | 6,749,514 | | | $ | 4,881,872 | | | $ | 6,749,514 | |
見合併財務報表附註
RenaissavieRe控股有限公司及其子公司
合併現金流量表
截至2022年和2021年9月30日的9個月
(單位:千美元)(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 |
經營活動提供(用於)的現金流 | | | |
淨收益(虧損) | $ | (1,853,149) | | | $ | (391,716) | |
將淨(虧損)收入調整為經營活動提供(用於)的現金淨額 | | | |
攤銷、增值和折舊 | (1,220) | | | (16,420) | |
其他合資企業未分配(收益)損失中的權益 | 16,802 | | | 13,800 | |
已實現和未實現(收益)投資損失淨額 | 1,806,678 | | | 200,092 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
更改: | | | |
應收保費 | (1,697,763) | | | (1,247,268) | |
預付再保險費 | (378,829) | | | (313,974) | |
可追討的再保險 | (700,575) | | | (1,266,748) | |
遞延收購成本和收購企業的價值 | (331,996) | | | (259,744) | |
索賠準備金和索賠費用 | 2,368,325 | | | 2,852,106 | |
未賺取的保費 | 1,514,937 | | | 1,275,947 | |
應付再保險餘額 | 297,647 | | | 475,785 | |
其他 | (170,369) | | | (519,980) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 870,488 | | | 801,880 | |
由投資活動提供(用於)的現金流 | | | |
固定期限投資交易的銷售收益和到期日 | 18,502,364 | | | 12,222,225 | |
購買固定期限投資交易 | (19,863,469) | | | (12,957,889) | |
| | | |
| | | |
股權投資交易淨賣出(買入) | (337,110) | | | 150,755 | |
短期投資淨賣出(買入) | 365,790 | | | 363,895 | |
其他投資的淨銷售額(購入額) | (452,447) | | | (421,318) | |
其他合資企業投資的淨銷售額(購入額) | 617 | | | (20,908) | |
投資於其他合資企業的投資回報 | 2,222 | | | 8,345 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (1,782,033) | | | (654,895) | |
由融資活動提供(用於)的現金流 | | | |
已支付股息-RenaissavieRe普通股 | (48,576) | | | (51,714) | |
派發股息優先股 | (26,587) | | | (24,423) | |
| | | |
RenaissavieRe普通股回購 | (166,664) | | | (704,465) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
贖回5.375E系列優先股百分比 | — | | | (275,000) | |
發行扣除費用後的優先股 | — | | | 488,889 | |
第三方可贖回非控股權益股份交易淨額 | 477,707 | | | 128,839 | |
代扣代繳税款 | (10,891) | | | (9,945) | |
| | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 224,989 | | | (447,819) | |
匯率變動對外幣現鈔的影響 | 31,778 | | | 4,755 | |
現金及現金等價物淨增(減) | (654,778) | | | (296,079) | |
| | | |
期初現金及現金等價物 | 1,859,019 | | | 1,736,813 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 1,204,241 | | | $ | 1,440,734 | |
見合併財務報表附註
RenaissavieRe控股有限公司及附屬公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(除非另有説明,表格中的金額以千個美國(“美國”)表示)美元,
(不包括股份、每股金額及百分比)(未經審計)
注1。組織
本Form 10-Q報告應與RenaissavieRe截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K(“Form 10-K”)年度報告一起閲讀。RenaissavieRe是根據百慕大法律於1993年6月7日成立的。該公司與其全資和控股子公司、合資企業和管理基金一起,為其客户提供財產、意外傷害和特殊再保險以及某些保險解決方案。
•萬麗再保險有限公司(“萬麗再保險”)是一家在百慕大註冊的再保險公司,是該公司的主要再保險子公司,在全球範圍內向保險公司和再保險公司提供財產、意外傷害和特殊再保險。
•復興再保險美國公司是一家註冊在馬裏蘭州的再保險公司,主要向保險公司和再保險公司提供財產、意外傷害和特殊再保險,主要是在美洲。
•RenaissaeRe辛迪加1458(“辛迪加1458”)是公司的勞合社辛迪加。RenaissavieRe公司資本(英國)有限公司是RenaissavieRe的全資子公司,是Syndicate 1458的唯一企業成員。RenaissavieRe辛迪加管理有限公司是RenaissavieRe的全資子公司,是辛迪加1458的管理代理。
•RenaissavieRe Europe AG(“RREAG”)是一家在瑞士註冊的再保險公司,在澳大利亞、百慕大、英國和美國設有分支機構,在全球範圍內向保險公司和再保險公司提供財產、意外和特殊再保險。
•RenaissavieRe Specialty U.S.Ltd.是一家在百慕大註冊的保險公司,其運營須繳納美國聯邦所得税。
•達芬奇再保險有限公司(“達芬奇”)是達文西控股有限公司(“達文西”)的全資子公司,是一家由公司組建的管理合資企業,主要承保全球範圍內的財產巨災再保險以及某些意外和特殊再保險業務。
•Fontana Holdings L.P.及其子公司(統稱為“Fontana”)是一家由公司組建的管理合資企業,旨在根據公司的業務賬簿承保意外傷害和特殊風險。豐塔納於2022年4月1日推出。
•Top Layer再保險有限公司是一家由公司組建的管理合資企業,旨在承保高額超額非美國財產巨災再保險。
•RenaissavieRe承保管理公司美國有限責任公司,在康涅狄格州獲得再保險中介經紀許可,代表附屬公司按配額份額和超額損失承保特殊條約再保險解決方案。
•文藝復興承銷經理有限公司(“朗姆”)是文藝復興的全資子公司,作為我們某些合資企業或管理基金的獨家承銷經理,以換取基於費用的收入和利潤分享。
•RenaissavieRe基金管理有限公司(“RFM”)是一家獲百慕大豁免的全資公司,並擔任本公司多個合資企業或管理基金的獨家投資基金管理人,以換取管理費、業績激勵費或兩者兼收。RFM在美國證券交易委員會註冊為豁免報告顧問,並擔任該公司提供的各種私人投資合夥企業和保險相關投資產品的第三方投資者的投資顧問。
•RenaissaeRe Medici Fund Ltd.(“Medici”)是一家獲豁免的公司,在百慕大註冊成立,註冊為機構基金。Medici主要代表第三方投資者投資於各種工具,這些工具的回報主要與房地產災難風險掛鈎。
•Upsilon RFO Re Ltd.(“Upsilon RFO”)是一家在百慕大註冊成立的獲豁免公司,註冊為獨立賬户公司和抵押保險公司,是本公司成立的管理基金,主要目的是為全球集合和按事件發生的主要和退行性財產災難超過損失的市場提供額外的能力。
•RenaissaeRe Upsilon Fund Ltd.是一家在百慕大註冊成立的豁免公司,註冊為獨立賬户公司和A類專業基金,提供了一種基金結構,第三方投資者可以通過該結構投資於本公司管理的再保險風險。
•Vermeer再保險有限公司(“Vermeer”)是一家在百慕大註冊的獲得豁免的公司,註冊為3B級保險公司,提供專注於美國房地產巨災市場風險偏遠層面的能力。本公司保持對Vermeer的多數表決權控制,而由荷蘭養老基金管理公司PGGM Vermogensbeheer B.V.代表的養老基金Stichting Pensioenfonds Zorg en Welzijn(“PFZW”)則保留經濟利益。
•蒙娜麗莎再保險有限公司(下稱“蒙娜麗莎再保險”)是一家在百慕大註冊的特殊目的保險公司(“SPI”),通過再保險協議向RenaissaeRe的子公司(即萬麗再保險和達芬奇)提供再保險能力,再保險協議由Mona Lisa Re抵押並通過發行一系列或多個系列在險本金可變利率票據提供資金。
•斐波那契再保險有限公司(“斐波納契再保險”)是一家在百慕大註冊成立並註冊為SPI的獲豁免公司,成立的目的是為文藝復興再保險及其附屬公司提供抵押能力。費波納奇再保險公司通過私人配售在百慕大證券交易所上市的參與票據,從第三方投資者和本公司籌集資金。
•本公司和美國再保險集團有限公司參與了一項倡議(“朗格霍恩”),以獲得第三方資本,以支持瞄準有效人壽和年金大額塊的再保險公司。朗荷恩控股有限公司(“朗荷恩控股”)是為了擁有和管理朗荷恩內的某些再保險實體而成立的。朗合合夥有限責任公司(“朗合合夥”)是朗合合夥公司的普通合夥人,並管理投資朗合合夥公司的第三方。
•於2019年3月22日收購東京千禧再保險股份公司及若干聯營實體及附屬公司(統稱“TMR”)後,本公司管理了Shima再保險有限公司(“Shima Re”)、Norwood Re Ltd.(“Norwood Re”)及暴雪再保險有限公司(“Blizzard”,連同Shima Re及Norwood Re,“TMR管理的第三方資本工具”),為第三方投資者提供再保險風險的途徑。TMR管理的第三方資本工具不再承接新業務。本公司自2020年11月1日起停止向暴雪提供管理服務,並自2020年12月1日起停止向施馬再保險和諾伍德再保險提供管理服務。
注2.重大會計政策
除下文所述外,公司在截至2021年12月31日的年度的10-K報表中所述的重大會計政策沒有發生重大變化。
陳述的基礎
該等綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)編制,並符合表格10-Q及條例S-X第10條的指示。因此,它們不包括公認會計準則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為,這些未經審核的綜合財務報表反映了所有被認為是公平報告本公司截至所述期間末和所述期間的財務狀況和經營結果所必需的調整(包括正常經常性應計項目)。所有重要的公司間賬户和交易都已從這些報表中刪除。
某些比較資料已重新分類,以符合目前的列報方式。由於公司業務的季節性,任何中期的經營業績和現金流不一定代表整個會計年度或隨後幾個季度的經營業績和現金流。
財務報表中估計數的使用
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表日期的已報告和已披露的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計大相徑庭。公司合併財務報表中反映的主要估計包括但不限於索賠和索賠費用準備金;可收回和應收再保險保費,包括反映預期信貸損失的可收回再保險準備金和應收保費準備金;對承保保費和賺取保費的估計;公允價值,包括投資、金融工具和衍生工具的公允價值;減值費用;遞延收購成本和收購業務的價值以及公司的遞延税項估值撥備。
注3.投資
固定期限投資交易
下表彙總了固定期限投資交易的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 | |
| 美國國債 | $ | 5,745,880 | | | $ | 6,247,779 | | |
| 公司(1) | 4,121,508 | | | 3,689,286 | | |
| 代理機構 | 375,894 | | | 361,684 | | |
| | | | | |
| 非美國政府 | 443,869 | | | 549,613 | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 住房抵押貸款支持 | 698,496 | | | 955,301 | | |
| 商業抵押貸款支持 | 257,827 | | | 634,925 | | |
| 資產擔保 | 1,027,624 | | | 1,068,543 | | |
| 固定到期日投資交易總額 | $ | 12,671,098 | | | $ | 13,507,131 | | |
| | | | | |
(1)企業固定期限投資包括非美國政府支持的企業固定期限投資。
下表描述了固定期限投資交易的合同到期日。預期到期日將不同於合同到期日,因為借款人可能有權催繳或預付債務,包括或不包括催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2022年9月30日 | 攤銷 成本 | | 公允價值 | | | | | | | | | |
| 在不到一年內到期 | $ | 337,425 | | | $ | 328,786 | | | | | | | | | | |
| 在一到五年後到期 | 6,991,948 | | | 6,686,265 | | | | | | | | | | |
| 在五年到十年後到期 | 3,780,666 | | | 3,422,228 | | | | | | | | | | |
| 十年後到期 | 306,958 | | | 249,872 | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款擔保 | 1,056,708 | | | 956,323 | | | | | | | | | | |
| 資產擔保 | 1,081,490 | | | 1,027,624 | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 13,555,195 | | | $ | 12,671,098 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
股權投資交易
下表彙總了股權投資交易的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 | |
| 固定收益交易所買賣基金 | $ | 394,851 | | | $ | 90,422 | | |
| 金融類股 | 97,410 | | | 146,615 | | |
| 股票交易所買賣基金 | 331,190 | | | 114,919 | | |
| 通信和技術 | 46,975 | | | 82,444 | | |
| 消費者 | 33,938 | | | 51,083 | | |
| 醫療保健 | 21,375 | | | 28,796 | | |
| 工業、公用事業和能源 | 21,444 | | | 26,645 | | |
| 基礎材料 | 3,210 | | | 5,092 | | |
| 總計 | $ | 950,393 | | | $ | 546,016 | | |
| | | | | |
質押投資
2022年9月30日,$7.910億美元的現金和公允價值投資存放在各交易對手處,或為各交易對手的利益而存入信託賬户,包括與本公司的信用證融資有關(2021年12月31日--#美元8.7十億美元)。在這筆款項中,$1.210億美元存放在美國州監管機構或以信託賬户的形式受益(2021年12月31日-$1.8十億美元)。質押資產的減少與釋放過剩的監管抵押品有關。
逆回購協議
截至2022年9月30日,公司持有美元323.2百萬美元(2021年12月31日-$5.1億)的逆回購協議。這些貸款是完全抵押的,通常是短期未償還的,並在毛利率的基礎上作為公司綜合資產負債表的短期投資的一部分。這些貸款所需的抵押品通常包括高質量、可隨時出售的工具,最低金額為102貸款本金的%。到期時,公司將獲得本金和利息收入。
淨投資收益
淨投資收入的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 固定期限投資交易 | $ | 107,182 | | | $ | 56,825 | | | $ | 246,146 | | | $ | 179,268 | | |
| 短期投資 | 11,601 | | | 514 | | | 17,134 | | | 1,869 | | |
| 股權投資交易 | 6,120 | | | 1,823 | | | 13,390 | | | 4,940 | | |
| 其他投資 | | | | | | | | |
| 巨災債券 | 25,748 | | | 17,184 | | | 63,343 | | | 48,333 | | |
| 其他 | 11,258 | | | 7,571 | | | 23,704 | | | 20,711 | | |
| 現金和現金等價物 | 1,386 | | | (38) | | | 1,250 | | | 223 | | |
| | 163,295 | | | 83,879 | | | 364,967 | | | 255,344 | | |
| 投資費用 | (5,502) | | | (5,612) | | | (16,272) | | | (16,348) | | |
| 淨投資收益 | $ | 157,793 | | | $ | 78,267 | | | $ | 348,695 | | | $ | 238,996 | | |
| | | | | | | | | |
投資已實現和未實現淨收益(虧損)
投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 固定期限投資交易的已實現淨收益(虧損) | $ | (213,493) | | | $ | 27,501 | | | $ | (621,799) | | | $ | 81,060 | | |
| 固定期限投資交易的未實現淨收益(虧損) | (210,665) | | | (56,869) | | | (824,662) | | | (289,872) | | |
| 固定期限投資交易的已實現和未實現淨收益(損失) | (424,158) | | | (29,368) | | | (1,446,461) | | | (208,812) | | |
| 與投資有關的衍生工具的已實現和未實現淨收益(虧損) | (55,580) | | | (2,056) | | | (161,946) | | | 3,476 | | |
| 股權投資交易已實現淨收益(虧損) | 3,066 | | | 52,604 | | | 38,638 | | | 255,902 | | |
| 股權投資交易未實現淨收益(虧損) | (46,301) | | | (74,284) | | | (222,074) | | | (279,938) | | |
| 股權投資交易的已實現和未實現淨收益(虧損) | (43,235) | | | (21,680) | | | (183,436) | | | (24,036) | | |
| 其他投資的已實現和未實現淨收益(虧損)--巨災債券 | (126,992) | | | (5,994) | | | (159,913) | | | (25,075) | | |
| 其他投資的已實現和未實現淨收益(虧損) | 8,465 | | | 17,027 | | | (16,868) | | | 57,831 | | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | $ | (641,500) | | | $ | (42,071) | | | $ | (1,968,624) | | | $ | (196,616) | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)投資相關衍生品的已實現和未實現淨收益(虧損)包括固定期限投資相關衍生品(利率期貨、利率互換、信用違約互換和總回報互換)以及與股權投資相關的衍生品(股票期貨)。有關其他信息,請參閲“附註13.衍生工具”。
注4.公允價值計量
使用公允價值計量某些資產和負債以及由此產生的未實現收益或損失在公司的綜合財務報表中普遍存在。根據目前適用於本公司的會計指引,公允價值被定義為在出售資產時收到的價格或在計量日期公開市場參與者之間有序交易中為轉移負債而支付的價格。本公司在綜合經營報表中確認因公允價值變動而產生的未實現收益或虧損的變化。
FASB ASC主題公允價值計量和披露規定了公允價值層次結構,對用於計量公允價值的各個估值技術的投入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級),對使用至少一項不可觀察到的重要輸入的估值技術給予最低優先權(第3級)。公允價值層次的三個層次如下所述:
•由一級投入確定的公允價值使用從活躍市場獲得的相同資產或負債的未調整報價,這些資產或負債是本公司在計量日期獲得的。公允價值由報價乘以公司持有量確定;
•由第2級投入釐定的公允價值,直接或間接使用資產或負債可觀察到的投入(第1級所包括的報價除外)。第2級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價,以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入,例如可按通常報價間隔觀察到的利率和收益率曲線、經紀商報價和某些定價指數;以及
•3級投入全部或部分基於資產或負債的重大不可觀察投入,包括資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。在這些情況下,重要的管理假設可以用來建立管理層對其他市場參與者在確定資產或負債的公允價值時使用的假設的最佳估計。
在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下,公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對資產或負債的公允價值計量重要的最低水平投入確定的。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷,本公司會考慮該資產或負債特有的因素。
為了確定證券市場是活躍的還是不活躍的,公司考慮了許多因素,包括但不限於,賣方對證券的要價與買方對同一證券的報價之間的價差,所涉證券的交易活動量,證券相對於其面值的價格(固定期限投資),以及其他可能表明市場活動的因素。
在這些綜合財務報表所代表的期間內,本公司的估值方法並無重大變動,一級與二級或二級與三級之間亦無任何轉移。
以下是按公允價值經常性計量的資產和負債的摘要,也代表了公司綜合資產負債表上的賬面金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2022年9月30日 | 總計 | | 引用 活躍的價格 市場: 雷同 資產 (1級) | | 意義重大 其他 可觀察到的 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見 輸入量 (3級) | |
| 固定期限投資交易 | | | | | | | | |
| 美國國債 | $ | 5,745,880 | | | $ | 5,745,880 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 公司(1) | 4,121,508 | | | — | | | 4,121,508 | | | — | | |
| 代理機構 | 375,894 | | | — | | | 375,894 | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| 非美國政府 | 443,869 | | | — | | | 443,869 | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 住房抵押貸款支持 | 698,496 | | | — | | | 698,496 | | | — | | |
| 商業抵押貸款支持 | 257,827 | | | — | | | 257,827 | | | — | | |
| 資產擔保 | 1,027,624 | | | — | | | 1,027,624 | | | — | | |
| 固定到期日投資交易總額 | 12,671,098 | | | 5,745,880 | | | 6,925,218 | | | — | | |
| 短期投資 | 4,935,960 | | | — | | | 4,935,960 | | | — | | |
| 股權投資交易 | 950,393 | | | 950,393 | | | — | | | — | | |
| 其他投資 | | | | | | | | |
| 巨災債券 | 1,135,053 | | | — | | | 1,135,053 | | | — | | |
| 直接私募股權投資 | 69,923 | | | — | | | — | | | 69,923 | | |
| 定期貸款 | 100,000 | | | — | | | — | | | 100,000 | | |
| | 1,304,976 | | | — | | | 1,135,053 | | | 169,923 | | |
| 基金投資(2) | 958,188 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他投資總額 | 2,263,164 | | | — | | | 1,135,053 | | | 169,923 | | |
| 其他資產和(負債) | | | | | | | | |
| 假定和讓與(再)保險合同(3) | (2,571) | | | — | | | — | | | (2,571) | | |
| | | | | | | | | |
| 衍生資產(4) | 53,921 | | | 1,179 | | | 52,742 | | | — | | |
| 衍生負債(4) | (47,385) | | | (5,773) | | | (41,612) | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| 其他資產和(負債)總額 | 3,965 | | | (4,594) | | | 11,130 | | | (2,571) | | |
| | $ | 20,824,580 | | | $ | 6,691,679 | | | $ | 13,007,361 | | | $ | 167,352 | | |
| | | | | | | | | |
(1)企業固定期限投資包括非美國政府支持的企業固定期限投資。
(2)由私募股權基金和私人信貸基金組成的基金投資,作為實際權宜之計,使用每股資產淨值(或其等價物)按公允價值計量,並未在公允價值層次中分類。本表列示的公允價值金額旨在使公允價值層次結構與綜合資產負債表中列報的金額相一致。
(3)截至2022年9月30日,假設和放棄(再)保險合同中包含的金額為$5.0百萬美元的其他資產和7.5百萬美元的其他債務。
(4)有關本公司訂立的衍生工具按合約類別劃分的公允價值的其他資料,請參閲“附註13.衍生工具”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | 總計 | | 引用 活躍的價格 市場: 雷同 資產 (1級) | | 意義重大 其他 可觀察到的 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見 輸入量 (3級) | |
| 固定期限投資交易 | | | | | | | | |
| 美國國債 | $ | 6,247,779 | | | $ | 6,247,779 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 公司(1) | 3,689,286 | | | — | | | 3,689,286 | | | — | | |
| 代理機構 | 361,684 | | | — | | | 361,684 | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| 非美國政府 | 549,613 | | | — | | | 549,613 | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 住房抵押貸款支持 | 955,301 | | | — | | | 955,301 | | | — | | |
| 商業抵押貸款支持 | 634,925 | | | — | | | 634,925 | | | — | | |
| 資產擔保 | 1,068,543 | | | — | | | 1,068,543 | | | — | | |
| 固定到期日投資交易總額 | 13,507,131 | | | 6,247,779 | | | 7,259,352 | | | — | | |
| 短期投資 | 5,298,385 | | | — | | | 5,298,385 | | | — | | |
| 股權投資交易 | 546,016 | | | 546,016 | | | — | | | — | | |
| 其他投資 | | | | | | | | |
| 巨災債券 | 1,104,034 | | | — | | | 1,104,034 | | | — | | |
| 直接私募股權投資 | 88,373 | | | — | | | — | | | 88,373 | | |
| 定期貸款 | 74,850 | | | | | | | 74,850 | | |
| | 1,267,257 | | | — | | | 1,104,034 | | | 163,223 | | |
| 基金投資(2) | 725,802 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他投資總額 | 1,993,059 | | | — | | | 1,104,034 | | | 163,223 | | |
| 其他資產和(負債) | | | | | | | | |
| 假定和讓與(再)保險合同(3) | (4,727) | | | — | | | — | | | (4,727) | | |
| 衍生資產(4) | 17,889 | | | 1,067 | | | 16,822 | | | — | | |
| 衍生負債(4) | (16,954) | | | (1,598) | | | (15,356) | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| 其他資產和(負債)總額 | (3,792) | | | (531) | | | 1,466 | | | (4,727) | | |
| | $ | 21,340,799 | | | $ | 6,793,264 | | | $ | 13,663,237 | | | $ | 158,496 | | |
| | | | | | | | | |
(1)企業固定期限投資包括非美國政府支持的企業固定期限投資。
(2)由私募股權基金、私人信貸基金及對衝基金組成的基金投資,作為一項實際權宜之計,以每股資產淨值(或其等值)按公允價值計量,並未按公允價值分級。本表列示的公允價值金額旨在使公允價值層次結構與綜合資產負債表中列報的金額相一致。
(3)截至2021年12月31日,假設和放棄(再)保險合同中包含的金額為$6.1百萬美元的其他資產和10.8百萬美元的其他債務。
(4)有關本公司訂立的衍生工具按合約類別劃分的公允價值的其他資料,請參閲“附註13.衍生工具”。
1級和2級資產和負債按公允價值計量
固定期限投資
第1級包括的固定期限投資包括該公司對美國國債的投資。2級包括的固定期限投資包括機構、非美國政府、公司、住房抵押貸款支持、商業抵押貸款支持和資產支持。
該公司的固定期限投資主要使用定價服務來定價,例如指數提供商和定價供應商,以及經紀人報價。一般而言,定價供應商提供定價
對於交易活躍的高流動性證券。對於不在交易所交易的證券,定價服務通常利用市場數據和矩陣定價模型中的其他可觀察到的輸入來確定月末價格。可觀察的輸入包括基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人利差、出價、報價、參考數據以及行業和經濟事件。指數定價一般依賴於市場交易者作為定價的主要來源;然而,模型也被用來為所有符合指數條件的證券提供價格。這些模型使用了各種可觀察的輸入,如基準收益率、交易數據、交易商運行、經紀-交易商報價和企業行動。價格通常使用第三方數據進行核實。由指數提供商定價的證券通常包括在指數中。
一般來説,經紀自營商通過他們的交易部門根據可觀察到的信息對證券進行估值。這些方法包括根據交易數據、出價或要約、觀察到的價差和新發行證券的表現繪製證券圖。經紀自營商還通過觀察類似證券的二級交易來確定估值。從經紀商報價獲得的價格被認為是非約束性的,但它們是基於可觀察到的投入,以及觀察從活躍和非不良市場獲得的類似證券的二級交易。
本公司認為該等經紀報價為第二級投入,因為該等報價已與其他市場可觀察到的投入相互印證。用於確定本公司固定期限投資的公允價值的一般方法按資產類別詳述如下。
美國國債
第1級-於2022年9月30日,公司的美國國債固定期限投資主要通過定價服務定價,到期加權平均收益率為4.2%,加權平均信用質量AA(2021年12月31日-1.1%和AA)。在為這些證券定價時,定價服務利用來自許多實時市場來源的每日數據,包括活躍的經紀自營商。定期審查某些數據來源的準確性,以確保每次發行和到期日都使用最可靠的價格來源。
公司
2級-截至2022年9月30日,公司的公司固定期限投資主要由美國和國際公司以及非美國政府支持的公司組成,到期加權平均收益率為6.3%,加權平均信用質量為BBB(2021年12月31日-2.6%和BBB)。
除非美國政府支持的公司外,該公司的公司固定到期日投資主要通過定價服務來定價。在評估這些證券時,定價服務從市場來源收集有關證券發行者的信息,並從市場和行業新聞中獲得信用數據以及其他觀察結果。評估通過獲取經紀-交易商報價和其他市場信息進行更新,包括實際交易量(如果有)。定價服務還考慮證券的具體條款和條件,包括可能影響風險的任何具體特徵。在某些情況下,證券是使用利差單獨評估的,該利差被適當地添加到美國國債曲線或證券特定掉期曲線中。
非美國政府支持的企業固定期限投資主要通過定價服務來定價,這些服務使用專有的貼現現金流模型來對證券進行估值。這些模型的關鍵量化輸入是美國國債、掉期和高質量信貸的每日觀察基準曲線。然後,定價服務將信用利差應用於每種證券的相應曲線,這是通過深入和實時的市場分析得出的。對於交易量較低的證券,定價服務利用來自交易頻率較高、具有類似屬性的證券的數據。這些模型還可能得到針對國際市場的日常市場和信用研究的補充。
代理機構
2級-於2022年9月30日,公司的機構固定到期日投資的加權平均到期收益率為4.4%,加權平均信用質量AA(2021年12月31日-1.2%和AA)。該公司機構固定到期日投資的發行人主要由聯邦國家抵押協會、聯邦住房貸款抵押公司和其他
經紀公司。機構中包括的固定期限投資主要通過定價服務來定價。在評估這些證券時,定價服務從市場來源收集信息,並結合市場和行業新聞的其他觀察。評估通過獲取經紀-交易商報價和其他市場信息進行更新,包括實際交易量(如果有)。每種證券的公允價值是使用分析模型單獨計算的,這些模型納入了期權調整後的利差和其他每日利率數據。
非美國政府
2級-截至2022年9月30日,公司的非美國政府固定到期日投資的加權平均到期收益率為4.5%,加權平均信用質量AA(2021年12月31日-1.2%和AA)。這一部門的證券發行者是非美國政府及其各自的機構以及超國家組織。這些部門持有的證券主要通過定價服務進行定價,這些服務使用專有的貼現現金流模型來對證券進行估值。這些模型的關鍵量化輸入是美國國債、掉期和高發行信貸的每日觀察基準曲線。然後,定價服務對每種證券應用信用利差,這是通過深入和實時的市場分析得出的。對於交易量較低的證券,定價服務利用來自交易頻率較高、具有類似屬性的證券的數據。這些模型還可能得到針對國際市場的日常市場和信用研究的補充。
住房抵押貸款擔保
第2級-於2022年9月30日,公司的住宅抵押貸款支持的固定期限投資的加權平均到期收益率為5.3%,加權平均信用質量A,加權平均壽命8.5年份(2021年12月31日-2.2%、A和5.6分別為數年)。住房抵押貸款支持證券既包括機構抵押貸款支持證券,也包括非機構抵押貸款支持證券。該公司的機構抵押貸款支持的固定到期日投資主要通過使用抵押貸款池專用模型的服務定價,該模型利用活躍的、流動性很強的市場以及美國國債市場的每日投入。該模型還利用了其他信息,例如由保薦機構提供的加權平均到期日、加權平均息票和其他可用池水平數據。估值也與活躍的市場報價相印證。
非機構抵押貸款證券的定價主要是通過使用期權調整利差模型或其他相關模型的定價服務來進行的,這些模型主要利用包括基準收益率、可獲得的交易信息或經紀人報價以及發行人利差在內的投入。定價服務還在適用的情況下審查抵押品預付款速度、損失嚴重程度和拖欠以及證券估值的其他抵押品表現指標。
商業抵押貸款支持
2級-於2022年9月30日,公司的商業抵押貸款支持的固定期限投資的加權平均到期收益率為6.5%,加權平均信用質量為AA,加權平均壽命為3.3年份(2021年12月31日-1.9%、AA和4.1分別為數年)。這些部門持有的證券主要通過定價服務進行定價。定價服務應用交易商報價和其他可用交易信息,如出價和報價、可根據基礎抵押品或當前價格數據調整的預付款速度、美國國債曲線和掉期曲線以及現金結算。定價服務使用基於證券特徵的利差調整基準收益率對該部門持有的每種證券的預期現金流進行貼現。
資產擔保
第2級-於2022年9月30日,公司的資產支持固定期限投資的加權平均到期收益率為6.6%,加權平均信用質量AA,加權平均壽命5.4年份(2021年12月31日-1.8%、AA和5.4分別為數年)。本公司以資產為抵押的固定到期日投資的基本抵押品主要包括抵押貸款債券和其他應收賬款。這些部門持有的證券主要通過定價服務進行定價。定價服務應用交易商報價和其他可用交易信息,如出價和報價、可根據基礎抵押品或當前價格數據調整的預付款速度、美國國債曲線和掉期曲線以及現金結算。定價服務確定預期的現金流
該部門持有的每一種證券都使用基礎抵押品和當前市場數據的歷史預付款和違約預測。此外,利差適用於相關基準,並用於折現上述現金流量,以確定該部門持有的證券的公允價值。
短期投資
第2級-於2022年9月30日,公司的短期投資到期加權平均收益率為3.0%,加權平均信用質量為AAA(2021年12月31日-0.1%和AAA)。本公司短期投資組合的公允價值一般採用接近公允價值的攤餘成本確定,在某些情況下,以類似於本公司上述固定到期日投資的方式確定。
股權投資,歸類為交易
第1級-公司股權投資組合的公允價值,歸類為交易,主要通過定價服務定價,反映該期間最後一個交易日的收盤價。在為這些證券定價時,定價服務利用來自許多實時市場來源的每日數據,包括適用的證券交易所。定期審查所有數據來源的準確性,以確保每種證券都使用了最可靠的價格來源。
其他投資
巨災債券
第2級-公司的其他投資包括對巨災債券的投資,這些投資根據經紀人或承銷商的投標指示以公允價值記錄。
其他資產和負債
衍生品
第1級和第2級-其他資產和負債包括本公司訂立的某些衍生品。該等交易的公允價值包括若干被視為第一級的交易所買賣期貨合約,以及按標準行業估值模型釐定並被視為第二級的外幣合約及若干信用衍生工具,因為估值模型的投入是基於可觀察到的市場投入。對於信用衍生品,這些輸入包括信用利差、標的參考證券的信用評級、無風險利率和合同條款。對於外幣合約,這些輸入包括即期匯率和利率曲線
按公允價值計量的第3級資產和負債
以下是在經常性基礎上確定按公允價值計量的資產和負債的公允價值時使用的重大不可觀察投入(第3級)的量化信息摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2022年9月30日 | 公允價值 (3級) | | 估價技術 | | 看不見 輸入量 | | 低 | | 高 | | 加權平均或實際 | |
| 其他投資 | | | | | | | | | | | | |
| 直接私募股權投資 | $ | 69,923 | | | 內部估價模型 | | 貼現率 | | 不適用 | | 不適用 | | 7.5% | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 流動性貼現 | | 不適用 | | 不適用 | | 15.0 | % | |
| 定期貸款 | 100,000 | | | 貼現現金流 | | 信用利差調整 | | 不適用 | | 不適用 | | 0.2 | % | |
| | | | | | 風險溢價 | | 不適用 | | 不適用 | | 2.6 | % | |
| 其他投資總額 | 169,923 | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產和(負債) | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 假定和讓與(再)保險合同 | (2,571) | | | 內部估價模型 | | 未貼現淨現金流 | | 不適用 | | 不適用 | | $ | 14,499 | |
| | | | | | 預期損失率 | | 不適用 | | 不適用 | | 7.3 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 貼現率 | | 不適用 | | 不適用 | | 4.1 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產和(負債)總額 | (2,571) | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產和(負債)總額,使用第3級投入按公允價值經常性計量 | $ | 167,352 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | 公允價值 (3級) | | 估價技術 | | 不可觀測的輸入 | | 低 | | 高 | | 加權平均或實際 | |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 直接私募股權投資 | $ | 88,373 | | | 內部估價模型 | | 貼現率 | | 不適用 | | 不適用 | | 7.5 | % | |
| | | | | | 流動性貼現 | | 不適用 | | 不適用 | | 15.0 | % | |
| 定期貸款 | 74,850 | | | 貼現現金流 | | 信貸利差調整 | | 不適用 | | 不適用 | | 0.2 | % | |
| | | | | | 風險溢價 | | 不適用 | | 不適用 | | 2.6 | % | |
| 其他投資總額 | 163,223 | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產和(負債) | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 假定和讓與(再)保險合同 | (4,727) | | | 內部估價模型 | | 未貼現淨現金流 | | 不適用 | | 不適用 | | $ | 14,920 | |
| | | | | | 預期損失率 | | 不適用 | | 不適用 | | 14.7 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 貼現率 | | 不適用 | | 不適用 | | 1.3 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產和(負債)總額 | (4,727) | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產和(負債)總額,使用第3級投入按公允價值經常性計量 | $ | 158,496 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
以下是所示期間資產和負債的期初餘額和期末餘額的對賬,這些資產和負債是使用第3級投入按公允價值經常性計量的。利息和股息收入包括在淨投資收入中,不包括在對賬中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | 其他 投資 | | 其他資產 和 (負債) | | 總計 | |
| | | | 直接私募股權投資 | | 定期貸款 | | | | | |
| 餘額-2022年7月1日 | | | $ | 81,610 | | | $ | 100,000 | | | $ | (3,064) | | | $ | 178,546 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 包括在淨投資收益中 | | | 125 | | | — | | | — | | | 125 | | |
| 包括在投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | | | (11,762) | | | — | | | — | | | (11,762) | | |
| 計入其他收入(虧損) | | | — | | | — | | | 543 | | | 543 | | |
| 匯兑損益合計 | | | (50) | | | — | | | — | | | (50) | | |
| 購買 | | | — | | | — | | | (50) | | | (50) | | |
| | | | | | | | | | | |
| 聚落 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 餘額-2022年9月30日 | | | $ | 69,923 | | | $ | 100,000 | | | $ | (2,571) | | | $ | 167,352 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | 其他 投資 | | 其他資產 和 (負債) | | 總計 | |
| | | | 直接私募股權投資 | | 定期貸款 | | | | | |
| 餘額-2022年1月1日 | | | $ | 88,373 | | | $ | 74,850 | | | $ | (4,727) | | | $ | 158,496 | | |
| 包括在淨投資收益中 | | | 125 | | | 605 | | | — | | | 730 | | |
| 包括在投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | | | (23,515) | | | — | | | — | | | (23,515) | | |
| 計入其他收入(虧損) | | | — | | | — | | | 1,732 | | | 1,732 | | |
| 匯兑損益合計 | | | (60) | | | — | | | — | | | (60) | | |
| 購買 | | | 5,000 | | | 25,000 | | | 424 | | | 30,424 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 聚落 | | | — | | | (455) | | | — | | | (455) | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 餘額-2022年9月30日 | | | $ | 69,923 | | | $ | 100,000 | | | $ | (2,571) | | | $ | 167,352 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | 其他 投資 | | 其他資產和(負債) | | 總計 | |
| | | | 直接私募股權投資 | | 定期貸款 | | | | | |
| 餘額-2021年7月1日 | | | $ | 81,344 | | | $ | — | | | $ | (6,193) | | | $ | 75,151 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 包括在投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | | | 3,252 | | | — | | | — | | | 3,252 | | |
| 計入其他收入(虧損) | | | — | | | — | | | 548 | | | 548 | | |
| 匯兑損益合計 | | | (9) | | | — | | | — | | | (9) | | |
| 購買 | | | — | | | — | | | 124 | | | 124 | | |
| 銷售額 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 餘額-2021年9月30日 | | | $ | 84,587 | | | $ | — | | | $ | (5,521) | | | $ | 79,066 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | 其他 投資 | | 其他資產和(負債) | | 總計 | |
| | | | 直接私募股權投資 | | 定期貸款 | | | | | |
| 餘額-2021年1月1日 | | | $ | 79,807 | | | $ | — | | | $ | (6,211) | | | $ | 73,596 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 包括在投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | | | 731 | | | — | | | — | | | 731 | | |
| 計入其他收入(虧損) | | | — | | | — | | | 1,084 | | | 1,084 | | |
| 匯兑損失總額 | | | (5) | | | — | | | — | | | (5) | | |
| 購買 | | | 5,000 | | | — | | | (394) | | | 4,606 | | |
| 銷售額 | | | (946) | | | — | | | — | | | (946) | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 餘額-2021年9月30日 | | | $ | 84,587 | | | $ | — | | | $ | (5,521) | | | $ | 79,066 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他投資
直接私募股權投資
第3級-截至2022年9月30日,公司的其他投資包括69.9百萬美元(2021年12月31日-$88.4按公允價值計入的直接私募股權投資中,公允價值是通過使用內部估值模型獲得的。該公司使用標的實體的有形賬面淨值的倍數來計量這些投資的公允價值。在這些投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是適用於內部估值模型中使用的每個有形賬面淨值倍數的流動資金折現率,以及適用於相關實體在各種情況下的預期現金流的折現率。這些孤立的不可察覺的投入可能會導致公允價值的大幅增加或減少。一般來説,流動性貼現率或貼現率的增加將導致這些私募股權投資的公允價值下降。
定期貸款
第3級-截至2022年9月30日,公司的其他投資包括100.0百萬美元(2021年12月31日-$74.9對按公允價值記錄的定期貸款的投資,公允價值是通過使用貼現現金流模型獲得的。貼現現金流模型中使用的重要的不可觀察的輸入是相關定期貸款的現金流預測和貼現率。使用的貼現率是基於有擔保的隔夜融資利率,即SOFR,然後根據信用風險和風險溢價進行調整。這些調整可能會受到類似或相關資產交易、貸款價值比、期限、流動性、信用風險調整或其他風險因素所隱含的市場波動的影響。估值過程中使用的假設可能會對由此產生的公允價值產生重大影響.
其他資產和負債
假定和讓與(再)保險合同
級別3-截至2022年9月30日,公司擁有2.6百萬淨負債(2021年12月31日-$4.7與假定和放棄(再)保險合同有關的淨負債)按公允價值核算,公允價值是通過使用內部估值模型獲得的。內部估值模型的投入主要基於專有數據,因為可觀察到的市場投入通常不可用。最重要的不可察覺的投入包括與合同有關的假設和讓渡的預期現金流量淨額,包括預期溢價、收購費用和損失;預期損失率和用於現值的相關貼現率;現金流量淨額。合同期和購置費用比率被認為是一項可觀察到的投入,因為它們都是在合同中定義的。一般而言,預期現金流量淨額及合約預期期限的增加,以及貼現率、預期損失率或購入費用比率的下降,將導致這些假設及放棄(再)保險合約的預期利潤及最終公允價值增加。
按公允價值披露但未列賬的金融工具
本公司在正常業務過程中使用各種金融工具。除非公司選擇公允價值選項,否則公司的(再)保險合同不包括在金融工具會計準則的公允價值中,因此不包括在本文討論的金額中。現金及現金等價物、應計投資收入、出售投資的應收賬款、若干其他資產、買入投資的應付款項、若干其他負債及其他金融工具的賬面價值與其公允價值大致相同。
債務
截至2022年9月30日,公司合併資產負債表中包括債務#美元。1.2億美元(2021年12月31日--美元)1.2十億美元)。截至2022年9月30日,公司債務的公允價值為#美元1.1億美元(2021年12月31日--美元)1.3十億美元)。
本公司債務的公允價值是根據從第三方服務提供商獲得的指示性市場定價確定的,本公司認為這是公允價值等級中的第二級。期內,本公司用以釐定本公司債務公允價值的估值技術並無變動。有關公司債務義務的更多信息,請參閲“附註7.債務和信貸安排”。
金融資產和金融負債的公允價值期權
公司已選擇使用FASB ASC主題下的指導,按公允價值對某些金融資產和金融負債進行會計處理金融工具因為公司認為它代表了這些資產和負債最有意義的計量基礎。以下是該公司選擇按公允價值核算的餘額摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 | |
| 其他投資 | $ | 2,263,164 | | | $ | 1,993,059 | | |
| 其他資產 | $ | 4,954 | | | $ | 6,100 | | |
| 其他負債 | $ | 7,525 | | | $ | 10,827 | | |
| | | | | |
其他投資的公允價值變動導致截至2022年9月30日的三個月和九個月的投資未實現淨虧損為$137.4百萬美元和美元208.1分別為百萬美元(2021年9月30日-未實現淨收益$0.9百萬美元和美元26.9分別為100萬)。
用資產淨值計量其他投資的公允價值
下表顯示了該公司的其他投資組合,作為一種實際的權宜之計,使用淨資產估值進行衡量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2022年9月30日 | 公允價值 | | 無資金支持 承付款 | | 贖回頻率 | | 救贖 通知期(最短天數) | | 救贖 通知期(最長天數) | |
| 民間信貸資金 | $ | 677,499 | | | $ | 764,384 | | | 見下文 | | 見下文 | | 見下文 | |
| 私募股權基金 | 280,689 | | | 445,941 | | | 見下文 | | 見下文 | | 見下文 | |
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| 使用資產淨值計算的其他投資總額 | $ | 958,188 | | | $ | 1,210,325 | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2021年12月31日 | 公允價值 | | 無資金支持 承付款 | | 贖回頻率 | | 救贖 通知期(最短天數) | | 救贖 通知期(最長天數) | |
| 民間信貸資金 | $ | 473,112 | | | $ | 868,571 | | | 見下文 | | 見下文 | | 見下文 | |
| 私募股權基金 | 241,297 | | | 458,566 | | | 見下文 | | 見下文 | | 見下文 | |
| 對衝基金 | 11,394 | | | — | | | 見下文 | | 見下文 | | 見下文 | |
| 使用資產淨值計算的其他投資總額 | $ | 725,803 | | | $ | 1,327,137 | | | | | | | | |
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民間信貸資金
該公司對私人信貸基金的投資包括投資於某些私人信貸資產類別的有限合夥或類似權益,包括高級擔保銀行貸款基金、美國直接貸款基金、次級貸款、夾層投資和不良證券。本公司一般無權在適用的有限合夥企業解散之前贖回其在上述任何私人信貸基金中的權益。相反,本公司收到的分派與基金相關私人信貸資產的清算或到期有關。據估計,有限合夥的大部分基礎資產將在5至10自有限合夥企業成立之日起數年。
私募股權基金
該公司對私募股權基金的投資包括投資於某些私募股權資產類別的有限合夥或類似權益,包括美國和全球槓桿收購。該公司總體上
在適用的有限合夥企業解散之前,無權贖回其在上述任何私募股權基金中的權益。相反,本公司收到與退出基金的相關私募股權投資有關的分派。據估計,有限合夥的大部分基礎資產將在5至10自有限合夥企業成立之日起數年。
對衝基金
截至2022年9月30日,該公司對一隻對衝基金的投資為$無 (December 31, 2021 - $11.4百萬)。該對衝基金主要專注於全球信貸機會,這些機會一般可由有限合夥企業的利益持有人選擇贖回。2022年第一季度,該公司全額贖回了其在該對衝基金的投資。
有限合夥實體
本公司的基金投資在正常業務過程中代表與非關聯基金經理的有限合夥實體的可變權益。本公司確定,這些有限合夥權益中的某些是對可變利益實體(“VIE”)的投資,並不需要合併這些投資,因為它不是這些VIE的主要受益者。本公司與這些VIE有關的最大虧損風險僅限於本公司綜合資產負債表中報告的賬面金額和任何無資金來源的承諾。
下表彙總了VIE的未合併基金投資的賬面總額,以及我們與這些VIE相關的最大虧損敞口:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 最大損失風險 |
| 2022年9月30日 | 賬面金額 | | 資金不足的承付款 | | 總計 |
| 其他投資 | $ | 787,941 | | | $ | 1,151,926 | | | $ | 1,939,867 | |
| | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | |
| 其他投資 | $ | 539,866 | | | $ | 1,282,451 | | | $ | 1,822,317 | |
| | | | | | |
注5.再保險
該公司購買再保險和其他保障,以管理其風險組合,並減少其面臨的鉅額損失。該公司目前已有合同,規定收回某些索賠和索賠費用的一部分,通常超過各種保留額或按比例收回。除追討損失外,本公司若干已割讓的再保險合約亦規定須支付額外保費、復職權保費及損失的無索償獎金,而這些額外保費是在將虧損割讓予有關再保險合約時產生的。如任何再保險人未能履行其責任,本公司仍須負上法律責任。
下表説明瞭再保險和復保活動對保費和保費收入的影響,以及對索賠淨額和索賠費用的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 所寫的保費 | | | | | | | | |
| 直接 | $ | 295,213 | | | $ | 255,148 | | | $ | 935,079 | | | $ | 739,999 | | |
| 假設 | 1,925,448 | | | 1,519,032 | | | 6,693,185 | | | 5,780,781 | | |
| 割讓 | (398,950) | | | (287,740) | | | (1,777,720) | | | (1,697,965) | | |
| 淨保費已成交 | $ | 1,821,711 | | | $ | 1,486,440 | | | $ | 5,850,544 | | | $ | 4,822,815 | | |
| 賺取的保費 | | | | | | | | |
| 直接 | $ | 280,389 | | | $ | 216,658 | | | $ | 801,759 | | | $ | 567,161 | | |
| 假設 | 2,006,596 | | | 1,798,229 | | | 5,307,078 | | | 4,669,877 | | |
| 割讓 | (519,964) | | | (508,622) | | | (1,399,008) | | | (1,384,147) | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 1,767,021 | | | $ | 1,506,265 | | | $ | 4,709,829 | | | $ | 3,852,891 | | |
| 索賠和索賠費用 | | | | | | | | |
| 已發生的索償和索賠費用總額 | $ | 3,096,540 | | | $ | 3,063,826 | | | $ | 4,913,313 | | | $ | 4,980,178 | | |
| 追回的索賠和索賠費用 | (1,128,609) | | | (1,265,781) | | | (1,397,410) | | | (1,795,061) | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | $ | 1,967,931 | | | $ | 1,798,045 | | | $ | 3,515,903 | | | $ | 3,185,117 | | |
| | | | | | | | | |
在評估包括應收保費和可收回再保險在內的再保險資產撥備時,本公司會考慮歷史資料、再保險人的財務實力、抵押金額和交易對手信用評級,以確定撥備是否適當。在評估再保險資產未來違約時,本公司採用違約概率和考慮違約損失的方法評估當前預期信貸損失撥備。該公司利用其內部資本和風險模型,這些模型使用主要評級機構的交易對手評級,並評估當前市場條件下違約的可能性。本公司根據交易對手信用評級和當前市場狀況定期更新其內部資本和風險模型。從歷史上看,該公司沒有因再保險資產而遭受重大信貸損失。
應收保費反映基於合同和保單條款的保費,幷包括基於從投保人和轉讓公司收到的信息的估計,加上我們自己的判斷,包括我們對已書寫但未報告的保費的估計。由於再保險的性質,割讓公司通常會在合同承保期之後向我們報告和匯出保費,儘管報告和收取保費過程中涉及的時間滯後通常比報告損失的滯後時間短。
截至2022年9月30日,公司的應收保費餘額為#美元5.5億美元(2021年12月31日--美元)3.8十億美元)。在公司截至2022年9月30日的應收保費餘額中,大部分是來自評級較高的交易對手的應收保費。本公司應收保費的當期預期信貸損失準備金為#美元4.82022年9月30日(2021年12月31日-$2.8百萬)。下表提供了公司應收保費的當期預期信貸損失準備金的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 期初餘額 | $ | 4,350 | | | $ | 2,776 | | | $ | 2,776 | | | $ | 2,776 | |
| 關於津貼的撥備 | 419 | | | 1,574 | | | 1,993 | | | 1,574 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 4,769 | | | $ | 4,350 | | | $ | 4,769 | | | $ | 4,350 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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可收回再保險反映再保險人基於與再保險保單相關的索賠責任而應支付的金額。本公司根據合同適用的估計最終損失假設公司應計應計金額。
於2022年9月30日,本公司的再保險可收回餘額為#美元5.0億美元(2021年12月31日--美元)4.3十億美元)。本公司於2022年9月30日的再保險可收回餘額,46.0%完全由我們的再保險公司擔保,53.3%可從主要評級機構評級為A-或更高的再保險公司收回,以及0.8%可從主要評級機構評級低於A-的再保險公司收回(2021年12月31日-46.9%, 52.1%和1.0%)。餘額最大的三家再保險公司佔比21.0%, 6.7%和4.8分別佔本公司於2022年9月30日(2021年12月31日-19.9%, 8.4%和4.3%)。本公司再保險可收回餘額的當期預期信貸損失準備金為#美元。12.12022年9月30日(2021年12月31日-$8.3百萬)。當前預期信貸損失準備金中最大的三個具體公司部分包括14.4%, 11.3%和7.9分別為公司於2022年9月30日(2021年12月31日)的當期預期信貸損失準備金總額的%18.0%, 13.9%和11.2%)。下表提供了本公司可追回再保險的當期預期信貸損失準備金的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | |
| 期初餘額 | $ | 9,005 | | | $ | 8,344 | | | $ | 8,344 | | | $ | 8,344 | | |
| 關於津貼的撥備 | 3,082 | | | 661 | | | 3,743 | | | 661 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 12,087 | | | $ | 9,005 | | | $ | 12,087 | | | $ | 9,005 | | |
| | | | | | | | | |
注6.索賠準備金和索賠費用
本公司認為,管理層作出的最重要的會計判斷是對索賠和索賠費用準備金的估計。索賠和索賠費用準備金是指對公司出售的保險和再保險合同產生的未付索賠和索賠費用的最終結算和管理費用的估計,包括在給定時間點的精算和統計預測。本公司通過以下方式建立其索賠和索賠費用準備金:接受被保險人和割讓公司向本公司報告但尚未支付的索賠(“案件準備金”),增加已發生但尚未向公司報告的索賠或已發生但未向公司充分報告的索賠的預期成本估計(統稱為“IBNR”),並在認為必要時,增加額外案件準備金的成本,這代表公司對以前向公司報告的特定合同的索賠的估計,而客户認為截至該日期客户可能沒有充分估計這些索賠。或在IBNR的適用中得到充分覆蓋(“額外案例準備金”)。包括公司高級管理層成員在內的公司儲備委員會審查、討論和評估我們未經審計的財務報表中包括的儲備估計的合理性和充分性。
下表按部門彙總了公司的索賠和索賠費用準備金,這些準備金在案件準備金、附加案件準備金和IBNR之間分配:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2022年9月30日 | 案例 儲量 | | 其他內容 案例保留 | | IBNR | | 總計 | |
| 屬性 | $ | 1,835,138 | | | $ | 1,722,667 | | | $ | 4,214,919 | | | $ | 7,772,724 | | |
| 意外事故和特殊事故 | 1,875,979 | | | 144,419 | | | 5,869,833 | | | 7,890,231 | | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 3,711,117 | | | $ | 1,867,086 | | | $ | 10,084,752 | | | $ | 15,662,955 | | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
| 屬性 | $ | 1,555,210 | | | $ | 1,996,760 | | | $ | 2,825,718 | | | $ | 6,377,688 | | |
| 意外事故和特殊事故 | 1,784,334 | | | 128,065 | | | 5,004,543 | | | 6,916,942 | | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 3,339,544 | | | $ | 2,124,825 | | | $ | 7,830,261 | | | $ | 13,294,630 | | |
| | | | | | | | | |
未付索賠和索賠費用負債中的活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | |
| 截至期初,扣除可收回的再保險後的索賠準備金和索賠費用準備金 | $ | 9,025,961 | | | $ | 7,455,128 | | |
| 產生的淨額與以下方面有關: | | | | |
| 本年度 | 3,608,599 | | | 3,393,828 | | |
| 前幾年 | (92,696) | | | (208,711) | | |
| 已產生的淨額合計 | 3,515,903 | | | 3,185,117 | | |
| 支付淨額與以下項目相關: | | | | |
| 本年度 | 101,258 | | | 250,395 | | |
| 前幾年 | 1,454,977 | | | 1,282,895 | | |
| 已支付淨額合計 | 1,556,235 | | | 1,533,290 | | |
| 外匯(1) | (291,918) | | | (66,469) | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至期末,扣除可收回的再保險後的索賠準備金和索賠費用準備金 | 10,693,711 | | | 9,040,486 | | |
| 截至期末可追討的再保險 | 4,969,244 | | | 4,192,758 | | |
| 截至期末的索賠準備金和索賠費用 | $ | 15,662,955 | | | $ | 13,233,244 | | |
| | | | | |
(1)反映了截至資產負債表日以非美元計價的索賠和索賠費用淨準備金外匯重估的影響。
前一年淨索賠和索賠費用準備金的編制
該公司對索賠和索賠費用準備金的估計並不準確,因為除其他外,它們是基於對未來發展的預測以及對未來趨勢和其他可變因素的估計。該公司的部分(但不是全部)準備金進一步受到精算方法和估計所固有的不確定性的影響。由於準備金估計只是保險公司在某一時間點對其最終責任的估計,而且由於有許多因素影響準備金和索賠付款,而這些因素不能事先確定,因此,該公司的最終付款可能與其準備金的估計有很大差異。如果本公司在隨後的期間確定對其先前建立的儲備的調整是適當的,則該等調整將計入確認該等調整的期間。在淨額基礎上,公司的累計有利或不利發展通常會因可追回再保險的變化以及與損失相關的保費的變化而減少,如恢復保費和可贖回的非控制權益,所有這些變化通常與公司最終索賠和索賠費用的變化方向相反。
下表詳細説明瞭該公司上一年度未清償索賠和索賠費用淨額負債的發展情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | |
| | (有利的)不利發展 | | (有利的)不利發展 | |
| 屬性 | $ | (76,069) | | | $ | (202,080) | | |
| 意外事故和特殊事故 | (16,627) | | | (6,631) | | |
| | | | | |
| 以往事故年度淨(有利)不利發展淨索賠和索賠費用合計 | $ | (92,696) | | | $ | (208,711) | | |
| | | | | |
對上一年估計的淨索賠準備金的變動使淨損失減少#美元。92.7在截至2022年9月30日的9個月中,淨收入為100萬美元(2021年-淨收入增加$208.7百萬美元),不包括恢復、調整或其他保費變化、利潤佣金、可贖回的非控股權益-DaVincRe和Vermeer以及所得税的考慮。
物業分部
下表詳細説明瞭公司對其財產部分的未付索賠淨額和索賠費用的負債情況,這些負債在另一行項目所列的大小巨災淨索賠和索賠費用以及消耗性淨索賠和索賠費用之間分配:
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | |
| | (有利的)不利發展 | |
| 巨災淨額索賠和索賠費用 | | |
| 大災難事件 | | |
| 2021年與天氣有關的重大損失事件 | $ | 42,766 | | |
| 2020年與天氣有關的重大損失事件 | (32,988) | | |
| 2019年大型虧損事件 | (50,148) | | |
| 2018年重大虧損事件 | (15,493) | | |
| 2017年度重大虧損事件 | (28,722) | | |
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| 其他 | 2,609 | | |
| 大型巨災事件總數 | (81,976) | | |
| 小巨災事件和消耗性損失運動 | | |
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| 其他小災難事件和自然減損運動 | 5,907 | | |
| 總的小災難事件和自然損失運動 | 5,907 | | |
| 巨災和自然減損索賠淨額和索賠費用總額 | (76,069) | | |
| | | |
| 以往事故年度淨(有利)不利發展淨索賠和索賠費用合計 | $ | (76,069) | | |
| | | |
截至2022年9月30日止九個月內,本公司物業分部內以往意外年度的淨索賠及索賠開支淨額為$76.1百萬美元包括前幾個事故年度的淨有利發展淨索賠和索賠費用,主要是由於與以下大型災難事件相關的好於預期的損失出現:
•$33.0與颶風Laura、Sally、Isaias、Delta、Zeta和Eta相關的淨有利發展,加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓的野火,颱風Maysak,2020年8月的德雷克,以及與總損失合同相關的損失(統稱為“2020年與天氣有關的大損失事件”);
•$50.1與颶風多裏安、颱風法賽和哈吉比斯有關的有利發展淨額以及與合計損失合同有關的某些損失(統稱為“2019年重大損失事件”);
•$15.5與颱風Jebi、Mangkhut和Trami、颶風佛羅倫薩、2018年第三季度和第四季度加州野火、颶風Michael以及與總損失合同相關的某些損失(統稱為“2018年大損失事件”)相關的淨有利發展百萬美元;以及
•$28.7與颶風哈維、伊爾瑪和瑪麗亞、墨西哥城地震、2017年第四季度加州野火以及與合計損失合同有關的某些損失(統稱為“2017年重大損失事件”)有關的淨有利發展;部分抵消
•$42.8與冬季風暴URI、歐洲洪水、颶風Ida、2021年6月下旬歐洲冰雹風暴、2021年第三季度加州野火、2021年12月美國中西部龍捲風、2021年12月中西部德雷克颶風以及與總損失合同相關的損失(統稱為“2021年與天氣相關的重大損失事件”)相關的淨不利發展,由於出現了不利的損失。
該公司的房地產部門也經歷了#美元的淨不利發展。5.9在截至2022年9月30日的9個月中,由於其他一些小型災難事件以及與業務相關的自然減損變動,本公司主要使用傳統精算方法估計淨索賠和索賠費用。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至9月30日的9個月, | 2021 | |
| | (有利的)不利發展 | |
| 巨災淨額索賠和索賠費用 | | |
| 大災難事件 | | |
| 2020年與天氣有關的重大損失事件 | $ | 16,939 | | |
| 2019年大型虧損事件 | (40,582) | | |
| 2018年重大虧損事件 | (99,337) | | |
| 2017年度重大虧損事件 | (38,220) | | |
| 其他 | 614 | | |
| 大型巨災事件總數 | (160,586) | | |
| 小巨災事件和消耗性損失運動 | | |
| 其他小災難事件和自然減損運動 | (41,494) | | |
| 總的小災難事件和自然損失運動 | (41,494) | | |
| 巨災和自然減損索賠淨額和索賠費用總額 | (202,080) | | |
| | | |
| 以往事故年度淨(有利)不利發展淨索賠和索賠費用合計 | $ | (202,080) | | |
| | | |
截至2021年9月30日止九個月內,本公司物業分部內以往意外年度的淨索賠及索賠費用淨額為$202.1百萬美元主要由前幾個事故年度的淨有利發展、淨索賠和索賠支出組成,主要是由於與下列大型災難事件有關的損失出現得好於預期:
•$99.3與2018年重大虧損事件相關的百萬美元;
•$40.6與2019年重大虧損事件相關的百萬美元;以及
•$38.2與2017年重大虧損事件相關的百萬美元;部分抵消
•$16.9由於出現不利虧損,與2020年重大虧損事件相關的淨不利發展百萬美元。
該公司的物業部門亦錄得淨有利發展,達$。41.5在截至2021年9月30日的9個月中,由於其他一些小型災難事件以及與業務相關的自然減損變動,本公司主要使用傳統精算方法估計淨索賠和索賠費用。
意外傷害和專科類別
下表詳細説明瞭該公司對其意外傷害和特殊傷害部分的未付索賠和索賠費用的責任發展情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | |
| | (有利的)不利發展 | | (有利的)不利發展 | |
| 精算方法.實際報告的索賠少於預期索賠 | $ | (38,139) | | | $ | (9,612) | | |
| 精算假設變更 | 21,512 | | | 2,981 | | |
| 以往事故年度淨(有利)不利發展淨索賠和索賠費用合計 | $ | (16,627) | | | $ | (6,631) | | |
| | | | | |
前幾年事故年度的淨有利發展淨索賠和索賠費用在公司的意外傷害和特殊事故部分內為$16.6在截至2022年9月30日的9個月中,主要是由於自然減損淨額和索賠費用的報告損失普遍低於預期,主要是在我們的專業業務範圍內,但被淨不利發展部分抵消21.5與某些精算假設變化相關的百萬美元。
前幾年事故年度的淨有利發展淨索賠和索賠費用在公司的意外傷害和特殊事故部分內為$6.6在截至2021年9月30日的9個月中,損失為100萬美元,這是由於報告的自然減損淨額和索賠費用普遍低於預期,主要是在我們的專業業務範圍內,部分被淨不利發展#美元所抵消3.0與某些精算假設變化相關的百萬美元。
注7.債務和信貸安排
除另有披露外,公司在截至2021年12月31日的年度的10-K報表中所述的債務和信貸安排沒有發生重大變化。
管理公司債務和信貸安排的協議包含某些慣常的陳述、保證和契諾。截至2022年9月30日,該公司沒有違反任何債務契約。
債務義務
該公司綜合資產負債表上的債務摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | |
| | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | |
| 3.6002029年到期的優先債券百分比 | $ | 353,860 | | | $ | 393,992 | | | $ | 432,316 | | | $ | 393,305 | | |
| 3.4502027年到期的優先債券百分比 | 274,782 | | | 297,651 | | | 321,204 | | | 297,281 | | |
| 3.7002025年到期的優先債券百分比 | 289,431 | | | 299,074 | | | 318,852 | | | 298,798 | | |
| | | | | | | | | |
| 4.7502025年到期的優先票據百分比(DaVincRe)(1) | 144,611 | | | 149,200 | | | 166,071 | | | 148,969 | | |
| 高級票據合計 | 1,062,684 | | | 1,139,917 | | | 1,238,443 | | | 1,138,353 | | |
| 美第奇循環信貸安排(2) | 30,000 | | | 30,000 | | | 30,000 | | | 30,000 | | |
| 債務總額 | $ | 1,092,684 | | | $ | 1,169,917 | | | $ | 1,268,443 | | | $ | 1,168,353 | | |
| | | | | | | | | |
(1)RenaissavieRe在其合資企業DaVincRe中擁有非控股經濟權益。由於RenaissavieRe控制着DaVincRe已發行的大部分有投票權的股份,因此DaVincRe的合併財務報表包括在RenaissavieRe的合併財務報表中。然而,RenaissavieRe並不為DaVincRe提供擔保或提供信貸支持,RenaissavieRe對DaVincRe的財務風險僅限於其對DaVincRe股票的投資和再保險交易產生的交易對手信用風險。
(2)RenaissavieRe擁有Medici的非控制性經濟權益。由於RenaissavieRe控制着Medici已發行的所有有投票權的股份,因此Medici的財務報表包括在RenaissavieRe的合併財務報表中。
信貸安排
根據該公司的每一項重要信貸安排發行或提取的未償還金額如下:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022年9月30日 | 已發行或已提取 | |
| 循環信貸安排 (1) | $ | — | | |
| 美第奇循環信貸安排(2) | 30,000 | | |
| 雙邊信用證便利 | | |
| 安全 | 477,299 | | |
| 不安全 | 573,152 | | |
| 勞合社信用證貸款中的資金 | 275,000 | | |
| | | |
| | | |
| | $ | 1,355,451 | | |
| | | |
(1)截至2022年9月30日,沒有根據這一安排發行或提取任何金額。
(2)RenaissavieRe擁有Medici的非控制性經濟權益。由於RenaissavieRe控制着Medici已發行的所有有投票權的股份,因此Medici的財務報表包括在RenaissavieRe的合併財務報表中。Medici循環信貸安排的提取金額包括在公司的綜合資產負債表中的債務項下。
注8.非控制性權益
公司在其綜合資產負債表上的可贖回非控制權益摘要如下:
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| | | | | |
| | 9月30日, 2022 | | 2021年12月31日 | |
| 可贖回的非控制性權益-DaVincRe | $ | 1,618,490 | | | $ | 1,499,451 | | |
| 可贖回的非控股權益-Medici | 964,687 | | | 856,820 | | |
| 可贖回的非控制性權益--Vermeer | 1,330,253 | | | 1,197,782 | | |
| 可贖回的非控股權益-Fontana | 261,530 | | | — | | |
| 可贖回的非控股權益 | $ | 4,174,960 | | | $ | 3,554,053 | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
該公司在其綜合經營報表上的可贖回非控制權益摘要如下:
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| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 可贖回的非控制性權益-DaVincRe | $ | (219,191) | | | $ | (202,362) | | | $ | (185,692) | | | $ | (158,030) | | |
| 可贖回的非控股權益-Medici | (107,461) | | | 6,526 | | | (139,635) | | | 5,072 | | |
| 可贖回的非控制性權益--Vermeer | (39,164) | | | (2,659) | | | 2,471 | | | 21,157 | | |
| 可贖回的非控股權益-Fontana | (6,613) | | | — | | | (12,154) | | | — | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | $ | (372,429) | | | $ | (198,495) | | | $ | (335,010) | | | $ | (131,801) | | |
| | | | | | | | | |
可贖回的非控制性權益-DaVincRe
RenaissavieRe擁有DaVincRe的非控股經濟權益;然而,由於RenaissavieRe控制着DaVincRe已發行的大部分有投票權的股份,公司合併了DaVincRe,所有重大的公司間交易都已被取消。DaVincRe由第三方擁有的收益部分在合併經營報表中記為可歸因於以下方面的淨收益(虧損)
可贖回的非控股權益。該公司在達文西雷的非控制性經濟所有權是30.92022年9月30日(2021年12月31日-28.7%).
DaVincRe股東是股東協議的一方,該協議向DaVincRe股東(RenaissavieRe除外)提供某些贖回權利,使每個股東能夠將該股東希望DaVincRe回購其初始持有的股份總數的一半通知DaVincRe,但受某些限制,例如將所有股票回購請求的總和限制為25%的資本,並滿足所有適用的監管要求。如果股東請求總數超過25%的股份,提出要求的股東將根據希望回購的金額按比例減少回購的股份數量。希望達芬奇回購股票的股東必須在每年3月1日之前通知達芬奇。回購價格將以發出股東通知的當年年底的公認會計原則賬面價值為基礎,回購將於當年12月31日起生效。回購價格可能會因未償還損失準備金的潛在發展而受到抑制和調整。同樣,當達芬奇發行股票並出售給達芬奇股東時,出售價格基於出售前一個時期結束時的GAAP賬面價值,並可能受到未償還損失準備金潛在開發的真實調整。
2022
在截至2022年9月30日的9個月中,DaVincRe完成了1美元的股權融資500.0百萬美元,其中包括$284.8來自第三方投資者的100萬美元和215.2來自RenaissavieRe的100萬美元。此外,RenaissavieRe的總銷售額為$177.9將其在DaVincRe的100萬股票出售給第三方投資者,併購買了總計$161.6來自第三方投資者的百萬股。在這些交易之後,公司在DaVincRe的非控制性經濟所有權是30.9%.
2021
在截至2021年9月30日的9個月中,DaVincRe完成了1美元的股權融資250.0百萬美元,其中包括$150.9來自第三方投資者的100萬美元和99.1來自RenaissavieRe的100萬美元。此外,RenaissavieRe的總銷售額為$40.0將其在DaVincRe的100萬股票出售給第三方投資者,併購買了總計$156.7來自第三方投資者的百萬股。在這些交易之後,公司在DaVincRe的非控制性經濟所有權是28.7%.
該公司預計其在DaVincRe的非控制性經濟所有權將隨着時間的推移而波動。
可贖回非控股權益-DaVincRe的活動詳見下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 期初餘額 | $ | 1,762,677 | | | $ | 1,642,656 | | | $ | 1,499,451 | | | $ | 1,560,693 | | |
| 從可贖回的非控股權益中贖回股份,扣除調整 | 74,983 | | | (637) | | | (86,586) | | | (157,863) | | |
| 向可贖回的非控股權益出售股份,扣除調整後的淨額 | 21 | | | 3,932 | | | 391,317 | | | 198,789 | | |
| | | | | | | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | (219,191) | | | (202,362) | | | (185,692) | | | (158,030) | | |
| | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 1,618,490 | | | $ | 1,443,589 | | | $ | 1,618,490 | | | $ | 1,443,589 | | |
| | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益-Medici
RenaissavieRe擁有Medici的非控制性經濟權益;然而,由於RenaissavieRe控制着Medici已發行的所有有表決權的股份,該公司合併了Medici,所有重大的公司間交易都已被取消。美第奇公司由第三方擁有的收益部分在綜合經營報表中作為可贖回非控股權益的淨收益(虧損)入賬。任何股東可在任何歷月的最後一天贖回其全部或部分股份,至少30日曆日之前不可撤銷的書面通知美第奇。
2022
在截至2022年9月30日的9個月中,投資者認購了$347.1百萬美元,包括$10百萬美元,並贖回$99.6美第奇公司參與的、無投票權的普通股中的100萬股。由於這些淨認購,該公司在Medici的非控制性經濟所有權是13.02022年9月30日。
2021
在截至2021年9月30日的9個月中,第三方投資者認購了$191.5百萬美元和贖回美元30.7美第奇公司參與的、無投票權的普通股中的100萬股。由於這些淨認購,該公司在Medici的非控制性經濟所有權是13.42021年9月30日。
該公司預計其在Medici的非控制性經濟所有權將隨着時間的推移而波動。
可贖回非控股權益-Medici的活動詳情如下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 期初餘額 | $ | 1,052,560 | | | $ | 880,320 | | | $ | 856,820 | | | $ | 717,999 | | |
| 從可贖回的非控股權益中贖回股份,扣除調整 | (2,522) | | | (22,921) | | | (99,634) | | | (30,666) | | |
| 向可贖回的非控股權益出售股份 | 22,110 | | | 20,000 | | | 347,136 | | | 191,520 | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | (107,461) | | | 6,526 | | | (139,635) | | | 5,072 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 964,687 | | | $ | 883,925 | | | $ | 964,687 | | | $ | 883,925 | | |
| | | | | | | | | |
可贖回非控制性權益--Vermeer
RenaissavieRe擁有100Vermeer有投票權的非參與股份的%,而唯一第三方投資者PFZW擁有100Vermeer無投票權參與股份的%,並保留所有經濟利益。Vermeer由朗姆酒管理,以換取管理費。本公司的結論是,Vermeer是VIE,因為它擁有與其參與權不成比例的投票權,而公司是Vermeer的主要受益人。因此,該公司合併了Vermeer,所有重大的公司間交易都已被取消。由於PFZW擁有Vermeer的所有經濟業務,Vermeer的所有收益在綜合經營報表中作為可贖回非控股權益的淨收益(虧損)分配給PFZW。本公司並未向Vermeer提供任何非合同要求的財務或其他支持。
2022
在截至2022年9月30日的9個月內,PFZW認購了$130弗米爾參與的、無投票權的普通股中的100萬股。
2021
在截至2021年9月30日的9個月內,PFZW認購了$無弗米爾參與的、無投票權的普通股。
該公司預計其在弗米爾的非控制性經濟所有權不會隨着時間的推移而波動。
可贖回非控股權益-Vermeer的活動詳情如下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 期初餘額 | $ | 1,269,417 | | | $ | 1,133,443 | | | $ | 1,197,782 | | | $ | 1,109,627 | | |
| | | | | | | | | |
| 出售股份予可贖回的非控股權益 | 100,000 | | | — | | | 130,000 | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | (39,164) | | | (2,659) | | | 2,471 | | | 21,157 | | |
| | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 1,330,253 | | | $ | 1,130,784 | | | $ | 1,330,253 | | | $ | 1,130,784 | | |
| | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益-Fontana
RenaissavieRe擁有Fontana的非控制性經濟權益,並控制Fontana已發行的多數有投票權的股份。該公司的結論是,Fontana符合VIE的定義,因為投票權與吸收損失的義務和獲得剩餘收益的權利不成比例。本公司評估了與豐塔納的關係,得出結論,它是豐塔納的主要受益者,因為它對對豐塔納的經濟表現影響最大的活動擁有權力。因此,該公司合併了豐塔納,所有重大的公司間交易都已被取消。豐塔納公司由第三方擁有的收益部分在綜合經營報表中作為可贖回非控股權益的淨收益(虧損)入賬。本公司可能有義務應要求回購Fontana股東持有的全部或部分股份,但須受某些限制。該公司沒有向Fontana提供任何合同要求它沒有提供的財務或其他支持。
2022
在截至2022年9月30日的九個月內,公司推出Fontana,資本承諾為475.0100萬美元,其中400百萬美元在2022年4月1日獲得資金。在這筆款項中,$273.7百萬美元的資金來自第三方投資者。由於這些認購,公司在豐塔納的非控制性經濟所有權是31.62022年9月30日。
該公司在豐塔納的投資在未來幾個季度可能會有很大的波動。
可贖回非控股權益-豐塔納的活動詳見下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 期初餘額 | $ | 268,143 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | |
| 出售股份予可贖回的非控股權益 | — | | | — | | | 273,684 | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | (6,613) | | | — | | | (12,154) | | | — | | |
| | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 261,530 | | | $ | — | | | $ | 261,530 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | |
注9.可變利息實體
Upsilon RFO
RenaissavieRe間接擁有Upsilon RFO部分參與的無投票權優先股,以及Upsilon RFO所有有投票權的A類股票。股東(有投票權的A類股東除外)在其股票仍然流通股期間,分享Upsilon RFO的所有利潤或虧損。股東(除有表決權的A類股東外)向Upsilon RFO賠償與保險風險相關的損失,因此,這些股票已被列為FASB ASC主題下的預期再保險金融服務--保險.
Upsilon RFO被認為是VIE,因為在沒有額外財務支持的情況下,它的股權資本不足以為其活動提供資金。本公司是Upsilon RFO的主要受益者,因為它有權控制對Upsilon RFO經濟表現影響最大的活動,並有義務
根據會計準則,吸收可能對Upsilon RFO產生重大影響的預期損失和獲得預期收益的權利。因此,該公司合併了Upsilon RFO,所有重大的公司間交易都已被取消。除其在Upsilon RFO的股權投資外,本公司並未向Upsilon RFO提供其未按合同要求提供的財務或其他支持。
2022
在截至2022年9月30日的9個月內,89.0向現有投資者發行了100萬股Upsilon RFO無投票權優先股,其中包括$10.0給公司一百萬美元。同樣在截至2022年9月30日的9個月期間,在釋放了先前由與前幾年合同相關的分割者持有的抵押品後,Upsilon RFO返還了#美元254.1向投資者提供100萬美元的資本,其中包括52.8給公司一百萬美元。於2022年9月30日,本公司參與Upsilon RFO承擔的風險為12.5%.
截至2022年9月30日,公司的綜合資產負債表包括Upsilon RFO的總資產和總負債#美元。4.110億美元4.1億美元(2021年12月31日--美元3.910億美元3.9分別為10億)。在總資產和負債中,淨額為#美元0.2億美元(2021年12月31日--美元)0.2億美元)可歸因於該公司,以及$1.3億美元(2021年12月31日--美元)1.510億美元)歸因於第三方投資者。
2021
在截至2021年9月30日的9個月內,544.6向現有投資者發行了100萬股Upsilon RFO無投票權優先股,其中包括$32.3給公司一百萬美元。此外,在截至2021年9月30日的9個月期間,在釋放了以前由與前幾年合同有關的分割者持有的抵押品後,Upsilon RFO返還了#美元。419.6向其投資者提供100萬美元的資本,其中包括45.0給公司一百萬美元。於2021年9月30日,本公司參與Upsilon RFO承擔的風險為12.6%.
弗米爾
Vermeer提供專注於美國房地產災難市場風險偏遠層的能力。有關Vermeer的其他信息,請參閲“附註8.非控制性權益”。
截至2022年9月30日,公司的綜合資產負債表包括Vermeer的總資產和總負債#美元。1.510億美元184.4分別為百萬美元(2021年12月31日-$1.310億美元69.9分別為100萬)。此外,該公司的綜合資產負債表包括與Vermeer相關的可贖回非控股權益$1.32022年9月30日(2021年12月31日)1.2十億美元)。
豐塔納
Fontana提供再保險能力,重點放在公司的意外傷害和特殊險部分的業務上。有關豐塔納的更多信息,請參閲“附註8.非控制性權益”。
截至2022年9月30日,公司的綜合資產負債表包括豐塔納的總資產和總負債#美元。615.6百萬美元和美元233.3分別為100萬美元。此外,該公司的綜合資產負債表包括與Fontana相關的可贖回非控股權益#美元。261.52022年9月30日為100萬人。
蒙娜麗莎再保險有限公司
蒙娜麗莎再保險公司通過再保險協議向RenaissavieRe的子公司提供再保險能力,再保險協議由蒙娜麗莎再保險公司通過向第三方投資者發行一個或多個系列在險本金可變利率票據來抵押和提供資金。
於Mona Lisa Re發行一系列票據時,所有發行所得款項均存入按系列分開的抵押品賬户,為與萬麗再保險及/或達芬奇訂立的再保險協議下的任何潛在責任提供資金。每一系列債券的未償還本金金額一般會退還給該等債券的持有人。
在該等票據相關的風險期屆滿時,除非發生導致適用票據系列下的虧損的事件,否則退回的金額將減去該票據持有人在該等票據的適用管理文件中所規定的按比例分攤的虧損。
此外,這類票據的持有者一般有權獲得利息支付,每季度支付一次,由每個系列票據的適用管理文件確定。
本公司的結論是,蒙娜麗莎再保險符合VIE的定義,因為它沒有足夠的股本為其活動提供資金。本公司評估其與蒙娜麗莎再保險的關係,並斷定其並非蒙娜麗莎再保險的主要受益人,因為根據會計指引,本公司無權控制對蒙娜麗莎再保險的經濟表現有最重大影響的活動。因此,蒙娜麗莎再保險公司的財務狀況和經營業績並未由本公司合併。
在公司合併財務報表中記錄的唯一與蒙娜麗莎再保險有關的交易是由復興再保險公司和達芬奇公司簽訂的再保險協議,這些再保險協議被列為FASB ASC主題下的預期再保險金融服務--保險,以及本公司擁有的風險本金浮動利率票據的公允價值。除投資於蒙娜麗莎再保險公司的風險本金浮動利率票據外,本公司並無向蒙娜麗莎再保險公司提供其未按合同規定提供的財務或其他支持。
文藝復興再保險和達芬奇與蒙娜麗莎再保險簽訂了轉讓再保險合同,轉讓保費為#美元。39.6百萬美元和美元9.9在截至2022年9月30日的9個月中分別為百萬美元(2021年-美元39.5百萬美元和美元9.9分別為100萬)。此外,復興再保險公司和達芬奇公司確認了與蒙娜麗莎再保險公司轉讓再保險合同有關的讓出保費#美元。29.4百萬美元和美元7.3在截至2022年9月30日的9個月中分別為百萬美元(2021年-美元22.5百萬美元和美元5.6分別為100萬)。
自2021年6月29日起,蒙娜麗莎再保險公司向投資者發行了一系列本金總額為美元的風險本金浮動利率票據。250.0百萬美元。自2020年1月10日起,《蒙娜麗莎》再次發行二向投資者發行本金金額為$的系列風險本金浮動利率票據250.0百萬美元和美元150.0百萬美元。截至2022年9月30日,蒙娜麗莎再保險公司的總資產和總負債為$663.7百萬美元和美元663.7分別為百萬美元(2021年12月31日-$650.5百萬美元和美元650.5分別為100萬)。
本公司投資於Mona Lisa Re風險本金浮動利率票據的公允價值計入其他投資。扣除第三方投資者後,本公司對蒙娜麗莎再保險投資的公允價值為#美元。3.42022年9月30日(2021年12月31日-$6.5百萬)。
斐波那契環
費波納奇再保險公司的成立是為了向文藝復興再保險公司及其附屬公司提供抵押能力。
該公司的結論是,斐波納奇再符合VIE的定義,因為它沒有足夠的股本為其活動提供資金。該公司評估了它與費波納奇再保險公司的關係,得出結論,它不是費波納奇再保險公司的主要受益者,因為它對對費波納奇再保險公司經濟表現影響最大的活動沒有權力。因此,該公司沒有合併斐波納奇再保險公司的財務狀況或經營業績。該公司沒有向費波納奇再保險公司提供合同上沒有要求的財務或其他支持。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,復興再保險公司在斐波納奇再保險公司沒有未償還餘額,對公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表沒有實質性影響。
朗霍恩
該公司和美國再保險集團成立了朗格霍恩,這是一項尋找第三方資本的倡議,以支持瞄準大型有效人壽和年金塊的再保險公司。關於朗格霍恩,截至2022年9月30日,公司已投資$2.5朗航控股100萬美元(2021年12月31日-$2.3百萬美元),一家擁有和管理朗格霍恩內某些再保險實體的公司。此外,截至2022年9月30日,公司已投資$0.1朗荷恩的百萬人
合作伙伴(2021年12月31日--$0.1Langhorne的普通合夥人,以及管理投資於Langhorne Holdings的第三方投資者的實體。
該公司的結論是,朗浩恩控股公司符合VIE的定義,因為投票權與吸收損失的義務和獲得剩餘收益的權利不成比例。本公司評估了與朗浩恩控股公司的關係,得出結論認為,它不是朗荷恩控股公司的主要受益者,因為它對對朗荷恩控股公司的經濟表現影響最大的活動沒有權力。因此,本公司不合並朗格霍恩控股公司的財務狀況或經營業績。該公司單獨對朗格霍恩合夥公司進行了評估,得出結論認為這不是一家VIE。本公司對朗浩恩控股公司和朗浩恩合夥公司的投資按照權益會計方法核算,拖欠四分之一。
該公司預計其在朗格霍恩合夥公司的絕對和相對所有權將保持穩定。除目前及承諾的未來對朗荷恩的股權投資外,本公司並未向朗荷恩提供非合約規定的財務或其他支持。
石馬再保險
Shima Re於2019年3月22日因收購TMR而被收購。希馬再保險是一家在百慕大註冊的3類保險公司。Shima Re註冊為獨立賬户公司,為第三方投資者提供再保險風險的渠道。每個獨立賬户的最大剩餘風險是完全抵押的,由參與者規定的現金或投資提供資金。世馬再保險不再承接新業務,其最後一份有效合同已於2019年12月31日到期。本公司自2020年12月1日起停止向施馬再保險提供管理服務。
Shima Re被認為是VIE,因為它的投票權與其參與權不成比例。本公司評估了與Shima Re的關係,得出結論認為,它不是任何獨立賬户的主要受益者,因為它沒有權力控制對任何單獨賬户的經濟表現影響最大的活動。因此,本公司並無綜合施馬再保險或其獨立賬目的財務狀況或經營業績。本公司並無向Shima Re的任何獨立賬户提供任何並非合約所要求的財務或其他支持。
諾伍德再保險公司
在2020年12月1日之前,諾伍德再保險公司由RREAG的一家子公司管理,該子公司是公司在收購TMR時收購的。諾伍德再保險是一家在百慕大註冊的SPI公司,註冊為獨立賬户公司,旨在為與再保險相關的資產投資者提供解決方案。諾伍德再保險公司由諾伍德再目標信託公司全資擁有。Norwood Re的獨立賬户承擔的風險只由一個Cedant-RREAG和/或其保險關聯公司承擔或放棄。每個獨立賬户的債務是通過向第三方投資者發行無投票權優先股來籌集資金的。每個獨立賬户的最大風險敞口是完全抵押的,由參與者規定的現金和定期存款或投資提供資金。諾伍德再保險公司不再承保新業務,諾伍德再保險公司最後一份有效合同於2020年6月30日到期。本公司自2020年12月1日起停止向諾伍德再保險公司提供管理服務。
諾伍德再保險被認為是一家VIE,因為它擁有與其參與權不成比例的投票權。該公司評估了它與諾伍德再保險公司的關係,得出結論,它不是諾伍德再保險公司及其獨立賬户的主要受益者,因為它沒有權力控制對諾伍德再保險公司及其單獨賬户的經濟表現產生最重大影響的活動。因此,本公司沒有合併諾伍德再保險公司及其獨立賬户的財務狀況或運營結果。本公司並未向諾伍德再保險公司提供任何非合同要求的財務或其他支持。
基金投資
本公司的基金投資在正常業務過程中代表與非關聯基金經理的有限合夥實體的可變權益。有關更多信息,請參閲“附註4.公允價值計量”。
注10.股東權益
G系列優先股
2021年7月,RenaissavieRe籌集了$500.0百萬美元,通過發行20,000ITS的股份4.20G系列優先股百分比,$1.00面值和清算優先權$25,000每股(相當於20,000,000存托股份,每一股相當於1,0004.20G系列優先股百分比)。這個4.20%G系列優先股沒有指定的到期日,可以美元的贖回價格贖回。25,000每股(相等於$25.00每股存托股份),加上已申報和未支付的股息,在2026年7月15日或之後,由RenaissavieRe的選擇權支付,除非滿足某些贖回要求,否則在2026年7月15日之前不得贖回。
E系列5.375優先股贖回百分比
E系列5.375優先股於2021年8月11日贖回,贖回價格為$275.0百萬美元,外加應計和未支付的股息。在救贖之後,不是E系列5.375%的優先股仍流通股。
分紅
RenaissavieRe董事會宣佈股息為#美元0.37每股普通股,於2022年3月15日、2022年6月15日和2022年9月15日向登記在冊的普通股股東支付,公司分別於2022年3月31日、2022年6月30日和2022年9月30日支付股息。
董事會批准向登記在冊的優先股股東按招股説明書附錄和適用優先股系列指定證書中規定的金額和季度記錄日期向優先股股東支付每一系列優先股的季度股息,除非董事會採取進一步行動。優先股的股息支付日期為每年3月、6月、9月和12月的第一天(或如果該日期不是營業日,則為緊隨該日期的下一個營業日)。優先股股息的記錄日期為股息支付日期的前一天。
的股息數額5.750%系列F優先股的每股金額等於5.750每年清算優先權的百分比(相當於#美元1,437.50每5.750每年F系列優先股百分比,或$359.375每5.750每季度F系列優先股百分比,或$1.4375每年每股存托股份,或$0.359375每季每股存托股份)。的股息數額4.20G系列優先股百分比為每股金額等於4.20每年清算優先權的百分比(相當於#美元1,050每4.20每年G系列優先股百分比,或$262.50每4.20每季度G系列優先股百分比,或$1.05每年每股存托股份,或$0.2625每季)。
E系列股票的股息數額5.375優先股的百分比為每股相當於5.375每年清算優先權的百分比(相當於#美元1.34375每年每股,或$0.3359375每股),並在E系列全額贖回之前支付5.3752021年8月11日的優先股百分比。
在截至2022年9月30日的九個月內,公司支付了$26.5百萬優先股股息(2021年-$24.4百萬美元)和$48.6百萬普通股股息(2021年-$51.7百萬)。
股份回購
公司的股份回購計劃可能會根據市場情況和其他因素,通過公開市場購買和私下協商的交易不時實施。2022年8月2日,RenaissaeRe董事會批准了一項更新其授權股份回購計劃的計劃,總金額高達$500.0百萬美元。除非RenaissavieRe的董事會提前終止該計劃,否則該計劃將在公司回購了授權普通股的全部價值後到期。除其他事項外,公司回購普通股的決定將取決於普通股的市場價格和公司的資本要求。在截至2022年9月30日的9個月內,公司回購了1.1百萬股普通股,總成本為$162.8百萬美元,平均價格為$155.00每股普通股。2022年9月30日,$500.0根據股份回購計劃,仍有100萬美元可供回購。
注11.每股收益
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| (普通股千股) | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 分子: | | | | | | | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(歸屬)的淨收益(虧損) | $ | (825,344) | | | $ | (450,222) | | | $ | (1,544,670) | | | $ | (284,338) | | |
| 分配給參股普通股股東的金額(1) | (306) | | | (229) | | | (813) | | | (485) | | |
| 分配給RenaissavieRe普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (825,650) | | | $ | (450,451) | | | $ | (1,545,483) | | | $ | (284,823) | | |
| 分母: | | | | | | | | |
| 每股基本收益(虧損)分母-加權平均普通股(2) | 42,837 | | | 46,223 | | | 43,121 | | | 47,988 | | |
| 每股普通股非既得股等價物(2) | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 每股復興普通股攤薄收益(虧損)分母--調整後的加權平均普通股和假設換股(2) | 42,837 | | | 46,223 | | | 43,121 | | | 47,988 | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用的每股普通股淨收益(虧損)-基本 | $ | (19.27) | | | $ | (9.75) | | | $ | (35.84) | | | $ | (5.94) | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(攤薄)的每股普通股淨收益(虧損) | $ | (19.27) | | | $ | (9.75) | | | $ | (35.84) | | | $ | (5.94) | | |
| | | | | | | | | |
(1)代表根據公司的股票補償計劃發行的未歸屬股份持有人應佔的收益和股息。
(2)在本公司分配給RenaissavieRe普通股股東的淨虧損期間,用於計算每股RenaissavieRe普通股股東應佔淨虧損-基本的分母也用於計算RenaissavieRe普通股股東每股攤薄應佔淨虧損。截至2022年9月30日的三個月和九個月,每股普通股等價物為94千和81如果公司報告分配給RenaissavieRe普通股股東的淨收入,1000歐元分別可能在未來幾個時期被稀釋。
注12.細分市場報告
該公司應報告的部門定義如下:(1)財產,包括代表公司的經營子公司、合資企業和管理基金承保的巨災和其他財產(再)保險;(2)意外傷害和特殊(再)保險,包括代表公司的經營子公司、合資企業和管理基金承保的意外傷害和特殊(再)保險。除了應報告的部門外,公司還有其他類別,主要包括其戰略投資、投資部門、公司費用、資本服務成本、非控制性權益以及與收購和處置相關的某些費用。
公司的財產部分由首席承銷官-財產管理,意外傷害和特殊部分由首席承銷官-意外傷害和特殊責任管理,他們各自在公司集團首席承銷官的指導下運營,首席承銷官又向公司的總裁和首席執行官報告。
本公司不按分部管理資產;因此,淨投資收入和總資產不分配給分部。
按部門劃分的公司收入和支出的重要組成部分摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | 屬性 | | 意外事故和特殊事故 | | 其他 | | 總計 | |
| 書面毛保費 | $ | 800,330 | | | $ | 1,420,331 | | | $ | — | | | $ | 2,220,661 | | |
| 淨保費已成交 | $ | 696,520 | | | $ | 1,125,191 | | | $ | — | | | $ | 1,821,711 | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 839,817 | | | $ | 927,204 | | | $ | — | | | $ | 1,767,021 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,372,583 | | | 595,348 | | | — | | | 1,967,931 | | |
| 收購費用 | 141,675 | | | 275,969 | | | — | | | 417,644 | | |
| 運營費用 | 48,158 | | | 16,402 | | | — | | | 64,560 | | |
| 承保收益(虧損) | $ | (722,599) | | | $ | 39,485 | | | $ | — | | | (683,114) | | |
| 淨投資收益 | | | | | 157,793 | | | 157,793 | | |
| 淨匯兑收益(虧損) | | | | | (1,383) | | | (1,383) | | |
| 其他合資企業收益中的權益 | | | | | 1,739 | | | 1,739 | | |
| 其他收入(虧損) | | | | | 2,834 | | | 2,834 | | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | | | | | (641,500) | | | (641,500) | | |
| | | | | | | | | |
| 公司費用 | | | | | (10,384) | | | (10,384) | | |
| 利息支出 | | | | | (12,101) | | | (12,101) | | |
| 税前收益(虧損)和可贖回的非控股權益 | | | | | | | (1,186,116) | | |
| 所得税優惠(費用) | | | | | (2,814) | | | (2,814) | | |
| | | | | | | | | |
| 可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 | | | | | 372,429 | | | 372,429 | | |
| 優先股股息 | | | | | (8,843) | | | (8,843) | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(歸屬)的淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (825,344) | | |
| | | | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--本事故年 | $ | 1,396,842 | | | $ | 602,995 | | | $ | — | | | $ | 1,999,837 | | |
| 已發生索賠和索賠費用淨額--以前的事故年份 | (24,259) | | | (7,647) | | | — | | | (31,906) | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--合計 | $ | 1,372,583 | | | $ | 595,348 | | | $ | — | | | $ | 1,967,931 | | |
| | | | | | | | | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 166.3 | % | | 65.0 | % | | | | 113.2 | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (2.9) | % | | (0.8) | % | | | | (1.8) | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 163.4 | % | | 64.2 | % | | | | 111.4 | % | |
| 承保費用比率 | 22.6 | % | | 31.5 | % | | | | 27.3 | % | |
| 綜合比率 | 186.0 | % | | 95.7 | % | | | | 138.7 | % | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 | 屬性 | | 意外事故和特殊事故 | | 其他 | | 總計 | |
| 書面毛保費 | $ | 3,362,159 | | | $ | 4,266,105 | | | $ | — | | | $ | 7,628,264 | | |
| 淨保費已成交 | $ | 2,474,661 | | | $ | 3,375,883 | | | $ | — | | | $ | 5,850,544 | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 2,081,989 | | | $ | 2,627,840 | | | $ | — | | | $ | 4,709,829 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,804,268 | | | 1,711,635 | | | — | | | 3,515,903 | | |
| 收購費用 | 406,338 | | | 749,051 | | | — | | | 1,155,389 | | |
| 運營費用 | 144,717 | | | 60,270 | | | — | | | 204,987 | | |
| 承保收益(虧損) | $ | (273,334) | | | $ | 106,884 | | | $ | — | | | (166,450) | | |
| 淨投資收益 | | | | | 348,695 | | | 348,695 | | |
| 淨匯兑損益 | | | | | (67,690) | | | (67,690) | | |
| 其他合資企業收益中的權益 | | | | | 2,732 | | | 2,732 | | |
| 其他收入(虧損) | | | | | 4,950 | | | 4,950 | | |
| 投資已實現和未實現淨收益(虧損) | | | | | (1,968,624) | | | (1,968,624) | | |
| | | | | | | | | |
| 公司費用 | | | | | (35,238) | | | (35,238) | | |
| 利息支出 | | | | | (35,951) | | | (35,951) | | |
| 税前收益(虧損)和可贖回的非控股權益 | | | | | | | (1,917,576) | | |
| 所得税優惠(費用) | | | | | 64,427 | | | 64,427 | | |
| | | | | | | | | |
| 可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 | | | | | 335,010 | | | 335,010 | | |
| 優先股股息 | | | | | (26,531) | | | (26,531) | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(歸屬)的淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (1,544,670) | | |
| | | | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--本事故年 | $ | 1,880,337 | | | $ | 1,728,262 | | | $ | — | | | $ | 3,608,599 | | |
| 已發生索賠和索賠費用淨額--以前的事故年份 | (76,069) | | | (16,627) | | | — | | | (92,696) | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--合計 | $ | 1,804,268 | | | $ | 1,711,635 | | | $ | — | | | $ | 3,515,903 | | |
| | | | | | | | | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 90.3 | % | | 65.8 | % | | | | 76.6 | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (3.6) | % | | (0.7) | % | | | | (1.9) | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 86.7 | % | | 65.1 | % | | | | 74.7 | % | |
| 承保費用比率 | 26.4 | % | | 30.8 | % | | | | 28.9 | % | |
| 綜合比率 | 113.1 | % | | 95.9 | % | | | | 103.6 | % | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 | 屬性 | | 意外事故和特殊事故 | | 其他 | | 總計 | |
| 書面毛保費 | $ | 773,692 | | | $ | 1,000,488 | | | $ | — | | | $ | 1,774,180 | | |
| 淨保費已成交 | $ | 681,095 | | | $ | 805,345 | | | $ | — | | | $ | 1,486,440 | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 816,376 | | | $ | 689,889 | | | $ | — | | | $ | 1,506,265 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,323,678 | | | 474,367 | | | — | | | 1,798,045 | | |
| 收購費用 | 134,179 | | | 193,869 | | | — | | | 328,048 | | |
| 運營費用 | 40,448 | | | 18,549 | | | — | | | 58,997 | | |
| 承保收益(虧損) | $ | (681,929) | | | $ | 3,104 | | | $ | — | | | (678,825) | | |
| 淨投資收益 | | | | | 78,267 | | | 78,267 | | |
| 淨匯兑收益(虧損) | | | | | (4,755) | | | (4,755) | | |
| 其他合資企業收益中的權益 | | | | | 5,305 | | | 5,305 | | |
| 其他收入(虧損) | | | | | 1,692 | | | 1,692 | | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | | | | | (42,071) | | | (42,071) | | |
| | | | | | | | | |
| 公司費用 | | | | | (10,196) | | | (10,196) | | |
| 利息支出 | | | | | (11,919) | | | (11,919) | | |
| 税前收益(虧損)和可贖回的非控股權益 | | | | | | | (662,502) | | |
| 所得税優惠(費用) | | | | | 23,630 | | | 23,630 | | |
| | | | | | | | | |
| 可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 | | | | | 198,495 | | | 198,495 | | |
| 優先股股息 | | | | | (9,845) | | | (9,845) | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(歸屬)的淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (450,222) | | |
| | | | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--本事故年 | $ | 1,469,613 | | | $ | 476,082 | | | $ | — | | | $ | 1,945,695 | | |
| 已發生索賠和索賠費用淨額--以前的事故年份 | (145,935) | | | (1,715) | | | — | | | (147,650) | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--合計 | $ | 1,323,678 | | | $ | 474,367 | | | $ | — | | | $ | 1,798,045 | | |
| | | | | | | | | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 180.0 | % | | 69.0 | % | | | | 129.2 | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (17.9) | % | | (0.2) | % | | | | (9.8) | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 162.1 | % | | 68.8 | % | | | | 119.4 | % | |
| 承保費用比率 | 21.4 | % | | 30.8 | % | | | | 25.7 | % | |
| 綜合比率 | 183.5 | % | | 99.6 | % | | | | 145.1 | % | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 | 屬性 | | 意外事故和特殊事故 | | 其他 | | 總計 | |
| 書面毛保費 | $ | 3,574,067 | | | $ | 2,946,713 | | | $ | — | | | $ | 6,520,780 | | |
| 淨保費已成交 | $ | 2,492,890 | | | $ | 2,329,925 | | | $ | — | | | $ | 4,822,815 | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 1,981,939 | | | $ | 1,870,952 | | | $ | — | | | $ | 3,852,891 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,919,660 | | | 1,265,457 | | | — | | | 3,185,117 | | |
| 收購費用 | 356,171 | | | 524,701 | | | — | | | 880,872 | | |
| 運營費用 | 114,710 | | | 57,801 | | | — | | | 172,511 | | |
| 承保收益(虧損) | $ | (408,602) | | | $ | 22,993 | | | $ | — | | | (385,609) | | |
| 淨投資收益 | | | | | 238,996 | | | 238,996 | | |
| 淨匯兑損益 | | | | | (24,309) | | | (24,309) | | |
| 其他合資企業收益中的權益 | | | | | 8,479 | | | 8,479 | | |
| 其他收入(虧損) | | | | | 4,449 | | | 4,449 | | |
| 投資已實現和未實現淨收益(虧損) | | | | | (196,616) | | | (196,616) | | |
| | | | | | | | | |
| 公司費用 | | | | | (30,726) | | | (30,726) | | |
| 利息支出 | | | | | (35,664) | | | (35,664) | | |
| 税前收益(虧損)和可贖回的非控股權益 | | | | | | | (421,000) | | |
| 所得税優惠(費用) | | | | | 29,284 | | | 29,284 | | |
| 可贖回非控股權益造成的淨(收益)虧損 | | | | | 131,801 | | | 131,801 | | |
| 優先股股息 | | | | | (24,423) | | | (24,423) | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(歸屬)的淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (284,338) | | |
| | | | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--本事故年 | $ | 2,121,740 | | | $ | 1,272,088 | | | $ | — | | | $ | 3,393,828 | | |
| 已發生索賠和索賠費用淨額--以前的事故年份 | (202,080) | | | (6,631) | | | — | | | (208,711) | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--合計 | $ | 1,919,660 | | | $ | 1,265,457 | | | $ | — | | | $ | 3,185,117 | | |
| | | | | | | | | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 107.1 | % | | 68.0 | % | | | | 88.1 | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (10.2) | % | | (0.4) | % | | | | (5.4) | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 96.9 | % | | 67.6 | % | | | | 82.7 | % | |
| 承保費用比率 | 23.7 | % | | 31.2 | % | | | | 27.3 | % | |
| 綜合比率 | 120.6 | % | | 98.8 | % | | | | 110.0 | % | |
| | | | | | | | | |
注13.衍生工具
本公司可不時訂立衍生工具,例如期貨、期權、掉期、遠期合約及其他衍生合約,主要目的是管理其外幣風險、獲取對特定金融市場的風險敞口、提高收益或進行交易及承擔風險。該公司的衍生品工具可以是交易所交易或場外交易,場外衍生品通常根據國際掉期和衍生品協會主協議進行交易,這些主協議確立了與公司衍生品交易對手訂立的交易條款。在一方破產或以其他方式違約的情況下,主協議通常允許非違約方加快並終止所有未完成的交易,並按市值計算交易的淨值,以便非違約方將欠下或欠下單一貨幣的一筆款項。實際上,這種合同結算淨額將信貸敞口從總敞口減少到淨敞口。如本公司已與交易對手訂立總淨額結算協議,或本公司在法律及合約上擁有抵銷倉位的權利,衍生工具持倉一般由交易對手淨額結算,並於其他資產及其他負債中相應列報。
本公司不知道存在任何其認為會在其截至2022年9月30日處於淨負債狀況的衍生品工具中觸發的與信用風險相關的或有特徵。
下表顯示了按公允價值確認的衍生資產和負債的總額和淨額,包括公司主要衍生工具在綜合資產負債表中的位置:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生資產 | |
| 2022年9月30日 | 已確認資產總額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中列報的資產淨額 | | 資產負債表位置 | | 收到抵押品 | | 淨額 | |
| 未被指定為對衝的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率期貨 | $ | 1,179 | | | $ | — | | | $ | 1,179 | | | 其他資產 | | $ | — | | | $ | 1,179 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約 (1) | 41,080 | | | — | | | 41,080 | | | 其他資產 | | — | | | 41,080 | | |
| 外幣遠期合約 (2) | 7,255 | | | — | | | 7,255 | | | 其他資產 | | — | | | 7,255 | | |
| 外幣期權合約 | — | | | — | | | — | | | 其他資產 | | — | | | — | | |
| 信用違約互換 | 6 | | | — | | | 6 | | | 其他資產 | | — | | | 6 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 未被指定為對衝的衍生工具總額 | 49,520 | | | — | | | 49,520 | | | | | — | | | 49,520 | | |
| 指定為套期保值的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約(3) | 4,401 | | | — | | | 4,401 | | | 其他資產 | | — | | | 4,401 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 53,921 | | | $ | — | | | $ | 53,921 | | | | | $ | — | | | $ | 53,921 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生負債 | |
| 2022年9月30日 | 已確認負債總額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中列報的負債淨額 | | 資產負債表位置 | | 質押抵押品 | | 淨額 | |
| 未被指定為對衝的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率期貨 | $ | 4,125 | | | $ | — | | | $ | 4,125 | | | 其他負債 | | $ | 4,125 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約 (1) | 38,286 | | | — | | | 38,286 | | | 其他負債 | | — | | | 38,286 | | |
| 外幣遠期合約 (2) | 3,176 | | | — | | | 3,176 | | | 其他負債 | | — | | | 3,176 | | |
| 外幣期權合約 | — | | | — | | | — | | | 其他負債 | | — | | | — | | |
| 信用違約互換 | 6 | | | — | | | 6 | | | 其他資產 | | 6 | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票期貨 | 1,648 | | | — | | | 1,648 | | | 其他負債 | | 1,648 | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 未被指定為對衝的衍生工具總額 | 47,241 | | | — | | | 47,241 | | | | | 5,779 | | | 41,462 | | |
| 指定為套期保值的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約(3) | 144 | | | — | | | 144 | | | 其他負債 | | — | | | 144 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 47,385 | | | $ | — | | | $ | 47,385 | | | | | $ | 5,779 | | | $ | 41,606 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1)用於管理承銷和非投資業務中的外幣風險的合同。
(2)用於管理投資操作中的外幣風險的合同。
(3)被指定為對海外業務淨投資進行對衝的合同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生資產 | |
| 2021年12月31日 | 已確認資產總額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中列報的資產淨額 | | 資產負債表位置 | | 收到抵押品 | | 淨額 | |
| 未被指定為對衝的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率期貨 | $ | 1,068 | | | $ | — | | | $ | 1,068 | | | 其他資產 | | $ | — | | | $ | 1,068 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約(1) | 13,730 | | | — | | | 13,730 | | | 其他資產 | | — | | | 13,730 | | |
| 外幣遠期合約(2) | 1,247 | | | — | | | 1,247 | | | 其他資產 | | — | | | 1,247 | | |
| 信用違約互換 | 478 | | | — | | | 478 | | | 其他資產 | | — | | | 478 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 未被指定為對衝的衍生工具總額 | 16,523 | | | — | | | 16,523 | | | | | — | | | 16,523 | | |
| 指定為套期保值的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約(3) | 1,366 | | | — | | | 1,366 | | | 其他資產 | | — | | | 1,366 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 17,889 | | | $ | — | | | $ | 17,889 | | | | | $ | — | | | $ | 17,889 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生負債 | |
| 2021年12月31日 | 已確認負債總額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中列報的負債淨額 | | 資產負債表位置 | | 質押抵押品 | | 淨額 | |
| 未被指定為對衝的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率期貨 | $ | 1,426 | | | $ | — | | | $ | 1,426 | | | 其他負債 | | $ | 1,426 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約(1) | 7,880 | | | — | | | 7,880 | | | 其他負債 | | — | | | 7,880 | | |
| 外幣遠期合約(2) | 3,412 | | | — | | | 3,412 | | | 其他負債 | | — | | | 3,412 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票期貨 | 173 | | | — | | | 173 | | | 其他負債 | | 173 | | | — | | |
| 未被指定為對衝的衍生工具總額 | 12,891 | | | — | | | 12,891 | | | | | 1,599 | | | 11,292 | | |
| 指定為套期保值的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約(3) | 4,063 | | | — | | | 4,063 | | | 其他負債 | | — | | | 4,063 | | |
| 總計 | $ | 16,954 | | | $ | — | | | $ | 16,954 | | | | | $ | 1,599 | | | $ | 15,355 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1)用於管理承銷和非投資業務中的外幣風險的合同。
(2)用於管理投資操作中的外幣風險的合同。
(3)被指定為對海外業務淨投資進行對衝的合同。
在公司與其主要衍生工具相關的綜合經營報表中確認的收益(虧損)的位置和金額如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 損益位置 在衍生品上得到認可 | 確認的損益金額 衍生物 | |
| 截至9月30日的三個月, | | 2022 | | 2021 | |
| 未被指定為對衝的衍生工具 | | | | | |
| 利率期貨(4) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | $ | (40,245) | | | $ | (2,767) | | |
| 利率互換(4) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | — | | | 9 | | |
| 外幣遠期合約(1) | 淨匯兑收益(虧損) | (32,346) | | | (11,367) | | |
| 外幣遠期合約(2) | 淨匯兑收益(虧損) | 6,576 | | | 3,825 | | |
| 外幣期權合約 | 淨匯兑收益(虧損) | 208 | | | — | | |
| 信用違約互換(4) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | 24 | | | 366 | | |
| 總回報互換(4) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | (6) | | | 336 | | |
| 股票期貨(5) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | (16,594) | | | — | | |
| 認股權證 | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | 1,241 | | | — | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 未被指定為對衝的衍生工具總額 | | (81,142) | | | (9,598) | | |
| 指定為套期保值的衍生工具 | | | | | |
| 外幣遠期合約 (3) | 累計其他綜合收益(虧損) | 4,925 | | | 447 | | |
| | | | | | |
| 總計 | | $ | (76,217) | | | $ | (9,151) | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | 損益位置 在衍生品上得到認可 | 確認的損益金額 衍生物 | |
| 截至9月30日的9個月, | | 2022 | | 2021 | |
| 未被指定為對衝的衍生工具 | | | | | |
| 利率期貨(4) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | $ | (83,731) | | | $ | 1,445 | | |
| 利率互換(4) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | — | | | (970) | | |
| 外幣遠期合約(1) | 淨匯兑收益(虧損) | (105,103) | | | (14,768) | | |
| 外幣遠期合約 (2) | 淨匯兑收益(虧損) | 14,747 | | | (3,076) | | |
| 外幣期權合約 | 淨匯兑收益(虧損) | (236) | | | — | | |
| 信用違約互換(4) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | (6,450) | | | 1,790 | | |
| 總回報互換(4) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | (6) | | | 1,211 | | |
| 股票期貨(5) | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | (73,000) | | | — | | |
| 認股權證 | 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | 1,241 | | | — | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 未被指定為對衝的衍生工具總額 | | (252,538) | | | (14,368) | | |
| 指定為套期保值的衍生工具 | | | | | |
| 外幣遠期合約(3) | 累計其他綜合收益(虧損) | 9,219 | | | 795 | | |
| | | | | | |
| 總計 | | $ | (243,319) | | | $ | (13,573) | | |
| | | | | | |
(1)用於管理承銷和非投資業務中的外幣風險的合同。
(2)用於管理投資操作中的外幣風險的合同。
(3)被指定為對海外業務淨投資進行對衝的合同。
(4)固定收益相關衍生品計入投資相關衍生品的已實現和未實現淨收益(虧損)。有關其他信息,請參閲“附註3.投資”。
(5)股權相關衍生品計入投資相關衍生品的已實現和未實現淨收益(虧損)。有關其他信息,請參閲“附註3.投資”。
衍生工具未被指定為對衝工具
利率衍生品
該公司在其固定期限投資組合中使用利率期貨和掉期來管理其對利率風險的敞口,這可能導致其對這種風險的敞口增加或減少。
利率期貨
利率期貨的公允價值是使用交易所交易價格確定的。截至2022年9月30日,該公司擁有1.8十億美元的名義多頭頭寸和0.310億美元名義空頭頭寸,主要是歐洲美元和美國國債期貨合約(2021年12月31日-美元2.210億美元0.5分別為10億)。
利率互換
利率掉期的公允價值乃根據合約條款及投入(如適用)採用相關交易所交易價格或貼現現金流模型釐定,包括可觀察到的收益率曲線。於2022年9月30日及2021年12月31日,本公司不是未償還總回報掉期。
外幣衍生品
該公司的功能貨幣是美元。該公司的部分業務以美元以外的貨幣計價,並可能不時在公司的綜合財務報表中出現匯兑損益。匯率變化對公司以美元以外貨幣計價的資產和負債的影響,不包括非貨幣性資產和負債,在公司的綜合經營報表中確認。
承銷和非投資業務相關外幣合同
本公司有關承保業務的外幣政策,一般是以接近外幣負債的名義價值訂立外幣遠期及期權合約,包括扣除以各自外幣持有的任何現金、投資及應收賬款後的理賠及理賠支出準備金及應付再保險結餘。該公司使用外幣遠期合約和期權合約是為了最大限度地減少外幣波動對與其承銷業務相關的非美元資產和負債價值的影響。本公司可能決定不將其預計承保相關資產或負債的一部分與以相同貨幣進行投資的基礎外幣風險相匹配,這將增加其對外幣波動的風險,並可能增加外匯損益對其經營業績的影響和波動性。本公司承銷業務與外幣合約相關的公允價值是根據從交易對手或經紀商報價獲得的指示性定價確定的。該公司的外幣期權合同的公允價值是使用定價供應商提供的基於市場的價格確定的。
截至2022年9月30日,本公司有與外幣有關的未償還承銷遠期合約1美元。1.0名義多頭頭寸為10億美元,473.7以美元計價的名義空頭頭寸(2021年12月31日-$915.0百萬美元和美元329.3分別為100萬)。
與投資組合相關的外幣遠期合約
該公司的投資業務通過其對非美元固定期限投資、短期投資和其他投資而受到匯率波動的影響。本公司可不時在其投資組合中使用外幣遠期合約,以承擔外幣風險或在經濟上對衝因該等投資而受貨幣波動影響的風險。本公司與外幣遠期合約相關的投資組合的公允價值採用基於遠期市場收盤匯率的內插匯率來確定。截至2022年9月30日,本公司與外幣相關的投資組合合同餘額為$219.8百萬美元名義上的長期
頭寸和美元87.1以美元計價的名義空頭頭寸(2021年12月31日-$245.8百萬美元和美元131.0分別為100萬)。
信用衍生品
該公司面臨的信用風險主要是由於其固定期限投資、短期投資、應收保費和可收回的再保險。本公司可不時購買信用衍生工具,以管理其在保險業的風險,並協助管理與放棄再保險有關的信用風險。該公司還在其投資組合中使用信用衍生品,以承擔信用風險或管理其信用敞口。
信用違約互換
該公司的信用違約掉期的公允價值是使用行業估值模型、經紀人投標指示或內部定價估值技術來確定的。這些信用違約互換的公允價值可以根據各種因素而變化,包括信用利差、違約率和回收率的變化,參考信用與交易對手之間的信用風險的相關性,以及利率等市場利率輸入。截至2022年9月30日,該公司的未償還信用違約互換為$3.4百萬美元的名義頭寸,以對衝信用風險3.5以美元計價的名義頭寸中的100萬美元(2021年12月31日-$無及$218.5分別為100萬)。
總回報掉期
公司不時使用總回報互換作為管理投資組合中的利差持續期和信用敞口的手段。該公司總回報掉期的公允價值是使用經紀-交易商出價報價、定價供應商的基於市場的價格或估值模型來確定的。於2022年9月30日及2021年12月31日,本公司不是未償還總回報掉期。
股權衍生品
股票期貨
本公司不時在其投資組合中使用股票衍生工具,以承擔股票風險或對衝其股票風險。公司股票期貨的公允價值是使用定價供應商的基於市場的價格來確定的。截至2022年9月30日,該公司擁有112.5百萬股期貨名義多頭頭寸,以美元計價(2021年12月31日-$74.3百萬)。
被指定為海外業務淨投資對衝的衍生工具
外幣衍生品
對外經營中的淨投資套期保值
該公司的某些子公司使用非美元功能貨幣。本公司不時進行外匯遠期交易,以對衝貨幣,其中包括在税後基礎上對衝海外業務的淨投資,使其不受美元與這些貨幣之間匯率變化的影響。這些貨幣包括2022年9月30日的澳元,以及2021年9月30日的澳元和歐元。
該公司利用外匯遠期合約對其在海外業務的淨投資的公允價值進行對衝。該公司簽訂了外匯遠期合約,這些遠期合約被正式指定為對其使用非美元功能貨幣的子公司投資的對衝。這些交易沒有無效之處。
下表彙總了被指定為外國業務淨投資對衝的衍生工具,包括被對衝的外幣計價淨(負債)資產的加權平均美元等值以及由此產生的衍生收益(虧損),這些收益(虧損)記錄在公司股東權益綜合變動表的累計其他全面收益(虧損)內的外幣折算調整(税後淨額):
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| | 截至三個月 | | 九個月結束 | |
| | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2022 | | 9月30日, 2021 | |
| 外幣淨資產(負債)美元等值加權平均值 | $ | 65,599 | | | $ | (895) | | | $ | 76,839 | | | $ | (49,057) | | |
| 衍生收益(虧損)(1) | $ | 4,925 | | | $ | 447 | | | $ | 9,219 | | | $ | 795 | | |
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(1)衍生工具衍生工具的衍生收益(虧損)被指定為對境外業務淨投資的對衝,在本公司綜合股東權益變動表的累計其他全面收益(虧損)內計入扣除税項的外幣換算調整。
注14.承付款、或有事項和其他項目
與公司之前在截至2021年12月31日的10-K報表中披露的承諾、或有事項和其他項目相比,沒有重大變化。
法律訴訟
公司及其子公司在正常業務過程中面臨的訴訟和監管行動與再保險條約或合同或直接盈餘額度保險單上的索賠無關。在公司的行業中,商業訴訟可能涉及對承保或索賠處理錯誤或不當行為的指控、與委託承銷協議的範圍或遵守條款有關的糾紛、僱傭索賠、監管行動或公司商業活動產生的糾紛。該公司的運營子公司受到索賠訴訟的影響,其中包括對保單的有爭議的解釋。一般而言,與其再保險業務相比,本公司的直接盈餘額度保險業務受到的索賠和索賠相關訴訟的頻率和多樣性更高,在一些司法管轄區,可能會受到據稱受到損害的個人或實體向投保人尋求損害賠償的直接訴訟。該等訴訟涉及或因索償本公司附屬公司發出的保單而引起,而該等訴訟在一般保險業及正常業務過程中屬典型,並在其損失及虧損費用準備金中予以考慮。此外,本公司可不時就其就已轉讓再保險提出的付款要求進行訴訟或仲裁,包括質疑本公司強制執行其承保意向的能力的糾紛。此類事件可能直接或間接導致保護提供者不履行其對本公司的義務或不及時履行義務。本公司還可能不時受到其他糾紛的影響,這些糾紛涉及與保險或再保險索賠不同的運營或其他事項。任何訴訟或仲裁, 或者,監管過程包含不確定因素,與爭端有關的風險敞口或收益或意外事件的價值很難估計。本公司相信,本公司目前參與的任何個別訴訟或仲裁均不可能對其財務狀況、業務或營運產生重大不利影響。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下是對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的運營業績,以及截至2022年9月30日的我們的流動性和資本資源的討論和分析。本討論和分析應與本文件中包含的未經審計的合併財務報表及其附註以及我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。本文件包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。實際結果可能與這些前瞻性陳述所描述或暗示的結果大不相同。請參閲“關於前瞻性陳述的説明”。
在本10-Q表格中,除文意另有所指外,凡提及“RenaissavieRe”時,指RenaissaveRe控股有限公司(母公司),而凡提及“我們”、“我們”、“我們”及“公司”時,均指RenaissavieRe控股有限公司及其附屬公司。在本表格10-Q中使用的定義術語包含在本表格10-Q開頭的“定義術語詞彙表”中。
除非另有説明,本表格10-Q中提及的所有美元金額均以美元表示。
由於四捨五入,本表格10-Q所列表格中的數字加起來可能與所提供的總數不符。
管理層討論和分析財務狀況和經營結果的指標
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| 頁面 |
概述 | 57 |
關鍵會計估計數摘要 | 59 |
行動結果摘要 | 60 |
財務狀況、流動資金和資金來源 | 84 |
財務狀況 | 84 |
流動性與現金流 | 85 |
資本資源 | 90 |
索賠準備金和索賠費用 | 91 |
投資 | 92 |
收視率 | 94 |
補充擔保人財務信息 | 95 |
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當前展望 | 96 |
概述
RenaissavieRe是一家全球性的再保險和保險供應商。我們主要通過中介機構向客户提供財產、意外傷害和特殊再保險以及某些保險解決方案。我們成立於1993年,在百慕大、澳大利亞、愛爾蘭、新加坡、瑞士、英國和美國設有辦事處。為了在客户開展業務的地方為他們提供最好的服務,我們在世界各地設有子公司、分支機構、合資企業、管理基金和承銷平臺。我們的運營子公司包括文藝復興再保險、文藝復興再保險美國、文藝復興再保險美國、RREAG、歐洲文藝復興再保險和勞合社辛迪加1458。我們通過全資擁有的運營子公司、合資企業、管理基金和辛迪加1458承保財產、意外傷害和專業再保險,並主要通過辛迪加1458和RenaissaeRe Specialty U.S.承保某些保險產品。辛迪加1458為我們提供使用勞合社廣泛的分銷網絡和全球許可證的途徑,也通過授權安排承保業務。我們還代表合資企業承保再保險,包括達芬奇、豐塔納、Top Layer Re、Upsilon RFO和Vermeer。此外,通過Medici,我們投資於各種基於保險的投資工具,這些工具的回報主要與財產災難風險掛鈎。
我們的使命是將理想的、結構良好的風險與高效的資本來源相匹配,以實現我們成為最佳承銷商的願景。我們相信,從長遠來看,這將使我們能夠為我們的股東帶來更高的回報,並促進我們保護社區和促進繁榮的目標。我們尋求通過成為客户信任的長期合作伙伴來實現這些目標,以評估和管理風險,提供響應迅速的創新解決方案,利用我們的風險評估和信息管理的核心能力,投資於這些核心能力,以便在整個市場週期為我們的客户服務,並信守我們的承諾。我們的戰略側重於卓越的風險選擇、卓越的客户關係和卓越的資本管理。我們以金融安全、創新產品和響應服務的形式為我們的客户、合資企業和管理基金合作伙伴提供價值。我們被認為是及時支付有效索賠的領先者。我們主要通過每股普通股有形賬面價值的長期增長加上累計股息的變化來衡量我們的財務成功。我們認為,這一指標是衡量我們財務業績的最合適指標,我們相信,在這方面,隨着時間的推移,我們取得了卓越的業績。我們利潤的主要驅動力是承銷收入、投資收入和第三方資本管理業務產生的手續費收入。
我們的核心產品包括財產、意外傷害和特殊再保險,以及某些保險產品,主要通過與我們建立了牢固長期關係的中介機構分銷。我們相信,自成立以來,我們一直是世界領先的巨災再保險供應商之一。通過幾項計劃的戰略執行,包括有機增長和收購,我們擴大了我們的傷亡和專業平臺和產品,並使其多樣化,並相信我們在某些傷亡和專業業務領域處於領先地位。
我們目前的業務戰略主要集中在承保再保險上,儘管隨着我們發展我們的意外傷害和專業以及其他財產業務,我們越來越多地通過授權安排承保超額和盈餘線保險。我們還尋求許多其他機會,例如創建和管理我們的合資企業和管理基金,執行定製的再保險交易以承擔或放棄風險,以及管理針對巨災再保險以外的風險類別的某些戰略投資。我們不時考慮通過有機增長、成立新的合資企業或管理基金,或收購或投資其他公司或其他公司的業務賬簿,將業務多元化至新的合資企業。
我們已經確定我們的業務包括以下可報告的部分:(1)財產,包括代表我們的運營子公司、合資企業和管理基金投保的巨災和其他財產(再)保險,以及(2)意外傷害和特殊(再)保險,它包括代表我們的運營子公司、合資企業和管理基金投保的意外和特殊(再)保險。除了我們的兩個可報告部門外,我們還有一個類別,主要包括我們的戰略投資、投資部門、公司費用、資本服務成本、非控制性權益以及與收購和處置相關的某些費用。本公司經營的承保業績
子公司和承保平臺包括在我們的財產和意外傷害及專業保險分部的適當業績中。
我們撰寫的再保險和保險中有相當大的一部分提供了與自然和人為災難相關的損害保護。我們的結果在很大程度上取決於這些災難性事件的頻率和嚴重性,以及我們為受這些事件影響的客户提供的保險範圍。我們因這些災難性事件和我們承保的其他風險敞口而面臨重大損失,這些風險主要影響我們的房地產部門,無論是在房地產災難還是其他房地產業務領域。因此,我們預計我們的財務業績會有很大程度的波動,根據世界各地發生的保險災難損失水平,我們的財務業績可能會隨着季度和年度的不同而有很大差異。我們的意外傷害和特殊保險業務,約佔我們每年毛保費的一半,是對資本的有效利用,通常與我們的房地產業務相關性較小。它使我們能夠在更廣泛的產品供應範圍內為我們的客户帶來額外的能力,同時繼續很好地管理我們的股東資本。
我們不斷探索適當和有效的方法來滿足客户的風險需求,以及各種監管和立法變化對我們業務的影響。我們已經在幾個司法管轄區創建和管理了多個資本工具,並可能在未來創建更多的風險承擔工具或進入其他司法管轄區。此外,我們差異化的戰略和能力使我們能夠為客户尋求定製或大型解決方案,這可能是非經常性的。這一因素,以及包括合同開始時間在內的其他因素,可能會導致我們的財產、意外傷害和專業部分的保費大幅波動。
我們的收入主要來自三個來源:(1)從我們銷售的再保險和保單中賺取的淨保費;(2)從我們的資本基金和我們從我們銷售的保單上獲得的現金的投資中獲得的淨投資收入、已實現和未實現淨收益;以及(3)從我們的合資企業、管理基金和結構性再保險產品獲得的費用,這些費用主要反映在可贖回的非控制權益中,或作為收購或運營費用的抵消。
我們的費用主要包括:(1)我們銷售的再保險和保險保單產生的淨索賠和索賠費用;(2)收購成本,通常代表我們承保保費的一個百分比;(3)運營費用,主要由人員費用、租金和其他費用組成;(4)公司費用,包括某些行政、法律和諮詢費用、研究和開發成本、交易和整合相關費用,以及其他雜項成本,包括與上市公司運營相關的費用;(5)可贖回的非控股權益,代表第三方相對於DaVincRe、Medici和Vermeer淨收入的利益;以及(6)與我們的債務和優先股相關的利息和股息。在我們開展業務的某些司法管轄區,我們也要繳税。由於我們目前的大部分收入是在百慕大賺取的,百慕大不徵收企業所得税,因此從歷史上看,對我們業務的税收影響微乎其微。
保險或再保險公司的承保結果經常被參考其淨理賠和理賠費用比率、承保費用比率和綜合比率來討論。淨索賠和索賠費用比率的計算方法是將淨索賠和淨保費所產生的索賠費用相除。承保費用比率的計算方法是將承保費用(收購費用和運營費用)除以淨保費收入。綜合比率是淨索賠和索賠費用比率與承保費用比率之和。綜合比率低於100%表示在考慮投資收益前有盈利的承保。綜合比率超過100%表示在考慮投資收益前無利可圖。我們還討論了我們在當前事故年和以前事故年的基礎上的淨索賠和索賠費用比率。當前事故年的淨索賠和索賠費用比率的計算方法是將當前事故年的淨索賠和已發生的索賠費用除以賺取的淨保費。以前的事故年度淨索賠和索賠費用比率的計算方法是將以前的事故年度淨索賠和已發生的索賠費用除以賺取的淨保費。
通貨膨脹的影響
總體經濟通脹加劇,通脹存在長期居高不下的風險,這可能導致索賠和索賠費用增加,影響我們投資組合的表現或產生其他不利影響。美國政府採取的措施可能會加劇這種風險
世界各國政府和中央銀行共同應對新冠肺炎疫情、烏克蘭戰爭的影響以及全球供應鏈問題。最近,許多央行開始提高利率,這可能會起到抵消一些通脹壓力的作用。目前和未來通脹上升對我們業績的實際影響,在最終解決索賠等事項之前,無法準確知道。無法準確估計通貨膨脹期的開始、持續時間和嚴重程度。我們在我們的巨災損失模型和投資組合中考慮了通脹對我們的預期影響。我們對通貨膨脹潛在影響的估計也在定價和估計未付索賠和索賠費用的準備金時考慮在內。在一場巨災損失之後,當地經濟存在形成通脹壓力的可能性。
新冠肺炎大流行
由於新冠肺炎疫情的持續性,我們正在繼續評估其對我們的業務、運營和財務狀況的影響,包括我們潛在的損失敞口。我們繼續預計,隨着大流行的全面影響及其對全球經濟的影響,隨着時間的推移,行業將出現歷史性的重大損失。
關鍵會計估計數摘要
我們的關鍵會計估計包括“索賠和索賠費用準備金”、“保費和相關費用”、“再保險可收回款項”、“公允價值計量和減值”以及“所得税”,並在截至2021年12月31日的10-K表格中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中進行了討論。我們在截至2021年12月31日的10-K報表中披露的關鍵會計估計沒有實質性變化。
業務成果摘要
以下是對2022年第三季度與2021年第三季度運營結果的討論。
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | | |
| (以千為單位,每股金額和百分比除外) | | | | | | | |
| 運營説明書要點 | | | | | | | |
| 書面毛保費 | $ | 2,220,661 | | | $ | 1,774,180 | | | $ | 446,481 | | | |
| 淨保費已成交 | $ | 1,821,711 | | | $ | 1,486,440 | | | $ | 335,271 | | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 1,767,021 | | | $ | 1,506,265 | | | $ | 260,756 | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,967,931 | | | 1,798,045 | | | 169,886 | | | |
| 收購費用 | 417,644 | | | 328,048 | | | 89,596 | | | |
| 運營費用 | 64,560 | | | 58,997 | | | 5,563 | | | |
| 承保收益(虧損) | $ | (683,114) | | | $ | (678,825) | | | $ | (4,289) | | | |
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| 淨投資收益 | $ | 157,793 | | | $ | 78,267 | | | $ | 79,526 | | | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | (641,500) | | | (42,071) | | | (599,429) | | | |
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| 總投資成果 | $ | (483,707) | | | $ | 36,196 | | | $ | (519,903) | | | |
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| 淨收益(虧損) | $ | (1,188,930) | | | $ | (638,872) | | | $ | (550,058) | | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(歸屬)的淨收益(虧損) | $ | (825,344) | | | $ | (450,222) | | | $ | (375,122) | | | |
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| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(攤薄)的每股普通股淨收益(虧損) | $ | (19.27) | | | $ | (9.75) | | | $ | (9.52) | | | |
| 每股普通股股息 | $ | 0.37 | | | $ | 0.36 | | | $ | 0.01 | | | |
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| 關鍵字比率 | | | | | | | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 113.2 | % | | 129.2 | % | | (16.0) | % | | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (1.8) | % | | (9.8) | % | | 8.0 | % | | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 111.4 | % | | 119.4 | % | | (8.0) | % | | |
| 承保費用比率 | 27.3 | % | | 25.7 | % | | 1.6 | % | | |
| 綜合比率 | 138.7 | % | | 145.1 | % | | (6.4) | % | | |
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| 平均普通股權益回報率-年化 | (72.4) | % | | (28.4) | % | | (44.0) | % | | |
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| 賬面價值 | 9月30日, 2022 | | 6月30日, 2022 | | 變化 | | |
| 普通股每股賬面價值 | $ | 94.55 | | | $ | 113.69 | | | $ | (19.14) | | | |
| 每股普通股累計股息 | 24.63 | | | 24.26 | | | 0.37 | | | |
| 普通股每股賬面價值加累計股息 | $ | 119.18 | | | $ | 137.95 | | | $ | (18.77) | | | |
| 普通股每股賬面價值變動加上累計股息變動 | (16.5) | % | | | | | | |
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2022年第三季度,RenaissavieRe普通股股東應佔淨虧損為8.253億美元,而2021年第三季度RenaissavieRe普通股股東應佔淨虧損為4.502億美元,減少3.751億美元。由於我們在2022年第三季度的淨虧損歸因於RenaissaeRe普通股股東,我們產生了平均普通股權益的年化回報率為負72.4%,我們的每股普通股賬面價值從2022年6月30日的113.69美元下降到2022年9月30日的94.55美元,下降了16.5%,考慮到向我們的普通股股東支付的累計股息的變化。
與2021年第三季度相比,2022年第三季度對我們財務業績影響最大的項目包括:
•影響與天氣有關的重大損失 -我們對RenaissavieRe普通股股東應佔淨虧損6.484億美元產生了淨負面影響,這是2022年第三季度與天氣相關的重大虧損(定義如下)。相比之下,2021年第三季度與天氣相關的鉅額虧損(定義如下)對RenaissavieRe普通股股東應佔淨虧損7.268億美元產生了淨負面影響
•承保業績-我們在2022年第三季度發生了6.831億美元的承保虧損,綜合比率為138.7%,而2021年第三季度的承保虧損為6.788億美元,綜合比率為145.1%。我們在2022年第三季度的承保虧損包括我們的財產部門,產生了7.226億美元的承保損失,綜合比率為186.0%;以及我們的意外傷害和特殊保險部門,產生了3,950萬美元的承保收入,綜合比率為95.7%。相比之下,我們在2021年第三季度的承保虧損包括我們的房地產部門,產生了6.819億美元的承保損失,以及我們的意外傷害和特殊險部門,產生了310萬美元的承保收入;
我們在2022年第三季度的承保業績主要受到2022年第三季度與天氣相關的鉅額虧損的影響,這導致承保業績淨負面影響9.774億美元,併為綜合比率增加了57.2個百分點,主要是在我們的房地產部門。2021年第三季度受到2021年第三季度與天氣相關的重大損失事件的影響,導致承保業績淨負面影響10億美元,並將綜合比率增加73.8個百分點,主要是在我們的房地產部門;
•書面毛保費-與2021年第三季度相比,我們2022年第三季度的毛保費增加了4.465億美元,增幅25.2%,達到22億美元。這包括我們的意外傷害和特殊險部門增加了4.198億美元,以及我們的財產部門增加了2660萬美元。我們物業部門的毛保費包括與2022年第三季度與天氣相關的鉅額虧損相關的恢復保費2.34億美元,而與2021年第三季度與天氣相關的重大虧損相關的恢復保費為2.549億美元;
•投資成果-我們的總投資結果,包括淨投資收入和投資的已實現和未實現淨收益(虧損),2022年第三季度虧損4.837億美元,而2021年第三季度收益為3620萬美元。2022年第三季度總投資業績下降的主要原因是投資的已實現和未實現淨虧損6.415億美元,主要是在我們的固定期限投資交易和巨災債券投資組合中,並被1.578億美元的淨投資收入部分抵消。2021年第三季度的投資業績受到4,210萬美元已實現和未實現淨虧損的影響,主要是在我們的固定到期日和股票投資交易組合內,但被其他投資的已實現和未實現淨收益部分抵消;以及
•可贖回非控股權益應佔淨虧損-2022年第三季度,我們可贖回非控股權益的淨虧損為3.724億美元,而2021年第三季度可贖回非控股權益的淨虧損為1.985億美元。2022年第三季度的變化主要是由於2022年第三季度與天氣相關的鉅額虧損以及投資的已實現和未實現淨虧損造成的虧損。
淨負面影響
對承保業績的淨負面影響包括(1)已招致的申索淨額及申索開支、(2)假設及放棄的恢復保費及(3)賺取及損失的利潤佣金的總和。對RenaissaneRe普通股股東可用(可歸屬)淨收益(虧損)的淨負面影響是(1)對承銷業績的淨負面影響和(2)可贖回非控股權益的總和,兩者均未考慮任何相關所得税利益(費用)。
我們對淨負面影響的估計是基於對我們潛在風險敞口的審查、與某些交易對手的初步討論以及精算建模技術。我們的實際淨負面影響,無論是單獨的還是總體的,可能與這些估計不同,也許是實質性的。這些估計數的變化將記錄在發生變化的期間。
這些巨災事件的估計數以及損失的性質和程度仍然存在重大不確定性,其驅動因素包括每個事件的規模和近期性質、受事件影響的地理區域、迄今收到的索賠數據相對有限、業務中斷和其他風險的或有性質、與再保險賠償有關的潛在不確定性以及損失估計所固有的其他因素等。
以下財務數據提供了更多信息,詳細説明瞭2022年第三季度與天氣相關的鉅額虧損對我們2022年第三季度合併財務報表的淨負面影響。
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| 截至2022年9月30日的三個月 | | | | | 颶風伊恩 | | | | | | | | 2022年第三季度其他災難事件(1) | | 總損失 | | 2022年第三季度與天氣有關的重大損失總額(2) | |
| (單位:千) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | | | | | $ | (990,382) | | | | | | | | | $ | (152,418) | | | $ | (9,695) | | | $ | (1,152,495) | | |
| 假設復職保費收入 | | | | | 221,799 | | | | | | | | | 14,105 | | | 9 | | | 235,913 | | |
| 割讓復職保費賺取 | | | | | (57,733) | | | | | | | | | (283) | | | — | | | (58,016) | | |
| 賺取(虧損)利潤佣金 | | | | | (1,487) | | | | | | | | | (1,285) | | | (49) | | | (2,821) | | |
| 對承保業績的淨負面影響 | | | | | (827,803) | | | | | | | | | (139,881) | | | (9,735) | | | (977,419) | | |
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| 可贖回的非控股權益 | | | | | 288,383 | | | | | | | | | 40,621 | | | — | | | 329,004 | | |
| 對RenaissavieRe普通股股東可用(可歸屬)淨收益(虧損)的淨負面影響 | | | | | $ | (539,701) | | | | | | | | | $ | (99,260) | | | $ | (9,735) | | | $ | (648,415) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
下面的財務數據提供了更多信息,詳細説明瞭2022年第三季度與天氣相關的鉅額虧損對我們的部門承保業績和2022年第三季度綜合合併比率的淨負面影響。
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| 截至2022年9月30日的三個月 | 颶風伊恩 | | | | | | | | 2022年第三季度其他災難事件(1) | | 總損失 | | 2022年第三季度與天氣有關的重大損失總額(2) | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | | | | | | | | | |
| 對房地產部門承保業績的淨負面影響 | $ | (820,765) | | | | | | | | | $ | (137,881) | | | $ | (9,735) | | | $ | (968,381) | | |
| 對意外險和專業分部承保業績的淨負面影響 | (7,038) | | | | | | | | | (2,000) | | | — | | | (9,038) | | |
| 對承保業績的淨負面影響 | $ | (827,803) | | | | | | | | | $ | (139,881) | | | $ | (9,735) | | | $ | (977,419) | | |
| 對合併合並比率的影響 | 47.7 | | | | | | | | | 7.7 | | | 0.6 | | | 57.2 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)2022年第三季度的其他災難事件包括2022年5月和6月法國的惡劣天氣,以及2022年第三季度亞洲的颱風和颶風菲奧娜。
(2)“2022年第三季度與天氣相關的重大損失”包括颶風伊恩、2022年第三季度其他災難事件以及與2022年期間因天氣相關災難事件而觸發的某些總損失合約相關的損失估計。
以下財務數據提供了更多信息,詳細説明瞭2021年第三季度與天氣相關的鉅額虧損對我們2021年第三季度合併財務報表的淨負面影響。
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| 截至2021年9月30日的三個月 | | | 颶風艾達 | | 歐洲洪災 | | 2021年的其他災難事件 (1) | | 總損失 | | 2021年第三季度與天氣有關的重大損失總額(2) | |
| (單位:千) | | | | | | | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | | | $ | (784,016) | | | $ | (388,771) | | | $ | (33,951) | | | $ | (65,008) | | | $ | (1,271,746) | | |
| 假設復職保費收入 | | | 157,671 | | | 93,914 | | | 3,269 | | | — | | | 254,854 | | |
| 割讓復職保費賺取 | | | (23,318) | | | (16,690) | | | — | | | — | | | (40,008) | | |
| 賺取利潤佣金 | | | — | | | 8,075 | | | — | | | — | | | 8,075 | | |
| 對承保業績的淨負面影響 | | | (649,663) | | | (303,472) | | | (30,682) | | | (65,008) | | | (1,048,825) | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | | 211,217 | | | 95,078 | | | 3,371 | | | 12,371 | | | 322,037 | | |
| 對RenaissavieRe普通股股東應佔淨虧損的淨負面影響 | | | $ | (438,446) | | | $ | (208,394) | | | $ | (27,311) | | | $ | (52,637) | | | $ | (726,788) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
以下財務數據提供了更多信息,詳細説明瞭2021年第三季度與天氣相關的鉅額虧損對我們的部門承保業績和2021年第三季度綜合綜合比率的淨負面影響。
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| 截至2021年9月30日的三個月 | | | 颶風艾達 | | 歐洲洪災 | | 2021年的其他災難事件(1) | | 總損失 | | 2021年第三季度與天氣有關的重大損失總額(2) | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | | | | | | | |
| 對房地產部門承保業績的淨負面影響 | | | $ | (630,868) | | | $ | (298,156) | | | $ | (30,682) | | | $ | (65,008) | | | $ | (1,024,714) | | |
| 對意外險和專業分部承保業績的淨負面影響 | | | (18,795) | | | (5,316) | | | — | | | — | | | (24,111) | | |
| 對承保業績的淨負面影響 | | | $ | (649,663) | | | $ | (303,472) | | | $ | (30,682) | | | $ | (65,008) | | | $ | (1,048,825) | | |
| 對合併合並比率的影響 | | | 43.0 | | | 18.8 | | | 2.0 | | | 4.3 | | | 73.8 | | |
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(1)其他2021年災難事件包括2021年6月下旬歐洲的冰雹風暴和2021年第三季度加州的野火。
(2)“2021年第三季度與天氣相關的重大損失”包括颶風“艾達”、歐洲洪水、其他2021年災難事件以及與2021年期間因天氣相關災難事件而觸發的某些總損失合約相關的損失估計。
按業務類別劃分的承保業績
物業分部
以下是我們房地產部門的承保結果和比率摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | |
| 書面毛保費 | $ | 800,330 | | | $ | 773,692 | | | $ | 26,638 | | |
| 淨保費已成交 | $ | 696,520 | | | $ | 681,095 | | | $ | 15,425 | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 839,817 | | | $ | 816,376 | | | $ | 23,441 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,372,583 | | | 1,323,678 | | | 48,905 | | |
| 收購費用 | 141,675 | | | 134,179 | | | 7,496 | | |
| 運營費用 | 48,158 | | | 40,448 | | | 7,710 | | |
| 承保收益(虧損) | $ | (722,599) | | | $ | (681,929) | | | $ | (40,670) | | |
| | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--本事故年 | $ | 1,396,842 | | | $ | 1,469,613 | | | $ | (72,771) | | |
| 已發生索賠和索賠費用淨額--以前的事故年份 | (24,259) | | | (145,935) | | | 121,676 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--合計 | $ | 1,372,583 | | | $ | 1,323,678 | | | $ | 48,905 | | |
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| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 166.3 | % | | 180.0 | % | | (13.7) | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (2.9) | % | | (17.9) | % | | 15.0 | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 163.4 | % | | 162.1 | % | | 1.3 | % | |
| 承保費用比率 | 22.6 | % | | 21.4 | % | | 1.2 | % | |
| 綜合比率 | 186.0 | % | | 183.5 | % | | 2.5 | % | |
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物業毛保費書面形式
與2021年第三季度相比,2022年第三季度我們房地產部門的毛保費增加了2660萬美元,增幅3.4%,達到8.03億美元。
2022年第三季度,巨災類業務的毛保費為3.913億美元,比2021年第三季度增加5590萬美元,增幅16.6%。這一增長主要是由於2022年第三季度續簽交易費率的提高,以及承銷平臺的新機遇。2022年第三季度巨災業務類別的毛保費中包括來自2022年第三季度與天氣相關的鉅額虧損的2.331億美元的恢復保費,而2021年第三季度來自與天氣相關的重大虧損的2.466億美元。
2022年第三季度,其他房地產業務類別的毛保費為4.09億美元,與2021年第三季度相比減少了2920萬美元,降幅為6.7%。其他物業類別業務的毛保費下降,主要是由於未能滿足我們的回報障礙的交易不再續期所致,但其他業務類別的增長和費率改善部分抵銷了這部分影響。
財產讓與保費承保
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 承保的讓與保費 | $ | 103,810 | | | $ | 92,597 | | | $ | 11,213 | | |
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2022年第三季度,我們房地產部門的讓渡保費為1.038億美元,比2021年第三季度增加了1120萬美元,增幅為12.1%。讓渡保費的增加
這主要是由於2022年第三季度與2022年第三季度天氣相關的鉅額虧損相關的5780萬美元的恢復保費,而2021年第三季度與2021年第三季度的與天氣相關的重大虧損相關的4000萬美元的恢復保費,以及在Upsilon RFO規模縮小後讓給Upsilon第三方投資者的保費減少。
物業淨保費成交
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 淨保費已成交 | $ | 696,520 | | | $ | 681,095 | | | $ | 15,425 | | |
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2022年第三季度,我們房地產部門的淨保費為6.965億美元,比2021年第三季度增加了1540萬美元,增幅為2.3%。這項增長是由於承保毛保費增加2,660萬元所帶動,但有關增幅因承保分拆保費增加1,120萬元而被部分抵銷。
物業承保業績
我們的房地產部門在2022年第三季度發生了7.226億美元的承保虧損,而2021年第三季度的承保虧損為6.819億美元。2022年第三季度,我們的物業部門產生的淨索賠和索賠費用比率為163.4%,承保費用比率為22.6%,綜合比率為186.0%,而2021年第三季度的淨索賠和索賠費用比率分別為162.1%、21.4%和183.5%。
影響承保業績及合併比率於2022年第三季度的主要因素是2022年第三季度與天氣有關的重大虧損,導致物業分部承保業績淨負影響96.84億美元,令物業分部合併比率增加123.0個百分點,反映巨災及其他物業類別業務均有重大影響。相比之下,2021年第三季度主要受到2021年第三季度天氣相關鉅額虧損的影響,導致房地產板塊的承保業績淨負影響10億美元,併為房地產板塊的綜合比率增加了104.5個百分點。
淨索賠和索賠費用比率為163.4%,包括本事故年淨索賠和索賠費用比率166.3%和上一事故年淨有利發展2.9個百分點。相比之下,2021年第三季度的淨索賠和索賠費用比率為162.1%,包括當前事故年的淨索賠和索賠費用比率180.0%和上一事故年度淨有利發展的17.9個百分點。本事故年度索賠淨額和索賠費用比率下降13.7個百分點,主要是由於與2021年第三季度天氣相關的大損失相比,2022年第三季度與天氣相關的大損失的影響較小。2022年第三季度與天氣有關的重大損失對本事故年度淨索賠和索賠費用比率的貢獻為127.9個百分點,而2021年第三季度與天氣有關的重大損失對本事故年度淨索賠和索賠費用比率的貢獻為143.1個百分點。
承保費用比率上升1.2個百分點,這是由於其他物業類別對該業務的影響增加,該業務的費用比率通常高於巨災業務類別,以及由於我們的結構性再保險產品規模縮小導致管理費收入下降,導致該比率的收益減少。
有關以往事故年度淨索賠和索賠費用的詳細資料,請參閲我們“合併財務報表附註”中的“索賠和索賠費用準備金”。
意外傷害和專科類別
以下是我們的意外傷害和特殊保險部分的承保結果和比率摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | |
| 書面毛保費 | $ | 1,420,331 | | | $ | 1,000,488 | | | $ | 419,843 | | |
| 淨保費已成交 | $ | 1,125,191 | | | $ | 805,345 | | | $ | 319,846 | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 927,204 | | | $ | 689,889 | | | $ | 237,315 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 595,348 | | | 474,367 | | | 120,981 | | |
| 收購費用 | 275,969 | | | 193,869 | | | 82,100 | | |
| 運營費用 | 16,402 | | | 18,549 | | | (2,147) | | |
| 承保收益(虧損) | $ | 39,485 | | | $ | 3,104 | | | $ | 36,381 | | |
| | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--本事故年 | $ | 602,995 | | | $ | 476,082 | | | $ | 126,913 | | |
| 已發生索賠和索賠費用淨額--以前的事故年份 | (7,647) | | | (1,715) | | | (5,932) | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--合計 | $ | 595,348 | | | $ | 474,367 | | | $ | 120,981 | | |
| | | | | | | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 65.0 | % | | 69.0 | % | | (4.0) | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (0.8) | % | | (0.2) | % | | (0.6) | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 64.2 | % | | 68.8 | % | | (4.6) | % | |
| 承保費用比率 | 31.5 | % | | 30.8 | % | | 0.7 | % | |
| 綜合比率 | 95.7 | % | | 99.6 | % | | (3.9) | % | |
| | | | | | | |
意外傷害和特殊傷害毛保費
2022年第三季度,我們的意外傷害和專業部分毛保費增加了4.198億美元,增幅為42.0%,達到14億美元,而2021年第三季度的毛保費為10億美元。 這一增長主要是由於金融業務類別增長了2.37億美元,主要是在我們的抵押貸款業務中。抵押貸款業務有很長的盈利尾巴,因此,這一業務的書面保費可能需要幾年時間才能完全賺取。
我們在比例業務和超額虧損業務以及不同類別業務之間的相對業務組合在過去一直在波動,未來可能會繼續這樣做。與傳統的超額虧損業務相比,比例業務通常具有更高的費用比率,往往面臨更多的自然減損和頻繁虧損,同時受到預期的波動性和嚴重性的影響較小。
意外傷害和特殊傷害讓渡保費
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 承保的讓與保費 | $ | 295,140 | | | $ | 195,143 | | | $ | 99,997 | | |
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2022年第三季度,我們的意外傷害和專業部分的讓出保費增加了1.00億美元,達到2.951億美元,而2021年第三季度為1.95億美元,這主要是由於我們的臨時配額份額再保險計劃所承保的毛保費增加所致。
與我們的財產部分一樣,在我們的意外傷害和特殊部分購買讓渡的再保險保護是基於市場機會,而不是基於每年安排特定的再保險計劃。
意外傷害和特殊傷害淨保費
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 淨保費已成交 | $ | 1,125,191 | | | $ | 805,345 | | | $ | 319,846 | | |
| | | | | | | |
與2021年第三季度的8.053億美元相比,我們的意外傷害和專業部分的淨保費在2022年第三季度增加了3.198億美元,增幅39.7%,達到11億美元,這主要是由於財務業務線的增長,與承保毛保費的變化保持一致。
意外及專業承保業績
我們的意外傷害和專業保險部門在2022年第三季度產生了3950萬美元的承保收入,而2021年第三季度的承保收入為310萬美元。在2022年第三季度,我們的意外傷害和專業部分產生了64.2%的淨索賠和索賠費用比率,承保費用比率為31.5%,綜合比率為95.7%,而2021年第三季度的淨索賠和索賠費用比率分別為68.8%、30.8%和99.6%。
2022年第三季度意外傷害和特殊類別合併比率下降的主要原因是淨索賠和索賠費用比率下降4.6個百分點。
淨索賠和索賠費用比率較2021年第三季度下降4.6個百分點,主要是由於2022年第三季度與天氣相關的大虧損的影響低於2021年第三季度與天氣相關的大虧損的影響,導致當前事故年損失較低。
與2021年第三季度相比,2022年第三季度的承保費用比率上升,主要是由於成本上升和業務組合發生變化,淨收購費用比率上升1.6個百分點。這在很大程度上被運營費用比率提高0.9個百分點所抵消,這是由運營槓桿的改善推動的。
有關以往事故年度淨索賠和索賠費用的詳細資料,請參閲我們“合併財務報表附註”中的“索賠和索賠費用準備金”。
費用收入
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 管理費收入 | | | | | | |
| 合資企業 | $ | 12,271 | | | $ | 8,602 | | | $ | 3,669 | | |
| 結構性再保險產品 | 6,377 | | | 8,646 | | | (2,269) | | |
| 管理型基金 | 6,341 | | | 6,606 | | | (265) | | |
| 管理費收入總額 | 24,989 | | | 23,854 | | | 1,135 | | |
| | | | | | | |
| 演出費用收入 | | | | | | |
| 合資企業 | 1,915 | | | 2,980 | | | (1,065) | | |
| 結構性再保險產品 | (1,360) | | | 1,237 | | | (2,597) | | |
| 管理型基金 | 184 | | | 264 | | | (80) | | |
| 演出費用收入合計 | 739 | | | 4,481 | | | (3,742) | | |
| 手續費總收入 | $ | 25,728 | | | $ | 28,335 | | | $ | (2,607) | | |
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上表顯示了通過第三方資本管理活動獲得的總手續費收入,包括各種合資企業、管理基金和我們參與的某些結構性分拆協議。績效費用基於單個車輛或產品的性能,例如,如果發生重大損失,則在特定期間可能為零或負,這可能導致沒有績效費用或以前應計的績效費用被沖銷。合資企業包括DaVincRe、Top Layer Re、Vermeer、Fontana和某些投資於Langhorne Holdings LLC的實體。管理的基金包括Upsilon Fund和Medici。結構性再保險產品和其他產品包括將風險轉移到資本的某些再保險合同。
2022年第三季度,通過第三方資本管理活動獲得的手續費收入總額減少了260萬美元,降至2570萬美元,而2021年第三季度為2830萬美元,這主要是由於2022年第三季度的績效手續費收入低於2021年第三季度。業績手續費收入受到2022年第三季度天氣相關鉅額虧損的影響,並繼續受到2021年天氣相關虧損結轉的承保赤字的負面影響。我們預計,隨着我們的合資企業和結構性追溯協議收回前期承保損失,這種負面影響將隨着時間的推移而減少。
與2021年第三季度相比,管理費收入相對穩定,達芬奇、弗米爾、美第奇和豐塔納管理的資本增加,這在2022年第二季度推出,但基本被公司結構性再保險產品的減少所抵消。我們預計,如果我們增加第三方資本管理活動,我們的管理費收入可能會隨着時間的推移而增長。
通過第三方資本管理活動賺取的費用主要通過可贖回的非控股權益記錄,或通過減少運營費用或收購費用作為承保收入的增加(減少承保虧損)記錄,詳見下表。
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 承保收益(虧損)-第三方資本管理活動的手續費收入(1) | $ | 11,366 | | | $ | 19,444 | | | $ | (8,078) | | |
| 其他合資企業收益中的權益 | 19 | | | 17 | | | 2 | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 14,343 | | | 8,874 | | | 5,469 | | |
| 手續費總收入 | $ | 25,728 | | | $ | 28,335 | | | $ | (2,607) | | |
| | | | | | | |
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(1)反映通過承保收入(虧損)記錄的通過第三方資本管理活動賺取的手續費收入總額,作為運營費用或收購費用的減少(增加)。1,140萬美元包括1,140萬美元的管理費用收入,記為運營費用的減少,以及3.9萬美元的績效費用收入,記為收購費用的增加(2021年分別為1,940萬美元、1,420萬美元和減少530萬美元)。
除了上述通過我們的第三方資本管理活動賺取的2570萬美元的手續費收入外,我們還從其他與承保相關的活動中賺取了2310萬美元的額外費用,主要與我們的再保險公司支付給我們的費用超支有關。其他承保相關活動的這些額外費用被記錄為運營費用或收購費用的減少(視情況而定)。通過承保收入(虧損)記錄的總費用詳見下表。
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 承保收益(虧損)-第三方資本管理活動的手續費收入 | $ | 11,366 | | | $ | 19,444 | | | $ | (8,078) | | |
| 承保收入(虧損)--其他承保相關活動的額外手續費收入 | 23,102 | | | 16,202 | | | 6,900 | | |
| 通過承保收入(虧損)記錄的費用總額(1) | $ | 34,468 | | | $ | 35,646 | | | $ | (1,178) | | |
| 通過承保收入(虧損)計入的總費用對合並比率的影響 | 2.0 | % | | 2.4 | % | | (0.4) | % | |
| | | | | | | |
(1)這3,450萬美元包括3,350萬美元的管理費用收入和90萬美元的績效費用收入(分別為3,560萬美元、3,040萬美元和520萬美元),這兩項收入分別記為運營費用的減少額和收購費用的減少額。
淨投資收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 固定期限投資交易 | $ | 107,182 | | | $ | 56,825 | | | $ | 50,357 | | |
| 短期投資 | 11,601 | | | 514 | | | 11,087 | | |
| 股權投資交易 | 6,120 | | | 1,823 | | | 4,297 | | |
| 其他投資 | | | | | | |
| 巨災債券 | 25,748 | | | 17,184 | | | 8,564 | | |
| 其他 | 11,258 | | | 7,571 | | | 3,687 | | |
| 現金和現金等價物 | 1,386 | | | (38) | | | 1,424 | | |
| | 163,295 | | | 83,879 | | | 79,416 | | |
| 投資費用 | (5,502) | | | (5,612) | | | 110 | | |
| 淨投資收益 | $ | 157,793 | | | $ | 78,267 | | | $ | 79,526 | | |
| | | | | | | |
2022年第三季度的淨投資收入為1.578億美元,而2021年第三季度為7830萬美元,增加了7950萬美元。這一增長主要是由於我們的固定期限交易和短期投資的投資收益率較高,這是投資組合管理利用利率上升和增加賬面收益率的結果,以及更高的收益率和我們的股票投資交易和私人信貸基金投資的平均投資資產的增加。
投資已實現和未實現淨收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 固定期限投資交易的總已實現收益 | $ | 11,640 | | | $ | 37,502 | | | $ | (25,862) | | |
| 固定期限投資交易的已實現虧損總額 | (225,133) | | | (10,001) | | | (215,132) | | |
| 固定期限投資交易的已實現淨收益(虧損) | (213,493) | | | 27,501 | | | (240,994) | | |
| 固定期限投資交易的未實現淨收益(虧損) | (210,665) | | | (56,869) | | | (153,796) | | |
| | | | | | | |
| 與投資有關的衍生工具的已實現和未實現淨收益(虧損)(1) | (55,580) | | | (2,056) | | | (53,524) | | |
| 股權投資交易已實現淨收益(虧損) | 3,066 | | | 52,604 | | | (49,538) | | |
| 股權投資交易未實現淨收益(虧損) | (46,301) | | | (74,284) | | | 27,983 | | |
| | | | | | | |
| 其他投資的已實現和未實現淨收益(虧損)--巨災債券 | (126,992) | | | (5,994) | | | (120,998) | | |
| 其他投資的已實現和未實現淨收益(虧損) | 8,465 | | | 17,027 | | | (8,562) | | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | $ | (641,500) | | | $ | (42,071) | | | $ | (599,429) | | |
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(1)投資相關衍生品的已實現和未實現淨收益(虧損)包括固定期限投資相關衍生品(利率期貨、利率互換、信用違約互換、總回報互換和權證)以及與股權投資相關的衍生品(股票期貨)。有關其他信息,請參閲“附註13.衍生工具”。
我們的投資組合策略旨在保存資本,為我們提供高水平的流動性,在各個市場領域實現良好的多元化,並隨着時間的推移在風險調整的基礎上產生相對有吸引力的回報。我們的大部分投資都投資於固定收益市場,因此,我們的已實現和未實現的投資損益與利率波動高度相關。因此,隨着利率下降,我們的投資組合往往會有已實現和未實現的收益,而隨着利率上升,我們的投資組合往往會有已實現和未實現的損失。
2022年第三季度,投資已實現和未實現淨虧損為6.415億美元,而2021年第三季度已實現和未實現淨虧損為4,210萬美元。影響我們在2022年第三季度投資的已實現和未實現淨虧損的因素包括:
•我們固定到期日投資交易的已實現和未實現淨虧損為4.242億美元,而2021年第三季度的已實現和未實現淨虧損為2940萬美元,增加了3.948億美元。2022年第三季度的已實現和未實現淨虧損是由2022年第三季度加息導致的已實現和未實現虧損推動的,這些虧損明顯高於2021年第三季度的加息;
•股權投資交易的已實現和未實現淨虧損為4320萬美元,而2021年第三季度的虧損為2170萬美元,減少了2160萬美元。2022年第三季度的已實現和未實現淨虧損主要是由於股市普遍下跌,而2021年第三季度的虧損是由我們的戰略投資組合的表現推動的;以及
•巨災債券的已實現和未實現淨虧損為1.27億美元(主要由Medici投資組合持有,其中大部分由第三方投資者持有),主要是由於更廣泛的市場對颶風伊恩對巨災債券定價的影響的評估,而2021年第三季度的已實現和未實現淨虧損為600萬美元。
淨匯兑收益(虧損)
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 淨匯兑收益(虧損) | $ | (1,383) | | | $ | (4,755) | | | $ | 3,372 | | |
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2022年第三季度,淨匯兑損失 為140萬美元,而2021年第三季度為480萬美元。
我們的功能貨幣是美元。我們通常以美元以外的貨幣支付一部分業務,並將一部分現金和投資組合投資於這些貨幣。此外,我們還擁有非美元功能貨幣的子公司。因此,我們可能會在合併財務報表中出現匯兑損益。我們主要受到與承銷業務和投資組合相關的外幣風險敞口的影響,並可能不時簽訂外幣遠期和期權合同,以最大限度地減少外幣波動對非美元計價資產和負債價值的影響。
請參閲“第二部分,第7A項。在截至2021年12月31日的年度10-K表格中的“關於市場風險的定量和定性披露”,以獲取與我們的外幣風險敞口相關的其他信息,以及在我們的“綜合財務報表附註”中的“附註13.衍生工具”,以獲取與我們簽訂的外幣遠期合約和期權合約相關的其他信息。
其他合資企業收益(虧損)中的權益
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 塔山公司 | $ | 194 | | | $ | 1,582 | | | $ | (1,388) | | |
| 頂層環 | 1,686 | | | 1,516 | | | 170 | | |
| 其他 | (141) | | | 2,207 | | | (2,348) | | |
| 其他合資企業收益(虧損)中的總股本 | $ | 1,739 | | | $ | 5,305 | | | $ | (3,566) | | |
| | | | | | | |
其他合資企業的淨收益(虧損)中的股本代表我們在Tower Hill Companies Top Layer Re的投資以及我們在選定的保險和保險相關公司組的股權投資(包括在其他風險投資中)按比例佔淨收益(虧損)的份額。除Top Layer Re以當前季度為基礎記錄外,其他合資企業的收益(虧損)中的股本被記錄為拖欠一個季度。這些投資在我們的綜合資產負債表上的賬面價值,無論是單獨的還是整體的,可能與我們最終可能實現的價值不同,也許會有很大差異。
2022年第三季度,我們在其他合資企業的投資收益為170萬美元,而去年同期為530萬美元2021年第三季度,減少了360萬美元。這一下降主要是由於我們的股票投資的盈利能力下降,主要是由於截至2022年9月30日的三個月內塔山公司和我們的其他股票投資的承保虧損。
公司費用
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 公司費用 | $ | 10,384 | | | $ | 10,196 | | | $ | 188 | | |
| | | | | | | |
公司支出包括某些高管、董事、法律和諮詢費用、研發成本、與商譽和其他無形資產相關的減值費用、遣散費和其他雜項成本,包括與作為上市公司運營相關的成本。
所得税優惠(費用)
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 所得税優惠(費用) | $ | (2,814) | | | $ | 23,630 | | | $ | (26,444) | | |
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我們在2022年第三季度確認了280萬美元的所得税支出,而2021年第三季度的所得税優惠為2360萬美元。2640萬美元的變化主要是由於本季度營業虧損低於上一季度而導致所得税優惠減少,以及本季度針對未實現的投資損失記錄的3620萬美元的部分估值準備金,這兩項都與我們的美國業務有關。
可贖回非控股權益的淨收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 可贖回的非控制性權益-DaVincRe | $ | (219,191) | | | $ | (202,362) | | | $ | (16,829) | | |
| 可贖回的非控股權益-Medici | (107,461) | | | 6,526 | | | (113,987) | | |
| 可贖回的非控制性權益--Vermeer | (39,164) | | | (2,659) | | | (36,505) | | |
| 可贖回的非控股權益-Fontana | (6,613) | | | — | | | (6,613) | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | $ | (372,429) | | | $ | (198,495) | | | $ | (173,934) | | |
| | | | | | | |
2022年第三季度,我們可贖回非控股權益的淨虧損為3.724億美元,而2021年第三季度的淨虧損為1.985億美元,變化為1.739億美元。這一變化主要是由於以下原因:
•與2021年第三季度相比,DaVincRe於2022年第三季度的淨虧損較高,主要原因是2022年第三季度與天氣相關的鉅額虧損的影響,以及2022年第三季度因利率上升而導致的已實現和未實現投資虧損。相比之下,儘管2021年第三季度與天氣相關的鉅額虧損導致承保虧損增加,但達芬奇在2021年第三季度的投資並未出現重大的已實現和未實現虧損;
•Medici在2022年第三季度出現了可歸因於可贖回非控股權益的淨虧損,原因是其巨災債券投資組合的已實現和未實現虧損,以及與外幣股票類別相關的套期保值的外匯損失,所有這些都由第三方投資者持有。在考慮到Medici的外幣股票類別的原始貨幣賬面價值後,外幣對衝對Medici的投資者沒有淨影響;
•Vermeer,與2021年第三季度相比,2022年第三季度的淨虧損較高,主要是由於2022年第三季度與天氣相關的鉅額虧損的影響;以及
•Fontana成立於2022年第二季度,由於投資的已實現和未實現虧損而出現淨虧損。
業務成果摘要
以下是對截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月的運營結果的討論。
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (以千為單位,每股金額和百分比除外) | | | | | | |
| 運營説明書要點 | | | | | | |
| 書面毛保費 | $ | 7,628,264 | | | $ | 6,520,780 | | | $ | 1,107,484 | | |
| 淨保費已成交 | $ | 5,850,544 | | | $ | 4,822,815 | | | $ | 1,027,729 | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 4,709,829 | | | $ | 3,852,891 | | | $ | 856,938 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 3,515,903 | | | 3,185,117 | | | 330,786 | | |
| 收購費用 | 1,155,389 | | | 880,872 | | | 274,517 | | |
| 運營費用 | 204,987 | | | 172,511 | | | 32,476 | | |
| 承保收益(虧損) | $ | (166,450) | | | $ | (385,609) | | | $ | 219,159 | | |
| | | | | | | |
| 淨投資收益 | $ | 348,695 | | | $ | 238,996 | | | $ | 109,699 | | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | (1,968,624) | | | (196,616) | | | (1,772,008) | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資成果 | $ | (1,619,929) | | | $ | 42,380 | | | $ | (1,662,309) | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (1,853,149) | | | $ | (391,716) | | | $ | (1,461,433) | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(歸屬)的淨收益(虧損) | $ | (1,544,670) | | | $ | (284,338) | | | $ | (1,260,332) | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可供RenaissavieRe普通股股東使用(攤薄)的每股普通股淨收益(虧損) | $ | (35.84) | | | $ | (5.94) | | | $ | (29.90) | | |
| 每股普通股股息 | $ | 1.11 | | | $ | 1.08 | | | $ | 0.03 | | |
| | | | | | | |
| 關鍵字比率 | | | | | | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 76.6 | % | | 88.1 | % | | (11.5) | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (1.9) | % | | (5.4) | % | | 3.5 | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 74.7 | % | | 82.7 | % | | (8.0) | % | |
| 承保費用比率 | 28.9 | % | | 27.3 | % | | 1.6 | % | |
| 綜合比率 | 103.6 | % | | 110.0 | % | | (6.4) | % | |
| | | | | | | |
| 平均普通股權益回報率-年化 | (40.5) | % | | (5.8) | % | | (34.7) | % | |
| | | | | | | |
| 賬面價值 | 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 | | 變化 | |
| 普通股每股賬面價值 | $ | 94.55 | | | $ | 132.17 | | | $ | (37.62) | | |
| 每股普通股累計股息 | 24.63 | | | 23.52 | | | 1.11 | | |
| 普通股每股賬面價值加累計股息 | $ | 119.18 | | | $ | 155.69 | | | $ | (36.51) | | |
| 普通股每股賬面價值變動加上累計股息變動 | (27.6) | % | | | | | |
| | | | | | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,RenaissaveRe普通股股東應佔淨虧損為15億美元,而截至2021年9月30日的9個月,RenaissavieRe普通股股東應佔淨虧損為2.843億美元。由於我們在截至2022年9月30日的9個月中出現了應佔RenaissaeRe普通股股東的淨虧損,我們的平均普通股權益年化回報率為負40.5%,在考慮了支付給我們普通股股東的累計股息變化後,我們的每股普通股賬面價值從2021年12月31日的132.17美元下降到2022年9月30日的94.55美元,下降了27.6%。
在截至2022年9月30日的9個月中,影響我們財務業績的最重要項目是,在截至2021年9月30日的9個月的比較基礎上,包括:
•天氣相關重大損失與俄烏戰爭的影響-我們對可歸因於RenaissaeRe普通股的淨虧損產生了淨負面影響2022年與天氣有關的重大損失(定義如下)造成的7.221億美元和2500萬美元的結果與俄烏戰爭有關的損失。相比之下,在截至2021年9月30日的9個月中,與天氣有關的重大虧損對RenaissaveRe普通股股東應佔淨虧損的淨負面影響為9.087億美元;
•承保業績-在截至2022年9月30日的9個月中,我們發生了1.665億美元的承保虧損,綜合比率為103.6%,而截至2021年9月30日的9個月,我們的承保損失為3.856億美元,綜合比率為110.0%。在截至2022年9月30日的9個月中,我們的承保虧損包括房地產部門2.733億美元的承保虧損和意外傷害和特殊保險部門1.069億美元的承保收入。相比之下,在截至2021年9月30日的9個月中,我們的承保虧損包括我們的房地產部門的4.086億美元的承保虧損和我們的意外傷害和特殊保險部門的2300萬美元的承保收入;
在截至2022年9月30日的九個月的承保業績中,包括了2022年與天氣相關的鉅額虧損的影響,這導致承保業績產生了11億美元的淨負面影響,並將綜合比率增加了23.9個百分點,主要是在我們的房地產部門。相比之下,我們在截至2021年9月30日的九個月的承保業績受到2021年天氣相關重大虧損的影響,導致承保業績淨負影響13億美元,併為綜合比率增加了36.8個百分點,主要是在我們的房地產部門;
•書面毛保費-與截至2021年9月30日的9個月相比,我們的毛保費在截至2022年9月30日的9個月增加了11億美元,增幅17.0%,達到76億美元。這包括我們的意外傷害和特殊險部門增加了13億美元,但我們的房地產部門減少了2.119億美元,部分抵消了這一增長。我們物業部門的毛保費包括截至2022年9月30日的9個月與2022年天氣相關重大虧損相關的恢復保費2.464億美元,而截至2021年9月30日的9個月與2021年與天氣相關的重大虧損相關的恢復保費3.452億美元;以及
•投資成果--我們的總投資結果,包括淨投資收入和投資的已實現和未實現淨收益(虧損),在截至2022年9月30日的9個月中虧損16億美元,而截至2021年9月30日的9個月收益為4240萬美元,減少17億美元。截至2022年9月30日的9個月,總投資業績下降的主要驅動因素是我們的固定到期日和股票投資交易組合的已實現和未實現淨虧損。截至2021年9月30日的9個月的投資結果受到我們固定到期日和股票投資交易組合的已實現和未實現虧損的影響,其他投資的已實現和未實現淨收益部分抵消了這一影響。
淨負面影響
下面的財務數據提供了更多信息,詳細説明瞭截至2022年9月30日的9個月與天氣相關的重大虧損對我們合併財務報表的淨負面影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至2022年9月30日的9個月 | | | | | 颶風伊恩 | | 2022年其他大災難事件 (1) | | 總損失 | | 2022年與天氣有關的重大損失(2) | |
| (單位:千) | | | | | | | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | | | | | $ | (990,382) | | | $ | (272,968) | | | $ | (9,695) | | | $ | (1,273,045) | | |
| 假設復職保費收入 | | | | | 221,799 | | | 26,562 | | | 9 | | | 248,370 | | |
| 割讓復職保費賺取 | | | | | (57,733) | | | (588) | | | — | | | (58,321) | | |
| 賺取(虧損)利潤佣金 | | | | | (1,487) | | | (1,285) | | | (49) | | | (2,821) | | |
| 對承保業績的淨負面影響 | | | | | (827,803) | | | (248,279) | | | (9,735) | | | (1,085,817) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | | | | 288,383 | | | 75,371 | | | — | | | 363,754 | | |
| 對RenaissavieRe普通股股東可用(可歸屬)淨收益(虧損)的淨負面影響 | | | | | $ | (539,701) | | | $ | (172,908) | | | $ | (9,735) | | | $ | (722,063) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
以下財務數據提供了更多信息,詳細説明瞭截至2022年9月30日的9個月,與天氣相關的重大虧損對我們部門承保業績和綜合合併比率的淨負面影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 | | | | | 颶風伊恩 | | 2022年其他大災難事件(1) | | 總損失 | | 2022年與天氣有關的重大損失(2) | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | | | | | | | |
| 對房地產部門承保業績的淨負面影響 | | | | | $ | (820,765) | | | $ | (245,319) | | | $ | (9,735) | | | $ | (1,075,819) | | |
| 對意外險和專業分部承保業績的淨負面影響 | | | | | (7,038) | | | (2,960) | | | — | | | (9,998) | | |
| 對承保業績的淨負面影響 | | | | | $ | (827,803) | | | $ | (248,279) | | | $ | (9,735) | | | $ | (1,085,817) | | |
| 對合併合並比率的影響 | | | | | 18.1 | | | 5.3 | | | 0.3 | | | 23.9 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1)其他2022年災難事件包括2022年2月和3月澳大利亞東部的洪水,風暴尤妮斯,2022年5月和6月法國的惡劣天氣,2022年第三季度亞洲的颱風,以及颶風菲奧娜。
(2)“2022年與天氣相關的重大損失”包括颶風伊恩、其他2022年災難事件以及與2022年期間因天氣相關災難事件而觸發的某些總損失合約相關的損失估計。
在截至2022年9月30日的9個月中,與俄羅斯入侵烏克蘭有關的虧損對RenaissavieRe普通股股東的可用(可歸屬)淨收益(虧損)造成淨負面影響2500萬美元。這反映了已發生的索賠和索賠費用淨額,以及對承保業績的淨負面影響2720萬美元,這一影響僅限於意外傷害和特殊險部分,但被220萬美元的可贖回非控股權益部分抵消。對承保業績的淨負面影響對綜合合併比率有0.6個百分點的影響。
下面的財務數據提供了更多信息,詳細説明瞭截至2021年9月30日的9個月與天氣有關的重大損失對我們合併財務報表的淨負面影響
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| 截至2021年9月30日的9個月 | 冬季風暴URI | | 颶風艾達 | | 歐洲洪災 | | 2021年的其他災難事件 | | 總損失 | | 2021年與天氣有關的重大損失總額(1) | |
| (單位:千) | | | | | | | | | | | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | $ | (371,647) | | | $ | (784,016) | | | $ | (388,771) | | | $ | (33,951) | | | $ | (65,860) | | | $ | (1,644,245) | | |
| 假設復職保費收入 | 91,451 | | | 157,671 | | | 93,914 | | | 3,269 | | | — | | | 346,305 | | |
| 割讓復職保費賺取 | (10,960) | | | (23,318) | | | (16,690) | | | — | | | — | | | (50,968) | | |
| 賺取利潤佣金 | 773 | | | — | | | 8,075 | | | — | | | — | | | 8,848 | | |
| 對承保業績的淨負面影響 | (290,383) | | | (649,663) | | | (303,472) | | | (30,682) | | | (65,860) | | | (1,340,060) | | |
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| 可贖回的非控股權益 | 109,315 | | | 211,217 | | | 95,078 | | | 3,371 | | | 12,371 | | | 431,352 | | |
| 對RenaissavieRe普通股股東可用淨收益的淨負面影響 | $ | (181,068) | | | $ | (438,446) | | | $ | (208,394) | | | $ | (27,311) | | | $ | (53,489) | | | $ | (908,708) | | |
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以下財務數據提供了更多信息,詳細説明瞭截至2021年9月30日的9個月,與天氣相關的重大虧損對我們部門承保業績和綜合合併比率的淨負面影響。
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| 截至2021年9月30日的9個月 | 冬季風暴URI | | 颶風艾達 | | 歐洲洪災 | | 2021年的其他災難事件 | | 總損失 | | 2021年與天氣有關的重大損失總額(1) | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | | | | | | | |
| 對房地產部門承保業績的淨負面影響 | $ | (283,542) | | | $ | (630,868) | | | $ | (298,156) | | | $ | (30,682) | | | $ | (65,860) | | | $ | (1,309,108) | | |
| 對意外險和專業分部承保業績的淨負面影響 | (6,841) | | | (18,795) | | | (5,316) | | | — | | | — | | | (30,952) | | |
| 對承保業績的淨負面影響 | $ | (290,383) | | | $ | (649,663) | | | $ | (303,472) | | | $ | (30,682) | | | $ | (65,860) | | | $ | (1,340,060) | | |
| 對合併合並比率的影響 | 7.5 | | | 17.1 | | | 7.8 | | | 0.8 | | | 1.7 | | | 36.8 | | |
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(1)“2021年與天氣有關的重大損失”包括冬季風暴烏裏、颶風艾達、歐洲洪水、2021年其他災難事件以及與2021年這些事件和其他事件的合計損失合同相關的損失估計。
按業務類別劃分的承保業績
物業分部
以下是我們房地產部門的承保結果和比率摘要:
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | |
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| 書面毛保費 | $ | 3,362,159 | | | $ | 3,574,067 | | | $ | (211,908) | | |
| 淨保費已成交 | $ | 2,474,661 | | | $ | 2,492,890 | | | $ | (18,229) | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 2,081,989 | | | $ | 1,981,939 | | | $ | 100,050 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,804,268 | | | 1,919,660 | | | (115,392) | | |
| 收購費用 | 406,338 | | | 356,171 | | | 50,167 | | |
| 運營費用 | 144,717 | | | 114,710 | | | 30,007 | | |
| 承保收益(虧損) | $ | (273,334) | | | $ | (408,602) | | | $ | 135,268 | | |
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| 已發生的索賠和索賠費用淨額--本事故年 | $ | 1,880,337 | | | $ | 2,121,740 | | | $ | (241,403) | | |
| 已發生索賠和索賠費用淨額--以前的事故年份 | (76,069) | | | (202,080) | | | 126,011 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--合計 | $ | 1,804,268 | | | $ | 1,919,660 | | | $ | (115,392) | | |
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| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 90.3 | % | | 107.1 | % | | (16.8) | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (3.6) | % | | (10.2) | % | | 6.6 | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 86.7 | % | | 96.9 | % | | (10.2) | % | |
| 承保費用比率 | 26.4 | % | | 23.7 | % | | 2.7 | % | |
| 綜合比率 | 113.1 | % | | 120.6 | % | | (7.5) | % | |
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物業毛保費書面形式
在截至2022年9月30日的9個月中,我們的房地產部門毛保費下降了2.119億美元,降幅為5.9%,至34億美元,而截至2021年9月30日的9個月的毛保費為36億美元。
截至2022年9月30日的9個月,巨災業務的毛保費為21億美元,與截至2021年9月30日的9個月相比減少了1.472億美元,降幅為6.6%。巨災類業務的毛保費中包括與2022年與天氣相關的鉅額虧損相關的2.449億美元的恢復保費,而與2021年與天氣相關的重大虧損相關的恢復保費為3.369億美元。
此外,巨災類業務的毛保費下降是由於Upsilon RFO減少了1.736億美元,其中大部分歸因於Upsilon RFO的第三方投資者,因此導致承保的讓渡保費相應減少,如下所述,以及與截至2021年9月30日的9個月相比,截至2022年9月30日的9個月的巨災損失水平下降後,假設恢復保費發生了9200萬美元的變化。剔除Upsilon RFO及各相關期間恢復保費的影響,巨災業務類別的毛保費較比較期間有所上升,原因是費率環境改善,促進了與現有客户的增長和承保平臺之間的新機會。
在截至2022年9月30日的9個月裏,其他房地產業務的毛保費為13億美元,與截至2021年9月30日的9個月相比,減少了6470萬美元,降幅為4.8%。其他物業業務的毛保費下跌,主要是
由於不符合我們的退貨障礙的交易不能續簽,這部分被此類業務中其他領域的增長和費率提高所抵消。
財產讓與保費承保
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 承保的讓與保費 | $ | 887,498 | | | $ | 1,081,177 | | | $ | (193,679) | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,我們房地產部門的割讓保費下降了17.9%,至8.875億美元,而截至2021年9月30日的9個月為11億美元。承保保費的減少是由於Upsilon基金規模縮小後讓出給第三方投資者的保費減少,以及如上所述承保毛保費的相應下降,此外,作為我們毛利率到淨值戰略的一部分,我們管理的第三方資本工具的增長還減少了業務後購買量。
物業淨保費成交
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 淨保費已成交 | $ | 2,474,661 | | | $ | 2,492,890 | | | $ | (18,229) | | |
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截至2022年9月30日的9個月,我們房地產部門的淨保費為25億美元,與截至2021年9月30日的9個月相比,減少了1820萬美元,降幅為0.7%。這減少是由於假設的修復保費減少,以及其他物業業務的毛保費減少所致。這些被恢復性採購的減少部分抵消。
物業承保業績
我們的房地產部門在截至2022年9月30日的9個月中發生了2.733億美元的承保虧損,而截至2021年9月30日的9個月的承保虧損為4.086億美元,減少了1.353億美元的承保虧損。在截至2022年9月30日的9個月內,我們的物業部門產生的淨索賠和索賠費用比率為86.7%,承保費用比率為26.4%,綜合比率為113.1%,而截至2021年9月30日的9個月的淨索賠和索賠費用比率分別為96.9%、23.7%和120.6%。
於截至2022年9月30日止九個月內,影響物業分部承保業績及合併比率的主要因素為2022年天氣相關重大虧損,導致物業分部承保業績淨負影響11億美元,令綜合比率增加55.5個百分點。相比之下,截至2021年9月30日的9個月受到2021年天氣相關鉅額虧損的影響,導致房地產部門承保業績淨負面影響13億美元,併為綜合比率增加了74.0個百分點。
前幾個事故年度的淨索賠和索賠費用比率反映了巨災業務類別的淨有利發展為9.1%,其他財產類別業務的淨不利發展為2.0%,主要與2017至2021年事故年度有關。承保費用比率上升2.7個百分點,主要是由於其他物業類別業務對分部的持續影響,該業務的費用比率相對高於巨災業務類別,以及由於我們的結構性再保險產品規模減少及Upsilon Fund管理的資本減少而導致管理費下降,加上與2022年天氣相關重大虧損相關的恢復保費淨額較2021年天氣相關重大虧損減少所致,承保費用比率下降。
有關以往事故年度淨索賠和索賠費用的詳細資料,請參閲我們“合併財務報表附註”中的“索賠和索賠費用準備金”。
意外傷害和專科類別
以下是我們的意外傷害和特殊保險部分的承保結果和比率摘要:
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | |
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| 書面毛保費 | $ | 4,266,105 | | | $ | 2,946,713 | | | $ | 1,319,392 | | |
| 淨保費已成交 | $ | 3,375,883 | | | $ | 2,329,925 | | | $ | 1,045,958 | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 2,627,840 | | | $ | 1,870,952 | | | $ | 756,888 | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額 | 1,711,635 | | | 1,265,457 | | | 446,178 | | |
| 收購費用 | 749,051 | | | 524,701 | | | 224,350 | | |
| 運營費用 | 60,270 | | | 57,801 | | | 2,469 | | |
| 承保收益(虧損) | $ | 106,884 | | | $ | 22,993 | | | $ | 83,891 | | |
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| 已發生的索賠和索賠費用淨額--本事故年 | $ | 1,728,262 | | | $ | 1,272,088 | | | $ | 456,174 | | |
| 已發生索賠和索賠費用淨額--以前的事故年份 | (16,627) | | | (6,631) | | | (9,996) | | |
| 已發生的索賠和索賠費用淨額--合計 | $ | 1,711,635 | | | $ | 1,265,457 | | | $ | 446,178 | | |
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| 索賠淨額和索賠費用比率--當前事故年 | 65.8 | % | | 68.0 | % | | (2.2) | % | |
| 索賠淨額和索賠費用比率--以前的事故年份 | (0.7) | % | | (0.4) | % | | (0.3) | % | |
| 理賠淨額和理賠費用比率--歷年 | 65.1 | % | | 67.6 | % | | (2.5) | % | |
| 承保費用比率 | 30.8 | % | | 31.2 | % | | (0.4) | % | |
| 綜合比率 | 95.9 | % | | 98.8 | % | | (2.9) | % | |
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意外傷害和特殊傷害毛保費
在截至2022年9月30日的9個月中,我們的意外傷害和專業部分的毛保費增加了13億美元,增幅為44.8%,達到43億美元,而截至2021年9月30日的9個月的毛保費為29億美元。這一增長是由於大多數業務類別的增長,但主要是一般意外傷害、專業責任和金融類別業務類別的增長。這一增長反映了新業務和現有業務的增長,以及費率的提高。
意外傷害和特殊傷害讓渡保費
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 承保的讓與保費 | $ | 890,222 | | | $ | 616,788 | | | $ | 273,434 | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,我們的意外傷害和專業部分的讓出保費增長了44.3%,達到8.902億美元,而截至2021年9月30日的9個月為6.168億美元,這主要是由於我們的臨時配額份額再保險計劃的毛保費增加,但部分被臨時購買量的減少所抵消。
意外及專業承保業績
在截至2022年9月30日的9個月中,我們的意外傷害和專業保險部門產生了1.069億美元的承保收入,而截至2021年9月30日的9個月的承保收入為2300萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中,我們的意外傷害和特殊險部門產生的淨索賠和索賠費用比率為65.1%,承保費用比率為30.8%,
合併比率為95.9%,而截至2021年9月30日的九個月分別為67.6%、31.2%和98.8%。
在截至2022年9月30日的9個月中,意外傷害和特殊傷害部分的合併比率的下降主要是由於淨索賠和索賠費用比率下降了2.5個百分點,主要是由於本事故年的自然損失較低。此外,在截至2022年9月30日的9個月中,我們的意外傷害和特殊傷害部門在前幾個事故年度的淨索賠和索賠費用方面經歷了淨有利的發展,為1660萬美元,或0.7個百分點。截至2022年9月30日的9個月的淨有利發展主要是由於報告的損失普遍低於預期的自然減損淨索賠和索賠費用。有關以往事故年度淨索賠和索賠費用的詳細資料,請參閲我們“合併財務報表附註”中的“索賠和索賠費用準備金”。
在截至2022年9月30日的九個月中,承保費用比率的下降主要是由於我們的經營槓桿持續改善。
費用收入
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 管理費收入 | | | | | | |
| 合資企業 | $ | 43,369 | | | $ | 34,471 | | | $ | 8,898 | | |
| 結構性再保險產品和其他 | 20,250 | | | 26,097 | | | (5,847) | | |
| 管理型基金 | 19,299 | | | 23,780 | | | (4,481) | | |
| 管理費收入總額 | 82,918 | | | 84,348 | | | (1,430) | | |
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| 演出費用收入 | | | | | | |
| 合資企業 | 2,849 | | | 11,883 | | | (9,034) | | |
| 結構性再保險產品和其他 | 2,060 | | | 2,525 | | | (465) | | |
| 管理型基金 | 505 | | | (275) | | | 780 | | |
| 演出費用收入合計 | 5,414 | | | 14,133 | | | (8,719) | | |
| 手續費總收入 | $ | 88,332 | | | $ | 98,481 | | | $ | (10,149) | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,通過我們的第三方資本管理活動獲得的總手續費收入減少了1010萬美元,降至8830萬美元,而截至2021年9月30日的9個月的手續費收入為9850萬美元,這主要是由於2022年天氣相關鉅額虧損的影響以及2021年天氣相關虧損結轉的赤字對我們的合資企業、管理基金和結構性再保險協議的持續影響而導致的績效費用收入下降。在截至2022年9月30日的9個月中,管理費收入較低,主要是由於我們的結構性再保險產品規模縮小,以及Upsilon Fund管理的資本減少,但其他合資企業和Medici管理的資本增加,包括2022年第二季度豐塔納的影響,部分抵消了這一影響。
通過第三方資本管理賺取的費用主要通過可贖回的非控股權益記錄,或通過減少運營費用或收購費用作為承保收入的增加(減少到承保虧損)記錄,詳見下表。
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 承保收益(虧損)-第三方資本管理活動的手續費收入(1) | $ | 36,278 | | | $ | 49,213 | | | $ | (12,935) | | |
| 其他合資企業收益中的權益 | 69 | | | 50 | | | 19 | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 51,985 | | | 49,218 | | | 2,767 | | |
| 手續費總收入 | $ | 88,332 | | | $ | 98,481 | | | $ | (10,149) | | |
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(1)反映通過第三方資本管理以及我們所屬的各種合資企業、管理基金和某些結構性分拆協議賺取的總手續費收入,通過承保收入(虧損)計入運營費用或收購費用的減少。這3,630萬美元包括3,560萬美元的管理費收入和60萬美元的績效費用收入(分別為4,920萬美元、4,700萬美元和230萬美元),管理費收入分別記為運營費用的減少額和績效手續費收入的減少額。
除透過承保收入(虧損)記錄的第三方資本管理業務所賺取的3,630萬美元手續費收入(如上所述)外,我們還從某些其他與承保相關的活動賺取額外手續費收入。這些費用合計計入營業費用或收購費用(視情況而定)的減少量。通過承保收入(虧損)記錄的總費用詳見下表。
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 承保收益(虧損)-第三方資本管理活動的手續費收入 | $ | 36,278 | | | $ | 49,213 | | | $ | (12,935) | | |
| 承保收入(虧損)--承保相關活動的額外手續費收入 | 69,797 | | | 54,708 | | | 15,089 | | |
| 通過承保收入(虧損)記錄的費用總額(1) | $ | 106,075 | | | $ | 103,921 | | | $ | 2,154 | | |
| 通過承保收入(虧損)計入的總費用對合並比率的影響 | 2.3 | % | | 2.7 | % | | (0.4) | % | |
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(1)1.061億美元包括9230萬美元的管理費收入和1380萬美元的績效費用收入(分別為1.039億美元、9470萬美元和920萬美元),管理費收入分別記為運營費用的減少額和績效費收入的減少額。
淨投資收益
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 固定期限投資交易 | $ | 246,146 | | | $ | 179,268 | | | $ | 66,878 | | |
| 短期投資 | 17,134 | | | 1,869 | | | 15,265 | | |
| 股權投資交易 | 13,390 | | | 4,940 | | | 8,450 | | |
| 其他投資 | | | | | | |
| 巨災債券 | 63,343 | | | 48,333 | | | 15,010 | | |
| 其他 | 23,704 | | | 20,711 | | | 2,993 | | |
| 現金和現金等價物 | 1,250 | | | 223 | | | 1,027 | | |
| | 364,967 | | | 255,344 | | | 109,623 | | |
| 投資費用 | (16,272) | | | (16,348) | | | 76 | | |
| 淨投資收益 | $ | 348,695 | | | $ | 238,996 | | | $ | 109,699 | | |
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截至2022年9月30日的9個月,淨投資收入為3.487億美元,而截至2021年9月30日的9個月為2.39億美元,增加1.097億美元。這一增長主要是由於我們的固定期限交易和短期投資的投資收益率較高,以及我們的巨災債券和股票投資交易組合的收益率和平均投資資產較高。
投資已實現和未實現淨收益(虧損)
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 固定期限投資交易的總已實現收益 | $ | 26,534 | | | $ | 153,224 | | | $ | (126,690) | | |
| 固定期限投資交易的已實現虧損總額 | (648,333) | | | (72,164) | | | (576,169) | | |
| 固定期限投資交易的已實現淨收益(虧損) | (621,799) | | | 81,060 | | | (702,859) | | |
| 固定期限投資交易的未實現淨收益(虧損) | (824,662) | | | (289,872) | | | (534,790) | | |
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| 與投資有關的衍生工具的已實現和未實現淨收益(虧損)(1) | (161,946) | | | 3,476 | | | (165,422) | | |
| 股權投資交易已實現淨收益(虧損) | 38,638 | | | 255,902 | | | (217,264) | | |
| 股權投資交易未實現淨收益(虧損) | (222,074) | | | (279,938) | | | 57,864 | | |
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| 其他投資的已實現和未實現淨收益(虧損)--巨災債券 | (159,913) | | | (25,075) | | | (134,838) | | |
| 其他投資的已實現和未實現淨收益(虧損) | (16,868) | | | 57,831 | | | (74,699) | | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | $ | (1,968,624) | | | $ | (196,616) | | | $ | (1,772,008) | | |
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(1)投資相關衍生品的已實現和未實現淨收益(虧損)包括固定期限投資相關衍生品(利率期貨、利率互換、信用違約互換、總回報互換和權證)以及與股權投資相關的衍生品(股票期貨)。有關其他信息,請參閲“附註13.衍生工具”。
截至2022年9月30日的9個月,投資的已實現和未實現淨虧損為20億美元,而截至2021年9月30日的9個月為1.966億美元,已實現和未實現淨虧損增加了18億美元。在截至2022年9月30日的9個月中,影響我們投資已實現和未實現淨虧損的主要因素是:
•與截至2021年9月30日的9個月的2.088億美元相比,我們的固定期限投資交易的已實現和未實現淨虧損為14億美元,增加了12億美元,主要是
受截至2022年9月30日的9個月因加息而產生的已實現和未實現按市值計價的虧損,明顯高於截至2021年9月30日的9個月的加息;
•與截至2021年9月30日的9個月的已實現和未實現淨收益350萬美元相比,投資相關衍生品的已實現和未實現淨虧損1.619億美元,減少1.654億美元,主要原因是利率上升和股市普遍下跌,這對我們截至2022年9月30日的9個月的長期利率和股票期貨產生了負面影響;
•股票投資交易的已實現和未實現淨虧損為1.834億美元,而截至2021年9月30日的9個月為2,400萬美元,已實現和未實現淨虧損增加了1.594億美元。截至2022年9月30日的9個月的已實現和未實現淨虧損主要是由於股票市場普遍下跌,而截至2021年9月30日的9個月的虧損是由我們對Trupanion,Inc.的戰略投資的已實現和未實現淨虧損6880萬美元,被其他股權投資的已實現和未實現淨收益4480萬美元所抵消;
•巨災債券已實現和未實現淨虧損1.599億美元(主要由Medici投資組合持有,其中大部分由第三方投資者持有),主要受颶風伊恩的影響,而截至2021年9月30日的9個月已實現和未實現淨虧損為2510萬美元,反映了巨災債券市場的普遍下滑;以及
•截至2021年9月30日的9個月,我們其他投資的已實現和未實現淨虧損為1,690萬美元,而已實現和未實現淨收益為5,780萬美元,減少了7,470萬美元,這是由於截至2022年9月30日的9個月,我們的基金投資組合的未實現收益較低,而我們的直接私募股權投資組合的虧損與截至2021年9月30日的9個月的收益相比有所增加,這是由於基礎投資的公允價值升值有利地影響了我們的基金投資組合。
淨匯兑收益(虧損)
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 淨匯兑收益(虧損) | $ | (67,690) | | | $ | (24,309) | | | $ | (43,381) | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,淨匯兑損失為6770萬美元,而截至2021年9月30日的9個月為2430萬美元。在截至2022年和2021年9月30日的九個月中,每月的淨匯兑損失是由Medici第三方投資者的損失推動的,這些損失被合併,但隨後通過非控股權益分配,以及與我們的承銷活動相關的某些外匯敞口的影響。
其他合資企業收益中的權益
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 塔山公司 | $ | (6,889) | | | $ | (3,321) | | | $ | (3,568) | | |
| 頂層環 | 4,255 | | | 6,100 | | | (1,845) | | |
| 其他 | 5,366 | | | 5,700 | | | (334) | | |
| 其他合資企業收益(虧損)中的總股本 | $ | 2,732 | | | $ | 8,479 | | | $ | (5,747) | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,我們在其他合資企業的投資收益為270萬美元,而截至2021年9月30日的9個月為850萬美元,減少了570萬美元。減少的主要原因是某些其他合營公司的投資組合按市價計價虧損的影響,以及塔山公司的承保虧損,部分被投資於另一家保險相關公司的估值收益所抵消。
公司費用
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 公司費用 | $ | 35,238 | | | $ | 30,726 | | | $ | 4,512 | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,公司支出增加了450萬美元,達到3520萬美元,而截至2021年9月30日的9個月為3070萬美元。增加450萬美元的主要原因是2022年管理層離職以及與推出Fontana相關的法律費用增加。
所得税優惠(費用)
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 所得税優惠(費用) | $ | 64,427 | | | $ | 29,284 | | | $ | 35,143 | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,我們確認了6440萬美元的所得税優惠,而截至2021年9月30日的9個月的所得税優惠為2930萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中,所得税優惠的增加主要是由於未實現投資虧損增加,但與上一年相比,運營虧損的減少部分抵消了這一增長,以及本年度記錄的3620萬美元的部分估值準備金,所有這些都與我們的美國業務相關。
可贖回非控股權益的淨收益(虧損)
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| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 可贖回的非控制性權益-DaVincRe | $ | (185,692) | | | $ | (158,030) | | | $ | (27,662) | | |
| 可贖回的非控股權益-Medici | (139,635) | | | 5,072 | | | (144,707) | | |
| 可贖回的非控制性權益--Vermeer | 2,471 | | | 21,157 | | | (18,686) | | |
| 可贖回的非控股權益-Fontana | (12,154) | | | — | | | (12,154) | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | $ | (335,010) | | | $ | (131,801) | | | $ | (203,209) | | |
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與截至2021年9月30日的9個月的1.318億美元相比,我們的可贖回非控股權益淨虧損為3.35億美元,增加了2.032億美元。這一增長主要是受2022年天氣相關大額虧損的影響,以及截至2022年9月30日的九個月的投資虧損,這兩者共同導致我們的綜合第三方資本工具的淨虧損高於截至2021年9月30日的九個月的2021年天氣相關大額虧損對這些工具的影響。
財務狀況、流動資金和資金來源
財務狀況
作為一家在百慕大註冊的控股公司,RenaissavieRe自己的業務有限。其資產主要包括對子公司的投資以及隨時間波動的現金和證券。因此,我們依賴子公司的股息和分派(以及其他法律允許的支付)、投資收入和手續費收入來滿足我們的流動性要求,其中主要包括為我們的債務支付本金和利息,以及向我們的優先股和普通股股東支付股息。
在某些情況下,我們子公司的股息支付受到子公司所在司法管轄區適用法律和法規的限制。此外,保險法要求我們的保險子公司保持一定的償付能力和流動性。我們相信
截至2022年9月30日,我們的每一家保險子公司和分支機構都超過了其適用司法管轄區的最低償付能力、資本和盈餘要求。我們的某些子公司和分支機構必須向其監管機構提交FCR,提供有關償付能力和財務業績的詳細信息。如有需要,這些FCR將張貼在我們的網站上。在截至2021年12月31日的Form 10-K的“綜合財務報表附註”中的“第一部分,業務,監管”和“附註18.法定要求”中,詳細討論了規範我們和我們的主要運營子公司支付股息和維持某些償付能力和流動性措施的能力的規定,以及提交FCR的要求。
流動性與現金流
控股公司流動資金
RenaissavieRe的主要流動資金用途是:(1)與普通股相關的交易,包括向我們的普通股股東支付股息和普通股回購;(2)與優先股相關的交易,包括向我們的優先股東支付股息和優先股贖回;(3)債務的利息和本金支付;(4)對我們子公司的資本投資;(5)收購新的或現有的公司或業務;以及(6)某些公司和運營費用。
我們試圖以一種促進RenaissaveRe和我們的運營子公司之間高效資本流動的方式來構建我們的組織,並確保在需要時有足夠的流動資金,同時考慮到適用的法律和法規,以及流動資金來源和相關債務的所在地。例如,我們的內部投資結構和公司與某些子公司之間的現金池安排有助於有效地促進資本和流動性的流動。
總體而言,我們的主要運營子公司歷史上產生了足夠的現金流,以滿足其預期的索賠支付和運營費用,並向我們支付股息。此外,我們的子公司集中投資於高質量的流動性證券,管理層相信,如果需要,這將為非常索賠支付提供額外的流動性。然而,在某些情況下,RenaissavieRe可能會決定向我們的子公司出資是必要的或可取的,或者可能根據合同要求向我們的合資企業或管理基金出資。例如,2022年,RenaissavieRe向RenaissavieRe Specialty U.S.注資,以支持保費增長。此外,我們不時投資於新的管理合資企業或管理基金,增加對某些管理合資企業或管理基金的投資,並向投資子公司提供現金。例如,從2022年4月1日起,RenaissavieRe推出了Fontana,這是一家致力於承保意外傷害和特殊險的創新合資企業。在某些情況下,我們被要求向我們的子公司出資,例如,萬麗再保險有義務在虧損導致Top Layer Re的資本低於指定水平的情況下強制出資高達5,000萬美元。
流動資金來源
從歷史上看,來自運營的現金收入,主要包括保費、投資收入和手續費收入,提供了足夠的資金來支付我們子公司發生的虧損和運營費用,併為RenaissavieRe的股息和分配提供資金。其他潛在的流動資金來源包括在我們的信貸安排下的借款和發行證券。
我們的營運附屬公司收到的保費,一般會在根據與該等保費有關的保單支付虧損前數月甚至數年收到。保費和收購費用通常在合同生效後的頭兩年內收到,而運營費用通常在發生後一年內支付。一般情況下,淨索賠和發生的索賠費用需要更長的時間才能報告和最終結清,這就需要為索賠和索賠費用以及可追回的損失設立準備金。因此,任何一年支付的索賠淨額不一定與合併業務報表中所報告的該年發生的索賠淨額和索賠費用有關。
雖然我們預計我們的流動資金需求將由我們的運營現金收入來滿足,但由於市場狀況、低投資收益率以及我們所提供的業務的性質,我們提供的大部分保險可能會產生高嚴重性和低頻率的未來現金損失。
來自經營活動的流量無法準確預測,可能會在各個季度和年份之間大幅波動。此外,由於某些重大虧損事件的規模和複雜性,這些事件的損失仍然存在重大不確定性,我們實際的最終淨虧損可能與初步估計大不相同,這將影響我們的運營現金流。
根據證券法,我們在表格S-3上的“擱置”登記聲明允許公開發行各種類型的證券,包括普通股、優先股和債務證券,這提供了流動性來源。由於我們是根據證券法頒佈的規則所定義的“著名的經驗豐富的發行商”,我們也有資格在未來提交額外的自動生效的S-3表格註冊聲明,用於潛在的額外債務和股權證券的發行和銷售。
信貸安排、信託和其他抵押品安排
我們還維持各種其他安排,使我們能夠獲得流動資金和滿足抵押品要求,包括循環信貸安排、信用證安排和監管信託,以及其他類型的信託和抵押品安排。監管和其他要求提供抵押品以支持我們的再保險義務,可能會影響我們的流動性。例如,美國的許多司法管轄區不允許保險公司在其法定財務報表上對從未經許可或未被承認的保險公司獲得的再保險收取信用,除非提交了擔保,因此我們的合同通常要求我們張貼信用證或提供其他擔保,例如通過多受益人再保險信託。此外,如果我們未能遵守債務協議中的某些公約,我們可能不得不抵押額外的抵押品。
信用證和循環信貸安排
我們和我們的某些子公司、合資企業和管理基金維持有擔保和無擔保的循環信貸安排和信用證安排,以提供流動資金並使我們能夠滿足某些抵押品要求。在我們的每一項重要信貸安排下提取的未償還金額如下:
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| 2022年9月30日 | 已發行或已提取 | |
| (單位:千) | | |
| 循環信貸安排(1) | $ | — | | |
| 美第奇循環信貸安排(2) | 30,000 | | |
| 雙邊信用證便利 | | |
| 安全 | 477,299 | | |
| 不安全 | 573,152 | | |
| 勞合社信用證貸款中的資金 | 275,000 | | |
| | | |
| | | |
| | $ | 1,355,451 | | |
| | | |
(1)截至2022年9月30日,沒有根據這一安排發行或提取任何金額。
(2)RenaissavieRe擁有Medici的非控制性經濟權益。由於RenaissavieRe控制着Medici已發行的所有有投票權的股份,因此Medici的財務報表包括在RenaissavieRe的合併財務報表中。Medici循環信貸安排的提取金額包括在公司的綜合資產負債表中的債務項下。
我們在截至2021年12月31日的10-K表格中披露的信貸安排沒有實質性變化。
有關本公司重大債務及信貸安排的其他資料,請參閲我們“綜合財務報表附註”中的“附註7.債務及信貸安排”。
勞合社的基金
作為勞合社的一員,辛迪加1458的承保能力或印花能力必須以現金、證券或信用證的形式提供押金FAL來支持。截至2022年9月30日,支持勞合社通過辛迪加1458承保活動所需的財務損失為7.234億GB
(2021年12月31日--GB 7.56億)。截至2022年9月30日,RenaissaeRe Corporation Capital(UK)Limited公佈的辛迪加1458的實際FAL為9.179億美元(2021年12月31日-9.834億美元),由2.75億美元的信用證和6.429億美元的現金和定期證券存款支持(2021年12月31日-2.75億美元和7.084億美元)。有關此信用證安排的更多信息,請參閲我們“綜合財務報表附註”中的“附註7.債務和信貸安排”。
多受益人再保險信託、多受益人減少抵押品再保險信託
我們的一些保險子公司使用多受益人再保險信託和多受益人減少抵押品再保險信託來抵押再保險責任。如下所述,截至2022年9月30日,所有這些信託都是按照相關監管門檻進行融資的。2022年第二季度,紐約州金融服務部批准釋放文藝復興再保險多受益人再保險信託基金此前持有的相當大一部分盈餘餘額。有關我們的多受益人再保險信託和多受益人減少抵押品再保險信託的其他資料,請參閲我們截至2021年12月31日的10-K表格中的“綜合財務報表附註”中的“附註18.法定要求”。
截至2022年9月30日,我們的多受益人再保險信託以信託形式持有的資產總額分別為8.823億美元和2.478億美元(2021年12月31日-12億美元和2.72億美元),而美國州法規要求的最低金額在2022年9月30日分別為4.966億美元和1.396億美元(2021年12月31日-5.318億美元和1.823億美元)。
截至2022年9月30日,我們的多受益人減少抵押品再保險信託的信託資產總額分別為1.729億美元、2.064億美元和1.017億美元(2021年12月31日-1.363億美元、1.681億美元和8660萬美元),而美國州法規要求的最低金額分別為1.608億美元、1.983億美元和9340萬美元(2021年12月31日-1.281億美元、1.645億美元和7580萬美元)。
截至2022年9月30日,我們的文藝復興再保險多受益人再保險信託基金以信託形式持有的資產增加了約2.5億美元,這是因為該信託基金的存款時機安排,以取代作為正常過程抵押品資產重新分配的一部分在季度結束後撤回的某些其他資產。
合同義務
在評估我們的流動資金需求和現金需求時,我們也會考慮我們作為一方的合同義務。這些合同義務在截至2021年12月31日的年度的10-K表格中彙總。截至2022年9月30日,我們在截至2021年12月31日的10-K表格中的合同債務表和相關腳註中披露的合同義務沒有實質性變化。
現金流
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| | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | 2022 | | 2021 | |
| (單位:千) | | | | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 870,488 | | | $ | 801,880 | | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (1,782,033) | | | (654,895) | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 224,989 | | | (447,819) | | |
| 匯率變動對外幣現鈔的影響 | 31,778 | | | 4,755 | | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | (654,778) | | | (296,079) | | |
| | | | | |
| 期初現金及現金等價物 | 1,859,019 | | | 1,736,813 | | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 1,204,241 | | | $ | 1,440,734 | | |
| | | | | |
2022
在截至2022年9月30日的9個月中,我們的現金和現金等價物減少了6.548億美元,至2022年9月30日的12億美元,而截至2021年12月31日的現金及現金等價物為19億美元。
經營活動提供的現金流。在截至2022年9月30日的9個月中,經營活動提供的現金流為8.705億美元,而截至2021年9月30日的9個月為8.019億美元。在截至2022年9月30日的9個月中,經營活動提供的現金流量主要是為了將我們19億美元的淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整而進行的某些調整的結果,包括:
•索賠準備金和索賠費用增加24億美元,主要原因是2022年與天氣有關的鉅額損失的淨索賠和索賠費用;
•投資的已實現和未實現淨虧損18億美元,主要是由於利率大幅上升造成的按市值計價的未實現虧損;
•未賺取保費增加15億美元,原因是我們的財產、意外傷害和專業部分的毛保費都有所增長;
•應付再保險餘額增加2.976億美元,主要是由於向Upsilon RFO的投資者發行無投票權優先股,這些優先股作為預期再保險入賬,幷包括在我們綜合資產負債表的應付再保險餘額中。有關Upsilon RFO無投票權優先股的更多信息,請參閲我們“合併財務報表附註”中的“可變利益實體”;部分抵銷
•應收保費增加17億美元,原因是收款時間和承保毛保費增加;
•可追回的再保險增加7.06億美元,原因是與2022年天氣相關的鉅額損失的淨索賠和索賠費用以及可追回金額增加;以及
•由於支付時間的原因,我們的預付再保險保費增加了3.788億美元。
用於投資活動的現金流。在截至2022年9月30日的9個月內,我們用於投資活動的現金流為18億美元,主要反映了固定期限投資交易14億美元、股票投資交易3.371億美元和其他投資4.524億美元的淨買入,但短期投資淨銷售的現金流量3.658億美元部分抵消了這一影響。如上所述,固定期限投資交易的淨買入主要來自經營活動提供的現金流,而在截至2022年9月30日的9個月期間,其他投資的淨買入主要是由於對巨災債券和基金投資的配置增加。
融資活動提供的現金流。在截至2022年9月30日的9個月中,我們的融資活動提供的現金流為2.25億美元,主要是由於:
•淨流入4.777億美元,主要與Medici、DaVinci和Fontana的第三方可贖回非控股權益股票交易淨額有關;部分抵消了
•在公開市場交易中回購110萬股我們的普通股,總成本為1.628億美元,平均價格為每股普通股155.00美元;
•我們的普通股和優先股的股息分別為4860萬美元和2660萬美元。
2021
在截至2021年9月30日的9個月中,我們的現金和現金等價物減少了2.961億美元,至2021年9月30日的14億美元,而2020年12月31日的現金及現金等價物為17億美元。
經營活動提供的現金流。現金流由以下人員提供截至2021年9月30日的9個月的經營活動為8.019億美元,而截至2020年9月30日的9個月為13億美元。現金流由以下人員提供截至九月份止九個月內的經營活動
2021年9月30日主要是為了將3.917億美元的淨虧損調整為淨現金而進行的某些調整的結果由以下人員提供經營活動,包括:
•索賠準備金和索賠費用增加29億美元,主要原因是2021年與天氣有關的鉅額損失的淨索賠和索賠費用;
•未賺取保費增加13億美元,原因是我們的財產、意外傷害和專業部分的毛保費都有所增長;
•應付再保險餘額增加4.758億美元,主要是由於向Upsilon RFO的投資者發行無投票權優先股,這些優先股作為預期再保險入賬,幷包括在我們綜合資產負債表的應付再保險餘額中。有關Upsilon RFO無投票權優先股的更多信息,請參閲我們“合併財務報表附註”中的“可變利益實體”;部分抵銷
•應收保費增加12億美元,原因是收款時間和承保毛保費增加;
•可收回的再保險增加13億美元,原因是與2021年與天氣有關的重大損失的淨索賠和索賠費用及可追回款項增加;
•我們的預付再保險保費增加3.14億元,原因是分拆保費有所增加;以及
•其他運營現金流減少5.2億美元,主要是由於在2021年1月1日起發行Upsilon RFO無投票權優先股之前收到的認購,這些優先股在2020年12月31日記錄在其他負債中。在截至2021年9月30日的9個月內,與發行Upsilon RFO的無投票權優先股有關,其他負債通過預先收到的認購減少,應付再保險餘額增加了抵銷金額,對其他運營現金流和應付再保險餘額的變化產生了相應的影響,如上所述,在截至2021年9月30日的9個月的綜合現金流表中。有關Upsilon RFO無投票權優先股的更多信息,請參閲我們“合併財務報表附註”中的“註釋9.可變利益實體”。
用於投資活動的現金流。於截至2021年9月30日止九個月內,我們用於投資活動的現金流為6.549億美元,主要反映固定到期日投資交易淨買入7.357億美元及其他投資淨買入4.213億美元,但由短期投資淨銷售3.639億美元及股票投資淨銷售及股權投資交易1.508億美元所產生的現金流量部分抵銷。如上所述,固定期限投資交易的淨買入主要由經營活動提供的現金流提供資金,而截至2021年9月30日的9個月期間其他投資的淨買入主要是由於巨災債券和基金投資的配置增加。
用於融資活動的現金流。在截至2021年9月30日的9個月中,我們用於融資活動的現金流為4.478億美元,主要原因是:
•在公開市場交易中回購450萬股我們的普通股,總成本為7.045億美元,平均價格為每股普通股156.46美元;
•於2021年8月11日贖回全部1,100萬股已發行的5.375系列E系列優先股,贖回金額為2.75億美元;
•為我們的普通股和優先股支付的股息分別為5170萬美元和2440萬美元;部分抵消
•扣除費用後,與發行2000萬股存託憑證相關的淨流入4.889億美元(每股相當於我們4.20%的G系列優先股的千分之一權益);以及
•淨流入1.288億美元,主要與Medici和DaVinci的第三方可贖回非控股權益股票交易淨額有關。
資本資源
我們定期監測我們的資本充足率,並尋求根據業務需要調整我們的資本。特別是,我們要求資本足以達到或超過評級機構制定的資本充足率,以維持適當的財務實力評級、監管機構進行的資本充足率測試以及我們的信貸安排下的資本要求。評級機構可能會不時改變其資本模型和評級方法,這可能會增加支持我們評級所需的資本額。我們可能尋求通過普通股回購和現金分紅(或這兩種方法的組合)來籌集額外資本或向股東返還資本。在我們的正常運作過程中,我們可能會根據當時的市場狀況和資本管理策略,包括我們的運營子公司、合資企業和管理基金,不時評估額外的股票或債務發行。此外,如上所述,我們與金融機構簽訂協議,為我們的運營子公司以及我們的某些合資企業和管理資金在其再保險和保險業務中的利益提供信用證融資。
可歸因於RenaissaeRe的股東權益和總債務如下:
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| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 變化 | | |
| (單位:千) | | | | | | | |
| 普通股股東權益 | $ | 4,131,872 | | | $ | 5,874,281 | | | $ | (1,742,409) | | | |
| 優先股 | 750,000 | | | 750,000 | | | — | | | |
| 可歸屬於RenaissavieRe的股東權益總額 | 4,881,872 | | | 6,624,281 | | | (1,742,409) | | | |
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| 優先債券2029年到期,息率3.600 | 393,992 | | | 393,305 | | | 687 | | | |
| 優先債券2027年到期,息率3.450 | 297,651 | | | 297,281 | | | 370 | | | |
| 優先債券2025年到期,息率3.700 | 299,074 | | | 298,798 | | | 276 | | | |
| 2025年到期的4.750釐優先債券(DaVincRe)(1) | 149,200 | | | 148,969 | | | 231 | | | |
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| 高級票據合計 | $ | 1,139,917 | | | $ | 1,138,353 | | | $ | 1,564 | | | |
| 美第奇循環信貸安排(2) | $ | 30,000 | | | $ | 30,000 | | | $ | — | | | |
| 債務總額 | $ | 1,169,917 | | | $ | 1,168,353 | | | $ | 1,564 | | | |
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(1)RenaissavieRe在其合資企業DaVincRe中擁有非控股經濟權益。由於RenaissavieRe控制着DaVincRe已發行的大部分有投票權的股份,因此DaVincRe的合併財務報表包括在RenaissavieRe的合併財務報表中。然而,RenaissavieRe並不為DaVincRe提供擔保或提供信貸支持,RenaissavieRe對DaVincRe的財務風險僅限於其對DaVincRe股票的投資和再保險交易產生的交易對手信用風險。
(2)RenaissavieRe擁有Medici的非控制性經濟權益。由於RenaissavieRe控制着Medici已發行的所有有投票權的股份,因此Medici的財務報表包括在RenaissavieRe的合併財務報表中。
在截至2022年9月30日的9個月中,我們的股東權益減少了17億美元,主要原因是:
•本公司應佔RenaissavieRe的綜合虧損為15億美元;
•在公開市場交易中回購110萬股普通股,總成本為1.628億美元,平均價格為每股普通股155.00美元;以及
•普通股和優先股的股息分別為4860萬美元和2650萬美元。
有關本公司債務條款及重大信貸安排的其他資料,請參閲本公司截至2021年12月31日止年度的10-Q表格“綜合財務報表附註”內的“附註7.債務及信貸安排”及“綜合財務報表附註”內的“附註9.債務及信貸安排”。有關普通股和優先股的更多信息,請參閲本公司10-Q表格中的“綜合財務報表附註”中的“附註10.股東權益”和截至2021年12月31日的10-K表格中的“附註12.股東權益”。
索賠準備金和索賠費用
我們認為管理層做出的最重要的會計判斷是我們對索賠和索賠費用準備金的估計。索賠和索賠費用準備金是指對我們銷售的保險和再保險合同產生的未付索賠和索賠費用的最終結算和管理費用的估計,包括在給定時間點的精算和統計預測。我們實際支付的淨索賠和索賠費用可能與我們財務報表中反映的估計值存在重大差異,這可能會對我們的財務狀況、流動性和資本資源產生不利影響。
請參閲我們截至2021年12月31日的10-K表格中的“綜合財務報表附註”中的“附註8.索賠和索賠費用準備金”和本文中包括的“附註6.索賠和索賠費用準備金”,以瞭解有關我們承保和再保險的風險、我們在估算索賠和索賠費用準備金時遵循的準備金技術、假設和流程、前一年索賠和索賠費用準備金的發展情況、我們已發生和已支付的索賠發展分析以及我們的每個財產、意外傷害和特殊業務部門的索賠持續時間信息。此外,請參閲截至2021年12月31日的10-K表格中的“第二部分,第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,關鍵會計估計、索賠和索賠費用準備金摘要”,以瞭解更多關於我們為估計索賠和索賠費用準備金而遵循的準備金技術、假設和流程的更多信息,以及我們對索賠準備金的當前估計和初始估計,以及對我們每個財產和意外傷害和專業部分的敏感性分析。
投資
下表顯示了我們的投資資產:
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| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 變化 | |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | | | | | | | |
| 美國國債 | $ | 5,745,880 | | | 27.5 | % | | $ | 6,247,779 | | | 29.1 | % | | $ | (501,899) | | |
| 公司(1) | 4,121,508 | | | 19.7 | % | | 3,689,286 | | | 17.2 | % | | 432,222 | | |
| 代理機構 | 375,894 | | | 1.8 | % | | 361,684 | | | 1.7 | % | | 14,210 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 非美國政府 | 443,869 | | | 2.1 | % | | 549,613 | | | 2.6 | % | | (105,744) | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 住房抵押貸款支持 | 698,496 | | | 3.3 | % | | 955,301 | | | 4.5 | % | | (256,805) | | |
| 商業抵押貸款支持 | 257,827 | | | 1.2 | % | | 634,925 | | | 3.0 | % | | (377,098) | | |
| 資產擔保 | 1,027,624 | | | 4.9 | % | | 1,068,543 | | | 5.0 | % | | (40,919) | | |
| 按公允價值交易的固定到期日投資總額 | 12,671,098 | | | 60.7 | % | | 13,507,131 | | | 63.1 | % | | (836,033) | | |
| 按公允價值計算的短期投資 | 4,935,960 | | | 23.6 | % | | 5,298,385 | | | 24.7 | % | | (362,425) | | |
| 股權投資,按公允價值交易 | 950,393 | | | 4.6 | % | | 546,016 | | | 2.5 | % | | 404,377 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 巨災債券 | 1,135,053 | | | 5.4 | % | | 1,104,034 | | | 5.1 | % | | 31,019 | | |
| 直接私募股權投資 | 69,923 | | | 0.3 | % | | 88,373 | | | 0.4 | % | | (18,450) | | |
| 基金投資 | 958,188 | | | 4.6 | % | | 725,802 | | | 3.4 | % | | 232,386 | | |
| 定期貸款 | 100,000 | | | 0.5 | % | | 74,850 | | | 0.3 | % | | 25,150 | | |
| 按公允價值計算的其他投資總額 | 2,263,164 | | | 10.8 | % | | 1,993,059 | | | 9.2 | % | | 270,105 | | |
| 按公允價值計算的總投資 | 20,820,615 | | | 99.7 | % | | 21,344,591 | | | 99.5 | % | | (523,976) | | |
| 在權益法下對其他合資企業的投資 | 72,535 | | | 0.3 | % | | 98,068 | | | 0.5 | % | | (25,533) | | |
| 總投資 | $ | 20,893,150 | | | 100.0 | % | | $ | 21,442,659 | | | 100.0 | % | | $ | (549,509) | | |
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(1)企業固定期限投資包括非美國政府支持的企業固定期限投資。
我們構建我們的投資組合,強調資本的保存和流動性的可用性,以履行我們的債權義務,在各個市場領域實現良好的多元化,並在風險調整的基礎上隨着時間的推移產生相對有吸引力的回報。儘管如此,我們的投資受到市場範圍的風險和波動的影響,以及特定證券固有的風險。有關我們的投資和投資的公允價值計量的更多信息,請參閲我們“綜合財務報表附註”中的“附註3.投資”和“附註4.公允價值計量”。
由於我們銷售的再保險包括對自然和人為災難造成的損害以及潛在的重大傷亡和特殊風險的實質性保障,我們預計不時在短時間內承擔鉅額索賠付款的責任。因此,我們的投資組合作為一個整體,旨在尋求保護資本和提供高水平的流動性,這意味着我們的大部分投資都是高評級的固定收益證券,包括美國國債、機構、高評級的主權和超國家證券、高等級公司證券以及抵押貸款支持證券和資產支持證券。我們也有一個配置在我們的合併資產負債表上反映為股票投資交易的上市股票,以及一個配置到其他投資(包括巨災債券、直接私募股權投資、基金投資和定期貸款)。
其他投資
下表顯示了我們的其他投資組合:
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| | 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 | | 變化 | |
| (單位:千) | | | | | | |
| 巨災債券 | $ | 1,135,053 | | | $ | 1,104,034 | | | $ | 31,019 | | |
| 直接私募股權投資 | 69,923 | | | 88,373 | | | (18,450) | | |
| 基金投資 | 958,188 | | | 725,802 | | | 232,386 | | |
| 定期貸款 | 100,000 | | | 74,850 | | | 25,150 | | |
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| 其他投資總額 | $ | 2,263,164 | | | $ | 1,993,059 | | | $ | 270,105 | | |
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我們根據FASB ASC主題按公允價值對我們的其他投資進行會計處理金融工具。我們基金投資的公允價值,包括私募股權基金、私人信貸基金和對衝基金,在我們的綜合資產負債表中記錄在其他投資中,通常是根據這些投資的經理根據適用的管理文件確定的每股資產淨值(或其等值)來確定的。我們的許多基金投資都受到贖回和出售的限制,這限制了我們在短期內清算這些投資的能力。
截至目前的報告日期,我們的一些基金經理和基金管理人無法提供最終的基金估值。我們通常會遇到報告延遲的情況,因為我們的對衝基金和某些私人信貸基金收到最終資產淨值報告的時間是一個月,私人股本基金和私人信貸基金的最終資產淨值報告是三個月,儘管我們偶爾會在年底遇到長達六個月的延遲。在報告滯後的情況下,我們通過從上個月或季度末的基金估值開始估計這些基金的公允價值,根據實際資本募集、贖回或分配以及外幣匯率變化的影響進行調整,然後使用我們掌握的所有信息估計當期回報。這主要包括使用我們的基金經理向我們報告的初步估計,根據大盤指數的表現估計回報,或其他估值方法。實際最終基金估值可能與我們的估計有重大差異,這些差異在向我們報告期間的綜合經營報表中被記錄為估計的變化。在截至2022年9月30日的9個月的淨投資收入和淨已實現及未實現投資收益(虧損)中包括1980萬美元(2021年-700萬美元)的收入,這是一段時期內估計的變化,與我們的基金經理提供的本年度最終資產淨值中報告的實際金額之間的差異有關,這與我們在2021年12月31日記錄的估計之間的差額有關。
我們對巨災債券的公允價值的估計是基於報價的市場價格,或者當沒有這樣的價格時,參考經紀人或承銷商的投標指示。有關我們投資的公允價值計量的更多信息,請參閲我們“合併財務報表附註”中的“公允價值計量”。
我們承諾向私募股權直接投資、基金投資、定期貸款和其他企業投資28億美元,其中截至2022年9月30日(2021年12月31日)已出資15億美元,分別為27億美元和13億美元。截至2022年9月30日,我們對這些投資的剩餘承諾總額為13億美元(2021年12月31日至14億美元)。未來,我們可能會就這些投資或個別投資組合公司的投資機會作出額外承諾。
收視率
財務實力評級對再保險和保險公司的競爭地位至關重要。我們獲得了來自A.M.Best、標準普爾、穆迪和惠譽的高長期發行人信用和財務實力評級和分數。這些評級代表對保險公司的財務實力、經營業績和履行投保人義務的能力的獨立意見,而不是針對保護投資者的評估或購買、出售或持有我們任何證券的建議。評級機構不斷審查我們主要運營子公司和合資企業的財務狀況,評級機構可能會修改或撤銷評級。此外,評級機構可能會改變評級方法,這可能會對我們的財務實力評級產生實質性影響。
此外,標準普爾和A.M.對公司的ERM做法進行了最佳評估,ERM做法是對決定整體信譽的許多關鍵風險維度的看法。RenaissavieRe已從這些機構中的每一家獲得了“非常強”的ERM分數,這是分配的最高ERM分數。
截至2022年10月31日,我們的主要運營子公司和合資企業的評級以及RenaissavieRe的ERM評分如下。
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| | 上午最佳(1) | | S&P (2) | | 穆迪(Moody‘s)(3) | | 惠譽(4) | |
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| 萬麗再保險有限公司 | A+ | | A+ | | A1 | | A+ | |
| 達芬奇再保險有限公司 | A | | A+ | | A3 | | — | |
| 文藝復興再保險歐洲無限公司 | A+ | | A+ | | — | | — | |
| 復興再保險美國公司 | A+ | | A+ | | — | | — | |
| RenaissavieRe Europe AG | A+ | | A+ | | — | | — | |
| RenaissavieRe Specialty美國有限公司 | A+ | | A+ | | — | | — | |
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| 頂層再保險有限公司 | A+ | | AA型 | | — | | — | |
| 華美爾再保險有限公司 | A | | — | | — | | — | |
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| RenaissavieRe辛迪加1458 | — | | — | | — | | — | |
| 勞合社的整體市場評級 | A | | A+ | | — | | AA- | |
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| RenaissavieRe ERM分數 | 非常強壯 | | 非常強壯 | | — | | — | |
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(1)對我們的主要運營子公司和合資企業的最佳評級代表了保險公司的財務實力評級。勞合社的整體市場評級代表了RenaissaeRe Syndicate 1458的財務實力評級。RenaissavieRe被A.M.Best評為“非常高”的ERM評分。
(2)標普對我們的主要運營子公司和合資企業的評級代表了保險公司的財務實力評級和發行人的長期發行人信用評級。勞合社的整體市場評級代表了RenaissaeRe Syndicate 1458的財務實力評級。標準普爾將RenaissavieRe的ERM評分定為“非常高”。
(3)穆迪的評級代表了該保險公司的財務實力評級。
(4)惠譽對復興再保險的評級代表了該保險公司的財務實力評級。勞合社的整體市場評級代表了辛迪加1458的財務實力評級。
截至2022年10月31日,我們在截至2021年12月31日的10-K表格中披露的評級沒有實質性變化。
補充擔保人財務信息
RenaissaveRe Finance是RenaissavieRe的全資子公司,是某些2025年到期的3.700%優先債券和2027年到期的3.450%優先債券的發行人,每一種債券都由RenaissaveRe全面和無條件地擔保。該等擔保為RenaissavieRe的優先無抵押債務,與RenaissavieRe可能不時未清償的所有其他現有及未來的無抵押及無從屬債務具有同等的償債權利。每一系列票據包含各種契約,包括對合並和合並的限制,以及對指定附屬公司股票的處置和留置權的限制。有關本公司未償還債務證券條款的其他資料,請參閲本公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格“綜合財務報表附註”內的“附註9.債務及信貸安排”及本文所包括的“附註7.債務及信貸安排”。
下表提供了RenaissavieRe和RenaissaeRe Finance的補充財務信息,統稱為“債務人集團”。債務人集團成員之間的公司間交易已被取消。非債務人子公司的財務信息已從彙總財務信息中剔除。債務人集團和非債務人子公司之間的重大公司間交易和應收/應付餘額在彙總財務信息中單獨列報:
彙總資產負債表
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| (單位:千) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | |
| 資產 | | | | |
| 非債務人子公司應收賬款 | $ | 349,488 | | | $ | 1,860,382 | | |
| 其他流動資產 | 123,553 | | | 106,482 | | |
| 流動資產總額 | $ | 473,041 | | | $ | 1,966,864 | | |
| | | | | |
| 商譽和其他無形資產 | $ | 105,604 | | | $ | 108,261 | | |
| 應收非債務人子公司貸款 | 865,104 | | | 840,298 | | |
| 其他非流動資產 | 8,266 | | | 15,227 | | |
| 非流動資產總額 | $ | 978,974 | | | $ | 963,786 | | |
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| 負債 | | | | |
| 應付非債務人子公司的應付款項 | $ | 8,016 | | | $ | 160,703 | | |
| 其他流動負債 | 42,990 | | | 28,680 | | |
| 流動負債總額 | $ | 51,006 | | | $ | 189,383 | | |
| | | | | |
| 應付給非債務人子公司的貸款 | $ | 201,380 | | | $ | 201,380 | | |
| 其他非流動負債 | 1,089,173 | | | 1,088,288 | | |
| 非流動負債總額 | $ | 1,290,553 | | | $ | 1,289,668 | | |
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運營表摘要
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| (單位:千) | 截至2022年9月30日的9個月 | | | |
| 收入 | | | | |
| 與非債務人子公司的公司間收入 | $ | 34,637 | | | | |
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| 總收入 | 34,637 | | | | |
| 費用 | | | | |
| 與非債務人子公司的公司間費用 | 64,192 | | | | |
| 其他費用 | 125,660 | | | | |
| 總費用 | 189,852 | | | | |
| 所得税優惠(費用) | 56 | | | | |
| 淨收益(虧損) | (155,159) | | | | |
| RenaissavieRe優先股的股息 | (26,531) | | | | |
| 債務人集團應佔淨收益(虧損) | $ | (181,690) | | | | |
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當前展望
再保險市場動向及發展趨勢
在過去的10年裏,我們做出了關鍵的戰略決策,以建立我們相信將使我們在不斷髮展的市場中產生卓越回報的能力和規模。我們通過各種擁有和管理的資產負債表,以及股票、債務和保險相關證券市場,使我們的資本來源多樣化。我們相信,我們之前的計劃舉措已使我們處於流動性狀況,使我們能夠靈活地管理大型虧損事件,並在資產負債表上有效地分配資本。我們在同行中是獨一無二的,因為我們擁有和管理車輛,並對我們承保的風險進行評級和預警。這為我們在世界變化時作出反應提供了極大的靈活性。
2022年第三季度尤其活躍,因為颶風伊恩預計將是影響美國的最昂貴的自然災害之一。我們相信,颶風伊恩和最近其他災難的影響,以及最近的市場狀況,可能是該行業的一個轉折點,為我們承保的業務領域創造了尋找有吸引力的風險的重要機會,並且這些機會將為我們的股東帶來更好的回報。
房地產巨災市場尤其萎縮,因為許多參與者不願接受波動性加劇。我們預計,這將導致進入市場的第三方資本減少,這應該會導致我們轉向我們認為可以從中受益的質量。我們預計2023年將有誘人的機會,並相信我們處於有利地位,可以利用這些機會,因為:(I)我們的資本狀況;(Ii)我們部署過剩資本的能力;(Iii)我們作為房地產巨災風險最大承銷商之一的地位,以及在該地位上錨定項目的能力;以及(Iv)我們有能力的項目的高端對房地產巨災風險的需求增加。
我們相信,我們對波動性的理解使我們處於接受風險的首選地位,我們繼續在我們的投資組合中看到強勁的增長機會。我們對再保險有着戰略承諾,我們認為這會增強我們對客户的價值主張,因為我們的再保險參與是一致的和廣泛的,我們對再保險的關注將與客户的潛在渠道衝突降至最低。
我們認為,我們在承保各種風險方面處於獨特的地位,利用我們在過去幾年對風險和資本管理技術以及承保專業知識所做的改進,以涵蓋更多的業務。特別是,我們投入了大量資金,以瞭解氣候變化對天氣的影響及其對我們承擔的風險的影響。我們認為,與商業模型相比,RenaissaeRe風險科學團隊使我們在模型中正確反映氣候變化不斷演變的現象方面具有優勢。我們的科學家和承銷商不斷調整我們的全球風險觀點,以考慮我們目前和未來對各種來源的危險和損失驅動因素的預期,包括但不限於氣候變化、通脹和其他因素。我們計劃繼續尋求利用更多可利用的機會,並認為我們在前幾個時期作出的戰略決定已為這些舉措奠定了基礎。我們相信,我們的客户重視我們作為長期合作伙伴的能力,我們能夠帶來多種形式的資本和創新的大規模解決方案。
一般經濟狀況
我們認為,全球經濟的壓力將繼續存在,這可能會導致市場波動加劇。包括新冠肺炎疫情、烏克蘭戰爭和全球供應鏈問題在內的全球事件導致了普遍的經濟通脹。我們在我們的巨災損失模型、我們的投資組合以及我們的業務運營中考慮了通脹的預期影響,包括社會、經濟和事件驅動的影響,並改進了我們的通脹框架,以主動監控這一趨勢。展望未來,我們的目標是將我們的更新努力集中在不太容易受到通脹和前一年虧損出現影響的業務領域。
許多央行已經提高了利率,這可能會起到抵消一些通脹壓力的作用。歷史性的利率上升導致我們的投資組合出現了按市值計價的短期重大損失。然而,我們預計,隨着利率繼續上升,我們投資組合的淨投資收入將增加,我們持有至到期的某些證券的按市值計價的損失將發生逆轉。
利率趨勢對我們的再保險和保險業務的影響可能會放大到對通脹更敏感的長尾業務領域,特別是在我們的意外傷害和專業業務部門,以及我們的房地產部門內的其他房地產類別業務。儘管存在許多不確定因素
面對未來的挑戰和挑戰,我們相信,我們對行業事件的反應、差異化的風險管理和客户服務能力,以及獲得不同的資本和風險來源的記錄,使我們在當前環境中處於有利地位。
全球經濟衰退的風險越來越令人擔憂。然而,我們認為,我們的商業模式處於有利地位,對通脹或衰退環境不那麼敏感。這種環境可能會通過減少供應和增加資本成本,以及調整客户的風險承受能力來增加對再保險的需求。因此,與其他形式的風險資本相比,再保險費率可能會上升,同時變得更具競爭力。此外,整個保險價值鏈的購買決策有限,這也會增加對再保險的需求。
財產。2022年第三季度,幾起重大事件影響了房地產市場,其中包括颶風伊恩。隨着氣候變化的全球影響,我們預計乾旱、洪水、降雨、冰雹和野火等危險的頻率和嚴重程度將繼續保持我們近年來看到的較高水平。我們認為,這項業務的預期虧損、資本成本和內在波動性都在增加,這應該會創造有利的定價趨勢。與其吸收的波動性水平相稱,我們認為房地產巨災風險應該是一項利潤豐厚的業務。我們預計,這些因素將在1月1日的續簽中提供有吸引力的機會,並有增加費率的趨勢。
雖然我們已經放棄了佛羅裏達州的一些項目,但美國東南部的風力風險仍然是我們投資組合中的主要風險,因為我們已經轉向更具地區性和全國性的項目,並通過其他房地產類別的業務獲得這一風險,而與我們的Capital Partners部門分擔的業務相對較少。
我們預計,鑑於本季度巨災的影響,以及陷入困境的抵押品減少了可用抵押品(包括巨災債券),光復市場將出現混亂。我們預計,在2023年,恢復性保險將變得更少、更昂貴,這可能會導致我們根據我們的總額到淨額戰略購買較少的恢復性保護。
意外事故和特殊事故。在我們的意外傷害和特殊護理部門中,我們繼續看到跨越多個業務線和地理位置的機會,我們已經擴大了對多個意外傷害和專業領域的參與。隨着1月1日續簽的臨近,我們還認為,意外傷害和特殊傷害的資本成本已經大幅增加。這一動態應該會進一步推動整個細分市場的比率提高。我們相信,我們的業務賬簿開始反映出我們在過去幾年中看到的速度改善。我們認為,我們之前的工作與關鍵客户建立了牢固的關係,使我們能夠更好地獲得理想的業務。
有關可能導致我們的實際結果與本10-Q表及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的前瞻性陳述中的結果大不相同的因素的其他信息,請參閲我們的10-K表中的“風險因素”部分。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們主要面臨四種市場風險:利率風險、外匯風險、信用風險和股票價格風險。我們的投資指引準許投資於衍生工具,例如期貨、期權、外幣遠期合約和掉期協議,這些工具可用作承擔風險或作對衝用途。
如“第二部分,第7A項”所披露,這些市場風險沒有發生實質性變化。在截至2022年9月30日的9個月內,我們在截至2021年12月31日的10-K表格中披露了“關於市場風險的定量和定性披露”。見“第二部分,第7A項。關於市場風險的定量和定性披露,“在我們截至2021年12月31日的年度10-K表格中,討論我們對這些風險的敞口。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們評估了截至本報告所述期間結束時,我們披露控制和程序的設計和運作的有效性,這些控制和程序的定義見《交易所法》第13a-15(B)和15d-15(B)條。基於這項評估,我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,得出結論認為,截至2022年9月30日,我們的披露控制和程序有效,可以合理地保證,根據交易所法案提交或提交的公司報告中要求披露的信息已(I)記錄、處理、彙總並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內報告,(Ii)積累並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生變化,這些變化是根據交易法規則13a-15或15d-15要求我們進行的評估而確定的,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對其產生重大影響。
第二部分其他資料
項目1.法律程序
我們之前在Form 10-K中披露的截至2021年12月31日的年度的法律程序沒有實質性變化。
第1A項。風險因素
我們之前在截至2021年12月31日的10-K表格中披露的風險因素沒有實質性變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
我們的股票回購計劃可能會根據市場狀況和其他因素,通過公開市場購買和私下談判的交易不時實施。2022年8月2日,我們的董事會批准了我們授權的股票回購計劃的續訂,總金額高達5.0億美元。除非我們的董事會提前終止,否則該計劃將在我們回購了授權股份的全部價值後到期。下表詳細説明瞭2022年第三季度根據該計劃進行的回購,還包括購買的其他股份,這些股份是員工在歸屬限制性股票時因預扣税款義務而交出的普通股。
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| | 購買的股份總數 | | 購買的其他股份 | | 根據公開宣佈的回購計劃購買的股票 | | 回購計劃下仍可用的最高美元金額 | |
| | 股票 購得 | | 平均值 單價 分享 | | 股票 購得 | | 平均值 單價 分享 | | 股票 購得 | | 平均值 單價 分享 | | |
| | | | | | | | | | | | | | (單位:千) | |
| 可回購的期初美元金額 | | | | | | | | | | | | | $ | 475,207 | | |
| July 1 - 31, 2022 | 175,659 | | | $ | 144.07 | | | — | | | $ | — | | | 175,659 | | | $ | 144.07 | | | 449,899 | | |
| August 1 - 2, 2022 | — | | | $ | — | | | | | | | — | | | $ | — | | | 449,899 | | |
| 8月2日-續訂5.0億美元的授權股份回購計劃 | | | | | | | | | | | | | 500,000 | | |
| August 2 - 31, 2022 | 331 | | | $ | 127.75 | | | 331 | | | $ | 127.75 | | | — | | | $ | — | | | 500,000 | | |
| 2022年9月1日至30日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | 500,000 | | |
| 總計 | 175,990 | | | $ | 144.04 | | | 331 | | | $ | 127.75 | | | 175,659 | | | $ | 144.07 | | | $ | 500,000 | | |
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在截至2022年9月30日的9個月中,根據我們公開宣佈的股份回購計劃,我們回購了110萬股普通股,總成本為1.628億美元,平均價格為每股普通股155.00美元。截至2022年9月30日,根據股票回購計劃,仍有5.0億美元可供回購。我們目前沒有計劃在2022年第四季度回購股票,因為我們打算優先安排資本部署到業務中;但是,我們可能會在我們認為謹慎的任何時候恢復回購,而不會另行通知。未來,我們可能會根據當前授權的股份回購計劃授權額外的回購活動,增加股份回購計劃下的授權金額,或採用額外的交易計劃。我們回購普通股的決定將取決於普通股的市場價格和我們的資本金要求等因素。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
2022年11月1日,萬麗再保險以借款人ING Bank N.V.倫敦分行(“ING”)、代理人(“代理人”)和貸款人蒙特利爾銀行倫敦分行(“BMO”)和花旗銀行歐洲公司(Citibank Europe Plc)作為貸款人(“CEP”,並與BMO和ING一起稱為“貸款人”)簽訂了“修訂和重訂信用證償付協議第三修正案”(“修正案”),修訂了修訂和重訂的信用證償付協議,修訂日期為11月7日。2019年(先前經日期為2020年10月30日的修訂及重新修訂的信用證償還協議第一修正案及日期為2021年11月3日的修訂及重新修訂的信用證償還協議第二修正案修訂,以及經進一步修訂、重述、補充或以其他方式修改的“償還協議”),證明貸款人為文藝復興再保險的賬户簽發信用證(“信用證”),以支持文藝復興再保險的勞合社辛迪加1458所承保的業務。
根據修訂,該貸款被延長至荷蘭國際集團向信用證受益人發出通知之日起四年,該通知須不遲於2022年12月31日發出,除非該日期經所有貸款人同意延長。此前要求不遲於2021年12月31日發出通知。
某些貸款人及其附屬公司不時為復興再保險和/或其附屬公司提供商業銀行、投資銀行和諮詢服務,並收取常規費用和費用補償。貸款人和代理人可在其正常業務過程中不時與萬麗再保險及其附屬公司進行交易併為其提供服務,並可獲得慣例費用和費用補償。
本文中包含的修正案和融資的描述通過參考修正案和先前提交的報銷協議的整體內容進行限定。修正案的副本作為附件10.2附於本文件,並通過引用併入本文。
項目6.展品
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10.1 | 對修訂和重新簽署的備用信用證協議的第二修正案,日期為2022年5月5日,由文藝復興再保險有限公司、達芬奇再保險有限公司、文藝復興再保險美國公司、RenaissavieRe Europe AG、RenaissaeRe Specialty U.S.Ltd.、作為擔保人的RenaiscaeRe控股有限公司和全國協會富國銀行之間的協議。 | |
10.2 | 對修訂和重新簽署的信用證償還協議的第三次修正案,日期為2022年11月1日,由萬麗再保險有限公司作為借款人,ING銀行倫敦分行作為代理人和貸款人,蒙特利爾銀行倫敦分行作為貸款人,花旗銀行歐洲公司作為貸款人。 | |
31.1 | 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條,對RenaissaeRe Holdings Ltd.首席執行官Kevin J.O‘Donnell進行認證。 | |
31.2 | 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條,對RenaissaeRe Holdings Ltd.首席財務官Robert Qutub進行認證。 | |
32.1 | 根據《美國法典》第18編第1350條,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節的規定,對RenaissaeRe控股有限公司首席執行官Kevin J.O‘Donnell進行認證。 | |
32.2 | 根據《美國法典》第18編第1350條,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節的規定,對RenaissaeRe Holdings Ltd.首席財務官羅伯特·庫圖布進行認證。 | |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 | |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
104 | 封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中)。 | |
*代表管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
RenaissavieRe控股有限公司
日期:2022年11月2日/s/ Robert Qutub
羅伯特·庫圖布
常務副總裁兼首席財務官
(首席財務官和正式授權的官員)
日期:2022年11月2日/s/ James C. Fraser
詹姆斯·C·弗雷澤
高級副總裁與首席會計官
(首席會計主任)