美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本季度末
或
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊所在的交易所名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件服務器 |
☐ |
規模較小的報告公司 |
新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量。
目錄
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頁 參照物 |
第一部分-財務信息 |
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第1項。 |
財務報表： |
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簡明綜合資產負債表 |
1 |
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簡明合併損益表和全面收益表 |
2 |
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現金流量表簡明合併報表 |
7 |
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簡明合併財務報表附註 |
9 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
22 |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
35 |
第四項。 |
控制和程序 |
36 |
第II部分--其他資料 |
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|
第1項。 |
法律訴訟 |
37 |
第1A項。 |
風險因素 |
37 |
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
37 |
第三項。 |
高級證券違約 |
37 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
37 |
第五項。 |
其他信息 |
37 |
第六項。 |
陳列品 |
37 |
簽名 |
38 |
|
第一部分財務信息
項目1.FIN財務報表
國家零售地產公司。
及附屬公司
凝聚固體體折算的資產負債表
(千美元，每股數據除外)
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(未經審計) |
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資產 |
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房地產投資組合 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款，扣除準備淨額#美元 |
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應計租金收入，扣除免税額#美元 |
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債務成本，扣除累計攤銷淨額#美元 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和權益 |
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負債： |
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應付信貸額度 |
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應付抵押貸款，包括未攤銷保費和扣除未攤銷債務成本 |
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應付票據，扣除未攤銷貼現和未攤銷債務成本 |
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應計應付利息 |
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其他負債 |
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總負債 |
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股本： |
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股東權益： |
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普通股，$ |
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超出票面價值的資本 |
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累計赤字 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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NNN的股東權益總額 |
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非控制性權益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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見簡明合併財務報表附註。
1
國家零售地產公司。
及附屬公司
精簡合併報表OF收入和綜合收入
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
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截至9月30日的季度， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入： |
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租金收入 |
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房地產交易的利息和其他收入 |
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運營費用： |
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一般和行政 |
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房地產 |
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折舊及攤銷 |
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租賃交易成本 |
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減值損失-房地產，扣除回收後的淨額 |
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高管退休成本 |
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房地產處分收益 |
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利息支出 |
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提前清償債務損失 |
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淨收益 |
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可歸因於非控股權益的損失 |
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可歸因於NNN的淨收益 |
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普通股股東應佔淨收益 |
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基本信息 |
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已發行普通股加權平均數： |
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基本信息 |
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其他全面收入： |
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可歸因於NNN的淨收益 |
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利率對衝的攤銷 |
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遠期起始掉期的公允價值 |
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可歸屬於NNN的綜合收益 |
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可歸屬於非控股權益的綜合損失 |
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綜合收益總額 |
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見簡明合併財務報表附註。
2
國家零售地產公司。
及附屬公司
濃縮合並權益表
截至2022年9月30日的季度
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
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普普通通 |
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資本流入 |
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累計 |
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累計 |
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總計 |
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2022年6月30日的餘額 |
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宣佈和支付的股息： |
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普通股發行： |
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股票發行成本 |
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遞延賠償金的攤銷 |
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利率對衝的攤銷 |
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2022年9月30日的餘額 |
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見簡明合併財務報表附註。
3
國家零售地產公司。
及附屬公司
簡明綜合權益報表--續
截至2021年9月30日的季度
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
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F系列 |
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普普通通 |
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資本流入 |
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累計 |
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累計 |
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總計 |
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非控制性 |
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總計 |
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2021年6月30日的餘額 |
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利率對衝的攤銷 |
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見簡明合併財務報表附註。
4
國家零售地產公司。
及附屬公司
簡明綜合權益報表--續
截至2022年9月30日的9個月
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
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普普通通 |
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資本流入 |
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累計赤字 |
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累計 |
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2022年9月30日的餘額 |
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見簡明合併財務報表附註。
5
國家零售地產公司。
及附屬公司
簡明綜合權益報表--續
截至2021年9月30日的9個月
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
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F系列 |
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普普通通 |
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資本流入 |
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累計赤字 |
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累計 |
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總計 |
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非控制性 |
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總計 |
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2020年12月31日的餘額 |
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宣佈和支付的股息： |
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股票發行成本 |
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2021年9月30日的餘額 |
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見簡明合併財務報表附註。
6
國家零售地產公司。
及附屬公司
精簡合併報表OF現金流
(千美元)
(未經審計)
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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經營活動的現金流： |
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淨收益 |
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將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整： |
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折舊及攤銷 |
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減值損失-房地產，扣除回收後的淨額 |
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提前清償債務損失 |
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債務成本攤銷 |
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應繳按揭保費攤銷 |
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遠期啟動掉期的結算 |
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房地產處分收益 |
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績效激勵計劃費用 |
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績效激勵計劃薪酬 |
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經營性資產和負債的變動，扣除購置資產和承擔的負債： |
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應收賬款減少 |
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應計租金收入減少 |
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其他資產增加 |
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應計應付利息增加 |
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其他負債增加(減少) |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流： |
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處置房地產所得收益 |
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房地產的附加物 |
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收到的抵押貸款和應收票據的本金付款 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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見簡明合併財務報表附註。
7
國家零售地產公司。
及附屬公司
簡明合併現金流量表--續
(千美元)
(未經審計)
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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融資活動的現金流： |
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應付信貸額度的收益 |
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應付票據的償還 |
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提前清償債務的付款 |
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支付債務發行成本 |
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發行普通股所得款項 |
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股票發行成本 |
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F系列優先股股息的支付 |
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普通股股息的支付 |
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非控制性利益分配 |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
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期初現金、現金等價物和限制性現金(1) |
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期末現金、現金等價物和限制性現金(1) |
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補充披露現金流量信息： |
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支付利息，扣除資本化金額後的淨額 |
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在製品期末應計餘額 |
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(1) |
現金、現金等價物和限制性現金是以下各項的總和現金和現金等價物和有限制的現金和託管的現金從簡明綜合資產負債表中。NNN有 |
見簡明合併財務報表附註。
8
國家零售地產公司。
及附屬公司
關於凝聚體的註記列報財務報表
2022年9月30日
(未經審計)
附註1--重要會計政策的組織和摘要:
企業的組織和性質-National Retail Properties，Inc.是一家馬裏蘭州公司，是一家成立於1984年的完全綜合房地產投資信託基金(REIT)。術語“NNN”或“公司”是指National Retail Properties，Inc.及其所有合併子公司。
NNN的資產主要包括房地產資產。NNN收購、擁有、投資和開發主要以長期淨租賃形式出租給零售租户並主要為投資而持有的物業(“物業”、“物業組合”或單獨的“物業”).
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2022年9月30日 |
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房地產投資組合： |
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總屬性 |
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可出租總面積(平方英尺) |
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州政府 |
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加權平均剩餘租賃年限(年) |
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隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據10-Q表的説明編制的，不包括美國公認會計原則要求的所有信息和附註披露。未經審核的簡明綜合財務報表反映管理層認為為公平列報中期業績所必需的所有調整(包括正常經常性應計項目)。截至2022年9月30日的季度和9個月的經營業績可能不代表截至2022年12月31日的年度預期業績。簡明綜合財務報表中包含的截至2021年12月31日的金額是從截至該日的經審計綜合財務報表中得出的。本文中包含的未經審計的簡明綜合財務報表應與綜合財務報表及其附註以及管理層以NNN Form 10-K格式對截至2021年12月31日的年度財務狀況和經營結果的討論和分析一起閲讀。
新冠肺炎大流行 -2020至2021年間，NNN及其租户受到新型冠狀病毒株及其變種(“新冠肺炎”)大流行的影響導致某些租户的收入損失，並挑戰他們支付租金的能力。因此，NNN與某些租户簽訂了租金延期租賃修正案(見“附註2--房地產”)。
合併原則-NNN的簡明合併財務報表包括各自多數股權和控股附屬公司的賬户，包括根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則規範(“ASC”)指導確定NNN為主要受益人的交易。整合。所有重大的公司間賬户餘額和交易均已註銷。
房地產投資組合-NNN按成本記錄房地產收購，包括收購和關閉成本。由NNN開發或資助的物業成本包括直接及間接建築成本、物業税、利息及在項目基本建成及可供使用前的開發期間發生的其他雜項成本。已記錄NNN$
租賃不動產購置中的購置會計問題-根據財務會計準則委員會關於企業合併的指引，收購房地產的對價分配給收購的有形資產，包括土地、建築和租户改善，如果適用，分配給已確認的無形資產和負債，包括高於市場和低於市場的租賃價值以及適用的本地租賃價值，基於各自的公允價值。
9
公允價值估計對重大假設十分敏感，例如就土地、樓宇及租金確立一系列相關市場假設，以及所收購物業處於該範圍內。這些關於土地、建築和租金的市場假設使用了最相關的可比物業進行收購。最終的範圍取決於對可比屬性的屬性從最相似到最不相似的排序。
所收購財產的有形資產的公允價值是通過對該財產按空置進行估值來確定的，然後根據其公允價值的確定，將“如同空置”的價值分配給土地、建築物和租户改善工程。
於分配所收購物業的已確認無形資產及負債的公允價值時，高於市價及低於市價的本地租賃值按下列兩者之間的差額(使用反映收購租約相關風險的利率)的現值(使用反映收購租約相關風險的利率)入賬為其他資產或負債；及(Ii)管理層對相應的本地租約的公平市場租賃率的估計(若承租人可能行使選擇權，則按與租約剩餘年期相等的期間計算)。資本化的高於市值的租賃值在各自租約的剩餘期限內作為租金收入的減少額攤銷。除非本公司相信承租人可能會續訂期權期間的租約，否則資本化後低於市價的租約價值會攤銷為初始年期的租金收入，因此本公司會在續期內攤銷應佔續期的價值。
其他已購入無形資產的合計價值包括原址租賃，其估值方法是將物業經現有原址租賃調整後所支付的購買價與如上所述釐定的物業空置時的估計公允價值作比較。這項無形資產在各自租約的剩餘不可註銷期間攤銷為費用。如果租約在規定的到期日之前終止，與該租約有關的所有未攤銷金額將在該期間註銷。租户關係的價值是根據個別交易進行審查的，以確定未來的價值是否來自收購。
租賃會計-NNN根據FASB會計準則更新(“ASU”)2016-02“租賃(主題842)”(“ASC 842”)記錄其在房地產投資組合上的租賃。此外，NNN根據ASC 842將使用權資產和經營租賃負債記錄為經營租賃項下的承租人。
NNN的房地產一般以淨租賃為基礎出租給租户，租户負責與物業有關的所有運營費用，包括物業税、保險、維護、維修和資本支出。房地產組合的租賃主要歸類為經營性租賃，其會計核算如下：
操作方法--以經營方式計入租約的物業按房地產成本入賬，並在其估計剩餘使用年限內按直線法折舊，估計剩餘使用年限一般為20年至40年，土地改善一般為15年。租賃權益按各自租賃條款按直線法攤銷。收入確認為租金收入，支出(包括折舊)在發生時計入運營。當預定租金在租賃期內發生變化時，收入以直線基礎確認，從而在租賃期內產生恆定的定期租金。應計租金收入是租賃期內變動的預定租金與直線確認的收入之間的總和差額。
2020年4月，財務會計準則委員會發布了關於新冠肺炎租賃特許權會計處理的解釋性指導意見。在本指南中，實體可以選擇不對這種租賃特許權適用租約修改會計，而是將特許權視為現有合同的一部分。本指導意見僅適用於不導致出租人權利或承租人義務大幅增加的新冠肺炎相關租賃優惠。NNN選擇這一政策選擇為新冠肺炎租賃優惠，包括在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內生效的租金延期租賃修正案。
在2021年至2020年期間，NNN與某些租户簽訂了租金延期租賃修正案，合計$
可收藏性-根據ASC 842，NNN不斷審查其租金收入的可收集性。NNN在分析應收賬款(和應計租金)和歷史壞賬水平、租户信用和當前經濟趨勢時會考慮可收回性指標，所有這些都有助於評估未償還和未來收取租金收入的可能性。此外，對破產的租户進行了分析，並考慮了請願前和請願後破產申索的預期恢復情況。
10
當NNN認為不可能向租户收取租金收入時，先前未收取的已確認租金收入及任何相關的應計租金將被撥回，其後，任何租金收入只會在收到現金收據時才被確認。在這一點上，租户在會計上被視為現金收付制。
經檢討租金收入是否可收回，截至2022年、2022年及2021年9月30日止九個月內，並無未償還應收賬款及相關應計租金被撇賬，亦無額外租户被視為按會計原則以現金收付制計算。
下表彙總了截至以下日期按現金收付實現制分類的租户：
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9月30日， |
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2022 |
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2021 |
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租户數量 |
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現金收付制租户佔： |
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總屬性 |
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年基本租金合計(1) |
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總可出租面積 |
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(1) |
按各有關期間內所有租約的年化基本租金計算。 |
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，NNN認識到$
截至2022年9月30日的9個月內,
NNN在#年計提了壞賬準備租金收入關於簡明合併損益表和全面收益表。
房地產--持有待售-持有供出售的房地產不折舊，並按成本或公允價值較低的較低者記錄，減去銷售成本。本公司每季度根據ASC 360概述的特定標準評估其持有待售物業分類。房地產、廠房和設備，包括管理層承諾出售資產的計劃的意圖。NNN預計被歸類為持有待售物業的處置將在12個月內進行。2022年9月30日和2021年12月31日，NNN已記錄持有的待售房地產為$
房地產處置-在處置房地產時，相關成本、累計折舊或攤銷以及來自經營租賃的任何應計租金收入和直接融資租賃的淨投資從賬目中剔除，處置的損益反映在收入中。處置房地產的收益一般根據財務會計準則委員會，ASC 610-20，“其他收入--非金融資產終止確認的收益和損失”(“ASC 610-20”)確認，前提是符合與出售條款和NNN隨後參與出售的房地產有關的各種標準。
11
減值--房地產-只要某些事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回，NNN就會定期評估其長期房地產資產的可能減值。這些指標包括但不限於：房地產市場狀況的變化、NNN重新租賃當前空置或變為空置的物業的能力、重新分類為待售物業、持續空置超過一年的物業以及出租給破產租户的物業。管理層通過比較估計的未來現金流量(未貼現和不計利息費用)和房地產的剩餘價值與個別資產的賬面價值來評估是否發生了賬麪價值減值。未來的未貼現現金流主要由估計的未來市場租金驅動。未來現金流估計對管理層對未來市場租金的假設非常敏感，這些假設受到對未來市場和經濟狀況的預期的影響。如顯示減值，則將就資產的賬面價值超出其估計公允價值的金額入賬。NNN的物業主要以長期淨租賃形式出租給零售租户，並主要為投資而持有。一般來説，NNN的物業租約規定了
金融工具的信貸損失-FASB ASU 2016-13，“金融工具--信貸損失(專題326)”(“ASC 326”)要求實體估計從短期貿易應收賬款到長期融資等金融資產的預期終身信貸損失。該指導意見要求在一開始預計會出現終身信用損失，並要求彙集資產，這些資產具有類似的風險特徵。NNN需要評估當前的經濟狀況，以及對未來的經濟狀況做出預期。此外，預期信貸損失的計量是在資產的合同期限內進行的。
NNN的應收抵押貸款為$
債務成本--應付信貸額度 –與NNN的美元相關的債務成本
債務成本--應付票據 –與發行NNN應付票據有關的債務成本已遞延，並按實際利息法在各自債務期限內攤銷為利息開支。這些成本$
收入確認-在建物業的租金收入在租賃資產建造完成並交付給承租人後開始計算。非開發性房地產資產的租金收入在根據ASC 842獲得時予以確認,根據租賃資產的租賃條款。租賃權益按各自租賃條款按直線法攤銷。當預定租金在租賃期內發生變化時，收入以直線基礎確認，從而在租賃期內產生恆定的定期租金。租賃終止費用在相關租約被取消後收取時確認，NNN不再繼續與該物業的前租户打交道。
ASU 2014-09年度“與客户的合同收入(主題606)”(“ASU 2014-09”)的核心原則是，一個實體應確認收入，以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額，其數額應反映該實體預期有權獲得這些商品或服務的對價。某些合同不包括在ASU 2014-09年度，包括ASC 842範圍內的租賃合同。
12
每股收益-每股收益是根據財務會計準則委員會的指導進行計算的，每股收益。指導意見要求將公司未歸屬的限制性股票單位歸類為參與證券，要求採用兩種計算每股收益的方法。在兩類法下，普通股每股收益的計算方法是將分配給普通股股東的分配收益和分配給普通股股東的未分配收益之和除以當期已發行普通股的加權平均數量。在應用兩類法時，未分配收益根據期間已發行的加權平均股份分配給普通股和參與證券。
下表是使用兩級法計算基本和稀釋後每股普通股收益時使用的分子和分母的對賬(以千美元為單位)：
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截至9月30日的季度， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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基本收入和攤薄收入： |
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可歸因於NNN的淨收益 |
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減去：F系列優先股股息 |
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NNN普通股股東可獲得的淨收益 |
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減去：分配給未歸屬限制性股票的收益 |
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按基本收益和稀釋後每股收益計算的淨收益 |
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基本和稀釋加權平均未償還股票： |
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加權平均流通股數 |
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減去：未歸屬的限制性股票 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
減去：未歸屬或有限制性股票 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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加權平均流通股數量用於 |
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其他稀釋性證券 |
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加權平均流通股數量用於 |
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所得税-NNN已選擇根據修訂後的1986年《國內收入法》第856至860條和相關法規作為房地產投資信託基金徵税。NNN分配給股東的收入通常不需要繳納聯邦所得税，前提是它分配了REIT應税收入的100%，並滿足了符合REIT資格的某些其他要求。截至2022年9月30日，NNN認為它已經具備了REIT的資格。儘管NNN有資格獲得REIT的税收資格，但NNN仍需繳納某些州和地方所得税、特許經營税和消費税。
13
公允價值計量-NNN對金融和非金融資產和負債的公允價值估計是基於公允價值會計指南中建立的框架。該框架規定了估值投入的層次結構，旨在提高公允價值計量和相關披露的一致性、清晰度和可比性。該指引描述了基於可用於計量公允價值的三個投入水平的公允價值等級，其中兩個被認為是可觀察的，一個被認為是不可觀察的。下面介紹這三個級別：
累計其他綜合收益(虧損)-下表概述了截至2022年9月30日的9個月累計其他全面收益(虧損)的變化(以千美元為單位)：
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收益(虧損)在 |
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期初餘額，2021年12月31日 |
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$ |
( |
) |
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從累計其他全面收益到淨收益的重新分類 |
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(2) |
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期末餘額，2022年9月30日 |
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$ |
( |
) |
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(1) |
其他披露包括在附註6-衍生品中。 |
(2) |
記錄在利息支出關於簡明合併損益表和全面收益表。 |
新會計公告-ASU 2020-04，參考匯率改革(專題848)(“ASU 2020-04”)載有參考匯率改革相關活動的實際權宜之計，包括放棄影響債務、租賃、衍生品和其他合同的倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)。ASU 2020-04中的指導意見是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。2021年，NNN選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。NNN繼續評估指導的影響，並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。
截至2022年9月30日，NNN沒有未償還的衍生金融工具.
預算的使用-NNN的其他關鍵會計政策包括管理層關於報告資產和負債、收入和費用以及披露或有資產和負債的估計和假設，並要求按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制簡明綜合財務報表。重要的會計政策包括管理層對長期資產賬面價值可回收性的估計，以及管理層對未收回和未來收回租賃付款的可能性的評估。實際結果可能與這些估計不同。
重新分類-上一年合併財務報表和合並財務報表附註中的某些項目已重新分類，以符合2022年的列報方式。
14
附註2-房地產:
房地產--投資組合
租契-截至2022年9月30日，NNN的房地產投資組合的加權平均剩餘租賃期為
以下是物業組合中租約的一般結構摘要，儘管每份租約的具體條款可能有很大差異。一般來説，物業租約規定的初始條款為
一般而言，NNN的租約為租户提供一個或多個多年續期選擇，但須受初始租約期內大致相同的條款及條件所規限，包括加租。NNN的租賃期基於不可取消的基本期限，除非經濟誘因使其合理地確定將行使延長租約的選擇期，在這種情況下，NNN包括續訂選擇權。其中一些租約還規定，如果NNN希望出售受該租約約束的物業，NNN必須首先向承租人提供購買物業的權利，其條款和條件與NNN打算接受的任何出售物業的要約相同。
房地產投資組合-NNN的房地產包括以下價格(以千美元為單位)：
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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土地和改善措施(1) |
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$ |
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$ |
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建築物和改善措施 |
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租賃權益 |
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減去累計折舊和攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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建築和改善工程正在進行中 |
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使用操作方法核算 |
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使用直接融資方式進行核算 |
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歸類為持有待售 |
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$ |
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$ |
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(1) |
包括$ |
15
NNN在租金收入中確認了以下收入(以千美元為單位)：
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截至9月30日的季度， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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經營租賃的租金收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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直接融資租賃收入 |
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租金百分率 |
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房客的房地產費用報銷 |
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$ |
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$ |
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$ |
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一些租約規定在整個租賃期內有一個免費的租賃期或預定的租金上漲。該等金額按租約條款以直線方式確認。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，NNN確認($
應計租金收入包括因新冠肺炎大流行而產生的遞延租金和NNN租賃修正案的相應預定償還所產生的淨影響。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，NNN記錄($
房地產--無形資產
根據購置租賃房地產的購進會計，NNN記錄了無形資產和租賃負債，包括以下金額(以千美元計)：
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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無形租賃資產(包括在其他資產): |
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高於市價的就地租賃 |
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$ |
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減去：累計攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
高於市價的就地租賃，淨額 |
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$ |
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就地租約 |
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$ |
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減去：累計攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
就地租賃，淨額 |
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$ |
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$ |
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無形租賃負債(包括在其他負債): |
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低於市價的就地租賃 |
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$ |
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$ |
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減去：累計攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
低於市價的就地租賃，淨額 |
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$ |
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$ |
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||
截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月，按高於市價及低於市價的本地租約租金收入淨增加攤銷的金額為$
16
房地產--處置
下表彙總了出售的財產和處置財產時確認的相應收益(以千美元為單位)：
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|
截至9月30日的季度， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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售出數量 |
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網絡 |
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售出數量 |
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網絡 |
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售出數量 |
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網絡 |
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售出數量 |
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網絡 |
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房地產處分收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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房地產--承諾
NNN已承諾於19日為建設提供資金財產。這些物業的改善工程預計會在年內完成。
總承諾(1) |
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$ |
|
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更少的資金 |
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( |
) |
剩餘承諾額 |
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$ |
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(1) |
包括土地、建築成本、租户改善、租賃成本和資本化利息。 |
房地產--減值
每當某些事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，NNN就會定期評估其長期房地產資產的可能減值。這些指標包括但不限於：房地產市場狀況的變化、NNN重新租賃當前空置或變為空置的物業的能力、重新分類為待售物業、持續空置超過一年的物業以及出租給破產租户的物業。管理層通過比較估計的未來現金流量(未貼現和不計利息費用)和房地產的剩餘價值與個別資產的賬面價值來評估是否發生了賬麪價值減值。未來的未貼現現金流主要由估計的未來市場租金驅動。未來現金流估計對管理層對未來市場租金的假設非常敏感，這些假設受到對未來市場和經濟狀況的預期的影響。如顯示減值，則將就資產的賬面價值超出其估計公允價值的金額入賬。NNN的物業主要以長期淨租賃形式出租給零售租户，並主要為投資而持有。一般來説，NNN的物業租約規定了
由於NNN審查了長期資產，包括可識別的無形資產，NNN確認了房地產減值，扣除下表概述的回收淨額(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的季度， |
|
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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扣除復甦後的房地產減值總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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物業數量： |
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空置 |
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使用中 |
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減值資產的估值乃採用廣泛接受的估值技術釐定，包括折現現金流分析、收入資本化、近期可比銷售交易分析、實際銷售談判及從第三方收到的真誠收購要約，這些均為第三級資料。NNN在評估其房地產的公允價值時，可能會適當地考慮單一估值技術或多種估值技術。
17
附註3--應付信貸額度:
2021年6月，NNN修訂並重述了其信貸協議，將其無擔保循環信貸安排下的借款能力從1美元增加到1美元。
附註4-應付票據:
2021年，NNN提交了招股説明書，補充了2020年8月的招股説明書(見《附註5--股東權益》)併發布$
備註 |
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發行日期 |
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本金 |
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折扣(1) |
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淨價 |
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規定的匯率 |
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有效率(2) |
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到期日 |
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2051年票據 |
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2021年3月 |
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$ |
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$ |
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$ |
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% |
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% |
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2051年4月 |
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2052年筆記(3) |
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2021年9月 |
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% |
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% |
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2052年4月 |
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(1) |
票據貼現按實際利息法在每項債務的相應期限內攤銷至利息支出。 |
(2) |
包括髮行時折扣的影響。 |
(3) |
NNN簽訂了遠期掉期，以對衝長期債務預期發行的預期利息支付發生變化的風險。於發行2052年票據時，NNN終止該等衍生工具，由此產生的公允價值於累計其他全面收益(虧損)中遞延，並正按實際利息法於有關票據期限內攤銷。其他披露包括在附註6-衍生品中。 |
每一系列票據均為NNN的優先無抵押債務，從屬於NNN的所有有擔保債務以及NNN子公司的債務和其他債務。每一系列債券均可隨時由NNN選擇全部或部分贖回，贖回價格相當於(I)贖回的票據的未償還本金金額加上其應計利息的總和，直至但不包括贖回日期，及(Ii)與票據有關的適用補充契據所界定的補足總額(如有)。
與債券有關，NNN產生的債務發行成本總計$
2021年3月，NNN贖回了$
18
附註5--股東權益:
通用貨架註冊聲明-2020年8月，NNN向美國證券交易委員會(“委員會”)提交了一份擱置登記聲明，該聲明自動生效，允許NNN發行數額不定的債務和股權證券。
優先股 – 2021年10月，NNN贖回了所有已發行的存托股份(
市場上的產品-根據NNN的擱置登記聲明，NNN建立了一個市場股權計劃(ATM)，允許NNN不時出售普通股。
|
|
2020 ATM |
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成立日期 |
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2020年8月 |
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終止日期 |
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2023年8月 |
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允許股份總數 |
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截至2022年9月30日的已發行股份總數 |
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下表概述了根據NNN的自動櫃員機股本計劃發行的普通股(千美元，每股數據除外)：
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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普通股股份 |
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每股平均價格(淨值) |
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$ |
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$ |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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股票發行成本(1) |
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$ |
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$ |
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(1) |
股票發行成本主要包括承銷商的手續費和佣金，以及法律和會計費用。 |
股利再投資和股票購買計劃-2021年2月，NNN提交了一份擱置登記聲明，該聲明自動向委員會提交了股息再投資和股票購買計劃(DIP)，該計劃允許NNN發行最多
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|||||
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|
2022 |
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2021 |
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||
普通股股份 |
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||
淨收益 |
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$ |
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|
$ |
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||
19
分紅-下表概述了每次發行NNN股票所宣佈和支付的股息(千美元，每股數據除外)：
|
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截至9月30日的季度， |
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截至9月30日的9個月， |
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||||||||||
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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F系列優先股(1): |
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分紅 |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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每股存托股份 |
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— |
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普通股： |
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分紅 |
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每股 |
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(1) |
F系列優先股於2021年10月贖回。 |
2022年10月，NNN宣佈股息為$
附註6--衍生工具:
根據衍生品和套期保值指引，NNN按公允價值將所有衍生品記錄在資產負債表上。衍生品公允價值變動的會計處理取決於衍生品的預期用途和由此產生的名稱。用於對衝資產、負債或可歸因於特定風險(如利率風險)的確定承諾的公允價值變化風險的衍生品被視為公允價值對衝。用於對衝預期未來現金流變化風險敞口的衍生品，或其他類型的預測交易，被視為現金流對衝。
NNN使用衍生品的目的是增加利息支出的穩定性，並管理其對利率變動或其他已確定風險的敞口。為了實現這一目標，NNN主要使用國庫鎖定、遠期起始掉期和利率掉期作為其現金流對衝策略的一部分。國債鎖定和遠期啟動掉期被用來對衝預期的債務發行。被指定為現金流對衝的國庫鎖鎖定國庫券的收益率/價格。遠期起始掉期也鎖定了相關的掉期價差。被稱為現金流對衝的利率掉期被用於對衝與浮動利率債務相關的可變現金流，並涉及在協議有效期內收取或支付可變利率金額以換取固定利率付款，而不交換相關本金金額。
對於被指定為現金流對衝的衍生品，衍生品的公允價值變化最初在其他全面收益(虧損)(收益以外)中報告，當對衝交易影響收益時，隨後重新歸類為收益。
當確定衍生工具不再有效抵銷被對衝項目的現金流量變化、衍生工具到期或被出售、終止或行使、衍生工具被重新指定為對衝工具或管理層決定不再將衍生工具指定為對衝工具時，NNN將終止預期的對衝會計。當對衝會計終止時，NNN確認其公允價值在收益中的任何變化，並繼續在資產負債表上計入衍生工具，或可能選擇在當時以現金支付或收據結算衍生工具。NNN將遠期開始掉期的現金結算作為經營活動記錄在現金流量表簡明綜合報表中。
20
下表概述了NNN終止的衍生品，這些衍生品對衝了長期債務預測發行的預測利息支付發生變化的風險(以千美元為單位)：
應付票據 |
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已終止 |
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描述 |
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集料 |
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負債 |
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公允價值 |
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2024 |
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May 2014 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2025 |
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2015年10月 |
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||||
2026 |
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2016年12月 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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2027 |
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2017年9月 |
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|
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||||
2028 |
|
2018年9月 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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2030 |
|
2020年3月 |
|
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2052 |
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2021年9月 |
|
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||||
(1) |
在累計其他全面收益(虧損)中列報的金額將重新分類為利息支出，因為相關應付票據支付了利息。 |
截至2022年9月30日，與NNN之前終止的利率對衝相關的其他全面收益(虧損)中仍有13,186,000美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，NNN從其他全面收益(虧損)中重新分類$
NNN不會將衍生品用於交易或投機目的。截至2022年9月30日，NNN沒有未償還的衍生金融工具.
附註7--金融工具的公允價值:
NNN認為，根據其性質、條款和浮動利率，其信貸安排的賬面價值接近公允價值。NNN認為，其於2022年9月30日和2021年12月31日應支付的抵押貸款的賬面價值，根據可比工具的當前市場價格(第3級)近似公允價值。於2022年9月30日及2021年12月31日，不包括未攤銷貼現及債務成本的NNN應付票據的公允價值為$
21
項目2.管理層的討論a財務狀況和經營成果分析
以下討論及分析應與National Retail Properties，Inc.截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年報(“2021年年報”)所載綜合財務報表及相關附註一併閲讀。術語“NNN”和“公司”是指National Retail Properties，Inc.及其所有合併子公司。
前瞻性陳述
本文中的信息包含符合1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的前瞻性陳述。此外，當NNN使用“預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”或類似的表達方式時，NNN就是在作前瞻性陳述。儘管管理層認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於目前的預期和合理的假設，但NNN的實際結果可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。此外，前瞻性陳述僅在作出之日發表，NNN沒有義務更新或修改前瞻性陳述，以反映隨着時間的推移發生的假設的變化、意外事件的發生或未來經營結果的變化，除非法律要求。以下是一些風險和不確定因素，雖然不是所有的風險和不確定因素，但它們可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中的結果大相徑庭：
22
與這些風險和不確定性相關的更多信息包含在NNN 2021年年度報告的“風險因素”中。
這些風險和不確定性可能會導致NNN的實際未來結果與預期結果大不相同，敬請讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本季度報告10-Q表格的日期。NNN沒有義務更新或修改此類前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
概述
NNN是馬裏蘭州的一家公司，是一家成立於1984年的完全整合的房地產投資信託基金。NNN的資產主要是房地產資產。NNN收購、擁有、投資及發展主要以長期淨租約形式出租予零售租户並主要為投資而持有的物業(“物業”或“物業組合”，或個別的“物業”)。
截至2022年9月30日，NNN擁有3349處物業，總可租賃面積約34,265,000平方英尺，位於48個州，加權平均剩餘租期為10.4年。截至2022年9月30日，約99%的物業已出租。
NNN的管理團隊將重點放在某些關鍵指標上，以評估NNN的財務狀況和經營業績。NNN的關鍵指標包括：物業組合的組成(如租户、地域和行業多樣化)、物業組合的入住率、某些財務業績比率和盈利衡量標準、行業趨勢和與NNN相比的行業業績。
NNN評估其當前和未來租户的信譽。這種評估可能包括審查現有的財務報表、商店級別的財務業績、新聞稿、主要信用評級機構的公共信用評級、行業新聞出版物和金融市場數據(債務和股權定價)。NNN還可能評估其租户的業務和運營，包括過去的付款歷史，並定期與某些租户的高級管理人員會面。
NNN繼續保持其按租户、地理位置和租户行業的多元化。NNN最大的行業集中度是餐飲(包括全套和有限服務)(18.4%)、便利店(16.7%)和汽車服務(13.6%)。這些行業代表了獨立的零售房地產市場的一大部分，NNN的管理層認為這些行業提供了有吸引力的投資機會。房地產投資組合的地理位置集中在美國南部和東南部，這兩個地區的人口增長率歷來高於平均水平。鑑於這些集中度，這些部門或地理區域內的任何財務困難都可能對NNN的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
23
截至2022年9月30日和2021年9月30日，該物業組合仍有至少99%是租賃的，加權平均剩餘租期約為10年。高入住率加上淨租賃結構，增加了維持運營收益的可能性。
與NNN相關的其他信息包含在NNN 2021年年報的“項目1.業務”中。
新冠肺炎對NNN業務的影響
NNN和NNN的某些租户受到新冠肺炎疫情的影響，導致某些租户的收入損失，並挑戰他們支付租金的能力。
因此，於2021年至2020年期間，NNN與某些租户就截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的原應繳租金訂立延遲租約修訂，該等修訂規定延遲租金須於租賃期內稍後時間償還。幾乎所有的延期租金都將在2023年12月31日之前定期到期。
下表概述了新冠肺炎租金延期租賃修正案的延期租金和相應的預定還款(美元)：
|
|
|
延期 |
|
|
|
定期還款 |
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||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
應計項目 |
|
|
現金 |
|
|
總計 |
|
|
的百分比 |
|
|
|
應計項目 |
|
|
現金 |
|
|
總計 |
|
|
的百分比 |
|
|
累計 |
|
|||||||||
2020 |
|
|
$ |
33,594 |
|
|
$ |
18,425 |
|
|
$ |
52,019 |
|
|
|
91.7 |
% |
|
|
$ |
3,239 |
|
|
$ |
20 |
|
|
$ |
3,259 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
5.7 |
% |
2021 |
|
|
|
990 |
|
|
|
3,768 |
|
|
|
4,758 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
|
|
25,935 |
|
|
|
5,841 |
|
|
|
31,776 |
|
|
|
56.0 |
% |
|
|
61.7 |
% |
2022 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
5,391 |
|
|
|
9,135 |
|
|
|
14,526 |
|
|
|
25.6 |
% |
|
|
87.3 |
% |
2023 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
19 |
|
|
|
3,334 |
|
|
|
3,353 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
93.2 |
% |
2024 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
1,932 |
|
|
|
1,932 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
96.6 |
% |
2025 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
1,931 |
|
|
|
1,931 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
$ |
34,584 |
|
|
$ |
22,193 |
|
|
$ |
56,777 |
|
|
|
|
|
|
$ |
34,584 |
|
|
$ |
22,193 |
|
|
$ |
56,777 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
雖然NNN的租金收入已恢復到大流行前的水平，但NNN的業務和NNN租户的業務將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法有把握地預測。
以往的收租和租金減免請求可能不代表將來的收租和請求。根據宏觀經濟狀況及其對租户業務和運營的影響，可能很難收取遞延租金。
經營成果
屬性分析
將軍。下表彙總了房地產投資組合：
|
|
9月30日， |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
9月30日， |
|
|||
擁有的財產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
數 |
|
|
3,349 |
|
|
|
3,223 |
|
|
|
3,195 |
|
總可出租面積(平方英尺) |
|
|
34,265,000 |
|
|
|
32,753,000 |
|
|
|
33,005,000 |
|
屬性： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
租出及未改善的土地 |
|
|
3,328 |
|
|
|
3,191 |
|
|
|
3,149 |
|
物業百分比-租賃和未改善的土地 |
|
|
99 |
% |
|
|
99 |
% |
|
|
99 |
% |
加權平均剩餘租賃年限(年) |
|
|
10.4 |
|
|
|
10.6 |
|
|
|
10.6 |
|
總可出租面積(平方英尺)-已出租 |
|
|
34,096,000 |
|
|
|
32,395,000 |
|
|
|
32,380,000 |
|
24
下表彙總了基於前20個行業的房地產投資組合的多樣化：
|
|
|
|
年基本租金的百分比(1) |
||||
|
|
貿易領域 |
|
9月30日， |
|
十二月三十一日， |
|
9月30日， |
1. |
|
便利店 |
|
16.7% |
|
17.9% |
|
17.6% |
2. |
|
汽車服務 |
|
13.6% |
|
12.3% |
|
12.1% |
3. |
|
餐廳-全套服務 |
|
9.4% |
|
9.8% |
|
9.9% |
4. |
|
餐廳-有限的服務 |
|
9.0% |
|
9.4% |
|
9.0% |
5. |
|
家庭娛樂中心 |
|
6.0% |
|
5.9% |
|
5.9% |
6. |
|
健康與健身 |
|
4.9% |
|
5.2% |
|
5.1% |
7. |
|
影院 |
|
4.3% |
|
4.5% |
|
4.5% |
8. |
|
休閒汽車經銷商、零部件和配件 |
|
4.1% |
|
3.9% |
|
4.0% |
9. |
|
設備租賃 |
|
3.2% |
|
3.2% |
|
3.2% |
10. |
|
汽車零部件 |
|
2.9% |
|
3.0% |
|
3.1% |
11. |
|
批發俱樂部 |
|
2.4% |
|
2.5% |
|
2.5% |
12. |
|
家居裝修 |
|
2.4% |
|
2.5% |
|
2.5% |
13. |
|
傢俱 |
|
2.3% |
|
1.7% |
|
1.7% |
14. |
|
醫療服務提供者 |
|
1.9% |
|
2.0% |
|
2.1% |
15. |
|
一般商品 |
|
1.6% |
|
1.7% |
|
1.7% |
16. |
|
消費電子產品 |
|
1.5% |
|
1.5% |
|
1.5% |
17. |
|
家居用品 |
|
1.5% |
|
1.5% |
|
1.5% |
18. |
|
旅遊廣場 |
|
1.5% |
|
1.5% |
|
1.5% |
19. |
|
汽車拍賣、批發 |
|
1.3% |
|
1.3% |
|
1.3% |
20. |
|
藥店 |
|
1.2% |
|
1.3% |
|
1.3% |
|
|
其他 |
|
8.3% |
|
7.4% |
|
8.0% |
|
|
|
|
100.0% |
|
100.0% |
|
100.0% |
(1) |
按各有關期間內所有租約的年化基本租金計算。 |
房地產收購。下表彙總了房地產收購情況(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的季度， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
收購： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物業數量 |
|
|
52 |
|
|
|
49 |
|
|
|
154 |
|
|
|
107 |
|
可出租總面積(平方英尺)(1) |
|
|
613,000 |
|
|
|
561,000 |
|
|
|
1,840,000 |
|
|
|
1,090,000 |
|
初始現金收益率 |
|
|
6.3 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
6.5 |
% |
總投資金額(2) |
|
$ |
223,138 |
|
|
$ |
246,843 |
|
|
$ |
587,730 |
|
|
$ |
455,404 |
|
(1) |
包括在現有物業上完成建設的額外平方英尺。 |
(2) |
包括每個時期在在建項目或租户改善方面的投資。 |
NNN通常通過NNN的無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)下的借款或通過在資本市場發行債務或股權證券為物業收購提供資金。
25
財產處置。下表彙總了NNN出售的房產(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的季度， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
物業數量 |
|
|
8 |
|
|
|
27 |
|
|
|
26 |
|
|
|
53 |
|
可出租總面積(平方英尺) |
|
|
96,000 |
|
|
|
220,000 |
|
|
|
271,000 |
|
|
|
523,000 |
|
銷售淨收益 |
|
$ |
21,195 |
|
|
$ |
30,522 |
|
|
$ |
49,174 |
|
|
$ |
70,971 |
|
淨收益 |
|
$ |
5,889 |
|
|
$ |
9,473 |
|
|
$ |
10,656 |
|
|
$ |
17,935 |
|
NNN通常使用房地產處置的收益來償還信貸安排或再投資於房地產。
收入分析
將軍。在截至2022年9月30日的季度和9個月期間，總收入與2021年同期相比有所增長，主要是由於最近收購的物業產生的收入(見“經營業績-物業分析-物業收購”)。
下表總結了NNN的收入(以千美元為單位)：
|
|
截至的季度 |
|
|
百分比 |
|
|
九個月結束 |
|
|
百分比 |
|
||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
(減少) |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
(減少) |
|
||||||
租金收入(1) |
|
$ |
189,223 |
|
|
$ |
176,182 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
$ |
560,622 |
|
|
$ |
523,786 |
|
|
|
7.0 |
% |
房地產費用報銷 |
|
|
3,879 |
|
|
|
3,842 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
12,779 |
|
|
|
13,440 |
|
|
|
(4.9 |
)% |
租金收入 |
|
|
193,102 |
|
|
|
180,024 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
|
573,401 |
|
|
|
537,226 |
|
|
|
6.7 |
% |
來自房地產的利息和其他收入 |
|
|
369 |
|
|
|
333 |
|
|
|
10.8 |
% |
|
|
1,132 |
|
|
|
1,920 |
|
|
|
(41.0 |
)% |
總收入 |
|
$ |
193,471 |
|
|
$ |
180,357 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
$ |
574,533 |
|
|
$ |
539,146 |
|
|
|
6.6 |
% |
(1) |
包括經營租賃的租金收入、直接融資租賃的收入和租金百分比(“租金收入”)。 |
截至2022年9月30日的季度和9個月與截至2021年9月30日的季度和9個月
租金收入。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的季度和9個月的租金收入有所增長。增加的主要原因是來自物業收購的收入，其次是根據消費物價指數的上升而增加的預定租金。物業收購包括：
26
費用分析
將軍。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的季度和9個月的運營費用有所增加。下表彙總了NNN的費用(以千美元為單位)：
|
|
截至的季度 |
|
|
百分比增長 |
|
|
九個月結束 |
|
|
百分比增長 |
|
||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
(減少) |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
(減少) |
|
||||||
一般和行政 |
|
$ |
10,124 |
|
|
$ |
11,077 |
|
|
|
(8.6 |
)% |
|
$ |
30,906 |
|
|
$ |
34,693 |
|
|
|
(10.9 |
)% |
房地產 |
|
|
5,875 |
|
|
|
6,521 |
|
|
|
(9.9 |
)% |
|
|
19,246 |
|
|
|
20,865 |
|
|
|
(7.8 |
)% |
折舊及攤銷 |
|
|
56,388 |
|
|
|
50,976 |
|
|
|
10.6 |
% |
|
|
166,512 |
|
|
|
151,831 |
|
|
|
9.7 |
% |
租賃交易成本 |
|
|
96 |
|
|
|
86 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
260 |
|
|
|
146 |
|
|
|
78.1 |
% |
減值損失-房地產，淨額 |
|
|
971 |
|
|
|
4,781 |
|
|
|
(79.7 |
)% |
|
|
7,221 |
|
|
|
14,647 |
|
|
|
(50.7 |
)% |
高管退休成本 |
|
|
556 |
|
|
|
— |
|
|
NC |
|
|
|
6,805 |
|
|
|
— |
|
|
NC |
|
||
總運營費用 |
|
$ |
74,010 |
|
|
$ |
73,441 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
$ |
230,950 |
|
|
$ |
222,182 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
利息和其他收入 |
|
$ |
(33 |
) |
|
$ |
(61 |
) |
|
|
(45.9 |
)% |
|
$ |
(120 |
) |
|
$ |
(159 |
) |
|
|
(24.5 |
)% |
利息支出 |
|
|
36,962 |
|
|
|
33,518 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
|
110,400 |
|
|
|
101,190 |
|
|
|
9.1 |
% |
提前清償債務損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
NC |
|
|
|
— |
|
|
|
21,328 |
|
|
|
(100.0 |
)% |
|
其他費用合計 |
|
$ |
36,929 |
|
|
$ |
33,457 |
|
|
|
10.4 |
% |
|
$ |
110,280 |
|
|
$ |
122,359 |
|
|
|
(9.9 |
)% |
佔總收入的百分比： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一般和行政 |
|
5.2% |
|
6.1% |
|
|
|
5.4% |
|
6.4% |
|
|
房地產 |
|
3.0% |
|
3.6% |
|
|
|
3.3% |
|
3.9% |
|
|
截至2022年9月30日的季度和9個月與截至2021年9月30日的季度和9個月
一般和行政。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的季度和9個月，一般和行政費用的數額和佔總收入的百分比都有所下降。減少的主要原因是高管退休導致薪酬成本下降。
房地產。房地產支出下降的主要原因是，與2021年同期相比，截至2022年9月30日的季度和9個月擁有的空置物業減少。
折舊和攤銷。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的季度和9個月的折舊和攤銷費用增加，主要是由於2021年9月30日之後的物業收購。
減值損失-房地產，扣除回收後的淨額。每當某些事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，NNN就會定期評估其長期房地產資產的可能減值。這些指標包括但不限於：房地產市場狀況的變化、NNN重新租賃當前空置或變為空置的物業的能力、重新分類為待售物業、持續空置超過一年的物業以及出租給破產租户的物業。管理層通過比較估計的未來現金流量(未貼現和不計利息費用)和房地產的剩餘價值與個別資產的賬面價值來評估是否發生了賬麪價值減值。未來的未貼現現金流主要由估計的未來市場租金驅動。未來現金流估計對管理層對未來市場租金的假設非常敏感，這些假設受到對未來市場和經濟狀況的預期的影響。如顯示減值，則將就資產的賬面價值超出其估計公允價值的金額入賬。NNN的物業主要以長期淨租賃形式出租給零售租户，並主要為投資而持有。一般來説，NNN的物業租約規定的初始期限為10至20年，整個租期內提供現金流。
27
由於NNN審查了長期資產，包括可識別的無形資產，NNN確認了房地產減值，扣除下表概述的回收淨額(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的季度， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
扣除復甦後的房地產減值總額 |
|
$ |
971 |
|
|
$ |
4,781 |
|
|
$ |
7,221 |
|
|
$ |
14,647 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物業數量： |
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|
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|
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||||
空置 |
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2 |
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5 |
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8 |
|
|
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19 |
|
使用中 |
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1 |
|
|
|
2 |
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|
6 |
|
|
|
10 |
|
在截至2022年和2021年9月30日的季度和9個月內，扣除回收的房地產減值不到NNN在壓縮綜合資產負債表上報告的各自時期總資產的1%。由於NNN的核心業務是投資主要以長期淨租賃形式出租給零售租户的房地產，擁有商業房地產的固有風險，以及可能影響NNN租户的財務和經濟狀況的未知潛在變化，NNN相信未來產生房地產減值費用是合理的。
高管退休成本。於2022年4月，Julian(“Jay”)Whitehurst於本公司退休，擔任總裁兼行政總裁，根據 公司的長期高管繼任規劃程序，並如先前於2022年1月宣佈的那樣。在截至2022年9月30日的季度和9個月內，NNN記錄了與懷特赫斯特先生退休和過渡協議相關的長期激勵性薪酬相關的高管退休成本。
利息支出。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的季度和9個月的利息支出有所增加。以下是影響利息支出的固定利率長期債務的主要變化(以千美元為單位)：
交易記錄 |
|
生效日期 |
|
本金 |
|
|
規定的匯率 |
|
|
原始成熟度 |
||
發行2051年債券 |
|
2021年3月 |
|
$ |
450,000 |
|
|
|
3.500 |
% |
|
2051年4月 |
贖回2023年債券 |
|
2021年3月 |
|
|
(350,000 |
) |
|
|
3.300 |
% |
|
2023年4月 |
發行2052年債券 |
|
2021年9月 |
|
|
450,000 |
|
|
|
3.000 |
% |
|
2052年4月 |
截至2021年9月30日的9個月的利息支出還包括與提前贖回2023年債券有關的2,078,000美元。
除上表所述交易外，截至2022年9月30日止九個月，信貸安排的加權平均未償還餘額為21,592,000元，加權平均利率為3.01%，而截至二零二一年九月三十日止九個月則沒有加權平均未償還餘額。
提前清償債務損失。作為NNN融資策略的一部分，NNN可能會選擇贖回在原始到期日之前應付的未償還票據。提前贖回時，票據將以相當於本金100%的價格贖回，外加(I)全部贖回金額，以及(Ii)應計未付利息。2021年3月，NNN贖回了2023年4月到期的350,000,000美元3.300%應付票據，全部贖回金額為21,328,000美元。補足金額包括在提前清償債務損失淺議簡明合併收益表和全面收益表。
流動性與資本資源
NNN對資金的需求一直是，並將繼續主要用於(I)支付運營費用和現金股息；(Ii)物業收購和發展；(Iii)資本支出；(Iv)支付未償債務的本金和利息；以及(V)其他投資。
28
融資策略。NNN的融資目標是有效地管理其資本結構，以便提供足夠的資本來執行其運營戰略，同時滿足其債務要求，維持其投資級信用評級，錯開債務到期日，併為NNN的股東提供價值。NNN的資本資源已經並將繼續包括(如有)(I)發行公開或私募股權或債務資本市場交易的收益；(Ii)來自銀行或其他貸款人的有擔保或無擔保借款；(Iii)出售物業的收益；及(Iv)較少程度的來自內部產生的資金以及來自運營的未分配資金。然而，不能保證會有額外的資金或資本，也不能保證條款對NNN是可接受的或有利的。
NNN通常希望通過現金和現金等價物、運營提供的現金和NNN的信貸安排，為短期流動性需求提供資金，包括投資於額外的物業。截至2022年9月30日，NNN已$3,277,000現金和現金等價物以及$1,052,500,000可用於未來在其信貸安排下的借款。
現金和現金等價物。NNN的現金和現金等價物包括現金和現金等價物和有限制的現金和託管的現金從簡明綜合資產負債表中。截至2022年9月30日和2021年12月31日，NNN沒有限制現金或託管現金。下表總結了NNN的現金流(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
現金和現金等價物： |
|
|
|
|
|
|
||
由經營活動提供 |
|
$ |
465,271 |
|
|
$ |
453,150 |
|
用於投資活動 |
|
|
(526,808 |
) |
|
|
(384,156 |
) |
由融資活動提供(用於) |
|
|
(106,508 |
) |
|
|
207,296 |
|
增加(減少) |
|
|
(168,045 |
) |
|
|
276,290 |
|
期初現金淨額 |
|
|
171,322 |
|
|
|
267,236 |
|
期末現金淨額 |
|
$ |
3,277 |
|
|
$ |
543,526 |
|
現金流活動包括：
經營活動。經營活動提供的現金是指主要來自租金收入和利息收入的現金減去用於一般和行政費用的現金。NNN的經營活動現金流足以支付所列每個期間的分配。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，運營部門提供的現金變化主要是收入和支出變化的結果，如“運營業績”中所述。預計未來運營產生的現金將出現波動。
投資活動。用於投資活動的現金變化主要歸因於“經營業績--財產分析”中討論的收購和處置財產。NNN通常使用手頭的現金或其信貸安排的收益來為收購其物業提供資金。
融資活動。在截至2022年9月30日的9個月中，NNN的融資活動包括以下重大交易：
29
材料現金需求
NNN的重大現金需求包括(I)長期債務到期日；(Ii)長期債務利息；(Iii)在較小程度上可能產生的物業建設和其他物業相關成本；以及(Iv)普通股股息(儘管未來所有分派將由董事會酌情宣佈和支付)。
下表列出了與NNN截至2022年9月30日的長期未償債務相關的重大現金需求(以千美元為單位)：
|
|
債務日期 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
總計 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
此後 |
|
|||||||
長期債務(1) |
|
$ |
3,810,117 |
|
|
$ |
170 |
|
|
$ |
9,947 |
|
|
$ |
350,000 |
|
|
$ |
400,000 |
|
|
$ |
350,000 |
|
|
$ |
2,700,000 |
|
長期債務利息(2) |
|
|
1,856,175 |
|
|
|
34,233 |
|
|
|
136,701 |
|
|
|
129,006 |
|
|
|
120,750 |
|
|
|
106,225 |
|
|
|
1,329,260 |
|
信貸安排 |
|
|
47,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
47,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
合同現金債務總額 |
|
$ |
5,713,792 |
|
|
$ |
34,403 |
|
|
$ |
146,648 |
|
|
$ |
479,006 |
|
|
$ |
568,250 |
|
|
$ |
456,225 |
|
|
$ |
4,029,260 |
|
(1) |
只包括應付按揭及應付票據項下未償還的本金，不包括未攤銷按揭保費、票據折扣及債務成本。見“資本結構”。 |
(2) |
根據本金的規定利率計算抵押和應付票據的利息。見“資本結構”。 |
房地產建築業。NNN已承諾為19個物業的建設提供資金。這些物業的改善工程預計在12個月內完成。下表概述了截至2022年9月30日的這些建設承諾(以千美元為單位)：
總承諾(1) |
|
$ |
103,875 |
|
更少的資金 |
|
|
(53,726 |
) |
剩餘承諾額 |
|
$ |
50,149 |
|
(1) |
包括土地、建築成本、租户改善、租賃成本和資本化利息。 |
管理層預計將通過NNN從運營中提供的現金、手頭現有的資本資源、其信貸安排、債務或股權融資和資產處置的組合來履行這些義務。
財產。一般而言，物業以長期三重淨額租賃形式出租，租户須繳付所有物業税項及評估、水電費、物業內部及外部保養，以及承保財產及責任保險。因此，管理層預計，在可預見的未來，滿足與這些物業有關的債務的資本需求將是適度的，並可通過運營資金和營運資本來滿足。某些物業受租約約束，根據租約，NNN保留對與物業相關的特定成本和支出的責任。管理層預期，與該等物業、NNN的空置物業或該等空置物業有關的成本亦將由營運及營運資金支付。在發生重大資本支出或重大維修時，NNN可能被要求根據其信貸安排借款或使用其他資本來源。
如果NNN無法以可比租金及時重新租賃物業，則因空置物業或無法收取租賃收入而導致的收入損失及物業開支增加，可能對營運的流動資金及業績產生重大不利影響。
截至2022年9月30日，NNN擁有21個空置、未租賃的物業，約佔物業組合中持有的全部物業的1%。
此外，截至2022年10月28日，根據美國破產法第11章，大約不到1%的總物業，以及大約不到1%的房地產投資組合中持有的總可租賃面積，被出租給了目前處於破產狀態的兩個租户。因此，這些租户有權拒絕或確認與NNN的租約。
NNN通常會持續監測其重要租户的財務表現。
30
紅利。NNN的主要目標之一是以股息的形式將其運營資金的很大一部分分配給股東，同時保留足夠的現金用於儲備和營運資本目的，並保持其作為房地產投資信託基金的地位。
下表概述了每次發行NNN股票時宣佈和支付的股息(單位為千美元，每股數據除外)：
|
|
截至9月30日的季度， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
F系列優先股(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分紅 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,485 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
13,455 |
|
每股存托股份 |
|
|
— |
|
|
|
0.3250 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.9750 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分紅 |
|
|
97,008 |
|
|
|
92,731 |
|
|
|
282,637 |
|
|
|
274,550 |
|
每股 |
|
|
0.5500 |
|
|
|
0.5300 |
|
|
|
1.6100 |
|
|
|
1.5700 |
|
(1) |
F系列優先股於2021年10月贖回。 |
2022年10月，NNN宣佈每股0.5500美元的股息，將於2022年11月支付給截至2022年10月31日登記在冊的普通股股東。
C資本結構
NNN已經使用，並預計將在未來使用各種形式的債務和股權證券，主要用於償還或再融資其未償債務，為物業收購提供資金，併為其物業的建設提供資金。
以下是截至NNN的未償債務總額摘要(以千美元為單位)：
|
|
9月30日， |
|
|
百分比 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
百分比 |
|
||||
應付信貸額度 |
|
$ |
47,500 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
應付按揭貸款 |
|
|
10,151 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
10,697 |
|
|
|
0.3 |
% |
應付票據 |
|
|
3,738,843 |
|
|
|
98.5 |
% |
|
|
3,735,769 |
|
|
|
99.7 |
% |
未償債務總額 |
|
$ |
3,796,494 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,746,466 |
|
|
|
100.0 |
% |
應付信貸額度。2021年6月，NNN修訂並重述其信貸協議，將其信貸安排下的借款能力由900,000,000美元提高至1,100,000,000美元，並修訂了前信貸安排下的若干其他條款。截至二零二二年九月三十日止九個月，信貸安排的加權平均未償還餘額為21,592,000元，加權平均利率為3.01%。除非公司行使其將到期日延長至2026年6月的選擇權，否則信貸安排將於2025年6月到期。信貸安排的利息為LIBOR加77.5個基點；然而，該利率可能會根據基於NNN債務評級的分級利率結構而變化。此外，作為NNN環境、社會和治理(ESG)倡議的一部分，如果達到特定的ESG指標，定價可能會降低。信貸安排還包括手風琴功能，允許NNN將貸款規模增加到2,000,000,000美元，但須經貸款人批准。關於信貸安排，貸款成本分類如下債務成本在簡明綜合資產負債表上。截至2022年9月30日，NNN的未償還金額為47,500,000美元，可供未來根據信貸安排借款的金額為1,052,500,000美元，NNN遵守了每一項財務契約。
Libor被用作NNN循環信貸工具的參考利率。2021年3月5日，金融市場行為監管局宣佈，2023年6月30日後不再發布美元LIBOR。這一聲明有幾個影響，包括設定可用於將合約從LIBOR自動轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的利差。此外，截至2021年12月31日，銀行已停止發行任何基於LIBOR的新債券。NNN預計，LIBOR將繼續提供到2023年6月30日。有關逐步取消LIBOR及其對NNN的影響的討論，請參閲NNN的2021年年度報告。
31
通用貨架註冊聲明。2020年8月，NNN向美國證券交易委員會(“委員會”)提交了一份擱置登記聲明，該聲明自動生效，並允許NNN發行數額不定的債務和股權證券。與NNN公開持有的債務和股權證券相關的信息包括在NNN的2021年年度報告中。
債務證券-應付票據。於2021年，NNN提交了載於其2020年8月擱置登記聲明的招股章程補充文件，併發行了本金總額為450,000,000美元的3.500釐債券(2051年4月到期)(“2051年債券”)及本金總額為3.000%的2052年4月到期的債券(“2052年債券”及連同2051年債券，“債券”)。下表彙總了每種紙幣的發行情況(以千美元為單位)：
備註 |
|
發行日期 |
|
本金 |
|
|
折扣(1) |
|
|
淨價 |
|
|
規定的匯率 |
|
|
有效率(2) |
|
|
到期日 |
|||||
2051年票據(3) |
|
2021年3月 |
|
$ |
450,000 |
|
|
$ |
8,406 |
|
|
$ |
441,594 |
|
|
|
3.500 |
% |
|
|
3.602 |
% |
|
2051年4月 |
2052年筆記(4)(5) |
|
2021年9月 |
|
|
450,000 |
|
|
|
10,422 |
|
|
|
439,578 |
|
|
|
3.000 |
% |
|
|
3.118 |
% |
|
2052年4月 |
(1) |
票據貼現按實際利息法在每項債務的相應期限內攤銷至利息支出。 |
(2) |
包括髮行時折扣的影響。 |
(3) |
NNN用發行2051年債券的淨收益贖回了2023年到期的所有3.300%的應付票據，為未來的物業收購提供資金，並用於一般企業用途。 |
(4) |
2021年10月，NNN用發行2052年債券的淨收益贖回了其全部13,800,000股已發行存托股份，每股相當於其F系列優先股的1/100權益，其餘淨收益用於房地產收購和一般企業用途。 |
(5) |
NNN簽訂了遠期掉期，以對衝長期債務預期發行的預期利息支付發生變化的風險。於發行2052年票據時，NNN終止該等衍生工具，由此產生的公允價值於累計其他全面收益(虧損)中遞延，並正按實際利息法於有關票據期限內攤銷。其他披露包括在附註6-衍生品中。 |
每一系列票據均為NNN的優先無抵押債務，從屬於NNN的所有有擔保債務以及NNN子公司的債務和其他債務。每份票據均可隨時由NNN選擇全部或部分贖回，贖回價格相等於(I)正被贖回的票據的未償還本金金額加上應計利息的總和，但不包括贖回日期，及(Ii)與票據有關的適用補充契據所界定的補足總額(如有)。
在債券方面，NNN產生的債務發行成本總計10,144,000美元，主要包括承銷折扣和佣金、法律和會計費用、評級機構費用和印刷費用。所有票據發行的債務發行成本均已遞延，並作為應付票據的減少額列報，並正在使用實際利息法在各自票據的期限內攤銷。
作為NNN融資策略的一部分，NNN可能會選擇贖回在原始到期日之前應付的未償還票據。提早贖回債券時，債券的贖回價格相當於本金的100%，外加(I)補足整筆金額，以及(Ii)應計未付利息。2021年3月，NNN贖回了2023年4月到期的350,000,000美元3.300%應付票據，全部贖回金額為21,328,000美元。補足金額包括在提前清償債務損失淺議簡明合併收益表和全面收益表。
32
股權證券
優先股。2021年10月，NNN贖回了所有已發行的存托股份(13,800,000股)，相當於其5.200系列F優先股的權益。F系列優先股以每股存托股份25美元(345,000,000美元)的價格贖回，外加贖回日(但不包括)的所有應計和未支付股息，總贖回價格為每股存托股份25.111944美元。贖回F系列優先股的賬面價值超過為贖回F系列優先股支付的現金的賬面價值為10,897,000美元，這是發行成本，反映為普通股股東應佔收益的減少。
截至2022年9月30日，NNN沒有流通股優先股。
市場上的產品。根據NNN的貨架登記聲明，NNN建立了一個自動櫃員機股權計劃，允許NNN不時出售普通股。以下概述了NNN的自動取款機計劃：
|
|
2020 ATM |
成立日期 |
|
2020年8月 |
終止日期 |
|
2023年8月 |
允許股份總數 |
|
17,500,000 |
截至2022年9月30日的已發行股份總數 |
|
4,401,082 |
下表概述了根據NNN的自動櫃員機股本計劃發行的普通股(千美元，每股數據除外)：
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
普通股股份 |
|
|
2,801,778 |
|
|
|
30,000 |
|
每股平均價格(淨值) |
|
$ |
45.42 |
|
|
$ |
35.35 |
|
淨收益 |
|
$ |
127,270 |
|
|
$ |
1,061 |
|
股票發行成本(1) |
|
$ |
1,879 |
|
|
$ |
173 |
|
(1) |
股票發行成本主要包括承銷商的手續費和佣金，以及法律和會計費用。 |
股息再投資和股票購買計劃。2021年2月，NNN提交了一份擱置登記聲明，該聲明自動向委員會提交了DROP，該聲明允許NNN發行最多600萬股普通股。NNN的Drop為現有股東和其他感興趣的新投資者提供了一種經濟而便捷的方式來投資NNN的普通股。以下概述了根據NNN的Drop發行的普通股(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
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2022 |
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2021 |
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普通股股份 |
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51,567 |
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46,666 |
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淨收益 |
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$ |
2,258 |
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$ |
2,012 |
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關鍵會計估計
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據10-Q表的説明編制的，不包括美國公認會計原則要求的所有信息和附註披露。未經審核的簡明綜合財務報表反映管理層認為為公平列報中期業績所必需的所有調整(包括正常經常性應計項目)。編制NNN簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響簡明綜合財務報表的資產、負債、收入及開支的呈報金額及其他披露。管理層持續評估其估計和假設；然而，實際結果可能與這些估計和假設不同，這反過來可能對NNN的合併財務報表產生重大影響。NNN的2021年年度報告中包含了NNN關鍵會計估計的摘要。在本Form 10-Q季度報告所涵蓋的期間內，NNN並未對這些保單進行任何重大更改。
33
近期會計公告
參閲《2022年9月30日簡明合併財務報表附註1》。
34
項目3.量化和問答關於市場風險的價值披露
NNN面臨利率風險的主要原因是其可變利率信貸工具及其固定利率長期債務，這些債務用於為NNN的物業收購和開發活動以及一般企業目的提供資金。NNN的利率風險管理目標是限制利率變化對收益和現金流的影響，並降低整體借款成本。為了實現其目標，NNN對其長期債務以固定和可變利率借款，並定期使用衍生品來對衝未來借款的利率風險。截至2022年9月30日，NNN沒有未償還的衍生品。
截至2022年9月30日，NNN的可變利率信貸安排未償還餘額為47,500,000美元，加權平均未償還餘額為21,592,000美元，加權平均利率為3.01%，而2021年同期沒有加權平均未償還餘額。
下表中的信息總結了NNN與其未償債務相關的市場風險。該表按預期到期日列出了截至2022年9月30日未償債務的本金支付和相關利率。該表只包括截至2022年9月30日存在的債務，沒有考慮這一日期之後可能出現的債務或頭寸，因此預測價值有限。因此，NNN在利率波動方面的最終已實現收益或損失將取決於期間出現的風險敞口、當時NNN的對衝策略和利率。如果NNN可變利率債務的利率增加1%，那麼在截至2022年9月30日的9個月裏，NNN的利息支出將增加不到1%。
債務(千美元) |
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可變利率債務 |
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固定利率債務 |
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信貸安排 |
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抵押貸款(1) |
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無擔保債務(2) |
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債務 |
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加權 |
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本金 |
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加權 |
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本金 |
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有效 |
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2022 |
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$ |
— |
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— |
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$ |
170 |
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5.23 |
% |
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$ |
— |
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— |
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2023 |
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— |
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— |
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9,947 |
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5.23 |
% |
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— |
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— |
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2024 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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350,000 |
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3.92 |
% |
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2025 |
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47,500 |
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3.01 |
% |
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— |
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— |
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400,000 |
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4.03 |
% |
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2026 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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350,000 |
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3.73 |
% |
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此後 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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2,700,000 |
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3.57 |
% |
(3) |
總計 |
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$ |
47,500 |
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|
3.01 |
% |
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$ |
10,117 |
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5.23 |
% |
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$ |
3,800,000 |
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3.69 |
% |
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公允價值： |
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2022年9月30日 |
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$ |
47,500 |
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$ |
10,117 |
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$ |
3,113,546 |
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2021年12月31日 |
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$ |
— |
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$ |
10,611 |
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$ |
4,032,757 |
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(1) |
NNN的應付抵押貸款代表按年支付的本金，不包括未攤銷保費和債務成本。 |
(2) |
包括NNN的應付票據，每個都不包括未攤銷折扣和債務成本。公允價值基於截至期末的報價市場價格，這是一級估值，因為NNN的應付票據在場外交易市場公開交易。 |
(3) |
2026年後各期間的加權平均實際利率。 |
35
第4項.控制結案程序
信息披露控制和程序的評估。在NNN管理層，包括NNN的首席執行官、首席財務官和首席會計官(“NNN的首席執行官”)的監督和參與下，對截至2022年9月30日NNN的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，這些控制和程序的設計和運行符合《交易法》第13a-15(E)條的規定。根據這一評估，NNN的主任得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序的設計和運作是有效的。
財務報告內部控制的變化。在最近一個財政季度內，NNN對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對NNN的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
36
第二部分：加班她的信息
項目1.腿部阿爾訴訟程序。不適用。
第1A項。國際扶輪SK因素。
在第1A項中披露的NNN的風險因素沒有實質性變化。風險因素在 NNN截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告。
項目2.取消登記股權證券的銷售和收益的使用。不適用。
項目3.默認UPON高級證券。不適用。
項目4.地雷安全安全披露。不適用。
第5項：其他通知阿齊茲。不適用。
項目6.展品
以下證據作為本報告的一部分提交。
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31. |
第302條認證(1) |
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31.1 |
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發的首席執行官證書(隨函提交)。 |
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31.2 |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發的首席財務官證書(隨函提交)。 |
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32. |
第906條認證(1) |
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32.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書(現提交本文件)。 |
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32.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席財務官證書(隨函存檔)。 |
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101. |
交互數據文件 |
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101.1 |
以下材料來自National Retail Properties，Inc.截至2022年9月30日的Form 10-Q季度報告，採用內聯可擴展商業報告語言(“Inline XBRL”)格式：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明綜合收益和全面收益表，(Iii)簡明綜合現金流量表，以及(Iv)簡明綜合財務報表附註。 |
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104. |
封面交互數據文件 |
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104.1 |
封面XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中。 |
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(1) |
根據S-K條例第601(B)(32)項的規定，本展品不被視為就交易法第18條的目的而言已“存檔”，也不受該條規定的責任約束。此類證明不會被視為通過引用納入《證券法》或《交易所法》下的任何備案文件，除非註冊人通過引用明確地將其納入。 |
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37
標牌縫隙
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
日期：2發送2022年11月的一天。
國家零售地產公司。 |
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發信人： |
小史蒂芬·A·霍恩 |
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小史蒂芬·A·霍恩 |
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總裁和董事首席執行官 |
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發信人： |
/s/Kevin B.Habicht |
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凱文·B·哈比特 |
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首席財務官、執行副總裁總裁和董事 |
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38