仲量聯行報告2022年第三季度財務業績

全球年金業務強勁的營收表現抵消了資本市場的疲軟

芝加哥，2022年11月2日-仲量聯行(NYSE：JLL)今天公佈了2022年第三季度的經營業績，稀釋後每股收益為2.88美元，而去年同期為4.57美元，調整後稀釋後每股收益為3.40美元，而去年同期為4.56美元。

·收入52億美元，按當地貨幣計算增長10%，手續費收入1為20億美元，按當地貨幣計算增長4%

◦外包成功和持續的項目管理需求推動Work Dynamic費用收入增長14%

◦穩定市場諮詢費收入強調美洲物業管理和寫字樓租賃的增長

◦全行業較低的市場成交量和全球延長的交易週期導致資本市場下跌5%.

·利潤率收縮是由於薪酬支出增加以及技術和設備及營銷成本增加

·將信貸安排的借款能力提高到33.5億美元，並贖回了2.75億美元的優先票據

仲量聯行首席執行官克里斯蒂安·烏布里奇表示：“在下半季度，商業房地產行業經歷了資本市場交易量比三個月前預期更快的放緩。”“在目前的環境下，達成交易的時間延長了，買賣價差擴大了。與此同時，我們彈性較強的部門之一Work Dynamic繼續顯示出強勁勢頭，手續費收入實現了兩位數的增長。我們看到了利用仲量聯行的全球平臺和行業專業知識在更具挑戰性的宏觀經濟時期為客户服務的重大機遇。”

注：有關非公認會計準則財務指標的討論和調整，請參閲本新聞稿中財務報表後面的附註。

2022年第三季度合併業績亮點：

與去年同期相比，該公司實現了收入和手續費收入分別增長10%和4%。基於年金的業務繼續帶來穩健的手續費收入增長，工作動態中的工作場所管理增長了19%，市場諮詢中的物業管理增長了12%。以交易為基礎的業務，特別是資本市場和市場諮詢公司的租賃業務，經歷了全球利率大幅上升和經濟情緒迅速變化的挑戰。有關更多詳細信息，請參閲細分市場性能亮點。

以下圖表反映了本季度收入和手續費收入的部門比例，以及2022年第三季度和2021年第三季度調整後EBITDA的分解情況。

第三季度普通股股東應佔淨收益為1.402億美元，2021年為2.372億美元，調整後EBITDA為2.762億美元，去年為3.52億美元。扣除利息收入後的利息支出增加了1360萬美元，這是由於我們的貸款機制下的平均未償還借款增加以及實際利率上升所致。

第三季度稀釋後每股收益為2.88美元，低於2021年的4.57美元；調整後稀釋後每股收益為3.40美元，而去年同期為4.56美元。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為13.5%(以當地貨幣計算為13.3%)，而2021年為17.2%。利潤率較上年同期大幅下降的主要原因是Capital Markets收入下降，加上薪酬支出增加以及技術和設備及營銷費用的增加。較高的薪酬支出反映了過去12個月員工人數和工資上漲的增加，以及與年初至今強勁的租賃收入增長相關的更高佣金以及資本市場可變薪酬結構的變化。有關更多詳細信息，請參閲細分市場性能亮點。

截至2022年9月30日的9個月，普通股股東應佔淨收益為4.797億美元，去年為5.402億美元；調整後EBITDA為9.088億美元，2021年為8.745億美元。截至2022年9月30日的九個月，稀釋後每股收益為9.65美元，低於2021年的10.35美元；調整後稀釋後每股收益為11.35美元，而去年為10.86美元。

現金流和資本分配：

自由現金流6在2022年第三季度流入8840萬美元，而去年同期為4.146億美元。本季度到目前為止現金流入減少的主要原因是佣金支付增加、與可償還應收賬款/應付賬款淨額變化有關的淨流出、支付税款的現金增加以及收益提供的現金減少。今年到目前為止，截至2022年9月30日，自由現金流6流出5.379億美元，而前一年流入9870萬美元。更大的現金流出是由於與2021年相比，2022年支付的年度激勵薪酬更高，以及增加了1.08億美元的税收現金，但部分被收益提供的現金增加所抵消。

在2022年第三季度，該公司以1.535億美元回購了909,200股票。今年到目前為止，已回購了2922,446股股票，向股東返還了6.012億美元，相比之下，截至2021年9月30日，回購的股票為853,000股，返還的資本為1.895億美元。

淨債務、槓桿和流動性6：

截至2022年9月30日，總淨債務為16.976億美元，比2022年6月30日增加1.217億美元，比2021年9月30日增加12.103億美元。與2022年6月30日相比有所增加，主要反映了上文資本分配部分討論的股份回購活動。

在第三季度，該公司將其信貸安排的借款能力從27.5億美元增加到33.5億美元。此外，該公司贖回了2022年11月到期的4.4%優先債券，使用該機制支付2.75億美元本金加上應計和未付利息。

截至2022年9月30日，該公司的淨槓桿率為1.1倍，而截至2022年6月30日的淨槓桿率為1.0倍，截至2021年9月30日的淨槓桿率為0.4倍。

截至2022年9月30日，企業流動資金為21億美元。

市場諮詢公司2022年第三季度業績亮點：

在經歷了強勁的前一季度之後，市場諮詢公司實現了收入和手續費收入的適度增長。租賃業務喜憂參半，因為不同地區寫字樓行業的廣泛增長，以及美國超過3000萬美元的超大非寫字樓交易在很大程度上被工業和零售業的下滑所抵消。雖然平均交易規模再次上升，尤其是在寫字樓，但幾乎所有資產類別的交易量都有所下降。美洲地區的物業管理費收入增長最快，既有有機貢獻，也有無機貢獻。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為15.6%(以當地貨幣計算為15.8%)，而2021年為17.8%。利潤率下降主要是由於薪酬開支增加所致，具體而言，(I)額外的租賃經紀於2022年取得比2021年更高的佣金水平，(Ii)因工資上漲及過去十二個月的員工人數增加以滿足收入增長需求而導致的固定薪酬增加，以及(Iii)按年計提獎金的時間。此外，T&E和營銷費用的增加也導致了利潤率的收縮。

資本市場2022年第三季度業績亮點：

資本市場收入和手續費收入的下降主要是由於利率上升和經濟不確定性影響了交易量並延長了交易週期時間，導致投資銷售和股票諮詢費用下降。仲量聯行研究公司的數據顯示，在全球範圍內，以美元計算的投資銷售市場規模下降了24%(按本幣計算下降了18%)。估值諮詢費收入的增長主要由澳大利亞、美國(有機和無機貢獻)和法國引領。此外，貸款服務收入的增加反映了服務組合的持續增長，特別是來自聯邦抵押協會DUS計劃下的貸款，這受到與上一年同期相比預付款費用下降的影響。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為14.4%(以當地貨幣計算為14.3%)，而2021年為21.7%。利潤率收縮主要是由於(I)手續費收入下降，(Ii)與過去12個月的員工人數增加及工資上漲有關的固定薪酬開支增加，(Iii)佣金支付增加，反映獎勵薪酬結構的變化，但因非佣金獎金計劃的減少而部分抵銷，以及(Iv)T&E及市場推廣開支增加。

Work Dynamic 2022年第三季度業績亮點：

工作動態費用收入的增加是由工作場所管理和項目管理推動的。與去年同期相比，這兩家公司在美洲、EMEA和亞太地區的手續費收入都實現了兩位數的增長。新客户的贏得和現有全球授權的擴展推動了工作場所管理的增長。項目管理部門看到，返回辦公室運動對項目的需求持續增長，大流行病造成的限制減少。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為11.8%(以當地貨幣計算為10.9%)，而2021年為9.0%。利潤率的增長歸因於上述手續費收入的增長和成本管理策略，但部分被增加的T&E和營銷費用所抵消。

仲量聯行2022年第三季度業績亮點：

仲量聯行的營收增長包括2021年末完成的收購帶來的920萬美元的手續費收入增量。在新客户以及軟件和解決方案產品的現有客户增長的推動下，有機費用收入增長了28%。

2021年的股權收益主要歸因於仲量聯行對早中期Proptech公司以及Proptech基金的投資估值增加，主要反映了隨後幾輪融資的每股價值增加。2022年，反映隨後幾輪融資的估值增長較為温和，並在很大程度上被與少數投資相關的估值下降所抵消。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為負29.0%(以當地貨幣計算為負30.1%)，而2021年為負31.1%。利潤率的輕微改善是由手續費收入增長推動的，但主要被較低的股本收益和與繼續擴大運營以支持未來增長相關的遞增薪酬所抵消。

Lasalle 2022年第三季度業績亮點：

在強勁的資本籌集和過去12個月管理資產公允價值上升的推動下，Lasalle繼續實現諮詢費增長，主要集中在核心開放式基金。與代表客户處置房地產有關的獎勵費用較低，歸因於更大的經濟不確定性，這減緩了交易活動。

本季度的股本虧損可歸因於共同投資於LaSalle管理的日本上市REIT的股價下跌，因為共同投資組合的其餘部分基本持平。上一季度的股票收益主要是由淨估值增長推動的。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為19.7%(以當地貨幣計算為19.0%)，而2021年為30.3%。利潤率下降的主要原因是股票收益和激勵費用下降，以及與失去英國客户授權以適當調整諮詢費平臺規模相關的費用。這些驅動因素被增量諮詢費平臺規模部分抵消。

關於JLL

仲量聯行(紐約證券交易所代碼：JLL)是一家專注於房地產和投資管理的領先專業服務公司。仲量聯行通過使用最先進的技術為我們的客户、我們的人民和我們的社區創造有價值的機會、令人驚歎的空間和可持續的房地產解決方案，從而塑造了房地產的未來，創造了一個更美好的世界。仲量聯行是一家財富500強公司，年收入194億美元，業務遍及80多個國家，截至2022年9月30日，全球員工超過10.2萬人。仲量聯行是仲量聯行的商標和註冊商標。欲瞭解更多信息，請訪問ir.jll.com。

有關前瞻性陳述的注意事項

本新聞稿中有關未來財務結果和業績、成就、計劃、目標和股票回購等方面的陳述可被視為1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素的發生不是仲量聯行所能控制的，這可能會導致仲量聯行的實際結果、業績、成就、計劃和目標與此類前瞻性陳述中明示或暗示的內容大不相同。有關風險、不確定因素和其他可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大不相同的其他因素，以及仲量聯行整體業務面臨的風險，請參考“風險因素”、“業務”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“關於市場風險的定量和定性披露”中討論的因素，以及仲量聯行提交的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告、截至2022年3月31日的10-Q表格季度報告和2022年6月30日結束的季度報告中討論的那些因素。以及提交給美國證券交易委員會的其他報告。任何前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日發表，除適用的證券法要求的範圍外，仲量聯行明確表示不承擔任何義務或承諾公開更新或修改本文包含的任何前瞻性陳述，以反映預期或結果的任何變化，或事件的任何變化。

(A)此項調整不包括非普通股股東應佔的收購相關無形資產攤銷中的非控股權益部分。

仲量聯行有限公司

財務報表附註

1.管理層使用某些非公認會計準則財務措施來制定預算和預測，對照這些預算和預測衡量和獎勵業績，並加強與前幾個期間的可比性。這些措施被認為對投資者和其他外部利益攸關方有用，作為核心經營業績的補充措施，包括以下內容：

(I)收費收入及收費營運開支；

(Ii)調整後普通股股東應佔EBITDA(“調整後EBITDA”)和調整後EBITDA利潤率，

(Iii)調整後普通股股東應佔淨收益和調整後稀釋每股收益，

(4)與以往期間相比的百分比變化，以當地貨幣為基礎；以及

(V)自由現金流。

然而，非GAAP財務指標不應被視為根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的指標的替代方案。任何剔除公司資本結構、運營或投資成本或其他結果組成部分的措施，作為業績衡量標準都有侷限性。鑑於這些限制，管理層還考慮了GAAP財務衡量標準，並不完全依賴非GAAP財務衡量標準。由於該公司的非GAAP財務指標不是根據GAAP計算的，它們可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標進行比較。

對用於計算非GAAP財務指標的GAAP財務指標的調整

合同總成本是指與客户專職員工、第三方供應商和分包商相關的某些成本，並通過我們收到的費用直接或間接報銷。這些成本在營業費用中按毛數列報，相應費用在收入中等額列報。將合同總成本從手續費收入和基於手續費的運營費用中剔除，更準確地反映了公司如何管理其費用基礎和運營利潤率，還可以在不同付款條款和結構的合同組合中進行更一致的業績評估。

非現金按揭服務權(“MSR”)及按揭銀行衍生工具活動淨額由收入內呈列的結餘組成，包括(I)來自按揭銀行貸款承擔及倉儲活動的衍生工具收益/虧損及(Ii)於按揭貸款發放及銷售時保留MSR而確認的收益，但已被(Iii)MSR無形資產在預計收到服務收入淨額期間攤銷所抵銷。按揭銀行貸款承諾及倉儲活動所產生的非現金衍生工具損益按貸款承諾及其隨後變動的估計公允價值計算，主要由與未來償還權有關的估計現金流量淨額表示。MSR收益和相應的MSR無形資產按估計抵押貸款服務期內的估計現金流的現值計算。上述活動完全在資本市場部門的收入中報告。不包括淨非現金MSR和抵押貸款銀行衍生品活動反映了公司如何管理和評估業績，因為被排除的活動本質上是非現金活動。

重組及收購費用主要包括：(I)因業務結構轉變而產生的遣散費及僱傭相關費用，包括與外部服務供應商有關的費用，可反映為員工人數的顯著變動、領導層的變動或業務流程的轉變；(Ii)與收購、交易及整合有關的費用，包括在作出該等調整期間一般為非現金的公允價值調整，以反映在購買會計中記錄的資產及負債，例如盈利負債及無形資產；及(Iii)退出租賃費用。這類活動被排除在外，因為這些數額通常不是非現金性質的，或者支出的預期效益可能要到未來期間才可能完全實現。重組和收購費用不包括在分部經營業績中，因此不是分部調整後EBITDA的對賬項目。

與收購相關的無形資產攤銷，主要由收購結束時歸因於收購管理合同、客户積壓和關係以及商號等資產的估計公允價值組成，隨着公司近年來收購活動的增加，攤銷更加顯著。這種非現金活動被排除在外，因為期間活動的變化通常是較長期戰略決定的結果，因此不一定表明核心業務成果。

處置損益反映了出售企業時確認的損益。鑑於公司歷史上出售業務的頻率較低，與此類活動直接相關的損益被剔除，因為它不被認為是核心經營業績的指標。2022年，第二季度淨虧損750萬美元，其中包括與出售俄羅斯業務有關的1050萬美元虧損，部分被與仲量聯行內部處置有關的300萬美元收益所抵消。2021年，第一季度與仲量聯行內部的業務處置相關的活動金額為1200萬美元，第三季度與Markets Consulting內的已出售業務相關的活動金額為40萬美元。

非公認會計準則財務指標的對賬

以下是(一)收入與手續費收入的對賬和(二)營業費用與手續費營業費用的對賬：

以下是(I)普通股股東應佔淨收益與EBITDA和調整後EBITDA的對賬，(Ii)普通股股東應佔淨收益利潤率(相對於收入)，以及(Iii)調整後EBITDA利潤率(以當地貨幣和費用收入為基礎)。隨後是(I)調整後淨收益的對賬和(Ii)調整後稀釋每股收益的組成部分。