展品99.2

富蘭克林街地產公司

補充運營和財務數據

濱水廣場401號~馬薩諸塞州韋克菲爾德郵編：01880

781.557.1300。~www.fspreit.com


	2022年第三季度目錄表


	頁面			頁面

公司信息	3	租户分析和租賃活動
		按行業劃分的租户		18
關鍵財務數據		20個最大的租户，年化租金和剩餘期限		19-20
財務亮點	4	租賃活動		21
損益表	5	按平方英尺計算的租約到期		22
資產負債表	6	以每平方英尺年租金計算的租約期滿		23
現金流量表	7	資本支出		24
房地產淨營業收入(NOI)	8

對賬		交易活動		25
FFO和AFFO	9
EBITDA	10	擔保房地產的貸款組合		26
物業噪音	11
		資產淨值構成要素		27
債務摘要	12
		附錄：非GAAP財務指標定義
資本分析	13	FFO		28
		EBITDA和NOI		29
自有和託管投資組合概述	14-17	AFFO		30

本補充資料包中包含的所有財務信息均未經審計。此外，本補充信息包中包含的某些陳述可能被視為符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。儘管FSP認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但它不能保證其預期將會實現。可能導致實際結果與FSP目前預期大不相同的因素包括一般經濟或當地市場狀況的不利變化，包括地緣政治事件、不斷上升的通脹、新冠肺炎大流行和其他潛在的傳染病爆發和恐怖襲擊或其他暴力行為，這些可能會對我們和我們的租户經營的市場產生負面影響，利率上升，債務市場中斷，我們擁有物業的市場的經濟狀況，對我們擁有的各類房地產的需求減少的風險，能源價格的不利變化，如果持續下去，可能會對我們擁有物業的市場的入住率和租賃率產生負面影響，包括達拉斯、丹佛和休斯頓等受能源影響的市場、無法以可接受的條件處置物業以及此類預期處置的時間上的任何延誤、政府法規的變化和監管的不確定性、政府財政政策的不確定性、地緣政治事件和無法預見的支出，如公用事業費率和使用量的增加、施工進度的延誤、建築成本的意外增加、意外維修、額外的人員配備, 保險增加和房地產税估值重估。FSP不承擔更新或補充因後續事件而變得不真實的前瞻性陳述的義務。

			明尼蘇達州明尼阿波利斯市馬奎特801號

2022年9月30日|第2頁


	公司信息

概述		快照(截至2022年9月30日)
總部位於馬薩諸塞州韋克菲爾德的Franklin Street Properties Corp.專注於美國陽光地帶和西部山區的填充區和中央商務區(CBD)寫字樓物業，以及精選的機會主義市場。FSP尋求以價值為導向的投資，着眼於長期增長和升值，以及當前的收入。FSP是一家馬裏蘭州的公司，其運營方式旨在符合聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT)的資格。FSP的房地產業務包括房地產收購和處置、短期融資、租賃、開發和資產管理。		公司總部	馬薩諸塞州韋克菲爾德
				財政年度末	12月31日至12月
				總屬性	22
				總面積為平方英尺	640萬
				交易符號	FSP
				交易所	紐約證券交易所美國證券交易所
				未償還普通股	103,235,914

我們的業務		總市值	7億美元(1)
截至2022年9月30日，該公司擁有並運營一個房地產投資組合，其中包括22個運營物業和一個管理贊助的REIT。本公司可不時收購、發展或重新開發房地產、發放額外擔保貸款或收購其贊助的房地產投資信託基金。本公司亦可基於地理、物業特定原因或其他一般公司目的，選擇性地出售其物業，以利用其物業的價值創造及需求。		Insider Holdings	5.52%



管理團隊

喬治·J·卡特	傑弗裏·B·卡特
首席執行官和	總裁與首席投資官
董事會主席	軍官

約翰·G·德梅里特	斯科特·H·卡特
常務副首席執行官總裁	總裁常務副總
財務總監兼財務主管	律師兼祕書

約翰·F·多納休	埃裏埃爾·安孔多
總裁常務副總經理	常務副祕書長總裁和首席運營官	1999年科羅拉多州丹佛市百老匯

問詢
查詢請聯繫：佐治亞州圖馬
傳真：877.686.9496 or InvestorRelations@fspreit.com (1)總市值是收盤價乘以已發行股份數加上總債務太棒了。

2022年9月30日|第3頁


	金融亮點摘要


(除每股金額、SF和物業數量外，以千為單位)
	30-Sep-22		30-Jun-22		31-Mar-22		31-Dec-21		30-Sep-21
收入項目：
租金收入	$	40,366	$	40,831	$	41,797	$	42,910	$	50,326
總收入		40,836		41,304		42,264		43,372		50,802
淨收益(虧損)		17,246		(9,110)		(4,158)		78,572		4,456
調整後的EBITDA*		15,250		15,891		16,918		17,518		22,900
FFO*		9,041		10,257		11,582		10,955		14,797
AFFO*		(9,735)		(4,072)		918		3,241		4,555

每股數據：
易辦事	$	0.17	$	(0.09)	$	(0.04)	$	0.75	$	0.04
FFO*	$	0.09	$	0.10	$	0.11	$	0.10	$	0.14
AFFO*	$	(0.09)	$	(0.04)	$	0.01	$	0.03	$	0.04
加權平均股份(稀釋後)		103,236		103,193		103,691		105,098		106,905
收盤價	$	2.63	$	4.17	$	5.90	$	5.95	$	4.64
已宣佈的股息	$	0.01	$	0.09	$	0.09	$	0.41	$	0.09

資產負債表項目：
房地產，淨值	$	1,118,983	$	1,186,157	$	1,187,348	$	1,190,970	$	1,344,692
其他資產，淨額		143,087		145,562		149,772		173,203		161,837
總資產，淨額		1,262,070		1,331,719		1,337,120		1,364,173		1,506,529
總負債，淨額		489,509		577,687		567,234		580,970		751,456
股東權益		772,561		754,032		769,886		783,203		755,073

市值和債務：
總市值(A)	$	701,510	$	960,494	$	1,123,596	$	1,093,791	$	1,165,136
未償債務總額(不包括未攤銷融資成本)	$	430,000	$	530,000	$	515,000	$	475,000	$	675,000
債務與總市值之比		61.3%		55.2%		45.8%		43.4%		57.9%
淨債務與調整後EBITDA比率*		6.9		8.3		7.4		6.2		7.3

營運物業租賃統計(B)：
經營物業資產		22		24		24		24		26
操作屬性總SF		6,433,954		6,915,715		6,915,609		6,911,225		7,671,275
運營物業租賃百分比		75.9%		76.3%		77.3%		78.4%		80.0%

(a)	總市值是收盤價乘以當日的已發行股份數加上未償債務總額。

(b)	不包括重新開發物業。

*	關於淨收益或虧損分別與FFO、AFFO和調整後EBITDA的對賬，見第9頁和第10頁，以及從第28頁開始的非GAAP財務計量定義附錄。

2022年9月30日|第4頁

簡明合併損益表

(千美元，每股除外)


							對於										對於
	截至以下三個月						九個月結束		截至以下三個月								截至的年度
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-21

收入：
租賃	$	41,797	$	40,831	$	40,366	$	122,994	$	58,623	$	55,722	$	50,326	$	42,910	$	207,581
關聯方收入：
管理費和貸款利息收入		460		467		466		1,393		410		417		419		454		1,700
其他		7		6		4		17		6		6		57		8		77
總收入		42,264		41,304		40,836		124,404		59,039		56,145		50,802		43,372		209,358

費用：
房地產運營費用		12,834		12,344		13,369		38,547		15,939		15,352		14,373		15,217		60,881
房地產税和保險		8,719		9,043		8,951		26,713		12,366		11,895		10,200		6,600		41,061
折舊及攤銷		15,670		18,186		15,148		49,004		24,381		19,136		18,862		16,165		78,544
一般和行政		3,784		3,981		3,232		10,997		4,146		3,962		3,749		4,041		15,898
利息		5,366		5,664		6,110		17,140		8,600		10,054		7,928		5,691		32,273
總費用		46,373		49,218		46,810		142,401		65,432		60,399		55,112		47,714		228,657

債務清償損失		—		—		(78)		(78)		—		(167)		(236)		(498)		(901)
減值和貸款損失準備		—		(1,140)		(717)		(1,857)		—		—		—		—		—
出售物業的收益，淨額		—		—		24,077		24,077		—		20,626		8,632		83,876		113,134
非合併REITs所得税及權益税前收益(虧損)		(4,109)		(9,054)		17,308		4,145		(6,393)		16,205		4,086		79,036		92,934
所得税費		49		56		62		167		67		56		51		464		638
非合併REITs的收益權益		—		—		—		—		—		—		421		—		421

淨收益(虧損)	$	(4,158)	$	(9,110)	$	17,246	$	3,978	$	(6,460)	$	16,149	$	4,456	$	78,572	$	92,717

加權平均流通股、基本股數和攤薄股數		103,691		103,193		103,236		103,372		107,328		107,359		106,905		105,098		106,667

每股基本和稀釋後淨收益(虧損)	$	(0.04)	$	(0.09)	$	0.17	$	0.04	$	(0.06)	$	0.15	$	0.04	$	0.75	$	0.87

2022年9月30日|第5頁

$(千美元，每股除外)

簡明綜合資產負債表

(單位：千)


	3月31日，		6月30日，		9月30日，		3月31日，		6月30日，		9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2022		2022		2021		2021		2021		2021
資產：
房地產資產：
土地	$	146,844	$	146,844	$	131,556	$	189,155	$	170,377	$	161,767	$	146,844
建築物和改善措施		1,465,312		1,477,913		1,397,303		1,954,838		1,731,690		1,630,729		1,457,209
固定裝置和設備		11,819		12,192		10,656		13,308		11,643		11,727		11,404
		1,623,975		1,636,949		1,539,515		2,157,301		1,913,710		1,804,223		1,615,457
減去累計折舊		436,627		450,792		420,532		555,688		500,163		459,531		424,487
房地產資產淨值		1,187,348		1,186,157		1,118,983		1,601,613		1,413,547		1,344,692		1,190,970

獲得的房地產租賃，淨額		13,453		12,373		11,177		25,836		21,932		19,864		14,934
現金、現金等價物和限制性現金		10,983		4,693		8,717		4,113		24,180		9,731		40,751
應收租户租金，淨額		2,041		2,627		1,309		4,337		3,116		2,681		1,954
直線應收租金，淨額		51,309		54,354		50,885		69,743		61,475		58,132		49,024
預付費用和其他資產		7,403		6,863		6,961		5,873		5,405		5,547		4,031
應收關聯方抵押貸款，減去信用損失準備		24,000		22,860		22,143		21,000		21,000		21,000		24,000
其他資產：衍生資產		—		1,951		4,266		—		—		—		—
辦公計算機和傢俱，累計折舊淨額		204		187		170		147		167		153		198
遞延租賃佣金，淨額		40,379		39,654		37,459		56,771		49,793		44,729		38,311
總資產	$	1,337,120	$	1,331,719	$	1,262,070	$	1,789,433	$	1,600,615	$	1,506,529	$	1,364,173

負債和股東權益：
負債：
應付票據	$	40,000	$	55,000	$	65,000	$	27,500	$	—	$	—	$	—
應付定期貸款，扣除未攤銷融資成本		274,402		274,518		164,692		717,668		563,151		473,648		274,286
A系列及B系列高級債券		199,383		199,424		199,465		199,219		199,260		199,301		199,342
應付賬款和應計費用		44,700		39,315		50,371		63,456		50,799		59,309		89,493
應計補償		1,206		2,252		3,159		1,390		2,309		3,482		4,704
租户保證金		5,837		5,819		5,726		8,041		6,807		6,169		6,219
租賃責任		1,061		962		862		1,444		1,350		1,256		1,159
其他負債：衍生負債		195		—		—		13,698		9,425		7,583		5,239
獲得的不良房地產租賃，淨額		450		397		234		1,433		829		708		528
總負債		567,234		577,687		489,509		1,033,849		833,930		751,456		580,970

承付款和或有事項

股東權益：
優先股		—		—		—		—		—		—		—
普通股		10		10		10		11		11		11		10
額外實收資本		1,334,383		1,334,776		1,334,776		1,357,131		1,357,469		1,349,225		1,339,226
累計其他綜合損失		(195)		1,951		4,266		(13,698)		(9,425)		(7,583)		(5,239)
超過累計收益的累計分配		(564,312)		(582,705)		(566,491)		(587,860)		(581,370)		(586,580)		(550,794)
股東權益總額		769,886		754,032		772,561		755,584		766,685		755,073		783,203
總負債和股東權益	$	1,337,120	$	1,331,719	$	1,262,070	$	1,789,433	$	1,600,615	$	1,506,529	$	1,364,173

2022年9月30日|第6頁

現金流量表簡明合併報表

(單位：千)


		截至9月30日的9個月，
		2022		2021
經營活動的現金流：
淨收入	$	3,978	$	14,145
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷費用		50,472		64,390
攤銷高於和低於市值租約		(88)		(38)
作為補償發行的股票		394		338
債務清償損失		78		403
減值和貸款損失準備		1,857		—
出售物業的收益，淨額		(24,077)		(29,258)
非合併REITs收益中的權益		—		(421)
來自非合併REITs的分配		—		421
經營性資產和負債變動情況：
應收租户租金		645		4,975
直線租金		(4,064)		(3,103)
租賃購置成本		(2,659)		(1,666)
預付費用和其他資產		(1,670)		(1,035)
應付賬款和應計費用		(6,388)		(8,389)
應計補償		(1,545)		(436)
租户保證金		(493)		(2,508)
支付遞延租賃佣金		(7,086)		(10,857)
經營活動提供的淨現金		9,354		26,961

投資活動產生的現金流：
物業裝修、固定裝置和設備		(38,035)		(55,008)
出售物業所得收益		102,007		319,357
投資活動提供的現金淨額		63,972		264,349

融資活動的現金流：
對股東的分配		(52,956)		(28,985)
股票回購		(4,843)		(8,244)
應付銀行本票項下的借款		80,000		76,500
應付鈔票的償還		(15,000)		(80,000)
償還應付定期貸款		(110,000)		(245,000)
遞延融資成本		(2,561)		—
用於融資活動的現金淨額		(105,360)		(285,729)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)		(32,034)		5,581
期初現金、現金等價物和限制性現金		40,751		4,150
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	8,717	$	9,731

2022年9月30日|第7頁

物業淨營業收入(NOI)*

同一家商店對比(千)


	可出租							九個月								九個月
	平方英尺	截至三個月						告一段落		截至三個月						告一段落		INC		%
(單位：千)	或RSF	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		30-Sep-21		(12月)		變化
區域
東	362	$	497	$	475	$	391	$	1,363	$	504	$	523	$	612	$	1,639	$	(276)	(16.8)	%
中西部	1,130		3,897		4,850		3,905		12,652		3,217		3,243		3,158		9,618		3,034	31.5	%
南	2,796		5,817		5,611		5,902		17,330		7,095		7,070		6,162		20,327		(2,997)	(14.7)	%
西	2,146		8,070		6,609		6,401		21,080		8,721		8,392		8,643		25,756		(4,676)	(18.2)	%
來自運營物業的物業噪音*	6,434		18,281		17,545		16,599		52,425		19,537		19,228		18,575		57,340		(4,915)	(8.6)	%
物業處置及重建物業(A)	-		1,300		1,574		1,068		3,942		10,223		8,772		6,788		25,783		(21,841)	(23.6)	%
物業噪音*	6,434	$	19,581	$	19,119	$	17,667	$	56,367	$	29,760	$	28,000	$	25,363	$	83,123	$	(26,756)	(32.2)	%

同一家商店		$	18,281	$	17,545	$	16,599	$	52,425	$	19,537	$	19,228	$	18,575	$	57,340	$	(4,915)	(8.6)	%

更少的非重複性
噪音項目*(B)			273		1,258		494		2,025		32		34		281		347		1,678	(3.0)	%

比較
同一家商店		$	18,008	$	16,287	$	16,105	$	50,400	$	19,505	$	19,194	$	18,294	$	56,993	$	(6,593)	(11.6)	%

(a)	我們將重建物業定義為正在開發、重新開發或已完成重建，但仍在出租且不穩定的物業。我們還包括已經投入使用，但並不是在所有呈現的時間段都有運營活動的物業。

(b)	NOI中的非經常性項目包括破產收益、租賃終止費或其他可能影響可比性的重大非經常性收入或支出。

*	見從第28頁開始的非公認會計準則財務指標定義附錄。

2022年9月30日|第8頁

FFO*和AFFO*對賬

(以千為單位，每股除外)


							九個月										年
	截至三個月						告一段落		截至三個月								告一段落
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-21

淨收益(虧損)	$	(4,158)	$	(9,110)	$	17,246	$	3,978	$	(6,460)	$	16,149	$	4,456	$	78,572	$	92,717
減值和貸款損失準備		—		1,140		717		1,857		—		—		—		—		—
出售物業的收益，淨額		—		—		(24,077)		(24,077)		—		(20,626)		(8,632)		(83,876)		(113,134)
非合併REITs收益中的權益		—		—		—		—		—		—		(421)		—		(421)
來自非合併REITs的FFO		—		—		—		—		—		—		421		—		421
折舊及攤銷		15,661		18,141		15,114		48,916		24,349		19,130		18,861		16,169		78,509
NAREIT FFO*		11,503		10,171		9,000		30,674		17,889		14,653		14,685		10,865		58,092
租賃購置成本		79		86		41		206		116		69		112		90		387
運營資金(FFO)*	$	11,582	$	10,257	$	9,041	$	30,880	$	18,005	$	14,722	$	14,797	$	10,955	$	58,479


調整後的運營資金(AFFO)*
運營資金(FFO)*	$	11,582	$	10,257	$	9,041	$	30,880	$	18,005	$	14,722	$	14,797	$	10,955	$	58,479
債務清償損失		—		—		78		78		—		167		236		498		901
非合併REITs的反向FFO		—		—		—		—		—		—		(421)		—		(421)
來自非合併REITs的分配		—		—		—		—		—		—		421		—		421
遞延融資成本攤銷		526		481		461		1,468		707		686		618		487		2,498
作為補償發行的股票		—		394		—		394		—		338		—		—		338
直線租金		(1,216)		(1,688)		(1,160)		(4,064)		(1,904)		(1,041)		(245)		(827)		(4,017)
改善租户狀況		(1,877)		(5,453)		(6,813)		(14,143)		(4,491)		(4,277)		(3,952)		(1,881)		(14,601)
租賃佣金		(3,032)		(1,327)		(2,053)		(6,412)		(2,597)		(1,922)		(2,371)		(1,319)		(8,209)
非投資性資本支出		(5,065)		(6,736)		(9,289)		(21,090)		(5,336)		(3,793)		(4,528)		(4,672)		(18,329)
調整後的運營資金(AFFO)*	$	918	$	(4,072)	$	(9,735)	$	(12,889)	$	4,384	$	4,880	$	4,555	$	3,241	$	17,060

每股數據：
易辦事	$	(0.04)	$	(0.09)	$	0.17	$	0.04	$	(0.06)	$	0.15	$	0.04	$	0.75	$	0.87
FFO*		0.11		0.10		0.09		0.30		0.17		0.14		0.14		0.10		0.55
AFFO*		0.01		(0.04)		(0.09)		(0.12)		0.04		0.05		0.04		0.03		0.16

加權平均股份(基本股份和稀釋股份)		103,691		103,193		103,236		103,372		107,328		107,359		106,905		105,098		106,667

*	見從第28頁開始的非公認會計準則財務指標定義附錄。

2022年9月30日|第9頁

EBITDA*和調整後的EBITDA*對賬

(除比率金額外，以千計)


							九個月										年
	截至三個月						告一段落		截至三個月								告一段落
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-21

淨收益(虧損)	$	(4,158)	$	(9,110)	$	17,246	$	3,978	$	(6,460)	$	16,149	$	4,456	$	78,572	$	92,717
利息支出		5,366		5,664		6,110		17,140		8,600		10,054		7,928		5,691		32,273
折舊及攤銷		15,661		18,141		15,114		48,916		24,349		19,130		18,861		16,169		78,509
所得税		49		56		62		167		67		56		51		464		638
EBITDA*	$	16,918	$	14,751		38,532	$	70,201	$	26,556	$	45,389	$	31,296	$	100,896	$	204,137
債務清償損失		—		—		78		78		—		167		236		498		901
減值和貸款損失準備		—		1,140		717		1,857		—		—		—		—		—
出售物業的收益，淨額		—		—		(24,077)		(24,077)		—		(20,626)		(8,632)		(83,876)		(113,134)
調整後的EBITDA*	$	16,918	$	15,891	$	15,250	$	48,059	$	26,556	$	24,930	$	22,900	$	17,518	$	91,904

利息支出	$	5,366	$	5,664	$	6,110	$	17,140	$	8,600	$	10,054	$	7,928	$	5,691	$	32,273
預定本金付款		—		—		—		—		—		—		—		—		—
利息和預定本金付款	$	5,366	$	5,664	$	6,110	$	17,140	$	8,600	$	10,054	$	7,928	$	5,691	$	32,273

利息覆蓋率		3.15		2.81		2.50		2.80		3.09		2.48		2.89		3.08		2.85

償債覆蓋率		3.15		2.81		2.50		2.80		3.09		2.48		2.89		3.08		2.85

債務，不包括未攤銷融資成本	$	515,000	$	530,000	$	430,000			$	947,500	$	765,000	$	675,000	$	475,000
現金、現金等價物和限制性現金		10,983		4,693		8,717				4,113		24,180		9,731		40,751
淨債務(債務減去現金、現金等價物和限制性現金)	$	504,017	$	525,307	$	421,283			$	943,387	$	740,820	$	665,269	$	434,249

調整後的EBITDA*	$	16,918	$	15,891	$	15,250			$	26,556	$	24,930	$	22,900	$	17,518
年化	$	67,672	$	63,564	$	61,000			$	106,224	$	99,720	$	91,600	$	70,072

淨債務與調整後EBITDA比率*		7.4		8.3		6.9				8.9		7.4		7.3		6.2

*	見從第28頁開始的非公認會計準則財務指標定義附錄。EBITDA和調整後EBITDA對賬中的金額不反映我們在非合併REITs投資中的利息支出、折舊、攤銷、所得税、銷售和債務收益或虧損的比例，這些都是按照權益法核算的。

2022年9月30日|第10頁

淨收益(虧損)與財產噪聲的對賬*

(單位：千)


							九個月								九個月
	截至三個月						告一段落		截至三個月						告一段落
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		30-Sep-21
淨收益(虧損)	$	(4,158)	$	(9,110)	$	17,246	$	3,978	$	(6,460)	$	16,149	$	4,456	$	14,145
加(減)：
債務清償損失		—		—		78		78		—		167		236		403
減值和貸款損失準備		—		1,140		717		1,857		—		—		—		—
出售物業的收益，淨額		—		—		(24,077)		(24,077)		—		(20,626)		(8,632)		(29,258)
管理費收入		(291)		(267)		(274)		(832)		(465)		(403)		(380)		(1,248)
折舊及攤銷		15,670		18,185		15,148		49,003		24,381		19,136		18,862		62,379
攤銷高於/低於市值的租約		(9)		(45)		(34)		(88)		(32)		(6)		—		(38)
一般和行政		3,784		3,981		3,233		10,998		4,146		3,962		3,749		11,857
利息支出		5,366		5,664		6,109		17,139		8,600		10,054		7,928		26,582
利息收入		(451)		(455)		(461)		(1,367)		(394)		(399)		(404)		(1,197)
非合併REITs的收益權益		—		—		—		—		—		—		(421)		(421)
非財產專用物品，淨額		(330)		26		(18)		(322)		(16)		(34)		(31)		(81)
物業噪音*	$	19,581	$	19,119	$	17,667	$	56,367	$	29,760	$	28,000	$	25,363	$	83,123

*	見從第28頁開始的非公認會計準則財務指標定義附錄。

2022年9月30日|第11頁

債務摘要

(單位：千)


		極大值		金額		利息			利息
	成熟性	金額		繪製於		評級(A)			費率為	設施
	日期	貸款的比例		30-Sep-22		組件			30-Sep-22	收費

美國銀行的變革者	12-Jan-24	$	237,500	$	65,000	軟性	+	1.95%	4.95%	0.35%
蒙特利爾銀行定期貸款B檔	31-Jan-24		165,000		165,000	2.39%	+	1.65%	4.04%
A系列高級債券	20-Dec-24		116,000		116,000				4.49%
B系列高級債券	20-Dec-27		84,000		84,000				4.76%

		$	602,500	$	430,000				4.44%

●

上表是截至2022年9月30日我們的債務摘要。有關我們債務的更多信息可以在我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中找到，該報告在我們提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中進行了更新。

●

2022年1月10日，我們簽訂了一項新的美國銀行轉賬協議，借款金額最高可達2.175億美元，這是一筆基於SOFR的貸款。美國銀行新的Revolver將於2024年1月12日到期。2022年2月10日，我們將美國銀行的Revolver可用性增加了2000萬美元，達到2.375億美元，這是手風琴功能的一部分，該功能可用於增加借款能力，總金額不超過7.5億美元。

●

美國銀行的Revolver需要繳納35個基點的融資費，這相當於每年約80萬美元。

●

我們產生了融資成本，其中一些在我們執行貸款期間遞延並攤銷為利息支出。我們估計，未來計入利息支出的攤銷的年化金額將約為170萬美元。

●

在2021年9月30日、2021年10月25日和2022年9月6日，我們分別償還了9000萬美元、2億美元和1.1億美元的定期貸款，這是我們向美國銀行、北卡羅來納州作為行政代理和其他貸款機構提供的信貸安排的一部分，在償還這些貸款之前，我們還有4億美元的未償還貸款，現在已經全額償還。

(a)

利率不包括遞延融資成本和融資手續費的攤銷，上文附註中討論了這一點。

2022年9月30日|第12頁

資本分析

(以千為單位，每股除外)


	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21
市場數據：
未償還股份		103,152		103,236		103,236		107,328		107,395		105,633		103,999
每股收盤價	$	5.90	$	4.17	$	2.63	$	5.45	$	5.26	$	4.64	$	5.95
市值	$	608,596	$	430,494	$	271,510	$	584,939	$	564,896	$	490,136	$	618,791
未償還債務總額，不包括未攤銷融資成本		515,000		530,000		430,000		947,500		765,000		675,000		475,000
總市值	$	1,123,596	$	960,494	$	701,510	$	1,532,439	$	1,329,896	$	1,165,136	$	1,093,791

股息數據：
本季度宣佈的股息總額	$	9,360	$	9,284	$	1,032	$	9,660	$	9,659	$	9,666	$	9,506
宣佈的每股普通股股息	$	0.09	$	0.09	$	0.01	$	0.09	$	0.09	$	0.09	$	0.41
宣佈的股息佔每股淨收益(虧損)的百分比		(224)%		(102)%		6%		(150)%		60%		216%		55%
宣佈的股息為每股AFFO*的百分比		1017%		(228)%		(11)%		220%		198%		211%		1330%

流動性：
現金、現金等價物和限制性現金	$	10,983	$	4,693	$	8,717	$	4,113	$	24,180	$	9,731	$	40,751
左輪手槍：
美國銀行改革方案下的總潛力		237,500		237,500		237,500		600,000		600,000		600,000		600,000
更少：
未清償餘額		(40,000)		(55,000)		(65,000)		(27,500)		—		—		—
總流動資金	$	208,483	$	187,193	$	181,217	$	576,613	$	624,180	$	609,731	$	640,751

*	關於淨收益(虧損)與AFFO的對賬，請參見第9頁，以及從第28頁開始的非GAAP財務計量定義附錄。

2022年9月30日|第13頁


	自有投資組合概述


	截至本季度結束時
	30-Sep-22	30-Jun-22	31-Mar-22	31-Dec-21	30-Sep-21
運營屬性：
物業數量	22	24	24	24	26
平方英尺	6,433,954	6,915,715	6,915,609	6,911,225	7,671,275
租賃百分比	75.9%	76.3%	77.3%	78.4%	80.0%

重建物業(甲)：
物業數量	—	—	—	—	1
平方英尺	—	—	—	—	111,469
租賃百分比	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%

自有房產總數：
物業數量	22	24	24	24	27
平方英尺	6,433,954	6,915,715	6,915,609	6,911,225	7,782,744
租賃百分比	75.9%	76.3%	77.3%	78.4%	78.8%

託管物業-單一資產REITs(SARS)：
物業數量	1	1	2	2	2
平方英尺	213,760	213,760	348,545	348,545	348,545

運營、重新開發和管理的物業總數：
物業數量	23	25	26	26	29
平方英尺	6,647,714	7,129,475	7,264,154	7,259,770	8,131,289

(a)

我們將重建物業定義為正在開發、重新開發或已完成重建，但仍在出租且不穩定的物業。

2022年9月30日|第14頁


	自有投資組合概述


				百分比	WTD佔有率	公認會計原則						百分比	WTD佔有率	公認會計原則
MSA/屬性名稱	城市	狀態	平方英尺	租賃	百分比(A)	租金(B)		MSA/屬性名稱	城市	狀態	平方英尺	租賃	百分比(A)	租金(B)

自有物業：

東部地區								中西部地區

弗吉尼亞州里士滿								芝加哥
因斯布魯克	格倫·艾倫	弗吉尼亞州	298,183	47.8%	48.8%	$	18.94	西北角	麋鹿林村	伊	177,095	100.0%	100.0%	$	31.64
								戴維斯街909號	埃文斯頓	伊	195,098	93.3%	92.2%	$	41.91
北卡羅來納州夏洛特市
森林公園	夏洛特	NC	64,198	78.4%	78.4%	$	23.38	明尼阿波利斯
								南8街121號	明尼阿波利斯	錳	298,121	88.6%	89.6%	$	24.85
								馬奎特大道801號	明尼阿波利斯	錳	129,691	91.8%	89.2%	$	22.38
								七號廣場	明尼阿波利斯	錳	330,096	79.3%	81.8%	$	33.56








東部地區合計			362,381	53.2%	54.1%	$	20.08	中西部地區合計			1,130,101	88.9%	89.4%	$	31.13

(a)	截至2022年9月30日的九個月的加權使用率。

(b)	每佔用平方英尺的加權平均GAAP租金。

2022年9月30日|第15頁


	自有投資組合概述


				百分比	WTD佔有率	公認會計原則						百分比	WTD佔有率	公認會計原則
MSA/屬性名稱	城市	狀態	平方英尺	租賃	百分比(A)	租金(B)		MSA/屬性名稱	城市	狀態	平方英尺	租賃	百分比(A)	租金(B)

南方地區								西部地區

達拉斯--沃斯堡								丹佛
遺留丁尼生中心	普萊諾	TX	208,966	40.7%	40.8%	$	30.81	1999年百老匯	丹佛	公司	680,255	66.9%	66.5%	$	33.64
一個傳統圈子	普萊諾	TX	214,110	63.7%	58.6%	$	36.94	格林伍德廣場	恩格爾伍德	公司	196,236	66.3%	81.3%	$	26.95
艾迪生圓	艾迪生	TX	289,333	83.0%	70.1%	$	33.73	第17街1001號	丹佛	公司	657,816	70.1%	78.6%	$	34.62
柯林斯十字路口	理查森	TX	300,887	96.1%	86.1%	$	26.58	第17街600號	丹佛	公司	611,163	77.8%	77.5%	$	34.01
自由廣場	艾迪生	TX	217,600	75.5%	70.3%	$	23.79
								西部地區合計			2,145,470	70.9%	74.7%	$	33.40
休斯敦
公園十號	休斯敦	TX	157,609	72.0%	72.0%	$	29.02	自有物業總數			6,433,954	75.9%	72.7%	$	30.45
埃爾德里奇·格林	休斯敦	TX	248,399	100.0%	100.0%	$	26.89
公園十期二期	休斯敦	TX	156,746	95.0%	95.0%	$	28.61
威斯切斯一號和二號	休斯敦	TX	629,025	64.2%	55.3%	$	27.26

邁阿密--堡壘。勞德代爾-西棕櫚灘
藍瀉湖大道	邁阿密	平面	213,182	98.5%	73.6%	$	28.68

亞特蘭大
潘興廣場	亞特蘭大	鎵	160,145	79.2%	19.4%	$	24.92

南方地區合計			2,796,002	77.5%	66.9%	$	28.64

(a)	截至2022年9月30日的九個月的加權使用率。

(b)	每佔用平方英尺的加權平均GAAP租金。

2022年9月30日|第16頁


	託管投資組合概述


MSA/屬性名稱	城市	狀態	平方英尺

中西部地區

印第安納波利斯
紀念碑圈	印第安納波利斯	在……裏面	213,760

管理的總數量			213,760

總擁有和管理			6,647,714

2022年9月30日|第17頁

按行業劃分的租户

(平方英尺)

2022年9月30日|第18頁


	20個最大的租户，年化租金和剩餘期限


			剩餘	集料				聚集體的百分比
	租客	數量	租期	租賃	佔總數的百分比	年化		租賃
	名字	租契	在幾個月內	平方英尺	平方英尺	租金(A)		年化租金

1	Citgo石油公司	1	126	248,399	3.9%	$	2,849,137	2.0%
2	EOG資源公司	1	51	169,167	2.6%		6,062,945	4.3%
3	美國政府(B)	2	40, 100	168,573	2.6%		6,316,496	4.5%
4	Lennar Home，LLC	1	174	155,808	2.4%		6,247,901	4.4%
5	花旗信貸服務公司	1	59	146,260	2.3%		4,947,976	3.5%
6	凱撒基金會健康計劃	1	20	120,979	1.9%		3,936,728	2.8%
7	Argo數據資源公司(ARGO Data Resources Corporation)	1	11, 95	114,200	1.8%		3,358,622	2.4%
8	Swift，Currie，McGhee&Hers，LLP(D)	1	132	101,296	1.6%		—	0.0%
9	豪華公司	1	178	98,922	1.5%		3,018,289	2.1%
10	Ping Identity Corp.	1	45	89,856	1.4%		3,543,022	2.5%
11	二疊紀資源運營有限責任公司(LLC)(E)	1	109	67,856	1.1%		2,807,881	2.0%
12	麪包金融支付公司(Back Financial Payments，Inc.)	1	45	67,274	1.0%		2,758,234	2.0%
13	普華永道會計師事務所	1	76	66,304	1.0%		2,329,953	1.7%
14	霍爾和埃文斯有限責任公司	1	83	65,878	1.0%		2,455,474	1.7%
15	Cyxtera管理公司	1	88	61,826	1.0%		2,191,403	1.5%
16	精密鑽探(美國)公司	1	68	59,569	0.9%		2,033,090	1.4%
17	Schwegman，Lundberg&Woessner，P.A.(G)	1	8, 64	58,263	0.9%		1,663,730	1.2%
18	EMC公司	1	24	57,100	0.9%		1,638,770	1.2%
19	ID Software，LLC	1	80	57,100	0.9%		1,609,649	1.1%
20	霍頓·米夫林公司	1	54	55,643	0.9%		2,391,016	1.7%

			總計	2,030,273	31.6%	$	62,160,316	44.0%

下一頁腳註

2022年9月30日|第19頁


	20個最大的租户，年化租金和剩餘期限

腳註：

(A)年化租金是指在2022年9月30日生效的每份租約的每月租金(包括租户報銷)乘以12。租户報銷一般包括支付房地產税、運營費用以及公共區域維護和公用事業費用。

(B)包括將於2026年到期的43 573平方英尺。剩餘的12.5萬平方英尺將於2031年到期。

(C)包括將於2023年到期的28 550平方英尺。剩餘的85,650平方英尺將於2030年到期。

(D)租約自2022年9月19日起，租金自2023年9月19日起。

(E)前身為百年資源生產有限責任公司。

(F)前身為美國存托股份聯盟數據系統公司。

(G)包括將於2023年到期的11 994平方英尺。剩餘的46,269平方英尺將於2028年到期。

2022年9月30日|第20頁

租賃活動

(擁有的投資組合)


					年		年
	九個月結束				告一段落		告一段落
租賃活動(A)		30-Sep-22		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-20
(平方英尺-SF)
新租賃		217,000		270,000		370,000		368,000
續訂和擴展		125,000		622,000		665,000		762,000
		342,000		892,000		1,035,000		1,130,000

每個SF的其他信息
(年初至今活動情況)
公認會計準則租賃租金	$	33.40	$	30.10	$	30.86	$	28.47
加權平均租期		7.0年		7.8年		7.7年		8.3年

比上一年的平均公認會計準則租金增加(B)		9.6%		2.0%		2.5%		7.7%

平均免費租金		6個月		8個月		7個月		5個月
改善租户狀況	$	35.60	$	25.08	$	25.89	$	34.07
租賃成本	$	12.83	$	11.61	$	11.45	$	11.36

(A)租賃活動包括在重建物業租賃。我們將重建物業定義為正在開發、重新開發或已完成重建，但仍在出租且不穩定的物業。

(B)增加或減少的百分比是通過比較當年有租賃活動的物業的平均GAAP租金與上一年相同物業的平均GAAP租金來計算的。

2022年9月30日|第21頁

按平方英尺計算的租約到期

(擁有的投資組合)

2022年9月30日|第22頁

以每平方英尺年租金計算的租約期滿

(擁有的投資組合)


			可出租				年化		百分比
	數量		正方形				租金		佔總數的
年份	租契		素材		年化		每平方		年化
租賃	即將到期		受制於		租金低於		腳下		租金低於
期滿	在		即將到期		即將到期		即將到期		即將到期	累計
十二月三十一日，	年份(A)		租契		租約(B)		租契		租契	總計

2022	11	(c)	52,558		$	1,611,480	$	30.66	1.1%	1.1%
2023	49		443,407			14,686,847		33.12	10.4%	11.5%
2024	48		706,684			22,447,038		31.76	16.0%	27.5%
2025	53		440,323			14,285,944		32.44	10.1%	37.6%
2026	33		443,470			15,853,920		35.75	11.2%	48.8%
2027	23		678,759			21,067,763		31.04	14.9%	63.7%
2028	18		275,053			7,923,659		28.81	5.6%	69.3%
2029	15		371,962			10,248,365		27.55	7.3%	76.6%
2030	11		299,779			8,024,769		26.77	5.7%	82.3%
2031	8		271,904			9,949,942		36.59	7.0%	89.3%
2032年及其後	43		901,309	(d)		15,050,888		16.70	10.7%	100.0%
租賃合計	312		4,885,208		$	141,150,615	$	28.89	100.0%
截至9/30/22的職位空缺			1,548,746
投資組合廣場總素材			6,433,954

(a)	租約的數量接近租户的數量。租期不同年份的租户計入每份租約的年度合計。租户可能在同一年有多個租約。包括來自重建物業的年化租金。我們將重建物業定義為正在開發、重新開發或已完成重建，但仍在出租且不穩定的物業。

(b)	年化租金是指2022年9月30日生效的每份租約每月收取的租金(包括租户報銷)乘以12。租户報銷通常包括支付房地產税、運營費用以及公共區域維護和公用事業費用。

(c)	包括4個按月出租的租約。

(d)	包括89,401平方英尺的非創收建築便利設施。

2022年9月30日|第23頁


	資本支出


(單位：千)							九個月
	截至以下三個月						告一段落
	31-Mar-22		30-Jun-22		30-Sep-22		30-Sep-22

改善租户狀況	$	1,877	$	5,453	$	6,813	$	14,143
遞延租賃成本		3,032		1,327		2,053		6,412
非投資性資本支出		5,065		6,736		9,289		21,090
資本支出總額	$	9,974	$	13,516	$	18,155	$	41,645


	截至以下三個月								截至的年度
	31-Mar-21		30-Jun-21		30-Sep-21		31-Dec-21		31-Dec-21

改善租户狀況	$	4,491	$	4,277	$	3,952	$	1,881	$	14,601
遞延租賃成本		2,597		1,922		2,371		1,319		8,209
非投資性資本支出		5,336		3,793		4,528		4,672		18,329
資本支出總額	$	12,424	$	9,992	$	10,851	$	7,872	$	41,139

截至2022年9月30日的9個月，第一代租賃和投資資本為620萬美元，截至2021年12月31日的年度為3200萬美元。

2022年9月30日|第24頁

交易活動

(千為單位，平方英尺除外)

最近的收購：

城市

狀態

平方英尺

獲取日期

購進價格

2016

七號廣場

明尼阿波利斯

錳

325,796

6/6/16

82,000

潘興廣場

亞特蘭大

鎵

160,145

8/10/16

45,450

第17街600號

丹佛

公司

613,527

12/1/16

154,260


最近的處置：					銷售總額		得(損)
	城市	狀態	平方英尺	銷售日期	收益		打折中
2022
380 InterLocken	布魯姆菲爾德	公司	240,359	8/31/22	$	42,000	$	5,665
390 InterLocken	布魯姆菲爾德	公司	241,512	8/31/22		60,500		18,412

2021
一份Ravinia	亞特蘭大	鎵	386,602	5/27/21	$	74,879	$	29,075
兩份拉維尼亞啤酒	亞特蘭大	鎵	411,047	5/27/21		71,771		29
奧弗頓公園一張	亞特蘭大	鎵	387,267	5/27/21		72,850		(6,336)
婁敦科技中心	杜勒斯	弗吉尼亞州	136,658	6/29/21		17,250		(2,148)
過河	印第安納波利斯	在……裏面	205,729	8/31/21		35,050		(1,657)
汀布萊克	切斯特菲爾德	鉬	234,496	9/23/21		44,667		6,184
汀布萊克東部	切斯特菲爾德	鉬	117,036	9/23/21		22,333		4,111
999桃樹	亞特蘭大	鎵	621,946	10/22/21		223,900		86,766
草甸點	尚蒂伊	弗吉尼亞州	138,537	11/16/21		25,500		1,878
斯通克羅夫特	尚蒂伊	弗吉尼亞州	111,469	11/16/21		14,500		(4,768)

2020
帝王大道	達勒姆	NC	259,531	12/23/20	$	89,700	$	41,928

2022年9月30日|第25頁

擔保房地產的貸款組合

(單位：千)

(千美元，腳註除外)

極大值

金額

利息

成熟性

金額

傑出的

費率為

贊助房地產投資信託基金

位置

日期

貸款的比例

30-Sep-22

以物業作抵押的按揭貸款

FSP紀念碑圈有限責任公司(1)

印第安納波利斯，In

30-Jun-23

24,000

7.51%

24,000

(1)	包括髮起費164,000美元和退出費38,000美元，當借款人償還。

2022年9月30日|第26頁


	資產淨值構成要素


(除每股數據外，以千計)
	自.起		資產：			其他信息：
	30-Sep-22		有擔保的RE上的未償還貸款	$	22,143	租用SF生產FFO
總市值			對SARS的投資(賬面基準)		—	during 2022 and 2023 (in 000's)		187
流通股		103,235.9	直線應收租金		50,885
收盤價	$	2.63	持有待售資產		—	本季度直線租金收入	$	1,160
市值	$	271,510	現金、現金等價物和限制性現金		8,717
債務		430,000	應收租户租金		1,309	本季度管理費收入	$	5
總市值	$	701,510	預付費用		4,539	有擔保貸款的利息收入		461
			辦公電腦和傢俱		170	管理費和貸款利息收入	$	466
			其他資產：
	3個月		遞延融資成本，淨額		2,463
	告一段落		其他資產：衍生品市值		4,266
噪聲分量	30-Sep-22		其他資產-使用權資產		802
				$	95,294
同一家商店噪聲(1)	$	16,599
收購(1)(2)		—	負債：			組件的腳註
物業NOI(1)		16,599	債務(不包括未攤銷融資成本的沖銷)	$	430,000
全季度調整(3)		—	應付賬款和應計費用		53,530	(1)有關定義和核對，請參閲第11及30頁。
穩定的投資組合	$	16,599	租户保證金		5,726
			其他負債：租賃負債		862	(2)包括來自不在同一商店的收購的NOI。
			其他負債：衍生負債		—
財務報表對賬：				$	490,118	(3)如有需要，作出調整以反映所收購季度的物業噪聲。
租金收入	$	40,366
租賃運營費用		(13,369)				(4)德克薩斯州的HB3税被歸類為所得税，儘管我們在房地產NOI中將其視為房地產税。
房地產税和保險		(8,951)
物業處置及重建物業帶來的噪音		(1,068)				(5)在合併中取消管理費和其他費用，但包括在物業NOI中。
税費(4)		(62)
管理費和其他費用(5)		(317)
物業NOI(1)	$	16,599

2022年9月30日|第27頁


	附錄：非GAAP財務計量定義

營運資金的定義(“FFO”)

公司根據運營資金來評估業績，我們稱之為FFO，因為管理層認為FFO代表了最準確的活動衡量標準，是支付給股東的分配的基礎。本公司將FFO定義為淨收益或虧損(根據公認會計原則計算)，不包括物業銷售收益(或虧損)、對衝無效、未資本化的新收購物業的收購成本和未資本化的租賃收購成本加上折舊和攤銷，包括對收購的市場租賃無形資產和非綜合REITs抵押貸款、物業或投資的減值費用進行攤銷，並經調整排除非綜合REITs的FFO收益或虧損中的權益，並計入非綜合REITs中FFO的比例份額。

FFO不應被視為淨收益或虧損的替代(根據公認會計原則確定)，也不應被視為公司財務業績的指標，也不應被視為經營活動現金流量的替代(根據公認會計原則確定)，也不應被視為公司流動性的衡量標準，也不一定表明有足夠的現金流為公司的所有需求提供資金。

其他房地產公司和全國房地產投資信託協會(National Association of Real Estate Investment Trust，簡稱NAREIT)可能會以不同的方式定義這一術語。我們已將截至2016年5月17日的NAREIT FFO定義包括在第9頁的表格中，並注意到其他REITs可能不會根據當前的NAREIT定義定義FFO，或者可能與我們不同地解釋當前的NAREIT定義。

我們認為，為了便於清楚瞭解本公司的業績，FFO應在合併財務報表中結合經營、投資和融資活動的淨收益或虧損和現金流量進行審查。

2022年9月30日|第28頁


	附錄：非GAAP財務計量定義

未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)
和調整後的EBITDA

EBITDA定義為淨收益或虧損加上利息費用、所得税費用以及折舊和攤銷費用。經調整EBITDA被定義為EBITDA，不包括對衝無效、債務清償收益或虧損、出售物業或股權投資股份的收益和虧損或為出售或股權投資而持有的資產損失撥備。EBITDA和調整後的EBITDA並不打算代表當期的現金流量，不作為營業收入的替代指標作為經營業績指標列報，不應單獨考慮或替代根據公認會計原則編制的業績衡量標準，也不表示營業收入或根據公認會計準則確定的經營活動提供的現金。EBITDA和調整後的EBITDA僅作為有關流動資金的補充披露，因為公司認為它提供了有關公司償債或產生債務的能力的有用信息。由於所有公司的EBITDA或調整後EBITDA的計算方法並不相同，因此本報告可能無法與其他公司的類似標題指標進行比較。該公司認為，淨收益或虧損是根據公認會計原則計算和列報的財務計量，與EBITDA和調整後的EBITDA最直接可比。

物業淨營業收入(物業淨收入)的定義

本公司以淨營業收入為基礎提供物業業績，我們稱之為NOI。管理層認為，投資者對這一信息感興趣。NOI是一項非GAAP財務指標，公司將其定義為淨收益或虧損(最直接可比的GAAP財務指標)加上一般和行政費用、折舊和攤銷，包括在高於和低於市場租賃的無形資產和減值費用、利息支出、非綜合REITs收益中減去股本、利息收入、管理費收入、對衝無效、債務清償收益或損失、出售資產的收益或虧損，不包括非房地產特定收入和支出的攤銷。提供的信息包括腳註，數據按地區顯示，並在所顯示的時間段內擁有物業，我們將其稱為同一商店。比較的同一商店結果包括所示期間持有的物業，不包括屬於重新開發物業的物業。我們也不包括已經投入使用的物業，但不包括所有呈列期間的經營活動、處置和重要的非經常性收入，如破產和解和租賃終止費用。我們將重建物業定義為正在開發、重新開發或已完成重建，但仍在出租且不穩定的物業。本公司定義的NOI可能無法與其他以不同方式定義NOI的REITs報告的NOI相比。NOI不應被視為衡量公司業績的淨收入或虧損的替代指標，也不應被視為衡量公司流動性或分配能力的現金流指標。

2022年9月30日|第29頁


	附錄：非GAAP財務計量定義

業務調整後資金的定義(AFFO)

該公司還根據運營調整後的資金來評估業績，我們稱之為AFFO。該公司將AFFO定義為(1)FFO，(2)不包括非現金債務的清償損失，(3)不包括我們在FFO中的比例份額，包括從非綜合REITs收到的分配，(4)不包括直線租金的影響，(5)加上遞延融資成本的攤銷，(6)加上作為補償發行的股票的價值，(7)減去通常用於物業維護的經常性資本支出，我們稱之為非投資資本支出或第二代資本支出。第二代成本包括租户遷出後重新租用空間，其中包括租户改善和租賃佣金。

我們不包括開發/再開發活動、收購時計劃的資本支出和重新定位物業的成本。我們還不包括第一代租賃成本，這通常是為了填補我們在收購時收購或計劃收購的物業的空置空間。

AFFO不應被視為淨收益或虧損(根據公認會計準則確定)的替代指標，也不應被視為公司財務業績的指標，也不應被視為經營活動現金流量的替代方案(根據公認會計準則確定)，也不應被視為公司流動性的衡量標準，也不一定表明有足夠的現金流來滿足公司的所有需求。其他房地產公司可能會以不同的方式定義這一術語。我們認為，為了便於清楚瞭解本公司的業績，應在綜合財務報表中結合經營、投資和融資活動的淨收益或虧損和現金流量對AFFO進行審查。

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