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目錄表



美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 
表格10-Q 
 
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或 
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號：000-50976 
休倫諮詢集團有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
特拉華州 01-0666114
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (美國國税局僱主
識別碼)
範布倫街西550號
芝加哥, 伊利諾伊州
60607
(主要執行辦公室地址)
(郵政編碼)
(312)583-8700
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元赫恩納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器
☐
非加速文件管理器☐規模較小的報告
公司		☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2022年10月25日，19,933,479註冊人普通股的流通股每股面值為0.01美元。

目錄表



休倫諮詢集團有限公司。
休倫諮詢集團有限公司。
索引
  頁面
第一部分-財務信息
第1項。
合併財務報表(未經審計)
合併資產負債表
1
合併業務表和其他全面收益表
2
股東權益合併報表
3
合併現金流量表
4
合併財務報表附註
5
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
22
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
41
第四項。
控制和程序
42
第II部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
42
第1A項。
風險因素
42
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
43
第三項。
高級證券違約
43
第四項。
煤礦安全信息披露
43
第五項。
其他信息
43
第六項。
陳列品
44
簽名
45


目錄表



第一部分-財務信息
項目1.合併財務報表

休倫諮詢集團有限公司。
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計) 
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
資產
流動資產：
現金和現金等價物$8,831 $20,781 
客户應收賬款，扣除準備金淨額#美元10,494及$8,827，分別
166,734 122,316 
未收費服務，扣除津貼淨額#美元3,992及$2,637，分別
122,317 91,285 
應收所得税213 8,071 
預付費用和其他流動資產25,524 15,229 
流動資產總額323,619 257,682 
財產和設備，淨額26,187 31,004 
遞延所得税，淨額1,625 1,804 
長期投資95,854 72,584 
經營性租賃使用權資產32,112 35,311 
其他非流動資產65,993 68,191 
無形資產，淨額25,453 31,894 
商譽623,841 620,879 
總資產$1,194,684 $1,119,349 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$15,115 $13,621 
應計費用和其他流動負債32,016 22,519 
應計工資總額和相關福利118,195 139,131 
長期債務當期到期日— 559 
經營租賃負債的當期到期日10,414 10,142 
遞延收入20,378 19,212 
流動負債總額196,118 205,184 
非流動負債：
遞延補償和其他負債31,487 43,458 
長期債務，扣除當期部分341,000 232,221 
經營租賃負債，扣除當期部分48,221 54,313 
遞延所得税，淨額21,597 12,273 
非流動負債總額442,305 342,265 
承付款和或有事項
股東權益
普通股；美元0.01票面價值；500,000,000授權股份；22,853,524和24,364,814分別發行的股份
225 239 
國庫股，按成本價計算，2,696,264和2,495,172分別為股票
(137,000)(135,969)
額外實收資本336,125 413,794 
留存收益335,464 276,996 
累計其他綜合收益21,447 16,840 
股東權益總額556,261 571,900 
總負債和股東權益$1,194,684 $1,119,349 
附註是綜合財務報表的組成部分。
1
目錄表



休倫諮詢集團有限公司。
合併業務報表和其他全面收益(虧損)
(以千為單位，每股除外)
(未經審計) 
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
收入和可報銷費用：
收入$285,370 $224,007 $818,744 $657,346 
可報銷費用6,816 3,690 19,034 8,876 
總收入和可報銷費用292,186 227,697 837,778 666,222 
運營費用：
直接成本(不包括以下折舊和攤銷)193,368 153,902 569,848 463,543 
可報銷費用6,917 3,914 19,249 9,233 
銷售、一般和行政費用54,458 43,576 148,886 128,574 
重組費用1,332 1,677 4,956 3,166 
折舊及攤銷6,812 6,322 20,578 19,031 
總運營費用262,887 209,391 763,517 623,547 
營業收入29,299 18,306 74,261 42,675 
其他收入(費用)，淨額：
扣除利息收入後的利息支出(3,111)(2,217)(7,753)(5,965)
其他收入(費用)，淨額(785)(394)18,699 2,177 
其他收入(費用)合計，淨額(3,896)(2,611)10,946 (3,788)
税前收入25,403 15,695 85,207 38,887 
所得税費用7,662 1,968 26,739 6,958 
淨收入$17,741 $13,727 $58,468 $31,929 
每股收益：
每股基本收益$0.88 $0.65 $2.85 $1.48 
稀釋後每股淨收益$0.86 $0.64 $2.80 $1.46 
用於計算每股收益的加權平均股票：
基本信息20,109 21,242 20,511 21,574 
稀釋20,615 21,531 20,899 21,904 
綜合收益(虧損)：
淨收入$17,741 $13,727 $58,468 $31,929 
外幣折算調整，税後淨額(1,034)(246)(1,733)236 
投資未實現收益(虧損)，税後淨額(830)1,158 (2,718)(2,068)
現金流套期保值工具未實現收益，税後淨額3,762 309 9,058 1,956 
其他綜合收益1,898 1,221 4,607 124 
綜合收益$19,639 $14,948 $63,075 $32,053 
附註是綜合財務報表的組成部分。
2
目錄表



休倫諮詢集團有限公司。
合併股東權益報表
(單位為千，不包括份額)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，
普通股庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計其他
全面
收入		股東的
權益
股票金額股票金額
2022年6月30日的餘額23,183,446 $232 (2,935,799)$(136,425)$374,280 $317,723 $19,549 $575,359 
綜合收益17,741 1,898 19,639 
發行普通股，涉及以下方面：
限制性股票獎勵，取消後的淨額36,251 — (835)(46)46 — 
股票期權的行使6,000 — 236 236 
基於股份的薪酬7,160 7,160 
因代扣僱員税而贖回的股票(8,020)(529)(529)
股份回購(685,641)(7)(45,597)(45,604)
2022年9月30日的餘額22,540,056 $225 (2,944,654)$(137,000)$336,125 $335,464 $21,447 $556,261 
2021年6月30日的餘額24,321,728 $243 (2,899,933)$(135,364)$429,084 $232,211 $11,964 538,138 
綜合收益13,727 1,221 14,948 
發行普通股，涉及以下方面：
限制性股票獎勵，取消後的淨額45,190 — 1,371 77 (77)— 
股票期權的行使5,000 — 191 191 
基於股份的薪酬5,693 5,693 
因代扣僱員税而贖回的股票(12,489)(616)(616)
股份回購(518,045)(5)(24,981)(24,986)
2021年9月30日的餘額23,853,873 $238 (2,911,051)$(135,903)$409,910 $245,938 $13,185 $533,368 
截至9月30日的9個月，
普通股庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計其他
全面
收入		股東的
權益
股票金額股票金額
2021年12月31日的餘額23,868,918 $239 (2,908,849)$(135,969)$413,794 $276,996 $16,840 $571,900 
綜合收益58,468 4,607 63,075 
發行普通股，涉及以下方面：
限制性股票獎勵，取消後的淨額341,189 3 114,290 6,509 (6,512)— 
股票期權的行使36,536 — 1,421 1,421 
基於股份的薪酬25,260 25,260 
因代扣僱員税而贖回的股票(150,095)(7,540)(7,540)
股份回購(1,706,587)(17)(97,838)(97,855)
2022年9月30日的餘額22,540,056 $225 (2,944,654)$(137,000)$336,125 $335,464 $21,447 $556,261 
2020年12月31日餘額24,560,855 $246 (2,812,896)$(129,886)$454,512 $214,009 $13,061 $551,942 
綜合收益31,929 124 32,053 
發行普通股，涉及以下方面：
限制性股票獎勵，取消後的淨額443,741 4 82,380 3,250 (3,254)— 
股票期權的行使18,403 — 613 613 
基於股份的薪酬18,256 18,256 
因代扣僱員税而贖回的股票(180,535)(9,267)(9,267)
股份回購(1,169,126)(12)(60,217)(60,229)
2021年9月30日的餘額23,853,873 $238 (2,911,051)$(135,903)$409,910 $245,938 $13,185 $533,368 
附註是綜合財務報表的組成部分。
3
目錄表



休倫諮詢集團有限公司。
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
九個月結束
9月30日，
20222021
經營活動的現金流：
淨收入$58,468 $31,929 
將淨收入與經營活動的現金流量進行調整：
折舊及攤銷20,578 19,245 
非現金租賃費用4,768 4,912 
基於股份的薪酬23,083 17,979 
攤銷債務貼現和發行成本595 595 
壞賬準備47 7 
遞延所得税7,133 2,434 
出售財產和設備的收益，不包括交易費用(1,117)(254)
或有對價負債公允價值變動(34)98 
優先股投資的公允價值變動(26,964)— 
其他，淨額6 (78)
扣除收購和資產剝離後的營業資產和負債變化：
(增加)客户應收賬款淨額減少(44,759)(23,294)
(增加)未計費服務減少，淨額(31,937)(40,883)
(增加)應收/應付當期所得税淨額減少14,704 3,159 
(增加)其他資產減少3,468 98 
應付帳款和其他負債增加(減少)(14,538)2,229 
應計工資總額及相關福利增加(減少)(18,883)(35,958)
遞延收入增加(減少)(397)(10,424)
用於經營活動的現金淨額(5,779)(28,206)
投資活動產生的現金流：
購置財產和設備(9,768)(8,918)
壽險保單投資(283)(574)
來自人壽保險單的分配2,958 — 
購買業務，扣除購入現金後的淨額(1,948)(5,886)
內部開發的軟件成本資本化(6,855)(3,603)
應收票據收益157 — 
出售財產和設備所得收益4,753 255 
剝離業務207 — 
用於投資活動的現金淨額(10,779)(18,726)
融資活動的現金流：
行使股票期權所得收益1,421 613 
因代扣僱員税而贖回的股票(7,540)(9,267)
股份回購(95,474)(60,229)
銀行借款收益287,000 189,000 
償還銀行借款(178,780)(129,362)
企業收購延期付款(1,875)— 
融資活動提供(用於)的現金淨額4,752 (9,245)
匯率變動對現金的影響(144)189 
現金和現金等價物淨減少(11,950)(55,988)
期初的現金和現金等價物20,781 67,177 
期末現金和現金等價物$8,831 $11,189 
補充披露現金流量信息：
非現金投資和融資活動：
應付賬款、應計費用和應計工資及相關福利中包括的財產和設備支出及資本化軟件$3,474 $2,140 
經營租賃以經營租賃負債換取的使用權資產$1,908 $2,960 
與購買業務有關的或有對價$869 $— 
股份回購計入應付帳款$2,572 $— 
    附註是綜合財務報表的組成部分。
4
目錄表

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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)

1. 業務説明
休倫是一家全球專業服務公司，利用企業技術、數據和分析解決方案組合創建創新戰略、優化運營並加速數字轉型，使客户能夠擁有自己的未來。通過與客户合作，接受不同的觀點，鼓勵新想法，挑戰現狀，我們為我們服務的組織創造可持續的結果。
我們在以下條件下提供服務和管理業務三經營領域：醫療保健、教育和商業。有關我們的討論，請參閲附註14“細分市場信息”三細分市場。
自2022年1月1日起，我們修改了運營模式，以擴大並更深入地將我們的行業專業知識與我們的數字、戰略和財務諮詢能力相結合。新的運營模式將加強休倫的上市戰略，提高支持利潤率擴大的效率，併為公司加速增長做好準備。
為了與新的運營模式保持一致，從2022年1月1日開始報告，我們開始在以下情況下報告三行業，這是我們的可報告部門：醫療保健、教育和商業。商業部門包括醫療保健和教育以外的所有行業，包括但不限於金融服務、能源和公用事業。在新的報告結構中，每個分部包括與各自分部行業交付的業務相關的所有收入和成本。新的醫療保健和教育部門包括歷史上在業務諮詢部門報告的一些收入和成本，醫療保健部門包括歷史上在教育部門報告的一些收入和成本。我們還提供兩個主要功能的收入報告：i)諮詢和託管服務；ii)數字。這些變化通過提高對我們業務核心驅動因素的可見性，為投資者創造了更大的透明度。
2. 列報依據和重大會計政策
隨附的未經審計的綜合財務報表反映了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的財務狀況、經營結果和現金流。這些財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於Form 10-Q季度報告的規則和規定編制的。因此，這些財務報表並不包括美國公認的年度財務報表會計原則(“GAAP”)所要求的所有信息和附註披露。管理層認為，這些財務報表反映了根據公認會計準則列報的中期財務狀況、經營結果和現金流量的公允陳述所必需的正常、經常性的所有調整。這些財務報表應與我們截至2021年12月31日的年度Form 10-K年度報告和截至2022年3月31日和2022年6月30日的Form 10-Q季度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。本公司任何中期的業績不一定代表全年或任何其他中期的業績。
為了更好地與行業標準保持一致，在2022年第一季度，我們修改了綜合經營表和其他全面收益(虧損)的列報方式，以列報折舊和攤銷費用，其中包括無形資產的攤銷和軟件開發成本，這些費用以前列報在總直接成本和可報銷費用中。我們還將非物質項目彙總到銷售、一般和管理費用中。列報的變化對我們的綜合業績沒有影響，我們的歷史綜合業務表和其他全面收益(虧損)進行了修訂，以保持列報的一致性。
編制我們的合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們合併財務報表和相關披露中報告的金額。冠狀病毒(新冠肺炎)大流行帶來的商業和經濟不確定性使這種估計和假設更加難以預測。因此，實際結果和結果可能與這些估計不同。
3. 新會計公告
尚未被採用
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，明確了該指南的範圍，參考匯率改革(主題848)：範圍。總而言之，這些ASU在有限的時間內提供了可選的權宜之計和例外，以減輕核算或認識到以下影響的潛在負擔，
5
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
公認會計原則下的財務報告參考匯率改革。這些ASU是可選的，可以在2020年3月12日之後由實體應用，但不遲於2022年12月31日。我們的高級擔保信貸安排和相關利率互換是與LIBOR掛鈎的，我們預計當LIBOR停止使用並根據這些合同建立後續利率時，我們將採用這一標準。我們預計採用這些ASU不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
4. 商譽與無形資產
下表載列截至2022年9月30日止九個月按報告分項劃分的商譽賬面值變動。

醫療保健		教育
商業廣告(1)
總計
截至2021年12月31日的餘額：
商譽$642,951 $121,570 $312,250 $1,076,771 
累計減值損失(208,081)— (247,811)(455,892)
商譽，截至2021年12月31日的淨額434,870 121,570 64,439 620,879 
商譽再分配(1)
18,057 (1,417)(16,640)— 
在與商業收購有關的情況下記錄的商譽(2)(3)
162 2,082 718 2,962 
商譽，截至2022年9月30日的淨額$453,089 $122,235 $48,517 $623,841 
(1)截至2021年12月31日的商譽餘額顯示在商業部門內，與我們的業務諮詢部門相關，在我們的運營模式修改之前。自2022年1月1日起，我們將業務諮詢部門的部分商譽重新分配給醫療保健和教育部門。剩餘的商譽已分配給我們的新商業部門。
(2)2022年1月18日，我們完成了對AIMDATA，LLC的收購，AIMDATA是一家專注於戰略、技術和業務轉型的諮詢和實施諮詢服務公司。AIMDATA的運營結果包含在我們截至收購日的綜合財務報表中，並在我們三運營行業，這是我們的可報告細分市場，基於業務提供的業務。收購AIMDATA對我們的合併財務報表並不重要。
(3)2022年第一季度，我們完成了對收購白板通信有限公司(白板)所獲得資產的衡量，包括商譽和承擔的負債。白板是一家學生招生諮詢公司，幫助學院和大學實施我們在2021年12月收購的招生計劃和財政援助戰略。自收購之日起，白板的運營結果包含在我們的綜合財務報表和我們的教育部門的運營結果中。
2022年第一季度商譽重新分配
自2022年1月1日起，我們修改了運營模式，以擴大並更深入地將我們的行業專業知識與我們的數字、戰略和財務諮詢能力相結合。為了與新的運營模式保持一致，從2022年1月1日開始報告，我們開始在以下情況下報告三行業，這是我們的可報告部門：醫療保健、教育和商業。商業部門包括醫療保健和教育以外的所有行業，包括但不限於金融服務、能源和公用事業。在新的報告結構中，每個分部包括與各自分部行業交付的業務相關的所有收入和成本。新的醫療保健和教育部門包括歷史上在業務諮詢部門報告的一些收入和成本，醫療保健部門包括歷史上在教育部門報告的一些收入和成本。
6
目錄表

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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
這個三醫療、教育和商業的可報告部門也是我們用於商譽減值測試的報告單位。作為重組的結果，我們根據將分配給新報告單位的歷史報告單位每個組成部分的相對估計公允價值，將我們的歷史報告單位的商譽餘額重新分配給我們的新報告單位。此外，我們對每個報告單位截至2022年1月1日的商譽餘額進行了商譽減值測試，方法是將報告單位的公允價值與其賬面價值(包括重新分配的商譽)進行比較。根據商譽減值測試的結果，我們確定醫療、教育和商業報告單位的公允價值超過其賬面價值37%, 199%，以及105%。因此，我們的結論是，沒有跡象表明所有人的商譽都出現了減損三截至2022年1月1日的報告單位。
在商譽重新分配和商譽減值測試中，我們都採用收益法來估計報告單位的公允價值。收益法採用了貼現現金流量分析，其中包括估計每項業務將產生的預期税後現金流量，然後將這些現金流量貼現到現值，以反映與每個報告單位相關的風險和貨幣的時間價值。這種方法需要使用重要的估計和假設，包括預測的收入增長率、預測的EBITDA利潤率和反映未來現金流固有風險的貼現率。在估計未來現金流時，我們依賴於內部產生的十年預測。我們的預測是基於歷史經驗、當前的積壓、預期的市場需求和其他行業信息。
無形資產
截至2022年9月30日和2021年12月31日的無形資產包括：
截至2022年9月30日截至2021年12月31日
使用壽命
(單位：年)		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷
客户關係
6至13
$73,942 $55,361 $75,908 $53,421 
技術和軟件
2至5
13,330 7,383 13,330 5,607 
商號66,000 5,717 6,000 5,148 
競業禁止協議
2至5
920 278 2,020 1,347 
客户合同1— — 260 101 
總計$94,192 $68,739 $97,518 $65,624 
使用年限有限的可識別無形資產在其估計使用年限內攤銷。客户關係和客户合同，以及某些商品名稱和技術及軟件，均按加速攤銷方式攤銷，以符合預期來自資產的現金流。所有其他壽命有限的無形資產都是按直線攤銷的。
無形資產攤銷費用為#美元。2.8百萬美元和美元2.2截至2022年和2021年9月30日的三個月分別為100萬美元；以及8.5百萬美元和美元6.9在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，下表列出了截至2022年9月30日記錄的無形資產的估計年度攤銷費用。
截至十二月三十一日止的年度：預計攤銷費用
2022$11,198 
2023$7,904 
2024$4,514 
2025$3,386 
2026$2,435 
由於未來的收購、處置和其他因素，未來的實際攤銷費用可能與這些估計金額不同。
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
5. 收入
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們確認的收入為285.4百萬美元和美元224.0分別為100萬美元。在美元中285.4在2022年第三季度，我們確認的收入為3.5前幾個期間已清償或部分清償的債務減少了100萬歐元，這主要是由於客户的應收賬款和未付款服務的減值。在美元中224.0在2021年第三季度，我們確認的收入為4.3上期已清償或部分清償債務100萬美元，其中#美元2.2百萬美元是由於客户應收賬款和未開票服務的免税額以及#美元。2.1百萬美元的主要原因是我們在基於業績的計費安排下的可變代價的估計發生了變化。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們確認的收入為818.7百萬美元和美元657.3分別為100萬美元。在美元中818.72022年前9個月，我們確認的收入為4.7上期已清償或部分清償債務100萬美元，其中#美元2.5百萬美元是由於我們在按業績計費安排下的可變費用估計數發生變化，以及#美元2.2百萬美元，主要是由於客户應收賬款和未開賬單服務的減值。在美元中657.3在2021年的前9個月，我們確認的收入為22.1上期已清償或部分清償債務100萬美元，其中#美元14.6百萬美元是由於我們在按業績計費安排下的可變費用估計數發生變化，以及#美元7.5百萬美元，主要是由於客户應收賬款和未開賬單服務的減值。
截至2022年9月30日，我們擁有156.3最初預期期限超過一年的業務項下的剩餘履約債務為100萬美元。這些剩餘的履約債務不包括可變對價，由於在發票金額中確認的時間和費用約定項下的限制和履約債務，已從交易總價中剔除。在美元中156.3百萬美元的履約債務，我們預計將確認大約$23.82022年收入為100萬美元，63.82023年為100萬美元，其餘為68.7之後的百萬美元。實際收入確認可能與這些數額不同，原因是預計要進行的工作時間發生變化、對按業績作出的安排中的估計可變因素作出調整或其他因素。
合同資產和負債
我們客户合同中的付款條款和條件各不相同。在綜合資產負債表中，開票時間和收入確認之間的差異被確認為未開單服務或遞延收入。
未計費服務包括已確認但尚未向客户計費的服務的收入。由於某些事件(如考察期結束或基於績效的合約中的客户批准)必須發生，我們尚未有權開具賬單的所執行的服務被記錄為合同資產，幷包括在未開單的服務(淨額)中。截至2022年9月30日和2021年12月31日的合同資產餘額為#美元28.2百萬美元和美元23.7分別為100萬美元。這一美元4.5百萬美元的增長主要反映了我們履行義務的完成與根據客户的合同賬單條款向客户開出或應開出的金額之間的時間差異。
客户預付款和預付金被歸類為遞延收入，並根據適用的合約協議和我們的收入確認政策在未來期間確認。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的遞延收入餘額為$20.4百萬美元和美元19.2分別為100萬美元。這一美元1.2百萬美元的增長主要反映了客户根據合同條款支付款項與我們履行義務的完成情況之間的時間差異。截至2022年9月30日的三個月和九個月1.5百萬美元和美元18.0截至2021年12月31日，確認的收入中有100萬包括在遞延收入餘額中。
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
6. 每股收益
每股基本收益不包括攤薄，計算方法為淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數，不包括未歸屬的限制性普通股。稀釋後每股收益反映瞭如果證券或其他發行普通股的合同根據庫存股方法被行使或轉換為普通股時可能出現的每股收益減少。此類證券或其他合同包括未歸屬的限制性股票獎勵、未歸屬的限制性股票單位和未償還的普通股期權，在一定程度上是稀釋的。在我們報告淨虧損的期間，稀釋後的加權平均已發行普通股不包括所有潛在的普通股等價物，因為它們對稀釋後每股淨虧損的影響將是反稀釋的。
按基本計算和攤薄計算的每股收益如下：
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
淨收入$17,741 $13,727 $58,468 $31,929 
加權平均已發行普通股-基本20,109 21,242 20,511 21,574 
加權平均普通股等價物506 289 388 330 
加權平均已發行普通股-稀釋後20,615 21,531 20,899 21,904 
每股基本收益$0.88 $0.65 $2.85 $1.48 
稀釋後每股淨收益$0.86 $0.64 $2.80 $1.46 
於上述截至2022年及2021年9月30日止三個月及九個月之加權平均普通股等價物計算中撇除之反攤薄證券數目少於0.1100萬股，與未歸屬的限制性股票和已發行普通股期權有關。
2020年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，允許我們回購至多$50截至2021年12月31日，我們的普通股將達到100萬股。截至2022年第三季度，我們的董事會批准將股份回購計劃延長至2023年12月31日，並將授權金額增加到$200百萬美元。在2022年第四季度，我們的董事會增加了股份回購計劃下的授權金額，從200百萬至美元300百萬美元。股份回購計劃下的回購金額和時間過去和將來將繼續由管理層決定，並取決於各種因素，包括我們普通股的交易價格、我們信貸安排下的能力、一般市場和商業條件以及適用的法律要求。所有回購和註銷的股份都反映為根據股份回購的交易日期減少我們的基本加權平均流通股。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們回購並退休685,641和1,706,587股票價格為$45.6百萬美元和美元97.9分別為100萬，其中包括38,568股票價格為$2.6其中100萬人在2022年第四季度落户。此外，在2022年第一季度，我們解決了回購3,820股票價格為$0.2截至2021年12月31日累計為100萬美元。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們回購並退休518,045和1,169,126股票價格為$25.0百萬美元和美元60.2分別為100萬美元。截至2022年9月30日，32.3根據我們的股份回購計劃，仍有100萬可用於股份回購。
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
7. 融資安排
我們債務的賬面金額摘要如下：
2022年9月30日
2021年12月31日
高級擔保信貸安排$341,000 $230,000 
2024年到期的本票— 2,780 
長期債務總額341,000 232,780 
長期債務當期到期日— (559)
長期債務，扣除當期部分$341,000 $232,221 
高級擔保信貸安排
該公司有一美元6002,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000高級擔保循環信貸安排，受日期為2015年3月31日的第二份經修訂及重新簽署的信貸協議(經修訂及經修改的信貸協議)的條款規限，於2024年9月27日到期時到期並全數支付。經修訂的信貸協議提供了增加循環信貸安排或設立定期貸款安排的選項，總額最高可達#美元。1501,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，750百萬美元。經修訂信貸協議項下的初步借款用於為先前信貸協議下的未償還借款提供再融資，而經修訂信貸協議項下的未來借款可用於營運資金、資本開支、收購業務、股份回購及一般企業用途。
借款費用及利息根據我們的綜合槓桿率(定義見經修訂信貸協議)而有所不同。根據我們的選擇，經修訂信貸協議下的借款將按一個、兩個月、三個月或六個月LIBOR或替代基準利率計息，每種情況下均加適用保證金。適用的利潤率將在1.125年利率及1.875年利率，就LIBOR借款而言，或兩者之間0.125年利率及0.875在基本利率貸款的情況下，根據我們當時的綜合槓桿率計算的年利率。
根據經修訂的信貸協議借入的款項可隨時預付，無須支付溢價或罰款。在某些情況下，包括違約事件(定義見經修訂信貸協議)，吾等須預付經修訂信貸協議項下的未償還款項。此外，我們有權隨時永久減少或終止經修訂的信貸協議所提供的承諾中未使用的部分。
經修訂信貸協議項下的貸款及債務乃根據第二份經修訂及重新簽署的擔保協議及與北卡羅來納州美國銀行作為抵押品代理人的第二份經修訂及重新簽署的質押協議(“質押協議”)作抵押，根據該協議，本公司及附屬擔保人向美國銀行授予經修訂信貸協議項下貸款人的應課差餉租值利益、本公司及附屬擔保人對本公司及附屬擔保人幾乎所有個人財產資產的優先留置權(須受準許留置權規限)，以及100所有境內子公司的股份或其他股權的百分比，以及65每一家“重要的一級外國子公司”的股份或其他股權的百分比(定義見質押協議)。
經修訂的信貸協議載有慣常和慣常的陳述和保證；肯定和否定契約，其中包括對留置權、投資、額外債務和限制性付款的限制；以及兩個季度財務契約，如下：(I)最高綜合槓桿率(定義為債務與綜合EBITDA的比率)：3.75至1.00；然而，最高允許綜合槓桿率將增加至4.00至1.00，及(Ii)最低綜合利息覆蓋率(定義為綜合EBITDA與利息的比率)為3.50到1.00。就財務契約而言，綜合EBITDA乃按持續經營基準計算，幷包括根據經修訂信貸協議重新計入非現金商譽減值費用、基於股份的補償成本、若干非現金重組費用、收購業務的備考歷史EBITDA及其他指定項目的調整。就綜合槓桿率而言，總債務是按總基礎計算的，不會從我們的現金餘額中扣除。截至2022年9月30日，我們遵守了這些金融公約，綜合槓桿率為2.06至1.00，綜合利息覆蓋比率為18.36 to 1.00.
截至2022年9月30日，根據經修訂的信貸協議，未償還借款總額為$341.0百萬美元。這些借款的加權平均利率為3.6%，包括附註9“衍生工具及對衝活動”所述利率掉期的影響。截至2021年12月31日，根據經修訂信貸協議，未償還借款為#美元230.0百萬美元，加權平均利率為2.7%，包括利率互換的影響。循環信貸安排下的借款能力因循環信貸安排下的任何未償借款和未償信用證而減少。2022年9月30日，
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
我們有總額為$的未付信用證。0.7100萬美元，用作我們辦公設施的保證金。截至2022年9月30日，循環信貸安排下的未使用借款能力為#美元。258.3百萬美元。
2024年到期的本票
2017年6月30日，在購買與收購Innosight有關的一架飛機時，我們從飛機賣方那裏假設了一張本金餘額為#美元的期票。5.1百萬美元。2022年第一季度，我們完成了將飛機出售給第三方的交易，並用銷售收入的一部分支付了本票的剩餘本金和未付利息。在本票償還之前，本票的本金餘額應按計劃按月支付本金，直至2024年3月1日到期日。根據本票的條款，我們支付了未償還本金的利息，利率為一個月Libor Plus1.97年利率。截至2021年12月31日，該期票的未償還本金金額為#美元。2.8百萬美元，這架飛機的賬面金額為$3.7百萬美元。作為出售的結果，我們確認了一美元的收益。1.02022年第一季度為100萬架，我們不再擁有任何飛機。
8. 重組費用
截至2022年9月30日的三個月和九個月的重組費用為1.3百萬美元和美元5.0百萬美元。這一美元1.32022年第三季度確認的百萬美元重組費用包括0.7以前騰出的辦公空間扣除分租收入後的租金和相關費用淨額為100萬美元0.5百萬美元，用於提前終止合同；以及#美元0.1百萬美元的員工相關費用。這一美元5.02022年前9個月發生的百萬美元重組費用包括1.7百萬與員工相關的費用，美元1.7以前騰出的辦公空間扣除分租收入後的租金和相關費用淨額為100萬美元0.6百萬美元用於與修改我們的運營模式相關的第三方交易費用，$0.5提前終止合同，百萬美元0.3加速攤銷不再使用的雲計算安排的資本化軟件實施成本，以及0.12021年第四季度，與剝離我們的生命科學業務相關的100萬美元。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的重組費用為1.7百萬美元和美元3.2分別為100萬美元。這一美元1.72021年第三季度確認的百萬美元重組費用包括0.7與評估剝離我們的生命科學業務有關的第三方交易費用為百萬美元，0.5以前騰出的辦公空間扣除分租收入後的租金和相關費用淨額100萬美元；0.5百萬美元的員工相關費用。在美元中3.22021年前9個月發生的百萬重組費用，$1.8與租金和相關費用有關的百萬美元，扣除轉租收入和空出辦公空間傢俱和固定裝置加速折舊；#0.9百萬美元用於與評估剝離我們的生命科學業務有關的第三方交易費用；以及0.52021年第三季度確認的與員工相關的費用為百萬美元。
下表載列截至2022年9月30日止九個月按重組類別劃分的重組費用負債賬面值變動。
員工成本辦公面積減少其他總計
截至2021年12月31日的餘額$573 $— $567 $1,140 
加法1,711 — 1,085 2,796 
付款(1,432)— (1,025)(2,457)
調整
— 87 40 127 
截至2022年9月30日的餘額$852 $87 $667 $1,606 
所有的$0.92022年9月30日與員工成本相關的百萬重組費用債務預計將在下一年支付12作為應計工資和相關福利的一部分，計入我們的綜合資產負債表。這一美元0.1截至2022年9月30日與辦公空間減少有關的百萬重組費用負債作為應計費用和其他流動負債的組成部分包括在內。所有的$0.72022年9月30日的其他重組費用債務預計將在2022年9月30日之前支付12於本公司合併資產負債表中計入應計開支及其他流動負債的組成部分。
9. 衍生工具與套期保值活動
在正常業務過程中，我們使用遠期利率掉期來管理與我們的高級擔保信貸安排下的可變利率借款相關的利率風險，並使用無本金交割遠期外匯合約來管理與我們在印度的業務相關的外幣匯率風險。我們不會將衍生工具用於交易或其他投機目的。
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
我們已將所有衍生工具指定為現金流對衝工具。因此，利率掉期和外匯遠期合約的公允價值變動在有效範圍內計入其他全面收益(“保監處”)，並在結算時重新分類為收益。
利率互換
我們是遠期利率互換協議的締約方，名義總金額為#美元。200.0截至2022年9月30日和2021年12月31日。根據利率互換協議的條款，吾等從交易對手收取按名義金額計算的利息一個月倫敦銀行間同業拆借利率，我們向交易對手支付固定利率。遠期利率互換協議錯開了到期日2027年8月31日.
截至2022年9月30日，預計將有1美元4.1目前計入累計其他綜合收益的與利率互換有關的税後淨收益中的百萬美元，將在下一年的綜合經營報表中重新分類為利息支出，減去利息收入。12月份。
外匯遠期合約
截至2022年9月30日，我們簽訂了無本金交割遠期外匯合約，名義總金額為印度盧比405.1百萬美元，或美元5.0百萬美元，以2022年9月30日的有效匯率計算。這些外匯遠期合約將按月到期至2023年7月，以對衝我們預測的每月印度盧比計價支出的一部分，以應對外幣與美元的波動。
截至2022年9月30日，預計將有1美元0.1目前計入累計其他綜合收益的與外匯遠期合同有關的税後淨虧損中的100萬美元，將在下一年的綜合經營報表中重新分類為直接成本。12月份。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日與我們的衍生工具相關的其他信息。
 公允價值
衍生工具資產負債表位置9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
利率互換預付費用和其他流動資產$5,335 $— 
利率互換其他非流動資產6,536 1,210 
總資產$11,871 $1,210 
利率互換應計費用和其他流動負債$— $1,604 
利率互換遞延補償和其他負債— 149 
外匯遠期合約應計費用和其他流動負債99 — 
總負債$99 $1,753 
我們所有的衍生工具都是根據國際掉期和衍生工具協會(ISDA)的主協議進行交易的。這些協議允許在發生違約和某些其他終止事件時淨清償欠款。雖然允許淨額結算，但我們的政策是在綜合資產負債表中按毛數記錄所有衍生品資產和負債。有關衍生工具的其他資料，請參閲附註11“其他全面收益(虧損)”。
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
10. 金融工具的公允價值
我們的某些資產和負債是按公允價值計量的。公允價值被定義為在計量日出售資產將收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移負債將支付的價格。GAAP為用於計量公允價值的投入建立了公允價值等級，並要求公司最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。根據投入的客觀性，公允價值等級由三個等級組成，具體如下：
1級輸入
報告實體在計量日有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價。
2級輸入類似資產或負債在活躍市場的報價；相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價；可觀察到的資產或負債的報價以外的投入；或主要來自可觀察到的市場數據或以相關性或其他方式證實的投入。
第3級輸入資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
下表列出了我們截至2022年9月30日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的公允價值層次。
1級2級3級總計
2022年9月30日
資產：
利率互換$— $11,871 $— $11,871 
可轉債投資— — 62,224 62,224 
遞延補償資產— 27,690 — 27,690 
總資產$— $39,561 $62,224 $101,785 
負債：
外匯遠期合約$— $99 $— $99 
企業收購的或有對價— — 3,199 3,199 
總負債$— $99 $3,199 $3,298 
2021年12月31日
資產：
利率互換$— $627 $— $627 
可轉債投資— — 65,918 65,918 
遞延補償資產— 39,430 — 39,430 
總資產$— $40,057 $65,918 $105,975 
負債：
利率互換$— $1,170 $— $1,170 
企業收購的或有對價— — 3,743 3,743 
總負債$— $1,170 $3,743 $4,913 
利率互換：我們的利率掉期的公允價值是根據結算利率掉期協議的估計得出的，而利率掉期協議是基於利用基於市場的投入和反映所涉風險的貼現率計算的每一條掉期的預期未來現金流的淨現值。有關利率掉期的其他資料，請參閲附註9“衍生工具及對衝活動”。
外匯遠期合約：我們的外匯遠期合約的公允價值是根據結算外匯遠期合約協議的估計計算出來的，該等估計是基於每份合約的預期未來現金流量的淨現值(包括遠期價格和現貨價格)，以及反映所涉風險的貼現率。有關外匯遠期合約的其他資料，請參閲附註9“衍生工具及對衝活動”。
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合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
遞延補償資產：我們為我們的董事會成員和我們選定的一批員工制定了一項非限制性遞延薪酬計劃(“計劃”)。遞延賠償負債由計劃資產提供資金，該計劃資產由信託內維護的人壽保險保單組成。人壽保險保單的現金退回價值接近公允價值，並基於第三方經紀陳述，該陳述提供人壽保險保單標的投資的公允價值，該等投資為第2級投入。人壽保險單的現金退保額主要投資於共同基金。該計劃資產計入我們綜合資產負債表中的其他非流動資產。遞延補償資產的已實現和未實現收益(損失)計入其他收入(費用)，淨額計入我們的綜合經營報表。
可轉債投資：自2014年以來，我們已經投資了美元40.9百萬美元，以1.69Shorellight Holdings，LLC(“Shorellight”)的可轉換債務的百分比，Shorellight是Shorellight的母公司，Shorellight是一家總部位於美國的公司，與領先的非營利性大學合作，以增加國際學生的入學機會和留住他們，促進機構增長，並增強機構的全球足跡。可轉換票據將於2024年1月17日，除非更早地轉換。
為了確定對我們的投資進行適當的會計處理，我們進行了可變利益實體(VIE)分析，得出Shorellight不符合VIE定義的結論。我們還審查了我們的投資特點，以確認可轉換票據在實質上不是普通股，因此需要採用權益法進行會計處理。在我們審查了投資的所有條款後，我們得出了適當的會計處理方法，即可供出售的債務證券。
投資按公允價值計價，未實現的持股損益不計入收益，計入其他全面收益。我們使用基於情景的方法，以混合分析的形式估計我們投資的公允價值，該分析由蒙特卡洛模擬模型和預期回報分析組成。我們的投資價值的結論是基於對這兩種情況的概率加權評估。混合分析利用了某些假設，包括假定的持有期至到期日2024年1月17日；根據各種票據的權利和特權在預期持有期結束時適用的瀑布分配；現金流預測按風險調整利率貼現24.0%和22.5分別截至2022年9月30日和2021年12月31日的百分比；35.0%和45.0分別截至2022年9月30日和2021年12月31日的百分比，均為3級投入。使用其他估計和假設可能會增加或減少投資的估計公允價值，這將對我們的綜合資產負債表和全面收益造成不同的影響。實際結果可能與我們的估計不同。可轉換債務投資的公允價值計入我們綜合資產負債表的長期投資。
下表列出了截至2022年9月30日的9個月可轉換債券投資餘額的變化。
可轉債投資
截至2021年12月31日的餘額$65,918 
公允價值變動(3,694)
截至2022年9月30日的餘額$62,224 
企業收購的或有對價：我們使用特定財務績效目標的概率加權評估或蒙特卡洛模擬模型(視情況而定)來估計與收購相關的或有對價的公允價值。這些公允價值計量基於市場上無法觀察到的重大投入，因此代表第三級投入。在我們的或有對價的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是我們基於概率加權基礎上的內部產生的財務預測和貼現率對估計支出的衡量4.6截至2022年9月30日。截至2021年12月31日，我們的或有對價的公允價值計量中使用的貼現率範圍為2.4%至5.1%，加權平均值為3.7%。加權平均貼現率是使用截至2021年12月31日的或有對價負債的相對公允價值計算的。或有對價的公允價值每季度根據我們最新預測中使用的假設以及實踐領導者和管理層提供的投入重新評估。公允價值估計的任何變動均記錄在我們該期間的綜合經營報表中。使用替代估計和假設可能會增加或減少我們或有對價負債的估計公允價值，這將對我們的綜合資產負債表和綜合經營報表造成不同的影響。實際結果可能與我們的估計不同。
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
下表列出了截至2022年9月30日的9個月商業收購或有對價餘額的變化。
企業收購的或有對價
截至2021年12月31日的餘額
$3,743 
採辦869 
付款(1,379)
公允價值變動(34)
截至2022年9月30日的餘額
$3,199 
未按公允價值經常性記錄的金融資產和負債如下：
醫療家居優先股投資
在2019年第四季度，我們投資了5.0醫療之家集團(“醫療之家”)，一家在家醫院的公司。這筆投資以優先股的形式進行。為了確定優先股投資的適當會計處理，我們進行了VIE分析，並得出結論，從醫學上講，Home不符合VIE的定義。我們還審查了我們的投資特點，以確認優先股不是實質上的普通股，因此需要採用權益法進行會計處理。在我們審查了所有投資條款後，我們得出結論，我們對醫療之家的投資的適當會計處理是股權證券，沒有隨時可以確定的公允價值。我們選擇在購買時應用計量替代方案，並將繼續這樣做，直到投資不符合如此計量的資格。根據計量替代方案，投資按成本減去減值(如有)，加上或減去因有序交易中相同或類似投資的可見價格變化而產生的變動。我們會按季度審核現有資料，以確定是否發生了相同或類似權益工具的有秩序及可觀察的交易，並使用已識別的交易重新計量優先股的公允價值，並在綜合經營報表中記錄公允價值的變動。
截至2021年12月31日，我們優先股投資的賬面價值為$6.7百萬美元。在2022年第一季度，我們確認了一項未實現收益$27.0百萬美元，將我們優先股投資的賬面價值增加到$33.6百萬，基於醫療之家發行的優先股的價格變化，其權利和優先權與我們的優先股投資類似。這種可觀察到的價格變化是二級輸入。這一美元27.0百萬美元的未實現收益計入其他收入(費用)，在我們的綜合經營報表中為淨額。2022年第二季度或第三季度沒有可觀察到的價格變化。自我們最初投資以來，我們已確認累計未實現收益為#美元28.6100萬美元，我們沒有發現我們的投資有任何減值。
高級擔保信貸安排
我們的高級擔保信貸安排下未償還借款的賬面價值按成本列示。我們的賬面價值按第2級投入接近公允價值，因為高級抵押信貸融資根據經修訂信貸協議所載的現行市場利率按浮動利率計息。有關我們的優先擔保信貸安排的額外資料，請參閲附註7“融資安排”。
2024年到期的本票
在2022年第一季度，我們完成了將我們的飛機出售給第三方，並用銷售收入的一部分支付了2024年到期的本票的剩餘本金和未付利息。我們2024年到期的期票的賬面價值是按成本列示的。賬面價值接近公允價值，使用第二級投入，因為本票的利率是根據本票條款中所述的當時市場利率計算的。有關本公司2024年到期本票的其他信息，請參閲附註7“融資安排”。
現金和現金等價物及其他金融工具
現金及現金等價物按成本列報，接近公平市價。由於金融工具的性質及該等項目的短期到期日，上述所有其他金融工具的賬面價值合理地接近公平市價。
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
11. 其他全面收益(虧損)
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月扣除税後的其他全面收益(虧損)的組成部分。
截至三個月
2022年9月30日		截至三個月
2021年9月30日
在此之前
税費		税收
(費用)
效益		淨額
税費		在此之前
税費		税收
(費用)
效益		淨額
税費
外幣折算調整$(1,034)$— $(1,034)$(246)$— $(246)
投資未實現收益(虧損)$(1,128)$298 $(830)$1,577 $(419)$1,158 
利率互換：
公允價值變動$5,302 $(1,402)$3,900 $(192)$47 $(145)
將調整重新分類為收益(89)24 (65)613 (159)454 
利率互換未實現淨收益(虧損)$5,213 $(1,378)$3,835 $421 $(112)$309 
外匯遠期合約：
公允價值變動$(98)$26 $(72)$— $— $— 
將調整重新分類為收益(1)— (1)— — — 
外匯遠期合約未實現淨收益(虧損)$(99)$26 $(73)$— $— $— 
其他全面收益(虧損)$2,952 $(1,054)$1,898 $1,752 $(531)$1,221 
九個月結束
2022年9月30日		九個月結束
2021年9月30日
在此之前
税費		税收
(費用)
效益		淨額
税費		在此之前
税費		税收
(費用)
效益		淨額
税費
外幣折算調整$(1,733)$— $(1,733)$236 $— $236 
投資未實現收益(虧損)$(3,694)$976 $(2,718)$(2,815)$747 $(2,068)
利率互換：
公允價值變動$11,994 $(3,172)$8,822 $692 $(212)$480 
將調整重新分類為收益420 (111)309 1,994 (518)1,476 
利率互換未實現淨收益(虧損)$12,414 $(3,283)$9,131 $2,686 $(730)$1,956 
外匯遠期合約：
公允價值變動$(98)$26 $(72)$— $— $— 
將調整重新分類為收益(1)— (1)— — — 
外匯遠期合約未實現淨收益(虧損)$(99)$26 $(73)$— $— $— 
其他全面收益(虧損)$6,888 $(2,281)$4,607 $107 $17 $124 
從與我們的利率掉期和外匯遠期合約相關的累計其他全面收益中重新分類的税前金額分別計入利息支出、扣除利息收入和直接成本。有關衍生工具的其他資料，請參閲附註9“衍生工具及對衝活動”。
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
扣除税項後的累計其他全面收入包括以下組成部分： 
現金流對衝
外幣折算可供出售的投資利率互換外匯遠期合約總計
平衡，2021年12月31日$(1,143)$18,374 $(391)$— $16,840 
本期變動(1,733)(2,718)9,131 (73)4,607 
平衡，2022年9月30日$(2,876)$15,656 $8,740 $(73)$21,447 
12. 所得税
截至2022年9月30日的三個月，我們的有效税率為30.2%，因為我們確認了所得税支出#美元7.7百萬美元的收入25.4百萬美元。的實際税率30.2%低於法定税率，包括州所得税，26.4%，主要是由於與我們用於為遞延補償責任提供資金的投資的不可抵扣損失相關的税費支出和某些不可抵扣費用項目。
截至2021年9月30日的三個月，我們的有效税率為12.5%，因為我們確認了所得税支出#美元2.0百萬美元的收入15.7百萬美元。的實際税率12.5%比法定税率更優惠，包括國家所得税，26.6%，主要是由於美國聯邦回報撥備調整與2020年企業所得税回報相關的離散税收優惠。
截至2022年9月30日的9個月，我們的有效税率為31.4%，因為我們確認了所得税支出#美元26.7百萬美元的收入85.2百萬美元。的實際税率31.4%低於法定税率，包括州所得税，26.4%主要是由於與我們投資中不可抵扣的損失相關的税費，用於為我們的遞延補償責任提供資金，以及某些不可扣除的費用項目。
截至2021年9月30日的9個月，我們的有效税率為17.9%，因為我們確認了所得税支出#美元7.0百萬美元的收入38.9百萬美元。的實際税率17.9%比法定税率更優惠，包括國家所得税，26.6%主要是由於離散税收優惠在2021年第三季度確認與2020年企業所得税申報單相關的美國聯邦回報撥備調整。有效税率還反映了某些聯邦税收抵免的積極影響，以及2021年第二季度確認的與追溯選舉2018納税年度全球無形低税收入(GILTI)高税收豁免相關的離散税收優惠。2020年7月20日，美國財政部發布並頒佈了與GILTI相關的最終法規，允許某些美國納税人選擇將受高有效税率影響的外國收入排除在GILTI的納入範圍之外。GILTI高税收豁免是一年一度的選舉，具有追溯力。這些優惠項目被某些不可扣除的業務費用部分抵消。
截至2022年9月30日，我們擁有0.7數百萬未確認的税收優惠，如果確認，將影響持續經營的實際税率。有合理的可能是，大約$0.1由於訴訟時效的到期，未確認税收優惠的負債可能在未來12個月內減少。
2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)簽署成為法律。愛爾蘭共和軍包含重大税法變化，包括對適用公司的調整後財務報表收入徵收15%的公司替代最低税，以及對2022年12月31日之後的股票回購徵收1%的消費税。我們目前正在評估愛爾蘭共和軍及其要求，以及新法律對我們未來現金流的影響。
13. 承付款、或有事項和擔保
訴訟
橡樹樹
2018年11月9日，休倫全資子公司休倫諮詢服務有限責任公司受聘於管理服務機構橡樹醫療中心有限責任公司(以下簡稱橡樹醫療中心)，提供臨時管理和財務諮詢服務。作為服務的一部分，橡樹資本董事會任命休倫公司的一名員工擔任橡樹資本的首席重組官(“CRO”)。橡樹資本保留休倫服務的聘書(下稱《聘書》)規定，由此產生的所有爭議或索賠均須接受具有約束力的仲裁，不承擔特別、後果性、偶然性和懲罰性的損害和損失，並規定對導致任何責任的訂約費部分的責任上限。2019年9月19日，橡樹資本及其某些附屬公司向美國北卡羅來納州西區破產法院申請破產清算，案件隨後發生
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(未經審計)
被轉移到南卡羅來納州的地區。作為破產申請的結果，第7章的受託人被任命來監督破產財產，屆時休倫為橡樹資本提供的服務結束。
2021年4月，受託人的律師書面通知休倫，它打算代表破產財產向休倫和CRO等提出各種索賠，涉及休倫和CRO在訂婚期間提供的服務。
2021年9月17日，受託人向南卡羅來納州地區破產法院提交了一份針對休倫和CRO的申訴(“申訴”)，指控休倫違反受託責任、協助和教唆違反受託責任、疏忽、違反南卡羅來納州不公平貿易行為法、欺詐、民事共謀、不當得利，以及根據破產法第547、548和550條追回被撤銷的轉移。2021年12月7日，受託人提交了經修訂的申訴(經修訂的申訴)，一般指控與最初申訴中所聲稱的相同，但(I)刪除了違反《南卡羅來納州不公平貿易行為法》的索賠，(Ii)增加了違約索賠。
在修改後的起訴書中，受託人聲稱休倫和CRO等人沒有及時制定和實施破產法第11章的重組計劃，他們未能做到這一點導致了重大損害。受託人在修改後的起訴書中要求數額不詳的金錢損害賠償。我們認為受託人關於休倫和CRO的指控是沒有根據的。2021年12月21日，我們提出動議，駁回修改後的起訴書中的所有索賠。2022年4月19日，破產法院發佈命令，暫停受託人對休倫和CRO的所有索賠，此前(I)發現州法律索賠須進行仲裁，(Ii)行使其自由裁量權，暫停非州法律索賠，等待仲裁程序。受託人在2022年5月3日的最後期限之前沒有對法院的命令提出上訴。2022年10月，休倫、CRO和受託人達成和解協議，規定受託人駁回與休倫和CRO有關的有損於休倫和CRO的經修訂的申訴，並相互免除索賠，以換取向受託人支付#美元的和解款項。1.5百萬美元。因此，我們將應計負債和應收保險增加到#美元。1.5截至2022年9月30日，這對我們的合併運營報表產生了淨零影響。最終和解協議於2022年10月24日提交給法院，有待破產法院的批准。
我們不時地涉及法律程序和在正常業務過程中出現的訴訟。截至本季度報告Form 10-Q的日期，我們不是任何訴訟或法律程序的一方，也不受管理層目前認為可能對我們的財務狀況或運營結果(包括上述事項)產生重大不利影響的任何索賠的約束。然而，由於法律程序固有的風險和不確定性，實際結果可能與目前的預期結果不同。
擔保
信用證形式的擔保，總額為#美元0.7截至2022年9月30日和2021年12月31日，均有100萬美元未償還，以支持某些辦公室租賃義務。
就某些業務收購而言，若在若干年內達到相關收購協議所指定的特定財務表現目標，吾等可能須向賣方支付成交後的對價。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們未償或有對價負債的總估計公允價值為$3.2百萬美元和美元3.7分別為100萬美元。
在法律允許的範圍內，我們的章程和公司章程要求我們賠償我們的高級管理人員和董事因民事或刑事訴訟或訴訟而產生的判決、罰款和和解金額，包括律師費，因為這涉及到他們為我們提供的服務，如果他們真誠行事的話。雖然賠償金額沒有限制，但我們可以向我們的保險公司追償某些款項。
14. 細分市場信息
部門被定義為公司的組成部分，從事可能產生收入和支出的業務活動，並有單獨的財務信息，並由首席運營決策者或決策小組定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。我們的首席運營決策者，也是我們的首席執行官，在以下條件下管理業務三運營部門，這是我們的可報告部門：醫療保健、教育和商業。
自2022年1月1日起，我們修改了運營模式，以擴大並更深入地將我們的行業專業知識與我們的數字、戰略和財務諮詢能力相結合。新的運營模式將加強休倫的上市戰略，提高支持利潤率擴大的效率，併為公司加速增長做好準備。
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
為了與新的運營模式保持一致，從2022年1月1日起開始報告，我們開始在以下三個行業進行報告，這三個行業是我們的可報告細分市場：醫療保健、教育和商業。商業部門包括醫療保健和教育以外的所有行業，包括但不限於金融服務、能源和公用事業。在新的報告結構中，每個分部包括與各自分部行業交付的業務相關的所有收入和成本。新的醫療保健和教育部門包括歷史上在業務諮詢部門報告的一些收入和成本，醫療保健部門包括歷史上在教育部門報告的一些收入和成本。我們還提供兩個主要功能的收入報告：i)諮詢和託管服務；ii)數字。這些變化通過提高對我們業務核心驅動因素的可見性，為投資者創造了更大的透明度。雖然我們的綜合業績沒有受到影響，但我們的歷史部門信息已被重塑，以保持一致的列報。
•醫療保健
我們的醫療保健部門服務於急性護理提供者，包括國家和地區衞生系統、學術衞生系統、社區衞生系統，以及公立、兒童和危重醫院，以及非急性護理提供者，包括醫生執業和醫療團體、付款人以及長期護理或急性後護理提供者。我們的醫療保健專業人員在業務運營方面擁有深厚的專業知識，包括財務和運營改進、醫療轉型和收入週期管理服務；數字解決方案、跨技術和分析相關服務以及軟件產品組合；組織轉型；財務諮詢和戰略與創新。大多數醫療保健組織都專注於建立以最佳成本結構、報銷模式、財務戰略和以消費者為中心的數字轉型為中心的可持續長期戰略和業務模式；改變提供醫療服務的方式，特別是在人員短缺的情況下，並改善醫療服務的獲得；以及發展其數字能力，以更有效地管理其業務。我們的解決方案幫助客户適應這一快速變化的醫療環境，成為一個更加靈活、高效和以消費者為中心的組織。我們利用我們深厚的行業、功能和技術專業知識幫助客户解決一系列不同的業務問題，包括但不限於優化財務和運營業績、改善護理服務和臨牀結果、提高醫生、患者和員工的滿意度，以及最大化技術投資回報。
•教育
我們的教育部門服務於公立和私立學院和大學、研究機構和其他與教育相關的組織。我們的教育專業人員在以下方面擁有深厚的專業知識：戰略和創新；業務運營，包括研究企業和學生及校友的生命週期；數字解決方案、跨越技術和分析相關的服務以及軟件產品組合；以及組織轉型。我們的教育部門客户面臨着越來越多的戰略、財務和/或招生挑戰，競爭加劇，以及需要利用技術實現業務現代化，以推進其使命。我們將我們深厚的行業、職能和技術專長結合在一起，幫助客户解決他們最緊迫的挑戰，包括但不限於用技術和分析來轉變業務運營；加強研究戰略和支持服務；發展他們的組織戰略；優化財務和運營業績；應用創新的招生戰略；以及延長學生生命週期。
•商業廣告
我們的商業部門專注於為面臨重大顛覆和監管變化的行業和組織提供服務，幫助它們適應快速變化的環境並加快業務轉型。我們的商務專業人士主要與六個主要買家合作：首席執行官、首席財務官、首席戰略官、首席人力資源官、首席運營官和組織顧問，包括貸款人和律師事務所。我們專注於為金融服務、能源和公用事業、工業和製造業以及公共部門的組織提供服務，同時為更廣泛的商業行業提供機會服務，包括專業和商業服務、生命科學、消費品和非營利組織。我們的商業專業人員擁有深厚的行業、功能和技術專長，他們在提供我們的數字服務和軟件產品以及戰略和創新以及財務諮詢(特殊情況諮詢和公司財務諮詢)服務時提供了這些專業知識。在當今顛覆性的環境中，組織必須重新設想其歷史戰略以及財務和運營模式，以維持和推進其競爭優勢。我們的專家幫助面臨各種業務挑戰的行業組織，包括但不限於，在其內部和麪向客户的運營中嵌入技術和分析，對未來客户的需求進行分析和洞察，以發展他們的企業和業務單位戰略，將新產品推向市場，管理通過壓力和困境為利益相關者創造一條可行的前進道路，並執行合併和收購、融資產品和風險緩解戰略。
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分部營業收入包括一個分部產生的收入減去該分部直接產生的營業費用。未分配成本包括與以集中方式執行的行政職能有關的公司成本，這些成本不能歸因於特定的分部。這些行政職能成本包括公司辦公室支助費用、辦公設施費用、與會計和財務、人力資源、法律、營銷、信息技術和全公司業務發展職能有關的費用，以及與公司整體管理有關的費用。我們的首席運營決策者不使用資產信息來評估部門。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的經營部門的信息，以及將部門信息與隨附的合併財務報表中報告的總額進行核對所需的項目。
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
醫療保健：
收入$131,319 $104,620 $381,669 $315,345 
營業收入$33,045 $32,157 $91,441 $86,511 
部門營業收入佔部門收入的百分比25.2 %30.7 %24.0 %27.4 %
教育：
收入$94,347 $63,244 $263,234 $175,061 
營業收入$22,851 $14,516 $58,848 $37,195 
部門營業收入佔部門收入的百分比24.2 %23.0 %22.4 %21.2 %
商業廣告：
收入$59,704 $56,143 $173,841 $166,940 
營業收入$14,153 $8,262 $38,282 $29,152 
部門營業收入佔部門收入的百分比23.7 %14.7 %22.0 %17.5 %
休倫總和：
收入$285,370 $224,007 $818,744 $657,346 
可報銷費用6,816 3,690 19,034 8,876 
總收入和可報銷費用$292,186 $227,697 $837,778 $666,222 
分部營業收入$70,049 $54,935 $188,571 $152,858 
未在細分層級分配的項目：
其他運營費用35,679 31,430 99,139 94,634 
折舊及攤銷5,071 5,199 15,171 15,549 
營業收入29,299 18,306 74,261 42,675 
其他收入(費用)，淨額(3,896)(2,611)10,946 (3,788)
税前收入$25,403 $15,695 $85,207 $38,887 
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(表格金額以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
下表説明瞭按能力分列的收入，包括將分類收入與我們的三截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的運營部門。
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
按能力劃分的收入2022202120222021
醫療保健：
諮詢和託管服務$88,626 $75,992 $256,340 $228,576 
數位42,693 28,628 125,329 86,769 
總收入$131,319 $104,620 $381,669 $315,345 
教育：
諮詢和託管服務$49,363 $33,822 $142,823 $95,331 
數位44,984 29,422 120,411 79,730 
總收入$94,347 $63,244 $263,234 $175,061 
商業廣告：
諮詢和託管服務$17,912 $25,207 $55,193 $78,669 
數位41,792 30,936 118,648 88,271 
總收入$59,704 $56,143 $173,841 $166,940 
休倫總和：
諮詢和託管服務$155,901 $135,021 $454,356 $402,576 
數位129,469 88,986 364,388 254,770 
總收入$285,370 $224,007 $818,744 $657,346 
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們幾乎所有的收入都隨着時間的推移而確認。在2022年9月30日和2021年12月31日，沒有單個客户端的佔比超過10客户應收賬款淨額和未開單服務合計餘額的百分比。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月內，沒有一個客户產生的收入超過10佔我們合併收入的1%。
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第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
在這份10-Q表格季度報告中，除文意另有所指外，術語“休倫”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指休倫諮詢集團及其子公司。
本季度報告中有關Form 10-Q的非歷史性陳述，包括與公司目前對其未來業績的預期有關的陳述，均為《1934年證券交易法》(下稱《交易法》)和1995年《私人證券訴訟改革法》第21E節所界定的“前瞻性”陳述。前瞻性陳述可以用“可能”、“應該”、“預期”、“提供”、“預期”、“假設”、“可以”、“將會”、“滿足”、“可能”、“可能”、“打算”、“可能”、“預測”、“尋求”、“將會”、“相信”、“估計”、“計劃”、“繼續”等詞語來識別，“目標”、“指導”、“展望”或類似的表達方式。這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來要求和需求、結果、活動水平、業績或成就的期望。一些可能導致實際結果與本文中包含的前瞻性聲明大不相同的因素包括但不限於：新冠肺炎疫情對經濟的影響；我們的客户和客户對我們服務的需求；我們銷售和提供服務的能力，包括政府當局和企業針對疫情采取的措施，這可能導致或導致我們面臨的其他風險和不確定性；未能達到預期的使用率、收費率, 這些風險與以下因素有關：我們面臨的風險和挑戰；我們面臨的挑戰和挑戰；我們的業務持續存在問題；未能根據市場需求擴大或調整我們提供的服務；我們無法根據市場需求擴大或調整我們提供的服務；我們對續訂基於客户的服務的依賴程度；我們對新業務的依賴以及對現有客户和合格人員的保留；未能保持第三方提供商的關係和戰略聯盟；無法將技術許可給第三方或從第三方獲得；商譽的減損；與收入和其他税收相關的各種因素；在成功整合我們收購的業務和從此類收購中獲得預期效益方面的困難；與隱私、信息安全及相關法律和標準相關的風險；以及市場狀況普遍低迷。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中包括項目1A下所述的風險、不確定性和其他因素。本公司在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中提及的“風險因素”，可能會導致實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性表述中明示或暗示的任何預期結果、活動水平、業績或成就大不相同。我們不承擔任何因新信息或未來事件或任何其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
概述
我們的業務
休倫是一家全球專業服務公司，利用企業技術、數據和分析解決方案組合創建創新戰略、優化運營並加速數字轉型，使客户能夠擁有自己的未來。通過與客户合作，接受不同的觀點，鼓勵新想法，挑戰現狀，我們為我們服務的組織創造可持續的結果。
自2022年1月1日起，我們修改了運營模式，以擴大並更深入地將我們的行業專業知識與我們的數字、戰略和財務諮詢能力相結合。新的運營模式將加強休倫的上市戰略，提高支持利潤率擴大的效率，併為公司加速增長做好準備。
為了與新的運營模式保持一致，從2022年1月1日起開始報告，我們開始在以下三個行業進行報告，這三個行業是我們的可報告細分市場：醫療保健、教育和商業。商業部門包括醫療保健和教育以外的所有行業，包括但不限於金融服務、能源和公用事業。在新的報告結構中，每個分部包括與各自分部行業交付的業務相關的所有收入和成本。新的醫療保健和教育部門包括歷史上在業務諮詢部門報告的一些收入和成本，醫療保健部門包括歷史上在教育部門報告的一些收入和成本。我們還提供兩個主要功能的收入報告：i)諮詢和託管服務；ii)數字。這些變化通過提高對我們業務核心驅動因素的可見性，為投資者創造了更大的透明度。雖然我們的綜合業績沒有受到影響，但我們的歷史部門信息已被重塑，以保持一致的列報。有關我們的主要能力和運營行業的更多信息，請參見下文。
功能
在我們每個可報告的細分市場中，我們根據兩個主要能力提供服務：i)諮詢和託管服務；ii)數字服務。
•諮詢和託管服務
我們的諮詢和託管服務能力代表了我們跨行業提供的所有管理諮詢服務、託管服務(不包括與技術相關的託管服務)和外包服務。我們的諮詢和託管服務專家幫助我們的客户應對各種與戰略、運營、財務、人員和組織相關的挑戰。這些服務通常與由我們的數字能力支持的技術、分析和數據驅動的解決方案相結合，以支持與客户的長期關係並推動持久的影響。例如，我們的醫療保健和教育客户的收入週期管理和研究管理領域，我們的諮詢項目經常與我們的數字服務和產品相結合。
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•數位
我們的數字能力代表了我們的所有技術和分析服務，包括與技術相關的託管服務，以及跨行業提供的軟件產品。我們的數字專家幫助客户解決各種業務挑戰，包括但不限於設計和實施加速轉型、促進數據驅動的決策以及改善客户和員工體驗的技術。
我們已經擴展了我們的生態系統，與超過25個技術合作夥伴合作。我們是Oracle合作伙伴、Salesforce.com的金牌級諮詢合作伙伴和Salesforce.org的高級合作伙伴、Workday服務和軟件合作伙伴、亞馬遜網絡服務諮詢合作伙伴、Informatica的銀級系統集成商以及SAP Concur實施合作伙伴。我們還擴大了我們的專有軟件產品組合，以解決客户的挑戰，解決方案擴大了我們的經常性收入基礎，並進一步區分了我們的諮詢、數字和託管服務產品。
經營行業
我們在三個運營行業提供服務和管理我們的業務，這三個行業也是我們的運營部門：醫療保健、教育和商業。
•醫療保健
我們的醫療保健部門服務於急性護理提供者，包括國家和地區衞生系統、學術衞生系統、社區衞生系統，以及公立、兒童和危重醫院，以及非急性護理提供者，包括醫生執業和醫療團體、付款人以及長期護理或急性後護理提供者。我們的醫療保健專業人員在業務運營方面擁有深厚的專業知識，包括財務和運營改進、醫療轉型和收入週期管理服務；數字解決方案、跨技術和分析相關服務以及軟件產品組合；組織轉型；財務諮詢和戰略與創新。大多數醫療保健組織都專注於建立以最佳成本結構、報銷模式、財務戰略和以消費者為中心的數字轉型為中心的可持續長期戰略和業務模式；改變提供醫療服務的方式，特別是在人員短缺的情況下，並改善醫療服務的獲得；以及發展其數字能力，以更有效地管理其業務。我們的解決方案幫助客户適應這一快速變化的醫療環境，成為一個更加靈活、高效和以消費者為中心的組織。我們利用我們深厚的行業、功能和技術專業知識幫助客户解決一系列不同的業務問題，包括但不限於優化財務和運營業績、改善護理服務和臨牀結果、提高醫生、患者和員工的滿意度，以及最大化技術投資回報。
•教育
我們的教育部門服務於公立和私立學院和大學、研究機構和其他與教育相關的組織。我們的教育專業人員在以下方面擁有深厚的專業知識：戰略和創新；業務運營，包括研究企業和學生及校友的生命週期；數字解決方案、跨越技術和分析相關的服務以及軟件產品組合；以及組織轉型。我們的教育部門客户面臨着越來越多的戰略、財務和/或招生挑戰，競爭加劇，以及需要利用技術實現業務現代化，以推進其使命。我們將我們深厚的行業、職能和技術專長結合在一起，幫助客户解決他們最緊迫的挑戰，包括但不限於用技術和分析來轉變業務運營；加強研究戰略和支持服務；發展他們的組織戰略；優化財務和運營業績；應用創新的招生戰略；以及延長學生生命週期。
•商業廣告
我們的商業部門專注於為面臨重大顛覆和監管變化的行業和組織提供服務，幫助它們適應快速變化的環境並加快業務轉型。我們的商務專業人士主要與六個主要買家合作：首席執行官、首席財務官、首席戰略官、首席人力資源官、首席運營官和組織顧問，包括貸款人和律師事務所。我們專注於為金融服務、能源和公用事業、工業和製造業以及公共部門的組織提供服務，同時為更廣泛的商業行業提供機會服務，包括專業和商業服務、生命科學、消費品和非營利組織。我們的商業專業人員擁有深厚的行業、功能和技術專長，他們在提供我們的數字服務和軟件產品以及戰略和創新以及財務諮詢(特殊情況諮詢和公司財務諮詢)服務時提供了這些專業知識。在當今顛覆性的環境中，組織必須重新設想其歷史戰略以及財務和運營模式，以維持和推進其競爭優勢。我們的專家幫助面臨各種業務挑戰的跨行業組織，包括但不限於在其內部和麪向客户的運營中嵌入技術和分析，開發對未來客户需求的分析和洞察，以便發展其企業和業務單位戰略，帶來新的
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該公司負責將產品推向市場，在壓力和困境中管理，為利益相關者創造一條可行的前進道路，並執行合併和收購、融資產品和風險緩解戰略。
商業戰略、機遇和挑戰
我們的主要戰略是成為我們客户的首要轉型合作伙伴，通過提供平衡的服務和數字產品組合來滿足他們的需求，以便我們能夠快速有效地適應市場上新出現的機會。為了實現我們的戰略和財務目標，我們仍然專注於加快醫療保健和教育的增長，擴大我們在商業行業的影響力，推進我們整合的全球數字平臺，建立更可持續的收入基礎以推動更持續的增長，從戰略上部署資本以加快我們的戰略並將資本返還給股東，以及投資和發展我們的人才團隊，包括吸引和留住我們的董事總經理，他們是我們創造收入的最資深實踐者。我們定期評估我們業務的表現，以確保我們的投資符合這些目標。
經營成果的構成部分
收入
我們的收入主要來自為客户提供諮詢和其他專業服務的員工，並根據工作時間、提供的服務或取得的成果向客户計費。我們將這些員工稱為我們的創收專業人員。收入主要由我們僱用的創收專業人員的數量以及他們提供服務的諮詢合同的總價值、範圍和條款推動。我們還聘請獨立承包商，根據需要在客户接洽方面補充我們的創收專業人員。
我們在以下四種計費安排下通過提供專業服務和軟件產品獲得收入：固定費用(包括軟件許可收入)；時間和費用；基於性能；以及軟件支持、維護和訂閲。
•固定費用(包括軟件許可收入)：在固定費用計費安排中，我們同意預先確定的費用，以換取預先確定的一套專業服務。我們根據我們對成本和完成合約的時間的估計來確定費用。固定費用安排還包括我們的收入週期管理軟件以及研究管理和合規軟件的軟件許可證。
•時間和費用：在按時間和費用計費的安排下，我們要求客户根據我們的創收專業人員按商定的費率工作的小時數進行支付。時間和費用安排還包括客户購買的演講約定、會議和出版物。
•基於性能的：在基於績效的收費安排中，收費與合同規定的目標的實現掛鈎。我們基本上以兩種形式進入基於績效的合約。首先，我們通常賺取的費用與客户正式承認的節省直接相關，因為採用了我們為提高我們審查的領域的運營和成本效益而提出的建議。其次，當某些預定義的結果出現時，我們會賺取成功費用。通常，基於績效的費用是我們按時間和費用或固定費用安排的補充。根據客户的風險分擔偏好和我們提供的服務組合，所賺取的績效費用水平可能會有所不同。
•軟件支持、維護和訂閲：購買了我們的軟件許可證的客户可以支付軟件支持和維護的年費。我們還從基於雲的分析工具和解決方案中獲得訂閲收入。軟件支持、維護和訂閲收入在支持或訂閲期間按比例確認。這些費用通常預付帳單，並計入遞延收入，直到確認為止。
時間和費用的約定不能為我們提供對未來期間業績的高度可預測性。對我們的服務需求的意外變化可能會導致利用率和收入的顯著變化，並對最佳招聘和人員配置構成挑戰。此外，我們的客户通常會逐一聘用我們，而不是根據長期的經常性合同。為任何特定客户完成的工作量在不同時期可能會有很大不同。
我們的季度業績主要受客户合同的總價值、範圍和條款、可以工作的創收專業人員的數量、創收專業人員的使用率以及我們向客户收取的賬單費率的影響。我們的使用率可能會受到招聘增加的負面影響，因為新專業人員通常會有一個過渡期，這會導致我們的使用率暫時下降。我們的使用率也會受到客户對我們服務需求的季節性變化的影響。例如，在一年的第三季度和第四季度，我們的客户休假可能會導致現有和新訂單的活動推遲，這將對我們的利用率產生負面影響。業務工作天數還受到我們顧問的休假天數和每個季度的假期的影響。我們通常在第四季度有較少的工作日，這可能會影響這段時間的收入。
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可報銷費用
向客户開出的可報銷費用，主要涉及差旅和與客户接洽有關的自付費用，計入總收入和可報銷費用。可報銷費用在發生費用的期間確認為費用。按成本向客户開具帳單的分包商也包括在可報銷費用中。當賬單沒有具體確定可報銷費用時，我們將相當於這些費用的部分賬單分配給可報銷費用。
我們根據扣除可報銷費用之前的收入來管理我們的業務，我們認為這是對我們服務的最準確反映，因為它消除了我們按成本向客户開出的可報銷費用的影響。
運營費用
我們最重要的支出是被歸類為直接成本的成本。直接成本主要包括薪酬成本，其中包括工資、績效獎金、基於股票的薪酬、簽約和留任獎金、工資税以及創收專業人員的福利。直接成本還包括支付給獨立承包商的費用，這些費用是我們為補充我們的創收專業人員而保留的，通常是根據特定客户活動的需要而支付的，以及技術成本、產品和活動成本以及佣金。直接成本不包括無形資產攤銷、軟件開發成本和可報銷費用，兩者在我們的綜合經營報表中單獨列報。
銷售、一般和行政費用主要包括工資、績效獎金、基於股份的薪酬、工資税和我們支持人員的福利。銷售、一般和行政費用還包括第三方專業費用、軟件許可和數據託管費用、租金和其他辦公相關費用、銷售和營銷相關費用、招聘和培訓費用以及執業管理和會議費用。
其他運營費用包括與內部開發的軟件成本和在企業合併中獲得的無形資產相關的重組費用、折舊費用和攤銷費用。2022年第一季度，我們開始列報折舊和攤銷費用，其中包括無形資產的攤銷和軟件開發成本，這些費用以前在總直接成本和可報銷費用中列報。我們重新編制了我們綜合業務報表的歷史列報，以保持一致的列報。
細分結果
分部營業收入包括一個分部產生的收入減去該分部直接產生的營業費用。未分配成本包括與以集中方式執行的行政職能有關的公司成本，這些成本不能歸因於特定的分部。這些行政職能成本包括公司辦公室支助費用、辦公設施費用、與會計和財務、人力資源、法律、營銷、信息技術和全公司業務發展職能有關的費用，以及與公司整體管理有關的費用。
非GAAP衡量標準
我們還使用以下非GAAP財務指標來評估我們的經營結果：扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA佔收入的百分比、調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益(“EPS”)。這些非GAAP財務計量不同於GAAP，因為它們排除了GAAP要求的一些項目，每個項目都在下面討論。這些非GAAP財務指標應被視為是對根據GAAP編制的任何業績、現金流或流動性指標的補充，而不是替代或優於這些指標。我們的非GAAP財務衡量標準的定義可能不時不同，也可能與其他公司使用的類似術語不同，因此，在理解我們如何定義我們的非GAAP財務衡量標準時應謹慎行事。
我們的管理層使用非公認會計準則財務指標來了解我們的比較經營業績，例如，在將這些結果與以前的期間或預測進行比較時。管理層在其財務和經營決策中使用這些非GAAP財務衡量標準，是因為管理層認為它們反映了我們正在進行的業務，允許進行有意義的期間與期間的比較。管理層在公開提供我們的業務展望時，出於內部管理目的，並作為評估潛在收購和處置的基礎，也使用這些非GAAP財務衡量標準。我們相信，這些非GAAP財務指標為投資者和其他人提供了有用的信息，有助於他們以與管理層相同的方式瞭解和評估休倫公司目前的經營業績和未來前景，並以一致的方式將休倫公司目前的財務業績與休倫公司過去的財務業績進行比較。
這些非公認會計準則財務衡量標準包括對以下項目的調整：
無形資產攤銷：我們將無形資產攤銷的影響從調整後淨收益的計算中剔除，因為它在金額和頻率上是不一致的，並且受到我們收購的時間和規模的重大影響。
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重組費用：我們因重組業務的各個部分而產生了費用。這些重組費用主要包括與辦公空間合併相關的成本，包括租賃相關財產和設備的租賃減值費用和加速折舊，以及員工遣散費。我們將重組費用的影響排除在我們的非公認會計準則衡量標準之外，以便與不受這些項目影響的期間進行比較。
其他虧損(收益)：我們剔除了其他損失(收益)的影響，這些損失(收益)主要與我們與業務收購相關的或有對價負債的估計公允價值變化有關，以便與不受這些項目影響的期間進行比較。
交易相關費用：為了便於與以往期間進行比較，我們排除了與業務收購相關的第三方法律和會計費用的影響。
優先股投資的未實現收益：我們不包括與我們在Medically Home Group，Inc.(“Medically Home”)的優先股投資的公允價值變化有關的未實現收益的影響，這些收益在可觀察到的價格變化發生時確認。這些未實現收益被計入其他收入(費用)淨額的組成部分。我們認為，這些未實現的收益並不表明我們業務的持續業績，它們的排除允許與前幾個時期的可比性。
外幣交易損失(收益)，淨額：我們在計算調整後的EBITDA時不計入外幣交易損失和收益的影響，因為每一項損失或收益的金額都受到外匯匯率變化的重大影響。
調整的税收影響：非公認會計原則所得税調整反映了適用於非公認會計原則調整的增量税影響。
所得税費用、利息費用、扣除利息收入以及折舊和攤銷後的淨額：我們在計算EBITDA時不計入所得税支出、利息支出、利息收入淨額以及折舊和攤銷的影響，因為這些都是根據EBITDA計算定義的慣例排除因素，目的是從核心業務中獲得有意義的收益，不包括這些項目的影響。在折舊和攤銷調整中，我們包括了我們的企業資源規劃和其他相關軟件的資本化實施成本的攤銷，這些成本包括在我們綜合經營報表的銷售、一般和管理費用中。
創收專業人士
我們的創收專業人員包括全職顧問，他們根據工作時間產生收入；全職同等職位，由文化和組織卓越解決方案中的教練和他們的支持人員組成；顧問，根據客户需要可變時間表工作，以及為客户提供軟件支持和維護服務的全職員工；以及我們的醫療保健管理服務員工，他們為客户提供收入週期賬單、收款保險驗證和變更誠信服務。
使用率
我們創收專業人員的使用率的計算方法是，我們的付費顧問在一段時間內為客户任務工作的小時數除以這些付費顧問在同一時期的總可用工作時間。可用時數由每個計費顧問的標準工作時數確定，並根據非全職時數和美國標準工作周進行調整。可用工作時間不包括當地國家的節假日和節假日。使用率顯示的是我們創收專業人員的使用率，他們主要按小時計費。我們不提供我們的託管服務專業人員的使用率，因為這些員工產生的大部分收入不是按小時計費的。
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行動的結果
高管亮點
2022年第三季度的亮點包括：
•2022年第三季度收入增長27.4%，從2021年第三季度的2.24億美元增至2.854億美元
•與2021年第三季度相比，我們數字能力範圍內的收入在2022年第三季度增長了45.5%
•2022年第三季度營業利潤率增至10.3%，而2021年第三季度為8.2%
•2022年第三季度稀釋後每股收益增長34.4%，至0.86美元，而2021年第三季度為0.64美元
•2022年第三季度調整後稀釋每股收益增長29.5%，至1.01美元，而2021年第三季度為0.78美元
•2022年第三季度通過回購685,641股普通股向股東返還4,560萬美元；2022年前9個月共回購9,790萬美元，即1,706,587股
2022年第三季度營收增長6140萬美元，增幅27.4%，從2021年第三季度的2.24億美元增至2.854億美元。收入的增長反映出所有行業對我們的數字能力服務的需求持續強勁，因為公司繼續投資於基於雲的技術和分析解決方案，以及我們的教育和醫療保健部門對我們的諮詢和託管服務產品的需求增強。2022年第三季度的收入比2022年第二季度增長了4.4%。
在我們的諮詢和託管服務能力方面，2022年第三季度的收入比2021年第三季度增長了15.5%，反映了我們教育和醫療部門需求的增強。2022年第三季度，我們諮詢能力範圍內的利用率增至72.5%，而2021年第三季度為71.5%。
與2021年第三季度相比，我們數字能力領域的收入在2022年第三季度增長了45.5%，反映了我們所有細分市場的需求增強。2022年第三季度，我們數字能力內的利用率降至70.1%，而2021年第三季度為74.2%。
截至2022年9月30日，創收專業人員總數增至4571人，而截至2021年9月30日為3724人，這是因為招聘人員以支持我們所有細分市場對我們服務的總體需求增長，以及與業務收購相關的員工人數增加。我們主動規劃和管理員工隊伍的規模和構成，並根據需要採取行動，以應對服務預期需求的變化，因為薪酬成本是我們運營費用中最重要的部分。
營業利潤率，即營業收入佔收入的百分比，在截至2022年9月30日的三個月增至10.3%，而截至2021年9月30日的三個月為8.2%，這是由於強勁的收入增長超過了運營費用的增長。
截至2022年9月30日的三個月，淨收入從去年同期的1370萬美元增加到1770萬美元，增加了400萬美元。由於淨收入的增加，2022年第三季度的稀釋後每股收益為0.86美元，而2021年第三季度的稀釋後每股收益為0.64美元。2022年第三季度調整後稀釋後每股收益為1.01美元，而2021年第三季度為0.78美元。
在2022年第三季度，我們以4560萬美元的價格回購了685,641股普通股。2022年前9個月，我們以9,790萬美元的價格回購了1,706,587股普通股，相當於截至2021年12月31日已發行普通股的7.8%。
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結果摘要
自2022年1月1日起，我們修改了運營模式，以擴大並更深入地將我們的行業專業知識與我們的數字、戰略和財務諮詢能力相結合。新的運營模式將加強休倫的上市戰略，提高支持利潤率擴大的效率，併為公司加速增長做好準備。
為了與新的運營模式保持一致，從2022年1月1日起開始報告，我們開始在以下三個行業進行報告，這三個行業是我們的可報告細分市場：醫療保健、教育和商業。商業部門包括醫療保健和教育以外的所有行業，包括但不限於金融服務、能源和公用事業。在新的報告結構中，每個分部包括與各自分部行業交付的業務相關的所有收入和成本。新的醫療保健和教育部門包括歷史上在業務諮詢部門報告的一些收入和成本，醫療保健部門包括歷史上在教育部門報告的一些收入和成本。我們還提供兩個主要功能的收入報告：i)諮詢和託管服務；ii)數字。這些變化通過提高對我們業務核心驅動因素的可見性，為投資者創造了更大的透明度。雖然我們的綜合業績沒有受到影響，但我們的歷史部門信息已被重塑，以保持一致的列報。
下表列出了所示期間的選定分部和合並經營結果以及其他經營數據，包括非公認會計準則衡量標準。
分部和綜合經營業績
(以千為單位，每股除外)：		截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
醫療保健：
收入$131,319 $104,620 $381,669 $315,345 
營業收入$33,045 $32,157 $91,441 $86,511 
部門營業收入佔部門收入的百分比25.2 %30.7 %24.0 %27.4 %
教育：
收入$94,347 $63,244 $263,234 $175,061 
營業收入$22,851 $14,516 $58,848 $37,195 
部門營業收入佔部門收入的百分比24.2 %23.0 %22.4 %21.2 %
商業廣告：
收入$59,704 $56,143 $173,841 $166,940 
營業收入$14,153 $8,262 $38,282 $29,152 
部門營業收入佔部門收入的百分比23.7 %14.7 %22.0 %17.5 %
休倫總和：
收入$285,370 $224,007 $818,744 $657,346 
可報銷費用6,816 3,690 19,034 8,876 
總收入和可報銷費用$292,186 $227,697 $837,778 $666,222 
分部營業收入$70,049 $54,935 $188,571 $152,858 
未在細分層級分配的項目：
其他運營費用35,679 31,430 99,139 94,634 
折舊及攤銷5,071 5,199 15,171 15,549 
營業收入29,299 18,306 74,261 42,675 
其他收入(費用)，淨額(3,896)(2,611)10,946 (3,788)
税前收入25,403 15,695 85,207 38,887 
所得税費用7,662 1,968 26,739 6,958 
淨收入$17,741 $13,727 $58,468 $31,929 
每股收益：
基本信息$0.88 $0.65 $2.85 $1.48 
稀釋$0.86 $0.64 $2.80 $1.46 
其他運營數據：
按部門分列的創收專業人員人數(期末)(5):
醫療保健1,686 1,575 1,686 1,575 
教育1,543 958 1,543 958 
商業廣告(1)
1,342 1,191 1,342 1,191 
總計4,571 3,724 4,571 3,724 
28
目錄表




分部和綜合經營業績
(以千為單位，每股除外)：		截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
按功能劃分的收入：
諮詢和託管服務(2)
$155,901 $135,021 $454,356 $402,576 
數位129,469 88,986 364,388 254,770 
總計$285,370 $224,007 $818,744 $657,346 
按能力分列的創收專業人員人數(期末)：
諮詢和託管服務(3)
2,098 1,871 2,098 1,871 
數位2,473 1,853 2,473 1,853 
總計4,571 3,724 4,571 3,724 
按容量劃分的利用率(4):
諮詢72.5 %71.5 %73.0 %70.8 %
數位70.1 %74.2 %71.6 %72.9 %
(1)我們商業部門中的大多數創收專業人員可以提供所有行業的服務，包括醫療保健和教育。
(2)截至2022年和2021年9月30日的三個月，我們醫療保健部門的託管服務功能收入分別為1760萬美元和1360萬美元；截至2022年和2021年9月30日的九個月分別為4750萬美元和3540萬美元。
截至2022年和2021年9月30日的三個月，我們教育部門的託管服務能力收入分別為410萬美元和230萬美元；截至2022年和2021年9月30日的九個月，教育部門的託管服務能力收入分別為1130萬美元和680萬美元。
(3)截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們醫療保健部門的託管服務創收專業人員數量分別為547人和518人。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們教育部門的託管服務創收專業人員數量分別為97人和68人。
(4)使用率顯示的是我們創收專業人員的使用率，他們主要按小時計費。我們不提供我們的託管服務專業人員的使用率，因為這些員工產生的大部分收入不是按小時計費的。
(5)在2022年第一季度，我們將醫療保健和教育部門中某些數字創收專業人員重新歸類到商業部門，因為這些專業人員可以在我們的所有行業提供服務。此次重新分類在任何時期都不會影響我們數字能力範圍內的總員工人數。為保持列報的一致性，對上期員工人數進行了修訂。
29
目錄表




非GAAP衡量標準
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
收入$285,370 $224,007 $818,744 $657,346 
淨收入$17,741 $13,727 $58,468 $31,929 
添加回：
所得税費用7,662 1,968 26,739 6,958 
扣除利息收入後的利息支出3,111 2,217 7,753 5,965 
折舊及攤銷7,019 6,534 21,238 19,640 
未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)35,533 24,446 114,198 64,492 
添加回：
重組費用1,332 1,677 4,956 3,166 
其他損失(收益)(67)56 (34)98 
交易相關費用— 194 50 335 
優先股投資未實現收益— — (26,964)— 
外幣交易損失(收益)，淨額(328)43 (409)398 
調整後的EBITDA$36,470 $26,416 $91,797 $68,489 
調整後的EBITDA佔收入的百分比12.8 %11.8 %11.2 %10.4 %
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
淨收入$17,741 $13,727 $58,468 $31,929 
加權平均股份-稀釋20,615 21,531 20,899 21,904 
稀釋後每股收益$0.86 $0.64 $2.80 $1.46 
添加回：
無形資產攤銷2,818 2,235 8,496 6,923 
重組費用1,332 1,677 4,956 3,166 
其他損失(收益)(67)56 (34)98 
交易相關費用— 194 50 335 
優先股投資未實現收益— — (26,964)— 
調整的税收效應(1,082)(1,103)3,576 (2,788)
總調整數，扣除税額3,001 3,059 (9,920)7,734 
調整後淨收益$20,742 $16,786 $48,548 $39,663 
調整後加權平均股份--稀釋20,615 21,531 20,899 21,904 
調整後稀釋後每股收益$1.01 $0.78 $2.32 $1.81 
30
目錄表




截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
收入
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，按部門和能力劃分的收入如下：
收入(以千為單位)截至三個月
9月30日，		增加/(減少)
20222021$%
細分市場：
醫療保健$131,319 $104,620 $26,699 25.5 %
教育94,347 63,244 31,103 49.2 %
商業廣告59,704 56,143 3,561 6.3 %
總收入$285,370 $224,007 $61,363 27.4 %
功能：
諮詢和託管服務$155,901 $135,021 $20,880 15.5 %
數位129,469 88,986 40,483 45.5 %
總收入$285,370 $224,007 $61,363 27.4 %
2022年第三季度營收增長6140萬美元，增幅27.4%，從2021年第三季度的2.24億美元增至2.854億美元。收入的整體增長反映出，隨着公司繼續投資於基於雲的技術和分析解決方案，以及我們的教育和醫療保健部門對我們的諮詢和託管服務產品的需求增強，所有行業對我們的數字能力服務的需求持續強勁。關於我們按部門劃分的收入的其他信息如下。
•醫療保健收入增加2,670萬美元，增幅25.5%，這是由於我們的數字能力對我們的技術和分析服務的需求增強，以及我們的諮詢和託管服務能力對我們的公司財務諮詢、收入週期管理服務和績效改進解決方案的需求增加。2022年第三季度的收入包括我們收購Percept Health，Inc.的120萬美元增量收入，該收購於2021年12月完成。
截至2022年9月30日，我們醫療保健部門的創收專業人員數量增長了7.0%，達到1,686人，而截至2021年9月30日的人數為1,575人。
•教育收入增長3,110萬美元，增幅為49.2%，這是由於我們的數字能力對我們的技術和分析服務的需求增強，以及我們的諮詢和託管服務能力對我們的戰略和運營、研究和學生解決方案的需求增強。2022年第三季度的收入包括我們收購白板通信有限公司的220萬美元的增量收入，該交易於2021年12月完成。
截至2022年9月30日，我們教育部門的創收專業人員數量增長了61.1%，達到1,543人，而截至2021年9月30日，這一數字為958人。
•商業廣告收入增加了360萬美元，增幅為6.3%，這是由於我們的數字能力對我們的技術和分析服務的需求增強，但2021年第四季度剝離我們的生命科學業務導致的收入下降部分抵消了這一增長。2021年第三季度，生命科學業務創造了510萬美元的收入。2022年第三季度的收入包括我們收購AIMDATA，LLC的40萬美元的增量收入，該收購於2022年1月完成。
截至2022年9月30日，我們商業部門的創收專業人員數量增長了12.7%，達到1342人，而截至2021年9月30日，這一數字為1191人。這一增長包括2021年第四季度完成的生命科學業務剝離的影響。截至2021年9月30日，生命科學業務僱用了66名創收專業人員。
31
目錄表




運營費用
2022年第三季度的運營費用比2021年第三季度增加了5350萬美元，增幅為25.5%。
營業費用和營業費用佔收入的百分比如下：
營業費用(千元，佔收入的百分比除外)
截至9月30日的三個月，
增加/(減少)
20222021
直接成本$193,368 67.8%$153,902 68.7%$39,466 
可報銷費用6,917 2.4%3,914 1.7%3,003 
銷售、一般和行政費用54,458 19.1%43,576 19.5%10,882 
重組費用1,332 0.5%1,677 0.7%(345)
折舊及攤銷6,812 2.3%6,322 2.9%490 
總運營費用$262,887 92.1%$209,391 93.5%$53,496 
直接成本
截至2022年9月30日的三個月，直接成本增加了3950萬美元，增幅為25.6%，從截至2021年9月30日的三個月的1.539億美元增至1.934億美元。3950萬美元的增長主要是由於我們創收專業人員的薪酬成本增加了2890萬美元，這是由於員工人數增加和2022年第一季度生效的年度加薪以及績效獎金支出的增加。直接費用的其他增加包括承包商費用增加810萬美元和技術費用增加190萬美元。2022年第三季度，直接成本佔收入的百分比從2021年第三季度的68.7%降至67.8%，這主要是由於收入增長超過了創收專業人員薪酬成本的增長，部分被承包商費用佔收入的百分比的增加所抵消。
可報銷費用
可報銷費用按成本向客户開具帳單，主要涉及與客户接洽有關的旅費和自付費用。這些費用也包括在總收入和可報銷費用中。我們根據在可報銷費用之前的收入來管理我們的業務，我們認為這是對我們服務的最準確反映，因為它消除了可報銷費用的影響，這些費用也被包括在運營費用的組成部分中。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用從2021年第三季度的4360萬美元增加到2022年第三季度的5450萬美元，增幅為1090萬美元，增幅為25.0%。1090萬美元的增長主要是由於非工資成本增加了640萬美元，其中包括業務行政和會議費用增加了280萬美元，促銷和營銷費用增加了190萬美元，軟件和數據託管費用增加了100萬美元。此外，銷售、一般和管理費用增加了440萬美元，這是因為我們的支持人員的薪酬成本增加，工資和相關費用增加了270萬美元，績效獎金支出增加了190萬美元，但由於我們遞延補償負債的市場價值的變化，遞延補償費用減少了110萬美元，部分抵消了這一增加。遞延補償費用的減少被用於為遞延補償負債提供資金並在其他收入(費用)淨額中確認的投資市值變化所確認的虧損的增加完全抵消。2022年第三季度，銷售、一般和行政費用佔收入的比例降至19.1%，而2021年第三季度為19.5%。這一減少主要是由於收入增長超過了我們支助人員薪酬成本的增長；非工資成本佔收入的百分比的增加部分抵消了這一增長。
重組費用
2022年第三季度的重組費用為130萬美元，而2021年第三季度的重組費用為170萬美元。2022年第三季度產生的130萬美元重組費用包括70萬美元的租金和相關費用(扣除轉租收入)、50萬美元的提前終止合同費用和10萬美元的員工相關費用。2021年第三季度產生的170萬美元重組費用包括與評估剝離我們的生命科學業務有關的70萬美元的第三方交易費用，扣除轉租收入後的50萬美元以前騰出的辦公空間的租金和相關費用，以及50萬美元的員工相關費用。
32
目錄表




折舊及攤銷
在截至2022年9月30日的三個月中，包括無形資產攤銷和軟件開發成本在內的折舊和攤銷費用增加了50萬美元，增幅為7.8%，達到680萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為630萬美元。折舊和攤銷費用增加50萬美元，主要是由於在2021年第三季度之後完成的業務收購中獲得的無形資產攤銷增加。
營業收入和營業利潤率
2022年第三季度的營業收入從2021年第三季度的1830萬美元增加到2930萬美元，增幅為1100萬美元。截至2022年9月30日的三個月，營業利潤率增至10.3%，而截至2021年9月30日的三個月為8.2%。營業利潤率定義為營業收入佔收入的百分比。
我們每個部門的營業收入和營業利潤率如下。有關我們的部門總營業收入與綜合休倫營業收入的對賬，請參閲上文的分部和綜合經營業績表。
部門營業收入(千元，營業利潤率百分比除外)
截至9月30日的三個月，
增加/(減少)
20222021
醫療保健$33,045 25.2%$32,157 30.7%$888 
教育22,851 24.2%14,516 23.0%8,335 
商業廣告14,153 23.7%8,262 14.7%5,891 
部門總營業收入$70,049 $54,935 $15,114 
•醫療保健營業收入略有增加，主要是由於收入增加，但主要被我們創收專業人員的薪酬成本、承包商費用以及業務管理和會議費用的增加所抵消。薪酬成本的增加是由員工人數增加和2022年第一季度生效的年度加薪推動的。醫療保健營業利潤率下降的主要原因是我們創收專業人員的非工資成本和薪酬成本增加，佔收入的百分比。
•教育營業收入的增長主要是由於收入的增加，但我們創收專業人員的薪酬成本、承包商費用、技術費用以及促銷和營銷費用的增加部分抵消了這一增長。薪酬成本的增加是由員工人數增加、2022年第一季度生效的年度加薪以及績效獎金支出增加推動的。教育營業利潤率增加的原因是收入增長超過了薪酬成本的增長；非工資成本的增長(佔收入的百分比)部分抵消了這一增長。
•商業廣告營業收入增加的主要原因是我們創收專業人員的收入增加和薪酬成本下降，但部分被承包商費用的增加所抵消。我們創收專業人員薪酬成本的下降主要是由於2021年第四季度剝離了我們的生命科學業務。商業營業利潤率增加的主要原因是我們創收專業人員的薪酬成本下降；承包商費用佔收入的百分比增加部分抵消了這一增長。
其他收入(費用)，淨額
扣除利息收入後的利息支出從2021年第三季度的220萬美元增加到2022年第三季度的310萬美元，這主要是由於我們的信貸安排下的借款水平較高，以及與2021年第三季度相比，2022年第三季度的利率更高。有關優先擔保信貸安排的更多信息，請參閲下文“流動性和資本資源”以及綜合財務報表附註中的附註7“融資安排”。
其他支出，2022年第三季度淨增40萬美元，從2021年第三季度的40萬美元增至80萬美元。其他費用淨額的增加主要是由於用於為我們的遞延補償負債提供資金的投資的市場價值的未確認虧損增加了110萬美元，但被外幣交易收益的增加和用於為我們的遞延補償負債提供資金的部分投資的已實現收益部分抵消了2022年第三季度確認的遞延補償負債。在2022年第三季度，我們確認了遞延補償投資的市值虧損150萬美元，而2021年第三季度確認的虧損為40萬美元。
所得税費用
在截至2022年9月30日的三個月裏，我們的有效税率為30.2%，因為我們確認了2540萬美元的收入中的770萬美元的所得税支出。30.2%的實際税率低於法定税率(包括州所得税)26.4%，主要是由於與我們用於為遞延補償債務提供資金的投資的不可抵扣虧損有關的税費支出以及某些不可抵扣支出項目。
33
目錄表




截至2021年9月30日的三個月，我們的有效税率為12.5%，因為我們確認了1570萬美元收入的200萬美元所得税支出。12.5%的有效税率比法定税率(包括州所得税)26.6%更優惠，這主要是因為美國聯邦回報撥備調整與2020年企業所得税回報相關的離散税收優惠。
2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)簽署成為法律。愛爾蘭共和軍包含重大税法變化，包括對適用公司的調整後財務報表收入徵收15%的公司替代最低税，以及對2022年12月31日之後的股票回購徵收1%的消費税。我們目前正在評估愛爾蘭共和軍及其要求，以及新法律對我們未來現金流的影響。
持續經營淨收益和每股收益
截至2022年9月30日的三個月，淨收入從去年同期的1370萬美元增加到1770萬美元，增加了400萬美元。由於淨收入的增加，2022年第三季度的稀釋後每股收益為0.86美元，而2021年第三季度的稀釋後每股收益為0.64美元。
EBITDA和調整後的EBITDA
在截至2022年9月30日的三個月中，EBITDA增加了1110萬美元，從截至2021年9月30日的三個月的2440萬美元增加到3550萬美元。EBITDA的增長主要是由於部門營業收入的增加；部分被公司費用的增加所抵消，不包括我們遞延補償負債的市場價值變化對公司費用的影響。
調整後的EBITDA從2021年第三季度的2640萬美元增加到2022年第三季度的3650萬美元，增幅為1010萬美元。調整後EBITDA的增長主要是由於分部營業收入的增加；部分被公司費用的增加所抵消，不包括我們遞延補償負債的市場價值變化和重組費用對這些項目的影響。
調整後的持續經營淨收益和調整後每股收益
與2021年第三季度的1680萬美元相比，2022年第三季度調整後的淨收入增加了400萬美元，達到2070萬美元。由於調整後淨收益的增加，2022年第三季度調整後稀釋後每股收益為1.01美元，而2021年第三季度為0.78美元。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
收入
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，按部門和能力劃分的收入如下：
收入(以千為單位)九個月結束
9月30日，		增加/(減少)
20222021$%
細分市場：
醫療保健$381,669 $315,345 $66,324 21.0 %
教育263,234 175,061 88,173 50.4 %
商業廣告173,841 166,940 6,901 4.1 %
總收入$818,744 $657,346 $161,398 24.6 %
功能：
諮詢和託管服務$454,356 $402,576 $51,780 12.9 %
數位364,388 254,770 109,618 43.0 %
總收入$818,744 $657,346 $161,398 24.6 %
2022年前9個月的收入為6.573億美元，比2021年前9個月的6.573億美元增加了1.614億美元，增幅24.6%，達到8.187億美元。收入的整體增長反映了所有行業對我們的數字能力服務的需求持續強勁，因為公司繼續投資於基於雲的技術和分析解決方案，以及對我們的教育和醫療保健部門對我們的諮詢和託管服務產品的需求增強，部分原因是與教育在2021年前兩個季度的業績進行了有利的比較，後者受到新冠肺炎疫情的更大影響。在2020年至2021年期間，由於圍繞大流行的不確定性，一些客户重新確定了某些項目的優先順序，並推遲了這些項目。關於我們按部門劃分的收入的其他信息如下。
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目錄表




•醫療保健收入增加6,630萬美元，增幅為21.0%，這是由於對我們數字能力中的技術和分析服務及軟件產品的需求增強，以及我們的諮詢和管理服務能力中對我們的收入週期管理服務、業績改進和公司財務諮詢解決方案的需求增加。2022年前9個月的收入包括我們對Percept Health，Inc.的收購帶來的300萬美元的增量收入，該交易於2021年12月完成。
截至2022年9月30日，我們醫療保健部門的創收專業人員數量增長了7.0%，達到1,686人，而截至2021年9月30日的人數為1,575人。
•教育收入增加了8820萬美元，增幅為50.4%，這是由於我們的諮詢、託管服務和數字能力中的所有服務和產品的需求增強。2022年前9個月的收入包括我們收購白板通信有限公司的640萬美元的增量收入，該交易於2021年12月完成。
截至2022年9月30日，我們教育部門的創收專業人員數量增長了61.1%，達到1,543人，而截至2021年9月30日，這一數字為958人。
•商業廣告收入增加了690萬美元，增幅為4.1%，這是由於我們的數字能力對我們的技術和分析服務以及我們的諮詢和託管服務能力對我們的企業財務諮詢解決方案的需求增強，但這在很大程度上被2021年第四季度剝離我們的生命科學業務導致的收入下降以及諮詢和託管服務能力對我們的財務諮詢解決方案的需求減少所抵消。生命科學業務在2021年的前九個月創造了1480萬美元的收入。2022年前9個月的收入包括我們對AIMDATA、LLC和Unico Solution，Inc.的收購帶來的230萬美元的增量收入，這兩項收購分別於2022年1月和2021年2月完成。
截至2022年9月30日，我們商業部門的創收專業人員數量增長了12.7%，達到1342人，而截至2021年9月30日，這一數字為1191人。這一增長包括2021年第四季度完成的生命科學業務剝離的影響。截至2021年9月30日，生命科學業務僱用了66名創收專業人員。
運營費用
2022年前9個月的運營費用比2021年前9個月增加了1.4億美元，增幅為22.4%。
營業費用和營業費用佔收入的百分比如下：
營業費用(千元，佔收入的百分比除外)
截至9月30日的9個月，
增加/(減少)
20222021
直接成本$569,848 69.6%$463,543 70.5%$106,305 
可報銷費用19,249 2.4%9,233 1.4%10,016 
銷售、一般和行政費用148,886 18.2%128,574 19.6%20,312 
重組費用4,956 0.6%3,166 0.5%1,790 
折舊及攤銷20,578 2.5%19,031 2.9%1,547 
總運營費用$763,517 93.3%$623,547 94.9%$139,970 
直接成本
2022年前9個月，直接成本從2021年前9個月的4.635億美元增加到5.698億美元，增幅為22.9%。1.063億美元的增長主要是由於我們創收專業人員的薪酬成本增加了8160萬美元，這是由於員工人數增加、2022年第一季度生效的年度加薪以及績效獎金支出和基於股票的薪酬支出的增加。直接成本的其他增長包括承包商費用增加1850萬美元，技術成本增加490萬美元，產品和活動成本增加170萬美元。2022年前9個月，直接成本佔收入的百分比從2021年前9個月的70.5%降至69.6%，這主要是由於收入增長超過了創收專業人員薪酬成本的增長，但部分被承包商費用佔收入的百分比的增加所抵消。
可報銷費用
可報銷費用按成本向客户開具帳單，主要涉及與客户接洽有關的旅費和自付費用。這些費用也包括在總收入和可報銷費用中。我們根據在可報銷費用之前的收入來管理我們的業務，我們認為這是對我們服務的最準確反映，因為它消除了可報銷費用的影響，這些費用也被包括在運營費用的組成部分中。
35
目錄表




銷售、一般和行政費用
2022年前9個月，銷售、一般和行政費用增加了2,030萬美元，增幅為15.8%，從2021年前9個月的1.286億美元增至1.489億美元。2 030萬美元的增加主要是由於非工資費用增加了1510萬美元，包括推廣和營銷費用增加500萬美元，業務行政和會議費用增加480萬美元，軟件和數據託管費用增加270萬美元，第三方專業人員費用增加210萬美元，培訓費用增加160萬美元。此外，與支持人員的薪酬成本相關的銷售、一般和行政費用增加了500萬美元，其中包括930萬美元的工資和相關費用的增加，400萬美元的績效獎金費用的增加和250萬美元的基於股票的薪酬費用的增加，部分被由於我們的遞延薪酬負債的市場價值的變化而導致的1160萬美元的遞延薪酬費用的減少所抵消。遞延補償費用的減少被用於為遞延補償負債提供資金的投資的市場價值變化確認的收益的減少完全抵消，並在其他收入(費用)淨額中確認。2022年前9個月，銷售、一般和行政費用佔收入的百分比降至18.2%，而2021年前9個月為19.6%。這一下降主要是由於收入增長超過了我們支持人員薪酬成本的增長。
重組費用
2022年前9個月的重組費用為500萬美元，而2021年前9個月的重組費用為320萬美元。2022年前9個月產生的500萬美元重組費用包括170萬美元的員工相關費用、170萬美元的租金和相關費用(扣除轉租收入)用於之前騰出的辦公空間、60萬美元用於與修改我們的運營模式相關的第三方交易費用、50萬美元用於提前終止合同、30萬美元用於加速攤銷不再使用的雲計算安排的資本化軟件實施成本，以及10萬美元與2021年第四季度剝離我們的生命科學業務相關。2021年前9個月產生的320萬美元重組費用包括180萬美元的租金和相關費用，扣除轉租收入和空出辦公空間的傢俱和固定裝置加速折舊後的淨額，與評估剝離我們的生命科學業務有關的90萬美元的第三方交易費用，以及50萬美元的員工相關費用。
折舊及攤銷
2022年前9個月，包括無形資產攤銷和軟件開發成本在內的折舊和攤銷費用增加了150萬美元，增幅8.1%，達到2,060萬美元，而2021年前9個月為1,900萬美元。折舊和攤銷費用增加150萬美元，主要是由於在2021年第三季度之後完成的業務收購中收購的無形資產的攤銷增加，但由於前期攤銷基礎加快，某些無形資產的攤銷費用減少，部分抵消了這一增長。
營業收入和營業利潤率
2022年前9個月的營業收入從2021年前9個月的4270萬美元增加到7430萬美元，增幅為3160萬美元。營業利潤率，即營業收入佔收入的百分比，在2022年前9個月增長到9.1%，而2021年前9個月為6.5%。
我們每個部門的營業收入和營業利潤率如下。有關我們的部門總營業收入與綜合休倫營業收入的對賬，請參閲上文的分部和綜合經營業績表。
部門營業收入(千元，營業利潤率百分比除外)
截至9月30日的9個月，
增加/(減少)
20222021
醫療保健$91,441 24.0%$86,511 27.4%$4,930 
教育58,848 22.4%37,195 21.2%21,653 
商業廣告38,282 22.0%29,152 17.5%9,130 
部門總營業收入$188,571 $152,858 $35,713 
•醫療保健營業收入的增長主要是由於收入的增加，但部分被創收專業人員的薪酬成本、承包商費用、業務管理和會議費用、技術費用以及無形資產攤銷的增加所抵消。我們創收專業人員薪酬成本的增加是由於2022年第一季度生效的員工人數增加和年度加薪以及基於股票的薪酬支出的增加，但部分被績效獎金支出和簽約、留任和其他獎金支出的減少所抵消。醫療保健營業利潤率下降的主要原因是承包商費用、我們創收專業人員的薪酬成本以及實踐管理和會議費用佔收入的百分比增加。
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•教育營業收入的增長主要是由於收入的增加，但我們創收專業人員的薪酬成本、承包商費用、技術費用以及促銷和營銷費用的增加部分抵消了這一增長。薪酬成本增加的原因是員工人數增加和2022年第一季度生效的年度加薪，以及績效獎金支出、簽約、留任和其他獎金支出以及基於股票的薪酬支出的增加。教育營業利潤率增加的原因是收入增長超過了薪酬成本的增長；非工資成本的增長(佔收入的百分比)部分抵消了這一增長。
•商業廣告營業收入的增加主要是由於我們創收專業人員的薪酬成本下降和收入的增加，但部分被承包商費用、促銷和營銷費用以及我們支持人員的薪酬成本的增加所抵消。我們創收專業人員薪酬成本的下降主要是由2021年第四季度剝離我們的生命科學業務推動的，但部分被績效獎金支出以及簽約、留任和其他獎金支出的增加所抵消。由於我們創收專業人員的薪酬成本下降，商業運營利潤率增加；部分被我們支持人員的非工資成本和薪酬成本的增加(佔收入的百分比)所抵消。
其他收入(費用)，淨額
扣除利息收入後的利息支出從2021年前9個月的600萬美元增加到2022年前9個月的780萬美元，主要原因是與2021年前9個月相比，我們的信貸安排下的借款水平在2022年前9個月有所上升。有關優先擔保信貸安排的更多信息，請參閲下文“流動性和資本資源”以及綜合財務報表附註中的附註7“融資安排”。
其他收入，從2021年前9個月的220萬美元增加到2022年前9個月的1,650萬美元，達到1,870萬美元。其他收入淨額的增加主要歸因於與我們對醫療之家優先股投資公允價值增加有關的2,700萬美元未實現收益。有關我們在醫療之家的優先股投資的更多信息，請參閲我們合併財務報表附註中的附註10“金融工具的公允價值”。這一增長被我們用於為遞延補償負債提供資金的投資的市場價值確認收益減少1160萬美元部分抵消。在2022年前9個月，我們確認遞延薪酬投資的市值虧損910萬美元，而2021年前9個月確認的收益為260萬美元。
所得税費用
截至2022年9月30日的9個月，我們的有效税率為31.4%，因為我們確認了8520萬美元收入的2670萬美元所得税支出。31.4%的實際税率低於法定税率(包括州所得税)26.4%，主要是由於與我們用於為遞延補償債務提供資金的投資的不可抵扣虧損有關的税費支出以及某些不可抵扣支出項目。
截至2021年9月30日的9個月，我們的有效税率為17.9%，因為我們確認了3890萬美元收入的700萬美元所得税支出。17.9%的有效税率比法定税率(包括州所得税)26.6%更優惠，這主要是由於2021年第三季度確認的與美國聯邦退還撥備調整有關的獨立税收優惠，與2020年企業所得税退税相關。有效税率還反映了某些聯邦税收抵免的積極影響，以及2021年第二季度確認的與追溯選舉2018納税年度全球無形低税收入(GILTI)高税收豁免相關的離散税收優惠。2020年7月20日，美國財政部發布並頒佈了與GILTI相關的最終法規，允許某些美國納税人選擇將受高有效税率影響的外國收入排除在GILTI的納入範圍之外。GILTI高税收豁免是一年一度的選舉，具有追溯力。這些優惠項目被某些不可扣除的費用項目部分抵消。
持續經營淨收益和每股收益
截至2022年9月30日的9個月，淨收入從去年同期的3190萬美元增加到5850萬美元，增幅為2650萬美元。由於淨收入的增加，截至2022年9月30日的9個月的稀釋後每股收益為2.80美元，而截至2021年9月30日的9個月的稀釋後每股收益為1.46美元。
EBITDA和調整後的EBITDA
在截至2022年9月30日的9個月中，EBITDA增加了4970萬美元，從截至2021年9月30日的9個月的6450萬美元增加到1.142億美元。EBITDA的增長主要是由於部門營業收入的增加以及與我們優先股投資公允價值增加相關的2700萬美元的未實現收益；部分被公司費用的增加所抵消，不包括我們遞延補償負債的市場價值變化對公司費用的影響。
調整後的EBITDA從2021年前9個月的6850萬美元增加到2022年前9個月的9,180萬美元，增幅為2,330萬美元。調整後EBITDA的增長主要是由於分部營業收入的增加；部分被公司費用的增加所抵消，不包括我們遞延補償負債的市場價值變化和重組費用對這些項目的影響。
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調整後的持續經營淨收益和調整後每股收益
2022年前9個月，調整後的淨收入增加了890萬美元，達到4850萬美元，而2021年前9個月為3970萬美元。由於調整後淨收益的增加，截至2022年9月30日的9個月的調整稀釋後每股收益為2.32美元，而截至2021年9月30日的9個月的調整後稀釋後每股收益為1.81美元。
流動資金和資本資源
截至2022年9月30日和2021年12月31日，現金和現金等價物分別為880萬美元和2080萬美元。截至2022年9月30日，我們的主要流動性來源是手頭現金、我們美國業務的現金流以及我們信貸安排下的借款能力。
 九個月結束
9月30日，
現金流(千)：20222021
用於經營活動的現金淨額$(5,779)$(28,206)
用於投資活動的現金淨額(10,779)(18,726)
融資活動提供(用於)的現金淨額4,752 (9,245)
匯率變動對現金的影響(144)189 
現金和現金等價物淨減少$(11,950)$(55,988)
經營活動
我們的經營資產和負債主要包括已開單和未開單服務的應收賬款、應付賬款和應計費用、應計工資和相關福利、經營租賃債務和遞延收入。我們提供的服務量、相關賬單和收取這些賬單的時間，以及我們向員工支付的應付賬款和工資、獎金和相關福利，都會影響這些賬户餘額。我們的購買義務主要包括支付軟件和其他信息技術產品，以支持我們的業務和公司基礎設施。
在截至2022年9月30日的9個月中，用於經營活動的淨現金減少了2240萬美元，從截至2021年9月30日的9個月的2820萬美元降至580萬美元。用於經營活動的現金淨額減少的主要原因是，與上年同期相比，2022年前九個月的現金收入額增加；我們創收專業人員的工資和相關支出增加，部分抵消了這一減少；與2021年第一季度相比，2022年第一季度支付的年度績效獎金金額增加；以及與上年同期相比，2022年前九個月的銷售、一般和行政費用以及承包商費用的支付增加。
投資活動
我們的投資活動主要包括購買補充業務；購買財產和設備，主要與我們員工的計算機和相關設備以及租賃改善和辦公空間傢俱有關；與向我們客户銷售的內部開發的基於雲的軟件有關的付款；以及投資。我們的投資包括對Shorelight Holdings，LLC的可轉換票據投資，對Medically Home的優先股投資，以及用於為我們的遞延賠償責任提供資金的人壽保險單投資。
2022年前9個月的現金使用主要包括購買財產和設備980萬美元，主要用於購買計算機和相關設備以及某些辦公空間的租賃裝修和傢俱；690萬美元用於與內部開發的軟件有關的付款；190萬美元用於購買企業。這些用於投資活動的現金被2022年第一季度因出售我們的飛機而收到的480萬美元現金和從我們用於為遞延賠償責任提供資金的人壽保險單的分配而收到的300萬美元現金部分抵消了。
2021年前9個月的現金使用主要包括890萬美元用於購買財產和設備，主要用於購買某些辦公空間和計算機及相關設備的租賃改善；590萬美元用於購買一家企業，360萬美元用於與內部開發的軟件有關的付款。

我們估計，2022年用於購買物業和設備以及軟件開發的現金總額約為2,000萬至2,500萬美元；主要包括軟件開發成本、支持我們公司基礎設施的信息技術相關設備以及某些辦公地點的租賃改善和傢俱和固定裝置。
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融資活動
我們的融資活動主要包括我們的高級擔保信貸安排下的借款和償還、股份回購、在基於股份的薪酬歸屬時贖回用於預扣員工税的股份，以及支付與業務收購相關的或有對價負債。有關我們的高級擔保信貸安排的其他信息，請參閲下面的“融資安排”。
截至2022年9月30日的9個月，融資活動提供的淨現金為480萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，我們在信貸安排下借入了2.87億美元，主要用於為我們的運營提供資金，包括我們在2022年第一季度支付的年度績效獎金，並償還了1.788億美元的借款。我們借款的償還包括償還2024年到期的期票本金270萬美元，這筆款項來自出售我們的飛機所收到的收益。此外，在2022年前9個月，我們根據下文討論的股票回購計劃回購和註銷了9790萬美元的普通股，其中260萬美元於2022年第四季度結算，並結算了截至2021年12月31日應計的20萬美元股票回購。在2022年的前9個月，我們重新獲得了750萬美元的普通股，這是在授予基於股票的薪酬時預扣税款的結果。我們還向我們收購的某些業務的賣家支付了190萬美元的延期收購款項。這些付款主要是根據相關採購協議實現具體財務業績目標的結果。
截至2021年9月30日的9個月，用於融資活動的淨現金為920萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，我們借入了1.89億美元，主要用於支付年度績效獎金，並償還了1.294億美元的借款。此外，在2021年前9個月，我們根據股票回購計劃回購並註銷了6020萬美元的普通股。我們還重新獲得了930萬美元的普通股，這是在授予基於股份的薪酬時預扣税款的結果。
股份回購計劃
2020年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，允許我們在2021年12月31日之前回購最多5000萬美元的普通股。截至2022年第三季度，我們的董事會批准將股票回購計劃延長至2023年12月31日，並將授權金額增加到2億美元。2022年第四季度，我們的董事會將股票回購計劃下的授權金額從2億美元增加到3億美元。股份回購計劃下的回購金額和時間過去和將來將繼續由管理層決定，並取決於各種因素，包括我們普通股的交易價格、我們信貸安排下的能力、一般市場和商業條件以及適用的法律要求。截至2022年9月30日，根據我們的股票回購計劃，仍有3230萬美元可用於股票回購。
融資安排
截至2022年9月30日，我們的高級擔保信貸安排下有3.41億美元的未償還資金，如下所述。
本公司擁有一項6億美元的優先擔保循環信貸安排，受日期為2015年3月31日的第二份經修訂及重新簽署的信貸協議(經修訂及修改的“經修訂信貸協議”)的條款所規限，該協議於2024年9月27日到期時到期並須悉數支付。經修訂信貸協議提供增加循環信貸融資或設立總額達1.5億美元定期貸款融資的選擇，惟須受慣常條件及任何承諾將予增加的貸款人批准所限，因此經修訂信貸協議的最高可用本金金額為7.5億美元。經修訂的信貸協議下的借款可用於營運資金、資本支出、收購業務、股份回購和一般公司用途。
借款費用及利息根據我們的綜合槓桿率(定義見經修訂信貸協議)而有所不同。根據我們的選擇，經修訂信貸協議下的借款將按一個、兩個月、三個月或六個月LIBOR或替代基準利率計息，每種情況下均加適用保證金。就倫敦銀行同業拆借利率而言，適用的保證金年利率將在1.125%至1.875%之間浮動，而就基本利率貸款而言，適用保證金將根據當時的綜合槓桿率在0.125%至0.875%之間浮動。借款的費用和利息按月支付。
根據經修訂的信貸協議借入的款項可隨時預付，無須支付溢價或罰款。在某些情況下，我們被要求提前支付修訂信貸協議下的未償還金額。此外，我們有權隨時永久減少或終止經修訂的信貸協議所提供的承諾中未使用的部分。
經修訂信貸協議載有慣常及慣常的陳述及保證；肯定及否定契約，包括對留置權、投資、額外債務及受限制付款的限制；及兩個季度財務契約如下：(I)最高綜合槓桿率(定義為債務與綜合EBITDA的比率)為3.75至1.00；然而，於發生某些交易時，最高準許綜合槓桿比率將增至4.00至1.00，及(Ii)最低綜合利息覆蓋比率(定義為綜合EBITDA與利息的比率)為3.50至1.00。就財務契約而言，綜合EBITDA乃按持續經營基準計算，幷包括根據經修訂信貸協議重新計入非現金商譽減值費用、基於股份的補償成本、若干非現金重組費用、收購業務的備考歷史EBITDA及其他指定項目的調整。就綜合槓桿率而言，總債務是按總基礎計算的，不會從我們的現金餘額中扣除。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們遵守了這些金融公約。我們的綜合槓桿率
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截至9月30日，2022年為2.06至1.00，而截至2021年12月31日為1.73至1.00。截至2022年9月30日，我們的綜合利息覆蓋率為18.36%至1.00，而截至2021年12月31日為18.43%至1.00%。
修訂後的信貸協議包含有限制的支付條款，包括我們可能支付的股息金額的潛在限制。根據經修訂信貸協議的條款，如吾等的綜合槓桿率高於3.25，吾等可支付的股息及其他限制性付款(定義見經修訂信貸協議)的金額上限為25,000,000美元。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，修訂信貸協議下的未償還本金借款總額分別為3.41億美元和2.3億美元。這些借款於2022年9月30日的加權平均利率為3.6%，於2021年12月31日的加權平均利率為2.7%，包括綜合財務報表附註內附註9“衍生工具及對衝活動”所述利率掉期的影響。循環信貸安排下的借款能力因循環信貸安排下的任何未償借款和未償信用證而減少。截至2022年9月30日，我們的未償還信用證總額為70萬美元，用作我們辦公設施的保證金。截至2022年9月30日，循環信貸安排下的未使用借款能力為2.583億美元。
詳情見合併財務報表附註內附註7“融資安排”。
未來的融資需求
在整個2021年，我們的主要融資需求是在新冠肺炎大流行期間支持我們的運營並保持我們的流動性。因此，我們採取了積極的措施來增加手頭的可用現金，包括但不限於，在我們的優先擔保信貸安排下借款，減少可自由支配的運營和資本支出，並選擇根據CARE法案的規定推遲向我們的僱主繳存社會保障税部分。
由於我們的項目積壓和獲得資本資源的可見性提高，我們的主要融資需求已恢復為我們的長期增長提供資金。我們的增長戰略是擴大我們的服務產品，這可能需要投資於新員工、收購互補業務、可能向其他地理區域擴張，以及相關的資本支出。
我們相信，我們的內部產生的流動資金，加上我們的可用現金，以及我們循環信貸安排下的可用借款能力，將足以支持我們目前的融資需求和長期增長戰略。如有需要，我們將來能否獲得額外融資，將視乎若干因素而定，包括我們未來的盈利能力、應收賬款和未開單服務的質素、債務和股本的相對水平，以及信貸市場的整體狀況。
表外安排
我們不參與任何實質性的表外安排。
關鍵會計政策
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表，該綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。我們定期審查我們的財務報告和披露做法以及會計政策，以確保我們的財務報告和披露提供與當前經濟和商業環境相關的準確信息。按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出評估、估計和假設，以影響截至財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。關鍵會計政策是指我們認為最複雜或最主觀的衡量標準，並最有可能影響我們的財務狀況和經營業績的政策。雖然所有關於會計政策的決定都很重要，但我們認為有五項會計政策可以被認為是關鍵的：收入確認、可疑賬户和未開賬單服務的準備、企業合併、商譽和其他無形資產的賬面價值以及所得税會計。關於這些關鍵會計政策的詳細討論，見項目7。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策”在截至12月31日的10-K表格年度報告中, 2021年。以下是我們關於商譽和其他無形資產賬面價值的關鍵會計政策的更新。在2022年的前九個月，我們的關鍵會計政策沒有其他重大變化。
商譽和其他無形資產的賬面價值
2022年第一季度商譽重新分配
自2022年1月1日起，我們修改了運營模式，以擴大並更深入地將我們的行業專業知識與我們的數字、戰略和財務諮詢能力相結合。為了與新的運營模式保持一致，從2022年1月1日起開始報告，我們開始在以下三個行業進行報告，這三個行業是我們的可報告細分市場：醫療保健、教育和商業。商業部門包括醫療保健和教育以外的所有行業，包括但不限於金融服務、能源和公用事業。在新的
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根據報告結構，每個分部包括與各自分部行業中交付的業務相關的所有收入和成本。新的醫療保健和教育部門包括歷史上在業務諮詢部門報告的一些收入和成本，醫療保健部門包括歷史上在教育部門報告的一些收入和成本。
醫療、教育和商業三個可報告部門也是我們用於商譽減值測試的報告單位。作為重組的結果，我們根據將分配給新報告單位的歷史報告單位每個組成部分的相對估計公允價值，將我們的歷史報告單位的商譽餘額重新分配給我們的新報告單位。此外，我們對每個報告單位截至2022年1月1日的商譽餘額進行了商譽減值測試，方法是將報告單位的公允價值與其賬面價值(包括重新分配的商譽)進行比較。根據商譽減值測試的結果，我們確定醫療、教育和商業報告單位的公允價值分別比賬面價值高37%、199%和105%。因此，我們得出的結論是，截至2022年1月1日，所有三個報告單位沒有商譽減值跡象。
在商譽重新分配和商譽減值測試中，我們都採用收益法來估計報告單位的公允價值。收益法採用了貼現現金流量分析，其中包括估計每項業務將產生的預期税後現金流量，然後將這些現金流量貼現到現值，以反映與每個報告單位相關的風險和貨幣的時間價值。這種方法需要使用重要的估計和假設，包括預測的收入增長率、預測的EBITDA利潤率和反映未來現金流固有風險的貼現率。在估計未來現金流時，我們依賴於內部產生的十年預測。我們的預測是基於歷史經驗、當前的積壓、預期的市場需求和其他行業信息。
新會計公告
有關新會計公告的信息，見合併財務報表附註內的附註3“新會計公告”。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨的市場風險主要來自利率和外幣匯率的變化以及我們投資的市場價值的變化。我們使用某些衍生工具來對衝部分利率和外幣匯率風險。
利率風險
我們在我們的銀行信貸安排下有與借款相關的利率變化的風險敞口，該安排的浮動利率與LIBOR或替代基本利率掛鈎，由我們選擇。截至2022年9月30日，我們在信貸安排下的未償還借款總額為3.41億美元，加權平均利率為3.6%，包括下文所述利率互換的影響。假設利率變化100個基點，將對我們的年化税前收入產生140萬美元的影響，包括利率掉期的影響。截至2021年12月31日，我們在信貸安排下的未償還借款總額為2.3億美元，加權平均利率為2.7%，包括下文所述利率互換的影響。假設利率變化100個基點，將對我們的年化税前收入產生30萬美元的影響，包括利率掉期的影響。
我們簽訂遠期利率互換協議，以對衝我們可變利率借款的利率風險。根據利率互換協議的條款，我們從交易對手那裏收到基於一個月LIBOR的名義金額的利息，並向交易對手支付固定的固定利率。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的遠期利率互換協議名義總金額為2億美元。截至2022年9月30日尚未到期的利率互換協議計劃在2027年8月31日之前交錯到期。
2017年，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，將在2021年底之前逐步取消LIBOR作為基準利率。2021年3月，LIBOR的管理人ICE Benchmark Administration Limited將某些LIBOR期限(包括除一週和兩個月美元LIBOR期限以外的所有美元LIBOR期限)的過渡日期延長至2023年6月30日，之後將停止提供LIBOR參考利率。我們經修訂的信貸協議和利率互換協議規定，任何從倫敦銀行同業拆息向後續利率的過渡均應基於現行或同等標準。
外幣風險
我們對與我們在印度的業務相關的美元和印度盧比之間的外幣匯率變化有風險敞口。我們通過簽訂無本金交割遠期外匯合約來對衝與INR計價的公司間費用相關的部分現金流敞口。這些外匯遠期合約的名義總金額為4.051億印度盧比，根據2022年9月30日的有效匯率計算為500萬美元，計劃每月到期至2023年7月。
我們使用敏感性分析來確定市場外幣匯率波動可能對我們的外幣匯率對衝組合的公允價值產生的影響。對衝投資組合的敏感性是根據受匯率變化影響的未來現金流的市場價值計算的。這種敏感性分析代表了對衝頭寸價值的假設變化，而不是
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反映基礎風險的抵消性收益或損失。假設美元和印度盧比之間的外幣匯率變化100個基點，將對我們對衝工具截至2022年9月30日的公允價值產生非實質性影響。
市場風險
我們在私人持股公司Shorelight Holdings，LLC擁有1.69%的可轉換債券投資，我們將其計入可供出售的債務證券。因此，投資按公允價值列賬，未實現的持股收益和虧損不包括在收益中，並在其他全面收益中報告。截至2022年9月30日，投資的公允價值為6,220萬美元，總成本基礎為4,090萬美元。截至2021年12月31日，投資的公允價值為6590萬美元，總成本基礎為4090萬美元。
我們擁有一傢俬人持股公司Medically Home Group，Inc.(“Medically Home”)的優先股投資，我們將其視為股權證券，但沒有使用計量替代方案隨時可確定的公允價值。因此，投資按成本減去減值(如有)，加上或減去因相同或類似投資的有序交易中可見的價格變動而產生的變動。任何因可觀察到的價格變動而導致的未實現持股損益均記入我們的綜合經營報表。截至2022年9月30日，投資的賬面價值為3360萬美元，總成本基礎為500萬美元。截至2021年12月31日，投資的賬面價值為670萬美元，總成本基礎為500萬美元。在2022年第一季度，我們確認了2,700萬美元的優先股投資未實現收益，這是由於優先股的價格發生了明顯的變化，這些優先股的權利和優先權與我們由Medically Home發行的優先股投資類似。在我們購買之後，我們沒有發現我們的投資有任何減值。
我們不會將衍生工具用於交易或其他投機目的。我們不時地將多餘的現金投資於短期有價證券。這些投資主要由隔夜清掃賬户組成。由於這些投資的到期日較短，我們得出的結論是，我們沒有重大的市場風險敞口。有關衍生工具的更多信息，請參閲我們綜合財務報表附註中的附註9“衍生工具和對衝活動”。
第四項。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序(該術語在修訂後的1934年證券交易法(以下簡稱交易法)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序在記錄、處理、彙總和及時報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求我們披露的信息方面是有效的，並且這些信息被積累並在適當的時候傳達給管理層，以便及時做出關於必要披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能會對其產生重大影響。
第二部分--其他資料 
第1項。法律程序。
本項目所要求的資料參考本表格10-Q第I部分第1項所列附註13“承付款、或有事項和擔保”。
我們不時地涉及法律程序和在正常業務過程中出現的訴訟。截至本季度報告Form 10-Q的日期，我們沒有參與任何訴訟或法律程序，在管理層目前看來，這些訴訟或法律程序可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。然而，由於法律程序固有的風險和不確定性，實際結果可能與目前的預期結果不同。
第1A項。風險因素。
有關我們面臨的重大風險的完整描述，請參閲我們於2022年2月24日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中第1部分的第1A項“風險因素”。
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第二項。未登記的股權證券的銷售和收益的使用。
我們的股權參與計劃、2012年綜合激勵計劃和2004年綜合股票計劃被2012年綜合激勵計劃取代，允許在授予限制性股票獎勵時將普通股淨額計入普通股，以滿足個人扣繳税款的要求。在截至2022年9月30日的季度中，由於此類預扣税款，我們重新收購了8,020股普通股，加權平均公平市值為65.96美元。
2020年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，允許我們在2021年12月31日之前回購最多5000萬美元的普通股。截至2022年第三季度，我們的董事會批准將股票回購計劃延長至2023年12月31日，並將授權金額增加到2億美元。2022年第四季度，我們的董事會將股票回購計劃下的授權金額從2億美元增加到3億美元。股份回購計劃下的回購金額和時間過去和將來將繼續由管理層決定，並取決於各種因素，包括我們普通股的交易價格、我們信貸安排下的能力、一般市場和商業條件以及適用的法律要求。
下表提供了我們在截至2022年9月30日的季度內購買普通股的信息。
期間
購買的股份總數(1)
平均價格
按股支付		總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序
股票的美元價值
這可能還是可能的
根據以下條款購買
計劃或計劃(2)
July 1, 2022 - July 31, 202245,531 $62.59 41,966 $75,298,682 
August 1, 2022 - August 31, 2022257,805 $67.78 253,350 $58,114,892 
2022年9月1日-2022年9月30日390,325 $66.06 390,325 $32,316,573 
總計693,661 $66.48 685,641 
(1)回購的股票數量包括2022年7月的3,565股和2022年8月的4,455股，以滿足員工預扣税的要求。這些股份不會減少股份回購計劃下的回購權限。
(2)截至期末。
第三項。對高級證券的違約。
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露。
不適用。
第五項。其他信息。
沒有。
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第六項。展品。
(A)以下證物作為本季度報告的10-Q表格的一部分提交。 
    以引用方式併入
展品
數		展品説明已歸檔
特此聲明		配備傢俱
特此聲明		表格期間
收尾		展品歸檔
日期
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行幹事證書。
X
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官的證明。
X
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。
X
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
X
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。X
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔X
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔X
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔X
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
休倫諮詢集團有限公司。
(註冊人)
日期：2022年11月1日
/S/    JOhnD.K.艾莉
約翰·D·凱利
常務副總裁，
首席財務官兼財務主管

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