展品99.2

2022年11月1日

尊敬的股東們，

過去幾個月，我們對“新常態”有了更好的認識。這次大流行似乎已經過去，因為高免疫水平--通過大規模接種疫苗和從新冠肺炎感染中大規模康復--緩解了大流行對世界大多數地區消費者行為和旅遊活動的影響。我們看到，與前一年相比，我們核心西方市場的夏季業務有了顯著改善，並相信今年冬天的旅遊季節性將更符合我們在疫情之前的經歷。

在整個夏季，我們觀察到酒店房間的平均價格水平顯著上升。我們認為，導致能源價格上漲的地緣政治衝突和破壞很可能在可預見的未來持續下去。我們預計，這與勞動力成本上升的影響相結合，可能會繼續導致消費者價格上漲，包括酒店的平均日房價。在2022年第三季度，我們看到了消費者試圖通過尋找更實惠的目的地和住宿以及縮短行程長度來緩解這種影響的初步跡象，特別是在我們發達的歐洲部分。

我們認為，隨着通脹導致消費者的實際可支配收入下降，這一趨勢可能會在2023年繼續下去。雖然這可能會導致流量降低，但我們仍然相信，我們的價值主張將與全球消費者高度相關，我們將能夠受益於消費者對成本節約的更多關注和他們對價格比較的需求。

2022年第三季度的特里瓦戈

北半球夏季旺季的強勁開局持續到2022年第三季度，我們按計劃在此期間增加了品牌營銷活動。我們新的電視廣告創意，重新關注價格比較，表現非常好，並導致我們平臺的品牌流量健康增長。

總體而言，包括我們自己的拍賣在內的表演營銷渠道的競爭在夏季加劇，因為在線旅遊行業的許多參與者似乎都專注於獲得流量份額。雖然我們從這種日益激烈的競爭中受益，並在本季度經歷了非常強勁的拍賣，但這些動態也導致某些市場上一些表演營銷渠道的成本上升。我們保持了有紀律的營銷方式，並繼續以犧牲更多流量為代價，專注於高質量的流量，以保持我們認為創造長期價值的盈利目標。

2022年第三季度，我們產生了歷史上最高的季度調整後EBITDA。我們對這一強勁的運營業績感到自豪，這是我們持續的成本紀律、提高的營銷效率和復甦的旅行需求的結果。然而，隨着高通脹和不斷上升的利率繼續拖累消費者信心，宏觀經濟前景已經惡化。這一點也反映在股市下跌上。我們進行了年度商譽和無限期無形資產減值測試，導致減值費用為1.04億歐元，推動本季度淨虧損6710萬歐元。

2022年第三季度，我們在長期項目上取得了重大進展：

·我們已經完成了將我們的有機搜索頁面遷移到我們新的前端基礎設施，降低了複雜性，併為未來的進一步優化奠定了基礎。

·我們已經啟動了首批測試，以顯著提高我們平臺上可直接預訂酒店價格的覆蓋率。

·在全公司範圍內的努力中，我們審查了我們的公司價值觀，並推出了一套更新的價值觀，提供了更多的重點和指導，同時保持了我們的工作和協作方式。

2022年第四季度和2023年展望

對於2022年第四季度和2023年第四季度，我們預計消費者將通過縮短旅行時間和選擇更便宜的住宿選擇來部分緩解住宿價格上漲的影響。因此，我們相信住宿價格比較將成為消費者旅行計劃中更重要的因素。展望未來，我們計劃繼續嚴格控制我們的費用，包括營銷活動和固定成本，使我們能夠在這個更具挑戰性的環境中充分利用我們的價值主張，同時仍然提供強勁的運營業績和強勁的正現金流。

《1995年私人證券訴訟改革法》下的安全港聲明

這封信包含1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。這些聲明並不是對未來業績的保證。這些前瞻性陳述是基於管理層截至本次審查之日的預期和假設，這些假設本身就會受到難以預測的不確定性、風險和環境變化的影響。“將”、“打算”和“預期”等詞彙的使用通常是前瞻性陳述的標誌。然而，這些詞語並不是識別此類聲明的唯一手段。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述都是前瞻性陳述，可能包括與未來收入、開支、利潤率、盈利能力、淨收入/(虧損)、每股收益和其他經營業績衡量標準以及Trivago N.V.業務未來增長前景有關的陳述。由於各種原因，實際結果以及事件的時間和結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的情況大不相同，其中包括：

·新冠肺炎疫情對全球和當地經濟、旅遊業以及我們的商業和財務業績持續產生重大不利影響；

·新冠肺炎疫情引發的消費者行為和行業結構長期變化的加速，可能會對我們的商業模式以及我們未來的競爭力和盈利能力產生重大不利影響；

·商譽的任何額外減值；

·我們的收入繼續依賴於少數廣告商，以及他們減少支出或改變每次點擊成本(CPC)競價策略可能帶來的不利影響；

·我們有能力在廣告商認為具有成本效益的基礎上為他們創造推薦、客户、預訂量或收入和利潤；

·造成我們財務狀況和經營結果期間波動的因素；

·我們對一般經濟狀況的依賴，以及旅行或可自由支配支出下降可能造成的不利影響；

·由於2020年幾乎完全停止電視廣告，我們的廣告支出的有效性下降，2021年才在減少的水平上恢復，這可能會在未來幾年繼續對我們的廣告有效性產生負面影響；

·我們實施戰略舉措的能力；

·我們行業的競爭日益激烈；

·我們有能力創新並提供對我們的用户和廣告商有用的工具和服務；

·我們依賴與第三方的關係為我們提供內容；

·我們對搜索引擎的依賴，特別是谷歌，它推廣自己的產品和服務，與我們的住宿搜索直接競爭，可能會對我們的業務、財務業績和前景產生負面影響；

·變更和遵守適用的法律、規則和條例；

·我們正在或可能受到的任何法律和監管程序的影響；

·我們的系統運行可能中斷、安全漏洞和數據保護；以及

·我們在全球運營的影響。

以及在我們提交給美國證券交易委員會的公開文件中詳細描述的其他風險和不確定性，包括Trivago截至2021年12月31日的財年的20-F表格年度報告，因為此類風險和不確定性可能會不時更新。除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新本次審查中的任何前瞻性陳述或其他陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

非公認會計準則財務指標

這封信提到了某些非GAAP(公認會計原則)措施，我們的管理層認為這些措施為我們的股東提供了對Trivago經營業績的額外洞察。這封信中提到的非公認會計準則措施是補充性質的。它們不應被孤立地考慮，或作為我們根據美國公認會計原則報告的結果分析的替代品。這一非GAAP財務信息與Trivago根據GAAP編制的財務報表的對賬包括在本函所附的附件99.1至Form 6-K中。我們無法提供調整後的EBITDA指導與淨收益/(虧損)(可比的GAAP衡量標準)的對賬，因為調整後的EBITDA中不包括的某些項目無法合理預測或不在我們的控制之下。特別是，如果沒有不合理的努力，我們無法預測基於股份的薪酬、利息、税項、折舊和攤銷的時間或幅度，這些項目可能會對未來的淨收益/(虧損)產生重大影響，無論是單獨的還是總體的。