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TermLoanBMember美國-GAAP：SecuredDebt成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-01-012022-09-300001040829Rhp:EightHundredMillionSecuredTermLoanFacilityGaylordRockiesMember美國-GAAP：SecuredDebt成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-01-012022-09-300001040829美國-公認會計準則：職業成員2022-07-012022-09-300001040829美國-公認會計準則：管理服務成員2022-07-012022-09-300001040829美國-GAAP：HotelOtherMember2022-07-012022-09-300001040829美國-GAAP：食品和飲料成員2022-07-012022-09-300001040829美國-公認會計準則：職業成員2022-01-012022-09-300001040829美國-公認會計準則：管理服務成員2022-01-012022-09-300001040829美國-GAAP：HotelOtherMember2022-01-012022-09-300001040829美國-GAAP：食品和飲料成員2022-01-012022-09-300001040829美國-公認會計準則：職業成員2021-07-012021-09-300001040829美國-公認會計準則：管理服務成員2021-07-012021-09-300001040829美國-GAAP：HotelOtherMember2021-07-012021-09-300001040829美國-GAAP：食品和飲料成員2021-07-012021-09-300001040829美國-公認會計準則：職業成員2021-01-012021-09-300001040829美國-公認會計準則：管理服務成員2021-01-012021-09-300001040829美國-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-09-300001040829美國-GAAP：食品和飲料成員2021-01-012021-09-300001040829Rhp:NoncontrollingInterestInOperatingPartnershipMember2022-07-012022-09-300001040829Rhp:NoncontrollingInterestInConsolidatedJointVentureMember2022-07-012022-09-300001040829Rhp:NoncontrollingInterestInOperatingPartnershipMember2022-01-012022-09-300001040829Rhp:NoncontrollingInterestInConsolidatedJointVentureMember2022-01-012022-09-300001040829Rhp:NoncontrollingInterestInOperatingPartnershipMember2021-07-012021-09-300001040829Rhp:NoncontrollingInterestInOperatingPartnershipMember2021-01-012021-09-300001040829Rhp:NoncontrollingInterestInConsolidatedJointVentureMember2021-01-012021-09-300001040829SRT：最大成員數Rhp:AttheMarketEquityDistributionAgreementMember2021-05-2700010408292020-12-3100010408292021-09-300001040829RHP：Block21成員2022-05-312022-05-310001040829美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001040829美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001040829美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001040829美國-公認會計準則：公司和其他成員2022-09-300001040829RHP：醫院成員2022-09-300001040829RHP：EntertainmentSegmentMember2022-09-300001040829美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-12-310001040829RHP：醫院成員2021-12-310001040829RHP：EntertainmentSegmentMember2021-12-310001040829RHP：LandInOsceola縣佛羅裏達州成員2022-09-300001040829RHP：ContingentlyIssuable共享成員2022-01-012022-09-300001040829美國-GAAP：股票補償計劃成員2021-07-012021-09-300001040829美國-GAAP：股票補償計劃成員2021-01-012021-09-300001040829美國-GAAP：母公司成員2022-07-012022-09-300001040829US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-07-012022-09-300001040829美國-GAAP：母公司成員2022-04-012022-06-300001040829US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-04-012022-06-3000010408292022-04-012022-06-300001040829美國-GAAP：母公司成員2022-01-012022-03-310001040829US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-3100010408292022-01-012022-03-310001040829美國-GAAP：母公司成員2021-07-012021-09-300001040829US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-07-012021-09-300001040829美國-GAAP：母公司成員2021-04-012021-06-300001040829US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-04-012021-06-3000010408292021-04-012021-06-300001040829美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-03-310001040829US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-3100010408292021-01-012021-03-310001040829美國-公認會計準則：應收賬款成員2022-09-300001040829美國-公認會計準則：應收賬款成員2021-12-3100010408292022-09-3000010408292021-12-310001040829RHP：Block21成員RHP：AclLiveAtMoodyTheaterMember2022-05-312022-05-3100010408292012-10-012012-10-010001040829RHP：AoegHoldingsLlcMemberRHP：OegAttractionsHoldingsLlcMemberRHP：實現CertainFinancialObjectivesMembers2022-06-162022-06-160001040829RHP：蓋洛德·洛基斯成員2022-01-012022-09-300001040829SRT：最小成員數2022-09-300001040829RHP：ThreeHundredMillion OegTerm LoanMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-01-012022-09-300001040829RHP：FiveHundredMillion TermLoanBMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-01-012021-12-310001040829RHP：OpryEntertainmentGroupMember2022-09-300001040829RHP：OegAttractionsHoldingsLlcMember2022-06-160001040829Rhp:AttheMarketEquityDistributionAgreementMember2021-05-272021-05-270001040829RHP：OegAttractionsHoldingsLlcMember2022-06-162022-06-160001040829RHP：LandInOsceola縣佛羅裏達州成員2022-01-012022-09-300001040829RHP：蓋洛德·洛基斯成員2021-04-3000010408292022-07-012022-09-3000010408292021-07-012021-09-3000010408292021-01-012021-09-300001040829RHP：BlockTwentyOneCmbsLoanMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-05-312022-05-310001040829RHP：BlockTwentyOneCmbsLoanMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-01-012022-09-300001040829美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-01-012022-09-300001040829RHP：Block21成員2022-05-310001040829RHP：NewCountry VenturesMember2019-04-012019-04-3000010408292022-10-3100010408292022-01-012022-09-30Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：純RHP：項目Utr：英畝ISO 4217：美元Xbrli：共享Utr：SQFTRHP：細分市場RHP：房間

目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2022年9月30日

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金文件編號1-13079

萊曼酒店物業公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州		73-0664379
(述明或其他司法管轄權		(税務局僱主
公司或組織)		識別號碼)

一條蓋洛德大道

納什維爾, 田納西州37214

(主要行政辦公室地址)

(郵政編碼)

(615) 316-6000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


		上每個交易所的名稱
每個班級的標題	交易代碼	哪一個註冊的
普通股，面值$0.01	RHP	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。☒ 是☐不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是☐不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器 ☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒不是

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。


班級		截至2022年10月31日的未償還債務
普通股，面值$0.01		55,163,324股票

目錄表

萊曼酒店物業公司。

表格10-Q

截至2022年9月30日的季度

索引

		頁面

第一部分-財務信息		3

項目1.財務報表		3

簡明綜合資產負債表(未經審計)-2022年9月30日和2021年12月31日		3

簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)(未經審計)--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月		4

簡明合併現金流量表(未經審計)--截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月		5

簡明合併權益(赤字)和非控股權益(未經審計)--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月		6

簡明合併財務報表附註(未經審計)		8

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析		24

第3項關於市場風險的定量和定性披露。		49

項目4.控制和程序		49

第II部分--其他資料		50

項目1.法律訴訟		50

第1A項。風險因素。		50

第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。		51

第3項高級證券違約		51

第4項礦山安全信息披露		51

第5項其他資料		51

項目6.展品。		52

簽名		53

目錄表

第一部分-財務信息

項目1.--財務報表

萊曼酒店物業公司。及附屬公司

簡明合併資產負債表

(未經審計)

(單位：千)


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
資產：
財產和設備，淨額	$	3,178,104	$	3,031,844
現金和現金等價物--不受限制		224,696		140,688
現金和現金等價物--受限		96,007		22,312
應收票據淨額		66,261		71,228
應收貿易賬款淨額		131,496		74,745
預付費用和其他資產		143,517		112,904
無形資產，淨額		107,199		126,804
總資產	$	3,947,280	$	3,580,525

負債和權益(赤字)：
債務和融資租賃義務	$	2,863,081	$	2,936,819
應付賬款和應計負債		364,229		304,719
應付股息		5,685		386
遞延管理權收益		168,274		170,614
經營租賃負債		115,258		113,770
遞延所得税負債，淨額		9,216		4,671
其他負債		65,802		71,939
總負債		3,591,545		3,602,918
承付款和或有事項
合併後合資企業中的非控股權益		303,849		—
股本(赤字)：
優先股，$.01面值，100,000授權股份，不是已發行或已發行股份傑出的		—		—
普通股，$.01面值，400,000授權股份，55,163和55,072股票已發佈和傑出的，分別		552		551
額外實收資本		1,104,189		1,112,867
庫存量為648和648股票，按成本價計算		(18,467)		(18,467)
超過留存收益的分配		(1,022,770)		(1,088,105)
累計其他綜合損失		(11,926)		(29,080)
股東權益合計(虧損)		51,578		(22,234)
經營合夥中的非控股權益		308		(159)
總股本(赤字)		51,886		(22,393)
負債和權益總額(赤字)	$	3,947,280	$	3,580,525

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

目錄表

萊曼酒店物業公司。及附屬公司

簡明合併業務報表

和綜合收益(虧損)

(未經審計)

(單位為千，每股數據除外)


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
收入：
房間	$	154,940	$	113,192	$	418,039	$	203,391
餐飲		186,188		105,803		486,387		169,597
其他酒店收入		49,474		38,858		149,089		90,355
娛樂		77,153		49,053		183,579		98,599
總收入		467,755		306,906		1,237,094		561,942

運營費用：
房間		41,366		30,802		112,740		55,318
餐飲		103,221		65,205		272,039		118,282
其他酒店費用		103,321		80,203		289,248		196,125
管理費，淨額		11,276		4,907		27,542		7,809
酒店總運營費用		259,184		181,117		701,569		377,534
娛樂		54,148		33,467		131,549		77,797
公司		9,449		10,416		31,423		26,922
開業前成本		—		118		525		734
(收益)出售資產的損失		—		—		469		(317)
折舊及攤銷		47,969		56,093		160,712		164,081
總運營費用		370,750		281,211		1,026,247		646,751

營業收入(虧損)		97,005		25,695		210,847		(84,809)
利息支出		(40,092)		(32,413)		(105,987)		(93,056)
利息收入		1,378		1,433		4,138		4,254
債務清償損失		—		—		(1,547)		(2,949)
未合併的合資企業的虧損		(2,720)		(2,312)		(8,348)		(5,831)
其他損益，淨額		2,058		53		2,222		254
所得税前收入(虧損)		57,629		(7,544)		101,325		(182,137)
所得税撥備		(10,178)		(1,063)		(27,747)		(6,640)
淨收益(虧損)		47,451		(8,607)		73,578		(188,777)

可歸因於合併後合資企業非控股權益的淨(收益)虧損		(1,887)		—		(2,167)		16,501
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨(收益)虧損		(323)		61		(507)		1,290
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)	$	45,241	$	(8,546)	$	70,904	$	(170,986)

普通股股東的每股基本收益(虧損)	$	0.82	$	(0.16)	$	1.29	$	(3.11)
普通股股東每股攤薄收益(虧損)	$	0.79	$	(0.16)	$	1.28	$	(3.11)

綜合收益(虧損)，税後淨額	$	55,917	$	(4,534)	$	90,732	$	(167,400)
綜合(收益)損失，税後淨額，可歸因於合併後合資企業的非控股權益		(1,887)		—		(2,167)		15,419
可歸因於經營合夥企業的非控股權益的税後綜合(收益)虧損		(383)		32		(629)		1,136
普通股股東扣除税後的綜合收益(虧損)	$	53,647	$	(4,502)	$	87,936	$	(150,845)

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

目錄表

萊曼酒店物業公司。及附屬公司

簡明合併現金流量表

(未經審計)

(單位：千)


	九個月結束
	9月30日，
	2022		2021
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)	$	73,578	$	(188,777)
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金流量淨額進行核對的數額：
遞延所得税準備金		4,545		5,991
折舊及攤銷		160,712		164,081
遞延融資成本攤銷		7,178		6,579
未合併的合資企業的虧損		8,348		5,831
基於股票的薪酬費用		11,134		8,944
以下內容中的更改：
應收貿易賬款		(55,346)		(52,930)
應付賬款和應計負債		44,094		73,370
其他資產和負債		(8,273)		(419)
經營活動提供的現金流量淨額		245,970		22,670

投資活動產生的現金流：
購置財產和設備		(48,219)		(66,162)
購買毗鄰蓋洛德落基山脈的土地		—		(22,000)
應收票據託收		3,718		844
購買第21號區塊，扣除所獲得的現金		(93,992)		—
購買蓋洛德落基山脈合資企業的額外權益		—		(188,000)
對其他合資企業的投資		(10,207)		(7,168)
其他投資活動，淨額		838		5,482
用於投資活動的現金流量淨額		(147,862)		(277,004)

融資活動的現金流：
循環信貸安排項下的淨借款(還款)		(190,000)		74,000
定期貸款A項下的償還		(300,000)		—
定期貸款B項下的償還		(3,750)		(3,750)
OG定期貸款B項下的借款		288,000		—
根據第21組CMBS貸款償還貸款		(847)		—
發行優先票據		—		600,000
優先票據的贖回		—		(400,000)
已支付的遞延融資成本		(15,212)		(10,628)
論經營合夥中非控制性權益的贖回		—		(2,438)
出售OEG的非控股權益		286,218		—
支付股息		(296)		(502)
為基於股份的薪酬支付預扣税款		(4,361)		(3,428)
其他籌資活動，淨額		(157)		(171)
融資活動提供的現金流量淨額		59,595		253,083

現金、現金等價物和限制性現金的淨變化		157,703		(1,251)
期初現金、現金等價物和限制性現金		163,000		79,754
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	320,703	$	78,503

現金、現金等價物和受限現金與資產負債表的對賬：
現金和現金等價物--不受限制	$	224,696	$	53,155
現金和現金等價物--受限		96,007		25,348
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	320,703	$	78,503

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

目錄表

萊曼酒店物業公司。及附屬公司

簡明合併權益(虧損)和非控制權益報表

(未經審計)

(單位：千)


							分配		累計				非控制性				非控制性
			其他內容				超過		其他		總計		對以下項目感興趣		總計		對以下項目感興趣
	普普通通		已繳費		財務處		保留		全面		股東的		運營中		權益		已整合
	庫存		資本		庫存		收益		損失		權益(赤字)		夥伴關係		(赤字)		合資企業
平衡，2021年12月31日	$	551	$	1,112,867	$	(18,467)	$	(1,088,105)	$	(29,080)	$	(22,234)	$	(159)	$	(22,393)	$	—
淨虧損		—		—		—		(24,621)		—		(24,621)		(176)		(24,797)		—
其他全面收入，扣除所得税後的淨額		—		—		—		—		9,986		9,986		—		9,986		—
限制性股票單位和股票期權已交出		—		(3,761)		—		—		—		(3,761)		—		(3,761)		—
基於股權的薪酬費用		—		3,786		—		—		—		3,786		—		3,786		—
平衡，2022年3月31日	$	551	$	1,112,892	$	(18,467)	$	(1,112,726)	$	(19,094)	$	(36,844)	$	(335)	$	(37,179)	$	—
淨收入		—		—		—		50,284		—		50,284		360		50,644		280
扣除所得税後的其他綜合虧損		—		—		—		—		(1,298)		(1,298)		—		(1,298)		—
出售OEG的非控股權益		—		(9,467)		—		—		—		(9,467)		—		(9,467)		295,956
限制性股票單位和股票期權已交出		1		(124)		—		—		—		(123)		—		(123)		—
基於股權的薪酬費用		—		3,654		—		—		—		3,654		—		3,654		—
平衡，2022年6月30日	$	552	$	1,106,955	$	(18,467)	$	(1,062,442)	$	(20,392)	$	6,206	$	25	$	6,231	$	296,236
淨收入		—		—		—		45,241		—		45,241		323		45,564		1,887
非控制性權益對贖回價值的調整		—		(5,726)		—		—		—		(5,726)		—		(5,726)		5,726
其他全面收入，扣除所得税後的淨額		—		—		—		—		8,466		8,466		—		8,466		—
出售OEG的非控股權益		—		(270)		—		—		—		(270)		—		(270)		—
支付股息($0.10每股)		—		13		—		(5,569)		—		(5,556)		(40)		(5,596)		—
限制性股票單位和股票期權已交出		—		(477)		—				—		(477)		—		(477)		—
基於股權的薪酬費用		—		3,694		—		—		—		3,694		—		3,694		—
平衡，2022年9月30日	$	552	$	1,104,189	$	(18,467)	$	(1,022,770)	$	(11,926)	$	51,578	$	308	$	51,886	$	303,849

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

目錄表

萊曼酒店物業公司。及附屬公司

簡明合併權益(虧損)和非控制權益報表

(未經審計)

(單位：千)


							分配		累計				非控制性				非控制性
			其他內容				超過		其他		總計		對以下項目感興趣		總計		對以下項目感興趣
	普普通通		已繳費		財務處		保留		全面		股東的		運營中		權益		已整合
	庫存		資本		庫存		收益		損失		權益(赤字)		夥伴關係		(赤字)		合資企業
平衡，2020年12月31日	$	550	$	1,192,261	$	(18,467)	$	(911,092)	$	(57,951)	$	205,301	$	14,516	$	219,817	$	100,969
淨虧損		—		—		—		(104,521)		—		(104,521)		(807)		(105,328)		(11,793)
其他全面收入，扣除所得税後的淨額		—		—		—		—		6,100		6,100		—		6,100		—
論經營合夥中非控制性權益的贖回		—		—		—		(1,352)		—		(1,352)		(1,086)		(2,438)		—
對合併合資企業的貢獻		—		—		—		—		—		—		—		—		4,425
限制性股票單位和股票期權已交出		—		(3,357)		—		12		—		(3,345)		—		(3,345)		—
基於股權的薪酬費用		—		2,522		—		—		—		2,522		—		2,522		—
平衡，2021年3月31日	$	550	$	1,191,426	$	(18,467)	$	(1,016,953)	$	(51,851)	$	104,705	$	12,623	$	117,328	$	93,601
淨虧損		—		—		—		(57,919)		—		(57,919)		(422)		(58,341)		(4,708)
其他全面收入，扣除所得税後的淨額		—		—		—		—		11,204		11,204		—		11,204		—
購買合併後合資企業的剩餘權益		—		(99,107)		—		—		—		(99,107)		—		(99,107)		(88,893)
限制性股票單位和股票期權已交出		1		(50)		—		—		—		(49)		—		(49)		—
基於股權的薪酬費用		—		3,146		—		—		—		3,146		—		3,146		—
平衡，2021年6月30日	$	551	$	1,095,415	$	(18,467)	$	(1,074,872)	$	(40,647)	$	(38,020)	$	12,201	$	(25,819)	$	—
淨虧損		—		—		—		(8,546)		—		(8,546)		(61)		(8,607)		—
其他全面收入，扣除所得税後的淨額		—		—		—		—		4,073		4,073		—		4,073		—
限制性股票單位和股票期權已交出		—		(22)		—		7		—		(15)		—		(15)		—
基於股權的薪酬費用		—		3,276		—		—		—		3,276		—		3,276		—
平衡，2021年9月30日	$	551	$	1,098,669	$	(18,467)	$	(1,083,411)	$	(36,574)	$	(39,232)	$	12,140	$	(27,092)	$	—

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

目錄表

萊曼酒店物業公司。及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

1.提交依據：

2013年1月1日，Ryman Hotel Properties，Inc.(“Ryman”)及其子公司(統稱為Ryman，“公司”)開始以房地產投資信託基金(“REIT”)的形式運營，以繳納聯邦所得税為目的，專門在城市和度假市場經營面向集團的目的地酒店資產。該公司擁有的資產包括一個以會議為重點的高檔度假村網絡，由萬豪國際公司(“萬豪”)以GayLord Hotels品牌管理。這些度假村被公司稱為蓋洛德酒店物業，包括田納西州納什維爾的蓋洛德·奧普里蘭度假村和會議中心(“蓋洛德·奧普里蘭”)，佛羅裏達州奧蘭多附近的蓋洛德棕櫚樹度假村和會議中心(“蓋洛德棕櫚山”)，德克薩斯州達拉斯附近的蓋洛德德克薩斯度假村和會議中心(“蓋洛德德克薩斯”)，華盛頓特區附近的蓋洛德國家度假村和會議中心(“蓋洛德國家”)，以及科羅拉多州丹佛市附近的蓋洛德落基山脈度假村和會議中心(“蓋洛德落基山脈”)，在2021年5月之前，該公司由一家合資企業(“蓋洛德落基山脈合資企業”)擁有，該公司在該合資企業中擁有65%的利息。萬豪管理的該公司擁有的其他酒店資產包括奧普里蘭酒店，這是一家毗鄰蓋洛德·奧普里蘭的溢流酒店，以及位於華盛頓特區國家港灣的AC酒店(“AC酒店”)，這是一家毗鄰蓋洛德國家酒店的溢流酒店。

2021年4月，本公司與Rida Development Corporation簽訂協議，收購剩餘股份35以前並非由本公司擁有的GayLord Rockies合資企業的%所有權權益，價格為$188.0百萬美元，大約130幾英畝未開發的毗鄰土地，售價為$22.0百萬現金(“合資公司收購”)。合營公司的收購於2021年5月完成，資金來自手頭現金和本公司美元項下的借款。700百萬循環信貸安排。如下文所述，本公司在收購GayLord Rockies合資公司之前和之後在隨附的簡明綜合財務報表中進行了合併。

如公司在截至2021年12月31日的年度10-K表格年度報告中進一步討論的，在其擁有100本公司於2021年5月擁有該資產的%所有權，管理層斷定本公司為GayLord Rockies合資公司的主要受益人，該合資公司為可變權益實體(“VIE”)。因此，本公司將蓋洛德落基山脈合資企業的資產、負債和經營業績合併在隨附的簡明綜合財務報表中。本公司以前未擁有的GayLord Rockies合資公司的部分在隨附的簡明綜合資產負債表中被記錄為合併合資企業的非控股權益，而為按贖回價值反映非控股權益所需的任何先前調整均列於隨附的簡明綜合權益表中。由於蓋洛德落基山脈合資企業於2021年5月由本公司全資擁有，因此不再被視為VIE。

該公司還擁有一家擁有大量媒體和娛樂資產的企業，被稱為Opry Entertainment Group，據報道，該集團是公司的娛樂部門。這些資產包括鄉村音樂最優秀表演者的傳奇每週展示活動Grand Ole Opry；著名的現場音樂場地、Grand Ole Opry的故居萊曼禮堂；Opry的廣播之家WSM-AM；以布萊克·謝爾頓為主題的酒吧、音樂場地和活動場所的品牌Ole Red；二總部位於納什維爾的資產由萬豪管理-野馬沙龍和傑克遜將軍展覽船；截至2022年5月31日，第21號區塊，位於德克薩斯州奧斯汀的一個集娛樂、住宿、辦公和零售為一體的綜合體(“第21號區塊”)。該公司還擁有一家50在一家合資企業中擁有%的權益，該合資企業創建和分發一個線性多播和Over-the-top頻道，專門用於鄉村音樂生活方式(“Circle”)，該公司於2020年1月1日推出其廣播網絡。自2022年6月16日起，公司擁有70Opry娛樂集團%的股份。請參閲本文中包含的簡明合併財務報表的附註2“OEG交易”、附註3“區塊21交易”和附註15“承付款和或有事項”，以供進一步披露。

簡明綜合財務報表包括萊曼及其子公司的賬目，由公司根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定編制，未經審計。按照公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露，已根據這些規則和條例在本報告中予以精簡或省略。這些簡明的合併財務報表應結合閲讀

目錄表

經審計的綜合財務報表及其附註包括在公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中。管理層認為，為公平説明臨時期間的業務成果，所有必要的調整都已列入。所有的調整都是正常的、反覆出現的。由於季節性和短期變化，這些過渡期的業務結果不一定代表全年的結果。

該公司主要通過其子公司和物業管理公司(視情況而定)經營以下業務部門：酒店、娛樂、公司和其他。

正在從新冠肺炎疫情中恢復；當前的經濟環境

新型冠狀病毒病(新冠肺炎)大流行一直是並將繼續是一個複雜和不斷變化的情況，對公司的業務造成前所未有的幹擾。公司的資產目前開放運營，沒有容量限制，業務水平繼續恢復，但由於勞動力成本增加和廣泛的通脹壓力繼續影響經濟，圍繞新冠肺炎疫情對公司未來經營業績和財務狀況的全面影響仍存在重大不確定性。

該公司的所有資產都是開放的，並已在2022年全年運營。公司的大部分業務在2021年全年都是開放和運營的。然而，蓋洛德國家公園在2021年上半年仍然關閉，並於2021年7月1日重新開放。Grand Ole Opry和Ryman禮堂於2020年9月重新開放，接受有限觀眾的公開演出，並於2021年5月重新開放，接受全部觀眾的公開演出。此外，由於2020年12月納什維爾市中心發生爆炸事件，野馬沙龍在2021年4月之前一直關閉，不參加此類活動。

在整個2020年和2021年期間以及到目前為止，公司已經支付了其債務、租賃付款、税款和其他應付款項所需的所有償債付款。從2020年7月開始至今，蓋洛德落基山脈處於現金清掃狀態，符合蓋洛德落基山脈美元的定義800百萬定期貸款協議。

截至2022年9月30日，該公司擁有689.6根據其循環信貸安排，可供借款的百萬美元65.0根據OEG循環信貸安排可供借款的百萬美元，以及#美元224.7手頭有100萬美元的無限制現金。公司於2022年9月恢復派發現金股息。公司的中期股息政策規定，公司將支付以下最低股息100每年房地產投資信託基金應納税所得額的百分比，取決於公司董事會未來關於任何分派的金額和時間的決定。

新發布的會計準則

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號文件，參考匯率改革--促進參考匯率改革對財務報告的影響，“就現有的合約修改及對衝會計指引提供臨時的權宜之計及例外情況，以減輕預期市場由倫敦銀行同業拆息(”LIBOR“)及其他銀行同業拆息向另類參考利率(例如有擔保隔夜融資利率(”SOFR“))過渡所帶來的財務報告負擔。ASU 2020-04中的指導是可選的，立即生效，並可能隨着時間的推移而選擇，因為參考匯率改革活動通常會持續到2022年12月31日。於2020年內，本公司選擇對未來以倫敦銀行同業拆放利率為基準的現金流應用與概率及有效性評估有關的對衝會計權宜之計，以假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生工具的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。本公司將繼續評估這一指導意見的影響，並可能在發生更多市場變化時適用其他選擇。

2.OEG交易：

於2022年6月16日，本公司及其若干附屬公司，包括直接或間接擁有本公司娛樂部門資產的OEG Troutions Holdings，LLC(“OEG”)，完成與Atairos Group，Inc.(“Atairos”)及Atairos的聯屬公司A-OEG Holdings，LLC(“OEG投資者”)訂立的投資協議(“投資協議”)擬進行的交易，據此，OEG發行及

目錄表

賣給了OEG投資者，而OEG投資者收購了，30OG的股權的%，約為$296.0百萬美元(“OEG交易”)。就OEG交易向公司支付的收購價可能會增加$30.0如果OEG在2023年或2024年實現某些財務目標，將達到100萬歐元。

本公司保留控股權70並繼續在隨附的簡明綜合財務報表中合併OEG的資產、負債和經營業績。本公司不擁有的OEG部分被記錄為合併合資企業中的非控股權益，在隨附的簡明綜合資產負債表中被歸類為夾層股權，按贖回價值反映非控股權益所需的任何調整均在隨附的簡明綜合權益表中顯示。在支付交易費用後，本公司用從OEG交易獲得的幾乎所有淨收益，連同本公司從OEG定期貸款(定義見下文)獲得的淨收益，償還本公司現有#美元的未償還餘額。3001,000,000,000美元定期貸款A，並償還本公司循環信貸安排下的幾乎所有未償還借款。

根據於OEG交易完成時訂立的有關OEG的第二份經修訂及重訂的有限責任公司協議(“OEG LLC協議”)，OEG將受管理委員會(“董事會”)管治，惟須徵得股東同意若干行動。董事會最初將由以下人員組成六各位委員：四由公司指定，並二由OEG投資者指定。董事會成員可能會不時修改，以反映各方對尚未完成的單位的比例所有權。在某些所有權門檻的約束下，影響OEG的某些“重大決定”將需要雙方的批准，包括但不限於，在變化超過某些門檻的情況下批准OEG的年度運營預算，發生某些債務，發行新的股權證券，以及超過某個美元門檻的合併、收購或處置。

OG投資者將有權在2023年、2024年和2025年第四季度的每個季度從本公司收購額外的普通OG單位(“購買選擇權”)，金額相當於$1255,000,000美元或公司就其遵守適用的REIT測試而可能獲得的最高收益金額，前提是OEG投資者不得購買會導致公司擁有少於51購買生效後剩餘公用事業單位的百分比。如果OEG投資者選擇行使購買選擇權，則(I)自2027年6月16日(OEG投資者對OEG的原始投資五週年)起，OEG投資者將有權要求OEG進行合格的IPO，以及(Ii)OEG投資者關於IPO請求的權利，七年制正確地説，IPO付款和出售付款將到期，這兩項付款均在OEG LLC協議中定義並在下文中描述。購買選擇權將在符合條件的首次公開募股、出售OEG或符合條件的分拆發生時終止，每一項均定義在OEG LLC協議中。

IPO請求得到糾正。如果OEG在2026年6月16日(OEG投資者最初投資OEG四週年)之前沒有完成合格IPO，OEG投資者可以要求OEG進行合格IPO。如本公司透過其附屬公司RHP Hotels，LLC(“Ryman會員”)拒絕進行該等合資格IPO，則OEG投資者可促使該Ryman會員以相等於以下價格收購OEG投資者於OEG的全部權益1.5乘以OEG投資者的股權投資(“IPO請求看跌期權價格”)。

七年制糾正錯誤。如OEG於2029年6月16日(OEG投資者最初投資OEG七週年(“七週年”)前未完成合資格首次公開招股、出售OEG或合資格分拆，則OEG投資者可促使萊曼會員以相等於OEG投資者股權的公允價值(“七年認沽價格”)的價格收購OEG投資者於OEG的全部權益。

IPO請求將普萊斯和七年制認沽價格可根據公司的選擇以現金或公司股票結算，首次公開募股請求認沽權利和七年制每個看跌期權將在買入期權第一次成交時終止。

首次公開募股支付。在七週年或之前進行的合格IPO後，如果首次公開募股後投資者的股權價值(定義見OEG LLC協議)在120週年當天或之前計算，OEG投資者將有權獲得IPO付款^這是首次公開募股後的交易日不等於或超過最低投資者股權價值(定義見OEG LLC

目錄表

協議)。如果IPO發生在四週年之後，IPO支付的上限將為50OG投資者在OG的投資的百分比(“支付上限”)。任何IPO付款可以現金、萊曼會員擁有的OEG股權或公司股票支付。

銷售付款。於七週年當日或之前出售OEG(但不包括合資格分拆)後，如OEG投資者的留存投資權益價值(由出售所隱含)不等於或超過最低投資者銷售價值(定義見OEG LLC協議)，則OEG投資者將有權獲得出售付款。如果在五週年之後出售OEG，任何銷售付款都將以付款上限為上限。任何銷售付款可以現金、優先現金分配、出售OEG或公司股票的額外對價來支付。

上述與OEC LLC協議相關的描述並不聲稱是完整的，並通過參考OEG LLC協議(提交如下)進行了整體限定公司於2022年6月16日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告的附件10.1並以引用的方式併入本文。

同樣於2022年6月16日，OEG借款人LLC(“OEG借款人”)及OEG Finance，LLC(“OEG Finance”)(均為OEG的全資直接或間接附屬公司)與作為借款人的OEG借款人、作為借款人的OEG Finance、不時作為擔保人的OEG借款人的若干附屬公司、作為擔保人的貸款人及作為行政代理的摩根大通銀行訂立信貸協議(“OEG信貸協議”)。OG信貸協議規定：(I)本金總額為#美元的優先擔保定期貸款安排300.0(Ii)本金總額不超過$1的優先擔保循環信貸安排65.0百萬(“OEG Revolver”)。OEG定期貸款將於2029年6月16日到期，OEG Revolver將於2027年6月16日到期。在OEG借款人的選擇下，OEG定期貸款的利息等於(I)備用基本利率加4.00%或(B)調整後期限SOFR PLUS5.00%(所有這些都在OEG信用協議中有更具體的描述)。在OEG借款人的選擇下，OEG Revolver的利息等於(I)備用基本利率加3.75%或(B)調整後期限SOFR PLUS4.75%，這將以OEG的第一留置權槓桿率(均在OEG信貸協議中更具體地描述)為基礎的適用保證金減少。OEG定期貸款和OEG Revolver均以OEG Finance及其每一家子公司(在OEG信貸協議中更具體地描述的第21號區塊和Circle除外)的幾乎所有資產作為抵押。不是循環信貸預付款是在結賬時根據OEG Revolver進行的。

3.第21塊交易：

2022年5月31日，該公司以聲明的收購價格購買了第21號區塊260百萬美元，後來調整為#美元255根據採購協議的條款，其中包括大約#美元的假設136現有抵押貸款債務的百萬美元。21號街區是奧斯汀城市極限實況轉播的主場，在穆迪劇院，2,750-座位娛樂場所，作為奧斯汀城市限制電視連續劇的拍攝地點。21號區塊建築羣還包括251-萬豪管理的W奧斯汀酒店、ACL Live Club的3TEN和大約53,000其他A類商業空間的平方英尺。該公司用手頭現金和其循環信貸安排下的借款為收購價格的現金部分提供資金。鑑於收購的主要業務性質不同(一家酒店和一家娛樂場所)，此次收購被視為一項業務合併。截至2022年5月31日，第21塊資產反映在公司的娛樂部門。

該公司對截至2022年5月31日的收購資產和負債的公允價值進行了初步估值。財產和設備各組成部分的估值主要是根據成本法確定的，該法使用了有關既定指數的重置價值的假設。無形資產的估值基於各種方法，以評估已到位的租約和之前收到的酒店預訂的價值。假設債務的估值主要基於交易時使用市場利率的貼現現金流量法。該公司將這些估計中的每一個視為第3級公允價值計量。其他收購資產按賬面價值估值。根據與轉移對價相比的公允價值合計，本公司得出結論，業務合併不存在商譽或討價還價購買收益。本公司對收購的SET進行了收益法評估，證實了與收購無關的商譽的結論。這類評價包括

目錄表

對未來預計現金流的假設，其基礎是奧斯汀W酒店未來的預計入住率和平均日租金、ACL Live的未來預期現金流和市場貼現率。

利用估值，本公司對收購的第21號區塊的資產和負債進行了收購價格分配。因此，公司於2022年5月31日在公司資產負債表中初步分配了經收購協議規定的營運資金調整後的收購價格如下(以千為單位)：


財產和設備	$	237,159
現金和現金等價物--不受限制		8,493
現金和現金等價物--受限		12,450
應收貿易賬款		1,405
預付費用和其他資產		1,085
無形資產		1,723
收購的總資產		262,315

債務(附註9)		(132,531)
應付賬款和應計負債		(14,774)
其他負債		(75)
承擔的總負債		(147,380)

取得的淨資產	$	114,935

所收購資產及承擔負債的估計公允價值為初步估計，並可能於一年計算法期間隨着獲得與釐定資產及負債公允價值所用的投入及假設有關的額外資料而有所變動。公司將繼續審查基本的投入和假設。因此，截至本文件提交之日，收購價格分配尚未完成。一旦分配完成，可能會對分配進行額外的調整。

該公司產生了$1.3在截至2022年9月30日的9個月中，與收購相關的費用為100萬美元，這些費用包括在附帶的精簡綜合經營報表中的娛樂費用中。

4.收入：

入住酒店房間的收入隨着時間的推移而確認，因為每天的酒店住宿是提供給酒店集團和客人的。特許權、食品和飲料銷售以及團體會議服務的收入在向酒店集團或客人交付這些商品或服務的期間或時間點確認。本公司酒店附屬服務的收入，如水療、停車和運輸服務，一般在提供商品或服務時確認。取消費用和流失費是在集團未能滿足最初簽約的最低住宿間夜數或最低餐飲支出要求時收取的，通常在公司確定確認的收入可能不會發生重大逆轉的時期內確認為收入，這通常是收取這些費用的時期。該公司一般在向客户提供服務或向客户交付或裝運貨物時確認娛樂部門的收入。來自內容許可的娛樂部門收入在內容交付給被許可人並且被許可人可以使用該內容並從中受益時確認。對於公司擁有的Circle部分，與提供給Circle的內容相關的收入將被取消。該公司幾乎所有的收入都是以現金為基礎的，或者是對符合公司信用標準的會議和會議團體, 在短期應收賬款的基礎上開票和收款。本公司被要求代表政府機構向客户徵收某些税款，並定期將這些税款匯給適用的政府實體。這些税是在購買時向客户徵收的，但不包括在收入中。本公司在從客户處收取此類税款時記錄債務，並在付款匯至適用的政府機構時免除債務。

目錄表

該公司按主要來源分列的收入如下(單位：千)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
酒店集團客房	$	100,417	$	58,358	$	273,359	$	82,949
酒店暫住房間		54,523		54,834		144,680		120,442
酒店餐飲-宴會		129,449		61,669		332,783		83,889
酒店餐飲專賣店		56,739		44,134		153,604		85,708
酒店其他		49,474		38,858		149,089		90,355
娛樂入場券/票務		30,805		21,207		73,087		37,022
娛樂餐飲		25,075		16,513		63,472		33,469
娛樂製作內容		1,372		1,552		3,931		4,843
娛樂、零售和其他		19,901		9,781		43,089		23,265
總收入	$	467,755	$	306,906	$	1,237,094	$	561,942

該公司的酒店部門收入按地點分列如下(以千為單位)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
蓋洛德·奧普里蘭	$	106,819	$	75,483	$	285,835	$	142,244
蓋洛德棕櫚樹		60,516		34,476		188,653		82,295
蓋洛德德克薩斯人		70,734		56,041		205,035		108,468
蓋洛德國家銀行		68,925		36,008		173,735		39,576
蓋洛德落基山脈		77,346		51,209		182,888		81,517
AC酒店		2,932		1,846		7,800		4,110
奧普里蘭酒店		3,330		2,790		9,569		5,133
酒店部門總收入	$	390,602	$	257,853	$	1,053,515	$	463,343

公司娛樂部門的大部分收入集中在田納西州的納什維爾和得克薩斯州的奧斯汀。

當在履行義務之前收到現金付款時，該公司記錄遞延收入，主要與酒店房間的預付定金和其OEG場館的預售票務有關。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司擁有153.7百萬美元和美元116.8分別為遞延收入，包括在隨附的簡明綜合資產負債表的應付帳款和應計負債中。在截至2021年12月31日的未償還金額中，約為$43.4在截至2022年9月30日的9個月中，確認了100萬美元的收入。

目錄表

5.每股收益(虧損)：

普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算如下(除每股數據外，以千計)：


		截至三個月				九個月結束
		9月30日，				9月30日，
		2022		2021		2022		2021
分子：
可供普通股股東使用的淨收益(虧損)	$	45,241	$	(8,546)	$	70,904	$	(170,986)
合併合營企業非控股權益應佔淨收益		1,887		—		—		—
普通股股東可用淨收益(虧損)--折算法	$	47,128	$	(8,546)	$	70,904	$	(170,986)

分母：
加權平均流通股-基本		55,159		55,065		55,132		55,040
稀釋性股票補償的效果		178		—		197		—
稀釋看跌期權的效力		3,978		—		—		—
加權平均流通股-稀釋		59,315		55,065		55,329		55,040

普通股股東的每股基本收益(虧損)	$	0.82	$	(0.16)	$	1.29	$	(3.11)
普通股股東每股攤薄收益(虧損)	$	0.79	$	(0.16)	$	1.28	$	(3.11)

對於截至2021年9月30日的三個月和九個月，基於稀釋股票的補償的影響相當於0.2發行在外的百萬股普通股。由於公司普通股股東在截至2021年9月30日的三個月和九個月有虧損，因此這些增加的股票不包括在每股攤薄收益的計算中，因為納入它們的影響將是反攤薄的。

正如在附註2“OEG交易”中更詳細地討論的那樣，OEG投資者將擁有某些認沽權利(“OEG認沽權利”)，要求公司購買OEG投資者在OEG的股權，公司可以現金或公司股票支付。該公司根據IF-轉換法計算OEG認沽權利的潛在攤薄，該方法假設OEG認沽權利在期間的第一天或發行日期轉換。在截至2022年9月30日的9個月裏，OEG看跌期權的影響相當於1.3百萬股已發行的公司普通股。由於OEG賣權在截至2022年9月30日的9個月內是反攤薄的，因此這種增量股票不包括在每股攤薄收益的計算中。

於截至2022年、2022年及2021年9月30日止三個月及九個月的每股攤薄收益(虧損)計算中，非控股股東持有的營運合夥單位(“OP單位”)已被剔除於分母內，這對每股攤薄收益(虧損)的計算並無影響，因為非控股股東所持有的OP單位的收入(虧損)亦會被減去，以得出普通股股東可動用的淨收益(虧損)。

6.累計其他綜合損失：

公司累計其他全面虧損的餘額包括與附註13“養老金計劃”中討論的公司最低養老金負債有關的金額、與附註9“債務”中討論的公司未償債務相關的被指定為現金流量對衝的利率衍生品的金額，以及與2020年之前存在的持有至到期投資的非臨時性減值相關的金額，這些金額與本文所包括的簡明綜合財務報表附註8“應收票據”中討論的應收票據有關。

目錄表

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，按構成部分分列的累計其他綜合虧損變動情況如下(以千計)：


			非--
	最低要求		暫時性
	養老金		減值		利率
	負債		投資		衍生品		總計
平衡，2021年12月31日	$	(16,419)	$	(3,298)	$	(9,363)	$	(29,080)
期內發生的損益		(6,437)		—		15,642		9,205
從累計其他全面虧損中重新分類的金額		1,416		158		6,375		7,949
其他綜合收益(虧損)淨額		(5,021)		158		22,017		17,154
平衡，2022年9月30日	$	(21,440)	$	(3,140)	$	12,654	$	(11,926)


			非--
	最低要求		暫時性
	養老金		減值		利率
	負債		投資		衍生品		總計
平衡，2020年12月31日	$	(26,623)	$	(3,509)	$	(27,819)	$	(57,951)
期內發生的損益		8,324		—		(370)		7,954
從累計其他全面虧損中重新分類的金額		966		159		12,298		13,423
其他綜合收益淨額		9,290		159		11,928		21,377
平衡，2021年9月30日	$	(17,333)	$	(3,350)	$	(15,891)	$	(36,574)

7.財產和設備：

2022年9月30日和2021年12月31日的財產和設備，包括使用權融資租賃資產，按成本入賬(使用權融資租賃資產除外)，彙總如下(單位：千)：


	2022		2021
土地和土地改良	$	439,714	$	378,598
建築物		3,779,956		3,601,974
傢俱、固定裝置和設備		1,005,216		981,589
使用權融資租賃資產		1,613		1,613
在建工程		32,601		14,337
		5,259,100		4,978,111
累計折舊和攤銷		(2,080,996)		(1,946,267)
財產和設備，淨額	$	3,178,104	$	3,031,844

8.應收票據：

如本公司於截至2021年12月31日止年度的10-K表格年報所進一步討論，就GayLord National的發展而言，本公司持有兩批發行的政府債券(“A系列債券”及“B系列債券”)，總賬面價值及大約公允價值為#美元。66.3百萬美元和美元71.2分別於2022年9月30日和2021年12月31日，扣除信貸損失準備金淨額$38.02022年9月30日和2021年12月31日各為百萬美元。本公司收取債務償還及其本金，應由GayLord National產生的物業税遞增、酒店税和特別酒店租賃税支付，直至July 1, 2034和2037年9月1日，分別為。本公司使用實際利息法記錄票據有效期內的利息收入。

該公司有意願和能力將這些債券持有至到期。該公司對信貸損失的季度評估考慮了預計的税收收入，這些收入將在債券的剩餘期限內支付利息。這些税收預測每季度都會更新，以反映行業對酒店未來預期運營的最新預測。由於債券剩餘壽命的税收預測減少，B系列債券被完全保留。與公司兩次發行之間的其他部分相比，A系列債券的優先權更高。

目錄表

於截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月內，本公司錄得利息收入$1.3百萬美元和美元1.4百萬美元，分別購買這些債券。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月內，本公司錄得利息收入$4.0百萬美元和美元4.1這些債券的價格分別為100萬美元。公司收到了#美元的付款。9.1百萬美元和美元6.4在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，分別與這些債券有關的資金為100萬美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，在考慮信貸損失準備金之前，公司與這些債券有關的應計利息為#美元。39.7百萬美元和美元41.0分別為100萬美元。

9.債項：

本公司於2022年9月30日和2021年12月31日的債務和融資租賃義務包括(以千計)：


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
$700M循環信貸安排，LIBOR加利息1.55%，即將到期March 31, 2024	$	—	$	190,000
$300M定期貸款A，LIBOR加利息2.25%，原始到期日March 31, 2025		—		300,000
$500M定期貸款B，LIBOR加利息2.00%，即將到期May 11, 2024		372,500		376,250
$600M高級債券，利息為4.50%，即將到期2029年2月15日		600,000		600,000
$700M高級債券，利息為4.75%，即將到期2027年10月15日		700,000		700,000
$800M GayLord Rockies定期貸款，LIBOR加利息2.50%，即將到期July 2, 2023		800,000		800,000
$300M OEG定期貸款，SOFR PLUS利息5.00%，即將到期June 16, 2029(注2)		300,000		—
$65M OEG Revolver，對Sofr Plus感興趣4.75%，即將到期June 16, 2027(注2)		—		—
第21座CMBS貸款，利息為5.58%，即將到期2026年1月5日		135,308		—
融資租賃義務		721		884
未攤銷遞延融資成本		(32,200)		(32,203)
未攤銷保費(折扣)		(13,248)		1,888
債務總額	$	2,863,081	$	2,936,819

一年內到期的金額包括$800百萬蓋洛德落基定期貸款，攤銷付款為$500億美元定期貸款B，共1.0原始本金餘額的%，攤銷付款為$300百萬歐元的OEG定期貸款1.0原始本金餘額的%，以及基於以下定義的第21號區塊CMBS貸款的攤銷30年攤銷。蓋洛德落基山脈定期貸款有三個為期一年的延期選項，取決於蓋洛德落基山脈定期貸款中的某些要求。

於2022年9月30日，根據經修訂的本公司信貸協議條款，與本公司未償債務相關的契諾並無違約。

由於公司償還了其$300百萬美元定期貸款A用從OEG定期貸款中獲得的收益，公司確認債務清償虧損#美元。1.5在截至2022年9月30日的9個月中，由於公司於2021年2月購買和贖回其之前的$400百萬5%2023年到期的優先票據，公司確認債務清償虧損#美元2.9在截至2021年9月30日的9個月中，

信貸安排

於2022年4月4日，本公司訂立日期為2019年10月31日的第六份經修訂及重訂信貸協議(經第五修正案前修訂的“現有信貸協議”及經第五修正案“信貸協議”修訂的現有信貸協議)第5號修正案(“第五修正案”)，由本公司作為擔保人、其附屬公司RHP Hotel Properties，LP作為借款人、本公司若干其他附屬公司作為擔保人、本公司訂約方若干附屬公司作為質押人、貸款人作為貸款人及富國銀行作為行政代理訂立。第五修正案規定對現有信貸協議進行某些修訂，每一項修訂均在OEG交易完成時生效。除其他外，這些修正案包括將OEG及其子公司排除在負面契約之外，以及與某些股權發行、投資、收購、處置和

目錄表

債務；截至2022年12月的若干財務契約要求的變更；以及在2023年1月1日之後，本公司必須滿足信貸協議中目前規定的財務契約的要求。

第21組CMBS貸款

在2022年5月31日完成對第21號區塊的收購時，該公司的一家子公司承擔了1美元136百萬，十年，無追索權定期貸款，由第21號區塊的抵押貸款擔保(“第21號區塊CMBS貸款”)。21號區塊CMBS貸款的固定利率為5.58年利率，按月支付，2026年1月5日到期，按月支付30年攤銷。

第21號區塊的CMBS貸款包含慣常的財務契約和其他限制，包括保薦人淨資產和流動性要求，以及第21號區塊必須達到的償債覆蓋率目標，以避免出現不構成違約的“觸發期”。第21號區塊自公司購買之日起處於觸發期，截至2022年9月30日仍處於觸發期。在觸發期間，第21號區塊產生的任何現金超過為貸款義務、預算運營費用和指定準備金提供資金所需的金額，將不會分配給第21號區塊。

利率衍生品

本公司已訂立利率掉期合約，以管理與本公司美元有關的利率風險500百萬定期貸款B和蓋洛德落基山脈$800百萬定期貸款。每個掉期都被指定為現金流對衝，公司在協議有效期內收到可變利率金額，以換取固定利率付款，而不交換相關本金金額。本公司不使用衍生品進行交易或投機，目前不持有任何未被指定為對衝的衍生品。

對於被指定為和符合利率風險現金流量對衝的衍生品，衍生工具的收益或虧損計入累計其他全面虧損，隨後重新分類為被對衝交易影響收益的同一期間的利息支出。在累計其他綜合虧損中報告的這些金額將重新歸類為利息支出，因為相關可變利率債務需要支付利息。該公司估計，12.7百萬美元將在未來12個月內從累積的其他全面收入中重新歸類為利息支出的減少。

本公司衍生金融工具於2022年9月30日及2021年12月31日的估計公允價值如下(單位：千)：


						估計公允價值
						資產(負債)餘額
		罷工			概念上的	9月30日，		十二月三十一日，
對衝債務	類型	費率	索引	到期日	金額	2022		2021
定期貸款B	利率互換	1.2235%	1個月倫敦銀行同業拆息	May 11, 2023	$ 87,500	$	1,586	$	(733)
定期貸款B	利率互換	1.2235%	1個月倫敦銀行同業拆息	May 11, 2023	$ 87,500		1,586		(733)
定期貸款B	利率互換	1.2235%	1個月倫敦銀行同業拆息	May 11, 2023	$ 87,500		1,586		(733)
定期貸款B	利率互換	1.2315%	1個月倫敦銀行同業拆息	May 11, 2023	$ 87,500		1,579		(742)
蓋洛德落基山脈定期貸款	利率互換	1.6500%	1個月倫敦銀行同業拆息	2022年8月1日	$ 800,000		-		(6,421)
蓋洛德落基山脈定期貸款	利率互換	3.3410%	1個月倫敦銀行同業拆息	2023年8月1日	$ 800,000		6,318		-
						$	12,655	$	(9,362)

持有資產頭寸的衍生金融工具計入預付費用及其他資產，持有負債頭寸的衍生金融工具計入隨附的簡明綜合資產負債表的其他負債。

目錄表

公司衍生金融工具對所附各時期簡明綜合經營報表的影響如下(以千計)：


	得(損)額					得(損)額
	獲保險業保監處認可					從累計中重新分類
	淺談導數				損益位置	OCI計入收入(費用)
	截至三個月				重新分類，從	截至三個月
	9月30日，				累積保監處	9月30日，
	2022		2021		計入收入(費用)	2022		2021
現金流對衝關係中的衍生品：
利率互換	$	7,453	$	(546)	利息支出	$	(251)	$	(4,187)
總衍生品	$	7,453	$	(546)		$	(251)	$	(4,187)


	得(損)額					得(損)額
	在以下日期獲保監處認可					從累計中重新分類
	導數				損益位置	OCI計入收入(費用)
	九個月結束				重新分類，從	九個月結束
	9月30日，				累積保監處	9月30日，
	2022		2021		計入收入(費用)	2022		2021
現金流對衝關係中的衍生品：
利率互換	$	15,642	$	(370)	利息支出	$	(6,375)	$	(12,298)
總衍生品	$	15,642	$	(370)		$	(6,375)	$	(12,298)

利率掉期累計其他綜合損失的重新分類見上表，並計入利息支出。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的合併利息支出總額為40.1百萬美元和美元32.4截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月分別為106.0百萬美元和美元93.1分別為100萬美元。

截至2022年9月30日，公司尚未公佈任何與這些協議相關的抵押品，也沒有違反任何協議條款。此外，本公司與其衍生交易對手訂有一項協議，該協議載有一項條款，根據該條款，如貸款人因本公司債務違約而加快償還相關債務，本公司可被宣佈拖欠其衍生債務。

10.遞延管理權收益：

2012年10月1日，本公司完成了將蓋洛德酒店品牌和蓋洛德酒店物業管理權(“管理權”)以#美元出售給萬豪的協議。210.0百萬現金。自2012年10月1日起，萬豪根據蓋洛德酒店物業的管理協議，負責管理蓋洛德酒店物業的日常運營。該公司分配了$190.0根據本公司對各個組成部分的公允價值的估計，將購買價格的100,000,000美元撥給管理權。就財務會計而言，與經營權有關之款項已遞延，並按直線攤銷。65-酒店管理協議的年限，包括延期，作為管理費支出的減少。

11.租契：

本公司是一家65.3GayLord Palms所在的佛羅裏達州奧西奧拉縣的一英畝土地，Ole Red Gatlinburg、Ole Red Orlando、Ole Red Tishomingo、Ole Red Nashville國際機場的建築或土地租約，以及各種倉庫、一般辦公室和其他設備的租約。蓋洛德棕櫚樹的土地租約有一個期限到2074，它可以擴展到2101年1月，由公司自行決定。Ole Red地點的租約範圍為五至十年，續訂選項範圍從五至五十五年，由公司酌情決定，但Ole Red Nashville國際機場除外，該機場沒有延期選項。延期選擇權不被認為是合理的保證，因此，不包括在公司的使用權資產和租賃負債的計算中。

目錄表

GayLord Palms租賃的條款包括基於GayLord Palms的淨收入的可變租賃付款，而該公司的某些其他租賃包括定期根據通脹調整的租金支付。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。

由於本公司經營租賃中隱含的貼現率不容易確定，本公司適用與根據會計準則彙編第842條的要求確定用於計算租賃負債的貼現率有關的判斷。租契“。”該公司通過利用對公司擔保借款利率、市場信用評級、可比債券收益率曲線以及對市場收益率曲線的調整的判斷和估計來計算其遞增借款利率，以確定證券化利率。

本公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的租賃成本如下(單位：千)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
經營租賃成本	$	3,826	$	3,261	$	11,171	$	9,631
融資租賃成本：
使用權資產攤銷		31		38		92		112
租賃負債利息		8		9		26		30
淨租賃成本	$	3,865	$	3,308	$	11,289	$	9,773

截至2022年9月30日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下(以千為單位)：


	運營中		金融
	租契		租契
第1年	$	7,034	$	232
第2年		6,838		60
第三年		6,771		46
第四年		6,831		46
第五年		6,824		46
其後數年		559,999		486
未來最低租賃付款總額		594,297		916
減去相當於利息的數額		(479,039)		(195)
最低付款現值總額	$	115,258	$	721

本公司租約的剩餘租期及折扣率如下：


加權平均剩餘租期：
經營租約	47.5	年份
融資租賃	11.5	年份
加權平均貼現率：
經營租約	6.8	%
融資租賃	4.0	%

12.備貨計劃：

於截至2022年9月30日止九個月內，本公司授予0.2百萬個限制性股票單位，加權平均授出日期公允價值為#美元83.07每單位。有幾個0.6分別在2022年9月30日和2021年12月31日發行的百萬股限制性股票。

該公司股票薪酬計劃的薪酬支出為#美元。3.7百萬美元和美元3.3截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和11.1百萬美元和美元8.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。

目錄表

13.退休金計劃：

在其他損益中反映的定期養卹金支出淨額，隨附的簡明綜合業務報表中的淨額包括各期間的下列組成部分(以千計)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
利息成本	$	763	$	534	$	1,829	$	1,484
計劃資產的預期回報		(820)		(1,103)		(2,882)		(3,150)
精算損失淨額攤銷		271		217		694		801
結算損失淨額		723		443		1,576		1,009
定期養老金淨支出總額	$	937	$	91	$	1,217	$	144

由於公司的合格退休計劃在2022年至2021年期間增加了一次性分配，結算損失淨額為$1.6百萬美元和美元1.0在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，分別確認了100萬歐元。

此外，一次性分配的增加要求公司重新衡量截至2022年6月30日其養老金計劃下的負債。由於重新計量，包括2022年期間計劃資產估值的減少，養卹金計劃的假設貼現率從2.422021年12月31日至4.23%於2022年6月30日，本公司錄得6.4截至2022年9月30日，其在養老金計劃下的負債增加了100萬美元，相應地增加了所附簡明綜合資產負債表中的累計其他全面虧損。

14.所得税：

根據修訂後的《1986年美國國税法》，本公司選擇自2013年1月1日起作為房地產投資信託基金徵税。作為房地產投資信託基金，該公司通常不需要為其分配給股東的普通應税收入和房地產投資的資本利得收入繳納聯邦公司所得税。本公司仍須就其應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRSS”)的收入繳納聯邦及州企業所得税。

截至2022年9月30日的三個月和九個月，本公司記錄的所得税準備金為#美元。10.2百萬美元和美元27.7分別與其TRS相關的100萬美元。

截至2021年9月30日止三個月及九個月，本公司記錄所得税撥備為#美元。1.1百萬美元和美元6.6分別為100萬美元。截至2021年9月30日的9個月的所得税準備金包括記錄的估值免税額#美元。3.6由於新冠肺炎疫情的影響，公司對其遞延税項資產的可變現能力進行了重新評估。

於2022年9月30日及2021年12月31日，本公司不是未確認的税收優惠。

15.承付款和或有事項：

本公司已就蓋洛德落基山脈貸款達成有限償還和附帶擔保，這些貸款總共保證償還10本金債務的%，以及利息和運營費用，一旦GayLord Rockies達到GayLord Rockies貸款中定義的特定償債範圍門檻，這些費用將被釋放。一般來説，GayLord Rockies貸款對本公司而言是無追索權的，但須受(I)該等有限擔保、(Ii)物業擴建時的竣工擔保及(Iii)慣常的無追索權分拆的規限。

關於收購第21號區塊，本公司提供(I)第21號區塊CMBS貸款項下的有限擔保，包括擔保協議、竣工保函及環境賠償，以及(2)第21號區塊貸款違約時可由第21號區塊貸款人提取的信用證。

目錄表

2019年4月，該公司的一家子公司與Gray TV，Inc.成立了一家合資企業，創建和分發專門針對鄉村音樂生活方式Circle的線性多播和Over-the-top頻道。公司收購了一家50在該合資企業中擁有%股權，並已出資$31.0百萬美元。此外，該公司還打算額外出資最多$2.0到2022年12月31日，用於營運資金需求。本公司在這家合資企業的投資按照權益會計方法核算。

該公司與某些高級職員簽訂了僱傭協議，規定在發生某些事件時支付遣散費，包括與控制權變更有關的某些解僱。

在正常的業務過程中，本公司涉及各種事項的某些法律訴訟和索賠。管理層認為，該等或有事項不會對本公司的財務報表產生重大影響。

16.衡平法：

分紅

由於新冠肺炎疫情，公司此前暫停了定期的季度股息支付。2022年9月，公司恢復了現金股利，公司董事會宣佈現金股利為#美元0.10每股普通股，或總計約$5.6100萬現金，於2022年10月17日支付給截至2022年9月30日收盤時登記在冊的股東。未來的任何股息將取決於公司董事會對分派金額和時間的決定。

經營合夥企業中的非控股權益

本公司合併經營合夥企業，經營合夥企業是一家擁有多數股權的有限合夥企業，擁有非控股權益。非控股有限合夥人持有的已發行營運單位可贖回現金，或如本公司作出選擇，可贖回為本公司普通股股份。一-一對一的基礎，但有一定的調整。2022年9月30日，0.4百萬個未完成的運營單位，或不到1%的未償還營運單位由非控股有限合夥人持有，並作為權益組成部分計入隨附的簡明綜合資產負債表。公司直接或間接擁有剩餘股份99.3未完成的行動單位的百分比。

場內(“ATM”)股權分配協議

於2021年5月27日，本公司與銀行財團(各自為“銷售代理”及統稱為“銷售代理”)訂立自動櫃員機股權分銷協議(“自動櫃員機協議”)，根據該協議，本公司可不時向銷售代理(“自動櫃員機發售”)或透過銷售代理(“自動櫃員機發售”)進行要約及銷售，最多可達4.0根據自動櫃員機協議所載的條款及條件，按本公司向銷售代理髮出的通知所指定的股份金額，持有本公司普通股的100,000股(“股份”)。

根據自動櫃員機協議，公司將設定出售股份的參數，包括將發行的股份數目、要求進行出售的時間段、任何一個交易日可出售的股份數目的限制，以及不得低於任何最低價格進行出售。各銷售代理將按照其正常的交易和銷售慣例，盡其商業上合理的努力，按照銷售代理與本公司共同商定的條款，出售該等股份，最高可達指定金額。根據自動櫃員機協議，本公司或任何銷售代理均無義務出售任何具體數目或金額的股份。銷售代理將獲得最高可達2.0%出售任何股份所得的銷售總價。本公司擬將出售股份所得款項淨額用於償還未償債務，其中可能包括償還本公司管理本公司循環信貸安排的信貸協議項下的未償還金額。未用於償還未償債務的淨收益(在本公司信貸協議當時允許的範圍內)可用於一般企業用途。

不是於截至2022年9月30日止九個月內，根據自動櫃員機協議發行股份。

目錄表

17.公允價值計量：

該公司採用三層公允價值等級，對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。這些級別包括：級別1，定義為可觀察的輸入，例如活躍市場的報價；級別2，定義為直接或間接可觀察的活躍市場的報價以外的輸入；級別3，定義為不可觀察的輸入，其中市場數據很少或沒有，因此需要一個實體制定自己的假設。

該公司持有的與其遞延補償計劃相關的投資包括在活躍市場交易的共同基金。該公司根據基金或投資組合的每單位資產淨值確定這些共同基金的公允價值，該資產淨值是基於活躍市場的報價市場價格。因此，公司將這些投資歸類為一級投資。

該公司的利率掉期由場外掉期合約組成，這些合約不在公共交易所交易。本公司根據廣泛接受的估值方法釐定該等掉期合約的公允價值，該估值方法採用根據可見市場利率曲線及波動性得出的利率，將未來固定現金流量貼現及預期變動現金流量貼現，並就掉期合約訂約方的任何重大違約風險作出適當調整。因此，這些掉期合約被歸類為二級。

本公司於呈列的所有期間均一貫應用上述估值方法，並相信已就每類工具取得最準確的資料。

公司在2022年9月30日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債如下(單位：千)：


			市場：		可觀察到的		看不見
	9月30日，		相同的資產		輸入量		輸入量
	2022		(1級)		(2級)		(3級)
遞延薪酬計劃投資	$	28,372	$	28,372	$	—	$	—
浮動利率到固定利率掉期		12,655		—		12,655		—
按公允價值計量的總資產	$	41,027	$	28,372	$	12,655	$	—


			市場：		可觀察到的		看不見
	十二月三十一日，		相同的資產		輸入量		輸入量
	2021		(1級)		(2級)		(3級)
遞延薪酬計劃投資	$	31,183	$	31,183	$	—	$	—
按公允價值計量的總資產	$	31,183	$	31,183	$	—	$	—

浮動利率到固定利率掉期	$	9,362	$	—	$	9,362	$	—
按公允價值計量的負債總額	$	9,362	$	—	$	9,362	$	—

本公司於2022年9月30日持有的其餘資產及負債無須按公允價值入賬，該等資產及負債的賬面價值接近公允價值，但下述情況除外。

本公司擁有傑出的$600.0本金總額為百萬元$600百萬4.50%高級筆記。這些票據於2022年9月30日的賬面價值為$591.5百萬美元，扣除未攤銷遞延融資成本(DFC)後的淨額。這些票據的公允價值，根據報價市場價格(第1級)為$493.02022年9月30日為100萬人。

本公司擁有傑出的$700.0本金總額為百萬元$700百萬4.75%高級筆記。這些票據於2022年9月30日的賬面價值為$693.4百萬，扣除未攤銷的DFC和保費後的淨額。這些票據的公允價值，根據報價市場價格(第1級)為$607.02022年9月30日為100萬人。

有關購買第21號區塊的會計中使用的公允價值計量的其他披露，請參閲附註3，“第21號區塊交易”。

目錄表

18.按業務部門分列的財務報告：

該公司的業務被組織成三主要業務部門：

●

熱情好客，包括蓋洛德酒店物業、奧普里蘭酒店和AC酒店；

●

娛樂，包括OEG業務，特別是Grand Ole Opry、Ryman禮堂、WSM-AM、Ole Red、第21座、公司對Circle的股權投資，以及公司在納什維爾的景點；以及

●

公司和其他，其中包括公司的公司費用。

以下信息直接來自各分部用於公司管理目的的內部財務報告(金額以千計)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
收入：
熱情好客	$	390,602	$	257,853	$	1,053,515	$	463,343
娛樂		77,153		49,053		183,579		98,599
公司和其他		—		—		—		—
總計	$	467,755	$	306,906	$	1,237,094	$	561,942

折舊和攤銷：
熱情好客	$	42,517	$	52,020	$	146,804	$	151,655
娛樂		5,249		3,506		13,293		10,728
公司和其他		203		567		615		1,698
總計	$	47,969	$	56,093	$	160,712	$	164,081

營業收入(虧損)：
熱情好客	$	88,901	$	24,716	$	205,142	$	(65,846)
娛樂		17,756		12,080		38,737		10,074
公司和其他		(9,652)		(10,983)		(32,038)		(28,620)
開業前成本		—		(118)		(525)		(734)
出售資產所得(損)		—		—		(469)		317
營業總收入(虧損)		97,005		25,695		210,847		(84,809)

利息支出		(40,092)		(32,413)		(105,987)		(93,056)
利息收入		1,378		1,433		4,138		4,254
債務清償損失		—		—		(1,547)		(2,949)
未合併的合資企業的虧損		(2,720)		(2,312)		(8,348)		(5,831)
其他損益，淨額		2,058		53		2,222		254
所得税前收入(虧損)	$	57,629	$	(7,544)	$	101,325	$	(182,137)


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
可識別資產：
熱情好客	$	3,258,745	$	3,266,679
娛樂		492,911		214,270
公司和其他		195,624		99,576
可確認資產總額	$	3,947,280	$	3,580,525

目錄表

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

Ryman Hotel Properties，Inc.(“Ryman”)是一家特拉華州的公司，其經營目的是為了保持其作為房地產投資信託基金(“REIT”)的資格，以便繳納聯邦所得税。本公司透過傘式合夥房地產投資信託基金經營業務，其中其所有資產由附屬營運合夥企業(“營運合夥”)RHP Hotel Properties，LP持有及透過該附屬營運合夥企業進行營運。RHP Finance Corporation是特拉華州的一家公司(“Finco”)，是營運合夥公司的全資附屬公司，其唯一目的是與營運合夥公司共同發行債務證券。萊曼和Finco都沒有任何實質性資產，除了萊曼在運營合夥企業和運營合夥企業擁有的子公司中的投資。經營合夥企業和Finco均不擁有任何業務、運營、財務結果或其他重大信息，但本10-Q表格季度報告中描述的業務、運營、財務結果和其他重大信息以及萊曼根據1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易所法案》)向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他報告、文件或其他信息除外。在本報告中，除非上下文另有説明，否則我們使用術語“公司”、“我們”或“我們”來指萊曼酒店地產公司及其子公司。

以下討論和分析應與本報告其他部分包含的精簡綜合財務報表和相關附註以及截至2021年12月31日的經過審計的綜合財務報表和相關附註一起閲讀，這些報表包括在我們於2022年2月25日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中。

有關前瞻性陳述的注意事項

這份關於Form 10-Q的季度報告包含“前瞻性陳述”，旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的責任避風港資格。這些前瞻性陳述涉及我們的目標、信念、預期、戰略、目標、計劃、未來經營結果和基本假設，以及其他不一定基於歷史事實的陳述。但不限於，您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們不嚴格地與歷史或當前事實相關，並且這些陳述可能包含“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“可能”、“項目”、“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“繼續”、“估計”或“追求”等詞語，或其否定或其他變體或類似術語。特別是，它們包括與未來行動、戰略、未來業績、法律訴訟和未來財務結果等或有事項的結果有關的陳述。這些陳述還包括有關以下方面的陳述：(I)受新冠肺炎疫情影響期間旅行、短暫和團體需求的預期復甦，以及新冠肺炎對我們的運營結果和流動性的預期影響；(Ii)我們選擇作為房地產投資信託基金徵税並出於聯邦所得税目的保持房地產投資信託基金地位的影響；(Iii)我們不符合資格的房地產投資信託基金資產在一個或多個應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)中的持有；(Iv)我們的股息政策，包括我們可能支付的任何股息的頻率和金額；(V)我們的戰略目標和潛在增長機會，包括未來通過收購和投資合資企業擴大我們現有資產組合的地域多樣性；(Vi)萬豪國際, 公司(“萬豪”)有效管理我們酒店和其他物業的能力；(Vii)我們預期的資本支出和投資；(Vii)現有和未來融資協議(包括我們與萬豪的信貸安排和其他合同安排)對我們活動施加的潛在運營和財務限制；(Ix)我們在信貸安排下借入可用資金的能力；(X)我們期望在必要時成功修改管理我們債務的協議；(Xi)通貨膨脹和增加的成本對我們的業務和我們的客户的影響，包括我們酒店的集團業務；以及(十二)其他業務或經營事項。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和預測。

我們提醒讀者，前瞻性表述涉及無法預測或量化的風險和不確定因素，因此，實際結果可能與此類前瞻性表述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性表述中的結果大不相同的重要因素包括，除其他外，與新冠肺炎疫情對我們以及整個酒店和娛樂業的影響有關的風險和不確定因素，新冠肺炎疫情對旅行、短暫和團體業務需求的影響(包括政府施加的限制或指導方針)，消費者因新冠肺炎而對旅行和團體聚會安全的信心水平，復甦速度

目錄表

新冠肺炎大流行後，影響酒店業的總體經濟狀況，我們酒店物業的地理集中度，我們酒店的業務水平，通脹對我們業務的影響，包括對勞動力和用品成本的影響，以及對我們酒店的集團客户和我們原始設備製造商業務客户的影響，我們保持作為房地產投資信託基金的資格的能力，我們作為房地產投資信託基金執行我們戰略目標的能力，我們產生現金流支持股息的能力，未來董事會關於股息時間和金額的決定以及股息政策的變化，我們有能力根據我們的信貸協議借入資金和為債務進行再融資，和/或成功地修訂與我們未來負債有關的協議，這些因素包括但不限於利率的變化，包括未來從倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)改為不同的基本利率，以及本10-Q表季報中其他描述的因素，包括在截至2021年12月31日的10-K表年報“風險因素”中描述的因素，或我們在提交給美國證券交易委員會的其他報告中不時描述的那些因素。

本季度報告中關於Form 10-Q的任何前瞻性陳述僅在陳述發表之日起發表。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能對我們產生的影響。我們沒有義務也不打算更新或修改我們在本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述，除非法律另有要求。

概述

我們以聯邦所得税為目的作為REIT運營，專門從事城市和度假市場中面向集團的目的地酒店資產。我們的核心資產包括一個由五個以會議為重點的高端度假村組成的網絡，總共9917個房間，由萬豪以GayLord Hotels品牌管理。這五個度假村，我們稱之為蓋洛德酒店物業，包括田納西州納什維爾的蓋洛德·奧普里蘭度假村和會議中心(“蓋洛德·奧普里蘭”)，佛羅裏達州奧蘭多附近的蓋洛德棕櫚樹度假村和會議中心(“蓋洛德棕櫚山”)，德克薩斯州達拉斯附近的蓋洛德德克薩斯度假村和會議中心(“蓋洛德德克薩斯”)，華盛頓特區附近的蓋洛德國家度假和會議中心(“蓋洛德國家”)，以及蓋洛德落基山脈度假村和會議中心(“蓋洛德落基山脈合資企業”)，我們擁有其中65%的權益。2021年5月7日，我們購買了蓋洛德落基山脈合資企業剩餘35%的權益。萬豪酒店管理的其他自有酒店資產包括奧普里蘭酒店，這是一家毗鄰蓋洛德·奧普里蘭的溢流酒店，以及位於華盛頓特區國家港灣的AC酒店(“AC酒店”)，這是一家毗鄰蓋洛德國家酒店的溢流酒店。

我們還擁有和經營媒體和娛樂資產，包括96年來鄉村音樂最優秀表演者的傳奇每週展示活動Grand Ole Opry；位於納什維爾市中心的萊曼禮堂，著名的現場音樂場地和Grand Ole Opry的故居；Opry的廣播之家WSM-AM；Blake Shelton主題酒吧、音樂場地和活動空間的品牌Ole Red；由萬豪管理的兩個納什維爾資產-野馬沙龍和傑克遜將軍Showbove；截至2022年5月31日，第21號街區，位於得克薩斯州奧斯汀的一個集娛樂、住宿、辦公和零售為一體的綜合體(簡稱第21號街區)。我們還在一家合資企業中擁有50%的權益，該合資企業創建和分發一個線性多播和Over-the-top頻道，專門用於鄉村音樂生活方式(“Circle”)。有關我們出售2022年6月16日生效的該業務30%權益的其他披露，請參閲下面的“OEG交易”。

我們的每一家屢獲殊榮的蓋洛德酒店不僅包括高質量的住宿，還包括至少400,000平方英尺的會議、會議和展覽空間、一流的食品和飲料選擇以及零售和水療設施。因此，我們蓋洛德酒店為會議客人提供了方便和娛樂的環境。我們的蓋洛德酒店專注於美國的大型團體會議市場。

有關本報告中的前瞻性陳述以及我們面臨的風險和不確定因素的重要信息，請參閲本季度報告的Form 10-Q第二部分中的“有關前瞻性陳述的警示説明”和本季度報告第二部分的“風險因素”，以及我們的Form 10-K年度報告中的“風險因素”。

正在從新冠肺炎疫情中恢復；當前的經濟環境

新冠肺炎疫情一直是並將繼續是一個複雜和不斷變化的局勢，對我們的業務造成了前所未有的幹擾。我們的資產目前是開放的，沒有容量限制和業務

目錄表

儘管新冠肺炎疫情對我們未來運營業績和財務狀況的影響程度仍存在重大不確定性，因為勞動力成本上升和廣泛的通脹壓力繼續影響經濟，但水平仍在繼續回升。

我們的大多數企業在2021年和2022年都已經開業運營。然而，蓋洛德國家公園在2021年上半年仍然關閉，並於2021年7月1日重新開放。2021年5月，Grand Ole Opry和Ryman禮堂重新開放，公開觀看全部觀眾的演出。此外，在2020年12月納什維爾市中心發生爆炸事件後，野馬酒吧於2021年4月重新開業。

在截至2022年9月30日的9個月中，取消的客房夜晚比截至2021年9月30日的9個月減少了50.7%。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月入住率和平均每日房價(ADR)分別上升29.0個百分點和10.6%。截至2022年9月30日的前9個月，户外消費與2021年同期相比增長了144.5%。這一改進的業績緩解了當前通脹環境下不斷增加的成本。

2021年和2022年的團體住宿穩步增加，在接下來的五年中，2022年9月30日登記的團體住宿大約佔2019年9月30日相應五年登記的團體房間夜晚總數的96%。此外，賬面上2022年9月30日的羣房之夜的ADR幾乎比相應的2019年9月30日的羣間之夜的ADR高出9%。

在整個新冠肺炎疫情期間，我們繼續為我們的債務、租賃付款、税款和其他應付款項支付所有必要的償債款項。截至2022年9月30日，根據我們的循環信貸安排和OEG循環信貸安排，我們有7.546億美元可供借款，手頭有2.247億美元的無限制現金。我們在2022年9月恢復了現金股息。我們的中期股息政策規定，我們將每年至少支付REIT應納税所得額的100%的股息，這取決於我們董事會未來對任何分派的金額和時間的決定。

有關新冠肺炎疫情對我們業務影響的更多討論，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告10-K表第I部分第1A項下的“風險因素”。

OEG交易

如附註2“OEG交易”對本文所載簡明綜合財務報表的更全面描述，於2022年6月16日，吾等及若干附屬公司，包括直接或間接擁有本公司娛樂部門(“OEG”)資產的OEG Toptions Holdings，LLC，完成與Atairos Group，Inc.(“Atairos”)及Atairos的聯屬公司A-OEG Holdings，LLC(“OEG Investor”)訂立的投資協議(“投資協議”)擬進行的交易，據此，OEG發行及出售予OEG Investor，以及收購、以約2.96億美元收購OEG的30%股權(“OEG交易”)。如果OEG在2023年或2024年實現一定的財務目標，那麼OEG交易的收購價格可能會增加3000萬美元。

我們保留了OEG 70%的控股權，並將繼續將OEG和其他組成我們娛樂部門的子公司合併到我們的合併財務報表中。於支付交易費用後，吾等使用於OEG交易所得款項淨額，連同自OEG定期貸款(定義見下文)所得款項淨額，償還本公司現有3億美元定期貸款A的未償還餘額，以及償還本公司循環信貸安排項下所有未償還借款。

就OEG交易而言，OEG借款人LLC(“OEG借款人”)及OEG Finance LLC(“OEG Finance”)(各為OEG的全資直接或間接附屬公司)與作為行政代理的摩根大通銀行訂立信貸協議(“OEG信貸協議”)，規定(I)本金總額為3.00億美元的優先擔保定期貸款安排(“OEG定期貸款”)及(Ii)本金總額不超過6,500萬美元的優先擔保循環信貸安排(“OEG Revolver”)。OEG定期貸款將於2029年6月16日到期，OEG Revolver將於2027年6月16日到期。在OEG借款人選擇時，OEG定期貸款的利息等於(I)備用基本利率加4.00%或(B)經調整期限SOFR加5.00%(所有這些都在OEG信貸協議中有更具體的描述)。OEG Revolver以一定的利率計息

目錄表

在OEG借款人選擇時，等於(I)備用基本利率加3.75%或(B)經調整期限SOFR加4.75%，適用保證金將根據OEG的第一留置權槓桿率降低(所有這些都在OEG信貸協議中有更具體的描述)。OEG定期貸款和OEG Revolver均以OEG Finance及其每一家子公司(在OEG信貸協議中更具體地描述的第21號區塊和Circle除外)的幾乎所有資產作為抵押。在結賬時，沒有在OEG Revolver項下提供循環信貸預付款。

區塊21收購

2022年5月31日，我們以2.6億美元的聲明購買價購買了第21號區塊，隨後根據購買協議的條款調整為2.55億美元，其中包括承擔約1.36億美元的現有抵押貸款債務。21號街區是Austin City Limits Live at the Moody Theater的所在地，這是一個擁有2750個座位的娛樂場所，也是Austin City Limits電視連續劇的拍攝地點。第21座建築羣還包括擁有251個房間的W奧斯汀酒店、3TEN at ACL Live俱樂部和大約53,000平方英尺的其他A級商業空間。我們用手頭的現金和我們循環信貸安排下的借款為購買價格的現金部分提供資金。截至2022年5月31日，第21塊資產反映在我們的娛樂部分。

蓋洛德落基山脈合資企業

2021年5月，我們購買了蓋洛德落基山脈合資企業剩餘35%的所有權權益。在2021年5月之前，我們在蓋洛德落基山脈合資企業中擁有65%的所有權權益，我們的管理層得出結論，本公司是這一先前可變利益實體(VIE)的主要受益者。前一次VIE的財務狀況和經營結果已合併到本文所附的簡明綜合財務報表中。2021年5月，我們還購買了蓋洛德落基山脈附近130英畝的未開發土地。

蓋洛德棕櫚樹擴張

2021年4月，我們完成了耗資1.58億美元的蓋洛德棕櫚園擴建工程，其中包括額外的302間客房和9.6萬平方英尺的會議空間，一個擴大的度假村游泳池和活動草坪，以及一個新的多層停車場結構。

圓

2019年，我們收購了Circle 50%的股權，截至2022年9月30日，我們已經出資3100萬美元。我們打算在2022年剩餘時間再貢獻高達200萬美元的資金，用於營運資金需求。Circle於2020年1月1日推出廣播網，擁有16部原創節目和兩大發行合作伙伴。截至2022年10月，Circle可供更多人使用超過70%的美國家庭通過空中電視和有線電視收看電視，並可通過覆蓋193多個在線流媒體服務觀看月平均用户數為百萬。

我們的長遠策略計劃

我們的目標是成為全國首屈一指的酒店房地產投資信託基金，在城市和度假市場以集團為導向的會議酒店資產。

既有酒店物業設計。我們的蓋洛德酒店專注於美國的大型團體會議市場，將會議和展覽空間、標誌性客房、食品和飲料供應、健身和水療設施以及其他景點整合在一個大型酒店內，以便在一個位置滿足與會者的需求。這一戰略為會議策劃者和客人創造了更好的體驗，並使我們目前的蓋洛德酒店在國內領先的會議酒店中佔有一席之地。

酒店資產組合的擴張。我們長期增長戰略的一部分包括收購或開發其他酒店，特別是在酒店業的團體會議領域，無論是單獨或通過與一個或多個第三方的合資或聯盟。我們將考慮符合我們收購條件的有吸引力的投資機會，特別是以集團為導向的大型酒店和具有現有或潛在休閒吸引力的溢流酒店。我們是

目錄表

通常對在城市和度假集團目的地市場擁有400多間酒店客房的高度可訪問的中高端或豪華資產感興趣。我們還考慮擁有大量會議空間或提供重新定位機會和/或將從額外房間或會議空間的資本投資中獲得顯着好處的資產。我們計劃通過收購擴大現有資產組合的地域多樣性。

對我們現有物業的持續投資。我們不斷評估和投資我們目前的投資組合，並將增強或擴展視為我們長期戰略計劃的一部分。2021年，我們完成了耗資1.58億美元的蓋洛德棕櫚園擴建工程，我們還完成了蓋洛德國家酒店所有客房的翻新。2022年，我們完成了蓋洛德國家酒店食品和飲料選項的重新構思，並開始在蓋洛德落基山脈進行改進，以更好地為我們的集團客户定位酒店。

利用品牌知名度。我們相信Grand Ole Opry是美國最受認可的娛樂品牌之一。我們通過各種媒體，包括我們的WSM-AM廣播電臺、互聯網和電視，以及Grand Ole Opry成員的表演來宣傳Grand Ole Opry這個名字，他們中的許多人都是著名的鄉村音樂藝術家。因此，我們與多個分銷合作伙伴建立了聯盟，努力促進品牌延伸。我們相信，為產品授權我們的品牌可能會提供一個機會，以相對較少的資本投資增加收入和現金流。我們正在不斷開發其他產品，如電視特輯和零售產品，通過這些產品，我們可以利用我們的品牌親和力和知名度。為此，我們已經投資了六個Ole Red地點，以及Circle，併購買了第21號區塊。此外，我們最近完成了與OEG的交易，我們相信這將擴大我們的OEG品牌的分銷。

短期資本配置. 我們的短期資本配置戰略專注於通過支付股息向股東返還資本，以及投資於我們的資產和運營。由於新冠肺炎疫情，我們之前暫停了定期的季度股息支付。我們在2022年9月恢復了現金股息，我們的中期股息政策規定，我們每年將至少支付REIT應税收入的100%的股息，這取決於董事會未來對任何分派的金額和時間的決定。

我們的運營

我們正在進行的業務分為三個主要業務部門：

●

酒店，由我們蓋洛德酒店、奧普里蘭酒店和AC酒店組成。

●

娛樂，包括Grand Ole Opry、Ryman禮堂、WSM-AM、Ole Red、第21號街區、我們對Circle的股權投資，以及我們在納什維爾的其他景點。

●

公司和其他，包括我們的公司費用。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，我們的總收入在這些業務部門之間的分配如下：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
細分市場	2022		2021		2022		2021
熱情好客	84	%	84	%	85	%	82	%
娛樂	16	%	16	%	15	%	18	%
公司和其他	0	%	0	%	0	%	0	%

關鍵績效指標

我們酒店部門的經營業績高度依賴於我們酒店的客户數量和我們酒店的客户組合質量，這些酒店由萬豪酒店管理。這些因素影響了萬豪酒店客房和其他便利設施(如食品、飲料和會議室)的價格。以下是關鍵字

目錄表

業績指標通常用於酒店業，管理層用來評估酒店業績和分配資本支出：

●

酒店入住率--一個容量指標，計算方法是將售出的總房間除以可用總房間數；

●

平均每日房價(“ADR”)--一個價格指標，通過將房間收入除以已售出的房間數量來計算；

●

每間可用客房收入(“RevPAR”)--酒店業績的綜合衡量標準，計算方法為客房收入除以該期間可供客人使用的客房間夜數；

●

每間可用客房總收入(“每間可用客房總收入”)--酒店業績的綜合衡量標準，計算方法為客房、餐飲和其他輔助服務收入之和除以該期間可供客人使用的客房間夜數；以及

●

確定的團體房間預訂淨值-一個數量指標，表示在適用期間內確認的未來酒店的確定團體房間晚上的預訂總數，扣除取消。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，這些指標的計算方法沒有因新冠肺炎疫情和蓋洛德國家關閉而改變，與歷史時期一致。因此，績效指標包括可用酒店房間關閉之夜。

我們還使用某些“非公認會計準則財務指標”，即在適用的“美國證券交易委員會”規則範圍內，沒有按照公認會計準則計算和列報的對公司歷史業績的衡量。這些措施包括：

●

扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的房地產收益(“EBITDA請注意“)，調整後的EBITDA請注意和調整後的EBITDA請注意，不包括合併合營公司的非控股權益，以及

●

可供普通股股東和單位持有人使用的運營資金(“FFO”)和可供普通股股東和單位持有人使用的調整後FFO。

見下文“非公認會計準則財務計量”以作進一步討論。

我們蓋洛德酒店的關閉和受疫情影響的業務水平導致截至2021年9月30日的三個月和九個月的這些關鍵業績指標和非GAAP財務指標反映的業績與2020年前的當前時期和歷史時期相比大幅下降。

我們酒店部門的運營結果受特定時間段內安排參加我們酒店的小組會議和會議的數量和類型的影響。各種因素都可能影響任何過渡期的結果，包括在過渡期內出席我們酒店的小組會議和會議的性質和質量、哪些會議和會議(以及適用的房價)通常已經提前幾年簽訂了合同、我們酒店經歷的自然減員程度以及在此期間我們酒店的臨時業務水平。成本的增加，包括勞動力成本、食品和其他供應成本以及能源成本的增加，可能會對我們的業績產生負面影響，特別是在通貨膨脹的經濟環境中。我們依賴萬豪作為我們酒店的經理來管理這些因素，並彌補任何已發現的入住率不足。

目錄表

精選財務信息

下表包含截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的未經審計的精選財務數據摘要。該表還顯示了與總收入的百分比關係，對於分部營業收入，則顯示其與分部收入的關係(以千計，百分比除外)。


	未經審計								未經審計
	截至9月30日的三個月，								截至9月30日的9個月，
	2022		%		2021		%		2022		%		2021		%
收入：
房間	$	154,940	33.1	%	$	113,192	36.9	%	$	418,039	33.8	%	$	203,391	36.2	%
餐飲		186,188	39.8	%		105,803	34.5	%		486,387	39.3	%		169,597	30.2	%
其他酒店收入		49,474	10.6	%		38,858	12.7	%		149,089	12.1	%		90,355	16.1	%
娛樂		77,153	16.5	%		49,053	16.0	%		183,579	14.8	%		98,599	17.5	%
總收入		467,755	100.0	%		306,906	100.0	%		1,237,094	100.0	%		561,942	100.0	%
運營費用：
房間		41,366	8.8	%		30,802	10.0	%		112,740	9.1	%		55,318	9.8	%
餐飲		103,221	22.1	%		65,205	21.2	%		272,039	22.0	%		118,282	21.0	%
其他酒店費用		103,321	22.1	%		80,203	26.1	%		289,248	23.4	%		196,125	34.9	%
酒店管理費，淨額		11,276	2.4	%		4,907	1.6	%		27,542	2.2	%		7,809	1.4	%
娛樂		54,148	11.6	%		33,467	10.9	%		131,549	10.6	%		77,797	13.8	%
公司		9,449	2.0	%		10,416	3.4	%		31,423	2.5	%		26,922	4.8	%
開業前成本		—	—	%		118	0.0	%		525	0.0	%		734	0.1	%
出售資產所得(損)		—	—	%		—	—	%		469	0.0	%		(317)	(0.1)	%
折舊和攤銷：
熱情好客		42,517	9.1	%		52,020	16.9	%		146,804	11.9	%		151,655	27.0	%
娛樂		5,249	1.1	%		3,506	1.1	%		13,293	1.1	%		10,728	1.9	%
公司和其他		203	0.0	%		567	0.2	%		615	0.0	%		1,698	0.3	%
折舊及攤銷總額		47,969	10.3	%		56,093	18.3	%		160,712	13.0	%		164,081	29.2	%
總運營費用		370,750	79.3	%		281,211	91.6	%		1,026,247	83.0	%		646,751	115.1	%
營業收入(虧損)：
熱情好客		88,901	22.8	%		24,716	9.6	%		205,142	19.5	%		(65,846)	(14.2)	%
娛樂		17,756	23.0	%		12,080	24.6	%		38,737	21.1	%		10,074	10.2	%
公司和其他		(9,652)	(A)			(10,983)	(A)			(32,038)	(A)			(28,620)	(A)
開業前成本		—	—	%		(118)	(0.0)	%		(525)	(0.0)	%		(734)	(0.1)	%
出售資產所得(損)		—	—	%		—	—	%		(469)	(0.0)	%		317	0.1	%
營業總收入(虧損)		97,005	20.7	%		25,695	8.4	%		210,847	17.0	%		(84,809)	(15.1)	%
利息支出		(40,092)	(A)			(32,413)	(A)			(105,987)	(A)			(93,056)	(A)
利息收入		1,378	(A)			1,433	(A)			4,138	(A)			4,254	(A)
債務清償損失		—	(A)			—	(A)			(1,547)	(A)			(2,949)	(A)
未合併的合資企業的虧損		(2,720)	(A)			(2,312)	(A)			(8,348)	(A)			(5,831)	(A)
其他損益，淨額		2,058	(A)			53	(A)			2,222	(A)			254	(A)
所得税撥備		(10,178)	(A)			(1,063)	(A)			(27,747)	(A)			(6,640)	(A)
淨收益(虧損)		47,451	(A)			(8,607)	(A)			73,578	(A)			(188,777)	(A)
可歸因於合併後合資企業非控股權益的淨(收益)虧損		(1,887)	(A)			—	(A)			(2,167)	(A)			16,501	(A)
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨(收益)虧損		(323)	(A)			61	(A)			(507)	(A)			1,290	(A)
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)	$	45,241	(A)		$	(8,546)	(A)		$	70,904	(A)		$	(170,986)	(A)

(A)	這些金額沒有顯示為收入的百分比，因為它們與收入沒有關係。

目錄表

財務結果摘要

經營成果

下表彙總了我們截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的財務業績(除百分比和每股數據外，以千為單位)：


	截至三個月						九個月結束
	9月30日，						9月30日，
					%						%
	2022		2021		變化		2022		2021		變化
總收入	$	467,755	$	306,906	52.4	%	$	1,237,094	$	561,942	120.1	%
總運營費用		370,750		281,211	31.8	%		1,026,247		646,751	58.7	%
營業收入(虧損)		97,005		25,695	277.5	%		210,847		(84,809)	348.6	%
淨收益(虧損)		47,451		(8,607)	651.3	%		73,578		(188,777)	139.0	%
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)		45,241		(8,546)	629.4	%		70,904		(170,986)	141.5	%
普通股股東每股可獲得的淨收益(虧損)-稀釋後		0.79		(0.16)	593.8	%		1.28		(3.11)	141.2	%

總收入

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，我們的總收入有所增加，這歸功於我們的酒店部門和娛樂部門分別增加了1.327億美元和2810萬美元。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，我們的總收入有所增長，這歸功於我們的酒店部門和娛樂部門分別增加了5.902億美元和8500萬美元。

總運營費用

與2021年同期相比，我們截至2022年9月30日的三個月的總運營費用有所增加，這主要是由於我們的酒店部門和娛樂部門分別增加了7810萬美元和2070萬美元。與2021年同期相比，我們截至2022年9月30日的9個月的總運營費用有所增加，這主要是由於我們的酒店部門和娛樂部門分別增加了3.24億美元和5380萬美元。

淨收益(虧損)

在截至2022年9月30日的三個月中，我們的淨收益為4750萬美元，而2021年同期淨虧損860萬美元，這主要是由於上文反映的收入和運營費用的變化，以及以下因素，每個因素都在下面更全面地描述：

●

2022年期間所得税撥備增加910萬美元。

●

2022年期間利息支出增加770萬美元。

在截至2022年9月30日的9個月中，我們的淨收益為7360萬美元，而2021年同期淨虧損1.888億美元，這主要是由於上面反映的收入和運營費用的變化，以及以下因素，每個因素都在下面更全面地描述：

●

2022年期間所得税撥備增加2,110萬美元。

●

2022年期間利息支出增加1290萬美元。

目錄表

經營業績-詳細的部門財務信息

酒店細分市場

細分結果合計。勞動力成本上升和廣泛的通脹壓力繼續影響着經濟、我們的企業和我們的客户。然而，入住率的增加，集團和暫住客人的ADR增加，以及集團客户的客房外支出增加，部分原因是我們在整個新冠肺炎疫情期間對我們的業務進行了投資，這些都緩解了當前通脹環境下成本增加對我們的運營結果和財務狀況的影響。

以下是我們酒店部門截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的財務業績(除百分比和績效指標外，以千為單位)：


	截至三個月								九個月結束
	9月30日，								9月30日，
							%								%
	2022			2021			變化		2022			2021			變化
收入：
房間	$	154,940		$	113,192		36.9	%	$	418,039		$	203,391		105.5	%
餐飲		186,188			105,803		76.0	%		486,387			169,597		186.8	%
其他酒店收入		49,474			38,858		27.3	%		149,089			90,355		65.0	%
酒店業總收入		390,602			257,853		51.5	%		1,053,515			463,343		127.4	%
酒店業運營費用：
房間		41,366			30,802		34.3	%		112,740			55,318		103.8	%
餐飲		103,221			65,205		58.3	%		272,039			118,282		130.0	%
其他酒店費用		103,321			80,203		28.8	%		289,248			196,125		47.5	%
管理費，淨額		11,276			4,907		129.8	%		27,542			7,809		252.7	%
折舊及攤銷		42,517			52,020		(18.3)	%		146,804			151,655		(3.2)	%
酒店業運營費用總額		301,701			233,137		29.4	%		848,373			529,189		60.3	%
酒店業營業收入(虧損)(1)	$	88,901		$	24,716		259.7	%	$	205,142		$	(65,846)		411.5	%
酒店服務績效指標(2)：
入住率		71.5	%		54.5	%	17.0	PTS		63.9	%		34.9	%	29.0	PTS
adr	$	226.20		$	216.79		4.3	%	$	230.07		$	208.02		10.6	%
RevPAR(3)	$	161.75		$	118.17		36.9	%	$	147.07		$	72.65		102.4	%
合計RevPAR(4)	$	407.77		$	269.19		51.5	%	$	370.63		$	165.51		123.9	%
Net Defined團體客房預訂之夜(5)		416,128			134,717		208.9	%		994,838			472,548		110.5	%

(1)	酒店部門的運營虧損不包括截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為10萬美元和70萬美元的開業前成本。酒店部門的運營虧損也不包括截至2021年9月30日的9個月中30萬美元的資產出售收益。請參閲下面對這些項目的討論。

(2)	酒店部門的指標包括從2021年6月開始在GayLord Palms增加302間客房。

(3)	我們通過將客房收入除以該期間可供客人使用的客房間夜數來計算酒店RevPAR。向客人提供的客房之夜包括酒店關門之夜。酒店業RevPAR無法與收入等類似標題的指標相提並論。

(4)	我們計算酒店總RevPAR的方法是將房間、食品和飲料以及其他輔助服務收入(等於酒店部門收入)的總和除以該期間可供客人使用的客房間夜數。向客人提供的客房之夜包括酒店關門之夜。酒店業總RevPAR無法與收入等類似標題的指標相比較。

(5)	在截至2022年、2022年和2021年9月30日的三個月中，已預訂的確定團體房間之夜分別包括約93,000和207,000個團體房間取消，在截至2022和2021年9個月的9個月中，分別有343,000和696,000個團體房間取消。

截至2022年9月30日的三個月和九個月，酒店業總收入分別包括1,000萬美元和4,500萬美元的自然減員和取消費用收入，減少20萬美元和

目錄表

比2021年期間分別增加1,710萬美元。自2020年初以來，我們已錄得1.263億美元的自然減員和註銷費用收入。

根據我們酒店部門在本報告所示期間售出的房間，集團業務與臨時業務的百分比大致如下：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
集團化	73	%	59	%	72	%	46	%
瞬變	27	%	41	%	28	%	54	%

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的其他酒店費用包括以下費用(以千為單位)：


	截至三個月						九個月結束
	9月30日，						9月30日，
					%						%
	2022		2021		變化		2022		2021		變化
行政用工成本	$	38,764	$	29,991	29.3	%	$	109,580	$	66,370	65.1	%
公用事業		10,653		7,884	35.1	%		27,890		20,035	39.2	%
財產税		8,377		8,817	(5.0)	%		27,397		25,996	5.4	%
其他		45,527		33,511	35.9	%		124,381		83,724	48.6	%
其他酒店費用合計	$	103,321	$	80,203	28.8	%	$	289,248	$	196,125	47.5	%

行政僱用費用包括酒店行政職能的薪金和福利，除其他外，包括高級管理、會計、人力資源、銷售、會議服務、工程和安保。與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，行政僱傭成本增加，這主要是由於2021年7月1日重新開業的蓋洛德國家酒店增加，以及我們其他每個蓋洛德酒店與業務水平增加相關的增加。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，公用事業成本增加，這主要是由於2021年7月1日重新開業的蓋洛德國家酒店增加，以及我們其他蓋洛德酒店與使用量增加相關的增加。與2021年同期相比，財產税在截至2022年9月30日的三個月中略有下降，在九個月期間有所增加。這九個月期間的增長主要是由於與2021年擴建相關的財產税增加導致GayLord Palms的增長。與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，包括用品、廣告、維護成本和諮詢成本在內的其他費用有所增加，這主要是由於我們每一家蓋洛德酒店的物業都出現了不同程度的增長。

我們與萬豪就蓋洛德酒店物業(不包括蓋洛德落基山脈)達成的每一份管理協議，都要求我們在每個財年或部分財年向萬豪支付大約相當於相關物業毛收入2%的基本管理費。此外，獎勵管理費是基於我們蓋洛德酒店物業的盈利能力，不包括蓋洛德落基山脈，以彙集的基礎計算。蓋洛德落基酒店與萬豪簽訂的管理協議要求蓋洛德落基酒店在每一財年或不足一財年支付相當於總收入3%的基本管理費，並根據酒店的盈利能力支付獎勵管理費。在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，我們分別產生了860萬美元和570萬美元，在截至2022年和2021年9月30日的九個月中，我們分別產生了2320萬美元和1010萬美元，與我們酒店部門的基本管理費相關。在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，我們分別產生了340萬美元和0美元，在截至2022年和2021年9月30日的九個月中，我們分別產生了與酒店部門激勵管理費相關的660萬美元和0美元。管理費用在本季度報告中以Form 10-Q的形式列報，其中扣除了附註10“遞延管理權收益”中討論的遞延管理權收益的攤銷，以及本文所附的簡明合併財務報表。

目錄表

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月，酒店部門的總折舊和攤銷費用有所下降，這主要是由於我們在2018年購買GayLord Rockies的額外權益時提前預訂GayLord Rockies的無形資產將於2022年全面攤銷。這一減少額被蓋洛德棕櫚樹的擴建和蓋洛德國家酒店的房間翻新以及相關折舊資產水平的增加部分抵消。

屬性級結果。以下是我們酒店部門截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的物業級別財務業績。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，蓋洛德酒店經歷了更高水平的自然減員和取消，以及更低的入住率，這與新冠肺炎疫情直接相關。因此，截至2021年9月30日的三個月和九個月的物業層面財務業績無法與歷史時期或2022年時期相提並論。由於新冠肺炎疫情，在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們每一家蓋洛德酒店的總收入都低於歷史時期。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們每一家蓋洛德酒店的運營成本都較低，這是由於採取了成本控制措施，以及由於新冠肺炎疫情導致入住率降低而導致可變成本降低的結果。

蓋洛德·奧普里蘭的結果。蓋洛德奧普里蘭在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的業績如下(除百分比和業績指標外，以千為單位)：


	截至三個月								九個月結束
	9月30日，								9月30日，
							%								%
	2022			2021			變化		2022			2021			變化
收入：
房間	$	45,960		$	34,767		32.2	%	$	122,491		$	67,573		81.3	%
餐飲		42,245			27,742		52.3	%		111,753			45,648		144.8	%
其他酒店收入		18,614			12,974		43.5	%		51,591			29,023		77.8	%
總收入		106,819			75,483		41.5	%		285,835			142,244		100.9	%
運營費用：
房間		10,996			8,649		27.1	%		30,699			16,845		82.2	%
餐飲		23,229			14,777		57.2	%		61,814			29,372		110.5	%
其他酒店費用		30,608			22,785		34.3	%		81,782			57,642		41.9	%
管理費，淨額		3,824			1,251		205.7	%		8,806			2,093		320.7	%
折舊及攤銷		8,674			8,507		2.0	%		25,820			25,644		0.7	%
總運營費用(1)		77,331			55,969		38.2	%		208,921			131,596		58.8	%
績效指標：
入住率		73.0	%		56.3	%	16.7	PTS		65.7	%		38.4	%	27.3	PTS
adr	$	236.83		$	232.49		1.9	%	$	236.35		$	223.24		5.9	%
RevPAR	$	172.98		$	130.85		32.2	%	$	155.36		$	85.71		81.3	%
RevPAR合計	$	402.04		$	284.10		41.5	%	$	362.54		$	180.42		100.9	%

(1)	蓋洛德·奧普里蘭的運營費用不包括截至2021年9月30日的9個月中30萬美元的資產出售收益。

目錄表

蓋洛德棕櫚隊的結果。GayLord Palms的業績包括從2021年6月開始的302個擴展房間。GayLord Palms在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的業績如下(單位為千，不包括百分比和業績指標)：


	截至三個月								九個月結束
	9月30日，								9月30日，
							%								%
	2022			2021			變化		2022			2021			變化
收入：
房間	$	21,982		$	14,223		54.6	%	$	71,006		$	34,812		104.0	%
餐飲		30,803			15,181		102.9	%		90,245			31,955		182.4	%
其他酒店收入		7,731			5,072		52.4	%		27,402			15,528		76.5	%
總收入		60,516			34,476		75.5	%		188,653			82,295		129.2	%
運營費用：
房間		5,480			3,557		54.1	%		15,527			8,211		89.1	%
餐飲		17,607			9,977		76.5	%		48,469			21,660		123.8	%
其他酒店費用		20,403			15,305		33.3	%		59,538			39,699		50.0	%
管理費，淨額		1,889			546		246.0	%		4,788			1,230		289.3	%
折舊及攤銷		5,526			5,852		(5.6)	%		16,644			15,278		8.9	%
總運營費用(1)		50,905			35,237		44.5	%		144,966			86,078		68.4	%
績效指標：
入住率		65.2	%		44.7	%	20.5	PTS		65.2	%		41.1	%	24.1	PTS
adr	$	213.17		$	201.18		6.0	%	$	232.26		$	198.85		16.8	%
RevPAR	$	139.08		$	89.99		54.6	%	$	151.39		$	81.71		85.3	%
RevPAR合計	$	382.88		$	218.13		75.5	%	$	402.23		$	193.15		108.2	%

(1)	GayLord Palms的運營費用不包括截至2021年9月30日的三個月和九個月的10萬美元和70萬美元的開業前成本。見下面對這一項目的討論。

蓋洛德·得克薩斯的結果。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，GayLord Texas an的業績如下(除百分比和業績指標外，以千為單位)：


	截至三個月								九個月結束
	9月30日，								9月30日，
							%								%
	2022			2021			變化		2022			2021			變化
收入：
房間	$	26,808		$	24,045		11.5	%	$	76,066		$	45,735		66.3	%
餐飲		34,803			24,848		40.1	%		99,932			42,970		132.6	%
其他酒店收入		9,123			7,148		27.6	%		29,037			19,763		46.9	%
總收入		70,734			56,041		26.2	%		205,035			108,468		89.0	%
運營費用：
房間		6,530			5,205		25.5	%		17,891			10,348		72.9	%
餐飲		19,780			15,569		27.0	%		55,385			29,446		88.1	%
其他酒店費用		17,932			15,551		15.3	%		51,092			37,346		36.8	%
管理費，淨額		1,915			930		105.9	%		5,000			1,622		208.3	%
折舊及攤銷		5,704			6,146		(7.2)	%		18,144			18,569		(2.3)	%
總運營費用		51,861			43,401		19.5	%		147,512			97,331		51.6	%
績效指標：
入住率		70.6	%		66.9	%	3.7	PTS		67.6	%		44.6	%	23.0	PTS
adr	$	227.40		$	215.42		5.6	%	$	227.10		$	207.21		9.6	%
RevPAR	$	160.63		$	144.08		11.5	%	$	153.60		$	92.35		66.3	%
RevPAR合計	$	423.84		$	335.80		26.2	%	$	414.03		$	219.03		89.0	%

目錄表

蓋洛德國家調查結果。蓋洛德國家公園於2020年3月下旬關閉，2021年7月1日重新開放。GayLord National在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的業績如下(以千為單位，百分比和業績指標除外)：


	截至三個月								九個月結束
	9月30日，								9月30日，
							%								%
	2022			2021			變化		2022			2021			變化
收入：
房間	$	26,462		$	16,990		55.8	%	$	69,743		$	16,990		310.5	%
餐飲		36,402			15,186		139.7	%		87,271			15,243		472.5	%
其他酒店收入		6,061			3,832		58.2	%		16,721			7,343		127.7	%
總收入		68,925			36,008		91.4	%		173,735			39,576		339.0	%
運營費用：
房間		10,065			7,680		31.1	%		27,547			8,715		216.1	%
餐飲		19,907			11,270		76.6	%		51,322			12,858		299.1	%
其他酒店費用		20,465			16,879		21.2	%		56,138			33,693		66.6	%
管理費，淨額		1,176			507		132.0	%		2,868			173		1,557.8	%
折舊及攤銷		8,268			8,206		0.8	%		25,267			22,245		13.6	%
總運營費用		59,881			44,542		34.4	%		163,142			77,684		110.0	%
績效指標：
入住率		65.4	%		44.1	%	21.3	PTS		55.1	%		14.9	%	40.2	PTS
adr	$	220.25		$	209.77		5.0	%	$	232.23		$	209.77		10.7	%
RevPAR	$	144.11		$	92.52		55.8	%	$	127.99		$	31.18		310.5	%
RevPAR合計	$	375.35		$	196.09		91.4	%	$	318.83		$	72.63		339.0	%

蓋洛德落基山脈結果。GayLord Rockies在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的業績如下(單位：千，不包括百分比和績效指標)：


	截至三個月								九個月結束
	2022年9月30日								9月30日，
							%								%
	2022			2021			變化		2022			2021			變化
收入：
房間	$	28,536		$	19,209		48.6	%	$	64,478		$	30,343		112.5	%
餐飲		40,956			22,229		84.2	%		94,484			32,640		189.5	%
其他酒店收入		7,854			9,771		(19.6)	%		23,926			18,534		29.1	%
總收入		77,346			51,209		51.0	%		182,888			81,517		124.4	%
運營費用：
房間		6,833			4,574		49.4	%		17,021			8,656		96.6	%
餐飲		21,892			13,040		67.9	%		52,878			23,787		122.3	%
其他酒店費用		11,652			7,815		49.1	%		34,167			22,489		51.9	%
管理費，淨額		2,299			1,515		51.7	%		5,423			2,103		157.9	%
折舊及攤銷		13,703			22,670		(39.6)	%		59,001			67,978		(13.2)	%
總運營費用		56,379			49,614		13.6	%		168,490			125,013		34.8	%
績效指標：
入住率		86.9	%		61.9	%	25.0	PTS		67.7	%		35.2	%	32.5	PTS
adr	$	237.69		$	224.67		5.8	%	$	232.32		$	210.54		10.3	%
RevPAR	$	206.65		$	139.10		48.6	%	$	157.35		$	74.05		112.5	%
RevPAR合計	$	560.11		$	370.84		51.0	%	$	446.32		$	198.93		124.4	%

目錄表

娛樂部分

細分結果合計。由於新冠肺炎疫情，我們在2020年3月中旬暫時關閉了娛樂部門的資產，直到2021年5月才全面恢復產能。此外，由於2020年12月納什維爾市中心發生爆炸事件，野馬沙龍在2021年4月之前一直關閉，不參加此類活動。此外，我們在2022年5月31日購買了第21號區塊。因此，截至2021年9月30日的三個月和九個月的娛樂部門財務業績無法與歷史時期或2022年期間相比。以下是我們娛樂部門截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的財務業績(單位為千，百分比除外)：


	截至三個月						九個月結束
	9月30日，						9月30日，
					%						%
	2022		2021		變化		2022		2021		變化
收入	$	77,153	$	49,053	57.3	%	$	183,579	$	98,599	86.2	%
運營費用		54,148		33,467	61.8	%		131,549		77,797	69.1	%
折舊及攤銷		5,249		3,506	49.7	%		13,293		10,728	23.9	%
營業收入(1)	$	17,756	$	12,080	47.0	%	$	38,737	$	10,074	284.5	%

(1)	娛樂部門的營業收入不包括截至2022年9月30日的9個月的50萬美元的開業前成本。見下面對這一項目的討論。

公司和其他細分市場

細分結果合計。以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月我們公司和其他部門的財務業績(單位為千，百分比除外)：


	截至三個月						九個月結束
	9月30日，						9月30日，
					%						%
	2022		2021		變化		2022		2021		變化
運營費用(1)	$	9,449	$	10,416	(9.3)	%	$	31,423	$	26,922	16.7	%
折舊及攤銷		203		567	(64.2)	%		615		1,698	(63.8)	%
營業虧損	$	(9,652)	$	(10,983)	12.1	%	$	(32,038)	$	(28,620)	(11.9)	%

(1)	公司部門的運營費用不包括截至2022年9月30日的9個月中出售資產的虧損50萬美元。

公司和其他業務費用主要包括與高級管理人員薪金和福利、法律、人力資源、會計、養卹金、信息技術、諮詢和其他行政費用有關的費用。與去年同期相比，在截至2022年9月30日的三個月中，公司和其他部門的運營費用下降，而在九個月中增加，這主要是由於僱傭費用的變化。

經營成果--開業前費用

在截至2022年9月30日的9個月中，開業前成本主要包括與2022年5月完工的Ole Red Nashville國際機場相關的成本。截至2021年9月30日的三個月和九個月的開業前成本主要包括與蓋洛德棕櫚樹擴建相關的成本，該擴建於2021年4月完成。

經營業績-出售資產的收益(虧損)

在截至2022年9月30日的9個月中，出售資產的損失包括出售田納西州納什維爾的一塊土地。在截至2021年9月30日的9個月中，出售資產的收益包括出售蓋洛德奧普里蘭的某些資產。

目錄表

影響淨收益(虧損)的非營業業績

一般信息

下表彙總了影響我們截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的淨收益(虧損)的其他因素(以千為單位，但百分比除外)：


	截至三個月						九個月結束
	9月30日，						9月30日，
					%						%
	2022		2021		變化		2022		2021		變化
利息支出	$	40,092	$	32,413	23.7	%	$	105,987	$	93,056	13.9	%
利息收入		1,378		1,433	(3.8)	%		4,138		4,254	(2.7)	%
債務清償損失		—		—	—	%		(1,547)		(2,949)	47.5	%
未合併的合資企業的虧損		(2,720)		(2,312)	(17.6)	%		(8,348)		(5,831)	(43.2)	%
其他損益，淨額		2,058		53	3,783.0	%		2,222		254	774.8	%
所得税撥備		(10,178)		(1,063)	(857.5)	%		(27,747)		(6,640)	(317.9)	%

利息支出

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的利息支出分別增加了770萬美元和1290萬美元，這主要是由於新的OEG定期貸款和第21塊CMBS貸款。此外，截至2021年9月30日的9個月包括290萬美元的資本化利息，這些利息在2022年沒有發生。

與2021年同期相比，現金利息支出在截至2022年9月30日的三個月增加了670萬美元，達到3700萬美元，在截至2022年9月30日的九個月增加了880萬美元，達到9830萬美元。非現金利息支出，包括遞延融資成本的攤銷和註銷，並被資本化的利息抵消，與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的三個月增加了100萬美元至310萬美元，在截至2022年9月30日的9個月增加了420萬美元至770萬美元。

截至2022年和2021年9月30日的三個月，我們的借款加權平均利率(不包括資本化利息，但包括利率互換的影響)分別為5.5%和4.3%，截至2022年和2021年9月30日的九個月，加權平均利率分別為4.8%和4.4%。

利息收入

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的利息收入主要包括與GayLord National開發有關的債券收入，我們持有這些債券作為應收票據。有關這些債券的利息收入的進一步討論，請參閲本文所附簡明合併財務報表的附註8“應收票據”。

債務清償損失

由於我們用OEG定期貸款的收益償還了3億美元的定期貸款A，我們在截至2022年9月30日的9個月中確認了150萬美元的債務清償虧損。

於2021年2月，我們開始以現金收購2023年到期的任何及所有未償還的4億美元5%優先債券(“4億美元5%優先債券”)，贖回價格為每1,000美元本金1,005.00美元。根據投標要約，這些債券的本金總額為1.619億美元，已進行有效投標。由於我們購買了這些投標票據，以及隨後贖回了所有未投標的5%優先債券，我們在截至2021年9月30日的9個月內確認了290萬美元的債務清償虧損。.

未合併的合資企業的虧損

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，來自未合併合資企業的虧損代表我們的權益法份額與Circle相關的虧損。

目錄表

其他損益，淨額

截至2022年9月30日的三個月和九個月的其他收益和(虧損)淨額主要包括與蓋洛德國家債券相關的基金的290萬美元收益，以補償我們某些營銷和維護費用。截至2021年9月30日的三個月和九個月的其他損益淨額為各種雜項項目。

所得税撥備

作為房地產投資信託基金，我們通常不需要為我們分配給股東的普通應税收入和房地產投資的資本利得收入繳納聯邦公司所得税。我們被要求為我們的TRS的收入支付聯邦和州的企業所得税。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們分別記錄了與我們的TRS相關的1020萬美元和2770萬美元的所得税撥備。

截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們分別記錄了110萬美元和660萬美元的所得税撥備。截至2021年9月30日的9個月的所得税撥備包括360萬美元的估值準備金，這與我們因新冠肺炎疫情的影響而對我們遞延税項資產的變現能力重新評估有關。

非公認會計準則財務指標

我們提出了以下非GAAP財務指標，我們認為這些指標對投資者是有用的，作為衡量我們經營業績的關鍵指標：

息税前利潤、調整後息税前利潤和調整後息税前利潤，不包括合併合資企業定義中的非控股權益

我們計算EBITDARe，美國全國房地產投資信託協會在2017年9月的白皮書中將其定義為淨收益(按照公認會計原則計算)加上利息支出、所得税支出、折舊和攤銷、處置折舊財產的收益或損失(包括控制權變更的收益或損失)、因折舊財產或關聯公司的價值下降而導致的折舊財產和未合併關聯公司投資的減值減值，以及反映實體在EBITDA中的份額的調整請注意未合併的附屬公司。

調整後的EBITDA請注意然後計算為EBITDARe，加上在本報告所述期間發生的下列調整：

●

開業前成本；

●

非現金租賃費用；

●

基於股權的薪酬支出；

●

不符合上述NAREIT定義的減值費用；

●

持有至到期證券的信貸損失；

●

收購的交易成本；

●

債務清償損失；

●

養卹金結算費；

●

按比例調整後的EBITDA請注意來自未合併的合資企業；以及

●

我們在此確定的任何其他調整。

然後，我們排除調整後EBITDA的按比例份額請注意與合併後合資企業中非控股權益相關的調整後EBITDA的計算請注意，不包括合併合營公司的非控股權益。

目錄表

我們使用EBITDA請注意，調整後的EBITDA請注意和調整後的EBITDA請注意，不包括合併合營公司的非控股權益，以評估我們的經營業績。我們認為，這些非GAAP財務指標的列報為投資者提供了有關我們的經營業績和債務槓桿指標的有用信息，當這些非GAAP財務指標的列報與主要的GAAP淨收益列報相結合時，有利於投資者全面瞭解我們的經營業績。我們對EBITDA進行了額外的調整請注意在評估我們的業績時，因為我們認為列報調整後的EBITDA請注意和調整後的EBITDA請注意，不包括合併合資企業的非控股權益，為投資者提供有關我們的經營業績和債務槓桿指標的有用信息。

普通股股東和單位持有人可使用的FFO、調整後的FFO和調整後的FFO定義

我們計算FFO, NAREIT在其2018年12月的白皮書中澄清了這一定義，即不包括折舊和攤銷(不包括遞延融資成本和債務折扣的攤銷)的淨收益(按照公認會計準則計算)、出售某些房地產資產的損益、控制權變更的損益、某些房地產資產的減值減值以及實體內的投資(減值直接可歸因於實體持有的已折舊房地產的價值減少)、非控股權益可歸因於合併合資企業的收益(虧損)以及未合併合資企業的按比例調整。

為了計算普通股股東和單位持有人可獲得的調整後FFO，我們排除了在本報告所述期間發生的以下調整：

●

使用權資產攤銷；

●

不符合上述NAREIT定義的減值費用；

●

遞延融資費用的核銷；

●

債務折價或溢價攤銷和遞延融資成本攤銷；

●

債務清償損失；

●

非現金租賃費用；

●

持有至到期證券的信用損失；

●

養卹金結算費；

●

未合併的合資企業按比例進行的額外調整；

●

(收益)其他資產的損失；

●

收購的交易成本；

●

遞延所得税支出(利益)；以及

●

我們在此確定的任何其他調整。

提供給普通股股東和單位持有人的FFO和提供給普通股股東和單位持有人的調整後FFO不包括非本公司控制或擁有的合資企業的所有權部分。

我們相信，提供給普通股股東和單位持有人的FFO和提供給普通股股東和單位持有人的調整後FFO為投資者提供了有關我們持續業務表現的有用信息，因為它們是對我們業務的衡量，而不考慮特定的非現金項目，如房地產折舊和攤銷、資產出售收益或損失和某些其他項目，我們認為這些項目不能反映我們基礎酒店物業的表現。我們認為，這些項目比我們正在進行的業務更能代表我們的資產基礎。在考慮我們資本結構的影響後，我們還使用這些非GAAP財務指標作為衡量標準來確定我們的業績。

我們提醒投資者，按照我們對調整後EBITDA的定義列報的金額請注意，調整後的EBITDA請注意不包括非控股權益、普通股股東和單位持有人可用的FFO以及普通股股東和單位持有人可用的調整後FFO可能無法與其他公司披露的類似衡量標準相比較，因為並非所有公司都以相同的方式計算這些非GAAP衡量標準。這些非GAAP財務指標以及任何相關的每股指標不應被視為衡量我們淨收益(虧損)、經營業績、現金流或流動性的替代指標。這些非公認會計準則財務指標可能包括由於保存資本資金的功能要求而不能供我們酌情使用的資金。

目錄表

支出和財產購置以及其他承諾和不確定性。儘管我們相信這些非GAAP財務指標可以加強投資者對我們經營結果的瞭解，但與GAAP指標相比，這些非GAAP財務指標不一定是任何趨勢的更好指標，例如淨收益(虧損)、營業收入(虧損)或運營現金流量。

以下是我們合併的GAAP淨收益(虧損)與EBITDA的對賬請注意和調整後的EBITDA請注意截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月(單位：千)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
淨收益(虧損)	$	47,451	$	(8,607)	$	73,578	$	(188,777)
利息支出，淨額		38,714		30,980		101,849		88,802
所得税撥備		10,178		1,063		27,747		6,640
折舊及攤銷		47,969		56,093		160,712		164,081
(收益)出售資產的損失		—		2		327		(315)
按比例計提息税前利潤請注意從未合併的合資企業		23		19		68		53
EBITDA請注意		144,335		79,550		364,281		70,484
開業前成本		—		118		525		734
非現金租賃費用		1,059		1,081		3,340		3,254
基於股權的薪酬費用		3,694		3,276		11,134		8,944
養老金結算費		723		443		1,576		1,009
蓋洛德國家債券的利息收入		1,314		1,389		3,993		4,114
債務清償損失		—		—		1,547		2,949
收購的交易成本		—		135		1,348		210
調整後的EBITDA請注意		151,125		85,992		387,744		91,698
調整後的EBITDA請注意在合併後的合資企業中擁有非控股權益		(6,345)		—		(7,476)		1,017
調整後的EBITDA請注意，不包括合併合資企業的非控股權益	$	144,780	$	85,992	$	380,268	$	92,715

目錄表

以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的合併GAAP淨收益(虧損)與FFO和調整後FFO的對賬(單位：千)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
淨收益(虧損)	$	47,451	$	(8,607)	$	73,578	$	(188,777)
合併後合資企業中的非控股權益		(1,887)		—		(2,167)		16,501
可供普通股股東和單位持有人使用的淨收益(虧損)		45,564		(8,607)		71,411		(172,276)
折舊及攤銷		47,938		56,055		160,620		163,969
對非控股權益的調整		(1,575)		—		(1,808)		(11,069)
合資企業按比例調整		24		19		69		53
向普通股股東和單位持有人提供FFO		91,951		47,467		230,292		(19,323)
使用權資產攤銷		31		38		92		112
非現金租賃費用		1,059		1,081		3,340		3,254
養老金結算費		723		443		1,576		1,009
其他資產的(收益)損失		—		—		469		(317)
遞延融資成本攤銷		2,640		2,200		7,178		6,579
債務折價和溢價攤銷		501		(69)		489		(209)
債務清償損失		—		—		1,547		2,949
對非控股權益的調整		(382)		—		(414)		(294)
收購的交易成本		—		135		1,348		210
遞延税費		4,250		818		4,545		5,991
調整後的FFO可供普通股股東和單位持有人使用	$	100,773	$	52,113	$	250,462	$	(39)

流動性與資本資源

經營活動提供的現金流。從歷史上看，來自經營活動的現金流一直是用於資助我們的運營費用、債務利息支付、維護資本支出和向股東分紅的主要現金來源。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的經營活動提供的淨現金流為2.46億美元，主要反映了我們扣除折舊費用、攤銷費用和其他非現金費用前的淨收益2.655億美元，部分被1950萬美元的營運資本不利變化所抵消。營運資金的不利變化主要是由於我們蓋洛德酒店物業的集團業務增加導致應收賬款增加，但與我們的OEG場館預購門票增加和未來酒店房間住宿預付定金相關的應收賬款和應計負債增加部分抵消了這一影響。

在截至2021年9月30日的9個月中，我們的經營活動提供的淨現金流為2270萬美元，主要反映了我們扣除折舊費用、攤銷費用和其他非現金費用前的淨虧損260萬美元，以及營運資本2000萬美元的有利變化。營運資本的有利變化主要是由於我們蓋洛德酒店物業的預付房間押金和我們的OEG場館預購門票相關的遞延收入增加，但由於我們蓋洛德酒店物業的集團業務增加而導致的應收賬款增加，部分抵消了這一增長。

用於投資活動的現金流。在截至2022年9月30日的九個月內，我們用於投資活動的資金主要用於淨現金9400萬美元，用於支付第21號區塊的部分購買價格以及購買物業和設備，總計4820萬美元，主要包括GayLord Rockies的改進工程，以更好地為我們的集團客户定位物業，重新構思GayLord National的食品和飲料選擇，建設Ole Red Nashville國際機場，以及我們現有物業的持續維護資本支出。

在截至2021年9月30日的9個月內，我們主要用於投資活動的資金是以2.1億美元購買蓋洛德落基山脈合資企業剩餘35%的權益和鄰近的未開發土地。在……裏面

目錄表

此外，我們花費了6620萬美元購買物業和設備，其中主要包括蓋洛德國家酒店的房間翻新，蓋洛德棕櫚樹的擴建，以及我們現有物業的持續維護資本支出。

融資活動提供的現金流。我們來自融資活動的現金流主要反映了債務的產生、長期債務的償還和現金股息的支付。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的融資活動提供的淨現金流為5960萬美元，主要反映了來自OEG交易的2.862億美元的淨收益以及OEG定期貸款的發生和我們先前定期貸款A的償還，但被我們根據各種債務協議淨償還的1.946億美元和支付的1520萬美元的遞延融資成本部分抵消。

在截至2021年9月30日的9個月內，我們的融資活動提供的淨現金流為2.531億美元，主要反映優先票據淨借款2.0億美元和我們信貸安排下的淨借款7030萬美元，但部分被1,060萬美元遞延融資成本的支付所抵消。

流動性

截至2022年9月30日，我們在循環信貸安排和OEG循環信貸安排下有2.247億美元的無限制現金和7.546億美元可供借款。於截至2022年9月30日止九個月內，吾等收到與OEG交易有關的淨收益2.862億美元，根據我們的債務協議償還4.946億美元，根據新的OEG定期貸款借款2.88億美元，在承擔Block 21 CMBS貸款後支付9,400萬美元現金淨額購買第21號區塊，併產生資本支出4,820萬美元。這些變化，以及上述業務提供的現金流，是2021年12月31日至2022年9月30日現金餘額增加的主要因素。

我們預計在2022年剩餘時間內通過大約2500萬至4500萬美元的資本支出投資於我們的業務，其中主要包括GayLord Rockies的增強工程，以更好地為我們的集團客户定位物業，增強21號區塊的產品，建設Ole Red拉斯維加斯，以及我們現有設施的持續維護資本。此外，我們還打算向Circle合資企業提供高達200萬美元的額外資本，以滿足營運資金需求。我們目前在2023年7月之前沒有債務到期日。我們相信，我們將能夠在債務協議到期之前對其進行再融資，包括延期選項。

我們相信，我們手頭的現金，加上我們的循環信貸安排和OEG循環信貸安排下可供借款的金額，將足以為我們的一般短期承諾提供資金，以及：(I)當前運營支出，(Ii)長期債務的利息支出，(Iii)融資租賃和運營租賃債務，以及(Iv)上述資本支出。我們是否有能力使用我們的信貸安排，取決於修訂後的信貸安排條款的滿足程度。

我們的未償還本金債務協議如下所述。截至2022年9月30日，根據經修訂的信貸協議條款，與我們的未償債務相關的契諾沒有違約。

本金債務協議

信貸安排。於2019年10月31日，吾等與本公司訂立第六份經修訂及重訂的信貸協議(“基本信貸協議”)，該協議由本公司作為擔保人、營運合夥作為借款人、本公司的若干其他附屬公司作為擔保人、本公司的若干附屬公司作為質押人、貸款方作為貸款人以及富國銀行作為行政代理訂立，修訂及重述了本公司的現有信貸安排。經修訂後，我們的信貸安排包括於2022年6月16日償還前的7,000,000,000美元優先擔保循環信貸安排(“Revolver”)、3,000,000,000美元優先擔保定期貸款A(“定期貸款A”)和5,000,000,000美元優先擔保定期貸款B(“定期貸款B”)，每項貸款如下所述。於二零二零年，吾等在相同各方之間就基本信貸協議訂立三項修訂(“二零二零年修訂”)，詳情如下。此外，吾等於2021年4月及於2021年10月進一步修訂基本信貸協議，以容許在信貸協議的受限期間(定義見下文)及假設負債期間進行收購，但須受若干條件規限(該等修訂連同2020年的修訂，稱為“修訂”；經修訂的基本信貸協議，即“現有信貸”

目錄表

協議“；經第五修正案(定義見下文)修正的現有信貸協議(”信貸協議“)。

每一筆Revolver和定期貸款B都由我們、我們擁有GayLord Hotels物業的子公司(GayLord Rockies除外)以及我們的某些其他子公司提供擔保。上述各項均以以下各項作為抵押：(I)對我們所有GayLord Hotels物業(不包括GayLord Rockies)的不動產享有第一按揭留置權；(Ii)抵押我們擁有GayLord Hotels物業的附屬公司(不包括GayLord Rockies)的股權；(Iii)質押營運合夥公司、為信貸協議提供擔保的我們附屬公司及若干其他附屬公司的股權；(Iv)營運合夥公司及我們的擔保人附屬公司的個人財產及個人財產；及(V)我們GayLord Hotels物業的所有收益及產品，不包括GayLord Rockies。根據蓋洛德酒店物業的評估價值，預付款的借款基數為55%(如果蓋洛德酒店的其中一處物業被出售，借款基數將降至50%)，不包括蓋洛德落基山脈。蓋洛德落基山脈的資產不受我們信貸安排的留置權的約束。

轉債和定期貸款B中的每一項都包含某些契約，除其他事項外，這些契約限制了額外債務、投資、股息、與關聯公司的交易、資產出售、收購、合併和合並、留置權和產權負擔以及此類協議通常限制的其他事項的發生。信貸協議中所載的重大財務契約、比率或測試如下：

●

在每個日曆季度結束時，我們必須保持合併的資金負債與總資產價值的比率不超過0.65至1.0。

●

我們必須維持不低於1.50至1.00的綜合固定費用覆蓋比率(如信貸協議所界定)。

●

我們必須保持隱含償債比率(調整後的淨營業收入與每月本金和利息的比率，如果未償還餘額以假設的固定利率在25年內攤銷，則所需比率)不低於1.60至1.00。

修正案規定豁免上述金融契約至2022年3月31日(“臨時豁免期”)，並修改契約至2022年6月30日。此外，修正案還包含一項公約，即我們必須保持至少1億美元的不受限制的流動性(以手頭無限制現金或根據Revolver提供的未提取現金的形式)。如果我們無法遵守信貸協議的財務契約，我們預計會在潛在違約之前進一步修訂信貸協議或採取其他緩解措施。

從截至2022年6月30日的季度開始，我們使用基於我們最近完成的財政季度的指定年化計算來計算對信貸協議中財務契約的遵從性。此後，我們將被要求以我們最近完成的財政季度為基礎，使用指定的年化計算來滿足信貸協議中規定的水平的財務契約。根據該等修訂，吾等須在臨時豁免期(“限制期”)屆滿後證明遵守財務契約之前，將任何借款所得款項用作支付本公司及其附屬公司的營運開支、償債及準許資本開支及投資。我們在2022年5月證明瞭這種財務合規，從而結束了限制期。

於2022年4月4日，吾等訂立現有信貸協議的第5號修正案(“第五修正案”)，其中本公司為擔保人，其附屬公司RHP Hotel Properties，LP為借款人，本公司的若干其他附屬公司為擔保人，本公司的若干附屬公司為擔保人，本公司的若干附屬公司為質押人，貸款人為貸款人，而富國銀行為行政代理。第五修正案規定對現有信貸協議進行某些修訂，每一項修訂均在OEG交易完成時生效。這些修訂包括(其中包括)將OEG排除在與某些股權發行、投資、收購、處置和債務有關的負面契約和某些限制之外；在2022年12月之前改變某些財務契約要求；以及要求在2023年1月1日之後，公司滿足信貸協議中目前規定的財務契約。

目錄表

倘若違約事件將根據信貸協議發生並持續，信貸協議項下的承諾可予終止，而信貸協議項下的未償還本金，連同所有應計未付利息及與此有關的其他欠款，可宣佈即時到期及應付。

循環信貸安排。Revolver的到期日是2024年3月31日，根據我們的選擇，還有兩個額外的六個月延期選項。Revolver項下的借款按年利率計息，利率相當於(I)LIBOR加1.40%至1.95%的適用保證金，取決於我們的融資債務與總資產價值比率(定義見信貸協議)或(Ii)信貸協議所載的基本利率。截至2022年9月30日，Revolver下基於LIBOR的借款利率為LIBOR加1.55%。本金到期時應全額支付。

於二零二二年九月三十日，並無未償還金額，而貸款銀行已根據信貸協議發出1,040萬美元的信用證，從而在轉股協議項下尚餘6.896億美元的可用款項(取決於管理2029年到期的6億美元優先票據本金總額(“6億美元4.50%優先票據”)及2027年到期的7億美元優先票據本金總額(“7億美元4.75%優先票據”)的契約下的債務產生測試是否滿意)。

定期貸款一種融資方式。該筆定期貸款A原定到期日為2025年3月31日。借款的利息年利率等於(I)倫敦銀行同業拆息加1.35%至1.90%的適用保證金(取決於我們的融資債務與總資產價值比率(定義見信貸協議)或(Ii)信貸協議所載的基本利率，由吾等選擇)。如下所述，2022年6月，我們用OEG定期貸款的收益償還了定期貸款A。

定期貸款B貸款。定期貸款B的到期日為2024年5月11日。定期貸款B項下的適用利差為(I)倫敦銀行同業拆息加2.00%或(Ii)信貸協議所載的基本利率，由吾等選擇。2022年9月30日，定期貸款B的利率為LIBOR加2.00%。2019年10月，我們簽訂了四份利率互換協議，名義金額總計3.5億美元，以固定倫敦銀行間同業拆借利率部分，利率在1.2235%至1.2315%之間，至2023年5月11日。我們已將這些利率互換指定為有效的現金流對衝。定期貸款B以等額季度分期攤銷，年度總額相當於原始本金5.0億美元的1.0%，餘額在到期時到期。此外，如果在任何財政年度存在超額現金流(如信貸協議中所定義)，則需要額外的本金。在定期貸款B項下借入的已償還或預付的金額不得再借入。截至2022年9月30日，定期貸款B項下的未償還借款為3.725億美元。

$7億4.75釐優先債券。於2019年9月，營運合夥企業及Finco完成私募，本金總額達500,000,000美元將於2027年到期的優先票據(“5億美元4.75%優先票據”)，由本公司及其為信貸協議提供擔保的附屬公司擔保。5億美元的優先票據和擔保是根據發行子公司和擔保人之間的契約以及作為受託人的美國銀行全國協會發行的。該批總值5億元的4.75釐優先債券，到期日為2027年10月15日，息率為年息4.75釐，每半年派息一次，分別於每年4月15日及10月15日派息一次。5億美元4.75%優先債券為發行附屬公司的一般無抵押及無附屬債務，與該等附屬公司現有及未來的優先無抵押債務(包括6億美元4.50%優先債券)享有同等的償付權，並享有對未來附屬債務(如有)的優先償付權。該5億元4.75%優先債券實際上在保證該等債務的資產價值範圍內，從屬於發行附屬公司的有擔保債務。擔保與適用擔保人現有和未來的優先無擔保債務具有同等的償債權利，並優先於該擔保人未來的任何次級債務的償付權利。該5,000,000美元4.75釐優先債券實際上從屬於任何擔保人的任何有擔保債務，但以擔保該等債務的資產價值為限，並在結構上從屬於營運合夥附屬公司不為該5,000,000美元4.75釐優先票據提供擔保的所有債務及其他債務。

於2019年10月，我們完成了本金總額為2億元、於2027年到期的4.75釐優先債券(“額外2027年債券”)的追加私募，發行價為5億元4.75釐優先債券的發行價，相當於其本金總額的101.250%，另加自2019年9月19日起的應計利息。附加的

目錄表

2027年發行的債券及面值5億元的4.75釐優先債券構成單一證券類別(統稱為“7億元4.75釐優先債券”)。額外發行的2027年期債券的所有其他條款及條件與面值5億元的4.75釐優先債券相同。

該批總值7億元的4.75釐優先債券可於2022年10月15日或以後的任何時間全部或部分贖回，贖回價格以本金的百分率表示，該百分率分別為103.563%、102.375%、101.188%及100.00%，另加截至(但不包括)贖回日的應計利息及未償還利息。

我們完成了一項登記要約，將價值7億美元的4.75%優先債券交換為登記債券，其條款與2020年7月價值7億美元的4.75%優先債券基本相同。

$6億4.50釐優先債券. 於2021年2月17日，營運合夥企業及Finco完成了本金總額為6.00億美元、2029年到期的4.50%優先票據的私募，這些票據由本公司及其附屬公司擔保信貸協議。6億美元的4.50%優先票據和擔保是根據發行子公司和擔保人之間的契約以及作為受託人的美國銀行全國協會發行的。該批總值6億元的5%優先債券，到期日為2029年2月15日，息率為年息4.50釐，每半年派息一次，分別於每年2月15日及8月15日派息一次。該6億美元4.50%優先債券為發行附屬公司的一般無抵押及無附屬債務，與該等附屬公司現有及未來的優先無抵押債務(包括7億美元4.75%優先債券)享有同等的償付權，並享有對未來次級債務(如有)的優先償付權。該批總值6億元、息率4.50%的優先債券，在擔保該等債務的資產價值的範圍內，實際上從屬於發行附屬公司的擔保債務。擔保與適用擔保人現有和未來的優先無擔保債務具有同等的償債權利，並優先於該擔保人未來的任何次級債務的償付權利。該6億美元4.50%優先債券實際上從屬於任何擔保人的任何有擔保債務，但以擔保該等債務的資產價值為限，並在結構上從屬於不為該6億美元4.50%優先債券提供擔保的營運合夥附屬公司的所有債務及其他債務。

該批總值6億元的4.50釐優先債券可於2024年2月15日前贖回全部或部分，息率為100.00%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未償還利息，另加整體溢價。該批總值6億元的4.50釐優先債券將可於2024年2月15日或以後的任何時間全部或部分贖回，贖回價格以本金的百分率表示，該百分率分別為102.250%、101.500%、100.750%及100.000%，另加截至(但不包括)贖回日的應計利息及未償還利息。

8億美元定期貸款(蓋洛德落基山脈)。2019年7月2日，組成蓋洛德落基山脈合資企業的實體的子公司Aurora會議中心酒店有限責任公司(“酒店業主”)和奧羅拉會議中心酒店承租人有限責任公司(“租户”和與酒店所有者合稱“貸款方”)與作為行政代理的富國銀行簽訂了第二份經修訂和重新簽署的貸款協議(“蓋洛德落基山脈貸款”)，為蓋洛德落基山脈合資企業現有的5億美元建築貸款和3900萬美元夾層貸款進行再融資，這些貸款定於2019年12月到期。蓋洛德落基山脈貸款包括一項8.0億美元的擔保定期貸款安排，2023年7月2日到期，有三個一年的延期選項，受蓋洛德落基山脈貸款中某些要求的限制，利息為LIBOR加2.50%。在完成交易的同時，GayLord Rockies合資公司達成了一項利率互換協議，將貸款頭三年的LIBOR部分利率固定在1.65%。此外，我們簽訂了一項額外的利率互換協議，將貸款第四年的倫敦銀行同業拆借利率部分固定在3.3410%。我們已將這些利率互換指定為有效的現金流對衝。

蓋洛德落基山脈的貸款以蓋洛德落基山脈房地產和相關資產的信託留置權為抵押。我們已經簽訂了有限償還和附帶擔保，保證總共償還本金債務的10%，以及利息和運營費用，一旦GayLord Rockies達到GayLord Rockies貸款中定義的特定償債範圍門檻，就會解除這筆貸款。一般而言，GayLord Rockies貸款對本公司無追索權，但須受(I)該等有限擔保、(Ii)在尋求擴張的情況下的完成擔保及(Iii)慣常的無追索權分拆的規限。

目錄表

2020年6月30日，貸款各方簽署了蓋洛德落基山脈貸款的第1號修正案(“貸款修正案”)，由貸款方、作為行政代理的富國銀行、國家協會以及不時為其提供貸款的貸款方組成。

貸款修正案修訂了蓋洛德落基山脈貸款，以(I)規定有能力將現金用於某些目的，即使在蓋洛德落基山脈合資企業於2020年7月開始的現金清掃期間(定義見貸款協議)，(Ii)延長酒店所有者開始建設蓋洛德落基山脈擴建項目的最後期限，以及(Iii)對償債比率條款進行有利的變化。

貸款修正案包括對擁有蓋洛德落基山脈的子公司的分配限制，並要求為蓋洛德落基山脈的擴張提供一定程度的股權融資。

OEG信用協議。於2022年6月16日，OEG借款人LLC(“OEG借款人”)及OEG Finance，LLC(“OEG Finance”)均為OEG的全資直接或間接附屬公司，作為借款人的OEG借款人、OEG Finance、不時作為擔保人的OEG借款人的若干附屬公司、貸款方及行政代理摩根大通銀行訂立信貸協議(“OEG信貸協議”)。OEG信貸協議規定(I)本金總額為300,000,000美元的優先擔保定期貸款安排(“OEG定期貸款”)及(Ii)本金總額不超過6,500萬美元的優先擔保循環信貸安排(“OEG Revolver”)。OEG定期貸款將於2029年6月16日到期，OEG Revolver將於2027年6月16日到期。在OEG借款人選擇時，OEG定期貸款的利息等於(I)備用基本利率加4.00%或(B)經調整期限SOFR加5.00%(所有這些都在OEG信貸協議中有更具體的描述)。在OEG借款人選擇時，OEG Revolver的利息利率等於(I)備用基本利率加3.75%或(B)經調整期限SOFR加4.75%，該利率將根據OEG的第一留置權槓桿率(所有這些都在OEG信貸協議中有更具體的描述)的適用保證金減少。OEG定期貸款和OEG Revolver均以OEG Finance及其每一家子公司(在OEG信貸協議中更具體地描述的第21號區塊和Circle除外)的幾乎所有資產作為抵押。我們從OEG定期貸款獲得的淨收益用於償還我們現有3億美元定期貸款A的未償還餘額。截至2022年9月30日，在OEG Revolver項下沒有循環信貸預付款，在OEG Revolver項下也沒有未償還金額。

第21組CMBS貸款。於2022年5月31日完成對第21號區塊的收購時，本公司的一家附屬公司以第21號區塊的抵押貸款為抵押，承擔了1.36億美元的10年期無追索權定期貸款(“第21號區塊CMBS貸款”)。Block 21 CMBS貸款的固定利率為年利率5.58%，按月支付，2026年1月5日到期，按30年攤銷按月支付。

第21號區塊的CMBS貸款包含慣常的財務契約和其他限制，包括保薦人淨資產和流動性要求，以及第21號區塊必須達到的償債覆蓋率目標，以避免出現不構成違約的“觸發期”。第21號區塊在我們購買之日處於觸發期，截至2022年9月30日仍處於觸發期。在觸發期間，產生的任何現金超過為貸款義務、預算運營費用和指定準備金提供資金所需的金額，將不會分配給第21號區塊。

額外的債務限制。根據管理協議的條款和與萬豪的合用協議，我們的蓋洛德酒店物業，不包括蓋洛德落基山脈，我們受到以下所述的某些債務限制的約束。

管理協議規定了對困擾酒店的債務的以下限制：

●

拖累酒店的所有按揭及夾層債務的本金餘額合計不得超過酒店公平市值的75%；及

●

(A)在按揭或夾層債務結清前12個月內的總營業利潤(定義見管理協議)與(B)酒店的年度償債總額的比率應等於或超過1.2：1；但須受下述彙集協議所規限。

目錄表

有擔保債務的彙集限制(如彙集協議中所界定的)如下：

●

集合酒店的所有抵押貸款和夾層債務的本金餘額合計不得超過集合酒店公平市場價值的75%(定義見集合協議)。

●

(A)在任何按揭或夾層債務結清前12個月內，彙集酒店的總營運利潤(定義見彙集協議)與(B)彙集酒店的年度償債總額的比率，應等於或超過1.2：1。

蓋洛德落基山脈不是一家為此目的的泳池酒店。

本金債務協議的估計利息

根據我們固定利率債務的既定利率和考慮利率互換後於2022年9月30日生效的可變利率債務利率，我們預計到2026年的利息義務為4.49億美元。預計2022年剩餘時間的債務為3810萬美元，2023年為1.321億美元，2024年為1.01億美元，2025年為9310萬美元，2026年為8560萬美元。浮動利率以及未償還本金餘額可能會在未來期間發生變化。有關我們未償還的長期債務的討論，請參閲上文的“主要債務協議”。關於我們在2021年、2020年和2019年支付的利息的討論，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註1中的“補充現金流量信息”。

通貨膨脹率

在截至2022年9月30日的9個月裏，通脹對我們業務的影響比最近的歷史時期更有意義。然而，我們酒店部門的良好入住率和ADR以及我們娛樂部門的業務水平減少了運營成本增加對我們財務狀況和運營結果的影響。我們繼續監測通脹壓力，並可能需要考慮未來可能採取的緩解行動。長期的通脹環境可能會對我們的運營成本、客户支出和預訂量以及我們的財務業績產生不利影響。

補充擔保人財務信息

公司發行的6億元4.50%優先債券及7億元4.75%優先債券分別由經營合夥公司及RHP Finance Corporation為特拉華州一間公司(統稱為“發行人”)，並由本公司(作為母公司)、擁有GayLord Hotels物業的營運合夥附屬公司(不包括GayLord Rockies)及本公司若干其他附屬公司以優先無抵押方式提供擔保，每間附屬公司亦為經修訂的經營合夥公司的信貸協議提供擔保(該等附屬擔保人連同本公司為“擔保人”)。擔保人由經營合夥企業或本公司100%擁有，擔保是完全的、無條件的和連帶的。擔保與每個擔保人現有和未來的優先無擔保債務具有同等的償債權利，並優先於該擔保人未來的所有從屬債務(如有)的償債權利。並非所有本公司的附屬公司都為本公司的6億美元4.50%優先債券和7億美元4.75%優先債券提供擔保，而且這些擔保在結構上從屬於這些子公司的所有債務和其他義務，這些子公司沒有為本公司的6億美元4.50%優先債券和7億美元4.75%優先債券提供擔保。

目錄表

下表彙總了發行人和擔保人的財務信息。這些當事人之間的公司間結餘和交易，以及對非擔保人子公司的任何投資或收益中的權益，都已註銷(以千計)。


	9月30日，
	2022
非擔保人子公司應收賬款淨額	$	32,757
其他資產		1,570,410
總資產	$	1,603,167

總負債	$	1,797,925
總非控股權益	$	308


	九個月結束
	2022年9月30日
來自第三方的收入	$	365
非擔保人子公司的收入		159,975
營業費用(不包括支付給非擔保人子公司的費用)		90,799
支付給非擔保人子公司的費用		10,696
營業收入		58,845
非擔保人子公司的利息收入		12,333
淨收入		3,233
普通股股東可獲得的淨收入		559

關鍵會計政策和估算

我們按照美國公認的會計原則編制簡明綜合財務報表。我們的某些會計政策，包括與收入確認、長期資產減值和其他資產減值、金融資產信貸損失、股票補償、衍生金融工具、折舊和攤銷、所得税、養老金計劃、收購和購買價格分配以及法律或有事項有關的政策，要求我們在確定計算財務估計的適當假設時應用重大判斷。就其性質而言，這些判斷受到固有程度的不確定性的影響。我們的判斷是基於我們的歷史經驗，我們對行業趨勢的觀察，以及適當時從其他外部來源獲得的信息。不能保證實際結果不會與我們的估計不同。有關我們的重要會計政策和估計的討論，請參閲截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“綜合財務報表附註”。於截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年報中討論的關鍵會計政策及估計，於2022年前9個月並無新確認的關鍵會計政策，亦無任何重大變動。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

於2022年9月30日，首次公開發售定期貸款項下的借款按SOFR加5.00%的年利率計息。如果SOFR增加100個基點，我們在2022年9月30日根據OEG定期貸款未償還的3.0億美元借款的年度利息成本將增加約300萬美元。

除此之外，自2021年12月31日以來，我們的市場風險在數量和質量上都沒有實質性變化。關於本公司的市場風險敞口的討論，請參閲本公司第二部分第7A項所述的市場風險披露。公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的“關於市場風險的定量和定性披露”。

項目4.控制和程序

本公司維持根據《交易法》頒佈的第13a-15(E)條規定的披露控制和程序，旨在確保我們在提交或提交的報告中要求披露的信息

目錄表

根據交易所法案提交的信息將在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，這些信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。本公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據對這些披露控制和程序的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。

在本報告所述期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

2022年5月31日，我們通過業務合併收購了第21號區塊。我們目前正在評估Block 21的財務報告內部控制，並將Block 21的財務報告內部控制與我們現有的財務報告內部控制進行整合。在美國證券交易委員會法規允許的情況下，自我們於2022年5月收購第21區塊以來，我們打算將第21區塊排除在截至2022年12月31日的財務報告內部控制評估之外。

第二部分--其他資料

項目1.法律程序

如附註15“承諾和或有事項”所述，本公司是本公司簡明綜合財務報表的某些訴訟當事人，管理層認為這些訴訟不會對本公司的財務報表產生實質性影響。

第1A項。風險因素。

除本文另有描述外，本公司截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”所披露的風險因素並無重大變化。

我們可能無法實現OEG交易或收購21號區塊的預期長期經濟利益。

如果不能充分實現OEG交易或收購21號區塊的預期長期經濟效益，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和我們的公眾聲譽產生不利影響。

我們通過OEG進行娛樂部門的運營，我們的所有權受與Atairos達成的協議條款的約束。與Atairos的任何分歧都可能對我們對OEG的興趣產生不利影響。

關於OEG的有限責任公司協議賦予Atairos某些權利，包括對某些重大決策的同意權，這可能會限制我們關於OEG的靈活性。Atairos可能有與我們不一致的經濟或其他商業利益或目標，我們可能會與他們發生糾紛或分歧，這可能會影響我們以任何我們認為合適的方式發展或運營娛樂業務的能力，從而對我們在OEG的所有權利益造成不利影響。

作為一家房地產投資信託基金，如果不能向我們的股東進行必要的分配，我們將繳納聯邦和州公司所得税。

在2012年前，我們自1999年以來就沒有為普通股支付過現金分配。從2013年開始，我們宣佈了現金股息，我們打算在適當的時候繼續宣佈，現金股息的數額將由我們的董事會決定，並將受到調整。本公司董事會已批准一項中期股息政策，根據該政策，我們將每年支付最低為REIT應納税所得額的100%的股息，這取決於董事會未來對任何分派金額和時間的決定。我們的股息政策可能會隨時被我們的董事會改變，我們債務協議的某些條款可能會禁止我們根據我們可能採取的任何政策支付股息。要符合REIT的資格，我們通常被要求至少分配90%

目錄表

我們的REIT應納税所得額(不考慮支付的股息、扣除和不包括淨資本利得)每年支付給我們的股東。如果我們可供分配的現金低於我們的估計，我們可能無法維持擬議的季度分配，接近我們的應税收入，並可能沒有資格作為房地產投資信託基金徵税。此外，我們的運營現金流可能不足以為所需的分配提供資金，這是由於實際收到收入與確認聯邦和州所得税收入之間的時間差異，或不可扣除費用的影響。

如果我們滿足90%的分配要求，但分配的應税收入低於REIT應税收入的100%，我們將就未分配的應税收入繳納聯邦和州公司所得税。此外，如果我們在一個日曆年度向股東支付的實際金額低於守則規定的最低金額，我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。

我們的現金分配沒有保證，可能會波動。

房地產投資信託基金通常被要求將其應納税所得額的至少90%分配給股東。一般而言，我們的董事會將根據一系列因素(包括但不限於我們的經營結果、現金流和資本要求、經濟狀況、税務考慮、借款能力和其他因素)每季度決定分配給我們股東的現金數額，包括可能對現金支付和未來收購和資產剝離施加限制的債務契約限制。繼我們於2020年3月暫停派發與新冠肺炎疫情有關的定期季度股息後，我們的董事會於2022年9月批准了一項中期股息政策，根據該政策，我們每年將至少支付REIT應納税所得額的100%的股息，這取決於董事會未來對任何分配金額和時間的決定。我們的董事會可以隨時更改股息政策(如我們的信貸協議允許的其他情況)，我們協議中關於我們其他債務的某些條款可能會禁止我們根據我們可能採取的任何政策支付股息。因此，我們的分佈水平可能是最低的，可能會波動。

第二項股權證券的私售及募集資金的使用。

不適用。

第三項優先證券違約。

不適用。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

第5項其他資料

不適用。

目錄表

項目6.展品。


展品編號		描述

3.1		修訂和重新簽署了萊曼酒店物業公司的註冊證書(通過參考2012年10月1日提交的公司當前8-K報表的附件3.1合併而成)。

3.2		修訂和重新修訂萊曼酒店物業公司的章程(通過參考公司2012年10月1日提交的當前8-K表格報告的附件3.2併入)。

22		母公司和子公司擔保人名單(通過參考公司截至2021年2月25日提交的年度報告10-K表格的附件22併入)。

31.1*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對科林·V·裏德進行認證。

31.2*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對詹妮弗·哈奇森進行認證。

32.1**		根據《美國法典》第18編第1350條認證科林·V·裏德和詹妮弗·哈奇森，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。

101*		以下材料來自萊曼酒店地產公司截至2022年9月30日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計)，(Ii)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)(未經審計)，(Iii)截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月的簡明綜合現金流量表(未經審計)(Iv)截至2022年及2021年9月30日止三個月及九個月的簡明綜合權益表(赤字)(未經審核)，及(V)簡明綜合財務報表附註(未經審核)。
104*		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

*現送交存檔。

**隨函提供。

目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


	萊曼酒店物業公司。

日期：2022年11月1日	發信人：	/s/Colin V.Reed
		科林·V·裏德
		董事會主席和
		首席執行官

	發信人：	/s/詹妮弗·哈奇森
		詹妮弗·哈奇森
		財務總監總裁常務副總
		幹事兼首席會計官