sah-202203312022Q1千真萬確0001043509--12-3110033424.526.0零零-百萬零零-百萬56.1253.517.031.52.92.502.25P1Y5.06.125000萬000萬累計其他全面收益(虧損)如需進一步討論Sonic的累計其他全面收益(虧損),請參閲Sonic截至2021年12月31日的年度報表10-K的綜合財務報表附註13“累計其他全面收益(虧損)”。有關Sonic的固定收益養老金計劃的進一步討論,請參閲Sonic截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註10“員工福利計劃”。有關Sonic公司累計其他全面收益(虧損)的進一步討論,請參閲Sonic公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註13“累計其他全面收益(虧損)”。有關Sonic的固定收益養老金計劃的進一步討論,請參閲Sonic截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註10“員工福利計劃”。250.06.1256.12500010435092022-01-012022-03-310001043509美國-公認會計準則:公共類別成員2022-04-27Xbrli:共享0001043509美國-公認會計準則:公共類別成員2022-04-27ISO 4217:美元0001043509SAH:RetailNew Vehicles成員2022-01-012022-03-310001043509SAH:RetailNew Vehicles成員2021-01-012021-03-310001043509SAH:FleetNewVehicles成員2022-01-012022-03-310001043509SAH:FleetNewVehicles成員2021-01-012021-03-310001043509SAH:TotalNew VehicleMember2022-01-012022-03-310001043509SAH:TotalNew 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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
______________________________________
表格10-Q/A
______________________________________
(標記一)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期 至
委託文件編號:1-13395
______________________________________
索尼克汽車公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
______________________________________ | | | | | | | | |
特拉華州 | | 56-2010790 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | | | | | | | | | | |
科爾威克路4401號 | | 28211 |
夏洛特, | 北卡羅來納州 | |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(704)566-2400
(註冊人的電話號碼,包括區號)
______________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.01美元 | | SAH | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是的☐不是 ☒
截至2022年4月26日,有27,530,283註冊人的A類普通股和12,029,375註冊人發行的B類普通股股份.
解釋性説明
除文意另有所指外,凡提及“我們”、“我們”、“我們”和“Sonic”時,均指Sonic Automotive,Inc.及其子公司。
我們為截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告(最初於2022年4月28日提交給美國證券交易委員會(SEC))準備了本修正案第1號(“本修正案”),以反映我們之前發佈的截至2022年3月31日的季度簡明綜合經營報表的重述。
根據修訂後的1934年《證券交易法》第12b-15條的要求,Sonic的首席執行官和首席財務官的新證明作為本表格10-Q/A的附件31.1、31.2、32.1和32.2提交。
財務報告的內部控制
關於這一重述,Sonic重新評估了截至2022年3月31日的三個月我們的披露控制和程序的有效性。管理層得出的結論是,鑑於下文描述的錯誤,我們對2021年12月收購的一家經銷商的收入確認過程相關財務報告的內部控制存在重大弱點。基於這樣的重新評估,並由於這種實質性的弱點,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2022年3月31日,我們的披露控制和程序沒有生效。有關管理層對公司的披露控制和程序、財務報告的內部控制以及發現的重大弱點的評價,請參閲控制和程序在……裏面第一部分,第4項。
重述的背景
2022年10月28日,我們在4.02項下向美國證券交易委員會提交了一份關於以前發佈的財務報表的最新報告,如下所述。正如當前的Form 8-K報告中第4.02項所述,由於我們的公司截至2022年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合經營報表中的錯誤的影響,我們確定有必要重述。對2021年合併財務報表的影響微乎其微。
在截至2022年9月30日的季度中,我們發現了與2021年12月收購的一家經銷商的收入確認流程有關的錯誤。具體而言,我們沒有正確應用ASC 606中的指導與客户簽訂合同的收入與需要在簡明綜合業務報表內淨報告某些船隊銷售交易的交易有關。這一錯誤的影響是誇大了機隊收入,也同樣誇大了機隊銷售成本和相關小計。沒有其他財務報表受到影響,對附註披露也沒有影響,除非涉及下表中的項目。
下表反映了受該錯誤影響的SONIC簡明合併運營報表的各部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
(百萬美元) | 如報道所述 | | 調整 | | 如上所述 |
收入: | | | | | |
車隊新車 | $ | 148.6 | | | $ | (130.4) | | | $ | 18.2 | |
新車總數 | $ | 1,499.9 | | | $ | (130.4) | | | $ | 1,369.5 | |
車輛總數 | $ | 3,039.5 | | | $ | (130.4) | | | $ | 2,909.1 | |
總收入 | $ | 3,586.6 | | | $ | (130.4) | | | $ | 3,456.2 | |
| | | | | |
銷售成本: | | | | | |
車隊新車 | $ | (147.8) | | | $ | 130.4 | | | $ | (17.4) | |
新車總數 | $ | (1,331.4) | | | $ | 130.4 | | | $ | (1,201.0) | |
車輛總數 | $ | (2,821.4) | | | $ | 130.4 | | | $ | (2,691.0) | |
銷售總成本 | $ | (3,015.3) | | | $ | 130.4 | | | $ | (2,884.9) | |
為了幫助審查這份文件,本10-Q/A列出了原來的10-Q的全部內容,並對其進行了修改,以反映上述變化。我們認為,在這份10-Q/A中展示所有修訂和重述的信息,可以讓讀者在一個演示文稿中審查所有相關數據。這份10-Q/A對財務報表進行了修正和重述,以反映重述的數字,以更正原始10-Q中的錯誤。此外,在這份10-Q/A報告中,還對“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”下的第I部分第2項作了相應修改,以反映重述的數字,並在“控制和程序”下對第I部分第4項進行了相應修改,以反映對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的最新評價。
前瞻性陳述和信息的不確定性
本報告包含,我們或我們授權人員不時作出的書面或口頭聲明可能包含1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性聲明”。這些前瞻性陳述涉及我們未來的目標、計劃和目標,以及我們對未來經營業績、結果和事件的意圖、信念和當前預期,通常可以通過“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預見”和其他類似的詞語或短語來識別。
這些前瞻性陳述基於我們目前的估計和假設,涉及各種風險和不確定因素。因此,謹提醒您,這些前瞻性陳述並不能保證未來的業績,實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同。可能導致實際結果與我們的預測大不相同的因素包括“第1A項”中描述的風險。截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K和本報告其他部分的“風險因素”,以及:
•與我們的預期和市場的預期相比,美國銷售的新車和二手車的數量;
•我們有能力產生足夠的現金流或獲得額外融資,為我們的EchoPark擴張、資本支出、股票回購計劃、普通股股息、收購和一般經營活動提供資金;
•我們的業務和增長戰略,包括但不限於我們的EchoPark門店運營;
•我們代理品牌的汽車製造商的聲譽和財務狀況,汽車製造商提供的經濟激勵,以及他們成功設計、製造、交付和營銷汽車的能力;
•我們與製造商的關係,這可能會影響我們在庫存中獲得所需的新車型或完成其他收購或處置的能力;
•針對我們或我們的特許經銷商或EchoPark門店的一項或多項重大法律訴訟的不利解決;
•管理汽車特許經營的法律法規、會計準則、税收要求和環境法的變化,包括針對新冠肺炎疫情的法律或法規的變化;
•汽車和零部件進口配額、關税、關税或其他限制的變化,包括新冠肺炎疫情可能導致的供應短缺、全球政治和經濟因素或其他供應鏈中斷;
•車輛製造商及其供應商無法獲得、生產和交付車輛或零部件和配件,以滿足我們的特許經銷商在我們的零部件、服務和碰撞修復業務中銷售和使用的需求;
•我們經營的市場的總體經濟狀況,包括利率、通貨膨脹、車輛估值、就業水平、消費支出水平和消費信貸可獲得性的波動;
•汽車零售行業的高度競爭,不僅對我們提供的產品和服務造成了定價壓力,而且對我們可能尋求收購的業務也造成了壓力;
•我們成功整合RFJ Auto(如下定義)和未來收購的能力;
•我們的主要股東對我們和我們的業務事項實施的重大控制;
•整體經濟擴張或收縮的速度和時間;以及
•新冠肺炎大流行的嚴重性和持續時間,以及汽車製造商、政府當局、企業或消費者為應對這一大流行所採取的行動,包括應對由於該病毒新變種或其他原因而惡化或“下一波”的大流行。
這些前瞻性聲明僅在本報告發表之日或發表時發表,我們沒有義務修改或更新這些聲明以反映後續事件或情況,除非聯邦證券法和美國證券交易委員會的規則和法規要求這樣做。
索尼克汽車公司
表格10季度報告-Q/A
截至2022年3月31日的三個月
目錄 | | | | | | | | |
| 頁面 |
第一部分-財務信息 | 1 |
第1項。 | 財務報表(未經審計) | 1 |
| 簡明綜合業務報表(重述) | 1 |
| 綜合經營簡明合併報表 | 2 |
| 簡明綜合資產負債表 | 3 |
| 股東權益簡明合併報表 | 4 |
| 現金流量表簡明合併報表 | 5 |
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 6 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(重述) | 17 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 45 |
第四項。 | 控制和程序 | 46 |
第二部分--其他資料 | 47 |
第1項。 | 法律訴訟 | 47 |
第1A項。 | 風險因素 | 48 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 49 |
第六項。 | 陳列品 | 50 |
簽名 | 51 |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
索尼克汽車公司
簡明合併業務報表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (以百萬為單位的美元和股票,每股金額除外) |
| 如上所述 | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
零售新車 | $ | 1,351.3 | | | $ | 1,134.0 | | | | | |
車隊新車 | 18.2 | | | 22.3 | | | | | |
新車總數 | 1,369.5 | | | 1,156.3 | | | | | |
二手車 | 1,370.9 | | | 1,090.1 | | | | | |
批發車輛 | 168.7 | | | 74.8 | | | | | |
車輛總數 | 2,909.1 | | | 2,321.2 | | | | | |
部件、服務和碰撞修復 | 380.5 | | | 320.9 | | | | | |
金融、保險和其他,淨額 | 166.6 | | | 144.7 | | | | | |
總收入 | 3,456.2 | | | 2,786.8 | | | | | |
銷售成本: | | | | | | | |
零售新車 | (1,183.6) | | | (1,064.8) | | | | | |
車隊新車 | (17.4) | | | (22.1) | | | | | |
新車總數 | (1,201.0) | | | (1,086.9) | | | | | |
二手車 | (1,322.7) | | | (1,059.2) | | | | | |
批發車輛 | (167.3) | | | (73.9) | | | | | |
車輛總數 | (2,691.0) | | | (2,220.0) | | | | | |
部件、服務和碰撞修復 | (193.9) | | | (165.9) | | | | | |
銷售總成本 | (2,884.9) | | | (2,385.9) | | | | | |
毛利 | 571.3 | | | 400.9 | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | (387.0) | | | (289.4) | | | | | |
| | | | | | | |
折舊及攤銷 | (29.9) | | | (23.6) | | | | | |
營業收入 | 154.4 | | | 87.9 | | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | | |
利息支出,樓層平面圖 | (5.0) | | | (5.1) | | | | | |
利息支出,其他,淨額 | (20.8) | | | (10.3) | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | 0.3 | | | 0.1 | | | | | |
其他收入(費用)合計 | (25.5) | | | (15.3) | | | | | |
持續經營的税前收入 | 128.9 | | | 72.6 | | | | | |
持續經營所得税準備金--福利(費用) | (31.6) | | | (18.9) | | | | | |
持續經營收入 | 97.3 | | | 53.7 | | | | | |
停產業務: | | | | | | | |
非持續經營的税前收益(虧損) | — | | | 0.7 | | | | | |
非連續性業務所得税準備金--福利(費用) | — | | | (0.2) | | | | | |
非持續經營的收益(虧損) | — | | | 0.5 | | | | | |
淨收入 | $ | 97.3 | | | $ | 54.2 | | | | | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | |
持續經營的每股收益 | $ | 2.41 | | | $ | 1.29 | | | | | |
非持續經營的每股收益 | — | | | 0.02 | | | | | |
普通股每股收益 | $ | 2.41 | | | $ | 1.31 | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 40.4 | | | 41.5 | | | | | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | |
持續經營的每股收益 | $ | 2.33 | | | $ | 1.23 | | | | | |
非持續經營的每股收益 | — | | | 0.02 | | | | | |
普通股每股收益 | $ | 2.33 | | | $ | 1.25 | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 41.8 | | | 43.5 | | | | | |
索尼克汽車公司
綜合業務簡明合併報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
淨收入 | | | | | $ | 97.3 | | | $ | 54.2 | |
其他税前綜合收益(虧損): | | | | | | | |
公允價值變動及利率上限協議攤銷 | | | | | 0.3 | | | 0.4 | |
| | | | | | | |
税前其他綜合收益(虧損)合計 | | | | | 0.3 | | | 0.4 | |
與其他綜合收益(虧損)組成部分相關的所得税收益(費用)準備 | | | | | (0.1) | | | (0.2) | |
其他全面收益(虧損) | | | | | 0.2 | | | 0.2 | |
綜合收益 | | | | | $ | 97.5 | | | $ | 54.4 | |
索尼克汽車公司
簡明合併資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百萬美元) |
資產 |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 360.2 | | | $ | 299.4 | |
應收賬款淨額 | 351.5 | | | 401.1 | |
盤存 | 1,198.1 | | | 1,261.2 | |
其他流動資產 | 150.8 | | | 122.4 | |
流動資產總額 | 2,060.6 | | | 2,084.1 | |
財產和設備,淨額 | 1,488.6 | | | 1,458.8 | |
商譽 | 423.5 | | | 416.4 | |
其他無形資產,淨額 | 486.6 | | | 480.2 | |
經營性使用權租賃資產 | 293.6 | | | 293.2 | |
融資使用權租賃資產 | 193.7 | | | 179.9 | |
其他資產 | 59.6 | | | 62.5 | |
總資產 | $ | 5,006.2 | | | $ | 4,975.1 | |
| | | |
負債和股東權益 |
流動負債: | | | |
應付票據-樓面平面圖-貿易 | $ | 73.8 | | | $ | 89.8 | |
應付票據-樓層平面圖-非交易 | 1,122.3 | | | 1,178.6 | |
應付貿易帳款 | 124.2 | | | 133.3 | |
經營性短期租賃負債 | 37.0 | | | 36.2 | |
融資短期租賃負債 | 52.5 | | | 52.7 | |
| | | |
其他應計負債 | 406.3 | | | 350.5 | |
長期債務當期到期日 | 53.1 | | | 50.6 | |
流動負債總額 | 1,869.2 | | | 1,891.7 | |
長期債務 | 1,493.2 | | | 1,510.7 | |
其他長期負債 | 94.1 | | | 96.0 | |
經營性長期租賃負債 | 263.8 | | | 264.8 | |
為長期租賃負債融資 | 150.9 | | | 135.5 | |
| | | |
承付款和或有事項 | | | |
股東權益: | | | |
A類可轉換優先股,無已發佈 | — | | | — | |
A類普通股,$0.01票面價值;100,000,000授權股份;67,016,735已發行及已發行股份28,516,2722022年3月31日發行的股票;66,501,072已發行及已發行股份28,692,532於2021年12月31日發行的股份 | 0.7 | | | 0.7 | |
B類普通股,$0.01票面價值;30,000,000授權股份;12,029,375於2022年3月31日及2021年12月31日發行及發行的股份 | 0.1 | | | 0.1 | |
實收資本 | 795.1 | | | 790.2 | |
留存收益 | 1,138.9 | | | 1,051.7 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (1.1) | | | (1.3) | |
庫存股,按成本計算;38,500,463於2022年3月31日持有的A類普通股及37,808,5402021年12月31日持有的A類普通股 | (798.7) | | | (765.0) | |
股東權益總額 | 1,135.0 | | | 1,076.4 | |
總負債和股東權益 | $ | 5,006.2 | | | $ | 4,975.1 | |
索尼克汽車公司
簡明合併股東權益報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類 普通股 | | A類 庫存股 | | B類 普通股 | | 實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | |
| (以百萬為單位的美元和股票,每股金額除外) |
2020年12月31日餘額 | 65.6 | | | $ | 0.7 | | | (35.8) | | | $ | (671.7) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 767.5 | | | $ | 721.8 | | | $ | (3.6) | | | $ | 814.8 | |
根據股票補償計劃授予的股票 | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
購買庫存股 | — | | | — | | | (1.0) | | | (42.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42.2) | |
現金流對衝工具的影響,扣除税費0.2美元 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | |
限制性股票攤銷和股票期權攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.5 | | | — | | | — | | | 3.5 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 54.2 | | | — | | | 54.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的A類股息($0.10每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.9) | | | — | | | (2.9) | |
宣佈的B類股息($0.10每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.2) | | | — | | | (1.2) | |
2021年3月31日的餘額 | 66.0 | | | $ | 0.7 | | | (36.8) | | | $ | (713.9) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 771.0 | | | $ | 771.9 | | | $ | (3.4) | | | $ | 826.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類 普通股 | | A類 庫存股 | | B類 普通股 | | 實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | |
| (以百萬為單位的美元和股票,每股金額除外) |
2021年12月31日的餘額 | 66.5 | | | $ | 0.7 | | | (37.8) | | | $ | (765.0) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 790.2 | | | $ | 1,051.7 | | | $ | (1.3) | | | $ | 1,076.4 | |
根據股票補償計劃授予的股票 | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | — | | | 0.4 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | (0.7) | | | (33.7) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33.7) | |
現金流對衝工具的影響,税費淨額為0.1美元 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | |
限制性股票攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.5 | | | — | | | — | | | 4.5 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 97.3 | | | — | | | 97.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的A類股息($0.25每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.1) | | | — | | | (7.1) | |
宣佈的B類股息($0.25每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.0) | | | — | | | (3.0) | |
2022年3月31日的餘額 | 67.0 | | | $ | 0.7 | | | (38.5) | | | $ | (798.7) | | | 12.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 795.1 | | | $ | 1,138.9 | | | $ | (1.1) | | | $ | 1,135.0 | |
索尼克汽車公司
簡明合併現金流量表
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 97.3 | | | $ | 54.2 | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | |
財產和設備的折舊和攤銷 | 27.0 | | | 22.2 | |
| | | |
| | | |
債務發行成本攤銷 | 1.1 | | | 0.8 | |
| | | |
基於股票的薪酬費用 | 4.5 | | | 3.5 | |
遞延所得税 | (3.2) | | | (2.9) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | (0.2) | | | 0.4 | |
與業務有關的資產和負債變動: | | | |
應收賬款 | 53.4 | | | (1.9) | |
盤存 | 72.2 | | | 16.5 | |
其他資產 | (11.8) | | | 9.6 | |
應付票據-樓面平面圖-貿易 | (16.0) | | | (46.5) | |
應付貿易賬款和其他負債 | 28.2 | | | 34.4 | |
調整總額 | 155.2 | | | 36.1 | |
經營活動提供的淨現金 | 252.5 | | | 90.3 | |
投資活動產生的現金流: | | | |
購買業務,扣除收購現金後的淨額 | (28.4) | | | (8.8) | |
購買土地、財產和設備 | (58.8) | | | (67.7) | |
出售財產和設備所得收益 | 6.9 | | | 0.9 | |
| | | |
用於投資活動的現金淨額 | (80.3) | | | (75.6) | |
融資活動的現金流: | | | |
應付票據的淨償還-樓層平面圖-非交易 | (56.3) | | | (51.5) | |
循環信貸借款 | — | | | 4.9 | |
循環信貸安排的償還 | — | | | (4.9) | |
| | | |
發債成本 | (0.2) | | | — | |
長期債務的本金支付 | (15.8) | | | (9.0) | |
長期租賃負債的本金支付 | (0.9) | | | (0.9) | |
購買庫存股 | (33.7) | | | (42.2) | |
| | | |
根據股票補償計劃發行股票 | 0.4 | | | — | |
已支付的股息 | (4.9) | | | (4.2) | |
用於融資活動的現金淨額 | (111.4) | | | (107.8) | |
現金及現金等價物淨增(減) | 60.8 | | | (93.1) | |
現金和現金等價物,年初 | 299.4 | | | 170.3 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 360.2 | | | $ | 77.2 | |
| | | |
| | | |
| | | |
現金流量信息的補充披露: | | | |
在此期間支付(收到)的現金: | | | |
利息,包括資本化的金額 | $ | 10.7 | | | $ | 19.1 | |
所得税 | $ | 0.1 | | | $ | (0.4) | |
1.主要會計政策摘要
陳述的基礎– Sonic Automotive,Inc.及其全資子公司(“Sonic”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)截至2022年和2021年3月31日的三個月的未經審計簡明綜合財務報表未經審計,並已按照美國(“美國”)公認的會計原則編制。(“公認會計原則”),以獲取中期財務信息和美國證券交易委員會的適用規則和條例。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,隨附的未經審計簡明綜合財務報表反映了為公平陳述所列示期間的財務狀況、經營成果和現金流量所需的所有重大正常經常性調整。隨附的未經審計的簡明綜合財務報表應與Sonic公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及其相關説明一起閲讀。
新冠肺炎-從2020年第一季度開始,新冠肺炎大流行對全球經濟產生了負面影響,並繼續影響全球經濟和供應鏈。對經濟的影響最初影響了消費者對製成品的需求和供應,因為世界上許多國家和美國的州和市政當局強制限制公民流動(即原地避難所或居家訂單)或實物地點的親自零售貿易或製造活動。
新冠肺炎疫情帶來的經濟影響繼續影響着我們的業務。全球汽車供應鏈在疫情期間受到嚴重幹擾,除了與勞動力有關的生產延誤和停工外,主要與許多現代汽車所用的半導體和其他零部件的生產有關。因此,汽車製造業的生產水平低於正常水平,減少了我們經銷商可用的新車和某些零部件的庫存。這些庫存限制,加上強勁的消費者需求和消費者儲蓄水平的提高,導致新車和二手車庫存較低,新車和二手車定價環境較高,這導致整個行業的新車零售單位銷售量較低。
由於大流行和相關的原地避難所或呆在家裏的命令,我們將許多隊友過渡到遠程工作安排。在隊友的角色不允許遠程工作的情況下(例如,服務維修技術員),我們實施交錯工作時間、社會距離和其他安全措施,以促進隊友和客人的健康和安全。由於我們在大流行之前已經建立了系統和基礎設施,我們在很大程度上能夠維持我們的後臺業務、財務報告和內部控制程序,而這些程序的效力受到最小程度的幹擾或改變。
我們所有的門店運營都不同程度地受到了新冠肺炎疫情的影響。截至2022年3月31日,我們的門店仍然受制於外部和自我強加的健康和安全政策和做法,這些政策和做法可能會影響我們未來銷售車輛和與客人互動的方式。如果未來的冠狀病毒變種導致與大流行相關的情況惡化,州和地方政府可能會再次收緊對消費者和商業活動的限制。
近期會計公告-2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新》(ASU)2020-04,《參考匯率改革(會計準則編纂(ASC)主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響》。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導,以緩解從預期將被終止的參考利率(如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))過渡而帶來的潛在會計影響。本ASU中的修訂僅適用於合約、套期保值關係和參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率的其他交易。ASU 2020-04中的修正案可能從2020年1月1日開始通過,有效期至2022年12月31日。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,其中澄清了ASC主題848中針對合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外適用於受貼現過渡影響的衍生品。我們目前沒有任何合同被修改、修改或重新談判,以適應向新參考匯率的過渡,但我們將繼續評估對我們合同的任何此類修改或修訂,以確定該標準在我們的綜合財務報表和相關財務報表披露中的適用性。
合併原則– 我們所有的經銷商和非經銷商子公司都是全資擁有的,並在隨附的未經審計的簡明合併財務報表中合併,只有一家除外50按權益法核算的%擁有的經銷商。所有重大公司間結餘及交易已於隨附的未經審計簡明綜合財務報表中註銷。
收入確認-收入在客户獲得對承諾的貨物或服務的控制權時確認,其數額反映了實體預期從這些貨物或服務的交換中獲得的對價。我們沒有將獲得合同的成本計入相關的收入流,因為我們選擇了實際的權宜之計,在發生合同時支出獲得合同的成本。
管理層已評估我們既定的業務流程、收入交易流和會計政策,並確定我們的主要收入來源為:(1)銷售新車;(2)向零售客户銷售二手車;(3)在第三方拍賣中批發二手車;(4)安排車輛融資和銷售服務、保修和其他保險合同;以及(5)提供車輛維護和維修服務以及銷售相關零部件和配件。通常,當相關車輛交付給客户且客户已接受時,隨着維護和維修服務的進行,或在批發和零售部件銷售時,性能義務即已履行。我們沒有任何具有重大融資組成部分的收入流,因為付款通常是在履行義務完成後的短時間內收到的。
追溯融資及保險收入(“F&I追溯收入”)於與最終客户簽訂產品合約時確認,而交易價格則於每個報告期根據預期值法使用歷史及預測數據估計。F&I的追溯收入可以根據各種因素而變化,包括合同數量和取消和索賠的歷史。因此,我們利用這些歷史和預測數據來限制對價,以確保當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時,累積收入金額很可能不會發生重大逆轉。
當車輛交付給客户時,當車輛服務工作進行時,當零部件交付時,我們記錄收入。完成銷售的條件包括與客户達成協議,包括定價,以及銷售收益很可能會被收取。
隨附的截至2022年3月31日和2021年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表包括約#美元24.4百萬美元和美元34.9分別與F&I追溯收入確認中的合同資產有關,這些資產記錄在應收賬款淨額中。2021年12月31日至2022年3月31日期間合同資產的變化主要是由於正常的業務活動,包括收到現金支付前期收入和確認的款項。關於我們的收入確認政策和程序的進一步討論,請參閲Sonic截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表的附註1“業務描述和重要會計政策摘要”。
每股收益– 稀釋每股收益的計算考慮了根據Sonic的股票補償計劃授予的限制性股票單位、限制性股票獎勵和股票期權(以及就這些獎勵支付的任何不可沒收的股息)的潛在稀釋效應。
重報以前印發的簡明合併財務報表– 在截至2022年3月31日和截至2022年3月31日的三個月的簡明綜合財務報表在我們的2022年第一季度Form 10-Q季度報告中發佈後,我們發現ASC主題606的應用存在錯誤,收入確認,與新收購子公司的某些船隊交易的委託人會計(總會計)與代理會計(淨會計)有關。現已決定,我們應將淨額會計應用於我們以前發佈的簡明綜合財務報表按總會計基礎計入交易的某些船隊交易。這一錯誤的結果在我們之前發佈的簡明綜合經營報表中誇大了車隊新車收入和車隊新車銷售成本以及相關的小計。這對其他財務報表項目或披露沒有影響,除非涉及下表中的項目。對2021年合併財務報表的影響微乎其微。
我們根據《美國會計準則》主題250的指導意見,評估了下表詳述的更正對先前印發的簡明合併財務報表的影響,包括個別更正和彙總更正。會計變更與糾錯並認為該影響對截至二零二二年三月三十一日止三個月的簡明綜合財務報表有重大影響. 下表反映了受該錯誤影響的公司簡明合併財務報表的項目。
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| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 如報道所述 | | 調整 | | 如上所述 |
| (單位:百萬) |
收入: | | | | | |
車隊新車 | $ | 148.6 | | | $ | (130.4) | | | $ | 18.2 | |
新車總數 | $ | 1,499.9 | | | $ | (130.4) | | | $ | 1,369.5 | |
車輛總數 | $ | 3,039.5 | | | $ | (130.4) | | | $ | 2,909.1 | |
總收入 | $ | 3,586.6 | | | $ | (130.4) | | | $ | 3,456.2 | |
| | | | | |
銷售成本: | | | | | |
車隊新車 | $ | (147.8) | | | $ | 130.4 | | | $ | (17.4) | |
新車總數 | $ | (1,331.4) | | | $ | 130.4 | | | $ | (1,201.0) | |
車輛總數 | $ | (2,821.4) | | | $ | 130.4 | | | $ | (2,691.0) | |
銷售總成本 | $ | (3,015.3) | | | $ | 130.4 | | | $ | (2,884.9) | |
2.業務收購和處置
我們獲得了二在截至2022年3月31日的三個月內,特許經銷商地點,總購買價格(包括收購的庫存,隨後由平面圖應付票據提供資金)約為$28.4百萬美元,包括RFJ收購收盤後調整的影響。在這筆款項中,$13.7百萬美元與收購兩家特許經銷商有關。美元的分配13.7在截至2022年3月31日的三個月內完成的收購的總收購價格為百萬美元,其中包括庫存$4.9百萬美元,財產和設備$0.1百萬,特許經營權資產為$6.4百萬,商譽為$1.3百萬美元,其他資產為$1.1百萬美元和其他負債$0.1百萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內,我們沒有收購任何業務。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內,我們沒有處置任何業務。
RFJ收購
2021年12月6日(“截止日期”),Sonic完成了對RFJ Auto Partners,Inc.及其子公司(統稱為“RFJ Auto”)的收購。截止日期,RFJ Auto成為Sonic的直接全資子公司(“RFJ收購”)。RFJ的收購價為1美元964.9100萬美元,包括慣常的結賬後調整數#美元14.7百萬美元。結賬後調整數包括額外購置的存貨#美元4.3百萬美元,其他資產為$3.4百萬,商譽為$1.1100萬美元,其他負債減少#美元5.9百萬美元。
有關RFJ收購的進一步討論,請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的綜合財務報表附註2“業務收購和處置”。
3. 盤存
庫存包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (單位:百萬) |
新車 | $ | 278.2 | | | $ | 273.1 | |
二手車 | 730.8 | | | 807.2 | |
服務出借人 | 112.5 | | | 106.3 | |
零部件、附件和其他 | 76.6 | | | 74.6 | |
淨庫存 | $ | 1,198.1 | | | $ | 1,261.2 | |
4.財產和設備
財產和設備,淨額由下列各項組成: | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (單位:百萬) |
土地 | $ | 451.2 | | | $ | 447.4 | |
建築物和改善措施 | 1,278.1 | | | 1,240.5 | |
傢俱、固定裝置和設備 | 470.1 | | | 451.2 | |
在建工程 | 57.9 | | | 68.1 | |
總計,按成本計算 | 2,257.3 | | | 2,207.2 | |
減去累計折舊 | (768.7) | | | (746.2) | |
小計 | 1,488.6 | | | 1,461.0 | |
減去持有待售資產(1) | — | | | (2.2) | |
財產和設備,淨額 | $ | 1,488.6 | | | $ | 1,458.8 | |
(1)在隨附的未經審計簡明綜合資產負債表中歸入其他流動資產。
所有期間的資本支出主要用於房地產收購、建造新的特許經銷商和EchoPark門店、建築改善以及購買用於我們的特許經銷商和EchoPark門店的設備。截至2021年12月31日持有的待售資產包括目前未用於運營的房地產,我們預計將在未來12個月內處置這些房地產。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月沒有固定資產減值費用。
5. 商譽與無形資產
2022年3月31日和2021年12月31日商譽賬面金額變動情況。
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| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (單位:百萬) |
商譽賬面金額: | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 219.8 | | | 213.5 |
EchoPark段 | 203.7 | | 202.9 |
總商譽(1) | $ | 423.5 | | | $ | 416.4 | |
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| | | |
(1)累計減值損失淨額 $1.1十億美元。
無限期在世特許經營資產的賬面價值約為$486.6百萬美元和美元480.2分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。截至以下日期,我們沒有記錄任何減值費用 March 31, 2022 or2021年12月31日。
6.長期債務
長期債務由以下部分組成: | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (單位:百萬) |
2021年循環信貸安排(1) | $ | — | | | $ | — | |
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| | | |
2029年到期的4.625釐優先債券(“4.625釐債券”) | 650.0 | | | 650.0 | |
2031年到期的4.875釐優先債券(“4.875釐債券”) | 500.0 | | | 500.0 | |
2019年按揭貸款(二) | 87.3 | | | 90.0 | |
致財務公司的按揭票據-固定利率,利率在2.05%至7.03%之間 | 202.5 | | | 213.4 | |
致金融公司的抵押票據-浮動利率,利率比一個月或三個月倫敦銀行同業拆借利率高1.50至2.90個百分點 | 130.5 | | | 132.8 | |
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小計 | $ | 1,570.3 | | | $ | 1,586.2 | |
發債成本 | (24.0) | | | (24.9) | |
債務總額 | 1,546.3 | | | 1,561.3 | |
較少的當前到期日 | (53.1) | | | (50.6) | |
長期債務 | $ | 1,493.2 | | | $ | 1,510.7 | |
(1)2021年循環信貸安排的利率(定義如下)在2022年3月31日和2021年12月31日均比倫敦銀行同業拆借利率高出100個基點。
(2)2019年抵押貸款利率(定義如下)在2022年3月31日和2021年12月31日均比倫敦銀行同業拆借利率高出150個基點。
2021年信貸安排
於二零二一年四月十四日,吾等訂立經修訂及重述的銀團循環信貸安排(“2021年循環信貸安排”),並修訂及重述銀團新舊車輛樓面平面圖信貸安排(“2021年樓面平面圖安排”及連同2021年循環信貸安排,“2021年循環信貸安排”)。2021年信貸安排的修訂和重述將原定到期日延長至2025年4月14日。2021年10月8日,我們簽署了《2021年信貸安排修正案》(《信貸安排修正案》),其中包括:(1)將2021年循環信貸安排下的總承擔額增加至較低的$350.0百萬美元(可由公司選擇增加,最高可達$400.0在滿足某些條件的情況下)和適用的循環借款基數,以及2021年樓面平面圖設施至$2.6億美元(在某些條件下,可由公司選擇增加,最高可達2.85本公司要求的構成2021年平面圖設施的新車輛旋轉平面圖設施與二手車旋轉平面圖設施之間可分配的10億美元,不超過40在二手車平面圖設施下分配給承諾額的總承諾額的百分比);和(2)允許發放4.625%備註和4.875%備註。
經修訂後,2021年循環信貸安排下的可用資金按#美元中較小者計算。350.0或根據某些合資格資產計算的借款基數,減去2021年循環信貸安排(“2021年循環借款基數”)項下任何未償還信用證的面值總額。2021年循環信貸安排可由我們選擇增加,最高可達$400.0百萬美元,在滿足某些條件後。截至2022年3月31日,2021年循環借款基數約為1美元286.5百萬美元,以截至該日期的餘額計算。截至2022年3月31日,我們擁有不是未償還借款和約#美元12.52021年循環信貸安排項下未償還信用證100萬美元274.02021年循環信貸安排下剩餘的借款可獲得性。
我們在2021年信貸安排下的義務由我們和我們的某些子公司擔保,並以我們和我們子公司的幾乎所有資產的質押來擔保。截至隨附的未經審核簡明綜合財務報表所載日期,2021年信貸安排項下的未償還金額按高於倫敦銀行同業拆息的指定百分比按浮動利率計息。我們已根據《2021年信貸安排》同意不將任何資產質押給任何第三方(修訂後的《2021年信貸安排》明確允許質押的資產除外),包括其他貸款人,但符合某些規定的例外情況,包括平面圖融資安排。此外,《2021年信貸安排》包含某些消極契約,包括可限制或禁止負債的契約、留置權、股息支付、資本支出和資產的重大處置和收購,以及其他習慣契約和違約條款。具體地説,2021年信貸安排允許我們的A類和B類普通股每季度派發現金股息,最高可達$0.25每股,只要沒有違約事件(如2021年信貸安排中所定義)
已發生並將繼續發生,且只要我們繼續遵守2021年信貸安排下的所有財務契諾。
4.625% 備註
2021年10月27日,我們發行了美元650.0本金總額為百萬元4.625%票據,將於2029年11月15日到期。Sonic使用了發行該債券的淨收益4.625%票據,為RFJ收購提供資金,並償還現有債務。
這個4.625根據日期為2021年10月27日的契約(“2029契約”)發行的票據,由本公司、其中指定的若干附屬擔保人(統稱為“擔保人”)及作為受託人(“受託人”)的美國銀行協會發行。這個4.625%票據最初由公司所有運營的國內子公司在優先無擔保的基礎上共同和分別無條件擔保。不是擔保人的非國內運營子公司被認為是次要的。在《2029年契約》規定的某些情況下,本公司組成EchoPark業務的若干子公司(定義見《2029年契約》)的擔保可以解除。2029年的契約還為公司進行涉及EchoPark業務的基本交易提供了相當大的靈活性。2029年的Indenture提供了這種利息4.625%票據將每半年支付一次,從2022年5月15日開始,每年的5月15日和11月15日到期。2029年契約還包含其他限制性契約和違約條款,這些條款是發行這種性質的優先票據的常見條款。在某些情況下,4.625%的債券可由公司贖回。有關4.625%債券的進一步討論,請參閲Sonic公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的綜合財務報表附註6“長期債務”。
4.875%註釋
2021年10月27日,我們發行了美元500.0本金總額為百萬元4.875%票據,將於2031年11月15日到期。Sonic使用了發行該債券的淨收益4.875%票據,為RFJ收購提供資金,並償還現有債務。
這個4.875本公司、擔保人及受託人根據日期為2021年10月27日的契約(“2031契約”)發行的票據所佔百分比。這個4.875%票據最初由公司所有運營的國內子公司在優先無擔保的基礎上共同和分別無條件擔保。不是擔保人的非國內運營子公司被認為是次要的。在2031年契約規定的某些情況下,組成EchoPark業務(定義見2031年契約)的本公司某些子公司的擔保可被解除。2031年契約還為公司提供了相當大的靈活性,使其能夠進行涉及回聲公園業務的基本交易。2031年的Indenture提供了該利息4.875%票據將每半年支付一次,從2022年5月15日開始,每年的5月15日和11月15日到期。《2031年契約》還包含發行這種性質的高級票據時常見的其他限制性契約和違約條款。在某些情況下,4.875%的債券可由公司贖回。有關4.875%債券的進一步討論,請參閲Sonic公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的綜合財務報表附註6“長期債務”。
2019年按揭貸款
我們於2019年11月22日訂立延遲提取定期貸款信貸協議,計劃於2024年11月22日到期(“2019按揭貸款”)。2021年10月11日,我們對2019年抵押貸款機制進行了修訂,允許發行4.625%備註和4.875%備註。
根據2019年抵押貸款安排,Sonic的最高借款上限為$112.2100萬美元,根據2019年抵押貸款工具相關抵押品的評估價值而異。2019年抵押貸款工具下可供借款的金額取決於借款基數的遵守情況。借款基數的計算依據是75由Sonic指定並由我們的某些子公司擁有的某些合格房地產的評估價值的%。根據截至2022年3月31日的餘額,我們大約有87.32019年抵押貸款機制下的未償還借款為100萬美元,導致剩餘借款總額約為#美元24.92019年抵押貸款機制下的100萬美元。
2019年按揭貸款項下未償還的款項按(1)高於倫敦銀行同業拆息(定義見2019年按揭貸款利率)的指定利率計息,範圍為1.50%至2.75按本公司截至上一財政季度最後一日的綜合總租賃經調整槓桿率(定義見2019年按揭貸款)釐定的履約定價網格(“履約網格”);或(2)高於基本利率(定義見2019年按揭貸款)的指定利率,範圍為0.50%至1.75根據績效網格,每年的百分比。
有關2019年抵押貸款的進一步討論,請參閲截至2021年12月31日的Sonic年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註6,“長期債務”。
致財務公司的按揭報告
截至2022年3月31日,我們的其他未償還按揭票據(不包括2019年按揭貸款)的加權平均利率為3.62%,而這些票據的未償還按揭本金餘額(不包括2019年按揭貸款)約為$333.0百萬美元。這些抵押票據要求在各自的到期日按月支付本金和利息,由標的財產擔保,幷包含某些交叉違約條款。這些抵押貸款票據的到期日在2022年至2033年之間。
聖約
我們已根據2021年信貸安排和2019年抵押貸款達成協議,不將任何資產質押給任何第三方(修訂後的2021年信貸安排和2019年抵押貸款條款明確允許質押的資產除外),包括其他貸款人,但符合某些規定的例外情況,包括平面圖融資安排。此外,《2021年信貸安排》及《2019年按揭安排》載有若干負面契諾,包括可限制或禁止負債的某些契諾、留置權、支付股息及其他受限制的付款、資本開支及資產的重大處置及收購,以及其他習慣性契諾及違約條款。
截至2022年3月31日,我們遵守了2021年信貸安排和2019年抵押貸款安排下的金融契約。金融契約包括規定的比率(如《2021年信貸安排》和《2019年抵押安排》所述):
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| 聖約 |
| 最低綜合流動資金比率 | | 最低綜合固定費用覆蓋率 | | 最高綜合總租賃調整後槓桿率 |
要求的比率 | 1.05 | | 1.20 | | 5.75 |
2022年3月31日實際 | 1.26 | | 2.66 | | 2.11 |
2021年信貸安排和2019年抵押貸款安排包含違約事件,包括對其他重大債務的交叉違約、控制權變更事件和銀團商業信貸安排慣常發生的其他違約事件。在未來發生違約事件時,我們可能被要求立即償還2021年信貸安排和2019年抵押貸款安排下的所有未償還金額。
在實施了我們債務協議中對股息支付的適用限制後,截至2022年3月31日,我們有大約$413.0不受此類限制的淨收益和留存收益的百萬美元。截至2022年3月31日,我們遵守了債務協議下的所有限制性契約。
此外,我們的許多設施租賃都受房東和我們之間的擔保協議管轄,該協議包含財務和運營契約。擔保協議下的財務契諾與2021年信貸安排及2019年按揭貸款下的財務契諾相同,但另有一項財務契諾涉及EBTDAR與租金的比率(定義見擔保協議),要求比率不低於1.50到1.00。截至2022年3月31日,這一比例為13.22 to 1.00.
7. 承付款和或有事項
擔保和彌償
根據我們經營租賃協議的條款,我們的經銷子公司作為承租人,一般同意賠償出租人因使用租賃物業而產生的某些風險,包括租賃終止後的環境風險和租賃物業的維修。此外,我們已大致同意在承租人違反租約的情況下向出租人作出賠償。
關於經銷商處置和設施搬遷,我們的某些子公司已將其在與此類經銷商相關的房地產租賃中的權益轉讓或轉租給買方。一般而言,在受讓人或分承租人不履行的範圍內,附屬公司保留履行該等租賃下的某些義務的責任,包括支付租金及租賃終止時租賃物業的維修。在受讓人或轉讓人不履行其義務的情況下,Sonic仍對此類義務負有責任。
根據為出售我們的經銷商而訂立的協議的條款,我們一般同意賠償買方在銷售之日之後產生的某些責任和費用,包括環境風險和
因違反按照協議作出的陳述或保證而導致的風險。雖然我們在環境補救和修復方面的風險很難量化,但我們確實做到了不截至2022年3月31日有任何風險敞口,風險敞口為$4.02021年12月31日為100萬人。這些賠償通常在一段時間內到期一至三年自銷售之日起生效。這些賠償的估計公允價值並不重要,截至2022年3月31日,為這一意外事件記錄的金額也不大。
我們還保證我們的平面圖承諾50%擁有的合資企業,擔保金額約為$4.32022年3月31日和2021年12月31日均為100萬。
法律事務
Sonic正在並預計將繼續參與因其業務經營而引起的各種法律和行政訴訟,包括監管調查和原告提起的私人民事訴訟,這些原告聲稱代表一個潛在的類別或已獲得某個類別的認證。儘管Sonic在所有法律和行政訴訟中積極為自己辯護,但由於Sonic的業務行為而產生的未決和未來訴訟的結果,包括與客户的訴訟、與僱傭有關的訴訟、合同糾紛、集體訴訟、據稱的集體訴訟和政府當局提起的訴訟,都不能確定地預測。其中一個或多個問題的不利解決可能會對Sonic的業務、財務狀況、運營結果、現金流或前景產生重大不利影響。
截至2022年3月31日和2021年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表中包括的其他應計負債和其他長期負債約為#美元。1.6百萬美元和美元0.3分別為Sonic為未決訴訟保留的準備金中的100萬美元。除非反映在此類準備金中,否則Sonic目前無法估計待決訴訟的合理可能損失範圍,或超過應計金額的合理可能損失範圍。
8.公允價值計量
截至2022年3月31日和2021年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | |
| 基於其他重要可觀察投入的公允價值(第2級) |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (單位:百萬) |
資產: | | | |
壽險保單現金退保額(一) | $ | 38.5 | | | $ | 39.5 | |
| | | |
總資產 | $ | 38.5 | | | $ | 39.5 | |
| | | |
負債: | | | |
| | | |
| | | |
遞延補償計劃(2) | $ | 23.5 | | | $ | 24.4 | |
總負債 | $ | 23.5 | | | $ | 24.4 | |
(1)包括在隨附的未經審計簡明綜合資產負債表中的其他資產。
(2)在隨附的未經審計簡明綜合資產負債表中計入其他長期負債。
有幾個不是在截至2022年3月31日的三個月內,需要對非經常性基礎上通常按公允價值計量的資產進行公允價值計量。這些資產將在年度估值評估日期2022年10月1日或根據事件或情況變化需要進行評估。
截至2022年3月31日和2021年12月31日,Sonic的金融工具的公允價值,包括應收賬款、從財務合同中應收的票據、應付票據、應付貿易賬款、循環信貸安排下的借款和某些抵押票據,由於期限的長短或存在接近現行市場利率的可變利率,其公允價值接近其賬面價值。
截至2022年3月31日和2021年12月31日,Sonic的重大固定利率長期債務的公允價值和賬面價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
| (單位:百萬) |
| | | | | | | |
4.875% Notes (1) | $ | 443.8 | | | $ | 500.0 | | | $ | 504.8 | | | $ | 500.0 | |
4.625% Notes (1) | $ | 580.1 | | | $ | 650.0 | | | $ | 655.9 | | | $ | 650.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)由截至2022年3月31日和2021年12月31日的類似證券的市場報價確定(第2級)。
有關Sonic公司公允價值計量的進一步討論,請參閲Sonic公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註11“公允價值計量”。
9.細分市場信息
截至2022年3月31日,Sonic擁有二經營細分市場:(1)銷售新車和買賣二手車、銷售更換部件、提供車輛維護、保修和維修服務,以及安排金融和保險產品的汽車零售特許經營權(“特許經銷商細分市場”);以及(2)二手車專業零售點,為客人提供機會搜索我們的全國庫存,購買二手車,選擇金融和保險產品,並將他們的現有車輛出售給我們(“EchoPark細分市場”)。Sonic已確定,其運營部門也代表其應報告的部門。
上面確定的可報告部門是Sonic的業務活動,這些業務活動有離散的財務信息,Sonic定期審查其經營結果’的首席運營決策者評估運營業績和分配資源。SONIC的首席運營決策者由三人組成,包括:(1)公司的首席執行官;(2)公司的總裁;(3)公司的首席財務官。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的可報告分部財務信息如下(如重述,見附註1,“重要會計政策摘要”):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (單位:百萬) |
| 如上所述 | | | | | | |
細分市場收入: | | | | | | | |
特許經銷商部門收入: | | | | | | | |
零售新車 | $ | 1,345.7 | | | $ | 1,134.0 | | | | | |
車隊新車 | 18.2 | | | 22.3 | | | | | |
新車總數 | 1,363.9 | | | 1,156.3 | | | | | |
二手車 | 853.7 | | | 661.5 | | | | | |
批發車輛 | 106.3 | | | 56.2 | | | | | |
部件、服務和碰撞修復 | 380.5 | | | 308.1 | | | | | |
金融、保險和其他,淨額 | 126.5 | | | 97.6 | | | | | |
特許經銷商分部收入 | $ | 2,830.9 | | | 2279.7 | | | | |
| | | | | | | |
EchoPark細分市場收入: | | | | | | | |
零售新車 | $ | 5.6 | | | — | | | | | |
二手車 | 517.2 | | | 441.4 | | | | |
批發車輛 | 62.4 | | | 18.6 | | | | | |
| | | | | | | |
金融、保險和其他,淨額 | 40.1 | | | 47.1 | | | | | |
EchoPark細分市場收入 | $ | 625.3 | | | $ | 507.1 | | | | | |
| | | | | | | |
合併總收入 | $ | 3,456.2 | | | $ | 2,786.8 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (單位:百萬) |
分部收入(虧損)(1): | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 163.8 | | | $ | 70.6 | | | | | |
EchoPark段 | (34.9) | | | 2.0 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
持續經營的税前收入 | $ | 128.9 | | | $ | 72.6 | | | | | |
(1)每一部門的分部收入(虧損)被定義為税前和減值費用前持續業務的收入(虧損)。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (單位:百萬) |
折舊和攤銷: | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 24.9 | | | $ | 20.4 | | | | | |
EchoPark段 | 5.0 | | | 3.2 | | | | | |
折舊及攤銷總額 | $ | 29.9 | | | $ | 23.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (單位:百萬) |
平面圖利息支出: | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 3.3 | | | $ | 4.1 | | | | | |
EchoPark段 | 1.7 | | | 1.0 | | | | | |
總樓層平面圖利息支出 | $ | 5.0 | | | $ | 5.1 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (單位:百萬) |
利息支出,其他,淨額: | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 20.0 | | | $ | 10.0 | | | | | |
EchoPark段 | 0.8 | | | 0.3 | | | | | |
利息支出總額,其他,淨額 | $ | 20.8 | | | $ | 10.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| (單位:百萬) |
資本支出: | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 30.2 | | | $ | 46.2 | | | | | |
EchoPark段 | 28.6 | | | 21.5 | | | | | |
資本支出總額 | $ | 58.8 | | | $ | 67.7 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | | | |
| (單位:百萬) | | | | |
資產: | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 3,986.9 | | | $ | 3,934.9 | | | | | |
EchoPark段 | 659.1 | | | 740.6 | | | | | |
公司和其他: | | | | | | | |
現金和現金等價物 | 360.2 | | | 299.4 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他公司資產 | — | | | 0.2 | | | | | |
總資產 | $ | 5,006.2 | | | $ | 4,975.1 | | | | | |
10.後續活動
在2021年3月31日之後,我們回購了額外的1.0百萬股A類普通股,平均價格為$42.40,導致當前剩餘可用資金約為#美元150.0百萬.
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對本公司財務狀況和經營成果的討論和分析應結合所附的未經審計的簡明綜合財務報表及其相關附註以及綜合財務報表及其相關附註閲讀,“項目1A”。本公司於截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包括“風險因素”及“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”。
除非另有説明,我們在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中提出的討論是在綜合的基礎上進行的。我們相信,討論可報告部門之間的差異將增強讀者對我們的財務狀況、現金流以及財務狀況和經營結果的其他變化的瞭解,這些差異將單獨討論。
除非另有説明,否則所有關於增加或減少的討論都是針對截至2022年3月31日的三個月,而不是截至2021年3月31日的三個月。截至2022年3月31日的三個月是第一個完整的季度,包括在RFJ汽車收購中收購的地點的結果。以下對特許經銷商分段新車、二手車、批發車、零部件、服務和碰撞維修以及金融、保險和其他淨額的討論是在同一商店的基礎上進行的,除非另有説明。目前經營的所有特許經銷商店都包括在商店開業或收購一週年後的第一個完整月的同一商店組中。目前在當地地理市場經營的所有EchoPark門店都包括在市場開業一週年後的第一個完整月的同一市場組中。
重述以前發佈的財務報表
如附註1“重要會計政策摘要”所述,我們重述了我們先前發佈的截至2022年3月31日的三個月的簡明綜合財務報表。因此,管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析已根據重述的影響進行了修訂。
概述
我們是美國最大的汽車零售商之一(以公佈的總收入衡量)。由於我們管理業務的方式,截至2022年3月31日,我們有兩個可報告的部門:(1)特許經銷商部門和(2)EchoPark部門。出於管理和運營報告的目的,我們將某些共享管理和庫存(主要是二手車輛)的企業分組到“商店”中。截至2022年3月31日,我們在特許經銷部分經營着111家門店,在EchoPark部分經營着47家門店。特許經銷部分包括142個新的汽車特許經營權(代表29個不同品牌的轎車和輕型卡車)和18個州的17個碰撞維修中心。截至2022年3月31日,我們在19個州經營着47家EchoPark門店,其中包括在2021年12月收購RFJ時收購的11家西北汽車運動二手車門店。根據我們目前的EchoPark增長計劃,我們計劃在2025年之前每年再開設25家EchoPark門店,因為我們建立了一個全國性的EchoPark分銷網絡,預計到2025年將覆蓋90%的美國人口。
特許經銷商部門提供全面的服務,包括(1)銷售新車、二手車和輕型卡車;(2)銷售更換部件和車輛維修、製造商保修、油漆和碰撞維修服務(統稱為“固定業務”);以及(3)為客人安排延長保修、服務合同、融資、保險和其他售後產品(統稱為“財務和保險”或“F&I”)。EchoPark Segment銷售二手車和輕型卡車,並在二手車專業零售點為我們的客人安排F&I產品銷售。我們的EchoPark業務通常獨立於我們的特許經銷商業務運營(除了某些共享的後臺職能和公司管理費用)。
執行摘要
零售汽車行業表現
根據由Stephens Inc.提供的Bloomberg Finance L.P.提供的2022年數據,截至2022年3月31日的三個月,美國零售汽車行業經季節性調整的新車總銷量(零售和車隊合計)約為1420萬輛,下降16.0%,而截至2021年3月31日的三個月為1690萬輛。分析師對新車SAAR的行業預期從1,450萬輛(與2021年相比下降3.3%)到1,600萬輛(與2021年相比增長6.7%)。我們估計,2022年的新車SAAR將在1500萬輛(與2021年持平)至1550萬輛(與2021年相比增長3.3%)之間。新冠肺炎疫情的持續影響、新車和二手車庫存的可獲得性、興趣
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
利率、消費者信心的變化、消費者融資的可獲得性、製造商庫存生產水平、汽車製造商的激勵水平或此類水平的變化,或者由於自然災害或其他不可預見的情況導致的消費者需求的時間安排,都可能導致2022年實際的新車SAAR總量與我們的預期不同。許多因素,包括品牌和地理集中度以及零售和車隊新車單位銷量之間的行業銷售組合,導致我們過去的業績與行業整體趨勢不同。我們的新汽車銷售策略側重於我們的零售新車銷售(而不是車隊新車銷售),因此,我們認為將我們的零售新車單位銷售量與零售新車SAAR(不包括車隊新車銷售)進行比較是合適的。根據J.D.Power的電力信息網(PIN),截至2022年3月31日的三個月,行業零售新車SAAR為1,270萬輛,較上年同期的1,430萬輛下降11.2%。
新冠肺炎和供應鏈中斷的影響
新冠肺炎大流行的持續影響繼續演變。雖然我們目前預計2022年經濟將繼續增長,但總體經濟環境或疫情進程的變化可能會導致消費者行為的變化,包括消費者在車輛和汽車維修方面的支出可能減少,特別是在疫情惡化或利率繼續上升的情況下。這可能會導致資產回收和估值風險增加,例如額外的無限期無形資產減值。此外,全球經濟中的不確定性對我們的供應商和其他業務夥伴產生了負面影響,這可能會中斷我們的車輛和零部件庫存供應鏈,並要求我們對業務進行其他改變。我們還看到,新車和二手車供應收緊,部分原因是新冠肺炎疫情,這一流行病可能會在2022年持續。這些因素和其他因素可能會對我們的收入、營業收入和每股收益財務指標產生不利影響。
此外,全球汽車供應鏈在疫情期間受到嚴重幹擾,除了與勞動力有關的生產延誤和停工外,主要與現代汽車所用半導體和其他零部件的生產有關。因此,汽車製造業的生產水平低於正常水平,減少了我們經銷商可用的新車和某些零部件的庫存。這些庫存限制,再加上強勁的消費者需求和消費者儲蓄水平的提高,導致新車庫存較低,新車和二手車定價環境較高,導致2022年第一季度新車零售單位銷量下降。雖然我們認為新車和零部件的生產水平應該在2022年上半年開始改善,但新車和某些零部件的庫存水平仍有可能保持在較低水平或惡化,這可能會導致實際的2022年新車SAAR與我們的預期不同。
特許經銷商細分市場
由於2021年特許經銷店的收購、處置、終止或關閉,包括2021年12月的RFJ收購,合併報告金額的期間變化可能不能指示我們當前運營門店集團當前或未來的運營或財務表現。
在截至2022年3月31日的三個月裏,零售新車收入下降了1.9%,主要是由於零售新車單位銷售量下降了14.5%。在截至2022年3月31日的三個月裏,由於零售新車平均售價上漲了14.8%,零售新車毛利潤增長了100.4%。在截至2022年3月31日的三個月內,每單位零售新車毛利增加了3,899美元,增幅為134.4%,至每單位6,799美元,主要原因是由於汽車製造商供應鏈中斷和生產延遲導致某些品牌和車型的庫存短缺,導致平均售價上升。我們的許多新車在到達我們的商店後不久就被預訂並交付給客户。在往績季度銷售成本的基礎上,我們的特許經銷商部門截至2022年3月31日的新車庫存供應天數為18天,而截至2021年3月31日的供應天數為43天。
在平均售價上漲的推動下,截至2022年3月31日的三個月,二手車零售收入增長了9.7%。在截至2022年3月31日的三個月中,由於單位零售二手車毛利潤的增加,零售二手車毛利潤增長了13.6%。在截至2022年3月31日的三個月中,每單位零售二手車毛利潤增加了455美元,增幅為35.7%,達到每單位1,728美元,這主要是由於新車庫存短缺導致平均售價上升。在截至2022年3月31日的三個月中,批發車輛毛利減少了約120萬美元,這主要是由於每單位批發車輛毛利潤下降了180美元,或163.6%。過去,我們一直專注於將二手車庫存天數的供應維持在30至35天的範圍內,這可能會隨季節波動,以限制我們對市場價格波動的敞口。在往績季度銷售成本的基礎上,我們的特許經銷商部門截至2022年3月31日和2021年3月31日的二手車庫存天數分別約為33天和27天。
在截至2022年3月31日的三個月中,固定運營收入增長了12.3%,截至2022年3月31日的三個月,固定運營毛利潤增長了10.0%。固定運營毛利率下降110個基點
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
截至2022年3月31日的三個月內,主要受客户支付收入貢獻增加和客户支付毛利率上升的推動,漲幅達到49.2%。
在截至2022年3月31日的三個月裏,餐飲收入增長了6.6%,這主要是由每零售單位餐飲毛利潤的增長推動的。在截至2022年3月31日的三個月裏,F&I每零售單位的毛利潤增加了472美元,增幅為26.1%,達到每單位2280美元。我們相信,我們的專有軟件應用程序、攻略流程和以客户為中心的銷售方法使我們能夠優化F&I產品線的毛利潤和滲透率(每輛車銷售的F&I產品數量)。
EchoPark段
在截至2022年3月31日的三個月中,報告的EchoPark Segment總收入增長了23.3%,這主要是由於我們全國分銷網絡的持續擴張和平均銷售價格的上漲。在截至2022年3月31日的三個月中,報告的總毛利潤下降了3.5%,這主要是由於零售二手車單位銷售量的下降。
在截至2022年3月31日的三個月裏,報告的零售二手車收入增長了17.2%。在截至2022年3月31日的三個月中,F&I收入下降了14.5%,主要是由於截至2022年3月31日的三個月零售二手車單位銷售量下降了23.8%。在截至2022年3月31日的三個月裏,報告的零售二手車和F&I單位毛利潤增加了437美元,或18.8%,達到每單位2,755美元,這主要是由於庫存短缺推動的平均銷售價格普遍上漲。
在截至2022年3月31日的三個月中,批發車輛毛利潤增加了約160萬美元,部分原因是二手車拍賣需求增加導致平均批發價上漲。我們通常專注於將二手車庫存天數的供應維持在30至35天的範圍內,這可能會隨季節波動,以限制我們對市場價格波動的敞口。截至2022年3月31日和2021年3月31日,我們EchoPark門店的二手車庫存天數分別約為57天和40天。截至2022年3月31日,二手車庫存天數供應水平上升的主要原因是新EchoPark門店的開業,這些門店需要額外的庫存,但尚未以更成熟的門店的速度產生零售二手車銷售。
在截至2022年3月31日的三個月裏,EchoPark同一市場的總收入下降了18.9%,主要是由於二手車單位銷售量的下降。在截至2022年3月31日的三個月中,EchoPark同一市場的總毛利潤下降了48.9%,主要是由於零售二手車單位銷售量下降,單位總毛利潤下降11.3%,至每單位2,064美元。
運營結果--綜合
新車-整合
新的汽車收入包括向零售客户銷售新車,以及銷售車隊車輛。新車收入和毛利潤可能受到以下因素的影響:汽車製造商對消費者的激勵(從現金返還激勵到低利率融資等)、消費者信貸的可用性以及製造商對經銷商激勵的水平和類型,以及製造商向經銷商提供足夠的庫存分配以滿足客户需求。汽車製造業是週期性的,從歷史上看,無論是在特定品牌內部,還是在整個行業,都經歷過以供過於求和需求減弱為特徵的週期性衰退。作為一家汽車零售商,我們尋求通過保持經銷商的多樣化品牌組合來緩解這一銷售週期的影響。我們的品牌多樣性使我們能夠以不同的價格提供範圍廣泛的產品,從低價/經濟型汽車到豪華汽車。
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
下表描述了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,我們的特許經銷商部門新車收入按品牌細分:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
品牌 | 如上所述 | | | | | | |
奢侈品: | | | | | | | |
寶馬 | 25.0 | % | | 23.8 | % | | | | |
梅賽德斯-奔馳 | 11.3 | % | | 12.8 | % | | | | |
奧迪 | 5.1 | % | | 7.2 | % | | | | |
雷克薩斯 | 4.8 | % | | 5.1 | % | | | | |
路虎(Land Rover) | 3.2 | % | | 4.5 | % | | | | |
保時捷 | 2.7 | % | | 3.7 | % | | | | |
凱迪拉克 | 2.1 | % | | 3.0 | % | | | | |
沃爾沃 | 1.0 | % | | — | % | | | | |
迷你型 | 0.8 | % | | 0.9 | % | | | | |
其他奢侈品(1) | 0.6 | % | | 2.5 | % | | | | |
完全奢華 | 56.6 | % | | 63.5 | % | | | | |
中線導入: | | | | | | | |
本田 | 9.5 | % | | 13.1 | % | | | | |
豐田 | 9.2 | % | | 9.1 | % | | | | |
大眾 | 1.6 | % | | 1.2 | % | | | | |
現代 | 1.5 | % | | 1.0 | % | | | | |
其他導入(2) | 1.6 | % | | 0.4 | % | | | | |
中線進口合計 | 23.4 | % | | 24.8 | % | | | | |
國內: | | | | | | | |
克萊斯勒、道奇、吉普和公羊 | 7.3 | % | | — | % | | | | |
通用汽車(General Motors)(3) | 7.2 | % | | 5.8 | % | | | | |
福特 | 5.5 | % | | 5.9 | % | | | | |
國內生產總值 | 20.0 | % | | 11.7 | % | | | | |
總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | |
(1)包括阿庫拉、英菲尼迪和捷豹
(2)包括馬自達、日產和斯巴魯
(3)包括別克、雪佛蘭和GMC
美國零售汽車行業的新車銷售量反映了在美國銷售或銷售的所有品牌。這個行業銷售量包括我們不銷售的品牌和我們沒有經營的市場,因此,我們的新車銷售量可能不會直接與行業新車銷售量保持一致。我們相信,零售新車行業銷量是比較我們新車單位銷量與行業銷量的一個更有意義的指標,因為我們的車隊車輛業務很少。
從2020年3月中旬開始,新冠肺炎疫情開始對汽車零售行業產生不利影響,進而通過嚴重影響我們的業務運營的需求部分,影響我們的業務運營汽車供應鏈中的業務中斷已導致汽車生產水平低於預期,再加上消費者對新車的需求,導致2021年期間新車庫存低於典型水平。低水平的新車庫存導致新車的平均售價上升,我們認為對截至2022年3月31日的三個月的零售新車SAAR產生了負面影響。
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
零售新車SAAR、車隊新車SAAR和總新車SAAR如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | | | | | |
| (以百萬輛為單位) | | | | | | |
零售新車SAAR(1) | 12.7 | | | 14.3 | | | (11.2) | % | | | | | | |
車隊新車SAAR | 1.5 | | | 2.6 | | | (42.3) | % | | | | | | |
新車總數SAAR(2) | 14.2 | | | 16.9 | | | (16.0) | % | | | | | | |
(1)來源:J.D.Power的PIN
(2)來源:Bloomberg Finance L.P.,由Stephens Inc.提供。
我們綜合報告的新車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
| 如上所述 | | | | | | |
報告的新車: | | | | | | | |
零售新車收入 | $ | 1,351.3 | | | $ | 1,134.0 | | | $ | 217.3 | | | 19.2 | % |
車隊新車收入 | 18.2 | | | 22.3 | | | (4.1) | | | (18.4) | % |
新車總收入 | $ | 1,369.5 | | | $ | 1,156.3 | | | $ | 213.2 | | | 18.4 | % |
| | | | | | | |
零售新車毛利 | $ | 167.7 | | | $ | 69.2 | | | $ | 98.5 | | | 142.3 | % |
車隊新車毛利 | 0.8 | | | 0.2 | | | 0.6 | | | 300.0 | % |
新車毛利總額 | $ | 168.5 | | | $ | 69.4 | | | $ | 99.1 | | | 142.8 | % |
| | | | | | | |
新車零售單位銷量 | 24,687 | | | 23,817 | | | 870 | | | 3.7 | % |
車隊新車銷量 | 360 | | | 541 | | | (181) | | | (33.5) | % |
新單位銷售總額 | 25,047 | | | 24,358 | | | 689 | | | 2.8 | % |
| | | | | | | |
每零售單位收入 | $ | 54,737 | | | $ | 47,613 | | | $ | 7,124 | | | 15.0 | % |
每機隊單位收入 | 50,556 | | | 41,220 | | | 9,336 | | | 22.6 | % |
單位總收入 | $ | 54,677 | | | $ | 47,472 | | | $ | 7,205 | | | 15.2 | % |
| | | | | | | |
每零售單位毛利 | $ | 6,793 | | | $ | 2,906 | | | $ | 3,887 | | | 133.8 | % |
每機隊單位毛利 | 2,222 | | | 459 | | | 1,763 | | | 384.1 | % |
單位毛利總額 | $ | 6,727 | | | $ | 2,852 | | | $ | 3,875 | | | 135.9 | % |
| | | | | | | |
零售毛利潤佔收入的百分比 | 12.4 | % | | 6.1 | % | | 630 | | | Bps |
機隊毛利佔收入的百分比 | 4.4 | % | | 0.9 | % | | 350 | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 12.3 | % | | 6.0 | % | | 630 | | | Bps |
有關新車業績的進一步分析,請參閲下文特許經銷商分部中“新車-特許經銷商分部”標題下的表格和討論。
二手車-綜合車輛
二手車收入受到許多因素的直接影響,包括製造商對新車的激勵措施的定價和水平、以舊換新和租賃交還的數量和質量、在批發拍賣中獲得的二手車的可用性和定價以及消費信貸的可用性。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
由於新車庫存水平較低,以及對二手車的需求增加(零售消費者和經銷商在批發拍賣中都是如此),二手車價格在2022年第一季度達到歷史最高水平。根據庫存來源(以舊換新與批發拍賣)的組合、二手車庫存的天數供應以及經銷商採用的定價策略,在當前二手車環境下,單位零售二手車毛利和零售二手車毛利佔收入的百分比可能與歷史水平有很大差異。
我們綜合報告的二手車零售業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
報告的二手車: | | | | | | | |
收入 | $ | 1,370.9 | | | $ | 1,090.1 | | | $ | 280.8 | | | 25.8 | % |
毛利 | $ | 48.2 | | | $ | 30.9 | | | $ | 17.3 | | | 56.0 | % |
單位銷售額 | 42,073 | | | 46,906 | | | (4,833) | | | (10.3) | % |
單位收入 | $ | 32,584 | | | $ | 23,240 | | | $ | 9,344 | | | 40.2 | % |
單位毛利 | $ | 1,144 | | | $ | 658 | | | $ | 486 | | | 73.9 | % |
毛利潤佔收入的百分比 | 3.5 | % | | 2.8 | % | | 70 | | | Bps |
有關二手車結果的進一步分析,請參閲下面特許經銷商部分和EchoPark部分中“二手車-特許經銷部分”和“二手車和F&I-EchoPark部分”標題下的表格和討論。
批發車輛--集裝車
批發車輛收入受零售新車和二手車單位銷售量和相關的以舊換新數量,以及批發拍賣價格的短期、臨時和季節性波動的影響。自2020年3月新冠肺炎疫情爆發以來,汽車批發價格和拍賣供應經歷了一段時間的波動,影響了我們的汽車批發收入和相關毛利潤(虧損),以及零售二手車收入和相關毛利潤。我們認為,目前的汽車批發價格環境在長期內是不可持續的,預計汽車批發定價和相關毛利(虧損)可能在2022年開始迴歸長期正常化水平。批發車輛收入也受到我們公司庫存管理戰略和政策的顯著影響,這些戰略和政策旨在優化我們的二手車總庫存,並將庫存風險降至最低。
我們綜合報告的批發車輛業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
報告的批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 168.7 | | | $ | 74.8 | | | $ | 93.9 | | | 125.5 | % |
毛利(虧損) | $ | 1.4 | | | $ | 0.9 | | | $ | 0.5 | | | 55.6 | % |
單位銷售額 | 10,421 | | | 9,693 | | | 728 | | | 7.5 | % |
單位收入 | $ | 16,188 | | | $ | 7,718 | | | $ | 8,470 | | | 109.7 | % |
單位毛利(虧損) | $ | 147 | | | $ | 88 | | | $ | 59 | | | 67.0 | % |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | 0.8 | % | | 1.1 | % | | (30) | | | Bps |
有關批發車輛結果的進一步分析,請參閲下面特許經銷商部分和EchoPark部分中“批發車輛-特許經銷商部分”和“批發車輛-EchoPark部分”標題下的表格和討論。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
固定運營--整合
部件、服務和碰撞維修收入包括客户要求的維修訂單(“客户付費”)、保修(製造商付費)、批發部件和內部、轉租和其他。部件和服務收入是由保修維修與客户付費維修、可用服務能力(服務間隔數和技術人員可用性的組合)、車輛質量、製造商召回、客户忠誠度以及預付費或製造商付費維護計劃共同推動的。內部、轉租和其他主要涉及對庫存車輛進行的準備和翻新工作,這些車輛後來出售給第三方。當這項工作是由我們的經銷商或門店執行時,該工作被歸類為內部工作。如果該工作是由第三方代表我們完成的,則將其歸類為轉租。
我們相信,隨着時間的推移,汽車質量將繼續改善,但汽車的複雜性以及製造商附屬經銷商的合格技術人員對維修的相關需求可能會導致市場份額的增加,這可能會抵消汽車質量改善造成的任何收入損失。我們還相信,從長遠來看,我們有能力繼續優化我們經銷商和門店的服務能力,以進一步增加固定運營收入。製造商繼續延長新車的保修期,並已開始將定期維護項目納入保修或免費維護計劃的覆蓋範圍。從長遠來看,這些因素,再加上認證二手車的延長製造商保修,應該會促進我們零部件和服務業務的增長。長期增長的障礙可能包括製造商支付給經銷商的保修工作費率的降低,以及車輛質量的提高,這可能會影響未來客户支付或與保修相關的維修收入的水平和頻率。
我們綜合報告的固定運營業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
報告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 159.7 | | | $ | 133.6 | | | $ | 26.1 | | | 19.5 | % |
保修 | 53.0 | | | 53.1 | | | (0.1) | | | (0.2) | % |
批發件 | 49.8 | | | 34.7 | | | 15.1 | | | 43.5 | % |
內部、轉租和其他 | 118.0 | | | 99.5 | | | 18.5 | | | 18.6 | % |
總收入 | $ | 380.5 | | | $ | 320.9 | | | $ | 59.6 | | | 18.6 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 91.4 | | | $ | 76.0 | | | $ | 15.4 | | | 20.3 | % |
保修 | 31.6 | | | 30.9 | | | 0.7 | | | 2.3 | % |
批發件 | 8.9 | | | 6.1 | | | 2.8 | | | 45.9 | % |
內部、轉租和其他 | 54.7 | | | 42.0 | | | 12.7 | | | 30.2 | % |
毛利總額 | $ | 186.6 | | | $ | 155.0 | | | $ | 31.6 | | | 20.4 | % |
| | | | | | | |
毛利潤佔收入的百分比 | | | | | | | |
客户付費 | 57.3 | % | | 56.9 | % | | 40 | | | Bps |
保修 | 59.5 | % | | 58.2 | % | | 130 | | | Bps |
批發件 | 17.9 | % | | 17.6 | % | | 30 | | | Bps |
內部、轉租和其他 | 46.4 | % | | 42.2 | % | | 420 | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 49.0 | % | | 48.3 | % | | 70 | | | Bps |
有關固定運營結果的進一步分析,請參閲下面特許經銷商細分部分中“固定運營-特許經銷商細分”標題下的表格和討論。
餐飲服務–已整合
在金融、保險和其他方面,淨收入包括安排車輛融資和保險的佣金、第三方延長保修和車輛服務合同的銷售以及其他售後產品的銷售。在車輛融資、延長保修和服務合同、其他售後產品和保險合同方面,我們收到
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
發端合同提供方的佣金。F&I收入確認為扣除估計的退款和與原始合同相關的其他成本(因此,F&I收入和F&I毛利是相同的金額)。F&I收入受新車和零售二手車單位銷售量水平、所售車輛的車齡和平均售價、製造商融資特別優惠或租賃激勵措施的水平以及F&I滲透率的影響。F&I滲透率代表我們每售出一輛汽車能夠發起的金融合同、延長保修和服務合同、其他售後市場產品或保險合同的數量,以百分比表示。
我們綜合報告的F&I結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
報告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 166.6 | | | $ | 144.7 | | | $ | 21.9 | | | 15.1 | % |
單位銷售額 | 66,760 | | | 70,723 | | | (3,963) | | | (5.6) | % |
每零售單位毛利(不包括船隊) | $ | 2,495 | | | $ | 2,045 | | | $ | 450 | | | 22.0 | % |
有關F&I結果的進一步分析,請參閲下面特許經銷商部分和EchoPark部分中“F&I-特許經銷部分”和“二手車輛和F&I-EchoPark部分”標題下的表格和討論。
經營成果–特許經銷商細分市場
由於2021年特許經銷門店的收購、處置、終止或關閉,包括2021年12月的RFJ收購,期間報告金額的變化可能不能表明我們當前運營門店集團當前或未來的運營或財務表現。請參考相同的門店表格和以下頁面的討論,以獲得在可比門店基礎上更有意義的財務結果比較和討論。
新車-專營經銷商細分市場
下表提供了所有新車的特許經銷商、細分報告基礎和同店基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位數據除外,單位為百萬) |
| 如上所述 | | | | | | |
新車零售收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 1,109.7 | | | $ | 1,130.7 | | | $ | (21.0) | | | (1.9) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 236.0 | | | 3.3 | | | 232.7 | | | NM |
報告的總數 | $ | 1,345.7 | | | $ | 1,134.0 | | | $ | 211.7 | | | 18.7 | % |
| | | | | | | |
車隊新車收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 13.6 | | | $ | 22.3 | | | $ | (8.7) | | | (39.0) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 4.6 | | | — | | | 4.6 | | | NM |
報告的總數 | $ | 18.2 | | | $ | 22.3 | | | $ | (4.1) | | | (18.4) | % |
| | | | | | | |
新車總收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 1,123.3 | | | $ | 1,153.0 | | | $ | (29.7) | | | (2.6) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 240.6 | | | 3.3 | | | 237.3 | | | NM |
報告的總數 | $ | 1,363.9 | | | $ | 1,156.3 | | | $ | 207.6 | | | 18.0 | % |
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NM=沒有意義 | | | | | | | |
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位數據除外,單位為百萬) |
| | | | | | | |
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| 如上所述 | | | | | | |
零售新車毛利: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 137.9 | | | $ | 68.8 | | | $ | 69.1 | | | 100.4 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 28.7 | | | 0.4 | | | 28.3 | | | NM |
報告的總數 | $ | 166.6 | | | $ | 69.2 | | | $ | 97.4 | | | 140.8 | % |
| | | | | | | |
車隊新車毛利: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 0.7 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.4 | | | 133.3 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | NM |
報告的總數 | $ | 0.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.5 | | | 166.7 | % |
| | | | | | | |
新車毛利總額: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 138.6 | | | $ | 69.1 | | | $ | 69.5 | | | 100.6 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 28.8 | | | 0.4 | | | 28.4 | | | NM |
報告的總數 | $ | 167.4 | | | $ | 69.5 | | | $ | 97.9 | | | 140.9 | % |
| | | | | | | |
零售新車單位銷量: | | | | | | | |
同一家店 | 20,283 | | | 23,736 | | | (3,453) | | | (14.5) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 4,319 | | | 81 | | | 4,238 | | | NM |
報告的總數 | 24,602 | | | 23,817 | | | 785 | | | 3.3 | % |
| | | | | | | |
車隊新車單位銷量: | | | | | | | |
同一家店 | 277 | | | 541 | | | (264) | | | (48.8) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 83 | | | — | | | 83 | | | NM |
報告的總數 | 360 | | | 541 | | | (181) | | | (33.5) | % |
| | | | | | | |
新車總銷量: | | | | | | | |
同一家店 | 20,560 | | | 24,277 | | | (3,717) | | | (15.3) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 4,402 | | | 81 | | | 4,321 | | | NM |
報告的總數 | 24,962 | | | 24,358 | | | 604 | | | 2.5 | % |
NM=沒有意義 | | | | | | | |
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商部門報告的新車業績(合併零售和車隊數據)如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
| 如上所述 | | | | | | |
報告的新車: | | | | | | | |
零售新車收入 | $ | 1,345.7 | | | $ | 1,134.0 | | | $ | 211.7 | | | 18.7 | % |
車隊新車收入 | 18.2 | | | 22.3 | | | (4.1) | | | (18.4) | % |
新車總收入 | $ | 1,363.9 | | | $ | 1,156.3 | | | $ | 207.6 | | | 18.0 | % |
| | | | | | | |
零售新車毛利 | $ | 166.6 | | | $ | 69.2 | | | $ | 97.4 | | | 140.8 | % |
車隊新車毛利 | 0.8 | | | 0.3 | | | 0.5 | | | 166.7 | % |
新車毛利總額 | $ | 167.4 | | | $ | 69.5 | | | $ | 97.9 | | | 140.9 | % |
| | | | | | | |
新車零售單位銷量 | 24,602 | | | 23,817 | | | 785 | | | 3.3 | % |
車隊新車銷量 | 360 | | | 541 | | | (181) | | | (33.5) | % |
新單位銷售總額 | 24,962 | | | 24,358 | | | 604 | | | 2.5 | % |
| | | | | | | |
每零售單位收入 | $ | 54,699 | | | $ | 47,613 | | | $ | 7,086 | | | 14.9 | % |
每機隊單位收入 | 50,556 | | | 41,220 | | | 9,336 | | | 22.6 | % |
單位總收入 | $ | 54,639 | | | $ | 47,472 | | | $ | 7,167 | | | 15.1 | % |
| | | | | | | |
每零售單位毛利 | $ | 6,771 | | | $ | 2,906 | | | $ | 3,865 | | | 133.0 | % |
每機隊單位毛利 | 2,222 | | | 459 | | | 1,763 | | | 384.1 | % |
單位毛利總額 | $ | 6,706 | | | $ | 2,852 | | | $ | 3,854 | | | 135.1 | % |
| | | | | | | |
零售毛利潤佔收入的百分比 | 12.4 | % | | 6.1 | % | | 630 | | | Bps |
機隊毛利佔收入的百分比 | 4.4 | % | | 1.3 | % | | 310 | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 12.3 | % | | 6.0 | % | | 630 | | | Bps |
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商細分同店新車業績(綜合零售和車隊數據)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
同店新車: | | | | | | | |
零售新車收入 | $ | 1,109.7 | | | $ | 1,130.7 | | | $ | (21.0) | | | (1.9) | % |
車隊新車收入 | 13.6 | | | 22.3 | | | (8.7) | | | (39.0) | % |
新車總收入 | $ | 1,123.3 | | | $ | 1,153.0 | | | $ | (29.7) | | | (2.6) | % |
| | | | | | | |
零售新車毛利 | $ | 137.9 | | | $ | 68.8 | | | $ | 69.1 | | | 100.4 | % |
車隊新車毛利 | 0.7 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 133.3 | % |
新車毛利總額 | $ | 138.6 | | | $ | 69.1 | | | $ | 69.5 | | | 100.6 | % |
| | | | | | | |
新車零售單位銷量 | 20,283 | | | 23,736 | | | (3,453) | | | (14.5) | % |
車隊新車銷量 | 277 | | | 541 | | | (264) | | | (48.8) | % |
新單位銷售總額 | 20,560 | | | 24,277 | | | (3,717) | | | (15.3) | % |
| | | | | | | |
每零售單位收入 | $ | 54,711 | | | $ | 47,637 | | | $ | 7,074 | | | 14.8 | % |
每機隊單位收入 | 49,097 | | | 41,220 | | | 7,877 | | | 19.1 | % |
單位總收入 | $ | 54,635 | | | $ | 47,494 | | | $ | 7,141 | | | 15.0 | % |
| | | | | | | |
每零售單位毛利 | $ | 6,799 | | | $ | 2,900 | | | $ | 3,899 | | | 134.4 | % |
每機隊單位毛利 | 2,348 | | | 459 | | | 1,889 | | | 411.5 | % |
單位毛利總額 | $ | 6,739 | | | $ | 2,846 | | | $ | 3,893 | | | 136.8 | % |
| | | | | | | |
零售毛利潤佔收入的百分比 | 12.4 | % | | 6.1 | % | | 630 | | | Bps |
機隊毛利佔收入的百分比 | 5.1 | % | | 1.3 | % | | 380 | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 12.3 | % | | 6.0 | % | | 630 | | | Bps |
同店特許經銷商細分零售新車–截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
零售新車收入下降1.9%,主要是由於新車單位銷售量較上一季度下降。由於單位零售新車毛利增加,零售新車毛利增加約6,910萬美元,增幅為100.4%。每單位零售新車毛利增加3,899美元,增幅134.4%,至每輛6,799美元,主要原因是整車製造商供應鏈導致的庫存短缺以及新冠肺炎疫情導致的生產延遲,這些因素普遍提高了此類汽車的平均售價。
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
二手車-特許經銷部分
下表提供了零售二手車的特許經銷商、細分報告基礎和同店基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位數據除外,單位為百萬) |
二手車總收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 723.1 | | | $ | 659.1 | | | $ | 64.0 | | | 9.7 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 130.6 | | | 2.4 | | | 128.2 | | | NM |
報告的總數 | $ | 853.7 | | | $ | 661.5 | | | $ | 192.2 | | | 29.1 | % |
| | | | | | | |
二手車毛利總額: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 39.2 | | | $ | 34.5 | | | $ | 4.7 | | | 13.6 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 7.7 | | | (2.5) | | | 10.2 | | | 408.0 | % |
報告的總數 | $ | 46.9 | | | $ | 32.0 | | | $ | 14.9 | | | 46.6 | % |
| | | | | | | |
二手車總銷量: | | | | | | | |
同一家店 | 22,717 | | | 27,120 | | | (4,403) | | | (16.2) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 4,361 | | | 116 | | | 4,245 | | | NM |
報告的總數 | 27,078 | | | 27,236 | | | (158) | | | (0.6) | % |
NM=沒有意義
我們的特許經銷商部門報告的二手車零售結果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
報告的二手車: | | | | | | | |
收入 | $ | 853.7 | | | $ | 661.5 | | | $ | 192.2 | | | 29.1 | % |
毛利 | $ | 46.9 | | | $ | 32.0 | | | $ | 14.9 | | | 46.6 | % |
單位銷售額 | 27,078 | | | 27,236 | | | (158) | | | (0.6) | % |
單位收入 | $ | 31,527 | | | $ | 24,289 | | | $ | 7,238 | | | 29.8 | % |
單位毛利 | $ | 1,731 | | | $ | 1,175 | | | $ | 556 | | | 47.3 | % |
毛利潤佔收入的百分比 | 5.5 | % | | 4.8 | % | | 70 | | | Bps |
我們的特許經銷商細分同店零售二手車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
同一家商店的二手車: | | | | | | | |
收入 | $ | 723.1 | | | $ | 659.1 | | | $ | 64.0 | | | 9.7 | % |
毛利 | $ | 39.2 | | | $ | 34.5 | | | $ | 4.7 | | | 13.6 | % |
單位銷售額 | 22,717 | | | 27,120 | | | (4,403) | | | (16.2) | % |
單位收入 | $ | 31,831 | | | $ | 24,303 | | | $ | 7,528 | | | 31.0 | % |
單位毛利 | $ | 1,728 | | | $ | 1,273 | | | $ | 455 | | | 35.7 | % |
毛利潤佔收入的百分比 | 5.4 | % | | 5.2 | % | | 20 | | | Bps |
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
同一家商店特許經銷部門二手車–截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
二手車零售收入增加約6,400萬美元,增幅9.7%,主要是由於單位零售二手車收入增長31.0%,部分抵消了零售二手車單位銷售量下降16.2%的影響,原因是行業二手車價格上漲和消費者利率上升壓低了2022年第一季度的二手車需求。零售二手車毛利增加約470萬美元,或13.6%,主要受每單位零售二手車毛利增加455美元所帶動。
批發車輛–特許經銷商細分市場
下表提供了批發車的特許經銷商、細分報告基準和同店基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位數據除外,單位為百萬) |
汽車批發總收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 82.5 | | | $ | 56.0 | | | $ | 26.5 | | | 47.3 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 23.8 | | | 0.2 | | | 23.6 | | | NM |
報告的總數 | $ | 106.3 | | | $ | 56.2 | | | $ | 50.1 | | | 89.1 | % |
| | | | | | | |
批發車輛毛利(虧損)總額: | | | | | | | |
同一家店 | $ | (0.4) | | | $ | 0.8 | | | $ | (1.2) | | | (150.0) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | — | | | (0.1) | | | 0.1 | | | 100.0 | % |
報告的總數 | $ | (0.4) | | | $ | 0.7 | | | $ | (1.1) | | | (157.1) | % |
| | | | | | | |
汽車批發單位銷售總額: | | | | | | | |
同一家店 | 5,362 | | | 6,803 | | | (1,441) | | | (21.2) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 1,410 | | | 29 | | | 1,381 | | | NM |
報告的總數 | 6,772 | | | 6,832 | | | (60) | | | (0.9) | % |
NM=沒有意義 | | | | | | | |
我們的特許經銷商部門報告的批發車輛業績如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
報告的批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 106.3 | | | $ | 56.2 | | | $ | 50.1 | | | 89.1 | % |
毛利(虧損) | $ | (0.4) | | | $ | 0.7 | | | $ | (1.1) | | | (157.1) | % |
單位銷售額 | 6,772 | | | 6,832 | | | (60) | | | (0.9) | % |
單位收入 | $ | 15,697 | | | $ | 8,227 | | | $ | 7,470 | | | 90.8 | % |
單位毛利(虧損) | $ | (60) | | | $ | 108 | | | $ | (168) | | | (155.6) | % |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | (0.4) | % | | 1.2 | % | | (160) | | | Bps |
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商同店批發車業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
同一家商店批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 82.5 | | | $ | 56.0 | | | $ | 26.5 | | | 47.3 | % |
毛利(虧損) | $ | (0.4) | | | $ | 0.8 | | | $ | (1.2) | | | (150.0) | % |
單位銷售額 | 5,362 | | | 6,803 | | | (1,441) | | | (21.2) | % |
單位收入 | $ | 15,386 | | | $ | 8,232 | | | $ | 7,154 | | | 86.9 | % |
單位毛利(虧損) | $ | (70) | | | $ | 110 | | | $ | (180) | | | (163.6) | % |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | (0.5) | % | | 1.4 | % | | (190) | | | Bps |
我們通常專注於將二手車庫存天數的供應維持在30至35天的範圍內,這可能會隨季節波動,以限制我們對市場價格波動的敞口。在往績季度銷售成本的基礎上,我們報告的特許經銷部門二手車庫存天數的供應量大致為LY 33和27天數分別為2022年3月31日和2021年3月31日。批發車輛收入和批發車輛單位銷售量波動通常是零售新車和二手車單位銷售量的結果,這些新車和二手車單位銷售量產生了額外的以舊換新車輛量,我們並不總是能夠作為零售二手車出售並選擇在拍賣中出售。只要有可能,我們寧願通過零售渠道出售二手車,而不是在拍賣會上批發車輛,因為我們有機會出售F&I產品,並避免拍賣和運輸費用。
同一家商店特許經銷分部批發車輛–截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
汽車批發收入增加了約2,650萬美元,增幅為47.3%,主要是由於單位批發汽車收入增長了86.9%,但由於2022年第一季度新車和二手車銷售活動減少,導致以舊換新減少,導致批發汽車單位銷售量下降21.2%,部分抵消了這一增長。批發車輛毛利減少約1,200,000美元,主要是由於批發毛利水平下降及單位銷售額下降所致,每單位批發車輛毛利減少180美元,或163.6%。
固定運營–特許經銷商細分市場
下表提供了固定業務的特許經銷商部門報告基準和同一門店基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
固定運營總收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 344.7 | | | $ | 306.9 | | | $ | 37.8 | | | 12.3 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 35.8 | | | 1.2 | | | 34.6 | | | NM |
報告的總數 | $ | 380.5 | | | $ | 308.1 | | | $ | 72.4 | | | 23.5 | % |
| | | | | | | |
固定業務毛利總額: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 169.7 | | | $ | 154.3 | | | $ | 15.4 | | | 10.0 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 16.9 | | | 1.0 | | | 15.9 | | | NM |
報告的總數 | $ | 186.6 | | | $ | 155.3 | | | $ | 31.3 | | | 20.2 | % |
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商部門報告的固定運營結果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
報告的固定操作: | |
收入 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 176.4 | | | $ | 133.3 | | | $ | 43.1 | | | 32.3 | % |
保修 | 52.7 | | | 53.1 | | | (0.4) | | | (0.8) | % |
批發件 | 49.7 | | | 34.7 | | | 15.0 | | | 43.2 | % |
內部、轉租和其他 | 101.7 | | | 87.0 | | | 14.7 | | | 16.9 | % |
總收入 | $ | 380.5 | | | $ | 308.1 | | | $ | 72.4 | | | 23.5 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 97.8 | | | $ | 76.0 | | | $ | 21.8 | | | 28.7 | % |
保修 | 31.4 | | | 30.9 | | | 0.5 | | | 1.6 | % |
批發件 | 8.9 | | | 6.1 | | | 2.8 | | | 45.9 | % |
內部、轉租和其他 | 48.5 | | | 42.3 | | | 6.2 | | | 14.7 | % |
毛利總額 | $ | 186.6 | | | $ | 155.3 | | | $ | 31.3 | | | 20.2 | % |
| | | | | | | |
毛利潤佔收入的百分比 | | | | | | | |
客户付費 | 55.4 | % | | 57.0 | % | | (160) | | | Bps |
保修 | 59.5 | % | | 58.2 | % | | 130 | | | Bps |
批發件 | 17.8 | % | | 17.6 | % | | 20 | | | Bps |
內部、轉租和其他 | 47.7 | % | | 48.6 | % | | (90) | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 49.0 | % | | 50.4 | % | | (140) | | | Bps |
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們的特許經銷商細分同店固定運營結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
同店固定運營: | |
收入 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 161.8 | | | $ | 132.7 | | | $ | 29.1 | | | 21.9 | % |
保修 | 50.4 | | | 53.0 | | | (2.6) | | | (4.9) | % |
批發件 | 46.0 | | | 34.6 | | | 11.4 | | | 32.9 | % |
內部、轉租和其他 | 86.5 | | | 86.6 | | | (0.1) | | | (0.1) | % |
總收入 | $ | 344.7 | | | $ | 306.9 | | | $ | 37.8 | | | 12.3 | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
客户付費 | $ | 91.2 | | | $ | 75.6 | | | $ | 15.6 | | | 20.6 | % |
保修 | 29.7 | | | 30.8 | | | (1.1) | | | (3.6) | % |
批發件 | 8.3 | | | 6.1 | | | 2.2 | | | 36.1 | % |
內部、轉租和其他 | 40.5 | | | 41.8 | | | (1.3) | | | (3.1) | % |
毛利總額 | $ | 169.7 | | | $ | 154.3 | | | $ | 15.4 | | | 10.0 | % |
| | | | | | | |
毛利潤佔收入的百分比 | | | | | | | |
客户付費 | 56.3 | % | | 57.0 | % | | (70) | | | Bps |
保修 | 58.8 | % | | 58.1 | % | | 70 | | | Bps |
批發件 | 18.0 | % | | 17.6 | % | | 40 | | | Bps |
內部、轉租和其他 | 46.8 | % | | 48.3 | % | | (150) | | | Bps |
毛利潤總額佔收入的百分比 | 49.2 | % | | 50.3 | % | | (110) | | | Bps |
同店特許經銷商細分固定業務–截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
固定業務收入增加了約3780萬美元,或12.3%,固定業務毛利潤增加了約1540萬美元,或10.0%。客户支付毛利潤增加了約1,560萬美元,或20.6%,保修毛利潤減少了約110萬美元,或3.6%,批發零件毛利潤增加了約220萬美元,或36.1%,內部、轉租和其他毛利潤減少了約130萬美元,或3.1%。雖然我們的固定運營業務沒有受到州和地方庇護所的特別限制-在……裏面-安置或停留-在…-從2020年3月開始,家庭訂單、消費者行為受到此類訂單的幹擾,我們在2021年3月經歷了較低水平的固定運營活動。消費者活動繼續改善,我們預計固定運營活動(特別是與客户付費維修有關的活動)將在2022年剩餘時間繼續恢復到大流行前的水平。
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
餐飲服務–特許經銷商細分市場
下表提供了F&I的特許經銷商、細分報告基準和同店基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
餐飲總收入: | | | | | | | |
同一家店 | $ | 98.1 | | | $ | 92.0 | | | $ | 6.1 | | | 6.6 | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 28.4 | | | 5.6 | | | 22.8 | | | 407.1 | % |
報告的總數 | $ | 126.5 | | | $ | 97.6 | | | $ | 28.9 | | | 29.6 | % |
| | | | | | | |
每零售單位毛利總額(不包括機隊): | | | | | | | |
同一家店 | $ | 2,280 | | | $ | 1,808 | | | $ | 472 | | | 26.1 | % |
已報告 | $ | 2,448 | | | $ | 1,910 | | | $ | 538 | | | 28.2 | % |
| | | | | | | |
零售新車和二手車總銷量: | | | | | | | |
同一家店 | 43,000 | | | 50,856 | | | (7,856) | | | (15.4) | % |
收購、開放積分、處置和控股公司 | 8,680 | | | 197 | | | 8,483 | | | NM |
報告的總數 | 51,680 | | | 51,053 | | | 627 | | | 1.2 | % |
NM=沒有意義
我們的特許經銷商部門報告的F&I結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
報告的F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 126.5 | | | $ | 97.6 | | | $ | 28.9 | | | 29.6 | % |
零售新車和二手車總銷售量 | 51,680 | | | 51,053 | | | 627 | | | 1.2 | % |
每零售單位毛利(不包括船隊) | $ | 2,448 | | | $ | 1,910 | | | $ | 538 | | | 28.2 | % |
我們的特許經銷商段同一家店的F&I結果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
同一家門店F&I: | | | | | | | |
收入 | $ | 98.1 | | | $ | 92.0 | | | $ | 6.1 | | | 6.6 | % |
零售新車和二手車總銷售量 | 43,000 | | | 50,856 | | | (7,856) | | | (15.4) | % |
每零售單位毛利(不包括船隊) | $ | 2,280 | | | $ | 1,808 | | | $ | 472 | | | 26.1 | % |
同店特許經銷商分部F&I–截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
F&I每零售單位毛利增加472美元,或26.1%,至每單位2,280美元,主要是由於每個財務合同的毛利潤增加和售後合同滲透率增加所致。F&I收入增加了約610萬美元,增幅為6.6%,原因如下:
新車和二手車的融資合同收入增長4.6%,主要是由於每個融資合同的毛收入增長25.6%,但融資合同數量下降16.7%和融資合同滲透率下降110個基點部分抵消了這一增長。新車和二手車的服務合同收入增長了0.7%,這是由於每個服務合同的毛收入增加了4.6%,服務合同滲透率增加了520個基點,但服務合同量下降了3.7%,部分抵消了這一增長。售後合同收入增長11.9%,毛收入增長12.7%
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
其他售後合約的收入及售後合約滲透率上升2,570個基點,但因售後合約成交量下降0.7%而部分抵銷。
經營成果–EchoPark段
目前在當地地理市場經營的所有EchoPark門店都包括在市場開業一週年後的第一個完整月的同一市場組中。由於我們EchoPark部門的持續擴張,由於過去13個月開始運營的新開放市場,相同的市場結果可能與報告的結果大不相同。
二手車和F&I–EchoPark段
基於我們管理EchoPark細分市場的方式,我們的經營戰略專注於最大化與二手車相關的總毛利潤(基於零售二手車單位銷售量、單位前端零售二手車毛利(虧損)和F&I單位毛利的組合),而不是實現單位前端零售二手車毛利(虧損)的傳統水平。因此,我們認為衡量EchoPark門店每單位毛利表現的最佳指標是綜合每單位毛利,其中包括前端零售二手車毛利(虧損)和F&I每單位銷售毛利。見“業務成果”標題下的討論–特許經銷部分“,以進一步討論二手車收入和F&I收入的宏觀驅動因素。
由於我們EchoPark門店的所有固定運營支持我們的二手車運營,並且EchoPark門店目前不執行客户支付的維修或維護工作,並且不允許進行製造商支付的保修維修,因此以前歸類為固定運營收入和EchoPark部門銷售成本的金額已重新分類為二手車銷售成本。
下表提供了零售二手車的EchoPark Segment報告基礎、相同市場基礎和新市場基礎的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位數據除外,單位為百萬) |
二手車總收入: | | | | | | | |
同一市場 | $ | 293.4 | | | $ | 391.7 | | | $ | (98.3) | | | (25.1) | % |
新市場 | 223.8 | | | 49.7 | | | 174.1 | | | 350.3 | % |
報告的總數 | $ | 517.2 | | | $ | 441.4 | | | $ | 75.8 | | | 17.2 | % |
| | | | | | | |
二手車毛利(虧損)總額: | | | | | | | |
同一市場 | $ | (3.9) | | | $ | (1.6) | | | $ | (2.3) | | | (143.8) | % |
新市場 | 5.2 | | | 0.2 | | | 5.0 | | | NM |
報告的總數 | $ | 1.3 | | | $ | (1.4) | | | $ | 2.7 | | | 192.9 | % |
| | | | | | | |
二手車總銷量: | | | | | | | |
同一市場 | 8,984 | | | 17,358 | | | (8,374) | | | (48.2) | % |
新市場 | 6,011 | | | 2,312 | | | 3,699 | | | 160.0 | % |
報告的總數 | 14,995 | | | 19,670 | | | (4,675) | | | (23.8) | % |
NM=沒有意義 | | | | | | | |
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下表提供了F&I的EchoPark Segment報告基礎、相同市場基礎和新市場基礎的對賬: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
餐飲總收入: | | | | | | | |
同一市場 | $ | 22.4 | | | $ | 41.9 | | | $ | (19.5) | | | (46.5) | % |
新市場 | 17.7 | | | 5.2 | | | 12.5 | | | 240.4 | % |
報告的總數 | $ | 40.1 | | | $ | 47.1 | | | $ | (7.0) | | | (14.9) | % |
我們的EchoPark部門報告的二手車零售和F&I結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
報告的二手車和F&I: | | | | | | | |
二手車收入 | $ | 517.2 | | | $ | 441.4 | | | $ | 75.8 | | | 17.2 | % |
二手車毛利(虧損) | $ | 1.3 | | | $ | (1.4) | | | $ | 2.7 | | | 192.9 | % |
二手車銷量 | 14,995 | | | 19,670 | | | (4,675) | | | (23.8) | % |
單位二手車收入 | $ | 34,491 | | | $ | 22,438 | | | $ | 12,053 | | | 53.7 | % |
餐飲收入 | $ | 40.1 | | | $ | 47.1 | | | $ | (7.0) | | | (14.5) | % |
二手車毛利與F&I收入合計 | $ | 41.4 | | | $ | 45.7 | | | $ | (4.3) | | | (9.4) | % |
二手車總量和F&I單位毛利 | $ | 2,755 | | | $ | 2,318 | | | $ | 437 | | | 18.8 | % |
我們的EchoPark細分市場相同市場的二手車零售和F&I結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
相同市場的二手車和F&I: | | | | | | | |
二手車收入 | $ | 293.4 | | | $ | 391.7 | | | $ | (98.3) | | | (25.1) | % |
二手車毛利(虧損) | $ | (3.9) | | | $ | (1.6) | | | $ | (2.3) | | | (143.8) | % |
二手車銷量 | 8,984 | | | 17,358 | | | (8,374) | | | (48.2) | % |
單位二手車收入 | $ | 32,658 | | | $ | 22,566 | | | $ | 10,092 | | | 44.7 | % |
餐飲收入 | $ | 22.4 | | | $ | 41.9 | | | $ | (19.5) | | | (46.5) | % |
二手車毛利與F&I收入合計 | $ | 18.5 | | | $ | 40.3 | | | $ | (21.8) | | | (54.1) | % |
二手車總量和F&I單位毛利 | $ | 2,064 | | | $ | 2,327 | | | $ | (263) | | | (11.3) | % |
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批發車輛–EchoPark段
有關批發車輛收入的宏觀驅動因素的更多討論,請參閲標題“經營業績-特許經銷部門”下的討論。
下表提供了EchoPark Segment報告基準、相同市場基準和批發車輛新市場基準的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位數據除外,單位為百萬) |
汽車批發總收入: | | | | | | | |
同一市場 | $ | 45.4 | | | $ | 16.6 | | | $ | 28.8 | | | 173.5 | % |
新市場 | 17.0 | | | 2.0 | | | 15.0 | | | 750.0 | % |
報告的總數 | $ | 62.4 | | | $ | 18.6 | | | $ | 43.8 | | | 235.5 | % |
| | | | | | | |
批發車輛毛利(虧損)總額: | | | | | | | |
同一市場 | $ | 1.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | 1.7 | | | NM |
新市場 | — | | | 0.1 | | | (0.1) | | | (100.0) | % |
報告的總數 | $ | 1.8 | | | $ | 0.2 | | | $ | 1.6 | | | 800.0 | % |
| | | | | | | |
汽車批發單位銷售總額: | | | | | | | |
同一市場 | 2,438 | | | 2,501 | | | (63) | | | (2.5) | % |
新市場 | 1,211 | | | 360 | | | 851 | | | 236.4 | % |
報告的總數 | $ | 3,649 | | | $ | 2,861 | | | $ | 788 | | | 27.5 | % |
NM=沒有意義 | | | | | | | |
我們的EchoPark部門報告的批發車輛結果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
報告的批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 62.4 | | | $ | 18.6 | | | $ | 43.8 | | | 235.5 | % |
毛利(虧損) | $ | 1.8 | | | $ | 0.2 | | | $ | 1.6 | | | NM |
單位銷售額 | 3,649 | | | 2,861 | | | 788 | | | 27.5 | % |
單位收入 | $ | 17,101 | | | $ | 6,503 | | | $ | 10,598 | | | 163.0 | % |
單位毛利(虧損) | $ | 530 | | | $ | 39 | | | $ | 491 | | | NM |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | 2.9 | % | | 0.6 | % | | 230 | | | Bps |
NM=沒有意義 | | | | | | | |
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我們的EchoPark Segment同市場批發車輛結果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位為百萬,單位和單位數據除外) |
同一市場批發車輛: | | | | | | | |
收入 | $ | 45.4 | | | $ | 16.6 | | | $ | 28.8 | | | 173.5 | % |
毛利(虧損) | $ | 1.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | 1.7 | | | NM |
單位銷售額 | 2,438 | | | 2,501 | | | (63) | | | (2.5) | % |
單位收入 | $ | 18,622 | | | $ | 6,637 | | | $ | 11,985 | | | 180.6 | % |
單位毛利(虧損) | $ | 732 | | | $ | 47 | | | $ | 685 | | | NM |
毛利(虧損)佔收入的百分比 | 4.0 | % | | 0.6 | % | | 340 | | | Bps |
NM=沒有意義 | | | | | | | |
同一市場EchoPark細分市場批發車輛–截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
同市場批發車輛收入增加173.5%,同市場批發車輛毛利增加約170萬美元,主要是由於每單位批發車輛收入增加180.6%,這主要是由於批發拍賣市場的需求過剩推高了平均批發價,從而推動每單位市場批發車輛毛利增加685美元。鑑於EchoPark的零售庫存組合,從以舊換新的客人那裏購買的大部分車輛不能在我們的EchoPark門店作為零售出售,然後在拍賣中出售或轉讓給我們的特許經銷商之一作為零售二手車出售。然而,成功收購客人的以舊換新汽車通常會促進零售二手車銷售交易,否則可能不會發生,從而推動更高的整體毛利潤。我們的整體EchoPark庫存收購和定價策略降低了必須在拍賣中出售的陳舊庫存的風險(通常單位批發車輛毛損更高),並增加了我們從客人那裏獲得的折價數量。
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細分市場結果摘要
在以下財務數據表中,可報告分部的總分部收入與税項和減值費用前持續經營的綜合收入(虧損)進行了核對。見上表,並按可報告的部門對結果進行討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位數據除外,單位為百萬) |
| 如上所述 | | | | | | |
細分市場收入: | | | | | | | |
特許經銷商部門收入: | | | | | | | |
零售新車 | $ | 1,345.7 | | | $ | 1,134.0 | | | $ | 211.7 | | | 18.7 | % |
車隊新車 | 18.2 | | | 22.3 | | | (4.1) | | | (18.4) | % |
新車總數 | 1,363.9 | | | 1,156.3 | | | 207.6 | | | 18.0 | % |
二手車 | 853.7 | | | 661.5 | | | 192.2 | | | 29.1 | % |
批發車輛 | 106.3 | | | 56.2 | | | 50.1 | | | 89.1 | % |
部件、服務和碰撞修復 | 380.5 | | | 308.1 | | | 72.4 | | | 23.5 | % |
金融、保險和其他,淨額 | 126.5 | | | 97.6 | | | 28.9 | | | 29.6 | % |
特許經銷商分部收入 | $ | 2,830.9 | | | $ | 2,279.7 | | | $ | 551.2 | | | 24.2 | % |
| | | | | | | |
EchoPark細分市場收入: | | | | | | | |
零售新車 | $ | 5.6 | | | $ | — | | | $ | 5.6 | | | 100.0 | % |
二手車 | 517.2 | | | 441.4 | | | 75.8 | | | 17.2 | % |
批發車輛 | 62.4 | | | 18.6 | | | 43.8 | | | 235.5 | % |
| | | | | | | |
金融、保險和其他,淨額 | 40.1 | | | 47.1 | | | (7.0) | | | (14.9) | % |
EchoPark細分市場收入 | $ | 625.3 | | | $ | 507.1 | | | $ | 118.2 | | | 23.3 | % |
| | | | | | | |
合併總收入 | $ | 3,456.2 | | | $ | 2,786.8 | | | $ | 669.4 | | | 24.0 | % |
| | | | | | | |
分部收入(虧損)(1): | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | $ | 163.8 | | | $ | 70.6 | | | $ | 93.2 | | | 132.0 | % |
EchoPark段 | (34.9) | | | 2.0 | | | (36.9) | | | NM |
部門總收入 | $ | 128.9 | | | $ | 72.6 | | | $ | 56.3 | | | 77.5 | % |
減值費用 | — | | | — | | | — | | | — | % |
持續經營的税前收入 | $ | 128.9 | | | $ | 72.6 | | | $ | 56.3 | | | 77.5 | % |
| | | | | | | |
零售新車和二手車銷量: | | | | | | | |
特許經銷商細分市場 | 51,680 | | | 51,053 | | | 627 | | | 1.2 | % |
EchoPark段 | 15,080 | | | 19,670 | | | (4,590) | | | (23.3) | % |
零售新車和二手車銷售總量 | 66,760 | | | 70,723 | | | (3,963) | | | (5.6) | % |
NM=沒有意義 | | | | | | | |
(1)每一部門的分部收入(虧損)被定義為税前和減值費用前持續業務的收入(虧損)。
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銷售、一般和行政(“SG&A”)費用–已整合
合併SG&A費用包括四大類:薪酬費用、廣告費、租金費用和其他費用。薪酬支出主要是指向商店人員支付佣金或工資,以及通常支付固定工資的佣金和支持人員。支付給商店人員的佣金通常會根據實現的毛利潤和銷售額目標而有所不同。由於某些商店和公司人員的工資構成,毛利潤和薪酬支出不會彼此成正比變化。廣告費用和其他費用根據實際或預期的商業活動水平和運營中的經銷商數量而有所不同。租金支出通常會隨着擁有的門店數量、設施改善投資和利率的不同而變化。其他費用包括各種固定和可變費用,包括出售特許經營權的收益、某些與客户相關的成本,如汽油和服務貸款人,以及保險、培訓、法律和IT費用,這些費用可能不會隨着毛利潤水平的變化而成比例變化。
下表列出了與我們合併報告的SG&A費用相關的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
SG&A費用: | | | | | | | |
補償 | $ | 252.5 | | | $ | 188.5 | | | $ | (64.0) | | | (34.0) | % |
廣告 | 26.2 | | | 12.2 | | | (14.0) | | | (114.8) | % |
租金 | 12.7 | | | 13.7 | | | 1.0 | | | 7.3 | % |
其他 | 95.6 | | | 75.0 | | | (20.6) | | | (27.5) | % |
SG&A費用合計 | $ | 387.0 | | | $ | 289.4 | | | $ | (97.6) | | | (33.7) | % |
| | | | | | | |
SG&A費用佔毛利潤的百分比: | | | | | | | |
補償 | 44.2 | % | | 47.0 | % | | 280 | | | Bps |
廣告 | 4.6 | % | | 3.0 | % | | (160) | | | Bps |
租金 | 2.2 | % | | 3.4 | % | | 120 | | | Bps |
其他 | 16.7 | % | | 18.8 | % | | 210 | | | Bps |
SG&A費用總額佔毛利潤的百分比 | 67.7 | % | | 72.2 | % | | 450 | | | Bps |
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月整體SG&A費用以美元計增加,但佔毛利的百分比下降,主要是由於車輛單位銷售量增加及整體毛利水平上升而導致薪酬水平上升所致。薪酬支出以美元計有所增加,但佔毛利潤的百分比有所下降,這主要是由於截至2022年3月31日的三個月內銷售助理生產率的提高以及整體毛利水平的提高。由於我們對EchoPark的持續投資和前一年收購的影響,廣告費用在美元金額和佔毛利潤的百分比兩方面都有所增加。租金開支在金額和佔毛利的百分比方面均有所下降,主要是由於整體毛利水平上升所致。其他SG&A費用以美元計增加,但佔毛利的百分比下降,這主要是由於整體毛利水平較高以及繼續專注於費用優化所致。
減值費用–已整合
截至2022年3月31日或2021年3月31日的三個月,我們沒有記錄任何減值費用。
折舊及攤銷–已整合
在截至2022年3月31日的三個月中,折舊費用增加了約630萬美元,或26.7%,主要是由於收購和開設了更多的EchoPark門店,以及我們的特許經銷商Segment和EchoPark Segment完成並投入使用的建設項目。
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利息支出,樓層平面圖–已整合
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
利息支出,新車的平面圖減少了約190萬美元,或54.5%。截至2021年3月31日的三個月,新車平面圖平均利率為0.52%,低於截至2021年3月31日的三個月的1.18%,導致新車平面圖利息支出減少約200萬美元。新車輛平面圖應付票據的平均餘額增加了約2920萬美元,這使新車輛平面圖利息支出增加了約10萬美元。
利息支出,二手車的平面圖增加了約170萬美元,增幅為96.5%。截至2021年3月31日的三個月,二手車平面圖平均利率為2.16%,高於截至2021年3月31日的三個月的1.83%,導致二手車平面圖利息支出增加約50萬美元。平均二手車輛平面圖應付票據餘額增加約2.51億美元,使二手車輛平面圖利息支出增加約110萬美元。
利息支出,其他,淨額–已整合
利息支出,其他,淨額彙總如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更好/(更差) |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| (單位:百萬) |
已陳述/息票利息 | $ | 17.0 | | | $ | 7.6 | | | $ | (9.4) | | | (123.7) | % |
| | | | | | | |
遞延貸款成本攤銷 | 1.1 | | | 0.8 | | | (0.3) | | | (37.5) | % |
利率對衝費用(收益) | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.1 | | | 25.0 | % |
資本化利息 | (0.5) | | | (0.4) | | | 0.1 | | | (25.0) | % |
融資租賃負債利息 | 2.7 | | | 1.7 | | | (1.0) | | | (58.8) | % |
其他權益 | 0.2 | | | 0.2 | | | — | | | — | % |
利息支出總額,其他,淨額 | $ | 20.8 | | | $ | 10.3 | | | $ | (10.5) | | | (101.9) | % |
在截至2022年3月31日的三個月內,其他利息支出淨額增加約1,050萬美元或101.9%,主要是由於2021年10月發行的4.625%和4.875%債券導致債務本金增加,以及與融資租賃負債相關的利息增加。
所得税
截至2022年3月31日的三個月,持續運營的整體有效税率為24.5%,截至2021年3月31日的三個月,持續運營的整體有效税率為26.0%。SONIC的有效税率每年根據應税收入水平、公司運營所在州之間的應税收入分配以及其他税收調整而有所不同。
流動性與資本資源
我們需要現金為償債、租賃義務、營運資本要求、設施改善和其他資本改善提供資金,以及我們普通股的股息,併為收購提供資金,以其他方式投資於我們的業務。我們依賴來自運營的現金流、循環信貸和平面圖借款安排下的借款、房地產抵押融資、資產出售以及發行債務和股權證券來滿足這些要求。截至2022年3月31日,我們遵守了債務協議下的所有限制性公約,並預計至少在未來12個月內遵守。我們密切監察我們的可用流動資金及預期未來經營業績,以繼續遵守《2021年信貸安排》、《2019年按揭貸款安排》、管限4.625%債券及4.875%債券的契約,以及我們的其他債務責任及租賃安排。然而,如果我們未能遵守現有債務或租賃安排中的財務公約,我們的流動性可能會受到負面影響。在實施了我們債務協議中對股息支付的適用限制後,截至2022年3月31日,我們的淨收益和留存收益約為4.13億美元,不受此類限制。我們的經銷商提供的現金流來自各種來源。主要來源包括個人消費者、汽車製造商、汽車製造商的專屬金融子公司和其他金融機構。這些現金流的中斷可能會對我們的運營和整體流動性產生實質性的不利影響。
索尼克汽車公司
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
由於我們的大部分合並資產由我們的經銷子公司持有,因此我們來自運營的大部分現金流都是由這些子公司產生的。因此,我們的現金流和償還債務的能力在很大程度上取決於這些子公司的運營結果及其為我們提供現金的能力。
截至2022年3月31日和2021年12月31日,我們擁有以下可用流動性資源: | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (單位:百萬) |
現金和現金等價物 | $ | 360.2 | | | $ | 299.4 | |
2021年循環信貸機制下的可獲得性 | 274.0 | | | 281.4 | |
| | | |
2019年抵押貸款機制下的可用性 | 24.9 | | | 22.2 | |
| | | |
平面圖按金餘額 | 125.5 | | | 99.8 | |
可用流動性資源總額 | $ | 784.6 | | | $ | 702.8 | |
我們與我們的兩個貸款人合作伙伴參與了一個計劃,在該計劃中,我們與貸款人保持平面圖存款餘額(如上表所示),根據商定的利率賺取利息,有效地減少了貸款人的淨平面圖利息支出。這筆存款餘額不被指定為應付票據樓層計劃的預付款,我們也不打算在未來用這筆金額來抵銷應付票據樓層計劃項下的本金,儘管我們有權和有能力這樣做。截至2022年3月31日和2021年12月31日的存款餘額分別約為1.255億美元和9980萬美元,在截至2022年3月31日和2021年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表中被歸類為其他流動資產。
平面圖設施
我們通過與製造商專屬金融公司以及製造商附屬金融公司和商業銀行組成的銀團的標準化平面圖設施,為我們所有的新車和某些二手車庫存提供資金。這些平面圖設施按需到期,並根據LIBOR或最優惠利率加額外利差(視情況而定)按浮動利率計息。我們新舊車輛平面圖設施的加權平均利率為1.09%截至2022年和2021年3月31日的三個月分別為1.34%。
我們從某些製造商那裏以直接付款或信用的形式獲得平面圖援助。收到的平面圖援助在庫存中資本化,並在出售相關庫存時記錄為銷售成本的減少。我們收到了大約1,270萬美元在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏,製造商分別提供了1090萬美元的援助。我們在銷售成本中確認了大約Y 1,280萬美元和1,140萬美元的製造商援助分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月. 我們每個平面圖設施下的利息按月支付,我們通常不需要在出售車輛之前償還本金。
長期債務和信貸安排
有關我們的長期債務、抵押票據和信貸安排以及債務契約遵守情況的討論,請參閲隨附的未經審計的簡明綜合財務報表的附註6“長期債務”。
資本支出
我們的資本支出包括購買土地和建築物、建設新的特許經銷商、EchoPark門店和碰撞修復中心、建築改進和購買設備供我們的特許經銷商和EchoPark門店使用。我們有選擇地建造或改善現有的特許經銷設施,以保持符合製造商的形象要求。我們通常通過運營現金流、新的抵押貸款或我們的信貸安排為這些項目融資。
在截至2022年3月31日的三個月中,資本支出約為5880萬美元,其中約3020萬美元與我們的特許經銷商部門有關,約2860萬美元與我們的EchoPark部門有關。在資本支出總額中,約3,230萬美元與設施建設項目有關,約1,710萬美元與房地產(土地和建築物)收購有關,約940萬美元用於我們門店運營中使用的其他固定資產。
截至2022年3月31日的三個月,資本支出總額5880萬美元全部來自運營現金。截至2022年3月31日,對設施建設項目的承諾總額約為1770萬美元,預計幾乎所有項目都將在未來12個月內完成。
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
股份回購計劃
我們的董事會已經授權我們回購A類普通股的股份。從歷史上看,我們一直使用我們的股票回購授權來抵消因行使股票期權或授予股權補償而造成的稀釋,並維持我們所希望的資本結構。在截至2022年3月31日的三個月內,我們以當時的市場價格在公開市場交易中以約3370萬美元的價格回購了約70萬股A類普通股,並與股權補償獎勵的預扣税有關。截至2022年3月31日,我們的剩餘股份回購授權總額約為1.925億美元。在2022年3月31日之後,我們以大約4250萬美元的價格額外回購了100萬股A類普通股,導致目前的剩餘可用資金約為1.5億美元。根據2021年信貸安排,在不存在違約事件的範圍內允許股票回購,並且我們不超過我們的債務協議中規定的限制。在根據我們的債務協議實施對股票回購和某些其他交易的適用限制後,截至2022年3月31日,我們的淨收益和留存收益約為4.13億美元,不受此類限制。
我們的股份回購活動取決於董事會和管理層的商業判斷,考慮到我們歷史和預期的運營結果、財務狀況、現金流、資本要求、契約遵守情況、當前經濟環境和其他被認為相關的因素。這些因素每個季度都會被考慮,並將在我們的董事會和管理層未來決定我們的股票回購政策時進行仔細審查。
分紅
在截至2022年3月31日的三個月內,我們的董事會批准了截至2022年3月15日所有A類和B類普通股流通股每股0.25美元的現金股息,並於2022年4月15日支付。在2022年3月31日之後,我們的董事會批准了2022年6月15日A類和B類普通股的所有流通股每股0.25美元的現金股息,將於2022年7月15日支付。根據2021年信貸安排,只要不存在違約事件,並且我們遵守其中所載的財務契約,就可以派息。2029年的Indenture和2031年的Indenture也對我們支付股息的能力進行了限制。在根據我們的債務協議實施對股票回購和某些其他交易的適用限制後,截至2022年3月31日,我們的淨收益和留存收益約為4.13億美元,不受此類限制。任何未來股息的宣佈和支付取決於我們董事會的商業判斷,考慮到我們歷史和預期的運營結果、財務狀況、現金流、資本要求、遵守公約和股票回購、當前的經濟環境以及我們董事會認為相關的其他因素。這些因素每個季度都會被考慮,並將在董事會決定未來的股息政策時進行仔細審查。不能保證未來任何時候都會宣佈和支付額外的股息。有關股息支付限制的説明,見所附未經審計簡明合併財務報表附註6“長期債務”。
現金流
經營活動的現金流-截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金約為2.525億美元。這筆現金主要包括淨收入減去非現金項目、庫存減少、應收賬款減少以及應付貿易賬款和其他負債增加,但被應付票據-樓層平面圖--交易的減少部分抵消。在截至2021年3月31日的三個月裏,經營活動提供的淨現金約為9030萬美元。這筆現金主要包括淨收入(減去非現金項目)、應付貿易賬款和其他負債的增加以及存貨的減少,但由應付票據-樓層平面圖--交易的減少部分抵消。
投資活動產生的現金流-截至2022年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金約為8030萬美元。現金的使用主要包括購買土地、財產和設備以及購買企業,扣除所獲得的現金。截至2021年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金約為7560萬美元。現金的使用主要包括購買土地、財產和設備。
融資活動產生的現金流-在截至2022年3月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金約為1.114億美元。現金的使用主要包括應付票據--樓層計劃--非貿易項下的淨借款,但部分被購買庫存股和支付長期債務所抵銷。在截至2021年3月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金約為1.078億美元。現金的使用主要包括應付票據的淨償還--樓層平面圖--非貿易和購買庫存股。
我們通過製造商專屬金融公司以及製造商附屬金融公司和商業銀行組成的財團安排我們的庫存平面圖融資。我們由製造商俘虜提供資金的建築平面圖被記錄為貿易建築平面圖負債(由此產生的變化反映為運營現金流)。我們從製造商附屬財務公司和商業銀行組成的財團獲得平面圖融資的經銷商記錄了他們的
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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
債務作為非交易平面圖負債(由此產生的變化反映為融資現金流)。由於交易平面圖融資和非交易平面圖融資在隨附的未經審計簡明綜合現金流量表中的列報差異,我們決定將經銷商平面圖融資安排從一個財務來源轉移到另一個財務來源,可能會導致運營和融資現金流出現重大差異,而不會影響我們的整體流動性、營運資本或現金流。在截至2022年3月31日的三個月裏,用於合併貿易和非貿易樓層計劃融資的現金淨額約為7230萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏,用於合併貿易和非貿易樓層計劃融資的現金淨額約為9800萬美元。因此,如果所有應付平面圖票據的變化都歸類為一項經營活動,結果將是截至2022年3月31日的三個月的經營活動提供的現金淨額約為1.962億美元,以及截至2021年3月31日的三個月的經營活動提供的現金淨額約為3880萬美元。
管理層用來衡量經營業績的一個指標是調整後的EBITDA,這是一種非GAAP財務指標,針對公司的每個可報告部門,並在合併的基礎上進行。此非公認會計準則財務計量在下表中提供並與淨收益(虧損)(最接近的可比公認會計準則財務計量)對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 | | 截至2021年3月31日的三個月 |
| 特許經銷商細分市場 | | EchoPark段 | | 停產運營 | | 總計 | | 特許經銷商細分市場 | | EchoPark段 | | 停產運營 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
淨收入 | | | | | | | $ | 97.3 | | | | | | | | | $ | 54.2 | |
所得税撥備 | | | | | | | 31.6 | | | | | | | | | 19.1 | |
税前收益(虧損) | $ | 163.8 | | | $ | (34.9) | | | $ | — | | | $ | 128.9 | | | $ | 70.6 | | | $ | 2.0 | | | $ | 0.7 | | | $ | 73.3 | |
非樓面平面圖利息(1) | 19.0 | | | 0.7 | | | — | | | 19.7 | | | 9.1 | | | 0.4 | | | — | | | 9.5 | |
折舊及攤銷(2) | 25.9 | | | 5.2 | | | — | | | 31.1 | | | 21.2 | | | 3.3 | | | — | | | 24.5 | |
基於股票的薪酬費用 | 4.4 | | | — | | | — | | | 4.4 | | | 3.5 | | | — | | | — | | | 3.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
長期補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 0.5 | |
特許經營權和房地產處置的虧損(收益) | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後的EBITDA(3) | $ | 212.0 | | | $ | (29.0) | | | $ | — | | | $ | 183.0 | | | $ | 104.4 | | | $ | 6.2 | | | $ | 0.7 | | | $ | 111.3 | |
(1)包括以下腳註(2)所列未經審計的簡明綜合業務報表中的下列項目:利息支出、其他、淨額。
(2)包括隨附的未經審計的簡明綜合現金流量表中的下列項目:財產和設備的折舊和攤銷;債務發行成本攤銷;債務貼現攤銷,扣除保費和其他攤銷。
(3)調整後的EBITDA是一項非公認會計準則財務指標。
未來流動性展望
我們相信,我們業務和償債的最佳流動性來源仍然是業務產生的現金流,以及我們根據我們的樓層規劃設施(或其任何替代設施)、2021年信貸設施(或其任何替代設施)、2019年抵押貸款設施(或其任何替代設施)和房地產抵押融資、選定經銷商和其他資產出售以及我們通過發行債務或股權證券在資本市場籌集資金的能力所產生的現金流。由於我們的大部分合並資產由我們的經銷子公司持有,因此我們來自運營的大部分現金流都是由這些子公司產生的。因此,我們的現金流和我們履行債務的能力在很大程度上取決於這些子公司的運營結果、它們的合同義務和資本要求,以及它們為我們提供現金的能力。
我們目前預計,在未來12個月或之後,我們的資金成本或獲得資金的機會不會有任何實質性的負面變化。
季節性
我們的業務受季節變化的影響。歷史上,第一季度的營業利潤低於第二季度和第三季度,而第四季度的營業利潤在歷史上是所有季度中最高的。天氣條件以及製造商激勵計劃和車型轉換的時間安排會導致季節性,並可能對車輛需求產生不利影響,從而影響我們的盈利能力。相比之下,零部件和服務需求在歷史上保持了全年的穩定。
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表外安排
擔保和賠償義務
關於我們經銷商的經營和處置,我們已經承擔了各種擔保和賠償義務。當我們出售經銷商時,我們試圖將任何相關的租賃轉讓給經銷商的買家,以消除未來的任何責任。然而,如果我們無法將相關租約轉讓給買方,我們將嘗試以與原始租約條款相同的費率將租賃物業轉租給買方。如果我們無法以至少等於我們的租賃的條款將物業轉租給買方,我們可能需要記錄租賃退出應計費用。截至2022年3月31日,我們未來與轉租給已售出經銷商買家的物業相關的最低總租金總額約為1450萬美元。截至2022年3月31日,預計將收到的與這些租賃付款相關的未來分租付款約為1,440萬美元。
根據為銷售我們的經銷商而訂立的協議的條款,我們一般同意賠償買方在銷售之日之後產生的某些責任和費用,包括因違反按照協議作出的陳述或保證而導致的環境風險和風險。這些賠償通常在銷售之日起一至三年內到期。截至2022年3月31日,我們在環境修復方面沒有任何暴露。
我們還為我們擁有50%股權的合資企業的平面圖承諾提供擔保,截至2022年3月31日和2021年12月31日,此類擔保金額約為430萬美元。我們預計我們擔保的債務總額將根據經銷商的處置活動而波動。儘管我們尋求減少我們在這些問題上的風險敞口,但這些擔保和賠償義務,包括環境風險敞口以及租賃受讓人和分租人的財務表現,無法肯定地預測。一個或多個此類問題的不利解決方案可能會對我們的流動性和資本資源產生實質性的不利影響。
見本公司截至2021年12月31日的年度報告中未經審計的簡明綜合財務報表附註7“承付款和或有事項”和合並財務報表附註12“承付款和或有事項”,以進一步討論這些擔保和賠償義務及法律程序。
第3項關於市場風險的定量和定性披露。
利率風險
我們的可變利率樓面計劃安排、2021年循環信貸安排、2019年抵押貸款安排和我們的其他可變利率票據使我們面臨適用利率波動造成的風險。在考慮到未償還現金流對衝工具的影響後,截至2022年3月31日,此類可變工具的未償還餘額總額約為12億美元。如果基礎利率變動100個基點,AP的利息支出就會發生變化。在截至2022年3月31日的三個月裏,接近790萬美元。在利息支出的總變化中,約為740萬美元將由我們的平面圖設施產生。
除了我們的可變利率債務外,我們的某些經銷商租賃設施每月的租金根據LIBOR利率波動。利率上調100個基點不會對截至2022年3月31日的三個月的租金支出產生重大影響,因為在截至2022年3月31日的三個月內,租賃的LIBOR下限高於LIBOR利率。
我們還制定了利率上限協議,作為對衝工具,將我們的風險敞口限制在倫敦銀行間同業拆借利率高於一定水平的情況下。根據這些利率上限協議的條款,利率每月重新設定。截至2022年3月31日的未償還利率上限倉位的公允價值對截至該日期的未經審計簡明綜合資產負債表並無重大影響。截至2021年12月31日的未償還利率上限頭寸的公允價值對截至該日期的未經審計簡明綜合資產負債表並不重要。見“項目7A。在我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中,披露了關於市場風險的定量和定性信息。
外幣風險
我們從外國製造商那裏購買某些新的汽車和零部件庫存。雖然我們以美元購買我們的庫存,但我們的業務受到匯率風險的影響,這可能會影響汽車製造商在美國以具有競爭力的價格提供產品的能力。如果我們無法在向客户收取的價格中重新獲得這種匯率波動,或者如果這種波動對消費者對我們產品的需求產生負面影響,這種波動可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的管理層的監督和參與下,我們評估了截至2022年3月31日,我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法下的規則13a-15(E)和規則15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估,並由於下文所述的重大弱點,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2022年3月31日,我們的披露控制和程序並不有效。
在截至2022年9月30日的季度裏,我們發現,在2021年12月收購的一家經銷商的收入確認過程中,對財務報告的某些內部控制存在重大缺陷。我們已經確定,截至2022年3月31日,實質性疲軟也存在。被收購實體沒有足夠的風險評估程序,以確保其所有收入來源都有適當的內部控制。具體地説,這一單一經銷商的內部控制並不是為了根據ASC 606評估委託代理考慮而設計的與客户簽訂合同的收入。在收購後的一年中,我們將該經銷商的流程和控制整合到我們的內部控制框架中,從而發現了不足之處。實質性的疲軟導致在截至2022年3月31日的季度裏,新車隊收入和車隊銷售成本都被誇大了。
管理層已採取程序,以確保錯誤陳述已予更正,而本報告所載財務報表結餘在各重大方面均公平地反映本公司所呈列期間的財務狀況、經營業績及現金流量。
補救計劃
SONIC及其董事會致力於維持一個強大的內部控制環境。管理層在審計委員會的監督下,評估了上述重大弱點,並設計了補救計劃,以解決重大弱點並改善Sonic的內部控制環境。正在實施補救計劃,包括將收購的實體納入我們先前存在的風險評估過程,並實施增量控制,或改進現有控制的設計,以對我們的風險評估過程的結果做出反應。我們預計,實質性的疲軟將在2022年12月31日之前得到彌補。
財務報告內部控制的變化
除上文所述外,在本10-Q表格季度報告所涵蓋期間,與交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估有關的我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
關於法律程序的資料,見所附未經審計的簡明合併財務報表附註7“承付款和或有事項”中“法律和其他程序”標題下的討論。
第1A項。風險因素。
與“第1A項”中所列的風險因素相比,我們的風險因素沒有發生實質性變化。風險因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中列出。
第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
下表列出了我們在截至2022年3月31日的三個月內回購的A類普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行人購買股票證券 |
| 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) |
| (以百萬為單位,不包括股票和每股數據) |
2022年1月 | 366,773 | | | $ | 48.23 | | | 366,773 | | | $ | 208,632 | |
2022年2月 | 133,369 | | | $ | 49.75 | | | 133,369 | | | $ | 202,016 | |
2022年3月 | 191,781 | | | $ | 46.78 | | | 191,781 | | | $ | 192,543 | |
總計 | 691,923 | | | | | 691,923 | | | |
(1)2020年7月31日和2021年4月29日,我們宣佈董事會根據我們的股票回購計劃增加了我們回購A類普通股的授權金額。我們的股票回購計劃沒有到期日,該計劃目前的剩餘可用時間如下:
| | | | | |
| (單位:百萬) |
2020年7月授權 | $ | 60,000 | |
2021年4月授權 | 250,000 | |
2022年3月31日之前的有效計劃回購總額 | (117,457) | |
截至2022年3月31日的當前剩餘可用性 | $ | 192,543 | |
在2021年3月31日之後,我們以42.40美元的平均價格額外回購了100萬股A類普通股,導致目前的剩餘可用資金約為1.5億美元。關於股份回購和支付股息的限制的額外討論,見“項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
項目6.展品。 | | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
| | |
| | |
3.1 | | 1997年8月7日修訂和重新簽署的Sonic Automotive,Inc.公司註冊證書(通過參考截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-13395)的附件3.1併入)。 |
3.2 | | A類可轉換優先股的指定、優先和權利證書,日期為1998年3月20日(通過參考截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-13395)的附件3.2併入)。 |
3.3 | | 1999年6月16日修訂和重新發布的Sonic Automotive,Inc.公司註冊證書修正案(通過引用附件3.3併入截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-13395))。 |
3.4 | | 2017年4月18日修訂和重新發布的Sonic Automotive,Inc.公司註冊證書修正案(通過參考截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-13395)的附件3.4併入)。 |
3.5 | | Sonic Automotive,Inc.修訂和重新註冊證書,日期為2021年5月3日(通過引用附件4.4併入2021年6月8日提交的S-8表格註冊聲明(文件編號333-256891))。 |
3.6 | | 2021年2月10日修訂和重新修訂的Sonic Automotive,Inc.章程(通過引用附件3.1併入2021年2月12日提交的當前報告Form 8-K(文件號001-13395))。 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
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| | |
| | |
| | |
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| | |
| | |
10.1* | | Sonic Automotive,Inc.2012年股票激勵計劃受限單位獎勵協議,日期為2022年2月9日,由Sonic Automotive,Inc.和Heath R.Byrd簽署。(1) |
| | |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務幹事證書。 |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的特等執行幹事證書。 |
32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔。 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
_______________________________ *現提交本局。
**隨信提供。
(1)指管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| 索尼克汽車公司 |
| | |
2022年10月28日 | 發信人: | David布魯頓·史密斯 |
| | David布魯頓·史密斯 |
| | 董事長兼首席執行官 |
| | |
2022年10月28日 | 發信人: | /s/希思·R·伯德 |
| | 希思·R·伯德 |
| | 常務副總裁兼首席財務官 |