cwst-20220930
000091117712-312022Q3假象http://fasb.org/us-gaap/2022#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2022#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligations00009111772022-01-012022-09-300000911177美國-公認會計準則：公共類別成員2022-10-15Xbrli：共享0000911177美國-公認會計準則：公共類別成員2022-10-1500009111772022-09-30ISO 4217：美元00009111772021-12-310000911177美國-公認會計準則：公共類別成員2022-09-30ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    至                    
佣金文件編號000-23211
卡塞拉廢物系統公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州03-0338873
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
格林斯山裏25號
拉特蘭,佛蒙特州05701
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(802) 775-0325
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易
符號		各交易所名稱
在其上註冊的
A類普通股，每股面值0.01美元CWST納斯達克股市有限責任公司
(納斯達克全球精選市場)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2022年10月15日，註冊人所屬各類普通股的流通股數量：
A類普通股，每股面值0.01美元：50,692,053 
B類普通股，每股面值0.01美元：988,200 


第一部分：
項目1.財務報表
卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
合併資產負債表
(單位：千)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
 (未經審計) 
資產
流動資產：
現金和現金等價物$47,934 $33,809 
應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元4,265及$3,276，分別
108,010 86,979 
預付費用14,998 12,766 
庫存13,432 9,729 
其他流動資產7,109 3,196 
流動資產總額191,483 146,479 
財產、廠房和設備，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元1,038,576及$973,094，分別
685,348 644,604 
經營性租賃使用權資產93,066 93,799 
商譽272,442 232,860 
無形資產，淨額94,792 93,723 
受限資產1,705 2,122 
成本法投資10,967 11,264 
遞延所得税25,549 43,957 
其他非流動資產23,995 14,772 
總資產$1,399,347 $1,283,580 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
1

卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
合併資產負債表(續)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(未經審計) 
負債和股東權益
流動負債：
債務當期到期日$8,337 $9,901 
流動經營租賃負債6,898 7,307 
應付帳款71,074 63,086 
應計工資及相關費用20,056 22,210 
應計利息2,956 2,042 
合同責任3,891 3,404 
當前應計的最終封頂、關閉和關閉後費用10,880 7,915 
其他應計負債38,740 36,328 
流動負債總額162,832 152,193 
債務，減去流動部分578,462 542,503 
經營租賃負債減去流動部分58,528 56,375 
應計最終封頂、關閉和關閉後費用，減去當前部分83,727 78,999 
遞延所得税522 868 
其他長期負債28,717 30,185 
承付款和或有事項
股東權益：
A類普通股，$0.01每股面值；100,000,000授權股份；50,692,000和50,423,000分別發行和發行的股份
507 504 
B類普通股，$0.01每股面值；1,000,000授權股份；988,000已發行股份和已發行股份；10每股投票權
10 10 
額外實收資本658,453 652,045 
累計赤字(180,341)(224,999)
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額7,930 (5,103)
股東權益總額486,559 422,457 
總負債和股東權益$1,399,347 $1,283,580 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
2

卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
未經審計的合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
收入$295,268 $241,969 $812,962 $647,375 
運營費用：
運營成本190,285 153,892 538,779 419,583 
一般事務及行政事務34,348 30,993 97,702 87,336 
折舊及攤銷32,527 27,491 93,106 74,510 
收購活動的費用816 1,904 3,878 3,950 
環境修復費用759 — 759 — 
南橋堆填區封閉費245 302 563 653 
258,980 214,582 734,787 586,032 
營業收入36,288 27,387 78,175 61,343 
其他費用(收入)：
利息收入(178)(61)(260)(191)
利息支出6,177 5,164 17,078 15,928 
其他收入(1,523)(178)(1,978)(825)
其他費用，淨額4,476 4,925 14,840 14,912 
所得税前收入31,812 22,462 63,335 46,431 
所得税撥備9,140 6,601 18,677 14,476 
淨收入$22,672 $15,861 $44,658 $31,955 
普通股股東的基本每股收益：
加權平均已發行普通股51,677 51,389 51,604 51,312 
基本每股普通股收益$0.44 $0.31 $0.87 $0.62 
普通股股東的稀釋後每股收益：
加權平均已發行普通股51,806 51,586 51,749 51,506 
稀釋後每股普通股收益$0.44 $0.31 $0.86 $0.62 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
3

卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
未經審計的綜合報表
綜合收益
(單位：千)
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
淨收入$22,672 $15,861 $44,658 $31,955 
税前其他全面收益(虧損)：
對衝活動：
利率互換結算(129)(1,205)(2,224)(3,551)
利率互換金額重新分類為利息支出14 1,204 2,136 3,551 
衍生工具公允價值變動產生的未實現收益5,493 1,215 17,362 5,866 
其他税前綜合收益5,378 1,214 17,274 5,866 
與其他綜合所得項目相關的所得税撥備1,468 322 4,241 1,379 
其他綜合收益，税後淨額3,910 892 13,033 4,487 
綜合收益$26,582 $16,753 $57,691 $36,442 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
4


卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
未經審計的綜合報表
股東權益
(單位：千)

  卡塞拉廢物系統公司股東權益
A類
普通股		B類
普通股		額外實收資本累計赤字累計其他
綜合收益(虧損)
總計股票金額股票金額
平衡，2021年12月31日$422,457 50,423 $504 988 $10 $652,045 $(224,999)$(5,103)
發行A類普通股19 227 2 — — 17 — — 
基於股票的薪酬2,241 — — — — 2,241 — — 
綜合收入：
淨收入4,190 — — — — — 4,190 — 
其他全面收入：
對衝活動6,143 — — — — — — 6,143 
平衡，2022年3月31日435,050 50,650 506 988 10 654,303 (220,809)1,040 
發行A類普通股803 40 1 — — 802 — — 
基於股票的薪酬937 — — — — 937 — — 
綜合收入：
淨收入17,796 — — — — — 17,796 — 
其他全面收入：
對衝活動2,980 — — — — — — 2,980 
平衡，2022年6月30日457,566 50,690 507 988 10 656,042 (203,013)4,020 
發行A類普通股— 2 — — — — — — 
基於股票的薪酬2,411 — — — — 2,411 — — 
綜合收入：
淨收入22,672 — — — — — 22,672 — 
其他全面收入：
對衝活動3,910 — — — — — — 3,910 
平衡，2022年9月30日$486,559 50,692 $507 988 $10 $658,453 $(180,341)$7,930 

5


卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
未經審計的綜合報表
股東權益(續)
(單位：千)
卡塞拉廢物系統公司股東權益
A類
普通股		B類
普通股		額外實收資本累計赤字累計其他
綜合損失
總計股票金額股票金額
平衡，2020年12月31日$362,142 50,101 $501 988 $10 $639,247 $(266,099)$(11,517)
發行A類普通股112 273 3 — — 109 — — 
基於股票的薪酬2,941 — — — — 2,941 — — 
綜合收入：
淨收入4,311 — — — — — 4,311 — 
其他全面收入：
對衝活動3,830 — — — — — — 3,830 
平衡，2021年3月31日373,336 50,374 504 988 10 642,297 (261,788)(7,687)
發行A類普通股492 24 — — — 492 — — 
基於股票的薪酬3,116 — — — — 3,116 — — 
綜合收入：
淨收入11,783 — — — — — 11,783 — 
其他全面虧損：
對衝活動(235)— — — — — — (235)
平衡，2021年6月30日388,492 50,398 504 988 10 645,905 (250,005)(7,922)
發行A類普通股51 12 — — — 51 — — 
基於股票的薪酬2,655 — — — — 2,655 — — 
綜合收入：
淨收入15,861 — — — — — 15,861 — 
其他全面收入：
對衝活動892 — — — — — — 892 
平衡，2021年9月30日$407,951 50,410 $504 988 $10 $648,611 $(234,144)$(7,030)
附註是這些合併財務報表的組成部分。
6

卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
未經審計的合併現金流量表
(單位：千)
 九個月結束
9月30日，
 20222021
經營活動的現金流：
淨收入$44,658 $31,955 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷93,106 74,510 
垃圾填埋場和環境修復責任的利息增加6,018 5,915 
債務發行成本攤銷1,414 1,716 
基於股票的薪酬5,589 8,712 
經營性租賃使用權資產費用10,405 9,981 
出售財產和設備的收益(580)— 
收購活動的非現金支出298 532 
遞延所得税13,819 12,974 
資產和負債變動，扣除收購和資產剝離的影響：
應收賬款(14,230)(10,943)
垃圾填埋場經營租賃合同支出(3,336)(3,646)
應付帳款7,946 20,318 
預付費用、庫存和其他資產(5,799)(14,391)
應計費用、合同負債和其他負債(6,877)(3,544)
經營活動提供的淨現金152,431 134,089 
投資活動產生的現金流：
收購，扣除收購現金後的淨額(73,963)(153,112)
物業、廠房和設備的附加費(87,667)(81,577)
出售財產和設備所得收益571 593 
用於投資活動的現金淨額(161,059)(234,096)
融資活動的現金流：
舉債所得收益82,200 500 
債務本金償付(57,407)(8,517)
債務發行成本的支付(1,232)— 
或有對價的支付(1,000)— 
行使基於股份的獎勵所得收益192 163 
融資活動提供(用於)的現金淨額22,753 (7,854)
現金及現金等價物淨增(減)14,125 (107,861)
期初現金及現金等價物33,809 154,342 
期末現金和現金等價物$47,934 $46,481 
補充披露現金流量信息：
現金付息$14,750 $14,378 
現金繳納所得税$2,875 $597 
以融資租賃義務換取的使用權資產$9,420 $18,153 
以經營性租賃義務換取的使用權資產$7,672 $3,566 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
7

卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
未經審計的合併財務報表附註
1.    陳述的基礎
Casella Waste Systems，Inc.(“母公司”)及其子公司(統稱為“我們”、“我們”或“我們的”)是一家地區性垂直整合的固體廢物服務公司。我們為住宅、商業、市政、機構和工業客户提供資源管理專業知識和服務，主要是在固體廢物收集和處理、轉移、回收和有機物服務領域。我們在佛蒙特州、新罕布夏州、紐約州、馬薩諸塞州、康涅狄格州、緬因州和賓夕法尼亞州七個州提供綜合固體廢物服務，總部設在佛蒙特州拉特蘭。我們通過以下方式按地理位置管理我們的固體廢物業務二區域經營部門，東部和西部地區，每個地區都提供全方位的固體廢物服務。我們通過資源解決方案運營部門管理我們的資源更新業務，該部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務產品方面的核心能力，為我們具有更多樣化廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。法律、税務、信息技術、人力資源、某些財務和會計以及其他行政職能包括在我們的公司實體部分。
隨附的未經審核綜合財務報表，包括母公司及全資附屬公司的賬目，乃根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定，按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。所有重要的公司間賬户和交易在合併中都會被剔除。於本公司並無控股財務權益的實體的投資，將按權益法或成本法(視乎情況而定)入賬。我們的重要會計政策在第8項中有更充分的討論。“財務報表和補充數據我們於2022年2月18日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的財年(以下簡稱2021財年)的Form 10-K年度報告。
根據公認會計原則編制我們的合併財務報表需要管理層做出某些估計和假設。這些估計和假設影響資產、負債、權益、收入和費用的會計、確認和披露。我們必須做出這些估計和假設，因為我們使用的某些信息取決於未來的事件，在現有數據的情況下無法以高精度計算，或者根本無法計算。管理層認為，這些合併財務報表包括所有調整，包括正常經常性和非經常性調整，以公平列報所列期間的財務狀況、業務成果和現金流量。截至2022年9月30日的三個月和九個月的業績可能不能代表任何其他中期或整個財年的業績。本文提供的綜合財務報表應與我們的經審計的綜合財務報表一起閲讀，這些綜合財務報表包括在我們2021財年的Form 10-K年度報告中。
後續事件
我們已評估了自合併資產負債表日期2022年9月30日至美國證券交易委員會在本10-Q表格季度報告中提交合並財務報表之日之後發生的後續事件或交易。我們已確定，在本Form 10-Q季度報告中沒有需要披露的後續事件。
8

2.    會計變更
以下表格簡要介紹了財務會計準則委員會(FASB)發佈的會計準則編撰(ASC)最近的會計準則更新(ASU)，這些更新正在等待採用，並被認為根據經常賬户餘額和活動可能對我們的綜合財務報表產生重大影響：
標準描述對財務報表或其他事項的影響
重大事項
發佈待採用的會計準則
ASU第2020-04號：參考匯率改革(主題848)，修訂至2021年1月提供臨時可選指引，以減輕將GAAP應用於參考倫敦銀行間拆放款利率(“LIBOR”)或預期將終止的另一參考利率的合約修改和對衝關係時的潛在負擔，但須符合某些標準。我們目前與參考LIBOR的對衝關係達成了利率衍生品協議。本指南為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。我們目前正在審查和更新我們現有的合同，視情況而定，以確定如何確定LIBOR替換率的過渡或備用語言。我們也不再使用倫敦銀行同業拆借利率作為任何新合約的參考利率。我們預計，採納這一指導意見不會對我們的綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。本指導意見自2020年3月12日起至2022年12月31日止。有關我們的利率衍生工具協議及參考LIBOR的債務工具的進一步披露，請參閲附註7，債務。
ASU編號2021-08：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債(主題805)要求實體應用ASC 606來確認和計量業務組合中的合同資產和合同負債。本指引通過對與業務合併中獲得的客户的收入合同以及與未在業務合併中獲得的客户的收入合同提供一致的確認和計量指導，提高了業務合併後的可比性。我們過去進行過收購，未來也可能進行收購，以強化現有業務、擴大服務領域，併為客户提供更多服務，這些收購可能包括合同資產或合同負債。我們預計，採納這一指導意見不會對我們的綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。本指南將於2023年1月1日生效，允許提前採用。

3.    收入確認
與我們的固體廢物業務相關的收入主要來自固體廢物收集和處置服務，包括垃圾填埋場、轉運站和運輸服務、垃圾填埋氣轉化能源服務和處理服務。與我們的資源更新服務相關的收入來自加工和非加工服務。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月按服務項目分列的收入和按運營部門分列的收入確認時間：
9

截至2022年9月30日的三個月
東德西式資源解決方案總收入
集合$61,875 $82,242 $— $144,117 
垃圾填埋場7,900 20,240 — 28,140 
中轉站19,525 13,230 — 32,755 
交通運輸1,233 4,019 — 5,252 
垃圾填埋場沼氣發電205 1,438 — 1,643 
正在處理中2,399 734 32,159 35,292 
非處理— — 48,069 48,069 
總收入$93,137 $121,903 $80,228 $295,268 
在某個時間點傳輸$115 $439 $12,380 $12,934 
隨時間轉移93,022 121,464 67,848 282,334 
總收入$93,137 $121,903 $80,228 $295,268 
截至2021年9月30日的三個月
東德西式資源解決方案總收入
集合$48,951 $69,921 $— $118,872 
垃圾填埋場6,622 18,201 — 24,823 
中轉站16,948 10,375 — 27,323 
交通運輸54 3,393 — 3,447 
垃圾填埋場沼氣發電269 984 — 1,253 
正在處理中2,310 649 27,418 30,377 
非處理— — 35,874 35,874 
總收入$75,154 $103,523 $63,292 $241,969 
在某個時間點傳輸$43 $296 $19,927 $20,266 
隨時間轉移75,111 103,227 43,365 221,703 
總收入$75,154 $103,523 $63,292 $241,969 
截至2022年9月30日的9個月
東德西式資源解決方案總收入
集合$172,671 $228,239 $— $400,910 
垃圾填埋場19,819 53,028 — 72,847 
中轉站48,431 33,055 — 81,486 
交通運輸4,470 10,700 — 15,170 
垃圾填埋場沼氣發電727 5,323 — 6,050 
正在處理中5,602 2,281 93,421 101,304 
非處理— — 135,195 135,195 
總收入$251,720 $332,626 $228,616 $812,962 
在某個時間點傳輸$352 $1,467 $46,279 $48,098 
隨時間轉移251,368 331,159 182,337 764,864 
總收入$251,720 $332,626 $228,616 $812,962 
10

截至2021年9月30日的9個月
東德西式資源解決方案總收入
集合$124,389 $199,278 $— $323,667 
垃圾填埋場18,143 48,336 — 66,479 
中轉站39,847 27,498 — 67,345 
交通運輸148 8,646 — 8,794 
垃圾填埋場沼氣發電784 2,873 — 3,657 
正在處理中5,246 1,508 65,721 72,475 
非處理— — 104,958 104,958 
總收入$188,557 $288,139 $170,679 $647,375 
在某個時間點傳輸$125 $1,284 $44,964 $46,373 
隨時間轉移188,432 286,855 125,715 601,002 
總收入$188,557 $288,139 $170,679 $647,375 
向客户支付的款項不是為了換取獨特的商品或服務，而是記錄為收入的減少。對某些客户的回扣與回收或有機材料的付款有關，這些材料被接收並隨後加工並出售給其他第三方，回扣金額為$5,460及$15,162分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月，以及美元4,341及$8,440分別在截至2021年9月30日的三個月和九個月。回扣通常被記錄為銷售此類材料或在我們的設施收到回收材料時收入的減少。我們做到了不是在截至2022年9月30日或2021年9月30日的三個月和九個月內，不記錄前幾個季度履行的績效義務帶來的任何收入。
合同應收款包括在應收賬款中，淨額在開票時或相關收入產生時記錄，如果較早，則代表對第三方的索賠，將以現金結算。應收賬款，淨額包括合同應收賬款毛額#美元111,256及$89,232分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。某些客户會預先收取賬單，因此，相關收入的確認將作為合同負債推遲，直到提供服務並將控制權轉移給客户。我們確認的合同負債為#美元。3,891及$3,404分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。由於預付賬單的短期性質，截至2021年12月31日和2020年12月31日確認為合同負債的遞延收入基本上都分別在截至2022年9月30日和2021年9月30日提供服務的9個月內確認為收入。
4.    企業合併
在截至2022年9月30日的9個月中，我們收購了十二業務，包括：我們的資源解決方案運營部門的有機材料管理業務和全面服務的固體廢物收集、回收和運輸業務；一個正在退役並重建為轉運站、轉運站和六我們西部地區的垃圾收集業務；東部地區的移動廁所業務；以及資產在我們東部地區和資源解決方案運營部門之間分配的廢金屬收集業務。在截至2021年9月30日的9個月中，我們收購了八業務包括：康涅狄格州東部的住宅、商業和垃圾收集業務，經營鐵路服務的建築和拆卸處理和廢物轉移設施、廢物轉運站、單流回收設施和其他幾項回收業務，其資產和負債在我們東部地區和資源解決方案運營部門之間分配；化糞池和便攜式廁所業務、摺疊式固體廢物收集業務和固體廢物收集業務，在我們東部地區經營廢物轉運站；以及廢物堆肥和食物殘渣搬運業務，固體廢物收集業務，經營廢物轉運站，以及二我們西部地區的垃圾收集企業。
該等業務的經營業績自各收購日期起計入隨附的未經審核綜合經營報表，而收購價格已按各收購日期的公允價值分配至所收購的淨資產，剩餘金額記為商譽。收購價的分配是根據購置日或交易結束時存在的信息，包括或有對價。除商譽外，需要攤銷的已收購無形資產包括客户關係、商號和競業禁止契約。此類資產在一年內攤銷兩年制至十年自收購之日起的期間。所有計入商譽的金額預計都可以在納税時扣除。
11

已支付的採購價格和收購的採購價格分配摘要如下：
 九個月結束
9月30日，
 20222021
購買價格：
收購中使用的現金，扣除獲得的現金$72,731 $150,364 
其他非現金對價1,220 — 
對賣家的阻礙和或有對價4,112 4,865 
總對價$78,063 $155,229 
分配如下：
流動資產$7,599 $7,260 
財產、廠房和設備：
土地3,141 803 
融資租賃使用權資產— 31,467 
建築物和改善措施8,566 8,468 
機器和設備10,296 42,458 
經營性租賃使用權資產405 6,500 
無形資產：
商號— 8,350 
禁止競爭的契約2,034 3,069 
客户關係11,417 30,340 
其他非流動資產40 — 
流動負債(3,721)(5,952)
其他長期負債(123)— 
融資租賃負債，減去流動部分— (10,535)
經營租賃負債減去流動部分(282)— 
購入資產和承擔負債的公允價值39,372 122,228 
分配給商譽的超額購買價格$38,691 $33,001 
某些購買價格分配是初步的，基於收購日期或交易完成時的信息。因此，採購價格分配可能會發生變化。未經審計的預計綜合信息顯示我們的經營業績，就像自上一財年開始以來完成的每一筆收購都發生在2021年1月1日一樣，如下所示：
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
收入$295,512 $262,000 $825,020 $733,819 
營業收入$36,247 $28,516 $79,473 $64,360 
淨收入$22,635 $15,308 $44,888 $27,993 
普通股股東的基本每股收益：
加權平均已發行普通股51,677 51,389 51,604 51,312 
基本每股普通股收益$0.44 $0.30 $0.87 $0.55 
普通股股東的稀釋後每股收益：
加權平均已發行普通股51,806 51,586 51,749 51,506 
稀釋後每股普通股收益$0.44 $0.30 $0.87 $0.54 
12

上表所列未經審計的備考結果僅供比較之用，並不一定代表截至2021年1月1日進行收購時的實際營運結果或我們未來營運的結果。此外，未經審計的備考結果並不能抵消因整合和合並已完成的收購而可能產生的所有成本節約或增加成本。
5.    商譽和無形資產
按業務分部分列的與商譽有關的活動和餘額摘要如下：
十二月三十一日，
2021		收購對收購的調整9月30日，
2022
東德$52,072 $93 $241 $52,406 
西式163,728 16,892 650 181,270 
資源解決方案17,060 21,706 — 38,766 
$232,860 $38,691 $891 $272,442 
按類型分列的無形資產摘要如下：
聖約
不競爭		客户關係商號總計
平衡，2022年9月30日
無形資產$30,812 $126,372 $8,350 $165,534 
累計攤銷較少(23,609)(43,254)(3,879)(70,742)
$7,203 $83,118 $4,471 $94,792 

 聖約
不競爭		客户關係商號總計
平衡，2021年12月31日
無形資產$28,777 $115,005 $8,350 $152,132 
累計攤銷較少(22,148)(34,809)(1,452)(58,409)
$6,629 $80,196 $6,898 $93,723 

無形攤銷費用為#美元4,281及$12,333分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，以及美元3,133及$7,175分別在截至2021年9月30日的三個月和九個月內。
2021財政年度及以後五個財政年度的無形攤銷費用估計彙總如下：
截至2022年9月30日的預計未來攤銷費用 
截至2022年12月31日的財年$4,194 
截至2023年12月31日的財年$15,918 
截至2024年12月31日的財年$15,278 
截至2025年12月31日的財年$14,244 
截至2026年12月31日的財年$12,579 
此後$32,579 
6.    應計最終封頂、關閉和後期關閉
應計的最終封頂、關閉和關閉後的費用包括與堆填區最終封頂、關閉和關閉後的義務相關的當前和非當前部分的成本。我們估計我們未來的最終封頂、關閉和關閉後的成本，以確定每個垃圾填埋場每噸廢物的最終封頂、關閉和關閉後的費用。支付這些費用的預計時間框架根據每個垃圾填埋場的剩餘使用壽命以及關閉後監測期的長短而有所不同。
13

應計最後封頂、結賬和結賬後負債的變動摘要如下：
 九個月結束
9月30日，
 20222021
期初餘額$86,914 $82,533 
已發生的債務3,592 3,638 
預算的修訂(1)
1,443 — 
吸積費用5,685 5,496 
已結清的債務 (2)
(3,027)(5,394)
期末餘額$94,607 $86,273 
(1)與我們其中一個堆填區預計封頂費用的預算變動有關。
(2)可能包括作為我們付款週期的一部分通過應付賬款處理的金額。
14

7.    債務
債務摘要如下：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
高級擔保信貸安排：
定期貸款2026年12月到期的貸款(“定期貸款”)；利息為倫敦銀行同業拆借利率加1.375%
$350,000 $350,000 
循環信貸安排(“循環信貸安排”)將於2026年12月到期；計息為LIBOR加1.375%
— — 
免税債券：
紐約州環境設施公司2014年固體廢物處置收入債券系列(“紐約債券2014R-1”)，2044年12月到期-固定利率，至2029年；利息為2.875%
25,000 25,000 
紐約州環境設施公司固體廢物處置收入債券系列2014R-2(“紐約債券2014R-2”)，2044年12月到期-固定利率，至2026年；利息為3.125%
15,000 15,000 
紐約州環境設施公司2020年固體廢物處置收益債券系列(“2020年紐約債券”)，2050年9月到期-固定利率，至2025年；利息為2.750%
40,000 40,000 
緬因州財政當局固體廢物處置收入債券系列2005R-3(“FAME債券2005R-3”)，2025年1月到期-固定利率，至2025年；利息為5.25%
25,000 25,000 
緬因州財政當局固體廢物處置收入債券系列2015R-1(“FAME債券2015R-1”)，2035年8月到期-固定利率，至2025年；利息為5.125%
15,000 15,000 
緬因州財政當局固體廢物處置收入債券系列2015R-2(“FAME債券2015R-2”)，2035年8月到期-固定利率，至2025年；利息為4.375%
15,000 15,000 
佛蒙特州經濟發展局固體廢物處置2013年長期收入債券系列(“佛蒙特州債券2013”)，2036年4月到期-固定利率，至2028年；利息為4.625%
16,000 16,000 
佛蒙特州經濟發展局固體廢物處置長期收入債券系列2022A-1(“佛蒙特州債券2022A-1”)，2052年6月到期-固定利率，至2027年；利息為5.00%
35,000 — 
新罕布夏州商業財政管理局2013年固體廢物處置收入債券系列(“新漢普郡債券”)，2029年4月到期-固定利率，至2029年；利息為2.95%
11,000 11,000 
其他：
融資租賃到期至2107年12月；加權平均利率為3.6%
49,070 45,724 
2024年8月到期的應付票據；加權平均利息為1.6%
712 4,846 
債務本金596,782 562,570 
較少未攤銷債務發行成本(1)
9,983 10,166 
債務減去未攤銷債務發行成本586,799 552,404 
債務期限較短的債務8,337 9,901 
$578,462 $542,503 
 
15

(1)按債務工具分列的未攤銷債務發行成本摘要如下：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
循環信貸安排和定期貸款安排(統稱為“信貸安排”)$5,011 $5,884 
紐約債券2014R-1882 933 
紐約債券2014R-2223 268 
紐約債券20201,150 1,283 
名氣債券2005R-3198 262 
名氣債券2015R-1361 413 
名氣債券2015R-2212 268 
佛蒙特州2013年債券392 433 
佛蒙特州債券2022A-11,176 — 
新漢普郡債券378 422 
$9,983 $10,166 
融資活動
在截至2022年9月30日的9個月內，我們完成了美元的發行35,000佛蒙特州債券本金總額2022A-1。佛蒙特州債券2022A-1是無抵押的，並由我們所有重要的全資子公司共同和個別、全面和無條件地擔保，應計利息為5.002022年6月1日至2027年5月31日期間的年利率，屆時可轉換為浮動利率期間或新的定期利率期間。佛蒙特州2022A-1債券將於2052年6月1日到期。我們借入並使用佛蒙特州債券2022A-1的收益來資助或償還與佛蒙特州資本項目相關的某些非流動資產成本。
信貸安排
我們是修改和重述的信貸協議(“信貸協議”)的締約方，該協議規定了一美元。350,000本金總額定期貸款安排和一項300,000循環信貸安排，提供$75,000昇華為信用證。我們有權酌情要求將信貸安排下的貸款總額增加#美元。125,000，受制於信貸協議中規定的條款和條件。信貸安排有一個5年期2026年12月到期，利率為倫敦銀行間同業拆借利率加1.375年利率，將降至LIBOR加低至1.125當我們的綜合淨槓桿率低於2.25信貸協議載有慣常的基準重置條款，根據該條款，於發生若干觸發事件時，用以計算LIBOR利率的LIBOR基準將被按信貸協議的條款及條件調整的有擔保隔夜融資利率所取代。信貸安排由我們所有重要的全資附屬公司共同及個別、全面及無條件地提供擔保，並以我們的幾乎所有資產作抵押。截至2022年9月30日，循環信貸機制下的進一步預付款為#美元。271,805。可用金額為未付不可撤銷信用證合計#美元的淨額。28,195，截至2022年9月30日不是已經提取了金額。
現金流對衝
我們降低利率風險敞口的策略包括簽訂利率衍生工具協議，以對衝與我們長期債務的浮動利率部分相關的利率的不利變動。吾等已將該等衍生工具指定為高效現金流量對衝工具，因此其公允價值變動於股東權益中作為累計其他全面收益(虧損)、税項淨額的一部分入賬，並同時計入利息支出，因為利息支出受對衝交易的影響。在協議有效期內支付或收到的差額被記錄為基礎債務利息支出的增加或減少，並計入經營活動的現金流量。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們有效的利率衍生品協議名義總金額為$190,000及$195,000，分別為。根據協議的條款，我們收到的利息基於1個月期LIBOR指數，在某些情況下受到0.0%下限，並支付加權平均利率約為2.20%。這些協議將於2023年5月至2027年6月到期。
截至2021年12月31日，我們擁有總名義金額為美元的遠期起始利率衍生協議。85,000太棒了。截至2022年9月30日，我們擁有一項遠期起始利率衍生品協議，名義總金額為$20,000在考慮了在本期生效的任何遠期起始利率衍生協議後。根據這項協議的條款，我們將收到基於1個月期LIBOR指數的利息，受0.0%下限，並將支付利息，利率為1.29%。該協議將於2028年5月到期。
16

與衍生工具有關的現金流對衝對綜合資產負債表的影響摘要如下：
公允價值
資產負債表位置9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
利率互換其他流動資產$3,526 $— 
利率互換其他非流動資產8,814 424 
$12,340 $424 
利率互換其他應計負債$— $3,796 
利率互換其他長期負債— 1,380 
$— $5,176 
利率互換累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額$12,340 $(4,935)
利率互換--税收效應累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額(4,410)(168)
$7,930 $(5,103)
8.    承付款和或有事項
法律訴訟
在我們的正常業務過程中，由於政府對固體廢物行業進行了廣泛的監管，我們面臨着涉及州和地方機構的各種司法和行政訴訟。在這些訴訟中，機構可以尋求處以罰款，或撤銷或拒絕續簽我們持有的經營許可證。我們還可能不時受到特殊利益集團或其他團體、鄰近土地所有者或居民就垃圾填埋場和轉運站的許可和許可提起的訴訟，或對環境破壞或違反我們運營所依據的許可證和許可證的指控。此外，我們可能會在多宗申索和訴訟中被指名為被告，這些申索和訴訟包括指稱對人和財產造成損害、指稱違反某些法律，以及指稱因廢物管理業務的日常運作而引致的法律責任。在一些訴訟中，原告尋求未指明的損害賠償或禁令救濟，或兩者兼而有之。這些行動在任何時候都屬於不同的程序階段，其中一些行動部分由保險公司承擔。
根據FASB ASC 450-或有事項，當損失變得可能並可合理估計時，我們應計入法律訴訟程序，包括法律費用。我們已經記錄了總計#美元的應計項目。1,071與我們截至2022年9月30日尚未完成的法律訴訟有關。截至每個適用報告期結束時，吾等會審閲我們的每項法律程序，以確定是否有可能、合理地可能或極微地產生負債，以及(如果至少合理地可能)根據FASB ASC 450-20的規定，是否可以合理估計某一範圍的損失。如果我們確定損失是可能的，並且我們可以合理地估計我們可能因此而產生的損失範圍，我們將對構成我們對可能損失的最佳估計的範圍內的金額記錄應計金額。如果我們能夠合理地估計一個範圍，但該範圍內的任何金額似乎都不是比其他任何金額更好的估計，我們將在該範圍的低端記錄應計金額。當損失是合理可能的，但不可能發生時，我們不會記錄應計項目，但我們將披露我們對可能的損失範圍的估計，該估計可以根據FASB ASC 450-20進行。我們披露我們認為可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響的未完成事項。
北國環境服務擴展許可證
2020年10月9日，我們的子公司North Country Environmental Services，Inc.(“NCES”)獲得了I-A類許可證修改(“許可證”)，用於擴建位於新罕布夏州伯利恆的NCES垃圾填埋場的VI期區域。2020年11月9日，自然保護法基金會(“CLF”)向新漢普郡廢物管理委員會(“委員會”)提出上訴，理由是該許可未能滿足公共利益標準。
在整個2021年和2022年初，NCES和CLF都向理事會提出了一些動議，2022年2月，理事會就CLF的上訴舉行了聽證會。
理事會就所有涉及事實問題的動議作出了有利於NCES的裁決，並表示隨後將作出書面決定，納入聽證官員對法律問題的決定。2022年5月11日，發佈了一項命令，駁回了CLF在上訴中的所有論點，但有一個例外；聽證官員認為，根據他對相關法規的解釋，新漢普郡環境服務部(“DES”)在向NCES發放許可證時做出的公共利益決定是非法的，並就這一決定將許可證發回給DES。
17

DES於2022年5月31日向理事會提出複議動議(“DES複議動議”)，NCES於2022年6月10日提出重審動議(“NCES重審動議”)。聽證官員根據2022年6月20日的命令暫停了他於2022年5月11日的決定，等待對DES複議動議和NCES重審動議的審議。
2022年9月20日，NCES和我們的子公司Granite State垃圾填埋場有限責任公司(“GSL”)向Merrimack高級法院提交了一份宣告性判決(“請願書”)，要求確定新漢普郡公共利益要求的含義和合憲性。2022年9月21日，NCES提交了一項動議，要求暫停理事會的訴訟程序，等待請願訴訟的解決。環境保護署署長同意該動議所尋求的濟助，而CLF則反對該動議於2022年9月26日暫緩執行。2022年10月3日，NCES提交了許可提交答覆的動議，以及對CLF反對保留動議的答覆。上述動議以及向梅里馬克高等法院提交的請願書仍在安理會待決。NCES將繼續在理事會面前積極為訴訟辯護，並將與GSL一起繼續在Merrimack高級法院進行宣告性判決。
環境修復責任
我們對我們的固體廢物、回收和發電設施可能給鄰近物業所有者造成的環境損害承擔責任，包括人身傷害和財產損失，特別是由於飲用水水源或土壤受到污染，可能包括我們獲得設施之前存在的條件造成的損害。如果我們或我們的前輩安排或安排運輸、處理或處置這些材料，我們也可能因污染物或有害物質造成的非現場環境污染而承擔類似的索賠責任。
當與環境補救義務相關的成本成為可能且可合理估計時，我們應計此類成本。確定補救的方法和最終成本需要做出一些假設。有時可能會對與場地補救相關的費用進行一系列合理的估計。在這些情況下，我們使用構成我們最佳估計的範圍內的金額。在補救過程的早期階段，總體責任的特定組成部分可能無法合理評估；在這種情況下，我們使用可以合理估計的賠償責任組成部分作為賠償責任的替代。我們有可能需要調整為補救而記錄的負債，以反映新的或補充的信息的影響，只要這些信息影響所需行動的成本、時間或持續時間。我們對所需行動的成本、時間或持續時間的估計未來的變化可能會對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。我們披露在報告期內仍未解決或已解決的未解決環境補救事項，我們認為這些事項可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們將當前美元的估計成本誇大到預期的付款時間，並使用無風險利率將總成本貼現為現值。截至2022年9月30日，與我們的環境修復責任相關的無風險利率範圍為1.5%和4.1%. 截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的環境補救總負債變化摘要如下：
九個月結束
9月30日，
20222021
期初餘額$5,887 $5,200 
吸積費用79 82 
已發生的債務(1)
759 — 
已結清的債務(2)
(353)(281)
期末餘額6,372 5,001 
減：當前部分646 375 
長期部分$5,726 $4,626 
(1)與調查與我們運營的其中一個垃圾填埋場毗鄰的非活動廢物處理場的潛在補救措施有關。
(2)可能包括作為我們支付週期一部分的已支付金額和正在通過應付賬款處理的金額。
18

9.    股東權益
基於股票的薪酬
可發行的股票
在截至2016年12月31日的財年，我們通過了2016年度激勵計劃(《2016計劃》)。根據2016年計劃，我們可以授予總計相當於以下金額的股票：(I)2,250A類普通股(在股票拆分和其他類似事件發生時可進行調整)的股份，加上(Ii)此類額外數量的A類普通股(最多2,723A類普通股的數量等於緊接2006年計劃期滿前根據2006年股票激勵計劃(“2006計劃”)可供授予的A類普通股數量與根據2006年計劃授予的到期、終止或被吾等以其他方式交出、註銷、沒收或回購的A類普通股數量之和。截至2022年9月30日，有793A類普通股等價物，可用於2016年計劃下的未來授予。
股票期權
股票期權的授予價格等於授予之日我們A類普通股的現行公允價值。一般來説，授予的股票期權的期限不超過十年並在一件一年制至五年制自授予之日起的一段時間。
授予的每個股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的，該模型需要廣泛使用會計判斷和財務估計，包括對股票期權持有者在行使之前將保留其既有股票期權的預期期限的估計，以及我們A類普通股價格在預期期限內的估計波動性。
以下是股票期權活動的摘要：
股票期權加權平均行權價加權平均剩餘合同期限(年)聚合內在價值
未清償，2021年12月31日77 $15.68 
授與75 $82.47 
已鍛鍊(23)$8.56 
被沒收— $— 
傑出，2022年9月30日129 $55.60 7.4$3,148 
可行使，2022年9月30日49 $12.88 3.5$3,105 
與股票期權相關的基於股票的薪酬支出為$89及$122在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，分別為11在截至2021年9月30日的三個月和九個月內。截至2022年9月30日，我們擁有2,225在加權平均期間內確認的與未償還股票期權有關的未確認的基於股票的薪酬支出4.7好幾年了。
截至二零二二年九月三十日止三個月及九個月內，已行使的股票期權的總內在價值為零美元和美元1,467，分別為。
其他股票獎勵
限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位(基於市場的績效股票單位除外)的授予價格等於授予之日我們A類普通股的公允價值。每個基於市場的業績股票單位的公允價值是使用蒙特卡羅定價模型來估計的，這需要廣泛使用會計判斷和財務估計，包括估計的股價增值加上必要服務期內我們的A類普通股相對於羅素2000指數的紅利價值(如果適用)。
通常，授予非僱員董事的限制性股票獎勵在三年自授予之日起一週年開始的期間。授予非僱員董事的限制性股票單位在授予日一週年時全部授予。授予員工的限制性股票單位在確定的服務期內遞增授予，通常三年，從授予之日開始，以連續僱用為基礎。授予員工的績效股票單位，包括基於市場的績效股票單位，在授予日期後的未來日期歸屬，並基於績效目標的實現情況和市場成就(視情況而定)。
19

限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位活動摘要如下：
限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位(1)加權
平均贈與日期交易會
價值		加權平均剩餘合同期限(年)聚合內在價值
未清償，2021年12月31日249 $55.40 
授與82 $94.23 
歸屬的A類普通股(65)$49.85 
被沒收(34)$67.92 
傑出，2022年9月30日232 $68.83 1.7$17,692 
未授權，2022年9月30日416 $68.95 1.4$31,751 
(1)以市場為基礎的績效股票單位贈款包括在100實現程度級別百分比。達到最高業績目標和市場成就將導致額外發放一份184A類普通股，目前包括在未歸屬的範圍內。
與限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位有關的基於股票的薪酬支出為#美元。2,225及$5,204在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，分別為2,576及$8,505分別在截至2021年9月30日的三個月和九個月內。
於截至二零二二年九月三十日止三個月及九個月內，歸屬其他股票獎勵的總公平價值為$218及$5,577，分別為。
截至2022年9月30日，與未償還限制性股票獎勵相關的未確認基於股票的薪酬支出總額為$46，將在加權平均期間內確認1.3好幾年了。截至2022年9月30日，與已發行限制性股票單位相關的未確認基於股票的薪酬支出總額為$4,611，將在加權平均期間內確認1.8好幾年了。截至2022年9月30日，與傑出業績股票單位相關的預期未確認股票薪酬支出總額為$5,592在加權平均期間內被確認1.6好幾年了。
我們還記錄了$97及$262在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，與我們修訂和重新制定的1997員工股票購買計劃相關的基於股票的薪酬支出分別為67及$196分別在截至2021年9月30日的三個月和九個月內。
20

累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額
累計其他綜合收益(虧損)扣除税後各部分餘額變動情況彙總如下：
 利率互換
平衡，2021年12月31日$(5,103)
改敍前的其他全面收入15,138 
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額2,136 
與其他綜合所得項目相關的所得税撥備(4,241)
本期其他綜合收益淨額13,033 
平衡，2022年9月30日$7,930 

從累積的其他綜合收益(虧損)中扣除税後重新分類為收益的摘要如下：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021 
累計其他綜合收益(虧損)，扣除納税部分後的明細從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的税後淨額合併中受影響的行項目
營運説明書
利率互換$14 $1,204 $2,136 $3,551 利息支出
(14)(1,204)(2,136)(3,551)所得税前收入
— (496)(190)(765)所得税撥備
$(14)$(708)$(1,946)$(2,786)淨收入

10.    每股收益
每股基本收益的計算方法是淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數。攤薄每股收益按普通股及潛在攤薄股份之綜合加權平均數計算，包括假設行使員工購股權、未歸屬限制性股票獎勵、未歸屬限制性股票單位及未歸屬業績單位，包括基於預期完成業績目標之市場業績單位。在計算稀釋每股收益時，我們採用庫存股方法。
21

計算每股收益時使用的分子和分母摘要如下：
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
分子：
淨收入$22,672 $15,861 $44,658 $31,955 
分母：
期末已發行股份數目：
A類普通股50,692 50,410 50,692 50,410 
B類普通股988 988 988 988 
未歸屬限制性股票(1)(2)(1)(2)
加權平均流通股的影響(2)(7)(75)(84)
基本加權平均已發行普通股51,677 51,389 51,604 51,312 
潛在稀釋證券的影響：
股票期權和其他股票獎勵的稀釋效應129 197 145 194 
稀釋加權平均已發行普通股51,806 51,586 51,749 51,506 
反稀釋潛在可發行股票84 12 115 12 

11.    其他項目及收費
收購活動的費用
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們記錄的費用為816及$3,878分別在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們記錄的費用為1,904及$3,950分別包括法律、諮詢和其他與盡職調查以及收購和整合被收購企業或選定開發項目相關的類似成本。
環境修復費用
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們記錄了一筆費用為$759與調查與我們運營的其中一個垃圾填埋場毗鄰的非活動廢物處理場的潛在補救措施有關。
12.    金融工具的公允價值
我們採用三層公允價值體系對所有按公允價值經常性計量的資產和負債以及按公允價值非經常性計量的資產和負債在首次計量後的期間進行分類和披露。這些級別包括：級別1，定義為相同資產或負債在活躍市場的報價；級別2，定義為級別1以外可直接或間接觀察到的輸入，如類似資產或負債的報價；以及級別3，定義為未經市場數據證實的不可觀察輸入。
我們使用估值技術，最大限度地利用市場價格和可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在衡量我們的金融資產和負債的公允價值時，我們依賴於我們認為市場參與者將在為資產或負債定價時使用的市場數據或假設。
資產和負債按公允價值核算
我們的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、以信託形式存放在多家銀行的限制性投資證券，作為我們與垃圾填埋場最終封頂、關閉和關閉後成本相關的義務的抵押品、利率衍生品、與收購有關的或有對價、貿易應付款項和債務。現金及現金等價物、應收賬款及貿易應付賬款的賬面價值因其短期性質而接近其各自的公允價值。以信託形式持有的受限投資證券的公允價值按市場報價進行估值，被列為一級以下的受限資產。以下第2級利率衍生工具的公允價值乃根據一個月期倫敦銀行同業拆息收益率曲線(可於整個掉期期限內按一般報價區間觀察)，採用貼現現金流量估值方法計算。我們確認資產負債表上的所有衍生品都以公允價值入賬。
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經常性公允價值計量
我們按公允價值經常性計量的金融資產和負債摘要如下：
 2022年9月30日的公允價值計量使用：
 報價在
活躍的市場：
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)
資產：
受限投資證券--堆填區關閉$1,705 $— $— 
利率互換— 12,340 — 
$1,705 $12,340 $— 

 2021年12月31日的公允價值計量使用：
 報價在
活躍的市場：
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		意義重大
不可觀測的輸入
(3級)
資產：
受限投資證券--堆填區關閉$2,122 $— $— 
利率互換— 424 — 
$2,122 $424 $— 
負債：
利率互換$— $5,176 $— 
債務公允價值
截至2022年9月30日，我們固定利率債券的公允價值約為美元，包括我們的FAME債券2005R-3、FAME債券2015R-1、FAME債券2015R-2、佛蒙特州債券2013、佛蒙特州債券2022A-1、紐約債券2014R-1、紐約債券2014R-2、紐約債券2020和新罕布夏州債券(統稱為工業收入債券)。185,533賬面價值是$197,000。工業收入債券的公允價值被視為公允價值等級中的第二級，因為公允價值是根據第三方提供的市場方法定價確定的，該第三方利用定價模型和定價系統、數學工具和判斷，基於具有相似特徵的每一種債券或證券的市場信息來確定證券的評估價格。
截至2022年9月30日，我們定期貸款工具的賬面價值為$350,000我們的循環信貸工具的賬面價值是零美元。它們的公允價值基於類似類型借款安排的當前借款利率，或第二級投入，並近似於其賬面價值。
雖然吾等已根據現有市場資料及普遍接受的估值方法釐定工業收入債券的估計公允價值金額，但現有市場資料的改變及/或使用不同的假設及/或估計方法可能會對估計公允價值產生重大影響。這些金額沒有重新估值，目前對公允價值的估計可能與列報的金額有很大不同。
23

13.    細分市場報告
我們以與內部管理報告一致的方式報告有關我們可報告的運營部門的選定信息。我們根據區域運營部門、東部和西部地區對我們的固體廢物業務進行地理分類。與我們的固體廢物業務相關的收入主要來自固體廢物收集和處置服務，包括美國東北部的垃圾填埋、轉運站和運輸服務、垃圾填埋氣轉化能源服務和加工服務。我們的資源解決方案運營部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務方面的核心能力，為我們有更多不同廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。與我們的資源解決方案業務相關的收入來自兩個服務線：加工和非加工。加工服務的收入以加工費、小費、商品銷售和有機材料銷售的形式從客户那裏獲得。非加工服務的收入來自為大型和複雜組織提供廣泛環境服務和資源管理解決方案的經紀服務和整體資源管理服務，以及向大客户多地點客户提供的傳統收集、處置和回收服務。法律、税務、信息技術、人力資源、某些財務和會計以及其他行政職能包括在我們的公司實體部門，這不是一個需要報告的經營部門。公司實體的業績反映了那些沒有分配到我們可報告的運營部門的成本。
截至2022年9月30日的三個月
細分市場外面
收入		公司間
收入		折舊和折舊
攤銷		運營中
收入(虧損)		總計
資產
東德$93,137 $23,027 $11,907 $10,061 $361,950 
西式121,903 40,703 16,778 22,405 725,232 
資源解決方案80,228 1,579 3,138 4,526 189,854 
法人實體— — 704 (704)122,311 
淘汰— (65,309)— — — 
$295,268 $— $32,527 $36,288 $1,399,347 

截至2021年9月30日的三個月
細分市場外面
收入		公司間
收入		折舊和折舊
攤銷		運營中
收入(虧損)		總計
資產
東德$75,154 $18,768 $9,407 $5,374 $352,067 
西式103,523 35,523 15,710 15,805 673,608 
資源解決方案63,292 156 1,903 6,679 126,529 
法人實體— — 471 (471)128,193 
淘汰— (54,447)— — — 
$241,969 $— $27,491 $27,387 $1,280,397 

截至2022年9月30日的9個月
細分市場外面
收入		公司間
收入		折舊和折舊
攤銷		運營中
收入(虧損)		總計
資產
東德$251,720 $61,842 $34,895 $13,981 $361,950 
西式332,626 112,687 47,376 51,565 725,232 
資源解決方案228,616 2,673 9,011 14,453 189,854 
法人實體— — 1,824 (1,824)122,311 
淘汰— (177,202)— — — 
$812,962 $— $93,106 $78,175 $1,399,347 








24

截至2021年9月30日的9個月
細分市場外面
收入		公司間
收入		折舊和折舊
攤銷		運營中
收入(虧損)		總計
資產
東德$188,557 $47,322 $23,342 $11,401 $352,067 
西式288,139 97,771 44,838 38,462 673,608 
資源解決方案170,679 3,337 5,020 12,792 126,529 
法人實體— — 1,310 (1,312)128,193 
淘汰— (148,430)— — — 
$647,375 $— $74,510 $61,343 $1,280,397 
我們提供的服務的收入摘要如下：
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
集合$144,117 $118,872 $400,910 $323,667 
處置66,147 55,593 169,503 142,618 
發電1,643 1,253 6,050 3,657 
正在處理中3,133 2,959 7,883 6,754 
固體廢物處理業務215,040 178,677 584,346 476,696 
正在處理中32,159 27,418 93,421 65,721 
非處理48,069 35,874 135,195 104,958 
資源解決方案運營80,228 63,292 228,616 170,679 
總收入$295,268 $241,969 $812,962 $647,375 

25

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與我們未經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，包括在項目1下。此外，應參考我們已審計的綜合財務報表及其附註和相關管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析出現在我們於2022年2月18日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度10-K表格的年度報告中。
這份關於Form 10-Q的季度報告，特別是管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“，可能包含或包含若干符合1933年《證券法》(經修訂)第27A條和《1934年交易法》(經修訂)第21E條含義的前瞻性陳述，包括有關以下內容的陳述：
•預計額外處置能力的發展或對現有能力許可的預期；
•任何法律或法規事項的結果；
•預期的流動資金和融資計劃；
•預期未來收入、業務、支出和現金需求；
•可回收物品商品價格的波動、堆填區傾倒費用和燃料成本的增加以及一般經濟和天氣狀況；
•預計未來的債務與現有堆填區和我們未來可能擁有或運營的任何處置設施的最終封頂、關閉和關閉後的費用有關；
•我們利用淨營業虧損和税務頭寸的能力；
•我們償還債務的能力；
•我們的任何資產或商譽的可收回或減值；
•對我們的產品和服務的潛在市場的估計，包括預期的未來增長動力；
•銷售和營銷計劃或價格和數量假設；
•潛在的業務合併或資產剝離；以及
•我們對基礎設施的預期改善以及這些改善對我們的業務和運營的影響。
此外，本報告所載或以參考方式併入本報告的任何非歷史事實的陳述均應被視為前瞻性陳述。你可以通過使用“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“將”、“打算”、“估計”和其他類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述，無論是否定的還是肯定的。這些前瞻性陳述是基於對我們經營的行業和市場的當前預期、估計、預測和預測，以及管理層的信念和假設，應與我們的綜合財務報表及其説明一起閲讀。這些前瞻性陳述不是對未來業績、情況或事件的保證。所述事件的發生和預期結果的實現取決於許多事件，其中一些或全部事件是不可預測的或在我們的控制之下。實際結果可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。
有許多重要的風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述所表明的結果大相徑庭。這些風險和不確定性包括但不限於項目1A中詳述的風險和不確定性。“風險因素在我們截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中，以及在本季度報告的第II部分的Form 10-Q項下的報告中。
可能還有我們目前沒有意識到的或我們目前認為不重要的額外風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。除非法律另有要求，否則我們明確不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新任何前瞻性陳述的義務。
26

公司概述
卡塞拉廢物系統公司是特拉華州的一家公司，其全資子公司(統稱為“我們”、“我們”或“我們的”)是一家地區性垂直整合的固體廢物服務公司。我們為住宅、商業、市政、機構和工業客户提供資源管理專業知識和服務，主要是在固體廢物收集和處理、轉移、回收和有機物服務領域。我們在佛蒙特州、新罕布夏州、紐約州、馬薩諸塞州、康涅狄格州、緬因州和賓夕法尼亞州七個州提供綜合固體廢物服務，總部設在佛蒙特州拉特蘭。我們通過兩個區域運營部門，即東部和西部地區，按地理位置管理我們的固體廢物業務，每個地區都提供全方位的固體廢物服務。我們通過資源解決方案運營部門管理我們的資源更新業務，該部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務產品方面的核心能力，為我們具有更多樣化廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。
截至2022年10月15日，我們擁有及/或經營49個固體廢物收集業務、65個轉運站、26個回收設施、8個副標題D堆填區、3個堆填區氣體轉換能源設施及1個獲準接受拆建物料的堆填區。
經營成果
收入
我們通過指定為東部和西部地區的兩個區域運營部門，按地理位置管理我們的固體廢物業務，包括全方位的固體廢物服務。我們東部和西部地區的收入主要包括向客户收取固體廢物收集和處置服務的費用，包括垃圾填埋、轉運站和運輸、垃圾填埋氣轉化為能源和處理服務。我們收入的很大一部分來自商業、工業和市政服務，這些服務通常是根據服務協議或根據與市政當局的合同進行的。我們的大部分住宅收集服務都是以訂閲的方式向個人業主或居住者提供的。垃圾填埋場和轉運站的客户如果在我們的處置設施和轉運站處置他們的固體廢物，將按噸收取小費。我們還在我們的某些垃圾填埋場設施發電和銷售電力。我們通過資源解決方案運營部門管理我們的資源續訂操作，包括處理和非處理服務。加工服務收入以加工費、小費和商品銷售的形式來自客户，主要包括報紙、瓦楞紙箱、塑料、鐵和鋁以及有機材料，如我們的Earthlife®土壤產品，包括化肥、堆肥和地膜。非加工服務的收入來自為大型和複雜組織提供廣泛環境服務和資源管理解決方案的經紀服務和整體資源管理服務，以及向大客户多地點客户提供的傳統收集、處置和回收服務。
27

可歸因於所提供服務的收入摘要(百萬美元和佔總收入的百分比)如下：
 截至9月30日的三個月，$
變化		截至9月30日的9個月，$
變化
 2022202120222021
集合$144.1 48.8 %$118.9 49.1 %$25.2 $400.9 49.3 %$323.7 50.0 %$77.2 
處置66.1 22.4 %55.6 23.0 %10.5 169.5 20.9 %142.6 22.0 %26.9 
電源1.6 0.6 %1.3 0.5 %0.3 6.1 0.7 %3.7 0.6 %2.4 
正在處理中3.2 1.0 %2.9 1.2 %0.3 7.8 1.0 %6.7 1.0 %1.1 
固體廢物215.0 72.8 %178.7 73.8 %36.3 584.3 71.9 %476.7 73.6 %107.6 
正在處理中32.2 10.9 %27.4 11.4 %4.8 93.5 11.5 %65.7 10.2 %27.8 
非處理48.1 16.3 %35.9 14.8 %12.2 135.2 16.6 %105.0 16.2 %30.2 
資源解決方案80.3 27.2 %63.3 26.2 %17.0 228.7 28.1 %170.7 26.4 %58.0 
總收入$295.3 100.0 %$242.0 100.0 %$53.3 $813.0 100.0 %$647.4 100.0 %$165.6 
以下是固體廢物收入(百萬美元和固體廢物收入增長百分比)期間變化情況的摘要：
截至2022年9月30日的三個月與2021年相比的期間變動截至2022年9月30日的9個月的期間變動與2021年的比較
 金額增長百分比金額增長百分比
價格$11.9 6.6 %$30.7 6.4 %
卷
3.5 2.0 %6.9 1.4 %
附加費及其他費用11.5 6.6 %21.7 4.6 %
商品價格和數量0.4 0.2 %2.7 0.6 %
收購9.0 5.0 %45.6 9.6 %
固體廢物收入$36.3 20.4 %$107.6 22.6 %

固體廢物收入
價格。 
與上一年同期相比，固體廢物季度收入增長中的價格變化部分是以下因素的結果：
•850萬美元，來自優惠的收藏品定價；以及
•340萬美元來自與我們的垃圾填埋場、轉運站以及我們西部地區的交通服務相關的優惠處置價格。
與上年同期相比，今年迄今固體廢物收入增長中的價格變動部分是下列因素的結果：
•2310萬美元，來自優惠的收藏品定價；以及
•760萬美元來自與我們的垃圾填埋場、轉運站相關的優惠處置價格，以及我們西部地區的交通服務(程度較小)。
音量。
與上一年同期相比，固體廢物季度收入增長中的數量變化部分是由於處理量增加(210萬美元涉及第三方填埋場容量增加，70萬美元涉及轉運站容量增加，70萬美元涉及運輸量增加)。
與上年同期相比，今年迄今固體廢物收入增長中的數量變化部分是由於處理量增加(320萬美元涉及第三方填埋場數量增加，220萬美元涉及轉運站數量增加，150萬美元涉及運輸量增加)。
28

附加費和其他費用。
附加費和其他費用改變了季度和年初至今固體廢物收入較上年同期增長的組成部分，這是由於能源和環境費(“E&E費”)收入以及可持續性回收調節費(“SRA費”)收入增加所致。與我們的燃料成本回收計劃相關的更高的E&E費用收入是柴油價格上漲的結果。較高的SRA費用收入是由於本季度回收商品價格較低和整體客户參與率較高所致。參見第3項。“關於市場風險的定量和定性披露包括在本季度報告的Form 10-Q中，以獲取有關我們的E&E費用和SRA費用的更多信息。
商品價格和成交量。
與上年同期相比，季度和年初至今固體廢物收入增長中的商品價格和數量變化部分主要是由於有利的能源定價，其次是垃圾填埋氣對能源和商品加工量的增加。
收購。
這些收購改變了與上一年同期相比的季度和年初至今固體廢物收入增長的組成部分，這是我們東部和西部地區經營部門內收購活動增加的結果，符合我們的增長戰略，包括在截至2022年9月30日的9個月中對10項業務的時機和收購，以及在截至2021年12月31日的財年中對10項業務的收購。
資源解決方案收入
資源解決方案公司季度收入比上一年同期增長1700萬美元的變化部分是以下因素的結果：
•收購活動收入1,150萬美元；以及
•非加工收入增加900萬美元，原因是有機業務增長、有利的定價和增加的費用；部分抵消了
•330萬美元，主要來自回收商品價格下降對加工收入的不利影響，但部分被更高的小費所抵消；以及
•(20萬)加工量下降，主要是由於回收商品數量減少所致。
今年到目前為止，資源解決方案公司的收入比上一年同期增長了5800萬美元，這一變化部分是以下因素的結果：
•收購活動收入3800萬美元；
•非加工業務收入增加1830萬美元，原因是有機業務增長、有利的定價和增加的費用；以及
•回收商品和其他加工定價對加工收入的有利影響產生的210萬美元，部分被較低的小費抵消，部分被
•加工量減少(40萬美元)，主要是由於回收商品數量減少所致。
運營費用
業務費用、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用(百萬美元和佔總收入的百分比)彙總如下：
 截至9月30日的三個月，$
變化		截至9月30日的9個月，$
變化
 2022202120222021
運營成本$190.3 64.4 %$153.9 63.6 %$36.4 $538.8 66.3 %$419.6 64.8 %$119.2 
一般事務及行政事務$34.3 11.6 %$31.0 12.8 %$3.3 $97.7 12.0 %$87.3 13.5 %$10.4 
折舊及攤銷$32.5 11.0 %$27.5 11.4 %$5.0 $93.1 11.5 %$74.5 11.5 %$18.6 

運營成本
運營成本包括：(I)直接成本，包括購買材料的成本和第三方運輸和處置成本，包括第三方小費；(Ii)直接人工成本，包括工資、工資、獎勵補償和相關福利成本，如健康和福利福利以及工人補償；(Iii)直接運營成本，包括垃圾填埋場運營成本，如與最終封頂、關閉和關閉後義務有關的增值費用，滲濾液處理和處置成本，以及垃圾填埋場運營租賃義務的耗盡，車輛保險費，接待社區費用和特許權使用費，(Iv)我們車輛和運營中使用的燃料成本，(V)與車輛、設備及貨櫃有關的保養及維修費用；及。(Vi)包括設施成本在內的其他營運費用。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，我們運營成本的主要組成部分摘要如下(以百萬美元為單位，佔總收入的百分比)：
截至9月30日的三個月，$
變化		截至9月30日的9個月，$
變化
2022202120222021
直接成本$76.7 26.0 %$60.5 25.0 %$16.2 $210.8 25.9 %$162.3 25.1 %$48.5 
直接人工成本37.3 12.6 %32.1 13.3 %5.2 107.8 13.3 %85.3 13.2 %22.5 
直接運營成本22.9 7.8 %21.2 8.8 %1.7 66.0 8.1 %58.4 9.0 %7.6 
燃料成本12.1 4.1 %7.1 3.0 %5.0 35.6 4.4 %18.9 2.9 %16.7 
維護和維修費用21.0 7.0 %16.3 6.6 %4.7 59.7 7.4 %45.5 7.0 %14.2 
其他運營成本20.3 6.9 %16.7 6.9 %3.6 58.9 7.2 %49.2 7.6 %9.7 
$190.3 64.4 %$153.9 63.6 %$36.4 $538.8 66.3 %$419.6 64.8 %$119.2 
這些成本類別可能會不時變化，可能無法與其他公司提出的類似標題類別相比較。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月內，對我們運營成本變化影響最大的項目是彙總具體如下：
•直接成本增加的主要原因是運輸和第三方運輸和處置成本增加，主要原因是：(I)收購活動導致固體廢物量增加，(Ii)柴油價格上漲，來自第三方運輸商的燃油附加費增加，(Iii)由於通脹壓力，第三方處理率上升，(Iv)我們的資源解決方案業務部門的非加工量增加；以及收購活動的採購材料成本增加，以及年初至今商品平均價格上升；
•直接人工成本合計增加美元，主要原因是與收購有關的增長、工資上漲以及與員工人數增加相關的索賠活動的工人補償成本上升；
•直接運營成本佔收入的百分比下降，而按美元總額計算則增加，主要原因是：(1)由於今年早些時候的惡劣冬季天氣和由於填埋量增加而造成的施工延誤，我們西部地區的垃圾填埋場運營成本上升；(2)車輛保險成本上升；(3)與收購有關的增長和(4)通脹壓力；部分抵消了東道主社區和特許權使用費的下降；
•以美元計，燃料成本增加的主要原因是燃料價格上漲和收購活動推動的銷售量增加，其次是有機業務增長。見第3項。“關於市場風險的定量和定性披露包括在本季度報告的表格10-Q中，以獲取有關我們燃料成本的更多信息；
•維護和維修費用合計增加美元，主要原因是與購置有關的增長以及與通貨膨脹壓力有關的船隊和集裝箱維修費用增加；
•其他運營成本合計增加的主要原因是收購活動和通脹壓力導致的設施成本上升。
一般事務和行政事務
一般及行政開支包括(I)薪金、工資、獎勵薪酬及相關福利費用，例如健康及福利福利，以及與管理、文書及行政職能有關的工人補償費用，(Ii)專業服務費，(Iii)壞賬開支，及(Iv)其他間接費用，包括與市場推廣、銷售人員及社區關係工作有關的費用。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，我們的一般和行政費用的主要組成部分摘要如下(以百萬美元為單位，佔總收入的百分比)：
30

截至9月30日的三個月，$
變化		截至9月30日的9個月，$
變化
2022202120222021
人工成本$23.5 7.9 %$20.5 8.5 %$3.0 $66.9 8.2 %$61.6 9.5 %$5.3 
專業費用1.8 0.6 %2.3 1.0 %(0.5)5.2 0.6 %5.4 0.8 %(0.2)
壞賬準備0.8 0.3 %0.9 0.4 %(0.1)1.9 0.2 %1.3 0.2 %0.6 
其他8.2 2.8 %7.3 2.9 %0.9 23.7 3.0 %19.0 3.0 %4.7 
$34.3 11.6 %$31.0 12.8 %$3.3 $97.7 12.0 %$87.3 13.5 %$10.4 
這些成本類別可能會不時變化，可能無法與其他公司提出的類似標題類別相比較。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月內，影響我們一般和行政費用變化的最重要項目摘要如下：
•勞動力成本佔收入的百分比下降，而美元總額增加，主要原因是與收購有關的增長、工資上漲和業績改善帶來的應計激勵性薪酬增加，但部分抵消了股權薪酬成本下降的影響；
•主要由於通貨膨脹壓力和支持業務增長的一般間接費用增加，以美元計的其他成本合計增加。
折舊及攤銷
折舊和攤銷費用包括：(1)財產和設備(包括為融資租賃記錄的資產)在資產的估計使用年限內以直線方式折舊，(2)按單位消耗法攤銷垃圾填埋場成本(包括垃圾填埋場開發和建設所發生的成本和所有未來垃圾填埋場開發和建設的估計成本，以及因關閉和關閉後義務產生的資產報廢成本)，因為垃圾填埋場的空間消耗超過場地的估計剩餘容量，這包括滿足某些攤銷目的的允許容量和未經允許的擴展容量。由於空域消耗超過與每個最終封頂事件相關的估計容量而採用消費單位法的最終封頂義務所產生的垃圾填埋場資產報廢成本及攤銷成本，以及(Iii)使用提供的經濟利益方法或按相關協議的最終條款按直線基準攤銷具有確定壽命的無形資產。
折舊和攤銷費用的構成部分(百萬美元和佔總收入的百分比)摘要如下：
 截至9月30日的三個月，$
變化		截至9月30日的9個月，$
變化
 2022202120222021
折舊$19.7 6.7 %$16.3 6.7 %$3.4 $58.2 7.2 %$45.1 7.0 %$13.1 
垃圾填埋場攤銷8.5 2.9 %8.1 3.3 %0.4 22.6 2.8 %22.3 3.4 %0.3 
其他攤銷4.3 1.4 %3.1 1.4 %1.2 12.3 1.5 %7.1 1.1 %5.2 
$32.5 11.0 %$27.5 11.4 %$5.0 $93.1 11.5 %$74.5 11.5 %$18.6 

折舊和其他攤銷費用的逐期增長主要是由於收購活動和對我們車隊的投資增加，而垃圾填埋場攤銷費用的增加可以歸因於截至2022年9月30日的9個月填埋量的增加以及我們的垃圾填埋場的容量組合。
收購活動的費用
在截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們分別記錄了80萬美元和390萬美元的費用，在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，我們分別記錄了190萬美元和400萬美元的費用，主要包括與盡職調查以及收購和整合被收購業務或選定開發項目相關的法律、諮詢和其他類似成本。
環境修復費用
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們記錄了一筆80萬美元的費用，用於調查毗鄰我們其中一個垃圾填埋場的非活躍廢物處理場的潛在補救措施。

31

其他費用
利息支出，淨額
與前一年同期相比，我們的利息支出淨額季度增加了90萬美元，年初至今增加了110萬美元，這主要是由於利率上升以及與2022年6月發行的佛蒙特州經濟發展局固體廢物處置長期收入債券系列2022A-1(“佛蒙特州債券2022A-1”)本金總額3500萬美元相關的平均債務餘額增加。
所得税撥備
與去年同期相比，我們每個季度的所得税撥備增加了250萬美元，年初至今增加了420萬美元，這主要是因為這兩個時期之間的運營收入增加了。截至2022年9月30日的9個月所得税撥備包括490萬美元的當期所得税和1380萬美元的遞延所得税。在截至2021年9月30日的9個月裏，這筆準備金包括150萬美元的當期所得税和1300萬美元的遞延所得税。截至2022年9月30日的9個月的有效税率為31.2%，是根據主要根據州税收和不可扣除的官員薪酬調整後的21%的法定税率計算的。
2017年12月22日，《減税與就業法案》(簡稱《TCJ法案》)頒佈。TCJ法案通過改變淨營業虧損的結轉規則等方式顯著改變了美國的企業所得税法。我們截至2017年底產生的5,970萬美元聯邦淨營業虧損結轉將繼續結轉20年，預計將用於完全抵消截至2022年12月31日的財年(“2022財年”)和未來納税年度的應税收入。2017年後產生的聯邦淨運營虧損總計4650萬美元結轉到2022財年，將無限期結轉，但通常只能抵消一個納税年度所得應納税所得額的80%。
細分市場報告
收入
按營業部門分列的收入摘要(以百萬為單位)如下：
 截至三個月
9月30日，		$
變化		九個月結束
9月30日，		$
變化
2022202120222021
東德$93.1 $75.2 $17.9 $251.7 $188.6 $63.1 
西式121.9 103.5 18.4 332.6 288.1 44.5 
資源解決方案80.3 63.3 17.0 228.7 170.7 58.0 
總收入$295.3 $242.0 $53.3 $813.0 $647.4 $165.6 

東部地區
以下是固體廢物收入(百萬美元和固體廢物收入增長百分比)期間變化情況的摘要：
截至2022年9月30日的三個月與2021年相比的期間變動截至2022年9月30日的9個月的期間變動與2021年的比較
 金額增長百分比金額增長百分比
價格$5.5 7.4 %$13.9 7.3 %
卷2.9 3.8 %5.5 3.1 %
附加費及其他費用5.1 6.8 %9.5 5.0 %
商品價格和數量(0.1)(0.1)%— — %
收購4.5 6.0 %34.2 18.1 %
固體廢物收入$17.9 23.9 %$63.1 33.5 %

價格。
與上一年同期相比，固體廢物季度收入增長中的價格變化部分是以下因素的結果：
•380萬美元，來自優惠的收藏品定價；以及
•170萬美元，來自與轉運站和較小程度的垃圾填埋場有關的優惠處置定價。
32

與上年同期相比，今年迄今固體廢物收入增長中的價格變動部分是下列因素的結果：
•從優惠的收藏品定價中獲得1020萬美元；以及
•370萬美元，來自與轉運站和較小程度的垃圾填埋場有關的優惠處置價格。
音量。
與上一年同期相比，季度固體廢物收入增長中的數量變化部分是下列因素的結果：
•200萬美元，來自與垃圾填埋場、運輸服務和較小程度的轉運站有關的更多處理量；以及
•90萬美元，來自有機業務增長帶來的更高的收藏量。
與上年同期相比，今年迄今固體廢物收入增長中的數量變化部分是下列因素的結果：
•330萬美元，來自與轉運站、垃圾填埋場和運輸服務有關的較高處理量；以及
•220萬美元，來自有機業務增長帶來的更高的收藏量。
附加費和其他費用。
附加費和其他費用改變了季度和年初至今固體廢物收入較上年同期增長的組成部分，主要是由於柴油價格上漲導致與我們的燃料成本回收計劃相關的E&E費用增加。
收購。
這些收購改變了與上一年同期相比的季度和年初至今固體廢物收入增長的組成部分，這是根據我們的增長戰略增加收購活動的結果，包括在截至2022年9月30日的9個月中對兩項業務的時機和收購，以及在截至2021年12月31日的財年中對五項業務的選擇和收購。
西部地區
以下是固體廢物收入(百萬美元和固體廢物收入增長百分比)期間變化情況的摘要：
截至2022年9月30日的三個月與2021年相比的期間變動截至2022年9月30日的9個月的期間變動與2021年的比較
 金額增長百分比金額增長百分比
價格$6.3 6.1 %$16.9 5.9 %
卷0.8 0.7 %1.2 0.4 %
附加費及其他費用6.4 6.2 %12.2 4.2 %
商品價格和數量0.4 0.4 %2.7 0.9 %
收購4.5 4.4 %11.5 4.0 %
固體廢物收入$18.4 17.8 %$44.5 15.4 %

價格。
與上一年同期相比，固體廢物季度收入增長中的價格變化部分是以下因素的結果：
•470萬美元，來自優惠的收藏品定價；以及
•160萬美元，來自與垃圾填埋場、轉運站以及較小程度的運輸服務有關的優惠處置定價。
與上年同期相比，今年迄今固體廢物收入增長中的價格變動部分是下列因素的結果：
•從優惠的收藏品定價中獲得1300萬美元；以及
•390萬美元來自與垃圾填埋場、轉運站以及較小程度的運輸服務有關的優惠處置定價。
33

音量。
與上一年同期相比，季度固體廢物收入增長中的數量變化部分是下列因素的結果：
•160萬美元，與垃圾填埋場和轉運站和運輸服務有關的處理量增加；部分抵消
•(80萬美元)由於更高的定價、對更多客户實施E&E費用以及客户取消選擇而導致收款量下降導致客户流失率增加。
與上年同期相比，今年迄今固體廢物收入增長中的數量變化部分是下列因素的結果：
•360萬美元，與垃圾填埋場、運輸和轉運站相關的處理量增加；部分抵消
•(240萬美元)由於更高的定價、對更多客户實施E&E費用以及客户取消選擇而導致收款量下降導致客户流失增加。
附加費和其他費用。
附加費和其他費用改變了季度和年初至今固體廢物收入較上年同期增長的組成部分，主要是由於柴油價格上漲導致與我們的燃料成本回收計劃相關的E&E費用增加。
商品價格和成交量。
與上年同期相比，季度和年初至今固體廢物收入增長中的商品價格和數量變化部分主要是由於有利的垃圾填埋氣轉化為能源的定價。
收購。
這些收購改變了與上一年同期相比的季度和年初至今固體廢物收入增長的組成部分，這是根據我們的增長戰略增加收購活動的結果，包括在截至2022年9月30日的9個月中對8項業務的時機和收購，以及在截至2021年12月31日的財年中對5項業務的選擇和收購。
營業收入
按部門分列的營業收入(虧損)摘要(以百萬為單位)如下：
 截至三個月
9月30日，		$
變化		九個月結束
9月30日，		$
變化
2022202120222021
東德$10.1 $5.4 $4.7 $14.0 $11.4 $2.6 
西式22.4 15.8 6.6 51.6 38.5 13.1 
資源解決方案4.5 6.7 (2.2)14.5 12.8 1.7 
法人實體(0.7)(0.5)(0.2)(1.9)(1.4)(0.5)
營業收入$36.3 $27.4 $8.9 $78.2 $61.3 $16.9 

東部地區
本季度營業收入增加了470萬美元，今年到目前為止比去年同期增加了260萬美元。剔除南橋垃圾填埋場關閉費用的影響和收購活動的費用，我們在截至2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績受到收入增長的推動，包括公司間收入，足以抵消以下成本變化。
運營成本
由於以下原因，本季度的運營成本比上年同期增加了1460萬美元，年初迄今增加了5930萬美元：
•直接成本合計增加的主要原因是運輸和第三方運輸和處置成本增加，原因包括：(1)收購活動導致固體廢物數量增加，其次是有機業務增長，(2)柴油價格上漲導致第三方運輸商收取更高的燃油附加費，以及(3)通脹壓力導致第三方處理率上升；
•直接勞動力成本合計增加的主要原因是：(1)與收購相關，其次是業務的有機增長，(2)工資上漲，以及(3)與員工人數增加相關的索賠活動的工人補償成本上升；
34

•以美元計，燃料成本增加的主要原因是燃料價格上漲和收購活動推動的銷售量增加，其次是有機業務增長。參見第3項。“關於市場風險的定量和定性披露包括在本季度報告的表格10-Q中，以獲取有關我們燃料成本的更多信息；
•維護和維修費用合計增加，主要是由於通貨膨脹壓力和採購活動導致船隊和集裝箱維修費用增加；
•其他業務費用以合計美元計算增加，主要是由於收購活動和通貨膨脹壓力導致設施成本增加；
•由於車輛保險成本增加和通脹壓力，直接運營成本與季度持平，按美元總額計算今年迄今有所增加。
一般事務及行政事務
與去年同期相比，本季度的一般和行政費用增加了150萬美元，年初至今增加了580萬美元，這主要是由於(I)與收購相關的增長，(Ii)工資上漲，(Iii)業績改善帶來的應計激勵性薪酬增加(Iv)以及與業務增長和通脹壓力相關的一般管理費用的增加；部分被較低的股權補償成本所抵消。
折舊及攤銷
與去年同期相比，本季度折舊和攤銷費用增加了250萬美元，年初至今增加了1160萬美元，這主要是由於收購活動、對我們車隊的投資增加，以及由於季度填埋量增加和我們填埋場的容量組合而導致的垃圾填埋場攤銷費用增加。
西部地區
本季度的營業收入增加了660萬美元，今年到目前為止比去年同期增加了1310萬美元。剔除環境修復費用和收購活動費用的影響，我們在截至2022年9月30日的三個月和九個月的運營業績改善是由收入增長推動的，包括公司間收入，足以抵消以下成本變化。
運營成本
由於以下原因，本季度的運營成本比上年同期增加了1510萬美元，年初迄今增加了4110萬美元：
•直接成本合計增加的主要原因是運輸和第三方運輸和處置成本增加，原因是：(1)收購活動導致固體廢物數量增加，但收集量下降部分抵消了這一影響；(2)第三方運輸商的燃油附加費因柴油價格上漲而增加；(3)第三方處置費率因通脹壓力而增加；
•由於燃料價格上漲和收購活動推動的銷量增加，燃料成本合計增加了美元。參見第3項。“關於市場風險的定量和定性披露包括在本季度報告的表格10-Q中，以獲取有關我們燃料成本的更多信息；
•直接人工成本合計增加的主要原因是：(1)工資上漲，(2)與收購活動相關的固體廢物量增加而增加的加班時間，以及(3)與年初至今的員工人數增加相關的索賠活動的工人補償成本增加；
•維護和維修費用合計美元增加，主要是由於購置活動和通貨膨脹壓力導致車隊維護費用增加；
•直接營運成本合共增加美元，原因是(I)今年較早時惡劣冬季天氣及建造工程延誤導致堆填區營運成本上升，加上每季堆填區容量增加，(Ii)車輛保險成本上升及(Iii)通脹壓力；部分由主辦社區及專營權費下降所抵銷；及
•其他運營成本合計增加的主要原因是收購活動和通脹壓力導致的設施成本上升。
一般事務及行政事務
與上一年同期相比，本季度的一般和行政費用減少了10萬美元，增加了60萬美元，今年迄今的增長主要是由於(I)與收購相關的增長，(Ii)工資上漲，(Iii)因業績改善而應計的激勵性薪酬增加，以及(Iv)與業務增長和通脹壓力相關的一般管理費用的增加；部分被較低的股權薪酬成本所抵消。
35

折舊及攤銷
折舊和攤銷費用比去年同期增加了110萬美元，今年迄今增加了260萬美元，這主要是由於收購活動和對我們機隊的投資增加所致。
資源解決方案
今年到目前為止，營業收入比去年同期減少了220萬美元，增加了170萬美元。剔除收購活動支出的影響，我們在截至2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績是由收入增長(包括公司間收入)和以下成本變化推動的。
運營成本
由於以下原因，本季度的運營成本比上年同期增加了1770萬美元，年初迄今增加了4830萬美元：
•直接成本合計增加的主要原因是：(1)非加工量增加導致運輸和第三方運輸成本增加；(2)柴油價格上漲導致第三方運輸商的燃油附加費增加；(3)通貨膨脹壓力；(4)採購活動的採購材料成本增加以及年初至今商品平均價格上漲；
•直接勞動力成本合計增加的主要原因是：(1)收購活動和非加工業務的有機增長；(2)工資上漲；(3)員工人數增加導致索賠活動的工人補償成本增加；
•其他業務費用合計美元增加，主要是由於收購活動和通貨膨脹壓力導致的設施成本增加；
•維護和維修費用合計增加，主要是由於通脹壓力、採購活動和非加工業務有機增長導致的機隊維護費用增加；
•直接業務費用按美元總額計算增加，主要原因是與收購有關的增長和通貨膨脹壓力；
•由於燃料價格上漲和收購活動推動的銷量增加，燃料成本合計增加了美元。參見第3項。“關於市場風險的定量和定性披露包括在本季度報告的Form 10-Q中，以獲取有關我們燃料成本的更多信息。
一般事務及行政事務
由於(I)收購活動和非加工業務的有機增長、(Ii)工資上漲、(Iii)業績改善帶來的應計激勵性薪酬增加以及(Iv)與業務增長和通脹壓力相關的一般管理費用增加，一般和行政費用比上年同期增加了180萬美元和360萬美元；部分被較低的股本補償成本所抵消。
折舊及攤銷
由於收購活動，本季度折舊和攤銷費用比上年同期增加了120萬美元，年初至今增加了400萬美元。
流動性與資本資源
我們不斷監控我們的實際和預測現金流、我們的流動性和資本需求，以便在我們基於業務的資本密集型性質和我們的成長型收購戰略的基礎上，適當地管理我們的流動性需求。截至2022年9月30日，我們的3.0億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)中有2.718億美元的未提取能力，以幫助滿足我們的短期和長期流動性需求。我們預期現有的現金及現金等價物，加上來自營運及融資活動的現金流量，將繼續足以在至少未來12個月及其後可預見的未來，為我們的營運活動及投資及融資活動的現金承諾提供足夠資金。我們已知的現金當前和長期用途包括，除其他可能的需求外：(1)資本支出和租賃，(2)收購，(3)償還償債和其他長期債務，(4)支付最終封頂、關閉和關閉後資產報廢債務和環境補救債務。
36

我們的財務狀況和流動性的主要指標摘要如下(以百萬計)：
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		$Change
現金和現金等價物$47.9 $33.8 $14.1 
流動資產，不包括現金和現金等價物$143.5 $112.7 $30.8 
受限資產$1.7 $2.1 $(0.4)
流動負債總額：
流動負債，不包括當期債務到期日$154.5 $142.3 $12.2 
債務當期到期日8.3 9.9 (1.6)
流動負債總額$162.8 $152.2 $10.6 
債務，減去流動部分$588.4 $552.7 $35.7 
在截至2022年9月30日的9個月中，不包括現金和現金等價物的流動資產增加了3080萬美元，流動負債增加了1060萬美元，這主要是由於業務和收入的增長，導致營運資本(不包括現金和現金等價物)增加了2020萬美元，從2021年12月31日的3950萬美元增加到2022年9月30日的1930萬美元。我們努力保持一個負的營運資金週期，由較短的未償還天數的銷售驅動，以努力以比支付賬單更快的速度籌集資金，以促進業務增長。
現金流量活動摘要
在截至2022年9月30日的9個月中，現金和現金等價物增加了1410萬美元。現金流摘要(以百萬為單位)如下：
 九個月結束
9月30日，		$
變化
 20222021
經營活動提供的淨現金$152.4 $134.1 $18.3 
用於投資活動的現金淨額$(161.1)$(234.1)$73.0 
融資活動提供(用於)的現金淨額$22.8 $(7.9)$30.7 
經營活動產生的現金流。
業務現金流摘要(單位：百萬)如下：
 九個月結束
9月30日，
 20222021
淨收入$44.7 $32.0 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷93.1 74.5 
垃圾填埋場和環境修復責任的利息增加6.0 5.9 
債務發行成本攤銷1.4 1.7 
基於股票的薪酬5.6 8.7 
經營性租賃使用權資產費用10.4 10.0 
出售財產和設備的收益(0.6)— 
收購活動的非現金支出0.3 0.5 
遞延所得税13.8 13.0 
174.7 146.3 
資產和負債變動，淨額(22.3)(12.2)
經營活動提供的淨現金$152.4 $134.1 

37

以下是影響我們運營現金流變化的最重要項目摘要：
在截至2022年9月30日的9個月中，經營活動提供的淨現金比截至2021年9月30日的9個月增加了1830萬美元。這是經營業績改善的結果，但部分被與我們的資產和負債變化相關的不利現金流影響的增加所抵消，這些影響扣除收購和資產剝離的影響。有關我們在截至2022年9月30日的9個月的經營業績與截至2021年9月30日的9個月相比有所改善的討論，請參閲“經營成果“上面。在截至2022年9月30日的9個月中，與截至2021年9月30日的9個月相比，與資產和負債的變化相關的不利現金流影響增加，主要原因如下：
•應付賬款變化對經營現金流的不利影響(1240萬美元)；
•應計費用和其他負債的變化對經營現金流的不利影響(330萬美元)；
•主要與收入增長相關的應收賬款變化對運營現金流的不利影響(330萬美元)；部分抵消
•預付費用、庫存和其他資產的變化對運營現金流的有利影響為860萬美元。
投資活動產生的現金流.
投資現金流摘要(以百萬為單位)如下：
九個月結束
9月30日，
20222021
收購，扣除收購現金後的淨額$(74.0)$(153.1)
物業、廠房和設備的附加費(87.7)(81.6)
出售財產和設備所得收益0.6 0.6 
用於投資活動的現金淨額$(161.1)$(234.1)

以下是影響我們投資現金流變化的最重要項目摘要：
收購，扣除收購現金後的淨額。在截至2022年9月30日的9個月中，我們以7810萬美元的總代價收購了12家企業，其中包括7270萬美元的現金，併為之前收購的業務支付了130萬美元的預付款，而在截至2021年9月30日的9個月中，我們以1.552億美元的總代價收購了8家企業，包括1.504億美元的現金，併為之前收購的業務支付了270萬美元的預提付款。
資本支出。在截至2022年9月30日的9個月中，與截至2021年9月30日的9個月相比，資本支出增加了610萬美元，這主要是由於與垃圾填埋場開發相關的資本支出增加，對新收購業務的投資以推動協同效應，單流材料回收設施的改造以及通脹壓力，部分被截至2021年12月31日的財政年度我們在佛蒙特州考文垂的副標題D垃圾填埋場第六期的建設和開發完成所抵消。
融資活動產生的現金流.
融資現金流摘要(單位：百萬)如下：
九個月結束
9月30日，
20222021
長期借款收益$82.2 $0.5 
債務本金償付(57.4)(8.6)
債務發行成本的支付(1.2)— 
或有對價的支付(1.0)— 
行使基於股份的獎勵所得收益0.2 0.2 
融資活動提供(用於)的現金淨額$22.8 $(7.9)

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以下是影響我們融資現金流變化的最重要項目摘要：
債務活動。與債務活動相關的淨現金增加了3290萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，融資現金流的增加主要是由於2022年6月發行了本金總額為3500萬美元的佛蒙特州債券2022A-1。
支付債務發行成本。在截至2022年9月30日的9個月裏，我們支付了120萬美元的債務發行成本，這些成本與佛蒙特州債券2022A-1的發行有關。
支付或有對價。我們根據完成許可證擴展申請支付了與收購相關的100萬美元或有對價。
未償長期債務
信貸安排
截至2022年9月30日，我們的定期貸款A貸款(“定期貸款貸款”)項下的未償還本金總額為3.5億美元，而我們的3.00億美元循環信貸安排項下沒有借款，信用證的再定額為7500萬美元。定期貸款安排及循環信貸安排(統稱為“信貸安排”)的5年期於2026年12月到期，按倫敦銀行同業拆息加年息1.375釐計算利息，待我們達到低於2.25倍的綜合淨槓桿率時，利率將降至倫敦銀行同業拆息加1.125釐。信貸安排載有慣常的基準替代撥備，根據該等條款，於發生若干觸發事件時，用以計算LIBOR利率的LIBOR基準將由經修訂及重述信貸協議(“信貸協議”)的條款及條件經調整的有擔保隔夜融資利率取代。信貸安排由我們所有重要的全資附屬公司共同及個別、全面及無條件地提供擔保，並以我們的幾乎所有資產作抵押。截至2022年9月30日，循環信貸機制下還有2.718億美元的預付款。可用金額是扣除總計2,820萬美元的未償還不可撤銷信用證後的淨額，截至2022年9月30日，沒有提取任何金額。吾等有權酌情要求將信貸安排下的貸款總額增加1.25億美元，惟須受信貸協議所載條款及條件的規限。
信貸協議要求我們維持最低利息覆蓋率和最高綜合淨槓桿率，並在每個財政季度末進行衡量。除了這些金融契約外，信貸協議還包含一些重要的習慣正負契約，這些契約限制了我們出售資產、招致額外債務、創造留置權、進行投資和支付股息的能力。截至2022年9月30日，我們遵守了信貸協議中包含的契約。我們不認為這些限制會影響我們滿足未來流動性需求的能力。我們任何債務協議下的違約事件可能會允許我們的一些貸款人，包括信貸安排下的貸款人，宣佈從他們那裏借來的所有金額立即到期和支付，連同應計和未付利息，或者就信貸安排而言，終止根據該協議進行進一步信貸延期的承諾，這反過來可能引發其他債務義務下的交叉違約。如果我們無法向我們的貸款人償還債務，或根據任何有關我們未償債務義務的條款違約，我們的有擔保貸款人可以起訴我們和擔保該債務的抵押品。
根據我們業務的季節性，秋末、冬季和初春月份的運營業績通常低於本財年剩餘時間。考慮到這種季節性、我們業務的資本密集型性質以及債務償還時間對我們業務的現金流影響，我們通常會產生更高的債務借款，以滿足這些時期的流動性需求。因此，在這些時期，我們的可用性和相對於我們的金融契約的表現可能也會收緊。
免税融資和其他債務
截至2022年9月30日，我們有未償還的免税債券本金總額1.97億美元，包括髮行佛蒙特州債券2022A-1本金總額3500萬美元，融資租賃本金總額4910萬美元，以及應付票據本金總額70萬美元。見注7，債務列入第一部分項目的我們的合併財務報表。本季度報告的表格10-Q中的1份，以進一步披露債務。
39

通貨膨脹率
成本的通脹增加，包括目前主要與燃料、勞動力和某些其他成本類別和資本項目相關的通脹壓力，已經並可能繼續對我們的營業利潤率和現金流產生重大影響。雖然快速通貨膨脹對截至2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績和利潤率產生了負面影響，但我們相信，我們靈活的定價結構和成本回收費用使我們能夠復甦，並將繼續使我們能夠從我們的客户羣中收回某些通脹成本。與行業慣例一致，我們的大多數合同和服務協議都規定將某些成本轉嫁給我們的客户，包括增加垃圾填埋場傾倒費用，在大多數情況下還包括燃料成本，旨在減輕通脹對我們經營業績的影響。我們還實施了一系列旨在提高生產率和降低服務成本的運營效率計劃，我們的燃料成本回收計劃是我們E&E費用的能源組成部分，旨在恢復定期重置下限以上不斷上升的燃料價格波動。儘管有這些計劃，但競爭因素可能要求我們至少吸收一部分成本增加。參見第3項。“關於市場風險的定量和定性披露包括在這份10-Q表格的季度報告中，以獲得有關我們燃料成本回收計劃的更多信息。此外，管理層與通脹有關的估計已經並將繼續對我們的垃圾填埋場和環境補救債務的會計產生影響。
區域經濟狀況
我們的業務主要位於美國東北部。因此，我們的業務、財務狀況和經營結果容易受到該地理區域整體經濟低迷和其他影響該地區的因素的影響，如國家法規和惡劣天氣條件。我們無法預測或確定經濟持續放緩的時機和/或未來的影響。
季節性與惡劣天氣
從歷史上看，我們的轉讓和處置收入在春末、夏初和初秋的月份都較高。這種季節性反映了晚秋、冬季和初春月份的廢物量較低，因為與美國東北部C&D活動有關的廢物量在冬季大幅減少。
由於我們的某些運營和固定成本在整個財年保持不變，因此運營收入受到類似季節性因素的影響。惡劣或惡劣天氣可能會對我們的運營產生不利影響，這可能會增加我們與收集和處置廢物相關的運營成本，延誤廢物的收集和處置，減少運往我們處置地點的廢物量，增加我們現有合同下收集的廢物量(沒有相應的補償)，降低我們材料回收設施的吞吐量和運營效率，或者推遲我們的填埋場和其他設施的建設或擴建。我們的運營也會受到惡劣天氣的有利影響，在我們能夠為提供的額外服務收費的情況下，這可能會增加浪費的數量。
由於假日期間零售活動增加，我們的資源解決方案業務部門的加工業務線通常在11月和12月經歷纖維數量的增加。
關鍵會計估計和假設
我們的財務報表是根據美國公認的會計原則編制的，必須包括管理層作出的某些估計和判斷。在持續的基礎上，管理層根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素來評估其估計和判斷。它們的評估結果構成了對資產和負債賬面價值作出判斷的基礎。在不同的假設和情況下，實際結果可能與這些估計值不同。我們的關鍵會計估計數在項目7中有更充分的討論。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。
新會計公告
關於可能影響我們的新會計準則的説明，見附註2，會計變更我們的綜合財務報表列於本季度報告表格10-Q第I部分第1項之下。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
在正常的業務過程中，我們面臨着市場風險，包括柴油價格、利率和某些商品價格的變化。我們有多種策略來緩解這些市場風險，包括下面討論的那些策略。
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燃料價格風險
燃料的價格和供應是不可預測的，並根據我們無法控制的事件而波動，這些事件包括地緣政治事態發展、石油和天然氣的供求、石油輸出國組織和其他石油和天然氣生產國採取的行動、石油生產國的戰爭和動亂以及區域生產模式。因為我們的卡車車隊和我們運營的其他方面都需要燃料，所以燃料價格的上漲增加了我們的運營費用。我們有一個燃料成本回收計劃，這是我們能源和環境費用(“E&E費用”)中的能源部分，旨在抵消柴油價格上漲超過定期重置下限的部分或全部影響，並考慮一個最低客户參與水平，以彌補我們燃料成本的變化。E&E費用中的能源部分根據公佈的柴油價格指數的變化按月浮動，並與具有回顧條款的價格上升指數掛鈎，這導致我們在價格快速變化期間將費用中燃料成本部分的變化與柴油價格波動相匹配的能力出現時間滯後。在某些情況下，燃料成本的大幅上升或下降可能會對我們的收入和運營成本產生重大影響。此外，我們很容易受到供應商提高燃油附加費的影響。

根據我們截至2022年9月30日的過去12個月的消費水平，在考慮了實物結算的燃料合同後，我們認為柴油價格每加侖0.5美元的變化將使我們的直接燃料成本每年增加約480萬美元。直接燃料費用的這些變化將被向客户收取的E&E費用中的能源部分的變化所抵消。根據截至2022年9月30日的參與率，我們認為柴油價格每加侖0.5美元的變化將使E&E費用的能源部分每年改變約480萬美元。
商品價格風險
我們銷售各種材料，包括纖維，如舊瓦楞紙板和舊新聞紙，塑料，玻璃，黑色金屬和鋁金屬。我們可採取多項策略以減輕這些循環再造物料價格波動的影響，包括：(1)向回收客户收取浮動的可持續性循環再造調整費，以減低循環再造商品的風險；(2)為入境物料回收設施(“回收設施”)客户提供收入分成或在較高商品價格市場購買索引材料，或在較低商品價格市場向這些客户收取每噸加工成本或小費；(3)以底價或固定價格協議向出境回收物料回收設施客户出售循環再造商品；或(4)訂立固定價格合約或套期保值，以減少以浮動價格出售再生紙所產生的現金流波動。儘管我們推出了這些風險緩解計劃，以幫助抵消大宗商品價格的波動，並抵消更高的勞動力或資本成本，以滿足更嚴格的污染標準，但我們不能保證我們可以在所有情況下與我們的客户使用這些計劃，或者他們將在不斷變化的回收環境中緩解這些風險。我們不使用金融工具進行交易，也不參與任何槓桿衍生品。截至2022年9月30日，我們沒有簽署任何大宗商品對衝協議。
如果回收材料商品的價格每噸變化10美元，我們估計我們的年度運營利潤率每年將變化約80萬美元，或季度變化20萬美元。我們對大宗商品價格變化的敏感性很複雜，因為每一份客户合同相對於收入分享、小費或加工費和其他安排都是獨一無二的。上述營業收入影響可能不代表未來的經營業績，實際業績可能大不相同。
利率風險
我們降低利率風險敞口的策略包括簽訂利率衍生工具協議，以對衝與我們長期債務的浮動利率部分相關的利率的不利變動。吾等已將該等衍生工具指定為高效現金流量對衝，因此，公允價值變動於股東權益中作為累計其他全面收益(虧損)的一部分入賬，並同時計入利息支出，因為利息支出受對衝交易的影響。在協議有效期內支付或收到的差額被記錄為基礎債務利息支出的增加或減少，並計入經營活動的現金流量。
截至2022年9月30日，我們有效的利率衍生品協議名義總金額為1.9億美元。根據協議條款，我們收到的利息基於1個月倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)指數，在某些情況下受到0.0%下限的限制，並於2022年9月30日按加權平均利率約2.20%支付利息。這些協議將於2023年5月至2027年6月到期。此外，截至2022年9月30日，我們有一項總名義金額為2000萬美元的遠期起始利率衍生品協議，將於2028年5月到期。我們將獲得以1個月期LIBOR指數為基礎的利息，下限為0.0%，利率為1.29%。
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截至2022年9月30日，除了通過利率衍生品協議固定的1.9億美元外，我們還有2.468億美元的固定利率債務。截至2022年9月30日，我們有大約1.6億美元長期債務的利率風險。截至2022年9月30日，長期債務浮動利率部分的加權平均利率約為4.2%。如果長期債務的可變利率部分的平均利率變化100個基點，我們估計我們的年度利息支出將變化高達約160萬美元。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年9月30日我們的披露控制和程序的有效性。1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義的“披露控制和程序”一詞，是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據《交易所法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理部門在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。根據對我們截至2022年9月30日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化。在截至2022年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
42

第二部分。
項目1.法律程序
一般法律程序
本項目所需資料載於附註8，承付款和或有事項我們的綜合財務報表載於本季度報告表格10-Q第I部分第1項。
涉及政府當局的某些環境問題的法律訴訟，可能受到1,000,000美元或更多的制裁
美國證券交易委員會S-K規則第103項規定，當政府主管當局是訴訟的一方，而訴訟涉及潛在的金錢制裁時，須披露若干環境事宜，除非吾等有理由相信金錢制裁不會等於或超過指定的門檻，而吾等認為該門檻是合理地設計以導致披露對本公司的業務或財務狀況有重大影響的任何該等訴訟。根據第103項，我們將這種披露門檻確定為1,000,000美元。根據這一要求，我們沒有要披露的事項。
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第1A項。風險因素
我們的業務面臨許多風險，包括第1A項中確定的風險。“風險因素我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告以及下文所述的最新風險因素，可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和/或流動性產生實質性影響，並可能導致我們的經營業績在不同時期有很大差異。我們可能會在未來提交給美國證券交易委員會的文件中不時披露我們的風險因素的其他變化或披露其他因素。
廢物行業受到包括環境法律法規在內的廣泛政府法規的約束，遵守這些法律法規會產生巨大的成本。不遵守環境或其他法律法規，以及因實際或被認為違反這些法律法規而引起的執法行動和訴訟，可能會使我們受到罰款、處罰和判決，並限制我們的運營和擴張能力。
我們受環境法律和法規項下的潛在責任和限制的約束，包括由於我們的物業上、下、下或從我們的物業實際或據稱存在、釋放、排放或遷移的有害物質、污染物或污染物的實際或據稱的存在、釋放、排放或排放而產生的或與此相關的潛在責任和限制，污染物的存在、釋放、排放或排放，以及對土壤、地表水、地下水和其他環境介質(包括自然資源)的影響的調查、補救和監測。或與我們的行動有關。廢物管理行業一直並將繼續受到監管，包括許可和相關的財務保證要求，以及進一步監管該行業的努力，包括努力監管和限制温室氣體排放，以減輕氣候變化的影響。我們的固體廢物業務受到聯邦、州的廣泛限制，在某些情況下，還受到當地環境、氣味和噪音以及土地使用的限制。如果我們不能遵守適用於特定設施的要求，或者如果我們的運營違反了條款和條件，或者沒有必要的批准或許可，我們可能會受到行政或民事罰款和處罰，可能還會受到刑事罰款和處罰，我們可能需要花費大量資金來使運營合規，暫時或永久停止活動，和/或採取糾正措施，可能包括移除填埋材料。這些成本或行動對我們來説可能是重大的，並影響我們的運營結果、現金流和可用資本。環境和土地利用法律法規也影響我們擴大和, 就我們的固體廢物業務而言，可能決定了我們必須從哪些地理區域接收固體廢物，或者我們不可以從哪些地理區域接收固體廢物。這些法律和法規可能會限制固體廢物處理廠可接受的總規模和每日固體廢物量。如果我們因此類法律規定的限制而無法擴大或以其他方式運營我們的一個或多個設施，我們可能需要增加對第三方擁有的處置設施的利用率，這可能會降低我們的收入和/或運營利潤率。上述包括緬因州固體廢物法律的最新變化，我們預計這些變化不會對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或流動性產生實質性影響，但可能會以收入減少或成本和/或負債增加的形式對我們的運營結果產生負面影響。
我們歷史上一直通過收購實現增長，預計未來將進行更多收購，我們已經並將繼續努力評估和限制收購前將被收購的企業帶來的環境風險和責任。有些債務可能會被證明比我們預期的更難解決或成本更高。也有可能，負責執行環境法律法規的政府官員可能會認為問題比我們預期的更嚴重，或者我們在承擔責任之前無法識別或充分認識到現有的責任。我們可能受到的一些法律制裁可能會導致許可證被暫時吊銷或吊銷，阻止或延誤我們獲得或續簽許可證以運營或擴建我們的設施，或損害我們的聲譽。
除了遵守環境法律法規的成本外，我們還會產生與環境訴訟以及政府機構和私人當事人對我們提起的訴訟相關的費用。我們現在是，將來也可能是各方提起的訴訟的被告，這些訴訟指控環境損害，包括自然資源損害、人身傷害和/或財產損壞或損害，或尋求實施民事處罰、禁令救濟或推翻或阻止頒發經營許可證或授權，所有這些都可能導致我們承擔重大責任。
我們的業務行為也受到由聯邦、州和地方政府機構管理的各種其他法律和法規的約束，包括税法、勞動法和競爭法等。新的法律、法規或政府政策及其相關解釋，或上述任何內容的變化，包括税收或對我們服務的其他限制，可能會改變我們的業務環境。
在某些司法管轄區，由於我們在該等司法管轄區的競爭地位，我們須遵守競爭法所訂的特定義務。如果不遵守這些要求或其他法律或法規，我們可能會受到執法行動或經濟處罰，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
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項目6.展品
展品
不是的。		描述
10.1
對Casella Waste Systems，Inc.和Edwin D.Johnson之間修訂和重新簽署的僱傭協議的修正案，日期為2022年7月21日。(在此引用卡塞拉於2022年7月29日提交的10-Q表格季度報告的附件10.5(文件號：000-23211))。
31.1 +
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對首席執行幹事約翰·W·卡塞拉進行認證。
31.2 +
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對首席財務官Edmond R.Coletta進行認證。
32.1 ++
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
32.2 ++
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
101.INS實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。**
101.CAL內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。**
101.LAB內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。**
101.PRE內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。**
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。**
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)。
**在此以電子方式提交。本報告附件101的格式如下：(1)截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表；(2)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的合併經營報表；(三)截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表；(四)截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的股東權益合併報表；(五)截至2022年和2021年9月30日、2022年和2021年9月30日的九個月的合併現金流量表(六)合併財務報表附註。
+隨函存檔
++隨信提供

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
卡塞拉廢物系統公司
日期：2022年10月28日作者：/s/Kevin Drohan
凱文·德羅漢
總裁副祕書長兼首席會計官
(首席會計主任)
日期：2022年10月28日作者：/s/Edmond R.Coletta
埃德蒙·R·科萊塔
總裁和首席財務官
(首席財務官)

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