第一部分財務信息

第1項。財務報表

HealthStream公司

簡明綜合資產負債表(未經審計)

(單位：千)

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

HealthStream公司

簡明綜合損益表(未經審計)

(單位為千，每股數據除外)

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

HealthStream公司

簡明綜合全面收益表(未經審計)

(單位：千)

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

HealthStream公司

股東權益簡明綜合報表(未經審計)

(單位：千)

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

HealthStream公司

簡明合併現金流量表(未經審計)

(單位：千)

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

HealthStream公司

簡明合併財務報表附註(未經審計)

HealthStream公司

簡明合併財務報表附註(未經審計)

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

關於前瞻性陳述的特別告誡通知

以下討論及分析應連同本報告其他部分所載的簡明綜合財務報表及相關附註，以及我們截至2021年12月31日止年度的經審核綜合財務報表及其附註一併閲讀，該等年報刊載於我們於2022年2月28日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年報(“2021 10-K表格”)。本季度報告中包含的非歷史事實的10-Q表格中的陳述屬於前瞻性陳述，公司打算將這些陳述納入《1995年私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款。具有預測性的、取決於或提及未來事件或條件的表述，或包括“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將”、“將會”等詞彙的表述，均為前瞻性表述。

公司提醒，前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果、表現或成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，是基於假設的，受風險和不確定因素的影響。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。

在評估任何前瞻性陳述時，您應具體考慮與上文所述前瞻性陳述有關的信息以及標題第一部分第1A項下所述的風險。這些風險因素包括我們在2021年Form 10-K和2021年Form 10-K中的其他披露、收益發布和其他不時提交給美國證券交易委員會的文件，以及本報告其他部分包含的其他警示聲明，包括本報告和2021年Form 10-K中討論的關鍵會計政策和估計。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述。你應該閲讀這份報告以及我們在這份報告中引用的文件，這些文件已經作為證據完整地提交給了這份報告，並認識到我們未來的實際結果可能與我們目前預期的有很大不同。

業務概述

HealthStream主要為醫療保健組織提供基於SaaS的應用程序-所有這些應用程序都旨在通過支持提供患者護理的人員來改善業務和臨牀結果。

我們正在將公司在單一平臺戰略下更完全地統一起來，該戰略將作為整個企業的基礎。通過名為hStream的通用技術平臺啟用我們的應用程序，我們相信已經提供強大價值主張的獨立應用程序將開始相互利用，以更高效和有效地使我們的客户能夠管理他們的組織並改善他們的結果。隨着我們繼續實現在單一技術平臺上定位多個應用程序的目標，我們當前的員工隊伍解決方案和提供商解決方案報告部門之間的區別可能會變得不太適用，甚至過時，就我們如何運營和報告公司的業務而言。目前，我們描述和報告的員工隊伍解決方案產品被醫療保健組織用來滿足其廣泛的臨牀開發、學習和績效、認證、日程安排、安全和合規性以及能力評估需求。醫療保健組織使用提供商解決方案產品來滿足提供商認證、特權和註冊需求。HealthStream的主要客户包括醫療機構和醫療行業的其他參與者。

2022年第三季度的重要財務指標載於下面的項目符號。

新冠肺炎大流行及其他最新動態

儘管新冠肺炎疫情持續存在，仍然是不確定性和潛在波動性的原因，但目前美國與疫情相關的公共衞生狀況總體上已經穩定下來，疫情對美國總體經濟狀況的影響似乎有所減少。隨着與醫療機構相關的COVID患者的流入變得更加容易管理，我們的某些業務領域，如我們的合規和學習解決方案，已經開始恢復，在某些情況下，甚至超過了大流行前的規範。然而，我們業務的其他部分繼續受到大流行持續影響以及當前經濟狀況的負面影響。對我們的醫療保健客户來説，更明顯的後遺症之一涉及人員配備方面的挑戰，包括勞動力短缺以及勞動力和人力成本增加。在某些情況下，我們認為與這些挑戰相關的壓力繼續導致我們某些產品的銷售延遲，特別是那些更具選擇性的產品。然而，我們已經開始觀察到，與疫情最嚴重的時期相比，通過面對面會議和虛擬會議與客户的銷售參與度有所增加。歸根結底，我們相信我們的產品處於有利地位，可以幫助我們的醫療客户成功地管理與入職、培訓、發展、吸引和留住員工(尤其是護士)相關的問題，我們將繼續致力於幫助我們的客户克服與疫情和持續的經濟狀況相關的挑戰。

在疫情最嚴重的時期，包括2021年，我們經歷了由於大流行而延遲和減少的預訂和續訂。鑑於我們銷售解決方案的多年訂閲，給定期間的銷售損失或延遲對收入的影響通常要到未來幾個時期才會顯現，就像我們在給定期間確認的收入通常是前一時期銷售的結果一樣。我們認為，從疫情高峯期推遲預訂對我們2022年前三個季度的收入增長產生了負面影響，在較小程度上，還將在今年剩餘時間繼續對我們的收入產生負面影響。然而，與去年同期相比，在截至2022年9月30日的9個月中，我們的預訂量也有所增加，我們預計這將對2022年剩餘時間的收入產生積極影響。

此外，美國經濟一直在經歷各種挑戰，包括對衰退的擔憂、持續的通脹、全球供應網絡的嚴重中斷，以及具有挑戰性的勞動力市場狀況。在這方面，我們最近經歷並相信，我們的許多客户都經歷了與當前通脹壓力相關的勞動力、供應鏈、資本和其他支出的增加。這些影響美國經濟和我們醫療保健行業客户的情況已經並可能繼續對我們的業務和運營結果產生不利影響。然而，如上所述，我們也相信，我們的產品處於有利地位，可以幫助客户緩解與當前勞動力挑戰相關的一些負面影響，因為我們繼續實現通過發展提供護理的人員來提高醫療保健質量的願景。

關鍵業務指標

我們的管理層使用以下財務和非財務指標來管理我們的業務。

關鍵會計政策和估算

公司的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。這些會計原則要求我們在編制財務報表時作出某些估計、判斷和假設。我們相信，我們所依賴的估計、判斷和假設是基於我們在作出估計、判斷和假設時獲得的信息而合理的。這些估計、判斷和假設可能會影響截至財務報表日期的資產和負債報告金額，以及列報期間和相關披露期間報告的收入和費用金額。如果這些估計、判斷或假設與實際結果之間存在重大差異，我們的財務報表將受到影響。

我們認為對充分理解和評估我們報告的財務結果最關鍵的會計政策和估計包括：

在許多情況下，特定交易的會計處理是由美國公認會計原則明確規定的，在其應用中不需要管理層的判斷。也有一些領域，管理層在選擇可用替代方案時的判斷不會產生實質性的不同結果。請參閲我們2021年Form 10-K中的合併財務報表附註和本文中的簡明綜合財務報表附註，其中包含有關我們的會計政策和美國公認會計原則要求的其他披露的額外信息。與我們2021年Form 10-K中報告的那些相比，我們的關鍵會計政策和估計沒有變化。

截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

收入，淨額。在截至2022年9月30日的三個月中，收入增加了約320萬美元，增幅為5%，從截至2021年9月30日的三個月的6410萬美元增至6730萬美元。

按業務部門劃分的收入比較如下(單位：千)：

在截至2022年9月30日的三個月裏，勞動力解決方案公司的收入增加了290萬美元，增幅為6%，從截至2021年9月30日的三個月的5120萬美元增加到5410萬美元。勞動力解決方案部門在幾個產品類別中都出現了增長，包括最近收購的貢獻，但部分被傳統復甦業務40萬美元的下降所抵消。

在截至2022年9月30日的三個月裏，提供商解決方案公司的收入增加了30萬美元，增幅為2%，從截至2021年9月30日的三個月的1290萬美元增加到1320萬美元。收入增長主要歸因於新的訂閲收入，但部分被專業服務收入減少50萬美元所抵消。

收入成本(不包括折舊和攤銷)。截至2022年9月30日的三個月，收入成本增加了80萬美元，增幅為3%，從截至2021年9月30日的三個月的2260萬美元增至2340萬美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，收入成本佔收入的比例均為35%。

在截至2022年9月30日的三個月中，員工隊伍解決方案的收入成本比去年同期增加了20萬美元，達到1860萬美元，分別約佔員工解決方案截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月收入的34%和36%。這一增長主要是由於人員增加，部分原因是最近的收購和雲託管成本。截至2022年9月30日的三個月，提供商解決方案的收入成本與去年同期相比增加了60萬美元，達到480萬美元，分別約佔截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月提供商解決方案收入的36%和33%。金額的增加主要與人員、雲託管和軟件成本的增加有關。

產品開發。在截至2022年9月30日的三個月裏，產品開發支出增加了120萬美元，增幅為11%，從截至2021年9月30日的三個月的1030萬美元增至1150萬美元。在截至2022年和2021年9月30日的三個月裏，產品開發費用佔收入的比例分別為17%和16%。

在截至2022年9月30日的三個月中，員工隊伍解決方案的產品開發費用比去年同期增加了90萬美元，達到970萬美元，分別約佔員工隊伍解決方案截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月收入的18%和17%。人員費用和合同勞動力成本比上一年有所增加，但被內部開發軟件資本化勞動力的增加部分抵消。在截至2022年9月30日的三個月中，提供商解決方案公司的產品開發費用比去年同期增加了30萬美元，達到180萬美元，分別約佔提供商解決方案公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月收入的14%和12%。產品開發費用增加的主要原因是與上年同期相比，人員費用增加。

銷售部和市場部。在截至2022年9月30日的三個月裏，包括人員成本在內的銷售和營銷費用增加了120萬美元，增幅為11%，從截至2021年9月30日的三個月的1,020萬美元增至1,140萬美元。截至2022年和2021年9月30日的三個月，銷售和營銷費用分別佔收入的17%和16%。

在截至2022年9月30日的三個月裏，員工解決方案公司的銷售和營銷費用比去年同期增加了100萬美元，達到920萬美元，分別約佔員工解決方案公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月收入的17%和16%。增加的主要原因是人員及相關費用、銷售佣金和差旅費用增加。與上一年同期相比，營銷費用的減少部分抵消了這一增長。在截至2022年9月30日的三個月中，提供商解決方案公司的銷售和營銷費用與去年同期相比增加了20萬美元，達到190萬美元，分別約佔提供商解決方案公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月收入的15%和13%。這一增長主要是由於展會費用、銷售佣金和差旅費用的增加。與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，銷售和營銷費用中未分配的公司部分減少了5.6萬美元，降至30萬美元，這主要是由於人員成本和營銷費用的減少。

其他一般和行政費用。截至2022年9月30日的三個月，其他一般和行政費用減少90萬美元，或9%，從截至2021年9月30日的三個月的1000萬美元降至910萬美元。截至2022年和2021年9月30日的三個月，其他一般和行政費用分別佔收入的14%和16%。

在截至2022年9月30日的三個月中，員工隊伍解決方案的其他一般和管理費用比去年同期減少了90萬美元，降至200萬美元，分別約佔員工解決方案公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月收入的4%和6%。減少的主要原因是與關閉某些租用的衞星辦公室相關的設施成本的減少、合同勞動力的減少以及與先前收購相關的過渡服務成本的降低，包括我們與Change Healthcare的過渡服務協議的終止，這與我們收購調度和容量管理業務有關。與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，提供商解決方案的其他一般和管理費用增加了2.1萬美元，達到100萬美元，約佔截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月提供商解決方案收入的8%。與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，其他一般和行政費用中未分配的公司部分減少了2.9萬美元，降至600萬美元。

折舊和攤銷。截至2022年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用增加了50萬美元，增幅為5%，從截至2021年9月30日的三個月的910萬美元增至960萬美元。這一增長主要是由於與資本化軟件相關的攤銷增加，但被較低的折舊費用部分抵消。

其他收入(虧損)，淨額。其他收入(虧損)截至2022年9月30日的三個月的淨收益為250萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的淨收益為虧損9.9萬美元。這一增長主要是由於在截至2022年9月30日的三個月中，出售了一項非流通股投資，獲得了270萬美元的收益。

所得税規定。該公司在截至2022年9月30日的三個月中記錄了130萬美元的所得税準備金，而截至2022年9月30日的三個月的所得税準備金為20萬美元。在截至2022年9月30日的三個月中，該公司的有效税率為26%，而截至2021年9月30日的三個月的實際税率為11%。該公司的有效税率主要反映了法定的公司所得税税率、國家税收、外國所得税的淨影響、各種永久性税收差異的影響以及個別税目的確認。在截至2022年9月30日的三個月內，該公司記錄了10萬美元的離散税費支出，其中主要包括與不確定税收狀況相關的20萬美元税費支出。估計税收抵免的變化帶來的10萬美元的税收優惠部分抵消了離散的税收支出。在截至2021年9月30日的三個月中，該公司記錄了69,000美元的獨立税項支出，主要與估計税收抵免的變化有關。

淨收入。截至2022年和2021年9月30日的三個月，淨收入分別為370萬美元和150萬美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，每股收益(EPS)分別為0.12美元(稀釋後)和0.05美元(稀釋後)。淨收益和每股收益受到上述出售非上市股權投資收益的積極影響，這對截至2022年9月30日的三個月的淨收益為210萬美元，對每股收益為0.07美元(稀釋後)產生了積極影響。

截至2022年9月30日的三個月，調整後的EBITDA為1270萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1250萬美元。關於調整後的EBITDA與美國公認會計原則下最直接可比的衡量標準的對賬，請參閲下文“非GAAP財務指標的協調”，並披露我們認為調整後的EBITDA為投資者提供有用信息的原因。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

收入，淨額。在截至2022年9月30日的9個月中，收入增長了約590萬美元，增幅為3%，從截至2021年9月30日的9個月的1.924億美元增至1.983億美元。

按業務部門劃分的收入比較如下(單位：千)：

員工解決方案的收入在2021年前9個月增加了400萬美元，增幅為3%。最近的收購和其他勞動力解決方案的增長帶來的貢獻超過了傳統復甦產品收入預期下降的310萬美元。

提供商解決方案的收入在2021年前9個月增加了190萬美元，增幅為5%。收入增長主要歸因於新的訂閲收入，但專業服務收入的下降部分抵消了這一增長。

收入成本(不包括折舊和攤銷)。截至2022年9月30日的9個月，收入成本減少了50萬美元，降幅為1%，從截至2021年9月30日的9個月的6810萬美元降至6760萬美元。截至2022年和2021年9月30日的9個月，收入成本佔收入的百分比分別為34%和35%。

在截至2022年和2021年9月30日的9個月裏，勞動力解決方案的收入成本減少了210萬美元，降至5390萬美元，分別約佔勞動力解決方案收入的34%和36%。金額減少主要是由於我們應支付的與傳統復甦產品相關的特許權使用費減少，這與這些收入的減少一致，但因雲託管成本和與最近收購相關的支出增加而被部分抵消。在截至2022年和2021年9月30日的9個月裏，提供商解決方案的收入成本增加了160萬美元，達到1370萬美元，分別約佔提供商解決方案收入的35%和32%。金額的增加主要與截至2022年9月30日的9個月內人員成本、雲託管和軟件成本的增加有關。

產品開發。截至2022年9月30日的9個月，產品開發支出增加了230萬美元，增幅為8%，從截至2021年9月30日的9個月的3,020萬美元增至3,250萬美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，產品開發費用佔收入的比例均為16%。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，勞動力解決方案的產品開發費用增加了160萬美元，達到2730萬美元，約佔勞動力解決方案收入的17%。這一增長主要與人員成本和合同勞動力增加有關，這部分與最近的收購有關，但被內部開發軟件的資本化勞動力增加部分抵消。此外，在截至2021年9月30日的9個月中，還包括一項非經常性、非現金福利，這與由於公司的帶薪休假政策的修改而減少的帶薪休假(“PTO”)費用有關。在截至2022年和2021年9月30日的9個月裏，提供商解決方案的產品開發費用增加了70萬美元，達到520萬美元，分別約佔提供商解決方案收入的13%和12%。增加的主要原因是人員費用增加。

銷售部和市場部。在截至2022年9月30日的9個月中，包括人員成本在內的銷售和營銷費用增加了400萬美元，增幅為14%，從截至2021年9月30日的9個月的2,870萬美元增至3,270萬美元。截至2022年和2021年9月30日的9個月，銷售和營銷費用分別佔收入的16%和15%。

在截至2022年和2021年9月30日的9個月裏，勞動力解決方案的銷售和營銷費用增加了360萬美元，達到2640萬美元，分別約佔員工解決方案收入的17%和15%。這一增長主要與人員和相關成本、銷售佣金、差旅和軟件成本的增加有關。在截至2022年和2021年9月30日的9個月裏，提供商解決方案的銷售和營銷費用增加了60萬美元，達到550萬美元，分別約佔提供商解決方案收入的14%和13%。數額增加的原因是銷售佣金、營銷費用和差旅費用增加。與上年同期相比，銷售和營銷費用的未分配部分減少了20萬美元，降至80萬美元，主要原因是人員費用和營銷費用減少。

其他一般和行政費用。截至2022年9月30日的9個月，其他一般和行政費用減少了150萬美元，降幅為5%，從截至2021年9月30日的9個月的2940萬美元降至2790萬美元。截至2022年和2021年9月30日的9個月，其他一般和行政費用佔收入的百分比分別為14%和15%。

在截至2022年和2021年9月30日的9個月裏，員工隊伍解決方案的其他一般和管理費用減少了230萬美元，降至660萬美元，分別約佔員工隊伍解決方案收入的4%和6%。減少的主要原因是與關閉某些租用的衞星辦公室相關的設施成本減少，與先前收購相關的過渡服務成本降低，包括我們與Change Healthcare的過渡服務協議的終止，這與我們收購調度和容量管理業務有關，以及合同勞動力的減少。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，提供商解決方案的其他一般和管理費用增加了20萬美元，達到290萬美元，約佔提供商解決方案收入的7%。數額增加的主要原因是人員費用增加。與2021年前9個月相比，其他一般和行政費用中未分配的公司部分增加了60萬美元，達到1830萬美元，這主要是由於員工招聘費用以及軟件費用比上年同期增加。

折舊和攤銷。截至2022年9月30日的9個月，折舊和攤銷費用增加了90萬美元，增幅為3%，從截至2021年9月30日的9個月的2,740萬美元增至2,830萬美元。這一增長主要是由於與資本化軟件相關的攤銷增加，但被較低的折舊費用部分抵消。

其他收入(虧損)，淨額。其他收入(虧損)，截至2022年9月30日的9個月的淨收益為290萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為虧損30萬美元。這一增長主要是由於在截至2022年9月30日的九個月內出售非流通股投資錄得270萬美元的收益，以及由於我們之前持有的CloudCME少數股權的公允價值變化而錄得的90萬美元收益，而在截至2022年9月30日的九個月內，我們收購了CloudCME的剩餘所有權權益後重新計量了該權益。

所得税規定。該公司在截至2022年和2021年9月30日的9個月中分別記錄了270萬美元和200萬美元的所得税準備金。截至2022年9月30日的9個月，該公司的有效税率為22%，而截至2021年9月30日的9個月的實際税率為25%。該公司的有效税率主要反映了法定的公司所得税税率、國家税收、外國所得税的淨影響、各種永久性税收差異的影響以及個別税目的確認。在截至2022年9月30日的九個月內，本公司記錄了16,000美元的離散税收優惠，其中主要包括與我們之前持有的CloudCME少數股權的公允價值變化確認的90萬美元免税收益相關的30萬美元税收優惠，以及因估計税收抵免變化而獲得的10萬美元税收優惠。這一税收優惠被與不確定税收狀況有關的30萬美元税收支出和與股票獎勵相關的10萬美元額外税收赤字部分抵消。在截至2021年9月30日的9個月中，該公司記錄了20萬美元的獨立税項支出，主要與採購會計調整、在此期間頒佈的州税率變化的影響以及估計税收抵免的變化有關。

淨收入。截至2022年和2021年9月30日的9個月，淨收入分別約為960萬美元和620萬美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，每股收益(EPS)分別為0.31美元(稀釋後)和0.20美元(稀釋後)。淨收入和每股收益受到上述先前持有的投資收益的積極影響。

截至2022年9月30日的9個月，調整後的EBITDA減少了80萬美元，降至3980萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為4060萬美元。這一下降是由於上述因素造成的。關於調整後的EBITDA與美國公認會計原則下最直接可比的衡量標準的對賬，請參閲下文“非公認會計準則財務衡量標準的調整”。

非公認會計準則財務指標的對賬

這份Form 10-Q季度報告介紹了調整後的EBITDA，這是管理層在分析我們的財務結果和持續經營業績時使用的非GAAP財務衡量標準。

為了更好地評估本公司的財務業績，管理層認為，不包括與被收購業務的公允價值會計相關的遞延收入減記(如下文更詳細討論)以及扣除利息、所得税、基於股票的薪酬、折舊和攤銷前的淨收益、非上市股權投資的公允價值變動，包括出售收益(虧損)，而2021年第一季度因帶薪休假費用減少而產生的非現金支出(“調整後的EBITDA”)是評估公司經營業績的有用指標，因為調整後的EBITDA反映的是經某些GAAP會計、非現金和/或非經營項目調整後的淨收入，在任何此類情況下，這些項目都可能不能完全反映我們業務的基本經營業績。我們還認為，調整後的EBITDA對於許多投資者評估公司持續的經營業績以及比較公司不同時期的經營業績是有用的。此外，短期現金激勵獎金和某些基於業績的股權獎勵是根據調整後的EBITDA(如適用的獎金和股權授予文件中定義的)目標的實現情況而定的。

如上所述，調整後EBITDA的定義包括對與收購業務的公允價值會計相關的遞延收入減記的影響進行的調整。在公司提前採用ASU 2021-08於2022年1月1日生效之前，在公司完成任何收購後，公司必須按GAAP中定義的公允價值記錄收購的遞延收入，這通常會導致收購的遞延收入的減記。當公司被要求記錄遞延收入的減記時，這導致隨後幾個時期的確認收入、營業收入和淨收入減少。任何此類收購業務的收入都是遞延的，通常在任何特定收購完成後的一到兩年內確認，因此我們在這一到兩年期間的GAAP收入將不會反映如果收購的遞延收入沒有減記為公允價值而應報告的全部收入。管理層認為，就公司採用ASU 2021-08生效日期之前收購的業務在2022年1月1日之前收購的與公允價值會計相關的遞延減記的影響而對調整後EBITDA的定義進行調整，為投資者提供了有用的信息，因為考慮到這種非現金會計影響的性質，在收購後確認的遞延收入減記可能會導致我們在這些時期的GAAP財務業績不能完全反映我們的基本經營業績，因此對這一金額的調整可能有助於比較公司在不同時期的經營結果。通過ASU 2021-08後，在1月1日或之後完成的收購中獲得的合同, 2022年將被視為公司發起了合同(而不是按公允價值計量的合同)，因此，對於此類收購，公司將不再記錄與被收購業務相關的遞延收入減記(對於在2022年1月1日之前完成的收購，公司將按照過去的做法，在2022年1月1日及之後繼續記錄與公允價值會計相關的遞延收入減記)。目前，鑑於2022年1月1日之前收購的業務的遞延收入減記對我們財務業績的持續影響，公司打算繼續在調整後的EBITDA定義中包括調整。

調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標，不應被視為根據GAAP衡量財務業績的指標。由於調整後的EBITDA不是根據公認會計原則確定的計量，調整後的EBITDA容易受到不同計算的影響。因此，如所示，調整後的EBITDA可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較，作為分析工具具有侷限性。

調整後的EBITDA與最直接可比的GAAP指標的對賬如下(以千計)。

流動性與資本資源

在截至2022年9月30日的9個月中，經營活動提供的淨現金增加了670萬美元，從截至2021年9月30日的9個月的3640萬美元增加到4310萬美元。這一增長主要是由於與去年同期相比，我們的現金收入增加和支付的特許權使用費減少，但這一增長被增加的勞動力成本部分抵消。2022年第三季度我們的未償還銷售天數(DSO)為38天，而2021年第三季度為40天。該公司通過將該季度的平均應收賬款餘額除以該季度的日均收入來計算DSO。該公司的主要現金來源是銷售我們的產品和服務產生的收入。現金用於資助運營的主要用途包括人員費用、銷售佣金、特許權使用費、合同勞務費和與交付我們的產品和服務相關的其他直接費用，以及一般公司費用。

截至2022年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金為1,800萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為1,700萬美元。在截至2022年9月30日的9個月內，公司按現金淨額收購了CloudCME的剩餘所有權權益，並花費了62,000美元與先前收購的收盤後調整相關，業務合併的現金淨流出400萬美元，投資於有價證券560萬美元，支付資本化軟件開發費用1740萬美元，以及購買財產和設備160萬美元。這些現金的使用被700萬美元的有價證券到期日和350萬美元的非有價證券銷售收益部分抵消。在截至2021年9月30日的9個月內，公司斥資200萬美元收購ComplyALIGN，並在淨現金基礎上收到130萬美元的收益，用於結算與ANSOS和ShiftWizard收購相關的收盤後調整，業務合併淨現金流出70萬美元，投資於520萬美元的有價證券，支付1660萬美元的資本化軟件開發費用，購買260萬美元的財產和設備，以及投資180萬美元的非上市股權投資。這些現金的使用被990萬美元的有價證券到期日部分抵消。

截至2022年9月30日的9個月，用於融資活動的淨現金約為2370萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為50萬美元。截至2022年9月30日的9個月的現金使用包括2310萬美元用於回購普通股，50萬美元用於支付與歸屬限制性股票單位有關的員工工資税。截至2021年9月30日的9個月的現金使用主要包括50萬美元用於支付與歸屬受限股份單位有關的員工工資税。

截至2022年9月30日，我們的資產負債表顯示營運資本為負100萬美元，而截至2021年12月31日，營運資本為正650萬美元。營運資本減少的主要原因是使用現金為收購CloudCME、回購普通股和增加遞延收入提供資金。截至2022年9月30日，該公司的主要流動資金來源是4830萬美元的現金和現金等價物以及360萬美元的有價證券。該公司還擁有6500萬美元的循環信貸安排，截至2022年9月30日，所有這些貸款都可用於額外借款。除非提前續簽或修訂，否則循環信貸安排將於2023年10月28日到期。

2021年11月30日，公司董事會批准了一項股份回購計劃，回購至多2000萬美元的公司流通股普通股。股票回購計劃於2022年3月8日結束，當時該計劃授權的最高美元金額已支出。根據這一計劃，該公司在公開市場回購了總計853,023股股票，總價值為2000萬美元，每股平均價格為23.45美元(不包括經紀佣金成本)。在截至2022年9月30日的9個月內，公司根據這項股份回購計劃，按每股平均價格22.92美元(不包括經紀佣金成本)，按1,490萬美元的總公平價值回購了649,739股股份。

2022年3月14日，公司董事會批准擴大公司的股份回購計劃，授權額外回購至多1000萬美元的公司流通股普通股。股票回購計劃定於2023年3月13日早些時候終止，或在最高美元金額用完時終止。在截至2022年9月30日的9個月內，本公司根據這項股份回購計劃，按每股平均價格20.19美元(不包括經紀佣金成本)，按總公平價值810萬美元，回購了402,050股股份。

我們相信，我們現有的現金和現金等價物、有價證券、運營產生的現金和循環信貸安排下的可用借款將足以滿足至少未來12個月和此後可預見的未來的預期營運資金需求、新產品開發和資本支出。

此外，公司的增長戰略包括收購業務或對業務進行戰略投資，以補充或加強我們的業務。預計未來的收購或戰略投資，如果有的話，將通過現金對價、股票對價或兩者的組合來實現。發行我們的股票作為收購的對價或籌集額外資本可能會對每股收益產生稀釋效應，並可能對我們的股票價格產生不利影響。我們的循環信貸安排包含財務契約和可用性計算，旨在設定未償還債務與調整後EBITDA的最高槓杆率，以及調整後EBITDA與利息支出的利息覆蓋率。因此，針對我們的循環信貸安排的最大借款將取決於借款時的契約計算。截至2022年9月30日，我們遵守了所有公約。我們不能保證我們的循環信貸安排下可供借款的金額足以完成任何可能的收購，我們也不能向您保證，如果我們需要額外的融資，我們將以對我們有利的條款提供融資，或者根本不提供融資。如果不能從運營中產生足夠的現金流，或在需要時以我們可以接受的條件籌集足夠的資金，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

本公司面臨利率變化、外幣風險和投資風險帶來的市場風險。我們沒有任何大宗商品價格風險。

利率風險

截至2022年9月30日，在截至那時的三個月內，公司沒有未償債務。我們可能會面臨與我們循環信貸安排下的任何未來借款相關的利率市場風險。循環信貸融資項下的利率根據本公司選擇的利率選項加上根據定價網格確定的保證金而有所不同。我們的現金和投資餘額也面臨市場風險，截至2022年9月30日，我們的現金和投資餘額約為5180萬美元。假設投資餘額的利率下降10%，現金和投資的利息收入按年率計算將減少約66,000美元。

外幣風險

我們有與我們的收入和運營費用相關的外幣風險，這些風險以美元以外的貨幣計價，包括加元、新西蘭元和澳元。外匯匯率變動帶來的外幣收入的增加或減少，往往會被外幣運營費用的相應增加或減少部分抵消。

隨着我們國際業務的增長，我們與匯率波動相關的風險將變得更大，我們將繼續評估我們管理這一風險的方法。此外，貨幣波動或美元疲軟可能會增加我們國際業務的成本。到目前為止，我們還沒有簽訂任何外幣對衝合同，儘管我們未來可能會這樣做。

投資風險

公司的投資政策和戰略側重於投資高評級證券，目的是將本金損失的潛在風險降至最低。該公司的政策限制了對任何單一發行人的信貸敞口，並對平均投資組合期限設定了限制。

我們的投資組合包括對私人持股公司的戰略投資，這些公司主要包括處於早期階段的公司。我們主要投資於醫療技術公司，我們相信這些公司可以幫助擴大我們的生態系統。當我們發現有吸引力的機會出現時，我們可能會繼續進行這些類型的戰略投資。由於市場價格的變化、可觀察到的價格變化以及我們戰略投資的減值，我們的綜合財務報表可能會出現額外的波動。根據市場狀況和事件，這些變化可能是實質性的。

上述市場風險討論及所載估計金額為假設某些不利市況發生時市場風險的前瞻性陳述。由於市場的實際發展，未來的實際結果可能與預測的結果大不相同。

第四項。控制和程序

控制措施和程序的評價

HealthStream的首席執行官和首席財務官已經審查和評估了截至本季度報告所涉期間結束時公司的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)頒佈的第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定的)的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論認為，HealthStream的披露控制和程序有效地確保了公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且根據交易法公司提交或提交的報告中要求披露的信息經過積累並傳達給公司管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，或視情況執行類似職能的人員，以便及時做出有關披露要求的決定。

財務報告內部控制的變化

HealthStream對財務報告的內部控制在2022年第三季度沒有發生重大影響或合理地很可能對HealthStream的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分--其他資料

第1A項。風險因素

此前在2021年Form 10-K中披露的風險因素沒有發生實質性變化。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

2022年3月14日，公司宣佈擴大公司董事會授權的股份回購計劃，根據該計劃，公司可以額外購買至多1000萬美元的普通股。根據這一授權，可以在公開市場進行回購，包括根據規則105b-1計劃、通過私下談判的交易或以其他方式進行。根據這一計劃，在2022年前9個月，公司以總計810萬美元的公允價值回購了402,050股票，每股平均價格為20.19美元(不包括經紀佣金成本)。此外，授權下的任何未來回購將取決於當時的市場狀況、流動性和現金流考慮、適用的證券法要求(包括1934年證券交易法規則10b-18和規則10b5-1的要求)以及其他因素。股票回購計劃定於2023年3月13日早些時候或最高美元金額用完時終止。

下表列出了截至2022年9月30日的三個月的股票回購計劃下的活動。

第六項。陳列品

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。