tw-20220930Tradeweb Markets Inc.0001758730--12-312022Q3假象P3YP7y33P1Y0.500017587302022-01-012022-09-300001758730美國-公認會計準則：公共類別成員2022-10-20Xbrli：共享0001758730美國-公認會計準則：公共類別成員2022-10-200001758730US-GAAP：Common ClassCMembers2022-10-200001758730TW：公共類成員2022-10-2000017587302022-09-30ISO 4217：美元00017587302021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001758730美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001758730美國-公認會計準則：公共類別成員2022-09-300001758730美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001758730美國-公認會計準則：公共類別成員2022-09-300001758730US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-310001758730US-GAAP：Common 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
___________________________________________
表格10-Q
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2022年9月30日
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號：001-38860
Tradeweb Markets Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
___________________________________________
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 83-2456358 |
(成立為法團或組織的其他司法管轄區的國家) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | |
美洲大道1177號 紐約, 紐約 | | 10036 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(646) 430-6000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股，面值0.00001美元 | | TW | | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒是☐不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服務器 | ☐ |
規模較小的報告公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒不是
| | | | | | | | |
股票類別 | | 截至2022年10月20日的未償還股票 |
A類普通股，每股票面價值0.00001美元 | | 111,077,443 | |
B類普通股，每股票面價值0.00001美元 | | 96,933,192 | |
C類普通股，每股票面價值0.00001美元 | | 3,251,177 | |
D類普通股，每股票面價值0.00001美元 | | 23,096,704 | |
Tradeweb Markets Inc.
截至2022年9月30日的季度報表10-Q
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
介紹性説明 | 3 |
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非公認會計準則財務計量的使用 | 4 |
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有關前瞻性陳述的警示説明 | 6 |
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第一部分-財務信息 | |
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第1項。 | 財務報表 | 8 |
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| 截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明合併財務狀況報表 | 8 |
| | |
| 截至2022年和2021年9月30日止三個月和九個月的簡明綜合損益表 | 9 |
| |
| 截至2022年和2021年9月30日止三個月和九個月簡明綜合全面收益表 | 10 |
| |
| 截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表 | 11 |
| |
| 截至2022年9月30日和2021年9月30日止九個月簡明合併現金流量表 | 13 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註 | 14 |
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第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 38 |
| | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 67 |
| | |
第四項。 | 控制和程序 | 69 |
| | |
第二部分--其他資料 | 70 |
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第1項。 | 法律訴訟 | 70 |
| | |
第1A項。 | 風險因素 | 70 |
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第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 70 |
| | |
第三項。 | 高級證券違約 | 70 |
| | |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 70 |
| | |
第五項。 | 其他信息 | 70 |
| | |
第六項。 | 陳列品 | 71 |
| | |
| 簽名 | 72 |
介紹性説明
本報告中包含的財務報表和其他披露包括作為註冊人的Tradeweb Markets Inc.及其合併子公司的財務報表和披露，其中包括Tradeweb Markets LLC，Tradeweb Markets LLC於2019年4月4日在一系列重組交易(“重組交易”)中成為Tradeweb Markets Inc.的主要運營子公司，這些交易與Tradeweb Markets Inc.的首次公開募股(IPO)相關，於2019年4月8日結束。
由於完成了與首次公開募股相關的重組交易，Tradeweb Markets Inc.成為一家控股公司，其唯一的重大資產包括其在Tradeweb Markets LLC的股權和相關的遞延税項資產。作為Tradeweb Markets LLC的唯一管理人，Tradeweb Markets Inc.運營和控制Tradeweb Markets LLC的所有業務和事務，並通過Tradeweb Markets LLC及其子公司開展業務。由於這種控制，而且由於Tradeweb Markets Inc.在Tradeweb Markets LLC中擁有大量的財務權益，Tradeweb Markets Inc.合併了Tradeweb Markets LLC及其子公司的財務業績。
本季度報告中使用的表格10-Q，除文意另有所指外，參照：
•“我們”、“公司”、“Tradeweb”和類似的提法是指：(I)在與Tradeweb Markets LLC(我們稱為“TWM LLC”)及其所有子公司和任何前身實體完成重組交易之時或之前，以及(Ii)在與Tradeweb Markets Inc.的重組交易完成後，以及(除非另有説明或文意另有所指)TWM LLC及其所有子公司和任何前身實體。
•“銀行股東“統稱是指與下列客户有關的實體：巴克萊資本公司、美國銀行證券公司(美國銀行的子公司)、花旗全球市場公司、瑞士信貸證券(美國)有限公司、德意志銀行證券公司、高盛公司、摩根大通證券公司、摩根士丹利公司、蘇格蘭皇家銀行證券公司、瑞銀證券公司和富國銀行證券公司，它們在首次公開募股完成之前共同持有Tradeweb公司46%的股權。截至2022年9月30日，銀行股東並無持有有限責任公司權益(定義見下文)。
•“持續有限責任公司擁有人”是指(I)在IPO和重組交易完成後繼續擁有有限責任公司權益的原始有限責任公司所有人(定義如下)，包括Refinitiv(定義如下)、某些銀行股東和管理層成員，以及與完成重組交易相關的收到我們的C類普通股、D類普通股或兩者的組合(視情況而定)的LLC所有者。(Ii)已就TWM LLC的有限責任公司協議(“TWM LLC協議”)籤立合併協議的任何原始有限責任公司擁有人的任何後續受讓人，及(Iii)僅就應收税項協議(定義見下文)而言，(X)該等原始有限責任公司擁有人，包括若干銀行股東，就首次公開招股出售其所有LLC權益以換取現金，及(Y)已根據應收税項協議簽署應收税項協議合併協議的任何一方。
•“投資者集團”是指與黑石有關聯的某些投資基金。(F/k/a黑石集團L.P.)是GIC Special Investments Pte的關聯公司加拿大養老金計劃投資委員會的關聯公司。於LSEG交易(定義見下文)前共同間接持有Refinitiv 55%股權(定義見下文)的股份有限公司及若干共同投資者。
•“有限責任公司利益”是指單一類別的普通股。TWM LLC的泊位權益。除Tradeweb Markets Inc.持有的權益外，根據TWM LLC協議，可一對一贖回或交換A類普通股或B類普通股(視情況而定)的股份。
•LSEG交易是指倫敦證券交易所集團(LSEG)以全股票交易方式收購Refinitiv業務，交易於2021年1月29日完成。
•“原有限責任公司所有人”是指在重組交易之前的TWM有限責任公司的所有人。
•“Refinitiv”，在LSEG交易之前，指Refinitiv Holdings Limited，除另有説明或文意另有所指外，指其所有直接和間接子公司，在LSEG交易後，指Refinitiv Parent Limited，除另有説明或文意另有所指外，指其所有子公司。Refinitiv基本上擁有湯森路透(Thomson Reuters)以前的所有金融和風險業務(定義如下)，包括在重組交易完成之前和之後，間接持有Tradeweb的多數股權，並在LSEG交易之前由投資者集團控制。
•“Refinitiv交易”是指Refinitiv於2018年10月1日間接收購湯森路透及湯森路透的實質所有金融及風險業務，間接取得Refinitiv 45%的所有權權益的交易。
•“湯森路透”指的是湯森路透公司，在LSEG交易之前，該公司間接持有Refinitiv 45%的所有權權益。
本季度報告中表格10-Q所包含的數字將進行四捨五入調整。因此，在各種表格中顯示為總計的數字可能不是它們之前的數字的算術聚合。此外，我們將本季度報告中10-Q表中的某些百分比舍入為最接近的整數。因此，文本中以百分比表示的數字可能不是100%的總和，或者在聚合時，可能不是其前面的百分比的算術聚合。
非公認會計準則財務計量的使用
這份Form 10-Q季度報告包含“非GAAP財務指標”，即不按照GAAP計算和列報的財務指標。
美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)已通過規則，以規範在提交給美國證券交易委員會的文件中以及在其他公開披露的非公認會計準則財務指標的使用。這些規則規定了非公認會計準則財務措施的公開列報方式，併除其他外要求：
•列報按照公認會計原則計算和列報的最具可比性的一項或多項財務指標；以及
•披露註冊人管理層使用非公認會計準則財務措施的目的的聲明。
具體而言，我們使用非GAAP財務指標“自由現金流量”、“調整後的EBITDA”、“調整後的EBITDA利潤率”、“調整後的EBIT”、“調整後的EBIT利潤率”、“調整後的淨收入”和“調整後的稀釋每股收益”來評估我們過去的業績和未來的前景。關於自由現金流量及其與經營活動現金流量的對賬的定義，其最直接可比的財務計量是根據公認會計原則列報的，見第一部分第2項--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--非-《公認會計準則財務指標》。關於調整後的EBITDA、調整後的EBIT和調整後的淨收入以及與Tradeweb Markets Inc.的淨收入和可歸因於Tradeweb Markets公司的淨收入的對賬的定義，以及它們根據公認會計原則提出的最直接可比財務指標，見第一部分第2項--“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP財務指標”。調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBIT利潤率分別定義為調整後的EBITDA和調整後的EBIT除以適用期間的收入。調整後稀釋每股收益定義為調整後淨收益除以適用期間A類普通股和B類已發行普通股的攤薄加權平均股數(包括使用庫存股方法確定的潛在攤薄證券的影響)，加上採用兩級法反映在每股收益中的其他參與證券的加權平均數，加上假設將非控股權益持有的所有未償還有限責任公司權益完全交換為A類普通股或B類普通股的股份。
我們提出自由現金流是因為我們認為這是一個有用的流動性指標，可以向管理層和投資者提供有關在資本化軟件開發成本以及傢俱、設備和租賃改進支出後從我們的核心業務產生的現金數量的信息。
我們列報經調整的EBITDA、經調整的EBITDA利潤率、經調整的EBIT及經調整的EBIT利潤率，是因為我們相信它們通過剔除我們認為不能反映我們的核心經營業績的項目，幫助投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在各個報告期的經營業績。管理層和我們的董事會使用調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT和調整後的EBIT利潤率來評估我們的財務業績，並相信它們有助於突出我們核心經營業績的趨勢，而其他衡量標準可能會因有關資本結構、我們經營的税收管轄區和資本投資的長期戰略決策而存在重大差異。此外，我們的高管激勵薪酬部分基於調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的組成部分。
我們使用調整後淨收益和調整後稀釋每股收益作為補充指標來評估我們的業務表現，同時也考慮到我們在不受某些項目影響的情況下創造利潤的能力。調整後淨收益定義中描述的每一項正常經常性調整和其他調整，通過剔除與日常運營無關或非現金支出的項目，有助於為管理層提供一種衡量我們一段時間內經營業績的指標。
自由現金流、調整後EBITDA、調整後EBIT、調整後淨收入和調整後稀釋每股收益作為分析工具具有侷限性，您不應單獨考慮這些指標，也不應將其作為分析GAAP報告的結果的替代指標。其中一些限制包括以下內容：
•自由現金流量、調整後的EBITDA、調整後的EBIT、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益並不反映每項支出、未來對資本支出或合同承諾的要求；
•調整後的EBITDA、調整後的EBIT、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益並不反映我們營運資金需求的變化；
•調整後的EBITDA和調整後的EBIT不反映任何利息支出，或支付任何債務的利息或本金所需的金額；
•調整後的EBITDA和調整後的EBIT不反映所得税支出，在IPO後期間，所得税支出是我們運營成本和能力的必要要素；
•雖然在計算調整後的EBITDA時剔除了折舊和攤銷，在計算調整後的EBIT時剔除了與收購和Refinitiv交易有關的折舊和攤銷，但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換，調整後的EBITDA和調整後的EBIT不反映這種更換的任何成本；
•在IPO後期間，調整後的EBITDA、調整後的EBIT、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益不反映與某些期權行使相關的某些員工薪酬支出或工資税的非現金部分；
•經調整的EBITDA、經調整的EBIT、經調整的淨收入和經調整的稀釋每股收益不反映因我們認為在經常性基礎上不能指示我們持續經營的事項而產生的收益或費用的影響；以及
•我們行業中的其他公司計算自由現金流、調整後EBITDA、調整後EBIT、調整後淨收入和調整後稀釋每股收益或類似標題的衡量指標的方式可能與我們不同，限制了它們作為比較指標的有效性。
我們主要依賴於我們的GAAP結果，並僅使用自由現金流量、調整後的EBITDA、調整後的EBIT、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益作為補充信息，以彌補這些限制。
有關前瞻性陳述的警示説明
這份Form 10-Q季度報告包含根據修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的定義的前瞻性陳述。您一般可以通過我們使用的前瞻性術語來識別前瞻性陳述，如“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“預測”、“尋求”、“應該”、“將”或“將”或其否定或其他變體或類似術語。特別是，本Form 10-Q季度報告中包含的有關我們經營的市場的聲明，包括我們對市場趨勢的預期、我們的市場機遇及我們各個市場的增長、我們向新市場的擴張、我們可能因組織結構而實現的任何潛在税收節省、我們的股息政策以及我們對未來事件的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景或假設，均屬前瞻性聲明。此外，本季度報告中有關新冠肺炎疫情(包括新冠肺炎的任何變體)的表述，其潛在影響本身並不確定，均為前瞻性表述。
我們的這些前瞻性陳述是基於我們目前的預期、假設、估計和預測。雖然我們認為這些預期、假設、估計和預測是合理的，但此類前瞻性陳述只是預測，涉及已知和未知的風險和不確定性，其中許多風險和不確定性超出了我們的控制。這些和其他重要因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果、表現或成就大不相同，或者可能影響我們的股價。
可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的一些因素包括：
•經濟、政治、社會和市場狀況的變化以及這些變化對交易量的影響；
•我們在競爭中的失敗；
•未能有效地調整我們的業務，以跟上行業變化的步伐；
•金融服務業的整合和集中；
•我們對經銷商客户的依賴，在某些情況下，這些客户也是股東；
•我們對第三方的某些市場數據和某些關鍵功能的依賴；
•我們以有利可圖的方式實施業務戰略的能力；
•我們有能力成功整合任何收購或從任何戰略聯盟、夥伴關係或合資企業中實現利益；
•我們無法維持和發展我們的交易平臺、系統和基礎設施的能力；
•我們的平臺或解決方案的設計缺陷、錯誤、故障或延遲；
•系統故障、中斷、服務延誤、網絡安全事件、災難性事件和任何由此造成的中斷；
•對我們的知識產權保護不足；
•對我們的行業進行廣泛的監管；
•我們留住某些管理層成員服務的能力；
•經營我們的業務受到限制，並因我們的5.0億美元優先擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)與作為行政代理和抵押品代理的花旗銀行及其其他貸款人之間的契約限制而招致額外債務，以及某些Refinitiv債務；
•我們依賴TWM LLC的分派為我們的預期股息支付提供資金，並支付我們的税款和費用，包括根據與IPO相關的應收税金協議(“應收税金協議”)支付的款項；
•我們從我們的組織結構中實現任何好處的能力；
•Refinitiv和間接LSEG對我們的控制和我們作為受控公司的地位；以及
•其他風險和不確定性，包括第一部分第1A項所列風險和不確定性。我們在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“2021年10-K表格”)以及我們可能不時向美國證券交易委員會提交的其他文件中列出了“風險因素”。
鑑於這些風險和不確定性，謹告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述不是對未來業績的保證，我們的實際運營結果、財務狀況或流動性，以及我們所經營的行業和市場的發展，可能與本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述存在實質性差異。此外，即使我們的經營業績、財務狀況或流動性，以及我們經營的行業和市場中發生的事件與本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述一致，它們也可能不能預測未來的結果或發展。
我們在這份Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述僅限於該陳述發表之日。除法律另有規定外，我們不承擔在本Form 10-Q季度報告發布之日之後因新信息、未來事件或其他原因而對任何前瞻性表述進行更新或修訂、或公開宣佈任何更新或修訂的任何義務。
投資者和其他人應該注意到，我們通過投資者關係網站、新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播來公佈重要的財務和運營信息。有關Tradeweb、我們的業務和我們的運營結果的信息也可能通過Tradeweb在以下社交媒體渠道的賬户上發佈：Instagram、LinkedIn和Twitter。我們通過這些社交媒體渠道發佈的信息可能被認為是重要的。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對Tradeweb感興趣的人除了關注我們的投資者關係網站、新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還關注這些社交媒體渠道。這些社交媒體渠道可能會在我們的投資者關係網站上不時更新。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Tradeweb Markets Inc.及其子公司
財務狀況簡明合併報表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 1,110,227 | | | $ | 972,048 | |
| 受限現金 | | 1,000 | | | 1,000 | |
| 經紀人、交易商和結算組織的應收賬款 | | 856 | | | — | |
| 在結算機構的存款 | | 25,214 | | | 20,523 | |
應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元176及$273分別於2022年9月30日和2021年12月31日 | | 150,201 | | | 129,937 | |
| 傢俱、設備、購置的軟件和租賃改進，扣除累計折舊和攤銷 | | 33,433 | | | 31,060 | |
| 租賃使用權資產 | | 25,603 | | | 20,496 | |
| 軟件開發成本，累計攤銷淨額 | | 144,687 | | | 156,203 | |
| 商譽 | | 2,780,259 | | | 2,780,259 | |
| 無形資產，累計攤銷淨額 | | 1,099,617 | | | 1,180,016 | |
| 應收附屬公司賬款 | | 8,893 | | | 3,313 | |
| 遞延税項資產 | | 676,709 | | | 618,970 | |
| 其他資產 | | 79,902 | | | 76,355 | |
| 總資產 | | $ | 6,136,601 | | | $ | 5,990,180 | |
| | | | |
| 負債與權益 | | | | |
| 負債 | | | | |
| | | | |
| 支付給經紀商、交易商和結算組織 | | $ | 855 | | | $ | — | |
| 應計補償 | | 123,531 | | | 154,824 | |
| 遞延收入 | | 28,568 | | | 24,930 | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | | 37,375 | | | 38,832 | |
| | | | |
| 租賃負債 | | 28,668 | | | 24,331 | |
| 應支付給附屬公司 | | 4,808 | | | 4,860 | |
| 遞延税項負債 | | 19,881 | | | 21,011 | |
| 應收税金協議負債 | | 439,348 | | | 412,449 | |
| 總負債 | | 683,034 | | | 681,237 | |
| | | | |
承付款和或有事項 (注12) | |
| |
|
| | | | |
| 權益 | | | | |
優先股，$0.00001票面價值；250,000,000授權股份；無已發行或未償還 | | — | | | — | |
A類普通股，$0.00001票面價值；1,000,000,000授權股份；111,244,559和106,286,821截至2022年9月30日和2021年12月31日分別發行和發行的股票 | | 1 | | | 1 | |
B類普通股，$0.00001票面價值；450,000,000授權股份；96,933,192和96,933,192截至2022年9月30日和2021年12月31日分別發行和發行的股票 | | 1 | | | 1 | |
C類普通股，$0.00001票面價值；350,000,000授權股份；3,251,177和1,654,825截至2022年9月30日和2021年12月31日分別發行和發行的股票 | | — | | | — | |
D類普通股，$0.00001票面價值；300,000,000授權股份；23,096,704和28,873,139截至2022年9月30日和2021年12月31日分別發行和發行的股票 | | — | | | — | |
| 額外實收資本 | | 4,542,160 | | | 4,401,366 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | | (21,601) | | | 1,604 | |
| 留存收益 | | 348,329 | | | 242,623 | |
| Tradeweb Markets Inc.的股東權益總額。 | | 4,868,890 | | | 4,645,595 | |
| 非控制性權益 | | 584,677 | | | 663,348 | |
| 總股本 | | 5,453,567 | | | 5,308,943 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 6,136,601 | | | $ | 5,990,180 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Tradeweb Markets Inc.及其子公司
簡明綜合損益表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 交易手續費及佣金 | | $ | 228,015 | | | $ | 206,316 | | | $ | 717,489 | | | $ | 629,513 | |
| 訂閲費 | | 41,342 | | | 41,390 | | | 124,337 | | | 117,141 | |
| Refinitiv市場數據費 | | 15,370 | | | 15,002 | | | 46,354 | | | 45,045 | |
| 其他 | | 2,388 | | | 2,617 | | | 7,559 | | | 7,865 | |
| 總收入 | | 287,115 | | | 265,325 | | | 895,739 | | | 799,564 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 僱員補償及福利 | | 102,720 | | | 98,036 | | | 330,601 | | | 300,107 | |
| 折舊及攤銷 | | 44,778 | | | 44,823 | | | 133,998 | | | 127,656 | |
| 技術和通信 | | 16,816 | | | 14,747 | | | 48,626 | | | 42,248 | |
| 一般和行政 | | 6,892 | | | 9,561 | | | 24,806 | | | 21,809 | |
| 專業費用 | | 9,400 | | | 8,897 | | | 25,832 | | | 28,993 | |
| 入住率 | | 3,699 | | | 3,733 | | | 10,857 | | | 11,104 | |
| 總費用 | | 184,305 | | | 179,797 | | | 574,720 | | | 531,917 | |
| 營業收入 | | 102,810 | | | 85,528 | | | 321,019 | | | 267,647 | |
| 淨利息收入(費用) | | 3,413 | | | (361) | | | 3,507 | | | (1,179) | |
| 税前收入 | | 106,223 | | | 85,167 | | | 324,526 | | | 266,468 | |
| 所得税撥備 | | (24,657) | | | (19,862) | | | (63,915) | | | (53,365) | |
| 淨收入 | | 81,566 | | | 65,305 | | | 260,611 | | | 213,103 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | | 12,483 | | | 10,542 | | | 40,219 | | | 35,165 | |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入。 | | $ | 69,083 | | | $ | 54,763 | | | $ | 220,392 | | | $ | 177,938 | |
| | | | | | | | |
| Tradeweb Markets Inc.A類和B類普通股股東的每股收益： |
| 基本信息 | | $ | 0.34 | | | $ | 0.27 | | | $ | 1.08 | | | $ | 0.89 | |
| 稀釋 | | $ | 0.33 | | | $ | 0.26 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.86 | |
| 加權平均流通股： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | 205,721,162 | | 202,238,122 | | 204,767,261 | | 201,029,196 |
| 稀釋 | | 208,329,469 | | 208,197,439 | | 207,748,037 | | 206,908,330 |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Tradeweb Markets Inc.及其子公司
簡明綜合全面收益表
(單位：千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 81,566 | | | $ | 65,305 | | | $ | 260,611 | | | $ | 213,103 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | | |
外幣折算調整，包括不是截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的每月税收優惠 | | (12,406) | | | (2,802) | | | (26,181) | | | (2,442) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | (12,406) | | | (2,802) | | | (26,181) | | | (2,442) | |
| | | | | | | | |
| 綜合收益 | | 69,160 | | | 62,503 | | | 234,430 | | | 210,661 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | | 12,483 | | | 10,542 | | | 40,219 | | | 35,165 | |
| 減去：非控股權益可歸因於外幣換算調整 | | (1,521) | | | (367) | | | (3,288) | | | (321) | |
| Tradeweb Markets Inc.的全面收入。 | | $ | 58,198 | | | $ | 52,328 | | | $ | 197,499 | | | $ | 175,817 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 全面收益-Tradeweb Markets Inc. | | | | | | | | |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入。 | | $ | 69,083 | | | $ | 54,763 | | | $ | 220,392 | | | $ | 177,938 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的外幣兑換調整。 | | (10,885) | | | (2,435) | | | (22,893) | | | (2,121) | |
| Tradeweb Markets Inc.的全面收入。 | | $ | 58,198 | | | $ | 52,328 | | | $ | 197,499 | | | $ | 175,817 | |
| | | | | | | | |
| 綜合收益--非控制性權益 | | | | | | | | |
| 可歸於非控股權益的淨收入 | | $ | 12,483 | | | $ | 10,542 | | | $ | 40,219 | | | $ | 35,165 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | |
| 可歸因於非控股權益的外幣換算調整 | | (1,521) | | | (367) | | | (3,288) | | | (321) | |
| 非控股權益應佔綜合收益 | | $ | 10,962 | | | $ | 10,175 | | | $ | 36,931 | | | $ | 34,844 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Tradeweb Markets Inc.及其子公司
簡明綜合權益變動表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Tradeweb Markets Inc.股東權益 | | | | |
| | A類
普通股 | | B類
普通股 | | C類
普通股 | | D類
普通股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 保留
收益 | | 非-
控管
利益 | | 總計
權益 |
| | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | | 106,286,821 | | | $ | 1 | | | 96,933,192 | | | $ | 1 | | | 1,654,825 | | | $ | — | | | 28,873,139 | | | $ | — | | | $ | 4,401,366 | | | $ | 1,604 | | | $ | 242,623 | | | $ | 663,348 | | | $ | 5,308,943 | |
| 與有限責任公司利益交換有關的活動 | | 552,606 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (552,606) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 從股權激勵計劃中發行普通股 | | 1,068,080 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 692 | | | — | | | — | | | — | | | 692 | |
| 根據股份回購計劃進行的股份回購 | | (559,428) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (47,323) | | | — | | | (47,323) | |
| 因有限責任公司權益所有權交換和股權激勵計劃發行普通股而產生的應收税款、協議負債和遞延税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 38,676 | | | — | | | — | | | — | | | 38,676 | |
| 對非控股權益的調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,005 | | | — | | | — | | | (30,005) | | | — | |
| 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,178) | | | (2,178) | |
股息(美元)0.08每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,350) | | | — | | | (16,350) | |
| PRSU計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,351 | | | — | | | — | | | — | | | 6,351 | |
| RSU計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,102 | | | — | | | — | | | — | | | 6,102 | |
| 期權計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,229 | | | — | | | — | | | — | | | 1,229 | |
| 為股票薪酬支付的工資税 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (95,758) | | | — | | | — | | | — | | | (95,758) | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 82,965 | | | 14,480 | | | 97,445 | |
| 外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,568) | | | — | | | (530) | | | (4,098) | |
| 2022年3月31日的餘額 | | 107,348,079 | | | $ | 1 | | | 96,933,192 | | | $ | 1 | | | 1,654,825 | | | $ | — | | | 28,320,533 | | | $ | — | | | $ | 4,388,663 | | | $ | (1,964) | | | $ | 261,915 | | | $ | 645,115 | | | $ | 5,293,731 | |
| 與有限責任公司利益交換有關的活動 | | 3,700 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,700) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 從股權激勵計劃中發行普通股 | | 367,374 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,924 | | | — | | | — | | | — | | | 6,924 | |
| 根據股份回購計劃進行的股份回購 | | (103,458) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,000) | | | — | | | (9,000) | |
| 因有限責任公司權益所有權交換和股權激勵計劃發行普通股而產生的應收税款、協議負債和遞延税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,449 | | | — | | | — | | | — | | | 7,449 | |
| 對非控股權益的調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,300) | | | — | | | — | | | 1,300 | | | — | |
| 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,568) | | | (2,568) | |
股息(美元)0.08每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,360) | | | — | | | (16,360) | |
| PRSU計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,140 | | | — | | | — | | | — | | | 11,140 | |
| RSU計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,459 | | | — | | | — | | | — | | | 9,459 | |
| 期權計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 288 | | | — | | | — | | | — | | | 288 | |
| 為股票薪酬支付的工資税 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,218) | | | — | | | — | | | — | | | (2,218) | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 68,344 | | | 13,256 | | | 81,600 | |
| 外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,440) | | | — | | | (1,237) | | | (9,677) | |
| 2022年6月30日的餘額 | | 107,615,695 | | | $ | 1 | | | 96,933,192 | | | $ | 1 | | | 1,654,825 | | | $ | — | | | 28,316,833 | | | $ | — | | | $ | 4,420,405 | | | $ | (10,404) | | | $ | 304,899 | | | $ | 655,866 | | | $ | 5,370,768 | |
| 與有限責任公司利益交換有關的活動 | | 3,623,777 | | | — | | | — | | | — | | | 1,596,352 | | | — | | | (5,220,129) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 從股權激勵計劃中發行普通股 | | 134,896 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,059 | | | — | | | — | | | — | | | 2,059 | |
| 根據股份回購計劃進行的股份回購 | | (129,809) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,000) | | | — | | | (9,000) | |
| 因有限責任公司權益所有權交換和股權激勵計劃發行普通股而產生的應收税款、協議負債和遞延税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,740 | | | — | | | — | | | — | | | 27,740 | |
| 對非控股權益的調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 79,606 | | | (312) | | | — | | | (79,294) | | | — | |
| 對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,857) | | | (2,857) | |
股息(美元)0.08每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,653) | | | — | | | (16,653) | |
| PRSU計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,061 | | | — | | | — | | | — | | | 7,061 | |
| RSU計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,270 | | | — | | | — | | | — | | | 7,270 | |
| 期權計劃下的股票薪酬費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 291 | | | — | | | — | | | — | | | 291 | |
| 為股票薪酬支付的工資税 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,272) | | | — | | | — | | | — | | | (2,272) | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 69,083 | | | 12,483 | | | 81,566 | |
| 外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,885) | | | — | | | (1,521) | | | (12,406) | |
| 2022年9月30日的餘額 | | 111,244,559 | | | $ | 1 | | | 96,933,192 | | | $ | 1 | | | 3,251,177 | | | $ | — | | | 23,096,704 | | | $ | — | | | $ | 4,542,160 | | | $ | (21,601) | | | $ | 348,329 | | | $ | 584,677 | | | $ | 5,453,567 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Tradeweb Markets Inc.及其子公司
簡明綜合權益變動表-(續)
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Tradeweb Markets Inc.股東權益 | | | | |
| | | A類
普通股 | | B類
普通股 | | C類
普通股 | | D類
普通股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 保留
收益 | | 非-
控管
利益 | | 總計
權益 |
| | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | | | 98,075,465 | | | $ | 1 | | | 96,933,192 | | | $ | 1 | | | 3,139,821 | | | $ | — | | | 30,871,381 | | | $ | — | | | $ | 4,143,094 | | | $ | 4,314 | | | $ | 156,041 | | | $ | 715,712 | | | $ | 5,019,163 | |
| 與有限責任公司利益交換有關的活動 | | | 3,479,269 | | | — | | | — | | | — | | | (1,484,996) | | | — | | | (1,994,273) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因有限責任公司權益所有權交換和股權激勵計劃發行普通股而產生的應收税款、協議負債和遞延税款 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 71,594 | | | — | | | — | | | — | | | 71,594 | |
| 從股權激勵計劃中發行普通股 | | | 3,088,545 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 46,397 | | | — | | | — | | | — | | | 46,397 | |
| 對非控股權益的調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 80,665 | | | 85 | | | — | | | (80,750) | | | — | |
| 對非控股權益的分配 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,504) | | | (2,504) | |
股息(美元)0.08每股) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,030) | | | — | | | (16,030) | |
| PRSU計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,997 | | | — | | | — | | | — | | | 5,997 | |
| RSU計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,523 | | | — | | | — | | | — | | | 2,523 | |
| 期權計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,240 | | | — | | | — | | | — | | | 2,240 | |
| 為股票薪酬支付的工資税 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (45,464) | | | — | | | — | | | — | | | (45,464) | |
| 淨收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 67,859 | | | 13,706 | | | 81,565 | |
| 外幣折算調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (297) | | | — | | | (46) | | | (343) | |
| 2021年3月31日的餘額 | | | 104,643,279 | | | $ | 1 | | | 96,933,192 | | | $ | 1 | | | 1,654,825 | | | $ | — | | | 28,877,108 | | | $ | — | | | $ | 4,307,046 | | | $ | 4,102 | | | $ | 207,870 | | | $ | 646,118 | | | $ | 5,165,138 | |
| 從股權激勵計劃中發行普通股 | | | 1,127,573 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,139 | | | — | | | — | | | — | | | 21,139 | |
| 因有限責任公司權益所有權交換和股權激勵計劃發行普通股而產生的應收税款、協議負債和遞延税款 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,465 | | | — | | | — | | | — | | | 10,465 | |
| 對非控股權益的調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,797 | | | 1 | | | — | | | (4,798) | | | — | |
| 對非控股權益的分配 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,969) | | | (1,969) | |
股息(美元)0.08每股) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,142) | | | — | | | (16,142) | |
| 根據股份回購計劃進行的股份回購 | | | (617,644) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (51,676) | | | — | | | (51,676) | |
| PRSU計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,826 | | | — | | | — | | | — | | | 7,826 | |
| RSU計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,815 | | | — | | | — | | | — | | | 3,815 | |
| 期權計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 766 | | | — | | | — | | | — | | | 766 | |
| 為股票薪酬支付的工資税 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,970) | | | — | | | — | | | — | | | (7,970) | |
| 淨收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 55,316 | | | 10,917 | | | 66,233 | |
| 外幣折算調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 611 | | | — | | | 92 | | | 703 | |
| 2021年6月30日的餘額 | | | 105,153,208 | | | $ | 1 | | | 96,933,192 | | | $ | 1 | | | 1,654,825 | | | $ | — | | | 28,877,108 | | | $ | — | | | $ | 4,347,884 | | | $ | 4,714 | | | $ | 195,368 | | | $ | 650,360 | | | $ | 5,198,328 | |
| 從股權激勵計劃中發行普通股 | | | 248,026 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,441 | | | — | | | — | | | — | | | 4,441 | |
| 因有限責任公司權益所有權交換和股權激勵計劃發行普通股而產生的應收税款、協議負債和遞延税款 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,481 | | | — | | | — | | | — | | | 1,481 | |
| 對非控股權益的調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16) | | | — | | | — | | | 16 | | | — | |
| 對非控股權益的分配 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,494) | | | (2,494) | |
股息(美元)0.08每股) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,184) | | | — | | | (16,184) | |
| 根據股份回購計劃進行的股份回購 | | | (140,169) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,000) | | | — | | | (12,000) | |
| PRSU計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,220 | | | — | | | — | | | — | | | 8,220 | |
| RSU計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,401 | | | — | | | — | | | — | | | 4,401 | |
| 期權計劃下的股票薪酬費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,155 | | | — | | | — | | | — | | | 1,155 | |
| 為股票薪酬支付的工資税 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,139) | | | — | | | — | | | — | | | (3,139) | |
| 淨收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 54,763 | | | 10,542 | | | 65,305 | |
| 外幣折算調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,435) | | | — | | | (367) | | | (2,802) | |
| 其他-請參閲註釋9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,617 | | | — | | | — | | | — | | | 1,617 | |
| 2021年9月30日的餘額 | | | 105,261,065 | | | $ | 1 | | | 96,933,192 | | | $ | 1 | | | 1,654,825 | | | $ | — | | | 28,877,108 | | | $ | — | | | $ | 4,366,044 | | | $ | 2,279 | | | $ | 221,947 | | | $ | 658,057 | | | $ | 5,248,329 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Tradeweb Markets Inc.及其子公司
現金流量表簡明合併報表
(單位：千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | |
| 淨收入 | | $ | 260,611 | | | $ | 213,103 | |
| 將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 133,998 | | | 127,656 | |
| 基於股票的薪酬費用 | | 49,432 | | | 36,943 | |
| 遞延税金 | | 49,078 | | | 47,080 | |
| (增加)營運資產減少： | | | | |
| 從經紀商、交易商和結算組織應收/應付，淨額 | | (1) | | | (7) | |
| 在結算機構的存款 | | (5,074) | | | 5,413 | |
| 應收賬款 | | (29,938) | | | (25,837) | |
| 應收/應付附屬公司，淨額 | | (5,167) | | | (5,335) | |
| 其他資產 | | (4,433) | | | 4,754 | |
| 經營負債增加(減少)： | | | | |
| | | | |
| 應計補償 | | (26,155) | | | (17,366) | |
| 遞延收入 | | 3,856 | | | 5,996 | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | | (1,385) | | | (4,130) | |
| 應支付的員工權益補償 | | — | | | (1,900) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 424,822 | | | 386,370 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | |
| 為收購支付的現金，扣除獲得的現金 | | — | | | (208,857) | |
| 購買傢俱、設備、軟件和改進租賃 | | (17,959) | | | (9,714) | |
| 資本化的軟件開發成本 | | (27,470) | | | (25,813) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (45,429) | | | (244,384) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | |
| 根據股份回購計劃進行的股份回購 | | (65,323) | | | (63,676) | |
| 股票薪酬的收益 | | 9,675 | | | 71,977 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 分紅 | | (49,363) | | | (48,356) | |
| 對非控股權益的分配 | | (7,603) | | | (6,967) | |
| 為股票薪酬支付的工資税 | | (100,248) | | | (56,573) | |
| 應收税金協議債務的付款 | | (8,995) | | | (6,849) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | | (221,857) | | | (110,444) | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | (19,357) | | | (917) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 138,179 | | | 30,625 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | | |
| 期初 | | 973,048 | | | 792,280 | |
| 期末 | | $ | 1,111,227 | | | $ | 822,905 | |
| | | | |
| 補充披露現金流量信息 | | | | |
| 已繳納所得税，扣除(退款) | | $ | 10,992 | | | $ | 1,104 | |
| 非現金投融資活動 | | | | |
| 傢俱、設備、軟件和租賃改進增加包括在應付帳款中 | | $ | 702 | | | $ | — | |
| 其他-請參閲註釋9 | | $ | — | | | $ | 1,617 | |
| 有限責任公司權益所有權變更產生的項目： | | | | |
| 根據應收税款協議確定負債 | | $ | 35,894 | | | $ | 27,666 | |
| 遞延税項資產 | | $ | 109,759 | | | $ | 111,206 | |
| | | | |
| | 9月30日， | | 十二月三十一日， |
| 財務狀況表所示的現金、現金等價物和限制性現金的對賬： | | 2022 | | 2021 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 1,110,227 | | | $ | 972,048 | |
| 受限現金 | | 1,000 | | | 1,000 | |
| 現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 1,111,227 | | | $ | 973,048 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
注1 | 組織 | 15 |
注2 | 重大會計政策 | 17 |
注3 | 受限現金 | 23 |
注4 | 收入 | 23 |
注5 | 所得税 | 25 |
注6 | 應收税金協議 | 25 |
注7 | 非控制性權益 | 26 |
注8 | 股東權益和基於股票的薪酬計劃 | 27 |
注9 | 關聯方交易 | 28 |
注10 | 金融工具的公允價值 | 29 |
注11 | 信用風險 | 32 |
注12 | 承付款和或有事項 | 32 |
注13 | 每股收益 | 34 |
附註14 | 監管資本要求 | 35 |
注15 | 業務細分和地理信息 | 36 |
附註16 | 後續事件 | 37 |
Tradeweb Markets Inc.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織
Tradeweb Markets Inc.(“公司”)於2018年11月7日註冊為特拉華州公司，以經營Tradeweb Markets LLC(“TWM LLC”)的業務，此前Tradeweb Markets Inc.於2019年4月4日完成了一系列重組交易(“重組交易”)，這些交易與Tradeweb Markets Inc.的首次公開募股(IPO)有關，IPO於2019年4月8日結束。重組交易完成後，Refinitiv Holdings Limited(除另有説明或文意另有所指外，Refinitiv)連同其所有直接及間接附屬公司(“Refinitiv”)於本公司擁有間接多數股權(定義見下文)。
2021年1月29日，倫敦證券交易所集團完成了從一個財團對Refinitiv的收購，其中包括與黑石有關的某些投資基金。(“黑石”)以及湯森路透公司(“tr”)，在一項全股票交易(“LSEG交易”)。
與LSEG的交易有關，該公司成為LSEG的一家合併子公司。在LSEG交易之前，本公司是BCP York Holdings(“BCP”)的合併子公司，BCP York Holdings(“BCP”)是一家由某些與Blackstone有關聯的投資基金擁有的公司，BCP之前擁有Refinitiv的多數股權。
本公司為控股公司，其主要資產為TWM LLC的LLC權益(定義見下文)。作為TWM LLC的唯一管理人，公司經營和控制TWM LLC的所有業務和事務，並通過TWM LLC及其附屬公司管理公司的業務。作為這一控制的結果，由於本公司在TWM LLC擁有重大財務權益，本公司合併TWM LLC的財務業績，並在本公司的簡明綜合財務報表中報告非控股權益。截至2022年9月30日，Tradeweb Markets Inc.擁有88.8%的TWM LLC和非控股股東擁有剩餘股份11.2TWM LLC的百分比。截至2021年12月31日，Tradeweb Markets Inc.擁有86.9%的TWM LLC和非控股股東擁有剩餘股份13.1TWM LLC的百分比。
除文意另有所指外，凡提及“公司”，均指Tradeweb Markets Inc.及其合併附屬公司，包括在重組交易完成後的TWM LLC，以及在重組交易完成前的TWM LLC及其合併附屬公司。
該公司在為機構、批發和零售客户部門的全球客户網絡建立和運營電子市場方面處於領先地位。該公司的主要子公司包括：
•Tradeweb LLC(“TWL”)，根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)註冊的經紀-交易商，金融業監管局(“FINRA”)的成員，商品期貨交易委員會(“CFTC”)的註冊獨立介紹經紀商以及全國期貨協會(“NFA”)的成員。
•Deererweb Inc.(“DW”)(前身為Hilliard Farber&Co.，Inc.)，根據《交易法》註冊的經紀交易商，FINRA成員。DW還在CFTC註冊為介紹經紀人，併成為NFA的成員。
•Tradeweb Direct LLC(“TWD”)(前身為BondDesk Trading LLC)，是根據《交易法》註冊的經紀交易商和FINRA成員。
•Execution Access，LLC(“EA”)，於2021年6月因收購NFI(定義如下)而收購，根據交易法註冊經紀-交易商，FINRA成員。
•Tradeweb Europe Limited(“TEL”)是由英國金融市場行為監管局(“FCA”)監管的多邊交易機制，在亞洲設有分支機構，受某些亞洲證券監管機構監管。
•TW SEF LLC(“TW SEF”)，由CFTC監管的掉期執行機構(“SEF”)。
•DW SEF LLC(“DW SEF”)，由CFTC監管的SEF。
•Tradeweb Japan K.K.(“TWJ”)，由日本金融廳(“JFSA”)和日本證券交易商協會(“JSDA”)監管的證券公司。
•Tradeweb EU B.V.(“TWEU”)，受荷蘭金融市場管理局(“AFM”)監管的交易場所和經批准的出版安排。
•Tradeweb Execution Services Limited(“TESL”)，一家受英國FCA監管的投資公司(“BIPRU公司”)。
•天威商務信息諮詢(上海)有限公司是一家以在中國提供諮詢和營銷活動為宗旨的外商獨資企業。離岸電子交易平臺因提供債券通和CIBM Direct而得到人民中國銀行的認可。
•Tradeweb Execution Services B.V.(“TESBV”)是一家歐盟投資公司，獲準在AFM授權和監管的匹配本金基礎上進行交易。
2021年6月，該公司收購了納斯達克在美國的固定收益電子交易平臺，前身為eSpeed.(以下簡稱“eSpeed.”)，這是一個完全可執行的中央訂單限額賬簿，用於在線美國政府債券的電子交易。
Refinitiv(前身為Thomson Reuters Financial&Risk Business)的多數股權於2018年10月1日被BCP從tr手中收購(“Refinitiv交易”)。Refinitiv交易導致了從2018年10月1日開始對公司某些資產和負債進行會計處理的新基礎。有關由於Refinitiv交易而應用的下推會計的説明，請參閲附註2-重要會計政策。
就重組交易而言，TWM LLC的有限責任公司協議(“TWM LLC協議”)已予修訂及重述，以(其中包括)(I)規定TWM LLC的單一新類別共同會員權益(“該等LLC權益”)，(Ii)以TWM LLC的所有現有會員權益交換TWM LLC權益及(Iii)委任本公司為TWM LLC的唯一管理人。除公司所持有的權益外，根據TWM LLC協議，A類普通股的股份可贖回或交換，面值為$0.00001每股，公司(“A類普通股”)或B類普通股，面值$0.00001公司每股股份(“B類普通股”)(視屬何情況而定)一-以一為一的基礎。
本文所指的“持續有限責任公司擁有人”是指(I)在重組交易前的TWM LLC的擁有人(“原有限責任公司擁有人”)，包括Refinitiv的間接附屬公司、某些投資和商業銀行(統稱為“銀行股東”)和管理層成員，他們在首次公開募股和重組交易完成後繼續擁有有限責任公司的權益，並獲得了C類普通股，面值為#美元。0.00001每股，公司股份(“C類普通股”)，D類普通股，面值$0.00001(I)就完成重組交易而言，(Ii)已簽署TWM LLC協議合併協議的任何原始LLC擁有人的任何後續受讓人，及(Iii)僅關於應收税項協議(定義見附註6--應收税款協議)；(X)該等原始LLC擁有人，包括若干銀行股東，(Y)根據應收税項協議簽署應收税項協議合併協議的任何一方。
截至2022年9月30日：
•公眾投資者集體所有111,244,559A類普通股，代表8.5Tradeweb Markets Inc.已發行和已發行普通股的總投票權的%，並通過Tradeweb Markets Inc.間接擁有47.4TWM LLC的經濟權益的百分比；
•Refinitiv集體所有96,933,192B類普通股和22,988,329D類普通股，代表91.2Tradeweb Markets Inc.已發行和發行的普通股以及通過Tradeweb Markets Inc.直接和間接擁有的總投票權的%51.1TWM LLC的經濟權益的%；以及
•繼續擁有有限責任公司權益的其他股東也集體擁有3,251,177C類普通股和108,375D類普通股，代表0.3Tradeweb Markets Inc.已發行和已發行普通股加起來投票權的百分比。總的來説，這些股東直接擁有1.4TWM LLC的經濟權益的%。
此外，在截至2022年9月30日的三個月和九個月，公司的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算受到以下影響246,238和121,115分別為非既有限制性股票單位產生的加權平均股份和未結算的既有業績-基於限制性股票單位，被認為是參與證券，目的是根據這兩項計算每股收益-在截至2022年9月30日的三個月和九個月，公司的稀釋每股收益計算還包括2,608,307和2,980,776因其股權激勵計劃的稀釋效應而產生的加權平均股份。更多細節見附註13-每股收益。
2. 重大會計政策
以下是重要會計政策的摘要：
陳述的基礎
簡明綜合財務報表包括本公司及其子公司的賬目。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。如附註1-組織所述，作為重組交易的結果，Tradeweb Markets Inc.合併了TWM LLC及其子公司，TWM LLC被認為是Tradeweb Markets Inc.的前身，用於財務報告目的。在重組交易之前，Tradeweb Markets Inc.沒有任何業務交易或活動，也沒有重大資產或負債。簡明綜合財務報表反映了本公司的財務狀況和經營結果，並報告了與持續有限責任公司所有者持有的有限責任公司權益相關的非控股權益。
這些簡明綜合財務報表未經審計，應與公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的經審計綜合財務報表一併閲讀。截至2021年12月31日的綜合財務信息來自審計後的財務報表，不包括在本報告中。這些未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於中期財務報告和Form 10-Q的規則和規定編制的。根據這些規則和條例，通常包括在年度財務報表中的某些披露已被省略。該等未經審核的簡明綜合財務報表反映管理層認為為公平呈列中期業績所需的所有正常及經常性調整。中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對精簡合併財務報表產生重大影響。
企業合併
企業合併按採購法核算根據會計準則編撰(“ASC”)805，企業合併(“ASC 805”)。收購的總成本根據相關資產的估計公允價值分配給相關淨資產。購買價格超過所收購淨資產的估計公允價值的部分計入商譽。收購資產和承擔負債的公允價值是根據合理的市場參與者將在資產或負債的本金(或最有利)市場上使用的假設來確定的。釐定若干收購資產及承擔負債的公允價值屬判斷性質，往往涉及使用重大估計及假設，包括有關未來現金流、折現率、增長率、客户流失率及資產壽命的假設。
為實現企業合併而發生的交易成本按已發生的費用計入作為專業費用的一部分列入簡明綜合損益表。截至2021年9月30日止三個月及九個月內，本公司共發生$0.1百萬美元和美元4.8分別為與NFI收購相關的交易成本。不是重大交易成本發生在三個月和截至2022年9月30日的9個月。
下推會計
關於Refinitiv交易，BCP於2018年10月1日從TR手中收購了Refinitiv的多數股權。Refinitiv交易由Refinitiv根據ASC 805的會計收購法入賬,並對Refinitiv應用了壓低會計，以記錄截至2018年10月1日，即Refinitiv交易日期的Refinitiv資產和負債的公允價值。本公司作為Refinitiv的合併子公司，也使用下推會計對Refinitiv交易進行會計處理，這導致了自2018年10月1日起對公司某些資產和負債進行會計處理的新公允價值基礎。根據適用的壓減會計，截至2018年10月1日，本公司的公允價值高於本公司淨資產和負債的公允價值會計基礎的超額部分計入商譽。收購資產和承擔負債的公允價值是根據合理的市場參與者將在資產或負債的本金(或最有利)市場上使用的假設來確定的。調整後的估值主要影響本公司長期和無限期無形資產的價值，包括軟件開發成本。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括現金和高流動性投資(如短期貨幣市場工具)，在購買時的原始到期日為三個月或更短。
信貸損失準備
該公司不斷監測客户的收款和付款情況，併為信貸損失撥備。信貸損失準備是根據對賬齡時間表、逾期餘額、歷史催收經驗和其他具體賬户數據的審查而確定的現有應收賬款中潛在信貸損失金額的估計。對公司交易對手的財務狀況也進行了仔細的分析。
信貸損失準備的增加計入信貸損失費用，該費用計入簡明綜合損益表中的一般和行政費用。被確定為無法收回的陳舊餘額將從信貸損失準備中註銷。有關更多信息，請參閲附註11-信用風險。
經紀、交易商和結算組織的應收款項和應付款項
來自經紀商、交易商和結算組織的應收賬款和應付款項包括在本公司批發平臺上執行的交易的收益，這些交易因交易方無法交付或接收交易的證券而未能結算。這些證券交易通常以這些證券為抵押。在失敗的交易結清之前，從經紀商、交易商和結算組織獲得的應收款(以及應付給它們的對應款項)應確認為未結清交易的收益。
在結算機構的存款
在結算機構的存款由現金存款組成。
傢俱、設備、購買的軟件和租賃改進
傢俱、設備、購買的軟件和租賃改進按成本減去累計折舊計算。傢俱、設備和所購軟件的折舊是在相關資產的估計使用年限內按直線計算的，範圍為三至七年了。租賃改進按租賃改進的估計使用年限或辦公空間租賃剩餘期限中較短的時間攤銷。
傢俱、設備、購買的軟件和租賃改進會在任何事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法完全收回時進行減值測試。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，與傢俱、設備、購買的軟件和租賃改進有關的累計折舊總額為#美元67.4百萬美元和美元56.0分別為100萬美元。傢俱、設備、購買的軟件和租賃改進的折舊費用為#美元。5.0百萬美元和美元5.7截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和14.6百萬美元和美元16.8百萬美元截至2022年9月30日的9個月和2021年。
軟件開發成本
該公司在完成可能的軟件項目替代方案的概念制定、設計和測試時，對與開發內部使用軟件相關的成本進行資本化。該公司將應用程序開發階段發生的員工薪酬和相關福利以及第三方諮詢費用資本化，這些費用直接促進了此類開發。此類成本是按直線攤銷的。三年。作為NFI收購的一部分獲得的軟件開發成本在一年。作為Refinitiv交易下推會計分配的一部分資本化的成本攤銷九年。每當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法完全收回，或資產的使用年限短於最初預期時，本公司便會審核計提減值準備的金額。未資本化的軟件成本和日常維護成本在發生時計入費用。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，與軟件開發成本相關的累計攤銷總額為153.5百萬美元和美元114.5分別為100萬美元。軟件開發成本的攤銷費用為#美元。13.0百萬美元和美元12.4截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和39.0百萬美元和美元34.4百萬美元截至2022年9月30日的9個月和2021年。
商譽
商譽包括本公司公允價值超出本公司資產及負債淨額的公允價值會計基礎之上的超額部分，該公允價值會計基礎以前在與Refinitiv交易相關的下推會計下應用。商譽還包括被收購公司在收購日超過可識別淨資產公允價值的成本，包括收購NFI。商譽不攤銷，但在每年10月1日進行減值測試ST以及在年度測試之間，只要發生的事件或情況的變化表明賬面金額可能無法完全收回。商譽在報告單位層面進行測試，報告單位層面被定義為運營部門或低於運營部門的一個水平。該公司由以下人員組成一用於商譽減值測試的報告單位。如果報告單位的估計公允價值低於其賬面淨值，則確認減值損失。此類損失按商譽的估計公允價值與其賬面價值之間的差額計算。
商譽最後一次減值測試是在2021年10月1日和不是商譽減值已確認。
無形資產
具有有限壽命的無形資產在估計壽命內攤銷，範圍為七至十三年。當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面價值可能無法完全收回時，這些需要攤銷的無形資產就會進行減值測試。使用年限不確定的無形資產至少每年進行減值測試。如果與該資產或資產組相關的估計貼現現金流量總和小於相應的賬面價值，則確認減值損失。
自.起2022年9月30日至2021年12月31日，與無形資產相關的累計攤銷總額為407.4百萬及$327.0分別為100萬美元。已確定壽命的無形資產攤銷費用為#美元。26.8百萬美元和美元26.8截至2022年和2021年9月30日的三個月分別為，以及$80.4百萬和$76.5百萬對於截至2022年9月30日的9個月和2021年。
公允價值不容易確定的股權投資
沒有可輕易釐定公允價值的股權投資按成本減去減值，加上或減去同一發行人相同或相似投資的可見價格變動(按有序交易)計量。如果本公司根據定性評估確定股權投資減值，本公司將確認相當於投資賬面價值超過其公允價值的金額的減值損失。股權投資在簡明綜合財務狀況表中作為其他資產的組成部分計入。
根據回購協議出售的證券
本公司不時根據回購協議出售證券，以方便證券結算。根據購買協議出售的證券被視為抵押融資，並按收到的現金金額在簡明綜合財務狀況報表中列報。這些協議產生的應收賬款和應付賬款不會在簡明綜合財務狀況表中抵銷。
租契
於租賃開始時，根據租賃期內固定租賃付款的初始現值，對初始期限超過12個月的所有租賃確認使用權資產和租賃負債。租賃使用權資產還反映任何初始直接成本、預付租賃付款和租賃獎勵的現值。該公司的租約沒有提供易於確定的隱含貼現率。因此，管理層根據租賃開始時可獲得的信息，估計用於貼現租賃付款的公司遞增借款利率。本公司包括一項選擇權所涵蓋的期限，當選擇權合理地確定將被行使時，延長租約的選擇權。本公司已選擇不將所有租賃的非租賃組成部分與租賃組成部分分開。計算租賃使用權資產和租賃負債時的重要假設和判斷包括確定每份租賃的適用借款利率。經營租賃費用在租賃期內按直線法確認，並在合併損益表中作為佔用費用的組成部分計入。
推遲IPO和後續發行的成本
遞延IPO和後續發行成本包括與公司提高上限努力直接相關的法律、會計和其他成本很重要。這是當發售生效時，ESE成本確認為簡明綜合財務狀況表內額外實收資本的減少。截至2022年9月30日和2021年12月31日, $15.9百萬與IPO相關的遞延成本以及$5.2百萬在簡明綜合財務狀況表中，與後續發行有關的遞延成本的部分作為額外實收資本餘額的組成部分計入。不是發售成本是在每個截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月。
收入確認
公司在簡明綜合損益表中對收入的分類是指按收入類型分類的與客户簽訂合同的收入。有關收入類型和公司收入確認政策的更多詳細信息，請參閲附註4-收入。
外幣和外幣遠期合約的折算
以非功能貨幣計價的收入、支出、資產和負債以法人實體的適當功能貨幣按交易日的匯率入賬。以非功能貨幣計價的貨幣資產和負債在每個報告期結束時按報告期結束時的匯率重新計量。非功能性貨幣的貨幣資產和負債的外幣重新計量損益在簡明綜合損益表中確認，計入一般和行政費用。已實現和未實現虧損合計為#美元。0.6百萬美元和美元0.5在截至2022年和2021年9月30日的三個月內分別為100萬美元和2.3百萬美元和美元2.5百萬美元截至2022年9月30日的9個月和2021年。由於簡明合併財務報表是以美元列報的，該公司還將所有非美元功能貨幣的收入、費用、資產和負債換算成美元。所有非美元本位幣收入和支出金額按當月平均匯率折算為美元。所有非美元功能貨幣資產和負債均按報告期末的現行匯率折算。在功能貨幣不是美元的情況下，財務報表中換算的收益或損失作為其他全面收益的組成部分計入。
該公司簽訂外幣遠期合約，以減少其美元和英鎊對歐元的風險敞口，通常期限不到12個月。本公司的外幣遠期合約在會計上並未被指定為套期合約，而該等合約在期內的公允價值變動在簡明綜合收益表中確認為一般及行政開支。本公司不使用衍生工具進行交易或投機。已實現和未實現的區域對外國公司的本地化收益貨幣遠期合約總額為#美元。6.8百萬美元和美元1.3百萬美元截至2022年9月30日的三個月 和2021年，以及$12.9百萬美元和美元6.2在截至2022年9月30日的9個月內和2021年。有關公司的其他詳情，請參閲附註10-金融工具的公允價值’的衍生工具。
所得税
該公司的應税收入，包括其在TWM LLC任何應税收入中的可分配份額，需繳納美國聯邦、州和地方所得税，並按現行的公司税率徵税。TWM LLC是一家以合夥形式納税的多成員有限責任公司，因此TWM LLC產生的任何應納税所得額都將傳遞給其成員(包括本公司)並計入其應納税所得額。所得税還包括對在某些州和地方司法管轄區開展業務所賺取的收入或發生的虧損徵收的非公司營業税，對某些業務在外國司法管轄區賺取的收入或發生的虧損徵收的所得税，以及針對在美國税收目的作為公司徵税的子公司賺取的收入或發生的虧損(包括當期和遞延的)的聯邦和州所得税。
本公司記錄遞延税項資產和負債，用於資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異所產生的預期未來税務後果。本公司使用已制定的税率和法律計量遞延税款，這些税率和法律將在此類暫時性差異預期逆轉時生效。本公司根據正面和負面證據的權重評估估值免税額的需要。本公司在管理層認為本公司在可預見的未來更有可能無法變現其遞延税項資產的任何地方記錄估值減值準備。
本公司根據一個分兩步走的程序記錄不確定的税務倉位，即(I)本公司根據該倉位的技術優勢來決定是否更有可能維持該等税務倉位，以及(Ii)對於符合較有可能確認門檻的税務倉位，本公司確認在與相關税務機關達成最終和解後有超過50%的可能性實現的税務優惠金額。
本公司在簡明綜合收益表的所得税撥備內確認與所得税有關的利息和罰金。應計利息和罰金計入簡明綜合財務狀況表中的應付帳款、應計費用和其他負債。
本公司已選擇根據減税和就業法案中的全球無形低税收入(“GILTI”)條款，將未來美國納入應納税所得者應繳納的税款視為發生時的本期費用。
2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年降通脹法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)，使之成為法律。愛爾蘭共和軍規定了15%的公司最低税率，從2022年12月31日之後的納税年度開始生效，並對美國上市公司在2022年12月31日之後回購股票徵收1%的消費税。公司目前正在評估利率協議規定對公司財務狀況、經營業績和現金流的影響(如果有的話)。
基於股票的薪酬
公司員工收到的以股票為基礎的付款作為股權獎勵入賬。本公司根據截至授予日計量的估計公允價值計量並確認通過授予股權工具換取的員工服務的成本。這些成本被確認為在必要的服務期內的費用，並抵消了額外實收資本的增加。不需要未來服務的股票獎勵(即既得獎勵)的授予日期公允價值立即計入費用。沒收基於股票的薪酬獎勵，在發生時予以確認。
至於於首次公開招股後期間作出的授予，權益工具的公允價值乃根據授予日A類普通股的價格釐定。
於首次公開招股前，本公司根據經修訂及重訂的Tradeweb Markets Inc.期權計劃(“期權計劃”)向管理層及其他員工授予期權(統稱“特別期權獎”)。用於估計首次公開招股前授予的期權於授出日期的公允價值的重大假設並未反映這些假設將因首次公開招股而發生的變化。與特別期權獎勵相關的非現金股票薪酬支出於2019年第二季度開始支出。
該公司使用布萊克-斯科爾斯定價模型對其部分期權獎勵進行估值。確定適當的公允價值模型和計算期權獎勵的公允價值需要輸入高度主觀的假設，包括期權獎勵的預期壽命和股票價格的波動性。
每股收益
基本及攤薄每股盈利按兩級法計算，因向若干退休高管發行的未歸屬限制性股票單位及未結算既有業績限制性股票單位有權享有不可沒收的股息等值權利，並被視為發行前的參與證券及普通股的流通股。兩級法是一種收益分配公式，它將參與證券視為擁有普通股股東本來可以獲得的收益的權利。每股基本收益的計算方法是將公司A類和B類普通股的流通股應佔淨收益除以該期間公司流通股的加權平均數。為了計算稀釋每股收益，公司股票的加權平均數反映瞭如果所有潛在的稀釋證券被轉換或交換或行使為公司的A類或B類普通股時可能發生的稀釋效應。
股票期權和其他股票的稀釋效應-基礎支付獎勵採用庫存股方法計算，該方法假設行使這些工具所得款項用於按期間平均市場價格購買普通股。有限責任公司權益的攤薄效果是根據IF-轉換法進行評估的，這種方法假設證券是在期初轉換的，由此產生的普通股計入整個列報期間的稀釋每股收益計算的分母中。業績獎勵被視為或有可發行股份，其攤薄效應計入整個期間的攤薄每股收益計算分母，前提是該等股份於報告期末可發行，並假設報告期末亦為或有期末。
C類和D類普通股在Tradeweb Markets Inc.中沒有經濟權利，因此不包括在每股基本收益的計算中。
公允價值計量
金融工具的公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的金額(退出價格)。公司擁有的工具(多頭頭寸)標記為買入價，公司已出售但尚未購買的工具(空頭頭寸)標記為出價。公允價值計量不包括交易成本。
ASC 820下的公允價值層次結構，公允價值計量(“ASC 820”),對用於計量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。ASC 820下的公允價值層次的三個層次如下所述。
公允價值計量基礎
公允價值層次結構中的金融工具水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。
•1級：相同、不受限制的資產或負債在計量日可獲得的活躍市場的未調整報價；
•2級：不被認為是活躍市場的報價，或直接或間接可觀察到所有重要投入的金融工具；
•3級：價格或估值需要對公允價值計量具有重大意義且不可觀察的投入。
近期會計公告
2022年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2022-03，公允價值計量(主題820)：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量(“ASU 2022-03”)，其中澄清，對股權擔保銷售的合同限制不被視為股權擔保記賬單位的一部分，因此在計量公允價值時不被考慮，一個實體不能作為單獨的記賬單位確認和衡量合同銷售限制。ASU 2022-03還要求披露財務狀況表中反映的受合同銷售限制的股權證券的公允價值，以及這些限制的剩餘期限的性質和披露。ASU 2022-03從2024年1月1日起對公司生效，並允許對尚未發佈的中期和年度財務報表提前採用。ASU將被前瞻性地應用，任何來自收養的調整都將在收養之日的收益中確認。截至2022年9月30日，公司尚未採用ASU 2022-03，預計該ASU的採用不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
3. 受限現金
根據美國證券交易委員會規則15C3-3，為了經紀商和交易商的利益，現金已被隔離在一個特殊的儲備銀行賬户中。本公司計算經紀-交易商(“PAB”)準備金的專有賬户，這要求本公司在每次準備金計算中保持超額總貸方金額的最低分離現金。截至2022年9月30日和2021年12月31日，現金金額為$1.0已將100萬美元劃入巴勒斯坦權力機構準備金賬户，超出了美國證券交易委員會規則15C3-3的要求。
4. 收入
收入確認
該公司與其客户簽訂合同，提供與其電子市場的隨時可用的連接，這有助於其客户執行交易。對該公司電子市場的訪問包括市場數據、持續的價格數據更新和在其上的交易處理。與電子市場的隨時可用連接被認為是隨着時間的推移而履行的單一履行義務，因為客户在提供訪問權限時同時接收和消費公司業績帶來的好處(即，履約義務構成一系列本質相同的服務，並使用相同的進度衡量標準隨着時間的推移而提供)。對於其服務，該公司為允許進入其電子市場而賺取訂閲費。訂閲費通常是固定費用，在提供訪問的期間，按月確認為收入。根據合同條款的不同，訂閲費賬單的頻率從每月到每年不等。本公司收到的尚未賺取的費用計入簡明綜合財務狀況報表的遞延收入，直至達到收入確認標準。公司還從在公司的電子市場上執行的交易中賺取交易費和/或佣金。該公司從其電子和語音經紀服務中賺取佣金收入，本金為零風險。無風險本金收入來自匹配的本金交易，其中收入是從交易產品的買入價和賣出價之間的價差獲得的。交易手續費和佣金是以浮動價格和固定價格產生的，並因地理區域、產品類型和交易規模而異。每月固定交易手續費或佣金, 或每月交易手續費或最低佣金，在提供現成交易服務期間按月賺取，一般按月收費。對於可變交易手續費或佣金，公司根據交易的產品組合和執行的交易量向客户收取金額。可變交易手續費或佣金收入在個別交易發生時按交易日確認和記錄，通常在交易結算或按月結算時記賬。交易手續費或佣金的浮動折扣或回扣按月或按季計算，在同一報告期內解決，並在相關交易發生期間記為收入減少。
該公司從Refinitiv那裏賺取與向Refinitiv出售市場數據有關的費用，Refinitiv重新分發這些數據。這些按季度計費的費用中包括實時市場數據費用，這些費用是在直線基礎上按月確認的，因為Refinitiv在提供數據時在合同期內均勻地接收和消費收益。這些費用中還包括向Refinitiv提供歷史數據集時確認的歷史數據集的費用。在本合同的會計核算中使用的重大判斷包括以下確定：
•提供實時市場數據饋送和年度歷史數據集是不同的業績義務。
•本合同項下的履約義務從最初提供數據饋送或每個歷史數據集到合同期限結束，隨時間推移予以確認。
•履約義務的交易價格通過市場評估分析來確定。這項分析的投入包括一項顧問研究，該研究確定了該公司的市場數據和其他公司提供的歷史數據集的定價信息的整體價值。
公司的一些收入有固定的費用部分，如每月最低限額或固定的月費，以及可變的部分，如交易-以費用為基礎。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月固定收入和可變收入之間的收入細目如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| | (單位：千) | | (單位：千) |
| | 變量 | | 固定 | | 變量 | | 固定 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 交易手續費及佣金 | | $ | 192,191 | | | $ | 35,824 | | | $ | 167,437 | | | $ | 38,879 | |
| 訂閲費 | | 470 | | | 40,872 | | | 445 | | | 40,945 | |
| Refinitiv市場數據費 | | — | | | 15,370 | | | — | | | 15,002 | |
| 其他 | | 212 | | | 2,176 | | | 181 | | | 2,436 | |
| 總收入 | | $ | 192,873 | | | $ | 94,242 | | | $ | 168,063 | | | $ | 97,262 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 | | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| | (單位：千) | | (單位：千) |
| | 變量 | | 固定 | | 變量 | | 固定 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 交易手續費及佣金 | | $ | 607,126 | | | $ | 110,363 | | | $ | 513,759 | | | $ | 115,754 | |
| 訂閲費 | | 1,430 | | | 122,907 | | | 1,367 | | | 115,774 | |
| Refinitiv市場數據費 | | — | | | 46,354 | | | — | | | 45,045 | |
| 其他 | | 677 | | | 6,882 | | | 611 | | | 7,254 | |
| 總收入 | | $ | 609,233 | | | $ | 286,506 | | | $ | 515,737 | | | $ | 283,827 | |
遞延收入
公司在提供服務之前收到或到期的現金付款時，記錄遞延收入。已確認收入和剩餘遞延收入餘額如下所示：
| | | | | | | | |
| | 金額 |
| | |
| | (單位：千) |
| 遞延收入餘額-2021年12月31日 | | $ | 24,930 | |
| 新賬單 | | 91,062 | |
| 已確認收入 | | (87,234) | |
| 外幣匯率變動的影響 | | (190) | |
| 遞延收入餘額-2022年9月30日 | | $ | 28,568 | |
在截至2022年9月30日的九個月內，公司確認了23.1截至2021年12月31日遞延的總收入為100萬美元。於截至2021年9月30日止九個月內，本公司確認22.7截至2020年12月31日遞延的總收入為100萬美元。
5. 所得税
該公司的應税收入，包括其在TWM LLC任何應税收入中的可分配份額，需繳納美國聯邦、州和地方所得税，並按現行的公司税率徵税。公司的實際有效税率將受到公司在TWM LLC的所有權份額的影響，隨着持續的LLC所有者贖回或交換他們的LLC權益以A類普通股或B類普通股的股份(視情況而定)，或者公司從持續的LLC所有者那裏購買LLC權益，TWM LLC的所有權份額預計將繼續增加。該公司的綜合有效税率也將根據不同司法管轄區的收益組合、税收法規和税率的變化而不同。該公司的所得税準備金包括美國聯邦税、州税、地方税和外國税。
本公司截至2022年和2021年9月30日止三個月的實際税率約為 23.2%and 23.3%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的有效税率不同於美國聯邦法定税率21.0%，主要原因是州、地方税和外國税以及撥備回報調整的影響，但非控股權益和股權激勵計劃發行普通股的税收影響部分抵消了這一影響。
本公司截至2022年和2021年9月30日止九個月的實際税率約為19.7%和20.0%。截至2022年和2021年9月30日的9個月的有效税率不同於美國聯邦法定税率21.0%，主要原因是股權激勵計劃發行普通股的税收影響、撥備回報調整以及非控股權益的影響，但州、地方和外國税收部分抵消了這一影響。
當持續的有限責任公司所有者贖回或交換有限責任公司的權益時，以及與某些其他符合資格的交易有關時，公司預計其在TWM LLC資產的納税基礎上的份額將增加。這一税基的增加可能會減少該公司今後向各税務機關支付的金額。根據應收税項協議，公司須向持續經營的有限責任公司的擁有人支付相當於50公司實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方收入或特許經營税節省金額(如果有的話)的%，因為公司可能有權享受某些未來的税收優惠。該公司預計將受益於剩餘的50公司可能實際變現的税收優惠的百分比(如果有的話)。詳情見附註6-應收税項協議。税務優惠已在簡明綜合財務狀況表上的遞延税項資產中確認。
關於完成重組交易，本公司收到96,933,192LLC權益和Refinitiv已收到96,933,192B類普通股股份(“Refinitiv貢獻”)。由於Refinitiv的出資，本公司承擔了出資實體的納税義務。出資的實體正在接受新澤西州2012至2015納税年度的審計，並正在就新澤西州審計2008至2011納税年度的納税評估提出上訴。截至2022年9月30日和2021年12月31日，與Refinitiv貢獻相關的納税義務為$2.7並計入簡明綜合財務狀況表上的應付帳款、應計開支及其他負債。由於Refinitiv的貢獻，公司承擔的這些税務責任由Refinitiv賠償。截至2022年9月30日和2021年12月31日, $2.7百萬美元包含在其他AS中對與本關聯方賠償相關的簡明綜合財務狀況表進行設定。
6. 應收税金協議
就重組交易而言，本公司與TWM LLC及持續擁有人訂立應收税項協議(“應收税項協議”)，規定本公司向持續擁有50公司實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方收入或特許經營税節省金額的%，原因是(I)TWM LLC資產的納税基礎增加，原因是(A)從該持續LLC所有者手中購買LLC權益，包括首次公開募股和任何後續發行的淨收益，或(B)該LLC權益的持續LLC所有者贖回或交換A類普通股或B類普通股的股票或現金(視情況而定)，及(Ii)與本公司根據應收税款協議付款有關的若干其他税務優惠。應收税項協議項下的付款於提交報税表後150天內根據本公司實際節省的税款支付。應收税金協議的第一筆付款於2021年1月支付。根據應收税款協議，在從有限責任公司持續擁有人手中購買有限責任公司權益或贖回或交換有限責任公司權益之後的15年內，應支付根據應收税款協議應支付的所有款項。
本公司根據每次贖回、交換或購買(視屬何情況而定)當日制定的税率，通過確認遞延税項資產的增加，對持續有限責任公司所有者應納税贖回或交換有限責任公司權益以換取A類普通股或B類普通股或現金(視情況而定)以及公司從持續有限責任公司所有者手中購買有限責任公司權益所產生的所得税影響進行會計處理。此外，本公司評估其將實現遞延税項資產所代表的利益的可能性，並在本公司估計其更有可能無法實現該利益的範圍內，通過估值撥備減少遞延税項資產的賬面金額。
根據應收税項協議記錄的預計債務總額因公司收益、税收法規和不同司法管轄區税率組合的實際變化而產生的任何影響，或可能影響公司實際實現的税收節省的其他因素，在發生變化的期間的簡明綜合收益表的税前收益中反映。截至2022年9月30日和2021年12月31日，簡明綜合財務狀況報表的應收税金協議負債總額為#美元439.3百萬美元和美元412.4分別為100萬美元。在截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月期間，不是應收税項協議負債調整在簡明綜合損益表中確認。
7. 非控制性權益
在重組交易方面，Tradeweb Markets Inc.成為TWM LLC的唯一管理人，由於這一控制，以及由於Tradeweb Markets Inc.在TWM LLC中擁有大量財務利益，TWM LLC的財務業績合併到其簡明合併財務報表中。在簡明綜合財務狀況報表中報告的非控股權益餘額代表TWM LLC的經濟權益由Tradeweb Markets Inc.以外的LLC權益持有人持有。收入或虧損歸因於非控股權益，基於Tradeweb Markets Inc.和其他LLC權益持有人在此期間持有的LLC權益的相對所有權百分比。
下表彙總了Tradeweb Markets LLC的所有權權益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| | 有限責任公司
利益 | | 所有權
% | | 有限責任公司
利益 | | 所有權
% |
| Tradeweb Markets Inc.持有的LLC權益數量。 | | 208,177,751 | | | 88.8 | % | | 202,194,257 | | | 86.9 | % |
| 非控股權益持有的有限責任公司權益數目 | | 26,347,881 | | | 11.2 | % | | 30,531,933 | | | 13.1 | % |
| 有限責任公司未償還權益總額 | | 234,525,632 | | | 100.0 | % | | 232,726,190 | | | 100.0 | % |
根據TWM LLC協議，持續擁有人所持有的有限責任公司權益可在會員選舉時贖回A類普通股或B類普通股的股份。一-根據TWM LLC協議的條款，以一對一的方式或根據公司的選擇，支付現金。
下表彙總了由於Tradeweb Market Inc.在TWM LLC的所有權權益的變化對Tradeweb Market Inc.的股本的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入和從非控股權益轉移(至) | | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 9月30日， | | 9月30日， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | (單位：千) |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入。 | | $ | 69,083 | | | $ | 54,763 | | | $ | 220,392 | | | $ | 177,938 | |
| 從非控股權益轉移(至)： | | | | | | | | |
| 由於TWM LLC所有權變更，Tradeweb Markets Inc.的額外實收資本增加/(減少) | | 79,606 | | | (16) | | | 108,311 | | | 85,446 | |
| 非控股權益的淨轉移(至) | | 79,606 | | | (16) | | | 108,311 | | | 85,446 | |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入的變化和非控股權益的轉移 | | $ | 148,689 | | | $ | 54,747 | | | $ | 328,703 | | | $ | 263,384 | |
8. 股東權益和基於股票的薪酬計劃
公司股東權益和有限責任公司權益的權利和特權在公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中包括的經審計的綜合財務報表中説明，在截至2022年9月30日的9個月中這些權利和特權沒有變化。
基於股票的薪酬計劃
根據Tradeweb Markets Inc.2019年綜合股權激勵計劃，公司有權發行最多8,841,864向僱員、高級職員和非僱員董事發行A類普通股的新股。根據這項計劃，公司可以對A類普通股的股票授予獎勵，包括基於業績的限制性股票單位(“PRSU”)、股票期權、限制性股票單位(“RSU”)和股息等價權。獎勵可以具有基於業績和/或基於時間的授予條件。RSU和PRSU各自代表在歸屬期間結束時發行A類普通股的實際股份的承諾。股票期權的最大合同期限為10好幾年了。
2022年2月16日，公司宣佈奧列斯基先生將從2022年12月31日起退休，不再擔任公司首席執行官(“CEO”)一職。2022年2月11日，董事會選舉總裁先生接替奧萊斯基先生擔任公司首席執行官，自2023年1月1日起生效。奧列斯基先生將繼續擔任公司董事會主席，並相應地繼續以公司董事的身份任職。
從奧列斯基先生的六個月根據公司2019年綜合股權激勵計劃的通知期，約有$6.7與之前授予奧列斯基先生的股權獎勵相關的未攤銷股票薪酬總額為100萬美元，外加$5.02022年授予奧列斯基先生的未攤銷股票補償獎勵100萬美元，在2022年8月11日結束的修訂估計服務期內加速攤銷為費用六個月通知期已結束。在這些金額中，#美元3.1百萬美元代表定期攤銷，如果奧列斯基先生沒有宣佈退休，到2022年8月11日本應確認的定期攤銷和美元8.6百萬代表加速的股票薪酬(“CEO退休加速股票薪酬支出”). 披露的攤銷總額是基於1002022年減貧戰略單位實現的乘數百分比，可進行調整，最高可達#美元2.1百萬美元，根據2022年12月31日終了年度的最終業績乘數計算。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司產生的總金額為2.0百萬美元和美元9.4億美元，分別為CEO退休加速的股票薪酬支出和相關的工資税.
於截至2022年9月30日止三個月內，本公司授予2,836按加權平均授予日公允價值#美元計算的RSU70.52. 不是在截至2022年9月30日的三個月內，已批出PRSU。於截至2022年9月30日止九個月內，本公司授予399,390RSU和249,292按加權平均授予日公允價值#美元計算的PRSU83.71及$83.74，分別為。授予員工的RSU獎勵通常每年授予三分之一的員工三年制期間，授予非僱員董事的RSU獎勵將在一年。PRSU通常在授予日起的第三個歷年的1月1日進行懸崖歸屬，參與者在歸屬時將獲得的股份數量由業績修正係數確定，該修正係數會根據公司在授予年度的財務業績進行調整。性能修飾符可以在以下各項之間變化0%(最低)和200目標的百分比(最大)(100%)獎勵金額。
公司簡介’的股票薪酬支出總額，包括與CEO退休加速股票薪酬支出相關的費用, 如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | (單位：千) |
| 基於股票的薪酬總支出 | | $ | 14,757 | | | $ | 13,776 | | | $ | 49,432 | | | $ | 36,943 | |
股份回購計劃
2021年2月4日，公司宣佈董事會批准了一項新的股份回購計劃(“股份回購計劃”)，主要是為了抵消基於股票的薪酬計劃造成的年度攤薄。股票回購計劃授權購買最多$150.0百萬在2023財年結束前，公司可自行決定是否持有公司的A類普通股。股票回購計劃將主要通過定期公開市場購買(可能包括為遵守規則10b5-1而設計的回購計劃)來實施。回購的金額和時間將取決於一般市場情況以及公司A類普通股的現行價格和交易量。股份回購計劃不要求本公司購買特定數量的股份，並可隨時暫停、修改或終止。對於根據股票回購計劃回購的股票，所支付的回購價格超過A類普通股面值的部分將計入留存收益的減少。
公司於2021年第二季度開始根據股份回購計劃購買股份。在.期間截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，本公司共收購 129,809和140,169A類普通股，平均價格為$69.33及$85.61，購買總額為$9.0百萬美元和美元12.0分別為100萬美元。在.期間截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月，本公司共收購792,695和757,813A類普通股，平均價格為$82.41及$84.03，購買總額為$65.3百萬美元和美元63.7分別為100萬美元。根據股份回購計劃回購的A類普通股每股的資金來自Tradeweb Markets LLC從本公司回購有限責任公司權益所得的按美元計算的收益，以維持一公司普通股的流通股與公司擁有的有限責任公司權益之間的比例為1：1。回購後，A類普通股的股份和有限責任公司的權益均被註銷和註銷。截至2022年9月30日，共有$9.0百萬根據股份回購計劃仍可供回購。
其他股份回購
在截至2022年9月30日及2021年9月30日的三個月內，本公司扣留33,348和36,888分別來自員工股票期權、PRSU和RSU獎勵的普通股，平均每股價格為$68.13及$85.10，合計價值為$。2.3百萬美元和美元3.1百萬美元，分別基於相關預扣發生之日A類普通股的價格。在截至2022年9月30日及2021年9月30日的九個月內，本公司扣留1,048,837和831,738分別來自員工股票期權、PRSU和RSU獎勵的普通股，平均每股價格為$95.59及$68.02，合計價值為$。100.3百萬美元和美元56.6百萬美元，分別基於相關預扣發生之日A類普通股的價格。
預扣這些股份是為了讓公司在行使股票期權和結算RSU和PRSU時支付工資税預扣義務，該等股份並未因上文討論的股份回購計劃而預扣。
9. 關聯方交易
本公司不時與其聯屬公司訂立被視為關聯方交易的交易。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，與此類關聯公司的下列餘額列入簡明合併財務狀況報表的以下行項目：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| | (單位：千) |
| 應收賬款 | | $ | 103 | | | $ | 277 | |
| 應收附屬公司賬款 | | 8,893 | | | 3,313 | |
| 其他資產 | | 3,082 | | | 3,530 | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | | 6,387 | | | 7,767 | |
| 遞延收入 | | 4,799 | | | 4,767 | |
| 應支付給附屬公司 | | 4,808 | | | 4,860 | |
在簡明合併損益表中，下列與這些附屬公司的結餘列在下列項目中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | (單位：千) |
| 收入： | | | | | | | | |
| 訂閲費 | | $ | 282 | | | $ | 223 | | | $ | 799 | | | $ | 998 | |
Refinitiv市場數據費 (1) | | 15,370 | | | 15,002 | | | 46,354 | | | 45,045 | |
| 其他費用 | | 110 | | | 120 | | | 353 | | | 403 | |
費用：(2) | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 僱員補償及福利 | | — | | | 293 | | | 613 | | | 293 | |
| 技術和通信 | | 1,231 | | | 1,027 | | | 3,546 | | | 2,507 | |
| 一般和行政 | | 47 | | | 224 | | | 244 | | | 228 | |
| 專業費用 | | 1 | | | 15 | | | 46 | | | 15 | |
| | | | | | | | |
(1)該公司與Refinitiv簽訂了一份市場數據許可協議。根據協議，該公司向Refinitiv提供某些市場數據饋送，Refinitiv將這些數據饋送給其客户。該公司為這些提要賺取許可費和版税。
(2)該公司維持與Refinitiv的協議，為該公司提供某些房地產、工資、福利管理和其他行政服務。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，1.6免除了應支付給Refinitiv關聯公司的先前應計費用中的100萬美元，並通過增加額外的實收資本來沖銷負債。
本公司聘請Blackstone的聯屬公司Blackstone Consulting Partners L.P.就首次公開發售、2019年10月的後續發售及2020年4月的後續發售提供若干財務諮詢服務，費用為$1.0百萬，$0.5百萬美元，以及$0.5分別就2019年10月的後續發行和2020年4月的後續發行報銷了哪些費用由承銷商償還。截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元2.0於簡明綜合財務狀況表內，與該等發售成本相關之額外實收資本結餘被計入作為額外實收資本結餘組成部分。
10. 金融工具的公允價值
按公允價值計量的金融工具
本公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明綜合財務狀況報表上按公允價值計量的金融工具已根據公允價值等級分類如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 報價在 活躍的市場 對於相同的 資產 (1級) | | 意義重大 可觀察到的 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見 輸入量 (3級) | | 總計 |
| | | | | | | | |
| | (單位：千) |
| 截至2022年9月30日 | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | |
| 現金等價物--貨幣市場基金 | | $ | 856,757 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 856,757 | |
應收附屬公司賬款– 外幣遠期合約 | | — | | | 9,209 | | | — | | | 9,209 | |
| 按公允價值計量的總資產 | | $ | 856,757 | | | $ | 9,209 | | | $ | — | | | $ | 865,966 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | |
| 現金等價物--貨幣市場基金 | | $ | 654,553 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 654,553 | |
應收附屬公司賬款– 外幣遠期合約 | | — | | | 3,019 | | | — | | | 3,019 | |
| 按公允價值計量的總資產 | | $ | 654,553 | | | $ | 3,019 | | | $ | — | | | $ | 657,572 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
“公司”(The Company)’美國的貨幣市場基金被歸入公允價值等級的第一級，因為它們是根據活躍市場的報價市場價格進行估值的。截至，在負債狀況下並無按公允價值計量的金融工具2022年9月30日和2021年12月31日。
本公司外幣遠期合約的估值主要基於與遠期合約相關的匯率與本期末匯率之間的差額。外幣遠期合約在公允價值層次結構中被歸類為第二級。該公司簽訂外幣遠期合約，以減少其美元和英鎊對歐元的風險敞口，通常期限不到12個月。自.起2022年9月30日和2021年12月31日，每份外幣遠期合約的交易對手均為Refinitiv，因此，這類合同的相應應收款已包括在隨附的簡明綜合財務狀況報表上的聯屬公司應收賬款中。
下表彙總了該公司的美元等值名義總額’未為會計目的指定為套期保值的外幣遠期合約：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| | (單位：千) |
| 外幣遠期合約--名義總金額 | | $ | 151,341 | | | $ | 146,202 | |
本公司的外幣遠期合約在會計上並未被指定為套期合約，而該等合約在期內的公允價值變動在簡明綜合收益表中確認為一般及行政開支。
在簡明綜合損益表的一般費用和行政費用中記錄的外幣遠期合同的已實現和未實現收益(虧損)總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
|
| (單位：千) |
| 會計套期保值關係中未指定的外幣遠期合約 | | $ | 6,767 | | | $ | 1,262 | | | $ | 12,937 | | | $ | 6,223 | |
非公允價值計量的金融工具
本公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明綜合財務狀況報表上未按公允價值計量的金融工具已根據公允價值等級分類如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面價值 | | 報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級) | | 意義重大 可觀察到的 輸入量 (2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | 總公允價值 |
| | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 | | (單位：千) |
| 資產 | | | | | | | | | | |
| 現金和限制性現金 | | $ | 254,470 | | | $ | 254,470 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 254,470 | |
| 經紀人、交易商和結算組織的應收賬款 | | 856 | | | — | | | 856 | | | — | | | 856 | |
| 在結算機構的存款 | | 25,214 | | | 25,214 | | | — | | | — | | | 25,214 | |
| 應收賬款 | | 150,201 | | | — | | | 150,201 | | | — | | | 150,201 | |
其他資產– 結算組織的會員資格 | | 2,410 | | | — | | | — | | | 2,410 | | | 2,410 | |
| 總計 | | $ | 433,151 | | | $ | 279,684 | | | $ | 151,057 | | | $ | 2,410 | | | $ | 433,151 | |
| | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 支付給經紀商、交易商和結算組織 | | $ | 855 | | | $ | — | | | $ | 855 | | | $ | — | | | $ | 855 | |
| 總計 | | $ | 855 | | | $ | — | | | $ | 855 | | | $ | — | | | $ | 855 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | |
| 現金和限制性現金 | | $ | 318,495 | | | $ | 318,495 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 318,495 | |
| 經紀人、交易商和結算組織的應收賬款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 在結算機構的存款 | | 20,523 | | | 20,523 | | | — | | | — | | | 20,523 | |
| 應收賬款 | | 129,937 | | | — | | | 129,937 | | | — | | | 129,937 | |
其他資產– 結算組織的會員資格 | | 2,392 | | | — | | | — | | | 2,392 | | | 2,392 | |
| 總計 | | $ | 471,347 | | | $ | 339,018 | | | $ | 129,937 | | | $ | 2,392 | | | $ | 471,347 | |
| | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 支付給經紀商、交易商和結算組織 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
由於相關資產或負債的相對短期性質，未按公允價值分類在公允價值層次第一級或第二級的金融工具的賬面價值接近公允價值。結算組織的成員資格包括在簡明綜合財務狀況報表的其他資產內，由於估值需要重大且不可觀察的假設，因此被歸類於公允價值層次結構的第三級。
公允價值不容易確定的金融工具
簡明綜合財務狀況表上的其他資產包括股權投資，但公允價值不能輕易確定為#美元。21.0百萬美元和美元21.1分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。於截至2022年、2022年及2021年9月30日止三個月及九個月各月期間，除可隨時釐定公允價值外，股權投資的賬面價值並無減值或調整，亦未對記入綜合經營報表的原始成本基礎作出調整，亦未對工具使用期間的賬面價值作出調整。
11. 信用風險
在正常的業務過程中，公司作為代理人與其他經紀商和交易商進行交易，並代表其他經紀商和交易商進行交易。如果代理交易因任何一方未能履行義務而沒有結算，本公司將確認從經紀商、交易商和結算組織獲得的未結算交易收益的應收款(以及應付給經紀商、交易商和結算組織的匹配款項)，直到失敗的交易結算為止。公司可能有義務履行不良方的義務，因此，如果證券的市場價值與交易的合同金額不同，可能會招致損失。然而，本公司不時訂立回購及/或逆回購協議，以協助結算與未能交付或收到的證券有關的證券。我們尋求管理與該等協議有關的回購(或逆回購)的信貸風險，包括與抵押品(質押或收受)市值下降有關的風險，方法是訂立有隔夜或短期到期日的回購協議，以及只與固定收益結算公司(“FICC”)的淨額會員進行回購交易。FICC運行一種連續的淨結算系統，在提交和比較交易時，FICC成為交易對手。
該公司的大量交易是以有限數量的經紀自營商為抵押並代表其執行的。本公司因該等客户未能根據證券交易履行其合約義務而面臨的信貸風險，可能會受到波動的交易市場的直接影響，這可能會損害客户履行其對本公司的義務的能力。
本公司預計，在上述情況下，交易對手不會出現違約。然而，公司的政策是監測其市場敞口和交易對手風險。此外，公司有一項政策，在認為必要時，審查與其開展業務的每一交易對手的信用狀況。
信貸損失準備
本公司可能面臨應收賬款的信用風險，應收賬款主要是來自金融機構的應收賬款，包括投資經理和經紀自營商。本公司根據對賬齡時間表、逾期餘額、歷史催收經驗和其他特定賬户數據的審查確定的現有應收賬款中潛在信貸損失金額的估計，維持信貸損失準備。對公司交易對手的財務狀況也進行了仔細的分析。
賬户餘額根據以下風險特徵進行池化：
1.地理位置
2.交易手續費類型(計費類型)
3.法人實體
核銷
一旦確定無法收回，賬齡餘額就會沖銷信貸損失準備。這一確定是基於對各個應收款和賬齡時間表的仔細分析，這些時間表是根據上述風險特徵進行分類的。根據現行政策，這通常發生在應收賬款逾期360天時。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司就這些應收賬款保留了1美元的信貸損失準備。0.2百萬美元和美元0.3分別為100萬美元。信用損失費用為$60,000及$110,000分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元34,000及$4,000，適用於截至2022年9月30日的9個月和2021年。
12. 承付款和或有事項
在正常業務過程中，本公司與其經銷商簽訂用户協議，在本公司的電子市場侵犯第三方的知識產權或其他所有權的情況下，向經銷商提供第三方的賠償。該公司在這些用户協議下的風險是未知的，因為這將涉及估計尚未發生的針對該公司的未來索賠。然而，根據其經驗，該公司預計重大損失的風險很小。
年，該公司與其他金融機構一起被列為被告二與美國國債拍賣中的交易做法有關的綜合反壟斷集體訴訟。這些案件於2021年3月被駁回，法院批准原告在不遲於2021年5月14日之前進一步修改訴狀。原告於2021年5月14日左右提出修改後的起訴書，公司於2021年6月14日動議駁回修改後的起訴書。根據2022年3月31日的命令，法院批准了該公司的動議，並駁回了修訂後的起訴書中針對該公司的所有索賠。法院還駁回了原告關於準許提出進一步修訂的申訴的請求。2022年4月28日，原告提交了對該決定的上訴通知，並於2022年8月18日向美國第二巡迴上訴法院提交了關於上訴的開庭陳詞。該公司計劃在2022年第四季度提交其簡報作為迴應。該公司打算積極為地方法院的上訴決定進行辯護，並對指控進行有理有據的辯護。
此外，該公司在2017年被駁回了與利率掉期事宜有關的集體訴訟，但該案件仍在繼續針對其餘被告金融機構。
當損失被認為是可能的，並且此類損失的金額可以合理估計時，公司記錄其對損失的最佳估計，包括估計的防禦成本。根據其經驗，該公司認為，在法律程序中要求的損害賠償金額不是潛在責任的有意義的指標。目前，本公司無法合理預測與其未決法律程序(包括上述事項)有關的時間或結果，或估計與之相關的虧損金額或虧損範圍(如有)，因此並無為任何該等事項建立任何應急準備金。
循環信貸安排
2019年4月8日，本公司簽訂了五年, $500.0與銀行銀團提供百萬優先擔保循環信貸安排(“信貸安排”)。信貸安排隨後於2019年11月7日進行了修訂。信貸安排提供額外的借款能力，用於為持續的營運資金需求、信用證和一般企業用途提供資金，包括未來可能的收購和擴張。
根據管理信貸安排的信貸協議的條款，信貸安排下的借款的利息利率等於(A)基本利率等於(I)行政代理的最優惠利率，(Ii)聯邦基金實際利率加1/2的1.0%和(Iii)一個月LIBOR加1.0%，在每種情況下加0.75%，或(B)LIBOR加1.75%，受0.00%地板。信貸協議還包括一筆承諾費：0.25每季度支付的可用但未借入的金額和其他管理費的%。該信貸安排有效期至2024年4月，前提是該公司遵守所有契約。財務契約要求包括維持與利息覆蓋率和槓桿率相關的最低比率。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，0.5在循環信貸機制下籤發的百萬美元信用證，以及不是未償還借款。
租契
該公司擁有企業辦公室和數據中心的運營租賃，初始租賃期限為一至十年. 下表列出了截至2022年9月30日的未來最低租賃付款和租賃負債到期日：
| | | | | | | | |
| | 金額 |
| | (單位：千) |
| 2022年剩餘時間 | | $ | 2,859 | |
| 2023 | | 11,361 | |
| 2024 | | 7,641 | |
| 2025 | | 3,199 | |
| 2026 | | 2,544 | |
| 此後 | | 2,544 | |
| 未來租賃支付總額 | | 30,148 | |
| 扣除計入的利息 | | (1,480) | |
| 租賃責任 | | $ | 28,668 | |
13. 每股收益
下表彙總了Tradeweb Markets Inc.A類和B類普通股的基本和稀釋後每股收益的計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | (單位為千，不包括每股和每股金額) |
| 分子： | | | | | | | | |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入。 | | $ | 69,083 | | | $ | 54,763 | | | $ | 220,392 | | | $ | 177,938 | |
減去：分配給未歸屬RSU和未結算已歸屬PRSU的已分配和未分配收益(1) | | (82) | | | — | | | (111) | | | — | |
| 可歸因於A類和B類普通股流通股的淨收益--基本和稀釋 | | $ | 69,001 | | | $ | 54,763 | | | $ | 220,281 | | | $ | 177,938 | |
| | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | |
| A類和B類已發行普通股加權平均股份-基本 | | 205,721,162 | | | 202,238,122 | | | 204,767,261 | | | 201,029,196 | |
| PRSU的稀釋效應 | | 746,043 | | | 2,146,473 | | | 796,090 | | | 2,000,005 | |
| 期權的稀釋效應 | | 1,661,705 | | | 3,516,893 | | | 1,940,970 | | | 3,609,906 | |
| RSU的稀釋效應 | | 200,559 | | | 295,951 | | | 243,716 | | | 269,223 | |
| A類和B類已發行普通股的加權平均股份-稀釋 | | 208,329,469 | | | 208,197,439 | | | 207,748,037 | | | 206,908,330 | |
| | | | | | | | |
| 每股收益-基本 | | $ | 0.34 | | | $ | 0.27 | | | $ | 1.08 | | | $ | 0.89 | |
| 每股收益-稀釋後 | | $ | 0.33 | | | $ | 0.26 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.86 | |
(1)在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，總共有246,238和121,115根據兩類法計算每股收益時，分別被視為參與證券的加權平均未歸屬RSU和未結算歸屬PRSU。有幾個無在截至2021年9月30日的三個月和九個月內。
根據TWM LLC協議，繼續持有的有限責任公司所有者持有的有限責任公司權益可在這些持有人的選擇下贖回Tradeweb Markets Inc.的A類或B類普通股股票。LLC權益的潛在稀釋效應是根據IF轉換方法評估的。PRSU、股票標的期權和RSU的潛在稀釋效應是在庫存股方法下評估的。
下表彙總了PRSU、股票標的期權、RSU和加權平均有限責任公司權益在所示期間的反攤薄。因此，這些流通股被排除在所示期間的稀釋後每股收益的計算之外：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | |
| 反攤薄股份： | | | | | | | | |
| PRSU | | 324,467 | | | — | | | — | | | — | |
| 選項 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| RSU | | 321,920 | | | 465 | | | 38,761 | | | 456 | |
| 有限責任公司權益 | | 28,750,603 | | | 30,531,933 | | | 29,667,383 | | | 30,756,925 | |
C類和D類普通股在Tradeweb Markets Inc.中沒有經濟權利，因此不包括在計算每股基本收益中，也不是計算稀釋每股收益時的參與證券。
14. 監管資本要求
TWL、DW、TWD和EA受《交易法》下統一淨資本規則15c3-1的約束。TEL和TESL須遵守英國FCA的某些財務資源要求，TWJ須遵守日本FCA的某些財務資源要求，而TWEU和TESBV則須遵守荷蘭AFM的某些財務資源要求。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，TWL、DW、TWD、TEL、TWJ、TWEU、TESL、EA和TESBV的監管資本要求和監管資本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 | | TWL | | DW | | 臺幣 | | 電話 | | TWJ | | TWEU | | 第二語言 | | 電子藝界 | | TESBV |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位：千) | | |
| 監管資本 | | $ | 43,177 | | | $ | 63,928 | | | $ | 40,783 | | | $ | 76,158 | | | $ | 7,144 | | | $ | 8,016 | | | $ | 1,456 | | | $ | 153,970 | | | $ | 1,654 | |
| 監管資本要求 | | 2,803 | | | 2,998 | | | 648 | | | 28,804 | | | 1,082 | | | 2,033 | | | 1,031 | | | 119 | | | 730 | |
| 超額監管資本 | | $ | 40,374 | | | $ | 60,930 | | | $ | 40,135 | | | $ | 47,354 | | | $ | 6,062 | | | $ | 5,983 | | | $ | 425 | | | $ | 153,851 | | | $ | 924 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | TWL | | DW | | 臺幣 | | 電話 | | TWJ | | TWEU | | 第二語言 | | 電子藝界 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (單位：千) |
| 監管資本 | | $ | 33,566 | | | $ | 61,379 | | | $ | 22,784 | | | $ | 84,636 | | | $ | 7,932 | | | $ | 7,626 | | | $ | 1,760 | | | $ | 212,572 | |
| 監管資本要求 | | 3,424 | | | 2,931 | | | 652 | | | 36,136 | | | 1,184 | | | 3,272 | | | 1,272 | | | 78 | |
| 超額監管資本 | | $ | 30,142 | | | $ | 58,448 | | | $ | 22,132 | | | $ | 48,500 | | | $ | 6,748 | | | $ | 4,354 | | | $ | 488 | | | $ | 212,494 | |
作為SEF，TW SEF和DW SEF必須根據CFTC的規定保持充足的財務資源和流動金融資產。截至2022年9月30日和2021年12月31日所需和維持的財政資源和流動金融資產如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日 | | 截至2021年12月31日 |
| | TW SEF | | DW SEF | | TW SEF | | DW SEF |
| | | | | | | | |
| | (單位：千) |
| 財務資源 | | $ | 35,600 | | | $ | 16,158 | | | $ | 30,063 | | | $ | 15,999 | |
| 所需的財務資源 | | 11,000 | | | 7,250 | | | 11,000 | | | 6,770 | |
| 超額財政資源 | | $ | 24,600 | | | $ | 8,908 | | | $ | 19,063 | | | $ | 9,229 | |
| | | | | | | | |
| 流動金融資產 | | $ | 16,150 | | | $ | 9,735 | | | $ | 15,283 | | | $ | 10,014 | |
| 所需流動金融資產 | | 2,750 | | | 1,813 | | | 2,750 | | | 1,693 | |
| 流動性過高的金融資產 | | $ | 13,400 | | | $ | 7,922 | | | $ | 12,533 | | | $ | 8,321 | |
15. 業務細分和地理信息
該公司經營電子市場，交易各種利率、信貸、股票和貨幣市場資產類別的產品，並提供相關的交易前和交易後服務。由於這些市場和服務的綜合性質，該公司的業務構成了一個單一的業務部門。
按客户類別劃分的收入資料如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | (單位：千) |
| 收入 | | | | | | | | |
| 體制性 | | $ | 172,814 | | | $ | 163,587 | | | $ | 551,322 | | | $ | 499,794 | |
| 批發 | | 64,584 | | | 64,838 | | | 205,532 | | | 185,917 | |
| 零售 | | 28,495 | | | 16,385 | | | 75,267 | | | 53,359 | |
| 市場數據 | | 21,222 | | | 20,515 | | | 63,618 | | | 60,494 | |
| 總收入 | | 287,115 | | | 265,325 | | | 895,739 | | | 799,564 | |
運營費用 | | 184,305 | | | 179,797 | | | 574,720 | | | 531,917 | |
營業收入 | | $ | 102,810 | | | $ | 85,528 | | | $ | 321,019 | | | $ | 267,647 | |
該公司在美國和國際上開展業務，主要是在歐洲和亞洲地區。收入按發生相關交易的司法管轄區的地理面積計算。按地理區域劃分的結果對了解公司的業務沒有意義。長期資產根據特定子公司的位置歸入地理區域。
下表按地理區域提供了收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | (單位：千) |
| 收入 | | | | | | | | |
| 美國 | | $ | 185,097 | | | $ | 166,268 | | | $ | 565,540 | | | $ | 497,609 | |
| 國際 | | 102,018 | | | 99,057 | | | 330,199 | | | 301,955 | |
| 總收入 | | $ | 287,115 | | | $ | 265,325 | | | $ | 895,739 | | | $ | 799,564 | |
下表按地理區域提供了有關長期資產歸屬的信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| | (單位：千) |
| 長壽資產 | | | | |
| 美國 | | $ | 4,070,913 | | | $ | 4,152,186 | |
| 國際 | | 12,686 | | | 15,848 | |
| 總計 | | $ | 4,083,599 | | | $ | 4,168,034 | |
16. 後續事件
2022年10月27日，Tradeweb Markets Inc.董事會宣佈現金股息為#美元。0.082022年第四季度每股A類普通股和B類普通股。這筆紅利將於2022年12月15日支付給截至2022年12月1日登記在冊的股東。
2022年10月27日，Tradeweb Markets Inc.作為唯一管理人，批准了TWM LLC向包括Tradeweb Markets Inc.在內的股東分配總金額為$29.3100萬，由所需的州和地方税預扣調整，這些預扣將在2022年12月1日的記錄日期之前確定，應於2022年12月13日支付。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們未經審計的簡明綜合財務報表和本季度報告10-Q表其他部分包含的相關注釋一起閲讀。本討論包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括但不限於以下確定的因素，以及本季度報告10-Q表其他部分“關於前瞻性陳述的告誡”一節和“項目1A”一節所討論的因素。2021年表格10-K第一部分中的“風險因素”。
概述
我們是為整個金融生態系統的全球客户網絡建立和運營電子市場的領先者。我們的網絡由機構、批發和零售客户部門的客户組成，包括許多最大的全球資產管理公司、對衝基金、保險公司、中央銀行、銀行和交易商、自營交易公司和零售經紀和金融諮詢公司，以及地區交易商。我們的市場促進了各種資產類別的交易，包括利率、信貸、股票和貨幣市場。我們是一家全球性公司，為超過65個國家的客户提供服務，在北美、歐洲和亞洲設有辦事處。我們相信，我們的專有技術和協作創新文化使我們能夠調整我們的產品，以進入新的市場，創建新的平臺和解決方案，並快速有效地適應法規。我們為客户提供整個交易生命週期的解決方案，包括交易前、執行、交易後和數據。
我們的機構客户部門為超過45個市場、超過25種貨幣和全球超過65個國家的機構投資者提供服務。我們使用靈活的訂單和交易系統將機構投資者與流動資金池聯繫起來。我們的客户信任我們市場的完整性，並認識到他們通過電子交易獲得的價值：提高透明度、具有競爭力的定價、高效的交易執行和監管合規。
在我們的批發客户部門，我們為300多家交易商和金融機構提供廣泛的電子、語音和混合平臺，其中100多家通過我們的Deert web平臺在我們的電子或混合市場上活躍交易。該平臺是在2008年收購交易商間經紀商Hilliard Farber&Co.，Inc.之後推出的。2011年，我們收購了Rafferty Capital Markets的經紀資產，2021年6月，我們收購了納斯達克在美國的固定收益電子交易平臺(前身為eSpeede)(“NFI收購”)。如今，Deererweb在一系列利率、信貸、貨幣市場、衍生品和股票市場上積極競爭。
在我們的零售客户部門，我們通過我們的Tradeweb Direct平臺為金融諮詢公司和交易商提供先進的交易解決方案。我們於2006年進入零售領域，並在2013年收購BondDesk Group LLC後推出了Tradeweb Direct平臺，該平臺旨在為財富管理社區帶來創新和效率。Tradeweb Direct為金融諮詢公司提供了實時產品、市場上準確的定價和快速執行的機會。
我們的市場很大，而且還在不斷增長。由於市場要求更高的透明度、更高的執行質量、運營效率和更低的成本，以及監管方面的變化，我們運營的市場的電子交易繼續增加。我們相信，我們深厚的客户關係、資產類別的廣度、地理範圍、監管知識和可擴展的技術使我們能夠繼續走在電子交易發展的前沿。我們的平臺跨多個產品、地區和監管制度提供透明、高效、成本效益高和合規的交易解決方案。隨着市場參與者尋求跨多個資產類別進行交易，降低他們的交易成本並提高他們的交易效率，包括通過使用數據和分析，我們相信對我們的平臺和電子交易解決方案的需求將繼續增長。
影響我們業績的趨勢和其他因素
CEO換屆
2022年2月16日，我們宣佈Lee Olesky先生將從2022年12月31日起從公司首席執行官(“CEO”)的位置上退休。2022年2月11日，董事會選舉總裁先生接替奧萊斯基先生擔任公司首席執行官，自2023年1月1日起生效。奧列斯基先生將繼續擔任公司董事會主席，並相應地繼續以公司董事的身份任職。
根據我們的2019年綜合股權激勵計劃，在Olesky先生的六個月通知期開始時，有大約670萬美元的未攤銷股票薪酬與之前授予Olesky先生的股權獎勵相關，加上2022年向Olesky先生授予的500萬美元的未攤銷股票薪酬獎勵，這些獎勵在2022年8月11日結束的修訂估計服務期內加速並攤銷為費用。在這些金額中，310萬美元是定期攤銷，如果奧列斯基先生沒有宣佈退休，將在2022年8月11日之前確認，860萬美元是加速股票薪酬(“CEO退休加速股票薪酬支出”)，不包括在我們的調整後EBITDA和調整後淨收益的非GAAP衡量標準中，因為它被記錄為費用。所披露的總攤銷金額基於2022年基於業績的限制性股票單位實現的100%乘數，並可能根據截至2022年12月31日的年度實現的最終業績乘數進行上調或下調，金額最高可達210萬美元。更多細節見下文“非公認會計準則財務指標”。在.期間截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們總共產生了200萬美元和940萬美元分別在CEO退休加速股票薪酬支出和相關工資税。
總裁過渡
2022年7月13日，我們宣佈董事會任命託馬斯·普盧塔先生為我們的下一任總裁，自2023年1月1日起生效。普盧塔先生將接替胡特先生擔任這一職務，正如前面宣佈和討論的那樣，胡特先生將於2023年1月1日就任公司首席執行官。普魯塔先生於2022年10月3日加入本公司，出任候任總裁。普盧塔先生目前是我們的董事會成員，並將繼續擔任他的新職務。
新冠肺炎
隨着新冠肺炎疫情在2022年期間繼續蔓延，我們一直專注於確保員工的安全，幫助我們的客户保持聯繫，並確保我們的市場在這段前所未有的市場波動期間高效運行。Tradeweb中的許多員工角色已經過渡到混合方法，我們創造性和靈活的重返辦公室計劃旨在繼續推動我們的業務向前發展，並允許安全的協作和積極的團隊活力。我們將繼續監測新冠肺炎的影響，包括任何相關的變體，並將相應調整我們的計劃。
鑑於疫情後出現的市場波動和經濟混亂，我們與我們的客户密切合作，通過我們的多資產產品為我們的平臺提供靈活、穩定、彈性和安全的訪問，以便他們能夠在我們服務的不同地理、產品和客户部門市場中可靠地管理其核心現金和衍生品需求。我們的員工和客户一起已經適應了遠程工作。
我們決心將新冠肺炎未來對我們業務的任何顛覆性影響降至最低。儘管我們已經實施了風險管理和應急計劃，並採取了預防措施和其他預防措施，但我們減輕任何干擾的影響的努力可能被證明是不夠的。此外，由於新冠肺炎的情況史無前例且不斷髮展，新冠肺炎，包括任何相關變體，也可能以我們目前未知的方式或以我們目前認為不會對我們的運營構成重大風險的方式影響我們的運營和財務業績。
經濟環境
我們的業務受到整體市場活動的影響，尤其是交易量和市場波動性。較低的波動性可能會導致我們客户的交易量較低，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。可能在2022年剩餘時間影響市場活動的因素包括，不斷演變的全球央行貨幣政策，經濟、政治和社會狀況，以及立法、監管或政府政策的變化，包括與新冠肺炎相關的變化。
由於我們的大部分金融資產都是短期資產，它們不會受到通脹的重大影響。然而，通脹率可能會影響我們的開支，例如僱員薪酬和福利，以及科技和通訊費用，這些開支可能不會輕易在我們的服務價格中收回。我們認為，在本報告所述的任何時期，通貨膨脹對我們的經營結果和財務狀況的任何影響都不是很大。如果通脹和其他因素繼續導致利率上升，並對證券市場和整體經濟產生其他不利影響，它們可能會對我們的財政狀況和經營業績造成不利影響。
雖然我們的業務受到市場整體活動和市場波動的影響，但我們的收入包括固定和可變費用的組合，這在一定程度上減輕了這種影響。更重要的是，我們正積極參與交易活動的進一步電子化，這將有助於減輕這種影響，因為我們相信長期增長趨勢可以部分抵消市場波動風險。
監管環境
我們的業務在美國和國際上受到廣泛的監管，這可能會使我們面臨重大的監管風險，並導致額外的法律成本，以確保合規。監管金融市場的現有法律框架會定期進行審查和修訂，從而執行適用於我們業務的新法律和法規。美國和國外目前的監管環境可能會受到全球和當地問題和優先事項推動的未來立法和監管變化的影響。任何改革努力對我們和我們的業務的影響仍然不確定。遵守法規可能需要我們投入額外的財務和運營資源，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。此外，遵守法規可能需要我們的客户投入大量財務和運營資源，這可能會對他們支付我們的費用和使用我們的平臺的能力產生負面影響，從而影響我們的盈利能力。然而，在某些情況下，監管可能會增加對我們的平臺和解決方案的需求，我們相信，隨着市場參與者尋求滿足監管要求的平臺和幫助他們履行監管義務的解決方案，我們有能力從監管變化帶來的任何潛在的電子化增加中受益。
競爭環境
我們和我們的競爭對手競相引入市場結構創新和新的電子交易能力。在我們努力成為創新領導者的同時，我們競爭對手的新交易能力也被市場參與者採用。一方面，這增加了所有參與者的流動性和電子化，但也給我們帶來了壓力，要求我們進一步投資於我們的技術，並進行創新，以確保我們客户網絡的持續增長，以及我們平臺上的流動性、電子化處理和定價的持續改善。我們的競爭能力受到關鍵因素的影響，例如(I)交易平臺和解決方案的發展，(Ii)我們為交易提供的流動性，(Iii)我們在提供解決方案時產生的交易成本，(Iv)在我們平臺上執行交易的效率，(V)我們聘用和留住人才的能力，以及(Vi)我們維護平臺和解決方案安全的能力。我們的競爭地位也受到我們客户對我們的電子、語音和混合系統的熟悉和集成的影響。當客户想要以舊換新，或者我們想要推出新產品、交易協議或其他解決方案時，我們相信我們會受益於客户對我們產品的熟悉，以及我們與他們的訂單管理系統和後臺辦公室的集成。
技術與網絡安全環境
我們的業務及其成功在很大程度上受到越來越複雜和尖端的技術系統和基礎設施以及新商業模式的引入的影響。通過開發新的和增強的平臺提供專門的交易場所和解決方案，對於保持我們在市場上的競爭力水平和吸引尋求提供先進自動化和更好流動性的平臺的新客户至關重要。我們相信，我們將繼續增加對我們平臺和解決方案的需求以及我們平臺上的交易量，從而通過有效和高效地利用技術進步和新興行業標準和實踐來響應新的交易和信息需求，從而加強我們的客户關係。我們計劃繼續專注於並投資於技術基礎設施倡議，並不斷改進和擴大我們的平臺和解決方案，以進一步提升我們的市場地位。
我們經歷了網絡威脅和企圖的安全入侵。如果這些成功，這些網絡安全事件可能會影響收入和運營收入，並增加成本。因此，我們繼續進行投資以加強我們的網絡安全基礎設施，這可能會導致成本增加。
外幣匯率環境
我們以美元以外的貨幣賺取收入、支付費用、持有資產和產生負債。因此，外幣匯率的波動會在不同時期影響我們的經營結果。特別是，非美元貨幣匯率的波動可能會減少我們從非美國市場獲得的收入、收益和現金流的美元價值，增加我們在這些市場的運營費用(以美元衡量)，對我們在這些市場的競爭力產生負面影響，或以其他方式對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響。未來外幣匯率的波動及其對我們的經營業績和財務狀況的影響本質上是不確定的。隨着我們全球業務規模的不斷擴大，這些波動可能是實質性的。見第一部分，第3項。“關於市場風險的定量和定性披露--外幣和衍生品風險”在本季度報告10-Q表的其他部分。
税收
在重組交易方面，我們成為TWM LLC的唯一管理人。因此，從2019年第二季度開始，我們必須就我們在TWM LLC任何應納税所得額中的可分配份額繳納美國聯邦、州和地方所得税，並按現行公司税率納税。我們的實際有效税率受到我們在TWM LLC的所有權份額的影響，隨着時間的推移，這一份額將主要隨着持續LLC所有者贖回或交換他們的LLC權益以A類普通股或B類普通股的股份(視情況而定)而增加，或者當我們從持續LLC所有者那裏購買LLC權益時。此外，關於首次公開招股，我們簽訂了應收税金協議，根據該協議，我們於2021年1月開始支付款項，我們預計未來的支付金額將會很大。我們打算促使TWM LLC在董事會宣佈時，以足夠的金額支付我們的納税義務、運營費用，包括根據應收税款協議支付的款項，以及我們的季度現金股息。
2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年降通脹法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)，使之成為法律。愛爾蘭共和軍規定了15%的公司最低税率，從2022年12月31日之後的納税年度開始生效，並對美國上市公司在2022年12月31日之後回購股票徵收1%的消費税。我們目前正在評估利率協議的規定對我們的財務狀況、經營結果和現金流的影響。我們目前預計採用利率協議不會對我們用於計算調整後淨收入的非GAAP衡量標準的非GAAP調整後的有效税率產生影響。
我們運營結果的組成部分
收入
我們的收入主要來自交易費、佣金、訂閲費和市場數據費。
交易手續費及佣金
我們通過各種收費計劃從我們的交易平臺上執行的交易中賺取交易手續費。交易手續費按浮動價格和固定價格產生，並因地理區域、產品類型和交易規模而異。對於我們的大多數產品，客户在超過每月最低交易費的基礎上，按每筆交易支付固定最低月度交易費和可變交易費。對於我們的某些產品，客户除了每月的最低交易費外，還需要支付訂閲費。對於其他產品，客户不是每月支付最低交易費，而是按每筆交易支付訂閲費和固定交易費或浮動交易費。對於可變交易費用，我們根據交易的產品組合和執行的交易量向客户收取費用。
交易量是通過使用交易產品的名義數量或交易數量的計數來確定的。我們通常對交易不太活躍的產品收取更高的費用。此外，由於交易費用有時受到費用計劃的影響，費用計劃根據產品組合、交易量、每月最低費用和每月最高費用上限進行分級定價，因此為客户產生的每百萬美元平均交易費可能每月因產品組合和交易量而異。此外，由於交易費用因地理區域、產品類型和交易規模的不同而不同，我們的收入可能與交易量增長無關。
我們從電子和語音經紀服務中賺取佣金收入，本金為零風險。無風險本金收入來自匹配的本金交易，其中收入是從交易產品的買入價和賣出價之間的價差獲得的。對於我們的批發客户執行的TBA-MBS、美國國債和回購協議交易，我們還從通常按月開具發票的固定佣金中獲得收入。
訂閲費
我們賺取訂閲費的主要原因是允許客户進入我們的市場進行交易和市場數據。對於數量有限的產品，我們只收取訂閲費，不收取交易費或佣金。訂閲費通常是以固定價格產生的。
為了討論我們的經營業績，我們將Refinitiv(前身為湯森路透)的市場數據費用計入認購費。我們從與Refinitiv的市場數據許可協議中賺取固定許可費。我們還根據客户轉換率從Refinitiv獲得轉介新Eikon(Refinitiv數據平臺)客户的版税。特許權使用費可能會根據Refinitiv在適用特許權使用費收入期間實現的客户轉換數量而波動，特許權使用費收入期間通常為最初推薦之日起五年。
運營費用
僱員補償及福利
員工薪酬和福利支出包括工資、員工福利、獎金、佣金、股票薪酬成本和相關税費。影響員工薪酬和福利支出的因素包括收入和收益增長、招聘新員工以及產生經紀人佣金的交易活動。我們預計，隨着我們僱傭更多員工以支持收入和收益增長，員工薪酬和福利支出將會增加。因此，不同時期的員工薪酬和福利可能有所不同。
折舊及攤銷
折舊和攤銷費用包括與購置和內部開發的軟件、其他無形資產、租賃改進、傢俱和設備的折舊和攤銷有關的費用。
一般和行政
一般和行政費用包括旅行和娛樂、營銷、增值税、國家使用税、外幣交易損益、為外匯風險管理目的簽訂的外幣遠期合同的損益、慈善捐款、其他行政費用和信用損失費用。我們預計，隨着我們擴大員工數量和產品供應，以及擴大我們的業務，一般和管理費用將會增加。
技術和通信
技術和通信費用包括與軟件和硬件維護相關的成本、我們的內部網絡連接、數據中心成本、清算和其他與交易平臺相關的交易成本以及由包括Refinitiv在內的第三方服務提供商提供的數據饋送。影響技術和通信費用的因素包括交易量以及我們在創新、數據戰略和網絡安全方面的投資。
專業費用
專業費用主要包括會計、税務和法律費用，以及支付給技術和軟件顧問以維護我們的交易平臺和基礎設施的費用，以及與業務收購交易相關的成本。
入住率
佔用費用包括在北美、歐洲和亞洲租賃的辦公空間和數據中心的運營租賃租金和相關成本。
應收税金協議負債調整
應收税項協議負債調整反映了我們簡明綜合財務狀況表中記錄的應收税項協議負債的變化，這是由於不同司法管轄區的收益、税收法規和税率組合的變化影響了我們的税收節省。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間，每個月都沒有應收税款協議負債調整。
淨利息收入(費用)
利息收入包括我們存放在大型商業銀行和貨幣市場基金的現金所賺取的利息。利息開支包括循環信貸融資項下任何未償還借款的應付承諾費及(如適用)應付利息。
所得税
對於我們的應税收入，包括我們在TWM LLC任何應税收入中的可分配份額，我們需要繳納美國聯邦、州和地方所得税，並按現行的公司税率徵税。TWM LLC是一家以合夥形式納税的多成員有限責任公司，因此TWM LLC產生的任何應納税所得額都將傳遞給其成員(包括我們)並計入其應納税所得額。所得税還包括對在某些州和地方司法管轄區開展業務所賺取的收入或發生的虧損徵收的非公司營業税，對某些業務在外國司法管轄區賺取的收入或發生的虧損徵收的所得税，以及針對在美國税收目的作為公司徵税的子公司賺取的收入或發生的虧損(包括當期和遞延的)的聯邦和州所得税。
可歸於非控股權益的淨收入
我們是TWM LLC的唯一管理人。作為這一控制的結果，由於我們在TWM LLC中擁有大量的財務權益，我們綜合了TWM LLC的財務業績，並在我們的簡明綜合財務報表中報告了非控股權益，代表了TWM LLC由持續的LLC所有者持有的經濟利益。收入或虧損歸因於非控股權益，按本公司及持續擁有人於期內持有的有限責任公司權益的相對擁有權百分比計算。
就重組交易而言，TWM LLC協議已予修訂及重述，以(其中包括)(I)就TWM LLC權益作出規定及(Ii)以TWM LLC當時的所有現有會員權益交換LLC權益。根據TWM LLC協議，持續擁有者所持有的LLC權益可一對一地贖回新發行的A類普通股或B類普通股的股份。如留任有限責任公司擁有人作出上述選擇，吾等可選擇以A類普通股或B類普通股直接交換該留任有限責任公司擁有人的該等有限責任公司權益，以代替上述贖回。對於任何贖回或交換，我們將獲得相應數量的LLC權益，從而增加我們在TWM LLC的總所有權權益。完成重組交易及首次公開招股後，我們擁有TWM LLC 64.3%的股份，而持續擁有TWM LLC的業主擁有TWM LLC剩餘的35.7%。截至2022年9月30日，我們擁有TWM LLC 88.8%的股份，持續擁有TWM LLC的所有者擁有TWM LLC剩餘11.2%的股份。
經營成果
截至2022年9月30日的三個月及截至2021年9月30日的三個月
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的損益表摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 總收入 | | $ | 287,115 | | | $ | 265,325 | | | $ | 21,790 | | | 8.2 | % |
| 總費用 | | 184,305 | | | 179,797 | | | 4,508 | | | 2.5 | % |
| 營業收入 | | 102,810 | | | 85,528 | | | 17,282 | | | 20.2 | % |
| | | | | | | | |
| 淨利息收入(費用) | | 3,413 | | | (361) | | | 3,774 | | | 不適用 |
| 税前收入 | | 106,223 | | | 85,167 | | | 21,056 | | | 24.7 | % |
| 所得税撥備 | | (24,657) | | | (19,862) | | | (4,795) | | | 24.1 | % |
| 淨收入 | | 81,566 | | | 65,305 | | | 16,261 | | | 24.9 | % |
| 減去：非控股權益的淨收入 | | 12,483 | | | 10,542 | | | 1,941 | | | 18.4 | % |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入。 | | $ | 69,083 | | | $ | 54,763 | | | $ | 14,320 | | | 26.1 | % |
N/M=沒有意義
收入
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們的收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| | $ | | 佔總數的百分比
收入 | | $ | | 佔總數的百分比
收入 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | |
| 交易手續費及佣金 | | $ | 228,015 | | | 79.4 | % | | $ | 206,316 | | | 77.8 | % | | $ | 21,699 | | | 10.5 | % |
訂閲費 (1) | | 56,712 | | | 19.8 | | | 56,392 | | | 21.3 | | | 320 | | | 0.6 | % |
| 其他 | | 2,388 | | | 0.8 | | | 2,617 | | | 1.0 | | | (229) | | | (8.8) | % |
| 總收入 | | $ | 287,115 | | | 100.0 | % | | $ | 265,325 | | | 100.0 | % | | $ | 21,790 | | | 8.2 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 總收入增長的組成部分： | | | | | | | | | | |
持續的貨幣增長 (2) | | | | | | | | | | | | 13.1 | % |
| 外幣影響 | | | | | | | | | | | | (4.9) | % |
| 總收入增長 | | | | | | | | | | | | 8.2 | % |
(1)截至2022年和2021年9月30日的三個月的訂閲費分別包括1540萬美元和1500萬美元的Refinitiv市場數據費用。
(2)貨幣持續增長是一種非公認會計準則的財務指標，其定義為不包括外幣波動影響的總收入增長。不包括外匯波動影響的總收入是用上一期的年度平均匯率換算當期和上一期的總收入來計算的。我們使用持續的貨幣增長作為補充指標，通過剔除外匯波動的影響來評估我們在不同時期的潛在總收入表現。我們認為，提供持續的貨幣增長可以對我們的總收入表現和不同時期的趨勢進行有用的比較。
在複雜的宏觀經濟背景下，我們跨產品、客户部門和地域的多元化產品支持了持續增長，包括不斷變化的央行政策、持續上升的波動性、經濟擔憂和美元走強。收入增長2,180萬美元的主要原因是，截至2022年9月30日的三個月，交易手續費和佣金增加了2,170萬美元，從截至2021年9月30日的三個月的2.063億美元增加到2.28億美元，這主要是由於利率衍生品產品、市政當局和美國交易所交易基金(ETF)的交易量和費用增加。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們按資產類別劃分的總收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 費率 | | $ | 148,167 | | | $ | 139,418 | | | $ | 8,749 | | | 6.3 | % |
| 信用 | | 78,101 | | | 72,243 | | | 5,858 | | | 8.1 | % |
| 股票 | | 21,277 | | | 16,457 | | | 4,820 | | | 29.3 | % |
| 貨幣市場 | | 12,969 | | | 11,221 | | | 1,748 | | | 15.6 | % |
| 市場數據 | | 21,222 | | | 20,515 | | | 707 | | | 3.4 | % |
| 其他 | | 5,379 | | | 5,471 | | | (92) | | | (1.7) | % |
| 總收入 | | $ | 287,115 | | | $ | 265,325 | | | $ | 21,790 | | | 8.2 | % |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們按資產類別劃分的可變收入和固定收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | | | | | |
| | 9月30日， | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | 變量 | | 固定 | | 變量 | | 固定 | | 變量 | | 固定 | | 變量 | | 固定 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 費率 | | $ | 93,673 | | | $ | 54,494 | | | $ | 80,888 | | | $ | 58,530 | | | $ | 12,785 | | | $ | (4,036) | | | 15.8 | % | | (6.9) | % |
| 信用 | | 71,724 | | | 6,377 | | | 65,742 | | | 6,501 | | | 5,982 | | | (124) | | | 9.1 | % | | (1.9) | % |
| 股票 | | 18,969 | | | 2,308 | | | 14,235 | | | 2,222 | | | 4,734 | | | 86 | | | 33.3 | % | | 3.9 | % |
| 貨幣市場 | | 8,507 | | | 4,462 | | | 7,198 | | | 4,023 | | | 1,309 | | | 439 | | | 18.2 | % | | 10.9 | % |
| 市場數據 | | — | | | 21,222 | | | — | | | 20,515 | | | — | | | 707 | | | — | | | 3.4 | % |
| 其他 | | — | | | 5,379 | | | — | | | 5,471 | | | — | | | (92) | | | — | | | (1.7) | % |
| 總收入 | | $ | 192,873 | | | $ | 94,242 | | | $ | 168,063 | | | $ | 97,262 | | | $ | 24,810 | | | $ | (3,020) | | | 14.8 | % | | (3.1) | % |
我們有相當大比例的交易手續費和佣金直接與利率、信貸、股票和貨幣市場資產類別的總交易量掛鈎。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們交易平臺上按資產類別劃分的日均成交量和總成交量以及由此產生的百分比變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | |
| | 9月30日， | | |
| | 2022 | | 2021 | | ADV |
| | ADV | | 卷 | | ADV | | 卷 | | 更改百分比 |
| | | | | | | | | | |
| | (百萬美元) | | |
| 費率 | | $ | 652,789 | | | $ | 41,931,480 | | | $ | 583,813 | | | $ | 37,603,048 | | | 11.8 | % |
| 現金兑換率 | | 324,153 | | | 20,773,078 | | | 336,832 | | | 21,610,725 | | | (3.8) | % |
| 差餉衍生工具 | | 328,636 | | | 21,158,402 | | | 246,981 | | | 15,992,323 | | | 33.1 | % |
| 掉期/掉期期限(超過1年) | | 203,038 | | | 13,066,309 | | | 154,970 | | | 10,039,311 | | | 31.0 | % |
其他利率衍生工具(1) | | 125,597 | | | 8,092,093 | | | 92,010 | | | 5,953,012 | | | 36.5 | % |
| | | | | | | | | | |
| 信用 | | 29,295 | | | 1,885,842 | | | 22,237 | | | 1,439,626 | | | 31.7 | % |
現金抵免(2) | | 6,449 | | | 414,990 | | | 6,369 | | | 411,192 | | | 1.3 | % |
| 信用衍生品與美國現金“EP” | | 22,846 | | | 1,470,852 | | | 15,867 | | | 1,028,434 | | | 44.0 | % |
| | | | | | | | | | |
| 股票 | | 15,812 | | | 1,015,106 | | | 14,543 | | | 936,751 | | | 8.7 | % |
| 現金股權 | | 8,803 | | | 565,898 | | | 7,551 | | | 487,508 | | | 16.6 | % |
| 股權衍生品 | | 7,009 | | | 449,209 | | | 6,992 | | | 449,243 | | | 0.3 | % |
| | | | | | | | | | |
| 貨幣市場(貨幣市場)(現金) | | 400,726 | | | 25,721,492 | | | 343,528 | | | 22,137,906 | | | 16.7 | % |
| | | | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 1,098,622 | | | $ | 70,553,920 | | | $ | 964,120 | | | $ | 62,117,331 | | | 14.0 | % |
不包括其他利率衍生工具的合計(3) | | $ | 973,025 | | | $ | 62,461,827 | | | $ | 872,110 | | | $ | 56,164,319 | | | 11.6 | % |
(1)包括1年以下期限的掉期/掉期和利率期貨。
(2)“現金信貸”類別代表“信貸”資產類別，不包括(1)信貸衍生工具和(2)美國高等級和高收益電子處理(“EP”)活動。
(3)包括短期掉期/掉期和利率期貨對所有列報期間總額的影響。
截至2022年和2021年9月30日的三個月，我們交易平臺上按資產類別劃分的每百萬美元交易量的平均可變手續費摘要如下。我們每百萬美元平均可變費用的季度波動有四個潛在驅動因素：(1)交易量折扣，(2)交易的現金和衍生品產品的組合和持續時間，(3)支持現金和衍生品產品的協議的組合，以及(4)客户在固定和可變定價結構之間流動。每百萬美元的平均可變費用應該與我們的交易量和按資產類別劃分的總收入一起進行審查。由於可變費用有時會受到費用計劃的影響，費用計劃根據產品組合和數量進行分級定價，因此特定資產類別的每百萬美元平均可變費用可能與數量或收入增長無關。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| 費率 | | $ | 2.23 | | | $ | 2.15 | | | $ | 0.08 | | | 3.9 | % |
| 現金兑換率 | | $ | 2.23 | | | $ | 1.95 | | | $ | 0.28 | | | 14.2 | % |
| 差餉衍生工具 | | $ | 2.24 | | | $ | 2.42 | | | $ | (0.18) | | | (7.4) | % |
| 掉期/掉期期限(超過1年) | | $ | 3.46 | | | $ | 3.73 | | | $ | (0.27) | | | (7.3) | % |
其他利率衍生工具(1) | | $ | 0.27 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.07 | | | 33.8 | % |
| | | | | | | | |
| 信用 | | $ | 38.03 | | | $ | 45.67 | | | $ | (7.64) | | | (16.7) | % |
現金抵免(2) | | $ | 150.38 | | | $ | 144.48 | | | $ | 5.90 | | | 4.1 | % |
| 信用衍生品與美國現金“EP” | | $ | 6.33 | | | $ | 6.16 | | | $ | 0.17 | | | 2.8 | % |
| | | | | | | | |
| 股票 | | $ | 18.69 | | | $ | 15.20 | | | $ | 3.49 | | | 23.0 | % |
| 現金股權 | | $ | 29.33 | | | $ | 24.37 | | | $ | 4.96 | | | 20.3 | % |
| 股權衍生品 | | $ | 5.28 | | | $ | 5.23 | | | $ | 0.05 | | | 0.9 | % |
| | | | | | | | |
| 貨幣市場(貨幣市場)(現金) | | $ | 0.33 | | | $ | 0.33 | | | $ | — | | | 1.7 | % |
| | | | | | | | |
| 每百萬人的總費用 | | $ | 2.73 | | | $ | 2.70 | | | $ | 0.03 | | | 1.1 | % |
每百萬項費用總額，不包括其他差餉衍生工具(3) | | $ | 3.05 | | | $ | 2.97 | | | $ | 0.08 | | | 2.8 | % |
(1)包括1年以下期限的掉期/掉期和利率期貨。
(2)“現金信貸”類別代表“信貸”資產類別，不包括(1)信貸衍生工具和(2)美國高等級和高收益電子處理(“EP”)活動。
(3)包括短期掉期/掉期和利率期貨對所有期間每百萬混合費用的影響。
按資產類別劃分的總收入、交易量和每百萬美元浮動費用變化的主要驅動因素概述如下：
費率。截至2022年9月30日的三個月，我們的利率資產類別的收入增加了870萬美元或6.3%，達到1.482億美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為1.394億美元，這主要是由於利率衍生品產品交易量增加而賺取的可變交易費和佣金。
利率的平均每百萬變動費用增加，主要是由於某些交易商從固定費用轉向歐洲政府債券的可變定價結構，以及零售美國政府債券的增長，與整體利率相比，美國零售國債的可變費用捕獲更高。這些增長被利率衍生品平均每百萬美元浮動費用的下降部分抵消，這主要是由於交易的衍生產品的組合和持續時間的變化所推動的。
信用。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的信貸資產類別的收入增加了590萬美元或8.1%，達到7810萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為7220萬美元，這主要是由於市政當局和信用衍生品產品交易量增加而產生的可變交易費和佣金。
信貸的平均每百萬變動費用下降主要是由於相對的產品組合，較低的每百萬信用衍生工具費用的交易量強勁增長。
股票。截至2022年9月30日的三個月，我們股票資產類別的收入增加了480萬美元，增幅29.3%，達到2130萬美元，而截至2021年9月30日的三個月，收入為1650萬美元，這主要是由於美國ETF交易量增加而產生的可變交易費和佣金。
股票每百萬人的平均可變手續費增加，主要是因為美國ETF的增長更快，與整體股票相比，美國ETF的可變手續費捕獲更高。
貨幣市場。截至2022年9月30日的三個月，我們貨幣市場資產類別的收入增加了170萬美元，增幅為15.6%，達到1300萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為1120萬美元，這主要是由於存單和回購協議交易量增加帶來的可變交易費和佣金。
在截至2022年9月30日的三個月裏，貨幣市場每百萬美元的平均浮動費用相對持平。
市場數據。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的市場數據資產類別的收入增加了70萬美元，增幅為3.4%，達到2120萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為2050萬美元。這一增長主要來自第三方市場數據費和Refinitiv市場數據費的增加。
其他。截至2022年9月30日的三個月，我們其他資產類別的收入相對持平，為540萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為550萬美元。
我們從不同的客户部門組合中創造收入。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們按客户部門劃分的總收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 體制性 | | $ | 172,814 | | | $ | 163,587 | | | $ | 9,227 | | | 5.6 | % |
| 批發 | | 64,584 | | | 64,838 | | | (254) | | | (0.4) | % |
| 零售 | | 28,495 | | | 16,385 | | | 12,110 | | | 73.9 | % |
| 市場數據 | | 21,222 | | | 20,515 | | | 707 | | | 3.4 | % |
| 總收入 | | $ | 287,115 | | | $ | 265,325 | | | $ | 21,790 | | | 8.2 | % |
體制性。截至2022年9月30日的三個月，機構客户部門的收入從截至2021年9月30日的1.636億美元增加到1.728億美元，增幅為920萬美元或5.6%。這一增長主要來自利率衍生品產品和美國ETF交易量的增加。
批發。截至2022年9月30日的三個月，我們批發客户部門的收入相對持平，為6460萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為6480萬美元。
零售。截至2022年9月30日的三個月，我們零售客户部門的收入增加了1210萬美元，增幅為73.9%，從截至2021年9月30日的三個月的1640萬美元增至2850萬美元。這一增長主要來自市政債券和美國公司債券交易量的增加。
市場數據。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的市場數據客户部門的收入增加了70萬美元，增幅為3.4%，從截至2021年9月30日的三個月的2050萬美元增至2120萬美元。這一增長主要來自第三方市場數據費和Refinitiv市場數據費的增加。
我們的收入和客户基礎也因地域而多樣化。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們按地理位置(基於客户位置)劃分的總收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 美國 | | $ | 185,097 | | | $ | 166,268 | | | $ | 18,829 | | | 11.3 | % |
| 國際 | | 102,018 | | | 99,057 | | | 2,961 | | | 3.0 | % |
| 總收入 | | $ | 287,115 | | | $ | 265,325 | | | $ | 21,790 | | | 8.2 | % |
美國在截至2022年9月30日的三個月裏，來自美國客户的收入增加了1880萬美元，增幅11.3%，從截至2021年9月30日的三個月的1.663億美元增加到1.851億美元，這主要是由於市政當局、利率衍生品產品和美國ETF的收入增加。
國際。在截至2022年9月30日的三個月中，來自國際客户的收入增加了300萬美元，增幅為3.0%，從截至2021年9月30日的三個月的9910萬美元增至1.02億美元。與使用不變貨幣外幣匯率確定的截至2022年9月30日的三個月的國際收入相比，外幣匯率的波動使我們在截至2022年9月30日的三個月的國際總收入減少了1250萬美元。不包括這一外匯影響，國際收入增加了1550萬美元，增幅為15.6%，這主要是由於利率衍生品、歐洲政府債券和信用衍生品的收入增加。
運營費用
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們的支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 僱員補償及福利 | | $ | 102,720 | | | $ | 98,036 | | | $ | 4,684 | | | 4.8 | % |
| 折舊及攤銷 | | 44,778 | | | 44,823 | | | (45) | | | (0.1) | % |
| 技術和通信 | | 16,816 | | | 14,747 | | | 2,069 | | | 14.0 | % |
| 一般和行政 | | 6,892 | | | 9,561 | | | (2,669) | | | (27.9) | % |
| 專業費用 | | 9,400 | | | 8,897 | | | 503 | | | 5.7 | % |
| 入住率 | | 3,699 | | | 3,733 | | | (34) | | | (0.9) | % |
| 總費用 | | $ | 184,305 | | | $ | 179,797 | | | $ | 4,508 | | | 2.5 | % |
僱員補償及福利。截至2022年9月30日的三個月，與員工薪酬和福利相關的支出增加了470萬美元，增幅為4.8%，從截至2021年9月30日的三個月的9800萬美元增至1.027億美元。這一增長主要是由於員工人數增加導致工資和福利增加，以及基於股票的非現金加速薪酬支出和相關工資税增加了150萬美元。見“-影響我們業績的趨勢和其他因素-CEO換屆“瞭解更多細節。
折舊及攤銷。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，與折舊和攤銷相關的費用相對持平，為4480萬美元。
技術和通信。在截至2022年9月30日的三個月中，與技術和通信相關的支出增加了210萬美元或14.0%，達到1680萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1470萬美元。這一增長主要是由於數據和清算費用增加，主要是由於交易量在一段時間內增加，以及對我們的數據戰略和基礎設施的投資增加。
一般和行政。在截至2022年9月30日的三個月中，與一般和行政成本相關的支出從截至2021年9月30日的三個月的960萬美元下降到690萬美元，減少了270萬美元或27.9%。這一減少主要是由於在截至2022年9月30日的三個月中外匯收益增加了540萬美元。在截至2022年9月30日的三個月中，已實現和未實現的外匯收益總計620萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的收益為70萬美元。這一變化主要是由於與我們的外幣風險管理計劃相關的外幣遠期合同的公允價值發生了變化。外匯收益被旅行和娛樂支出的增加部分抵消，因為新冠肺炎疫情導致2021年期間支出減少。
專業費用。截至2022年9月30日的三個月，與專業費用相關的費用增加了50萬美元或5.7%，達到940萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為890萬美元。增加的主要原因是律師費增加。
入住率。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，與入住費相關的支出相對持平，為370萬美元。
淨利息收入(費用)
截至2022年9月30日的三個月的淨利息收入(支出)增加了380萬美元，達到340萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的淨利息支出為40萬美元，這主要是由於與我們的平均投資現金餘額的增加和一段時期內利率的提高有關的利息收入的增加。
所得税
在截至2022年9月30日的三個月裏，所得税支出增加了480萬美元，從截至2021年9月30日的三個月的1990萬美元增加到2470萬美元。所得税條款包括美國聯邦税、州税、地方税和外國税。截至2022年9月30日的三個月的有效税率約為23.2%，而截至2021年9月30日的三個月的實際税率為23.3%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的有效税率不同於美國聯邦法定税率21.0%，主要原因是州、地方税和外國税以及撥備回報調整的影響，但非控股權益和股權激勵計劃發行普通股的税收影響部分抵消了這一影響。
截至2022年9月30日的9個月和截至2021年9月30日的9個月
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的損益表摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 總收入 | | $ | 895,739 | | | $ | 799,564 | | | $ | 96,175 | | | 12.0 | % |
| 總費用 | | 574,720 | | | 531,917 | | | 42,803 | | | 8.0 | % |
| 營業收入 | | 321,019 | | | 267,647 | | | 53,372 | | | 19.9 | % |
| | | | | | | | |
| 淨利息收入(費用) | | 3,507 | | | (1,179) | | | 4,686 | | | (397.5) | % |
| 税前收入 | | 324,526 | | | 266,468 | | | 58,058 | | | 21.8 | % |
| 所得税撥備 | | (63,915) | | | (53,365) | | | (10,550) | | | 19.8 | % |
| 淨收入 | | 260,611 | | | 213,103 | | | 47,508 | | | 22.3 | % |
| 減去：非控股權益的淨收入 | | 40,219 | | | 35,165 | | | 5,054 | | | 14.4 | % |
| 可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入。 | | $ | 220,392 | | | $ | 177,938 | | | $ | 42,454 | | | 23.9 | % |
收入
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們的收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| | $ | | 佔總數的百分比
收入 | | $ | | 佔總數的百分比
收入 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | |
| 交易手續費及佣金 | | $ | 717,489 | | | 80.1 | % | | $ | 629,513 | | | 78.7 | % | | $ | 87,976 | | | 14.0 | % |
訂閲費 (1) | | 170,691 | | | 19.1 | | | 162,186 | | | 20.3 | | | 8,505 | | | 5.2 | % |
| 其他 | | 7,559 | | | 0.8 | | | 7,865 | | | 1.0 | | | (306) | | | (3.9) | % |
| 總收入 | | $ | 895,739 | | | 100.0 | % | | $ | 799,564 | | | 100.0 | % | | $ | 96,175 | | | 12.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 總收入增長的組成部分： | | | | | | | | | | |
持續的貨幣增長 (2) | | | | | | | | | | | | 15.6 | % |
| 外幣影響 | | | | | | | | | | | | (3.6) | % |
| 總收入增長 | | | | | | | | | | | | 12.0 | % |
(1)截至2022年和2021年9月30日的9個月的訂閲費分別包括4,640萬美元和4,500萬美元的Refinitiv市場數據費用。
(2)貨幣持續增長是一種非公認會計準則的財務指標，其定義為不包括外幣波動影響的總收入增長。不包括外匯波動影響的總收入是用上一期的年度平均匯率換算當期和上一期的總收入來計算的。我們使用持續的貨幣增長作為補充指標，通過剔除外匯波動的影響來評估我們在不同時期的潛在總收入表現。我們認為，提供持續的貨幣增長可以對我們的總收入表現和不同時期的趨勢進行有用的比較。
收入增加9620萬美元的主要原因是，截至2022年9月30日的九個月，交易手續費和佣金增加了8800萬美元，從截至2021年9月30日的九個月的6.295億美元增至7.175億美元，這主要是由於利率衍生品產品、美國政府債券、美國ETF、市政當局和美國公司債券的交易量和費用增加。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們按資產類別劃分的總收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 費率 | | $ | 460,092 | | | $ | 416,350 | | | $ | 43,742 | | | 10.5 | % |
| 信用 | | 248,410 | | | 218,823 | | | 29,587 | | | 13.5 | % |
| 股票 | | 70,471 | | | 52,715 | | | 17,756 | | | 33.7 | % |
| 貨幣市場 | | 36,659 | | | 33,379 | | | 3,280 | | | 9.8 | % |
| 市場數據 | | 63,618 | | | 60,494 | | | 3,124 | | | 5.2 | % |
| 其他 | | 16,489 | | | 17,803 | | | (1,314) | | | (7.4) | % |
| 總收入 | | $ | 895,739 | | | $ | 799,564 | | | $ | 96,175 | | | 12.0 | % |
我們按資產類別劃分的可變收入和固定收入截至2022年9月30日的9個月和2021年，以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 | | | | | | | | |
| | 9月30日， | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | 變量 | | 固定 | | 變量 | | 固定 | | 變量 | | 固定 | | 變量 | | 固定 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 費率 | | $ | 293,396 | | | $ | 166,696 | | | $ | 250,305 | | | $ | 166,045 | | | $ | 43,091 | | | $ | 651 | | | 17.2 | % | | 0.4 | % |
| 信用 | | 228,869 | | | 19,541 | | | 199,452 | | | 19,371 | | | 29,417 | | | 170 | | | 14.7 | % | | 0.9 | % |
| 股票 | | 63,529 | | | 6,942 | | | 44,827 | | | 7,888 | | | 18,702 | | | (946) | | | 41.7 | % | | (12.0) | % |
| 貨幣市場 | | 23,439 | | | 13,220 | | | 21,153 | | | 12,226 | | | 2,286 | | | 994 | | | 10.8 | % | | 8.1 | % |
| 市場數據 | | — | | | 63,618 | | | — | | | 60,494 | | | — | | | 3,124 | | | — | | | 5.2 | % |
| 其他 | | — | | | 16,489 | | | — | | | 17,803 | | | — | | | (1,314) | | | — | | | (7.4) | % |
| 總收入 | | $ | 609,233 | | | $ | 286,506 | | | $ | 515,737 | | | $ | 283,827 | | | $ | 93,496 | | | $ | 2,679 | | | 18.1 | % | | 0.9 | % |
按資產類別劃分的總收入變化的主要驅動因素概述如下：
費率。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的利率資產類別的收入增長了4370萬美元或10.5%，達到4.601億美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為4.164億美元，這主要是由於利率衍生品產品和美國政府債券交易量增加而賺取的可變交易費和佣金。
信用。在截至2022年9月30日的9個月中，我們信貸資產類別的收入增加了2960萬美元，增幅為13.5%，達到2.484億美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為2.188億美元，這主要是由於市政當局、美國公司債券和信用衍生品產品交易量增加而產生的可變交易費和佣金。
股票。在截至2022年9月30日的9個月中，我們股票資產類別的收入增加了1780萬美元，增幅為33.7%，達到7050萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為5270萬美元，這主要是由於美國和歐洲ETF交易量增加而產生的可變交易費和佣金。
貨幣市場。截至2022年9月30日的9個月，我們貨幣市場資產類別的收入增加330萬美元或9.8%，至3,670萬美元，而截至2021年9月30日的9個月收入為3,340萬美元，主要是由於回購協議和存單交易量增加帶來的可變交易費和佣金.
市場數據。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的市場數據資產類別的收入增長了310萬美元或5.2%，達到6360萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為6050萬美元。這一增長主要來自第三方市場數據費和Refinitiv市場數據費的增加。
其他。截至2022年9月30日的9個月，我們來自其他資產類別的收入減少了130萬美元，降幅為7.4%，而截至2021年9月30日的9個月的收入為1780萬美元。減少的主要原因是軟件開發和實施費用較低，代表某些客户的收入和零售客户費用最低。
我們從不同的客户部門組合中創造收入。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們按客户部門劃分的總收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 體制性 | | $ | 551,322 | | | $ | 499,794 | | | $ | 51,528 | | | 10.3 | % |
| 批發 | | 205,532 | | | 185,917 | | | 19,615 | | | 10.6 | % |
| 零售 | | 75,267 | | | 53,359 | | | 21,908 | | | 41.1 | % |
| 市場數據 | | 63,618 | | | 60,494 | | | 3,124 | | | 5.2 | % |
| 總收入 | | $ | 895,739 | | | $ | 799,564 | | | $ | 96,175 | | | 12.0 | % |
體制性。截至2022年9月30日的9個月，機構客户部門的收入從截至2021年9月30日的9個月的4.998億美元增加到5.513億美元，增幅為5150萬美元或10.3%。增加的主要原因是利率衍生品產品、美國ETF和信用衍生品產品的交易量增加。
批發。在截至2022年9月30日的9個月中，我們批發客户部門的收入從截至2021年9月30日的9個月的1.859億美元增加到2.055億美元，增幅為1,960萬美元或10.6%。這一增長主要來自美國政府債券交易量的增加。
零售。截至2022年9月30日的9個月，我們零售客户部門的收入增加了2190萬美元，增幅為41.1%，從截至2021年9月30日的9個月的5340萬美元增加到7530萬美元。增加的主要原因是市政債券、美國公司債券和美國政府債券的交易量增加。
市場數據。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的市場數據客户部門的收入從截至2021年9月30日的9個月的6,050萬美元增加到6,360萬美元，增幅為5.2%。這一增長主要來自第三方市場數據費和Refinitiv市場數據費的增加。
我們的收入和客户基礎也因地域而多樣化。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們按地理位置(基於客户位置)劃分的總收入以及由此產生的美元和百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 美國 | | $ | 565,540 | | | $ | 497,609 | | | $ | 67,931 | | | 13.7 | % |
| 國際 | | 330,199 | | | 301,955 | | | 28,244 | | | 9.4 | % |
| 總收入 | | $ | 895,739 | | | $ | 799,564 | | | $ | 96,175 | | | 12.0 | % |
美國在截至2022年9月30日的九個月裏，來自美國客户的收入增加了6790萬美元，增幅為13.7%，從截至2021年9月30日的九個月的4.976億美元增加到5.655億美元，這主要是由於美國政府債券、市政債券、美國公司債券、美國ETF和利率衍生品產品的收入增加。
國際。在截至2022年9月30日的9個月中，來自國際客户的收入從截至2021年9月30日的9個月的3.02億美元增加到3.302億美元，增幅為9.4%。與使用不變貨幣外幣匯率計算的截至2022年9月30日的9個月的國際收入相比，外幣匯率的波動使我們在截至2022年9月30日的9個月的國際總收入減少了2540萬美元。剔除這一外匯影響，國際收入增加5370萬美元或17.8%，主要是由於利率衍生品產品、信用衍生品產品、歐洲ETF和歐洲政府債券的收入增加。
運營費用
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們的支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 | | | | |
| | 9月30日， | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| 僱員補償及福利 | | $ | 330,601 | | | $ | 300,107 | | | $ | 30,494 | | | 10.2 | % |
| 折舊及攤銷 | | 133,998 | | | 127,656 | | | 6,342 | | | 5.0 | % |
| 技術和通信 | | 48,626 | | | 42,248 | | | 6,378 | | | 15.1 | % |
| 一般和行政 | | 24,806 | | | 21,809 | | | 2,997 | | | 13.7 | % |
| 專業費用 | | 25,832 | | | 28,993 | | | (3,161) | | | (10.9) | % |
| 入住率 | | 10,857 | | | 11,104 | | | (247) | | | (2.2) | % |
| 總費用 | | $ | 574,720 | | | $ | 531,917 | | | $ | 42,803 | | | 8.0 | % |
僱員補償及福利。截至2022年9月30日的9個月，與員工薪酬和福利相關的支出增加了3,050萬美元或10.2%，從截至2021年9月30日的9個月的3.001億美元增至3.306億美元。這一增長主要是由於與我們的經營業績相關的激勵性薪酬支出的增加，以及員工人數增加導致的工資和福利的增加。在截至2022年9月30日的九個月內，我們還產生了總計940萬美元的基於股票的薪酬支出和與CEO退休加速股票薪酬支出。見“-影響我們業績的趨勢和其他因素-CEO換屆“瞭解更多細節。在截至2021年9月30日的9個月中，我們總共產生了50萬美元的非現金加速股票薪酬支出和與我們的前首席財務官相關的工資税。
折舊及攤銷。在截至2022年9月30日的9個月中，與折舊和攤銷有關的費用增加了630萬美元，增幅為5.0%，從截至2021年9月30日的9個月的1.277億美元增至1.34億美元。折舊和攤銷費用增加的主要原因是與收購NFI有關的資產。計算機軟件的估計使用壽命延長也是造成這一增長的原因 以及2018年10月1日與下推會計相關的資產的調整公允價值(詳情請參閲本季度報告10-Q表中其他部分的附註2-精簡綜合財務報表的重大會計政策)。可能已全額折舊或攤銷的資產 在應用下推會計之前，這些期間仍在折舊或攤銷。
技術和通信。在截至2022年9月30日的9個月中，與技術和通信相關的支出增加了640萬美元或15.1%，達到4860萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為4220萬美元。這一增長主要是由於數據和清算費用增加，主要是由於交易量在一段時間內增加，以及對我們的數據戰略和基礎設施的投資增加。
一般和行政。在截至2022年9月30日的9個月中，與一般和行政成本相關的支出增加了300萬美元或13.7%，從截至2021年9月30日的9個月的2180萬美元增至2480萬美元。增加的主要原因是旅行和娛樂支出增加，因為新冠肺炎大流行導致2021年期間支出減少。在截至2022年9月30日的9個月中，外匯收益增加了690萬美元，部分抵消了這一增長。在截至2022年9月30日的9個月中，已實現和未實現的外匯收益總計1070萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的收益為370萬美元。這一變化主要是由於與我們的外幣風險管理計劃相關的外幣遠期合同的公允價值增加所致。
專業費用。截至2022年9月30日的9個月，與專業費用有關的支出從截至2021年9月30日的9個月的2,900萬美元下降至2,580萬美元，降幅為320萬美元或10.9%。減少的主要原因是在截至2021年9月30日的九個月內發生的與NFI收購相關的收購交易成本，但被2022年期間增加的法律費用部分抵消。
入住率。截至2022年9月30日的9個月，與入住費相關的支出相對持平，為1,090萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為1,110萬美元。
淨利息收入(費用)
在截至2022年9月30日的9個月中，淨利息收入(支出)增加了470萬美元，達到350萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的淨利息支出為120萬美元，這主要是由於與我們的平均投資現金餘額的增加以及一段時期內利率的提高有關的利息收入的增加。
所得税
截至2022年9月30日的9個月，所得税支出增加了1060萬美元，從截至2021年9月30日的9個月的5340萬美元增加到6390萬美元。所得税條款包括美國聯邦税、州税、地方税和外國税。截至2022年9月30日的9個月的有效税率約為19.7%，而截至2021年9月30日的9個月的實際税率為20.0%。截至2022年和2021年9月30日的9個月的有效税率不同於美國聯邦法定税率21.0%，主要原因是股權激勵計劃發行普通股的税收影響、撥備回報調整以及非控股權益的影響，但州、地方和外國税收部分抵消了這一影響。
通貨膨脹的影響
雖然通脹可能會影響我們的收入和運營費用，但我們認為，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間，通脹對我們的運營結果和財務狀況的影響(如果有的話)並不顯著。然而，我們不能保證我們的經營業績和財務狀況在未來不會受到通脹的重大影響。見“-影響我們業績的趨勢和其他因素-經濟環境” 上面。
流動性與資本資源
概述
流動性描述的是一家公司產生足夠現金流以滿足其業務運營的現金需求的能力，包括滿足運營費用、償債、收購、其他承諾和合同義務的營運資本需求。我們根據手頭現金、運營現金流和循環信貸安排下的可獲得性以及它們是否足以為我們的運營和投資活動提供資金來考慮流動資金。
從歷史上看，我們從運營中產生了大量現金流，並通過手頭現金和運營現金流為我們的業務運營提供資金。
我們的主要現金需求是日常運營、營運資金要求、結算保證金要求、主要用於軟件和設備的資本支出、預期股息支付和股票回購計劃。此外，根據應收税金協議，我們有義務付款。
我們預計將通過現金和現金等價物以及運營現金流為我們的短期和長期流動性需求提供資金。雖然從歷史上看，我們從運營中產生了大量和充足的現金流，但在未來發生意外事件或其他情況下，我們可能會通過循環信貸安排下的借款為我們的流動性需求提供資金。
我們相信，我們的預計現金狀況、運營現金流以及(如有必要)循環信貸安排下的借款，將足以滿足我們至少未來12個月的流動資金需求。然而，由於各種因素，我們未來的流動性需求可能會高於我們目前的預期。例如，我們不時考慮的任何未來投資、收購、合資企業或其他類似交易可能會減少我們的現金餘額或需要額外的資本。此外，我們能否繼續滿足未來的流動資金需求，將取決於(其中包括)我們實現預期的運營收入和現金流水平的能力，以及我們成功管理成本和營運資本的能力，所有這些都受到我們無法控制的一般經濟、金融、競爭和其他因素的影響。如果我們需要任何額外的資本，它將採取股權或債務融資的形式，或者兩者兼而有之，並且不能保證我們能夠以我們可以接受的條款籌集到任何此類融資，或者根本不能保證。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物分別約為11億美元和9.72億美元。所有現金和現金等價物都存在金融機構或貨幣市場基金的賬户中，以便資金可以立即獲得，或以定期存款的形式持有，最長期限為三個月。
影響我們流動性和資本資源的因素
股利政策
在合法資金允許的情況下，我們打算繼續為我們的A類普通股和B類普通股支付相當於每股0.08美元的季度現金股息。如下所述，我們是否有能力為我們的A類普通股和B類普通股支付這些季度現金股息，將取決於TWM LLC對我們的分配。
任何股息的宣佈、數額和支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們和我們的子公司的運營結果、資本要求、財務狀況、業務前景、合同限制、適用法律施加的限制以及我們董事會認為相關的其他因素。由於我們是一家控股公司，我們的所有業務都是通過我們的子公司進行的，因此我們預計只會從子公司獲得的資金中支付股息。因此，我們向股東支付股息的能力取決於我們子公司的收益和資金分配。作為TWM LLC的唯一管理人，我們打算並將依靠TWM LLC就LLC的權益進行分配，為我們的股息提供資金。如果TWM LLC無法促使這些子公司進行分配，它可能沒有足夠的資金分配給我們，我們可能無法為我們的股息提供資金。此外，當TWM LLC向我們進行分配時，LLC權益的其他持有人將有權根據他們在TWM LLC的經濟利益在此類分配時獲得按比例分配。
我們的董事會將定期審查我們業務產生的現金和為我們的增長計劃提供資金所需的資本支出，並決定是否修改定期股息金額和/或宣佈任何定期特別股息。未來任何改變股息數額和/或宣佈特別股息的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的條件和我們的董事會認為相關的其他因素。
現金股利
2022年10月27日，Tradeweb Markets Inc.董事會宣佈，2022年第四季度A類普通股和B類普通股每股現金股息為0.08美元。這筆紅利將於2022年12月15日支付給截至2022年12月1日登記在冊的股東。
2022年3月、6月和9月，Tradeweb Markets Inc.在截至2022年9月30日的九個月裏向A類普通股和B類普通股持有者支付了季度現金股息，總額總計4940萬美元。
現金分配
2022年10月27日，Tradeweb Markets Inc.作為唯一管理人，批准了TWM LLC向包括Tradeweb Markets Inc.在內的股權持有人進行的總計2930萬美元的分配，這是根據所需的州和地方税預扣進行調整的，這些預扣税額將在2022年12月1日的記錄日期之前確定，應於2022年12月13日支付。
2022年3月、6月和9月，TWM LLC在截至2022年9月30日的9個月中向其股東進行了總計5910萬美元的季度現金分配，其中包括向Tradeweb Markets Inc.分配5150萬美元和向非控股權益分配760萬美元。現金分配的收益被Tradeweb Markets Inc.用於支付股息、税收和費用。
股份回購計劃
2021年2月4日，我們宣佈董事會批准了一項新的股票回購計劃(“股票回購計劃”)，主要是為了抵消基於股票的薪酬計劃的年度稀釋。股票回購計劃授權購買最多1.5億美元在2023財年結束前，公司可自行決定A類普通股的持股比例。股票回購計劃將主要通過定期公開市場購買(可能包括為遵守規則10b5-1而設計的回購計劃)來實施。回購的金額和時間將取決於一般市場狀況以及我們A類普通股的現行價格和交易量。股份回購計劃不要求本公司購買特定數量的股份，並可隨時暫停、修改或終止。公司於2021年第二季度開始根據股份回購計劃購買股份。在.期間截至2022年9月30日止九個月，本公司共收購792,695股A類普通股，均價82.41美元，申購總額6,530萬美元。
其他股份回購
除了上面討論的股票回購計劃，我們還可以扣留股票，以支付行使股票期權和績效歸屬時的工資税預扣義務-以限制性股票單位和限制性股票單位為基礎。
在截至2022年9月30日的9個月內，公司從員工股票期權、PRSU和RSU獎勵中扣留了1,048,837股普通股，每股平均價格為95.59美元，總價值為1.003億美元，基於相關預扣發生之日A類普通股的價格。
應收税金協議
根據應收税金協議，我們有義務付款。有關這些付款要求的更多細節，請參閲本季度報告10-Q表中其他部分包括的我們精簡綜合財務報表的附註6--應收税金協議。儘管根據應收税金協議可能支付的任何款項的實際時間和金額將有所不同，但我們預計所需支付的金額將會很大。我們根據應收税金協議支付的任何款項通常會減少我們或TWM LLC原本可能獲得的整體現金流金額。這些付款將抵消我們預計由於TWM LLC的所有權結構而實現的一些税收優惠。如吾等因任何原因未能根據應收税項協議付款，則未付款項一般將會遞延，並會計提利息，直至吾等支付為止。應收税金協議的第一筆付款於2021年1月支付。截至2022年9月30日，根據應收税款協議，應付持續有限責任公司所有者的總金額為4.393億美元，基本上全部應在15年內支付從持續的有限責任公司所有人手中購買有限責任公司權益或贖回或通過繼續擁有有限責任公司權益的有限責任公司進行交換。截至2022年9月30日，我們預計在未來12個月內支付約700萬美元的應收税金協議債務，此後支付約4.324億美元。
除上述事項外，我們的應收税項協議負債及其下的未來付款預計會增加，因為我們意識到(或被視為實現)TWM LLC的資產因未來從持續LLC所有者那裏購買、贖回或交換LLC權益而導致的税基增加。我們目前預計，由於税基的增加，我們將從部分已實現的現金節税中為這些未來的應收税金協議債務支付提供資金。
負債
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們沒有未償債務。
2019年4月8日，TWM LLC與一個銀行銀團簽訂了循環信貸安排。循環信貸安排隨後於2019年11月7日進行了修訂。循環信貸安排提供5.0億美元的借款能力，用於滿足我們持續的營運資金需求、信用證和一般企業用途，包括未來潛在的收購和擴張。截至2022年9月30日，在循環信貸機制下籤發了50萬美元的信用證，沒有未償還的借款。循環信貸安排將於2024年4月8日到期。
管理循環信貸安排的信貸協議載有多項契諾，其中包括限制TWM LLC及其受限制附屬公司招致額外債務、支付股息或分派、作出投資及進行若干其他交易的能力，但須受若干例外情況規限。截至2022年9月30日，我們遵守了循環信貸安排中規定的所有契約。
有關適用於我們的循環信貸安排的條款、限制和契諾的其他詳情，請參閲2021年10-K表格第二部分“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--影響我們流動性和資本資源的因素--負債”。
經營租賃義務
我們有針對公司辦公室和數據中心的運營租賃，初始租賃期限從一年到十年不等。我們的經營租賃義務主要與2027年12月之前在美國和英國的辦公空間租賃協議下的租金支付有關。2022年3月，我們紐約總部的租約被修訂後延長至2023年12月，因為我們繼續評估未來的辦公空間需求。截至2022年9月30日，我們的經營租賃負債總額為2,870萬美元，根據這些債務在未來12個月內到期的付款總額分別約為1,130萬美元和1,880萬美元。
其他現金和流動資金要求
我們的某些美國子公司已註冊為經紀自營商、自營基金或介紹經紀商，並受美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會的適用規則和法規約束。這些規則包含適用條例中定義的最低淨資本或其他財務資源要求。這些規則還可能要求註冊人的很大一部分資產以相對流動的形式保存。我們的某些海外子公司受到英國金融市場行為監管局、荷蘭荷蘭銀行、日本金融廳、日本證券交易商協會和其他外國監管機構的監管，必須按照適用法規的定義維持超過適用財務資源要求的財務資源。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的每一家受監管子公司都保持了足夠的淨資本或財務資源，至少滿足了他們的最低要求，這些要求總計為5850萬美元和6670萬美元。我們維持這些子公司的資本餘額超過我們的最低要求，以滿足營運資金需求，並確保我們手頭有足夠的現金來滿足保證金要求和信用風險，包括我們客户的超額資本預期。FICC和我們的一些清算經紀人要求我們在合併財務狀況報表中為未結算頭寸提供抵押品，包括在清算組織的存款中。抵押品金額按日按市價計價，要求我們支付或收取保證金金額作為每日資金結算的一部分。追加保證金通知的要求可能會根據每日市場變化在不同時期有很大不同，可能代表着我們流動性的重大和不可預測的使用。
有時，在我們的批發平臺上執行的交易由於交易方無法交付或接收交易的證券而無法結算。在失敗的交易結算之前，我們將確認從經紀商、交易商和結算組織獲得的未結算交易收益的應收賬款(以及相應的應付款項)。對我們的流動資金和資本資源的影響微乎其微，因為失敗交易的應收賬款和應付賬款通常是同時確認的，並且主要是被沖銷的。然而，我們不時訂立回購及/或逆回購協議，以協助結算未能交付或收到的證券。我們尋求管理與這些回購(或逆回購)協議相關的信用敞口，包括與抵押品(質押或收到)市值下降相關的風險，方法是簽訂具有隔夜或短期到期日的回購協議，並僅與FICC的淨額成員進行回購交易。FICC運行一種連續的淨結算系統，在提交和比較交易時，FICC成為交易對手。
我們的業務還需要繼續投資於我們的技術，以實現產品創新、專有技術架構、運營可靠性和網絡安全。我們預計2022財年的總資本支出和軟件開發成本將在6200萬至6800萬美元之間，而2021財年的支出為5130萬美元，增長主要是由技術投資推動的。
營運資金
營運資本的定義是流動資產減去流動負債。流動資產包括現金和現金等價物、限制性現金、從經紀商、交易商和結算組織應收的款項、在結算組織的存款、應收賬款和從關聯公司應收的款項。流動負債包括應付經紀及交易商及結算組織、應計補償、遞延收入、應付聯屬公司、應付帳款、應計開支及其他負債、租賃負債及應收税項協議負債。營運資金的變化會影響我們的經營活動提供的現金流，這些變化可能會因應收賬款的延遲收取、我們經營業績的變化、交易模式的變化、客户賬單條款的變化以及對我們平臺和解決方案的需求的其他變化等因素而有所不同。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的營運資金如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| | (單位：千) |
| 現金和現金等價物 | | $ | 1,110,227 | | | $ | 972,048 | |
| 受限現金 | | 1,000 | | | 1,000 | |
| 經紀人、交易商和結算組織的應收賬款 | | 856 | | | — | |
| 在結算機構的存款 | | 25,214 | | | 20,523 | |
| 應收賬款 | | 150,201 | | | 129,937 | |
| 應收附屬公司賬款 | | 8,893 | | | 3,313 | |
| 流動資產總額 | | 1,296,391 | | | 1,126,821 | |
| | | | |
| 支付給經紀商、交易商和結算組織 | | 855 | | | — | |
| 應計補償 | | 123,531 | | | 154,824 | |
| 遞延收入 | | 28,568 | | | 24,930 | |
| | | | |
| 應支付給附屬公司 | | 4,808 | | | 4,860 | |
| 當前部分： | | | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | | 36,812 | | | 38,214 | |
| 租賃負債 | | 10,644 | | | 7,534 | |
| 應收税金協議負債 | | 6,991 | | | 9,078 | |
| 流動負債總額 | | 212,209 | | | 239,440 | |
| 總營運資金 | | $ | 1,084,182 | | | $ | 887,381 | |
流動資產
截至2022年9月30日，流動資產從截至2021年12月31日的11億美元增加到13億美元，主要是由於收入增加導致現金和現金等價物(見下文“現金流量”)和應收賬款增加。
流動負債
截至2022年9月30日，流動負債從截至2021年12月31日的2.394億美元減少到2.122億美元，這主要是由於截至2022年9月30日的9個月內發生的年度獎金支付導致應計補償減少。
See “—其他現金和流動資金要求“以上討論了資本要求如何影響我們的營運資本。
現金流
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們的現金流如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| | (單位：千) |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 424,822 | | | $ | 386,370 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (45,429) | | | (244,384) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | | (221,857) | | | (110,444) | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | (19,357) | | | (917) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | $ | 138,179 | | | $ | 30,625 | |
經營活動
經營活動主要包括經非現金項目調整後的淨收入，主要包括折舊和攤銷、基於股票的薪酬費用和遞延税費。由於營運資金需求和應計補償的支付時間(主要在第一季度)和其他項目影響報告的現金流，來自經營活動的現金流可能會在不同時期有很大波動。
截至2022年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金為4.248億美元，比截至2021年9月30日的9個月增加3850萬美元，這主要是由於2022年淨收益的增加，但營運資本的變化部分抵消了這一增長。
投資活動
投資活動主要包括軟件開發成本、技術硬件投資、購買設備和其他有形資產、業務收購和投資。
截至2022年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金為4540萬美元，其中包括2750萬美元的資本化軟件開發成本以及1800萬美元的傢俱、設備、購買的軟件和租賃改進的採購。截至2021年9月30日的9個月，投資活動中使用的現金淨額為2.444億美元，其中包括與收購NFI相關的現金淨額2.089億美元(扣除收購現金)，資本化軟件開發成本2580萬美元，以及傢俱、設備、所購軟件和租賃改進採購的970萬美元。
融資活動
截至2022年9月30日的9個月，融資活動中使用的現金淨額為2.219億美元，主要是由於期權、PRSU和RSU支付的工資税9060萬美元，扣除相關的基於股票的補償期權的收益，根據股票回購計劃進行的股票回購6530萬美元，以及向我們的A類和B類普通股股東支付4940萬美元的現金股息。在截至2021年9月30日的9個月中，融資活動中使用的現金淨額為1.104億美元，主要是由於根據股票回購計劃進行的股票回購和向A類和B類普通股股東支付的4840萬美元現金股息，部分抵消了行使基於股票的補償期權的淨收益1540萬美元，以及為期權、PRSU和RSU支付的相關基於股票的薪酬工資税。
非公認會計準則財務指標
自由現金流
除了根據公認會計原則列報的經營活動的現金流量外，我們還使用自由現金流量，這是一種非公認會計準則的衡量標準，用於衡量流動性。自由現金流的定義是經營活動的現金流減去資本化的軟件開發成本和傢俱、設備和租賃改進的非收購相關支出。
我們列報自由現金流是因為我們相信這是一個有用的流動性指標，可以向管理層和投資者提供有關在資本化軟件開發成本和傢俱、設備和租賃改進的非收購相關支出後，我們的核心業務產生的現金數量的信息。
自由現金流作為一種分析工具有其侷限性，您不應孤立地考慮自由現金流，或將其作為經營活動現金流或根據公認會計原則確定的任何其他流動性衡量標準的替代方案。我們鼓勵您評估每一次調整。此外，在評估自由現金流量時，您應該意識到，在未來，我們可能會產生類似於自由現金流量列報調整的支出。此外，自由現金流可能無法與我們行業內或跨不同行業的其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月我們從經營活動到自由現金流的現金流對賬：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| | (單位：千) |
| 經營活動現金流 | | $ | 424,822 | | | $ | 386,370 | |
| 減去：軟件開發成本資本化 | | (27,470) | | | (25,813) | |
| 減少：購買傢俱、設備和改善租賃 | | (17,959) | | | (9,714) | |
| 自由現金流 | | $ | 379,393 | | | $ | 350,843 | |
調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT、調整後的EBIT利潤率、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益
除了Tradeweb Markets Inc.的淨收入和可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入外，我們還將調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT和調整後的EBIT利潤率作為我們經營業績的非GAAP衡量標準，將調整後的淨收入和調整後稀釋後每股淨收入(“調整後稀釋每股收益”)作為非GAAP衡量我們的盈利能力。
調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT和調整後的EBIT利潤率
經調整EBITDA定義為扣除淨利息收入/開支、所得税撥備及折舊及攤銷前的淨收入，經調整後計入若干其他項目的影響，包括與收購NFI有關的交易及其他成本、若干以股票為基礎的薪酬開支及相關工資税、應收税項協議負債調整、未償還外幣遠期合約的未實現損益及外幣現金重估的損益。
經調整息税前利潤定義為扣除淨利息收入/開支及所得税撥備前的淨收入，經調整後計入若干其他項目的影響，包括與收購NFI有關的交易及其他成本、若干以股票為基礎的薪酬開支及相關工資税、應收税項協議負債調整、與收購及Refinitiv交易有關的折舊及攤銷、未償還外幣遠期合約的未實現損益及外幣現金重估的損益。
調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBIT利潤率分別定義為調整後的EBITDA和調整後的EBIT除以適用期間的收入。
我們列報經調整的EBITDA、經調整的EBITDA利潤率、經調整的EBIT及經調整的EBIT利潤率，是因為我們相信它們通過剔除我們認為不能反映我們的核心經營業績的項目，幫助投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在各個報告期的經營業績。例如，我們不包括與特別期權獎勵相關的非現金股票薪酬支出，如我們未經審計的簡明合併財務報表的附註2-重要會計政策中所定義的，包括在本季度報告的Form 10-Q和POST中-2019年授予管理層和其他員工的IPO期權以及與在適用期間行使該等期權相關的工資税。我們認為排除這種股票是有用的。-基於薪酬費用和相關工資税，因為與特別選項獎和職位相關的費用金額-2019年的IPO期權獎勵可能與我們業務的基本表現不直接相關，並將因時期而異。從2021年8月30日開始，我們還排除了非-現金加速股-基於與我們前首席財務官相關的薪酬支出，從2022年2月11日開始，與我們即將退休的首席財務官相關的增量非現金加速股票薪酬支出CEO退休加速股票薪酬支出以上在“-影響我們業績的趨勢和其他因素”一節中討論CEO換屆，以及相關的工資税也不包括在內，因為我們不認為這些費用表明我們的核心持續經營業績。與我們的前首席財務官相關的加速股票薪酬支出於2022年1月4日全額攤銷。此外，我們不包括下文“-關鍵會計政策和估計--應收税金協議”中討論的應收税金協議負債調整。我們認為，剔除應收税項協議負債調整是有用的，因為在一段期間內，由於不同司法管轄區的收益組合、税收法規和税率的變化或其他可能影響我們的節税的因素而導致我們的簡明綜合財務狀況報表中記錄的應收税項協議負債的變化而確認的收入，可能與我們的業務的基本表現沒有直接關係，並將在不同時期有所不同。我們還認為，排除與收購NFI相關的交易和其他成本是有用的，因為與收購相關的成本不能反映我們的核心運營業績。關於調整後的息税前利潤和調整後的息税前利潤，我們認為，將收購產生的有形和無形資產的折舊和攤銷排除在外，並將下推會計應用於Refinitiv交易，以便於對我們的財務業績進行跨時期比較，是有用的。
管理層和我們的董事會使用調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT和調整後的EBIT利潤率來評估我們的財務業績，並相信它們有助於突出我們核心經營業績的趨勢，而其他衡量標準可能會因有關資本結構、我們經營的税收管轄區和資本投資的長期戰略決策而存在重大差異。此外，我們的高管激勵薪酬部分基於調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的組成部分。
調整後淨收益和調整後稀釋每股收益
調整後的淨收入被定義為Tradeweb Markets Inc.的淨收入，假設將Tradeweb Markets Inc.的A類普通股或B類普通股的非控股權益持有的所有未償還有限責任公司權益全部交換，經某些基於股票的薪酬支出和相關工資税、應收税款協議債務調整、與收購和Refinitiv交易有關的交易和其他成本、未實現的外幣遠期合同的未實現收益和損失以及外幣現金重估的收益和損失調整後的淨收益。經調整的淨收入亦可實施若干與税務有關的調整，以反映假設的實際税率。調整後稀釋每股收益定義為調整後淨收益除以適用期間A類普通股和B類已發行普通股的攤薄加權平均股數(包括使用庫存股方法確定的潛在攤薄證券的影響)，加上採用兩級法反映在每股收益中的其他參與證券的加權平均數，加上假設將非控股權益持有的所有未償還有限責任公司權益完全交換為A類普通股或B類普通股的股份。
我們使用調整後淨收益和調整後稀釋每股收益作為補充指標來評估我們的業務表現，同時也考慮到我們在不受某些項目影響的情況下創造利潤的能力。我們不包括與2019年特別期權獎勵和IPO後期權獎勵相關的股票薪酬支出，以及與行使該等期權相關的工資税，與我們的前首席財務官相關的非現金加速股票薪酬支出，以及相關的工資税。CEO退休加速股票薪酬支出以及相關的工資税、應收税金協議負債調整、與收購有關的成本以及與收購和煉油交易有關的折舊和攤銷，原因如上所述。調整後淨收益定義中描述的每一項正常經常性調整和其他調整，通過剔除與日常運營無關或非現金支出的項目，有助於為管理層提供一種衡量我們一段時間內經營業績的指標。除了排除非經常性或可能不能反映我們持續經營業績的項目外，通過假設完全交換由非控股權益持有的所有未償還的有限責任公司權益，我們認為Tradeweb Markets Inc.的調整後淨收入和調整後稀釋每股收益便於與其他組織和税收結構不同的公司進行比較，以及一段時期內的比較，因為它消除了Tradeweb Markets Inc.可歸因於Tradeweb Markets Inc.的任何淨收入變化的影響，這些變化是由我們對TWM LLC的所有權增加推動的，與我們的經營業績無關。
調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT、調整後的EBIT利潤率、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益作為分析工具具有侷限性，您不應單獨考慮這些非GAAP財務指標，或將其作為Tradeweb Markets Inc.的淨收入、淨收入、營業收入、毛利率、每股收益或根據GAAP得出的任何其他財務指標的替代指標。我們鼓勵您評估每項調整，並在適用的情況下評估我們認為適合進行補充分析的原因。此外，在評估調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT利潤率、調整後的EBIT利潤率、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益時，您應該意識到，在未來，我們可能會產生與這些非GAAP財務指標的列報調整類似的費用。我們列報的調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率、調整後EBIT、調整後EBIT利潤率、調整後淨收益和調整後稀釋每股收益不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。此外，調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT、調整後的EBIT利潤率、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益可能無法與我們行業或不同行業的其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的淨收入與調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT和調整後的EBIT利潤率的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) |
| 淨收入 | | $ | 81,566 | | | $ | 65,305 | | | $ | 260,611 | | | $ | 213,103 | |
收購交易成本(1) | | 43 | | | 459 | | | 40 | | | 5,186 | |
淨利息(收入)費用 | | (3,413) | | | 361 | | | (3,507) | | | 1,179 | |
折舊及攤銷 | | 44,778 | | | 44,823 | | | 133,998 | | | 127,656 | |
基於股票的薪酬費用(2) | | 2,675 | | | 1,995 | | | 13,839 | | | 11,181 | |
所得税撥備 | | 24,657 | | | 19,862 | | | 63,915 | | | 53,365 | |
外匯(收益)/損失(3) | | (3,972) | | | 141 | | | (6,306) | | | (4,742) | |
應收税金協議負債調整(4) | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後的EBITDA | | $ | 146,334 | | | $ | 132,946 | | | $ | 462,590 | | | $ | 406,928 | |
減去：折舊和攤銷 | | (44,778) | | | (44,823) | | | (133,998) | | | (127,656) | |
新增：與收購和Refinitiv交易相關的D&A(5) | | 31,558 | | | 32,956 | | | 95,088 | | | 92,799 | |
調整後息税前利潤 | | $ | 133,114 | | | $ | 121,079 | | | $ | 423,680 | | | $ | 372,071 | |
調整後EBITDA利潤率 | | 51.0 | % | | 50.1 | % | | 51.6 | % | | 50.9 | % |
調整後的EBIT利潤率 | | 46.4 | % | | 45.6 | % | | 47.3 | % | | 46.5 | % |
(1)代表與NFI收購相關的交易和其他成本，收購於2021年6月完成。與收購相關的成本主要包括法律、諮詢和諮詢費用，以及與收購交易或隨後計劃中的Execution Access LLC與Delarweb Inc.合併相關的遣散費。
(2)指與2019年授予的特別期權獎勵及首次公開招股後期權相關的非現金股票薪酬開支，以及截至2022年及2021年9月30日止三個月分別為70萬美元及150萬美元及截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月分別為450萬美元及1,070萬美元的工資税。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，這一調整還分別包括200萬美元和940萬美元的非現金加速股票薪酬支出和與我們即將退休的首席執行官相關的工資税。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，這一調整還包括50萬美元的非現金加速股票薪酬支出和與我們的前首席財務官相關的工資税。
(3)指在外幣遠期合同上確認的未實現收益或損失，以及以非實體職能貨幣計價的現金重估所產生的匯兑收益或損失。
(4)指在適用期間內確認的收入，原因是綜合財務狀況表中記錄的應收税項協議負債的變化，這是由於不同司法管轄區的收益、税收法規和税率的組合發生變化，影響了我們的税收節省。
(5)指因收購NFI和無形資產攤銷而產生的無形資產和收購的軟件攤銷，以及因對Refinitiv交易應用下推會計而增加的有形資產和資本化軟件折舊和攤銷(其中所有資產在Refinitiv交易結束日被標記為公允價值)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 基點變化 | | 恆定貨幣基點變動(1) | | 2022 | | 2021 | | 基點變化 | | 恆定貨幣基點變動(1) |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後EBITDA利潤率 | | 51.0 | % | | 50.1 | % | | +86bps | | +130 bps | | 51.6 | % | | 50.9 | % | | +75bps | | +94bps |
| 調整後的EBIT利潤率 | | 46.4 | % | | 45.6 | % | | +73 bps | | +130 bps | | 47.3 | % | | 46.5 | % | | +77 bps | | +105 bps |
(1)調整後EBITDA利潤率和調整後EBIT利潤率的變化均按不變貨幣計算，均為非公認會計準則財務指標，定義為不受外幣波動影響的調整後EBITDA利潤率和調整後EBIT利潤率的變化。調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBIT利潤率(不包括外幣波動的影響)是通過使用2021年的年度平均匯率換算當期和上期業績來計算的。我們使用調整後EBITDA利潤率和調整後EBIT利潤率在不變貨幣基礎上的變化作為補充指標，通過剔除外幣波動的影響來評估我們不同時期的基本利潤率表現。我們相信，在不變貨幣基礎上提供調整後EBITDA利潤率和調整後EBIT利潤率的變化，可以對我們的調整後EBITDA利潤率和調整後EBIT利潤率以及期間之間的趨勢進行有用的比較。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入和適用的淨收入與調整後淨收入和調整後稀釋每股收益的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | (除每股金額外，以千計) |
稀釋後每股收益 | | $ | 0.33 | | | $ | 0.26 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.86 | |
| | | | | | | | |
可歸因於Tradeweb Markets Inc.的淨收入。 | | $ | 69,083 | | | $ | 54,763 | | | $ | 220,392 | | | $ | 177,938 | |
可歸於非控股權益的淨收入(1) | | 12,483 | | | 10,542 | | | 40,219 | | | 35,165 | |
淨收入 | | 81,566 | | | 65,305 | | | 260,611 | | | 213,103 | |
所得税撥備 | | 24,657 | | | 19,862 | | | 63,915 | | | 53,365 | |
收購交易成本(2) | | 43 | | | 459 | | | 40 | | | 5,186 | |
與收購和Refinitiv交易相關的併購(3) | | 31,558 | | | 32,956 | | | 95,088 | | | 92,799 | |
基於股票的薪酬費用(4) | | 2,675 | | | 1,995 | | | 13,839 | | | 11,181 | |
外匯(收益)/損失(5) | | (3,972) | | | 141 | | | (6,306) | | | (4,742) | |
應收税金協議負債調整(6) | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後的所得税前淨收益 | | 136,527 | | | 120,718 | | | 427,187 | | | 370,892 | |
調整後的所得税(7) | | (30,036) | | | (26,558) | | | (93,982) | | | (81,596) | |
調整後淨收益 | | $ | 106,491 | | | $ | 94,160 | | | $ | 333,205 | | | $ | 289,296 | |
調整後的稀釋每股收益(8) | | $ | 0.45 | | | $ | 0.39 | | | $ | 1.40 | | | $ | 1.22 | |
(1)代表非控股權益應佔淨收益的重新分配，該淨收入來自假設將非控股權益持有的所有未償還有限責任公司權益交換為A類或B類普通股的股份。
(2)代表與NFI收購相關的交易和其他成本，收購於2021年6月完成。與收購相關的成本主要包括法律、諮詢和諮詢費用，以及與收購交易或隨後計劃中的Execution Access LLC與Delarweb Inc.合併相關的遣散費。
(3)指因收購NFI和無形資產攤銷而產生的無形資產和收購的軟件攤銷，以及因對Refinitiv交易應用下推會計而增加的有形資產和資本化軟件折舊和攤銷(其中所有資產在Refinitiv交易結束日被標記為公允價值)。
(4)指與2019年授予的特別期權獎勵及首次公開招股後期權相關的非現金股票薪酬開支，以及截至2022年及2021年9月30日止三個月分別為70萬美元及150萬美元及截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月分別為450萬美元及1,070萬美元的工資税。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，這一調整還分別包括200萬美元和940萬美元的非現金加速股票薪酬支出和與我們即將退休的首席執行官相關的工資税。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，這一調整還包括50萬美元的非現金加速股票薪酬支出和與我們的前首席財務官相關的工資税。
(5)指在外幣遠期合同上確認的未實現收益或損失，以及以非實體職能貨幣計價的現金重估所產生的匯兑收益或損失。
(6)指在適用期間內確認的收入，原因是綜合財務狀況表中記錄的應收税項協議負債的變化，這是由於不同司法管轄區的收益、税收法規和税率的組合發生變化，影響了我們的税收節省。
(7)代表公司所得税，假設有效税率為22%，適用於截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的調整後所得税前淨收入。
(8)有關調整後攤薄每股收益的計算摘要，請參閲下文“調整後攤薄加權平均股數與調整後攤薄加權平均股數及調整後攤薄後每股收益的對賬”。
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的調整稀釋每股收益的計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 稀釋加權平均流通股與調整後稀釋加權平均流通股和調整後稀釋加權平均流通股的對賬 | | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 9月30日， | | 9月30日， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
A類和B類已發行普通股的稀釋加權平均股份 | | 208,329,469 | | | 208,197,439 | | | 207,748,037 | | | 206,908,330 | |
其他參與證券的加權平均值(1) | | 246,238 | | | — | | | 121,115 | | | — | |
假定用有限責任公司的權益交換A類或B類普通股 (2) | | 28,750,603 | | | 30,531,933 | | | 29,667,383 | | | 30,756,925 | |
調整後稀釋加權平均流通股 | | 237,326,310 | | | 238,729,372 | | | 237,536,535 | | | 237,665,255 | |
調整後淨收益(千) | | $ | 106,491 | | | $ | 94,160 | | | $ | 333,205 | | | $ | 289,296 | |
調整後的稀釋每股收益 | | $ | 0.45 | | | $ | 0.39 | | | $ | 1.40 | | | $ | 1.22 | |
(1)代表向某些退休管理人員發行的加權平均未歸屬限制性股票單位和未結算已歸屬基於業績的限制性股票單位，這些單位有權享有不可沒收的股息等價權，並被視為發行前的參與證券和普通股的流通股，根據用於計算每股收益的兩類方法。有關兩級法的討論，請參閲本季度報告10-Q表中其他部分的附註2--我們未經審計的簡明綜合財務報表的重要會計政策。
(2)假設完全交換非控股權益所持有的A類或B類普通股股份的所有已發行有限責任公司權益的加權平均數的淨額，從而消除非控股權益並確認非控股權益應佔的淨收益。
關鍵會計政策和估算
我們的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的，該準則要求我們對影響資產、負債、收入和支出報告金額以及或有資產和負債披露的未來事件做出估計和假設。管理層持續評估其會計政策、估計和判斷。
管理層對其關鍵會計政策和估計的制定和選擇進行了評估，並認為以下政策對我們的財務狀況和經營結果的描述最為關鍵，需要我們在估計內在不確定性的影響時做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。關於關鍵的會計政策和估計，即使實際經驗和預期經驗之間的相對較小的差異也可能對隨後的經營結果產生重大的有利或不利影響。有關我們所有重要會計政策的更多信息，可以在我們未經審計的簡明綜合財務報表的附註2-我們未經審計的簡明綜合財務報表的重要會計政策中找到，這些政策包括在本季度報告Form 10-Q的其他部分。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的簡明綜合財務報表和附註中報告的金額和披露。這些估計和假設是基於當時的判斷和最佳可用信息。管理層根據歷史經驗、對特定領域趨勢的觀察、從外部來源獲得的信息以及在當時情況下認為合理的各種其他假設進行估計。這些來源的信息構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎，而這些資產和負債的賬面價值在其他來源可能不太明顯。因此，實際結果可能與這些估計值大不相同。此類估計包括收入確認、當期和遞延所得税以及應收税金協議負債。
收入確認
我們與我們的客户簽訂合同，為我們的電子市場提供隨時可用的連接，這有助於我們的客户執行交易。對我們電子市場的訪問，包括市場數據和持續的價格數據刷新，以及在電子市場上交易的處理是高度相關的，並且被認為是隨着時間的推移而履行的單一履行義務，因為客户同時接收和消費我們的表現帶來的好處。這一履行義務構成了一系列性質基本相同的服務，並使用相同的進度衡量標準隨着時間的推移而提供。對於我們的服務，我們通過授權訪問我們的電子市場來賺取訂閲費。
我們從在我們的交易平臺上執行的交易中賺取交易費和/或佣金，包括在無風險本金基礎上進行交易的電子和語音經紀業務的佣金收入。無風險本金收入來自匹配的本金交易，其中收入是從交易產品的買入價和賣出價之間的價差獲得的。固定的每月交易手續費或佣金或每月交易手續費或最低佣金一般在提供現成交易服務期間按月賺取。可變交易手續費或佣金收入在個別交易發生時按交易日確認和記錄。交易手續費或佣金的浮動折扣或回扣一般按月或按季計算，並在同一報告期內解決，並在相關交易發生期間記作收入減少。
我們從Refinitiv那裏賺取與向Refinitiv出售市場數據有關的費用，Refinitiv重新分發這些數據。這些費用中包括實時市場數據費用，這些費用是在Refinitiv在提供數據時在合同期間均勻地接收和消費收益時按月直線確認的，以及在向Refinitiv提供歷史數據集時確認的歷史數據集費用。
我們需要對Refinitiv市場數據費用做出重大判斷。在本合同的會計核算中使用的重大判斷包括以下確定：
•提供實時市場數據饋送和年度歷史數據集是不同的業績義務。
•本合同項下的履約義務從最初提供數據饋送或每個歷史數據集到合同期限結束，隨時間推移予以確認。
•履約義務的交易價格通過市場評估分析來確定。這項分析的投入包括一項顧問研究，該研究確定了我們的市場數據和其他公司提供的歷史數據集的定價信息的整體價值。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間，用於確定Refinitiv市場數據費用的假設沒有實質性變化。
所得税
Tradeweb Markets Inc.的應税收入，包括其在TWM LLC任何應税收入中的可分配份額，需繳納美國聯邦、州和地方所得税，並按現行公司税率徵税。TWM LLC是一家以合夥形式納税的多成員有限責任公司，因此TWM LLC產生的任何應納税所得額都將傳遞給其成員(包括我們)並計入其應納税所得額。Twm LLC記錄在某些州、地方和外國司法管轄區開展業務的税收，併為出於美國税收目的而作為公司徵税的子公司記錄美國聯邦税收。我們目前就財務報告和資產負債的暫時性差異所產生的預期未來税務後果記錄遞延税項資產和負債，並使用頒佈的税率和將在此類暫時性差異預期逆轉時生效的法律來計量遞延税項。遞延税項的計量往往涉及與實現計税基礎有關的重大判斷。我們的遞延税項資產和負債反映了我們的評估，即如果提交的納税申報單和由此產生的税基經過税務機關審計，它們更有可能得到維持。評估我們預期適用的税率，並確定預計暫時性差異將影響應税收入的年份，需要對我們未來在我們經營的司法管轄區之間的收入分配做出判斷。我們在衡量遞延税項資產和負債時所涉及的做法或判斷的任何變化，都可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響。
關於記錄遞延税項資產和負債，當我們認為本公司未來更有可能無法變現其遞延税項資產時，我們會記錄估值撥備。我們每季度評估我們的遞延税項資產，以確定根據事實或情況的變化，如税法的變化、與税務機關的互動和判例法的發展，對我們的估值準備進行調整是否合適。在進行這項評估時，我們依賴我們最近的税前收益歷史、我們對未來收益的預測以及遞延税項資產所代表的未來扣減和福利的性質和時間，所有這些都涉及重大判斷的行使。截至2022年9月30日和2021年12月31日，估值津貼為70萬美元。如果對未來盈利的預測以及未來扣減和福利的性質和估計時間發生變化，我們可能會決定必須修訂現有的估值免税額或設立新的估值免税額，其中任何一項都可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。見附註5-未經審計的簡明綜合財務報表的所得税，包括在本季度報告的Form 10-Q中。
我們在簡明綜合損益表的所得税撥備中確認與未確認税項優惠相關的利息和罰金。應計利息和罰金包括在我們簡明綜合財務狀況報表中的應付帳款、應計費用和其他負債中。受控外國公司的美國股東必須將該公司的全球無形低税收入(“GILTI”)計入被視為股息的收入中。我們已選擇將未來美國計入GILTI應納税所得額的税款視為發生時的本期費用。
應收税金協議
Tradeweb Markets Inc.與TWM LLC和持續的LLC所有者簽訂了應收税款協議，該協議規定Tradeweb Markets Inc.向持續的LLC所有者支付Tradeweb Markets Inc.實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方收入或特許經營税節省金額(如果有的話)的50%，原因是(I)TWM LLC資產的納税基礎增加，原因是(A)從該持續LLC所有者那裏購買LLC權益，包括用IPO的淨收益，2019年10月及2020年4月的後續發售及任何未來發售或(B)該等持續擁有A類普通股或B類普通股權益的有限責任公司擁有人贖回或交換A類普通股或B類普通股或現金(視何者適用而定)，及(Ii)與Tradeweb Markets Inc.根據應收税款協議付款有關的若干其他税務優惠。根據應收税款協議，在向持續有限責任公司擁有人購買有限責任公司權益或贖回或交換有限責任公司權益後的15年內，基本上應支付所有應付款項。在15年內支付的時間取決於我們在同一時期的年度應納税所得額。在確定估計的支付時間時，本年度的應納税所得額被用來推斷對未來應納税所得額的估計。這需要在預測未來收益、這些收益的地理組合以及遞延税種何時生效方面做出重大判斷。
根據應收税項協議記錄的預計債務總額因我們的收入地域組合的實際變化、税收法規和税率的變化或其他可能影響我們實際實現的節税的因素而產生的任何影響，將在發生變化的期間的税前收益中反映出來。
近期會計公告
關於最近的會計聲明的討論，見本季度報告10-Q表其他部分的附註2--簡明合併財務報表的重要會計政策。
項目3.關於市場風險的數量和質量披露
外幣和衍生工具風險
我們擁有全球業務，我們的收入、支出、資產和負債的很大一部分是以非美元貨幣產生和計價的。
下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月以美元以外貨幣計價的收入和運營費用的百分比細目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
以外幣計價的收入的百分比 (1) | | 27% | | 29% | | 29% | | 29% |
以外幣計價的營業費用的百分比 (2) | | 14% | | 14% | | 14% | | 15% |
(1)以外幣計價的收入主要以歐元計價。
(2)以外幣計價的營業費用主要以英鎊計價。
以非功能貨幣計價的收入、支出、資產和負債以法人實體的適當功能貨幣按交易日的匯率入賬。以非功能貨幣計價的貨幣資產和負債在每個報告期結束時按報告期結束時的匯率重新計量。非功能性貨幣的貨幣資產和負債的外幣重新計量損益在簡明綜合損益表中確認，計入一般和行政費用。由於我們的簡明合併財務報表是以美元表示的，我們還將所有非美元功能貨幣的收入、費用、資產和負債換算為美元。所有非美元本位幣收入和支出金額按當月平均匯率折算為美元。所有非美元功能貨幣資產和負債均按報告期末的現行匯率折算。在功能貨幣不是美元的情況下，財務報表中換算的收益或損失作為其他全面收益的組成部分計入。因此，美元對其他貨幣價值的增加或減少將影響我們的營業收入、營業收入和資產負債表項目的價值。
除了美元，我們很大一部分收入是以歐元計價的，我們的很大一部分支出是以英鎊計價的。下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的平均外幣兑美元匯率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 歐元 | | $ | 1.01 | | | $ | 1.18 | | | $ | 1.07 | | | $ | 1.20 | |
| 英鎊，英鎊 | | $ | 1.18 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.38 | |
下表顯示了在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間，折算中使用的外幣匯率波動導致的收入和營業收入的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 外幣匯率波動的影響(以千為單位) | | 9月30日， | | 9月30日， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入增加(減少) | | $ | (12,800) | | | $ | 2,900 | | | $ | (26,000) | | | $ | 10,800 | |
| 營業收入增加(減少) | | $ | (8,600) | | | $ | 1,300 | | | $ | (19,100) | | | $ | 5,600 | |
此外，截至2022年、2022年和2021年9月30日止三個月，簡明綜合收益表確認的非功能性貨幣交易的外幣重新計量已實現虧損和未實現虧損分別為60萬美元和50萬美元，已實現和未實現虧損總額分別為230萬美元和250萬美元。截至2022年9月30日的9個月和2021年。
下表顯示了假設美元對所有其他貨幣升值或貶值10%，以及僅歐元或英鎊匯率假設升值10%對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的實際收入和營業收入換算的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 假設美元價值變化10%(以千為單位) | | 9月30日， | | 9月30日， |
| | 2022 | | | 2021 | | | 2022 | | | 2021 |
| 所有貨幣 | | | | | | | | | | | | |
| 10%的變化對收入的影響 | | +/- | $ | 8,600 | | | +/- | $ | 8,500 | | | +/- | $ | 28,200 | | | +/- | $ | 26,200 | |
| 10%的變動對營業收入的影響 | | +/- | $ | 5,500 | | | +/- | $ | 5,600 | | | +/- | $ | 19,100 | | | +/- | $ | 17,300 | |
| 歐元 | | | | | | | | | | | | |
| 10%的變化對收入的影響 | | +/- | $ | 7,800 | | | +/- | $ | 7,700 | | | +/- | $ | 25,800 | | | +/- | $ | 24,000 | |
| 10%的變動對營業收入的影響 | | +/- | $ | 7,600 | | | +/- | $ | 7,600 | | | +/- | $ | 25,000 | | | +/- | $ | 23,500 | |
| 英鎊，英鎊 | | | | | | | | | | | | |
| 10%的變化對收入的影響 | | +/- | $ | 300 | | | +/- | $ | 300 | | | +/- | $ | 1,100 | | | +/- | $ | 1,100 | |
| 10%的變動對營業收入的影響 | | +/- | $ | 1,900 | | | +/- | $ | 1,800 | | | +/- | $ | 6,000 | | | +/- | $ | 5,900 | |
我們有與我們的外幣遠期合約相關的衍生風險。我們簽訂外幣遠期合約，以降低美元和英鎊對歐元的敞口，期限通常不超過12個月。我們不會將衍生工具用於交易或投機目的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的外幣遠期合約名義金額分別為1.513億美元和1.462億美元。在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，外幣遠期合約的已實現和未實現收益分別為680萬美元和130萬美元，在截至2022年和2021年9月30日的九個月中分別為1290萬美元和620萬美元。
通過使用衍生品工具來對衝外匯波動的風險敞口，我們面臨信用風險。信用風險是指交易對手未能按照衍生品合同的條款履行義務。當衍生品合約的公允價值為正時，交易對手欠我們的，這就給我們帶來了信用風險。當衍生品合同的公允價值為負值時，我們欠交易對手的債務，因此，在這種情況下，我們不會面臨交易對手的信用風險。我們試圖通過與信用評級至少為中上投資級別的優質交易對手進行交易，將衍生品工具中的交易對手信用風險降至最低。
信用風險
我們有與應收賬款相關的信用風險，這些應收賬款主要是來自金融機構的應收賬款，包括投資經理、經紀商和交易商。截至2022年9月30日和2021年12月31日與這些應收款有關的信貸損失準備金分別為20萬美元和30萬美元。
在正常的業務過程中，我們作為代理人與其他經紀商和交易商進行交易，並代表其他經紀商和交易商進行交易。如果這些交易因任何一方未能履行義務而無法結算，我們可能有義務履行不良一方的義務，因此，如果票據的市場價值與合同金額不同，我們可能會蒙受損失。這種信用風險敞口可能會直接受到動盪的交易市場的影響，因為我們的客户可能無法在動盪的交易市場中履行他們的合同義務。
我們的政策是監控我們的市場敞口和交易對手風險。在我們啟動合同活動之前，會對交易對手進行信用評估和風險評估。然後對交易對手的信譽進行持續監測，並審查信用水平，以確保不會有不適當的未償還信貸集中到任何特定的交易對手。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們首席執行官和首席財務官的監督下，我們的管理層已經評估了我們的披露控制和程序的有效性，正如交易所法案規則13(A)-15(E)所定義的，截至本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效，以確保我們的交易所法案報告中要求披露的信息被(1)記錄、處理、及時彙總和報告；(2)積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時決定需要披露的信息。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。雖然我們的披露控制和程序旨在為其有效性提供合理的保證，但由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證公司內的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被發現。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.法律程序
除非按照注12對本季度報告中其他地方的Form 10-Q的簡明綜合財務報表，與之前在我們的2021年Form 10-K第一部分“第3項法律程序”項下披露的法律程序相比，沒有實質性的變化。
第1A項。風險因素
我們認為對我們的業務、經營結果和財務狀況有重大影響的主要風險，與先前在“第1A項”中披露的風險因素相比，並無重大變化。2021年Form 10-K第I部分中的風險因素.
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
最近出售的未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券
在.期間 截至2022年9月30日的三個月，我們回購了以下A類普通股的股票：
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期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) |
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| | | | | | | | (單位：千) |
| July 1, 2022 – July 31, 2022 | | 129,809 | | | $ | 69.33 | | | 129,809 | | | $ | 9,001 | |
| August 1, 2022 – August 30, 2022 | | — | | | — | | | — | | | $ | 9,001 | |
| 2022年9月1日-2022年9月30日 | | — | | | — | | | — | | | $ | 9,001 | |
| 總計 | | 129,809 | | | $ | 69.33 | | | 129,809 | | | |
(1)2021年2月4日，我們宣佈，董事會批准了一項新的股份回購計劃(“股份回購計劃”)，主要是為了抵消基於股票的薪酬計劃的年度攤薄。股票回購計劃授權購買最多1.5億美元在2023財年結束前，公司可自行決定是否持有公司的A類普通股。股票回購計劃將主要通過定期公開市場購買(可能包括為遵守規則10b5-1而設計的回購計劃)來實施。股份回購計劃不要求本公司購買特定數量的股份，並可隨時暫停、修改或終止。根據股票回購計劃回購的每一股A類普通股的資金來自Tradeweb Markets LLC從公司回購有限責任公司權益所得的美元對美元的資金，以維持公司普通股流通股與公司擁有的有限責任公司權益之間的一對一比率。
上表未反映行使股票期權和業績歸屬時為支付工資税預扣義務而交出的股份。-以限制性股票單位和限制性股票單位為基礎。在截至2022年9月30日的三個月中，公司從員工股票期權、基於業績的限制性股票和限制性股票獎勵中扣留了33,348股普通股。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
沒有。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
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| 展品編號 | | 展品説明 |
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| 31.1* | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條規則頒發的首席執行官證書。 |
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| 31.2* | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條規則認證首席財務官。 |
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| 32.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
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| 32.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
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| 101.INS* | | XBRL實例文檔。 |
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| 101.SCH* | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
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| 101.CAL* | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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| 101.DEF* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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| 101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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| 101.PRE* | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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| 104 | | 封面格式為內聯XBRL，包含在附件101中。 |
*現送交存檔。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| Tradeweb Markets Inc. |
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| 2022年10月27日 | /s/Lee Olesky |
| 發信人： | 李·奧列斯基 |
| | 行政總裁(首席行政幹事) |
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| 2022年10月27日 | /s/Sara·弗伯 |
| 發信人： | Sara·弗伯 |
| | 首席財務官(首席財務官) |