附件99.1
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| | 媒體關係: 馬克·彼得拉卡 414-359-4100 郵箱:mpetrarca@aosmith.com | | 投資者關係: 海倫·古爾霍特 414-359-4157 郵箱:hgurholt@aosmith.com |
立即釋放
2022年10月27日
A·O·史密斯報告第三季度業績
2022年第三季度亮點
(除非另有説明,否則按年比較)
·淨銷售額為8.742億美元,下降4%,主要原因是住宅熱水器去庫存活動大於預期,但被先前宣佈的通脹相關定價行動部分抵消
·淨收益1.098億美元,下降17%
·每股收益(EPS)為0.71美元,下降13%
·調整後收入1為1.066億美元,調整後EPS1為0.69美元
·重申修訂後的2022年每股收益指引為1.29美元至1.39美元,調整後每股收益指引為3.05美元至3.15美元
威斯康星州密爾沃基-全球水技術公司A·O·史密斯公司(以下簡稱公司)(紐約證券交易所代碼:AOS)今天公佈了2022年第三季度業績。
關鍵財務指標
第三季度
(單位:百萬,每股除外)
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| Q3 2022 | Q3 2021 | 同比變化百分比 |
淨銷售額 | $874.2 | $914.6 | -4% |
淨收益 | $109.8 | $131.6 | -17% |
調整後的收入1 | $106.6 | $129.2 | -17% |
稀釋後每股收益 | $0.71 | $0.82 | -13% |
調整後每股收益1 | $0.69 | $0.81 | -15% |
1不包括法定判決收入、終止收購相關費用和非經營性養老金收入和費用
公司董事長兼首席執行官Kevin J.Wheeler指出:“正如我們在10月13日宣佈的那樣,北美住宅熱水器行業需求下降挑戰了我們第三季度的業績,原因是批發庫存去庫存活動比預期的要大,這一影響抵消了我們2021年價格上漲和商用熱水器銷量增加的好處。”“隨着供應鏈緊張狀況持續緩解,本季度商用燃氣熱水器和鍋爐的出貨量有所增加。”
第三季度調整後收益和調整後每股收益為0.69美元,不包括以下因素:
·税前收益1,150萬美元,或税後每股0.05美元,原因是獲得了與侵犯公司一項專利有關的競爭對手的判決;
·與終止收購費用相關的税前支出430萬美元,或每股税後0.02美元;以及
·税前非營業養老金支出為300萬美元,税後每股0.01美元。
細分市場級別的性能
北美
2022年第三季度
第三季度銷售額為6.529億美元,與去年基本持平,因為2021年採取的主要針對熱水器的定價行動被疲軟的住宅熱水器需求所抵消。該季度受益於對商用燃氣熱水器和鍋爐產品的持續強勁需求。該公司於2021年10月收購的加拿大熱水器公司巨人工廠(Giant)在本季度的銷售額增加了2500萬美元。
2022年第三季度,部門收益為1.418億美元,調整後的部門收益為1.329億美元。2021年第三季度,調整後的部門收益與調整後的部門收益相比下降了11%。調整後的部門收益不包括由於與專利侵權有關的競爭對手的判決而產生的1150萬美元的税前收益,以及260萬美元的税前非營業養老金支出。2021年與通脹相關的價格上漲和商業熱水器銷量上升對收益的積極影響被住宅熱水器銷量下降、與生產效率低下相關的成本以及成本較高的材料(尤其是鋼材)所抵消。第三季度製造業產能進行了調整,以適應住宅熱水器行業需求的下降。由於上述原因,調整後的分部營業利潤率為20.4%,較2021年第三季度的22.7%有所下降。
世界其他地區
2022年第三季度
世界其他地區的銷售額為2.302億美元,同比下降13%,包括約1,600萬美元的不利貨幣換算影響,其中1,200萬美元與中國的銷售額有關。以當地貨幣計算,該部門銷售額同比下降約6%。2022年第三季度銷售額的下降是由於新冠肺炎相關的停工導致中國的消費需求下降。由於對我們的熱水器和水處理產品的強勁需求,2022年第三季度印度的銷售額以當地貨幣計算增長了16%。
與2021年第三季度相比,該部門的收益為2180萬美元,下降了19%。在中國,銷量下降的影響被較低的銷售和廣告成本部分抵消了。與2021年第三季度相比,該部門9.5%的營業利潤率下降了70個基點。盈利下降的主要原因是與新冠肺炎有關的中國被停職。分部營業利潤率的下降主要是由於貨幣兑換的負面影響,但中國營業利潤率的改善部分抵消了這一影響。
資產負債表、流動性與資本配置
截至2022年9月30日,現金和有價證券餘額總計4.171億美元,債務總額2.78億美元,以總債務與總資本之比衡量,槓桿率為14.1%。
2022年前9個月,運營提供的現金為2.147億美元,自由現金流為1.638億美元,同比下降。與上年同期相比,2022年前9個月盈利增加帶來的現金增量被中國客户存款減少、2022年獎勵支付增加以及成本較高庫存的額外營運資金現金支出抵消了應收賬款餘額的下降。
作為向股東返還資本的承諾的一部分,該公司在2022年前9個月以2.82億美元的成本回購了4,472,500股票。截至2022年9月30日,仍有權額外回購約260萬股。該公司預計在2022年花費4億美元回購股票。
2022年10月12日,公司董事會批准將股息率上調7%,五年複合年股息增長率為15%。
養老金計劃終止
正如公司今年早些時候宣佈的那樣,為了降低與其全額資金養老金計劃相關的債務風險,公司董事會批准終止公司最大的固定收益養老金計劃(“該計劃”),該計劃佔公司養老金負債的95%以上,終止日期為2021年12月31日。本公司已收到美國國税局的決定函,允許本公司繼續終止該計劃。該計劃此前因2014年12月31日獲得的福利而日落。2022年,該公司預計將按年計算該計劃的剩餘養老金負債。預計將於2022年第四季度達成的計劃和解,將加快確認約4.45億美元或每股收益約1.73美元的非現金税前養老金支出。此外,為了保護該計劃的資金狀況,該計劃在2021年將其資產轉移到風險較低的投資。與前幾年相比,這一過渡的影響將導致養老金投資回報率降低,相應地,2022年的養老金支出將增加。該公司在2022年第三季度確認了300萬美元的非營業養老金支出,而2021年第三季度的養老金收入為320萬美元。
展望
2022年展望
(除每股金額外,以百萬美元計)
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| 2021 | | 2022年展望 |
| 實際 | | 低端 | 高端 |
淨銷售額 | $3,539 | | $3,715 | $3,785 |
稀釋後每股收益 | $3.02 | | $1.29 | $1.39 |
調整後每股收益1 | $2.96 | | $3.05 | $3.15 |
1不包括估計的養老金結算費用、法律判決收入、與終止收購有關的費用和非經營性養老金收入和費用
由於我們預計北美住宅行業銷量的正常化將持續到2022年剩餘時間,我們於10月13日宣佈並於今天重申,我們將2022年的銷售預期下調至同比增長5%至7%,其中包括來自Giant的約1億美元。我們還將2022年全年每股收益預期下調至1.29美元至1.39美元之間,並將調整後的每股收益預期下調至3.05美元至3.15美元之間,較2021年的中間價上漲了5%。隨着第三季度的結束,我們調整了我們的生產,以反映北美工業住宅熱水器產量的下降,並實現了供應鏈的進一步改善,特別是在我們的商業業務方面。因此,我們預計生產效率的提高,再加上我們投資組合中其餘部分的持續強勁,將推動第四季度收益的環比改善。“
本公司的指引排除了未來收購的潛在影響,並假設中國與新冠肺炎有關的停工在今年剩餘時間保持在當前水平,不會對我們的運營或我們的員工、客户或供應商產生重大影響。
A·O·史密斯將於上午10點主持一場網絡直播的電話會議。(東部夏令時)今天。電話會議可以在該公司的網站上現場聽到。電話會議的音頻回放將在現場活動結束後在公司網站上播放。要訪問存檔的音頻回放,請轉到“Investors”頁面,並選擇2022年第三季度收益電話會議鏈接。
為了提高其業務經營結果的透明度,該公司正在提供非GAAP措施。自由現金流的定義是運營提供的現金減去資本支出。調整後的收益、調整後的每股收益、調整後的部門收益和調整後的公司支出不包括養老金結算費用的影響,以及本新聞稿前面討論的法律判決收入、與終止收購成本相關的費用和非營業養老金收入和支出。本新聞稿中包含的財務信息提供了從GAAP衡量標準到非GAAP衡量標準的對賬。
前瞻性陳述
本新聞稿包含該公司認為是1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”的陳述。前瞻性陳述一般可以通過使用“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“相信”、“預測”、“繼續”、“指導”、“展望”或類似含義的詞語來識別。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與本新聞稿發佈之日的預期結果大相徑庭。可能導致實際結果與預期大相徑庭的重要因素包括:主要由於渠道庫存減少而導致的美國住宅熱水器需求進一步疲軟;全球通脹壓力或公司參與的一個或多個市場可能出現衰退對公司的負面影響,特別是對公司產品的需求;公司繼續通過其供應鏈以預期成本及時獲得商品、零部件和配件的能力;對公司產品,特別是商業產品的需求的負面影響, 新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間對公司業務和員工的影響;美國住宅或商業建設的進一步疲軟或公司替代市場的不穩定;公司無法實施或維持定價行動;中國經濟復甦不平衡或消費者支出或中國住房銷售增長率下降;未來與新冠肺炎相關的停工對公司在中國的業務造成的負面影響;國際關税、貿易爭端和地緣政治分歧,包括烏克蘭衝突對公司業務的負面影響;這些因素包括:美國高效鍋爐領域的潛在疲軟;主要客户的重大違約、採購大幅減少或損失、破產或資不抵債;外匯波動;公司無法成功整合或實現收購所產生的戰略目標;公司業務面臨的競爭壓力;潛在的信息技術或數據安全漏洞的影響;政府法規或監管要求的變化;以及世界主要地區總體經濟、政治和商業狀況的不利發展。本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日作出,公司沒有義務更新這些陳述以反映後續事件或情況。公司或代表公司行事的所有後續書面和口頭前瞻性聲明完全受這些警告性聲明的約束。
關於A·O·史密斯
A·O·史密斯公司總部設在威斯康星州密爾沃基,是一家將創新技術和節能解決方案應用於全球製造和銷售的全球領先企業。該公司在紐約證券交易所上市(紐約證券交易所代碼:AOS),是全球領先的住宅和商用熱水設備、鍋爐以及水處理產品製造商之一。欲瞭解更多信息,請訪問www.aosmith.com。
來源:A·O·史密斯公司
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A.O.史密斯公司
簡明綜合收益表
(百萬美元,共享數據除外)
(未經審計)
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| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | $ | 874.2 | | | $ | 914.6 | | | $ | 2,817.8 | | | $ | 2,543.4 | |
產品銷售成本 | 569.2 | | | 574.3 | | | 1,836.8 | | | 1,593.1 | |
毛利 | 305.0 | | | 340.3 | | | 981.0 | | | 950.3 | |
銷售、一般和行政費用 | 155.5 | | | 177.6 | | | 502.0 | | | 517.2 | |
利息支出 | 2.4 | | | 1.0 | | | 6.0 | | | 2.9 | |
其他費用(收入) | 2.4 | | | (4.7) | | | 6.4 | | | (13.6) | |
扣除所得税準備前收益 | 144.7 | | | 166.4 | | | 466.6 | | | 443.8 | |
所得税撥備 | 34.9 | | | 34.8 | | | 110.8 | | | 96.3 | |
淨收益 | $ | 109.8 | | | $ | 131.6 | | | $ | 355.8 | | | $ | 347.5 | |
普通股稀釋後每股收益(1) | $ | 0.71 | | | $ | 0.82 | | | $ | 2.27 | | | $ | 2.15 | |
平均已發行普通股(略去000股) | 155,075 | | | 160,628 | | | 156,663 | | | 161,707 | |
(1)每股盈利數額是離散計算的,因此,由於四捨五入,相加可能不等於總數。
A.O.史密斯公司
簡明綜合資產負債表
(百萬美元)
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| (未經審計) 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 358.8 | | | $ | 443.3 | |
有價證券 | 58.3 | | | 188.1 | |
應收賬款 | 564.2 | | | 634.4 | |
盤存 | 525.6 | | | 447.7 | |
其他流動資產 | 62.7 | | | 39.1 | |
流動資產總額 | 1,569.6 | | | 1,752.6 | |
淨財產、廠房和設備 | 583.6 | | | 606.7 | |
商譽和其他無形資產 | 969.1 | | | 992.6 | |
經營性租賃資產 | 31.3 | | | 32.5 | |
其他資產 | 78.3 | | | 90.0 | |
總資產 | $ | 3,231.9 | | | $ | 3,474.4 | |
負債和股東權益: | | | |
貿易應付款 | $ | 595.6 | | | $ | 745.9 | |
應計薪資和福利 | 71.0 | | | 113.4 | |
應計負債 | 163.8 | | | 181.8 | |
產品保修 | 63.7 | | | 70.9 | |
一年內到期的債務 | 6.8 | | | 6.8 | |
流動負債總額 | 900.9 | | | 1,118.8 | |
長期債務 | 281.0 | | | 189.9 | |
經營租賃負債 | 23.5 | | | 22.3 | |
其他負債 | 278.7 | | | 311.2 | |
股東權益 | 1,747.8 | | | 1,832.2 | |
總負債和股東權益 | $ | 3,231.9 | | | $ | 3,474.4 | |
A.O.史密斯公司
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, |
| 2022 | | 2021 |
經營活動 | | | |
淨收益 | $ | 355.8 | | | $ | 347.5 | |
將淨收益與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 56.5 | | | 58.0 | |
基於股票的薪酬費用 | 10.4 | | | 10.3 | |
營業資產和負債的淨變化: | | | |
流動資產和流動負債 | (212.6) | | | (20.8) | |
非流動資產和負債 | 4.6 | | | (18.2) | |
經營活動提供的現金 | 214.7 | | | 376.8 | |
投資活動 | | | |
資本支出 | (50.9) | | | (45.3) | |
收購 | (8.0) | | | (9.0) | |
有價證券投資 | (35.3) | | | (160.1) | |
出售有價證券的淨收益 | 152.5 | | | 79.1 | |
由投資活動提供(用於)的現金 | 58.3 | | | (135.3) | |
融資活動 | | | |
發生(償還)的長期債務 | 94.6 | | | (6.8) | |
普通股回購 | (282.0) | | | (212.0) | |
股票期權活動的淨(付款)收益 | (1.6) | | | 15.7 | |
已支付的股息 | (131.1) | | | (125.4) | |
用於融資活動的現金 | (320.1) | | | (328.5) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (37.4) | | | — | |
現金和現金等價物淨減少 | (84.5) | | | (87.0) | |
現金和現金等價物--期初 | 443.3 | | | 573.1 | |
現金和現金等價物--期末 | $ | 358.8 | | | $ | 486.1 | |
A.O.史密斯公司
業務細分
(百萬美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | | | | | | | |
北美 | $ | 652.9 | | | $ | 658.2 | | | $ | 2,127.1 | | | $ | 1,814.7 | |
世界其他地區 | 230.2 | | | 263.1 | | | 716.1 | | | 748.6 | |
細分市場間銷售額 | (8.9) | | | (6.7) | | | (25.4) | | | (19.9) | |
| $ | 874.2 | | | $ | 914.6 | | | $ | 2,817.8 | | | $ | 2,543.4 | |
收益 | | | | | | | |
北美(1)(2) | $ | 141.8 | | | $ | 151.8 | | | $ | 453.5 | | | $ | 423.9 | |
世界其他地區 | 21.8 | | | 26.8 | | | 64.7 | | | 60.9 | |
部門間收益抵銷 | — | | | (0.1) | | | (0.1) | | | (0.1) | |
| 163.6 | | | 178.5 | | | 518.1 | | | 484.7 | |
公司費用(3)(4) | (16.5) | | | (11.1) | | | (45.5) | | | (38.0) | |
利息支出 | (2.4) | | | (1.0) | | | (6.0) | | | (2.9) | |
所得税前收益 | 144.7 | | | 166.4 | | | 466.6 | | | 443.8 | |
税收撥備 | 34.9 | | | 34.8 | | | 110.8 | | | 96.3 | |
淨收益 | $ | 109.8 | | | $ | 131.6 | | | $ | 355.8 | | | $ | 347.5 | |
| | | | | | | |
(1)包括以下各項的退休金開支(收入): | $ | 2.6 | | | $ | (2.6) | | | $ | 7.8 | | | $ | (7.8) | |
(1)包括以下法定判決收入: | (11.5) | | | — | | | (11.5) | | | — | |
(1)包括下列與終止收購有關的費用: | 4.3 | | | — | | | 4.3 | | | — | |
(2)包括以下項目的養卹金支出(收入): | 0.4 | | | (0.6) | | | 1.1 | | | (1.7) | |
A.O.史密斯公司
調整後收益和調整後每股收益
(百萬美元,每股數據除外)
(未經審計)
以下是淨收益和稀釋後每股收益與調整後收益(非GAAP)和調整後每股收益(Non-GAAP)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收益(GAAP) | $ | 109.8 | | | $ | 131.6 | | | $ | 355.8 | | | $ | 347.5 | |
法定判決收入,税前 | (11.5) | | | — | | | (11.5) | | | — | |
養老金支出(收入),税前 | 3.0 | | | (3.2) | | | 8.9 | | | (9.5) | |
終止收購相關費用,税前 | 4.3 | | | — | | | 4.3 | | | — | |
對上述項目的徵税效果 | 1.0 | | | 0.8 | | | (0.4) | | | 2.4 | |
調整後收益(非公認會計準則) | $ | 106.6 | | | $ | 129.2 | | | $ | 357.1 | | | $ | 340.4 | |
| | | | | | | |
稀釋每股收益(GAAP)(1) | $ | 0.71 | | | $ | 0.82 | | | $ | 2.27 | | | $ | 2.15 | |
法定判定攤薄後每股税前收益 | (0.07) | | | — | | | (0.07) | | | — | |
攤薄後每股養老金支出(收入)税前 | 0.02 | | | (0.02) | | | 0.06 | | | (0.06) | |
税前每股稀釋後與收購相關的終止費用 | 0.03 | | | — | | | 0.03 | | | — | |
稀釋後每股上述項目的税務影響 | — | | | 0.01 | | | (0.01) | | | 0.02 | |
調整後每股收益(非公認會計準則)(1) | $ | 0.69 | | | $ | 0.81 | | | $ | 2.28 | | | $ | 2.11 | |
(1)每股盈利數額是離散計算的,因此,由於四捨五入,相加可能不等於總數。
A.O.史密斯公司
調整後的分部收益
(百萬美元)
(未經審計)
以下是報告的部門收益與調整後的部門收益(非GAAP)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月過去了, 9月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
部門收益(GAAP) | | | | | | | |
北美 | $ | 141.8 | | | $ | 151.8 | | | $ | 453.5 | | | $ | 423.9 | |
世界其他地區 | 21.8 | | | 26.8 | | | 64.7 | | | 60.9 | |
部門間收益抵銷 | — | | | (0.1) | | | (0.1) | | | (0.1) | |
部門總收益(GAAP) | $ | 163.6 | | | $ | 178.5 | | | $ | 518.1 | | | $ | 484.7 | |
調整: | | | | | | | |
北美 | $ | (8.9) | | | $ | (2.6) | | | $ | (3.7) | | | $ | (7.8) | |
世界其他地區 | — | | | — | | | — | | | — | |
部門間收益抵銷 | — | | | — | | | — | | | — | |
調整總額 | $ | (8.9) | | | $ | (2.6) | | | $ | (3.7) | | | $ | (7.8) | |
調整後的分部收益(非GAAP) | | | | | | | |
北美 | $ | 132.9 | | | $ | 149.2 | | | $ | 449.8 | | | $ | 416.1 | |
世界其他地區 | 21.8 | | | 26.8 | | | 64.7 | | | 60.9 | |
部門間收益抵銷 | — | | | (0.1) | | | (0.1) | | | (0.1) | |
調整後部門收益合計(非GAAP) | $ | 154.7 | | | $ | 175.9 | | | $ | 514.4 | | | $ | 476.9 | |
| | | | | | | |
附加信息 | | | | | | | |
調整:北美地區 | | | | | | | |
養老金支出(收入),税前 | $ | 2.6 | | | $ | (2.6) | | | $ | 7.8 | | | $ | (7.8) | |
法定判決收入,税前 | (11.5) | | | — | | | (11.5) | | | — | |
調整總額 | $ | (8.9) | | | $ | (2.6) | | | $ | (3.7) | | | $ | (7.8) | |
A.O.史密斯公司
調整後的公司費用
(百萬美元)
(未經審計)
以下是報告的公司費用與調整後的公司費用(非GAAP)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月過去了, 9月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
企業費用(GAAP) | $ | (16.5) | | | $ | (11.1) | | | $ | (45.5) | | | $ | (38.0) | |
調整: | | | | | | | |
企業養老金支出(收入) | 0.4 | | | (0.6) | | | 1.1 | | | (1.7) | |
終止收購相關費用 | 4.3 | | | — | | | 4.3 | | | — | |
公司費用(非公認會計準則) | $ | (11.8) | | | $ | (11.7) | | | $ | (40.1) | | | $ | (39.7) | |
A.O.史密斯公司
自由現金流
(百萬美元)
(未經審計)
以下是報告的經營活動現金流與自由現金流(非公認會計準則)的對賬:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月過去了, 9月30日, |
| 2022 | | 2021 |
經營活動提供的現金(GAAP) | $ | 214.7 | | | $ | 376.8 | |
減去:資本支出 | (50.9) | | | (45.3) | |
自由現金流(非公認會計準則) | $ | 163.8 | | | $ | 331.5 | |
A.O.史密斯公司
2022年調整後每股收益指引和2021年調整後每股收益
(未經審計)
以下是稀釋後每股收益與調整後每股收益(非公認會計原則)的對賬(所有項目均為税後淨額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年指南 | | | 2021 | |
稀釋每股收益(GAAP) | $ 1.29 - 1.39 | | | $ | 3.02 | | |
估計的養老金結算費 | 1.73 | | (1) | | — | | |
養老金支出(收入) | 0.06 | | (2) | | (0.06) | | (3) |
法律判決收入 | (0.05) | | | | — | | |
終止收購相關費用 | 0.02 | | | | — | | |
調整後每股收益(非GAAP) | $ 3.05 - 3.15 | | | $ | 2.96 | | |
(1)在北美部門和公司支出中分別包括3.783億美元和6670萬美元的税前養老金結算費用。
(2)包括1050萬美元的税前養老金支出和130萬美元的北美部門和公司支出。
(3)包括1050萬美元和260萬美元的税前養老金收入,分別屬於北美部門和公司支出。