2022年第三季度收益電話會議 2022年10月26日展示99.2
本演示文稿中包含的某些陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本演示文稿可能包含有關我們的業務、運營結果和財務狀況，以及我們對未來事件和狀況的預期或信念的“前瞻性陳述”。您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含但不限於“相信”、“ ”預期、“可能”、“應該”、“大約”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“目標”、“可能”、“將”、“ ”將、“可能”和類似的表達(或這些術語或表達的否定)。所有前瞻性陳述都包含風險和不確定性。許多風險和不確定性是我們行業和市場固有的，而其他風險和不確定性則更多地針對我們的業務和運營。這些風險和不確定性包括但不限於：市場競爭；經濟低迷；業務運營中斷，包括全球新冠肺炎疫情造成的中斷的持續時間和規模；俄羅斯入侵烏克蘭；無法滿足客户需求和質量要求；關鍵客户、供應商或其他業務關係的損失；供應中斷； 過度通脹；我們對衝政策活動的能力和有效性；關鍵員工的流失；可能限制我們運營靈活性和機會的負債水平；以及在我們的20-F表格年度報告中“風險因素”標題下列出的其他風險因素, 並如隨後提交給美國證券交易委員會的報告中不時描述的那樣。所述事件的發生和預期結果的實現取決於許多事件，其中一些或全部事件無法預測或在我們的控制範圍內。因此，實際結果可能與本新聞稿中包含的前瞻性陳述大不相同。除法律要求外，我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而 更新或修改任何前瞻性聲明的義務。前瞻性陳述
非GAAP指標本報告 包括有關某些非GAAP財務指標的信息，包括VAR、調整後EBITDA、每噸調整後EBITDA、自由現金流和淨債務。之所以提出這些措施，是因為管理層使用這些信息來監控和評估財務結果和趨勢，並相信這些信息對投資者也很有用。與其他公司相比，證券分析師、投資者和其他相關方在評估Constellium和 時經常使用調整後的EBITDA衡量標準，其中許多公司在報告業績時提出了調整後的EBITDA相關績效衡量標準。VaR、調整後EBITDA、調整後每公噸EBITDA、自由現金流量和淨債務不是根據國際財務報告準則 列報的，可能無法與其他公司的類似標題衡量標準相比較。這些非公認會計準則財務指標是對我們的國際財務報告準則披露的補充，不應被視為國際財務報告準則的替代指標。本演示文稿 將非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了對賬。我們無法提供調整後EBITDA指導與淨收入(可比GAAP指標)的對賬，因為調整後EBITDA中排除的某些項目無法合理預測或不在我們的控制之下。特別是，如果沒有不合理的努力，我們無法預測衍生工具、金屬滯後、減值或重組費用或税收的已實現和未實現損益的時間或規模，這些項目可能單獨或總體上對我們未來的淨收益產生重大影響。
Jean-Marc Germain首席執行官
？安全：YTD可記錄案例 1.8%發貨率：387kt(-2%同比)？收入：20億歐元(同比增長27%)？增值收入：6.73億歐元(同比增長21%)？淨收入：1.31億歐元(2)？第三季度調整EBITDA：1.6億歐元 (+12%同比)？記錄A&T和AS&I季度調整EBITDA：1.54億歐元自由現金流：7400萬歐元槓桿率：3.0倍截至9月30日2022年第三季度業績強勁，儘管存在嚴重的通脹逆風2022年第三季度亮點(1)可記錄的病例率衡量的是每百萬個工作小時的死亡、嚴重傷害、工傷損失、限制性工傷或醫療的數量(2)包括遞延税的確認 以前未確認的資產調整後EBITDA橋歐元(百萬淨債務/LTM調整後EBITDA+12%下降0.6倍
在充滿挑戰的環境中航行在歐洲歐洲能源市場在混亂的烏克蘭戰爭中，俄羅斯天然氣供應的削減風險天然氣和電力價格仍然遠遠高於歷史水平其他市場的連鎖反應：冶煉廠關閉影響鋁和合金的可用性對我們業務的一系列投入來説，總體通脹處於較高水平需求下降的風險隨着市場預期2023年能源價格(基於當前價格)大幅上漲努力管理 情況公司範圍內努力減少消耗積極與客户討論以傳遞能源-取得了非常好的進展管理所有投入的可用性，能夠在必要時提供資源，儘管價格較高 密切監控政府的舉措康斯特利姆團隊的業績記錄使公司能夠在當前環境下進行管理，並取得長期成功
首席財務官彼得·馬特
Var Bridge 2022年第3季度對比2021年第3季度歐元 百萬歐元+21%
2022年第三季度高性能包裝和汽車軋製產品2022年第三季度2021年第三季度變量。出貨量(Kt)267 281(5)%收入(歐元m)1,140 988 15%調整後EBITDA(歐元/噸)78 94(17)%調整後EBITDA(歐元/噸)291 335(13)%第三季度調整後EBITDA橋接歐元(以百萬為單位)調整後EBITDA為7,800萬歐元汽車發貨量增加；包裝和專用發貨量減少？由於通貨膨脹和肌肉淺灘公司的運營挑戰，價格和組合？更高的運營成本(維護和供應成本更高)？有利的外匯轉換
2022年第3季度性能航空航天和運輸2022年第3季度2021年變化發貨量(Kt)55 52 6%收入(歐元m)432 289 50%調整EBITDA(歐元/噸)45 20 136%調整後EBITDA(歐元/噸)807 362 123%？調整後EBITDA航空發貨量增加4,500萬？航空發貨量減少TID發貨量？價格和組合改善？由於通貨膨脹和航空航天生產的增加，運營成本更高？有利的外匯轉換第三季度調整後EBITDA橋接以百萬歐元為單位
2022年第3季度性能汽車結構和行業2022年第3季度變量出貨量(Kt)65 62 4%收入(歐元m)473 326 45%調整後EBITDA(歐元m)35 32 7%調整後EBITDA(歐元/噸)544 528 3%？調整後EBITDA汽車出貨量增加3500萬？汽車出貨量增加 ？價格和組合？提高運營成本主要是由於通貨膨脹第三季度調整後EBITDA橋接歐元(百萬歐元)
顯著的通脹壓力第三季度金屬供應仍然緊張鎂和鋰等合金元素的成本上升勞動力和其他非金屬成本上升，特別是歐洲能源一系列旨在抵消通脹的工具：企業可靠的成本控制； Vision‘25計劃幫助現有合同中的通脹保護(即PPI充氣)新的客户合同具有更好的定價和更好的保護成本壓力和緩解管理當前的通脹環境通脹是顯著的，但在很大程度上被更好的定價和我們對成本控制的不懈關注抵消了通脹調整後的EBITDA橋(2022年對2021年)解決了通脹壓力數百萬歐元
YTD 2022 YTD 2021年來自經營活動的淨現金流 購買房地產、廠房和設備後的淨資助金(163)(118)自由現金流160 121歐元YTD 2022年自由現金流突出一致的自由現金流生成？自由現金流1.6億歐元YTD 2022年，第三季度業績強勁，調整後的EBITDA？較低的現金利息？較高的資本支出和現金税？2019年以來產生的自由現金流超過6.25億歐元 當前預期？2022年自由現金流：>1.7億歐元？資本支出：~2.65-2.75億？現金利息：~1.1億歐元？現金税金：~2000萬歐元自由現金流
？槓桿率為3.0倍，為多年低點？儘管約1.6億歐元外匯對債務的影響？預計槓桿率將繼續下降？沒有近期債券到期日？致力於去槓桿化的強大流動性頭寸，年末槓桿率預計為 或低於3.0倍百萬歐元淨債務和槓桿到期日概況流動性以百萬歐元為單位歐元槓桿：淨債務/LTM調整後EBITDA債務/流動性突出淨債務和流動性
Jean-Marc Germain首席執行官
市場評論包裝在北美和歐洲市場強勁 北美的一些短期庫存調整；供應仍然緊張，對可持續性的關注推動鋁罐需求增加北美和歐洲的汽車輕量化大趨勢推動對軋製和擠壓產品的需求增加 汽車輕量化大趨勢推動對軋製和擠壓產品的需求增加；車隊電氣化趨勢獲得勢頭消費者對豪華轎車、輕型卡車和SUV的需求保持強勁；經銷商庫存保持在較低的基數，但由於半導體短缺和其他供應鏈挑戰，需求不確定性繼續存在航空航天主要原始設備製造商已宣佈提高生產率；2022年第三季度繼續復甦，出貨量同比增長約50%長期趨勢預計將保持不變，包括客運量增加和單通道飛機更高的建造率其他專業運輸、工業和國防(已滾動)：看到北美和歐洲疲軟的跡象；國防等部分市場保持強勁板材市場表現好於卷材市場行業(擠出)：歐洲：看到疲軟跡象，儘管鐵路和太陽能A等行業的需求仍然強勁多元化平臺LTM收入按終端市場更新
目標2022年第三季度強勁表現 儘管存在巨大的通脹壓力，但創紀錄的第三季度調整後EBITDA；第三季度自由現金流為7400萬歐元；我們指引的1.6億歐元的低端顯示，2022年表現強勁，證明瞭定價能力有助於緩解通脹壓力；強烈關注成本控制調整後的EBITDA在我們指導範圍的低端增長了~15%，儘管環境充滿挑戰，自由現金流收益率~10%令人興奮的未來，有機會發展我們的業務並提高盈利能力和回報 多元化投資組合服務於彈性持久的終端市場，可持續性驅動的長期增長趨勢推動了對我們產品執行的需求增加，重點是證明有能力迅速調整成本資產負債表 通過提高財務靈活性來接近目標槓桿率2022年調整後的EBITDA：6.7億歐元至6.9億歐元2022年自由現金流：>1.7億歐元長期調整後EBITDA：>8億歐元到2025年 長期槓桿：1.5倍-2.5倍專注於執行我們的戰略，提供我們的長期EBITDA指導，並增加股東價值
附錄
將淨收益對賬至 截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月，(單位：百萬歐元)2022 2021 2022 2021淨收益131 99 278 255所得税(收益)/支出(137)20(102)53(虧損)/税前收益(6)119 176 308財務 成本-運營淨收益30 153 274 434折舊及攤銷淨額73 67 209 195重組成本--3未實現(收益)/衍生工具虧損(19)(23)65(67)重新計量貨幣資產和負債的未實現匯兑損失/ (收益)-淨額1-2(1)養老金計劃修訂損失-2基於股份的補償成本4 4 13 11金屬價格滯後70(59)(40)(144)處置損失 1 1 2 1調整後EBITDA 160 143 525 434
2022 2021 2022 2021 2021收入2,022 1,587 6,276 4,446合金金屬套期成本(1,414)(966)(4,191)(2,617)附帶活動收入(5)(4)(16)(15)金屬時滯70(59)(40) (144)VAR 673 558 2,029 1,670調整後EBITDA 160 143 525 434 VAR利潤率23.7%25.6%26.0%
自由現金流調節(以百萬歐元為單位)截至2022年9月30日的三個月，截至2021年9月30日的九個月經營活動產生的淨現金流量154 91 323 239購買財產、廠房和設備(80)(54)(164)(128)收到的財產、廠房和設備贈款-3 1 10自由現金流74 40 160 121(單位：百萬歐元)第三季度2022 2022第二季度2022第四季度2021第二季度2021第二季度經營活動淨現金流量154 111 58 118 91 73 75購買財產，廠房和設備(80)(51)(33)(104)(54)(42)(32)收到的財產、廠房和設備贈款--1-3 4 3其他投資活動-自由現金流74 60 26 14 40 35 46(單位：百萬歐元)2020年第四季度第三季度2020第二季度2020第一季度2020第四季度2019第三季度2019第二季度2019第一季度經營活動的現金流量淨額71 111 8 144 107 80 128 132購買財產，廠房和設備(44)(38)(43)(57)(91)(50)(71)(59)物業、 廠房和設備贈款收到1 2 2-其他投資活動-2 1(4)-自由現金流28 75(33)87 18 31 53 73
(單位：百萬歐元)2022年9月30日2022年6月30日2022年3月31日2021年12月31日借款2,169 2,158 2,138 2,129 2,282淨債務衍生工具公允價值扣除追加保證金通知(1)(5)(1)(1)5現金及現金等價物(171)(156)(160)(147)(323)淨債務1,997 1,997 1,977 1,981 1,964 LTM調整後EBITDA 672 655 627 581 545槓桿3.0x 3.0x 3.2x 3.4x 3.6x淨債務調節
淨收入與調整後EBITDA的對賬截至2022年9月30日2022年6月30日2022年12月31日2021年9月30日12個月(單位：百萬歐元)2021淨收益285 253 393 262 281所得税(福利)/支出(100)57 83 55 48税前收入185 310 476 317 329財務成本-淨139 137 142 167 161營業收入324 447 618 484 490折舊和攤銷281 275 270 267 258資產減值-29重組成本--2 3 3 衍生工具的未實現虧損/(收益)97 93(64)(35)(84)來自貨幣資產和負債的重新計量的未實現匯兑損失/收益淨額2 1-(1)(1)養老金計劃修訂虧損30 30 32 32 2股票補償成本17 17 15 15金屬價格滯後(83)(212)(250)(187)(169)處置虧損4 4 3 3其他-(1)調整後EBITDA 672 655 627 581 545
借款表9月30日， 12月31日2022年2021年(百萬歐元)貨幣名義價值名義利率歐元名義價值(安排費用)應計權益賬面價值擔保泛美資產負債表(2026年到期)$85浮動87-2 89- 擔保PGE法國貸款(2022年5月償還)180歐元2017年11月發行、2026年到期的高級無擔保票據$300 5.875%308(2)2 308 268 2017年11月發行、2026年到期歐元400 4.250%400 (3)2 399 402 2026年6月發行、到期2028年$325 5.625%333(5)5333 284 2021年2月發行，2029年到期$500 3.750%513(6)9516 438 2021年6月發行，2029年到期歐元300 3.125%300(5)2 297 300無擔保瑞士貸款(2022年6月償還)瑞士法郎15 1.175%-14租賃負債175-175183其他貸款51-15260借款總額2,167(21)23 2,169 2,129其中非流動借款2,015 1,871，其中流動借款154 258