需要審查的初稿和機密草案以及重要的修訂 應法律顧問的要求編寫附件(C)(2)(C)為董事會特別委員會準備的項目α討論材料2022年8月3日

Preliminary and Confidential Draft Subject to Review and Significant Revision Prepared at the Request of Counsel Executive Summary ($ in millions, except per share amounts) Valuation Multiples Since Initial Proposal th Relative Price Performance Since June 13 25% 5.1% --% (14.4%) (14.4%) (21.9%) (25%) (50%) 6/13/22 6/23/22 7/3/22 7/13/22 7/23/22 8/2/22 Alpha Proxy Peers HHUB WTI Change in Share Price and Valuation Multiples 1 Share Price EV / 2023E EBITDAX 6/13/22 7/20/22 8/2/22 Δ 6/13 - 7/20 Δ 6/13 - 8/2 6/13/22 7/20/22 8/2/22 Δ 6/13 - 7/20 Δ 6/13 - 8/2 Alpha $64.50 $66.51 $67.82 3.1% 5.1% 4.2x 4.1x 4.1x (1.8%) (3.3%) Peers: APA $45.57 $35.00 $35.93 (23.2%) (21.2%) 3.3x 2.6x 2.6x (21.0%) (19.6%) CTRA 32.56 28.91 29.38 (11.2%) (9.8%) 5.0 4.2 4.3 (16.6%) (14.6%) DVN 69.24 57.68 60.63 (16.7%) (12.4%) 4.9 4.1 4.2 (16.8%) (13.9%) EOG 132.73 105.57 107.19 (20.5%) (19.2%) 5.4 4.0 4.1 (24.6%) (24.1%) FANG 147.80 118.77 127.54 (19.6%) (13.7%) 5.0 4.2 4.5 (16.3%) (11.0%) HES 121.54 104.92 109.61 (13.7%) (9.8%) 6.9 6.0 6.3 (13.8%) (8.4%) MRO 28.39 22.92 23.88 (19.3%) (15.9%) 4.6 3.7 3.8 (20.9%) (17.7%) OVV 56.79 46.58 48.62 (18.0%) (14.4%) 3.4 2.7 2.8 (18.8%) (15.6%) PXD 261.37 216.81 227.91 (17.0%) (12.8%) 5.8 4.6 4.8 (20.5%) (16.4%) Average of Peers (17.7%) (14.4%) 4.9x 4.0x 4.2x (18.8%) (15.7%) Source: FactSet market data as of 8/2/2022 1. EV / 2023E EBITDAX based on Consensus trading multiples

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