投資者信函2022年第三季度2022年10月20日本投資者信函包含前瞻性陳述和非GAAP財務指標，請參閲附錄瞭解更多信息。展品99.2

我們的業務在第三季度繼續面臨巨大的阻力，我們採取行動進一步將我們的業務集中在我們的三個戰略優先事項上：發展我們的社區並深化他們與我們產品的接觸，重新加速和多樣化我們的收入增長，以及投資於增強現實。我們相信，在通脹上升、利率上升和地緣政治緊張局勢加劇的新運營環境中，我們可以通過嚴格優先考慮我們的投資並繼續用我們的產品取悦我們的社區，同時推動我們的廣告合作伙伴取得成功。 我們對服務社區的關注推動了我們第三季度的每日活躍用户增長，日活躍用户(DAU)達到3.63億，同比增長5700萬或19%。我們社區的整體增長和參與度是我們長期機會的基本投入，我們正在努力使我們的社區與Snapchat的參與度在我們的各種平臺上多樣化，包括我們的地圖、內容和增強現實。從歷史上看，我們發現廣告收入跟隨參與度增長，因此，儘管我們面臨着收入增長的短期逆風，但我們仍然對基於我們社區和參與度增長的長期機會持樂觀態度。今天，我們覆蓋了20多個國家和地區超過75%的13至34歲人羣，佔全球廣告支出的50%以上。 我們的收入同比增長6%，達到11.3億美元，調整後的EBITDA為7300萬美元，自由現金流為1800萬美元。雖然這些結果與我們的願望相去甚遠, 我們正在利用這段需求減少的時期，推動和加快我們的廣告平臺和拍賣動態的變化，我們相信，從長遠來看，這將為我們的廣告合作伙伴帶來更好的結果。當拍賣密度提高時，這些增強功能可能更難實現，因為它們在短期內存在顛覆性風險，因為我們嘗試了新的機器學習(ML)模型和用户界面元素。我們正在通過這些變化與我們的廣告合作伙伴密切合作，以便我們能夠繼續提供強勁的廣告支出回報，這在如此具有挑戰性的時期尤為重要。 我們龐大且不斷增長的社區、創新的記錄、強勁的資產負債表以及我們為驅動重點和降低成本結構所做的調整，使我們能夠靈活地進行長期思考和行動，以最好地支持我們的廣告合作伙伴，併為我們的業務做出正確的投資。我們預計未來幾個月的運營環境將繼續具有挑戰性，並相信我們正在採取的行動為Snap提供了一條明確的前進道路。Snap。|2022年第三季度|投資者信2

日活躍用户Snap。|2022年第三季度|投資者信函3我們的社區同比增長19% 達到3.63億Snapchat用户平均每天使用我們的相機創建50億多張快照 我們的團隊仍然專注於擴大我們的產品供應和深化與全球社區的互動，第三季度我們的社區同比增長19%，達到3.63億DAU。 我們的社區繼續增長，我們繼續提供快速的產品創新，推出用於Web的Snapchat和更新的Lens Studio功能等新功能。我們很高興我們在北美、歐洲和世界其他地區的社區在第三季度繼續顯示出有意義的增長。北美的DAU同比增長400萬，達到1億；歐洲的DAU同比增長900萬，達到8800萬；世界其他地區的DAU同比增長4500萬，達到1.75億。我們的核心產品繼續與使用我們的視覺消息工具保持聯繫並建立更深層次關係的親密朋友和家人產生共鳴，我們繼續看到圍繞核心溝通行為的參與度強勁增長，Snapchat平均每天通過我們的相機創建超過50億張快照。今天，我們的絕大部分盈利來自於在我們的內容平臺上投放廣告。在第三季度，全球觀看內容的總時間同比增長，主要是受Discover和Spotlight上觀看內容的總時間增長的推動。我們通過繼續投資於個性化，推動更多創作者內容訂閲，通過更好地瞭解Snapchat的新興趣來提高內容排名，擴展我們的創作者和合作夥伴生態系統，從而增加了我們在內容平臺上花費的全球時間, 並對運營進行投資，以最大化內容供應和容量的回報。我們相信，對Friend Stories、Discover和Spotlight的產品改進，以及內容多樣性的增加和對創作者成功的投資，從長遠來看，提供了一條有意義的內容時間增長之路。觀看《老友記》的時間仍然是觀看內容時間整體增長的不利因素，儘管Snapchat上觀看《老友記》的人數逐年增長。

西甲我們宣佈與歐洲主要足球聯賽之一的拉西加達成新的全球合作伙伴關係，在過去一年裏在Snapchat上為球迷們帶來最好的比賽。我們已經看到，每位觀眾觀看朋友故事的深度有所下降，觀看朋友故事的總時間仍低於大流行前的水平。我們專注於投資於我們的內容體驗，通過Spotlight等新產品和通過Discover的內容出版商來推動我們平臺上內容的整體深度參與 以及對用户體驗和個性化的持續改進。雖然我們從這些投資中看到的進展感到鼓舞，包括最近一個季度觀看Spotlight的總時間同比增長55%，但與Friend Stories相比，這一增長建立在較低的參與度基礎上。Snap。|2022年第三季度|投資者信函4雖然我們全球社區的增長正在幫助抵消這些全球時間花費的逆風，但在我們一些更成熟的市場，情況並非如此。因此，美國觀看內容的總時間同比下降了5%，這是因為在美國，收視率的增長和觀看Discover和Spotlight的時間的增加並沒有完全抵消朋友故事參與度的下降。雖然在美國，對Friend Story的深度參與一直是一個不利因素，但所有內容類型的個人觀眾數量 仍在逐年增長，我們認為，考慮到廣告商增量覆蓋的價值，這是創造收入的重要投入。朋友故事在我們的社區中仍然是一個非常受歡迎的產品，在美國，朋友故事的觀眾數量逐年增加，我們看到朋友羣體的私人故事觀眾的積極趨勢，我們認為這是對這一產品的鼓舞。此外, 我們正在努力創新我們的用户體驗，以更好地幫助Snapchat用户從參與他們最親密的朋友的故事過渡到在Discover和Spotlight中保持內容體驗。Discovery豐富的內容選擇有助於推動與日益多樣化的全球觀眾的互動。例如，35歲及以上的Snapchat用户每天花在觀看節目和出版商內容上的平均時間增加了

聚光燈55% Snap第三季度觀看聚光燈的總時間同比增長。|2022年第三季度|投資者信函5同比增長40%以上。我們宣佈與歐洲主要足球聯賽之一拉西加建立新的全球合作伙伴關係，在Snapchat上為球迷們帶來最精彩的比賽。通過與卡塔爾和法國的beIN體育、英國的ITV、西班牙的MediaPro和加拿大的貝爾等公司建立新的轉播合作伙伴關係，Snapchat將在比以往任何時候都更多的市場上對2022年FIFA世界盃進行更多的官方報道。報道內容將包括29個國家/地區的每一場比賽的本地化亮點和每一個進球。作為對這一廣泛報道的補充，Snapchat將通過AR鏡頭、濾鏡、貼紙、Bitmoji體驗、客串等推出專門的2022年FIFA世界盃激活。我們還通過與瑞典的頂級出版商Discovery+、Aftonbladet和Expressen合作，進一步加強了我們的國際內容提供。我們對Spotlight的長期潛力感到興奮。觀看Spotlight內容的總時間同比增長55%，Spotlight的月度活躍用户在第三季度超過3億。我們繼續支持我們不斷增長的創作者生態系統，如今，創作者在Snapchat上建立業務的方式有很多種。創作者可以通過註冊我們的Midroll廣告計劃來將他們的內容貨幣化，開設商店銷售商品，並從粉絲那裏收到虛擬禮物。此外，我們推出了有史以來第一個Snapchat聲音創作者基金-這是一個新的贈款計劃，旨在表彰新興的獨立藝術家在推動視頻創作、激發互聯網趨勢和定義文化時刻方面發揮的關鍵作用。該基金每月向通過DistroKid在Snapchat上分發音樂的頂級聲音創作者提供補貼, 推動整個平臺的內容創作。Snap Map是一款個性化地圖，幫助Snapchat用户與最親密的朋友保持聯繫，並找到一起參觀的地方。在過去的一年裏，我們添加了新的功能，以便更容易地發現有趣的地方、當地的餐館和在附近舉行的音樂會，所有這些都是為每個Snapchat定製的。我們很受鼓舞地看到，Snapchat本季度從地圖上打開的地點數量幾乎是2021年第三季度的兩倍。我們

Places Snapchat本季度開設的職位數量是Snap 2021年第三季度的近兩倍 。|2022年第3季度|投資者信函6認為，通過為擁有實際位置的企業提供有價值的消費者洞察，圍繞地點的日益增長的參與度將擴大我們在Snap地圖上的盈利機會。我們基於ML的地點個性化通過提供基於與朋友的互動的地點推薦，幫助我們的社區在地圖上發現新的地點。我們對我們正在做的工作感到興奮，我們正在發展我們的社區，統一我們的內容體驗，以推動整個應用程序花費的總時間增長。Snapchat在賦予人們表達自我、活在當下、瞭解世界、一起娛樂的能力方面發揮着重要作用。Snapchat的多元化參與，包括可視通信、內容、增強現實和我們的地圖，有助於使我們的服務對我們的社區更有價值和保留，更難複製，對競爭更具彈性，同時從長期來看增加我們的ARPU機會。收入增長 我們的收入增長在第三季度繼續減速，並繼續受到我們在過去一年中注意到的一系列因素的影響，包括平臺政策變化、宏觀經濟逆風和競爭加劇。我們發現，我們在許多行業的廣告合作伙伴都在減少營銷預算，尤其是在面臨經營環境逆風、通脹驅動的成本壓力和不斷上升的資本成本的情況下。在一些背線增長仍然強勁，但企業正因通脹而面臨投入成本壓力的行業，我們觀察到，隨着企業尋求抵消投入成本壓力，競選預算減少。在許多高增長行業, 在資本成本不斷上升的情況下，企業正在重新評估投資水平。我們在我們的廣告平臺上體驗到了這一點，其形式不僅是面向品牌的廣告支出減少，而且還表現為每場活動的出價更低，整體競選預算更低。我們專注於增加我們的錢包份額，因為

我們相信，在充滿挑戰的經濟環境下，直接回應廣告 代表着最具防禦性的營銷投資，從長遠來看，直接回應預算可以顯著擴大，Snap。|2022年第三季度|投資者信函7整體數字廣告領域放緩。為了在競爭激烈和預算有限的環境中獲得份額，我們專注於提高我們的直接響應廣告平臺提供的廣告投資回報。我們認為，在一個充滿挑戰的經濟環境中，直接反應廣告是最具防禦性的營銷投資，從長遠來看，直接反應預算可以顯著擴大。考慮到平臺政策變化帶來的衡量限制，更多的廣告商正專注於使用點擊率轉換來衡量廣告，這種轉換更容易由谷歌分析等現成的第三方來源衡量。從歷史上看，我們從Snapchat上顯示的廣告為廣告商帶來了顯著的價值，即使轉換髮生在平臺外或之後的時間，我們也調整了我們的廣告平臺，無論轉換髮生在哪裏。 考慮到平臺政策變化的衡量限制，廣告商越來越多地尋找平臺上的轉換。因此，我們正在發展我們的廣告格式、優化、測量和交付，以推動更多的點擊率轉換，使我們的合作伙伴可以使用他們首選的測量解決方案輕鬆地進行觀察和測量。此外, 我們正在努力確保第一方和第三方測量解決方案更好地捕獲平臺外和會話外轉換。我們相信，隨着時間的推移，這項更長期的努力將使我們能夠應對更多的廣告商和活動。 我們保護隱私的第一方測量工具，包括高級轉化率(AC)和估計轉化率(EC)，通過提供更全面、更精細和更即時的活動反饋，以及更靈活的提升和增量測量參數，繼續在幫助我們的廣告合作伙伴擴展和管理其在我們平臺上的營銷投資方面發揮重要作用。

我們推出了超過15個新的競價和定向ML優化， 提升了App和網絡相關競價目標Snap的性能、定價和收入。|2022年第三季度|投資者信8我們通過與廣告合作伙伴的密切合作，通過改進Snap像素性能、轉換API(CAPI)覆蓋範圍以及服務器到服務器的集成，繼續投資於我們的第一方測量解決方案。我們還擴大了ECS的覆蓋範圍，這將幫助我們的更多廣告合作伙伴提供許多第三方測量解決方案無法提供的近乎實時的反饋。我們繼續投資於排名和優化，以提高廣告商的可衡量業務成果，從而針對較低漏斗目標進行優化。我們推出了15個以上新的競價和目標ML優化，提高了APP和網絡相關競價目標的性能、定價和收入。我們還在改進我們的有機和贊助 格式，以及我們的ML模型，以推動更多的廣告互動，併為我們的廣告合作伙伴增加投資回報。這一努力將使我們的美國存托股份和有機內容互動更加一致。我們還改善了點擊後和加載後的體驗，增強了我們的網絡查看性能，並試驗允許廣告商在針對其業務目標進行優化時使用本地 移動瀏覽器。這些改進應該會帶來更高的投資回報率和與廣告商網站的更深層次的接觸。此外，我們正在通過高級客户自動填充等潛在客户功能豐富我們的網絡視圖，該功能可以預先填充客户信息，以減少交易過程中的摩擦。 每天有超過2.5億人蔘與增強現實, 我們增強現實平臺的規模是企業為客户提供身臨其境體驗並推動強勁業務成果的獨特機會。我們正在進行的AR平臺創新不僅提供了越來越多樣化的身臨其境的AR功能，還使發起活動和創建AR 資產變得更容易、更具可擴展性。例如，服裝零售商American Eagle利用Catalog支持的購物鏡頭，允許Snapchat

美國鷹美國鷹利用目錄驅動的購物鏡頭，允許Snapchat用户參與甚至購買單個商品，帶動了1100多萬 印象，平均播放時間近30秒Snap。|Q3 2022|投資人信9參與甚至購買單品，以近30秒的平均播放時長帶動超過1100萬次的觀影。此外，傢俱零售商Skeidar開發了一款Lens，Snapchat用户可以在AR中探索不同類型的户外花園傢俱，從而使品牌好評度增加+21點，行動意圖增加+14點，這反過來又推動廣告支出回報增加14倍。隨着我們對第四季度的期待，我們將在Spotlight中擴大我們的廣告測試。企業可以向Spotlight提交內容，查看它在我們社區中的表現，收到評論中的直接反饋，並利用這些經驗為他們的活動提供信息。我們相信，Spotlight為品牌提供了一種令人興奮的新方式，讓他們試驗視頻創意，學習如何製作激發Snapchat社區的內容。我們還在開發新的工具，使企業能夠輕鬆地推廣他們最吸引人的聚焦內容，推動轉化，並使用美國存托股份管理器衡量他們的成功。 作為我們正在進行的優先級調整工作的一部分，我們發現了某些沒有很好擴展的廣告產品或功能，我們正在努力減少它們，或者在贊助濾鏡的情況下，用我們相機和後期捕捉中提供的贊助增強現實鏡頭等新產品來取代它們。這些變化可能會給我們的廣告業務增長帶來額外的短期不利因素，但我們相信，讓我們的團隊專注於性能最好、可擴展的產品是我們長期成功的正確投資。最後一點, 我們對通過新產品創新實現營收增長多元化所取得的初步進展感到興奮。我們的高級訂閲服務Snapchat+為我們的社區提供了一種新的方式來訪問獨家的、實驗性的和預發佈的功能。早期的功能包括定製應用程序圖標，對Snap Stars的優先故事回覆，以及獨家個人資料背景。Snapchat+現已在170多個版本中提供

Snapchat+170+150萬+ 國家付費用户Snap。|2022年第三季度|投資者信函10個國家，我們對早期採用感到高興，推出僅三個月就達到了150多萬付費訂户。展望未來，我們的重點將是改善訂閲漏斗，從感知到轉換，並通過新功能下降為訂户提供更多價值。增強現實 我們相信，通過將共享的數字體驗與與物理世界一致的熟悉交互直接覆蓋到我們的視野中，增強現實將深刻地改變我們使用計算的方式。今天，我們正在通過近十年的AR軟件和硬件創新為未來做出貢獻，這些創新使我們能夠構建一個規模化的、行業領先的AR平臺，這是推動Snapchat參與度的核心。最初是通過攝像頭進行視覺交流和自我表達，現在已經發展成為一個領先的AR平臺，開發者可以在這個平臺上利用我們的工具，通過Lens Studio構建獨特的創新體驗。本季度，我們在最新的Lens Studio版本中推出了幾個新特性和功能，包括空間持久性、雙手跟蹤、Voice ML的問答服務和人臉遮擋。雖然今天的增強現實仍然以自我表達為導向，但我們越來越專注於投資於更實用的增強現實體驗，比如與朋友一起與鏡頭互動，試穿衣服，或者通過鏡頭體驗學習如何彈鋼琴。這將實現更廣泛的增強現實體驗，這對提高我們平臺的效用至關重要。我們正在向我們的合作伙伴提供相機套件，以幫助他們探索更多新的用例並擴展我們的AR平臺。例如，本季度, 三星宣佈，Fun模式自2021年首次推出以來，已被使用超過25億次。該功能利用Camera Kit將Snapchat的AR鏡頭集成到Galaxy A系列的相機應用程序中。此外，我們與微軟合作，將Camera Kit整合到他們的視頻分享平臺Flip中。Camera Kit立即提升了Flip的AR功能

三星的Fun模式使用相機套件將Snapchat的AR鏡頭整合到Galaxy A的相機中，自2021年首次推出以來，Snap已經被使用了超過25億次。|2022年第3季度|投資者信函11為他們的社區提供創意、表達和教育的新工具。我們繼續通過獨特和有價值的合作伙伴關係推動AR創新的邊界。例如，Snapchat在傳統時裝秀上投放了新的鏡頭，使用户能夠通過AR鏡頭增強活動效果，從而使Vogue World：New York--慶祝Vogue成立130週年的首次現場時尚體驗--變得栩栩如生。活動結束後，Vogue Tunway應用程序的用户可以訪問八種設計的虛擬版本，並使用Snap AR技術在Tunway應用程序中試用它們。我們還與樂高集團合作，在倫敦各地推出了新的增強現實體驗，作為該玩具品牌成立90週年的一部分。 倫敦各地的Snapchat用户可以看到真人大小的樂高模型，這些模型以倫敦市中心的建築為畫布。 我們正在努力通過我們新的AR企業解決方案產品實現價值--這是一套服務，將Snap的世界級AR技術套件引入企業自有和運營的應用程序、網站和物理位置，以改變他們與消費者互動的方式，並創造更好的業務結果。我們新成立的AR企業團隊將推動我們的入市戰略和產品路線圖，我們對長期而言在廣告之外創造增量收入的潛力感到興奮。我們將繼續投資於眼鏡，我們的增強現實眼鏡，對新技術進行長期押注，並專注於高度差異化的長期研發努力。 今年我們最重要的一些投資，包括Lens Studio, 除了在Snapchat和我們的合作伙伴中使用之外，鏡頭引擎和鏡頭雲都是支持我們的下一代設備的關鍵。我們致力於幫助開發人員探索通過眼鏡實現的可能性，這將通過將反饋整合到SnapOS和Lens Studio中來進一步改善產品和體驗。長期投資，構建高度複雜的技術解決方案，以及發展日益差異化且難以複製的平臺，這些都有助於我們構建

收入(美元)第三季度21 11,067M第三季度22 Snap。|2022年第三季度|投資者信函12 11，1.28億+6% 同比增長+8% 按固定匯率計算1隨着我們在增強現實領域開發下一代計算平臺，我們將獲得更持久的競爭優勢。財務 第三季度我們的收入同比增長6%，達到11.3億美元。我們估計，外匯匯率是本季度增長約2個百分點的逆風，特別是歐元和英鎊相對於美元的貶值，這意味着按不變貨幣計算，收入同比增長8%。與上一季度相比，我們的直接回應廣告和品牌廣告業務的收入增長都有所放緩，直接回應廣告的增長略快於整體業務，而以品牌為導向的廣告同比略有下降。在北美，營收同比增長3%，而在歐洲，營收同比增長5%。我們認為，這些地區的增長率相對較低，反映了各種行業的宏觀經濟逆風的影響，因此廣告預算也普遍如此。在世界其他地區，收入同比增長22%，增長相對強勁，這歸功於該地區某些市場相對有利的運營條件。 第三季度，全球印象量同比增長8%。我們觀察到全球eCPM同比下降3%，我們幾乎所有基於目標的投標目標的每次行動成本同比下降。我們繼續投資於改進我們的排名和優化，為我們的廣告商提供更多的行動 ，同時有效地利用我們的廣告庫存來推動eCPM和ARPU隨着時間的推移而增長。此外, 我們專注於為我們的廣告合作伙伴提供創新的增強現實廣告體驗，以釋放我們AR平臺內的巨大庫存潛力。

GAAP毛利率(美元)Q3‘21 624M Q3’22 662M調整後毛利率(美元)2 Q3‘21 638M Q3’22 61% 調整後毛利率 利潤率683M +1ppt 調整後毛利率擴展GAAP運營費用(美元)Q2‘22 1,065M Q3’22 1,097萬調整後運營費用(美元)第三季度2‘22 665M 6,1000萬Snap。|2022年第三季度|投資者信函13 Q3‘22 -8% 第三季度調整後毛利率為61%，同比增長約1個百分點。第三季度，每個DAU的基礎設施成本同比增長12%，達到0.58美元，這相當於我們作為上市公司報告的最低水平。與前一年相比，每DAU基礎設施成本的改善主要反映了更低的定價和我們通過更高效地利用雲資源實現的單位成本效率的結合。我們相信，隨着時間的推移，我們在壓低單位成本方面取得的進展為我們的輕資產基礎設施模式提供了驗證，這反過來又使我們能夠在接下來的12個月中將資本支出投資保持在收入的約2%。第三季度調整後的運營費用為6.1億美元，同比增長32%，但由於我們在第三季度的最後一個月開始受益於我們更加專注的成本結構，因此本季度的運營費用環比下降了5500萬美元或8%。與員工相關的總成本同比增長31%，原因是整個季度的平均員工人數同比增長31%，而截至本季度的員工人數環比下降11%。由於我們 重新調整優先順序的努力，我們計劃裁減全職員工的計劃於9月開始實施，但在第三季度末尚未完全完成。因此，一旦我們的重新確定優先順序的努力完全實施，第三季度的運營費用並不能完全反映我們預期的成本結構。

GAAP淨收入(美元)Q3‘21-7200萬Q3’22-3.60M調整後的EBITDA(美元)4 TTM Q3‘215 456M TTM Q3’225 471M我們宣佈了一項高達 美元的股票回購計劃 以保護股東價值免受稀釋的影響。Snap。|2022年第三季度|投資者函14調整後的EBITDA在第三季度為7300萬美元，比上一季度有所改善，但低於去年第三季度的1.74億美元，反映出收入增長和成本下降，如前所述。第三季度淨虧損為3.6億美元，而去年第三季度淨虧損為7200萬美元。與上一年相比，淨虧損增加2.88億美元，主要反映了與我們重新確定優先順序的努力相關的1.55億美元的過渡成本、調整後的EBITDA下降1.02億美元的轉嫁、4700萬美元的不利投資影響以及800萬美元的所得税支出。這些影響被1600萬美元的淨利息收入、500萬美元的前一年與提前轉換可轉換票據有關的費用和300萬美元的基於股票的薪酬(SBC)減少所部分抵消。第三季度完全稀釋股份總額同比增長0.2%，低於去年同期的4.6%和前一季度的3.3%，主要是由於第三季度完成的股票回購的影響。我們在7月份宣佈的5億美元股票回購計劃現在已經完成，3.1%的流通股以9.75美元的平均價格回購，這足以完全抵消今年到目前為止與SBC相關的所有稀釋。我們打算密切關注未來SBC驅動的稀釋的預期影響，我們實現持續自由現金流的途徑，以及我們的股價，為未來的稀釋管理工作提供信息。鑑於我們在最近重新調整優先順序後在實現可持續的自由現金流方面取得的進展, 我們擁有強大的現金狀況，手頭有44億美元的現金和有價證券，在2025年之前沒有到期的債務，我們今天宣佈了一項額外的高達5億美元的股票回購計劃。這項新的股票回購計劃旨在幫助抵消與基於股票的薪酬相關的預期未來稀釋的影響，以保護我們股東的長期利益，同時我們繼續利用SBC來對我們的團隊進行有競爭力的薪酬，同時培養長期的所有權導向文化。

現金、現金等價物和有價證券(美元)第三季度21 3，4.82億4,429M Q3‘22 +$9.47億 同比營業現金流(美元)2.45億TTM Q3’225 +$1.9億 同比TTM Q3‘215 5500萬自由現金流(美元)6 1.38億TTM Q3’225 +$1.45億 同比TTM Q3‘215 Snap。|2022年第三季度|投資者信函15-700萬自由現金流在第三季度為正1800萬美元，而往績12個月自由現金流為1.38億美元。運營現金流為5600萬美元，而往績12個月的運營現金流為2.45億美元。截至第三季度末，我們手頭有44億美元的現金和 可出售證券，高於一年前的35億美元，作為運營現金流，以及過去一年發行的可轉換票據的收益，足以抵消我們最近股票回購計劃的成本。展望第四季度，我們對社區的增長感到滿意，我們估計第四季度的DAU將達到約3.75億。到目前為止，我們觀察到第四季度的收入同比增長了約9%。前瞻性收入可見性仍然極具挑戰性， 第四季度的收入通常不成比例地產生於後半季度，這進一步降低了我們的可見性。鑑於這些因素，我們不打算為第四季度提供正式的財務指導。儘管如此，我們認為，隨着我們進入第四季度，收入同比增長極有可能放緩，這在很大程度上是因為從歷史上看，第四季度相對更依賴於以品牌為導向的廣告收入，最近一個季度的廣告收入同比略有下降。因此，我們基於第四季度營收同比增長大致持平的假設設定了內部預測, 我們估計，根據第四季度的收入假設，調整後的EBITDA約為2億美元。我們預計將在第四季度產生與戰略優先順序調整相關的剩餘過渡成本，並估計這些成本將在2000萬美元至3500萬美元之間，因此這將對本季度的淨利潤構成相應的不利影響。我們仍然專注於應對當前運營環境的挑戰，優先考慮對我們的成功至關重要的社區和合作夥伴的需求，繼續投資於我們的直接響應廣告業務，為我們的廣告合作伙伴提供可衡量的投資回報，並執行

與我們在增強現實領域的巨大機遇相抗衡，因為我們正在努力實現在世界上覆蓋計算的長期目標。我們將不變貨幣收入定義為本期GAAP收入，使用美元以外貨幣進行收入交易的前期月平均匯率進行折算。不變貨幣收入百分比變化使用本期不變貨幣收入和上期GAAP收入來確定。 我們將調整後的毛利率定義為GAAP收入減去調整後的收入成本，並以百分比除以GAAP收入。調整後的收入成本不包括股票薪酬支出、工資和其他與股票薪酬、折舊和攤銷有關的税費，以及某些其他非現金或非經常性項目，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，影響淨收益(虧損)的其他非現金或非經常性項目分別為2,100萬美元和1,400萬美元。 調整後的營業費用不包括與股票薪酬、折舊和攤銷相關的股票薪酬費用、工資和其他税費。以及某些其他非現金或非經常性項目，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，分別影響淨收益(虧損)4.87億美元和3.41億美元。 我們將調整後EBITDA定義為淨收益(虧損)，不包括利息收入；利息支出；其他收入(費用), 淨額；所得税收益(費用)；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及其他一些不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。見附錄調整後EBITDA淨虧損對賬。 我們將拖尾12個月定義為適用衡量標準的最後四個季度數據的總和。調整後EBITDA的淨虧損和經營活動提供(用於)的現金淨額對自由現金流量的調節見附錄。 我們將自由現金流量定義為經營活動提供(用於)的現金淨額減去購買財產和設備後的現金淨額。由經營活動提供(用於)的現金淨額與自由現金流的對賬見附錄。Snap。|2022年第三季度|投資者信16

附錄

本信函包含符合1933年《證券法》(經修訂)第27A條或《證券法》(經修訂)和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E條的含義的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。除本信函中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述，包括有關指導、我們未來的經營業績或財務狀況、我們的股票回購計劃、未來股票分紅、業務戰略和計劃、用户增長和參與度、產品計劃、未來運營的管理目標以及廣告商和合作夥伴產品的陳述。 在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”等詞彙。“預期”、“打算”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”或“將”或這些詞語或其他類似術語或短語的否定。我們提醒您，前述可能不包括本信函中所作的所有前瞻性陳述。 您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們在這封信中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，包括我們的財務前景、地緣政治衝突和新冠肺炎疫情，我們認為這些事件和趨勢可能會繼續影響我們的業務、財務狀況和運營結果, 和前景。這些前瞻性陳述受以下風險和不確定性的影響：我們的財務業績；我們實現和持續盈利的能力；我們產生和維持正現金流的能力；我們吸引和留住用户、出版商和廣告商的能力；競爭和新的市場進入者；管理我們的國際擴張、我們的增長和未來的支出；遵守新的法律、法規和行政行動；我們維護、保護和提高我們的知識產權的能力；我們在現有和新的市場領域取得成功的能力；我們吸引和留住合格和關鍵人員的能力；我們償還未償債務的能力；這些風險包括未來的收購、資產剝離或投資；氣候變化、自然災害、健康流行病、宏觀經濟狀況和戰爭或其他武裝衝突的潛在不利影響；以及在我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的最新定期報告中“風險因素”和其他部分描述的風險、不確定因素和其他因素，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。更多信息將在Snap提交給美國證券交易委員會的定期報告中 獲得，該報告將在本函和我們不時向美國證券交易委員會提交的其他文件所涵蓋的期間內提交。此外，這封信中包含的任何前瞻性陳述都是基於我們認為截至目前是合理的假設。我們沒有義務更新任何前瞻性聲明，以反映本文發表後的事件或情況，或反映新信息或意想不到的事件的發生，包括與地緣政治衝突、新冠肺炎大流行和宏觀經濟狀況有關的未來事態發展。, 除法律另有規定外。Snap。|2022年第三季度|投資者信函18個前瞻性陳述

為了補充我們根據公認會計原則編制和列報的綜合財務報表，我們使用某些非公認會計準則財務指標，如下所述，以瞭解和評估我們的核心經營業績。這些非GAAP財務指標可能與其他公司使用的類似名稱的指標不同，旨在提高投資者對我們財務業績的整體瞭解，不應被視為替代或優於根據GAAP編制和列報的財務信息。 我們使用非GAAP財務指標自由現金流量，其定義為由經營活動提供(用於)的現金淨額，減去購買物業和設備的現金。我們相信，自由現金流是衡量扣除資本支出後可用於運營費用和業務投資的現金的重要流動性指標，也是管理層使用的一個關鍵財務指標。此外，我們認為自由現金流是一項重要的衡量標準，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務，因此我們不會產生大量資本支出來支持創收活動。自由現金流對投資者來説是有用的流動性指標，因為它衡量了我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表並投資於未來的增長。 我們使用調整後EBITDA的非GAAP財務衡量標準，其定義為淨收益(虧損)；不包括利息收入；利息支出；其他收入(支出), 淨額；所得税收益(費用)；折舊和攤銷；基於股票的薪酬支出；與基於股票的薪酬相關的工資和其他税收支出；以及某些其他不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。我們相信，調整後的EBITDA有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後的EBITDA中排除的費用的影響所掩蓋。 我們使用非GAAP財務指標衡量非GAAP淨收益(虧損)，其定義為淨收益(虧損)；不包括無形資產的攤銷；基於股票的薪酬支出；與基於股票的薪酬相關的工資和其他税收支出；某些其他非現金或非經常性項目不時影響淨收益(虧損)；以及相關的所得税調整。然後使用非GAAP淨收益(虧損)和加權平均稀釋股份來計算每股非GAAP稀釋淨收益(虧損)。與調整後的EBITDA類似，我們相信這些衡量標準有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在衡量標準中排除的費用的影響所掩蓋。 我們認為，這些非GAAP財務衡量標準提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的總體瞭解，並允許我們的管理層在財務和運營決策時使用的關鍵指標方面有更大的透明度。我們提出了這些非公認會計準則的措施，以幫助投資者通過管理層的視角來看待我們的財務業績。, 由於我們認為這些衡量標準為投資者提供了一種額外的工具，可以用來比較我們與業內其他公司在多個時期的核心財務業績。 有關這些非公認會計原則財務衡量標準與最直接可比的公認會計原則財務衡量標準的對賬，請參閲本信函附錄中的“公認會計原則與非公認會計原則財務衡量標準的對賬”。 Snap、“Snapchat”以及我們的其他註冊和普通法商品名稱、商標和服務標記是Snap Inc.或我們子公司的財產。Snap。|2022年第三季度|投資者信函19非公認會計準則財務指標

我們將調整後EBITDA定義為淨收益(虧損)，不包括利息收入、利息支出、其他收入(支出)、淨額、所得税優惠(支出)、折舊和攤銷、股票薪酬支出、與股票薪酬相關的工資和其他税務支出，以及其他一些不時影響淨收益(虧損)的非現金或非經常性項目。截至2022年9月30日的三個月的重組費用主要包括9100萬美元的遣散費和相關費用、基於股票的補償費用、退出租賃和相關費用、減值費用和合同終止費用。這些費用是非經常性的，並不反映我們業務的潛在趨勢。 我們將自由現金流定義為由經營活動提供(用於)的現金淨額，減去購買財產和設備的現金。Snap。|2022年第三季度|投資者信函20

Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures (In thousands, unaudited) We define Adjusted EBITDA as net income (loss), excluding interest income; interest expense; other income (expense), net; income tax benefit (expense); depreciation and amortization; stock-based compensation expense; payroll and other tax expense related to stock-based compensation; and certain other non-cash or non-recurring items impacting net income (loss) from time to time. Restructuring charges for the trailing twelve months ended September 30, 2022 were composed primarily of severance and related charges of $91 million, stock-based compensation expense, lease exit and related charges, impairment charges, and contract termination charges. These charges are non-recurring and not reflective of underlying trends in our business. We define Free Cash Flow as net cash provided by (used in) operating activities, reduced by purchases of property and equipment. Trailing Twelve Months Ended SNAP INC. | Q3 2022 | INVESTOR LETTER 21 Trailing Twelve Months Ended