展品99.2

管理層的討論與分析

截至2022年8月31日的三個月和九個月

(除非另有説明，否則以加元表示)

2022年10月14日

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

一般信息

管理層對截至2022年8月31日的三個月和九個月的財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)，應與公司截至2022年8月31日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合中期財務報表以及截至2021年11月30日的年度信息表(“AIF”)和經審計的綜合財務報表一併閲讀，這些報表的副本可在公司簡介www.sedar.com上查閲。

本公司截至2022年8月31日止三個月及九個月的未經審核簡明綜合中期財務報表乃根據國際會計準則第34號編制，中期財務報告採用國際會計準則委員會(“國際會計準則委員會”)頒佈的符合國際財務報告準則(“IFRS”)的會計政策及國際財務報告解釋委員會(“IFRIC”)的解釋編制。除非另有説明，本MD&A中包含的所有信息均截至2022年10月14日。

除文意另有所指外，本MD&A中所指的“公司”係指“黃金礦業公司”及其子公司。除另有説明外，此處所指的“$”或“美元”指的是加拿大元，“美元”指的是美元，而“雷亞爾”指的是巴西雷亞爾。

前瞻性信息

本文包含某些前瞻性信息和前瞻性表述，符合適用證券法律的定義(統稱為“前瞻性表述”)，包括有關公司以下方面的表述：(1)未來的勘探和開發計劃；(2)公司對推出美國黃金礦業公司(“美國金礦”)的期望和計劃；(3)資本要求和獲得必要融資的能力；(4)對獲得必要的許可證和許可，包括獲得其延期的預期；(5)公司的戰略和未來業務計劃。前瞻性陳述往往但並非總是可以通過使用諸如“計劃”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“預期”、“不預期”、“相信”或此類詞語和短語的變體，或某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“應該”或“將”採取、發生或實現的詞語來確定。前瞻性陳述基於當時對公司經營的業務、行業和市場的預期、信念、假設、估計和預測，包括：(1)對一般業務和經濟狀況的假設；(2)公司開展美國黃金開採的能力，包括其作為獨立實體運營美國黃金開採所需的資本的能力；(3)大宗商品價格；(4)公司發現和執行價值提升機會的能力，例如合資企業、期權協議和其他資產剝離；(5)以合理的條件或完全不以合理的條件獲得股權和其他融資，包括履行公司維護其財產權益或行使礦物產權選擇權的合同義務所需的融資；。(6)獲得必要的營運資金的時間和能力。, 環境及其他牌照、許可及批准，包括其延期；及(Vii)本公司持有的公開交易證券的價值。請投資者注意，前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及風險和不確定因素，包括但不限於：(I)公司有限的經營歷史；(Ii)總體經濟狀況；(Iii)公司無法以可接受的條件或根本不能獲得必要的融資；(Iv)無法以可接受的條件確定或完成增值交易；(V)公司失去或放棄其財產權益；(Vi)公司的財產處於勘探階段，且沒有已知的商業礦體；(Vii)公司能夠獲得或保持所有必要的許可、牌照和批准；(Viii)環境法律和法規變得更加繁重；(Ix)公司財產所有權的潛在缺陷；(X)匯率波動；(Xi)大宗商品價格波動；(Xii)採礦和勘探行業的經營風險和其他風險；(Xiii)競爭；可能無法找到合適的收購機會和/或完成收購機會；(Xiv)公司持有的上市證券的市場價格波動；和(Xv)公司公開申報文件中列出的其他風險和不確定因素，包括在AIF的“風險因素”中列出的風險和不確定因素。

這些風險以及其他風險可能會導致實際結果和事件大不相同。因此，讀者不應過度依賴前瞻性陳述和信息，這些陳述和信息完全受本警示聲明的限制。不能保證前瞻性信息或用於開發此類前瞻性信息的重要因素或假設將被證明是準確的。除適用的證券法要求外，公司不承擔公開發布更新任何自願前瞻性陳述的任何修訂的任何義務。

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業務概述

該公司是一家上市礦產勘探公司，專注於收購和開發美洲的黃金資產。通過其嚴格的收購戰略，該公司現在控制着加拿大、美國、巴西、哥倫比亞和祕魯的資源階段黃金和金銅項目的多元化投資組合。

該公司目前的項目包括：全部位於哥倫比亞安蒂奧基亞省的La Mina、Titiribi和Yarumalito金銅項目；位於美國阿拉斯加的惠斯勒金銅項目；分別位於巴西帕拉州、馬託格羅索州和馬拉尼昂州的聖豪爾赫、Cachoeira、Surubim、Boa Vista和BATISTão、Montes Aureos和Trinta Gold項目；位於祕魯的Crucero金礦項目；位於美國愛達荷州的Almaden金礦項目，該項目取決於內華金公司的一家子公司的選擇權；以及分別位於加拿大西北地區和加拿大艾伯塔省的黃刀金礦項目和Rea鈾礦項目。

該公司的普通股(“金礦股”)在多倫多證券交易所上市，交易代碼為“GOLD”，在紐約證券交易所上市，交易代碼為“GLDG”，在法蘭克福證券交易所上市，交易代碼為“BSR”。

該公司的總部和主要地址是加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華西喬治亞街1030號1830套房，郵編：V6E 2Y3。

公司戰略

公司的長期增長戰略的前提是執行推進現有投資組合的雙管齊下的方法，包括尋求合作伙伴關係和合資企業，繼續評估增值收購機會以及評估剝離和處置機會。

最新發展動態

Almaden項目的選擇權和對NevGold公司的戰略投資

於2022年7月4日，根據與NevGold及其附屬公司訂立的期權協議，本公司附屬公司向NevGold的附屬公司授予收購Almaden項目100%權益的選擇權，該認購權由NevGold發行4,444,444股NevGold普通股(“NevGold股份”)支付。根據緊接期權協議結束前的收盤價計算，所收到的NevGold股票的公允價值為250萬美元。

要行使這一選擇權，除了其他事項外，NevGold必須：

如果內華金公司選擇通過發行內華金公司的股票來支付上述任何款項，則此類股票的數量將以當時適用的30個交易日內內華金公司股票的成交量加權平均價格為基礎。

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此外，公司還需要以成功為基礎向黃金開採公司支付總額高達7500,000美元的或有付款，在內華金公司當選時以現金或股票的形式支付：

根據協議，公司還以每股0.675美元的價格認購了1,481,481股納夫金股票，從而完成了對納夫金的初步戰略投資。

與這些交易相關的是，根據一項日期為2022年7月4日的投資者權利協議，NevGold授予了金礦開採某些權利。只要本公司保持在NevGold的股權高於4.99%，投資者權利協議下的權利包括：(I)在任何股票發行中認購NigGold股票的優先購買權，以使公司保持其所有權，以及(Ii)認購根據可轉換債券、已購買交易和優先購買權不適用的其他證券發行的NevGold股票的充足權。黃金礦業公司已同意，在符合某些條件的情況下，購買額外的NevGold股權，金額不超過125萬美元，相當於NevGold在2022年11月30日之前在某些符合條件的融資中籌集的總收益的40%。

惠斯勒金銅項目進展

2022年2月28日，公司宣佈，其董事會已批准一項戰略，將位於阿拉斯加的惠斯勒金銅項目作為一家獨立公司推進，該公司將進行首次公開募股或類似交易。任何此類交易將有待公司董事會的最終審查和批准，且不能保證此類交易將按目前的設想完成或根本不會完成。

自公告之日起，公司已採取措施推進這一戰略，包括任命蒂姆·史密斯為美國黃金礦業公司(“美國黃金礦業”)的首席執行官，並任命6名董事進入美國黃金礦業公司董事會。

2022年9月，美國金礦向董事、高級管理人員和其他人員發行了635,000股基於業績的限制性普通股，約佔該實體流通股的6.3%。若在適用期間內未能符合該等履約條件，則按業績計算的受限制股份須受限制及沒收。

市場上的股票計劃

2021年12月10日，公司與一個代理財團簽訂了一項市場股權分銷計劃(“ATM計劃”)的股權分銷協議。

根據自動櫃員機計劃，本公司可分派總額高達5,000萬美元(或等值的加元)的金礦股份(“自動櫃員機股份”)。根據自動櫃員機計劃出售的自動櫃員機股票將按出售時在多倫多證券交易所或紐約證券交易所美國證券交易所的現行市場價格出售。除非本公司或其中允許的代理商提前終止ATM計劃，否則ATM計劃將在以下日期終止：(A)根據ATM計劃出售的ATM股票的總銷售收入總額達到5000萬美元(或相當於加元)的日期；或(B)2023年1月1日。

在截至2022年8月31日的三個月中，公司根據自動櫃員機計劃通過多倫多證券交易所和紐約證券交易所美國證券交易所的設施分銷了總計2,579,620股自動櫃員機股票，總收益為327萬美元。在截至2022年8月31日的三個月內，代理在多倫多證券交易所籌集的總收益約為37萬美元(淨收益為36萬美元)，在紐約證券交易所的總收益約為225萬美元(淨收益為219萬美元)，代理人就此類銷售獲得的佣金總額約為1萬美元和0.06萬美元，佔出售自動取款機股票總收益的2.50%。

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在截至2021年8月31日的9個月中，公司根據自動櫃員機計劃發行了5,448,932股自動櫃員機股票，總收益為919.8萬美元。在截至2022年8月31日的九個月內，在多倫多證交所籌集的總收益約為185萬美元(淨收益為181萬美元)，在紐約證券交易所的總收益約為574萬美元(淨收益為559萬美元)，代理人就此類銷售獲得的佣金總額約為40萬美元和14萬美元，佔出售ATM股票總收益的2.50%。

在截至2022年8月31日的季度之後，該公司根據ATM計劃總共發行了2,047,930股ATM股票，總收益約為235萬美元。在多倫多證券交易所籌集的總收益總額約為181萬美元(淨收益177萬美元)，在紐約證券交易所籌集的總收益約為40萬美元(淨收益39萬美元)，代理商從此類銷售中獲得的佣金總額約為5萬美元和10萬美元。

收購Yarumalito項目現有冶煉廠淨收益特許權使用費

2022年3月14日，公司宣佈從Newrange Gold Corp.(“Newrange”)手中收購了公司哥倫比亞Yarumalito項目現有1%的冶煉廠淨收益(“NSR”)特許權使用費。根據協議，公司向Newrange支付了10萬美元的現金，並交付了10,000股公司普通股。

關於材料特性的更新

該公司目前的主要礦產資產是La Mina、聖豪爾赫、惠斯勒和Titiribi項目。

該公司目前正在確定和規劃與其項目有關的額外工作，目的是引導資源以提高每個此類項目的價值(“戰略審查過程”)。到目前為止，根據這一戰略審查程序，公司已確定要在其某些物業完成的其他研究和報告，詳情如下。這類工作可包括進行其他研究、經濟評估和(或)勘探和開發工作。

該公司目前計劃繼續保持其現有的每個項目的良好聲譽。

拉米納黃金項目

在截至2022年8月31日的三個月和九個月內，公司在拉米納項目上的支出分別為723,469美元和1,258,232美元，其中包括勘探鑽探計劃的支出、營地維護費用、向提供地質和技術服務的供應商支付的諮詢費、工資和人員費用以及地表權租賃費。

2022年1月12日，公司公佈了根據國家儀器43-101關於拉米納項目編制的PEA的結果。獨立的PEA為採礦作業提供了令人信服的初步基本情況評估，並通過擬議勘探鄰近的La Garrucha礦牀獲得了額外的潛力。PEA估計税前淨現值(NPV)為3.4億美元，折現率為5%，税後淨現值為2.32億美元，內部利率或回報率(IRR)為14.5%，金屬價格為每盎司黃金1,600美元、白銀每盎司21美元和每磅銅3.39美元。

PEA是初步性質的，包括被認為在地質上過於投機的推斷礦產資源，因此無法對其應用經濟考慮因素，使其能夠被歸類為礦產儲量，而且PEA的結果是否會實現並不確定。

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2022年2月25日，公司提交了一份新的技術報告，其中包括題為“NI 43-101技術報告和初步經濟評估”的La Mina項目的PEA，有效日期為2022年1月12日。讀者應參考這些技術報告，其副本可在公司簡介www.sedar.com上獲得，以瞭解有關拉米納黃金項目和PEA的更多信息。

2022年3月，公司啟動了實地工作，為開展工作計劃做準備，包括啟動勘探鑽探計劃。該工作計劃旨在完成La Garrucha目標的歷史鑽探計劃中確定的金銅礦化東南部的勘探鑽探。這項工作的費用預計約為190萬美元。

2022年4月12日，該公司宣佈，已開始計劃在La Garrucha目標上進行3,600米的勘探鑽探計劃，該目標位於距離東部不到1公里的地方，緊鄰現有礦產資源。

2022年6月22日，該公司宣佈了La Garrucha目標鑽探計劃的前兩個孔的初步化驗結果。

La Garrucha鑽井計劃最後一個孔的鑽井於2022年8月16日結束，共鑽進3485米。鑽探計劃的其他化驗結果隨後於2022年9月13日公佈，其中包括證實鑽探計劃在La Garrucha目標發現了以前發現的金銅斑巖礦化的延伸。

在收到所有鑽探分析之前，La Garrucha金-銅斑巖礦物系統預計將進行地質建模，並將被納入預計於2022年第四季度啟動的La Mina項目的最新礦產資源評估，目的是在2023年啟動最新的PEA。

SãO豪爾赫黃金項目

在截至2022年8月31日的三個月和九個月期間，該公司在聖豪爾赫項目上的支出分別為68,128美元和199,439美元。這些支出包括土地訪問費、向提供地質和技術服務的供應商支付的諮詢費、實施加密鑽芯採樣計劃的費用以及營地維護費用。

作為當前戰略審查過程的一部分，該公司考慮了2022年該項目潛在工作的各種額外選擇，包括2021年宣佈的潛在PEA。

通過PEA的初步工作，該公司確定了更好地定義和擴大現有礦化的機會，其中包括對具有弱至中度熱液蝕變和腐泥巖帶的歷史鑽石鑽孔進行未採樣間隔的巖心採樣計劃。

以前的採樣方案側重於以目測為基礎的強烈熱液蝕變帶，在以不同程度的蝕變和礦化為特徵的更廣泛的帶中進行有限或間歇採樣。這些未採樣的間隔是採樣計劃的目標，將有助於更好地確定礦牀某些區域的礦化界限。

上述於2021年啟動的巖心採樣計劃於2022年第三季度完成，共從83個鑽孔採集了3584個巖心樣本。

核心抽樣計劃的重要分析結果在2021年10月4日和2021年11月24日的兩份新聞稿中進行了報道。

目前正在結合從巖心採樣計劃獲得的新信息，對礦牀的地質和資源模型進行審查。這一新信息將有助於更好地約束該礦牀的地質和資源模型。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

該公司正在評估2023年的潛在勘探計劃，以調查多個已確定的目標，這些目標的地球物理和土壤金異常分佈在整個礦區，重點放在現有聖豪爾赫礦牀半徑5公里範圍內。

此外，Serabi Gold PLC最近宣佈在Tapajos地區發現斑巖型礦化，這為聖豪爾赫礦藏的勘探開闢了一個新的視角。

惠斯勒金礦-銅礦項目

在截至2022年8月31日的三個月和九個月內，公司在惠斯勒項目上的支出分別為155,855美元和242,240美元，其中包括向提供地質、環境、許可和其他技術服務的供應商支付的諮詢費和營地維護費用。

作為公司旨在釋放其項目組合中的價值的戰略審查過程的一部分，公司考慮了該項目潛在工作的各種選擇。目前的打算是，如果美國金礦成為一個獨立運營的公共實體，這些工作計劃將由它啟動。請參閲“最新發展”。

2022年，公司打算保持惠斯勒項目的良好狀態，目前正計劃在2023年上半年啟動該項目的勘探活動。

2022年6月30日，公司向阿拉斯加州自然資源部(“ADNR”)提交了阿拉斯加採礦許可證(“APMA”)申請，以發放許可證，以便進行惠斯勒項目未來的勘探工作；2022年9月22日，ADNR批准了Hardrock勘探-Skwentna River-Yentna礦區的多年期2022-2026勘探和復墾許可證編號2778。此外，ADNR批准的填海計劃批准號為2778。惠斯勒2022-2026年多年勘探和填海許可證允許公司進行勘探，包括鑽探、地球物理測量、測繪和地表地球化學採樣，以及運營和維護營地，包括取淡水和排放廢水、運輸和儲存燃料以及最多可容納50人的住宿。

計劃的實地工作和研究包括2023-2024年的初步兩年工作計劃，目標是在該期間結束時發佈採礦範圍研究，這取決於美國黃金礦業的首次公開募股或類似交易的完成。

目前計劃的勘探計劃包括大約20,000米的鑽探、地表勘探(包括土壤地球化學採樣和地球物理調查)以及礦山規劃和選礦冶金、巖土和水文地質數據的收集。2023年還將進行更多的環境基線數據收集以及遺產調查，包括考古和傳統土地使用研究。

蒂蒂裏比金銅礦項目

在截至2022年8月31日的三個月和九個月內，公司在Titiribi項目上的支出分別為66,708美元和207,025美元，其中包括營地維護費用、向提供地質和技術服務的供應商支付的諮詢費、工資和人員費用以及地面權租賃費。該公司維護Titiribi項目的良好信譽。該公司最初提出了一項工作計劃，其中包括一項將於2022年完成的鑽探計劃，但該計劃已獲得安蒂奧基亞礦業部長的批准，可以推遲實施。由於新冠肺炎大流行的限制以及當地市政當局最近的訴訟程序(下文將進一步詳細描述)，該計劃被推遲，批准並延長至2024年4月。隨着延期的批准，最初計劃的工作計劃將推遲到2023年或更晚，因為公司專注於更優先的項目。

2021年8月，市議會發布了一項領土法令，禁止在該市進行採礦和礦產開採活動。該公司認為，領土條例計劃是違憲的，超出了市政府的權力範圍。因此，本公司計劃通過適當的程序挑戰市政府的這一決定，與市政府在2017年和2018年成功挑戰類似行動的基礎相同。雖然本公司相信，根據其本地律師的意見及過往的先例，本公司將會成功，但不能保證其會在該等法律程序中成功，因為該等法律程序一般會受到與該等法律程序有關的一般風險的影響。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

長期投資

投資於Gold Royalty Corp.

本公司目前擁有20,773,200股Gold Royalty Corp.(“GRC”)股份。GRC在紐約證券交易所上市，截至2022年8月31日，公司在GRC的投資的公允價值為72,006,559美元。

對內華德公司的投資

該公司目前擁有5,925,925股內華金公司(“內華金”)的股份。NevGold在多倫多證券交易所上市，截至2022年8月31日，該公司在NevGold的投資的公允價值為2,666,666美元。

經營成果

新冠肺炎

該公司正在密切監測正在進行的新冠肺炎大流行。

由於限制和其他措施，包括公司採取的措施，公司決定推遲其某些項目原計劃於2021年和2022年進行的某些工作計劃。除前述計劃工作延誤外，新冠肺炎疫情並未對公司營運造成重大影響

新冠肺炎對公司及其未來計劃的影響程度將取決於未來的發展，這些發展是不確定的，目前無法預測。有關更多信息，請參閲“風險因素 - 公共衞生危機在公司的AIF中。

截至2022年8月31日的三個月，而截至2021年8月31日的三個月

在截至2022年8月31日的三個月中，該公司的營業虧損為2,133,268美元，而截至2021年8月31日的三個月的營業虧損為8,804,928美元。截至2022年8月31日的三個月的營業虧損扣除了因授予本文所述的Almaden項目期權而產生的1,379,332美元的回收。截至2021年8月31日的三個月的營業虧損主要是由於公司在聯營公司的虧損份額所致。不包括本公司在聯營公司的虧損份額，截至2021年8月31日的三個月的運營費用為2,154,702美元。

截至2022年8月31日的三個月，公司在聯營公司的虧損份額為零，而截至2021年8月31日的三個月為6,650,226美元。本公司於2021年3月11日至2021年11月5日採用權益法公佈GRC作為聯營公司的業績，自該日起，本公司對GRC的重大影響力因GRC首次公開發售而不復存在。

截至2022年8月31日的三個月，一般和行政費用為938,806美元，而截至2021年8月31日的三個月為647,715美元。這一增長主要是由於投資者通信和營銷費用增加所致。

截至2022年8月31日的三個月，董事費用、工資和福利(包括管理和人員工資)為351,823美元，而截至2021年8月31日的三個月為220,565美元。這一增長主要是由於僱用了更多的員工，包括公司的勘探副總裁和美國黃金開採的首席執行官。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

截至2022年8月31日的三個月，勘探費用為1,145,884美元，而截至2021年8月31日的三個月為761,728美元。這一增長主要是由於在La Mina項目的La Garrucha目標上發生的勘探鑽探成本以及與Sao Jorge項目的採樣計劃相關的支出。

截至2022年8月31日的三個月的勘探支出主要包括：勘探和現場支出898,328美元，而截至2021年8月31日的三個月為376,508美元；向為公司項目提供地質和技術服務的供應商支付的諮詢費145,411美元，而截至2021年8月31日的三個月為236,446美元；工資和員工支出53,700美元，而截至2021年8月31日的三個月為32,051美元；以及其他勘探支出，包括維持項目良好狀態所需的土地費48,445美元，而截至2021年8月31日的三個月為116,723美元。

在所述期間，按項目計算的勘探支出如下：

截至2022年8月31日的三個月，非現金股份薪酬支出為235,920美元，而截至2021年8月31日的三個月為179,867美元。這一增長主要是由於與截至2021年8月31日的三個月相比，在截至2022年8月31日的三個月內授予的期權數量更多。於截至2022年8月31日止三個月內，本公司已向僱員及顧問授予購股權，其加權平均行使價為每股金礦股份1.28美元，有效期為自授出日期起計5年。於截至二零二一年八月三十一日止三個月內，本公司已向僱員授出購股權，其加權平均行權價為每股金礦股份1.52美元，有效期為自授出日期起計五年。

在截至2022年8月31日的三個月裏，支付給企業發展、信息技術和人力資源服務提供商的諮詢費為72,714美元，而截至2021年8月31日的三個月為46,405美元。這一增長主要是由於本期公司發展活動增加所致。

截至2022年8月31日的三個月，專業費用為685,704美元，而截至2021年8月31日的三個月為250,265美元。這一增長主要是法律、會計、税務和諮詢服務費用增加的結果，這些費用與美國黃金開採和never Gold交易的啟動有關。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

在截至2022年8月31日的三個月中，公司將Almaden項目的期權授予NevGold的一家子公司，確認收回了1,379,332美元。收回的收入為2,488,889美元，比Almaden項目的賬面價值1,109,557美元多1,379,332美元。

截至2022年8月31日的三個月，股息收入為259,620美元，而截至2021年8月31日的三個月為零。股息收入包括GRC於2022年6月30日支付的季度現金股息。

截至2022年8月31日的三個月，融資成本為479,962美元，而截至2021年8月31日的三個月為2,492美元。這一增長主要是由於本公司於2021年10月獲得的現有保證金貸款的利息和其他費用所致。

在截至2022年8月31日的三個月中，公司確認的遞延所得税支出為81,641美元，而截至2021年8月31日的三個月的遞延所得税回收為1,156,081美元。截至2022年8月31日止三個月的遞延所得税開支確認為因授予Almaden項目期權協議所得款項超過擁有該礦產的附屬公司的已確認遞延税項資產所致。截至2021年8月31日的三個月的遞延税項支出，是由於公司在GRC的所有權權益在2021財年按公允價值重新計量時確認的遞延税項負債。

在截至2022年8月31日的三個月內，公司記錄了長期投資重估的未實現虧損7,300,050美元，這是由於其在GRC和NevGold的所有權權益的公允價值下降，被遞延所得税追回的985,507美元的其他全面虧損所抵消。該等長期投資以公允價值計量，並參考收市匯率及市場報價。

在截至2022年8月31日的三個月中，該公司的淨虧損為2,877,663美元，在基本和稀釋基礎上每股虧損0.02美元，而在截至2021年8月31日的三個月中淨虧損6,985,309美元，或在基本和稀釋基礎上每股虧損0.05美元。

截至2022年8月31日的9個月，而截至2021年8月31日的9個月

在截至2022年8月31日的9個月中，該公司的營業虧損為8,813,770美元，而截至2021年8月31日的9個月的營業收入為101,669,192美元。截至2021年8月31日的9個月的營業收入主要是由於按公允價值重新計量GRC股票的收益所致。不包括重新計量GRC股份的收益和聯營公司的虧損份額，截至2021年8月31日的9個月的運營費用為8,593,534美元。

在截至2021年8月31日的9個月內，在GRC首次公開募股並因此而失去對GRC的控制權後，該公司按公允價值重新計量了其留存投資的價值，並確認了118,200,828美元的收益。根據2021年3月11日GRC普通股的收盤價，該公司最初將GRC的這一權益計量為每股5.92美元(4.72美元)。

截至2022年8月31日的9個月，公司在聯營公司的虧損份額為零，而截至2021年8月31日的9個月為7,938,102美元。本公司於2021年3月11日至2021年11月5日採用權益法公佈GRC作為聯營公司的業績，至此，本公司對GRC的重大影響不復存在。

截至2022年8月31日的9個月，一般和行政費用為3370650美元，而截至2021年8月31日的9個月為2118734美元。這一增長主要是由於投資者通信、營銷和差旅費用增加所致。

截至2022年8月31日的9個月，董事費用、工資和福利(包括管理和人員工資)為953,911美元，而截至2021年8月31日的9個月為867,998美元。這一增長主要是由於僱傭了更多的員工，包括公司的勘探副總裁和美國金礦部門的首席執行官。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

截至2022年8月31日的9個月，勘探費用為2,216,599美元，而截至2021年8月31日的9個月為1,423,945美元。這一增長主要是由於La Garrucha目標的La Mina項目的勘探鑽探成本以及與Sao Jorge項目的採樣計劃相關的成本。

截至2022年8月31日的9個月的勘探支出主要包括：勘探和現場支出1,450,521美元，而截至2021年8月31日的9個月為602,217美元；向為公司項目提供地質和技術服務的供應商支付的諮詢費331,537美元，而截至2021年8月31日的9個月為398,936美元；工資和員工支出164,081美元，而截至2021年8月31日的9個月為108,947美元；其他勘探支出，包括維持項目良好所需的土地費270,460美元，而截至2021年8月31日的9個月為313,845美元。

截至2022年8月31日的9個月，非現金股份薪酬支出為1,352,187美元，而截至2021年8月31日的9個月為2,271,155美元。減少主要是由於截至2021年3月11日首次公開招股當日，GRC就按業績發行的限制性股份及期權錄得基於股份的補償所致，當時GRC已解除合併。於截至2022年8月31日止九個月內，本公司已向僱員及顧問授予購股權，其加權平均行使價為每股金礦股份1.71美元，有效期為自授出日期起計五年。於截至二零二一年八月三十一日止九個月內，本公司已向顧問授出購股權，其加權平均行權價為每股金礦股份1.93美元，其有效期為自授出日期起計2.86年。

在截至2022年8月31日的9個月中，支付給企業發展、信息技術和人力資源服務提供商的諮詢費為179,078美元，而截至2021年8月31日的9個月為220,793美元。這一減少主要是由於本期公司發展活動減少所致。

截至2022年8月31日的9個月，專業費用為1,912,331美元，而截至2021年8月31日的9個月為1,549,924美元。這一增長主要是由於美國黃金開採的法律、會計、税務和諮詢服務的增加以及與NevGold的期權交易的結果。

在截至2022年8月31日的9個月中，該公司確認通過將Almaden項目的期權授予NevGold的一家子公司，收回了1,379,332美元。追回的是交易結束時收到的收益2 488 889美元，比Almaden項目的賬面價值1 109 557美元多1 379 332美元。

截至2022年8月31日的9個月，股息收入為514,920美元，而截至2021年8月31日的9個月為零。股息收入包括GRC於2022年3月31日和2022年6月30日支付的季度現金股息。

截至2022年8月31日的9個月，融資成本為1,281,908美元，而截至2021年8月31日的9個月為7,962美元。增加主要是由於本公司於2021年10月取得保證金貸款所產生的利息及其他費用所致。

在截至2022年8月31日的9個月中，公司確認了1,186,449美元的遞延所得税回收，而截至2021年8月31日的9個月的遞延税項支出為7,988,478美元。遞延所得税的收回被確認為公司在此期間虧損的結果，從而減少了公司的遞延税項負債。截至2021年8月31日的9個月的遞延税項支出是由於公司在2021財年以公允價值重新計量公司持有的2000萬股GRC普通股時確認的遞延税項負債。

在截至2022年8月31日的9個月內，公司記錄了長期投資重估的未實現虧損62,891,848美元，這是由於GRC股票和NevGold股票的公允價值下降，被遞延所得税追回的8,490,399美元的其他全面虧損所抵消。長期投資按公允價值計量，並參考收盤匯率和市場報價。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

在截至2022年8月31日的9個月中，公司的淨虧損為8,814,657美元，在基本和攤薄的基礎上每股虧損0.06美元，而在截至2021年8月31日的9個月中淨收益為94,264,931美元，其中94,435,987美元的淨收益可歸因於公司股東，171,056美元的淨虧損可歸因於非控股權益，或每股基本虧損0.63美元和稀釋後每股虧損0.62美元。

季度業績摘要

下表列出了本公司選定的每個時期的季度財務業績。在此期間，該公司沒有任何收入。

該公司各季度淨虧損的波動主要與勘探、許可和許可工作的變化以及各季度進行的公司活動有關。在截至2021年11月30日的三個月內，公司的正淨收入主要是由於公司於2021年11月5日，也就是GRC完成對Abitibi特許權使用費公司和Golden Valley礦山和特許權使用費有限公司的收購之日，按其在GRC的所有權權益的公允價值重新計量其在GRC的留存權益而產生的非現金收益，以及公司失去對GRC的重大影響力。在截至2021年8月31日的三個月內，由於本公司在聯營公司的虧損份額，淨虧損高於其他季度。於截至2021年5月31日止三個月內，本公司錄得正淨收益主要是由於失去對GRC作為附屬公司的控制權及於2021年3月11日GRC完成首次公開招股當日開始進行股權會計後，按公允價值重新計量其於GRC的留存權益所產生的非現金收益。在截至2020年11月30日的三個月內，淨虧損高於其他季度，這是由於期內公司股價上漲和交易活動增加導致基於股票的薪酬增加所致。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

流動性與資本資源

下表列出了有關該公司在所指時期的財務狀況的精選信息：

公司的資本來源主要包括現金、流動短期投資和長期投資。截至2022年8月31日，公司的現金和現金等價物總額為3992,746美元，2021年11月30日為11,658,308美元，其他流動資產為563,489美元，2021年11月30日為618,900美元。現金及現金等價物的減少主要是由於在截至2022年8月31日的9個月內發生的運營支出、購買3,985,964美元的GRC股票和1,000,000美元的NevGold股票以及支付保證金貸款的利息和本金所致。截至2022年8月31日，公司的長期投資為74,673,225美元，而截至2021年11月30日的長期投資為130,090,220美元。長期投資價值的下降主要是由於公司持有的公開交易證券的市場價格下降所致。

截至2022年8月31日，該公司的應付保證金貸款為9,374,542美元，而截至2021年11月30日的應付保證金貸款為12,481,648美元。這一減少是由於在截至2022年8月31日的9個月中支付了370萬美元的本金。截至2022年8月31日，該公司的應付帳款和應計負債為1,367,766美元，而截至2021年11月30日，該公司的應付賬款和應計負債為991,913美元。應付賬款和應計負債增加375,853美元，主要是由於啟動美國金礦開採產生了額外的專業費用。截至2022年8月31日，該公司的營運資本赤字(流動資產減去流動負債)為6,348,515美元，而2021年11月30日的營運資本赤字為1,296,408美元。

除“材料物業”中所述的計劃中的工作計劃外，公司的某些物業，包括其Boa Vista、Surubim和La Mina項目，都必須遵守某些正在進行的協議，這些協議要求公司支付額外的費用，並且，為了保持其物業的良好聲譽，公司必須繼續產生各種地面權租賃費、土地費、預付特許權使用費、許可證申請和延期費用以及營地維護費用。在戰略審查進程中確定的項目的額外工作和未來的任何擴展，包括收購更多的礦產資產或權益，可能需要額外的融資，包括額外的股權和/或債務融資。不能保證以可接受的條件或根本不能保證能夠獲得這種額外的融資。

2021年10月28日，本公司簽訂了一項2,470萬美元(2,000萬美元)的貸款安排(“貸款”)，該貸款可用於一般企業用途、收購和繼續推進公司項目。該貸款：(I)利率為3個月美元倫敦銀行同業拆息加5.65%年利率，未使用部分須支付3.00%的備用年費；(Ii)根據貸款條款於2022年10月28日或較早的還款日到期，並可在貸款人批准下再延長一年；(Iii)以本公司擁有的GRC股份作抵押；及(Iv)須遵守慣常的貸款價值比及最低股價要求及提款條件。本公司於進入融資時支付相當於1.50%的一次性融資費用。貸款機制規定最低支取金額為1,240萬美元(1,000萬美元)，以及在到期前償還最低金額的任何部分的情況下的某些慣例提前還款費用。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

截至2022年8月31日，本公司已從該貸款中提取1,240萬美元(1,000萬美元)。於截至二零二二年八月三十一日止三個月及九個月期間，為提供更大的資本靈活性，本公司與貸款人訂立修訂貸款安排，據此(其中包括)本公司償還3,000,000美元而不會產生提前預付費用，並修訂貸款的保證金及定價規定，以因應現有市場情況為本公司提供更大的靈活性。本公司目前並不預期於該貸款即將到期前作出進一步的提款，但該融資項下的進一步提款及額外可動用款項須符合該融資條款下的條件，而該等條件於本協議日期仍未滿足。

該公司相信，手頭的現金、其自動取款機計劃及其持有的上市交易證券將提供足夠的資本資源，在未來12個月內履行公司的義務。本公司能否長期履行其債務及為勘探及開發活動提供融資，將取決於其根據股權融資及/或短期或長期貸款及債務融資，發行金礦股份以產生現金流的能力。該公司的增長和成功依賴於外部融資來源，這些融資來源可能無法以可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。請參閲下面的“流動性風險”。

合同義務

下表彙總了該公司的合同義務，包括今後五年及以後每年應支付的款項：

一般和行政

該公司租賃或租賃位於加拿大、美國、巴西、哥倫比亞和祕魯的各種辦公室和存儲設施，合同付款總額為427,919美元，其中包括與低價值資產有關的25,359美元和與首次申請之日的短期租賃有關的91,708美元。其餘310,852美元的合同付款與首次申請之日的長期租賃有關，與低價值資產無關，並在截至2022年8月31日的三個月和九個月的綜合財務報表中作為租賃負債披露。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

承付款

BOA Vista合資項目

根據巴西黃金公司(“BGC”)之間的股東協議條款，該公司的子公司D‘Gold Minotive Ltd.根據Boa Vista Gold Inc.(“BVG”)與Majestic D&M Holdings LLC(“Majestic”)於二零一零年一月二十一日訂立的經二零一一年八月二十五日、二零一一年六月二十四日及二零一一年十一月十五日修訂的合約，須向D‘Gold支付1.5%的冶煉廠淨收益特許權使用費，而若Majestic於BVG的持有量降至10%以下，則BVG須向Majestic支付1.5%的冶煉廠淨收益特許權使用費。

根據經修訂的關於Golden Tapajós Mineração Ltd.項目的礦業權收購協議。BVG的子公司(“GT”)須於2018年9月向交易對手支付3,620,000雷亞爾。2019年8月，GT就上述付款重新談判了礦業權協議的條款。由於礦業權協議的修訂條款，GT於2019年8月向交易對手支付400,000雷亞爾，另有3,220,000雷亞爾將於2022年12月到期。如果GT未能支付此類款項，在治療期的限制下，交易對手可以尋求終止協議，作為協議標的的礦業權將返還給交易對手。

蘇魯賓項目

《賈巴斯協定》

本公司須支付以下剩餘款項：

如本公司的附屬公司未能支付上述任何款項，則受治療期的規限，交易對手可尋求終止協議，而勘探許可證的權益將退還交易對手。

Altoro協議

根據公司子公司與Altoro Mineração Ltd.之間的期權協議。根據二零一零年十一月五日(經二零一零年十二月三日及二零一二年十二月十四日修訂)，本公司附屬公司獲授予以總代價850,000美元收購若干勘探許可證的選擇權。根據該協議，於ANM就若干勘探特許權授予採礦特許權時，須支付650,000美元現金。

拉米娜項目

La Mina項目擁有La Mina特許權合同和毗連的La Garrucha特許權合同。La Garrucha特許權合同一部分的地面權須遵守地面權租賃協議和如下所述的期權協議：

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

此外，根據Bellaven於2016年11月18日訂立、經2017年4月4日、2018年11月5日及2020年7月10日修訂的期權協議，本公司可於2022年12月7日前以650,000美元的選擇性付款購買La Garrucha特許權。這項規定在2022年9月進行了修訂，以延長付款日期，使該公司現在可以通過支付以下可選付款來購買特許權：

現金流

經營活動

在截至2022年8月31日的9個月中，用於經營活動的淨現金為7,843,361美元，而截至2021年8月31日的9個月為6,360,434美元。本期間的重大業務支出包括一般和行政費用、董事費用、薪金和福利、專業費用和勘探支出。用於經營活動的現金淨額增加的主要原因是公司增加了一般和行政費用、勘探費用和專業費用。

投資活動

在截至2022年8月31日的9個月中，用於投資活動的淨現金為5,209,242美元，而截至2021年8月31日的9個月中，用於投資活動的現金淨額為2,475,114美元。在截至2022年8月31日的9個月內，用於投資活動的現金淨額為3,985,964美元，而截至2021年8月31日的9個月為零；對NevGold股票的投資為1,000,000美元，而截至2021年8月31日的9個月為零；與Yarumalito項目特許權使用費回購有關的勘探和評估資產投資為110,312美元，而截至2021年8月31日的9個月為零；對合資企業的投資為78,175美元，而截至2021年8月31日的9個月為零。對特許權使用費的投資為零，而截至2021年8月31日的九個月為230,614美元；取消合併GRC的現金為零，而截至2021年8月31日的九個月為2,480,709美元；限制現金退款為零，而截至2021年8月31日的九個月為262,506美元；購買地質軟件的金額為34,791美元，而截至2021年8月31日的九個月為7,787美元。

融資活動

在截至2022年8月31日的9個月中，融資活動提供的淨現金為5,303,650美元，而截至2021年8月31日的9個月為657,776美元。融資活動所提供的現金淨額主要來自本公司於截至2022年8月31日止九個月在市場發售的現金收益淨額8,968,349美元，而上年同期為零；於截至2022年8月31日止九個月內行使期權所得1,083,662美元，較上年同期之872,637美元抵銷；抵銷因保證金貸款支付利息941,161美元(截至2021年8月31日止九個月為零)及償還本金3,695,710美元(截至2021年8月31日止九個月為零)所抵銷。在截至2022年8月31日的9個月內，與GRC的定向增發相關的股票認購金額為零，而截至2021年8月31日的9個月收到的認購金額為137,428美元。GRC為本公司的綜合附屬公司，其交易反映於截至2021年3月11日首次公開招股完成時不再為本公司附屬公司的綜合現金流中。首次公開招股後，公司的綜合現金流不再反映GRC的現金流。在截至2022年8月31日的9個月內，租賃支付金額為81,490美元，而截至2021年8月31日的9個月為85,265美元，公司短期信貸安排的利息和本金償還金額為零，而截至2021年8月31日的9個月為267,024美元。

表外安排

本公司並無任何對本公司的財務狀況、收入或開支、營運結果、流動資金、資本開支或資本資源具有或合理地可能對本公司的財務狀況、收入或支出產生重大影響的表外安排。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

與關聯方的交易

關聯方交易

在截至2022年8月31日的三個月和九個月內，本公司發生了以下關聯方交易：

關聯方交易以雙方商定的金額為基礎。截至2022年8月31日止三個月及九個月內，除本文所披露者外，本公司並無與任何關聯方訂立任何合約或承擔任何承諾或義務。

與關鍵管理人員的交易

關鍵管理人員是指在截至2022年8月31日的三個月和九個月內負責規劃、指導和控制一個實體的活動幷包括董事酬金的人員，包括：

截至2022年8月31日，向公司提供服務的主要管理人員應支付7299美元(2021年11月30日：20793美元)。薪酬完全由薪金、手續費及類似形式的薪酬和董事酬金組成。管理層包括首席執行官和首席財務官。

關鍵會計估計和判斷

按照“國際財務報告準則”編制財務報表時，需要使用影響合併財務報表和相關附註中報告和披露的金額的判斷和/或估計。關鍵會計估計是指不確定的估計，這些估計的變化可能對我們的合併財務報表產生重大影響。具有最重大影響的判斷領域和估計不確定性的主要來源如下：

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

勘查評估資產是否存在減值指標

根據本公司的會計政策，與收購探礦權有關的所有直接成本均按物業資本化。不能確定獲得探礦權所產生的成本是否會導致發現商業數量的礦物。公司運用判斷來確定這些資本化成本是否存在減值指標。

管理層在作出這項評估時採用多項準則，包括本公司有權進行勘探的期間、探礦權的預期續期、進一步勘探及評估礦產資產的重大開支是否已編入預算，以及截至報告日期的勘探及評估活動結果的評估。

會計政策的變更和初步採用

所採用的會計政策與上一財政年度一致。本公司已確定，沒有已發佈但尚未生效的IFRS準則會對本公司截至2022年8月31日的三個月和九個月的財務報表產生重大影響。

金融工具與風險管理

該公司的金融資產包括現金和現金等價物、短期投資、回收存款和長期投資。本公司的財務負債包括應付賬款及應付聯營企業應計負債及應付保證金貸款。該公司採用以下層次結構來確定和披露金融工具的公允價值：

本公司的現金及現金等價物、應付賬款及應計負債、合營及應付關聯方的現金及現金等價物、應付賬款及應計負債因結算期限短而接近公允價值。本公司應付保證金貸款為流動保證金貸款，按攤餘成本計量，並在公允價值體系中列為第二級。保證金貸款的賬面價值接近其公允價值，因為其利率與當前市場利率風險相當。

本公司的短期和長期投資按公允價值經常性計量，並在公允價值體系中被歸類為第一級。短期和長期投資的公允價值是通過獲得短期或長期投資的報價市場價格並乘以公司持有的股份數量來確定的。

金融風險管理目標和政策

公司經營產生的財務風險包括貨幣風險、信用風險、流動性風險和商品價格風險。這些風險來自正常的經營過程，所進行的所有交易都是為了支持公司作為一家持續經營的企業繼續經營的能力。與本公司金融工具相關的風險以及本公司如何降低這些風險的政策如下。管理層管理和監測這些風險，以確保及時有效地實施適當的措施。

貨幣風險

該公司的運營費用和收購成本以美元、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索和加拿大元計價。匯率波動的風險主要來自外幣對本公司及其子公司功能貨幣的影響。本公司並無訂立任何衍生工具以管理外匯波動，但管理層會監察外匯風險。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

該公司外幣計價貨幣資產的加元等值如下：

該公司外幣計價的貨幣負債的加元等值僅為美元，總額為10061,142美元。

截至2022年8月31日，加元對美元匯率的變動對GRC的投資減少10%的影響，將對截至2022年8月31日的9個月的其他綜合虧損產生約6,228,567美元的影響。根據截至2022年8月31日的餘額，加元對美元的變動對公司其他金融工具的影響將對截至2022年8月31日的9個月的淨虧損造成658,277美元的影響。

利率風險

利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。本公司面臨的利率風險源於利率對其現金、擔保投資憑證、租賃負債和應付保證金貸款的影響，這些貸款以固定或可變利率計息。該公司的現金和現金等價物以及租賃負債的利率風險微乎其微。本公司的保證金貸款採用浮動利率，3個月期美元倫敦銀行同業拆息增加(減少)10個基點不會對截至2022年8月31日的9個月的淨虧損產生重大影響。本公司並無訂立任何衍生工具以管理利率波動。

信用風險

信用風險是指如果客户或金融工具的第三方未能履行其合同義務，發生意外損失的風險。本公司的信用風險主要與本公司的銀行餘額有關。

該公司只在信譽良好的大型金融機構持有現金和現金等價物，從而減輕了與其銀行餘額相關的信貸風險。

流動性風險

流動資金風險是指本公司將無法清償或管理其與金融負債相關的債務的風險。為管理流動資金風險，本公司密切監控其流動資金狀況，並確保有足夠的資金來源為其項目和運營提供資金。截至2022年8月31日，公司的營運資本赤字(流動資產減去流動負債)為6,348,515美元。本公司的其他應收賬款、預付費用、保證金、應收賬款和應計負債、合資企業應收賬款、應付關聯方應收賬款、租賃負債和保證金貸款預計在一年內變現或清償。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

該公司目前擁有現金和現金等價物餘額，可以使用其自動取款機計劃，根據該計劃，公司有能力發行股票以換取現金，並擁有其可支配的流動資產。在截至2022年8月31日的三個月和九個月期間，該公司還擁有在紐約證券交易所上市的Gold Royalty Corp.(截至2022年8月31日的收盤價為2.64美元，價值為54,841,248美元)和593萬股NigGold股票，並從GRC分別獲得259,620美元和514,920美元的股息。金礦業相信，其手頭的現金、自動櫃員機計劃的使用權以及在現有貸款到期後以GRC和NevGold股票為抵押的未來借款的能力，將使公司能夠滿足自綜合財務報表發佈之日起未來12個月的營運資金需求。

其他價格風險

本公司因持有其長期投資而面臨股權價格風險。該公司不積極交易其長期投資。其長期投資的股票價格受到包括大宗商品價格在內的各種潛在因素的影響。根據該公司截至2022年8月31日持有的長期投資，其長期投資的股票價格每變動10%，在截至2022年8月31日的9個月的其他全面虧損中將產生約6,459,234美元的税後淨額影響。

流通股數據

截至本文件發佈之日，該公司有158,472,973股金礦流通股。此外，下列尚未行使的購股權及限制性股份摘要如下。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

股票期權

截至本次MD&A之日，購買黃金礦業股票的已發行期權如下：

每個期權的持有者都有權購買一股金礦股票。

限制性股票權利

截至本次MD&A日期，已發行的限制性股票有25,000股，可根據其條款轉換為25,000股金礦股。

披露控制和程序

公司管理層對公司的披露控制和程序(“DC&P”)的設計和運行效果進行了評估，該程序由國家文書52-109“發行人年度和中期文件中的披露證明”(“NI 52-109”)定義。這項評估是在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下進行的。管理層得出結論，本公司的DC&P於2022年8月31日有效，以提供合理保證：(I)有關本公司及其合併附屬公司的重大資料已由他人知悉，特別是在中期申報文件編制期間；及(Ii)本公司須在年度申報文件、中期申報文件或根據證券法例提交或提交的其他報告中披露的資料已在規定時間內記錄、處理、彙總及報告。

黃金礦業公司。 管理層的討論與分析 截至2022年8月31日的三個月和九個月

財務報告的內部控制

根據NI 52-109，管理層負責建立和維護足夠的DC&P和財務報告內部控制(“ICFR”)。

本公司使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的2013年內部控制-綜合框架作為評估其ICFR的基礎。管理層對本公司的ICFR進行了評估，並得出結論，截至2021年11月30日，ICFR的設計和運營有效，以便為財務報告的可靠性和根據國際財務報告準則編制外部財務報表提供合理保證。

在截至2022年8月31日的三個月和九個月內，公司的ICFR沒有發生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。

雖然公司管理層已經設計了公司的DC&P和ICFR，但他們預計這些控制和程序可能無法防止所有錯誤和欺詐。一個控制系統，無論構思或操作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。

附加信息

有關公司的更多信息，包括公司的AIF，可在公司簡介中查閲，網址為：www.sedar.com。