目錄

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美國

證券交易委員會

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華盛頓特區 20549

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表單20-F/A

第3號修正案

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（Mark One）

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或者

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在截至的財政年度 2021年9月30日

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或者

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或者

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委員會文件編號： 000-51576

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起源農業科技有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

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不適用

（將註冊人姓名翻譯成英文）

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英屬維爾京羣島

（公司或組織的司法管轄權）

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盛明園路21號, 昌平區, 北京102206, 中國

（主要行政辦公室地址）

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韓庚辰博士

盛明園路21號, 昌平區, 北京102206, 中國

電話:(86-10) 5890-7588

傳真:(86-10) 5890-7577

（公司聯繫人的姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址）

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根據該法第12（b）條註冊或待註冊的證券。

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根據該法第12（g）條註冊或待註冊的證券。

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沒有

（班級標題）

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根據該法第15（d）條有申報義務的證券。

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沒有

（班級標題）

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註明截至年度報告所涵蓋期末（2021年9月30日），發行人每種資本或普通股類別的已發行股票數量：已發行和已發行的股份 5,793,617截至2021年9月30日的普通股。有 6,016,058截至2022年10月10日已發行和流通的普通股。

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按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。

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☐是的☒    沒有

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如果此報告是年度報告或過渡報告，則根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條，用勾號註明註冊人是否無需提交報告。

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☐是的☒沒有

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用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。

☒是的    ☐沒有

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用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。

☒是的    ☐沒有

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用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是新興成長型公司。

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如果一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則†。 ☐

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用複選標記指明註冊人使用了哪種會計基礎來編制本申報文件中包含的財務報表：

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如果在回答前一個問題時選中 “其他”，請用複選標記指明註冊人選擇關注哪個財務報表項目。

☐第 17 項☐第 18 項

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如果這是年度報告，請用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

☐是的☒沒有

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目錄

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解釋性聲明

Origin Agritech Limited（“公司”）於2022年2月4日向美國證券交易委員會提交的經2022年8月8日和2022年9月21日修訂的20-F表格第3號修正案（合稱 “20-F表格”）是為了迴應美國證券交易委員會工作人員的進一步評論而提交的，因此我們重申以下章節：（i）導言；（ii）第一部分——第3項 — D（風險因素）、第5項（運營和財務審查與前景）、財務報表和第19項（附錄）。

除上述情況外，尚未對20-F表格進行任何其他更改，20-F表格中未更改的信息自發布之日起仍然有效。因此，本修正案應與我們最初提交的經修訂的文件以及我們在提交20-F表格後向美國證券交易委員會提交的其他文件一起閲讀。

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導言

除非上下文另有要求且僅出於本年度報告的目的：

“我們”、“我們”、“我們的公司”、“我們的”、“公司” 和 “起源” 是指在英屬維爾京羣島成立的公司Origin Agritech Limited、在英屬維爾京羣島成立的State Harvest Holdings Limited以及以下公司，在本年度報告中統稱為 “我們的中國運營公司”。

國豐控股有限公司（“國豐控股”），一家在中國成立的公司，是Origin的100％股權公司。

北京起源國豐生物技術有限公司（“起源生物技術”）是一家在中國成立的公司，其自身及其在中國組建的六家子公司合計成立，下文所列，所有子公司均直接或間接地全部或部分由國豐持有。

北京起源種業有限公司（“北京起源”），一家在中國成立的公司，以及其子公司新疆奧林博種業有限公司（“新疆起源”）（一家在中國成立的公司），兩者共同由北京起源根據VIE安排持有。

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公司架構

投資者持有股份的上市公司Origin是一家在英屬維爾京羣島註冊的控股公司。目前，我們所有的業務活動都在中國進行。我們的部分業務是通過可變利益企業（VIE）在中國開展的。VIE業務中屬於VIE的部分是北京起源及其子公司新疆起源。這部分業務是種子開發業務。State Harvest擁有北京起源股份49％的股權，VIE適用於State Harvest作為股權頭寸未擁有的51％所有權。我們的業務餘額通過北京生物科技旗下或旗下的全資和部分股權業務進行，而北京生物科技又由國豐持有 100% 的股權。

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由於中國對某些食品開發和生產相關業務（例如我們的一般種子開發業務）的外國所有權的法律限制，我們對通過VIE開展的業務部分沒有全部股權所有權。相反，我們依靠我們的中國子公司、VIE及其代理股東之間的合同安排來控制通過VIE開展的業務運營部分。我們認為，這些合同協議使我們能夠（i）對VIE行使合同控制權，（ii）獲得VIE的經濟利益，以及（iii）在中華人民共和國法律允許的情況下擁有購買VIE全部或部分股權的獨家看漲期權。根據這些合同安排，我們對VIE行使控制權，並根據美國公認會計原則將VIE的財務業績合併到我們的財務報表中。我們普通股的投資者正在購買英屬維爾京羣島控股公司的股權，而英屬維爾京羣島控股公司的股權反過來又擁有其在中國的一些子公司的股權，並且僅與另一實體的VIE所有者簽訂了合同安排。

我們和VIE面臨與在中國開展業務相關的各種法律和運營風險以及不確定性。我們在中國的部分業務運營是通過VIE進行的，因此，我們和VIE受複雜且不斷變化的中國法律法規的約束。例如，我們和VIE面臨與監管機構批准離岸發行、使用可變利益實體、反壟斷監管行動、網絡安全和數據隱私相關的風險，這可能會影響我們開展某些業務、接受外國投資或在美國或其他外匯交易所上市的能力。這些風險可能導致我們的業務和母控公司普通股的價值發生重大不利變化，嚴重限制或完全阻礙我們向投資者發行或繼續提供證券的能力，或導致此類證券的價值大幅下跌或變得一文不值。此外，這些擔憂可能會限制我們的普通股在美國證券交易所和其他資本市場維持上市的能力。

我們的公司結構受到與VIE和這些合同安排各方的合同安排相關的風險的影響。英屬維爾京羣島控股公司的投資者可能永遠不會對VIE開展的業務部分擁有直接所有權權益。如果中國政府發現建立我們在中國經營業務架構的協議不符合中國法律法規，或者如果這些法規或對現行法規的解釋在未來發生變化或有不同的解釋，我們和VIE可能會受到嚴厲處罰或被迫放棄我們在這些業務領域的權益。這將導致VIE被拆分，用於財務報表的目的。種子開發資產，包括在中國開展該部分業務的某些許可，由VIE持有。我們的部分收入由VIE產生。導致VIE解散的事件將對我們的運營產生重大影響，並導致普通股的價值減少甚至變得一文不值。我們的控股公司、我們的中國子公司和VIE以及我們的普通股投資者在中國政府未來可能採取的行動方面面臨不確定性，這些行動可能會影響與VIE的合同安排的可執行性，從而嚴重影響VIE和整個公司的財務業績。

由於我們在轉基因種子開發和參與種子生產方面的業務以及出於其他原因，中國政府可能會進行幹預或採取行動影響我們的業務，或者可能對在海外進行的產品和/或外國對我們的投資施加更多控制。對我們運營方式的這種幹預或影響可能會導致我們的業務或普通股價值發生實質性變化。中國政府為加強對海外發行或外國對中國發行人的投資進行更多監督和控制而採取的任何行動都可能嚴重限制或完全阻礙我們向投資者發行或繼續發行證券的能力，並導致此類證券和其他流通證券的價值大幅下降或一文不值。

2021年7月6日，中國共產黨中央委員會辦公廳和國務院辦公廳聯合發佈了《關於嚴厲依法打擊非法證券活動的意見》。這些意見強調需要加強對非法證券活動的管理和對中國公司海外上市的監管。這些意見建議採取有效措施，例如推進相關監管體系的建設，以應對總部設在中國的海外上市公司面臨的風險和事件，以及對網絡安全和數據隱私保護的需求。這些意見和任何相關的實施規則將來可能會要求我們遵守額外的合規要求。

隨着全球加強反壟斷監管的趨勢，中華人民共和國政府自2021年以來發布了一系列反壟斷法律法規，更加關注企業合規。2021年2月7日，中華人民共和國國務院反壟斷委員會發布了《平臺經濟領域反壟斷指引》。2021年11月15日，中華人民共和國國家市場監管總局發佈了《企業海外反壟斷合規指引》。我們認為這些法規目前對我們的影響不大，但我們無法保證監管機構會同意我們的看法，也無法保證這些法規不會影響我們未來的業務運營。

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在中國，網絡安全、數據隱私和安全問題越來越受到立法和監管的關注。中華人民共和國國務院於2021年7月30日頒佈了《關鍵信息基礎設施安全保護條例》（“CII條例”），自2021年9月1日起施行。除其他外，該條例要求某些主管當局確定關鍵的信息基礎設施。中國網絡安全管理局（“CAC”）和國務院其他一些部門於2021年12月28日發佈了《網絡安全審查辦法》，該辦法於2022年2月15日生效。根據該規定，購買網絡產品和服務的關鍵信息基礎設施運營商以及開展影響或可能影響國家安全的數據處理活動的網絡平臺運營商必須進行網絡安全審查。我們認為，這些法規對我們的影響不大，因為我們既不是這些法規所指的關鍵信息基礎設施運營商，也不是網絡平臺運營商。但是，我們不能保證監管機構會同意我們的看法。

2021年9月1日，《中華人民共和國數據安全法》生效，該法對開展數據相關活動的實體和個人規定了數據安全和隱私義務，並引入了數據分類和分級保護體系。此外，中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會於2021年8月20日頒佈了《個人信息保護法》（“PIPL”），該法於2021年11月1日生效。PIPL進一步強調了處理者在個人信息保護方面的義務和責任，並規定了處理個人信息的基本規則和個人信息跨境傳輸的規則。2022年7月7日，CAC頒佈了《出境數據傳輸安全評估辦法》（“評估辦法”），該措施將於2022年9月1日生效。根據評估辦法，在以下任何情況下，數據處理者應通過省級地方網絡空間管理局申報其向CAC的出站數據傳輸的安全評估：（a）數據處理者在國外提供關鍵數據時；（b）處理超過一百萬個人信息的關鍵信息基礎設施運營商或數據處理者在國外提供個人信息時；（c）數據處理者提供了10萬個人的個人信息或自去年1月1日以來在國外共有1萬人的敏感個人信息；以及（d）CAC規定的需要申報對出境數據傳輸進行安全評估的其他情況。我們有機會聯繫、獲取或接觸我們的訂户及其近親的個人信息。一旦我們遇到上述任何情況，我們可能需要申報安全評估，並且根據上述規定，我們的業務運營可能會受到限制。

2021年12月24日，中國證券監督管理委員會（“證監會”）發佈了《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理的規定（徵求意見稿）》和《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法》（徵求意見稿），或合稱《境外上市條例草案》，對尋求在海外市場直接或間接上市的中國公司規定了新的監管要求和備案程序。《海外上市條例草案》等規定，尋求在海外市場發行和上市證券的中國公司必須履行申報程序並向中國證監會報告相關信息，首次申報必須在提交海外市場首次公開募股申請後的三個工作日內提交，第二次申請必須在上市完成後的三個工作日內提交。此外，在下列情況下禁止海外發行和上市：（i）中華人民共和國法律禁止；（ii）經中國主管部門審查和認定，可能對國家安全構成威脅或危害；（iii）在股權、主要資產和核心技術方面存在實質性所有權糾紛；（iv）在過去三年中，中國運營實體及其控股股東和實際控制人犯下了相關的規定的刑事犯罪或目前因涉嫌而正在接受調查的刑事犯罪或者重大違法行為，（五）董事、監事、高級管理人員因嚴重違法行為受到行政處罰，或者因涉嫌刑事犯罪或者重大違法行為正在接受調查，或者（六）有國務院規定的其他情形。《海外上市條例草案》等規定，在確定發行和上市是否應被視為 “中國公司的間接海外發行和上市” 時，將遵循 “實質重於形式” 的原則，如果發行人滿足以下條件，其發行和上市將被確定為 “中國公司的間接海外發行和上市”，因此受申報要求的約束：（i）收入、利潤、總額中國運營實體的資產或淨資產最近一個財政年度佔發行人同期經審計的合併財務報表中相應數據的50％以上；以及（ii）負責業務運營的大多數高級管理人員是中國公民或在中國有住所，其主要營業地點位於中國或主要業務活動在中國進行。在現階段，我們無法預測《海外上市條例草案》對我們的影響。

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由於這些監管行動相對較新，尚不確定立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出迴應，以及將修改或頒佈哪些現行或新的法律法規或詳細的實施和解釋（如果有），或者此類修改或新的法律法規將對我們的日常業務運營或我們接受外國投資和在美國或其他外匯交易所上市的能力產生潛在影響。中華人民共和國法律及其解釋和執行不斷髮展並可能發生變化，中華人民共和國政府將來可能會採取其他規則和限制。

我們在本年度報告中包含的財務報表已由總部位於科羅拉多州萊克伍德的獨立註冊會計師事務所B F Borgers CPA PC進行了審計。它是一家在美國上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）註冊的公司，根據美國法律，該公司必須接受PCAOB的定期檢查，以評估其遵守美國法律和專業標準的情況。因此，2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第177條不應適用於我們。該法律規定，不允許任何海外證券監管機構在中華人民共和國境內直接進行調查或取證活動。因此，未經中國證券監管機構及有關部門同意，任何組織或個人不得向境外提供與證券業務活動有關的文件和材料。《美國追究外國公司責任法》或《HFCA法》於2020年12月18日頒佈。HFCA法案規定，如果美國證券交易委員會確定一家公司已提交由註冊會計師事務所出具的審計報告，但該報告自2021年起連續三年未接受PCAOB的檢查，則美國證券交易委員會應禁止此類普通股在美國國家證券交易所或場外交易市場上交易。美國證券交易委員會已通過規則來實施HFCA法，並根據HFCA法，PCAOB已發佈一份報告，通知美國證券交易委員會，其決定是它目前無法檢查總部設在中國大陸或香港的會計師事務所。此外，美國參議院通過了《加速追究外國公司責任法》或《AHFCA法》，該法案如果頒佈，將把 “非檢查年度” 從三年減少到兩年，從而縮短證券被禁止交易或退市之前的時間。目前，我們認為我們不受上述各種法律的約束，我們也不認為我們的普通股會因為這些法律而從納斯達克退市。

內部現金轉賬和分紅

現金通過我們的組織通過以下方式轉移：

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請參閲本節下方的精選簡明合併財務信息，以及經修訂的本20-F表年度報告中從第F-1頁開始的合併財務報表。

VIE 結構評估

在中國法律禁止外國直接投資運營公司的情況下，我們的寄售協議（VIE）結構為外國對中國公司的投資提供了合同機會。例如，食品生產的外國所有權在中國受到嚴格的監管。出於會計目的，我們通過某些合同安排獲得北京起源及其子公司的經濟利益。此類合同安排使我們能夠根據美國公認會計原則（GAAP）將VIE及其子公司的財務業績合併到我們的合併財務報表中，VIE結構對投資者構成獨特的風險。我們的普通股是英屬維爾京羣島的離岸控股公司Origin Agritech Limited的股份，而不是我們在中國的子公司或VIE或其在中國的子公司的股份。截至本報告發布之日，合同安排尚未在中國或美國經過法庭檢驗。控股公司的投資者和公司的投資者都不擁有VIE的全部股權，對VIE的外國直接投資，也沒有像股權所有權那樣有效的控制權。

由於我們不直接持有VIE或其子公司的股權，因此我們和VIE在中國法律法規的解釋和適用方面面臨風險和不確定性，包括但不限於合同安排的有效性和執行以及中國政府未來導致VIE結構被禁止的任何行動的不確定性。我們在合同安排下開展的業務的虧損可能會導致我們的業務發生重大變化，我們的普通股價值可能會大幅貶值或變得一文不值。

根據FASB ASC 810，公司評估與可變利益實體（“VIE”）的所有交易和關係，以確定公司是否是這些實體的主要受益人，整合。 公司根據VIE要求評估交易和關係的總體方法包括以下兩個步驟：

在執行第一步時，公司在確定實體是否為VIE時考慮的重要因素和判斷包括：

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如果公司基於上述考慮因素確定了VIE，則會執行第二步，並通過考慮以下重要因素和判斷來評估其是否是VIE的主要受益人：

根據對上述因素的評估和判斷，截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日，公司合併了其作為主要受益人的所有VIE。

與 VIE 結構相關的風險

我們在截至2021年9月30日財政年度的20-F表年度報告第N0.2修正案第3項D小節第28頁詳細討論了成為僅在中國開展業務的英屬維爾京羣島控股公司的風險。

精選的簡明合併財務信息

下表列出了我們的頂級上市控股公司Origin Agritech, Limited、作為美國公認會計原則下VIE主要受益人的全資子公司（“VIE的主要受益人”）、不是VIE主要受益人的其他子公司（“其他子公司”）以及截至本報告所述日期我們合併的VIE及其子公司的簡明合併財務狀況表，如下所示:

(1) 母公司：Origin Agritech (BVI)

（2）其他子公司：北京起源國豐生物科技（中國）及其5家子公司（安徽奧宇、河南奧宇、湖北奧宇、山東奧瑞西農、徐州奧宇）

(3) VIE的主要受益人：國豐控股公司（英屬維爾京羣島）

（4）VIE和VIE子公司：北京起源種業和新疆奧林博種子

精選的簡明合併資產負債表數據

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精簡合併運營報表數據精選

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精選的簡明合併現金流信息

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前瞻性信息

本20-F表年度報告包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們當前對公司和行業的預期、假設、估計和預測。本年度報告中除歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可以通過諸如 “可能”、“將”、“期望”、“預測”、“估計”、“計劃”、“相信”、“可能/很可能” 等詞語或短語來識別，或者其他類似的表達。本年度報告中包含的前瞻性陳述涉及，除其他外：

我們認為，向股東傳達我們的期望很重要。但是，將來可能會出現某些我們無法準確預測或無法控制的事件。本年度報告中討論的風險因素和警示性措辭舉例説明瞭可能導致實際業績與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異的風險、不確定性和事件，其中包括：

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本年度報告中的前瞻性陳述涉及各種風險、假設和不確定性。儘管我們認為我們在這些前瞻性陳述中表達的期望是合理的，但我們無法確定我們的期望是否會實現。我們的實際結果可能與我們的預期有重大差異。可能導致我們的實際業績與預期存在重大差異的重要風險和因素通常在本年度報告中列出的風險因素中。

本年度報告中做出的前瞻性陳述僅與截至陳述之日的事件或信息有關。讀者應將這些陳述與本年度報告中披露的風險因素一起閲讀。

本節中包含或提及的警示性陳述明確限制了此處包含或提及的所有可歸因於我們或其他方或任何代表我們行事的人的前瞻性陳述。除非適用法律法規要求，否則我們沒有義務更新這些前瞻性陳述以反映本年度報告發布之日之後的事件或情況或反映意外事件的發生。

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第一部分

第 3 項。關鍵信息

D. 風險因素。

風險因素摘要

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與我們的業務相關的風險

我們的種子分銷業務有六家區域合資公司；這些公司的表現可能無法達到我們的預期。

我們的種子分銷業務有六家區域合資公司。該公司在這些合資企業中的股票持倉量為51％或50％。大多數合資夥伴是公司的區域分銷商。將來，如果我們全面發展電子商務分銷渠道，我們計劃使用這些合資合作伙伴。由於這是公司的新商業模式，而且我們的合資夥伴與公司的合作方式與以前有所不同，因此無法保證合資企業的表現會達到我們的預期，這可能會影響公司的整體業績。

出售公司鄭州分公司的資產可能會影響長期的經營業績。

該公司於2021年完成了鄭州分公司種子配送設施的出售。儘管管理層認為出售這些設施不應影響公司當前種子業務的長期運營和業績，但此次出售以及由此產生的公司運營變化可能會對持續的業務產生影響。如果有不利影響，我們預計也會對我們的財務狀況產生影響。

如果我們不能成功管理正在進行的業務，我們的增長和盈利機會將受到阻礙或阻礙。

我們公司主要從事玉米，其次是大豆種子的研發，部署我們的生物技術資產。這些活動是通過VIE進行的。我們計劃繼續開展種子研發活動，以期許可我們的種子性狀和種子種質特性，並提供合同研發服務。我們還計劃進一步開發面向中國農村市場的農業企業電子商務平臺。所有這些種類繁多的活動將需要大量的初始投資，預計將需要對我們的公司行政、運營和人力資源以及我們的現金資產提出額外的要求。我們目前的資源不太可能完全足以支持我們的長期計劃運營和擴張。

我們的獨立審計師已經發布了附有持續經營聲明的報告。

本20-F表年度報告中包含的截至2019年9月30日、2020年和2021年9月30日的財政年度的財務報表報告包含持續經營聲明。在2021財年，我們通過根據市場安排出售普通股籌集資金。儘管有額外的資本，但根據我們的財務資源和計劃運營，我們將需要獲得大量資本才能按計劃繼續開展業務，而我們對此沒有任何長期安排，和/或通過運營增加收入來支付我們的開支，而我們無法確定的開支。如果我們無法為運營提供資金，我們可能不得不削減大部分業務運營或停止業務運營。投資者應根據這些財務不確定性來評估對公司的投資。

我們與BC-TID組建的種子生物技術合資企業的表現可能不如我們的預期。

2019年，公司與北京市昌平區政府旗下的北京昌平科技創新發展集團（BC-TID）簽訂了合作框架協議。截至2021年9月30日，作為協議的一部分，BC-TID總共投資了人民幣1.377億元（合2,020萬美元）。交易文件已由Origin和BC-TID共同完成，並已提交給政府官員進行最終批准，由於Covid19大流行，批准被推遲。儘管我們認為，當中國當局開放轉基因玉米商業化時，與BC-TID組建的種子生物技術合資企業可能會為公司的潛在增長提供新的起點，但即將成立的新合資企業的表現可能不如我們的預期，因此可能會影響公司的財務業績。我們可能無法像預期的那樣從合資企業中獲利。

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我們的生物技術產品管道的成功開發和商業化將對我們的增長至關重要。

我們將繼續將種子業務重點放在種子行業的生物技術開發上。我們對轉基因種子（即轉基因）進行自己的研發工作。我們還與中國農業科學院、國家玉米改良中心、中國農業大學和中國浙江大學根據種子基因改造和其他種子生物技術協議進行合作，這些協議賦予我們銷售他們開發的種子和技術的權利。我們還尋求與中國和其他地方的其他實體達成其他開發和營銷安排。與種子育種和生物技術管道相關的時間長短和風險是相似且相互關聯的，因為在生物技術特性已獲準供種植者使用的市場中，兩者都是一攬子商業成功的必要條件。監管要求影響我們生物技術產品的開發，包括對含有生物技術性狀的種子的轉基因作物試驗。如果我們不符合監管要求，我們的業務和經營業績將受到不利影響。測試程序可能漫長而昂貴，無法保證成功。如果我們的轉基因產品無法通過轉基因農業生物的安全評估，可能會對我們的運營產生不利影響。

中國政府對遺傳技術和轉基因農產品或轉基因農產品的監管以及公眾對這些產品的接受程度可能對我們的業務產生不利影響。

轉基因種子產品是有爭議的；因此，基因改造尚未被全世界許多國家接受。中國政府直到最近才開始為轉基因種子的最終商業化種植頒發轉基因作物安全證書。作為一個國家，中國政府鼓勵糧食獨立，我們相信它將越來越偏愛轉基因食品，因為這些產品產量更高，可以適應不斷變化的氣候變化。消費者對轉基因產品的反應也正在成為整個批准程序以及像我們這樣的公司銷售或許可我們的轉基因產品的能力的一個因素。與食品相關的轉基因產品在中國的批准有限，中國消費者仍然不願接受轉基因食品和在生產中使用轉基因產品的食品。政府對遺傳技術的監管以及最終消費者接受度的相對新穎性和潛在的不確定性將影響我們的業務發展戰略和研究活動，並可能促使我們重新評估開發新種子的開發計劃。

政府可能不批准或限制轉基因玉米產品的商業化，這可能會對公司的未來產生不利影響。

儘管我們認為生物技術在農業應用中很重要，而且中國政府已經支持並批准了轉基因種子的某些用途，但我們無法預測政府是否或何時會批准轉基因種子的全面商業化，包括我們開發的轉基因玉米。我們過去曾獲得過與轉基因研究相關的研究補助金，我們認為這表明未來至少支持部分轉基因種子的使用。儘管政府表示支持，但政府仍有可能不批准轉基因種子（包括轉基因玉米）的全面商業化，它甚至可能最終得出結論，限制或禁止與轉基因玉米和其他種子產品有關的商業化和/或研究。中國地方政府也可能尋求評估轉基因種子產品，併發布自己的解釋和法規。這些行動中的任何一項都可能對我們未來的發展產生不利影響，我們將無法收回開發生物技術產品所花費的研發成本。

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中國境外的任何銷售或業務都將受到外國監管和立法要求的約束，並且遵守這些監管要求的成本很高。如果我們無法滿足這些要求，我們將無法分銷我們的產品。

外國監管和立法要求將影響我們種子產品在全球市場的開發和分銷。某些市場需要在轉基因種子上市之前進行嚴格的測試和預先批准。例如，在進入美國市場之前，非美國種子的進口商需要獲得各聯邦和州政府機構的監管批准。美國農業部必須確定特定作物和性狀是否存在任何 “植物害蟲” 問題。此外，某些產品可能必須提交給美國環境保護署（“EPA”），以確定是否存在任何受監管的農藥相關特性。在美國將轉基因種子用於商業目的之前，可能還必須向美國環保局提交微生物商業活動通知（MCAN），其中包括描述種子特徵和遺傳結構、健康和環境影響的詳細信息以及其他數據。最後，即使種子產品擁有所需的證書和許可證，美國食品藥品監督管理局（“FDA”）仍將持續遵守有關食品安全的法規，這要求種子生產商有責任確保轉基因種子在食物鏈中的安全，並證明轉基因作物種子與未經改良的種子 “基本等同”。在美國，也有適用於種子的實質性州法規：例如，一些州要求特定的標籤，禁止種植和種植，並對轉基因種子的使用規定了額外的認證要求。這些類型的中央和地方政府監管和限制存在於世界許多其他國家。

獲得和維持生產和銷售的許可證和證書，以及獲得和維持我們的轉基因種子的測試、種植和進口許可，可能既費時又昂貴，無法保證成功。此外，監管和立法要求可能會隨着時間的推移而發生變化，這可能會影響這些市場的銷售和盈利能力。未能獲得必要的許可證或批准可能會對我們進入國外市場的能力產生長期影響。

我們可能需要很長時間才能從我們提議的農業企業電子商務平臺中獲得收入。

儘管我們相信我們可以利用我們在種子分銷方面的經驗、我們在中國農村的客户羣以及我們在電子商務市場上的強大品牌知名度，但無法保證我們能夠成功開發和推出電子商務平臺。而且，即使已經推出，也無法保證該電子商務平臺會被廣泛使用並實現盈利。此外，我們以前在種子分銷方面的經驗主要是通過傳統的銷售方式獲得的，我們以前的客户羣可能不願意嘗試我們的電子商務平臺。為了最終吸引和留住客户，我們可能需要積極定價以獲得市場份額或在新類別中保持競爭力。我們預計需要大量資本投入才能啟動和運營預期的電子商務平臺。我們可能很難在新產品類別中實現盈利，而且我們的利潤率（如果有的話）可能低於我們的預期，這將對我們的整體盈利能力和經營業績產生不利影響。

我們認為，通過電子商務平臺銷售我們的產品將取決於我們與第三方的聯合合作伙伴關係。

我們預計，我們的電子商務平臺要取得成功，就必須提供廣泛的產品，例如農用種子產品（例如玉米種子、大豆種子、水稻種子和蔬菜種子）、其他農業投入（例如化肥和農用化學品）、食品、家居用品和其他消費品。除了一些種子產品外，我們不打算生產我們打算在電子商務平臺上銷售的產品。相反，我們將依賴無關供應商提供的產品。由於我們是電子商務的新參與者，尚未建立客户羣，因此我們可能沒有太大的購買力，可能無法與供應商談判特別優惠的條件。我們可能無法獲得我們認為使任何電子商務平臺對用户具有吸引力所必需的產品範圍。因此，我們的利潤率可能低於預期，我們的產品供應不太確定。

此外，我們對打算在平臺上銷售的非種子產品不熟悉，這也可能使我們更難檢查和控制在平臺上出售的產品的質量。我們可能會收到更多關於我們不熟悉的產品的客户投訴，並因出售產品而面臨昂貴的產品退貨或產品責任索賠，這將損害我們的品牌和聲譽以及我們的財務業績。

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目錄

我們依賴與戰略合作伙伴的關係來發展合資企業。

我們預期電子商務平臺的總體開發計劃的成功取決於我們與合資夥伴的關係。我們認為，使用合資結構與當地分銷商合作將激勵當地分銷商優先考慮客户的需求和訂單，並將確保我們客户的訂單得到高效和有效的滿足。但是，我們無法向您保證我們將滿足維持這些關係所需的條件，也無法向您保證，當地分銷商合作伙伴是否能夠滿足客户的需求或有效增長，以實現合資企業的發展目標。

合資企業、合夥企業以及我們將在業務各個方面開展合作的公司帶來了許多挑戰，這些挑戰可能會對我們的業務、經營業績和現金流產生重大不利影響。

我們在中國為種子開發業務建立了六家合資企業，作為我們業務戰略的一部分，我們可能會簽訂其他合資企業或類似的交易。這些交易通常涉及許多風險，並存在財務、管理和運營方面的挑戰，包括與此類合資企業的交易對手建立合資企業後出現的未知潛在爭議、責任或意外情況。如果交易因挑戰而遇到意想不到的問題，包括與執行或整合有關的問題，我們可能會遇到財務或其他挫折。這些風險中的任何一種都可能減少我們的收入或增加我們的支出，這可能會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。

我們在很大程度上依賴我們的合作伙伴和當地分銷商來建立和運營電子商務平臺。

除了種子的開發和分發外，我們在電子商務平臺開發、區塊鏈技術和農業業務方面幾乎沒有經驗。為了成功建立電子商務平臺，除了資本投入外，我們還需要合作伙伴在許多其他領域的幫助，例如用户流量獲取、廣告、技術、社交圖譜和IT基礎設施。雖然我們可以受益於合作伙伴在搭建平臺、將電子商務與社交網絡和區塊鏈技術以及新的農產品分銷業務聯繫起來的經驗，但我們的成功取決於合作伙伴是否願意為我們開發和維護平臺的各個方面。如果我們無法以對我們有利的條件或根本無法維持與合資夥伴的合作關係，我們將需要尋找其他業務合作伙伴來提供分銷渠道、促銷服務以及信息技術和支付服務等服務，並且我們可能會無法獲得關鍵戰略資產，這可能會對我們的業務和經營業績造成實質性的不利影響。

網絡錯誤可能會對我們的用户體驗和市場對我們產品的接受度產生不利影響，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

通常，電子商務平臺或此類平臺上的內容可能包含網絡或編程錯誤，這些錯誤會對所提供產品的用户體驗和市場接受度產生不利影響。產品、交付、內容、連接中的錯誤將對品牌形象和客户使用電子商務平臺的意願產生負面影響。我們可能無法有效地檢測和解決所有錯誤。編程錯誤或缺陷可能會對用户體驗產生不利影響，導致用户避免訂閲、購買產品，或導致交付錯誤或延遲，並阻止客户使用電子商務平臺。

如果我們跟不上行業趨勢或技術發展，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

種子業務和分銷渠道不斷髮展，並受到技術和市場偏好的持續變化的影響。我們在該業務領域的成功將取決於我們跟上技術和用户行為變化、開發新產品和創造創新的能力。研究、開發和技術變革和創新將需要大量資本支出用於產品開發以及產品、服務或基礎設施的改造。我們無法保證我們能夠獲得資金來支付此類支出。如果我們未能有效和及時地調整我們的產品和服務以適應此類變化，我們可能會遭受用户流量和用户羣減少的影響，這反過來又可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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我們在一個相對較新且不斷變化的市場中運營。

我們業務的許多要素都是獨一無二的、不斷變化的，而且相對未經證實。我們的業務和前景的某些方面取決於中國電子商務的持續發展和增長，以及中國農村地區4G通信網絡的擴張以及農村物流系統的持續現代化，這些因素受到許多因素的影響，不在我們控制範圍內。此外，產品質量、用户體驗、技術創新、互聯網和互聯網服務的發展以及監管環境和宏觀經濟環境也是影響我們業務和前景的重要因素。我們的產品，尤其是轉基因種子的市場，相對較新，發展迅速，面臨重大挑戰。此外，我們的持續增長在一定程度上取決於我們應對電子商務行業不斷變化的能力，尤其是中國農村地區電子商務平臺的使用、快速的技術發展、客户需求的持續變化、新產品和服務的頻繁推出以及新的行業標準和慣例的不斷出現。開發和集成產品、服務或基礎設施可能既昂貴又耗時，而且這些努力可能無法產生我們預期的收益。如果我們無法成功地將我們的電子商務平臺引入中國農村地區，也無法在該平臺啟動後維持和擴大我們的客户羣，那麼我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

公眾對我們的生物技術產品的接受程度或公眾對我們的認可程度可能會影響我們的運營。

儘管所有轉基因產品都必須經過嚴格的測試，但該技術的一些反對者一直試圖引起公眾對轉基因種子產品可能對人類或動物健康、其他植物和環境產生不利影響的擔憂。在常規種子或由常規或有機作物生產的穀物或產品中偶然出現商業生物技術特徵的可能性是另一個可能影響公眾對這些特徵接受的因素。公眾的關注會影響政府批准的時間以及我們是否能夠獲得政府批准。即使獲得批准，公眾的擔憂也可能導致監管或立法的加強，這可能會影響我們的業務和運營，並可能對我們向農民銷售我們的產品產生不利影響，因為他們擔心農作物或其他生物技術衍生產品的銷售市場。

無論是在中國還是在世界其他地區，我們目前的業務領域和計劃發展的業務都非常具有競爭力。

種子開發、營銷和分銷業務的各個層面在全球範圍內都非常具有競爭力。我們面臨着來自許多種子生產商的中國競爭，這些種子生產商既採用傳統的種子開發方法，又採用更先進的技術導向的種子生產商。越來越多的外國種子生產商帶着其種子產品進入中國市場，其中還包括轉基因種子。種子產品的定價對於像我們這樣技術先進的種子和轉基因種子的生產者來説也是一個問題，因為種子產品的定價偏向於較便宜的傳統種子。

在我們業務計劃的其他領域，我們面臨着來自從事類似電子商務業務的公司和為細分市場提供區塊鏈解決方案的企業的競爭。由於就我們的產品和產品而言，我們正處於發展這些業務的早期階段，因此我們無法全面評估我們在市場上將面臨的競爭水平。儘管如此，我們認為，在定價、提供服務的效率和響應市場需求的基礎上，我們將面臨競爭。如果我們沒有競爭力，我們的業務將受到不利影響，我們的財務業績將受到負面影響。

生物技術的全球競爭將影響我們的業務。

自從我們開展專有生物技術研究項目多年並擁有內部生物技術研究中心以來，我們相信我們是中國生物技術的領導者。但是，隨着從事農作物種子業務的跨國公司向中國農業市場擴張，我們預計它們將擁有比我們更多的種子產品組合和更先進的技術。主要的跨國競爭對手在產品的研究和商業化方面有着悠久的歷史，複雜的營銷能力和強大的知識產權，所有這些都可能使他們比我們具有競爭優勢。這些競爭優勢中的任何一個都可能導致我們現有或未來的產品失去競爭力或過時，並對我們的產品在市場上的接受程度和經營業績產生不利影響。

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我們在轉基因種子市場面臨激烈的國際競爭，競爭可能會影響我們的整體銷售。

中國以外的轉基因種子市場競爭激烈，由數量有限的大型跨國公司主導。與我們相比，這些公司在轉基因市場上擁有更豐富的經驗，在植物生物技術的研究和開發方面的資源也要多得多。這些公司還擁有大量的農作物種子生產設施。此外，他們已經建立了市場地位，在某些情況下獲得了不同種子的專利保護，並在全球範圍內建立了品牌聲譽和分銷網絡。例如，在美國，孟山都公司和杜邦德內穆爾公司（Pioneer）佔據了轉基因玉米種子市場的約70％，在轉基因玉米種子市場中佔據主導地位。這些公司廣泛的轉基因種子組合及其成功開發出種子新性狀的產品可能會降低我們現有產品的競爭力，包括在中國市場的競爭力，從而減少銷售和許可機會，低於我們的預期。

我們可能無法通過改善轉基因種子來滿足市場需求來保持我們的市場優勢。

轉基因種子品種需要在相對較短的時間內進行改良和改變，因為雜草和昆蟲會產生對除草劑和殺蟲劑的抗藥性，這通常會降低特定轉基因性狀的益處的效果。需要對轉基因種子進行改造，以耐受更高劑量和/或新品種的除草劑和殺蟲劑以及其他耕作方式。不斷變化的氣候條件，例如平均降雨量和温度的變化，將需要對轉基因種子進行其他改造，使其具有抗旱性。如果我們的轉基因種子投資組合跟不上這些變化的步伐，或者朝着在市場上無效的方向發展，我們在市場上的地位將受到不利影響。或者，我們認為，轉基因種子的這一特性使我們有機會將我們的產品引入需要新品種的各種種子市場。我們將需要繼續投資於新的研究，以開發我們的轉基因種子組合，以便我們的轉基因種子能夠適應新的除草劑和殺蟲劑以及不同的土壤、天氣（乾旱）和生長條件。

與國際種子公司相比，我們在生物技術研究領域的運營歷史相對較短，而且我們的業務受到任何不斷髮展和發展的企業的風險的影響，其中任何一個都可能限制我們的增長以及我們的產品和市場發展。

仍然很難預測我們持續的種子業務將如何長期發展。因此，我們仍然面臨公司在早期發展階段遇到的所有風險和不確定性，例如：

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如果我們無法應對業務挑戰和管理業務計劃，則可能的結果將是增長放緩、利潤率降低、運營成本增加和收入降低，所有這些都將影響股東價值。

將管理層的注意力轉移到與公司重組有關的事項上，或者在業務變更方面遇到的任何延誤或困難，都可能對我們的核心業務、經營業績和/或財務狀況產生不利影響。

企業重組和轉型活動帶來了挑戰，包括地域協調、人員整合和關鍵管理人員的留用、系統整合和企業文化的統一。這些努力通常會將管理層的注意力從我們的核心業務上轉移開，導致我們的業務暫時中斷或失去動力，並導致被收購公司的關鍵人員流失。此外，任何擬議的收購和公司重組活動都將導致我們承擔鉅額成本，這些成本通常都無法收回。

我們必須不時評估是否終止某項業務或擴張計劃，如果中止，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們會不時評估是否繼續開展特定的業務領域或擴張工作。過去，我們實施了重組計劃，以取消我們在農用化學品和棉花種子開發、銷售中心、種子分銷和其他無利可圖的活動中的活動。每當公司承諾終止某項業務時，都會產生與出售或關閉這些相關業務相關的費用，這些費用反映在已終止業務的會計中。已終止業務的實際和會計成本可能會對公司在停產期間的財務狀況產生不利影響，這可能會導致市場的不利反應和我們的股價下跌。

我們或我們的許可方可能會受到知識產權侵權索賠，這可能會迫使我們承擔鉅額法律費用，如果對我們或我們的許可人作出不利的決定，可能會對我們的業務造成重大幹擾。

我們無法確定我們許可或自行開發的專有種子產品以及我們開發或使用的任何其他知識產權不會或不會侵犯第三方持有的知識產權。我們或我們的任何許可方可能會不時受到與他人知識產權相關的法律訴訟和索賠。如果我們或我們的任何許可方被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能需要支付損害賠償金並被禁止使用此類知識產權，如果我們希望繼續使用侵權產品或被迫開發或許可替代產品，我們可能會產生新的或額外的許可費。此外，我們可能會在為這些第三方侵權索賠進行辯護時支付鉅額費用，無論其依據如何。

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保護我們的知識產權和為索賠進行辯護的努力會增加我們的成本，而且可能並不總是能成功。任何失敗都可能對我們的銷售和經營業績產生不利影響，或限制我們開展業務的能力。

知識產權對我們的業務很重要，因為我們的種子取決於漫長而複雜的開發過程。根據我們的經驗，中國的種子市場存在大量的假冒行為，我們認為許多其他種類的農產品也存在假冒行為。總體而言，我們計劃獲得和保護我們的知識產權以及我們擁有使用和分銷知識產權的知識產權。但是，我們可能無法獲得對知識產權的保護。即使獲得了保護，競爭對手、種植者或商業鏈中的其他人也可能對我們的權利提出法律挑戰或非法侵犯我們的權利，包括通過可能難以預防、發現或捍衞的手段。此外，由於技術變革的快速發展以及某些司法管轄區專利申請的保密性，競爭對手可能會從我們在簽發前未知的申請中獲得專利。這些專利可能會降低我們的商業或管道產品和服務的價值，或者，如果它們涵蓋了我們在不知不覺中依賴的關鍵技術，則要求我們以經濟成本獲得許可或停止使用該技術，無論這些專利對我們的業務多麼有價值。我們無法向您保證我們能夠以可接受的條件獲得此類許可。為了執行我們的知識產權、保護我們的商業祕密或確定他人所有權的有效性和範圍，可能需要提起訴訟。此類潛在訴訟的結果有可能對我們不利。此類訴訟可能代價高昂，可能會轉移管理層的注意力，並消耗本來可以用於我們業務的其他資源。在任何此類訴訟中作出不利裁決都將損害我們的知識產權，損害我們的業務、前景和聲譽。此外，由於中國缺乏此類保險，我們沒有訴訟費用的保險，如果我們無法從其他當事方那裏收回此類費用，我們將不得不承擔此類訴訟產生的所有費用。上述任何情況的發生都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

儘管2021年的種子法在植物品種保護和種質知識產權保護方面做出了重大改進，但知識產權保護在中國仍然是一個發展中的法律領域。中華人民共和國知識產權相關法律歷來缺乏實施，執法也存在困難。因此，中國的知識產權和保密保護可能不像美國或其他國家那樣有效，這增加了我們可能無法充分保護知識產權的風險。市場上假冒種子產品的增加也影響了我們產品的銷售。

未能開發和銷售新產品可能會影響公司的競爭地位，並對公司的財務業績產生不利影響。

該公司的經營業績將取決於我們更新新種子產品線並將這些產品推向市場的能力。這種能力可能會受到產品開發困難或延誤的不利影響，例如無法確定可行的新產品、高於預期的開發成本、技術困難、監管障礙、競爭、需求不足、知識產權保護不足或市場對新產品和服務缺乏認可。由於漫長的開發過程、技術挑戰和激烈的競爭，無法保證公司目前正在開發或將來可能開始開發的任何產品都會取得巨大的商業成功。因此，如果我們無法為研發活動提供資金並及時向我們所服務的市場提供新產品，我們的增長和運營將受到損害。此外，該公司新產品的銷售可能會蠶食其當前某些產品的銷售，抵消即使成功推出產品所帶來的好處。

我們可能會面臨產品質量索賠，這可能會導致我們承擔大量法律費用，如果對我們不利的裁決，可能會導致我們支付鉅額損害賠償。

除了遺傳特徵和種子的質量外，我們的種子的性能還取決於氣候、地理區域、種植方法、農民的知識程度和其他因素。自然災害還可能影響我們的種子產量，尤其是在農民無法及時有效地應對這些災害時。此外，由於農民過度使用化學除草劑和殺蟲劑以及其他環境污染源造成的有毒和危險物質，一些農田的可耕性正在惡化。這些因素通常會導致產量不足，但農民可能將產量不足歸因於種子質量。我們可能會不時受到與種子質量有關的法律訴訟和索賠。為這些訴訟和索賠進行辯護可能既昂貴又耗時，並可能嚴重分散我們管理人員的精力和資源。在任何此類訴訟中作出不利裁決都可能使我們承擔重大責任，損害我們的市場聲譽，阻礙我們增加銷售額和市場份額。曠日持久的訴訟還可能導致我們的客户或潛在客户推遲或限制他們對我們產品的購買。

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我們在中國的商業保險覆蓋範圍有限。

中國保險公司不提供廣泛的商業保險產品。因此，我們為在中國的業務提供非常有限的商業責任保險、業務中斷保險或產品責任保險。我們已經確定，以商業上可接受的條件購買此類保險所面臨的困難使我們無法獲得此類保險。我們很可能會承擔任何業務中斷、訴訟或自然災害的影響，這些中斷導致我們承擔鉅額成本和資源轉移，並可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。

與在中國做生意相關的風險

目前尚無法完全確定持續的冠狀病毒疫情對我們公司的影響；但是，由於中國在控制病毒傳播方面取得了很大成功，因此目前預計不會對整個中國經濟或公司產生重大影響。

目前，由於中國政府採取措施應對冠狀病毒的傳播，冠狀病毒對公司以及我們生產和分銷產品的能力的影響微乎其微。儘管在本財年中期，中國實行了嚴格的封鎖，但我們在很大程度上克服了這段時期的不利影響。目前，我們預計冠狀病毒不會對我們的業務產生任何長期的不利影響，因為我們在中國開展業務，我們的產品在中國分銷。目前，由於冠狀病毒和政府的應對措施並未對中國經濟造成如此嚴重的幹擾，我們預計疫情不會對我們的整體財務狀況產生任何重大不利影響。

儘管如此，如果隨着全球疫情的繼續，醫療狀況發生變化，我們開展研究、生產產品、影響產品分銷以及以其他方式開展業務的能力可能會受到不利影響。因此，投資者應監測疫情的各個方面及其對中國經濟和貿易以及世界經濟形勢的總體影響。

如果我們不遵守中國法規，我們可能無法經營我們的業務，或者我們可能會被處以罰款，這兩者都將對我們的業務、運營和收入產生不利影響。

中華人民共和國有許多與種子業務和互聯網銷售業務有關的法規。近年來，這些法律法規正在發生實質性變化，導致我們必須適應和遵守的監管和規則大幅增加。種子產品在中國銷售之前必須獲得許可並經過嚴格的審查程序。未來的環境監管可能與轉基因種子的開發、種植和使用有關。種子開發公司對設施、人員和投資也有要求。互聯網銷售業務的運營、消費者保護和隱私法規不斷變化。我們認為，我們目前擁有業務所需的所有許可證，並且我們遵守了其他適用的法律法規。如果我們不合規，我們可能會被處以罰款或失去出售特定種子或完全經營業務的能力。如果罰款巨大，或者我們的銷售或運營能力被撤銷，這將導致額外的成本或收入損失，並可能使我們無法繼續經營業務。

Origin Biotechnology與其他運營子公司之間的技術服務協議，包括VIE安排，可能會因轉讓定價調整而受到中國税務機關的審查。

如果中國税務機關確定Origin Biotechnology與其他中國運營子公司（可能還有我們以前的子公司）之間的技術服務協議不是在正常談判的基礎上籤訂的，我們可能會面臨不利的税收後果。如果中國税務機關確定這些協議不是在正常交易的基礎上籤訂的，他們可能會以轉讓定價調整的形式出於中國税收目的調整我們的收入和支出。出於中國納税目的，轉讓定價調整可能會導致運營子公司記錄的扣除額減少，這可能會通過以下方式對我們產生不利影響：

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因此，任何轉讓定價調整都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

終止我們中國子公司目前可享受的任何優惠税收待遇可能會大大增加我們的納税義務。

由於具有 “高新技術企業” 資格，北京起源有權享受15％的企業所得税優惠税率。該資格需要接受中國相關政府主管部門的年度評估。

終止我們的任何優惠税收待遇都可能大大增加我們的納税義務。

子公司的税收待遇將與北京原產地不同，並可能增加我們在未來財政年度的納税義務。

Origin有幾家合資子公司來運營其業務的各個方面。這些合資企業的税收待遇可能與北京原產地不同。因此，我們的總體納税負債可能比過去公司受益於降低公司税率時更大。

根據中國企業所得税法，我們可能被歸類為中國的 “居民企業”。這種分類可能會給我們和我們的非中國股東帶來不利的税收後果

根據現行企業所得税法或新企業所得税法，在中國境外設立並在中國境內設立 “事實上的管理機構” 的企業被視為 “居民企業”，這意味着在企業所得税方面，可以將其視為與中國企業相似的待遇。企業所得税法的實施細則將事實上的管理定義為 “對企業的生產和經營、人員、會計和財產進行實質性的全面管理和控制”。2009年4月，國家税務總局發佈了一份名為82號文的通告，為確定中國控制的離岸註冊企業的 “事實上的管理機構” 是否位於中國提供了某些具體標準。儘管本通告僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業，不適用於由中國個人或像我們這樣的外國人控制的離岸企業，但該通告中提出的標準可能反映了國家税務總局關於應如何適用 “事實上的管理機構” 文本來確定所有離岸企業的納税居民身份的總體立場。根據第82號通告，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業因其 “事實上的管理機構” 在中國而被視為中國納税居民，並且只有在滿足以下所有條件的情況下，才需要對其全球收入繳納中國企業所得税：（i）日常運營管理的主要地點在中國；（ii）做出與企業財務和人力資源事務有關的決定或者需要得到以下組織或人員的批准中華人民共和國；（iii）企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或保存在中華人民共和國；（iv）至少有50％的有表決權的董事會成員或高級管理人員通常居住在中國。

但是，目前尚不清楚税務機關將如何根據每個案例的事實確定税收居留權。如果中國税務機關認定我們的英屬維爾京羣島控股公司是中國企業所得税的 “居民企業”，那麼隨之而來的是許多不利的中國税收後果。首先，我們可能需要為全球應納税所得額繳納企業所得税，還需要履行中國企業所得税申報義務。其次，我們可能需要從支付給非居民企業股東的股息中預扣10％的預扣税。

除了如何適用 “常駐企業” 分類的不確定性外，規則將來也有可能發生變化，可能具有追溯效力。

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中國政治和經濟政策的不利變化，包括其改革經濟體系的政策，可能會對像我們這樣的中國私營企業的增長產生不利影響。

儘管中國一直在改革其經濟體系，以更多地依賴市場力量來影響經濟資源的部署，但它仍然具有強大的計劃經濟要素，這些要素基於政府的命令和優先事項，這些命令和優先事項決定或至少影響商業活動。我們無法預測政府是否會繼續鼓勵經濟自由化，進一步放鬆對經濟的控制並鼓勵私營企業，也無法預測它是否會通過有計劃的產業政策加強控制，控制金融和其他經濟狀況。我們也無法預測未來可能提出的經濟政策的時間或範圍。任何計劃經濟監管或類似限制措施的實施都可能減少私營企業以盈利方式運營的自由，限制資本流入或抑制投資者參與中國經濟的意願。在某種程度上，我們需要額外的資本；對外國所有權、外國投資和利潤匯回的任何限制都將阻礙我們在中國境外尋找資本的能力。

迴歸利潤的控制措施可能會限制我們支付股息和擴大業務的能力，並可能降低投資中國商機的吸引力。

中華人民共和國法律允許外國投資者擁有的企業將其經常賬户項目滙往其他國家，例如在中國賺取的利潤、股息和獎金，匯款無需在按規定適當出示合格商業憑證或法律文件後獲得國家外匯管理局（SAFE）的事先批准。但是，股息的支付必須事先滿足公司和預扣税義務、企業儲備金要求和董事會確定的社會福利分配。SAFE法規通常要求有關其他類型付款的大量文件和報告才能轉移到中國境外，其中一些付款很麻煩，會減慢付款速度。銀行系統中外匯資產的可用性也將影響匯回利潤和為國外業務提供資金的能力。如果恢復付款限制和報告，中國公司吸引投資者的能力將降低。

此外，由於其他原因，我們的投資者可能無法從在中國產生的業務利潤中獲益。相關的中華人民共和國法律法規僅允許從根據中華人民共和國會計準則和法規確定的累計利潤（如果有）中支付股息。我們在中國的每家子公司和關聯實體每年都必須預留至少10％的税後利潤（如果有）來為法定儲備金提供資金，直到該儲備金達到其註冊資本的50％，並進一步預留部分税後利潤用於股東大會或董事會的酌情為員工福利基金提供資金。這些儲備金不能作為現金分紅分配。此外，中國税務機關可能會要求我們調整我們目前簽訂的合同安排下的應納税所得額，這將對我們的子公司向我們支付股息和其他分配的能力產生重大不利影響。對我們的子公司和關聯實體向我們分配股息或其他款項的能力的任何限制都可能嚴重限制我們增長、進行可能有利於我們業務的投資或收購或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力。

根據中國企業所得税法，外商投資企業或外商投資企業（包括歐利生生物科技）從中國境內向其外國投資者支付的股息需繳納10％的預扣税，除非任何此類外國投資者的註冊管轄區與中國簽訂了税收協定，規定了不同的預扣安排。目前與英屬維爾京羣島沒有這樣的條約。在2008年之前，外商投資企業向外國投資者支付的股息免徵中國預扣税。

匯率的任何波動都可能對您的投資產生不利影響。

人民幣兑美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受政治和經濟條件變化等因素的影響。由於我們的收益和運營現金以人民幣計價，作為報告貨幣，因此美元和人民幣之間的匯率波動將影響我們的資產負債表和以美元列報的每股收益。將人民幣金額折算成美元數額是為了方便讀者。不應將這種折算金額解釋為人民幣金額可以很容易地按該匯率或任何其他匯率兑換成美元金額。如果以美元計算，人民幣相對於美元的升值或貶值將影響我們的財務業績，而不會影響我們的業務或經營業績的任何潛在變化。匯率的波動將影響我們發行的任何股息的相對價值，這些股息將兑換成美元，我們未來進行的任何以美元計價的投資的價值以及此類投資的任何收益。

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與中國居民離岸投資活動相關的中國監管可能會增加我們面臨的管理負擔，並帶來監管不確定性，從而限制我們的海外和跨境投資活動。我們的中國居民股東未能根據此類法規提出任何必要的申請和申報，可能會使我們無法分配利潤（如果有），並可能使我們和我們的中國居民股東承擔中華人民共和國法律規定的責任。

國家外匯管理局頒佈了法規，要求中國居民（包括中國個人居民和中國企業實體）的直接或間接離岸投資必須在當地外管局進行登記。這些規定適用於我們的中國居民股東，也適用於我們之前和未來的離岸收購。特別是，SAFE法規要求中國居民向主管機構提交有關其直接或間接投資的離岸公司的信息，並就涉及此類離岸公司的某些重大交易進行後續申報，例如投資金額的增加或減少、股份轉讓或交換、合併或分立、長期股權或債務投資，或外部擔保或其他不涉及回報投資的重大事件。

SAFE法規要求中國居民先前在離岸公司進行的直接或間接投資必須事先登記。如果直接或間接持有離岸母公司股份的中國居民未能進行所需的SAFE登記，則該離岸母公司的中國子公司可能被禁止向離岸母公司分配利潤，也禁止向離岸母公司支付因中國子公司的資本減少、股份轉讓或清算而產生的收益。此外，根據中華人民共和國法律，不遵守上述各項SAFE註冊要求可能會導致外匯逃税的責任。

我們認為，我們的主要股東是中國居民，或者其股份由中國居民實益持有，已根據這些SAFE法規在當地外匯局完成了外匯登記。但是，由於這些法規，新法規與其他批准要求的協調尚不確定，尚不清楚有關政府當局將如何解釋、修訂和執行這些法規以及未來有關離岸或跨境交易的任何立法。我們無法向您保證，我們所有身為中國居民的股東都將遵守我們的要求，根據法規或其他相關法律的要求進行或獲得任何適用的註冊或批准。我們的中國居民股東未能或無法獲得任何必要的批准或進行任何必要的登記，可能會使我們受到罰款和法律制裁，限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們的中國子公司進行分配或支付股息或影響我們的所有權結構。因此，我們的業務運營和向您分配股息的能力可能會受到不利影響。

中華人民共和國法律制度存在固有的不確定性，可能會限制您可獲得的法律保護。

我們所有的資產和所有業務都在中國。中華人民共和國的法律制度以成文法規為基礎。先前的法院判決可以引用以供參考，但對後續案件沒有約束力，而且先例價值有限。自1979年以來，中國立法機構頒佈了涉及外國投資、公司組織和治理、商業、税收和貿易等經濟問題的法律法規。但是，由於公佈的裁決數量有限且不具約束力，這些法律法規的解釋和執行存在不確定性。中華人民共和國的法律與美國的法律不同，對我們的非中國股東的保護可能較少。我們證券的投資者在評估是否投資或保留對公司的投資時，應考慮中國國內法律制度的不確定性。

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目錄

根據美國對我們、我們的子公司、高級管理人員和董事的判決，您在履行法律程序、執行外國判決或在中國提起原始訴訟時可能會遇到困難。

我們在英屬維爾京羣島註冊成立，我們的中國運營子公司根據中國法律成立。我們幾乎所有的資產都位於中國。此外，我們的許多董事和執行官居住在中國境內，這些人的幾乎所有資產都位於中國境內。可能無法影響在美國境內或中國境外其他地方向我們的董事、執行官和專家送達訴訟程序，包括就美國聯邦證券法或適用的州證券法引起的事項送達法律程序。中華人民共和國與美國和許多其他國家沒有規定對等承認和執行法院判決的條約。因此，在中國承認和執行美國或許多其他司法管轄區的法院對包括證券法在內的任何事項的判決可能很困難或不可能。此外，只有在中國法律不要求對我們的資產和子公司、我們的董事和執行官及專家提起訴訟時，才可以在中國對這些訴訟提起最初的訴訟，並且只有在申訴中指控的事實構成了中國法律規定的訴訟理由的情況下。對於任何此類原始訴訟，中國法院可以裁定民事責任，包括金錢賠償。儘管如此，對於中國非居民來説，提起這樣的訴訟可能既困難又昂貴，沒有或幾乎沒有機會將訴訟推向結論。投資者在決定投資或保留對公司的投資時，應考慮上述限制。

中國政府改變偏愛包括種子公司在內的國有企業的政策，將使我們在該行業的競爭地位處於不利地位。

在中國，包括國有種子公司在內的國有企業通常享受優惠的政策待遇，例如更優惠的資本准入、税收減免和各級政府的補貼。這些待遇建立了保護國有公司的准入壁壘，犧牲了國內和國際私營企業。儘管中國在2008年進行了種子業改革，而且預計未來將出現由市場驅動的行業整合，但中國政府保護國有種子公司的政策的任何逆轉都可能再次對Origin等非國有公司構成競爭挑戰。

我們可能會成為一家被動的外國投資公司，這可能會給美國持有人帶來不利的美國税收後果。

根據我們的股票價值以及一段時間內的資產和收入構成，出於美國聯邦所得税的目的，美國國税局可能會將我們歸類為被動外國投資公司或PFIC。如果我們在您持有股票的任何應納税年度被歸類為PFIC並且您是美國投資者，則當我們在晚些時候以收益出售這些股票時，即使當年我們不是PFIC，也通常會按更高的普通所得税率而不是較低的資本收益率向您徵税。此外，對您的收益徵收的部分税款將因利息費用而增加。此外，如果我們在任何應納税年度被歸類為PFIC，那麼對於您在當年或以後的任何年份可能從我們那裏獲得的任何股息分配，您將無法享受任何優惠税率。最後，您還將受到特殊的美國納税申報要求的約束。

根據我們的理解和目前的評估，我們認為我們不是2020納税年度的PFIC。但是，無法保證我們在應納税年度和/或更晚的應納税年度不會成為PFIC，因為PFIC身份每年都會重新測試，並取決於當年的事實。例如，如果我們的平均市值（即我們的股價乘以已發行股票總數）和我們在該應納税年度的負債總額的總和不超過現金、現金等價物和其他產生或用於產生被動收入的資產價值的兩倍，我們將成為應納税年度的PFIC。如果我們和子公司從被動投資中獲得的總收入與業務運營的總收入相比相當可觀，那麼我們也可以在任何應納税年度成為PFIC。儘管我們將繼續審查我們的PFIC身份，但我們無法向您保證我們在未來的任何應納税年度都不會成為PFIC。

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目錄

與我們的股票相關的風險

我們組織文件中的某些規定可能會阻礙我們被第三方收購，這可能會限制您溢價出售股票的機會。

我們的備忘錄和公司章程中包含可能限制他人獲得我們控制權的條款。根據這些條款，我們的董事會有權發行優先股，並根據他們的決定發行優先股，這種權力的使用方式可以推遲、推遲或阻止我們控制權的變更。這些條款可能會阻礙第三方在要約或類似交易中尋求收購我們的控制權，從而剝奪您以高於現行市場價格的溢價出售股票的機會。

我們有資格成為外國私人發行人，因此，在向股東和美國證券交易委員會報告財務報表和其他重大事件方面，我們受到的要求有所降低。

作為外國私人發行人，在我們自願或根據英屬維爾京羣島或中華人民共和國法律向公眾發佈信息時，我們有義務向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交包含經審計的財務報表和6-K表報告的年度報告。因此，財務和其他信息的規律性可能低於美國證券交易委員會規章制度下適用於美國國內註冊公司的規章制度。投資者可能無法及時收到信息，這可能會增加他們投資我們的風險。

由於我們是外國私人發行人，我們選擇在遵守《納斯達克市場規則》方面遵守英屬維爾京羣島的法律，該規則限制了納斯達克公司治理要求的適用。

《納斯達克市場規則》允許外國私人發行人選擇不受所有公司治理規則的管轄。我們選擇利用納斯達克提供的豁免，我們選擇只受英屬維爾京羣島法律以及備忘錄和條款的管轄，例如，備忘錄和條款不要求我們每年舉行年會。因此，投資者可能無法通過董事投票程序表達他們對我們的業務和董事行為的看法。在其他方面，我們確實遵循納斯達克市場規則，例如設立提名和薪酬委員會，但這些都是自願的，可能隨時被取消。

我們普通股持續活躍的交易市場可能無法維持。

從歷史上看，我們的普通股交易一直波動不定。通常，我們的普通股市場被描述為 “交易量稀薄”。與擁有大量穩定交易活動的經驗豐富的發行人相比，我們股票的交易活動一直很長，將來也可能會很長一段時間。某個時間點的交易量，加上股票的可用性，通常會影響我們普通股的交易價格。相對較少數量的普通股的交易可能會對我們普通股的市場價格產生不成比例的影響。我們證券持續活躍和流動的交易市場可能永遠無法發展或維持。

我們的股價可能會波動。

我們普通股的市場價格可能會波動，並可能因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：我們執行業務計劃的能力；低於預期的經營業績；行業或監管發展；投資者對我們行業或前景的看法；經濟和其他外部因素；以及下文討論的其他風險因素。

此外，證券市場不時出現與特定公司的經營業績無關的重大價格和交易量波動。這些市場波動還可能對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

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目錄

我們的前任審計師與其他在中國運營的獨立註冊會計師事務所一樣，不允許接受美國上市公司會計監督委員會的檢查，因此，投資者可能被剝奪從此類檢查中獲得的好處。

根據美國法律，發佈向美國證券交易委員會提交的年度報告中包含的審計報告的獨立註冊會計師事務所必須接受上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）的定期檢查，以評估對美國法律和專業標準的遵守情況。

2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第177條規定，任何海外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。因此，未經中國證券監管機構及有關部門同意，任何組織或個人不得向境外提供與證券業務活動有關的文件和材料。《美國追究外國公司責任法》或《HFCA法》於2020年12月18日頒佈。HFCA法案規定，如果美國證券交易委員會確定一家公司已提交由註冊會計師事務所出具的審計報告，但該報告自2021年起連續三年未接受PCAOB的檢查，則美國證券交易委員會應禁止此類普通股在國家證券交易所或美國場外交易市場上交易。美國證券交易委員會已通過規則來實施《HFCA法》，PCAOB已發佈一份報告，通知美國證券交易委員會其決定：它目前無法全面檢查或調查總部設在中國大陸或香港的會計師事務所。此外，美國參議院通過了《加速追究外國公司責任法》或《AHFCA法》，該法案如果頒佈，將把 “非檢查年度” 從三年減少到兩年，從而縮短我們的證券被禁止交易或退市的時間。

2020年1月3日，公司聘請博格斯作為其獨立註冊會計師事務所。該公司在PCAOB註冊，在美國科羅拉多州萊克伍德開展業務，並受PCAOB定期檢查規則的約束。

儘管該公司認為，由於將一家名為PCEAOB的美國會計師事務所註冊為其財務報表的審計師，它不會因為上述法律而被除名，但將來可能會修改美國和中華人民共和國的法律，使我們目前的審計安排不足。在這種情況下，我們的證券可能面臨從納斯達克退市的問題，我們的普通股在市場上的價值將下降。

與我們的公司結構相關的風險

以下是與我們的業務結構相關的風險因素，在投資公司或公開市場可能發行的證券之前，應仔細審查這些因素。特別值得注意的是，投資者應瞭解以下內容：

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目錄

我們在中國的部分業務是通過子公司通過股票寄售協議控制的子公司，而不是直接擁有其100％的股權，後者的條款可能必須得到執行，這將要求我們承擔額外費用，給所涉運營業務的所有權帶來不確定性，並有可能失去權利。

根據中國法律，目前不允許外國實體擁有超過49％的種子生產公司。因此，北京原產51％的股份是通過股票寄售協議擁有的。為了解決這些限制，控股公司Origin是一家不能直接擁有我們中國運營子公司所有股份的非中國實體，它認為它有權通過這些公司該部分股票的所有者簽署的股票寄售協議，在包括投票、分紅、董事提名和公司管理在內的所有方面控制這些股份。此外，如果我們從事轉基因種子產品的研究、生產和銷售，那麼目前不允許外國實體擁有種子生產公司的任何部分，因此我們必須謹慎地組建公司。

但是，存在委託股東無法履行股票寄售協議規定的義務的風險。在這種情況下，我們可能需要訴諸中國法院來執行我們在適用協議下的權利。這種執法將導致我們承擔法律費用。此外，雖然案件尚待審理，但我們對作為VIE涉及的中國運營子公司北京起源的權利將存在不確定性。中華人民共和國法院可以決定不執行全部或部分協議。如果這些協議未按預期得到遵守或執行，則中國運營子公司將不會按預期由我們控制，這將影響我們的企業價值並限制我們獲得與託售股票相關的收入和其他所有權的能力。它還可能阻止我們的財務報表與中國運營子公司合併，這將減少合併公司報告的收益。所有權的不確定性也可能對我們普通股的市場價值產生不利影響。

我們的託運協議和VIE安排的合法性或可執行性尚未經過法院的檢驗。因此，無法保證我們認為擁有的權利事實上得到證實。如果對這些協議和VIE安排進行測試，我們可能會被發現不擁有或控制公司財務報表中報告的全部業務。在這種情況下，我們的業務將受到損害，公司和普通股的價值將下降，實際上可能被視為一文不值。

股票寄售協議是否終止取決於我們董事會和收貨人的共識。任何此類終止都可能導致我們在沒有獲得公允價值回報的情況下持有的某些權利或資產的損失。

根據我們與收貨人的共同協議，與我們控制兩家中國運營子公司Origin Beijing和新疆Origin的股票相關的股票託運協議可以在三年後終止。中國收貨人之一韓先生還擔任該公司的高級管理人員和董事。

已制定了旨在保護我們利益的公司保護措施，例如獨立董事會、必須批准內幕交易的由獨立董事組成的審計委員會、要求與公司進行公平交易的行為準則，以及英屬維爾京羣島關於處置公司50％以上資產必須得到多數股東批准的法定條款。此外，如果在中國法律解除限制時按照股票寄售協議的規定將寄售股票轉讓給我們，則該股票將不再受股票寄售協議的約束，股票寄售協議的終止將不會對該股票的所有權產生任何影響。但是，如果股票寄售協議終止，我們將失去對寄售股票和發行公司利潤的權利。這樣的損失將損害公司的價值，損害我們普通股中任何權益的價值，並將降低我們的創收能力。

如果中國政府發現建立我們在中國運營部分業務結構的協議不符合中國與相關行業相關的法規，或者如果這些法規或對現行法規的解釋將來發生變化，我們可能會受到嚴厲處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。

根據中國現行法律法規，直接和間接提供食品和農產品的實體的外國所有權受到限制。具體而言，外國所有權不得超過49％。

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目錄

我們是一家英屬維爾京羣島公司，我們的中國子公司被視為外商投資企業。為確保遵守中國法律法規，我們開展部分外國投資限制業務，通常是通過可變權益企業在中國開展業務的種子開發方面，或者通過非限制業務的全資和部分控股子公司進行VIE和部分業務。根據與該實體股東簽訂的一系列合同安排，VIE目前持有種子開發營業執照和經營農業限制性業務所必需的其他許可證。我們認為，這些合同協議使我們能夠（i）對VIE行使合同控制權，（ii）獲得VIE的經濟利益，以及（iii）在中華人民共和國法律允許的情況下擁有購買VIE全部或部分股權的獨家看漲期權。根據這些合同安排，我們對VIE行使控制權，並根據美國公認會計原則將VIE的財務業績合併到我們的財務報表中。

我們的中國法律顧問認為，在2004年制定整體結構時，（i）VIE在中國的所有權結構當時並未違反適用的中華人民共和國法律法規的強制性規定；（ii）VIE與其股東之間受中華人民共和國法律管轄的合同安排下的協議是有效的，對此類協議的各方具有約束力，並可根據其條款和現行適用的中國法律法規對協議各方強制執行。但是，我們知道，在解釋和適用可能適用於VIE的中國現行或未來法律法規方面存在重大不確定性。因此，中國政府最終可能會發現我們違反了任何現行或未來的中國法律或法規，或者缺乏經營我們業務所需的許可證或執照，相關政府當局將有廣泛的自由裁量權來處理此類違規行為，包括但不限於：

任何這些事件都可能對我們的整體業務運營造成重大幹擾，嚴重損害我們的聲譽，這反過來將對我們的整體業務、財務狀況、前景和經營業績產生重大不利影響。如果任何此類事件的發生導致我們無法指導VIE和其他子公司及合資企業對經濟表現影響最大的活動，和/或我們無法從VIE和其他子公司和合資企業獲得經濟利益和剩餘回報，並且我們無法以令人滿意的方式重組我們的所有權結構和運營，則我們可能無法將VIE及其子公司的財務業績合併到我們的合併財務中中的聲明符合美國公認會計原則。結果，我們的普通股可能會貶值或變得毫無價值。

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目錄

在提供運營控制方面，與VIE及其股東的合同安排可能不如直接所有權那麼有效。

我們必須依靠與VIE及其股東的合同安排，在外國所有權受到限制的地區經營業務。目前，這是該業務的種子開發業務。但是，在向我們提供對VIE的控制權方面，這些合同安排可能不如直接所有權那麼有效。例如，VIE及其股東可能違反與我們的合同安排，包括未能以可接受的方式開展VIE的運營，或者採取其他不利於我們利益的行動，儘管他們負有合同義務。

如果我們在中國擁有VIE的直接所有權，我們將能夠行使作為股東的權利，對VIE董事會進行變動，而VIE董事會反過來可以在管理和運營層面實施變革，但須遵守任何適用的信託義務。但是，根據目前的合同安排，我們依靠VIE及其股東履行合同規定的義務來行使對VIE的控制權。VIE的股東不得以公司的最大利益行事，也不得履行這些合同規定的義務。如果與這些合同有關的任何爭議仍未解決，我們將必須通過中國法律和仲裁、訴訟和其他法律程序來行使我們在這些合同下的權利，因此將受到中國法律制度的不確定性的影響。

VIE或其股東未能履行與他們的合同安排下的義務都將對我們的業務產生重大不利影響。

如果VIE或其股東未能履行合同安排下的各自義務，我們可能不得不承擔大量成本並花費額外資源來執行此類安排。我們還可能必須依靠中國法律規定的法律救濟，包括尋求特定的履約或禁令救濟以及合同補救措施，根據中國法律，我們無法向您保證這些補救措施是充分或有效的。例如，如果我們根據這些合同安排行使購買期權，VIE的股東拒絕將其在VIE中的股權轉讓給我們或我們的指定人員，或者如果他們以其他方式對我們採取惡意行動，那麼我們可能必須採取法律行動來迫使他們履行合同義務。此外，如果任何第三方要求獲得VIE中此類股東權益的任何權益，我們根據合同安排行使股東權利的能力可能會受到損害。如果VIE股東與第三方之間的這些或其他爭議損害了我們對VIE的控制，我們整合VIE財務業績的能力將受到影響，這反過來將對我們的業務、運營和財務狀況造成重大不利影響。

我們合同安排下的所有協議均受中華人民共和國法律管轄，並規定通過中國法院解決爭議。因此，這些合同將根據中華人民共和國法律進行解釋，任何爭議將根據中國法律程序解決。中華人民共和國的法律制度不如美國等其他司法管轄區那麼發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。同時，關於如何根據中華人民共和國法律解釋或執行合併後的VIE背景下的合同安排，幾乎沒有先例，也很少有正式的指導。如果需要採取法律行動，此類仲裁的最終結果仍存在很大的不確定性。如果我們無法執行這些合同安排，或者我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們可能無法對VIE行使合同控制，我們開展業務的能力可能會受到負面影響。

VIE的股東可能與我們存在實際或潛在的利益衝突。

VIE的股東可能與我們存在實際或潛在的利益衝突。股東可能會違反或導致VIE違反或拒絕續訂我們與他們和VIE達成的現有合同安排，這將對我們有效控制VIE並從中獲得經濟利益的能力產生實質性的不利影響。例如，股東可能無法及時向我們匯出合同安排下應付的款項，從而促使我們以不利於我們的方式履行與VIE的協議。我們無法向您保證，當出現利益衝突時，任何或全部股東將以公司的最大利益行事，或者此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。

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目錄

目前，我們沒有任何安排來解決這些股東與公司之間的潛在利益衝突，唯一的不同是我們可以行使與這些股東達成的協議下的購買權，要求他們在中國法律允許的範圍內將其在VIE中的所有股權轉讓給我們指定的中國實體或個人。我們無法向您保證，此類方法或我們可能探索的任何其他方法將有效解決這些股東與公司之間的潛在利益衝突。此外，我們依賴英屬維爾京羣島的法律，該法律規定，董事和高級管理人員對公司負有信託責任，要求他們本着誠意行事，以他們認為符合公司最大利益的方式行事，不得利用自己的職位謀取個人利益。VIE的股東已簽署委託書，指定公司以VIE股東的身份代表他們投票並行使表決權。如果我們無法解決我們與VIE股東之間的任何利益衝突或爭議，我們將不得不依賴法律程序，這可能會導致我們的業務中斷，並使我們在任何此類法律訴訟的結果方面面臨很大的不確定性。

VIE的股東可能捲入與第三方的個人糾紛或其他可能對他們在VIE中的股權以及我們與VIE及其股東的合同安排的有效性或可執行性產生不利影響的事件。例如，VIE股東的配偶可以聲稱該股東持有的VIE的股權是其在中國的共同財產的一部分，應由該股東和配偶分配。如果此類索賠得到法院支持，則股東的配偶或其他可能被認定不受我們合同安排義務約束的第三方可能會獲得相關的股權，這可能會導致我們失去對VIE的合同控制權。同樣，如果VIE的任何股權由當前合同安排不具有約束力的第三方繼承，我們可能會失去對VIE的控制權，或者必須通過產生不可預測的成本來維持這種控制權，這可能會對我們的業務和運營造成重大幹擾，損害我們的財務狀況和經營業績。

我們在整個公司組織中使用VIE結構使公司面臨該部分業務的潛在損失。我們參與食品種子開發這一對外國所有權有限的行業，可能會鼓勵中國政府幹預我們的業務。

我們的公司結構受到與VIE和這些合同安排各方的合同安排相關的風險的影響。英屬維爾京羣島控股公司的投資者可能永遠不會對VIE開展的業務部分擁有直接所有權權益。如果中國政府發現建立我們在中國經營業務架構的協議不符合中國法律法規，或者如果這些法規或對現行法規的解釋在未來發生變化或有不同的解釋，我們和VIE可能會受到嚴厲處罰或被迫放棄我們在這些業務領域的權益。這將導致VIE被拆分，用於財務報表的目的。種子開發資產，包括在中國開展該部分業務的某些許可，由VIE持有。我們的部分收入由VIE產生。導致VIE解散的事件將對我們的運營產生重大影響，並導致普通股的價值減少甚至變得一文不值。我們的控股公司、我們的中國子公司和VIE以及我們的普通股投資者在中國政府未來可能採取的行動方面面臨不確定性，這些行動可能會影響與VIE的合同安排的可執行性，從而嚴重影響VIE和整個公司的財務業績。

由於我們在轉基因種子開發和參與種子生產方面的業務以及出於其他原因，中國政府可能會進行幹預或採取行動影響我們的業務，或者可能對海外和/或外國對我們的投資施加更多控制。對我們運營方式的幹預或影響可能會導致我們的業務或普通股價值發生實質性變化。中國政府為加強對海外發行或外國對中國發行人的投資進行更多監督和控制而採取的任何行動都可能嚴重限制或完全阻礙我們向投資者發行或繼續發行證券的能力，並導致此類證券和其他流通證券的價值大幅下降或一文不值。

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目錄

與VIE相關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查，他們可能會確定我們或VIE應繳納額外税款，這可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。

根據適用的中國法律法規，關聯方之間的安排和交易可能會受到中國税務機關的審計或質疑。如果中國税務機關確定與VIE有關的合同安排不是在公平基礎上籤訂的，從而導致適用的中國法律、規章和法規不允許的税收減免，並以轉讓定價調整的形式調整VIE的應納税所得額，我們可能會面臨重大和不利的税收後果。除其他外，轉讓定價調整可能導致VIE記錄的用於中國納税目的的費用扣除額減少，這反過來又可能在不減少我們中國子公司的税收支出的情況下增加其納税負債。此外，中華人民共和國税務機關可以根據適用法規對調整後但未繳税款的VIE徵收滯納金和其他罰款。如果VIE的納税義務增加或需要支付逾期付款和其他罰款，我們的財務狀況可能會受到重大不利影響。

我們目前的公司結構和業務運營可能會受到新頒佈的《外國投資法》的重大影響。

2019年3月15日，全國人民代表大會頒佈了《外商投資法》，該法於2020年1月1日起施行。由於它相對較新，因此在解釋和執行方面存在很大的不確定性。《外國投資法》沒有明確劃分通過合同安排控制的VIE如果最終由外國投資者 “控制”，它們是否會被視為外商投資企業。但是，在 “外國投資” 的定義下，它有一項包羅萬象的條款，其中包括外國投資者通過法律、行政法規或國務院規定的其他方法規定的其他方式在中國進行的投資。因此，這仍然為未來的法律、行政法規或國務院規定將合同安排作為一種外國投資形式留有餘地，屆時將不確定我們的合同安排是否會被視為違反外國在中國投資的市場準入要求，如果是，應如何處理我們的合同安排。

《外商投資法》給予外商投資實體國民待遇，但商務部和國家發展和改革委員會聯合發佈並於2020年7月生效的《外商投資准入特別管理措施（負面清單）》中規定的 “限制” 或 “禁止” 外商投資行業的外商投資實體除外。《外商投資法》規定，(i) 在 “限制” 行業經營的外商投資實體必須獲得中國相關政府部門的市場準入許可和其他批准；（ii）外國投資者不得投資負面清單中 “禁止” 的任何行業。如果我們通過合同安排對VIE的控制被視為未來的外國投資，並且根據當時生效的負面清單，VIE的任何業務被 “限制” 或 “禁止” 外國投資，則我們可能被視為違反了《外國投資法》，允許我們控制VIE的合同安排可能被視為無效和非法，並且我們可能需要解除此類合同安排和/或重組我們的業務運營，其中任何一項都可能有重大不利影響對我們業務運營的影響。

此外，如果未來的法律、行政法規或規定要求公司就現有合同安排採取進一步行動，那麼我們可能面臨很大的不確定性，即我們能否及時或根本完成此類行動。未能採取及時和適當的措施來應對任何這些或類似的監管合規挑戰，可能會對我們當前的公司結構和業務運營產生重大不利影響。

如果VIE宣佈破產或進入解散或清算程序，我們可能會失去使用和享受VIE持有的對我們的業務運營至關重要的資產。

公司持有某些資產，尤其是種子開發業務，這些資產對我們在VIE安排下的業務運營至關重要。如果VIE實體的股東違反合同安排併成功清算了VIE，或者如果VIE宣佈破產，其全部或部分資產受第三方債權人的留置權或權利的約束，或者未經我們同意被處置，我們可能無法繼續部分或全部業務活動，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，如果VIE進行非自願清算程序，第三方債權人可能會主張對其部分或全部資產的權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大或不利影響。

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目錄

除了資本融資外，我們還可能依賴我們的全資和部分控股子公司以及VIE向上遊合法可用資金的股息和其他分配，以支付運營成本以及英屬維爾京羣島控股公司可能向投資者進行的任何分配。

我們是一家英屬維爾京羣島控股公司，在中國擁有全資和部分控股子公司以及一家VIE。只要設在中國的公司盈利且擁有合法可分配的資金，我們最終可以在英屬維爾京羣島控股公司獲得這些資金，然後可以將其分配給投資者。如果中國的運營公司以自己的名義承擔債務，則其向我們支付股息或進行其他分配的能力可能會受到這些債務義務的限制，但須保持盈利和必須維持的法定儲備金和社會支付資金。此外，中國税務機關可能會要求我們調整我們的中國運營公司和VIE目前簽訂的合同安排下的應納税所得額，這將對他們向我們支付股息和其他分配的能力產生重大不利影響。

根據中國法律法規，我們的中國公司只能從根據中華人民共和國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。此外，這些公司在每年彌補前一年的累計虧損（如果有）後，必須撥出至少10％的累計税後利潤來為法定儲備基金提供資金，直到此類基金的總金額達到其註冊資本的50％為止。它可以根據其股東的決定將基於中國會計準則的部分税後利潤分配給全權儲備資金。這些法定儲備基金和全權儲備基金不能作為現金分紅分配。

此外，《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則規定，除非根據中華人民共和國中央政府與非中國居民企業註冊地的其他國家或地區的政府之間的條約或安排另行豁免或減少，否則中國公司支付給非中國居民企業的股息將適用10％的預扣税率。

對我們設在中國的公司和VIE向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何限制都可能對我們的增長、進行可能有利於我們業務的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成實質性的不利影響。

中國證券監督管理委員會、中國網絡空間管理局或其他政府機構的監督可能會對我們的業務產生不利影響，本次發行可能需要他們的批准，如果需要，我們無法預測我們是否能夠獲得此類批准。

《外國投資者併購境內企業條例》或《併購規則》要求通過收購中國境內公司而組建的以上市為目的、由中國公司或個人控制的海外工具，在海外證券交易所上市和交易此類特殊目的工具的證券之前，必須獲得中國證監會的批准。如果需要中國證監會的批准，則不確定我們是否有可能獲得批准，任何未能獲得或延遲獲得中國證監會對本次發行的批准都將使我們受到中國證監會和其他中國監管機構的制裁。應該指出的是，監管不明確，我們的普通股於2004年在納斯達克上市。

目前，我們認為，鑑於以下情況，中國證監會目前尚未發佈任何關於公司考慮的任何發行是否受併購規則約束的明確規則或解釋，根據當前或未來的註冊聲明進行的任何發行以及普通股在納斯達克上市，無需任何中國當局（包括中國證監會和CAC）的許可；（ii）我們的發行日期最初上市，以及（iii）我們的中國子公司要麼是作為外商獨資註冊成立的通過直接投資或通過合併或收購不受併購規則約束的中國境內公司的股權或資產進行企業。無法保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構會得出同樣的結論。

最近發佈的《關於嚴厲打擊非法證券活動的意見》要求加強對非法證券活動的監管和對中國公司境外上市的監管，並提出採取有效措施，例如推動相關監管體系的發展，以應對設在中國的境外上市公司面臨的風險和事件。這些意見的解釋和執行仍存在不確定性，今後可能會發布有關這些意見的進一步解釋或詳細的細則和條例。這些意見是否會對我們施加額外要求，仍然存在很大的不確定性。

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目錄

此外，《數據安全法》於2021年6月10日頒佈，並於2021年9月生效。《個人信息保護法》於 2021 年 8 月 20 日頒佈，並於 2021 年 11 月 1 日正式實施。除其他外，《數據安全法》為可能影響國家安全的數據活動規定了安全審查程序。《個人信息保護法》規定，關鍵信息基礎設施運營商和個人信息處理者在國家網絡空間管理局規定的數量之內處理個人信息，必須存儲在中華人民共和國境內收集和生成的個人信息和重要數據。如果需要將其提供給海外，則該組織必須通過國家網絡安全和信息部門組織的安全評估。此外，2020年6月1日生效的《網絡安全審查辦法》規定了關鍵信息基礎設施運營商的網絡安全審查機制，並規定打算購買影響或可能影響國家安全的互聯網產品和服務的關鍵信息基礎設施運營商將接受網絡安全審查。儘管我們認為我們不是關鍵信息基礎設施提供商，但中國當局可以對該術語進行廣義解釋。如果根據此類規則，我們公司被視為關鍵信息基礎設施運營商，則我們可能會受到CAC和其他相關中國監管機構的網絡安全審查，並被要求以高昂的代價改變我們在數據隱私和網絡安全事務方面的現有做法。在此類網絡安全審查期間，我們可能被要求停止向客户提供服務，此類審查還可能導致對我們的負面宣傳並分散我們的管理和財務資源。

此外，中國網絡空間局於2021年7月發佈的《網絡安全審查辦法》修正案草案（即《措施草案》）規定，如果發行人擁有超過一百萬用户的個人信息，則發行人的證券在外國上市之前，應由該發行人的 “關鍵信息基礎設施運營商（CIIO）” 或 “數據處理運營商” 提出網絡安全審查申請，並且相關發行人的證券在國外上市，並且相關發行人的個人信息中華人民共和國的政府當局可以如果此類政府機構確定運營商的網絡產品或服務、數據處理或可能在國外上市影響或可能影響國家安全，則啟動網絡安全審查。我們認為我們目前不受這些規則的約束。如果中國證監會或其他中國監管機構隨後確定我們可能進行的任何發行或繼續在納斯達克上市都需要獲得中國證監會的批准，或者如果中國證監會或任何其他中國政府機構頒佈了任何解釋或實施了要求我們獲得中國證監會或其他政府批准的規則，我們可能無法繼續進行任何發行和其他海外發行，繼續在海外普通股上市，或面臨不利影響中國證監會或其他中國監管機構的行動或制裁。在任何此類情況下，這些監管機構可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰，限制我們在中國的運營特權，推遲或限制將任何發行的收益匯回中國，或採取其他可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景以及我們完成本次發行的能力產生重大不利影響的行動。

截至本招股説明書發佈之日，現行法律法規和監管制度下CIIO和重要數據的確切範圍尚不清楚，當局在解釋和執行相關法律法規方面可能擁有廣泛的自由裁量權。迄今為止，鑑於我們目前在中國業務的性質，我們認為我們不是 “CIIO” 或 “數據處理運營商”，持有根據措施草案要求提交網絡安全審查的超過一百萬用户的個人信息。但是，我們不能保證相關的中國監管機構會採取與上述意見不相反或不相反的觀點。目前，措施草案並未對我們的業務和運營產生重大影響。如果我們被視為CIIO，或者被視為根據《數據安全法》、《個人信息保護法》和其他相關法律法規收集、使用和處理重要數據的運營商，我們可能需要履行或受某些規定的義務的約束。如果我們被發現違反了這些適用的法律法規，我們可能會受到行政處罰，包括罰款和暫停服務。

迄今為止，我們尚未參與任何由CAC發起的有關網絡安全審查的調查，也沒有收到任何與此有關的查詢、通知、警告、制裁或監管機構對本次發行的任何異議。由於在進一步制定新法律法規以及修訂、解釋和實施現有法律法規方面仍存在不確定性，我們無法向您保證我們將能夠在所有方面遵守此類法規，我們可能會被命令糾正、暫停或終止任何被監管機構視為非法或不合規的行為或服務，並處以罰款和/或其他處罰。如果我們無法及時或根本無法解決此類問題，我們可能會被要求暫停或終止我們的相關業務或面臨其他處罰，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到重大損害。

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第 5 項。     運營和財務審查及前景

以下對我們經營業績和財務狀況的討論基於本20-F表年度報告中包含的合併財務報表及其相關附註，並應與之一起閲讀。本報告包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，包括但不限於以 “期望”、“預測”、“打算”、“相信” 或類似語言表示的有關我們的預期、信念、意圖或未來戰略的陳述。本年度報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們截至本報告發布之日獲得的信息，我們沒有義務更新任何此類前瞻性陳述。實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預測存在重大差異。在評估我們的業務時，您應仔細考慮本20-F表年度報告中 “風險因素” 標題下提供的信息。我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險和不確定性的影響。

A.   經營活動和業績。

企業戰略 Origin成立於1997年，是一家雜交玉米種子公司，是中國第一傢俬營種子公司。Origin 於 2000 年代初開始其種子生物技術研究，並於 2005 年成立了 Origin 生命科學中心。該公司投資了種子生物技術產品的開發，並利用其自由現金流和通過出售證券、貸款和其他資本來源籌集的其他資金為生物技術研發提供了資金。該公司繼續積極尋求其生物技術種子產品的批准和商業化。該公司還尋求利用其品牌和對農村農業市場的熟悉程度，開展電子商務業務，通過該業務在中國的農村市場銷售種子、農產品和其他產品。

生物技術進展

在我們繼續推進具有植酸酶特性和草甘膦耐受性技術的轉基因產品管道的同時。我們在過去幾年中取得的最重大進展是在新的生物技術產品線上，這些特徵包括抗蟲性和除草劑耐受性、抗旱性和下一代四重堆疊性狀的堆疊特徵。該公司繼續對照全球市場目前使用的技術測試Bt和草甘膦耐受基因的雙堆產品。

2016年，Origin完成了其第一代害蟲/大麻特徵的實驗室和田間生產試驗。在這些試驗中，對分子特徵、田間功效、環境安全和食品安全進行了全面評估，結果符合關鍵的生物安全監管標準。2016年11月，提交了總結Origin內部以及與第三方研究實驗室合作的實驗室和現場測試研究的檔案，以申請第5階段安全證書的批准。2017年，根據全國生物安全委員會的反饋，我們進行了更多測試。經過優化和完整的監管檔案已於 2017 年 11 月重新提交，以申請安全證書批准。Origin的第一代大麻和害蟲/雜草特性已納入Origin的精英玉米自交系以及中國領先的種子行業合作伙伴的產品中，為未來的監管批准和商業化做準備。

對於雙重堆疊的Bt和GT基因，我們在北部試驗場（夏季試驗）和南部試驗場（冬季測試以及在較大的自然昆蟲壓力下）反覆進行實地測試，顯示出非常積極和穩定的抗蟲結果。我們認為，我們的雙重堆疊性狀中使用的Bt基因（Cry1Ah）在中國以外的市場中可能具有很高的價值。

Origin的第一代抗蟲性和除草劑耐受性（PEST/WEED）生物技術特性於2017年成功從中國出口到美國。這是一家中國種子公司首次向總部設在美國的轉基因種子產品的戰略合作伙伴出口此類技術。這些具有抗蟲性和除草劑耐受技術的玉米種子於2017年夏天進入合作實地實驗，證實了其性狀的功效。

在成功開發生物技術種子產品的基礎上，我們繼續採取措施確保我們的生物技術知識產權保護。2021年，種子法的修改顯著改善了對植物品種的保護和種質知識產權的保護。我們相信，這些專利將鞏固我們在轉基因種子技術中的地位，並將使我們能夠保持在中國的領先地位並進入全球生物技術性狀市場。

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自2019年12月以來，中國農業農村部MARA公佈了一份獲得生物安全證書的轉基因性狀清單，其中包括五種玉米性狀。我們的雙層Bt和GT基因目前正在接受MARA的審查，以獲得生物安全證書。2020年9月，該公司兩種轉基因玉米種子性狀的標準測試方法和程序在MARA新發布的國家標準目錄中獲得批准。獲得國家測試標準批准的特性是 GH5112E-117C，即公司的抗蟲性和除草劑耐受性雙層玉米，以及公司的耐除草劑玉米 G1105E-823。作為批准程序的一部分，這些特徵由MARA指定的第三方機構進行了測試和審查。該方法將成為未來品種開發和商業化中這些性狀測試程序的國家標準。

在2020年第四財季，該公司獲得了MARA的人民幣650萬元（合95萬美元）的撥款，用於成功評估其兩種轉基因玉米性狀 GH5112E-117C 和 G1105E-823 的影響。MARA的補助計劃旨在獎勵在農業技術創新方面取得的成就，並加快該技術在農業生產中的應用。Origin的兩個轉基因生物特徵的撥款不僅證實了我們過去研究工作的成功，也表明了政府對中國轉基因生物研究和產品開發的大力支持。

總體分析

截至2021年9月30日的財年，收入為人民幣4,640萬元（合720萬美元），而截至2020年9月30日的財年為人民幣5,250萬元。收入下降的主要原因是2020財年的大量廢品銷售以及2021財年的供應有限。

截至2021年9月30日的財年，來自持續經營業務的總運營支出為人民幣1.507億元（合2320萬美元），而2020財年的運營支出為人民幣9,510萬元。運營費用受到我們兩處生產設施一次性減記人民幣6,070萬元的影響。如果不減記，我們的運營支出將為人民幣9,010萬元。減記是由於設施未得到充分利用。但是，我們有能力並計劃在未來恢復滿負荷生產。2021財年的銷售和營銷費用為人民幣560萬元（合90萬美元），而人民幣480萬元。截至2021年9月30日的財政年度的一般和管理費用為人民幣7,330萬元（合1,130萬美元），而同比為人民幣5,810萬元。2020財年的研發費用為人民幣200萬元（合30萬美元），較2020財年的人民幣410萬元下降了51.2％。2021財年一般和管理費用的增加主要是由於潛在納税義務準備金、前期資本支出的剩餘支付以及非現金一次性支出。我們預計，2022財年的一般和管理費用將大大降低。由於公司組建種子分銷合資企業的戰略有助於提高分銷業務的效率，銷售和營銷費用仍然很低。研發費用下降的主要原因是成本控制工作。

截至2021年9月30日的財年，持續經營業務淨虧損為人民幣1.27億元（合1,960萬美元），而2020財年的持續經營淨虧損為人民幣1.024億元。

截至2021年9月30日的財年，歸屬於Origin的淨虧損為人民幣9,150萬元（合1,410萬美元），而截至2020年9月30日的財年淨虧損為人民幣8,530萬元。

2021財年的每股淨虧損為人民幣16.29元或2.51美元，而2020財年的每股淨虧損為人民幣16.95元。

截至2021年9月30日的財年總資產降至1.19億元人民幣，而截至2020年9月30日的財年為2.55億元。下降的主要原因是我們在Lin Ze和Xin Jiang的生產設施被減記，在過去三年中，這些設施的運營水平一直遠低於滿負荷運轉。

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截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們分別擁有約1,540萬元人民幣（合240萬美元）和人民幣2,250萬元用於持續經營的現金和現金等價物。截至2021年9月30日和2020年9月30日，借款總額分別為人民幣1.375億元（合2,120萬美元）和人民幣1.377億元。截至2021年9月30日的借款是BC-TID的無息貸款，將轉換為公司與BC-TID組建的合資企業的股權。不包括來自BC-TID的免息借款，該公司沒有任何其他金融債務。在2021財年，用於經營活動的淨現金為人民幣2510萬元（合390萬美元），而截至2020年9月30日的財年中，用於經營活動的淨現金為人民幣560萬元。截至2021年9月30日的財年，投資活動提供的淨現金為人民幣120萬元（合20萬美元），而截至2020年9月30日的財政年度，投資活動提供的淨現金為人民幣42.2元。截至2021年9月30日的財政年度，融資活動提供的淨現金為人民幣1,980萬元，而截至2020年9月30日的財政年度，用於融資活動的淨現金為人民幣6,590萬元。

在截至2021年9月30日的財年中，該公司通過出售219,440股普通股籌集了262萬美元。出售普通股的收益將用於營運資金，撥款金額將用於成功評估其兩種轉基因玉米性狀的影響。這些資金將部分抵消公司持續經營所產生的損失。

研究與開發活動

Origin建立在其研發平臺上，我們相信對研發的承諾對於公司的發展至關重要，尤其是在我們將業務定向於生物技術的情況下。

Origin 轉基因玉米種子的主要進展:

自2000年代初以來，我們對轉基因玉米種子進行了廣泛的研究。我們認為，目前我們已經建立了廣泛的產品線，包括植酸酶性狀、草甘膦性狀、草甘膦耐受性和抗蟲性的雙重堆疊性狀以及三重堆疊性狀：

植酸酶：四種具有植酸酶特徵的商用雜交種已經完成了多項品種生產測試。這些具有植酸酶性狀的品種已提交給中國政府以獲得品種安全證書。我們正在等待中國政府的最終批准。

草甘膦耐受性：一項轉基因草甘膦耐受事件（在一個植物細胞中發生的獨特DNA重組事件）完成了第三年的第4階段——生產測試，測試結果摘要已提交給中國政府以獲取第5階段——安全證書。

草甘膦（G2）耐蟲性（Bt）：昆蟲抗藥性和草甘膦耐受基因的雙重堆疊特徵已經完成了第二年的生產測試（第四階段）。實驗室和現場測試在內部進行，並與 3 人合作進行^第三方經中國政府認證的黨的研究機構和大學一直表現出積極的表現，與我們在往年的測試中觀察到的相同。對轉基因事件的分子特性、抗蟲性和除草劑耐受性特性、農藝性能、環境安全性、食品安全性進行了全面評估。這些結果符合政府轉基因法規的標準。這些結果的摘要已提交給中國政府以獲得安全證書（第 5 階段）。

三重堆疊特性：具有不同抗藥機制的昆蟲抗藥性和除草劑耐受性基因的堆疊三重和四重性狀已在中間測試中。這些特性有望提高除草劑耐受性，擴大殺蟲譜和耐久性。在第一階段實驗室研究的温室環境中篩選了3,000多個堆疊性狀事件。將生成更多事件以滿足高標準的功效。

除了轉基因特徵管道外，我們還為關鍵轉基因玉米種子的商業化做了準備。近年來，我們啟動了多個回交計劃：將我們的生物技術產品（包括植酸酶、草甘膦耐受性以及Bt和G2基因的堆疊性狀）回傳到我們自己的產品線中的玉米品種以及跨國公司的多個產品系列進展順利。這些反向交叉計劃中有許多已經完成並準備商業化。成功將產品反向複製到我們自己的品種中，並且將在適當時候提交政府批准。

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Origin CRISPR 研究的主要進展

我們在2017年建立了CRISPR基因編輯技術平臺，以研究遺傳進步，以提高玉米雜交種的產量和營養成分。2021年9月，我們開始與中國農業大學合作開發新技術，與傳統雜交育種相比，這些技術可以減少生產新玉米品種的時間和成本。我們在這一領域的研究取得了重大進展，並預計將在即將到來的播種季節使用CRISPR開發新產品。

研究與開發展望

我們的主要業務活動是生物技術研究。我們力求成為中國生物技術和轉基因產品商業化的領導者。迄今為止，轉基因作物種子已獲得一定程度的接受，我們預計隨着時間的推移，轉基因作物種子將得到更廣泛的接受。在2020-2021年，我們看到了令人鼓舞的跡象，表明轉基因作物種子在政府層面得到更多接受。出於這個原因，我們繼續進行生物技術種子開發，投資基因改造計劃，這些計劃側重於提高玉米種子和其他選定作物種子的產量、產品質量以及抗蟲性和抗病性。生物技術屬性的發展仍然是我們的業務戰略之一。我們的管理資源中有很大一部分專門用於在公司範圍內建立這些能力。

在過去的幾年中，我們建立了多個植物基因工程技術平臺。其中包括在近交玉米系中引入除草劑耐受性、抗蟲性、氮效率和耐乾旱應激等特徵。我們力求在中國有效利用現代生物技術，並致力於將業務擴展到中國以外的地區。

目前，我們擁有處於不同測試和開發階段的五種遺傳特徵的專有權。我們繼續在與中國頂尖大學和研究機構的合作關係基礎上建立我們的技術平臺。這些合作安排使我們能夠限制自己的風險敞口和固定成本結構，最大限度地提高我們在開發適用技術方面的靈活性。

根據政府規定，註冊公司在中國註冊和銷售轉基因作物之前必須遵循以下程序。每個步驟（實驗室研究除外）都有一個相關的報告和批准程序，由中國政府制定，必須獲得批准才能進行：

影響我們增長、經營業績和財務狀況的關鍵因素

我們預計，我們未來的增長、經營業績和財務狀況將受到多種因素和趨勢的推動和影響，包括但不限於：

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我們還認為，我們的業務從某些政府激勵措施中受益匪淺，包括税收優惠，税收優惠的到期或變更可能會對我們的經營業績產生不利影響。

關鍵會計政策

對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎，該財務報表是根據美國公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們作出估算和判斷，這些估計和判斷會影響財務報表之日報告的資產負債金額、收入和支出以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。

關鍵會計政策是那些反映重大判斷或不確定性的政策，這些政策在不同的假設和條件下可能會導致重大不同的結果。我們在下面描述了我們認為最重要的會計政策，這些政策涉及高度的判斷力及其應用方法。有關我們所有重要會計政策的描述，請參閲合併財務報表附註2。

收入

該公司的大部分收入來自雜交玉米種子。

在2018年10月1日之前，公司根據會計準則編纂（“ASC”）主題605 “收入確認”（“ASC 605”）確認了收入。自2018年10月1日通過ASU 2014-09 “與客户簽訂合同的收入（主題606）” 和相關的ASU（統稱為 “主題606”）以來，公司在客户獲得對承諾商品或服務的控制權時確認收入，金額應反映公司為換取這些商品或服務而預期獲得的對價。為了確定公司確定屬於主題606範圍內的安排的收入確認，公司執行了以下五個步驟：（1）確定與客户的合同，（2）確定合同中的履約義務，（3）確定交易價格，（4）將交易價格分配給合同中的履約義務，（5）在實體履行履約義務時（或當時）確認收入。

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長期資產的減值

在事件和情況需要進行審查時，公司會審查持有和使用的長期資產（包括其他需要攤銷的無形資產）的賬面價值。當長期資產的預期未貼現現金流可單獨識別且低於其賬面價值時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產和無形資產的公允市場價值的金額確認虧損。公允市場價值主要使用按與所涉風險相稱的利率折現的預期現金流來確定。長期資產和待處置的無形資產的損失以類似的方式確定，唯一的不同是處置成本降低了公允市場價值。該公司已對新疆奧林博種業有限公司的廠房和設備進行了減值分析，並在截至2020年9月30日的年度中記錄了26,716元人民幣的減值虧損。

庫存減記

我們的庫存按成本或可變現淨值中較低者列報。成本超過庫存可變現淨值的部分均被視為存貨價值減少的準備金。

我們使用三個標準評估庫存減記：1）根據中國政府頒佈的種子發芽百分比和純度標準的種子質量；2）庫存單位成本與市場銷售價格的比較，並隨後對單位成本超過預期淨銷售價格的庫存進行減記；3）評估未來三年內無法出售的現有庫存的未售餘額關於銷售預測和營銷計劃。

我們每年對質量檢查員和銷售人員進行的產品質量、未售出數量和單位成本超過銷售價格的金額進行評估，並據此根據評估結果確定庫存減記。我們認為，目前的減值評估方法足以應對庫存減記的風險。2021財年，我們的種子庫存核銷準備金為人民幣798萬元（合123萬美元），而2020財年的註銷準備金為人民幣684萬元，2019財年的註銷準備金為人民幣597萬元。

由於種子行業的性質，我們通常根據年化產量生產種子，該年化產量是在交付給客户前至少一年的產量。如果我們的生產計劃過於激進，我們生產的種子可能會超過市場需求，最終導致種子老化。天氣條件也會影響種子的產量。此外，近年來，中國市場的農作物種子一直供過於求。

考慮到種子質量和商品價格等因素，我們可能會決定不將陳年種子作為農作物種子產品出售。在這種情況下，陳年種子庫存很可能會作為普通飼料產品出售，價格比農作物種子的售價要低得多。過期庫存可能會導致資產減值風險，在這種情況下，我們將面臨額外庫存減記的風險。

據報道，我們的庫存主要包括低價值供應品和用於研發活動的親本種子。

所得税

所得税使用資產負債法進行核算。根據這種方法，對遞延所得税資產和負債進行確認，其未來税收後果歸因於賬面現有資產和負債金額與其各自税基之間的暫時差異。遞延所得税資產和負債是使用頒佈的税率來衡量的，預計這些税率將適用於預計收回或結清這些臨時差異的年份的應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間內在收入中確認。如果相關收益很可能無法實現，則將為這些遞延所得税資產提供估值補貼。根據我們對可收回性的估計，已針對截至2019年12月31日和2020年12月31日的所有遞延所得税淨資產確定了全額估值補貼。

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基於股票的薪酬

我們採用了FASB ASC 718-10，根據期權的授予日公允價值來衡量我們已發行的股票期權，並在必要服務期內確認為薪酬支出，並相應增加股權。我們採用Black-Scholes模型對股票期權的公允價值進行估值。

運營結果

截至2021年9月30日的財政年度與截至2020年9月30日的財政年度相比

收入

截至2021年9月30日的財年，收入為人民幣4,640萬元（合720萬美元），而截至2020年9月30日的財年為人民幣5,250萬元。收入下降的主要原因是2020財年的大量廢品銷售以及2021財年的供應有限。

總的來説，廢品銷售佔我們總銷售額的比例微不足道。

由於種子行業的性質，我們通常根據年化生產計劃生產雜交玉米種子，該計劃是在預計交付給客户的至少一年前制定的。如果我們的生產計劃過於激進，我們生產的種子可能會超過市場需求，從而導致作物種子賣不出去，最終變成陳年種子，無法作為作物種子出售。通常，我們決定不將陳年種子作為農作物種子產品出售，以保持我們始終如一的高種子質量。我們定期對種子產品進行測試，例如發芽率測試。如果我們得出結論，我們的種子作為農作物種子不符合我們的質量控制標準，則陳年種子庫存可能會以大幅降低的價格作為普通飼料產品出售，從而以廢品銷售的形式為公司帶來額外收入。

2021 財年和 FY2020 收入的下降是我們農作物種子產品的總體銷售下降。我們認為，下降是由於我們的農作物種子庫存供應短缺，更籠統地説，是由於種子市場的競爭加劇。

我們之所以出現庫存供應短缺，是因為我們的部分舊庫存惡化到變成廢種子的程度，而且我們的新種子產品的產量增長不足以滿足所需的產能。從 2015 年到 2017 年，我們的庫存過剩。隨後幾年未出售的種子會陳年併成為舊庫存。由於我們的庫存量增加，我們決定在隨後的幾年中減少種子的產量。隨着時間的流逝，我們發現舊種子庫存開始低於我們的質量標準，例如發芽率。此外，較舊的玉米種子品種在種植者中越來越不受歡迎。在2019-2020季節，我們報廢了1,323公噸種子，這意味着它們作為種子以外的普通飼料作物出售，價格與農作物種子相比大幅度打折，即 “廢品出售”。結果，我們在2020年對分銷商的供應減少，因此銷售額也有所下降。此外，我們在2020年又報廢了240公噸種子，這同樣影響了我們2021年的供應，並導致銷售和收入下降。

由於我們在過去幾年中銷售的廢種子，我們認為我們已經清理了所有的庫存水平和質量水平。我們認為，現在我們有種子庫存可供出售，其中大多數種子都是新生產的。

總的來説，我們的廢品銷售被認為微不足道，如下所示：

截至2021年9月30日的財年，我們的雜交玉米種子收入為人民幣4571萬元（98％），廢料收入為人民幣72萬元（2％）。

截至2020年9月30日的財年，我們的雜交玉米種子收入為人民幣5,204萬元（99％），廢料收入為人民幣47萬元（1％）。

運營費用

截至2021年9月30日的財年，來自持續經營業務的總運營支出為人民幣1.507億元（合2320萬美元），而2020財年的運營支出為人民幣9,510萬元。運營開支的增加主要是由於一些一次性支出。有關其他討論，請參閲下面的一般和管理費用部分。

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銷售和營銷

2021財年的銷售和營銷費用為人民幣560萬元（合90萬美元），而人民幣480萬元。由於公司組建種子分銷合資企業的戰略有助於提高分銷業務的效率，銷售和營銷費用仍然很低。

一般和行政

來自持續經營的一般和管理費用主要包括工資和薪酬、折舊和攤銷、律師費、專業費用和其他費用，包括差旅和其他一般業務費用和辦公用品。截至2021年9月30日的財政年度的一般和管理費用為人民幣7,330萬元（合1,130萬美元），而同比為人民幣5,810萬元。2021財年一般和管理費用的增加主要是由於潛在納税義務準備金、前期資本支出的剩餘支付以及非現金一次性支出。更具體地説，與2019年相比，2020財年的一般和管理費用增加了3,080萬元人民幣，這是由於與世輝相關的壞賬準備金增加了2,830萬元人民幣；與2020財年相比，2021財年的一般和管理費用增加了人民幣1,530萬元人民幣，這是由於2021財年記錄的與林澤債務有關的人民幣1,220萬元壞賬準備金增加該公司。我們預計，2022財年的一般和管理費用將大大降低。

壞賬準備金

增加了約1,220萬元人民幣（43%）。2021年，我們的壞賬準備金的增加與相關平價北京世輝和林澤原生種子有限公司的到期日有關。

減值

由於涉及到我們對廠房和設備以及土地使用權的損害，我們注意到以下幾點：

在過去的5年中，中國的農作物種子市場一直供過於求，我們的庫存無法作為農作物種子出售。由於我們的生產計劃和現有的庫存水平，該公司近年來的種子產量減少了。結果，我們的新疆工廠手頭產能過剩。公司記錄了未使用且沒有任何可以產生收入的二次用途的資產的減值損失。其中某些資產（有形資產和無形資產）處於閒置狀態，無法進一步使用，沒有剩餘的公允價值，被註銷為0美元。

請參閲下面的其他討論：

資產減值——固定資產及相關土地使用權和無形資產

增加了約人民幣3,670萬元（153%）。2021年，我們與其子公司新疆奧林博種業有限公司（“新疆起源”）相關的固定資產減值增加。

資產減值——土地使用權和無形資產

增加了約人民幣500萬元（185%）。2021年，我們與其子公司新疆原產相關的土地使用權和無形資產減值增加。

研究和開發

持續經營產生的研發費用主要包括參與我們專有農作物種子和轉基因產品研發的人員的工資和薪酬支出、差旅費、廠房和設備的折舊，以及在此期間為代表Origin開展研究項目而向某些研究機構支付的費用。2020財年的研發費用為人民幣200萬元（合30萬美元），較2020財年的人民幣410萬元下降了51.2％，這主要是由於成本控制方面的努力。

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目錄

此外，我們的研發支出中還包括政府補貼，這些補貼在合併運營報表中記為減少額。2021 年的政府補貼總額約為 RMB13M，而截至2020年年度的總補貼總額約為 RMB5M，增長了大約 RMB8M（160%）。2021年，由於轉基因生物研究和產品開發，公司獲得的政府補貼大幅增加。

運營損失

截至2021年9月30日的財政年度的運營虧損為人民幣1.38億元（合2,130萬美元），而2020財年的運營淨虧損為人民幣9,160萬元。

利息支出

2021財年的利息支出為人民幣860萬元（合130萬美元），而去年同期為人民幣580萬元。

租金收入和其他非營業外收入（支出），淨額

在截至2021年9月30日的財政年度中，該公司總部大樓的租金收入為人民幣600萬元（合90萬美元），併產生了人民幣1,490萬元（合230萬美元）的其他營業外支出。截至2020年9月30日的財年，租金收入為人民幣760萬元，其他營業外支出為人民幣670萬元。

淨虧損

截至2021年9月30日的財年，歸屬於Origin的淨虧損為人民幣9,150萬元（合1,410萬美元），而截至2020年9月30日的財年淨虧損為人民幣8,530萬元。

截至2020年9月30日的財政年度與截至2019年9月30日的財政年度相比

收入

截至2020年9月30日的財年，收入為人民幣5,250萬元（合770萬美元），而截至2019年9月30日的財年為人民幣9,240萬元。收入下降的主要原因是2019財年的大量廢鋼銷售以及2020財年的供應有限。

運營費用

截至2020年9月30日的財年，持續經營業務的總運營支出為人民幣9,510萬元（合1,400萬美元），而2019財年的運營支出為人民幣4,870萬元。運營開支的增加主要是由於一些一次性支出。

銷售和營銷

2020財年的銷售和營銷費用為人民幣480萬元（70萬美元），而人民幣400萬元。由於公司組建種子分銷合資企業的戰略有助於提高分銷業務的效率，銷售和營銷費用仍然很低。

一般和行政

來自持續經營的一般和管理費用主要包括工資和薪酬、折舊和攤銷、律師費、專業費用和其他費用，包括差旅和其他一般業務費用和辦公用品。截至2020年9月30日的財政年度的一般和管理費用為人民幣5,810萬元（合850萬美元），而同比為人民幣2720萬元。2020財年一般和管理費用的增加主要是由於潛在納税義務準備金、前期資本支出的剩餘支付以及非現金一次性支出。我們預計，2021財年的一般和管理費用將大大降低。

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目錄

研究和開發

持續經營產生的研發費用主要包括參與我們專有農作物種子和轉基因產品研發的人員的工資和薪酬支出、差旅費、廠房和設備的折舊，以及在此期間為代表Origin開展研究項目而向某些研究機構支付的費用。2020財年的研發費用為人民幣410萬元（合60萬美元），較2019財年的人民幣1,330萬元下降了69.0％，這主要是由於成本控制方面的努力。

運營損失

截至2020年9月30日的財政年度的運營虧損為人民幣9,160萬元（合1,340萬美元），而2019財年的運營淨虧損為人民幣6,150萬元。

利息支出

2020財年的利息支出為人民幣580萬元（合90萬美元），而去年同期為人民幣470萬元。

租金收入和其他非營業外收入（支出），淨額

在截至2020年9月30日的財政年度中，該公司總部大樓的租金收入為人民幣760萬元（合110萬美元），併產生了670萬元人民幣（合100萬美元）的其他營業外支出。截至2019年9月30日的財年，租金收入為人民幣460萬元，其他非營業支出為人民幣360萬元。

淨虧損

截至2020年9月30日的財年，歸屬於Origin的淨虧損為人民幣8,530萬元（合1,250萬美元），而截至2019年9月30日的財年淨虧損為人民幣6,210萬元。

B. 流動性和資本資源.

截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們分別擁有約1,540萬元人民幣（合240萬美元）和人民幣2,250萬元用於持續經營的現金和現金等價物。截至2021年9月30日和2020年9月30日，借款總額分別為人民幣1.376億元（合2,120萬美元）和人民幣1.377億元。截至2021年9月30日的借款是BC-TID的無息貸款，將轉換為公司與BC-TID組建的合資企業的股權。交易文件已完成並提交政府官員批准。不包括來自BC-TID的免息借款，該公司沒有任何其他金融債務。在2021財年，用於經營活動的淨現金為人民幣2510萬元（合390萬美元），與截至2020年9月30日的財年用於經營活動的淨現金人民幣560萬元相比，有了顯著改善。截至2021年9月30日的財年，投資活動提供的淨現金為人民幣120萬元（合20萬美元），而截至2020年9月30日的財政年度，投資活動提供的淨現金為人民幣4,220萬元。截至2021年9月30日的財年，融資活動提供的淨現金為人民幣1,980萬元（合310萬美元），而截至2020年9月30日的財政年度，融資活動提供的淨現金為人民幣6,590萬元。整體現金狀況改善的主要原因是BC-TID提供了人民幣1.377億元的無息貸款。

在截至2021年9月30日的財年中，該公司通過出售219,440股普通股籌集了262萬美元。出售普通股的收益將用於營運資金，撥款金額將用於成功評估其兩種轉基因玉米性狀的影響。這些資金將部分抵消公司持續經營所產生的損失。2021年9月之後，該公司通過出售219,440股普通股額外籌集了262萬美元。

截至2020年9月30日和2021年9月30日，我們分別擁有約2,250萬元人民幣和1,540萬元人民幣（合240萬美元）的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物主要包括存放在銀行和其他金融機構的手頭現金和期限為三個月或更短的短期流動性投資。

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目錄

我們通過出售證券、借款、MARA補助金和收入所產生的現金為我們的運營提供資金。截至2021年9月30日，我們的長期借款總額為人民幣百萬元（零百萬美元），這是來自BC-TID的無息貸款，將轉換為公司與BC-TID組建的合資企業的股權。在截至2021年9月30日的財政年度中，我們根據 “市場” 安排共出售了219,440股普通股，總收益為262萬美元。

下表顯示了截至2019年9月30日、2020年和2021年9月30日的12個月中我們與經營活動、投資活動和融資活動相關的現金流量。

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經營活動：

截至2021年9月30日的財年，用於經營活動的淨現金為人民幣2510萬元（合390萬美元），而截至2020年9月30日的財年用於經營活動的現金為人民幣560萬元。

投資活動：

截至2021年9月30日的財年，投資活動提供的淨現金為人民幣120萬元（合20萬美元），而截至2020年9月30日的財政年度，投資活動提供的現金為人民幣42.2元。

籌資活動：

截至2021年9月30日的財年，融資活動提供的淨現金為人民幣1,980萬元（合310萬美元），而截至2020年9月30日的財政年度，融資活動提供的現金為人民幣6,590萬元。

相關的中國法律法規僅允許我們的中國運營公司從根據中華人民共和國會計準則和法規確定的留存收益（如果有）中支付股息。此外，法定普通儲備基金要求在支付任何股息之前預留税後淨收入10％的年度撥款。由於中國法律法規的這些限制和其他限制，我們的中國運營公司以股息、貸款或預付款的形式將其部分淨資產轉移給Origin的能力受到限制。

儘管Origin目前不要求中國運營公司提供任何此類股息、貸款或預付款，但由於業務狀況的變化，Origin將來可能需要我們的中國運營公司提供額外的現金資源，為未來的收購或開發提供資金，或者僅用於向股東申報和支付股息或分紅，儘管我們目前無意這樣做。

對繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問

在截至2019年9月30日、2020年和2021年9月30日的年度中，公司的持續經營業務淨虧損分別為人民幣6,570萬元、人民幣1.028億元和人民幣1.271億元（合1,960萬美元）。截至2020年9月30日和2021年9月30日，我們的營運資金赤字分別為人民幣1.125億元和人民幣2.289億元（合3530萬美元）。截至2020年9月30日和2021年9月30日，累計赤字分別為人民幣5.591億元和人民幣6.483億美元（1億美元）。

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目錄

2019年5月17日，公司與北京市昌平區政府旗下的實體北京昌平科技創新發展集團（BC-TID）簽訂了合作框架協議。根據該協議，BC-TID和公司設立了一個合資實體，BC-TID和該公司分別持有51％和49％的股權。根據協議，北京起源將向該實體出資北京總部大樓及其與轉基因種子相關的部分種子技術資產。BC-TID 將向合資企業提供總計 RMB204 百萬美元的現金。根據該協議，該實體在收到BC-TID的RMB204 百萬美元投資後，還清由公司北京總部大樓擔保的 RMB78 百萬美元的銀行貸款。

自合作框架協議簽署以來，雙方一直積極參與完成合資企業的組建。但是，該過程所花費的時間比最初的預期要長，這主要是由於北京Origin生命科學中心大樓存在複雜的税收相關問題以及政府的批准程序。雙方現已同意使用北京起源作為合資實體，以加快這一進程。最初的條款保持不變，雙方正在合作以儘快完成該程序。截至2021年2月1日，作為協議的一部分，BC-TID總共投資了人民幣1.377億元（合2,020萬美元）。交易文件已由Origin和BC-TID共同完成，並已提交政府官員進行最終批准。這筆現金用於償還公司在總部大樓的銀行貸款並提供營運資金。根據該協議，目前作為長期債務登記的人民幣1.377億元現金是無息貸款，將在合資企業成立時轉換為合資企業的股權。

在2020年第四財季，該公司獲得了MARA的人民幣650萬元（合95萬美元）的撥款，用於成功評估其兩種轉基因玉米性狀 GH5112E-117C 和 G1105E-823 的影響。MARA的補助計劃旨在獎勵在農業技術創新方面取得的成就，並加快該技術在農業生產中的應用。Origin的兩個轉基因生物特徵的撥款不僅證實了我們過去研究工作的成功，也表明了政府對中國轉基因生物研究和產品開發的大力支持。

截至2021年1月31日，公司通過股權融資共籌集了498萬美元。本次股權融資共發行了499,440股普通股。

除了上述現金流入外，該公司還在尋求其他資源的資金，包括但不限於將其核心種子特徵許可給客户，為研發活動申請更多的政府補助金，向投資者尋求其他資本投資以及出售某些公司資產。公司不斷審查其營運資金需求。

儘管公司努力獲得額外資金並降低運營成本，但無法保證公司的計劃和行動會取得成功。此外，無法保證在需要額外資金來源的情況下，如果有的話，這些資金將以可接受的條件提供。我們的獨立審計師發表的意見附帶條件是，我們繼續經營的能力存在重大疑問。

C. 研究與開發、專利和許可證等

我們將研發工作重點放在生物技術、作物育種和新作物種子的開發上。2001 年 11 月，我們在北京通州建立了種子研發中心，負責研究和開發商品作物育種。2005年9月，我們在北京中關村（ZGC）生命科學園成立了 “起源生命科學研究中心”，其主要活動包括作物基因工程、分子標記輔助育種和分子鑑定。我們於 2002 年在中國海南建立了南方育種中心，並於 2010 年在同一地點開設了生物技術中心。

我們與中國五所大學和十六個研究機構建立了技術合作關係，包括浙江大學、中國農業大學、中國農業科學院、國家玉米改良中心和河南農業大學。我們僱用了七十二名全職研究人員。

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目錄

D. 趨勢信息.

除了本年度報告其他部分披露的內容外，我們不知道在2019年10月1日至2020年9月30日期間存在任何合理可能對我們的淨收入、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響的趨勢、不確定性、需求、承諾或事件，這些趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能對我們的淨收入、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響，或者導致披露的財務信息不一定代表未來的經營業績或財務狀況，或者具有與本年度增長相關的趨勢、不確定性、需求、承諾或事件支出和收入減少以及利潤。

E. 資產負債表外安排.

我們沒有任何資產負債表外擔保、利率互換交易或外幣遠期合約或未償還的衍生金融工具。我們不從事涉及非交易所交易合約的交易活動。

F. 以表格形式披露承付款和意外開支.

我們有各種合同義務會影響我們的流動性。下表列出了我們截至2021年9月30日的合同義務。

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G. 安全港.

除歷史事實和財務數據外，第5.A至5.D和5.F項中包含的信息被視為 “前瞻性陳述”，因為該術語在法定安全港中定義。《證券法》第27A條和《交易法》第21E條中規定的安全港適用於本第5項中提供的所有前瞻性信息。

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目錄

第三部分

第 19 項。展品

展品索引

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