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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(馬克一號)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年8月31日
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至__的過渡期
委託文件編號：001-14669
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/916789/000091678922000070/hele-20220831_g1.jpg
特洛伊有限公司的海倫
(註冊人的確切姓名載於其章程)
百慕大羣島 74-2692550
(國家或其他司法管轄區 (税務局僱主
指公司或組織) 識別號碼)
克拉倫登莊園
教堂街2號
哈密爾頓, 百慕大羣島
(主要執行辦公室地址)
特洛伊廣場的海倫
埃爾帕索, 德克薩斯州79912
(註冊人的美國郵寄地址)(郵政編碼)
(915) 225-8000
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 交易代碼 註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.10美元 哈勒 納斯達克股市有限責任公司
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是 ☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2022年9月29日，有23,990,074普通股，每股面值0.10美元，已發行。


目錄表
特洛伊有限公司及其子公司的海倫
表格10-Q
目錄
  頁
   
第一部分：
財務信息
 
  
第1項。
財務報表
2
  
 
附註1--陳述依據和相關信息
7
 
附註2--新會計聲明
8
 
附註3-持有待售資產和負債
8
注4--收購
9
 
附註5--應計費用和其他流動負債
12
 
附註6--基於股份的薪酬計劃
12
 
附註7--普通股回購
13
附註8--重組計劃
14
 
附註9--承付款和或有事項
15
 
注10--長期債務
17
 
附註11-公允價值
19
 
附註12--金融工具和風險管理
20
附註13--累計其他全面收益(虧損)
23
 
附註14-細分市場信息
24
 
附註15--所得税
25
 
附註16-每股收益
25
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
27
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
55
   
第四項。
控制和程序
55
   
第二部分。
其他信息
 
   
第1項。
法律訴訟
56
   
第1A項。
風險因素
56
   
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
58
   
第六項。
陳列品
59
   
簽名
60
1

目錄表
第一部分財務信息

項目1.財務報表

特洛伊有限公司及其子公司的海倫
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(以千為單位，股票和麪值除外)2022年8月31日2022年2月28日
資產  
資產，流動：  
現金和現金等價物$39,650 $33,381 
應收賬款--主要是貿易，減去#美元的備用金1,718及$843
507,261 457,623 
庫存643,192 557,992 
預付費用和其他流動資產34,647 25,712 
應收所得税13,066 5,430 
持有待售資產— 1,942 
總資產，流動1,237,816 1,082,080 
財產和設備，扣除累計折舊#美元173,614及$161,006
306,340 205,378 
商譽1,065,214 948,873 
其他無形資產，累計攤銷淨額#美元159,261及$150,309
562,751 537,846 
經營性租賃資產40,940 37,759 
遞延税項資產，淨額2,657 3,628 
其他資產9,490 7,887 
總資產$3,225,208 $2,823,451 
負債與股東權益  
流動負債：  
應付帳款，主要是貿易$311,622 $308,178 
應計費用和其他流動負債235,133 271,675 
應付所得税15,484 20,718 
長期債務，當前期限20,872 1,884 
為出售而持有的負債— 235 
流動負債總額583,111 602,690 
長期債務，不包括本期債務1,148,870 811,332 
非流動租賃負債45,630 43,745 
遞延税項負債，淨額34,643 21,582 
其他非流動負債14,608 16,763 
總負債1,826,862 1,496,112 
承付款和或有事項
股東權益：  
累積優先股，無投票權，$1.00標準桿。授權2,000,000股份；無已發佈
— — 
普通股，$0.10標準桿。授權50,000,000股份；23,968,992和23,800,305已發行及已發行股份
2,397 2,380 
額外實收資本312,567 303,740 
累計其他綜合收益
7,200 202 
留存收益1,076,182 1,021,017 
股東權益總額1,398,346 1,327,339 
總負債和股東權益$3,225,208 $2,823,451 
見簡明合併財務報表附註。
2

目錄表
特洛伊有限公司及其子公司的海倫
簡明綜合損益表(未經審計)

 截至8月31日的三個月，截至8月31日的六個月，
(單位為千，每股數據除外)2022202120222021
銷售收入，淨額$521,400 $475,228 $1,029,478 $1,016,451 
銷貨成本299,954 264,640 596,861 585,271 
毛利221,446 210,588 432,617 431,180 
銷售、一般和行政費用(“SG&A”)
169,724 142,928 346,954 298,679 
重組費用4,776 369 4,778 375 
營業收入46,946 67,291 80,885 132,126 
營業外收入，淨額113 31 180 133 
利息支出9,166 3,307 13,539 6,302 
所得税前收入37,893 64,015 67,526 125,957 
所得税費用7,221 12,700 12,259 17,670 
淨收入$30,672 $51,315 $55,267 $108,287 
每股收益(EPS)：
  
基本信息$1.28 $2.13 $2.31 $4.47 
稀釋1.28 2.11 2.29 4.42 
計算每股收益時使用的加權平均份額：  
基本信息23,969 24,101 23,917 24,225 
稀釋24,056 24,347 24,089 24,492 

見簡明合併財務報表附註。
3

目錄表
特洛伊有限公司及其子公司的海倫
簡明綜合全面收益表(未經審計) 

 截至8月31日的三個月，截至8月31日的六個月，
(單位：千)2022202120222021
淨收入$30,672 $51,315 $55,267 $108,287 
其他綜合收入，税後淨額：
現金流對衝活動--利率互換1,301 1,079 3,507 1,836 
現金流對衝活動--外幣合約2,538 5,163 3,491 3,609 
扣除税後的其他綜合收入總額3,839 6,242 6,998 5,445 
綜合收益$34,511 $57,557 $62,265 $113,732 

見簡明合併財務報表附註。
4

目錄表
特洛伊有限公司及其子公司的海倫
股東權益簡明合併報表(未經審計)

普通股額外實收資本累計其他綜合(虧損)收入留存收益股東權益總額
(以千為單位，包括股票)股票帕爾
價值
2021年2月28日的餘額24,406 $2,441 $283,396 $(11,656)$965,166 $1,239,347 
淨收入— — — — 56,972 56,972 
其他綜合虧損，税後淨額— — — (797)— (797)
股票期權的行使4 — 275 — — 275 
限制性股票的發行和結算177 18 (18)— — — 
發行與購股計劃相關的普通股13 1 2,337 — — 2,338 
回購並註銷普通股(502)(50)(16,616)— (93,408)(110,074)
基於股份的薪酬— — 14,020 — — 14,020 
2021年5月31日的餘額24,098 $2,410 $283,394 $(12,453)$928,730 $1,202,081 
淨收入— — — — 51,315 51,315 
其他綜合收益，税後淨額— — — 6,242 — 6,242 
股票期權的行使6 1 519 — — 520 
限制性股票的發行和結算2 — — — — — 
回購並註銷普通股(1)— (104)— (12)(116)
基於股份的薪酬— — 7,780 — — 7,780 
2021年8月31日的餘額24,105 $2,411 $291,589 $(6,211)$980,033 $1,267,822 

2022年2月28日的餘額23,800 $2,380 $303,740 $202 $1,021,017 $1,327,339 
淨收入— — — — 24,595 24,595 
其他綜合收益，税後淨額— — — 3,159 — 3,159 
股票期權的行使8 1 658 — — 659 
限制性股票的發行和結算235 24 (24)— — — 
發行與購股計劃相關的普通股13 1 2,274 — — 2,275 
回購並註銷普通股(89)(9)(18,113)— (102)(18,224)
基於股份的薪酬— — 16,619 — — 16,619 
2022年5月31日的餘額23,967 $2,397 $305,154 $3,361 $1,045,510 $1,356,422 
淨收入— — — — 30,672 30,672 
其他綜合收益，税後淨額— — — 3,839 — 3,839 
限制性股票的發行和結算2 — (1)— — (1)
回購並註銷普通股— — (81)— — (81)
基於股份的薪酬— — 7,495 — — 7,495 
2022年8月31日的餘額23,969 $2,397 $312,567 $7,200 $1,076,182 $1,398,346 

見簡明合併財務報表附註。





5

目錄表
特洛伊有限公司及其子公司的海倫
簡明合併現金流量表(未經審計)
 截至8月31日的六個月，
(單位：千)20222021
經營活動使用的現金：  
淨收入$55,267 $108,287 
將淨收入與業務活動使用的現金淨額進行調整：  
折舊及攤銷21,617 17,441 
融資成本攤銷512 489 
非現金經營租賃費用5,186 4,434 
信貸損失準備金963 510 
非現金股份薪酬24,114 21,800 
出售個人護理業務的收益(1,336)(513)
出售或處置財產和設備的收益(20)(1,640)
遞延所得税和税收抵免3,977 (8,207)
營業資本的變化，扣除收購業務的影響：  
應收賬款(46,754)(62,604)
庫存(77,348)(124,506)
預付費用和其他流動資產575 (4,982)
其他資產和負債，淨額(2,040)(4,545)
應付帳款3,333 6,080 
應計費用和其他流動負債(43,767)(26,414)
應計所得税(19,731)16,032 
經營活動使用的現金淨額
(75,452)(58,338)
投資活動提供的現金(已用)：  
資本和無形資產支出(112,635)(23,954)
收購業務的淨付款，扣除收購現金後的淨額(148,111)— 
出售個人護理業務所得款項1,804 44,700 
出售財產和設備所得收益20 3,208 
投資活動提供的現金淨額(已用)(258,922)23,954 
融資活動提供的現金：  
循環貸款收益573,500 342,500 
償還信貸額度(465,000)(212,500)
定期貸款收益250,000 — 
償還長期債務(1,900)(1,900)
支付融資成本(586)— 
以股份為基礎的薪酬計劃下的股票發行收益2,934 3,133 
普通股回購付款(18,305)(110,190)
融資活動提供的現金淨額
340,643 21,043 
現金及現金等價物淨增(減)
6,269 (13,341)
現金和現金等價物，期初餘額33,381 45,120 
現金和現金等價物，期末餘額$39,650 $31,779 
補充非現金投資活動：
資本支出計入應付賬款$8,484 $2,927 

見簡明合併財務報表附註。
6

目錄表
特洛伊有限公司及其子公司的海倫
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2022年8月31日

附註1--陳述依據和相關信息

企業概述

隨附的簡明綜合財務報表包含所有必要的調整(包括正常的經常性調整)，以公平地展示我們截至2022年8月31日和2022年2月28日的綜合財務狀況，以及我們中期綜合業務的結果。我們在編制季度財務數據時遵循的會計政策與我們編制年度數據時使用的會計政策相同。閲讀這些報表時，應結合我們截至2022年2月28日的財政年度的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他報告(“美國證券交易委員會”)中包含的綜合財務報表和附註。

除另有説明或文意另有所指外，凡提及“本公司”、“本公司”、“特洛伊海倫”、“我們”、“本公司”或“本公司”，均指特洛伊海倫有限公司及其全資擁有的附屬公司。我們指的是我們的普通股，面值$0.10每股，作為“普通股”。凡提及“財務會計準則委員會”，即指財務會計準則委員會。所指的“公認會計原則”是指美國(“美國”)普遍接受的會計原則。對“美國會計準則”的引用是指財務會計準則委員會發布的會計準則更新中對公認會計原則的編碼。“會計準則”是指財務會計準則委員會頒佈的會計準則編撰中對公認會計原則的編撰。

我們於1968年在德克薩斯州註冊為特洛伊公司的海倫，並於1994年在百慕大重組為特洛伊有限公司的海倫。我們是一家領先的消費品公司，通過多元化的品牌組合為客户提供創意產品和解決方案。截至2022年8月31日，我們運營了三細分市場：家居和户外，健康和健康，美容。我們的家居和户外部分提供廣泛的創新消費產品，用於家庭活動，如準備食物、烹飪、清潔和組織，以及用於户外和外出活動的產品，如補水、食物儲存、揹包和旅行裝備。健康與健康部門提供健康和健康產品，包括醫療設備、温度計、水和空氣過濾系統、加濕器和風扇。我們的美容部門提供大眾和有聲望的市場美容用具，包括美髮造型用具、美容工具、裝飾性發飾，以及有聲望的液體護髮和個人護理產品。

我們的業務是季節性的，因為不同的日曆事件、假日和季節性天氣模式。我們的財政報告期在2月份的最後一天結束。從歷史上看，我們的銷售額和運營收入最高出現在截至11月30日的第三財季。我們從非關聯製造商那裏購買我們的產品，這些製造商大多位於中國、墨西哥、越南和美國。

在2020財年第四季度，我們承諾計劃剝離美容部門大眾渠道個人護理業務中的某些資產，其中包括PERT、Brut、Sure和Infuimum(“個人護理”)品牌下的液體、粉末和氣霧劑產品。2021年6月7日，我們完成了以美元的價格將我們的北美個人護理業務出售給HRB Brands LLC44.7百萬現金，並確認出售SG&A的收益總計$0.5百萬美元。2022年3月25日，我們完成了將拉丁美洲和加勒比個人護理業務出售給HRB Brands LLC的交易，價格為1美元1.8百萬現金，並確認出售SG&A的收益總計$1.3百萬美元。有關更多信息，請參見注釋3。

7

目錄表
2022年4月22日，我們完成了對Recipe Products Ltd.的收購，Recipe Products Ltd.是一家生產柯爾史密斯(Curlsmith)品牌下所有類型捲髮和捲髮的創新威望護髮產品的公司。購買的總對價為$149.7現金百萬美元，扣除初步結算淨營運資本調整和收購現金後的淨額。有關更多信息，請參見注釋4。

2021年12月29日，我們完成了對Osprey Pack，Inc.(“Osprey”)的收購，Osprey Pack，Inc.是美國技術和日常包裝領域的長期領先者，價格為1美元409.3百萬現金，扣除最終淨營運資本調整和收購現金後的淨額。Osprey在户外行業備受推崇，其產品陣容包括用於徒步旅行、登山、滑雪、攀巖、山地自行車、小徑跑步、通勤和學校的各種揹包和揹包，以及堅固的冒險旅行包、輪式行李和旅行配件。有關更多信息，請參見注釋4。

宏觀經濟趨勢和新冠肺炎疫情對我們2023財年第一季度和第二季度的業務產生了不利影響。為了應對不斷上升的通脹，聯邦公開市場委員會一直在提高利率，並表示打算在2022年剩餘時間裏繼續加息，可能會持續到2023年。因此，與去年同期相比，我們產生了更高的平均利率，我們預計這一趨勢將在整個2023財年持續。雖然未來加息的實際時間和幅度仍不得而知，但較高的長期利率預計將大幅增加我們未償債務的利息支出。高通脹和高利率也對消費者可支配收入、信貸供應和支出等產生了負面影響，並可能在整個2023財年繼續產生不利影響。與新冠肺炎相關的需求激增、購物模式轉變，以及其他因素，給全球貨運網絡帶來了壓力，導致成本上升，運力下降，零部件和原材料短缺，交貨期延長。新冠肺炎未來對我們某些產品線的需求的影響程度將取決於未來的持續發展，包括新冠肺炎傳播的任何新變體和激增、我們持續採購和分銷產品的能力、新冠肺炎對資本和金融市場的影響以及對消費者信心和支出的相關影響，考慮到不斷變化的形勢，所有這些都是不確定和難以預測的。因此，我們的流動性和財務業績可能會受到我們今天無法預測的影響。

合併原則

隨附的簡明綜合財務報表是根據公認會計原則編制的，包括我們的所有子公司。我們的簡明合併財務報表是以美元編制的。所有公司間餘額和交易在合併中被沖銷。

根據公認會計原則編制綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的簡明綜合財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

附註2--新會計聲明

我們在10-K表格中提供的信息沒有任何變化。

附註3-持有待售資產和負債

在2020財年第四季度，我們承諾了一項計劃，剝離我們個人護理業務中的某些資產，因此，我們將出售集團的已確定淨資產歸類為持有出售。2021年6月7日，我們完成了以美元的價格將我們的北美個人護理業務出售給HRB Brands LLC44.7百萬現金，並確認出售SG&A的收益總計$0.5百萬美元。2022年3月25日，我們完成了拉丁美洲和加勒比地區個人
8

目錄表
關愛業務至HRB Brands LLC，價格為$1.8百萬現金，並確認出售SG&A的收益總計$1.3百萬美元。出售的資產淨額包括與個人護理業務有關的無形資產、存貨、若干貿易應收賬款淨額、固定資產及若干應計銷售折扣及津貼。由於這些處置，我們不再有任何資產或負債被歸類為持有供出售。

歸類為持有待售的個人護理業務主要類別資產和負債的賬面價值如下：
(單位：千)2022年2月28日
應收賬款，扣除準備淨額#美元23
$1,265 
庫存611 
財產和設備，扣除累計折舊#美元152
66 
持有待售資產$1,942 
應計銷售折扣和津貼$235 
為出售而持有的負債$235 

注4--收購

柯爾史密斯

2022年4月22日，我們完成了對Recipe Products Ltd.的收購，Recipe Products Ltd.是一家生產Curlsmith品牌下所有類型捲髮和捲髮的創新威望護髮產品的公司。柯爾史密斯的產品是捲髮美髮護理產品市場的領先者，包括護髮素、洗髮水和洗髮水，專門為所有類型的捲髮和質感頭髮帶來的獨特樂趣和挑戰而設計。Curlsmith品牌和產品被添加到美容部分。購買的總對價為$149.7現金，扣除初步結束淨營運資本調整數#美元后的淨額0.3百萬美元和現金收購。收購的資金來自手頭的現金和我們現有循環信貸安排下的借款。我們產生的税前收購相關費用為#美元2.7在截至2022年8月31日的六個月內，已在我們的簡明綜合損益表的SG&A中確認。

我們將收購作為對企業的收購進行會計處理，並記錄了收購價格超過被收購資產和被視為商譽的負債的估計公允價值的部分。確認的商譽主要歸因於預期的協同效應，包括利用我們美容部門現有的營銷和銷售結構，以及我們的全球採購、分銷、共享服務和國際進入市場的能力。商譽預計不能在所得税方面扣除。我們已經暫時確定了收購無形資產的適當公允價值，並完成了對收購資產的經濟壽命的分析。我們分配了$21.0百萬美元的商號，並在一年內攤銷20年預期壽命。我們分配了$12.0100萬美元用於客户關係，並在19.5年預期壽命，基於歷史流失率。

在2023財年第二季度，我們對臨時資產和負債餘額進行了調整，導致商譽相應淨增加#美元0.1百萬美元。

9

目錄表
下表列出了在購置日購置的資產和承擔的負債的公允價值初步估計值：
 (單位：千)
資產： 
應收賬款$4,211 
庫存7,890 
預付費用和其他流動資產119 
財產和設備212 
商譽118,613 
商品名稱-明確21,000 
客户關係-明確12,000 
遞延税項資產，淨額360 
總資產164,405 
負債：
應付帳款1,401 
應計費用和其他流動負債2,583 
應付所得税2,538 
遞延税項負債，淨額8,187 
總負債14,709 
記錄的淨資產$149,696 

購入的應收款的公允價值和合同總額均為#美元。4.2百萬美元，這是一筆無形的金額，預計將無法收回。

收購Curlsmith對我們在本報告所述期間的簡明綜合收益表的影響如下：


(單位為千，不包括每股收益數據)		截至三個月
2022年8月31日		截至六個月
August 31, 2022 (1)
銷售收入，淨額$10,207 $13,453 
淨收入1,437 1,876 
每股收益：
基本信息$0.06 $0.08 
稀釋$0.06 $0.08 
(1)代表Curlsmith於2022年4月22日收購的大約19周的運營業績。

以下未經審計的備考補充信息顯示了我們的財務業績，就好像收購Curlsmith發生在2021年3月1日一樣。本補充備考資料僅供比較之用，並不一定顯示收購於2021年3月1日完成時可能發生的情況，此資料並不代表未來的結果。

截至三個月
8月31日，		截至六個月
8月31日，
(單位為千，不包括每股收益數據)2022202120222021
銷售收入，淨額$521,400 $483,586 $1,036,570 $1,034,443 
淨收入30,672 52,156 57,180 107,260 
每股收益：
基本信息$1.28 $2.16 $2.39 $4.43 
稀釋$1.28 $2.14 $2.37 $4.38 

10

目錄表
這些金額是在應用我們的會計政策並調整Curlsmith的結果以反映確認為業務合併一部分的固定壽命無形資產對攤銷費用的影響後計算的，就像收購發生在2021年3月1日一樣。

魚鷹

2021年12月29日，我們完成了對Osprey的收購，Osprey是美國技術和日常包裝領域的長期領先者。Osprey在户外行業備受推崇，其產品陣容包括用於徒步旅行、登山、滑雪、攀巖、山地自行車、小徑跑步、通勤和學校的各種揹包和揹包，以及堅固的冒險旅行包、輪式行李和旅行配件。魚鷹品牌和產品被添加到家居和户外細分市場。總購買對價，扣除所獲得的現金，為#美元。409.3百萬現金，包括最後一筆美元的影響10.7萬元淨營運資金調整有利。收購的資金來自手頭的現金和我們現有循環信貸安排下的借款。我們產生的税前收購相關費用為#美元0.1在截至2022年8月31日的六個月內，已在我們的簡明綜合損益表的SG&A中確認。

我們將收購作為對企業的收購進行會計處理，並記錄了收購價格超過被收購資產和被視為商譽的負債的估計公允價值的部分。確認的商譽主要歸因於預期的協同效應，包括利用我們的信息系統、共享的服務能力和國際足跡。商譽預計不能在所得税方面扣除。我們已經暫時確定了收購無形資產的適當公允價值，並完成了對收購資產的經濟壽命的分析。我們分配了$170.0一百萬個商標名，這些商標名被認定有無限的生命。我們分配了$22.0100萬美元用於客户關係，並在4.5年預期壽命，基於歷史流失率。

在2023財年第一季度，我們最終確定了淨營運資本調整，結果是1.6購買總對價減少了100萬美元，臨時應付賬款負債減少了#美元0.7100萬美元，兩者都相應減少，商譽總額為$2.3百萬美元。在2023財年第二季度，我們對臨時資產和負債餘額進行了非實質性調整，導致商譽相應淨增加。

11

目錄表
下表列出了在購置日購置的資產和承擔的負債的公允價值初步估計值：
 (單位：千)
資產： 
應收賬款$11,758 
庫存30,056 
預付費用和其他流動資產3,699 
應收所得税4,169 
財產和設備11,386 
商譽206,699 
商品名稱--不確定170,000 
客户關係-明確22,000 
經營性租賃資產2,155 
總資產461,922 
負債：
應付帳款3,780 
應計費用和其他流動負債7,334 
非流動租賃負債1,719 
遞延税項負債，淨額39,794 
總負債52,627 
記錄的淨資產$409,295 

附註5--應計費用和其他流動負債

應計費用和其他流動負債摘要如下：
(單位：千)2022年8月31日2022年2月28日
應計薪酬、福利和工資税$20,643 $55,405 
應計銷售折扣和津貼72,380 69,120 
應計銷售退貨29,639 33,384 
應計廣告54,591 55,775 
其他57,880 57,991 
應計費用和其他流動負債總額$235,133 $271,675 

附註6--基於股份的薪酬計劃

作為我們薪酬結構的一部分，我們在本財年向某些員工和非員工董事會成員授予基於股份的薪酬獎勵。這些獎勵可能取決於達到某些服務條件、表現條件和/或市場條件。在2023財年第一季度，我們批准36,088服務條件獎勵(“服務條件獎勵”)，加權平均授予日期公允價值為$204.11。此外，我們還批准了165,7342023財年第一季度的績效獎勵，其中82,867所包含的業績條件(“業績條件獎”)和82,867包含市況(“市況獎”)，加權平均授予日公允價值為#美元204.11及$152.91，分別為。有關公司基於股份的薪酬計劃的更多信息，請參閲我們的10-K表格。

12

目錄表
我們在SG&A中記錄了基於股份的薪酬費用如下：
 截至8月31日的三個月，截至六個月
8月31日，
(單位：千)2022202120222021
董事股票報酬$222 $163 $395 $323 
服務條件獎2,160 3,296 5,277 5,236 
工作表現條件獎3,196 3,061 14,041 13,084 
市況大獎1,917 1,260 3,827 2,389 
員工購股計劃— — 574 768 
基於股份的薪酬費用7,495 7,780 24,114 21,800 
所得税優惠減少(570)(712)(1,654)(1,571)
基於股份的薪酬支出，扣除所得税優惠$6,925 $7,068 $22,460 $20,229 

未確認的基於股份的薪酬費用

截至2022年8月31日，我們所有獎勵的未確認股票薪酬總額為$50.8百萬美元，將在加權平均攤銷期間確認2.1好幾年了。未確認的基於股份的薪酬總額反映了2023財年第一季度和2022財年期間授予的業績條件獎勵的目標實現估計數，以及加權平均估計數1502021財年授予的績效條件獎勵的目標實現百分比。

附註7--普通股回購

2021年8月，我們的董事會授權回購高達$500百萬股我們已發行的普通股。該授權於2021年8月25日生效，有效期為三年，並取代了我們以前的回購授權。截至2022年8月31日，我們的回購授權允許購買$403.7百萬股普通股。

我們目前的股權薪酬計劃包括允許所有計劃參與者“淨行使”以股份結算的獎勵的條款。在淨行權中，期權或其他基於股份的獎勵持有人應支付的任何必要的工資税、聯邦預扣税和行使價格將通過讓持有人以公允價值相當於到期金額的方式向我們回購一定數量的股份。淨行權被視為購買和註銷股票。

下表彙總了我們在所示期間的股票回購活動：
 截至8月31日的三個月，截至8月31日的六個月，
(以千為單位，不包括每股和每股數據)2022202120222021
在公開市場回購的普通股： 
股份數量— — — 436,842 
股份總值$— $— $— $95,484 
每股平均價格$— $— $— $218.58 
與基於股份的薪酬相關的收到的普通股：
股份數量501 503 89,959 66,147 
股份總值$81 $116 $18,305 $14,706 
每股平均價格$163.28 $229.76 $203.49 $222.32 

13

目錄表
附註8--重組計劃

在2023財年第二季度，我們專注於制定一項全球重組計劃，旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措(稱為飛馬項目)來擴大運營利潤率。Pegasus項目包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加快商品成本節約項目、提高我們供應鏈網絡的效率、優化我們的間接支出、改善我們的現金流和營運資本以及其他活動。我們預計這些舉措將提高運營效率，並提供一個平臺，為未來的增長投資提供資金。

我們對飛馬座項目有以下期望：
•目標年化税前營業利潤改善約5美元75百萬至美元85我們預計將從2024財年開始，到2026財年結束時基本實現。
•預計確認節餘的節奏將大約為252024財年，大約502025財年和大約252026財年。
•將實現的總利潤改善大約60%通過降低銷售商品成本和40%通過較低的SG&A。
•一次性税前重組費用總額約為1美元85百萬至美元95預計將在2025財年完成，主要包括遣散費和員工相關費用、專業費用、合同終止費用以及其他退出和處置費用。
•我們所有的運營部門和共享服務都將受到該計劃的影響。

在截至2022年8月31日的三個月和六個月期間，我們產生了4.8與飛馬項目相關的税前重組成本為100萬歐元，在簡明綜合損益表中記為“重組費用”。我們認出了$0.4在截至2021年8月31日的三個月和六個月期間，根據先前的重組計劃，税前重組成本為100萬美元，該計劃於2022財年第四季度完成。

下表彙總了本報告所述期間作為飛馬項目的結果記錄的重組費用：
截至2022年8月31日的三個月
(單位：千)Home&
室外		健康與健康
健康度		美總計
遣散費和員工相關費用$472 $1,926 $443 $2,841 
專業費用— 128 — 128 
合同終止— 1,500 — 1,500 
其他— — 307 307 
重組費用總額$472 $3,554 $750 $4,776 

 截至2022年8月31日的六個月總計
自創始以來發生的費用
(單位：千)Home&
室外		健康與健康
健康度		美總計
遣散費和員工相關費用$472 $1,926 $445 $2,843 $2,843 
專業費用— 128 — 128 128 
合同終止— 1,500 — 1,500 1,500 
其他— — 307 307 307 
重組費用總額$472 $3,554 $752 $4,778 $4,778 

14

目錄表
下表顯示了我們與飛馬項目相關的應計項目的前滾，這些項目包括在應計費用和其他流動負債中：
(單位：千)2022年2月28日的餘額收費付款2022年8月31日的餘額
遣散費和員工相關費用$— $2,843 $802 $2,041 
專業費用— 128 128 — 
合同終止— 1,500 — 1,500 
其他— 307 307 — 
總計$— $4,778 $1,237 $3,541 

附註9--承付款和或有事項

法律事務

我們在正常運營過程中參與了各種法律索賠和訴訟程序。我們相信，這些事項的結果不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響，但如下所述除外。

2021年12月23日，Brita LP向美國德克薩斯州西區地區法院起訴Kaz USA，Inc.和Helen of Troy Limited(“專利訴訟”)，指控該公司侵犯了與其PUR重力給水過濾系統相關的專利。在專利訴訟中，Brita LP尋求與所指控的侵權有關的金錢賠償和禁令救濟。Brita LP同時向美國國際貿易委員會(ITC)提交了針對Kaz USA，Inc.，Helen of Troy Limited和五其他銷售水過濾系統的公司(“ITC行動”)。ITC訴訟中的起訴書還指控該公司侵犯了一套有限的PUR重力給水過濾系統的專利。在ITC行動中，Brita LP要求ITC啟動與此類過濾系統有關的不公平進口調查。這一行動尋求禁令救濟，以阻止PUR產品(和某些其他產品)進入美國，並移除已在美國的現有庫存。2022年1月25日，ITC應ITC行動的要求啟動了調查。2022年8月，雙方參加了證據聽證(“ITC審判”)，目前正在等待最後意見。專利訴訟已被擱置，等待ITC訴訟的解決。我們打算在這些訴訟中積極尋求我們的索賠和抗辯。然而，我們無法預測這些訴訟的結果、任何潛在損失的金額或範圍，或者訴訟將於何時解決。訴訟本質上是不可預測的，如果對這些訴訟的解決或處置做出不利決定，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。

監管事項

我們的運營受到國家、州、地方和省級司法管轄區的環境、健康和安全法律法規以及行業特定產品認證的約束。我們銷售的許多產品都受到不同司法管轄區的產品安全法律和法規的約束。這些法律和法規規定了我們產品中可能包含的某些材料的最高允許含量，對貼錯品牌和摻假的產品提供了法定禁令，為某些產品建立了成分和製造程序，規定了產品安全測試要求，並設定了產品標識、標籤和索賠要求。此外，我們健康與健康部門中的一些產品系列需要遵守產品標識、標籤和聲明要求，這些要求由監管機構監督和執行，如美國環境保護局(EPA)、美國海關和邊境保護局、美國食品和藥物管理局(FDA)和美國消費品安全委員會。

15

目錄表
在2022財年，我們與EPA討論了我們在美國銷售的某些空氣和水過濾類別的產品以及在Health&Wellness細分市場中的有限加濕器產品的包裝聲明的合規性。EPA沒有提出任何產品質量、安全或性能問題。作為這些包裝合規性討論的結果，我們自願對受影響的產品實施臨時停止發貨行動，因為我們與環境保護局合作，以尋求一個權宜之計。我們的2022財年合併以及健康與健康部門的淨銷售收入、毛利和營業收入受到停止發貨行動和執行重新包裝計劃所需時間的重大不利影響。雖然我們已經恢復了受影響庫存的正常發貨水平，但我們仍在重新包裝我們現有的受影響產品庫存。此外，由於與環保局的持續對話，我們正在對某些額外的加濕器產品和某些額外的空氣過濾產品執行進一步的重新包裝和重新標記計劃。 如果我們不能如期執行我們的重新包裝計劃以滿足需求，我們的淨銷售收入、毛利潤和營業收入可能會繼續受到實質性的不利影響。雖然我們不知道環保局對我們施加了任何與此事有關的罰款或處罰，但不能保證不會施加此類罰款或處罰。

我們在現有和在途庫存中記錄了銷售到註銷受影響產品的陳舊包裝的貨物成本的費用。我們還產生了額外的合規成本，包括來自供應商的過時包裝、存儲和其他費用，這些費用在銷售貨物的成本中確認，在SG&A確認的增量倉庫存儲成本和法律費用中確認。我們將這些費用稱為“EPA合規成本”。本報告所述期間發生的環境保護局遵約費用摘要如下：
截至8月31日的三個月，截至8月31日的六個月，
(單位：千)2022202120222021
銷貨成本$7,103 $357 $16,558 
1
$13,469 
2
SG&A1,251 2,603 3,440 2,603 
環境保護局合規總成本$8,354 $2,960 $19,998 $16,072 
(1)包括$4.4截至2023財年第一季度末，用於註銷我們庫存中受影響的額外加濕器產品和受影響的額外空氣過濾產品的過時包裝的費用為100萬美元。
(2)包括$13.1到2022財年第一季度末，從銷售商品成本中扣除我們庫存中受影響的空氣過濾、水過濾和加濕器產品的陳舊包裝。

此外，自2022財年第二季度以來，我們已經產生並資本化了重新包裝部分受影響產品的現有庫存的庫存成本，並預計隨着我們繼續重新包裝庫存，這些成本將繼續產生並資本化。我們還預計會產生額外的合規成本，其中可能包括增加的倉庫存儲成本、供應商的費用和法律費用等。此類潛在的EPA合規增量成本將在發生時計入費用，並可能對我們的合併和健康與健康部門的毛利和運營收入產生重大和不利影響。此外，我們的淨銷售收入可能會受到客户退貨、銷售折扣和津貼增加以及某些零售商分銷損失的潛在影響的重大不利影響。可能會出現我們目前還沒有意識到的其他影響或更明顯的不利影響。因此，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會以我們今天無法預測的方式受到不利的實質性影響。有關更多信息，請參閲第一部分，第二項，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，包括“環境保護局合規成本”。


16

目錄表
天氣相關事件

2022年3月30日，我們用於庫存存儲的第三方設施因一次與天氣有關的事件而遭受嚴重破壞。儲存在這家工廠的庫存主要與我們的健康與健康和美容部門有關。雖然庫存已投保，但一些指定用於特定客户促銷的季節性庫存和庫存無法獲取，隨後被確定為損壞，因此，對我們在2023財年第一季度的淨銷售收入產生了不利影響。由於儲存在該設施的庫存受損，在2023財政年度第一季度，我們記錄了註銷受損庫存的費用，總額為#美元。34.4100萬美元，其中29.9百萬美元和美元4.5分別與我們的健康與健康和美容部門相關的百萬美元。這些費用被可能收回的#美元的保險費用完全抵消。34.4在2023財政年度第一季度還記錄了100萬美元，這是預期的保險收益，不超過被認為可能收到的相關損失的金額。在截至2022年8月31日的六個月的簡明綜合收益表中，已將損壞存貨的費用和預期的保險賠償計入銷售成本。我們的財產保險未來的任何潛在收益，超過相關損失的金額，以及我們的業務中斷保險，將在收到時予以確認。

注10--長期債務
我們的長期債務摘要如下：
(單位：千)2022年8月31日2022年2月28日
密西西比州商業金融公司貸款(“MBFC貸款”)(1)
$14,807 $16,707 
信貸協議(1)：
循環貸款908,000 799,500 
定期貸款250,000 — 
信貸協議項下的借款總額1,158,000 799,500 
小計1,172,807 816,207 
未攤銷預付融資費(3,065)(2,991)
長期債務總額1,169,742 813,216 
減去：長期債務的當前到期日(20,872)(1,884)
長期債務，不包括本期債務$1,148,870 $811,332 
(1)MBFC貸款和信貸協議項下未償還借款的加權平均利率2022年8月31日和2022年2月28日是 3.9%和1.2%。

截至2022年8月31日，我們長期債務的年度總到期日如下：

(單位：千)
2023財年(本財年剩餘時間的餘額)
$3,125 
2024財年21,057 
2025財年6,250 
2026財年1,142,375 
2027財年— 
此後— 
總計$1,172,807 


17

目錄表
資本化利息

在截至2022年8月31日的三個月和六個月期間，我們產生的利息成本總計為$10.1百萬美元和美元15.2分別為100萬，其中我們資本化了$0.9百萬美元和美元1.6100萬美元，分別作為建造新配送中心的財產和設備的一部分。在截至2021年8月31日的三個月和六個月期間，我們產生的利息成本總計為$3.3百萬美元和美元6.3分別為100萬，其中無被大寫了。

信貸協議

我們與作為行政代理的美國銀行和其他貸款人簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”)，規定了無擔保的總循環承諾額為#美元。1.2510億美元，2025年3月13日到期。於2022年2月28日，信貸協議按基本利率或倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)計入浮動利息，另加基於淨槓桿率的保證金(定義見信貸協議)0%至1.0%和1.0%至2.0基本利率和倫敦銀行同業拆借利率分別為%。

於2022年6月28日，吾等對信貸協議作出修訂，其中包括以期限SOFR(定義見信貸協議)取代倫敦銀行同業拆息作為參考利率。關於修正案，我們還(I)根據信貸協議行使了手風琴，並借入了#美元。250(Ii)提供有關有條件收購的通知，該通知引發對最高槓杆率的臨時調整，詳情如下：定期貸款將在每個財政季度末按等額分期付款方式支付。0.625從2023財年第三季度開始發放的定期貸款的%，剩餘餘額將於到期日到期。定期貸款的到期日為2025年3月13日，與信貸協議項下的循環貸款到期日相同。定期貸款所得款項用於償還信貸協議項下的循環貸款。我們可以在任何時候預付全部或部分定期貸款，無需支付保險費或違約金。修訂後，信貸協議下的借款按基本利率或期限SOFR計收浮動利息，外加基於淨槓桿率的保證金(定義見信貸協議)0%至1.0%和1.0%至2.0基本利率和定期SOFR借款分別為%，加上信用利差為0.10對於定期SOFR借款，為%。由於合格收購通知的結果，最高槓杆率為4.00至2023年2月28日至1.00，3.75至2023年5月31日至1.00，並3.50至其後的1.00。

截至2022年8月31日，未償信用證餘額為#美元。17.7百萬美元，根據我們的信貸協議，可用於循環借款的金額為#美元324.3百萬美元。信貸協議中的契約限制了我們可以產生的總債務金額。由於我們根據信貸協議行使了有保留的收購通知，截至2022年8月31日，這些契約實際上限制了我們產生超過$265.2來自所有來源的額外債務，包括信貸協議。

根據信貸協議，本行借款的浮動利率以利率掉期作對衝，有效地將利率固定在#美元。125截至2022年8月31日和2022年2月28日的循環貸款項下未償還本金餘額的100萬美元。在修訂我們的信貸協議時，我們更新了相關的利率掉期合約，以SOFR期限取代LIBOR作為2023財年第二季度的參考利率。根據ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(在“ASU 2020-04”)中，我們選擇應用與套期保值工具、套期保值項目或預測交易的關鍵條款的變化以及指定的套期保值利率風險變化相關的套期保值會計實務便利措施。應用這些實用的權宜之計，使我們能夠對我們的利率掉期合約保持對衝會計。有關利率互換的更多信息，請參閲附註11、12和13。
18

目錄表
其他債務協議

我們與密西西比州商業金融公司(“MBFC”)簽訂了一項無擔保貸款協議，該協議與MBFC發行應税工業發展收入債券有關。於2022年2月28日，MBFC貸款以倫敦銀行同業拆息加最高保證金為基準計入浮動利息2.0%，或基本利率加最高可達1.0%，由選定的利率和貸款協議中定義的淨槓桿率確定。

於2022年8月26日，吾等對無抵押MBFC貸款的貸款協議進行了修訂，其中一項修訂是以SOFR期限(定義見貸款協議)取代LIBOR作為參考利率。 在修訂生效日期後，MBFC貸款項下的借款按基本利率或期限SOFR(兩者均在貸款協議中定義)計息，外加基於淨槓桿率(在貸款協議中定義)的保證金 的0%至1.0%和1.0%至2.0基本利率和定期SOFR借款分別為%，加上信用利差為0.10對於定期SOFR借款，為%。

關於修訂信貸協議和MBFC貸款，以SOFR期限取代倫敦銀行同業拆借利率(見各自協議的定義)，我們選擇根據ASU 2020-04適用合同修改實際權宜之計。這一實際權宜之計的應用免除了評估修改是否導致終止的要求，並使我們能夠通過前瞻性地調整協議中的實際利率來説明修改的原因。

債務契約

截至2022年8月31日，我們遵守了信貸協議和我們其他債務協議中定義的所有契約。

附註11-公允價值

公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。與公允價值計量相關的會計準則下的估值技術基於可觀察和不可觀察的投入。這些輸入分為以下層次結構：

1級：相同資產或負債在活躍市場上的報價；

第2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的可觀察的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中類似或相同資產或負債的報價；以及其投入可見或其重要價值驅動因素可見的基於模型的估值；以及

第3級：無法觀察到的、反映報告實體自身假設的輸入。
19

目錄表
我們的金融資產和負債被歸類為第二級，因為它們的估值依賴於可觀察到的投入和類似資產或負債的其他報價，或其重要價值驅動因素可見的模型衍生估值。下表列出了按公允價值經常性計量和記錄的金融資產和負債的賬面金額和公允價值，並歸類為第二級，具體如下：
 賬面價值和公允價值
(單位：千)2022年8月31日2022年2月28日
資產： 
現金等價物(貨幣市場賬户)$455 $438 
利率互換1,809 — 
外幣衍生品7,439 2,918 
總資產$9,703 $3,356 
  
負債： 
利率互換$— $2,781 
外幣衍生品193 825 
總負債$193 $3,606 


現金、應付帳款、應計費用及其他流動負債及應付所得税的賬面金額接近公允價值，因為該等項目的到期日較短。由於相關信貸損失準備的影響，應收賬款的賬面價值接近公允價值。我們的浮動利率長期債務的賬面價值接近其公允價值。

我們使用衍生品來管理我們對外幣匯率變化的敞口，其中包括外幣遠期合約和跨貨幣債務互換。此外，我們使用利率互換來管理我們對利率變化的敞口。我們所有的衍生資產和負債均按公允價值入賬。有關我們的衍生品的更多信息，請參見附註12和13。

附註12--金融工具和風險管理

外幣風險

美元是本公司及其所有子公司的功能貨幣，也是本公司的報告貨幣。通過國際化經營，我們面臨以美元以外貨幣(“外幣”)計價的交易帶來的外幣風險。此類交易包括銷售、某些存貨採購和運營費用。作為這類交易的結果，我們的現金、應收貿易賬款和應付貿易賬款的一部分以外幣計價。大致12在截至2022年8月31日的三個月和六個月期間，我們的淨銷售收入的百分比分別以外幣計價，而9%和10%，分別為去年同期。這些銷售主要以英鎊、歐元、墨西哥比索、加拿大元和挪威克朗計價。我們的大部分庫存採購來自亞洲的製造商，主要使用美元進行此類採購。

在我們的簡明綜合損益表中，因重新計量應收外幣税項、應付税項、遞延税項資產和遞延税項負債而產生的外幣匯率損益在各自的所得税項目中確認，所有其他外幣匯率損益在SG&A中確認。於截至2022年8月31日止三個月及六個月期間，我們錄得外幣匯率淨虧損#美元。2.7百萬美元和美元2.5百萬，
20

目錄表
在SG&A中，分別為$0.9百萬美元和美元0.5億美元，分別為去年同期的600萬美元和600萬美元。

我們通過使用遠期合約和交叉貨幣債務互換來降低某些外幣匯率風險，以防範我們以外幣計價的交易中固有的外幣匯率風險。我們不會為交易或其他投機目的而訂立任何衍生工具或類似工具。我們的若干遠期合約被指定為現金流量對衝(“外幣合約”)，並按公允價值計入資產負債表，而公允價值變動則記入其他全面收益(虧損)(“保監處”)，直至對衝交易結算為止，金額從累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)重新分類至我們的簡明綜合收益表。我們沒有選擇對衝會計的外幣衍生品包括我們的遠期合約和跨貨幣債務互換，這些衍生品公允價值的任何變化都記錄在我們的簡明綜合收益表中。這些未指定的衍生品用於對衝貨幣淨資產和負債頭寸。我們每季度評估被指定為現金流對衝的衍生品，以評估對衝效果。

利率風險

截至2022年8月31日，我們未償債務的利息是基於浮動利率。如果短期利率上升，我們將在未來浮息債務的任何未償還餘額上產生更高的利息支出。浮動利率是通過利率互換來對衝的，以有效地將利率固定在美元125.0貸方協議項下未償還本金餘額100萬美元，共計#美元1,158.0截至2022年8月31日。我們的利率互換被指定為現金流對衝，並以公允價值記錄在資產負債表上，公允價值的變化記錄在保監處，直到對衝交易結算為止，在這一點上，金額從AOCI重新分類到我們的精簡綜合收益表。我們每季度評估被指定為現金流對衝的衍生品，以評估對衝效果。

下表彙總了我們的衍生工具在報告期間結束時的公允價值：
(單位：千)2022年8月31日

指定為對衝工具的衍生工具		樹籬
類型		最終
結算日		名義金額預付
費用
以及其他
流動資產		其他資產應計
費用
以及其他
流動負債		其他
非流動負債
遠期合約-賣出歐元現金流6/2023€20,900 $2,489 $— $— $— 
遠期合約-賣出加元現金流11/2023$39,050 1,204 149 — — 
遠期合約-賣出英鎊現金流6/2023£18,410 3,444 — — — 
遠期合約-賣出澳元現金流12/2022A$800 18 — — — 
遠期合約-賣出挪威克朗現金流6/2023KR36,180 135 — — — 
利率互換現金流1/2024$125,000 1,275 534 — — 
小計   8,565 683 — — 
未列入對衝會計的衍生品       
遠期合約-買入歐元(1)9/2022€4,532 — — 74 — 
遠期合約-買入英鎊(1)9/2022£2,291 — — 119 — 
小計   — — 193 — 
總公允價值$8,565 $683 $193 $— 

21

目錄表
(單位：千)2022年2月28日

指定為對衝工具的衍生工具		樹籬類型最終
結算日		名義金額預付
費用
以及其他
流動資產		其他資產應計
費用
以及其他
流動負債		其他
非流動負債
遠期合約-賣出歐元現金流2/2023€17,000 $1,224 $— $— $— 
遠期合約-賣出加元現金流2/2023$40,000 475 — — — 
遠期合約-賣出英鎊現金流2/2023£24,000 1,219 — — — 
遠期合約-賣出澳元現金流12/2022A$5,700 — — 113 — 
利率互換現金流1/2024$125,000 — — 1,446 1,335 
小計   2,918 — 1,559 1,335 
未列入對衝會計的衍生品       
跨貨幣債務互換-歐元(2)4/2022€6,000 — — 244 — 
交叉貨幣債務互換-英鎊(2)4/2022£4,500 — — 468 — 
小計   — — 712 — 
總公允價值   $2,918 $— $2,271 $1,335 

(1)這些遠期合約，我們沒有選擇對衝會計，對衝貨幣淨資產和負債頭寸的名義金額，創造了針對匯率變動的經濟對衝。

(2)這些交叉貨幣債務互換，我們沒有選擇對衝會計，將我們未償債務的一部分調整為歐元和英鎊的貨幣面值，以適用於報告的名義金額，創造了針對匯率變動的經濟對衝。

被指定為現金流量對衝的衍生工具在本報告期間的税前影響如下：
 截至8月31日的三個月，
 得(損)
在AOCI中得到認可		損益重新分類
從AOCI到收入
(單位：千)20222021位置20222021
外幣合約-現金流量套期保值$6,226 $5,456 銷售收入，淨額$2,715 $(861)
利率互換-現金流對衝1,423 66 利息支出(281)(1,350)
總計$7,649 $5,522  $2,434 $(2,211)

 截至8月31日的六個月，
 得(損)
在AOCI中得到認可		損益重新分類
從AOCI到收入
(單位：千)20222021位置20222021
外幣合約-現金流量套期保值$8,545 $2,265 銷售收入，淨額$3,911 $(2,087)
利率互換-現金流對衝3,629 (224)利息支出(961)(2,634)
總計$12,174 $2,041  $2,950 $(4,721)
22

目錄表
在本報告所述期間，未列入對衝會計的衍生工具的税前影響如下：

 得(損)
在收入中確認
截至8月31日的三個月，截至8月31日的六個月，
(單位：千)位置2022202120222021
遠期合約SG&A$(250)$— $(250)$— 
交叉貨幣債務互換-本金SG&A— 469 875 340 
交叉貨幣債務互換--利息利息支出— — — (2)
總計 $(250)$469 $625 $338 

我們預計淨收益為#美元。8.6AOCI目前記錄的與外幣合同和利率互換相關的百萬美元，將在接下來的幾年重新歸類為收入12個月。然而，隨着匯率和利率的變化以及標的合同的結算，最終實現的金額將有所不同。有關更多信息，請參閲這些精簡合併財務報表的附註11和13。

交易對手信用風險

包括外幣合約、遠期合約、跨貨幣債務互換和利率互換在內的金融工具，使我們面臨違約的交易對手信用風險。我們通過只與交易對手打交道來管理我們對交易對手信用風險的敞口，這些交易對手是擁有豐富使用此類衍生工具經驗的重要國際金融機構。我們認為，招致信貸損失的風險微乎其微。

附註13--累計其他全面收益(虧損)

上述期間按組成部分劃分的資本收益變動情況及相關的税務影響如下：
(單位：千)利息
利率互換		外國
貨幣
合同		總計
2021年2月28日的餘額$(7,576)$(4,080)$(11,656)
重新分類前的其他綜合(虧損)收益(224)2,265 2,041 
從AOCI重新分類的金額2,634 2,087 4,721 
税收效應(574)(743)(1,317)
其他綜合收益1,836 3,609 5,445 
2021年8月31日的餘額$(5,740)$(471)$(6,211)
2022年2月28日的餘額$(2,126)$2,328 $202 
重新分類前的其他全面收入3,629 8,545 12,174 
從AOCI重新分類的金額961 (3,911)(2,950)
税收效應(1,083)(1,143)(2,226)
其他綜合收益3,507 3,491 6,998 
2022年8月31日的餘額$1,381 $5,819 $7,200 
有關我們的現金流量對衝的更多信息，請參閲這些精簡合併財務報表的附註10、11和12。

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目錄表
附註14-細分市場信息
下表彙總了所顯示期間的段信息：
截至2022年8月31日的三個月
(單位：千)居家和户外健康與健康美總計
銷售收入，淨額$240,559 $180,506 $100,335 $521,400 
重組費用472 3,554 750 4,776 
營業收入(虧損)42,082 (2,610)7,474 46,946 
資本和無形資產支出32,420 2,810 1,203 36,433 
折舊及攤銷4,493 3,021 3,605 11,119 

截至2021年8月31日的三個月
(單位：千)居家和户外健康與健康美總計
銷售收入，淨額$215,218 $141,479 $118,531 $475,228 
重組費用369 — — 369 
營業收入41,921 4,794 20,576 67,291 
資本和無形資產支出17,050 2,232 666 19,948 
折舊及攤銷2,815 2,624 3,289 8,728 

截至2022年8月31日的六個月
(單位：千)居家和户外健康與健康美總計
銷售收入，淨額$474,822 $349,447 $205,209 $1,029,478 
重組費用472 3,554 752 4,778 
營業收入(虧損)71,875 (8,752)17,762 80,885 
資本和無形資產支出105,151 4,439 3,045 112,635 
折舊及攤銷8,988 5,833 6,796 21,617 

截至2021年8月31日的六個月
(單位：千)居家和户外健康與健康美總計
銷售收入，淨額$408,862 $345,575 $262,014 $1,016,451 
重組費用369 — 6 375 
營業收入69,064 16,043 47,019 132,126 
資本和無形資產支出20,037 2,980 937 23,954 
折舊及攤銷5,363 5,350 6,728 17,441 

下表顯示了按地理區域劃分的淨銷售收入，單位為美元：
截至8月31日的三個月，截至8月31日的六個月，
(單位：千)2022202120222021
美國銷售收入，淨額$387,340 74.3 %$369,590 77.8 %$759,517 73.8 %$774,436 76.2 %
國際銷售收入，淨額134,060 25.7 %105,638 22.2 %269,961 26.2 %242,015 23.8 %
總銷售收入，淨額$521,400 100.0 %$475,228 100.0 %$1,029,478 100.0 %$1,016,451 100.0 %

24

目錄表
附註15--所得税

我們於1994年在百慕大重組了公司，我們的許多海外子公司並不是由美國母公司直接或間接擁有的。因此，根據現行法律，我們的很大一部分外國收入不需要在美國永久徵税。此外，我們的知識產權主要由外國子公司擁有，導致法定税率較低的司法管轄區的收益比例較高，這降低了我們的整體有效税率。在每個司法管轄區賺取的應税收入，無論是在美國還是在國外，都由子公司的經營業績以及相關司法管轄區的轉讓定價和税收法規決定。

就中期而言，我們的所得税支出及由此產生的實際税率是根據估計的年度有效税率計算的，該估計年度有效税率經調整後，須視作獨立於該期間的項目的影響，包括税法的改變、不確定税務狀況及其他項目的估計風險敞口的變化。

2022年8月16日，《降低通貨膨脹法案》(簡稱《法案》)在美國頒佈並簽署成為法律。該法案是一項預算協調方案，其中包括與税收、氣候變化、能源和醫療保健相關的重大法律修改。税收條款包括15%的企業替代最低税率、1%的企業股票回購消費税、與能源相關的税收抵免以及美國國税局的額外資金。我們預計該法案的税收條款不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

截至2022年8月31日的三個月，所得税支出佔所得税前收入的百分比為19.1百分比與19.8去年同期為1%。實際税率的同比下降主要是由於我們各個税務管轄區的應納税所得額的組合。截至2022年8月31日的六個月，所得税支出佔所得税前收入的百分比為18.2百分比與14.0去年同期為1%。實際税率的同比增長主要是由於所得税前預測年收入較低、我們各個税收管轄區收入組合的變化以及離散項目的税費增加。

附註16-每股收益

我們使用期內已發行普通股的加權平均股數來計算基本每股收益。我們用已發行普通股的加權平均股數加上稀釋證券的影響來計算稀釋後每股收益。在任何給定的時間點，稀釋性證券可以包括購買普通股的未償還期權、已發行和或有可發行的未歸屬限制性股票單位、業績股票單位、限制性股票獎勵和業績限制性股票獎勵以及其他基於股票的獎勵。反攤薄證券不計入庫存股法攤薄每股收益的計算。有關基於股票的獎勵的更多信息，請參閲這些精簡合併財務報表的附註6。

25

目錄表
下表列出了我們在所示時期的加權平均基本流通股和稀釋流通股：
 截至8月31日的三個月，截至8月31日的六個月，
(單位：千)2022202120222021
加權平均流通股，基本股23,969 24,101 23,917 24,225 
基於股份的薪酬安排帶來的增量股份87 246 172 267 
加權平均流通股，稀釋後24,056 24,347 24,089 24,492 
反稀釋證券54 29 42 15 

26

目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)應與我們在第一部分第1項“財務報表”下包含的簡明綜合財務報表一起閲讀。本MD&A的不同部分包含許多前瞻性陳述，所有這些陳述都是基於我們目前的預期。由於多種因素，實際結果可能會大不相同，包括本MD&A之後的第II部分第1A項“風險因素”和題為“有關前瞻性陳述的信息”一節中討論的那些因素，以及本報告中第I部分第3項“關於市場風險的定量和定性披露”中討論的因素，以及第I部分第IA項中討論的“風險因素”。2022年(“10-K表格”)及其提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件。在本MD&A中使用時，除非另有説明或上下文另有説明，否則所提及的“本公司”、“我們的公司”、“特洛伊的海倫”、“我們”、“我們”或“我們的”均指特洛伊的海倫及其子公司。在整個MD&A中，我們指的是我們的領導品牌，這些品牌在各自的類別中擁有第一和第二的位置，包括OXO、Hydro FlaskTM、Osprey、Vicks、Braun、霍尼韋爾、PUR、熱工具和Drybar。

本MD&A包括“營業收入(虧損)、營業利潤率、調整後營業收入(非GAAP)和調整後營業利潤率(Non-GAAP)”和“淨收入、攤薄每股收益(Non-GAAP)和調整後攤薄EPS(Non-GAAP)”標題下的表格，報告營業收入(虧損)、營業利潤率、淨收入和每股攤薄收益(EPS)，不受收購相關費用、EPA合規成本、重組費用、無形資產攤銷的影響。以及適用的所列期間的非現金股份薪酬。這些措施可被視為美國證券交易委員會規則G規則第100條所述的非公認會計準則財務信息。這些表格將這些衡量標準與我們的簡明綜合損益表中相應的基於公認會計原則的衡量標準進行了協調。我們相信，調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的收入和調整後的稀釋每股收益為管理層和投資者提供了有關財務和業務趨勢的有用信息，這些趨勢與我們的財務狀況和經營結果有關。我們認為，這些非GAAP財務指標與我們根據GAAP計算的財務結果相結合，為投資者提供了關於此類費用和收益對適用的收入、利潤率和每股收益指標的影響的額外視角。我們還認為，這些非GAAP衡量標準有助於更直接地將我們的業績與競爭對手進行比較。我們還認為，包括排除的費用和福利並不能準確反映發生費用和福利期間我們業務的基本表現。, 即使此類費用和利益可能會在不久的將來產生並反映在我們的GAAP財務業績中。與使用非公認會計準則財務計量相關的重大限制是，非公認會計準則計量不能反映我們活動的全部經濟影響。本公司經調整的營業收入、經調整的營業利潤率、經調整的收入及經調整的稀釋每股收益並非根據公認會計原則編制，並非GAAP財務信息的替代品，其計算方式可能與其他公司披露的非GAAP財務信息有所不同。因此，不應過分依賴非公認會計準則信息。從第43頁開始，我們將進一步討論這些非GAAP衡量標準，並將其與本MD&A中包含的基於GAAP的適用衡量標準進行協調。

我們在Form 10-K中討論的關鍵財務指標沒有實質性變化。



27

目錄表
概述

我們於1968年在德克薩斯州註冊為特洛伊公司的海倫，並於1994年在百慕大重組為特洛伊有限公司的海倫。我們是一家領先的全球消費品公司，通過多元化的品牌組合為客户提供創意產品和解決方案。我們通過新產品創新、產品質量和具有競爭力的價格建立了領先的市場地位。我們目前經營三個細分市場，包括家居和户外，健康和健康，和美容。

2015財年，我們啟動了一項為期五年的轉型戰略，旨在提高我們業務部門的業績並加強我們的共享服務能力。2019財年標誌着我們多年轉型戰略的第一階段完成，該戰略在一系列指標上提供了業績。我們通過專注於我們的領導品牌提高了有機銷售增長，進行了戰略收購，成為一家擁有強大全球共享服務的更高效的運營公司，升級了我們的組織和文化，提高了庫存週轉率和投資資本回報率，並向股東返還了資本。

2020財年開始了轉型的第二階段，旨在推動下一個五年的進步。第二階段的長期目標包括改善有機銷售增長，持續擴大利潤率，以及戰略和有效的資本部署。第二階段包括繼續投資我們的領導品牌，重點是通過以消費者為中心的創新來發展這些品牌，在美國(“美國”)之外更積極地擴張它們，並通過收購來增加新的品牌。我們正在進一步建設共享服務能力和運營效率，並專注於吸引、留住、統一和培養最優秀的人才。此外，我們正在繼續加強和鞏固我們的環境、社會和治理努力，並加快與多樣性、公平、包容性和歸屬感相關的項目，以支持我們的第二階段轉型。

在2023財年第二季度，我們專注於制定一項全球重組計劃，旨在通過旨在提高效率和降低成本的舉措(稱為飛馬項目)來擴大運營利潤率。Pegasus項目包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加快商品成本節約項目、提高我們供應鏈網絡的效率、優化我們的間接支出、改善我們的現金流和營運資本以及其他活動。我們預計這些舉措將提高運營效率，並提供一個平臺，為未來的增長投資提供資金。

我們對飛馬座項目有以下期望：
•目標年化税前營業利潤改善約7500萬至8500萬美元，我們預計這將從2024財年開始，並在2026財年結束前基本實現。
•預計2024財年的確認節約率約為25%，2025財年約為50%，2026財年約為25%。
•總利潤的改善將通過降低銷售商品成本實現約60%，通過降低銷售、一般和行政費用(“SG&A”)實現40%。
•在該計劃期間，一次性税前重組費用總額約為8500萬至9500萬美元，預計將在2025財年完成，主要包括遣散費和員工相關成本、專業費用、合同終止成本以及其他退出和處置成本。
•我們所有的運營部門和共享服務都將受到該計劃的影響。

此外，我們還實施了降低庫存水平、提高庫存週轉率、改善現金流和營運資本的計劃。我們預計，與這些舉措相關的改善將從2023財年下半年開始，並將持續到2024財年。對我們的飛馬計劃和我們實現目標節約的能力的期望，包括對成本和節省的期望，
28

目錄表
是基於管理層當時可用的估計，並受制於一些可能對我們的估計產生重大影響的假設。

在截至2022年8月31日的三個月和六個月期間，我們產生了480萬美元與飛馬項目相關的税前重組成本，這些成本在簡明綜合收益表中被記錄為“重組費用”。有關其他資料，請參閲隨附的簡明綜合財務報表附註8。

與我們將資源集中在領導品牌上的戰略一致，在2020財年第四季度，我們承諾了一項計劃，剝離美容部門大眾渠道個人護理業務的某些資產，其中包括PERT、BRRT、SURE和Infuimum(“個人護理”)品牌下的液體、粉末和氣霧劑產品。2021年6月7日，我們完成了以4470萬美元現金將我們的北美個人護理業務出售給HRB Brands LLC的交易，並確認了出售SG&A業務的總計50萬美元的收益。2022年3月25日，我們完成了以180萬美元現金將拉丁美洲和加勒比個人護理業務出售給HRB Brands LLC的交易，並確認了出售SG&A業務總計130萬美元的收益。出售的資產淨額包括與個人護理業務有關的無形資產、存貨、若干貿易應收賬款淨額、固定資產及若干應計銷售折扣及津貼。由於這些處置，我們不再有任何資產或負債被歸類為持有供出售。

2022年4月22日，我們完成了對Recipe Products Ltd.的收購，Recipe Products Ltd.是一家生產柯爾史密斯(Curlsmith)品牌下所有類型捲髮和捲髮的創新威望護髮產品的公司。Curlsmith品牌和產品被添加到美容部分。收購對價總額為現金1.497億美元，扣除初步結賬淨營運資本調整和所獲得的現金。在截至2022年8月31日的六個月內，我們產生了270萬美元的税前收購費用，這些費用在我們的簡明綜合損益表中確認。

2021年12月29日，我們完成了對Osprey Pack，Inc.(“Osprey”)的收購，該公司是美國長期領先的技術和日常包裝領域的領先者，不包括最終淨營運資金調整和收購的現金，價格為4.093億美元。Osprey在户外行業備受推崇，其產品陣容包括用於徒步旅行、登山、滑雪、攀巖、山地自行車、小徑跑步、通勤和學校的各種揹包和揹包，以及堅固的冒險旅行包、輪式行李和旅行配件。魚鷹品牌和產品被添加到家居和户外細分市場。

2022年3月30日，我們用於庫存存儲的第三方設施因一次與天氣有關的事件而遭受嚴重破壞。儲存在這家工廠的庫存主要與我們的健康與健康和美容部門有關。雖然庫存已投保，但一些指定用於特定客户促銷的季節性庫存和庫存無法獲取，隨後被確定為損壞，因此，對我們在2023財年第一季度的淨銷售收入產生了不利影響。由於儲存在工廠的庫存損壞，在2023財年第一季度，我們記錄了註銷損壞庫存的費用總計3440萬美元，其中2990萬美元和450萬美元分別與我們的健康與健康和美容部門有關。這些費用被2023財政年度第一季度可能錄得的3440萬美元的保險賠償完全抵消，這是預期的保險收益，不超過被認為可能收到的相關損失的金額。在截至2022年8月31日的六個月的簡明綜合收益表中，已將損壞存貨的費用和預期的保險賠償計入銷售成本。我們的財產保險未來的任何潛在收益，超過相關損失的金額，以及我們的業務中斷保險，將在收到時予以確認。

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目錄表
我們與作為行政代理的美國銀行和其他貸款人簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”)，其中規定了12.5億美元的無擔保循環承諾，將於2025年3月13日到期。於2022年6月28日，吾等對信貸協議作出修訂，其中包括以期限SOFR(定義見信貸協議)取代倫敦銀行同業拆息作為參考利率。因此，我們更新了與信貸協議借款相關的利率掉期合約，以SOFR期限取代LIBOR作為參考利率。關於修訂，吾等亦(I)行使信貸協議項下的手風琴，並借入250,000,000美元作為定期貸款，及(Ii)提供與一項合資格收購有關的通知，該通知引發對最高槓杆比率的臨時調整，如下所述。此外，我們與密西西比州商業金融公司(“MBFC”)簽訂了一項無擔保貸款協議，該協議與MBFC發行應税工業發展收入債券(“MBFC貸款”)有關。於2022年8月26日，吾等對無抵押MBFC貸款的貸款協議進行了修訂，其中一項修訂是以SOFR期限(定義見貸款協議)取代LIBOR作為參考利率。 欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明綜合財務報表附註10以及下文“信貸協議和其他債務協議”。

影響業務的重大趨勢

宏觀經濟趨勢的影響
從2020年3月開始，利率一直保持在歷史低位，主要是由於新冠肺炎對美國經濟造成的影響。最近，更高的消費需求、更低的利率、全球供應鏈中斷以及其他因素導致經濟通脹迅速加速。為了抵消通脹的影響，自2022年3月以來，聯邦公開市場委員會一直在提高利率，並表示打算在2022年剩餘時間內繼續加息，並可能持續到2023年。在2023財年第一季度和第二季度，與去年同期相比，我們產生了更高的平均利率，我們預計這一趨勢將持續整個2023財年。雖然未來加息的實際時間和幅度仍不得而知，但較高的長期利率預計將大幅增加我們未償債務的利息支出。金融市場、全球經濟和全球供應鏈也可能受到軍事衝突當前或預期影響的不利影響，包括目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，或其他地緣政治事件。高通脹和高利率也對消費者可支配收入、信貸供應和支出等產生了負面影響，對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生了不利影響，並可能在整個2023財年繼續產生不利影響。請看下面“消費者支出和購物偏好的變化”一節中的進一步討論。我們預計，由於通脹、供應鏈中斷、就業趨勢和消費者信心的波動、與任何新的漲價相關的持續不確定性以及對新冠肺炎的迴應，我們的業務和全球經濟將繼續存在不確定性, 其中任何一項都可能對我們的結果產生不利影響。

消費者支出與購物偏好的變化s
我們的業務依賴於消費者對我們大多數產品的可自由支配的需求，主要在成熟和高度發達的消費市場運營。我們經營業績的主要驅動力是美國零售經濟的實力。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的三個月期間，我們合併淨銷售收入的約74%和78%分別來自美國發貨量。在截至2022年8月31日和2021年8月31日的六個月期間，美國出貨量分別約佔我們合併淨銷售收入的74%和76%。

此外，高通脹和高利率可能會對消費者的可支配收入、信貸可獲得性和支出產生負面影響。在經濟衰退或經濟不確定時期，當可支配收入減少或消費者信心下降時，消費者對非必需物品(包括我們提供的產品)的購買量通常會下降。此外，正在進行的新冠肺炎大流行增加了這種不確定性，並可能進一步影響
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目錄表
全球供應鏈、資本和金融市場以及消費者信心和支出。消費者支出和購物模式的動態變化也對零售商的庫存水平產生了影響。我們向零售商銷售產品的能力取決於他們向終端消費者銷售產品的能力。在2023財年第二季度，我們經歷了對客户訂單的不利影響，因為由於消費者需求下降和消費者支出模式的轉變，他們旨在重新平衡庫存水平。如果來自零售客户的訂單繼續受到不利影響，我們的銷售、運營結果和現金流可能會繼續受到不利影響。我們預計，由於通脹、消費者支出模式的變化以及全球供應鏈中斷，我們的業務和全球經濟將繼續存在不確定性。因此，我們的流動性和財務業績可能會受到我們今天無法預測的影響。

我們的銷售集中度反映了消費者購物偏好向在線或多渠道購物體驗的演變。在截至2022年8月31日的三個月和六個月期間，完成最終消費者在線訂單和直接面向消費者的在線銷售的面向零售客户的淨銷售額約佔我們總綜合淨銷售收入的22%，截至2022年8月31日的三個月期間增長約8%，截至2022年8月31日的六個月期間與上年同期相比下降約0.3%。

在截至2021年8月31日的三個月和六個月期間，我們向完成最終消費者在線訂單的零售客户和直接面向消費者的在線銷售的淨銷售額約佔我們綜合淨銷售收入的22%，與去年同期相比分別下降了約18%和7%。

隨着整個零售業在線銷售的持續增長，許多實體零售商都在積極尋找提高客户交付能力的方法，以滿足客户的期望。因此，利用我們的分銷能力來滿足客户不斷變化的需求，以及提高我們的在線能力，以支持我們的直接面向消費者的銷售渠道和零售客户的在線渠道銷售，對我們來説將變得越來越重要。

新冠肺炎的持續影響
新冠肺炎繼續以新的變種和熱潮在美國和世界各地傳播。新冠肺炎疫情繼續擾亂我們供應鏈的某些部分，在某些情況下限制了我們滿足需求的能力，並可能限制我們未來滿足需求的能力。需求的激增、與新冠肺炎相關的購物模式的轉變，以及其他因素，給全球貨運網絡帶來了壓力，導致成本更高、運力更小、提前期更長。在2023財年第一季度和第二季度，我們受到了與新冠肺炎相關的全球供應鏈中斷和成本上升的不利影響。新冠肺炎未來對我們某些產品線的需求的影響程度將取決於未來的持續發展，包括新冠肺炎傳播的任何新變體和激增、我們持續採購和分銷產品的能力、新冠肺炎對資本和金融市場的影響以及對消費者信心和支出的相關影響，考慮到不斷變化的形勢，所有這些都是不確定和難以預測的。因此，我們的流動性和財務業績可能會受到我們今天無法預測的影響。

全球供應鏈及相關成本通脹趨勢
與新冠肺炎相關的需求激增、購物模式轉變以及其他因素，繼續給全球供應鏈網絡帶來壓力，導致運營商施加運力限制、運營商延誤和更長的交貨期。對中國進口商品的需求導致美國許多港口的貨物接卸積壓，無法跟上史無前例的入境集裝箱數量的步伐。新冠肺炎疾病和許多港口地點的協議進一步加劇了這種情況。由於積壓和不斷增加的貿易不平衡
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目錄表
在中國，許多集裝箱沒有被送回中國，或者被空着送到中國。由於集裝箱需求持續增加，供應有限，貨運供應商承擔着運輸空集裝箱的成本，與2020年日曆年的平均水平相比，入境貨運的市場成本增加了幾倍。全球供應鏈和貨運網絡的中斷也導致合格司機短缺，這已經並可能繼續限制進出站運輸能力，增加我們銷售商品的成本和某些運營費用。除了不斷增加的成本趨勢外，我們的第三方製造合作伙伴沒有能力持有大量庫存，如果運輸集裝箱能力仍然有限或不可用，他們可能會暫停生產，這最終可能會影響我們及時滿足消費者需求的能力。受上述供應鏈挑戰的影響，對原材料、零部件和半導體芯片的需求導致價格飆升，這些材料的短缺可能會變得更加嚴重，這可能會進一步增加我們的成本。此外，在美國，勞動力需求的激增和時薪的上漲造成了勞動力短缺和勞動力成本上升。我們的大部分小時工受僱於我們的配送中心，這些因素已經並可能進一步增加我們的成本，並對我們吸引和留住合格員工的能力產生負面影響。全球供應鏈中斷和相關的通脹成本趨勢對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生了不利影響。持續目前的趨勢，或可能會出現更明顯的不利影響，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生進一步的負面影響。

環保局合規成本
我們的健康與健康部門的一些產品線受到產品標識、標籤和聲明要求的約束，這些要求由監管機構監督和執行，如美國環境保護局(EPA)、美國海關和邊境保護局、美國食品和藥物管理局(FDA)和美國消費品安全委員會。

在2022財年，我們與EPA討論了我們在美國銷售的某些空氣和水過濾類別的產品以及在Health&Wellness細分市場中的有限加濕器產品的包裝聲明的合規性。EPA沒有提出任何產品質量、安全或性能問題。作為這些包裝合規性討論的結果，我們自願對受影響的產品實施臨時停止發貨行動，因為我們與環境保護局合作，以尋求一個權宜之計。我們的2022財年合併以及健康與健康部門的淨銷售收入、毛利和營業收入受到停止發貨行動和執行重新包裝計劃所需時間的重大不利影響。雖然我們已經恢復了受影響庫存的正常發貨水平，但我們仍在重新包裝我們現有的受影響產品庫存。此外，由於與環保局的持續對話，我們正在對某些額外的加濕器產品和某些額外的空氣過濾產品執行進一步的重新包裝和重新標記計劃。如果我們不能如期執行我們的重新包裝計劃以滿足需求，我們的淨銷售收入、毛利潤和營業收入可能會繼續受到實質性的不利影響。此外，我們的淨銷售收入可能會受到客户退貨、銷售折扣和津貼增加以及某些零售商分銷損失的潛在影響的重大不利影響。

我們在現有和在途庫存中記錄了銷售到註銷受影響產品的陳舊包裝的貨物成本的費用。我們還產生了額外的合規成本，包括來自供應商的陳舊包裝、存儲和其他費用，這些費用在銷售貨物的成本中確認，以及在SG&A確認的增量倉庫存儲成本和法律費用中確認。我們將這些費用稱為“EPA合規成本”。本報告所述期間發生的環境保護局遵約費用摘要如下：
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目錄表
截至8月31日的三個月，截至8月31日的六個月，
(單位：千)2022202120222021
銷貨成本$7,103 $357 $16,558 
1
$13,469 
2
SG&A1,251 2,603 3,440 2,603 
環境保護局合規總成本$8,354 $2,960 $19,998 $16,072 
(1)包括440萬美元的費用，用於在2023財年第一季度末註銷我們現有和在途庫存中受影響的額外加濕器產品和受影響的額外空氣過濾產品的過時包裝。
(2)包括1,310萬美元的銷售商品成本費用，以註銷2022財年第一季度末我們庫存中受影響的空氣過濾器、水過濾器和加濕器產品的過時包裝。

此外，自2022財年第二季度以來，我們已經產生並資本化了重新包裝部分受影響產品的現有庫存的庫存成本，並預計隨着我們繼續重新包裝庫存，這些成本將繼續產生並資本化。 我們還預計會產生額外的合規成本，其中可能包括增加的倉庫存儲成本、供應商的費用和法律費用等。此類潛在的EPA合規增量成本將在發生時計入費用，並可能對我們的合併和Heath&Wellness部門的毛利潤和運營收入產生重大和不利影響。可能會出現我們目前還沒有意識到的其他影響或更明顯的不利影響。因此，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會以我們今天無法預測的方式受到不利的實質性影響。

雖然我們不知道環保局對我們施加了任何與此事有關的罰款或處罰，但不能保證不會施加此類罰款或處罰。

有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。

外幣匯率波動
由於我們業務的性質，我們有可能因以我們的功能貨幣(美元)以外的貨幣計價的交易而受到匯率波動的影響。此類交易包括銷售、某些存貨採購和運營費用。對我們的經營業績影響最大的貨幣是英鎊、歐元、加拿大元、墨西哥比索和挪威克朗。

在截至2022年8月31日的三個月裏，外幣匯率的變化對合並後的美元淨銷售收入產生了不利的影響，約為420萬美元，或0.9%，而去年同期的有利影響為210萬美元，或0.4%。在截至2022年8月31日的六個月中，外幣匯率的變化對合並後的美元淨銷售收入產生了不利的影響，約為770萬美元，或0.8%，而去年同期的有利影響為760萬美元，或0.8%。

咳嗽/感冒/流感季節的變化性
我們的幾個健康與健康細分市場類別的銷售額與冬季天氣的嚴酷程度和咳嗽/感冒/流感的發病率高度相關。在美國，歷史上咳嗽、感冒和流感的季節通常從11月持續到3月，活動的高峯期通常是1月到3月。2021-2022年的咳嗽/感冒/流感季節低於歷史平均水平，但高於2020-2021年的季節，後者經歷了歷史上的低發病率水平，這是由於採取了包括戴口罩、遠程學習、在家工作以及減少旅行、實體購物和團體聚會在內的新冠肺炎預防措施。


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目錄表
行動的結果

下表提供了精選的運營數據，以美元計，佔淨銷售收入的百分比，以及同比百分比變化。
 截至8月31日的三個月，銷售收入的百分比，淨額
(單位：千)2022 (1)(2)2021$Change更改百分比20222021
按部門劃分的銷售收入，淨額      
居家和户外$240,559 $215,218 $25,341 11.8 %46.1 %45.3 %
健康與健康180,506 141,479 39,027 27.6 %34.6 %29.8 %
美100,335 118,531 (18,196)(15.4)%19.3 %24.9 %
總銷售收入，淨額521,400 475,228 46,172 9.7 %100.0 %100.0 %
銷貨成本299,954 264,640 35,314 13.3 %57.5 %55.7 %
毛利221,446 210,588 10,858 5.2 %42.5 %44.3 %
SG&A
169,724 142,928 26,796 18.7 %32.6 %30.1 %
重組費用4,776 369 4,407 *0.9 %0.1 %
營業收入46,946 67,291 (20,345)(30.2)%9.0 %14.2 %
營業外收入，淨額113 31 82 *— %— %
利息支出9,166 3,307 5,859 *1.8 %0.7 %
所得税前收入37,893 64,015 (26,122)(40.8)%7.3 %13.5 %
所得税費用7,221 12,700 (5,479)(43.1)%1.4 %2.7 %
淨收入$30,672 $51,315 $(20,643)(40.2)%5.9 %10.8 %
截至8月31日的六個月，銷售收入的百分比，淨額
(單位：千)2022 (1)(2)2021$Change更改百分比20222021
按部門劃分的銷售收入，淨額
居家和户外$474,822 $408,862 $65,960 16.1 %46.1 %40.2 %
健康與健康349,447 345,575 3,872 1.1 %34.0 %34.0 %
美205,209 262,014 (56,805)(21.7)%19.9 %25.8 %
總銷售收入，淨額1,029,478 1,016,451 13,027 1.3 %100.0 %100.0 %
銷貨成本596,861 585,271 11,590 2.0 %58.0 %57.6 %
毛利432,617 431,180 1,437 0.3 %42.0 %42.4 %
SG&A
346,954 298,679 48,275 16.2 %33.7 %29.4 %
重組費用4,778 375 4,403 *0.5 %— %
營業收入80,885 132,126 (51,241)(38.8)%7.9 %13.0 %
營業外收入，淨額180 133 47 35.3 %— %— %
利息支出13,539 6,302 7,237 *1.3 %0.6 %
所得税前收入67,526 125,957 (58,431)(46.4)%6.6 %12.4 %
所得税費用12,259 17,670 (5,411)(30.6)%1.2 %1.7 %
淨收入$55,267 $108,287 $(53,020)(49.0)%5.4 %10.7 %

(1)截至2022年8月31日的三個月和六個月期間分別包括柯爾史密斯公司於2022年4月22日收購的大約13周和19周的運營業績。欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明合併財務報表附註4。

(2)截至2022年8月31日的三個月和六個月期間包括魚鷹的經營業績，該公司於2021年12月29日被收購。欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明合併財務報表附註4。

*計算沒有意義。
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目錄表
2023財年第二季度財務業績

•截至2022年8月31日的三個月，合併淨銷售收入增長9.7%，即4620萬美元，達到5.214億美元，而去年同期為4.752億美元。

•截至2022年8月31日的三個月，綜合營業收入下降了30.2%，即2030萬美元，降至4690萬美元，而去年同期為6730萬美元。截至2022年8月31日的三個月，綜合營業利潤率下降5.2個百分點，至綜合淨銷售收入的9.0%，而去年同期為14.2%。

•截至2022年8月31日的三個月，合併調整後的營業收入下降了11.2%，即910萬美元，降至7230萬美元，而去年同期為8140萬美元。截至2022年8月31日的三個月，合併調整後的營業利潤率下降3.2個百分點，至綜合淨銷售收入的13.9%，而去年同期為17.1%。

•在截至2022年8月31日的三個月中，淨收入下降了40.2%，即2060萬美元，降至3070萬美元，而去年同期為5130萬美元。截至2022年8月31日的三個月，稀釋後每股收益下降39.3%，至1.28美元，而去年同期為2.11美元。

•在截至2022年8月31日的三個月裏，調整後的收入下降了15.2%，即980萬美元，降至5470萬美元，而去年同期為6450萬美元。截至2022年8月31日的三個月，調整後稀釋每股收益下降14.3%，至2.27美元，而去年同期為2.65美元。

2023財年迄今財務業績

•截至2022年8月31日的6個月，合併淨銷售收入增長1.3%，即1300萬美元，達到10.295億美元，而去年同期為10.165億美元。

•截至2022年8月31日的6個月，綜合營業收入下降了38.8%，即5120萬美元，降至8090萬美元，而去年同期為1.321億美元。截至2022年8月31日的6個月，綜合營業利潤率下降5.1個百分點，至綜合淨銷售收入的7.9%，而去年同期為13.0%。

•截至2022年8月31日的6個月，合併調整後的營業收入下降了19.7%，即3480萬美元，降至1.416億美元，而去年同期為1.763億美元。截至2022年8月31日的6個月，合併調整後的營業利潤率下降3.5個百分點，至綜合淨銷售收入的13.8%，而去年同期為17.3%。

•在截至2022年8月31日的6個月中，淨收入下降了49.0%，即5300萬美元，降至5530萬美元，而去年同期為1.083億美元。截至2022年8月31日的6個月，稀釋後每股收益下降48.2%，至2.29美元，而去年同期為4.42美元。

•截至2022年8月31日的6個月，調整後收入為1.129億美元，與去年同期的1.503億美元相比，下降了24.9%，即3740萬美元。調整後稀釋每股收益
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目錄表
截至2022年8月31日的6個月，同比下降23.6%，至4.69美元，而去年同期為6.14美元。

合併和分段銷售淨收入

下表彙總了有機業務、外匯和收購對我們按部門劃分的淨銷售收入的影響：
截至8月31日的三個月，
(單位：千)居家和户外健康與健康美總計
2022財年銷售收入，淨額
$215,218 $141,479 $118,531 $475,228 
有機業務(19,320)39,486 (27,393)(7,227)
外幣的影響(2,735)(459)(1,010)(4,204)
收購(1)47,396 — 10,207 57,603 
銷售收入變化，淨額25,341 39,027 (18,196)46,172 
2023財年銷售收入，淨額
$240,559 $180,506 $100,335 $521,400 
總淨銷售收入增長(下降)11.8 %27.6 %(15.4)%9.7 %
有機業務(9.0)%27.9 %(23.1)%(1.5)%
外幣的影響(1.3)%(0.3)%(0.9)%(0.9)%
採辦22.0 %— %8.6 %12.1 %

截至8月31日的六個月，
(單位：千)居家和户外健康與健康美總計
2022財年銷售收入，淨額
$408,862 $345,575 $262,014 $1,016,451 
有機業務(27,924)5,107 (68,517)(91,334)
外幣的影響(4,759)(1,235)(1,741)(7,735)
收購(1)98,643 — 13,453 112,096 
銷售收入變化，淨額65,960 3,872 (56,805)13,027 
2023財年銷售收入，淨額
$474,822 $349,447 $205,209 $1,029,478 
總淨銷售收入增長(下降)16.1 %1.1 %(21.7)%1.3 %
有機業務(6.8)%1.5 %(26.2)%(9.0)%
外幣的影響(1.2)%(0.4)%(0.7)%(0.8)%
採辦24.1 %— %5.1 %11.0 %

(1)美容部門在截至2022年8月31日的三個月和六個月期間的收購銷售額分別包括柯爾史密斯於2022年4月22日收購的大約13周和19周的運營業績。截至2022年8月31日的三個月和六個月期間，家居和户外部門的收購銷售額包括魚鷹的經營業績，魚鷹於2021年12月29日被收購。欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明合併財務報表附註4。

在上表中，有機業務是指自收購產品線或品牌之日起12個月內與產品線或品牌相關的銷售收入淨額，不包括外幣重新計量對報告銷售收入淨額的影響。來自內部開發的品牌或產品線的淨銷售收入被視為有機商業活動。
我們將核心業務定義為戰略性業務，我們預計這些業務將成為我們業務的持續部分，而非核心業務則定義為我們預計將在指定為非核心業務一年內剝離的業務或淨資產(包括持有的待售淨資產)。在2020財年第四季度，我們承諾了一項計劃，剝離我們個人護理業務中的某些資產。2021年6月7日，我們
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目錄表
完成了北美個人護理業務的出售，並於2022年3月25日完成了拉丁美洲和加勒比個人護理業務的出售。因此，我們的個人護理業務的銷售額被計入所有歷史時期的非核心業務。由於這些處置，我們不再有來自非核心業務的任何運營結果或任何被歸類為持有供出售的資產或負債。

下表按細分彙總了核心業務和非核心(個人護理)業務對我們淨銷售收入的影響：
截至8月31日的三個月，
(單位：千)居家和户外健康與健康美總計
2022財年銷售收入，淨額$215,218 $141,479 $118,531 $475,228 
核心業務25,341 39,027 (12,453)51,915 
非核心業務(個人護理)— — (5,743)(5,743)
銷售收入變化，淨額25,341 39,027 (18,196)46,172 
2023財年銷售收入，淨額$240,559 $180,506 $100,335 $521,400 
總淨銷售收入增長(下降)11.8 %27.6 %(15.4)%9.7 %
核心業務11.8 %27.6 %(10.5)%10.9 %
非核心業務(個人護理)— %— %(4.8)%(1.2)%
截至8月31日的六個月，
(單位：千)居家和户外健康與健康美總計
2022財年銷售收入，淨額$408,862 $345,575 $262,014 $1,016,451 
核心業務65,960 3,872 (30,943)38,889 
非核心業務(個人護理)— — (25,862)(25,862)
銷售收入變化，淨額65,960 3,872 (56,805)13,027 
2023財年銷售收入，淨額$474,822 $349,447 $205,209 $1,029,478 
總淨銷售收入增長(下降)16.1 %1.1 %(21.7)%1.3 %
核心業務16.1 %1.1 %(11.8)%3.8 %
非核心業務(個人護理)— %— %(9.9)%(2.5)%

領導力品牌和其他淨銷售收入

下表總結了我們的領導品牌和其他淨銷售收入：
 截至8月31日的三個月，
(單位：千)20222021$Change更改百分比
Leadline品牌銷售收入，淨額(1)$452,191 $393,820 $58,371 14.8 %
所有其他銷售收入，淨額69,209 81,408 (12,199)(15.0)%
總銷售收入，淨額$521,400 $475,228 $46,172 9.7 %
 截至8月31日的六個月，
(單位：千)20222021$Change更改百分比
Leadline品牌銷售收入，淨額(1)$887,349 $822,876 $64,473 7.8 %
所有其他銷售收入，淨額142,129 193,575 (51,446)(26.6)%
總銷售收入，淨額$1,029,478 $1,016,451 $13,027 1.3 %

(1)截至2022年8月31日的三個月和六個月包括魚鷹的運營業績，該公司於2021年12月29日被收購。欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明合併財務報表附註4。

37

目錄表
綜合銷售淨收入

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
合併淨銷售收入增加了4620萬美元，增幅為9.7%，達到5.214億美元，而合併後的淨銷售收入為4.752億美元，主要是由於收購Osprey的收入為4740萬美元，收購Curlsmith的收入為1020萬美元，增幅為12.1%。有機業務的減少720萬美元，或1.5%，部分抵消了這一增長，主要是因為：
•由於消費者需求下降，消費者消費模式轉變，以及由於貿易庫存水平上升，零售客户的訂單減少，美容美髮產品類別和家居相關類別的銷售額下降；以及
•由於出售我們的個人護理業務，非核心業務的淨銷售收入下降了570萬美元。

這些因素被以下因素部分抵消：
•由於EPA包裝合規問題和上一年同期相關的停止發貨行動，我們的健康與健康部門的銷售額增加；
•國際銷售增長；
•美容市場個人護理品類銷售額較高；以及
•客户價格上漲的影響與運費和產品成本上升有關。

淨銷售收入受到大約420萬美元或0.9%的淨外匯波動的不利影響。

我們領導品牌的淨銷售收入為4.522億美元，而去年同期為3.938億美元，增長14.8%。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
合併淨銷售收入增加1,300萬美元，或1.3%，至10.295億美元，而合併淨銷售收入為10.165億美元，主要是由於收購Osprey的9,860萬美元和收購Curlsmith的1,350萬美元，或11.0%。有機業務的減少9130萬美元，即9.0%，部分抵消了這一增長，主要反映了：
•由於出售我們的個人護理業務，非核心業務的淨銷售收入下降了2590萬美元；
•來自零售商的約2000萬美元的不利比較影響，將訂單加速到2022財年第四季度，以及來自2021財年第四季度末由於美國2月下旬冬季風暴的影響而無法發貨的訂單約1500萬美元，這些訂單是在2022財年第一季度發貨的。
•由於消費者需求下降，消費者消費模式轉變，以及由於貿易庫存水平上升，零售客户的訂單減少，美容美髮產品類別和家居相關類別的銷售額下降；以及
•與去年同期相比，由於新冠肺炎對醫療保健和健康生活產品的需求增強，我們的健康與健康部門温度計和空氣過濾類別的銷售額下降。

這些因素被以下因素部分抵消：
•由於EPA包裝合規問題和相關的停止發貨行動以及季節性類別銷售額的增加，我們的健康與健康部門空氣過濾、加濕和水過濾類別的銷售額有所增加；
•國際銷售增長；
•美容市場個人護理品類銷售額較高；以及
•客户價格上漲的影響與運費和產品成本上升有關。
38

目錄表
淨銷售收入也受到大約770萬美元或0.8%的淨外匯波動的不利影響。
我們領導品牌的淨銷售收入為8.873億美元，而去年同期為8.229億美元，增長7.8%。

細分市場銷售淨收入 

居家和户外

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
淨銷售收入增加了2530萬美元，增幅為11.8%，達到2.406億美元，而去年同期為2.152億美元，這主要是由於收購魚鷹帶來的4740萬美元，或22.0%，對細分淨銷售收入增長的貢獻。有機業務減少1,930萬美元，或9.0%，部分抵消了這一增長，主要原因是：
•家居相關類別的銷售下降，主要是由於消費者消費模式轉變導致消費者需求下降，以及零售客户的訂單因貿易庫存水平上升而減少；以及
•降低俱樂部渠道的銷售額。

這些因素被以下因素部分抵消：
•國際銷售增長；
•收尾渠道的銷售額較高；以及
•客户價格上漲的影響與運費和產品成本上升有關。

淨銷售收入受到大約270萬美元或1.3%的淨外匯波動的不利影響。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
淨銷售收入增加了6600萬美元，增幅為16.1%，達到4.748億美元，而去年同期為4.089億美元，這主要是由於收購Osprey帶來的9860萬美元，或24.1%的貢獻，促進了淨銷售收入的增長。有機業務的減少2790萬美元，即6.8%，部分抵消了這一增長，主要是因為：
•家居相關品類銷售額下降，主要原因是消費者支出模式轉變導致消費需求下降，以及貿易庫存水平上升導致零售客户訂單減少；
•零售商將訂單加速至2022財年第四季度，以及由於2022財年第一季度發貨的冬季風暴URI的影響，在2021財年第四季度末無法發貨的訂單的不利比較影響；以及
•降低俱樂部渠道的銷售額。

這些因素被關閉渠道的銷售增加以及與運費和產品成本上升相關的客户價格上漲的影響部分抵消。

淨銷售收入受到大約480萬美元或1.2%的淨外匯波動的不利影響。

39

目錄表
健康與健康

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
淨銷售收入增加了3900萬美元，增幅為27.6%，達到1.805億美元，而去年同期為1.415億美元。這一增長是由於有機業務增加了3950萬美元，增幅為27.9%，主要是因為：
•水過濾、空氣過濾和加濕產品的銷售增加，這是由於EPA包裝合規問題和上一年同期相關的停止發貨行動；
•國際銷售增長；
•季節性品類銷售額增加；以及
•客户價格上漲的影響與運費和產品成本上升有關。

與去年同期相比，由於新冠肺炎對醫療保健和健康生活產品的需求增強，温度計和空氣過濾產品的銷售額下降，部分抵消了這些因素。

淨銷售收入受到大約50萬美元或0.3%的淨外匯波動的不利影響。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
淨銷售收入增加390萬美元，增幅1.1%，達到3.494億美元，而去年同期為3.456億美元。這一增長是由於有機業務增加了510萬美元，增幅為1.5%，主要是因為：
•空氣過濾、加濕和水過濾產品的銷售增加，這是由於EPA包裝合規問題和去年同期相關的停止發貨行動所致；
•季節性品類銷售額增加；以及
•客户價格上漲的影響與運費和產品成本上升有關。

這些因素被以下因素部分抵消：
•銷售額下降，原因是去年同期新冠肺炎走強推動了對醫療保健和健康生活產品的需求，主要是在體温測量和空氣過濾方面；以及
•2021財年第四季度末由於冬季風暴URI的影響而無法發貨的訂單的不利比較影響，這些訂單在2022財年第一季度發貨。

淨銷售收入也受到約120萬美元或0.4%的淨外匯波動的不利影響。

美

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
淨銷售收入減少了1820萬美元，降幅15.4%，降至1.003億美元，而去年同期為1.185億美元。下降的主要原因是有機業務減少了2740萬美元，降幅為23.1%，主要原因是：
•由於消費者需求下降、消費者消費模式的轉變以及零售客户的訂單因貿易庫存水平上升而減少，導致頭髮用具類別的銷售減少；以及
•由於出售我們的個人護理業務，非核心業務淨銷售收入下降。

這些因素被較高的聲譽市場個人護理品類銷售以及與運費和產品成本上升相關的客户價格上漲的影響部分抵消。

40

目錄表
對Curlsmith的收購為淨銷售收入增長貢獻了1,020萬美元，即8.6%。

淨銷售收入受到大約100萬美元或0.9%的淨外匯波動的不利影響。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
淨銷售收入減少5680萬美元，降幅21.7%，至2.052億美元，而去年同期為2.62億美元。下降的原因是有機業務減少了6850萬美元，降幅為26.2%，主要反映了：
•由於出售我們的個人護理業務，非核心業務淨銷售收入下降；
•零售商將訂單加速至2022財年第四季度，以及由於2022財年第一季度發貨的冬季風暴URI的影響，在2021財年第四季度末無法發貨的訂單的不利比較影響；以及
•由於消費者需求下降，消費者支出模式的轉變，以及由於貿易庫存水平上升，零售客户的訂單減少，美髮用品類別的銷售額減少。

這些因素被較高的聲譽市場個人護理品類銷售以及與運費和產品成本上升相關的客户價格上漲的影響部分抵消。

對Curlsmith的收購為淨銷售收入增長貢獻了1,350萬美元，即5.1%。

淨銷售收入受到約170萬美元或0.7%的淨外匯波動的不利影響。

綜合毛利率

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
合併毛利率下降1.8個百分點至42.5%，而去年同期為44.3%。綜合毛利率下降的主要原因是：
•在我們的合併淨銷售收入中，美容部門銷售額減少的不利影響；
•由於收購魚鷹，家居和户外領域的產品組合變得不那麼有利；
•在健康和健康部門銷售的商品成本中確認的環保局合規成本增加670萬美元；
•庫存報廢費用增加；以及
•通貨膨脹成本和相關客户價格上漲的淨攤薄影響。

這些因素被美容部門更有利的產品組合部分抵消了。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
合併毛利率下降0.4個百分點至42.0%，而去年同期為42.4%。綜合毛利率下降的主要原因是：
•在健康和健康部門銷售的商品成本中確認的環保局合規成本增加310萬美元；
•由於收購魚鷹，家居和户外領域的產品組合變得不那麼有利；以及
•通貨膨脹成本和相關客户價格上漲的淨攤薄影響。

41

目錄表
這些因素被以下因素部分抵消：
•在我們的綜合淨銷售收入中，更多的家庭和户外銷售的有利組合；
•美容領域更有利的產品組合；以及
•降低庫存報廢費用。

合併SG&A

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
合併SG&A比率增加 2.5 p百分比為32.6%，而去年同期為30.1%。綜合SG及A比率增加主要是由於：
•外運運費增加；
•營銷費用增加；
•工資和工資成本較高；
•攤銷費用增加；
•上一年期間在出售財產和設備以及出售北美個人護理業務方面確認的收益的不利比較影響；以及
•更高的分銷費用。

這些因素被以下因素部分抵消：
•淨銷售額增加的有利槓桿影響；
•與通貨膨脹成本相關的客户價格上漲的有利槓桿影響；
•減少年度激勵薪酬支出；以及
•健康與健康部門EPA合規成本減少140萬美元。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
合併SG&A比率上升4.3個百分點至33.7%，而去年同期為29.4%。綜合SG及A比率增加主要是由於：
•營銷費用增加；
•工資和工資成本較高；
•外運運費增加；
•配送費用較高；
•與魚鷹和Curlsmith交易有關的收購相關費用增加；
•健康與健康部門EPA合規成本增加80萬美元；
•攤銷費用增加；以及
•基於股份的薪酬支出增加。

這些因素被與通脹成本相關的客户價格上漲的有利槓桿影響以及年度激勵薪酬支出的減少部分抵消。

重組費用

在截至2022年8月31日的三個月和六個月期間，我們產生了480萬美元與飛馬項目相關的税前重組成本，這些成本在簡明綜合收益表中被記錄為“重組費用”，主要包括遣散費和與員工相關的成本。根據之前的重組計劃，在截至2021年8月31日的三個月和六個月期間，我們確認了40萬美元的税前重組成本，該計劃於2022財年第四季度完成。
42

目錄表
按部門劃分的營業收入(虧損)、營業利潤率、調整後營業收入(非GAAP)和調整後營業利潤率(非GAAP)

為了更好地瞭解某些項目對我們營業收入(虧損)的影響，下表報告了與收購相關的費用、EPA合規成本、重組費用、無形資產攤銷和基於非現金份額的薪酬(如適用)對每個部門的營業收入(虧損)和營業利潤率的税前比較影響，以及下表所列期間的總影響。調整後的營業收入和調整後的營業利潤率可被視為美國證券交易委員會規則G規則100所設想的非公認會計準則財務指標。有關管理層決定公佈這一非公認會計準則財務信息的更多信息，請參閲本項目2.“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的導言。

 截至2022年8月31日的三個月
(單位：千)Home&
户外(1)		健康與健康
健康度		《美女》(2)總計
營業收入(虧損)，如報告(GAAP)$42,082 17.5 %$(2,610)(1.4)%$7,474 7.4 %$46,946 9.0 %
與收購相關的費用41 — %— — %(11)— %30 — %
環保局合規成本— — %8,354 4.6 %— — %8,354 1.6 %
重組費用472 0.2 %3,554 2.0 %750 0.7 %4,776 0.9 %
小計42,595 17.7 %9,298 5.2 %8,213 8.2 %60,106 11.5 %
無形資產攤銷1,753 0.7 %582 0.3 %2,314 2.3 %4,649 0.9 %
非現金股份薪酬2,640 1.1 %2,590 1.4 %2,265 2.3 %7,495 1.4 %
調整後營業收入(非公認會計準則)$46,988 19.5 %$12,470 6.9 %$12,792 12.7 %$72,250 13.9 %

 截至2021年8月31日的三個月
(單位：千)Home&
室外		健康與健康美總計
報告的營業收入(GAAP)$41,921 19.5 %$4,794 3.4 %$20,576 17.4 %$67,291 14.2 %
環保局合規成本— — %2,960 2.1 %— — %2,960 0.6 %
重組費用369 0.2 %— — %— — %369 0.1 %
小計42,290 19.6 %7,754 5.5 %20,576 17.4 %70,620 14.9 %
無形資產攤銷519 0.2 %570 0.4 %1,897 1.6 %2,986 0.6 %
非現金股份薪酬3,157 1.5 %2,632 1.9 %1,991 1.7 %7,780 1.6 %
調整後營業收入(非公認會計準則)$45,966 21.4 %$10,956 7.7 %$24,464 20.6 %$81,386 17.1 %

 截至2022年8月31日的六個月
(單位：千)Home&
户外(1)		健康與健康
健康度		《美女》(2)總計
營業收入(虧損)，如報告(GAAP)$71,875 15.1 %$(8,752)(2.5)%$17,762 8.7 %$80,885 7.9 %
與收購相關的費用119 — %— — %2,665 1.3 %2,784 0.3 %
環保局合規成本— — %19,998 5.7 %— — %19,998 1.9 %
重組費用472 0.1 %3,554 1.0 %752 0.4 %4,778 0.5 %
小計72,466 15.3 %14,800 4.2 %21,179 10.3 %108,445 10.5 %
無形資產攤銷3,499 0.7 %1,161 0.3 %4,350 2.1 %9,010 0.9 %
非現金股份薪酬8,638 1.8 %8,413 2.4 %7,063 3.4 %24,114 2.3 %
調整後營業收入(非公認會計準則)$84,603 17.8 %$24,374 7.0 %$32,592 15.9 %$141,569 13.8 %

43

目錄表
 截至2021年8月31日的六個月
(單位：千)Home&
室外		健康與健康美總計
報告的營業收入(GAAP)$69,064 16.9 %$16,043 4.6 %$47,019 17.9 %$132,126 13.0 %
環保局合規成本— — %16,072 4.7 %— — %16,072 1.6 %
重組費用369 0.1 %— — %6 — %375 — %
小計69,433 17.0 %32,115 9.3 %47,025 17.9 %148,573 14.6 %
無形資產攤銷1,037 0.3 %1,137 0.3 %3,795 1.4 %5,969 0.6 %
非現金股份薪酬8,708 2.1 %7,512 2.2 %5,580 2.1 %21,800 2.1 %
調整後營業收入(非公認會計準則)$79,178 19.4 %$40,764 11.8 %$56,400 21.5 %$176,342 17.3 %

(1)截至2022年8月31日的三個月和六個月期間包括魚鷹的經營業績，該公司於2021年12月29日被收購。欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明合併財務報表附註4。

(2)截至2022年8月31日的三個月和六個月期間分別包括柯爾史密斯公司於2022年4月22日收購的大約13周和19周的運營業績。欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明合併財務報表附註4。

合併營業收入

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
合併營業收入為4690萬美元，佔淨銷售收入的9.0%，而淨銷售收入為6730萬美元，佔淨銷售收入的14.2%。綜合營業利潤率下降5.2個百分點的主要原因是：
•外運運費增加；
•健康與健康部門EPA合規成本增加540萬美元；
•重組費用480萬美元；
•營銷費用增加；
•在我們的合併淨銷售收入中，美容部門銷售額減少的不利影響；
•由於收購魚鷹，家居和户外領域的產品組合變得不那麼有利；
•攤銷費用增加；
•庫存陳舊費用較高；
•工資和工資成本較高；
•上一年期間在出售財產和設備以及出售北美個人護理業務方面確認的收益的不利比較影響；
•通脹成本和相關客户價格上漲的淨攤薄影響；以及
•更高的分銷費用。

這些因素被以下因素部分抵消：
•有利的經營槓桿；
•減少年度激勵性薪酬支出；
•以股份為基礎的薪酬支出減少；以及
•美容細分市場中更有利的產品組合。

合併調整後的營業收入下降了11.2%，降至7230萬美元，佔淨銷售收入的13.9%，而去年同期為8140萬美元，佔淨銷售收入的17.1%。

44

目錄表
2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
合併營業收入為8090萬美元，佔淨銷售收入的7.9%，而去年同期為1.321億美元，佔淨銷售收入的13.0%。綜合營業利潤率下降5.1個百分點的主要原因是：
•營銷費用較高；
•工資和工資成本增加；
•由於收購魚鷹，家居和户外領域的產品組合變得不那麼有利；
•配送費用較高；
•外運運費增加；
•重組費用480萬美元；
•健康與健康部門EPA合規成本增加390萬美元；
•與魚鷹和Curlsmith交易有關的收購相關費用增加；
•攤銷費用增加；
•以股份為基礎的薪酬支出增加；以及
•通貨膨脹成本和相關客户價格上漲的淨攤薄影響；

這些因素被以下因素部分抵消：
•在我們的綜合淨銷售收入中，更多的家庭和户外銷售的有利組合；
•減少年度激勵性薪酬支出；
•降低庫存陳舊費用；以及
•美容細分市場中更有利的產品組合。

合併調整後的營業收入下降了19.7%，降至1.416億美元，佔淨銷售收入的13.8%，而去年同期為1.763億美元，佔淨銷售收入的17.3%。

居家和户外

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
營業收入為4,210萬美元，佔部門淨銷售收入的17.5%，而部門淨銷售收入為4,190萬美元，佔部門淨銷售收入的19.5%。2.0%的百分比t 部門營業利潤率下降的主要原因是：
•收購魚鷹的影響，魚鷹的營業利潤率低於家居和户外業務的其他部分；
•工資和工資成本增加；
•營銷費用較高；
•通脹成本和相關客户價格上漲的淨攤薄影響；以及
•增加了出境運費。

這些因素被以下因素部分抵消：
•有利的經營槓桿；
•分銷費用減少；
•更有利的渠道組合；
•減少年度激勵薪酬支出；以及
•降低以股份為基礎的薪酬支出。

調整後的營業收入增長2.2% 至4,700萬美元，佔部門淨銷售收入的19.5%，而部門淨銷售收入為4,600萬美元，佔部門淨銷售收入的21.4%。

45

目錄表
2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
營業收入為7190萬美元，佔部門淨銷售收入的15.1%，而部門淨銷售收入為6910萬美元，佔部門淨銷售收入的16.9%。部門營業利潤率下降1.8個百分點的主要原因是：
•收購魚鷹的影響，魚鷹的營業利潤率低於家居和户外業務的其他部分；
•工資和工資成本增加；以及
•通貨膨脹成本和相關客户價格上漲的淨攤薄影響。

這些因素被以下因素部分抵消：
•有利的經營槓桿；
•分銷費用減少；
•更有利的渠道組合；
•減少年度激勵薪酬支出；以及
•以股份為基礎的薪酬支出減少。

調整後的營業收入增長6.9% 至8,460萬美元，或部門淨銷售收入的17.8%，而部門淨銷售收入為7,920萬美元，或19.4%。

健康與健康

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
營業虧損為260萬美元，佔該部門淨銷售收入的1.4%，而營業收入為480萬美元，佔該部門淨銷售收入的3.4%。部門營業利潤率下降4.8個百分點的主要原因是：
•環境保護局合規成本增加540萬美元；
•上一年期間收到的關税排除退款的不利比較影響；
•外運運費增加；
•重組費用360萬美元；
•配送費用較高；
•庫存陳舊費用較高；
•更高的營銷費用；以及
•律師費的增加。

這些因素被以下因素部分抵消：
•有利的經營槓桿；
•降低工資和工資成本；
•減少年度激勵性薪酬支出；
•更有利的產品組合；
•以股份為基礎的薪酬支出減少；以及
•通貨膨脹成本和相關客户價格上漲的淨影響。

調整後的營業收入增長13.8%，達到1,250萬美元，佔部門淨銷售收入的6.9%，而去年同期為1,100萬美元，佔部門淨銷售收入的7.7%。
2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
營業虧損為880萬美元，佔部門淨銷售收入的2.5%，而營業收入為1600萬美元，佔部門淨銷售收入的4.6%。部門營業利潤率下降7.1個百分點的主要原因是：
•配送費用較高；
•上一年期間收到的關税排除退款的不利比較影響；
•環境保護局合規成本增加390萬美元；
•重組費用360萬美元；
46

目錄表
•營銷費用較高；
•外運運費增加；以及
•律師費的增加。

這些因素被以下因素部分抵消：
•通貨膨脹成本和相關客户價格上漲的淨影響；
•降低工資和工資成本；以及
•減少年度激勵薪酬支出。

調整後的營業收入下降了40.2%，降至2440萬美元，佔部門淨銷售收入的7.0%，而去年同期為4080萬美元，佔部門淨銷售收入的11.8%。

美

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
營業收入為750萬美元，佔部門淨銷售收入的7.4%，而部門淨銷售收入為2060萬美元，佔部門淨銷售收入的17.4%。部門營業利潤率下降10.0個百分點的主要原因是：
•不利的經營槓桿；
•工資和工資成本增加；
•配送費用較高；
•營銷費用增加；
•上一年期間在出售財產和設備以及出售北美個人護理業務方面確認的收益的不利比較影響；
•外運運費增加；
•攤銷費用增加；
•重組費用80萬美元；
•基於股份的薪酬支出較高；
•庫存報廢費用增加；以及
•通貨膨脹成本和相關客户價格上漲的淨攤薄影響。

這些因素被年度激勵性薪酬支出的減少和更有利的產品組合部分抵消。

調整後的營業收入下降了47.7%，降至1280萬美元，佔部門淨銷售收入的12.7%，而去年同期為2450萬美元，佔部門淨銷售收入的20.6%。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
營業收入為1780萬美元，佔部門淨銷售收入的8.7%，而部門淨銷售收入為4700萬美元，佔部門淨銷售收入的17.9%。部門營業利潤率下降9.2個百分點的主要原因是：
•不利的經營槓桿；
•工資和工資成本增加；
•營銷費用增加；
•配送費用較高；
•與Curlsmith交易有關的收購相關費用增加；
•基於股份的薪酬支出較高；
•攤銷費用增加；
•重組費用80萬元；以及
•通貨膨脹成本和相關客户價格上漲的淨攤薄影響。

47

目錄表
這些因素被以下因素部分抵消：
•減少年度激勵性薪酬支出；
•降低庫存陳舊費用；以及
•更有利的產品組合；

調整後的營業收入下降了42.2%，降至3260萬美元，佔部門淨銷售收入的15.9%，而去年同期為5640萬美元，佔部門淨銷售收入的21.5%。

利息支出

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
利息支出為920萬美元，而去年同期為330萬美元。利息支出增加的主要原因是平均未償債務水平上升，包括為收購魚鷹和Curlsmith以及建設新的配送中心提供資金的借款，以及與去年同期相比平均利率上升。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
利息支出為1350萬美元，而去年同期為630萬美元。利息支出增加的主要原因是未償債務的平均水平上升，包括為收購魚鷹和Curlsmith以及建設新的配送中心提供資金的借款，以及與去年同期相比平均利率上升。

所得税費用

我們的實際税率的逐期比較經常受到不同税務管轄區的應納税所得額組合的影響。由於我們在百慕大的組織和我們的海外子公司的所有權結構，其中許多不是由美國母公司直接或間接擁有的，根據現行法律，我們的外國收入中有很大一部分需要在美國永久徵税。此外，我們的知識產權主要由我們的海外子公司擁有，導致法定税率較低的司法管轄區的收益比例較高，從而降低了我們的整體有效税率。

2022年8月16日，《降低通脹法案》(以下簡稱《法案》)制定並簽署成為法律。該法案是一項預算協調方案，其中包括與税收、氣候變化、能源和醫療保健相關的重大法律修改。税收條款包括15%的企業替代最低税率、1%的企業股票回購消費税、與能源相關的税收抵免以及美國國税局的額外資金。我們預計該法案的税收條款不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

截至2022年8月31日的三個月，所得税支出佔所得税前收入的百分比為19.1%，而去年同期為19.8%。實際税率的同比下降主要是由於我們各個税務管轄區的應納税所得額的組合。截至2022年8月31日的6個月，所得税支出佔所得税前收入的百分比為18.2%，而去年同期為14.0%。同比增長的主要原因是所得税前預測年收入較低、我們各個税收管轄區收入組合的變化以及離散項目的税費增加。
48

目錄表
淨收益、攤薄每股收益、調整後收益(非GAAP)和調整後攤薄EPS(非GAAP)

為了更好地瞭解某些項目對我們的收入和稀釋每股收益的影響，下表報告了以下期間與收購相關的費用、環境保護局合規成本、重組費用、無形資產攤銷和基於非現金份額的薪酬(如適用)對收入和稀釋每股收益的税後比較影響。有關管理層決定公佈這一非公認會計準則財務信息的更多信息，請參閲本項目2.“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的導言。

 截至2022年8月31日的三個月
 收入稀釋每股收益
(單位為千，每股數據除外)税前税收税後淨額税前税收税後淨額
如報告所示(GAAP)$37,893 $7,221 $30,672 $1.58 $0.30 $1.28 
與收購相關的費用30 — 30 — — — 
環保局合規成本8,354 125 8,229 0.35 0.01 0.34 
重組費用4,776 61 4,715 0.20 — 0.20 
小計51,053 7,407 43,646 2.12 0.31 1.81 
無形資產攤銷4,649 557 4,092 0.19 0.02 0.17 
非現金股份薪酬7,495 570 6,925 0.31 0.02 0.29 
調整後(非GAAP)$63,197 $8,534 $54,663 $2.63 $0.35 $2.27 
用於計算稀釋每股收益的普通股加權平均份額24,056 

 截至2021年8月31日的三個月
 收入稀釋每股收益
(單位為千，每股數據除外)税前税收税後淨額税前税收税後淨額
如報告所示(GAAP)$64,015 $12,700 $51,315 $2.63 $0.52 $2.11 
環保局合規成本2,960 44 2,916 0.12 — 0.12 
重組費用369 6 363 0.02 — 0.01 
小計67,344 12,750 54,594 2.77 0.52 2.24 
無形資產攤銷2,986 198 2,788 0.12 0.01 0.11 
非現金股份薪酬7,780 712 7,068 0.32 0.03 0.29 
調整後(非GAAP)$78,110 $13,660 $64,450 $3.21 $0.56 $2.65 
用於計算稀釋每股收益的普通股加權平均份額24,347 

49

目錄表
 截至2022年8月31日的六個月
 收入稀釋每股收益
(單位為千，每股數據除外)税前税收税後淨額税前税收税後淨額
如報告所示(GAAP)$67,526 $12,259 $55,267 $2.80 $0.51 $2.29 
與收購相關的費用2,784 2 2,782 0.12 — 0.12 
環保局合規成本19,998 300 19,698 0.83 0.01 0.82 
重組費用4,778 61 4,717 0.20 — 0.20 
小計95,086 12,622 82,464 3.95 0.52 3.42 
無形資產攤銷9,010 1,047 7,963 0.37 0.04 0.33 
非現金股份薪酬24,114 1,654 22,460 1.00 0.07 0.93 
調整後(非GAAP)$128,210 $15,323 $112,887 $5.32 $0.64 $4.69 
用於計算稀釋每股收益的普通股加權平均份額24,089 

 截至2021年8月31日的六個月
 收入稀釋每股收益
(單位為千，每股數據除外)税前税收税後淨額税前税收税後淨額
如報告所示(GAAP)$125,957 $17,670 $108,287 $5.14 $0.72 $4.42 
環保局合規成本16,072 241 15,831 0.66 0.01 0.65 
重組費用375 6 369 0.02 — 0.02 
小計142,404 17,917 124,487 5.81 0.73 5.08 
無形資產攤銷5,969 406 5,563 0.24 0.02 0.23 
非現金股份薪酬21,800 1,571 20,229 0.89 0.06 0.83 
調整後(非GAAP)$170,173 $19,894 $150,279 $6.95 $0.81 $6.14 
用於計算稀釋每股收益的普通股加權平均份額24,492 

2023財年第二季度與2022財年第二季度比較
淨收益為3070萬美元，而去年同期為5130萬美元。稀釋後每股收益為1.28美元，而去年同期為2.11美元。稀釋每股收益下降的主要原因是美容部門的營業收入下降，健康和健康部門的營業虧損和利息支出增加，但家庭和户外部門的營業收入增加、有效税率下降以及加權平均稀釋後流通股減少部分抵消了這一影響。

調整後的收入減少了980萬美元，或15.2%，降至5470萬美元，而去年同期為6450萬美元。調整後的稀釋每股收益下降了14.3%，降至2.27美元，而去年同期為2.65美元。

2023財年前6個月與2022財年前6個月比較
淨收益為5530萬美元，而去年同期為1.083億美元。稀釋後每股收益為2.29美元，而去年同期為4.42美元。稀釋每股收益下降的主要原因是美容部門的營業收入下降、健康和健康部門的營業虧損、利息支出增加和有效所得税税率上升，但這部分被家庭和户外部門較高的營業收入和較低的加權平均稀釋後流通股所抵消。

調整後的收入減少3740萬美元，或24.9%，降至1.129億美元，而去年同期為1.503億美元。調整後的稀釋每股收益下降了23.6%，降至4.69美元，而去年同期為6.14美元。

50

目錄表
流動性與資本資源

我們主要依靠我們的信貸協議下的運營和借款的現金流來為我們的運營、資本和無形資產支出、收購和股票回購提供資金。從歷史上看，我們使用現金為我們的運營提供資金的主要用途包括運營費用(主要是SG&A)和營運資本，主要用於購買庫存和向我們的零售客户發放信貸。我們通常能夠從運營中產生正現金流，足以為我們的運營活動提供資金。過去，我們利用可用現金和現有或額外的融資來源，為戰略收購、股票回購和資本投資提供資金。截至2022年8月31日，我們擁有3970萬美元的現金和現金等價物。截至2022年8月31日，我們的海外子公司持有的現金和現金等價物為3020萬美元。在2023財年第一季度，我們以1.497億美元的現金收購了Curlsmith，扣除收購的現金。收購的資金來自手頭的現金和我們信貸協議下的借款。我們目前沒有涉及特殊目的實體或表外融資的活動。

於2022年6月28日，吾等對我們的信貸協議作出修訂，其中一項修訂是以期限SOFR(定義見信貸協議)取代LIBOR作為參考利率。關於修訂，吾等亦(I)行使信貸協議項下的手風琴，並借入250,000,000美元作為定期貸款，及(Ii)提供與一項合資格收購有關的通知，該通知引發對最高槓杆比率的臨時調整，如下所述。此外，於2022年8月26日，我們對無抵押MBFC貸款的貸款協議進行了修訂，其中包括以期限SOFR(貸款協議中的定義)取代LIBOR作為參考利率。欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明綜合財務報表附註10以及下文“信貸協議和其他債務協議”。

我們相信，我們的短期流動性需求將主要包括營運資金需求、資本支出和債務利息支付。由於供應鏈不確定性和供應提前期延長導致庫存購買增加，加上消費者需求下降和消費者支出模式轉變的影響，我們預計2023財年信貸協議下的未償還借款將高於2022財年。如果利率繼續像預期的那樣上升，出現不利的經濟變化，我們以優惠利率條件獲得信貸的機會可能會受到影響。在經濟不景氣的情況下，我們也可能無法以我們可以接受的條件或根本不能通過債務或股權融資來籌集資金。我們的信貸協議中的契約也可能對我們的業務產生影響，包括限制或推遲我們獲得額外融資的能力，可能會限制我們適應快速變化的市場條件或應對商機的能力。此外，在充滿挑戰和不確定的經濟環境中，我們無法預測宏觀經濟不確定性何時可能出現，這種情況是否或何時可能改善或惡化，或者這種情況可能對我們的業務和我們的流動性需求產生什麼影響。

根據我們目前的財務狀況和目前的運營情況，我們相信來自運營的現金流和可用的融資來源將繼續提供足夠的資本資源，為我們可預見的短期和長期流動性需求提供資金。

我們繼續定期評估收購機會。我們可以用可用現金、發行普通股、額外債務或其他融資來源為收購活動提供資金，這取決於任何此類交易的規模和性質以及收購時資本市場的狀況。

我們還可以根據董事會的授權，根據我們的債務協議中包含的限制，並基於我們對一些因素的評估，包括股價、交易量和一般市場狀況、營運資金要求、一般商業狀況、財務狀況、任何適用的合同限制、
51

目錄表
以及其他因素，包括另類投資機會。我們可以用可用現金、額外債務或其他融資來源為股票回購提供資金。關於更多情況，見第二部分第5項。“註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券”在我們的表格10-K和第二部分，第2項，“股票證券的未註冊銷售和收益的使用”在本報告中。

經營活動

截至2022年8月31日的6個月，經營活動使用的淨現金為7550萬美元，而去年同期的淨現金使用為5830萬美元。經營活動使用的現金增加主要是由於現金收益減少和用於所得税的現金增加，但主要用於購買庫存的現金和用於向零售客户發放信貸的應收賬款的減少部分抵消了這一增長。

投資活動

在截至2022年8月31日的6個月中，投資活動使用的現金淨額為2.589億美元，而去年同期提供的現金淨額為2400萬美元。投資活動使用的現金增加，主要是因為在2023財務年度第一季度收購了Curlsmith，資本和無形資產支出增加，以及上一年期間出售我們的北美個人護理業務所獲得的收益的比較影響。在截至2022年8月31日的6個月中，我們對資本和無形資產支出的投資為1.126億美元，而去年同期為2400萬美元。資本和無形資產支出的增長主要用於建築支出，包括與我們的家居和户外部門的新配送中心相關的資本化利息。這兩個時期的資本和無形資產支出還包括工具、模具和其他生產設備以及計算機、軟件、傢俱和其他設備的支出。

融資活動

在截至2022年8月31日的6個月中，融資活動提供了3.406億美元的淨現金，而去年同期提供的現金淨額為2100萬美元。融資活動提供的現金增加主要是由於我們的信貸協議收益淨增加，包括定期貸款收益，以及公開市場普通股回購減少。

信貸協議和其他債務協議

信貸協議

我們與作為行政代理的美國銀行和其他貸款人簽訂的信貸協議規定了12.5億美元的無擔保循環承諾額，將於2025年3月13日到期。於2022年6月28日，吾等對信貸協議作出修訂，其中包括以期限SOFR(定義見信貸協議)取代倫敦銀行同業拆息作為參考利率。因此，我們更新了與信貸協議借款相關的利率掉期合約，以SOFR期限取代LIBOR作為參考利率。關於修訂，吾等亦(I)行使信貸協議項下的手風琴，並借入250,000,000美元作為定期貸款，及(Ii)提供與一項合資格收購有關的通知，該通知引發對最高槓杆比率的臨時調整，如下所述。從2023年財政年度第三季度開始，定期貸款將在每個財政季度結束時以相當於定期貸款0.625%的比例分期付款，剩餘餘額將在到期日到期。定期貸款的到期日為2025年3月13日，與信貸協議項下的循環貸款到期日相同。定期貸款所得款項用於償還信貸協議項下的循環貸款。我們可以
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目錄表
在任何時候提前償還全部或部分定期貸款，無需支付溢價或違約金。修訂後，信貸協議項下的借款按基本利率或定期SOFR計收浮動利息，另加基於基本利率及定期SOFR借款的淨槓桿率(定義見信貸協議)分別為0%至1.0%及1.0%至2.0%的保證金，以及定期SOFR借款的信貸利差0.10%。由於合格收購的通知，至2023年2月28日，最高槓杆率為4.00至1.00，至2023年5月31日，最高槓杆率為3.75至1.00，此後為3.50至1.00。

截至2022年8月31日，未償還循環貸款本金餘額為11.58億美元(不包括預付融資費用)，未償還信用證餘額為1,770萬美元，根據信貸協議可供借款的金額為3.243億美元。信貸協議中的契約限制了我們可以產生的總債務金額。由於吾等根據信貸協議行使有保留收購通知，截至2022年8月31日，該等契約實際上限制了吾等從所有來源(包括信貸協議)招致逾2.652億美元額外債務的能力。

其他債務協議

於2022年8月26日，吾等對無抵押MBFC貸款的貸款協議進行了修訂，其中一項修訂是以SOFR期限(定義見貸款協議)取代LIBOR作為參考利率。 在修訂生效日期後，MBFC貸款項下的借款按基本利率或期限SOFR(兩者均在貸款協議中定義)計息，外加基於淨槓桿率(在貸款協議中定義)的保證金 基本利率和定期SOFR借款分別為0%至1.0%和1.0%至2.0%，加上定期SOFR借款0.10%的信貸利差。

截至2022年8月31日，MBFC貸款的總本金餘額為1,480萬美元(不包括預付融資費用)。

我們的所有債務都由本公司及其某些子公司以共同和個別的方式無條件擔保。我們的債務協議要求維持某些關鍵的金融契約，幷包含其他習慣契約，其中包括約束或限制我們的契約，除非在其中規定的某些條件下，(1)產生債務，(2)對我們的財產產生留置權，(3)進行某些類型的投資，(4)出售某些資產或進行與合併和合並有關的其他基本變化，以及(5)回購我們的普通股股票和支付股息。我們的債務協議還包含常規的違約事件，包括到期未能支付本金或利息等。我們的債務協議彼此交叉違約。在我們的債務協議下發生違約事件時，持有人或貸款人除其他事項外，可以加快我們債務協議下任何未償還金額的到期日。貸款人根據信貸協議向我們提供貸款的承諾是多項的，而不是共同的。因此，如果任何貸款人未能向我們提供貸款，我們的可用流動資金可能會減少高達該貸款人在信貸協議下承諾的總金額。

新會計準則

有關最近通過和發佈的會計聲明的信息，請參閲所附的簡明合併財務報表附註2。

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目錄表
有關前瞻性陳述的信息

本報告中的某些陳述，包括本文提及的文件和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的陳述，可能構成根據1995年私人證券訴訟改革法定義的“前瞻性陳述”。一般而言，“預期”、“相信”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛在”、“目前”、“繼續”、“打算”、“展望”、“預測”、“目標”、“可能”以及其他類似的詞語都是前瞻性表述。所有涉及未來可能發生的經營結果、事件或發展的陳述，包括與銷售、支出、每股收益結果有關的陳述，以及表達對未來經營結果的一般預期的陳述，都是前瞻性陳述，基於我們目前的預期和各種假設。我們相信我們的預期和假設有合理的基礎，但不能保證我們將實現我們的預期或我們的假設將被證明是正確的。前瞻性陳述僅在發表之日發表，可能會造成與實際結果大相徑庭的風險。因此，我們告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述。我們認為，這些風險包括但不限於本報告中描述或提及的風險，以及我們在美國證券交易委員會不時提交的報告中以其他方式描述的風險。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

此類風險不限於，但可能包括：
•發生網絡事件，或我們或我們的第三方服務提供商未能維護網絡安全和機密內部或客户數據的完整性；
•我們的全球中央企業資源規劃系統和其他外圍信息系統的運行出現網絡安全漏洞、過時或中斷；
•某些美國分銷設施的地理集中度和旺季能力增加了我們中斷的風險，從而可能影響我們及時交付產品的能力；
•我們成功管理與新冠肺炎以及未來任何類似的公共衞生危機、流行病或流行病的實際或預期影響相關的需求、供應和運營挑戰的能力；
•我們有能力開發和推出源源不斷的創新新產品，以滿足不斷變化的消費者偏好；
•大客户可能對我們的毛利和經營業績造成不利影響的行為；
•我們對幾個大客户銷售的依賴，以及與對大客户銷售的任何損失或大幅下降相關的風險；
•我們對第三方製造商的依賴，其中大部分位於亞洲，以及無法從這些製造商那裏獲得產品；
•我們有能力根據客户的履行標準，及時向他們交付產品；
•與貿易壁壘、外匯管制、徵收相關的風險，以及與國內外業務相關的其他風險，包括美國和國外的政治變化和行動造成的不確定性和業務中斷，如目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，以及全球信貸和金融市場和經濟的波動；
•我們對零售經濟實力的依賴以及對任何長期經濟低迷的脆弱性，包括宏觀經濟狀況、任何公共衞生危機(包括新冠肺炎新漲勢的任何揮之不去的影響)或類似條件造成的低迷；
•與第三方使用許可商標相關的風險；
•與天氣狀況、感冒和流感季節的持續時間和嚴重程度以及其他相關因素有關的風險；
•我們對我們的首席執行官和有限數量的其他主要高級官員的依賴
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目錄表
經營我們的業務；
•對我們飛馬計劃的預期和我們實現目標節約的能力，包括關於成本和節省的預期，是基於管理層當時可用的估計，並受一些可能對我們的估計產生重大影響的假設的影響；
•對最近的收購(包括Curlsmith和Osprey)和任何未來的收購或剝離的預期，包括我們實現相關協同效應的能力，以及我們有效整合收購業務或拆分剝離業務的能力；
•法律和條例可能發生變化的風險，包括環境、就業和健康以及安全和税法，以及遵守這些法律的成本和複雜性；
•增加對氣候變化和其他環境、社會和治理事項的關注和期望所帶來的風險；
•與法規、解釋或產品認證要求的重大變更或我們的合規性相關的風險；
•與隱私和數據安全方面的全球法律發展相關的風險，可能導致我們的業務實踐發生變化、處罰、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務；
•我們有能力繼續避免被歸類為受控制的外國公司；
•百慕大和巴巴多斯為迴應歐洲聯盟對有害税收競爭的審查而頒佈的立法的相關風險；
•與税務頭寸核算和税務糾紛解決有關的風險；
•對從中國、墨西哥或越南進口的商品徵收高額關税或其他限制，或中國、墨西哥或越南採取任何報復性貿易措施的風險；
•與產品召回、產品責任和其他針對我們的索賠相關的風險；
•相關財務風險，包括但不限於我們商譽的重大減值、無限期和無限期無形資產或其他長期資產；
•原材料、能源和運輸成本增加；
•資本和信貸市場的限制或變化，以及我們融資安排的限制，可能對我們的流動性或資金成本產生重大不利影響的風險；
•與外幣匯率波動有關的風險；以及
•對產品需求、銷售和淨收入的預測，這些預測具有高度主觀性，未來的銷售和淨收入可能會在很大程度上發生變化。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

在我們的Form 10-K表格中題為“關於市場風險的定量和定性披露”一節中提供的信息沒有發生實質性變化，除了對我們的信貸協議、相關的利率互換合同和MBFC貸款的修訂，以及本文在“影響業務的重大趨勢”項下討論的當前趨勢和發展。假設截至2022年8月31日市場利率上升1.0%，扣除利率掉期的影響，我們的年度利息支出將增加約1050萬美元。有關本公司風險管理活動的其他資料，請參閲隨附的簡明綜合財務報表附註10、11及12。

項目4.控制和程序

披露控制和程序

我們的管理層在我們的首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的監督和參與下，維持規則中定義的披露控制和程序
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目錄表
13A-15(E)根據1934年證券交易法(“交易法”)，旨在提供合理保證，我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並在適當的情況下傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層，以便及時做出關於所需披露的決定。由於固有的侷限性，披露控制和程序，無論設計和運作得多麼好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保達到披露控制和程序的目標。

我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，已經評估了截至2022年8月31日的財政季度末我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年8月31日，即本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期限結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

關於上述評估，我們發現，在截至2022年8月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化，這一變化在《交易法》下的規則13a-15(F)中定義。

第二部分：其他信息

項目1.法律程序 

我們在正常運營過程中參與了各種法律索賠和訴訟程序。除第1部分第3項所述外，吾等相信該等事項的結果不會對吾等的綜合財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。“法律訴訟”的表格10-K。自我們提交10-K表格以來，我們的法律程序與其中披露的程序沒有實質性的變化。

第1A項。風險因素

我們普通股的所有權涉及許多風險和不確定因素。在對我們的證券作出投資決定之前，在評估公司和我們的業務時，潛在投資者應仔細考慮第一部分第1A項中描述的風險因素和不確定性。我們10-K表格中的“風險因素”。自我們提交10-K表格以來，我們的風險因素與其中披露的風險因素沒有實質性變化，但以下情況除外。

我們受到與我們對零售經濟體實力的依賴相關的風險的影響，並且在經濟長期低迷的情況下可能很容易受到影響，包括宏觀經濟狀況、任何公共衞生危機(包括新冠肺炎新浪潮的任何揮之不去的影響)或類似條件造成的低迷。

我們的業務依賴於世界各地零售經濟體的實力，主要是在北美，其次是EMEA、亞洲和拉丁美洲。這些零售經濟體在很大程度上受到消費者需求和零售業狀況等因素的影響，而零售業狀況又受到一般經濟狀況和特定事件的影響，如自然災害、公共衞生危機(如流行病和流行病)、恐怖襲擊和政治動盪。任何地理區域的消費者支出通常都受到一系列因素的影響，其中包括當地經濟狀況、政府行動、通貨膨脹、利率和信貸供應、能源
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成本、大宗商品價格、失業率、更高的消費者債務水平、淨資產減少、房屋喪失抵押品贖回權以及房屋價值、汽油價格和消費者信心的下降，所有這些都是我們無法控制的。在經濟衰退期間，消費者對非必需物品的購買量往往會下降，因為此時可支配收入較低，可能會影響我們產品的銷售。國家、州和地方當局為應對任何新的新冠肺炎疫情(或未來的任何公共衞生危機)而實施或可能實施的措施，可能會對國內外經濟產生不確定的嚴重程度和持續時間的影響。穩定經濟的努力，包括向受影響的公民和行業提供政府付款和貸款，其有效性尚不確定。在美國或我們開展重要業務的任何其他國家或地區，任何持續的經濟低迷都可能導致我們產品銷售量和結構的重大調整，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。我們無法合理估計現有宏觀經濟狀況的持續時間和嚴重程度，這些狀況已經並可能繼續對我們的業務產生實質性影響。此外，當前的全球問題可能會影響我們的業務和全球經濟，包括俄羅斯入侵烏克蘭的地緣政治影響以及任何相關的經濟或其他制裁。因此，當前的財務信息不一定能預示未來的經營業績，我們應對宏觀經濟趨勢和全球問題的影響的計劃可能會發生變化。



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第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

2021年8月，我們的董事會批准回購高達5億美元的已發行普通股。該授權於2021年8月25日生效，有效期為三年，並取代了我們以前的回購授權。這些回購可能包括公開市場購買、私下協商的交易、大宗交易、加速股票回購交易或這些方法的任何組合。購買股份的數量和購買的時間將取決於許多因素，包括股價、交易量和一般市場狀況、營運資金要求、一般商業狀況、財務狀況、任何適用的合同限制，以及包括替代投資機會在內的其他因素。有關其他資料，請參閲隨附的簡明綜合財務報表附註7。

我們目前的股權薪酬計劃包括允許所有計劃參與者“淨行使”以股份結算的獎勵的條款。在淨行權中，期權或其他基於股份的獎勵持有人應支付的任何必要的工資税、聯邦預扣税和行使價格將通過讓持有人以公允價值相當於到期金額的方式向我們回購一定數量的股份。淨行權被視為購買和註銷股票。下表彙總了我們在所示期間的股票回購活動：
期間總人數
購買的股份(%1)		平均價格
按股支付		總人數
作為公開發行的一部分購買的股票
已宣佈的計劃
或計劃(1)		的最大美元值
那年5月的股票
但仍將被購買
在計劃下
或程序
(單位：千)(2)
2022年6月1日至6月30日281 $173.28 281 $403,716 
2022年7月1日至7月31日163 157.69 163 403,690 
2022年8月1日至8月31日57 129.97 57 403,683 
總計501 $163.28 501  

(1)股票數量包括從聯營公司獲得的普通股股份，這些聯營公司提供股份的目的是：(I)滿足作為我們長期激勵計劃一部分的股權獎勵預扣税款，或(Ii)滿足行使股票期權的行使價。在截至2022年8月31日的三個月裏，沒有普通的股票公開市場購買。
(2)反映在我們當前的股票回購授權下，通過計劃到期或終止而可以購買的股票的剩餘美元價值。欲瞭解更多信息，請參閲所附簡明合併財務報表附註7。



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第六項。展品
 (a)陳列品
10.1
第四修正案和對修訂和重新簽署的信貸協議的承諾增加，日期為2022年6月28日，由德克薩斯州特洛伊公司的海倫、作為行政代理的公司、作為行政代理的公司、美國銀行，北卡羅來納州和其他貸款方(通過參考2022年7月1日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告8-K/A(第1號修正案)的附件10.1併入)。
10.2
2022年8月26日由公司和公司的某些子公司簽署的以美國銀行為受益人的擔保協議第七修正案(通過引用2022年8月30日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告8-K表的附件10.1而併入)。
10.3
第六份補充信託契約，日期為2022年8月26日，由MBFC和受託人之間簽署(通過參考2022年8月30日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.2而合併)。
  
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的首席執行官證明。
  
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節，細則13a-14(A)或細則15d-14(A)所要求的首席財務官證明。
  
32**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條，對首席執行官和首席財務官進行聯合認證。
  101
來自本公司截至2022年8月31日的季度報告Form 10-Q的財務報表，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明綜合收益表，(Iii)簡明綜合全面收益表，(Iv)簡明股東權益綜合報表，(V)簡明現金流量表和(Vi)簡明綜合財務報表附註。
  104封面，iXBRL格式的交互數據文件，包含在附件101中。
  *現送交存檔。
  **隨函提供。

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簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 特洛伊有限公司的海倫
 (註冊人)
  
日期：2022年10月6日/s/Julien R.Mininberg
 朱利安·R·明伯格
 首席執行官，
董事和首席執行官
  
日期：2022年10月6日馬修·J·奧斯伯格
 馬修·J·奧斯伯格
 首席財務官、首席財務官和首席會計官

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