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根據規則第433條提交
註冊説明書第333-259205號
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此初步
條款補充中的信息不完整，可能會更改。
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初步條款補充資料
待完成：
日期：2022年10月5日
產品説明書補編第#號的定價附錄日期為2022年10月__日。日期為2021年9月14日的CCBN-1、日期為2021年9月14日的招股説明書補編和日期為2021年9月14日的招股説明書
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$
鏈接的自動可贖回或有息票障礙票據 至能源精選扇區SPDR®基金，
截止日期為2025年10月16日
加拿大皇家銀行
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加拿大皇家銀行正在發行與能源精選部門SPDR掛鈎的可自動贖回或有息票障礙票據(以下簡稱票據)®基金(“參考資產”)。票據是我們的優先無擔保債務，將在以下指定的利率和情況下支付季度或有息票，並將具有上述文件中描述的條款，並由本條款補充或修改。
債券並不保證到期日本金有任何回報。票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
投資債券涉及多項風險。見本條款補編第P-8頁開始的“選定的風險考慮因素”，以及日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄第PS-4頁和日期為2021年9月14日的招股説明書補編第S-2頁開始的“風險因素”。
票據不構成由加拿大存款保險公司、美國聯邦存款保險公司或任何其他加拿大或美國政府機構或機構承保的存款。根據加拿大存款保險公司法第39.2(2.3)款，這些票據不受轉換為我們普通股的限制。
美國證券交易委員會或任何州證券委員會均未批准或不批准本附註，也未確定本條款補充內容真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
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發行方：
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加拿大皇家銀行
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證券交易所上市：
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無
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交易日期：
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2022年10月10日
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本金金額：
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每張鈔票$1,000
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發行日期：
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2022年10月13日
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到期日：
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2025年10月16日
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觀察日期：
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每季度，如下所述。
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優惠券支付日期：
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每季度，如下所述。
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估值日期：
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2025年10月10日
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或有優惠券
費率：
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[15.75%-16.75]年息(以交易日為準)
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起始價：
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參考資產在交易日的收盤價。
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最終價格：
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參考資產於估值日的收市價。
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通話價格：
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首發價的100%。
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觸發價格和
優惠券障礙：
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首發價的七成
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或有優惠券：
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若參考資產於適用觀察日期的收市價大於或等於息票障礙，吾等將支付適用於該觀察日期的或有
息票。在債券有效期內，你可能不會收到任何或有優惠券。
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到期日付款(如
持有至到期)：
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如果票據之前沒有被贖回，我們將在到期時根據最終價格向您支付一筆金額：
本金每1,000美元，另加到期時的或有息票1,000美元，除非最終價格低於觸發價格。
如果最終價格低於觸發價格，則投資者將在到期日收到本金每1,000美元的現金支付，相當於：1,000美元+(1,000美元x參考資產回報)。
如果最終價格低於觸發價格，債券投資者將損失部分或全部本金。
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呼叫功能：
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如參考資產的收市價高於或等於自2023年4月10日起及其後任何觀察日期開始的贖回價格，則會自動贖回債券，金額為其本金的100%，外加適用於相應觀察日期的或有息票。
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電話結算日期：
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與該觀察日期對應的息票支付日期。
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CUSIP：
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78016FYG3
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每張紙條
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總計
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面向公眾的價格(1)
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100.00%
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$
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承保折扣和佣金(1)
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2.00%
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$
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收益歸加拿大皇家銀行所有
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98.00%
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$
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(1) 某些交易商購買債券以供出售給某些收費諮詢賬户時，可能會放棄部分或全部承銷折扣或出售優惠。投資者購買這些賬户中的債券的公開發行價可能在每1,000美元本金980.00美元至1,000美元之間。
如果在本條款日期定價的債券補充，加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司(“RBCCM”)作為我們的代理，將獲得債券本金每1,000美元約20.00美元的佣金，並將使用該佣金的一部分，允許向其他交易商出售優惠，最高約為每1,000美元債券本金約20.00美元。其他經銷商可自行決定放棄部分或全部銷售特許權。見下文“補充分配計劃(利益衝突)”。
截至交易日，債券的初步估計價值預計在每1,000元本金920至970元之間，並將低於向公眾公佈的價格。與票據相關的最終定價
附錄將列出我們對票據截至交易日的初始價值的估計。票據的實際價值在任何時候都會反映許多因素，不能準確預測，可能會少於這個
金額。我們將在下文中更詳細地描述我們對初始估計值的確定。
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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摘要
本《概要》部分中的信息以本條款附錄、產品招股説明書附錄、招股説明書附錄和招股説明書中列出的更詳細的信息為限。
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一般信息：
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本條款補充內容涉及與能源精選部門SPDR掛鈎的可自動贖回或有息票障礙票據(以下簡稱票據)的發售®基金。
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發行方：
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加拿大皇家銀行(“皇家銀行”)
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交易日期：
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2022年10月10日
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發行日期：
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2022年10月13日
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估值日期：
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2025年10月10日
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到期日：
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2025年10月16日
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面額：
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最低面額為1,000元，其後為1,000元的整數倍。
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或有優惠券：
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我們將在債券有效期內向您支付一張或有息票，並在每個息票支付日定期支付欠款，條件如下：
·如果參考資產的收盤價
大於或等於適用觀察日期的息票障礙，我們將支付適用於該觀察日期的或有息票。
·如果參考資產的收盤價
低於適用觀察日期的息票障礙，我們不會向您支付適用於該觀察日期的或有息票。
在債券有效期內，你可能不會收到一個或多個季度的或有息票。
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或有優惠券
費率：
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[15.75%-16.75%]每年([3.9375%-4.1875%]每季度)，將在交易日期確定。
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觀察日期和
優惠券支付
日期：
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觀測日期
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優惠券支付日期
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2023年1月10日
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2023年1月13日
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April 10, 2023
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April 13, 2023
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July 10, 2023
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July 13, 2023
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2023年10月10日
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2023年10月13日
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2024年1月10日
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2024年1月16日
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April 10, 2024
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April 15, 2024
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July 10, 2024
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July 15, 2024
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2024年10月10日
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2024年10月16日
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2025年1月10日
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2025年1月15日
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April 10, 2025
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April 15, 2025
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July 10, 2025
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July 15, 2025
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2025年10月10日(估價日)
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2025年10月16日(到期日)
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錄製日期：
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每個優惠券支付日期記錄日期將是預定優惠券支付日期的前一個工作日；但是，如果任何或有優惠券支付日期
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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| 到期日或催繳股款將支付給到期或催繳(視屬何情況而定)將支付款項的人。 | |
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呼叫功能：
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如果從2023年4月10日起及之後的任何觀察日期，參考資產的收盤價大於或等於贖回價格，則票據將被自動贖回。
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電話結算日期：
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如債券於2023年4月10日及以後的任何觀察日期被催繳，則催繳結算日將為與該觀察日期對應的息票支付日期。
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如需付款，請致電：
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如果票據被自動催繳，那麼在適用的催繳結算日，每1,000美元的本金金額，您將獲得1,000美元外加在該催繳結算日
到期的或有息票。
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起始價：
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參考資產在交易日的收盤價。
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最終價格：
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參考資產於估值日的收市價。
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通話價格：
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首發價的100%。
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觸發價格和
優惠券障礙：
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初始價格的70%。
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到期日付款(如
以前未調用過
並持有至到期)：
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如果票據之前沒有被贖回，我們將在到期時根據最終價格向您支付一筆金額：
·如果最終價格大於或等於觸發價格，我們將向您支付等同於本金加上到期日到期的或有優惠券的現金付款。
·如果最終價格低於觸發價格，您將在到期日收到一筆現金付款，本金每1,000美元，相當於：
$1,000+($1,000 x參考資產回報)
您收到的現金金額將少於您的本金金額(如果有的話)，從而導致與參考資產從交易日期
到估值日期的跌幅成比例的損失。
如果最終價格低於觸發價格，債券投資者將損失部分或全部本金。
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參考資產
返回：
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最終價格-初始價格
初始價格
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股票結算：
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不適用。債券的付款將全以現金支付。
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市場擾亂
活動：
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有關參考資產的市場擾亂事件(或非交易日)的發生將導致觀察日期或估值日期推遲，如產品招股説明書附錄所述。
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計算代理：
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加拿大皇家銀行資本市場公司(RBC Capital Markets，LLC)
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美國税收待遇：
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通過購買票據，每個持有者同意(在沒有法律變化、行政裁決或司法裁決相反的情況下)將票據視為可贖回的預付現金結算或有收益衍生合同
出於美國聯邦所得税的目的，與參考資產掛鈎。然而，美國聯邦收入
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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您在票據上的投資的税收後果是不確定的，美國國税局可能會斷言，票據的徵税方式應該與前面那句話中描述的方式不同。請參閲下面的“關於美國聯邦所得税後果的補充討論”一節，以及適用於註釋的產品招股説明書
附錄中的討論(包括我們的美國特別税務顧問Ashurst LLP的意見)。
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二級市場：
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RBCCM(或其一家聯營公司)雖然沒有義務這樣做，但可在發行日後維持債券的二級市場。您在到期前出售票據時可能收到的金額
可能少於本金金額。
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列表：
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該批債券將不會在任何證券交易所上市。
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解決方案：
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DTC GLOBAL(包括通過其間接參與者歐洲結算公司和盧森堡Clearstream，如招股説明書中“所有權和賬簿發行”所述)。
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合併的條款
主注：
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本條款增刊P-2和P-3頁上標題為“二級市場”的所有條款以及產品招股説明書增刊中“一般
註釋條款”項下的所有條款，均經本條款增刊修改。
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上述交易日期、發行日期及其他日期如有更改，將於與債券有關的最終定價補充文件中列出。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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您筆記的其他條款
您應閲讀本條款附錄和日期為2021年9月14日的招股説明書，以及日期為2021年9月14日的招股説明書補充説明書和日期為2021年9月14日的產品
招股説明書補充説明書，該產品與我們的高級全球中期票據I系列有關，這些票據是其中的一部分。本術語附錄中使用但未定義的大寫術語具有
產品招股説明書附錄中賦予它們的含義。如有任何衝突，以本補充條款為準。這些註釋在幾個重要方面與產品招股説明書附錄中描述的條款不同。您應該仔細閲讀本條款附錄
。
本條款增刊與下列文件一起，包含《説明》的條款，並取代所有先前或同期的口頭聲明以及任何其他
書面材料，包括初步或指示性定價條款、通信、交易理念、實施結構、樣本結構、小冊子或我們的其他教育材料。除其他事項外，閣下應仔細考慮
日期為2021年9月14日的招股説明書附錄及日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄中“風險因素”所述事項，因為債券涉及與傳統債務證券無關的風險。我們敦促
您在投資票據之前諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。您可以在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)網站www.sec.gov上訪問這些文件(或者，如果地址已更改，請查看我們在美國證券交易委員會網站上相關日期的文件)：
招股説明書日期：2021年9月14日：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000121465921009470/rbc911212424b3.htm
日期為2021年9月14日的招股説明書補編：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000121465921009472/rbcsupp911210424b3.htm
日期為2021年9月14日的產品説明書補充資料：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036121031212/brhc10028900_424b5.htm
我們在美國證券交易委員會網站上的中央指數密鑰是1000275。在本術語補充中，“我們”、“我們”或“我們的”是指加拿大皇家銀行。
加拿大皇家銀行已向美國證券交易委員會提交了與本條款附錄相關的向
發行的註冊説明書(包括產品招股説明書副刊、招股説明書副刊和招股説明書)。在您投資之前，您應該閲讀我們提交給美國證券交易委員會的與此次發行相關的那些文件和其他文件，以獲取有關我們和此次發行的更完整信息。您可以通過訪問美國證券交易委員會網站www.sec.gov上的EDGAR免費獲取這些文檔。或者，加拿大皇家銀行、參與此次發售的任何代理商或任何經銷商將安排向您發送產品招股説明書增刊、招股説明書增刊和招股説明書，如果您提出要求，請撥打免費電話1-877-688-2301。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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假想的例子
下面列出的表格僅供説明。下表説明瞭票據到期時的付款情況(包括最終或有息票，如果應付的話)
參考資產的假設履約範圍，假設下列條款，並且票據不會在到期前自動贖回：
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假設初始價格：
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$100.00*
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假設觸發價格和息票壁壘：
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70.00美元，相當於假設首發價的70%
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假設或有票面利率：
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年利率16.25%(或每季4.0625%)，這是上述或有息票利率區間的中點。
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假設或有息票金額：
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每季度40.625美元
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觀察日期：
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季刊
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本金金額：
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每張鈔票$1,000
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*以下例子中使用的假設初始價格100美元僅用於説明目的，而不是實際的初始價格。實際的
初始價格將在交易日期確定。
假設的最終價格顯示在左側的第一欄中。第二列顯示了一系列最終價格的到期日付款情況。第三欄顯示每1,000美元本金應支付的票據現金金額。如果債券是在到期前贖回的，下面的假設例子將不相關，您將在適用的息票支付日期收到每1,000美元本金
金額1,000美元外加債券的其他到期或有息票。
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假設最終價格
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到期付款作為
本金百分比
金額
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每筆現金支付金額
本金1,000美元
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$150.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$140.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$130.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$120.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$110.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$100.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$90.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$80.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$70.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$69.99
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69.99%
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$699.90
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$60.00
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60.00%
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$600.00
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$50.00
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50.00%
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$500.00
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$40.00
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40.00%
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$400.00
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$30.00
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30.00%
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$300.00
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$20.00
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20.00%
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$200.00
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$10.00
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10.00%
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$100.00
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$0.00
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0.00%
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$0.00
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*包括最後的或有息票，如果應付的話。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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到期日應付金額的假設實例
以下假設的例子説明瞭如何計算上表中列出的到期付款，假設票據尚未被贖回。
例1：參考資產的價格從初始價格100.00美元增加到最終價格125.00美元，漲幅為25%.由於最終價格高於觸發價格和息票障礙，儘管參考資產的價格
上漲了25%，但投資者在到期時除了債券的最終或有息票外，還將收到每張票據1,000美元的現金付款。
例2：參考資產的價格從初始價格100.00美元降至最終價格90美元，降幅為10%.由於最終價格高於觸發價格和息票障礙，儘管參考資產價格下跌了10%，但投資者在到期時除了債券的最終或有息票外，還將收到每張票據1,000美元的現金付款。
例3：參考資產的價格從初始價格100.00美元降至最終價格40美元，降幅為60%。由於最終價格低於觸發價格及其息票障礙，最終或有息票將不會在到期日支付，我們將僅為票據本金的每1,000美元支付400.00美元，計算如下：
本金+(本金x參考資產回報)
= $1,000 + ($1,000 x -60.00%) = $1,000 - $600.00 = $400.00
* * *
上述到期日付款完全是假設的；它們基於參考資產的理論價格，該價格可能無法在估值日實現，以及可能被證明是錯誤的假設。債券在到期日或任何其他時間的實際市值，包括您可能希望出售債券的任何時間，可能與上文所示的假設到期日付款關係不大，而這些
金額不應被視為債券投資的財務回報的指標。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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選定的風險考慮因素
投資債券涉及重大風險。投資於票據並不等同於直接投資於參考資產。這些風險在產品招股説明書附錄的“風險因素”一節中有更詳細的説明。除招股説明書附錄和產品招股説明書附錄中描述的風險外，您還應考慮以下因素：
與票據條款有關的風險
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你可能會在到期時損失全部或部分本金-如果參考資產的交易價格在交易日和估值日之間出現
下跌，債券投資者可能會損失全部或大部分本金。如果票據沒有被自動贖回，並且最終價格低於觸發價格，您在到期時收到的現金金額將代表您的本金損失，與參考資產的收盤價從初始價格下降到最終價格的降幅成比例。債券在到期日之前收到的任何或有息票可能不足以彌補任何此類損失。
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| • |
票據受自動贖回的約束-如果在2023年4月開始的任何觀察日期，參考資產的收盤價大於或等於
贖回價格，則票據將被自動贖回。如果票據被自動催繳，那麼在適用的催繳結算日，每1,000美元的本金金額，您將獲得1,000美元外加在適用的催繳結算日到期的或有息票
。在電話結算日之後，您將不會收到任何或有優惠券。您可能無法將來自自動贖回的收益再投資於回報高達
票據的回報的投資，如果沒有贖回的話。
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| • |
你可能不會收到任何或有優惠券-我們不一定會在債券上支付任何優惠券。如果參考資產在觀察日期
的收盤價低於息票障礙，我們不會向您支付適用於該觀察日期的或有息票。如參考資產的收市價於每個觀察日期及估值日期低於票息障礙，我們將不會在您的票據有效期內向閣下支付任何或有息票，而閣下亦不會就閣下的票據獲得正回報。一般來説，這種不支付或有息票的情況恰逢您的票據面臨更大的本金損失風險的時期。因此，如果我們沒有在到期日支付或有息票，您也將遭受本金損失，因為最終價格將低於觸發價格。
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| • |
通知功能和或有優惠券功能限制了您的潛在回報-無論參考資產的增值如何，票據的回報潛力僅限於預先指定的或有息票利率。
此外，債券的總回報將根據到期日或自動催繳前應付或有息票的觀察日期數目而有所不同。
此外，如票據因催繳功能而催繳，閣下將不會收到任何或有息票或與適用催繳結算日之後的任何觀察日期有關的任何其他付款。由於債券最早可能在2023年4月被稱為
，因此債券的總回報可能是最低的。如果沒有贖回票據，即使您的潛在回報被限制在或有
票面利率，您也可能受到參考資產的全部下行表現的影響。因此，投資於債券的回報可能低於直接投資參考資產的回報。
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| • |
您在票據上的回報可能低於類似到期日的傳統債務證券的回報-您將從票據上獲得的回報可能為負
，可能低於您從其他投資中獲得的回報。即使您的回報是正的，您的回報也可能低於您購買我們的傳統優先計息債務證券的回報
。
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•
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票據的付款受我們的信用風險影響，我們信用評級的變化預計會影響票據的市場價值-票據是我們的優先無擔保債務證券
。因此，您是否收到任何或有優惠券(如果應付)以及在任何相關付款日期到期的金額取決於我們在適用付款日期償還債務的能力。即使參考資產的價格在交易日期之後上漲，
也是如此。我們不能保證在債券有效期內的任何時間我們的財政狀況會如何。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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| • |
擁有票據並不等同於擁有參考資產所代表的證券--如果您實際擁有參考資產的股票或參考資產所代表的證券，則票據的回報不太可能反映您所實現的回報。例如，在您的票據有效期內，您將不會收到或有權收到這些證券的任何股息支付或其他分配。作為債券的持有人，你將不會擁有投票權或該等證券持有人可能擁有的任何其他權利。此外，參考資產在票據有效期內可能大幅升值，而您的潛在回報將僅限於適用的或有息票付款。
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| • |
債券的付款可能會因市場混亂事件及調整而延遲-到期日付款、每個觀察日期及估值
日期會如產品招股説明書附錄所述而作出調整。有關市場擾亂事件的構成以及該市場擾亂事件的後果的説明，請參閲產品招股説明書附錄中的“附註-市場擾亂事件的一般條款”。
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有關債券二級市場的風險
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債券可能沒有活躍的交易市場-在二級市場出售可能會導致重大損失-債券可能很少或根本沒有二級市場。該批債券將不會在任何證券交易所上市。RBCCM和我們的其他關聯公司可以為票據建立市場；但他們並不是必須這樣做。RBCCM或我們的任何其他附屬公司可以隨時停止任何做市活動
。即使債券的第二市場發展起來，也未必能提供大量流動資金或以對你有利的價格進行交易。我們預計，任何二級市場的交易成本都會很高。因此，
您的筆記在任何二級市場的出價和要價之間的差異可能很大。
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與票據初步估計價值有關的風險
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票據的初始估計價值將低於向公眾公佈的價格-將在最終定價補充中確定的初始估計價值
票據並不代表我們、RBCCM或我們的任何附屬公司願意隨時在任何二級市場(如果存在)購買票據的最低價格。如果您試圖在到期前出售票據，其市場價值可能會低於您為其支付的價格和最初的估計價值。這是由於(其中包括)參考資產的價格、我們為發行這類證券而支付的借款利率的變化，以及向公眾公佈的價格中計入了承銷折扣和與我們對衝債券有關的估計成本。這些因素，連同債券年期內的各種信貸、市場及經濟因素，預期會降低你在任何第二市場出售債券的價格，並會以複雜及不可預測的方式影響債券的價值。假設市況或任何其他相關因素不變，你在債券到期前出售債券的價格(如有)可能會低於你原來的買入價，因為任何該等售價預計不會包括承銷折扣及與債券有關的對衝成本。除買賣價差外，RBCCM為任何二級市場價格確定的債券價值預計將基於二級利率，而不是用於為債券定價的內部融資利率，並
確定初步估計價值。結果, 二級價格將低於使用內部融資利率的情況。債券的設計並非短期交易工具。因此，您應該能夠並願意
持有您的票據到到期。
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我們將在最終定價補充中提供的票據的初始估計價值僅為估計值，在確定票據條款時計算-
票據的初始估計價值將基於我們支付票據款項的義務的價值，以及票據條款中嵌入的衍生工具的中間市場價值。請參閲下面的“組織
備註”。我們的估計將基於各種假設，包括我們的信用利差、對股息、利率和波動率的預期，以及債券的預期期限。這些假設基於對未來事件的某些
預測，這些預測可能被證明是不正確的。其他實體對票據或類似證券的估值可能與我們的價格有很大不同。
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在交易日期後的任何時間，債券的價值會因很多因素而有所不同，包括市況的變化，因此不能準確預測。因此，如果您在任何二級市場(如果有)出售債券，您將收到的實際
價值應與您債券的初始估計價值存在實質性差異。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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與參考資產相關的風險
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參考資產和其標的指數不同-參考資產的表現可能無法準確複製其標的指數的表現，
因為參考資產將反映交易成本和費用，而交易成本和費用不包括在其標的指數的計算中。此外，參考資產的表現亦可能不能完全複製或在某些
情況下與其標的指數的表現大相徑庭，原因是某些證券在二級市場暫時不可用、參考資產所載任何衍生工具的表現或其他情況。參考資產可以使用期貨合約、期權、掉期協議、貨幣遠期和回購協議來尋求與其標的指數相對應的業績，並管理現金流
。
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在市場波動期間，參考資產持有的證券可能無法在二級市場獲得，市場參與者可能無法準確計算參考資產的每股資產淨值，參考資產的流動性可能會受到不利影響。這種市場波動還可能擾亂市場參與者創建和贖回參考資產的
股票的能力。此外，市場波動可能會對市場參與者願意買賣參考資產股份的價格產生不利影響，有時是重大影響。因此，在該等情況下，參考資產股份的市值可能與其每股資產淨值有重大差異。由於上述所有原因，參考資產的表現可能與其標的指數的表現以及其每股資產淨值並不相關，這可能會對票據在二手市場的價值產生重大不利影響及/或減少票據的支付。
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債券的投資須承受管理風險-參考資產並非按照傳統的“主動”投資管理方法管理，該等方法涉及基於經濟、財務及市場分析及投資判斷的證券買賣。相反，參考資產利用“被動”或指數化投資方法，試圖通過投資於通常複製其標的指數的證券組合來近似其標的指數的投資表現。因此，除非將特定證券從其基礎指數中刪除，否則參考資產
通常不會出售證券，因為該證券的發行者處於財務困境。此外，參考資產面臨其投資顧問的投資策略可能不會產生預期結果的風險。
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投資顧問或指數保薦人與RBCCM之間沒有關聯，RBCCM不對投資顧問或指數保薦人的任何披露負責-我們與參考資產的投資顧問或其標的指數的指數保薦人沒有關聯。但是，我們及其附屬公司目前或未來可能會與這些實體進行業務往來。然而，對於任何其他實體準備的任何信息的準確性或完整性，我們或我們的關聯公司均不承擔任何責任。您作為債券的投資者，應自行對參考資產及其投資的公司進行調查。這些公司均不參與此次發行，對您的
備註沒有任何義務。這些公司沒有義務以任何理由考慮您的利益，包括在採取任何可能影響您的票據價值的公司行動時。
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參考資產的投資顧問的政策可能會影響票據的應付金額及其市值-參考資產的投資顧問關於參考資產的管理、參考資產持有的證券的增加、刪除或替換的政策可能會影響參考資產的股份的市場價格，從而影響票據的應付金額和票據的市值。若參考資產的投資顧問改變該等政策，例如改變其管理參考資產的方式，或參考資產的投資顧問停止或暫停維持參考資產，則票據的應付金額及其市值亦可能受到影響，在此情況下，可能難以確定票據的市值。參考資產的投資顧問與發行債券無關，在作出有關參考資產的決定時，作為債券投資者，並無對閣下承擔任何責任。
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影響參考資產的標的指數的變動將影響票據的市值和票據的付款-參考資產標的指數的保薦人
關於該指數的計算、該指數組成部分的增加、刪除或替換的政策，以及
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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影響這些組成部分的變化，如股票分紅、重組或合併，可能反映在該指數中，因此可能影響參考資產的股價、票據的應付金額(如適用)以及到期前票據的市值。如果保薦人改變這些政策，例如改變其計算指數的方式，或者停止或暫停指數的計算或發佈，票據的應付金額及其市值也可能受到影響。
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納入參考資產的股票集中在一個板塊，少量證券可能會對參考資產的業績產生不利影響-標的指數中包含的所有股票都是由能源行業的公司發行的。因此，決定參考資產表現和票據價值的股票集中在一個部門。
儘管對票據的投資不會使持有人對構成標的指數的股票擁有任何所有權或其他直接利益，但對票據的投資回報將受到與直接投資於能源行業公司的
相關的某些風險。因此，通過投資債券，你將不會從與在多個行業運營的公司掛鈎的投資所帶來的分散投資中受益。
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此外，截至本文件日期，參考資產持有的兩家公司佔參考資產持有量的40%以上。這些公司股份價格的不利變動將對票據的價值產生不成比例的不利影響。
從事能源相關行業的公司可能會受到能源價格和能源燃料供需波動的重大影響。與能源相關的各種商品的市場可能具有很大的波動性，並受到大型生產商或購買者的控制或操縱。能源部門的公司可能需要進行大量支出，並招致大量債務，以維持或擴大其儲備。石油和天然氣的勘探和生產可能會受到自然災害以及匯率、利率、政府監管、世界事件和經濟狀況變化的重大影響。這些公司還可能面臨環境損害索賠的風險。
與利益衝突和我們的交易活動有關的風險
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您必須依靠您自己對與參考資產相關聯的投資的價值的評估-在正常的業務過程中，我們的關聯公司可能對參考資產或其所代表的股權證券的預期變動表達了意見，並可能在未來這樣做。這些觀點或報告可能會傳達給我們的客户和我們附屬公司的客户。但是，這些
視圖可能會不時更改。此外，在與參考資產相關的市場中進行業務交易的其他專業人士可能隨時會與我們的關聯公司持有顯著不同的觀點。出於這些
原因，我們鼓勵您從多個來源獲取有關參考資產的信息，並且您不應僅依賴我們附屬公司表達的觀點。
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我們的業務活動可能會產生利益衝突-我們和我們的關聯公司希望從事與參考資產或參考資產持有的證券相關的交易活動，這些交易不是為票據持有人的賬户或代表他們的賬户進行的。這些交易活動可能會導致持有人在票據中的利益與我們和我們的
聯營公司在為其客户及其管理的賬户提供交易便利(包括期權和其他衍生品交易)方面的利益之間的衝突。該等交易活動如影響參考資產的股價，可能會損害票據持有人的利益。我們和我們的一家或多家關聯公司目前或將來可能與參考資產或參考資產所持證券的發行人開展業務，包括向參考資產提供貸款或提供諮詢服務。這些服務可能包括投資銀行和併購諮詢服務。這些活動可能導致我們或我們的一個或多個關聯公司的義務與您作為票據持有人的利益之間存在衝突。此外，我們和我們的附屬公司可能已經發布，並預計將在未來發布有關參考資產或參考資產所代表的證券的研究報告。本研究隨時修改，恕不另行通知，並可能發表與購買或持有筆記不一致的意見或建議。本公司或一間或多間聯屬公司的任何此等活動均可能影響參考資產的股價，從而影響票據的市值。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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有關參考資產的信息
提交美國證券交易委員會的有關1934年《證券交易法》(修訂本)和1940年《投資公司法》(修訂本)規定的參考資產的信息，可通過美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.獲得。此外，有關參考資產的信息可從其他來源獲得，包括但不限於新聞稿、報紙文章和其他公開傳播的文件。我們沒有
參與準備或核實此類公開信息。上述文件或文件均未通過引用併入本文件，也不應被視為本文件的一部分。
以下有關參考資產的信息來源於公開信息。
我們沒有獨立核實參考資產向美國證券交易委員會提交的報告、參考資產在其網站上發佈的信息或任何其他格式、從任何其他來源獲得的有關參考資產的信息或以下提供的信息的準確性或完整性。
債券並非由投資顧問贊助、背書、出售或推廣。投資顧問不會就投資於債券是否明智向債券持有人或任何公眾人士作出任何陳述或保證。投資顧問對債券的運作、市場推廣、買賣或銷售並無責任或義務。
我們從彭博金融市場獲得以下參考資產的歷史業績信息。
我們尚未獨立核實從彭博金融市場獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史表現不應被視為其未來表現的指標，且不能保證參考資產在票據有效期內的任何時間的市場價格。我們無法向您保證參考資產的表現不會導致您的全部或部分投資損失。
能源選擇扇區SPDR®基金(“XLE”)
XLE尋求提供與能源精選部門指數扣除費用和費用前的價格和收益表現大致一致的投資結果。能源精選行業指數
衡量美國股票市場能源行業的表現。XLE由其主要業務與以下行業相關的公司組成：石油、天然氣和消耗性燃料，以及能源設備和服務。
XLE在紐約證券交易所Arca上市，股票代碼為“XLE”。
指數成分股的資格標準
每個精選行業指數中包含的股票都是從標準普爾500指數所代表的公司中挑選出來的®索引。標準普爾金融服務有限責任公司(“S&P”)
在計算和傳播每個精選行業指數時擔任指數計算代理。標準普爾500指數中的每隻股票®指數只分配給一個選擇行業指數，而選擇行業指數一起
組成了標準普爾500指數中的所有公司®索引。
索引維護
每個選擇扇區索引都是根據以下標準制定和維護的：
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精選行業指數中的每一隻成分股(“成分股”)都是標準普爾500指數的成份股® 索引。
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11個精選行業指數將包括標準普爾500指數中代表的所有公司®指數和標準普爾500指數中的每一隻股票®索引將分配給至少一個選定的
扇區索引。
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標準普爾500指數的每一隻成分股®根據全球行業分類行業(“GICS”)結構，將索引分配給精選行業索引。每個精選行業指數由
適用GICS行業的所有股票組成。
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每個精選行業指數由指數贊助商使用封頂市值方法計算，其中單個指數成分或定義的指數成分組被限制在最大權重，超額權重
在其餘指數成分中按比例分配。每個精選部門指數都會不時重新平衡，以重新確定適當的權重。
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每個精選行業指數由指數贊助商使用封頂市值方法計算，其中單個指數成分或定義的指數成分組被限制在最大權重，超額權重
在其餘指數成分中按比例分配。每個精選部門指數都會不時重新平衡，以重新確定適當的權重。
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出於重新加權的目的，每個精選行業指數在3月、6月、9月和12月的第三個星期五收盤後按季度進行重新平衡，程序如下：(1)重新平衡參考日期是3月、6月、9月和12月的第二個星期五；(2)根據重新平衡參考日期反映的價格以及截至重新平衡生效日期的成員資格、流通股和可投資權重因素，每個公司都採用浮動調整市值方法進行加權。按照以下定義進行修改。
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| i. |
如果任何成分股的權重大於24%，則該成分股的浮動調整後市值權重上限為23%。23%的權重上限創建了2%的緩衝，以確保截至
季度末多樣化要求日期沒有任何組件庫存超過25%。
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| 二、 |
所有超額權重被平均重新分配給相關精選板塊指數中所有未封頂的成分股。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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| 三、 |
在這種重新分配之後，如果任何其他成分股的浮動調整市值權重超過23%，則重複這一過程，直到沒有成分股超過23%的權重上限。
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| 四、 |
權重大於4.8%的成分股之和不能超過總指數權重的50%。這些上限被設置為允許緩衝區低於5%的限制。
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| v. |
如果違反第(Iv)步中的規則，則所有成分股按其浮動調整後的市值權重的降序進行排名，導致突破50%限制的第一隻成分股的權重
降至4.5%。
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| 六、 |
這一超額權重被平均重新分配給權重低於4.5%的所有成分股。反覆重複該過程，直到滿足步驟(Iv)。
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| 七. |
將指數份額金額分配給每個成分股，以得出上述計算的權重。由於指數股是根據再平衡前一週的價格分配的，因此在
再平衡時每個成分股的實際權重因市場變動而與這些權重略有不同。
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| 八. |
如果在3月、6月、9月或12月的倒數第二個工作日，一家公司的權重超過24%，或者權重超過4.8%的公司之和超過50%，將觸發二次再平衡，
再平衡生效日期在該月最後一個工作日結束後。此二次再平衡將使用截至3月、6月、9月或12月倒數第二個工作日的收盤價和會員資格、
已發行股票以及截至再平衡日期的IWF。
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有時，成分股可以在精選行業指數中由多個股票類別線表示。最高權重上限基於成分股浮動調整後的市值，
多類別公司的權重根據其截至再平衡參考日期的浮動調整市值按比例分配給每個股票類別線。如果不需要封頂，這兩個股票類別將以其自然浮動調整後的市值保留在精選
行業指數中。
每個精選行業指數的計算方法與標準普爾道瓊斯指數在計算標準普爾500指數時使用的方法相同®每個精選行業指數的每日計算方法是將精選行業指數中的公司的總市值除以一個稱為指數除數的數字。
標的指數的計算
每個精選板塊指數的計算方法與標準普爾500指數的計算方法相同®指數，使用基本的−加權聚合方法。每日計算每個精選行業指數的方法是將精選行業指數中公司的總市值除以一個稱為指數除數的數字。
A SPDR® 已分配給一個精選行業指數的成分股可能被確定為其業務構成發生了變化，應將其從該精選行業指數中移除，並分配給不同的精選行業指數。如果一個SPDR® 成分股的選擇行業指數分配應更改，標普將根據其公佈指數更改的標準程序發佈更改通知，並將在最初發布有關行業更改的信息後實施受影響的選擇行業指數的更改。
SPDR®從標準普爾500指數中移除和添加的成分股®指數將從適當的精選行業指數中刪除和添加到相應的精選行業指數中，這與標準普爾
在標準普爾500指數中進行增減所使用的計劃相同®在切實可行的範圍內編制索引。
有關基礎指數的計算和組成的其他信息，包括指數方法，可在標準普爾的網站上找到。該網站中包含的信息不包含在本文檔中，也不包含在本文檔中作為參考。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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歷史信息
下圖顯示了參考資產在2012年1月1日至2022年10月4日的表現。參考資產在2022年10月4日的收盤價為79.36美元。紅線表示假設的票面利率障礙和觸發價格為55.55美元，相當於2022年10月4日收盤價的70%(四捨五入到小數點後兩位)。實際的優惠券障礙和觸發價格將在交易日期
確定。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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補充討論
美國聯邦所得税後果
以下披露補充了《美國聯邦所得税後果補充討論》下的產品招股説明書附錄中的討論，並在一定程度上取代了不一致的討論。
根據該守則第871(M)條，“股息等值”付款被視為來自美國境內的股息。如果支付給非美國持有人，此類付款通常需要繳納30%的美國預扣税
。根據美國財政部的規定，被稱為“特定ELI”的股權掛鈎工具(“ELI”)的付款(包括被視為支付)可被視為股息等價物，前提是此類ELIS直接或間接提及“標的證券”的權益，該權益通常是指為美國聯邦所得税目的而應作為公司徵税的實體中的任何權益，如果就此類利息的付款可能產生美國來源股息。然而，美國國税局發佈了指導意見，稱美國財政部和美國國税局打算修改美國財政部法規的生效日期，以規定預扣股息等值付款不適用於不是Delta-One工具且在2025年1月1日之前發行的特定ELI。基於我們確定票據不是Delta-One工具，非美國持有人不應
扣留票據項下的股息等值支付(如果有的話)。然而，當發生影響參考資產或票據的某些事件(例如，參考資產重新平衡時)時，票據可能被視為就美國聯邦所得税目的而被視為重新發行，並且在發生此類事件後，票據可被視為預扣股息等值付款。入境或已經入境的非美國持有者,
與參考資產或票據有關的其他交易應就股息等值預扣税在票據及其其他交易中的應用諮詢其税務顧問。如果任何付款
被視為股息等價物，則我們(或適用的扣繳義務人)將有權預扣税款，而無需就如此預扣的金額支付任何額外金額。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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補充分配計劃(利益衝突)
我們預期債券將於二零二二年十月十三日，即第三(3)日，於債券付款後交付。研發)交易日之後的營業日
(此結算週期稱為“T+3”)。見招股説明書中的“分配計劃”。有關我們與RBCCM之間關係的更多信息，請參閲招股説明書中的“分銷計劃-利益衝突”一節。
我們預計將在交易日後兩個工作日之後的日期交付票據。根據《交易法》第15c6-1條，二級市場的交易一般要求在兩個工作日內結算，除非任何此類交易的當事人另有明確約定。因此，希望在原定發行日期前兩個營業日以上交易債券的購買者將被要求
指定替代安排，以防止失敗的結算。
在債券的首次發售中，它們將以等同於面值的購買價提供給投資者，但本文件封面上註明的某些賬户除外。除了封面上列出的承保折扣外，我們或我們的一家關聯公司還可能向與我們無關的經紀交易商支付預期費用，以提供與此次發行有關的
某些電子平臺服務。
您賬户對帳單上顯示的票據價值可能基於RBCCM對票據價值的估計，如果RBCCM或我們的另一家附屬公司在
票據中進行市場交易(它沒有義務這樣做)。這一估計將基於RBCCM根據當時的市場狀況、我們的信譽和交易成本可能為債券支付的價格。在票據發行日期後約6個月的時間內，您的賬户對賬單上可能顯示的票據價值可能高於RBCCM當時對票據的估計價值。這是因為票據的估計價值將不包括承銷折扣和我們的套期保值成本和利潤；然而，在此期間您的賬户報表上顯示的票據價值最初可能是更高的金額，反映了RBCCM的承銷折扣和我們估計的
套期保值成本和利潤。這一超額預計將隨着時間的推移而減少，直到這一時期結束。在此之後，如果RBCCM回購您的票據，它預計將以反映其估計價值的價格進行回購。
我們可在首次發售債券時使用這項條款補充資料。此外，RBCCM或我們的另一家關聯公司可以在票據初始銷售後的做市交易中使用本條款補充。除非我方或我方代理人在銷售確認書中另行通知買方，否則本補充條款適用於做市交易。
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可自動贖回的或有息票障礙票據
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構思筆記
債券是我們的債務證券，其回報與參考資產的表現掛鈎。與我們所有債務證券的情況一樣，包括我們的結構性
票據，票據的經濟條款反映了我們在定價時的實際或預期信譽。此外，由於結構性票據導致我們的運營、融資和債務管理成本增加，我們通常
以對我們更有利的利率借入這些票據下的資金，而我們可能支付的利率比我們為類似期限的傳統固定利率或浮動利率債務證券支付的利率更優惠。採用這個相對較低的隱含借款利率而非二手市場利率，可能會降低債券在釐定條款時的初步估計價值。與最終定價補充頁封面上的估計價值不同，為二級市場交易而確定的任何票據價值可能基於不同的融資利率，這可能導致債券的價值低於使用我們的初始內部融資利率的情況。
為履行債券項下的付款責任，吾等可選擇於發行日與RBCCM或我們的其他附屬公司訂立若干套期保值安排(可能包括看漲期權、認沽期權或其他
衍生工具)。這些對衝安排的條款考慮了多個因素，包括我們的信譽、利率變動、參考資產的波動性
以及債券的期限。債券的經濟條款及其初步估計價值部分取決於這些對衝安排的條款。
較低的隱含借款利率是降低債券的經濟條款的一個因素。債券的初始發行價還反映了承銷佣金和我們估計的
對衝成本。這些因素導致債券於交易日的初步估計價值低於其公開招股價。見上文“選定的風險考慮--票據的初始估計價值將低於向公眾公佈的價格”。