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根據規則第433條提交
註冊説明書第333-259205號
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此
初步條款補充中的信息不完整，可能會更改。
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初步條款補充資料
待完成：
日期：2022年10月5日
產品招股説明書增刊ERN-EI-1、招股説明書增刊和招股説明書的定價增刊日期分別為2022年10月_日
2021年9月14日
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$_________
緩衝退貨筆記 Linked to the S&P 500® 索引， Due October 10, 2025 加拿大皇家銀行 |
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加拿大皇家銀行正在發行與標準普爾500指數表現掛鈎的緩衝回報票據®指數(“參考資產”)。
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參考資產
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初始水平
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緩衝區級別
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S&P 500® 索引
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80%的初始水平
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如果參考資產的最終水平高於初始水平，債券將在到期日支付相當於百分比變化的回報，但最高贖回金額為債券本金的205.00%(本金每1,000美元2,050美元)。
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| • |
如果最終水平低於或等於初始水平，但大於或等於初始水平的80%的緩衝水平，債券將在到期時支付本金。
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| • |
如果最終水平低於緩衝水平，投資者將損失本金的1%，每1%的最終水平比初始水平下降超過20%。
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| • |
票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
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| • |
這些債券不支付利息。
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| • |
該批債券將不會在任何證券交易所上市。
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發行日期：2022年10月12日
到期日：2025年10月10日
CUSIP：78016FYA6
投資債券涉及多項風險。見本條款補編P-7頁開始的“部分風險考慮因素”、日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄PS-4頁開始的“特定於票據的其他風險因素”和日期為2021年9月14日的招股説明書附錄S-2頁開始的“風險因素”。
票據不構成由加拿大存款保險公司、美國聯邦存款保險公司或任何其他加拿大或美國政府機構或機構承保的存款。根據加拿大存款保險公司法第39.2(2.3)款，這些票據不受轉換為我們普通股的限制。
美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本補充條款是真實的或完整的。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
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每張紙條
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總計
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面向公眾的價格(1)
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100.00%
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$
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承保折扣和佣金(1)
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0.75%
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$
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收益歸加拿大皇家銀行所有
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99.25%
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$
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(1) 某些交易商購買債券以供出售給某些收費諮詢賬户時，可能會放棄部分或全部承銷折扣或出售優惠。投資者於該等户口購買債券的公開發行價為每1,000元本金992.50元至1,000元。
如果在本條款日期定價的債券為補充，加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司(“RBCCM”)作為我們的代理，將獲得每1,000美元債券本金約7.50美元的佣金，而
將使用該佣金的一部分，允許向其他交易商出售最高約每1,000美元債券本金約7.50美元的優惠。其他經銷商可自行決定放棄部分或全部銷售特許權。見下文“補充分配計劃(利益衝突)”。
截至交易日，債券的初步估計價值預計為每1,000元本金937.50至987.50元，並將低於向公眾公佈的價格。與票據相關的最終定價附錄
將列出我們對票據截至交易日的初始價值的估計。債券在任何時候的實際價值將反映許多因素，不能準確預測，而且可能少於這個數額。我們
在下面更詳細地描述我們對初始估計值的確定。
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司
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緩衝退貨票據
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摘要
本《概要》部分中的信息以本條款附錄、產品招股説明書附錄、招股説明書附錄和招股説明書中列出的更詳細的信息為限。
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發行方：
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加拿大皇家銀行(“皇家銀行”)
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承銷商：
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加拿大皇家銀行資本市場公司(RBC Capital Markets，LLC)
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參考資產：
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S&P 500®索引(“SPX”)
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最低投資額：
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$1,000及超過$1,000的最低面額
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交易日期(定價
日期)：
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2022年10月7日
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發行日期：
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2022年10月12日
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估值日期：
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2025年10月7日
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到期日：
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2025年10月10日，取決於市場和其他中斷的延期，如日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄中所述。
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到期付款
(如持有至到期)：
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如果最終水平大於或等於初始水平(即，百分比
變化為正)，則投資者將獲得每1,000美元本金的金額，該金額等於以下兩者中的較小者：
1.本金+(本金x變動率)及
2.最高贖回金額
如果最終水平小於或等於初始水平，但大於或等於緩衝水平(即百分比變化在0%至-20%之間)，則投資者將僅獲得本金金額。
如果最終水平低於緩衝水平(即，百分比變化介於-20.01%和-100%之間)，則投資者將獲得等於以下值的現金支付：
本金金額+[本金x(變化百分比+緩衝百分比)]
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百分比變化：
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百分比變動以百分比表示，使用以下公式計算：
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初始級別：
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參考資產在交易日期的收盤水平。
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最終級別：
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參考資產於估值日的收盤水平。
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極大值
贖回金額
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205.00%乘以本金(本金每1,000元2,050元)
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緩衝區百分比：
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20%
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緩衝區級別：
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初始水平的80%
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風險本金：
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債券不受本金保護。如果最終水平低於緩衝水平，您可能會在
到期時損失相當一部分本金。
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計算代理：
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RBCCM
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美國税收待遇：
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通過購買票據，每個持有者同意(在沒有法律變更、行政裁決或司法裁決相反的情況下)將票據視為預付
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緩衝退貨票據
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美國聯邦所得税用現金結算的衍生品合約。然而，您在票據上的投資對美國聯邦所得税的影響是不確定的，
美國國税局可能會斷言，票據的徵税方式應該與上一句中描述的方式不同。請參閲下面的“美國聯邦所得税後果補充討論”一節，以及適用於本附註的2021年9月14日的產品説明書附錄“美國聯邦所得税後果補充討論”
中的討論(包括我們的美國特別税務法律顧問Ashurst LLP的意見)。
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二級市場：
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RBCCM(或其一家聯營公司)雖然沒有義務這樣做，但可在發行日後維持債券的二級市場。您在到期前出售您的債券時可能收到的
金額可能少於您的債券的本金。
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列表：
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該批債券將不會在任何證券交易所上市。
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淨空和
解決方案：
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DTC GLOBAL(包括通過其間接參與者EuroClear和Clearstream，盧森堡，如日期為2021年9月14日的招股説明書《所有權和賬簿發行》中所述)。
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合併的條款
主注：
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本條款附錄P-2和P-3頁上標題為“二級市場”的所有條款，以及日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄中“註釋一般條款”和
“美國聯邦所得税後果的補充討論”標題下的條款，均經本條款附錄修改。
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上述交易日期、發行日期及其他日期如有更改，將於與債券有關的最終定價補充文件中列出。
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緩衝退貨票據
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您筆記的其他條款
您應閲讀本條款附錄和日期為2021年9月14日的招股説明書，以及日期為2021年9月14日的招股説明書附錄和日期為2021年9月14日的產品
招股説明書附錄，該產品與我們的高級全球中期票據系列I有關，這些票據是其中的一部分。本術語附錄中使用但未定義的大寫術語具有
產品招股説明書附錄中賦予它們的含義。如有任何衝突，以本補充條款為準。註釋在幾個重要方面與產品招股説明書附錄中描述的術語不同。你應該仔細閲讀這份條款補充材料。
本條款增刊與下列文件一起，包含《説明》的條款，並取代所有先前或同期的口頭聲明以及任何其他
書面材料，包括初步或指示性定價條款、通信、交易理念、實施結構、樣本結構、小冊子或我們的其他教育材料。除其他事項外，閣下應仔細考慮以下事項：
日期為2021年9月14日的招股説明書附錄中的“風險因素”及日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄中所述的“債券特有的額外風險因素”，因為債券涉及與傳統債務證券無關的風險。我們敦促您在投資於債券之前諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。您可以在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)
網站www.sec.gov上訪問這些文件(或者，如果地址已更改，請查看我們在美國證券交易委員會網站上相關日期的文件)：
招股説明書日期：2021年9月14日：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000121465921009470/rbc911212424b3.htm
日期為2021年9月14日的招股説明書補編：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000121465921009472/rbcsupp911210424b3.htm
產品説明書附錄ERN-EI-1日期為2021年9月14日：
Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036121031150/brhc10028901_424b5.htm
我們在美國證券交易委員會網站上的中央指數密鑰是1000275。在本術語補充中，“我們”、“我們”或“我們的”是指加拿大皇家銀行。
加拿大皇家銀行已就與本條款附錄相關的發行向美國證券交易委員會提交了註冊説明書(包括產品招股説明書副刊、招股説明書副刊和招股説明書)。在您投資之前，您應該閲讀我們提交給美國證券交易委員會的與此次發行相關的那些文件和其他文件，以獲取有關我們和此次發行的更完整信息。您可以通過訪問美國證券交易委員會網站www.sec.gov上的EDGAR免費獲取這些
文檔。或者，加拿大皇家銀行、參與此次發售的任何代理商或任何經銷商將安排向您發送產品招股説明書增刊、招股説明書增刊和招股説明書，如果您提出要求，請撥打免費電話1-877-688-2301。
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緩衝退貨票據
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假設回報
下面列出的示例僅用於説明目的。參考資產的假設百分比變動用以説明到期日付款的計算(四捨五入至小數點後兩位)，並非對參考資產於到期日之前任何交易日的初始水平、最終水平或水平的估計或預測。所有
示例均基於20%的緩衝百分比(緩衝水平為初始水平的80%)和本金的205.00%的最大贖回金額，並假設持有人購買了本金總額為1,000美元的票據，並且在估值日沒有發生市場擾亂事件。
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示例1-
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在百分比變化為正的情況下計算到期付款。
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百分比變化：
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2%
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到期付款：
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$1,000 + ($1,000 x 2%) = $1,000 + $20 = $1,020
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就1,000美元的投資而言，2%的百分比變動導致到期時支付1,020美元，債券的回報率為2%。
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示例2-
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在百分比變化為正的情況下計算到期付款(且到期付款以最高贖回金額為準)。
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百分比變化：
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120%
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到期付款：
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$1,000 + ($1,000 x 120%) = $1,000 + $1,200 = $2,200
不過，最高贖回金額為2,050美元。
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就1,000元的投資而言，每變動120%，到期日支付的款項為2,050元，債券回報率為105.00。
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示例3-
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在百分比變化為負值(但不超過緩衝百分比)的情況下計算到期付款。
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百分比變化：
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-8%
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到期付款：
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在到期時，如果百分比變化為負，但不超過緩衝百分比，則到期付款將等於本金金額。
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對於1,000美元的投資，-8%的百分比變化導致到期時支付1,000美元，債券回報率為0%。
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示例4-
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在百分比變化為負值(超過緩衝百分比)的情況下計算到期付款。
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百分比變化：
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-35%
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到期付款：
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$1,000 + [$1,000 x (-35% + 20%)] = $1,000 - $150 = $850
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就1,000美元的投資而言，-35%的百分比變動導致到期時支付850美元，債券回報率為-15%。
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緩衝退貨票據
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下面列出的表格僅用於説明目的。下表説明瞭基於緩衝百分比20%和最大贖回金額205.00%的基準資產在假設業績範圍內到期時的假設付款。
假設的百分比變化顯示在左側的第一列。第二欄顯示這些百分比變動的相應贖回金額，以票據本金金額的百分比表示。第三欄顯示每1,000元本金支付的債券贖回金額。
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假設百分比
變化
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贖回金額為
本金百分比
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贖回金額
本金每$1,000
Amount |
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120.00%
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205.00%
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$2,050.00
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110.00%
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205.00%
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$2,050.00
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105.00%
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205.00%
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$2,050.00
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100.00%
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200.00%
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$2,000.00
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80.00%
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180.00%
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$1,800.00
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60.00%
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160.00%
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$1,600.00
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50.00%
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150.00%
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$1,500.00
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40.00%
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140.00%
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$1,400.00
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20.00%
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120.00%
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$1,200.00
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10.00%
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110.00%
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$1,100.00
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5.00%
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105.00%
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$1,050.00
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0.00%
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100.00%
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$1,000.00
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-5.00%
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100.00%
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$1,000.00
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-10.00%
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100.00%
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$1,000.00
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-15.00%
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100.00%
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$1,000.00
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-20.00%
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100.00%
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$1,000.00
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-30.00%
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90.00%
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$900.00
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-40.00%
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80.00%
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$800.00
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-50.00%
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70.00%
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$700.00
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-60.00%
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60.00%
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$600.00
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-70.00%
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50.00%
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$500.00
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-80.00%
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40.00%
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$400.00
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-90.00%
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30.00%
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$300.00
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-100.00%
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20.00%
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$200.00
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緩衝退貨票據
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選定的風險考慮因素
投資債券涉及重大風險。投資於票據並不等同於直接投資於參考資產。這些風險在產品招股説明書附錄中的
“特定於票據的其他風險因素”一節中有更詳細的説明。除招股説明書附錄和產品招股説明書附錄中描述的風險外，您還應考慮以下因素：
與票據條款有關的風險
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你在到期日可能收到少於本金金額-如果參考資產的
水平下降，債券投資者可能會損失相當大一部分本金金額。若最終水平較初始水平低逾20%，則每1釐將損失債券本金的1%。
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| • |
債券不會支付利息，您的回報可能低於類似期限的傳統債務證券的回報-債券將不會像相同期限的傳統固定利率或浮動利率債務證券那樣定期支付利息
。您將從票據中獲得的回報可能為負值，可能低於您從其他投資中獲得的回報
。即使您的回報是正的，您的回報也可能低於您購買我們的傳統優先計息債務證券之一所獲得的回報。
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| • |
您在到期日的潛在付款是有限的-與投資於與參考資產相關聯的證券(提供全面參與增值)相比，債券提供的參與參考資產增值的機會較少，因為到期付款不會超過最高贖回金額。因此，如果您投資於與參考資產的正面表現直接相關的證券，則您在票據上的回報可能會低於您的回報。
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| • |
票據的付款受我們的信用風險影響，我們信用評級的變化預計會影響票據的市場價值-票據是我們的優先無擔保債務證券
。因此，您是否收到到期日到期的款項取決於我們屆時償還債務的能力。即使參考資產的水平在交易日期
之後增加，情況也是如此。我們不能保證債券到期時我們的財政狀況如何。
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有關債券二級市場的風險
| • |
債券可能沒有活躍的交易市場-在二級市場出售可能會導致重大損失-債券可能很少或根本沒有二級市場。該批債券將不會在任何證券交易所上市。RBCCM和我們的其他關聯公司可以為票據建立市場；但他們並不是必須這樣做。RBCCM或我們的任何其他附屬公司可以隨時停止任何做市活動
。即使債券的第二市場發展起來，也未必能提供大量流動資金或以對你有利的價格進行交易。我們預計，任何二級市場的交易成本都會很高。因此，
您的筆記在任何二級市場的出價和要價之間的差異可能很大。
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與票據初步估計價值有關的風險
| • |
票據的初始估計價值將低於向公眾公佈的價格-將在封面上列出的票據的初始估計價值
票據的最終定價補充將不代表我們、RBCCM或我們的任何附屬公司願意隨時在任何二級市場(如果存在)購買票據的最低價格。如果您試圖在到期前出售這些票據，其市場價值可能會低於您為其支付的價格和最初的估計價值。這是由於(其中包括)參考資產水平的變化、我們為發行這類證券而支付的借款利率，以及在向公眾公佈的價格中計入了承銷折扣和與我們對衝債券相關的估計成本。這些因素，連同債券期限內的各種信貸、市場和經濟因素，預期會降低你在任何二級市場出售債券的價格，並會以複雜和不可預測的方式影響債券的價值。假設市況不變或
任何其他相關因素，你在到期前出售債券的價格(如果有的話)可能是
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緩衝退貨票據
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低於你原來的買入價，因為任何該等售價將不會包括與債券有關的包銷折扣或對衝成本。除
買賣價差外，任何二級市場價格所釐定的債券價值預計將基於二級利率，而不是用於為債券定價和確定初步估計價值的內部融資利率。因此，
二次價格將低於使用內部融資利率的情況。債券的設計並非短期交易工具。因此，你應該能夠並願意持有你的債券到到期。
| • |
我們將在最終定價補充中提供的票據的初始估計價值僅為估計值，在確定票據條款時進行計算
-票據的初始估計價值將基於我們支付票據款項的義務的價值，以及票據條款中嵌入的衍生工具的中間市場價值。請參閲下面的“組織筆記”
。我們的估計將基於各種假設，包括我們的信用利差、對股息、利率和波動率的預期，以及債券的預期期限。這些假設是基於對未來事件的某些預測
，這可能被證明是不正確的。其他實體對票據或類似證券的估值可能與我們的價格有很大不同。
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在交易日期後的任何時間，債券的價值會因很多因素而有所不同，包括市況的變化，因此不能準確預測。因此，如果您在任何二級市場(如果有)出售債券，您將獲得的實際價值應與您債券的初始估計價值存在實質性差異。
與利益衝突和我們的交易活動有關的風險
| • |
我們的業務活動可能會產生利益衝突-我們和我們的關聯公司希望從事與參考資產相關的交易活動，而不是為票據持有人的
賬户或代表他們。這些交易活動可能會導致持有人在債券中的利益與我們及其聯屬公司在其自有賬户中的利益之間的衝突，在為其客户及其管理的賬户促進交易(包括期權和其他衍生品交易)方面。這些交易活動如果影響參考資產的水平，可能會對票據持有人的利益不利。我們和我們的一家或多家關聯公司目前或將來可能會與參考資產中包括的公司開展業務，包括向參考資產提供貸款或提供諮詢服務。這些服務
可能包括投資銀行和併購諮詢服務。這些活動可能會在我們或我們的一個或多個聯屬公司的義務與您作為票據持有人的利益之間產生衝突。此外，我們和我們的附屬公司可能已經發布，並預計將在未來發布有關參考資產的研究報告。本研究隨時修改，恕不另行通知，並可能發表與購買或持有票據不一致的意見或建議
。本公司或一間或多間聯屬公司的任何上述活動均可能影響參考資產的水平，從而影響票據的市場價值。
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與參考資產相關的風險
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您將不會對參考資產中包含的證券擁有任何權利-作為票據持有人，您將不會擁有投票權或收取現金的權利
參考資產中包含的證券的持有人將擁有的其他權利。最終水平將不會反映就參考資產所包括的證券支付的任何股息，因此，票據的任何正回報可能少於該等證券的潛在正回報。
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| • |
債券的付款可能會因市場混亂事件及調整而延遲，到期日的付款及估值日期會如產品招股説明書附錄所述，作出
調整。有關市場擾亂事件的構成以及該市場擾亂事件的後果的説明，請參閲產品招股説明書附錄中的“票據一般條款-市場擾亂事件”。
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緩衝退貨票據
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有關參考資產的信息
本文檔中包含的關於參考資產的所有披露，包括但不限於其組成、計算方法和組件的更改，均源自
可公開獲取的來源。這些信息反映了標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P)的政策，並可能發生變化。標普擁有參考資產的版權和所有其他權利，沒有義務
繼續發佈參考資產，也可能停止發佈參考資產。標普停止發佈參考資產的後果將在產品招股説明書附錄標題為“註釋的一般條款-參考資產水平的不可用”一節中進行討論。本公司或RBCCM均不對參考資產或任何後續指數的計算、維護或發佈承擔任何責任。
參考資產旨在提供美國大盤股價格走勢模式的指示。參考資產水平的計算是根據截至某一特定時間的500家公司普通股總市值相對於1941年至1943年基期500家類似公司普通股總平均市值的相對價值計算的。
標普通過參考參考資產的成分股價格計算參考資產，而不考慮就該等股票支付的股息的價值。因此，
如果您實際擁有參考資產成分股並收到就這些股票支付的股息，則票據的回報將不會反映您所實現的回報。
自2015年9月重新平衡起，合併的股份類別線將不再包括在參考資產中。每條股票類別線將分別遵守公開流通股和流動性標準，但將使用公司總市值來評估每條股票類別線。這可能導致一家公司的一個上市股票類別線被包括在參考資產中，而同一公司的第二個上市股票類別線被排除在外。
參考資產的計算
雖然標普目前採用以下方法計算參考資產，但不能保證標普不會以可能影響到期日付款的方式修改或改變這一方法。
從歷史上看，參考資產的任何成分股的市值均按每股市價與該成分股當時的流通股數量的乘積計算。2005年3月，標普開始將參考資產從市值加權公式中途調整為浮動調整公式，然後在2005年9月16日將參考資產調整為完全浮動調整。標普為參考資產選擇股票的標準
沒有隨着轉向浮動調整而改變。然而，調整會影響每家公司在參考資產中的權重。
根據浮動調整，計算參考資產時使用的股份計數只反映投資者可獲得的股份，而不是公司的所有流通股。浮動
調整不包括由控制集團、其他上市公司或政府機構持有的股份。
2012年9月，為計算參考資產，除“區塊擁有人”所持股份外，所有佔一只股票流通股5%以上的股份均從流通股中剔除。一般而言，這些“控制權持有人”將包括高級管理人員和董事、私募股權、風險資本和特殊股權公司、其他持有控股權的上市公司、戰略合作伙伴、限制性股票持有人、員工和家庭信託基金、與公司相關的基金會、未上市股票類別的持有人、各級政府實體(政府退休/養老基金除外)以及監管文件中報告的控制公司5%或更多股份的任何個人。然而，存款銀行、養老基金、共同基金和ETF提供商等大宗所有者持有的股份、公司的401(K)計劃、政府
退休/養老基金、保險公司的投資基金、資產管理公司和投資基金、獨立基金會以及儲蓄和投資計劃，通常將被視為浮動的一部分。
庫存股、股票期權、參股單位、認股權證、優先股、可轉換股和權利不屬於流通股的一部分。以信託形式持有的允許註冊國以外國家的投資者
持有的股票，如存托股份和加拿大可交換股票，通常是流通股的一部分，除非這些股票構成控制區塊。
對於每一隻股票，可投資權重係數(“IWF”)是通過將可用流通股除以總流通股來計算的。可用流通股定義為總流通股減去控制持有人持有的股份
。此計算受控制塊的5%最低閾值的影響。例如，如果一家公司的高管和董事持有3%的股份
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如果沒有其他控制組持有該公司5%的股份，標普將給予該公司1.00的IWF，因為沒有一個控制組達到5%的門檻。然而，如果一家公司的高管和董事持有該公司3%的股份，而另一個控制組持有該公司20%的股份，標準普爾將分配0.77的IWF，這反映了該公司23%的流通股被認為是為控制而持有的。自2017年7月31日起，擁有多條股份類別線的公司不再有資格被納入參考資產。在2017年7月31日之前具有多個股票類別線的參考資產的成分股已被納入並繼續包括在參考資產中。如果參考資產的一家組成公司重組為多股類別線結構，該公司將保留在參考資產中，由標普指數委員會酌情決定，以將營業額降至最低。
參考資產採用基本加權彙總方法計算。參考資產的水平反映了所有500只成分股相對於1941至1943年基期的總市值。使用索引數字來表示此計算的結果，以使該級別更易於使用和隨時間推移進行跟蹤。在1941至1943年的基期期間，成分股的實際總市值被設置為指數水平10。這通常由符號1941-43=10表示。在實踐中，每日參考資產的計算方法是將成分股的總市值除以“指數除數”。就其本身而言，指數除數是一個任意數字。但是，在計算參考資產的上下文中，它充當與參考資產的原始基準期間級別的鏈接。指數除數
使參考資產在一段時間內保持可比性，並且是參考資產所有調整的操作點，即指數維護。
索引維護
指數維護包括監控和完成因公司
重組或剝離而進行的公司增減、股票變更、股票拆分、股票分紅和股價調整的調整。一些公司行動，如股票拆分和股票分紅，需要改變參考資產中公司的已發行普通股和股票價格，而不需要調整指數除數
。
為防止參考資產的水平因公司行動而改變，影響參考資產總市值的公司行動需要調整指數除數。
通過調整市值變化的指數除數，參考資產的水平保持不變，不反映參考資產中個別公司的公司行動。指數除數調整是在交易收盤和參考資產收盤水平計算之後進行的。
一家公司因公開發行股票而產生的5%或以上的總流通股變動，會在合理的可能範圍內儘快做出。其他5%或以上的變動(例如，由於投標要約、荷蘭拍賣、自願交換要約、公司股票回購、私募、收購不在主要交易所交易的私人公司或非指數公司、贖回、行使期權、認股權證、轉換優先股、票據、債務、股權參與、在市場上發行股票或其他資本重組)每週進行，通常在週五宣佈，以便在下一個週五(一週後)收盤後實施。如果5%或更多的股份變動導致公司的IWF變動5個百分點或更多，則IWF將與股份變動同時更新。IWF因部分投標報價而產生的變化將在個案基礎上加以考慮。
許可協議
標普(S&P)®是標準普爾金融服務公司和道瓊斯公司的註冊商標®是道瓊斯商標控股有限公司(“道瓊斯”)的註冊商標。
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用於某些目的進行再許可。參考資產是標普和/或其附屬公司的產品，並已獲得我們的使用許可。
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參與確定票據的價格和金額或發行或出售票據的時間，或確定或計算票據兑換成現金的方程式。標普道瓊斯指數公司不承擔與債券的管理、營銷或交易相關的義務或責任。不能保證基於參考資產的投資產品將
準確跟蹤指數表現或提供正投資回報。標普道瓊斯指數有限責任公司及其子公司不是投資顧問。將證券或期貨合約納入指數不是標普道瓊斯指數建議買賣或持有此類證券或期貨合約的建議，也不被視為投資建議。儘管有上述規定，芝加哥商品交易所集團有限公司及其聯屬公司可獨立發行和/或贊助與本公司目前發行的票據無關的金融產品，但該等產品可能與票據相似並與票據競爭。此外，芝加哥商品交易所集團及其附屬公司可以交易與參考資產業績掛鈎的金融產品。這項交易活動可能會影響債券的價值。
標普道瓊斯指數不保證參考資產或與其相關的任何數據或任何通信(包括但不限於口頭或書面通信(包括電子通信))的充分性、準確性、及時性和/或完整性。標普道瓊斯指數不對其中的任何錯誤、遺漏或延誤承擔任何損害或責任。標普道瓊斯指數不做任何明示或默示擔保，並明確表示不對美國、票據持有人或任何其他個人或實體使用參考資產或與其相關的任何數據的適銷性或適用性或使用或將獲得的結果作出所有擔保。在不限制上述任何規定的情況下，標普道瓊斯指數在任何情況下均不對任何間接、特殊、附帶、懲罰性或後果性損害負責，包括但不限於利潤損失、交易損失、時間損失或商譽損失，即使它們已被告知此類損害的可能性，無論是在合同、侵權、嚴格責任或其他方面。除了標普道瓊斯指數的許可方外，標普道瓊斯指數與美國之間的任何協議或安排都沒有第三方受益人。
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歷史信息
下圖列出了參考資產自2012年1月1日至2022年10月4日的歷史業績相關信息。我們從彭博金融市場獲得了
圖表中的信息。
我們尚未獨立核實從彭博金融市場獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史業績不應被視為其未來業績的指標，也不能保證參考資產的最終水平。我們無法向您保證參考資產的表現將為您的
初始投資帶來任何正回報。
S&P 500®索引(“SPX”)
過去的表現並不代表未來的結果。
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補充討論
美國聯邦所得税後果
以下披露補充了日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄中“補充討論美國聯邦所得税後果”中的討論，並在不一致的情況下取代了這一討論。
根據該守則第871(M)條，“股息等值”付款被視為來自美國境內的股息。如果支付給非美國持有人，此類付款通常需要繳納30%的美國預扣税
。根據美國財政部的規定，被稱為“特定ELI”的股權掛鈎工具(“ELI”)的付款(包括被視為支付)可被視為股息等價物，前提是此類ELIS直接或間接提及“標的證券”的權益，該權益通常是指為美國聯邦所得税目的而應作為公司徵税的實體中的任何權益，如果就此類利息的付款可能產生美國來源股息。然而，美國國税局發佈了指導意見，稱美國財政部和美國國税局打算修改美國財政部法規的生效日期，以規定預扣股息等值付款不適用於不是Delta-One工具且在2025年1月1日之前發行的特定ELI。基於我們確定票據不是Delta-One工具，非美國持有人不應
扣留票據項下的股息等值支付(如果有的話)。然而，當發生影響參考資產或票據的某些事件(例如，參考資產再平衡時)時，票據可能會被視為就美國聯邦所得税目的而被視為重新發行，而在該等事件發生後，票據可被視為須預扣股息等值付款。入境或已經入境的非美國持有者, 與參考資產或票據有關的其他交易應就股息等值預扣税在票據及其其他交易中的應用諮詢其税務顧問。如果任何付款
被視為股息等價物，則我們(或適用的扣繳義務人)將有權預扣税款，而無需就如此預扣的金額支付任何額外金額。
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補充分配計劃(利益衝突)
我們預期債券將於二零二二年十月十二日左右交出，即第三次(3)。研發)交易日之後的營業日
(此結算週期稱為“T+3”)。見日期為2021年9月14日的招股説明書中的“分銷計劃”。有關我們與RBCCM之間關係的更多信息，請參閲日期為2021年9月14日的招股説明書中的“分銷計劃-利益衝突”部分。
我們預計將在交易日後兩個工作日之後的日期交付票據。根據《交易法》第15c6-1條，二級市場的交易一般要求在兩個工作日內結算，除非任何此類交易的當事人另有明確約定。因此，希望在原定發行日期前兩個營業日以上交易債券的購買者將被要求
指定替代安排，以防止失敗的結算。
在債券的首次發售中，它們將以等同於面值的購買價提供給投資者，但本文件封面上註明的某些賬户除外。除了封面上列出的承保折扣外，我們或我們的一家關聯公司還將向與我們無關的經紀交易商支付預期費用，以提供與此次發行有關的
某些電子平臺服務。
您賬户對帳單上顯示的票據價值可能基於RBCCM對票據價值的估計，如果RBCCM或我們的另一家附屬公司在
票據中進行市場交易(它沒有義務這樣做)。這一估計將基於RBCCM根據當時的市場狀況、我們的信譽和交易成本可能為債券支付的價格。在票據發行日期後約12個月的時間內，您的賬户對賬單上可能顯示的票據價值可能高於RBCCM當時對票據的估計價值。這是因為票據的估計價值將不包括承銷折扣或我們的套期保值成本和利潤；然而，在此期間，您的賬户報表上顯示的票據價值最初可能是更高的金額，反映了RBCCM的承銷折扣和我們估計的
套期保值成本和利潤。這一超額預計將隨着時間的推移而減少，直到這一時期結束。在此之後，如果RBCCM回購您的票據，它預計將以反映其估計價值的價格進行回購。
我們可在首次發售債券時使用這項條款補充資料。此外，RBCCM或我們的另一家關聯公司可以在票據初始銷售後的做市交易中使用本條款補充。除非我方或我方代理人在銷售確認書中另行通知買方，否則本補充條款適用於做市交易。
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構思筆記
債券是我們的債務證券，其回報與參考資產的表現掛鈎。與我們所有債務證券的情況一樣，包括我們的結構性
票據，票據的經濟條款反映了我們在定價時的實際或預期信譽。此外，由於結構性票據導致我們的運營、融資和債務管理成本增加，我們通常以對我們更有利的利率借入這些票據下的資金，而我們可能支付的利率比我們為類似期限的傳統固定利率或浮動利率債務證券支付的利率更優惠。採用這一相對較低的隱含借款利率而不是二手市場利率，可能會降低債券在制定條款時的初步估計價值。與將包括在最終定價補充中的估計價值不同，為二級市場交易而確定的票據的任何價值可能基於不同的融資利率，這可能導致債券的價值低於使用我們的初始內部融資利率的情況。
為履行債券項下的付款責任，吾等可選擇於發行日與RBCCM或我們的其他附屬公司訂立若干套期保值安排(可能包括看漲期權、認沽期權或其他
衍生工具)。這些對衝安排的條款考慮了多個因素，包括我們的信譽、利率變動、參考資產的波動性
以及債券的期限。債券的經濟條款及其初步估計價值部分取決於這些對衝安排的條款。
較低的隱含借款利率是降低債券的經濟條款的一個因素。債券的初始發行價還反映了承銷折扣和我們估計的
對衝成本。這些因素導致債券於交易日的初步估計價值低於其公開招股價。見上文“選定的風險考慮--票據的初始估計價值將低於向公眾公佈的價格”。
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P-15
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加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司
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