美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格N-CSR
註冊管理層的核證股東報告
投資公司
《投資公司法》文件編號：811-06660
| 基金名稱： | 貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) |
| 基金地址： | 威爾明頓貝爾維尤公園路100號，郵編：19809 |
服務代理商名稱和地址：約翰·M·佩洛夫斯基，貝萊德質量基金有限公司首席執行官，東55號52發送紐約，街道，郵編：10055
註冊人的電話號碼，包括區號：(800)882-0052，選項4
財政年度結束日期：2022年7月31日
報告期日期：2022年7月31日
第1項：向股東報告
(A)現附上致股東的報告。
|
|
JULY 31, 2022 |
| 2022年年報 | ||
貝萊德長期市政優勢信託(BTA)
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA)
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI)
貝萊德牧場基金股份有限公司 (MyD)
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY)
| 沒有FDIC保險的人可能會損失價值，沒有銀行擔保 |
回顧中的市場
尊敬的股東：
在截至2022年7月31日的12個月報告期內，出現了擾亂經濟復甦和強勁金融市場的重大挑戰。2022年上半年，美國經濟出現萎縮，結束了全球經濟重啟和新冠肺炎疫苗研發後強勁增長的勢頭。消費者支出模式的變化和緊張的勞動力市場導致通脹上升，達到40年來的最高水平。此外，儘管俄羅斯入侵烏克蘭的最主要影響是嚴重的人道主義危機，但持續的戰爭繼續給投資者和政策制定者帶來挑戰。
隨着利率上升，股價下跌，尤其是估值相對較高的成長型股票和對經濟敏感的小盤股。雖然大盤股和小盤股雙雙下跌，但小盤股的跌幅更大。受利率上升和美元走強的壓力，新興市場股票和發達市場的國際股票均大幅下跌。
10年期美國國債收益率(與債券價格成反比)在報告期內顯著上升，因為投資者對更高的通脹做出了反應，並試圖預測其對未來利率變化的影響 。公司債券市場也面臨通脹逆風，越來越多的不確定性導致公司債券利差(美國國債和類似期限公司債券的收益率之差)上升。
美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)承認通脹增長快於預期，四次加息，同時表示可能會進一步加息。此外，美聯儲縮減了債券購買計劃，並開始縮減資產負債表。持續的高通脹和美聯儲的聲明導致許多分析師預計，利率在見頂之前還有上升空間，儘管投資者的通脹預期在接近結束時開始下降。
烏克蘭可怕的戰爭給全球經濟前景蒙上了一層陰影，導致能源和金屬市場大幅波動。對歐洲最大能源供應國俄羅斯的制裁，以及戰時的普遍中斷，放大了關鍵大宗商品的供應問題。我們認為，能源價格上漲將繼續加劇通脹壓力，同時也會抑制經濟增長。在不扼殺復甦的情況下抗擊通脹，同時緩衝持續的供應和價格衝擊，對於制定有效的貨幣政策來説，將是一個特別具有挑戰性的環境。儘管地平線上可能會有更多加息，但我們認為，美聯儲最終會在保護就業方面犯錯誤，即使以更高的通脹為代價。然而，與此同時，我們認為，我們可能會看到一段時期的增長放緩和相對較高的通脹。
在這種環境下，雖然我們長期傾向於增持股票，但市場對央行過度加息的擔憂 緩和了我們的前景。此外，中國和歐洲的能源衝擊和不斷惡化的經濟背景可能會對企業盈利構成挑戰，因此我們在短期內整體上低估了股票的權重。我們對信貸持相反的觀點，因為較高的利差提供了短期機會，而較高的通脹可能性導致我們在長期內對信貸採取減持立場。我們認為，投資級企業、英國國債、本幣新興市場債券和通脹保值債券(尤其是在歐洲)為6至12個月的前景提供了強勁的機會。
總體而言，我們的觀點是，投資者需要全球思維，將他們的範圍擴展到廣泛的資產類別，並隨着市場狀況的變化而靈活。我們鼓勵您與您的財務顧問交談，並訪問Blackrock.com，以進一步瞭解投資當今市場的情況。
真誠地
羅布·卡皮託
總裁，貝萊德顧問有限責任公司
羅布·卡皮託
總裁，貝萊德顧問有限責任公司
| 截至2022年7月31日的總回報 | ||||
| 6個月 | 12個月 | |||
| 美國大盤股(標準普爾500指數®索引) |
(7.81)% | (4.64)% | ||
| 美國小盤股(羅素2000®索引) |
(6.42) | (14.29) | ||
| 國際股票 |
(11.27) | (14.32) | ||
| 新興市場股票(MSCI新興市場指數) |
(16.24) | (20.09) | ||
| 3個月期國庫券 |
0.21 | 0.22 | ||
| 美國國債 |
(6.38) | (10.00) | ||
| 美國投資級債券 |
(6.14) | (9.12) | ||
| 免税市政債券 |
(3.95) | (6.93) | ||
| 美國高收益債券 |
(6.58) | (8.03) | ||
| 過去的表現並不能預示未來的結果。指數性能僅用於説明目的。你不能直接投資於指數。
| ||||
| 2 | T H I S P A G E I S N O T P A R T O F Y O U R F U N D R E P O R T |
目錄表
| 頁面
|
||||
| 回顧中的市場 |
2 | |||
| 年報： |
||||
| 市政市場概述 |
4 | |||
| 槓桿化的好處和風險 |
5 | |||
| 衍生金融工具 |
5 | |||
| 資金彙總 |
6 | |||
| 財務報表： |
||||
| 投資明細表 |
21 | |||
| 資產負債表 |
76 | |||
| 營運説明書 |
78 | |||
| 淨資產變動表 |
81 | |||
| 現金流量表 |
84 | |||
| 財務亮點 |
90 | |||
| 財務報表附註 |
95 | |||
| 獨立註冊會計師事務所報告 |
109 | |||
| 重要税務信息 |
110 | |||
| 披露投資諮詢協議 |
111 | |||
| 投資目標、政策和風險 |
115 | |||
| 股東動態 |
125 | |||
| 自動分紅再投資計劃 |
127 | |||
| 董事和軍官信息 |
128 | |||
| 附加信息 |
131 | |||
| 本報告所用術語詞彙表 |
134 | |||
| 3 |
截至2022年7月31日的報告期內的市政市場概覽
市政市場情況
在此期間，市政債券的總回報率為負 ，同時新冠肺炎變異擔憂消退、通脹飆升和美國聯邦儲備委員會(Fed)政策收緊刺激利率上升。2022年初，市場經歷了與歷史上最嚴重的一些持平的下跌，但隨着利率在該時期後期經濟增長放緩的背景下見頂，市場略有反彈。儘管信貸基本面依然強勁，受強勁的收入增長和較高的基金餘額支撐， 具有挑戰性供求關係動態推動市政債券相對於可比美國國債表現不佳。存續期較短(即對利率不那麼敏感)和評級較高的債券表現更好。
| 在截至2022年7月31日的12個月中，市政債券基金經歷了總計650億美元的淨流出 (根據投資公司協會的數據)。大流行後的資金流入週期持續了92周，籌集了1490億美元，隨着業績明顯轉為負面，2022年初突然結束。其結果是，隨着投資者籌集現金以滿足贖回需求，競購活動的增加給市場帶來了壓力。與此同時，市場吸收了4,210億美元的發行量，低於之前12個月發行的4,710億美元。由於市場人氣變得不那麼具有建設性，新股超額認購在尾段有所減弱。 |
彭博市政債券指數 截至2022年7月31日的總回報 6 months: (3.95)% 12 months: (6.93)% | |||
| 更仔細地觀察收益率 | ||||
|
|
|
從2021年7月31日到2022年7月31日，AAA評級的30年期市政債券的收益率從1.39%上升到2.89%，上升了150個基點，而十年期的利率上升了139個基點，從0.82%上升到2.21%，五年期的利率 上升了144個基點，從0.36%上升到1.80%(根據湯森市市場數據衡量)。其結果是，市政債券收益率曲線在12個月內趨於平緩，2年期和30年期債券之間的利差持平了4個基點，落後於美國國債曲線經歷的158個基點的平坦。
在早期維持了歷史上偏低的估值之後， 2022年初經歷的拋售恢復了該資產類別的價值。從市政到財政部比率是通過曲線長端的5年平均 ，而市政債券在税後的基礎上同時獲得了標準普爾500指數和投資級企業的收益。 |
市政發行人的財務狀況
在連續的聯邦援助注射、疫苗發放和經濟重新開放的支撐下，各州和許多地方政府在2021年經歷了高於預期的收入增長，並在2022年繼續保持這種增長。雖然穩健的税收收入，特別是銷售和個人所得税收入，在這種通脹環境下繼續增長，但後寒流復甦中更高的工資、能源成本和利率將給州和地方政府成本帶來壓力。儘管整體信貸基本面預計將保持強勁，但長期的通脹可能會損害消費者支出，最終成為經濟增長和就業擴大的逆風。在這一點上，我們認為税收可能會面臨壓力，儘管擁有大量石油和天然氣產量的州將受益。雖然市政公用事業公司通常受益於自主設定費率，使它們能夠針對不斷上漲的燃料成本進行調整，但大宗商品價格的長期上漲可能會考驗人們的承受能力和提高費率以平衡運營的政治意願。我們認為，州住房管理局債券、旗艦大學以及強大的國家和地區醫療體系也可能面臨壓力，但它們更有能力吸收經濟衝擊的影響。資源有限的關鍵提供者(安全網醫院、公共交通系統、機場)可能仍會因通脹上升帶來的經濟影響而面臨財政壓力，但援助和經濟重新開放將繼續支撐經營業績，直至2022年。在家辦公 政策仍然是公共交通Farebox收入和商業房地產價值的逆風。貝萊德預計，市場的一小部分，主要是未評級的獨立項目，仍將受到信用惡化的影響。
以上觀點僅代表貝萊德於2022年7月31日發表的觀點，可能會因市場或經濟狀況的變化而隨時發生變化。這些評論不應被解讀為任何個人持股或市場部門的建議。投資涉及包括本金損失在內的風險。債券價值在價格上波動，因此您的投資價值可能會根據市場狀況而下降。固定收益風險包括利率風險和信用風險。通常，當利率上升時，債券價值會相應下降。信用風險是指債券發行人無法支付本金和利息的可能性。與上市公司相比，關於市政發行人財務狀況的信息可能更少。市政債券市場的流動性可能不如應税債券。一些投資者可能需要繳納替代最低税(AMT？)。資本利得分配，如果有的話，是要納税的。
彭博市政債券指數是一個廣泛的市值加權指數，旨在衡量美國市政債券市場的表現。該指數中的所有債券都免徵美國聯邦所得税或繳納AMT。過去的表現並不代表未來的結果。指數性能僅用於説明目的。直接投資指數是不可能的。
| 4 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
槓桿化的好處和風險
基金可以利用槓桿來尋求提高其普通股(普通股)的分配率和資產淨值(資產淨值)。然而，不能保證在所有利率環境下都能實現這些目標。
一般而言，槓桿概念的前提是，以短期利率為基礎的槓桿融資成本通常低於基金用槓桿收益購買的較長期證券投資所賺取的收入。如果每個基金的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)投資於較高收益的組合投資，則每個基金的股東將從增加的淨收入中受益。用槓桿收益購買證券所賺取的利息(在支付槓桿成本後)以股息的形式支付給股東，這些投資組合持有的價值(減去槓桿負債)反映在每股資產淨值中。
為了説明這些概念，假設一隻基金的普通股資本為1億美元，並額外利用槓桿3000萬美元，創造了可用於投資於長期收益證券的1.3億美元的總價值 。如果當前的短期利率為3%，長期利率為6%，則收益率曲線具有強烈的正斜率。在這種情況下，基金從槓桿獲得的3,000萬美元收益的融資成本 基於較低的短期利率。與此同時，基金用槓桿收益購買的證券根據較長期利率賺取收入。在這種情況下，基金的槓桿融資成本顯著低於基金從此類槓桿收益獲得的長期投資的收益，因此普通股持有人(普通股股東)是增量淨收益的受益者 。
然而，為了使普通股股東受益，用槓桿收益購買的資產的回報必須超過與槓桿相關的持續成本 。如果利息和其他槓桿成本超過基金用槓桿收益購買的資產的回報，則股東的收入低於基金沒有使用槓桿的情況。此外，基金組合投資的價值通常與長期利率的方向成反比，儘管其他因素可能影響組合投資的價值。相比之下，每個基金在其各自槓桿安排下的債務金額一般不會隨着利率的變化而波動。因此，利率的變化可以對基金資產淨值產生積極或消極的影響。未來利率方向的變化 很難準確預測，也不能保證基金預期的槓桿策略會成功。
與不使用槓桿的可比投資組合相比，槓桿的使用通常也會導致每個基金的資產淨值、市場價格和股息率發生更大的變化。在下跌的市場中，槓桿可能會導致基金普通股的資產淨值和市場價格比沒有槓桿的情況下更大的跌幅。此外，每個基金可能被要求在不適當的時間或以不良价值出售投資組合證券，以遵守適用於槓桿使用的監管要求或槓桿工具條款的要求，因為槓桿工具可能會導致基金出現虧損。槓桿的使用可能會限制基金投資於某些類型的證券或使用某些類型的對衝策略的能力。每個基金都會產生與使用槓桿有關的費用，所有這些費用都由普通股股東承擔，可能會減少普通股的收入。此外，如果每個基金的投資顧問費的計算包括用槓桿收益購買的資產，則應支付給基金投資顧問的投資顧問費將高於基金不使用槓桿的情況。
為了獲得槓桿，每個基金都發行了可變利率需求優先股(VRDP股票或優先股)和/或通過使用投標期權債券信託(TOB信託)對其資產進行槓桿操作，如財務報表附註中所述。
根據修訂後的1940年《投資公司法》(1940 Act)，每個基金獲準借入資金(包括通過使用TOB信託)或發行債務證券，最高可達其管理資產總額的331/3%或股權證券(例如，優先股)，最高可達其管理資產總額的50%。基金可以自願選擇將其槓桿率限制在1940年法案允許的最高金額以下。此外，基金還可能受到優先股管理工具或評級機構施加的某些資產覆蓋範圍、槓桿或投資組合組合要求的約束，這些要求可能比1940年法案施加的要求更嚴格。
衍生金融工具
這些資金 可以投資於各種衍生金融工具。這些工具用於在不擁有或實際託管證券、商品和/或其他參考資產的情況下獲得對證券、商品、指數、市場和/或其他資產的敞口，或用於管理市場、股權、信貸、利率、外幣匯率、商品和/或其他風險。衍生金融工具可能會產生某種形式的經濟槓桿，並涉及風險，包括衍生金融工具的價值與標的資產之間的關聯不完善、交易對手可能違約或該工具的流動性不足。根據1940年法案規則18F-4，除其他事項外，基金必須以有限的方式使用內含槓桿的衍生金融工具，或遵守基於以下條件的基金槓桿風險的外部限制風險價值。資金成功使用衍生金融工具取決於投資顧問準確預測相關市場走勢的能力 ，這是不能保證的。使用這些工具可能會導致比未使用時更大的損失，可能會限制基金可實現的投資增值金額，和/或可能會導致支付給 股東的分紅減少。基金對這些工具的投資(如果有的話)在財務報表附註中有詳細討論。
| T H E B E N E F I T S A N D R I S K S O F L E V E R A G I N G / D E R I V A T I V E F I N A N C I A L I N S T R U M E N T S |
5 |
| 截至2022年7月31日的基金摘要 | 貝萊德長期市政優勢信託(BTA) |
投資目標
貝萊德長期市政優勢信託(BTA)(該基金)的投資目標是為當前收入提供免徵美國聯邦所得税的常規税收。該基金尋求通過在正常市場條件下將至少80%的資產投資於市政債券和衍生工具來實現其投資目標，在每種情況下，預計將支付免除美國聯邦所得税的利息或收入(但 利息可能需要繳納美國聯邦替代最低税)。在正常市場條件下，基金主要投資於投資時期限超過10年的長期市政債券，在正常市場條件下，基金的市政債券組合的美元加權平均期限將超過10年。基金可以直接投資於這種證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。
2022年5月20日，董事會批准將基金的財政年度結束日期從2022年4月30日改為7月31日。
不能保證基金的投資目標一定會實現。
基金信息
| 紐約證券交易所的股票代碼 |
BTA | |
| 首次發售日期 |
2006年2月28日 | |
| 截至2022年7月31日收盤價的收益率 (12.10美元)(a) |
5.40% | |
| 税額當量收益(b) |
9.12% | |
| 每股普通股當月分派(c) |
$0.0545 | |
| 普通股當期年化分配(c) |
$0.6540 | |
| 截至2022年7月31日的槓桿率(d) |
42% |
| (a) | 收盤價收益率的計算方法是將當前的每股年化分佈除以收盤價 。過去的表現並不能預示未來的結果。 |
| (b) | 税收等值收益率假設美國聯邦最高邊際税率為40.8%，其中包括3.8%的聯邦醫療保險税。 實際税率將根據收入、免税和扣除額而有所不同。較低的税收將導致較低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恆定的，可能會發生變化。 |
| (d) | 代表VRDP股份和TOB信託佔管理總資產的百分比，這是基金的總資產， 包括VRDP股份和TOB信託的任何資產減去其應計負債之和。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關基金使用的槓桿技術的討論 ，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
| 07/31/22 | 07/31/21 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 收盤價 |
$ | 12.10 | $ | 13.65 | (11.36 | )% | $ | 15.18 | $ | 10.10 | ||||||||||
| 資產淨值 |
11.17 | 13.74 | (18.70 | ) | 13.74 | 10.32 | ||||||||||||||
| (a) | 代表基金在紐約證券交易所的收盤價，並反映股息和/或分配按實際再投資價格進行的再投資。 |
| (b) | 跟蹤美國長期免税債券市場的非託管指數， 包括州和地方一般義務債券、收入債券、預償還債券和保險債券。 |
| 6 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德長期市政優勢信託(BTA) |
性能
截至2022年7月31日的報税表如下：
| 平均年總報税額 | ||||||||||||
| 1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
| 資產淨值基金(a)(b) |
(14.27 | )% | 2.93 | % | 4.50 | % | ||||||
| 按市價計算的基金 (a)(b) |
(6.52 | ) | 5.22 | 4.90 | ||||||||
| 定製參考基準(c) |
(7.23 | ) | 2.49 | 不適用 | ||||||||
| 彭博市政債券指數 |
(6.93 | ) | 1.88 | 2.49 | ||||||||
| (a) | 所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。業績結果 反映了基金使用槓桿的情況。 |
| (b) | 在此期間，基金從對資產淨值的折扣轉為溢價，這解釋了基於市場價格的業績和基於資產淨值的業績之間的差異。 |
| (c) | 定製的參考基準由彭博市政債券指數總回報指數值未對衝 (75%)和彭博市政債券：高收益(非投資級)總回報指數(25%)組成。定製參考基準於2016年9月30日開始。 |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
基金提供的是一個或多個指數的業績，僅供參考。基金是積極管理的，不尋求跟蹤或複製任何指數的表現。所顯示的指數業績並不代表基金的投資戰略、投資組合組成部分或過去或未來的業績。
有關基金歷史業績的更多信息可在Blackrock.com的封閉式基金 結束基金部分找到。
以下討論涉及基金按淨資產淨值計算的絕對業績：
市政債券在年度期間下跌，反映出美聯儲轉向更具限制性的貨幣政策。通貨膨脹率攀升至近40年來的最高水平，促使美聯儲逐步結束其刺激性量化寬鬆計劃，並開始提高利率。此外，美聯儲表示，在2022年底之前，還會有幾次加息。 作為迴應，債券市場所有領域的收益率都大幅上升。(價格和收益率走勢相反。)市政債券收益率差也上升，表明相對於美國國債表現不佳，因為對宏觀經濟的擔憂日益加劇，導致資金大量流出市場。
收入有助於信託基金的業績，但不足以抵消價格大幅下滑的影響。該信託基金在收益率曲線上的位置更長，20年及以上期限的債券的權重更大。這一定位削弱了業績，因為較長期債券由於對利率的敏感度更高而表現落後。持有票息低於5%的債券，也往往具有高於平均水平的利率敏感性，進一步損害了業績。信託基金在增加收入的同時使用槓桿，放大了價格下跌的影響，從而削弱了 。在行業層面，醫療和教育類股對業績的不利影響最大。
從積極的一面來看，信託基金使用美國國債期貨來管理利率風險，在利率上升的環境下做出了貢獻。 持有的短期債券，包括預先償還的債券，表現好於較長期的證券。(存續期是衡量利率敏感度的指標。)
所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不是對未來結果的保證。
| F U N D S U M M A R Y |
7 |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德長期市政優勢信託(BTA) |
基金總投資概覽
部門分配
| 扇區(a)(b) | 07/31/22 | |||
| 縣/市/特區/學區 |
17.1 | % | ||
| 健康狀況 |
14.6 | |||
| 教育 |
13.1 | |||
| 交通運輸 |
12.8 | |||
| 公用事業 |
10.5 | |||
| 公司 |
9.6 | |||
| 煙草 |
9.3 | |||
| 狀態 |
7.8 | |||
| 住房 |
5.2 | |||
信用質量分配
| 信用評級(a)(d) | 07/31/22 | |||
| AAA/AAA |
2.8 | % | ||
| AA/AA |
19.6 | |||
| A |
23.4 | |||
| BBB/BaA |
9.9 | |||
| Bb/Ba |
11.1 | |||
| B |
2.9 | |||
| N/R(e) |
30.3 | |||
通話/到期日計劃
| 截至12月31日的歷年，(a)(c) | 百分比 | |||
| 2022 |
5.7 | % | ||
| 2023 |
8.5 | |||
| 2024 |
7.1 | |||
| 2025 |
5.6 | |||
| 2026 |
8.5 | |||
| (a) | 不包括短期證券。 |
| (b) | 就基金合規而言，基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類，和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告，因為為了便於報告，本報告可能會將這些部門子分類合併在一起。 |
| (c) | 預定到期日和/或可能在未來五年內被髮行人贖回的債券。 |
| (d) | 就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。 |
| (e) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量，這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法，投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年7月31日，被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值佔基金總投資的2.2%。 |
| 8 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2022年7月31日的基金摘要 | 貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) |
投資目標
貝萊德MuniAssets Fund，Inc.(MUA)(基金)的投資目標是通過主要投資於中低級或未評級的市政債券組合，提供免除美國聯邦所得税的高現金流收入，債券法律顧問對發行人的意見認為，這些債券的利息免除美國聯邦所得税。該基金尋求實現其投資目標，在正常市場條件下，將其至少80%的資產投資於免除美國 聯邦所得税的市政債券(除非利息可能受聯邦替代最低税的影響)。該基金將至少65%的資產投資於國家公認的評級服務機構(例如，穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)的Baa或更低評級類別，或標準普爾全球評級公司的BBB或更低評級類別)評級為中低評級的市政債券，或未評級但投資顧問在投資時認為具有類似質量的證券。基金可以直接投資於這種證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。
2022年5月20日，董事會批准將基金的財政年度結束時間從4月30日改為7月31日，自2022年7月31日起生效。
不能保證基金的投資目標一定會實現。
基金信息
| 紐約證券交易所的股票代碼 |
MUA | |
| 首次發售日期 |
June 25, 1993 | |
| 截至2022年7月31日收盤價的收益率 (12.55美元)(a) |
4.35% | |
| 税額當量收益(b) |
7.35% | |
| 每股普通股當月分派(c) |
$0.0455 | |
| 普通股當期年化分配(c) |
$0.5460 | |
| 截至2022年7月31日的槓桿率(d) |
31% |
| (a) | 收盤價收益率的計算方法是將當前的每股年化分佈除以收盤價 。過去的表現並不能預示未來的結果。 |
| (b) | 税收等值收益率假設美國聯邦最高邊際税率為40.8%，其中包括3.8%的聯邦醫療保險税。 實際税率將根據收入、免税和扣除額而有所不同。較低的税收將導致較低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恆定的，可能會發生變化。 |
| (d) | 代表VRDP股份和TOB信託佔管理總資產的百分比，這是基金的總資產， 包括VRDP股份和TOB信託的任何資產減去其應計負債之和。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關基金使用的槓桿技術的討論 ，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
| 07/31/22 | 07/31/21 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 收盤價 |
$ | 12.55 | $ | 16.20 | (22.53 | )% | $ | 16.77 | $ | 10.83 | ||||||||||
| 資產淨值 |
12.53 | 15.23 | (17.73 | ) | 15.23 | 11.65 | ||||||||||||||
投資增長10,000美元
| (a) | 代表基金在紐約證券交易所的收盤價，並反映股息和/或分配按實際再投資價格進行的再投資。 |
| (b) | 一種指數，旨在衡量美國各州、哥倫比亞特區、美國領地和地方政府或機構發行的以美元計價的高收益市政債券的表現。 |
| F U N D S U M M A R Y |
9 |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) |
性能
截至2022年7月31日的報税表如下：
| 平均年總報税額 | ||||||||||||
| 1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
| 資產淨值基金(a)(b) |
(13.43 | )% | 2.24 | % | 4.11 | % | ||||||
| 按市價計算的基金 (a)(b) |
(18.49 | ) | 0.84 | 4.22 | ||||||||
| 高收益定製參考基準(c) |
(7.98 | ) | 3.52 | 不適用 | ||||||||
| 彭博市政高收益債券指數 |
(8.16 | ) | 4.26 | 4.57 | ||||||||
| (a) | 所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。業績結果 反映了基金使用槓桿的情況。 |
| (b) | 在此期間，基金相對於資產淨值的溢價收窄，這解釋了基於市價的業績和基於資產淨值的業績之間的差異。 |
| (c) | 高收益定製參考基準由彭博市政債券評級Baa指數(20%)、彭博市政債券：高收益(非投資級)總回報指數(60%)和彭博市政投資級別ex BBB指數(20%)組成。高收益定製參考基準於2016年9月30日開始實施。 |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
基金提供的是一個或多個指數的業績，僅供參考。基金是積極管理的，不尋求跟蹤或複製任何指數的表現。所顯示的指數業績並不代表基金的投資戰略、投資組合組成部分或過去或未來的業績。
有關基金歷史業績的更多信息可在Blackrock.com的封閉式基金 結束基金部分找到。
以下討論涉及基金按淨資產淨值計算的絕對業績：
市政債券在年度期間下跌，反映出美聯儲轉向更具限制性的貨幣政策。通貨膨脹率攀升至近40年來的最高水平，促使美聯儲逐步結束其刺激性量化寬鬆計劃，並開始提高利率。此外，美聯儲表示，在2022年底之前，還會有幾次加息。 作為迴應，債券市場所有領域的收益率都大幅上升。(價格和收益率走勢相反。)市政債券收益率差也上升，表明相對於美國國債表現不佳，因為對宏觀經濟的擔憂日益加劇，導致資金大量流出市場。
收入有助於基金的業績，但不足以抵消價格大幅下滑的影響。IMF使用美國國債期貨來管理利率風險，這有助於在利率上升的環境下取得成果。持有高質量的短期債券，同時產生負的絕對回報 保持了比大盤更好的表現。另一方面，由於利率敏感度高於平均水平，較長期債券的頭寸表現普遍不佳。
所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不是對未來結果的保證。
| 10 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) |
基金總投資概覽
部門分配
| 扇區(a)(b) | 07/31/22 | |||
| 教育 |
15.4 | % | ||
| 縣/市/特區/學區 |
13.9 | |||
| 狀態 |
13.0 | |||
| 交通運輸 |
12.7 | |||
| 健康狀況 |
10.4 | |||
| 公司 |
9.3 | |||
| 煙草 |
8.7 | |||
| 住房 |
8.6 | |||
| 公用事業 |
8.0 | |||
信用質量分配
| 信用評級(a)(d) | 07/31/22 | |||
| AAA/AAA |
0.7 | % | ||
| AA/AA |
14.1 | |||
| A |
13.9 | |||
| BBB/BaA |
7.9 | |||
| Bb/Ba |
11.7 | |||
| B |
3.3 | |||
| CCC/CAA |
0.2 | |||
| N/R(e) |
48.2 | |||
通話/到期日計劃
| 截至12月31日的歷年，(a)(c) | 百分比 | |||
| 2022 |
8.3 | % | ||
| 2023 |
10.3 | |||
| 2024 |
5.8 | |||
| 2025 |
4.7 | |||
| 2026 |
7.1 | |||
| (a) | 不包括短期證券。 |
| (b) | 就基金合規而言，基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類，和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告，因為為了便於報告，本報告可能會將這些部門子分類合併在一起。 |
| (c) | 預定到期日和/或可能在未來五年內被髮行人贖回的債券。 |
| (d) | 就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。 |
| (e) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量，這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法，投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年7月31日，被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值佔基金總投資的2.3%。 |
| F U N D S U M M A R Y |
11 |
| 截至2022年7月31日的基金摘要 | 貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) |
投資目標
貝萊德市政收益基金(MUI)(前身為貝萊德慕尼中級存續期基金)(基金)投資目標是為普通股股東提供免除美國聯邦所得税的高當期收入。該基金 尋求通過將其至少80%的資產投資於免除美國聯邦所得税的市政債券來實現其投資目標(除非利息可能受美國聯邦替代最低税的影響)。在正常市場 條件下，基金將至少75%的資產投資於評級為投資級的市政債券，如果未評級，則投資顧問在投資時認為具有類似質量的債券。基金可以直接投資於此類證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。
2022年5月20日，董事會批准將基金的財政年度結束時間從4月30日改為7月31日，自2022年7月31日起生效。
不能保證基金的投資目標將會實現。
基金信息
| 紐約證券交易所的股票代碼 |
梅 | |
| 首次發售日期 |
August 1, 2003 | |
| 截至2022年7月31日收盤價的收益率 (12.44美元)(a) |
5.21% | |
| 税額當量收益(b) |
8.80% | |
| 每股普通股當月分派(c) |
$0.0540 | |
| 普通股當期年化分配(c) |
$0.6480 | |
| 截至2022年7月31日的槓桿率(d) |
42% |
| (a) | 收盤價收益率的計算方法是將當前的每股年化分佈除以收盤價 。過去的表現並不能預示未來的結果。 |
| (b) | 税收等值收益率假設美國聯邦最高邊際税率為40.8%，其中包括3.8%的聯邦醫療保險税。 實際税率將根據收入、免税和扣除額而有所不同。較低的税收將導致較低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恆定的，可能會發生變化。 |
| (d) | 代表VRDP股份和TOB信託佔管理總資產的百分比，這是基金的總資產， 包括VRDP股份和TOB信託的任何資產減去其應計負債之和。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關基金使用的槓桿技術的討論 ，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
| 07/31/22 | 07/31/21 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 收盤價 |
$ | 12.44 | $ | 16.01 | (22.30 | )% | $ | 16.03 | $ | 11.49 | ||||||||||
| 資產淨值 |
13.64 | 16.25 | (16.06 | ) | 16.27 | 12.72 | ||||||||||||||
投資增長10,000美元
| (a) | 代表基金在紐約證券交易所的收盤價，並反映股息和/或分配按實際再投資價格進行的再投資。 |
| (b) | 跟蹤美國長期免税債券市場的非託管指數， 包括州和地方一般義務債券、收入債券、預償還債券和保險債券。 |
| 12 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) |
性能
截至2022年7月31日的報税表如下：
| 平均年總報税額 | ||||||||||||||||
| 1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||||||
| 資產淨值基金(a)(b) |
(12.08 | )% | 1.80 | % | 3.20 | % | ||||||||||
| 按市價計算的基金 (a)(b) |
(18.62 | ) | 1.65 | 1.95 | ||||||||||||
| 國家定製參考基準(c) |
(7.05 | ) | 2.13 | 不適用 | ||||||||||||
| 彭博市政債券指數 |
(6.93 | ) | 1.88 | 2.49 | ||||||||||||
| (a) | 所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。業績結果 反映了基金使用槓桿的情況。 |
| (b) | 在此期間，基金相對於資產淨值的折讓擴大，這説明瞭按市價計算的業績與按資產淨值計算的業績之間的差異。 |
| (c) | 國家定製參考基準由彭博市政債券指數總回報指數值(Br)非套期保值(90%)和彭博市政債券：高收益(非投資級)總回報指數(10%)組成。國家定製參考基準於2016年9月30日開始實施。 |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
基金提供的是一個或多個指數的業績，僅供參考。基金是積極管理的，不尋求跟蹤或複製任何指數的表現。所顯示的指數業績並不代表基金的投資戰略、投資組合組成部分或過去或未來的業績。
有關基金歷史業績的更多信息可在Blackrock.com的封閉式基金 結束基金部分找到。
以下討論涉及基金按淨資產淨值計算的絕對業績：
市政債券在年度期間下跌，反映出美聯儲轉向更具限制性的貨幣政策。通貨膨脹率攀升至近40年來的最高水平，促使美聯儲逐步結束其刺激性量化寬鬆計劃，並開始提高利率。此外，美聯儲表示，在2022年底之前，還會有幾次加息。 作為迴應，債券市場所有領域的收益率都大幅上升。(價格和收益率走勢相反。)市政債券收益率差也上升，表明相對於美國國債表現不佳，因為對宏觀經濟的擔憂日益加劇，導致資金大量流出市場。
收入有助於基金的業績，但不足以抵消價格大幅下滑的影響。對10至15年期債券的持有量減少，20年期及更長期限的債券也是如此。 較長期債券的持有量落後，原因是它們對利率的敏感度更高。持有票息低於5%的債券，也往往具有高於平均水平的利率敏感性，進一步損害了業績。基金利用槓桿增加收入的同時，放大了價格下跌的影響，從而削弱了槓桿的作用。在行業層面，持有國家税收支持、交通和醫療保健類股票對業績的不利影響最大。
從積極的一面來看，IMF使用美國國債期貨來管理利率風險，有助於在利率上升的環境中取得成果。持有的短期債券，包括預先償還的債券，表現好於較長期證券。(存續期是衡量利率敏感度的指標。)
所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不是對未來結果的保證。
| F U N D S U M M A R Y |
13 |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) |
基金總投資概覽
部門分配
| 扇區(a)(b) | 07/31/22 | |||
| 交通運輸 |
31.5 | % | ||
| 狀態 |
17.2 | |||
| 健康狀況 |
13.9 | |||
| 縣/市/特區/學區 |
10.7 | |||
| 公用事業 |
8.6 | |||
| 教育 |
7.1 | |||
| 公司 |
5.1 | |||
| 煙草 |
3.4 | |||
| 住房 |
2.5 | |||
通話/到期日計劃
| 截至12月31日的歷年，(a)(c) | 百分比 | |||
| 2022 |
1.3 | % | ||
| 2023 |
11.0 | |||
| 2024 |
5.3 | |||
| 2025 |
5.7 | |||
| 2026 |
12.2 | |||
信用質量分配
| 信用評級(a)(d) | 07/31/22 | |||
| AAA/AAA |
7.2 | % | ||
| AA/AA |
40.9 | |||
| A |
32.9 | |||
| BBB/BaA |
7.1 | |||
| Bb/Ba |
3.9 | |||
| B |
0.1 | |||
| N/R(e) |
7.9 | |||
| (a) | 不包括短期證券。 |
| (b) | 就基金合規而言，基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類，和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告，因為為了便於報告，本報告可能會將這些部門子分類合併在一起。 |
| (c) | 預定到期日和/或可能在未來五年內被髮行人贖回的債券。 |
| (d) | 就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。 |
| (e) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量，這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法，投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年7月31日，被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值不到基金總投資的1.0%。 |
| 14 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2022年7月31日的基金摘要 | 貝萊德牧場基金有限公司(MyD) |
投資目標
貝萊德基金的投資目標是為股東提供符合其投資政策和審慎投資管理的最高水平的免徵美國聯邦所得税的當前收入。本基金尋求通過將至少80%的資產投資於免除美國聯邦所得税的市政債券(但利息可能受美國聯邦替代最低税的限制)來實現其投資目標。 在正常市場條件下，本基金將至少75%的資產投資於投資時評級為投資級或投資顧問認為具有類似質量的市政債券，並主要投資於投資時期限超過10年的長期市政債券。基金可以直接投資於這種證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。
2022年5月20日，董事會批准將基金的財政年度結束日期從2022年4月30日改為7月31日。
不能保證基金的投資目標一定會實現。
基金信息
| 紐約證券交易所的股票代碼 |
Myd | |
| 首次發售日期 |
(一九九一年十一月二十九日) | |
| 截至2022年7月31日收盤價的收益率 (11.72美元)(a) |
5.27% | |
| 税額當量收益(b) |
8.90% | |
| 每股普通股當月分派(c) |
$0.0515 | |
| 普通股當期年化分配(c) |
$0.6180 | |
| 截至2022年7月31日的槓桿率(d) |
38% |
| (a) | 收盤價收益率的計算方法是將當前的每股年化分佈除以收盤價 。過去的表現並不能預示未來的結果。 |
| (b) | 税收等值收益率假設美國聯邦最高邊際税率為40.8%，其中包括3.8%的聯邦醫療保險税。 實際税率將根據收入、免税和扣除額而有所不同。較低的税收將導致較低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恆定的，可能會發生變化。 |
| (d) | 代表VRDP股份和TOB信託佔管理總資產的百分比，這是基金的總資產， 包括VRDP股份和TOB信託的任何資產減去其應計負債之和。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關基金使用的槓桿技術的討論 ，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。 |
市場價格和每股資產淨值 摘要
| 07/31/22 | 07/31/21 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 收盤價 |
$ | 11.72 | $ | 15.41 | (23.95 | )% | $ | 15.48 | $ | 10.55 | ||||||||||
| 資產淨值 |
12.73 | 15.61 | (18.45 | ) | 15.62 | 11.83 | ||||||||||||||
投資增長10,000美元
| (a) | 代表基金在紐約證券交易所的收盤價，並反映股息和/或分配按實際再投資價格進行的再投資。 |
| (b) | 跟蹤美國長期免税債券市場的非託管指數， 包括州和地方一般義務債券、收入債券、預償還債券和保險債券。 |
| F U N D S U M M A R Y |
15 |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德牧場基金有限公司(MyD) |
性能
截至2022年7月31日的報税表如下：
| 平均年總報税額 | ||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| 1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||||||
| 資產淨值基金(a)(b) |
(14.41 | )% | 1.85 | % | 3.59 | % | ||||||||||
| 按市價計算的基金 (a)(b) |
(20.18 | ) | (0.78 | ) | 2.16 | |||||||||||
| 國家定製參考基準(c) |
(7.05 | ) | 2.13 | 不適用 | ||||||||||||
| 彭博市政債券指數 |
(6.93 | ) | 1.88 | 2.49 | ||||||||||||
| (a) | 所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。業績結果 反映了基金使用槓桿的情況。 |
| (b) | 在此期間，基金相對於資產淨值的折讓擴大，這説明瞭按市價計算的業績與按資產淨值計算的業績之間的差異。 |
| (c) | 國家定製參考基準由彭博市政債券指數總回報指數值(Br)非套期保值(90%)和彭博市政債券：高收益(非投資級)總回報指數(10%)組成。國家定製參考基準於2016年9月30日開始實施。 |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
基金公佈的是一個或多個指數的業績，僅供參考。基金是積極管理的，不尋求跟蹤或複製任何指數的表現。所顯示的指數業績並不代表基金的投資戰略、投資組合構成部分或過去或未來的業績。
有關該基金歷史業績的更多信息可在Blackrock.com的封閉式基金 基金部分找到。
以下討論涉及基金按淨資產淨值計算的絕對業績：
市政債券在年度期間下跌，反映出美聯儲轉向更具限制性的貨幣政策。通貨膨脹率攀升至近40年來的最高水平，促使美聯儲逐步結束其刺激性量化寬鬆計劃，並開始提高利率。此外，美聯儲表示，在2022年底之前，還會有幾次加息。 作為迴應，債券市場所有領域的收益率都大幅上升。(價格和收益率走勢相反。)市政債券收益率差也上升，表明相對於美國國債表現不佳，因為對宏觀經濟的擔憂日益加劇，導致資金大量流出市場。
收入有助於基金的業績，但不足以抵消價格大幅下滑的影響。IMF使用美國國債期貨來管理利率風險，這有助於在利率上升的環境下取得成果。持有高質量的短期債券，同時產生負的絕對回報 保持了比大盤更好的表現。另一方面，由於利率敏感度高於平均水平，較長期債券的頭寸表現普遍不佳。
所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不是對未來結果的保證。
| 16 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德牧場基金有限公司(MyD) |
基金總投資概覽
部門分配
| 扇區(a)(b) | 07/31/22 | |||
| 交通運輸 |
21.9 | % | ||
| 健康狀況 |
16.7 | |||
| 狀態 |
15.0 | |||
| 縣/市/特區/學區 |
9.6 | |||
| 公用事業 |
8.9 | |||
| 住房 |
7.4 | |||
| 教育 |
7.1 | |||
| 公司 |
6.8 | |||
| 煙草 |
6.6 | |||
信用質量分配
| 信用評級(a)(d) | 07/31/22 | |||
| AAA/AAA |
5.5 | % | ||
| AA/AA |
40.1 | |||
| A |
29.7 | |||
| BBB/BaA |
8.1 | |||
| Bb/Ba |
5.4 | |||
| B |
1.7 | |||
| N/R(e) |
9.5 | |||
通話/到期日計劃
| 截至12月31日的歷年，(a)(c) | 百分比 | |||
| 2022 |
6.9 | % | ||
| 2023 |
6.7 | |||
| 2024 |
7.4 | |||
| 2025 |
8.3 | |||
| 2026 |
3.3 | |||
| (a) | 不包括短期證券。 |
| (b) | 就基金合規而言，基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類，和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告，因為為了便於報告，本報告可能會將這些部門子分類合併在一起。 |
| (c) | 預定到期日和/或可能在未來五年內被髮行人贖回的債券。 |
| (d) | 就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。 |
| (e) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量，這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法，投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年7月31日，被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值佔基金總投資的2.4%。 |
| F U N D S U M M A R Y |
17 |
| 截至2022年7月31日的基金摘要 | 貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) |
投資目標
貝萊德MuniYeld Quality Fund， Inc.(MQY)(基金)的投資目標是為股東提供符合其投資政策和審慎投資管理的最高水平的當前收入免税美國聯邦所得税。該基金尋求通過將其至少80%的資產投資於免除美國聯邦所得税的市政債券來實現其投資目標(除了利息可能受到美國聯邦替代最低税的限制)。 基金投資於三個最高質量評級類別(A或更高)的市政債券，或在投資時被顧問視為具有類似質量的市政債券。該基金主要投資於投資時期限在十年以上的長期市政債券。基金可以直接投資於這種證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。
2022年5月20日，董事會批准將基金的財政年度結束日期從2022年4月30日改為7月31日。
不能保證基金的投資目標一定會實現。
基金信息
| 紐約證券交易所的股票代碼 |
MQY | |
| 首次發售日期 |
June 26, 1992 | |
| 截至2022年7月31日收盤價的收益率 (13.12美元)(a) |
5.12% | |
| 税額當量收益(b) |
8.65% | |
| 每股普通股當月分派(c) |
$0.0560 | |
| 普通股當期年化分配(c) |
$0.6720 | |
| 截至2022年7月31日的槓桿率(d) |
39% |
| (a) | 收盤價收益率的計算方法是將當前的每股年化分佈除以收盤價 。過去的表現並不能預示未來的結果。 |
| (b) | 税收等值收益率假設美國聯邦最高邊際税率為40.8%，其中包括3.8%的聯邦醫療保險税。 實際税率將根據收入、免税和扣除額而有所不同。較低的税收將導致較低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恆定的，可能會發生變化。 |
| (d) | 代表VRDP股份和TOB信託佔管理總資產的百分比，這是基金的總資產， 包括VRDP股份和TOB信託的任何資產減去其應計負債之和。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關基金使用的槓桿技術的討論 ，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
| 07/31/22 | 07/31/21 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 收盤價 |
$ | 13.12 | $ | 16.60 | (20.96 | )% | $ | 16.99 | $ | 11.75 | ||||||||||
| 資產淨值 |
13.89 | 16.81 | (17.37 | ) | 16.82 | 12.98 | ||||||||||||||
投資增長10,000美元
| (a) | 代表基金在紐約證券交易所的收盤價，並反映股息和/或分配按實際再投資價格進行的再投資。 |
| (b) | 跟蹤美國長期免税債券市場的非託管指數， 包括州和地方一般義務債券、收入債券、預償還債券和保險債券。 |
| 18 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) |
性能
截至2022年7月31日的報税表如下：
| 平均年總報税額 | ||||||||||||||||
| 1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||||||
| 資產淨值基金(a)(b) |
(13.07 | )% | 2.28 | % | 3.69 | % | ||||||||||
| 按市價計算的基金 (a)(b) |
(16.86 | ) | 0.96 | 2.71 | ||||||||||||
| 國家定製參考基準(c) |
(7.05 | ) | 2.13 | 不適用 | ||||||||||||
| 彭博市政債券指數 |
(6.93 | ) | 1.88 | 2.49 | ||||||||||||
| (a) | 所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。業績結果 反映了基金使用槓桿的情況。 |
| (b) | 在此期間，基金相對於資產淨值的折讓擴大，這説明瞭按市價計算的業績與按資產淨值計算的業績之間的差異。 |
| (c) | 國家定製參考基準由彭博市政債券指數總回報指數值(Br)非套期保值(90%)和彭博市政債券：高收益(非投資級)總回報指數(10%)組成。國家定製參考基準於2016年9月30日開始實施。 |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
基金提供的是一個或多個指數的業績，僅供參考。基金是積極管理的，不尋求跟蹤或複製任何指數的表現。所顯示的指數業績並不代表基金的投資戰略、投資組合組成部分或過去或未來的業績。
有關基金歷史業績的更多信息可在Blackrock.com的封閉式基金 結束基金部分找到。
以下討論涉及基金按淨資產淨值計算的絕對業績：
市政債券在年度期間下跌，反映出美聯儲轉向更具限制性的貨幣政策。通貨膨脹率攀升至近40年來的最高水平，促使美聯儲逐步結束其刺激性量化寬鬆計劃，並開始提高利率。此外，美聯儲表示，在2022年底之前，還會有幾次加息。 作為迴應，債券市場所有領域的收益率都大幅上升。(價格和收益率走勢相反。)市政債券收益率差也上升，表明相對於美國國債表現不佳，因為對宏觀經濟的擔憂日益加劇，導致資金大量流出市場。
在利率上升之際，基金持有的較長期和低票息證券頭寸往往比整個市場的持續期更長，是最大的批評者。(存續期是衡量利率敏感度的指標。)持有落後於投資級債券的高收益債券也損害了業績。基金使用槓桿雖然增加了收入，但卻放大了價格下跌的影響，從而影響了業績。在行業層面，住房、醫療保健和交通問題由於持續時間高於平均水平，表現不佳。
IMF使用美國國債期貨來管理利率風險 促成了利率上升環境下的結果。預償還債券的頭寸雖然出現負回報，但由於存續期較短，其表現好於整體市場。
所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不是對未來結果的保證。
| F U N D S U M M A R Y |
19 |
| 截至2022年7月31日的基金摘要(續) | 貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) |
基金總投資概覽
部門分配
| 扇區(a)(b) | 07/31/22 | |||
| 交通運輸 |
25.8 | % | ||
| 縣/市/特區/學區 |
16.6 | |||
| 健康狀況 |
13.9 | |||
| 狀態 |
13.1 | |||
| 住房 |
8.2 | |||
| 公用事業 |
7.8 | |||
| 教育 |
7.2 | |||
| 公司 |
4.1 | |||
| 煙草 |
3.3 | |||
信用質量分配
| 信用評級(a)(d) | 07/31/22 | |||
| AAA/AAA |
4.5 | % | ||
| AA/AA |
40.8 | |||
| A |
33.5 | |||
| BBB/BaA |
7.7 | |||
| Bb/Ba |
3.3 | |||
| B |
0.4 | |||
| CCC/CAA |
| (e) | ||
| N/R(f) |
9.8 | |||
通話/到期日計劃
| 截至12月31日的歷年，(a)(c) | 百分比 | |||
| 2022 |
5.1 | % | ||
| 2023 |
8.4 | |||
| 2024 |
8.9 | |||
| 2025 |
7.5 | |||
| 2026 |
8.9 | |||
| (a) | 不包括短期證券。 |
| (b) | 就基金合規而言，基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類，和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告，因為為了便於報告，本報告可能會將這些部門子分類合併在一起。 |
| (c) | 預定到期日和/或可能在未來五年內被髮行人贖回的債券。 |
| (d) | 就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。 |
| (e) | 四捨五入至不到總投資的0.1%。 |
| (f) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量，這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法，投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年7月31日，被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值佔基金總投資的1.5%。 |
| 20 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表 July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 市政債券 |
||||||||
| 阿拉巴馬州：3.5% |
||||||||
| 阿拉巴馬州傑斐遜縣下水道收入，退款RB，D系列，次級留置權，6.00%，10/01/42 |
$ | 1,655 | $ | 1,801,045 | ||||
| 胡佛工業發展局，RB，AMT，6.38%， 11/01/50(a) |
1,040 | 1,183,223 | ||||||
| 東南能源局A合作區，RB，B-1系列， 5.00%，05/01/53(a) |
1,300 | 1,395,426 | ||||||
| 薩姆特縣工業發展局，RB，AMT，6.00%，07/15/52(a) |
645 | 652,382 | ||||||
| 塔斯卡盧薩縣工業發展局，退還RB，A系列，4.50%，05/01/32(b) |
154 | 142,897 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,174,973 | ||||||||
| 亞利桑那州5.1% | ||||||||
| 亞利桑那州工業發展局，退還RB(b) |
||||||||
| Series A, 5.13%, 07/01/37 |
360 | 367,930 | ||||||
| Series A, 5.38%, 07/01/50 |
925 | 943,035 | ||||||
| Series A, 5.50%, 07/01/52 |
855 | 874,424 | ||||||
| Series G, 5.00%, 07/01/47 |
135 | 136,375 | ||||||
| 鳳凰城工業發展局，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/33 |
870 | 870,280 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/46(b) |
1,255 | 1,266,473 | ||||||
| 鳳凰城工業發展局，退還RB，A系列，5.00%，07/01/35(b) |
125 | 126,971 | ||||||
| 皮馬縣工業發展局，退還RB(b) |
||||||||
| 4.00%, 06/15/51 |
540 | 454,826 | ||||||
| 5.00%, 07/01/56 |
235 | 233,616 | ||||||
| 4.00%, 06/15/57 |
415 | 341,966 | ||||||
| 馬里科帕縣工業發展局，RB，AMT，4.00%，10/15/47(b) |
835 | 770,029 | ||||||
| 馬里科帕縣工業發展局，償還RB，A系列，4.13%，09/01/38 |
375 | 382,460 | ||||||
| 鹽角金融公司，RB，5.00%，12/01/37 |
725 | 803,819 | ||||||
| 坦佩工業發展局，RB退款，A系列，4.00%，12/01/46 |
140 | 112,857 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,685,061 | ||||||||
| 阿肯色州(b) 3.0% | ||||||||
| 阿肯色州發展金融局 |
||||||||
| Series A, AMT, 4.50%, 09/01/49 |
925 | 897,695 | ||||||
| Series A, AMT, 4.75%, 09/01/49 |
3,570 | 3,579,867 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,477,562 | ||||||||
| 加州(9.7%) | ||||||||
| 加利福尼亞州縣煙草證券化機構，RB退款，A系列，5.00%，06/01/47 |
140 | 140,004 | ||||||
| 加州住房金融局，RB，M/F住房，A類，3.25%，08/20/36 |
643 | 608,744 | ||||||
| 加利福尼亞州市政金融局，RB，S/F住房 |
||||||||
| Series A, 5.25%, 08/15/39 |
70 | 71,853 | ||||||
| Series A, 5.25%, 08/15/49 |
175 | 179,394 | ||||||
| 加州公共財政管理局，RB，A系列，6.25%，07/01/54(b) |
850 | 935,978 | ||||||
| 加利福尼亞州公共工程委員會，RB，系列I，5.00%，11/01/38 |
355 | 365,991 | ||||||
| CMFA第八特別金融機構，RB，M/F住房，A-1系列，3.00%， 08/01/56(b) |
460 | 344,332 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 加州(續) |
||||||||
| CSCDA社區改善局，RB，M/F 住房(b) |
||||||||
| 4.00%, 12/01/56 |
$ | 1,265 | $ | 1,014,530 | ||||
| 4.00%, 03/01/57 |
330 | 262,917 | ||||||
| Series A, 3.00%, 09/01/56 |
725 | 555,074 | ||||||
| Series A2, 3.25%, 07/01/56 |
155 | 114,600 | ||||||
| Series B, 4.00%, 07/01/58 |
200 | 151,364 | ||||||
| Series B, 4.00%, 12/01/59 |
835 | 606,402 | ||||||
| A系列，2類，高級留置權，4.00%，12/01/58 |
2,545 | 2,078,748 | ||||||
| B組，附屬留置權，4.00%，12/01/59 |
285 | 210,612 | ||||||
| 金州煙草證券化公司，RB，CAB，B系列，下屬，0.00%，06/01/66(c) |
10,530 | 1,337,605 | ||||||
| 黑斯廷斯校園住房金融局，RB，CAB，A分部， 6.75%，07/01/35(b)(d) |
830 | 394,613 | ||||||
| 印度金融管理局，RB退款，A系列，4.50%， 11/01/52(e) |
595 | 612,276 | ||||||
| 加州大學醫學中心董事會彙集收入，RB，系列P，4.00%，05/15/53 |
935 | 942,572 | ||||||
| 河濱縣交通委員會，退還RB |
||||||||
| 2nd Lien, 4.00%, 06/01/47 |
180 | 174,242 | ||||||
| Senior Lien, 3.00%, 06/01/49 |
120 | 98,584 | ||||||
| 聖地亞哥縣地區機場管理局，ARB，B系列，AMT，下屬，4.00%，07/01/56 |
355 | 344,235 | ||||||
| 舊金山市和縣重建機構後繼機構，TA，CAB，D系列，0.00%， 08/01/31(b)(c) |
1,265 | 821,626 | ||||||
| 聖馬科斯聯合學區，GO，CAB，B系列，選舉2010，0.00%，08/01/38(c) |
3,725 | 2,066,332 | ||||||
| 斯托克頓公共融資管理局，RB，A系列，6.25%，10/01/23(f) |
165 | 173,768 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 14,606,396 | ||||||||
| 科羅拉多州3.7% | ||||||||
| Centerra大都會地區1號，TA，5.00%，12/01/47(b) |
275 | 262,589 | ||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入，退還ARB |
||||||||
| Series A, AMT, 4.13%, 11/15/53 |
320 | 321,632 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 11/15/53 |
340 | 386,646 | ||||||
| 科羅拉多州衞生設施管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/35 |
140 | 135,671 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/44 |
180 | 164,119 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/49 |
120 | 106,229 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/58 |
250 | 213,604 | ||||||
| 憲法高地都會區，退款GO，5.00%，12/01/49 |
500 | 469,667 | ||||||
| 丹佛會議中心酒店管理局，退款RB，5.00%，12/01/40 |
1,550 | 1,601,762 | ||||||
| Fitzsimons村大都會地區3號，退款GO，系列 A-1，4.00%，12/01/31 |
500 | 456,773 | ||||||
| 洛雷託高地社區管理局，RB，4.88%，12/01/51 |
500 | 423,667 | ||||||
| 普韋布洛市區重建局，TA，4.75%，12/01/45(b) |
650 | 639,365 | ||||||
| 沃特斯邊緣都會區2號，GO，5.00%，12/01/51 |
500 | 437,188 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,618,912 | ||||||||
| 康涅狄格州(b) 0.9% | ||||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/45 |
160 | 163,899 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
21 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 康涅狄格州(續) |
||||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局，RB(續) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/55 |
$ | 210 | $ | 212,798 | ||||
| 康涅狄格州莫赫根印第安人部落，RB退款，C系列，6.25%，02/01/30 |
860 | 916,659 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,293,356 | ||||||||
| 特拉華州：0.3% | ||||||||
| 保障性住房機會信託，RB，系列AH-01，B類，6.88%，05/01/39(b)(g) |
450 | 450,000 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 哥倫比亞特區：1.2% | ||||||||
| 哥倫比亞特區，RB退款，系列A，6.00%， 07/01/43(f) |
260 | 270,440 | ||||||
| 哥倫比亞特區，TA，5.13%，06/01/41 |
750 | 751,814 | ||||||
| 華盛頓大都會機場管理局杜勒斯收費公路收入，退款RB，B系列，下屬， 4.00%，10/01/49 |
870 | 818,352 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,840,606 | ||||||||
| 佛羅裏達州8.9% | ||||||||
| 布里瓦德縣衞生設施管理局，退款(b) |
||||||||
| 4.00%, 11/15/23 |
100 | 100,690 | ||||||
| 4.00%, 11/15/29 |
100 | 99,468 | ||||||
| 4.00%, 11/15/33 |
625 | 608,266 | ||||||
| 木頭小徑社區發展區，SAB，系列2022，5.75%，05/01/52 |
145 | 146,162 | ||||||
| 首都地區社區開發區，退還SAB |
||||||||
| Series A-1, 5.13%, 05/01/39 |
210 | 215,895 | ||||||
| Series A-2, 4.60%, 05/01/31 |
515 | 524,629 | ||||||
| 資本信託代理公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.75%, 06/01/54(b) |
450 | 433,940 | ||||||
| Series B, 0.00%, 01/01/60(c) |
3,000 | 236,361 | ||||||
| 資本信託代理公司，RB，CAB(b)(c) |
||||||||
| 0.00%, 07/01/61 |
25,215 | 1,531,241 | ||||||
| Subordinate, 0.00%, 01/01/61 |
5,865 | 415,741 | ||||||
| 夏洛特縣工業發展局(b) |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/34 |
120 | 123,450 | ||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/49 |
560 | 548,353 | ||||||
| 佛羅裏達州奧西奧拉縣交通收入，退款RB，CAB(c) |
||||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/46 |
775 | 222,919 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/47 |
745 | 202,428 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/48 |
525 | 134,514 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/49 |
435 | 105,402 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，RB(b) |
||||||||
| 5.25%, 06/01/55 |
525 | 483,724 | ||||||
| 5.00%, 06/15/56 |
550 | 523,502 | ||||||
| Series B, 4.50%, 12/15/56 |
705 | 558,617 | ||||||
| Series C, 5.75%, 12/15/56 |
250 | 204,869 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 06/01/51 |
165 | 145,976 | ||||||
| 6.50%, 06/30/57(b) |
250 | 255,390 | ||||||
| 薩拉索塔湖社區發展區 |
||||||||
| Series A-1, 2.75%, 05/01/26 |
100 | 96,959 | ||||||
| Series A-1, 3.90%, 05/01/41 |
285 | 251,326 | ||||||
| Series B-1, 3.00%, 05/01/26 |
100 | 96,968 | ||||||
| Series B-1, 4.13%, 05/01/41 |
200 | 176,238 | ||||||
| Series B-1, 4.30%, 05/01/51 |
100 | 84,791 | ||||||
| 南非萊克伍德牧場管理區 |
||||||||
| 4.25%, 05/01/26 |
100 | 100,167 | ||||||
| 5.13%, 05/01/46 |
355 | 356,373 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 佛羅裏達州(續) |
||||||||
| SAB萊克伍德牧場管理區(續) |
||||||||
| Series 1B, 4.75%, 05/01/29 |
$ | 270 | $ | 279,742 | ||||
| Series 1B, 5.30%, 05/01/39 |
310 | 327,789 | ||||||
| Series 1B, 5.45%, 05/01/48 |
550 | 578,619 | ||||||
| 邁阿密海灘衞生設施管理局，RB，3.00%，11/15/51 |
130 | 99,696 | ||||||
| 棕櫚灘縣衞生設施管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 11/01/47 |
110 | 114,026 | ||||||
| Series A, 5.00%, 11/01/52 |
150 | 155,293 | ||||||
| Sawyers Landing社區發展區，SAB，4.25%，05/01/53 |
535 | 463,930 | ||||||
| Tolomato社區發展區，退款SAB，系列 2015-2，6.61%，11/01/24(a)(d) |
310 | 234,361 | ||||||
| Tolomato社區發展區，SAB，系列2015-3， 6.61%，05/01/40(a)(h)(i) |
340 | 3 | ||||||
| SAB鮭魚溪社區開發區 |
||||||||
| 5.00%, 05/01/28 |
160 | 163,164 | ||||||
| 5.50%, 05/01/49 |
570 | 579,675 | ||||||
| 南沙第14號村社區發展區 |
||||||||
| 5.38%, 05/01/42 |
415 | 432,039 | ||||||
| 5.50%, 05/01/53 |
310 | 322,163 | ||||||
| 西村改良區 |
||||||||
| 4.75%, 05/01/39 |
220 | 218,733 | ||||||
| 5.00%, 05/01/50 |
450 | 444,658 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,398,250 | ||||||||
| 格魯吉亞：5.5% | ||||||||
| 亞特蘭大市區重建局，RB，3.88%，07/01/51(b) |
355 | 314,230 | ||||||
| 東角商業及工業發展局，RB，A系列，5.25%，06/15/62(b) |
110 | 112,376 | ||||||
| 蓋恩斯維爾和霍爾縣醫院管理局，RB退款，A系列，(GTD)，5.50%，08/15/54(f) |
240 | 262,373 | ||||||
| 緬因街天然氣公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/49 |
1,770 | 1,926,944 | ||||||
| Series B, 5.00%, 12/01/52(a)(e) |
2,230 | 2,390,228 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局 |
||||||||
| 4.00%, 01/01/49 |
865 | 833,688 | ||||||
| 4.00%, 01/01/59 |
1,640 | 1,561,144 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/52 |
460 | 486,444 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局，退款RB，子系列A， 4.00%，01/01/49 |
320 | 311,043 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 8,198,470 | ||||||||
| Idaho 0.4% | ||||||||
| 愛達荷州衞生設施管理局，RB退款，3.00%，03/01/51 |
700 | 549,347 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 伊利諾伊州：7.7% | ||||||||
| 芝加哥教育委員會，開始 |
||||||||
| Series C, 5.25%, 12/01/35 |
795 | 815,200 | ||||||
| Series D, 5.00%, 12/01/46 |
1,035 | 1,052,884 | ||||||
| Series H, 5.00%, 12/01/36 |
935 | 971,748 | ||||||
| 芝加哥教育委員會，退款開始 |
||||||||
| Series C, 5.00%, 12/01/25 |
350 | 370,113 | ||||||
| Series C, 5.00%, 12/01/27 |
415 | 451,412 | ||||||
| Series C, 5.00%, 12/01/34 |
940 | 985,006 | ||||||
| 芝加哥交通局銷售税收據基金，退還RB，A系列，第二留置權，4.00%，12/01/49 |
640 | 625,077 | ||||||
| 伊利諾伊州芝加哥市，退款GO，A系列，6.00%，01/01/38 |
595 | 656,465 | ||||||
| 庫克縣社區學院學區編號508，GO，5.50%，12/01/38 |
350 | 362,273 | ||||||
| 22 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 伊利諾伊州(續) |
||||||||
| 伊利諾伊州金融管理局，RB償還，C系列，5.00%，02/15/41 |
$ | 1,500 | $ | 1,598,488 | ||||
| 大都會碼頭和展覽局，RB |
||||||||
| Series A, 5.50%, 06/15/53 |
200 | 208,302 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/57 |
555 | 573,410 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 06/15/50 |
410 | 386,389 | ||||||
| Series B, 5.00%, 06/15/52 |
225 | 230,396 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，RB退款，CAB，B系列，0.00%，12/15/54(c) |
500 | 103,972 | ||||||
| 伊利諾伊州，開始 |
||||||||
| 5.00%, 05/01/27 |
500 | 521,915 | ||||||
| 5.00%, 01/01/28 |
1,005 | 1,078,954 | ||||||
| 伊利諾伊大學，RB，系列A，5.00%，04/01/44 |
475 | 486,486 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,478,490 | ||||||||
| 印第安納州3.4% | ||||||||
| 印第安納州瓦爾帕萊索市 |
||||||||
| AMT, 6.75%, 01/01/34 |
365 | 387,409 | ||||||
| AMT, 7.00%, 01/01/44 |
885 | 936,126 | ||||||
| 印第安納州文森市，RB退款，6.25%，01/01/29(b) |
810 | 810,539 | ||||||
| 印第安納金融管理局，RB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 07/01/23(f) |
160 | 163,972 | ||||||
| Series A, AMT, 5.25%, 07/01/23(f) |
1,190 | 1,223,196 | ||||||
| Series A, AMT, 6.75%, 05/01/39 |
515 | 590,665 | ||||||
| 印第安納住房和社區發展局，RB，5.38%，10/01/40(b) |
595 | 538,671 | ||||||
| 印第安納波利斯地方公共改善債券銀行，RB，A系列，5.00%，1/15/40 |
445 | 450,782 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,101,360 | ||||||||
| Iowa 0.1% | ||||||||
| 愛荷華州助學貸款流動性公司，RB償還，B系列，AMT，3.00%，12/01/39 |
195 | 171,582 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 肯塔基州：0.4% | ||||||||
| 肯塔基州公共交通基礎設施管理局，RB，CAB，C系列，敞篷車，6.75%，07/01/43(a)(d) |
565 | 617,464 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 路易斯安那州：1.2% | ||||||||
| 路易斯安那州地方政府環境設施和社區發展局，RB，5.00%， 07/01/54(b) |
445 | 417,297 | ||||||
| 路易斯安那州公共設施管理局，RB，系列A，6.50%，06/01/62(b) |
105 | 107,067 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.25%, 05/15/33 |
360 | 366,229 | ||||||
| Series A, 5.25%, 05/15/35 |
945 | 969,597 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,860,190 | ||||||||
| Maine 0.2% | ||||||||
| 緬因州金融管理局，RB，AMT，8.00%，12/01/51(b) |
380 | 333,017 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 馬裏蘭州2.0% | ||||||||
| 馬裏蘭州弗雷德裏克縣，退還TA，4.63%，07/01/43(b) |
925 | 998,909 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 馬裏蘭州(續) |
||||||||
| 馬裏蘭經濟發展公司，RB，B類，AMT，5.25%，06/30/47 |
$ | 380 | $ | 415,291 | ||||
| 馬裏蘭衞生與高等教育設施管理局，RB，A系列，7.00%，03/01/55(b) |
1,480 | 1,592,277 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,006,477 | ||||||||
| 馬薩諸塞州：1.8% | ||||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局 |
||||||||
| Series A, 6.50%, 11/15/43(b)(f) |
1,000 | 1,061,468 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/47 |
860 | 889,736 | ||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 07/01/45 |
100 | 88,632 | ||||||
| 4.00%, 07/01/50 |
150 | 127,243 | ||||||
| 馬薩諸塞州住房金融局，RB退款，A系列，AMT，4.45%，12/01/42 |
545 | 546,183 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,713,262 | ||||||||
| 密歇根州：1.0% | ||||||||
| 密歇根州底特律市，加油 |
||||||||
| 5.00%, 04/01/34 |
140 | 147,101 | ||||||
| 5.00%, 04/01/35 |
140 | 146,779 | ||||||
| 5.00%, 04/01/36 |
95 | 99,374 | ||||||
| 5.00%, 04/01/37 |
155 | 161,778 | ||||||
| 5.00%, 04/01/38 |
70 | 72,889 | ||||||
| 密歇根州住房發展局，RB，M/F住房，A系列，2.70%，10/01/56 |
460 | 335,510 | ||||||
| 密歇根戰略基金，RB，AMT，5.00%，06/30/48 |
500 | 504,178 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,467,609 | ||||||||
| 明尼蘇達州：1.7% | ||||||||
| 德盧斯經濟發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, 4.25%, 02/15/48 |
1,940 | 1,900,901 | ||||||
| Series A, 5.25%, 02/15/58 |
655 | 690,975 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,591,876 | ||||||||
| 密蘇裏州：1.7% | ||||||||
| 密蘇裏州衞生和教育設施管理局，退款RB，5.50%， 05/01/43 |
115 | 117,974 | ||||||
| 密蘇裏州聖路易斯市工業發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, 4.38%, 11/15/35 |
330 | 298,344 | ||||||
| Series A, 4.75%, 11/15/47 |
365 | 308,694 | ||||||
| 堪薩斯城工業發展局 |
||||||||
| AMT, (AGM), 4.00%, 03/01/57 |
975 | 951,134 | ||||||
| Class B, AMT, 5.00%, 03/01/54 |
850 | 888,106 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,564,252 | ||||||||
| 內布拉斯加州：0.2% | ||||||||
| 中原能源項目，退款RB，5.25%，09/01/37 |
285 | 285,763 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 新罕布夏州：1.0% | ||||||||
| 新漢普郡商業金融管理局 |
||||||||
| Series A, 4.13%, 08/15/40 |
260 | 236,500 | ||||||
| Series A, 4.25%, 08/15/46 |
290 | 256,222 | ||||||
| Series A, 4.50%, 08/15/55 |
600 | 525,636 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
23 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 新漢普郡(續) | ||||||||
| 新漢普郡商業金融管理局， 退款RB(a)(b) |
||||||||
| Series A, 3.63%, 07/01/43 |
$ | 130 | $ | 113,167 | ||||
| Series B, AMT, 3.75%, 07/01/45 |
375 | 327,258 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,458,783 | ||||||||
| 新澤西州：11.1% | ||||||||
| 賭場再投資發展局，Inc.，退還RB |
||||||||
| 5.25%, 11/01/39 |
475 | 492,369 | ||||||
| 5.25%, 11/01/44 |
1,160 | 1,193,508 | ||||||
| 新澤西經濟發展局，ARB，AMT，5.13%，09/15/23 |
750 | 758,152 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局，RB，系列EEE，5.00%，06/15/43 |
195 | 206,484 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局，RB退款，系列BBB，5.50%，6/15/31(f) |
1,225 | 1,415,050 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局，退還SAB，5.75%，04/01/31 |
785 | 762,534 | ||||||
| 新澤西州醫療設施融資機構，RB，3.00%，07/01/51 |
1,230 | 1,004,770 | ||||||
| 新澤西州高等教育學生援助局，退還RB |
||||||||
| Sub-Series C, AMT, 3.63%, 12/01/49 |
645 | 564,565 | ||||||
| C系列，AMT，下級，4.25%，12/01/50 |
1,340 | 1,245,746 | ||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局 |
||||||||
| Series AA, 5.00%, 06/15/45 |
585 | 601,273 | ||||||
| Series S, 5.25%, 06/15/43 |
2,535 | 2,735,260 | ||||||
| 新澤西收費公路管理局，RB，A系列，4.00%，01/01/48 |
245 | 247,248 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/35 |
730 | 787,424 | ||||||
| Series A, 5.25%, 06/01/46 |
1,700 | 1,791,839 | ||||||
| Sub-Series B, 5.00%, 06/01/46 |
2,825 | 2,885,947 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 16,692,169 | ||||||||
| 紐約16.7% | ||||||||
| 伊利煙草資產證券化公司，正在償還RB， |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/45 |
910 | 909,912 | ||||||
| 大都會運輸局 |
||||||||
| Series B, 5.25%, 11/15/38 |
1,125 | 1,166,443 | ||||||
| Series B, 5.25%, 11/15/39 |
400 | 413,402 | ||||||
| 大都會運輸局，退還RB， |
||||||||
| Series C-1, 4.75%, 11/15/45 |
985 | 1,020,888 | ||||||
| 紐約市工業發展署，還款RB，(AGM)，3.00%，03/01/49 |
465 | 369,363 | ||||||
| 紐約市過渡金融管理局未來税收擔保收入，RB |
||||||||
| Sub-Series B-1, 4.00%, 11/01/45 |
5,000 | 5,016,660 | ||||||
| Subordinate, 3.00%, 05/01/46 |
1,180 | 1,031,849 | ||||||
| A-1系列，下屬，4.00%，08/01/48(e) |
555 | 552,784 | ||||||
| F-1系列，下屬，4.00%，02/01/51 |
190 | 190,282 | ||||||
| F-1系列，下屬，5.00%，02/01/51 |
270 | 301,187 | ||||||
| 紐約縣煙草信託基金IV，退款RB |
||||||||
| Series A, 6.25%, 06/01/41(b) |
900 | 903,788 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/42 |
1,505 | 1,495,809 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/45 |
555 | 547,454 | ||||||
| 紐約縣煙草信託基金VI，退款RB， |
||||||||
| 系列A-2-B, 5.00%, 06/01/51 |
1,000 | 1,006,360 | ||||||
| 紐約自由發展公司，退還RB |
||||||||
| Series 1, Class 1, 5.00%, 11/15/44(b) |
2,355 | 2,362,322 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 紐約(續) | ||||||||
| 紐約自由發展公司，退還RB(續) |
||||||||
| Series 2, Class 2, 5.15%, 11/15/34(b) |
$ | 160 | $ | 162,584 | ||||
| Series 2, Class 2, 5.38%, 11/15/40(b) |
395 | 402,771 | ||||||
| Series A, 2.88%, 11/15/46 |
1,290 | 1,019,711 | ||||||
| 紐約電力局，RB退款，A系列，4.00%，11/15/60 |
565 | 562,711 | ||||||
| 紐約州宿舍局，退款RB，5.00%，12/01/33(b) |
410 | 438,234 | ||||||
| 紐約交通發展公司，ARB AMT，5.00%，12/01/39 |
555 | 592,559 | ||||||
| Series A, AMT, 5.25%, 01/01/50 |
1,000 | 1,016,129 | ||||||
| 紐約交通發展公司，RB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/35 |
190 | 197,338 | ||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/40 |
535 | 550,088 | ||||||
| 紐約交通發展公司，Runding ARB，AMT，5.38%，08/01/36 |
730 | 788,824 | ||||||
| 威徹斯特縣地方發展公司，RB退款，5.00%，07/01/46(b) |
755 | 667,363 | ||||||
| 威徹斯特煙草資產證券化公司，RB退款，C分部，4.00%，06/01/42 |
1,295 | 1,319,757 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 25,006,572 | ||||||||
| Ohio 4.6% | ||||||||
| 七葉樹煙草結算融資機構，退款RB，系列 B-2，2類，5.00%，06/01/55 |
3,400 | 3,387,760 | ||||||
| 克利夫蘭-凱霍加縣港務局，退還TA(b) |
||||||||
| 4.00%, 12/01/55 |
120 | 100,519 | ||||||
| 4.50%, 12/01/55 |
100 | 82,378 | ||||||
| 俄亥俄州漢密爾頓縣，RB退款，4.00%，08/15/50 |
800 | 797,845 | ||||||
| 俄亥俄州空氣質量發展局，RB，AMT，5.00%，07/01/49(b) |
400 | 394,160 | ||||||
| 大辛辛那提港發展局，RB，4.25%，12/01/50(b) |
185 | 157,900 | ||||||
| 南俄亥俄州港務局，RB，A系列，AMT，7.00%，12/01/42(b) |
805 | 711,666 | ||||||
| 俄亥俄州，RB，AMT，5.00%，06/30/53 |
1,220 | 1,242,269 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,874,497 | ||||||||
| 俄克拉荷馬州：4.0% | ||||||||
| 俄克拉荷馬州發展金融局，RB7.25%， 09/01/51(b) |
2,205 | 2,285,734 | ||||||
| Series B, 5.00%, 08/15/38 |
1,450 | 1,392,244 | ||||||
| Series B, 5.25%, 08/15/43 |
1,305 | 1,246,101 | ||||||
| 塔爾薩經濟機會局，TA，4.38%，12/01/41(b) |
155 | 133,592 | ||||||
| 塔爾薩縣工業局，RB退款，5.25%，11/15/45 |
925 | 939,870 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,997,541 | ||||||||
| 俄勒岡州：0.4% | ||||||||
| 克拉克馬斯縣第12學區北克拉克馬斯，GO，駕駛室，A系列，(GTD)，0.00%，06/15/38(c) |
625 | 323,538 | ||||||
| 俄勒岡州設施管理局，RB退款，A系列，4.13%，06/01/52 |
235 | 229,303 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 552,841 | ||||||||
| 賓夕法尼亞州：3.0% | ||||||||
| 艾倫頓社區改善區發展局，RB，5.00%，05/01/42(b) |
470 | 481,884 | ||||||
| 巴克縣工業發展局，RB 4.00%，07/01/46 |
100 | 81,006 | ||||||
| 24 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 賓夕法尼亞州(續) | ||||||||
| 巴克縣工業發展局，RB(續) |
||||||||
| 4.00%, 07/01/51 |
$ | 100 | $ | 79,305 | ||||
| 蒙哥馬利縣高等教育和衞生局，退款RB，4.00%，09/01/51 |
1,240 | 1,233,130 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局，RB，AMT，5.00%，12/31/38 |
465 | 481,655 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局，RB，AMT，5.50%，11/01/44 |
720 | 735,571 | ||||||
| 賓夕法尼亞州高等教育設施管理局，RB，4.00%，08/15/44 |
805 | 810,447 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，RB，系列A，5.00%，12/01/44 |
520 | 542,555 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,445,553 | ||||||||
| 波多黎各：5.8% | ||||||||
| 兒童信託基金，RB，系列A，0.00%，05/15/57(c) |
9,585 | 693,034 | ||||||
| 兒童信託基金，退款RB，5.63%，05/15/43 |
820 | 833,368 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB |
||||||||
| A-2系列，可轉換，重組，4.33%，07/01/40 |
72 | 70,082 | ||||||
| A系列-1，重組，4.75%，07/01/53 |
1,529 | 1,523,283 | ||||||
| A系列-1，重組，5.00%，07/01/58 |
3,066 | 3,088,023 | ||||||
| A-2系列，重組，4.33%，07/01/40 |
851 | 842,460 | ||||||
| A-2系列，重組，4.78%，07/01/58 |
1,038 | 1,035,125 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB，CAB，系列 A-1，重組，0.00%，07/01/46(c) |
1,914 | 553,113 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 8,638,488 | ||||||||
| 羅德島：2.5% | ||||||||
| 羅德島助學貸款管理局，RB，A系列，AMT，3.63%，12/01/37 |
410 | 366,736 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/40 |
420 | 429,276 | ||||||
| Series B, 4.50%, 06/01/45 |
1,630 | 1,631,946 | ||||||
| Series B, 5.00%, 06/01/50 |
1,360 | 1,388,809 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,816,767 | ||||||||
| 南卡羅來納州：3.6% | ||||||||
| 南卡羅來納州就業-經濟發展局，RB， |
||||||||
| Series A, 5.00%, 11/15/54 |
165 | 156,104 | ||||||
| 南卡羅來納州就業-經濟發展局，RB退款，A系列，5.00%，05/01/43 |
1,110 | 1,180,416 | ||||||
| 南卡羅來納州公共服務局 |
||||||||
| Series A, 5.50%, 12/01/54 |
1,840 | 1,905,763 | ||||||
| Series E, 5.00%, 12/01/48 |
420 | 431,277 | ||||||
| Series E, 5.50%, 12/01/53 |
750 | 771,419 | ||||||
| 南卡羅來納州公共服務局，退還RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 12/01/33 |
550 | 568,573 | ||||||
| Series E, 5.25%, 12/01/55 |
430 | 448,744 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,462,296 | ||||||||
| 田納西州：1.6% | ||||||||
| 孟菲斯-謝爾比縣工業發展局，退還TA，A系列，5.63%，01/01/46 |
570 | 430,058 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 田納西州(續) | ||||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣衞生和教育設施委員會， 退款RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/49 |
$ | 290 | $ | 270,135 | ||||
| Series A, 5.25%, 10/01/58 |
1,430 | 1,522,062 | ||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣工業發展局，SAB，CAB， 0.00%，06/01/43(b)(c) |
450 | 156,758 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,379,013 | ||||||||
| Texas 8.7% | ||||||||
| Angelina&Neches River Authority，RB，A系列，AMT，7.50%，12/01/45(b) |
335 | 268,682 | ||||||
| 阿靈頓高等教育金融公司，RB，A系列，5.75%，62年8月15日 |
500 | 501,009 | ||||||
| 阿靈頓高等教育金融公司，RB退款，S系列，5.00%，08/15/41 |
180 | 176,720 | ||||||
| 布拉索裏亞縣工業發展公司，RB，AMT，7.00%，03/01/39 |
325 | 340,304 | ||||||
| Braos Higher Education Authority，Inc.，RB，系列1B，AMT，下屬， 3.00%，04/01/40 |
285 | 225,144 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，ARB，AMT，4.00%，07/15/41 |
100 | 89,864 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退款ARB，AMT，5.00%，07/15/27 |
125 | 128,588 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退款RB，C系列，AMT，5.00%，07/15/27 |
800 | 820,213 | ||||||
| 哈里斯縣文化教育設施金融公司，RB，B系列，7.00%，01/01/43(f) |
210 | 214,949 | ||||||
| 哈里斯縣-休斯頓體育管理局，RB，CAB，首輪，高級留置權，(AGM，NPFGC)， 0.00%，11/15/34(c) |
3,000 | 1,704,300 | ||||||
| 米德蘭縣淡水供應區1號，RB，CAB，A系列，0.00%，09/15/37(c) |
5,200 | 2,638,033 | ||||||
| 使命經濟發展公司，RB，AMT，高級留置權，4.63%，10/01/31(b) |
430 | 439,579 | ||||||
| 新希望文化教育設施金融公司，還款RB，A系列，6.75%，10/01/52(e) |
600 | 611,993 | ||||||
| 紐瓦克高等教育財務公司，RB(b) |
||||||||
| Series A, 5.50%, 08/15/35 |
135 | 141,756 | ||||||
| Series A, 5.75%, 08/15/45 |
275 | 284,832 | ||||||
| 北德克薩斯收費公路管理局，RB退款，4.25%，01/01/49 |
1,890 | 1,920,537 | ||||||
| 博蒙特港航區，RB，AMT， 2.75%，01/01/36(b) |
710 | 571,214 | ||||||
| 聖安東尼奧教育設施公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/41 |
85 | 79,612 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/51 |
115 | 100,753 | ||||||
| 德克薩斯州私人活動債券表面運輸公司，RB，AMT，高級留置權，5.00%，12/31/55 |
1,025 | 1,034,828 | ||||||
| 德克薩斯州運輸委員會，RB，CAB， 0.00%，08/01/43(c) |
2,205 | 792,911 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,085,821 | ||||||||
| 猶他州(b) 0.1% | ||||||||
| 猶他州特許學校財務管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/41 |
100 | 98,673 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/52 |
125 | 120,359 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 219,032 | ||||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
25 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 佛蒙特州：0.3% |
||||||||
| 佛蒙特州學生援助公司，RB，A系列，AMT，3.38%，06/15/36 |
$ | 455 | $ | 449,998 | ||||
|
|
|
|||||||
| 弗吉尼亞州：1.6% | ||||||||
| 巴爾斯頓區社區發展局，TA |
||||||||
| Series A, 5.00%, 03/01/26 |
235 | 227,126 | ||||||
| Series A, 5.13%, 03/01/31 |
510 | 444,687 | ||||||
| 諾福克重建及房屋委員會 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/34 |
235 | 241,497 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/49 |
455 | 454,985 | ||||||
| 煙草結算融資公司，RB退款，B-1系列，5.00%，06/01/47 |
1,025 | 1,006,930 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,375,225 | ||||||||
| 華盛頓：0.7% | ||||||||
| 華盛頓州西雅圖港，ARB，C系列，AMT，5.00%，04/01/40 |
350 | 363,510 | ||||||
| 華盛頓州會議中心公共設施區，RB，系列B，3.00%，07/01/58 |
425 | 279,901 | ||||||
| 華盛頓州住房金融委員會，RB，M/F住房，A-1系列，3.50%，12/20/35 |
472 | 454,879 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,098,290 | ||||||||
| 威斯康星州：6.2% | ||||||||
| 公共財政管理局，ARB，AMT，4.25%，07/01/54 |
750 | 575,129 | ||||||
| 公共財政管理局，RB |
||||||||
| 5.00%, 06/15/41(b) |
165 | 154,170 | ||||||
| 5.00%, 01/01/42(b) |
290 | 292,458 | ||||||
| 5.00%, 06/15/55(b) |
440 | 385,642 | ||||||
| 5.00%, 01/01/56(b) |
710 | 692,532 | ||||||
| 5.00%, 06/15/56(b) |
230 | 196,078 | ||||||
| Series A, 6.25%, 10/01/31(b) |
290 | 287,762 | ||||||
| Series A, 5.00%, 11/15/41 |
95 | 102,006 | ||||||
| Series A, 7.00%, 10/01/47(b) |
290 | 277,672 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/15/50(b) |
530 | 496,708 | ||||||
| Series A, 4.75%, 06/15/56(b) |
735 | 588,237 | ||||||
| Series A-1, 4.50%, 01/01/35(b) |
600 | 588,937 | ||||||
| Series A-1, 5.50%, 12/01/48(b)(h)(i) |
10 | 3,163 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 01/01/55(b) |
1,290 | 1,212,084 | ||||||
| Series B, 0.00%, 01/01/35(b)(c) |
1,055 | 484,689 | ||||||
| Series B, 0.00%, 01/01/60(b)(c) |
16,025 | 1,262,530 | ||||||
| AMT, 4.00%, 03/31/56 |
930 | 784,465 | ||||||
| 公共財政管理局，RB，CAB，B系列，0.00%，01/01/61(b)(c) |
6,685 | 520,735 | ||||||
| 公共財政管理局，RB退款， 4.00%，04/01/52(b) |
255 | 220,417 | ||||||
| 威斯康星州衞生和教育設施管理局，RB退款，5.00%，11/01/46 |
230 | 227,685 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,353,099 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 市政債券總額：135.5% |
203,390,260 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券(j) |
| |||||||
| 加州(2.2%) |
||||||||
| 洛杉磯市機場管理局，ARB，B系列，AMT，5.00%，05/15/46 |
$ | 2,700 | $ | 2,822,477 | ||||
| 薩克拉門托地區防洪局，退還SAB，5.00%，10/01/47 |
495 | 533,747 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,356,224 | ||||||||
| 科羅拉多州：1.2% | ||||||||
| 科羅拉多州衞生設施管理局，RB退款，A系列，4.00%，08/01/49(k) |
1,810 | 1,752,847 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 佛羅裏達州：1.5% | ||||||||
| 埃斯坎比亞縣衞生設施管理局，退款RB，4.00%，08/15/45(k) |
2,321 | 2,216,424 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 格魯吉亞：0.7% | ||||||||
| 道爾頓·惠特菲爾德縣聯合發展局，RB，4.00%，08/15/48 |
1,025 | 1,004,421 | ||||||
|
|
|
|||||||
| Idaho 1.5% | ||||||||
| 愛達荷州建築管理局，RB，A系列，4.00%，09/01/27(f) |
2,120 | 2,325,486 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 伊利諾伊州：1.1% | ||||||||
| 伊利諾伊州收費駭維金屬加工管理局，RB，C系列，5.00%，01/01/38 |
1,498 | 1,581,905 | ||||||
|
|
|
|||||||
| Iowa 1.2% | ||||||||
| 愛荷華州金融局，RB退款，E系列，4.00%，08/15/46 |
1,815 | 1,757,638 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 馬薩諸塞州：1.2% | ||||||||
| 馬薩諸塞州住房金融局，RB退款，A系列，AMT，4.50%，12/01/47 |
1,796 | 1,810,005 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 密歇根州：1.3% | ||||||||
| 密歇根金融管理局，RB，4.00%，02/15/47 |
2,000 | 1,980,608 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 內布拉斯加州：3.4% | ||||||||
| 中原能源項目，RB，系列1，5.00%，05/01/53 |
4,771 | 5,139,434 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 紐約3.5% | ||||||||
| 紐約市住房開發公司，RB退款，A系列，4.15%，11/01/38 |
2,339 | 2,364,103 | ||||||
| 紐約和新澤西港務局，退款ARB第194系列，5.25%，10/15/55 |
1,215 | 1,278,681 | ||||||
| Series 221, AMT, 4.00%, 07/15/55 |
1,720 | 1,657,022 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,299,806 | ||||||||
| 北卡羅來納州修正1.0% | ||||||||
| 北卡羅來納州資本設施金融局，RB退款，B系列，5.00%，10/01/25(f) |
1,180 | 1,293,963 | ||||||
| 北卡羅來納州住房金融局，RB，S/F House，Series 39-B，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 4.00%，01/01/48 |
226 | 222,270 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,516,233 | ||||||||
| 賓夕法尼亞州(2.8%) | ||||||||
| 賓夕法尼亞州利哈伊縣，RB退款，A系列，4.00%，07/01/49(k) |
2,501 | 2,432,318 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，RB，A系列，5.50%，12/01/42 |
1,680 | 1,827,245 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,259,563 | ||||||||
| 26 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 羅德島：1.6% | ||||||||
| 羅德島健康和教育建築公司，RB，系列A，4.00%，09/15/47 |
$ | 2,448 | $ | 2,453,656 | ||||
|
|
|
|||||||
| Texas 7.5% | ||||||||
| 德克薩斯州聖安東尼奧市電力和天然氣系統收入，RB，初級留置權，5.00%，02/01/23(f) |
11,000 | 11,209,605 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 維吉尼亞(k) 2.3% | ||||||||
| 漢普頓公路運輸責任委員會 |
||||||||
| A系列，高級留置權，5.50%，01/01/28 |
2,224 | 2,629,784 | ||||||
| A系列，高級留置權，4.00%，07/01/60 |
795 | 795,782 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,425,566 | ||||||||
| 西弗吉尼亞州：1.3% | ||||||||
| 摩根敦公用事業委員會，RB，B系列，4.00%，12/01/48(k) |
1,891 | 1,895,738 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券總額35.3% |
52,985,159 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 長期投資總額：170.8% |
256,375,419 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 股票 | ||||||||
| 短期證券 |
||||||||
| 貨幣市場基金：0.3% |
||||||||
| 貝萊德流動性基金，MuniCash，機構類， 0.96%(l)(m) |
504,905 | 505,057 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 短期證券總額：0.3% |
505,057 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資為171.1% |
256,880,476 | |||||||
| 其他資產減去負債：0.3% |
440,106 | |||||||
| TOB信託憑證的責任，包括利息支出和應付費用 應付費用(21.0)% |
(31,557,257 | ) | ||||||
| 以清算價值計算的VRDP股票，扣除遞延發行成本後的淨額(50.4%) |
(75,649,863 | ) | ||||||
|
|
|
|||||||
| 適用於普通股的淨資產 |
$ | 150,113,462 | ||||||
|
|
|
|||||||
| (a) | 可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的實際利率。安全説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。 |
| (b) | 根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。 |
| (c) | 零息債券。 |
| (d) | 步步優惠券保安。票面利率將定期增加(升級債券)或降低(降級債券) ，直至到期。顯示的利率反映了當前有效的利率。 |
| (e) | 何時簽發的保證金。 |
| (f) | 託管的美國政府證券用於支付該證券的利息，以及在指定日期全額註銷債券，通常溢價高於票面價值。 |
| (g) | 安全性使用重要的不可觀察的輸入進行估值，並在公允價值層次結構中被歸類為3級。 |
| (h) | 發行人申請破產和/或違約。 |
| (i) | 非創收證券。 |
| (j) | 指轉讓給TOB信託的債券，以換取基金收到的現金和剩餘憑證。這些債券作為擔保借款的抵押品。詳情見財務報表附註4。 |
| (k) | 全部或部分擔保以追索權協議為準。根據2026年1月1日至2028年7月1日到期的協議，基金最終可能需要支付的潛在總金額為6,946,917美元。詳情見財務報表附註4。 |
| (l) | 基金的附屬機構。 |
| (m) | 截至期末的年化7日收益率。 |
聯屬
在截至2022年7月31日期間，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為基金關聯公司的發行人的投資如下：
| 關聯發行商 | 價值在 04/30/22 |
購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 得(損) |
未實現的變更 欣賞 (折舊) |
價值在 07/31/22 |
股票 持有時間 07/31/22 |
收入 | 資本利得 分配 從… 潛在的 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 貝萊德流動性基金、MuniCash、機構類 |
$ | 524,057 | $ | | $ | (20,173 | )(a) | $ | 1,021 | $ | 152 | $ | 505,057 | 504,905 | $ | 4,606 | $ | | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| (a) | 代表淨買入(賣出)金額。 |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
27 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) |
截至期末未償還的衍生金融工具
期貨合約
| 描述 | 數量 合同 |
過期日期 | 概念上的 金額(000) |
價值/ 未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
| 空頭合約 |
||||||||||||||||
| 10年期美國國債 |
92 | 09/21/22 | $ | 11,135 | $ | (203,223 | ) | |||||||||
| 美國長債 |
116 | 09/21/22 | 16,628 | (571,000 | ) | |||||||||||
| 5年期美國國債 |
84 | 09/30/22 | 9,554 | (92,240 | ) | |||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | (866,463 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：
| 商品 合同 |
信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 負債與衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約未實現折舊(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 866,463 | $ | | $ | 866,463 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (a) | 期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中列報。在資產負債表中，只有當日的變動幅度在應收或應付款中報告，累計未實現增值(折舊)淨額包括在累計收益(虧損)中。 |
截至2022年7月31日止期間，營運報表中衍生金融工具的影響如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,756,817 | $ | | $ | 1,756,817 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 未實現增值(折舊)淨變化如下： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (2,534,022 | ) | $ | | $ | (2,534,022 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
未償還衍生金融工具季度平均餘額
| 期貨合約： |
||||
| 合同的平均名義價值 |
$ | 37,317,094 |
有關基金衍生金融工具投資風險的詳細資料，請參閲財務報表附註 。
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。關於投入水平的説明和關於基金關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。
下表彙總了按公允價值層次分類的基金金融工具。上文投資附表披露了基金的金融工具按主要類別分列的情況。
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 投資 |
||||||||||||||||
| 長期投資 |
||||||||||||||||
| 市政債券 |
$ | | $ | 202,940,260 | $ | 450,000 | $ | 203,390,260 | ||||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券 |
| 52,985,159 | | 52,985,159 | ||||||||||||
| 28 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德長期市政優勢信託(BTA) |
截至期末的公允價值層次結構(續)
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 短期證券 |
||||||||||||||||
| 貨幣市場基金 |
$ | 505,057 | $ | | $ | | $ | 505,057 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 505,057 | $ | 255,925,419 | $ | 450,000 | $ | 256,880,476 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| 利率合約 |
$ | (866,463 | ) | $ | | $ | | $ | (866,463 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 衍生金融工具是期貨合約。期貨合約按該工具的未實現增值(折舊)進行估值。 |
基金可為財務報表目的持有公允價值接近賬面金額的資產和/或負債。截至期末，此類資產和/或負債在公允價值層次結構中分類如下：
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| ToB信任證書 |
$ | | $ | (31,506,046 | ) | $ | | $ | (31,506,046 | ) | ||||||
| 以清算價值計算的VRDP股票 |
| (76,000,000 | ) | | (76,000,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | | $ | (107,506,046 | ) | $ | | $ | (107,506,046 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
請參閲財務報表附註。
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
29 |
| 投資明細表 July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
|
公司債券 |
||||||||
| 教育滯後0.5% |
||||||||
| 資本信託代理公司，RB |
||||||||
| 8.25%, 01/01/44 |
$ | 515 | $ | 788 | ||||
| 8.25%, 01/01/49 |
1,105 | 22,100 | ||||||
| 大峽谷大學，5.13%，10/01/28 |
2,445 | 2,298,300 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 公司債券總額：0.5% |
2,321,188 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 市政債券 |
||||||||
| 阿拉巴馬州：1.9% |
||||||||
| 阿拉巴馬州傑斐遜縣下水道收入，退款RB，D系列，次級留置權，6.00%，10/01/42 |
3,745 | 4,075,478 | ||||||
| 胡佛工業發展委員會，RB，AMT， |
2,140 | 2,434,708 | ||||||
| 城市中心區改善區 |
||||||||
| 4.25%, 11/01/32 |
160 | 151,762 | ||||||
| 4.50%, 11/01/42 |
255 | 226,923 | ||||||
| 4.75%, 11/01/49 |
270 | 239,039 | ||||||
| 薩姆特縣工業發展局，RB，AMT，6.00%，07/15/52(a) |
1,740 | 1,759,914 | ||||||
| 塔斯卡盧薩縣工業發展局，退還RB，A系列，4.50%，05/01/32(b) |
325 | 301,671 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,189,495 | ||||||||
| 阿拉斯加：0.2% | ||||||||
| 北方煙草證券化公司，RB退款，A系列，1類，4.00%，06/01/50 |
1,000 | 948,822 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 亞利桑那州4.6% | ||||||||
| 亞利桑那州工業發展局 |
||||||||
| 7.10%, 01/01/55(b) |
1,705 | 1,513,217 | ||||||
| Class B, 4.00%, 07/01/41 |
160 | 147,824 | ||||||
| Class B, 4.00%, 07/01/51 |
445 | 383,603 | ||||||
| Class B, 4.00%, 07/01/61 |
890 | 733,643 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/15/39(b) |
250 | 254,934 | ||||||
| Series A, 4.00%, 07/01/51 |
445 | 381,957 | ||||||
| Series A, 4.00%, 07/01/61 |
910 | 744,053 | ||||||
| Series B, 5.13%, 07/01/47(b) |
665 | 671,268 | ||||||
| 亞利桑那州工業發展局，退款(b) |
||||||||
| Series A, 5.13%, 07/01/37 |
960 | 981,147 | ||||||
| Series A, 5.25%, 07/01/47 |
1,765 | 1,795,215 | ||||||
| Series A, 5.50%, 07/01/52 |
1,775 | 1,815,325 | ||||||
| 格倫代爾工業發展局 |
||||||||
| 5.00%, 05/15/41 |
100 | 100,710 | ||||||
| 5.00%, 05/15/56 |
405 | 395,685 | ||||||
| 鳳凰城工業發展局， RB(b) |
||||||||
| Series A, 6.50%, 07/01/34 |
570 | 602,604 | ||||||
| Series A, 6.75%, 07/01/44 |
1,000 | 1,068,750 | ||||||
| 鳳凰城工業發展局，退還RB(b) |
||||||||
| 5.00%, 07/01/35 |
625 | 634,674 | ||||||
| 5.00%, 07/01/45 |
1,425 | 1,435,078 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/35 |
260 | 264,101 | ||||||
| 皮馬縣工業發展局，退還RB(b) |
||||||||
| 4.00%, 06/15/51 |
1,155 | 972,823 | ||||||
| 5.00%, 07/01/56 |
475 | 472,203 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 亞利桑那州(續) | ||||||||
| 皮馬縣工業發展局，退還RB(b) (續) |
||||||||
| 4.00%, 06/15/57 |
$ | 890 | $ | 733,373 | ||||
| 拉帕斯縣工業發展局，RB，5.88%，06/15/48(b) |
875 | 897,887 | ||||||
| 馬里科帕縣工業發展局，RB(b) |
||||||||
| 5.25%, 10/01/40 |
465 | 487,500 | ||||||
| 5.50%, 10/01/51 |
465 | 486,049 | ||||||
| AMT, 4.00%, 10/15/47 |
2,295 | 2,116,426 | ||||||
| 鹽角金融公司，RB，5.00%，12/01/37 |
1,650 | 1,829,381 | ||||||
| 坦佩工業發展局，RB退款，A系列，4.00%，12/01/46 |
330 | 266,019 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 22,185,449 | ||||||||
| 阿肯色州(b) 2.7% | ||||||||
| 阿肯色州發展金融局 |
||||||||
| Series A, AMT, 4.50%, 09/01/49 |
3,815 | 3,702,385 | ||||||
| Series A, AMT, 4.75%, 09/01/49 |
9,090 | 9,115,123 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 12,817,508 | ||||||||
| 加州(9.4%) | ||||||||
| 加州社區住房管理局，RB，M/F 住房(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 04/01/49 |
240 | 215,317 | ||||||
| Series A-2, 4.00%, 08/01/47 |
1,550 | 1,275,878 | ||||||
| 加州市政金融局，RB |
||||||||
| Series A, 5.50%, 08/01/34(b) |
275 | 278,567 | ||||||
| Series A, 6.00%, 08/01/44(b) |
665 | 675,562 | ||||||
| Series A, 3.00%, 02/01/46 |
315 | 254,792 | ||||||
| Series A, 6.13%, 08/01/49(b) |
580 | 589,866 | ||||||
| Series A, 4.00%, 02/01/51 |
245 | 243,311 | ||||||
| 加州公共財政管理局，RB，A系列，6.25%，07/01/54(b) |
1,780 | 1,960,049 | ||||||
| 加州學校財政管理局，RB |
||||||||
| 6.65%, 07/01/33 |
435 | 442,316 | ||||||
| 6.90%, 07/01/43 |
975 | 990,385 | ||||||
| Series A, 6.40%, 07/01/48 |
1,570 | 1,610,939 | ||||||
| 加州全州社區發展局，RB，5.25%，12/01/38(b) |
580 | 603,788 | ||||||
| 加州全州金融管理局，RB，B系列，6.00%，05/01/43 |
1,650 | 1,651,206 | ||||||
| CMFA特別金融機構I，RB，M/F住房，A系列，4.00%，04/01/56(b) |
3,300 | 2,878,577 | ||||||
| CMFA第八特別金融機構，RB，M/F住房，A-1系列，3.00%，08/01/56(b) |
890 | 666,208 | ||||||
| CMFA特別金融機構XII，RB，M/F住房，4.38%，08/01/49(b) |
485 | 393,144 | ||||||
| CMFA特別金融機構，RB，M/F住房，A-1系列，3.00%，12/01/56(b) |
120 | 85,023 | ||||||
| CSCDA社區改善局，RB，M/F 住房(b) |
||||||||
| 2.65%, 12/01/46 |
610 | 488,487 | ||||||
| 3.13%, 07/01/56 |
990 | 718,953 | ||||||
| 4.00%, 12/01/56 |
2,645 | 2,121,290 | ||||||
| 4.00%, 03/01/57 |
700 | 557,703 | ||||||
| 3.25%, 05/01/57 |
505 | 374,995 | ||||||
| 4.00%, 06/01/57 |
2,630 | 2,054,159 | ||||||
| 4.00%, 07/01/58 |
380 | 278,937 | ||||||
| Series A, 3.00%, 09/01/56 |
1,570 | 1,202,023 | ||||||
| Series A2, 3.25%, 07/01/56 |
335 | 247,684 | ||||||
| Series B, 4.00%, 07/01/58 |
435 | 329,217 | ||||||
| 30 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 加州(續) |
| |||||||
| CSCDA社區改善局，RB，M/F 住房(b) (續) |
||||||||
| Series B, 4.00%, 12/01/59 |
$ | 6,035 | $ | 4,382,798 | ||||
| Senior Lien, 3.00%, 06/01/47 |
465 | 369,359 | ||||||
| Senior Lien, 3.13%, 06/01/57 |
655 | 475,217 | ||||||
| B組，附屬留置權，4.00%，12/01/59 |
4,000 | 2,955,952 | ||||||
| 金州煙草證券化公司，退還RB，CAB，B系列，下屬， 0.00%，06/01/66(c) |
28,850 | 3,664,758 | ||||||
| 黑斯廷斯校園住房金融局，RB，CAB，A類，6.75%，07/01/35(b)(d) |
1,705 | 810,620 | ||||||
| 河濱縣交通委員會，RB，A系列，高級留置權，5.75%，06/01/23(e) |
2,885 | 2,986,212 | ||||||
| 聖地亞哥縣地區機場管理局，ARB，B系列，AMT，下屬， 4.00%，07/01/56 |
5,000 | 4,848,385 | ||||||
| 舊金山市和縣重建機構後繼機構，TA，CAB(b)(c) |
||||||||
| Series D, 0.00%, 08/01/26 |
1,250 | 1,038,400 | ||||||
| Series D, 0.00%, 08/01/43 |
1,500 | 532,384 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 45,252,461 | ||||||||
| 科羅拉多州：3.5% | ||||||||
| 9大道大都會地區2號，Go，5.00%，12/01/48 |
910 | 862,246 | ||||||
| 阿里斯塔大都會地區，退款GO，A系列，5.00%，12/01/38 |
1,240 | 1,241,406 | ||||||
| 禁止劉易斯牧場大都會地區第8號，GO，4.88%，12/01/51(b) |
665 | 559,043 | ||||||
| Centerra大都市區1號，TA， 5.00%，12/01/47(b) |
575 | 549,050 | ||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入，退還ARB |
||||||||
| Series A, AMT, 4.13%, 11/15/47 |
1,870 | 1,857,697 | ||||||
| Series A, AMT, 4.13%, 11/15/53 |
1,025 | 1,030,227 | ||||||
| 科羅拉多州衞生設施管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/35 |
355 | 344,023 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/44 |
385 | 351,033 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/49 |
260 | 230,162 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/58 |
540 | 461,385 | ||||||
| Fitzsimons村大都會地區3號，退款GO，系列A-1，4.25%，12/01/55 |
1,735 | 1,308,537 | ||||||
| 綠谷牧場東都會區6號，GO，系列A，5.88%，12/01/50 |
935 | 942,036 | ||||||
| Horizon大都市區2號，GO，A系列，4.50%，12/01/50 |
520 | 415,151 | ||||||
| 靈感都會區，GO，B系列，從屬，5.00%，12/15/36 |
812 | 712,038 | ||||||
| 卡爾農場大都會第二區，GO，系列A，5.63%，12/01/50(b) |
545 | 524,843 | ||||||
| 洛雷託高地社區管理局，RB，4.88%，12/01/51 |
790 | 669,394 | ||||||
| 北霍利都會區，GO，系列A，5.50%，12/01/48 |
500 | 501,661 | ||||||
| Palisade大都市區2號，GO，附屬，7.25%，12/15/49 |
1,211 | 1,148,498 | ||||||
| Prairie Farm大都市區，GO，系列A，5.25%，12/01/48 |
760 | 786,691 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 科羅拉多州(續) | ||||||||
| 普韋布洛市區重建局，TA，4.75%，12/01/45(b) |
$ | 1,365 | $ | 1,342,667 | ||||
| 南地都會區1號，退款GO，系列A-1，5.00%，12/01/47 |
410 | 396,933 | ||||||
| 沃特斯邊緣都會區2號，GO，5.00%，12/01/51 |
790 | 690,757 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 16,925,478 | ||||||||
| 康涅狄格州：1.3% | ||||||||
| 康涅狄格州住房金融局，RB退款，M/F住房，A-1系列， 3.00%，11/15/38 |
1,300 | 1,203,296 | ||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/45 |
325 | 332,919 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/55 |
435 | 440,795 | ||||||
| 莫赫幹部落財政管理局，RB， 7.00%，02/01/45(b) |
1,385 | 1,405,937 | ||||||
| 康涅狄格州的莫赫根印第安人部落，RB，A系列，6.75%，02/01/45(b) |
957 | 975,450 | ||||||
| 康涅狄格州莫赫根印第安人部落，RB退款，C系列，6.25%，02/01/30(b) |
1,835 | 1,955,895 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,314,292 | ||||||||
| 特拉華州：0.3% | ||||||||
| 保障性住房機會信託，RB，系列AH-01，B類，6.88%，05/01/39(b)(f) |
1,220 | 1,219,452 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 哥倫比亞特區：0.7% | ||||||||
| 哥倫比亞特區煙草和解融資公司，RB，CAB，A系列，0.00%，06/15/46(c) |
15,400 | 3,544,094 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 佛羅裏達州13.8% | ||||||||
| 南卡羅來納州巴布科克牧場社區獨立特區 |
||||||||
| Series 2022, 5.00%, 05/01/42 |
510 | 516,290 | ||||||
| Series 2022, 5.00%, 05/01/53 |
510 | 506,194 | ||||||
| Boggy Creek改善區，退款SAB，系列2013，5.13%，05/01/43 |
1,290 | 1,293,906 | ||||||
| 布里瓦德縣衞生設施管理局，退款(b) |
||||||||
| 4.00%, 11/15/23 |
125 | 125,862 | ||||||
| 4.00%, 11/15/24 |
440 | 443,513 | ||||||
| 4.00%, 11/15/25 |
460 | 463,418 | ||||||
| 4.00%, 11/15/27 |
495 | 496,868 | ||||||
| 4.00%, 11/15/29 |
435 | 432,684 | ||||||
| 4.00%, 11/15/32 |
450 | 441,028 | ||||||
| 4.00%, 11/15/35 |
675 | 647,988 | ||||||
| 木頭小徑社區發展區，SAB，系列2022，5.75%，05/01/52 |
400 | 403,207 | ||||||
| 首都地區社區發展區，退款SAB，系列A-1，5.13%，05/01/39 |
1,495 | 1,536,968 | ||||||
| 資本信託公司，RB，系列A，5.75%，06/01/54(b) |
940 | 906,451 | ||||||
| 資本信託公司，RB，CAB， 0.00%，07/01/61(b)(c) |
53,225 | 3,232,216 | ||||||
| 夏洛特縣工業發展局，RB(b) |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/34 |
245 | 252,043 | ||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/49 |
1,170 | 1,145,666 | ||||||
| AMT, 4.00%, 10/01/51 |
850 | 698,255 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
31 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 佛羅裏達州(續) | ||||||||
| 科利爾縣工業發展局，退還RB，A系列，8.13%，05/15/44(b)(g)(h) |
$ | 630 | $ | 430,371 | ||||
| 佛羅裏達州奧西奧拉縣交通收入，退款RB，CAB(c) |
||||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/50 |
730 | 168,261 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/51 |
875 | 192,727 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/52 |
875 | 184,248 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/53 |
2,325 | 469,243 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/54 |
875 | 168,948 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，RB(b) 5.00%, 06/15/56 |
1,150 | 1,094,595 | ||||||
| Series A, 5.75%, 06/15/29 |
690 | 706,271 | ||||||
| Series A, 6.00%, 06/15/34 |
835 | 854,141 | ||||||
| Series A, 6.13%, 06/15/44 |
3,180 | 3,239,189 | ||||||
| Series A, 5.13%, 06/15/55 |
3,645 | 3,215,397 | ||||||
| Series B, 4.50%, 12/15/56 |
3,985 | 3,157,570 | ||||||
| Series C, 5.75%, 12/15/56 |
1,325 | 1,085,803 | ||||||
| AMT, 5.00%, 05/01/29 |
2,155 | 2,127,274 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 08/01/29(a) |
1,550 | 1,550,000 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 06/01/51 |
355 | 314,070 | ||||||
| 6.50%, 06/30/57(b) |
500 | 510,779 | ||||||
| 綠道改善區，南非， 5.13%，05/01/43(b) |
1,280 | 1,281,631 | ||||||
| 南非萊克伍德牧場管理區 |
||||||||
| 4.25%, 05/01/26 |
125 | 125,209 | ||||||
| 4.95%, 05/01/29(b) |
360 | 372,069 | ||||||
| 5.50%, 05/01/39(b) |
365 | 384,648 | ||||||
| 3.00%, 05/01/41 |
275 | 219,234 | ||||||
| 5.13%, 05/01/46 |
770 | 772,978 | ||||||
| 5.65%, 05/01/48(b) |
610 | 639,616 | ||||||
| Series 1B, 4.75%, 05/01/29 |
565 | 585,385 | ||||||
| Series 1B, 5.30%, 05/01/39 |
645 | 682,013 | ||||||
| Series 1B, 5.45%, 05/01/48 |
1,150 | 1,209,840 | ||||||
| 南卡羅來納州月桂路社區發展區 |
||||||||
| Series A-1, 2.60%, 05/01/26 |
100 | 97,162 | ||||||
| Series A-1, 3.00%, 05/01/31 |
100 | 92,408 | ||||||
| Series A-1, 3.25%, 05/01/41 |
190 | 157,380 | ||||||
| Series A-1, 4.00%, 05/01/52 |
300 | 260,458 | ||||||
| Series A-2, 3.13%, 05/01/31 |
445 | 402,135 | ||||||
| 邁阿密海灘衞生設施管理局，RB，3.00%，11/15/51 |
8,125 | 6,231,014 | ||||||
| 邁阿密-戴德縣工業發展局，RB，5.00%，01/15/48 |
915 | 924,664 | ||||||
| 邁阿密中城社區開發區，退還SAB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/01/37 |
845 | 851,307 | ||||||
| Series B, 5.00%, 05/01/37 |
495 | 498,695 | ||||||
| 電力線北路社區發展區，SA，5.63%，05/01/52(b) |
1,305 | 1,315,191 | ||||||
| 北河牧場社區發展區 |
||||||||
| Series A-1, 4.00%, 05/01/40 |
310 | 286,818 | ||||||
| Series A-1, 4.25%, 05/01/51 |
530 | 475,143 | ||||||
| Series A-2, 4.20%, 05/01/35 |
450 | 422,255 | ||||||
| Series A-3, 4.75%, 05/01/40 |
600 | 557,619 | ||||||
| 滾山社區發展區，退款SA，系列A-2，3.65%，05/01/32 |
1,000 | 902,135 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 佛羅裏達州(續) | ||||||||
| Sawyers Landing社區發展區，SAB，4.25%，05/01/53 |
$ | 1,145 | $ | 992,897 | ||||
| 塞米諾爾縣工業發展局，退款RB，5.75%，11/15/54 |
985 | 913,724 | ||||||
| 南布羅沃德醫院區，RB，系列A，3.00%，05/01/51 |
7,355 | 5,804,809 | ||||||
| Tolomato社區發展區，退款SAB，系列2015-2，6.61%，11/01/24(d) |
805 | 608,583 | ||||||
| Tolomato社區發展區，SAB，系列2015-3，6.61%，05/01/40(g)(h) |
875 | 9 | ||||||
| SAB鮭魚溪社區開發區 |
||||||||
| 5.38%, 05/01/38 |
430 | 441,113 | ||||||
| 5.50%, 05/01/49 |
1,105 | 1,123,755 | ||||||
| 南沙第14號村社區發展區 |
||||||||
| 5.38%, 05/01/42 |
1,120 | 1,165,984 | ||||||
| 5.50%, 05/01/53 |
830 | 862,567 | ||||||
| 西村改良區 |
||||||||
| 4.75%, 05/01/39 |
455 | 452,379 | ||||||
| 5.00%, 05/01/50 |
940 | 928,840 | ||||||
| SAB萊克伍德牧場社區發展區的迎風 |
||||||||
| 4.00%, 05/01/42 |
255 | 232,092 | ||||||
| 4.25%, 05/01/52 |
310 | 277,013 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 66,562,216 | ||||||||
| 喬治亞州：1.2% | ||||||||
| 亞特蘭大市區重建局，RB，3.88%，07/01/51(b) |
765 | 677,144 | ||||||
| 東角商業及工業發展局，RB，A系列，5.25%，06/15/62(b) |
290 | 296,265 | ||||||
| 緬因街天然氣公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/35 |
560 | 610,137 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/36 |
560 | 606,258 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/37 |
615 | 668,303 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/38 |
340 | 371,066 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/49 |
1,130 | 1,230,196 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局，RB，系列A，5.00%，07/01/52 |
915 | 967,600 | ||||||
| 民辦高校管理局，RB退款，4.00%，10/01/50 |
345 | 335,853 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,762,822 | ||||||||
| Guam 0.1% | ||||||||
| 關島領土，RB退款，A系列，5.00%，11/01/35 |
385 | 407,693 | ||||||
|
|
|
|||||||
| Idaho 0.1% | ||||||||
| 愛達荷州住房與金融協會，RB，A系列，6.95%，55年6月15日(b) |
580 | 583,828 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 伊利諾伊州==8.6% | ||||||||
| 芝加哥教育委員會，開始 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/42 |
1,650 | 1,650,721 | ||||||
| Series A, 4.00%, 12/01/47 |
1,665 | 1,566,968 | ||||||
| Series C, 5.25%, 12/01/35 |
1,655 | 1,697,052 | ||||||
| Series D, 5.00%, 12/01/46 |
2,155 | 2,192,121 | ||||||
| Series H, 5.00%, 12/01/46 |
720 | 736,073 | ||||||
| 芝加哥教育委員會，退款開始 |
||||||||
| Series B, 4.00%, 12/01/35 |
745 | 737,893 | ||||||
| Series C, 5.00%, 12/01/25 |
725 | 766,663 | ||||||
| 32 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 伊利諾伊州(續) | ||||||||
| 芝加哥教育委員會，退款GO(續) |
||||||||
| Series D, 5.00%, 12/01/31 |
$ | 1,000 | $ | 1,067,666 | ||||
| Series G, 5.00%, 12/01/44 |
2,150 | 2,201,587 | ||||||
| 伊利諾伊州芝加哥市，退款開始 |
||||||||
| Series A, 6.00%, 01/01/38 |
1,260 | 1,390,160 | ||||||
| Series B, 4.00%, 01/01/37 |
1,709 | 1,664,715 | ||||||
| 伊利諾伊州金融局，RB(b) |
||||||||
| 5.00%, 07/01/51 |
2,000 | 1,714,506 | ||||||
| 5.00%, 07/01/56 |
2,000 | 1,673,666 | ||||||
| 伊利諾伊州金融局，退還RB |
||||||||
| 6.60%, 07/01/24 |
340 | 337,396 | ||||||
| 6.00%, 02/01/34 |
365 | 371,516 | ||||||
| 6.13%, 02/01/45 |
860 | 870,857 | ||||||
| 伊利諾伊州駭維金屬加工收費管理局 |
||||||||
| Series A, 4.00%, 01/01/46 |
5,680 | 5,690,889 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/46 |
1,770 | 1,980,039 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，RB |
||||||||
| Series A, 5.50%, 06/15/53 |
2,370 | 2,468,374 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/57 |
1,020 | 1,053,835 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 06/15/50 |
1,115 | 1,050,789 | ||||||
| 4.00%, 06/15/52 |
1,805 | 1,694,595 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，RB退款，CAB，B系列，0.00%，12/15/54(c) |
14,000 | 2,911,216 | ||||||
| 銷售税證券化公司，退還RB， |
||||||||
| Series A, 2nd Lien, 5.00%, 01/01/33 |
725 | 849,499 | ||||||
| 伊利諾伊州，開始 |
||||||||
| 5.50%, 05/01/30 |
530 | 597,789 | ||||||
| 5.50%, 05/01/39 |
1,055 | 1,167,156 | ||||||
| 伊利諾伊州林肯郡的一個村莊，聖彼得堡，6.25%，03/01/34 |
1,374 | 1,375,864 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 41,479,605 | ||||||||
| 印第安納州：2.7% | ||||||||
| 印第安納州瓦爾帕萊索市 |
||||||||
| AMT, 6.75%, 01/01/34 |
825 | 875,650 | ||||||
| AMT, 7.00%, 01/01/44 |
2,000 | 2,115,540 | ||||||
| 印第安納州文森市，RB退款， 6.25%，01/01/29(b) |
1,715 | 1,716,141 | ||||||
| 懷廷市，RB，AMT，3.00%，11/01/51 |
5,000 | 4,013,905 | ||||||
| 印第安納金融管理局，RB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 07/01/23(e) |
2,025 | 2,075,153 | ||||||
| Series A, AMT, 6.75%, 05/01/39 |
1,060 | 1,215,737 | ||||||
| 印第安納住房和社區發展局，RB，5.38%，10/01/40(b) |
1,230 | 1,113,555 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,125,681 | ||||||||
| 堪薩斯州：0.3% | ||||||||
| 堪薩斯州曼哈頓市，RB，A系列，4.00%，06/01/52 |
480 | 394,396 | ||||||
| 堪薩斯州肖尼市(b) |
||||||||
| 5.00%, 08/01/41 |
230 | 231,403 | ||||||
| 5.00%, 08/01/56 |
850 | 832,555 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,458,354 | ||||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 肯塔基州：1.0% | ||||||||
| 肯塔基州亨德森，RB，系列SE，A類，AMT，4.70%，01/01/52(b) |
$ | 660 | $ | 662,861 | ||||
| 肯塔基州公共交通基礎設施管理局，RB，系列A，5.75%，07/01/23(e) |
4,000 | 4,146,904 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,809,765 | ||||||||
| 路易斯安那州：2.2% | ||||||||
| 居班交叉經濟開發區，退還RB，C系列，7.00%，09/15/44(b) |
2,340 | 2,081,825 | ||||||
| 路易斯安那州地方政府環境設施和社區發展局，RB，5.00%，07/01/54(b) |
930 | 872,103 | ||||||
| 路易斯安那州公共設施管理局，RB，系列A，6.50%，06/01/62(b) |
280 | 285,511 | ||||||
| 路易斯安那州聖詹姆斯教區，RB，第二系列賽， |
||||||||
| 6.35%, 07/01/40(b) |
1,580 | 1,762,996 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB， |
||||||||
| Series A, 5.25%, 05/15/35 |
5,570 | 5,714,982 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 10,717,417 | ||||||||
| Maine 0.2% | ||||||||
| 緬因州金融管理局，RB，AMT， 8.00%，12/01/51(b) |
1,045 | 915,797 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 馬裏蘭州2.0% | ||||||||
| 馬裏蘭州弗雷德裏克縣，退還TA， 4.63%，07/01/43(b) |
1,900 | 2,051,814 | ||||||
| 馬裏蘭州經濟發展公司 |
||||||||
| 5.00%, 07/01/56 |
360 | 365,465 | ||||||
| Class B, AMT, 5.25%, 06/30/55 |
1,555 | 1,672,675 | ||||||
| 馬裏蘭衞生與高等教育設施管理局，RB，A系列，7.00%，03/01/55(b) |
3,010 | 3,238,347 | ||||||
| 蒙哥馬利縣住房機會委員會，RB，M/F住房，C系列，(FHA)， 2.85%，01/01/51 |
2,645 | 2,093,396 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,421,697 | ||||||||
| 馬薩諸塞州：0.3% | ||||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，RB，4.00%，06/01/56 |
430 | 391,512 | ||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 07/01/45 |
170 | 150,674 | ||||||
| 4.00%, 07/01/50 |
325 | 275,693 | ||||||
| Series B, 4.00%, 06/01/50 |
580 | 535,254 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,353,133 | ||||||||
| 密歇根州：0.6% | ||||||||
| 先進技術學院，退還RB， |
||||||||
| 5.00%, 11/01/44 |
415 | 422,549 | ||||||
| 密歇根州底特律市，加油 |
||||||||
| 5.00%, 04/01/34 |
285 | 299,455 | ||||||
| 5.00%, 04/01/35 |
285 | 298,801 | ||||||
| 5.00%, 04/01/36 |
200 | 209,209 | ||||||
| 5.00%, 04/01/37 |
320 | 333,994 | ||||||
| 5.00%, 04/01/38 |
145 | 150,983 | ||||||
| 密歇根戰略基金，RB，AMT，5.00%，06/30/48 |
1,200 | 1,210,027 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,925,018 | ||||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
33 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 明尼蘇達州修正0.5% | ||||||||
| 明尼蘇達州明尼阿波利斯市，RB，系列賽，5.75%，07/01/55 |
$ | 1,480 | $ | 1,515,766 | ||||
| 明尼蘇達州住房金融局，RB，C系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)，3.00%，07/01/43 |
1,240 | 1,048,701 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,564,467 | ||||||||
| 密蘇裏州：0.3% | ||||||||
| 密蘇裏州聖路易斯市工業發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, 4.38%, 11/15/35 |
685 | 619,289 | ||||||
| Series A, 4.75%, 11/15/47 |
760 | 642,761 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,262,050 | ||||||||
| 內華達州：0.3% | ||||||||
| Tahoe-Douglas訪客管理局 |
||||||||
| 5.00%, 07/01/40 |
315 | 330,007 | ||||||
| 5.00%, 07/01/45 |
395 | 408,090 | ||||||
| 5.00%, 07/01/51 |
420 | 429,410 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,167,507 | ||||||||
| 新罕布夏州：0.7% | ||||||||
| 新漢普郡商業金融管理局 |
||||||||
| Series A, 4.13%, 08/15/40 |
530 | 482,096 | ||||||
| Series A, 4.25%, 08/15/46 |
595 | 525,698 | ||||||
| Series A, 4.50%, 08/15/55 |
1,235 | 1,081,934 | ||||||
| 新漢普郡商業金融管理局，退款(b) |
||||||||
| Series B, 4.63%, 11/01/42 |
1,015 | 979,896 | ||||||
| Series C, AMT, 4.88%, 11/01/42 |
485 | 481,272 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,550,896 | ||||||||
| 新澤西州為8.1% | ||||||||
| 賭場再投資發展局，Inc.，退還RB |
||||||||
| 5.25%, 11/01/39 |
1,065 | 1,103,944 | ||||||
| 5.25%, 11/01/44 |
770 | 792,242 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局 |
||||||||
| 6.00%, 10/01/43 |
1,530 | 1,577,383 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/32 |
165 | 169,527 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/37 |
260 | 264,801 | ||||||
| Series A, 5.25%, 11/01/54(b) |
1,675 | 1,591,799 | ||||||
| Series B, 5.00%, 06/15/43 |
2,245 | 2,377,213 | ||||||
| AMT, 5.38%, 01/01/43 |
2,155 | 2,203,039 | ||||||
| Series B, AMT, 6.50%, 04/01/31 |
1,805 | 1,887,073 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局，RB退款，A系列，6.00%，08/01/49(b) |
500 | 507,334 | ||||||
| 新澤西州醫療設施融資管理局 |
||||||||
| 3.00%, 07/01/51 |
2,655 | 2,168,832 | ||||||
| 4.00%, 07/01/51 |
7,370 | 7,385,470 | ||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局 |
||||||||
| Series A, 0.00%, 12/15/37(c) |
10,000 | 5,272,380 | ||||||
| Series A, 0.00%, 12/15/40(c) |
2,485 | 1,118,807 | ||||||
| Series AA, 5.25%, 06/15/41 |
1,140 | 1,190,207 | ||||||
| Series BB, 4.00%, 06/15/46 |
1,000 | 979,261 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 新澤西州(續) | ||||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局，RB(續) |
||||||||
| Series S, 5.25%, 06/15/43 |
$ | 2,345 | $ | 2,530,250 | ||||
| 煙草結算融資公司，RB退款，B類，5.00%，06/01/46 |
5,970 | 6,098,797 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 39,218,359 | ||||||||
| 新墨西哥州：0.8% | ||||||||
| 新墨西哥醫院設備貸款委員會，RB退款，5.50%，07/01/42 |
2,970 | 2,976,611 | ||||||
| 温羅克市中心增税開發區1號，退税助教，高級留置權，4.25%，05/01/40(b) |
1,000 | 898,239 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,874,850 | ||||||||
| 紐約12.2% | ||||||||
| 奧爾巴尼資本資源公司，RB退款，4.00%，07/01/51 |
1,500 | 1,106,725 | ||||||
| Build NYC Resources Corp.，RB，系列A，5.00%，07/01/32 |
745 | 736,944 | ||||||
| 伊利煙草資產證券化公司，償還RB，A系列，5.00%，06/01/45 |
2,890 | 2,889,720 | ||||||
| 亨廷頓地方發展公司，RB，系列A，5.25%，07/01/56 |
185 | 163,854 | ||||||
| 大都會運輸局，退還RB |
||||||||
| Series C-1, 4.75%, 11/15/45 |
1,740 | 1,803,397 | ||||||
| Series C-1, 5.00%, 11/15/50 |
565 | 594,353 | ||||||
| Series C-1, 5.25%, 11/15/55 |
840 | 893,237 | ||||||
| 紐約市工業發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/37 |
250 | 224,636 | ||||||
| Series A, Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/39 |
250 | 219,072 | ||||||
| Series A, Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/40 |
175 | 151,585 | ||||||
| 紐約縣煙草信託基金IV，退款RB |
||||||||
| Series A, 6.25%, 06/01/41(b) |
5,000 | 5,021,045 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/42 |
3,155 | 3,135,732 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/45 |
1,185 | 1,168,888 | ||||||
| 紐約縣煙草信託VI，退款RB |
||||||||
| Series A-2-B, 5.00%, 06/01/45 |
2,655 | 2,671,172 | ||||||
| Series A-2-B, 5.00%, 06/01/51 |
1,900 | 1,912,084 | ||||||
| 紐約自由發展公司，退還RB |
||||||||
| Series 1, Class 1, 5.00%, 11/15/44(b) |
6,205 | 6,224,291 | ||||||
| Series 2, Class 2, 5.15%, 11/15/34(b) |
455 | 462,349 | ||||||
| Series 2, Class 2, 5.38%, 11/15/40(b) |
1,080 | 1,101,248 | ||||||
| Series A, 2.88%, 11/15/46 |
3,975 | 3,142,134 | ||||||
| 紐約州住房金融局，RB，M/F住房 |
||||||||
| J-1系列，(Sopola HUD第8節)，2.45%，11/01/41 |
800 | 636,147 | ||||||
| J-1系列，(Sopola HUD第8節)，2.65%，11/01/46 |
1,065 | 822,886 | ||||||
| J-1系列，(Sopola HUD第8節)，2.80%，11/01/51 |
2,955 | 2,287,061 | ||||||
| J-1系列，(Sopola HUD第8節)，2.88%，11/01/56 |
2,000 | 1,547,176 | ||||||
| 紐約州城市發展公司，RB退款，3.00%，03/15/48 |
9,655 | 8,186,320 | ||||||
| 34 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 紐約(續) | ||||||||
| 紐約交通發展公司，RB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/35 |
$ | 395 | $ | 410,255 | ||||
| AMT, 5.00%, 10/01/40 |
1,120 | 1,151,586 | ||||||
| 紐約交通發展公司，Runding ARB，AMT，5.38%，08/01/36 |
1,490 | 1,610,066 | ||||||
| 紐約州抵押貸款機構，RB，S/F住房 |
||||||||
| Series 239, (SONYMA), 2.60%, 10/01/44 |
3,750 | 2,966,381 | ||||||
| Series 239, (SONYMA), 2.70%, 10/01/47 |
3,375 | 2,637,880 | ||||||
| 韋斯特切斯特縣醫療保健公司，RB，A系列，高級留置權，5.00%，11/01/44 |
1,207 | 1,238,623 | ||||||
| 威徹斯特縣地方發展公司，RB退款，5.00%，07/01/46(b) |
1,625 | 1,436,378 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 58,553,225 | ||||||||
| Ohio 3.1% | ||||||||
| 七葉樹煙草結算融資機構，退款RB，B-2系列，2類， 5.00%，06/01/55 |
5,625 | 5,604,750 | ||||||
| 克利夫蘭-凱霍加縣港務局 |
||||||||
| 4.00%, 07/01/46 |
65 | 65,898 | ||||||
| 4.00%, 07/01/51 |
95 | 95,392 | ||||||
| 克利夫蘭-凱霍加縣港務局，退還TA(b) |
||||||||
| 4.00%, 12/01/55 |
255 | 213,603 | ||||||
| 4.50%, 12/01/55 |
215 | 177,113 | ||||||
| 俄亥俄州漢密爾頓縣，RB退款，C系列，5.00%，01/01/46 |
875 | 875,794 | ||||||
| 俄亥俄州哈丁縣，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 05/01/30 |
240 | 241,172 | ||||||
| 5.25%, 05/01/40 |
240 | 236,145 | ||||||
| 5.50%, 05/01/50 |
1,130 | 1,076,334 | ||||||
| 傑斐遜縣港務局，RB，AMT， 3.50%，12/01/51(b) |
1,125 | 862,448 | ||||||
| 俄亥俄州空氣質量發展局，RB，AMT，5.00%，07/01/49(b) |
840 | 827,736 | ||||||
| 俄亥俄州高等教育設施委員會，RB退款，4.00%，10/01/47 |
2,500 | 2,393,795 | ||||||
| 大辛辛那提港發展局，RB，4.25%，12/01/50(b) |
385 | 328,603 | ||||||
| 南俄亥俄州港務局，RB，A系列，AMT，7.00%，12/01/42(b) |
2,315 | 2,046,592 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 15,045,375 | ||||||||
| 俄克拉荷馬州：2.3% | ||||||||
| 俄克拉荷馬州發展金融局 |
||||||||
| 7.25%, 09/01/51(b) |
4,615 | 4,783,974 | ||||||
| Series B, 5.00%, 08/15/38 |
2,990 | 2,870,902 | ||||||
| Series B, 5.25%, 08/15/43 |
2,690 | 2,568,592 | ||||||
| 塔爾薩經濟機會局，TA，4.38%，12/01/41(b) |
330 | 284,422 | ||||||
| 塔爾薩縣工業局，RB退款，5.25%，11/15/37 |
750 | 771,082 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,278,972 | ||||||||
| 俄勒岡州：0.7% | ||||||||
| 俄勒岡州馬爾特諾瑪縣醫院設施管理局，RB退款，A系列，5.50%，10/01/49 |
1,765 | 1,778,730 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 俄勒岡州(續) | ||||||||
| 俄勒岡州設施管理局(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/29 |
$ | 115 | $ | 117,603 | ||||
| Series A, 5.00%, 06/15/39 |
565 | 562,172 | ||||||
| 塞勒姆醫院設施管理局，退款RB，4.00%，5/15/47 |
1,000 | 882,327 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,340,832 | ||||||||
| 賓夕法尼亞州：2.2% | ||||||||
| 艾倫頓社區改善區發展局，RB，5.00%，05/01/42(b) |
1,130 | 1,158,571 | ||||||
| 巴克縣工業發展局 |
||||||||
| 4.00%, 07/01/46 |
100 | 81,006 | ||||||
| 4.00%, 07/01/51 |
100 | 79,305 | ||||||
| 北安普頓縣工業發展局，TA，7.00%，07/01/32 |
1,550 | 1,586,391 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局，RB，AMT，5.50%，11/01/44 |
2,710 | 2,768,606 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，退還RB，B系列，4.00%，12/01/51 |
5,000 | 4,922,720 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 10,596,599 | ||||||||
| 波多黎各14.9% | ||||||||
| 兒童信託基金，RB，A系列，0.00%，5/15/57(c) |
44,330 | 3,205,236 | ||||||
| 兒童信託基金，退款RB，5.63%，05/15/43 |
850 | 863,857 | ||||||
| 波多黎各聯邦，開始 |
||||||||
| 0.00%, 11/01/43(a) |
5,267 | 2,808,638 | ||||||
| 0.00%, 11/01/51(a) |
10,037 | 4,435,198 | ||||||
| A1系列，重組，5.38%，07/01/25 |
| (i) | 2 | |||||
| A1系列，重組，5.63%，07/01/27 |
| (i) | 2 | |||||
| A1系列，重組，5.63%，07/01/29 |
3,644 | 4,029,736 | ||||||
| A1系列，重組，5.75%，07/01/31 |
659 | 741,459 | ||||||
| A1系列，重組，4.00%，07/01/33 |
625 | 601,243 | ||||||
| A1系列，重組，4.00%，07/01/35 |
562 | 531,594 | ||||||
| A1系列，重組，4.00%，07/01/37 |
482 | 452,979 | ||||||
| A1系列，重組，4.00%，07/01/41 |
656 | 605,968 | ||||||
| A1系列，重組，4.00%，07/01/46 |
682 | 619,023 | ||||||
| 波多黎各聯邦，去吧，出租車(c) |
||||||||
| A系列，重組，0.00%，07/01/24 |
| (i) | 1 | |||||
| A系列，重組，0.00%，07/01/33 |
805 | 480,019 | ||||||
| 波多黎各聯邦，RB， 0.00%，11/01/51(a) |
261 | 85,044 | ||||||
| 波多黎各聯邦渡槽和下水道管理局，退還RB(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/33 |
1,170 | 1,218,843 | ||||||
| A系列，高級留置權，5.00%，07/01/35 |
1,780 | 1,833,345 | ||||||
| A系列，高級留置權，5.00%，07/01/47 |
3,135 | 3,168,497 | ||||||
| 波多黎各電力局 |
||||||||
| 10.00%, 07/01/19 |
454 | 444,874 | ||||||
| 7.50%, 01/01/20 |
761 | 643,234 | ||||||
| 3rd Series, 0.00%, 01/01/22(g)(h) |
90 | 75,859 | ||||||
| Series A, 6.75%, 07/01/36(g)(h) |
1,335 | 1,182,009 | ||||||
| Series A-3, 10.00%, 07/01/19(g)(h) |
323 | 316,550 | ||||||
| Series B-3, 10.00%, 07/01/19(g)(h) |
323 | 316,550 | ||||||
| Series C-1, 5.40%, 01/01/18(g)(h) |
887 | 750,342 | ||||||
| Series C-2, 5.40%, 07/01/18(g)(h) |
887 | 750,463 | ||||||
| Series C-4, 5.40%, 07/01/20(g)(h) |
90 | 75,859 | ||||||
| Series CCC, 5.25%, 07/01/26(g)(h) |
260 | 207,725 | ||||||
| Series CCC, 5.25%, 07/01/28(g)(h) |
145 | 115,846 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
35 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 波多黎各(續) | ||||||||
| 波多黎各電力局，RB(續) |
||||||||
| Series TT, 5.00%, 07/01/18 |
$ | 295 | $ | 235,688 | ||||
| Series WW, 5.50%, 07/01/17(g)(h) |
200 | 159,788 | ||||||
| Series WW, 5.50%, 07/01/18(g)(h) |
1,175 | 938,756 | ||||||
| Series WW, 5.50%, 07/01/19(g)(h) |
145 | 115,846 | ||||||
| Series WW, 5.50%, 07/01/20 |
1,595 | 1,274,311 | ||||||
| Series WW, 5.38%, 07/01/22(g)(h) |
1,310 | 1,046,613 | ||||||
| Series WW, 5.25%, 07/01/33(g)(h) |
120 | 95,873 | ||||||
| Series XX, 5.25%, 07/01/35(g)(h) |
645 | 515,317 | ||||||
| Series XX, 5.75%, 07/01/36(g)(h) |
860 | 687,089 | ||||||
| Series A, RB, 5.00%, 07/01/29(g)(h) |
660 | 527,301 | ||||||
| Series A, RB, 7.00%, 07/01/33(g)(h) |
3,295 | 2,917,393 | ||||||
| Series A, RB, 5.00%, 07/01/42(g)(h) |
1,315 | 1,050,607 | ||||||
| Series A, RB, 7.00%, 07/01/43(g)(h) |
375 | 332,025 | ||||||
| Series TT, RB, 5.00%, 07/01/25(g)(h) |
100 | 79,894 | ||||||
| Series TT, RB, 5.00%, 07/01/26(g)(h) |
225 | 179,762 | ||||||
| Series WW, RB, 5.50%, 07/01/38(g)(h) |
205 | 163,783 | ||||||
| Series XX, RB, 5.25%, 07/01/27(g)(h) |
110 | 87,884 | ||||||
| Series XX, RB, 5.25%, 07/01/40(g)(h) |
1,020 | 814,920 | ||||||
| 波多黎各電力局，退還RB |
||||||||
| Series AAA, 5.25%, 07/01/22(g)(h) |
2,545 | 2,033,305 | ||||||
| Series UU, 3.47%, 07/01/17(a)(g)(h) |
60 | 52,200 | ||||||
| Series UU, 0.00%, 07/01/18(a)(g)(h) |
55 | 47,850 | ||||||
| Series UU, 1.32%, 07/01/20(a)(g)(h) |
495 | 430,650 | ||||||
| Series UU, 2.23%, 07/01/31(a)(g)(h) |
580 | 504,600 | ||||||
| Series ZZ, 5.00%, 07/01/17(g)(h) |
145 | 115,846 | ||||||
| Series ZZ, 5.25%, 07/01/19 |
455 | 363,518 | ||||||
| Series ZZ, 5.25%, 07/01/24(g)(h) |
345 | 275,635 | ||||||
| AAA系列，退款RB，5.25%，07/01/29(g)(h) |
95 | 75,899 | ||||||
| 波多黎各電力局，RB，BAB，6.13%，07/01/40 |
1,085 | 866,851 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB |
||||||||
| A系列-1，重組，4.50%，07/01/34 |
745 | 753,422 | ||||||
| A系列-1，重組，4.75%，07/01/53 |
2,453 | 2,443,828 | ||||||
| A系列-1，重組，5.00%，07/01/58 |
6,234 | 6,278,779 | ||||||
| A-2系列，重組，4.33%，07/01/40 |
6,129 | 6,067,495 | ||||||
| A-2系列，重組，4.54%，07/01/53 |
21 | 20,157 | ||||||
| A-2系列，重組，4.78%，07/01/58 |
2,080 | 2,074,238 | ||||||
| B系列-1，重組，4.55%，07/01/40 |
2,402 | 2,404,914 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB，CAB(c) |
||||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/29 |
1,079 | 831,700 | ||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/31 |
686 | 479,984 | ||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/33 |
337 | 212,965 | ||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/46 |
10,261 | 2,965,255 | ||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/51 |
2,333 | 501,252 | ||||||
| B系列-1，重組，0.00%，07/01/46 |
883 | 255,149 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 71,838,337 | ||||||||
| 羅德島：2.3% | ||||||||
| 中央瀑布拘留設施公司，RB退款，7.25%，07/15/35(g)(h) |
4,190 | 628,500 | ||||||
| 納拉甘西特灣委員會，RB退款，A系列，4.00%，09/01/22(e) |
1,715 | 1,718,948 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB系列A，5.00%，06/01/40 |
980 | 1,001,643 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 羅德島(續) | ||||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB(續) |
||||||||
| Series B, 4.50%, 06/01/45 |
$ | 4,390 | $ | 4,395,242 | ||||
| Series B, 5.00%, 06/01/50 |
3,330 | 3,400,539 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,144,872 | ||||||||
| 南卡羅來納州：0.1% | ||||||||
| 南卡羅來納州就業-經濟發展局，RB，系列A，5.00%，11/15/54 |
345 | 326,399 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 田納西州：0.4% | ||||||||
| 孟菲斯-謝爾比縣工業發展局，退還TA，A系列，5.63%，01/01/46 |
1,085 | 818,619 | ||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣工業發展局，SAB，CAB， 0.00%，06/01/43(b)(c) |
3,270 | 1,139,105 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,957,724 | ||||||||
| Texas 8.4% | ||||||||
| Angelina&Neches River Authority，RB，A系列，AMT，7.50%，12/01/45(b) |
715 | 573,456 | ||||||
| 阿靈頓高等教育金融公司，RB，5.00%，51年6月15日 |
715 | 694,635 | ||||||
| 阿靈頓高等教育金融公司，RB退款，S系列，5.00%，08/15/41 |
370 | 363,259 | ||||||
| 布拉索裏亞縣工業發展公司，RB，AMT，7.00%，03/01/39 |
675 | 706,784 | ||||||
| 德克薩斯州中部地區移動管理局，退款RB， CAB(c) |
||||||||
| 0.00%, 01/01/28 |
1,000 | 856,858 | ||||||
| 0.00%, 01/01/29 |
2,000 | 1,648,130 | ||||||
| 0.00%, 01/01/30 |
1,170 | 923,806 | ||||||
| 0.00%, 01/01/33 |
3,690 | 2,540,310 | ||||||
| 0.00%, 01/01/34 |
4,000 | 2,621,472 | ||||||
| 德克薩斯州休斯頓市機場系統收入，ARB |
||||||||
| AMT, 4.00%, 07/15/41 |
190 | 170,742 | ||||||
| Series A, AMT, 6.63%, 07/15/38 |
2,890 | 2,892,991 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退款ARB，AMT，5.00%，07/15/27 |
250 | 257,177 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退還RB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 07/01/29 |
730 | 739,025 | ||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 07/01/46 |
3,000 | 2,895,009 | ||||||
| Series C, AMT, 5.00%, 07/15/27 |
1,615 | 1,655,805 | ||||||
| 德克薩斯州聖馬科斯市(b) |
||||||||
| 4.00%, 09/01/32 |
100 | 95,834 | ||||||
| 4.50%, 09/01/51 |
480 | 421,770 | ||||||
| 德克薩斯州辛頓市，退還SAB(b) |
||||||||
| 5.13%, 09/01/42 |
858 | 760,949 | ||||||
| 5.25%, 09/01/51 |
1,195 | 1,028,888 | ||||||
| 哈里斯縣文化教育設施金融公司，RB，B系列，7.00%，01/01/23(e) |
475 | 486,371 | ||||||
| 伊達爾戈縣地區移動局 |
||||||||
| A系列，高級留置權，4.00%，12/01/39 |
255 | 242,483 | ||||||
| A系列，高級留置權，4.00%，12/01/40 |
255 | 240,409 | ||||||
| A系列，高級留置權，4.00%，12/01/41 |
255 | 238,012 | ||||||
| 伊達爾戈縣地區移動局，退還RB |
||||||||
| B組，初級留置權，4.00%，12/01/37 |
820 | 777,995 | ||||||
| B組，初級留置權，4.00%，12/01/38 |
415 | 390,679 | ||||||
| 36 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 德克薩斯州(續) | ||||||||
| 使命經濟發展公司，RB，AMT，高級留置權，4.63%，10/01/31(b) |
$ | 785 | $ | 802,487 | ||||
| 新希望文化教育設施財務公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.88%, 04/01/23(e) |
1,210 | 1,245,578 | ||||||
| Series A, 6.00%, 04/01/23(e) |
1,845 | 1,900,765 | ||||||
| Series A, 0.00%, 12/01/25(b)(c) |
1,140 | 1,333,800 | ||||||
| 新希望文化教育設施金融公司，還款RB，A系列，6.75%，10/01/52(j) |
1,650 | 1,682,982 | ||||||
| 新希望高等教育財務公司，RB，A系列，5.75%，06/15/51(b) |
1,650 | 1,587,312 | ||||||
| 紐瓦克高等教育財務公司，RB(b) |
||||||||
| Series A, 5.50%, 08/15/35 |
290 | 304,512 | ||||||
| Series A, 5.75%, 08/15/45 |
580 | 600,737 | ||||||
| 博蒙特港航區，RB(b) |
||||||||
| AMT, 2.75%, 01/01/36 |
700 | 563,169 | ||||||
| AMT, 3.00%, 01/01/50 |
2,360 | 1,616,763 | ||||||
| 塔蘭特縣文化教育設施金融公司，退款RB，5.00%，10/01/49 |
865 | 883,758 | ||||||
| 德克薩斯州運輸委員會州駭維金屬加工249系統，RB，CAB(c) |
||||||||
| 0.00%, 08/01/46 |
1,420 | 433,553 | ||||||
| 0.00%, 08/01/47 |
2,120 | 613,579 | ||||||
| 0.00%, 08/01/48 |
2,235 | 611,923 | ||||||
| 0.00%, 08/01/49 |
2,100 | 544,614 | ||||||
| 0.00%, 08/01/50 |
3,015 | 743,478 | ||||||
| 0.00%, 08/01/51 |
1,770 | 414,826 | ||||||
| 0.00%, 08/01/52 |
1,770 | 393,135 | ||||||
| 0.00%, 08/01/53 |
160 | 33,640 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 40,533,460 | ||||||||
| Utah 1.8% | ||||||||
| 鹽湖城猶他州機場收入，ARB，A系列，AMT，4.00%，07/01/51 |
8,500 | 8,117,245 | ||||||
| 猶他州特許學校財務管理局(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/41 |
205 | 202,280 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/52 |
265 | 255,161 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 8,574,686 | ||||||||
| 佛蒙特州：0.7% | ||||||||
| 佛蒙特州中東部電信區，RB，系列A，4.50%，12/01/44(b) |
4,000 | 3,473,128 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 弗吉尼亞州2.3% |
||||||||
| Albemarle縣經濟發展局，退款RB，4.00%，06/01/42 |
2,030 | 1,903,718 | ||||||
| 漢普頓道路運輸責任委員會，RB，A系列，高級留置權， 4.00%，07/01/55 |
2,435 | 2,446,598 | ||||||
| 下白玉蘭綠色社區發展局(b) |
||||||||
| 5.00%, 03/01/35 |
495 | 498,949 | ||||||
| 5.00%, 03/01/45 |
505 | 503,826 | ||||||
| 諾福克重建及房屋委員會 |
||||||||
| Series A, 4.00%, 01/01/29 |
300 | 296,189 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/34 |
485 | 498,408 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/49 |
955 | 954,967 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 弗吉尼亞州(續) | ||||||||
| 煙草結算融資公司，RB退款，B-1系列，5.00%，06/01/47 |
$ | 2,370 | $ | 2,328,219 | ||||
| 弗吉尼亞住房發展局，RB，M/F住房，K系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 2.38%，12/01/41 |
1,000 | 801,584 | ||||||
| 弗吉尼亞州小企業融資管理局，RB，AMT，高級留置權，4.00%，01/01/48 |
840 | 779,249 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,011,707 | ||||||||
| 華盛頓：1.2% | ||||||||
| 大韋納奇地區活動中心公共區域，RB，系列A，5.50%，09/01/22(e) |
1,495 | 1,500,229 | ||||||
| 華盛頓州會議中心公共設施區，RB |
||||||||
| 4.00%, 07/01/31 |
1,315 | 1,295,842 | ||||||
| Series B, 3.00%, 07/01/58 |
2,115 | 1,392,916 | ||||||
| 華盛頓州住房金融委員會，RB(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/50 |
225 | 229,856 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/56 |
255 | 258,911 | ||||||
| 華盛頓州住房金融委員會，退款 rb(b) |
||||||||
| 5.75%, 01/01/35 |
315 | 319,015 | ||||||
| 6.00%, 01/01/45 |
850 | 860,374 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,857,143 | ||||||||
| 威斯康星州：7.0% | ||||||||
| 公共財政管理局，ARB，AMT，4.25%，07/01/54 |
1,595 | 1,223,108 | ||||||
| 公共財政管理局，RB |
||||||||
| 5.00%, 06/15/39 |
175 | 182,904 | ||||||
| 5.00%, 06/15/41(b) |
345 | 322,355 | ||||||
| 5.00%, 01/01/42(b) |
605 | 610,129 | ||||||
| 6.85%, 11/01/46(b) |
900 | 905,960 | ||||||
| 7.00%, 11/01/46(b) |
570 | 576,891 | ||||||
| 5.00%, 06/15/49 |
530 | 540,429 | ||||||
| 5.63%, 06/15/49(b) |
2,490 | 2,351,113 | ||||||
| 5.00%, 04/01/50(b) |
115 | 116,223 | ||||||
| 5.00%, 06/15/53 |
355 | 361,160 | ||||||
| 5.00%, 06/15/55(b) |
895 | 784,431 | ||||||
| 5.00%, 01/01/56(b) |
1,470 | 1,433,834 | ||||||
| 5.00%, 06/15/56(b) |
495 | 421,995 | ||||||
| Series A, 6.25%, 10/01/31(b) |
605 | 600,330 | ||||||
| Series A, 5.38%, 06/01/44(b) |
555 | 498,423 | ||||||
| Series A, 7.00%, 10/01/47(b) |
605 | 579,282 | ||||||
| Series A, 5.63%, 06/15/49(b) |
2,920 | 2,915,743 | ||||||
| Series A, 5.25%, 12/01/51(b) |
1,470 | 1,151,755 | ||||||
| Series A, 5.50%, 06/01/54(b) |
680 | 598,316 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/55(b) |
4,030 | 3,504,903 | ||||||
| Series A, 4.75%, 06/15/56(b) |
3,000 | 2,400,969 | ||||||
| Series A-1, 4.50%, 01/01/35(b) |
1,225 | 1,202,412 | ||||||
| Series A-1, 5.50%, 12/01/48(b)(g)(h) |
20 | 6,578 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 01/01/55(b) |
2,640 | 2,480,544 | ||||||
| Series B, 0.00%, 01/01/35(b)(c) |
1,685 | 774,124 | ||||||
| Series B, 0.00%, 01/01/60(b)(c) |
35,940 | 2,831,533 | ||||||
| AMT, 4.00%, 03/31/56 |
2,005 | 1,691,240 | ||||||
| 公共財政管理局，退還RB(b) |
||||||||
| 4.00%, 04/01/32 |
205 | 205,188 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
37 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 威斯康星州(續) | ||||||||
| 公共財政管理局，退款 rb(b) (續) |
||||||||
| 4.00%, 04/01/42 |
$ | 225 | $ | 208,903 | ||||
| 4.00%, 04/01/52 |
275 | 237,704 | ||||||
| 威斯康星州衞生和教育設施管理局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 11/01/46 |
470 | 465,269 | ||||||
| 4.00%, 01/01/47 |
1,300 | 1,111,445 | ||||||
| 4.00%, 01/01/57 |
350 | 278,784 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 33,573,977 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 市政債券總額：128.0% |
616,664,642 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券(k) |
| |||||||
| 佐治亞州：1.4% |
||||||||
| Main Street Natural Gas，Inc.，RB，B系列，5.00%，12/01/52(a) |
6,508 | 6,975,999 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 伊利諾伊州：1.4% |
||||||||
| 伊利諾伊州金融局，退還RB |
||||||||
| Series C, 4.00%, 02/15/27(e) |
4 | 3,798 | ||||||
| Series C, 4.00%, 02/15/41 |
1,495 | 1,514,310 | ||||||
| 伊利諾伊州收費駭維金屬加工管理局，RB，A系列，5.00%，01/01/40 |
5,056 | 5,420,849 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,938,957 | ||||||||
| 馬薩諸塞州：0.5% | ||||||||
| 馬薩諸塞州聯邦運輸基金收入，RB，A系列，4.00%，06/01/45 |
2,268 | 2,299,106 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 內布拉斯加州：0.7% |
||||||||
| 中原能源項目，RB，系列1，5.00%，05/01/53(a) |
3,089 | 3,326,804 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 紐約8.4% |
||||||||
| 紐約市住房開發公司，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series C-1, Class A, 4.15%, 11/01/39 |
1,893 | 1,896,327 | ||||||
| Series C-1, Class A, 4.20%, 11/01/44 |
3,470 | 3,475,503 | ||||||
| Series C-1, Class A, 4.30%, 11/01/47 |
2,840 | 2,844,490 | ||||||
| Series D-1B, 4.25%, 11/01/45 |
8,996 | 9,019,992 | ||||||
| 紐約市給排水系統，退款RB |
||||||||
| Series CC, 5.00%, 06/15/23(e) |
6,666 | 6,858,455 | ||||||
| Series CC, 5.00%, 06/15/47 |
7,518 | 7,734,809 | ||||||
| 紐約電力局，RB退款，A系列，4.00%，11/15/60 |
1,444 | 1,437,742 | ||||||
| 紐約州宿舍局，退款RB，D系列，4.00%，02/15/47 |
6,955 | 7,024,506 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 40,291,824 | ||||||||
| 賓夕法尼亞州：0.6% | ||||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，RB，A系列，5.50%，12/01/42 |
2,505 | 2,724,553 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 威斯康星州：0.2% | ||||||||
| 威斯康星州衞生和教育設施管理局，RB退款，4.00%，12/01/46 |
$ | 1,142 | $ | 1,142,630 | ||||
|
|
|
|||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券總額為13.2% |
|
63,699,873 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 長期投資總額：141.7% |
|
682,685,703 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 股票 | ||||||||
| 短期證券 |
||||||||
| 貨幣市場基金佔3.1% | ||||||||
| 貝萊德流動性基金，MuniCash，機構類， 0.96%(l)(m) |
15,023,905 | 15,028,412 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 短期證券總額：3.1% |
15,028,412 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資為144.8% |
697,714,115 | |||||||
| 其他資產減去負債：0.3% |
1,433,970 | |||||||
| TOB信託證書的責任，包括利息支出和應付費用 (8.8)% |
|
(42,501,723 | ) | |||||
| 以清算價值計算的VRDP股票，扣除延期發售的淨額 成本(36.3%)% |
|
(174,929,052 | ) | |||||
|
|
|
|||||||
| 適用於普通股的淨資產 |
|
$ | 481,717,310 | |||||
|
|
|
|||||||
| (a) | 可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的實際利率。安全説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。 |
| (b) | 根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。 |
| (c) | 零息債券。 |
| (d) | 步步優惠券保安。票面利率將定期增加(升級債券)或降低(降級債券) ，直至到期。顯示的利率反映了當前有效的利率。 |
| (e) | 託管的美國政府證券用於支付該證券的利息，以及在指定日期全額註銷債券，通常溢價高於票面價值。 |
| (f) | 安全性使用重要的不可觀察的輸入進行估值，並在公允價值層次結構中被歸類為3級。 |
| (g) | 發行人申請破產和/或違約。 |
| (h) | 非創收證券。 |
| (i) | 四捨五入到不到1000。 |
| (j) | 何時簽發的保證金。 |
| (k) | 指轉讓給TOB信託的債券，以換取基金收到的現金和剩餘憑證。這些債券作為擔保借款的抵押品。詳情見財務報表附註4。 |
| (l) | 基金的附屬機構。 |
| (m) | 截至期末的年化7日收益率。 |
| 38 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) |
聯屬
在截至2022年7月31日期間，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為基金關聯公司的發行人的投資如下：
| 關聯發行商 | 價值在04/30/22 | 購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 得(損) |
更改中 未實現 欣賞 (折舊) |
價值在 07/31/22 |
股票 持有時間 07/31/22 |
收入 | 資本利得 分配 從… 潛在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 貝萊德流動性基金、MuniCash、機構類 |
$ | 6,592,558 | $ | 8,430,244 | (a) | $ | | $ | 1,298 | $ | 4,312 | $ | 15,028,412 | 15,023,905 | $ | 24,100 | $ | | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| (a) | 代表淨買入(賣出)金額。 |
期貨合約
| 描述
|
合同數量
|
期滿
|
概念上的
|
價值/
|
||||||||||||
| 空頭合約 |
||||||||||||||||
| 10年期美國國債 |
191 | 09/21/22 | $ | 23,117 | $ | (245,305 | ) | |||||||||
| 美國長債 |
275 | 09/21/22 | 39,420 | (918,271 | ) | |||||||||||
| 5年期美國國債 |
137 | 09/30/22 | 15,583 | (133,010 | ) | |||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | (1,296,586 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 負債與衍生金融工具 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約未實現折舊(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,296,586 | $ | | $ | 1,296,586 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (a) | 期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中列報。在資產負債表中，只有當日的變動幅度在應收或應付款中報告，累計未實現增值(折舊)淨額包括在累計收益(虧損)中。 |
在截至2022年7月31日的期間，衍生金融工具在經營報表中的影響如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 2,279,992 | $ | | $ | 2,279,992 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 未實現增值(折舊)淨變化如下： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (4,033,319 | ) | $ | | $ | (4,033,319 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
未償還衍生金融工具季度平均餘額
| 期貨合約： |
||||
| 合同的平均名義價值：短 |
$ | 78,119,180 |
有關基金衍生金融工具投資風險的詳細資料，請參閲財務報表附註 。
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
39 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA) |
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。關於投入水平的説明和關於基金關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。
下表彙總了按公允價值層次分類的基金金融工具。上文投資附表披露了基金的金融工具按主要類別分列的情況。
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 投資 |
||||||||||||||||
| 長期投資 |
||||||||||||||||
| 公司債券 |
$ | | $ | 2,321,188 | $ | | $ | 2,321,188 | ||||||||
| 市政債券 |
| 615,445,190 | 1,219,452 | 616,664,642 | ||||||||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券 |
| 63,699,873 | | 63,699,873 | ||||||||||||
| 短期證券 |
||||||||||||||||
| 貨幣市場基金 |
15,028,412 | | | 15,028,412 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 15,028,412 | $ | 681,466,251 | $ | 1,219,452 | $ | 697,714,115 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| 利率合約 |
$ | (1,296,586 | ) | $ | | $ | | $ | (1,296,586 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 衍生金融工具是期貨合約。期貨合約按該工具的未實現增值(折舊)進行估值。 |
基金可持有公允價值接近賬面價值的資產和/或負債，用於財務 報表。截至期末，此類資產和/或負債在公允價值層次結構中分類如下：
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| ToB信任證書 |
$ | | $ | (42,443,775 | ) | $ | | $ | (42,443,775 | ) | ||||||
| 以清算價值計算的VRDP股票 |
| (175,000,000 | ) | | (175,000,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | | $ | (217,443,775 | ) | $ | | $ | (217,443,775 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
請參閲財務報表附註。
| 40 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表 July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 市政債券 |
||||||||
| 阿拉巴馬州(a) 1.7% | ||||||||
| 黑帶能源氣區，RB，A系列，4.00%，12/01/52 |
$ | 2,110 | $ | 2,168,004 | ||||
| 東南能源局A合作區，RB |
||||||||
| Series B, 4.00%, 12/01/51 |
6,005 | 6,079,174 | ||||||
| Series B-1, 5.00%, 05/01/53 |
8,540 | 9,166,878 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 17,414,056 | ||||||||
| 亞利桑那州：3.9% | ||||||||
| 亞利桑那州工業發展局 |
||||||||
| 4.00%, 07/01/29(b) |
500 | 497,289 | ||||||
| 4.38%, 07/01/39(b) |
1,015 | 967,867 | ||||||
| Series A, 3.55%, 07/15/29(b) |
1,155 | 1,126,112 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/39(b) |
855 | 861,666 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/49(b) |
965 | 966,301 | ||||||
| Series A, 4.00%, 02/01/50 |
10,000 | 9,820,570 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/54(b) |
745 | 745,341 | ||||||
| Series B, 4.25%, 07/01/27(b) |
325 | 326,808 | ||||||
| 鳳凰城市政改善公司， |
||||||||
| B系列，AMT，初級留置權，5.00%，07/01/36 |
4,000 | 4,358,124 | ||||||
| 格倫代爾聯合高中205區，Go |
||||||||
| Series C, (BAM), 5.00%, 07/01/24 |
1,945 | 2,006,324 | ||||||
| Series C, (BAM), 5.00%, 07/01/27 |
500 | 515,233 | ||||||
| 鳳凰城工業發展局， |
||||||||
| RB, Series A, 5.75%, 07/01/24(b) |
325 | 334,429 | ||||||
| 鳳凰城工業發展局，退還RB，A系列，5.00%，07/01/25 |
300 | 312,000 | ||||||
| RB皮馬縣工業發展局，5.00%，07/01/29(b) |
300 | 306,879 | ||||||
| 皮馬縣工業發展局，退款RB，5.00%，06/15/52(b) |
825 | 819,418 | ||||||
| 馬里科帕縣工業發展局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 07/01/29(b) |
295 | 294,540 | ||||||
| 5.00%, 07/01/39(b) |
360 | 369,021 | ||||||
| 5.00%, 07/01/54(b) |
820 | 827,869 | ||||||
| Series A, 5.00%, 09/01/32 |
1,000 | 1,113,223 | ||||||
| Series A, 5.00%, 09/01/33 |
800 | 884,850 | ||||||
| Series A, 5.00%, 09/01/34 |
1,000 | 1,100,345 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/38 |
3,000 | 3,220,263 | ||||||
| 鳳凰城-梅薩門機場管理局 |
||||||||
| AMT, 5.00%, 07/01/27 |
700 | 701,714 | ||||||
| AMT, 5.00%, 07/01/32 |
1,925 | 1,929,254 | ||||||
| 鹽河項目農業改良和電力區，退還RB，A系列， 4.00%，01/01/45 |
4,970 | 5,104,831 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 39,510,271 | ||||||||
| 阿肯色州：0.6% | ||||||||
| 阿肯色州發展金融局RB， |
||||||||
| Series A, AMT, 4.50%, 09/01/49(b) |
2,395 | 2,324,302 | ||||||
| 阿肯色州本頓市，RB，(AGM)，5.00%，06/01/29 |
1,055 | 1,113,269 | ||||||
| 阿肯色大學，RB退款，5.00%，03/01/31 |
2,315 | 2,500,549 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,938,120 | ||||||||
| 加利福尼亞州14.4% | ||||||||
| 灣區收費局，RB退款，4.00%，04/01/31 |
8,080 | 8,623,857 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 加州(續) | ||||||||
| 加州社區選擇融資管理局，RB， |
||||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/52(a) |
$ | 2,750 | $ | 2,861,947 | ||||
| 加州社區住房管理局，RB，M/F 住房(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 04/01/49 |
370 | 331,947 | ||||||
| Series A-2, 4.00%, 08/01/47 |
2,380 | 1,959,090 | ||||||
| 加州住房金融局，RB，M/F住房，A類，3.25%，08/20/36 |
2,163 | 2,043,694 | ||||||
| 加州市政金融局，RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/29(b) |
420 | 404,860 | ||||||
| Series A, 3.00%, 02/01/46 |
485 | 392,299 | ||||||
| Series A, 4.00%, 02/01/51 |
375 | 372,416 | ||||||
| 加州學校金融管理局，RB， 5.00%，08/01/42(b) |
875 | 929,786 | ||||||
| 加利福尼亞州公共工程委員會 |
||||||||
| Series I, 5.50%, 11/01/30 |
4,500 | 4,707,954 | ||||||
| Series I, 5.50%, 11/01/33 |
2,000 | 2,091,092 | ||||||
| 加州州立大學，RB退款，A系列，5.00%，11/01/42 |
3,500 | 3,833,525 | ||||||
| 加州坎貝爾市，GO，選舉2018，4.00%，09/01/50 |
3,025 | 3,082,142 | ||||||
| 洛杉磯市機場部門，退還ARB |
||||||||
| AMT, 4.00%, 05/15/39 |
355 | 357,460 | ||||||
| AMT, 4.00%, 05/15/40 |
390 | 404,382 | ||||||
| AMT, 4.00%, 05/15/41 |
450 | 456,021 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 05/15/46 |
12,170 | 13,449,822 | ||||||
| D系列，AMT，下屬，4.00%，05/15/39 |
7,000 | 7,210,504 | ||||||
| CMFA第十二特別金融機構，RB，M/F住房， |
||||||||
| Series A, 3.25%, 02/01/57(b) |
1,110 | 843,105 | ||||||
| 加州聖巴巴拉縣，COP，B系列，AMT，5.25%，12/01/33 |
10,330 | 11,768,835 | ||||||
| CSCDA社區改善局，RB，M/F 住房(b) |
||||||||
| 5.00%, 09/01/37 |
190 | 176,470 | ||||||
| 4.00%, 10/01/56 |
600 | 548,850 | ||||||
| 4.00%, 12/01/56 |
300 | 240,600 | ||||||
| 3.00%, 03/01/57 |
760 | 567,495 | ||||||
| Series A, Class 2, 4.00%, 06/01/58 |
3,585 | 3,084,251 | ||||||
| Senior Lien, 3.13%, 06/01/57 |
1,005 | 729,150 | ||||||
| A系列，2類，高級留置權，4.00%，12/01/58 |
4,050 | 3,308,028 | ||||||
| 金州煙草證券化公司，退還RB， |
12,500 | 14,655,333 | ||||||
| 金州煙草證券化公司，償還RB，CAB， |
6,675 | 847,912 | ||||||
| 洛杉磯水電部，退還RB， |
5,715 | 6,569,495 | ||||||
| 曼特卡融資管理局，RB，A系列，(AGC-ICC)， |
||||||||
| 5.75%, 12/01/36 |
3,285 | 3,294,109 | ||||||
| 加州大學醫學中心董事會彙集收入，RB， |
6,155 | 6,204,843 | ||||||
| 加州大學醫學中心董事會彙集收入，退還RB， |
2,705 | 2,776,223 | ||||||
| 河濱縣交通委員會， |
||||||||
| 2nd Lien, 4.00%, 06/01/47 |
590 | 571,127 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
41 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 加州(續) | ||||||||
| 河濱縣交通委員會，退還RB(續) |
||||||||
| Senior Lien, 4.00%, 06/01/46 |
$ | 1,870 | $ | 1,856,272 | ||||
| Senior Lien, 3.00%, 06/01/49 |
410 | 336,830 | ||||||
| 聖地亞哥縣地區機場管理局，ARB，B系列，AMT，下屬， 4.00%，07/01/56 |
1,195 | 1,158,764 | ||||||
| 聖地亞哥縣地區機場管理局，退還ARB |
||||||||
| 金額，下級，5.00%，07/01/32 |
1,000 | 1,122,258 | ||||||
| 金額，下級，5.00%，07/01/33 |
1,030 | 1,148,719 | ||||||
| 金額，下級，5.00%，07/01/34 |
1,000 | 1,111,187 | ||||||
| 舊金山市和縣機場通信-舊金山國際機場，退款ARB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.25%, 05/01/33 |
6,370 | 6,512,331 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 05/01/38 |
3,040 | 3,313,153 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 05/01/44 |
3,430 | 3,517,112 | ||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 05/01/46 |
7,855 | 8,175,429 | ||||||
| 聖克魯斯縣資本融資管理局， |
3,990 | 4,032,023 | ||||||
| 加利福尼亞州，GO，5.50%，04/01/28 |
15 | 15,042 | ||||||
| 跨海灣聯合權力機構 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/35 |
700 | 799,586 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/36 |
800 | 907,571 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/37 |
1,000 | 1,127,216 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 144,832,117 | ||||||||
| 科羅拉多州3.0% | ||||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 11/15/28 |
2,700 | 2,811,229 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 11/15/30 |
1,040 | 1,082,382 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 11/15/31 |
1,250 | 1,300,654 | ||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入，退還ARB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 12/01/32 |
5,000 | 5,599,180 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 12/01/43 |
10,500 | 11,250,928 | ||||||
| Series A, AMT, 4.13%, 11/15/53 |
2,185 | 2,196,144 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 11/15/53 |
2,310 | 2,626,920 | ||||||
| 科羅拉多州衞生設施管理局，退款RBSeries A，5.00%，11/09/22(c) |
270 | 272,640 | ||||||
| Series A, 5.00%, 08/01/34 |
1,500 | 1,655,460 | ||||||
| Park Creek大都市區，退款RB， |
500 | 539,905 | ||||||
| 湯普森十字路口大都會第四區 |
||||||||
| Refunding GO, 3.50%, 12/01/29 |
515 | 484,335 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 29,819,777 | ||||||||
| 康涅狄格州尾盤2.2% | ||||||||
| 康涅狄格州住房金融局，RB退款，S/F住房，C-2系列，AMT，2.20%， 11/15/34 |
1,190 | 1,049,698 | ||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/30(b) |
130 | 137,087 | ||||||
| Series A, 4.00%, 07/01/51 |
4,500 | 4,304,196 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 10/01/54(b) |
235 | 233,721 | ||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局，退還RB(b) |
||||||||
| Series G-1, 5.00%, 07/01/27 |
100 | 107,379 | ||||||
| Series G-1, 5.00%, 07/01/28 |
100 | 108,222 | ||||||
| Series G-1, 5.00%, 07/01/29 |
100 | 108,766 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 康涅狄格州(續) | ||||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局，退還RB(b) (續) |
||||||||
| Series G-1, 5.00%, 07/01/30 |
$ | 100 | $ | 108,320 | ||||
| Series G-1, 5.00%, 07/01/32 |
150 | 161,405 | ||||||
| Series G-1, 5.00%, 07/01/34 |
125 | 133,661 | ||||||
| 康涅狄格州特別税務局， |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/01/35 |
1,750 | 2,018,352 | ||||||
| 康涅狄格州，開始 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 04/15/30 |
5,000 | 5,749,170 | ||||||
| Series A, 5.00%, 04/15/31 |
4,000 | 4,580,472 | ||||||
| Series A, 5.00%, 04/15/34 |
1,185 | 1,352,426 | ||||||
| Series C, 5.00%, 06/15/38 |
700 | 809,959 | ||||||
| Series C, 4.00%, 06/15/39 |
300 | 309,800 | ||||||
| Series C, 4.00%, 06/15/41 |
300 | 307,161 | ||||||
| Series C, 5.00%, 06/15/42 |
635 | 725,211 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 22,305,006 | ||||||||
| 特拉華州：0.4% | ||||||||
| 特拉華州肯特縣，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/29 |
880 | 931,733 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/30 |
1,030 | 1,087,992 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/31 |
750 | 790,141 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/32 |
375 | 394,556 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/33 |
1,190 | 1,250,105 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,454,527 | ||||||||
| 哥倫比亞特區：1.3% | ||||||||
| 哥倫比亞特區，RB，A類，AMT，5.50%，02/28/37 |
880 | 995,810 | ||||||
| 哥倫比亞特區，退款GO，D系列，4.00%，02/01/40 |
1,000 | 1,040,400 | ||||||
| 華盛頓大都會機場管理局航空收入，退還ARB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 10/01/46 |
5,000 | 5,410,040 | ||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 10/01/51 |
5,500 | 5,291,110 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 12,737,360 | ||||||||
| 佛羅裏達州6.3% | ||||||||
| 布里瓦德縣衞生設施管理局，RB退款，A系列，5.00%，04/01/52 |
2,745 | 2,986,843 | ||||||
| 資本項目金融管理局，RB， |
1,500 | 1,660,785 | ||||||
| 首都地區社區開發區， |
||||||||
| 退款SAB，系列A-1，4.63%，05/01/28 |
500 | 509,273 | ||||||
| 資本信託代理公司，RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 06/15/29(b) |
585 | 570,605 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/15/29 |
400 | 423,303 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/45(b) |
850 | 787,205 | ||||||
| Series A, 5.50%, 06/01/57(b) |
305 | 289,056 | ||||||
| Series SE, 3.00%, 07/01/31(b) |
125 | 115,700 | ||||||
| Series SE, 4.00%, 07/01/41(b) |
285 | 252,880 | ||||||
| Series SE, 4.00%, 07/01/51(b) |
335 | 275,711 | ||||||
| Series SE, 4.00%, 07/01/56(b) |
280 | 224,344 | ||||||
| 夏洛特縣工業發展局， |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/29(b) |
1,000 | 1,045,060 | ||||||
| 邁阿密郡-戴德海港部門，ARB(c) |
||||||||
| Series B, AMT, 6.00%, 10/01/23 |
8,835 | 9,260,410 | ||||||
| Series B, AMT, 6.25%, 10/01/23 |
1,405 | 1,476,023 | ||||||
| 佛羅裏達州奧西奧拉縣交通收入，退款RB，CAB(d) |
||||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/28 |
500 | 400,228 | ||||||
| 42 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 佛羅裏達州(續) | ||||||||
| 佛羅裏達州奧西奧拉縣交通收入，退款RB，CAB(d) (續) |
||||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/29 |
$ | 800 | $ | 608,885 | ||||
| 埃斯坎比亞縣衞生設施管理局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 08/15/35 |
3,100 | 3,349,293 | ||||||
| Series A, 5.00%, 08/15/31 |
1,000 | 1,110,844 | ||||||
| SAB濱水湖俱樂部社區開發區 |
||||||||
| Series A-1, 3.63%, 11/01/30 |
370 | 354,887 | ||||||
| Series A-1, 4.00%, 11/01/40 |
1,080 | 995,954 | ||||||
| Series A-1, 4.13%, 11/01/50 |
385 | 342,167 | ||||||
| Series A-2, 3.63%, 11/01/30 |
185 | 177,445 | ||||||
| Series A-2, 4.00%, 11/01/40 |
400 | 368,831 | ||||||
| Series A-2, 4.13%, 11/01/50 |
380 | 337,723 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，RB(b) |
||||||||
| AMT, 5.00%, 05/01/29 |
3,080 | 3,040,373 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 08/01/29(a) |
325 | 325,000 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 06/01/31 |
450 | 444,645 | ||||||
| 5.00%, 06/01/35 |
225 | 218,828 | ||||||
| 6.50%, 06/30/57(b) |
1,270 | 1,297,379 | ||||||
| Series C, 5.00%, 09/15/50(b) |
475 | 462,083 | ||||||
| 佛羅裏達墨西哥灣海岸大學融資公司，退款RB |
||||||||
| 5.00%, 02/01/34 |
800 | 903,421 | ||||||
| 5.00%, 02/01/35 |
850 | 955,614 | ||||||
| 海港灣社區發展區，退還SAB，系列A-2，3.30%，05/01/29 |
960 | 923,667 | ||||||
| 海港灣社區發展區 |
||||||||
| Series A-1, 3.30%, 05/01/29 |
600 | 577,317 | ||||||
| 明尼奧拉希爾斯明尼奧拉社區發展區， |
||||||||
| 3.50%, 05/01/31(b) |
1,100 | 1,027,826 | ||||||
| 希爾斯伯勒縣航空局，退款(c) |
||||||||
| Series A, AMT, 5.25%, 10/01/23 |
3,255 | 3,382,241 | ||||||
| Sub-Series A, AMT, 5.50%, 10/01/23 |
5,360 | 5,584,884 | ||||||
| 南非萊克伍德牧場管理區 |
||||||||
| 3.60%, 05/01/24 |
220 | 219,666 | ||||||
| 4.30%, 05/01/27(b) |
520 | 524,016 | ||||||
| 3.80%, 05/01/29 |
635 | 624,687 | ||||||
| 李縣住房金融局，RB，S/F住房，A-2系列，AMT，(FHLMC，FNMA，GNMA)，6.00%， 09/01/40 |
130 | 130,306 | ||||||
| 邁阿密海灘衞生設施管理局，RB，3.00%，11/15/51 |
435 | 333,599 | ||||||
| 邁阿密-戴德縣教育設施管理局，退還RB， |
5,020 | 5,392,860 | ||||||
| 邁阿密中城社區開發區 |
||||||||
| 退款SAB，A系列，4.25%，05/01/24 |
470 | 473,260 | ||||||
| Osceola連鎖湖泊社區發展區，SAB，3.50%，05/01/30 |
350 | 343,097 | ||||||
| 棕櫚灘縣衞生設施管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 11/01/47 |
715 | 741,172 | ||||||
| Series A, 5.00%, 11/01/52 |
1,020 | 1,055,990 | ||||||
| 皮內拉斯縣工業發展局，RB，5.00%，07/01/29 |
1,785 | 1,889,580 | ||||||
| 薩拉索塔縣衞生設施管理局，RB，5.00%，05/15/33 |
610 | 642,412 | ||||||
| 塞米諾爾改良區，RB 5.00%，10/01/32 |
265 | 271,955 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 佛羅裏達州(續) | ||||||||
| 俄勒岡州塞米諾爾改良區(續) |
||||||||
| 5.30%, 10/01/37 |
$ | 300 | $ | 308,353 | ||||
| 南格羅夫斯社區發展區第5號，退還SAB，3.25%，05/01/29 |
290 | 278,419 | ||||||
| Sterling Hill社區發展區 |
||||||||
| 退款SAB，B系列，5.50%，11/01/10(e)(f) |
142 | 90,783 | ||||||
| 南非塔拉維拉社區發展區 |
||||||||
| 3.50%, 05/01/25 |
280 | 278,436 | ||||||
| 3.85%, 05/01/30 |
540 | 527,991 | ||||||
| Tolomato社區發展區，退款SAB，A-2分類，3.85%，05/01/29 |
180 | 177,459 | ||||||
| 沙田第14號鄉村社區發展區，5.50%，05/01/53 |
2,020 | 2,099,259 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 63,470,033 | ||||||||
| 佐治亞州：5.7% | ||||||||
| 佐治亞州亞特蘭大市供水和廢水收入，退款RB，5.00%，11/01/32 |
8,315 | 9,022,839 | ||||||
| 科布縣肯納斯通醫院管理局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 04/01/32 |
1,250 | 1,382,971 | ||||||
| 4.00%, 04/01/33 |
200 | 208,630 | ||||||
| 4.00%, 04/01/34 |
275 | 284,038 | ||||||
| 4.00%, 04/01/35 |
275 | 281,700 | ||||||
| 4.00%, 04/01/36 |
300 | 304,916 | ||||||
| 東點工商業發展 |
||||||||
| 權威，RB，系列A，5.25%，06/15/62(b) |
740 | 755,985 | ||||||
| 喬治·L·史密斯二世會議中心管理局， |
||||||||
| 4.00%, 01/01/36 |
1,750 | 1,741,931 | ||||||
| 佐治亞州住房和金融局，退款RB， |
||||||||
| 房屋，A系列，2.75%，12/01/35 |
3,000 | 2,778,642 | ||||||
| 緬因街天然氣公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.50%, 09/15/28 |
2,500 | 2,757,547 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/33 |
5,000 | 5,316,175 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/34 |
5,250 | 5,563,078 | ||||||
| Series B, 5.00%, 12/01/52(a) |
14,235 | 15,257,799 | ||||||
| Series C, RB, 4.00%, 03/01/50(a) |
2,280 | 2,348,364 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局 |
||||||||
| 5.00%, 01/01/34 |
700 | 766,278 | ||||||
| 5.00%, 01/01/35 |
1,225 | 1,336,736 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/52 |
3,160 | 3,341,656 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局，退還RB |
||||||||
| Sub-Series A, 5.00%, 01/01/34 |
2,295 | 2,533,990 | ||||||
| Sub-Series A, 5.00%, 01/01/35 |
925 | 1,016,056 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 56,999,331 | ||||||||
| Guam 0.2% | ||||||||
| 關島領土，RB退款，F系列，5.00%，01/01/29 |
1,500 | 1,573,961 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 夏威夷：1.0% | ||||||||
| 夏威夷機場系統收入，ARB， |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 07/01/45 |
5,985 | 6,191,650 | ||||||
| 夏威夷州機場系統收入，ARB COP |
||||||||
| AMT, 5.25%, 08/01/25 |
1,350 | 1,390,638 | ||||||
| AMT, 5.25%, 08/01/26 |
2,500 | 2,573,530 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 10,155,818 | ||||||||
| Idaho 1.6% | ||||||||
| 愛達荷州衞生設施管理局，RB，4.00%，12/01/43 |
10,000 | 10,006,610 | ||||||
| 愛達荷州衞生設施管理局，RB退款，3.00%，03/01/51 |
2,355 | 1,848,162 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
43 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 愛達荷州(續) | ||||||||
| 愛達荷州住房與金融協會 |
||||||||
| 5.00%, 08/15/41 |
$ | 1,425 | $ | 1,657,674 | ||||
| 5.00%, 08/15/42 |
565 | 657,246 | ||||||
| 愛達荷州住房與金融協會，退款RB |
||||||||
| (GTD), 4.00%, 05/01/42 |
1,160 | 1,161,496 | ||||||
| (GTD), 4.00%, 05/01/52 |
905 | 866,161 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 16,197,349 | ||||||||
| 伊利諾伊州：17.5% | ||||||||
| 芝加哥教育委員會，開始 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/37 |
1,760 | 1,861,585 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/38 |
715 | 753,515 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/39 |
1,915 | 2,016,786 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/47 |
835 | 880,259 | ||||||
| 芝加哥教育委員會，退款開始 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/30 |
3,065 | 3,307,328 | ||||||
| Series C, 5.00%, 12/01/26 |
4,730 | 5,074,826 | ||||||
| Series D, 5.00%, 12/01/26 |
4,185 | 4,490,095 | ||||||
| 芝加哥教育委員會，退款GO，CAB，A系列，0.00%，12/01/25(d) |
815 | 739,617 | ||||||
| 芝加哥中途國際機場，退款ARB |
||||||||
| A系列，AMT，第二留置權，5.00%，01/01/32 |
5,000 | 5,189,960 | ||||||
| A系列，AMT，第二留置權，5.00%，01/01/41 |
8,020 | 8,214,621 | ||||||
| 芝加哥中途國際機場，退款RB |
||||||||
| A系列，AMT，第二留置權，5.50%，01/01/30 |
6,500 | 6,591,702 | ||||||
| A系列，AMT，第二留置權，5.50%，01/01/32 |
7,775 | 7,881,766 | ||||||
| B組，高級留置權，5.00%，01/01/35 |
4,400 | 4,734,778 | ||||||
| C系列，高級留置權，4.00%，01/01/38 |
3,820 | 3,885,987 | ||||||
| E系列，高級留置權，(AGM)，4.00%，01/01/39 |
5,000 | 5,090,785 | ||||||
| 芝加哥奧黑爾國際機場，ARB，D系列，高級留置權，5.25%，01/01/42 |
2,630 | 2,834,438 | ||||||
| 芝加哥奧黑爾國際機場，退款ARB |
||||||||
| C系列，AMT，高級留置權，5.25%，01/01/28 |
1,350 | 1,368,225 | ||||||
| C系列，AMT，高級留置權，5.25%，01/01/29 |
3,020 | 3,062,482 | ||||||
| 芝加哥奧黑爾國際機場，RB退款，B系列，5.00%，01/01/32 |
3,745 | 4,004,364 | ||||||
| 芝加哥交通局銷售税收據基金，退還RB |
||||||||
| Series A, 2nd Lien, 4.00%, 12/01/49 |
6,190 | 6,045,668 | ||||||
| Series A, 2nd Lien, 5.00%, 12/01/52 |
1,000 | 1,087,388 | ||||||
| 庫克縣社區學院學區編號508，GO，5.13%，12/01/38 |
1,000 | 1,023,305 | ||||||
| 伊利諾伊州金融局RB，4.00%，07/01/40 |
4,870 | 5,107,403 | ||||||
| 伊利諾伊州金融局，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/28 |
810 | 851,069 | ||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/29 |
400 | 419,814 | ||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/30 |
500 | 519,959 | ||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/31 |
500 | 515,595 | ||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/32 |
500 | 512,475 | ||||||
| 伊利諾伊州金融局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 03/01/30 |
550 | 610,263 | ||||||
| 5.00%, 03/01/32 |
920 | 1,015,853 | ||||||
| 伊利諾伊州駭維金屬加工收費管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/34 |
9,140 | 9,261,864 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/40 |
5,000 | 5,360,995 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/45 |
12,010 | 13,313,061 | ||||||
| Series A, 4.00%, 01/01/46 |
11,510 | 11,532,065 | ||||||
| 伊利諾伊州收費駭維金屬加工管理局，退款RB，A系列，5.00%，12/01/31 |
4,220 | 4,639,886 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 伊利諾伊州(續) | ||||||||
| 大都會碼頭和展覽局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 12/15/28 |
$ | 1,200 | $ | 1,300,874 | ||||
| 4.00%, 06/15/50 |
2,725 | 2,568,073 | ||||||
| 伊利諾伊州，開始 |
||||||||
| 5.25%, 07/01/29 |
5,000 | 5,130,960 | ||||||
| 5.00%, 04/01/31 |
1,000 | 1,040,061 | ||||||
| 5.00%, 05/01/31 |
5,010 | 5,219,072 | ||||||
| 5.00%, 11/01/34 |
5,000 | 5,290,460 | ||||||
| 5.50%, 05/01/39 |
15,000 | 16,594,635 | ||||||
| 5.75%, 05/01/45 |
2,000 | 2,228,308 | ||||||
| Series A, 5.00%, 03/01/35 |
2,000 | 2,192,646 | ||||||
| Series D, 5.00%, 11/01/28 |
350 | 380,327 | ||||||
| 伊利諾伊州，退款GO，B系列，5.00%，10/01/27 |
120 | 131,318 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 175,876,516 | ||||||||
| 印第安納州：0.2% | ||||||||
| 印第安納金融管理局，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/41 |
550 | 517,328 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/51 |
405 | 367,478 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/56 |
360 | 321,516 | ||||||
| 印第安納金融管理局，RB還款，A系列，4.13%，12/01/26 |
1,270 | 1,275,255 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,481,577 | ||||||||
| Iowa 0.1% | ||||||||
| 愛荷華州助學貸款流動性公司，償還RB，A系列，AMT，5.00%，12/01/26 |
775 | 853,122 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 堪薩斯州修正0.2% | ||||||||
| 埃利斯縣聯合學區第489號Hays，退款GO，B系列，(AGM)， 4.00%，09/01/52 |
2,000 | 1,974,080 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 肯塔基州：0.7% |
||||||||
| 肯塔基州亨德森，RB，系列SE，A類，AMT，4.70%，01/01/52(b) |
815 | 818,533 | ||||||
| 肯塔基州公共能源局，RB，系列A-1，4.00%，08/01/52(a) |
6,500 | 6,604,449 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,422,982 | ||||||||
| 路易斯安那州：0.1% | ||||||||
| 新奧爾良航空局，ARB，A系列，5.00%，01/01/33 |
1,000 | 1,065,166 | ||||||
|
|
|
|||||||
| Maine 0.2% |
||||||||
| 緬因州金融局，退還RB |
||||||||
| Series A-1, AMT, (AGM), 5.00%, 12/01/28 |
1,000 | 1,122,336 | ||||||
| Series A-1, AMT, (AGM), 3.00%, 12/01/29 |
845 | 834,145 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,956,481 | ||||||||
| 馬裏蘭州：0.9% | ||||||||
| 馬裏蘭州巴爾的摩市，退還助教(b) |
||||||||
| A系列，高級留置權，2.95%，06/01/27 |
175 | 166,433 | ||||||
| A系列，高級留置權，3.05%，06/01/28 |
190 | 179,270 | ||||||
| A系列，高級留置權，3.15%，06/01/29 |
200 | 187,237 | ||||||
| 馬裏蘭州巴爾的摩市，助教，B系列， 3.38%，06/01/29(b) |
285 | 270,581 | ||||||
| 馬裏蘭經濟發展公司，RB，B類，AMT，5.25%，06/30/47 |
2,500 | 2,732,175 | ||||||
| 馬裏蘭州經濟發展公司，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/29 |
1,835 | 2,059,006 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/30 |
1,015 | 1,132,855 | ||||||
| 44 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 馬裏蘭州(續) | ||||||||
| 馬裏蘭州經濟發展公司，退還RB(續) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/31 |
$ | 1,000 | $ | 1,110,625 | ||||
| Series A, 5.00%, 06/01/32 |
1,000 | 1,105,701 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 8,943,883 | ||||||||
| 馬薩諸塞州4.4% | ||||||||
| 馬薩諸塞州聯邦，GO，G系列，4.00%，09/01/42 |
20,000 | 20,254,240 | ||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 07/01/29 |
2,700 | 2,983,249 | ||||||
| 5.00%, 07/01/30 |
3,125 | 3,444,300 | ||||||
| 5.00%, 07/01/41 |
4,710 | 5,034,557 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/31 |
1,730 | 1,823,757 | ||||||
| 馬薩諸塞州教育財政管理局，RB，AMT，5.00%，01/01/27 |
1,000 | 1,055,025 | ||||||
| 馬薩諸塞州住房金融局，RB退款，M/F住房，G系列，3.45%，12/01/30 |
3,100 | 3,143,006 | ||||||
| 馬薩諸塞州港務局，ARB，E系列，AMT，5.00%，07/01/46 |
215 | 234,850 | ||||||
| 馬薩諸塞州學校建築局 |
6,200 | 6,232,600 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 44,205,584 | ||||||||
| 密歇根州：2.7% | ||||||||
| 密歇根州底特律市供水系統收入，RB，B系列，第二次留置權，(AGM)， 6.25%，07/01/36 |
10 | 10,030 | ||||||
| 密歇根州底特律市，加油 |
||||||||
| 5.00%, 04/01/26 |
265 | 278,241 | ||||||
| 5.00%, 04/01/27 |
210 | 222,333 | ||||||
| 5.00%, 04/01/28 |
235 | 250,582 | ||||||
| 5.00%, 04/01/29 |
235 | 249,606 | ||||||
| 5.00%, 04/01/30 |
180 | 190,630 | ||||||
| 5.00%, 04/01/31 |
265 | 279,921 | ||||||
| 5.00%, 04/01/32 |
225 | 237,265 | ||||||
| 5.00%, 04/01/33 |
295 | 310,624 | ||||||
| 密歇根州金融局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 12/01/40 |
2,140 | 2,168,102 | ||||||
| 4.00%, 02/15/44 |
10,000 | 10,001,990 | ||||||
| C-3系列，高級留置權，年度股東大會，5.00%，07/01/31 |
4,000 | 4,227,512 | ||||||
| 密歇根州住房發展局，RB，M/F住房，A系列，2.13%，10/01/36 |
4,275 | 3,559,754 | ||||||
| 密歇根戰略基金 |
||||||||
| AMT, 5.00%, 06/30/33 |
2,415 | 2,501,404 | ||||||
| AMT, 5.00%, 12/31/33 |
2,000 | 2,068,298 | ||||||
| 密歇根戰略基金，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 11/15/29 |
440 | 464,647 | ||||||
| 5.00%, 11/15/34 |
490 | 506,353 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 27,527,292 | ||||||||
| 明尼蘇達州：0.8% | ||||||||
| 明尼蘇達州明尼阿波利斯市 |
||||||||
| 4.00%, 06/01/30 |
150 | 153,261 | ||||||
| 4.00%, 06/01/31 |
50 | 50,805 | ||||||
| 明尼蘇達州明尼阿波利斯市，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 11/15/33 |
2,370 | 2,593,707 | ||||||
| 德盧斯經濟發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/33 |
1,000 | 1,089,275 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 明尼蘇達州(續) | ||||||||
| 德盧斯經濟發展局，退還RB(續) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/34 |
$ | 1,185 | $ | 1,281,773 | ||||
| 明尼蘇達州聖保羅市住房與再開發局，RB，系列A， 4.75%，07/01/29(b) |
200 | 202,912 | ||||||
| 明尼蘇達州高等教育設施管理局，RB，系列A，5.00%，10/01/47 |
2,420 | 2,574,362 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,946,095 | ||||||||
| 密西西比州上漲1.3% | ||||||||
| 密西西比州開發銀行 |
||||||||
| (AGM), 6.75%, 12/01/31 |
3,775 | 3,987,914 | ||||||
| (AGM), 6.75%, 12/01/33 |
2,350 | 2,480,949 | ||||||
| (AGM), 6.88%, 12/01/40 |
6,405 | 6,747,488 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,216,351 | ||||||||
| 密蘇裏州：0.6% | ||||||||
| 密蘇裏州聖路易斯市工業發展局，退還RB，A系列，3.88%，11/15/29 |
350 | 323,098 | ||||||
| 堪薩斯城工業發展局 |
||||||||
| AMT, 4.00%, 03/01/35 |
1,480 | 1,494,600 | ||||||
| Class B, AMT, 5.00%, 03/01/54 |
2,840 | 2,967,320 | ||||||
| 聖路易斯縣工業發展局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 09/01/27 |
360 | 373,571 | ||||||
| 5.00%, 09/01/32 |
1,015 | 1,009,777 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,168,366 | ||||||||
| 內布拉斯加州：0.1% | ||||||||
| 道格拉斯縣醫院管理局第三號，RB退款，5.00%，11/01/30 |
800 | 864,754 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 內華達州：0.7% |
||||||||
| 內華達州拉斯維加斯特別改善區814號，SAB |
||||||||
| 3.50%, 06/01/28 |
160 | 161,764 | ||||||
| 3.25%, 06/01/30 |
350 | 337,152 | ||||||
| 內華達州里諾市，RB退款，系列A-1，(AGM)，5.00%，06/01/31 |
1,000 | 1,119,552 | ||||||
| 克拉克縣航空部，退款RB，系列A-2，Sub Lien， 5.00%，07/01/33 |
5,000 | 5,279,100 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,897,568 | ||||||||
| 新漢普郡(b) 0.2% | ||||||||
| 新漢普郡商業金融管理局，RB |
||||||||
| AMT, 2.95%, 04/01/29 |
1,000 | 908,758 | ||||||
| 新漢普郡商業金融管理局，償還RB，A系列，AMT，4.00%，11/01/27 |
795 | 791,170 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,699,928 | ||||||||
| 新澤西州：17.7% | ||||||||
| 新澤西州經濟發展局， |
||||||||
| AMT, 5.13%, 09/15/23 |
3,210 | 3,244,893 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局 |
||||||||
| AMT, 5.50%, 01/01/26 |
1,500 | 1,552,358 | ||||||
| AMT, 5.50%, 01/01/27 |
1,000 | 1,034,370 | ||||||
| AMT, (AGM), 5.00%, 01/01/31 |
2,425 | 2,509,960 | ||||||
| AMT, 5.38%, 01/01/43 |
7,000 | 7,156,044 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局，退還ARB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/26 |
2,135 | 2,279,847 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
45 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 |
帕爾 (000) |
價值 |
||||||
| 新澤西州(續) |
||||||||
| 新澤西州經濟發展局，退還ARB資金(續) |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/27 |
$ | 1,680 | $ | 1,815,910 | ||||
| 新澤西州經濟發展局，RB退款，系列BBB，5.50%，12/15/26(c) |
4,080 | 4,721,935 | ||||||
| 新澤西州教育設施管理局，RB，5.00%，06/15/28 |
10,000 | 10,515,750 | ||||||
| 新澤西州教育設施管理局，RB退款，5.00%，07/01/30 |
3,034 | 3,250,992 | ||||||
| 新澤西州醫療設施融資機構，RB，3.00%，07/01/51 |
6,110 | 4,991,173 | ||||||
| 新澤西州高等教育學生援助局，RB，B系列，AMT， 3.50%，12/01/39 |
2,130 | 2,087,287 | ||||||
| 新澤西州高等教育學生援助局，退還RB |
||||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 12/01/27 |
1,000 | 1,116,606 | ||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 12/01/28 |
1,000 | 1,109,456 | ||||||
| Series B, AMT, 4.00%, 12/01/41 |
4,820 | 4,745,357 | ||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/30 |
2,000 | 2,168,456 | ||||||
| Series AA, 5.25%, 06/15/31 |
12,000 | 12,323,388 | ||||||
| Series AA, 5.25%, 06/15/32 |
2,250 | 2,425,883 | ||||||
| Series AA, 5.00%, 06/15/35 |
3,000 | 3,246,426 | ||||||
| Series AA, 5.50%, 06/15/39 |
8,175 | 8,366,761 | ||||||
| Series AA, 4.00%, 06/15/40 |
4,000 | 3,993,316 | ||||||
| Series BB, 5.00%, 06/15/44 |
5,000 | 5,294,980 | ||||||
| Series C, 5.25%, 06/15/32 |
10,000 | 10,665,870 | ||||||
| Series S, 5.25%, 06/15/43 |
10,000 | 10,789,980 | ||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/30 |
1,695 | 1,834,851 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/15/33 |
2,285 | 2,479,481 | ||||||
| 新澤西收費公路管理局，RB，E系列，5.00%，01/01/32 |
12,000 | 12,815,160 | ||||||
| 紐瓦克房委會獎學金基金A |
||||||||
| 新澤西州非，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/23 |
1,230 | 1,260,725 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/25 |
1,345 | 1,393,776 | ||||||
| 南澤西港公司 |
||||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 01/01/29 |
250 | 271,107 | ||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 01/01/30 |
200 | 215,892 | ||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 01/01/31 |
350 | 375,366 | ||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 01/01/32 |
425 | 452,892 | ||||||
| 新澤西州，去吧 |
||||||||
| 5.00%, 06/01/28 |
5,000 | 5,401,545 | ||||||
| 2.00%, 06/01/34 |
12,520 | 10,623,721 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/30 |
850 | 926,717 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/32 |
11,980 | 13,111,535 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/33 |
220 | 239,729 | ||||||
| Sub-Series B, 5.00%, 06/01/46 |
15,000 | 15,323,610 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 178,133,105 | ||||||||
| 新墨西哥州：0.7% | ||||||||
| 阿爾伯克基·伯納利洛縣水務管理局，退款RB，4.00%，07/01/33 |
2,510 | 2,604,094 | ||||||
| 阿爾伯克基市政學區第12號，GO，2017系列，(SAW)，5.00%，08/01/30 |
1,250 | 1,399,605 | ||||||
| 安防 |
帕爾 (000) |
價值 |
||||||
| 新墨西哥州(續) |
||||||||
| 新墨西哥州聖達菲市，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/34 |
$ | 170 | $ | 168,645 | ||||
| Series A, 5.00%, 05/15/39 |
310 | 299,666 | ||||||
| 新墨西哥醫院設備貸款委員會，RB退款，A系列，5.00%，08/01/25(c) |
2,500 | 2,721,510 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,193,520 | ||||||||
| 紐約15.2% | ||||||||
| 布法羅和伊利縣工業土地開發公司，退還RB |
||||||||
| Series A, 4.50%, 06/01/27 |
1,710 | 1,793,311 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/35 |
415 | 433,352 | ||||||
| Build NYC Resources Corp.，RB，系列A，4.88%，05/01/31(b) |
420 | 428,909 | ||||||
| Build NYC Resources Corp.，RB退款，5.00%，08/01/35 |
665 | 720,351 | ||||||
| 紐約市，GO，F-1系列賽，4.00%，03/01/47 |
3,645 | 3,658,880 | ||||||
| 亨廷頓地方發展公司，RB，系列A，5.00%，07/01/36 |
940 | 905,507 | ||||||
| 大都會運輸局 |
||||||||
| Series A-1, 5.25%, 11/15/39 |
7,005 | 7,154,760 | ||||||
| Series B, 5.25%, 11/15/38 |
3,145 | 3,260,855 | ||||||
| Series C, 5.00%, 11/15/38 |
4,450 | 4,525,944 | ||||||
| Sub-Series A-1, 5.00%, 11/15/40 |
2,355 | 2,428,554 | ||||||
| 大都會運輸局，退還RB， |
||||||||
| Series A, 4.00%, 11/15/51 |
2,250 | 2,210,566 | ||||||
| 紐約市工業發展局，退還RB |
||||||||
| Series-A, Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/35 |
500 | 464,297 | ||||||
| Series-A, Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/36 |
1,000 | 914,040 | ||||||
| 紐約市水務金融局 |
||||||||
| Series CC-1, 4.00%, 06/15/52 |
2,515 | 2,515,111 | ||||||
| Series CC-1, 5.00%, 06/15/52 |
5,400 | 6,064,411 | ||||||
| 紐約市過渡金融管理局未來税收擔保收入，RB |
||||||||
| 系列A-1，下屬， 4.00%，08/01/48(g) |
3,795 | 3,779,847 | ||||||
| C-3系列，下屬，4.00%，05/01/43 |
5,000 | 5,039,615 | ||||||
| F-1系列，下屬，4.00%，02/01/51 |
2,915 | 2,919,326 | ||||||
| F-1系列，下屬，5.00%，02/01/51 |
3,975 | 4,434,148 | ||||||
| 紐約會議中心發展公司，RB，CAB，B系列，子留置權，(BAM-TCRS)， 0.00%，11/15/40(d) |
7,000 | 3,119,522 | ||||||
| 紐約自由發展公司，退款3.13%，09/15/50 |
6,970 | 6,026,443 | ||||||
| Series 1, Class 1, 5.00%, 11/15/44(b) |
1,730 | 1,735,379 | ||||||
| Series A, 2.88%, 11/15/46 |
16,310 | 12,892,631 | ||||||
| Series A, 3.00%, 11/15/51 |
990 | 770,059 | ||||||
| 紐約電力局，RB，(AGM)，4.00%，11/15/47 |
570 | 582,636 | ||||||
| 紐約電力局，退還RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 11/15/50 |
3,000 | 2,999,133 | ||||||
| Series A, 4.00%, 11/15/55 |
10,135 | 10,132,253 | ||||||
| 紐約州宿舍局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 12/01/27(b) |
900 | 992,680 | ||||||
| 5.00%, 12/01/28(b) |
1,800 | 1,983,335 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/01/32 |
3,060 | 3,287,930 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/32 |
9,000 | 9,719,685 | ||||||
| Series A, 4.00%, 03/15/46 |
10,000 | 10,103,150 | ||||||
| 46 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 紐約(續) | ||||||||
| 紐約州高速公路局，RB退款，A系列，4.00%，03/15/50 |
$ | 5,000 | $ | 4,994,145 | ||||
| 紐約州城市發展公司，RB，系列A，4.00%，03/15/49 |
2,500 | 2,496,680 | ||||||
| 紐約州城市發展公司，RB退款，A系列，3.00%，03/15/41 |
8,515 | 7,688,262 | ||||||
| 紐約交通發展公司，ARB，AMT，5.00%，12/01/39 |
1,865 | 1,991,210 | ||||||
| 紐約交通發展公司，RB |
||||||||
| AMT, 4.00%, 10/01/30 |
2,775 | 2,759,255 | ||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/35 |
630 | 654,331 | ||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/40 |
1,775 | 1,825,059 | ||||||
| 紐約和新澤西港務局，ARB，綜合，221系列，AMT， 4.00%，07/15/36 |
1,175 | 1,189,579 | ||||||
| 紐約和新澤西港務局，退還ARB |
||||||||
| Series 223, AMT, 4.00%, 07/15/40 |
1,475 | 1,468,413 | ||||||
| Series 223, AMT, 4.00%, 07/15/41 |
1,850 | 1,828,492 | ||||||
| Series 232, AMT, 4.63%, 08/01/52 |
1,290 | 1,334,296 | ||||||
| 紐約州抵押貸款機構，RB，S/F住房，239系列，(Sonyma)，2.60%，10/01/44 |
1,770 | 1,400,132 | ||||||
| Triborough Bridge&Tunes Authority，RB退款，B系列，5.00%，11/15/38 |
4,400 | 4,811,998 | ||||||
| 特洛伊資本資源公司，RB退款，A系列，5.00%，09/01/33 |
860 | 969,287 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 153,407,759 | ||||||||
| 北達科他州修正0.2% | ||||||||
| 北達科他州住房金融局，RB，S/F住房，B系列，2.60%，01/01/43 |
2,110 | 1,718,184 | ||||||
|
|
|
|||||||
| Ohio 4.2% |
||||||||
| 七葉樹煙草和解融資局，退款RB |
||||||||
| Series A-2, Class 1, 4.00%, 06/01/39 |
3,000 | 2,992,890 | ||||||
| Series B-2, Class 2, 5.00%, 06/01/55 |
8,355 | 8,324,922 | ||||||
| 俄亥俄州艾倫縣醫院設施收入，退款RB，5.00%，12/01/35 |
850 | 951,053 | ||||||
| 蒙哥馬利縣，RB退款，4.00%，08/01/51 |
4,250 | 4,251,649 | ||||||
| 俄亥俄州空氣質量發展局，退款RB，3.25%，09/01/29 |
1,550 | 1,467,428 | ||||||
| 俄亥俄州住房金融局，RB，S/F住房，C系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 2.70%，09/01/46 |
5,890 | 5,014,934 | ||||||
| 俄亥俄州收費公路和基礎設施委員會，退還RB |
||||||||
| A-1系列，初級留置權，5.25%，02/15/31 |
11,145 | 11,361,893 | ||||||
| A-1系列，初級留置權，5.25%，02/15/32 |
2,250 | 2,293,405 | ||||||
| State of Ohio, RB, 4.00%, 01/01/41 |
6,000 | 6,072,390 | ||||||
| 俄亥俄州，RB退款，A系列， 4.00%，01/01/28(c) |
25 | 27,771 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 42,758,335 | ||||||||
| 俄克拉荷馬州：0.7% | ||||||||
| 俄克拉荷馬城公共財產局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 10/01/27 |
1,190 | 1,306,928 | ||||||
| 5.00%, 10/01/28 |
1,265 | 1,388,616 | ||||||
| 5.00%, 10/01/29 |
1,400 | 1,536,091 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 俄克拉荷馬州(續) | ||||||||
| 俄克拉荷馬州發展金融局 |
||||||||
| Series B, 5.00%, 08/15/29 |
$ | 1,200 | $ | 1,199,843 | ||||
| Series B, 5.00%, 08/15/33 |
1,305 | 1,285,644 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,717,122 | ||||||||
| 俄勒岡州修正0.1% | ||||||||
| 俄勒岡州設施管理局，RB退款，A系列，4.13%，06/01/52 |
1,550 | 1,512,426 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 賓夕法尼亞州：5.5% |
||||||||
| 艾倫頓社區改善區發展局，RB(b) |
||||||||
| 5.00%, 05/01/23 |
160 | 162,247 | ||||||
| 5.00%, 05/01/28 |
835 | 898,454 | ||||||
| 巴克縣工業發展局 |
||||||||
| 5.00%, 07/01/35 |
1,100 | 1,149,345 | ||||||
| 5.00%, 07/01/36 |
1,250 | 1,300,221 | ||||||
| 4.00%, 07/01/46 |
145 | 117,459 | ||||||
| 4.00%, 07/01/51 |
100 | 79,305 | ||||||
| 英聯邦金融管理局 |
||||||||
| 5.00%, 06/01/33 |
2,000 | 2,204,944 | ||||||
| 5.00%, 06/01/34 |
3,750 | 4,104,067 | ||||||
| 蒙哥馬利縣高等教育和衞生局，退款RB，4.00%，09/01/49 |
4,145 | 4,144,652 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局 |
||||||||
| Series A-1, 5.00%, 04/15/35 |
1,450 | 1,619,090 | ||||||
| Series A-1, 4.00%, 04/15/36 |
1,545 | 1,572,353 | ||||||
| AMT, 5.00%, 12/31/28 |
115 | 122,731 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局，退款RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 02/15/40 |
1,480 | 1,484,760 | ||||||
| Series A, 4.00%, 02/15/52 |
950 | 941,228 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，RB子系列A，5.50%，12/01/46 |
18,570 | 19,963,697 | ||||||
| B系列，下屬，4.00%，12/01/51 |
3,000 | 2,901,144 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，退款RB第二系列，5.00%，12/01/30 |
2,620 | 2,929,828 | ||||||
| Sub-Series B-2, 5.00%, 06/01/32 |
5,000 | 5,535,510 | ||||||
| 費城學區，開始 |
||||||||
| Series A, (SAW), 5.00%, 09/01/30 |
1,200 | 1,369,598 | ||||||
| Series A, (SAW), 5.00%, 09/01/31 |
1,000 | 1,134,917 | ||||||
| Series A, (SAW), 5.00%, 09/01/32 |
1,200 | 1,354,453 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 55,090,003 | ||||||||
| 波多黎各4.9% | ||||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB |
||||||||
| A-2系列，可轉換，重組，4.33%，07/01/40 |
1,919 | 1,867,886 | ||||||
| A系列-1，重組，4.50%，07/01/34 |
4,365 | 4,414,346 | ||||||
| A系列-1，重組，4.75%，07/01/53 |
1,069 | 1,065,003 | ||||||
| A系列-1，重組，5.00%，07/01/58 |
8,412 | 8,472,423 | ||||||
| A-2系列，重組，4.33%，07/01/40 |
12,484 | 12,358,723 | ||||||
| A-2系列，重組，4.78%，07/01/58 |
488 | 486,648 | ||||||
| B-1系列，重組，4.75%，07/01/53 |
749 | 744,788 | ||||||
| B-2系列，重組，4.78%，07/01/58 |
726 | 719,714 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB，CAB(d) |
||||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/27 |
11,890 | 9,975,377 | ||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/29 |
446 | 343,779 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
47 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 波多黎各(續) | ||||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB，CAB(d) (續) |
||||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/31 |
$ | 1,464 | $ | 1,024,339 | ||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/46 |
7,903 | 2,283,833 | ||||||
| B-1系列，重組，0.00%，07/01/27 |
2,521 | 2,107,385 | ||||||
| B系列-1，重組，0.00%，07/01/29 |
4,466 | 3,440,057 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 49,304,301 | ||||||||
| 羅德島：0.7% | ||||||||
| 普羅維登斯再開發局，RB再融資，A系列，5.00%，04/01/29 |
1,000 | 1,053,410 | ||||||
| 羅德島健康和教育建築公司，RB退款，5.00%，09/01/32 |
2,000 | 2,070,940 | ||||||
| 羅德島助學貸款管理局 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 12/01/27 |
1,000 | 1,112,524 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 12/01/28 |
1,000 | 1,123,761 | ||||||
| 羅德島學生貸款管理局，退還RB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 12/01/24 |
750 | 795,007 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 12/01/25 |
850 | 918,225 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,073,867 | ||||||||
| 南卡羅來納州4.5% | ||||||||
| 查爾斯頓縣空港區 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.25%, 07/01/25 |
4,490 | 4,623,923 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 07/01/38 |
3,000 | 3,086,481 | ||||||
| Series A, AMT, 6.00%, 07/01/38 |
5,270 | 5,445,602 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 07/01/41 |
4,170 | 4,288,303 | ||||||
| 南卡羅來納州查爾斯頓縣，ARB，5.25%，12/01/23(c) |
6,735 | 7,042,810 | ||||||
| 南卡羅來納州就業-經濟發展局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 11/15/27 |
625 | 614,809 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/01/37 |
4,480 | 4,820,059 | ||||||
| 南卡羅來納州公共服務局，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/30 |
5,500 | 5,966,537 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/31 |
5,660 | 6,140,511 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/32 |
200 | 216,541 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/33 |
800 | 861,559 | ||||||
| Series A, 4.00%, 12/01/34 |
2,100 | 2,142,762 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 45,249,897 | ||||||||
| 田納西州：0.6% | ||||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣衞生和教育設施委員會，A系列，5.00%，07/01/35 |
4,000 | 4,326,368 | ||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣衞生和教育設施委員會， 退款RB |
||||||||
| 5.00%, 10/01/29 |
350 | 380,065 | ||||||
| 5.00%, 10/01/34 |
450 | 478,654 | ||||||
| 田納西能源收購公司，RB，系列A，5.00%，05/01/52(a) |
550 | 596,145 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,781,232 | ||||||||
| Texas 9.4% | ||||||||
| 貝爾頓獨立學區，GO，(PSF-GTD)，4.00%，02/15/52 |
3,000 | 3,013,830 | ||||||
| 德克薩斯州達拉斯市自來水廠和下水道系統收入退還RB，C系列， 3.00%，10/01/46 |
5,110 | 4,359,075 | ||||||
| 德克薩斯州休斯頓市機場系統收入，ARB，A系列，AMT，6.63%，07/15/38 |
700 | 700,724 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退款ARB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 07/15/27 |
410 | 421,770 | ||||||
| Sub-Series A, AMT, 5.00%, 07/01/31 |
1,430 | 1,601,303 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 德克薩斯州(續) | ||||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退款ARB(續) |
||||||||
| Sub-Series A, AMT, 5.00%, 07/01/32 |
$ | 1,515 | $ | 1,692,028 | ||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退款RB，A系列，AMT，5.00%，07/01/27 |
400 | 413,489 | ||||||
| 達拉斯沃斯堡國際機場，RB退款，B系列，4.00%，11/01/45 |
2,720 | 2,745,563 | ||||||
| 凱蒂獨立學區，GO，(PSF)，4.00%，02/15/47 |
3,215 | 3,287,392 | ||||||
| 樂福機場現代化公司，ARB，AMT，5.00%，11/01/28 |
1,000 | 1,005,754 | ||||||
| 科羅拉多河下游管理局，RB退款，5.50%，05/15/33 |
3,735 | 3,840,192 | ||||||
| 使命經濟發展公司，RB，AMT，高級留置權，4.63%，10/01/31(b) |
1,360 | 1,390,297 | ||||||
| 新希望文化教育設施金融公司，RB，A系列，5.00%，08/15/50(b) |
800 | 799,986 | ||||||
| 新希望文化教育設施金融公司，退還RB，A系列，退款RB， 5.00%，08/15/47 |
8,590 | 9,107,453 | ||||||
| 聖哈辛託河管理局，RB，(年度)，5.25%，10/01/25 |
2,910 | 2,917,362 | ||||||
| 德克薩斯州，GO，5.00%，04/01/43 |
15,550 | 16,914,170 | ||||||
| 塔蘭特縣文化教育設施財務公司，RB，B系列，5.00%，07/01/33 |
8,485 | 9,496,658 | ||||||
| 德克薩斯州城市工業發展公司，RB，系列2012，4.13%，12/01/45 |
445 | 441,456 | ||||||
| 德克薩斯州市政天然氣收購與供應公司III，退款RB |
||||||||
| 5.00%, 12/15/29 |
1,265 | 1,391,377 | ||||||
| 5.00%, 12/15/31 |
1,950 | 2,153,428 | ||||||
| 德克薩斯州水資源開發局RB，4.00%，54年10月15日 |
8,000 | 8,033,960 | ||||||
| 得克薩斯州水資源開發局 |
||||||||
| 5.25%, 10/15/46 |
4,780 | 5,246,499 | ||||||
| 4.00%, 10/15/51 |
2,000 | 2,018,374 | ||||||
| Series B, 4.00%, 10/15/43 |
5,000 | 5,096,940 | ||||||
| 通過大都會運輸公司，退還RB(c) |
||||||||
| 5.25%, 08/01/23 |
4,720 | 4,886,045 | ||||||
| Series A, 5.25%, 08/01/23 |
1,585 | 1,640,759 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 94,615,884 | ||||||||
| Utah 1.1% | ||||||||
| 猶他州，RB，系列賽，5.00%，05/15/50 |
2,275 | 2,542,577 | ||||||
| 鹽湖城公司猶他州機場收入，ARB，A系列，AMT，5.00%，07/01/33 |
3,500 | 3,853,556 | ||||||
| 猶他州特許學校財務管理局(b) |
||||||||
| Series A, 3.63%, 06/15/29 |
370 | 357,943 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/49 |
320 | 314,449 | ||||||
| 猶他州特許學校財務管理局，退款RB，4.50%，6/15/27(b) |
1,290 | 1,292,851 | ||||||
| 猶他州立大學，RB，B系列，(AGM)，4.00%，12/01/45 |
3,000 | 3,011,826 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,373,202 | ||||||||
| 佛蒙特州：0.6% | ||||||||
| 佛蒙特州大學和州立農業學院，RB退款，4.00%，10/01/30 |
5,565 | 5,811,212 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 弗吉尼亞州%0.0% | ||||||||
| 亨利科縣經濟發展局，退款RB，4.00%，10/01/33 |
495 | 510,062 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 華盛頓v 1.0% | ||||||||
| 貝爾維尤市，退款，4.00%，12/01/42 |
1,250 | 1,290,389 | ||||||
| 48 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 華盛頓(續) | ||||||||
| 華盛頓州，GO，C系列，5.00%，02/01/41 |
$ | 2,500 | $ | 2,796,220 | ||||
| 華盛頓州會議中心公共設施區，RB，4.00%，07/01/31 |
1,730 | 1,704,795 | ||||||
| 華盛頓州住房金融委員會，RB，M/F住房，A-1系列，3.50%，12/20/35 |
1,613 | 1,554,171 | ||||||
| 華盛頓州住房金融委員會，退款 rb(b) |
||||||||
| 5.00%, 01/01/27 |
1,560 | 1,668,852 | ||||||
| 5.00%, 01/01/28 |
750 | 805,170 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,819,597 | ||||||||
| 威斯康星州：1.7% | ||||||||
| 公共財政管理局，RB |
||||||||
| 5.00%, 04/01/30(b) |
500 | 526,481 | ||||||
| 5.00%, 06/15/34 |
430 | 457,253 | ||||||
| 5.00%, 06/15/56(b) |
1,000 | 863,693 | ||||||
| 5.00%, 10/15/56(b) |
385 | 359,625 | ||||||
| Series A, 4.00%, 03/01/30(b) |
445 | 433,689 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/39(b) |
165 | 172,971 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/49(b) |
630 | 652,330 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/15/50(b) |
1,695 | 1,588,529 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/54(b) |
300 | 309,627 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 01/01/55(b) |
945 | 887,922 | ||||||
| AMT, 4.00%, 03/31/56 |
3,115 | 2,627,537 | ||||||
| 公共財政管理局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 09/01/29(b) |
130 | 124,755 | ||||||
| 4.00%, 12/01/31 |
700 | 710,188 | ||||||
| 5.00%, 09/01/49(b) |
520 | 464,320 | ||||||
| Series B, AMT, 5.25%, 07/01/28 |
4,765 | 4,772,953 | ||||||
| 威斯康星州衞生和教育設施管理局，退款RB，4.00%，12/01/51 |
2,720 | 2,685,097 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 17,636,970 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 市政債券總額：141.8% |
1,428,214,149 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券(h) |
| |||||||
| 阿拉巴馬州：4.2% |
||||||||
| 阿拉巴馬州特殊護理設施融資管理局-伯明翰，退款RB，B系列， 5.00%，11/15/46 |
39,718 | 41,934,831 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 加利福尼亞州4.0% | ||||||||
| 加利福尼亞州洛杉磯市污水系統收入，退款RB，系列A，4.00%，06/01/52 |
8,500 | 8,759,080 | ||||||
| 安大略省公共財政管理局，RB，(AGM)，5.00%，11/01/52 |
6,000 | 6,707,422 | ||||||
| 加利福尼亞州，退款開始 |
||||||||
| 5.00%, 10/01/35 |
12,500 | 13,782,256 | ||||||
| 4.00%, 11/01/38 |
10,775 | 11,435,220 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 40,683,978 | ||||||||
| 哥倫比亞特區：1.5% | ||||||||
| 華盛頓大都會運輸局專用收入，RB，A系列， 4.00%，07/15/45 |
15,000 | 15,259,478 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| Iowa 0.8% |
||||||||
| 愛荷華州金融局，RB退款，C系列，4.13%，2005年2月15日 |
$ | 7,500 | $ | 7,563,880 | ||||
|
|
|
|||||||
| 馬薩諸塞州：3.1% | ||||||||
| 馬薩諸塞州聯邦，GO，E系列，5.25%，09/01/43 |
20,000 | 22,645,820 | ||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，RB退款，5.00%，07/01/32 |
7,500 | 8,422,578 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 31,068,398 | ||||||||
| 密歇根州：1.0% | ||||||||
| 密歇根金融管理局，RB還款，A系列，4.00%，12/01/40 |
10,100 | 10,321,099 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 內布拉斯加州：1.0% | ||||||||
| 中原能源項目，RB，系列1，5.00%，05/01/53(a) |
9,062 | 9,761,692 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 內華達州1% | ||||||||
| 內華達州克拉克縣，GO，4.00%，07/01/47 |
10,000 | 10,024,525 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 新澤西州：0.7% | ||||||||
| 新澤西州住房和抵押貸款金融局，退款RB |
||||||||
| Series BB, AMT, 3.65%, 04/01/28 |
3,940 | 4,081,953 | ||||||
| Series BB, AMT, 3.70%, 10/01/28 |
3,055 | 3,165,070 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,247,023 | ||||||||
| 紐約11.7% | ||||||||
| 紐約市，GO，分類1-I，5.00%，03/01/32 |
7,009 | 7,362,815 | ||||||
| 哈德遜院子基礎設施公司，RB退款，A系列，4.00%，02/15/44 |
30,165 | 30,063,352 | ||||||
| 紐約市過渡財政管理局建築援助收入，RB，系列S-1，下屬，(SAW)， 5.00%，07/15/43 |
11,825 | 12,908,332 | ||||||
| 紐約市過渡金融管理局未來税收擔保收入，RB |
||||||||
| Series F-1, 5.00%, 08/01/36 |
9,444 | 10,375,096 | ||||||
| Sub-Series B-1, 4.00%, 11/01/41 |
20,000 | 20,336,360 | ||||||
| 紐約州宿舍局，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 03/15/36(i) |
5,505 | 6,048,351 | ||||||
| Series A, 4.00%, 03/15/49 |
10,530 | 10,520,453 | ||||||
| Series EE, 4.00%, 03/15/42 |
10,000 | 10,180,700 | ||||||
| 紐約州城市發展公司，RB，系列A-1，5.00%，03/15/32 |
5,501 | 5,606,986 | ||||||
| 紐約和新澤西港務局，退款ARB，178系列，AMT，5.00%，12/01/32 |
4,009 | 4,122,440 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 117,524,885 | ||||||||
| 賓夕法尼亞州：1.0% | ||||||||
| 蓋辛格權威，RB退款，A系列，4.00%，06/01/41 |
10,000 | 9,977,895 | ||||||
|
|
|
|||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
49 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 華盛頓：1.6% | ||||||||
| 華盛頓州西雅圖港，ARB，A系列，AMT，5.00%，05/01/34 |
$ | 15,000 | $ | 16,483,660 | ||||
|
|
|
|||||||
| 轉移到投標期權債券的市政債券總額
信託基金31.6% |
|
317,851,344 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 長期投資總額：173.4% |
1,746,065,493 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 股票 | ||||||||
| 短期證券 |
||||||||
| 貨幣市場基金 | ||||||||
| 貝萊德流動性基金，MuniCash，機構類， 0.96%(j)(k) |
5,320,399 | 5,321,995 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 短期證券總額：0.5% |
5,321,995 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資為173.9% |
1,751,387,488 | |||||||
| 負債超過其他資產的比率(1.1)% |
|
(10,163,594 | ) | |||||
| TOB信託證書的責任，包括利息支出和應付費用 (17.1)% |
|
(172,589,380 | ) | |||||
| 以清算價值計算的VRDP股票，扣除遞延發售後的淨額 成本(55.7)% |
|
(561,378,400 | ) | |||||
|
|
|
|||||||
| 適用於普通股的淨資產 |
|
$ | 1,007,256,114 | |||||
|
|
|
|||||||
| (a) | 可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的實際利率。安全説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。 |
| (b) | 根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。 |
| (c) | 託管的美國政府證券用於支付該證券的利息，以及在指定日期全額註銷債券，通常溢價高於票面價值。 |
| (d) | 零息債券。 |
| (e) | 發行人申請破產和/或違約。 |
| (f) | 非創收證券。 |
| (g) | 何時簽發的保證金。 |
| (h) | 指轉讓給TOB信託的債券，以換取基金收到的現金和剩餘憑證。這些債券作為擔保借款的抵押品。詳情見財務報表附註4。 |
| (i) | 全部或部分擔保以追索權協議為準。根據2024年9月15日到期的協議，基金 最終可能需要支付的潛在總金額為3,811,448美元。詳情見財務報表附註4。 |
| (j) | 基金的附屬機構。 |
| (k) | 截至期末的年化7日收益率。 |
聯屬
在截至2022年7月31日期間，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為基金關聯公司的發行人的投資如下：
| 關聯發行商 | 價值在04/30/22 | 購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 得(損) |
更改中 未實現 欣賞 (折舊) |
價值在 07/31/22 |
股票 持有時間 07/31/22 |
收入 | 資本利得 分配 從… 潛在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 貝萊德流動性基金、MuniCash、機構類 |
$ | 309,107 | $ | 5,012,390 | (a) | $ | | $ | 498 | $ | | $ | 5,321,995 | 5,320,399 | $ | 5,334 | $ | | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| (a) | 代表淨買入(賣出)金額。 |
期貨合約
| 描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值/ 未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
| 空頭合約 |
||||||||||||||||
| 10年期美國國債 |
653 | 09/21/22 | $ | 79,033 | $ | (1,495,651 | ) | |||||||||
| 美國長債 |
478 | 09/21/22 | 68,518 | (2,422,518 | ) | |||||||||||
| 5年期美國國債 |
699 | 09/30/22 | 79,506 | (804,063 | ) | |||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | (4,722,232 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| 50 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) |
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 負債與衍生金融工具 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約未實現折舊(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 4,722,232 | $ | | $ | 4,722,232 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (a) | 期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中列報。在資產負債表中，只有當日的變動幅度在應收或應付款中報告，累計未實現增值(折舊)淨額包括在累計收益(虧損)中。 |
在截至2022年7月31日的期間，衍生金融工具在經營報表中的影響如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 4,816,335 | $ | | $ | 4,816,335 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 未實現增值(折舊)淨變化如下： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (9,493,181 | ) | $ | | $ | (9,493,181 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
未償還衍生金融工具季度平均餘額
| 期貨合約： |
||||
| 合同的平均名義價值 |
$ | 227,057,507 |
有關基金衍生金融工具投資風險的詳細資料，請參閲財務報表附註 。
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。關於投入水平的説明和關於基金關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。
下表彙總了按公允價值層次分類的基金金融工具。上文投資附表披露了基金的金融工具按主要類別分列的情況。
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 投資 |
||||||||||||||||
| 長期投資 |
||||||||||||||||
| 市政債券 |
$ | | $ | 1,428,214,149 | $ | | $ | 1,428,214,149 | ||||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券 |
| 317,851,344 | | 317,851,344 | ||||||||||||
| 短期證券 |
||||||||||||||||
| 貨幣市場基金 |
5,321,995 | | | 5,321,995 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 5,321,995 | $ | 1,746,065,493 | $ | | $ | 1,751,387,488 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| 利率合約 |
$ | (4,722,232 | ) | $ | | $ | | $ | (4,722,232 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 衍生金融工具是期貨合約。期貨合約按該工具的未實現增值(折舊)進行估值。 |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
51 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德市級收入基金有限公司(MUI) |
基金可持有公允價值接近財務報表賬面金額的資產和/或負債。截至期末，此類資產和/或負債在公允價值層次結構中分類如下：
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| ToB信任證書 |
$ | | $ | (172,298,430 | ) | $ | | $ | (172,298,430 | ) | ||||||
| 以清算價值計算的VRDP股票 |
| (561,700,000 | ) | | (561,700,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | | $ | (733,998,430 | ) | $ | | $ | (733,998,430 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
請參閲財務報表附註。
| 52 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表 July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 市政債券 |
||||||||
| 阿拉巴馬州：2.2% |
||||||||
| 阿拉巴馬州傑斐遜縣下水道收入，退還RB |
||||||||
| A系列，高級留置權，(AGM)，5.00%，10/01/44 |
$ | 1,665 | $ | 1,743,200 | ||||
| A系列，高級留置權，(AGM)，5.25%，10/01/48 |
3,175 | 3,329,461 | ||||||
| D系列，附屬留置權，6.00%，10/01/42 |
7,410 | 8,063,895 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,136,556 | ||||||||
| 亞利桑那州3.1% | ||||||||
| 格倫代爾工業發展局，RB5.00%，05/15/41 |
190 | 191,349 | ||||||
| 5.00%, 05/15/56 |
750 | 732,750 | ||||||
| 鳳凰城工業發展局，RB，A輯，5.00%，07/01/46(a) |
3,575 | 3,607,683 | ||||||
| 鹽角金融公司，RB 5.00%，12/01/32 |
7,365 | 8,189,018 | ||||||
| 5.00%, 12/01/37 |
5,000 | 5,543,580 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 18,264,380 | ||||||||
| 阿肯色州：1.0% | ||||||||
| 阿肯色州發展金融局，RB5.00%，12/01/47 |
1,120 | 1,198,263 | ||||||
| Series A, AMT, 4.50%, 09/01/49(a) |
5,230 | 5,075,616 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,273,879 | ||||||||
| 加州6.0% | ||||||||
| 加州教育設施管理局，RB， |
||||||||
| Series V-1, 5.00%, 05/01/49 |
2,010 | 2,539,448 | ||||||
| 加州衞生設施融資管理局，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/23(b) |
2,560 | 2,639,836 | ||||||
| Series A, 4.00%, 04/01/45 |
820 | 808,061 | ||||||
| Series A, 4.00%, 08/15/48 |
4,805 | 4,817,623 | ||||||
| 加利福尼亞州市政金融局，RB，S/F住房 |
||||||||
| Series A, 5.25%, 08/15/39 |
305 | 313,075 | ||||||
| Series A, 5.25%, 08/15/49 |
770 | 789,332 | ||||||
| 加州污染控制融資管理局，RB，A系列，AMT，5.00%，11/21/45(a) |
1,650 | 1,653,826 | ||||||
| 加利福尼亞州公共工程委員會，RB 4.00%，11/01/41 |
935 | 961,172 | ||||||
| Series I, 5.00%, 11/01/38 |
1,605 | 1,654,692 | ||||||
| 加州全州金融管理局，RB，A系列，6.00%，05/01/43 |
3,285 | 3,287,401 | ||||||
| 洛杉磯市機場管理局，ARB，A系列，AMT，4.00%，5/15/49 |
4,370 | 4,355,592 | ||||||
| 洛杉磯市機場部門，退款ARBAMT，5.00%，05/15/45 |
2,425 | 2,682,986 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 05/15/38 |
605 | 674,673 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 05/15/39 |
650 | 719,556 | ||||||
| CMFA特別金融機構XII，RB，M/F住房，A系列，3.25%，02/01/57(a) |
500 | 379,777 | ||||||
| CSCDA社區改善局，RB，M/F
住房(a) |
235 | 214,966 | ||||||
| 4.00%, 12/01/56 |
340 | 272,680 | ||||||
| Series A, Class 2, 4.00%, 06/01/58 |
1,410 | 1,213,053 | ||||||
| Senior Lien, 3.13%, 06/01/57 |
1,215 | 881,509 | ||||||
| A系列，2類，高級留置權，4.00%，12/01/58 |
715 | 584,010 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 加州(續) |
||||||||
| 聖地亞哥縣地區機場管理局，ARB，B系列，AMT，下屬，4.00%，07/01/56 |
$ | 1,215 | $ | 1,178,158 | ||||
| 舊金山市縣機場通信-舊金山國際機場，退款RB， |
||||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 05/01/52 |
1,295 | 1,272,248 | ||||||
| 加利福尼亞州，GO，(Ambac)，5.00%，04/01/31 |
10 | 10,024 | ||||||
| 加利福尼亞州，退款GO，3.00%，12/01/46 |
1,045 | 917,900 | ||||||
| 斯托克頓公共融資管理局，RB，A系列，6.25%，10/01/23(b) |
740 | 779,321 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 35,600,919 | ||||||||
| 科羅拉多州：2.7% | ||||||||
| 阿拉帕霍縣第6學區，利特爾頓，GO，A系列，(SAW)，5.50%，12/01/43 |
2,635 | 3,050,326 | ||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入，退款ARB，A系列，AMT，5.50%，11/15/53 |
3,580 | 4,071,158 | ||||||
| 科羅拉多州衞生設施管理局，RB退款，A系列，4.00%，08/01/44 |
3,735 | 3,660,292 | ||||||
| 科羅拉多州住房和金融局，RB退款，S/F住房，B系列，(GNMA)， 3.25%，05/01/52 |
1,215 | 1,224,701 | ||||||
| 丹佛連接西部大都會地區，GO，系列A，5.38%，12/01/22(b) |
1,250 | 1,304,616 | ||||||
| 科羅拉多州，COP，BAB，O系列，4.00%，03/15/44 |
2,695 | 2,738,961 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 16,050,054 | ||||||||
| 康涅狄格州：0.4% | ||||||||
| 康涅狄格州住房金融局，RB退款，M/F住房，系列 A-1，3.50%，11/15/51 |
980 | 994,464 | ||||||
| 康涅狄格州特別税收，RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 05/01/36 |
690 | 721,463 | ||||||
| Series A, 4.00%, 05/01/39 |
440 | 451,460 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,167,387 | ||||||||
| 特拉華州：0.4% | ||||||||
| 特拉華州交通局，RB，5.00%，06/01/55 |
2,430 | 2,528,347 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 哥倫比亞特區7.0% | ||||||||
| 哥倫比亞特區，退款5.00%盧比，04/01/35 |
910 | 986,236 | ||||||
| 天主教健康服務，5.00%，10/01/48 |
4,875 | 5,158,116 | ||||||
| 哥倫比亞特區，TA，5.13%，06/01/41 |
4,440 | 4,450,740 | ||||||
| 華盛頓大都會機場管理局航空收入，退還ARB |
||||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 10/01/37 |
715 | 729,869 | ||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 10/01/38 |
715 | 726,195 | ||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 10/01/40 |
860 | 864,765 | ||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 10/01/41 |
1,855 | 1,852,219 | ||||||
| 華盛頓大都會機場管理局杜勒斯收費公路收入，退款RB，B系列，下屬， 4.00%，10/01/49 |
1,615 | 1,519,126 | ||||||
| 華盛頓大都會機場管理局杜勒斯收費公路收入，退還RB，CAB(c) |
||||||||
| B組，第二高級留置權，(AGC)，0.00%，10/01/31 |
8,350 | 6,159,828 | ||||||
| B組，第二高級留置權，(AGC)，0.00%，10/01/32 |
15,000 | 10,590,765 | ||||||
| B組，第二高級留置權，(AGC)，0.00%，10/01/33 |
13,410 | 9,045,313 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 42,083,172 | ||||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
53 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 佛羅裏達州4.1% | ||||||||
| 阿拉丘亞縣衞生設施管理局， |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/44 |
$ | 4,825 | $ | 4,968,110 | ||||
| 布羅沃德縣佛羅裏達州給排水公用事業收入，RB，系列A，4.00%，10/01/47 |
445 | 447,462 | ||||||
| 資本項目金融管理局，退款RB |
||||||||
| Series A-1, 5.00%, 10/01/32 |
405 | 443,933 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 10/01/33 |
455 | 495,314 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 10/01/34 |
455 | 492,766 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 10/01/35 |
150 | 161,589 | ||||||
| 科利爾縣衞生設施管理局，RB退款，A系列，5.00%，05/01/45 |
2,790 | 2,891,115 | ||||||
| 利佛羅裏達機場收入，ARB，B系列，AMT，5.00%，10/01/46 |
2,665 | 2,940,390 | ||||||
| 邁阿密-戴德佛羅裏達州航空收入，退還RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/37 |
680 | 690,180 | ||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/38 |
680 | 687,893 | ||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/39 |
505 | 510,916 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/40 |
455 | 477,488 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/50 |
1,510 | 1,561,989 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/55 |
905 | 932,562 | ||||||
| 佛羅裏達住房金融公司，RB，S/F住房，系列1，(FHLMC，FNMA，GNMA)，3.50%，07/01/52 |
2,665 | 2,693,921 | ||||||
| 沃盧西亞縣教育設施管理局，退款RB，5.00%，10/15/49 |
3,695 | 3,967,698 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 24,363,326 | ||||||||
| 喬治亞州：2.3% | ||||||||
| 佐治亞州住房和金融局，RB，S/F住房，B系列，2.50%，06/01/50 |
1,485 | 1,142,708 | ||||||
| 佐治亞州住房和金融局，RB退款，S/F住房，A系列， 4.00%，06/01/49 |
1,245 | 1,322,821 | ||||||
| 緬因街天然氣公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/35 |
1,040 | 1,133,112 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/36 |
1,040 | 1,125,908 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/37 |
1,145 | 1,244,238 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/38 |
630 | 687,563 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/49 |
2,100 | 2,286,205 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局，RB，4.00%，01/01/49 |
3,290 | 3,110,527 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局，退款 RB子系列A，4.00%，1/01/49 |
1,285 | 1,249,030 | ||||||
| A系列，下屬，4.00%，01/01/51 |
465 | 447,511 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,749,623 | ||||||||
| Idaho 1.7% | ||||||||
| 電力縣工業發展公司，RB，AMT，6.45%，08/01/32 |
10,000 | 10,023,250 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 伊利諾伊州：10.2% | ||||||||
| 芝加哥教育委員會，開始 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/42 |
1,115 | 1,115,487 | ||||||
| Series C, 5.25%, 12/01/35 |
3,095 | 3,173,641 | ||||||
| Series D, 5.00%, 12/01/46 |
4,040 | 4,109,595 | ||||||
| Series H, 5.00%, 12/01/36 |
460 | 478,079 | ||||||
| 芝加哥教育委員會，退款開始 |
||||||||
| Series C, 5.00%, 12/01/25 |
1,365 | 1,443,441 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 伊利諾伊州(續) | ||||||||
| 芝加哥教育委員會，退款GO(續) |
||||||||
| Series D, 5.00%, 12/01/25 |
$ | 1,735 | $ | 1,834,704 | ||||
| Series D, 5.00%, 12/01/31 |
1,000 | 1,067,666 | ||||||
| Series G, 5.00%, 12/01/34 |
455 | 476,785 | ||||||
| 芝加哥中途國際機場，退款RB |
||||||||
| A系列，高級留置權，4.00%，01/01/36 |
460 | 470,241 | ||||||
| A系列，高級留置權，4.00%，01/01/38 |
1,500 | 1,526,299 | ||||||
| 庫克縣社區學院學區編號508，GO，5.50%，12/01/38 |
1,635 | 1,692,331 | ||||||
| 伊利諾伊州金融局，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/47 |
500 | 484,701 | ||||||
| Series A, 5.00%, 02/15/50 |
270 | 258,394 | ||||||
| 伊利諾伊州駭維金屬加工收費管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/45 |
2,705 | 2,998,487 | ||||||
| Series A, 4.00%, 01/01/46 |
1,200 | 1,202,300 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/46 |
3,135 | 3,507,018 | ||||||
| Series C, 5.00%, 01/01/37 |
5,815 | 6,152,747 | ||||||
| 大都會碼頭及展覽局，RB，系列A，5.00%，06/15/57 |
1,835 | 1,895,871 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，RB退款，4.00%，06/15/50 |
570 | 537,175 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，退還RB，CAB(c) |
||||||||
| Series B, (AGM), 0.00%, 06/15/43 |
10,925 | 4,426,395 | ||||||
| Series B, (AGM), 0.00%, 06/15/47 |
27,225 | 9,036,740 | ||||||
| 伊利諾伊州，開始 |
||||||||
| 5.50%, 07/01/38 |
4,000 | 4,100,676 | ||||||
| 5.00%, 02/01/39 |
3,195 | 3,245,727 | ||||||
| Series A, 5.00%, 04/01/38 |
2,510 | 2,549,761 | ||||||
| 伊利諾伊州，退款GO，B系列，5.00%，10/01/28 |
1,000 | 1,101,506 | ||||||
| 伊利諾伊大學，RB，系列A，5.00%，04/01/44 |
2,045 | 2,094,450 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 60,980,217 | ||||||||
| 印第安納州：2.3% | ||||||||
| 印第安納州瓦爾帕萊索市 |
||||||||
| AMT, 6.75%, 01/01/34 |
1,635 | 1,735,379 | ||||||
| AMT, 7.00%, 01/01/44 |
3,950 | 4,178,191 | ||||||
| 印第安納金融管理局，RB(b) |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 07/01/23 |
3,925 | 4,022,210 | ||||||
| Series A, AMT, 5.25%, 07/01/23 |
840 | 863,433 | ||||||
| 印第安納住房和社區發展局，RB，S/F住房，A系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 3.00%，07/01/52 |
595 | 588,916 | ||||||
| 印第安納波利斯地方公共改善債券銀行，RB，A系列，5.00%，1/15/40 |
2,580 | 2,613,525 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 14,001,654 | ||||||||
| 堪薩斯州：0.1% | ||||||||
| 埃利斯縣聯合學區第489號Hays，退款GO，B系列，(AGM)， 4.00%，09/01/52 |
530 | 523,131 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 肯塔基州：1.3% | ||||||||
| 肯塔基州經濟發展金融局，RB，A系列，天主教衞生服務，5.25%，01/01/23(b) |
2,055 | 2,088,566 | ||||||
| 54 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 肯塔基州(續) |
||||||||
| 肯塔基州經濟發展金融局，償還RB，A系列，(AGM)，5.00%，12/01/45 |
$ | 2,625 | $ | 2,922,531 | ||||
| 肯塔基州公共交通基礎設施管理局，RB，CAB，C系列，敞篷車， 6.75%，07/01/43 |
2,485 | 2,715,750 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,726,847 | ||||||||
| 路易斯安那州：1.2% | ||||||||
| 路易斯安那州公共設施管理局，RB退款，5.00%，04/01/45 |
5,500 | 6,039,847 | ||||||
| 煙草結算融資公司，RB退款，A系列，5.25%，05/15/35 |
1,025 | 1,051,680 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,091,527 | ||||||||
| 馬裏蘭州：0.8% | ||||||||
| 喬治王子的馬裏蘭州郡，ARB，5.20%，07/01/34 |
1,094 | 1,096,623 | ||||||
| 馬裏蘭衞生和高等教育設施管理局，RB，2017系列， 5.00%，12/01/46 |
880 | 942,521 | ||||||
| 馬裏蘭州交通局，RB退款，A系列，2.50%，07/01/47 |
3,650 | 2,603,180 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,642,324 | ||||||||
| 馬薩諸塞州：1.8% | ||||||||
| 馬薩諸塞灣運輸局，RB退款，A-1系列， 5.25%，07/01/29 |
3,250 | 3,905,934 | ||||||
| 馬薩諸塞州住房金融局，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series C-1, 3.15%, 12/01/49 |
1,165 | 981,626 | ||||||
| Series C-1, 3.25%, 12/01/54 |
4,280 | 3,596,129 | ||||||
| 馬薩諸塞州港務局，ARB，E系列，AMT，5.00%，07/01/51 |
2,325 | 2,528,249 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,011,938 | ||||||||
| 密歇根州：1.3% | ||||||||
| 密歇根金融管理局，RB償還，A系列，4.00%，12/01/49 |
1,710 | 1,692,680 | ||||||
| 密歇根州住房發展局，RB，M/F住房，A系列，2.70%，10/01/56 |
1,995 | 1,455,093 | ||||||
| 密歇根州立大學，RB退款，B系列，5.00%，2008年2月15日 |
2,105 | 2,303,198 | ||||||
| 密歇根戰略基金，RB，AMT，5.00%，06/30/48 |
2,255 | 2,273,843 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,724,814 | ||||||||
| 明尼蘇達州：2.1% | ||||||||
| 德盧斯經濟發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, 4.25%, 02/15/48 |
2,160 | 2,116,468 | ||||||
| Series A, 5.25%, 02/15/53 |
4,315 | 4,561,585 | ||||||
| 明尼蘇達州住房金融局 |
||||||||
| A系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)，2.75%，07/01/42 |
710 | 597,391 | ||||||
| A系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)，3.00%，07/01/52 |
1,315 | 1,304,855 | ||||||
| C系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)，3.50%，07/01/52 |
3,715 | 3,773,355 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 12,353,654 | ||||||||
| 密蘇裏州：3.5% | ||||||||
| 密蘇裏州衞生和教育設施管理局，RB，4.00%，06/01/53 |
6,030 | 5,861,335 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 密蘇裏州(續) |
||||||||
| 密蘇裏州衞生和教育設施管理局，退還RB 5.50%，05/01/43 |
$ | 510 | $ | 523,187 | ||||
| Series A, 4.00%, 07/01/46 |
1,250 | 1,248,875 | ||||||
| Series C, 5.00%, 11/15/47 |
5,470 | 5,750,321 | ||||||
| 堪薩斯城工業發展局，ARB，B類，AMT，5.00%，03/01/54 |
2,680 | 2,800,147 | ||||||
| 密蘇裏州住房發展委員會，RB，S/F住房，A系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 3.50%，05/01/52 |
4,835 | 4,940,166 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 21,124,031 | ||||||||
| 內布拉斯加州：0.7% | ||||||||
| 中原能源項目，退還5.25%，09/01/37 |
1,670 | 1,674,471 | ||||||
| 5.00%, 09/01/42 |
925 | 927,285 | ||||||
| 內布拉斯加州投資金融管理局，RB，S/F住房，A系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 3.00%，03/01/52 |
1,335 | 1,330,618 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,932,374 | ||||||||
| 新漢普郡(a) 0.8% | ||||||||
| 新漢普郡商業金融管理局，退還RB |
||||||||
| Series B, 4.63%, 11/01/42 |
3,205 | 3,094,155 | ||||||
| Series C, AMT, 4.88%, 11/01/42 |
1,665 | 1,652,203 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,746,358 | ||||||||
| 新澤西州：15.0% | ||||||||
| 賭場再投資發展局，Inc.，退還RB |
||||||||
| 5.25%, 11/01/39 |
3,490 | 3,617,619 | ||||||
| 5.25%, 11/01/44 |
3,180 | 3,271,858 | ||||||
| 哈德遜縣改善局，RB，4.00%，10/01/46 |
3,470 | 3,514,714 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局，RB 4.00%，11/01/38 |
1,075 | 1,081,134 | ||||||
| 4.00%, 11/01/39 |
860 | 861,496 | ||||||
| 5.00%, 06/15/49 |
4,850 | 5,155,831 | ||||||
| Series EEE, 5.00%, 06/15/48 |
7,780 | 8,237,651 | ||||||
| Series B, AMT, 6.50%, 04/01/31 |
2,005 | 2,096,167 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局，Runding ARB，AMT，5.00%，10/01/47 |
3,040 | 3,154,033 | ||||||
| 新澤西州醫療設施融資機構，RB，4.00%，07/01/51 |
9,540 | 9,560,025 | ||||||
| 新澤西州高等教育學生援助局，退還RB |
||||||||
| Series B, AMT, 4.00%, 12/01/41 |
2,570 | 2,530,201 | ||||||
| C系列，AMT，下級，5.00%，12/01/52 |
2,595 | 2,689,609 | ||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局 |
||||||||
| Series AA, 5.00%, 06/15/44 |
1,360 | 1,385,042 | ||||||
| Series BB, 5.00%, 06/15/50 |
9,550 | 10,167,121 | ||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局，RB，CAB，C系列，(Ambac)，0.00%，12/15/35(c) |
7,395 | 4,364,965 | ||||||
| 新澤西收費公路管理局，RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 01/01/42 |
1,530 | 1,563,193 | ||||||
| Series E, 5.00%, 01/01/45 |
5,425 | 5,712,514 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
55 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 |
帕爾 (000) |
價值 |
||||||
| 新澤西州(續) | ||||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.25%, 06/01/46 |
$ | 5,120 | $ | 5,396,598 | ||||
| Sub-Series B, 5.00%, 06/01/46 |
14,860 | 15,180,590 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 89,540,361 | ||||||||
| 新墨西哥州：0.4% | ||||||||
| 新墨西哥州抵押金融局，RB，S/F住房 |
||||||||
| A類，(FHLMC，FNMA，GNMA)，3.00%，03/01/53 |
1,000 | 993,717 | ||||||
| C系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)，4.25%，03/01/53 |
1,600 | 1,701,424 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,695,141 | ||||||||
| 紐約12.6% | ||||||||
| 紐約市，圍棋，C系列，5.00%，08/01/43 |
2,330 | 2,611,776 | ||||||
| 伊利煙草資產證券化公司，償還RB，A系列，5.00%，06/01/45 |
4,070 | 4,069,605 | ||||||
| 大都會運輸局 |
||||||||
| Series B, 5.25%, 11/15/38 |
4,960 | 5,142,716 | ||||||
| Series B, 5.25%, 11/15/39 |
1,765 | 1,824,136 | ||||||
| 大都會運輸局，退還RB |
||||||||
| Series C-1, 4.75%, 11/15/45 |
3,335 | 3,456,511 | ||||||
| Series C-1, 5.00%, 11/15/50 |
1,085 | 1,141,369 | ||||||
| Series C-1, 5.25%, 11/15/55 |
1,605 | 1,706,722 | ||||||
| 門羅縣工業發展公司，退款4.00%，12/01/46 |
1,090 | 1,009,240 | ||||||
| Series A, 4.00%, 07/01/50 |
2,240 | 2,222,145 | ||||||
| 紐約市住房開發公司，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series A, 3.00%, 11/01/55 |
2,220 | 1,808,985 | ||||||
| Series F-1, (FHA), 2.40%, 11/01/46 |
5,310 | 4,066,228 | ||||||
| Series F-1, (FHA), 2.50%, 11/01/51 |
3,660 | 2,742,658 | ||||||
| 紐約市工業發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/37 |
455 | 408,837 | ||||||
| Series A, Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/39 |
455 | 398,711 | ||||||
| Series A, Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/40 |
320 | 277,184 | ||||||
| 紐約市過渡金融管理局未來税收擔保收入，RB |
||||||||
| Sub-Series E-1, 5.00%, 02/01/42 |
1,135 | 1,137,531 | ||||||
| C系列，下屬，4.00%，05/01/45 |
2,275 | 2,290,904 | ||||||
| F-1系列，下屬，4.00%，02/01/51 |
840 | 841,247 | ||||||
| 子系列C-1，下屬， 4.00%，05/01/40 |
905 | 928,842 | ||||||
| 紐約縣煙草信託基金IV，RB退款，A系列，6.25%，06/01/41(a) |
3,400 | 3,414,311 | ||||||
| 紐約自由發展公司，退還RB |
||||||||
| Series 1, Class 1, 5.00%, 11/15/44(a) |
8,145 | 8,170,323 | ||||||
| Series 2, Class 2, 5.15%, 11/15/34(a) |
705 | 716,386 | ||||||
| Series 2, Class 2, 5.38%, 11/15/40(a) |
1,760 | 1,794,626 | ||||||
| Series A, 2.88%, 11/15/46 |
7,060 | 5,580,746 | ||||||
| 紐約州環境設施公司，RB，B系列，下屬，5.00%，06/15/48 |
3,750 | 4,160,486 | ||||||
| 紐約州城市發展公司，RB，系列A，3.00%，03/15/50 |
2,695 | 2,261,833 | ||||||
| 紐約交通發展公司，ARB，A系列，AMT，5.25%，01/01/50 |
1,525 | 1,549,597 | ||||||
| 紐約交通發展公司，RB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/35 |
750 | 778,965 | ||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/40 |
2,120 | 2,179,788 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 |
||||||
| 紐約(續) | ||||||||
| 特里伯勒大橋和隧道管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 11/15/49 |
$ | 1,790 | $ | 1,989,746 | ||||
| Series A, 4.00%, 11/15/54 |
2,065 | 2,067,947 | ||||||
| Series A, 5.00%, 11/15/56 |
1,850 | 2,031,424 | ||||||
| 韋斯特切斯特縣醫療保健公司，RB，A系列，高級留置權，5.00%，11/01/44 |
421 | 432,392 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 75,213,917 | ||||||||
| 北卡羅來納州：1.5% | ||||||||
| 北卡羅來納州聯合縣企業系統收入，RB，3.00%，06/01/51 |
4,300 | 3,820,567 | ||||||
| 北卡羅來納州住房金融局，RB，S/F住房，(FHLMC，FNMA，GNMA)，3.75%，07/01/52 |
1,315 | 1,351,661 | ||||||
| 北卡羅來納州醫療保健委員會 |
||||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/40 |
240 | 222,864 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/40 |
360 | 380,237 | ||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/45 |
220 | 197,576 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/45 |
640 | 670,259 | ||||||
| Series A, 4.00%, 10/01/50 |
270 | 237,864 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/50 |
720 | 751,827 | ||||||
| 北卡羅來納大學教堂山分校，RB，5.00%，02/01/49 |
1,130 | 1,386,478 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,019,333 | ||||||||
| 北達科他州：0.4% | ||||||||
| 北達科他州卡斯縣，退款RB，B系列，5.25%，02/15/58 |
2,000 | 2,121,652 | ||||||
|
|
|
|||||||
| Ohio 4.7% | ||||||||
| 七葉樹煙草和解融資局，退款RB |
||||||||
| Series A-2, Class 1, 4.00%, 06/01/37 |
610 | 612,185 | ||||||
| Series A-2, Class 1, 4.00%, 06/01/38 |
610 | 609,938 | ||||||
| Series A-2, Class 1, 4.00%, 06/01/39 |
610 | 608,554 | ||||||
| Series A-2, Class 1, 4.00%, 06/01/48 |
1,605 | 1,547,385 | ||||||
| Series B-2, Class 2, 5.00%, 06/01/55 |
6,895 | 6,870,178 | ||||||
| 俄亥俄州艾倫縣醫院設施收入，RB退款，A系列，4.00%，11/01/44 |
4,160 | 4,124,956 | ||||||
| 俄亥俄州富蘭克林縣，RB |
||||||||
| Series 2017, 5.00%, 12/01/46 |
840 | 899,146 | ||||||
| Series A, 4.00%, 12/01/44 |
1,060 | 1,063,472 | ||||||
| 俄亥俄州漢密爾頓縣，退款4.00%，50年8月15日 |
1,245 | 1,241,646 | ||||||
| Series A, 3.75%, 08/15/50 |
2,190 | 2,090,596 | ||||||
| 俄亥俄州蒙哥馬利縣，RB退款，4.00%，08/01/46 |
1,915 | 1,915,245 | ||||||
| 俄亥俄州空氣質量發展局，RB，AMT，5.00%，07/01/49(a) |
645 | 635,583 | ||||||
| 俄亥俄州住房金融局，RB，S/F住房，(FHLMC，FNMA，GNMA)，3.25%，09/01/52 |
3,470 | 3,502,611 | ||||||
| 俄亥俄州立大學，RB，系列A，4.00%，12/01/48 |
760 | 776,961 | ||||||
| 俄亥俄州，RB，AMT，5.00%，06/30/53 |
1,685 | 1,715,756 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 28,214,212 | ||||||||
| 俄克拉荷馬州修正1.8% | ||||||||
| 俄克拉荷馬州發展金融局，RB， |
||||||||
| Series B, 5.50%, 08/15/57 |
2,460 | 2,343,300 | ||||||
| 56 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 |
帕爾 (000) |
價值 |
||||||
| 俄克拉荷馬州(續) | ||||||||
| 俄克拉荷馬州收費公路管理局 |
||||||||
| Series A, 4.00%, 01/01/48 |
$ | 4,320 | $ | 4,203,135 | ||||
| Series C, 4.00%, 01/01/42 |
4,115 | 4,036,383 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 10,582,818 | ||||||||
| 俄勒岡州：0.7% | ||||||||
| 俄勒岡州波特蘭港機場收入，退款ARB，系列27-A， AMT，5.00%，07/01/45 |
3,755 | 4,050,627 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 賓夕法尼亞州：4.1% | ||||||||
| 蒙哥馬利縣高等教育和衞生局，退款4.00%，5/01/52 |
4,450 | 4,338,879 | ||||||
| Series A, 5.00%, 09/01/43 |
2,610 | 2,805,163 | ||||||
| Series A, 4.00%, 09/01/49 |
1,185 | 1,188,070 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局，RB，AMT，5.00%，06/30/42 |
1,765 | 1,821,503 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局，RB，AMT，5.50%，11/01/44 |
3,210 | 3,279,419 | ||||||
| 賓夕法尼亞州高等教育設施管理局，RB，4.00%，08/15/49 |
4,875 | 4,879,207 | ||||||
| 賓夕法尼亞州住房金融局，RB退款，S/F住房，2022系列，4.25%，10/01/52 |
2,365 | 2,478,300 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，RB，系列A，5.00%，12/01/44 |
2,305 | 2,404,977 | ||||||
| 費城學區，GO，A系列，(SAW)，4.00%，09/01/46 |
1,415 | 1,415,064 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 24,610,582 | ||||||||
| 波多黎各：5.1% | ||||||||
| 兒童信託基金，退還5.50%，5/15/39 |
1,430 | 1,450,643 | ||||||
| 5.63%, 05/15/43 |
1,430 | 1,453,312 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB |
||||||||
| A系列-1，重組，4.75%，07/01/53 |
3,817 | 3,802,728 | ||||||
| A系列-1，重組，5.00%，07/01/58 |
14,706 | 14,811,633 | ||||||
| A-2系列，重組，4.78%，07/01/58 |
6,236 | 6,218,726 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB，CAB(c) |
||||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/46 |
8,495 | 2,454,911 | ||||||
| A系列-1，重組，0.00%，07/01/51 |
1,547 | 332,378 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 30,524,331 | ||||||||
| 羅德島：4.0% | ||||||||
| 中央瀑布拘留設施公司，RB退款，7.25%，07/15/35(d)(e) |
4,155 | 623,250 | ||||||
| 納拉甘西特灣委員會，退還RB， |
||||||||
| Series A, 4.00%, 09/01/22(b) |
3,270 | 3,277,528 | ||||||
| 羅德島住房和抵押貸款金融公司，RB，S/F住房，系列 76-A，3.00%，10/01/51 |
2,525 | 2,501,353 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB |
||||||||
| Series B, 4.50%, 06/01/45 |
7,130 | 7,138,513 | ||||||
| Series B, 5.00%, 06/01/50 |
9,875 | 10,084,182 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 23,624,826 | ||||||||
| 南卡羅來納州4.5% | ||||||||
| 南卡羅來納州就業-經濟發展局，RB退款，A系列，5.00%，05/01/48 |
6,455 | 6,829,177 | ||||||
| 南卡羅來納州公共服務局，RB，系列A，5.50%，12/01/54 |
8,090 | 8,379,145 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 |
||||||
| 南卡羅來納州(續) | ||||||||
| 南卡羅來納州公共服務局，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/50 |
$ | 5,000 | $ | 5,156,265 | ||||
| Series E, 5.25%, 12/01/55 |
4,550 | 4,748,339 | ||||||
| 南卡羅來納州住房金融與發展局，RB，S/F住房，A系列， 4.00%，01/01/52 |
1,815 | 1,877,530 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 26,990,456 | ||||||||
| 田納西州：1.3% | ||||||||
| 查塔努加衞生教育和住房設施委員會，RB，A系列，天主教衞生服務， 5.25%，01/01/23(b) |
2,855 | 2,899,435 | ||||||
| 查塔努加健康教育和住房設施委員會，退款RB，A系列，4.00%，08/01/44 |
330 | 322,030 | ||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣衞生和教育設施委員會，A系列，5.00%，07/01/40 |
1,440 | 1,522,364 | ||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣衞生和教育設施委員會， 退款RB，系列A，5.25%，10/01/58 |
2,025 | 2,155,367 | ||||||
| 田納西州住房發展署，RB退款，S/F住房，系列1，3.75%，07/01/52 |
1,005 | 1,027,647 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,926,843 | ||||||||
| Texas 9.7% | ||||||||
| 德克薩斯州中部地區移動局，RB，E系列，高級留置權，4.00%，01/01/50 |
4,525 | 4,384,653 | ||||||
| 德克薩斯州中部地區移動局，退款RB，Sub Lien，5.00%，01/01/23(b) |
725 | 736,223 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，ARB，B-1系列，AMT， 5.00%，07/15/30 |
3,600 | 3,621,168 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退款RB，AMT，5.00%，07/01/29 |
1,765 | 1,786,821 | ||||||
| 德克薩斯州聖安東尼奧市電力和天然氣系統收入，退款RB，A系列， 5.00%，02/01/48 |
2,440 | 2,671,893 | ||||||
| Clifton Higher Education Finance Corp.，RB，6.00%，08/15/43 |
1,525 | 1,586,491 | ||||||
| 哈里斯縣文化教育設施金融公司 |
||||||||
| Series B, 6.38%, 01/01/33 |
460 | 462,958 | ||||||
| Series B, 7.00%, 01/01/43(b) |
485 | 496,430 | ||||||
| 北德克薩斯收費公路管理局，RB，CAB，B系列，0.00%，09/01/31(b)(c) |
4,110 | 2,047,684 | ||||||
| 北德克薩斯收費公路管理局，RB退款，A系列，5.00%，01/01/38 |
1,910 | 2,038,054 | ||||||
| 德克薩斯州哈里斯縣休斯頓港務局，ARB，4.00%，10/01/46 |
2,000 | 2,020,920 | ||||||
| 聖安東尼奧公共設施公司，RB退款，可轉換，4.00%，9/15/42 |
5,700 | 5,706,412 | ||||||
| 聖安東尼奧供水系統，RB退款，A系列，初級連帶，5.00%，05/15/48 |
2,695 | 2,957,501 | ||||||
| 塔蘭特縣文化教育設施財務公司，RB4.00%，10/01/47 |
220 | 218,083 | ||||||
| Series B, 5.00%, 07/01/48 |
9,585 | 10,119,690 | ||||||
| 德克薩斯運輸委員會，RB，系列A，5.00%，08/01/57 |
2,435 | 2,551,371 | ||||||
| 德克薩斯州水資源開發局，RB，A系列，4.00%，10/15/49 |
14,555 | 14,806,147 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 58,212,499 | ||||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
57 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 |
帕爾 (000) |
價值 |
||||||
| Utah 1.0% | ||||||||
| 猶他州猶他縣 |
||||||||
| Series A, 4.00%, 05/15/43 |
$ | 450 | $ | 457,990 | ||||
| Series A, 3.00%, 05/15/50 |
2,065 | 1,703,146 | ||||||
| 鹽湖城公司機場收入，ARB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 07/01/47 |
1,920 | 2,008,638 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 07/01/48 |
1,845 | 1,935,215 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,104,989 | ||||||||
| 佛蒙特州：0.6% | ||||||||
| 佛蒙特州教育與健康建築融資機構，RB退款，4.00%，11/01/50 |
3,275 | 3,293,664 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 弗吉尼亞州：1.1% | ||||||||
| 漢普頓公路運輸責任委員會 |
||||||||
| Series A, 4.00%, 07/01/52 |
3,050 | 3,079,155 | ||||||
| A系列，高級留置權，4.00%，07/01/55 |
3,565 | 3,581,980 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,661,135 | ||||||||
| 華盛頓：1.7% | ||||||||
| 華盛頓州西雅圖港 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 05/01/43 |
3,120 | 3,270,983 | ||||||
| Series C, AMT, 5.00%, 04/01/40 |
1,565 | 1,625,409 | ||||||
| 華盛頓醫療設施管理局，RB，A系列，天主教醫療服務，5.75%，01/01/23(b) |
4,745 | 4,835,440 | ||||||
| 華盛頓醫療設施管理局，RB退款，A系列，4.00%，08/01/44 |
715 | 696,828 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 10,428,660 | ||||||||
| 威斯康星州(a) 0.2% | ||||||||
| 公共財政管理局，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/39 |
190 | 199,179 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/49 |
720 | 745,519 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/54 |
345 | 356,071 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,300,769 | ||||||||
| 懷俄明州：0.3% | ||||||||
| 懷俄明州社區發展局，RB，S/F住房，系列1，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 3.50%，06/01/52 |
1,865 | 1,918,593 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 市政債券總額：127.7% |
763,135,170 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券(f) |
| |||||||
| 加州(2.3%) | ||||||||
| 灣區收費局，RB退款，4.00%，04/01/42(g) |
6,496 | 6,553,947 | ||||||
| 薩克拉門托地區防洪局，退還SAB，5.00%，10/01/47 |
6,494 | 7,003,403 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,557,350 | ||||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 |
||||||
| 科羅拉多州尾盤2.2% | ||||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入，退款ARB，A系列，AMT，5.25%，12/01/48(g) |
$ | 4,775 | $ | 5,163,314 | ||||
| 科羅拉多州亞當斯縣，退款COP，4.00%，12/01/45 |
7,820 | 7,901,143 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,064,457 | ||||||||
| 哥倫比亞特區：2.3% | ||||||||
| 哥倫比亞特區住房金融局，RB，M/F住房，B-2系列，(FHA)，4.10%，09/01/39 |
10,265 | 10,368,318 | ||||||
| 華盛頓大都會機場管理局杜勒斯收費公路收入，退款RB，B系列，下屬， (年度)，4.00%，10/01/53 |
3,779 | 3,743,126 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 14,111,444 | ||||||||
| 喬治亞州：3.2% | ||||||||
| 道爾頓·惠特菲爾德縣聯合發展局，RB，4.00%，08/15/48 |
6,660 | 6,526,287 | ||||||
| 佐治亞州住房和金融局，RB退款，A系列，3.60%，12/01/44 |
3,037 | 3,034,859 | ||||||
| Main Street Natural Gas，Inc.，RB，B系列，5.00%，12/01/52 |
8,998 | 9,644,235 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 19,205,381 | ||||||||
| 伊利諾伊州：0.5% | ||||||||
| 伊利諾伊州金融局，退還RB |
||||||||
| Series C, 4.00%, 02/15/27(b) |
6 | 5,866 | ||||||
| Series C, 4.00%, 02/15/41 |
2,994 | 3,032,746 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,038,612 | ||||||||
| 馬薩諸塞州：0.7% | ||||||||
| 馬薩諸塞州聯邦運輸基金收入，RB，A系列，4.00%，06/01/45 |
4,333 | 4,392,971 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 內布拉斯加州：0.8% | ||||||||
| 中原能源項目，RB，系列1，5.00%，05/01/53 |
4,303 | 4,634,917 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 紐約尾盤9.7% | ||||||||
| 紐約電力局，RB退款，A系列，4.00%，11/15/60 |
2,760 | 2,748,817 | ||||||
| 紐約州宿舍局，退款RB，D系列，4.00%，02/15/47 |
12,578 | 12,703,345 | ||||||
| 紐約州高速公路局，RB退款，B系列，下屬，4.00%，01/01/50 |
6,063 | 6,006,353 | ||||||
| 紐約州城市發展公司 |
||||||||
| Series A, 4.00%, 03/15/46 |
13,980 | 14,059,062 | ||||||
| Series A, 4.00%, 03/15/49 |
16,585 | 16,562,881 | ||||||
| 紐約和新澤西港務局，Runding ARB，第194系列，5.25%，10/15/55 |
5,400 | 5,683,027 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 57,763,485 | ||||||||
| 北卡羅來納州修正1.0% | ||||||||
| 北卡羅來納州資本設施金融局，RB退款，B系列，5.00%，10/01/25(b) |
5,290 | 5,800,900 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 賓夕法尼亞州：0.9% | ||||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，RB，A系列，5.50%，12/01/42 |
4,877 | 5,304,834 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 58 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| Texas 1.9% | ||||||||
| 德克薩斯大學董事會系統，RB退款，B系列，5.00%，08/15/43 |
$ | 6,243 | $ | 6,252,297 | ||||
| 德克薩斯州聖安東尼奧市電力和天然氣系統收入，RB，初級留置權，5.00%，02/01/23(b) |
5,060 | 5,156,418 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,408,715 | ||||||||
| 弗吉尼亞州3.1% | ||||||||
| 費爾法克斯縣經濟發展局，償還RB，4.00%，5/15/42 |
3,692 | 3,744,828 | ||||||
| 漢普頓道路運輸責任委員會，RB，A系列，高級留置權，4.00%，07/01/60(g) |
4,496 | 4,499,952 | ||||||
| 弗吉尼亞州小企業融資管理局，RB退款，A系列，4.00%，12/01/49 |
10,087 | 10,095,227 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 18,340,007 | ||||||||
| 威斯康星州：2.0% | ||||||||
| 威斯康星州衞生和教育設施管理局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 12/01/46 |
5,950 | 5,951,620 | ||||||
| 4.00%, 12/15/49(g) |
6,200 | 5,941,556 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,893,176 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 轉讓給投標期權債券信託基金的市政債券總額為30.6% |
182,516,249 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 長期投資總額：158.3% |
945,651,419 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 股票 | ||||||||
| 短期證券 |
||||||||
| 貨幣市場基金走勢低迷2.2% |
||||||||
| 貝萊德流動性基金，MuniCash，機構類，0.96%(h)(i) |
12,959,260 | 12,963,148 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 短期證券總額：2.2% |
12,963,148 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資為160.5% |
958,614,567 | |||||||
| 其他資產減去負債=1.0% |
6,208,002 | |||||||
| TOB信託憑證的責任，包括利息支出和應付費用 應付費用(19.5%)% |
|
(116,351,616 | ) | |||||
| 以清算價值計算的VRDP股票，扣除延期發售的淨額 成本(42.0)% |
|
(251,101,949 | ) | |||||
|
|
|
|||||||
| 適用於普通股的淨資產 |
|
$ | 597,369,004 | |||||
|
|
|
|||||||
| (a) | 根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。 |
| (b) | 託管的美國政府證券用於支付該證券的利息，以及在指定日期全額註銷債券，通常溢價高於票面價值。 |
| (c) | 零息債券。 |
| (d) | 發行人申請破產和/或違約。 |
| (e) | 非創收證券。 |
| (f) | 指轉讓給TOB信託的債券，以換取基金收到的現金和剩餘憑證。這些債券作為擔保借款的抵押品。詳情見財務報表附註4。 |
| (g) | 全部或部分擔保以追索權協議為準。根據2025年4月1日至2028年7月1日到期的協議，基金最終可能需要支付的潛在總金額為14,633,819美元。詳情見財務報表附註4。 |
| (h) | 基金的附屬機構。 |
| (i) | 截至期末的年化7日收益率。 |
聯屬
在截至2022年7月31日期間，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為基金關聯公司的發行人的投資如下：
| 關聯發行商 | 價值在 04/30/22 |
購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 得(損) |
未實現的變更 欣賞 (折舊) |
價值在 07/31/22 |
股票 持有時間 07/31/22 |
收入 | 資本利得 分配 從… 潛在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 貝萊德流動性基金、MuniCash、機構類 |
$ | 7,204,044 | $ | 5,755,034 | (a) | $ | | $ | 2,502 | $ | 1,568 | $ | 12,963,148 | 12,959,260 | $ | 17,017 | $ | | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| (a) | 代表淨買入(賣出)金額。 |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
59 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) |
期貨合約
| 描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值/ 未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
| 空頭合約 |
||||||||||||||||
| 10年期美國國債 |
280 | 09/21/22 | $ | 33,889 | $ | (402,337 | ) | |||||||||
| 美國長債 |
375 | 09/21/22 | 53,754 | (1,543,496 | ) | |||||||||||
| 5年期美國國債 |
193 | 09/30/22 | 21,952 | (194,921 | ) | |||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | (2,140,754 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 負債與衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約未實現折舊(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 2,140,754 | $ | | $ | 2,140,754 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (a) | 期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中列報。在資產負債表中，只有當日的變動幅度在應收或應付款中報告，累計未實現增值(折舊)淨額包括在累計收益(虧損)中。 |
截至2022年7月31日止期間，營運報表中衍生金融工具的影響如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 3,093,457 | $ | | $ | 3,093,457 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 未實現增值(折舊)淨變化如下： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (5,695,090 | ) | $ | | $ | (5,695,090 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
未償還衍生金融工具季度平均餘額
| 期貨合約： |
||||
| 合同的平均名義價值 |
$ | 109,594,898 |
有關基金衍生金融工具投資風險的詳細資料，請參閲財務報表附註 。
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。關於投入水平的説明和關於基金關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。
下表彙總了按公允價值層次分類的基金金融工具。上文投資附表披露了基金的金融工具按主要類別分列的情況。
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 投資 |
||||||||||||||||
| 長期投資 |
||||||||||||||||
| 市政債券 |
$ | | $ | 763,135,170 | $ | | $ | 763,135,170 | ||||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券 |
| 182,516,249 | | 182,516,249 | ||||||||||||
| 短期證券 |
||||||||||||||||
| 貨幣市場基金 |
12,963,148 | | | 12,963,148 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 12,963,148 | $ | 945,651,419 | $ | | $ | 958,614,567 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 60 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧場基金有限公司(MyD) |
截至期末的公允價值層次結構(續)
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| 利率合約 |
$ | (2,140,754 | ) | $ | | $ | | $ | (2,140,754 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 衍生金融工具是期貨合約。期貨合約按該工具的未實現增值(折舊)進行估值。 |
基金可持有公允價值接近賬面價值的資產和/或負債，用於財務 報表。截至期末，此類資產和/或負債在公允價值層次結構中分類如下：
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| ToB信任證書 |
$ | | $ | (116,155,652 | ) | $ | | $ | (116,155,652 | ) | ||||||
| 以清算價值計算的VRDP股票 |
| (251,400,000 | ) | | (251,400,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | | $ | (367,555,652 | ) | $ | | $ | (367,555,652 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
請參閲財務報表附註。
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
61 |
| 投資明細表 July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
|
市政債券 |
||||||||
| 阿拉巴馬州：0.7% |
||||||||
| 霍姆伍德教育建築管理局，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/34 |
$ | 1,145 | $ | 1,248,513 | ||||
| Series A, 5.00%, 12/01/47 |
1,010 | 1,060,170 | ||||||
| 東南能源局A合作區，RB，B-1系列，5.00%，05/01/53(a) |
4,950 | 5,313,355 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,622,038 | ||||||||
| 亞利桑那州：9.1% | ||||||||
| 亞利桑那州董事會，RB，A系列，4.00%，07/01/42 |
1,000 | 1,029,820 | ||||||
| 亞利桑那州衞生設施管理局，RB退款，A系列，5.00%，12/01/42 |
2,785 | 2,879,253 | ||||||
| 亞利桑那州工業發展局 |
||||||||
| 4.38%, 07/01/39(b) |
875 | 834,368 | ||||||
| 5.00%, 07/01/54(b) |
615 | 615,352 | ||||||
| 7.10%, 01/01/55(b) |
250 | 221,879 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/39(b) |
1,280 | 1,289,979 | ||||||
| Series A, (BAM), 5.00%, 06/01/49 |
2,500 | 2,644,917 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/49(b) |
1,445 | 1,446,948 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/49(b) |
1,000 | 1,010,983 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/15/49(b) |
250 | 252,185 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/54(b) |
1,110 | 1,110,508 | ||||||
| 亞利桑那州工業發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.13%, 07/01/37(b) |
500 | 511,014 | ||||||
| Series A, 5.38%, 07/01/50(b) |
1,645 | 1,677,073 | ||||||
| Series A, 5.50%, 07/01/52(b) |
600 | 613,631 | ||||||
| Series G, 5.00%, 07/01/47(b) |
2,360 | 2,384,032 | ||||||
| 系列S，(SD證書程序)，5.00%，07/01/37 |
750 | 808,377 | ||||||
| 亞利桑那州七葉樹市，RB，(NPFGC)，5.00%，07/01/43 |
4,000 | 4,250,964 | ||||||
| 亞利桑那州固特異城市給排水收入，RB，第二系列，下屬，(AGM)， 4.00%，07/01/45 |
250 | 254,310 | ||||||
| 亞利桑那州哈瓦蘇市污水系統收入，RB，系列B，(AGM)， 5.00%，07/01/40 |
3,500 | 3,715,281 | ||||||
| 鳳凰城市政改善公司 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 07/01/42 |
3,000 | 3,155,781 | ||||||
| B系列，AMT，初級留置權，5.00%，07/01/49 |
7,270 | 7,700,100 | ||||||
| Junior Lien, 3.00%, 07/01/49 |
1,500 | 1,129,428 | ||||||
| 鳳凰城市政改善公司 |
||||||||
| B系列，(BHAC-CR FGIC)，5.50%，07/01/41(c) |
100 | 127,179 | ||||||
| A系列，初級留置權，4.00%，07/01/39 |
1,300 | 1,357,573 | ||||||
| 鳳凰城市政改善公司，退還RB |
||||||||
| AMT, Senior Lien, 5.00%, 07/01/32 |
700 | 718,545 | ||||||
| D系列，初級留置權，4.00%，07/01/40 |
1,000 | 1,002,095 | ||||||
| 佛羅倫薩小鎮工業發展局，RB，6.00%，07/01/23(b)(d) |
500 | 519,683 | ||||||
| 格倫代爾工業發展局，RB，5.00%，05/15/56 |
825 | 806,025 | ||||||
| 鳳凰城工業發展局，RB |
||||||||
| 6.63%, 07/01/23(d) |
500 | 522,506 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/44 |
2,000 | 2,024,506 | ||||||
| Series A, 6.75%, 07/01/44(b) |
440 | 470,250 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/46(b) |
1,570 | 1,584,353 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 亞利桑那州(續) | ||||||||
| 鳳凰城工業發展局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 07/01/45(b) |
$ | 500 | $ | 503,650 | ||||
| 5.00%, 07/01/46 |
500 | 508,223 | ||||||
| RB皮馬縣工業發展局，5.00%，07/01/49(b) |
1,150 | 1,136,055 | ||||||
| 皮馬縣工業發展局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 06/15/49(b) |
1,985 | 1,976,774 | ||||||
| 5.00%, 06/15/52(b) |
530 | 526,414 | ||||||
| Series A, 4.00%, 09/01/29 |
1,000 | 1,010,485 | ||||||
| 亞瓦派縣工業發展局，退還RB，4.00%，08/01/43 |
1,650 | 1,613,976 | ||||||
| 凱琳小學第28區，Go |
||||||||
| Series B, 5.50%, 07/01/29 |
480 | 496,728 | ||||||
| Series B, 5.50%, 07/01/30 |
400 | 413,940 | ||||||
| 馬里科帕縣工業發展局 |
||||||||
| 5.00%, 07/01/47 |
1,000 | 1,020,525 | ||||||
| 4.00%, 07/01/50 |
1,500 | 1,466,721 | ||||||
| 馬里科帕縣工業發展局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 07/01/39(b) |
545 | 558,657 | ||||||
| 5.00%, 07/01/47(b) |
1,000 | 997,515 | ||||||
| 5.00%, 07/01/54(b) |
1,500 | 1,514,394 | ||||||
| Series A, 5.00%, 09/01/36 |
1,525 | 1,661,956 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/38 |
500 | 536,710 | ||||||
| Series A, 4.13%, 09/01/38 |
550 | 560,941 | ||||||
| Series A, 4.13%, 09/01/42 |
750 | 751,645 | ||||||
| Series A, 5.00%, 09/01/42 |
1,000 | 1,070,136 | ||||||
| 馬里科帕縣聯合學區第11號-皮奧裏亞，GO，(AGM)， 5.00%，07/01/35 |
1,250 | 1,347,901 | ||||||
| 麥卡利斯特學術村有限責任公司，RB退款，5.00%，07/01/39 |
500 | 544,033 | ||||||
| 北亞利桑那大學，RB，5.00%，08/01/23(d) |
3,000 | 3,097,278 | ||||||
| 鳳凰城-梅薩門機場管理局，ARB，AMT，5.00%，07/01/38 |
3,600 | 3,607,513 | ||||||
| 皮納爾縣工業發展局，RB，AMT，6.25%，06/01/26 |
200 | 206,398 | ||||||
| 鹽河項目農改電區，退還RB，A系列，5.00%，12/01/41 |
2,000 | 2,143,440 | ||||||
| 鹽角金融公司，RB |
||||||||
| 5.50%, 12/01/29 |
2,000 | 2,262,270 | ||||||
| 5.00%, 12/01/32 |
155 | 172,342 | ||||||
| 5.00%, 12/01/37 |
6,610 | 7,328,613 | ||||||
| 學生和學術服務有限責任公司，RB，(BAM)，5.00%，06/01/39 |
1,400 | 1,473,703 | ||||||
| 亞利桑那州皇后克里克鎮消費税收入，RB，系列A，5.00%，08/01/42 |
750 | 825,616 | ||||||
| 亞利桑那大學，RB退款，5.00%，06/01/39 |
2,050 | 2,244,078 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 92,247,528 | ||||||||
| 阿肯色州：0.5% | ||||||||
| 阿肯色州發展金融局，RB，A系列，AMT，4.50%，09/01/49(b) |
4,885 | 4,740,800 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 加利福尼亞州14.2% |
||||||||
| ABC統一學區，GO，C系列，(NPFGC-IBC FGIC)，0.00%，08/01/34(e) |
1,215 | 836,261 | ||||||
| Alvord統一學區，退款GO，B系列，選舉2007，(AGM)，0.00%，08/01/41(e) |
1,175 | 536,084 | ||||||
| 62 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 加州(續) | ||||||||
| 阿納海姆公共融資管理局，RB，A系列，年度股東大會，6.00%，09/01/24 |
$ | 3,505 | $ | 3,683,766 | ||||
| 加州社區住房局，RB，M/F住房(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 04/01/49 |
320 | 287,089 | ||||||
| Series A-2, 4.00%, 08/01/47 |
2,050 | 1,687,451 | ||||||
| 加州衞生設施融資管理局，退款RB，子系列A-2， 5.00%, 11/01/47 |
1,770 | 2,159,342 | ||||||
| 加州住房金融局，RB，M/F HousingClass A，3.25%，08/20/36 |
3,074 | 2,904,197 | ||||||
| Series 2021-1, Class A, 3.50%, 11/20/35 |
1,246 | 1,213,547 | ||||||
| 加利福尼亞州市政財政局，RB償還，A系列，5.00%，02/01/42 |
145 | 153,809 | ||||||
| 加利福尼亞州公共工程委員會 |
||||||||
| Series F, 5.25%, 09/01/33 |
835 | 866,124 | ||||||
| Series I, 5.50%, 11/01/31 |
1,000 | 1,045,955 | ||||||
| 加州全州社區發展局，退還RB(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/36 |
1,360 | 1,421,275 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/46 |
1,680 | 1,723,472 | ||||||
| 卡爾斯巴德聯合學區，退款GO，B系列，6.00%，05/01/34(c) |
5,000 | 5,359,150 | ||||||
| 洛杉磯市機場部門，退款ARB，D系列，AMT，下屬， 4.00%，05/15/51 |
8,175 | 8,212,065 | ||||||
| CMFA特別金融機構XII，RB，M/F住房，A系列，3.25%，02/01/57(b) |
1,660 | 1,260,860 | ||||||
| CSCDA社區改善局，RB，M/F 住房(b) |
||||||||
| 5.00%, 09/01/37 |
385 | 357,585 | ||||||
| 4.00%, 10/01/56 |
590 | 539,703 | ||||||
| 4.00%, 12/01/56 |
575 | 461,150 | ||||||
| 3.00%, 03/01/57 |
1,540 | 1,149,924 | ||||||
| Series A, Class 2, 4.00%, 06/01/58 |
3,700 | 3,183,188 | ||||||
| Senior Lien, 3.13%, 06/01/57 |
2,065 | 1,498,203 | ||||||
| A系列，2類，高級留置權，4.00%，12/01/58 |
4,840 | 3,953,297 | ||||||
| 金州煙草證券化公司，退還RB，CAB，B系列，下屬， 0.00%，06/01/66(e) |
13,565 | 1,723,135 | ||||||
| 格羅斯蒙特聯合高中學區，GO，選舉2004，0.00%，08/01/31(e) |
5,000 | 3,901,610 | ||||||
| 格羅斯蒙特-庫亞馬卡社區學院學區，GO，CAB，C系列，選舉2002，(AGC)， 0.00%，08/01/30(e) |
10,030 | 8,182,504 | ||||||
| 哈特內爾社區學院區，GO，CAB，D系列，7.00%，08/01/34(c) |
4,125 | 5,079,005 | ||||||
| 克恩社區學院學區，GO，C系列，5.50%，11/01/23(d) |
1,620 | 1,694,488 | ||||||
| 聖安東尼奧山社區學院學區，退款，CAB，A系列，可轉換，選舉2008， 6.25%，08/01/28(c) |
4,445 | 4,476,995 | ||||||
| 諾曼Y米內塔聖何塞國際機場SJC，退款RB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 03/01/36 |
975 | 1,041,124 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 03/01/37 |
1,075 | 1,143,596 | ||||||
| 鮑威聯合學區，退款GO，CAB，B系列，0.00%，08/01/36(e) |
8,750 | 5,457,944 | ||||||
| 加州大學醫學中心董事會彙集收入，RB，系列P， 4.00%，05/15/53 |
5,405 | 5,448,770 | ||||||
| 加州大學醫學中心董事會彙集收入，退款RB Series J， 5.25%，05/15/23(d) |
2,905 | 2,989,088 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 加州(續) | ||||||||
| 加州大學醫學中心董事會彙集收入，退款RB (續)系列J，5.25%，05/15/38 |
$ | 825 | $ | 846,722 | ||||
| 裏約熱內盧本多社區學院區，Go，出租車(e) |
||||||||
| Series C, Election 2004, 0.00%, 08/01/37 |
4,005 | 2,312,018 | ||||||
| Series C, Election 2004, 0.00%, 08/01/38 |
5,000 | 2,755,155 | ||||||
| 聖貝納迪諾社區學院學區，GO，CAB，B系列，6.38%，08/01/34(c) |
10,000 | 10,931,670 | ||||||
| 聖地亞哥社區學院學區，Go，出租車(e) |
||||||||
| Election 2006, 0.00%, 08/01/31 |
2,145 | 1,334,370 | ||||||
| Election 2006, 0.00%, 08/01/32 |
2,680 | 1,565,694 | ||||||
| 聖地亞哥縣地區機場管理局，ARB，B系列，AMT，下屬，4.00%，07/01/56 |
935 | 906,648 | ||||||
| 聖地亞哥聯合學區，去，出租車(e) |
||||||||
| Series C, Election 2008, 0.00%, 07/01/38 |
3,800 | 2,160,140 | ||||||
| Series G, Election 2008, 0.00%, 07/01/34(d) |
1,550 | 864,534 | ||||||
| Series G, Election 2008, 0.00%, 07/01/35(d) |
1,640 | 861,466 | ||||||
| Series G, Election 2008, 0.00%, 07/01/36(d) |
2,465 | 1,219,477 | ||||||
| Series G, Election 2008, 0.00%, 07/01/37(d) |
1,640 | 764,391 | ||||||
| 聖地亞哥聯合學區，退款GO，出租車(e) |
||||||||
| Series R-1, 0.00%, 07/01/30 |
5,000 | 4,056,335 | ||||||
| Series R-1, 0.00%, 07/01/31 |
3,005 | 2,265,277 | ||||||
| 舊金山市和縣機場通信-舊金山國際機場，退款ARB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 05/01/28 |
1,065 | 1,091,102 | ||||||
| Series A, AMT, 5.25%, 05/01/33 |
830 | 848,546 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 05/01/49 |
795 | 847,317 | ||||||
| 聖馬特奧縣社區學院學區，GO，CAB，C系列，2001系列，(NPFGC)， 0.00%，09/01/30(e) |
12,740 | 10,412,835 | ||||||
| 加利福尼亞州，GO，5.50%，04/01/28 |
5 | 5,014 | ||||||
| 核桃谷聯合學區，GO，CAB，B系列，選舉2007，0.00%，08/01/36(e) |
5,500 | 3,320,141 | ||||||
| 華盛頓鎮衞生保健區，GO，B系列，選舉2004，5.50%，08/01/40 |
625 | 659,954 | ||||||
| 優勝美地社區學院學區，GO，D系列，選舉2004，0.00%，08/01/36(e) |
15,000 | 9,107,940 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 144,768,502 | ||||||||
| 科羅拉多州：1.5% | ||||||||
| Centerra大都市區1號，TA， 5.00%，12/01/47(b) |
345 | 329,430 | ||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 11/15/28 |
1,000 | 1,041,196 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 11/15/30 |
330 | 343,448 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 11/15/31 |
400 | 416,209 | ||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入，退款ARB，A系列，AMT，5.50%，11/15/53 |
2,955 | 3,360,411 | ||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣，COP，A系列，4.00%，06/01/48 |
3,035 | 3,062,825 | ||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣，RB，CAB，A-2系列， 0.00%，08/01/37(e) |
1,760 | 961,696 | ||||||
| 科羅拉多州衞生設施管理局，RB，A系列，4.00%，11/15/46 |
2,555 | 2,527,776 | ||||||
| 科羅拉多州衞生設施管理局，退款RB系列A，4.00%，08/01/44 |
1,060 | 1,038,798 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
63 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 科羅拉多州(續) | ||||||||
| 科羅拉多州衞生設施管理局，退款RB(續) |
||||||||
| Series A, 3.25%, 08/01/49 |
$ | 1,610 | $ | 1,301,130 | ||||
| 區域運輸區，COP，系列A，5.00%，06/01/39 |
540 | 551,954 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 14,934,873 | ||||||||
| 康涅狄格州：0.5% | ||||||||
| 康涅狄格州住房金融局，RB，M/F住房， 系列E-1，(HUD第8節)，3.25%，11/15/54 |
950 | 804,546 | ||||||
| 康涅狄格州住房金融局，RB退款，S/F住房，A-1系列，3.80%，11/15/39 |
270 | 273,971 | ||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局，RB，A-1系列，5.00%，10/01/54(b) |
205 | 203,884 | ||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局，RB退款，A系列，4.00%，07/01/41 |
2,570 | 2,374,505 | ||||||
| 康涅狄格州，GO，C系列，5.00%，06/15/32 |
1,455 | 1,661,635 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,318,541 | ||||||||
| 特拉華州=0.2% | ||||||||
| 特拉華州衞生設施管理局，RB，5.00%，06/01/48 |
1,605 | 1,714,692 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 哥倫比亞特區：1.1% |
||||||||
| 哥倫比亞特區住房金融局，RB，M/F住房， 系列B-1，(FHA)，2.55%，03/01/42 |
4,620 | 3,726,330 | ||||||
| 哥倫比亞特區，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/47 |
3,755 | 4,342,646 | ||||||
| B-1系列，(NPFGC-IBCFGIC)， 5.00%, 02/01/31 |
435 | 435,886 | ||||||
| 華盛頓大都會機場管理局杜勒斯收費公路收入，退款RB，B系列， 下屬，4.00%，10/01/49 |
2,875 | 2,704,326 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,209,188 | ||||||||
| 佛羅裏達州10.7% | ||||||||
| 布里瓦德縣衞生設施管理局，退款RB，5.00%，04/01/39 |
3,775 | 3,964,618 | ||||||
| 資本信託代理公司，RB(b) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/55 |
1,285 | 1,129,145 | ||||||
| Series A, 5.50%, 06/01/57 |
460 | 435,953 | ||||||
| 佛羅裏達州坦帕市，RB，出租車(e) |
||||||||
| Series A, 0.00%, 09/01/49 |
1,725 | 492,262 | ||||||
| Series A, 0.00%, 09/01/53 |
1,840 | 438,608 | ||||||
| 佛羅裏達州布羅沃德縣機場系統收入 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 10/01/45 |
1,005 | 1,036,850 | ||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 10/01/49 |
3,315 | 3,213,992 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 10/01/49 |
300 | 318,866 | ||||||
| 布羅沃德縣佛羅裏達州港口設施收入，ARB |
||||||||
| AMT, 5.25%, 09/01/47 |
3,650 | 4,016,124 | ||||||
| Series B, AMT, 4.00%, 09/01/49 |
1,930 | 1,855,604 | ||||||
| 邁阿密-戴德佛羅裏達州航空收入，退還RB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/34 |
450 | 470,912 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 10/01/22(d) |
5,990 | 6,024,203 | ||||||
| 邁阿密郡-戴德海港局，ARB(d) |
||||||||
| Series A, 5.38%, 10/01/23 |
1,170 | 1,219,952 | ||||||
| Series A, 6.00%, 10/01/23 |
4,780 | 5,018,374 | ||||||
| Series B, AMT, 6.00%, 10/01/23 |
2,255 | 2,367,450 | ||||||
| Series B, AMT, 6.25%, 10/01/23 |
1,500 | 1,575,825 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 佛羅裏達州(續) | ||||||||
| 邁阿密郡-戴德海港局，ARB(d) (續) |
||||||||
| Series B, AMT, 6.00%, 10/01/30 |
$ | 1,510 | $ | 1,582,004 | ||||
| 佛羅裏達州奧西奧拉縣交通收入，退款RB，CAB(e) |
||||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/38 |
1,000 | 445,893 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/41 |
1,900 | 720,092 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/42 |
2,210 | 794,148 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/43 |
2,010 | 683,454 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/44 |
2,055 | 659,684 | ||||||
| Series A-2, 0.00%, 10/01/45 |
2,725 | 826,915 | ||||||
| 埃斯坎比亞縣衞生設施管理局，退款RB，4.00%，08/15/50 |
5,000 | 4,728,780 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，RB(b) |
||||||||
| AMT, 5.00%, 05/01/29 |
1,275 | 1,258,596 | ||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 08/01/29(a) |
500 | 500,000 | ||||||
| 佛羅裏達發展金融公司，退款 RB(b) |
||||||||
| 5.00%, 09/15/40 |
710 | 711,617 | ||||||
| 6.50%, 06/30/57 |
1,230 | 1,256,516 | ||||||
| 大奧蘭多航空管理局 |
||||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 10/01/44 |
2,370 | 2,359,086 | ||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 10/01/52 |
3,260 | 3,195,449 | ||||||
| Sub-Series A, AMT, 5.00%, 10/01/47 |
8,755 | 9,214,235 | ||||||
| Sub-Series A, AMT, 5.00%, 10/01/52 |
3,540 | 3,708,196 | ||||||
| 希爾斯伯勒縣航空局，退款RB， A子系列，AMT，5.50%，10/01/23(d) |
1,995 | 2,078,702 | ||||||
| 南非萊克伍德牧場管理區 |
||||||||
| 5.25%, 05/01/37 |
240 | 247,645 | ||||||
| 3.85%, 05/01/39 |
450 | 425,485 | ||||||
| 5.38%, 05/01/47 |
260 | 266,495 | ||||||
| 4.00%, 05/01/49 |
675 | 617,054 | ||||||
| 萊克伍德牧場管理區，SAB，S/F住房 |
||||||||
| 4.00%, 05/01/40 |
365 | 328,888 | ||||||
| 4.00%, 05/01/50 |
605 | 508,336 | ||||||
| 李縣住房金融局，RB，S/F住房，A-2系列，AMT，(FHLMC，FNMA，GNMA)，6.00%，09/01/40 |
40 | 40,094 | ||||||
| 邁阿密-戴德縣教育設施管理局，退還RB，A系列，5.00%，04/01/40 |
6,595 | 6,927,869 | ||||||
| 邁阿密-戴德縣海港部門，退款RB，系列A-1， AMT，(AGM)，4.00%，10/01/45 |
2,885 | 2,838,935 | ||||||
| 奧蘭治縣衞生設施管理局，RB，4.00%，10/01/52 |
6,605 | 6,462,801 | ||||||
| 奧蘭治縣衞生設施管理局，退還RB |
||||||||
| 5.00%, 08/01/41 |
1,325 | 1,398,756 | ||||||
| 5.00%, 08/01/47 |
3,845 | 4,063,400 | ||||||
| 奧蘭治縣住房金融局，RB，S/F住房，A系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 3.75%，09/01/47 |
335 | 338,132 | ||||||
| 棕櫚灘縣衞生設施管理局 |
||||||||
| Series B, 4.00%, 11/15/41 |
160 | 152,587 | ||||||
| Series B, 5.00%, 11/15/42 |
300 | 321,323 | ||||||
| 普特南縣發展局，RB退款，A系列，5.00%，03/15/42 |
4,140 | 4,569,355 | ||||||
| 蘆葦溪改善區，GO，系列A，5.25%，06/01/23(d) |
2,820 | 2,906,436 | ||||||
| 64 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 佛羅裏達州(續) | ||||||||
| RB塞米諾爾改良區 |
||||||||
| 5.00%, 10/01/32 |
$ | 255 | $ | 261,693 | ||||
| 5.30%, 10/01/37 |
290 | 298,075 | ||||||
| 佛羅裏達州，GO，B系列賽，4.00%，07/01/39 |
4,905 | 5,111,849 | ||||||
| SAB，Stoy Creek社區發展區 |
||||||||
| 4.00%, 12/15/39 |
415 | 386,091 | ||||||
| 4.13%, 12/15/49 |
350 | 313,229 | ||||||
| 沙田第14號鄉村社區發展區，5.50%，05/01/53 |
1,955 | 2,031,708 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 109,118,341 | ||||||||
| 喬治亞州：3.2% | ||||||||
| 科布縣肯納斯通醫院管理局，RB，4.00%，04/01/52 |
1,585 | 1,550,392 | ||||||
| 東角商業及工業發展局，RB，A系列，5.25%，06/15/62(b) |
715 | 730,445 | ||||||
| 喬治·L·史密斯二世會議中心權威，RB，4.00%，01/01/54 |
430 | 385,498 | ||||||
| 佐治亞州住房和金融局，RB退款，S/F住房3.60%，12/01/44 |
1,615 | 1,613,627 | ||||||
| Refunding RB, 3.70%, 06/01/49 |
1,450 | 1,405,065 | ||||||
| 拉格朗日-特魯特縣醫院管理局，RB退款，4.00%，04/01/47 |
2,980 | 2,910,569 | ||||||
| 緬因街天然氣公司，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/37 |
1,475 | 1,602,840 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/38 |
910 | 993,146 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/43 |
1,620 | 1,680,594 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/49 |
1,230 | 1,339,063 | ||||||
| Series B, 5.00%, 12/01/52(a)(f) |
6,690 | 7,170,683 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局 |
||||||||
| 4.00%, 01/01/49 |
1,005 | 968,620 | ||||||
| 5.00%, 01/01/56 |
1,370 | 1,447,867 | ||||||
| 佐治亞州市政電力局，退款RB，系列EE，(AMBAC)，7.00%，01/01/25 |
7,475 | 8,380,798 | ||||||
| 私立學院和大學管理局，RB，5.00%，04/01/33(d) |
330 | 347,906 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 32,527,113 | ||||||||
| 夏威夷：0.1% | ||||||||
| 夏威夷州機場系統收入，ARB COP |
||||||||
| AMT, 5.25%, 08/01/25 |
485 | 499,600 | ||||||
| AMT, 5.25%, 08/01/26 |
525 | 540,441 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,040,041 | ||||||||
| 伊利諾伊州：10.8% | ||||||||
| 芝加哥教育委員會，開始 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/37 |
2,645 | 2,797,667 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/38 |
1,075 | 1,132,907 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/39 |
2,905 | 3,059,407 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/47 |
1,265 | 1,333,566 | ||||||
| Series C, 5.25%, 12/01/35 |
970 | 994,647 | ||||||
| Series D, 5.00%, 12/01/46 |
1,230 | 1,251,265 | ||||||
| Series H, 5.00%, 12/01/36 |
295 | 306,594 | ||||||
| 芝加哥教育委員會，退款開始 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/30 |
2,225 | 2,400,915 | ||||||
| Series C, 5.00%, 12/01/25 |
415 | 438,848 | ||||||
| Series D, 5.00%, 12/01/25 |
530 | 560,457 | ||||||
| Series G, 5.00%, 12/01/34 |
290 | 303,885 | ||||||
| 芝加哥教育委員會，退款GO，出租車， |
||||||||
| Series A, 0.00%, 12/01/25(e) |
590 | 535,429 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 伊利諾伊州(續) | ||||||||
| 芝加哥中途國際機場，退款ARB |
||||||||
| A系列，AMT，第二留置權，5.00%，01/01/34 |
$ | 1,475 | $ | 1,530,310 | ||||
| A系列，AMT，第二留置權，5.00%，01/01/41 |
2,070 | 2,120,233 | ||||||
| 芝加哥奧黑爾國際機場，ARB，D系列，高級留置權，5.25%，01/01/42 |
6,885 | 7,420,192 | ||||||
| 芝加哥O Hare國際機場，退款ARB，C系列，AMT，高級留置權，5.38%， 01/01/39 |
4,090 | 4,117,239 | ||||||
| 芝加哥奧黑爾國際機場，退款RB |
||||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 01/01/31 |
2,500 | 2,506,282 | ||||||
| B組，高級留置權，5.00%，01/01/41 |
3,800 | 3,996,198 | ||||||
| 芝加哥交通局銷售税收入基金，RB，5.25%，12/01/49 |
1,610 | 1,672,284 | ||||||
| 芝加哥交通局銷售税收據基金，退還RB，A系列，第二留置權， 5.00%，12/01/52 |
2,575 | 2,800,024 | ||||||
| 庫克縣社區學院508區，Go |
||||||||
| 5.50%, 12/01/38 |
1,000 | 1,035,065 | ||||||
| 5.25%, 12/01/43 |
1,500 | 1,524,478 | ||||||
| 庫克縣森林保護區，退款GO，B系列，5.00%，12/15/37 |
325 | 325,724 | ||||||
| 伊利諾伊州金融局，退還RB |
||||||||
| Series B, 4.00%, 08/15/41 |
1,100 | 1,080,979 | ||||||
| Series C, 4.13%, 08/15/37 |
2,430 | 2,431,225 | ||||||
| Series C, 5.00%, 08/15/44 |
820 | 845,851 | ||||||
| 伊利諾伊州住房發展局，RB，S/F住房，A系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)， 4.13%，10/01/38 |
630 | 651,772 | ||||||
| 凱恩·麥克亨利·庫克和德卡爾布縣單位學區第300號，退款開始， 5.25%，01/01/33 |
9,145 | 9,269,985 | ||||||
| 大都會碼頭及展覽局，RB，系列A，5.00%，06/15/57 |
3,005 | 3,104,682 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，RB，CAB(e) |
||||||||
| (BAM-TCRS), 0.00%, 12/15/56 |
2,965 | 622,597 | ||||||
| Series A, (NPFGC), 0.00%, 12/15/26 |
5,000 | 4,367,900 | ||||||
| Series A, (NPFGC), 0.00%, 06/15/30 |
14,205 | 10,869,822 | ||||||
| Series A, (NPFGC), 0.00%, 06/15/30(g) |
800 | 644,075 | ||||||
| Series A, (NPFGC), 0.00%, 12/15/33 |
9,950 | 6,573,716 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，退還RB |
||||||||
| 4.00%, 06/15/50 |
1,690 | 1,592,676 | ||||||
| Series B, (AGM), 0.00%, 06/15/44(e) |
8,075 | 3,108,843 | ||||||
| 大都會碼頭和展覽局，RB，CAB，B系列，(BAM-TCRS)，0.00%，12/15/54(e) |
4,140 | 953,020 | ||||||
| 地區運輸局，RB，B系列，(NPFGC)，5.75%，06/01/33 |
3,200 | 3,953,110 | ||||||
| 伊利諾伊州，開始 |
||||||||
| 5.25%, 02/01/30 |
2,010 | 2,091,918 | ||||||
| 5.25%, 02/01/32 |
2,330 | 2,422,799 | ||||||
| 5.50%, 07/01/33 |
2,920 | 2,999,520 | ||||||
| 5.25%, 02/01/34 |
1,610 | 1,672,608 | ||||||
| 5.50%, 07/01/38 |
2,700 | 2,767,956 | ||||||
| 5.50%, 05/01/39 |
2,785 | 3,081,071 | ||||||
| Series D, 5.00%, 11/01/28 |
440 | 478,125 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 109,747,866 | ||||||||
| 印第安納州：0.5% | ||||||||
| 印第安納州瓦爾帕萊索市，RB，AMT，6.75%，01/01/34 |
1,350 | 1,432,882 | ||||||
| 印第安納金融管理局，RB，A系列，AMT，5.00%，07/01/23(d) |
3,285 | 3,371,223 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,804,105 | ||||||||
| Iowa 0.0% | ||||||||
| 愛荷華州助學貸款流動性公司，RB償還，B系列，AMT，3.00%，12/01/39 |
345 | 303,569 | ||||||
|
|
|
|||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
65 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 堪薩斯州：0.1% | ||||||||
| 堪薩斯州Lenexa市，RB退款，A系列，5.00%，05/15/43 |
$ | 655 | $ | 655,707 | ||||
|
|
|
|||||||
| 肯塔基州：0.4% | ||||||||
| 肯塔基州亨德森，RB，系列SE，A類，AMT，4.70%，01/01/52(b) |
1,575 | 1,581,828 | ||||||
| 肯塔基州公共能源局，RB，A-1系列，4.00%， 08/01/52(a) |
2,000 | 2,032,138 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,613,966 | ||||||||
| 路易斯安那州：1.9% | ||||||||
| RB傑斐遜銷售税地區 |
||||||||
| Series B, (AGM), 5.00%, 12/01/34 |
330 | 367,755 | ||||||
| Series B, (AGM), 5.00%, 12/01/35 |
440 | 488,707 | ||||||
| Series B, (AGM), 5.00%, 12/01/36 |
395 | 437,569 | ||||||
| Series B, (AGM), 5.00%, 12/01/37 |
495 | 547,272 | ||||||
| 查爾斯湖港口和終點區，ARB， |
||||||||
| Series B, AMT, (AGM), 5.50%, 01/01/29 |
1,500 | 1,568,823 | ||||||
| 路易斯安那州地方政府環境設施和社區發展局，RB，系列 A， |
||||||||
| Sub Lien, 5.00%, 02/01/24(d) |
4,015 | 4,214,449 | ||||||
| 路易斯安那州公共設施管理局，退款5.00%，5/15/46 |
4,600 | 4,812,538 | ||||||
| 5.00%, 05/15/47 |
1,895 | 1,964,427 | ||||||
| 新奧爾良航空局，ARB，B系列，AMT，5.00%，01/01/40 |
5,080 | 5,225,588 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 19,627,128 | ||||||||
| Maine 0.0% | ||||||||
| 緬因州住房管理局，RB，S/F住房，B系列，3.35%，11/15/44 |
465 | 420,422 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 馬裏蘭州：3.7% | ||||||||
| Anne Arundel縣合併特殊税區，退還ST，5.00%，07/01/32 |
500 | 514,777 | ||||||
| Anne Arundel縣合併特殊税區，ST，5.25%，07/01/44 |
250 | 251,549 | ||||||
| 馬裏蘭州巴爾的摩市 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/24(d) |
1,000 | 1,045,917 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/41 |
100 | 107,447 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/46 |
3,040 | 3,181,562 | ||||||
| Series C, 5.00%, 01/01/24(d) |
1,000 | 1,045,917 | ||||||
| 馬裏蘭州巴爾的摩市，退款5.00%，09/01/46 |
750 | 713,788 | ||||||
| Series A, 4.50%, 09/01/33 |
185 | 186,935 | ||||||
| Series A, 5.00%, 09/01/38 |
250 | 256,956 | ||||||
| 馬裏蘭州巴爾的摩市，退還助教(b) |
||||||||
| A系列，高級留置權，3.50%，06/01/39 |
650 | 573,301 | ||||||
| A系列，高級留置權，3.63%，06/01/46 |
1,095 | 930,545 | ||||||
| 馬裏蘭州巴爾的摩市(b) |
||||||||
| Series B, 3.70%, 06/01/39 |
200 | 181,083 | ||||||
| Series B, 3.88%, 06/01/46 |
300 | 265,650 | ||||||
| 馬裏蘭州安妮阿倫德爾縣，RB退款，3.25%，09/01/28 |
360 | 360,391 | ||||||
| 馬裏蘭州巴爾的摩縣，退款RB，4.00%，01/01/50 |
500 | 506,103 | ||||||
| 馬裏蘭州弗雷德裏克縣，退還TA，4.63%，07/01/43(b) |
235 | 253,777 | ||||||
| 馬裏蘭州霍華德縣，TA6.10%，02/15/44 |
250 | 255,079 | ||||||
| Series A, 4.50%, 02/15/47(b) |
500 | 467,875 | ||||||
| 馬裏蘭州蒙哥馬利縣，RB，4.00%，12/01/44 |
750 | 749,229 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 馬裏蘭州(續) | ||||||||
| 喬治王子的馬裏蘭州郡，ARB，5.20%，07/01/34 |
$ | 1,094 | $ | 1,096,623 | ||||
| 喬治王子的馬裏蘭州郡，TA，5.25%， 07/01/48(b) |
300 | 307,082 | ||||||
| 霍華德縣住房委員會，RB，M/F住房 |
||||||||
| 5.00%, 12/01/42 |
500 | 531,273 | ||||||
| 4.00%, 06/01/46 |
500 | 501,138 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/44 |
550 | 556,687 | ||||||
| 馬裏蘭州社區發展管理局，RB，M/F住房，D系列，3.70%，07/01/35 |
500 | 501,037 | ||||||
| 馬裏蘭州社區發展管理局，RB退款，D系列，3.25%，09/01/50 |
445 | 446,560 | ||||||
| 馬裏蘭經濟發展公司，ARB，AMT，5.00%，06/01/49 |
250 | 264,170 | ||||||
| 馬裏蘭經濟發展公司，RB 5.00%，07/01/56 |
390 | 395,921 | ||||||
| Class B, AMT, 5.25%, 06/30/55 |
2,920 | 3,140,971 | ||||||
| 馬裏蘭州經濟發展公司，退款5.00%，07/01/37 |
500 | 500,096 | ||||||
| 5.00%, 07/01/39 |
500 | 512,573 | ||||||
| (AGM), 5.00%, 06/01/43 |
1,350 | 1,457,148 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/35 |
100 | 109,068 | ||||||
| 馬裏蘭州衞生與高等教育設施局 |
300 | 300,112 | ||||||
| Series 2017, 5.00%, 12/01/46 |
250 | 267,762 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/42 |
2,330 | 2,502,963 | ||||||
| Series B, 4.00%, 04/15/45 |
250 | 248,924 | ||||||
| 馬裏蘭州衞生和高等教育設施局，退還RB |
100 | 104,209 | ||||||
| 5.00%, 07/01/24(d) |
700 | 742,576 | ||||||
| 5.00%, 06/01/29 |
500 | 500,589 | ||||||
| 5.00%, 07/01/34 |
510 | 561,406 | ||||||
| 5.00%, 07/01/35 |
200 | 211,904 | ||||||
| 5.00%, 07/01/40 |
1,000 | 1,031,300 | ||||||
| 4.00%, 07/01/41 |
500 | 500,900 | ||||||
| 5.00%, 08/15/42 |
1,000 | 1,037,831 | ||||||
| 4.13%, 07/01/47 |
500 | 500,970 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/28 |
100 | 108,688 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/45 |
500 | 521,167 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/49 |
530 | 571,397 | ||||||
| 馬裏蘭州交通局，ARB，AMT，4.00%，06/01/29 |
1,925 | 1,926,802 | ||||||
| 蒙哥馬利縣住房機會委員會，RB退款，S/F住房，C系列，AMT，3.30%， 07/01/39 |
2,830 | 2,734,618 | ||||||
| 華盛頓郊區衞生委員會，RB，第二季，(GTD)，4.00%，06/01/41 |
875 | 898,112 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 37,440,458 | ||||||||
| 馬薩諸塞州：4.9% | ||||||||
| 馬薩諸塞州霍利奧克市，退款，(SAW)，5.00%，09/01/22(d) |
1,000 | 1,003,134 | ||||||
| 馬薩諸塞州聯邦，GO，C系列，5.00%，07/01/45 |
1,000 | 1,060,718 | ||||||
| 馬薩諸塞灣運輸局銷售税收入，退款RB，系列A，5.25%， 07/01/29 |
730 | 877,333 | ||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，RB5.00%，10/01/46 |
500 | 521,245 | ||||||
| 5.00%, 07/01/47 |
580 | 604,365 | ||||||
| 66 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 馬薩諸塞州(續) | ||||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，RB(續) |
||||||||
| 5.00%, 10/01/48 |
$ | 200 | $ | 194,564 | ||||
| Series A, 5.25%, 01/01/42 |
500 | 525,441 | ||||||
| Series A, (AMBAC), 5.75%, 01/01/42 |
650 | 855,862 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/47 |
5,945 | 6,150,560 | ||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，退款5.00%，07/01/37 |
150 | 157,998 | ||||||
| 4.00%, 07/01/39 |
2,545 | 2,462,104 | ||||||
| 5.00%, 04/15/40 |
1,000 | 1,019,427 | ||||||
| 4.00%, 07/01/41 |
7,685 | 7,745,320 | ||||||
| 4.13%, 10/01/42(b) |
550 | 564,648 | ||||||
| 4.00%, 12/01/42 |
485 | 476,292 | ||||||
| 5.00%, 12/01/42 |
525 | 559,446 | ||||||
| 5.00%, 09/01/43 |
500 | 524,970 | ||||||
| 4.00%, 07/01/44 |
250 | 255,104 | ||||||
| Series A, 4.00%, 06/01/29(d) |
420 | 474,429 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/29(d) |
250 | 298,305 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/44 |
250 | 265,748 | ||||||
| Series A-2, 4.00%, 07/01/41 |
100 | 100,890 | ||||||
| Series E, 4.00%, 07/01/38 |
500 | 481,117 | ||||||
| Series P, 5.45%, 05/15/59 |
1,500 | 1,747,533 | ||||||
| 馬薩諸塞州教育財政管理局 |
||||||||
| AMT, 5.00%, 01/01/27 |
1,000 | 1,055,025 | ||||||
| Series B, AMT, 2.63%, 07/01/36 |
100 | 90,798 | ||||||
| 金額，下級，3.75%，07/01/47 |
2,135 | 1,889,571 | ||||||
| C系列，AMT，下級，3.00%，07/01/51 |
1,880 | 1,414,128 | ||||||
| 馬薩諸塞州教育融資管理局，RB，AMT，3.50%，07/01/33 |
90 | 90,324 | ||||||
| 馬薩諸塞州衞生和教育設施管理局，退還RB |
||||||||
| Series M, 5.50%, 02/15/27 |
1,000 | 1,153,147 | ||||||
| Series T-2, 5.00%, 10/01/32 |
500 | 503,423 | ||||||
| 馬薩諸塞州住房金融局，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series A, 3.80%, 12/01/43 |
500 | 486,081 | ||||||
| Series A, 3.85%, 06/01/46 |
130 | 125,173 | ||||||
| Series A-1, (FHA), 3.10%, 06/01/60 |
1,245 | 990,537 | ||||||
| Series C-1, 3.15%, 12/01/49 |
1,000 | 842,597 | ||||||
| Series D-1, 2.55%, 12/01/50 |
295 | 230,062 | ||||||
| 馬薩諸塞州住房金融局，退還RB |
||||||||
| Series A, AMT, 4.45%, 12/01/42 |
1,585 | 1,588,439 | ||||||
| Series A, AMT, 4.50%, 12/01/47 |
425 | 428,360 | ||||||
| 馬薩諸塞州住房金融局，RB退款，S/F住房，214系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)，2.95%， 12/01/44 |
465 | 407,101 | ||||||
| 馬薩諸塞州港務局，ARB，B系列，AMT，5.00%，07/01/45 |
1,750 | 1,814,043 | ||||||
| 馬薩諸塞州學校建築局，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/43(d) |
3,500 | 3,596,638 | ||||||
| Series A, 5.00%, 08/15/45 |
750 | 847,222 | ||||||
| Sub-Series B, 4.00%, 02/15/43 |
1,780 | 1,787,937 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 馬薩諸塞州(續) | ||||||||
| 馬薩諸塞州州立學院建築局，RB，系列B，(AGC SAP)，5.50%，05/01/39 |
$ | 825 | $ | 1,055,392 | ||||
| 馬薩諸塞大學建築管理局，RB，系列1，5.00%，11/01/22(d) |
500 | 504,817 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 49,827,368 | ||||||||
| 密歇根州4.9% | ||||||||
| 東密歇根大學，RB |
||||||||
| Series A, (AGM), 4.00%, 03/01/44 |
1,455 | 1,460,287 | ||||||
| Series A, 4.00%, 03/01/47 |
1,455 | 1,450,644 | ||||||
| 密歇根金融管理局，RB |
||||||||
| 4.00%, 02/15/50 |
6,975 | 6,887,708 | ||||||
| Series A, 4.00%, 11/15/50 |
1,705 | 1,654,798 | ||||||
| 密歇根金融管理局，還款4.00%，11/15/46 |
3,420 | 3,357,811 | ||||||
| Series A, 4.00%, 12/01/40 |
7,000 | 7,153,237 | ||||||
| 密歇根州建築局，RB退款，4.00%，04/15/54 |
3,765 | 3,670,092 | ||||||
| 密歇根州住房發展局，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series A, 2.45%, 10/01/46 |
2,275 | 1,720,682 | ||||||
| Series A, 4.05%, 10/01/48 |
1,855 | 1,823,424 | ||||||
| Series A, 4.15%, 10/01/53 |
1,885 | 1,889,469 | ||||||
| Series A, 2.70%, 10/01/56 |
8,210 | 5,988,128 | ||||||
| Series A-1, 3.35%, 10/01/49 |
3,465 | 3,037,644 | ||||||
| 密歇根州住房發展局，RB，S/F住房，B系列，2.95%，12/01/39 |
675 | 619,600 | ||||||
| 密歇根州立大學，RB退款，B系列，5.00%，2008年2月15日 |
1,505 | 1,646,705 | ||||||
| 密歇根戰略基金 |
||||||||
| AMT, 5.00%, 12/31/43 |
5,190 | 5,255,430 | ||||||
| AMT, 5.00%, 06/30/48 |
1,120 | 1,129,359 | ||||||
| 西密歇根大學，RB退款，(AGM)，5.00%，11/15/23(d) |
900 | 938,170 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 49,683,188 | ||||||||
| 明尼蘇達州修正0.2% | ||||||||
| 明尼蘇達州高等教育設施管理局，RB，系列A，5.00%，10/01/47 |
1,615 | 1,718,014 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 密蘇裏州：0.3% | ||||||||
| 密蘇裏州衞生和教育設施管理局，RB，4.00%，11/15/42 |
1,015 | 1,011,314 | ||||||
| 密蘇裏州住房發展委員會，RB，S/F住房，(FHLMC，FNMA，GNMA)，2.20%，11/01/46 |
2,650 | 1,941,756 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,953,070 | ||||||||
| 蒙大拿州：0.0% | ||||||||
| 蒙大拿州卡利斯佩爾市，RB退款，A系列，5.25%，05/15/37 |
170 | 172,162 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 內布拉斯加州：1.3% | ||||||||
| 中原能源項目，RB，系列1，5.00%， 05/01/53(a) |
6,265 | 6,748,689 | ||||||
| 中原能源項目，退還5.00%，09/01/32 |
5,010 | 5,022,380 | ||||||
| 5.25%, 09/01/37 |
1,750 | 1,754,685 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,525,754 | ||||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
67 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 內華達州：0.2% | ||||||||
| 拉斯維加斯會議和遊客管理局，RB |
||||||||
| Series B, 4.00%, 07/01/49 |
$ | 2,000 | $ | 2,012,522 | ||||
|
|
|
|||||||
| 新罕布夏州：0.4% | ||||||||
| 新漢普郡商業金融管理局，退還RB(A)(B) |
||||||||
| Series A, 3.63%, 07/01/43 |
265 | 230,687 | ||||||
| Series B, AMT, 3.75%, 07/01/45 |
1,075 | 938,138 | ||||||
| 新漢普郡住房金融局，RB，M/F住房，系列1，(FHA)，4.00%，07/01/52 |
3,200 | 3,105,568 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,274,393 | ||||||||
| 新澤西州：8.5% | ||||||||
| 新澤西州經濟發展局 |
||||||||
| Series WW, 5.25%, 06/15/33 |
370 | 398,561 | ||||||
| Series WW, 5.00%, 06/15/34 |
485 | 512,547 | ||||||
| Series WW, 5.00%, 06/15/36 |
2,205 | 2,304,108 | ||||||
| Series WW, 5.25%, 06/15/40 |
715 | 743,800 | ||||||
| Series WW, 5.25%, 06/15/40(d) |
40 | 43,866 | ||||||
| AMT, (AGM), 5.00%, 01/01/31 |
900 | 931,532 | ||||||
| AMT, 5.13%, 01/01/34 |
1,620 | 1,664,608 | ||||||
| AMT, 5.38%, 01/01/43 |
2,115 | 2,162,148 | ||||||
| 新澤西州經濟發展局，退還RB |
||||||||
| Series BBB, 5.50%, 12/15/26(d) |
5,360 | 6,203,326 | ||||||
| Sub-Series A, 4.00%, 07/01/32 |
1,510 | 1,538,415 | ||||||
| 新澤西州高等教育助學機構，RB，B系列，AMT，3.50%，12/01/39 |
755 | 739,860 | ||||||
| 新澤西州高等教育學生援助局，退還RB |
||||||||
| Series B, AMT, 3.25%, 12/01/39 |
5,985 | 5,806,174 | ||||||
| Series B, AMT, 4.00%, 12/01/41 |
3,180 | 3,130,755 | ||||||
| Sub-Series C, AMT, 3.63%, 12/01/49 |
1,725 | 1,509,882 | ||||||
| C系列，AMT，下級，4.25%，12/01/50 |
2,135 | 1,984,826 | ||||||
| 新澤西州住房和抵押貸款金融局，RB退款，第2系列，AMT，4.35%， 11/01/33 |
2,195 | 2,196,394 | ||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局 |
||||||||
| Series A, (NPFGC), 5.75%, 06/15/25 |
2,000 | 2,195,002 | ||||||
| Series A, 0.00%, 12/15/29(e) |
7,530 | 5,946,230 | ||||||
| Series AA, 5.25%, 06/15/33 |
3,525 | 3,602,680 | ||||||
| Series AA, 5.00%, 06/15/38 |
4,325 | 4,447,847 | ||||||
| Series AA, 4.13%, 06/15/39 |
1,210 | 1,221,896 | ||||||
| Series AA, 5.50%, 06/15/39 |
7,190 | 7,358,656 | ||||||
| Series AA, 3.00%, 06/15/50 |
775 | 623,559 | ||||||
| Series AA, 5.00%, 06/15/50 |
2,650 | 2,831,528 | ||||||
| Series BB, 4.00%, 06/15/50 |
4,900 | 4,766,980 | ||||||
| Series D, 5.00%, 06/15/32 |
1,610 | 1,707,983 | ||||||
| 新澤西州交通信託基金管理局，退款4.00%，12/15/39 |
1,060 | 1,062,988 | ||||||
| Series A, 5.00%, 12/15/36 |
180 | 194,210 | ||||||
| 南澤西交通局，RB，A系列，4.00%，11/01/50 |
1,675 | 1,599,484 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/34 |
2,180 | 2,361,254 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/36 |
3,220 | 3,456,699 | ||||||
| Series A, 4.00%, 06/01/37 |
2,020 | 2,004,947 | ||||||
| Sub-Series B, 5.00%, 06/01/46 |
8,970 | 9,163,519 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 86,416,264 | ||||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 新墨西哥州：0.1% | ||||||||
| 新墨西哥州聖達菲市，RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/15/44 |
$ | 200 | $ | 186,561 | ||||
| Series A, 5.00%, 05/15/49 |
270 | 244,393 | ||||||
| 新墨西哥醫院設備貸款委員會，退款RB，系列VIC，5.00%，01/08/25(d) |
500 | 544,302 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 975,256 | ||||||||
| 紐約8.5% | ||||||||
| 大都會運輸局，退還RB |
||||||||
| Series C-1, 5.00%, 11/15/56 |
6,550 | 6,742,151 | ||||||
| Series D, 5.00%, 11/15/31 |
460 | 492,752 | ||||||
| 紐約市住房開發公司，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series A, 3.00%, 11/01/55 |
1,935 | 1,576,750 | ||||||
| Series I-1, (FHA), 2.55%, 11/01/45 |
6,665 | 5,239,203 | ||||||
| Series I-1, (FHA), 2.70%, 11/01/55 |
1,050 | 803,932 | ||||||
| 紐約市過渡財政管理局建築援助收入，RB，系列 S-3，下屬，(SAW)，4.00%，07/15/46 |
2,680 | 2,722,832 | ||||||
| 紐約市過渡金融管理局未來税收擔保收入，RB |
||||||||
| Subordinate, 3.00%, 05/01/46 |
1,495 | 1,307,300 | ||||||
| C系列，下屬，4.00%，05/01/45 |
935 | 941,537 | ||||||
| 紐約市過渡金融管理局未來税收擔保收入，退款RB，B系列，5.00%， 11/01/32 |
4,200 | 4,234,579 | ||||||
| 紐約市給排水系統，RB， |
||||||||
| Series DD-1, 3.00%, 06/15/50 |
3,000 | 2,574,804 | ||||||
| 紐約縣煙草信託基金IV，RB退款，A系列，6.25%，06/01/41(b) |
1,100 | 1,104,630 | ||||||
| 紐約自由發展公司，退還RB |
||||||||
| Series 1, Class 1, 5.00%, 11/15/44(b) |
2,630 | 2,638,177 | ||||||
| Series A, 2.88%, 11/15/46 |
14,350 | 11,343,302 | ||||||
| Series A, 3.00%, 11/15/51 |
425 | 330,581 | ||||||
| 紐約電力局，RB退款，A系列，4.00%，11/15/60 |
1,060 | 1,055,705 | ||||||
| 紐約州住房金融局，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series B, (SONYMA), 3.88%, 11/01/48 |
400 | 380,131 | ||||||
| Series L-1, (SONYMA), 2.50%, 11/01/45 |
1,760 | 1,342,986 | ||||||
| 紐約州高速公路局，退還RB |
||||||||
| B系列，下屬，4.00%，01/01/39 |
1,175 | 1,187,780 | ||||||
| B組，下屬，3.00%，01/01/46 |
1,575 | 1,227,607 | ||||||
| B系列，下屬，4.00%，01/01/50 |
510 | 505,272 | ||||||
| 紐約州城市發展公司，退款4.00%，3/15/41 |
3,300 | 3,341,844 | ||||||
| 4.00%, 03/15/46 |
5,960 | 5,998,031 | ||||||
| 紐約交通發展公司 |
1,650 | 1,775,713 | ||||||
| Series A, AMT, 5.25%, 01/01/50 |
6,045 | 6,142,500 | ||||||
| 紐約交通發展公司，RB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/35 |
1,160 | 1,204,799 | ||||||
| AMT, 5.00%, 10/01/40 |
3,290 | 3,382,785 | ||||||
| 紐約和新澤西港務局 |
||||||||
| 合併，第221系列，金額，4.00%，07/15/40 |
1,000 | 995,581 | ||||||
| Series 221, AMT, 4.00%, 07/15/55 |
5,155 | 4,966,250 | ||||||
| 紐約和新澤西港務局，退還ARB |
||||||||
| 合併，186系列，AMT，5.00%，10/15/36 |
1,475 | 1,555,640 | ||||||
| 68 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 紐約(續) | ||||||||
| 紐約和新澤西港務局，退還ARB(續) |
||||||||
| Series 207, AMT, 4.00%, 09/15/43 |
$ | 1,090 | $ | 1,065,343 | ||||
| 紐約州抵押貸款機構，RB，S/F住房，239系列，(Sonyma)，2.60%，10/01/44 |
3,040 | 2,404,746 | ||||||
| Triborough Bridge&Tunes Authority，退款RB，系列 A-1，5.00%，05/15/51 |
5,465 | 6,047,186 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 86,632,429 | ||||||||
| 北卡羅來納州：0.1% | ||||||||
| 北卡羅來納州夏洛特市機場特殊設施收入，退款ARB，B系列，AMT，4.00%， 07/01/51 |
790 | 779,601 | ||||||
| 北卡羅來納州醫療保健委員會，RB，4.00%，11/01/52 |
445 | 445,449 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,225,050 | ||||||||
| Ohio 2.5% | ||||||||
| 七葉樹煙草結算融資機構，退款RB，系列 B-2，2類，5.00%，06/01/55 |
13,025 | 12,978,110 | ||||||
| 俄亥俄州巴特勒縣，RB退款，4.00%，11/15/37 |
1,095 | 1,091,988 | ||||||
| 俄亥俄州蒙哥馬利縣，RB退款，4.00%，11/15/42 |
715 | 694,078 | ||||||
| 俄亥俄州空氣質量發展局，RB，AMT，5.00%， 07/01/49(b) |
360 | 354,744 | ||||||
| 俄亥俄州住房金融局，RB，S/F住房，A系列，(FHLMC，FNMA，GNMA)，4.00%，09/01/48 |
370 | 375,549 | ||||||
| 俄亥俄州收費公路和基礎設施委員會，RB，CAB，A-2系列，初級留置權，0.00%，02/15/37(e) |
10,040 | 6,047,172 | ||||||
| 俄亥俄州收費公路和基礎設施委員會，退還RB |
||||||||
| A-1系列，初級留置權，5.25%，02/15/31 |
1,000 | 1,019,461 | ||||||
| A-1系列，初級留置權，5.25%，02/15/32 |
950 | 968,326 | ||||||
| A-1系列，初級留置權，5.25%，02/15/33 |
1,325 | 1,349,928 | ||||||
| 俄亥俄州，RB退款，A系列，4.00%，01/15/50 |
1,055 | 1,037,121 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 25,916,477 | ||||||||
| 俄克拉荷馬州：0.3% | ||||||||
| 俄克拉荷馬州發展金融局，RB， |
||||||||
| Series B, 5.25%, 08/15/48 |
760 | 708,480 | ||||||
| 俄克拉荷馬州收費公路管理局，RB，A系列，4.00%，01/01/48 |
1,640 | 1,595,635 | ||||||
| 塔爾薩縣工業局，RB退款，5.25%，11/15/37 |
450 | 462,649 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,766,764 | ||||||||
| 俄勒岡州修正0.5% | ||||||||
| 克拉卡馬斯社區大學學區，開始(c) |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/39 |
605 | 675,736 | ||||||
| Series A, 5.00%, 06/15/40 |
440 | 490,408 | ||||||
| 克拉克馬斯縣第12學區北克拉克馬斯，GO，駕駛室，A系列，(GTD)，0.00%，06/15/38(e) |
2,355 | 1,219,089 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 俄勒岡州(續) | ||||||||
| 俄勒岡州設施管理局，退還RB， |
||||||||
| Series A, 4.13%, 06/01/52 |
$ | 1,090 | $ | 1,063,577 | ||||
| 俄勒岡州波特蘭港機場收入，ARB，系列24B，AMT，5.00%，07/01/42 |
1,150 | 1,209,477 | ||||||
| 俄勒岡州住房和社區服務部，RB，S/F住房，C系列，3.95%， 07/01/43 |
640 | 598,172 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,256,459 | ||||||||
| 賓夕法尼亞州：10.1% | ||||||||
| 阿勒格尼縣機場管理局，ARB，A系列，AMT，5.00%，01/01/56 |
3,925 | 4,161,297 | ||||||
| 艾倫頓社區改善區 |
||||||||
| 發展局，RB，5.00%，05/01/42(b) |
585 | 599,791 | ||||||
| 布裏斯托爾鎮學區，GO，(SAW)，5.25%， 06/01/23(d) |
1,500 | 1,546,255 | ||||||
| 巴克縣工業發展局 |
||||||||
| 4.00%, 07/01/46 |
225 | 182,263 | ||||||
| 4.00%, 08/15/50 |
1,430 | 1,364,094 | ||||||
| 4.00%, 07/01/51 |
200 | 158,609 | ||||||
| 賓夕法尼亞州費城機場收入，退還ARB |
||||||||
| AMT, 5.00%, 07/01/51 |
3,600 | 3,848,490 | ||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 07/01/35 |
755 | 813,373 | ||||||
| Series B, AMT, 5.00%, 07/01/47 |
3,820 | 4,005,293 | ||||||
| 英聯邦金融管理局，RB，年度股東大會，4.00%，06/01/39 |
2,495 | 2,503,623 | ||||||
| 蒙哥馬利縣高等教育和衞生局，退款5.00%，5/01/57 |
4,930 | 5,383,614 | ||||||
| Series A, 4.00%, 09/01/49 |
2,820 | 2,827,307 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局 |
||||||||
| Series A-1, 4.00%, 04/15/50 |
2,875 | 2,834,994 | ||||||
| AMT, 5.00%, 12/31/34 |
10,710 | 11,191,029 | ||||||
| AMT, 5.00%, 12/31/38 |
13,195 | 13,667,619 | ||||||
| AMT, 5.00%, 06/30/42 |
2,455 | 2,533,592 | ||||||
| 賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局，退款RB |
||||||||
| Series A, 4.00%, 11/15/42 |
2,245 | 2,208,469 | ||||||
| AMT, 5.50%, 11/01/44 |
1,000 | 1,021,626 | ||||||
| 賓夕法尼亞州高等教育援助機構，RB，B系列，AMT，下屬，3.00%，06/01/47 |
575 | 448,122 | ||||||
| 賓夕法尼亞州高等教育設施管理局，RB，4.00%，08/15/44 |
1,000 | 1,006,767 | ||||||
| 賓夕法尼亞州高等教育設施管理局，RB退款，A系列，5.25%，09/01/50 |
6,905 | 7,203,883 | ||||||
| 賓夕法尼亞州住房金融局，RB，S/F住房，129系列，RB，3.40%，10/01/49 |
3,635 | 3,186,452 | ||||||
| 賓夕法尼亞州住房金融局，RB退款，S/F住房，119系列，AMT，3.50%，10/01/36 |
1,195 | 1,158,353 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 12/01/38 |
1,480 | 1,575,864 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 12/01/41 |
3,510 | 3,742,927 | ||||||
| Series B, 5.00%, 12/01/40 |
1,375 | 1,468,870 | ||||||
| Series C, 5.50%, 12/01/33(d) |
1,315 | 1,380,881 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
69 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 賓夕法尼亞州(續) | ||||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，RB(續) |
||||||||
| Series C, 5.00%, 12/01/39 |
$ | 4,775 | $ | 5,009,362 | ||||
| A系列，下屬，4.00%，12/01/49 |
1,215 | 1,142,132 | ||||||
| B系列，下屬，4.00%，12/01/51 |
665 | 643,087 | ||||||
| 子系列A-1，下屬， 5.00%，12/01/41 |
5,155 | 5,389,217 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，退款RB3系列，4.00%，12/01/38 |
4,915 | 4,995,739 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 12/01/40 |
1,805 | 1,894,548 | ||||||
| 費城學區，GO，A系列，(SAW)，4.00%，09/01/46 |
2,110 | 2,110,095 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 103,207,637 | ||||||||
| 波多黎各：5.0% | ||||||||
| 兒童信託基金，退還5.50%，5/15/39 |
430 | 436,207 | ||||||
| 5.63%, 05/15/43 |
1,320 | 1,341,519 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB |
||||||||
| A系列-1，重組，4.75%，07/01/53 |
2,864 | 2,853,291 | ||||||
| A系列-1，重組，5.00%，07/01/58 |
17,311 | 17,435,345 | ||||||
| A-2系列，重組，4.33%，07/01/40 |
19,762 | 19,563,688 | ||||||
| A-2系列，重組，4.54%，07/01/53 |
500 | 479,920 | ||||||
| A-2系列，重組，4.78%，07/01/58 |
1,528 | 1,523,767 | ||||||
| B-1系列，重組，4.75%，07/01/53 |
1,377 | 1,369,256 | ||||||
| B-2系列，重組，4.78%，07/01/58 |
1,335 | 1,323,442 | ||||||
| 波多黎各銷售税融資公司銷售税收入，RB，CAB，系列 A-1，重組，0.00%，07/01/46(e) |
16,341 | 4,722,271 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 51,048,706 | ||||||||
| 羅德島：1.9% | ||||||||
| 羅德島住房和抵押貸款金融公司，RB，S/F住房，系列75-A，2.35%，10/01/44 |
3,925 | 3,008,567 | ||||||
| 羅德島助學貸款管理局，RB，A系列，AMT，3.63%，12/01/37 |
850 | 760,307 | ||||||
| 羅德島收費公路和橋樑管理局 |
||||||||
| Series A, 3.00%, 10/01/38 |
375 | 338,966 | ||||||
| Series A, 3.00%, 10/01/39 |
535 | 475,487 | ||||||
| 羅德島收費公路和橋樑管理局，RB退款，A系列，5.00%，10/01/40 |
1,105 | 1,181,912 | ||||||
| 煙草結算融資公司，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/35 |
525 | 540,862 | ||||||
| Series B, 4.50%, 06/01/45 |
10,575 | 10,587,627 | ||||||
| Series B, 5.00%, 06/01/50 |
2,630 | 2,685,711 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 19,579,439 | ||||||||
| 南卡羅來納州：5.6% | ||||||||
| 查爾斯頓縣空港區 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 07/01/38 |
1,500 | 1,543,240 | ||||||
| Series A, AMT, 6.00%, 07/01/38 |
1,955 | 2,020,143 | ||||||
| Series A, AMT, 5.50%, 07/01/41 |
3,725 | 3,830,678 | ||||||
| 南卡羅來納州伯克利縣，SAB 4.25%，11/01/40 |
485 | 472,310 | ||||||
| 4.38%, 11/01/49 |
715 | 677,834 | ||||||
| 南卡羅來納州查爾斯頓縣，ARB，5.25%，12/01/23(d) |
2,505 | 2,619,486 | ||||||
| 南卡羅來納州就業-經濟發展局，RB5.00%，11/01/48 |
3,090 | 3,306,204 | ||||||
| 5.00%, 01/01/55(b) |
2,290 | 2,090,523 | ||||||
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 南卡羅來納州(續) | ||||||||
| 南卡羅來納州就業-經濟發展局，退還RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 05/01/38 |
$ | 5,885 | $ | 6,315,323 | ||||
| Series A, 4.25%, 05/01/48 |
1,685 | 1,708,558 | ||||||
| 南卡羅來納州港務局 |
||||||||
| AMT, 5.00%, 07/01/48 |
530 | 557,990 | ||||||
| AMT, 5.00%, 07/01/55 |
2,790 | 2,931,874 | ||||||
| 南卡羅來納州公共服務局 |
||||||||
| Series A, 5.50%, 12/01/54 |
16,210 | 16,789,362 | ||||||
| Series A, 4.00%, 12/01/55 |
1,950 | 1,825,422 | ||||||
| Series E, 5.50%, 12/01/53 |
1,730 | 1,779,405 | ||||||
| 南卡羅來納州公共服務局，RB退款，5.00%，12/01/38 |
4,930 | 5,066,408 | ||||||
| 南卡羅來納州住房金融與發展局，RB，S/F住房，A系列，2.25%， 07/01/46 |
4,815 | 3,794,013 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 57,328,773 | ||||||||
| 南達科他州：0.3% | ||||||||
| 南達科他州衞生和教育設施管理局，退款RB，4.00%，07/01/42 |
3,000 | 3,013,332 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 田納西州：1.7% | ||||||||
| 格林維爾衞生和教育設施委員會，RB退款，A系列，4.00%，07/01/40 |
3,550 | 3,543,305 | ||||||
| 馬薩諸塞州學校建築局，ARB，B系列，AMT，5.00%，07/01/49 |
2,590 | 2,758,399 | ||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣衞生和教育設施委員會，A系列，5.00%，07/01/46 |
2,945 | 3,112,998 | ||||||
| 市政府納什維爾和戴維森縣衞生和教育設施委員會， 退款RB，系列A，4.00%，10/01/49 |
790 | 735,885 | ||||||
| 大都會納什維爾機場管理局，ARB，B系列，AMT，下屬，5.00%，07/01/54 |
1,925 | 2,043,316 | ||||||
| Tennergy Corp.，RB，系列A，4.00%，12/01/51(a) |
4,650 | 4,759,340 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 16,953,243 | ||||||||
| Texas 8.1% | ||||||||
| Braos高等教育管理局，Inc.，RB，1B系列，AMT，下屬，3.00%，04/01/40 |
385 | 304,141 | ||||||
| 德克薩斯州中部收費公路系統，RB，C系列，5.00%，08/15/37 |
3,290 | 3,402,765 | ||||||
| 德克薩斯州中部收費公路系統，退款RB，系列A，5.00%，08/15/22(d) |
5,015 | 5,021,484 | ||||||
| 德克薩斯州休斯頓市機場系統收入，ARB，A系列，AMT，6.63%，07/15/38 |
1,330 | 1,331,377 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退款ARB，AMT，5.00%，07/15/27 |
765 | 786,962 | ||||||
| 休斯頓市得克薩斯州機場系統收入，退還RB |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 07/01/27 |
740 | 764,954 | ||||||
| Series A, AMT, 4.00%, 07/01/48 |
1,645 | 1,577,410 | ||||||
| 達拉斯沃斯堡國際機場，RB退款，F系列，5.25%，11/01/33 |
2,300 | 2,385,666 | ||||||
| 利安德獨立學區，退款GO，CAB，D系列， (PSF-GTD)，0.00%，08/15/38(d)(e) |
8,085 | 3,991,678 | ||||||
| 米德蘭縣淡水供應區1號，RB，CAB，A系列，0.00%，09/15/36(e) |
5,000 | 2,622,855 | ||||||
| 新希望文化教育設施金融公司，RB，A系列，5.00%，08/15/50(b) |
1,210 | 1,209,978 | ||||||
| 70 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 德克薩斯州(續) | ||||||||
| 北德克薩斯收費公路管理局，退款4.25%盧比，1/01/49 |
$ | 3,620 | $ | 3,678,488 | ||||
| Series B, 5.00%, 01/01/40 |
1,375 | 1,391,137 | ||||||
| 德克薩斯州哈里斯縣休斯頓港務局，ARB，4.00%，10/01/46 |
1,575 | 1,591,474 | ||||||
| 聖安東尼奧公共設施公司，退款RB0.00%，35年9月15日(e) |
8,170 | 4,312,469 | ||||||
| 0.00%, 09/15/36(e) |
17,540 | 8,730,342 | ||||||
| 0.00%, 09/15/37(e) |
12,550 | 5,883,980 | ||||||
| Convertible, 4.00%, 09/15/42 |
4,435 | 4,439,989 | ||||||
| 聖安東尼奧供水系統，RB退款，A系列，初級連帶，5.00%，05/15/48 |
1,355 | 1,486,981 | ||||||
| 塔蘭特縣文化教育設施財務公司，RB，B系列，5.00%，07/01/35 |
2,390 | 2,645,778 | ||||||
| 塔蘭特縣文化教育設施金融公司，退款RB，5.25%，12/01/39 |
1,850 | 1,932,462 | ||||||
| 德克薩斯州城市工業發展公司，RB，系列2012，4.13%，12/01/45 |
690 | 684,504 | ||||||
| 德克薩斯州住房和社區事務部，RB，S/F住房 |
||||||||
| Series A, (GNMA), 4.25%, 09/01/43 |
805 | 845,999 | ||||||
| Series A, (GNMA), 3.63%, 09/01/44 |
450 | 449,986 | ||||||
| Series A, (GNMA), 3.00%, 09/01/45 |
1,815 | 1,558,726 | ||||||
| Series A, (GNMA), 3.13%, 07/01/47 |
3,305 | 2,876,398 | ||||||
| Series A, (GNMA), 3.75%, 09/01/49 |
245 | 245,138 | ||||||
| Series A, (GNMA), 3.00%, 03/01/50 |
3,120 | 2,605,509 | ||||||
| 德克薩斯州市政天然氣收購與供應公司III，RB退款，5.00%，12/15/31 |
5,435 | 6,001,990 | ||||||
| 德州私人活動債券表面運輸公司 |
||||||||
| AMT, 5.00%, 06/30/58 |
1,795 | 1,840,518 | ||||||
| AMT, Senior Lien, 5.00%, 12/31/45 |
3,020 | 3,058,931 | ||||||
| 德克薩斯州運輸委員會，RB，出租車(e) |
310 | 174,742 | ||||||
| 0.00%, 08/01/36 |
170 | 90,863 | ||||||
| 0.00%, 08/01/37 |
225 | 113,784 | ||||||
| 0.00%, 08/01/38 |
810 | 388,221 | ||||||
| 0.00%, 08/01/41 |
1,950 | 789,284 | ||||||
| 0.00%, 08/01/44 |
1,010 | 342,945 | ||||||
| 0.00%, 08/01/45 |
1,775 | 569,983 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 82,129,891 | ||||||||
| Utah 0.6% | ||||||||
| 鹽湖城猶他州機場收入，ARB，A系列，AMT，5.00%，07/01/42 |
2,940 | 3,086,421 | ||||||
| 鹽湖城公司機場收入，ARB，A系列，AMT，5.00%，07/01/48 |
1,055 | 1,106,586 | ||||||
| 猶他州特許學校金融管理局，RB，系列A，5.00%，2009年6月15日(b) |
485 | 476,587 | ||||||
| 猶他州特許學校財務管理局，RB退款，5.00%，55年6月15日(b) |
935 | 909,916 | ||||||
| 猶他州住房公司，RB，S/F住房，D-2系列，III類， (FHA)，4.00%，01/01/36 |
455 | 461,852 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 6,041,362 | ||||||||
| 弗吉尼亞州1% | ||||||||
| 林奇堡經濟發展局，退款RB，4.00%，01/01/55 |
395 | 379,253 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 弗吉尼亞州(續) | ||||||||
| 煙草結算融資公司，RB退款，B-1系列，5.00%， 06/01/47 |
$ | 4,920 | $ | 4,833,265 | ||||
| 弗吉尼亞州住房發展局，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series E, 3.15%, 12/01/49 |
1,070 | 909,040 | ||||||
| 系列I，(FHLMC，FNMA，GNMA)，2.63%，11/01/53 |
1,190 | 884,429 | ||||||
| 弗吉尼亞住房發展局，RB，S/F住房，C系列，3.70%，08/01/48 |
3,045 | 2,880,007 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,885,994 | ||||||||
| 華盛頓：1.8% | ||||||||
| 金縣房管局，RB退款，3.00%，06/01/40 |
490 | 422,311 | ||||||
| 華盛頓州西雅圖港 |
||||||||
| Series A, AMT, 5.00%, 05/01/43 |
4,645 | 4,869,781 | ||||||
| Series C, AMT, 5.00%, 04/01/40 |
2,395 | 2,487,447 | ||||||
| 斯諾霍米什縣住房管理局，退款RB，4.00%，04/01/44 |
1,140 | 1,161,372 | ||||||
| 華盛頓醫療設施管理局，RB 4.00%，10/01/45 |
1,670 | 1,636,568 | ||||||
| Series B, 5.00%, 08/15/44 |
4,000 | 4,005,960 | ||||||
| 華盛頓醫療設施管理局，RB退款，5.00%，09/01/55 |
315 | 332,288 | ||||||
| 華盛頓州住房金融委員會，RB，M/F住房，系列 A-1，3.50%，12/20/35 |
3,117 | 3,004,099 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 17,919,826 | ||||||||
| 西弗吉尼亞州：0.4% | ||||||||
| 西弗吉尼亞醫院財務管理局，RB，A系列，4.00%，06/01/51 |
3,865 | 3,771,680 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 威斯康星州：2.1% | ||||||||
| 公共財政管理局，RB(b)5.00%, 10/15/41 |
570 | 565,105 | ||||||
| 5.00%, 10/15/56 |
225 | 210,171 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/39 |
250 | 262,078 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/40 |
450 | 447,755 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/15/40 |
1,130 | 1,098,415 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/49 |
955 | 988,849 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/15/54 |
455 | 469,600 | ||||||
| Series A, 5.00%, 10/15/55 |
1,545 | 1,429,059 | ||||||
| Series A-1, 4.50%, 01/01/35 |
605 | 593,844 | ||||||
| Series A-1, 5.00%, 01/01/55 |
825 | 775,170 | ||||||
| 公共財政管理局，退還RB(b) |
||||||||
| 5.00%, 09/01/49 |
335 | 299,130 | ||||||
| 5.25%, 05/15/52 |
1,015 | 947,488 | ||||||
| 5.00%, 09/01/54 |
455 | 398,225 | ||||||
| 威斯康星州住房和經濟發展局，RB，M/F住房 |
||||||||
| Series A, 3.15%, 11/01/44 |
520 | 454,245 | ||||||
| Series A, 4.15%, 11/01/48 |
5,080 | 5,236,464 | ||||||
| Series A, 4.45%, 05/01/57 |
3,395 | 3,465,640 | ||||||
| 威斯康星州住房和經濟發展局，RB，S/F住房 |
||||||||
| Series A, 1.80%, 03/01/31 |
400 | 355,272 | ||||||
| Series A, 1.85%, 09/01/31 |
320 | 282,385 | ||||||
| Series A, 1.90%, 03/01/32 |
600 | 525,998 | ||||||
| Series A, 1.95%, 09/01/32 |
450 | 392,815 | ||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
71 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 威斯康星州(續) | ||||||||
| 威斯康星州住房和經濟發展局，退款RB，M/F住房 |
||||||||
| Series A, (HUD SECT 8), 2.05%, 11/01/36 |
$ | 1,165 | $ | 963,440 | ||||
| Series A, (HUD SECT 8), 2.25%, 11/01/41 |
805 | 627,068 | ||||||
| Series A, (HUD SECT 8), 2.45%, 11/01/46 |
1,210 | 961,468 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 21,749,684 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 市政債券總額：130.5% |
1,327,839,615 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券(h) |
| |||||||
| 亞利桑那州修正0.9% |
||||||||
| 鳳凰城市政改善公司，ARB，AMT，高級留置權，5.00%，07/01/43 |
4,000 | 4,235,594 | ||||||
| 馬里科帕縣工業發展局，RB，A系列，4.00%，01/01/41 |
5,085 | 5,133,475 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,369,069 | ||||||||
| 加州(1.7%) | ||||||||
| 灣區收費局，退還RB(i) 4.00%, 04/01/42 |
1,998 | 2,015,604 | ||||||
| 4.00%, 04/01/47 |
9,108 | 9,124,117 | ||||||
| 洛杉磯聯合學區，GO，B-1系列，2008年選舉， 5.25%，07/01/42(i) |
3,729 | 4,162,751 | ||||||
| 薩克拉門托地區防洪局，退還SAB，5.00%，10/01/47 |
1,980 | 2,134,986 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 17,437,458 | ||||||||
| 科羅拉多州：0.6% | ||||||||
| 科羅拉多州丹佛市和縣機場系統收入，退款ARB，A系列，AMT，5.25%， 12/01/48(i) |
5,518 | 5,966,036 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 康涅狄格州：0.3% | ||||||||
| 康涅狄格州衞生和教育設施管理局，RB退款，5.00%，12/01/45 |
3,271 | 3,457,363 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 哥倫比亞特區：0.9% | ||||||||
| 哥倫比亞特區住房金融局，RB，M/F住房，B-2系列，(FHA)，4.10%，09/01/39 |
3,052 | 3,082,903 | ||||||
| 華盛頓大都會機場管理局，RB退款，A系列，AMT，5.00%，10/01/30 |
5,930 | 5,964,726 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,047,629 | ||||||||
| 佛羅裏達州2.8% | ||||||||
| 南邁阿密衞生設施管理局，Inc.，RB退款，5.00%，08/15/47 |
4,215 | 4,467,174 | ||||||
| 佛羅裏達州坦帕市，RB，A系列，4.00%，11/15/46 |
1,917 | 1,903,095 | ||||||
| 佛羅裏達州布羅沃德縣港口設施收入，ARB，B系列，AMT，4.00%，09/01/49 |
8,100 | 7,787,765 | ||||||
| 佛羅裏達州塞米諾爾縣銷售税收入，退還RB，B系列，(NPFGC)，5.25%，10/01/31 |
6,300 | 7,606,721 | ||||||
| 大奧蘭多航空管理局，ARB，A系列，AMT，4.00%，10/01/49(i) |
7,086 | 6,968,568 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 28,733,323 | ||||||||
| 喬治亞州：0.5% | ||||||||
| 佐治亞州住房和金融局，RB退款，A系列，3.70%，06/01/49 |
5,594 | 5,420,919 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 伊利諾伊州：2.2% | ||||||||
| 芝加哥伊利諾伊州自來水廠收入，退還RB，第二留置權，(AGM)，5.25%，11/01/33 |
2,850 | 2,855,992 | ||||||
| 伊利諾伊州金融局，償還RB系列C，4.00%，27年2月15日(d) |
3 | 2,317 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 伊利諾伊州(續) | ||||||||
| 伊利諾伊州金融局，退還RB(續) |
||||||||
| Series C, 4.00%, 02/15/41 |
$ | 912 | $ | 923,729 | ||||
| 伊利諾伊州駭維金屬加工收費管理局 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/38 |
5,014 | 5,064,155 | ||||||
| Series A, 5.00%, 01/01/40 |
6,451 | 6,916,810 | ||||||
| Series B, 5.00%, 01/01/40 |
2,459 | 2,653,087 | ||||||
| Series C, 5.00%, 01/01/38 |
3,243 | 3,423,885 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 21,839,975 | ||||||||
| 堪薩斯州尾盤1.3% | ||||||||
| 懷恩多特縣聯合學區第500號堪薩斯城，圍棋，A系列，5.50%，09/01/26 |
11,167 | 12,801,985 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 路易斯安那州：0.4% | ||||||||
| 路易斯安那州汽油和燃料税收入，退還RB，A系列，第一留置權，4.00%，05/01/25(d) |
3,600 | 3,799,258 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 馬裏蘭州：1.3% | ||||||||
| 馬裏蘭州巴爾的摩市 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/41 |
6,653 | 7,148,613 | ||||||
| Series A, 5.00%, 07/01/46 |
1,269 | 1,328,475 | ||||||
| Series A, 4.00%, 07/01/49 |
3,378 | 3,411,235 | ||||||
| 馬裏蘭州體育場管理局，RB，(NPFGC)，5.00%，05/01/42 |
1,500 | 1,659,247 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,547,570 | ||||||||
| 馬薩諸塞州：0.7% | ||||||||
| 馬薩諸塞州聯邦，GO，系列賽，5.00%，03/01/46 |
4,480 | 4,640,136 | ||||||
| 馬薩諸塞州發展金融局，RB退款，4.00%，07/01/35 |
430 | 441,760 | ||||||
| 馬薩諸塞州學校建築局，RB，系列B，5.00%，11/15/46(i) |
2,000 | 2,167,508 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 7,249,404 | ||||||||
| 密歇根州：1.9% | ||||||||
| 密歇根金融管理局，RB |
||||||||
| 4.00%, 02/15/47 |
5,520 | 5,466,478 | ||||||
| Series A, 5.00%, 11/01/44 |
4,671 | 4,908,182 | ||||||
| Series A, 4.00%, 02/15/50 |
3,977 | 3,927,177 | ||||||
| 密歇根州建築局，RB退款，系列I，5.00%，10/15/45 |
2,050 | 2,164,036 | ||||||
| 密歇根州住房發展局，RB，M/F住房，A系列，4.05%，10/01/48 |
2,756 | 2,709,274 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 19,175,147 | ||||||||
| 內華達州1.9% | ||||||||
| 內華達州克拉克縣，加油 |
||||||||
| Series A, 5.00%, 06/01/38 |
7,263 | 8,078,480 | ||||||
| Series A, 5.00%, 05/01/48 |
2,739 | 2,950,922 | ||||||
| 拉斯維加斯山谷水區，退款GO，A系列，5.00%，06/01/46 |
8,180 | 8,705,880 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 19,735,282 | ||||||||
| 新澤西州為1.3% | ||||||||
| 哈德遜縣改善局，RB，5.25%，05/01/51 |
1,919 | 2,038,299 | ||||||
| 新澤西州收費公路管理局，退還RB |
||||||||
| Series B, 4.00%, 01/01/37 |
5,502 | 5,660,982 | ||||||
| Series G, 4.00%, 01/01/43 |
5,103 | 5,185,707 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 12,884,988 | ||||||||
| 紐約6.2% | ||||||||
| 大都會運輸局，RB，附屬- |
||||||||
| Series D-1, 5.25%, 11/15/44 |
8,220 | 8,468,482 | ||||||
| 72 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 紐約(續) | ||||||||
| 紐約市住房開發公司，RB退款，A系列，4.15%，11/01/38 |
$ | 6,314 | $ | 6,379,929 | ||||
| 紐約市過渡財政管理局建築援助收入，RB，系列 S-1，下屬，(SAW)，4.00%，07/15/42(i) |
3,960 | 3,960,405 | ||||||
| 紐約市過渡金融管理局未來税收擔保收入，RB， 子系列A-3，5.00%，08/01/40(i) |
7,286 | 7,914,850 | ||||||
| 紐約市給排水系統，退款RB |
||||||||
| Series CC, 5.00%, 06/15/23 |
6,262 | 6,442,629 | ||||||
| Series CC, 5.00%, 06/15/47 |
7,062 | 7,265,702 | ||||||
| Series DD, 5.00%, 06/15/35 |
3,945 | 4,181,395 | ||||||
| Series FF, 5.00%, 06/15/39 |
4,050 | 4,348,288 | ||||||
| 紐約電力局，RB退款，A系列，4.00%，11/15/60 |
1,740 | 1,732,950 | ||||||
| 紐約州宿舍局，退款RB，系列A，4.00%，03/15/49 |
6,522 | 6,515,785 | ||||||
| 紐約和新澤西港務局，退款ARB，合併，第198系列，5.25%， 11/15/56 |
5,322 | 5,644,444 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 62,854,859 | ||||||||
| Ohio 1.2% | ||||||||
| 俄亥俄州東北部地區下水道區，退款4.00%，11/15/43 |
6,919 | 6,947,791 | ||||||
| 4.00%, 11/15/49(d)(i) |
3,154 | 3,244,991 | ||||||
| 4.00%, 11/15/49(i) |
2,171 | 2,234,356 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 12,427,138 | ||||||||
| 賓夕法尼亞州上漲1.3% | ||||||||
| 賓夕法尼亞聯邦，GO，第一季，4.00%， 03/01/36(i) |
6,042 | 6,270,146 | ||||||
| 賓夕法尼亞州收費公路委員會，RB，A系列，5.50%，12/01/42 |
1,514 | 1,646,803 | ||||||
| 費城工業發展局，RB，系列A，4.00%，07/01/24(d) |
2,907 | 3,025,427 | ||||||
| 威斯特摩蘭縣市政當局，還款RB，(BAM)，5.00%，8/15/42 |
2,122 | 2,247,254 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,189,630 | ||||||||
| 南卡羅來納州：0.7% | ||||||||
| 南卡羅來納州港務局，ARB，B系列，AMT，4.00%，07/01/49(i) |
7,065 | 6,787,678 | ||||||
|
|
|
|||||||
| Texas 2.5% | ||||||||
| 德克薩斯州伊達爾戈縣，GO，系列賽，4.00%，08/15/43 |
2,703 | 2,710,111 | ||||||
| 哈里斯縣收費公路管理局，RB退款，A系列，高級留置權，5.00%，08/15/43 |
2,907 | 3,195,471 | ||||||
| 休斯頓社區學院系統，GO，4.00%，02/15/43(d) |
3,480 | 3,529,901 | ||||||
| Howe私立學區，GO，(PSF-GTD)，4.00%， 08/15/43 |
2,985 | 3,030,556 | ||||||
| 塔蘭特縣文化教育設施財務公司，RB，A系列，5.00%，05/15/23 |
879 | 909,231 | ||||||
| 塔蘭特縣文化教育設施金融公司，退還RB，A系列，5.00%，02/15/41 |
8,160 | 8,708,776 | ||||||
| 安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
| 德克薩斯州(續) | ||||||||
| 德克薩斯州住房和社區事務部，RB，S/F住房 |
||||||||
| Series A, (GNMA), 3.63%, 09/01/44 |
$ | 1,808 | $ | 1,808,254 | ||||
| Series A, (GNMA), 3.75%, 09/01/49 |
1,284 | 1,284,364 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 25,176,664 | ||||||||
| 弗吉尼亞州：1.8% | ||||||||
| 漢普頓公路運輸責任委員會 |
||||||||
| Series A, 4.00%, 07/01/57 |
11,880 | 11,894,321 | ||||||
| A系列，高級留置權，5.50%，01/01/28 |
5,313 | 6,281,919 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 18,176,240 | ||||||||
| 華盛頓：0.9% | ||||||||
| 華盛頓醫療設施管理局，退款RB |
||||||||
| Series A, 5.00%, 10/01/38 |
6,810 | 7,539,033 | ||||||
| Series B, 4.13%, 08/15/43 |
1,641 | 1,629,417 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 9,168,450 | ||||||||
| 威斯康星州：0.4% | ||||||||
| 威斯康星州衞生和教育設施管理局，RB退款，A系列，5.00%， 04/01/42 |
2,620 | 2,636,499 | ||||||
| 威斯康星州住房和經濟發展局，RB，M/F住房，A系列，4.30%， 11/01/53 |
1,605 | 1,633,588 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 4,270,087 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 轉讓給投標期權債券信託基金的市政債券總額為33.7% |
|
342,516,152 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 長期投資總額：164.2% |
|
1,670,355,767 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 股票 | ||||||||
| 短期證券 |
||||||||
| 貨幣市場基金：0.1% | ||||||||
| 貝萊德流動性基金，MuniCash，機構類， 0.96%(j)(k) |
1,416,488 | 1,416,913 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 短期證券總額：0.1% |
1,416,913 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資為164.3% |
1,671,772,680 | |||||||
| 其他資產減去負債：0.6% |
6,884,865 | |||||||
| TOB信託證書的責任，包括利息支出和應付費用 (20.7%)% |
|
(211,018,900 | ) | |||||
| 以清算價值計算的VRDP股票，扣除遞延發行成本後的淨額(44.2%) |
|
(450,177,989 | ) | |||||
|
|
|
|||||||
| 適用於普通股的淨資產 |
$ | 1,017,460,656 | ||||||
|
|
|
|||||||
| (a) | 可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的實際利率。安全説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。 |
| (b) | 根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。 |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
73 |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) |
| (c) | 步步優惠券保安。票面利率將定期增加(升級債券)或 下降(降級債券)，直至到期。顯示的利率反映了當前有效的利率。 |
| (d) | 託管的美國政府證券用於支付該證券的利息，以及在指定日期全額註銷債券，通常溢價高於票面價值。 |
| (e) | 零息債券。 |
| (f) | 何時簽發的保證金。 |
| (g) | 證券以市政債券或美國國債為抵押。 |
| (h) | 指轉讓給TOB信託的債券，以換取基金收到的現金和剩餘憑證。這些債券作為擔保借款的抵押品。詳見財務報表附註4。 |
| (i) | 全部或部分擔保以追索權協議為準。根據2023年5月15日至2042年7月15日到期的協議，基金最終可能需要支付的潛在總金額為41,064,182美元。詳情見財務報表附註4。 |
| (j) | 基金的附屬機構。 |
| (k) | 截至期末的年化7日收益率。 |
聯屬
在截至2022年7月31日期間，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為基金關聯公司的發行人的投資如下：
| 關聯發行商 | 價值在04/30/22 | 購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 得(損) |
更改中 未實現 欣賞 (折舊) |
價值在 07/31/22 |
股票 持有時間 07/31/22 |
收入 | 資本利得 分配 從… 潛在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 貝萊德流動性基金、MuniCash、機構類 |
$ | 7,527,761 | $ | | $ | (6,112,508) | (a) | $ | 1,660 | $ | | $ | 1,416,913 | 1,416,488 | $ | 10,907 | $ | | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| (a) | 代表淨買入(賣出)金額。 |
期貨合約
| 描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值/ 未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
| 空頭合約 |
||||||||||||||||
| 10年期美國國債 |
478 | 09/21/22 | $ | 57,853 | $ | (1,533,368 | ) | |||||||||
| 美國長債 |
543 | 09/21/22 | 77,836 | (3,570,166 | ) | |||||||||||
| 5年期美國國債 |
473 | 09/30/22 | 53,800 | (1,047,318 | ) | |||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | (6,150,852 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：
| 商品 合同 |
信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 負債與衍生金融工具 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約未實現折舊(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 6,150,852 | $ | | $ | 6,150,852 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (a) | 期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中列報。在資產負債表中，只有當日的變動幅度在應收或應付款中報告，累計未實現增值(折舊)淨額包括在累計收益(虧損)中。 |
在截至2022年7月31日的期間，衍生金融工具在經營報表中的影響如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 8,966,024 | $ | | $ | 8,966,024 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 未實現增值(折舊)淨變化如下： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (14,598,840 | ) | $ | | $ | (14,598,840 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 74 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資日程表(續) July 31, 2022 |
貝萊德牧野質量基金有限公司(MQY) |
未償還衍生金融工具季度平均餘額
| 期貨合約： |
||||
| 合同的平均名義價值 |
$ | 189,488,648 |
有關基金衍生金融工具投資風險的詳細資料，請參閲財務報表附註 。
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。關於投入水平的説明和關於基金關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。
下表概述了基金按公允價值層次分類的金融工具。上文投資附表披露了基金的金融工具按主要類別分列的情況。
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 投資 |
||||||||||||||||
| 長期投資 |
||||||||||||||||
| 市政債券 |
$ | | $ | 1,327,839,615 | $ | | $ | 1,327,839,615 | ||||||||
| 轉移到投標期權債券信託基金的市政債券 |
| 342,516,152 | | 342,516,152 | ||||||||||||
| 短期證券 |
||||||||||||||||
| 貨幣市場基金 |
1,416,913 | | | 1,416,913 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 1,416,913 | $ | 1,670,355,767 | $ | | $ | 1,671,772,680 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| 利率合約 |
$ | (6,150,852 | ) | $ | | $ | | $ | (6,150,852 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 衍生金融工具是期貨合約。期貨合約按該工具的未實現增值(折舊)進行估值。 |
基金可持有公允價值接近賬面價值的資產和/或負債，用於財務 報表。截至期末，此類資產和/或負債在公允價值層次結構中分類如下：
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| ToB信任證書 |
$ | | $ | (210,678,835 | ) | $ | | $ | (210,678,835 | ) | ||||||
| 以清算價值計算的VRDP股票 |
| (450,300,000 | ) | | (450,300,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | | $ | (660,978,835 | ) | $ | | $ | (660,978,835 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
請參閲財務報表附註。
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
75 |
資產負債表
July 31, 2022
| BTA | MUA | 梅 | Myd | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 價值投資；非關聯投資(a) |
$ | 256,375,419 | $ | 682,685,703 | $ | 1,746,065,493 | $ | 945,651,419 | ||||||||
| 有價值的附屬投資(b) |
505,057 | 15,028,412 | 5,321,995 | 12,963,148 | ||||||||||||
| 現金 |
| | | 3,079,283 | ||||||||||||
| 為期貨合約認捐的現金 |
628,000 | 1,597,000 | 3,418,000 | 2,222,000 | ||||||||||||
| 應收款： |
||||||||||||||||
| 出售的投資 |
4,233 | 20,001 | 2,292,084 | 5,016 | ||||||||||||
| ToB信任 |
2,384,714 | 6,394,234 | 4,529,456 | 8,864,066 | ||||||||||||
| 附屬股息 |
2,434 | 11,093 | 2,363 | 10,114 | ||||||||||||
| 無關聯的利息 |
2,572,205 | 6,105,558 | 16,270,877 | 8,984,107 | ||||||||||||
| 從管理器 |
| | 5,262 | | ||||||||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
444 | | | | ||||||||||||
| 遞延發售成本 |
| 63,569 | | | ||||||||||||
| 預付費用 |
49,237 | 112,695 | 252,100 | 28,613 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 總資產 |
262,521,743 | 712,018,265 | 1,778,157,630 | 981,807,766 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 應計負債 |
||||||||||||||||
| 銀行透支 |
2,564 | | 8,163 | | ||||||||||||
| 應付賬款: |
||||||||||||||||
| 購買的投資 |
4,069,495 | 10,167,731 | 30,371,292 | 13,124,165 | ||||||||||||
| 會計服務費 |
19,356 | 74,305 | 150,395 | 94,994 | ||||||||||||
| 託管費 |
3,291 | 5,703 | 11,093 | 7,220 | ||||||||||||
| 收益股利分配：普通股 |
732,363 | 1,749,016 | 3,989,033 | 2,416,364 | ||||||||||||
| 利息支出和費用 |
51,211 | 57,948 | 290,950 | 195,964 | ||||||||||||
| 投資諮詢費 |
243,319 | 574,182 | 1,576,529 | 728,479 | ||||||||||||
| 產品發售成本 |
| 62,942 | | | ||||||||||||
| 董事及高級職員的費用 |
24,652 | 4,549 | 599,669 | 353,385 | ||||||||||||
| 其他應計費用 |
10,055 | 19,912 | 28,009 | 18,808 | ||||||||||||
| 專業費用 |
73,764 | 106,992 | 117,750 | 114,866 | ||||||||||||
| 轉會代理費 |
11,719 | 41,105 | 38,186 | 38,969 | ||||||||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
10,583 | 63,743 | 43,617 | 87,947 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 應計負債總額 |
5,252,372 | 12,928,128 | 37,224,686 | 17,181,161 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 其他負債 |
||||||||||||||||
| ToB信任證書 |
31,506,046 | 42,443,775 | 172,298,430 | 116,155,652 | ||||||||||||
| VRDP股票，不包括遞延發行成本，每股清算價值為100,000美元(c)(d)(e) |
75,649,863 | 174,929,052 | 561,378,400 | 251,101,949 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 其他負債總額 |
107,155,909 | 217,372,827 | 733,676,830 | 367,257,601 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 總負債 |
112,408,281 | 230,300,955 | 770,901,516 | 384,438,762 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產 |
$ | 150,113,462 | $ | 481,717,310 | $ | 1,007,256,114 | $ | 597,369,004 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產包括 |
| |||||||||||||||
| 實收資本(f)(g)(h) |
$ | 156,401,438 | $ | 514,493,239 | $ | 1,056,226,130 | $ | 626,488,709 | ||||||||
| 累計損失 |
(6,287,976 | ) | (32,775,929 | ) | (48,970,016 | ) | (29,119,705 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產 |
$ | 150,113,462 | $ | 481,717,310 | $ | 1,007,256,114 | $ | 597,369,004 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 每股普通股資產淨值 |
$ | 11.17 | $ | 12.53 | $ | 13.64 | $ | 12.73 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) 投資，按成本價計算 無關聯 |
$ | 259,327,140 | $ | 719,179,788 | $ | 1,759,731,811 | $ | 960,237,326 | ||||||||
| (b) 投資，按成本折算 附屬 |
$ | 504,905 | $ | 15,023,441 | $ | 5,321,995 | $ | 12,961,076 | ||||||||
| (c) 已發行優先股 |
760 | 1,750 | 5,617 | 2,514 | ||||||||||||
| (d) 授權優先股 |
無限 | 1,750 | 18,417 | 16,234 | ||||||||||||
| (e) 每股優先股面值 股 |
$ | 0.001 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | ||||||||
| (f) 已發行普通股 |
13,437,859 | 38,440,728 | 73,870,971 | 46,919,695 | ||||||||||||
| (g) 普通股授權 |
無限 | 199,998,250 | 199,981,583 | 199,983,766 | ||||||||||||
| (h) 每股普通股面值 股 |
$ | 0.001 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | ||||||||
請參閲財務報表附註。
| 76 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
資產負債表(續)
July 31, 2022
| MQY | ||||
| 資產 |
||||
| 價值投資；非關聯投資(a) |
$ | 1,670,355,767 | ||
| 有價值的附屬投資(b) |
1,416,913 | |||
| 為期貨合約認捐的現金 |
3,622,000 | |||
| 應收款： |
||||
| 出售的投資 |
2,489,955 | |||
| 附屬股息 |
3,861 | |||
| 無關聯的利息 |
14,350,207 | |||
| 預付費用 |
984,630 | |||
|
|
|
|||
| 總資產 |
1,693,223,333 | |||
|
|
|
|||
| 應計負債 |
||||
| 應付賬款: |
||||
| 購買的投資 |
8,419,925 | |||
| 會計服務費 |
133,669 | |||
| 託管費 |
13,130 | |||
| 收益股利分配：普通股 |
4,101,590 | |||
| 利息支出和費用 |
340,065 | |||
| 投資諮詢費 |
1,325,757 | |||
| 董事及高級職員的費用 |
283,789 | |||
| 其他應計費用 |
26,121 | |||
| 專業費用 |
65,528 | |||
| 轉會代理費 |
60,975 | |||
| 期貨合約的變動保證金 |
135,304 | |||
|
|
|
|||
| 應計負債總額 |
14,905,853 | |||
|
|
|
|||
| 其他負債 |
||||
| ToB信任證書 |
210,678,835 | |||
| VRDP股票，不包括遞延發行成本，每股清算價值為100,000美元(c)(d)(e) |
450,177,989 | |||
|
|
|
|||
| 其他負債總額 |
660,856,824 | |||
|
|
|
|||
| 總負債 |
675,762,677 | |||
|
|
|
|||
| 適用於普通股股東的淨資產 |
$ | 1,017,460,656 | ||
|
|
|
|||
| 適用於普通股股東的淨資產包括 |
||||
| 實收資本(f)(g)(h) |
$ | 1,045,072,593 | ||
| 累計損失 |
(27,611,937 | ) | ||
|
|
|
|||
| 適用於普通股股東的淨資產 |
$ | 1,017,460,656 | ||
|
|
|
|||
| 每股普通股資產淨值 |
$ | 13.89 | ||
|
|
|
|||
| (a) 投資，成本價 非附屬公司 |
$ | 1,659,054,196 | ||
| (b) 投資，成本價 附屬 |
$ | 1,416,913 | ||
| (c) 優先股已發行 |
4,503 | |||
| (d) 優先股授權 |
14,503 | |||
| (e)每股優先股的 面值 |
$ | 0.10 | ||
| (f) 普通股已發行 |
73,242,678 | |||
| (g)授權的 普通股 |
199,985,497 | |||
| (h)每股普通股 面值 股 |
$ | 0.10 | ||
請參閲財務報表附註。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
77 |
運營報表
| BTA | MUA | |||||||||||||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
開始時間段 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
|||||||||||||||||
| 投資收益 |
||||||||||||||||||||
| 附屬股息 |
$ | 4,606 | $ | 440 | $ | 24,100 | $ | 7,876 | ||||||||||||
| 無關聯的利息 |
2,890,320 | 11,758,181 | 7,532,189 | 27,097,983 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 總投資收益 |
2,894,926 | 11,758,621 | 7,556,289 | 27,105,859 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 費用 |
||||||||||||||||||||
| 投資諮詢 |
367,127 | 1,763,543 | 904,259 | 3,753,495 | ||||||||||||||||
| 專業型 |
47,550 | 67,563 | 58,912 | 127,106 | ||||||||||||||||
| 會計服務 |
7,131 | 28,789 | 34,792 | 101,878 | ||||||||||||||||
| 董事及高級職員 |
3,037 | 10,449 | 8,792 | 32,980 | ||||||||||||||||
| 轉移劑 |
2,761 | 24,181 | 27,147 | 59,884 | ||||||||||||||||
| 註冊 |
1,993 | 8,362 | 3,068 | 12,528 | ||||||||||||||||
| 流動資金費用 |
1,951 | 7,741 | 4,493 | 6,690 | ||||||||||||||||
| 優先股的再營銷費 |
1,916 | 7,600 | 4,411 | 6,569 | ||||||||||||||||
| 保管人 |
1,361 | 5,539 | 4,685 | 6,801 | ||||||||||||||||
| 供奉 |
| | | 98,605 | ||||||||||||||||
| 雜類 |
22,404 | 102,664 | 15,522 | 46,614 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 總支出，不包括利息、費用和攤銷發行成本 |
457,231 | 2,026,431 | 1,066,081 | 4,253,150 | ||||||||||||||||
| 發行的利息支出、費用和攤銷成本 成本(a) |
422,199 | 999,116 | 919,295 | 1,183,677 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 總費用 |
879,430 | 3,025,547 | 1,985,376 | 5,436,827 | ||||||||||||||||
| 更少： |
||||||||||||||||||||
| 經理免除和/或退還的費用 |
(756 | ) | (421 | ) | (4,047 | ) | (5,207 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用 |
878,674 | 3,025,126 | 1,981,329 | 5,431,620 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 淨投資收益 |
2,016,252 | 8,733,495 | 5,574,960 | 21,674,239 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 已實現和未實現的收益(虧損) |
||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||||||||||||||
| 無關聯的投資 |
(906,890 | ) | 95,843 | 1,485,646 | 3,614,029 | |||||||||||||||
| 附屬投資 |
1,021 | (161 | ) | 1,298 | (13,731 | ) | ||||||||||||||
| 期貨合約 |
1,756,817 | 710,185 | 2,279,992 | 296,340 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 850,948 | 805,867 | 3,766,936 | 3,896,638 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 未實現增值(折舊)淨變化如下： |
||||||||||||||||||||
| 無關聯的投資 |
2,805,698 | (32,017,914 | ) | 4,184,274 | (91,533,190 | ) | ||||||||||||||
| 附屬投資 |
152 | | 4,312 | 659 | ||||||||||||||||
| 期貨合約 |
(2,534,022 | ) | 1,434,268 | (4,033,319 | ) | 2,824,866 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 271,828 | (30,583,646 | ) | 155,267 | (88,707,665 | ) | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
1,122,776 | (29,777,779 | ) | 3,922,203 | (84,811,027 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 經營產生的適用於普通股股東的淨資產淨增加(減少) |
$ | 3,139,028 | $ | (21,044,284 | ) | $ | 9,497,163 | $ | (63,136,788 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (a) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關。 |
請參閲財務報表附註。
| 78 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
運營報表(續)
| 梅 | Myd | |||||||||||||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
開始時間段 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
|||||||||||||||||
| 投資收益 |
||||||||||||||||||||
| 附屬股息 |
$ | 5,334 | $ | 2,552 | $ | 17,017 | $ | 2,828 | ||||||||||||
| 無關聯的利息 |
15,588,407 | 33,155,263 | 9,278,162 | 39,235,668 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 總投資收益 |
15,593,741 | 33,157,815 | 9,295,179 | 39,238,496 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 費用 |
||||||||||||||||||||
| 投資諮詢 |
2,375,763 | 5,609,699 | 1,149,127 | 5,513,839 | ||||||||||||||||
| 專業型 |
63,146 | 75,912 | 67,244 | 94,901 | ||||||||||||||||
| 會計服務 |
45,696 | 140,602 | 35,029 | 146,615 | ||||||||||||||||
| 董事及高級職員 |
26,576 | 13,808 | 17,127 | 31,431 | ||||||||||||||||
| 轉移劑 |
18,929 | 46,063 | 25,196 | 59,934 | ||||||||||||||||
| 流動資金費用 |
14,727 | 3,455 | 6,454 | 25,605 | ||||||||||||||||
| 優先股的再營銷費 |
14,158 | 3,392 | 6,337 | 25,140 | ||||||||||||||||
| 註冊 |
3,131 | 13,122 | 3,810 | 16,112 | ||||||||||||||||
| 保管人 |
974 | 7,173 | 2,659 | 12,329 | ||||||||||||||||
| 重組成本 |
| 415,990 | | | ||||||||||||||||
| 雜類 |
117,196 | 79,333 | 21,717 | 80,673 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 總支出，不包括利息、費用和攤銷發行成本 |
2,680,296 | 6,408,549 | 1,334,700 | 6,006,579 | ||||||||||||||||
| 發行成本的利息支出、費用和攤銷 |
2,885,227 | 4,064,056 | 1,432,324 | 3,414,182 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 總費用 |
5,565,523 | 10,472,605 | 2,767,024 | 9,420,761 | ||||||||||||||||
| 更少： |
||||||||||||||||||||
| 經理免除和/或退還的費用 |
(934 | ) | (45,629 | ) | (2,847 | ) | (1,810 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用 |
5,564,589 | 10,426,976 | 2,764,177 | 9,418,951 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 淨投資收益 |
10,029,152 | 22,730,839 | 6,531,002 | 29,819,545 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 已實現和未實現的收益(虧損) |
||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||||||||||||||
| 無關聯的投資 |
(19,129,741 | ) | (6,975,329 | ) | 55,606 | 975,462 | ||||||||||||||
| 附屬投資 |
498 | (875 | ) | 2,502 | (1,680 | ) | ||||||||||||||
| 期貨合約 |
4,816,335 | 1,744,066 | 3,093,457 | 432,645 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (14,312,908 | ) | (5,232,138 | ) | 3,151,565 | 1,406,427 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 未實現增值(折舊)淨變化如下： |
||||||||||||||||||||
| 無關聯的投資 |
39,342,731 | (117,533,094 | ) | 8,498,423 | (128,155,573 | ) | ||||||||||||||
| 附屬投資 |
| | 1,568 | 504 | ||||||||||||||||
| 期貨合約 |
(9,493,181 | ) | 4,202,988 | (5,695,090 | ) | 3,748,113 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 29,849,550 | (113,330,106 | ) | 2,804,901 | (124,406,956 | ) | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
15,536,642 | (118,562,244 | ) | 5,956,466 | (123,000,529 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 經營產生的適用於普通股股東的淨資產淨增加(減少) |
$ | 25,565,794 | $ | (95,831,405 | ) | $ | 12,487,468 | $ | (93,180,984 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
請參閲財務報表附註。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
79 |
運營報表(續)
| MQY | ||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
|||||||
| 投資收益 |
||||||||
| 附屬股息 |
$ | 10,907 | $ | 2,726 | ||||
| 無關聯的利息 |
16,864,247 | 68,243,394 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總投資收益 |
16,875,154 | 68,246,120 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 費用 |
||||||||
| 投資諮詢 |
2,046,524 | 9,451,804 | ||||||
| 轉移劑 |
51,221 | 39,312 | ||||||
| 會計服務 |
49,038 | 203,548 | ||||||
| 董事及高級職員 |
22,566 | 56,920 | ||||||
| 註冊 |
13,496 | 24,440 | ||||||
| 保管人 |
5,403 | 14,488 | ||||||
| 雜類 |
98,278 | 223,046 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總支出，不包括利息、費用和攤銷發行成本 |
2,286,526 | 10,013,558 | ||||||
| 發行成本的利息支出、費用和攤銷 |
2,510,380 | 5,719,472 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總費用 |
4,796,906 | 15,733,030 | ||||||
| 更少： |
||||||||
| 經理免除和/或退還的費用 |
(1,806 | ) | (4,240 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用 |
4,795,100 | 15,728,790 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 淨投資收益 |
12,080,054 | 52,517,330 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 已實現和未實現的收益(虧損) |
||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||
| 無關聯的投資 |
(6,591,360 | ) | (7,963,504 | ) | ||||
| 附屬投資 |
1,660 | (3,036 | ) | |||||
| 期貨合約 |
8,966,024 | 1,947,393 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 2,376,324 | (6,019,147 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 未實現增值(折舊)淨變化如下： |
||||||||
| 無關聯的投資 |
23,807,570 | (206,845,113 | ) | |||||
| 期貨合約 |
(14,598,840 | ) | 8,510,766 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 9,208,730 | (198,334,347 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
11,585,054 | (204,353,494 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 經營產生的適用於普通股股東的淨資產淨增加(減少) |
$ | 23,665,108 | $ | (151,836,164 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
請參閲財務報表附註。
| 80 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
淨資產變動表
| BTA | MUA | |||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 開始時間段 05/01/22 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | |||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產增加(減少) | ||||||||||||||||||||||||
| 運營 |
||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益 |
$ | 2,016,252 | $ | 8,733,495 | $ | 9,039,515 | $ | 5,574,960 | $ | 21,674,239 | $ | 22,721,507 | ||||||||||||
| 已實現淨收益 |
850,948 | 805,867 | 2,090,573 | 3,766,936 | 3,896,638 | 2,825,504 | ||||||||||||||||||
| 未實現升值(折舊)淨變化 |
271,828 | (30,583,646 | ) | 25,451,032 | 155,267 | (88,707,665 | ) | 68,045,700 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 因經營產生的適用於普通股股東的淨資產淨增加(減少) |
3,139,028 | (21,044,284 | ) | 36,581,120 | 9,497,163 | (63,136,788 | ) | 93,592,711 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 分配給普通股股東(a) |
||||||||||||||||||||||||
| 分配給普通股股東導致的淨資產減少 |
(2,196,989 | ) | (8,677,591 | ) | (8,188,679 | ) | (5,232,689 | ) | (27,559,514 | ) | (23,399,374 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 股本交易 |
||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股所得淨收益 |
| | | 1,844,863 | 12,810,577 | 17,859,043 | ||||||||||||||||||
| 共同分配的再投資 |
14,277 | 127,234 | 15,397 | 81,818 | 1,039,293 | 889,656 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 來自股本交易的淨資產淨增長 |
14,277 | 127,234 | 15,397 | 1,926,681 | 13,849,870 | 18,748,699 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產 |
||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產合計增加(減少) |
956,316 | (29,594,641 | ) | 28,407,838 | 6,191,155 | (76,846,432 | ) | 88,942,036 | ||||||||||||||||
| 期初 |
149,157,146 | 178,751,787 | 150,343,949 | 475,526,155 | 552,372,587 | 463,430,551 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 期末 |
$ | 150,113,462 | $ | 149,157,146 | $ | 178,751,787 | $ | 481,717,310 | $ | 475,526,155 | $ | 552,372,587 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (a) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。 |
見財務報表附註.
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
81 |
淨資產變動表(續)
| 梅 | Myd | |||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 開始時間段 05/01/22 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | 開始時間段 05/01/22 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | |||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產增加(減少) | ||||||||||||||||||||||||
| 運營 |
||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益 |
$ | 10,029,152 | $ | 22,730,839 | $ | 24,510,091 | $ | 6,531,002 | $ | 29,819,545 | $ | 32,362,237 | ||||||||||||
| 已實現淨收益(虧損) |
(14,312,908 | ) | (5,232,138 | ) | (45,151 | ) | 3,151,565 | 1,406,427 | 1,992,708 | |||||||||||||||
| 未實現升值(折舊)淨變化 |
29,849,550 | (113,330,106 | ) | 56,855,315 | 2,804,901 | (124,406,956 | ) | 85,253,215 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 因經營產生的適用於普通股股東的淨資產淨增加(減少) |
25,565,794 | (95,831,405 | ) | 81,320,255 | 12,487,468 | (93,180,984 | ) | 119,608,160 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 分配給普通股股東(a) |
||||||||||||||||||||||||
| 分配給普通股股東導致的淨資產減少 |
(11,967,097 | ) | (24,815,980 | ) | (24,222,388 | ) | (7,249,093 | ) | (30,564,427 | ) | (31,530,034 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 股本交易 |
||||||||||||||||||||||||
| 因重組而發行普通股所得淨收益 |
| 497,273,284 | | | | | ||||||||||||||||||
| 普通股贖回 |
| (138 | ) | | | | | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 來自股本交易的淨資產淨增長 |
| 497,273,146 | | | | | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產 | ||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產合計增加(減少) |
13,598,697 | 376,625,761 | 57,097,867 | 5,238,375 | (123,745,411 | ) | 88,078,126 | |||||||||||||||||
| 期初 |
993,657,417 | 617,031,656 | 559,933,789 | 592,130,629 | 715,876,040 | 627,797,914 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 期末 |
$ | 1,007,256,114 | $ | 993,657,417 | $ | 617,031,656 | $ | 597,369,004 | $ | 592,130,629 | $ | 715,876,040 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (a) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。 |
請參閲財務報表附註。
| 82 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
淨資產變動表(續)
| MQY | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | |||||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||||||
|
|
||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產增加(減少) | ||||||||||||
| 運營 |
||||||||||||
| 淨投資收益 |
$ | 12,080,054 | $ | 52,517,330 | $ | 24,245,922 | ||||||
| 已實現淨收益(虧損) |
2,376,324 | (6,019,147 | ) | 1,775,843 | ||||||||
| 未實現升值(折舊)淨變化 |
9,208,730 | (198,334,347 | ) | 51,309,680 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 因經營產生的適用於普通股股東的淨資產淨增加(減少) |
23,665,108 | (151,836,164 | ) | 77,331,445 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 分配給普通股股東(a) |
||||||||||||
| 分配給普通股股東導致的淨資產減少 |
(12,817,468 | ) | (55,356,148 | ) | (23,782,343 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 股本交易 |
||||||||||||
| 因重組而發行普通股所得淨收益 |
| | 704,080,024 | |||||||||
| 共同分配的再投資 |
| 1,173,646 | 727,882 | |||||||||
| 因回購要約而贖回的股份 |
| | (1,564 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 來自股本交易的淨資產淨增長 |
| 1,173,646 | 704,806,342 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 適用於普通股股東的淨資產 |
||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產合計增加(減少) |
10,847,640 | (206,018,666 | ) | 758,355,444 | ||||||||
| 期初 |
1,006,613,016 | 1,212,631,682 | 454,276,238 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末 |
$ | 1,017,460,656 | $ | 1,006,613,016 | $ | 1,212,631,682 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| (a) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。 |
請參閲財務報表附註。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
83 |
| 現金流量表 |
|
| BTA | MUA | |||||||||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
開始時間段 05/01/22 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
|||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
| 經營活動提供(用於)的現金 |
||||||||||||||||
| 經營淨資產淨增加(減少) |
$ | 3,139,028 | $ | (21,044,284 | ) | $ | 9,497,163 | $ | (63,136,788 | ) | ||||||
| 對業務所致淨資產淨增加(減少)與業務活動提供(用於)現金淨額進行調整： |
||||||||||||||||
| 出售長期投資的收益 |
19,350,321 | 50,992,397 | 38,478,074 | 155,519,525 | ||||||||||||
| 購買長期投資 |
(17,272,358 | ) | (45,598,958 | ) | (28,889,696 | ) | (303,864,530 | ) | ||||||||
| 出售(購買)短期證券的淨收益 |
20,173 | (390,558 | ) | (8,430,244 | ) | (7,873,055 | ) | |||||||||
| 攤銷保費以及增加投資和其他費用的折扣 |
(96,257 | ) | (53,944 | ) | (294,023 | ) | (662,579 | ) | ||||||||
| 投資已實現(收益)損失淨額 |
905,869 | (95,682 | ) | (1,486,944 | ) | (3,600,298 | ) | |||||||||
| 投資未實現(增值)折舊淨額 |
(2,805,850 | ) | 32,017,914 | (4,188,586 | ) | 91,532,531 | ||||||||||
| 資產(增加)減少 |
||||||||||||||||
| 應收賬款 |
||||||||||||||||
| 附屬股息 |
(2,290 | ) | (135 | ) | (9,144 | ) | (1,928 | ) | ||||||||
| 無關聯的利息 |
1,160,957 | 156,431 | 4,122,262 | (1,488,559 | ) | |||||||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
133,121 | (133,565 | ) | 398,288 | (398,288 | ) | ||||||||||
| 預付費用 |
(26,447 | ) | 14,390 | (18,821 | ) | (93,874 | ) | |||||||||
| 遞延發售成本 |
| | 2,590 | 47,679 | ||||||||||||
| 負債增加(減少) |
||||||||||||||||
| 應付款 |
||||||||||||||||
| 會計服務費 |
4,712 | (7,236 | ) | 25,145 | (17,683 | ) | ||||||||||
| 託管費 |
994 | (1,750 | ) | 2,339 | (3,767 | ) | ||||||||||
| 利息支出和費用 |
22,447 | 18,303 | 14,535 | 16,964 | ||||||||||||
| 投資諮詢費 |
116,694 | (19,685 | ) | 245,859 | 49,157 | |||||||||||
| 董事及高級職員的費用 |
789 | (2,677 | ) | 2,452 | 966 | |||||||||||
| 其他應計費用 |
(143 | ) | 1,000 | 4,663 | 1,668 | |||||||||||
| 專業費用 |
7,516 | 8,226 | (128,076 | ) | 148,565 | |||||||||||
| 轉會代理費 |
(169 | ) | 3,374 | 21,447 | 3,147 | |||||||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
10,583 | (13,217 | ) | 63,743 | (14,451 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 |
4,669,690 | 15,850,344 | 9,433,026 | (133,835,598 | ) | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 融資活動提供(用於)的現金 |
||||||||||||||||
| 支付給普通股股東的現金股利 |
(2,182,642 | ) | (8,496,140 | ) | (5,143,691 | ) | (26,735,590 | ) | ||||||||
| 支付要約費用 |
| | (10,644 | ) | 6,911 | |||||||||||
| TOB信託證書的償還 |
(3,475,306 | ) | (7,756,521 | ) | (5,668,432 | ) | (33,603,734 | ) | ||||||||
| 償還TOB信託證書貸款 |
| (53,484 | ) | | | |||||||||||
| 發行VRDP股票所得款項 |
| | | 175,000,000 | ||||||||||||
| TOB信託證書的收益 |
861,371 | 884,528 | 6,290 | 6,534,082 | ||||||||||||
| 貸款購買TOB信託證書所得收益 |
| 53,484 | | | ||||||||||||
| 銀行透支增加(減少) |
2,564 | | (4,790 | ) | 4,790 | |||||||||||
| 遞延發售成本攤銷 |
4,040 | 17,041 | 14,378 | 1,304 | ||||||||||||
| 發行普通股所得款項 |
| | 1,844,863 | 13,455,273 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 為籌資活動提供(用於)的現金淨額 |
(4,789,973 | ) | (15,351,092 | ) | (8,962,026 | ) | 134,663,036 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 現金 |
||||||||||||||||
| 限制性和非限制性現金淨增(減) |
(120,283 | ) | 499,252 | 471,000 | 827,438 | |||||||||||
| 期初限制性和非限制性現金 |
748,283 | 249,031 | 1,126,000 | 298,562 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 期末限制性和非限制性現金 |
$ | 628,000 | $ | 748,283 | $ | 1,597,000 | $ | 1,126,000 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 補充披露現金流量信息 |
||||||||||||||||
| 期內支付的利息支出現金 |
$ | 395,712 | $ | 963,772 | $ | 890,382 | $ | 1,165,409 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 非現金融資活動 |
||||||||||||||||
| 共同分配的再投資 |
$ | 14,277 | $ | 127,234 | $ | 81,818 | $ | 1,039,293 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 84 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 現金流量表(續) |
|
| BTA | MUA | |||||||||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
開始時間段 05/01/22 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
|||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
| 期末限制性和非限制性現金與資產和負債表的對賬 |
||||||||||||||||
| 現金 |
$ | | $ | 91,283 | $ | | $ | | ||||||||
| 質押現金 |
||||||||||||||||
| 期貨合約 |
628,000 | 657,000 | 1,597,000 | 1,126,000 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 628,000 | $ | 748,283 | $ | 1,597,000 | $ | 1,126,000 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
請參閲財務報表附註。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
85 |
現金流量表(續)
| 梅 | Myd | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 開始時間段 | 開始時間段 | |||||||||||||||
| 05/01/22 | 截至的年度 | 05/01/22 | 截至的年度 | |||||||||||||
| to 07/31/22 | 04/30/22 | to 07/31/22 | 04/30/22 | |||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
| 經營活動提供的現金 |
||||||||||||||||
| 經營淨資產淨增加(減少) |
$ | 25,565,794 | $ | (95,831,405 | ) | $ | 12,487,468 | $ | (93,180,984 | ) | ||||||
| 對業務所致淨資產淨增加(減少)與業務活動提供的現金淨額進行調整： |
||||||||||||||||
| 出售長期投資的收益 |
261,032,965 | 238,881,861 | 75,131,107 | 149,235,038 | ||||||||||||
| 購買長期投資 |
(242,844,544 | ) | (257,551,203 | ) | (35,843,516 | ) | (142,868,987 | ) | ||||||||
| 購買短期證券的淨收益 |
(5,012,390 | ) | (183,463 | ) | (5,755,034 | ) | (6,554,761 | ) | ||||||||
| 攤銷保費以及增加投資和其他費用的折扣 |
3,504,860 | 8,400,276 | 772,458 | 3,549,153 | ||||||||||||
| 投資已實現(收益)損失淨額 |
19,129,243 | 6,976,204 | (58,108 | ) | (973,782 | ) | ||||||||||
| 投資未實現(增值)折舊淨額 |
(39,342,731 | ) | 117,533,094 | (8,499,991 | ) | 128,155,069 | ||||||||||
| 資產(增加)減少 |
||||||||||||||||
| 應收賬款 |
||||||||||||||||
| 附屬股息 |
(1,191 | ) | (811 | ) | (8,412 | ) | (1,688 | ) | ||||||||
| 從管理器 |
(5,262 | ) | | | | |||||||||||
| 無關聯的利息 |
7,912,604 | (769,787 | ) | 3,919,143 | 811,658 | |||||||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
706,311 | (706,311 | ) | 562,927 | (562,927 | ) | ||||||||||
| 預付費用 |
(238,473 | ) | 59,827 | (27,652 | ) | 19,968 | ||||||||||
| 負債增加(減少) |
||||||||||||||||
| 應付款 |
||||||||||||||||
| 會計服務費 |
23,820 | (26,022 | ) | 22,997 | (31,251 | ) | ||||||||||
| 託管費 |
(867 | ) | (5,704 | ) | 1,793 | (2,494 | ) | |||||||||
| 利息支出和費用 |
148,031 | 120,451 | 88,499 | 62,984 | ||||||||||||
| 投資諮詢費 |
781,859 | (200,488 | ) | 310,024 | (37,962 | ) | ||||||||||
| 董事及高級職員的費用 |
19,994 | (101,354 | ) | 12,977 | (99,975 | ) | ||||||||||
| 其他應計費用 |
(3,913 | ) | (96,529 | ) | 400 | 5,887 | ||||||||||
| 專業費用 |
6,007 | (17,419 | ) | 25,301 | (14,256 | ) | ||||||||||
| 重組成本 |
(395,681 | ) | 217,790 | | | |||||||||||
| 轉會代理費 |
13,924 | 3,359 | 19,468 | 3,881 | ||||||||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
43,617 | (40,067 | ) | 87,947 | (31,377 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 經營活動提供的淨現金 |
31,043,977 | 16,662,299 | 43,249,796 | 37,483,194 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 用於融資活動的現金 |
||||||||||||||||
| 支付給普通股股東的現金股利 |
(11,940,873 | ) | (24,815,979 | ) | (7,249,093 | ) | (30,775,566 | ) | ||||||||
| TOB信託證書的償還 |
(28,765,419 | ) | (18,334,898 | ) | (29,787,622 | ) | (37,905,874 | ) | ||||||||
| 償還TOB信託證書貸款 |
| (1,113,222 | ) | | (701,779 | ) | ||||||||||
| 贖回股本淨額 |
| (138 | ) | | | |||||||||||
| TOB信託證書的收益 |
9,002,605 | 24,384,691 | 1,397 | 29,667,632 | ||||||||||||
| 貸款購買TOB信託證書所得收益 |
| 1,113,222 | | 701,779 | ||||||||||||
| 銀行透支增加(減少) |
8,163 | | (2,477,231 | ) | 2,477,231 | |||||||||||
| 遞延發售成本攤銷 |
3,255 | 836 | 4,036 | 17,024 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 用於籌資活動的現金淨額 |
(31,692,269 | ) | (18,765,488 | ) | (39,508,513 | ) | (36,519,553 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 現金 |
||||||||||||||||
| 限制性和非限制性現金淨增(減) |
(648,292 | ) | (2,103,189 | ) | 3,741,283 | 963,641 | ||||||||||
| 期初限制性和非限制性現金 |
4,066,292 | 6,169,481 | 1,560,000 | 596,359 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 期末限制性和非限制性現金 |
$ | 3,418,000 | $ | 4,066,292 | $ | 5,301,283 | $ | 1,560,000 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 補充披露現金流量信息 |
||||||||||||||||
| 期內支付的利息支出現金 |
$ | 2,733,941 | $ | 3,942,769 | $ | 1,339,789 | $ | 3,334,174 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 非現金融資活動 |
||||||||||||||||
| 通過重組獲得的投資和衍生品的公允價值 |
| 846,552,183 | | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 因重組而發行普通股所得淨收益 |
| 497,273,284 | | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 因重組而發行優先股所得款項淨額 |
| 274,600,000 | | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 86 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
現金流量表(續)
| 梅 | Myd | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 開始時間段 | 開始時間段 | |||||||||||||||
| 05/01/22 | 截至的年度 | 05/01/22 | 截至的年度 | |||||||||||||
| to 07/31/22 | 04/30/22 | to 07/31/22 | 04/30/22 | |||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
| 期末限制性和非限制性現金與資產和負債表的對賬 |
||||||||||||||||
| 現金 |
$ | | $ | 617,292 | $ | 3,079,283 | $ | | ||||||||
| 質押現金 |
||||||||||||||||
| 期貨合約 |
3,418,000 | 3,449,000 | 2,222,000 | 1,560,000 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 3,418,000 | $ | 4,066,292 | $ | 5,301,283 | $ | 1,560,000 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
請參閲財務報表附註。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
87 |
現金流量表(續)
| MQY | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 開始時間段 | ||||||||
| 05/01/22 | 截至的年度 | |||||||
| to 07/31/22 | 04/30/22 | |||||||
|
|
||||||||
| 經營活動提供的現金 |
||||||||
| 經營淨資產淨增加(減少) |
$ | 23,665,108 | $ | (151,836,164 | ) | |||
| 對業務所致淨資產淨增加(減少)與業務活動提供的現金淨額進行調整： |
||||||||
| 出售長期投資的收益 |
169,441,316 | 304,350,031 | ||||||
| 購買長期投資 |
(150,787,991 | ) | (296,990,783 | ) | ||||
| 出售短期證券的淨收益 |
6,112,508 | 15,202,769 | ||||||
| 攤銷保費以及增加投資和其他費用的折扣 |
424,677 | 4,567,629 | ||||||
| 投資已實現淨虧損 |
6,589,700 | 7,966,540 | ||||||
| 投資未實現(增值)折舊淨額 |
(23,807,570 | ) | 206,845,113 | |||||
| 資產(增加)減少 |
||||||||
| 應收賬款 |
||||||||
| 附屬股息 |
(3,302 | ) | (362 | ) | ||||
| 無關聯的利息 |
7,631,952 | 711,848 | ||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
645,127 | (645,127 | ) | |||||
| 預付費用 |
1,040 | 173,530 | ||||||
| 負債增加(減少) |
||||||||
| 應付款 |
||||||||
| 會計服務費 |
32,082 | (140,014 | ) | |||||
| 託管費 |
3,864 | (17,327 | ) | |||||
| 利息支出和費用 |
135,446 | 139,037 | ||||||
| 投資諮詢費 |
608,180 | (76,467 | ) | |||||
| 董事及高級職員的費用 |
15,778 | (60,278 | ) | |||||
| 其他應計費用 |
437 | (34,039 | ) | |||||
| 專業費用 |
4,753 | (126,920 | ) | |||||
| 重組成本 |
| (381,304 | ) | |||||
| 轉會代理費 |
44,746 | (32,260 | ) | |||||
| 期貨合約的變動保證金 |
135,304 | (85,530 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 經營活動提供的淨現金 |
40,893,155 | 89,529,922 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 用於融資活動的現金 |
||||||||
| 支付給普通股股東的現金股利 |
(13,330,167 | ) | (57,664,921 | ) | ||||
| TOB信託證書的償還 |
(33,653,461 | ) | (52,262,741 | ) | ||||
| 償還TOB信託證書貸款 |
(2,274,984 | ) | (12,313,801 | ) | ||||
| TOB信託證書的收益 |
8,220,481 | 20,299,672 | ||||||
| 貸款購買TOB信託證書所得收益 |
| 14,588,785 | ||||||
| 遞延發售成本攤銷 |
17,387 | 62,956 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 用於籌資活動的現金淨額 |
(41,020,744 | ) | (87,290,050 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 現金 |
||||||||
| 限制性和非限制性現金淨增(減) |
(127,589 | ) | 2,239,872 | |||||
| 期初限制性和非限制性現金 |
3,749,589 | 1,509,717 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 期末限制性和非限制性現金 |
$ | 3,622,000 | $ | 3,749,589 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 補充披露現金流量信息 |
||||||||
| 期內支付的利息支出現金 |
$ | 2,357,547 | $ | 5,517,479 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非現金融資活動 |
||||||||
| 共同分配的再投資 |
$ | | $ | 1,173,646 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 88 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
現金流量表(續)
| MQY | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 開始時間段 | ||||||||
| 05/01/22 | 截至的年度 | |||||||
| to 07/31/22 | 04/30/22 | |||||||
|
|
||||||||
| 期末限制性和非限制性現金與資產和負債表的對賬 |
||||||||
| 現金 |
$ | | $ | 592,589 | ||||
| 質押現金 |
||||||||
| 期貨合約 |
3,622,000 | 3,157,000 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| $ | 3,622,000 | $ | 3,749,589 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
請參閲財務報表附註。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
89 |
| 財務亮點 (在每段期間內發行的股份) |
|
| BTA | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
| 資產淨值，期初 |
$ | 11.10 | $ | 13.31 | $ | 11.20 | $ | 12.47 | $ | 12.28 | $ | 12.27 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 淨投資收益(a) |
0.15 | 0.65 | 0.67 | 0.60 | 0.62 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
0.08 | (2.21 | ) | 2.05 | (1.26 | ) | 0.20 | 0.01 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資業務淨增(減) |
0.23 | (1.56 | ) | 2.72 | (0.66 | ) | 0.82 | 0.66 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 從淨投資收益中分配給普通股股東 (b) |
(0.16 | ) | (0.65 | ) | (0.61 | ) | (0.61 | ) | (0.63 | ) | (0.65 | ) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 資產淨值，期末 |
$ | 11.17 | $ | 11.10 | $ | 13.31 | $ | 11.20 | $ | 12.47 | $ | 12.28 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 市場價，期末 |
$ | 12.10 | $ | 10.43 | $ | 13.20 | $ | 10.92 | $ | 11.88 | $ | 11.20 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的總回報(c) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 以資產淨值為基礎 |
2.11 | %(d) | (12.33 | )% | 24.80 | % | (5.70 | )% | 7.34 | % | 5.76 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 以市場價格為基礎 |
17.71 | %(d) | (16.93 | )% | 26.94 | % | (3.49 | )% | 12.12 | % | 1.50 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的平均淨資產比率(e) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 總費用 |
2.31 | %(f)(g) | 1.72 | % | 1.73 | % | 2.54 | % | 2.67 | % | 2.33 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用 |
2.31 | %(f)(g) | 1.72 | % | 1.73 | % | 2.54 | % | 2.67 | % | 2.33 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用、費用和攤銷的發售成本 (h)(i) |
1.16 | %(f)(g) | 1.15 | % | 1.14 | % | 1.13 | % | 1.13 | % | 1.14 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 普通股股東淨投資收益 |
5.49 | %(g) | 4.95 | % | 5.32 | % | 4.71 | % | 5.11 | % | 5.21 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 補充數據 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產，期末(000) |
$ | 150,113 | $ | 149,157 | $ | 178,752 | $ | 150,344 | $ | 167,431 | $ | 164,787 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| VRDP已發行股票，清算價值100,000美元，期末(000) |
$ | 76,000 | $ | 76,000 | $ | 76,000 | $ | 76,000 | $ | 76,000 | $ | 76,000 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每股VRDP股票的資產覆蓋率，清算價值為100,000美元，期末 |
$ | 239,633 | $ | 296,259 | $ | 335,200 | $ | 297,821 | $ | 320,304 | $ | 316,825 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| TOB信託證書，期限結束(000) |
$ | 31,506 | $ | 31,735 | $ | 38,607 | $ | 36,908 | $ | 34,595 | $ | 36,025 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每1,000美元TOB信託證書的資產覆蓋率，期末(j) |
$ | 8,166 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資組合流動率 |
8 | % | 17 | % | 27 | % | 34 | % | 31 | % | 44 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| (a) | 基於已發行普通股的平均水平。 |
| (b) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。 |
| (c) | 基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。 |
| (d) | 合計總回報。 |
| (e) | 不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。 |
| (f) | 在計算費用比率時，審計和印刷費用沒有按年率計算。若按年計算，總開支、減免及/或償還費用後的總開支及減免及/或償還費用後的總開支(不包括利息開支、費用及攤銷費用)分別為2.40%、2.39%及1.24%， 。 |
| (g) | 按年計算。 |
| (h) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關的發行成本的利息、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註 10。 |
| (i) | 免除和/或報銷費用後的總費用比率，不包括利息費用、費用、發行成本的攤銷、流動性和再營銷費用如下： |
|
5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， |
|||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
| 費用比率 |
1.15 | % | 1.14 | % | 1.13 | % | 1.12 | % | 1.12 | % | 1.47 | % | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (j) | 根據1940年法案18F-4規則，TOB信託證書將於2022年7月18日生效，被視為高級證券。 |
請參閲財務報表附註。
| 90 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務亮點(續)
(在每段期間內發行的股份)
| MUA | ||||||||||||||||||||||||||||
| 開始時間段 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
| 資產淨值，期初 |
$ | 12.42 | $ | 14.77 | $ | 12.83 | $ | 14.14 | $ | 14.01 | $ | 14.07 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 淨投資收益(a) |
0.15 | 0.57 | 0.62 | 0.63 | 0.67 | 0.68 | ||||||||||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
0.10 | (2.20 | ) | 1.96 | (1.29 | ) | 0.12 | (0.06 | ) | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資業務淨增(減) |
0.25 | (1.63 | ) | 2.58 | (0.66 | ) | 0.79 | 0.62 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分配給普通股股東(b) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 從淨投資收益 |
(0.14 | ) | (0.58 | ) | (0.64 | ) | (0.63 | ) | (0.66 | ) | (0.68 | ) | ||||||||||||||||
| 從已實現淨收益 |
| (0.14 | ) | | (0.02 | ) | | | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分配給普通股股東的總金額 |
(0.14 | ) | (0.72 | ) | (0.64 | ) | (0.65 | ) | (0.66 | ) | (0.68 | ) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 資產淨值，期末 |
$ | 12.53 | $ | 12.42 | $ | 14.77 | $ | 12.83 | $ | 14.14 | $ | 14.01 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 市場價，期末 |
$ | 12.55 | $ | 11.90 | $ | 15.26 | $ | 12.48 | $ | 14.98 | $ | 13.21 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的總回報(c) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 以資產淨值為基礎 |
2.00 | %(d) | (11.63 | )% | 20.41 | % | (5.03 | )% | 5.97 | % | 4.47 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 以市場價格為基礎 |
6.63 | %(d) | (18.05 | )% | 27.89 | % | (12.80 | )% | 19.07 | % | (6.48 | )% | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的平均淨資產比率(e) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 總費用 |
1.67 | %(f)(g) | 0.98 | % | 0.81 | % | 0.98 | % | 1.01 | % | 0.93 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用 |
1.67 | %(f)(g) | 0.98 | % | 0.80 | % | 0.98 | % | 1.01 | % | 0.93 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用、費用和攤銷的發售成本 (h) |
0.88 | %(f)(g) | 0.77 | % | 0.71 | % | 0.69 | % | 0.70 | % | 0.69 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 普通股股東淨投資收益 |
4.75 | %(g) | 3.90 | % | 4.39 | % | 4.43 | % | 4.77 | % | 4.83 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 補充數據 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產，期末(000) |
$ | 481,717 | $ | 475,526 | $ | 552,373 | $ | 463,431 | $ | 509,645 | $ | 504,470 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| VRDP已發行股票，清算價值100,000美元，期末(000) |
$ | 175,000 | $ | 175,000 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每股VRDP股票的資產覆蓋率，清算價值為100,000美元，期末 |
$ | 321,536 | $ | 371,729 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| TOB信託證書，期限結束(000) |
$ | 42,444 | $ | 41,712 | $ | 68,781 | $ | 69,232 | $ | 71,659 | $ | 71,925 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每1,000美元TOB信託證書的資產覆蓋率，期末(i) |
$ | 16,471 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資組合流動率 |
5 | % | 24 | % | 19 | % | 21 | % | 19 | % | 15 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| (a) | 基於已發行普通股的平均水平。 |
| (b) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。 |
| (c) | 基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。 |
| (d) | 合計總回報。 |
| (e) | 不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。 |
| (f) | 在計算費用比率時，審計和印刷費用沒有按年率計算。若按年計算，總開支、減免及/或償還費用後的總開支及減免及/或償還費用後的總開支(不包括利息開支、費用及攤銷後的總開支)將分別為1.69%、1.69%及0.90%。 |
| (g) | 按年計算。 |
| (h) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關的發行成本的利息、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註 10。 |
| (i) | 根據1940年法案18F-4規則，TOB信託證書將於2022年7月18日生效，被視為高級證券。 |
請參閲財務報表附註。
| F I N A N C I A L H I G H L I G H T S |
91 |
財務亮點(續)
(在每段期間內發行的股份)
| 梅 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， |
|||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
| 資產淨值，期初 |
$ | 13.45 | $ | 16.11 | $ | 14.62 | $ | 15.40 | $ | 14.93 | $ | 15.17 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 淨投資收益(a) |
0.14 | 0.56 | 0.64 | 0.56 | 0.56 | 0.59 | ||||||||||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
0.21 | (2.57 | ) | 1.48 | (0.81 | ) | 0.47 | (0.23 | ) | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資業務淨增(減) |
0.35 | (2.01 | ) | 2.12 | (0.25 | ) | 1.03 | 0.36 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分配給普通股股東(b) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 從淨投資收益 |
(0.16 | ) | (0.65 | ) | (0.63 | ) | (0.53 | ) | (0.53 | ) | (0.60 | ) | ||||||||||||||||
| 從已實現淨收益 |
| | | | (0.03 | ) | (0.00 | )(c) | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分配給普通股股東的總金額 |
(0.16 | ) | (0.65 | ) | (0.63 | ) | (0.53 | ) | (0.56 | ) | (0.60 | ) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 資產淨值，期末 |
$ | 13.64 | $ | 13.45 | $ | 16.11 | $ | 14.62 | $ | 15.40 | $ | 14.93 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 市場價，期末 |
$ | 12.44 | $ | 12.26 | $ | 15.09 | $ | 13.13 | $ | 13.85 | $ | 13.01 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的總回報(d) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 以資產淨值為基礎 |
2.73 | %(e) | (12.79 | )% | 15.08 | % | (1.41 | )% | 7.68 | % | 2.76 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 以市場價格為基礎 |
2.79 | %(e) | (15.13 | )% | 20.02 | % | (1.56 | )% | 11.13 | % | (2.69 | )% | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的平均淨資產比率(f) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 總費用 |
2.25 | %(g)(h) | 1.67 | %(i) | 1.58 | % | 2.31 | % | 2.63 | % | 2.17 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用 |
2.25 | %(g)(h) | 1.67 | %(i) | 1.58 | % | 2.31 | % | 2.63 | % | 2.17 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用、費用和攤銷的發售成本 |
1.07 | %(g)(h)(j) | 1.02 | %(i)(k) | 0.98 | %(l) | 0.97 | %(l) | 1.01 | %(l) | 0.97 | %(l) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 普通股股東淨投資收益 |
4.06 | %(h) | 3.63 | % | 4.05 | % | 3.59 | % | 3.73 | % | 3.87 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 補充數據 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產，期末(000) |
$ | 1,007,256 | $ | 993,657 | $ | 617,032 | $ | 559,934 | $ | 589,887 | $ | 571,769 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| VRDP已發行股票，清算價值100,000美元，期末(000) |
$ | 561,700 | $ | 561,700 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每股VRDP股票的資產覆蓋率，清算價值為100,000美元，期末 |
$ | 237,229 | $ | 276,902 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| VMTP已發行股票，清算價值100,000美元，期末(000) |
$ | | $ | | $ | 287,100 | $ | 287,100 | $ | 287,100 | $ | 287,100 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每股VMTP股票的資產覆蓋率，期末清算價值為100,000美元 |
$ | | $ | | $ | 314,919 | $ | 295,031 | $ | 305,464 | $ | 299,153 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| TOB信託證書，期限結束(000) |
$ | 172,298 | $ | 180,858 | $ | 93,069 | $ | 92,014 | $ | 93,421 | $ | 79,136 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每1,000美元TOB信託證書的資產覆蓋率，期末(m) |
$ | 10,104 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資組合流動率 |
14 | % | 25 | % | 13 | % | 20 | % | 24 | % | 34 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| (a) | 基於已發行普通股的平均水平。 |
| (b) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。 |
| (c) | 金額大於每股0.005美元。 |
| (d) | 基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。 |
| (e) | 合計總回報。 |
| (f) | 不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。 |
| (g) | 在計算費用比率時，審計和印刷費用沒有按年率計算。若按年計算，總開支、減免及/或償還費用後的總開支及減免及/或償還費用後的總開支(不包括利息開支、費用及攤銷費用)分別為2.27%、2.27%及1.08%， 。 |
| (h) | 按年計算。 |
| (i) | 包括重組成本的非經常性費用。如果沒有這些成本，總支出、免除和/或報銷費用後的總支出以及免除和/或報銷費用後的總支出(不包括利息支出、費用和攤銷發售成本)將分別為1.62%、1.61%和0.96%。 |
| (j) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關的發行成本的利息、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註 10。 |
| (k) | 與TOB信託和/或VRDP/VMTP股票相關的發行成本的利息支出、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註10。 |
| (l) | 與TOB信託和/或VMTP股票相關的發行成本的利息支出、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註 10。 |
| (m) | 根據1940年法案18F-4規則，TOB信託證書將於2022年7月18日生效，被視為高級證券。 |
請參閲財務報表附註。
| 92 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務亮點(續)
(在每段期間內發行的股份)
| Myd | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， |
|||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
| 資產淨值，期初 |
$ | 12.62 | $ | 15.26 | $ | 13.38 | $ | 14.56 | $ | 14.38 | $ | 14.71 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 淨投資收益(a) |
0.14 | 0.64 | 0.69 | 0.66 | 0.73 | 0.79 | ||||||||||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
0.12 | (2.63 | ) | 1.86 | (1.16 | ) | 0.17 | (0.30 | ) | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資業務淨增(減) |
0.26 | (1.99 | ) | 2.55 | (0.50 | ) | 0.90 | 0.49 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 從淨投資收益中分配給普通股股東 (b) |
(0.15 | ) | (0.65 | ) | (0.67 | ) | (0.68 | ) | (0.72 | ) | (0.82 | ) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 資產淨值，期末 |
$ | 12.73 | $ | 12.62 | $ | 15.26 | $ | 13.38 | $ | 14.56 | $ | 14.38 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 市場價，期末 |
$ | 11.72 | $ | 11.43 | $ | 14.62 | $ | 12.29 | $ | 14.15 | $ | 13.12 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的總回報(c) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 以資產淨值為基礎 |
2.21 | %(d) | (13.39 | )% | 19.61 | % | (3.66 | )% | 6.80 | % | 3.47 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 以市場價格為基礎 |
3.90 | %(d) | (18.13 | )% | 24.76 | % | (8.94 | )% | 13.76 | % | (5.85 | )% | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的平均淨資產比率(e) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 總費用 |
1.87 | %(f)(g) | 1.35 | % | 1.36 | % | 2.07 | % | 2.27 | % | 2.00 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用 |
1.87 | %(f)(g) | 1.35 | % | 1.36 | % | 2.07 | % | 2.27 | % | 2.00 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用、費用和攤銷的發售成本 (h)(i) |
0.89 | %(f)(g) | 0.86 | % | 0.87 | % | 0.85 | % | 0.88 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 普通股股東淨投資收益 |
4.47 | %(g) | 4.26 | % | 4.66 | % | 4.49 | % | 5.10 | % | 5.33 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 補充數據 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產，期末(000) |
$ | 597,369 | $ | 592,131 | $ | 715,876 | $ | 627,798 | $ | 682,832 | $ | 674,077 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| VRDP已發行股票，清算價值100,000美元，期末(000) |
$ | 251,400 | $ | 251,400 | $ | 251,400 | $ | 251,400 | $ | 251,400 | $ | 251,400 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每股VRDP股票的資產覆蓋率，清算價值為100,000美元，期末 |
$ | 262,525 | $ | 335,533 | $ | 384,756 | $ | 349,719 | $ | 371,612 | $ | 368,129 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| TOB信託證書，期限結束(000) |
$ | 116,156 | $ | 137,078 | $ | 145,316 | $ | 147,785 | $ | 136,925 | $ | 167,150 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每1,000美元TOB信託證書的資產覆蓋率，期末(j) |
$ | 8,305 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資組合流動率 |
4 | % | 14 | % | 14 | % | 19 | % | 17 | % | 9 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| (a) | 基於已發行普通股的平均水平。 |
| (b) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。 |
| (c) | 基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。 |
| (d) | 合計總回報。 |
| (e) | 不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。 |
| (f) | 在計算費用比率時，審計和印刷費用沒有按年率計算。如果這些費用按年率計算，則總費用、免除和/或報銷費用後的總費用和免除和/或報銷費用後的總費用(不包括利息費用、費用和攤銷費用)分別為1.89%、1.89%和0.91%。 |
| (g) | 按年計算。 |
| (h) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關的發行成本的利息、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註 10。 |
| (i) | 免除和/或報銷費用後的總費用比率，不包括利息費用、費用、發行成本的攤銷、流動性和再營銷費用如下： |
|
5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， |
|||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
| 費用比率 |
0.88 | % | 0.85 | % | 0.86 | % | 0.85 | % | 0.88 | % | 0.88 | % | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (j) | 根據1940年法案18F-4規則，TOB信託證書將於2022年7月18日生效，被視為高級證券。 |
請參閲財務報表附註。
| F I N A N C I A L H I G H L I G H T S |
93 |
財務亮點(續)
(在每段期間內發行的股份)
| MQY | ||||||||||||||||||||||||||||
| 開始時間段 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
| 資產淨值，期初 |
$ | 13.74 | $ | 16.57 | $ | 14.79 | $ | 15.67 | $ | 15.22 | $ | 15.56 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 淨投資收益(a) |
0.16 | 0.72 | 0.75 | 0.67 | 0.69 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
0.17 | (2.79 | ) | 1.80 | (0.91 | ) | 0.47 | (0.29 | ) | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資業務淨增(減) |
0.33 | (2.07 | ) | 2.55 | (0.24 | ) | 1.16 | 0.48 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分配給普通股股東(b) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 從淨投資收益 |
(0.18 | ) | (0.76 | ) | (0.77 | ) | (0.64 | ) | (0.69 | ) | (0.82 | ) | ||||||||||||||||
| 從已實現淨收益 |
| | | | (0.02 | ) | | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分配給普通股股東的總金額 |
(0.18 | ) | (0.76 | ) | (0.77 | ) | (0.64 | ) | (0.71 | ) | (0.82 | ) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 資產淨值，期末 |
$ | 13.89 | $ | 13.74 | $ | 16.57 | $ | 14.79 | $ | 15.67 | $ | 15.22 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 市場價，期末 |
$ | 13.12 | $ | 12.80 | $ | 15.92 | $ | 13.88 | $ | 13.99 | $ | 13.83 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的總回報(c) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 以資產淨值為基礎 |
2.44 | %(d) | (12.93 | )% | 17.56 | % | (1.44 | )% | 8.42 | % | 3.28 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 以市場價格為基礎 |
3.86 | %(d) | (15.58 | )% | 20.35 | % | 3.60 | % | 6.53 | % | (3.55 | )% | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的平均淨資產比率(e) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 總費用 |
1.90 | %(f)(g) | 1.33 | % | 1.48 | %(h) | 2.20 | % | 2.48 | % | 2.05 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用 |
1.90 | %(f)(g) | 1.33 | % | 1.47 | %(h) | 2.20 | % | 2.48 | % | 2.05 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用、費用和攤銷的發售成本 (i)(j) |
0.89 | %(f)(g) | 0.85 | % | 0.95 | %(h) | 0.90 | % | 0.93 | % | 0.91 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 普通股股東淨投資收益 |
4.84 | %(g) | 4.45 | % | 4.64 | % | 4.15 | % | 4.55 | % | 4.91 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 補充數據 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產，期末(000) |
$ | 1,017,461 | $ | 1,006,613 | $ | 1,212,632 | $ | 454,276 | $ | 481,212 | $ | 467,334 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| VRDP已發行股票，清算價值100,000美元，期末(000) |
$ | 450,300 | $ | 450,300 | $ | 450,300 | $ | 176,600 | $ | 176,600 | $ | 176,600 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每股VRDP股票的資產覆蓋率，清算價值為100,000美元，期末 |
$ | 253,932 | $ | 323,543 | $ | 369,294 | $ | 357,235 | $ | 372,487 | $ | 364,628 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| TOB信託證書，期限結束(000) |
$ | 210,679 | $ | 230,928 | $ | 268,075 | $ | 129,475 | $ | 134,198 | $ | 139,144 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 每1,000美元TOB信託證書的資產覆蓋率，期末(k) |
$ | 7,966 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投資組合流動率 |
8 | % | 17 | % | 8 | % | 18 | % | 21 | % | 20 | % | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| (a) | 基於已發行普通股的平均水平。 |
| (b) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。 |
| (c) | 基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。 |
| (d) | 合計總回報。 |
| (e) | 不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。 |
| (f) | 在計算費用比率時，審計和印刷費用沒有按年率計算。若按年計算，總開支、減免及/或償還費用後的總開支及減免及/或償還費用後的總開支(不包括利息開支、費用及攤銷後的總開支)將分別為1.92%、1.92%及0.92%。 |
| (g) | 按年計算。 |
| (h) | 包括重組成本的非經常性費用。若沒有這些成本，總支出、減免和/或報銷費用後的總支出以及免除和/或報銷費用後的總支出(不包括利息支出、費用和攤銷發售成本)將分別為1.42%、1.41%和0.90%。 |
| (i) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關的發行成本的利息、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註 10。 |
| (j) | 免除和/或報銷費用後的總費用比率，不包括利息費用、費用、發行成本的攤銷、流動性和再營銷費用如下： |
|
5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至四月三十日止年度， | |||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 費用比率 |
0.89% | 0.85% | 0.94% | 0.90% | 0.93% | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| (k) | 根據1940年法案18F-4規則，TOB信託證書將於2022年7月18日生效，被視為高級證券。 |
請參閲財務報表附註。
| 94 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務報表附註
| 1. | 組織 |
以下是根據修訂後的1940年《投資公司法》(1940年法案)登記為封閉式管理投資公司，在此統稱為基金，或單獨稱為基金：
| 基金名稱 | 在此稱為 | 有組織的 | 多元化分類 | |||||||||
| 貝萊德長期市政優勢信託 |
BTA | 特拉華州 | 多樣化 | |||||||||
| 貝萊德慕尼黑資產基金有限公司 |
MUA | 馬裏蘭州 | 多樣化 | |||||||||
| 貝萊德市級收入基金有限公司。 |
梅 | 馬裏蘭州 | 多樣化 | |||||||||
| 貝萊德牧野基金有限公司。 |
Myd | 馬裏蘭州 | 多樣化 | |||||||||
| 貝萊德牧野質量基金有限公司。 |
MQY | 馬裏蘭州 | 多樣化 | |||||||||
基金董事會和董事會在本報告中統稱為董事會，其董事/受託人在本報告中統稱為董事。基金每天確定並公佈其普通股的資產淨值(資產淨值) 。
2022年5月20日，每個基金的董事會批准將每個基金的財政年度結束時間從4月30日改為7月31日，自2022年7月31日起生效。
這些基金連同由貝萊德顧問公司、有限責任公司(BR)(基金經理)或其關聯公司提供諮詢的某些其他註冊投資公司，被納入一個由開放式非指數固定收益基金和所有貝萊德諮詢的封閉式基金組成的複合體，稱為貝萊德固定收益複合體。
前一年重組：MUI(收購基金)董事會和股東以及貝萊德 穆尼控股投資質量基金(MFL)、目標基金(Target Fund)董事會和股東批准目標基金重組為收購基金。因此，收購基金收購了目標基金的幾乎所有資產並承擔了目標基金的幾乎所有負債，以換取收購基金新發行的普通股和優先股的同等合計價值。
目標基金的每名普通股股東收到收購基金的普通股，金額等於該等普通股股東於2022年4月8日交易結束時釐定的目標基金普通股資產淨值總和減去目標基金重組的成本。現金被分配給任何零碎的股票。
目標基金的每名優先股東收到收購基金的優先股，金額相等於目標基金重組前該優先股東所持有的目標基金優先股的總清算優先股。
重組是通過免税交換收購基金的普通股和優先股完成的，交易金額如下，換股比例如下：
| 目標基金 | 目標基金%s 分享 班級 |
之前的股份 重組 |
轉換 比率 |
梅豔芳 分享 班級 |
的股份 梅 |
|||||||||||||||
| 米爾福 |
普普通通 | 37,896,208 | 0.93874076 | 普普通通 | 35,574,705 | (a) | ||||||||||||||
| 米爾福 |
VRDP | 2,746 | 1 | VRDP | 2,746 | |||||||||||||||
| (a) | 扣除贖回的零碎股份後的淨額。 |
目標基金的淨資產和淨資產構成於2022年4月8日，即重組的估值日期如下：
| 米爾福 | ||||
| 適用於普通股股東的淨資產 |
$ | 497,273,284 | ||
| 實收資本 |
513,150,872 | |||
| 累計損失 |
(15,877,588 | ) | ||
就財務報告而言，收購基金收到的資產及發行的股份按公允價值入賬。 然而，收購基金從目標基金收到的投資的成本基礎已結轉，以使收購基金已實現及未實現損益的持續報告與可分配予股東以供繳税的金額保持一致。 。
重組前適用於購置基金共同股東的淨資產為553,317,061美元。緊隨重組後適用於收購基金普通股東的淨資產總額為1,032,590,345美元。目標基金在重組前的金融工具的公允價值和成本如下：
| 目標基金 | 的公允價值 投資 |
成本 投資 |
ToB信任 證書 |
擇優 股票價值 |
||||||||||||
| 米爾福 |
$ | 846,552,183 | $ | 858,217,170 | $ | 88,413,120 | $ | 274,600,000 | ||||||||
這些交易的目的是將基金經理管理的兩隻投資目標相似、投資政策、戰略、風險和限制相似的基金合併在一起。重組是一項免税活動，於2022年4月11日生效。
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
95 |
財務報表附註(續)
假設重組已於2021年5月1日，即收購基金的財務報告期開始時完成，則截至2022年4月30日的年度的預計業務結果如下：
淨投資收益(虧損)：42,471,276美元
已實現投資淨額和未實現投資損益變動：(198,977,307美元)
*業務淨資產減少：(156,506,031美元)
由於自重組完成以來，合併的投資組合一直作為一個單一的綜合投資組合進行管理，因此將自2022年4月11日以來列入收購基金運營報表的目標基金的收入和收益分開是不切實際的。
MUI因重組而產生的重組費用由MUI支出。經理向MUI報銷了42,542美元，這筆錢包含在經理在運營報表中免除和/或報銷的費用中。
前一年重組：MQY(收購基金)的董事會和股東，以及貝萊德馬裏蘭市政債券信託基金(收購基金)、貝萊德馬薩諸塞州免税信託基金(收購基金)、貝萊德亞利桑那基金公司、貝萊德基金投資基金(收購基金)和貝萊德增強型基金(分別為目標基金和目標基金)各自的董事會和股東批准將每個目標基金重組為收購基金。因此，收購基金收購了每個目標基金的幾乎所有資產和承擔了幾乎所有負債，以換取收購基金新發行的普通股和優先股的同等合計價值。
目標基金的每名普通股股東收到收購基金的普通股，金額 等於該普通股股東於2021年4月16日交易結束時釐定的目標基金普通股資產淨值總和減去目標基金重組的成本。現金被分配給任何零碎的 股票。
目標基金的每名優先股東收到收購基金的優先股，金額相等於目標基金重組前該優先股東所持有的目標基金優先股的總清算額。
重組是通過免税交換收購基金的普通股和優先股完成的，交易金額如下，換算比率如下：
| 目標基金 | 目標基金%s 分享 班級 |
之前的股份 重組 |
轉換 比率 |
MQY%s 分享 班級 |
的股份 MQY |
|||||||||||||||
| BZM |
普普通通 | 2,083,853 | 0.91690814 | 普普通通 | 1,910,699 | (a) | ||||||||||||||
| MHE |
普普通通 | 2,371,448 | 0.83140659 | 普普通通 | 1,971,620 | (a) | ||||||||||||||
| MZA |
普普通通 | 4,640,560 | 0.89199202 | 普普通通 | 4,139,337 | (a) | ||||||||||||||
| Myf |
普普通通 | 13,713,952 | 0.88734134 | 普普通通 | 12,168,943 | (a) | ||||||||||||||
| 男人 |
普普通通 | 29,681,476 | 0.74877257 | 普普通通 | 22,224,620 | (a) | ||||||||||||||
| BZM |
VRDP | 160 | 1 | VRDP | 160 | |||||||||||||||
| MHE |
VRDP | 185 | 1 | VRDP | 185 | |||||||||||||||
| MZA |
VRDP | 373 | 1 | VRDP | 373 | |||||||||||||||
| Myf |
VRDP | 594 | 1 | VRDP | 594 | |||||||||||||||
| 男人 |
VRDP | 1,425 | 1 | VRDP | 1,425 | |||||||||||||||
| (a) | 扣除贖回的零碎股份後的淨額。 |
各目標基金的淨資產和淨資產構成於2021年4月16日，即重組的估值日期如下：
| BZM | MHE | MZA | Myf | 男人 | ||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產 |
$ | 31,717,107 | $ | 32,728,595 | $ | 68,711,731 | $ | 202,001,002 | $ | 368,921,589 | ||||||||||
| 實收資本 |
29,279,451 | 29,061,105 | 60,666,284 | 182,846,055 | 311,066,176 | |||||||||||||||
| 累計收益 |
2,437,656 | 3,667,490 | 8,045,447 | 19,154,947 | 57,855,413 | |||||||||||||||
就財務報告而言，收購基金收到的資產及發行的股份按公允價值入賬。 然而，收購基金從目標基金收到的投資的成本基礎已結轉，以使收購基金已實現及未實現損益的持續報告與可分配予股東以供繳税的金額保持一致。 。
重組前購置基金的淨資產為510,548,104美元。重組後收購基金的淨資產總額為1,214,628,128美元。每個目標基金在重組前的金融工具的公允價值和成本如下：
| 目標基金 | 的公允價值 投資 |
成本 投資 |
ToB信任 證書 |
擇優 股票價值 |
||||||||||||
| BZM |
$47,375,039 | $44,331,936 | $2,999,064 | $16,000,000 | ||||||||||||
| MHE |
47,924,139 | 43,431,566 | 2,965,858 | 18,500,000 | ||||||||||||
| MZA |
106,463,580 | 96,825,424 | 2,000,000 | 37,300,000 | ||||||||||||
| Myf |
308,464,746 | 282,979,848 | 52,915,670 | 59,400,000 | ||||||||||||
| 96 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務報表附註(續)
| 目標基金 | 的公允價值 投資 |
成本 投資 |
ToB信任 證書 |
擇優 股票價值 |
||||||||||||
| 男人 |
580,336,519 | 514,194,693 | 82,579,416 | 142,500,000 | ||||||||||||
這些交易的目的是將基金經理管理的六隻基金與相同或基本相似的投資目標、投資政策、戰略、風險和限制合併。每一次重組都是免税活動，並於2021年4月19日生效。
假設重組已於2020年5月1日，也就是MQY的財政報告期開始時完成，則截至2021年4月30日的年度的預計運營結果如下：
淨投資收益(虧損)：53,803,674美元
投資已實現淨額和未實現損益變動：128,902,389美元
*運營淨資產增加：182,706,063美元
由於自重組完成以來，合併後的投資組合一直作為一個單一的綜合投資組合進行管理，因此將自2021年4月19日以來納入MQY運營報表的每個目標基金的收入和收益金額分開並不可行。
MQY因重組而產生的重組費用由MQY支出。管理人向基金償還了45776美元。
| 2. | 重大會計政策 |
財務報表的編制符合美國公認的會計原則(美國公認會計原則)，這可能要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表中報告的資產和負債額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的運營淨資產增減額。實際結果可能與這些估計不同。每隻基金均被視為美國公認會計原則下的投資公司，並遵循適用於投資公司的會計和報告指南。以下是主要會計政策的摘要：
投資交易和收入確認：出於財務報告的目的，投資交易在交易執行之日進行記錄。投資交易的已實現損益使用特定的 識別方法確定。股利收入和資本收益分配(如果有的話)在除股息日記錄。非現金股利(如有)於除股息日按公允價值入賬。利息收入，包括攤銷和債務證券溢價和折扣的增加，按應計制每日確認。
抵押：如果交易所或交易對手協議要求，基金可能被要求向交易所或經紀-交易商或託管人交付/存入現金和/或證券，作為某些投資的抵押品。
分配：淨投資收入的分配按月申報和支付。資本收益的分配記錄在除股息日，並至少每年進行一次。分配的性質和時間根據美國聯邦所得税規定確定，該規定可能與美國公認會計原則不同。
優先股股東的分派按附註10所述計提及釐定。
遞延補償計劃：根據每個董事會批准的遞延補償計劃(遞延補償計劃)，不是1940年法案(獨立董事)所定義的基金的利害關係人的董事可以推遲其年度全公司範圍的薪酬的一部分。遞延金額可賺取大致回報，猶如等值美元 金額已投資於獨立董事選定的貝萊德固定收益綜合業務內若干基金的普通股。這對獨立董事具有相同的經濟效果，就好像獨立董事將遞延金額直接投資於貝萊德固定收益綜合體的某些基金。
該計劃沒有資金，其債務是對每個基金一般資產的一般無擔保債權，視情況而定。遞延補償負債(如有)計入資產負債表內董事及高級職員的應付費用，並將繼續作為基金的負債，直至該等金額按計劃分配為止。參與者遞延賬户價值的淨增值(折舊)在貝萊德固定收益綜合體的參與基金之間分配，並在運營報表中作為董事和高級管理人員費用反映。由於遞延賬目價值下降，董事及高級管理人員開支可能為負數。
賠償：在正常的業務過程中，基金簽訂的合同包含提供一般賠償的各種表述。基金在這些安排下的最大風險敞口是未知的，因為它涉及對基金的未來潛在索賠，而這是無法確定的。
其他：與基金直接相關的費用計入該基金。由幾個基金分攤的其他業務費用，包括管理人管理的其他基金，根據相對淨資產或其他適當方法在這些基金之間按比例分攤。
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
97 |
財務報表附註(續)
| 3. | 投資估值與公允價值計量 |
投資估值政策：每個基金的投資在基金開業的每一天都按公允價值(也稱為財務報表內的市值)估值，出於財務報告的目的，截至報告日期。美國公認會計原則將公允價值定義為基金在計量日期在市場參與者之間進行有序交易時出售資產或支付轉移負債所需的價格。每個基金根據董事會批准的政策，使用各種獨立交易商或定價服務來確定其金融工具的公允價值。如果證券的市場價格不是現成的，或者沒有準確地反映證券的公允價值，則該證券將按照董事會批准的反映公允價值的政策進行估值。貝萊德全球估值方法委員會(簡稱全球估值委員會)是由管理層組成的委員會，負責制定全球定價政策和程序，並監督所有金融工具的定價職能。
公允價值投入和方法：以下方法和投入用於確定每個基金的資產和負債的公允價值：
| | 對於容易獲得市場報價的固定收益投資，通常使用由獨立交易商或第三方定價服務提供的最新可用投標價格或當前市場報價進行估值。定價服務通常對固定收益證券進行估值，前提是機構批量交易有序，但基金可能持有或交易此類證券的規模較小、數量較少。單手交易價格可能低於機構輪交易價格。定價服務可以使用矩陣定價或估值模型，該模型利用某些輸入和假設來得出價值，包括交易數據(例如，最近的代表性出價和報價)、市場數據、信用質量信息、感知的市場動向、新聞和其他相關信息。某些固定收益證券，包括資產支持證券和抵押相關證券，可基於估值模型進行估值，該估值模型考慮實體每一部分的估計現金流，建立基準收益率，並根據該部分的獨特 屬性制定與基準收益率的估計部分特定利差。對於剩餘期限不超過60天的債務，可使用攤餘成本法進行估值，除非管理人確定這種方法不代表公允價值。 |
| | 對開放式美國共同基金(包括貨幣市場基金)的投資在當日公佈的資產淨值計價。 |
| | 期貨合約的價值基於交易該合約的交易所上一次報告的當日結算或交易價格。 |
如果發生預期會對該等投資的價值產生重大影響的事件(例如，市場波動、公司公告或自然災害)，或如果應用該等估值方法導致一項投資的價格被視為不能代表該投資的市值，或如果沒有價格，則全球估值委員會或其代表將根據董事會批准的反映公允價值的政策(公允價值投資)對該投資進行估值。全球估值委員會可能採用的公允估值方法包括市場法、收益法和成本法。貼現現金流、使用市場可比價格和矩陣定價等估值技術是估值方法的類型，通常用於確定公允價值。在確定公允價值投資的價格時，全球估值委員會或其代表尋求確定每個基金可能合理地預期從當前出售或購買該資產或負債中獲得或支付的價格。公允價值的確定應基於全球估值委員會或其代表認為相關且符合公允價值計量原則的所有可用因素。所有公允價值投資的定價隨後按季度向董事會或董事會委員會報告。
對於由私人持有的公司或基金(私人公司或統稱為私人公司)和其他公允價值投資發行的股權或債務投資，全球估值委員會和第三方定價服務使用的公允估值方法利用以下一種或一種組合，但不限於以下投入。
| 第三方定價服務通常考慮的標準輸入 | ||||
| 市場方法 |
(i) |
最近的市場交易，包括標的投資或可比發行人的後續幾輪融資。 | ||
| (Ii) |
資本結構中的資本重組和其他交易；以及 | |||
| (Iii) |
相當於可比發行商的市盈率。 | |||
| 收益法 |
(i) |
對未來現金流進行貼現，並根據流動性、信貸和/或市場風險進行適當調整； | ||
| (Ii) |
類似投資或資產在活躍市場的報價；以及 | |||
| (Iii) |
其他風險因素，如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險、回收率、清算金額和/或違約率。 | |||
| 成本法 |
(i) |
已審計或未審計的財務報表、投資者信息以及私營公司發佈的財務或運營指標 ； | ||
| (Ii) |
與私人公司相當的相關指數或上市公司的估值變化； | |||
| (Iii) |
相關新聞和其他公共來源；以及 | |||
| (Iv) |
私人公司權益的已知二級市場交易以及與私人公司類似的公司的合併或收購活動。 | |||
私營公司發行的一系列優先股的投資通常在確定公司的企業價值時利用市場法進行估值。這類投資通常包含不同於同一發行人的其他系列優先股和普通股的權利和優先股。企業估值技術，如期權定價模型 (OPM？)、概率加權預期收益模型(PWERM？)、現值法或這些技術的混合，被認為在這種情況下是適當的。這些估值技術的使用涉及確定投資的退出方案，以便在資本結構的各個部分之間適當分配公司的企業價值。
私人公司不受適用於基金持有的其他投資的上市公司披露、時機和報告標準的約束。 通常情況下，私人公司可獲得的最新信息的日期早於基金計算其資產淨值的日期。這一因素可能會導致投資價值與基金在出售投資時可能獲得的價格之間的差異。
| 98 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務報表附註(續)
公允價值等級： 在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。就財務報告而言，這些對估值技術的投入被歸類為公允價值等級，包括三個大的等級，如下：
| | 第1級-活躍市場/交易所對每個基金 有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價； |
| | 第2級或其他可觀察到的投入(包括但不限於活躍的市場上類似資產或負債的報價、不活躍的市場上相同或類似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入(如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和違約率)或其他市場確認投入)；以及 |
| | 級別3-不可觀察到的輸入根據當時情況下可獲得的最佳信息，在無法獲得可觀察到的輸入的範圍內(包括全球估值委員會在確定金融工具公允價值時使用的假設)。 |
該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(3級計量)。因此，在確定公允價值時，第3級工具的判斷程度最大。用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同 級。在這種情況下，出於披露的目的，公允價值層次分類是基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平輸入來確定的。分類為第3級的投資 全球估值委員會在確定公允價值投資價格時使用了重大不可觀察的投入。3級投資包括私人持有的公司或基金髮行的股票或債券，這些公司或基金可能沒有二級市場和/或投資者數量有限。對金融工具確定的價值的分類是基於金融工具的定價透明度，並不一定表明與投資這些證券相關的風險。
| 4. | 證券及其他投資 |
零息債券：零息債券通常以面值的大幅折扣發行，不提供定期利息 支付。與規定定期支付利息的其他類似期限的債務相比，這些債券的市場價值可能會有更大的波動。
遠期承諾、發行時和延遲交割證券：基金可以在發行時購買證券，也可以在遠期承諾基礎上購買或出售證券。此類交易的結算通常在作出購買或銷售承諾後一個月或更長時間內進行。基金可以在這種條件下購買證券，目的是實際獲得這些證券，但也可以在結算日之前簽訂單獨的協議出售證券。由於在結算前購買的證券價值可能會波動，因此資金在結算時可能需要支付比證券價值更高的價格。此外，基金無權獲得結算前賺取的任何利息。在延遲交割的基礎上購買證券時，基金承擔證券的所有權權利和風險，包括價格和收益率波動的風險。在交易對手違約的情況下，資金的最大損失金額是未結算的、已發行的交易的未實現增值。
轉移到TOB信託的市政債券：某些基金通過使用TOB信託交易來槓桿化其資產。這些基金將市政債券轉移到一個特殊目的信託基金(TOB信託基金)。TOB信託發行兩類受益權益：短期浮動利率權益(TOB信託證書)，出售給第三方 投資者，以及剩餘反向浮動利率權益(TOB剩餘)，發行給向TOB信託貢獻市政債券的參與基金。TOB信託證書的利率每週重置一次 ，其持有人可以選擇將此類證書提交給TOB信託按面值贖回，並在每個重置日期贖回任何應計利息。基金持有的TOB剩餘使該基金有權促使TOB信託證書的持有者按面值加應計利息按比例將其證書提交給TOB信託。基金可以從TOB信託中提取相應份額的市政債券。投資顧問管理的其他基金也可以 將市政債券捐獻給TOB信託基金，基金已向該信託基金出資發行債券。如果多個貝萊德建議的基金參與同一TOB信託，TOB剩餘項下的經濟權利和義務將按基金參與TOB信託的比例 在基金之間按比例分配。
TOB信託由第三方銀行或其他金融機構(流動性提供者)提供的流動資金支持，允許TOB信託證書的持有者在任何工作日提交他們的證書，以換取面值和應計利息的支付。投標的TOB Trust 證書由再銷售代理註明。在再營銷失敗的情況下，TOB信託可以從流動性提供者那裏獲得貸款來購買投標的TOB信託證書。流動資金提供者提供的任何貸款將以TOB信託持有的購買的TOB信託證書為抵押，並將根據貸款未償還天數收取更高的利率。
一旦發生TOB信託協議中規定的終止事件，TOB信託可在未經基金同意的情況下倒閉。一旦發生終止事件，TOB信託將被清算，所得款項將首先用於欠TOB信託受託人、再銷售代理和流動性提供者的任何應計費用。在某些終止事件中，TOB信託 證書持有人將先於TOB剩餘持有人(即基金)獲得支付，而在其他終止事件中，TOB信託證書持有人和TOB剩餘持有人將按比例獲得支付。
雖然基金的投資政策和限制明確允許投資於反向浮動利率證券，如TOB剩餘，但它們 限制了基金為進行投資而借入資金的能力。MUA、MYD和MQY管理層認為，基金對借款的限制不適用於基金TOB信託交易。就財務報告而言，每個基金將市政債券轉移到TOB信託基金被視為有擔保借款。TOB信託從出售TOB信託證書中獲得的現金減去某些交易費用後，支付給基金。A基金 通常將收到的現金投資於額外的市政債券。
TOB信託的核算：存放在TOB信託中的市政債券 列示在基金的投資明細表中，TOB信託證書顯示在資產負債表中的其他負債中。TOB信託根據流動資金安排為購買投標的TOB信託證書而提取的任何貸款均顯示為TOB信託證書貸款。應支付給TOB信託證書持有人的基金賬面金額在資產負債表中報告為TOB信託證書，接近其公允價值。
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
99 |
財務報表附註(續)
基礎市政債券的利息收入，包括攤銷和溢價和折扣的增加，由基金按權責發生制入賬。TOB信託交易產生的利息支出以及與TOB信託的再營銷、管理、受託人、流動性和其他服務有關的其他支出在經營報表中顯示為利息支出、費用和發售成本的攤銷。設立TOB信託時支付的費用被記為債務發行成本，並在運營報表中攤銷至TOB信託預期到期日的利息支出、費用和發售成本攤銷。關於將TOB信託重組為非銀行贊助的TOB信託，a Fund 產生了非經常性、法律和重組費用，這些費用在營業報表中記為利息支出、費用和發售成本的攤銷。在營業報表中計入利息支出、費用和發售成本攤銷的金額 包括：
| 基金名稱 | 利息支出 | 流動資金費用 | 其他費用 | 總計 | ||||||||||||
| BTA |
$ | 62,017 | $ | 31,644 | $ | 12,106 | $ | 105,767 | ||||||||
| MUA |
76,099 | 40,517 | 11,636 | 128,252 | ||||||||||||
| 梅 |
349,815 | 175,046 | 48,755 | 573,616 | ||||||||||||
| Myd |
240,548 | 117,442 | 36,941 | 394,931 | ||||||||||||
| MQY |
454,959 | 225,745 | 74,871 | 755,575 | ||||||||||||
在截至2022年7月31日期間，下表是各基金TOB信託的摘要：
| 基金名稱 | 標的市政債券 轉接至 總計 個信託(a) |
的法律責任 ToB信任 證書(b) |
範圍 利率 論TOB信託 證書地址為 期間結束 |
平均值 證書 |
按日加權 平均費率 感興趣的和 其他費用 論TOB信託 |
|||||||||||||||
| BTA |
$ | 52,985,159 | $ | 31,506,046 | 1.36% 1.48% | $ | 29,668,825 | 1.42% | ||||||||||||
| MUA |
63,699,873 | 42,443,775 | 1.34 1.48 | 37,165,971 | 1.37 | |||||||||||||||
| 梅 |
317,851,344 | 172,298,430 | 1.36 1.43 | 169,313,140 | 1.35 | |||||||||||||||
| Myd |
182,516,249 | 116,155,652 | 1.34 1.50 | 115,586,422 | 1.36 | |||||||||||||||
| MQY |
342,516,152 | 210,678,835 | 1.36 1.63 | 216,657,824 | 1.39 | |||||||||||||||
| (a) | 轉讓給TOB信託的市政債券通常是高等級市政債券。在某些情況下，當轉讓的市政債券是較低等級的市政債券時，TOB信託交易可能包括信用增強功能，規定在市政債券違約的情況下，信用增強提供商及時向TOB信託支付債券本金和利息。TOB信託將負責支付增信費用，而作為TOB剩餘持有人的基金將負責償還增信提供者支付的任何本金和利息。基金就此類報銷所欠的最高潛在金額，視情況包括在投資明細表中披露的追索權TOB信託的最高潛在金額中。 |
| (b) | TOB信託可以在無追索權或追索權的基礎上構建。當基金在無追索權的基礎上投資TOB信託時，流動資金提供者可能被要求根據流動性安排支付款項，以允許TOB信託回購TOB信託證書。流動性提供者將從TOB信託中持有的債券的清算中獲得補償。 如果基金以追索權的基礎投資於TOB信託，基金與流動性提供者簽訂償還協議，要求基金償還流動性提供者支付的金額與TOB信託中持有的市政債券清算所得收益之間的任何缺口(清算缺口)。因此，如果基金投資於有追索權的TOB信託，基金將承擔任何清算缺口的損失風險。如果多個基金參與任何這樣的TOB信託，這些損失將按比例分攤，包括基金在2022年7月31日的最大潛在欠款，比例與他們參與TOB信託的比例。追索權TOB信託在投資明細表中確定，包括基金在2022年7月31日的最大潛在欠款。 |
下表是截至2022年7月31日的每個基金的TOB信託證書貸款摘要：
| 基金名稱 | 貸款 傑出的 在期間結束時 |
範圍 利率 關於貸款在 期間結束 |
平均值 貸款 傑出的 |
按日加權 平均費率 感興趣的 和 其他費用 關於貸款 |
||||||||||||
| MQY |
$ | | % | $ | 123,640 | 0.66% | ||||||||||
| 5. | 衍生金融工具 |
這些基金使用衍生合約進行各種組合投資策略，以增加基金的回報和/或管理其對某些風險的風險敞口，例如信用風險、股票風險、利率風險、外幣匯率風險、商品價格風險或其他風險(如通脹風險)。按風險敞口分類的衍生金融工具 包括在投資附表內。這些合同可以在交易所或場外交易(場外交易)。
期貨 合約：購買或出售期貨合約，以獲得利率變化(利率風險)和權益證券價值變化(股權風險)或外幣(外幣匯率風險)的風險敞口，或管理風險敞口。
期貨合約是基金和交易對手之間以特定價格和特定日期買賣特定數量的標的工具的交易所交易協議。根據合同條款，通過在結算日實物交付標的票據或在結算日支付現金金額來結算。在訂立期貨合約時，基金須以現金或證券的形式向經紀商存入初始保證金，保證金的數額會因合約的大小和風險而有所不同。初始保證金保證金必須在合同有效期內保持在既定水平。被視為受限的質押額計入資產負債表中期貨合約的現金質押額。
作為初始保證金繳存的證券在投資明細表中指定，如果有繳存的現金，則在資產負債表中作為期貨合同的質押現金顯示。根據合同，基金同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同市場價值每日波動的現金(變動保證金)。 變動保證金記錄為未實現增值(折舊)，如果有，則顯示為應收(或應付)變動保證金。
| 100 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務報表附註(續)
關於資產負債表中的期貨合約。合同關閉時，業務報表中記錄的已實現損益等於合同打開時的名義金額與關閉時的名義金額之間的差額。期貨合約的使用涉及期貨合約價格與利率、外幣匯率或基礎資產變動之間存在不完全相關的風險。
| 6. | 與關聯公司的投資諮詢協議和其他交易 |
投資諮詢：每個基金與基金經理、基金投資顧問以及貝萊德股份有限公司(貝萊德)的間接全資子公司訂立投資諮詢協議，以提供投資諮詢和行政服務。基金管理人負責管理每個基金的投資組合，並提供每個基金運作所需的人員、設施、設備和某些其他服務。
對於此類服務，除MUI和BTA外，每個基金每月向基金經理支付 費用，年費相當於每個基金每日平均淨資產的下列百分比：
| MUA | Myd | MQY | ||||||||||
| 投資諮詢費 |
0.55% | 0.50% | 0.50% | |||||||||
對於此類服務，BTA向基金經理支付1.00%的月費，年費相當於基金每週平均淨資產價值的百分比。
對於此類服務，MUI向經理支付的月費為(I)MUI淨資產的日均價值和(Ii)用於槓桿的任何未償還債務證券和借款的收益的0.55%。
為了計算這些費用，對於除BTA以外的每個基金，淨資產是指基金的總資產減去其應計負債的總和(不包括TOB信託代表的負債和任何已發行優先股的清算優先權)。有一項理解是，在確定基金的資產淨值時，任何未清償優先股(累計股息除外)和TOB信託的清算優先權不被視為負債。
為了計算這筆費用，就BTA而言，淨資產是指基金的總資產減去其應計負債的總和(包括TOB信託代表的負債和任何已發行優先股的清算優先權)。
分銷費用：MUA已與經理的關聯公司貝萊德投資有限責任公司(BRIL？)訂立分銷協議 ，以規定通過股權擱置發售(股權擱置發售)在合理的最佳基礎上分銷MUA普通股(？分銷協議)。根據分銷協議，BRIL將獲得與出售普通股有關的佣金，佣金率為出售MUA普通股總收益的1.00%，其中一部分佣金將重新允許BRIL聘請的經紀自營商 。在此期間，BRIL保留的佣金如下：
| 留存金額 | ||||||||
| 基金名稱 | 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
||||||
| MUA |
$ | 3,723 | $ | 25,940 | ||||
費用豁免和報銷：對於每個基金，基金經理根據合同同意，在2024年6月30日之前，按照每個基金通過投資於關聯貨幣市場基金(關聯貨幣市場基金豁免)間接向基金經理支付的投資顧問費金額，免除投資顧問費。合同協議可在獨立董事過半數發出90天通知後終止，或由基金的未償還有表決權證券的過半數表決終止。這些金額包含在經理在運營報表中免除和/或報銷的費用中。寬免的款額如下：
| 寬免的款額 | ||||||||
| 基金名稱 | 5/01/22期間 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
||||||
| BTA |
$ | 756 | $ | 421 | ||||
| MUA |
4,047 | 5,207 | ||||||
| 梅 |
934 | 3,087 | ||||||
| Myd |
2,847 | 1,810 | ||||||
| MQY |
1,806 | 4,240 | ||||||
基金經理已簽約同意，在2024年6月30日之前，對於投資於關聯股票和固定收益共同基金以及關聯交易所交易基金的資產的任何部分，基金經理將免除其投資諮詢費。該協議可於其後的年度期間續期，並可於90天前通知終止，每項通知須經大多數基金獨立董事批准。於截至二零二二年七月三十一日止期間及截至二零二二年四月三十日止年度，基金經理並無根據本安排豁免任何費用。
董事和高級管理人員：基金的某些董事和/或高級管理人員是貝萊德或其 關聯公司的董事和/或高級管理人員。基金償還基金經理支付給基金首席合規幹事的一部分報酬，這部分報酬包括在經營報表中的董事和幹事項下。
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
101 |
財務報表附註(續)
| 7. | 購銷 |
2022年7月31日終了期間，不包括短期投資的投資買賣情況如下：
| 基金名稱 | 購買 | 銷售額 | ||||||
| BTA |
$ | 19,717,860 | $ | 18,974,177 | ||||
| MUA |
39,057,427 | 35,333,894 | ||||||
| 梅 |
239,409,040 | 244,899,254 | ||||||
| Myd |
36,338,927 | 70,759,246 | ||||||
| MQY |
130,172,298 | 157,824,734 | ||||||
| 8. | 所得税信息 |
每個基金的政策是遵守經修訂的1986年國內收入法適用於受監管投資公司的要求，並將其幾乎所有應納税所得額分配給其股東。因此，不需要美國聯邦所得税條款。
每個基金都會提交美國聯邦、各州和地方的納税申報單。目前沒有所得税申報單在審查中。每個基金的美國聯邦納税申報單的訴訟時效通常在提交後的三年內保持有效。根據司法管轄區的不同，每個基金的州和地方納税申報單的限制法規可能會再開放一年。
管理層分析了截至2022年7月31日的税收法律法規及其對基金的應用，包括未結税 納税年度，並不認為有任何不確定的税收狀況需要在基金財務報表中確認納税義務。
美國公認會計準則要求調整淨資產的某些組成部分，以反映財務報告和税務報告之間的永久性差異。這些 重新分類對淨資產或每股資產淨值沒有影響。截至期末，可歸因於不可扣除費用的永久差額重新歸入下列賬户：
| 基金名稱 | 實收資本 | 累計收入(虧損) | ||||||
| BTA |
$ | (3,832 | ) | $ | 3,832 | |||
| MUA |
(13,875 | ) | 13,875 | |||||
| 梅 |
(3,232 | ) | 3,232 | |||||
| Myd |
(3,996 | ) | 3,996 | |||||
| MQY |
(10,336 | ) | 10,336 | |||||
已支付的分配的納税性質如下：
| 基金名稱 | 開始時間段 05/01/22 to 07/31/22 |
截至的年度 04/30/22 |
截至的年度 04/30/21 |
|||||||||
| BTA |
||||||||||||
| 免税所得 |
$ | 2,509,381 | $ | 9,399,563 | $ | 8,844,363 | ||||||
| 普通收入 |
| 8,003 | 59,731 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| $ | 2,509,381 | $ | 9,407,566 | $ | 8,904,094 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| MUA |
||||||||||||
| 免税所得 |
$ | 6,009,354 | $ | 22,728,368 | $ | 23,078,942 | ||||||
| 普通收入 |
| 1,134,817 | 320,432 | |||||||||
| 長期資本利得 |
| 4,493,321 | | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| $ | 6,009,354 | $ | 28,356,506 | $ | 23,399,374 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 梅 |
||||||||||||
| 免税所得 |
$ | 14,275,453 | $ | 28,218,624 | $ | 27,173,482 | ||||||
| 普通收入 |
| 224 | 647 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| $ | 14,275,453 | $ | 28,218,848 | $ | 27,174,129 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| Myd |
||||||||||||
| 免税所得 |
$ | 8,282,450 | $ | 32,934,118 | $ | 33,881,990 | ||||||
| 普通收入 |
| 46,234 | 4,080 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| $ | 8,282,450 | $ | 32,980,352 | $ | 33,886,070 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| MQY |
||||||||||||
| 免税所得 |
$ | 14,554,886 | $ | 59,230,137 | $ | 25,481,686 | ||||||
| 普通收入 |
| 812 | 15,439 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| $ | 14,554,886 | $ | 59,230,949 | $ | 25,497,125 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 102 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務報表附註(續)
截至2022年7月31日，累計收益(虧損)的納税構成如下：
| 基金名稱 | 未分發 免税所得 |
未分發 普通收入 |
未分發 長期的 資本利得 |
未到期 資本損失 結轉(a) |
未實現淨額 得(損)利(b) |
總計 | ||||||||||||||||||
| BTA |
$ | 933,649 | $ | 172,560 | $ | | $ | (4,492,973 | ) | $ | (2,901,212 | ) | $ | (6,287,976 | ) | |||||||||
| MUA |
| 1,070,595 | 6,857,840 | (3,646,950 | ) | (37,057,414 | ) | (32,775,929 | ) | |||||||||||||||
| 梅 |
| 10,261 | | (33,957,408 | ) | (15,022,869 | ) | (48,970,016 | ) | |||||||||||||||
| Myd |
| 122,989 | | (12,564,077 | ) | (16,678,617 | ) | (29,119,705 | ) | |||||||||||||||
| MQY |
| 61,395 | | (36,591,325 | ) | 8,917,993 | (27,611,937 | ) | ||||||||||||||||
| (a) | 可用於抵銷未來已實現資本利得的金額。 |
| (b) | 賬面基準和税基未實現淨收益(虧損)之間的差異主要歸因於清潔銷售和跨期銷售虧損的遞延納税、某些期貨合約的未實現收益(虧損)為税務目的的遞延、固定收益證券溢價的攤銷方法、投標期權債券信託剩餘權益的處理、違約證券收入的應計、分配的時機和董事薪酬的遞延。 |
截至2022年7月31日，基於美國聯邦所得税投資成本(包括 空頭頭寸和衍生品，如果有)的未實現升值和折舊總額如下：
| 基金名稱 | 税費 | 未實現總額 欣賞 |
未實現總額 折舊 |
未實現淨額 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
| BTA |
$ | 228,252,116 | $ | 6,955,787 | $ | (9,833,473 | ) | $ | (2,877,686 | ) | ||||||
| MUA |
691,662,249 | 17,035,828 | (53,427,737 | ) | (36,391,909 | ) | ||||||||||
| 梅 |
1,592,976,114 | 33,783,608 | (47,670,664 | ) | (13,887,056 | ) | ||||||||||
| Myd |
856,646,174 | 29,109,952 | (43,297,211 | ) | (14,187,259 | ) | ||||||||||
| MQY |
1,449,841,167 | 59,738,154 | (48,559,162 | ) | 11,178,992 | |||||||||||
| 9. | 主要風險 |
在正常業務過程中，基金投資於證券或其他工具，並可能進行某些交易，此類活動使每個基金面臨各種風險，其中包括市場波動(市場風險)或發行人未能履行其所有義務。證券或其他工具的價值也可能受到各種因素的影響， 包括但不限於：(I)總體經濟；(Ii)整體市場以及當地、區域或全球政治和/或社會不穩定；(Iii)各國之間的監管、税收或國際税收條約；或(Iv)貨幣、利率和價格波動。局部、地區性或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件，都可能對基金及其投資產生重大影響。
根據發行人在規定的日期和價格進行贖回，這些基金可能持有大量債券。當債券被髮行人贖回，基金將收到的收益進行再投資時，此類投資可能會投資於收益率低於最初持有的債券的證券，相應地，可能會對基金的收益率和總回報表現產生不利影響。
A基金組織和贊助TOB信託，它持有TOB剩餘，並負有某些義務和責任，這可能會產生某些額外的風險，包括但不限於合規、證券法和操作風險。
隨着短期利率上升，資金對TOB信託的投資可能會對資金淨投資收入和普通股股東的股息產生不利影響。此外，存放在TOB信託中的市政債券市值的波動可能會對每股資產淨值產生不利影響。
美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)和各種聯邦銀行和住房機構已經採用了證券化的信用風險保留規則(風險保留規則)。風險保留規則將要求TOB信託的發起人保留支持TOB信託的市政債券的標的資產至少5%的信用風險。風險保留規則可能會對基金從事TOB信託交易的能力產生不利影響，或在某些情況下增加此類交易的成本。
TOB信託基金是市政債券市場的重要組成部分。對TOB信託管理規則的任何修改或更改都可能對市政市場和基金產生不利影響，包括減少對市政債券的需求和流動性，增加市政發行人的融資成本。任何可能的修改對TOB信託市場和整個市政市場的最終影響尚不確定。
每隻基金可以不受限制地投資於非流動性或流動性較差的投資，或沒有現成的二級市場或在其他方面流動性不佳的投資，包括私募證券。基金可能無法以接近於基金出售此類投資的價格處置此類投資 ，由於這種流動性不足，基金可能不得不出售其他投資或在必要時進行借款交易，以籌集資金以履行其義務。有限的流動性也會影響投資的市場價格，從而對基金的資產淨值和分配股息的能力產生不利影響。私人發行的債務證券通常低於投資級質量，通常未評級，存在許多與投資低於投資級的公共債務證券相同的風險 。
市場風險：每個基金可能面臨提前還款風險，這是借款人可能在利率下降期間提前行使提前償還本金的選擇權的風險，這將迫使每個基金再投資於收益率較低的證券。每個基金還可能面臨再投資風險， 如果每個基金以低於每個基金組合當前收益率的市場利率將到期、交易或稱為固定收益證券的收益投資於每個基金投資組合，則每個基金投資組合的收入將下降的風險。
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
103 |
財務報表附註(續)
市政證券受以下風險的影響：訴訟、立法或其他政治事件、當地商業或經濟狀況、信用評級下調或發行人破產可能對發行人支付本金和/或利息的能力產生重大影響，或以其他方式影響此類證券的價值。市政證券可能會受到政治或經濟變化的重大影響，包括證券發行後法律的變化，以及市政市場中與税收、立法變化或市政證券持有人的權利有關的不確定性，包括與發行人破產有關的不確定性。由特定項目或特定資產的當前或預期收入支持的市政證券可能會因支持項目或資產的税收優惠終止或無法為項目或資產收取收入而受到負面影響。市政債券的流動性可能不如應税債券，有關市政證券發行人財務狀況的公開信息可能比其他證券的發行人少。
由一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病的暴發已發展成為一種全球大流行，並已導致邊境關閉、隔離、供應鏈和客户活動中斷以及普遍關注和不確定。這場大流行的影響，以及未來可能出現的其他全球衞生危機，可能會以目前不一定能預見的方式影響許多國家、個別公司和整個市場的經濟。這一流行病可能導致市場大幅波動，並可能對基金投資的價格和流動性產生不利影響。儘管各國政府已經開發並批准使用疫苗，但無法確定這場大流行的持續時間及其影響。
交易對手信用風險：資金可能面臨交易對手信用風險，或實體可能未能或無法履行其與未結算或未結交易有關的承諾的風險，包括及時支付利息和/或本金或以其他方式履行其義務。基金只與基金經理認為有財力履行其義務的交易對手進行交易，並監測這些交易對手的財務穩定性，從而管理交易對手的信用風險。金融資產可能使資金面臨市場、發行人和交易對手信用風險，主要由交易對手應付的金融工具和應收賬款組成。基金對與該等金融資產有關的市場、發行人及交易對手信用風險的風險程度約為其在資產負債表中記錄的價值，減去基金持有的任何抵押品。
衍生品合約可能會 遭受按市值計價如果合同價值因標的工具的市場利率或價值的不利變化而下降，則會造成損失。如果交易對手不履行合同，也可能發生損失。
有了交易所交易的期貨，基金的交易對手信用風險較小 因為交易所或結算所作為此類工具的交易對手，為可能的違約提供擔保。票據交換所位於合同的買方和賣方之間；因此，信用風險僅限於票據交換所的倒閉。雖然根據適用法律可能存在抵銷權，但基金在發生違約(包括破產或資不抵債)的情況下，不具有與清算經紀人或票據交換所進行抵銷的合同權利。此外，信用風險存在於交易所交易的期貨中，涉及結算經紀商客户賬户中持有的初始保證金和變動保證金。雖然結算經紀須將客户保證金與其本身資產分開，但如果結算經紀無力償債或破產，而當時結算經紀為其所有客户持有的保證金總額出現缺口，則差額通常會按比例分配給所有結算經紀商的客户，這可能會導致基金蒙受損失。
集中風險：多元化投資組合， 如果這是適當的並且與基金的目標一致，則將特定投資的價格變化對基金資產淨值產生實質性影響的風險降至最低。各基金投資組合中的投資集中度在其投資時間表中披露。
這些基金將大量資產投資於位於單個州或有限數量州的發行人。當基金以這種方式集中投資時，它假定影響該州或州集團的經濟、監管、政治或社會條件可能對基金產生重大影響， 可能影響基金投資組合的收入、價值或流動性。在特定州或美國領土的投資百分比列於投資明細表中。
某些基金將很大一部分資產投資於單一或有限數量的市場部門內的證券。當基金以這種方式集中其投資時，它承擔了這樣的風險，即影響這些部門的經濟、監管、政治和社會條件可能對基金產生重大影響，並可能影響基金投資組合的收入、價值或流動性。具體部門的投資百分比列於投資明細表。
某些基金將相當大一部分資產投資於高收益證券。評級低於投資級(通常稱為垃圾債券)或未評級的高收益證券可能被視為投機性的，涉及的風險水平高於評級較高的類似期限的證券，更有可能違約。高收益證券可能由信譽較差的發行人發行，而高收益證券的發行人可能無法履行其利息或本金支付義務。高收益證券受到極端價格波動的影響，流動性可能低於評級較高的固定收益證券，即使在正常經濟條件下也是如此，並且經常具有贖回功能。
這些基金將很大一部分資產投資於固定收益證券和/或使用與固定收益市場掛鈎的衍生品。市場利率或經濟狀況的變化可能會影響此類投資的價值和/或流動性。利率風險是指債券和其他固定收益證券的價格隨着利率的上升而下降，隨着利率的下降而增加的風險。由於最近一段時間利率處於歷史低位，基金可能面臨更大的利率上升風險。美聯儲最近開始提高聯邦基金利率，作為其應對通脹努力的一部分。利率存在繼續上升的風險，這可能會壓低債券和其他固定收益證券的價格，並可能對基金的表現產生負面影響。
Libor過渡風險：英國金融市場行為監管局宣佈逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。儘管許多LIBOR利率在2021年12月31日之後不再發布或不再代表他們尋求衡量的基礎市場，但一些廣泛使用的美元LIBOR利率將繼續發佈到2023年6月，以幫助過渡。這些資金可能會受到與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的金融工具的影響，以確定支付義務、融資條款、對衝策略或投資價值。離開倫敦銀行同業拆借利率的過渡過程 可能會導致市場的波動性和流動性不足增加，並降低針對目前條款包括倫敦銀行間同業拆借利率的工具進行的新對衝的有效性。倫敦銀行間同業拆借利率過渡過程對基金的最終影響尚不確定。
| 104 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務報表附註(續)
10.股本交易
除BTA外，每個基金都被授權發行2億股，這些股票最初都被歸類為普通股。BTA被授權發行無限數量的股票，所有這些股票最初都被歸類為普通股。每隻基金普通股的面值為0.1美元，但貝塔斯塔的面值為0.001美元。然而，每個董事會有權在未經普通股股東批准的情況下將任何未發行的普通股重新分類為優先股。
普通股
在本報告所示期間，由於股息再投資，已發行和已發行的股票增加了以下數額：
|
|
||||||||||||
| 5/01/22期間 | 截至的年度 | |||||||||||
| 基金名稱 |
to 07/31/22 |
04/30/22 |
04/30/21 |
|||||||||
|
|
||||||||||||
| BTA |
1,294 | 9,324 | 1,214 | |||||||||
| MUA |
6,820 | 68,542 | 62,648 | |||||||||
| MQY |
| 70,961 | 44,250 | |||||||||
|
|
||||||||||||
在截至2022年7月31日的期間，MUI的已發行和流通股保持不變。
在截至2022年7月31日的期間以及截至2022年4月30日和2021年4月30日的年度內，已發行和已發行的股票保持不變。
在截至2022年4月30日的年度，由於MFL與MUI重組並併入MUI，已發行和已發行的MUI普通股增加了35,574,715股。
在截至2022年4月30日的年度內，MUI已發行和已發行的普通股減少了10股，這是由於MFL與MUI重組和重組為MUI而贖回的零碎股份。
截至2021年4月30日止年度，由於BZM、MHE、MZA、MYF及加入MQY的MAN重組，已發行及已發行的MQY普通股增加42,415,313股。
於截至2021年4月30日止年度，由於BZM、MHE、MZA、MYF及MAN With and Into MQY重組所產生的零碎股份贖回，已發行及已發行的MQY普通股減少94股。
這些基金參與了一項公開市場份額回購計劃(回購計劃)。從2020年12月1日至2021年11月30日，根據回購計劃，每個基金可以根據2020年11月30日交易結束時的已發行普通股，在一定條件下回購最多5%的已發行普通股。從2021年12月1日至2022年11月30日，根據回購計劃，每個基金可以根據2021年11月30日交易結束時的已發行普通股回購最多5%的已發行普通股，但須受某些條件的限制。回購計劃具有增值效應，因為股票是以低於基金資產淨值的價格購買的。不能保證這些基金會購買任何特定金額的股票。截至2022年7月31日止期間及截至2022年4月30日止年度，基金並無回購任何股份。
MUA已向美國證券交易委員會提交了招股説明書，允許其 通過股權擱置計劃(擱置計劃)額外發行5,500,000股普通股。根據擱置發售，根據市場情況，MUA可不時籌集不同數額的額外股本，並 利用各種發售方式，以基金每股普通股資產淨值或以上的淨價(於定價後48小時內計算)。截至期末，仍有4,977,376股普通股可根據擱置發售進行發行。在截至2022年7月31日的期間內，MUA根據擱置發售發行了151,790股。有關更多信息，請參閲其他信息-貨架產品計劃。
MUA與其貨架發售有關的初始費用在資產和負債表中記為遞延發售費用。當出售股份時，出售股份應佔成本的一部分將被計入實收資本。在貨架供應期結束時，任何剩餘的遞延費用都將計入費用。
優先股
在基金解散或清算時基金支付股息和資產分配方面，基金的優先股優先於其普通股。1940年法案禁止宣佈普通股的任何股息或回購普通股，如果基金未能保持至少200%的資產覆蓋範圍，基金的已發行優先股 。此外，根據優先股管理文件，如果基金未能就優先股宣佈及支付股息、贖回根據優先股管理文件須贖回的任何優先股或未能遵守評級機構對優先股進行評級的基本維持金額要求，則基金不得宣佈及派發股息予優先股或回購該等股份。
優先股持有人擁有與普通股持有人 相同的投票權(每股一票)，並與普通股持有人(每股一票)一起就某些事項進行投票。優先股持有人以獨立類別投票，亦有權(I)選舉兩名董事會成員 ，(Ii)於兩年內未派發優先股股息時選舉全體董事會成員及(Iii)以獨立類別投票修訂優先股管限文件。此外，1940年法案要求任何已發行優先股的大多數持有人批准(作為單獨類別投票)，以(A)採用任何會對優先股產生不利影響的重組計劃，(B)改變基金作為封閉式投資公司的次級分類，或改變其基本投資限制，或(C)改變其業務，以停止作為投資公司 。
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
105 |
財務報表附註(續)
VRDP共享
這些基金(就本節而言，每個基金都是VRDP基金)已發行了W-7 VRDP股票，每股清算優先權為100,000美元，以一種或多種私下協商的方式向合格機構買家發行，這些股票是根據1933年《證券法》(經修訂的《證券法》)第144A條界定的。VRDP 股票包括流動性功能，並可能受到特殊收費率期限的限制。截至期末，VRDP流通股如下：
|
|
||||||||||||||||
| 基金名稱 | 發佈日期 | 股票 已發佈 |
集料 本金 |
成熟性 日期 |
||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
| BTA |
10/29/15 | 760 | $ | 76,000,000 | 11/01/45 | |||||||||||
| MUA |
12/15/21 | 1,750 | 175,000,000 | 01/01/52 | ||||||||||||
| 梅 |
04/07/22 | 2,871 | 287,100,000 | 04/07/52 | ||||||||||||
| 04/11/22 | 2,746 | 274,600,000 | 04/07/52 | |||||||||||||
| Myd |
06/30/11 | 2,514 | 251,400,000 | 07/01/41 | ||||||||||||
| MQY |
09/15/11 | 1,766 | 176,600,000 | 10/01/41 | ||||||||||||
| 04/19/21 | 2,737 | 273,700,000 | 10/01/41 | |||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
贖回條款：VRDP基金需要在到期日贖回其VRDP股票，除非提前贖回或回購。在到期日之前六個月，VRDP基金必須開始與基金託管人分離流動資產，以籌集贖回資金。此外，如果VRDP基金未能滿足某些資產覆蓋範圍、基本維護金額或槓桿要求，則需要贖回其某些已發行的VRDP 股票。
在某些條件的約束下，VRDP 股票也可以根據VRDP基金的選擇在任何時間全部或部分贖回。每股VRDP股票的贖回價格等於每股清算優先股加上任何未償還股息。
流動性特徵：VRDP股票須遵守VRDP基金與流動性提供者之間的費用協議，該協議要求每年支付流動資金 費用，在某些情況下，還需要向流動性提供者支付預付或初始承諾費。如果適用，這些費用在經營報表中顯示為流動資金費用。截至期末，費用協議將到期，除非 提前續簽或終止，如下所示：
|
|
||||||||||||||||||||
| BTA | MUA | 梅 | Myd | MQY | ||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||
| 到期日 |
04/30/23 | 04/30/23 | 04/30/24 | 04/30/23 | 07/06/23 | |||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||
VRDP股票還必須遵守與流動性功能相關的購買協議。如果購買 協議沒有續簽或提前終止，且VRDP股份不受與替代流動資金提供者的購買協議的約束，則VRDP股份將在購買協議終止前由流動性提供者強制購買。如果發生這種強制購買，VRDP基金需要在購買日期後六個月贖回VRDP股份。在這種強制購買之後，VRDP基金被要求立即開始 將流動資產與其託管人分開，為贖回提供資金。不能保證VRDP基金將以任何其他優先股或其他形式的槓桿取代該等贖回的VRDP股份。
再營銷：VRDP基金可能會就其所有VRDP股票的本金總額產生再營銷費用，如果有的話，這些本金將包括在經營報表中優先股的再營銷費用中。在任何特別費率期間(如下所述)，VRDP基金可能會產生象徵性的再營銷費用或不收取任何費用。
評級：截至期末，VRDP股票獲得以下評級：
|
|
||||||||
| 基金名稱 | 穆迪投資者服務公司 長期的 收視率 |
惠譽評級公司 長期的 收視率 |
||||||
|
|
||||||||
| BTA |
AA2 | A | ||||||
| MUA |
AA2 | 不適用 | ||||||
| 梅 |
Aa1 | AA型 | ||||||
| Myd |
Aa1 | AA型 | ||||||
| MQY |
Aa1 | AA型 | ||||||
|
|
||||||||
特別價格期：VRDP基金已就其VRDP股票開始了特別價格期，在此期間，VRDP股票將不受任何再營銷的影響，股息率將基於預定的方法。在特別利率期間，對VRDP股票的短期評級被撤銷。截至期末，以下 VRDP基金已開始/將開始特別費率期間：
|
|
||||||||
| 基金名稱 | 開始日期 | 到期日為 已結束的期間 07/31/22 |
||||||
|
|
||||||||
| BTA |
10/29/15 | 04/15/23 | ||||||
| MUA |
12/15/21 | 04/15/24 | ||||||
| 梅 |
04/07/22 | 04/15/23 | ||||||
| Myd |
04/17/14 | 04/15/23 | ||||||
| MQY |
10/22/15 | 06/21/23 | ||||||
|
|
||||||||
在到期日之前，VRDP基金和VRDP股份持有人可以相互同意延長特別費率 期限。如果不延長特別利率期限，VRDP股票將在特別利率期限終止時恢復為可發行證券，並將被髮行並可供合格機構投資者購買。
| 106 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務報表附註(續)
在特別利率期間：(I)流動資金和費用協議仍然有效，(Ii)VRDP股票在到期日仍須由VRDP基金強制贖回，(Iii)VRDP股票將不會被加註或受到可選或強制性 投標事件的約束，(Iv)VRDP基金必須遵守與VRDP股票不在特別利率期間時所要求的相同的VRDP股票的資產覆蓋範圍、基本維護金額和槓桿要求，(V)VRDP基金將根據商定的參考利率和基於分配給VRDP股票的長期評級的年度百分比的總和每月支付股息，以及(Vi)VRDP基金將向流動資金提供者和再營銷代理支付象徵性費用或不支付任何費用。
股息：除上述特別利率期間外，VRDP股票的股息按月支付 由再營銷代理每週設定的浮動利率。此類股息率通常基於基本利率的利差，不能超過最高利率。流動資金提供者或VRDP股份的短期信用評級的改變可能會對該等股份的股息率產生不利影響，儘管VRDP股份的股息率並不直接基於這兩個短期評級。如果再營銷失敗，VRDP股票的股息率將 重置為最高股息率。最高利率是根據分配給VRDP股票的長期優先股評級和VRDP股票未能被加註的時間長度等確定的。
截至2022年7月31日，VRDP股票的年化股息率如下：
|
|
||||||||||||||||||||
| BTA | MUA | 梅 | Myd | MQY | ||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||
| 股息率 |
1.63 | % | 1.76 | % | 1.63 | % | 1.63 | % | 1.53% | |||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||
發售成本：與發行VRDP股份有關而產生的資金成本，已記為直接從相關債務負債的賬面價值中扣除，並將在VRDP股份的有效期內攤銷，但VRDP基金向流動資金提供者支付的任何預付費用(如有)除外，該費用已在流動資金協議的 期限內攤銷。這些成本的攤銷包括在營業報表中的利息支出、費用和發售成本的攤銷。
財務報告：VRDP股份被視為發行人的債務；因此，接近VRDP股份公允價值的清算優先權在資產負債表中扣除遞延發行成本後記為負債。未付股息在資產負債表中計入利息支出和應付費用，就VRDP股份應計和支付的股息 在營業報表中計入利息支出、費用和攤銷發售成本。出於税務目的，VRDP股票被視為股權。支付給VRDP股票持有人的股息通常被歸類為免税收入，以便於納税申報。VRDP股票遞延發售成本的股息和攤銷包括 營業報表中的利息支出、費用和發售成本的攤銷：
|
|
||||||||
| 基金名稱 | 應計股息 | 遞延要約成本攤銷 | ||||||
|
|
||||||||
| BTA |
$ | 312,392 | $ | 4,040 | ||||
| MUA |
776,665 | 14,378 | ||||||
| 梅 |
2,308,356 | 3,255 | ||||||
| Myd |
1,033,357 | 4,036 | ||||||
| MQY |
1,737,418 | 17,387 | ||||||
|
|
||||||||
11.後續活動
管理層對所有後續事件對基金財務報表的影響的評價已於財務報表印發之日完成，並注意到下列項目：
已申報並已支付或將支付給普通股股東和優先股股東的資金如下：
|
|
||||||||||||||||
| 基金名稱 | 公佈日期 | 記錄 日期 |
應付/ 支付日期 |
每股股息 普通股 |
||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
| BTA |
08/01/22 | 08/15/22 | 09/01/22 | $ | 0.054500 | |||||||||||
| 09/01/22 | 09/15/22 | 10/03/22 | 0.054500 | |||||||||||||
| MUA |
08/01/22 | 08/15/22 | 09/01/22 | 0.045500 | ||||||||||||
| 09/01/22 | 09/15/22 | 10/03/22 | 0.045500 | |||||||||||||
| 梅 |
08/01/22 | 08/15/22 | 09/01/22 | 0.054000 | ||||||||||||
| 09/01/22 | 09/15/22 | 10/03/22 | 0.054000 | |||||||||||||
| Myd |
08/01/22 | 08/15/22 | 09/01/22 | 0.051500 | ||||||||||||
| 09/01/22 | 09/15/22 | 10/03/22 | 0.051500 | |||||||||||||
| MQY |
08/01/22 | 08/15/22 | 09/01/22 | 0.056000 | ||||||||||||
| 09/01/22 | 09/15/22 | 10/03/22 | 0.056000 | |||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
已申報並已支付或將支付給優先股股東的資金分配如下：
|
|
||||||||||||
| 優先股(a) | ||||||||||||
| 基金名稱 |
股票 |
系列 |
已宣佈 |
|||||||||
|
|
||||||||||||
| BTA |
VRDP | W-7 | $ | 164,764 | ||||||||
| MUA |
VRDP | W-7 | 398,712 | |||||||||
| 梅 |
VRDP | W-7 | 1,217,735 | |||||||||
| Myd |
VRDP | W-7 | 545,021 | |||||||||
|
|
||||||||||||
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
107 |
財務報表附註(續)
|
|
||||||||||||
| 優先股(a) | ||||||||||||
| 基金名稱 |
股票 |
系列 |
已宣佈 |
|||||||||
|
|
||||||||||||
| MQY |
VRDP | W-7 | $ | 937,981 | ||||||||
|
|
||||||||||||
(a) 2022年8月1日至 2022年8月31日宣佈的股息。
| 108 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
獨立註冊會計師事務所報告
致貝萊德長期市政優勢信託公司、貝萊德慕尼耶資產基金有限公司、貝萊德市政收益基金有限公司、貝萊德慕尼菲爾德基金有限公司和貝萊德慕尼菲爾德優質基金有限公司的股東和董事會/董事：
對財務報表及財務亮點的幾點看法
我們審計了貝萊德長期市政優勢信託、貝萊德穆尼資產基金有限公司、貝萊德市政收益基金有限公司、貝萊德穆尼菲爾德基金有限公司和貝萊德穆尼菲爾德優質基金有限公司(以下簡稱基金)隨附的資產負債表，包括截至2022年7月31日的投資明細表、截至2022年5月1日至2022年7月31日的相關經營報表和現金流量表，截至2022年5月1日至2022年4月31日的淨資產變動表。2022年5月1日至2022年7月31日期間和截至2022年4月30日的五年期間每年的財務摘要以及相關附註。我們認為，財務報表和財務摘要從各個重要方面公平地展示了基金截至2022年7月31日的財務狀況、2022年5月1日至2022年7月31日期間和截至2022年4月30日的年度的經營成果和現金流量、2022年5月1日至2022年7月31日期間的淨資產變化以及截至2022年4月30日的兩個年度的財務摘要，以及2022年5月1日至7月31日期間的財務摘要。2022年和2022年4月30日結束的五年期間的每一年，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
意見基礎
這些財務報表和財務摘要由基金管理部門負責。我們的責任是根據我們的審計對基金的財務報表和財務要點發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對資金保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理保證財務報表和財務重點是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是舞弊。這些基金不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有被要求進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對基金財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表和財務摘要重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表和財務摘要中的數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表和財務重點的整體列報。我們的程序包括通過與託管人或交易對手通信確認截至2022年7月31日擁有的證券；當沒有收到回覆時，我們執行 其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
德勤律師事務所
波士頓，馬薩諸塞州
2022年9月23日
自1992年以來，我們曾擔任一家或多家貝萊德投資公司的審計師。
| R E P O R T O F I N D E P E N D E N T R E G I S T E R E D P U B L I C A C C O U N T I N G F I R M |
109 |
重要税務信息(未經審計)
現將以下金額或法律允許的最高金額指定為截至2022年7月31日的財政期間的免税利息股息：
|
|
||||
| 基金名稱 | 免税--利益分配 | |||
|
|
||||
| BTA |
$ | 2,326,529 | ||
| MUA |
6,269,919 | |||
| 梅 |
12,343,987 | |||
| Myd |
7,558,707 | |||
| MQY |
13,785,986 | |||
|
|
||||
基金特此指定下列金額或法律允許的最高金額作為利息收入，在截至2022年7月31日的財政期間 被視為第163(J)條利息股息：
|
|
||||
| 基金名稱 | 利息 分紅 |
|||
|
|
||||
| BTA |
$ | 36,960 | ||
| MUA |
64,256 | |||
| 梅 |
10,261 | |||
| Myd |
1,824 | |||
| MQY |
21,500 | |||
|
|
||||
基金特此指定以下金額或法律允許的最高金額作為利息相關股息 在截至2022年7月31日的財政期間內，有資格免除非居民外國人和外國公司的美國預扣税：
|
|
||||
| 基金名稱 | 利息 相關 分紅 |
|||
|
|
||||
| BTA |
$ | 36,960 | ||
| MUA |
64,256 | |||
| 梅 |
10,261 | |||
| Myd |
1,824 | |||
| MQY |
21,500 | |||
|
|
||||
| 110 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
披露投資諮詢協議
貝萊德長期市政優勢信託基金、貝萊德穆尼資產基金有限公司、貝萊德市政收入基金有限公司、貝萊德穆尼菲爾德基金有限公司和貝萊德穆尼菲爾德質量基金有限公司(統稱為MQY基金)的董事會/受託人(統稱為董事會成員)於2022年4月14日(統稱為基金和各自的基金)和5月19日至20日舉行會議。2022年(5月會議)考慮批准繼續每個基金與每個基金的投資顧問貝萊德顧問有限責任公司(經理或貝萊德)之間的投資諮詢協議(諮詢協議)或(協議) 。
審批流程
根據1940年《投資公司法》(《1940年投資公司法》)的要求，審計委員會每年審議核準是否繼續為每個基金續簽協定。不是1940年法案所界定的每個基金的利害關係人的董事會成員被視為獨立董事會成員(獨立董事會成員)。董事會的審議包括為期一年的審議過程，在此期間董事會及其委員會評估貝萊德為每個基金提供的各種服務，包括通過審查書面材料和口頭介紹，以及審查應獨立董事要求提供的額外信息。董事會每年舉行四次季度會議，每次會議通常持續兩天，並視需要在全年舉行額外的特別會議和執行會議。董事會各委員會在全年也舉行了類似的會議。董事會還另外舉行了一次為期一天的會議，審議有關續簽協議的具體信息。董事會尤其評估了貝萊德、貝萊德的人員和關聯公司向每個基金提供的服務的性質、範圍和質量，包括(視情況而定)：投資管理服務；會計監督；行政和股東服務；監督每個基金的服務提供者；風險管理和監督；以及法律、監管和合規服務。於 年內，包括在續簽合約過程中，獨立董事成員聽取獨立法律顧問的意見，並在貝萊德管理層以外的多個執行會議上與獨立法律顧問會面。
於年內，董事會直接及透過其轄下委員會考慮與其年度審議續約事宜有關的資料，包括貝萊德向各基金及其股東提供的服務及支持。貝萊德還就董事會提出的具體問題向董事會提供了補充信息。聯委會審議的事項包括：(A)適用的一年、三年、五年和/或創業期以來的投資業績、相關基準和適用的其他業績指標，以及貝萊德高級管理人員和投資組合經理對業績優於或低於同行的原因的分析、基準和適用的其他業績指標；(B)適用的槓桿管理；(C)費用，包括諮詢費、管理費(如果適用)以及各基金為服務向貝萊德及其關聯公司支付的其他金額；(D)基金運營費用以及貝萊德如何將費用分配給各基金；(E)用於風險監督和合規報告的資源，與實施各基金的投資目標、政策和限制以及滿足監管要求有關；(F)貝萊德和各基金遵守適用的合規政策和程序的情況；(G)貝萊德及其附屬公司提供的非投資管理服務的性質、性質和範圍，以及這類服務的估計成本, (H)貝萊德和其他服務提供者的內部控制以及風險和合規監督機制；(I)貝萊德執行聯委會核準的代理投票政策；(J)投資組合交易的執行質量；(K)貝萊德執行每個基金的估值和流動性程序；(L)分析 開放式基金、封閉式基金、次級諮詢互惠基金、集合投資信託和機構單獨賬户產品渠道中具有類似投資任務的產品向貝萊德支付的管理費，以及這些產品與提供的服務之間的異同。(br}與各基金相比；(M)貝萊德為其投資專業人員提供的薪酬方法及其所產生的激勵和問責，以及投資專業人士對其管理的基金的投資； (N)定期更新貝萊德的業務；以及(O)每隻基金相對於同行基金的市場折價/溢價。
在籌備4月會議之前和 ，董事會收到並審查了具體與續簽協議有關的材料。獨立董事不斷與其獨立法律顧問及貝萊德一起審核向董事會提供的資料的性質和範圍，以更好地協助董事會的審議工作。與4月會議有關的材料除其他外包括：(A)由Broadbridge Financial Solutions，Inc.(Broadbridge)根據理柏分類獨立彙編和編制的信息，關於每個基金與Broadbridge確定的同業基金組的費用和支出的比較(費用同業單位)，以及每個基金與同業基金組相比的投資業績(？業績同業同行)；(B)關於費用同行和業績同行的構成的信息，以及對Broadbridge的 方法的説明；(C)關於貝萊德及其關聯公司根據協議實現的估計利潤的資料，並討論對貝萊德及其關聯公司產生的影響利益；。(D)貝萊德提供的關於機構賬户、次級諮詢共同基金、封閉式基金和開放式基金等其他類型的投資產品在類似投資授權下收取的投資管理費的一般分析；(E)非管理費的審查； (F)潛在規模經濟的存在、影響和與每一基金分享的情況；(G)各基金支付給貝萊德的總金額彙總表；及。(H)董事會要求提供的有關貝萊德及各基金運作情況的各種補充資料。
在4月的會議上，董事會審閲了與審議協議有關的材料，獨立董事向貝萊德提出了問題和要求提供更多信息。貝萊德在5月會議之前用補充的書面資料迴應了這些問題和要求。
在5月的會議上，董事會總結了對以下事項的評估：(A)貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量；(B)每一基金與其業績同行和適用的其他指標相比的投資業績；(C)貝萊德及其關聯方從與每一基金的關係中獲得的諮詢費和服務的估計成本以及估計實現的利潤；(D)每一基金與其費用同行相比的費用和支出；(E)潛在規模經濟的存在和分享；(F)貝萊德及其聯營公司因貝萊德與各基金的關係而獲得的任何附帶利益；及(G)董事會成員認為相關的其他因素。
董事會亦審議了其認為對審批程序重要的其他事項，例如向貝萊德或其關連公司支付的與證券借貸及現金管理有關的其他款項，以及貝萊德與基金投資組合持有量的估值及定價有關的服務。董事會注意到貝萊德的工作人員願意與董事會進行公開、坦率的討論。審計委員會成員評估了它可獲得的信息，逐個基金基礎。以下各段提供了有關與聯委會決定有關的一些主要因素的更多信息。董事會成員沒有確定任何特定信息或任何單一決定因素，每個董事會成員可能對所考慮的各種項目和因素賦予不同的權重。
| D I S C L O S U R E O F I N V E S T M E N T A D V I S O R Y A G R E E M E N T S |
111 |
披露投資諮詢協議(續)
A.貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量
董事會，包括獨立董事成員，審查了貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量，包括投資諮詢服務，以及每隻基金由此產生的業績。年內，董事會將基金業績與可比封閉式基金的業績、相關基準和業績指標(視情況而定)進行比較。董事會會見了貝萊德負責投資活動的高級管理人員，包括高級投資官員。審計委員會還審查了每個基金的投資組合管理小組提供的材料，討論每個基金的業績、投資戰略和展望。
董事會審議了有關貝萊德的其他因素，包括：一般投資人員和每個基金的投資組合管理團隊的人數、教育和經驗；研究能力；投資組合經理對其管理的基金的投資；投資組合交易能力；技術的使用；合規承諾；信用分析能力；風險分析和監督能力；以及培訓和留住投資組合經理及其他研究、諮詢和管理人員的方法。董事會還審議了貝萊德的整體風險管理計劃，包括貝萊德及其附屬公司為應對網絡安全風險所做的持續努力，以及貝萊德風險與量化分析小組的作用。董事會就各基金投資組合管理團隊的薪酬結構以及貝萊德吸引和留住優質人才及創造業績激勵的能力進行了審查。
除投資諮詢服務外，聯委會還審議了向每個基金提供的行政和其他非投資諮詢服務的性質和質量。貝萊德及其關聯公司為每個基金 提供某些行政、股東和其他服務(除了第三方向每個基金提供的任何此類服務)以及每個基金運營所需的高級管理人員和其他人員。特別是，貝萊德及其附屬公司為每個基金提供行政服務，其中包括：(I)負責披露文件、與MUA股權擱置計劃有關的登記聲明和定期股東報告； (Ii)準備與分析師的通信，以支持每個基金的二級市場交易；(Iii)監督日常會計和定價；(Iv)負責定期向監管機構和證券交易所提交文件； (V)監督和協調第三方服務提供商的活動，其中包括每個基金的託管人、基金會計師、轉讓代理和審計師；(Vi)組織董事會會議併為此類董事會會議準備材料；(Vii)提供法律和合規支持；(Viii)提供分析和其他支持，以協助董事會考慮某些封閉式基金的合併、合併或調整用途等戰略問題；以及(Ix)履行或管理每個基金運營所需的行政職能，如税務報告、費用管理、滿足監管申報要求，以及 股東呼叫中心和其他服務。董事會檢討了貝萊德的基金管理、股東服務的架構和職責。, 以及法律和合規部門，並審議了貝萊德確保遵守適用法律法規的政策和程序。審計委員會審議了貝萊德業務連續性計劃的運作情況，包括考慮到目前的新冠肺炎大流行。
B.各基金和貝萊德的投資業績
董事會，包括獨立董事會成員，在4月份的會議上審查和審議了各基金全年的業績記錄。在準備4月的會議時，董事會收到了由Broadbridge獨立編寫的報告，其中包括對截至2021年12月31日的每個基金相對於其業績同行的業績進行分析。 業績信息基於資產淨值(NAV)，並利用理柏數據。理柏的方法計算基金的總回報時，假設分配在離岸日期再投資於基金的離岸資產淨值。布羅德里奇以四分位數對基金進行排名，從第一位到第四位不等，其中第一位是最受歡迎的四分位數，第四位是最不受歡迎的。在其 審查過程中，聯委會收到並審查了關於每個基金相對於其業績同行和某些業績指標(業績指標)的投資業績的信息。董事會及其業績監督委員會定期審查基金管理層並與其舉行會議，討論各基金全年的業績。
在評估業績時， 董事會特別關注業績記錄不佳的基金。審計委員會還注意到，雖然它認為Broadbridge提供的數據大體上有用，但它認識到這些數據的侷限性，尤其包括基金與其業績同行之間可能存在顯著差異(例如，投資目標和戰略)。此外，審計委員會認識到，執行情況數據反映了截至某一特定日期的一個期間的情況， 選擇一個不同的執行期間可能會產生明顯不同的結果。董事會還承認，長期業績可能會受到哪怕一段時期業績顯著好於或表現不佳的影響，而且一個投資主題可能會對長期業績產生不成比例的影響。
董事會審查並考慮了BTA相對於BTA的績效指標的績效。根據相對於績效指標的整體評級，BTA的表現普遍高於預期。董事會注意到，貝萊德認為績效指標是英倫銀行的適當業績比較指標，貝萊德已向董事會解釋了其理由。
董事會審查和審議了MUA相對於MUA業績指標的業績。根據相對於績效指標的整體評級，MUA的表現總體上符合預期。董事會注意到，貝萊德認為績效指標是MUA的適當績效比較，貝萊德已向董事會解釋了其理由。
董事會 審查並考慮了MUI相對於MUI績效指標的績效。根據相對於績效指標的整體評級，MUI的表現總體上符合預期。董事會注意到，貝萊德認為 績效指標是MUI的適當業績比較，貝萊德已向董事會解釋了其理由。董事會注意到，自2021年10月1日起，MUI的投資政策發生了變化，並相應地將其名稱從貝萊德慕尼中久期基金更名為貝萊德市政收益基金。
審計委員會審查和審議了myd相對於myd的業績指標的業績。根據相對於 績效指標的總體評級，myd的表現總體上符合預期。董事會注意到，貝萊德認為業績指標是MyD的適當業績比較，貝萊德已向董事會解釋了其這樣認為的理由。
董事會審查並考慮了MQY相對於MQY績效指標的績效。根據相對於績效指標的總體評級 ，MQY的表現一般高於預期。董事會注意到，貝萊德認為績效指標是MQY的適當業績比較，貝萊德已向董事會解釋了其理由 。
| 112 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
披露投資諮詢協議(續)
C.審議諮詢/管理費以及貝萊德及其關聯公司從與各基金的關係中獲得的服務的估計成本和估計利潤
董事會，包括獨立委員會成員，審查了每個基金的合同管理費費率與其費用同行的費率。 合同管理費費率是諮詢費和任何行政費用的組合，但未考慮任何報銷或費用減免。審計委員會還比較了每個基金的總費用比率以及實際管理費率佔管理資產的百分比，即每個基金的總資產(包括可歸因於投資目的借款的任何資產)減去每個基金的應計負債(為投資目的借款除外)與其費用同行的應計負債之和。總費用比率代表基金的淨業務費用總額，不包括任何與投資有關的費用。總費用比率適用於任何費用報銷或費用減免，實際管理費費率適用於任何管理費報銷或豁免。董事會審議了貝萊德及其關聯公司向具有類似投資授權的其他類型客户提供的服務和收取的費用 ，包括機構賬户和分顧問共同基金(包括由第三方發起的共同基金)。
董事會收到並審查了有關貝萊德財務狀況的報表。董事會審閲了貝萊德的盈利能力方法 ，並獲提供一份估計盈利分析，詳述貝萊德因向各基金提供服務而賺取的收入及支出。董事會審閲了貝萊德就董事會目前監管的各基金及其他基金截至2021年12月31日止年度的估計盈利能力，並與前兩年提供的綜合估計盈利能力數據作比較。董事會審閲了貝萊德就經理及/或其聯屬公司管理的若干其他美國基金集團的估計盈利能力。董事會審查了貝萊德在估計盈利能力分析中分配費用的假設和方法，並注意到在各種諮詢產品之間分配成本的固有侷限性。董事會認識到，盈利能力可能受到許多因素的影響，其中包括管理人的費用減免和費用報銷、管理的資金類型、費用分配的精確度和業務組合。因此，審計委員會認識到，很難計算和比較個別基金的盈利能力。
審計委員會注意到，一般而言，其他顧問的個別基金或產品線盈利情況並不是公開的。董事會審查了貝萊德的總體營業利潤率，並將其與其他上市資產管理公司的整體營業利潤率進行了比較。董事會考慮了貝萊德與其他公司的不同之處，包括貝萊德的技術貢獻、貝萊德的費用管理以及相關的產品組合。
董事會審議了貝萊德是否擁有所需的財政資源，以吸引和留住高質素的投資管理人員，以履行協議項下的義務，並繼續提供董事會期望的高質量服務。董事會進一步考慮因素 ，包括但不限於貝萊德在為每隻基金提供服務方面所承諾的時間、承擔的風險及責任狀況，包括與貝萊德在開放式基金、封閉式基金、分建議互惠基金、集合投資信託及機構獨立賬户產品渠道(視乎適用而定)具有類似投資授權的其他產品的要求形成對比。
審計委員會注意到，BTA的合同管理費費率排在第四個四分位數， 實際管理費費率和總費用比率相對於費用同行分別排在第三和第四個四分位數。
審計委員會注意到，管理部的合同管理費費率排在第一個四分位數，實際管理費費率和總費用比率均排在第一個四分位數。
審計委員會注意到，管理事務部的合同管理費費率排在第一個四分位數，實際管理費費率和總費用比率相對於費用同行分別排在第一和第三個四分位數。
審計委員會注意到，myd的合同管理費費率排在第一個四分位數，實際管理費費率和總費用 比率相對於費用同行分別排在第一和第二四分位數。
審計委員會注意到，MQY的合同管理費費率 排在第一個四分位數，相對於費用同行，實際管理費費率和總費用比率均排在第一個四分位數。
D.規模經濟
聯委會，包括獨立聯委會成員，審議了隨着每個基金資產的增加可以實現規模經濟的程度。聯委會還審議了每個基金以各種方式從這種規模經濟中獲益的程度，以及是否應改變諮詢費費率或折點結構，以使每個基金能夠更充分地參與這些規模經濟。聯委會審議了每個基金的資產水平以及目前的費用是否適當。
根據董事會對這一問題的審查和審議，董事會得出結論，大多數封閉式基金沒有基金水平的斷點，因為封閉式基金在首次公開募股後通常不會經歷大幅增長。封閉式基金通常在基金成立時按規模定價。審計委員會注意到，儘管MUA可能來自時間到時間根據其股權擱置計劃進行額外的股票發行，MUA資產的增長將主要通過其投資組合的增值來實現。
E.董事會成員認為相關的其他因素
董事會(包括獨立董事)亦考慮到貝萊德或其聯營公司可能因貝萊德與各基金各自的有形及無形關係而獲得的其他附帶或附帶利益，例如貝萊德利用管理其他投資組合的投資專業人士及其風險管理人員的能力、提高貝萊德在投資顧問界的知名度，以及聘用貝萊德的聯營公司作為各基金的服務提供者，包括行政、證券借貸及現金管理服務。董事會還審議了貝萊德的整體業務及其為擴大業務規模和提高業務質量所作的努力。董事會亦注意到，在適用法律的規限下，貝萊德可使用及受惠於由某些註冊基金交易所產生的軟美元所取得的第三方研究，以協助管理其全部或若干其他客户賬户。
| D I S C L O S U R E O F I N V E S T M E N T A D V I S O R Y A G R E E M E N T S |
113 |
披露投資諮詢協議(續)
在審議這些協議時，董事會還收到了有關貝萊德經紀業務和軟美元做法的資料。董事會收到貝萊德的報告，其中包括全年經紀佣金和交易執行慣例的資料。
董事會注意到封閉式基金市場的競爭性質， 如果股東認為每個基金的費用和支出太高，或者如果他們對每個基金的業績不滿意，他們可以在二級市場上出售他們的基金股票。
董事會還審議了貝萊德在其封閉式基金產品線方面開展的各種值得注意的舉措和項目。這些舉措包括制定股權擱置計劃；努力消除與基金合併的產品重疊；持續提供管理槓桿的服務，以管理已變得越來越複雜的槓桿；定期評估股票回購和針對某些貝萊德基金的其他支持舉措；以及繼續與股東、基金分析師和財務顧問進行溝通。關於後者，獨立董事會成員注意到貝萊德繼續致力於通過旨在提高投資者和分析師對封閉式基金的認識和了解的綜合二級市場溝通計劃，支持其封閉式基金普通股的二級市場。貝萊德的支持服務包括：贊助和參與會議； 全年與追蹤貝萊德基金的封閉式基金分析師溝通；為封閉式基金提供營銷和產品更新；以及 維護和增強其封閉式基金網站。
結論
在5月的會議上，作為4月會議期間討論的結果，並作為董事會長達一年的審議進程的結果，董事會，包括獨立董事會成員，一致表決通過了基金經理與各基金之間的諮詢協議的延續，為期一年，至2023年6月30日止。根據對上述所有因素的總體評價以及其他信息，董事會，包括獨立董事會成員，認為協議條款公平合理，符合每個基金及其股東的最佳利益。在作出批准協議的決定時，董事會並未將任何單一因素或一組因素確定為重要或控制因素，而是將所有因素放在一起考慮，不同的董事會成員可能對所考慮的不同因素賦予不同的權重。獨立董事亦在獨立法律顧問的意見協助下作出這項決定。
| 114 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
投資目標、政策和風險
近期變化
以下是自2022年4月30日(每個基金從2022年7月31日起將其財政年終從4月30日更改為7月31日)以來的某些變化的摘要。此信息可能不會反映您購買相關基金以來發生的所有更改。
於基金最近一個財政年度內，基金的投資目標或政策並無重大變動，而這些變動亦未獲股東批准，或與基金投資有關的主要風險因素亦無重大變動。
投資目標和政策
貝萊德長期市政優勢信託(BTA)
基金的投資目標是提供免徵常規聯邦所得税的當期收入。在正常市場條件下，基金至少將總資產的80%投資於市政債券、市政證券和衍生工具，並對此類債券和證券有敞口，預計每種情況下都將支付免徵常規聯邦所得税的利息或收入。貝萊德顧問有限責任公司(管理人)不會對這些票據支付的利息或收入的納税狀況進行自己的分析，但將依賴於每一種此類票據發行人的律師的意見。該基金擁有的幾乎所有市政債券的評級都低於投資級；然而，由於該基金通過擁有剩餘利息招標期權債券而對額外的市政債券有經濟敞口，因此該基金對投資證券的經濟敞口中至少有50%是評級為投資級的市政債券 。市政債券的經濟風險敞口是指基金擁有的債券和基金通過剩餘利息投標期權債券的所有權而持有的債券。投資級質量是指在投資時，此類債券被穆迪投資者服務公司(Moody s Investor Service Inc.)、標普全球評級公司(S&P Global Ratings)、惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.) (Fitch Yo)評級在四個最高等級(Baa或BBB)或更高等級之間，或者未評級，但被經理判定具有類似的質量。被穆迪評級為Baa？的市政債券為投資級, 但穆迪認為評級為BAa的市政債券具有投機特徵。與發行較高等級的市政債券相比，經濟狀況或其他情況的變化更有可能導致評級為BBB或BAA(或具有同等評級)的市政債券發行人支付本金和利息的能力減弱。
在正常市場條件下，基金對投資證券的經濟敞口中，高達50%可能是在投資時被穆迪、標普或惠譽評級低至C的市政債券，或未評級但被經理判定具有類似質量的市政債券。低於投資級質量的債券通常被稱為垃圾債券。低於投資級質量的債券被認為具有主要的投機性特徵，涉及發行人支付利息和償還本金的能力。
這些信用質量政策僅在購買證券時適用，如果評級機構下調了對特定發行人信用特徵的評估，基金不需要處置證券。在決定是否保留或出售評級機構已下調評級的證券時，基金經理可考慮以下因素：基金經理對證券發行人的信用質素的評估、證券可出售的價格，以及其他評級機構對證券的評級(如有)。
在正常市場條件下，基金打算讓其債券組合主要由長期債券(即期限為10年或以上的債券)組成。在正常市場條件下，基金組織的市政債券投資組合的美元加權平均期限將超過10年。與到期日(債務工具發行人有義務償還本金的日期)相比，久期是根據債務工具的預期本金和利息支付的加權平均時間，衡量債務工具因市場利率變化而導致的價格波動。存續期與到期日不同，因為它除了考慮證券最終到期前的時間量外，還考慮了證券的收益率、息票支付及其本金支付。隨着證券的價值隨着時間的推移而變化，其持續時間也會隨之變化。持續期較長的證券的價格往往比存續期較短的證券對利率變化更敏感。一般來説，持續期較長的證券投資組合可以 預期比存續期較短的投資組合對利率變化更敏感。
該基金可投資於剩餘利息市政債券 投標期權債券，這是市政債券的衍生權益。基金還可以投資於其他開放式或封閉式投資公司的證券，這些公司主要投資於基金可能直接投資的市政債券類型，以及支付免除聯邦所得税的股息的免税優先股。
基金投資於基金經理認為被低估或低估的市政債券。被低估的市政債券是指在經理看來，其評級 不能反映其真實信用的債券。被低估的市政債券是指在經理看來，其價值高於市場上分配給它們的價值的債券。經理有時可能認為與特定市政市場部門(例如，但不限於電力公用事業)相關的債券或由特定市政發行人發行的債券被低估。經理可以為基金的投資組合購買這些債券，因為它們代表經理認為被低估的市場部門或發行人，即使這些特定債券的價值似乎與類似債券的價值一致。特定類型的市政債券(例如但不限於醫院債券、工業收入債券或由特定市政發行人發行的債券)可能被低估，因為該市場部門存在暫時的供應過剩，或者由於市場部門市政債券的市場價格普遍下降，原因不適用於被認為被低估的特定市政債券。基金對被低估或低估的市政債券的投資將基於基金經理的信念，即其收益率高於承擔同等水平的利率風險、信用風險和其他形式風險的債券的收益率，並且其價格最終將相對於市場上漲，以反映其 真實價值。基金實現的任何資本增值通常都將導致資本收益分配受到聯邦資本利得税的影響。
基金可以購買由保險、銀行信貸協議或代管賬户額外擔保的市政債券。提供這些信用提升的公司的信用質量將影響這些證券的價值。雖然保險功能減少了某些財務風險，但保險費和為保險債務支付的較高市場價格可能會減少基金的收入。保險通常是從具有賠付能力的保險公司獲得的，穆迪將其評為AAA級，標準普爾或惠譽評為AAA級。保險功能不保證投保債務的市場價值或基金普通股的資產淨值。基金可以購買保險債券，也可以為其投資組合中的債券購買保險。
| I N V E S T M E N T O B J E C T I V E S , P O L I C I E S A N D R I S K S |
115 |
投資目標、政策和風險(續)
在臨時防禦期(例如，基金經理認為免税債券市場的暫時性供需失衡或其他暫時性混亂對長期或中期市政債券的價格產生不利影響的時候)，為了保持基金現金的充分投資，基金可以將高達100%的總資產投資於流動的短期投資，包括可能 免税或應納税的高質量短期證券。在這種情況下，基金可能無法實現其投資目標。只有在無法以合理的價格和收益獲得適當的免税短期投資時，基金才打算投資於應税短期投資。如果本基金投資於應税短期投資，您的部分股息將繳納常規的聯邦所得税。
如果沒有大多數已發行普通股和優先股持有人的批准，基金不能改變其投資目標， 基金大多數已發行優先股持有人作為一個類別一起投票，而基金大多數已發行優先股持有人作為單獨類別投票。？已發行股份的多數是指(1)出席會議的股份的67%或以上，如果 超過50%的股份持有人出席或由代理代表出席，或(2)超過50%的股份，以較少者為準。
槓桿：基金可利用槓桿來提高其普通股的收益率和資產淨值。然而，這一目標並不是在所有利率環境下都能實現的。基金目前通過使用可變利率需求優先股(VRDP股票)和剩餘權益市政投標期權債券(TOB剩餘部分)來利用其資產， 這兩種債券是市政債券的衍生權益。基金將投資的TOB殘差支付利息或收入，根據此類TOB殘差發行人的律師的意見，這些利息或收入免徵美國常規的聯邦所得税。
基金可買賣期貨合約，進行各種利率交易，如掉期、上限、下限或領口，貨幣交易如貨幣遠期合約、貨幣期貨合約、貨幣掉期或貨幣期權或貨幣期貨及掉期合約，並可買賣在交易所上市及場外買賣的證券期權及掉期合約、金融指數及期貨合約，以及使用其他衍生工具或管理技術。
基金可投資於潛在回報以特定利率或股票指數變動為基礎的證券。
基金可就其投資組合投資訂立逆回購協議，但須受其投資限制。
貝萊德穆尼資產基金有限公司(MUA)
該基金的投資目標是通過主要投資於中等至較低等級或未評級的市政債券的投資組合，提供免除聯邦所得税的高當前收入，發行人的債券法律顧問認為這些債券的利息免除聯邦所得税。該基金尋求實現其投資目標，將至少80%的資產(臨時防禦期除外)投資於由美國各州、領地和領地及其政治分區、機構或工具發行或代表其發行的債務組合，支付發行人債券法律顧問認為免除聯邦所得税(市政債券)的利息。除臨時防禦期外，基金在任何時候都將保持至少65%的資產投資於市政債券，這些債券在國家認可的統計評級機構的任何一箇中低評級類別中評級為 ，或未評級。這些評級目前為Baa(穆迪投資者服務公司(Moody s Investor Service Inc.))或BBB(標準普爾全球評級(S&P？)和惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)(？惠譽？))或更低。這些是基金的基本政策，因此，未經基金大多數已發行普通股和 已發行優先股的批准，包括基金已發行的可變利率需求優先股(VRDP股票)作為一個類別一起投票，以及大多數已發行優先股的持有人(包括VRDP股票)作為一個單獨類別投票，不得改變。流通股的多數意味着(1)出席會議的流通股的67%或以上，如果超過50%的流通股的持有人出席或由其代表出席，或(2)超過50%的流通股, 兩者以較少者為準。基金可以直接投資於這種證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。本基金不是一個完整的投資計劃，您也不應將其解讀為一個完整的投資計劃。 不能保證本基金的投資目標一定會實現，也不能保證本基金的投資計劃一定會成功。
該基金有權將高達35%的總資產投資於國家認可的統計評級機構的較高評級類別的市政債券(穆迪、標準普爾或惠譽或類似的未評級證券的評級為A或更高)。此外，在貝萊德顧問有限責任公司(基金管理人)認為當前市場或財務狀況需要時，基金保留將總資產的20%以上暫時投資於短期市政證券或短期應税貨幣市場證券(包括商業票據、存單和回購協議)用於防禦目的的權利。該基金不會將超過總資產25%(按市值計算)的資金投資於發行人位於同一州的市政債券。？基金的資產總額是指基金的淨資產加上任何用於投資目的的借款金額。
通常情況下，該基金不打算實現繳納聯邦所得税的重大利息收入。但是，基金可以將其全部或部分資產投資於某些免税證券，這些證券被歸類為私人活動債券(Pabs)(通常是受益於非政府實體的債券)，這可能會使基金的某些投資者繳納聯邦替代最低税。
如果基金收到發行人律師的意見，認為這些證券支付的利息可以從聯邦所得税總收入中扣除(非市政免税證券)，其中可能包括信託證書、合夥企業權益或其他證明對一個或多個長期市政債券感興趣的工具，則基金可以投資於非州或地區或其機構或機構發行的證券。非市政免税證券也可包括投資市政債券的其他投資公司發行的證券，前提是該基金的投資限制和適用法律允許此類投資。
基金通常不打算實現不免徵聯邦所得税的重大投資收入。基金可不時變現應課税資本利得。
與類似期限的高評級免税證券相比，低評級市政債券的投資通常提供更高的收益，受利率波動的影響較小，但受到更大的整體市場風險，並且在發行人履行其本金和利息義務的能力方面也受到更大程度的風險。
| 116 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
投資目標、政策和風險(續)
該基金尋求通過投資於多個發行人、信用分析和監測有關債務人的當前事態發展以及經濟和金融市場的趨勢來降低風險。基金經理將使用各種手段研究各市政發行人在基金擬購買其證券方面的穩定性和/或改進的潛力。對每個市政債券的評估可以包括對財務業績、債務結構、經濟因素和發行人的管理結構的分析。此外，留置權的優先權和特定債券的整體結構可能是決定是否適合購買的因素。可能會進行進一步的調查，其中可能包括與項目管理人員、公司管理人員和行業專家進行討論，以及現場檢查、區域分析以及項目和財務預測分析。所有購買和銷售也可能受到市場數據、經濟預測和金融市場表現的審查。某些經濟指標也可能受到監測。此外，基金經理將根據其對經濟和市場狀況的評估，調整基金投資組合證券的平均到期日。
槓桿：基金目前通過使用VRDP股票和 剩餘權益市政投標期權債券(TOB剩餘部分)對其資產進行槓桿操作，這是市政債券的衍生權益。基金將投資的TOB殘差支付利息或收入，根據此類TOB殘差發行人的法律顧問的意見，這些利息或收入可免徵常規的美國聯邦所得税。基金目前不打算借錢或發行債務證券。儘管目前無意這樣做，但基金組織保留向銀行或其他金融機構借錢或發行債務證券的權利，如果它認為市場狀況將有利於通過借錢或發行債務證券成功實施槓桿戰略。在根據基金的投資目標和政策將使用槓桿產生的收益進行投資之前，任何這種槓桿作用都不會完全實現。
基金組織可以進行具有經濟槓桿作用的衍生品交易。
基金還可為非常或緊急目的而借入資金，作為臨時措施，包括支付股息和結算證券交易，否則可能需要及時處置基金證券。
貝萊德市政收入基金有限公司(MUI)
該基金的投資目標是為普通股股東提供免除聯邦所得税的高當期收入。為實現投資目標，基金尋求將至少80%的淨資產(包括通過出售優先股獲得的資產)加上任何用於投資目的的借款金額，投資於由 或代表美國各州、領地和領地及其政治分支、機構或機構發行的市政債券組合，其中每一項支付的利息，在發行人的債券法律顧問看來，對於聯邦所得税目的，可從總收入 中扣除(但根據聯邦替代最低税的目的，利息可能包括在應税收入中)(市政債券)。本基金的投資目標及其政策，即將至少80%的淨資產(包括通過出售優先股獲得的資產)投資於市政債券，加上用於投資目的的任何借款的金額，是基本政策，未經已發行普通股和已發行優先股(包括基金的未償還W-7系列可變利率需求優先股(VRDP股票))的批准，不得改變，作為一個類別一起投票， 大多數已發行優先股(包括VRDP股票)的持有人作為單獨類別投票。已發行股票的多數意味着(1)出席會議的股票的67%或以上，如果持有超過50%的已發行股票的持有人出席或由受委代表出席，或(2)超過50%的已發行股票，以較少者為準。
不能保證基金的投資目標一定會實現。
基金可投資於某些免税證券，歸類為私人活動債券(或根據1986年前的法律)(或工業發展債券)(Pabs)(一般而言，非政府實體受益的債券)，這可能會使基金的某些投資者繳納替代最低税。在基金總資產中投資於公共部門會計準則的百分比將因時而異。基金沒有對其投資組合中可投資於Pabs的百分比設定任何限制。基金預計其產生的利息或收入的一部分將計入替代最低應納税所得額。
在正常市場條件下，該基金將至少75%的總資產投資於市政債券投資組合，這些債券通常被稱為投資級證券，這些債券是在購買時評級在四個最高質量評級範圍內的債務，由穆迪 投資者服務公司(穆迪投資者服務公司)(目前為AAA、AA、A和BAA)、標準普爾全球評級(標普全球評級)(目前為AAA、AA、A和BBB)或惠譽評級(目前為AAA、AA、A和BBB)確定。對於短期票據，標準普爾的投資級評級類別為SP-1+至SP-2，穆迪的投資級評級類別為MIG-1至MIG-3，惠譽的投資級評級類別為F-1+至F-3。在免税商業票據的情況下，投資級評級 類別為標準普爾的A-1+至A-3，穆迪的Prime-1至Prime-3，惠譽的F-1+至F-3。被列為最低投資級評級類別的債券(標普的BBB，SP-2 和A-3；穆迪的BBB，MIG-3和Prime-3，惠譽的BBB和F-3)， 雖然被認為是投資級，但可能具有某些投機性特徵。在上述評級類別中，可能存在表示相對地位的子類別或等級。 在根據上述要求評估市政債券的質量時，管理人會考慮特定市政債券有權獲得的任何信用證或類似信用增強的性質，以及提供此類信用增強的金融機構的信譽。如果沒有評級，這類證券將具有經理認為可與基金可能投資的其他義務相媲美的信譽。
該基金可將其總資產的25%投資於被穆迪評為低於Baa或被標普或惠譽評為低於BBB的市政債券，或者，如果未評級，則經理認為具有類似的信用特徵。此類證券有時被稱為高收益債券或垃圾債券，根據證券條款支付利息和償還本金的能力主要是投機性的，通常涉及比評級較高類別的證券更大的價格波動。該基金不打算購買違約或基金經理認為很快會違約的市政債券。低於投資級證券和可比未評級證券涉及重大損失風險，就發行人支付利息和任何所需贖回或本金的能力而言被視為投機性的，並容易因不利的經濟和業務發展而違約或市值下降。
基金可將總資產的25%或以上投資於同一經濟部門的發行人的免税證券，如醫院或生活護理設施以及與交通相關的發行人。然而，基金不會將其總資產的25%或更多投資於構成經濟部門的任何一個行業。此外，基金投資組合的很大一部分可能由銀行、保險公司或具有類似特徵的公司加強的證券信貸構成。強調這些部門可能會使基金面臨某些風險。
| I N V E S T M E N T O B J E C T I V E S , P O L I C I E S A N D R I S K S |
117 |
投資目標、政策和風險(續)
如果在實施交易時遵守了對投資政策的百分比限制，則以後因價值變化而導致的百分比變化不會被視為違規。
當利率上升時，債券和其他固定收益債務的價值可能會下降，當利率下降時，債券和其他固定收益債務的價值可能會上升。一般來説，與期限較短的類似債券相比，期限較長的債券和其他固定收益債券將受到利率波動的影響更大。持續時間？衡量證券價格對利率變化的敏感度。與最終到期日不同，存續期考慮了在保證期內支付的所有款項。通常，隨着利率變化1%，一項投資的價值可能會在其持續時間的每一年中以相反的 方向移動約1%。投資組合的存續期越長，隨着利率變化，投資組合價值的變化就越大。基金經理根據其利率前景增加或減少基金的投資組合存續期。當基金經理預期利率會下降時，它會嘗試維持較長的投資組合存續期。當基金經理預期利率會上升時，它會嘗試縮短投資組合的存續期。一般來説，與任何投資級固定收益債券一樣，期限較長的市政債券往往產生更高的收益率。然而，在正常的市場條件下，到期收益率在較長期限(即收益率曲線的斜率變平)時，漲幅往往會下降。同時，由於利率風險的風險敞口較長，較長期債券的價格因利率變化而受到更大的市場波動影響。基於上述前提，基金經理相信，中期存續期投資組合的收益率和價格波動特徵通常在回報和風險之間提供了一個有吸引力的權衡。然而，在某些市場條件下，由於市政債券收益率曲線會根據供求力量、貨幣和税收政策以及投資者的預期而不時變化，因此中期投資組合的吸引力可能會降低。因此，可能會出現投資期限較長的個別市政債券 可能比個別中期市政債券更具吸引力的情況。
對於臨時性或提供流動資金，基金有權將其總資產的20%投資於期限為一年或以下的免税和應税貨幣市場債務(此類短期債務在本文中稱為臨時投資)。此外，基金保留權利，作為一項防禦措施，在基金經理認為當時的市場或財務狀況需要時，暫時將大部分資產投資於臨時投資。應税貨幣市場債務將產生應税收入。
基金還可以投資於可變利率隨需債務(VRDO？) 和金融機構持有的可變利率免税債務中的參與權益(參與VRDO？)形式的VRDO。基金的套期保值策略不是基本政策，可由基金董事會(董事會)修改，無需基金股東批准。基金還被授權為對衝目的投資於指數化和反向浮動債務，並尋求提高回報。
某些市政債券可能有權享受金融機構簽發的信用證或類似信用增強措施的好處。在這種情況下，基金董事會和基金經理在評估此類債券的質量時，將同時考慮此類債券發行人的信譽和提供信用增強的金融機構的信譽。
基金可投資於非州或地區或其機構或機構發行的證券，如果基金收到發行人律師的意見，認為此類證券支付的利息可從聯邦所得税總收入中剔除(非市政免税證券)。非市政免税證券可以包括信託證書、合夥企業利益或其他證明對一種或多種長期市政債券感興趣的工具。非市政免税證券還可包括由投資市政債券的其他投資公司發行的證券，只要基金的投資限制和適用法律允許進行此類投資。非市政免税證券面臨與投資市政債券相同的風險，以及與投資 衍生品相關的許多風險。雖然基金收到了法律顧問的意見，大意是，基金投資的非市政免税證券的收入可以像基礎市政債券一樣，從聯邦 所得税目的的總收入中剔除，但美國國税局(IRS)尚未就此問題做出裁決。如果美國國税局對這些類型證券的徵税作出不利裁決或採取不利立場，則此類證券支付的利息有被視為應在聯邦一級徵税的風險。
基金通常不打算實現不免徵聯邦所得税的重大投資收入。基金可不時變現應課税資本收益。被歸類為私人活動債券(通常是受益於非政府實體的債券)的某些免税證券的利息可能需要繳納聯邦替代最低税。基金總資產中投資於私人活動債券的百分比將隨時間變化。聯邦税收立法限制了債券的類型和數量，這些債券的利息有資格獲得聯邦所得税豁免。因此，這項立法和未來可能頒佈的立法可能會影響可供基金投資的市政債券。
槓桿：基金 可以利用槓桿來尋求提高其普通股的收益率和資產淨值。然而，這一目標並不是在所有利率環境下都能實現的。基金目前通過使用VRDP股票和剩餘權益市政投標期權債券(TOB剩餘部分)對其資產進行槓桿操作，這是市政債券的衍生權益。基金將投資的TOB殘差支付利息或收入，根據此類TOB殘差發行人的法律顧問的意見，這些利息或收入可免徵常規的美國聯邦所得税。
貝萊德牧場基金有限公司(MyD)
該基金的投資目標是為股東提供符合其投資政策和審慎投資管理的最高水平的免徵聯邦所得税的當前收入。本基金尋求實現其投資目標，方法是將至少80%的基金淨資產(包括髮行任何優先股的收益) 和任何借款收益用於投資目的，投資於由或代表美國各州、領地和領地及其政治分區、機構或工具發行的市政債券組合， 每個債券支付的利息，在發行人的債券法律顧問看來，可從聯邦所得税的總收入中排除(但利息可能包括在聯邦替代最低税的應納税所得額中)(市政債券)。基金可以直接投資於這種證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。本基金的投資目標及其將基金淨資產(包括髮行任何優先股的收益)的至少80%投資於市政債券的政策是基本政策，未經基金未償還有表決權證券的多數批准(如1940年修訂的《投資公司法》所界定)，不得改變這些政策。不能保證基金的投資目標一定會實現。
| 118 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
投資目標、政策和風險(續)
基金可投資於 某些被歸類為私人活動債券(或根據1986年前的法律)(或工業發展債券)的免税證券(Pabs)(通常是受益於非政府實體的債券)，這可能會使基金的某些投資者繳納替代最低税。基金投資於公共部門會計準則的總資產的百分比將因時而異。該基金還將不超過總資產的25%(按每次投資時的市值計算)投資於發行人位於同一州的市政債券。
在正常市場條件下，基金預計至少將總資產的75%投資於長期市政債券投資組合，這些債券通常被稱為投資級證券，這些債券是在購買時評級在四個最高質量評級範圍內的債務，由穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)(目前為AAA、AA、A和Baa)、標準普爾(S&P)(目前為AAA、AA、A和BBB)或惠譽評級(Fitch Rating)(目前為AAA、AA、A和BBB)確定。在短期票據的情況下，投資級評級類別 標準普爾為SP-1+至SP-2，穆迪為MIG-1至MIG-3，惠譽為F-1+至F-3。就免税商業票據而言，標準普爾的投資級評級類別為A-1+至A-3，穆迪的評級類別為Prime-1至Prime-3，惠譽的評級類別為F-1+至F-3。被列為最低投資級評級類別的債券(標準普爾的BBB、SP-2和A-3；穆迪的Baa、MIG-3和Prime-3；惠譽的BBB和F-3)，而 被認為是投資級的，可能具有某些投機特徵。在上述評級類別中，可能存在表示相對地位的子類別或等級。在根據上述要求評估市政債券的質量時，貝萊德顧問有限責任公司(經理)將考慮特定市政債券有權獲得的任何信用證或類似信用增強的性質，以及提供此類信用增強的金融機構的信譽。如果未評級，該等證券將具有經理認為可與基金可能投資的其他義務相媲美的信譽。
該基金還可以將其總資產的25%投資於被穆迪評級低於Baa或被標普或惠譽評級低於BBB的市政債券，或者，如果未評級，經理認為具有類似的信用特徵。此類證券，有時被稱為高收益債券或垃圾債券，根據證券條款支付利息和償還本金的能力主要是投機性的，通常涉及比評級較高類別的證券更大的價格波動。該基金不打算購買違約的市政債券，或基金經理認為很快會違約的市政債券。低於投資級證券和可比未評級證券涉及重大損失風險，就發行人支付利息和任何所需贖回或本金的能力而言被視為投機性的，並容易因不利的經濟和業務發展而違約或市值下降。
基金可以投資的證券的所有百分比和評級限制在進行投資時適用，如果投資評級隨後被下調至可能使基金無法對此類證券進行初始投資的評級，則不應被視為 違反。如果基金在證券組合證券被降級後將其出售，則基金的損失風險可能比在降級前出售此類證券的風險更大。
該基金打算主要投資於 期限超過10年的長期市政債券。不過，基金亦可投資於三年至十年的中期市政債券。該基金還可不時投資於期限在三年以下的短期市政債券。基金投資組合證券的平均到期日將根據基金經理對經濟和市場狀況的評估而有所不同。
對於臨時性或提供流動資金，基金有權將其總資產的20%投資於期限不超過一年的免税和應税貨幣市場債務(此類短期債務在本文中稱為臨時投資)。此外，基金保留權利，作為防禦性措施，在基金經理認為當時的市場或財務狀況需要時，暫時將大部分資產投資於臨時投資。應税貨幣市場債務將產生 應税收入。基金還可以投資於可變利率即期債務(VRDO？)和金融機構持有的可變利率免税債務中以參與權益(參與VRDO？)形式的VRDO。基金的套期保值戰略不是基本政策，基金董事會可以在沒有基金股東批准的情況下對其進行修改。基金還被授權 投資於指數化和反向浮動利率債務，用於對衝目的，並尋求提高回報。
如果基金收到發行人律師的意見，認為這些證券支付的利息可從聯邦所得税 總收入中剔除(非市政免税證券)，則基金可投資於由州或地區或其機構或機構發行的非 證券。非市政免税證券可以包括信託證書、合夥企業權益或其他證明對一種或多種長期市政債券感興趣的工具。非市政免税證券也可包括投資市政債券的其他投資公司發行的證券，前提是該基金的投資限制和適用法律允許此類投資。非市政免税證券面臨與投資市政債券相同的風險，以及與投資衍生品相關的許多風險 。
該基金通常不打算實現不免除聯邦所得税的重大投資收入 。基金可不時變現應課税資本收益。
聯邦税收立法限制了債券的類型和數量，即有資格獲得聯邦所得税豁免的利息。因此，這項立法和未來可能頒佈的立法可能會影響可供基金投資的市政債券。
槓桿：基金可利用槓桿來提高其普通股的收益率和資產淨值。然而，這一目標並不是在所有利率環境下都能實現的。基金目前通過使用可變利率需求優先股(VRDP股票)和剩餘權益市政投標期權債券(TOB 剩餘部分)對其資產進行槓桿操作，這些債券是市政債券的衍生權益。基金將投資的TOB殘差支付利息或收入，該等TOB殘差的發行人的律師認為，這些利息或收入免徵美國聯邦常規所得税 。
基金可通過使用期權及其上的某些金融期貨合約和期權來對衝其全部或部分投資組合的利率波動。
基金可根據回購協議投資於證券。基金可就其投資組合投資訂立逆回購協議，但須受其投資限制。
基金有權借入資金，金額最高可達借款時資產價值的5%。
| I N V E S T M E N T O B J E C T I V E S , P O L I C I E S A N D R I S K S |
119 |
投資目標、政策和風險(續)
貝萊德牧野 質量基金股份有限公司(MQY)
該基金的投資目標是為股東提供符合其投資政策和審慎投資管理的最高水平的當前收入，免除 聯邦所得税。本基金尋求實現其投資目標，作為基本政策，將至少80%的基金淨資產(包括髮行任何優先股的收益)和用於投資目的的任何借款收益投資於由或代表美國各州、領地和領地及其政治分區、機構或工具發行的市政債券組合，每個債券支付債券法律顧問認為發行人認為的利息，可以從聯邦所得税的總收入中剔除(除了利息可以 包括在聯邦替代最低税的應税收入中)(市政債券)。基金可以直接投資於這種證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。本基金的投資目標 及其將至少80%的基金淨資產(包括髮行任何優先股的收益)和任何借款收益投資於市政債券的政策是基本政策，未經基金大多數未償還有表決權證券的批准(如1940年修訂的《投資公司法》所界定)，不得改變。不能保證基金的投資目標將會實現。
基金可投資於某些被歸類為私人活動的免税證券 債券(或根據1986年前的法律規定的工業發展債券)(Pabs)(一般而言，受益於非政府實體的債券)，這可能會使基金中的某些 投資者繳納替代最低税。基金投資於公共部門會計準則的總資產的百分比將因時而異。該基金也不會將超過總資產25%的資金(按每次投資時的市值計算)投資於發行人位於同一州的市政債券。
本基金最多可將其管理資產的20%投資於在購買時評級低於投資級或貝萊德認為具有類似質量的證券 ，但須遵守本基金的其他投資政策。低於投資級質量的債券被視為在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有主要的投機性特徵。此類證券有時被稱為高收益債券或垃圾債券，主要是投機性的，根據證券條款支付利息和償還本金的能力，通常涉及比評級較高類別的證券更大的價格波動。低於投資級證券和 可比未評級證券涉及重大損失風險，就發行人支付利息和任何所需贖回或本金的能力而言被視為投機性的，並且容易因不利的經濟和業務發展而違約或 市值下降。
基金可以投資的證券的所有百分比和評級限制在進行投資時適用，不得因隨後的市場波動或如果投資評級隨後被下調至可能使基金無法對此類證券進行初始投資的評級而被視為違反。如果基金在證券組合證券被降級後將其出售，基金的損失風險可能比此類證券在降級前出售的風險更大。
根據貝萊德顧問有限責任公司(基金管理人)對經濟和市場狀況的評估，基金投資組合證券的平均到期日不時變化。基金在任何時候的投資組合可能既包括長期市政債券，也包括中期市政債券。
對於臨時性或提供流動資金，基金有權將其總資產的20%投資於期限不超過一年的免税和應税貨幣市場債務(此類短期債務在本文中稱為臨時投資)。此外，基金保留權利，作為防禦性措施，在基金經理認為當時的市場或財務狀況需要時，暫時將大部分資產投資於臨時投資。應税貨幣市場債務將產生 應税收入。基金還可以投資於可變利率即期債務(VRDO？)和金融機構持有的可變利率免税債務中以參與權益(參與VRDO？)形式的VRDO。基金的套期保值戰略不是基本政策，基金董事會可以在沒有基金股東批准的情況下對其進行修改。基金還被授權 投資於指數化和反向浮動利率債務，用於對衝目的，並尋求提高回報。
如果基金收到發行人律師的意見，認為這些證券支付的利息可從聯邦所得税 總收入中剔除(非市政免税證券)，則基金可投資於由州或地區或其機構或機構發行的非 證券。非市政免税證券可以包括信託證書、合夥企業權益或其他證明對一種或多種長期市政債券感興趣的工具。非市政免税證券也可包括由投資市政債券的其他投資公司發行的證券，只要該基金的投資限制和適用法律允許此類投資。非市政免税證券面臨與投資市政債券相同的風險，以及與投資衍生品相關的許多風險。如果美國國税局對這類證券的税收做出任何不利裁決或採取不利立場，則此類證券支付的利息有被視為在聯邦一級應納税的風險。
該基金通常不打算實現不免徵聯邦所得税的重大投資收入。基金可不時變現 應課税資本收益。
聯邦税收立法可能會限制債券的類型和數量，這些債券的利息有資格獲得聯邦所得税豁免。因此，目前的立法和未來可能頒佈的立法可能會影響可供基金投資的市政債券。
槓桿：基金可利用槓桿來提高其普通股的收益率和資產淨值。然而，這一目標並不是在所有利率環境下都能實現的。基金目前通過使用可變利率需求優先股(VRDP股票)和剩餘權益市政投標期權債券(TOB剩餘部分)來利用其資產， 這兩種債券是市政債券的衍生權益。基金將投資的TOB殘差支付利息或收入，根據此類TOB殘差發行人的律師的意見，這些利息或收入免徵美國常規的聯邦所得税。基金 目前不打算借錢或發行債務證券。雖然目前無意這樣做，但基金組織保留向銀行或其他金融機構借款或發行債務證券的權利，如果它認為市場狀況將有利於通過借錢或發行債務證券或優先股成功實施槓桿戰略。
基金組織可以進行具有經濟槓桿作用的衍生品交易。
| 120 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
投資目標、政策和風險(續)
基金還可以借入資金，作為非常或緊急用途的臨時措施，包括支付股息和結算證券交易，否則可能需要及時處置基金的證券。
風險因素
本部分包含對投資每個基金的一般風險的討論。普通股的資產淨值和市價以及就普通股支付的股息將隨以下更全面描述的風險而波動，並受其影響。與任何基金一樣，不能保證基金將實現其投資目標，也不能保證基金的業績在任何一段時間內都是積極的。以下注明的每個風險適用於每個基金，除非括號中註明了特定的一個或多個基金。
投資和市場貼現風險：對基金普通股的投資受到投資風險的影響，包括您投資的全部金額可能遭受的損失。與任何股票一樣，基金普通股的價格將隨着市場狀況和其他因素而波動。如果出售股票，收到的價格可能會高於或低於 原始投資。普通股是為長期投資者設計的，基金不應被視為交易工具。封閉式管理投資公司的股票交易價格經常低於其資產淨值。這一風險不同於基金的資產淨值可能因其投資活動而減少的風險。在任何時候，對基金普通股的投資價值都可能低於最初的投資額，即使在考慮到基金支付的分配後也是如此。在基金可能使用槓桿期間，基金的投資、市場折扣和某些其他風險將被放大 。
債務證券風險：債券等債務證券涉及利率風險、信用風險、延期風險、提前還款風險等。
| | 利率風險債券和其他固定收益證券的市值因利率變化和其他因素而發生變化。利率風險是指債券和其他固定收益證券的價格隨着利率的下降而上升，隨着利率的上升而下降的風險。 |
由於最近利率處於歷史低位，基金可能面臨更大的利率上升風險。例如，如果利率增加1%，假設目前的投資組合期限為10年，並且所有其他因素相同，基金的投資價值預計將減少10%。(存續期是衡量債務證券或債務證券組合的價格對利率相對變化的敏感度。)債券和其他固定收益證券的市場價格波動幅度通常對於期限較長的證券來説更大。基金投資的市場價格波動不會影響基金已經擁有的工具所產生的利息收入，但將反映在基金的資產淨值中。如果短期或長期利率以基金管理層沒有預料到的方式急劇上升，基金可能會虧損 。
某些浮動利率債務證券的利率通常只會定期重置，但如果基金投資於浮動利率債務證券，現行利率的變化(尤其是突然而重大的變化)預計會導致基金資產淨值出現一些波動。
債券價格的這些基本原則也適用於美國政府債券。由美國政府的完全信用和信用支持的證券只按其聲明的利率和到期日的面值提供擔保，而不是其當前的市場價格。就像其他固定收益證券一樣，政府擔保證券的價值會隨着利率的變化而波動。
利率的普遍上升有可能導致投資者大規模撤出固定收益證券，這可能會增加持有大量固定收益證券的基金的贖回。大量贖回可能導致基金在不合時宜的時候出售資產，或以虧損或低價出售資產，而 可能損害基金的業績。
| | 信用風險？信用風險是指債務證券的發行人(即借款人)在到期時無法支付利息和本金的可能性。發行人信用評級的變化或市場對發行人信譽的看法也可能影響基金對該發行人的投資價值。信用風險程度取決於發行人的財務狀況和債務條款。 |
| | 延期風險16當利率上升時，債務人償還某些債務的速度將比預期的要慢，導致這些債務的價值下降。 |
| | 提前還款風險當利率下降時，債務人償還某些債務的速度將比最初預期的更快，基金可能不得不將收益投資於收益率較低的證券。 |
市政證券風險：市政證券風險包括髮行人償還債務的能力、相對缺乏關於市政證券某些發行人的信息，以及未來可能發生的立法變化，這可能會影響市政證券的市場和價值。這些風險包括：
| | 一般義務債券風險是否及時取決於發行人的信用質量、提高税收的能力和維持充足税基的能力。 |
| | 收入債券風險這些付款取決於特定設施或設施類別所賺的錢，或從其他來源獲得的收入金額。 |
| | 私人活動債券風險--市政當局和其他公共當局發行私人活動債券，為私營企業使用的工業設施的發展提供資金。民營企業支付債券本金和利息，發行人不質押其全部信用、信用和納税能力進行償還。 |
| | 道德義務債券風險道德義務債券通常由州或直轄市的特殊目的公共當局發行。如果發行人無法履行其義務，償還這些債券將成為州或市政府的道德承諾，但不是法律義務。 |
| I N V E S T M E N T O B J E C T I V E S , P O L I C I E S A N D R I S K S |
121 |
投資目標、政策和風險(續)
| | 市政債券風險--市政債券是較短期的市政債券。如果預期收益出現缺口，票據可能得不到全額償還，基金可能會出現虧損。 |
| | 市政租賃債務風險在市政租賃債務中，發行人同意在租賃義務到期時付款。雖然發行人不質押其支付租賃義務的無限徵税權力，但租賃義務以租賃財產為擔保。 |
| | 免税地位風險基金及其投資經理將依賴發行人債券法律顧問的意見，對於衍生證券，保薦人將依賴於市政債券利息和衍生證券項下付款的免税地位法律顧問的意見。 基金及其投資經理都不會獨立審查這些税收意見的依據，這些意見最終可能被確定為不正確，並使基金及其股東承擔鉅額税收責任 |
應税風險：基金打算在購買時投資於免税或市政證券，以最大限度地減少向股東支付的應税收入，因為債券法律顧問向發行人提供的意見是，出於美國聯邦所得税的目的，這些證券的利息將不包括在總收入中。但是，在基金購買這些證券之後，這些證券可能被確定為支付或已支付應納税所得額。在這種情況下，將基金以前支付或將支付的股息視為免息股息可能會受到不利影響，使基金的股東承擔更多的美國聯邦所得税負擔。或者，基金可以與國税局達成協議，支付商定的 金額，以代替國税局調整個人股東所得税負債。如果基金同意簽訂這樣一項協議，基金的收益可能會受到不利影響。此外，基金簽訂此類協議時的股東在支付有關股息時不是股東，將為他們沒有獲得的利益承擔一些成本。聯邦税收立法可能會限制債券的類型和數量，這些債券的利息有資格享受聯邦所得税豁免。因此，目前的立法和今後可能頒佈的立法可能會影響基金可供投資的市政證券。此外，未來的法律、法規、裁決或法院裁決可能導致市政證券的利息直接或間接地繳納美國聯邦所得税，州市政證券的利息可能受到州或地方所得税的影響 州市政證券的價值可能受到州或地方無形個人財產税的影響。, 或可能以其他方式阻止基金實現此類證券的免税地位的全部當期利益。任何此類變化也可能影響這類證券的市場價格，從而影響基金投資的價值。
保險風險：保險保證按時支付市政債券的利息，並在債券到期時償還本金。然而，保險不能防止因市政證券價值下降而造成的損失。基金不能肯定任何一家保險公司會支付其擔保的款項。如果市政證券保險公司未能履行其義務或失去其信用評級，該證券的價值可能會下降。
垃圾債券風險： 雖然垃圾債券通常比投資級債券支付更高的利率，但垃圾債券是被認為是投機性的高風險投資，可能會導致基金的收入和本金損失。
可變利率即期債券風險(MUI、MYD和MQY)：可變利率即期債券是一種浮動利率證券，它將長期市政債券的利息與在到期前要求銀行或其他金融機構付款的權利結合在一起。如果銀行或金融機構無力支付，基金可能會賠錢。
何時發行和延遲交付證券和遠期承諾風險：何時發行和延遲交付證券和遠期承諾 涉及基金購買的證券在交付之前貶值的風險。還存在擔保不發行或交易的另一方不履行其義務的風險。如果發生這種情況，基金可能會 失去其預留用於支付證券的資產的投資機會和證券價格的任何收益。
防禦性投資風險(BTA、MYD和MQY)：出於防禦性目的，基金可以將資產無限制地配置為現金或短期固定收益證券，作為其專有波動率控制過程的一部分。這樣做，基金可能成功地避免了損失，但可能無法實現其投資目標。此外，短期固定收益證券的價值可能會受到利率變化和投資信用評級變化的影響。如果基金持有 未投資的現金，它將承受持有這些現金的存管機構的信用風險。
回購協議和買賣合同風險(MUA和MYD)：如果回購協議或買賣合同的另一方未能履行協議規定的義務，基金在行使其在協議下的權利時可能會出現延誤和產生費用或虧損。如果賣方在任何一種情況下都沒有回購證券，證券的市場價值下降，基金可能會賠錢。
逆回購協議風險(BTA和MYD)：逆回購協議涉及出售基金持有的證券，並達成協議，以商定的價格、日期和利息支付回購證券。逆回購協議涉及另一方可能無法及時或根本無法歸還證券的風險。如果基金無法收回證券，而基金所持抵押品的價值，包括以現金抵押品所作投資的價值，低於證券的價值，則基金可能會虧本。這些事件還可能給基金帶來不利的税務後果 。此外，逆回購協議涉及投資收益的利息收入將少於利息支出的風險。
部門風險(MUI)：部門風險是指基金集中於特定市場部門或行業公司的證券，使基金比更廣泛多元化的基金更容易受到該部門公司價格變動和事態發展影響的風險。如果基金將其投資集中在某一特定部門，則基金在該部門低迷期間表現不佳的風險很大。
槓桿風險：基金通過發行VRDP股票和投資TOB剩餘資金，將槓桿用於投資 。基金亦可為投資目的利用槓桿，訂立內含槓桿的衍生工具及逆回購協議，視情況而定。基金對槓桿的使用可隨時增加或減少，基金今後可決定不使用槓桿。
槓桿的使用為增加普通股淨投資收益股息創造了機會，但也給普通股持有者帶來了風險。基金不能向你保證，使用槓桿將導致普通股的更高收益。IMF採用的任何槓桿策略都可能不會成功。
槓桿涉及普通股股東的風險和特殊考慮，包括：
| 122 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
投資目標、政策和風險(續)
| | 普通股的資產淨值、市場價格和股息率比無槓桿的可比投資組合有更大波動的可能性； |
| | 基金必須支付的任何槓桿的利率或股息率波動將減少普通股股東回報的風險； |
| | 下跌市場中槓桿的影響，這可能導致普通股的資產淨值比基金沒有槓桿時的資產淨值下降更大，這可能導致普通股的市場價格下降更大； |
| | 槓桿可能會增加運營成本，這可能會降低總回報。 |
基金投資資產淨值的任何下降將完全由普通股持有人承擔。因此，如果基金投資組合的市值下降，槓桿將導致普通股持有人的資產淨值比沒有槓桿的情況下的資產淨值下降更多。這一更大的資產淨值降幅也將導致普通股市場價格的更大跌幅 。
衍生品風險：基金使用衍生品可能會增加其成本、降低基金的回報和/或增加波動性。衍生品涉及重大風險，包括：
| | 槓桿風險：基金使用衍生品可以放大基金的收益和損失。相對較小的市場波動可能會導致衍生品頭寸的價值發生較大變化，並可能導致遠遠超過最初投資金額的損失。 |
| | 市場風險-一些衍生品對利率變化和市場價格波動比其他證券更敏感。由於意料之外的市場波動，基金還可能遭受與其衍生品頭寸相關的損失，這些損失可能是無限的。最後，基金經理可能無法正確預測證券價格、利率和其他經濟因素的走向，這可能導致基金的衍生品頭寸價值縮水。 |
| | 交易對手風險衍生產品也面臨交易對手風險，即交易中的另一方無法或不願履行其合同義務的風險，以及集中暴露於此類交易對手的相關風險。 |
| | 非流動資金風險v衍生工具可能缺乏流動性的二級市場，導致基金無法出售或以其他方式結清衍生工具頭寸，這可能使基金蒙受損失，並可能使基金更難對衍生工具進行準確估值。 |
| | 操作風險衍生品的使用包括潛在操作問題的風險，包括文件問題、結算問題、系統故障、控制不足和人為錯誤。 |
| | 法律風險：文件不足、交易對手的能力或權限不足、合同的合法性或可執行性的風險。 |
| | 波動率和相關風險波動率定義為證券、指數或市場在短時間內價格大幅波動的特徵。基金使用衍生品的一個風險是，其價值的波動可能與整個證券市場無關。 |
| | 市場上可能沒有現成的衍生工具估值風險折算估值。在市場動盪時期，估值可能更加困難，因為許多投資者和做市商可能不願購買複雜的工具或為其報價。 |
| | 套期保值風險套期保值有時會受到衍生工具和標的證券之間不完全匹配的影響，無法保證基金的套期保值交易將是有效的。使用套期保值可能會導致某些不利的税收後果。 |
| | 税務風險-衍生工具的税務處理的某些方面，包括掉期協議和與商品掛鈎的衍生工具，目前尚不清楚，並可能受到法律、法規或其他具有法律約束力的權力機構變化的影響。這種待遇可能不如對標的資產的直接投資那樣有利，並可能對基金從投資中實現的收入的時機、性質和數額產生不利影響。 |
| | 監管風險衍生品合約受美國《多德-弗蘭克華爾街改革法案》和《消費者保護法》(《多德-弗蘭克法案》)以及歐洲、亞洲和其他非美國司法管轄區類似制度的監管。根據《多德-弗蘭克法案》，對於未清算的掉期，掉期交易商必須向基金收取變動保證金，並可能被適用法規要求從基金收取初始保證金。初始保證金和變動保證金均可由現金和/或證券組成，受適用監管機構減記的影響。根據適用法規，投資公司的股票(某些貨幣市場基金除外)不得作為抵押品入賬。此外，目前生效的全球審慎監管機構通過的法規要求某些受銀行監管的交易對手及其某些關聯公司在某些金融合同(包括許多衍生品合同)中加入條款，推遲或限制交易對手(如基金組織)在交易對手和/或其關聯公司面臨某些類型的清算或破產程序時終止此類合同、取消抵押品贖回權、行使其他違約權利或限制信貸支持轉讓的權利。 針對衍生品的這些要求以及《多德-弗蘭克法案》下關於清算的規定的實施情況。其他衍生工具的強制性交易和保證金交易，可能會增加基金在這些工具上交易的成本和風險，並因此可能影響基金投資者的回報。 |
指數化和反向證券風險(BTA，MYD和MQY)：指數化和反向證券根據特定的價值指數或利率提供潛在回報。基金對這些證券的回報將受到與特定指數價值相關的風險。 這些證券受到槓桿風險和相關性風險的影響。某些指數化證券和反向證券對利率或指數水平的變化比其他證券更敏感，如果利率或指數水平以基金管理層沒有預料到的方式變動，基金在此類工具上的投資可能會大幅縮水。
投標期權債券風險：基金參與投標期權債券交易可能會減少基金的回報和/或增加波動性。對投標期權債券交易的投資使基金面臨交易對手風險和槓桿風險。投資投標期權債券交易通常比投資市政固定利率證券涉及更大的風險，包括本金損失的風險。TOB殘差的分佈將與短期市政
| I N V E S T M E N T O B J E C T I V E S , P O L I C I E S A N D R I S K S |
123 |
投資目標、政策和風險(續)
證券利率。 支付給基金的TOB剩餘部分的分配將隨着短期市政利率的上升而減少或在極端情況下取消，當短期市政利率下降時將增加。在利率上升的環境下，TOB剩餘債券的表現通常會遜於固定利率市政債券的市場。基金可以無追索權或追索權的方式投資為持有一個或多個基金提供的市政債券而設立的特別目的信託基金(TOB信託基金)。如果基金在追索權的基礎上投資於TOB信託，它可能遭受超過其TOB剩餘價值的損失。
非流動性投資風險：基金可無限制地投資於流動性差或流動性較差的投資，或沒有現成的二級市場或在其他方面流動性不佳的投資，包括私募證券。如果此類投資的交易範圍更廣，基金可能無法以接近於基金可以出售此類投資的價格出售這些投資，因此，由於這種流動性不足，基金可能不得不在必要時出售其他投資或進行借款交易，以籌集現金以履行其義務。有限的流動資金也會影響投資的市場價格，從而對基金的資產淨值和分配股息的能力產生不利影響。整體金融市場，特別是某些與按揭有關的證券市場，在最近 年經歷了二級市場供求極度失衡的時期，導致流動資金流失，期間市場價格突然大幅低於傳統的內在價值衡量標準。在此期間，一些投資只能以任意的價格出售，並蒙受巨大損失。這種市場錯位的時期隨時可能再次發生。私人發行的債務證券通常低於投資級質量，通常未評級，並且存在許多與投資低於投資級的公共債務證券相同的風險。
投資公司和ETF風險(BTA)： 在符合1940年修訂的《投資公司法》及其規則規定的限制的情況下，基金可以收購其他投資公司和交易所交易基金(ETF)的股份，其中一些可能是 附屬投資公司。其他投資公司和ETF的股票市值可能與其資產淨值不同。作為投資公司和交易所買賣基金的投資者，基金將承擔該實體開支的應計份額，包括投資諮詢和行政費用，同時繼續支付自己的諮詢和行政費用和其他費用(但基金經理不能通過豁免予以抵消)。因此， 股東將吸收與其他投資公司和ETF的投資相同的費用水平(在經理未通過豁免抵消的範圍內)。
本基金可投資的其他投資公司及交易所買賣基金的證券可被槓桿化。因此，通過投資此類證券，基金可能間接受到槓桿的影響。投資於其他使用槓桿的投資公司和交易所買賣基金的證券，可能會使基金面臨此類證券市值的更高波動性，並可能使基金在此類證券上的長期回報(以及間接地，基金股票的長期回報)減少。
與其他投資一樣，對其他投資公司(包括ETF)的投資受到市場和選擇風險的影響。如果基金由關聯基金持有，則基金本身持有其他投資公司的能力可能有限。
優先證券風險(BTA)：優先證券可能支付固定或可調整的回報率。優先證券受制於一般適用於股權證券的發行人特定風險和市場風險。此外，公司的優先證券通常只有在公司向債券和其他債務的持有者支付了必要的款項後才會支付股息。由於這個原因，優先證券的價值通常會比債券和其他債務對公司財務狀況或前景的實際或預期變化做出更強烈的反應。較小公司的優先證券可能比較大公司的優先證券更容易受到不利發展的影響。
市場風險和選擇風險：市場風險是指基金投資的一個或多個市場價值下跌的風險，包括市場急劇和不可預測下跌的可能性。證券或其他資產的價值可能會因為一般市場狀況的變化、與證券或其他資產的發行人沒有明確關係的經濟趨勢或事件，或影響一個或多個特定發行人、交易所、國家、國家集團、地區、市場、行業、行業集團、 行業或資產類別的因素而下降。局部、地區性或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題，如大流行或流行病、經濟衰退或其他事件，都可能對基金及其投資產生重大影響。選擇風險是指基金管理公司選擇的證券表現遜於市場、相關指數或具有相似投資目標和投資策略的其他基金選擇的證券的風險。 這意味着你可能會賠錢。
2019年12月首次發現的傳染性冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發發展成為一場全球大流行，導致市場多次中斷，併產生了重大的經濟影響，留下了普遍的擔憂和不確定性。儘管各國政府已經開發並批准使用疫苗，但不能確切地預測大流行的持續時間及其影響。這種冠狀病毒的影響，以及未來可能出現的其他流行病和大流行，可能會影響許多國家、個別公司和市場的經濟，目前未必能預見到這一影響。
| 124 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
股東動態
以下包括MUA的其他必需披露，截至2022年7月31日的財年，MUA具有有效的貨架提供登記聲明。
費用總表
以下表格和例子旨在幫助股東瞭解與投資MUA普通股直接或間接相關的各種成本和支出。
| MUA | ||||
| 股東交易費用 |
||||
| 最大銷售負荷(佔發行價的百分比)(a) |
1.00% | |||
| 發行費用由MUA承擔(佔發行價的百分比)(a) |
0.01 | |||
| 股息再投資計劃費用 |
|
每股0.02美元 對於公開市場 購買 普通股(b) |
| |
| 估計年度費用(佔普通股淨資產的百分比) |
||||
| 投資諮詢費 |
0.77% | |||
| 其他費用 |
0.90 | |||
| 雜類 |
0.11 | |||
| 利息支出(c) |
0.79 | |||
| 年度總開支 |
1.67 | |||
| 免收費用(d) |
| |||
| 免收費用後的年度基金營運開支總額(d) |
1.67 | |||
| (a) | 如果普通股出售給承銷商或通過承銷商，招股説明書副刊將列出任何適用的銷售負載和估計的發售費用。基金股東將支付與發行相關的所有發行費用。 |
| (b) | ComputerShare Trust Company，N.A.(再投資計劃代理公司)處理股息再投資的費用 將由MUA支付。然而，股東將支付與公開市場購買相關的每股0.02美元的手續費，這筆費用將從股息價值中扣除。如果股東指示再投資計劃代理出售股息再投資賬户中持有的普通股，還將向股東收取每股0.02美元的費用。每股費用包括再投資計劃代理人需要支付的任何適用的經紀佣金。 |
| (c) | 假設以投標期權債券交易和優先股的形式使用槓桿，相當於管理資產的31%，槓桿的年度成本為MUA 0.98%，這是基於當前的市場狀況。MUA實際承擔的利息支出金額將根據MUA使用投標期權債券交易的水平和市場利率的變化，以及優先股交易和與交易對手協議條款的變化而隨時間變化。為了會計目的，利息費用需要被視為MUA的費用。 |
| (d) | MUA和基金經理已訂立費用豁免協議(費用豁免協議)，根據該協議，基金經理已簽約同意在2024年6月30日之前，免除基金經理或其附屬公司管理的任何股票及固定收益共同基金和ETF的投資所涉及的MUA資產的任何部分的投資顧問費。此外，根據費用豁免協議，基金經理已簽約同意豁免其投資顧問費，金額為澳盛銀行透過投資於基金經理或其聯屬公司管理的貨幣市場基金而間接支付予基金經理的投資顧問費，直至2024年6月30日為止。豁免費用協議可於任何時間終止，無須支付任何罰款，但須經MUA於90天內向基金經理髮出書面通知，並經非利害關係人的大多數董事(定義見1940年投資公司法(經修訂的投資公司法)(投資公司法)、MUA(獨立董事))或MUA未清償有投票權證券的多數(br})表決後終止。 |
費用示例
下面的例子説明瞭MUA的費用(包括10.00美元的銷售負擔和0.12美元的發行成本)，股東將為1,000美元的普通股投資支付，假設(I)可歸因於普通股的淨資產的年度總支出為1.67%，(Ii)5%的年回報：
| 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | |||||||||||||
| 已發生的總費用 |
$ | 27 | $ | 62 | $ | 100 | $ | 206 | ||||||||
這個例子不應該被認為是未來費用的代表。本例假設估計年度費用表中列出的估計 其他費用是準確的，並且所有股息和分配都按資產淨值進行再投資。實際支出可能比假設的多，也可能少。此外，MUA的實際回報率 可能大於或低於示例中所示的假設5%的回報率。
| S H A R E H O L D E R U P D A T E |
125 |
股東動態(續)
股價數據
下表彙總了MUA在每股普通股在紐約證券交易所的每日最高和最低收盤價、每股普通股資產淨值 以及在每一高和低市場價格之日相對於資產淨值的溢價或折價。交易量表示紐約證券交易所在各自季度內的普通股交易量。自2022年7月31日起，MUA將其財政年度結束日期從4月30日改為7月31日。
| 紐約證券交易所市場價普通股 | 每種常見資產淨值 共享日期： 市場價格 |
溢價/ (折扣) 日期： 市場價格 |
||||||||||||||||||||||||||
| 截至的季度內 | 高 | 低 | 高 | 低 | 高 | 低 | 成交量 | |||||||||||||||||||||
| July 31, 2022 |
$ | 12.57 | $ | 10.83 | $ | 12.21 | $ | 11.65 | 2.95 | % | (7.04 | )% | 6,751,266 | |||||||||||||||
| April 30, 2022 |
14.44 | 11.70 | 14.36 | 12.75 | 0.56 | (8.24 | ) | 4,880,887 | ||||||||||||||||||||
| 2022年1月31日 |
16.43 | 13.96 | 15.02 | 14.57 | 9.39 | (4.19 | ) | 3,487,411 | ||||||||||||||||||||
| 2021年10月31日 |
16.77 | 14.76 | 15.08 | 14.83 | 11.21 | (0.47 | ) | 2,704,969 | ||||||||||||||||||||
| July 31, 2021 |
17.46 | 15.25 | 15.04 | 14.78 | 16.09 | 3.18 | 2,765,542 | |||||||||||||||||||||
| April 30, 2021 |
15.91 | 14.23 | 14.84 | 14.53 | 7.21 | (2.06 | ) | 3,335,653 | ||||||||||||||||||||
| 2021年1月31日 |
15.28 | 13.55 | 14.66 | 13.92 | 4.23 | (2.66 | ) | 3,179,354 | ||||||||||||||||||||
| 2020年10月31日 |
14.74 | 13.49 | 14.01 | 13.92 | 5.21 | (3.09 | ) | 2,844,590 | ||||||||||||||||||||
| July 31, 2020 |
14.27 | 12.58 | 14.00 | 12.91 | 1.93 | (2.56 | ) | 3,317,978 | ||||||||||||||||||||
截至2022年7月31日，MUA的市場價格、每股普通股資產淨值和每股普通股資產淨值的溢價/(折價)分別為12.55美元、12.53美元和0.16%。
歷史上，MUA的普通股相對於資產淨值既有溢價，也有折讓。
封閉式基金的股票交易價格經常低於其資產淨值。由於這種可能性，以及認識到任何此類折扣可能不符合股東的利益，董事會可能會不時考慮進行公開市場回購、管理分銷計劃或其他旨在降低折扣的計劃。然而，我們不能 保證或保證董事會將決定採取任何此類行動。也不能保證或保證，如果採取這些行動，將導致股票的交易價格等於或接近資產淨值。
高級證券
下表列出了有關MUA最近十個會計年度結束時的未償還優先證券的信息。MUA經審計的財務報表，包括德勤會計師事務所的獨立註冊會計師事務所報告，以及財務報表附註，均包括在本年度報告中。
| 財政年度結束 | |
總金額 傑出的 (000) |
|
|
資產 覆蓋範圍 |
|
|
清算 偏好 |
(a) |
|
平均值 市場價值 (000) |
|
|
類型： 高級安全 |
| |||||
| July 31, 2022 |
$ | 42,444 | $ | 16,471 | (b) | $ | 不適用 | $ | 37,166 | (c) | TOB | |||||||||
| July 31, 2022 |
175,000 | 321,536 | (d) | 100,000 | 不適用 | VRDP共享 | ||||||||||||||
| April 30, 2022 |
175,000 | 371,729 | (e) | 100,000 | 不適用 | VRDP共享 |
| (a) | 表示優先股持有者在MUA清算時優先於普通股股東而有權獲得的金額，以每股優先股的美元金額表示。VRDP股票被視為發行人的債務；因此，清算優先權接近公允價值。 |
| (b) | 計算方法是從MUA的總資產中減去MUA的總負債(不包括VRDP股份和TOB)，再除以TOB的金額，然後將結果乘以1,000。 |
| (c) | 代表TOB的加權平均每日市值。 |
| (d) | 計算方法是從MUA的總資產中減去MUA的總負債(不包括VRDP股票和TOB)，再除以TOB金額和VRDP股票的清算價值之和，再乘以100,000。根據1940年法案18F-4規則，TOB信託證書將於2022年7月18日生效，被視為高級證券。 |
| (e) | 計算方法為：從MUA的總資產中減去MUA的總負債(不包括VRDP股份)，再除以VRDP股份的清算價值，再乘以100,000股。 |
| 126 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
自動分紅再投資計劃
根據BTA、MUA、MUI、MyD和MQY的股息再投資計劃(再投資計劃)，普通股股東將自動登記，使股息和資本利得的所有分配以及其他分配由ComputerShare Trust Company，N.A.(再投資計劃代理)根據再投資計劃在各自基金的普通股中進行再投資。未參與再投資計劃的股東將收到所有現金分配，這些現金通過支票支付，並由作為股東代理管理再投資計劃的再投資計劃代理直接郵寄給登記在冊的股東(或如果股票以街道名稱或其他代名人的名義持有，則郵寄給代名人)。
在BTA、MUA、MUI、MYD和MQY宣佈分紅或決定進行資本收益或其他分配後，再投資計劃代理將根據以下情況為參與者的賬户購買 股份，具體情況取決於以下情況：(I)通過從基金接收未發行但授權的股份(新發行的股份)或(Ii)通過在公開市場或基金的一級交易所購買流通股 (公開市場購買)。如果在股息支付日，每股資產淨值(資產淨值)等於或低於每股市場價格加上估計的經紀佣金(這種情況通常被稱為市場溢價)，再投資計劃代理人將把股息金額投資於代表參與者收購的新發行股票。將 計入每個參與者賬户的新發行股票數量將通過股息金額除以股票發行當日的資產淨值來確定。然而，如果股息支付日的資產淨值低於市價的95%，股息金額將除以股息支付日市價的95%。如果在股息支付日，資產淨值大於每股市場價格加上估計的經紀佣金(這種情況通常被稱為市場折扣)，再投資計劃代理人將把股息金額投資於公開市場購買中代表參與者購買的股票。如果再投資計劃代理人無法將全部股息金額投資於公開市場購買，或者如果在購買期間市場折扣轉變為市場溢價, 再投資計劃代理將把任何未投資部分投資於新發行的 股票。以這種方式對新發行股票進行投資將按照上述相同程序進行，該等新發行股票的發行日期將取代股息支付日期。
您可以選擇不參與再投資計劃，並通過聯繫再投資計劃代理獲得所有現金股息，地址如下：
參與再投資計劃完全是自願的，如果在股息記錄日期之前由再投資計劃代理收到並處理，則可隨時終止或恢復，而不會受到 通知的懲罰。此外，再投資計劃代理人尋求處理在記錄日期之後但在應付日期之前收到的通知，此類通知通常在應付日期之前生效。如逾期通知在適用的應付日期前仍未處理，則該等終止或恢復將對任何其後宣佈的股息或其他分派生效。
再投資計劃代理人處理分銷再投資的費用將由各基金支付。然而，每個參與者將按比例支付因再投資計劃代理的公開市場購買而產生的與所有分銷的再投資相關的經紀佣金。所有分紅的自動再投資不會 免除參與者可能因此類分紅或分紅而繳納的任何美國聯邦、州或地方所得税。
各基金保留 修改或終止再投資計劃的權利。再投資計劃沒有向參與者直接收取服務費；但是，每個基金保留修改再投資計劃的權利，以包括參與者應支付的服務費。BTA、MUI和MQY的參與者要求出售股票，需繳納2.50美元的銷售費和每股0.15美元的售出費用。每股費用包括再投資計劃代理需要支付的任何適用的經紀佣金。 MUA和MYD的參與者要求出售股票的佣金為每股0.02美元。有關再投資計劃的所有信件應通過互聯網發送至北卡羅來納州ComputerShare Trust Company/貝萊德，或以書面形式發送至ComputerShare，郵政信箱43006，普羅維登斯，RI 02940-02940。隔夜信件應直接發送至再投資計劃代理，地址為： ComputerShare，150Royall Street，Suite101，Suite101，MA 02021。
| A U T O M A T I C D I V I D E N D R E I N V E S T M E N T P L A N |
127 |
董事和軍官信息
| 獨立董事(a) | ||||||||
| 名字 出生年份(b) |
擔任的職位 (服務年限)(c) |
過去五年的主要職業 | 貝萊德建議的人數 (投資組合)監督 |
上市公司 以及其他 投資 公司 擔任董事職務 在.期間 過去五年 | ||||
| 格倫·哈伯德 1958 |
董事會主席(自2022年以來) 董事(自2007年以來) |
2004年至2019年，哥倫比亞大學商學院院長；1988年以來，哥倫比亞大學商學院教員。 | 由99個投資組合組成的69個RIC | ADP(數據和信息服務)2004-2020年；大都會人壽保險公司(保險)；KKR金融公司(金融)(2004年至2014年)。 | ||||
| 卡爾·凱斯特(d) 1951 |
理事會副主席(自2022年以來) 董事(自2007年以來) |
小喬治·費舍爾·貝克。2008年起任哈佛商學院工商管理學教授；2006年至2010年任負責學術事務的副院長；2005年至2006年任財務部門主席；1999年至2005年任高級副院長兼MBA項目主席；1981年起任哈佛商學院教員。 | 71個RIC，由101個投資組合組成 | 無 | ||||
| 辛西婭·L·伊根 1955 |
董事(自2016年以來) | 2014年至2015年擔任美國財政部顧問；2007年至2012年在T.Rowe Price Group，Inc.擔任退休計劃服務部門的總裁；1989年至2007年在富達投資擔任高管職務。 | 由99個投資組合組成的69個RIC | Unum(保險)；漢諾威保險集團(董事會主席)(保險)；亨斯邁公司(首席獨立董事和非執行副主席) (化工產品)；Envestnet(投資平臺)(2013年至2016年)。 | ||||
| 弗蘭克·J·法博齊(d) 1948 |
董事(自2007年以來) | 1986年起擔任《投資組合管理雜誌》主編；2011年至2022年任法國EDHEC商學院金融學教授；2021年起任約翰·霍普金斯大學實踐教授；2013-2014學年至2017年春季學期任普林斯頓大學客座教授；1994年至2011年任耶魯大學管理學院金融實踐教授，現任耶魯大學高管課程教學研究員；2014年至2016年擔任股權流動性基金董事會成員；2008年至2011年任卡爾斯魯厄理工學院副教授；2019年春季學期任羅格斯大學客座教授；紐約大學2019學年客座教授；卡內基梅隆大學2020秋季學期金融學兼職教授。 | 71個RIC，由101個投資組合組成 | 無 | ||||
| 洛倫佐·A·弗洛雷斯 1964 |
董事(自2021年以來) | 自2019年起擔任Kioxia公司副董事長；2016年至2019年擔任Xilinx公司首席財務官；2008年至2016年擔任Xilinx公司公司財務總監。 | 由99個投資組合組成的69個RIC | 無 | ||||
| 斯塔伊斯·D·哈里斯 1959 |
董事(自2021年以來) | 2017年至2019年，美國空軍部長辦公室監察長中將；2016年至2017年，美國空軍空軍參謀長助理副參謀長兼董事中將；2014年至2016年，佐治亞州多賓斯空軍基地第22空軍少將、指揮官；1990年至2020年，聯合航空公司飛行員。 | 由99個投資組合組成的69個RIC | 波音公司。 | ||||
| 128 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
董事和軍官信息(續)
| 獨立董事(a) (續) | ||||||||
| 名字 出生年份(b) |
擔任的職位 (服務年限)(c) |
過去五年的主要職業 | 貝萊德建議的人數 註冊投資公司 (RICS)由以下部分組成 投資組合 (投資組合)監督 |
上市公司 以及其他 投資 公司 擔任董事職務 在.期間 過去五年 | ||||
| J·菲利普·霍洛曼 1955 |
董事(自2021年以來) | 總裁和首席運營官，2008年至2018年，辛塔斯公司。 | 由99個投資組合組成的69個RIC | PulteGroup，Inc.(房屋建築)；Rockwell Automation Inc.(工業自動化)。 | ||||
|
凱瑟琳·A·林奇(d) 1961 |
董事(自2016年以來) | 2003年至2016年，國家鐵路退休投資信託基金首席執行官、首席投資官和各種其他職位；1999年至2003年，喬治華盛頓大學負責財務管理的副助理總裁；1995年至1999年，美國聖公會助理財務主管。 | 71個RIC，由101個投資組合組成 | PennyMac抵押貸款投資信託基金。 | ||||
| 感興趣的董事(a)(e) | ||||||||
| 名字 出生年份(b) |
擔任的職位 (服務年限)(c) |
過去五年的主要職業 | 貝萊德建議的人數 註冊投資公司 (RICS)由以下部分組成 投資組合 (投資組合) 監督 |
上市公司 以及其他 投資 公司 董事職位 持有期間 過去五年 | ||||
| 羅伯特·費爾貝恩 1965 |
董事(自2018年以來) | 2019年起擔任貝萊德公司副董事長；2019年起擔任貝萊德全球執行和全球運營委員會成員；2010年至2019年期間擔任貝萊德人力資本委員會聯席主席；2010年至2019年期間擔任貝萊德公司董事高級董事總經理；2012年至2019年期間負責貝萊德公司戰略合作伙伴計劃及戰略產品管理組工作；2011年至2018年期間擔任貝萊德投資有限責任公司管理委員會成員；貝萊德零售及iShares全球負責人®2012至2016年的商業活動。 | 由261個投資組合組成的97個RIC | 無 | ||||
|
約翰·M·佩洛夫斯基(d) 1964 |
董事(自2014年以來) 總裁與首席執行官 (自2010年以來) |
自2009年起在貝萊德管理董事；自2009年起擔任貝萊德全球會計及產品服務主管；自2009年起在家族資源網(慈善基金會)為董事提供諮詢。 | 99個RIC，包括263個投資組合 | 無 | ||||
| (a) | 每個董事的地址都是：紐約東52街55號貝萊德公司，郵編：10055。 |
| (b) | 每名獨立董事的任期直至其繼任者正式選出並符合資格為止，或直至其根據基金細則或章程或法規的規定提前去世、辭職、退休或免職，或直至其年滿75歲的當年12月31日為止。根據《投資公司法》的定義，屬於利害關係人的董事任職至其繼任者被正式選舉並符合資格為止，或至基金附例或法規規定的較早去世、辭職、退休或免職為止，或至年滿72歲的當年12月31日為止。董事會可決定延長獨立董事的任期逐個案例基礎，視情況而定。 |
| (c) | 繼美林投資管理公司L.P.(MLIM)和貝萊德於2006年9月合併後，多個遺留的MLIM和遺留的貝萊德基金董事會於2007年重新調整併合併為三個新的基金董事會。某些獨立董事最初成為其他傳統傳銷基金或傳統貝萊德基金的董事會成員如下：Frank J.Fabozzi，1988；R.Glenn Hubbard，2004；W.Carl Kester，1995。 |
| (d) | 法博齊博士、凱斯特博士、林奇女士和佩洛斯基先生也是貝萊德信用戰略基金和貝萊德私人投資基金的受託人。 |
| (e) | 費爾貝恩先生和佩洛夫斯基先生都是基金的利害關係人，根據他們在貝萊德股份有限公司及其附屬公司的職位，根據1940年法案的定義。費爾貝恩和佩洛夫斯基也是貝萊德多資產綜合體的董事會成員。 |
| D I R E C T O R A N D O F F I C E R I N F O R M A T I O N |
129 |
董事和軍官信息(續)
| 並非董事的高級人員(a) | ||||
| 名字 出生年份(b) |
擔任的職位 (服務年限) |
過去五年的主要職業 | ||
| 喬納森·迪奧裏奧 1980 |
總裁副(自2015年起) | 自2015年起擔任貝萊德公司董事經理；2011年至2015年擔任貝萊德公司董事經理。 | ||
| 特倫特·沃克 1974 |
首席財務官(自2021年以來) | 2019年9月起管理董事；2016年至2019年任太平洋投資管理公司常務副總裁；2008年至2015年任太平洋投資管理公司高級副總裁；2013年至2019年擔任太平洋投資管理公司基金、PIMCO可變保險信託、PIMCO ETF信託、PIMCO股票系列、PIMCO股票系列VIT、PIMCO管理賬户信託、2只太平洋投資管理公司發起的區間基金和21只 太平洋投資管理公司發起的封閉式基金的財務主管 。 | ||
| 傑伊·M·法夫 1970 |
司庫(自2007年起) | 2007年起擔任貝萊德股份有限公司董事經理。 | ||
| 查爾斯·帕克 1967 |
首席合規官(自2014年以來) | 某些基金的反洗錢合規官貝萊德-2014年至2015年為基金提供諮詢；貝萊德顧問有限責任公司和貝萊德的首席合規官-自2014年以來為貝萊德多資產綜合體和貝萊德固定收益綜合體的基金提供諮詢；iShares的負責人兼首席合規官®特拉華州信託贊助商 自2012年起擔任有限責任公司，貝萊德基金顧問自2006年起擔任顧問；博鰲亞洲論壇建議的iShares的首席合規官®交易所交易基金(ETF) 自2006年起擔任貝萊德資產管理國際有限公司首席合規官。 | ||
| 安珍妮 1975 |
祕書(自2012年以來) | 2018年起擔任貝萊德公司董事經理；2009年至2017年擔任貝萊德公司董事經理。 | ||
| (a) | 每位警官的地址是：紐約東52街55號貝萊德公司，郵編：10055。 |
| (b) | 基金的官員可隨董事會的意願而服務。 |
| 130 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
附加信息
代理結果
2022年7月25日召開股東年會，2022年5月27日備案股東選舉董事各基金提名人選。對於任何一隻基金，都沒有經紀人的非投票。
股東選舉第三類董事 如下：
| 辛西婭·L·伊根 | 羅伯特·費爾貝恩 | 斯塔伊斯·D·哈里斯 | ||||||||||||||||||||||
| 基金名稱 | 投票贊成 | 扣留的選票 | 投票贊成 | 扣留的選票 | 投票贊成 | 扣留的選票 | ||||||||||||||||||
| Myd |
24,489,532 | 15,375,539 | 24,866,219 | 14,998,852 | 24,644,568 | 15,220,503 | ||||||||||||||||||
| MQY |
36,926,804 | 25,738,978 | 37,353,740 | 25,312,042 | 37,355,969 | 25,309,813 | ||||||||||||||||||
| BTA |
9,671,475 | 742,159 | 9,763,752 | 649,882 | 9,653,079 | 760,555 | ||||||||||||||||||
| 梅 |
27,366,550 | 38,831,056 | 27,487,551 | 38,710,055 | 27,651,840 | 38,545,766 | ||||||||||||||||||
| MUA |
26,473,999 | 7,792,650 | 26,479,761 | 7,786,888 | 26,573,403 | 7,693,247 | ||||||||||||||||||
就上述基金而言，因未能參選而在股東周年大會後繼續任職的董事包括洛倫佐·A·弗洛雷斯、J·菲利普·霍洛曼、R·格倫·哈伯德、凱瑟琳·A·林奇、約翰·M·佩洛斯基、弗蘭克·J·法博齊和W·卡爾·凱斯特。
基金認證
這些基金在紐約證券交易所上市交易，並已向紐約證券交易所提交了關於遵守紐約證券交易所上市標準的年度首席執行官證書。這些基金向美國證券交易委員會提交了薩班斯-奧克斯利法案第302條所要求的首席執行官和首席財務官的認證。
環境、社會和治理(ESG？)一體化
儘管基金不尋求實施具體的可持續性戰略，除非另有説明，但基金管理層將把ESG 特性作為積極管理的基金投資過程的一部分。這些考慮因素將根據基金的特定投資策略而有所不同，可能包括考慮第三方研究以及考慮貝萊德專有研究涉及發行人的ESG風險和機會。基金管理公司在為基金作出投資決策時，將考慮其認為相關或附加的ESG特徵。基金投資過程中使用的ESG 特徵預計會隨着時間的推移而演變，一個或多個特徵可能與所有符合投資條件的發行人無關。在作出基金投資決策時，ESG特性並不是唯一的考慮因素。此外，投資者對什麼是積極的或消極的ESG特徵可能有不同的看法。因此，基金可能會投資於不反映任何特定投資者對ESG的信念和價值觀的發行人。ESG考慮因素可能會影響基金對某些公司或行業的風險敞口，而基金可能會放棄某些投資機會。雖然基金管理層認為ESG方面的考慮因素有可能對基金的長期業績作出貢獻，但不能保證會取得這樣的結果。
股利政策
每個基金的股息政策是按月將其全部或部分淨投資收入分配給其股東。為了向股東提供更穩定的分配水平，基金有時可能支付少於任何特定月份賺取的淨投資收入的全部金額，並可能在任何特定月份支付除該月賺取的淨投資收入外的此類累積但未分配的收入。因此，基金為任何特定月份支付的分派可能或多或少超過基金在該 個月所賺取的淨投資收入。資金當期累計但未分配的淨投資收入(如果有的話)在資產負債表中作為累計收益(虧損)披露，這是本報告所列財務信息的一部分。
一般信息
除MUA外，基金不提供其補充信息報表的副本，因為基金份額不是連續發售的，這意味着每個基金的補充信息報表在各自基金的發售完成後沒有更新，並且每個基金的補充信息報表中包含的信息可能已經過時。
MUA的附加信息聲明包括有關其董事會的其他信息，可通過以下方式免費獲取：(800)-882-0052.
以下信息彙總了自2022年4月30日以來的某些更改 。此信息可能不會反映您購買相關基金以來發生的所有更改。
2021年11月2日，MUI、MYD和MQY分別將董事會分為三個級別，每年一個級別進行選舉，自2021年11月18日起生效。此外，在2021年11月2日，MUI、MYD和MQY 各自修訂和重述了其章程，將其董事會分類，並採用流通股過半數的投票標準，用於在競爭激烈的選舉中選舉董事。
除本文件另有註明外，基金章程或細則並無任何更改會延遲或阻止未經股東批准的基金控制權變更。除非在此另有説明，否則主要責任人沒有變化。日常工作基金投資組合的管理。
| A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N |
131 |
其他信息(續)
一般信息(續)
根據1940年《投資公司法》第23(C)節，每個基金可以不時在公開市場或私下交易中購買其普通股的股票。
有關基金的季度業績、半年度和年度報告、當前資產淨值和其他信息 可在貝萊德的網站上找到，網址為Blackrock.com。本報告中提及貝萊德的網站旨在允許投資者公開獲取有關基金的信息，並且 沒有、也不打算將貝萊德的網站納入本報告。
電子交付
股東可以通過註冊電子交付計劃來註冊季度報表、年度和半年度股東報告的電子郵件通知，以及招股説明書(僅限MUA)。股東報告的電子版和招股説明書(僅限MUA)可在貝萊德的網站上查閲。
要登記電子交付，請執行以下操作：
在投資顧問、銀行或經紀公司開户的股東：
請聯繫您的財務顧問。請注意，並非所有投資顧問、銀行或經紀公司都可以提供這項服務。
家居
基金 將只向在同一地址擁有多個賬户的股東郵寄一份股東文件，包括僅針對MUA的招股説明書、年度和半年度報告、規則30e-3通知和委託書。這種做法通常被稱為家庭控股，旨在減少費用並消除股東文件的重複郵寄。除非您 另行指示，否則您的股東文件郵寄可能會無限期保留。如果您不希望這些文件的郵寄與您家庭其他成員的郵寄文件一起郵寄，請致電(800)882-0052。
可用投資季度表
這些基金 在每個財政年度的第一季度和第三季度向美國證券交易委員會提交其完整的投資組合持有表，作為其Form N-Port報告的展示。資金表格N-PORT可在美國證券交易委員會的網站Sec.gov上查閲。此外，每個基金在每個財政年度的第一季度和第三季度的投資組合持有量可在 Blackrock.com/fundreports上查閲。
代理投票政策、程序和投票記錄的可用性
基金用來確定如何投票與投資組合證券有關的委託書的政策和程序的説明，以及有關基金如何投票與基金投資組合中持有的證券有關的委託書的信息 在截至6月30日的最近12個月期間，可免費獲得：(1)致電 (800)882-0052；(2)在貝萊德網站Blackrock.com上；(3)在美國證券交易委員會的網站sec.gov上。
提供基金最新情況
貝萊德將每月在其網站Blackrock.com的封閉式基金部分更新基金的業績 和某些其他數據，並不時根據需要 更新某些其他材料信息。建議投資者和其他人查看網站，瞭解有關這些基金的最新業績信息和其他重要信息的發佈情況。引用貝萊德的網站旨在允許投資者公開獲取有關基金的信息，而不是也不打算將貝萊德的網站納入本報告。
貨架供應計劃
MUA可能會不時地尋求通過貨架發售來籌集額外的股本。在擱置發售中，MUA可根據市場狀況，通過不時以淨價發行不同數額的新普通股籌集額外股本，淨價等於或高於MUA每股普通股的資產淨值(資產淨值)(在定價後48小時內計算)。雖然任何此類貨架發行可能允許MUA在不需要出售現有投資組合投資的情況下尋求額外的投資機會，但它也可能帶來風險，包括額外發行普通股可能會限制普通股在二級市場上以資產淨值溢價進行交易的程度。
2021年8月26日，MUA向美國證券交易委員會提交了與其貨架銷售相關的最終招股説明書。本報告和MUA的招股説明書不是出售MUA普通股的要約，也不是在任何不允許此類要約或出售的司法管轄區內徵求購買MUA普通股的要約。MUA的招股説明書 包含有關該基金的重要信息，包括其投資目標、風險、收費和費用。敦促投資者在投資前仔細閲讀MUA的招股説明書全文。MUA的最終招股説明書 可從Blackrock.com上的貝萊德處獲得。
| 132 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
其他信息(續)
貝萊德隱私權原則
貝萊德致力於維護其現任和前任基金投資者和個人客户(統稱為客户)的隱私，並 保護其非公開的個人信息。以下信息旨在幫助您瞭解貝萊德收集了哪些個人信息，我們如何保護這些信息，以及在 某些情況下，我們為什麼會與選定的當事人共享此類信息。
如果您所在的司法管轄區特定的法律、法規或法規要求貝萊德為您提供下列規定以外的額外或不同的隱私相關權利，則貝萊德將遵守這些特定的法律、法規或法規。
貝萊德從不同來源獲取或驗證您的個人非公開信息，包括 以下信息：(I)我們從您或您的金融中介(如果適用)處收到的有關申請、表格或其他文件的信息；(Ii)您與我們、我們的關聯公司或其他人之間交易的信息； (Iii)我們從消費者報告機構收到的信息；以及(Iv)我們網站的訪問信息。
貝萊德不會向非關聯第三方出售或披露有關其客户的任何非公開個人信息，除非法律允許或為迴應監管要求或向 服務客户賬户而有必要。這些非關聯的第三方必須保護該信息的機密性和安全性，並僅將其用於預期目的。
我們可能會與我們的關聯公司共享信息，為您的帳户提供服務，或向您提供您可能感興趣的其他貝萊德產品或服務的信息。此外，貝萊德將其客户的非公開個人信息限制為對該信息有合法業務需求的貝萊德員工。 貝萊德維護旨在保護其客户非公開個人信息的物理、電子和程序保障措施，包括與此類信息的適當存儲和 處置相關的程序。
基金和服務提供商
投資顧問
貝萊德顧問有限責任公司
郵編：19809，威爾明頓
會計代理和託管人
道富銀行和信託公司
馬薩諸塞州波士頓，郵編：02111
傳輸代理
北卡羅來納州計算機共享信託公司
馬薩諸塞州坎頓，郵編：02021
VRDP流動資金提供者
北卡羅來納州美國銀行(a)
紐約州紐約市，郵編：10036
北卡羅來納州富國銀行(b)
加利福尼亞州舊金山，郵編：94104
(a) 適用於BTA、MUA、MUI和MyD。
(b)用於MQY。
VRDP再營銷代理
美國銀行證券公司(a)
紐約州紐約市，郵編：10036
富國證券有限責任公司(b)
北卡羅來納州夏洛特市28202
VRDP招標和付款代理
紐約梅隆銀行
紐約州紐約市，郵編：10286
獨立註冊會計師事務所
德勤律師事務所
馬薩諸塞州波士頓 02116
法律顧問
Willkie Farr&Gallagher LLP
紐約州紐約市，郵編：10019
基金地址
貝爾維尤大道100號
德州威爾明頓郵編：19809
| A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N |
133 |
本報告所用術語詞彙表
| 投資組合縮寫 | ||
| AGC | Assured Guaranty Corp. | |
| AGC-ICC | Assured Guaranty Corp.保險託管證書 | |
| 年度股東大會 | 保證擔保市政公司 | |
| 安巴克 | 安巴克保險公司 | |
| 金額 | 替代最低税額 | |
| 任意波形 | 機場收入債券 | |
| 巴布 | 打造美國債券 | |
| BAM | 建立美國相互保險公司。 | |
| BAM-TCRS | 建立美國相互保險公司-可轉讓的託管收據 | |
| BHAC-CR | 伯克希爾哈撒韋保險公司-託管人收據 | |
| 駕駛室 | 資本增值債券 | |
| 科普 | 參加證書 | |
| 鉻 | 託管收據 | |
| FGIC | 金融保證保險公司。 | |
| FHA | 聯邦住房管理局 | |
| FHLMC | 聯邦住房貸款抵押公司 | |
| FNMA | 聯邦全國抵押貸款協會 | |
| GNMA | 政府全國抵押貸款協會 | |
| 去 | 一般義務債券 | |
| GTD | GTD保證 | |
| HUD第8節 | 美國住房和城市發展部第8條 | |
| M/F | 多户住宅 | |
| NPFGC | 國家公共財政擔保公司 | |
| NPFGC-IBC | 國家公共財政擔保公司出具擔保債券證書 | |
| PSF | 永久學校基金 | |
| PSF-GTD | 永久學校經費有保障 | |
| RB | 收入債券 | |
| S/F | 獨棟住宅 | |
| SAB | 特別評估債券 | |
| 思愛普 | 須受撥款限制 | |
| 鋸子 | 扣留國家援助 | |
| 斯奧尼瑪 | 紐約州抵押貸款機構 | |
| ST | 特別税 | |
| 標記 | 税收分配 | |
| 134 | 2 0 2 2 B L A C K R O C K A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
想要了解更多信息嗎？
Blackrock.com| 800-882-0052
本報告面向當前持有者。它不是招股説明書。本報告中顯示的過去業績結果不應被視為未來業績的代表。本文中的陳述和其他信息以日期為準，可能會發生變化。
CEMYMA-07/22-AR
|
|
 |
(B)不適用
| 第2項： | 道德守則：登記人(或基金)在本報告所涉期間結束時通過了一項道德守則，適用於登記人的首席執行幹事、首席財務官、首席會計幹事或主計長，或履行類似職能的人員。在本報告所涉期間，對道德準則進行了修訂，以更新某些信息並進行其他非實質性更改。在本報告所述期間，沒有根據道德準則批准的豁免。註冊人承諾應要求免費向致電 的任何人提供道德準則的副本1-800-882-0052,備選方案4. |
| 第3項： | 審計委員會財務專家註冊人董事會(br}董事會)已確定(I)註冊人有以下審計委員會財務專家在其審計委員會任職，(Ii)每個審計委員會財務專家都是獨立的： |
弗蘭克·J·法博齊
洛倫佐·A·弗洛雷斯
凱瑟琳·A·林奇
根據適用的證券法，被確定為審計委員會財務專家的人不會因被指定或確定為審計委員會財務專家而被視為任何目的的專家，包括但不限於1933年證券法第11節的目的。被指定或指定為審計委員會財務專家不會對該人員施加任何職責、義務或責任，在沒有此類指定或識別的情況下，該人作為審計委員會和董事會成員所承擔的職責、義務和責任不會超過該人的職責、義務和責任。指定或確定一人為審計委員會財務專家，不影響審計委員會或董事會任何其他成員的職責、義務或責任。
| 第4項： | 首席會計師費用及服務 |
下表列出了德勤律師事務所(D&T)在過去兩個財年每年為基金提供的服務收取的費用：
| (A)審計費用 | (B)與審計有關的費用1 | (C)税費2 | (D)所有其他費用 | |||||||||||||
| 實體名稱 | 當前 財政年度 端部3 |
以前的 財政年度 端部 |
當前 財政年度 端部3 |
以前的 財政年度 端部 |
當前 財政年度 端部3 |
以前的 財政年度 端部 |
當前 財政年度 端部3 |
以前的 財政年度 端部 | ||||||||
|
貝萊德牧野質量基金有限公司。 |
$32,405 | $36,006 | $0 | $29,000 | $8,450 | $70,200 | $218 | $2,519 | ||||||||
下表列出了D&T收取的費用，這些服務直接與基金的運作或財務報告直接相關，並代表貝萊德顧問有限責任公司(投資顧問或貝萊德)以及控制、控制或與貝萊德共同控制的實體(不包括主要是投資組合管理並與另一名投資顧問分包或由另一名投資顧問監督的任何分顧問)向基金(關聯服務提供商)提供服務，這些服務需經註冊人的審計委員會(br}審計委員會)批准：
2
| 本財政年度末3 | 上一財年 結束 | |||
|
(B)與審計有關的費用 1 |
$0 | $0 | ||
|
(C)税費2 |
$0 | $0 | ||
|
(D)所有其他費用4 |
$2,098,000 | $2,032,000 |
1服務的性質包括與審計費用中未包括的財務報表的審計或審查的執行情況合理相關的保證和相關服務，包括會計諮詢、商定的程序報告、證明報告、安慰函、自掏腰包監管機構未要求的費用和內部控制審查。
2服務的性質包括税務合規和/或税務準備，包括與提交或修改聯邦、州或地方所得税申報單、受監管投資公司資格審查、應納税所得額和税收分配計算有關的服務。
3註冊人將其財政年度結束日期從2022年4月30日改為7月31日，自2022年7月31日起生效，本財政年度由截至2022年7月31日的三個月組成。
4本財政年度和上一個財政年度的非審計費用分別為2,098,000美元和2,032,000美元，全部由貝萊德支付給基金的主要會計師 ，用於向基金的關聯服務提供商以及貝萊德或其關聯公司贊助和諮詢的某些其他基金提供服務，以進行服務機構審查和 會計研究工具訂閲。這些金額是貝萊德支付的費用總額，不是按基金分配的
(E)(1)審計委員會預先核準的政策和程序：
委員會通過了關於預先核準服務的政策和程序。每年向登記人提供的審計、與審計有關的服務和税務合規服務需要委員會的具體預先核準。委員會還必須核準向登記人提供的其他非審計服務，以及向投資顧問和附屬服務提供者提供的與登記人的業務和財務報告直接相關的非審計服務。委員會認為(A)符合美國證券交易委員會審計師獨立性規則和(B)不會損害獨立會計師獨立性的例行和經常性服務的某些非審計服務可由委員會核準，而無需審議具體的逐個案例基礎(一般預批)。任何一般預批的期限為自預批之日起12個月，除非委員會規定了不同的期限。如果向註冊人提供的税務或其他非審計服務對註冊人的運營或財務報告有直接影響，則只有在任何單個項目不超過註冊人的10,000美元或每個項目不超過50,000美元的情況下，才視為預先批准。為此，將彙總多個項目以確定它們是否超過前面提到的成本水平。
任何超出預先核準的費用水平的擬議服務都將需要委員會的具體預先核準，任何其他不受一般預先核準的服務也是如此(例如，意外但允許的服務)。委員會獲悉每項已獲批准的服務，但須在下一次定期舉行的面對面董事會會議上進行一般預先批准。在本次會議上，向委員會提交了一份關於此類服務的分析報告，供其批准。委員會可授權委員會主席核準提供任何經許可的非審計服務的具體服務及其收費，包括超出預先核準的費用水平的服務。
(E)(2)根據S-X規則第2-01條第(C)(7)(I)(C)款中的最低限度例外，第4(B)至(D)項所述服務均未獲委員會核準。(F)不適用
(G)非審計費用總額，定義為審計相關費用項下所列費用的總和，
3
因會計師向註冊人、投資顧問和附屬服務提供商提供服務而向會計師支付的税費和所有其他費用 包括：
| 實體名稱 |
本財政年度 年終1 |
上一財年 年終 |
||||
| 貝萊德牧野質量基金有限公司。 | $8,668 | $101,719 |
此外，D&T在本會計年度和上一會計年度為服務組織審查和會計研究工具訂閲向基金的附屬服務提供者以及貝萊德或其附屬公司贊助或建議的其他基金提供的服務開具的賬單金額為：
| 當前 財政 年終1 |
上一財年 年終 | |
| $2,098,000 | $2,032,000 |
這些金額是貝萊德支付的費用總額，並不是按基金分配的。
1註冊人將其財政年度結束日期從2022年4月30日改為7月31日，自2022年7月31日起生效 因此本財政年度由截至2022年7月31日的三個月組成。
(H)委員會審議並確定，提供給投資顧問的非審計服務，以及未根據條例S-X規則2-01第(Br)(C)(7)(2)款預先核準的附屬服務提供者，符合保持總會計師的獨立性。
(I)不適用
(J) 不適用
| 第5項： | 上市註冊人審計委員會 |
| (a) | 以下個人是註冊人根據1934年《證券交易法》(《美國法典》第15編78c(A)(58)(A)節)第3(A)(58)(A)條設立的單獨指定的常設審計委員會的成員： |
弗蘭克·J·法博齊
洛倫佐·A·弗洛雷斯
J·菲利普·霍洛曼
凱瑟琳·A·林奇
(B)不適用
| 第6項-- | 投資 |
4
(A)註冊人的投資明細表是根據本表格第1(A)項提交給股東的報告的一部分。
(B)不適用，因為自上一份Form N-CSR備案以來的半年度期間內沒有此類撤資 。
| 第7項： | 披露封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序根據投資顧問的代理投票指南，董事會已將基金投資組合證券的代理投票委託給投資顧問。根據這些準則，投資顧問將投票表決與基金證券有關的委託書，以維護基金及其股東的最佳利益。有時，表決可能會造成基金股東的利益與投資顧問或基金任何關聯人或投資顧問的利益之間的衝突。在這種情況下，只要投資顧問的股權投資政策監督委員會或其小組委員會(監督委員會)知道實際或潛在的衝突或重大非例行事項，並且監督委員會不能合理地相信它能夠遵循其一般投票準則(或如果準則中沒有涉及特定的代理事項)並公正地投票，監督委員會可保留獨立受託人，就如何投票或如何代表投資顧問的客户投票向監督委員會提供建議。如果投資顧問決定不保留獨立受託人，或不希望聽從該獨立受託人的建議，監督委員會應在諮詢投資顧問的投資組合管理小組和/或投資顧問的法律和合規部，並得出結論認為，儘管存在衝突，但投票符合客户的最佳利益後，決定如何投票給委託書。基金的代理投票政策和程序的副本作為附件99.PROXYPOL附上, 美國證券交易委員會的全球公司治理和參與原則作為附件99.GLOBAL.CORP.GOV和基金的美國證券公司治理和代理投票指南作為附件附上。有關基金在截至6月30日的最近12個月期間如何投票與投資組合證券有關的代理人的信息，可在以下網站免費獲得：(I)www.Blackrock.com和(Ii)在Sequoia Capital的網站http://www.sec.gov. |
| 第8項： | 封閉式管理投資公司的投資組合經理 |
(A)(1)截至提交本報告之日：
註冊人由投資專業人士組成的團隊管理，成員包括貝萊德首席財務官邁克爾·卡里諾斯基、貝萊德首席財務官克里斯蒂安·羅馬吉諾、貝萊德首席財務官董事和貝萊德首席財務官菲利普·索西奧。每個人都是貝萊德所在的市級免税管理組成員。每個人都共同負責註冊人投資組合的日常管理，包括制定註冊人的整體投資戰略，監督註冊人的管理及其投資選擇。Kalinoski、Romaglino和Soccio先生分別自2000年、2017年和2022年以來一直是註冊人投資組合管理團隊的成員。
| 投資組合經理 | 傳 | |
| 邁克爾·卡里諾斯基，CFA |
自2006年起擔任貝萊德的董事；1999年至2006年擔任美林投資管理公司的董事。 |
5
| 克里斯蒂安·羅曼吉諾，CFA |
自2017年起擔任貝萊德董事投資組合經理；自2017年起擔任貝萊德全球固定收益集團市政互金部門投資組合經理；2007年至2017年擔任布朗兄弟哈里曼公司投資組合經理。 | |
| 菲利普·索西奧，CFA |
2009年起任貝萊德董事副董事長；2005年至2008年任貝萊德副董事長總裁。 |
(a)(2) As of July 31, 2022:
| (Ii)管理的其他 賬户數量 和按帳户類型列出的資產 |
(Iii)其他户口數目及 諮詢費所針對的資產 基於性能的 | |||||||||||
| (I)名稱 投資組合經理 |
其他 已註冊 投資 公司 |
其他池 投資 車輛 |
其他 帳目 |
Other 已註冊 投資 公司 |
其他池 投資 車輛 |
Other 帳目 | ||||||
| 邁克爾·卡里諾斯基，CFA |
14 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| $30.07 Billion | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | |||||||
| 克里斯蒂安·羅馬格里諾，CFA |
11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 52.8億美元 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | |||||||
| 菲利普·索西奧，CFA |
11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| 56.6億美元 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | |||||||
(四)投資組合經理潛在的重大利益衝突
貝萊德建立了專業的工作環境、全公司的合規文化和合規程序和體系，旨在防止可能偏袒某個客户的潛在激勵措施。貝萊德採取的政策和程序涉及投資機會的分配、投資組合交易的執行、員工的個人交易和其他潛在的利益衝突，旨在確保隨着時間的推移，所有客户賬户都得到公平對待。然而，除基金外，貝萊德還為眾多客户提供投資管理和諮詢服務，貝萊德可根據適用法律向其他客户或賬户(包括對衝基金或向貝萊德支付 業績或更高費用的賬户，或投資組合經理在收取此類費用中有個人利益的賬户)提出投資建議，這些建議可能與向基金提供的建議相同，也可能不同。此外，貝萊德股份有限公司、其關聯公司和大股東以及任何高管、董事、股東或員工可能會也可能不會在貝萊德向基金推薦其買賣的證券中擁有權益。貝萊德或其任何關聯公司或大股東，或任何高管、董事、股東、員工或他們的任何家庭成員，可能會就相同的證券採取與貝萊德向基金建議的行動不同的行動。此外，貝萊德不得就貝萊德公司(或其關聯公司或大股東)的任何高級管理人員、董事或員工為董事或高級管理人員的公司，或與貝萊德公司或其任何關聯公司或大股東或高級管理人員有關的公司的證券提供任何諮詢或服務。, 其中任何一家的董事和員工有任何重大經濟利益或擁有重大的非公開信息 。某些投資組合經理還可能管理其投資策略有時可能與基金所使用的策略相反的賬户。還應注意的是，投資組合經理可能正在管理某些對衝基金和/或只做多 帳户，或者可能是管理某些對衝基金和/或只做多帳户的團隊的一部分，但需要支付獎勵費用。因此，這些投資組合經理可能有權獲得從這些賬户賺取的任何獎勵費用的一部分。 目前，該基金的投資組合經理無權獲得其他賬户的獎勵費用的一部分。
6
作為受託人，貝萊德對委託人負有忠誠義務，必須公平對待每一位委託人。當貝萊德為多個賬户買賣證券時，必須按照與其受託責任相一致的方式進行交易配置。貝萊德試圖 在客户賬户之間公平分配投資，沒有賬户得到優待。為此，貝萊德股份有限公司採取了旨在確保客户交易的合理效率的政策 併為貝萊德提供足夠的靈活性，以符合特定投資紀律和客户基礎的方式適當地分配投資。
(a)(3) As of July 31, 2022:
投資組合經理薪酬概述
下面的討論描述了截至2022年7月31日的投資組合經理薪酬。
貝萊德與其投資組合經理的財務安排、具有競爭力的薪酬以及各級對職業道路的重視反映了高級管理層對關鍵資源的重視。薪酬可能包括各種組成部分，並可能因年而異，具體取決於多種因素。薪酬的主要組成部分包括基本工資、績效獎金、參加各種福利計劃以及貝萊德建立的一個或多個激勵性薪酬計劃 。
基本薪酬。一般來説，投資組合經理根據他們在公司的職位獲得基本工資。
自由裁量激勵薪酬
酌情激勵薪酬是以下幾個組成部分的函數：貝萊德股份有限公司的業績、貝萊德投資組合經理團隊的業績、該投資組合經理管理或監管的公司資產相對於預定基準的投資業績(包括風險調整後的收益)，以及個人的業績和對這些投資組合和貝萊德整體業績的貢獻。在大多數情況下，這些基準與衡量基金或投資組合管理人管理的其他賬户業績的一個或多個基準相同。除其他事項外，貝萊德的首席投資官根據基金的業績和每個投資組合經理管理的其他賬户相對於各種基準，對每個投資組合經理的薪酬進行主觀確定。固定收益基金的業績是在各種時間段的税前和/或税後基礎上衡量的，包括適用的1年、3年和5年。對於這些投資組合經理，基金和其他賬户的基準是：基於市場的指數(例如彭博市政債券指數)、某些定製指數和某些基金行業同行組的組合。
酌情激勵薪酬的分配。 酌情激勵薪酬以現金、遞延貝萊德、
7
股份有限公司股票獎勵，和/或名義上跟蹤某些貝萊德投資產品回報的遞延現金獎勵。
投資組合經理以現金形式獲得年度可自由支配激勵 薪酬。總薪酬高於指定門檻的投資組合經理還將獲得貝萊德股份有限公司每年遞延的股票獎勵，作為其可自由支配激勵薪酬的一部分。以遞延貝萊德股票的形式支付部分可自由支配的激勵薪酬會使投資組合經理在給定年份賺取的薪酬面臨風險，這是基於貝萊德在未來一段時間內維持和改善業績的能力。在某些情況下，作為長期激勵獎勵的一部分，可能會向某些關鍵員工授予額外的遞延貝萊德公司股票，以幫助留住員工，與長期股東保持利益一致，並激勵業績。 遞延貝萊德公司股票獎勵通常以貝萊德公司限制性股票單位的形式授予，根據適用計劃的條款授予，一旦獲得，就以貝萊德公司普通股的形式進行結算。本基金的投資組合經理 已推遲貝萊德股份有限公司的股票獎勵。
對於 某些投資組合經理，部分酌情激勵薪酬還以遞延現金獎勵的形式分配，名義上跟蹤他們管理的精選貝萊德投資產品的回報，從而使投資組合經理酌情激勵薪酬與投資產品業績直接 一致。遞延現金獎勵按比例在幾年內授予，一旦授予，就以現金的形式結算。只有管理指定 產品且總薪酬高於指定門檻的投資組合經理才有資格參加遞延現金獎勵計劃。
其他補償待遇。除了基本工資和 酌情獎勵薪酬外，投資組合經理可能有資格獲得或參與以下一項或多項：
激勵性儲蓄計劃貝萊德公司創建了貝萊德公司員工有資格參加的各種激勵性儲蓄計劃，包括401K計劃、貝萊德退休儲蓄計劃和貝萊德員工購股計劃。RSP的僱主繳費 部分包括公司匹配，相當於為計劃貢獻的前8%工資的50%，上限為每年5,000美元，以及公司退休繳費，相當於合格 薪酬的3-5%，最高可達國税侷限額(2022年為30.5萬美元)。RSP提供了一系列投資選擇，包括註冊投資公司和由該公司管理的集體投資基金。貝萊德繳費 遵循參與者為自己的繳費設定的投資方向，或者在沒有參與者投資方向的情況下，投資於與參與者達到65歲的年份相對應或最接近的目標日期基金。特別提款權允許以購買當日股票公允市值的5%折扣投資貝萊德公司的普通股。ESPP的年度參與僅限於購買1,000股普通股或以購買日的公平市場價值為基礎的25,000美元。所有合格的投資組合經理都有資格參加這些計劃。
(a)(4) 證券的實益所有權 As of July 31, 2022:
8
| 投資組合經理 | 股票證券的美元區間 實益擁有的基金 | |
| 邁克爾·卡里諾斯基，CFA |
$50,001 - $100,000 | |
|
克里斯蒂安·羅馬格里諾，CFA |
無 | |
|
菲利普·索西奧，CFA |
無 |
(B)不適用
| 第9項-- | 封閉式管理投資公司和關聯購買者購買股權證券不適用，因為在本報告涵蓋的期間內沒有此類購買。 |
| 第10項： | 將事項提交證券持有人投票。這些程序沒有實質性的變化。 |
| 第11項-- | 控制和程序 |
(A)註冊人的主要行政人員和主要財務官，或執行類似職能的人，根據對1940年《投資公司法》(經修訂)下的規則30a-3(C)和經修訂的1934年《證券交易法》下的規則13a-15(B)所規定的這些控制和程序的評估，認為註冊人的披露控制和程序自提交本報告之日起90天內有效。
(B)在本報告所述期間，註冊人對財務報告的內部控制(根據1940年法案規則30a-3(D)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
| 第12項-- | 披露封閉式管理證券借貸活動 投資公司不適用 |
| 第13項-- | 附件所附展品 |
(A)(1)《道德守則》，見第2項
(A)(2)附第302條證書
(A)(3)根據規則23c-1發出的任何購買證券的書面邀請書不適用
(A)(4)註冊人獨立註冊會計師的變更不適用
(B)附上第906條證書
9
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
貝萊德牧野質量基金有限公司。
| 發信人： | /s/ John M. Perlowski | |||
| 約翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
| 行政總裁(首席行政人員) | ||||
| 貝萊德牧野質量基金有限公司。 |
日期：2022年9月23日
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文 簽署。
| 發信人： | /s/ John M. Perlowski | |||
| 約翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
| 行政總裁(首席行政人員) | ||||
| 貝萊德牧野質量基金有限公司。 |
日期：2022年9月23日
| 發信人： | /s/ Trent Walker | |||
| 特倫特·沃克 | ||||
| 首席財務官(首席財務官) | ||||
| 貝萊德牧野質量基金有限公司。 |
日期：2022年9月23日
10
