卡拉莫斯全球總回報基金(“基金”)於2022年9月30日對基金2021年3月1日的招股説明書作出的補編,以及對2021年3月1日的基金的資料説明(“SAI”)的不時補充,並不時予以補充
I.最近的發展--強制性可贖回優先股
於2022年9月6日,基金贖回了100%(160,000股)A系列已發行強制性可贖回優先股(“MRP股”),總清算優先權總計4,000,000美元。
關於基金MRP份額的更多最新信息包括在下文所述的重述披露中。
修訂後的與MRP股票相關的披露
根據上述規定,現將基金的《招股説明書》、《標準説明》和《招股説明書補編》修改如下:
從招股説明書補編第SUP-3頁開始的標題為“大寫”的部分全部刪除,代之以以下內容:
大寫
本基金可不時透過配售代理作為本招股章程補編及隨附的招股説明書下的配售代理,發售及出售最多898,864股本公司普通股,每股無面值。不能保證將根據本招股説明書附錄和隨附的招股説明書出售我們的普通股。下表假設我們將以每股11.96美元的價格出售898,864股普通股(根據現行銷售協議,截至2022年9月6日,尚待出售的普通股數量)(我們普通股在納斯達克上最後一次公佈的銷售價格是2022年9月6日)。
下表顯示了我們截至2022年4月30日的歷史資本以及假設以每股11.96美元的價格出售所有898,864股受銷售協議約束的普通股的估計資本,這是截至2022年9月6日調整後的最後一次形式上報告的普通股每股銷售價格。根據本招股説明書補編及隨附的招股説明書,基金普通股的實際銷售(如果有的話)可能與下表所述有所不同。此外,任何此類出售的每股價格可能高於或低於每股11.96美元,這取決於任何此類出售時基金普通股的市場價格和/或基金在計算最低價格時的資產淨值。基金和分銷商將決定是否在特定日期授權出售基金普通股;但是,如果基金普通股的每股價格低於最低價格,基金和分銷商將不會授權出售基金普通股。基金和分銷商可選擇不授權在特定日期出售基金的普通股,即使股份的每股價格等於或高於最低價格,或只授權在任何特定日期出售固定數量的股票。基金和分銷商將完全酌情決定是否在特定日期授權出售基金普通股,如果是的話,金額是多少。
下表列出了我們的大寫字母:
·截至2022年4月30日的實際基礎上;
·在調整後的備考基礎上,反映(1)根據本招股説明書補編及隨附的招股説明書進行的發售,以及通過基金的股息再投資計劃發行11,511股普通股,以反映(1)假設以每股11.96美元的價格出售898,864股普通股(上次報告的基金普通股在納斯達克上的銷售價格),(2)根據基金的投資目標和政策,對從此類發行中假定的淨收益進行投資。扣除假設的總佣金107,504美元(相當於與出售普通股有關的銷售總價的1%的估計佣金),以及(3)於2022年9月6日贖回A系列MRP股票4,000,000美元。
實際 | 調整後的 | |||||||
貸款(1) | $ | 11,300,000 | $ | 1,500,000 | ||||
優先股 | 17,000,000 | 17,000,000 | ||||||
普通股,每股無面值,授權無限股,9,515,845股已發行(實際)和10,718,918股(調整後) | 122,486,204 | 136,544,999 | ||||||
累計可分配收益(虧損) | (9,469,472 | ) | (9,469,472 | ) | ||||
適用於普通股股東的淨資產 | 113,016,732 | 127,075,527 | ||||||
總市值 | $ | 141,016,732 | $ | 145,575,527 |
(1)數據不反映與某些證券借貸計劃相關的額外結構性槓桿,截至2022年4月30日和2022年9月6日,分別為3920萬美元和2450萬美元。
從招股説明書補編第SUP-4頁開始的題為“基金費用匯總表”的部分全部刪除,代之以:
基金費用摘要
下表和例子包含有關普通股股東將直接或間接承擔的成本和費用的信息。根據委員會的要求,下表顯示了截至2022年9月6日我們的費用,包括借款利息支付佔我們平均淨資產的百分比,而不是佔總資產或管理資產的百分比。
通過將費用顯示為平均淨資產的百分比,費用並不表示為我們投資的所有資產的百分比。以下表格和示例基於我們截至2022年9月6日的資本結構。截至2022年9月6日,我們有150萬美元的未償還借款、1700萬美元的已發行優先股和2500萬美元的額外結構性槓桿,總計佔截至該日管理資產的30.3%。
股東交易費用 | |||||
銷售負荷( |
% |
(1) |
|||
發售費用由基金承擔( |
% |
(2) |
|||
股息再投資計劃手續費(每筆銷售交易手續費)(3) | $ |
年度開支 | 平均淨值百分比 可歸因於 普通股股東 |
|||
管理費(4) | % | |||
借貸資金的利息支付(5) | % | |||
優先股股息支付(6) | % | |||
其他費用(7) | % | |||
年度費用總額 | % |
示例:
下面的例子説明瞭普通股股東在投資1,000美元普通股時將支付的費用,假設(1)年度淨費用為普通股股東應佔淨資產的2.73%;(2)年度毛利率為5%;(3)所有分配按資產淨值進行再投資:
1年 | 3年 | 5年 | 10年 | |||||||||||||
普通股股東支付的總費用(8) | $ | $ | $ | $ |
從招股説明書第1頁開始,標題為“招股説明書摘要--基金”的第一段的第三、第四和第五句被全部刪除,代之以:
截至2022年9月6日,我們管理的總資產為1.42億美元,其中包括1,700萬美元的已發行強制性可贖回優先股(“MRP股份”或“MRP”)。截至2022年9月6日,基金已動用與道富銀行及信託公司(“道富銀行”或“道富銀行”)訂立的經修訂及重新簽署的流動資金協議(“SSB協議”)所提供的5,500萬美元可用資金中的2,600萬美元(未償還借款150萬美元,以及結構性槓桿2,450萬美元,包括從SSB收到的與借出證券有關的抵押品),佔截至該日基金管理資產的18.3%,並有1,700萬美元已發行的MRP股份,佔基金管理資產的12.0%。綜合起來,SSB協議項下的借款和已發行的MRP股份佔基金管理資產的30.3%。
從招股説明書第6頁開始的題為“基金利用槓桿作用”的一節的前兩段全部刪除,代之以:
基金對槓桿的使用
基金目前使用,將來也可能使用財務槓桿。基金已獲得財務槓桿(I)根據允許基金借入最多5,500萬美元的SSB協議,以及(Ii)通過發行四個系列的MRP股票,總清算優先權為1,700萬美元,詳情如下。證券借貸及證券回購協議就證券借貸及證券回購交易作出規定,該等交易可抵銷就證券借貸協議下的借款而應付的部分利息。該基金的已發行MRP股份包括160,000股B系列MRP股份,總清算優先權為400萬美元,強制性贖回日期為2024年9月6日;以及160,000股C系列MRP股份,總計清算優先權為400萬美元,強制性贖回日期為2027年9月6日;200,000股D系列MRP股份,總計清算優先權為500萬美元,強制性贖回日期為2026年8月24日;以及160,000股E系列MRP股份,總計清算優先權為400萬美元,強制性贖回日期為2027年5月24日。B系列、C系列、D系列和E系列MRP股票的每月現金股息最初將分別為4.00%、4.24%、2.45%和2.68%,在某些情況下可能會進行調整。關於SSB協議和MRP股份的更多細節包括在“槓桿”一欄中。
截至2022年9月6日,基金已使用根據SSB協議可動用的5,500萬美元中的2,600萬美元(未償還借款150萬美元,以及從SSB收到的與借出證券相關的抵押品組成的結構性槓桿2,450萬美元),佔截至該日期基金管理資產的18.3%,並有1,700萬美元的MRP流通股,佔基金管理資產的12.0%。綜合起來,SSB協議項下的借款和已發行的MRP股份佔基金管理資產的30.3%。
從招股説明書第29頁開始的標題為“基金”的部分的第二和第三段已全部刪除,代之以:
班級名稱 | 授權金額 |
持有的金額
為其賬户提供資金
|
金額
傑出的
|
|||||||||
無限 | ||||||||||||
強制性可贖回優先股
2017年9月6日,該基金完成了16萬股B系列MRP股票和16萬股C系列MRP股票的私募。2021年8月24日,基金完成了200,000股D系列MRP股票和160,000股E系列MRP股票的私募。每股MRP股票的清算優先權為25.00美元,因此所有MRP股票的清算優先權總計為1700萬美元。
基金的MRP股份持有人(“MRP股東”)有權每月收取現金股息,於發行後每個月的第一個營業日(“股息支付日”)支付。
根據下文“MRP股份股息”中所述的調整,每類MRP股份的年股息率(“適用股息率”)如下:
MRP股份 | 適用費率 | |||
B系列MRP股票 | 4.00 | % | ||
C系列MRP股票 | 4.24 | % | ||
D系列MRP股票 | 2.45 | % | ||
E系列MRP股票 | 2.68 | % |
B系列MRP股票的定期贖回日期為2024年9月6日,C系列MRP股票的期限為2027年9月6日,D系列MRP股票的期限贖回日期為2026年8月24日,E系列MRP股票的期限贖回日期為2027年5月24日。
此前,B系列MRP股票和C系列MRP股票被惠譽評級公司(“惠譽”)給予“AA”評級。截至2020年12月17日,Kroll Bond Rating Agency LLC(KBRA)取代惠譽成為B系列MRP股票和C系列MRP股票的評級機構,KBRA已將B系列MRP股票和C系列MRP股票的評級分別指定為AA-。截至2021年8月24日,D系列MRP股票和E系列MRP股票已分別被KBRA賦予‘AA-’評級。如果MRP股票的評級被下調,基金的股息支出可能會增加,如下所述。
清算優先權。如果基金髮生任何自願或非自願的清算、解散或清盤,MRP股東將有權在清償基金債權人的債權後,但在向普通股股東進行任何資產分配之前,獲得相當於每股MRP股票25.00美元加上應計和未付股息的優先清算分配。
MRP分享股息。如果在緊接股息支付日之前的每月股息期的第一天(每個這樣的期間都是“股息期”),B系列MRP股票或C系列MRP股票被惠譽評級不低於“A”(並且不低於惠譽以外的其他一些NRSRO,如有的話,如有的話,根據基金的要求為MRP股票提供評級的KBRA不低於該評級的等價物),或被KBRA(或低於任何其他評級機構的此類評級的等價物)評為D系列MRP股票或E系列MRP股票。則該期間的股息率(“股息率”)將等於該系列的適用股息率。
如果在股息期的第一天,惠譽(或其他一些NRSRO根據基金的要求對任何系列已發行的MRP股票進行評級,如KBRA)在任何日期給予B系列MRP股票或C系列MRP股票的信用評級低於“A”評級(或低於該其他評級機構的等價物),或對於D系列MRP股票或E系列MRP股票,被KBRA評為低於等值“A”的股票(或低於任何其他評級機構的等值評級)。適用於該系列已發行MRP股票在該股息期間的股息率應為適用股息率加上與下表中該等評級中最低的相對設置的增強型股息額(不得累積):
惠譽評級或KBRA評級(或其他評級機構的同等評級) | 增強型 股息額度 |
|||
“A-” | 0.5 | % | ||
“BBB+” to “BBB-” | 2.0 | % | ||
“BB+”或以下 | 4.0 | % |
當基金未能維持目前的信用評級時,除適用利率外,可另加4.0%的溢價,而當基金未能及時支付與MRP股份有關的款項時,可另加5.0%的溢價(每種情況均受治療期的限制)。
普通股分配的限制。就B系列MRP股份或C系列MRP股份而言,只要有任何MRP股份已發行,基金將不會宣佈、支付或預留任何股息或其他分派(非現金分配除外)予排名低於或與MRP股份平價的基金股份,除非(1)基金已在過去65個歷日內至少一個“估值日期”符合MRP股份超額抵押測試(定義見下文),(2)緊接交易後,基金將符合MRP股份資產覆蓋測試(定義如下),(3)在交易日期或之前到期的MRP股份的全部累積股息已宣佈並支付給MRP股份持有人;及(4)基金已贖回根據任何強制性贖回規定須贖回的全部MRP股份,或已為此目的向基金的付款代理繳存足夠款項,但須受若干寬限期及例外情況規限。
MRP股份資產覆蓋範圍測試:所有已發行的優先證券和優先股的資產覆蓋範圍必須大於或等於225%,這些資產覆蓋範圍是根據1940年法案第18(H)條確定的,根據確定時間之前48小時內(不包括星期日或節假日)的一個時間計算的。
MRP股票超額抵押測試:只要惠譽或任何其他NRSRO,如KBRA,然後根據基金的要求對任何類別的已發行MRP股票進行評級,通過適用適用的評級機構指南,僅滿足那些適用於封閉式基金髮行人的超額抵押比率,其評級與惠譽或其他NRSRO(如KBRA)發佈的MRP股票當時的評級相同。
就D系列MRP股份或E系列MRP股份而言,只要任何MRP股份仍未償還,基金將不會宣佈、支付或預留任何股息或其他分派(以股份支付的股息或分派,或認購或購買普通股或其他實益權益股份的期權、認股權證或權利除外),在股息或清算時低於MRP股份的普通股或系列或基金的任何其他股份,或在股息或清算時低於MRP股份或與MRP股份平價的任何其他股份),或要求贖回、贖回、購買或以其他方式以代價收購任何普通股或任何其他該等初級股份(透過轉換或交換在股息方面較MRP股份排名較低的基金股份及在清盤時除外)或任何此等平價股份(透過轉換為較MRP股份排名較低或在股息方面與MRP股份同等的基金股份及在清盤時收購),除非(1)緊接該等交易後基金會符合MRP股份資產覆蓋測試,(2)於交易日期或之前到期的MRP股份的全部累積股息已宣佈並支付予MRP股份持有人, 及(3)基金已贖回第3(A)條所載任何強制性贖回條款所規定須贖回的全部MRP股份,或已為此目的向付款代理人繳存足夠款項(而無須理會特別但書的規定);但基金可作出合理所需的任何分派,使基金繼續符合《國税法》M分部的“受監管投資公司”資格,以及避免根據《國税法》第4982條規定的消費税(“所需繳納的税款”)。為免生疑問,任何該等需繳税款項只會在適用分派日期或之前到期的全額累積股息及於適用分派日期或之前發生的任何強制性贖回已支付給優先股持有人後,才會支付給普通股持有人。
基金的B系列強制性可贖回優先股、C系列強制性可贖回優先股、D系列強制性可贖回優先股和E系列強制性可贖回優先股的優先股優先股的條款以及MRP股份持有人的權利和優先股的條款載於優先股説明書。
救贖。MRP股份的條款規定:(I)基金可按其清算優先選擇贖回MRP股份,外加應計和未付股息,並加上整體溢價,但須受通知和其他規定所規限;(Ii)如未能滿足MRP股份資產覆蓋測試(每月測試)或MRP股份超額抵押測試(每週測試),基金須贖回MRP股份,但須受治癒期規限;及(Iii)基金須於2024年9月6日贖回B系列MRP股份、2027年9月6日贖回C系列MRP股份、2026年8月24日贖回D系列MRP股份及2027年5月24日贖回E系列MRP股份。
投票權。除非招股説明書、基金的管理文件另有要求,或適用法律另有要求,基金的優先股東,包括MRP股份,每股有一票投票權,並與基金的普通股股東作為一個類別一起投票。1940年法案授予優先股持有人在任何時候選舉至少兩名受託人(“優先股受託人”)的權利,其餘受託人將由普通股和優先股投票權的持有者作為一個類別選出。除非基金未能就已發行的MRP股份支付股息或贖回款項,否則MRP股份持有人已同意按照董事會的建議,就提交他們表決或一般交由基金股東表決的任何事項投票。
關於MRP股票,董事會指定威廉·R·裏巴克和弗吉尼亞·G·布林為基金的優先股受託人。截至2022年9月6日,該基金還有另外五名受託人,分別是斯塔基和卡拉莫斯、尼爾、圖布和温倫德。見基金補充資料説明中的“基金管理”。在下列任何期間,基金的優先股股東,包括MRP股東,有權選舉基金的大多數受託人:(I)優先股至少兩年的累計股息到期和未支付,或(Ii)優先股根據1940年法令有權選舉基金的多數受託人。根據MRP股份管理文件和1940年法案,MRP股東擁有某些額外的慣常投票權。
本文所載有關MRP股份的概要資料乃參考優惠聲明及其他與條款及條件及發售MRP股份有關的文件而有所保留。
從招股説明書第42頁開始的題為“槓桿的影響”的部分被全部刪除,代之以:
SSB協議規定了該基金的信貸可獲得性,使其最多可借入5500萬美元。截至2022年9月6日,基金已使用根據SSB協議可動用的5,500萬美元中的2,600萬美元(未償還借款150萬美元,以及從SSB收到的與借出證券相關的抵押品組成的結構性槓桿2,450萬美元),佔截至該日期基金管理資產的18.3%,並有1,700萬美元的MRP流通股,佔基金管理資產的12.0%。綜合起來,SSB協議項下的借款和已發行的MRP股份佔基金管理資產的30.3%。SSB協議的利息按隔夜銀行融資利率(“OBFR”)加0.80%的利率收取,按月支付。逾期支付的利息或在違約事件中支付的提取金額的利息將按OBFR加2.80%收取。這些利率代表浮動利率,可能會隨着時間的推移而變化。SSB協議的承諾費為任何未提取金額的0.10%。截至2022年9月6日,根據SSB協議收取的利率為3.12%。截至該日,與證券借貸相關的現金抵押品相關的“淨收入”付款按年率計算為借款金額的1.56%,儘管這一金額可能會根據基礎利率的變化而變化。
基金的MRP股東有權每月獲得現金股息,每個MRP系列股票的現行有效股息率如下(受上文“強制性可贖回優先股”中所述的調整):B系列MRP股票為4.00%,C系列MRP股票為4.24%,D系列MRP股票為2.45%,E系列MRP股票為2.68%。
為支付SSB協議項下借款的利息開支(包括與借出證券抵押品抵銷的借款有關的“淨收益”支出)以及與MRP股份相關的股息支出,根據2022年9月6日生效的利率,基金的投資組合需要有2.73%的年回報率(在生效與優先證券相關的支出之前)。
槓桿是一種投機手段,可能會對普通股股東的回報產生不利影響。槓桿可能會導致基金虧損,並可能放大任何損失的影響。如果用槓桿獲得的資金購買證券所獲得的收入或資本增值超過槓桿成本,基金的回報將高於沒有使用槓桿的情況。相反,如果用這類基金購買的證券的收益或資本增值不足以彌補槓桿的成本,或者如果基金髮生資本損失,基金的回報將少於沒有使用槓桿的情況,因此可作為股息和其他分配分配給普通股股東的金額將減少或可能被取消。
基金將支付與任何借款以及發行和持續維護優先股(包括MRP股份或債務證券)有關的任何成本和支出,普通股股東將切實承擔這些成本和支出。該等成本及開支包括因使用任何該等槓桿而產生的較高管理費、發售及/或發行成本、利息及/或股息開支及持續維護。
某些類型的借款可能導致基金受制於信貸協議中的契諾,包括與資產覆蓋、借款基礎和投資組合要求有關的契諾,以及在某些情況下可能影響基金支付普通股股息和分配能力的附加契諾。基金還可能被要求就某些類型的借款將其資產質押給貸款人。對於基金髮行的優先股或短期債務工具,基金可能會受到評級機構的指導方針和與之訂立的契約對投資施加的某些限制。這些指導方針和契約可能會施加比1940年法案規定的更嚴格的資產覆蓋或投資組合要求。
由於Calamos的投資管理費是基金管理資產的一個百分比,如果基金被槓桿化,Calamos的費用將會更高,而且Calamos將有動力更積極地利用基金。因此,基金和卡拉莫斯在決定是否利用基金的資產方面可能有不同的利益。基金通過新的、額外的或增加的信貸安排或發行優先股進行的任何額外槓桿使用,都需要得到基金董事會的批准。
下表説明瞭我們獲得(並於2022年9月6日使用)的槓桿對基金普通股持有人返還的假設影響。此表的目的是幫助您瞭解槓桿的影響。如表所示,當投資組合回報為正且大於槓桿成本時,槓桿通常會增加普通股股東的回報,而當投資組合回報為負或低於槓桿成本時,槓桿通常會降低迴報。表中的數字是假設的,實際回報可能比表中的數字多或少。
假定投資組合收益(扣除費用) | (10.00 | )% | (5.00 | )% | 0.00 | % | 5.00 | % | 10.00 | % | ||||||||||
相應的普通股回報(1) | ( |
)% | ( |
)% | ( |
)% | % | % |
(1)包括SSB協議項下借款的利息支出,按2022年9月6日生效的3.12%的利率累算,以及MRP股份的股息支出。
有關槓桿的更多信息,請參閲“風險因素-基金風險-槓桿風險”。
從招股説明書第82頁開始的標題為“證券説明”的部分下的第二和第三段被全部刪除,並替換為:
證券説明
該基金被授權發行不限數量的普通股,不帶面值。該基金還被授權發行優先股和債務證券。截至2022年9月6日,基金有9,820,878股已發行普通股和已發行的MRP股票,金額如下:160,000股B系列MRP股票、160,000股C系列MRP股票、200,000股D系列MRP股票和160,000股E系列MRP股票。截至該日,基金尚未發行任何債務證券。在一九四零年法令所訂限制的規限下,董事會可不時設立額外的基金股份系列或類別,並列明該等股份的指定、優先、轉換或其他權利、投票權、限制、股息限制、資格或贖回條款或條件,以及根據該等分類或重新分類以增加或減少任何現有類別或系列的法定股份數目,但董事會不得以對該等股東有重大不利的方式更改任何已發行股份。董事會有權修改協議和信託聲明及附例,以反映任何此類類別或系列的條款,而無需股東批准,但須遵守基金和MRP股份的管理文件。
截至2022年9月6日,該基金的總槓桿率約為4300萬美元,約佔截至該日基金管理資產的30.3%。基金將支付與基金任何借款有關的任何成本和支出,包括上述財務槓桿,以及因此次發行而產生的任何額外槓桿,普通股股東將實際承擔這些成本和支出。該等成本及開支包括因使用任何該等槓桿而產生的較高管理費、發售及/或發行成本、利息及/或股息開支及持續維護。SSB協議下的借款由基金的資產擔保,這些資產由基金託管人在一個單獨的賬户中持有。SSB協議的利息按OBFR加0.80%的利率收取,每月支付欠款。逾期支付的利息或在違約事件中支付的提取金額的利息將按OBFR加2.80%收取。SSB協議的承諾費為任何未提取金額的0.10%。截至2022年9月6日,根據SSB協議收取的利率為3.12%。
二、對信息披露的進一步修訂
基金的招股説明書、SAI和招股説明書補編中未具體提及的所有披露,現作必要的修改,以符合本補編中提供的信息。
請保留本補充資料,以備日後參考。