附件4.1
執行版本
主參與者協議
本《主參與者協議》(以下簡稱《協議》)於2022年10月3日生效，由GrayScale Securities LLC(“授權參與者”)和GrayScale Investments LLC(一家特拉華州有限責任公司)作為本協議附表一所列各基金(各自為“基金”，以及統稱為“基金”)的基金經理(“基金經理”)簽訂。
摘要
根據管限每隻基金的有限責任公司協議(每隻基金均為“有限責任公司協議”)及各基金的保密私募備忘錄(每隻基金的“備忘錄”)的規定，基金(“股份”)的等額、零碎及不可分割權益(“股份”)可由基金設定或贖回(如獲基金經理授權)，股份總數為100股(每股合計為“籃子”)及其整數倍，且僅限於與交易時已與該基金簽署及訂立有效主參與者協議的一方進行的交易。基金籃子只根據其後不時修訂的相關備忘錄或任何有關該基金股份的後續備忘錄發售。根據每個有限責任公司協議，經理有權向授權參與者發放籃子，或授權經理向受權參與者發放籃子，如果經理授權贖回，經理還可以接受授權參與者贖回籃子。獲授權參與者可為其本身或作為已與獲授權參與者(每名該等投資者，“投資者”)訂立有關該基金認購協議(“認購協議”)的投資者的代理人而購買基金籃子，但其對基金經理或任何基金並無任何義務或責任影響任何股份的出售或轉售。本協定規定了授權參與方創建或贖回基金籃子的具體程序。
本協議中使用但未定義的大寫術語應具有每個有限責任公司協議中賦予此類術語的含義。如果本協議的任何規定與有限責任公司協議的任何規定之間存在衝突，則應由該有限責任公司協議的規定加以控制，如果本協議的任何規定與一份備忘錄的規定有衝突，則應以該備忘錄為準；但是，如果程序(定義如下)與一份有限責任公司協議的任何規定(該有限責任公司協議的第1.4節和第5.4(M)節除外)或備忘錄之間存在衝突，則應以該程序為準；此外，如果該有限責任公司協議的第1.4節和第5.4(M)節與本協議的任何規定之間發生任何衝突，則以該有限責任公司協議的第1.4節和第5.4(M)節的相應備忘錄或程序為準。為免生疑問，任何在此稱為經理採取的行動，均可由經理正式授權採取該行動的一方採取。此外，對程序的任何修改都不需要對任何有限責任公司協議進行任何修改。
授權參與者可指定一個或多個可能是關聯公司的第三方代表授權參與者(任何此類第三方，“流動資金提供者”)採購、交付和/或接收數字資產。如果授權參與者指定了流動資金提供者，則如果授權參與者有義務根據本協議(包括根據本協議任何附表或附件的任何規定)交付、接收或以其他方式轉讓數字資產，則該義務應由其流動資金提供者而不是授權參與者履行。此外，授權參與者應促使其流動資金提供者遵守本協議規定的與數字資產的交付、接收或轉讓有關的任何聲明、擔保或契諾。為免生疑問及即使本協議另有相反規定，獲授權參與者須對任何流動資金提供者未能履行該等義務或作出該等陳述、保證或契諾負上全部責任，而任何流動資金提供者不得從基金經理或本協議下的任何基金收取任何費用或其他形式的補償。
為使上述前提生效，並考慮到下列相互約定和協議，雙方同意如下：
第一節。
訂單下單。要下訂單創建或贖回基金的一個或多個籃子，授權參與者必須遵循本協議第3節所述的創建和贖回程序以及本協議附件A所述的程序(“程序”)，每個程序均可不時進行修改、修改或補充。
第二節。
授權參與者的陳述、保證和契諾。授權參與者代表並保證和保證下列事項：
(a)
獲授權參與者根據經修訂的1934年證券交易法(“1934年法”)註冊為經紀交易商，併為金融業監管局(“FINRA”)信譽良好的成員。授權參與者將在本協議有效期內保持任何此類註冊、資格和成員資格的良好狀態，或在適用的情況下保持豁免狀態。授權參與者應遵守所有適用的美國聯邦法律、州或其他相關司法管轄區的法律、在這些法律下頒佈的規則和條例，以及FINRA的章程、章程和行為規則，並且不得在任何州或司法管轄區發售或出售股票，在任何州或司法管轄區股票不得合法發售和/或出售。
(b)
授權參與者應以與任何基金的指示一致的方式行事，並應促使任何流動性提供者採取行動，並實質上遵守所有適用法律，包括但不限於授權參與者建議開展本協議預期業務的每個司法管轄區的證券法。在不限制上述規定的情況下，授權參與者不得、也不得允許任何流動性提供者在知情的情況下采取任何行動或不採取任何行動，從而導致授權參與者、任何基金或管理人違反《證券法》、《1934年法案》及其頒佈的規則和條例、《投資公司法》或《1940年投資顧問法案》(經修訂的《投資顧問法案》)下的任何適用的註冊豁免，或喪失根據該等法案註冊的任何適用豁免。
2
以及在此基礎上頒佈的規章制度。授權參與者聲明並保證其對《證券法》、《1934年法案》、《投資公司法》和《顧問法案》有足夠的熟悉度，能夠按照前述規定履行其在本協議下的職責。受權參與者對每個基金的責任完全是合同性質的，受權參與者僅被保留擔任安置代理，任何基金和受權參與者之間都沒有建立任何受託、諮詢或代理關係。
(c)
授權參與者在此聲明，其或其流動資金提供者維護(I)任何基金持有的每個基金組成部分的錢包，或從信譽良好的數字資產錢包軟件提供商或與第三方數字資產錢包提供商為每個基金持有的基金組成部分維護一個錢包，以及(Ii)一個美元銀行賬户。如上述規定有任何變化，授權參賽者應立即通知經理。
(d)
獲授權參與者理解並承認，根據情況和對適用法律的某些可能解釋，其本身或其流動性提供者的某些活動可被解釋為(1)其被金融犯罪執法網、美國財政部的一個局視為“貨幣服務業務”，和/或(2)根據州法律從事虛擬貨幣業務活動的貨幣傳輸者或實體。受權參與方同意就訂立本協定和處理每個基金持有的基金組成部分諮詢自己的法律顧問。
(e)
授權參與者正在並將通過提供所需的適當工具來攔截和阻撓2001年的恐怖主義法案(“美國愛國者法案”)及其頒佈的法規，促使任何流動性提供者遵守《團結和加強美國》的洗錢和相關條款。每個基金都依賴上述代表履行其反洗錢義務。每一基金和獲授權參與者或該流動性提供者都理解並同意，儘管該基金有能力將維持反洗錢程序委託給或依賴該獲授權參與者或該流動性提供者，但該基金應最終負責確保其遵守其自身的反洗錢義務。
(f)
授權參與者應採取行動，並應促使任何流動性提供者採取行動，其方式應與所有有關洗錢和類似活動的適用法律相一致。為促進此類努力，授權參與者不得也不得促使任何流動性提供者不向任何潛在投資者提及或發送與基金有關的任何材料，除非據授權參與者或該流動性提供者所知，基於該授權參與者或該流動性提供者與該潛在投資者的先前關係：(I)與投資該基金有關而支付給該授權參與者或該流動性提供者的任何現金或財產，都不會源自或與根據美國法律或任何其他適用法律被視為犯罪的任何活動有關。包括反腐敗法、反賄賂法、外國資產管制辦公室條例或其他；及(Ii)沒有供款
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或就該準投資者對該基金的投資而向該獲授權參與者或該流動性提供者付款，會導致該基金或該基金管理人違反《美國銀行保密法》、《1986年美國洗錢控制法》或《2001年美國國際反洗錢和反恐怖主義融資法》。
(g)
授權參與者在此向每個基金陳述並保證：(I)已採取合理的謹慎措施，根據修訂後的1933年《證券法》(以下簡稱《證券法》)，確定規則D規則506第(D)(1)段所述的每個基金的承保人員，即參與作為本協議標的的證券發售的獲授權參與者的高級人員，或與該項發售相關的財務顧問或註冊代表/代理人；(Ii)是否已作出合理的謹慎，以確定(A)該規則第506條(D)(1)段第(I)至(Viii)款是否就每名該等受涵蓋人士以及該獲授權參與者的普通合夥人、董事或董事及行政人員(視何者適用而定)而被取消資格，及(B)是否須依據該規則第506條(E)段就任何該等人士所經歷的任何事宜作出任何披露；及(Iii)不知道(A)根據該規則第506條(D)(1)段就任何該人而存在的喪失資格，或(B)不知道依據該規則第506條(E)段須就該人所經歷的任何事宜作出的任何披露。授權參與者還向每個基金表示並保證授權參與者應在合理時間內執行政策, 合理設計的程序和控制措施，用於檢測任何事件的發生，而根據規則506(D)(1)款，該事件可能會導致任何此類被保險人被取消資格。授權參與者向每個基金承諾，授權參與者將在合理可行的情況下儘快通知該基金，關於該基金的任何承保人員發生的任何事件，包括任何懸而未決或受到威脅的訴訟或監管行動，以及實際上導致根據規則506(D)(1)款取消資格的任何事件的發生。
(h)
授權參與者在此向每個基金確認，授權參與者在提交創建該基金的一個或多個籃子的任何命令之前，將已採取合理步驟核實該授權參與者作為與該創建命令相關的代理的任何投資者是證券法下規則D規則501(A)所指的“認可投資者”，並將確定該投資者是該規則501(A)所指的“認可投資者”。獲授權參與者每次提交創設訂單，應被視為將該陳述降至該日期，並於該日期及截至該日期就獲授權參與者代表其發出該創設訂單的每名該等投資者作出該陳述。授權參與者瞭解，每個基金的股票是通過一般徵集或一般廣告的方式發售的，每個基金依靠證券法下規則D的規則506(C)豁免證券法對不受發售方式限制的發售的登記要求，並且每個基金依靠授權參與者的前述陳述獲得豁免
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證券法對授權參與者在任何創設交易中創設的此類基金份額的登記要求。
(i)
授權參與者在此聲明、承諾和保證，無論是根據適用的美國聯邦或州法律、受其管轄的任何自律組織的規則和條例、或其公司註冊證書、成立或有限責任公司運營協議或其他組織文件(視情況而定)，其均具有訂立本協議並履行根據本協議條款分配給其的職責和義務所需的一切必要授權。
(j)
授權參與者在此聲明、保證或保證，證券交易委員會、FINRA或任何其他自律組織不會威脅或影響其流動性提供者的經紀人或員工(以其身份)採取任何行動、申訴、訴訟程序(包括但不限於仲裁程序)、待決命令、查詢或索賠，或據授權參與者所知，這些行為、申訴、訴訟程序(包括但不限於仲裁程序)會影響授權參與者履行其在本協議項下義務的能力。
(k)
獲授權參與者特此表示，基金的每一名投資者在其認購協議中應被要求在根據D規則506進行的私募中作出慣常和慣常的陳述，包括：
1.
在創設指令處理日期之前的合理時間，他們有機會就發行該基金股票的條款和條件提出問題和獲得答覆，並獲得授權參與者擁有或能夠獲得的任何必要的額外信息，以核實該基金的備忘錄中信息的準確性；以及
2.
他們瞭解此類基金的股票是“受限證券”，未根據證券法和州證券法註冊或獲得豁免，不得轉售，且他們購買這些證券僅用於投資目的，而不是為了轉售。
(l)
授權參與者理解並同意，提交設立令也將被視為推翻了本協議中授權參與者所作的陳述，即參與發售任何基金股票的授權參與者的普通合夥人、董事總經理、董事、高管或其他高級管理人員均未經歷過D規則第506條(D)(1)(I)至(D)(1)(Viii)款所述的任何取消資格事件。
(m)
獲授權參與者明白基金經理擬將“福利計劃投資者”(定義見備忘錄)在每個基金的投資總額限制在每個基金每類權益總值的25%以下，以
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確保每個基金的資產不會被視為“計劃資產”，適用於第29 C.F.R.2510.3-101號“計劃資產條例”和經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》，或經修訂的1986年《國税法》第4975條。因此，獲授權參與者代表契諾，並同意(1)獲授權參與者並非“福利計劃投資者”(定義見計劃資產規例)及(2)其已透過認購協議確定該基金的任何投資者是否為福利計劃投資者，並已通知基金經理及有關基金。
(n)
獲授權參與者表示並保證，如基金獲準贖回一籃子基金，則其不會為贖回該基金的一籃子基金而由基金經理或其代表發出贖回令(定義見程序)，除非其首先確定(I)其或有關投資者(視屬何情況而定)，(Ii)該等籃子並未借出或質押予另一方，亦不屬任何安排之標的，以致無法按該等程序將該籃子不受約束地交付予基金經理。
(o)
獲授權參與者表示並保證，在向基金經理或其代表提交贖回令前，獲授權參與者將首先確定(I)與贖回令有關而使用的一個或多個數碼資產錢包完全由獲授權參與者或其流動資金提供者擁有，或獲授權參與者以其他方式對轉移至該一個或多個數碼錢包地址的任何數碼資產擁有完全的法律授權及合法及實益權利，及(Ii)相關的獲授權參與者賬户(定義見下文)已獲適當指定以供相關基金交付籃子總金額。
1.
每個基金都打算遵守(I)1986年《美國國税法》第1471至1474條和任何相關的立法、法規或指南，以及在任何其他司法管轄區頒佈的尋求實施類似的財務賬户信息報告和/或預扣税制度的任何其他類似的立法、法規或指南；(Ii)OECD税務自動交換財務賬户信息的標準--通用報告標準(CRS)和任何相關的指南；開曼羣島(或任何開曼羣島政府機構)與任何其他司法管轄區(包括該司法管轄區內的任何政府機構)之間為遵守、便利、補充或實施第(I)和(Ii)分段所述的立法、法規、指南或標準而訂立的任何政府間協定、條約、規章、指導方針、標準或其他協定；及。(Iv)開曼羣島境內給予下列規定的任何立法、規章或指導方針
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2.
授權參與者應及時提供關於授權參與者、每個投資者及其各自的實益擁有人的信息，以及每個基金(無論是其管理人還是管理人等其他代理人)可能不時要求的表格或文件，以使每個基金能夠遵守根據AEOI施加給它的要求和義務，特別是但不限於基金可能需要的表格和文件，以確定相關投資是否為(任何AEOI制度下的)“可報告賬户”，並在做出此類決定時遵守相關的盡職調查程序；
3.
每個基金或其代理人根據(B)段要求提供的任何此類表格或文件，或與授權參與者和任何投資者在每個基金的投資有關的任何財務或賬户信息，可向開曼羣島税務信息管理局(或根據AEOI收集信息的任何其他開曼羣島政府機構)和任何扣繳義務人披露，如果該代理人要求提供這些信息，以避免對向每個基金支付的任何款項適用任何預扣税；
4.
它代表自己和代表每個投資者放棄，和/或應與每個基金合作，以獲得下列任何法律條款的豁免：
(A.)
禁止每個基金或其任何代理人披露根據第2款要求授權參與者和任何投資者提供的信息或文件；或
(B.)
禁止基金或其代理人根據AEOI的要求報告財務或賬户信息；或
(C.)
否則，將妨礙每個基金履行其在AEOI項下的義務；
5.
如果它提供的信息和文件以任何方式具有誤導性，或者它未能向基金或其代理人提供在任何一種情況下履行每一基金根據AEOI規定的義務所需的信息和文件，基金保留權利(無論這種行動或不行動是否導致每一基金的合規失敗，或基金或其投資者
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在AEOI項下繳納預扣税或其他費用、債務、費用、債務或債務(無論是外部的還是內部的)(統稱“成本”)：
(A.)
採取任何行動和/或尋求其可支配的所有補救措施，包括但不限於強制贖回或撤回投資者；以及
(B.)
從任何贖回或回購收益或任何其他分配中扣留授權參與者或任何投資者的行動或不行動(直接或間接)造成的任何成本；以及
(C.)
它不得因基金或其代表為遵守AEOI而採取的行動或尋求的補救措施而向每個基金或其代理人索賠任何形式的損害或責任。
(q)
獲授權參與者特此向每一受保障人士(定義見下文)作出賠償，並使其免受上述獲授權參與者或任何投資者(或任何相關人士)(直接或間接)因上述獲授權參與者或任何投資者(或任何相關人士)的任何行為或不作為(直接或間接)而招致的任何AEOI相關責任、訴訟、法律程序、申索、要求、費用、損害賠償、開支(包括法律開支)罰款或税項的損害。這項賠償在投資者死亡或出售其在各基金中的股份後仍然有效。
第三節。
命令。(A)創建或贖回基金籃子的所有命令應根據相關有限責任公司協議、本協議和程序的條款作出。每一方均應在適用範圍內遵守上述條款和程序。管理人可不時發佈與創建或贖回基金籃子的方式有關的程序，但與程序無關，授權參與者應並應促使任何流動性提供者遵守已按照本協議通知其的程序。
(b)
獲授權參與者代表其本人及代其行事的任何一方(不論該人士是否投資者)承認並同意，基金的每個創建一個或多個籃子的命令(“創建命令”)和每個贖回一個或多個籃子的命令(“贖回命令”，以及任何贖回命令或創建命令、“命令”)在交付基金經理或其代表後，不得由獲授權參與者撤銷。創建訂單表格作為附件B附於本文件，贖回訂單表格附於本文件作為附件C。
(c)
在下列情況下，基金經理或其代表有絕對權利但無義務拒絕任何創設訂單或籃子總金額：(I)創設訂單的格式不符合本文所述；(Ii)創設訂單會導致福利計劃投資者對相關基金的參與“重大”(如計劃資產條例所界定)；(Iii)基金經理或其
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委託方認為：(I)在所有實際目的下，相關基金髮放創設令是不可行的；(Iv)律師認為履行設置令可能是非法的；(V)管理人或其委託方認為任何此類行動是必要或可取的；或(Vi)出於任何原因，在任何時間或不時。經理或其代表不會因任何創建訂單或籃子總金額被拒絕而對任何人負責。
(d)
在下列情況下，基金經理或其代表有絕對權利但無義務拒絕任何贖回令或贖回籃子：(I)贖回令不符合本文所述的適當格式；(Ii)贖回令會導致福利計劃投資者參與相關基金的程度“重大”(如《計劃資產規例》所界定)；(Iii)經理人或其代表所不能控制的情況，使有關基金在所有實際目的下均不可行贖回籃子；(Iv)律師認為履行贖回令可能是違法的，(V)經理人或其代表或(Vi)基於任何理由，於任何時間或不時認為有需要或適宜採取任何該等行動。基金經理或其代表不會因任何贖回令或贖回籃子遭拒絕而對任何人負責。
(e)
在轉讓代理(定義見相關有限責任公司協議)的轉讓賬簿關閉期間，或在基金經理或其代表無法控制的情況下，基金股份的設立及贖回(如獲準)可就與該基金有關的特定設立令或贖回令而全面暫停或拒絕進行。經理或其代表對暫停或拒絕任何命令不負任何責任。
第四節。
獲授權人。在執行本協議的同時以及此後，授權參與者應向經理或其代表交付一份附件A形式的證書，經經理或其代表的祕書或其他正式授權官員適當公證和正式認證，列出(I)所有受權就本協議擬開展的活動或代表受權參與者發出的任何其他通知、請求或指示發出指令的人的姓名和簽名(每個人，一個或多個電子郵件地址，可從中生成有關創建訂單或贖回訂單的通知，並可向其發送有關創建訂單或贖回訂單的通知(“參與者電子郵件”)。經理或其代表可接受並依賴該證書作為其中所載事實的確鑿證據，並應認為該證書具有十足效力，直至經理或其代表收到載有後續日期的替代證書為止。在刪除任何參與者的電子郵件後，授權參與者應立即向經理或其代表發出書面通知，該通知在經理或其代表收到後生效。當被授權參與者終止或撤銷任何授權人員的授權時，被授權參與者應立即向經理或其代表發出書面通知，該通知在經理或其代表收到後生效。
第五節。
授權參與者的角色。(A)授權參與者承認，就本協議和每個有限責任公司協議而言，授權的
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參與者是並應被視為獨立承包人，而不是任何基金的僱員、董事高管、組成合夥人、經理、成員或附屬公司。授權參與者無權表示其或與其有關聯的任何人不是每個基金的獨立承包人，如果作出這種陳述，則不應約束任何基金或其任何附屬機構，也不得被任何人依賴。受權參與方以其受權參與方的身份同意，其或其任何關聯機構均無權就任何基金作出任何陳述。
(b)
應要求，授權參與者應在正常營業時間內與經理或其指定人員就授權參與者履行本協議項下的責任進行磋商。
(c)
授權參與者承認，授權參與者每次提交創建單，應被視為將上述第2節中的陳述帶到該日期。
(d)
經授權的參與方承認，它已獲得每個基金的備忘錄副本。
第六節。
數字資產交易。本協議的每一方都承認並同意，數字資產的轉移可能是不可逆轉的。
(a)
(I)基金管理人或其代表或任何證券供應商或託管人(“證券供應商”)所知悉的數碼資產錢包地址及銀行賬户，以及(Ii)在與基金進行創設或贖回交易時目前活躍的數碼資產錢包地址及銀行賬户均為獲授權參與者或流動資金提供者管理的數碼資產賬户(每一者均為“獲授權參與者賬户”)。授權參與者或其指定的流動資金提供者應向管理人或其代表提供一個或多個授權參與者賬户。如果受權參與者無法繼續向任何基金提供至少一個受權參與者賬户用於每個基金組成部分和/或一個受權參與者賬户用於現金，則受權參與者應立即將該事件通知管理人。
(b)
與任何創建令或贖回令有關的任何數碼資產及現金須按程序在獲授權參與者賬户與相關數碼資產賬户及現金賬户(數碼資產賬户、現金賬户及獲授權參與者賬户各為一個“賬户”)之間轉移。
(c)
本協議各方承認並同意：(I)其擁有進行數字資產交易所需的計算機硬件、軟件和技術訣竅；(Ii)其負責確認其提供的任何賬户的準確性，並根據本協議提供與任何創建令或贖回令相關的信息；以及(Iii)其擁有進行數字資產交易所需的計算機硬件、軟件和技術訣竅。
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對從其(或在授權參與者的情況下，其流動性提供商)擁有的賬户轉移到本協議另一方擁有的賬户的所有數字資產負責並承擔損失風險。
(d)
授權參與者將不會從基金經理或任何基金獲得任何其他費用、佣金或任何形式的補償或與創建單和贖回令相關的獎勵，並且授權參與者將不會收到與向相關授權參與者支付的任何數字資產認購金額相關的費用。
(a)
獲授權參與者特此向基金和基金經理、其各自的直接或間接關聯公司及其各自的董事、受託人、贊助商、合作伙伴、成員、經理、高級職員、僱員和代理人(每個均為“AP受賠方”)賠償，並使其免受因下列原因或與之相關的任何損失、責任、損害、成本和開支(包括合理的律師費和合理的調查費用，包括與調查相關的合理辯護費用)：(I)獲授權參與者或其流動性提供者違反本協議的任何規定；(Ii)受權參與方未能履行本協議規定的任何義務；(Iii)受權參與方未能遵守與本協議相關的任何適用法律或適用規則和規定；(Iv)受保方依據受保方認為真實且由受保方或其流動資金提供者發出的任何指示而採取的任何行動；或(V)獲授權參與者、其僱員或其代理人或其他代表就某基金、任何AP受彌償一方或該基金的股份所作的任何陳述，而該陳述與該基金當時就要約或要約買賣該等股份而作出的備忘錄並不一致。
(b)
經理人特此向受權參與者及其子公司、附屬公司、董事、高級管理人員、僱員和代理人(每一人均為經理人受保障方)賠償並使其免受因以下原因或與以下事項有關的損失(除極小損失外)、責任、損害、成本和開支(包括合理的律師費和合理的調查費用，包括與調查相關的合理辯護費用)：(I)經理人違反本協議任何規定；(Ii)經理人未能履行本協議中規定的任何義務；(Iii)經理人未能遵守與本協議有關的任何適用法律和任何適用規則和條例，但經理人不應被要求對經理人受補償方進行賠償，除非該不履行是由於合理依賴一個或多個受經理人補償方的指示或陳述或任何經理人受補償方的疏忽或故意不當行為所致；或(Iv)備忘錄所載或因遺漏或指稱遺漏或指稱遺漏而引致或基於該等遺漏或指稱遺漏而引致的對備忘錄內重要事實的任何不真實陳述或指稱不真實陳述
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在備忘錄中必須陳述的事實或作出陳述所必需的事實，不得誤導，除非該備忘錄中的陳述是根據授權參與者或其代表明確提供的書面資料在該備忘錄中使用的。
(c)
本第7條不適用於因AP受補償方或經理受補償方(視屬何情況而定)的任何欺詐、重大疏忽、惡意或故意不當行為而招致的任何此類損失、責任、損害、費用和開支。
(d)
就任何個人、實體或組織而言，本第7條中的“附屬公司”一詞應包括直接或間接通過一個或多箇中介機構控制、控制或與其共同控制的任何其他個人、實體或組織。
(e)
如果根據第7(A)節或第7(B)節，本第7條規定的賠償不適用於受補償方，或不足以使受補償方對其中提到的任何損失、責任、損害、成本和開支不造成損害，則每一適用的補償方應按適當的比例支付因該等損失、責任、損害、成本和開支而由受補償方支付或應付的金額(I)，以適當的比例反映管理人和相關基金一方面以及由授權參與者收到的相對利益，另一方面，如果(I)項下提供的服務或(Ii)上文第(I)款所提供的分配不為適用法律所允許，則應以適當的比例，既反映上文(I)項所述的相對利益，也反映管理人和相關基金的相對過錯，另一方面，在適用的範圍內，與導致該等損失、負債、損害、成本和開支的陳述或遺漏有關，以及任何其他相關的衡平法考慮。基金管理人和基金以及授權參與者收到的相對利益，一方面應被視為與根據本協議向該基金轉移的數字資產(以美元表示)和現金的金額相同，另一方面應被視為與授權參與者收到的與本協議有關的經濟利益的金額相同。在適用的範圍內，管理人和授權參與者的相對過錯，除其他事項外，應通過參考確定, 重大事實的不真實陳述或被指控的不真實陳述或遺漏或被指控的遺漏是否與經理或授權參與者提供的信息以及各方的相對意圖、知情、獲取信息的途徑和糾正或防止該等陳述或遺漏的機會有關。任何一方因本條第7(D)款所述的損失、責任、損害賠償、費用和開支而支付或應付的金額，應被視為包括該方因調查、準備抗辯或抗辯與該等損失、責任、損害賠償、費用和開支有關的任何訴訟、訴訟或訴訟(每個訴訟程序)而合理發生的任何法律或其他費用或開支。
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(f)
管理人和獲授權參與者同意，如果根據本第7條規定的繳費是通過按比例分配或任何其他不考慮上文第7(D)節所述公平考慮的分配方法確定的，將是不公正和公平的。授權參與者不應被要求出資超過授權參與者最初創建基金股票的總價格(以美元表示)(為免生疑問，金額等於創建時存放在該基金的一籃子總金額的美元價值)，超過授權參與者因此類不真實陳述或被指控的不真實陳述或遺漏或被指控的遺漏而被要求支付的任何損害賠償金額。任何犯有欺詐性失實陳述罪(《證券法》第11(F)條所指)的人無權從任何沒有犯有欺詐性失實陳述罪的人那裏獲得捐款。
(g)
無論授權參與者、其合夥人、股東、成員、董事、高級管理人員、員工或其代表進行的任何調查如何，本第7條所載的賠償和出資協議應保持完全效力，並在本協議終止後繼續有效。基金經理及獲授權參與者同意就與發行及出售任何基金股份或與備忘錄有關的任何訴訟程序的開始，迅速通知對方；如基金經理為基金經理，則亦會通知基金經理的任何高級職員或董事。
(a)
責任限制。在第8(C)條的規限下，在沒有欺詐、重大疏忽、惡意或故意不當行為的情況下，經理和獲授權參與者均不對彼此或任何其他人，包括任何通過或代表獲授權參與者索賠的任何一方，因彼此或任何其他人向他們提供的數據或其他信息中的任何錯誤或錯誤，或由於他們所使用的電子通信手段的任何中斷或延遲而產生的任何損失、責任、損害、成本或支出承擔責任。
(b)
納税義務。授權參與者應負責支付適用於根據本協議創建或贖回任何籃子的任何轉讓税、銷售税或使用税、印花税、記錄税、增值税和任何其他類似的税費或政府費用，無論該等税費或收費是否直接向授權參與者徵收。在法律要求基金管理人或基金支付任何此類税款或費用的情況下，授權參與者同意就任何此類付款以及任何適用的罰款、附加税或利息立即賠償該方。
(c)
儘管本協議有任何相反規定，授權參與者應對流動資金提供者違反本協議規定的任何行為以及因彼此或任何其他人向其提供的數據或其他信息中的任何錯誤或錯誤，或因其所使用的電子通信手段的任何中斷或延遲而產生的任何損失、責任、損害、成本和開支承擔責任。
13
第9條。
有效性和終止性。當本協議雙方簽署本協議時，本協議將以本協議的形式自上文第一次規定的日期起生效，並可由任何一方在提前三十(30)個日曆天書面通知其他各方後隨時終止，除非提前終止：(I)在授權參與者(或其流動資金提供方)違反本協議或本協議所述或納入的程序的情況下，經理通知授權參與者；(Ii)在所有資金已根據各自的有限責任公司協議或本協議各方共同書面商定的時間終止時。
第10條。
經理的某些陳述、保證和契諾。管理人代表其本人並作為每個基金的管理人：
(a)
同意就本協議期限內發生的任何事件迅速通知授權參與方，該事件可能要求對當時使用的備忘錄進行任何更改，以使該備忘錄不包括對重大事實的不真實陳述，或根據作出聲明的情況而遺漏作出聲明所需的重大事實，且不誤導性，並在此期間迅速準備並向授權參與方提供反映任何此類更改所需的修訂或補充，費用由有關基金承擔；
(b)
代表並向獲授權參與者保證，基金經理代表每隻基金，(I)已根據證券法作出合理謹慎，以確定規則D規則506(D)(1)段所述的每隻基金的每名承保人士(獲授權參與者及其董事、行政人員及參與發售的其他僱員或高級人員除外)；(Ii)已作出合理的謹慎，以確定(A)是否根據規則第506條(D)(1)段第(I)至(Viii)款就每名該等受保證人而取消駕駛資格，及(B)是否須依據該規則第506條(E)段就任何該等受保證人所經歷的任何事宜作出任何披露；及(Iii)不知道(A)根據規則第506條(D)(1)段就任何該等受保證人而存在的喪失資格，或(B)不知道依據該規則第506條(E)段須就任何該等受保證人所經歷的任何事宜而作出的任何披露；
(c)
還向獲授權參與人陳述並保證，每個基金都有合理設計的政策、程序和控制措施，以發現根據規則506(D)(1)款可合理預期會導致對該受保人取消資格的任何事件的發生；以及
(d)
向獲授權參賽者發出契約，經理將在合理可行的情況下，儘快通知獲授權參賽者有關任何該等被涵蓋人士所發生的任何事件，包括任何懸而未決或受威脅的訴訟或監管行動，以及根據規則506第(D)(1)段事實上會導致取消參賽者資格的任何事件。
14
此外，由經理的任何高級人員簽署並依據本協議交付給獲授權參與者或該獲授權參與者的大律師的任何證書，應被視為經理就該證書所涵蓋的事項向該獲授權參與者作出的陳述和保證。
第11條。
第三方受益人。每一AP受賠方和經理受賠方，只要不是本協議的一方，就是本協議的第三方受益人(各自為“第三方受益人”)，並可直接對本協議的任何一方提起訴訟(包括以自己的名義對本協議各方提起訴訟)，以執行本協議項下該第三方受益人直接或間接受益的任何義務。
第12條。
不可抗力。本協議的任何一方均不因任何超出其合理控制範圍的原因而延遲履行或不履行其在本協議項下的任何義務而承擔任何責任。這包括任何天災、戰爭或恐怖主義行為；與任何電線、通信或計算機設施有關的任何故障、故障或傳輸失敗或其他不可用；任何交通、港口或機場中斷；任何政府或超國家機構或當局或監管或自律組織的行為、條例和規則，或任何此類機構、當局或組織因任何原因未能履行其義務。
(a)
修正和修改。經理可在未經任何實益擁有人或授權參與者同意的情況下，不時通過以下程序對本協議、程序以及本協議的附表和附件進行修改、修改或補充：經理將通過電子郵件或普通郵件將擬議的修改、修改或補充的副本發送給授權參與者。就本協議而言，(I)電子郵件將在通知發出之日被視為已由收件人收到，(Ii)郵件將被視為已由收件人在將郵件存入美國郵政系統後的第三(3)天被視為已收到。在視為收到後十(10)個日曆日內，修改、修改或補充將根據本協議的條款成為本協議、程序、時間表或附件的一部分；但是，對程序的任何修改不追溯適用於在本協議規定的經修改的程序生效之前提交的訂單。
(b)
放棄遵從性。任何一方未能遵守本協議中的任何義務、契諾、協議或條件，均可由有權享受其利益的一方通過批准豁免的一方簽署的書面文書放棄，但任何此類書面放棄或未能堅持嚴格遵守本協議中的任何義務、契諾、協議或條件，不應作為對任何後續或其他失敗的放棄或禁止反言的效果。
(c)
通知。除本協議另有明確規定外，根據本協議要求或允許發出的所有通知應以書面形式、親自發出、隔夜快遞郵寄(預付郵資)、或通過確認電子郵件或
15
電子簽名(如PDF電子郵件)應與原始簽名在所有通知中具有同等效力。除非另有書面通知，否則所有向基金髮出的通知均須送交基金經理。所有通知應發送至本合同簽字頁上簽字行下方註明的地址或傳真號碼，或本合同任何一方按照本合同規定以書面形式傳達給其餘各方的其他地址。
(d)
繼任者和受讓人。本協議和本協議的所有條款對雙方及其各自的繼承人和允許的受讓人具有約束力，並符合他們的利益。
(e)
任務。未經本協議其他各方事先書面同意，任何一方不得轉讓本協議或本協議項下的任何權利、利益或義務，不得無理拒絕，但本協議一方可合併、轉換或合併的任何實體，或本協議項下該方為一方的任何合併、轉換或合併所產生的任何實體，或繼承本協議所有或基本上所有業務的任何實體，均應是該方的繼承人，無需根據本協議採取進一步行動，但經理可自行決定將其在本協議項下的義務委託給經理等任何人，通過向授權參與者發出通知而認為合適。因合併、轉換、合併或繼承而產生的一方應將變更及時通知其他當事人。違反本法規定進行轉讓的，無效。儘管有上述規定，本協議應在基金的任何繼任管理人根據相關有限責任公司協議的條款有資格成為該基金的繼任管理人的時間自動分配給該基金的任何繼任管理人。
(f)
管轄法律；同意司法管轄權。對於所有事項，包括有效性、解釋、效果、履行和補救措施，本協議應受特拉華州法律管轄，並按照特拉華州法律(無論根據適用的特拉華州法律衝突原則可能適用的法律)解釋。本協議每一方不可撤銷地同意位於曼哈頓區的紐約州法院和位於該州曼哈頓區的任何聯邦法院對因本協議或根據本協議採取或遺漏的任何訴訟、訴訟或其他訴訟程序的管轄權，並放棄任何不方便法院的主張和關於場地設置的任何反對意見。每一方還放棄面交送達任何傳票、申訴或其他程序，並同意可以通過掛號信或掛號信的方式將其送達該方，以便在本合同項下通知的目的。在因本協議引起或與本協議有關的任何法律程序中，本協議的每一方均不可撤銷地放棄任何和所有由陪審團審判的權利。
(g)
對應者。本協議可簽署若干副本(包括通過傳真和其他電子手段)，每一副本在簽署時和
16
交付應為正本，但所有正本應構成同一文書。本協議，在通過傳真機或其他電子傳輸方式簽署和交付的範圍內，應在各方面被視為原始協議，並應被視為具有同等約束力的法律效力，就好像它是親自交付的簽署的原始版本一樣。
(h)
口譯。本協議中包含的條款和章節標題僅供參考，不是雙方協議的一部分，不得以任何方式影響本協議的含義或解釋。
(i)
整個協議。本協議和每個有限責任公司協議，以及根據本協議和任何有限責任公司協議交付的任何其他協議或文書，取代雙方之間關於本協議標的的所有先前協議和諒解，但授權參與者不得因本條款或本協議的任何其他條款而被視為任何有限責任公司協議的一方。
(j)
遣散費。如果本協議的任何條款因任何原因被任何法院或任何其他政府或超國家機構或當局或監管或自律組織的任何行為、法規、規則或決定裁定為無效、非法或不可執行，則僅在如此認定的範圍內才是無效、非法或不可執行的，且不影響本協議其他條款的有效性、合法性或可執行性，本協議將被解釋為如同該無效、非法或不可執行的條款從未包含在本協議中一樣，除非管理人自行決定本協議中被裁定為無效、非法或不可執行的條款確實影響有效性，本協議的一項或多項其他條款的合法性或可執行性，如果沒有被認定為無效、非法或不可執行的條款，本協議不應繼續執行。在這種情況下，經理通知授權參與者此類決定後，本協議應立即終止。
(k)
沒有嚴格的施工。本協議中使用的語言將被視為雙方選擇的語言，以表達他們的共同意圖，嚴格的解釋規則將不適用於任何一方。
(l)
生存。本協議第7節(賠償)和第11節(第三方受益人)在本協議終止後繼續有效。
(m)
其他用法。在解釋本協議時，應適用以下習慣：(I)提及政府或半政府機構、當局或機構時，也應指繼承該機構、當局或機構職能的監管機構，以及(Ii)“包括”手段，包括但不限於。
第14條。
某些陳述和義務的存續。根據本協議規定或依據本協議作出的每個基金、管理人和授權參與人各自的賠償、協議、陳述、擔保和其他聲明將保持完全有效，無論任何調查或關於其結果的聲明，
17
由獲授權參與者、任何基金、基金經理或其各自的任何代表、高級職員或董事或任何控制人或其代表作出，並將在交割及支付證券後仍然有效。如果本協議根據第9條終止，則本協議第2、5、6和10條中的陳述和保證也應繼續有效。
[簽名頁如下]
18
特此證明，受權參與者和管理人代表其本人和每一基金，自上文第一次規定的日期起，由其正式授權的代表簽署本協議。
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灰階投資有限責任公司， 每隻基金的經理 |
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作者：/s/邁克爾·索南辛 |
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姓名：邁克爾·索南辛 |
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頭銜：首席執行官 |
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地址：港灣道290號4樓
康涅狄格州斯坦福德06902號 |
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電子郵件：info@grayscale.com |
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灰度證券有限責任公司 授權參與者 |
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作者：/s/休·羅斯 |
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姓名：休·羅斯 |
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頭銜：首席執行官 |
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地址：港灣道290號4樓
康涅狄格州斯坦福德06902號 電子郵件：gss Operations@grayscale.com |
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19
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附表I |
Fund |
管理文件 |
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灰度分散金融(DEFI)基金有限責任公司 開曼羣島有限責任公司成立於2021年6月10日 |
修訂和重新簽署了灰度分散金融(Defi)基金有限責任公司協議，日期為2021年6月30日，由GrayScale Investments，LLC簽署，該協議可能會不時進行修訂。 |
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灰階數碼大盤股基金有限責任公司， 開曼羣島有限責任公司成立於2018年1月25日 |
第二次修訂和重新簽署的GrayScale Digital Large Cap Fund LLC有限責任公司協議，日期為2018年3月8日，由GrayScale Investments，LLC修訂，經其第1號修正案和第2號修正案修訂，並可不時進一步修訂。 |
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灰度智能合同平臺Ex Etherum(ETH)Fund LLC，開曼羣島有限責任公司，成立於2022年2月2日 |
修訂和重新簽署了灰度智能合同平臺Ex Etherum(ETH)Fund LLC的有限責任公司協議，日期為2022年3月3日，由GrayScale Investments，LLC簽署，該協議可能會不時修訂。 |
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20
附件A
獲授權參與者的核證獲授權人的表格
以下為所有獲授權人士(每名“獲授權人士”)的姓名、頭銜及簽名，該等人士獲授權就主參與者協議擬進行的任何活動或根據主參與者協議代表獲授權參與者發出的任何其他通知、請求或指示發出指示。
授權參與者：灰階證券有限責任公司
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姓名：休·羅斯 |
姓名：艾莉森·韋斯特馬科特 |
頭銜：首席執行官 |
頭銜：合規官 |
Signature:______________________ |
Signature:______________________ |
姓名：克雷格·薩勒姆 |
姓名： |
標題：CLO |
標題： |
Signature:______________________ |
Signature:______________________ |
以下為電郵地址(每個電郵地址為“參與者電郵”)，基金經理或獲基金經理授權的任何一方可發送及接收與主參與者協議擬進行的任何活動有關的電子郵件，或根據主參與者協議代表基金髮出的任何其他通知、請求或指示。
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電子郵件1：郵箱：gss Operations@grayscale.com |
電子郵件2： |
確認電子郵件1：郵箱：gss Operations@grayscale.com |
確認電子郵件2： |
簽署人，GrayScale Securities，LLC首席執行官休·羅斯特此證明，上述人士已正式當選為其姓名下所列的職位，他們目前擔任該等職位，他們已根據GrayScale Securities，LLC，GrayScale Investments，LLC和各基金於2022年10月3日簽署的主參與者協議(“主參與者協議”)正式授權他們擔任授權人，並且他們的簽名是他們自己的真實和真實的簽名。以下籤署人進一步證明以上所列電子郵件為經理或其代表可發送與主參與者協議預期的任何活動有關的電子郵件地址。對發送至上述任何電子郵件的通信的接收確認應作為確鑿證據，證明確認是根據主參與者協議提供的。
A-1
茲證明，下列簽署人已於下列日期親筆簽名並蓋上格雷格證券有限責任公司的印章。
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在我面前認購併宣誓
年__月_日[] |
By:______________________ |
姓名：休·羅斯 |
______________________ |
頭銜：首席執行官 |
公證人 |
日期： |
A-2
附件B
創設訂單表格
Fund: ______________________
授權參與者：_
Order Date: ______________________________________
發行股份數目：_
需要發放的創作籃數：_
Total Basket Amount: ________________________________________________________________
Fund Component 1: ___________________________________________________________
Fund Component 2: ___________________________________________________________
Fund Component 3: ___________________________________________________________
Fund Component 4: ___________________________________________________________
Fund Component 5: ___________________________________________________________
Additional Fund Component(s): _________________________________________________
Forked Asset Portion: _________________________________________________________
Cash Portion: ________________________________________________________________
基金組成部分的授權參與者賬户*：_
授權參與者現金賬户：_
___________
*“授權參與者賬户”是指管理人、其代表和證券供應商所提供和知道的屬於授權參與者或其流動資金提供者的一個或多個數字資產錢包地址和銀行賬户。
所有創作訂單均受GrayScale不時修訂的有限責任公司協議(“有限責任公司協議”)的條款及條件所規限[]目前有效的基金有限責任公司(“基金”)及獲授權參與者與其內指名的基金經理之間的主參與者協議(“主參與者協議”)。主參與者協議中規定的授權參與者的所有陳述和保證均以引用的方式併入本文。此處使用但未定義的大寫術語應具有《有限責任公司協議》中給出的含義。
以下列出將實益擁有根據本創設令取得的股份的投資者的名稱(每個投資者為“投資者”)、每個該等投資者將擁有的股份數目，以及表明該投資者是否為福利計劃投資者(定義見備忘錄)。
B-1
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姓名： |
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股份數量： |
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☐福利計劃投資者 |
姓名： |
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股份數量： |
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☐福利計劃投資者 |
姓名： |
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股份數量： |
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☐福利計劃投資者 |
姓名： |
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股份數量： |
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☐福利計劃投資者 |
姓名： |
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股份數量： |
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☐福利計劃投資者 |
獲授權參與者向基金確認，在過去三個月內，已採取合理步驟核實每名此類投資者是證券法下規則D規則501(A)所指的“認可投資者”，並已確定此人為認可投資者。此外，該等投資者在其認購協議中代表及認購認股權證，除其他事項外，已審核及瞭解基金投資的風險、具備評估該等投資的財務知識及經驗、有能力承擔基金投資的重大風險及有能力承擔其全部投資的損失。
就獲授權參與者接受基金的權益而言，獲授權參與者在此不可撤銷地組成和委任基金經理及其繼任人和受讓人為其真正和合法的受權人，並在籤立、確認、存檔和發表基金文件方面有全面權力以基金經理的名義、地點及代之代之，這些文件包括但不限於：(I)任何證書及其他文書，包括但不限於任何要求授權經營業務的申請及其修訂；基金管理人認為適合在基金可開展業務的司法管轄區內符合資格或繼續作為基金的業務或法定基金，只要該等資格及延續符合《有限責任公司協議》的條款，或根據任何司法管轄區的法律須由基金或股東提交；(Ii)基金根據任何州或任何政府機構的法律須提交的任何文件，或基金經理認為適宜提交的任何文件；及(Iii)有限責任公司協議及根據有限責任公司協議的條款批准的修訂有限責任公司協議所需的任何文件，以及基金的繼續、授權書籤署人作為股東或其他額外或替代股東的接納，或基金的終止，只要該等繼續、接納或終止符合有限責任公司協議的條款。在此授予的授權書應被視為與利息相結合，並且是不可撤銷的，繼續有效，不受, 受權參與者隨後的破產或解散，或受權參與者轉讓受權參與者全部或部分股份的任何交付。
以下籤署人明白，通過提交本創建命令，他/她正在作出主參與者協議中規定的陳述和保證，並授予不可撤銷的授權書。
B-2
以下籤署人特此證明，自下述日期起，他/她是主參與者協議項下的授權人員，並且他/她有權代表授權參與者向經理交付本創建訂單。
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_____________________________ (請用印刷體填寫授權參賽者姓名) |
Date:______________________ |
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By:______________________ |
接受者： |
姓名： |
灰度數字大盤股基金有限責任公司 |
標題： |
作者：GreyScale Investments，LLC， 擔任經理 |
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By:______________________ 姓名：
標題： |
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灰度分散金融(DEFI)基金有限責任公司 |
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作者：GreyScale Investments，LLC， 擔任經理 By:______________________ 姓名：
標題： |
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灰度智能合約平臺EX Etherum(ETH)Fund LLC |
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作者：GreyScale Investments，LLC， 擔任經理 |
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By:______________________ 姓名：
標題： |
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B-3
附件C
贖回令表格
Fund: ______________________
Authorized Participant: _________________________________
Date: ________________________________________________
須贖回的股份數目：_
鬚髮行的贖回籃數：_
Total Basket Amount: ________________________________________________________________
Fund Component 1: ___________________________________________________________
Fund Component 2: ___________________________________________________________
Fund Component 3: ___________________________________________________________
Fund Component 4: ___________________________________________________________
Fund Component 5: ___________________________________________________________
Additional Fund Component(s): ________________________________________________
Forked Asset Portion: ________________________________________________________
Cash Portion: ________________________________________________________________
基金組成部分的授權參與者賬户*：_
授權參與者現金賬户：_
*“授權參與者賬户”是指管理人、其代表和證券供應商所提供和知道的屬於授權參與者或其流動資金提供者的一個或多個數字資產錢包地址和銀行賬户。
所有贖回令均受GrayScale不時修訂的有限責任公司協議(“有限責任公司協議”)的條款及條件所規限[]目前有效的基金有限責任公司(“基金”)及獲授權參與者與其內指名的基金經理之間的主參與者協議(“主參與者協議”)。主參與者協議中規定的授權參與者的所有陳述和保證均以引用的方式併入本文。此處使用但未定義的大寫術語應具有《有限責任公司協議》中給出的含義。
以下籤署人聲明並保證，在提交本贖回令前，獲授權參與者已確定(I)與贖回令有關而使用的數碼資產錢包(或錢包)完全由獲授權參與者擁有，或其對轉移至該數碼資產錢包(或錢包)的任何數碼資產擁有完全法律權限及合法及實益權利；及(Ii)獲授權參與者賬户已獲適當指定以收取基金分發的一籃子總金額。
以下籤署人明白，IT部門對根據本贖回令轉賬籃子總金額時所提供的授權參與者賬户的準確性負全部責任。
C-1
以下籤署人謹此證明，自下述日期起，他/她為《參與者協議》項下的獲授權人士，並獲授權代表獲授權參與者向基金經理遞交本贖回訂單。以下籤署人明白，提交本贖回令，即表示他/她作出主參與者協議所載的陳述及保證。
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[獲授權參與者姓名] |
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Date:______________________ |
By:______________________ |
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姓名： |
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標題： |
C-2
附件A
第一條
程序的範圍
本主參與者協議附件A(“主參與者協議”)是對主參與者協議、備忘錄及各有限責任公司協議(定義見下文)的補充，有關程序(“程序”)將用於處理(1)創建主參與者協議附表1所列任何基金的一個或多個籃子(定義見下文)的創建命令(“創建命令”)或(2)贖回任何基金的一個或多個籃子的贖回命令(“贖回命令”)。一個基金的股份只能以該基金的100份股份(每個這樣的聚集，一個“籃子”)的總數來創建或贖回。由於籃子的創建和贖回涉及授權參與者和基金之間的數字資產轉移，下面將介紹與數字資產基本轉移有關的某些流程。如果授權參與者已指定流動資金提供者，則本程序中凡提及(I)向授權參與者的流動資金提供者或由授權參與者的流動資金提供者交付、接收或以其他方式轉移數字資產時，應視為指向授權參與者的流動資金提供者或由授權參與者的流動資金提供者交付、接收或以其他方式轉移數字資產；以及(Ii)向授權參與者的流動資金提供者提供數字資產賬户信息，或從授權參與者的流動資金提供者提供此類信息。
每個基金和授權參與者都承認，數字資產轉移可能是不可逆轉的。
本程序中使用但未定義的資本化術語應具有各基金的《有限責任公司協議》或《參與者協議》(視適用情況而定)賦予它們的含義。
每名授權參與者有責任確保(I)數字資產和現金(如有)等於籃子總金額(定義見下文)或(Ii)其打算分別轉移到每個基金以換取數字資產和現金的籃子(如果有的話)，可按本程序所述的方式和時間轉移到每個基金。
第二條
創作程序
為了創建基金籃子，授權參與者必須按照下文第二條第二節的規定，轉移與籃子總金額相等的數字資產和現金。為方便與設立有關的籃子總金額的轉移，基金管理人將代表該基金將屬於該基金的數碼資產賬户和現金賬户(統稱為“基金賬户”)的地址提供給授權參與者，作為轉移籃子總金額的發起方。對於作為籃子總金額的一部分被轉移的數字資產，在從數字資產軟件程序分發的用於確認數字資產的每一次轉移的數據分組中，授權參與者必須使用通過將私鑰輸入到作為數字資產的所有者的私鑰中而得到的數據代碼來對交易簽名，該簽名用作交易已經被授權參與者授權的驗證。簽署過程由軟件程序或用於生成數字資產錢包和每個相關基金和經授權參與者的相關地址的第三方供應商提供便利。為了便利現金轉賬，該基金管理人將代表作為現金接受者的每個基金，向作為電匯發起方的授權參與者提供電匯指示。除參與者協議另有規定外，獲授權參與者將不會從基金經理或該基金收取任何與設立股份有關的費用、佣金或其他形式的補償或誘因。為免生疑問, 不言而喻，可能存在與相關數字資產網絡對數字資產的轉讓進行驗證相關的交易費。
1.1.
授權參與者只能在工作日向經理或其代表提交創建訂單。只能為數量等於一個或多個完整籃子的股票下達創建訂單。創建一個或多個創建籃子的創建訂單必須由授權參與者在紐約時間下午4：00(“訂單截止時間”)之前向經理或其代表下達。
1.2.
要下創建訂單，授權參與者的授權人員必須向經理或其代表發送電子郵件至creations@grayscale.com
1.3.
所有創建訂單都需要經理或其代表通過電子郵件(“創建訂單確認電子郵件”)進行書面確認。
1.4.
A基金創建單確認郵件發送後，授權參與者不能取消創建單。
1.5.
在訂單截止時間後，基金經理將計算授權參與者在創建訂單日期(根據下文第2和3節)為履行創建訂單而必須轉移到相關基金的數字資產數量，並將計算結果發送給授權參與者填寫創建訂單表格(“創建訂單計算電子郵件”)。
1.6.
經理或其代表向授權參與者發送創建訂單計算電子郵件後，授權參與者應通過電子郵件將已填寫的創建訂單表格的PDF副本發送給經理或其代表。收到後，如果經理或其代表認為授權參與者沒有正確填寫創建訂單，經理或其代表應立即通過電子郵件或電話向授權參與者發送電子郵件或致電。
1.7.
在獲授權參與者已於紐約時間下午6：00前提交填妥的創設訂單表格、主參與者協議第3(C)節及該等程序所載任何其他適用條款的條件下，基金經理或其代表將代表有關基金接受創設訂單。
2.1.
在訂單截止時間後，經理或其代表將計算每個基金組成部分的令牌數量和授權參與者必須在創建訂單日期轉移到相關基金以履行創建訂單的現金金額(如果有)。
2.2.
基金的創設籃子或贖回籃子所需的每個基金組成部分的代幣數目，須由基金管理人或其受託代表人釐定，方法為：(X)紐約時間下午4時該基金在設立訂單日所持有的每個基金組成部分的代幣數目，在扣除適用的基金組成部分總負債額後，除以(Y)當時已發行的股份數目(如此獲得的商數計算至百萬分之一(即小數點後第八位))，並將所得的商乘以100(就每隻基金持有的每個基金組成部分而言，“基金組成部分籃子金額”)。如果每個基金持有任何可由基金經理自行決定合理估值的派生資產，則創建或贖回的每個籃子還將要求交付現金，其數額等於所有此類派生資產的美元總價值除以當時已發行股份的數量(由此獲得的商數計算為百萬分之一(即，進位到小數點後第八位))再乘以100(“派生資產部分”)。如果每個基金持有任何美元，則創建或贖回的每個籃子也將需要交付美元金額，其方法是將每個基金持有的美元數量除以當時已發行的股票數量(由此獲得的商數計算為十億分之一(即，進位到小數點後第八位)，並將該商數乘以100(“現金部分”)。每個基金組成部分的每個基金組成部分籃子金額、分叉資產部分(如果有的話)和現金部分(如果有的話)的總和在本文中稱為“籃子金額”。籃子數量乘以
根據第二條創建的籃子或根據第三條贖回的籃子是“籃子總金額”。經理對有關籃子總金額構成的所有問題的決定為最終決定。
3.1.
一旦確定了籃子總金額，基金經理或其代表將向授權參與者發送創建訂單計算電子郵件，提供(I)籃子總金額，(Ii)屬於基金的相關數字資產賬户的地址，以及(Iii)將任何美元轉移到屬於相關基金的現金賬户的電匯指令。
3.2.
在受權參與人收到本條第二條第3.1節規定的此類電子郵件至紐約時間下午6點之間，受權參與人將啟動將籃子總金額從受權參與人賬户轉移到每個基金賬户，並立即通過電子郵件通知管理人或其代理人。授權參與者對根據創建訂單轉賬籃子總金額時所使用的授權參與者賬户的準確性負全部責任。從授權參與者賬户收到的數字資產或現金以外的轉移不會計入任何授權參與者的貸方。管理人、其代表或任何安全供應商均不對從授權參與者帳户以外的帳户進行的任何數字資產或現金轉移負責。
3.3.
管理人或其代表將確認將基金各組成部分從相關授權參與者賬户轉移到相關數字資產賬户，並在適用的情況下，由相關網絡向相關證券供應商確認每一基金組成部分的此類轉移的有效性。經理或其代表還將確認將構成分支資產部分和/或現金部分的美元從相關授權參與者賬户轉移到現金賬户。基金經理可決定另一種機制，讓基金接受基金不時釐定為該基金可接受的任何數碼資產或現金交付。
3.4.
基金經理或其代表將向授權參與者發送確認電子郵件，以證明已將籃子總金額轉移到相關基金。管理人或其代表將致電或向獲授權的參與者發送電子郵件，以確認相關基金已收到籃子總金額。構成貨幣籃子總金額的數字資產和現金的交付、所有權和保管的費用和風險，直至此類數字資產和現金轉移到每個基金為止，應由授權參與者獨自承擔。
3.5.
在確認收到籃子總金額後，經理或其代表將指示轉讓代理代表以下投資者的賬户貸記
受權參與者在提交創設訂單後，應儘快提交所訂購的相關基金的創設籃數，條件是轉讓代理應在不遲於紐約時間下午6點、創設訂單之日或在可行的情況下儘快貸記創設籃數，以填寫獲授權參與者的創設訂單。
3.6.
轉讓代理將向經理和授權參與者發佈一份聲明，反映已記入授權參與者的創建籃子的數量。
4.
數字資產免責聲明。數字資產的轉移可能是不可逆轉的，對於錯誤地將數字資產交付給無意中的收件人、無效的(失效)錢包地址或無效的錢包地址，任何人都沒有追索權，目前也沒有從無意的接收者、無效的(失效)錢包地址或無效地址中檢索數字資產的方法。在相關基金收到數字資產之前，交付、所有權和保管數字資產的費用和風險應由授權參與者獨自承擔，儘管授權參與者使用流動資金提供者。每個基金、管理人、其代表和證券供應商對由於授權參與者或其流動資金提供者的打字錯誤、計算機錯誤或人為錯誤而導致的錯誤轉移不負責任。
第三條
贖回程序
為了贖回籃子，授權參與者必須將籃子轉移到該基金，並且該基金必須向授權參與者轉移等同於籃子總金額的數字資產和現金，該數字資產和現金按照第二條第二節的規定計算。為促進籃子總金額的轉移，授權參與者將其授權參與者賬户的地址提供給經理或其代表，經理或其代表將在必要時指示安全供應商代表相關基金啟動數字資產和美元的轉移。對於作為籃子總金額的一部分被轉移的數字資產，在從數字資產軟件程序分發的數據分組中確認數字資產的每一次轉移時，管理人和安全供應商必須使用通過將私鑰輸入“散列算法”而得到的數據代碼來“簽署”交易，該簽名用作驗證交易已被相關基金授權的數字資產的所有者。簽署過程由軟件程序或用於生成數字資產錢包和每個相關基金和經授權參與者的相關地址的第三方供應商提供便利。為方便與贖回有關的現金轉賬，該獲授權參與者作為現金的接受者，將向基金經理提供轉賬指示，而管理人則是代表每個基金髮起轉賬的一方。除主參與者協議另有規定外，授權參與者不會產生與贖回交易相關的任何費用或其他形式的支出。為免生疑問, 不言而喻，可能存在與相關數字資產網絡對數字資產的轉讓進行驗證相關的交易費。
每個基金和授權參與者都承認，數字資產的轉移可能是不可逆轉的。
1.1.
授權參與者只能在工作日提交兑換單。贖回指令只能針對數量等於一個或多個完整籃子的股票下達。贖回一個或多個贖回籃子的贖回訂單必須由獲授權參與者於紐約時間下午4：00(“贖回截止時間”)前向基金經理或其代表發出。
1.2.
要下達贖回訂單，授權參與者的授權人員必須向經理或其代表發送電子郵件至redemtions@grayscale.com。
1.3.
所有贖回訂單都需要經理或其代表通過電子郵件(“贖回訂單確認電子郵件”)進行書面確認。
1.4.
在發出兑換訂單確認電郵後，獲授權參與者不能取消兑換購物籃的兑換訂單。
1.5.
於截止認購時間後，基金經理將計算有關基金於贖回訂單日(根據本程序第二條第2節)必須轉給獲授權參與者以履行贖回訂單的籃子總金額，並將計算結果發送予獲授權參與者以填寫贖回訂單表格(“贖回訂單計算電郵”)。
1.6.
在經理或其代表向獲授權參與者發送贖回訂單計算電子郵件後，獲授權參與者應將已填寫的贖回訂單的PDF副本通過電子郵件發送給經理或其代表。經理或其代表收到後，如經理或其代表認為獲授權參與者沒有正確填寫贖回訂單表格，經理或其代表應立即向獲授權參與者發送電子郵件或致電。
1.7.
根據以下條件，基金經理或其代表將代表相關基金接受贖回令，條件是獲授權參與者已在紐約時間下午6：00之前提交了一份填妥的贖回訂單表格、主參與者協議第3(D)條以及這些程序中包含的任何其他適用條款
2.1.
截止贖回時間後，基金管理人或其代表將根據《程序》第二條第二節的規定，計算相關基金在贖回指令日必須轉給授權參與者以履行贖回指令的籃子總金額。
3.1.
確定籃子總金額後，經理或其代表將向提供籃子總金額的授權參與者發送兑換訂單計算電子郵件。
3.2.
然後，授權參與者將向經理或其代表發送一封電子郵件：(I)確認經理或其代表的電子郵件的收據和內容，如第III條第3.1節所規定；(Ii)提供其授權參與者數字資產賬户的地址；以及(Iii)向其授權參與者賬户電匯美元現金的電匯指示。
3.3.
經理或其代表在收到授權參與者的電子郵件後，將在30分鐘內或在可行的情況下儘快向授權參與者發送電子郵件或致電，以口頭確認已收到電子郵件和該電子郵件中包含的信息，以及授權參與者的帳户
具體地説。獲授權參與者須就根據贖回令轉賬籃子總金額時所提供的獲授權參與者賬户的準確性負全責。轉賬將僅限於向授權參與者帳户進行，任何向授權參與者帳户以外的帳户轉賬的請求都將被拒絕。
3.4.
基金經理或其代表將指示轉讓代理儘快將獲授權參與者所訂購的有關基金的贖回籃數記入獲授權參與者代表其作出贖回訂單的投資者的賬户中，惟轉讓代理須於不遲於紐約時間下午6時或於贖回令日期當日下午6時前，或在切實可行範圍內儘快從有關基金扣除贖回籃數，以填補獲授權參與者的贖回訂單。
3.5.
轉讓代理將向經理或其代表發送電子郵件，以確認授權參與者在轉讓登記簿中訂購的贖回籃子的借記。
3.6.
轉讓代理將向經理和授權參與者發出一份聲明，反映已從授權參與者處扣除的贖回籃子數量。
3.7.
基金經理或其代表將在必要時通知相關證券供應商，儘快啟動將籃子總金額從每個基金賬户轉移到授權參與者賬户的過程，條件是將籃子總金額轉移到授權參與者賬户的時間不得晚於紐約時間下午6點，即贖回訂單日期。構成籃子總金額的數字資產和現金的交付、所有權和安全保管的費用和風險，直至此類數字資產和現金轉移到授權參與者，應由相關基金獨自承擔。
3.8.
如果適用，一個或多個擔保供應商將在收到對每個基金組成部分的每一籃子基金轉賬金額的確認以及網絡對每一基金組成部分的這種轉賬的確認後，向管理人或其代理人提供確認。
3.9.
經理或其代表將向授權參與者發送電子郵件並致電，以確認授權參與者已收到籃子總金額。
4.
數字資產免責聲明。數字資產的轉移可能是不可逆轉的，對於錯誤地將數字資產交付給無意中的收件人、不活躍的(已死的)錢包地址或無效的錢包地址，任何人都沒有追索權，目前沒有方法
從疏忽的收件人、不活動(失效)的錢包地址或無效的錢包地址檢索數字資產。在授權參與者(或其流動資金提供者)收到數字資產之前，交付、所有權和保管數字資產的費用和風險應完全由相關基金承擔。該基金、基金管理人及任何證券供應商對因授權參與者或其流動資金提供者的打字、計算機或人為錯誤而導致的錯誤轉賬不負責任。