阿爾派4科技股份有限公司和子公司
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合併現金流量表
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（未經審計）
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| 截至9月30日的九個月
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| 2020
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| 2019
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經營活動：
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| 淨虧損
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| $
| (3,712,388)
| $
| (1,161,983)
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| 為調節淨虧損而進行的調整至
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| 用於經營活動的淨現金：
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| 折舊
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| 1,356,304
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| 710,133
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| 攤銷
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| 226,300
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| 135,487
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| 償還債務的收益
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| (344,704)
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| -
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| 衍生負債公允價值的變化
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| (2,298,609)
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| 689,369
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| 為服務而發行的股票
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| -
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| 38,644
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| 或有對價公允價值的變化
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| (500,000)
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| -
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| 以罰款利息發行的股票
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| 44,700
|
| -
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| 員工股票補償
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| 58,887
|
| 58,667
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| 債務折扣的攤銷
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| 507,534
|
| 932,111
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| 出售已終止業務的收益
|
| -
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| (2,515,028)
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| 發行可轉換債券以換取利息
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| -
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| 128,777
|
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| 運營租賃費用
|
| 200,165
|
| 170,409
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| 討價還價的收益
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| (64,371)
|
| -
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| 無形資產和商譽的減值損失
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| 1,111,600
|
| -
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| 註銷庫存
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| 127,919
|
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| 流動資產和負債的變化：
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| 應收賬款
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| 2,542,306
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| (508,081)
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| 庫存
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| (146,925)
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| (478,249)
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| 合同資產
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| 158,978
|
| -
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| 預付費用和其他資產
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| 141,147
|
| (56,449)
|
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| 應付賬款
|
| (661,933)
|
| 346,378
|
|
|
| 應計費用
|
| 159,828
|
| 1,596,304
|
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|
| 合同負債
|
| (71,548)
|
| -
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| 經營租賃責任
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| (189,503)
|
| (162,405)
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| 存款
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| (12,509)
|
| -
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| 遞延收入
|
| -
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| (25,287)
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| 由（用於）經營活動提供的淨現金
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| (1,366,822)
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| (101,203)
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投資活動：
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| 資本支出
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| (75,670)
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| (48,878)
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| 為收購支付的現金，扣除獲得的現金
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| (2,513,355)
|
| (1,967,606)
|
| 用於投資活動的淨現金
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| (2,589,025)
|
| (2,016,484)
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融資活動：
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| 出售普通股的收益
|
| 374,000
|
| -
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| 發行應付票據、關聯方所得收益
|
| 47,000
|
| 282,320
|
|
| 發行應付票據的收益，非關聯方
|
| 4,644,817
|
| 500,000
|
|
| 發行可轉換票據的收益
|
| -
|
| 103,000
|
|
| 融資租賃的收益
|
| 2,000,000
|
| 3,267,000
|
|
| 應付票據的償還、關聯方
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| (217,822)
|
| (72,500)
|
|
| 非關聯方應付票據的償還
|
| (1,745,647)
|
| (1,579,013)
|
|
| 償還可轉換票據的應付款
|
| (270,294)
|
| (787,700)
|
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| （償還）信貸額度的收益，淨額
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| (660,764)
|
| 582,046
|
|
| 為融資租賃債務支付的現金
|
| (355,094)
|
| (133,652)
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| 融資活動提供的淨現金
|
| 3,816,196
|
| 2,161,501
|
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現金和限制性現金淨增加（減少）
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| (139,651)
|
| 43,814
|
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|
現金和限制性現金，期初餘額
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| 302,486
|
| 414,516
|
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|
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|
|
|
|
|
|
現金和限制性現金，期末餘額
| $
| 162,835
| $
| 458,330
|
|
|
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|
支付的現金用於：
|
|
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|
| 利息
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|
| $
| 2,857,895
| $
| 1,768,533
|
| 所得税
|
| $
| -
| $
| -
|
|
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非現金融資活動的補充披露：
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|
| 債務中增加了罰款利息
| $
| 15,000
| $
| -
|
| 為可轉換票據折扣和應計利息而發行的普通股
| $
| 697,332
| $
| 523,836
|
| 為債務清算而發行的普通股
| $
| 330,528
| $
| -
|
| 發行收購應付票據
| $
| 2,300,000
| $
| 3,450,000
|
| 衍生負債產生的債務折扣
| $
| -
| $
| 103,000
|
| 解除衍生責任
| $
| -
| $
| 833,743
|
| ROU 資產和經營租賃債務在主題 842 下確認
| $
| 193,541
| $
| 891,413
|
| 收購APF時對無形資產的商譽調整
| $
| -
| $
| 790,000
|
| 為分紅而發行的C類普通股
| $
| -
| $
| 92,269
|
| 為結清未付工資而發行的普通股
| $
| 603,463
| $
| -
|
| 以融資租賃方式購買的設備
| $
| 756,990
| $
| -
|
| 其他資產重新歸類為固定資產
| $
| 86,471
| $
| -
|
| 應付票據加息——關聯方
| $
| 134,185
| $
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所附附附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。
|
7
Alpine 4 技術有限公司
未經審計的合併財務報表附註
在截至2020年9月30日的九個月中
（未經審計）
注1 — 組織結構和陳述依據
未經審計的財務報表由Alpine 4 Technologies Ltd.（“我們”、“我們的”、“公司”）根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制。此處提供的信息反映了管理層認為公允列報各期間經營業績所必需的所有調整（包括正常的經常性應計和調整）。根據這些細則和條例，根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的年度財務報表中通常出現的某些信息和腳註披露被省略了。這些財務報表應與公司於2020年6月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表和腳註一起閲讀。截至2020年9月30日的九個月業績不一定代表截至2020年12月31日的年度的預期業績。
業務描述
該公司於2014年4月22日根據特拉華州法律註冊成立。公司的成立是為了作為影響資產收購、合併、股本交換或其他與國內或國外業務合併的工具。自2019年1月1日起，公司收購了印第安納州的一家公司Morris Sheeet Metal Corp.、印第安納州公司MSM的全資子公司JTD Spiral, Inc.、印第安納州有限責任公司莫里斯企業有限責任公司和印第安納州有限責任公司（統稱 “莫里斯”）（見附註9）。自2019年11月6日起，公司收購了印第安納州公司Deluxe Sheet Metal, Inc.、印第安納州有限責任公司帝斯曼控股有限責任公司和印第安納州有限責任公司Lonewolf Enterprises, LLC（統稱 “Deluxe”）（見附註9）。自2020年2月21日起，該公司收購了愛達荷州有限責任公司（“Excel”）Excel Fabrication, LLC.（見附註9）。該公司是一家科技控股公司，擁有七家公司（ALTIA, LLC；Quality Circuit Assembly, Inc.（“QCA”）；阿肯色州的一家公司American Precision Fabricators, Inc.（“APF”）、Morris、Deluxe和Excel。
附註2-重要會計政策摘要
整合原則
合併財務報表包括公司及其全資子公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的賬目。大量的公司間餘額和交易已被清除。
列報依據
隨附的財務報表列出了公司的資產負債表、運營報表、股東赤字和現金流量。財務報表是根據美國公認會計原則編制的。
估計數的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求公司做出估算和判斷，以影響報告的資產和負債金額、收入和支出以及或有資產和負債的相關披露。這些估計和判斷基於歷史信息、公司目前掌握的信息以及公司認為在這種情況下合理的其他各種假設。實際結果可能與這些估計值不同。COVID-19 對公司 2020 年運營和財務業績的最終影響將取決於疫情的最終嚴重程度和範圍、政府和私人旅行限制以及公眾對公眾集會的擔憂將以何種速度緩解、失業率歷史上大幅增長的速度（如果有的話），以及是否以及經濟復甦的速度。我們無法完全量化這些因素將在2020年及以後對我們的財務業績產生的影響，但預計與 COVID-19 相關的事態發展將對公司在2020年的財務業績產生重大影響。
8
重新分類
前一年的某些數額已重新分類，以符合本期列報方式。這些重新分類對淨收益和財務狀況沒有影響。
廣告
廣告費用在產生時記為支出。所有廣告均在付費時進行。我們沒有長期的廣告合同。所呈現的所有時期的廣告費用都不大。
現金
現金和現金等價物包括原始到期日少於90天的現金和短期投資。截至2020年9月30日和2019年12月31日，該公司沒有現金等價物。
下表提供了所附合並資產負債表中報告的現金和限制性現金的對賬情況，這些現金和限制性現金總額與合併現金流量表中顯示的相同金額的總和。
|
| 9月30日
|
|
| 9月30日
|
|
| 2020
|
|
| 2019
|
現金
| $
| 162,835
|
| $
| 251,019
|
限制性現金包含在其他非流動資產中
|
| -
|
|
| 207,311
|
合併現金流量表中顯示的現金和限制性現金總額
| $
| 162,835
|
| $
| 458,330
|
|
|
|
|
|
|
主要客户
截至2020年9月30日，公司有一個客户佔應收賬款的7％。截至2019年12月31日，該公司有一個客户佔應收賬款的7％。
在截至2020年9月30日的九個月中，公司有一個客户佔總收入的10％。在截至2019年9月30日的九個月中，公司的兩個客户分別佔總收入的14％和11％。
應收賬款
公司為應收賬款的潛在信用損失保留準備金。管理層審查了應收賬款的構成，並分析了歷史壞賬、客户集中度、客户信貸價值、當前的經濟趨勢以及客户付款模式的變化，以評估這些儲備金的充足性。儲備金主要根據特定的識別情況進行記錄。截至2020年9月30日和2019年12月31日，壞賬備抵額分別為0美元和0美元。
庫存
除Deluxe外，所有子公司的庫存均按加權平均值和先入先出的方式估值。管理層將庫存成本與其可變現淨值進行比較，並留出餘地，將庫存減記為可變現淨值（如果較低）。庫存分為三個區域：原材料、在製品和成品。截至2020年9月30日和2019年12月31日的淨庫存包括：
9
|
| 9月30日
|
|
| 十二月三十一日
|
|
| 2020
|
|
| 2019
|
原材料
| $
| 1,625,530
|
| $
| 1,791,733
|
工作正在進行中
|
| 88,224
|
|
| 576,196
|
成品
|
| 715,569
|
|
| 59,972
|
|
| 2,429,323
|
|
| 2,427,901
|
儲備
|
| -
|
|
| (26,659)
|
庫存，淨額
| $
| 2,429,323
|
| $
| 2,401,242
|
|
|
|
|
|
|
財產和設備
財產和設備按成本減去折舊費計算。折舊和攤銷主要按資產的估計使用壽命按直線法提供，估計使用壽命從五年到三十九年不等，如下所示：
汽車和卡車
| 5 到 7 年
|
建築物和裝修
| 15 到 39 歲
|
租賃權改進
| 15 年或剩餘租賃時間（以較短者為準）
|
機械和設備
| 5 到 7 年
|
保養和維修費用從發生的收入中列支。重大改善或改善在資產的估計壽命內資本化並折舊。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，財產和設備包括以下內容：
|
| 9月30日
|
|
| 十二月三十一日
|
|
| 2020
|
|
| 2019
|
汽車和卡車
| $
| 918,602
|
| $
| 563,614
|
機械和設備
|
| 5,328,093
|
|
| 3,792,964
|
辦公室傢俱和固定裝置
|
| 119,546
|
|
| 119,526
|
建築
|
| 16,167,000
|
|
| 14,167,000
|
租賃權改進
|
| -
|
|
| 12,816
|
財產和設備共計
|
| 22,533,241
|
|
| 18,655,920
|
減去：累計折舊
|
| (2,854,379)
|
|
| (1,498,075)
|
財產和設備，淨額
| $
| 19,678,862
|
| $
| 17,157,845
|
|
|
|
|
|
|
在截至2019年12月31日的年度中，該公司終止了其在加利福尼亞州聖地亞哥租賃的建築物的租賃協議，該協議分別從建築物和租賃權改善中扣除了3,89.5萬美元和294,525美元。聖地亞哥大樓的租約記作資本租賃。此外，作為終止協議的一部分，公司向房東發行了一張應付票據，金額為2740,000美元。（參見注釋5）
購買的無形資產和其他長期資產
公司攤銷壽命有限的無形資產，其估計使用壽命在三至十五年之間，如下所示：
客户名單
| 3 到 15 歲
|
非競爭協議
| 15 年了
|
軟件開發
| 5 年
|
10
截至2020年9月30日和2019年12月31日，無形資產包括以下內容：
|
| 9月30日
|
|
| 十二月三十一日
|
|
| 2020
|
|
| 2019
|
軟件
| $
| 278,474
|
| $
| 278,474
|
非競爭
|
| 100,000
|
|
| 100,000
|
客户名單
|
| 2,781,187
|
|
| 2,861,187
|
無形資產總額
|
| 3,159,661
|
|
| 3,239,661
|
減去：累計攤銷
|
| (572,843)
|
|
| (465,043)
|
無形資產，淨值
| $
| 2,586,818
|
| $
| 2,774,618
|
|
|
|
|
|
|
在截至2020年9月30日的九個月中，公司確定，由於失去了一位重要客户，APF的客户名單受到損害，並收取了671,500美元的收益。
未來5年及以後的預期無形資產攤銷費用如下：
截至9月30日的十二個月
|
|
|
2021
| $
| 490,960
|
2022
|
| 490,960
|
2023
|
| 449,473
|
2024
|
| 154,028
|
2025
|
| 154,028
|
此後
|
| 847,369
|
總計
| $
| 2,586,818
|
|
|
|
截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他長期資產包括以下資產：
|
| 9月30日
|
|
| 十二月三十一日
|
|
| 2020
|
|
| 2019
|
存款
| $
| 293,327
|
| $
| 285,927
|
其他
|
| 33,417
|
|
| 33,417
|
| $
| 326,744
|
| $
| 319,344
|
|
|
|
|
|
|
長期資產減值
公司根據財務會計準則委員會（“FASB”）《會計準則編纂法》（“ASC”）主題360的規定，對長期資產進行核算， 長期資產減值的會計處理。該聲明要求，每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，都必須對長期資產和某些可識別的無形資產進行減值審查。當資產使用產生的未來估計現金流少於該資產的賬面金額時，將確認減值損失。在截至2020年9月30日的九個月中，公司確定APF的客户名單受損，並收取了671,500美元的收益。在列報的所有其他期間，均未出現減值損失。
善意
在財務報告中，商譽不攤銷，而是每年或在事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時進行減值測試。導致減值審查的事件包括商業環境的重大變化、經營業績的下降或對賬面金額可能無法收回的預期。我們通過考慮當前的經濟狀況和未來預期來評估潛在的減值。所有商譽減值評估均在個別申報單位層面進行。截至2020年9月30日和2019年12月31日，有商譽的申報單位是QCA和Morris。
11
根據ASC 350-20-35-3，該公司使用定性因素來確定商譽的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。在截至2020年9月30日的九個月中，公司確定APF的商譽減值，並計入了440,100美元的收益。
公允價值測量
公司的金融工具包括現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計費用、可轉換票據、票據和信貸額度。除非這些財務報表中另有披露，否則這些金融工具的賬面金額近似於公允價值，要麼是由於到期時間長短，要麼是接近現行市場利率的利率。欲瞭解更多信息，請參閲附註11——衍生負債和公允價值計量。
收入確認
2018 年 1 月 1 日，該公司採用了 ASC 主題 606， 與客户簽訂合同的收入使用適用於截至2018年1月1日尚未完成的合同的修改後的追溯方法。從 2018 年 1 月 1 日之後開始的報告期的結果在 ASC 主題 606 下公佈。
以下是公司每家子公司的收入確認政策摘要。
收入按以下方式確認話題 606以合理反映其向客户交付服務和產品以換取預期對價的方式幷包括以下要素：
·與公司客户簽訂其認為具有法律效力的合同；
·確定相應合同中的履約義務；
·確定相應合同中每項履約義務的交易價格；
·將交易價格分配給每項履約義務；以及
·只有在公司履行每項履約義務時才確認收入。
以下是公司每家子公司的收入確認政策摘要。
阿爾蒂亞
ALTIA記錄的收入主要與該公司的6th Sense Auto服務有關。公司通過推遲合同總金額並在每月訂閲期（從12個月到36個月不等）確認金額來核算收入。
QCA 和 Excel 製作
QCA 和 Excel Fabrication 是合同製造商，在產品製造完成並將控制權移交給客户後確認收入。如果在完成之前收到了產品或服務的押金，則在產品或服務符合我們的收入確認政策之前，這筆款項將記入遞延收入。管理層評估保修工作和退貨的重要性和可能性，並根據需要記錄儲備金。在提出的所有期限內，管理層都認為保修和退貨無關緊要。
APF
APF 是一家合同製造商，在產品製造完畢並將控制權移交給客户後確認收入。如果在完成之前收到了產品或服務的押金，則在產品或服務符合我們的收入確認政策之前，這筆款項將記入遞延收入。管理層評估保修工作和退貨的重要性和可能性，並根據需要記錄儲備金。在提出的所有期限內，管理層都認為保修和退貨無關緊要。
莫里斯 金屬薄板 和 豪華的 金屬薄板
對於我們的施工合同，隨着時間的推移，收入通常會隨着時間的推移而確認，因為我們的業績創造或增強了資產，客户在創建或增強資產時對其進行了控制。我們的固定價格建築項目通常使用成本對成本的輸入法來衡量我們在完全履行履約義務方面的進展情況，因為我們認為它最能描述控制權移交給客户，這種轉移發生在我們承擔合同成本時。根據成本對成本衡量進展情況，根據迄今為止發生的費用與履行義務時估計費用總額的比率來衡量完成工作進展的程度。對於我們的某些收入來源來説，那是
12
根據時間和材料合同履行，我們在完全滿足此類履約義務方面的進展是使用產出法來衡量的，因為客户收到和消費了我們迄今為止完成的績效所帶來的收益。由於估算過程固有的不確定性，有可能在短期內修改完成履約義務所需費用的估計。對於使用成本對成本計算輸入法確認收入的履約債務，估計費用總額的變化以及完全履行履約義務方面的相關進展，在修訂估計數的期間按累積追補方式確認。如果目前對履約義務總成本的估計表明存在損失，則在損失顯而易見的時期內為未履行的履約義務的全部估計損失編列備抵金。
合同資產和合同負債
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。合同資產包括我們建築項目的未開單金額，即根據成本對成本比進度衡量標準確認的收入超過向客户開具的發票金額，因為根據我們的合同條款，這些金額無法開具賬單。此類款項可根據各種績效衡量標準向客户收回，包括某些里程碑的實現情況、特定單位的完成或合同的完成。此外，我們的許多時間和材料安排都是根據行業內標準的合同條款計費的，因此記錄合同資產，因為收入是在計費之前確認的。我們的合同資產不包括獲得和履行合同的資本化成本。合約資產在合併資產負債表中通常被歸類為流動資產。
當向客户開具發票的金額超過根據成本比進度衡量標準確認的收入時，我們的施工合同產生的合同負債就會產生。合同負債還包括客户對某些合同的預付款。合同負債隨着我們確認履行相關履約義務而產生的收入而減少。
合同保留
截至2020年9月30日和2019年12月31日，應收賬款包括根據我們的合同條款開具的預留金。這些預留金是指根據合同向客户開具發票的金額，在達到某些里程碑、滿足其他合同條件或項目完成之前，部分扣留了款項。
13
每股收益（虧損）
每股普通股的基本收益（虧損）的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股普通股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收入除以該期間已發行普通股的加權平均數，以包括髮行潛在攤薄性證券時本應流通的額外普通股數量。在本報告所述期間，唯一可能具有攤薄性的未償還證券是可轉換債務和期權。下表説明瞭截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的基本和攤薄後每股收益的計算：
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| 在截至9月30日的三個月中
2020
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| 在截至9月30日的三個月中
2019
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| 淨收益（虧損）
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| 股份
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| 每股金額
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| 淨收益（虧損）
|
| 股份
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| 每股金額
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基本每股收益
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股東可獲得的收入（虧損）
| $
| (1,399,862)
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| 131,934,084
| $
| (0.01)
|
| $
| 2,805,182
|
| 101,810,802
| $
| 0.03
|
稀釋性證券的影響
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可轉換債務
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| -
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| -
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| -
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| (3,468,509)
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| 135,458,885
|
| -
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稀釋每股收益
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股東可獲得的收入（虧損）加上
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假定的轉化率
| $
| (1,399,862)
|
| 131,934,084
| $
| (0.01)
|
| $
| (663,327)
|
| 237,269,687
| $
| (0.00)
|
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| 在截至9月30日的九個月中，
2020
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| 在截至9月30日的九個月中，
2019
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| 淨收益（虧損）
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| 股份
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| 每股金額
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| 淨收益（虧損）
|
| 股份
|
| 每股金額
|
基本每股收益
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|
|
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|
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股東可獲得的收入（虧損）
| $
| (3,712,388)
|
| 130,111,673
| $
| (0.03)
|
| $
| (1,161,983)
|
| 62,450,846
| $
| (0.02)
|
稀釋性證券的影響
|
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可轉換債務
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| (1,557,294)
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| 8,126,877
|
| -
|
|
| -
|
| -
|
| -
|
稀釋每股收益
|
|
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|
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股東可獲得的收入（虧損）加上
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假定的轉化率
| $
| (5,269,682)
|
| 138,238,550
| $
| (0.04)
|
| $
| (1,161,983)
|
| 62,450,846
| $
| (0.02)
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基於股票的薪酬
根據ASC 718-10的規定，公司將為換取收到商品或服務而發行的權益工具入賬， 補償 — 股票補償。成本以收到的對價的估計公允市場價值或已發行股票工具的估計公允價值來衡量，以更可靠的可計量者為準。
所得税
14
公司採用資產負債法記錄所得税，根據該法確認遞延所得税資產和負債，這些後果歸因於現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自的税基之間的暫時差異，以及歸因於營業虧損和税收抵免結轉的未來税收後果。有關所得税的會計準則要求通過估值補貼減少遞延所得税資產的賬面金額，前提是根據現有證據，此類資產很可能無法變現。因此，在每個報告期內，根據可能性很大的變現門檻，對確定遞延所得税資產估值補貼的必要性進行評估。除其他外，該評估考慮了當前和累積虧損的性質、頻率和嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的期限、公司在未到期的營業虧損和税收抵免結轉方面的經驗，以及税收籌劃替代方案。
公司記錄了遞延所得税淨資產的估值補貼。管理層將根據每個報告期的所得税會計準則重新評估遞延所得税資產的變現情況。只要運營的財務業績有所改善，並且遞延所得税資產很有可能變現，公司將能夠減少估值補貼。
在評估公司的税收狀況和確定其所得税準備金時，需要做出重大判斷。在正常業務過程中，有許多交易和計算的最終税收決定尚不確定。關於所得税不確定性的會計準則為識別和衡量不確定的税收狀況提供了一種分兩步走的方法。第一步是評估税收狀況以供確認，方法是確定現有證據的份量是否表明該狀況很有可能在審計中得以維持，包括解決相關的上訴或訴訟程序（如果有）。第二步是將税收優惠衡量為最大的金額，僅憑技術優點，在考試中維持税收優惠的可能性就超過50％。公司在評估和估算其税收狀況和税收優惠時會考慮許多因素，這些因素可能需要定期調整，而且可能無法準確預測實際結果。
嵌入式轉換功能
該公司根據ASC 815評估了可轉換債務中的嵌入式轉換功能 衍生品和套期保值以確定是否應將嵌入式轉換功能與主工具分開，並按公允價值計為衍生品，並在收益中記錄公允價值的變化。如果轉換功能不需要根據ASC 815進行衍生處理，則根據ASC 470-20對儀器進行評估 帶轉換和其他選項的債務以考慮任何有益的轉換功能。
關聯方披露
ASC 850， 關聯方披露, 要求公司在其財務報表中披露重大關聯方交易.公司披露所有重大關聯方交易。關聯方定義為包括公司的任何主要所有者、董事或執行官以及主要所有者、董事或執行官的任何直系親屬。
最近的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2016-13年度，金融工具——信用損失（主題 326）：衡量金融工具的信用損失。ASU 2016-13的發佈是為了改善財務報告，要求提前確認融資應收賬款和其他金融資產的信用損失。新準則代表了信用損失會計的重大變化。整個生命週期的預期信用損失將在首次確認範圍內的資產時予以確認。當前發生的損失減值模型將在達到可能的閾值時確認損失，將被沒有確認門檻的預期信用損失減值方法所取代。預期的信用損失估算將基於歷史信息、當前狀況以及合理且可支持的預測。該亞利桑那州立大學經亞利桑那州立大學2019-10修訂，在2023年12月15日之後的財政年度內生效。公司目前正在評估該亞利桑那州立大學對公司合併財務報表和相關披露的影響。
2017 年 1 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2017-04無形資產—商譽及其他（主題 350）—簡化商譽減值測試。作為ASC 350中提及的商譽減值測試第二步的一部分，亞利桑那州立大學2017-04取消了將商譽的隱含公允價值與其賬面金額進行比較的要求，從而簡化了商譽減值的核算，無形資產-商譽和其他。因此，實體應通過將申報單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行年度或中期商譽減值測試。一個
15
應根據賬面金額超過申報單位公允價值的金額確認減值費用。但是，確認的減值損失不應超過分配給該申報單位的商譽總額。亞利桑那州立大學2017-04對2019年12月15日之後的年度報告期有效，包括這些年度期內的任何中期減值測試，允許提前申請在2017年1月1日之後的測試日期進行的中期或年度商譽減值測試。該亞利桑那州立大學的採用並未對公司的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
2019年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2019-12版《簡化所得税會計》，該報告修訂了ASC 740 所得税(ASC 740)。此次更新旨在通過刪除ASC 740中一般原則的某些例外情況並修改現有指南以改善ASC 740的一致適用來簡化所得税的核算。此更新在 2021 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內生效。本次更新中的指南包含各種要素，其中一些是前瞻性的，而另一些則是回顧性的，允許提前應用。公司目前正在評估該亞利桑那州立大學對公司合併財務報表和相關披露的影響。
管理層認為財務會計準則委員會最近發佈的其他會計聲明，包括其新興問題工作組、美國註冊會計師協會和證券交易委員會，沒有或沒有對公司當前或未來的財務報表產生重大影響。
注3 — 持續經營
所附財務報表是在持續經營的基礎上編制的。公司的營運資金目前為負數，這使人們對公司的持續經營能力產生懷疑。公司需要資金用於其運營和營銷活動。該公司通過未來發行普通股籌集額外資金的能力尚不清楚。獲得額外融資、成功制定公司運營計劃以及最終過渡到實現盈利運營是公司繼續運營的必要條件。成功解決這些因素的能力使人們對公司繼續作為持續經營企業的能力產生了極大的懷疑。公司的財務報表不包括上述不確定性可能導致的任何調整。
為了降低與持續經營不確定性相關的風險，公司制定了三重計劃來解決這些風險。首先，對QCA、Morris、Deluxe和Excel的收購使公司的現金流水平有所提高。其次，公司正在考慮其他潛在的收購目標，例如QCA、Morris、Deluxe和Excel，這些目標應該會增加公司的收入和現金流。第三，公司計劃在未來12個月內發行更多普通股以換取現金和服務，並已聘請專業服務公司提供與融資相關的諮詢服務。
注4 — 租賃
公司在合同開始時確定合同是否為或包含租約，以及該租賃是否符合融資租賃或運營租賃的分類標準。如果有，公司使用租賃中隱含的利率將租賃付款折現為現值；但是，公司的大多數租賃並未提供易於確定的隱含利率。因此，公司必須根據其增量借款利率的估計對租賃付款進行折扣。
16
截至2020年9月30日，未來的最低融資額和經營租賃付款額如下：
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| 金融
|
| 正在運營
|
截至9月30日的十二個月
|
| 租賃
|
| 租賃
|
2021
| $
| 1,930,643
| $
| 400,063
|
2022
|
| 1,958,000
|
| 175,319
|
2023
|
| 1,986,373
|
| 104,648
|
2024
|
| 1,972,499
|
| 106,680
|
2025
|
| 1,896,908
|
| 53,848
|
此後
|
| 18,025,250
|
| 0
|
付款總額
|
| 27,769,673
|
| 840,558
|
減去：估算利息
|
| (11,294,436)
|
| (165,966)
|
債務總額
|
| 16,475,237
|
| 674,592
|
減去：當前部分
|
| (621,066)
|
| (319,703)
|
非流動資本租賃債務
| $
| 15,854,171
| $
| 354,889
|
|
|
|
|
|
融資租賃
2018年4月5日，該公司收購了APF。為了為部分收購價格提供資金，公司同時與第三方貸款機構達成了售後回租交易，從APF收購的建築物以190萬美元的價格出售，並以每月15,833美元的費率回租給公司，為期15年，但在整個租賃期限內每年增長2％。該公司沒有因出售該物業而產生的收益或損失，由此產生的租賃符合資本租賃的資格。因此，公司已將建築物的成本和由此產生的資本租賃債務負債資本化為1900,000美元。與該租約相關的付款見上表。2020年10月1日，房東與Excel和QCA簽署了修正案和轉讓同意書。
2019年1月1日，該公司收購了莫里斯。為了為部分收購價格提供資金，公司同時與第三方貸款機構達成了售後回租交易，從莫里斯手中收購的建築物以326.7萬美元的價格出售，並以每月27,500美元的價格回租給公司，為期15年，但在整個租賃期限內每年增長2％。該交易不符合主題842下的售後回租交易的資格，因此被視為融資租賃。與該租約相關的付款見上表。
2019年11月6日，該公司收購了Deluxe。為了為部分收購價格提供資金，公司同時與第三方貸款機構達成了售後回租交易，從Deluxe收購的建築物以900萬美元的價格出售，並以每月7.5萬美元的價格租回給公司，為期15年，在整個租賃期限內每年增長2.5％。該交易不符合主題842下的售後回租交易的資格，因此被視為融資租賃。與該租約相關的付款見上表。
2020年2月21日，該公司收購了Excel。為了為部分收購價格提供資金，公司同時與第三方貸款機構達成了售後回租交易，從Excel收購的建築物以200萬美元的價格出售，並在前五年以每月18,700美元的價格回租給公司，為期15年，在整個租賃期限內每年增加。該交易不符合主題842下的售後回租交易的資格，因此被視為融資租賃。與該租約相關的付款見上表。
在截至2020年9月30日的九個月中，公司簽訂了三份設備融資租約，總額為756,990美元。每個都有60個月的期限，利率從6.7％到9％不等。
17
經營租賃
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司合併資產負債表上記錄的租賃相關資產和負債：
|
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| 9 月 30 日
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| 十二月三十一日
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| 資產負債表上的分類
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| 2020
|
| 2019
|
資產
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃資產
| 經營租賃使用權資產
| $
| 653,408
| $
| 660,032
|
租賃資產總額
|
|
| $
| 653,408
| $
| 660,032
|
|
|
|
|
|
|
|
負債
|
|
|
|
|
|
|
流動負債
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃責任
| 當前的經營租賃負債
| $
| 319,703
| $
| 266,623
|
非流動負債
|
|
|
|
|
|
經營租賃責任
| 長期經營租賃負債
|
| 354,889
|
| 403,931
|
租賃負債總額
|
| $
| 674,592
| $
| 670,554
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至2020年9月30日的九個月中，公司修改了其位於亞利桑那州鳳凰城的辦公空間租約，直至2025年3月。由於該修正案，公司重新衡量了使用權資產和負債，並在修改之日額外記錄了193,541美元的使用權資產。
截至2020年9月30日的九個月中，租賃費用為280,613美元。在截至2020年9月30日的九個月中，根據運營租賃支付的現金為245,354美元。2020年9月30日，加權平均剩餘租賃期限為3.10年，加權平均貼現率為15％。
附註5 — 應付票據
2018年5月，APF與Crestmark獲得了信貸額度，按浮動利率提供高達100萬美元的借款，由APF的未償應收賬款作為抵押。2019年2月，該公司將Crestmark信貸額度轉移到FSW，利息可變，並由APF的應收賬款抵押。2020年1月，公司收到了Crestmark的違約通知，內容涉及不遵守某些貸款契約，包括但不限於QCA未能維持貸款協議中包含的有形淨資產。QCA與Crestmark的信貸額度總額為28萬美元，已從ABL信貸額度重組為賬本信貸額度。此外，還收取了7.75％的最低利息；截至2021年1月31日，退出費為1％，財務契約取而代之的是要求QCA從截至2020年1月31日的財務報表開始保持至少1.00美元的自由現金流。首席執行官還為Crestmark的280萬美元信貸額度提供了有效擔保。此外，通過收購Morris、Deluxe和Excel，該公司還獲得了Advanced Energy Capital的四筆信貸額度，以浮動利率借款不超過625萬美元，由各自的應收賬款抵押。
2018年2月22日，公司根據經修訂和重報的有擔保本票向VWES的賣方發行了300萬美元的應付票據。該票據由VWES的資產擔保，年利率為7％，從2018年6月1日起至2020年6月1日，每半年支付15萬美元。剩餘的本金和應計利息應在3週年紀念日到期。該公司未按期支付該票據上的款項。截至2020年9月30日，餘額為2857,500美元。
2018年4月5日，作為收購APF對價的一部分，公司發行了兩張本金總額為195萬美元的有擔保本票（“有擔保的APF票據”）。有擔保的APF票據由公司的設備、客户賬户和知識產權以及APF任何資產的所有產品和收益擔保。有擔保的APF票據的年利率為4.25％，前23個月的每月總還款額為19,975美元，剩餘的未償本金和利息將於2020年4月到期。在截至2020年9月30日的九個月中，公司對這兩份票據進行了修訂。票據持有人免除了45萬美元可轉換票據中的所有45萬美元（見附註7），以換取應付票據增加67,617美元。他們應付票據的本金修改為1,689,000美元，利息為0％，每週還款額為4,086美元，餘額將於2022年5月27日支付。公司確認了結算收益
18
與這些交易相關的382,384美元債務。在結算62,019美元后，公司在該票據上支付了款項。截至2020年9月30日，這些票據的餘額為1,626,981美元。
2018年5月3日，公司與一家貸款人簽訂了設備票據，借款總額為630,750美元，由APF的設備擔保。該票據的年利率為10.25％，從貸款之日起至2022年5月4日，每週還款3,795美元。
在2019年1月對Morris的收購中，該公司發行了三張次級有擔保本票，總額為310萬美元。這些票據的年利率為4.25％，要求在前35個月內每月還款31,755美元，剩餘的本金和應計利息在3週年紀念日到期。該公司還發行了三張應付票據，總額為35萬美元。這些票據的年利率為4.25％，將在一週年之際到期。2020年5月，該公司向莫里斯的賣方修訂了三張每張116,667美元的補充票據。這些票據將於2020年1月1日到期。截至修訂之日，每張新票據的應計利息為2,703美元。將其添加到票據中，因此每張新票據的本金等於119,370美元。該修正案要求在2020年5月23日支付每張票據的首期付款為30,000美元，在2021年1月之前，每月分期支付8筆10,000美元，最後一次還款額為13,882美元。修訂後的票據的利率為6％。
在2019年11月對Deluxe的收購中，公司向賣方發行了兩張次級有擔保本票。第一張19萬美元的票據的利息為每年4.25％，要求在前35個月每月支付19,463美元，剩餘的本金和應計利息在3週年紀念日到期。第二張496,343美元的票據利息為8.75％，將於2020年1月到期。2020年1月，公司與賣方簽訂了債務轉換協議，該協議完全結清了第二張票據。（參見注釋 8）
在2020年2月對Excel的收購中，公司向賣方發行了次級擔保本票。230萬美元的票據年利率為4.25％，僅要求在48個月內每月支付利息，將於2024年2月到期。截至2020年9月30日，這筆貸款的期末餘額為2,212,362美元。
2019年11月，隨着聖地亞哥大樓租約的終止，公司向房東發行了一張應付票據。該票據的價格為274萬美元，利息為7％，每月還款額起價為15,984美元，將於2034年11月到期。
2019年10月和11月，公司簽訂了兩份商業協議，這些協議以客户收據的權利為擔保，直到貸款全額償還，利率從13％到20％不等。根據這些協議的條款，公司將分別獲得披露的60萬美元和30萬美元的收購價格，並同意分別償還披露的839,400美元和42萬美元的收購金額。商户貸款機構分別在28周和36周內按披露的每週還款率收取購買金額，分別為29,978美元和11,667美元。這些貸款由首席執行官兼首席運營官親自擔保。在截至2020年9月30日的九個月中，這兩項商户協議均已全額支付。
2020年1月，公司與Celtic Capital, Inc.簽訂了20萬美元的定期票據。該票據的年利率為13％或11％，加上3個月倫敦銀行同業拆借利率，並要求在60個月內每月還款3,333美元。這張紙幣由豪華版的某些設備保護。
在收購Excel時，該公司與Celtic Capital, Inc.簽訂了42.5萬美元的定期票據。該票據的年利率為13％或11％，加上3個月倫敦銀行同業拆借利率，要求在60個月內每月還款7,083美元。該筆記由Excel的某些設備保護。
2019年10月，莫里斯簽訂了107,997美元的設備融資票據，每月向Bryn Mawr Equipment Finance Inc.支付48筆款項的利率為9.4％。
該公司於2020年1月向私人投資者發行了4.8萬美元的票據，利率為15％，到期日為1年。
2020年4月和5月，公司根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES”）的薪資保護計劃（“PPP”）獲得了七筆貸款，總額為3,896,107美元。貸款期限為24個月，應計利息為每年1％。公司預計，根據CARES法案的規定，這些貸款中的部分或全部將被免除。
19
這些貸款的未償餘額如下：
|
| 9月30日
|
|
| 十二月三十一日
|
|
| 2020
|
|
| 2019
|
信貸額度，流動部分
| $
| 3,155,341
|
| $
| 3,816,103
|
設備貸款，當期部分
|
| 333,405
|
|
| 368,011
|
期限説明，當前部分
|
| 4,005,102
|
|
| 3,849,273
|
商業貸款
|
| -
|
|
| 690,784
|
總電流
|
| 7,493,848
|
|
| 8,724,171
|
PPP貸款
|
| 3,896,107
|
|
| -
|
設備貸款和定期票據的長期部分
| 11,217,664
|
|
| 9,850,184
|
應付票據總額
| $
| 22,607,619
|
| $
| 18,574,355
|
|
|
|
|
|
|
未償還的應付票據的未來預定到期日如下：
截至9月30日的十二個月
|
|
|
2021
| $
| 7,493,848
|
2022
|
| 8,054,830
|
2023
|
| 1,856,918
|
2024
|
| 2,627,594
|
2025
|
| 322,174
|
此後
|
| 2,252,255
|
總計
| $
| 22,607,619
|
|
|
|
附註6 — 應付票據、關聯方
截至2020年9月30日和2019年12月31日，應付給關聯方的票據包括以下內容：
|
| 9月30日
|
|
| 十二月三十一日
|
|
| 2020
|
|
| 2019
|
應付票據；無計息；按需到期；無抵押
| $
| 3,000
|
| $
| 4,500
|
應付票據；年利息為8％；到期日為2017年6月30日；無抵押
|
| -
|
|
| 7,500
|
一系列應付票據，年利率為0％至20％，到期日為2018年4月至2021年5月，無抵押
|
| 300,183
|
|
| 329,820
|
應付票據總額——關聯方
| $
| 303,183
|
| $
| 341,820
|
|
|
|
|
|
|
截至本報告發布之日，上述截至2020年9月30日違約的票據是應貸款人的要求到期的。
20
附註7 — 可轉換應付票據
截至2020年9月30日和2019年12月31日，應付可轉換票據包括以下內容：
|
|
| 9月30日
|
|
| 十二月三十一日
|
|
|
| 2020
|
|
| 2019
|
2016年12月31日之前發行的應付可轉換票據系列，年利率為8％至20％，到期日為2016年4月至2017年10月。未償還的本金和利息餘額可由債務持有人選擇轉換為A類普通股，行使價從每股0.10美元到1美元不等。
|
| $
| 25,000
|
| $
| 25,000
|
2016年4月1日向QCA賣方發行的有擔保可轉換票據，總額為200萬美元，年利率為5％，從2016年7月1日開始按月付款，並於2019年7月1日全額到期。2019年8月6日和11日，公司將這兩張票據的到期日分別延長至2020年12月31日和2022年12月31日。2020年5月和6月，對這些可轉換票據進行了修訂，見下文 (A)。未償還的本金和利息餘額可在12個月後轉換為A類普通股，由債務持有人選擇，轉換價格為每股1美元。
|
|
| 1,352,066
|
|
| 1,324,588
|
應付可轉換票據於2017年1月發行，年利率為10％，將於2018年1月到期。未償還的本金和利息餘額可由債務持有人選擇轉換為A類普通股，行使價為每股1美元。
|
|
| -
|
|
| 10,000
|
2018年4月5日，作為收購APF對價的一部分，公司簽訂了本金總額為45萬美元的可轉換本票。可轉換票據將在36個月後全額到期，年利率為4.25％，自發行之日起6個月後可按每股1美元的利率轉換為A類普通股。在截至2020年9月30日的九個月中，45萬美元的可轉換票據被免除。在截至2020年9月30日的九個月中，確認了382,384美元的結算收益。（見下文註釋5和 (B)）
|
|
| -
|
|
| 450,000
|
2018年4月9日，公司以124,199美元的價格發行了可變可轉換票據，淨收益為11.5萬美元。該票據將於2019年1月9日到期，年利率為12％。180天后，該票據可轉換為公司A類普通股的股票，折扣率為該股轉換前十天內三個最低交易收盤價的平均值的35％。關於這筆可變可轉換票據，公司發行了76,670股A類普通股，以及以每股1美元的行使價購買153,340股A類普通股的認股權證，這些認股權證立即歸屬，合同期為3年。普通股和認股權證的價值已記錄為折扣。
|
|
| -
|
|
| 500
|
2018年8月30日，公司以337,500美元的價格發行了可變可轉換票據，淨收益為303,750美元。該票據將於2019年2月28日到期，年利率為10％。該票據可立即轉換為公司A類普通股，折扣率為該股轉換前十天內兩個最低交易收盤價的平均值的42％。本票據於2019年11月進行了修訂，將每股0.15美元的轉換價格下限定為0.15美元。截至2020年9月30日，該票據已完全轉換。
|
|
| -
|
|
| 187,681
|
2018年10月23日，公司以22萬美元的價格發行了可變可轉換票據，淨收益為198,000美元。該票據將於2018年12月14日到期，年利率為10％。該票據可立即轉換為公司A類普通股，折扣率為該股轉換前十天內兩個最低交易收盤價的平均值的42％。本票據於2019年11月進行了修訂，將每股0.15美元的轉換價格下限定為0.15美元。
截至2020年9月30日，該票據已完全轉換。
|
|
| -
|
|
| 115,000
|
21
2018年12月7日，公司以13萬美元的價格發行了可變可轉換票據，淨收益為122,200美元。該票據將於2019年9月7日到期，年利率為12％。該票據可立即轉換為公司A類普通股的股票，折價為該股轉換前20天的最低交易收盤價的40％。由於罰款利息，該票據於2019年11月進行了修訂，將本金增加了18萬美元；將利息提高到15％，並將轉換價格下限定為每股0.15美元。
|
|
| 105,000
|
|
| 195,000
|
2019年11月6日，該公司發行了60萬美元的可轉換票據，淨收益為57萬美元。該票據將於2020年11月6日到期，年利率為15％。該票據可立即轉換為公司A類普通股，固定價格為每股0.15美元。
|
|
| 505,000
|
|
| 600,000
|
2019年11月6日，該公司發行了35萬美元的可轉換票據。該票據將於2020年11月6日到期，年利率為15％。該票據可立即轉換為公司A類普通股，固定價格為每股0.15美元。
|
|
| 350,000
|
|
| 350,000
|
2019年11月14日，該公司以137,870美元的價格發行了可轉換票據。該票據將於2020年11月13日到期，年利率為15％。該票據可立即轉換為公司A類普通股，固定價格為每股0.15美元。截至2020年9月30日，該票據已完全轉換。
|
|
| -
|
|
| 137,870
|
2019年11月14日，該公司以35,000美元的價格發行了可轉換票據。該票據將於2020年11月13日到期，年利率為15％。該票據可立即轉換為公司A類普通股，固定價格為每股0.15美元。
|
|
| 35,000
|
|
| 35,000
|
2019年11月14日，該公司以20萬美元的價格發行了可轉換票據。該票據將於2020年11月13日到期，年利率為15％。該票據可立即轉換為公司A類普通股，固定價格為每股0.15美元。
|
|
| 200,000
|
|
| 200,000
|
應付可轉換票據總額
|
|
| 2,572,066
|
|
| 3,630,639
|
減去：應付可轉換票據的折扣
|
|
| (339,299)
|
|
| (846,833)
|
扣除折扣後的應付可轉換票據總額
|
|
| 2,232,767
|
|
| 2,783,806
|
減去：應付可轉換票據的當期部分
|
|
| (565,813)
|
|
| (1,110,118)
|
可轉換應付票據的長期部分
|
| $
| 1,666,954
|
| $
| 1,673,688
|
|
|
|
|
|
|
|
(A) 2020年5月和6月，公司修改了以下賣方票據：截至2020年5月4日，傑夫·莫斯的餘額為720,185美元的可轉換票據進行了修訂，將到期日延長至2027年5月4日，利息為5％，每週還款額為2,605美元。本金餘額增加至798,800美元，截至2020年9月30日的未償餘額為771,054美元。德懷特·哈格里夫斯截至2020年6月5日餘額為551,001美元的可轉換票據經過修訂，將到期日延長至2026年6月5日，利息為6％，每週還款額為2,316美元。本金餘額增加至605,464美元，截至2020年9月30日的未償餘額為581,013美元。這些交易確認了192,272美元的債務清償損失。
(B)與安迪·加爾巴赫的未償餘額為45萬美元的可轉換票據是通過免除可轉換票據的301,500美元來結算的，以換取對另一張票據（有擔保的APF票據之一）的修訂，該票據經過修訂，本金增加了172,179美元。修訂後的票據金額為1,23.9萬美元，應計利息為0％，每週還款額為2644美元，餘額將於2022年5月27日支付。在截至2020年9月30日的九個月中，安迪·加爾巴赫本票和可轉換票據的結算收益為129,321美元。卡爾·戴維斯的未償餘額為148,500美元的可轉換票據是通過免除全部148,500美元的可轉換票據來結算的，以換取對另一張票據（有擔保的APF票據之一）的修訂，該票據經過修訂，本金減少了104,562美元。修訂後的票據金額為45萬美元，應計利息為0％，每週還款額為1442美元，餘額將於2022年5月27日支付。在截至2020年9月30日的九個月中，確認了253,063美元的卡爾·戴維斯本票和可轉換票據的結算收益。
22
應付可轉換票據的折扣源於發行的帶有應付票據的股票、有益的轉換功能以及某些被視為衍生負債的可轉換票據的轉換特徵（見附註11）。折扣按可轉換應付票據的條款進行攤銷。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月中，債務折扣攤銷額分別為507,534美元和932,111美元，在隨附的合併運營報表中記為利息支出。截至2020年9月30日，這些票據的未攤銷貼現餘額為339,299美元，預計將在未來12個月內攤銷。
公司可轉換應付票據的活動摘要如下：
未償餘額，2019 年 12 月 31 日
|
| $
| 2,783,806
|
票據的還款
|
|
|
|
| (270,294)
|
將應付票據轉換為普通股
|
|
| (545,551)
|
可轉換票據中增加了罰款利息
|
|
| 15,000
|
為計息而發行的可轉換票據
|
|
|
| 192,272
|
可轉換票據的結算
|
|
|
| (450,000)
|
債務折扣的攤銷
|
|
|
| 507,534
|
未償餘額，2020 年 9 月 30 日
|
| $
| 2,232,767
|
|
|
|
|
|
|
|
附註8 — 股東權益
優先股
公司獲準發行500萬股面值0.0001美元的優先股。
B 系列優先股
公司被授權發行100股B系列優先股。B系列優先股的標定價值為1.00美元，不計入股息。B 系列賽擁有以下投票權：
·如果至少有一股B系列優先股已發行並流通，則在任何給定時間，B系列優先股的已發行總數，無論其數量如何，其選票數應等於所有類別的普通股或系列優先股持有人的投票權在其他方面相同）等於所有股東總投票權的百分之二百（200％）公司當時已發行普通股和優先股的持有人，但沒有包括B系列優先股。
·如果在任何時候發行和流通了多股B系列優先股，則每股B系列優先股的投票權應等於：公司當時已發行普通股和優先股所有持有人總投票權的百分之二（200％），但不包括B系列優先股除以投票時已發行和流通的B系列優先股的數量。
在公司進行任何清算、解散或清盤（無論是自願還是非自願的）（a “清算”）時，B系列優先股的持有人有權從公司資產中獲得相當於規定價值的金額，以及在向任何初級證券的持有人進行任何分配或付款之前到期和應付的所有其他金額。
23
B系列優先股只能按以下方式轉換為公司A類普通股的股份：
·如果B系列優先股的持有人不再擔任公司董事，則在該董事辭職或以任何方式被免去董事會職務後，該辭職或被免職的董事持有的B系列優先股的股份應自動轉換為相同數量的A類普通股（即一比一的股份）。
·B系列優先股轉換為A類普通股、註銷或贖回的股票應予取消，並應具有授權但未發行的未指定優先股的地位。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，已發行5股和0股優先股。
普通股
根據經修訂和重述的公司註冊證書，公司有權發行三類普通股：每股有一票的A類普通股、每股有十票的B類普通股和每股有五張選票的C類普通股。任何B類普通股的持有人都可以隨時以股份換股的方式將其股票轉換為A類普通股。否則，這兩類普通股的投票權將相同。任何C類普通股的持有人都可以在3至6週年之後的任何時候將其25％的股份按股份換股轉換為A類普通股。否則，這兩類普通股的投票權將相同。
在截至2020年9月30日的九個月中，該公司的普通股交易如下：
·以現金形式發行了6,941,753股A類普通股，總收益為37.4萬美元；
·發行了4,648,879股A類普通股，用於轉換可轉換債務，應計利息為697,332美元；
·向豪華賣方發行了1,617,067股A類普通股和1,617,067股C類普通股，以清償485,120美元的債務；該股的公允價值為330,528美元。公司確認清償債務的收益為154,592美元；
·向票據持有人發行了30萬股公允價值為44,700美元的A類普通股作為罰息；以及
·發行了4,023,088股B類普通股，以結清603,463美元的未付工資。
股票期權
公司已發行股票期權，以購買根據公司2016年股票期權和股票獎勵計劃（“計劃”）發行的公司A類普通股。公司使用Black-Scholes期權定價模型來估算授予之日和每個修改日的股票獎勵的公允價值。
24
以下總結了截至2020年9月30日的九個月的股票期權活動：
|
|
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|
| 加權-
|
|
|
|
|
|
|
| 加權-
|
| 平均值
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|
| 平均值
|
| 剩餘的
|
|
| 聚合
|
|
|
|
| 運動
|
| 合同的
|
|
| 固有的
|
| 選項
|
|
| 價格
|
| 壽命（年）
|
|
| 價值
|
截至 2019 年 12 月 31 日已發表
| 1,790,000
|
| $
| 0.19
|
| 8.10
|
| $
| 176,445
|
已授予
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
被沒收
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已鍛鍊
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至 2020 年 9 月 30 日已上線
| 1,790,000
|
| $
| 0.19
|
| 7.34
|
| $
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已歸屬，預計將歸屬
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至 2020 年 9 月 30 日
| 1,790,000
|
| $
| 0.19
|
| 7.34
|
| $
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可在 2020 年 9 月 30 日行使
| 1,175,094
|
| $
| 0.23
|
| 7.20
|
| $
| -
|
下表彙總了截至2020年9月30日未償還和可行使的期權的信息：
|
|
|
|
|
|
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| 未償期權
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| 可行使期權
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| 加權
|
|
| 加權
|
|
|
|
| 加權
|
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|
|
|
| 平均值
|
|
| 平均值
|
|
|
|
| 平均值
|
| 運動
|
| 數字
|
| 剩餘的
|
|
| 運動
|
| 數字
|
|
| 運動
|
| 價格
|
| 的股份
|
| 壽命（年）
|
|
| 價格
|
| 的股份
|
|
| 價格
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$
| 0.05
|
| 979,000
|
| 7.63
|
| $
| 0.05
|
| 516,313
|
| $
| 0.05
|
| 0.10
|
| 85,000
|
| 7.53
|
|
| 0.10
|
| 47,813
|
|
| 0.10
|
| 0.13
|
| 388,500
|
| 6.84
|
|
| 0.13
|
| 315,656
|
|
| 0.13
|
| 0.26
|
| 114,000
|
| 6.59
|
|
| 0.26
|
| 99,750
|
|
| 0.26
|
| 0.90
|
| 223,500
|
| 6.52
|
|
| 0.90
|
| 195,563
|
|
| 0.90
|
|
|
| 1,790,000
|
|
|
|
|
|
| 1,175,095
|
|
|
|
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月中，股票期權支出分別為58,887美元和58,667美元。截至2020年9月30日，未確認的股票期權支出為62,493美元，將在截至2022年12月的期間內確認。
認股證
截至2020年9月30日，該公司有27.5萬份未償還的認股權證，加權平均行使價為1.01美元，加權平均剩餘壽命為0.48年。
附註9 — 企業合併
莫里斯
2019年1月9日（生效日期為2019年1月1日），公司與印第安納州公司莫里斯鈑金公司、印第安納州公司MSM的全資子公司JTD Spiral, Inc.、印第安納州有限責任公司莫里斯企業有限責任公司和印第安納州有限責任公司莫里斯運輸有限責任公司簽訂了證券購買協議（“SPA”）。此次收購被視為根據ASC 805收購一家企業。
25
按公允價值計算的收購價格分配摘要如下。
|
| 購買分配
|
現金
| $
| 192,300
|
應收賬款
|
| 2,146,541
|
庫存
|
| 453,841
|
合同資產
|
| 210,506
|
財產和設備
|
| 4,214,965
|
客户名單
|
| 490,000
|
善意
|
| 113,592
|
應付賬款
|
| (234,236)
|
應計費用
|
| (351,865)
|
合同負債
|
| (92,043)
|
應付票據
|
| (1,033,695)
|
| $
| 6,109,906
|
購買價格的支付方式如下：
現金
| $
| 2,159,906
|
賣家備註
|
| 3,450,000
|
收購意外情況
|
| 500,000
|
| $
| 6,109,906
|
截止日期一年後，賣家將每月計算85/25的要求，以滿足建築行業的提款責任豁免（WDL）。如果計算證實Morris Sheet Metal Corp. 和/或 JTD Spiral, Inc. 連續六個月符合豁免要求，則公司將向賣家支付50萬美元的成功費。2020年1月，公司確定條件未得到滿足；因此公司不再需要支付額外的50萬美元。
在收購Morris的同時，在收購之前由Morris擁有的一座建築物在售後回租交易協議中出售，根據該協議，該建築物向買方租賃了15年。3,26.7萬美元的售後回租收益用於為賣方的現金對價提供資金。該建築物和租約被視為融資租賃（見附註4）。
豪華的
2019年11月6日，該公司收購了印第安納州的一家公司Deluxe Sheet Metal, Inc.、印第安納州有限責任公司帝斯曼控股有限責任公司和印第安納州有限責任公司Lonewolf Enterprises, LLC（統稱 “Deluxe”）。此次收購被視為對ASC 805下業務的收購。
按公允價值計算的收購價格分配摘要如下。
|
| 購買分配
|
現金
| $
| 140,948
|
應收賬款
|
| 2,785,454
|
庫存
|
| 736,312
|
預付費用和其他流動資產
|
| 61,320
|
合同資產
|
| 350,138
|
財產和設備
|
| 9,502,045
|
客户名單
|
| 1,050,000
|
應付賬款
|
| (1,122,317)
|
應計費用和其他流動負債
| (163,891)
|
合同負債
|
| (155,016)
|
應付票據
|
| (7,544,871)
|
討價還價的收益
|
| (2,143,779)
|
| $
| 3,496,343
|
該公司確認收購Deluxe獲得了2,143,779美元的低價收購收益，這是由於賣方有動力出售，以便將時間和精力集中在另一項商業活動上。
26
購買價格的支付方式如下：
現金
| $
| 1,100,000
|
賣家備註
|
| 2,396,343
|
| $
| 3,496,343
|
在收購Deluxe的同時，在收購前由Deluxe擁有的一座建築物以售後回租交易協議出售，根據該協議，該建築物向買方租賃了15年。900萬美元的售後回租收益用於為賣方的現金對價提供資金。該建築物和租約被視為融資租賃（見附註4）。
突出
2020年2月21日，該公司收購了愛達荷州有限責任公司（“Excel”）Excel Fabrication, LLC.此次收購被視為根據ASC 805收購一家企業。
按公允價值計算的收購價格分配摘要如下。企業合併會計尚未完成，分配給收購資產和承擔的負債的金額是臨時性的。因此，隨着獲得有關收購之日存在的事實和情況的信息，這可能會導致將來對臨時金額進行調整。
|
| 購買分配
|
現金
| $
| 174,283
|
應收賬款
|
| 1,943,480
|
庫存
|
| 9,075
|
財產和設備
|
| 2,958,190
|
客户名單
|
| 710,000
|
應付賬款
|
| (340,151)
|
應計費用和其他流動負債
| (262,506)
|
討價還價的收益
|
| (64,371)
|
| $
| 5,128,000
|
|
|
|
該公司確認收購Excel的低價收購收益為64,371美元，這是由於賣方有動力出售，以便將時間和精力集中在另一項商業活動上。
購買價格的支付方式如下：
現金
| $
| 2,600,000
|
或有考慮
|
| 228,000
|
賣家備註
|
| 2,300,000
|
| $
| 5,128,000
|
|
|
|
作為收購價格的一部分，每當收入超過購買協議規定的某些門檻時，公司還有責任在5年內向賣方支付特許權使用費，利率從2％到7％不等。
在收購Excel的同時，收購前由Excel擁有的一座建築物以售後回租交易協議出售，根據該協議，該建築物向買方租賃了15年。200萬美元的售後回租收益用於為賣方的現金對價提供資金。該建築物和租約被視為融資租賃（見附註4）。
以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月未經審計的預計經營業績，就好像Morris、Deluxe和Excel是在2019年1月1日被收購一樣。預計結果包括管理層認為合理的估計值和假設。但是，預計結果確實包括這些實體計劃整合所產生的任何預期成本節省或其他影響，並不一定表明如果業務合併在指定日期生效，會產生什麼結果。
27
|
| Pro Forma 合併財務報告（未經審計）
|
|
| 截至9月30日的九個月
|
|
| 2020
|
| 2019
|
銷售
| $
| 27,593,838
| $
| 33,294,604
|
銷售商品的成本
|
| 22,149,408
|
| 28,151,286
|
毛利
|
| 5,444,430
|
| 5,143,318
|
運營費用
|
| 8,533,382
|
| 8,000,916
|
運營損失
|
| (3,088,952)
|
| (2,857,598)
|
持續經營業務的淨虧損
| (3,519,447)
|
| (6,198,953)
|
每股虧損
|
| (0.03)
|
| (0.10)
|
註釋10 — 細分行業
本摘要介紹了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的公司細分市場，即QCA、APF、Morris、Deluxe和Excel：
|
|
| 截至9月30日的三個月
|
| 截至9月30日的九個月
|
|
|
| 2020
|
| 2019
|
| 2020
|
| 2019
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
| $
| 2,810,987
| $
| 2,252,997
| $
| 7,194,615
| $
| 7,056,674
|
| APF
|
| 429,928
|
| 966,735
|
| 2,215,344
|
| 3,925,190
|
| 莫里斯
|
| 2,753,055
|
| 3,820,472
|
| 8,524,481
|
| 9,561,843
|
| 豪華的
|
| 1,938,446
|
| -
|
| 5,841,714
|
| -
|
| 突出
|
| 797,217
|
| -
|
| 2,831,939
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
| -
|
| 47,978
|
| -
|
| 146,307
|
|
| $
| 8,729,633
| $
| 7,088,182
| $
| 26,608,093
| $
| 20,690,014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
| $
| 975,354
| $
| 711,053
| $
| 2,110,820
| $
| 2,083,729
|
| APF
|
| 19,908
|
| 294,722
|
| 190,613
|
| 1,180,619
|
| 莫里斯
|
| 579,126
|
| 702,675
|
| 1,759,578
|
| 1,747,619
|
| 豪華的
|
| (217,264)
|
| -
|
| 191,953
|
| -
|
| 突出
|
| (17,897)
|
| -
|
| 802,023
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
| -
|
| 68,409
|
| -
|
| 135,853
|
|
| $
| 1,339,227
| $
| 1,776,859
| $
| 5,054,987
| $
| 5,147,820
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營收入（虧損）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
| $
| 507,984
| $
| 111,832
| $
| 547,017
| $
| 179,707
|
| APF
|
| (115,955)
|
| 110,454
|
| (1,433,884)
|
| 561,990
|
| 莫里斯
|
| 322,385
|
| 423,083
|
| 705,449
|
| 507,162
|
| 豪華的
|
| (489,243)
|
| -
|
| (795,492)
|
| -
|
| 突出
|
| (363,038)
|
| -
|
| (105,427)
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
| (434,184)
|
| (608,377)
|
| (2,199,556)
|
| (1,611,035)
|
|
| $
| (572,051)
| $
| 36,992
| $
| (3,281,893)
| $
| (362,176)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
| $
| 81,310
| $
| 84,398
| $
| 213,534
| $
| 253,192
|
| APF
|
| 71,961
|
| 82,514
|
| 242,180
|
| 286,119
|
| 莫里斯
|
| 118,385
|
| 95,342
|
| 335,819
|
| 281,310
|
| 豪華的
|
| 176,249
|
| -
|
| 581,412
|
| -
|
| 突出
|
| 94,635
|
| -
|
| 182,603
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
| 10,520
|
| 8,333
|
| 27,056
|
| 24,999
|
28
|
| $
| 553,060
| $
| 270,587
| $
| 1,582,604
| $
| 845,620
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
| $
| 174,541
| $
| 180,014
| $
| 421,683
| $
| 538,252
|
| APF
|
| 58,742
|
| 94,562
|
| 193,753
|
| 263,071
|
| 莫里斯
|
| 234,735
|
| 150,138
|
| 819,807
|
| 302,724
|
| 豪華的
|
| 209,835
|
| -
|
| 604,122
|
| -
|
| 突出
|
| 122,636
|
| -
|
| 299,665
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
| 338,973
|
| 274,130
|
| 1,355,501
|
| 1,632,921
|
|
| $
| 1,139,462
| $
| 698,844
| $
| 3,694,531
| $
| 2,736,968
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益（虧損）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
| $
| 322,002
| $
| 9,736
| $
| 156,453
| $
| (156,877)
|
| APF
|
| 78,366
|
| 15,892
|
| (1,301,980)
|
| 298,919
|
| 莫里斯
|
| 93,308
|
| 272,945
|
| 401,705
|
| 209,063
|
| 豪華的
|
| (699,078)
|
| -
|
| (1,301,677)
|
| -
|
| 突出
|
| (421,303)
|
| -
|
| (340,721)
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
| (773,157)
|
| 2,506,609
|
| (1,326,168)
|
| (3,932,937)
|
|
| $
| (1,399,862)
| $
| 2,805,182
| $
| (3,712,388)
| $
| (3,581,832)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至
|
| 截至
|
|
|
|
|
|
|
| 9月30日
|
| 十二月三十一日
|
|
|
|
|
|
|
| 2020
|
| 2019
|
總資產
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
|
|
|
|
| $
| 7,839,369
| $
| 6,359,711
|
| APF
|
|
|
|
|
| 3,040,728
|
| 5,344,175
|
| 莫里斯
|
|
|
|
|
| 7,701,550
|
| 8,771,165
|
| 豪華的
|
|
|
|
|
| 12,599,230
|
| 14,810,307
|
| 突出
|
|
|
|
|
| 4,811,609
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
|
|
|
|
| 598,613
|
| 516,240
|
|
|
|
|
|
| $
| 36,591,099
| $
| 35,801,598
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
善意
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
|
|
|
|
| $
| 1,963,761
| $
| 1,963,761
|
| APF
|
|
|
|
|
| -
|
| 440,100
|
| 莫里斯
|
|
|
|
|
| 113,592
|
| 113,592
|
| 豪華的
|
|
|
|
|
| -
|
| -
|
| 突出
|
|
|
|
|
| -
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
|
|
|
|
| -
|
| -
|
|
|
|
|
|
| $
| 2,077,353
| $
| 2,517,453
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款，淨額
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| QCA
|
|
|
|
| $
| 1,780,945
| $
| 1,234,898
|
| APF
|
|
|
|
|
| 270,263
|
| 831,477
|
| 莫里斯
|
|
|
|
|
| 2,737,766
|
| 3,488,340
|
| 豪華的
|
|
|
|
|
| 2,102,980
|
| 3,156,492
|
| 突出
|
|
|
|
|
| 1,240,785
|
| -
|
| 未分配和沖銷
|
|
|
|
|
| -
|
| 20,358
|
|
|
|
|
|
| $
| 8,132,739
| $
| 8,731,565
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
29
附註11 — 衍生負債和公允價值計量
衍生負債
該公司已發行了可轉換應付票據，這些票據是在ASC 815-40《衍生品和套期保值》的指導下進行評估的，並被確定具有衍生負債的特徵。由於這些票據的特點，根據ASC 815，與先前發行的可轉換債務和未償還的A類普通股認股權證相關的轉換期權也必須記為衍生負債。根據該指導方針，該衍生品負債在每個報告期按市值計值，該期間的非現金損益記錄為衍生品的損益。
我們的嵌入式衍生品的估值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的。因此，我們的衍生品負債被歸類為三級。
截至2019年12月31日，公司使用Black-Scholes期權定價模型和以下關鍵假設估算了衍生品負債的公允價值：
|
| 十二月三十一日
|
|
| 2019
|
|
|
|
無風險率
|
| 1.60%
|
波動性
|
| 287%-298%
|
預期期限（年）
|
| 0.5 到 1.26
|
股息率
|
| 0%
|
公允價值測量
ASC 820， 公允價值計量和披露，將公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，資產或負債在本金或最有利市場中為轉移負債（退出價格）而獲得的交易價格。ASC 820還建立了公允價值層次結構，要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀察的投入，最大限度地減少使用不可觀察的投入。ASC 820 描述了可用於衡量公允價值的三個輸入級別：
第 1 級— 相同資產或負債在活躍市場上的報價。
第 2 級— 除一級價格以外的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價；或資產或負債的整個期限內可觀察到或可以由可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第 3 級— 由很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入，是使用定價模型、貼現現金流方法或類似技術確定價值的金融工具，以及確定公允價值需要大量判斷或估計的工具。
如果用於衡量金融資產和負債的投入屬於上述多個水平，則分類基於對該工具的公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。
30
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日衍生品負債的公允價值。截至2020年9月30日，沒有衍生品負債，因為轉換價格可變的可轉換票據是在截至2020年9月30日的九個月內償還的。
|
| 公允價值
|
| 公允價值測量結果為
|
|
| 截至
|
| 2020年9月30日
|
描述
|
| 2020年9月30日
|
| 使用公允價值層次結構
|
|
|
|
| 第 1 級
|
| 第 2 級
|
| 第 3 級
|
可轉換票據的轉換功能
| $
| -
| $
| -
| $
| -
| $
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 公允價值
|
| 公允價值測量結果為
|
|
| 截至
|
| 2019年12月31日
|
描述
|
| 2019年12月31日
|
| 使用公允價值層次結構
|
|
|
|
| 第 1 級
|
| 第 2 級
|
| 第 3 級
|
可轉換票據的轉換功能
| $
| 2,298,609
| $
| -
| $
| -
| $
| 2,298,609
|
下表顯示了截至2020年9月30日的九個月中衍生品負債公允價值的變化：
衍生負債餘額，2019年12月31日
| $
| 2,298,609
|
在此期間衍生負債的變化
|
| (2,298,609)
|
衍生負債餘額，2020 年 9 月 30 日
| $
| -
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附註12 — 已終止業務
2018年12月，該公司決定關閉其VWES子公司的運營。2019年2月，VWES申請了第7章破產。
在隨附的合併財務報表中，VWES已列為已終止業務。
VWES的經營業績已在隨附的截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月合併運營報表中列為已終止業務，彙總如下：
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| 截至9月30日的九個月
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| 2020
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| 2019
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收入
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| $
| -
| $
| -
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收入成本
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| -
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| -
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毛利
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| -
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| -
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運營費用
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| -
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| 95,179
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運營損失
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| -
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| (95,179)
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其他收入（支出）
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| -
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| -
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淨虧損
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| $
| -
| $
| (95,179)
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截至2019年9月30日，VWES的破產已經完成，公司清除了VWES的所有資產和負債，處置已終止業務的收益為2515,028美元。
註釋 13 — 後續事件
2020年11月12日，公司董事會通過公司註冊證書，通過了以下一致同意決議，設立了公司新系列的優先股，
31
包括為未來收購而指定和授權的 “C系列可轉換優先股” 的2,028,572股股票。
C系列可轉換優先股的面值為每股0.0001美元，規定價值為每股3.50美元，不計入股息，將在 (a) 原始發行日期二十四個月週年之後的第五天或 (b) 公司A類普通股首次在國家證券交易所交易之日後的第五天（包括但不包括但不是）自動轉換為A類普通股僅限於納斯達克、紐約證券交易所或紐約證券交易所（美國證券交易所，但不包括OTCQX Market），並將與A類股一起投票普通股以一票對一的優先股為基礎。
2020年9月30日之後，該公司出售了200萬股A類普通股，現金收益為7.6萬美元。
2020年10月29日，QCA與日立資本美國公司的融資租約進行了修訂，以反映72個月的分期付款，在新租約期限內，付款總額為214,064美元。
32
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本報告中有些陳述不是歷史事實。這些 “前瞻性陳述” 可以通過使用 “相信”、“希望”、“可能”、“預期”、“應該”、“打算”、“計劃”、“將”、“期望”、“估計”、“項目”、“定位”、“戰略” 等術語來識別。您應該意識到，這些前瞻性陳述存在我們無法控制的風險和不確定性。要對這些風險進行討論，您應該仔細閲讀整份報告，尤其是 “風險因素” 下討論的風險。儘管管理層認為本報告中包含的前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但它們並不能保證我們的未來表現，實際業績可能與這些前瞻性陳述所設想的有所不同。以下信息中規定的用於前瞻性陳述的假設代表了對未來事件的估計，並且可能因經濟、立法、行業和其他情況可能發生的變化而存在不確定性。因此，要識別和解釋數據和其他信息，並利用這些信息從合理的備選方案中制定和選擇假設，就需要作出判斷。如果假設事件沒有發生，則結果可能與預期或預測的結果有很大差異，因此，沒有人對這些前瞻性陳述的可實現性發表任何看法。鑑於這些風險和不確定性，無法保證本報告中包含的前瞻性陳述所設想的結果和事件確實會發生。提醒你不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至其日期。我們明確聲明不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
概述和亮點
公司背景
Alpine 4 Technologies Ltd.（“我們”、“我們的” 或 “公司”）於2014年4月22日根據特拉華州法律註冊成立。我們是一家上市企業集團，正在收購符合其顛覆性的 DSF 驅動器、穩定器和促進者商業模式的企業。在Alpine 4，我們瞭解技術和創新如何增強業務的本質。我們的重點是，即使在實體企業中，新技術的適應也如何推動創新。我們還認為，我們的持股應該相互協同受益，跨不同行業的合作能力可以催生新的想法，為競爭優勢創造肥沃的土壤。這種獨特的視角最終促成了我們支持區塊鏈的企業業務操作系統 Spectrumebos 的開發。
截至本報告提交之日，該公司是一家控股公司，擁有七家運營子公司：ALTIA, LLC；Quality Circuit Assembly, Inc.；American Precision Fabricators, Inc.；Morris Sheet Metal, Inc.；以及Excel Fabrication, LLC。如下文更詳細地討論的那樣，我們之前還有一家子公司Venture West Energy Services（前身為Horizon Well Testing, LLC）但是，截至2018年12月31日，我們已停止對該公司的運營。在2020年第一季度，我們還創建了另外三家子公司，作為筒倉控股公司，按行業組織。這些筒倉子公司是A4 Construction Services, Inc.（“A4 Construction”）、A4 Manufacturing, Inc.（“A4 Manufactory”）和A4 Technologies, Inc.這三家公司都是特拉華州的公司。每家公司都有權發行1,500股普通股，面值為每股0.01美元，公司是這三家子公司的唯一股東。2020年7月，該公司開始將其子公司QCA和Excel擴展到APF在阿肯色州史密斯堡的工廠。在接下來的6個月中，公司將開始重新利用該設施，以滿足新的ISO標準和QCA持有的其他認證。
商業戰略
我們在做什麼：
亞歷山大·漢密爾頓在他的《聯邦主義者論文 #11》中説，我們的冒險精神使美國的商業特徵與眾不同。漢密爾頓知道，我們的創造自由使美國企業比世界其他地區具有競爭優勢。我們相信，Alpine 4 在我們的子公司中也體現了這種精神，我們最大的競爭優勢是我們高度多元化的業務結構和協作文化。
我們的使命是將Alpine 4發展成為一家領先的多元化控股公司，擁有多元化的子公司控股，其產品和服務不僅可以從整體上相互受益，而且還能從獨立性中受益。這種類型的公司結構旨在通過強大的現場領導力使我們的子公司蓬勃發展，同時與其他Alpine 4控股公司協同合作。我們商業模式的本質是基於通過我們對DSF（驅動器、穩定器、促進者）的收購策略收購各行各業的B2B公司。我們的DSF商業模式（將在下文詳細討論）為我們的股東提供了擁有小型企業的機會
33
他們在各自的市場空間中持有可辯護的地位。此外，Alpine 4最大的增長機會在於年收入在500萬至1.5億美元之間的中小型市場運營公司。在這種目標豐富的環境中，企業通常以更合理的倍數進行銷售，這為運營和戰略改進提供了更大的機會，從而更有可能提高利潤。
驅動器、穩定器、主持人 (DSF)
驅動力：A Driver是一家處於新興市場或技術領域的公司，在收入和利潤方面具有巨大的上行潛力，並且有很大的市場機會可以進入。這些類型的收購通常是小型的全新公司，需要結構來支持其增長。
穩定劑：穩定劑是指擁有粘性客户、穩定的收入併為Alpine 4提供穩健淨利潤回報的公司。
主持人：主持人是我們的 “祕訣”。促進者是指提供產品或服務的公司，Alpine 4 姊妹公司可以利用這些產品或服務來創造競爭優勢。
當你將這些類別融入商業格局的長期視角時，你就可以開始看到價值驅動力，使之成為一種真正有針對性和強大的商業模式。如前所述，我們最大的競爭優勢是我們高度多元化的業務結構與協作業務文化相結合，它通過引入競爭對手根本沒有的資源、規劃、技術和能力，有助於在市場上推動競爭。DSF通過共享和利用每家公司擁有的資源，重塑了每個子公司的運營環境，從而為他們提供了同行所沒有的競爭優勢。
我們是怎麼做的：
優化與資產生產
收購一家有遠見的公司的過程可能漫長而艱鉅。在盡職調查期間，我們正在驗證和確定三個要點，而不僅僅是我們收購的公司的歷史記錄。這三個要點就是我們所説的 “什麼是，應該是什麼，會發生什麼”。
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| “The What Is”（TWI）。TWI是公司在眾多指標上整體狀況的決定性點：銷售、財務、運營便利性、所有權和客户關係等。隨後，這通常是大多數收購方停止盡職調查的時候。我們不僅希望從數字的角度來定義這個立場，還希望從這個角度來定義這個立場，如何將這種視角映射到更大的文化和商業環境中。
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•
| “應該是什麼樣子”（TWSB）。TWSB是轉折的驗證點，我們使用許多數據輸入來評估TWI是否與競爭對手不符，這些數據是否顯示出改進的潛力。
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34
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•
| “The What Will Be”（TWWB）。TWWB是我們尋求在TWI和TWSB之間確定淨業績或我們所謂的Kinetic Profit（KP）的方式。關鍵詞是動態利潤。KP是等待通過某種形式的行動或我們所説的收購新公司的優化階段來實現的利潤。
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優化：在優化階段，我們力求為員工提供有關各種主題的深入培訓。通常，這些培訓課程包括：利潤和費用控制、生產計劃、盈虧平衡分析和利潤工程等。但最終目標是引導這些公司：在收購後承受新的債務負擔的情況下實現淨盈利，減輕因收購流失而造成的銷售損失（我們通常計劃讓10％的客户僅僅因為舊所有權不再參與公司而離職），可能在收購後更換不再希望受僱的員工，以及可能出現的其他輔助問題。收購後優化階段通常需要12-18個月，如果公司停滯不前或培訓倒退，則可以重新進入優化階段。
資產生產：資產生產是我們希望子公司成為的理想點。要成為Asset Producting，子公司管理層必須完成規定的培訓形式，證明他們瞭解管理各自部門的關鍵績效指標，最後，他們管理的子公司必須連續3個月公佈淨利潤。
繼續關注
所附財務報表是在持續經營的基礎上編制的，其中考慮了在正常業務過程中變現資產和償還負債。該公司自成立以來一直蒙受虧損，截至2020年9月30日，累計赤字為35,457,916美元，其中一大筆資金來自2015-2017年向高管發行的非現金股票。公司需要資金用於其設想的運營和營銷活動。該公司通過未來發行普通股籌集額外資金的能力尚不清楚。獲得額外融資、成功制定公司預期的運營計劃以及最終過渡到實現盈利運營是公司繼續運營所必需的。公司的財務報表不包括上述不確定性可能導致的任何調整。我們的淨營業虧損增加了實現這些目標的難度，也無法保證這種方法會成功。我們的財務報表包含額外的附註披露，描述了管理層對我們作為持續經營企業的能力的評估。
Alpine 4的管理層瞭解在本文件中納入持續經營企業的依據。但是，管理層指出，在過去的6年中，Alpine 4一直能夠在當前的營運資金環境下運營，持續經營並不是什麼新鮮事物，也不是最近發生的事件。這也不是Alpine 4所獨有的，其他多家公司的財務報表上都附有持續經營的企業。為了降低與持續經營不確定性相關的風險，公司制定了三重計劃來解決這些風險。首先，對QCA、Morris、Deluxe以及最近的Excel的收購使公司的現金流水平有所提高。其次，公司正在考慮其他潛在的收購目標，例如QCA、Morris、Deluxe和Excel，這些目標應該會增加公司的收入和現金流。第三，該公司正在探索可以補充持續現金需求的股票替代方案。
35
運營結果
以下是我們截至2020年9月30日的三個月的運營業績，與截至2019年9月30日的三個月相比。
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| 截至2020年9月30日的三個月
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| 截至2019年9月30日的三個月
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| $ Change
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收入
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|
| $
| 8,729,633
| $
| 7,088,182
| $
| 1,641,451
|
收入成本
|
|
|
| 7,390,406
|
| 5,311,323
|
| 2,079,083
|
毛利
|
|
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| 1,339,227
|
| 1,776,859
|
| (437,632)
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|
運營費用：
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| 一般和管理費用
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| 1,911,278
|
| 1,739,867
|
| 171,411
|
| 運營費用總額
|
| 1,911,278
|
| 1,739,867
|
| 171,411
|
運營損失
|
|
| (572,051)
|
| 36,992
|
| (609,043)
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其他收入（支出）
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| 利息支出
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| (1,139,462)
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| (698,844)
|
| (440,618)
|
| 衍生負債價值的變化
| -
|
| 3,389,116
|
| (3,389,116)
|
| 償還債務的收益
|
| 253,063
|
| -
|
| 253,063
|
| 討價還價的收益
|
|
| 64,371
|
| -
|
| 64,371
|
| 其他收入
|
|
|
| (5,783)
|
| 77,918
|
| (83,701)
|
| 其他支出總額
|
|
| (827,811)
|
| 2,768,190
|
| (3,596,001)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前虧損
|
|
| (1,399,862)
|
| 2,805,182
|
| (4,205,044)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出
|
|
| -
|
| -
|
| -
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損
|
|
| $
| (1,399,862)
| $
| 2,805,182
| $
| (4,205,044)
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
收入
截至2020年9月30日的三個月中，我們的收入與截至2019年9月30日的三個月相比增加了1,641,451美元。2020年，收入的增長與Deluxe（2019年11月收購）的1,938,446美元；Excel（2020年2月收購）的797,217美元；QCA的557,990美元有關；被莫里斯（2019年1月收購）的1,067,417美元；APF的536,807美元以及與ALTIA的6th Sense Auto and Brake Active服務相關的47,978美元所抵消。對Deluxe和Excel的收購推動了收入的增長。我們預計，在2020年剩餘時間裏，我們的收入將繼續增長。
收入成本
截至2020年9月30日的三個月中，我們的收入成本與截至2019年9月30日的三個月相比增加了2,079,083美元。2020年，我們的收入成本增加與豪華版2,155,710美元；Excel為815,114美元；QCA為293,689美元；與ALTIA的6th Sense Auto and Brake Active服務相關的20,431美元；被Morris減少943,868美元和APF的261,993美元所抵消。如上所述，所有不同細分市場的收入成本增加是收入增加的結果。隨着收入的增加，我們預計明年的收入成本將增加。
運營費用
截至2020年9月30日的三個月中，我們的運營費用與截至2019年9月30日的三個月相比增加了171,411美元。增加的原因是收購Deluxe和Excel後運營額外業務的成本被公司和子公司之間資源交叉共享導致的支出減少所抵消。
36
其他開支
截至2020年9月30日的三個月中，其他支出與2019年同期相比減少了3596,001美元。這一減少主要是由於衍生負債的變化。
以下是我們截至2020年9月30日的九個月的運營業績，與截至2019年9月30日的九個月相比。
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| 截至2020年9月30日的九個月
|
| 截至2019年9月30日的九個月
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| $ Change
|
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|
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|
|
|
|
收入
|
|
| $
| 26,608,093
| $
| 20,690,014
| $
| 5,918,079
|
收入成本
|
|
|
| 21,553,106
|
| 15,542,194
|
| 6,010,912
|
毛利
|
|
|
| 5,054,987
|
| 5,147,820
|
| (92,833)
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
運營費用：
|
|
|
|
|
|
|
|
| 一般和管理費用
|
| 7,225,280
|
| 5,509,996
|
| 1,715,284
|
| 無形資產和商譽的減值損失
|
|
| 1,111,600
|
| -
|
| 1,111,600
|
| 運營費用總額
|
| 8,336,880
|
| 5,509,996
|
| 2,826,884
|
運營損失
|
|
| (3,281,893)
|
| (362,176)
|
| (2,919,717)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入（支出）
|
|
|
|
|
|
|
|
| 利息支出
|
|
| (3,694,531)
|
| (2,736,968)
|
| (957,563)
|
| 衍生負債價值的變化
| 2,298,609
|
| (689,369)
|
| 2,987,978
|
| 償還債務的收益
|
| 344,704
|
| -
|
| 344,704
|
| 或有對價公允價值的變化
|
| 500,000
|
| -
|
| 500,000
|
| 討價還價的收益
|
|
| 64,371
|
| -
|
| 64,371
|
| 其他收入
|
|
|
| 56,352
|
| 206,681
|
| (150,329)
|
| 其他支出總額
|
|
| (430,495)
|
| (3,219,656)
|
| 2,789,161
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前虧損
|
|
| (3,712,388)
|
| (3,581,832)
|
| (130,556)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出
|
|
| -
|
| -
|
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持續經營造成的損失
|
| (3,712,388)
|
| (3,581,832)
|
| (130,556)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已終止的業務
|
|
| -
|
| 2,419,849
|
| (2,419,849)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損
|
|
| $
| (3,712,388)
| $
| (1,161,983)
| $
| (2,550,405)
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
收入
截至2020年9月30日的九個月中，我們的收入與截至2019年9月30日的九個月相比增加了5,918,079美元。2020年，收入的增長與Deluxe（2019年11月收購）的5,841,714美元；Excel的2,831,939美元（2020年2月收購）和QCA的137,941美元有關；被APF減少1,709,846美元；Morris的1,037,362美元以及與ALTIA的6th Sense Auto和Brake Active服務相關的146,307美元所抵消。收入的增長是由對Morris、Deluxe和Excel的收購推動的。我們預計，在2020年剩餘時間裏，我們的收入將繼續增長。
收入成本
截至2020年9月30日的九個月中，我們的收入成本與截至2019年9月30日的九個月相比增加了6,010,912美元。2020年，我們的收入成本增加與豪華版的5,649,761美元；Excel的2,029,916美元；QCA的110,850美元；被莫里斯的1,049,321美元；APF的719,840美元；與ALTIA的6th Sense Auto and Brake Active服務相關的10,454美元所抵消。所有收入成本的增加
37
如上所述，不同的細分市場是收入增加的結果。隨着收入的增加，我們預計明年的收入成本將增加。
運營費用
截至2020年9月30日的九個月中，我們的運營支出與截至2019年9月30日的九個月相比增加了2826,884美元。這一增長是由於與客户名單和APF商譽相關的1,111,600美元的減值損失，也是由於收購Deluxe和Excel後運營額外業務的成本被公司與子公司之間資源交叉共享導致的支出減少所抵消。
其他開支
截至2020年9月30日的九個月中，其他支出與2019年同期相比減少了2789,161美元。減少的主要原因是衍生負債的變化和或有對價公允價值的變化。
已終止的業務
2018 年 12 月，我們決定關閉我們的 VWES 子公司的運營。2019年2月，VWES申請了第7章破產。
在隨附的合併財務報表中，VWES已列為已終止業務。
截至2019年9月30日，VWES的破產已經完成，公司清除了VWES的所有資產和負債，處置已終止業務的收益為2515,028美元。
流動性和資本資源
自成立以來，我們一直通過出售普通股、股東的資本出資以及發行應付票據和可轉換應付票據為我們的運營提供資金。我們預計將繼續通過當前的運營現金流以及出售普通股和/或債務工具為我們的運營提供資金。
2020年4月和5月，我們根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES”）的薪資保護計劃獲得了七筆貸款，總額為3,896,107美元。貸款期限為24個月，應計利息為每年1％。我們預計，根據CARES法案的規定，這些貸款中的部分或全部將被免除。
管理層預計，通過出售其產品或通過私募我們的證券籌集額外資金，將有足夠的營運資金用於持續運營。此外，該公司正在監視要收購的其他業務，管理層希望這些業務將為公司提供額外的營業收入。無法保證計劃中的收購會完成，也無法保證它們會按管理層預期的時間表產生預期的收入。
公司還可以選擇尋求銀行融資或通過配售代理進行債務融資。如果公司無法通過運營或通過出售其證券或其他方式籌集足夠的資金，我們可能需要推遲實施我們的業務計劃。
資產負債表外安排
公司未與未合併實體進行任何交易，這些交易使公司擁有財務擔保、次級留存權益、衍生工具或其他或有安排，這使公司面臨重大持續風險、或有負債或向公司提供融資、流動性、市場風險或信用風險支持的未合併實體的可變利息下的任何其他義務。
關鍵會計政策與估計
我們的財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的，這些原則要求我們做出某些假設和估計，這些假設和估計會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及每個報告期內報告的淨收入和支出金額。管理層持續評估其估計，包括與收取應收賬款、商譽減值、意外開支、衍生負債計算和所得税有關的估計。管理層的估計和判斷以歷史經驗和其他各種因素為基礎
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在這種情況下是合理的。與假設情況和條件不同的情況和條件下的實際結果可能導致與財務報表中的估計數有重大差異。
有關我們的重要會計政策的摘要，請參閲本表格10-Q中項目1（財務報表）下包含的未經審計的合併財務報表附註2。
第 3 項有關市場風險的定性和定性披露。
作為一家小型申報公司，公司無需在本項目下披露信息。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
根據1934年《證券交易法》第13a-15條的要求，我們已經對截至2020年9月30日本季度報告所涵蓋期末的披露控制和程序的有效性進行了評估。這項評估是在我們的管理層，包括我們的首席執行官的監督和參與下進行的。
披露控制和程序是控制措施和其他程序，旨在確保我們在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括控制措施和程序，旨在確保我們公司根據1934年《證券交易法》提交的報告中需要披露的信息得到積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官，以便及時就所需的披露做出決定。
根據該評估，我們得出結論，截至本報告所涉期間末，我們的披露控制和程序無效，這是因為我們對財務報告的內部控制存在以下重大缺陷，其中許多弱點表明許多員工人數較少的小公司：（i）職責分工不足，風險評估不力；（ii）財務報告的控制活動和監測程序不足。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或有理由可能產生重大影響。
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟。
沒有
第 2 項未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
沒有
第 3 項優先證券違約。
沒有
第 5 項其他信息
不適用
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第 6 項展品。
3.1
| 公司註冊證書（之前作為公司10號表格的附錄向委員會提交，並以引用方式納入此處）
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3.2
| 章程（此前作為公司10號表格的附錄向委員會提交，並以引用方式納入此處）
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3.3
| 公司註冊證書修正證書（此前已於 2014 年 7 月 18 日作為公司 8-K 表格的附錄向委員會提交，並以引用方式納入此處）
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3.4
| 公司註冊證書修正證書（此前已於 2014 年 7 月 18 日作為公司 8-K 表格的附錄向委員會提交，並以引用方式納入此處）
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10.13
| APF 證券協議（參照 Alpine 4 於 2018 年 4 月 9 日向委員會提交的 8-K 表最新報告納入）
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10.14
| 有擔保本票（參照Alpine 4於2018年4月9日向委員會提交的8-K表最新報告納入）
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10.15
| 有擔保可轉換票據（參照Alpine 4於2018年4月9日向委員會提交的8-K表最新報告納入）
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10.16
| 擔保協議（參照 Alpine 4 於 2018 年 4 月 9 日向委員會提交的 8-K 表最新報告納入）
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10.17
| 諮詢服務協議（參照 Alpine 4 於 2018 年 4 月 9 日向委員會提交的 8-K 表最新報告納入）
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31
| 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官和首席財務官進行認證
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32
| 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官和首席財務官進行認證
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101.INS*
| XBRL 實例文檔
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101.SCH*
| XBRL 分類擴展架構文檔
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101.CAL*
| XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
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|
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101.LAB*
| XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
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101.PRE*
| XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
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101.DEF*
| XBRL 分類擴展定義鏈接庫定義
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40
簽名
根據《交易法》的要求，註冊人促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| Alpine 4 技術有限公司
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日期：2020 年 11 月 16 日
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| 作者：/s/ Kent B. Wilson
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| 肯特·B·威爾遜
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| 首席執行官、首席財務官、總裁兼董事（首席執行官、首席會計官）
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41
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
___________
8-K 表格
___________
當前報告
根據第 13 或 15 (D) 條
1934 年證券交易法
報告日期（最早報告事件的日期）2021 年 2 月 5 日
Alpine 4 技術有限公司
（章程中規定的註冊人的確切姓名）
特拉華
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| 000-55205
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| 46-5482689
|
（成立公司的州或其他司法管轄區）或
組織）
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| （委員會文件編號）
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| （美國國税局員工
證件號）
|
2525 E Arizona Biltmore Circle，237 套房
亞利桑那州菲尼克斯 85016
（主要行政辦公室地址）
480-702-2431
（發行人電話號碼）
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名或以前的地址）
如果8-K表格申報旨在同時滿足註冊人根據以下任何條款承擔的申報義務，請選中下面的相應複選框（見下文一般指示 A.2.）：
¨根據《證券法》第425條提交的書面通信
¨根據《交易法》第14a-12條徵集材料
¨根據《交易法》第14d-2 (b) 條進行的啟動前通信
¨根據《交易法》第13e-4 (c) 條進行的啟動前通信
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題
| 交易品種
| 註冊的每個交易所的名稱
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沒有
| 不適用
| 不適用
|
用複選標記表明註冊人是否是1933年《證券法》第405條（本章第230.405條）或1934年《證券交易法》第12b-2條（本章第240.12b-2）所定義的新興成長型公司。新興成長型公司x
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。x
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項目 5.03公司章程或章程修正案；財政年度變更。
2021年2月5日，特拉華州的一家公司Alpine 4 Technologies Ltd.（以下簡稱 “公司”）向特拉華州國務卿提交了公司註冊證書修正證書，以更改公司名稱，並將A類普通股的授權數量從1.25億增加到1.95億美元。
公司名稱變更（“名稱變更”）必須得到金融業監管局（“FINRA”）的批准。已向FINRA提交了與名稱變更有關的申請。與名稱變更和FINRA批准程序狀態有關的其他信息將由公司提供。
公司授權的A類普通股的增加無需獲得FINRA的批准，並於2021年2月5日生效。
項目 9.01財務報表和附錄。
(d)展品。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
Alpine 4 技術有限公司
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來自：
| /s/ 肯特·威爾遜
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| 肯特·B·威爾遜
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| 首席執行官、總裁
（首席執行官）
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43
