美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格N-CSR
已註冊的股東報告經認證
管理 投資公司
811-22472
(投資 公司法文件編號)
(《憲章》中規定的註冊人的確切姓名)
百老匯大街1290號，1000號套房
丹佛，CO 80203
(主要執行辦公室地址 )
Sareena Khwaja-Dixon
RiverNorth 機會基金公司
百老匯大街1290號，1000號套房
科羅拉多州丹佛市80203
(服務代理的名稱和地址)
(303) 623-2577
(註冊人電話號碼 )
財政年度結束日期 ：7月31日
報告日期 期間：July 31, 2022
| 第1項。 | 向股東報告。 |
| (a) |
| RiverNorth 機會基金公司 | 目錄表 |
| 股東信函 | 2 |
| 性能 概述 | 3 |
| 投資報表 | 7 |
| 資產負債表 | 28 |
| 運營報表 | 29 |
| 普通股股東應佔淨資產變動表 | 30 |
| 財務亮點 | 32 |
| 財務報表附註 | 35 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 49 |
| 分紅 再投資計劃 | 50 |
| 董事和官員 | 52 |
| 其他 信息 | 62 |
| 投資組合 控股 | 62 |
| 代理 投票 | 62 |
| 未經審計的 税務信息 | 62 |
| 託管人 和轉移代理 | 62 |
| 法律顧問 | 63 |
| 獨立 註冊會計師事務所 | 63 |
| 股東 會議結果 | 63 |
| 審議和批准諮詢協議 | 65 |
| 費用 示例 | 68 |
| 關於基金的最新信息摘要 | 70 |
| 數據 隱私政策和程序 | 100 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 股東信函 |
| 2022年7月31日(未經審計) |
尊敬的股東朋友們，
去年，我們在一封股東信的開頭寫了這樣一句話：“與一年前相比，美國的經濟環境發生了重大變化。”這些話是在全球經濟從新冠肺炎疫情的低谷大幅反彈之際寫的。出於不同的原因，當我們寫下今年的年度信函時，這些話又一次聽起來是正確的。
通貨膨脹率 處於我們幾十年來未曾見過的水平。利率也在相應地攀升。美國聯邦儲備委員會(“美聯儲”) 正在積極提高短期利率，以減緩物價上漲的步伐，同時實施其縮減資產負債表規模的計劃。在抗擊疫情的經濟影響期間，資產負債表增長了數萬億美元。
當金融專家就美聯儲激進貨幣政策導致美國經濟陷入衰退的可能性爭論不休時，較高的長期利率給炙手可熱的美國住宅房地產市場潑了一些冷水。
再加上主要來自俄羅斯入侵烏克蘭的地緣政治不確定性，基礎廣泛的股票和固定收益資產類別在過去幾個月經歷了大幅虧損也就不足為奇了。許多固定收益指數都經歷了歷年開局最差的一年。圍繞近期市場表現的一個共同主題是，“無處藏身”，因為各種風險範圍的資產都經歷了大幅波動。
RiverNorth的投資策略歷來受益於波動性。我們認為，我們專門從事的資產類別包括封閉式基金(“CEF”)、業務發展公司和特殊用途收購公司(“SPAC”)，往往 被追隨者不足，流動性較差，並被一般投資大眾誤解。我們的觀點是，這些特點與波動性相結合，可能會通過我們的交易策略創造增值機會。在去年夏天達到完全價值水平 之後，我們再次看到CEF和BDC都有誘人的折扣。在2020年和2021年第一季度創紀錄的發行之後，SPAC 市場已顯著降温。雖然這些發展從表面上聽起來是負面的，但我們相信它們可能會為RiverNorth創造機會。
結合我們通過審慎和機會主義的投資組合管理提高基金資產淨值的努力，RiverNorth利用其18年以上的CEF研究和交易經驗來設計我們上市的CEF的結構。為此，我們的目標是維持一種可能吸引投資者的水平分配政策。我們還利用我們的CEF資本市場經驗，努力優化基金的槓桿使用，特別是考慮到本信頂部提到的利率波動 。例如，2022年4月，RIV通過發行票面利率為6.00%的優先證券鎖定了固定利率融資。
總體而言，我們對基金的投資組合和前景仍持樂觀態度。
我們 很高興為您提供以下2022年度報告。
有關更多信息，請 訪問www.rivernore.com。
我們 感謝您在管理資產方面的投資和信任。
恕我直言，
RiverNorth 資本管理有限責任公司
所提供的意見和估計是我們的判斷，可能會發生變化。
| 2 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth 機會基金公司 | 性能概述 |
| 2022年7月31日(未經審計) |
投資 目標和本金投資策略
RiverNorth Opportunities Fund，Inc.(以下簡稱“基金”)的投資目標是由資本增值和當期收益組成的總回報。
為達致其投資目標，本基金奉行策略性資產配置策略，並在正常情況下機會性地投資於封閉式基金(“CEF”)、交易所買賣基金(“ETF”)、業務發展公司(“BDC”及統稱為“相關基金”)及特殊用途收購公司(“SPAC”)。
RiverNorth 資本管理有限責任公司(“子顧問”)可以根據其對股權、固定收益和另類資產市場的持續分析，靈活地改變基金的資產配置。副顧問在作出資產配置和證券選擇決策時，會考慮與國內外證券市場和經濟有關的各種定量和定性因素。雖然次級顧問不斷評價這些因素，但基金資產類別風險敞口的重大變化通常會在較長時間內發生。
該基金在此期間相對於基準的表現如何？
性能 截至2022年7月31日
| 累計 | 年平均 | ||||
| 總計 個退貨(1) | 6 個月 | 1 年 | 3年 年 | 5年 年 | 自.以來 開始(2) |
| RiverNorth 機會基金公司-資產淨值(3) | -7.74% | -7.41% | 5.77% | 4.91% | 7.71% |
| RiverNorth 機會基金公司-市場價(4) | -3.21% | -7.10% | 8.33% | 6.29% | 8.37% |
| S&P 500®總回報指數 | -7.81% | -4.64% | 13.36% | 12.83% | 13.16% |
| (1) | 總回報 假定對所有分配進行再投資。 |
| (2) | 基金於2015年12月24日開始運作。 |
| (3) | 業績 回報是扣除管理費和其他基金支出後的淨額。 |
| (4) | 市場價格是指基金在交易所進行交易的價值。這個市場價格可以高於或低於其資產淨值。 |
業績 引用的數據代表過去的業績，不能保證未來的業績。當前績效可能低於或高於報價的績效 。投資的本金價值和投資回報會波動，因此當您的股票被贖回時，其價值可能高於或低於其原始成本。您可以通過撥打電話(844)569-4750或訪問www.rivernore.com獲取最近一個月 底的績效數據。總回報衡量的是淨投資收益和資本收益或投資組合損失。所有顯示的業績都假設股息和資本利得分配的再投資。
| 年度 報告|2022年7月31日 | 3 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 性能概述 |
| 2022年7月31日(未經審計) |
該基金在此期間的相對業績是由哪些因素造成的？
這一時期的頭幾個月見證了風險資產從2020年創下的大流行低點 的低點持續強勁表現。2021年秋季，圍繞通脹和利率的情緒發生了戲劇性的變化，創造了固定收益波動的環境，這種環境在截至2022年7月31日的財年剩餘時間裏一直持續。
基金對CEF的配置，包括淨資產淨值和折扣，是這段時間業績的最大負面影響因素。 對BDC、SPAC和投資公司債務(“ICD”)的配置幫助抑制了這段時間的負面表現。 基金的做空對衝對截至2022年7月31日的財年業績做出了積極貢獻。
該基金在期末的倉位情況如何？
截至2022年7月31日的財年結束時，該基金有49%的投資組合投資於CEF。此外，基金有31%的資產 投資於SPAC，7%投資於ICD，5%投資於BDC。如上所述，分配給後三個資產類別可以帶來 潛在的多元化收益和回報機會。
分配給普通股股東
基金打算以固定的(但不保證的)利率每月定期分配給股東，該利率每年被重置為等於基金上一歷年最後五個交易日報告的每股資產淨值平均值的百分比 。董事會批准分配，並可不時調整。2021年8月1日至2022年7月31日期間支付的每月分派金額為每股0.17美元，基金於2021年12月31日支付了每股0.2426美元的長期資本收益分配。有時，為了保持穩定的分配水平，基金可能會在當前淨投資收入之外， 支付少於其全部淨投資收入的支出，或支付累計未分配收入或資本回報。除上述促成因素外，次級顧問認為，基金的水平分配政策沒有對基金在2022年7月31日終了的財政年度內執行其投資戰略的能力產生實質性影響。
截至2022年7月31日，總 年度費用比率佔普通股淨資產的百分比為1.58%(不包括股息 費用和信用額度費用)。包括股息費用和授信額度費用，費用比率為1.91%。
基金是封閉式基金，不像開放式共同基金那樣連續發行股票出售。該基金現在只在二級市場交易 。希望買賣股票的投資者需要通過中介或經紀人下單，並將收取額外的費用或佣金。封閉式基金的股價是基於市場價值的。
分配 可以從普通收入以外的其他收入來源支付，如已實現的短期資本利得淨額、已實現的長期資本利得淨額和資本回報。用於納税申報的實際金額和來源將取決於基金在其會計年度剩餘時間內的投資經驗，可能會根據税務法規發生變化。 如果分配包括除淨投資收入以外的任何其他內容，基金將提供第19(A)條關於當時分配來源的最佳估計 的通知。這些估計可能與年底後股東的1099-DIV表格中包含的最終税收特徵(針對全年的 分配)不匹配。
| 4 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth 機會基金公司 | 性能 概述 |
2022年7月31日(未經審計)
標普500指數®總回報指數-根據市場規模、流動性和行業分組等因素選擇的500只股票的市值加權指數。該指數旨在成為美國股市的領先指標，旨在反映大盤股的風險/回報特徵。這一指標反映了股利再投資的效果。
指數 不受管理；其回報不反映任何費用、支出或銷售費用。
投資者不能直接投資於指數。
阿爾卑斯山顧問公司是該基金的投資顧問。
RiverNorth 資本管理公司是該基金的投資子顧問。RiverNorth Capital Management，LLC不隸屬於Alps Advisors，Inc.或其任何附屬公司。
由Alps Advisors，Inc.的附屬公司、FINRA成員Alps Portfolio Solutions Distributor，Inc.向基金提供二級市場支持。
假設的10,000美元投資的增長
下面的圖表顯示了假設10,000美元投資的增長情況，假設以資產淨值或2015年12月24日收盤價(紐約證券交易所代碼：RIV)19.40美元購買普通股，並跟蹤其進展至2022年7月31日。
過去的 表現不能保證未來的結果。業績將隨着市場狀況的變化而波動。當前性能 可能低於或高於顯示的性能數據。業績信息不反映股東 將為基金分派或出售基金份額支付的税款的扣除。基金的投資涉及風險，包括本金損失。
| 年報 |2022年7月31日 | 5 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 性能 概述 |
2022年7月31日(未經審計)
資產 分配截至2022年7月31日^
| ^ | 持有量 可能會發生變化。 |
| * | 代表 賣空的證券。 |
百分比 是根據基金的總淨資產計算的。
前十大持股*截至2022年7月31日
| 淨資產百分比** | |
| 貝萊德ESG配資信託基金 | 9.76% |
| 貝萊德配資信託基金 | 9.07% |
| 潘興廣場控股有限公司 | 7.06% |
| 太平洋投資管理公司動態收入機會基金 | 5.91% |
| 薩巴資本收益與機會基金 | 4.34% |
| 太平洋投資管理公司能源與戰術信用機會基金 | 3.76% |
| 霸菱BDC，Inc. | 3.50% |
| 新興市場ETF-Vanguard MSCI | 3.24% |
| First Trust高收益機會2027年定期基金 | 2.79% |
| 貝萊德加州市政收入信託基金 | 2.65% |
| 52.08% |
| * | 持有量 可能會發生變化，不包括現金等價物。只列出了多頭頭寸。 |
| ** | 百分比 基於普通股股東應佔淨資產，包括賣空的證券。 |
| 6 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注： 2) | ||||||
| 封閉式基金-普通股(68.38%) | ||||||||
| 452,491 | 霸菱公司投資者 | $ | 6,366,548 | |||||
| 309,239 | 霸菱參與投資者 | 3,828,379 | ||||||
| 176,578 | 貝萊德2022全球收入機會信託基金 | 7,450 | ||||||
| 565,150 | 貝萊德加州市政收入信託基金 | 6,583,997 | ||||||
| 1,475,898 | 貝萊德配資信託基金(a) | 22,566,480 | ||||||
| 1,607,965 | 貝萊德ESG配資信託基金(a) | 24,280,272 | ||||||
| 596,960 | 貝萊德創新成長信託基金(a) | 5,157,734 | ||||||
| 24,890 | 貝萊德市級收入基金有限公司。 | 309,632 | ||||||
| 104,250 | 卡拉莫斯多/空股票和動態收益信託基金(a) | 1,845,225 | ||||||
| 276,593 | DWS市政收入信託基金 | 2,646,995 | ||||||
| 447,287 | First Trust高收益機會2027年定期基金 | 6,937,421 | ||||||
| 121,840 | GDL基金 | 1,011,881 | ||||||
| 378,098 | 景順動態信用機會基金 | 4,227,132 | ||||||
| 250,295 | 景順質量市政收入信託基金 | 2,700,683 | ||||||
| 67,239 | MFS投資級市政信託 | 552,705 | ||||||
| 201,815 | Nuveen Core Plus Impact基金 | 2,526,724 | ||||||
| 541,985 | 潘興廣場控股有限公司 | 17,560,314 | ||||||
| 257,850 | PGIM短期高收益機會基金(a) | 4,019,882 | ||||||
| 87,865 | PIMCO Access收益基金 | 1,511,278 | ||||||
| 951,800 | 太平洋投資管理公司動態收入機會基金 | 14,705,310 | ||||||
| 635,154 | 太平洋投資管理公司能源與戰術信用機會基金(a) | 9,355,818 | ||||||
| 134,180 | 太平洋投資管理公司全球股票和收益基金 | 1,119,061 | ||||||
| 93,077 | 先鋒市政高收入優勢基金有限公司。 | 846,070 | ||||||
| 611,079 | 先鋒市政高收入基金信託基金 | 5,976,353 | ||||||
| 205,169 | 先鋒市政高收入機會基金有限公司。 | 2,615,905 | ||||||
| 1,275,236 | 薩巴資本收益與機會基金(a) | 10,788,492 | ||||||
| 253,738 | 特殊機會基金公司 | 3,283,370 | ||||||
| 97,075 | Sprott實物金銀信託 | 1,624,065 | ||||||
| 30,682 | 鄧普頓龍基金公司。 | 381,684 | ||||||
| 329,533 | 西部資產多元化收益基金 | 4,705,731 | ||||||
| 封閉式基金總額-普通股 | ||||||||
| (Cost $181,488,581) | 170,042,591 | |||||||
| 股票 | 描述 | 費率 | 成熟性 日期 | 價值 (注： 2) | |||||||||
| 業務發展公司-優先股(3.67%) | |||||||||||||
| 224,207 | 第一鷹另類資本BDC，Inc. | 5.000% | 05/25/26 | 5,336,127 | |||||||||
| 117,106 | 牛津廣場資本公司 | 6.500% | 03/30/24 | 2,937,018 | |||||||||
| 33,699 | Xai八角形浮動利率另類收益期限信託 | 6.500% | 03/31/26 | 852,248 | |||||||||
| 業務發展公司總數-優先股 | |||||||||||||
| (Cost $9,154,535) | 9,125,393 | ||||||||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 7 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注： 2) | |||||
| 業務發展公司-普通股(1.23%) | |||||||
| 900,778 | 第一鷹另類資本BDC，Inc. | $ | 3,053,637 | ||||
| 業務發展公司總數-普通股 | |||||||
| (Cost $3,872,206) | 3,053,637 | ||||||
本金 金額 | 描述 | 費率 | 成熟性 日期 | 價值 (注： 2) | |||||||||
| 業務發展公司票據(1.69%) | |||||||||||||
| $ | 1,493,450 | 新山金融公司 | 5.750% | 08/15/23 | 1,504,651 | ||||||||
| 2,923,130 | 彭南特公園浮動利率資本有限公司。 | 4.250% | 04/01/26 | 2,704,707 | |||||||||
| 4,209,358 | |||||||||||||
| 總業務發展公司注意到 | |||||||||||||
| (Cost $4,344,324) | 4,209,358 | ||||||||||||
| 公司債(5.00%) | |||||||||||||
| 2,888,629 | 黑石私人信貸基金(b) | 2.625% | 12/15/26 | 2,467,159 | |||||||||
| 2,856,157 | 黑石私人信貸基金(b) | 3.250% | 03/15/27 | 2,476,762 | |||||||||
| 300,000 | 美國商業發展公司(c) | 4.850% | 12/15/24 | 289,759 | |||||||||
| 3,000,000 | 大力神資本公司。 | 3.375% | 01/20/27 | 2,616,299 | |||||||||
| 2,492,428 | 貓頭鷹搖滾核心收入公司(b) | 3.125% | 09/23/26 | 2,168,378 | |||||||||
| 2,505,752 | 貓頭鷹搖滾核心收入公司(b) | 5.500% | 03/21/25 | 2,424,479 | |||||||||
| 12,442,836 | |||||||||||||
| 公司債券總額 | |||||||||||||
| (Cost $12,272,151) | 12,442,836 | ||||||||||||
| 股份/單位 | 描述 | 價值 (注： 2) | ||||||
| 特殊用途收購公司-普通股/單位(48.25%)(d) | ||||||||
| 6,044 | 26資本收購公司 | 59,684 | ||||||
| 2,490 | 7GC&Co.控股公司 | 24,626 | ||||||
| 54,501 | 8I收購2公司 | 540,650 | ||||||
| 48,020 | 一家SPAC I收購公司。 | 487,643 | ||||||
| 50,471 | 收購SPAC II公司。 | 505,972 | ||||||
| 1,698 | ABG收購公司I | 16,691 | ||||||
| 27,090 | 加速收購。 | 265,482 | ||||||
| 33,634 | 吸積收購公司 | 332,977 | ||||||
| 23,244 | 王牌環球商業收購有限公司。 | 240,343 | ||||||
| 28,748 | 阿卡里風險投資控股公司 | 288,055 | ||||||
| 28,640 | Adit EdTech收購公司 | 282,390 | ||||||
| 630 | 高級合併夥伴公司 | 6,196 | ||||||
| 4 | 高級合併夥伴公司-單位 | 39 | ||||||
| 41,970 | AF收購公司 | 411,726 | ||||||
| 424 | 非洲黃金收購公司 | 4,172 | ||||||
見 財務報表附註。
| 8 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth機會基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股份/單位 | 描述 | 價值 (注： 2) | ||||||
| 30,883 | 阿格巴收購有限公司。 | $ | 350,831 | |||||
| 27,690 | 阿爾法星收購公司 | 277,731 | ||||||
| 54,048 | 阿爾卑斯收購公司 | 550,749 | ||||||
| 86,742 | ALSP蘭花收購公司 | 869,155 | ||||||
| 23,792 | AltEnergy收購公司 | 237,801 | ||||||
| 7,852 | ApeIron資本投資公司 | 78,049 | ||||||
| 114,604 | 阿瑞斯收購公司 | 1,131,141 | ||||||
| 35,396 | 戰神收購公司-單位 | 349,712 | ||||||
| 14,068 | Argus Capital Corp. | 142,087 | ||||||
| 30,180 | 白羊一號收購公司 | 306,629 | ||||||
| 39,063 | Arisz收購公司 | 387,505 | ||||||
| 10,062 | Astrea收購公司 | 99,211 | ||||||
| 54,212 | Athlon收購公司 | 534,530 | ||||||
| 33,230 | 大西洋大道收購公司 | 330,638 | ||||||
| 4,192 | 阿特拉斯·克雷斯特投資公司II | 41,249 | ||||||
| 1 | 阿特拉斯·克雷斯特投資公司II-單位 | 10 | ||||||
| 43,543 | 奧爾特顛覆性技術公司 | 438,696 | ||||||
| 72,474 | 奧羅拉科技收購公司 | 733,437 | ||||||
| 94,508 | 奧斯特利茨收購公司 | 929,959 | ||||||
| 99,364 | 奧斯特利茨收購公司II | 972,774 | ||||||
| 61,063 | 奧斯特利茨收購公司II-單位 | 599,028 | ||||||
| 2,418 | 正宗股權收購公司 | 23,914 | ||||||
| 109,048 | 阿瓦隆收購公司 | 1,091,570 | ||||||
| 39,963 | Axios可持續增長收購公司 | 402,028 | ||||||
| 2,380 | B萊利主體250合併公司。 | 23,348 | ||||||
| 51,497 | 班尼克斯收購公司 | 514,198 | ||||||
| 885,812 | 霸菱BDC，Inc. | 8,716,390 | ||||||
| 109,282 | 電池未來收購公司 | 1,096,098 | ||||||
| 23,844 | 大天空增長夥伴公司。 | 232,956 | ||||||
| 30,629 | BioPlus收購公司 | 305,677 | ||||||
| 47,978 | 生物技術收購公司。 | 472,583 | ||||||
| 39,233 | 黑山收購公司 | 391,938 | ||||||
| 15,680 | 區塊鏈共同投資者收購公司I | 156,486 | ||||||
| 28,817 | 區塊鏈月球收購公司 | 286,441 | ||||||
| 114,803 | 藍海收購公司 | 1,144,586 | ||||||
| 49,546 | 藍色野生動物集團收購公司。 | 503,387 | ||||||
| 171 | BlueRiver收購公司 | 1,688 | ||||||
| 11,234 | 光明之光收購公司 | 110,992 | ||||||
| 27,078 | Build收購公司 | 265,906 | ||||||
| 76,882 | 牛棚帕拉利收購公司。 | 768,820 | ||||||
| 47,584 | 仙人掌收購股份有限公司 | 475,364 | ||||||
| 1 | 仙人掌收購有限公司1-單位 | 10 | ||||||
| 34,335 | CC Neuberger信安控股III | 339,916 | ||||||
| 2,490 | Cf收購公司IV | 24,601 | ||||||
| 25,000 | 丘吉爾資本公司 | 247,000 | ||||||
| 99,545 | 丘吉爾資本公司 | 979,523 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 9 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股份/單位 | 描述 | 價值 (注： 2) | ||||||
| 100,420 | 丘吉爾資本公司 | $ | 985,120 | |||||
| 28,306 | CIIG Capital Partners II，Inc. | 282,211 | ||||||
| 3,477 | 克拉裏姆收購公司 | 34,353 | ||||||
| 2 | Clarim Acquisition Corp.-單位 | 20 | ||||||
| 6,044 | 班級加速公司。 | 59,533 | ||||||
| 62,670 | 氣候巖 | 629,207 | ||||||
| 1,705 | Colicity，Inc. | 16,777 | ||||||
| 4 | Colicity，Inc.-單位 | 39 | ||||||
| 42,078 | 哥倫比亞收購公司 | 409,840 | ||||||
| 2 | 哥倫比亞收購公司-單位 | 20 | ||||||
| 50,000 | 計算健康收購公司 | 492,500 | ||||||
| 11,516 | 協和收購公司 | 115,390 | ||||||
| 19,197 | Corazon Capital V838 Monoceros Corp. | 188,515 | ||||||
| 6,261 | 角落增長收購公司。 | 62,015 | ||||||
| 38,094 | Counter Press Acquisition Corp. | 382,845 | ||||||
| 4,342 | Cova收購公司 | 42,790 | ||||||
| 23,340 | Crescera資本收購公司 | 233,167 | ||||||
| 1,062 | D&Z Media Acquisition Corp. | 10,471 | ||||||
| 35,695 | 數據騎士收購公司 | 367,658 | ||||||
| 246 | 深湖資本收購公司。 | 2,430 | ||||||
| 28,601 | 深度醫藥收購公司。 | 287,154 | ||||||
| 17,064 | DHC收購公司 | 167,910 | ||||||
| 212 | Diamondhead Holdings Corp. | 2,090 | ||||||
| 19,208 | 數字健康收購公司。 | 193,425 | ||||||
| 50,541 | 迪拉資本收購公司 | 500,356 | ||||||
| 35,317 | 直銷收購公司。 | 355,995 | ||||||
| 12,896 | DMY科技集團公司VI | 126,381 | ||||||
| 53,144 | DTRT Health Acquisition Corp. | 536,754 | ||||||
| 28,306 | 啟迪收購公司 | 279,239 | ||||||
| 13,658 | 賦權與包容資本I公司 | 134,804 | ||||||
| 9,604 | 企業4.0技術收購公司 | 96,088 | ||||||
| 4,348 | EQ Health收購公司 | 42,828 | ||||||
| 24,174 | 歐幾裏茨生物醫藥收購公司 | 240,290 | ||||||
| 18,235 | 歐幾裏得生物醫療收購公司-單位 | 181,074 | ||||||
| 109,282 | 伊芙移動收購公司 | 1,092,274 | ||||||
| 34,274 | 珠穆朗瑪峯合併收購公司 | 344,111 | ||||||
| 9,609 | ExcelFin收購公司 | 96,042 | ||||||
| 37,839 | 遠峯收購公司，A類 | 372,714 | ||||||
| 27,116 | 快速收購公司II | 266,008 | ||||||
| 67,522 | FG合併公司 | 680,622 | ||||||
| 65,633 | 財務戰略收購公司 | 656,002 | ||||||
| 32,014 | FInnovate收購公司 | 319,500 | ||||||
| 1,704 | 金融科技進化型收購集團 | 16,733 | ||||||
| 2 | 金融科技進化型收購集團單位 | 20 | ||||||
| 4,258 | 火焰採集公司 | 41,856 | ||||||
| 8,682 | Fortistar可持續解決方案公司 | 85,518 | ||||||
見 財務報表附註。
| 10 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股份/單位 | 描述 | 價值 (注： 2) | ||||||
| 107,737 | 堡壘價值收購公司III | $ | 1,063,364 | |||||
| 5 | 堡壘價值收購公司III-單位 | 49 | ||||||
| 100,000 | 堡壘價值收購公司IV | 982,000 | ||||||
| 12,992 | Fusion Acquisition Corp.II | 127,971 | ||||||
| 8,538 | Fusion Acquisition Corp.II-單位 | 83,929 | ||||||
| 30,880 | FutureTech II收購公司 | 311,579 | ||||||
| 25,269 | G Square Ascend II，Inc. | 249,279 | ||||||
| 61,369 | 遊戲和電子競技體驗收購公司 | 617,372 | ||||||
| 67,312 | 加德納醫療集團收購公司。 | 672,447 | ||||||
| 87,537 | Genesis Growth科技收購公司 | 888,501 | ||||||
| 53,773 | Genesis獨角獸資本公司 | 540,419 | ||||||
| 42,380 | GigCapital5，Inc. | 425,919 | ||||||
| 48,296 | GigInterational1，Inc. | 487,307 | ||||||
| 3,999 | 玻璃屋收購公司 | 39,750 | ||||||
| 24,752 | 全球消費者收購公司。 | 250,490 | ||||||
| 65,531 | Globalink投資公司。 | 653,999 | ||||||
| 2,528 | 金鷹收購公司 | 25,002 | ||||||
| 29,011 | 金橋收購有限公司。 | 295,332 | ||||||
| 375,596 | Golub Capital BDC，Inc. | 5,273,368 | ||||||
| 118,100 | 戈雷斯控股七世公司 | 1,165,647 | ||||||
| 36,060 | Gores Holdings VII，Inc.-單位 | 354,470 | ||||||
| 65,570 | Gores Technology Partners II，Inc. | 643,897 | ||||||
| 5,000 | Gores Technology Partners II，Inc.-單位 | 49,400 | ||||||
| 50,000 | Gores技術合作夥伴公司 | 491,000 | ||||||
| 5,000 | Gores Technology Partners，Inc.-單位 | 49,300 | ||||||
| 48,320 | Graf Acquisition Corp.IV | 472,570 | ||||||
| 4 | Graf Acquisition Corp.IV-單位 | 39 | ||||||
| 31,409 | 綠盔金融科技收購公司i | 315,975 | ||||||
| 65,633 | 好的收購公司的增長。 | 650,751 | ||||||
| 41,904 | GSR II氣象收購公司 | 426,792 | ||||||
| 50,143 | 醫療保健人工智能收購公司 | 503,436 | ||||||
| 1,866 | 醫療保健服務收購公司 | 18,417 | ||||||
| 53,420 | 軒尼詩資本投資公司 | 527,255 | ||||||
| 19,441 | 亨特·科斯。收購公司I | 196,160 | ||||||
| 30,762 | IG收購公司 | 306,082 | ||||||
| 3,466 | Ignyte收購公司 | 34,400 | ||||||
| 19,240 | 工業人力資本公司 | 194,132 | ||||||
| 14,300 | 創新國際收購公司。 | 144,001 | ||||||
| 78,504 | 綜合鐵路和資源收購公司 | 785,825 | ||||||
| 87,536 | 綜合健康收購公司 | 880,612 | ||||||
| 6,412 | 智能醫藥收購公司 | 64,697 | ||||||
| 4,800 | InterPrivate II收購公司 | 47,184 | ||||||
| 1 | InterPrivate II收購公司-單位 | 10 | ||||||
| 5,335 | InterPrivate III金融合作夥伴公司 | 52,470 | ||||||
| 39,372 | Isleworth Healthcare收購公司 | 392,736 | ||||||
| 99,700 | 傑克克里克投資公司 | 984,039 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 11 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股份/單位 | 描述 | 價值 (注： 2) | ||||||
| 65,652 | 傑克遜收購公司。 | $ | 650,611 | |||||
| 21,742 | JAWS野馬收購公司 | 214,811 | ||||||
| 99,988 | JAWS野馬收購公司-單位 | 988,881 | ||||||
| 46,148 | 木星健康收購公司 | 461,249 | ||||||
| 27,306 | 卡德姆可持續影響公司 | 268,145 | ||||||
| 9,996 | 凱洛斯收購公司 | 98,860 | ||||||
| 64,923 | 凱魯斯收購有限公司 | 688,833 | ||||||
| 67,418 | 肯辛頓資本收購 | 676,877 | ||||||
| 41,936 | 肯辛頓資本收購公司 | 416,844 | ||||||
| 3 | 肯辛頓資本收購公司V-Units | 30 | ||||||
| 16,886 | Khosla Ventures收購公司III | 165,652 | ||||||
| 98,332 | KKR收購控股公司。 | 967,587 | ||||||
| 1,404 | KL收購公司 | 13,843 | ||||||
| 2 | 吉隆坡收購公司-單位 | 20 | ||||||
| 20,160 | 湖岸收購I公司。 | 201,499 | ||||||
| 39,630 | 湖岸收購II公司。 | 399,669 | ||||||
| 110,736 | LAMF Global Ventures Corp. | 1,102,931 | ||||||
| 1 | LAMF Global Ventures Corp.i-Units | 10 | ||||||
| 64,629 | 拉克斯普健康收購公司 | 650,491 | ||||||
| 40,000 | Lazard Growth收購公司I | 394,400 | ||||||
| 9,574 | 瞭解CW投資公司 | 94,735 | ||||||
| 93,430 | Legato合併公司II | 929,628 | ||||||
| 39,110 | LF Capital Acquisition Corp.II，A類 | 393,055 | ||||||
| 102,444 | 獅心III公司 | 1,027,513 | ||||||
| 65,640 | LIV資本收購公司II | 660,995 | ||||||
| 31,863 | LMF收購機會公司 | 325,640 | ||||||
| 4,025 | 朗維尤收購公司II | 39,606 | ||||||
| 19,191 | M3-Brigade Acquisition III Corp. | 192,486 | ||||||
| 31,198 | 馬納資本收購公司 | 311,668 | ||||||
| 27,289 | Maquia Capital收購公司 | 280,258 | ||||||
| 2,466 | 馬林科技公司 | 24,413 | ||||||
| 12,832 | 邁凱輪技術收購公司 | 128,962 | ||||||
| 16,912 | MDH收購公司 | 166,414 | ||||||
| 8,473 | Medicus Sciences收購公司 | 83,459 | ||||||
| 64,028 | Mercato Partners收購公司 | 641,240 | ||||||
| 50,249 | 少數族裔平等機會收購公司。 | 509,022 | ||||||
| 40,612 | 模特業績收購公司。 | 415,461 | ||||||
| 41,578 | 蒙特利生物收購公司 | 418,275 | ||||||
| 2,448 | 紀念碑圈收購公司。 | 24,137 | ||||||
| 5,094 | Moringa收購公司 | 50,125 | ||||||
| 1 | Moringa收購公司-單位 | 10 | ||||||
| 49,577 | 芒特雷尼爾山收購公司 | 499,240 | ||||||
| 48,112 | 山峯收購公司III | 477,271 | ||||||
| 67,514 | 山峯收購公司 | 675,140 | ||||||
| 40,200 | MSD收購公司 | 395,166 | ||||||
| 51,016 | 墨菲峽谷收購公司 | 518,833 | ||||||
見 財務報表附註。
| 12 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股份/單位 | 描述 | 價值 (注： 2) | ||||||
| 62,576 | 納博斯能源轉換公司 | $ | 628,576 | |||||
| 168 | 新Vista收購公司 | 1,658 | ||||||
| 42,162 | 紐伯裏街收購公司 | 413,609 | ||||||
| 19,240 | 紐考特收購公司 | 193,747 | ||||||
| 12,684 | 來寶巖石收購公司 | 125,572 | ||||||
| 1 | 來寶巖石收購公司-單位 | 10 | ||||||
| 36,206 | Nocturne收購公司 | 371,111 | ||||||
| 10,767 | 北大西洋收購公司 | 106,163 | ||||||
| 69,600 | Northview Acquisition Corp. | 692,520 | ||||||
| 48,836 | 海洋科技收購I公司。 | 495,197 | ||||||
| 280 | Omega Alpha空格 | 2,766 | ||||||
| 91,745 | OmniLit收購公司 | 922,955 | ||||||
| 16,682 | 瑪瑙收購公司 | 167,654 | ||||||
| 57,200 | OPY收購公司I | 565,422 | ||||||
| 60,423 | OPY Acquisition Corp.i-單位 | 599,094 | ||||||
| 42,045 | 獵户座生物技術機遇公司 | 411,621 | ||||||
| 47,892 | 奧西里斯收購公司 | 467,905 | ||||||
| 52,752 | 牛津劍橋收購公司 | 531,213 | ||||||
| 53,236 | 奧克蘇斯收購公司 | 533,691 | ||||||
| 18,142 | 牡蠣企業收購公司 | 178,971 | ||||||
| 49,847 | 太平洋收購公司 | 502,209 | ||||||
| 10,140 | Periphas Capital Partnering Corp. | 249,951 | ||||||
| 10,588 | 鳳凰生物科技收購公司 | 106,727 | ||||||
| 51,134 | PHP Ventures收購公司 | 515,942 | ||||||
| 102,243 | 先鋒合併公司。 | 1,010,161 | ||||||
| 165 | Pivotal投資公司III | 1,625 | ||||||
| 3 | Pivotal Investment Corp.III-單位 | 30 | ||||||
| 79,971 | Pontem公司 | 792,513 | ||||||
| 29,239 | Pontem Corp.-Units | 289,466 | ||||||
| 12,159 | 波斯特控股合作公司。 | 118,429 | ||||||
| 131,265 | 電力和數字基礎設施收購II公司。 | 1,306,087 | ||||||
| 6,750 | Privedra收購公司 | 66,487 | ||||||
| 1 | Privedra收購公司-單位 | 10 | ||||||
| 8,438 | 進步收購公司。 | 83,874 | ||||||
| 38,068 | 項目能源重塑收購公司。 | 371,734 | ||||||
| 1 | 項目能源重塑收購公司-單位 | 10 | ||||||
| 68,145 | 證據收購公司I | 682,131 | ||||||
| 60,168 | 地產解決方案收購公司II | 590,850 | ||||||
| 3 | 物業解決方案收購公司II-單位 | 30 | ||||||
| 12,486 | Proptech投資公司II | 123,674 | ||||||
| 101,404 | 探索者資本公司。 | 1,002,379 | ||||||
| 4,766 | 葉植收購公司 | 48,446 | ||||||
| 30,397 | 量子金融科技收購公司 | 300,322 | ||||||
| 15,380 | 充電收購公司。 | 154,646 | ||||||
| 19,827 | RedBall收購公司 | 198,270 | ||||||
| 68,194 | 紅杉收購公司 | 676,484 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 13 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股份/單位 | 描述 | 價值 (注： 2) | ||||||
| 37,808 | 相對論收購公司。 | $ | 383,184 | |||||
| 64,612 | 射頻收購公司。 | 649,351 | ||||||
| 345 | RMG收購公司III | 3,398 | ||||||
| 92,054 | ROC Energy Acquisition Corp. | 928,825 | ||||||
| 61,950 | Roth CH收購V Co. | 613,305 | ||||||
| 9,582 | 薩納比健康收購公司I | 96,730 | ||||||
| 44,370 | 沙橋X2公司 | 435,270 | ||||||
| 15,001 | 沙橋X2公司-單位 | 147,460 | ||||||
| 6,261 | 賽揚科技成長I | 62,015 | ||||||
| 40,698 | 思聰科技成長II | 401,282 | ||||||
| 65,165 | 尖叫之鷹收購公司 | 631,449 | ||||||
| 65,652 | 雕塑家收購公司I | 658,818 | ||||||
| 6,402 | Semper Paratus收購公司 | 64,756 | ||||||
| 48,836 | 高級連接收購公司I | 482,500 | ||||||
| 35,621 | Shuaa Partners收購公司 | 360,484 | ||||||
| 6,760 | Silver Spike收購公司II | 66,654 | ||||||
| 83,237 | 收購公司SIZLE。 | 841,526 | ||||||
| 65,587 | Southport收購公司 | 657,510 | ||||||
| 12,804 | Spindletop Health收購公司 | 128,936 | ||||||
| 46,987 | SPK收購公司 | 473,159 | ||||||
| 14,408 | SportsMap技術收購公司 | 144,080 | ||||||
| 12,736 | SportsTek收購公司 | 125,513 | ||||||
| 154,848 | 施普瑞收購公司1，Ltd. | 1,560,094 | ||||||
| 61,260 | ST能源轉型I有限公司。 | 612,600 | ||||||
| 2,738 | 可持續發展收購I公司。 | 26,969 | ||||||
| 100,280 | SVF投資公司 | 992,772 | ||||||
| 268 | SVF投資公司2 | 2,640 | ||||||
| 65,570 | SwiftMerge收購公司 | 649,799 | ||||||
| 13,098 | 順風收購公司 | 130,587 | ||||||
| 3,390 | 順風國際收購公司 | 33,358 | ||||||
| 33,890 | Testemaker收購公司 | 337,883 | ||||||
| 27,051 | 技術和能源轉型公司 | 265,370 | ||||||
| 1 | 技術和能源轉換公司-單位 | 10 | ||||||
| 24,288 | Tekkorp數字收購公司 | 241,423 | ||||||
| 25,664 | TG Venture收購公司 | 256,383 | ||||||
| 9,608 | Thrive收購公司 | 96,993 | ||||||
| 1,906 | TKB關鍵技術1 | 19,317 | ||||||
| 12,390 | TLGY收購公司 | 125,758 | ||||||
| 100,000 | TPG Pace Benefit Finance Corp. | 998,000 | ||||||
| 76,994 | Trine II收購公司 | 769,940 | ||||||
| 39,232 | 三星收購I公司。 | 388,789 | ||||||
| 6,831 | 十二海投資公司II | 67,183 | ||||||
| 1 | 十二海投資公司II-單位 | 10 | ||||||
| 92,054 | UTA收購公司 | 934,348 | ||||||
| 31,196 | Vahanna Tech Edge收購公司。 | 314,456 | ||||||
| 1,400 | VectoIQ收購公司II | 13,776 | ||||||
見 財務報表附註。
| 14 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth 機會基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股份/單位 | 描述 | 價值(注2) | ||||||
| 16,878 | 金星收購公司 | $ | 173,675 | |||||
| 51,495 | 韋弗利資本收購公司1 | 500,531 | ||||||
| 1 | 韋弗利資本收購公司1-單位 | 10 | ||||||
| 66,708 | 韋爾斯巴赫技術金屬收購公司 | 669,748 | ||||||
| 52,742 | WinVest收購公司 | 526,893 | ||||||
| 49,336 | 環球韋伯收購公司 | 489,906 | ||||||
| 60,341 | Yotta Acquisition Corp. | 603,410 | ||||||
| 1,737 | Z-Work收購公司 | 17,109 | ||||||
| 2 | Z-Work收購公司-單位 | 20 | ||||||
| 特殊用途收購公司總數-普通股/單位 | ||||||||
| (Cost $117,588,001) | 119,994,953 | |||||||
| 股票 | 描述 | 價值(注2) | ||||||
| 權利(0.06%)(d) | ||||||||
| 54,501 | 8I收購2公司，執行價11.50美元，2022年11月24日到期 | 14,443 | ||||||
| 33,634 | Accretion Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 4,194 | ||||||
| 30,883 | Agba Acquisition，Ltd.，執行價11.50美元，2049年12月31日到期 | 4,067 | ||||||
| 24,649 | Allegro Merge Corp.，執行價11.50美元，2049年12月31日到期 | – | ||||||
| 39,063 | Arisz Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年5月1日到期 | 3,125 | ||||||
| 39,963 | Axios可持續增長收購公司，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 1,822 | ||||||
| 51,497 | Bannix Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 4,246 | ||||||
| 37,712 | Benessere Capital Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 6,735 | ||||||
| 28,817 | 區塊鏈月球收購公司，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 2,376 | ||||||
| 49,546 | Blue Safari Group Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2026年9月24日到期 | 3,468 | ||||||
| 21,512 | 微風控股收購公司，執行價0.01美元，2027年5月25日到期 | 2,366 | ||||||
| 11,614 | Brilliant Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2025年12月31日到期 | 2,015 | ||||||
| 35,695 | 數據騎士收購公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 4,258 | ||||||
| 28,601 | 深層醫藥收購公司，執行價11.50美元，2022年12月9日到期 | 4,499 | ||||||
| 41,399 | 東石收購公司，執行價11.50美元，2026年12月31日到期 | 8,365 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 15 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值(注2) | ||||||
| 65,633 | Financial Strategy Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年3月31日到期 | $ | 5,855 | |||||
| 65,531 | Globalink Investment，Inc.，執行價11.50美元，2023年8月19日到期 | 6,573 | ||||||
| 29,011 | 金橋收購有限公司，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 2,060 | ||||||
| 46,148 | 木星健康收購公司，執行價11.50美元，2049年12月31日到期 | 4,255 | ||||||
| 31,198 | Mana Capital Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2026年12月1日到期 | 6,996 | ||||||
| 40,612 | Model Performance Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2026年4月30日到期 | 4,467 | ||||||
| 48,112 | Mountain Crest Acquisition Corp.III，執行價0.01美元，2026年5月15日到期 | 9,622 | ||||||
| 36,206 | Nocturne Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2025年12月29日到期 | 2,535 | ||||||
| 69,600 | Northview Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 7,569 | ||||||
| 49,847 | 太平洋收購公司，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 7,415 | ||||||
| 51,134 | PHP Ventures Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2022年10月8日到期 | 3,068 | ||||||
| 46,987 | SPK收購公司，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 13,105 | ||||||
| 35,388 | Ventoux CCM收購公司，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 6,795 | ||||||
| 16,878 | 維納斯收購公司，執行價0.01美元，2027年12月31日到期 | 2,683 | ||||||
| 32,618 | Viveon Health Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 3,911 | ||||||
| 52,742 | WinVest Acquisition Corp.，執行價0.01美元，2049年12月31日到期 | 3,652 | ||||||
| 總權利 | ||||||||
| (Cost $367,865) | 156,540 | |||||||
| 股票 | 描述 | 價值(注2) | ||||||
| 認股權證(0.19%)(d) | ||||||||
| 3,022 | 26 Capital Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 866 | ||||||
| 1,245 | 7GC&Co.Holdings，Inc.，執行價11.50美元，2026年12月31日到期 | 69 | ||||||
| 54,501 | 8I Acquisition 2 Corp.，執行價11.50美元，2026年9月24日到期 | 9,810 | ||||||
| 9,030 | Accelerate Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 993 | ||||||
見 財務報表附註。
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| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值(注2) | ||||||
| 16,817 | Accretion Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年2月19日到期 | $ | 1,682 | |||||
| 23,244 | ACE Global Business Acquisition，Ltd.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,206 | ||||||
| 28,748 | Achari Ventures Holdings Corp.I，執行價11.50美元，2026年8月5日到期 | 2,090 | ||||||
| 13,141 | Ackrell Spac Partners I Co.，執行價11.50美元，2026年12月1日到期 | 1,708 | ||||||
| 14,320 | Adit EdTech Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,181 | ||||||
| 105 | Advanced Merge Partners，Inc.，執行價11.50美元，2026年6月30日到期 | 24 | ||||||
| 13,990 | AF收購公司，執行價11.50美元，2028年3月31日到期 | 2,171 | ||||||
| 318 | 非洲黃金收購公司，執行價11.50美元，2028年3月13日到期 | 25 | ||||||
| 30,883 | Agba Acquisition，Ltd.，執行價11.50美元，2024年5月10日到期 | 1,107 | ||||||
| 24,649 | Allegro Merge Corp.，執行價11.50美元，2049年12月31日到期 | – | ||||||
| 3,022 | Alpha Tau Medical，Ltd.，執行價11.50美元，2027年3月7日到期 | 1,904 | ||||||
| 27,024 | 阿爾卑斯收購公司，執行價11.50美元，2023年1月21日到期 | 3,783 | ||||||
| 43,371 | ALSP蘭花收購公司I，執行價11.50美元，2028年11月30日到期 | 5,421 | ||||||
| 11,896 | AltEnergy Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年2月6日到期 | 2,654 | ||||||
| 698 | 高空收購公司，執行價11.50美元，2027年11月30日到期 | 54 | ||||||
| 13,545 | 美國收購機會公司，執行價11.50美元，2026年5月28日到期 | 2,032 | ||||||
| 9,445 | 美國技術收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 567 | ||||||
| 8,698 | Apexigen Inc.，執行價0.00美元，07/27/27到期 | 4,784 | ||||||
| 12,921 | 戰神收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 2,197 | ||||||
| 15,090 | 白羊一號收購公司，執行價11.50美元，2023年5月7日到期 | 1,811 | ||||||
| 39,063 | Arisz Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2026年11月16日到期 | 2,537 | ||||||
| 5,031 | Astrea收購公司，執行價11.50美元，2026年1月13日到期 | 421 | ||||||
| 27,106 | Athlon Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2026年3月5日到期 | 1,897 | ||||||
| 16,615 | 大西洋大道收購公司，執行價11.50美元，2025年12月31日到期 | 748 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 17 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 11,127 | 奧斯特利茨收購公司I，執行價11.50美元，2026年2月19日到期 | $ | 2,314 | |||||
| 12,341 | 奧斯特利茨收購公司II，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,913 | ||||||
| 1,209 | 正宗股權收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 109 | ||||||
| 81,786 | Avalon Acquisition，Inc.，執行價11.50美元，2023年2月26日到期 | 6,682 | ||||||
| 39,963 | Axios可持續增長收購公司，執行價11.50美元，2027年2月16日到期 | 2,382 | ||||||
| 51,497 | Bannix Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年2月19日到期 | 3,319 | ||||||
| 29,581 | Better World Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年11月15日到期 | 1,926 | ||||||
| 5,961 | Big Sky Growth Partners，Inc.，執行價11.50美元，2023年2月26日到期 | 954 | ||||||
| 23,989 | 生物技術收購公司，執行價11.50美元，2027年11月30日到期 | 1,985 | ||||||
| 29,424 | 黑山收購公司，執行價11.50美元，2027年10月15日到期 | 4,708 | ||||||
| 7,840 | 區塊鏈CoInvestors收購公司I，執行價11.50美元，2028年11月1日到期 | 708 | ||||||
| 28,817 | 區塊鏈月球收購公司，執行價11.50美元，2023年3月24日到期 | 1,729 | ||||||
| 57 | BlueRiver Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2026年1月4日到期 | 5 | ||||||
| 21,512 | 微風控股收購公司，執行價11.50美元，2027年5月25日到期 | 2,923 | ||||||
| 5,617 | Bright Lights Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年1月1日到期 | 534 | ||||||
| 6,735 | Brilliant Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2025年12月31日到期 | 309 | ||||||
| 9,026 | Build Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年4月29日到期 | 1,056 | ||||||
| 23,792 | 仙人掌收購公司1，Ltd.，執行價11.50美元，2023年7月20日到期 | 3,211 | ||||||
| 1,867 | CC Neuberger Trust Holdings III，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 467 | ||||||
| 830 | Cf Acquisition Corp.IV，執行價11.50美元，2025年12月14日到期 | 62 | ||||||
| 6,768 | Cf Acquisition Corp.VIII，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 271 | ||||||
| 9,909 | 丘吉爾資本公司VI，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,983 | ||||||
| 20,084 | 丘吉爾資本公司，執行價11.50美元，2028年2月29日到期 | 4,418 | ||||||
見 財務報表附註。
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| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 14,153 | CIIG Capital Partners II，Inc.，執行價11.50美元，2028年2月28日到期 | $ | 2,262 | |||||
| 1,159 | Clarim Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 133 | ||||||
| 3,022 | Class Acceleration Corp.，執行價11.50美元，2028年3月31日到期 | 227 | ||||||
| 341 | Colicity，Inc.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 55 | ||||||
| 14,026 | 哥倫比亞收購公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 1,501 | ||||||
| 5,758 | 協和收購公司，執行價11.50美元，2025年11月28日到期 | 4,894 | ||||||
| 6,399 | Corazon Capital V838 Monoceros Corp.，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 513 | ||||||
| 2,087 | Corner Growth收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 125 | ||||||
| 2,171 | Cova Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 228 | ||||||
| 11,670 | Crescera Capital Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年4月20日到期 | 1,263 | ||||||
| 354 | D&Z Media Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 23 | ||||||
| 123 | 深湖資本收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 7 | ||||||
| 20,705 | Delwinds保險收購公司，執行價11.50美元，2027年8月1日到期 | 5,176 | ||||||
| 5,688 | DHC收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,138 | ||||||
| 53 | Diamondhead Holdings Corp.，執行價11.50美元，2028年1月28日到期 | 8 | ||||||
| 19,208 | Digital Health Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年10月14日到期 | 1,537 | ||||||
| 50,541 | Dila Capital Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 5,984 | ||||||
| 17,658 | 直銷收購公司，執行價11.50美元，2023年11月23日到期 | 1,942 | ||||||
| 6,448 | DMY科技集團VI，執行價11.50美元，2023年6月25日到期 | 1,612 | ||||||
| 26,572 | DTRT Health Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2022年11月12日到期 | 1,993 | ||||||
| 9,479 | 沙丘收購公司，執行價11.50美元，2027年10月29日到期 | 352 | ||||||
| 13,995 | East Resources Acquisition Co.，執行價11.50美元，2027年7月1日到期 | 2,239 | ||||||
| 14,153 | 埃迪法收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,768 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 19 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 6,303 | EdtechX控股收購公司II，執行價11.50美元，2027年6月15日到期 | $ | 756 | |||||
| 6,829 | 賦權與包容Capital I Corp.，執行價11.50美元，2028年1月12日到期 | 410 | ||||||
| 4,802 | Enterprise 4.0 Technology Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年9月24日到期 | 984 | ||||||
| 2,174 | EQ Health Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年2月2日到期 | 219 | ||||||
| 8,058 | Eucrate Biomedical Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2025年12月14日到期 | 349 | ||||||
| 17,137 | 珠穆朗瑪峯合併收購公司，執行價11.50美元，2028年7月19日到期 | 1,783 | ||||||
| 4,804 | ExcelFin收購公司，執行價11.50美元，2023年7月5日到期 | 792 | ||||||
| 12,613 | Far Peak Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2025年12月7日到期 | 4,164 | ||||||
| 6,779 | Fast Acquisition Corp.II，執行價11.50美元，2026年3月16日到期 | 2,771 | ||||||
| 65,633 | Financial Strategy Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年3月31日到期 | 3,912 | ||||||
| 24,010 | FInnoate收購公司，執行價11.50美元，2023年4月15日到期 | 2,648 | ||||||
| 568 | 金融科技進化收購集團，執行價11.5美元，2028年3月31日到期 | 62 | ||||||
| 2,129 | 火焰收購公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 415 | ||||||
| 37,823 | Forafric Global PLC，執行價11.50美元，2027年6月9日到期 | 12,482 | ||||||
| 4,341 | Fortistar可持續解決方案公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 391 | ||||||
| 1,236 | 堡壘價值收購公司III，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 190 | ||||||
| 12,095 | 福克斯韋恩企業收購公司，執行價11.50美元，2026年1月12日到期 | 484 | ||||||
| 2,846 | Fusion Acquisition Corp.II，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 270 | ||||||
| 8,423 | G Squared Ascend II，Inc.，執行價11.50美元，2026年12月31日到期 | 1,263 | ||||||
| 67,312 | Gardiner Healthcare Acquires Corp.，執行價11.50美元，2028年7月30日到期 | 6,401 | ||||||
| 7,925 | Getty Images Holdings，Inc.，執行價11.50美元，2027年7月20日到期 | 7,291 | ||||||
| 42,380 | GigCapital5，Inc.，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 2,543 | ||||||
| 24,148 | GigInterational1，Inc.，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 1,328 | ||||||
| 10,112 | 全球商務旅行集團I，執行價11.50美元，2027年10月29日到期 | 11,427 | ||||||
見 財務報表附註。
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| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 12,376 | 全球消費者收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | $ | 2,155 | |||||
| 65,531 | Globalink Investment，Inc.，執行價11.50美元，2026年12月3日到期 | 3,047 | ||||||
| 1,264 | 金鷹收購公司，執行價11.50美元，2026年11月4日到期 | 99 | ||||||
| 29,011 | 金橋收購有限公司，執行價11.50美元，2025年10月28日到期 | 1,609 | ||||||
| 1,087 | Gores Technology Partners II，Inc.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 299 | ||||||
| 20,390 | 大猩猩科技集團，執行價11.50美元，2027年7月14日到期 | 5,477 | ||||||
| 9,664 | Graf Acquisition Corp.IV，執行價11.50美元，2028年5月31日到期 | 1,687 | ||||||
| 15,704 | Green Visor Financial Technology Acquisition Corp.I，執行價11.50美元，2023年5月8日到期 | 3,160 | ||||||
| 933 | 醫療服務收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 89 | ||||||
| 7,105 | 軒尼詩資本投資公司，執行價11.50美元，2026年1月11日到期 | 1,208 | ||||||
| 9,720 | 亨特·科斯。收購公司I，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 972 | ||||||
| 15,381 | IG收購公司，執行價11.50美元，2027年10月5日到期 | 1,230 | ||||||
| 1,733 | Ignyte收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 311 | ||||||
| 19,240 | 工業人力資本公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 481 | ||||||
| 7,150 | Innovative International Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年4月3日到期 | 504 | ||||||
| 39,252 | 集成鐵路和資源收購公司，執行價11.50美元，2023年5月21日到期 | 9,420 | ||||||
| 43,768 | 綜合健康收購公司，執行價11.50美元，2028年10月31日到期 | 8,754 | ||||||
| 960 | InterPrivate II收購公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 154 | ||||||
| 1,067 | InterPrivate III Financial Partners，Inc.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 232 | ||||||
| 19,686 | Isleworth Healthcare Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年8月2日到期 | 708 | ||||||
| 49,850 | Jack Creek投資公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 2,861 | ||||||
| 11,247 | JAWS野馬收購公司，執行價11.50美元，2026年1月30日到期 | 1,576 | ||||||
| 13,653 | 卡德姆可持續影響公司，執行價11.50美元，2026年3月16日到期 | 1,399 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 21 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 4,998 | Kairos收購公司，執行價11.50美元，2027年11月30日到期 | $ | 101 | |||||
| 31,452 | 肯辛頓資本收購公司，執行價11.50美元，2023年7月19日到期 | 4,403 | ||||||
| 15,057 | Kingswood Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年5月1日到期 | 1,133 | ||||||
| 6,297 | KINS Technology Group，Inc.，執行價11.50美元，2025年12月31日到期 | 516 | ||||||
| 7,083 | KKR Acquisition Holdings I Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,771 | ||||||
| 468 | KL Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年1月12日到期 | 33 | ||||||
| 4,272 | KludeIn I Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年8月7日到期 | 256 | ||||||
| 9,060 | L&F Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年5月23日到期 | 3,035 | ||||||
| 15,120 | 湖岸收購I公司，執行價11.50美元，2028年4月30日到期 | 2,369 | ||||||
| 55,368 | LAMF Global Ventures Corp.I，執行價11.50美元，2023年4月4日到期 | 17,712 | ||||||
| 4,787 | 學習CW投資公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 718 | ||||||
| 46,715 | Legato Merge Corp.II，執行價11.50美元，2023年2月5日到期 | 16,350 | ||||||
| 19,555 | LF Capital Acquisition Corp.II，執行價11.50美元，將於1999年12月31日到期 | 2,002 | ||||||
| 14,063 | LightJump收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 918 | ||||||
| 51,222 | 獅心III Corp.，執行價11.50美元，2023年3月19日到期 | 5,914 | ||||||
| 31,863 | LMF Acquisition Opportunities，Inc.，執行價11.50美元，2027年1月31日到期 | 2,853 | ||||||
| 805 | Longview收購公司II，執行價11.50美元，2026年5月10日到期 | 164 | ||||||
| 6,397 | M3-Brigade Acquisition III Corp.，執行價11.50美元，2023年5月11日到期 | 896 | ||||||
| 5,591 | 馬六甲海峽收購有限公司，執行價11.50美元，2027年6月30日到期 | 451 | ||||||
| 15,599 | Mana Capital Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2026年12月1日到期 | 2,028 | ||||||
| 7,755 | Maquia Capital Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 490 | ||||||
| 822 | Marlin Technology Corp.，執行價11.50美元，2026年3月5日到期 | 85 | ||||||
| 6,416 | 邁凱輪技術收購公司，執行價11.50美元，2023年3月3日到期 | 722 | ||||||
| 8,456 | MDH收購公司，執行價11.50美元，2028年2月2日到期 | 531 | ||||||
見 財務報表附註。
| 22 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 941 | Medicus Sciences Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | $ | 141 | |||||
| 32,014 | Mercato Partners Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2026年12月28日到期 | 4,320 | ||||||
| 50,249 | 少數平等機會收購公司，執行價11.50美元，2023年4月29日到期 | 1,736 | ||||||
| 20,306 | Model Performance Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2026年4月29日到期 | 627 | ||||||
| 2,166 | Mondee Holdings，Inc.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 714 | ||||||
| 41,578 | 蒙特利生物收購公司，執行價11.50美元，2023年6月7日到期 | 2,303 | ||||||
| 1,224 | Monent Circle收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 126 | ||||||
| 2,547 | Moringa收購公司，執行價11.50美元，2026年2月10日到期 | 267 | ||||||
| 49,577 | 芒特雷尼爾山收購公司，執行價11.50美元，2022年12月4日到期 | 5,949 | ||||||
| 13,723 | MSP Recovery，Inc.，執行價0.01美元，2026年2月14日到期 | 21,133 | ||||||
| 31,288 | Nabors Energy Transform Corp.，執行價11.50美元，2026年11月17日到期 | 5,945 | ||||||
| 56 | New Vista收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 6 | ||||||
| 21,081 | 紐伯裏街收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 2,741 | ||||||
| 9,620 | NewCourt Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年4月12日到期 | 962 | ||||||
| 4,228 | Noble Rock Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 376 | ||||||
| 3,589 | 北大西洋收購公司，執行價11.50美元，2025年10月20日到期 | 287 | ||||||
| 34,800 | Northview Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年8月2日到期 | 3,123 | ||||||
| 48,836 | OceanTech收購I Corp.，執行價11.50美元，2026年5月10日到期 | 5,128 | ||||||
| 8,341 | Onyx Acquisition Co.I，執行價11.50美元，2023年7月1日到期 | 1,126 | ||||||
| 28,600 | OPY Acquisition Corp.I，執行價11.50美元，2023年4月8日到期 | 2,578 | ||||||
| 8,409 | 獵户座生物技術機會公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 2,397 | ||||||
| 23,946 | 奧西里斯收購公司，執行價11.50美元，2028年5月1日到期 | 3,592 | ||||||
| 52,752 | 牛津橋收購公司，執行價11.50美元，2023年1月19日到期 | 3,366 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 23 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 53,236 | Oxus Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年1月27日到期 | $ | 5,105 | |||||
| 9,071 | 牡蠣企業收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,205 | ||||||
| 2,535 | Periphas Capital Partnering Corp.，執行價28.75美元，2028年12月10日到期 | 788 | ||||||
| 5,294 | 鳳凰生物科技收購公司，執行價11.50美元，2026年9月1日到期 | 582 | ||||||
| 25,567 | PHP Ventures Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年12月4日到期 | 1,223 | ||||||
| 14,000 | 先鋒合併公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,376 | ||||||
| 33 | Pivotal Investment Corp.III，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 5 | ||||||
| 26,657 | Pontem Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 3,194 | ||||||
| 4,053 | Post Holdings Partnering Corp.，執行價11.50美元，2023年2月9日到期 | 1,019 | ||||||
| 7,982 | Prentics Global，Ltd.，執行價11.50美元，2027年5月17日到期 | 2,395 | ||||||
| 2,250 | Privedra Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 396 | ||||||
| 4,219 | Progress Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 464 | ||||||
| 19,034 | 項目能源重塑收購公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 2,892 | ||||||
| 15,042 | Property Solutions Acquisition Corp.II，執行價11.50美元，2026年3月1日到期 | 2,113 | ||||||
| 4,162 | Proptech Investment Corp.II，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 853 | ||||||
| 33,768 | Prospector Capital Corp.，執行價11.50美元，2025年1月1日到期 | 2,364 | ||||||
| 30,397 | 量子金融科技收購公司，執行價11.5美元，2027年12月31日到期 | 2,508 | ||||||
| 7,690 | 充值收購公司，執行價11.50美元，2027年10月5日到期 | 251 | ||||||
| 6,609 | RedBall收購公司，執行價11.50美元，2022年8月17日到期 | 198 | ||||||
| 17,980 | Ree Automotive，Ltd.，執行價11.50美元，2026年7月22日到期 | 2,355 | ||||||
| 69 | RMG收購公司III，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 680 | ||||||
| 30,975 | Roth CH收購V公司，執行價11.50美元，2026年12月10日到期 | 5,576 | ||||||
| 4,791 | Sanaby Health Acquisition Corp.I，執行價11.50美元，2028年7月30日到期 | 311 | ||||||
| 14,790 | Sandbridge X2 Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,331 | ||||||
見 財務報表附註。
| 24 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 2,087 | Sense Tech Growth I，執行價11.50美元，2025年11月1日到期 | $ | 136 | |||||
| 13,566 | Sieon Tech Growth II，執行價11.50美元，2026年1月28日到期 | 1,085 | ||||||
| 24,418 | 高級連接收購公司I，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,221 | ||||||
| 1,690 | Silver Spike Acquisition Corp.II，執行價11.50美元，2026年2月26日到期 | 101 | ||||||
| 13,523 | SoundHound AI，Inc.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 3,367 | ||||||
| 6,402 | Spindletop Health Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 940 | ||||||
| 10,806 | SportsMap Tech Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年9月1日到期 | 1,518 | ||||||
| 6,368 | SportsTek收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 636 | ||||||
| 1,369 | 可持續發展收購I公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 123 | ||||||
| 20,056 | SVF投資公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 2,844 | ||||||
| 6,549 | 順風收購公司，執行價11.50美元，2027年9月7日到期 | 359 | ||||||
| 1,130 | 順風國際收購公司，執行價11.50美元，2028年3月1日到期 | 105 | ||||||
| 16,945 | Tatemaker Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年1月7日到期 | 2,372 | ||||||
| 9,017 | 科技和能源轉換公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 1,353 | ||||||
| 12,144 | Tekkorp Digital Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年10月26日到期 | 1,336 | ||||||
| 25,664 | TG Venture Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年8月13日到期 | 2,391 | ||||||
| 4,804 | Thrive Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年3月9日到期 | 503 | ||||||
| 38,497 | Trine II收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 5,290 | ||||||
| 19,616 | 三星收購I公司，執行價11.50美元，2028年12月31日到期 | 2,942 | ||||||
| 46,319 | 托斯卡納控股公司II，執行價11.50美元，2025年7月16日到期 | 5,095 | ||||||
| 2,277 | 十二海投資公司II，執行價11.50美元，2028年3月2日到期 | 261 | ||||||
| 15,598 | Vahanna Tech Edge Acquisition I Corp.，執行價11.50美元，2028年11月30日到期 | 2,028 | ||||||
| 280 | VectoIQ收購公司II，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 59 | ||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 25 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
| 股票 | 描述 | 價值 (注2) | ||||||
| 35,388 | Ventoux CCM收購公司，執行價11.50美元，2025年9月30日到期 | $ | 7,431 | |||||
| 16,878 | 維納斯收購公司，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 911 | ||||||
| 1,048 | Vew AG，執行價11.50美元，2026年2月28日到期 | 137 | ||||||
| 35,109 | Vickers Vantage Corp.I，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 5,266 | ||||||
| 32,618 | Viveon Health Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2027年12月31日到期 | 2,277 | ||||||
| 17,165 | 韋弗利資本收購公司1，執行價11.50美元，2027年4月30日到期 | 4,290 | ||||||
| 52,742 | WinVest Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年2月19日到期 | 4,747 | ||||||
| 24,668 | World Webb Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2023年3月27日到期 | 5,180 | ||||||
| 579 | Z-Work Acquisition Corp.，執行價11.50美元，2026年1月4日到期 | 70 | ||||||
| 總認股權證 | ||||||||
| (Cost $1,862,077) | 483,409 | |||||||
| 交易所交易基金--普通股(3.24%) | ||||||||
| 195,058 | 新興市場ETF-Vanguard MSCI | 8,059,797 | ||||||
| 交易所買賣基金總額-普通股 | ||||||||
| (Cost $8,337,187) | 8,059,797 | |||||||
| 股票 | 描述 | 7日收益率 | 價值 (注2) | |||||||
| 短期投資(6.15%) | ||||||||||
| 15,276,011 | 道富銀行機構國庫貨幣市場基金高級級別 | 1.659 | % | 15,276,011 | ||||||
| 短期投資總額 | ||||||||||
| (Cost $15,276,011) | 15,276,011 | |||||||||
| 總投資(137.86%) | ||||||||||
| (Cost $354,562,938) | $ | 342,844,525 | ||||||||
| A系列累計永久優先股(-39.31%) | (97,750,000 | ) | ||||||||
| 負債以外的其他資產(1.45%)(e) | 3,595,205 | |||||||||
| 普通股股東應佔淨資產(100.00%) | $ | 248,689,730 | ||||||||
見 財務報表附註。
| 26 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 投資報表 |
July 31, 2022
賣空證券附表
| 描述 | 股票 | 價值(注2) | ||||||
| 交易所交易基金-普通股(-15.54%) | ||||||||
| 景順標準普爾500等權重ETF | (198,896 | ) | $ | (29,006,993 | ) | |||
| SPDR Blackstone高級貸款ETF | (50,000 | ) | (2,126,000 | ) | ||||
| SPDR彭博短期高收益債券ETF | (297,955 | ) | (7,502,507 | ) | ||||
| 交易所買賣基金總額-普通股 | (38,635,500 | ) | ||||||
| 總賣空證券 | ||||||||
| (Proceeds $40,139,201) | $ | (38,635,500 | ) | |||||
| (a) | 全部或部分證券被質押為賣空證券或信貸協議的抵押品。截至2022年7月31日，這些證券的總價值為14,575,660美元 ，佔淨資產的5.86%。 |
| (b) | 證券 根據1933年證券法第144A條豁免註冊。此證券 可在豁免註冊的交易中轉售，通常轉售給合格的機構買家 。截至2022年7月31日，基金持有的規則144A證券的市值為9,536,778美元，佔基金淨資產的3.83%。 |
| (c) | Restricted security (see Note 9). |
| (d) | Non-income producing security. |
| (e) | 包括金額為41,161,393美元的現金，作為賣空證券的抵押品。 |
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 27 |
RiverNorth 機會基金公司
| 資產負債表 | July 31, 2022 |
| 資產： | ||||
| 按價值計算的投資 | $ | 342,844,525 | ||
| 現金 | 234,553 | |||
| 向經紀存放賣空證券的存款 | 41,161,393 | |||
| 已出售投資的應收賬款 | 2,603,912 | |||
| 應收股本 | 269,185 | |||
| 應收利息 | 223,840 | |||
| 應收股利 | 269,532 | |||
| 預付資產和其他資產 | 30,350 | |||
| 總資產 | 387,637,290 | |||
| 負債： | ||||
| 賣空證券(收益40,139,201美元) | 38,635,500 | |||
| 應付股息--A系列累計永久優先股 | 1,221,788 | |||
| 應為購買的投資支付 | 683,036 | |||
| 應支付給顧問 | 290,583 | |||
| 應支付給管理人 | 115,056 | |||
| 應計發售成本(附註8) | 71,553 | |||
| 應付給轉會代理人 | 9,375 | |||
| 應支付的董事費用 | 34,662 | |||
| 須繳交託管費 | 24,329 | |||
| 須繳交專業費用 | 60,858 | |||
| 應支付的印刷費 | 38,763 | |||
| 其他應付款 | 12,057 | |||
| 總負債 | 41,197,560 | |||
| A系列累計永久優先股，每股面值0.0001美元，授權股份3910,000股 | ||||
| A系列累計永久優先股(6.00%，每股清算價值25美元，已發行和已發行股票3910,000股) | $ | 97,750,000 | ||
| 普通股股東應佔淨資產 | $ | 248,689,730 | ||
| 淨資產包括： | ||||
| 實收資本 | $ | 268,860,599 | ||
| 可分配收益總額/(累計虧損) | (20,170,869 | ) | ||
| 普通股股東應佔淨資產 | $ | 248,689,730 | ||
| 股票定價： | ||||
| 普通股股東應佔淨資產 | $ | 248,689,730 | ||
| 已發行普通股(37,500,000股授權股份，每股面值0.0001美元) | 18,291,243 | |||
| 普通股股東應佔每股資產淨值 | $ | 13.60 | ||
| 投資成本 | $ | 354,562,938 | ||
見 財務報表附註。
| 28 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 運營報表 |
截至2022年7月31日的年度
| 投資收益： | ||||
| 分紅 | $ | 7,302,247 | ||
| 利息 | 577,127 | |||
| 總投資收益 | 7,879,374 | |||
| 費用： | ||||
| 投資諮詢費 | 2,956,781 | |||
| 行政管理費 | 477,111 | |||
| 轉會代理費 | 29,261 | |||
| 股息和利息支出-賣空 | 685,543 | |||
| 貸款利息支出 | 165,512 | |||
| 審計和税費 | 59,360 | |||
| 律師費 | 126,070 | |||
| 託管費 | 50,459 | |||
| 董事收費 | 152,908 | |||
| 印刷費 | 105,694 | |||
| 保險費 | 27,461 | |||
| 其他費用 | 32,476 | |||
| 總費用 | 4,868,636 | |||
| 淨投資收益 | 3,010,738 | |||
| 已實現和未實現的投資收益/(虧損)： | ||||
| 已實現淨收益/(虧損)： | ||||
| 投資 | (951,077 | ) | ||
| 賣空證券 | 306,292 | |||
| 來自其他投資公司的長期資本收益 | 1,128,937 | |||
| 已實現淨收益 | 484,152 | |||
| 未實現升值/折舊淨變化如下： | ||||
| 投資 | (23,482,819 | ) | ||
| 賣空證券 | 2,516,627 | |||
| 未實現升值/折舊淨變化 | (20,966,192 | ) | ||
| 已實現和未實現投資損失淨額 | (20,482,040 | ) | ||
| 派發A系列累計永久優先股股息 | $ | (1,634,610 | ) | |
| 運營導致普通股股東應佔淨資產淨減少 | $ | (19,105,912 | ) | |
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 29 |
RiverNorth 機會基金公司
普通股股東應佔淨資產變動報表
| 截至2022年7月31日止的年度 | 截至2021年7月31日止的年度 | |||||||
| 運營： | ||||||||
| 淨投資收益 | $ | 3,010,738 | $ | 3,196,208 | ||||
| 已實現淨收益/淨虧損 | (644,785 | ) | 26,397,453 | |||||
| 來自其他投資公司的長期資本收益 | 1,128,937 | 508,694 | ||||||
| 未實現升值/折舊淨變化 | (20,966,192 | ) | 12,670,994 | |||||
| 經營淨資產淨增加/(減少) | (17,471,302 | ) | 42,773,349 | |||||
| 對A系列累積永久優先股股東的分配 | (1,634,610 | ) | – | |||||
| 經營所致普通股股東應佔淨資產淨增加/(減少) | (19,105,912 | ) | – | |||||
| 分配給普通股股東的總金額： | ||||||||
| 從可分配收益 | (15,769,747 | ) | (21,846,422 | ) | ||||
| 從資本納税申報單 | (22,464,896 | ) | – | |||||
| 分配給普通股股東的淨資產減少 | (38,234,643 | ) | (21,846,422 | ) | ||||
| 優先股交易： | ||||||||
| 累計永久優先股發行和發行成本 | (3,699,671 | ) | – | |||||
| 優先股交易中普通股股東應佔淨資產的淨減少 | (3,699,671 | ) | – | |||||
| 普通股交易： | ||||||||
| 出售股份所得的收益，扣除發行成本 | 95,791,104 | 50,679,487 | ||||||
| 股息再投資 | 2,227,599 | 938,369 | ||||||
| 股本交易中普通股股東應佔淨資產的淨增長 | 98,018,703 | 51,617,856 | ||||||
| 普通股股東應佔淨資產淨增 | 36,978,477 | 72,544,783 | ||||||
| 普通股股東應佔淨資產： | ||||||||
| 期初 | 211,711,253 | 139,166,470 | ||||||
| 期末 | $ | 248,689,730 | $ | 211,711,253 | ||||
| 其他信息： | ||||||||
| 普通股交易： | ||||||||
| 流通股-期初 | 12,436,466 | 9,348,465 | ||||||
| 與公開發售相關而發行的股份 | 5,708,985 | 3,031,356 | ||||||
| 作為股息再投資發行的股票 | 145,792 | 56,645 | ||||||
| 流通股--期末 | 18,291,243 | 12,436,466 | ||||||
見 財務報表附註。
| 30 | Www.rivernorth.com |
故意將 留空
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 財務亮點 |
對於 ，在所述期間內發行的普通股。
| 淨資產價值-期初 |
| 投資業務收益/(虧損) ： |
| 淨投資收益 (b) |
| 淨已實現和未實現損益 |
| 投資業務的總收入 收益/(虧損) |
| 減少分配給普通股股東的 ： |
| 來自 淨投資收益 |
| 來自 已實現淨收益 |
| 來自 資本納税申報單 |
| 分配給普通股股東的合計 |
| 減少分配給優先股股東的 ： |
| 來自 淨投資收益(b) |
| 已支付的分發總數為 |
| 常見的 共享交易： |
| 配股的攤薄效應 |
| 普通股發行成本計入實收資本 |
| 普通股交易總額 |
| 優先股發行和發行成本計入實收資本 |
| 優先股交易合計 |
| 淨資產價值淨增加/(減少) |
| 淨資產值 期末 |
| 市場 價格-期末 |
| 合計 返還-資產淨值(i) |
| 總計 退貨-市場價格(i) |
| 補充 數據： |
| 淨資產 ，期末(千) |
| 平均淨資產比率 (包括股息支出和授信額度支出) |
| 總支出 |
| 淨投資收益 |
| 平均淨資產比率 (不包括股息支出和信貸額度支出) |
| 總支出 |
| 淨投資收益 |
| 投資組合 流動率 |
| 期末借款 |
| 應付貸款 (千) |
| 資產 每1,000美元應付貸款覆蓋範圍(千)(l) |
| 累計 永久優先股(千) |
| 資產 累計永久優先股每股覆蓋率(m) |
| 非自願 A系列每股清算優先股累計永久優先股每股平均市值 A系列累計優先股 |
見 財務報表附註。
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| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 財務亮點 |
對於 ，在所述期間內發行的普通股。
| 截至
年度 July 31, 2022 | 對於 年終 July 31, 2021 | 對於 年終 July 31, 2020 | 對於 年終 July 31, 2019 | 對於 期間已結束 July 31, 2018(a) | 截至
年度 2017年10月31日 | |||||||||||||||||
| $ | 17.02 | $ | 14.89 | $ | 17.39 | $ | 19.07 | $ | 20.48 | $ | 19.72 | |||||||||||
| 0.18 | 0.31 | 0.41 | 0.55 | 0.44 | 0.42 | |||||||||||||||||
| (0.85 | ) | 4.03 | (0.56 | ) | 0.29 | 0.40 | 2.23 | |||||||||||||||
| (0.67 | ) | 4.34 | (0.15 | ) | 0.84 | 0.84 | 2.65 | |||||||||||||||
| (0.70 | ) | (0.72 | ) | (0.51 | ) | (0.63 | ) | (0.47 | ) | (0.53 | ) | |||||||||||
| (0.24 | ) | (1.37 | ) | (0.00 | )(c) | (0.41 | ) | (1.34 | ) | (1.36 | ) | |||||||||||
| (1.34 | ) | – | (1.60 | ) | (1.20 | ) | (0.08 | ) | – | |||||||||||||
| (2.28 | ) | (2.09 | ) | (2.11 | ) | (2.24 | ) | (1.89 | ) | (1.89 | ) | |||||||||||
| (0.10 | ) | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||
| (0.10 | ) | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||
| (0.13 | )(d) | (0.08 | )(e) | (0.21 | )(f) | (0.26 | )(g) | (0.32 | )(h) | – | ||||||||||||
| (0.02 | ) | (0.04 | ) | (0.03 | ) | (0.02 | ) | (0.04 | ) | – | ||||||||||||
| (0.15 | ) | (0.12 | ) | 0.24 | (0.28 | ) | (0.36 | ) | – | |||||||||||||
| (0.22 | ) | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||
| (0.22 | ) | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||
| (3.42 | ) | 2.13 | (2.50 | ) | (1.68 | ) | (1.41 | ) | 0.76 | |||||||||||||
| $ | 13.60 | $ | 17.02 | $ | 14.89 | $ | 17.39 | $ | 19.07 | $ | 20.48 | |||||||||||
| $ | 14.60 | $ | 18.21 | $ | 14.81 | $ | 17.38 | $ | 19.14 | $ | 20.50 | |||||||||||
| (7.41 | %) | 30.09 | % | (1.75 | %) | 3.77 | % | 2.56 | %(j) | 14.11 | % | |||||||||||
| (7.10 | %) | 39.94 | % | (2.22 | %) | 3.33 | % | 2.84 | %(j) | 14.63 | % | |||||||||||
| $ | 248,690 | $ | 211,711 | $ | 139,166 | $ | 124,664 | $ | 101,624 | $ | 76,927 | |||||||||||
| 1.91 | % | 1.91 | % | 2.06 | % | 2.17 | % | 2.07 | %(k) | 2.21 | % | |||||||||||
| 1.18 | % | 1.87 | % | 2.59 | % | 3.11 | % | 3.03 | %(k) | 2.03 | % | |||||||||||
| 1.58 | % | 1.45 | % | 1.54 | % | 1.56 | % | 1.72 | %(k) | 1.75 | % | |||||||||||
| 1.51 | % | 2.33 | % | 3.11 | % | 3.72 | % | 2.68 | %(k) | 1.57 | % | |||||||||||
| 119 | % | 190 | % | 133 | % | 76 | % | 74 | %(j) | 162 | % | |||||||||||
| – | – | $ | 7,500 | – | – | – | ||||||||||||||||
| – | – | 19,556 | – | – | – | |||||||||||||||||
| $ | 97,750 | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||
| 89 | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||
| $ | 25.00 | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||
| $ | 24.41 | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||
見 財務報表附註。
| 年報|2022年7月31日 | 33 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 財務亮點 |
對於 ，在所述期間內發行的普通股。
| (a) | 自2018年7月16日起，董事會批准將基金的財政年度末從10月31日改為7月31日。 |
| (b) | 使用整個期間的平均份額計算 。 |
| (c) | Less than ($0.005) per share. |
| (d) | 代表基金於2021年11月按每股認購價按公式配股4,373,407股普通股的影響 。有關詳情，請參閲財務報表附註8。 |
| (e) | 代表基金於2020年11月以每股認購價按公式配股575,706股普通股的影響。詳情請參考《財務報表附註》 附註8。 |
| (f) | 代表基金於2019年11月按每股認購價按公式配股2,163,193股普通股的影響 。 |
| (g) | Represents the impact of the Fund's rights offering of 1,790,000 common shares in November 2018. |
| (h) | Represents the impact of the Fund's rights offering of 1,564,710 common shares in November 2017. |
| (i) | 總投資回報 假設在第一天開盤時買入普通股，在每個報告期的最後一天收盤時賣出。就本計算而言，假設股息及分派(如有)按基金股息再投資計劃所得價格進行再投資。總投資 回報不反映經紀佣金(如果有)。不足一年的期間不按年計算。 |
| (j) | Not annualized. |
| (k) | Annualized. |
| (l) | 計算方法為：從基金總資產中減去基金總負債(不包括應付貸款本金) ，再除以應付貸款本金，再乘以1,000美元。 |
| (m) | 代表股票的一類高級證券的資產覆蓋率的計算方法為：基金的總資產減去基金的高級證券以外的所有負債和負債。除以代表債務的有擔保優先證券 加上作為股票的有擔保優先證券的非自願清算優先權的總和 。關於優先股，每股資產覆蓋範圍以每股已發行優先股的美元金額表示(基於25美元的清算優先股)。 |
見 財務報表附註。
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| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 財務報表附註 |
July 31, 2022
1. 組織
RiverNorth Opportunities Fund，Inc.(“基金”)是一家馬裏蘭州的公司，根據修訂後的1940年投資公司法(“1940法案”)註冊為多元化封閉式管理投資公司。
該基金的投資目標是由資本增值和當期收益組成的總回報。本基金尋求實現其投資目標，在正常情況下采取策略性的資產配置策略，並機會性地投資封閉式基金、交易所買賣基金(“ETF”)、業務發展公司(“BDC”以及統稱為“相關基金”)和特殊目的收購公司(“SPAC”)。所有相關基金均根據修訂後的1933年《證券法》(《證券法》)註冊。本基金在投資基礎基金時會產生更高和更多的費用 。還存在基金可能因相關基金的投資做法或業務而蒙受損失的風險。如果基金投資於集中於某一特定行業的一個或多個標的基金，基金將容易受到影響該行業的因素的影響，而集中的標的基金和基金的業績可能比不集中的標的基金的表現更不穩定。此外，一隻標的基金可以購買另一隻標的基金正在出售的證券。
如果獲得基金董事會 三分之二(“董事會”)和至少三分之二的基金總流通股的批准，基金可隨時轉換為開放式投資公司。如果基金轉為不限成員名額的投資公司，它將被要求贖回當時已發行的基金的所有優先股(如果有的話)(又要求它清算其投資組合的一部分)。轉換為不限成員名額還可能要求基金修改某些投資限制和政策。董事會可在任何時候(但不需要)提議將基金轉為不限成員名額，這取決於董事會根據當時的情況判斷這種行動是否可取。
在正常情況下，基金打算維持相關基金的多頭頭寸，但可能出於投資目的而進行賣空 。當基金進行賣空時，它出售自己不擁有的證券，並從經紀商或其他機構借入相同的證券來完成出售。當做空證券的價值下降時，基金可能受益於空頭頭寸。
2. 重要會計政策
使用估計數：根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響報告的金額和披露，包括披露或有資產和負債。管理層認為估計和證券估值是適當的；然而，實際結果可能與這些估計不同，財務報表中反映的證券估值可能與基金在出售證券時最終實現的價值 不同。該基金被視為公認會計準則下的投資公司，並遵循財務會計準則委員會適用於投資公司的會計和報告指南。會計 準則編碼(“ASC”)主題946。財務報表已於2022年7月31日紐約證券交易所(“NYSE”)收盤時編制。
| 年報|2022年7月31日 | 35 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 財務報表附註 |
July 31, 2022
投資組合 估值：基金的每股資產淨值是在紐約證券交易所開盤交易的每一天確定的，即紐約證券交易所常規交易結束時(通常為下午4點)的每股資產淨值。紐約時間)。基金的每股資產淨值是用基金總資產價值減去負債除以流通股數量計算得出的。
董事會制定了在正常市場條件下對基金資產進行估值的下列程序。在外國或美國證券交易所上市的有價證券通常以收盤價估值，如果沒有出售，則按此類證券主要交易所在交易所的收盤價和要價之間的平均值進行估值。固定收益證券，包括公司債券和可轉換公司債券，通常根據從經紀商和交易商或獨立定價服務獲得的報價進行估值。如果獨立一級或二級定價服務無法為證券提供價格 ，如果獨立一級或二級定價服務提供的價格被認為不可靠，或者如果在證券市場收盤後但基金對其股票進行估值之前發生的事件 將對資產淨值產生重大影響，則此類證券將按照董事會批准的程序真誠確定的公允價值進行估值。
在適用的情況下，投資的公允價值由基金的公允估值委員會作為董事會指定人確定。 在公允評估基金的投資時，除其他因素外，可能考慮以下幾個因素：與發行人、借款人或交易對手有關的基本業務數據；對影響投資買賣市場的力量的評估；投資的類型、規模和成本；投資的任何交易或要約的信息；發行人或類似公司的類似證券(或股權證券)的公開交易價格和程度；息票支付、收益率數據/現金流數據；擔保投資的抵押品的質量、價值和可銷售性；發行人、借款人或交易對手(視情況而定)的業務前景，包括從母公司或關聯公司獲得資金或資源的任何能力，以及對發行人、借款人或交易對手管理層的評估；發行人、借款人或交易對手的行業前景(視情況而定)，以及該行業類似業務的支付倍數(收益和/或現金流)；一個或多個獨立經紀商對投資組合證券的銷售價格報價 ；以及其他相關因素。
證券交易和投資收益：投資證券交易按交易日入賬。股息收入 在除股息日入賬。利息收入，包括使用到期收益率計算的折扣的增加和保費的攤銷，應計並記錄為賺取的。證券交易的已實現損益和未實現的證券增值和折舊採用財務報告和税務方面的特定識別方法確定。
優先股：根據ASC 480-10-25，基金的A系列優先股已在資產負債表 中歸類為權益。有關詳情，請參閲“附註7.累積永久優先股”。
公允價值計量：基金的投資和衍生品按其公允價值入賬。基金披露其公允價值計量分類 遵循基於用於計量公允價值的投入的三級層次結構 。投入泛指市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設，包括對風險的假設。輸入可以是可觀測的，也可以是不可觀測的。可觀察到的投入 反映了市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設，這些假設是基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據 制定的。無法觀察到的輸入反映了報告實體自己對市場參與者將在資產或負債定價中使用的假設的假設，這些假設是根據可獲得的最佳信息 制定的。
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| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 財務報表附註 |
July 31, 2022
在確定截至本報告所述期間結束時基金投資的價值時，使用了各種 投入。當使用的投入 落入公允價值層級的不同層級時，公允價值計量所屬層級 將根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低層級投入來確定。指定的 投入水平不一定表示與這些投資相關的風險或流動性。
根據適用的財務會計準則，這些 投入按以下層次分類：
| Level 1 – | 未經調整的 基金在計量日有能力獲得的相同投資、不受限制的資產或負債的活躍市場報價 ； |
| Level 2 – | 非活躍的報價 活躍市場中類似資產或負債的報價或投入品的報價 資產或負債基本上在整個 期限內(直接或間接)可觀察到的報價除外；以及 |
| Level 3 – | 重大 無法觀察到的價格或投入(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)，資產或負債在計量日期很少或沒有市場活動 。 |
| 年報|2022年7月31日 | 37 |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 財務報表附註 |
July 31, 2022
以下是截至2022年7月31日用於評估基金投資的投入摘要：
| 有價證券投資 | 級別1-報價 | 第2級--其他重要的可觀察到的投入 | 級別3--重要的不可觀察的輸入 | 總計 | ||||||||||||
| 封閉式基金--普通股 | $ | 170,035,141 | $ | 7,450 | $ | – | $ | 170,042,591 | ||||||||
| 業務發展公司--優先股 | 9,125,393 | – | – | 9,125,393 | ||||||||||||
| 業務發展公司-普通股 | 3,053,637 | – | – | 3,053,637 | ||||||||||||
| 業務開發公司説明 | – | 4,209,358 | – | 4,209,358 | ||||||||||||
| 公司債券 | – | 12,442,836 | – | 12,442,836 | ||||||||||||
| 特殊目的收購公司-普通股/單位 | 119,994,953 | – | – | 119,994,953 | ||||||||||||
| 權利 | 156,540 | – | – | 156,540 | ||||||||||||
| 認股權證 | 483,409 | – | – | 483,409 | ||||||||||||
| 交易所買賣基金-普通股 | 8,059,797 | – | – | 8,059,797 | ||||||||||||
| 短期投資 | 15,276,011 | – | – | 15,276,011 | ||||||||||||
| 總計 | $ | 326,184,881 | $ | 16,659,644 | $ | – | $ | 342,844,525 | ||||||||
| 其他金融工具 | ||||||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||
| 賣空證券 | ||||||||||||||||
| 交易所買賣基金-普通股 | $ | (38,635,500 | ) | $ | – | $ | – | $ | (38,635,500 | ) | ||||||
| 總計 | $ | (38,635,500 | ) | $ | – | $ | – | $ | (38,635,500 | ) | ||||||
基金於年內並無任何使用重大不可觀察投入(第3級)以釐定公允價值的證券，亦無任何資金轉入或轉出第3級。
賣空風險：基金及其標的基金可能進行賣空。賣空是一種交易，在這種交易中，基金 在預期該證券的市場價格將會下降的情況下，出售其不擁有的證券。要建立空頭頭寸，基金必須首先從經紀商或其他機構借入證券。基金可能並不總是能夠在特定時間或以可接受的價格借入證券。因此，由於缺乏可用證券或其他原因，基金可能無法 實施其投資戰略。在出售借入的證券 後，基金有義務通過購買證券並在晚些時候將其返還給貸款人來“回補”賣空。基金和相關基金不能保證以可接受的價格獲得證券。 做空證券的頭寸是投機性的，風險比證券的多頭頭寸(購買)更大，因為購買的證券的最大可持續損失 限於為證券支付的金額加上交易成本，而做空證券沒有最高可達價格 。因此，從理論上講，賣空證券的風險是無限的。賣空還會導致更高的交易成本(如利息和股息)，並可能導致更高的税收，從而降低基金的回報。
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July 31, 2022
特殊目的收購公司風險：基金可能投資於SPAC。SPAC是集合資金 以尋找潛在收購機會的集體投資結構。SPAC通常是指通過首次公開募股(IPO)籌集資金的上市公司，目的是在SPAC首次公開募股(IPO)後收購或與另一家待確定的公司合併。SPAC的證券通常是以“單位”發行的，其中包括一股普通股 和一項權利或認股權證(或部分權利或認股權證)，該權利或認股權證傳達購買額外股份或部分股份的權利。除非完成收購，否則SPAC通常將其資產(減去支付費用的金額)投資於美國政府證券、貨幣市場基金證券和現金。SPAC和類似實體可能是沒有經營歷史的空白支票公司 或除了尋求潛在收購外正在進行的業務。因此，其證券的價值尤其取決於實體管理層識別和完成有利可圖的收購的能力。某些SPAC可能只在有限的行業或地區尋求收購，這可能會增加其價格的波動性。如果符合SPAC要求的收購或合併未在預定時間內完成，投資的資金將返還給實體的 股東，減去某些許可費用。因此，SPAC發行的任何權利或認股權證都將到期，一文不值。SPAC中的某些私人投資可能缺乏流動性和/或受轉售限制。此外，本基金可能會收購SPAC發行的某些私人權利及其他權益(通常稱為“創辦人股份”)。, 這些股票可能會被沒收或到期時一文不值，而且它們的流動性通常比在IPO中發行的SPAC股票更有限。如果SPAC投資於現金或類似證券，這可能會影響基金實現其投資目標的能力。
私人債務風險：基金可能投資於私人基金髮行的票據(“私人債務”)。私人債務通常可能缺乏流動性 ，通常不在交易所上市，交易也不如公共基金髮行的類似證券活躍。對於某些 私人債務，交易可能只能通過最初將證券推向市場並與發行人有關係的經紀人的協助才能進行。由於交易市場有限，獨立定價服務可能無法提供私人債務的價格，因此，證券的公允價值可能會根據董事會批准的程序 真誠地確定，其中通常包括使用一個或多個獨立的經紀商報價。
權利和權證風險：權證是一種證券，賦予持有人權利但不是義務，在特定期限內或永久地以給定價格(通常高於發行時的股票價值)購買發行人的股票。 權證不附帶其有權購買的證券的股息或投票權，也不代表發行人資產的任何權利。因此，權證可能被認為比某些其他類型的投資具有更多的投機性特徵。此外，權證的價值不一定隨着標的證券的價值而變化，如果權證在到期日之前沒有行使，權證就不再具有價值。
權利 通常授予公司的現有股東在新發行的普通股向公眾發行 之前認購其股份。該權利使其持有者有權購買普通股指定價格的庫存 。權利具有與權證相似的特徵，不同之處在於權利的期限通常要短得多，通常為幾周。
| 年報|2022年7月31日 | 39 |
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July 31, 2022
在截至2022年7月31日的年度內，基金投資於權利和認股權證，這些權利和認股權證在投資報表中披露。
截至2022年7月31日衍生工具對資產負債表的影響：
| 資產衍生品 | ||||||
| 風險敞口 | 資產負債表位置 | 價值 | ||||
| 股權合同(權利) | 按公允價值計算的投資 | $ | 156,540 | |||
| 股權合同(權證) | 按公允價值計算的投資 | 483,409 | ||||
| $ | 639,949 | |||||
衍生工具對截至2022年7月31日的年度營業報表的影響：
| 風險敞口 | 運營説明書位置 | 衍生產品的已實現損益 | 衍生工具未實現增值/(折舊)變動 | |||||||
| 股權合同(權利) | 投資已實現收益/(虧損)淨額/投資未實現增值/折舊淨變化 | $ | 76,286 | $ | (279,192 | ) | ||||
| 股權合同(權證) | 投資已實現收益/(虧損)淨額/投資未實現增值/折舊淨變化 | 145,728 | (1,446,042 | ) | ||||||
| 總計 | $ | 222,014 | $ | (1,725,234 | ) | |||||
截至2022年7月31日止年度，基金持有的權利及認股權證的平均公平價值分別為199,641元及1,083,522元。
市場 和地緣政治風險：您對基金的投資價值基於基金所持證券的市場價格。 這些價格每天都會發生變化，原因是影響一般市場的經濟和其他事件，以及那些影響特定地區、國家、行業、公司或政府的事件。這些價格波動，有時稱為波動性，可能更大，也可能更小，這取決於基金擁有的證券類型和證券交易市場。全球經濟體和金融市場之間日益增強的互聯互通 增加了一個地區或金融市場的事件或狀況可能對另一個國家、地區或金融市場的發行人造成不利影響的可能性。由於通貨膨脹(或對通貨膨脹的預期)、利率、全球對特定產品或資源的需求、自然災害、流行病、恐怖主義、監管事件以及政府或準政府的行動，基金投資組合中的證券可能 表現不佳。與近年來類似的全球事件的發生，如世界各地的恐怖襲擊、自然災害、社會和政治不和諧或債務危機和降級等，可能會導致市場波動，並可能對美國和全球金融市場產生長期影響。很難預測影響美國或全球金融市場的類似事件可能會在何時發生，這些事件可能產生的影響以及這些影響的持續時間。任何此類事件都可能對基金投資組合的價值和風險狀況產生重大不利影響。投資本基金會有賠錢的風險。
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July 31, 2022
其他： 基金持有某些投資，這些投資根據運營的可用資金向股東支付股息。這些股息有可能超過標的投資的應納税所得額和利潤，導致該等股息的超出部分被指定為資本回報。從證券投資中獲得的代表資本回報或長期資本收益的分配分別記錄為投資成本的減少或已實現的 收益。
3. 投資諮詢和其他協議
Alps Advisors，Inc.(“AAI”)根據與基金簽訂的投資諮詢協議，擔任基金的投資顧問。作為對基金服務的補償，AAI每年收取1.00%的投資諮詢費，這是根據基金平均每日管理的資產(定義如下)計算的。根據投資子顧問協議，友邦保險已保留RiverNorth Capital Management，LLC(“RiverNorth”或“子顧問”)作為基金的子顧問，並根據基金每日平均管理資產向RiverNorth支付0.85%的年費。
AAI的附屬公司阿爾卑斯山基金服務公司(‘’AFS‘)是該基金的管理人。根據《管理、簿記和定價服務協議》，AFS負責計算資產淨值，提供額外的基金會計和税務服務，並向基金提供基金管理和合規相關服務。AFS有權獲得 根據基金管理的平均資產按日累加的月費，如下所述，外加完成某些監管申報的固定費用和某些自付費用的報銷。
DST AAI和AFS的母公司DST系統公司(“DST”)是基金的轉讓代理。 根據轉讓代理協議，DST負責保存基金的所有股東記錄。DST有權 獲得每類流通股最低年費22,500美元，外加自付費用。DST是SS&C科技控股公司(“SS&C”)的全資子公司，SS&C是一家在納斯達克全球精選市場上市的上市公司。
基金不向其高級職員或由顧問或副顧問聘用的有利害關係的董事支付薪金或薪酬。基金董事並無附屬於該顧問或附屬顧問的 服務，每年可獲聘用金17,000美元，出席董事會每次會議的額外費用為2,000美元，出席董事會特別會議的費用為1,000美元。此外，獨立主席每年還可獲得額外的10000美元。與顧問或附屬顧問並無關聯的董事亦獲發還與出席董事會會議有關的所有合理自付開支 。
基金的某些官員也是AAI和AFS的僱員。董事是RiverNorth的一名官員。
| 年報|2022年7月31日 | 41 |
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July 31, 2022
受管資產：為此目的，術語受管資產定義為基金的總資產，包括可歸因於槓桿的資產，減去負債(代表槓桿的債務和任何可能未償還的優先股)，截至下午4點計算 。東部時間，或董事會根據適用法律、基金聲明及附例及董事會不時生效的決議的規定而釐定的其他一個或多個時間。
4. 新的會計公告和規則發佈
2020年12月，美國證券交易委員會投票通過了一項為基金估值實踐提供框架的新規則(“規則2a-5”)。 規則2a-5為1940年法案的目的確立了善意確定公允價值的要求。規則2a-5允許基金董事會指定某些各方進行公允價值確定，但須受董事會監督和某些其他條件的約束。規則2a-5還定義了為1940年《證券法》第2(A)(41)節的目的，市場報價什麼時候“隨時可得”，以及確定基金是否必須對證券進行公允價值評估的門檻。美國證券交易委員會還根據1940年法案通過了新的規則31a-4，該規則規定了與公允價值確定相關的記錄保存要求。最後，美國證券交易委員會撤銷了此前發佈的關於相關問題的指導意見，包括董事會在確定公允價值以及基金投資的會計和審計中的作用。規則2a-5和規則 31a-4於2021年3月8日生效，合規日期為2022年9月8日。管理層目前正在評估新規則對基金財務報表的潛在影響，預計實施不會對基金財務報表產生實質性影響。
5. 槓桿
基金可將槓桿用於投資目的，包括使用借款、發行優先股和/或 使用衍生品或其他可能提供槓桿的交易(例如，投資賣空證券所得收益)。副顧問將根據其對債務和信貸市場狀況的評估來評估是否進行槓桿操作。槓桿如果使用，可以採取借款或發行優先股的形式，儘管基金目前預計槓桿將主要通過使用銀行借款或其他類似的定期貸款來獲得。
1940年法案的條款還規定，基金可以借入或發行票據或債務證券，金額最高可達其總資產的331/3% ，或可發行優先股，金額最高可達基金總資產的50%(包括槓桿收益)。儘管有上述每一項限制，但如果基金根據適用的美國證券交易委員會法規和解釋指定或隔離流動資產(或建立抵消性 頭寸)，以支付其在這些交易和工具項下的義務，則基金可以進行可能提供槓桿(借款或發行優先股除外)但不受上述限制的衍生品或其他交易 (例如，總回報互換)。但是，這些交易將產生額外費用(例如交易費用)，這些費用將由基金承擔。
如果用槓桿收益購買的基金投資的淨回報率超過槓桿應支付的利息或股息率 ，則這些超額收益將用於向基金股東支付更高的股息。如果基金用槓桿收益購買的投資的淨回報率不超過槓桿成本，則股東獲得的回報將低於未使用槓桿的情況。槓桿的使用放大了股東的收益和損失。由於股東支付與發行債務或使用槓桿有關的所有費用 ，任何槓桿的使用都會給股東帶來比不使用槓桿更大的損失風險。 不能保證槓桿戰略在實施的任何時期都會成功。
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July 31, 2022
基金已與潘興有限責任公司訂立65,000,000元保證金融資信貸協議(“潘興信貸協議”)。 根據潘興信貸協議，基金可按0.85%的利率外加隔夜銀行融資利率借款。在2022年3月20日之前，該基金以1.10%的利率外加隔夜銀行融資利率借款。
截至2022年7月31日的 年度的平均年化利率、平均應付未償還貸款和最高應付未償還貸款如下：
| 平均利率* | 1.23 | % | ||
| 平均應付未償還貸款* | $ | 37,277,372 | ||
| 應付未償還貸款最高限額 | $ | 60,000,000 |
| * | 平均值是根據有未償還本金餘額的實際天數計算的。 |
截至2022年7月31日，基金沒有本金餘額。
6. 分配給普通股股東
基金擬按固定及固定(但不保證)的比率按月定期向股東作出分配，該比率按年重置為基金上一歷年最後五個交易日的平均每股資產淨值的百分比(“分派金額”)。 分派金額由董事會釐定，並可不時調整。基金的意圖是，在整個日曆年向股東支付的每月分配金額至少等於分配金額(加上為聯邦或消費税目的可能需要包括在分配中的任何額外的 金額)，並且在 日曆年結束時，適用於下一個日曆年的分配金額將根據 分配費率計算的新結果重新設置。
股息和分配可以現金或普通股支付，股東可以選擇獲得額外的普通股來代替現金。基金有時可酌情支付少於在任何特定期間賺取的淨投資收入的全部金額，並可在支付其他期間賺取的淨投資收入的同時，不時支付此類累積的未分配收入，以使基金能夠維持更穩定的分配水平。因此，基金在任何特定期間向普通股股東支付的股息可能多於或少於基金在該期間賺取的淨投資收入。任何被視為資本返還的分配通常會降低 股東在其股份中的基礎，這可能會增加資本收益或減少出售此類股份時實現的資本損失。假設股份作為資本資產持有，任何超過股東基準的收到的金額通常被視為資本收益。基金是否有能力維持對股東的穩定分配水平將 取決於一系列因素，包括投資收入的穩定性和任何槓桿的成本。隨着投資組合和市場狀況的變化，基金普通股的股息數額可能會發生變化。出於聯邦所得税的目的，基金需要 每年分配其幾乎所有的淨投資收入，以減少其聯邦所得税負擔並避免 潛在的聯邦消費税。基金打算至少每年分配所有已實現的資本淨利，如果有的話。
| 年報|2022年7月31日 | 43 |
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July 31, 2022
7. 累計永久優先股
截至2022年7月31日，基金已發行和發行3,910,000股A系列累積永久優先股，在紐約證券交易所上市，交易代碼為RIVPRA，每股票面價值為0.0001美元，清算優先權為每股25美元，外加 應計和未支付股息(無論是否宣佈)。基金於2022年4月20日發行3,910,000股A系列累積永久優先股。A系列累積永久優先股有權享有投票權和每年6.00%的股息，按季度支付，基於普通股有權獲得任何股息 之前的25.00美元清算優先權。在2027年5月15日之前，A系列累積永久優先股一般不能由基金選擇贖回，在某些情況下必須由基金強制贖回。在2027年5月15日或之後，基金可按每股贖回價格 相當於每股25.00美元的每股清算優先股的贖回價格 全部或不時部分贖回已發行的A系列累計永久優先股，外加截至贖回日的累計和未支付股息(如有)。
| 系列 | 首次贖回日期 | 固定費率 | 未償還股份 | 總清算優先權 | 公允價值 | |||||||||||||
| A系列 | May 15, 2027 | 6.000 | % | 3,910,000 | $ | 97,750,000 | $ | 97,476,300 | ||||||||||
8. 資本交易
基金的法定股本包括37,500,000股普通股，每股面值0.0001美元，所有這些都被初步歸類為普通股。根據紐約證券交易所適用於上市公司的規則，基金必須 每年舉行一次股東年會。
根據《基金章程》，董事會有權將任何未發行的股票分類和重新分類為其他類別或 系列股票，並授權發行股票而無需獲得股東批准。此外，基金董事會經全體董事會多數成員批准，但不經基金股東採取任何行動，可不時修訂基金章程，以增加或減少基金股票總數或基金有權發行的任何類別或系列股票數量。
於截至2021年7月31日及2022年7月31日止年度內，董事會批准向獲準認購基金新普通股的登記在冊參與股東進行供股。記錄日期股東在各自記錄日期持有的每股普通股 獲得一項權利。每持有三項權利，權利持有人有權購買基金的一股新普通股 。記錄日期股東完全行使最初在主要認購中獲得的所有權利的股東有權購買其他記錄日期股東沒有購買的普通股。該基金 於2020年10月2日以每股資產淨值95%的價格發行新普通股，並於2021年10月1日以每股資產淨值的97.5%發行普通股。在行使權利時，發售成本計入實收資本。
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July 31, 2022
配股發行的普通股股份、認購價和發行成本如下：
| 記錄日期 | 到期日 | 已發行普通股股份 | 認購價 | 總收益 | 產品發售成本 | 淨收益 | |||||||||||||||||
| 2020年10月2日 | 2020年11月6日 | 575,706 | $ | 14.08 | $ | 8,105,940 | $ | 177,881 | $ | 7,928,059 | |||||||||||||
| 2021年10月1日 | 2021年11月5日 | 4,373,407 | $ | 16.81 | $ | 73,516,972 | $ | 191,237 | $ | 73,325,735 | |||||||||||||
於2018年8月31日，基金與Jones Trading Institution Services LLC(“Jones”)訂立銷售協議，根據該協議，基金可不時按市價發售及出售最多3,300,000股基金普通股 。於2020年11月11日，與Jones的協議終止，基金與Alps Distributors，Inc.(“ADI”)訂立分銷協議，根據該協議，基金可不時透過ADI發售及出售最多3,196,130股基金普通股。2021年9月17日，基金與ADI簽訂了新的分銷協議，根據該協議，基金可不時透過ADI額外發售5,000,000股基金普通股，合共8,196,130股。
已發行的普通股、出售股票所得的毛收入以及支付給瓊斯和ADI的佣金如下：
| 期間已結束 | 已發行普通股股份 | 總收益 | 佣金 | 產品發售成本 | 淨收益 | ||||||||||||||||
| July 31, 2021 | 2,455,650 | $ | 43,382,997 | $ | 437,175 | * | $ | 194,394 | $ | 42,751,428 | |||||||||||
| July 31, 2022 | 1,335,578 | $ | 22,707,554 | $ | 227,219 | * | $ | 14,966 | $ | 22,465,369 | |||||||||||
| * | 包括基金關聯方ADI在截至2021年7月31日和2022年7月31日的年度分別保留的佣金84,904美元和45,415美元。 |
該基金2020年的配股和之前的市場配股是根據擱置登記聲明進行的，該擱置登記聲明最初於2018年7月26日與美國證券交易委員會生效。截至2022年7月31日，由於基金的擱置登記聲明 最初於2021年9月17日與美國證券交易委員會生效而產生的發售成本約為859,430美元。基金2021年的配股發行、目前的市價發行和優先股發行都是根據這份擱置登記聲明進行的。管理層 估計預計將額外產生477,972美元的成本，導致發售總成本約為1,337,402美元。 資產負債表反映了當前發售成本71,553美元作為應計發售成本。這些發售成本以及2022年7月31日之後發生的發售成本將在發行 股票時計入實收資本。
| 年報|2022年7月31日 | 45 |
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July 31, 2022
在某些情況下，可以發行額外的基金股票，包括根據基金的組織文件所界定的基金自動股息再投資計劃。本報告包括有關自動股息再投資計劃的其他信息。
9. 受限證券
截至2022年7月31日，對證券的投資包括一種被視為受限的證券。受限證券通常是在私募交易中購買的，不是根據1933年證券法註冊的，在發行時可能有合同限制 。
| 描述 | 收購日期 | 成本 | 公允價值 | 以百分比表示的值 淨資產 |
| 美國商業發展公司 | 12/3/2019 | $300,000 | $289,759 | 0.11% |
10. 投資組合信息
購買證券和出售證券：截至2022年7月31日的年度，購買證券的成本和出售證券的收益(不包括短期證券)分別為509,480,573美元和354,408,603美元。
11. 税
分配分類：淨投資收益/(虧損)和淨已實現收益/(虧損)可能因財務報表和税務目的而不同。 本年度從淨投資收益或淨已實現收益進行的分配的性質可能不同於聯邦所得税的最終 特徵。此外，由於分配紅利的時間不同，分配數額的會計年度可能與基金記錄收入或已實現收益的會計年度不同。
在截至2022年7月31日和2021年7月31日的年度內支付的分配的納税性質如下：
| 截至2022年7月31日的年度 | 截至2021年7月31日的年度 | |||||||
| 普通收入(普通收入) | $ | 10,126,899 | $ | 21,674,120 | ||||
| 普通收入(優先考慮) | 412,822 | – | ||||||
| 免税所得 | – | 172,302 | ||||||
| 長期資本收益 | 5,642,848 | – | ||||||
| 資本的迴歸 | 22,464,896 | – | ||||||
| 總計 | $ | 38,647,465 | $ | 21,846,422 | ||||
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July 31, 2022
税收 可分配收益的基礎：可分配收益的税收成分是根據所得税規定確定的 ，這可能不同於根據公認會計準則報告的淨資產構成。截至2022年7月31日的年度，可分配收益和實繳資本之間沒有重新歸類 。截至2022年7月31日，按納税基礎計算的可分配收益的組成部分 如下：
| 累計資本和其他損失 | $ | (3,942,491 | ) | |
| 未實現折舊 | (15,006,590 | ) | ||
| 應支付的優先分配 | (1,221,788 | ) | ||
| 總計 | $ | (20,170,869 | ) |
投資税基：截至2022年7月31日，基於聯邦税收成本的投資未實現增值/(折舊)淨額如下：
| 用於所得税目的的投資成本 | $ | 359,354,816 | ||
| 投資總增值(價值超過税費)(a) | 7,836,420 | |||
| 投資的總折舊(税費超過價值)(a) | (22,843,010 | ) | ||
| 投資未實現折舊淨額 | $ | (15,006,590 | ) |
| (a) | 包括賣空證券的 升值/(折舊)。 |
賬面基準和税基之間的差異主要是由於清洗銷售、對被動外國投資公司的投資、以及對某些其他投資的税收處理。
基金選擇推遲到2023年7月31日結束的期間，即10月份以後的資本損失，金額為：
| 基金 | 金額 | |||
| RiverNorth機會基金公司 | $ | 3,007,666 | ||
基金選擇推遲到2023年7月31日結束的期間，具體規定的年末普通虧損金額為：
| 基金 | 金額 | |||
| RiverNorth機會基金公司 | $ | 934,825 | ||
聯邦 所得税地位：就聯邦所得税而言，根據修訂後的1986年《國税法》M子章的規定，本基金目前有資格並打算保持作為受監管的投資公司的資格，方法是將其投資公司的所有應納税淨收入和已實現收益分配給其股東，而不是由資本損失抵消。 沒有為聯邦所得税做任何撥備。
於截至2022年7月31日止年度及截至該年度止年度內，基金並不對隨附的財務報表中任何未確認的税務優惠承擔任何責任。基金在經營報表中確認與未確認的税收利益有關的利息和罰款 作為所得税支出。管理層分析了基金在所有未結税期的聯邦所得税申報單上的納税情況，並得出結論，基金的財務 報表中不需要為聯邦所得税撥備。年內，基金並無招致任何利息或罰款。基金按要求提交美國聯邦、州和地方税 報税表。基金的納税申報單須接受有關税務機關的審查，直至適用的訴訟時效期滿為止，一般是在申報納税申報單後三年。
| 年報|2022年7月31日 | 47 |
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July 31, 2022
12. 賠償
根據基金的組織文件，基金的管理人員和董事因履行對基金的職責而產生的某些責任得到賠償。此外，在正常業務過程中，基金與服務提供者簽訂合同，其中可能包含一般賠償條款。基金在這些安排下的最大風險敞口是未知的 ，因為這將涉及到未來可能對基金提出的尚未發生的索賠。
13. 後續事件
此後 至2022年7月31日，基金支付了以下分配：
| 前日期 | 記錄 日期 | 應付日期 | 費率 (每股) |
| 2022年8月16日 | August 17, 2022 | 2022年8月31日 | $0.17 |
| 2022年9月15日 | 2022年9月16日 | 2022年9月30日 | $0.17 |
自2022年10月1日起，RiverNorth Capital Management，LLC(“RiverNorth”)將根據基金與RiverNorth簽訂的 新管理協議(“管理協議”)擔任基金顧問。在2022年3月17日舉行的董事會會議上，董事會審議並一致投票贊成基金與RiverNorth之間的管理協議。 基金股東收到了描述該提議的相關委託書，並被要求在2022年6月29日舉行的特別股東大會上考慮批准管理協議。管理協議將於2022年10月1日生效，屆時，基金目前與AAI的投資諮詢協議和目前的分諮詢協議RiverNorth將終止。有關董事會審議管理協議的更多信息， 見審議和批准諮詢協議.
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| RiverNorth 機會基金公司 | 獨立註冊會計師事務所報告 |
July 31, 2022
致 公司股東和董事會
RiverNorth 機會基金公司
對財務報表的意見
我們已 審計了所附的RiverNorth Opportunities基金公司(“基金”)截至2022年7月31日的資產負債表，包括投資表、截至該日止年度的相關營運報表、截至該日止兩年內每一年度的淨資產變動表、相關附註及截至該日止六個期間內每一期間的財務摘要(統稱為“財務報表”)。我們 認為，財務報表按照美利堅合眾國公認的會計原則，從各重要方面公平地反映了基金截至2022年7月31日的財務狀況、基金截至該年度的運作結果、基金在該期間結束的兩年中每年的淨資產變化，以及在該期間結束的六個期間中每一個時期的財務要點。
徵求意見的依據
這些財務報表由基金管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對基金的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對基金保持獨立。
我們 按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計 ，以合理確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是 舞弊。
我們的 審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認2022年7月31日擁有的證券；當沒有收到經紀人的回覆時，我們執行 其他審計程序。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的 基礎。
自2013年以來，我們 一直擔任Alps Advisors，Inc.提供諮詢的一家或多家投資公司的審計師。
科恩公司
威斯康星州密爾沃基
2022年9月28日
| 年報 |2022年7月31日 | 49 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 分紅 再投資計劃 |
2022年7月31日(未經審計)
RiverNorth Opportunities Fund，Inc.(“基金”)有一項股息再投資計劃，通常稱為“選擇退出”計劃 。除非基金普通股(“普通股”)的登記擁有人通過聯繫(“計劃管理人”)選擇接受現金 ，否則計劃管理人將在基金的自動股息再投資計劃(“計劃”)中為股東將普通股上宣佈的所有股息進行自動再投資， 作為額外普通股。選擇不參與該計劃的普通股股東將獲得所有股息和其他 現金分配，由計劃管理人作為股息支付代理直接郵寄給登記在冊的股東(或者，如果普通股持有在街 或其他被指定人的名字，則郵寄給該被指定人)。參與計劃 完全是自願的，如果 計劃管理員在股息記錄日期之前收到並處理，則可隨時終止或恢復該計劃，而不會通過通知進行處罰；否則，此類終止或恢復將對 任何隨後宣佈的股息或其他分配生效。該通知將對特定股息 或其他分配(統稱為“股息”)有效。一些經紀人可能會自動選擇代表普通股股東接受現金，並可能將這些現金再投資於額外的普通股。
每當基金宣佈以現金支付股息時，非計劃參與者將收到現金，計劃參與者將 收到等值的普通股。普通股將由計劃管理人為參與者的 賬户購買，具體取決於以下情況：(I)通過從基金接收額外的未發行但授權的普通股(“新發行的普通股”)，或(Ii)通過在紐約證券交易所(“NYSE”)或其他地方的公開市場購買已發行的普通股(“公開市場購買”)。如果在任何股息支付日期 ，收盤價加上每股普通股的估計經紀佣金等於或大於每股普通股的資產淨值，則計劃管理人將代表參與者 將股息金額投資於新發行的普通股。貸記每個參與者賬户的新發行普通股數量將通過股息的美元金額除以基金在支付日的每股普通股資產淨值來確定。如果在任何股息的支付日期，每股普通股的資產淨值大於收盤市值加上估計的經紀佣金(即，基金的普通股以折扣價交易)，則計劃管理人將以公開市場購買參與者的名義將股息投資於購買的普通股。
在任何股息的支付日期出現市場折扣的情況下，計劃管理人將在普通股“不含股息”交易的下一個日期前 天或該股息支付日期 之後30天(以較早者為準)將股息金額投資於在公開市場購買中獲得的普通股 。預計基金將每月支付收入紅利。如果在計劃管理人 完成公開市場購買之前，每股普通股的市場價格超過每股普通股的資產淨值，則計劃管理人支付的平均每股普通股收購價可能會超過普通股的資產淨值，導致 收購的普通股少於在股息支付日期以新發行的普通股支付股息的情況 。由於與公開市場購買有關的上述困難，本計劃規定，如果計劃管理人 無法在購買期間將全部股息投資於公開市場購買，或者如果市場折價在購買期間 轉為市場溢價，計劃管理人可以停止公開市場購買，並可以按最後購買日期交易結束時每股普通股資產淨值將股息金額的未投資部分投資於新發行的普通股。
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| RiverNorth 機會基金公司 | 分紅 再投資計劃 |
2022年7月31日(未經審計)
計劃管理員負責維護計劃中所有股東的帳户，並提供帳户中所有交易的書面確認，包括股東進行税務記錄所需的信息。每個計劃參與者賬户中的普通股 將由計劃管理員代表計劃參與者持有，每個股東代表將包括根據計劃購買或收到的股份 。計劃管理人將根據參與者的指示將所有委託書徵集材料轉發給參與者，並對根據計劃持有的股票進行委託書投票。
受益 以經紀人或代理人的名義持有普通股的普通股持有人應聯繫經紀人或代理人，以確定他們是否以及如何參與本計劃。如果普通股股東(如銀行、經紀人或被指定人)為其他受益所有人持有股份，則計劃管理人將根據 不時由登記股東名稱認證的普通股數量來管理計劃，併為參與計劃的受益所有人的賬户持有普通股。
基金直接發行的普通股將不收取任何經紀手續費。然而，每個參與者將按比例支付與公開市場購買相關的經紀佣金。股息的自動再投資 不會免除參與者對此類 股息支付(或要求預扣)的任何聯邦、州或地方所得税。通過計劃管理人請求出售普通股的參與者將收取經紀佣金。
基金保留修改或終止本計劃的權利。對於計劃中的購買，參與者沒有直接的手續費；但是，基金保留修改計劃的權利，將參與者應支付的手續費包括在內。
所有與該計劃有關的信件或問題應直接發送給計劃管理員，郵寄地址：密蘇裏州堪薩斯城西7街430號RiverNorth Opp，郵編：64105-1407.
| 年報 |2022年7月31日 | 51 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日(未經審計)
獨立董事
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
約翰·K·卡特 (1961) |
董事 | 本屆任期將於2023年屆滿。自 2013年起任職。 | John K.Carter律師事務所(一般業務和公司律師事務所)創始人、特別顧問(2015年至今)；聖彼得堡(金融服務諮詢和招聘事務所)全球招聘主管合夥人(2012年至今)。 | 11 | RiverNorth管理持續期市政收入 基金公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth Opportunistic市政收入基金公司(1只基金)(2018年至今)；Carillon 共同基金(14只基金)(2016年至今)；RiverNorth專業金融公司(1只基金)(2016年至今)；RiverNorth/DoubleLine戰略機會基金公司(1只基金)(2016年至今)；RiverNorth基金(3只基金)(2013年至今)；RiverNorth靈活市政收入基金公司(1只基金)(2020年至今)；RiverNorth靈活市政收入基金II公司(1只基金)(2021年至今)；RiverNorth管理持續期市政收入基金II公司(1只基金)(2022年至今)。 |
| 52 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日(未經審計)
獨立董事
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
J·韋恩·哈欽斯 (1944) |
董事 | 當前 任期將於2023年到期。自2013年以來一直擔任總統。 | 目前 已退休。丹佛自然與科學博物館理事(2000年至今)；董事，AMG國家信託銀行(2012年6月至今)； 科羅拉多州兒童醫院理事(2012年5月至2020年)。 | 11 | RiverNorth 管理的持續期市政收入基金公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth Opportunistic市政收入基金公司(1只基金)(2018年至今)；RiverNorth專業金融公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth/DoubleLine Strategic 市政收入基金公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth靈活市政收入基金公司(1只基金)(2020年至 年)；RiverNorth靈活市政收益基金II(1只基金)(2021年至今)；阿爾卑斯系列信託(11只基金)(2012年至今)；RiverNorth管理持續期市政收益基金II公司(1只基金)(2022年至今)；RiverNorth基金(3只基金) (2021年至今)。 |
| 年報|2022年7月31日 | 53 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日(未經審計)
獨立董事
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
約翰·S·奧克斯 (1943) |
董事長 和董事 | 當前 任期將於2024年到期。自2013年以來一直擔任總統。 | 目前 退休；財務搜索和諮詢公司(招聘和諮詢公司)負責人(2013至2017年)。 | 11 | RiverNorth 管理的持續期市政收入基金公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth Opportunistic市政收入基金公司(1只基金)(2018年至今)；RiverNorth專業金融公司(1只基金)(2016年至今)；RiverNorth/DoubleLine Strategic Opportunity Fund，Inc.(1只基金)(2016年至今)；RiverNorth基金(3只基金)(2010年至今)；RiverNorth靈活市政收入基金公司(1只基金)(2020年至今)RiverNorth靈活市政收入基金II公司(1只基金)(2021年至今) RiverNorth託管持續期市政收入基金II公司(1只基金)(2022年至今)。 |
| 54 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日(未經審計)
獨立董事
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
大衞·M·斯旺森 (1957) |
董事 | 當前 任期將於2025年到期。自2013年以來一直擔任總統。 | 天鵝戰略營銷(營銷諮詢公司)創始人兼執行合夥人(2006年至今)。 | 18 | RiverNorth 託管持續期市政收入基金公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth Opportunistic市政收入基金公司(1只基金)(2018年至今)；RiverNorth專業金融公司(1只基金)(2018年至今)；RiverNorth/DoubleLine Strategic 機會基金公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth基金(3只基金)(2018年至今)；RiverNorth靈活市政 收入基金公司(1只基金)(2020年至今)；RiverNorth靈活市政收益基金II公司(1只基金)(2021年至今)； 管理型投資組合系列(33只基金)(2011年至今)；阿爾卑斯可變投資信託基金(7只基金)(2006年至今)；RiverNorth 管理期市政收益基金II公司(1只基金)(2022年至今)。 |
| 年報|2022年7月31日 | 55 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日(未經審計)
感興趣的 位董事(7)和軍官(4)
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
帕特里克·W·加利(5) (1975) |
董事 | 本屆任期將於2025年屆滿。自 2013年起任職。 | RiverNorth Capital管理公司首席執行官(2020年至今)；RiverNorth Capital Management LLC首席投資官(2004年至今)。 | 11 | RiverNorth管理持續期市政收入基金公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth Opportunistic市政收入基金公司(1只基金)(2018年至今)；RiverNorth 專業金融公司(1只基金)(2016年至今)；RiverNorth/DoubleLine戰略機會基金公司(1只基金) (2016年至今)；RiverNorth基金(3只基金)(2006年至今)；RiverNorth靈活市政收入基金公司(1只基金) (2019年至今)；RiverNorth靈活市政收入基金II公司(1只基金)(2021年至今)；RiverNorth管理期限 市政收入基金II公司(1只基金)(2022年至今)。 |
| 56 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日(未經審計)
感興趣的 位董事(7)和軍官(4)
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
Jerry·R·拉奧 (1964)(6) |
董事 | 本屆任期將於2024年屆滿。自 2019年起任職。 | 總裁，Arbor Lane Advisors，Inc.(自2018年起)；Flx分銷諮詢委員會成員，(2020年至今)；Qudos Technologies(2019年至今)；以及Quantify Crypto(2021年至今)；ClickIPO資本市場主管(2018年至2019年)；董事董事總經理，富國證券零售發起主管(2005年至2018年)。 | 8 | RiverNorth管理持續期市政收入基金公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth Opportunistic市政收入基金公司(1只基金)(2018年至今)；RiverNorth 專業金融公司(1只基金)(2019年至今)；RiverNorth/DoubleLine戰略機會基金公司(1只基金) (2019年至今)；RiverNorth靈活市政收入基金公司(1只基金)(2020年至今)；RiverNorth靈活市政收入基金II，Inc.(1只基金)(2021年至今)；RiverNorth管理持續期市政收入基金II，Inc.(1只基金)(2022 至今)。 |
| 年報|2022年7月31日 | 57 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日 (未經審計)
感興趣的 位董事(7)和軍官(4)
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
凱瑟琳·A·伯恩斯 (1976) |
總裁 | 自2019年以來一直擔任總裁。 | 彭斯女士是董事副總裁總裁，現任阿爾卑斯山顧問公司基金運營 (自2018年起)。伯恩斯女士於2018年9月至2019年6月擔任基金財務主管。2013年至2018年，在阿爾卑斯基金服務公司擔任副總裁兼基金總監。彭斯女士也是阿爾卑斯山可變投資信託基金和信安房地產收益基金的總裁 以及阿爾卑斯山ETF信託基金的財務主管。 | 不適用 | 不適用 |
埃裏希·雷廷格 (1985) |
司庫 | 自2021年以來一直任職。 | 雷廷格先生是阿爾卑斯山顧問公司的總裁副總裁(自2021年起)。雷廷格先生也是Liberty All-Star Equity Fund、Liberty All-Star Growth Fund，Inc.、Trust房地產收入基金和Alps Variable Investment Trust的財務主管。2013年至2021年，雷廷格先生擔任阿爾卑斯山基金服務公司副總裁兼基金總監。 | 不適用 | 不適用 |
| 58 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日(未經審計)
感興趣的 位董事(7)和軍官(4)
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
Sareena Khwaja-Dixon (1980) |
祕書 | 自 2020年起任職。 | Khwaja-Dixon 女士於2015年8月加入基金服務公司(“阿爾卑斯山”)，現任阿爾卑斯山首席法律顧問兼副總裁 。Khwaja-Dixon女士也是Liberty All-Star Equity Fund、Liberty All-Star Growth Fund，Inc.、RiverNorth專業金融公司、RiverNorth/DoubleLine Strategic Opportunity Fund，Inc.、RiverNorth Opportunistic市政收入基金、RiverNorth靈活市政收入基金、RiverNorth管理持續市政收入基金、RiverNorth靈活市政收入基金II公司、RiverNorth管理持續市政收入基金II公司和RiverNorth Funds的祕書兼助理 。 | 不適用 | 不適用 |
| 年報|2022年7月31日 | 59 |
| RiverNorth 機會基金公司 | 董事和官員 |
2022年7月31日(未經審計)
感興趣的 位董事(7)和軍官(4)
名字, 和年份 出生的日期 |
職位 持有 註冊人 |
任期 辦公室(1) 和長度 時間的流逝 服侍 |
本金 職業 在過去5年中 |
數量 資金流入 基金 複合體(2) 受監管 董事 |
Other Directorships(3) 由董事持有 在過去5年中 |
馬修·蘇圖拉 (1985) |
首席合規官 | 自 2019年起任職。 | Matthew Sutula是Alps Advisors，Inc.(“AAI”)的首席合規官和子公司Red Rock Capital LLC(“RRC”)的首席合規官。Sutula先生也是Alps ETF Trust、信安房地產收入基金、Alps可變投資信託基金、Liberty全明星股票基金和Liberty All-Star Growth，Inc.的首席合規官。Sutula先生於2012年加入Alps。在擔任現任職務之前，Sutula先生曾擔任AAI和RRC的臨時首席合規官。他之前曾擔任過其他職位，包括AAI合規經理和高級合規分析師，以及Alps Fund Services，Inc.的合規分析師。在加入Alps之前，他在晨星公司擔任了七年的各種分析師職務，為註冊投資公司數據庫提供支持。 | 不適用 | 不適用 |
| 60 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth Opportunities 基金公司 | 董事及高級人員 |
2022年7月31日(未經審計)
| (1) | 每個 董事的有效期為三年。 |
| (2) | 術語“基金聯合體”是指兩家或兩家以上註冊的投資公司： |
| (a) | 出於投資和投資者服務的目的，以關聯公司的身份向投資者展示自己；或 |
| (b) | 擁有共同投資顧問，或其投資顧問是任何其他註冊投資公司的投資顧問的關聯人。對於加利先生、卡特先生、奧克斯先生和哈欽斯先生來説，基金綜合體由基金、RiverNorth管理的持續時間市政收入基金有限公司、RiverNorth Opportunistic市政收入基金公司、RiverNorth專業金融公司、RiverNorth/DoubleLine戰略機會基金公司、RiverNorth基金(3只基金)、RiverNorth靈活市政收入基金公司、RiverNorth靈活市政收入基金II公司和RiverNorth管理的市政持續時間收入基金II公司組成。對於Swanson先生，基金綜合體包括RiverNorth管理的市政持續時間收入基金公司。RiverNorth機會主義市政收入基金公司、RiverNorth專業金融公司、RiverNorth/DoubleLine戰略機會基金公司、RiverNorth基金(3只基金)、RiverNorth靈活市政收入基金公司、RiverNorth靈活市政收入基金II公司、RiverNorth管理持續時間市政收入基金II公司和阿爾卑斯山可變投資信託基金(7只基金)。 |
| 對於Raio先生，基金綜合體包括基金、RiverNorth管理的持續時間市政收入基金公司、RiverNorth Opportunistic市政收入基金公司、RiverNorth專業金融公司、RiverNorth/DoubleLine戰略機會基金公司、RiverNorth靈活市政收入基金公司、RiverNorth靈活市政收入基金II公司和RiverNorth管理的市政收入基金II公司。 |
| (3) | 括號中的 數字代表董事擔任的每個董事職位所監管的資金數量。 僅包括上市公司董事職位。 |
| (4) | 軍官 每年選舉一次。每名官員都將擔任這一職位，直至董事會選出繼任者為止。 |
| (5) | 加利先生因其與副顧問的從屬關係而被視為“對董事感興趣”。 |
| (6) | Raio先生被認為是“對董事有興趣”，因為他目前是Flx分銷公司的董事，而副顧問是該公司的投資者，而Gley先生是該公司的董事的投資者；以及他之前在富國證券有限責任公司的從屬關係，該公司之前曾擔任由副顧問提供諮詢的某些基金的經紀和承銷商。 |
| (7) | “有利害關係的董事”是指構成1940年《法案》所界定的基金的“利害關係人”的董事。 |
附加信息聲明包括有關基金董事的其他信息，可通過撥打(免費)1-(844)-569-4750免費獲取。
| 年報|2022年7月31日 | 61 |
| RiverNorth機會基金公司 | 附加信息 |
2022年7月31日(未經審計)
投資組合控股
基金在每個財政年度的第一季度和第三季度向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交一份完整的投資組合持有時間表 ，在該期間結束後60天內通過Form N-Port 提交。基金的表格N-Port可免費索取， 可通過撥打1-844-569-4750聯繫基金或在美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上獲得。
代理投票
基金代理投票政策和程序的説明可通過以下方式獲得：(1)免費，如有要求，可致電1-844-569-4750；(2)在基金網站http://www.rivernorthcef.com，上查閲；(3)在美國證券交易委員會網站上http://www.sec.gov.上查閲。有關基金如何在截至6月30日的12個月期間對與投資組合證券有關的委託書進行投票的信息，可在美國證券交易委員會的網站上查閲：http://www.sec.gov.
未經審計的税務信息
基金為截至2022年7月31日的年度指定了以下聯邦所得税用途：
| 已繳納的外國税款 | 國外來源收入 | |
| RiverNorth機會基金 | $0 | $0 |
| 免税百分比 | |
| RiverNorth機會基金 | 0.00% |
在基金從截至2021年12月31日的日曆年度的普通收入中支付的分配中，下列百分比符合被視為有資格獲得扣除的公司股息和合格股息收入的要求：
| 收到的股息扣除 | 合格股息收入 | |
| RiverNorth機會基金 | 3.20% | 2.99% |
在2022年初，如果適用，登記在冊的股東 通過表格1099收到了基金在2021年日曆年向他們支付的分配的這一信息。 基金將在2023年初通知股東基金在2022年日曆年向他們支付的任何金額。
根據《內部收入法》第852(B)(3)節，RiverNorth Opportunities Fund將5,642,848美元指定為長期資本利得股息。
託管人和轉讓代理
道富銀行信託公司位於馬薩諸塞州波士頓林肯街一號道富金融中心，郵編：02111。道富銀行是基金的託管人，負責保管基金的證券和現金。
| 62 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth機會基金公司 | 附加信息 |
2022年7月31日(未經審計)
DST系統公司位於密蘇裏州堪薩斯城西11街333號5樓，郵編64105，是該基金的轉賬代理和登記員。
法律顧問
Faegre Drinker Bdle&Reath LLP是該基金的法律顧問。
獨立註冊會計師事務所
科恩會計師事務所是該基金的獨立註冊會計師事務所。
股東大會結果
2022年8月19日，該基金 召開了股東大會，審議下列提議。記錄了以下投票結果：
建議1：選舉基金的兩名董事，任期三年，在基金2025年年度股東大會上屆滿，或直至正式選出其繼任者並取得資格為止。
當選大衞·M·斯旺森為基金董事總裁，任期三年，至基金2025年股東周年大會結束或其繼任者 正式當選並具備資格為止。
| 投票表決的股票 | %的股份有投票權 | |||||||
| 為 | 13,468,541 | 93.82 | % | |||||
| 被扣留 | 886,709 | 6.18 | % | |||||
| 總計 | 14,355,250 | 100.00 | % | |||||
選舉帕特里克·W·加利為基金董事總裁，任期三年，至基金2025年股東年會結束或其繼任者正式當選並獲得資格為止。
| 投票表決的股票 | %的股份有投票權 | |||||||
| 為 | 13,728,256 | 95.63 | % | |||||
| 被扣留 | 626,994 | 4.37 | % | |||||
| 總計 | 14,355,250 | 100.00 | % | |||||
提案2：選舉基金的一名 (1)董事優先股，任期三年，於基金2025年股東年會期間屆滿 或直至正式選出其繼任者並具備資格為止。
選舉J.Wayne Hutchens 為董事的優先股，任期三年，於基金2025年股東周年大會或 直至其繼任者妥為選出並具備資格為止。
| 投票表決的股票 | %的股份有投票權 | |||||||
| 為 | 1,552,488 | 84.38 | % | |||||
| 被扣留 | 287,333 | 15.62 | % | |||||
| 總計 | 1,839,821 | 100.00 | % | |||||
| 年報|2022年7月31日 | 63 |
| RiverNorth機會基金公司 | 附加信息 |
2022年7月31日(未經審計)
2022年7月27日，基金召開股東大會， 審議以下提議。記錄了以下投票結果：
建議1：批准與RiverNorth Capital Management，LLC就該基金達成新的投資諮詢協議
| 投票表決的股票 | %的股份有投票權 | |||||||
| 為 | 9,489,405 | 83.10 | % | |||||
| 被扣留 | 1,930,395 | 16.90 | % | |||||
| 總計 | 11,419,800 | 100.00 | % | |||||
| 64 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth機會基金公司 | 審議和批准 諮詢協議部 |
2022年7月31日(未經審計)
在RiverNorth Opportunities Fund，Inc.(“基金”)董事會(“董事會”或“董事”)2022年3月17日的會議(“會議”) 上，董事會，包括那些不是基金“利害關係人”的董事(“獨立董事”)，根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年法案”)的定義，批准了基金與RiverNorth Capital Management，LLC(“顧問”或“RiverNorth”)之間的管理協議， 就基金(“該協議”)而言，須符合該協議所載的條款及條件。
董事根據獨立法律顧問的意見及本身的商業判斷，釐定在評估協議時須考慮的重大因素及給予每個該等因素的權重。董事的結論是基於對所提供的所有信息的評估，而不是任何一個因素的結果。此外，在就《協定》達成結論時，每個董事對各種因素的權重可能有所不同。儘管並非包羅萬象，會議記錄的以下 部分概述了董事在執行會議和會議上決定批准該協議時所考慮的因素和達成的結論。
服務的性質、範圍和質量。 關於RiverNorth將提供的服務的性質、範圍和質量，董事考慮了RiverNorth在管理基金資產時使用的投資 管理流程，包括RiverNorth管理層和負責基金投資組合管理的其他人員的經驗和能力，以及遵守基金的投資政策和限制。審計委員會注意到，為基金服務的RiverNorth人員將保持不變。董事亦考慮阿爾卑斯山對RiverNorth所提供服務的性質及質素及RiverNorth履行其合約責任的能力的持續正面評估。
根據審議的全部資料，董事同意該基金將受惠於RiverNorth的服務性質、範圍及質素， 基於其作為基金的建議顧問的經驗、運作及資源，以及其作為基金的分顧問角色的良好往績。
間接收益。董事會審議了RiverNorth可能因其與基金的關係而產生的任何輔助或間接利益。董事會亦認為RiverNorth除與其在Fund的角色有關的聲譽利益外，預計不會獲得任何該等附屬利益 。審計委員會的結論是，RiverNorth因其與基金的關係而獲得的收益似乎是合理的。
為顧問及其附屬公司提供的服務成本和盈利能力 。雖然無法取得有關顧問及其聯營公司在管理協議方面的實際盈利能力的資料(由於管理協議尚未生效)，但董事 已收到及考慮有關顧問在向基金提供服務方面的預期盈利能力的資料。在考慮管理協議的同時，董事亦認為顧問的盈利能力在短期內不會因過渡至單一收費結構而有所改變。董事們回顧了 並討論了盈利信息。董事確認，該等資料並未經審計，代表顧問就其及其聯屬公司將向基金提供的合約服務所得收入減去提供該等服務的開支而作出的釐定。董事亦認識到，很難直接比較基金投資顧問合約的盈利能力 因為比較資料一般並不公開，並受眾多因素影響，包括： 特定顧問的架構、其管理的基金類型、業務組合、有關分配的多項假設 以及上市基金經理的營運利潤及淨收入是扣除分銷及營銷費用的事實 。根據他們的審核，董事們得出結論，鑑於向基金提供的服務和利益，顧問的盈利能力並非不合理。
| 年報|2022年7月31日 | 65 |
| RiverNorth機會基金公司 | 審議和批准 諮詢協議部 |
2022年7月31日(未經審計)
盈利能力和規模經濟。 在審查《管理協議》時，聯委會討論了基金資產水平增加可能產生的潛在規模經濟或其他效率。董事注意到，考慮到當前槓桿，基金根據管理協議支付的管理費及其他開支 將與基金根據先前結構應支付的金額相同或更少，並注意到隨着槓桿的變化，這種情況可能會發生變化。董事 進一步認為，股東將受益，因為即使基金資產減少，支出也是有限的。董事 亦考慮到，即使取得規模經濟，資產增加亦不會導致費用下降，但他們將有機會於日後進一步檢討根據管理協議須支付予顧問的費用是否適當。
投資業績。董事會 審查了基金一段時間以來的投資業績，並在FUSE的同業組比較報告中將這一業績與其他基金進行了比較 FUSE是一家獨立研究公司，除其他服務外，該公司在諮詢協議審批過程中向投資公司提供協助。聯委會審議了基金相對於同業組基金的資產淨值和市價回報，指出在資產淨值的基礎上，基金在一年、 三年和創始以來的表現超過了FUSE同業組的中值。根據市價回報，董事確認該基金在一年期和三年期的回報中位數超過FUSE 同業集團。與基準相比，審計委員會注意到，基金 在一年期、三年期和自創始以來的業績都不佳。董事亦認為基金自成立以來錄得強勁的風險調整回報，他們承認，儘管基金自成立以來普遍出現牛市，但仍取得這一回報。在審議了所提供的所有資料後，審計委員會商定，基金的業績 支持核準與RiverNorth簽訂的管理協定。
費用和開支。董事 審議了基金將支付給顧問的合同統一管理費費率，並將該費率與顧問提供的有關其他基金支付的管理費費率的信息進行了比較。董事亦考慮了將基金管理費與投資目標相似的基金及賬户或顧問管理的類似資產類別的開支比率進行比較的資料 。
董事們注意到，基金的估計單位管理費與已確定的同業基金的費用一致。經考慮上述因素後，董事根據該等資料作出結論，認為建議的管理費是合理的。
| 66 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth機會基金公司 | 審議和批准 諮詢協議部 |
2022年7月31日(未經審計)
結論。經向RiverNorth索取及 收到董事會認為為評估管理協議條款而合理需要的資料後，董事會(包括獨立董事)在獨立律師的意見協助下，得出結論： 該等架構合理，而批准管理協議符合基金及其股東的最佳利益。
| 年報|2022年7月31日 | 67 |
| RiverNorth機會基金公司 | 費用示例 |
2022年7月31日(未經審計)
該表顯示了基金費用佔普通股淨資產的百分比。下表不應被視為基金未來支出的説明。實際費用可能比下面顯示的要多或少。
| 股東交易費用 | 作為發行價的百分比 |
| 銷售負荷(1) | |
| 基金普通股股東承擔的費用(1) | |
| 股息再投資計劃費用 | |
| 股東交易費用 | 作為 百分比 可歸因於 普通股(1)(6) |
| 管理費(3) | |
| 賣空的股息和利息支出(4) | |
| 借款利息支出(4) | |
| 其他費用(4) | |
| 後備基金費用和支出(5) | |
| 年度費用總額 |
示例(6)
下表旨在幫助普通股持有人瞭解該持有人將直接或間接承擔的費用和開支。下面的 示例説明瞭您在普通股投資1,000美元時需要支付的費用，假設(1)基金在1至10年的年度支出總額為淨資產的3.15%，(2)年回報率為5%。
| 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | |
| 已發生的總費用 | $ |
$ |
$ |
$ |
該示例不應被視為未來費用的表示 。實際支出可能比假設的多，也可能少。
| (1) |
| (2) |
| (3) |
| 68 | Www.rivernorth.com |
| RiverNorth機會基金公司 | 費用示例 |
2022年7月31日(未經審計)
| (4) |
| (5) |
| (6) |
| 年報|2022年7月31日 | 69 |
| RiverNorth機會基金公司 | 最新信息摘要 關於基金 |
2022年7月31日(未經審計)
本年度報告中的以下信息是關於基金的某些信息的摘要，以及自基金於2022年1月25日(“先前披露日期”)的註冊聲明以來的變化。此信息可能不會反映自您購買基金以來發生的所有更改。
投資目標
自上一個披露日期以來，基金的投資目標沒有任何變化，而且沒有得到股東的批准。
基金的投資目標是由資本增值和當期收入組成的總回報。
本金投資策略
該基金尋求實現其投資目標 ，採取戰術性資產配置戰略，並在正常情況下機會性地投資封閉式基金、ETF和BDC(統稱為“標的基金”)和SPAC。BDC是一種封閉式基金，在小公司發展的初始階段對其進行投資，類似於風險投資基金。SPAC是集合資金以尋找潛在收購機會的集體投資 結構。RiverNorth Capital Management，LLC(“次級顧問”) 可以根據其對股權、固定收益和另類資產市場的持續分析，靈活地改變基金的資產配置。副顧問在作出資產配置和證券選擇決策時，會考慮與國內外證券市場和經濟有關的各種數量和質量因素。雖然次級顧問持續評估這些因素，但基金的資產類別風險敞口通常會在較長時間內發生重大轉變。 此外，基金在尋求實現其投資目標時，不會在基礎基金或SPAC中採取激進立場。
在正常市場條件下，該基金 將至少80%的管理資產投資於基礎基金和SPAC。基金將直接承擔基礎基金和SPAC的費用，從而間接承擔普通股持有人(“普通股股東”)的費用。
在正常市場條件下：(1)基金管理資產的80%以上將投資於“股權”基礎基金和SPAC；(2)基金管理資產不超過60%投資於“固定收益”基礎基金和SPAC；(3)基金管理資產不超過30%投資於“全球股票”基礎基金和SPAC；(Iv) 基金管理資產的不超過15%將投資於“新興市場股票”標的基金和特殊目的基金；(V)基金管理資產的不超過30%將投資於“高收益”(也稱為“垃圾債券”)和“優先貸款”標的基金和特殊目的基金；(Vi)基金管理資產的不超過15%將投資於“新興市場收益”標的基金和特殊目的基金；(Vii)基金管理資產的不超過10%將投資於“房地產”標的基金和SPAC；及(Viii)基金管理資產的不超過15%將投資於“能源主有限合夥”(“MLP”)標的基金和SPAC。 適用於投資“全球股票”標的基金和SPAC的30%限制包括的標的基金和SPAC可包括將部分資產投資於新興市場證券的標的基金和SPAC。基金 還將限制其對運作不到一年的封閉式基金(包括BDC)的投資，不得超過基金管理資產的10%。基金將不會投資於反向ETF和槓桿ETF。本段提及的標的基金和SPAC的類型將根據晨星建立和維護的基金類別進行分類 , 上述投資參數(以及本披露的其他部分)僅在購買時適用。基金投資的基礎基金和SPAC將 不包括由顧問、次級顧問或其關聯公司提供建議或次級建議的基金和SPAC。
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2022年7月31日(未經審計)
在選擇封閉式基金時，子顧問 機會性地利用短期和長期交易策略的組合，尋求從與封閉式基金相關的折價和溢價利差中獲得價值。如果基金以折扣價購買封閉式基金，並且折扣收窄，基金將受益。此外，如果小組顧問認為溢價將會增加，基金可以溢價購買封閉式基金。次級顧問在選擇封閉式基金時採用了定量和定性的方法，並開發了專有篩選模型和交易算法來交易封閉式基金。
在正常情況下，基金打算 維持相關基金的多頭頭寸，但SPAC可能出於投資目的而進行賣空。當基金進行賣空交易時，它會賣出自己並不擁有的證券，並從經紀商或其他機構借入相同的證券以完成賣出。當做空的證券價值下降時，基金可能受益於空頭頭寸。基金還可以 有時建立對衝頭寸。套期保值頭寸可能包括賣空和衍生品，如期權和掉期(“套期保值頭寸”)。在正常的市場條件下，基金管理的資產不會超過30%的對衝頭寸。 基金對衍生品的投資將包括在上述80%的政策下，只要此類衍生品的標的資產分別是封閉式基金或標的基金。次級顧問打算利用套期保值頭寸來降低基金的波動性，但也可能被用來提高基金的回報。賣空是指基金在預期證券市場價格下跌的情況下出售其並不擁有的證券的交易。完成賣空交易 , 基金必須通過經紀人安排借入擔保，以便將其交付給買方。基金有義務在必須歸還給出借人的時間或之前，以市場價購買借入的證券，以此來替換借入的證券。基金更換借入證券所需的價格可能高於或低於基金出售證券的價格。如果賣空證券的價格在賣空之日與基金更換借入證券之日之間上漲，基金將蒙受損失。如果證券價格在這兩個日期之間下跌，基金將實現收益。
基金可能試圖通過投資於總回報互換協議來提高其投資組合中現金部分的回報 (而不是出於對衝目的)。總回報 掉期協議為基金提供基於標的資產表現的回報，以換取根據特定利率向交易對手支付費用。基金每天記錄這些收入來源的價值差額，通常至少每月以現金結算。如果標的資產在掉期期間價值下降，基金將被要求向對手方支付該下降的美元價值外加任何適用的費用。基金可以使用自己的資產淨值 或子顧問在總回報掉期中選擇作為標的資產的任何其他參考資產。基金將把所有總回報掉期的名義總金額限制在基金管理資產的15%以內。在總回報掉期中使用基金本身的資產淨值作為標的資產，可減少現金拖累(現金對基金整體回報的影響)，取而代之的是基於基金自身投資持有量的市場風險影響。這類總回報互換將為基金提供基於其資產淨值的回報。與任何總回報互換一樣，該基金將面臨交易對手風險和自身資產淨值貶值的風險。
| 年報|2022年7月31日 | 71 |
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2022年7月31日(未經審計)
槓桿的使用
基金可出於投資目的借入資金和/或發行優先股、票據或債務證券。這些做法被稱為槓桿操作。基金可利用槓桿購買投資組合證券，並用於投資組合或現金管理目的。基金還可以借入資金，作為非常或緊急用途的臨時 措施，包括結算證券交易，否則可能需要不合時宜地處置基金的證券組合。基金目前預計，如果使用槓桿，將主要通過使用銀行借款或其他類似的定期貸款獲得槓桿。基金 投資的標的基金和SPAC也可能使用槓桿。基金可能受到貸款人或一個或多個評級機構對投資施加的某些限制，這些評級機構可能會對基金髮行的任何高級證券進行評級。借款契約或評級機構準則可能會施加比1940年法案對基金施加的更嚴格的資產覆蓋範圍或基金構成要求。
1940年法案的條款還規定，基金可以借入或發行票據或債務證券，金額最高可達其總資產的33.5%，或可發行優先股，金額最高可達基金總資產的50%(包括槓桿收益)。儘管有上述限制，基金仍可進行衍生產品或其他交易(例如，總回報互換)，該等交易可提供槓桿(借入或發行優先股除外)，但不受上述限制， 前提是基金根據適用的“美國證券交易委員會”規定及解釋指定或隔離流動資產(或訂立抵銷倉位)，以支付其在這些交易及工具下的義務。但是，這些交易將產生額外費用(例如交易費用)，這些費用將由基金承擔。這些類型的交易有可能增加普通股股東的回報，但它們也涉及額外的風險。這一額外槓桿將增加基金投資組合的波動性，並可能導致比沒有進行交易的情況下更大的損失。然而，如果基金進行抵銷交易或持有支付其債務的頭寸，槓桿效應預計將降至最低或消除。
根據1940年法案，基金不得發生債務，除非緊接着發生債務後，基金的資產覆蓋範圍至少為未償債務本金餘額的300%(即，此類債務不得超過基金總資產價值的33.5%，包括借款金額)。此外，根據1940年法案，基金不得就任何類別的股份宣佈任何股息或其他分配，或購買任何此類股份，除非基金的總負債在宣佈任何此類股息或分配或購買任何此類股份時，在扣除此類股息、分配或購買價格的金額 後，資產覆蓋率至少達到300%。關於優先股的資產覆蓋範圍， 根據1940年法案，基金不得發行優先股，除非緊接着發行後，基金投資組合的總資產價值至少為已發行優先股清算價值的200%(即，此類清算價值不得超過基金管理資產的50%)。此外，基金不得宣佈其普通股的任何現金股息或其他分配，除非在宣佈時，基金投資組合的資產淨值(在扣除該等股息或其他分配的金額後確定)至少為優先股清算價值的200%。如果發行優先股 ，基金打算在可能範圍內不時購買或贖回股份，以維持任何優先股至少200%的覆蓋面 。正常, 普通股持有人將選舉基金的董事，但任何優先股的持有人將選舉兩名董事。如果基金在兩年內未能支付優先股股息，優先股持有人將有權選舉大多數董事，直至支付股息為止。
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2022年7月31日(未經審計)
槓桿效應
| 假設投資組合收益 | -10.00% | -5.00% | 0.00% | 5.00% | 10.00% |
| 普通股總回報 | - |
- |
- |
總回報由兩個要素組成--基金支付的普通股股息(其數額主要由基金支付槓桿成本後的淨投資收入確定)和基金所持證券價值的已實現和未實現損益。如表所示，當投資組合回報為正或大於槓桿成本時，槓桿通常會增加普通股股東的回報，而當投資組合回報為負或低於槓桿成本時，槓桿通常會降低迴報。
在基金使用槓桿期間，支付給顧問(以及從顧問向次級顧問支付)的投資管理服務(和次級諮詢服務)的費用數額高於基金沒有使用槓桿的情況，因為支付的費用是根據基金的 管理資產計算的。這可能會在顧問和副顧問以及普通股股東之間產生利益衝突。此外，由於槓桿成本由基金按特定利率承擔，因此只有基金的普通股東才承擔基金管理費和其他費用的成本。不能保證槓桿 戰略在其實施的任何時期都會成功。
市場和資產淨值信息
該基金的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“RIV”。該基金的普通股於2015年12月在紐約證券交易所開始交易。
| 年報|2022年7月31日 | 73 |
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2022年7月31日(未經審計)
該基金的普通股相對於資產淨值既有溢價又有折讓。基金無法預測普通股未來的交易價格是溢價還是折價。1940年法案的條款一般要求普通股的公開發行價(減去任何承銷佣金和折扣)必須等於或超過公司普通股的每股資產淨值(在定價後 48小時內計算)。基金髮行普通股可能會增加可用的普通股數量，從而對基金普通股在二級市場的價格產生不利影響，這可能會對基金普通股的市場價格造成下行壓力。 封閉式投資公司的普通股交易價格通常比資產淨值有折讓。
下表顯示了自截至2016年1月31日的季度以來的每個財政季度：(I)普通股每股淨資產淨值的高和低，(Ii)綜合交易報告系統中報告的普通股每股高和低銷售價格，以及(Iii)普通股相對於普通股每股淨資產淨值的溢價和折扣的百分比。基金的每股普通股資產淨值 按日計算。
| 截至的季度 | 市場價格 | 導航位置 | 市場溢價 (折扣)至淨資產淨值 | ||||
| 高 | 低 | 市場 高 |
市場 低 |
市場 高 |
市場 低 | ||
| 2022 | 7月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % |
| 4月30日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 1月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 2021 | 10月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % |
| 7月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 4月30日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 1月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 2020 | 10月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % |
| 7月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 4月30日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 1月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 2019 | 10月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % |
| 7月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 4月30日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 1月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 2018 | 10月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % |
| 7月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 4月30日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 1月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 2017 | 10月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % |
| 7月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 4月30日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 1月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 2016 | 10月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % |
| 7月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 4月30日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
| 1月31日 | $ | $ | $ | $ | % | % | |
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2022年7月31日(未經審計)
風險
投資任何投資公司證券都涉及風險，包括您的投資可能只獲得很少或沒有回報，甚至可能損失部分或全部投資的風險。投資者在投資本基金普通股時應考慮以下風險因素和特殊考慮因素。
結構性風險：
不是一個完整的投資計劃
該基金旨在為尋求長期資本增值和當前收益的投資者服務，而不是作為一種短期交易工具。對基金普通股的投資不應被視為完整的投資計劃。每個投資者在考慮對普通股的投資時，應考慮基金的投資目標和其他特點以及投資者的其他投資。對基金的投資不一定適合所有投資者。
權利的其他風險
提供購買普通股的認購權(“權利”)會帶來額外的風險。未行使權利的股東 在完成此類發售時，在基金中擁有的比例權益可能少於他們行使權利時的比例權益。 由於此類發售，如果每股認購價低於到期日的每股資產淨值，股東的每股資產淨值可能會被稀釋。如果每股認購價在到期日低於基金普通股的每股資產淨值，如果股東不參與此類發行，則股東的普通股總資產淨值將立即稀釋，並且無論股東是否參與此類發行，股東的普通股每股資產淨值都將減少。這種每股資產淨值的減少可能會降低普通股的市場價格。如果股東不行使股東權利，基金 無法準確説明稀釋的程度(如果有) 因為基金不知道要約到期時每股資產淨值是多少，也不知道將行使多大比例的權利。 如果認購價大幅低於配股到期時當時普通股的資產淨值， 這種稀釋可能會很大。任何該等攤薄或增值將取決於(I)該等股東是否參與供股及(Ii)基金的每股普通股資產淨值高於或低於供股到期日的認購價 。除上述經濟稀釋外，如果普通股股東不行使其所有權利 , 由於此次配股，普通股股東的投票權將被稀釋。此投票權攤薄將發生 ，因為普通股股東在配股後在基金中擁有的比例權益將少於配股前的 。存在市場狀況變化可能導致認購權行使時可購買的相關普通股在認購期結束時對投資者的吸引力降低的風險。這 可能會減少或消除認購權的價值。如果投資者只行使部分權利，發行的普通股數量可能會減少，普通股的交易價格可能會低於類似證券的較大發行價 。基金髮行的認購權可以是可轉讓或不可轉讓的權利。在不可轉讓權利的發售中，不希望行使權利的普通股股東將無法出售其權利。在可轉讓的配股發行中，基金將盡最大努力確保為配股提供足夠的交易市場；然而，投資者可能會發現沒有市場出售他們不想行使的配股。
| 年報|2022年7月31日 | 75 |
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2022年7月31日(未經審計)
槓桿風險
基金可借入資金，或發行債務或優先股。由於普通股持有人支付與發行債務或使用槓桿有關的所有費用， 出於投資目的借錢、發行債務證券或發行優先股來使用槓桿會給普通股持有人帶來風險。槓桿是一種投機性技術，使基金面臨比不實施時更大的風險和更高的成本。當基金使用槓桿時，基金投資組合價值的增減將被放大。因此，槓桿可能會導致基金資產淨值發生更大變化。基金還必須為其借款或優先股股息支付 利息，這可能會減少基金的回報。槓桿成本 可能高於基金的基礎投資回報。IMF的槓桿戰略可能不會成功。
如果基金以借款的形式利用槓桿，預計為投資目的而借入的資金將根據定期重置的較短期利率產生利息。只要基金的投資組合提供比定期重置的借款利率更高的收益率(扣除費用)，槓桿可能會使普通股持有人獲得比基金未加槓桿時更高的當前收益率。然而，如果長期和/或短期利率上升，借入資金的利率可能會超過基金持有的證券的回報率，從而減少普通股持有者的回報。
不能保證槓桿 戰略會成功。槓桿涉及普通股股東的風險和特殊考慮，包括：
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2022年7月31日(未經審計)
| ● | 普通股的資產淨值、市場價格和股息率比無槓桿的可比投資組合波動更大的可能性 ； |
| ● | 基金必須支付的借款或短期債務的利率或任何債務證券或優先股的利息或股息率的波動將減少普通股股東的回報的風險； |
| ● | 在下跌的市場中，槓桿的影響可能導致普通股資產淨值比基金沒有槓桿時更大的跌幅，可能導致普通股的市場價格更大的跌幅； |
| ● | 當基金使用財務槓桿時，應向顧問支付的投資管理費和應由顧問向次級顧問支付的分諮詢費將高於基金不使用槓桿的情況。這可能會在顧問和子顧問與普通股持有人之間產生利益衝突； 和 |
| ● | 槓桿可能會增加運營成本，這可能會降低總回報。 |
使用槓桿將要求基金 分離資產以履行其義務(或者，如果基金借錢或發行優先股，則保持資產覆蓋範圍 符合1940年法案的要求)。雖然分離的資產將投資於流動證券，但它們可能不會用於其他運營目的。因此，使用槓桿可能會限制基金的靈活性，並可能要求基金出售其他投資組合投資，以支付基金費用，維持足以彌補基金槓桿風險的資產，或在出售此類資產可能不利時履行其他債務。基金的某些類型的借款可能導致基金受制於信貸協議中有關資產覆蓋範圍和投資組合構成要求的契約。基金可能受到一個或多個評級機構的指導方針對投資施加的某些限制，這些機構可能會對基金髮行的短期債務證券或優先股進行評級。這些準則可能會 施加比1940年法案規定的更嚴格的資產覆蓋範圍或投資組合要求。小組顧問 認為，如果基金利用槓桿，這些契約或準則不會妨礙其按照基金的投資目標和政策管理基金的投資組合。
槓桿風險也適用於基金對基礎基金和SPAC的投資，前提是基礎基金或SPAC使用槓桿。
市場折扣
封閉式管理投資公司的股票交易價格通常低於其資產淨值，基金普通股的交易價格也可能低於資產淨值。 基金普通股的交易價格可能低於資產淨值。低於資產淨值出售普通股的普通股股東所賺取的回報將減少。基金的普通股目前以高於資產淨值的價格出售。這一風險 也適用於基金對封閉式基金的投資。
| 年報|2022年7月31日 | 77 |
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反收購條款
馬裏蘭州法律和基金章程及附則包括可能限制其他實體或個人獲得基金控制權或將基金轉為不限成員名額地位的條款。這些規定可能剝奪普通股持有者以高於普通股當時市場價格或資產淨值的溢價出售其普通股的機會。這一風險也適用於基金對封閉式基金的許多投資。
投資相關風險
下面列出的風險按字母順序 排列。除基礎基金風險外(除非下文另有説明)，以下風險適用於本基金可能進行的直接投資，一般適用於本基金對基礎基金和SPAC的投資。也就是説，下面描述的每個風險可能並不適用於每個標的基金或SPAC投資。同樣，標的基金可能面臨 以下所述的額外風險或不同的風險。
資產配置風險
如果次級顧問的資產分配戰略可能無法產生預期的結果，基金的回報可能會受到影響。此外，基金積極的 資產配置風格會隨着時間的推移導致配置的變化，對於以固定資產配置為目標的投資者來説，這是一種風險。
可轉換證券風險
當現行利率上升時，可轉換證券的市值往往會下降。每當標的普通股或優先股的市場價值波動時，可轉換證券的價值也往往會發生變化。可轉換證券的信用質量往往較低
防禦措施
基金可將高達100%的資產 投資於現金、現金等價物和短期投資，作為應對不利市場狀況的防禦措施，或根據次級顧問的酌情決定權進行機會性投資。在這些時期或基礎基金進行防禦性投資的時期，該基金可能不會追求其投資目標。
衍生品風險
基金和相關基金可參與衍生品交易。衍生品交易涉及的投資技術和風險不同於與標的基金投資相關的技術和風險。一般而言，衍生工具是一種金融合約，其價值取決於或源自標的資產、參考利率或指數的價值，並可能與個別債務或權益工具、利率、貨幣或貨幣匯率、商品、相關指數及其他資產有關。衍生品可能是不穩定的，涉及各種類型和程度的風險，具體取決於特定衍生品的特徵。衍生品可能需要投資 風險敞口大於其成本，這意味着對衍生品的少量投資可能對基金的業績產生巨大的潛在影響 。如果衍生品 沒有達到預期的表現，如果它們與用於對衝的其他投資的業績沒有相關性，或者如果基金因為缺乏流動性的二級市場而無法平倉，基金可能會蒙受損失。許多衍生品的市場是，或者可能突然變得缺乏流動性。流動性的變化可能會導致衍生品價格的重大、快速和不可預測的變化。當衍生工具被用作投機用途時，會帶來更大的投資風險。, 這將放大得失 。某些衍生品交易可能會產生某種形式的槓桿。槓桿的使用可能會導致基金結清投資組合頭寸，而這樣做可能不利於履行其義務或滿足隔離要求。槓桿 可能會導致基金的波動性比沒有槓桿時更大。這是因為槓桿往往會誇大基金投資組合證券價值的任何增減的影響。此外，使用衍生品可能包括衍生品定價錯誤或估值不當的風險，以及衍生品無法與其設計為密切跟蹤的資產、參考利率或指數的 價值完美或根本相關。基金還將面臨與基金購買的衍生品合約的交易對手有關的信用風險。如果交易對手破產或因其他原因 因財務困難而未能履行其在衍生合約下的責任，基金在破產或其他重組程序中根據衍生合約取得任何追回方面可能會出現重大延誤。在這種情況下，基金可能只獲得有限的回收，或者可能得不到任何回收。
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違約和不良證券風險
標的基金可直接投資於違約和不良證券。在處理違約或陷入困境的公司時，法律上的困難以及與債權人和其他索賠人的談判是很常見的。違約或陷入困境的公司可能資不抵債或破產。如果發生違約，標的基金可能會產生額外的費用以尋求追回。違約債券的償還受到重大不確定性的影響，在某些情況下，可能無法收回償還款項。違約債券可能只有在漫長的工作或破產程序之後才能得到償還，在此期間，發行人可能不會支付任何利息或其他款項。由於違約或不良債務和股票證券的流動性相對較差，賣空很困難，大多數標的基金 主要維持多頭頭寸。一些相對價值交易是可能的，即投資者做空違約或陷入困境的公司的一類資本結構，並買入另一類。對於不良投資，標的基金進行投資時和標的基金實現投資價值之間通常會有一段時間間隔。此外，標的基金在保護標的基金的債權價值方面可能會產生法律和其他監督費用。
股權證券風險
雖然股票證券在歷史上產生的平均回報高於固定收益證券，但股票證券在這些回報中也經歷了更大的波動性 。不利事件，如不利的收益報告，可能會壓低標的基金持有的發行人股權證券的價值。股票證券價格的波動有幾個原因，包括投資者對發行人的財務狀況或相關股票市場的總體狀況的看法的變化，或者當影響發行人的政治或經濟事件發生時。特定股權證券的價值可能會下跌。股票價格根據許多因素而變化，包括髮行人的歷史和預期收益、其資產價值、管理層決策、對發行人產品或服務的需求下降 、生產成本增加、一般經濟狀況、利率、貨幣匯率、投資者看法和市場流動性。標的基金的股份價值會因標的基金持有的個別證券的集體回報變動而上升或下降。在公司的資本結構中，普通股從屬於優先股和債務，如果公司被清算，有擔保和無擔保債權人以及優先股所有者的債權優先於擁有普通股的人的債權。此外，股權證券價格可能對利率上升特別敏感，因為資本成本上升和借貸成本上升。
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交易所交易票據風險
本基金及相關基金可投資於交易所買賣票據(“ETN”)，即由承銷行發行的代表無擔保債務的票據。ETN 通常與指數的表現加上可通過現金抵押品賺取的特定利率掛鈎。 ETN的價值可能受到期日、ETN的供求水平、基礎市場的波動性和缺乏流動性 、適用利率的變化、發行人信用評級的變化以及影響參考指數的經濟、法律、政治或地理事件的影響。ETN通常自發行之日起30年到期。發行人在投資時的信用評級將為投資級，但信用評級可隨時修訂或撤銷，不能保證信用評級在任何給定的時間段內保持有效。如果評級機構下調發行人的信用評級，ETN的價值將下降，較低的信用評級反映出發行人違約的風險更大。當基金投資於ETN時，它將承擔與投資此類證券相關的任何費用和支出的比例份額。這類費用降低了到期或贖回時的投資回報率。
基金在ETN到期前清算其投資的權利可能會受到限制(例如，基金可能只能提供其ETN供發行人每週回購 )，因為ETN應持有至到期。基金出售所持ETN資產的決定可能會受到二級市場可用性的限制。
固定收益證券風險
標的基金和基金可投資於固定收益證券。固定收益證券的價值根據利率的變化而增加或減少。如果利率 上升，標的基金的固定收益證券的價值通常會下降。另一方面，如果利率下降，固定收益證券的價值通常會上升。固定收益證券的發行人可能無法在到期時支付利息和本金。這種風險在高收益證券(也稱為“垃圾債券”)的發行人的情況下會增加。如果標的基金投資的美國政府機構或機構違約，而美國政府不支持該義務，標的基金的股價或收益率可能會下跌。某些美國政府支持的實體的證券既不由美國政府發行，也不由美國政府擔保。標的基金可投資於任何信用質量、期限或期限的固定收益證券 。固定收益證券風險包括以下附加風險的組成部分：
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2022年7月31日(未經審計)
外國投資風險
該基金及其標的基金可以投資於外國證券。對外國證券的投資可能受到以下因素的影響：貨幣管制和匯率；不同的會計、審計、財務報告和法律標準和做法；徵收； 税收政策的變化；社會、政治和經濟的不穩定；更大的市場波動性；不同的證券市場結構； 更高的交易 成本；以及各種行政困難，例如在清算和結算投資組合交易或在接收股息方面的延誤。此外，美國或國外的政府管理或經濟或貨幣政策的變化可能會導致基金或基礎基金的證券升值或貶值。這些風險 在新興國家或發展中國家的投資可能會加劇。就基金或標的基金投資於存託憑證而言，基金或標的基金將面臨與直接投資外國證券時相同的許多風險。近期全球經濟不穩定對特定外國市場或發行人的影響可能很難預測或評估 ，一些國家的經濟繼續表現出嚴重的不穩定，這反過來可能會影響到它們的國際貿易夥伴。
| 年報 |2022年7月31日 | 81 |
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2022年7月31日(未經審計)
流動性差 證券風險
標的基金可能會投資於流動性較差的證券。可能無法在基金認為合適的價格和期限內出售或以其他方式處置非流動性證券 。流動性差的證券可能也很難估值。
首次公開募股風險
基金和標的基金可以在首次公開發行(“IPO”)中購買證券。由於在IPO中出售的證券價格經常波動，基金或標的基金可能持有IPO股票的時間非常短。 這可能會增加基金投資組合的週轉率，並可能導致基金的費用增加，如佣金 和交易成本。通過出售股票，基金可能會實現應税資本收益，然後將其分配給股東。 投資IPO增加了風險，因為股票價格經常波動。因此，他們的業績可能更加不穩定，他們面臨着更大的業務失敗風險，這可能會增加基金投資組合的波動性。
該基金的IPO投資可以是標的基金的IPO。在IPO中購買的封閉式基金的股票將以低於IPO價格的價格交易，這是一個很大的風險。
投資 與市場風險
對普通股的投資存在投資風險，包括可能損失全部投資本金。 對普通股的投資是對基金擁有的標的基金的間接投資。與其他市場投資一樣，標的 基金的價值可能會上升或下降，有時會迅速而不可預測。整體股市風險亦可能影響基金或相關基金的資產淨值。國內外經濟增長和市場狀況、利率水平和政治事件等因素影響證券市場。普通股在任何時間點的價值可能低於原始投資，即使考慮到股息和分派的任何再投資。
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立法、政策和監管風險
在 本年度報告日期之後的任何時間，可能會頒佈可能對基金資產或此類資產的發行人產生負面影響的立法或其他法規。最近美國政治格局的變化和監管方法的變化可能會對基金或基礎基金投資的實體和/或證券產生負面影響。立法 或法規也可能改變基金或基礎基金的監管方式。新的或修訂的法規可能由商品期貨交易委員會(“CFTC”)、美國證券交易委員會、美聯儲理事會或其他金融監管機構、其他政府監管機構或自律組織實施，這些監管機構或自律組織監管可能對基金或相關基金產生不利影響的金融市場。特別是，這些機構被授權 根據美國的金融改革立法頒佈各種新規則。不能保證未來的立法、監管或放鬆監管不會對基金產生重大不利影響，或不會損害基金實現其投資目標的能力。基金和相關基金還可能受到這些政府監管機構或自律組織在執行或解釋現有法規和規則方面的變化 的不利影響。
管理 風險
分顧問對基金投資的特定資產類別或個人證券的吸引力、價值和潛在增值的判斷可能被證明是不正確的，不能保證分顧問的判斷會產生預期的結果。同樣，基金對標的基金的投資取決於標的基金經理的判斷，這可能被證明是不正確的。此外，小組顧問在任何給定時間都將掌握有關標的基金的投資組合 的有限信息。這可能會導致Subviser對不斷變化的市場狀況做出反應的能力降低。 基金可能會在錯誤的市況下分配資產，以低估或過度強調ETF或其他投資，在這種情況下，基金的資產淨值可能會受到不利影響。
市場擾亂和地緣政治風險
您在本基金的投資價值基於本基金投資的價值，該價值可能會因經濟和其他影響一般市場的事件以及影響特定地區、國家、行業、公司或政府的事件而發生變化。這些波動有時被稱為波動性，可能會更大或更小，這取決於基金擁有的證券類型和證券交易市場。全球經濟和金融市場之間的互聯互通程度不斷提高 一個地區或金融市場發生的事件或狀況可能會對不同國家、地區或金融市場的發行人造成不利影響的可能性增加。由於通脹(或通脹預期)、利率、全球對特定產品或資源的需求、自然災害、流行病、流行病、恐怖主義、監管事件以及政府或半政府行動，基金投資組合中的證券可能表現不佳。類似於最近幾年的全球事件的發生，如世界各地的恐怖襲擊、自然災害、社會和政治動盪或債務危機和評級下調等，可能會導致市場波動，並可能對美國和全球金融市場產生長期影響。此類事件的發生可能是突然的和意想不到的，很難預測影響美國或全球金融市場的類似事件 何時可能發生，此類事件 可能產生的影響以及這些影響的持續時間。任何此類事件都可能對基金投資組合的價值、流動性和風險狀況以及其出售證券以滿足贖回的能力產生重大不利影響。投資本基金會有賠錢的風險。
| 年報 |2022年7月31日 | 83 |
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2022年7月31日(未經審計)
社會、政治、經濟和其他條件和事件，如自然災害、突發衞生事件(如流行病和流行病)、恐怖主義、衝突和社會動盪，可能會發生，並可能對發行人、行業、政府和其他系統產生重大影響，包括金融市場。隨着全球體系、經濟體和金融市場日益相互聯繫，曾經只有局部影響的事件現在更有可能產生地區性甚至全球性影響。發生在一個國家、地區或金融市場的事件往往會對其他國家、地區或市場的發行人造成不利影響。這些影響可能因政府和社會未能充分應對新出現的事件或威脅而加劇。此類事件 迅速而顯著地影響美國和全球市場，導致極端的市場波動和中斷。 這些事件對供應鏈或經濟和市場造成的影響的程度和性質尚不清楚，尤其是在衞生緊急情況或其他類似事件(如新冠肺炎)爆發持續較長時間的情況下。社會、政治、經濟和其他條件和事件，如自然災害、突發衞生事件(例如， 流行病和流行病)、恐怖主義、衝突和社會動盪，可能減少消費者需求或經濟產出，導致市場關閉、旅行限制或隔離，通常對經濟和金融市場以及 顧問的投資諮詢活動和其他服務提供者的服務產生重大影響，這反過來又可能對基金的投資和其他業務產生不利影響。基金的投資價值可能會因這些事件而減少, 特別是如果這些事件對顧問或主要服務提供者的業務和效力產生不利影響，或者如果這些 事件擾亂了投資諮詢或代表基金開展的其他活動所必需或有益的系統和程序。
主控 有限合夥風險
標的基金可以投資於MLP。對上市MLP的投資是指應作為合夥企業徵税的有限合夥或有限責任公司 投資涉及一些與投資公司普通股不同的風險，包括與影響MLP的事項的有限控制權和有限投票權有關的風險、與MLP與MLP的普通合夥人之間的潛在利益衝突有關的風險、現金流風險、稀釋風險以及與普通合夥人要求單位持有人以不理想的時間或價格出售其普通股的權利有關的風險。MLP可從勘探、開發、採礦或生產、加工、精煉、運輸(包括輸送天然氣、石油或其產品的管道)或銷售任何礦產或自然資源中獲得收入和收益。MLP通常有兩類所有者， 普通合夥人和有限合夥人。在投資MLP時，標的基金通常購買向MLP的有限合夥人發行的公開交易普通股。普通合夥人通常由一家大型能源公司、投資基金、MLP的直接管理層擁有，或者是由一個或多個此類各方擁有的實體。普通合夥人可以被構建為 私人或上市公司或其他實體。普通合夥人通常通過持有MLP高達2%的股權，以及在許多情況下擁有共同單位和附屬單位的所有權來控制MLP的運營和管理。 有限合夥人通過擁有共同單位擁有合夥企業的剩餘股份，並在合夥企業的運營和管理中發揮有限的作用。與公司普通股股東相比 , MLP共同單位的持有者對影響合夥關係的事項的控制權和投票權較為有限。
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MLP 通常是這樣構建的，即共同單位和一般合作伙伴利益優先獲得季度現金分配 ，最高可達既定的最低金額(“最低季度分配”或“MQD”)。普通合夥人和普通合夥人 在未支付MQD的範圍內，在分配中也會產生拖欠。一旦支付了普通和普通合夥人權益 ，下屬單位將獲得最高可達MQD的分配；但是，下屬單位不會發生拖欠。 支付給普通單位和下屬單位的超出MQD的可分配現金通常按比例分配給普通單位和下屬單位。如果普通合夥人 經營業務的方式導致按共同單位支付的分配超過規定的目標水平，則普通合夥人也有資格獲得獎勵分配。隨着普通合夥人增加對有限責任合夥人的現金分配，普通合夥人獲得越來越高的增量現金分配百分比 。一種常見的安排規定，普通合夥人可以達到一個級別，在該級別中，普通合夥人可以獲得支付給普通單位持有人和附屬單位持有人的每增加一美元的50%。這些獎勵分配鼓勵普通合作伙伴精簡成本、增加資本支出和收購資產，以增加合夥企業的現金流 並提高季度現金分配以達到更高的級別。這樣的結果使MLP的所有證券持有人受益。
MLP 共同單位代表MLP中的有限合夥權益。MLP通用單位在美國證券交易所上市和交易，其價值主要根據當時的市場狀況和MLP的成功而波動。標的基金 可以在市場交易中購買MLP普通股。與公司普通股的所有者不同，MLP普通股的所有者 擁有有限的投票權，並且沒有能力選舉董事。在發生清算的情況下，MLP普通單位對MLP的剩餘資產具有優先於從屬單位的優先權，但不優先於債務或優先單位。
MLP 可能會受到轉售的法律和其他限制，或者流動性會低於公開交易的證券。由於市值較小，某些MLP證券的交易量可能較低。因此，這些MLP可能會受到更為突然或反覆無常的價格波動的影響，並可能缺乏足夠的市場流動性，使標的基金能夠在 有利的時間或在價格沒有大幅下跌的情況下進行銷售。因此，當標的基金認為適宜的時候，這些投資可能很難以公平的價格出售。MLP通常被認為是對利率敏感的投資。在利率波動期間，這些投資可能不會提供有吸引力的回報，這可能會對基金或相關基金的整體業績產生不利影響。
MLP 面臨與其控制的基礎運營公司相關的各種風險，包括對專業管理技能的依賴，以及這些運營公司可能缺乏或僅有有限運營歷史的風險。基礎基金對MLP的投資成功程度因MLP投資組合所代表的基礎行業而異。標的基金可投資的某些MLP的大部分收入依賴於其母公司或保薦實體。
基礎基金可以投資的某些MLP的幾乎所有收入都依賴於有限數量的客户。 同樣，基礎基金可以投資的某些MLP依賴有限數量的商品或服務供應商來繼續運營 。這些客户或供應商的損失 可能對MLP的運營結果和現金流產生重大不利影響，並 影響其向基礎基金等單位持有人進行分配的能力。
| 年報 |2022年7月31日 | 85 |
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基礎基金從其對MLP的投資中獲得的收益將在很大程度上取決於MLP是否被視為合夥企業 ，而不是聯邦所得税目的的公司。作為合夥企業，MLP通常在實體層面上沒有納税義務 。如果由於現行法律的更改或MLP業務的變化，MLP在聯邦所得税方面被視為公司 ，該MLP將有義務按公司税率為其收入繳納聯邦所得税。 如果MLP在聯邦所得税方面被歸類為公司，則MLP可用於分配的現金金額將減少，基礎基金收到的分配將根據適用於公司股息(作為股息收入、資本回報或資本利得)的聯邦所得税法徵税。因此，出於聯邦所得税的目的，將MLP視為公司 將導致相關基金的税後回報減少，可能導致普通股價值減少 。
微型、 中小型公司風險
標的基金可以不考慮市值而投資於證券。與規模更大、更成熟的公司相比，對微型、小型和中型公司證券的投資可能會受到更突然或更不穩定的市場波動的影響， 因為這些證券的交易量通常較低，發行人通常更容易受到收益和未來收益前景變化的影響。與較大、較成熟的公司相比，中小型公司的產品和/或服務市場往往較窄，管理和財務資源也更為有限。此外，這些公司的產品線、服務、市場或財務資源往往有限，或者依賴於一個小的管理團隊。由於這些股票不為投資大眾所熟知，沒有重大的機構所有權，而且證券分析師相對較少 ，因此與較大公司的證券相比，有關這些證券的公開信息通常會較少。無論是否基於基本面分析，負面宣傳和投資者看法都會降低基金所持證券的價值和流動性。因此，中小型公司的業績可能更加不穩定，這些公司面臨更大的經營失敗風險，這可能會增加基金投資組合的波動性。投資於微型市值公司的風險加劇。
期權 和期貨風險
基金和標的基金可以投資於期權和期貨合約。使用期貨和期權交易會帶來一定的特殊風險。特別是，期貨合約的價格變動與基金或相關基金相關證券頭寸的價格變動之間的相關程度不定，可能導致對衝工具的虧損大於基金或相關基金頭寸價值的收益。此外，期貨和期權市場在某些情況下可能缺乏流動性，某些場外期權可能沒有市場。因此，在某些市場，基金或標的基金可能無法在不蒙受重大損失的情況下完成交易 。儘管基金或標的基金利用期貨和期權交易進行套期保值應傾向於將因被套期保值頭寸價值下降而造成的損失風險降至最低，但同時也傾向於限制基金或標的基金因頭寸價值增加而可能獲得的任何潛在收益。如果經紀在期貨合約或期權中持有未平倉倉位，則基金或相關基金的保證金存款一旦破產，基金或相關基金亦會有損失的風險。最後，期貨合約的每日變動保證金要求 與購買期權相比會產生更大的持續潛在財務風險，在這種情況下，風險敞口僅限於初始溢價的成本。然而，由於基金或標的基金支付的期權溢價相對於期權標的投資的市場價值來説很小, 購買期權可能會產生大量的槓桿 。期權交易提供的這種槓桿作用可能導致基金或標的基金的資產淨值受到比基金或標的基金不投資於期權的情況更頻繁和更廣泛的波動。
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2022年7月31日(未經審計)
期權 交易可在證券交易所或場外交易市場進行。在場外購買期權時，基金或標的基金承擔期權交易對手不能或不願履行期權合同規定的義務的風險。這些交易的交易對手通常是大型國際銀行、經紀自營商和金融機構。這種期權也可能缺乏流動性，在這種情況下，基金或基礎基金可能難以平倉。參與此類交易的銀行、經紀自營商或其他金融機構可能無法按照期權條款進行結算。在交易對手違約或破產的情況下，基金或基礎基金可能無法清算場外期權頭寸。
基金可以購買看跌期權。標的基金可以購買和出售特定證券的看漲期權和看跌期權， 也可以買入和賣出擔保或未擔保的看漲期權和看跌期權。看漲期權給予看漲期權的購買者，作為支付溢價的回報，有權在指定的時間範圍內以指定的行權價格從看漲期權的發起人手中購買作為標的的證券。看跌期權賦予看跌期權的購買者，作為支付溢價的回報， 有權在指定的時間範圍內以指定的價格將標的證券出售給看跌期權的作者。備兑 看漲期權是針對基金擁有的標的證券的看漲期權。備兑看跌期權是一種帶有 看跌期權的期權，基金對其有分離的現金或流動證券以履行期權的義務。看跌期權或看漲期權的購買者承擔着在相對較短的時間內損失購買者作為溢價支付的全部投資的風險，如果期權在到期前沒有以收益出售或不能以收益行使的話。在出售看跌期權時，存在標的基金可能被要求以高於市場價的不利價格購買標的證券的風險 。如果標的證券的價格上升，看漲期權的未承保承銷商面臨虧損風險， 如果基礎證券的價格下降，看跌期權的未承保承銷商面臨虧損風險。 基金不會將未承保期權視為1940年法案下的“優先證券”，而是為了解決高級安全問題，將現金或流動證券分開，以履行期權規定的義務。
基金可能會將其總資產的很大一部分投資於承銷備兑看漲期權的標的基金。在標的基金承銷備兑看漲期權的範圍內，在期權有效期內，該基金放棄在標的證券價格下跌的情況下，從買入期權的市場價值高於認購期權的溢價和行使價的總和中獲利的機會，但保留了在標的證券價格下跌時的損失風險。作為 期權的承銷商，標的 基金承擔書面期權標的證券價格不利變化的市場風險。隨着基礎基金對其投資組合中更多的備兑贖回進行承銷，其從資本增值中獲益的能力變得更加有限， 資產淨值受到侵蝕的風險增加。如果標的基金的資產淨值受到侵蝕(這本身可能對標的基金的權益的市場價格產生間接的負面影響)，標的基金的資產基礎將比 減少，這可能最終導致對基金等股東的分配減少。期權的編寫者 無法控制其可能被要求履行其作為期權編寫者的義務的時間。期權持有人一旦收到行權通知，就不能為終止其在期權項下的義務而進行平倉購買交易，必須按行權價格交付標的證券。
| 年報 |2022年7月31日 | 87 |
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對於 標的基金參與出售在場外交易市場交易的期權的程度，標的基金可能會 承受額外的風險。這些市場的參與者通常不會受到與“以交易所為基礎”的市場成員相同的信用評估和監管。通過在這些市場進行期權交易，標的基金可能會對交易對象承擔信用風險，也可能會承擔結算違約的風險。這些風險可能與交易所交易交易中涉及的風險有很大不同，交易所交易交易的特點通常是清算 組織擔保、每日按市值計價和結算，以及適用於中介機構的隔離和最低資本要求 。在兩個交易對手之間直接達成的交易通常不會受益於這些保護， 這可能會使基礎基金面臨交易對手因合同條款爭議或信用或流動性問題而無法按照商定的條款和條件結算交易的風險。對於期限較長的合同，當事件可能進行幹預以阻止結算時，這種“交易對手風險”會增加。
基金或標的基金可在美國國內市場或位於美國境外的交易所簽訂期貨合約。外國市場可能會提供美國沒有的優勢，包括交易機會或套利可能性。然而，外國市場可能比國內市場具有更大的風險潛力。例如，一些外匯交易所 是主要市場，因此不存在共同的清算機制，投資者可能只會向經紀商或交易對手 尋求合約的履行。與國內商品交易所的交易不同，外國商品交易所的交易不受商品期貨交易委員會的監管。
不能保證任何特定期貨合約在任何特定時間都存在流動性市場。許多期貨交易所和交易委員會限制了期貨合約價格在一個交易日內允許的波動量。一旦特定合約達到每日限價，當日不得進行超過該限價的交易，或在交易日內暫停交易 。
基金或者標的基金可以買賣單一股票期貨、股指期貨合約、利率期貨合約、貨幣期貨和其他商品期貨。股指期貨要求基金根據股票指數在未來某一特定日期的價值 支付或接受一定數額的現金，包括標準普爾500綜合股價指數、納斯達克高科技指數或類似的外國指數。利率期貨合約要求基金在未來某一日期以特定價格買入或賣出一定數量的特定債務證券。貨幣期貨合約 規定基金有義務在未來日期以未來價格買入或賣出一定數量的特定貨幣。
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2022年7月31日(未經審計)
如果基金或標的基金購買期權，而標的股票的價格未能按預期方向變動，基金或標的基金將損失基金為該期權支付的大部分或全部金額，外加佣金成本。如果標的 基金買入(“賣出”)期權，而標的股票的價格未能按預期方向變動，則標的基金的虧損很容易超過其買入期權時獲得的收益。
私人債務風險
該基金可投資於非上市基金和BDC發行的債務(“私人債務”)。私人債務通常可能缺乏流動性，而且通常不在交易所上市，交易也不像公開交易工具發行的類似證券那樣活躍。 對於某些私人債務投資，交易可能只能通過最初將證券帶到市場並與發行者有關係的經紀人的協助才能進行。由於交易市場有限，獨立定價服務 可能無法提供私人債務的價格，因此證券的公允價值可能會根據董事會批准的程序真誠地確定 ，其中通常包括使用一個或多個獨立的經紀商報價。
房地產投資信託基金(REIT)風險
標的基金可以投資於股權和抵押房地產投資信託基金。股權REITs投資於房地產，而抵押REITs投資於以房地產為抵押的貸款。投資REITs除了與一般房地產行業投資相關的風險外，還涉及某些獨特的風險。股權REITs可能會受到REITs擁有的標的物業價值變化的影響，而按揭REITs可能會受到任何已發放信貸的質量的影響。房地產投資信託基金依賴於管理技能，不是多元化的，並且受到嚴重的現金流依賴、借款人違約和自我清算的影響。此外，房地產投資信託基金也有可能無法根據經修訂的1986年《國內税法》(以下簡稱《守則》)獲得免税轉移收入的資格，也可能無法維持其根據1940年法案的免税登記。投資房地產投資信託基金涉及與投資小盤股公司類似的風險，房地產投資信託基金(特別是抵押貸款房地產投資信託基金)存在利率風險。當利率下降時，房地產投資信託基金在固定利率債券上的投資價值可以預期上升。相反，當利率上升時，房地產投資信託基金在固定利率債券上的投資價值可以預期下降。透過相關基金直接或間接投資於REITs，本基金將間接承擔其按比例承擔的REITs開支。房地產投資信託基金層面的支出不包括在基金的 費用表中，作為收購的基金費用和支出。
證券 借貸風險
標的資金可以從事證券出借業務。證券借貸涉及交易對手風險，包括借出的證券可能無法及時歸還的風險和/或在借款人或借貸代理違約的情況下抵押品權利的喪失。當標的基金的貸款集中於單一或有限數量的借款人時，這種風險就會增加。此外，標的基金承擔與其從借款人獲得的 現金抵押品的投資相關的損失風險。如果標的基金對現金抵押品的投資的價值或回報低於欠借款人的金額，標的基金可能會蒙受超過其借出證券所賺取的金額的損失。
| 年報 |2022年7月31日 | 89 |
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證券風險
基金或基礎基金的價值可能會因基金投資組合中個別證券的活動和財務前景而減少。
高級貸款風險
標的基金可投資於優先擔保浮動利率和固定利率貸款(“高級貸款”)。與許多其他類型的工具(包括上市證券)相比，關於大多數高級貸款的信息不那麼容易獲得和可靠。優先貸款不在任何國家證券交易所或自動報價系統上上市，因此，許多優先貸款缺乏流動性，這意味着基礎基金可能無法以公平的價格快速出售這些貸款。就某些高級貸款確實存在二級市場而言，市場的波動性比流動的上市證券更大，並可能 受到非常規交易活動、較大的買賣價差和延長的交易結算期的影響。高級貸款市場 在經濟低迷或利率大幅上升或下降的情況下可能會中斷。優先貸款， 像大多數其他債務一樣，存在違約風險。拖欠高級貸款的利息或本金將導致基金的收入減少，高級貸款的價值減少，並可能導致基金普通股資產淨值下降。
基礎基金可能收購或持有正在經歷或更有可能遭遇財務困難的借款人的高級貸款，包括向高槓杆借款人或已申請破產保護的借款人發放的高級貸款。 借款人可能有未償債務，包括高級貸款，評級低於投資級。標的 基金可將相當一部分資產投資於在購買時評級低於投資級或未評級但被標的基金顧問視為具有類似質量的高級貸款。已申請破產保護或遇到還款困難的借款人的優先貸款的價值 可能受到以下因素的影響：評估貸款人最終獲得償還此類優先貸款本金的可能性 、預定支付利息和償還本金的可能期限(如果有的話) 和現行利率。不能保證基礎基金將能夠收回此類借款人的優先貸款的任何金額，也不能保證出售與優先貸款相關的抵押品將籌集足夠的現金來滿足借款人的付款義務，或者抵押品可以或將被清算。如果發生破產，可能不會發生清算 ，破產法院可能不會充分利用貸款人在借款人資本結構中的高級職位 。
Libor 風險
某些 優先貸款可能基於浮動利率，例如LIBOR。2017年7月27日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)首席執行官宣佈，FCA不再説服也不要求銀行提交 利率來計算LIBOR。FCA和ICE Benchmark Administration後來宣佈，大多數LIBOR設置為 不再發布 ，大多數美元LIBOR設置將在2023年6月30日之後停止發佈。根據紐約聯邦儲備銀行另類參考利率委員會(由主要衍生品市場參與者及其監管機構組成)的建議，美國聯邦儲備委員會已開始發佈旨在取代美元LIBOR的有擔保隔夜金融利率數據(SOFR)。其他貨幣替代參考匯率的建議也已公佈或已開始公佈 。市場正在緩慢發展，以響應這些新的參考利率。與利率變化對流動性的影響有關的不確定性，以及在過渡期間如何適當調整這些利率，給基金帶來風險。預計倫敦銀行同業拆借利率的終止可能會對整個金融市場產生重大影響，還可能給包括上市公司、投資顧問、投資公司和經紀自營商在內的市場參與者帶來更高的風險。如果不能及時完成實現向替代參考匯率有序過渡所需的工作，與此中斷和過渡相關的風險將會加劇。相應地，, 很難預測從倫敦銀行間同業拆借利率過渡 對基金或相關基金的全面影響，直到舊的和新的工具和合同的新參考利率和後備措施在商業上被接受 並確定市場慣例。過渡過程可能會導致目前條款包括倫敦銀行間同業拆借利率的工具的波動性增加和市場流動性不足。它還可能導致一些基於LIBOR的投資的價值縮水。由於倫敦銀行同業拆借利率作為基準的有用性可能在過渡期內惡化，因此這些影響可能在過渡期完成之前發生。上述所有情況都可能對基金的業績或資產淨值產生不利影響。
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2022年7月31日(未經審計)
做空 銷售風險
基金和標的基金可以賣空證券。做空證券的頭寸是投機性的，比證券多頭頭寸(購買)的風險更大，因為所購買的證券的最大可持續損失限於為證券支付的金額加上交易成本，而做空證券沒有可達到的最高價格。因此， 理論上，賣空證券的風險是無限的。賣空還將直接或間接地通過投資於相關基金而導致更高的交易成本(如利息和股息)，並可能導致更高的税收，從而降低基金的回報。
如果賣空的證券價格上漲，基金可能不得不以高於賣空價格的價格回補其空頭頭寸， 導致虧損。對於基金的空頭頭寸，基金必須借入這些證券以交付給買方。基金可能無法借入它需要交付的證券，或者它可能無法以可接受的價格平倉 ，並可能不得不在打算這樣做之前出售相關的多頭頭寸。因此，由於所需證券供應有限或其他原因，基金可能無法 成功實施其賣空策略。
當 借入證券交付給買方時，基金還可能需要支付溢價和其他交易成本，這會增加賣空證券的成本。基金通常必須向貸款人償還等同於貸款未償還期間獲得的任何股息或利息的金額。任何收益的金額將減少，任何損失的金額將增加， 基金可能需要支付的與賣空相關的溢價、股息、利息或費用的金額。 此外，當基金無法借入相同的證券進行交割時，證券的出借人可以終止貸款。 在這種情況下，基金將需要以當時的市場價格購買 替代證券，或者通過向出借人支付相當於購買該證券的成本的金額來“買入”。
| 年報 |2022年7月31日 | 91 |
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2022年7月31日(未經審計)
在 基金取代借入的證券之前，它需要保持一個單獨的現金或流動資產賬户，以彌補基金的 空頭頭寸。在單獨賬户中持有的證券不能在其所覆蓋的頭寸未平倉時出售，除非 它們被類似的證券取代。此外，基金必須保持足夠的流動資產(減去經紀商持有的任何額外抵押品 )，按每日市值計價，以彌補其賣空義務。這可能會限制基金的投資靈活性， 以及其滿足贖回請求或其他當前債務的能力。
此外，在基金替換借入的工具之前，基金還可能被要求以借貸經紀人為抵押品來維持賣空收益。此外，基金將被要求在借款期間向貸款人支付保證金 如果其借入(並賣空)的證券價值增加。因此，賣空涉及對經紀人的信用風險，即 執行賣空。如果與基金有未平倉空頭頭寸的經紀商發生破產或其他類似的無力償債，基金可能無法追回或延遲追回在 處或為借貸經紀商持有的任何保證金或其他抵押品。
由於基金在賣空操作中的虧損源於賣空證券的價值增加，因此損失理論上是無限的。 在某些情況下，購買證券來回補空頭頭寸本身可能會導致證券價格進一步上漲， 這會加劇損失。相反，賣空收益、交易後收益和相關成本通常是基金出售借來的證券的價格與購買交付給買方的證券的價格之間的差額。相比之下，基金在多頭頭寸上的虧損源於證券價值的下降，並受到證券價值不能降至零以下這一事實的限制。
通過將賣空證券所得收益進行投資，基金使用了一種槓桿形式，這會產生特殊風險。 使用槓桿可能會增加基金對股票多頭頭寸的敞口，並使基金資產淨值的任何變化 比不使用槓桿時更大。這可能會導致回報的波動性增加。不能保證基金是否會利用其投資組合，或者如果會，基金的槓桿戰略是否會成功。基金 也不能保證使用槓桿將產生更高的投資回報。
特殊目的收購公司風險
基金可以投資於SPAC。SPAC是集合資金以尋找潛在收購機會的集體投資結構。 除非收購完成，否則SPAC通常將其資產(減去支付費用的金額)投資於美國政府證券、貨幣市場基金證券和現金。SPAC和類似實體可能是沒有經營歷史的空白支票公司 或除了尋求潛在收購外正在進行的業務。因此，其證券的價值尤其取決於實體管理層識別和完成有利可圖的收購的能力。某些SPAC可能只在有限的行業或地區尋求收購，這可能會增加其價格的波動性。如果符合SPAC要求的收購未在預定時間內完成，則所投資的資金將返還給實體的股東。 SPAC的投資可能缺乏流動性和/或受轉售限制。如果SPAC投資於現金或類似的證券，這可能會影響基金實現其投資目標的能力。
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2022年7月31日(未經審計)
SPAC的高級管理人員和董事可以運營多個SPAC，在確定應向哪個SPAC提供特定業務機會時可能存在利益衝突 。在這種情況下，不能保證某一特定的業務機會會被提供給基金投資的太平洋區域投資委員會。
結構化 備註風險
標的基金可以投資於結構性票據。結構性票據受到多種固定收益風險的影響，包括一般市場風險、利率風險，以及票據上的發行人可能無法在到期時支付利息和/或本金的風險 或可能完全違約。此外，由於結構性票據的表現跟蹤標的債務的表現 ，結構性票據通常比投資於同一發行人發行的簡單票據或債券 面臨更大的風險。無法預測標的證券的參考因素(如指數或利率)或價格 是上漲還是下跌。就標的基金投資於結構性票據而言，標的基金的波動性可能比其他不投資結構性票據的基金更大。結構性票據的實際交易價格 可能與票據本金金額存在重大差異。如果標的基金在到期前 出售結構性票據，則可能會損失本金。在最終到期時，結構性票據可以現金或實物贖回， 由發行人自行決定。如果以實物形式贖回票據，基金將以低價獲得股票。 如果結構性票據不是通過保險功能獲得本金保護，則票據的本金將不受保護。在標的資產價值減少的情況下，標的基金獲得的股票價值將低於原始投資額；而標的資產價值的增加不會增加票據的回報 。
互換風險
基金與標的基金可訂立利率、指數、總回報及貨幣互換協議。掉期協議 是指基金和交易對手(如經紀商或交易商)同意在掉期期間交換在商定的標的資產或投資上賺取或實現的收益(或收益率差額)的兩方合同。 掉期交易的使用是一項高度專業化的活動，涉及的策略和風險不同於與普通證券組合交易相關的策略和風險。如果次級顧問或基礎基金的投資顧問在其對違約風險、市場利差、流動性或其他適用因素或事件的預測中不正確 ，該基金或基礎基金的投資業績將比不使用這些技術時的投資業績下降 。掉期和掉期期權可用於各種目的，包括：管理基金對利率或外幣匯率和信用質量變化的風險敞口；作為調整基金對某些市場的整體風險敞口的有效手段；努力 提高收益或總回報或保護投資組合證券的價值；作為現金管理工具；以及調整 投資組合期限。
掉期的使用存在風險。如果沒有正確預測利息或外幣匯率或信用質量變化，掉期可能會導致損失 。如果參考指數、證券或投資的表現不如預期，總回報掉期可能導致損失。總回報互換涉及發行人或交易對手無法履行其合同義務的風險增加。總回報掉期可能會有效地增加基金投資組合的槓桿，因為基金將因掉期的全額名義金額而受到投資風險的影響。只要基金或相關基金就股權證券訂立總回報互換，該基金或相關基金將獲得總回報互換相關證券名義金額的正面表現。作為交換，基金或標的基金將有義務支付此類名義金額證券的負業績。因此，基金或標的基金承擔權益證券市值大幅下跌的風險。掉期的使用並不總是成功的；使用掉期可能會降低基金的總回報，其價格可能會非常不穩定，而且使用掉期的潛在損失可能會超過基金對此類工具的初始投資。此外，互換協議的另一方 可能會違約或拒絕以合理的價格套現基金的投資，這可能會將預期的收益變成虧損。
| 年報 |2022年7月31日 | 93 |
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2022年7月31日(未經審計)
目前，某些類別的利率互換受到強制清算的約束，預計未來還會有更多類別的利率互換被清算。 已清算衍生品的交易對手風險通常低於未清算的場外衍生品交易的交易對手風險 因為交易的每一方只向中央結算所尋求履行 交易下的義務。然而，不能保證清算所或其成員將履行清算所對基金的義務，也不能保證基金使用掉期將是有利的。
潛在的基金風險
該基金將投資於標的基金，如其他封閉式基金和ETF。基金的費用一般會高於其他基金份額的直接費用。除基金的直接費用和開支外，基金還將間接承擔基金所投資的基礎基金收取的費用和開支。基金在購買相關基金的股份時，也可能產生經紀費用。此外，對相關基金的投資可能會影響分配給普通股股東的時間、金額和性質 ，因此可能會增加基金投資者的應繳税款。您在本基金的投資價值將隨着本基金所投資的標的基金股票(和其他證券)的價格而上下浮動。同樣，基金對標的基金的投資價值將隨着標的基金投資的證券的價格而上下浮動。
還有一種風險是，基金可能會因相關基金的投資做法或運作而蒙受損失。如果基金投資於集中於某一特定行業的一個或多個標的基金，基金就很容易受到影響該行業的因素的影響，而集中的標的基金的業績和基金的業績可能比不集中的標的基金更具波動性。
由於基金將至少80%的管理資產投資於基礎基金，基金的業績將在更大程度上取決於封閉式基金、ETF、BDC和SPAC的整體業績，以及基金投資的特定基礎基金(和其他資產)的業績。標的基金使用槓桿放大了投資金額的損益 並增加了與投資標的基金相關的風險。此外，標的基金不受基金投資政策和限制的 約束。 基金一般只有在向公眾公佈有關標的基金的投資組合持有量的信息時才會收到該信息。該基金不能規定標的基金如何投資其資產。標的基金可能將其資產投資於證券和其他工具，並可能使用本披露中未描述的投資技術和策略。普通股股東將承擔基金對標的基金的投資的兩層費用和支出，因為基金和標的基金將各自收取費用併產生單獨的費用。此外，根據適用的1940法案限制，標的基金本身可以購買已註冊和未註冊的基金髮行的證券(例如普通股、優先股、拍賣利率優先股)，這些投資將受到與標的基金和未註冊基金相關的風險 (包括第三層費用和支出，即標的基金將間接承擔標的基金投資的基金收取的費用和費用, 除了基礎的 基金自己的費用和支出外)。業績為正的標的基金可間接從基金收取履約費，即使基金的整體回報為負。此外，基金對基礎基金的投資可能導致基金收到的現金超過基礎基金的收益；如果基金分配這些金額，則分配可能構成向基金股東返還資金，用於聯邦所得税目的。由於這些因素，基金使用基金的基金結構可能會影響分配給股東的金額、時間和性質。
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2022年7月31日(未經審計)
基金可能投資於交易價格低於資產淨值或高於資產淨值的封閉式基金的股票，而封閉式基金 可能無法超越其基準。不能保證基金購買的任何封閉式基金的股票的市場折價永遠都會減少。事實上，由於此類封閉式基金的證券市場價格進一步下跌，這一市場折扣可能會增加，基金可能會 遭受已實現或未實現的資本損失，從而對基金的資產淨值產生不利影響。基金投資於財務槓桿的封閉式基金的普通股，可能會創造機會獲得更大的總投資回報，但同時，與投資於無槓桿資本結構的投資公司的股票相比，市場價格和資產淨值的波動性可能會更大。
基金可以投資於BDC。BDC通常投資於不太成熟的美國私營公司或交易清淡的美國上市公司，這些公司 比成熟的上市公司風險更大。雖然BDC預計將以股息的形式產生收入，但某些BDC在某些時間段可能不會產生這種收入。除基金支付的費用外，基金將間接承擔其在業務區議會產生的任何管理費和其他營運開支，以及由其投資的業務區議會應支付的任何績效或獎勵費用的比例 。BDC的獎勵費用可能非常高，每年都不同，即使BDC的投資組合在給定的時間段內價值下降，也是必須支付的。激勵性 費用可能會激勵BDC的經理進行風險更高或投機性更強的投資，而不是在沒有此類薪酬安排的情況下進行投資，還可能鼓勵BDC的經理使用槓桿來增加BDC的投資回報 。BDC使用槓桿放大了投資金額的收益和損失，並增加了與投資BDC相關的風險。BDC進行的投資可能比其他投資選擇具有更大的波動和本金損失風險，也可能具有高度的投機性和進取性。
| 年報 |2022年7月31日 | 95 |
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2022年7月31日(未經審計)
《1940年法案》對邊境開發公司的運作施加了某些限制。例如，BDC被要求將至少70%的總資產主要投資於美國私人公司或交易稀少的美國上市公司的證券、現金、現金等價物、 美國政府債券和一年或更短時間內到期的高質量債務投資。一般來説，BDC可能投資的私人和交易稀少的公司幾乎沒有公開信息，投資者可能無法 對BDC及其投資組合做出完全知情的評估。關於債務工具的投資，這類工具的發行人存在違約或宣佈破產的風險。BDC可能投資的許多債務投資將不會得到信用評級機構的評級，並且將低於投資級質量。這些投資通常被稱為“垃圾債券”，在發行人支付利息和本金的能力方面具有主要的投機性特徵。雖然較低等級的證券具有潛在的較高收益，但它們也具有高風險的特點。此外，與評級較高的證券相比，評級較低的證券的二級市場的流動性可能較差。某些發展中國家可能也很難估值，因為發展中國家的許多資產不具備可隨時確定的市場價值。
此外，BDC在發生債務後，其總資產佔優先證券總額的資產覆蓋率不得低於200%。這些對資產組合和槓桿的限制可能會影響BDC籌集資本的方式 。BDC與其他實體競爭它們所做的投資類型，這些實體不一定受到與BDC相同的投資限制。
基金可能投資的基於指數的 ETF(和其他指數基金)可能無法準確複製其跟蹤或基準的指數的表現 ，因為證券產生的總回報將被調整證券實際餘額所產生的交易成本減去。ETF的交易價格可能高於(溢價)或低於(折價)其淨資產 ，特別是在市場大幅波動或壓力時期，導致投資者支付的價格明顯高於或低於ETF標的投資組合的價值。在交易所交易的某些ETF可能交易清淡，在賣方報價的“要價”和買方的“報價”之間存在較大的價差。雖然創建/贖回功能 旨在使ETF股票正常交易時接近其資產淨值，但由於時機原因、供需失衡和其他因素，市場價格預計不會與股票的資產淨值完全相關。此外， 創設和贖回中斷、影響做市商、授權參與者或其他市場參與者的不利事態發展、市場高度波動或ETF股票缺乏活躍的交易市場(包括通過暫停交易)可能會導致市場價格與其資產淨值或ETF所持股票的日內價值存在顯著差異。 ETF股票的活躍交易市場可能無法發展或維持。當ETF標的證券的全部或部分在ETF股票上市和交易的國內市場開放期間關閉的外國市場進行交易時，在關閉的外國市場的最後報價與該ETF交易日內此類標的證券的價值之間可能會發生變化。在市場緊張的時候, 做市商或獲授權參與者可免除 他們在ETF股票做市及執行申購或贖回指令方面的角色。在這樣的 次期間，該ETF的股票可能會以高於正常水平的折價或溢價交易，並可能面臨停牌。此外，交易所買賣基金的標的證券可在擔保結算系統以外進行交易，例如在美國證券交易委員會註冊的結算機構國家證券結算公司。有數量有限的金融機構 可以作為授權參與者，在代理的基礎上為某些 交易提供抵押品。如果這些授權參與者退出業務或無法繼續與ETF進行創建和/或贖回訂單，並且沒有其他授權參與者能夠挺身而出，ETF股票可能會以資產淨值的折扣價交易，並可能面臨停牌和/或退市。此外，在緊張的市況下，ETF股票的市場流動性可能會因此類ETF標的投資組合的市場流動性惡化而變得較差，這可能會導致ETF的股票以高於正常水平的折價或溢價交易。此外，主要以現金而非實物形式購買和贖回創建單位可能會導致ETF產生某些成本，例如經紀費用、應税收益或實物購買或贖回可能不會產生的其他損失。這些成本可能由ETF承擔，並在未被授權參與者支付的交易費抵消的範圍內降低ETF的資產淨值。
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2022年7月31日(未經審計)
此外，基於指數的ETF(和其他指數基金)將產生適用指數以外的費用。由這些投資追蹤的指數所組成的某些證券 可能會不時暫時不可用，這可能會進一步阻礙基於指數的ETF和其他指數基金追蹤其適用指數的能力。基礎基金可能無法 達到或超過其各自的基準。對於行業ETF，由於特定行業的市場或經濟發展，同一行業組內的證券存在價格下跌的風險。本基金亦可投資於受管理風險影響的主動管理型ETF，因為ETF的投資顧問會在作出投資決定時應用某些投資技巧和風險分析。不能保證這些措施會產生預期的結果。
本基金將投資的某些標的基金可根據《守則》第(Br)分章作為受監管投資公司徵税。為了符合並保持給予受監管投資公司及其股東的特殊税收待遇， 這類基礎基金必須滿足某些收入來源、資產多元化和年度分配要求。如果基金投資的標的基金不符合受監管投資公司的資格，該標的基金將對其應税收入和收益承擔聯邦、 和可能州的公司税。標的基金如出現這種情況，可能會大幅減少標的基金的淨資產及可供分配予該基金的收入金額，進而令該基金在該等投資方面的總回報減少。
基金對標的基金的投資可能受到1940年法案條款的限制，該條款一般將基金及其附屬公司可投資於任何一隻標的基金的金額限制在標的基金已發行有表決權股票的3%。因此，與不受這一限制相比，基金在基礎基金中持有的頭寸可能較少。此外， 為了遵守1940年法案的規定，在徵求基礎基金股東投票的任何事項上，分顧問 可能被要求以與基礎基金其他股東持有的股票相同的比例對基礎基金股票進行投票。 然而，根據美國證券交易委員會向各個交易所交易基金髮起人發佈的豁免命令，基金被允許投資於此類基礎基金，超過1940法案規定的限額，但須受此類豁免命令中規定的某些條款和條件的限制。
| 年報 |2022年7月31日 | 97 |
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2022年7月31日(未經審計)
擔保風險
基金和標的基金可以投資於認股權證。權證是指賦予持有者權利而非義務， 在指定期限內或永久以給定價格(通常高於發行時的股票價值)購買發行人股票的證券。認股權證不附帶其持有人有權購買的證券的股息或投票權 ，也不代表發行人資產的任何權利。權證的價值不一定隨着標的證券的價值而變化，如果權證在到期日之前沒有行使，權證就不再具有價值。
投資限制
除 另有説明外，基金的投資政策並非根本性的，可在未經股東投票的情況下更改。 不能保證基金的投資目標將會實現。
任何涉及證券或資產最高百分比的投資限制不得被視為違反 ，除非超過該百分比的情況緊隨其後發生，並且是由基金收購或抵押證券或資產或借入造成的。
作為基本政策問題，基金組織不會：
| (1) | 借款，除非《1940年法令》允許，並經有管轄權的監管當局不時解釋或修改； |
| (2) | 發行 優先證券，但1940年法案允許並經有管轄權的監管機構解釋或修改的除外； |
| (3) | 集中 其在特定行業或行業集團的投資(1940法案中使用的術語“集中”，由有管轄權的監管機構解釋或修改， 不時)，基金所投資的基礎基金和SPAC將其投資集中在某一特定行業或一組行業的情況除外； |
| (4) | 從事承銷他人發行的證券的業務，但基金可被視為與證券組合處置有關的承銷商的範圍除外。 |
| (5) | 購買或出售房地產，該術語不包括從事房地產交易的公司的證券或以房地產或其中的權益為擔保的抵押或投資， 但基金保留持有和出售因基金擁有證券而獲得的不動產的行動自由。 |
| (6) | 購買或出售商品，除非因擁有證券或其他工具而獲得；但這一限制不得禁止基金買入或賣出期權、未來合約及其相關期權、遠期合約、掉期、上限、下限、領子和任何其他金融工具，或投資於由實物商品支持的證券或其他 工具，或由1940年法案以其他方式允許並經具有管轄權的監管機構解釋或修改的 證券或其他工具，或適用於基金的豁免或其他救濟，使其不受經不時修訂的1940法案的規定的約束； |
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2022年7月31日(未經審計)
| (7) | 以基金總資產的75%購買任何發行人的證券 (美國政府及其工具的債務和其他投資公司的證券除外)，如果結果是，(A)基金總資產的5%以上將投資於該發行人的證券，或(B)基金將持有該發行人未償還有表決權證券的10%以上；或 |
| (8) | 發放 貸款，但1940年法允許的貸款，以及有管轄權的監管機構不時解釋或修改的貸款除外。 |
未經基金未償還有表決權證券的大多數批准，基本政策不得改變。根據1940年法案及其規則和本SAI中使用的，基本政策是指(1)出席該會議的有表決權證券的67%或以上，如果基金未償還有表決權證券的持有者超過50%或由其代表出席，或(2)基金未償還有表決權證券的50%以上。
投資組合 經理信息
自前一個披露日期以來，基金的投資組合管理人或背景沒有變化。
基金 組織結構
自之前的披露日期 以來，基金章程或章程沒有發生任何更改，延遲或阻止未經股東批准的基金控制權變更。
| 年報 |2022年7月31日 | 99 |
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● 購買歷史記錄 ●帳户 餘額 ●帳户 交易記錄 ●Wire 傳輸説明 | |
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| 年報 |2022年7月31日 | 101 |
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| 迷迭香南大街360號，1420號套房 | 1290 百老匯1000套房 | |
| 西棕櫚灘，佛羅裏達州33401 | 丹佛，CO 80203 |
由Alps Advisors Inc.的附屬公司、FINRA 成員Alps Portfolio Solutions Distributor，Inc.向基金提供二級市場支持。
| (b) | 不適用。 |
| 第二項。 | 《道德守則》。 |
| (a) | 截至報告所涉期間結束時，註冊人已通過了適用於註冊人首席執行官、首席財務官、主要會計人員或主計長或代表註冊人履行類似職能的任何人員。 |
| (b) | 不適用。 |
| (c) | 在本報告所涉期間，沒有對上文2(A)中引用的《道德守則》的規定作出任何修改。 |
| (d) | 在本報告所述期間，未對上文第2(A)款中提及的《道德守則》的規定給予任何默示或明確的豁免。 |
| (e) | 不適用。 |
| (f) | 註冊人的道德規範作為附件13(A)(1)附於本合同。 |
| 第三項。 | 審計委員會財務 專家。 |
註冊人董事會已確定註冊人至少有一名審計委員會財務專家在其審計委員會任職。 董事會已指定J.Wayne Hutchens為註冊人的“審計委員會財務專家”。 Hutchens先生是第3項(A)(2)段所界定的“獨立”，以形成N-CSR。
| 第四項。 | 首席會計師 費用和服務。 |
| (a) | 審計費：在註冊人截至2021年7月31日和2022年7月31日的財政年度內，Cohen&Company提供的專業服務的總費用，科恩會計師事務所(“科恩”)審計註冊人的年度財務報表或通常由會計師提供的與法定和監管文件或業務有關的服務的費用分別為23,000美元和30,000美元。 |
| (b) | 審計相關費用：註冊人截至2021年7月31日和2022年7月31日的財政年度，科恩為擔保及相關服務收取的與註冊人財務報表審計業績合理相關且未在本項目(A)段中報告的費用合計分別為0美元和0美元。 |
| (c) | 税費：在截至2021年7月31日和2022年7月31日的註冊人 財年，Cohen為税務合規、税務建議和税務規劃提供的專業 服務的總費用分別為21,200美元 和16,450美元。這些費用包括與所得税申報相關的費用 準備費用、消費税申報準備費用和股息分配審查費用 計算費用。 |
| (d) | 所有其他費用：在截至2021年7月31日和2022年7月31日的註冊人財政年度中，除本項目(A)至(C)段中報告的服務外，Cohen提供的產品和服務的總費用分別為1,000美元和25,047美元。 |
| (e)(1) | 審計委員會預先批准的政策和程序 ：所有將由註冊人的主要審計師執行的服務必須由註冊人的審計委員會或審計委員會指定的人根據審計委員會的預批准政策和程序預先批准。 |
| (e)(2) | 第(Br)款至第(D)款所述的任何服務均未根據S-X規則2-01第(Br)條第(C)(7)(I)(C)款核準。 |
| (f) | 不適用。 |
| (g) | 註冊人的會計師為向註冊人提供的服務而收取的非審計費用合計 並提交給註冊人的投資顧問，以及任何控制的實體，或與向註冊人提供持續服務的投資顧問在截至2021年7月31日和2022年7月31日的財政年度內共同控制的 分別為0美元和0美元。在截至2021年7月31日和2022年7月31日的財年中，除上述報告的服務外，科恩沒有向註冊人收取其他產品和服務的費用。 |
| (h) | 不適用。 |
| 第五項。 | 上市公司審計委員會 。 |
註冊人根據《交易法》第3(A)(58)(A)條設立了一個單獨指定的常設審計委員會，由以下成員組成：
J.韋恩·哈欽斯，董事長
約翰·K·卡特
約翰·S·奧克斯
大衞·M·斯旺森
| 第六項。 | 投資明細表。 |
| (a) | 投資明細表是根據本表格第1(A)項提交給股東的報告的一部分。 |
| (b) | 不適用於註冊人。 |
| 第7項。 | 披露封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序。 |
附件為附件13(C)，是註冊人的政策和程序的副本。
| 第八項。 | 封閉式管理投資公司的投資組合經理。 |
| (a)(1) | 投資組合經理 |
截至本報告日期
| 名字 | 註冊人擔任的職位 和 服刑時間長度 |
委託人 職業期間 過去 5年 |
| 帕特里克·W·加利，CFA | 董事 和投資組合經理 (自成立以來) |
RiverNorth資本管理公司首席執行官(2020年至今)；RiverNorth資本管理公司首席投資官(2004年至今)。 |
| 斯蒂芬·奧尼爾，CFA | 投資組合 經理 (自成立以來) |
RiverNorth資本管理公司投資組合經理(自2007年起)。 |
帕特里克·W·加利，CFA
加利先生 是該基金的聯合投資組合經理。Gley先生是Subviser的首席執行官兼首席投資官。 Gley先生領導公司的研究和投資團隊，並監督RiverNorth Capital Management，LLC(“Subviser”)的所有投資組合管理活動。加利還擔任RiverNorth旗下所有自營註冊開放式基金和封閉式基金的總裁和董事長。在2004年加入小組顧問之前，他是美國銀行全球投資銀行投資組合管理部的總裁副 ，專門為投資管理公司分析和構建公司交易，此外還有封閉式和開放式基金、對衝基金、基金的基金、結構性投資工具和保險/再保險公司。加利先生以優異成績畢業於羅切斯特理工學院，獲得金融學士學位。他獲得了特許金融分析師(CFA)稱號，是CFA協會成員，也是芝加哥CFA協會成員。
史蒂芬·奧尼爾，CFA
奧尼爾先生 是該基金的另一位聯合投資組合經理。奧尼爾是The Subviser的投資組合經理。O‘Neill先生對封閉式基金及其各自的資產類別進行定性和定量分析。在2007年加入副顧問 之前，他最近擔任的職務是美國銀行全球投資銀行投資組合管理部門的總裁助理。在美國銀行，他專門從事企業房地產、資產管理和結構性金融行業。O‘Neill先生以優異成績畢業於俄亥俄州牛津市邁阿密大學，獲得金融學學士學位，輔修經濟學。O’Neill先生已獲得特許金融分析師(CFA)稱號，是CFA協會會員，也是芝加哥CFA協會會員。
| (a)(2) | 截至2022年7月31日，上述 投資組合經理還負責以下 的日常管理： |
| 投資組合 經理姓名 | 註冊投資公司 | 註冊的投資公司需繳納績效諮詢費 | 其他 集合投資工具 | 其他 按業績收取諮詢費的集合投資工具 | 其他 個帳户 | 應繳納績效諮詢費的其他 帳户 |
| 帕特里克·W·加利，CFA | 13 $4.01B |
0 $0 |
4 $947.24M |
4 $947.24M |
3 $82.85M |
3 $82.85M |
| 史蒂芬·奧尼爾，CFA | 10 $3.896B |
0 $0 |
4 $947.24M |
4 $947.24M |
3 $82.85M |
3 $82.85M |
| (a)(3) | 投資組合經理的薪酬和重大利益衝突 |
與副顧問業務中的其他人一樣，加利和奧尼爾的總薪酬方案是旨在吸引和留住投資專業人士的方案。薪酬方案包括從 年度到年度的固定基本工資。基本工資的數額是根據其在行業中的競爭力和顧問的地理位置進行評估的。 薪酬方案還規定了年度但可變的績效獎金。績效獎金反映了投資組合經理在其分配的職責和職責中的個人績效。雖然在確定年度業績獎金時會考慮投資組合經理管理的基金的業績，但這只是一個因素。顧問在其業務目標上的總體成功 和顧問的整體業務表現是比特定基金或賬户的投資業績更重要的因素。加利和奧尼爾還在與Subviser的其他員工相同的基礎上 參加了401K計劃，其中包括將員工的貢獻與投資組合經理基本工資的一定百分比 進行匹配。那些在次級顧問或其附屬公司中也是股權利益相關者的投資組合經理也可以定期從業務運營中獲得利潤分配。
| (a)(4) | Dollar Range of Securities Owned as of July 31, 2022. |
| 投資組合 經理 | 投資組合管理人擁有的註冊人證券的美元範圍 |
| 帕特里克·W·加利，CFA | Over $1,000,000 |
| 斯蒂芬·奧尼爾，CFA | Over $1,000,000 |
| (b) | 不適用。 |
| 第九項。 | 封閉式管理投資公司和關聯買家購買股票證券 。 |
不適用，因為 在本報告所述期間未發生此類購買。
| 第10項。 | 將事項 提交證券持有人表決。 |
股東向董事會推薦提名人選的方式沒有任何實質性變化。
| 第11項。 | 控制和程序。 |
| (a) | 註冊人首席執行官和首席財務官得出結論，註冊人的披露控制和程序(如1940年《投資公司法》規則30a-3(C)所定義)，經修訂)根據其對這些控制和程序的評估 以及自本文件提交之日起90天內的程序有效。 |
| (b) | 在本報告所述期間，註冊人對財務報告的內部控制(如1940年《投資公司法》下的規則30a-3(D)所定義，經修訂)沒有發生變化，這對或很可能產生重大影響，註冊人對財務報告的內部控制。 |
| 第12項。 | 證券披露 封閉式管理投資公司的借貸活動。 |
不適用 。
| 第13項。 | 展品。 |
| (a)(1) | 受第2項約束的道德準則附於本文件。 |
| (a)(2) | 經修訂的1940年《投資公司法》第30a-2(A)條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條所要求的證明作為ex-99.CERT附於本文件。 |
| (a)(3) | 不適用。 |
| (a)(4) | 不適用。 |
| (b) | 根據修訂後的1940年《投資公司法》規則30a-2(B)和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的要求，註冊人的首席執行官和首席財務官的證書作為ex-99.906CERT附在本文件之後。 |
| (c) | 代理投票政策和程序附於本文件。 |
| (d) | 茲附上獨立註冊會計師事務所的同意書。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式安排本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
RiverNorth機會基金， Inc.
| 發信人： | /s/ 凱瑟琳·A·彭斯 | |
| 凱瑟琳·A·伯恩斯 | ||
| 總裁(首席執行官) | ||
| 日期： | 2022年9月30日 |
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，本報告已由以下 人代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
| 發信人： | /s/ 凱瑟琳·A·彭斯 | |
| 凱瑟琳·A·伯恩斯 | ||
| 總裁(首席執行官) | ||
| 日期： | 2022年9月30日 |
| 發信人： | /s/ 埃裏希·雷廷格 | |
| 埃裏希·雷廷格 | ||
| 司庫(首席財務官) | ||
| 日期： | 2022年9月30日 |