展品99.2

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

2022年上半年財務亮點

公司首席執行官兼運營官施碩時表示：“目前，公司在半導體和全息AR兩個行業領域發展。未來，公司將繼續立足自身競爭優勢，努力在相應市場保持相對穩定的市場份額和行業影響力 ，進一步拓展市場空間，形成未來新的價值增長點 。全息增強現實相關技術的進步將把全息增強現實體驗、服務和產品推向更新的發展階段。該公司於2022年開始提供基於績效的廣告服務，將全息技術 擴展到更多細分應用領域。公司預計將繼續放大這項全息AR技術的價值，並將 擴展到更多的應用場景。

新冠肺炎的影響

新型冠狀病毒(新冠肺炎)的持續爆發已迅速蔓延至世界許多地區。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行。在2020年的頭幾個月裏，疫情已導致隔離、旅行限制以及在中國的商店和商業設施暫時關閉。我們的業務、經營業績和財務狀況在2020年上半年受到不利影響，因為我們的大部分業務和勞動力 集中在中國。我們的業務和經營業績已在2020年下半年恢復到正常水平。

我們在中國的業務 沒有受到2021年疫情的實質性影響，到目前為止，我們還沒有遇到重大的收集問題或業務中斷 。2021年第二季度，COVID變種的復興影響了我們的一些半導體業務供應商所在的東南亞地區。這影響了我們的半導體產品供應和半導體轉售收入。

由於2022年第一季度新冠肺炎在中國的異軍突起 ，2022年第一季度WiMi在中國的辦公室再次關閉一週 。WiMi自2022年4月起恢復正常運營。WiMi的客户因多個城市的關閉而受到業務中斷的影響 ，這影響了他們的客户的廣告支出。因此，WiMi在廣告方面的收入增長較低，這影響了WiMi的毛利率。

對我們業績的任何潛在影響在很大程度上將取決於 未來的發展和可能出現的有關新冠肺炎變體持續時間和死灰復燃的新信息，以及政府當局為遏制新冠肺炎或應對其影響而採取的行動，幾乎所有這些都不是我們所能控制的。

最新發展：

由於經營戰略調整，深圳益田及其子公司自2022年3月1日起不再經營涉及外商投資限制的業務，因此VIYI 可以直接持有深圳益田及其子公司的股權。2022年4月1日，VIYI終止了與深圳益田的VIE架構協議。深圳益田原股東將各自的所有權轉讓給VIYI WFOE ，VIYI WFOE於2022年4月1日獲得深圳益田及其子公司100%的股權。重組對合並財務報表沒有影響 ，因為深圳益田一直由VIYI Cayman共同控制，報告沒有變化 實體。

2022年7月1日，威沃科技股份有限公司簽訂股權轉讓協議，將鵬程科儀99.0%和1.0%的已發行股本分別以1.0元和0.1元轉讓給兩名無關聯的個人。

運營業績-截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月

收入

截至2021年6月30日和2022年6月30日的六個月，我們按業務部門劃分的收入 彙總如下：

我們的總收入從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣5.162億元下降至截至2022年6月30日的六個月的約人民幣4.343億元(6,470萬美元)，降幅約為人民幣8,190萬元或15.9%，主要原因是半導體業務收入減少約人民幣1.172億元(1,750萬美元)，AR娛樂收入減少約人民幣570萬元(80萬美元)。 淨增約4,100萬元人民幣(610萬美元)的AR廣告收入。

我們的大部分廣告收入 來自廣告展示服務，當我們根據合同的特定條款完成提供相關廣告服務的履約義務時，這些服務通常基於特定的操作，例如，在線展示的每印象成本(“CPM”)。我們的AR廣告收入從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣2.351億元(br})增加至截至2022年6月30日的六個月的約人民幣2.76億元(合4,110萬美元)，增幅約為人民幣4,100萬元或17.4%。增長 主要歸因於每位客户平均收入的整體增長。AR廣告服務的每位客户平均收入 從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣80萬元增加到截至2022年6月30日的六個月的約人民幣120萬元。平均收入的增加是由於2022年WiMi開始提供基於績效的廣告 ，當流量用户按照合同規定完成交易時產生收入，因此基於績效的廣告有所增加。我們從廣告收入中增加的大約77.9% 來自基於績效的廣告。

我們的AR娛樂收入 從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣720萬元減少至截至2022年6月30日的六個月的約人民幣130萬元(20萬美元)，降幅約為人民幣570萬元或79.7%。AR娛樂收入減少主要是由於政府對遊戲市場的監管導致手機遊戲服務持續減少。

半導體業務收入 包括銷售半導體產品和相關配件的收入，以及滿足客户特定需求的軟件開發收入。我們的半導體業務收入減少了約人民幣1.172億元，或42.8%，從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣2.74億元至截至2022年6月30日的六個月的約人民幣1.568億元(約合2340萬美元)。減少的主要原因是VIYI的軟件開發收入減少，客户開發 在第一季度因新冠肺炎和ICinit於2022年12月解除合併而延遲，該公司計劃 專注於其核心業務。

收入成本

我們分別在截至2021年和2022年6月30日的六個月中按業務部門劃分的收入成本明細彙總如下：

我們的總營收成本 從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣3.632億元下降至截至2022年6月30日的約人民幣3.5億元(5220萬美元)，降幅約為人民幣1320萬元或3.6%。

我們的廣告服務收入成本從截至2021年6月30日的六個月的約1.236億元人民幣增加到截至2022年6月30日的約人民幣2.052億元(合3,060萬美元)，增幅約為人民幣8,450萬元，或65.9%。增長是由於 收入增加和渠道成本增加，因此本公司與主要互聯網廣告渠道 (如內部門户網站、平臺或應用程序)產生了更高的渠道成本以確保廣告空間。

我們的娛樂服務收入成本從截至2021年6月30日的6個月的約50萬元人民幣下降至截至2022年6月30日的6個月的約30萬元人民幣(51,330美元)，減少了約10萬元人民幣，或27.8%。減少的原因是截至2022年6月30日的六個月的手機遊戲服務收入下降。

半導體業務的收入成本從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣2.391億元下降至截至2022年6月30日的約人民幣1.445億元(合2,150萬美元)，下降了約人民幣94.6萬元，或39.6%。我們半導體業務的收入成本 包括產品銷售成本和第三方軟件開發成本。這一下降與 收入的下降一致。

毛利

截至2021年6月30日止六個月，我們的毛利減少約人民幣6,880萬元，由截至2021年6月30日的約人民幣15,310萬元下降至截至2022年6月30日的六個月約人民幣8,430萬元(1,260萬美元)。截至2021年和2022年6月30日止六個月，我們的整體毛利率分別為29.6%和19.4%。

我們的AR廣告服務毛利率從截至2021年6月30日的六個月的47.4%降至截至2022年6月30日的六個月的25.7%。 下降的原因是我們的收入成本增加，因為渠道成本的上升超過了我們的收入增長。

我們的AR娛樂服務毛利率從截至2021年6月30日的六個月的93.3%降至截至2022年6月30日的六個月的73.5%。減少的原因是收入減少，而我們的平臺維護成本與截至2022年6月30日的六個月持平。

我們的半導體業務毛利率從截至2021年6月30日的六個月的12.8%降至截至2022年6月30日的六個月的7.9%，原因是毛利率較高的軟件開發收入 減少。

運營費用

截至2022年6月30日止六個月，由於收入及毛利下降，本集團產生約人民幣9,790萬元(1,460萬美元)營運開支，較截至2021年6月30日止六個月的約人民幣1.277億元減少約人民幣2,980萬元或23.4%。

銷售費用從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣460萬元減少至截至2022年6月30日的六個月的約人民幣380萬元(約合60萬美元)，減少了約人民幣80萬元，或16.7%。減少的主要原因是我們銷售團隊的工資和福利支出減少了 ，這是新冠肺炎在中國幾個城市導致公共區域關閉的影響。

一般及行政開支由截至2021年6月30日的6個月的人民幣3,100萬元減少至截至2022年6月30日的6個月的約人民幣2,100萬元(380萬美元)，降幅約為人民幣1,000萬元或32.3%。減少的主要原因是，由於疫情對各城市的旅行限制，差旅和辦公相關費用減少約220萬元，無形資產全額攤銷導致攤銷費用減少約390萬元，以及因可疑賬户收回約人民幣370萬元。

研發費用 由截至2021年6月30日的六個月的約人民幣8,610萬元下降至截至2022年6月30日的約人民幣7,000萬元(1,040萬美元)，降幅約為人民幣1,610萬元或18.7%。減少的主要原因是受新冠肺炎影響，外包技術服務費用放緩。

股票薪酬支出 從截至2021年6月30日的六個月的人民幣610萬元減少至截至2022年6月30日的六個月的約人民幣310萬元(50萬美元)，降幅約為人民幣290萬元或48.7%。股票薪酬支出大幅下降，因為我們授予的股票獎勵大多在2021年授予。

其他收入(支出)，淨額

截至2021年6月30日止六個月的其他收入淨額約為人民幣590萬元，而截至2022年6月30日止六個月的其他開支淨額分別約為人民幣2,160萬元 (320萬美元)。

淨其他收益總額減少主要是由於截至2021年6月30日的六個月的投資收益較2021年同期減少。 截至2022年6月30日的六個月，我們的投資虧損約人民幣2,510萬元(370萬美元)，而截至2021年6月30日的六個月的投資收益約為人民幣450萬元。

利息收入從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣240萬元下降至截至2022年6月30日的六個月的約人民幣40萬元(63,000美元)。利息收入減少是由於截至2022年6月30日的六個月銀行定期存款減少所致。

財務費用淨額主要由利息費用構成。減少約人民幣160萬元是由於我們償還了貸款，並從上海君毅互聯網有限公司借款減少了約人民幣170萬元的利息支出，從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣290萬元減少到截至2022年6月30日的六個月的約人民幣130萬元(20萬美元)。

所得税利益(撥備)

截至2022年6月30日的六個月，我們的所得税優惠 約為人民幣70萬元(合110,000美元)。截至2021年6月30日的六個月，我們的所得税撥備約為人民幣90萬元。

本公司於截至2022年6月30日止六個月的遞延所得税利益 由截至2021年6月30日止六個月的約人民幣170萬元，減少約人民幣70萬元至約人民幣100萬元(約合20萬美元)，減少的主要原因是由於無形資產已全部攤銷，本公司產生的攤銷費用較少。

由於應納税所得額減少，截至2022年6月30日的六個月，我們的所得税撥備從截至2021年6月30日的約人民幣80萬元減少至約人民幣30萬元(43,000美元)，減少了約人民幣50萬元。

淨收入

由於上述因素的綜合影響，我們的淨收入從截至2021年6月30日的六個月的約人民幣3210萬元下降至截至2022年6月30日的六個月的約人民幣3450萬元(510萬美元)的淨虧損。

Wimi全息圖公司的淨收入 Cloud，Inc.

扣除非控股權益約人民幣550萬元(合80萬美元)後，控股公司應佔淨收益由截至2021年6月30日止六個月的約人民幣710萬元減少至截至2022年6月30日止六個月的淨虧損約人民幣3990萬元(合600萬美元)。

基本每股收益和稀釋後每股收益

截至2022年6月30日止六個月，每股基本及攤薄虧損為人民幣0.23元(0.03美元)，而2021年同期每股基本及攤薄盈利為人民幣0.04元。未歸屬股票補償不存在因淨虧損而產生的攤薄效應。

流動性與資本資源

截至2022年6月30日，我們擁有現金、現金等價物、 限制性現金和約7.411億元人民幣(1.105億美元)的短期投資。截至2021年12月31日，我們的營運資金約為人民幣8.161億元(1.28億美元)。在評估我們的流動性時，我們監測並分析我們的手頭現金以及我們的運營和資本支出承諾。到目前為止，我們通過運營、債務和股權融資產生的現金流為營運資金需求提供資金。

下表提供了有關本報告所列財務報表期間我們的淨現金流量的彙總信息：

經營活動

截至2021年6月30日止六個月，經營活動提供的現金淨額主要由於經摺舊及攤銷費用、股票補償開支及遞延税項等各項非現金 項調整的淨收益約人民幣3210萬元所致，導致淨收益產生約人民幣4420萬元的現金流入。現金流入亦因遞延收入增加約人民幣2,420萬元及應付款項增加約人民幣2,350萬元。現金流入 因收入增加而增加應收賬款約人民幣3,960萬元，因購買更多存貨以滿足半導體業務需求而增加庫存約人民幣6,000,000元，以及因預付更多專業費用及為確保廣告渠道安全而預付服務費約人民幣3,900萬元所抵銷。

於截至2022年6月30日止六個月的經營活動中使用的現金淨額主要由於經摺舊及攤銷費用、壞賬準備及股票補償開支等各項非現金項目調整的淨虧損約人民幣3,450萬元(510萬美元)，導致淨虧損現金流出約人民幣3,080萬元(4,600萬美元) 。現金流出的另一個原因是應收賬款增加約人民幣2,010萬元(合300萬美元) 這是由於來自現有客户的收入增加，以及預付服務費約人民幣830萬元(合120萬美元) ，這是因為我們預付了更多專業費用，我們為確保廣告渠道的安全做出了更多預付款。我們半導體部門新客户的遞延收入流入約人民幣4,680萬元(7,000,000美元)，以及由於我們消耗了更多庫存，導致庫存減少約人民幣3,300,000元(5萬美元)，抵消了現金流出。

投資活動

於截至2021年6月30日止六個月內，用於投資活動的現金淨額約為人民幣1.757億元，主要由於購買物業及設備約人民幣2520萬元，作為本公司營運的辦公地方及預付款房地產 購買約人民幣1.426億元作投資用途，預計於2023年至2024年完成。此外，出於現金管理目的，我們進行了約800萬元的短期投資淨買入。

於截至2022年6月30日止六個月內，投資活動提供的現金淨額約為人民幣260萬元(40萬美元)，這主要歸因於從ICinit收取應收貸款約人民幣2620萬元(390萬美元)及其他應收款項約人民幣280萬元(420萬美元)。通過購買成本法投資約4,910萬元人民幣(730萬美元)作為戰略聯盟，減少了現金流入，以確保我們在行業中的領先地位。出於資金管理的目的，我們還淨購買了約120萬元人民幣(20萬美元)的短期投資，併為我們的運營購買了約130萬元人民幣(20萬美元)的財產和設備。

融資活動

於截至二零二一年六月三十日止六個月，融資活動提供的現金約為人民幣577.7百萬元，主要來自公開發售所得款項約人民幣508.1百萬元及出售VIYI非控股權益所得款項約人民幣8740萬元。我們的現金流入被我們的子公司Fe-da淨償還銀行貸款約人民幣1,290萬元和淨償還關聯方貸款約人民幣470萬元所抵消。

截至2022年6月30日止六個月，融資活動中使用的現金約為人民幣6880萬元(1,030萬美元)。我們淨償還了約6870萬元人民幣(合1020萬美元)的關聯方貸款，我們的子公司VIYI也支付了約10萬元人民幣(合20萬美元) 其與金星收購公司即將合併的要約成本。