美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-K

(標記一)

☒根據1934年《證券交易法》第13(Br)或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止6月30日, 2022

或

☐根據1934年《證券交易法》第(Br)13或15(D)節提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金文件編號0-51176

肯塔基州第一聯邦銀行

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人電話號碼，包括區號：(502)223-1638

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的，☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人 (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求 。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節 )要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人 是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。 請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人 是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人 是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒

非關聯公司持有的普通股的總市值為$。19.2截至2021年12月31日。

截至2022年9月24日的已發行普通股數量：8,154,695

以引用方式併入的文件

下面列出了通過引用併入的文件以及該文件所在的表格10-K部分：

索引

第一部分

項目1.業務

前瞻性陳述

本報告中包含的非歷史事實的某些陳述是前瞻性陳述，可能會受到某些風險和不確定性的影響。本文中使用的術語“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”以及與肯塔基第一聯邦銀行或其管理層有關的類似表述旨在識別此類前瞻性表述。Kentucky First Federal Bancorp的實際結果、業績或成就可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。可能導致或導致此類重大差異的風險和不確定性包括但不限於：總體經濟狀況、通貨膨脹及其影響、公司市場區域的房地產價格、利率環境、金融服務業的競爭狀況、法律、政府政策和法規的變化、影響金融服務的快速變化的技術、新冠肺炎疫情對當地和國家經濟環境、對我們客户和我們業務的潛在影響 (以及聯邦、與疫情有關的州和地方政府法律、法規和命令)、與俄羅斯在烏克蘭的軍事行動有關或由其造成的影響，包括對金融市場的更廣泛影響，以及本年度報告10-K表格第1A項中提到的其他事項。除適用法律或法規另有要求外，本公司不承擔任何責任，並明確表示不承擔任何義務，公開發布可能對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果，以反映陳述日期後的事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。相應地，, 實際結果可能與前瞻性表述中表達的結果不同， 該等表述不應被視為本公司或任何其他人士表示將實現其中表述的結果 。

一般信息

在本年度報告中，表格10-K 中對“我們”、“我們”和“我們”的引用是指肯塔基州第一，並在適當的情況下統稱為肯塔基州第一、哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦。

肯塔基第一聯邦銀行。肯塔基州第一聯邦銀行(“肯塔基州第一聯邦銀行”或“公司”)於2005年3月2日在哈扎德第一聯邦儲蓄與貸款協會(“第一聯邦銀行”)重組為聯邦共同控股公司組織形式(“重組”)完成後，根據美國法律註冊為中端控股公司。 當日，肯塔基州第一聯邦銀行也完成了其少數股權發行和對法蘭克福第一銀行的同時收購。 Inc.(“Frankfort First Bancorp”)及其全資子公司First Federal Savings Bank of Kentucky，Frankfort，Kentucky (“First Federal of Kentucky”)(“合併”)。重組和合並後，公司將哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行(統稱為“銀行”)作為兩個獨立的、面向社區的儲蓄機構 運營。

2012年12月31日，肯塔基州第一聯邦銀行收購了位於肯塔基州丹維爾的聯邦政府特許儲蓄銀行中央聯邦儲蓄銀行的儲蓄和貸款控股公司CFK Bancorp，Inc.中央肯塔基州聯邦儲蓄銀行合併為肯塔基州第一聯邦銀行，現在通過其位於肯塔基州丹維爾的兩個辦事處和肯塔基州蘭開斯特分行以“中央肯塔基州聯邦儲蓄銀行”的名稱作為肯塔基州第一聯邦銀行的分支機構運營。通過此次收購，該公司擴大了其在肯塔基州中部地區的客户基礎， 一家機構分享了其社區銀行導向和儲蓄傳統，並在新的丹維爾-蘭開斯特市場區域內享有良好聲譽。

Kentucky First‘s和First Federal of Hazard的執行辦公室位於肯塔基州哈扎德主街655號，郵編：41702，投資者關係部的電話號碼是(8888183372)。

截至2022年6月30日，肯塔基州的總資產為3.281億美元，存款為2.399億美元，股東權益為5200萬美元。本年度報告中關於Form 10-K的討論主要涉及哈扎德First Federal和肯塔基州First Federal的業務，因為Kentucky First的業務 主要包括運營重組中保留的銀行和投資基金。

First Federal of Hazard和First Federal of Kentucky 受到貨幣監理署的審查和全面監管，他們的存款由聯邦存款保險公司管理的存款保險基金承保，最高可達適用限額。這兩家銀行都是辛辛那提聯邦住房貸款銀行的成員，辛辛那提聯邦住房貸款銀行是FHLB系統中的11家地區性銀行之一。請參閲“監管和監管.”

哈扎德的第一個聯邦儲蓄和貸款協會。First Federal of Hazard成立於1960年，是一個聯邦特許的互助儲蓄和貸款協會。作為面向社區的儲蓄和貸款協會，哈扎德的First Federal 在肯塔基州哈扎德市主街655號的單一辦公室運營，為佩裏和肯塔基州東部周邊縣的消費者提供傳統金融服務。它主要從事吸引公眾存款的業務，並在可用時利用這類資金髮起以業主自住住宅房地產的第一按揭 擔保的貸款，偶爾也包括以房地產擔保的其他貸款。在市場領域貸款需求不足的情況下，根據其投資政策，First Federal of Hazard歷來投資於抵押貸款支持證券和投資證券，儘管自重組以來，First Federal of Hazard一直在購買全部貸款並參與來自肯塔基州First Federal的貸款。截至2022年6月30日，哈扎德第一聯邦銀行的總資產為8,420萬美元，淨貸款為7,220萬美元，抵押貸款和其他證券總額為550萬美元，存款為4,820萬美元，總資本為1,840萬美元。

肯塔基州第一聯邦儲蓄銀行。 肯塔基州第一聯邦銀行是一家聯邦特許儲蓄銀行，主要從事吸引公眾存款的業務，主要是以肯塔基州富蘭克林、博伊爾、加拉德和其他縣的業主自住和非業主自住的一至四户住宅的第一抵押貸款為抵押的可調利率貸款。肯塔基州第一聯邦銀行還在較小程度上發放房屋淨值貸款和以教堂、多户物業、專業寫字樓和其他類型的物業為抵押的貸款。截至2022年6月30日，肯塔基州第一聯邦銀行的總資產為2.438億美元，淨貸款為2.023億美元，抵押貸款支持證券和其他證券總額為530萬美元，存款為1.938億美元，總資本為3100萬美元。

肯塔基州First Federal of Kentucky的總部位於肯塔基州法蘭克福大街西216號，郵編：40602，主要電話號碼是(502)2231638。

市場領域

First Federal of Hazard和First Federal of Kentucky 在三個不同的市場區域運營。

First Federal of Hazard的市場區域包括業務辦事處所在的佩裏縣，以及肯塔基州東部的萊徹、諾特、佈雷西特、萊斯利和克萊等周邊縣。近年來，其市場領域的經濟一直處於低迷狀態。當地經濟依賴於煤炭行業和其他行業，如醫療保健和製造業。儘管如此，哈扎德市場地區的第一聯邦的經濟仍然落後於肯塔基州和美國的經濟。在可獲得的最新數據中，使用肯塔基州經濟發展聯邦和美國勞工統計局的信息，佩裏縣的家庭收入中位數為28,287美元，相比之下，肯塔基州的個人收入為48,182美元，美國為67,862美元。佩裏縣總人口約為二萬八千人。然而，作為一個地區經濟中心，哈扎德往往會吸引從周邊縣通勤的消費者和工人。在市場領域，特別是在佩裏縣，就業主要包括教育和醫療服務(26.0%)，貿易、運輸和公用事業(20.3%)，專業和商業服務(7.8%)，以及金融活動(2.8%)。在過去五年中，失業率(未經季節調整)一直高於大多數地區，2022年7月為5.4%，而肯塔基州為3.8%，美國為3.7%。

肯塔基州第一聯邦銀行的主要貸款地區包括肯塔基州的富蘭克林縣、博伊爾縣、加拉德縣和周邊縣，其中大部分貸款來自位於富蘭克林縣和博伊爾縣的房產 。

富蘭克林縣人口約52,000人，其中約27,000人居住在肯塔基州首府法蘭克福市內。該地區的主要僱主是公共行政部門，僱用了約40.7%的勞動力，其次是教育和衞生服務部門(9.1%)，其次是零售業(7.4%)和其他服務業(6.1%)。2022年7月的失業率為3.7%。富蘭克林縣的家庭收入中位數為60,789美元。

博伊爾縣人口約為3.1萬人。銷售部門僱用了約12.7%的勞動力，而辦公室和行政支持人員和生產工人 是第二大工作崗位，分別約佔勞動力的12.6%和8.3%。中心學院是社區中較大的僱主之一。2022年7月的失業率為3.9%，而博伊爾縣的家庭收入中位數為51765美元。

借貸活動

一般信息。我們的貸款組合主要包括一至四户住宅按揭貸款。當機會出現時，我們還提供以教堂、商業房地產和多户房地產為抵押的貸款。我們還提供以存款賬户和房屋淨值貸款為擔保的貸款。我們幾乎所有的貸款都是在銀行各自的市場範圍內發放的。

住宅按揭貸款。我們的主要貸款活動是發放抵押貸款，使借款人能夠在銀行各自的市場區域購買現有住房或對現有住房進行再融資。截至2022年6月30日，包括建築貸款和多户住宅在內的住宅抵押貸款總額為2.32億美元，佔我們總貸款組合的84.0%。我們提供可調整利率和固定利率的抵押貸款組合，期限長達30年。可調整利率貸款的初始固定期限為一年、三年、五年或七年。在初始期限之後，我們的大多數可調整利率貸款的利率調整都與MIRS過渡指數(以前稱為PMMS+指數)掛鈎。這些抵押貸款的利率每年調整一次，調整的上限一般為每個調整期一個百分點，終身上限為五個百分點 個百分點。我們根據自己的定價標準和競爭性市場條件來確定所收取的貸款費用、利率和抵押貸款的其他撥備。銀行發放的一些貸款有額外的預付款條款，允許借款人以現行利率獲得額外資金，但須經管理層批准。

截至2022年6月30日，公司的貸款組合包括2.051億美元的可調整利率住宅抵押貸款，佔公司住宅抵押貸款組合的88.4%。

在投資組合中保留可調利率貸款有助於減少我們對當前市場利率上升的風險敞口。然而，如果可調整利率貸款的重新定價上調，借款人的成本可能會增加，因此存在無法量化的信用風險。在利率上升期間，由於借款人的利息成本增加，可調利率貸款的違約風險可能會增加。此外， 雖然可調利率貸款允許我們提高賺取利息的資產對利率變化的敏感度，但這種利率敏感度的程度 受到首次調整前的初始固定利率期間以及定期和終身利率調整限制的限制。因此，不能保證我們的可調整利率貸款的收益率將完全調整，以補償我們資金成本的增加。最後，可調整利率貸款的減少速度可能快於我們資金成本的下降速度，從而導致淨收益減少。

雖然一户到四户住宅房地產貸款通常最多有30年的期限，但此類貸款的未償還期限通常要短得多，因為借款人通常在出售抵押財產或對原始貸款進行再融資時提前全額償還貸款。因此，平均貸款期限是房地產市場買賣活動水平、現行利率和應付未償還貸款利率等因素的函數。隨着利率下降並在過去幾年保持在低位，我們經歷了高水平的貸款償還和再融資。

銀行提供各種購買和再融資一至四户家庭貸款的計劃。根據國家許可或認證評估師提供的評估，這些貸款中的大多數貸款價值比率為80%或更低。對於業主自住物業，借款人如果 擔保並支付私人抵押貸款保險，則可以借入最高價值的95%，或者他們可能能夠獲得第二筆抵押貸款(以更高的利率)，其中 他們借入最高價值的90%。銀行董事會可批准80%以上的貸款，而無需 此類增強措施。

建築貸款。我們向個人發放期限為一年或一年以下的貸款，以資助建造供個人使用或用作租賃財產的住宅。在個案的基礎上，我們考慮業主自住住宅物業以外的建築貸款。截至2022年6月30日，建築貸款總額為140萬美元，佔我們總貸款組合的0.5%。我們的建築貸款一般只在建築階段支付利息，通常不到一年。貸款一般最高可達評估價值80%的貸款與價值比率。根據合格銀行工作人員的現場檢查，隨着施工進度的推進，資金也會隨之發放。

建築融資通常被認為涉及比長期融資更高程度的損失風險，因為長期融資涉及的是經過改善的、被佔用的房地產。建築貸款的損失風險 貸款在很大程度上取決於建築或開發完成時物業價值的初始估計的準確性 以及建築的估計成本(包括利息)。在施工階段，許多因素可能會導致延誤和成本超支。如果建築成本的估計被證明是不準確的，我們可能被要求預支資金，超出最初承諾的允許開發完成的金額。如果對價值的估計被證明是不準確的，我們可能會在貸款到期日或之前遇到一個價值不足以保證全額償還的項目。由於上述原因，建築貸款往往涉及支付大量資金，償還部分取決於最終項目的成功，而不是借款人或擔保人償還本金和利息的能力。如果我們在項目之前或完工時因違約而被迫取消抵押品贖回權，則不能保證我們能夠收回未償還的餘額和貸款的應計利息，以及相關的止贖和持有成本。

多户貸款。我們提供以多户房產(由五個或五個以上單元組成的住宅房地產)為抵押的抵押貸款。截至2022年6月30日，多户貸款總額為1,430萬美元，佔我們總貸款組合的5.2%。我們發起的多户房地產貸款的期限一般為25年或更短。貸款金額一般不超過評估價值的80%，而且幅度往往要低得多。

非居民貸款。當機會出現時，我們提供以非住宅房地產為抵押的抵押貸款，通常以商業寫字樓、教堂、 和用於其他目的的物業為抵押。截至2022年6月30日，非住宅房地產貸款總額為3140萬美元，佔我們總貸款組合的11.4%。我們發起的非住宅房地產貸款的期限一般為25年或更短，貸款金額一般不超過評估價值的80%，而且範圍往往要低得多。

多户和非住宅房地產抵押的貸款通常比一至四户住宅抵押貸款的餘額更大，涉及的風險更大。在多户和非住宅房地產貸款中，主要考慮的是借款人的信譽以及項目的可行性和現金流潛力。收入物業擔保貸款的償付通常取決於物業的成功運營和管理 。因此，與住宅房地產貸款相比，此類貸款的償還可能在更大程度上受到房地產市場或經濟不利條件的影響。為了監測收益型物業的現金流，我們要求借款人和/或貸款擔保人 提供較大的多户和商業房地產貸款的年度財務報表。在決定是否發放多户或非住宅房地產貸款時，我們會考慮項目的淨現金流、借款人的專業知識、信用記錄和標的物業的價值。

商業性非按揭貸款。截至2022年6月30日，商業非抵押貸款總額為100萬美元，佔我們總貸款組合的0.4%。我們不強調商業非抵押貸款，這些貸款可以由業務中使用的車輛或企業的庫存和設備擔保，也可以是無擔保的，儘管我們確實在有限的基礎上發起此類貸款，並且通常需要與銀行建立預先存在的關係。這些貸款只向我們當地市場的企業發放，我們通常要求有實力的個人為這些貸款提供個人擔保。 商業貸款比房地產貸款涉及的風險更大。

消費者貸款。我們的消費貸款 包括房屋淨值信用額度、儲蓄存款擔保貸款、汽車貸款以及無擔保或個人貸款。截至2022年6月30日，我們的消費貸款餘額總計920萬美元，佔我們總貸款組合的3.3%。在截至2022年6月30日的消費貸款餘額中，770萬美元是房屋淨值貸款，891,000美元是儲蓄擔保貸款，657,000美元是汽車或無擔保貸款。 我們的房屋淨值貸款是以住宅房地產為抵押發放的，期限長達15年。我們的大多數房屋淨值貸款 是從屬於銀行也持有的第一抵押貸款的第二抵押貸款，不超過物業估計價值的80%，減去第一抵押貸款的未償還本金，儘管我們向符合條件的借款人提供最高為價值減去第一抵押貸款餘額的90%的房屋淨值貸款 溢價率。這些貸款不是由私人抵押貸款保險擔保的。我們的房屋淨值貸款要求每月支付未償還本金的1.0%至2.0%，直至到期，屆時剩餘未償還本金(如果有)將到期 。房屋淨值貸款的利率浮動，對於貸款價值比率在80%或以下的貸款，利率為最優惠利率；對於貸款價值比率超過80%的貸款，利率高於最優惠利率2%。這些貸款的利率可以每月調整。 截至2022年6月30日，未償還房屋淨值貸款總額佔公司總貸款組合的3.0%。

以儲蓄為抵押的貸款佔儲户儲蓄賬户餘額的比例高達 至90%。利率比儲蓄賬户的利率高出不同的百分點，該賬户必須作為抵押品才能獲得貸款。截至2022年6月30日，儲蓄賬户貸款總額佔公司總貸款組合的0.3%。

消費貸款通常比住宅抵押貸款的風險更大，特別是在無擔保或由快速折舊的資產擔保的消費貸款的情況下。 截至2022年6月30日，汽車和無擔保貸款佔公司總貸款組合的0.3%。

貸款來源、購買和銷售。 貸款來源多種多樣。貸款的主要來源是我們的內部貸款發起人，其次是客户和房地產經紀人的廣告和推薦。肯塔基州第一聯邦銀行向辛辛那提聯邦住房貸款銀行(“FHLB-辛辛那提”)出售期限較長的固定利率貸款。我們從出售的貸款中賺取收入 我們從發放貸款中收取的費用、我們出售貸款時賺取的利差保費以及持續的貸款服務費，因為 此類貸款保留維護權。截至2022年6月30日，肯塔基州第一聯邦正在為FHLB-辛辛那提提供2320萬美元的貸款。

貸款審批程序和權限。 我們的貸款活動遵循每家銀行董事會和管理層制定的書面、非歧視性的承銷標準和貸款發放程序。每家銀行的貸款委員會可以批准或拒絕總額在50萬美元或以下的一户至四户房產的貸款。First Federal of Hazard的貸款委員會由兩名高級官員組成，而肯塔基州的First Federal的貸款審批流程允許經驗豐富的銀行官員進行各種組合，以批准或拒絕一至四户 房產的貸款。不符合此標準的貸款必須提交至少由 三名董事組成的董事會或貸款委員會批准。

本公司的慣例是記錄獲得貸款的房地產的留置權。銀行通常不要求所有權保險，儘管在某些計劃中發放的貸款可能需要所有權保險。當抵押品財產位於指定的洪水危險區域時，銀行確實要求為所有安全財產投保火災和傷亡保險，並要求投保洪水保險。

借給一個借款人的貸款。根據規定，任何一家銀行向一名借款人和借款人的相關實體發放貸款的最高金額通常限制在該銀行聲明資本和貸款損失撥備的15%。截至2022年6月30日，哈扎德第一聯邦銀行向一個借款人提供的貸款監管上限為280萬美元，肯塔基州第一聯邦銀行為470萬美元。這兩家銀行都沒有超出各自貸款限額的貸款關係。但是，貸款或參與貸款可以在銀行之間出售，這可能會使借款人在公司的總貸款超過任何一家銀行的限額。

貸款承諾。銀行為抵押貸款提供資金作出承諾。一般來説，這些承諾從貸款承銷完成之日起 至貸款結束之日起生效。一般來説，這些承諾期最長為30或60天，但如果情況推遲，管理層通常會延長承諾期。管理層保留核實或重新評估借款人資質的權利，並有權在那時更改貸款利率和條款。

如果存在銀行未償還貸款大幅增加或承諾發放風險高於典型的一至四户抵押貸款的情況， 管理層和董事會將考慮將預期損失風險反映在單獨的負債中。由於住宅貸款是在正常業務過程中批准的 ，而這些貸款是按照銀行的標準承保的，管理層不認為有必要改變貸款損失撥備 。截至2022年6月30日，沒有承諾損失反映在單獨的負債中。

這兩家銀行都提供建設貸款，貸款的期限分別為一年或一年以下，並同時承諾進行永久性融資；或者提供建設階段為一年或一年以下且可轉換為永久性融資的貸款。

利率和貸款手續費。抵押貸款利率主要由我們市場領域提供的具有競爭力的貸款利率和我們的收益率目標決定。 抵押貸款利率反映了當前市場利率水平、儲蓄業可用資金供應和對此類貸款的需求等因素。這些因素依次受總體經濟狀況、聯邦政府的貨幣政策(包括聯邦儲備系統理事會)、經濟中的總體貨幣供應、税收政策和政府預算事項的影響。

我們收到與貸款逾期付款相關的費用 。根據貸款類型和抵押貸款的競爭環境，我們可能會對我們發起的所有 或部分貸款收取發起費。我們還可能提供貸款菜單，借款人可以根據該菜單支付更高的費用以獲得較低的利率 或為較高的利率支付較少的費用或不支付費用。

青少年犯罪。當借款人未能支付所需的貸款時，我們會採取一系列步驟讓借款人糾正拖欠並將貸款恢復到當前狀態。 當貸款逾期15天時，我們會與借款人進行初步聯繫。隨後，銀行工作人員在高級管理層的直接監督下，在銀行律師的諮詢下，試圖聯繫借款人，確定他們的狀況和解決拖欠問題的計劃。然而，一旦拖欠達到90天，管理層就會考慮取消抵押品贖回權，如果借款人 沒有提供合理的計劃(例如出售抵押品，獲得另一貸款人對貸款進行再融資的承諾，或 提交償還拖欠本金、利息、託管和滯納金的計劃)，可能會提起止贖訴訟。在某些 案例中，如果管理層認為銀行的損失機會微乎其微(例如，貸款的估計價值大大超過貸款金額)，或者如果原始借款人已經死亡或喪失工作能力，管理層可以推遲提起止贖訴訟。如果啟動了止贖行動，並且在止贖銷售之前沒有向另一家貸款人提供現款、全額償付或再融資，則擔保貸款的不動產將在止贖時出售。銀行在止贖拍賣中有代表，在大多數情況下，出價金額將等於銀行的投資(包括利息、税金和保險墊款、止贖成本和律師費)。如果另一家投標者出價高於世行，世行的投資將全額收到。如果 其他投標人沒有出價高於銀行，銀行會收購房產，並試圖將其出售，以收回投資。

借款人申請破產可能會改變銀行可用的催收方式。在這種情況下，銀行與法律顧問密切合作，儘快解決拖欠問題 。

在某些條件下，我們可能會考慮與 某些借款人進行貸款安排。每家銀行的管理層每月向董事會提交一份報告，報告所有拖欠60天以上的貸款，包括喪失抵押品贖回權的貸款，以及通過喪失抵押品贖回權獲得的所有財產。

投資活動

我們擁有投資各種類型流動資產的法定權限，包括美國財政部債務、各聯邦機構以及州和市政府的證券、抵押貸款支持證券和聯邦保險機構的存單。我們還需要維持對FHLB-辛辛那提股票的投資，投資水平在很大程度上取決於我們從FHLB借款的水平。

截至2022年6月30日，我們的投資組合包括由Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae發行和擔保的抵押貸款支持證券，聲明的最終到期日為30年或更短 。該公司沒有持有房利美或房地美的任何股權。

我們的投資目標是在貸款需求不足時提供低風險投資的替代來源，提供並保持流動性，保持高質量、多元化投資的平衡，將風險降至最低，為質押要求提供抵押品，建立可接受的利率風險水平，併產生良好的回報。銀行董事會對每個機構的投資組合負有全面責任，包括批准投資政策。每家銀行的管理層可以按照銀行每項投資政策中的規定授權投資。

銀行擁有的人壽保險

截至2022年6月30日，肯塔基州第一聯邦銀行擁有多份銀行擁有的人壽保險單，總額為280萬美元。這些政策的目的是抵消非工資員工福利計劃成本的未來上升，例如肯塔基州的First Federal的固定福利退休計劃和肯塔基州的First Federal的醫療保險計劃。某些關鍵銀行員工的人壽保險，肯塔基州第一聯邦銀行是唯一的受益人，員工去世後， 將獲得任何福利。這些保單是從四家評級較高的人壽保險公司購買的。 該計劃的設計允許將保單的現金價值指定為肯塔基州第一聯邦保險公司的資產。資產的價值將按貸記利率增加，貸記利率由每家保險公司設定，每年可能會發生變化。 資產價值的增長將記錄為其他營業收入。管理層不能預見與該計劃相關的任何費用。由於這是一種人壽保險產品，目前的聯邦税法免除了這一收入的聯邦所得税。

銀行擁有的人壽保險不受任何政府機構的擔保，保單的資產價值或死亡撫卹金也不是專門由有形財產擔保的。在選擇保險公司時， 非常謹慎，這些公司的債券評級和財務狀況按季度進行監測 。其中一家公司的倒閉可能會給肯塔基州的First Federal帶來重大損失。其他風險包括： 收入的優惠税收待遇可能會改變，抵扣率不會以與市場利率相當的方式提高 ，或者此類計劃將不再得到肯塔基州第一聯邦監管機構的批准。此資產被認為是非流動性資產，因為儘管肯塔基州第一聯邦保險公司可能終止保單並獲得原始保費加 所有收入，但這樣的行動將需要為保單開始以來的所有收入支付聯邦所得税。

存款活動和其他資金來源

一般信息。存款、貸款償還以及投資和抵押貸款支持證券的到期日、贖回、銷售和償還是我們用於貸款和其他投資目的的主要資金來源。償還貸款是一個相對穩定的資金來源，而存款流入和流出以及貸款提前還款則受到一般利率和貨幣市場狀況的顯著影響。

存款賬户。我們的絕大多數儲户 是銀行各自市場區域的居民。在我們的市場範圍內，存款是通過 提供存摺儲蓄和憑證賬户，以及肯塔基州的First Federal支票賬户和個人退休賬户(“IRA”)來吸引的。我們不使用經紀基金。存款賬户條款根據所需的最低餘額、資金必須保留的時間段和利率等因素而有所不同。在確定存款 帳户的條款時，我們會考慮競爭對手提供的利率、我們的盈利能力、資產負債管理和客户偏好以及 考慮因素。我們根據需要持續審查我們的存款組合和定價。

借款。First Federal of Hazard 和First Federal of Kentucky向FHLB-Cincinnati借款，以補充其可投資資金的供應，並滿足存款提取 的要求。聯邦住房貸款銀行的職能是中央儲備銀行，為成員金融機構提供信貸。作為成員， 每家銀行必須擁有FHLB-辛辛那提的股本，並有權申請墊付此類股本的擔保 以及我們的某些抵押貸款和其他資產(主要是美國的義務或擔保的證券)， 前提是已滿足某些與信譽相關的標準。預付款是在幾個不同的計劃下進行的，每個計劃都有自己的利率和期限範圍。根據計劃的不同，對墊款金額的限制要麼基於機構淨值的固定 百分比，要麼基於聯邦住房貸款銀行對機構資信的評估。

附屬活動

除哈扎德第一聯邦銀行和法蘭克福第一銀行外，本公司沒有其他全資子公司 。法蘭克福第一銀行有一家子公司，即肯塔基州第一聯邦銀行。

作為聯邦特許儲蓄機構，銀行被允許將相當於資產2%的金額投資於子公司，並在此類投資主要用於社區、市中心和社區發展目的的情況下，額外投資資產的1%。在這樣的限制下，截至2022年6月30日，哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦分別被授權向子公司的股票或貸款投資250萬美元和730萬美元，包括用於社區、市中心和社區發展目的的額外1%的投資。

競爭

我們在吸引存款和發放貸款方面面臨着激烈的競爭。從歷史上看，我們對存款的最直接競爭來自於在我們市場領域開展業務的銀行和信用社，其次是其他金融服務公司，如投資經紀公司。我們 還面臨來自貨幣市場基金以及其他公司和政府證券對儲户資金的競爭。我們的幾個競爭對手比我們大得多，因此擁有更多的資源。我們預計，由於立法、法規和技術的變化，以及金融服務業持續的整合趨勢，未來的競爭將會加劇。例如，技術進步降低了進入新市場領域的門檻，允許銀行通過互聯網提供服務來擴大其地理覆蓋範圍，並使非存款機構能夠提供傳統上由銀行提供的產品和服務。聯邦法律的變化允許銀行、證券公司和保險公司之間建立聯繫，這促進了金融服務業的競爭環境。對存款的競爭和貸款的發放可能會限制我們未來的增長。

根據聯邦存款保險公司(FDIC)的數據，截至2022年6月30日，也就是可獲得數據的最新日期，First Federal of Hazard在佩裏縣的存款市場份額為6.9%。其最大的競爭對手，哈扎德銀行(哈扎德人民銀行和信託公司)1^ST信託銀行， Inc.和社區信託銀行(Community Trust Bank，Inc.)佩裏縣存款市場份額分別為38.7%、24.0%和27.6%， 。First Federal of Hazard對貸款的競爭主要來自其市場領域的金融機構，其次是其他金融服務提供商，如抵押貸款公司和抵押貸款經紀人。貸款競爭也來自於越來越多的非存款金融服務公司進入抵押貸款市場，如保險公司、證券公司和專業金融公司。

肯塔基州第一聯邦銀行在其市場領域的主要競爭對手是其他銀行機構，如商業銀行和信用社，以及共同基金和 其他投資。肯塔基州的First Federal主要通過提供各種存款賬户、便利的營業時間和分支機構位置、客户服務和訓練有素的員工來競爭存款。根據FDIC的數據，截至2022年6月30日，肯塔基州第一聯邦銀行在肯塔基州富蘭克林縣、博伊爾縣和加拉德縣的存款市場份額分別為8.2%、7.0%和16.9%。它對儲户的最大競爭對手是Boyle Bancorp，Inc.(丹維爾農民國民銀行)(24.5%)，WesBanco Bank，Inc.(17.3%)和Community Trust Bancorp，Inc.(社區信託銀行)，在三縣地區的市場份額為6.8%。截至2022年6月30日，WesBanco Bank，Inc.、Boyle Bancorp，Inc.和社區信託Bancorp，Inc.的資產分別為168億美元、7.912億美元和54億美元。世行還面臨來自信用合作社的巨大競爭，包括英聯邦信用合作社(資產18億美元)和Expree信用聯盟(資產9200萬美元)。肯塔基州第一聯邦銀行與其他存款機構以及專業抵押貸款機構、經紀商和消費金融公司爭奪貸款。肯塔基州第一聯邦銀行主要根據利率和收取的貸款費用、貸款類型以及為借款人提供的便利和服務來競爭貸款。 此外，肯塔基州第一聯邦銀行相信，它已經與其市場區域內的企業、房地產經紀人、建築商和公眾建立了牢固的關係。

人員

截至2022年6月30日，我們有62名全職員工 和兩名兼職員工，他們都沒有代表集體談判單位。我們相信我們與員工的關係很好。

監管與監督

將軍。作為主要聯邦監管機構的貨幣監理署(OCC)和作為存款保險人的聯邦存款保險公司(FDIC)對哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行進行了廣泛的監管、審查和監督。First First First Federal of Hazard和First Federal of Kentucky均為聯邦住房貸款銀行系統的成員，其存款賬户由FDIC的存款保險基金(DIF)按適用限額投保。除獲得監管部門批准外，哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行必須分別 向OCC和FDIC提交有關其活動和財務狀況的報告 ，然後才能與其他金融機構進行合併或收購等交易。在某些情況下，OCC和FDIC會定期進行檢查，以評估危害第一聯邦和肯塔基州第一聯邦的安全性、健全性和對各種法規要求的合規性。聯邦儲備系統理事會(Federal Reserve Board)是監管銀行、儲蓄和貸款控股公司的機構，它監督和監管肯塔基州第一和第一聯邦MHC。Kentucky First和First Federal MHC作為儲蓄和貸款控股公司，必須向美聯儲提交某些 報告，並接受美聯儲的審查，否則必須遵守美聯儲的規章制度。這種監管結構主要是為了保護DIF和儲户。

2010年的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)顯著改變了美國的金融監管制度。自多德-弗蘭克法案頒佈以來，美國的銀行和金融服務公司一直受到加強的監管和監督。多德-弗蘭克法案的幾項條款仍有待聯邦銀行機構進一步制定規則、指導和解釋。

2018年頒佈的《2018年經濟增長、監管救濟和消費者保護法》(EGRRCPA)修訂了《多德-弗蘭克法案》的某些條款。EGRRCPA為某些金融機構提供了有限的監管救濟，同時保留了美國金融機構受到監管的現有框架。 除了修訂多德-弗蘭克法案外，EGRRCPA還包括幾項對銀行等規模較小的銀行機構 (例如，資產低於100億美元的機構)產生積極影響的條款。使較小銀行受益的EGRRCPA的具體條款包括： 修改銀行保留投資組合中持有和維護的某些抵押貸款的“償還能力”規則下的“合格抵押貸款”標準，以及通過設立“社區銀行槓桿率”來免除某些資本要求。見“聯邦儲蓄協會法規--資本要求”。

下面介紹適用於哈扎德第一聯邦、肯塔基州第一聯邦、肯塔基州第一和第一聯邦MHC的某些法規要求。本討論 並不是對所涉及的法律法規的完整描述，其整體內容受實際法律法規的限制。此外，法律和法規可能會由美國國會或適用的監管機構進行修改。

監管聯邦儲蓄協會

商業活動。聯邦法律和法規，主要是房主貸款法和OCC的條例，管理聯邦儲蓄協會的活動，如哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦。這些法律和法規規定了聯邦儲蓄協會可以從事的活動的性質和範圍。特別是，聯邦儲蓄協會(FSA)的某些貸款授權(例如：，(br}商業、非住宅房地產貸款和消費貸款)僅限於協會資本或資產的特定百分比。

分支。聯邦儲蓄協會 有權在美國任何一個或多個州及其領地設立分支機構，但須經OCC批准。

資本要求。聯邦法規 要求包括聯邦儲蓄協會在內的保險存款機構滿足四個最低資本標準：4.0%的一級資本槓桿率；4.5%的普通股一級資本比率；6.0%的一級資本與風險加權資產比率；以及8%的總資本與風險加權資產比率 。這些要求於2015年1月1日生效，是實施巴塞爾銀行監管委員會(巴塞爾III)建議和《多德-弗蘭克法案》某些要求的最終規則的結果。法規還包括比監管最低資本要求高出2.5%的“資本保護緩衝”，該緩衝必須完全由普通股一級資本組成，並導致以下最低比率：(1)普通股一級資本比率為7.0%，(2)一級資本比率為8.5%，以及(3)總資本比率為10.5%。資本保護緩衝要求從2016年1月開始分階段實施，佔風險加權資產的0.625% ，並每年增加該數額，直到2019年1月全面實施。如果機構的資本水平低於緩衝金額，將受到 支付股息、從事股票回購和支付酌情獎金的限制。

一級資本通常被定義為普通股 股東權益(包括留存收益)、某些非累積永久優先股和合並子公司權益賬户中的相關盈餘和少數股權，減去除某些抵押服務權利和信用卡關係以外的無形資產 。這些規定取消了將信託優先證券等特定工具納入一級資本。 在2010年5月19日之前發行的工具，適用於合併資產在150億美元或以下的公司。二級資本的組成部分目前包括累計優先股、長期永久優先股、強制性可轉換證券、次級債務和中間優先股、貸款和租賃損失準備，最高不得超過風險加權資產的1.25%，以及可供出售股本證券的最高45%的未實現收益，這些證券的公平市場價值易於確定。總體而言，作為總資本的一部分，二級資本的金額不能超過核心資本的100%。總資本定義為核心資本和補充資本，減去從總資本中扣除的某些特定扣除，如相互持有的存款機構資本、工具和股權投資。為了確定風險加權資產額，所有資產，包括某些表外資產、追索權債務、剩餘權益和直接信貸替代品，都乘以資本監管根據認為資產類型固有的風險而分配的0%至150%的風險權重因數。

EGRRCPA要求包括OCC在內的聯邦銀行機構為平均合併總資產低於100億美元、槓桿率高於9%的符合條件的社區銀行組織建立“社區銀行槓桿率”(CBLR)。CBLR是一個替代框架，允許符合條件的機構計算槓桿率以衡量資本充足率。選擇加入CBLR框架的機構 無需計算或報告基於風險的資本，並被視為已滿足“充分資本化”比率要求 ，如果符合CBLR比率，則符合普遍適用的資本規則。CBLR比率是銀行組織在適用的監管文件中報告的銀行組織的一級資本與其平均總合並資產的比率。聯邦機構於2020年10月9日發佈了一項最終規則，自2020年11月9日起生效，從2022年1月1日起將CBLR設定為9% 。CARE法案指示聯邦銀行機構發佈一項臨時規則，將CBLR比率暫時降低到8%，這些機構做到了，到2021年底過渡到9%。銀行選擇在截至2020年3月31日的季度使用CBLR框架 。截至2022年6月30日，哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦的資本水平超過了資本充足率的最低要求。見財務報表附註 中的附註K--股東權益和監管資本。

立即採取糾正監管行動聯邦法律要求聯邦銀行機構在受保存款機構未能達到某些資本充足率標準的情況下“立即採取糾正行動”。快速糾正措施法規提供了五種資本分類：資本充足、資本充足、資本不足、嚴重資本不足和嚴重資本不足，儘管這些術語並未 用於代表整體財務狀況。如果資本充足，則需要獲得監管部門的批准才能接受經紀商存款。OCC被要求對資本不足的聯邦儲蓄協會採取某些監督行動，其嚴重程度取決於該協會的資本不足程度。此外，許多強制性監管措施將立即適用於資本不足的協會，包括但不限於監管機構加強監管以及對增長、資本分配和擴張的限制。OCC還可以採取一系列酌情監管行動中的任何一項，包括髮布資本指令和更換高級管理人員和董事。重大和資本不足的關聯 受到額外的強制性和酌情措施的約束。

借給一個借款人的貸款。聯邦法律 規定，聯邦儲蓄協會通常受適用於國家銀行的對一個借款人的貸款限制。 除某些例外情況外，聯邦儲蓄協會向單個或相關借款人發放的貸款或發放的信貸不得超過其未減值資本和盈餘的15%。如果以特定的可隨時出售的抵押品作擔保，還可以借出相當於未減值資本和盈餘的10%的額外金額。

安全和健康標準。 按照法規的要求，聯邦銀行機構通過了規定安全和穩健標準的跨機構指南。 指南規定了聯邦銀行機構用於在資本受損之前識別和解決 受保存款機構的問題的安全和穩健標準。如果OCC確定某個聯邦儲蓄協會未能達到指南規定的任何標準，OCC可要求該機構提交一份可接受的計劃，以實現對該標準的遵守 。

對資本分配的限制。OCC法規對聯邦儲蓄協會的所有資本分配施加限制，包括現金股息、回購其股票的支付 以及在現金支付合並中向另一家機構的股東支付。根據規定，在任何資本分配之前，如果協會將不再 繼續作為“合格”儲蓄協會，則必須向OCC提出申請並事先獲得其批准(即一般來説，資本充裕，且擁有審查和社區再投資法案評級(br}兩個頂級類別)，該日曆年度的資本分配總額超過該年度的淨收入加上前兩年的留存淨收入，聯邦儲蓄協會直接或間接由相互儲蓄和貸款控股公司控制，否則分配將違反法規、法規或與的協議。此外，如果聯邦儲蓄協會像哈扎德的First和肯塔基州的First Federal一樣是控股公司的子公司，則必須提前30天向聯邦儲備委員會發出資金分配通知。如果哈扎德的First Federal或肯塔基州首府的First Federal未能達到監管要求，或者OCC通知它需要加強監管，其進行資本分配的能力可能會受到限制。此外，如果OCC確定這樣的分配將構成不安全或不健全的做法，則OCC可以禁止擬議的資本分配，否則該規定將允許這種分配。

合格的儲蓄貸款人測試。聯邦法律要求聯邦儲蓄協會通過合格的儲蓄貸款機構測試。根據這項測試，聯邦儲蓄協會必須符合《美國國税法》規定的“國內建築和貸款協會”的資格，或至少維持其“資產組合資產”的65%(總資產減去：(I)指定流動資產至多佔總資產的20%；(Ii)無形資產，包括商譽；以及(Iii)在每12個月期間中至少有9個月投資於某些“合格儲蓄投資”(主要是住宅抵押貸款和相關投資，包括某些抵押支持證券、教育貸款、信用卡貸款和小企業貸款)的財產價值。

未通過合格儲蓄貸款機構測試的儲蓄協會將立即受到某些運營限制，包括對新活動、分支機構和支付股息的限制。多德-弗蘭克法案還規定，未能通過合格的儲蓄貸款機構測試是違法的，可能會導致執法行動。未在12個月內糾正違規行為的，將導致該協會的儲蓄和貸款控股公司註冊為銀行控股公司。截至2022年6月30日，哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行在之前12個月的每個月都符合合格的儲蓄貸款機構測試。

與關聯方的交易。 聯邦法律限制哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行貸款給和從事某些其他交易的權力 (統稱為“擔保交易”)，與“附屬公司”(例如：，任何控制或處於受保存款機構共同控制下的公司，包括肯塔基第一、第一聯邦MHC及其非儲蓄機構子公司)。 與任何單個附屬公司的承保交易總額不得超過儲蓄 協會資本和盈餘的10%。與所有附屬機構的承保交易總額不得超過儲蓄協會資本和盈餘的20%。與附屬公司的貸款和其他指定交易必須以聯邦法律規定的金額和類型的抵押品作為擔保。從關聯公司購買劣質資產通常是被禁止的。與關聯公司的交易必須以至少與當時與非關聯公司進行的可比交易一樣有利的條款和環境進行。此外，禁止儲蓄協會向從事銀行控股公司不允許的活動的任何附屬公司放貸，聯邦儲蓄協會不得購買子公司以外的任何附屬公司的證券。同一家控股公司擁有80%或以上股權的姊妹存託機構之間的交易不受數量限制和抵押品要求的限制。

2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)一般禁止公司向高管和董事發放貸款。然而，該法律包含了存款機構根據聯邦銀行法向其高管和董事提供貸款的具體例外情況。根據這些法律，哈扎德的第一聯邦銀行和肯塔基州的第一聯邦銀行向高管、董事和10%的股東(“內部人”)以及個人控制的實體發放信貸的權力是有限的。該法律限制了哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行可以向內部人士發放的個人貸款和貸款總額，這在一定程度上是基於哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行各自的資本狀況，並要求遵循某些董事會批准程序。此類貸款的條款，包括利率和抵押品，必須與與非關聯方進行的可比交易的信貸承銷程序基本相同，並遵循不低於現行的信貸承銷程序，且不涉及超過正常還款風險或任何其他不利的 特徵。對高管人員的貸款還有其他適用的限制。

執法部門。OCC對聯邦儲蓄協會負有主要的 執法責任，並有權對該機構和所有與該機構有關聯的當事人，包括股東，以及任何在知情或魯莽地參與可能對保險機構產生不利影響的不當行為的律師、評估師和會計師 提起訴訟。正式的執行行動可從發佈資本指令或停止和停止令到罷免高級管理人員和/或董事，到任命接管人或託管人或終止存款保險 。民事罰款涵蓋範圍廣泛的違規行為，數額可達每天25,000美元，在特別惡劣的案件中甚至可達到每天100萬美元。FDIC有權向OCC建議針對特定儲蓄 協會採取執法行動。如果OCC沒有采取行動，聯邦存款保險公司有權在某些情況下采取這種行動。聯邦法律還規定了對某些違法行為的刑事處罰。

評估。聯邦儲蓄協會 向OCC支付評估，為其運營提供資金。一般評估每半年支付一次，基於儲蓄協會的總資產，包括合併的子公司、其財務狀況及其投資組合的複雜性。

存款賬户的保險。哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行的存款均由聯邦存款保險公司管理的DIF投保，最高可達適用限額。目前，每個賬户所有者的存款保險費為25萬美元。在聯邦存款保險公司基於風險的評估體系下，根據監管評估、監管資本水平和某些其他因素，為保險存管機構 分配一個風險類別。機構的評估比率取決於分配給它的類別，以及FDIC法規規定的某些調整。被認為風險較低的機構支付較低的評估。FDIC可以統一調整比額表，但不得在沒有通知和評論的情況下，調整比額表與基準比額表的偏差不得超過兩個基點。任何機構如未能履行聯邦存款保險的評估，均不得派發股息。評估利率目前的範圍是總平均資產(不包括購買力平價貸款)減去平均有形股本的1.5至30個基點。

FDIC有權增加保險評估。 保險費大幅增加可能會對銀行的運營費用和運營結果產生不利影響。 管理層無法預測未來的保險評估率是多少。

聯邦住房貸款銀行系統。哈扎德聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行是聯邦住房貸款銀行系統的成員，該系統由12家地區性聯邦住房貸款銀行組成。聯邦住房貸款銀行主要為成員機構提供中央信貸安排。作為辛辛那提聯邦住房貸款銀行的成員，哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行分別被要求收購併持有該聯邦住房貸款銀行的股本股票。截至2022年6月30日，哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行分別對辛辛那提聯邦住房貸款銀行股票投資200萬美元和450萬美元，符合這一要求。

儲備要求。美聯儲 理事會法規要求投保的存款機構為其交易賬户(主要計息賬户和定期支票賬户)保留非利息準備金。所需準備金必須以保管庫現金的形式存在，如果保管庫現金不能 完全滿足所需準備金，則可通過在相應的聯邦儲備銀行維護餘額的形式來滿足要求。聯邦儲備委員會一般每年都會對分級現金準備金要求進行調整，但自2020年3月26日起，所有存款機構的存款準備金要求均為零。

《社區再投資法案》。所有有保險的存款機構，包括聯邦儲蓄協會，都有符合安全和穩健運營的持續和肯定的義務，以幫助滿足其整個社區的信貸需求，包括低收入和中等收入社區。《社區再投資法案》沒有制定具體的貸款要求或計劃，也沒有限制機構根據《社區再投資法案》開發其認為最適合其特定社區的產品和服務類型的自由裁量權。《社區再投資法案》要求OCC在審查儲蓄協會時，評估該協會滿足其社區信貸需求的記錄，並在評估此類協會提出的某些申請時將這些記錄考慮在內，包括合併和收購申請，以及開設、搬遷或關閉分支機構或設施的申請。

社區再投資法案要求公開披露機構的評級，並要求OCC使用四級描述性評級系統提供對機構社區再投資法案績效的書面評估。根據最新的《社區再投資法案》評估，哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行分別獲得了“滿意”評級。

隱私標準。這些銀行受FDIC關於《格拉姆-利奇-布萊利法案》隱私保護條款的監管。這些規定要求 每家銀行披露其隱私政策，包括在建立客户關係時及之後每年向客户確認與誰共享“非公開個人信息” 。法規還要求各銀行 向其客户提供準確反映其隱私政策和做法的初步通知，通過其網站向客户提供其隱私政策 ，並向其客户提供能力，使其能夠在披露此類信息之前與非關聯第三方共享他們的非公開個人信息，但受某些例外情況的限制。

 網絡安全。除《格拉姆-利奇-布萊利法案》(上文討論)中的條款外，公司及其子公司還必須遵守許多聯邦和州法律、法規和監管解釋，這些法律、法規和監管解釋強加了與網絡安全相關的標準和要求。例如， 有關網絡安全的聯邦監管聲明指出，金融機構應設計多層安全控制 以建立防線並確保其風險管理流程應對受損客户 憑據帶來的風險，包括可靠地對訪問金融機構基於互聯網的服務的客户進行身份驗證的安全措施。 此外，這些聲明還表明金融機構的管理層應保持足夠的業務連續性 規劃流程，以確保在發生涉及破壞性惡意軟件的網絡攻擊後快速恢復、恢復和維護機構的運營 。如果金融機構或其關鍵服務提供商 成為此類網絡攻擊的受害者，則金融機構還應制定適當的流程以恢復數據和業務運營，並解決重建網絡能力和恢復數據的問題。未能遵守這一網絡安全監管指導意見的金融機構可能會受到各種監管制裁，包括經濟處罰。

 反洗錢和OFAC。根據聯邦法律，金融機構必須維持反洗錢計劃，包括既定的內部政策、程序、 和控制措施。金融機構也被禁止進行特定的金融交易和賬户關係 ，並且必須滿足加強的盡職調查和客户識別標準。金融機構必須採取合理步驟，加強對賬户關係的審查，以防止洗錢並報告任何可疑交易。執法部門已獲準更多地訪問金融機構維護的金融信息。銀行監管機構定期檢查機構遵守這些義務的情況，並在監管審查申請(包括銀行合併和收購申請)的同時考慮機構的合規情況。美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)負責幫助確保美國實體不與國會各種行政命令和法案所界定的某些被禁止方進行交易。OFAC公佈涉嫌協助、窩藏或從事恐怖行為的人員、組織和國家/地區的名單，稱為特別指定國民和受阻人員。如果銀行 在OFAC名單上的任何交易、賬户或電匯上發現名稱，則銀行必須凍結或阻止此類賬户或交易， 提交可疑活動報告並通知有關當局。美國財政部的金融危機執法網絡規則包括對銀行的客户盡職調查要求，包括識別和核實作為法人實體的客户的受益所有者的身份, 受某些排除和豁免的約束。

禁止搭售安排。除某些例外情況外，聯邦儲蓄協會不得向任何其他服務提供信貸或提供任何其他服務，或固定或改變此類信貸或服務的擴展對價，條件是客户必須從該機構或其附屬機構獲得一些額外服務，或不從該機構的競爭對手那裏獲得服務。

其他規定。哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦收取的利息和 其他費用受州高利貸法和有關利率的聯邦法律的約束。哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行的業務也受適用於信貸交易的聯邦法律的約束，例如：

哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦的運營也受以下條款的約束：

控股公司條例

將軍。肯塔基First和First聯邦MHC是聯邦法律意義上的儲蓄和貸款控股公司。因此，它們已在聯邦儲備委員會註冊，並受聯邦儲備委員會的法規、審查、監督、報告要求以及有關公司治理和活動的法規的約束。此外，聯邦儲備委員會對肯塔基州第一和第一聯邦MHC及其非儲蓄協會子公司擁有執行權。除其他事項外，該授權允許聯邦儲備委員會限制或 禁止被確定為對危害第一聯邦和/或肯塔基州第一聯邦構成嚴重風險的活動。

適用於相互控股公司的限制 。聯邦法律和聯邦儲備委員會條例將共同控股公司的活動限制為：(1)投資投保儲蓄協會的股票並通過合併或收購的方式收購；(2)投資於儲蓄協會根據聯邦法律可合法購買其股本的公司；(3)為儲蓄和貸款控股公司的儲蓄協會子公司提供或提供管理服務；(4)進行保險代理或託管業務；(5)持有、管理或清算從儲蓄和貸款控股公司的儲蓄協會子公司擁有或獲得的資產；(6)持有或管理儲蓄和貸款控股公司的儲蓄協會子公司使用或佔用的財產；(7)根據信託契約擔任受託人；(8)聯邦儲備委員會規定允許多家儲蓄和貸款控股公司進行的任何活動；(9)聯邦儲備委員會允許銀行控股公司和金融控股公司進行的任何活動

聯邦法律禁止儲蓄和貸款控股公司(包括聯邦互惠控股公司)在未經美聯儲董事會事先書面批准的情況下，直接或間接或通過一個或多個子公司收購另一儲蓄協會或其控股公司超過5%的有表決權股票。聯邦法律還禁止儲蓄和貸款控股公司收購或保留對不受FDIC保險的存款機構的控制。在評估控股公司收購儲蓄協會的申請時，聯邦儲備委員會 必須考慮所涉公司和機構的財務和管理資源及未來前景、收購對保險資金風險的影響、社區的便利和需求以及競爭因素。

聯邦儲備委員會不得批准 任何可能導致多個儲蓄和貸款控股公司控制多個州儲蓄協會的收購， 但以下情況除外：(1)批准儲蓄和貸款控股公司的州際監管收購，以及(2)如果目標儲蓄協會所在州的法律明確允許收購另一個州的儲蓄機構，則 收購。 各州允許跨州儲蓄和貸款控股公司收購的程度有所不同。

資本要求。儲蓄和貸款控股公司通常受合併資本要求的約束。聯邦儲備委員會為其綜合資本金要求提供了“小型銀行控股公司”例外，EGRRCP指示聯邦儲備委員會將例外的資產門檻提高到30億美元，這是在2018年完成的。因此，資產低於30億美元的儲蓄和貸款控股公司，如First Federal、MHC和Kentucky First，除非聯邦儲備委員會單獨指示，否則不受合併資本要求的限制。

力量的源泉。美聯儲董事會法規要求儲蓄和貸款控股公司作為其子公司儲蓄協會的財務和管理力量來源。多德-弗蘭克法案將儲蓄和貸款控股公司作為其受保存款機構子公司的財務實力來源的要求編纂為法典。因此，預計儲蓄和貸款控股公司將投入 資源支持子公司儲蓄協會，包括在儲蓄和貸款控股公司可能無法提供此類資源的情況下。

紅利。美國聯邦儲備委員會發布了一份關於銀行控股公司支付現金股息的政策聲明，其中表達了聯邦儲備委員會的 觀點，即銀行控股公司只有在公司過去一年的淨收益足以支付現金股息和與公司的資本需求、資產質量和整體財務狀況相一致的收益保留率的情況下才應支付現金股息。美國聯邦儲備委員會還表示，一家面臨嚴重財務問題的公司借入資金支付股息是不合適的。此外，根據即時糾正行動規定，如果控股公司的受保存款機構 子公司被歸類為“資本不足”，聯邦儲備委員會可以禁止該公司支付任何股息。看見“聯邦儲蓄協會監管-及時糾正 監管行動。”

《股票控股公司附屬條例》。 聯邦儲備委員會的法規管理由相互控股公司控制的兩級共同控股公司的組織形式和附屬股票控股公司。Kentucky First是First Federal MHC的控股公司子公司。 Kentucky First僅被允許從事First Federal MHC允許的活動，但受同樣的限制和 條件的限制。

第一聯邦MHC對股息的豁免. 聯邦儲備委員會的規定要求，如果First Federal MHC提議放棄獲得肯塔基州首先宣佈的股息的權利，必須通知聯邦儲備委員會。多德-弗蘭克法案規定，如果滿足某些條件，可以放棄股息 ，包括聯邦儲備委員會在收到股息的書面通知和擬議的豁免後不反對。聯邦儲備委員會可能不會反對這樣的豁免：(I)在2009年12月1日之前，涉及的共同控股公司已重組為共同控股公司結構，從事少數股權發行，並放棄了它有權獲得的股息；(Ii)共同控股公司的董事會明確確定，放棄股息符合其對成員的受託責任 ，以及(Iii)豁免不會損害 控股公司的儲蓄協會子公司的安全和穩健運營。從2012年9月支付的股息開始，First Federal MHC每年都會尋求成員批准，以獲得聯邦儲備委員會的批准，以免除本公司的MHC股息。這一努力每年都取得成功，包括在2022年批准 ，到2023年5月將涵蓋每股普通股0.10美元的季度股息。預計First Federal MHC將繼續 放棄未來的股息，但需要為First Federal MHC的持續運營提供資金的情況除外，這取決於First Federal MHC是否有能力獲得監管機構對其放棄股息的請求的批准，以及其是否有能力獲得成員 批准放棄股息。有關更多信息，請參見第1A項，風險因素-我們支付股息的能力 取決於哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦首先向肯塔基州進行資本分配的能力，以及第一聯邦MHC放棄股息的能力。

將第一個聯邦MHC轉換為股票 形式。聯邦儲備委員會的規定允許First Federal MHC從共同的組織形式轉換為資本的股票組織形式。在轉換交易中，將成立一家新的控股公司，作為First Federal MHC的繼任者，其法人地位將終止，某些儲户將獲得認購新控股公司額外股份的權利。 在轉換交易中，First Federal MHC以外的股東持有的每股普通股將根據轉換時確定的兑換率自動轉換為新控股公司的普通股數量，以確保First Federal MHC以外的股東在新控股公司中擁有與緊接轉換前在我們中持有的 相同百分比的普通股。根據聯邦儲備委員會的規定，在First Federal MHC轉換為股票形式的情況下，First Federal MHC以外的股東不會因為First Federal MHC放棄任何股息而被稀釋 (在確定適當的交易所比率時不會考慮放棄的股息 ，前提是所涉及的共同控股公司是在2009年12月1日之前成立、參與少數股權發行並放棄股息)。First Federal MHC成立，參與了少數股發行，並在2009年12月1日之前放棄了股息。除First Federal MHC以外的股東在轉換交易後持有的股票總數也將因First Federal MHC以外的股東在作為轉換交易的一部分進行的股票發行中的任何購買而增加 。

獲得控制權。根據聯邦《銀行控制變更法案》，如果任何人(包括一家公司)或團體採取一致行動，尋求獲得對儲蓄和貸款控股公司或儲蓄協會的控制，必須向聯邦儲備委員會提交通知。在收購儲蓄和貸款控股公司或儲蓄 協會的10%或更多有表決權的股票或聯邦儲備委員會另有定義的情況下，可以 收購“控制權”。根據《銀行控制變更法》，聯邦儲備委員會有60天的時間在提交完整的通知後採取行動，考慮到某些因素，包括收購方的財務和管理資源以及收購的反壟斷影響。任何這樣獲得控制權的公司都將作為儲蓄和貸款控股公司受到 監管。

未來的立法。聯邦和州立法機構可能會提出影響金融服務業的立法。此外，聯邦銀行機構可能會 推出可能對整個金融服務業產生影響的監管舉措。此類舉措可能包括： 擴大或縮小儲蓄和貸款控股公司和/或存款機構的權力的建議，或大幅改變金融機構監管制度的建議。此類立法可能會以不可預測的實質性方式改變銀行法規和公司的經營環境 。如獲通過，此等法例可能會增加或降低經營成本，限制或擴大可容許的活動，或影響銀行、儲蓄會、信用社及其他金融機構之間的競爭平衡。 本公司無法預測是否會頒佈任何此等法例，或如獲通過，其或任何實施條例將對本公司的財務狀況或經營業績產生的影響。適用於肯塔基First或其任何子公司的法規、法規或監管政策的變化 可能會對公司的業務產生實質性影響。

聯邦和州税收

將軍。我們使用收付實現制會計方法按會計年度 報告收入。有關通過《減税和就業法案》進行的會計方法變更的説明，請參閲合併財務報表附註中的附註H-聯邦所得税 。

聯邦税務局。聯邦所得税法 適用於我們的方式與適用於其他公司的方式相同，但有一些例外，特別是以下討論的壞賬準備金 。以下有關税務事宜的討論僅作總結之用，並不旨在全面描述適用於本公司的税務規則。我們的聯邦所得税申報單將在2017年及以後進行審查。截至2022年6月30日和2021年6月30日的財年，聯邦法定税率為21%。

2017年12月22日，頒佈了減税和就業法案 ，該法案修訂了1986年的《國税法》，降低了税率，並修改了針對個人和企業的某些政策、抵免和扣除額 。這項立法包括將聯邦企業所得税税率從35%降至21%。 減税和就業法案還增加了對企業利息支出扣除的限制。雖然這一限制不應影響公司利息支出的扣除，但這一限制可能會影響我們的商業借款人。減税和就業法案 還包括對個人所得税的修改，包括：(I)對單一家庭住房抵押貸款的抵押貸款利息扣除的下限 ；(Ii)取消房屋淨值貸款的利息扣除；以及(Iii)對財產税以及州和地方所得税的扣除限制。

在1996年6月30日之前的財政年度中，符合《國税法》某些定義測試和其他條件的儲蓄機構被允許 使用某些優惠撥備來計算其從應税收入中扣除的年度壞賬準備金。 可以根據應納税所得率法或經驗法為符合條件的房地產貸款建立壞賬準備金，通常以改進的房地產利息為擔保 或經驗法。不合格貸款準備金是使用經驗法 計算的。1996年頒佈的聯邦立法廢除了1995年後開始的納税年度的壞賬準備金核算方法和應納税所得法的百分比，並要求儲蓄機構重新獲取或計入其累積壞賬準備金的某些部分。哈扎德第一聯邦銀行在截至1996年的任何一年都沒有資格享受這種優惠的税收待遇 。除非法蘭克福First向肯塔基First進行如下所述的“非股息分配”，否則大約520萬美元的肯塔基First累積壞賬準備金將不會重新計入應納税所得額。如果哈扎德第一聯邦銀行或肯塔基州第一聯邦銀行向我們進行了“非股息分配”，則這些分配將被視為 從哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行未收回的税收壞賬準備金中進行的，包括其截至1987年12月31日的準備金餘額，達到“非股息分配”的範圍，然後從肯塔基州第一聯邦銀行的貸款損失補充準備金開始，直到這些準備金的範圍，並根據分配的金額計算金額。但不會超過這些儲備的數額, 將計入肯塔基州應税收入的First Federal。 非股息分配包括超過First Federal的肯塔基州當期和累計收益和利潤的分配， 用於聯邦所得税計算的分配，股票贖回分配，以及部分或全部清算分配。 從First Federal支付的肯塔基州當前或累計收益和利潤的股息將不包括在肯塔基州應税收入的First Federal 中。

非股息分配引發的額外應納税所得額 是指減去可歸因於該收入的税額後等於分配金額的金額。 因此，如果肯塔基州的First Federal向我們進行非股息分配，則在聯邦所得税中應包括不超過準備金金額的分配金額的大約1.5倍，假設聯邦公司所得税税率為21% 。肯塔基州第一聯邦銀行不打算在未來支付股息，因為股息會導致其壞賬準備金的任何部分重新計入。

州税務局。雖然First Federal MHC和Kentucky First需要繳納肯塔基州公司所得税和州公司許可税(特許經營税)，但公司許可税在2005年12月31日或之後的税期內將被廢除。繳納肯塔基州所得税的公司總收入與聯邦所得税申報的收入類似，不同之處在於股息收入和其他收入項目免税 。對於2005年7月1日開始的First Federal MHC和Kentucky First納税年度，這些公司需繳納替代最低所得税 。公司必須支付所得税、替代税或175美元中較大的一個。這些公司可以選擇兩種方法來計算替代最低標準：公司每100美元毛收入9.5美分，或公司肯塔基州毛利潤每100美元75美分。肯塔基州毛利潤是指肯塔基州毛收入減去可歸因於肯塔基州毛收入減去肯塔基州商品銷售成本而產生的退貨和津貼。這些公司以金融機構控股公司的身份，沒有實質性的銷售商品成本。儘管公司許可證税率為肯塔基州總資本的0.21%，但根據肯塔基州修訂後的法規287.900的定義，銀行控股公司被允許從其應納税的 資本中扣除其投資於須繳納銀行特許經營税的子公司股票或證券的賬面價值。

哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦 同時繳納肯塔基州公司所得税和公司許可税。2019年3月26日，頒佈了HB 354，取消了2020年後的儲蓄和貸款税，並從2021年1月1日起要求金融機構繳納企業所得税。自2021年1月1日起，儲貸税不再適用於金融機構。

第1A項。風險因素。

利率風險

利率上升可能會損害我們的利潤和資產價值.

為了應對新冠肺炎病毒大流行，聯邦儲備委員會的公開市場委員會在2020年3月將利率降至接近零的水平。低利率環境一直持續到2022年3月。然而，鑑於通脹上升和勞動力市場強勁，聯邦公開市場委員會開始提高聯邦基金利率的目標區間，2022年3月上調25個基點至0.25%至0.50%的區間，2022年5月上調50個基點至0.75%至1.00%的區間，2022年6月上調75個基點至1.50%的區間，2022年7月，聯邦公開市場委員會再次上調75個基點至2.25%至2.50%的區間。在2022年9月的會議上，聯邦公開市場委員會將隔夜利率上調75個基點，自2022年3月以來累計上漲3.0%，並宣佈將在2022年和2023年繼續通過進一步加息來對抗通脹。

如果利率繼續上升，我們的淨利息收入可能會在短期內下降，因為由於計息負債的期限通常較短，計息負債支付的利息支出 的增長速度比貸款和投資等生息資產的利息收入增長更快。 此外，利率上升可能會損害我們的收入，因為對新貸款的需求減少，再融資貸款可能會導致 從新貸款和貸款再融資獲得的利息和手續費收入減少。雖然我們認為，由於我們的流動性水平很高，而且我們的貸款組合中存在大量可調利率抵押貸款，因此適度加息不會對我們的長期利差造成重大損害，但加息最初可能會縮小我們的利差 ，直到我們的貸款和投資重新定價到更高水平。

利率的變化也會影響我們賺取利息的資產的價值，尤其是我們的證券投資組合。一般來説，固定利率證券的價值隨着利率的變化而反向波動。可供出售證券的未實現收益和虧損作為權益的單獨組成部分報告。 可供出售證券的公允價值因利率上升而減少，因此可能對股東權益產生不利的 影響。

我們提供固定利率和可調整利率的抵押貸款，期限最長為30年；然而，在我們的貸款組合中，在一年、三年、 五年或七年的初始固定期限之後，利率和還款額每年都會調整。截至2022年6月30日，我們88.4%的住宅房地產貸款組合是可調利率貸款。 利率變化可能會降低借款人償還當前貸款義務的能力，從而對我們的經營業績產生負面影響。 隨着利率上升，借款人的還款增加，違約和違約的可能性增加。

與新冠肺炎疫情和相關經濟放緩相關的風險

持續的新冠肺炎疫情和為限制其傳播而採取的措施可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。

新冠肺炎疫情對全球和美國境內的經濟和商業活動以及金融市場產生了負面影響。控制病毒的措施，如居家訂單、旅行限制、關閉非必要企業、入住率限制和社交距離要求，導致嚴重的業務和運營中斷，包括企業關閉、大規模裁員和休假。儘管大多數限制措施已普遍取消或放寬，消費者和企業支出及失業水平顯著改善，但經濟復甦並不均衡，旅遊、娛樂、酒店和餐飲服務等行業表現落後，截至2022年6月30日，許多公司尚未將員工送回辦公室。經濟突然放緩導致供應鏈中斷，導致許多經濟領域的成本增加、收入損失和通脹壓力增加。此外，在新冠肺炎疫情期間，大量工人離職，導致許多行業的工資上漲，因為企業試圖 填補空缺職位。

美國政府已採取重大措施，試圖減輕疫情的經濟影響。國會根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案、美國救援計劃法案和其他補充立法，為應對新冠肺炎疫情撥款約4.7萬億美元的財政刺激 。2020年3月，美聯儲聯邦公開市場委員會將聯邦基金利率的目標區間下調至0.0%至0.25%，而此前的目標為1.00%至1.25%。美聯儲還採取了幾項行動來支持金融市場，使銀行能夠在疫情期間繼續放貸，並支持各種規模的企業。經濟刺激是否會產生持久的積極影響，或者是否會導致更高的通脹或其他不利的經濟影響，目前尚不得而知。

已經開發了幾種新冠肺炎疫苗，並在美國廣泛分發。然而，目前尚不清楚它們的長期效果如何，也不知道疫苗是否會產生對其效果較差的病毒變體。

新冠肺炎大流行最終將在多大程度上影響我們的業務尚不清楚，將取決於疫情持續時間、國家、州和地方政府以及衞生官員為控制病毒或減輕其影響而採取的行動、已經開發的疫苗的安全性和有效性以及公眾對它們的接受程度、有效療法的開發、大流行期間形成的運營條件的持久性，以及經濟狀況改善的速度和程度，以及恢復正常業務和運營條件的速度和程度。大流行持續的時間越長，最終影響可能就越明顯。

新冠肺炎大流行的持續和遏制病毒的努力，包括經濟刺激的影響，以及刺激效益的耗盡或到期，可能會：

上述事件中的任何一個或組合都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與我們的借貸活動相關的風險

通脹壓力和物價上漲 可能會影響我們的經營業績和財務狀況。

通貨膨脹率在2021年底急劇上升，2022年繼續以40多年來未曾見過的水平上升。目前預計通脹壓力在整個2022年都將居高不下。通貨膨脹可能會增加我們客户的成本，使他們更難償還貸款或其他債務。 可能需要高利率來馴服持續的通脹價格壓力，這也可能壓低資產價格，削弱經濟活動。美國和我們市場的經濟狀況惡化可能導致貸款拖欠和不良資產增加，貸款抵押品價值下降，對我們的產品和服務的需求減少，所有這些反過來又會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們的貸款損失準備金不足以彌補實際的貸款損失，我們的經營業績將受到負面影響。

在確定貸款損失撥備金額時，我們按貸款類別分析我們的損失和拖欠情況，並考慮現有經濟狀況的影響。 此外，我們還對我們的貸款組合的可收集性做出各種假設和判斷，包括借款人的信譽 以及用作償還許多貸款的抵押品的房地產和其他資產的價值。如果 實際結果與我們的估計不同，或者我們的分析不正確，我們的貸款損失準備金可能不足以 彌補我們貸款組合中的固有損失，這將需要增加我們的津貼，並將減少我們的淨收入。我們強調貸款增長和增加我們的投資組合，以及未來的任何信貸惡化，這將要求我們在未來進一步增加我們的津貼 。此外，我們的銀行監管機構會定期審查我們的貸款損失撥備，並可能要求我們增加貸款損失撥備。監管機構要求增加我們的貸款損失撥備或貸款沖銷準備，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們很大比例的貸款是以房地產為抵押的 房地產市場的混亂可能會導致損失並損害我們的收益。

截至2022年6月30日，我們的貸款組合中約有96.3%由房地產抵押貸款組成。房地產市場的中斷可能會嚴重損害我們抵押品的價值，以及我們在喪失抵押品贖回權時出售抵押品的能力。在每一種情況下，房地產抵押品在借款人違約的情況下提供了一個替代的還款來源，並可能在信貸延期期間價值惡化。如果房地產價格下跌，我們將更有可能被要求增加貸款損失撥備。如果在房地產價值縮水的期間，我們被要求清算擔保貸款以償還債務或增加貸款損失撥備 ，這可能會大幅降低我們的盈利能力，並對我們的財務狀況產生不利影響。

我們集中住房抵押貸款 使我們面臨更大的貸款風險。

截至2022年6月30日，我們的貸款組合中有2.164億美元，即78.4%，由一至四個家庭房地產擔保，這些房地產都位於肯塔基州，我們打算 在可預見的未來繼續這種類型的貸款。一到四個家庭的住房抵押貸款通常對地區和當地經濟狀況非常敏感，這些情況對借款人履行貸款償還義務的能力有很大影響，因此 損失水平難以預測。由於當地房地產市場低迷或我們發起住宅抵押貸款的鄰近州市場 導致住宅房地產價值下降，可能會降低獲得這些類型貸款的房地產抵押品的價值 。房地產價值的下降可能會導致我們的一些住房抵押貸款抵押不足， 如果我們試圖通過出售房地產抵押品來收回違約貸款，這將使我們面臨更大的損失風險。

哈扎德市場地區第一聯邦 陷入困境的經濟可能會損害我們的利潤並減緩我們的增長。

我們的銀行在三個不同的市場區域開展業務。 哈扎德市場區域的第一聯邦銀行由肯塔基州東部的佩裏和周圍縣組成。由於經濟所依賴的煤炭行業的衰落，這一市場 地區的經濟近年來一直處於低迷狀態。雖然醫療保健和製造業等其他行業的湧入改善了該地區的經濟，但新的天然氣開採方法帶來的競爭 最近損害了煤炭行業。因此，哈扎德的第一聯邦市場區域的經濟繼續落後於肯塔基州和美國的經濟，而哈扎德的第一聯邦市場區域的貸款需求不足。此外，哈扎德市場地區第一聯邦的經濟放緩將限制我們在該市場擴大資產基礎的能力。

我們市場領域內的激烈競爭可能會損害我們的利潤並減緩增長。

儘管我們認為自己在我們的市場領域具有競爭力，但我們在放貸和吸引存款方面都面臨着激烈的競爭。貸款和存款的價格競爭可能會 導致我們的貸款收益減少，存款支付更多，從而減少淨利息收入。與我們競爭的一些機構擁有比我們多得多的資源，並可能提供我們不提供的服務。我們預計，由於立法、法規和技術的變化，以及金融服務業持續的整合趨勢，未來的競爭將會加劇。我們的盈利能力將取決於我們繼續在我們的市場領域成功競爭的能力。

與我們的工商業相關的風險 一般

我們預計，新會計準則的實施可能會要求我們增加貸款損失撥備，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

財務會計準則委員會(“FASB”) 採用了一項新的會計準則，該準則將在2023年7月1日開始的財政年度對肯塔基州第一、第一危險聯邦和第一聯邦生效。這一標準被稱為當前預期信貸損失，或CECL，它將要求金融機構確定對貸款終身預期信貸損失的定期估計，並將預期信貸損失作為貸款損失的撥備。這將改變目前為可能的貸款損失提供撥備的方法，我們預計 可能要求我們增加貸款損失撥備，並可能極大地增加我們需要收集和審查的數據 ，以確定貸款損失撥備的適當水平。我們貸款損失準備的任何增加，或為確定貸款損失準備的適當水平而產生的費用，都可能對我們的財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。

無效的流動資金管理可能會對我們的財務業績和狀況產生不利影響。

有效的流動資金管理對我們業務的運營至關重要。我們需要足夠的流動資金來滿足客户貸款請求、客户存款到期日/提款、債務到期時的付款，以及在正常運營條件和其他導致行業或一般金融市場壓力的不可預測的 情況下的其他現金承諾。我們以我們可以接受的條款獲得足以為我們的活動提供資金的資金來源的機會可能會受到影響我們的具體或金融服務業或經濟的因素的影響 。可能不利影響我們獲得流動資金來源的因素包括地理市場的低迷，我們的貸款和業務集中在或困難的信貸市場。我們獲取存款的渠道也可能受到儲户流動性需求的影響。特別是，我們的大部分負債是支票賬户和其他流動存款，它們可以在 活期或提前幾天通知時支付，而相比之下，我們的大部分資產是貸款，不能在同一時間段內稱為 或出售。儘管我們歷來能夠根據需要更換到期存款和墊款，但我們未來可能無法更換此類資金，特別是如果我們的大量儲户試圖提取他們的帳户，而不管原因是什麼。未能保持充足的流動性可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

我們可能會受到美國税收法律法規最近變化的不利影響 。

2017年12月頒佈的減税和就業法案中包含的税法變化包括一些將對銀行業、借款人和住宅房地產市場產生影響的條款。這項立法包括：(I)單一家庭住宅按揭貸款的按揭利息扣減下限，(Ii)取消房屋淨值貸款的利息扣減，(Iii)商業利息支出扣減的限制，以及(Iv)財產税和州及地方所得税扣減的限制。

最近税法的變化可能會對住宅物業的市場和估值以及未來對此類貸款的需求產生不利影響，並可能 使借款人更難償還貸款。如果自置居所變得不那麼有吸引力，對抵押貸款的需求可能會減少。 由於房屋所有權經濟的變化，在我們的貸款組合中獲得貸款的物業的價值可能會受到不利影響，這可能需要我們增加貸款損失撥備，這將降低我們的盈利能力，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

金融服務業的監管正在發生重大變化，我們可能會受到法律法規變化的不利影響。

我們受到廣泛的政府監管， 監督和審查。這種監管、監督和審查管理我們可能從事的活動，主要是為了保護存款保險基金和我們的儲户。

2010年和2011年，為應對始於2008年的金融危機和經濟衰退，重大的監管和立法改革導致廣泛的改革，並加強了對金融機構的監管 。多德-弗蘭克法案使金融機構的運營方式發生了重大轉變，並通過將之前監管銀行的儲蓄監管辦公室 合併為OCC，並將包括公司和MHC在內的儲蓄和貸款控股公司的監管分配給美聯儲 董事會， 重組了對存款機構的監管。多德-弗蘭克法案還設立了消費者金融保護局，以管理消費者保護和公平貸款法，這是以前由存款機構監管機構履行的職能。根據《多德-弗蘭克法案》的要求，聯邦銀行監管機構提出了新的綜合資本要求，這將限制我們在控股公司層面借款的能力，並 將借款收益(如資本)投資於銀行，以支持額外的增長。《多德-弗蘭克法案》包含各種其他條款，旨在加強對存款機構的監管，防止再次發生2008年和2009年那樣的金融危機。多德-弗蘭克法案對我們業務和運營的全面影響可能需要數年時間才能知曉 直到實施該法案的最終法規通過。多德-弗蘭克法案可能會對我們的運營產生實質性影響， 特別是通過增加監管負擔和合規成本。未來的任何立法變化都可能對我們的盈利能力產生實質性影響 , 為投資而持有的資產的價值或用於貸款的抵押品的價值。未來的立法變更還可能 要求更改業務實踐，並可能使我們面臨額外的成本、責任、執法行動和聲譽風險 。除了頒佈《多德-弗蘭克法案》外，聯邦監管機構最近開始對因最近的經濟危機而增加貸款損失和其他弱點的金融機構採取更強有力的監管 行動。這些行動包括簽訂書面協議以及對其業務施加一定限制的停止和停止令。聯邦銀行監管機構最近還更頻繁地使用他們的能力對銀行實施個人最低資本金要求，這一要求可能高於根據《多德-弗蘭克法案》實施的要求，或者否則將使銀行符合OCC迅速糾正行動規定的“資本充足”的要求。如果我們成為監管協議或更高的個人資本要求的對象，此類行動可能會對我們執行業務計劃的能力以及我們增長、支付股息、回購股票或進行併購的能力產生負面影響，並可能導致我們的運營受到限制。看見“監管和監督--聯邦儲蓄協會的監管--資本要求”有關監管資本要求的討論。

我們可能會受到更嚴格的資本要求 ，這可能會導致較低的股本回報率，需要籌集額外資本，並限制我們支付股息或回購普通股的能力 。

2013年7月，OCC和美聯儲理事會批准了一項新規則，該規則將大幅修改適用於First Federal of Hazard、First Federal of Kentucky和Kentucky First的基於風險的監管資本規則。最終規則實施《多德-弗蘭克法案》要求的《巴塞爾協議III》監管資本改革和變更 。最終規則包括新的基於風險的最低資本和槓桿率，該規則於2015年1月1日對哈扎德的First Federal、肯塔基州和肯塔基州的First Federal生效，併為計算這些比率改進了構成 “資本”的定義。新的最低資本要求是：(I)新的普通股一級資本比率為4.5%；(Ii)一級至風險資產資本比率為6%(從4%增加)；(Iii)總資本比率為8% (與現行規則保持不變)；以及(Iv)一級槓桿率為4%。最終規則還建立了2.5%的“資本保護”緩衝，並將產生以下最低比率：(I)普通股一級資本比率為7%；(Ii)一級至風險資產資本比率為8.5%；以及(Iii)總資本比率為10.5%。新的資本保護緩衝要求從2016年1月開始分階段實施，佔風險加權資產的0.625，並逐年增加，直到2019年1月全面實施。如果機構的資本水平 低於緩衝金額，則其在支付股息、從事股票回購和支付酌情獎金方面將受到限制。這些限制將確定可用於此類行動的合格留存收入的最大百分比。截至2022年6月30日, 哈扎德第一聯邦銀行和肯塔基州第一聯邦銀行的資本水平超過了社區銀行槓桿率規定所要求的資本金額 ，我們相信它們也符合完全分階段實施的最低資本要求 。見附註K--合併財務報表附註的股東權益和監管資本。

對我們實施更嚴格的資本要求 可能會導致股本回報率降低，需要籌集額外資本，並導致監管 在我們無法遵守這些要求的情況下限制我們支付股息或回購股票。看見“監管和監管--聯邦儲蓄協會的監管--資本要求。”

我們在使用技術時會面臨一定的風險。

我們的安全措施可能不足以 降低網絡攻擊風險。通信和信息系統對於我們業務的開展至關重要，因為我們使用此類系統來管理我們的客户關係、我們的總賬以及我們業務的幾乎所有其他方面。我們的運營依賴於計算機系統和網絡中機密信息和其他信息的安全處理、存儲和傳輸。儘管我們採取了保護措施，並努力在情況允許時對其進行修改，但我們的計算機系統、軟件和網絡的安全可能容易受到入侵、未經授權的訪問、誤用、計算機病毒或其他惡意代碼和網絡攻擊的影響， 可能會對安全造成影響。如果發生一個或多個此類事件，可能會危及我們或我們客户的機密以及在我們的計算機系統和網絡中處理和存儲並通過其傳輸的其他信息，或者以其他方式導致我們的運營中斷或我們客户或交易對手的運營出現故障。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施或調查和補救漏洞或其他風險，並且我們可能會 受到訴訟和財務損失的影響，而這些訴訟和財務損失不是由我們維護的任何保險承保的或不是完全覆蓋的。我們 還可能遭受重大聲譽損害。

我們的網上銀行活動中的安全漏洞 可能進一步使我們承擔可能的責任並損害我們的聲譽。對我們安全的任何損害也可能阻止客户 使用涉及傳輸機密信息的網上銀行服務。我們依靠標準的互聯網安全系統 來提供實現數據安全傳輸所需的安全和身份驗證。這些預防措施可能無法保護我們的系統 免受我們的安全措施的損害或破壞，這可能會導致重大的法律責任，並對我們的聲譽和業務造成重大損害。

我們的安全措施可能無法保護我們免受系統故障或中斷的影響。

雖然我們已經制定了政策和程序以防止或限制系統故障和中斷的影響，但不能保證此類事件不會發生，或者 如果發生，也不能保證得到適當的解決。此外，我們還將數據處理和其他運營功能的某些方面外包給某些第三方提供商。如果我們的第三方提供商遇到困難，或者如果我們在與他們溝通時遇到困難，我們充分處理和核算交易的能力可能會受到影響，我們的業務運營可能會受到不利影響 。對信息安全的威脅也存在於通過各種其他供應商及其人員處理客户信息的過程中。

任何故障或中斷的發生 可能需要我們確定此類服務的替代來源，我們無法向您保證，我們可以協商對我們同樣有利的條款，或者可以獲得與我們現有系統中的功能類似的服務，而不需要花費大量資源 。此外，任何系統故障或中斷的發生都可能損害我們的聲譽並導致客户和業務流失，可能使我們受到額外的監管審查，或者可能使我們承擔法律責任。這些事件中的任何一種都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們必須跟上技術變革的步伐才能保持競爭力。

金融產品和服務越來越多地由技術驅動。我們能否以具有競爭力和成本效益的方式滿足客户的需求，取決於 跟上技術進步的步伐並在新技術出現時投資於新技術的能力，以及相關的基本人員。 此外，技術降低了進入金融服務市場的門檻，並使金融科技公司和其他非銀行實體能夠提供傳統上由銀行提供的金融產品和服務。跟上技術變革的步伐的能力很重要，如果由於成本、熟練程度或其他原因而未能做到這一點，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，從而對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們被要求損害我們的商譽、無形資產或其他長期資產，我們的財務狀況和經營結果將受到不利影響。

根據會計準則彙編(“ASC”)350、無形資產-商譽及其他及ASC 360、物業、廠房及設備，吾等須對商譽、無形資產及其他長期資產進行年度減值審核，若確定該等資產的賬面價值超過公允價值，則可能會產生減值費用。我們每年在第四財季進行減值測試 。如果環境變化或事件的發生表明存在潛在減值，商譽、無形資產和其他長期資產也會更頻繁地進行測試。當情況變化，例如與 評估適當公允價值時作出的判斷、假設及估計有關的變量的變化顯示某些資產的賬面價值可能無法收回時，則對該等資產進行減值評估。如果實際經營結果與這些假設不同，可能會導致資產減值。截至2020年6月30日，管理層提前採用ASU 2017-04、無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減值測試，這簡化了估計公司公允價值所需的方法。未來無形資產和其他長期資產的減記 可能會影響我們債務協議下的某些財務契約，可能會限制我們的財務靈活性，並會影響我們的運營業績。

與我們的控股公司結構相關的風險

First Federal MHC擁有我們的大部分普通股，並能夠對提交股東投票表決的大多數事項行使投票權，包括阻止您喜歡的出售或合併交易或First Federal MHC的第二步轉換。

First Federal MHC擁有我們的大部分普通股，並通過其董事會對股東投票表決的大多數事項行使投票權。作為聯邦特許的共同控股公司，First Federal MHC的董事會必須確保哈扎德的First Federal 儲户的利益得到代表，並在肯塔基州股東優先投票的事項中得到考慮。因此，First 聯邦MHC的投票可能不符合您作為股東的個人最佳利益。例如，First Federal MHC可以行使其投票控制權 ，以阻止股東可能從其股票中獲得溢價的出售或合併交易，阻止First Federal MHC進行第二步轉換交易 ，或擊敗股東提名的肯塔基第一聯邦董事會成員。但是，實施基於股票的激勵計劃將需要獲得肯塔基州第一聯邦的股東的批准，而不是第一聯邦的MHC。聯邦儲備委員會的規定可能會阻止肯塔基州首先被另一家共同控股公司或共同機構收購。

我們支付股息的能力 取決於哈扎德第一聯邦和肯塔基州第一聯邦向肯塔基州第一聯邦進行資本分配的能力以及第一聯邦MHC放棄股息的能力。

我們向股東支付股息的長期能力主要基於銀行向肯塔基州第一聯邦銀行進行資本分配的能力，以及在根據現金股息支付政策盈利不足以支付股息的情況下，控股公司層面的現金可用性。根據貨幣安全港監理署的規定，銀行可以向肯塔基州分配不超過本日曆年和前兩個日曆年留存淨收入的第一資本。First Federal MHC擁有肯塔基First Federal的多數流通股。First Federal MHC歷來放棄了其擁有的肯塔基州第一股普通股的股息權利，在這種情況下，支付給公眾股東的股息金額明顯高於如果First Federal MHC接受股息的話。First Federal MHC不需要放棄分紅，但肯塔基州First預計這種做法將繼續 ，但須每年獲得成員和監管機構的批准。First Federal MHC需要獲得美聯儲董事會的豁免，允許其放棄獲得股息的權利。

聯邦儲備委員會在2011年發佈了管理肯塔基州第一聯邦和第一聯邦MHC活動的法規 ，並於2011年第四季度實施了這些法規 。根據聯邦儲備委員會關於豁免股息的MM條例239.8(D)節，如果共同控股公司 向聯邦儲備委員會發出關於豁免的書面通知，且聯邦儲備委員會不反對，則該共同控股公司可放棄其子公司股票的股息權利。對於像First Federal MHC這樣在2009年12月1日之前放棄股息的公司，如果豁免股息不會損害儲蓄協會子公司的安全和穩健，並且共同控股公司的董事會明確認為這種放棄股息 符合董事會對共同控股公司成員的受信責任，則美聯儲董事會可能不會反對免除股息。

為了解決因放棄分紅而產生的利益衝突，MM規則要求相互控股公司的董事會通過一項決議 ，描述由於董事擁有宣佈分紅的子公司的股票而存在的利益衝突，以及共同控股公司董事會為消除利益衝突而採取的任何行動，如董事放棄 他們獲得股息的權利。此外，決議必須包含一項確認，即有資格投票的互惠成員 在股息宣佈日期前12個月內已投票批准豁免股息。

First Federal MHC已獲得美聯儲 董事會批准，從2012年9月28日支付的股息開始，每年免除總計每股0.40美元的季度股息，並持續到2023年第三季度應支付的股息。預計First Federal MHC將繼續免除未來的股息 ，除非需要股息為First Federal MHC的持續運營提供資金，這取決於First Federal MHC是否有能力獲得監管部門對其放棄股息的請求的批准，以及是否有能力獲得成員對股息豁免的批准 。

我們無法預測成員是否會繼續批准年度股息豁免請求，或者聯邦儲備委員會是否會批准未來的股息豁免請求，如果獲得批准， 無法保證聯邦儲備委員會將對第一聯邦MHC等祖輩共同控股公司未來的股息豁免請求施加條件(如果有的話)。如果First Federal MHC無法放棄接受股息，我們向股東支付股息的能力可能會受到嚴重損害，任何此類股息的金額可能會大幅減少。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目2.財產

我們通過七個辦事處開展業務。 下表列出了與我們在2022年6月30日的辦事處相關的某些信息。

截至2022年6月30日，我們在廠房和設備上投資的賬面淨值為460萬美元。請參閲合併財務報表附註E。

項目3.法律訴訟.

有時，我們可能會成為針對我們的索賠和訴訟的被告，例如執行留置權的索賠、對我們持有擔保權益的財產的譴責訴訟、涉及房地產貸款的發放和服務的索賠以及與我們的業務相關的其他問題。我們不參與任何我們認為可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響的未決法律程序 。

第4項礦山安全信息披露

不適用。

第II部

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場.

第六項。[保留]。

不適用。

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

標題為 的部分中包含的信息“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在年度報告中，通過引用將 併入本文。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 。

本項目不適用，因為本公司是一家較小的申報公司。

項目8.財務報表和補充數據。

合併財務報表、合併財務報表附註、獨立註冊會計師事務所報告及精選財務數據，列於本年報第 項 項下，並以參考方式併入本報告。

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

公司管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，已經評估了公司“披露控制和程序”的有效性，這一術語在1934年修訂後的“證券交易法”(下稱“交易法”)下頒佈的第13a-15(E)條中有定義。根據他們的評估，首席執行官和首席財務官得出結論： 截至本報告所涉期間結束時，公司的披露控制和程序有效 目的是確保公司根據《美國證券交易委員會》向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在美國證券交易委員會規則和表格中規定的 期限內進行記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累並傳達給公司管理層。 包括其主要執行人員和主要財務人員，以便及時作出關於所需披露的決定。

第一聯邦儲蓄和貸款協會和肯塔基州第一聯邦儲蓄銀行的母公司

管理層的內部控制年度報告

過度財務報告

肯塔基州第一聯邦銀行管理層(“公司”)負責編制、完整和公平地列報本年度報告中包括的合併財務報表 。本公司的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則 編制的，因此包括一些基於管理層最佳估計和判斷的金額 。

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。內部控制制度旨在向管理層和董事會提供關於公司財務報告可靠性的合理保證，並根據美國公認的會計原則編制和列報用於外部報告的財務報表，同時保護資產免遭未經授權的使用或處置。管理層對財務報告的內部控制系統進行有效性評估，並通過內部審計計劃測試可靠性，並在發現潛在缺陷時採取措施糾正這些缺陷。由於任何內部控制系統的固有侷限性，無論設計得多麼好，由於錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述都可能發生且未被發現，包括規避或凌駕控制的可能性。因此，即使是一個有效的內部控制系統也只能為財務報表編制提供合理的保證。此外，由於條件的變化，內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。

管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制-綜合框架》中規定的標準，評估了截至2022年6月30日公司財務報告內部控制的有效性。

基於這一評估和上述標準， 管理層得出結論，截至2022年6月30日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

本年度報告不包括本公司註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告。根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》對發行人的豁免，管理層的報告不受公司註冊會計師事務所的認證。 發行人不是“大型加速申請者”或“加速申請者”。

在截至2022年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或很可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息。

不適用。

項目9C。披露阻止檢查的外國司法管轄區 。

不適用。

第三部分

項目10.董事、執行幹事和公司治理。

董事

標題為 的部分下包含的信息“項目I--選舉董事在公司2022年年度股東大會的最終委託書(以下簡稱“委託書”)中，本文引用了該委託書。

行政人員

關於本公司高管的信息在此併入作為參考“第一項--選舉董事”在委託書中。

公司治理

關於公司審計委員會和審計委員會財務專家的信息通過引用標題部分併入本文“公司治理和董事會事務-董事會委員會-審計委員會”在委託書中。

遵守《交易所法案》第16(A)節

有關遵守《交易法》第 16(A)節的信息通過引用標題部分併入“與董事和高管有關的其他信息-第16(A)節實益所有權報告合規性”在委託書中。

披露《道德守則》

Kentucky First已通過適用於其所有董事、高級管理人員和員工的道德準則和商業行為。要免費獲取本文件的副本，請 致函肯塔基州第一聯邦銀行，郵編：40602-0535，郵編：535，或撥打免費電話諮詢投資者關係。

第11項.行政人員薪酬

標題為 的部分下包含的信息“高管薪酬“在代理聲明中的內容通過引用併入本文。

第12項：某些受益所有者和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

第13項：特定關係和相關交易，以及董事獨立性.

某些關係和相關交易

本項目所需信息在本文中引用標題為“其他與董事及行政人員有關的資料– 與相關人員的交易 “在委託書中。

公司治理

有關董事獨立性的信息， 標題為，《公司治理和董事會事宜--董事的獨立性》在此引用作為參考。

項目14.首席會計師費用和服務

本項目所需信息通過引用標題部分併入本文“審計相關事項”在委託書中。

第四部分

項目15.證據和財務報表 附表。

項目16.表格10-K摘要

不適用。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以註冊人身份在指定日期簽署。