本初步定價補充資料中的信息 不完整，可能會更改。本初步定價補充不是出售要約，也不尋求在任何不允許要約或出售的司法管轄區購買這些證券的要約 。

截止日期為2022年9月21日

結構性投資

美國股市的機會

2025年10月3日到期的或有收益自動贖回證券

基於高通公司普通股業績

風險本金證券

由摩根大通 &Co.全面無條件擔保。

或有收益自動贖回證券不保證利息的支付或本金的償還。相反，這些證券為投資者提供了賺取至少相當於所述本金的3.1875%的或有季度付款的機會，對於標的股票收盤價大於或等於初始股票價格的50%的每個確定日期 ，我們稱之為下跌閾值水平。但是，如果在任何確定日期，標的股票的收盤價低於下跌閾值水平，您將不會收到該季度的任何或有 季度付款。此外，如果標的股票在任何確定日期(最終確定日期除外)的收盤價大於或等於初始股票價格，證券將自動贖回 ，每隻證券的金額相當於所述本金金額加或有季度付款。如果證券在到期前未被自動贖回，並且最終股價大於或等於下行閾值水平，則到期支付的證券將是規定的本金金額和與最終確定日期相關的或有季度支付。然而，如果證券在到期前沒有自動贖回，並且最終股票價格 低於下行閾值水平，您將面臨標的股票相對於初始股票價格1比1的下跌風險，並將在到期時收到低於證券聲明本金金額50%的現金支付 ，並且可能為零。這些證券面向願意冒本金風險並尋求機會以潛在高於市場的利率賺取利息的投資者，以換取收到很少或沒有或有季度付款的風險，以及在到期時收到明顯低於證券聲明本金金額且可能為零的現金支付的風險。因此， 投資者可能會失去對證券的全部初始投資。投資者不會參與標的股票的任何增值。這些證券是摩根大通金融有限責任公司的無擔保和無次級債務，我們將其稱為摩根大通金融公司，其付款由摩根大通全面無條件擔保，作為摩根大通金融公司中期票據A系列計劃的一部分發行。對證券的任何付款均須承擔作為證券發行人的摩根大通金融的信用風險，以及作為證券擔保人的摩根大通的信用風險。

如果證券今天定價，並假設或有季度付款等於以上列出的最低金額，則證券的估計價值約為每10美元本金 金額證券9.568美元。定價日證券的估計價值將在定價附錄中提供，每10美元規定的本金證券不會 低於9.30美元。有關其他信息，請參閲本文檔中的“有關證券的其他信息-證券的估計 價值”。

投資這些證券涉及許多風險。見所附招股説明書補編S-2頁開始的“風險因素”、 所附產品補編第PS-12頁開始的“風險因素”和本文件第7頁開始的“風險因素”。

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”) 和任何州證券委員會均未批准或不批准該證券，也未就本文件或隨附的產品補充、招股説明書和招股説明書的準確性或充分性作出任何決定。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

這些證券不是銀行存款，不由聯邦存款保險公司或任何其他政府機構承保，也不是銀行的義務或擔保。

您應將本文檔與相關產品補充資料、招股説明書補充資料和招股説明書一起閲讀 ，可通過下面的超鏈接訪問每個補充資料。請 另請參閲本文檔末尾的“有關證券的其他信息”。

產品補充編號：11月4日的MS-1-II，2020： http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010320021469/crt_dp139325-424b2.pdf

招股説明書補充和招股説明書，日期分別為2020年4月8日 ：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010320007214/crt_dp124361-424b2.pdf

投資摘要

2025年10月3日到期的或有收益自動贖回證券 基於高通公司普通股的表現，我們稱為證券，為 投資者提供機會賺取或有季度付款，金額至少相當於每種證券0.3188美元(至少相當於所述本金的3.1875)，相對於每個季度確定日期收盤價大於或等於初始股票價格的50%時，我們將其稱為下行閾值水平。實際或有季度付款將在定價補充資料中提供。或有季度付款(如有)將於有關或有付款日期按季支付，該日期為有關釐定日期後的第三個營業日，或如屬或有季度付款(如有)，則於最終釐定日期(即到期日)。如果標的股票在任何確定日期的收盤價低於下跌閾值水平 ，投資者將不會收到相關季度的或有季度付款。在大多數或所有確定日期，標的股票的收盤價可能會低於下跌閾值水平，因此您可能會收到很少或沒有或有季度付款。我們將這些付款稱為或有付款，因為不能保證您將在任何或有付款日期收到付款。即使標的股票在 某些季度確定日期處於或高於下行閾值水平，標的股票也可能在其他日期低於下行閾值水平。

如果收盤價在任何確定日期(最終確定日期除外)大於或等於初始股票價格，證券將被自動贖回，提前 贖回相當於所述本金金額的款項加與相關確定日期相關的或有季度付款 。如果證券之前從未贖回，並且最終股價大於或等於下行閾值 水平，到期日的付款也將是所述本金金額與關於最終確定日期的或有季度付款的總和。然而，如果證券之前沒有贖回，並且最終股價低於下跌閾值水平，投資者將以1：1的比例面臨標的股票收盤價與初始股價相比的下跌風險。在這種情況下，到期日的付款將是(I)規定的本金金額《泰晤士報》(Ii) 股票表現係數，該係數將小於證券所述本金的50%，並且可以為零。證券投資者 必須願意承擔損失全部本金的風險，以及在證券期限內收到很少或沒有或有 季度付款的風險。此外，投資者不會參與標的股票的任何升值。

證券補充條款

就隨附的產品補充而言，標的 股票是“參考股票”。

關鍵投資理論基礎

這些證券為投資者提供了賺取或有 季度付款的機會，該或有 季度付款至少相當於每個確定日期的本金的3.1875%，收盤價大於或等於初始股票價格的50%時，我們稱之為下跌閾值水平。實際或有 季度付款將在定價補充中提供。證券可以在到期日之前贖回，金額為每種證券規定的本金。加適用的或有季度付款和到期日付款將根據最終股價而有所不同，如下所示：

證券是如何運作的

下圖説明瞭這些證券的潛在結果，具體取決於(1)收盤價和(2)最終股價。

圖1：確定日期(除最終確定日期以外的其他 )

圖2：在沒有自動提前贖回的情況下到期付款

有關提前贖回或在不同假設情況下到期付款的更多信息，請參閲第5頁開始的“假設示例”。

假想的例子

以下示例基於以下術語：

在實施例1和2中，標的股票的收盤價在證券期限內波動，標的股票的收盤價大於或等於前11個確定日期之一的初始股票價格 。由於收盤價大於或等於前11個確定日期之一的初始股票價格，證券將在相關確定日期後自動贖回。在示例 3和4中，前11個確定日期的收盤價低於初始股票價格，因此，證券 不會在到期前自動贖回，並且在到期之前一直保持未償還狀態。

規定本金金額+或有季度付款 =10美元+0.3188美元=10.3188美元

在本例中，提前贖回功能將您的投資期限限制為大約6個月，您可能無法以類似的條款或回報進行再投資。如果提前贖回證券，您將不再收到或有季度付款。

在本例中，提前贖回功能將您的投資期限限制為大約30個月，您可能無法以類似的條款或回報進行再投資。如果提前贖回證券，您將不再收到或有季度付款。此外，儘管標的股票較 上市時的股價上漲了25%第十確定日期後，您在贖回時每張抵押品只能獲得10.3188美元，並且不會從中受益 。這些證券的總支付金額為每種證券11.9125美元。

聲明本金×股票業績 係數=$10×$56.25/$150.00=$3.75

在本例中，您在到期時收到的付款明顯少於所述本金金額。

$10 + $0.3188 = $10.3188

在本例中，雖然最終股票價格較初始股票價格下跌了50%，但您會收到每種證券規定的本金加上或有季度付款， 相當於每種證券到期時總共支付10.3188美元。

以上所示證券的假設回報和假設付款 僅在您在證券的整個持有期限內或在提前贖回之前適用。這些假設不反映與二級市場上的任何銷售相關的費用或支出。如果包括這些費用和支出，上述假設的 回報和假設付款可能會更低。

風險因素

以下是證券投資者的某些關鍵風險因素的非詳盡列表 。有關這些風險和其他風險的進一步討論，請閲讀所附招股説明書附錄和所附產品附錄中題為“風險因素”的部分。我們敦促您就您的證券投資諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。

證券和證券的估計價值，我們稱之為證券的估計價值。在履行這些職責時，我們和摩根大通的經濟利益 以及我們的計算代理和其他關聯公司的經濟利益可能會與您作為證券投資者的利益 背道而馳。計算代理將確定初始股價、下行閾值水平和最終股價 ，以及標的股票在任何確定日期的收盤價是否大於或等於初始股價或 低於下行閾值水平。計算代理做出的決定，包括關於市場中斷事件是否發生的決定，可能會影響到期日向您支付的款項或證券是否提前贖回。

此外，Our和摩根大通公司的業務活動，包括套期保值和交易活動，可能會導致Our和摩根大通的經濟利益對您不利，並可能對證券的任何支付和證券價值產生不利影響。當證券價值下跌時，我們或我們的附屬公司與證券相關的對衝或交易活動可能會為我們或我們的附屬公司帶來可觀的回報。有關這些風險的其他信息，請參閲附帶產品附錄中的“風險因素-與利益衝突有關的風險”。

這些證券並非設計為短期交易工具。因此，你應該能夠並願意持有你的證券到到期日。見下面的“-二級市場交易 可能受到限制”。

此外，獨立定價供應商和/或第三方經紀自營商可能會公佈證券的價格，該價格也可能反映在客户賬户對賬單上。 此價格可能不同於JPMS願意在二級市場購買您的證券的價格(如果有的話)(高於或低於)。

非美國持有者-納税考慮。 美國聯邦所得税對或有季度付款的處理是不確定的，儘管我們認為採取或有季度付款不需繳納美國預扣税的立場是合理的(至少如果提供了適用的W-8表格)，但扣繳義務人仍然可以扣繳這些付款(通常按30%的税率，受適用所得税條約可能降低的 税率的限制)，除非您的證券收入與您在美國進行的交易或業務有效相關(並且，如果適用條約要求，可歸因於美國的一家常設機構)。 如果發生任何扣留，我們將不需要就如此扣留的金額支付任何額外的金額。如果您不是美國人，請根據您的具體情況向您的税務顧問諮詢證券投資的美國聯邦所得税後果。

高通公司概述

高通是一家設計、製造和營銷數字無線電信產品和服務的全球電信設備公司。標的股票根據修訂後的《1934年證券交易法》(《交易法》)登記。根據交易法成立的高通公司向美國證券交易委員會提供或提交的信息可通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov查閲美國證券交易委員會文件編號000-19528。此外，有關高通公司的信息可以從其他來源獲得，包括但不限於新聞稿、報紙文章和其他公開傳播的文件。

截至2022年9月20日收盤的信息：

下表列出了標的股票在2017年1月3日至2022年9月20日期間每個季度的公佈最高和最低收盤價以及股息。標的股票在2022年9月20日的收盤價為124.77美元。相關圖表顯示了標的 股票在同一時期內每天的收盤價。我們從Bloomberg專業人士那裏獲得了上面和下面的表格和圖表中的收盤價信息 ^®服務(“彭博”)，未經獨立驗證。收盤價可能已被彭博社針對股票拆分、公開發行、合併和收購、分拆、退市和破產等企業行為進行了調整。

自成立以來，標的股票的收盤價 經歷了大幅波動。標的股票的歷史表現不應被視為其未來表現的指標，也不能保證標的股票的價格在任何時候，包括在確定日期 。

對於高通公司未來可能支付的股息金額(如果有的話)，我們不做任何陳述。無論如何，作為證券的投資者，您將無權獲得高通公司普通股可能支付的股息(如果有的話)。

高通公司普通股 -每日收盤價* 2017年1月3日至2022年9月20日

來源：彭博社

*圖中實線直指假設下行門檻位，等於2022年9月20日收盤價的50%實際的下行門檻水平將以定價日的收盤價為基礎。

本文檔僅涉及在此提供的證券 ，與高通公司的標的股票或其他證券無關。本文檔中包含的有關高通公司普通股的所有披露內容均源自第一段《高通公司概述》一節中描述的公開文件 ，未經獨立驗證。關於發行 證券，吾等和代理商均未參與準備此類文件，也未就 向高通公司進行任何盡職調查查詢。我們和代理商均不表示此類可公開獲取的文檔或任何其他有關高通公司的公開可獲取信息是準確或完整的。此外，我們不能保證 在此日期之前發生的所有會影響標的股票交易價格(從而影響標的股票在我們為證券定價時的價格)的事件(包括會影響本《高通公司概述》第一段中描述的公開可用文檔的準確性或完整性的事件)都已公開 披露。隨後披露任何此類事件，或披露或未披露有關高通公司的重大未來事件，可能會影響證券到期時收到的價值，從而影響證券的交易價格。

我們或我們的任何關聯公司都不會就標的股票的表現向您 作出任何陳述。

有關證券的更多信息

請結合本文檔封面上的摘要術語 閲讀本信息。