依據第424(B)(2)條提交
註冊説明書第333-259205號
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定價補充資料
日期:2022年9月21日
產品招股説明書補編ERN-EI-1、招股説明書補編和招股説明書,日期分別為2021年9月14日
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$9,457,000
鏈接的緩衝增強退貨票據
一籃子股票指數,到期
2023年10月25日
加拿大皇家銀行
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籃子組件
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組件權重
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初始水平(1)
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道瓊斯工業平均指數TM(“INDU”)
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1/3
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30,706.23
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納斯達克-100指數® ("NDX")
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1/3
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11,851.54
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羅素2000®索引(“RTY”)
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1/3
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1,787.504
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如果籃子的價值從最初的籃子水平增加到最終籃子水平,債券提供300%的槓桿正回報,但最高贖回金額為本金的118.75%。
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• |
如果最終籃子水平比初始籃子水平低不超過10%,投資者將獲得本金金額。然而,投資者從最初的籃子水平每下降1%,到最終籃子水平超過10%,投資者將損失債券本金的1%。
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票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
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這些債券不支付利息。
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該批債券將不會在任何證券交易所上市。
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每張紙條
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總計
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面向公眾的價格(1)
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100.00%
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$9,457,000.00
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承保折扣和佣金(1)
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0.22%
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$20,805.40
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收益歸加拿大皇家銀行所有
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99.78%
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$9,436,194.60
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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發行方:
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加拿大皇家銀行(“皇家銀行”)
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承銷商:
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加拿大皇家銀行資本市場公司(RBC Capital Markets,LLC)
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參考
資產:
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債券與一籃子(“籃子”)的價值掛鈎,該籃子由三個股票指數組成(每個指數為“籃子成分”,統稱為“籃子成分”)。籃子
組件及其各自的組件重量顯示在本文件封面上的表格中。
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面額:
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$1,000及超過$1,000的最低面額
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交易日期
(定價日期):
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2022年9月21日
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發行日期:
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2022年9月26日
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估值日期:
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2023年10月20日
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到期日:
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2023年10月25日
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付款方式為
到期日(如果持有
到成熟):
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如果最終籃子水平大於初始籃子水平(即百分比變化為正,則投資者將獲得本金每1,000美元的較小者:
1.$1,000 + [1,000美元x(百分比變化x槓桿係數)]和
2.最大贖回金額。
如果最終籃子水平小於或等於初始籃子水平,但不低於緩衝水平(即百分比變化在0%至-10%之間),則投資者將獲得本金金額。
如果最終籃子水平低於緩衝水平(即百分比變化介於-10.01%
和-100%之間),則投資者將獲得每1,000美元本金:
$1,000 + [$1,000 x(百分比變化+緩衝百分比)]
在這種情況下,票據的付款將少於本金,您可能會損失本金的一部分或很大一部分
金額。
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極大值
救贖
數額:
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每$1,000本金$1,187.50(118.75%乘以本金)
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槓桿
因素:
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300%
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緩衝層
百分比:
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10%
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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初始籃子
級別:
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一籃子貨幣的初始水平在2022年9月20日設定為100。
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緩衝區級別:
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緩衝水平在2022年9月20日設定為90。
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決賽籃筐
級別:
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最終籃子水平將計算如下:
100 × [1+(對於每個籃子組件,籃子組件回報乘以其組件權重的總和)]
上文所述的每個籃子組成收益指的是從適用的初始水平到適用的最終水平的百分比變化,計算如下:
最終級別-初始級別
初始水平
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百分比
更改:
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籃子的百分比變動以百分比表示,並四捨五入至小數點後兩位,將等於:
最終籃子級別-初始籃子級別
初始籃子水平
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初始級別:
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關於每一籃子成分,其在2022年9月20日的收盤水平。本
文檔的封面上列出了每個籃子組件的初始級別。
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最終級別:
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就每一籃子成分而言,其在估值日的收盤價水平。
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主辦人在
風險:
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債券不受本金保護。如果最終籃子水平低於緩衝水平,您可能會在到期時損失本金的很大一部分。
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計算
座席:
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RBCCM
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美國税收
治療:
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通過購買票據,每個持有者同意(在沒有法律變更、行政裁決或司法裁決相反的情況下)將票據視為與籃子有關的預付現金結算衍生品合同,用於美國聯邦所得税目的。然而,您在票據上的投資對美國聯邦所得税的影響是不確定的,美國國税局
可以斷言,票據的徵税方式應該與上一句中描述的方式不同。請參閲下面的“補充討論美國聯邦所得税後果”一節,以及日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄中的
討論(包括我們的美國特別税務顧問Ashurst LLP的意見),該部分適用於
註釋。
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次要的
市場:
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RBCCM(或其一家聯營公司)雖然沒有義務這樣做,但可在發行日後維持債券的二級市場。您在到期前出售您的債券時可能收到的
金額可能大大低於您的債券的本金金額。
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列表:
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該批債券將不會在任何證券交易所上市。
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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淨空和
解決方案:
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DTC GLOBAL(包括通過其間接參與者EuroClear和Clearstream,盧森堡,在日期為2021年9月14日的招股説明書中的“所有權和賬簿發行”中描述)。
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條款
包含在
《大師》
注:
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本定價增刊的P-2和P-3頁上標題為“二級市場”的項目及封面上的所有條款,以及日期為2021年9月14日的產品招股説明書附錄中“註釋的一般條款”和“美國聯邦所得税後果的補充討論”標題下的所有條款,均經本定價增刊修改。
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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示例1-
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在百分比變化為正的情況下計算到期付款。
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百分比變化:
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5%
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到期付款:
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$1,000 + [$1,000 x (5% x 300%)] = $1,150.00
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就1,000美元的投資而言,5%的百分比變動導致到期時支付1,150.00美元,債券回報率為15%。
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示例2-
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在百分比變動為正的情況下計算到期付款,但債券的付款以最高贖回金額為限。
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百分比變化:
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10%
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到期付款:
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$1,000 + [$1,000 x (10% x 300%)] = $1,300
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對於1,000美元的投資,10%的變化結果將導致到期時支付1,300美元。不過,最高贖回金額為1,187.50美元。因此,債券的支付金額為1,187.50美元,相當於18.75%的回報率。
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示例3-
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在百分比變化為負值的情況下計算到期付款(但最終籃子水平不低於初始籃子水平的緩衝百分比)。
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百分比變化:
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-5%
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到期付款:
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$1,000
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對於1,000美元的投資,-5%的百分比變化導致到期時支付1,000美元,債券回報率為0%。
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示例4-
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在最終籃子水平低於緩衝水平的情況下計算到期付款。
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百分比變化:
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-40%
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到期付款:
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$1,000 + [$1,000 x (-40% + 10%)] = $700
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對於1,000美元的投資,-40%的百分比變化導致到期時支付700美元,債券回報率為-30%。
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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假想的最終籃子水平
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假設百分比變化
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贖回金額為
本金百分比
金額
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贖回金額
per $1,000 in
本金金額
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140.00
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40.00%
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118.75%
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$1,187.50
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130.00
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30.00%
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118.75%
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$1,187.50
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120.00
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20.00%
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118.75%
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$1,187.50
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110.00
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10.00%
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118.75%
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$1,187.50
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106.25
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6.25%
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118.75%
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$1,187.50
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105.00
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5.00%
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115.00%
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$1,150.00
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102.50
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2.50%
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107.50%
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$1,075.00
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100.00
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0.00%
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100.00%
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$1,000.00
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98.00
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-2.00%
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100.00%
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$1,000.00
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95.00
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-5.00%
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100.00%
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$1,000.00
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90.00
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-10.00%
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100.00%
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$1,000.00
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80.00
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-20.00%
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90.00%
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$900.00
|
70.00
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-30.00%
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80.00%
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$800.00
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60.00
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-40.00%
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70.00%
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$700.00
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40.00
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-60.00%
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50.00%
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$500.00
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20.00
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-80.00%
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30.00%
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$300.00
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10.00
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-90.00%
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20.00%
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$200.00
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0.00
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-100.00%
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10.00%
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$100.00
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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• |
您在到期日可能收到少於本金的金額-如果最終的
籃子水平低於緩衝水平,債券的投資者將損失部分或大部分本金。在這種情況下,每1%的百分比變動少於-10%,你將損失1%的債券本金。到期時,你可能會損失高達90%的本金。
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• |
債券不支付利息,您的回報可能低於類似期限的傳統債務證券的回報-債券將不會像相同期限的傳統固定利率或浮動利率債務證券那樣定期支付利息。您從票據中獲得的回報可能為負值,可能低於您從其他投資中獲得的回報
。即使您的回報是正的,您的回報也可能低於您購買我們的傳統優先計息債務證券之一所獲得的回報。
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• |
您在到期日的潛在付款是有限的-債券將提供較少的機會參與籃子組件的增值
與提供完全參與增值的籃子組件相關聯的證券投資,因為到期付款不會超過最高贖回金額。因此,如果您投資於與籃子的正面表現直接相關的證券,您在票據上的
回報可能會低於您的回報。
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• |
您將不會對籃子中包含的證券擁有任何權利-作為票據持有人,您將不會擁有投票權或獲得現金股息或其他分派或籃子中包含的證券的持有人將擁有的其他權利的權利。籃子組成部分的最終水平將不會反映就籃子組成部分所包括的證券支付的任何股息;因此,票據的任何正回報可能低於該等證券的潛在正回報。
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• |
票據的付款受我們的信用風險影響,我們信用評級的變化預計會影響票據的市場價值-票據是我們的
優先無擔保債務證券。因此,您是否收到到期日到期的款項取決於我們屆時償還債務的能力。即使貨幣籃子的價值在確定初始水平之日之後增加,情況也是如此。我們不能保證債券到期時我們的財政狀況如何。
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•
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一個籃子組件的水平變化可能會被其他籃子組件的水平變化所抵消--一個籃子組件的水平的變化可能與其他籃子組件的水平的變化無關。一個籃子成分的水平可能會增加,而其他籃子成分的水平可能不會增加很多,甚至可能會下降。因此,在確定籃子在任何時候的價值時,一個籃子組成部分水平的增加可以通過其他籃子組成部分水平的較小增加或減少來緩和或完全抵消。
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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• |
債券可能沒有活躍的交易市場-在二級市場出售可能導致重大損失-債券可能很少或根本沒有二級市場
。該批債券將不會在任何證券交易所上市。RBCCM和我們的其他關聯公司可以為票據建立市場;但他們並不是必須這樣做。RBCCM或我們的任何其他附屬公司可以隨時停止任何
做市活動。即使債券的第二市場發展起來,也未必能提供大量流動資金或以對你有利的價格進行交易。我們預計,任何二級市場的交易成本都會很高。因此,你的債券在任何二級市場的買入價和賣出價之間的差異可能會很大。
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• |
票據的初始估計價值低於向公眾公佈的價格-本定價附錄封面上的初始估計價值
並不代表吾等、RBCCM或我們的任何附屬公司願意隨時在任何二級市場(如果存在)購買票據的最低價格。如果您嘗試在到期前
出售票據,其市場價值可能低於您為其支付的價格和初始估計價值。這是由於(其中包括)籃子價值的變化、我們為發行這類證券而支付的借款利率,以及在向公眾公佈的價格中計入了承銷折扣和與我們對衝債券相關的估計成本。這些因素,連同債券期限內的各種信貸、市場及經濟因素,預期會降低你在任何二手市場出售債券的價格,並會以複雜及不可預測的方式影響債券的價值。假設市況或任何其他相關因素不變,你可以在債券到期前出售債券的價格(如有)可能會低於你原來的買入價,因為任何該等售價預計不會包括與債券有關的承銷折扣及對衝成本。除買賣價差外,RBCCM為任何二級市場價格確定的債券價值預計將基於二級利率,而不是用於為債券定價和確定初始估計價值的內部融資利率。結果, 二級價格將低於使用內部融資利率的情況。票據不是短期交易工具
。因此,你應該能夠並願意持有你的債券到到期。
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• |
在本定價補充資料封面上設定的票據的初始估計價值僅為估計,在設定票據條款時計算
-票據的初始估計價值是基於我們支付票據款項的義務的價值,以及票據條款中嵌入的衍生工具的中間市場價值。請參閲下面的
“組織筆記”。我們的估計是基於各種假設,包括我們的信貸利差、對股息、利率和波動率的預期,以及債券的預期期限。這些假設是基於對未來事件的某些預測,這些預測可能被證明是不正確的。其他實體對票據或類似證券的估值可能與我們的價格有很大不同。
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•
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我們的業務活動可能會產生利益衝突-我們和我們的關聯公司希望從事與籃子組件相關的交易活動,而這些交易不是為票據持有人的賬户或代表他們的賬户進行的。這些交易活動可能會導致持有人在票據中的利益與我們及其關聯公司在其專有
賬户中的利益之間的衝突,在為其客户及其管理的賬户提供交易便利方面,包括期權和其他衍生品交易。這些交易活動如果影響一籃子貨幣的水平,
可能不利於票據持有人的利益。我們和我們的一個或多個附屬公司目前或將來可能與籃子組件中包括的公司開展業務,包括向
提供貸款或提供諮詢服務。這些服務可能包括投資
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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與RTY掛鈎的票據的投資受到投資小市值股票的相關風險-RTY由市值相對較小的公司發行的股票組成。與大盤股公司相比,這些公司的股價波動性往往更大,交易量更低,流動性更差。因此,RTY的水平可能比不只追蹤小盤股的市場指標的水平更不穩定。小盤公司的股價通常也比大盤公司的股價更容易受到商業和經濟發展不利因素的影響,小盤公司的股票可能成交清淡,如果不分紅,對許多投資者的吸引力就會降低。
此外,小盤公司往往不如大盤公司成熟,財務也不穩定,可能依賴於少數關鍵人員。使他們更容易失去這些人
。與大盤股公司相比,小盤股公司的收入往往更低,產品線更少,目標市場份額更小,財務資源更少,競爭優勢更弱。這些公司也可能更容易受到與其產品或服務相關的不利發展的影響。
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• |
對與NDX掛鈎的票據的投資受到與非美國證券市場相關的風險的影響-由於NDX中包括的某些證券由非美國發行人發行和/或在美國境外交易,因此對票據的投資涉及特殊風險。例如,相關的非美國證券市場可能比美國證券市場波動更大,市場發展對這些市場的影響可能與美國或其他證券市場不同。
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•
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可能會因市場中斷事件和調整而延期-到期日付款和估值日期可能會如產品招股説明書附錄中所述
進行調整。有關市場擾亂事件的構成以及該市場擾亂事件的後果的説明,請參閲產品招股説明書附錄中的“票據一般條款-市場擾亂事件”
。
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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• |
該證券在美國的上市必須僅在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場進行;
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• |
證券必須由非金融公司發行;
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• |
該證券不得由正在破產程序中的發行人發行;
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• |
證券一般必須是普通股、普通股、美國存託憑證或跟蹤股票(封閉式基金、可轉換債券、交易所交易基金、有限責任公司、有限合夥企業權益、優先股、權利、實益權益的股份或單位、權證、單位和其他衍生證券不包括在NDX內,投資公司的證券也不包括在內);
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該證券必須有三個月的日均交易量至少20萬股;
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• |
如果證券是由根據美國以外司法管轄區的法律組織的發行人發行的,則該證券必須在美國公認的市場上上市期權,或有資格在美國公認的期權市場上進行上市期權交易;
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• |
擔保的發行人可能沒有訂立最終協議或其他安排,從而很可能導致擔保不再符合資格;
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•
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證券的發行人可能沒有目前已撤回審計意見的年度財務報表;以及
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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該證券必須在指數規則確定的“合格交易所”交易了至少三個完整的日曆月,不包括首次上市的那個月。
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該證券在美國的上市必須僅在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場進行;
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證券必須由非金融公司發行;
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該證券不得由正在破產程序中的發行人發行;
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該證券必須在前三個月的交易期內具有至少200,000股的日均交易量,這是在下文所述的排名審查過程中每年衡量的;
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如果證券的發行人是根據美國以外司法管轄區的法律組織的,則該證券必須具有在美國公認市場上市的期權,或有資格在美國公認的期權市場進行上市期權交易,這是在排名審查過程中每年衡量的;
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擔保的發行人可能沒有訂立可能導致擔保不再符合資格的最終協議或其他安排;
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該證券的調整市值必須等於或超過NDX在每個月末的總調整市值的0.10%。如果一家公司連續兩個月未達到這一標準,該公司將在次月第三個星期五收盤後被從NDX中除名;以及
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證券的發行人可能沒有目前撤回的帶有審計意見的年度財務報表。
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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緩衝的增強型退貨票據
加拿大皇家銀行
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