美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度：6月30日，2022

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期                                  至                                                 

大師船控股公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

切諾基灣大道100號, 沃諾雷, TN37885

(主要行政辦公室地址)(郵編)

(423) 884-2221

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。☐ Yes ☑     不是

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐ Yes ☑     不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑     是          ☐ No

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章229.405節)要求提交的每個交互數據文件。

☑     是          ☐ No

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。☐ Yes ☑ No

根據納斯達克全球精選市場系統報告的收盤價，截至註冊人最近完成的第二財季(截至2022年1月2日)的最後一個營業日，已發行普通股的總市值(可被視為註冊人的關聯方持有的股票除外)約為$515,800,000。截至2022年9月1日，有18,151,436註冊人的普通股，每股面值0.01美元，已發行和已發行。

以引用方式併入的文件

大師船控股公司。

表格10-K的年報

截至2022年6月30日止的年度

目錄

II

有關前瞻性陳述的警示説明

這份Form 10-K年度報告包含符合《1995年私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。本10-K表格中包含的所有與歷史事實無關的陳述都應被視為前瞻性陳述，包括但不限於有關我們的預期市場份額、業務戰略、經銷商網絡、預期財務結果和流動性的陳述。我們使用“可能”、“將會”、“預期”、“可能”、“相信”、“繼續”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“項目”以及其他類似的表述來識別一些前瞻性表述，但並非所有前瞻性表述都包括這些詞語。我們所有的前瞻性陳述都涉及估計和不確定因素，這些估計和不確定性可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達的大不相同。因此，參照“風險因素”標題下和本表格10-K中其他部分所描述的信息，任何此類陳述都是有保留的。

本10-K表格中包含的前瞻性陳述是基於我們根據我們的行業經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展的看法以及我們認為在這種情況下合適的其他因素而做出的假設。您應該明白，這些聲明並不是對績效或結果的保證。它們涉及風險、不確定性(其中許多是我們無法控制的)和假設。雖然我們認為這些前瞻性陳述是基於合理的假設，但您應該意識到，許多重要因素可能會影響我們的實際運營和財務表現，並導致我們的表現與前瞻性陳述中預期的表現大不相同。我們相信，這些重要因素包括但不限於在本10-K表格中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中描述的那些因素。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者這些假設中的任何一個被證明是不正確的，我們的實際經營和財務表現可能在重大方面與這些前瞻性陳述中預測的表現有所不同。此外，可能導致我們的業務沒有像我們預期的那樣發展的新的重要因素可能會不時出現。

此外，任何前瞻性表述僅在作出之日發表，除法律另有要求外，我們沒有義務更新本10-K表格中包含的任何前瞻性表述，以反映該表述作出之日後的事件或情況，或反映預期或意外事件或情況的發生。本文中包含的前瞻性陳述不應被視為代表我們在本10-K表格提交日期之後的任何日期的觀點。

陳述的基礎

我們的財政年度從7月1日開始，到6月30日結束，中期季度報告期由13周組成。因此，季度末並不總是與日曆月末的日期重合。我們指的是我們的財政年度以它們結束的歷年為基礎。因此，2022財年、2021財年和2020財年分別代表我們截至2022年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的財年的財務業績。為方便參考，我們在本10-K表格中根據財政年度結束的年度的7月1日至6月30日的期間來確定我們的財政年度。例如，“2022財年”指的是我們截至2022年6月30日的財年。

MasterCraft Boat Holdings，Inc.(“公司”)是特拉華州的一家公司，主要通過其全資子公司MasterCraft Boat Company，LLC，MasterCraft Services，LLC，MasterCraft Parts，Ltd.，MasterCraft International Sales Administration，Inc.，Aviara Boats，LLC(“Aviara”)，Nautic Star，LLC，NS Transport，LLC和Crest Marine，LLC經營。除文意另有所指外，公司及其附屬公司在本10-K表格中統稱為“公司”、“我們”或“我們”。

1

第一部分

項目1.業務

我們是一家領先的休閒汽艇的設計者、製造商和營銷商，我們以MasterCraft、Crest、NauticStar和Aviara四個品牌的多元化組合銷售。

通過我們的四個品牌，我們在摩托艇行業增長最快的三個類別-滑雪/尾水艇、舷外鹹水捕魚和浮船-擁有領先的市場份額，同時進入大型、不斷增長的豪華日船領域。作為休閒航海領域的領導者，我們致力於通過創新、高質量的產品，以消費者為中心，提供最佳的水上體驗。

我們的細分市場

精品細分市場

我們的MasterCraft部門由我們的MasterCraft品牌組成，該品牌生產優質滑雪/尾流船。MasterCraft品牌成立於1968年，在接下來的50多年裏發展成為世界上獲獎最多的滑雪/尾水艇製造商。今天，MasterCraft通過生產業內最具競爭力的滑水艇、尾流滑板和尾流衝浪性能船，參與了機動船行業中增長最快的類別。我們相信，MasterCraft品牌在划船愛好者中以高性能、一流的質量和不懈的創新而聞名。我們相信，由於我們的船為消費者提供了總體上優越的價值主張，市場認為MasterCraft是汽艇行業的頂級品牌。我們每天都在不知疲倦地工作，以維護這一標誌性的品牌聲譽。

波峯線段

我們的佳潔士部門由我們的佳潔士品牌組成，該品牌生產浮橋船。佳潔士參與了汽艇行業增長第二快的類別。我們於2018年10月收購的佳潔士成立於1957年，現已成長為20至29英尺範圍內的創新、高質量浮橋船的頂級生產商之一。佳潔士在高質量、標準功能和內容以及創新方面的長期聲譽為佳潔士在其核心地理市場提供了強大的經銷商和消費者基礎。

NauticStar細分市場

我們的NauticStar部門由我們的NauticStar品牌組成，該品牌生產鹹水漁船、甲板船和海灣船，設計用於各種用途，包括在淡水湖或鹹水中進行休閒和競技運動釣魚，以及一般娛樂享受。NauticStar參與了汽艇行業增長第三快的類別。我們於2017年10月收購的NauticStar成立於2002年。

2022年8月9日，我們宣佈董事會正在評估我們NauticStar業務的戰略選擇，包括一系列可用替代方案，以實現股東價值最大化，目的是退出NauticStar業務。

2022年9月2日，我們出售了NauticStar業務。根據購買協議的條款，NauticStar的幾乎所有資產均已出售，其中包括(其中包括)其全資子公司NS Transport，LLC的所有已發行和未償還的會員權益、所有擁有的不動產、設備、庫存、知識產權和應收賬款，買方承擔了NauticStar的某些負債，其中包括產品責任和保修索賠。

Aviara細分市場

我們的Aviara部門由我們的Aviara品牌組成，該品牌生產豪華日用遊艇。Aviara是一個全新的品牌，由內部開發，專注於為汽艇行業的豪華休閒日船類別提供服務。Aviara於2019年2月推出，目前專注於長度在30英尺到40英尺之間的機型，目前有三種機型同時採用舷外和後驅動推進。Aviara遊艇以獨特的歐洲風格為特色，融合了先進的風格和現代豪華遊艇的舒適性，提供了一種高架的開闊水域體驗。

除非上下文另有要求，在此使用的“MasterCraft”、“Crest”、“NauticStar”和“Aviara”指的是我們如上所述的細分市場。

2

我們的產品

我們設計、製造和銷售優質的內側滑雪艇/尾流滑雪艇、舷外滑雪艇和船尾驅動艇，我們認為這些船可為滑水、尾水滑板、尾流衝浪和釣魚以及一般休閒划船提供卓越的性能。此外，我們還提供各種配件，包括拖車和售後零件。

我們的MasterCraft ProStar、XStar、X、XT和NXT型號產品組合旨在為娛樂和競技用途提供最高水平的性能、造型和享受。XStar和X型號是面向尋求我們提供的最優質和最高性能的划船體驗的消費者，通常比我們競爭對手的船有價格溢價，零售價從大約175,000美元到300,000美元不等。MasterCraft XT陣容旨在為消費者提供終極靈活性，最大限度地定製和最大限度地提高零售價，零售價從大約12萬美元到18萬美元不等。NXT型號向入門級消費者提供MasterCraft品牌的質量、性能、造型和創新，零售價從大約90,000美元到12萬美元不等。我們對MasterCraft NXT機型進行了戰略性的設計和定價，以瞄準快速增長的入門級消費者羣體，這一羣體有別於我們的傳統消費者基礎，同時保持我們的核心MasterCraft品牌屬性的利潤率與我們的其他產品相當。

我們的佳潔士浮船產品組合專為舒適和休閒的遊艇而設計。佳潔士在擴大分銷足跡的同時，市場份額也在持續增長。佳潔士的浮橋遊艇旨在為消費者提供最好的奢華、風格和性能，在長度從20英尺到29英尺的各種型號陣容中毫不妥協。Signature Line是佳潔士經典款的發源地。Premium Line擁有三款加勒比型號，線條流暢，可供選擇的塔樓，獨特的顏色組合和頂級的結構。旗艦豪華系列代表了奢華設施的頂峯，以大陸、大陸NX和薩凡納車型為特色。這一陣容通過周到的選項、業界首屈一指的集成雙擋風玻璃以及優質內飾和音頻升級，預見到了每一種需求。佳潔士的零售價從大約3.5萬美元到22萬美元不等。

我們的NauticStar海灣船、運動甲板船和離岸船產品組合設計用於各種用途，包括在淡水湖或鹹水中進行休閒和競技運動釣魚，以及一般的休閒娛樂。NauticStar的海灣遊艇和離岸遊艇面向尋求無與倫比的質量和功能的消費者，以實現易用性和家庭友好的舒適性。運動甲板遊艇系列迎合了尋求V形船體的駕駛和乘坐、大容量以及環形交叉路口的造型和效率的消費者。NauticStar的零售價從大約50,000美元到275,000美元不等。我們相信，NauticStar的所有型號都代表着消費者的巨大價值。

我們的Aviara豪華休閒日間遊艇產品組合是內部設計的，旨在創造出不折不扣的遊艇。Aviara品牌借鑑了MasterCraft 50多年的質量遺產。Aviara的遊艇設計靈感來自四個產品設計原則-進步風格、提升控制、現代舒適性和質量細節。Aviara的車型包括AV32，一款32英尺的豪華Bowrider，AV36，一款36英尺的豪華Bowrider，以及AV40，該品牌的旗艦40英尺豪華Bowrider，以實現終極的水上體驗。所有型號都有舷外推進和後驅動推進兩種，Aviara的零售價從大約43萬美元到超過100萬美元不等。AV32、AV36和AV40分別在2020財年、2021財年和2022財年開始銷售。此外，我們相信Aviara將有重大的車型擴展機會。

我們的經銷商網絡

我們的產品通過北美和國際上廣泛的獨立經銷商網絡進行銷售。我們的分銷目標是市場類別中表現最好的經銷商。我們的大部分MasterCraft品牌經銷商都是我們MasterCraft滑雪/尾流類別產品線的獨家經銷商，這突顯了我們的主要經銷商對MasterCraft品牌的承諾。我們的其他品牌通常由各自的經銷商在非獨家的基礎上提供服務。

我們不斷審查我們的分銷網絡，以確定擴大我們的地理足跡和提高我們的市場覆蓋率的機會。我們通過分析每個經銷商的零售銷售和庫存來持續監控我們經銷商的健康和實力，並建立了識別表現不佳的經銷商的流程，以幫助他們改善業績，使我們能夠轉向更有效的經銷商，或將產品引導到零售需求最大的市場。這些流程還使我們能夠更好地監控經銷商庫存水平和產品週轉，並有助於建立更健康的經銷商網絡，從而更好地儲存和銷售我們的產品。我們相信，我們出色的經銷商網絡和我們積極主動的經銷商管理方法使我們能夠比競爭對手更有效地分銷我們的產品，並將幫助我們在行業銷量持續增長的情況下利用增長機會。

在2022財年，公司前十大經銷商的淨銷售額約佔我們淨銷售額的30%，沒有一家經銷商的淨銷售額超過我們總淨銷售額的10%。

北美。在北美，截至2022年6月30日，我們的MasterCraft品牌在152個地點總共擁有112家經銷商。截至2022年6月30日，我們的佳潔士品牌在北美共有132家經銷商，分佈在161個地點。截至2022年6月30日，我們的NauticStar品牌在北美的119個地點總共擁有110家經銷商。截至2022年6月30日，我們的Aviara品牌通過一個擁有79個地點的經銷商組成的分銷網絡進行銷售。

3

北美以外的地區。截至202年6月30日2，通過我們的MasterCraft品牌，我們總共有41 國際經銷商 和41位置. 我們的佳潔士品牌有兩個國際兩個地點的毒販。 O我們NauticStar品牌曾擁有兩個國際機場經銷商s 在……裏面二位置s. 阿維亞拉有不是 國際經銷商s.我們將國際經銷商定義為在北美以外設有辦事處的經銷商。 我們在這裏NT遍佈歐洲、澳大利亞、南美、非洲、亞洲，包括香港和中東。我們生成了5.0%, 4.5%，以及4.8% 的2012財年我們在北美以外的淨銷售額2, 2021, and 2020，分別為。

經銷商關係

我們根據關鍵基準的實現情況，為經銷商制定了一套財務激勵制度。此外，我們為我們的經銷商提供全面的銷售培訓和一整套旨在幫助經銷商實現業績最大化的技術型工具。我們的經銷商激勵計劃是通過多年來在一些關鍵要素方面的經驗而完善的，包括批發回扣、零售回扣和促銷、其他津貼以及平面圖利息報銷或現金折扣，以鼓勵全年的平衡生產。

除了我們的激勵計劃，我們還開發了一種專有的基於網絡的管理工具，供我們的經銷商日常使用，以改善他們自己的業務，並加強與我們的工廠和銷售管理團隊的溝通。我們的企業對企業應用程序高效地執行許多關鍵功能，包括保修登記、保修索賠、船舶訂購和跟蹤、部件訂購、技術支持和庫存報告。該系統促進了我們的銷售團隊和經銷商網絡之間的溝通，並允許我們的製造部門實時審查消費者的需求。

製造業

我們位於田納西州沃諾爾的工廠佔地285,000平方英尺，製造大師船和拖車，並進行湖試。我們相信，MasterCraft擁有唯一一家能夠達到ISO9001(質量管理體系)、14001(環境管理體系)和18001(國際職業健康與安全管理體系)標準的船舶製造工廠。我們位於密歇根州歐沃索的工廠佔地150,000平方英尺，生產CREST遊艇。NauticStar遊艇是在我們位於密西西比州阿莫里的22.5萬平方英尺的工廠生產的。Aviara船是在我們位於佛羅裏達州梅里特島的14萬平方英尺的工廠生產的。

在我們產品的設計和製造中，對細節的嚴格和以消費者為中心的關注導致了高質量的遊艇，這為我們所有的品牌提供了非凡的水上體驗。我們對質量的執着讓我們的消費者能夠滿懷信心地享受我們的產品。

我們的船是通過包括製造、組裝、質量管理和測試在內的連續流程製造的。我們為我們的船製造某些部件和組件，如內飾，並從第三方供應商那裏採購其他部件並將其安裝在船上。我們有幾個關鍵採購部件的獨家供應商合作伙伴關係，如鋁坯、塔架和發動機組件。對於MasterCraft，我們還定製了與我們船隻的大小和顏色完全匹配的拖車。

供應商

我們從供應商那裏購買各種原材料，包括樹脂、玻璃纖維、鋁、木材和鋼材，以及發動機和電子控制等產品零部件。我們與戰略供應商保持長期合同，與其他供應商保持非正式安排。

我們專注於與我們的供應鏈合作伙伴合作，以實現成本降低、世界級質量和持續的產品創新。我們與我們的主要供應商建立了協作的首選供應商關係，並制定了包括年度成本降低目標、定期可靠性項目和廣泛的產品測試要求在內的流程，以確保我們的供應商以最低的總成本生產，並達到我們品牌預期的最高質量水平。這些合作努力始於設計階段，我們的主要供應商在推出之前就已納入設計和開發計劃，這使我們能夠控制成本，並利用我們供應商的專業知識來開發產品創新。我們相信，與我們最重要的供應商的這些合作關係有助於我們在產品質量、創新和盈利能力方面的顯著改進。

根據成本，在製造我們的船隻時使用的最重要的部件是發動機組件。對於我們的MasterCraft品牌，Ilmor Engineering，Inc.(“Ilmor”)是我們的獨家發動機供應商，對於我們的Crest品牌，水星海運(“Merully”)是我們最大的發動機供應商，而雅馬哈汽車公司(“Yamaha”)是我們NauticStar品牌的最大發動機供應商。對於我們的Aviara品牌，水星提供舷外發動機，Ilmor提供斯特拉塔發動機。我們與伊爾莫、水星和雅馬哈保持着牢固和長期的關係。在2022財年，Ilmor是我們最大的整體供應商。除了滑雪/尾流和尾部驅動發動機外，Ilmor的附屬公司還生產用於許多領先賽艇和賽車的發動機。我們與伊爾莫密切合作，

4

繼續留在發動機設計、性能和製造的前沿。W我們相信，我們與發動機供應商合作伙伴的長期關係是一項關鍵的競爭優勢。

我們已經並將繼續看到供應鏈中斷，我們認為這些中斷是由不斷變化的宏觀經濟狀況造成的，包括但不限於勞動力和物流市場的錯位，以及上游供應限制。然而，我們已經成功地瞄準了一些關鍵材料和零部件的雙重來源，以幫助緩解與供應限制相關的風險。

研發、產品開發和工程

我們在戰略和財務上致力於創新，這在我們專注的產品開發和工程團隊中得到了體現，我們在新產品和功能推出方面的記錄也證明瞭這一點。截至2022年6月30日，我們的產品開發和工程團隊包括60名專業人員。這些人為我們的產品開發工作帶來了核心學科的重要專業知識，包括船舶設計、計算機輔助設計、船舶工程、電氣工程和機械工程。他們負責執行我們新產品和創新戰略的所有方面，從設計和開發新的船型和創新功能開始，為製造設計這些設計，並將新的船型和功能整合到生產中。我們的產品開發和工程職能部門與我們的戰略投資組合管理團隊密切合作，該團隊包括來自銷售、市場和財務的高級領導，他們都在一起制定我們的長期產品和創新戰略。

我們有結構化的流程來獲取消費者、經銷商和管理層的反饋，以指導我們的長期產品生命週期和投資組合規劃。此外，廣泛的測試和與製造團隊的協調是我們產品開發過程中的重要元素，我們相信這使我們能夠利用過去發佈產品的經驗教訓，並將與發佈新產品相關的風險降至最低。我們已經制定了每年推出幾款新車型的戰略，這將使我們能夠用創新的產品組合來更新我們的產品組合，我們相信，如果沒有大量的額外資本投資，我們的競爭對手將很難與之匹敵。除了我們的產品戰略，我們還管理一個單獨的創新開發流程，使我們能夠以有紀律的方式為我們的船隻設計創新的新功能，並在更快的時間框架內以更高的質量推出這些創新。這些改進的工藝縮短了我們新產品線的上市時間。我們在2022財年、2021財年和2020財年的研究和產品開發支出分別為820萬美元、680萬美元和520萬美元。

知識產權

我們依靠專利、商標和版權保護、商業祕密法律、保密程序和合同條款來保護我們的品牌、產品和專有技術的權利。我們還通過船體設計註冊來保護我們的船體設計。這是我們業務的重要組成部分，我們打算繼續保護我們的知識產權。我們目前擁有40多項美國專利和10多項外國專利，包括我們的橫樑衝浪座椅、我們的DockStar處理系統和我們的SurfStar衝浪系統技術的實用價值和設計專利以及許多其他創新。如果我們遵守所有法定維護要求，我們的專利預計將在2028年至2040年之間到期。我們還在美國和世界各地有更多的專利申請正在申請中。我們還在世界各地擁有130多個商標註冊，其中最著名的是MasterCraft、Crest、NauticStar和Aviara名稱和/或標識，以及MasterCraft的Star系列、X、XT和NXT產品系列中的許多型號名稱，我們還有幾個額外註冊的待定申請。如果我們遵守所有法定維護要求，包括在每個這樣的國家繼續使用每個商標，則此類商標可以在各個國家/地區永久存在。此外，我們還擁有38項註冊的美國版權。最後，我們已經在美國版權局註冊了超過35個船體設計，其中最新的將一直有效到2027年，還有10個額外的船體設計正在審批中。

競爭條件和地位

我們相信，我們的每個品牌都具有很強的競爭力，並在質量上享有聲譽。我們通過經營、開發和收購專注於汽艇行業增長最快的領域的領先品牌的多元化組合來競爭；堅持不懈地致力於向消費者提供最佳的總體擁有體驗；開發並不斷改進高效的生產技術和方法，以產生高度創新的產品；通過廣泛的、消費者驅動的獨立經銷商網絡分銷我們的產品；以及吸引、發展和留住高表現員工。

我們的每個品牌都存在着激烈的競爭，我們競爭的市場範圍從滑雪/尾流類別的相對集中，到浮橋、甲板和鹹水捕魚類別的分散。截至2021年12月，根據統計調查公司(SSI)的所有州報告的數據，排名前五的品牌約佔滑雪/尾流市場的72%，約佔浮橋市場的52%，約佔甲板和鹹水捕魚類別的28%。市場參與者也包括從單一產品的小型企業到多元化的大型企業。此外，我們還間接地與提供替代休閒產品和活動的企業競爭。

5

在最近的歷史中，MasterCraft品牌一直在以單位體積為基礎，在美國高端滑雪/尾水艇製造商中爭奪領先的市場份額地位。截至202年12月1，基於SSI數據，這個MasterCraft 品牌擁有頭號市場份額 在滑雪/守夜類別中，有21人。3%. 截至202年12月1，基於SSI數據，這個波峯品牌有沒有#9市場份額 在浮橋類別中，4.0%. 截至202年12月1，基於SSI數據，這個NauticStar品牌有沒有#8在甲板和鹹水捕魚類別的市場份額為4。3%. 截至202年12月1，基於SSI數據，這個阿維亞拉品牌有沒有#7市場佔有率30英尺到4英尺3-Foot Bowrider類別為5.7%.

人力資本資源

截至2022年6月30日，我們約有1,750名員工，其中785人在我們田納西州的MasterCraft工廠工作，360人在我們密歇根州的佳潔士工廠工作，375人在我們密西西比州的NauticStar工廠工作，230人在我們佛羅裏達州的Aviara工廠工作。

我們的四個戰略重點之一是發展一個高績效的工作組織和工作環境，以消費者為中心，吸引和留住優秀員工。我們致力於為員工提供特定於職業生涯的工具、培訓、資源和支持發展機會。我們利用人才管理流程，其中包括績效評估和發展規劃。我們還在吸引和培養下一代勞動力人才到遊艇行業方面投入了大量資金。我們與當地社區和技術學院合作，開發培訓計劃，捐贈船隻和用品，為畢業生畢業後在遊艇行業找到工作奠定基礎。

員工安全始終是重中之重。當涉及到我們整個品牌組合中敬業員工的福祉時，我們專注於改進和創新。我們非常小心地確保公司的每個人都有權在安全和管理良好的環境中盡其所能地工作。我們通過我們強有力的培訓計劃和專業的安全標準體系，包括工作危險評估和工業衞生和通風實踐，保持工作場所的清潔、安全和健康。

2022年，我們自豪地完成了安全生產領域的一個重要里程碑：超過200萬個安全工作小時沒有發生一起損失時間事件，而且這一事件還在繼續積累。在沒有損失時間的情況下實現200萬個安全小時的工作表明瞭公司對安全的持續承諾，這是公司交付世界級船隻的核心價值觀的基本要素。

我們的薪酬計劃旨在促進高績效併產生將為我們的股東創造價值的結果。我們制定高管薪酬結構，根據業績支付薪酬，以公司股權獎勵我們的高管，以使他們的利益與我們股東的利益保持一致，並允許這些員工分享我們股東的成功，我們相信，這創造了一種績效文化，保持了士氣，並吸引、激勵和留住了頂尖人才。

環境、安全和監管事項

我們的運營受到廣泛且經常變化的聯邦、州、地方和外國法律法規的約束，包括與產品安全、環境保護和職業健康與安全有關的法律法規。我們相信，我們的業務和產品符合這些監管要求。從歷史上看，實現和維持遵守適用的法律和法規的成本並不是很大。然而，我們不能保證我們遵守此類法律和法規(包括任何新的或修訂的法規要求)或解決新發現的環境狀況所需的未來成本和支出不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們沒有被告知，也不知道我們現在或以前的設施有任何污染，根據環境法律或法規，我們可能要對此負責，我們目前沒有進行任何與任何污染相關的補救或調查活動。然而，未來的泄漏或事故，或發現目前未知的情況或不符合規定，可能會導致調查和補救義務或相關的責任和損害索賠，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

其他信息

2000年1月28日，我們根據特拉華州的法律以MCBC控股公司的名義註冊成立。2015年7月，我們完成了普通股的首次公開募股。自2018年11月7日起，公司名稱由MCBC Holdings，Inc.更名為MasterCraft Boat Holdings，Inc.我們保留了一個網址為www.master Craft.com的網站。我們不會將我們網站中包含的信息作為Form 10-K年度報告的一部分，或通過引用的方式將其併入本年度報告。我們通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及在我們以電子方式將這些材料存檔或以其他方式提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行修正。

6

第1A項。風險因素

風險因素

我們的業務和財務結果會受到某些風險和不確定因素的影響，包括下述風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流以及我們普通股的交易價格產生不利影響。

與經濟和市場狀況有關的風險

全球經濟狀況，特別是美國的經濟狀況，對我們的工業和業務產生了重大影響，而經濟衰退可能會對我們的財務業績產生實質性影響。

在經濟不明朗或經濟衰退時期，消費者的可自由支配收入往往較少，並推遲在非必需品上的重大支出，這可能會對我們的財務表現產生不利影響。儘管由於新冠肺炎疫情導致的獨特消費環境，海洋行業的部分業務出現了積極的趨勢，但這些趨勢可能不會持續，而且由以下因素造成的經濟不確定性可能會導致不利的業務結果：(I)總體經濟狀況、(Ii)通貨膨脹的影響、(Iii)勞動力短缺、(Iv)供應鏈中斷、(V)俄羅斯和烏克蘭之間的衝突、(Vi)持續的新冠肺炎疫情以及(Vii)地方、州和聯邦政府採取的行動和刺激措施可能導致不利的業務結果。我們繼續發展我們的品牌組合，但我們的業務仍然是週期性的，對消費者在新船上的支出很敏感。

整體經濟狀況惡化，進而削弱消費者信心或可自由支配收入，可能會減少我們的銷售額，或者我們可能決定降低產品價格，這可能會對我們的財務業績產生不利影響，包括增加未來減值費用的可能性。此外，我們的產品是娛樂性的，消費者在經濟困難時期有限的可自由支配收入可能會被轉移到其他佔用他們時間的活動上，例如其他形式的娛樂、宗教、文化或社區活動。我們無法預測全球經濟的實力或經濟復甦的時機，無論是在全球範圍內還是在我們競爭的特定市場。

通貨膨脹可能會對我們的財務業績產生不利影響。

用於製造我們產品的某些材料和組件的市場價格可能會波動，特別是由碳氫化合物原料、玻璃纖維、鋁、木材和鋼鐵製成的樹脂。雖然從歷史上看，通脹對我們的經營業績沒有實質性影響，但通脹的顯著上升，特別是與工資和原材料成本上漲有關的通脹，最近已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

此外，新的購船者經常為他們的購買提供資金。通脹，加上不斷上升的利率，可能會轉化為船隻擁有成本的增加。如果通脹和利率繼續上升，潛在消費者可能會選擇放棄或推遲購買，或者在沒有信貸為購買遊艇提供資金的情況下購買更便宜的遊艇。

財政擔憂和政策變化可能會對全球經濟和信貸狀況產生負面影響，並對我們的行業、商業和財務狀況產生不利影響。

財政政策可能會對全球經濟狀況、金融市場和信貸供應產生實質性的不利影響，因此，可能會對我們的行業、業務和整體財務狀況產生負面影響。消費者經常為購買我們的產品提供資金，隨着利率的上升，購買資金的成本也會增加。雖然信貸供應足以支撐需求，但利率在2022財年下半年開始大幅上升。如果信貸狀況惡化，並對消費者以可接受的條款和利率為潛在購買提供資金的能力產生不利影響，可能會導致銷售額下降或推遲銷售額的改善。

我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

我們的循環信貸安排下的借款和定期貸款的利率是可變的，使我們面臨利率風險。用於確定債務適用利率的參考利率在2022財年下半年開始大幅上升。如果利率繼續上升，我們的債務的償債義務將繼續增加，即使借款金額保持不變，我們的淨收益和現金流，包括可用於償還債務的現金，將相應減少。有關利率相關市場風險的討論，請參閲第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。

此外，我們的浮動利率負債可能會以倫敦銀行同業拆息作為釐定利率的基準。2021年3月，英國金融市場行為監管局(FCA)公開宣佈了某些LIBOR設置的過渡日期。其中包括宣佈，2023年6月30日後將立即停止提供1個月、3個月和6個月美元LIBOR設置。

7

沒有保證FCA宣佈的日期不會更改或管理員 LIBOR和/或監管機構不會採取可能影響可用性、組成或 LIBOR的特徵或發佈LIBOR的貨幣和/或期限. 替代參考利率的性質以及倫敦銀行同業拆借利率的潛在變化或其他改革的不確定性，可能會對借款的可用性和成本產生不利影響。

能源成本的增加，包括由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的運營結果可能會受到能源成本和可獲得性波動的直接影響，無論是正面還是負面的影響，這受到全球供求和其他我們無法控制的因素的影響。俄羅斯和烏克蘭之間持續不斷的衝突影響了全球能源市場，特別是歐洲的能源市場，導致原油、天然氣和其他能源供應的價格大幅波動和上漲。更高的能源成本導致我們製造設施的運營費用增加，將原材料運送到我們設施的費用增加，以及將產品運送給我們的經銷商的費用增加。此外，能源成本的增加可能會對以石油為基礎的原材料的定價和可用性產生不利影響，例如我們產品中使用的樹脂和泡沫。更高的燃油價格也可能對我們的船隻的需求產生不利影響，因為它們增加了船隻的擁有成本，並可能影響產品的使用。

外幣匯率的波動可能會對我們的業績產生不利影響。

我們以美元向某些國際市場銷售在美國製造的產品。美元與外幣的關係不斷變化，不時對我們的經營業績產生負面影響。美元相對於這些外幣的價值波動可能會對我們產品在國外市場的價格以及我們為產品進口某些零部件所產生的成本產生不利影響。我們經常試圖通過增加折扣來抵消這些較高的價格，這可能會導致單位淨銷售額下降。

與我們的業務相關的風險

實際或潛在的突發公共衞生事件、流行病或流行病，如新冠肺炎大流行，可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

實際或潛在的突發公共衞生事件、流行病或大流行對公司、我們的供應商、經銷商和消費者以及整體經濟的影響可能是廣泛和重大的，這取決於問題的性質、政府採取的應對措施和公眾反應。當前新冠肺炎大流行的影響包括疾病、隔離、取消活動和旅行、商業和學校關閉、經濟活動減少、普遍失業和供應鏈中斷，這些共同對全球經濟和金融市場造成了重大破壞。

儘管新冠肺炎大流行，對我們產品的需求較前一段時期有所增加，但這場大流行可能導致未來對我們產品的需求大幅波動，無論是積極的還是消極的。需求波動的原因可能包括但不限於：消費者因疾病、檢疫或其他旅行限制暫時無法購買我們的產品；由於疾病或政府限制導致經銷商關閉；由於政府行動或自我檢疫措施導致乘船活動減少；需求從非必需產品轉移；以及產品營銷和促銷選擇減少或與新冠肺炎相關的其他限制。如果此類事件長期發生，可能會增加我們的成本和業務運營的難度，包括對我們的運營和庫存水平進行準確的計劃和預測，這可能會對我們的業績產生不利影響。

新冠肺炎大流行已經並可能繼續導致全球金融和信貸市場的中斷、不確定性和波動。這種波動可能會影響我們未來獲得資本資源和流動性的機會，包括使信貸難以獲得或只能以不太有利的條件獲得。新冠肺炎疫情可能會繼續對我們的業務產生影響，這些影響可能是實質性的。例如，我們的許多設施都經歷了因疾病或隔離措施而導致的缺勤。對我們業務運營的持續影響可能包括但不限於：大量員工感染新冠肺炎；由於州和地方“就地避難”訂單、安全預防措施、員工生病或自我檢疫措施導致工廠關閉；員工在家工作或新的工作場所安全措施導致運營效率降低；無法獲得開展業務活動所需的關鍵人員；項目延遲；以及供應鏈或分銷中斷和限制。此外，我們依賴原始設備製造商、經銷商和分銷商來營銷和銷售我們的大部分產品，而新冠肺炎疫情對他們的業務或財務狀況的影響可能會導致各種不利的運營影響，包括但不限於銷售下降、現金支付延遲、客户保修服務中斷和信用風險增加。

我們管理、緩解和補救這些影響的努力可能會被證明是失敗的，因為新冠肺炎大流行的最終影響取決於我們不知道或無法控制的因素，包括大流行的持續時間和嚴重程度、政府當局採取的公共安全行動、長期經濟復甦以及由此產生的消費者反應。

8

我們可能無法成功執行我們的製造戰略，這可能會導致我們產品的盈利能力受到影響。

我們的製造戰略旨在提高產品質量和生產率，同時降低成本並提高靈活性，以應對市場的持續變化。要實施這一戰略，我們必須成功地進行持續改進，這有賴於管理層、生產員工和供應商的參與。任何無法實現這些目標的情況都可能對我們產品的盈利能力和我們向消費者提供理想產品的能力產生不利影響。

此外，我們在產能擴張活動中進行了戰略性資本投資，以成功捕捉增長機會並增強產品供應，包括品牌搬遷和工廠擴建。將生產轉移到不同的工廠並擴大現有工廠的產能涉及風險，包括在估計的成本和時間範圍內啟動生產、按預期向客户供應產品、集成新產品以及吸引足夠的熟練勞動力來應對額外的生產需求。如果我們未能實現這些目標，可能會對我們滿足客户對產品的需求的能力產生不利影響，並使生產成本高於預期，這兩者都可能對運營和財務業績造成重大不利影響。此外，工廠擴張可能導致製造效率低下、額外費用，包括更高的工資或遣散費，以及成本效率低下，這可能會對財務業績產生負面影響。

不利的天氣條件和氣候變化事件可能會對收入產生負面影響。

季節性天氣條件的變化可能會對我們的運營和財務業績產生重大影響。我們的遊艇銷售通常在春季和夏季之前和期間較為強勁，這幾個月的良好天氣通常對消費者需求產生了積極影響。相反，在這些時期，反常的涼爽天氣、過多的降雨或乾旱狀況可能會減少或改變需求的時機。氣候變化可能會對較長期的自然天氣趨勢產生影響，導致環境變化，包括但不限於惡劣天氣的增加、海平面的變化、海洋、陸地和空氣温度的變化、惡劣的水條件或獲得水的機會減少，這些都可能擾亂或負面影響我們的業務。

災難性事件，包括自然和環境災難、恐怖主義行為或內亂，可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們依靠位於田納西州沃諾雷、佛羅裏達州梅里特島、密西西比州阿莫里和密歇根州歐沃索的製造工廠的持續運營來生產我們的產品。由於火災、積雪、洪水、地震、流行病、內亂或社會動盪或任何其他不可預見的情況而對我們的設施造成的任何自然災害或其他嚴重中斷，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。颶風、洪水、地震、風暴和災難性的自然或環境災難，以及恐怖主義行為或內亂，都可能擾亂我們的分銷渠道、運營或供應鏈，並減少消費者需求。如果我們的一個主要銷售市場發生災難性事件，我們的銷售額可能會下降。此外，如果此類事件發生在我們的營業地點、製造設施或關鍵供應商設施、業務運營和/或操作系統附近，可能會中斷。

我們可能會受到與天氣有關的災難性事件的獨特影響，因為我們的經銷商和第三方供應商位於美國已經並可能面臨破壞性風暴的地區，如颶風和龍捲風、洪水和環境災難。雖然預防性措施可能有助於減輕損害，但自然災害和環境災難造成的損害和破壞可能是嚴重的。這樣的災難可能會擾亂我們的消費者、經銷商或供應商，從而中斷我們的運營流程以及我們的銷售和利潤。

我們保持競爭力的能力取決於成功推出滿足消費者期望的新產品和服務。

我們相信，我們的消費者在評估和做出關於市場上的產品和服務的購買決策時，期待並期待質量、創新和先進的功能。我們保持競爭力和實現增長目標的能力可能會受到產品開發困難或延誤的不利影響，例如無法開發可行的新產品、無法獲得市場對新產品的接受程度、無法產生足夠的資本來為新產品開發提供資金，或無法為新產品獲得足夠的知識產權保護。為了滿足不斷變化的消費者需求，進入市場的時機和新產品的定價都是至關重要的。因此，我們可能無法推出在我們所服務的所有市場保持競爭力所必需的新產品。此外，我們必須繼續滿足或超過消費者對產品質量和售後服務的期望，否則我們的經營業績可能會受到影響。

我們在快速變化的環境中滿足需求的能力可能會對我們的運營結果產生不利影響。

對我們產品的零售需求的季節性，以及我們全年平衡生產的目標，要求我們管理我們的製造並將我們的產品分配給我們的經銷商網絡，以滿足預期的零售需求。由於總體經濟狀況和持續的新冠肺炎疫情，2022財年、2021財年和2020財年的產銷水平都有所波動。此外，我們的經銷商必須管理消費者需求和庫存的季節性變化。我們的業務可能會遇到困難

9

適應日新月異的產銷量。我們可能無法招聘或保持足夠的熟練工人或我們的供應商可能無法為我們提供足夠數量的零部件，以使生產與預測需求的快速變化相匹配。此外，如果經銷商渠道庫存降得太低而不方便購買我們的產品，消費者可能會尋求其他娛樂活動，消費者可能會從競爭對手那裏購買，或者我們的固定成本可能會隨着需求的增加而增加。如果不能調整經銷商渠道庫存水平以滿足需求，可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的財務業績可能會受到第三方供應商成本增加或由於需求增加或全球供應鏈中斷而無法滿足所需生產水平的不利影響。

我們依賴複雜的全球第三方供應鏈來供應制造過程中使用的原材料，包括樹脂、玻璃纖維、鋁、木材和鋼鐵，以及產品零部件。這些原材料、零部件和部件的價格根據市場狀況而波動，在某些情況下，還取決於商品價格或貿易政策，包括關税。原材料、零部件價格的大幅上漲將增加我們的運營成本，如果我們無法通過更高的產品價格或更高的運營效率來彌補增加的成本，可能會降低我們的盈利能力。同樣，如果關鍵供應商關閉其運營、停止生產或以其他方式無法交付我們製造運營所需的必要組件，這可能會對我們製造和銷售產品的能力造成不利影響，導致業務運營中斷和/或銷售損失。

此外，我們製造過程中使用的一些部件，包括髮動機、船體擋風玻璃、塔架和衝浪片，可從獨家供應商或有限數量的供應商處獲得。這些或其他供應商未來可能面臨的運營和財務困難可能會對他們向我們供應我們所需零部件的能力產生不利影響，這可能會嚴重擾亂我們的運營。在沒有重大延誤或在商業上合理的條件下，可能很難為有限或唯一來源的原材料、部件或部件找到替代供應商。此外，原材料、部件或組件中未糾正的缺陷或供應商的變化，無論是我們未知的還是與我們的製造工藝不兼容的，都可能危及我們製造產品的能力。

其他一些供應鏈中斷可能會影響我們的運營，削弱我們向客户交付產品的能力，並對我們的財務業績產生負面影響，包括：

在單一來源供應商的情況下，這些風險會加劇，關鍵組件的獨家供應商可能會在價格、質量、保修索賠或其他條款上施加巨大的討價還價能力。

我們繼續增加產量；因此，我們對原材料和供應的需求繼續增加。我們的供應商必須做好擴大業務的準備，在許多情況下，還必須僱傭額外的工人和/或擴大產能，以履行我們和其他客户的訂單。由於我們的供應商在增加生產努力時遇到的開工期延遲，導致原材料、零部件或部件供應的成本增加、缺陷或持續中斷，給我們的運營和財務業績帶來了風險。該公司經歷了週期性的供應短缺和某些材料成本的增加。我們繼續通過尋找關鍵材料和部件的替代供應商，努力確保關鍵物資的充足庫存，並持續監測我們供應商的能力，來繼續解決這些問題。然而，在未來，我們可能會遇到對我們的製造運營至關重要的關鍵材料、零部件和用品的短缺、延遲交貨和/或價格上漲。

我們有固定的成本基礎，如果銷售額下降，這將影響我們的盈利能力。

當銷售和產量下降時，運營汽艇製造商的固定成本水平可能會對利潤率構成壓力。我們的盈利能力在一定程度上取決於我們將固定成本分攤到足夠多的銷售和發貨產品上的能力，如果我們決定降低生產率，毛利率或淨利潤可能會受到負面影響。因此，需求減少或需要減產可能會降低我們吸收固定成本的能力，並對我們的財務狀況或運營結果產生重大影響。

我們的業務和運營有賴於我們主要貢獻者的專業知識，我們成功實施繼任計劃，以及我們吸引和留住管理員工和熟練工人的能力。

10

我們員工的才華和努力，尤其是關鍵管理人員的努力，對我們的成功至關重要。我們觀察到勞動力市場總體趨緊，競爭日益激烈，這可能會抑制我們以高效率的成本招聘、培訓和留住我們所需的員工的能力，並可能導致成本增加，例如增加加班以滿足需求，以及提高工資率以吸引和留住員工。我們的管理團隊擁有豐富的行業經驗，很難被取代。我們可能無法留住他們，也無法吸引其他高素質的員工。如果不能招聘、培養和留住高素質和多樣化的員工人才，以及未能為管理團隊制定和實施充分的繼任計劃，可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務和未來的成功產生不利影響。我們與董事會一起對管理層繼任計劃進行年度審查，包括審查高管和其他重要職位，以大幅降低與關鍵貢獻者換屆相關的風險，但我們不能確保所有換屆都將成功實施。

我們繼續執行增長戰略的能力可能會受到組織變革有效性的不利影響。此類變化造成的任何中斷或不確定性都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住熟練勞動力的能力，這對我們的運營至關重要。在我們製造或分銷商品的許多地理區域，由於員工競爭加劇、員工流失率較高和失業率較低，我們可能難以維持理想的人員配備水平。在2022財年，我們的所有工廠都增加了對熟練小時工的招聘，並可能需要繼續增加對熟練小時工的招聘，以滿足對我們產品日益增長的需求。未來，如果我們的這些努力不成功，我們可能無法實現我們的經營目標和計劃，這可能會影響我們的財務業績。我們不斷投資於自動化並提高我們的效率，但熟練小時工的可用性和留住對我們的運營仍然至關重要。為了管理這一風險，我們定期監測和改進工資和福利計劃，以及制定和改進招聘、培訓和安全計劃，以吸引和留住經驗豐富和熟練的勞動力。

我們依賴我們的獨立交易商網絡，這帶來了額外的風險。

我們幾乎所有的銷售都來自我們的獨立經銷商網絡。保持可靠的經銷商網絡對我們的成功至關重要。我們與我們網絡中的經銷商的協議通常規定一年的期限，儘管有些協議的期限更長。失去一家或多家這樣的經銷商可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。支持我們產品的經銷商數量及其營銷和服務工作的質量對我們創造銷售的能力至關重要。在吸引和留住獨立的船商方面，我們面臨着來自其他製造商的競爭。儘管我們的管理層相信，我們在高性能運動、舷外艇和船尾驅動船行業的產品質量應該會使我們能夠保持與經銷商的關係和我們的市場份額地位，但不能保證我們能夠保持或改善我們與經銷商的關係或我們的市場份額地位。此外，汽艇行業的獨立經銷商近年來經歷了重大整合，如果在任何此類整合中倖存的實體從競爭對手那裏購買類似產品，可能會導致我們未來失去一家或多家經銷商。經銷商數量或效率的顯著下降可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

儘管目前我們認為經銷商的健康狀況總體上是有利的，但對海產品的需求疲軟可能會損害我們經銷商的財務業績。特別是，由於銷售額下降和信貸市場收緊而導致的現金流減少，可能會削弱交易商為運營提供資金的能力。無法為運營提供資金可能會迫使經銷商停止業務，我們可能無法在騰出的市場上獲得替代分銷。無法獲得替代分銷可能會因市場佔有率下降而對我們的淨銷售額產生不利影響。如果經濟狀況惡化，我們預計經銷商倒閉或自願退出市場的情況將會增加，特別是在整體零售需求大幅下降的情況下。

我們的經銷商需要足夠的流動性來為他們的運營提供資金，包括購買我們的產品。交易商面臨許多風險和不確定性，這些風險和不確定性可能對其流動性狀況產生不利影響，其中包括繼續以合理的條件及時獲得充足的融資來源。這些資金來源對我們通過經銷商網絡銷售產品的能力至關重要。我們的許多經銷商都與第三方金融公司有平面圖融資安排。許多因素，包括我們經銷商的信譽和整體老化和流水線庫存水平，繼續影響我們的經銷商能夠獲得的融資可用性和條款，這可能會對我們產品的銷售產生不利影響。

我們可能被要求回購某些經銷商的庫存。

與第三方金融公司的平面圖融資安排使經銷商能夠購買我們的產品。關於這些協議，在某些情況下，我們可能有義務從財務公司回購我們的產品。如果交易商拖欠金融公司的債務，就會觸發這一義務。此外，管理經銷商關係的適用法律還可能要求我們在某些情況下從經銷商處回購我們的產品。在這種情況下，吾等可能無法控制任何回購義務的時間或金額，也無法以吾等可接受的條款獲得資本以履行任何回購義務。如果根據任何回購協議或適用的交易商法律，我們有義務回購大量單位，我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。

11

未來海運業需求的下降可能會導致回購活動增加，或者可能需要我們蒙受超過既定儲備的損失。此外，如果回購的庫存沒有及時成功地分配給其他經銷商，或者如果產品轉售的回收率下降，我們的現金流和虧損體驗可能會受到不利影響。財務公司可能會要求改變回購條款，這將導致我們的合同義務增加。

我們行業的特點是競爭激烈，這影響了我們的銷售和利潤。

對於消費者和經銷商來説，高性能運動艇、舷外和尾部驅動艇類別以及整個汽艇行業都具有很強的競爭力。我們還與消費者對二手船的需求展開競爭。競爭影響到我們在目前服務的市場和未來可能進入的新市場取得成功的能力。競爭主要基於品牌名稱、價格、產品選擇和產品性能。我們與幾家大型製造商競爭，這些製造商可能比我們擁有更多的財務、營銷和其他資源，這些製造商由我們現在運營和計劃擴張的市場的經銷商代表。我們還與各種小的、獨立的製造商競爭。我們不能保證我們不會面臨來自現有大小製造商的更大競爭，也不能保證我們將能夠成功地與新的競爭對手競爭。如果我們不能有效地與當前和未來的競爭對手競爭，將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們與各種各樣的其他活動爭奪消費者稀缺的休閒時間。

我們的遊艇被用於娛樂和體育目的，對我們的遊艇的需求可能會受到來自佔用消費者休閒時間的其他活動的競爭，以及消費者生活方式、使用模式或品味的變化的不利影響。同樣，消費者休閒時間的全面減少可能會降低消費者購買和享受我們產品的意願。

我們的銷售可能會受到消費者對二手船的偏好增加或競爭對手供過於求的新船的不利影響。

在2008年開始的經濟低迷期間，我們觀察到消費者需求轉向購買更多二手船，主要是因為二手船的價格通常低於新船的零售價。如果這種情況再次發生，可能會減少零售買家對我們新船的需求。此外，儘管我們已採取措施平衡我們船隻的生產量與需求，但我們的競爭對手可能會選擇降低他們的產品價格，這可能會減少對我們新船隻的需求。對新船需求的減少可能會導致我們的銷售減少，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

由於產品保修索賠或產品召回而導致的重大產品維修和/或更換可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們為我們的產品提供有限保修。我們可能會提供與某些促銷計劃相關的額外保修，以及根據當地法規和市場條件確定的某些地理市場的保修。

雖然我們採用質量控制程序，但有時會分發需要維修或更換的產品。我們的標準保修要求我們或我們的經銷商在保修期內免費維修或更換有缺陷的產品。從歷史上看，產品召回是通過我們的經銷商和分銷商來管理的。我們可能因召回而產生的維修和更換成本可能會對我們的業務產生不利影響。此外，產品召回可能會損害我們的聲譽，並導致我們失去消費者，特別是如果召回導致消費者質疑我們產品的安全性或可靠性。

無法確定和完成有針對性的收購可能會對財務業績產生負面影響。

我們未來可能會探索收購和戰略聯盟，使我們能夠獲得互補的技能和能力，提供新產品，擴大我們的消費者基礎，進入新的產品類別或地理市場，並獲得其他競爭優勢。然而，我們不能保證我們將確定適合我們業務的收購候選者或戰略合作伙伴，以令人滿意的條件獲得融資，或完成收購或戰略聯盟。 在管理我們的收購戰略時，我們進行嚴格的盡職調查，涉及各種職能，並不斷審查目標收購，我們相信所有這些都可以降低我們的收購風險。然而，我們不能保證將確定或完成合適的收購，或者如果完成，它們將成功。收購包括許多風險，包括我們預測和評估市場需求、實現潛在的協同效應和成本節約、做出準確的會計估計以及轉移管理層注意力的能力。在評估與某些公司或資產相關的價值、風險、盈利能力和負債、談判可接受的條款、以可接受的條款獲得融資以及獲得任何必要的監管批准方面存在不確定性。隨着我們在一定程度上通過收購繼續增長，我們的成功取決於我們預測和有效管理這些風險的能力。如果我們不能成功地做到這一點，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

12

無法成功整合收購可能會對財務業績產生負面影響。

我們的戰略收購帶來了風險，例如我們預測和評估市場需求的能力；最大限度地實現潛在的協同效應和成本節約；做出準確的會計估計；以及實現預期的業務目標。我們未來可能完成的收購會帶來這些和其他整合風險，包括：

如果我們不能及時、成功地將新業務整合到現有業務中，我們可能會看到成本上升、銷售損失，或者收益和財務業績下降。

我們的業務運營可能會受到信息技術系統中斷或入侵、網絡中斷或網絡安全事件的負面影響。

我們通過各種信息技術系統及其底層基礎設施管理我們的業務運營，我們不斷增強這些系統以提高效率和安全性。除了我們的信息技術系統中斷外，網絡安全威脅和複雜的、有針對性的網絡攻擊對我們的信息技術系統構成了風險。我們制定了安全策略、流程和防禦措施，包括員工對網絡釣魚、惡意軟件和其他網絡風險的認識培訓，旨在幫助識別和防範對我們的信息技術系統和信息的故意和無意的挪用或損壞以及對我們運營的中斷。此外，我們與董事會保持季度討論，以應對網絡風險以及系統和流程的改進。儘管做出了這些努力，但我們的信息技術系統可能會由於未經授權的訪問、惡意軟件、計算機病毒、未檢測到的入侵、硬件故障或其他事件的攻擊而損壞、中斷或關閉，在這些情況下，我們的災難恢復計劃可能無效或不充分。這些違規或入侵可能導致業務中斷、專有或機密信息暴露、數據損壞、損害我們的聲譽、面臨法律和監管程序，以及其他成本。安全漏洞還可能導致違反與我們的客户和合作夥伴相關的隱私法律、法規、行業指導方針或實踐，並可能導致客户、合作伙伴、股東或監管機構提出潛在索賠。此類事件可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。此外, 如果我們的任何重要客户或供應商遇到任何類似事件，擾亂他們的業務運營或損害他們的聲譽，我們可能會受到不利影響。

雖然我們保持對我們的信息技術的監測做法和保護，以降低這些風險，並持續測試我們的系統是否存在潛在威脅，但不能保證這些努力將防止網絡攻擊或其他安全漏洞。我們提供網絡安全保險，以幫助在發生故意入侵時減少財務風險和相關的通知程序；然而，不能保證我們的保險將針對可能對我們的業務造成不利影響的潛在損失提供足夠的保護。

我們依賴第三方提供計算、存儲、處理和類似服務。對我們使用這些第三方服務的任何干擾或幹擾都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的許多業務系統駐留在第三方外包的雲基礎設施提供商上。因此，我們很容易受到這些提供商經歷的服務中斷的影響，並可能在未來因各種因素而在服務可用性方面遇到中斷、延遲或中斷，這些因素包括基礎設施更改、人為、硬件或軟件錯誤、託管中斷和容量限制。雖然我們已經制定了緩解和服務宂餘計劃，但停機和/或容量限制仍可能由多種原因引起，例如技術故障、自然災害、欺詐或內部或第三方安全攻擊，這可能會對我們製造和/或運營業務的能力造成負面影響。

我們的信貸安排包含契約，可能會限制我們的經營靈活性；如果不遵守契約，我們的貸款人可能會限制或終止我們在此類信貸安排下借款的能力。

過去，我們一直依賴現有的信貸安排為我們提供足夠的流動資金來運營我們的業務。在我們的信貸安排下，借款金額的可得性取決於我們的信貸協議中規定的債務契約的遵守情況。違反這些公約，無論是由於經營虧損或其他原因，都可能導致我們的貸款人限制或終止我們在信貸安排下的借款能力。如果我們的貸方減少或終止我們在貸方項下的金額

13

設施，我們可能沒有足夠的資本來滿足我們的營運資本和其他需求，我們可能需要獲得額外的資本或融資來為我們的業務提供資金或償還我們信貸安排下的未償債務。我們不能保證我們將成功地確保我們的信貸安排下的可用金額或籌集額外資本，或任何金額，如果籌集，將足以滿足我們的現金需求，或將以與我們歷史上可獲得的同等優惠的條件。如果我們不能維持我們在信貸安排下借貸的能力，或在需要時籌集額外資本，我們的業務和運作將受到重大不利影響。

與知識產權有關的風險

我們的成功取決於我們品牌的持續實力和我們品牌的價值，如果我們、使用我們產品的運動員或使用我們產品的體育和活動與負面宣傳聯繫在一起，我們產品的銷售可能會減少。

我們相信，我們的品牌是我們業務成功的重要貢獻者，維護和提升我們的品牌對於擴大我們的消費者和經銷商基礎非常重要。如果不能繼續保護我們的品牌，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

負面宣傳，包括在使用我們產品的運動和活動中發生的嚴重傷害或死亡，可能會對我們的聲譽造成負面影響，並導致限制、召回或禁止使用我們的產品。此外，與我們的產品相關的運動員採取的損害這些運動員聲譽的行為也可能損害我們的品牌形象，並對我們的財務狀況產生不利影響。如果我們設計、製造和銷售產品所針對的體育和活動的受歡迎程度因這些風險或任何負面宣傳而下降，我們產品的銷售額可能會下降，這可能會對我們的淨銷售額、盈利能力和經營業績產生不利影響。此外，如果我們面臨與使用我們的產品有關的額外索賠和訴訟，我們的聲譽可能會受到此類索賠的不利影響，無論成功與否，包括對我們的產品產生潛在的負面宣傳，這可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們的知識產權可能不足以保護我們的業務。

我們依靠專利、商標、版權、受保護的外觀設計和商業祕密法律；員工和第三方保密協議；以及其他合同來建立和保護我們的技術和其他知識產權。然而，我們仍然面臨風險，包括：

監管未經授權使用我們的知識產權是困難的，對知識產權索賠提起訴訟可能會導致鉅額成本並轉移管理層的注意力。

此外，我們可能被要求在專利或其他知識產權侵權索賠或訴訟中為我們的產品辯護。除了國防費用和成本，我們可能無法在此類情況下獲勝，迫使我們向第三方尋求許可或特許權使用費安排，而我們可能無法以合理的條款獲得這些許可或特許權使用費安排，或者使我們受到命令或要求停止製造、使用、銷售或分銷包括受質疑知識產權的產品，這可能會損害我們的業務和財務業績。

如果第三方聲稱我們侵犯了他們的知識產權，我們的財務狀況可能會受到不利影響。

我們面臨着被指控侵犯了第三方知識產權的風險。任何專利或其他知識產權侵權的索賠，即使是那些沒有法律依據的索賠，都可能是昂貴和耗時的辯護，導致我們停止製造、許可或使用包含受質疑知識產權的產品，需要我們重新設計、重新設計或重新命名我們的產品(如果可行)，轉移管理層的注意力和資源，或者要求我們簽訂使用費或許可協議以獲得使用第三方知識產權的權利。任何版税或許可協議，如果需要，我們可能無法以可接受的條款或根本不提供。如果針對我們的侵權索賠成功，我們可能會被要求支付鉅額費用。

14

損害、簽訂代價高昂的許可或版税協議，或停止銷售某些產品，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果。雖然我們目前沒有捲入任何我們認為將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響的未決知識產權訴訟，但我們無法預測任何未決訴訟的結果，不利的結果可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

與我們的監管、會計、法律和税收環境相關的風險

國際關税可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

管理對外貿易的法律和政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。實施全球貿易關税、貿易制裁、新的或繁重的貿易限制、禁運和其他嚴格的政府控制措施，有可能對全球經濟狀況產生負面影響，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。此外，某些外國政府對某些美國商品徵收關税，並可能因關税而採取額外的報復性貿易行動，這可能會提高我們產品的定價，並導致美國以外消費者對我們產品的需求減少，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，美國對某些外國商品徵收關税，包括用於我們製造過程的原材料、大宗商品和在美國境外製造的產品，可能會導致我們的製造成本上升，這將對我們的業務和運營結果產生負面影響。

商譽、商號和其他長期資產的賬面價值減值可能會對我們的綜合運營結果和淨值產生負面影響。

商譽和無限期無形資產，如我們的商號，在收購時按公允價值記錄，不攤銷，但至少每年審查減值，或在出現減值指標時更頻繁地審查減值。在評估商譽和商號減值的可能性時，我們對未來的經營業績、業務趨勢以及市場和經濟狀況做出假設。這樣的分析進一步要求我們對銷售額、營業利潤率、增長率和貼現率做出某些假設。在評估和應用這些因素來評估商譽和商號的可恢復性時，存在固有的不確定性。如果我們遇到業務中斷、經營業績意外大幅下降、剝離我們業務的一個重要組成部分或市值下降的情況，我們可能需要在年度評估之前評估商譽或商號的可恢復性。

我們亦不斷評估是否已發生事件或情況，顯示我們的已確定使用年限的無形資產及其他長期資產的剩餘估計可用年限可能需要修訂，或該等資產的剩餘餘額是否可能無法收回。我們使用對資產剩餘壽命的相關未貼現現金流的估計來衡量資產是否可收回。

截至2022年6月30日，總商譽和無限活期無形資產餘額為5450萬美元，約佔總資產的18%。如果本公司或個別經營部門未來的經營表現不足夠，我們可能會被要求記錄非現金減值費用。在計入減值費用期間，減值費用可能會對我們的報告收益產生重大影響。此外，減值費用可能表明業務價值下降，這可能限制我們未來獲得足夠融資的能力。

遵守環境、健康、安全和其他法規要求可能會增加成本，減少對我們產品的需求。

我們受制於聯邦、州、地方和外國的法律和法規，包括有關產品安全、環境保護和職業健康與安全的法規。其中一些法律法規要求我們獲得許可，並限制我們向環境中排放危險物質的能力。不遵守這些要求可能會導致評估罰款和處罰、採取補救或糾正行動的義務，或者在極端情況下，吊銷我們的許可證或阻止我們部分或全部運營的禁令。此外，我們的船隻的部件必須符合某些監管標準，包括嚴格的船隻引擎空氣排放標準。未能達到這些標準可能導致我們的船無法在關鍵市場銷售，這將對我們的業務產生不利影響。此外，遵守這些監管要求可能會增加我們產品的成本，這反過來可能會減少消費者的需求。

雖然我們相信我們遵守了適用的聯邦、州、地方和外國法規要求，並持有其中所需的所有許可證和許可證，但我們不能保證我們在任何時候都能夠繼續遵守適用的法規要求。遵守日益嚴格的監管和許可要求可能會在未來，

15

導致我們產生大量資本成本，增加我們的運營成本，或者可能限制我們的運營，所有這些都可能對我們的業務或財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的製造流程涉及危險物質和廢物的使用、搬運、儲存和合同回收或處置。未能妥善管理或處置此類危險物質和廢物可能使我們面臨物質責任或罰款，包括因接觸危險物質而造成的人身傷害或財產損失的責任，對自然資源的損害，或環境條件的調查和補救。根據環境法，我們可能有責任在我們的危險廢物處置地點或我們現有或以前的設施中對污染進行補救，無論這些設施是擁有還是租賃的，也無論我們是否有過錯。雖然我們不認為我們目前承擔任何此類責任，但我們不能向您保證，與我們以前、現有或未來的場地或運營或前身公司的環境狀況有關的環境狀況不會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響。

此外，我們受制於管理我們與員工關係的法律，包括但不限於僱傭義務和員工工資、工時和福利問題，如醫療福利。遵守這些規章制度，以及遵守當前法規的任何變化，都可能增加我們的運營成本。

我們製造和銷售的產品可能會引發潛在的索賠和訴訟。

我們的製造業務和我們生產的產品可能會導致產品質量、保修、人身傷害、財產損失和其他問題，從而增加訴訟和潛在責任的風險，以及監管罰款。我們過去曾承擔此類債務，未來可能會因此類索賠而承擔法律責任。我們維持產品和一般責任保險的類型和金額，我們認為這是該行業的慣例。然而，我們可能會在未來遭受重大損失，為索賠辯護或發佈產品召回而產生鉅額成本，遇到超出我們保險覆蓋範圍或不在保險覆蓋範圍內的索賠，或者受到罰款或處罰。我們的聲譽可能會受到此類索賠的不利影響，無論成功與否，包括對我們產品的潛在負面宣傳。此外，如果我們的任何產品有缺陷或被指控有缺陷，如果該缺陷或被指控的缺陷涉及安全，我們可能被要求參與該產品的召回。這些和我們可能面臨的其他索賠對我們來説可能代價高昂，需要大量的管理層關注。

我們的業務性質使我們面臨工人的賠償要求和其他工作場所的責任。

我們使用的某些材料要求我們的員工處理潛在的危險或有毒物質。雖然我們處理這些和其他潛在危險或有毒物質的員工接受了專門的培訓，並穿上了防護服，但他們或其他人仍有可能接觸到這些物質。暴露在這些物質中可能會對我們的員工造成重大傷害，並對我們的財產或他人財產造成損害，包括對自然資源的損害。我們的人員還面臨其他與工作場所有關的傷害的風險，包括滑倒和摔倒。我們過去一直，將來也可能因任何此類傷害或損害而受到罰款、懲罰和其他責任。雖然我們目前維持我們認為適當和足夠的保險，超出我們的自保金額，但我們可能無法按可接受的條款維持此類保險，或此類保險可能不能針對潛在的責任提供足夠的保障。

所得税税率的提高或所得税法律或執法的變化可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

國內和國際税收立法的變化可能會使我們承擔額外的税收責任。儘管我們監測税法的變化，並努力減輕擬議變化的影響，但此類變化可能會對我們的財務業績產生負面影響。此外，提高個人所得税税率將對潛在消費者的可自由支配收入產生負面影響，並可能減少對我們產品的需求。

與我們普通股所有權相關的風險

我們回購股票的時間和金額受到許多不確定因素的影響。

我們的董事會已經授權公司對已發行普通股的酌情回購，在公開市場或通過私下談判的交易系統地完成。股票回購的金額和時間取決於多種因素。可能導致我們限制、暫停或推遲未來股票回購的重要考慮因素包括：

16

推遲、限制或暫停我們的股票回購計劃可能會對業績相對於每股收益目標產生負面影響，最終影響我們的股價。

股東可能被未來發行的普通股稀釋，這些普通股與我們的激勵計劃、收購或其他方面有關；未來在公開市場出售此類股票或可能發生此類出售的預期，可能會降低我們的股價。

我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行普通股以及與普通股相關的期權、權利、認股權證和增值權，以換取對價，並根據我們董事會全權酌情制定的條款和條件，無論是否與收購有關。

我們發行的任何普通股，包括我們2015年的激勵獎勵計劃或我們未來可能採用的其他股權激勵計劃，都將稀釋我們普通股持有人的所有權百分比。

我們目前不打算為我們的普通股支付股息。

雖然我們過去曾支付過股息，但我們目前無意為我們的普通股支付股息。未來宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、財務狀況、現金需求、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們宣佈和支付股息的能力可能會受到管理我們可能產生的未來未償債務的工具的限制。

某些激進的股東行動可能會導致我們招致費用，並阻礙我們戰略的執行。

我們積極與股東就進一步壯大公司和創造長期股東價值進行討論。這種正在進行的對話可能包括某些分裂的激進主義策略，這些策略可以採取多種形式。一些股東維權行動，包括潛在的代理權競爭，可能會導致大量成本，如法律費用和開支，並將董事管理層和董事會的注意力和資源從我們的業務和戰略計劃上轉移開。此外，公眾股東的激進主義可能會對我們的未來產生明顯的不確定性，對我們與經銷商、分銷商或消費者的關係產生不利影響，使吸引和留住合格人員變得更加困難，並導致我們的股票價格基於臨時或投機性的市場看法或其他不一定反映我們業務的根本基本面和前景的因素而波動。這些風險可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

17

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目2.財產

截至2022年6月30日，我們所有的MasterCraft船都是在我們位於田納西州沃諾爾約60英畝湖濱土地上、佔地250,000平方英尺的製造工廠製造和湖試的。此外，我們在沃諾爾擁有一個3.5萬平方英尺的工廠，我們在那裏生產拖車。我們的MasterCraft遊艇和拖車製造基地總面積為285,000平方英尺。我們還在英國西約克郡租賃了一個3000平方英尺的倉庫設施，用於零部件的倉儲。我們所有的佳潔士遊艇都是在我們位於密歇根州歐沃索市佔地約55英畝的150,000平方英尺的製造工廠生產的。我們所有的NauticStar遊艇都是在我們位於密西西比州阿莫里17英畝土地上的225,000平方英尺的製造工廠生產的。我們所有的Aviara船都是在我們位於佛羅裏達州梅里特島約38英畝的140,000平方英尺的製造工廠生產的。

第3項.法律程序

關於公司法律程序的討論，見第四部分--第15項--公司合併財務報表附註10承付款和或有事項。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

18

第II部

第5項登記人普通股市場及相關股東事項及發行人購買權益證券。

市場信息

我們的普通股自2015年7月17日起在納斯達克全球市場公開交易，代碼為MCFT。在此之前，我們的普通股沒有公開市場。截至2022年9月2日，我們約有8500名普通股持有者。

分紅

我們目前預計不會宣佈或支付普通股的現金股息。未來關於宣佈和支付股息的任何決定，將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的條件，包括我們的經營業績、財務狀況、合同限制、資本要求、業務前景以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。見項目1A“風險因素--與我們普通股所有權有關的風險”。

發行人購買股票證券

2021年6月24日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，允許在截至2024年6月24日的三年期間回購最多5000萬美元的我們的普通股。在截至2022年6月30日的財年中，我們回購了約2550萬美元的普通股，其中包括截至2022年6月30日的三個月約400萬美元。在截至2021年6月30日的年度內，我們沒有回購任何普通股。截至2022年6月30日，該計劃下的剩餘授權約為2450萬美元。

在截至2022年6月30日的三個月中，公司回購了以下普通股：

19

股票表現圖表

就1934年交易法第18節的目的而言，本業績圖表不應被視為“徵求材料”或已向美國證券交易委員會“存檔”，或以其他方式承擔該節下的責任，並且不應被視為通過引用被納入我們根據證券法或交易法提交的任何文件中。

以下股票表現圖表顯示了我們普通股在2017年6月30日至2022年6月30日期間的累計股東總回報，與羅素2000指數和道瓊斯美國娛樂產品指數進行了比較。

該比較假設(I)假設於2017年6月30日向我們的普通股和上述兩個指數投資100美元，以及(Ii)所有股息的全額再投資。圖表中的比較並不是為了表明我們普通股未來可能的表現。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

關於我們的股權補償計劃下授權發行的證券的信息，請參閲第8項中的附註9-基於股份的補償和第12項：某些實益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項。

項目6.保留

20

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論和分析應與本表格10-K其他部分中題為“風險因素”的章節以及財務報表和附註一併閲讀。此外，本討論和分析中有關我們業務的業績預期、預期財務結果、流動性和其他非歷史陳述的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響，包括但不限於“關於前瞻性陳述的告誡”和上文“風險因素”中描述的風險和不確定因素。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。

本節一般討論2022年和2021年的項目以及2022年和2021年之間的同比比較。關於2020年項目的討論以及2021年與2020年的年度比較不包括在本年度報告中的Form 10-K中，可在公司的截至2021年6月30日的Form 10-K年度報告，於2021年9月2日向美國證券交易委員會備案。

關鍵績效衡量標準

我們不時使用某些關鍵績效指標來評估我們的業務和運營結果，我們可能會在《管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析》中參考這些關鍵績效指標中的一個或多個。這些關鍵績效衡量標準包括：

2022財年概述

在2022財年，公司實現了創紀錄的7.079億美元的淨銷售額，比2021財年增長了34.6%。合併單位銷售量增加到8217套，比上年增長14.2%。毛利潤增至1.624億美元，較2021財年的1.3億美元增長24.9%。儘管我們的運營費用增加了，但與上一財年相比，2022財年的銷售、一般和管理費用佔銷售額的百分比有所下降。

宏觀經濟事件

我們正在積極監測不斷變化的宏觀經濟狀況對我們業務的影響，包括地緣政治事件、全球供應鏈中斷和通脹。這些因素的影響影響了各行各業的許多製造商，包括我們的製造商。供應鏈挑戰繼續演變，原因是需求增加、勞動力短缺、物流限制以及供應商價格上漲，造成效率低下和發貨延誤。隨着我們試圖減輕影響，快速增長的材料和間接成本正在超過價格上漲。對我們的業務、運營和財務結果的全面影響程度將取決於我們無法預測的不斷變化的因素。見第I部分--第1A項。風險因素。

21

NauticStar減值活動和年底後的銷售

儘管我們的NauticStar報告部門不斷努力提高運營效率和吞吐量，以提高銷售量和產生更有利的利潤率，包括從第三季度開始聘用第三方諮詢資源，但NauticStar報告部門在第四季度記錄了計劃外的負面運營業績。這些結果，再加上供應鏈進一步中斷的前景、勞動力挑戰以及通脹壓力帶來的更高成本，導致第四季度與NauticStar報告部門的無形資產和其他長期資產相關的減值觸發。作為減值測試的結果，我們在NauticStar部門確認了2380萬美元的減值費用(有關減值費用的更多信息，請參閲綜合財務報表附註5)。

在財政年度結束後，我們出售了NauticStar業務。根據購買協議的條款，幾乎所有資產都已出售，NauticStar的某些負債由買方承擔，包括產品責任和保修索賠。由此產生的NauticStar業務出售損失估計在2000萬至2300萬美元之間。NauticStar業務的結果將在公司2023財年第一季度作為非持續業務公佈。

在購買協議的同時，本公司簽訂了聯合僱主服務協議和過渡服務協議，在出售後的不同時期向購買者提供某些服務。此外，本公司修訂了其信貸協議，並根據經修訂的信貸協議獲得有關出售NauticStar業務的若干同意及豁免(有關該等協議的更多資料，請參閲附註13)。

22

經營成果

截至2022年6月30日和2021年6月30日的財政年度的綜合經營報表是從我們的經審計的綜合財務報表和本10-K表格中其他部分包含的相關附註中得出的。我們的歷史結果並不一定預示着未來可能取得的結果。

合併結果

淨銷售額。與2021財年相比，2022財年的淨銷售額增長了34.6%，這是由於銷售量增加、價格上漲、有利的型號組合以及更高的選項和內容銷售額。有關淨銷售額變化驅動因素的更多詳細信息，請參閲細分結果。

毛利率。與2021財年相比，2022財年毛利率下降了180個基點。較低的利潤率是供應鏈中斷、勞動力挑戰和通脹壓力的結果，這些壓力推高了材料和間接成本。

23

哪一個最明顯的是在NauticStar細分市場。儘管我們實施了緩解措施，並在週期中期分階段上調價格以抵消這些不利因素，但供應鏈中斷和通脹壓力繼續影響我們的利潤率。

運營費用。與上一財年同期相比，2022財年的運營費用增長了56.4%。在2022財政年度，Aviara分部計入了110萬美元的商譽減值費用，NauticStar分部計入了2380萬美元的其他無形資產和固定資產減值，如綜合財務報表附註4和附註5所述。此外，由於對信息技術和產品開發的持續投資，一般和行政費用增加。此外，NauticStar部門還確認了第三方諮詢費，以努力提高運營效率和增加吞吐量。由於上一年的費用受到新冠肺炎疫情的影響，銷售和營銷費用增加。儘管我們的成本增加了，但與上一財年相比，2022財年的銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比有所下降。

利息支出。在2022財年，由於實際利率下降和平均未償債務餘額減少，利息支出減少了190萬美元。

債務清償損失。債務清償損失共計70萬美元，在對公司2021財年的債務進行再融資時確認。這一損失包括與先前現有信貸安排有關的未攤銷債務發行成本。

所得税支出。我們的綜合有效所得税税率從2021財年的21.8%提高到2022財年的23.8%。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註8。

細分結果

精品細分市場

下表列出了截至財年的MasterCraft部門業績：

與2021財年相比，2022財年的淨銷售額增長了32.8%。這一增長主要是由於銷售量增加、價格上漲、有利的型號組合以及選項和內容銷售的增加。

與上年同期相比，2022財年的營業收入增長了43.6%。這一增長是由更高的淨銷售額推動的，但被通脹壓力以及供應鏈中斷和勞動力挑戰導致的生產效率低下所抵消。此外，由於上一年的費用受到新冠肺炎疫情的影響，銷售和營銷費用增加。此外，由於對信息技術和產品開發的持續投資，一般和行政費用也有所增加。

24

波峯線段

下表列出了截至財年的佳潔士部門業績：

由於銷售量和價格的提高，2022財年的淨銷售額比2021財年增長了37.2%。

與上一財年同期相比，2022財年的營業收入增長了46.2%，這主要是由於淨銷售額增加，但被通脹壓力抵消了。

與上一財年同期相比，2022財年房地產、廠房和設備的購買量增加了330萬美元，這是由於對製造產能擴張和維護資本的投資。

NauticStar細分市場

下表列出了截至財年的NauticStar部門業績：

與2021財年相比，2022財年的淨銷售額增長了10.7%。這一增長主要是由更高的價格、更高的選項銷售和有利的型號組合推動的，但部分被銷售量下降所抵消。

2022財年的運營虧損為3830萬美元，而2021財年的運營虧損為270萬美元。更高的銷售價格帶來的好處被供應鏈中斷、勞動力挑戰和通脹壓力導致的成本上升所抵消。此外，如綜合財務報表附註4及附註5所述，與其他無形資產及固定資產有關的減值費用入賬2,380萬美元。此外，在2022財年，確認了120萬美元的第三方諮詢費，以努力提高運營效率和增加NauticStar部門的吞吐量。

25

Aviara細分市場

下表列出了截至財年的Aviara部門業績：

與2021年財年相比，2022年財年的淨銷售額增長了178.6%，這主要是由於銷量的增加、更高的價格和有利的車型組合。

2022財年的運營虧損為900萬美元，而2021財年的運營虧損為830萬美元。通貨膨脹、梅里特島工廠相關效率低下的加劇，包括與新工廠相關的間接成本上升，以及2022財年第一季度記錄的商譽減值費用，抵消了淨銷售額增加帶來的好處。有關減值費用的更多信息，請參閲合併財務報表附註5。

26

非GAAP衡量標準

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

我們將EBITDA定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益。我們將調整後的EBITDA定義為進一步調整EBITDA，以消除某些我們認為不能代表我們的核心和/或持續業務的非現金費用或其他項目。在本文所述期間，這些調整包括減值費用、基於股票的補償、運營改善計劃成本、Aviara過渡成本、債務再融資費用、Aviara啟動成本和新冠肺炎關閉成本。我們將調整後EBITDA利潤率定義為調整後EBITDA佔淨銷售額的百分比。

調整後淨收益和調整後每股淨收益

我們將經調整淨收入及經調整每股淨收入定義為經調整以剔除某些非現金費用或其他項目而作出的調整，而該等非現金費用或其他項目並不代表我們的核心及/或持續業務，並按我們估計的年度有效税率反映調整後所得税前淨收入的所得税開支。在本文所述期間，這些調整包括減值費用、所得税支出(收益)、收購無形資產攤銷、基於股票的薪酬、運營改善計劃成本、Aviara過渡成本、債務再融資費用、Aviara啟動成本和新冠肺炎關閉成本。

EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率、調整後淨收入和調整後每股淨收入，統稱為非GAAP計量，不是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則確定的淨收益(虧損)或營業收入(虧損)計量。非GAAP衡量標準不是符合美國GAAP的業績衡量標準，也不應被視為根據美國GAAP確定的淨收益(虧損)、每股淨收益(虧損)或營業現金流量的替代指標。此外，調整後的EBITDA不打算作為現金流的衡量標準。我們認為，納入非GAAP衡量標準是適當的，以向投資者提供更多信息，因為證券分析師和投資者使用非GAAP衡量標準來一致地評估我們在各個時期的經營業績，並評估對我們證券的投資的相對風險。我們使用調整後淨收入和調整後每股淨收入，以便於在不同時期一致地比較我們的經營業績，與我們根據美國公認會計準則編制的業績相結合，比單獨使用美國公認會計準則衡量標準更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。我們相信，調整後的淨收入和調整後的每股淨收入有助於我們的董事會、管理層和投資者, 本公司及其他財務報表使用者在不同期間以一致基準比較我們的淨收益(虧損)，是因為它剔除了某些非現金項目及其他項目，我們認為這些項目不能反映我們的核心及/或持續業務，並按我們估計的年度有效税率反映調整後的所得税前淨收入的所得税開支。作為一種分析工具，非GAAP指標具有侷限性，不應孤立地考慮或替代根據美國GAAP報告的我們的結果分析。其中一些限制是：

此外，由於並非所有公司都使用相同的計算方法，我們對非GAAP指標的表述可能無法與其他公司(包括我們行業的公司)的類似名稱的指標相比較。

27

下表列出了根據美國公認會計原則確定的淨收益(虧損)與EBITDA和調整後的EBITDA的對賬，以及淨收益(虧損)利潤率(以淨銷售額的百分比表示)與調整後的EBITDA利潤率(以淨銷售額的百分比表示)的對賬：

28

下表列出了根據美國公認會計原則確定的淨收入(虧損)與調整後的淨收入之間的對賬：

29

下表列出了本報告所列期間每股攤薄淨收益(虧損)與調整後每股攤薄淨收益的對賬情況：