lob-corresp.htm

回覆：	Live Oak BancShares，Inc.

謹代表Live Oak BancShares，Inc.(“本公司”)就貴公司於2022年6月15日就本公司提交的上述文件發出的信函作出迴應。

為方便起見，我們將您的評論包括在下面，並在每條評論之後立即給出公司的回覆。

1.	我們注意到，您在2022年4月28日舉行的2022年第一季度收益電話會議附帶的幻燈片演示文稿中提出了不同的非GAAP衡量標準，與此處提供的非GAAP衡量標準不同。請告訴我們，為什麼反映該演示文稿幻燈片36中提出的對下列措施的每一項調整是適當的：

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調整後淨利息收入

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調整後的非利息收入

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調整後的非利息費用

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調整後的PPNR

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調整後的税前淨收益

在您的答覆中，請告訴我們每個此類調整如何不是問題100.04中規定的被禁止的定製確認或計量方法，或者代表了問題100.01中非公認會計準則財務措施的合規和披露解釋中規定的被禁止的正常、經常性現金運營費用的去除。

該公司披露了非GAAP計量“調整後的淨利息收入”、“調整後的非利息收入”、“調整後的非利息支出”、“調整後的撥備前淨收入”或“調整後的PPNR”和“調整後的税前淨收入”，以向財務報表使用者提供有關公司業務核心盈利能力的額外信息。這類信息一直是投資者反饋的主題。我們相信，這些信息使投資者能夠更有效地監控公司在報告期間的財務表現，並通過隔離非現金、非經常性或被認為不是運營業務所必需的某些調整所產生的影響，提高各金融機構之間的可比性。這些非GAAP衡量標準在收益報告中作為對前面的GAAP衡量標準的補充。基於上述原因，本公司相信該等非公認會計準則措施及作為該等措施一部分包括的調整並無誤導性，並符合法規G第100(B)條，如《非公認會計準則財務措施的合規及披露解釋》(“CDI”)問題100.01所述。此外，所有這些調整都不會導致從權責發生制會計轉變為現金會計或修正會計基礎，也不包括也可在另一家公司的財務報表中報告的金額，只反映會計變化的一部分，或使該金額與交易的經濟情況不一致。因此，本公司認為這些調整不會導致不可接受的非公認會計準則措施，也不會被視為CDI問題100.04中概述的被禁止的個人定製會計原則。

本公司披露非GAAP措施“調整後淨利息收入”，為財務報表使用者提供有關本公司銀行活動的補充信息，不包括由2020年冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法建立的Paycheck保護計劃(“PPP”)、聯邦儲備銀行的Paycheck保護計劃流動性工具和其他為支持PPP貸款而擔保的資金的所有影響。管理層認為與公私夥伴關係有關的活動是非經常性的，因為這些貸款和相關供資活動不太可能在兩年內再次發生。管理層承認，對淨利息收入的後續影響可能超過兩年，但我們認為這一認定與S-K條例第10(E)(Ii)(B)項是一致的。同樣，來自共同開發的加工技術的銷售收入、與PPP活動相關的績效獎金以及與PPP活動相關的遞延工資支出，都是與PPP相關的調整，包括在非GAAP計量“調整後的非利息收入”和“調整後的非利息支出”中。

公允價值調整不包括在非GAAP措施“調整後的非利息收入”中，以通過隔離公允價值調整的影響，為財務報表的使用者提供有助於比較公司不同時期或跨金融機構的財務業績和經營結果的信息。這些非現金調整在期內未實現，對公司運營的現金流沒有影響。管理層認為，排除這些調整可以更好地瞭解可供財務運營使用的收益，因為它們不會對公司的營業收入產生直接影響，因為它們不是由貸款發放或存款活動驅動的。管理層不認為這些調整具有誤導性，因此不認為該陳述代表了CDI問題100.04中規定的被禁止的量身定製的確認或計量方法。

風險基金和金融科技活動的調整被排除在非公認會計準則措施之外，以向財務報表使用者提供補充信息，這些信息有助於比較公司不同時期或不同金融機構的財務業績和經營結果。這些活動不包括在非公認會計原則計量“經調整的非利息收入”中，方法是將權益法投資財務業績的非現金下調或上調、因增加或減少投資組合公司的賬面價值而產生的非現金公允價值調整、或出售股權證券的收益或虧損的影響隔離開來。管理層不認為這些調整具有誤導性，因此，不認為該陳述代表CDI問題100.04中規定的被禁止的量身定製的確認或計量方法。此外，管理層並不認為從非公認會計準則計量“經調整非利息開支”中剔除的與金融科技投資收益有關的紅利是CDI問題100.01中所規定的被禁止扣除的正常經常性現金營運開支，因為紅利與金融科技的重大投資收益有關，而金融科技的重大投資收益也在同期被剔除。此外，我們不認為這些調整代表禁止排除費用，同時包括CDI問題100.03中規定的收益，因為所有金融科技的活動、收益、虧損和相關獎金支出都被排除在非公認會計準則衡量標準之外。

出售飛機的損益和待售飛機的減值費用不計入非公認會計準則計量“調整後的非利息收入”和“調整後的非利息支出”，因為這些項目被確定為符合S-K條例第10(E)(2)(B)項的非經常性項目。

可再生能源税項抵免減值及可再生能源税項抵免租賃應收減值調整已從非公認會計原則計量“經調整非利息支出”中剔除，因為有關項目已確定為非現金支出。考慮到這些非現金交易不是經營業務所必需的，管理層認為，將這些項目排除在非公認會計準則措施之外並不意味着禁止取消CDI問題100.01中規定的正常、經常性現金運營費用。

與具有市場價格條件的限制性股票單位獎勵相關的薪酬和工資税被排除在非公認會計準則措施“調整後的非利息支出”之外，因為管理層認為，這些調整並不代表CDI問題100.01中規定的禁止取消正常的經常性現金運營費用，因為由於早先發放的限制性股票單位授予被授予，這些支出被加速。

2.	你披露，你的資產負債表對資產敏感，計息資產和計息負債的累計缺口為4.55%。您在第69頁表示，這一缺口將導致更高的淨利息收入，單方面提高市場利率；然而，在您的2022年第一季度收益電話會議上，您表示，美聯儲在2022年的加息幅度高於最初的預期，將導致您的淨息差減少。請為我們協調，這項披露增加的淨利息收入將如何導致較低的淨利差。

敬請注意，本公司注意到，累計缺口衡量的是資產與負債的數量，這些資產與負債將在工具的預期壽命內重新定價，並使讀者能夠了解長期資產負債表的錯配；然而，我們不認為它是預測近期淨利息收入敏感性的最佳代表。

第69頁股權披露的風險收益和經濟價值中使用的靜態平行利率衝擊，有助於確定公司利率風險概況的性質，消除非利率影響因素，如定義期間資產負債表構成的增長和變化。這些假設是，所有利率在季度的最後一天以不同的水平瞬間受到衝擊，然後在模擬的其餘時間保持不變。在這種情況下，公司的資產負債表在披露的時間段內總體上是對資產敏感的。

我們在2022年第一季度收益電話會議上發表的評論與即將到來的潛在加息和預期的對公司利潤率的短期影響有關。加息的時機和嚴重程度可能會導致短期淨息差收縮，因為我們的貸款組合重新定價的速度將低於我們的融資成本。例如，與6月份的加息相比，4月份的加息對公司第二季度的淨利息收入和淨利差的損害更大，因為假設公司的短期融資選擇將在4月份重新定價，而公司的可變貸款組合直到下個季度的第一個工作日才會重新定價。然而，根據我們的預測模型，隨着利率企穩，公司的淨利息收入和淨利差也穩定下來，然後擴大，這反映在公司利率風險披露的資產敏感性上。

該公司承認，它對其披露的準確性和充分性負責，儘管證券交易委員會的工作人員進行了任何審查、評論、採取了行動或沒有采取任何行動。