美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本季度末
或
由_至_的過渡期
委託文件編號：
美國的汽車市場公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| (主要行政辦公室地址)(郵政編碼) |
| ( |
| (註冊人的電話號碼，包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券：
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | | |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | 加速的文件服務器☐ | |
| 非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司 | 新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
| 每個班級的標題 | 傑出的 2022年8月29日 | |
| 普通股，每股面值0.01美元 |
第一部分財務信息
| 項目1.財務報表(未經審計) | 美國的汽車市場公司。 |
簡明綜合資產負債表
July 31, 2022 and April 30, 2022
| (千美元，不包括每股和每股金額) | July 31, 2022 | April 30, 2022 | ||||||
| 資產： | (未經審計) | |||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 受限現金 | ||||||||
| 應收金融賬款應計利息 | ||||||||
| 財務應收賬款淨額 | ||||||||
| 庫存 | ||||||||
| 應收所得税淨額 | ||||||||
| 預付費用和其他資產 | ||||||||
| 使用權資產 | ||||||||
| 商譽 | ||||||||
| 財產和設備，淨額 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債、夾層股權和股權： | ||||||||
| 負債： | ||||||||
| 應付帳款 | $ | $ | ||||||
| 應繳所得税，淨額 | ||||||||
| 延期事故保障計劃收入 | ||||||||
| 遞延服務合同收入 | ||||||||
| 應計負債 | ||||||||
| 遞延所得税負債，淨額 | ||||||||
| 租賃責任 | ||||||||
| 無追索權應付票據 | ||||||||
| 循環信貸額度 | ||||||||
| 總負債 | ||||||||
| 承付款和或有事項(附註J) | ||||||||
| 夾層股本： | ||||||||
| 強制可贖回優先股 | ||||||||
| 股本： | ||||||||
| 優先股，面值每股，授權股份；已發行或未償還 | ||||||||
| 普通股，面值每股，授權股份；和分別於2022年7月31日和2022年4月30日發佈，其中和分別於2022年7月31日和2022年4月30日未償還 | ||||||||
| 額外實收資本 | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 減去：按成本價計算的國庫股和股票分別於2022年7月31日和2022年4月30日 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 非控制性權益 | ||||||||
| 總股本 | ||||||||
| 總負債、夾層股權和股權 | $ | $ | ||||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
| 簡明綜合業務報表 截至2022年和2021年7月31日的三個月 |
美國的汽車市場公司。 |
| 截至7月31日的三個月， | ||||||||
| (千美元，不包括每股和每股金額) | 2022 | 2021 | ||||||
| 收入： | (未經審計) | |||||||
| 銷售額 | $ | $ | ||||||
| 利息和其他收入 | ||||||||
| 總收入 | ||||||||
| 成本和支出： | ||||||||
| 銷售成本 | ||||||||
| 銷售、一般和行政 | ||||||||
| 信貸損失準備金 | ||||||||
| 利息支出 | ||||||||
| 折舊及攤銷 | ||||||||
| 財產和設備處置損失 | ||||||||
| 總成本和費用 | ||||||||
| 税前收入 | ||||||||
| 所得税撥備 | ||||||||
| 淨收入 | $ | $ | ||||||
| 減去：可強制贖回的股息 優先股 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | $ | ||||||
| 每股收益： | ||||||||
| 基本信息 | $ | $ | ||||||
| 稀釋 | $ | $ | ||||||
| 計算中使用的加權平均股數： | ||||||||
| 基本信息 | ||||||||
| 稀釋 | ||||||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
| 現金流量表簡明合併報表 截至2022年和2021年7月31日的三個月 |
美國的汽車市場公司。 |
| 截至7月31日的三個月， | ||||||||
| (單位：千) | 2022 | 2021 | ||||||
| (未經審計) | ||||||||
| 經營活動： | ||||||||
| 淨收入 | $ | $ | ||||||
| 將淨收入與現金淨額進行調整 用於經營活動的： | ||||||||
| 信貸損失準備金 | ||||||||
| 事故保障計劃索賠損失 | ||||||||
| 折舊及攤銷 | ||||||||
| 債務發行成本攤銷 | ||||||||
| 財產和設備處置損失 | ||||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||
| 遞延所得税 | ||||||||
| 基於股份的薪酬的超額税收優惠 | ||||||||
| 營業資產和負債變動： | ||||||||
| 應收賬款融資來源 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應收財務收款 | ||||||||
| 應收金融賬款應計利息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 庫存 | ( | ) | ||||||
| 預付費用和其他資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應付賬款和應計負債 | ||||||||
| 延期事故保障計劃收入 | ||||||||
| 遞延服務合同收入 | ||||||||
| 所得税，淨額 | ||||||||
| 用於經營活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投資活動： | ||||||||
| 購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融資活動： | ||||||||
| 股票期權的行使 | ( | ) | ||||||
| 普通股發行 | ||||||||
| 購買普通股 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股息支付 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 現金透支的變動 | ( | ) | ||||||
| 發債成本 | ( | ) | ||||||
| 應付票據付款 | ( | ) | ||||||
| 來自循環信貸額度的收益 | ||||||||
| 循環信貸額度付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融資活動提供的現金淨額 | ||||||||
| 現金、現金等價物和受限現金減少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | ||||||||
| 現金、現金等價物和受限現金期末 | $ | $ | ||||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
| 簡明合併權益表 截至2022年7月31日的三個月 |
美國的汽車市場公司。 |
| 其他內容 | 非- | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 已繳費 | 保留 | 財務處 | 控管 | 總計 | |||||||||||||||||||||||
| (單位：千，共享數據除外) | 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | 庫存 | 利息 | 權益 | |||||||||||||||||||||
| 2022年4月30日的餘額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 普通股發行 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 行使的股票期權 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 購買國庫股 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 附屬公司優先股股息 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 2022年7月31日的餘額(未經審計) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
| 簡明合併權益表 截至2021年7月31日的三個月 |
美國的汽車市場公司。 |
| 其他內容 | 非- | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 已繳費 | 保留 | 財務處 | 控管 | 總計 | |||||||||||||||||||||||
| (單位：千，共享數據除外) | 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | 庫存 | 利息 | 權益 | |||||||||||||||||||||
| 2021年4月30日的餘額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 普通股發行 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 行使的股票期權 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 購買國庫股 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 附屬公司優先股股息 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 2021年7月31日的餘額(未經審計) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
合併財務報表附註(未經審計)美國汽車市場公司.
A-組織和業務
美國汽車市場公司，德克薩斯州的一家公司(簡稱公司)，是一在美國最大的上市汽車零售商中，有一家專門專注於二手車市場的“綜合汽車銷售和金融”領域。對本公司的提及通常包括本公司的合併子公司。該公司的業務主要是通過其
B--重要會計政策摘要
一般信息
隨附的簡明綜合資產負債表 April 30, 2022, 衍生自經審計財務報表及截至 July 31, 2022 和2021,已按照公認會計準則編制中期財務信息，並按照説明形成10-Q和文章10規例S-X.因此，他們會這樣做不包括美利堅合眾國普遍接受的完整財務報表會計原則所要求的所有資料和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已列入。的經營業績三截至的月份 July 31, 2022 是不必然表明結果是可能預計將於年底結束 April 30, 2023. 如欲瞭解更多信息，請參閲公司年度報告表格中的合併財務報表及其腳註10-截至該年度的K April 30, 2022.
合併原則
簡明的合併財務報表包括美國汽車市場公司及其子公司的賬目。所有的公司間賬户和交易都已被取消。
細分市場信息
每個經銷商都是一個運營部門，其結果由公司的首席運營決策者定期審查，以努力就分配給該部門的資源作出決定，並評估其業績。個別經銷商符合現行會計準則下的報告彙總標準。該公司經營二手車市場的綜合汽車銷售和金融部門，也被稱為綜合汽車銷售和金融行業。在這一行業中，銷售的性質和交易的融資、融資過程、客户類型和用於分銷公司產品和服務的方法，包括合同的實際服務以及公司運營的監管環境，都具有類似的特徵。每個單獨的經銷商在性質上都是相似的，只從事二手車的銷售和融資。所有單獨的經銷商都有類似的經營特點。因此，個別經銷商被聚集在一起可報告的部分。
預算的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表之日報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露以及該期間報告的收入和費用數額。實際結果可能與這些估計不同。重要的估計包括，但不僅限於，本公司的信貸損失準備金。
風險集中
該公司提供與出售其幾乎所有車輛有關的融資。這些銷售主要面向居住在阿拉巴馬州、阿肯色州、佐治亞州、伊利諾伊州、肯塔基州、密西西比州、密蘇裏州、俄克拉何馬州、田納西州和德克薩斯州的客户，大約有
自.起 July 31, 2022, 在此期間，該公司定期在金融機構持有超過聯邦政府保險金額的現金。這些現金存放在幾家評級較高的銀行機構。該公司定期監控其交易對手信用風險，並通過限制其投資金額來減輕風險敞口一機構。公司的循環信貸安排於年內成熟2024年9月。
對派發/派息的限制
本公司的循環信貸安排一般限制本公司向其股東進行分配。信貸安排下的分銷限制允許本公司回購本公司的股票，只要：(A)該等回購的總金額2021年9月30日會嗎？不超過$
現金等價物
本公司認為所有以原始到期日購買的高流動性債務工具三幾個月或更短的時間作為現金等價物。
受限現金
限制性現金與下文討論的融資和證券化交易有關，由證券化信託持有。
汽車金融應收賬款的受限現金包括汽車金融應收賬款的本金、利息和手續費的收款，根據適用的協議，這些款項被限制支付給無追索權票據的持有人。
準備金賬户中的受限現金存款是為了無追索權應付票據持有人的利益，而這些資金是不預計將提供給公司或其債權人。如果相關應收賬款在特定期間產生的現金不足以支付利息、本金和其他所需付款，準備金賬户中的存款餘額將用於支付這些金額。
受限現金由以下部分組成： July 31, 2022 和 April 30, 2022:
| (單位：千) | July 31, 2022 | April 30, 2022 | ||||||
| 來自汽車金融應收賬款託收的受限現金 | $ | $ | ||||||
| 備用金賬户中的受限現金 | ||||||||
| 受限現金 | $ | $ | ||||||
融資和證券化交易
該公司利用定期證券化為汽車金融應收賬款的一部分提供長期資金，最初通過債務融資提供資金。在這些交易中，汽車金融應收賬款池被出售給一個特殊目的實體，而該實體又將應收賬款轉移到一個特殊目的證券化信託基金。證券化信託發行以轉讓的應收賬款為擔保或以其他方式支持的資產支持證券，出售資產支持證券的收益用於為證券化應收賬款融資。
本公司須評估定期證券化信託的合併事宜。在公司作為服務者的角色中，它有權指導信託的活動，這些活動對信託的經濟表現具有最重大的影響。此外，承擔損失的義務(受限制)和獲得信託的任何回報的權利仍由公司承擔。因此，本公司是該信託的主要受益人，需要對其進行合併。
本公司確認汽車金融應收賬款轉入證券化期限為擔保借款，這導致在我們的綜合資產負債表上記錄汽車金融應收賬款和相關的無追索權票據。這些汽車金融應收賬款只能作為抵押品，用於清償相關無追索權應付票據的債務。證券化投資者擁有的術語不是對公司資產的追索權超過相關汽車金融應收賬款、準備金賬户中的存款金額以及汽車金融應收賬款收款的受限現金。關於汽車融資應收賬款和無追索權應付票據的更多信息，見附註C和F。
財務應收賬款、收回和沖銷及信貸損失準備
該公司通過在其經銷商處出售二手車而簽訂分期付款銷售合同。這些分期付款銷售合同的平均利率約為
當客户處於以下狀態時，該帳户被視為拖欠一拖欠合同付款一天或更長時間。雖然公司做的是不正式將合同置於非應計地位，即非實質性的利息金額可能於賬户拖欠後計提，直至預留收回或註銷清算點以抵銷綜合資產負債表上的應計利息為止。違約合同得到處理，並由客户使其成為現行合同(大多數情況下就是這種情況)，或者如果抵押品不能迅速追回，車輛將被收回或註銷。客户付款設置為與他們的發薪日相匹配，大約
該公司幾乎所有的汽車合同都涉及向信用記錄受損或有限，或債務收入比高於傳統貸款人允許的個人簽訂的合同。與從傳統貸款人獲得融資能力受限的買家簽訂的合同，通常會導致更高的拖欠、違約和收回風險，以及比與信用更好的買家簽訂的合同更高的損失。在簽署融資協議時，該公司要求客户滿足某些標準，證明他們有意願和能力為他們購買的車輛支付融資本金和利息。然而，該公司認識到，由於他們的信用記錄受損或有限，他們的客户基礎面臨更高的違約風險。
公司努力將拖欠率保持在較低水平，並不收回車輛。帳目一至三遲到天數通過電話或短信通知聯繫。每個聯繫人的筆記都以電子方式保存在公司的計算機系統中。該公司還利用短信通知，允許客户選擇接收到期日提醒和延遲通知(如果適用)。該公司試圖在收回車輛之前友好地解決拖欠款項的問題。如果客户嚴重拖欠其付款，並且管理層確定及時收取未來付款是不很可能，該公司將採取措施收回這輛車。
公司定期與客户簽訂合同修改，以延長或修改付款條件。公司只有在相信這樣的行動將增加公司最終從客户賬户上變現的金額，並增加客户能夠償還車輛合同的可能性時，才會簽訂合同修改或延期。在修改時，公司預計將按延遲期間的合同利率收取包括應計利息在內的到期金額。不是在修改時，除延長額外時間外，還向客户提供其他優惠。修改是次要的，是因為發薪日的改變、車輛的輕微維修和其他原因。對於被收回的車輛，大部分都是由客户自願退還或交還的。其他收回工作由公司人員或第三-政黨收樓代理。根據收回車輛的狀況，要麼通過公司經銷商以零售方式轉售，要麼主要通過實物或在線拍賣以批發方式出售現金。
當客户拖欠付款時，公司採取措施收回車輛，管理層確定及時收取未來付款是不很有可能。在收回賬户的法定通知期到期後，或當管理層確定及時收取未來付款時，賬户將被註銷不很可能發生在公司無法收回車輛的賬户中。對於收回車輛的賬户，收回車輛的公允價值減去已註銷的應收賬款總額。平均而言，客户約為
本公司在合計基礎上維持信貸損失撥備，其金額為其認為足以彌補於計量日期投資組合預期發生的損失。該公司應計提其認為將不被收集起來。在… July 31, 2022, 加權平均總合同期限為
| ● | 在特定歷史時期內收回或註銷的單位數佔資助單位總數的百分比年份至好幾年了。 |
| ● | 最近一年每單位的平均淨收回及撇賬損失十八月數，按合同簽訂之日起的月數分隔，並根據預期未來每單位平均註銷淨虧損進行調整。大致 |
| ● | 與銷售日期相關的收回和註銷損失的時間(即，需要多長時間才能收回或註銷)發生的收回和註銷十八月份。 |
| ● | 對先前版本的調整十二為反映平均融資額以及由此產生的每月付款和期限的顯著增加，需要在3個月內支付。 |
| ● | 對一段時期的預期損失的預測一年，包括考慮到預測的通貨膨脹水平的影響和COVID的終止--19大流行政府提供了好處。 |
這一分析產生了歷史點損率，然後對其進行調整，以反映當前狀況和公司對一段時間內預期損失的合理和可支持的預測一年內，包括檢討靜態儲備金，加上任何正面或負面的主觀因素，以得出管理層認為是對計量日期投資組合將產生的虧損的合理估計的總儲備金金額。雖然具有挑戰性的經濟狀況可能會對信貸損失產生負面影響，但收款領域內部政策和程序的執行效率以及貸款方面的競爭環境歷來對收款結果的影響比宏觀經濟問題更為顯著。
在大多數州，該公司向為其車輛提供融資的零售客户提供購買事故保護計劃產品的選項，作為分期付款銷售合同的附加內容。根據合同，本公司有義務取消零售客户根據產品定義對車輛進行合計或車輛被盜的任何合同的未償還本金。本公司定期評估預期損失，以確保如果預期損失超過遞延事故保護計劃收入，則為該差額計入額外負債。不是這種責任是在以下情況下要求的 July 31, 2022 或 April 30, 2022.
庫存
庫存由二手車輛組成，在特定識別的基礎上按成本或可變現淨值中較低者計價。車輛翻新費用作為庫存的一個組成部分進行資本化。收回車輛和以舊換新車輛按公允價值記錄，接近批發價。出售的二手車的成本是使用特定的識別方法確定的。
商譽
商譽反映購買價格超過特定確定的購買淨資產的公允價值。被視為具有無限期壽命的商譽和無形資產不已攤銷，但須於本公司年末進行定性年度減值測試。減值測試基於報告單位的公允價值與該單位的賬面價值的比較。隱含商譽與商譽的賬面價值進行比較，以確定減值(如有)。曾經有過
商譽總額為$
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊列報。增建、改建和改進的支出記為資本化。維修和維護費用在發生時計入費用。租賃改進在改善的估計壽命或租賃期中較短的時間內攤銷。租賃期包括主要租賃期加上任何合理保證的延期。折舊一般在下列估計使用年限內主要使用直線法計算：
| 傢俱、固定裝置和設備(年) |
| 至 |
|
| 租賃權改進(年) |
| 至 |
|
| 建築及改善工程(年) |
| 至 |
|
每當發生事件或環境變化表明資產的賬面金額時，就會審查財產和設備的減值情況可能不是可以追回的。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未來未貼現淨現金流量進行比較來衡量的。如該等資產被視為減值，應確認的減值以減值資產的賬面價值超過該等資產的公允價值的金額計量。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。
現金透支
當提交支票以從公司的主要支付銀行賬户付款時，將自動從當天的現金收款中提取款項，如有必要，將根據一循環信貸安排。任何現金透支餘額主要是指截至資產負債表日的未付支票不但已出示以待付款，扣除運輸中的任何押金。任何現金透支餘額都反映在公司簡明綜合資產負債表的應計負債中。
遞延銷售税
遞延銷售税是指本公司在阿拉巴馬州和德克薩斯州分期付款銷售的車輛的銷售税義務。根據阿拉巴馬州和德克薩斯州的法律，以分期付款方式出售的汽車，在從客户那裏收取款項時，而不是在銷售時，應繳納相關的銷售税。遞延銷售税負債反映在公司簡明綜合資產負債表的應計負債中。
所得税
所得税按負債法核算。根據這一方法，遞延所得税資產和負債是根據財務報告和資產負債的税基之間的差異來確定的，並使用預計將在收回或結算這些差異的年度適用的頒佈税率來計量。所得税的季度撥備是使用估計的年度有效税率來確定的，該税率是基於預期的年度應納税所得額、法定税率以及公司對不可納税和不可扣除的收入和支出項目的最佳估計。實際所得税税率為
有時，該公司會接受税務機關的審計。這些審計可能導致擬議的額外税收評估。本公司相信其税務狀況在所有重大方面均符合適用的税法。然而，税法受到解釋的影響，税務機關的解釋可能與公司的解釋不同，這可能會導致徵收額外的税款。
公司只有在確定相關税務機關更有可能不在審計後維持該職位。對於符合以下條件的税務頭寸-不門檻，在財務報表中確認的金額是具有大於50最終與相關税務機關達成和解後變現的可能性。該公司將這一方法應用於訴訟時效仍然開放的所有税務頭寸。
該公司在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區繳納所得税。每個司法管轄區內的税收法規以相關税收法律法規的解釋為準，需要做出重大判斷才能適用。除了幾個例外，公司是不是在財政年度之前，税務機關對美國聯邦、州和地方所得税進行更長時間的審查2018.
本公司的政策是在利息支出中確認與未確認税收優惠相關的應計利息，並在運營費用中確認罰金。該公司擁有截至的應計罰款或利息 July 31, 2022 或 April 30, 2022.
收入確認
收入主要來自出售二手車輛，在大多數情況下包括服務合同和事故保護計劃產品，以及應收金融款項產生的利息收入和滯納金。收入是從客户那裏收取的税款並匯給政府機構後的淨額。車輛銷售成本包括公司為準備車輛銷售而發生的成本，包括許可證和所有權成本、汽油、運輸服務和維修。
出售二手車的收入在銷售合同簽署、客户已擁有車輛以及(如適用)融資已獲批准時確認。批發銷售車輛的收入在收到收益時確認。銷售服務合同的收入在產品的預期使用期限內按比例確認。服務合同收入計入銷售，相關費用計入銷售成本。事故保障計劃的收入最初是遞延的，然後根據“規則”確認為收入78’s”在合同有效期內採用利息計算法，以便按照所提供的註銷保護金額的比例確認收入。事故保障計劃收入計入銷售額，相關損失計入發生的銷售成本。利息收入在所有活躍的財務應收賬款賬户上使用簡單的有效利息方法確認。活躍賬户包括除已結清或註銷的賬户外的所有賬户。
的銷售量三截至的月份 July 31, 2022 和2021包括以下內容：
| 截至7月31日的三個月， | ||||||||
| (單位：千) | 2022 | 2021 | ||||||
| 銷售二手車 | $ | $ | ||||||
| 批發商-第三方 | ||||||||
| 服務合同銷售 | ||||||||
| 事故保障計劃收入 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
在… July 31, 2022 和2021,應收賬款超過90逾期天數約為$
每股收益
每股基本收益的計算方法是用普通股股東應佔淨收益除以該期間已發行普通股的平均數量。稀釋每股收益的計算方法是，普通股股東應佔淨收益除以期內已發行普通股的平均數加上稀釋普通股等價物。每股攤薄收益的計算考慮了普通股等價物的潛在攤薄效應，例如未償還股票期權和非既有限制性股票，如果行使或轉換為普通股，這些股票將在本公司的收益中分享。在計算稀釋每股收益時，公司採用庫存股方法，不包括反稀釋證券。
基於股票的薪酬
本公司根據授予之日在所需服務期內的公允價值，確認為換取股票期權和限制性股票等股權工具獎勵而獲得的員工服務成本。該公司採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來確定股票期權獎勵的公允價值。“公司”(The Company)可能行使這些獎勵時，發行新股或庫藏股。布萊克-斯科爾斯期權定價模型中使用的基於股票的薪酬計劃、相關費用和假設在附註I中有更全面的描述。如果獎勵包含業績條件，則只確認那些在本期間結束時被認為合理地很可能滿足業績條件的股票的費用。本公司對發生的沒收進行會計處理，並在發生沒收的報告期內，在其綜合經營報表中記錄來自股權獎勵的任何額外税收優惠或不足。該公司記錄了大約$的離散所得税優惠
庫存股
庫存股可能用於公司基於股票的薪酬計劃下的發行或其他一般公司目的。公司有一個儲備金賬户：
近期會計公告
偶爾，財務會計準則委員會(“FASB”)或其他準則制定機構會發布新的會計聲明，公司將於指定的生效日期起採用這些準則。除非另有討論，否則本公司認為最近發佈的標準的實施不然而，有效的意志不在採用後對其合併財務報表產生實質性影響。
C-財務應收款，淨額
該公司通過在其經銷商處出售二手車而簽訂分期付款銷售合同。這些分期付款銷售合同的固定利率為
應收金融賬款的構成如下：
| (單位：千) | July 31, 2022 | April 30, 2022 | ||||||
| 合同總金額 | $ | $ | ||||||
| 減少未賺取的財務費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 本金餘額 | ||||||||
| 信貸損失撥備減少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 財務應收賬款淨額 | $ | $ | ||||||
應收財務賬款淨額變動情況如下：
| 截至7月31日的三個月， | ||||||||
| (單位：千) | 2022 | 2021 | ||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 應收賬款融資來源 | ||||||||
| 應收財務收款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 信貸損失準備金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 事故保障計劃索賠損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 收回和事故保護計劃索賠中獲得的庫存 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
應收金融賬款信貸損失準備變動情況如下：
| 截至三個月 | ||||||||
| (單位：千) | 2022 | 2021 | ||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 信貸損失準備金 | ||||||||
| 沖銷，扣除收回的抵押品後的淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
從以前註銷的賬户中收回的金額約為#美元。
影響管理層在確定本期信貸損失準備金數額時作出判斷的因素如下。
實際沖銷的歷史水平，扣除收回的抵押品，是決定信貸損失撥備的最重要因素。這是因為，一旦合同違約，客户要麼將賬户變為當前賬户，收回車輛，要麼在抵押品無法追回的情況下注銷賬户。淨沖銷佔平均應收賬款的百分比增加到
收款和拖欠水平會對津貼的增加產生重大影響，並經常受到審查。本金收款佔平均應收賬款的百分比為
除上述客觀因素外，公司還考慮了影響客户非可自由支配收入的宏觀經濟因素，如失業率、汽油價格和主食價格的變化，以制定合理和可支持的終身預期損失預測。這些經濟預測與歷史損失信息一起使用，以估計以下投資組合中的預期損失十二-月期間，屆時本公司將立即恢復到本公司分析歷史虧損信息所產生的點估計，以估計其財務應收賬款剩餘合同期限內投資組合的預期虧損。關於本分析中所列歷史數據的説明，見附註B中的“財務應收款、收回和註銷及信貸損失準備”。
應收金融賬款信用質量信息如下：
| (千美元) | July 31, 2022 | April 30, 2022 | July 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
| 本金 | 百分比 | 本金 | 百分比 | 本金 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| 天平 | 投資組合 | 天平 | 投資組合 | 天平 | 投資組合 | |||||||||||||||||||
| 當前 | $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
| 逾期3-29天 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
| 逾期30-60天 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
| 逾期61-90天 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
| 逾期90天以上 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
帳目一和二逾期天數在本分析中被視為當前天數，因為每個期間期末的付款日期不同，星期幾也不同。青少年犯罪可能根據投資組合的平均年齡、日曆年內的季節性、一週中的哪一天以及整體經濟因素，不同時期的投資組合會有所不同。上述類別與本公司監測信貸結果所採用的內部運作措施一致。
該公司幾乎所有的汽車合同都涉及向信用記錄受損或有限，或債務收入比高於傳統貸款人允許的個人簽訂的合同。與從傳統貸款人獲得融資能力受限的買家簽訂的合同，通常會導致更高的拖欠、違約和收回風險，以及比與信用更好的買家簽訂的合同更高的損失。該公司監測客户分數、合同期限、首付百分比和信用質量指標的收款。
| 截至三個月 | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 每個活躍客户每月平均收集的總金額 | $ | $ | ||||||
| 應收本金佔平均應收賬款的百分比 | % | % | ||||||
| 平均首付百分比 | % | % | ||||||
| 平均起始合同期限(以月為單位) | ||||||||
| July 31, 2022 | July 31, 2021 | |||||||
| 投資組合加權平均合同期限，包括修改(以月為單位) | ||||||||
由於平均期限增加，所收取本金的減少符合預期的變化，以及二本年度季度的收集天數較少。上一年的季度包括與大流行病有關的刺激性付款的影響，這導致收取百分比較高。投資組合加權平均合同期限增加的主要原因是平均銷售價格上升#美元。
當客户申請融資時，公司的專有評分模型依賴於客户的信用記錄和某些申請信息來評估和評級他們的風險。該公司獲得信用記錄和其他信用數據，其中包括不同地址的數量、最早記錄的年齡、高風險信用活動、工作時間、居住時間和其他因素等信息。使用的申請信息包括收入、抵押品價值和首付。評分模型產生的信用等級代表了償還的相對可能性。還款概率最高的客户是6評級客户。被分配較低等級的客户被確定有較低的還款概率。對於獲得批准的貸款，信用等級會影響協議的條款，如融資的最高金額、期限和最低首付。發起後，信用等級一般為不更新了。
本公司使用初始信用等級和歷史業績相結合的方法來持續監測應收金融賬款的信用質量，並定期驗證評分模型的準確性。貸款執行情況定期進行審查，以確定所分配的評級是否充分反映客户的還款可能性。
下表按信用質量指標彙總了截至以下日期的應收融資 July 31, 2022, 按客户分數分隔。
| 截至2022年7月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| (千美元) | 創始財政年度 | 在.之前 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户評級 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2019 | 總計 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 1-2 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
| 3-4 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
| 5-6 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
下表按信用質量指標彙總了截至以下日期的應收融資 July 31, 2021, 按客户分數分隔。
| 截至2021年7月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| (千美元) | 創始財政年度 | 在.之前 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户評級 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2018 | 總計 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 1-2 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
| 3-4 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
| 5-6 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
D--財產和設備
財產和設備摘要如下：
| (單位：千) | July 31, 2022 | April 30, 2022 | ||||||
| 土地 | $ | $ | ||||||
| 建築物和改善措施 | ||||||||
| 傢俱、固定裝置和設備 | ||||||||
| 租賃權改進 | ||||||||
| 在建工程 | ||||||||
| 減去累計折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
電子應計負債
應計負債摘要如下：
| (單位：千) | July 31, 2022 | April 30, 2022 | ||||||
| 員工薪酬 | $ | $ | ||||||
| 現金透支(見附註B) | ||||||||
| 遞延銷售税(見附註B) | ||||||||
| 預留應用程序申請 | ||||||||
| 或有對價的公允價值 | ||||||||
| 應付健康保險 | ||||||||
| 應計應付利息 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
F-債務
債務摘要如下：
| (單位：千) | July 31, 2022 | April 30, 2022 | ||||||
| 無追索權應付票據 | $ | $ | ||||||
| 發債成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 淨額無追索權應付票據 | $ | $ | ||||||
| 循環信貸額度 | $ | $ | ||||||
| 發債成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 循環信貸額度，淨額 | $ | $ | ||||||
| 債務總額 | $ | $ | ||||||
循環信貸額度
在……上面2019年9月30日，本公司及其附屬公司科隆尼、阿肯色州Car-Mart(“ACM”)及德克薩斯Car-Mart，Inc.(“Tcm”)訂立了第三份經修訂及重新簽署的貸款及擔保協議(“該協議”)，修訂及重述本公司的循環信貸安排。根據協議，BMO Harris Bank，N.A.取代美國銀行，成為代理、牽頭安排人和賬簿管理人，富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)加入貸款人集團。該協議還將公司的循環信貸融資期限延長至2022年9月30日並將允許借款總額從$增加到
在……上面 October 29, 2020, 本公司及其附屬公司訂立修正案不是的。 1根據《擴大本公司借款基礎的協議》，取消將中長期車輛合同(具有原始合同期限的合同)的應收財務餘額列入借款基礎的限制
修正案不是的。 1還允許公司進行某些戰略性業務收購，並擴大公司處置房地產、設備和其他財產的能力，但要受到一定的限制。修正案不是的。 1允許公司收購從事與公司業務相同或合理相關業務的戰略目標，但除其他要求外，任何一財年是這樣的。不超過$
在……上面2020年12月31日，本公司透過其營運附屬公司根據協議行使選擇權，將其循環信貸安排總額增加#美元。
在……上面2021年2月10日，本公司及其附屬公司訂立修正案不是的。 2將公司的許可資本支出金額由1美元增加至1美元
在……上面2021年9月29日，本公司及其附屬公司訂立修正案不是的。 3該協議將循環信貸安排的期限延長至2024年9月29日並將允許借款總額增加$
在……上面 April 22, 2022, 本公司及其附屬公司訂立修正案不是的。 4該協議允許就證券化交易向本公司的一家特殊目的子公司出售、出資或轉讓車輛合同，並從該子公司回購某些合同，在每種情況下均受特定條件的限制。修正案不是的。 4還用SOFR取代LIBOR作為適用的基準利率，並將未使用的線路費率從
循環信貸安排主要以財務應收賬款及存貨作抵押，並由本公司作交叉抵押及包含擔保。根據循環信貸安排，利息按月支付。信貸安排規定四根據公司上一財季的綜合槓桿率確定適用利率的定價等級。信貸安排的現行適用利率一般為Sofr加碼。
該公司在以下地點遵守了公約 July 31, 2022. 信貸安排下可提取的金額是符合條件的財務應收賬款和庫存的函數；基於符合條件的財務應收賬款和庫存 July 31, 2022, 該公司有大約$的額外可用資金
該公司確認了大約$
無追索權應付票據
無追索權應付票據於#年發行。四上課時間： April 27, 2022 加權平均固定票面利率為
該公司確認了$
公允價值計量
會計準則編纂(“ASC”)專題820,公允價值計量定義了公允價值，建立了公允價值計量框架，並擴大了關於公允價值計量的披露。
ASC主題820公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。指南還建立了公允價值等級，要求在計量公允價值時使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。主題820描述三符合以下條件的投入水平可能用於計量公允價值：
| ● | 水平1 輸入量-相同資產或負債在活躍市場的報價。 |
| ● | 水平2輸入量-水平以外的可觀察到的輸入1價格，如類似資產或負債在活躍市場中的報價；類似資產或負債在以下市場中的報價不活躍；或其他可觀察到或可由資產或負債整個期間的可觀察到的市場數據所證實的投入。 |
| ● | 水平3輸入量-無法觀察到的輸入，只有少數人或不是市場活動以及對資產或負債的公允價值具有重大意義的資產或負債。 |
因為不是本公司某些金融工具存在市場，公允價值估計是基於對投資者的收益率預期、信用風險和其他風險特徵(包括利率和提前還款風險)的判斷和估計。這些估計具有主觀性，涉及不確定因素和判斷問題，因此無法準確確定。假設的變化可能會對這些估計產生重大影響。
用於估計該公司金融工具公允價值的方法和假設如下：
| 金融工具 | 估值方法論 |
| 現金，現金等價物， 和受限現金 | 由於金融工具的短期性質(水平)，賬面值被認為是對公允價值的合理估計1). |
| 財務應收賬款淨額 | 該公司估計其應收賬款的公允價值為第三-一方購買者可能願意支付。本公司已與第三參加過派對，買賣過投資組合，有過第三--年黨的評估2019年1月這表明了一個範圍 |
| 應付帳款 | 由於金融工具的短期性質(水平)，賬面值被認為是對公允價值的合理估計2). |
| 循環信貸額度 | 由於對借款收取的浮動利率經常重新定價(水平)，公允價值接近賬面價值。2). |
| 無追索權應付票據 | 公允價值是根據類似工具在期末(水平)的價格得出的投入。2). |
本公司財務報表所載金融工具的估計公允價值及相關賬面金額 July 31, 2022 和 April 30, 2022 具體如下：
| July 31, 2022 | April 30, 2022 | |||||||||||||||
| (單位：千) | 賬面價值 | 公平 | 攜帶 | 公平 | ||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 受限現金 | ||||||||||||||||
| 財務應收賬款淨額 | ||||||||||||||||
| 應付帳款 | ||||||||||||||||
| 循環信貸額度 | ||||||||||||||||
| 無追索權應付票據 | ||||||||||||||||
H股加權平均流通股
用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的普通股加權平均流通股如下：
| 截至7月31日的三個月， | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 加權平均流通股-基本 | ||||||||
| 稀釋性期權和限制性股票 | ||||||||
| 加權平均流通股-稀釋 | ||||||||
| 反稀釋證券不包括在內： | ||||||||
| 選項 | ||||||||
| 限制性股票 | ||||||||
I-基於股票的薪酬
該公司有基於股票的薪酬計劃，可向公司的員工、董事和某些顧問授予不合格股票期權、激勵性股票期權和限制性股票。基於股票的薪酬計劃在 July 31, 2022 是修訂後的股票期權計劃和修訂後的股票激勵計劃。公司記錄了所有計劃的基於股票的薪酬支出總額約為#美元
股票期權計劃
根據股東批准的股票期權計劃，即修訂和重訂的股票期權計劃，公司擁有未償還的期權。本公司股東於 August 5, 2015, 將股票期權計劃的期限延長至 June 10, 2025 並將根據該計劃預留供發行的普通股股數再增加一股
| 重述期權計劃 | ||||
| 最低行使價格佔批出當日公平市價的百分比 | ||||
| 未平倉期權的最後到期日 | | |||
| 2022年7月31日可供授予的股票 | ||||
已授予期權的公允價值是在授予之日根據下表中的假設使用Black-Scholes期權定價模型估計的。
| 截至7月31日的三個月， | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 預期期限(年) | ||||||||
| 無風險利率 | % | % | ||||||
| 波動率 | % | % | ||||||
| 股息率 | - | - | ||||||
期權的預期期限基於對過去和預期未來員工鍛鍊行為的評估。無風險利率以授予日的美國國債利率為基礎，到期日大致等於授予日的預期壽命。波動性是基於該公司普通股的歷史波動性。該公司擁有不歷史上發放過任何股息，而且確實不預計在可預見的未來會這樣做。
有幾個
股票期權薪酬支出為$
本公司在所示期間行使了以下期權。這些現金收入的影響包括在隨附的簡明現金流量表中的融資活動中。
| 截至三個月 | ||||||||
| (千美元) | 2022 | 2021 | ||||||
| 行使的期權 | ||||||||
| 從期權行使中收到的現金 | $ | $ | ||||||
| 行使期權的內在價值 | $ | $ | ||||||
在截至 July 31, 2021, 有幾個
未償還期權的合計內在價值為 July 31, 2022 和2021是$
股票激勵計劃
在……上面 August 5, 2015, 公司股東批准了修訂後的《股權激勵計劃》(以下簡稱《股權激勵計劃》)，將本公司股權激勵計劃的期限延長至 June 10, 2025. 在……上面 August 29, 2018, 公司股東批准了對重新制定的股票激勵計劃的修正案，增加了普通股的數量，可能根據重新制定的獎勵計劃，由
有幾個
自.起 July 31, 2022, 該公司擁有大約美元
有幾個不是在本財年對公司任何未償還的基於股票的支付獎勵進行修改2022或在第一 三財政年度的月份2023.
J-承付款和或有事項
本公司已訂立經營租約約
截至的經營租賃付款產生的現金流的預定數額和時間安排 July 31, 2022, 按截止日期的加權平均利率貼現 July 31, 2022 大約有
| 租賃負債到期日 | ||||
| 2023年(剩餘) | $ | |||
| 2024 | ||||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 此後 | $ | |||
| 未貼現的經營租賃付款總額 | ||||
| 減去：推定利息 | ( | ) | ||
| 經營租賃負債現值 | $ |
該公司擁有二與保險單有關的備用信用證，總額為$
阿肯色州的Car-Mart和殖民地的Do不符合提交綜合所得税申報單的從屬標準，因此他們分別提交聯邦和州所得税申報單。阿肯色州的Car-Mart通常以公司認為的公平市價向科隆尼出售其融資應收賬款，並能夠在出售時就已售出應收賬款的計税基礎與銷售價格之間的差額進行税項扣除。根據事實和情況，這些類型的交易在《國税法》的規定下是允許的，如《國庫條例》所述。出於財務會計的目的，這些交易在合併中被沖銷，併為這一時間差異記錄了遞延所得税負債。將阿肯色州Car-Mart的金融應收賬款出售給科隆尼，為公司的金融應收賬款提供了一定的法律保護，主要是因為科隆尼的某些州分攤特徵，還具有降低公司整體有效州所得税税率的效果。條例的實際解釋在一定程度上是事實和情況問題。該公司相信，它符合《條例》的重大規定。未能滿足該等撥備可能導致在出售應收賬款時失去税項扣減，並會增加本公司的整體有效所得税率以及所需繳税的時間。
K-補充現金流信息
補充現金流披露如下：
| 截至7月31日的三個月， | ||||||||
| (單位：千) | 2022 | 2021 | ||||||
| 補充披露： | ||||||||
| 支付的利息 | $ | $ | ||||||
| 已繳納所得税，淨額 | ||||||||
| 非現金交易： | ||||||||
| 收回和事故保護計劃索賠中獲得的庫存 | ||||||||
| 淨額結算選擇權行使 | ||||||||
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論應與本報告其他部分的公司簡明綜合財務報表及其附註一併閲讀。
前瞻性信息
這份關於Form 10-Q的季度報告包含《1995年私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及公司未來的目標、計劃和目標，以及公司對未來經營業績的意圖、信念和目前的預期，通常可以通過“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預見”和其他類似的詞語或短語來識別。這些前瞻性陳述涉及的具體事件包括但不限於：
| ● |
運營基礎設施投資； |
| ● |
同一家經銷商的銷售額和收入增長； |
| ● |
未來收入增長； |
| ● |
與收入增長相關的應收賬款增長； |
| ● |
客户增長； |
| ● |
毛利率百分比； |
| ● |
每售出零售單位的毛利； |
| ● |
新的經銷商開張； |
| ● |
新經銷商的業績； |
| ● |
利率； |
| ● |
未來的信貸損失； |
| ● |
公司的收款結果，包括但不限於所得税退税期間的收款； |
| ● |
季節性； |
| ● |
技術投資和舉措； |
| ● |
遵守税務法規； |
| ● |
公司的業務、運營和增長戰略； |
| ● |
增長的大部分資金來自利潤；以及 |
| ● |
有足夠的流動資金滿足公司的資本需求。 |
這些前瞻性陳述基於公司當前的估計和假設，涉及各種風險和不確定因素。因此，謹提醒您，這些前瞻性陳述並不能保證未來的業績，實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同。可能導致實際結果與公司預測大不相同的因素包括本報告和公司截至2022年4月30日的財政年度的Form 10-K年度報告中其他部分描述的風險，以及：
| ● |
公司經營的市場的一般經濟狀況，包括但不限於供應鏈中斷，以及汽油價格、食品雜貨價格和就業水平的波動； |
| ● |
奧密克戎亞型持續爆發可能造成的商業和經濟中斷和不確定性，或新冠肺炎大流行未來的任何不利事態發展，以及減輕與此類事態發展相關的金融影響和健康風險的任何努力； |
| ● |
以我們可接受的條款通過證券化融資或其他來源獲得信貸便利和獲得資金，以支持公司的業務； |
| ● |
公司有效承保和收取合同的能力； |
| ● |
競爭； |
| ● |
對現有管理的依賴； |
| ● |
有能力吸引、培養和留住合格的總經理； |
| ● |
以顧客負擔得起的價格提供優質車輛； |
| ● |
消費金融法律或法規的變化，包括但不限於聯邦和州政府最近頒佈或可能頒佈的規則和法規； |
| ● |
能夠跟上影響我們業務的技術進步和消費者行為的變化； |
| ● |
安全漏洞、網絡攻擊或欺詐活動；以及 |
| ● |
成功識別、完成和整合新收購的能力。 |
公司不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明瞭它們作出的日期。
概述
American‘s Car-Mart，Inc.是一家最初成立於1981年的德克薩斯州公司(“公司”)，是美國最大的上市汽車零售商之一，專門專注於二手車市場的“綜合汽車銷售和金融”部分。該公司的業務主要通過其兩個運營子公司進行，即美國汽車市場公司(American‘s Car Mart，Inc.)，阿肯色州的一家公司(“Car-Mart of Arkansas”)，以及阿肯色州的一家公司--科隆尼汽車金融公司(Colorial Auto Finance，Inc.)(“科隆尼”)。對本公司的提及包括本公司的合併子公司。該公司主要銷售較舊型號的二手車，併為幾乎所有客户提供融資。由於有限的信用記錄或過去的信用困難，該公司的許多客户的財務資源有限，不符合傳統融資的條件。截至2022年7月31日，該公司經營着154家經銷商，主要分佈在美國中南部的小城市。
在過去十個會計年度中，該公司的收入每年增長約4%至32%(平均為11%)。增長來自於相同經銷商收入的增長和新經銷商的增加。與2022財年同期相比，2023財年前三個月的收入增長了23.0%，這是因為利息收入增長了32.0%，平均零售價格增長了19.8%，零售單位銷量增長了2.1%。前一年第一季度受到大流行的影響，導致銷售量下降。銷售價格上漲的原因是該公司銷售的車輛供應緊張，需求較高。
我們購買轉售的車輛的需求仍然很高，由於回收和新車生產水平下降，供應繼續受到限制。雖然新冠肺炎的長期影響和持續的微芯片供應短缺對新車生產和銷售以及二手車在我們市場的供應目前尚不確定，但自疫情開始以來，該公司已經看到車輛供應中斷，預計短期內供應相對於需求將保持緊張，導致收購成本繼續上升。
在過去五個財年，公司的信貸損失撥備佔銷售額的百分比從2021財年的約20.3%到2018財年的28.7%(平均24.4%)不等。2022財年末，信貸損失開始正常化，恢復到大流行前的水平。2023財年前三個月，信貸損失撥備佔銷售額的比例為27.6%。
從歷史上看，按百分比計算，新的和發展中的經銷商的信貸損失往往高於成熟經銷商。一般來説，這是因為新的和發展中的經銷商的管理層在做出信貸決策和收集客户賬户方面往往缺乏經驗，客户基礎也不那麼老練。通常情況下，越成熟的經銷商擁有更多的回頭客，平均而言，回頭客的信用風險比非回頭客更高。信貸損失和沖銷也可能受到市場和經濟因素的影響，包括競爭激烈的二手車融資環境和宏觀經濟條件，如汽油、雜貨和其他主食價格的通脹和總體失業水平，以及公司客户的個人收入水平。然而，負面的宏觀經濟問題並不總是導致公司更高的信用損失結果，因為公司提供基本的負擔得起的交通工具，在許多情況下，這不是客户的可自由支配支出。
為了抵消信貸損失並提高運營效率，該公司繼續尋求改進其業務做法，包括更好的承保和更好的催收程序。公司有一個專有的信用評分系統，使公司能夠監測合同的質量。公司辦公室人員監控專有信用評分，並在評分分佈超出規定門檻時與經銷商合作。該公司還在車輛上使用信用報告和全球定位系統(GPS)單元。此外，隨着公司培訓部門繼續花費大量時間和精力改進收藏，公司已將重點放在收藏領域。公司負責催收的總裁副主管負責監管催收部門，並一如既往地及時監督和補充問責。該公司認為，正確執行其業務做法是其長期信用損失經驗的唯一最重要的決定因素。
與2022財年前三個月相比，該公司在2023財年前三個月的每零售單位銷售毛利增加了740美元，或12.0%，而2023財年前三個月的毛利率佔銷售額的百分比從上一財年的38.1%下降到35.7%。每零售單位銷售毛利上升及毛利率百分比相應下降，主要是由於各期間售出車輛的平均零售價格上升，加上通脹壓力及銷售成本開支增加所致。該公司的毛利是基於購買車輛的成本，價格較高的車輛通常具有較高的毛利率，但毛利率百分比較低。毛利率還受批發銷售佔零售銷售的百分比的影響，這在很大程度上與以成本價或接近成本價出售的收回車輛有關。公司預計，由於對公司購買的車輛的需求仍然很高，不斷增加的車輛採購成本和銷售價格將在短期內繼續對其毛利率百分比構成壓力。然而，該公司計劃在短期內繼續專注於管理毛利率美元，2023財年第一季度和整個2022財年每零售單位銷售的毛利率美元的增長證明瞭這一點。
公司始終如一地專注於收藏。在公司辦公室的監督參與下，每個經銷商都負責自己的收藏。2023財年第一季度本金、利息和滯納金的總收入比上一年同期增加了1730萬美元，增幅為13.2%。本金收款佔平均應收賬款的百分比符合預期，為9.1%，而上年同期為11.5%，反映加權平均合同期限較上年同期增加。
招聘、培訓和留住合格的員工對公司的成功至關重要。公司增加新經銷商並能夠實施經營舉措的速度受到公司擁有的訓練有素的管理人員和支持人員數量的限制。過度的營業額，特別是經銷商經理級別的人員流動，可能會影響公司增加新經銷商和滿足運營計劃的能力。隨着商業活動和勞動力參與率在大流行後繼續調整，招聘的前景仍然非常有競爭力。該公司繼續增加資源，招聘、培訓和發展人員，特別是針對經銷商經理職位的人員。該公司預計將繼續投資於員工隊伍的發展。
該公司將繼續優先投資於能夠改善其產品和服務的領域，同時更有效地運營，以隨着時間的推移支持更大、更有利可圖的業務。該公司在人員、數字/技術、採購/庫存管理和客户體驗方面的投資至關重要，因為它正在向前發展，為不斷增長的客户羣服務。
截至2022年7月31日的三個月與截至2021年7月31日的三個月
整合運營
(營業報表美元(千美元))
| 更改百分比 |
佔銷售額的百分比 |
|||||||||||||||||||
| 截至7月31日的三個月， |
2022 VS |
截至三個月 |
||||||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||||||||||
| 收入： |
||||||||||||||||||||
| 銷售額 |
$ | 300,540 | $ | 246,742 | 21.8 | % |
100.0 | % |
100.0 | % |
||||||||||
| 利息收入 |
44,342 | 33,587 | 32.0 | 14.8 | 13.6 | |||||||||||||||
| 總計 |
344,882 | 280,329 | 23.0 | |||||||||||||||||
| 成本和支出： |
||||||||||||||||||||
| 銷售成本，不包括如下所示的折舊 |
193,115 | 152,764 | 26.4 | 64.3 | 61.9 | |||||||||||||||
| 銷售、一般和行政 |
43,234 | 38,800 | 11.4 | 14.4 | 15.7 | |||||||||||||||
| 信貸損失準備金 |
82,903 | 54,108 | 53.2 | 27.6 | 21.9 | |||||||||||||||
| 利息支出 |
7,345 | 1,982 | 270.6 | 2.4 | 0.8 | |||||||||||||||
| 折舊及攤銷 |
1,151 | 915 | 25.8 | 0.4 | 0.4 | |||||||||||||||
| 財產和設備處置損失 |
8 | 2 | - | - | - | |||||||||||||||
| 總計 |
327,756 | 248,571 | 31.9 | % |
||||||||||||||||
| 税前收入 |
$ | 17,126 | $ | 31,758 | 5.7 | % |
12.9 | % |
||||||||||||
| 運營數據： |
||||||||||||||||||||
| 售出的零售單位 |
15,536 | 15,219 | ||||||||||||||||||
| 運營中的平均經銷商 |
154 | 151 | ||||||||||||||||||
| 每個經銷商每月的平均銷量 |
33.6 | 33.6 | ||||||||||||||||||
| 平均零售價格 |
$ | 18,455 | $ | 15,405 | ||||||||||||||||
| 每售出零售單位毛利 |
$ | 6,915 | $ | 6,175 | ||||||||||||||||
| 同店收入增長 |
21.5 | % | 46.7 | % | ||||||||||||||||
| 期間結束數據： |
||||||||||||||||||||
| 經銷商開門營業 |
154 | 151 | ||||||||||||||||||
| 逾期30天的帳款 |
3.6 | % | 3.3 | % | ||||||||||||||||
與上一財年同期相比，截至2022年7月31日的三個月的收入增加了約6460萬美元，增幅為23.0%。這一增長是由於本季度和上年同期都運營了整整三個月的經銷商的收入增長(6020萬美元)，以及去年同期之後開設的經銷商的收入(440萬美元)。收入增長與利息收入增長32.0%、平均零售價格增長19.8%和零售量增長2.1%有關。與上一會計年度同期相比，截至2022年7月31日的三個月的利息收入增加了約1080萬美元，這是因為平均財務應收賬款增加了2.951億美元。
在截至2022年7月31日的三個月裏，銷售成本佔銷售額的百分比增加到64.3%，而上一財年同期為61.9%，導致本財年毛利率佔銷售額的百分比為35.7%，而上一財年同期為38.1%。在本年度第一季度，該公司的維修部件成本、運輸費、燃料成本和其他銷售成本增加。
毛利率佔銷售額的百分比受到公司銷售車輛的平均零售價的重大影響，這在很大程度上是公司購買成本的函數。2023財年第一季度的平均零售價為18,455美元，比上一年季度增加了3,050美元，反映了對二手車的高需求，特別是在我們服務的市場。隨着購買成本的增加，我們銷售的車輛的購買成本和銷售價格之間的差額通常會按百分比收窄，因為公司必須向客户提供負擔得起的價格。
截至2022年7月31日的三個月，銷售、一般和行政費用佔銷售額的百分比為14.4%，比上一財年同期下降1.3%。在大多數情況下，銷售、一般和行政費用的性質更固定。然而，該公司最近在幾個領域增加了投資，包括招聘、培訓和保留、庫存採購和管理、客户體驗和數字努力。以美元計算，與上一財年同期相比，2023財年第一季度的總體銷售、一般和管理費用增加了約440萬美元。這一增長主要集中於在工資和福利領域繼續投資於該公司的同事，以及建立其客户體驗和收集團隊，以及投資於採購。該公司繼續專注於控制成本，同時確保堅實的基礎設施，以確保為客户提供高水平的支持。
截至2022年7月31日的三個月，信貸損失撥備佔銷售額的比例為27.6%，而去年同期為21.9%。信貸損失準備金佔銷售額的百分比在本年度期間較高，主要是由於應收金融賬款本金餘額增加了8380萬美元。截至2022年7月31日的三個月，淨沖銷佔平均財務應收賬款的百分比增加到5.6%，而去年同期為4.3%。2021財年的刺激付款對收款和淨沖銷指標產生了積極影響。從長期歷史角度來看，儘管平均零售價格上升，本季度的淨沖銷與第一季度的歷史水平相當。這與前一年由於刺激付款和其他因素造成的不可持續的歷史低點之後的一些預期正常化是一致的。該公司認為，正確執行其業務做法是信用損失經驗的唯一最重要的決定因素，並將繼續專注於公司在收款領域內對其公司基礎設施的投資所提供的監督和問責方面的改善。
截至2022年7月31日的三個月，利息支出佔銷售額的百分比增至2.4%，而去年同期為0.8%。以美元計算，由於利率上升以及截至2022年7月31日的三個月期間平均借款增加約2.416億美元，利息支出增加了540萬美元。
財務狀況
下表列出了公司截至指定日期的主要資產負債表賬目(以千為單位)：
| July 31, 2022 |
April 30, 2022 |
|||||||
| 資產： |
||||||||
| 財務應收賬款淨額 |
$ | 919,458 | $ | 854,290 | ||||
| 庫存 |
145,181 | 115,302 | ||||||
| 應收所得税淨額 |
- | 274 | ||||||
| 財產和設備，淨額 |
58,526 | 51,438 | ||||||
| 負債： |
||||||||
| 應付賬款和應計負債 |
60,480 | 52,685 | ||||||
| 應繳所得税，淨額 |
328 | - | ||||||
| 遞延收入 |
100,355 | 92,491 | ||||||
| 遞延税項負債，淨額 |
31,315 | 28,233 | ||||||
| 無追索權應付票據 |
323,105 | 395,986 | ||||||
| 循環信貸額度 |
188,921 | 44,670 | ||||||
自2022年4月30日和2021年7月31日以來，應收賬款淨額分別增長了7.6%和33.5%，而收入與上年同期相比增長了23.0%。從歷史上看，應收財務賬款的年度增長略高於整體收入增長，這是由於整體期限長度的增加部分被為減少信貸損失而改善的承銷和催收程序所抵消。
在2023財年的前三個月，庫存比2022年4月30日的庫存增加了2990萬美元。庫存增加是由於公司增加了對庫存數量的投資，以適應更高的銷售量併為客户提供優質的車輛組合，以及主要與供應鏈問題和其他商店延誤有關的準備轉售車輛的成本上升。
截至2022年7月31日，財產和設備淨額比2022年4月30日的財產和設備淨額增加了710萬美元。該公司在2023財年前三個月發生了820萬美元的支出，主要用於技術投資，旨在吸引更多的銷售機會，以及為了支持增長而對現有地點進行改造或搬遷。財產和設備淨增被折舊費用120萬美元部分抵銷。
與2022年4月30日的應付賬款和應計負債相比，2023財政年度前三個月的應付賬款和應計負債增加了780萬美元，主要原因是銷售、一般和行政支出增加以及庫存增加。
截至2022年7月31日，應付所得税淨額為32.8萬美元，而截至2022年4月30日，應收所得税淨額為27.4萬美元，這主要是由於季度納税的時間安排。
截至2022年7月31日，遞延收入比2022年4月30日增加790萬美元，主要是由於事故保護計劃產品和服務合同的銷售增加。
截至2022年7月31日，遞延所得税負債淨額比2022年4月30日增加了約310萬美元，這主要是由於財務應收賬款淨額的增加。
公司循環信貸貸款的波動主要基於許多因素，包括(I)淨收益、(Ii)應收融資變化、(Iii)所得税、(Iv)資本支出和(V)普通股回購。從歷史上看，運營收入以及循環信貸安排的借款為公司的應收賬款增長、資本資產購買和普通股回購提供了資金。2023財年第一季度借款增加的主要原因是應收賬款增加，期限更長，客户羣不斷擴大。在2023財政年度的前三個月，公司的應收賬款增加了8380萬美元，存貨增加了2990萬美元，普通股回購增加了520萬美元，資本支出為820萬美元，運營收入和總債務淨額增加了7210萬美元。這些投資反映了該公司致力於提供必要的庫存和設施，以支持不斷增長的客户基礎。
流動性與資本資源
下表列出了與公司簡明合併現金流量表有關的某些簡要歷史信息(單位：千)：
| 截至7月31日的三個月， |
||||||||
| 2022 |
2021 |
|||||||
| 經營活動： |
||||||||
| 淨收入 |
$ | 13,242 | $ | 24,967 | ||||
| 信貸損失準備金 |
82,903 | 54,108 | ||||||
| 事故保障計劃索賠損失 |
6,108 | 4,518 | ||||||
| 折舊及攤銷 |
1,151 | 915 | ||||||
| 基於股票的薪酬 |
1,978 | 2,972 | ||||||
| 應收賬款融資來源 |
(287,416 | ) | (234,893 | ) | ||||
| 應收財務收款 |
103,879 | 97,342 | ||||||
| 庫存 |
(521 | ) | 683 | |||||
| 應付賬款和應計負債 |
6,900 | 2,295 | ||||||
| 延期事故保障計劃收入 |
2,960 | 3,084 | ||||||
| 遞延服務合同收入 |
4,904 | 6,600 | ||||||
| 所得税，淨額 |
396 | 4,175 | ||||||
| 遞延所得税 |
3,082 | 1,972 | ||||||
| 應收金融賬款應計利息 |
(106 | ) | (162 | ) | ||||
| 其他 |
1,466 | 29 | ||||||
| 總計 |
(59,074 | ) | (31,395 | ) | ||||
| 投資活動： |
||||||||
| 購置財產和設備 |
(8,248 | ) | (1,689 | ) | ||||
| 總計 |
(8,248 | ) | (1,689 | ) | ||||
| 融資活動： |
||||||||
| 循環信貸安排，淨額 |
144,036 | 45,780 | ||||||
| 應付票據付款 |
(74,532 | ) | - | |||||
| 現金透支的變動 |
1,108 | (316 | ) | |||||
| 發債成本 |
(89 | ) | - | |||||
| 購買普通股 |
(5,196 | ) | (11,618 | ) | ||||
| 股息支付 |
(10 | ) | (10 | ) | ||||
| 股票期權的行使和普通股的發行 |
1,301 | (926 | ) | |||||
| 總計 |
66,618 | 32,910 | ||||||
| 現金減少 |
$ | (704 | ) | $ | (174 | ) | ||
營業利潤和現金流的主要驅動因素包括：(I)營收收入；(Ii)應收金融賬款利息收入；(Iii)汽車銷售毛利率百分比；(Iv)信貸損失，其中很大一部分與應收金融賬款本金的收取有關。公司從運營中產生現金流。從歷史上看，這些現金的大部分或全部用於為應收賬款增長、資本支出和普通股回購提供資金。只要金融應收賬款增長，資本支出和普通股回購超過經營收入，公司通常就會增加其循環信貸安排下的借款。該公司的大部分增長是自籌資金的。
與上一會計年度同期相比，截至2022年7月31日的三個月的經營現金流減少，主要原因是(1)應收賬款增加和(2)遞延收入增加，但被(3)應收賬款增加部分抵消。從2022年4月30日到2022年7月31日，應收賬款淨額增加了6520萬美元。
公司為一輛汽車支付的收購價格對流動性和資本來源有重大影響。由於該公司的銷售價格是以車輛的購買成本為基礎的，因此購買成本的增加會導致銷售價格的上升。隨着銷售價格的上漲，使毛利率百分比和合同期限與歷史結果保持一致通常變得更加困難，因為該公司的客户收入有限，他們的汽車付款必須保持在他們個人預算之內。幾個外部因素可能會對車輛的購買成本產生負面影響。新車總銷量下降，尤其是國產品牌，導致二手車市場供應減少。此外，由於二手車在經濟不穩定時期變得比新車更具吸引力，消費信貸緊縮以及總體經濟狀況可能會增加對公司購買轉售的車輛類型的總體需求。二手車供應出現負增長，加上需求強勁，導致二手車價格上升，從而導致本公司的採購成本上升。
持續的宏觀經濟壓力影響着我們的客户，近年來幫助我們保持了對我們購買的車輛類型的高需求。這種強勁的需求，再加上近年來新車銷售的適度水平，導致該公司可供使用的二手車在質量和數量上普遍持續緊張。新冠肺炎疫情對拍賣和批發商業務運營的影響，以及2022財年和2023財年第一季度由於疫情和其他供應鏈問題導致新車產銷放緩，進一步提高了公司可供購買的二手車價格，減少了二手車數量。該公司預計，這些對二手車供應的影響將在短期內持續。
該公司認為，次級汽車行業可獲得的信貸額度將與近幾年的水平保持相對一致，管理層預計這將有助於對公司購買轉售的大部分(如果不是全部)車輛的總體需求持續強勁。由於次級汽車行業獲得資金而導致的競爭加劇，通常會導致較低的首付和較長的期限，與歷史時期相比，這可能會對收款百分比、流動性和信貸損失產生負面影響。在2022財年和2023財年第一季度，消費者的信貸可獲得性有所下降，儘管由於二手車和相關融資的需求很高，信貸的可獲得性有所放鬆。
公司的流動資金也受到我們信貸損失的影響。失業水平和總體通脹等宏觀經濟因素可能會對我們的催收結果產生重大影響，最終導致信貸損失。目前，隨着我們的客户希望支付雜貨和汽油等非必需品不斷上漲的成本，這可能會影響他們支付汽車付款的能力。此外，新冠肺炎疫情的長期經濟影響及其對公司收款和信用損失結果的影響仍不確定。該公司在過去幾年中對其業務流程進行了改進，以加強控制並提供更強大的基礎設施來支持其收款工作。儘管面臨當前的經濟挑戰和持續的競爭壓力，公司仍將繼續努力通過改善交易結構來減少信貸損失。管理層繼續將重點放在改善經銷商一級的執行力上，特別是在與客户就收款問題進行單獨合作方面。
該公司通常租用了其經銷商所在的大部分物業。截至2022年7月31日，該公司租賃了約81%的經銷商物業。該公司預計將繼續租賃其經銷商所在的大部分物業。
本公司的循環信貸安排一般限制本公司向其股東進行分配。信貸安排項下的分配限制允許本公司回購其普通股股份，條件是：(A)2021年9月30日之後的回購總額不超過5000萬美元，扣除行使股票期權的收益，並且信貸安排項下的總可用資金在兩種情況下都等於或大於借款基礎總額的20%(根據本項目進行的回購不包括在契諾計算的固定費用中)，或(B)此類回購總額不超過按往績12個月計算的公司綜合淨收入的75%；但在緊接本公司股份回購生效前及生效後，根據信貸安排承諾的總資金中，至少有12.5%仍可動用。因此，儘管本公司確實定期回購股票，但本公司在未經本公司貸款人同意的情況下向其股東支付股息或進行其他分配的能力有限。
截至2022年7月31日，該公司手頭約有440萬美元的現金，其循環信貸安排下還有約1.25億美元的可用資金(見簡明綜合財務報表附註F)。短期而言，本公司的主要流動資金來源包括營運收入及循環信貸安排下的借款。較長期而言，本公司預期其主要流動資金來源包括營運收入及循環信貸安排或固定利率定期貸款項下的借款。本公司的循環信貸安排將於2024年9月到期，本公司預計將能夠在循環信貸安排到期之日或之前對其進行續期或再融資。該公司最近還進入證券化市場，於2022年4月首次發行本金總額為4億美元的無追索權資產擔保票據。該公司預計將繼續進入這一市場，實現業務多元化和增長。此外，雖然本公司沒有發行更多債務或股權證券的具體計劃，但本公司相信，如有必要，可以通過發行此類證券籌集額外資本。
根據強勁的經營業績，該公司預計將使用來自經營和借款的現金來(I)擴大其應收金融賬款組合，(Ii)在未來12個月內購買約2500萬美元的固定資產，以增加技術改進和翻新現有經銷商並增加新的經銷商，(Iii)在有利條件下回購普通股，以及(Iv)在可用多餘現金的範圍內減少債務。
該公司相信，在可預見的未來，它將有足夠的流動資金繼續增長其收入和滿足其資本需求。
表外安排
截至2022年7月31日，該公司有兩份與保險單有關的備用信用證，總額為75萬美元。
除信用證外，本公司並不參與任何管理層認為合理地可能對本公司的財務狀況、收入或支出、經營結果、流動資金、資本支出或資本資源產生當前或未來影響的表外安排，這些安排對投資者來説是重要的。
關聯財務公司或有事項
阿肯色州的Car-Mart和科隆尼不符合提交綜合所得税申報單的從屬標準，因此它們分別提交聯邦和州所得税申報單。阿肯色州的Car-Mart通常以公司認為的公平市價向科隆尼出售其融資應收賬款，並能夠在出售時就已售出應收賬款的計税基礎與銷售價格之間的差額進行税項扣除。根據事實和情況，這些類型的交易在《國税法》的規定下是允許的，如《國庫條例》所述。就財務會計而言，這些交易在合併中註銷，併為這一時間差異記錄了遞延所得税負債。將阿肯色州Car-Mart的金融應收賬款出售給科隆尼公司，為公司的金融應收賬款提供了一定的法律保護，主要是因為科隆尼的某些州分攤特點，還將公司的整體有效州所得税税率降低了約250個基點。條例的實際解釋在一定程度上是事實和情況問題。該公司相信，它符合《條例》的重大規定。未能滿足該等撥備可能導致在出售應收賬款時失去税項扣減，並會增加本公司的整體有效所得税率以及所需繳税的時間。
本公司的政策是在利息支出中確認與未確認税收優惠相關的應計利息，並在運營費用中確認罰金。截至2022年7月31日，該公司沒有應計罰款或利息。
關鍵會計估計
按照美國公認會計原則編制財務報表，要求本公司在確定財務報表日期的已報告資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告期內已報告的收入和費用金額時，必須作出估計和假設。實際結果可能與公司的估計不同。本公司相信，在編制隨附的簡明綜合財務報表時作出的最重大估計與其信貸損失準備的釐定有關，詳情如下。本公司的會計政策在簡明綜合財務報表附註B中討論。
本公司維持一項信貸損失準備，按其認為足以彌補於計量日期收集其目前未清償財務應收賬款時投資組合預期產生的估計損失的水平計提。截至2022年7月31日，加權平均總合同期為44.0個月，剩餘35.0個月。截至2022年7月31日的信貸損失準備為2.66億美元，佔應收金融本金餘額12億美元的24.5%，減去未賺取的事故保障計劃收入4690萬美元和未賺取的服務合同收入5350萬美元。
估計準備金金額是該公司在計量日期對投資組合預計發生的損失進行的預期未來淨沖銷。這項撥備考慮了過往的信貸損失經驗(包括損失的時間和嚴重程度)，並考慮到最近的信貸損失趨勢和合約特徵的變化(即平均融資額、損失日的未償還月份、投資組合的期限和年期)、拖欠水平、抵押品價值、經濟狀況以及承保和催收做法。信貸損失準備至少每季度由管理層審查一次，任何變化都反映在當前業務中。計算信貸損失準備時使用以下主要因素：
| ● |
在一年至五年的特定歷史時期內收回或註銷的單位數量佔融資單位總數的百分比。 |
| ● |
過去18個月期間每單位的平均收回和註銷淨虧損，按合同簽訂之日起的月數劃分，並根據預期的未來每單位平均淨註銷虧損進行調整。最終將在投資組合中發生的約50%的單位沖銷預計將在資產負債表日期後10-12個月內發生。賬户在註銷日的平均使用年限為12.1個月。 |
| ● |
在過去18個月內發生的收回和註銷相對於銷售日期的收回和註銷損失的時間(即收回或註銷發生的時間)。 |
| ● |
對前12個月的調整，以反映平均融資額以及由此產生的每月付款和期限的顯着增加。 |
| ● |
對一年期間預期損失的預測，包括對預測通脹水平的影響的考慮，以及新冠肺炎大流行停止的政府提供的好處。 |
這項分析所產生的歷史點數損失率隨後會作出調整，以反映當前情況及本公司對一年期間預期虧損的合理及可支持的預測，包括檢討靜態資金池及任何正面或負面的主觀因素，以得出管理層認為是對計量日期投資組合將產生的虧損的合理估計的整體儲備金額。雖然具有挑戰性的經濟狀況可能會對信貸損失產生負面影響，但收款領域內部政策和程序的執行效率以及貸款方面的競爭環境歷來對收款結果的影響比宏觀經濟問題更為顯著。
近期會計公告
有時，財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈新的會計聲明，公司將從指定的生效日期起採用這些聲明。除非另有討論，否則本公司相信，實施最近發佈的尚未生效的準則不會對採納後的綜合財務報表產生實質性影響。
季節性
從歷史上看，該公司的第三財季(11月至1月)是汽車銷售最慢的時期。相反，該公司的第一和第四財季(5月至7月和2月至4月)歷來是汽車銷售最繁忙的時期。因此，該公司在第一和第四財季實現的收入和營業利潤的比例普遍較高。該公司預計這種模式將在未來幾年繼續下去。
如果出現影響第一財季或第四財季汽車銷售的情況，對公司本年度收入和經營業績的不利影響可能會大得不成比例。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
本公司的金融工具因利率變動而面臨市場風險。特別是，該公司歷史上一直受到聯邦主要信貸利率變化的影響，並受到其貸款人最優惠利率變化的影響。本公司不使用金融工具進行交易，但過去曾訂立利率互換協議以管理利率風險。
利率風險。該公司對利率變化的風險主要與其債務義務有關。本公司因其循環信貸安排而受到利率變動的影響，而根據其信貸安排向本公司收取的利率會根據其主要貸款人的基本利率而浮動。截至2022年7月31日，該公司的循環信貸額度有1.889億美元的未償還餘額。利率每增加1%對這筆債務的影響將導致每年增加約190萬美元的利息支出，並相應減少所得税前的淨收入。
本公司的收益受到淨利息收入的影響，淨利息收入是計息資產的收入與應付計息票據支付的利息之間的差額。該公司的金融應收賬款的固定年利率為16.5%(在伊利諾伊州為19.5%至21.5%)，而其循環信貸安排包含隨市場利率波動的可變利率。
項目4.控制和程序
| a) |
信息披露控制和程序的評估 |
根據管理層的評估(在公司首席執行官和首席財務官的參與下)，截至2022年7月31日，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(如修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規則所界定)有效地提供了合理保證，即公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息得到了記錄、處理、在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內彙總和報告這些信息，這些信息被積累並傳達給管理層，包括公司的首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)，以便及時做出關於所需披露的決定。
| b) |
財務報告內部控制的變化 |
本公司上個會計季度的財務報告內部控制(如交易法第13a-15(F)及15d-15(F)規則所界定)並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部
項目1.法律訴訟
在正常業務過程中，該公司已成為各類法律程序的被告。雖然這些訴訟的結果不能確切地預測，但公司預計任何這些訴訟的最終結果，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第1A項。風險因素
公司在截至2022年4月30日的財政年度的10-K報表第I部分第1A項中披露的風險因素沒有發生重大變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
根據其普通股回購計劃，公司有權回購普通股。2020年12月14日，董事會批准額外回購最多100萬股股票，以及2017年11月16日批准和宣佈的上一次授權的餘額。
下表列出了本公司或代表本公司在所述期間購買本公司普通股的信息：
| 期間 |
購買的股份總數 |
每股平均支付價格 |
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) |
根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(1) |
||||||||||||
| 2022年5月1日至2022年5月31日 |
32,856 | $ | 82.15 | 32,856 | 681,459 | |||||||||||
| 2022年6月1日至202年6月30日 |
20,000 | 99.43 | 20,000 | 661,459 | ||||||||||||
| 2022年7月1日至2022年7月31日 |
5,000 | 101.52 | 5,000 | 656,459 | ||||||||||||
| 總計 |
57,856 | $ | 89.80 | 57,856 | ||||||||||||
| (1) |
上述股票回購計劃沒有到期日。 |
本公司歷來並未派發任何股息，預期在可預見的將來亦不會派發任何股息。未來現金股息的支付將由公司董事會決定，並將取決於(其中包括)公司未來的收益、運營、資本要求和盈餘、一般財務狀況、可能存在的合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。該公司在未經貸款人同意的情況下向其股東支付股息或進行其他分配的能力也受到限制。有關這一限制的更多信息，請參閲第一部分第二項下的“流動資金和資本資源”。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
| 展品數 | 展品説明 | |
| 3.1 |
經修改的公司章程。(通過參考2005年11月16日提交給美國證券交易委員會的S-8表格註冊説明書(文件第333-129727號)中的證明4.1-4.8併入)。 |
|
| 3.2 |
於二零零七年十二月四日修訂及重訂本公司章程。(引用本公司於2007年12月7日向美國證券交易委員會提交的截至2007年10月31日的10-Q表格季度報告的附件3.2)。 |
|
| 3.3 |
經修訂及重新修訂的公司章程第1號修正案(參照2014年2月19日提交美國證券交易委員會的公司8-K表格報告附件3.1成立為法團)。 |
|
| 31.1 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-14(A)條頒發首席執行官證書。 |
|
| 31.2 |
根據《交易法》第13a-14(A)條對首席財務官進行認證。 |
|
| 32.1 |
根據《交易法》第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條，以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的首席執行官和首席財務官的證明。 |
|
| 101.INS |
內聯XBRL實例文檔 |
|
| 101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
|
| 101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
| 101.DEF |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
| 101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
| 101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
| 104 |
封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中) |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| 美國的汽車市場公司。 | |||
| 發信人： | 傑弗裏·A·威廉姆斯 | ||
| 傑弗裏·A·威廉姆斯 | |||
| 總裁與首席執行官 | |||
| (首席行政主任) | |||
| 發信人： | /S/Vickie D.Judy | ||
| 維琪·D·Judy | |||
| 首席財務官 | |||
| (首席財務官) |
日期：2022年9月2日