基金受到積極管理，因此，其業績將在一定程度上反映投資組合管理人作出投資決定的能力，以期實現基金的投資目標。由於其積極的管理，基金的表現可能遜於其基準指數和/或具有類似投資目標和/或戰略的其他基金。

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基金通常預期收到的收入可能包括利息、股息和/或資本利得，具體取決於其投資。基金支付的分配金額將有所不同，通常取決於基金從其投資組合所持資產中賺取(減去支出)的收入數額以及確認的資本收益或損失。基金的收入或其投資所產生的淨資本收益的下降可能會降低其分配水平。

可轉換證券受制於與債務工具有關的常見風險，例如利率風險(因利率變動而蒙受損失的風險)和信貸風險(債務工具的發行人將違約或以其他方式變得無法或被視為無法或不願履行金融義務的風險，例如在到期時向基金付款)。可轉換證券還對其轉換成的普通股的價值變化作出反應，因此面臨市場風險(基金持有的證券或其他投資的市值下跌，有時會迅速或不可預測地下跌，或無法上漲的風險)。由於可轉換證券的價值可能同時受到利率和普通股市場走勢的影響，因此可轉換證券通常不像類似的債務工具那樣對利率敏感，而且通常不會像基礎普通股一樣隨着其他因素而發生價值變化。在發行公司清算的情況下，可轉換證券的持有者通常在公司的普通股股東之前但在公司的任何優先債務義務的持有者之後獲得償付。基金可能被迫轉換一種可轉換證券，然後才會選擇這樣做，這可能會減少基金的回報。

。存在這樣一種風險，即基金或基金投資的特殊目的或結構性工具所持有的金融工具交易的對手方可能因財政困難而破產或無法履行其義務，包括向基金付款。基金可能在破產或其他重組程序中得不到或得到有限的恢復，任何恢復都可能被大大推遲。基金進行的交易可能涉及金融服務部門的交易對手，因此，影響金融服務部門的事件可能導致基金的股票價值波動。

。信貸風險是指如果債務工具的發行人違約或以其他方式變得不能或不願、或被視為不能或不願履行其財務義務，例如在到期時向基金付款，則債務工具的價值可能會下降。各種因素可能會影響發行人實際或預期的及時支付利息或本金的意願或能力，包括髮行人的財務狀況或一般經濟狀況的變化。信用評級機構，如標普全球評級、穆迪、惠譽、DBRS和KBRA，對某些債務工具進行信用評級，以表明其信用風險。評級機構下調評級可能會對此類工具的價值產生負面影響。與評級較高的工具相比，基金持有的評級較低或未評級的工具可能會帶來更大的信用風險。非投資級債務工具可能受到更大的價格波動，比投資級債務工具更有可能發生違約，因此可能使基金面臨更大的信用風險。如果基金購買未評級的工具，或如果基金持有的工具的評級在購買後被下調，基金將比往常更嚴重地依賴信用風險分析。

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衍生品可能涉及重大風險。衍生品是指在交易所或場外(OTC)市場交易的金融工具，其價值與標的資產(如證券、商品或貨幣)或其他參考指標(如指數、利率或其他經濟指標)或其他參考指標(每個均為參考標的)的價值有關或源自該等資產的價值。衍生品可能包括私募或以其他方式免除美國證券交易委員會註冊的衍生品，包括某些符合規則144A的證券。如果標的參考沒有達到預期的表現，衍生品可能導致基金虧損。使用衍生品是一項高度專業化的活動，可能涉及不同於更傳統投資工具的投資技術、風險和税務籌劃。基金的衍生品戰略可能不會成功，使用某些衍生品可能會給基金帶來巨大的、潛在的無限損失，無論基金的實際投資如何。與相關參考有關的價格、匯率或其他經濟指標的相對較小的變動可能會給基金造成重大損失。衍生品的波動性可能比其他類型的投資更大。衍生工具會增加基金對相關參考的風險敞口及其相關風險，包括與相關參考有關的不良信貸事件風險(信貸風險)、相關參考價值、價格或利率出現不利變動的風險(市場風險)、相關貨幣價值出現不利變動的風險(外幣風險)及相關利率出現不利變動的風險(利率風險)。衍生品可能使基金組織面臨更多風險, 包括衍生品頭寸與其擬對衝或複製的標的參考不完全相關而造成的損失風險(相關風險)、交易對手未能按協議履行的風險(交易對手風險)、套期保值策略可能無法減少損失並可能抵消收益的風險(對衝風險)、投資回報可能跟不上通貨膨脹的風險(通脹風險)、損失可能大於投資額的風險(槓桿風險)、基金可能無法在有利的時間或價格出售投資的風險(流動性風險)，投資可能難以估值的風險(定價風險)，以及投資價格或價值在短時間內大幅波動的風險(波動率風險)。衍生品的價值可能受到各種因素的影響，包括國家和國際政治和經濟的發展。對衍生品市場監管的潛在變化可能會使衍生品的成本更高，可能會限制衍生品市場，或者可能會對衍生品的價值或表現產生不利影響。

。期貨合約是雙方之間的交易所交易衍生產品交易，買方(持有“多頭”頭寸)同意在指定的未來日期支付固定價格(或利率)，以交付賣方(持有“空頭”頭寸)的標的參考。賣方希望交貨日的市場價格低於商定的價格，而買方則希望相反。某些期貨合約市場波動很大，期貨合約可能缺乏流動性。期貨交易所可以通過實施允許的每日最大價格波動來限制期貨合約價格的波動。如果禁止基金在每日允許的價格波動之外進行交易，基金可能處於不利地位。在期貨合約到期日或之前，基金可訂立抵銷合約，並可能在期貨合約價格出現不利變動的範圍內蒙受損失。期貨市場的流動性取決於參與者達成抵銷交易，而不是進行或接受交割。在參與者進行或接受交割的程度上，期貨市場的流動性可能會減少。期貨合約的頭寸只能在訂立合約的交易所或透過聯繫交易所平倉，而這類合約並不存在二級市場。期貨頭寸每天按市價計價，交易保證金必須支付給基金或由基金支付。由於期貨交易通常需要較低的保證金存款，基金可能會在投資組合中採用高槓杆。因此，期貨合約的價格波動相對較小，可能會導致基金蒙受重大損失，超過已支付的保證金金額。對於某些類型的期貨合約, 損失可能是無限的。期貨市場波動很大，使用期貨可能會增加基金資產淨值的波動性。在外國交易所執行的期貨合約(如果有的話)可能不會提供與美國交易所相同的保護。期貨合約可增加基金對相關參考資料及其附帶風險的風險敞口，例如信貸風險、市場風險、外幣風險和利率風險，但亦會令基金面對相關風險，c藝術風險、套期保值風險、通脹風險、槓桿風險風險、定價風險和波動性

外國政府或公司在新興市場國家發行的證券，如中國、俄羅斯和東歐、中東、亞洲、拉丁美洲或非洲的某些國家，更有可能面臨更大的投資外國證券的風險，如外國證券風險中所述。此外,

。對外國公司的證券投資或對其證券的敞口可能涉及相對於對美國公司的證券投資或敞口的更高風險。例如，外國市場可能非常不穩定。與美國公司的證券相比，外國證券的流動性也可能較低，這使得它們更難交易，因此IMF有時可能無法以合適的時間或價格出售外國證券。外國證券的經紀佣金、託管成本和其他費用也普遍較高。在某些外國證券，包括外國政府發行的證券發生違約的情況下，基金的法律追索權可能有限或沒有追索權。此外，外國政府可對基金的收入、資本利得或處置外國證券所得徵收預扣税或其他税，這可能會減少基金在這類證券上的回報。在某些情況下，這種預扣或其他税收可能是沒收的。其他風險包括：交易結算或收入支付可能出現延誤；關於外國公司的公開資料一般較少；經濟、政治、社會、外交或其他條件或事件的影響(例如，包括軍事對抗和行動、戰爭、其他衝突、恐怖主義和疾病/病毒暴發和流行病)，公司或其資產或某一特定投資者或某類投資者的資產可能被沒收、沒收或國有化；會計、審計和財務報告準則可能不如適用於國內公司的準則全面和嚴格；對某一外國實施經濟制裁和其他制裁, 其國民或該國境內的行業或企業；以及當地代理商在當地市場可能遵循的一般不那麼嚴格的照顧標準。此外，可能很難獲得有關某些外國發行人的證券和業務運營的可靠信息。政府或貿易組織可以強制當地代理人在指定的託管機構持有不受獨立評估的證券。一個國家的證券市場越不發達，風險水平就越大。可能而且已經對某些國家、組織、公司、實體和/或個人實施了經濟制裁。除其他外，經濟制裁和其他類似的政府行動可能會有效地限制或消除基金購買或出售證券的能力，從而可能使基金對這類證券的投資缺乏流動性或更難估值。此外，由於經濟制裁，基金可能被迫在不適當的時間或價格出售或以其他方式處置投資，這可能導致基金的損失和交易成本增加。這些條件可在相當長的一段時間內實行，並在事先向基金髮出有限通知的情況下頒佈。如果基金大量投資於受影響的國家或區域，或投資於依賴全球市場的受影響國家的發行人，則對某一外國、其國民或該國境內的工業或企業實施制裁所構成的風險可能會增加。此外，在某些國家的投資可能使基金受到若干税務規則的制約，這些規則的適用可能不確定。各國可在未來修改或修改其現有的税收法律、條例和/或程序，可能具有追溯力。法律的變化或有關法律的不確定性, 一國的條例或程序可能會直接或間接地減少基金的税後利潤，包括減少基金所投資國家的公司的税後利潤，或者給基金造成意想不到的税務負擔。基金的業績也可能受到一種外幣相對於美元強弱波動的負面影響，特別是在基金將相當大比例的資產投資於外國證券或以美元以外貨幣計價的其他資產的情況下。外國的貨幣利率可能會在短期或長期內大幅波動，原因有很多，包括利率的變化、貨幣匯率管制的實施以及美國或國外的經濟或政治發展。在將外幣兑換成美元或美元兑換外幣時，基金還可能產生貨幣兑換費用。

。投資組合管理人可以積極和頻繁地交易基金投資組合中的投資，以執行其投資戰略。頻繁的投資交易增加了基金實現應税資本收益的可能性(包括短期資本收益，出於美國聯邦所得税的目的，短期資本收益對股東的應税税率通常高於長期資本收益)，這可能會減少基金的税後回報。頻繁的交易還可能意味着更高的經紀和其他交易成本，這可能會降低基金的回報。與投資組合週轉有關的交易費用和税收影響可能對基金的業績產生不利影響。

。基金持有的評級低於投資級的證券和其他債務工具(通常稱為“高收益”或“垃圾”債券)和質量相當的未評級債務工具往往比評級較高的債務工具對信用風險更敏感，並可能因發行實體或債務人支付利息和本金能力的變化而經歷更大的價格波動，而不是利率的變化。與評級較高的債務工具相比，這些投資通常更有可能遭遇違約。就發行人支付利息和償還本金的能力而言，高收益債務工具被認為主要是投機性的。這些債務工具通常支付溢價-更高的利率或收益率-因為包括違約在內的損失風險增加。高收益債務工具可能需要更大程度的判斷力來確定價格，可能難以按基金組織希望的時間和價格出售，可能會帶來高昂的交易成本，而且流動性通常也低於評級較高的債務工具。第三方評級機構提供的評級是基於這些評級機構對債務工具信用質量的分析，可能不會考慮與是否及時償還利息或本金有關的每一項風險。在不利的經濟和其他環境下，評級較低的債務工具的發行人比評級較高的債務工具的發行人更有可能難以償還本金和利息。

。利率風險是指可歸因於利率變化的損失風險。一般來説，如果普遍利率上升，債務工具的價值往往會下降，如果利率下降，債務工具的價值往往會上升。債務工具價值的變化通常不會影響基金從該工具獲得的收入，但通常會影響您在基金的投資價值。利率的變化也可能影響基金對債務工具投資的流動性。一般來説，債務工具的期限或期限越長，其對利率變化的敏感度就越高。利率下降還可能增加債務的提前還款，這反過來又會增加提前還款風險(基金將不得不將收到的資金再投資於收益率較低的證券的風險)。極低的利率或負利率可能會影響基金的收益，並可能增加這樣的風險，即如果隨後利率上升，基金的業績將受到負面影響。在當前的市場環境下，這種風險可能會特別嚴重。基金面臨其投資產生的收入可能跟不上通貨膨脹的風險。政府和中央銀行當局的行動可能會導致利率的上升或下降。較高的通脹時期可能會導致這些當局提高利率。這種行動可能會對基金持有的債務工具的價值產生負面影響，從而對基金的業績和資產淨值產生負面影響。任何加息都可能導致基金對債務工具的投資價值下降。

。基金投資或有風險敞口的發行人可能表現不佳或低於預期，因此其證券價值可能下降，這可能對基金的業績產生負面影響。發行人業績不佳的原因可能是管理決策不善、競爭壓力、技術突破、對供應商的依賴、勞工問題或短缺、公司重組、欺詐性披露、自然災害、軍事對抗和行動、戰爭、其他衝突、恐怖主義、疾病/病毒爆發、流行病或其他事件、可能損害基金投資價值並可能導致基金資產淨值溢價或折價增加的條件和因素。

對更大、更成熟的公司(更大的公司)的投資可能會涉及與其規模更大相關的某些風險。例如，大公司可能無法快速應對新的競爭挑戰，如消費者品味的變化或來自小競爭對手的創新。此外，大公司有時不能像成功的小公司那樣實現高增長率，特別是在經濟擴張的較長時期。

流動性風險是指與投資或市場的任何事件、情況或特徵相關的風險，該事件、情況或特徵對基金以理想的時間或價格出售投資或變現投資的能力產生負面影響。例如，流動性風險可能是因為投資缺乏市場性，這意味着在尋求出售其有價證券投資時，基金可能會發現出售比預期更困難，特別是在市場高度波動的時期。包括銀行和經紀自營商在內的願意在基金投資中做市(撮合賣方和買方)的金融機構數量減少，或其交易此類投資的能力或意願下降，可能會增加基金面臨的這一風險。債務市場經歷了相當大的增長，基金買賣的金融機構(如債券交易商)受到了更嚴格的監管。這種增長和監管對金融機構從事此類工具交易或“做市”的能力和意願的影響仍未確定。某些類型的投資，如評級較低的證券或在場外市場買賣的證券，可能特別容易受到流動性風險的影響。基金投資的證券或其他資產可能在場外交易市場而不是在交易所交易，因此可能更難以公平價格買賣，這可能對基金的業績產生負面影響。市場參與者試圖同時出售與基金相同或類似的工具，可能會加劇基金面臨的流動性風險。基金可能不得不接受較低的出售價格，出售

基金可能因其投資的一種或多種證券的價值下降而蒙受損失。這些下跌可能是由於影響某一特定發行人的因素，或更廣泛地影響相關市場的政治、監管、市場、經濟或社會發展等因素的結果。此外，金融市場的動盪以及股票、信貸和/或固定收益市場的流動性減少可能會對許多發行人產生不利影響，這可能會對基金在交易清淡和封閉的市場中對難以估值的資產進行定價或估值的能力產生不利影響，並可能造成業務上的挑戰。全球經濟和金融市場日益相互聯繫，一個國家、地區或金融市場的狀況和事件可能會對另一個國家、地區或金融市場的發行人產生不利影響。如果某些事件或事態發展對全球供應鏈造成不利影響，這些風險可能會被放大；在這些和其他情況下，這種風險可能會影響到世界各地的公司。因此，地方、區域或全球事件，如恐怖主義、戰爭、其他衝突、自然災害、疾病/病毒暴發和流行病或其他公共衞生問題、衰退、蕭條或其他事件--或可能發生此類事件--可能對全球經濟和市場狀況產生重大負面影響，並可能導致基金資產淨值溢價或折價增加。

。優先股是一種股票，其支付股息率可能與同一發行人的普通股不同，如果有的話，而且在支付股息和清算資產方面優先於普通股。優先股通常不具有投票權。優先股的價格通常由收益、產品或服務類型、預計增長率、管理經驗、流動性、股票交易市場的一般市場狀況決定。與優先股投資相關的最重大風險包括髮行人風險、市場風險和利率風險(可歸因於利率變化的損失風險)。

。基金使用的量化模型可能無法有效確定基金投資的購買和銷售情況，並可能導致基金在短期或長期內表現遜於其他投資戰略。業績將取決於量化模型所依據的假設、理論和框架的質量和準確性。量化模型的成功將取決於模型對市場狀況的準確反映，並隨着市場狀況隨着時間的推移而進行適當的調整。對模型進行調整或不進行調整，包括隨着條件的變化，以及模型中的任何錯誤或缺陷，都可能對基金的業績產生不利影響。定量模型的性能取決於其設計的質量和在實際市場條件下的有效執行。即使是一個設計良好的量化模型，也不能指望在所有市場條件下或在所有時間段都表現良好。量化模型在某些市場環境下可能表現不佳，包括緊張或波動的市場條件。有效的執行可能部分取決於對量化模型所使用的因素和數據輸入的主觀選擇和應用。投資組合管理團隊在確定收集的數據並將其合併到量化模型中時，可以使用決定權。股東應該意識到，不能保證任何特定的數據或類型的數據可以或將在量化模型中使用。在解釋和應用量化模型的結果時，投資組合管理團隊也可以使用自由裁量權，包括強調、貼現或忽略其輸出。一個定量模型不可能或不可行地將所有相關因素考慮在內, 可用的數據。不能保證定量模型中實際使用的數據將是可用的最準確的數據或沒有錯誤。不能保證使用量化模型將使基金能夠實現其目標。

。本基金可投資於私募及其他豁免“美國證券交易委員會”註冊的證券或工具(統稱“私募”)，但須受若干監管限制所規限。在美國市場，私募通常只出售給合格的機構買家或合格的買家。有興趣在特定時間購買私人配售的買家人數不足，可能會對此類投資的適銷性產生不利影響，基金可能無法迅速或以合理價格出售這些投資，使基金面臨流動性風險(基金可能無法在有利的時間或價格清算該工具)。如果有資格的買家不能或不願意在特定時間購買私募債券，基金持有的私募債券可能會增加基金流動性不足的程度。基金可能還必須承擔登記轉售證券的費用以及登記工作出現重大延誤的風險。此外，私募的收購價和隨後的估值通常反映出相對於流動性更強的市場的可比證券的市場價格可能有很大折扣。規則144A合格證券的發行人被要求向潛在投資者提供信息。然而，上市公司需要披露的信息遠沒有上市公司那麼廣泛，而且由於上市信息沒有提交給美國證券交易委員會，因此無法公開獲得。此外，規則第144A條合格證券的發行人可以要求要約信息的接受者(如基金)在合同上同意對信息保密，這也可能對基金處置證券的能力產生不利影響。

。有時，基金的很大一部分資產可能投資於在一個或多個經濟部門內開展業務的公司的證券，包括信息技術部門。同一部門的公司可能同樣受到經濟、監管、政治或市場事件或條件的影響，這可能使基金比以下基金更容易受到該部門不利事態發展的影響更廣泛地説。一般而言，基金的投資範圍越廣，其分散的風險就越大，並有可能減少損失和波動的風險。

本基金可透過相關投資進行衍生產品交易或以其他方式承擔衍生產品交易的風險。衍生品是一種金融合同，其價值是基於傳統證券(如股票或債券)、資產(如黃金或外幣等商品)、參考利率(如有擔保的隔夜融資利率(俗稱SOFR)或倫敦銀行間同業拆借利率(俗稱LIBOR))或市場指數(如標準普爾500指數)。索引)。衍生品的使用是一項高度專業化的活動，涉及不同於普通證券組合交易的投資技巧和風險。衍生品涉及特殊風險，可能導致損失或可能限制基金從有利的市場走勢中獲得的潛在收益。衍生品策略往往涉及槓桿，這可能會誇大損失，可能導致基金損失更多的錢，而不是直接投資於標的證券或其他資產。衍生品的價值可能以意想不到的方式變動，特別是在不尋常的市場條件下，並可能導致衍生品和/或基金股票價值的波動性增加，以及其他後果。使用衍生品還可能增加在應税賬户中持有股票的股東的應繳税額。其他風險來自基金可能無法終止或出售衍生品頭寸。在基金可能希望終止或出售衍生頭寸的時候，基金衍生頭寸可能並不總是存在流動的二級市場。場外交易工具(不是在交易所交易的投資)可能缺乏流動性，在場外交易市場交易的衍生品交易面臨另一方無法履行其義務的風險。使用衍生工具亦涉及錯誤定價或不適當估值的風險，而衍生工具價值的變動可能與相關證券、資產、參考利率或指數並不完全相關。基金也可能無法找到合適的衍生品交易對手，因此可能無法在其被認為有利的情況下從事衍生品交易，或根本無法從事。美國聯邦立法已經頒佈，規定了新的清算、保證金, 衍生品市場參與者的報告和註冊要求。這些變化可能會限制和/或對基金參與衍生品交易造成重大成本或其他負擔。美國政府和歐盟(以及其他一些司法管轄區)已經制定了法規和類似的要求，規定了衍生品市場參與者的清算、保證金、報告和註冊要求。這些要求正在演變，其對基金的最終影響尚不清楚，但這種影響可能包括限制和/或對基金參與衍生品交易造成重大成本或其他負擔。此外，2020年10月，美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)通過了關於註冊投資公司使用衍生品的新規定。規則18F-4除其他外，要求投資於衍生品工具的基金超過指定的限量，對其投資組合應用基於風險價值的限制，並建立全面的衍生品風險管理計劃。使用有限數量衍生工具的基金將不受規則18F-4的全部要求。從2022年8月19日起及之後，需要遵守規則18F-4。第18F-4條可能會對基金的業績和執行其投資戰略的能力產生不利影響，正如它歷來所做的那樣。有關衍生品投資和策略風險的更多信息，請參閲附加信息聲明。