展品99.4

Grindrod Shipping Holdings Ltd. Reg No. 201731497H 廣東道200號，南角03-01號 新加坡，089763 Tel: +65 6323 0048 Fax: +65 6323 0046 網址：www.grinshipping.com

2022年8月25日

泰樂海事投資有限公司

白金漢宮道142號3^研發地板

SW1W 9tr

英國倫敦，英國

注意：首席執行官愛德華·巴特里

回覆：排他性協議

親愛的愛德華：

請參閲日期為2022年8月24日的某份意向書(“意向書”)，泰勒海運投資有限公司(“泰爾海運投資”) 致Grindrod Shipping Holdings Ltd.(“貴公司”)董事，在信中TMI提供了一份不具約束力的指示性建議書(“建議書”)的細節，該建議書涉及泰勒海運投資有限公司(或其附屬公司或聯營公司)可能以現金價格以收購要約的方式(“建議交易”)收購併非由泰樂海運投資有限公司或其附屬公司或聯營公司擁有的公司全部已發行及將發行股本(“建議交易”)(“要約價格”) 每股21美元，這將與公司每股5美元的特別現金股息一起支付，向TMI及其子公司和關聯公司以外的公司股東支付總額，以及要約每股26美元的出價(“總支付”)，符合要約的條款和條件。

考慮到TMI 或代表TMI進行擬議交易所需的大量時間和費用投入，公司同意，在排他期內(定義如下)，在未經TMI事先書面同意的情況下，公司不會直接或間接，也不會允許代表其行事的 代表(定義如下)：(I)徵求、知情地鼓勵或採取任何明知的行動，以便利關於以下事項的任何查詢、討論或建議，(Ii)繼續，就任何替代交易(定義見下文)提出或進行談判或 討論，或(Iii)達成任何協議或其他諒解。在專營期內，本公司不會向任何其他人士或實體提供任何資料，以作出、評估或決定是否就任何替代交易作出任何查詢或提出任何建議。公司應立即停止並終止與TMI及其代表以外的任何各方就任何替代交易進行的任何現有討論和談判，並應在排他期內關閉對所有此類各方的在線數據室訪問。本款前述規定不適用於本公司或任何董事根據新加坡證券業議會(下稱“新加坡證券業議會”)《新加坡收購及合併守則》(下稱《守則》)第9.2條的規定而須作出的任何作為或不作為；但前提是(I)在向另一潛在要約人提供本公司的任何商業或商業祕密之前, 本公司已作出(並將使用)合理的努力尋求豁免遵守SIC的該等要求，並給予TMI一個合理的機會就此向SIC提出陳述，及(Ii)該等行動或不作為所涉及的擬議替代交易並非因本公司違反本段而招攬所致。

董事：	MJ Hankinson*(主席)	Sw Griffiths(臨時首席執行官兼首席財務官)		誇班哈特*
	JP Herholdt*	國會議員格林德羅*	PC Over*	(*非執行董事)

如本文所用，(X)術語“替代交易”是指任何(A)直接或間接收購或購買本公司多數股本，或(B)資本重組、股權融資、合併、合併、出售本公司全部或大部分資產，或涉及本公司的任何清算、解散或類似交易，包括本公司的任何股息資本重組交易。(Y)術語“排他期”應指自本協議生效之日起至(I)紐約時間2022年9月28日下午5：00，(Ii)本公司和TMI簽署並交付關於擬議交易的最終交易實施協議(“最終協議”)，(Iii)TMI停止就擬議交易進行談判的時間 ，要約價至少為每股21美元，總支付金額為每股26美元，或(Iv)TMI未能通過以下方式向新加坡證券業委員會(“SIC”)提交申請新加坡時間2022年9月6日下午5：00向SIC提出真誠申請，要求SIC確認擬議交易的條款符合守則和/或守則項下進行擬議交易所需的豁免、同意、裁決和/或確認(前提是公司已就此類申請向三井物產提供合理合作)；但條件是，如果三井物產和本公司相互書面同意，則該專有期將以7天(或三井物產和本公司共同書面同意的其他期間)的連續增量進一步延長，(Z)“代表” 指任何一方、該方或其子公司的僱員、顧問、代理人和其他代表。

在此日期後，公司將立即向母公司提供訪問公司在線數據室的權限。在排他期內，公司和三菱應就三菱對公司的盡職調查進行真誠合作。

此外，TMI和公司應相互合作，並在約翰內斯堡時間2022年9月7日下午5：00之前，在商定的範圍內，作為擬議交易的一部分，各自向南非競爭委員會提交初始文件並通知南非競爭委員會根據1998年第89號《競爭法》(經修訂)完成要約所必需的。此後，公司和TMI應向南非競爭委員會提供其可能合理要求或要求的與擬議交易有關的補充信息。

本公司理解，根據適用的美國證券法，TMI必須向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交關於其在本公司的股份所有權的附表13D的修正案，根據適用的英國法律和美國證券法，TMI可能需要提交其他文件和/或其他公開聲明，在每種情況下都披露意向書和擬議交易的存在、條款和地位。TMI瞭解到，根據《守則》，本公司可能需要根據適用的美國證券法和約翰內斯堡證券交易所規則提交文件和/或其他公開聲明，披露意向書和擬議交易的存在、條款和狀況。在提出任何該等申請或發出任何該等公開聲明前，三菱國際及本公司應向另一方及其律師提供一份擬提交文件及/或聲明的副本，並給予合理機會審閲及評論，三菱或本公司(視何者適用而定)應合理及真誠地考慮該等評論。

本書面協議的條款對本協議雙方具有法律約束力，符合本協議規定的條款和條件。儘管有上述規定，本協議各方同意，本書面協議不構成任何一方就擬議交易簽署任何最終協議或以其他方式完成交易的義務或具有約束力的承諾。除 本協議明確涵蓋的事項外，與擬議交易有關的任何具有約束力的承諾或協議只有在所有相關方簽署最終協議後才會產生。

本書面協議應受特拉華州法律管轄，並根據特拉華州法律進行解釋，不影響任何法律選擇或法律衝突 條款或規則(無論是特拉華州還是任何其他司法管轄區)，這些條款或規則將導致適用特拉華州以外的任何司法管轄區的法律。因本協議產生的任何爭議可提交給特拉華州的州法院或聯邦法院，且雙方當事人不可撤銷地同意接受此類法院的非專屬管轄權。本協議雙方在此不可撤銷且無條件地放棄在與本協議有關的任何法律訴訟或訴訟程序中進行的陪審團審判 以及與本協議有關的任何反索賠。

本書面協議可簽署一份或多份副本，每份副本應視為一份正本，但所有副本應構成一份且 同一份文書。

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