展品99.2
解釋性説明
Studio City Investments Limited的季度報告
截至2022年6月30日的三個月和六個月
本季度報告提供Studio City Investments Limited(Studio City Investments)截至2022年6月30日的三個月和六個月的未經審計簡明合併財務報表，包括簡明綜合資產負債表、簡明綜合經營報表和簡明綜合現金流量表，以及相關信息。Studio City Investments是2027 Studio City公司票據(定義如下)的母公司擔保人。
1
Studio City Investments Limited
2022年第二季度報告
目錄
| 引言 |
3 | |||
| 關於前瞻性陳述的特別説明 |
6 | |||
| 詞彙表 |
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| 匯率信息 |
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| 財務狀況和經營成果 |
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| 未經審計的簡明合併財務報表索引 |
F-1 |
2
引言
在本季度報告中，除非另有説明，否則：
| | 2021年工作室城市高級擔保信貸安排指於2016年11月23日與中國銀行有限公司澳門分行訂立的修訂、重述及擴展工作室城市項目融資協議，以提供總值2.34億港元的高級擔保信貸安排，其中 包括2.33億港元(約2,970萬美元)循環信貸安排及100萬港元(約10萬美元)定期貸款安排，並已由2028年工作室城市高級擔保信貸安排修訂、重述及延長； |
| | ？2024年公司間票據是指Studio City Finance將2024年Studio城市財務票據的收益借給Studio City Investments，在2021年2月贖回所有剩餘未償還金額後，沒有未償還的金額； |
| | 2024 Studio City Finance票據是指Studio City Finance於2019年2月11日發行的本金總額為600,000,000美元的7.25%優先票據，本金總額為600,000,000美元，在2021年2月贖回所有剩餘未償還金額後，沒有未償還金額； |
| | ？2024年Studio City Finance票據投標要約是指Studio City Finance Finance以現金方式購買2024年Studio City Finance票據的有條件投標要約，該票據於2021年1月開始結算； |
| | ？2025年公司間票據是指Studio City Finance將2025年Studio City Finance票據的收益借給Studio City Investments； |
| | ？2025 Studio City Finance票據是指Studio City Finance於2020年7月15日發行的6.00%優先票據，本金總額為500,000,000美元； |
| | 2027年Studio City公司票據是指Studio City公司於2022年2月16日發行的7.00%優先擔保票據，本金總額為3.5億美元，2027年到期； |
| | ？2028年公司間票據是指Studio City Finance將2028年Studio City Finance票據的收益借給Studio City Investments； |
| | ？2028 Studio City Finance票據是指Studio City Finance於2020年7月15日發行的6.50%優先票據，本金總額 為5億美元； |
| | 2028年Studio City高級抵押信貸安排指於2021年3月15日與中國銀行有限公司澳門分行訂立的修訂、重述及擴展2021年Studio City高級抵押信貸安排的安排協議，以提供總值2.34億港元的高級抵押信貸安排，其中 包括2.33億港元(約2,970萬美元)循環信貸安排及100萬港元(約10萬美元)定期貸款安排； |
| | ？2029年公司間票據是指Studio City Finance將第一批2029年Studio City Finance票據的收益借給Studio City Investments(第一批2029年公司間票據)，以及Studio City Finance將額外的2029年Studio City Finance票據的收益借給Studio City Investments(額外的2029年公司間票據)； |
| | ？2029年Studio City Finance票據是指Studio City Finance於2029年發行的本金總額為5.00%的11億美元優先票據，其中本金總額7.5億美元於2021年1月14日發行(第一批2029年Studio City Finance票據)，本金總額3.5億美元於2021年5月20日發行(額外發行的2029年Studio City Finance票據)； |
| | ·Altira澳門是指位於澳門大埔的綜合度假村； |
| | ？中國和中國是指人民Republic of China，從地理上看不包括中華人民共和國香港特別行政區(香港)、中華人民共和國澳門特別行政區(澳門)和臺灣； |
| | ？夢想之城是指位於澳門金光大道的綜合度假村，目前以賭場區和四家豪華酒店為特色，包括一系列零售品牌、一個濕舞臺表演劇院(自2020年6月起暫時關閉)和其他娛樂場所； |
3
| | ？特許權公司是指在澳門經營賭場遊戲的特許權持有人； |
| | ？澳門博彩監察協調局是指澳門公共行政部門--澳門博彩監察協調局； |
| | 博彩營運商新濠國際或新濠國際度假村(澳門)有限公司指新濠國際(澳門)有限公司，該公司是根據澳門法律註冊成立的公司，為新濠國際的附屬公司，持有分租權合約下的分租權及Studio City Casino的營運商。博彩運營商的股權由新濠國際擁有90%，博彩運營商董事的董事總經理何鴻燊先生擁有10%。 |
| | ？港幣及港幣是指香港的法定貨幣； |
| | ？主服務協議是指SCI與其若干附屬公司及某些新濠關聯公司於2015年12月21日訂立的服務協議(包括工作協議)及有關非博彩服務的安排，根據該協議，SCI及其附屬公司及新濠關聯公司在Studio City、夢想之城及Altira澳門共享及互相提供若干非博彩服務； |
| | MCO金光大道是指MCO金光大道投資有限公司(前身為MCE Cotai Investments Limited)， 新濠國際的子公司和SCI的股東之一； |
| | ·新濠國際是指新濠國際娛樂有限公司，這是一家在開曼羣島註冊成立的公司，其美國存托股票在納斯達克全球精選市場上市，該公司通過其子公司MCO Cotai是SCI的主要股東； |
| | ？新濠關聯公司是指新濠國際及其子公司以外的新濠國際子公司； |
| | 澳門元或澳門元是指澳門的法定貨幣； |
| | ？SCI？是指我們公司的間接母公司新濠影滙有限公司，該公司是一家在開曼羣島以持續方式註冊的豁免公司，其美國存託憑證在紐約證券交易所上市； |
| | ？土地是指位於金光大道填海區的一塊土地，總面積約為140,000平方尺(130,789平方米)，於澳門不動產註冊處編號23059描述，並於F冊編號 26642項下登記於Studio City Development Limited名下，該編號由工務及運輸局局長於2001年10月9日發出編號100/2001後經工務工程及運輸局局長2012年7月19日發出的第31/26642號修訂，刊登於澳門政府憲報2012年7月25日第30號及工務運輸局2015年9月10日第92/2015號，並刊登於澳門政府憲報2015年9月23日第38號，由G300、G310及G400地段組成，由澳門製圖局於2012年1月3日發出的第5899/2000號地圖上的字母表示； |
| | ？影城是指金光大道的一個以電影為主題的綜合度假村，這是一片填海而成的土地，位於澳門？仔島和路環島之間。 |
| | ？Studio City Casino是指在Studio City內運營的遊戲區； |
| | 《演播室城市賭場協議》(以前簡稱《服務和使用權安排》) 是指，除其他外、新濠國際澳門度假村及影城娛樂有限公司，日期為2007年5月11日，並於2012年6月15日及2022年6月23日修訂，以及不時訂立的任何其他協議或安排，該等協議或安排可能會修訂、補充或與上述協議或安排有關； |
| | ？Studio City Company是指我們的子公司Studio City Company Limited，是英屬維爾京羣島的一家公司。 |
| | Studio City Entertainment是指我們的子公司Studio City Entertainment Limited，這是一家澳門公司 ； |
4
| | ？Studio City Finance？指的是我們的直屬母公司Studio City Finance Limited，該公司在英屬維爾京羣島註冊成立。 |
| | ？Studio City項目融資是指日期為2013年1月28日的高級擔保項目融資，該融資由Studio City Company作為借款人與若干附屬公司作為擔保人訂立，其中包括定期貸款融資10,080，46萬港元(約13億美元)和循環信貸融資775,420,000港元(約1億美元)，並已由2021年Studio City高級擔保信貸融資進行修訂、重述和延期； |
| | ？分租權合約是指博彩營運商與永利度假村(澳門)有限公司或永利度假村澳門有限公司於2006年9月8日簽訂的分租權合約，就永利度假村澳門授予博彩營運商的分租權條款及條件作出規定； |
| | *分特許權公司是指在澳門經營賭場遊戲的分特許權持有人； |
| | ？美元和美元指的是美國的法定貨幣； |
| | ？美國公認會計原則是指美國公認的會計原則；以及 |
| | ？我們、我們、我們的公司和本公司指的是Studio City Investments Limited以及其前身實體及其合併子公司。 |
本季度報告包括截至2022年6月30日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合財務報表。
任何表格中所列總額與總和之間的任何差異均為四捨五入所致。因此，在某些表格中顯示為 總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合。
5
關於前瞻性陳述的特別説明
本季度報告包含與未來事件有關的前瞻性陳述，包括我們未來的經營業績和狀況、我們的前景以及我們未來的財務業績和狀況，所有這些都主要基於我們目前的預期和預測。已知和未知的風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。我們在一個嚴格監管和不斷髮展的行業中運營，並擁有高度槓桿化的業務模式 。此外，我們在澳門博彩業經營，這是一個競爭激烈的市場，因此可能會不時出現新的風險因素。我們的管理層無法預測所有風險因素，也無法評估這些因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的程度。前瞻性表述涉及固有的風險和不確定因素，許多因素可能導致實際結果與任何前瞻性表述中包含的結果大不相同。這些因素包括但不限於：(Br)一種新型冠狀病毒引起的全球新冠肺炎疫情及其對我們的業務、我們的行業和全球經濟的持續影響，(Ii)與澳門新通過的博彩法和澳門政府實施的博彩法相關的風險，(Iii)澳門博彩市場的增長和訪澳人數，(Iv)資本和信貸市場的波動，(V)本地和全球經濟狀況，(Vi)我們預期的增長策略，(Vii)博彩主管部門和其他政府批准和法規, 和(Viii)我們未來的業務發展、經營結果和財務狀況 。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過以下詞語或短語來識別：可能、將、預期、預期、目標、目標、估計、意圖、計劃、相信、潛在、繼續、可能或其他類似的表述。
本季度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本季度報告中所作陳述之日的事件或信息。除法律另有要求外，我們沒有義務在作出 聲明之日之後，或為反映意外事件的發生，公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。閲讀這份季度報告時，您應該瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。
6
詞彙表
| ？籠式？ | 賭場內的一間安全的房間，其設施允許顧客進行參與賭博活動所需的交易，如用現金換取籌碼和用籌碼換取現金或其他籌碼 | |
| ？芯片？ | 賭場賭桌上用來代替現金的圓形代幣 | |
| “特許權” | 根據一項行政合同，政府授予澳門賭場經營運氣和運氣遊戲的資助金，根據該合同，特許權公司或持有特許權的實體被授權在澳門的賭場經營運氣和運氣遊戲。 | |
| Drop？ | 存放在賭桌投遞箱內的購買賭注籌碼和促銷券的現金數額，加上在賭場籠子購買的賭注籌碼。 | |
| “投遞箱” | 一種盒子或容器，用作現金、籌碼購買憑證、信用標記和表格的儲存庫，用來記錄每場桌上游戲籌碼庫存的變動情況 | |
| 電子遊戲桌？ | 帶有電子或計算機化的下注和支付系統的桌子，允許玩家在多人遊戲座位上下注 | |
| 《遊戲機》 | 老虎機和/或電子遊戲桌 | |
| ·遊戲機手柄 | 在遊戲機上下注的總金額 | |
| ？遊戲機勝率？ | 遊戲機贏利(由博彩運營商管理的非酌情獎勵(包括積分計劃)之前計算，並在免費基礎上分配與向遊戲顧客提供的商品和服務有關的賭場收入)，以遊戲機手柄的百分比表示 | |
| 博彩推廣商 | 為推廣籌碼和其他博彩活動，安排客户的交通和住宿，在博彩經營者授權的情況下自行決定提供信貸，安排餐飲服務和娛樂，以換取博彩特許權公司或轉讓商的佣金或其他補償的個人或公司實體 | |
| 綜合度假村 | 為客户提供酒店住宿、賭場或博彩區、零售和餐飲設施、會展空間、娛樂場所和水療中心的度假村 | |
| 中介人 | 由遊戲推廣商提供的玩家在VIP遊戲室或區域玩遊戲 | |
| ？標記器？ | 玩家欠賭場或博彩運營商債務的證據 | |
| ·大眾市場贊助人？ | 在大眾市場細分市場發揮作用的客户 | |
| 大眾市場細分市場 | 包括桌上游戲和遊戲機，主要由大眾市場參與者為現金賭注而玩 | |
| 大眾市場桌上游戲掉線 | 桌面遊戲的數量在大眾市場桌面遊戲細分市場中有所下降 | |
| ？大眾市場桌上游戲持有百分比 | 大眾市場桌上游戲獲勝(在折扣、佣金、由博彩運營商管理的非可自由支配的獎勵(包括積分忠誠度計劃)和在免費基礎上分配與向博彩顧客提供的商品和服務相關的賭場收入之前計算)作為大眾市場桌上游戲下降的百分比 | |
| 大眾市場桌上游戲細分市場 | 由玩桌上游戲的大眾市場顧客組成的大眾市場部分 | |
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| ？？老鼠？ | 會議、獎勵、會議和展覽，通常用於指為某個活動或特定目的而聚集在一起的大型團體的旅遊 | |
| ？不可轉讓的籌碼？ | 不能兑換現金的賭場推廣籌碼 | |
| 高級直播者 | 作為特許人或轉特許人的直接客户，並通過博彩運營商的營銷努力被吸引到賭場的滾動籌碼玩家 | |
| ？滾動切屑？或？VIP滾動切屑？ | 非流通籌碼，主要用於賭注投注的投注賭客 | |
| ？滾動籌碼贊助人？ | 主要在滾動籌碼或VIP滾動籌碼桌上玩遊戲的玩家，通常比大眾市場的遊戲贊助人賭注更高 | |
| ？滾動芯片段？ | 包括在私人VIP遊戲室或區域由滾動籌碼贊助人玩的桌上游戲，這些人要麼是優質的直接玩家，要麼是中介人 | |
| ？滾動切屑體積？ | 滾動芯片細分市場下注和輸掉的不可轉讓的籌碼數量 | |
| 滾動籌碼勝率？ | 滾動籌碼桌上游戲贏利(未計入折扣、佣金、由博彩運營商管理的非可自由支配的獎勵(包括積分計劃)以及將與免費提供給博彩顧客的商品和服務有關的賭場收入按滾動籌碼數量的百分比計算) | |
| “老虎機” | 由單人操作的傳統老虎機或電子遊戲機 | |
| 2分特許權 | 持有特許權的實體或特許權公司與分特許權公司之間的在賭場經營運氣和運氣遊戲的協議，根據該協議，該分特許權公司被授權在澳門的賭場經營運氣和運氣遊戲。 | |
| 桌上游戲勝出 | 贏得的賭注金額扣除賭桌上輸掉的賭注後被保留並記錄為賭場收入。桌上游戲的贏利是在計算折扣、佣金、非可自由支配的獎勵(包括由博彩運營商管理的積分忠誠計劃)之前計算的，並在免費的基礎上分配與提供給博彩顧客的商品和服務有關的賭場收入 | |
| ？VIP遊戲室 | 遊戲室或區域限制滾動籌碼顧客進入，並通常提供比一般大眾市場遊戲區更個性化的服務 | |
8
匯率信息
雖然我們有一些支出和收入以澳門元計價，但我們的收入和支出主要以港幣 計價，與我們的部分債務和某些支出有關，以美元計價。除非另有説明，本季度報告的非金融頁面包括從港幣兑換成美元以及從美元兑換成港幣的所有折算，匯率為港幣7.847507元至港幣1元。
港幣可自由兑換為其他貨幣(包括美元)。自1983年10月17日起，港幣正式與美元掛鈎，匯率為1美元兑7.80港元。自聯繫匯率制度確立以來，市場匯率並未大幅偏離7.80港元兑1.00美元的水平。然而，2005年5月，香港金融管理局將交易區間從原來的7.80港元兑1美元擴大到7.75港元至7.85港元兑1美元。香港政府已表明有意維持聯繫匯率，並透過香港金融管理局採取行動，採取多項措施以維持匯率穩定。然而，無法保證香港政府會將聯繫匯率維持在1美元兑7.75港元至7.85港元，或者根本不會。
澳門元以1港元兑1澳門幣的匯率與港幣掛鈎。在本季度報告的非金融頁面中，所有從帕塔卡到美元的轉換都是以澳門幣8.082898對美元的匯率進行的。
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財務狀況和經營成果
以下討論應與本季度報告中其他部分包含的未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀。我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。隨附的未經審計簡明綜合財務報表應與我們截至2021年12月31日的年度經審計的綜合財務報表一併閲讀。歷史結果並不一定能説明未來預期的行動結果。本財務狀況和運營結果中的某些陳述是前瞻性陳述。
經營成果
Studio City是一家位於澳門金光大道的世界級綜合度假村，其主要經營活動是在澳門提供酒店設施和服務。2022年第二季度，Studio City Casino平均約有277張賭桌和717台遊戲機在運行。Studio City Casino的大眾市場重點目前與VIP滾動籌碼業務相輔相成，其中包括多達45張授權用於VIP滾動籌碼業務的桌子。Studio City以電影為主題的綜合度假村旨在通過提供高度差異化的非遊戲景點來吸引廣泛的客户，包括世界上第一個字形8摩天輪、豪華夜總會和卡拉OK、一個可容納5000人的現場表演競技場和一個户外水上公園。Studio City擁有約1,600間豪華酒店客房、多樣化的食品和飲料設施以及約27,000平方米的配套零售空間。
金光大道城地理位置優越，是澳門輕便鐵路線上為數不多的金光大道酒店-賭場度假站之一，有一座通往金光大道的大橋。
Studio City Casino由博彩運營商運營，後者是新濠國際的子公司之一，也是博彩分特許權的持有者，我們經營Studio City的非博彩業務。
Studio City位於一個獨立於其股東的有圈護的信用集團內，Studio City的債務不由其股東擔保。特別是，新濠國際不是2028 Studio City高級擔保信貸安排、2025 Studio City Finance票據、2027 Studio City Company票據、2028 Studio City Finance票據或2029 Studio City Finance票據的擔保人。因此，根據合同，SCI及其股東不需要就Studio City的債務義務向Studio City提供任何額外的財務支持。
Studio City的進一步開發預計將包括兩座酒店塔樓，約有900間客房和套房，以及一個遊戲區。此外，剩餘的項目還將包括一個水上公園，包括室內和室外區域。預計將成為剩餘項目一部分的其他景點包括MICE空間、零售、食品和飲料商店以及一個電影院。截至2022年6月30日，我們與剩餘項目的開發相關的總成本約為9.208億美元，主要涉及初始設計和規劃成本以及建設成本。根據我們目前對剩餘項目的計劃，我們目前預計用於開發剩餘項目的項目預算約為12億美元(不包括任何開業前成本和 融資成本)。Studio City剩餘項目的此類開發可能通過各種來源提供資金，包括手頭現金、運營自由現金流以及債務和/或股權融資。我們獲得債務融資的能力 還取決於許多我們無法控制的因素，包括全球新冠肺炎爆發導致的市場波動和全球信貸市場流動性收縮，以及投資者和貸款人對Studio City剩餘項目債務融資的看法和需求 。近期中國債券的拋售對澳門博彩營運商及其他與中國有關行業的發行人的高收益債券市場造成負面影響。 不能保證我們能獲得所需的額外資本投資，包括任何債務融資或股權融資，以及時或完全不為Studio City剩餘項目的發展所需。
10
澳門的土地特許權由澳門政府頒發，租期一般為25年，並可連續續期10年。土地特許權還規定了一段必須完成土地開發的期限。Studio City所在的土地必須在2023年6月30日之前全部開發完畢。不能保證我們會在截止日期前完成Studio City剩餘土地的開發，許多因素可能會影響我們的建設進度，其中包括新冠肺炎疫情導致的延誤、全球供應鏈中斷和限制或惡劣天氣。Studio City剩餘項目的開發期如有進一步延長，須視乎澳門政府的酌情決定予以審批。雖然如果我們符合某些法律要求，澳門政府可能會批准延期，但不能保證澳門政府會批准我們進一步延長開發期或不會行使其終止Studio 市土地特許權的權利。如果不再批准展期或Studio City土地特許權終止，我們可能會失去在Studio City的全部或幾乎所有投資，包括我們在土地和建築中的權益，並且 可能無法按計劃繼續運營Studio City，這將對我們的業務和前景、運營業績和財務狀況產生重大和不利影響。
截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月
2022年第二季度的總營業收入為負190萬美元，而2021年第二季度的總營業收入為3120萬美元。這一變化主要是由於澳門和中國內地加強了與新冠肺炎相關的邊境限制，導致賭場合同收入下降和非博彩收入下降。
Studio City Investments Limited於2022年第二季度的應佔淨虧損為9,790萬美元，而Studio City Investments Limited於2021年第二季度的應佔淨虧損為6,760萬美元，主要原因是來自賭場合同的收入減少以及非博彩收入減少。
Studio City Casino 2022年第二季度和2021年第二季度的博彩總收入分別為3460萬美元和1.061億美元。
Studio City Casino在2022年第二季度的滾動籌碼量為1.041億美元，而2021年第二季度為3.861億美元。2022年第二季度的滾動籌碼中籤率為5.33%，而2021年第二季度為4.01%。預計滾動籌碼獲得率區間為2.85%-3.15%。
大眾市場桌上游戲在2022年第二季度下降到9320萬美元，而2021年第二季度為3.197億美元。2022年第二季度，大眾市場桌上游戲的佔有率為25.7%，而2021年第二季度為25.8%。
2022年第二季度的遊戲機手柄為2.017億美元，而2021年第二季度為2.994億美元。2022年第二季度，遊戲機勝率為2.5%，而2021年第二季度為2.7%。
由於2022年6月23日宣佈的Studio City賭場運營協議修訂，本公司的某些收入 以前被列為提供遊戲相關服務的收入，現在被列為來自賭場合同的收入。收入標題的變化不會影響收入確認政策，數字與前幾個季度相當。
2022年第二季度賭場合同收入為負1740萬美元，而2021年第二季度賭場合同收入為180萬美元。賭場合同收入是扣除博彩税和博彩運營商持續經營Studio City賭場所產生的成本後的淨額。
Studio City在2022年第二季度的非遊戲總收入為1,550萬美元，而2021年第二季度為2,940萬美元。
11
2022年第二季度的淨營業外支出總額為2,690萬美元，其中 主要包括扣除資本化金額後的利息支出2,560萬美元，而2021年第二季度的淨營業外支出總額為2,350萬美元，其中主要包括扣除資本化金額後的利息支出2,200萬美元。
2022年第二季度錄得折舊及攤銷成本3,050萬美元，其中與土地使用權攤銷支出相關的折舊及攤銷成本為80萬美元，而2021年第二季度的折舊及攤銷成本為3,070萬美元，其中80萬美元與土地使用權的攤銷支出相關。
截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月
截至2022年6月30日的6個月，我們的總營業收入為1,010萬美元，較截至2021年6月30日的6個月的5,970萬美元減少了4,960萬美元。這一變化主要是由於澳門和中國內地加強了與新冠肺炎有關的邊境限制，導致截至2022年6月30日的六個月來自賭場合同的收入下降，以及非博彩收入下降。
Studio City Investments Limited於截至2022年6月30日止六個月的應佔淨虧損為1.863億美元，而Studio City Investments Limited於截至2021年6月30日止六個月的應佔淨虧損為1.391億美元，主要由於 賭場合約收入減少及截至2022年6月30日的六個月非博彩收入減少所致。
流動性與資本資源
我們一直依賴並打算繼續依賴運營產生的現金以及債務和股權融資來滿足我們的融資或再融資需求。
截至2022年6月30日，我們持有現金及現金等價物8.0億美元，限制性現金10萬美元。此外，於2022年6月30日，2028 Studio City高級擔保信貸安排項下的2.33億港元(相當於約2,970萬美元)循環信貸安排可供未來提取，但須受若干條件 先例規限。
2022年3月，SCI完成了3億美元的私募配股。Studio City Finance是Studio City Investments的股東，於2022年4月從此類私募股份的淨收益中向Studio City Investments出資2.9億美元。
現金流
下表彙總了我們在指定時期的現金流：
| 截至三個月 6月30日， |
截至六個月 6月30日， |
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| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| (單位：千美元) | ||||||||||||||||
| 經營活動提供的現金淨額(用於) |
$ | (23,752 | ) | $ | 1,150 | $ | (78,617 | ) | $ | (62,873 | ) | |||||
| 用於投資活動的現金淨額 |
$ | (87,555 | ) | $ | (355,476 | ) | $ | (249,455 | ) | $ | (439,592 | ) | ||||
| 融資活動提供的現金淨額 |
$ | 289,205 | $ | 352,321 | $ | 634,574 | $ | 471,047 | ||||||||
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
$ | (1,264 | ) | $ | 953 | $ | (3,103 | ) | $ | (753 | ) | |||||
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| 增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 176,634 | $ | (1,052 | ) | $ | 303,399 | $ | (32,171 | ) | ||||||
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 623,462 | $ | 540,624 | $ | 496,697 | $ | 571,743 | ||||||||
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| 期末現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 800,096 | $ | 539,572 | $ | 800,096 | $ | 539,572 | ||||||||
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12
經營活動
營運現金流一般受營運收入及若干營運資產及負債變動的影響，包括與提供博彩相關服務及酒店營運有關的應收賬款，以及主要按現金計算的非博彩業務，包括食品及飲料、娛樂、商場、零售及其他業務。
截至2022年6月30日的三個月，經營活動使用的淨現金為2,380萬美元 ，而截至2021年6月30日的三個月，經營活動提供的現金淨額為120萬美元。截至2022年6月30日的6個月，經營活動中使用的現金淨額為7860萬美元，而截至2021年6月30日的6個月，經營活動中使用的現金淨額為6290萬美元。這兩個變化主要是由於前述部分所述Studio City的運營表現疲軟。
投資活動
截至2022年6月30日的三個月，用於投資活動的淨現金 為8760萬美元，而截至2021年6月30日的三個月，用於投資活動的淨現金為3.555億美元。這一變化主要是由於在截至2021年6月30日的三個月內將原始到期日超過三個月的銀行存款存入銀行，但房地產和設備購置費用的增加部分抵消了這一變化。
截至2022年6月30日止三個月，用於投資活動的現金淨額為8,760萬美元，主要歸因於 購置物業及設備的付款8,720萬美元。
截至2021年6月30日止三個月，用於投資活動的現金淨額為3.555億美元，主要包括存放三個月內原始到期日為2.787億美元的銀行存款以及購買物業和設備的付款 7520萬美元。
截至2022年6月30日止六個月，投資活動所用現金淨額為2.495億美元 ，而截至2021年6月30日止六個月，投資活動所用現金淨額為4.396億美元。這一變化主要是由於在截至2021年6月30日的六個月內將原始到期日超過三個月的銀行存款 存入銀行，但因購置物業和設備的付款增加而部分抵消了這一影響。
截至2022年6月30日的6個月，投資活動中使用的現金淨額為2.495億美元，主要包括購買財產和設備的付款2.487億美元。
截至2021年6月30日止六個月，用於投資活動的現金淨額為4.396億美元，主要包括存放三個月內原始到期日為2.787億美元的銀行存款，以及支付1.591億美元購置物業和設備。
融資活動
截至二零二二年六月三十日止三個月，融資活動提供的現金淨額為289,200,000美元，股東出資2900,000,000美元，但部分被遞延融資成本 ，000,000美元所抵銷。
截至2021年6月30日止三個月，融資活動所提供的現金淨額為3.523億美元，為提取額外的2029年公司間票據所得款項3.524億美元，該筆款項由一間聯營公司墊付，但部分被遞延融資成本0.10萬美元所抵銷。
截至2022年6月30日止六個月，融資活動提供的現金淨額為6346百萬美元，包括本金總額3500百萬美元的發行2027年Studio City公司票據所得款項及股東出資2900百萬美元，但部分被遞延融資成本540萬美元所抵銷。
截至2021年6月30日止六個月，融資活動提供的現金淨額為471.0百萬美元，主要由於提取2029年公司間票據所得款項10.711億美元，該等款項由一間聯營公司以97.375%折扣價墊付，但因償還2024年公司間票據600,000,000美元而部分抵銷。
13
負債
下表彙總了截至2022年6月30日，在降低債務發行成本之前我們的總負債：
| 截至6月30日， 2022 |
||||
| (單位：千美元) | ||||
| 2025年公司間票據 |
$ | 500,000 | ||
| 2028年公司間票據 |
$ | 500,000 | ||
| 2029年公司間票據 |
$ | 1,100,000 | ||
| 2027年Studio City公司筆記 |
$ | 350,000 | ||
| 2028 Studio City高級擔保信貸安排 |
$ | 127 | ||
|
|
|
|||
| $ | 2,450,127 | |||
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|
|
|||
截至2022年6月30日，我們的總負債與2022年3月31日相比沒有變化。
最新發展動態
博彩法的發展
2022年6月22日，修訂博彩法的第7/2022號法律(第16/2001號法律)在澳門官方公報中公佈，並於2022年6月23日生效。修訂後的《博彩法》的主要變化包括：將博彩特許權的最高限額從三個增加到六個(但禁止再特許權)；將博彩特許權的最長期限從不超過20年減少到不超過十年，澳門行政長官可以例外地一次或多次將特許權延長到三年(根據博彩法的舊版延長五年)； 將特許權持有人的註冊股本從2億澳元(相當於約2,470萬美元)增加到50億澳元(相當於約6.186億美元)；引入一項規定，除 某些例外情況外，賭博遊戲的經營必須在特許權人擁有的場所內進行，而這不是先前博彩法的要求(該等場所在特許權期滿或提前終止時歸還澳門政府而不收取任何賠償)，或由澳門政府擁有並獲準供特許人使用的場所，費用由澳門政府確定；以及引入新的特別保費 ，如賭桌及電子遊戲機的實際總博彩收入未達到設定的最低限額，則須支付(除年度保費外)，由澳門行政長官派遣決定。博彩法修訂條款 不影響目前在賭場經營碰運氣遊戲的特許權或分特許權合同，在特許權或分特許權合同期限結束之前，這些特許權或分特許權合同繼續受先前版本的博彩法管轄。
於2022年6月23日，持有Studio City Casino所在物業(Studio City Developments)土地租賃權的本公司附屬公司博彩營運商及Studio City Developments Limited以澳門政府為受益人簽署一項承諾，據此，博彩營運商及Studio City Development 承諾簽署澳門政府所要求的文件，使Studio City Casino的博彩區及博彩支援區可根據澳門法律恢復予澳門特別行政區，且於博彩營運商分特許權期滿時免收及免除任何 收費或產權負擔。該等歸還的最終條款以簽署以澳門政府為受益人的歸還契據或類似文書為準。博彩營運商及本公司附屬公司Studio City Entertainment Limited亦已修訂博彩營運商營運Studio City Casino的協議，以配合澳門新頒佈的博彩法修訂。此外，澳門政府就先前的協議所施加的若干條件，包括有關Studio City Entertainment(Br)Limited若干直接及間接股東的持股要求，已不再適用。
14
“新冠肺炎”建設
圍繞新冠肺炎疫情和相關限制的不確定性繼續對我們的運營、財務狀況和未來前景產生重大影響，直至2022年第三季度。
我們的業務仍然受到旅行限制和檢疫要求的嚴重影響。2022年6月23日，澳門政府發佈了不包括賭場的娛樂場所關閉令。自2022年7月11日起，澳門政府再頒佈命令，要求所有從事工商業活動(包括博彩活動)的實體在2022年7月11日至7月18日期間暫停經營，但對社會和博彩活動至關重要的實體除外。日常工作公眾的生命安全。這些限制進一步延長至2022年7月23日，我們的賭場總共關閉了12天。從2022年7月23日起，我們能夠在嚴格的衞生和大流行預防要求下恢復運營。自2022年8月2日起，所有限制措施均已取消，但須遵守澳門疾病控制及預防中心制定的某些指引。核酸測試進入澳門的有效期不時不同，目前規定從珠海入境的有效時間為48小時，非澳門居民 非臺灣、香港或中國居民仍不能進入澳門，除非他們符合資格並已獲得豁免。
圍繞新冠肺炎疫情的不確定性將持續到2022年，旅行禁令或 限制、簽證限制和檢疫要求是影響2022年業績的關鍵因素。我們仍然對澳門作為國際旅遊目的地的被壓抑的需求保持信心，並相信一旦放寬旅行限制，澳門的需求將強勁復甦。
影城二期建設繼續推進。2022年5月，澳門政府根據Studio City土地租約，批准進一步延長開發期。根據這一延期，Studio City的土地開發期已從2022年12月27日延長至2023年6月30日。我們將密切監測市場，以確定適當的開業時間，目前預計2023年第二季度開始分階段開業。該項目將補充我們現有的下一代世界級娛樂產品，並進一步提升Studio City品牌。由國際著名建築公司扎哈·哈迪德建築師事務所設計，Studio City二期將提供約900間豪華酒店客房和套房，一個預計將是世界上最大的室內/室外水上公園，一個Cineplex，多家高級餐廳，總面積約1100平方米最先進的老鼠太空。此外，擴建還將以W酒店品牌下的酒店塔樓為特色，與萬豪國際合作。
15
Studio City Investments Limited
未經審計的簡明合併財務報表索引
截至2022年6月30日的三個月和六個月
| 頁面 | ||||
| 簡明綜合資產負債表(未經審計) |
F-2 | |||
| 簡明合併業務報表(未經審計) |
F-3 | |||
| 簡明合併現金流量表(未經審計) |
F-4 | |||
F-1
Studio City Investments Limited
簡明綜合資產負債表
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
| 6月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| (未經審計) | ||||||||
| 資產 |
||||||||
| 流動資產： |
||||||||
| 現金和現金等價物 |
$ | 799,967 | $ | 496,567 | ||||
| 應收賬款淨額 |
274 | 247 | ||||||
| 關聯公司應收賬款 |
23,054 | 37,956 | ||||||
| 盤存 |
5,433 | 5,828 | ||||||
| 預付費用和其他流動資產 |
25,178 | 41,624 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動資產總額 |
853,906 | 582,222 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 財產和設備，淨額 |
2,624,793 | 2,464,417 | ||||||
| 無形資產，淨額 |
2,063 | 2,777 | ||||||
| 長期預付款、存款和其他資產 |
74,591 | 69,175 | ||||||
| 關聯公司應收，非流動 |
5,358 | 3,325 | ||||||
| 受限現金 |
129 | 130 | ||||||
| 經營租賃 使用權資產 |
13,112 | 14,588 | ||||||
| 土地使用權，淨額 |
109,766 | 112,114 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總資產 |
$ | 3,683,718 | $ | 3,248,748 | ||||
|
|
|
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| 負債和權益 |
||||||||
| 流動負債： |
||||||||
| 應付帳款 |
$ | 511 | $ | 211 | ||||
| 應計費用和其他流動負債 |
121,039 | 145,979 | ||||||
| 應付所得税 |
4 | 4 | ||||||
| 對關聯公司的應付款項 |
127,312 | 110,563 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動負債總額 |
248,866 | 256,757 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 長期債務，淨額 |
344,414 | 128 | ||||||
| 支付給關聯公司，非流動 |
2,062,160 | 2,059,220 | ||||||
| 其他長期負債 |
20,902 | 17,771 | ||||||
| 遞延税項負債，淨額 |
493 | | ||||||
| 非流動經營租賃負債 |
12,973 | 14,797 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總負債 |
2,689,808 | 2,348,673 | ||||||
|
|
|
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|||||
| 股本： |
||||||||
| 普通股，面值1美元；50,000股授權股票；3股已發行和已發行股票 |
| | ||||||
| 額外實收資本 |
2,617,155 | 2,327,155 | ||||||
| 累計其他綜合(虧損)收入 |
(8,075 | ) | 1,365 | |||||
| 累計損失 |
(1,597,812 | ) | (1,411,505 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| Studio City Investments Limited股東權益總額 |
1,011,268 | 917,015 | ||||||
| 非控制性權益 |
(17,358 | ) | (16,940 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總股本 |
993,910 | 900,075 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 負債和權益總額 |
$ | 3,683,718 | $ | 3,248,748 | ||||
|
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F-2
Studio City Investments Limited
簡明合併業務報表(未經審計)
(單位：千美元)
| 截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 營業收入： |
||||||||||||||||
| 賭場合同收入(1) |
$ | (17,366 | ) | $ | 1,807 | $ | (26,005 | ) | $ | 3,040 | ||||||
| 房間 |
3,764 | 11,386 | 10,039 | 20,992 | ||||||||||||
| 餐飲 |
3,862 | 7,187 | 9,346 | 14,075 | ||||||||||||
| 娛樂 |
205 | 751 | 304 | 973 | ||||||||||||
| 服務費 |
5,463 | 6,364 | 11,182 | 13,167 | ||||||||||||
| 商城 |
1,851 | 3,239 | 4,554 | 6,569 | ||||||||||||
| 零售業和其他 |
333 | 466 | 684 | 884 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 總營業收入 |
(1,888 | ) | 31,200 | 10,104 | 59,700 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 運營成本和支出： |
||||||||||||||||
| 與賭場合同相關的成本(1) |
(6,218 | ) | (5,901 | ) | (12,242 | ) | (11,600 | ) | ||||||||
| 房間 |
(2,643 | ) | (3,201 | ) | (5,592 | ) | (6,111 | ) | ||||||||
| 餐飲 |
(5,905 | ) | (6,927 | ) | (13,079 | ) | (14,076 | ) | ||||||||
| 娛樂 |
(611 | ) | (721 | ) | (1,168 | ) | (1,262 | ) | ||||||||
| 商城 |
(1,106 | ) | (995 | ) | (2,062 | ) | (1,978 | ) | ||||||||
| 零售業和其他 |
(256 | ) | (403 | ) | (631 | ) | (764 | ) | ||||||||
| 一般和行政 |
(21,333 | ) | (22,450 | ) | (41,955 | ) | (46,731 | ) | ||||||||
| 開業前成本 |
(604 | ) | (490 | ) | (946 | ) | (733 | ) | ||||||||
| 土地使用權攤銷 |
(824 | ) | (832 | ) | (1,651 | ) | (1,665 | ) | ||||||||
| 折舊及攤銷 |
(29,656 | ) | (29,893 | ) | (59,460 | ) | (59,455 | ) | ||||||||
| 物業費及其他 |
(358 | ) | (3,925 | ) | (3,421 | ) | (3,783 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 總運營成本和費用 |
(69,514 | ) | (75,738 | ) | (142,207 | ) | (148,158 | ) | ||||||||
|
|
|
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|
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|
|
|||||||||
| 營業虧損 |
(71,402 | ) | (44,538 | ) | (132,103 | ) | (88,458 | ) | ||||||||
|
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|||||||||
| 營業外收入(費用)： |
||||||||||||||||
| 利息收入 |
1,264 | 567 | 1,567 | 1,427 | ||||||||||||
| 利息支出，扣除資本化金額後的淨額 |
(25,559 | ) | (22,028 | ) | (49,451 | ) | (51,102 | ) | ||||||||
| 其他融資成本 |
(104 | ) | (1,125 | ) | (207 | ) | (2,846 | ) | ||||||||
| 匯兑(虧損)收益，淨額 |
(2,461 | ) | (893 | ) | (6,143 | ) | 596 | |||||||||
|
|
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|
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|
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|
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|||||||||
| 營業外費用合計，淨額 |
(26,860 | ) | (23,479 | ) | (54,234 | ) | (51,925 | ) | ||||||||
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||
| 所得税前虧損 |
(98,262 | ) | (68,017 | ) | (186,337 | ) | (140,383 | ) | ||||||||
| 所得税抵免(費用) |
119 | (477 | ) | (494 | ) | (552 | ) | |||||||||
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|
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|
|||||||||
| 淨虧損 |
(98,143 | ) | (68,494 | ) | (186,831 | ) | (140,935 | ) | ||||||||
| 非控股權益應佔淨虧損 |
289 | 901 | 524 | 1,805 | ||||||||||||
|
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|||||||||
| Studio City Investments Limited應佔淨虧損 |
$ | (97,854 | ) | $ | (67,593 | ) | $ | (186,307 | ) | $ | (139,130 | ) | ||||
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| (1) | 由於於2022年6月23日公佈的Studio City賭場營運協議作出修訂，本公司的若干收入及營運成本先前的標題為i)來自提供博彩相關服務的收入，現列為賭場合約收入；及ii)提供博彩相關服務的成本，現列為與賭場合約相關的成本。 |
F-3
Studio City Investments Limited
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：千美元)
| 截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 經營活動的現金流： |
||||||||||||||||
| 經營活動提供的現金淨額(用於) |
$ | (23,752 | ) | $ | 1,150 | $ | (78,617 | ) | $ | (62,873 | ) | |||||
|
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| 投資活動產生的現金流： |
||||||||||||||||
| 購置財產和設備 |
(87,225 | ) | (75,176 | ) | (248,740 | ) | (159,139 | ) | ||||||||
| 給關聯公司的資金 |
(330 | ) | (3,018 | ) | (722 | ) | (3,171 | ) | ||||||||
| 出售財產和設備所得收益 |
| 1,418 | 7 | 1,418 | ||||||||||||
| 存放三個月以上原始到期日的銀行存款 |
| (278,700 | ) | | (278,700 | ) | ||||||||||
|
|
|
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|
|
|||||||||
| 用於投資活動的現金淨額 |
(87,555 | ) | (355,476 | ) | (249,455 | ) | (439,592 | ) | ||||||||
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|||||||||
| 融資活動的現金流： |
||||||||||||||||
| 遞延融資成本的支付 |
(795 | ) | (79 | ) | (5,426 | ) | (79 | ) | ||||||||
| 股東出資 |
290,000 | | 290,000 | | ||||||||||||
| 長期債務收益 |
| | 350,000 | | ||||||||||||
| 來自關聯公司的資金 |
| 352,400 | | 471,126 | ||||||||||||
|
|
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|
|
|
|
|||||||||
| 融資活動提供的現金淨額 |
289,205 | 352,321 | 634,574 | 471,047 | ||||||||||||
|
|
|
|
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|
|||||||||
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
(1,264 | ) | 953 | (3,103 | ) | (753 | ) | |||||||||
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|
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|||||||||
| 增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 |
176,634 | (1,052 | ) | 303,399 | (32,171 | ) | ||||||||||
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 |
623,462 | 540,624 | 496,697 | 571,743 | ||||||||||||
|
|
|
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|
|
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| 期末現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 800,096 | $ | 539,572 | $ | 800,096 | $ | 539,572 | ||||||||
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| 補充現金流披露： |
||||||||||||||||
| 為利息支付的現金，扣除資本化金額 |
$ | (1 | ) | $ | (1 | ) | $ | (45,416 | ) | $ | (43,922 | ) | ||||
| 為計入租賃負債的金額支付的現金--來自經營租賃的經營現金流 |
$ | (726 | ) | $ | (734 | ) | $ | (726 | ) | $ | (734 | ) | ||||
| 變更經營租賃 使用權因修改租約而產生的資產和租賃負債 |
$ | (1,343 | ) | $ | (2,575 | ) | $ | (1,343 | ) | $ | (2,575 | ) | ||||
| 應計費用和其他流動負債以及與購置財產和設備有關的其他長期負債的變化 |
$ | 28,404 | $ | 13,829 | $ | 95,226 | $ | 64,985 | ||||||||
| 與購置財產和設備及其他長期資產有關的關聯公司應收/應付款項的變化 |
$ | 9,910 | $ | 6,572 | $ | 15,286 | $ | 10,915 | ||||||||
| 與遞延融資成本相關的應計費用和其他流動負債的變化 |
$ | (1,495 | ) | $ | | $ | 629 | $ | | |||||||
現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表的對賬：
| 6月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 現金和現金等價物 |
$ | 799,967 | $ | 496,567 | ||||
| 限制性現金的非流動部分 |
129 | 130 | ||||||
|
|
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| 現金總額、現金等價物和限制性現金 |
$ | 800,096 | $ | 496,697 | ||||
|
|
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|
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F-4