展品99.2

管理層 討論和分析
財務狀況和經營結果

截至2022年6月30日的六個月

有關前瞻性陳述的注意事項

本文中包含的某些信息可能被視為“前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常使用前瞻性術語，如“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“估計”、“繼續”、“相信”、“應該”、“打算”、“項目”或其他類似詞語，但不是識別這些陳述的唯一方式。

這些前瞻性陳述 可能包括但不限於與我們的目標、計劃和戰略有關的陳述，包含對經營結果或財務狀況、預期資本需求和費用的預測的陳述，與我們產品的研究、開發、完成和使用有關的陳述，以及涉及我們打算、預期、計劃、相信或預期將或可能在未來發生的活動、事件或發展的所有陳述(歷史事實陳述除外)。

前瞻性陳述 不是對未來業績的保證，可能會受到風險和不確定性的影響。我們基於管理層根據他們的經驗以及他們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和他們認為合適的其他因素的看法而做出的 假設和評估。

可能導致實際結果、發展和業務決策與這些前瞻性陳述中預期的大不相同的重要因素 包括：

上述列表僅用於確定可能導致實際結果不同的某些主要因素。有關影響我們公司的風險和不確定性的更詳細描述，請參閲我們以20-F表格形式提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度報告，或我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的年度報告，以及我們公司在提交給美國證券交易委員會的報告中不時討論的其他風險因素。

除法律另有要求外，我們不承諾 有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本前瞻性陳述之日後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

一般信息

引言

除非上下文另有説明，否則本報告中的所有引用“Maris-tech”，“Maris”這個“Company”, “we”, “us” or “our”當以下術語和縮寫出現在本報告正文中時， 具有以下含義：

您應該結合我們截至2022年6月30日的六個月的未經審計的綜合財務報表及其附註，以及作為我們年度報告的一部分提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的經審計的綜合財務報表及其附註，閲讀以下討論和分析 。

概述

我們是使用高端數字視頻、音頻和無線通信技術的遠程 視頻、音頻、遙測採集、分發和共享解決方案和產品的提供商。我們設計、開發、製造和商業銷售微型智能視頻和音頻監控以及通信系統，這些系統作為面向專業以及民用和家庭安全市場的產品和解決方案提供。 我們的產品和解決方案作為現成、獨立和隨時可用的產品銷售，或者作為滿足客户需求並集成到他們的系統和產品中的定製組件銷售。我們的客户包括在無人機、機器人、國防、國土安全或HLS、情報收集、自動駕駛汽車和太空市場運營的公司。

2022年7月25日，我們宣佈推出我們的旗艦產品--Jupiter-AI，這是一款擁有EDGE人工智能加速功能的高端多流視頻平臺 。我們相信，木星-AI可能會對我們未來的業務和收入產生重大的積極影響。

2022年和2021年6月30日終了期間的比較

經營成果

下表總結了我們在本報告所述期間的運營結果。

收入

截至2022年6月30日，我們的收入為967,925美元，與截至2021年6月30日的1,329,525美元相比，減少了361,600美元，降幅為27%。 減少的原因是訂單的履行日期較晚，收入尚未確認。截至2022年8月22日，我們的積壓訂單約為155萬美元，其中大部分訂單預計將在2022財年末交付並確認為收入，其餘訂單將在2023財年完成。

收入成本

我們在截至2022年6月30日的期間的收入成本為651,149美元，與截至2021年6月30日的646,270美元相比，增加了4,879美元或1%。增加的主要原因是原型生產成本增加。

毛利

本公司截至2022年6月30日的毛利為316,776美元，較截至2021年6月30日的683,255美元減少366,479美元或53%。這一下降主要是由於收入的下降以及這種下降對我們的毛利率的直接影響。根據我們的積壓和管理層的估計，我們相信我們的毛利率將在2022財年結束時大幅增長 。

研發費用

截至2022年6月30日的研發費用為650,404美元，與截至2021年6月30日的402,351美元相比，增加了248,053美元，增幅為62%。增加的主要原因是工資支出增加。

銷售和營銷費用

在2022年6月30日期間，我們的銷售和營銷費用總計為454,208美元，與截至2021年6月30日的100,511美元相比增加了353,697美元，增幅為352%。增加的主要原因是在美國和以色列招聘高級關鍵人員的費用、參加展覽和其他與營銷有關的費用.

一般和行政費用

截至2022年6月30日，我們的一般和行政支出總額為1,502,406美元，比截至2021年6月30日的249,931美元增加了1,252,475美元。增加的主要原因是與招聘高級關鍵人員相關的支出和與首次公開募股相關的專業服務支出增加。

財務收入(費用)， 淨額

財務收入(支出)， 淨額包括銀行手續費和其他交易成本、利息收入和支出、匯率差異和購買普通股、無面值或普通股的流通權證的重估。

我們確認截至2022年6月30日期間的淨財務收入為16,542美元，而截至2021年6月30日期間的淨財務支出為3,640美元。 這一變化主要歸因於匯率差異和存款利息收入。

新冠肺炎的影響

自 新冠肺炎疫情爆發以來，我們一直遵循美國和以色列政府以及我們所在地區的其他地方政府發佈的指導方針 以保護我們的員工。因此，我們儘可能在家辦公，儘可能減少面對面的會議，並儘可能利用視頻會議，並在我們的設施遵守社交距離規則，同時消除所有國際差旅，這要求我們使用當地代表為監督客户處理演示和演示。

此外，也是最重要的是，影響我們細分市場的新冠肺炎疫情導致的獨特結果--電子元件短缺危機，增加了我們某些產品所需零部件的採購週期和採購價格，這也對我們產品交付客户的時間以及我們的收入和盈利能力產生了負面影響。只要新冠肺炎疫情持續， 零部件的提前期可能會比正常時間更長，零部件短缺的情況可能會持續甚至惡化。因此，公司 維護着遍佈全球的全面供應商網絡。為了降低此類風險，如果某些組件是從單一來源的製造商購買的，公司已根據來自不同供應商的不同組件調整和修改了其設計，以實現更多的通用性和靈活性。在截至2022年6月30日期間，我們的財務狀況和運營結果沒有受到新冠肺炎疫情的負面影響 。

我們無法預測新冠肺炎疫情對我們業務或運營的其他 未來潛在影響，也不能保證我們運營業績的任何短期趨勢將持續下去，特別是如果新冠肺炎疫情及其不良後果重現的話。額外的 波感染、當前環境的持續或新冠肺炎疫情造成的任何進一步不利影響可能會進一步 影響就業率和經濟，影響我們的消費者基礎，並將消費者的可自由支配收入轉移到其他用途，包括用於必需品的 。這些事件可能會影響我們的現金流、運營結果和財務狀況。

流動資金和資本 資源

概述

自成立以來，我們經歷了運營的淨虧損和負現金流，我們依靠我們的能力主要通過出售普通股和認股權證、銀行貸款和股東的長期貸款來為我們的運營提供資金。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們分別擁有1200萬美元的營運資本和100萬美元的營運資本赤字，累計赤字分別為680萬美元和450萬美元，截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月來自運營活動的現金流分別為負290萬美元和80萬美元。我們預計此類虧損將持續到我們的產品實現商業盈利。

於2021年3月24日，吾等訂立購股協議，該協議於2021年4月27日及2021年8月4日經修訂及重述，即2021年3月SPA，據此吾等以私募或2021年3月私募方式向若干投資者或2021年3月投資者發行合共489,812股無面值的優先股或優先股，總收益為150萬美元。隨着IPO的結束，這些優先股轉換為同等數量的普通股 。2021年3月的投資者還獲得了認股權證，可以購買總計489,812股普通股。此類認股權證的行使價為每股普通股6.1248美元，行權期至2026年3月24日。

於2022年2月4日，我們就IPO(I)3,690,477個單位(每個單位包括一股普通股、 及一個認股權證以購買一股普通股)及(Ii)10,000個預籌資金單位(每個包括一個預資金權證以購買一股普通股及一份認股權證)進行發行及出售。這些單位以每單位4.2美元的IPO價格出售，預融資單位的IPO 價格為每單位4.199美元。認股權證的行使價為每股普通股5.25美元，可行使至2027年2月4日，預籌資權證的行權價為每股普通股0.001美元。此外，根據超額配股權的部分行使，本公司亦發行及出售65,247股普通股，價格為4.199美元，478,324份預資資認股權證及543,571份認股權證，價格分別為4.198美元及543,571份，並根據行使於首次公開發售中發行的488,324份預資資權證，發行488,324股普通股，行使價為每股普通股0.001美元。在首次公開招股(包括超額配售及預籌資金認股權證)方面，本公司發行及售出4,244,048股普通股及4,244,048股認股權證，在扣除承銷折扣及佣金及發售開支前，共收取總收益約1,780萬美元。普通股及認股權證獲準於2022年2月2日在納斯達克資本市場上市，並於 分別以“MTEK”及“MTEKW”的代碼開始買賣。

於2022年2月及5月期間，本公司於 向銀行及本公司其中一名小股東雅德顧問及管理服務(1995)有限公司償還債務，總額約為140萬美元，部分貸款的個人擔保亦已解除。此外，我們向銀行提供的抵押品也全部釋放。

截至2022年6月30日，我們擁有11,387,228美元的現金和現金等價物以及短期存款。

截至2022年8月22日，我們的積壓金額約為1,557,000美元，其中大部分預計將在2022年底交付並確認為收入，其餘部分將在2023年內交付。自2022年1月1日以來，我們的積壓比前幾年大幅增加。我們將積壓定義為 所有交付日期較晚且收入尚未確認且我們認為有效的待定訂單的累計。我們的 積壓訂單包括來自國防行業高評級領先客户的已執行採購訂單，這些客户也被稱為 “AAA客户”，我們與這些客户和政府機構有着長期的關係。積壓訂單和銷售額的增長 是公司產品成熟並在客户中得到驗證的結果。我們的管理層 估計，這種銷售將在來年繼續下去。但是，由於在我們履行對客户的 義務之前不會確認收入，因此在執行與客户的協議或採購訂單與向客户交付產品和確認收入之間可能需要一段相當長的時間。此外，積壓不一定是未來收益的指標 (有關詳細信息，請參閲我們年度報告中的風險因素-與我們的業務、工業、運營和財務狀況相關的風險- 積壓中包含的金額可能不會導致實際收入，並不是我們未來收益的不確定指標)。

因此，根據管理層對未來12個月業務業績的預測，管理層得出結論，公司有足夠的流動資金來償還未來12個月的債務。因此，我們截至2022年6月30日止六個月的未經審核綜合財務報表乃根據假設本公司將繼續作為持續經營企業而編制，並考慮在正常業務過程中變現資產及清償負債及承諾。

下表彙總了我們在所示期間的現金流。

經營活動

截至2022年6月30日的經營活動中使用的現金淨額為2,949,778美元，而截至2021年6月30日的經營活動中使用的現金淨額為757,716美元。用於經營活動的現金淨額增加，主要是由於截至2022年6月30日止期間的淨虧損2,273,700美元，其他應收賬款增加576,823美元，這是由於客户非經常性工程訂單的收入確認和董事及高級管理人員保險的預付款，由於完成本年度的未完成訂單導致的庫存增加141,701美元，以及由於匯率差異和存款利息導致的財務收入增加。

投資活動

截至2022年6月30日，投資活動使用的現金淨額為11,086,918美元，而截至2021年6月30日的投資活動使用的現金淨額為13,374美元。這一增長主要歸因於對短期銀行存款的投資以及購買物業、廠房和設備。

融資活動

截至2022年6月30日，融資活動提供的現金淨額為14,368,024美元，而截至2021年6月30日的期間，融資活動提供的現金淨額為867,712美元。增加的主要原因是完成首次公開招股，並在扣除發行成本前獲得1,780萬美元 的總收益(1,510萬美元的發行成本淨額，其中包括支付給承銷商的135萬美元和額外的135萬美元的其他發行成本)，部分抵消了償還長期銀行貸款744,769美元和償還相關 方的貸款200,000美元。

當前展望

到目前為止，我們主要通過出售普通股、優先股、認股權證以及銀行和股東的長期貸款來為我們的業務提供資金。 自成立以來，我們的業務虧損併產生了負現金流。

截至2022年6月30日，我們的現金及現金等價物和短期存款為11,387,228美元。我們預計，截至2022年6月30日，我們現有的現金和現金等價物，加上短期存款，將足以為我們目前的業務提供未來12個月的資金。

此外，由於許多我們目前未知的因素，我們的運營計劃可能會發生變化，我們可能需要比 計劃更早地尋求額外資金。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括：

關鍵會計 估算

我們在截至2022年6月30日的六個月未經審計的綜合財務報表的附註2中更全面地描述了我們的重要會計政策。自我們提交年報以來，除截至2022年6月30日的六個月的未經審計綜合財務報表的附註2所述外，我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。

對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的，該報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內已報告的收入和支出。我們將持續評估此類評估和判斷，包括下文更詳細描述的評估和判斷。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他因素進行估計，這些因素的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

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