尚乘國際股份有限公司

Nexxus大樓23樓

幹諾道中41號

香港

2021年10月19日

通過埃德加

邦妮·貝恩斯女士

莎倫·布盧姆女士

公司財務部

財務辦公室

美國證券交易委員會

地址:東北F街100號

華盛頓特區,20549

回覆:

尚乘國際股份有限公司(The公司)

截至2020年12月31日的財政年度表格20-F

提交日期:2021年04月28日(第001-39006號文件)

尊敬的貝恩斯女士和布魯姆女士:

本信函闡述了公司對美國證券交易委員會(SEC)員工於2021年9月23日就2021年4月28日提交給證券交易委員會的Form 20-F年度報告(Form 2020 Form 20-F)中的評論所作的迴應。以下以粗體重複工作人員的意見,之後是公司對此的迴應。本信函中使用但未定義的所有大寫術語應具有2020 Form 20-F中賦予它們的含義。

截至2020年12月31日的財政年度的表格20-F

第一部分,第1頁

1.

在第一部分開始時,提供與公司總部設在中國內地和香港或擁有該公司在中國和香港的大部分業務相關的法律和運營風險的顯著披露。您的披露應明確這些風險是否會導致您的業務和/或您的美國存託憑證的價值發生重大變化,或者是否會 顯著限制或完全阻礙您向投資者提供或繼續提供證券的能力,並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。您的披露應説明中國政府最近的聲明和監管行動(例如與使用可變利益實體和數據安全或反壟斷問題相關的聲明和監管行動)如何影響或可能影響公司開展業務、接受外國投資或在美國或其他外匯上市的能力。您在公司部分的信息應涉及但不一定限於第一部分中強調的風險。


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2021年10月19日

第 頁2

本公司謹此通知員工,公司將在未來提交的20-F表格年度報告的第一部分迴應員工的意見時增加以下披露內容,視所披露的標的的任何實質性發展而進行必要的更新和調整:

我們面臨着與我們的業務相關的各種法律和運營風險和不確定性。 雖然我們在中國大陸沒有重大業務,也沒有任何可變利益實體結構,但我們面臨風險和不確定因素,即中國政府和中國監管機構最近的聲明是否以及如何適用於我們,例如與可變利益實體、數據和網絡空間安全以及反壟斷問題有關的聲明。如果它們適用於我們,或者如果我們進一步擴大我們在中國大陸的業務運營,使我們在更大程度上受到它們的影響,我們開展業務、作為外國投資投資中國大陸或接受外國投資、或在美國或其他外匯上市的能力可能會受到限制。這些風險,加上中國法律體系的不確定性以及中國法律、法規和政策的解釋和執行,可能會阻礙我們提供或繼續提供美國存託憑證的能力,導致我們的業務發生重大不利變化,並損害我們的聲譽,這可能導致美國存託憑證大幅貶值或變得一文不值。

2.

在第一部分的開頭,明確披露您在整個文件中提供披露時將如何提及控股公司和子公司,以便投資者清楚地瞭解披露涉及的是哪個實體,以及哪些子公司或實體正在進行業務運營。在描述子公司的活動或職能時,不要使用我們 或我們的?等術語。明確披露投資者購買權益的實體(包括住所)。

公司敬告員工,公司將在其20-F表格年度報告的未來文件中,根據員工的意見在第一部分的開頭添加以下披露內容,視所披露標的的任何實質性發展情況而定:

如本年度報告中所使用的,我們、我們和我們的公司,或我們的公司,是指開曼羣島豁免有限責任公司尚乘國際公司及其子公司。我們美國存託憑證的投資者正在購買開曼羣島控股公司尚乘國際公司的股權。

公司進一步承諾,在描述其子公司的活動或職能時,不會使用我們或我們的術語,並將在其未來提交的20-F表格年度報告中反映最新的披露情況。


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第 頁3

項目3.關鍵信息,第1頁

3.

在第3項開始時,披露您的公司結構、總部位於或擁有公司在中國內地和香港的大部分業務對投資者構成的風險。特別是,描述重大的監管、流動性和執法風險,並交叉引用您的 風險因素披露中對這些風險的更詳細討論。例如,專門討論中國法律制度產生的風險,包括與法律執行有關的風險和不確定性,以及中國的規則和法規可能在幾乎沒有事先通知的情況下迅速變化的風險;以及中國政府可能隨時幹預或影響您的業務,或可能對在中國的發行人進行的海外發行和/或外國投資施加更多控制,這可能導致您的業務和/或您的美國存託憑證的價值發生 實質性變化的風險。承認任何風險,即中國政府對海外發行和/或外國投資中國發行人的發行施加更多監督和控制的任何行動,都可能顯著限制或完全阻礙您向投資者提供或繼續提供證券的能力,並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。

本公司謹此通知員工,公司將根據員工的意見,在其未來提交的20-F表格年度報告的文件中添加以下披露內容,視所披露事項的任何實質性發展情況而定:

*中華人民共和國政府有重大權力隨時監管、影響或幹預離岸控股公司的中國業務 。中國政府大幅延長對我們業務運營或海外上市的監管可能會阻礙我們提供或繼續提供美國存託憑證的能力,導致我們的業務運營發生重大不利變化,並損害我們的聲譽,這可能導致美國存託憑證大幅貶值或變得一文不值。

?中國的法律制度 是一種可以引用已判決的法律案件作為參考但先例價值較小的制度,中國的法律、法規和法律要求正在迅速演變,其解釋和執行存在 不確定性。中國法律制度產生的這些不確定性可能會阻礙我們提供或繼續提供美國存託憑證的能力,導致我們的業務運營發生重大不利變化,並損害我們的聲譽,這將 對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並導致美國存託憑證大幅貶值或變得一文不值。有關更多詳情,請參閲第3項.主要資料]D.風險因素及與本公司業務及行業有關的風險 有關中國法律制度的不明朗因素可能對我們造成不利影響。

AMTD International Inc.是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司,我們是否有能力支付股息取決於我們的香港子公司支付的股息。我們的香港子公司向我們支付股息的能力可能受到它們自身產生的債務或管理其債務的工具的限制,我們的戰略投資業務受到流動性風險的影響,我們可能需要額外的融資,但可能無法以優惠的條款獲得融資 或根本無法獲得,所有這些都可能給我們帶來流動性風險,並對我們向股東支付股息的能力產生不利影響。


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第 頁4

4.

披露您和您的子公司需要從中國當局獲得的向外國投資者運營和發行這些證券的每一項許可。説明您或您的子公司是否符合中國證監會、CAC或任何其他實體的權限要求,並肯定地説明您是否已獲得所有必需的 權限,以及是否有任何權限被拒絕。

本公司敬告員工,公司將在其未來提交的20-F表格年度報告中,根據員工的意見,在第一部分的開頭添加以下披露,視所披露主題的任何實質性發展而進行必要的更新和調整。

?我們相信,截至本年度報告之日,我們和我們的子公司在適用的範圍內,已獲得對我們在中國的運營至關重要的必要許可證和批准。具體而言,AMTD Capital Co.,Ltd.或AMTD Capital是一家中國公司,我們目前持有該公司50.13%的股權。根據S-X規則1-02(W),AMTD Capital並非重要附屬公司。AMTD Capital持有營業執照和合格外國有限合夥企業(QFLP)許可證,並已獲中國當局批准作為全國性外商投資管理公司經營。我們認為,截至本年度報告日期,我們不需要獲得中國當局的任何其他許可來向外國投資者經營和發行證券,包括中國證監會或中國證監會的許可要求,也沒有拒絕任何許可。然而,如果我們通過我們的AMTD蜘蛛網生態系統或以其他方式將我們的業務擴展到中國大陸 ,我們可能會受到更多許可要求和相關法律法規的約束。見第3項.關鍵信息D.風險因素與我們的業務和行業相關的風險我們可能受到各種法律和其他義務的約束,包括與網絡安全和數據保護有關的法律和義務,如果不遵守其中任何一項,可能會導致政府當局或其他人對我們提起訴訟,損害我們的公眾形象和聲譽,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響

本公司進一步敬告員工,本公司將在第3項.主要信息D.本公司對員工意見#6和#7的回覆中披露的與本公司業務和行業相關的風險因素中增加披露與中國證監會、CAC或任何其他實體的許可要求有關的風險。


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第 頁5

5.

清楚地描述現金是如何通過您的組織進行轉移的。披露您分配收益的意圖 。根據控股公司及其子公司之間發生的任何現金流和其他資產轉移的類型以及轉移方向,對其進行量化。量化子公司向控股公司支付的任何股息或分配,以及哪個實體進行了此類轉移,以及它們的税收後果。同樣,量化對美國投資者的股息或分配、來源及其税收後果。描述對外匯的任何限制,以及您在實體之間、跨境和向美國投資者轉移現金的能力。描述您將您的業務(包括子公司)的收益分配給母公司和美國投資者的能力受到的任何限制和限制,以及清償欠款的能力。

本公司謹此通知員工,為迴應員工在第3項中提出的意見,本公司將在適用的報告期內增加 披露內容。主要信息:a.精選財務數據和精選綜合財務數據將在其20-F表格年度報告的未來文件中添加:

“現金轉移與股利分配

*我們的大部分業務在香港進行,我們的銀行賬户和餘額主要保存在香港的持牌銀行 。於2020年12月31日,我們的銀行結餘總額為港幣4.54億元,其中只有港幣1,100萬元由AMTD Capital在中國內地維持,AMTD Capital是一家持股50.13%的中國附屬公司,於2020年並無從事任何重大業務 。如果需要,我們可以通過公司間資金預付款在我們的控股公司和子公司之間轉移現金,目前我們的開曼羣島控股公司和香港的子公司之間沒有資金轉移的限制。

?下表載列我們開曼羣島控股公司與香港子公司於2020年以現金墊款形式雙向進行的重大現金轉移 。

附屬公司

ToHolding公司 從…
控股公司
港幣$ 港幣$

AMTD環球市場有限公司

389,626,202 613,705,632

AMTD投資解決方案集團有限公司

100,010,000 —

?2020年,我們的控股公司與子公司之間沒有發生其他資產的重大轉移。


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第 頁6

?AMTD Capital由AMTD Global Markets Limited(我們的香港子公司)擁有50.13%的股份,根據中國法律是一家外商投資企業。根據中國企業所得税法,外商投資企業在中國產生並支付給其外國投資者的股息需繳納10%的預扣税, 除非任何此類外國投資者的註冊司法管轄區與中國簽訂了規定不同預扣安排的税收條約。根據中國內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和防止偷漏税的安排,如被視為非中國居民企業的香港居民企業直接持有中國企業至少25%的股權,經中國主管税務機關批准,該中國企業向該香港居民企業支付股息的預提税率將從10%的標準税率降至5%。因此,當AMTD Capital向其母公司AMTD Global Markets Limited支付任何股息時,將適用5%的優惠股息預扣税。香港的股息不徵税。

?除了上述AMTD Capital的任何股息或分配的税收後果外,當我們的子公司向我們的控股公司進行任何股息或分配時,沒有重大的税收後果 。過去,我們的子公司從未向我們的控股公司支付過此類股息或分配。

*我們的董事會將不定期審查和考慮是否分配收益。如果我們的董事會決定 派息,派息的形式、頻率和金額將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。

?尚乘國際股份有限公司是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司,我們派發股息的能力取決於我們香港子公司支付的股息。我們的香港子公司向我們支付股息的能力可能受到它們自身產生的債務或其債務管理工具的限制,我們的戰略投資業務受到流動性風險的影響,我們可能需要額外的融資,但可能無法以有利的條款或根本無法獲得融資,所有這些都可能給我們帶來流動性風險,並對我們向 股東支付股息的能力產生不利影響。我們的開曼羣島控股公司過去沒有向包括美國投資者在內的股東宣佈或進行任何股息或其他分配。美國投資者將不需要繳納開曼羣島或香港的税收, 向他們支付股息或分紅時不需要預扣任何預扣,因為他們可能需要繳納美國聯邦所得税。見項目10.E.附加信息;税收;美國聯邦所得税;考慮因素;股息;紅利

?我們的兩家附屬公司,Asia Alternative Asset Partners Limited,根據《證券及期貨條例》(第571),以及根據《證券及期貨條例》(第571章)持牌的AMTD Global Markets Limited。571)及根據《保險條例》(第根據相關規則,香港的股東必須遵守最低流動資金及繳足股本的規定。在考慮將收益分配給這些 子公司各自的控股公司時,它們必須考慮各自的財務狀況,然後才能做出決定。


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第 頁7

Br}我們將業務(包括子公司)的收益分配給母公司和美國投資者的能力沒有其他重大限制和限制,我們清償欠款的能力也沒有其他重大限制,集團內部實體之間、跨境和向美國投資者的現金轉移也沒有重大的外匯和資金轉移限制。

項目3D。風險因素

與我們的商業和工業有關的風險

我們的業務受到各種網絡安全和其他運營風險的影響,第13頁

6.

鑑於最近發生的事件表明中國網信辦加強了對數據安全的監管,尤其是對尋求在外匯交易所上市的公司,請修改您的披露,解釋這種監管對您的業務和您的產品有何影響,以及您認為您在多大程度上遵守了CAC迄今發佈的 法規或政策。

本公司敬告員工,根據員工的意見,本公司將在第3項.主要信息D.與本公司商業和工業相關的風險因素的基礎上,在其未來提交的20-F表格年度報告中增加以下披露,視所披露的標的的任何實質性發展情況而定:

“我們可能受到各種法律和其他義務的約束,包括有關網絡安全和數據保護的法律和義務, 如果不遵守其中任何一項,可能會導致政府當局或其他人對我們提起訴訟,並損害我們的公眾形象和聲譽,這可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生實質性的不利影響。

?我們可能受制於涵蓋廣泛領域的各種法律和其他義務,包括與收集、使用、共享、保留、安全和傳輸機密和私人信息(如個人信息和其他數據)有關的法律和義務。這些法律不僅適用於第三方交易,也適用於我們組織內的信息傳輸 。這些法律在繼續發展,我們運營的地方的政府可能會採取其他規則和限制,這些規則和限制可能在未來適用於我們。不遵守規定可能會導致處罰或其他重大法律責任。


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第 頁8

2021年7月10日,中國網信辦公開發布了《網絡安全審查辦法(修訂徵求意見稿)》,旨在於頒佈後取代現行的網絡安全審查辦法。辦法草案將網絡安全審查的範圍擴大到從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的數據處理運營商,包括海外上市。目前,對措施草案的公眾評議期已經結束,措施執行條款草案和預期通過或生效日期仍存在很大不確定性。如果制定版的措施草案要求像我們這樣在香港運營的公司完成網絡安全審查和其他具體行動的許可,我們 是否能夠及時獲得此類許可,或者根本不能獲得此類許可,將面臨不確定性。雖然我們沒有在中國從事實質性的業務,但我們面臨着未來是否會接受網絡安全審查的不確定性。 網絡安全審查可能會導致我們的運營中斷,對我們公司的負面宣傳,以及我們的管理和財務資源的轉移。此外,如果我們在審查期間被發現違反了中國的適用法律和法規,我們可能會受到政府的制裁。因此,如果適用於我們,潛在的網絡安全審查可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。

此外,全國人民代表大會常務委員會於2021年6月10日公佈並於2021年9月1日起施行的《中華人民共和國數據安全法》要求,數據收集必須合法、適當地進行,並規定,為保護數據的目的,數據處理活動必須基於數據分類和數據安全分級保護制度進行。此外,近日出台的《關於依法嚴厲打擊證券違法行為的意見》要求,(一)加快修訂《關於加強證券境外發行上市保密和檔案管理的規定》;(二)完善數據安全、跨境數據流動、機密信息管理等方面的法律法規。由於這些法律和法規的進一步解釋和實施仍存在不確定性,如果這些法律和法規被視為適用於像我們這樣在香港運營的公司,我們無法向您保證我們將在所有方面遵守此類新法規,我們可能會被責令糾正和終止任何被政府當局視為非法並受到罰款和其他制裁的行為,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。

與美國存託憑證和我們的普通股相關的風險,第 頁

7.

鑑於中國政府對您的業務行為有重要的監督和自由裁量權, 請單獨修訂以強調中國政府可能隨時幹預或影響您的運營的風險,這可能會導致您的運營和/或您的美國存託憑證的價值發生重大變化。此外,鑑於中國政府最近發表的聲明表示有意對境外和/或外國投資中國發行人的發行施加更多監督和控制,承認任何此類行動都可能顯著 限制或完全阻礙您向投資者提供或繼續提供證券的能力,並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。


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第 頁9

本公司謹此通知員工,公司將在迴應員工意見的第3項.主要信息D.與本公司商業和工業相關的風險因素在其20-F表格年度報告的未來備案文件中增加以下披露,視所披露標的的任何實質性發展而進行必要的更新和調整:

“中國政府有權在任何時候監管或幹預離岸控股公司在中國的業務。中國政府大幅延長對我們業務運營或海外上市的監管可能會 阻礙我們提供或繼續提供美國存託憑證的能力,導致我們的業務運營發生重大不利變化,並損害我們的聲譽,這可能導致美國存託憑證大幅貶值或變得一文不值。

我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能在很大程度上受到中國總體的政治、經濟和社會條件的影響。中國政府有重大權力隨時監管或幹預離岸控股公司在中國的業務,如果擴大到像我們這樣在香港運營的公司,可能會對我們的業務和美國存託憑證的價值造成重大不利變化。中國政府最近表示,有意對海外上市和外國對中國發行人的投資實施更多監管。我們不能 向您保證,監管不會擴大到像我們這樣在香港運營的公司,任何此類行動都可能阻礙我們提供或繼續提供ADS的能力,導致我們的業務運營發生重大不利變化,並 損害我們的聲譽,這可能導致ADS大幅貶值或變得一文不值。另請參閲:我們可能受到各種法律和其他義務的約束,包括與網絡安全和數據保護有關的法律和義務, 如果不遵守其中任何一項,可能會導致政府當局或其他人對我們提起訴訟,並損害我們的公眾形象和聲譽,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

項目5.業務和財務回顧及展望

A.經營業績

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比,第64頁

8.

請修改以下項目的運營披露結果:

•

請修訂以擴大需要財務報表的每一年和中期的披露範圍,以確定和量化在這兩個時期之間推動您的運營結果發生重大變化的各種因素。例如,我們注意到應收賬款的其他收入和預期信用損失模型下的減值損失發生了重大變化,但沒有披露這些重大異常或罕見事件或新的事態發展,這些事件似乎對您當前和可能未來的運營產生了重大影響。


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2021年10月19日

第 頁10

•

修訂以討論您的財務狀況和財務報表所涵蓋期間的財務狀況變化,包括財務報表行項目中各期間重大變化的原因。例如,應收賬款的重大變化沒有按構成部分分列,也沒有按逾期金額、結算額或其他方式解釋材料趨勢。

請參閲表格 20-F的第5項。

本公司謹此通知員工,為迴應員工在項目5.經營和財務回顧及招股説明書A中提出的意見,公司將按照以下涵蓋適用報告期的結構增加披露內容。經營業績將在未來提交的20-F表格年度報告中公佈:

“其他收入

*我們的其他收入由2019年的港幣22,100,000元增加至2020年的港幣11,190,000元,增幅達406.4%,主要是由於從控股股東賺取的利息收入增加。自2019年8月5日我們的美國存託憑證在紐約證券交易所上市以來,根據公司間融資協議,我們向控股股東 收取了2%的未償還預付款淨餘額的年息。平均未償還餘額的增加以及全年的影響導致我們的控股股東的利息收入在2020年大幅增加了8,360萬港元。

“應收賬款預計信用損失項下的減值損失

?我們的應收賬款減值損失準備從2019年的零增加到2020年的1,710萬港元,主要是由於對投資銀行服務產生的總額為1,710萬港元的應收賬款進行了沖銷,而沒有現實的收回前景。

本公司謹此通知員工,為迴應員工在未來提交的20-F表格年度報告中提出的意見,公司將按照涵蓋適用資產負債表日期的以下結構添加披露內容:

對合並財務狀況表若干事項的討論


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2021年10月19日

第 頁11

下表列出了截至所示日期的某些選定的財務合併報表 位置數據:

截至12月31日,
2019 2020 2021
港幣$ 港幣$ 港幣$ 美元
(單位:千)

財務狀況數據合併報表精選

資產:

應收賬款

346,380 77,350

應由直接控股公司支付

2,921,839 6,477,266

按公允價值計提損益的金融資產

1,572,698 62,520

股票貸款?流動

1,200,980 —

按公允價值計提損益的金融資產 非流動資產

— 1,315,337

股票貸款--非流動

— 878,483

總資產

8,270,693 10,526,291

負債和權益:

應付帳款

492,039 201,986

應付保證金貸款

317,722 —

銀行借款

— 232,280

總負債

1,442,198 802,115

永久證券

— 1,834,685

總股本

6,828,495 9,724,176

負債和權益總額

8,270,693 10,526,291

“應收賬款

我們的應收賬款包括(I)來自投資銀行服務的應收賬款,(Ii)來自經紀商和清算機構的應收賬款,以及(Iii)客户應收賬款。下表列出了截至指定日期我們的應收賬款細目。

截至12月31日,
2019 2020 2021
港幣$ 港幣$ 港幣$ 美元
(單位:千)

應收賬款:

投資銀行服務應收賬款

66,740 21,977

從經紀商和結算所應收賬款

261,330 19,864

客户應收賬款

18,310 35,509

總計

346,380 77,350

·我們的應收賬款[增加/減少]從截至2020年12月31日的港幣7,740萬元增長至截至2021年12月31日的港幣百萬元(百萬美元),主要原因是。


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2021年10月19日

第 第12頁

?我們的應收賬款由截至2019年12月31日的3.464億港元大幅減少77.7%至截至2020年12月31日的7,740萬港元,主要是由於來自經紀商及結算所的應收賬款減少2.415億港元,而這主要是由於臨近年終的未結算貿易交易由2019年12月31日的2.572億港元波動至2020年12月31日的10萬港元所致。

我們應收賬款的結算條款因應收賬款的類型而異。從我們的投資銀行服務收到的應收賬款的正常結算條款是由簽約各方共同商定的具體條款,從收到時起到120天不等。來自投資銀行服務的應收賬款不計息。我們客户與資產管理服務有關的應收賬款和應收賬款的正常結算條款為交易日期後兩天或與經紀商和結算所商定的特定條款。逾期的 應收賬款已計息。

?下表列出了根據發票日期,扣除損失準備後,截至所示日期的應收賬款賬齡分析。

截至12月31日,
2019 2020 2021
港幣$ 港幣$ 港幣$ 美元
(單位:千)

還沒有到期

294,542 67,241

逾期

在1個月內

41,032 7,797

潛伏1至3個月

5,232 221

超過3個月

5,574 2,091

總計

346,380 77,350

我們的應收賬款尚未逾期[減少/增加] 從2020年12月31日的6,720萬港元增長至2021年12月31日的6,720萬港元 (10億美元),主要歸因於。這個[減少/增加]在逾期1個月、1至3個月、3個月以上的應收賬款中,主要是到期的。

?本公司尚未逾期的應收賬款 由截至2019年12月31日的2.945億港元大幅減少至截至2020年12月31日的6,720萬港元,跌幅達77.2%,這主要是由於臨近年末的未結算貿易交易的波動所致。來自經紀及結算所的相應應收賬款由截至2019年12月31日的2.613億港元減少至2020年12月31日的1,990萬港元。應收賬款減少 逾期1個月、1至3個月及超過3個月的應收賬款減少,主要是由於於2020年結清來自投資銀行服務的應收賬款未償還餘額4,590萬港元。


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2021年10月19日

第 頁13

“應由直接控股公司支付

與直接控股公司的餘額主要歸因於AMTD Group Company Limited內各實體之間進行的公司間資金轉移。2019年8月5日,我們與我們的直接控股公司簽訂了公司間融資協議。與直接控股公司及附屬公司的任何公司間應收賬款及應付賬款餘額將按淨額結算,淨餘額的利息為年息2%。我們的財務職能由AMTD集團有限公司統一負責。直接控股公司的到期金額 [增加/減少]從2020年12月31日的65億港元增加到2021年12月31日的10億港元(10億美元),主要是由於。直接控股公司的到期金額從2019年12月31日的29億港元增加到2020年12月31日的65億港元,這主要是由於庫務職能。

“按公允價值計提損益的金融資產

?按公允價值計提損益的金融資產主要包括(I)按報價計算的上市股本股份、(Ii)非上市股本股份及(Iii)非上市股本掛鈎票據,所有該等資產均與我們的戰略投資業務有關。

*我們的金融資產按公允價值計入損益[增加/減少]從2020年12月31日的港幣14億元增至2021年12月31日的港幣十億元(十億美元),主要歸因於。

?我們按公允價值計提損益的金融資產由2019年12月31日的16億港元下降至2020年12月31日的14億港元,主要是由於(I)部分出售青島銀行的投資9.722億港元,(Ii)2020年的額外投資5.92億港元,及(Iii)2020年的淨值增值1.877億港元。

在截至2020年12月31日的年度內,我們根據內部政策進行了定期審查,並重新評估了投資的分類。隨着時間的推移,我們表明我們有意持有這些投資以實現長期資本增值,因此將這些投資重新歸類為非流動資產。

“股票貸款

我們的股票貸款是指我們借給控股股東的股東和同為子公司的股東的上市股權證券,與相關的股票借入和借出安排有關。我們股票貸款的公允價值[增加/減少]從2020年12月31日的港幣8.785億元增長至2021年12月31日的港幣百萬元(百萬美元),主要原因是 。


尚乘國際股份有限公司

2021年10月19日

第 頁14

*我們股票貸款的公允價值從2019年12月31日的12億港元下降到2020年12月31日的8.785億港元,降幅為26.9%,這主要是由於借出股票的價值折舊。

在截至2020年12月31日的年度內,我們根據內部政策進行了定期審查,並重新評估了投資的分類。隨着時間的推移,我們表示有意持有股票貸款以實現長期資本增值,因此將股票貸款重新歸類為非流動資產。

“應付帳款

我們的應付帳款包括(I)客户經紀業務產生的應付款項,(Ii)應付給結算所和經紀商的應付款項,以及(Iii)客户以信託形式持有的款項。下表列出了截至指定日期我們應付賬款的細目。

截至12月31日,
2019 2020 2021
港幣$ 港幣$ 港幣$ 美元
(單位:千)

應付帳款:

客户應付款

256,423 138

應支付給結算所和經紀商的款項

9,063 1,312

客户以信託形式持有的資金

226,553 200,536

總計

492,039 201,986

·我們的應付帳款[增加/減少]從2020年12月31日的2.02億港元增長至2021年12月31日的百萬港元(百萬美元),主要原因是 。本公司應付賬款由截至2019年12月31日的港幣4.92億元大幅減少至於2020年12月31日的港幣2.02億元,降幅達58.9%。 主要由於客户應付港幣2.563億元大幅減少,而這主要是由於臨近年終的貿易量出現波動所致。

向結算所和經紀商支付的應付款項,以及資產管理業務產生的客户應付款項,須在交易日期後兩天或按預先商定的指定條款償還。下表列出了截至所示日期的應付帳款賬齡分析。

截至12月31日,
2019 2020 2021
港幣$ 港幣$ 港幣$ 美元
(單位:千)

1個月內

265,486 1,450

應按要求償還

226,553 200,536

總計

492,039 201,986


尚乘國際股份有限公司

2021年10月19日

第 頁15

?我們1個月內的應付帳款[增加/減少] 從2020年12月31日的港幣150萬元增長到2021年12月31日的港幣百萬元(百萬美元),主要歸因於。於1個月內到期的應收賬款大幅減少99.5%,由2019年12月31日的2.655億港元大幅減少至2020年12月31日的150萬港元,原因是臨近年終的未結算貿易交易波動,由2019年12月31日的2.655億港元大幅減少至2020年12月31日的150萬港元。

‘我們的應收賬款到期應按需償還 [增加/減少]增長%,由2020年12月31日的港幣2.05億元增加至2021年12月31日的港幣 (百萬美元),主要歸因於。應付即期應付賬款由2019年12月31日的2.266億港元輕微減少11.5%至2020年12月31日的2.05億港元,主要是由於客户託管資產管理及其他業務的款項減少,由2019年12月31日的2.254億港元減少至2020年12月31日的1.949億港元。

“應付保證金貸款

截至2019年12月31日,應付保證金貸款以6.625%的年利率計息,並以我們的金融資產為抵押,以公允價值計入損益。於截至二零二零年十二月三十一日止年度,應付保證金貸款已悉數償還。

“銀行借款

?銀行借款為無抵押、一年內償還或按需償還,平均年利率為2.1%。截至2021年12月31日,我們的總銀行借款額度為百萬美元(等值港幣一百萬元),其中港幣六百萬元已使用。截至2020年12月31日,我們的銀行借款總額為3,000萬美元(等值2.326億港元),其中2.323億港元已被使用。截至2019年12月31日,沒有發放任何銀行貸款。

“永久證券

?於截至2020年12月31日止年度,我們已發行2億美元(相等於16億港元) 及5,000萬美元(相等於2.729億港元)永續證券,初步分派率分別為每年7.25%及4.5%。

* * *


非常真誠地屬於你,

/S/馮國綸

馮國綸
首席執行官

抄送:

Z.Julie Gao,Esq.,合夥人,Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP

舒杜,合夥人,Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP