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現提交本招股章程補編，以更新和補充日期為2022年4月29日的招股章程(“招股章程”)所載的資料，該等資料涉及：(A)不時要約及出售最多14,434,301股普通股，每股面值0.0001美元(“普通股”)，及(B)不時要約及出售最多5,958,600股普通股，其中包括(I)行使以私募方式向Big Cypress Holdings LLC(“保薦人”)發行的208,600股認股權證，發行最多208,600股普通股；就大柏樹收購有限公司首次公開發售(“私募認股權證”)及(Ii)發行至多5,750,000股可於行使大柏樹收購有限公司首次公開發售時發行的5,750,000股認股權證(“公開認股權證”及連同私募認股權證一起，“認股權證”)而發行的普通股，以及(I)我們已於2022年8月10日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-Q表格季度報告(“季度報告”)所載的資料，本公司已向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交該等文件。因此，我們已將季度報告附在本招股説明書附錄中。

本招股章程增刊更新及補充招股章程內的資料，如無招股章程，包括對招股章程的任何修訂或補充，本章程並不完整，除非與招股章程一併交付或使用。本招股章程增刊應與招股章程一併閲讀，如招股章程內的資料與本招股章程增刊內的資料有任何不一致之處，應以本招股章程增刊內的資料為準。

普通股及公開認股權證於納斯達克股份有限公司(“納斯達克”)上市，代碼分別為“SABS”及“SABSW”。2022年8月17日，普通股的最新銷售價格為每股1.11美元，我們的公共認股權證的最新銷售價格為每股0.13美元。

根據聯邦證券法，我們是一家“新興成長型公司”，上市公司的報告要求有所降低。投資我們的普通股涉及很高的風險。請參閲招股説明書第15頁開始的題為“風險因素”的部分和任何適用的招股説明書附錄，以瞭解您在購買我們的證券之前應考慮的因素。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是

在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。是，否，☐

截至2022年7月29日，註冊人擁有43,030,885股普通股，每股面值0.0001美元。

於2021年10月22日(“完成日期”)，吾等完成於2021年8月12日修訂的合併協議及計劃(日期為2021年6月21日)所設想的業務合併，該協議及計劃於2021年8月12日由Big Cypress收購公司、特拉華州一間公司(“BCYP”)、Big Cypress Merge Sub Inc.、特拉華州一間公司(“合併子”)、SAB BioTreatetics，Inc.、特拉華州一間公司(“SAB”或“公司”)以及股東代表服務有限責任公司(一家科羅拉多州有限責任公司)(僅以SAB股東的代表、代理人及實際代理人的身分)訂立。在業務合併完成後，Big Cypress合併子公司與SAB BioTreateutics合併，SAB BioTreateutics作為合併後倖存的公司。合併完成後，大柏樹收購公司更名為“SAB BioTreateutics，Inc.”。

SAB BioTreateutics，Inc.是一家臨牀階段的生物製藥公司，專注於開發其專有免疫治療平臺的一系列產品並將其商業化，以生產完全靶向的人類多克隆抗體，而不使用人類血漿或血清。SAB的新型DiversitAb平臺能夠快速生產大量有針對性的人類多克隆抗體，利用遺傳設計為產生人類抗體(免疫球蛋白G)而不是牛來對抗原做出反應的跨染色體牛(TC牛)。動物抗體已經在兔子、綿羊和馬身上製造出來。然而，SAB的平臺是第一個在大型動物身上產生完全人類抗體的平臺。

新冠肺炎疫情還在繼續發展，它可能對公司業務造成多大程度的影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法有把握地預測，例如疾病的最終地理傳播、疫情爆發的持續時間、美國和其他國家的旅行限制和社會距離、企業關閉或商業中斷，以及美國和其他國家採取的控制和治療疾病的行動的有效性。該公司正在並將繼續遵循美國疾病控制和預防中心以及聯邦、州和地方政府的建議。到目前為止，該公司尚未經歷重大業務中斷，但無法確定新冠肺炎疫情未來對其業務和合並財務報表的影響。

下文概述了在編制所附合並財務報表時採用的主要會計政策。

這些財務報表是按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，其中包括為公平列報本公司所述期間的財務狀況所需的所有調整。

根據美國公認會計原則(“反向資本重組”)，該業務合併被計入反向資本重組。在這種會計方法下，BCYP被視為“被收購”的公司，SAB BioTreateutics被視為財務報告的收購方。因此，為了會計目的，反向資本重組被視為相當於SAB BioTreateutics為BCYP的淨資產發行股票，並伴隨着資本重組。BCYP的淨資產按歷史成本列報，未記錄商譽或其他無形資產。基於以下主要因素，SAB BioTreateutics被確定為會計收購方：

在反向資本重組之前的合併資產、負債和經營結果是SAB生物治療公司的資產、負債和經營結果。於完成日期，根據合併協議的條款及條件，每股面值0.0001美元的SAB BioTreateutics普通股，以及每股可按1：1比率轉換為SAB BioTreateutics普通股的SAB BioTreateutics可轉換優先股，已轉換為約等於0.4653的普通股(“交換比率”)。於業務合併前的股份及相應的資本金額及每股虧損，已根據反映業務合併所確立的交換比率的股份追溯重列。

本公司是證券法第2(A)節所界定的“新興成長型公司”，經2012年的JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修訂，本公司可利用適用於非新興成長型公司的其他上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不被要求遵守Sarbanes-Oxley法案第404條的審計師認證要求，減少定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘支付進行不具約束力的諮詢投票的要求。

此外，《就業法案》第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直至私營公司(即那些尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂的財務會計準則為止。JOBS法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。本公司已選擇不選擇該延長過渡期，即當一項準則發佈或修訂，而該準則對上市公司或私人公司有不同的適用日期時，本公司作為新興成長型公司，可在私人公司採用新準則或經修訂準則時採用新準則或經修訂準則。這可能使本公司的財務報表與另一家既非新興成長型公司亦非新興成長型公司的上市公司比較，後者因所用會計準則的潛在差異而選擇不採用延長的過渡期。

隨附的綜合財務報表包括公司及其全資子公司SAB Capra，LLC和Aurochs，LLC的業績。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。

該公司的運營受到許多因素的影響，這些因素可能會影響其經營業績和財務狀況。這些因素包括但不限於研究和開發工作的結果、公司候選產品的臨牀試驗活動、公司獲得監管機構批准銷售其候選產品的能力、來自其他公司製造和銷售或正在開發的產品的競爭，以及公司籌集資金的能力。

該公司目前沒有商業批准的產品，也不能保證該公司的研究和開發將成功地商業化。開發和商業化一種產品需要大量的時間和資金，並受到監管審查和批准以及來自其他生物技術和製藥公司的競爭。公司在快速變化的環境中運營，依賴於員工的持續服務以及獲得和保護知識產權。

來自政府贈款的資金不能保證覆蓋所有成本，隨着公司繼續努力開發商業批准的產品，可能需要額外的資金來支付運營成本。公司相信其現有的現金儲備和預期的現金收入將足以在這些財務數據可供發行之日起的12個月內為運營提供資金。

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表中資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。本公司在確定基於股票的補償假設、確定公司普通股的公允價值、確定私募認股權證負債的公允價值、確定用於計算公司使用權資產和租賃負債的遞增借款利率(“IBR”)以及遞延税項資產的估值撥備時使用了大量估計。實際實現的金額可能與這些估計值不同。

現金等價物包括短期、高流動性的工具，包括貨幣市場賬户和原始到期日為90天或更短的短期投資。

截至2021年12月31日，本公司根據遠期購股協議託管的金額在綜合資產負債表上報告為限制性現金。截至2022年6月30日，本公司並無根據遠期股份購買協議託管任何款項。

在適用的資產負債表項目內列報的現金、現金等價物和限制性現金合計為合併現金流量表所列相同數額的合計，其對賬情況如下：

應收賬款按原始發票金額減去壞賬準備入賬。本公司根據管理層對特定賬款的可收回性、應收賬款的賬齡、歷史資料和其他現有證據的評估，估計預計將產生的潛在信貸損失的壞賬準備。應收賬款在被認為無法收回時予以註銷。到目前為止，還沒有核銷任何應收款。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司不計提壞賬準備。

公司以商業支票賬户和貨幣市場賬户的形式維護其現金和現金等價物餘額，這些賬户的餘額有時可能超過聯邦保險的限額。通過將這些存款放在高信用質量的聯邦保險金融機構，降低了對信用風險的敞口。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間，該公司通過政府組織的贈款獲得了總收入的100%。

本公司是設備、實驗室空間和動物設施的某些合同安排的一方，這些安排符合財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題842“租賃”(“ASC 842”)對租賃的定義。根據美國會計準則第842條，本公司按租賃期限內的租賃付款現值記錄使用權資產和相關租賃負債。該公司的內部資產收益率用於計算其使用權資產和租賃負債。

本公司選擇不將ASC 842的確認要求應用於被視為租期為十二個月或以下的短期租約。相反，該公司在綜合經營報表中以直線方式確認租賃付款，並在產生這些付款義務的期間內確認可變付款。該公司為所有類別的標的資產選擇了這一政策。

與研究和開發活動有關的費用在發生時計入費用。這些費用包括在公司的研究和開發項目中使用某些技術的許可費，支付給代表公司進行某些研究和測試的顧問和各種實體的費用，以及與研究和開發職能中給予員工的工資、福利和股票薪酬有關的費用。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內，公司與多個合同研究機構(“CRO”)簽訂了完成研究的合同，作為研究資助協議的一部分。在SAB-185的案例中，CRO已經由美國政府簽約並支付。對於SAB-176，PPD開發，LP作為CRO監督第一階段安全研究。該協議的條款是保密的，該協議的狀態是當前的、信譽良好的，截至2022年6月30日，約90%的合同已支付。此外，該局亦已與hVIVO Services Limited簽訂合約，就SAB-176進行2a期流感研究。該協議的條款是保密的，該協議的狀態是當前的、信譽良好的，截至2022年6月30日，約90%的合同已支付。

該公司按成本減去折舊後的價格記錄設備。折舊是在下列估計使用年限內使用直線計算的：

當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，本公司會檢討長期資產的可收回程度，包括相關的使用年限。如有需要，本公司會將估計的未貼現未來現金流量淨額與相關資產的賬面價值進行比較，以確定是否已出現減值。如果一項資產被視為減值，則該資產減記為公允價值，該公允價值基於折現的現金流量或減值已知期間的評估價值。本公司相信，在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間，長期資產是可以收回的，不需要減值。

FASB ASC主題718，薪酬-股票薪酬，規定了獲得員工和非員工服務的所有基於股票的支付交易的會計和報告標準。本公司採用公允價值計量方法確認與股票支付交易有關的薪酬成本，該方法要求向員工、董事和非員工顧問支付的所有股票付款，包括股票期權的授予，都必須在必要的獎勵服務期內以公允價值為基礎在經營業績中確認為補償費用。在業務合併之前，公司普通股的授予日期公允價值通常由公司董事會在管理層和第三方估值專家的協助下確定。

在企業合併後，董事會選擇根據授予日收盤時的收盤價確定我們合併後普通股的公允價值。在確定股票獎勵的公允價值時，該公司採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型，該模型使用歷史和當前市場數據來估計公允價值。布萊克-斯科爾斯期權定價模型結合了各種假設，例如標的普通股的價值、無風險利率、預期波動率、預期股息收益率和期權的預期壽命。對於採用績效歸屬標準的獎勵，本公司估計達到績效標準的可能性，並確認與預期授予的獎勵相關的補償費用。任何獎項的任期不得超過十年。沒收在發生時被記錄下來。基於股票的補償費用在合併業務報表中根據提供相關服務的職能進行分類。該公司確認預期期限內的基於股票的薪酬支出。

遞延所得税反映了公司資產和負債的税務和財務報告基礎之間的暫時性差異的未來税收影響，這些暫時性差異使用制定的税法和適用於暫時性差異將影響應納税收入的期間的法定税率來衡量。必要時，遞延税項資產減值準備，以反映可變現價值，所有遞延税項餘額在合併資產負債表中報告為長期。根據需要，為不確定的税務頭寸保留應計項目。

所得税支出包括經營活動的當期税負和當年遞延所得税的變化。本期税項負債或應收款項確認為本年度應繳及/或可退還的估計所得税。

本公司使用確認門檻和計量屬性來確認和計量納税申報單中已採取或預期將採取的納税頭寸。本公司已選擇將與所得税相關的利息和罰款在其產生的範圍內視為所得税的組成部分。

贈款收入在研究和開發服務發生期間確認，因為發生了符合條件的費用或贈款的條件得到滿足。該公司的結論是，根據這些贈款收到的付款是非營利性實體ASC 958中描述的有條件的非互惠捐款，而且這些贈款不在ASC 606，與客户的合同收入的範圍內，因為提供贈款的組織不符合客户的定義。補助金的支出通過使用特定於補助金的項目代碼來跟蹤，員工還通過使用該項目代碼來跟蹤工作時數。

本公司不時涉及一般與其正常業務活動有關的法律程序、調查及索償。根據美國公認會計原則，當一項負債可能已經發生並且損失金額可以合理估計時，本公司應計提或有損失。與或有損失有關的法律費用在發生時計入費用。

根據ASC 260，每股收益(“ASC 260”)，即普通股股東應佔每股基本淨收入(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以該期間已發行普通股的加權平均數。普通股股東每股攤薄淨收益(虧損)的計算方法是將普通股股東的攤薄淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數，其中包括股票期權等潛在的稀釋性普通股。

根據ASC 280，分部報告，公司的業務活動被組織成一個可報告的部門，因為公司的首席運營決策者只對公司的整體經營結果進行定期審查，以做出關於分配資源的決定並評估業績。

在業務合併之前，本公司在發行股票期權和計算估計的基於股票的薪酬支出時，需要在獨立第三方估值公司的協助下定期估計其普通股的公允價值，如上所述。這些估值背後的假設代表了該公司的最佳估計，其中涉及固有的不確定性和重大判斷水平的應用。為了確定其普通股的公允價值，除其他事項外，該公司還考慮了以前涉及出售我們的證券的交易、我們的業務、財務狀況和經營結果、經濟和行業趨勢、可比上市公司的市場表現以及我們的普通股缺乏市場性。

在業務合併之後，本公司現在根據授予日收盤時的收盤價確定普通股的公允價值。

與股票交易相關的補償費用在財務報表中按合併後普通股的公允價值按授予日收盤時的收盤價計量和確認。股票補償開支於授出日以股權獎勵的公允價值計量，並按直線法確認為必需服務期間(一般為歸屬期間)的開支。該公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計授予日每個股票期權獎勵的公允價值。在授予日確定股票期權獎勵的公允價值需要判斷，包括估計預期波動率、預期期限、無風險利率和預期股息。

2021年5月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2021-04、每股收益(主題260)、債務修改和清償(分主題470-50)、補償-股票補償(主題718)以及實體自身股權的衍生品和對衝-合同(分主題815-40)：發行人對獨立股權分類書面看漲期權的某些修改或交換的會計。ASU 2021-04中的修訂提供了指導，以澄清和減少發行人對修改或交換獨立股權分類書面看漲期權(例如認股權證)的會計處理的多樣性，這些期權在修改或交換後仍保持股權分類。本ASU 2021-04中的修正案適用於2021年12月15日之後的所有財年以及這些財年內的過渡期，允許及早採用，包括這些財年內的過渡期。公司於2022年1月1日採用ASU 2021-04，並未對其合併財務報表產生實質性影響。

2021年7月，FASB發佈了ASU 2021-05租賃(主題842)出租人-某些租賃費用可變的租賃，以通過確認租賃資產和租賃負債以及披露有關租賃交易的關鍵信息來提高組織之間的透明度和可比性。本指導意見適用於2021年12月15日之後開始的所有財年的所有實體，以及公共業務實體在這些財年內的過渡期。公司於2022年1月1日採用ASU 2021-05，並未對其合併財務報表產生實質性影響。

2021年11月，FASB發佈了ASU 2021-10，政府援助(主題832)：企業實體關於政府援助的披露。這一ASU增加了政府援助的透明度，包括披露(1)援助的類型，(2)實體對援助的會計處理，以及(3)援助對實體財務報表的影響。ASU 2021-10中的指導方針對包括私營公司在內的所有實體的財務報表在2021年12月15日之後的年度期間有效，允許提前應用。各實體必須為根據贈款或繳款會計模式入賬並在最初應用新修訂之日在財務報表中反映的與政府實體的所有交易，以及在該日期之後進行的新交易，預期提供新的披露。公司於2022年1月1日採用ASU 2021-10，並未對其合併財務報表產生實質性影響。

2016年7月，FASB發佈了ASU第2016-13號，《金融工具--信貸損失(專題326)：金融工具信貸損失的計量》(“ASU 2016-13”)，其中要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，計量在報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失。金融機構和其他組織現在將使用前瞻性信息來更好地告知他們的信貸損失估計。此外，ASU還對信用惡化的可供出售債務證券和購買的金融資產的信用損失進行了會計處理。ASU 2016-13在2022年12月15日之後開始的期間以及這些財政年度內的過渡期有效。該公司目前正在評估這一ASU可能對其合併財務報表產生的影響，但預計不會產生實質性影響。

2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08，對與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債進行會計處理(“ASU 2021-08”)。本ASU要求企業合併中的收購方實體根據主題606確認和計量在收購日在企業合併中收購的合同資產和負債，就好像收購方實體發起了合同一樣。此ASU在2022年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期內有效。允許及早適用修正案，但應適用於每年通過期間發生的所有收購。修正案應前瞻性地適用於在修正案生效之日或之後發生的企業合併。該公司目前正在評估這一ASU可能對其合併財務報表產生的影響，但預計不會產生實質性影響。

2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-01，衍生工具和對衝(專題815)(“ASU 2022-01”)，明確了金融資產組合的利率風險公允價值對衝會計的指導方針。該標準適用於2022年12月15日之後開始的財政年度內的公共實體，包括這些財政年度內的過渡期。允許在ASU 2017-12發佈當日或之後的任何日期及早採用。該公司目前正在評估這一ASU可能對其合併財務報表產生的影響，但預計不會產生實質性影響。

2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02、金融工具--信貸損失(主題326)、問題債務重組和年份披露(“ASU 2022-02”)。ASU 2022-02取消了當前關於問題債務重組(TDR)的指導，加強了當前的指導，並引入了與貸款修改相關的新的披露要求。ASU 2022-02在2022年12月15日之後的會計年度內對公司有效。該公司目前正在評估這一ASU可能對其合併財務報表產生的影響，但預計不會產生實質性影響。

2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03，“公允價值計量(主題820)：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量”(“ASU 2022-03”)。ASU 2022-03澄清了受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量指南，並要求與此類股權證券相關的具體披露。ASU 2022-03適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。該公司目前正在評估這一ASU可能對其合併財務報表產生的影響，但預計不會產生實質性影響。

截止日期，BCYP完成了與SAB BioTreateutics的業務合併，SAB BioTreateutics因此成為BCYP的全資子公司。雖然BCYP是SAB BioTreatetics在業務合併中的合法收購人，但出於會計目的，業務合併被視為反向資本重組。SAB BioTreateutics被視為會計收購方，SAB BioTreateutics的歷史財務報表成為BCYP(更名為SAB BioTreateutics，Inc.)的歷史財務報表。企業合併完成後。在這種會計方法下，BCYP被視為“被收購”的公司，SAB BioTreateutics被視為財務報告的收購方。出於會計報告的目的，該業務合併被視為等同於SAB BioTreateutics為BCYP的淨資產發行股票，並伴隨着資本重組。BCYP的淨資產按歷史成本列報，沒有記錄商譽或其他無形資產。

根據業務合併協議，於截止日期應付予SAB BioTreateutics股東的總代價包括36,465,343股新SAB BioTreateutics普通股，每股面值0.0001美元(“普通股”)。在緊接生效日期前尚未行使及未行使的每項SAB BioTreateutics購股權(不論歸屬或非歸屬)均由BCYP承擔，並根據業務合併協議(“展期期權”)的條款，轉換為根據業務合併協議的條款，以經調整的每股行權價收購經調整數目的普通股的期權。

此外，業務合併協議包括一項溢價條款，根據該條款，如果公司達到某些成交量加權平均價格(“VWAP”)門檻，或在緊接交易完成後五年內每股價格超過VWAP門檻的控制權變更，SAB BioTreateutics的股東將有權獲得額外對價(“溢價股份”)。

(i)

如果在緊接截止日期後五(5)年期間的任何時間，公司公開交易的普通股的VWAP在連續三十(30)個交易日內的任何二十(20)個交易日內大於或等於15.00美元(“第一次溢價”)，則25%的溢價股票將被釋放。

(Ii)

如果在緊接截止日期後五(5)年期間的任何時間，公司上市普通股的VWAP在連續三十(30)個交易日內的任何二十(20)個交易日內大於或等於20.00美元(“第二次溢價”)，則25%的溢價股票將被釋放。

(Iii)

如果在緊接截止日期之後的五(5)年期間的任何時間，公司上市普通股的VWAP在連續三十(30)個交易日內的任何二十(20)個交易日內大於或等於25.00美元(“第三次溢價”)，則25%的溢價股票將被釋放。

(Iv)

如果在緊接截止日期後五(5)年期間的任何時間，公司上市普通股的VWAP在連續三十(30)個交易日內的任何二十(20)個交易日內大於或等於30.00美元，則25%的溢價股份將被釋放(“第四次溢價”，連同第一次溢價、第二次溢價和第三次溢價，稱為“溢價”)。

於生效時間前，SAB BioTreateutics每股已發行普通股，包括因轉換SAB BioTreateutics優先股已發行股份(根據SAB BioTreateutics公司註冊證書計算)而產生的SAB BioTreateutics普通股，在緊接生效時間前已轉換為按比例收取總代價部分的權利及按比例收取溢價股份的或然權利。

根據業務合併協議的條款，在緊接截止日期之前擁有SAB BioTreateutics證券的SAB BioTreatetics證券持有人(包括既得期權持有人)將有權或有權獲得其

按比例(I)合共12,000,000股普通股(“增發股份”)，其中1,508,063股為或有發行，基於上述VWAP門檻的未來滿足度。其餘10,491,937股為合法發行並已發行，若本公司未能達到上述VWAP門檻，或在緊接截止日期後五年內發生控制權變動而每股價格低於VWAP門檻，則該等股份將退還本公司。

溢價股份與我們的權益掛鈎，符合權益分類標準。於截止日期，12,000,000股溢價股份的公允價值為1.013億美元。我們於2021年12月31日通過減少額外實收資本將溢價股份反映在綜合資產負債表中作為股票股息，但與業務合併相關的額外實收資本增加抵消了這一影響。

於業務合併前，BCYP於2021年10月12日與開曼羣島獲豁免的有限合夥企業Radcliffe SPAC Master Fund，L.P.訂立遠期購股協議(“遠期購股協議”)。根據遠期股份購買協議，Radcliffe將出售並轉讓給BCYP，BCYP將以每股10.10美元(“市場銷售價”)的每股價格(“購買價”)從Radcliffe購買Radcliffe在業務合併結束時擁有的最多1,390,000股普通股。此外，BCYP應在(A)業務合併結束後第90天或(B)業務合併結束後第95天的第一個工作日(如果BCYP指示Radcliffe以市場銷售價格以外的雙方商定的價格出售股票)，購買Radcliffe持有的未在公開市場出售的未超過市場銷售價格的剩餘股份。

根據將業務合併作為反向資本重組的處理，SAB BioTreateutics承擔了截至生效時間的負債狀況。經調整後，被收購實體的淨資產包括13,098,599美元的遠期購股負債。關於業務合併，一筆與所承擔的遠期購股負債相匹配的金額轉入托管，以待遠期購股協議於2022年1月最終結算。鑑於遠期購股協議屬短期性質，本公司並無就遠期購股負債呈列價值。Radcliffe在公開市場上出售的股份超過市場銷售價格的後續和解被視為減少了承擔的遠期股份購買負債，並抵銷了公司股本的增加。在2021年12月31日之前，部分遠期購股責任得到解決。截至2021年12月31日，合併資產負債表上的遠期購股負債餘額為6,338,306美元。於截至2022年6月30日止六個月內，遠期購股負債已悉數清償。截至2021年12月31日，公司持有630萬美元的託管資金，等待遠期股份購買協議的最終結算；在遠期股份購買協議最終結算時，817,060美元的現金髮放給公司，剩餘的550萬美元交付給Radcliffe用於回購546,658股公司普通股--這些股票在綜合股東權益變動表中作為按成本計算的庫存股入賬。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間，該公司進行了以下贈款：

截至2022年和2021年6月30日的三個月，政府贈款總收入分別約為640萬美元和1820萬美元，截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，政府贈款總收入分別約為1820萬美元和3510萬美元。

國家衞生研究所-國家過敏症和傳染病研究所(NIH-NIAID)(聯邦獎#1R44AI117976-01A1)--這筆贈款為140萬美元，從2019年9月開始至2021年8月。截至2022年和2021年6月30日止三個月的已確認贈款收入分別約為3,000美元和94,000美元，截至2022年和2021年6月30日止六個月的已確認贈款收入分別約為30,000美元和150,000美元。該公司申請了贈款資金的延期，延期正在等待批准--該公司歷來沒有遇到過續簽贈款資金的困難。如果獲得批准，截至2022年6月30日，這筆贈款的剩餘資金約為18.4萬美元。

NIH-NIAID(聯邦獎#1R41AI131823-02)-這筆贈款約為150萬美元，從2019年4月開始至2021年3月。隨後對撥款進行了修改，將日期延長至2022年3月。截至2022年和2021年6月30日止三個月的已確認贈款收入分別約為118,000美元和20,000美元，截至2022年和2021年6月30日止六個月的已確認贈款收入分別約為131,000美元和29,000美元。截至2022年6月30日，這筆贈款的剩餘資金約為683,000美元。

NIH-NIAID通過日內瓦基金會(聯邦獎#1R01AI132313-01，子獎#S-10511-01)--這筆贈款約為270萬美元，從2017年8月開始至2021年7月。截至2022年和2021年6月30日的三個月，已確認的贈款收入分別約為26,000美元和47,000美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月，確認的贈款收入分別約為49,000美元和47,000美元。該公司申請延長贈款資金，延期正在等待中

批准-該公司歷史上沒有經歷過續簽贈款資金的挑戰。如果獲得批准，截至2022年6月30日，這筆贈款的剩餘資金約為140萬美元。

國防部，化學、生物、輻射和核防禦使能生物技術聯合計劃執行辦公室(JPEO)通過國際先進技術組織-這筆贈款的潛在金額為2500萬美元，從2019年8月開始分階段授予，潛在階段將持續到2023年2月。在2020年和2021年，該合同還增加了對COVID治療工作的合同修改，使合同總額達到2.04億美元。截至2022年和2021年6月30日的三個月，已確認的贈款收入分別約為620萬美元和1800萬美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月，已確認的贈款收入分別約為1790萬美元和3490萬美元。截至2022年6月30日，這筆贈款的剩餘資金約為7130萬美元。

JPEO快速反應合同的贈款是成本補償協議，報銷我們的直接研發費用(勞動力和消耗品)和間接費用(根據實際情況，按季度審查)和固定費用(9%)。2022年8月，該合同終止。有關其他信息，請參閲附註19，後續事件。

以下是用於計算截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的分子和分母的對賬：

本公司的潛在攤薄證券，包括股票期權、普通股認股權證、溢價股份和或有可發行的溢價股份，已從每股攤薄淨虧損的計算中剔除，因為這將減少每股淨虧損。因此，用於計算普通股股東應佔基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的已發行普通股加權平均數是相同的。在計算所指期間普通股股東應佔每股攤薄淨虧損時，公司不包括下列潛在普通股，這些潛在普通股是根據每個期末的已發行金額列報的，因為計入這些股份會產生反攤薄的效果：

(1)

由於截至2022年6月30日止三個月及六個月，溢價股份須遵守若干歸屬規定，因此以託管方式持有的溢價股份不計算基本每股收益及攤薄後每股收益。

截至2022年和2021年6月30日的三個月的折舊和攤銷費用分別為749,192美元和258,891美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月的折舊和攤銷費用分別為1,385,427美元和494,850美元。

所有使用年限至少三年、單位購置成本在5,000美元或以上的有形個人財產，將按直線折舊法在其使用年限內資本化和折舊。本公司將在購買當年支出低於這些門檻的有形個人財產的全部收購成本。應計折舊固定資產的會計基礎是購置成本和使資產準備就緒所需的任何額外支出。長期在建資產在資產負債表日的賬面價值包括已購買、建造或內部開發但尚未投入使用的資產。當資產投入使用時，折舊開始。

該公司有幾個正在進行的建設項目，與擴大其運營能力有關。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司在建工程情況如下：

本公司從Sanford Health(前關聯方)那裏獲得了實驗室空間的運營租約，租約從2014年6月開始，一直持續到2019年6月，當時租約被修訂為持續到2024年8月。本租約可提前一年書面通知終止。租金是每月66,993美元。經營租賃不包括延長到當前期限之後的選擇權。租賃沒有提供隱含利率，因此，本公司在衡量經營租賃負債時使用4.54%的折現率作為折現率。本公司基於比較市場上類似借款的利率和本公司的信用質量來估計遞增借款利率。

該公司於2020年11月簽訂了辦公、實驗室和倉庫空間的租賃合同。本租約的租期為3年，可選擇再延長3個租期，每個租期為3年。由於不清楚該地點在未來三年後是否符合本公司的要求，這些選項不包括在使用權計算中。租賃費為每月36125美元。在計量經營租賃負債時，公司使用4.69%的IBR作為貼現率。本公司基於比較市場上類似借款的利率和本公司的信用質量來估計遞增借款利率。

本公司於2020年4月簽訂了一份用於飼養山羊的穀倉空間的租賃合同。本租約為期兩年，在初始租期屆滿後自動續約一年，直至任何一方終止。這些備選方案沒有包括在使用權計算中，因為山羊項目主要由政府贈款提供資金，而這些贈款目前不會超過最初的租賃期。第一年的租賃費是每月665美元，第二年是每月678美元。該公司使用IBR為

4.08%作為計量經營租賃負債時的貼現率。本公司基於比較市場上類似借款的利率和本公司的信用質量來估計遞增借款利率。

•

於2018年12月，本公司與達科他州農業地產訂立融資租賃，以興建一座包括周邊土地在內的新動物設施。該設施和土地已作為單獨的租賃組成部分入賬。租賃的基礎是償還400萬美元的建築成本，租期為20年，利率為8%。這份租約的月租金是33,458美元。本公司有權在租賃期內的任何時間購買該資產，作為未攤銷租賃付款的餘額。

•

2018年12月，公司簽訂了位於公司動物設施的12,000加侖丙烷罐的設備租賃合同。租期為五年，年租金為8199美元。本公司有權在租賃期內的任何時間購買該資產，作為未攤銷租賃付款的餘額。

•

2018年7月，該公司與一家銀行簽訂了紅寶石細胞分析儀的租賃協議。租賃協議為期五年。這份租約的月租金是807美元。該公司有權在租賃結束時以1美元的價格購買資產。

•

2019年3月，本公司簽訂了兩份實驗室設備租賃協議。每份租約為期3年，每月合計還款5956美元。這兩個租約在租賃期結束時都有1美元的購買選擇權。

租賃協議不需要實質性的可變租賃付款、剩餘價值擔保或限制性契約。

經營租賃資產的可攤銷年限受其預期租賃期限的限制。融資租賃資產的可攤銷年限受到其預期年限的限制，因為本公司打算在租賃結束時行使購買選擇權。以下為融資租賃資產的預計使用年限：

截至2022年6月30日，公司營運和融資租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率為：

下表將期限超過一年的不可撤銷租賃項下未貼現的未來最低租賃付款與截至2022年6月30日在合併資產負債表上確認的租賃負債總額進行了核對：

截至2022年和2021年6月30日的三個月的運營租賃費用分別約為291,000美元和268,000美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月的運營租賃費用分別約為585,000美元和522,000美元。經營租賃成本計入綜合經營報表的研發費用。

截至2022年和2021年6月30日的三個月的融資租賃成本分別包括約32,000美元的使用權資產攤銷和約71,000美元的利息支出。截至2022年和2021年6月30日止六個月的融資租賃費用分別包括約73 000美元和82 000美元的使用權資產

攤銷和分別約143,000美元和150,000美元的利息支出。融資租賃成本計入綜合經營報表的研究和開發費用。

截至2022年6月30日的三個月，經營租賃和融資租賃項下的現金支付分別約為309,000美元和110,000美元。截至2022年6月30日的六個月，經營租賃和融資租賃項下的現金支付分別約為621,000美元和231,000美元。截至2021年6月30日的三個月，經營租賃和融資租賃項下的現金支付分別約為283,000美元和121,000美元。截至2021年6月30日的6個月，經營租賃和融資租賃項下的現金支付分別約為552,000美元和241,000美元。

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月確認的短期租賃費用並不重要。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，應計費用和其他流動負債包括：

2017年12月，公司簽訂了一項貸款協議，以3.6%的利率以116,661美元購買拖拉機。這筆貸款包括從2018年12月開始的未來五年每年支付25,913美元。截至2022年6月30日和2021年12月31日，拖拉機貸款餘額為25,013美元。剩餘貸款餘額總額將於2022年第四季度全額到期。

2020年3月27日，總裁·特朗普簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(《CARE法案》)，使之成為法律。於2020年4月，本公司根據薪俸保障計劃(“PPP”)與First Premier Bank訂立貸款協議(“PPP貸款”)，該計劃是由美國小企業管理局(“SBA”)執行的CARE法案的一部分。作為申請這些資金的一部分，本公司真誠地證明，當前的經濟不確定性使貸款申請成為支持本公司持續經營所必需的。認證進一步要求公司考慮其目前的業務活動以及以不會對業務造成重大損害的方式獲得足以支持持續運營的其他流動資金來源的能力。根據購買力平價計劃，該公司獲得了大約661,612美元的收益。根據購買力平價計劃的要求，公司將購買力平價貸款的收益主要用於支付工資費用。PPP貸款的年利率為1.00%，於2022年4月到期，並受適用於小企業管理局根據PPP管理的貸款的條款和條件的約束。根據購買力平價條款，如果購買力平價貸款用於符合條件的費用，則可以免除所有或某些金額的購買力平價貸款，如CARE法案所述。該公司將購買力平價貸款的全部金額記為債務。2021年2月，該公司提交了與其PPP貸款相關的寬免申請。2021年3月，SBA批准免除PPP貸款，外加應計利息。我們在截至2021年6月30日的六個月的綜合經營報表上記錄了PPP貸款的取消收益665,596美元，以及Paycheck Protection Program SBA貸款的債務取消收益中的應計利息。

於結算日，根據業務合併(如附註4所述)，17,750,882股已發行優先股根據換股比率自動轉換為8,259,505股普通股。

此外，在業務合併完成時，根據第二份經修訂及重新註冊的公司註冊證書的條款，本公司授權發行10,000,000股優先股，面值為0.0001美元。

在業務合併前，公司於2019年8月修訂公司註冊證書，授權公司發行50,000,000股優先股，其中6,615,000股被指定為A系列優先股，2,525,800股被指定為A-1系列優先股，4,039,963股被指定為A-2系列優先股，3,333,333股被指定為A-2A系列優先股，8,571,429股被指定為B系列優先股。A系列優先股的賬面價值為每股1美元，A-1系列每股1.88美元，A-2和A-2A系列每股3.00美元，B系列每股3.50美元。

優先股有權在公司董事會宣佈時優先於普通股的任何股息獲得非累積股息。優先股的持有者還有權按比例參與普通股的任何股息。

優先股的每個持有人都有權獲得與其可以轉換成的普通股股數相等的表決權。只要有8,000,000股已發行優先股，就需要獲得已發行優先股(作為單一類別的所有系列投票)的多數持有者的投票或書面同意，才能批准對公司註冊證書的任何修改，以改變優先股的投票權、優先股或特權或限制。

在本公司清盤或清盤時，優先股股東亦有權優先於普通股持有人收取以下較大者：a)相當於其各自原始收購價的每股金額加上任何已申報但未支付的股息(“清盤優先股”)；或b)按折算基準就普通股支付的金額。剩餘的資產將分配給普通股股東。

優先股持有人有權利用當時有效的轉換率，隨時將優先股轉換為普通股。截至2020年12月31日的有效轉換率為1：1。在以下情況下，所有優先股自動轉換為普通股：a)根據1933年證券法的登記聲明，公司以承銷公開發行普通股的確定承諾結束出售普通股，包括出售公司普通股，前提是毛收入至少為20,000,000美元，並且公司股票已按照定義在證券交易所上市；或b)優先股的大多數流通股持有人的選舉。

如本公司控制權或融資發生任何變更，優先股股東須以多數票通過董事會或大多數普通股股東批准的控制權變更或融資事項。按照定義，優先股包含某些反稀釋條款。

除上述權利外，A-2A系列優先股可在贖回期內隨時由投資者選擇以相當於每股優先股5美元的價格贖回，贖回期定於2022年8月開始至2023年8月結束。作為贖回功能的結果，自2020年1月1日起，公司將A-2A系列優先股歸類為夾層股權。然而，在截至2020年12月31日的年度內，贖回功能被終止，A-2A系列優先股從夾層股權重新分類為永久股權。

2014年8月5日，公司批准了一項面向員工、董事和非員工顧問的股票期權授予計劃(“2014股權激勵計劃”)，其中規定了發行購買普通股的期權。根據該計劃授權的總股份最初為8,000,000股；然而，在2019年期間，該計劃被修改，將根據該計劃授權的總股份增加到16,000,000股。作為業務合併的結果，2014年股權激勵計劃被修訂，根據交換比率的影響將授權股份減少至7,444,800股。

作為業務合併的結果，本公司通過了2021年綜合股權激勵計劃(以下與2014年股權激勵計劃統稱為“股權薪酬計劃”)，相當於根據2021年綜合股權激勵計劃為發行預留的11,000,000股普通股。截至2022年日曆年初，為未來發行預留的股份增加了869,746股，佔已發行和已發行普通股總數的2%(2%)，達到根據2021年綜合股權激勵計劃為發行預留的普通股總數11,869,746股。

股票期權的預期期限是根據美國證券交易委員會第107號工作人員會計公告--股份支付--定義的“簡化”方法估算的。波動率假設是通過研究行業同行公司的歷史波動性來確定的，因為該公司的普通股沒有足夠的交易歷史。無風險利率假設是基於期限與期權預期期限一致的美國國債工具。股息假設是基於公司的歷史和對股息支付的預期。該公司從未對其普通股支付過股息，也預計在可預見的未來不會對其普通股支付股息。因此，為估計期權的公允價值，本公司並無假設股息率。

在截至2022年6月30日的6個月中，根據股權薪酬計劃，員工和非員工的股票期權活動如下：

截至2022年6月30日，與非既得股票期權相關的未確認補償成本總額約為520萬美元，預計將在2.13年加權平均期間的未來經營業績中確認。

在截至2022年和2021年6月30日的三個月內授予的期權的加權平均授予日公允價值分別為每股1.79美元和5.40美元。在截至2022年和2021年6月30日的三個月內，分別有134,986股和151,577股分別歸屬，公允價值總計59.5萬美元和151577股，公允價值總計66.8萬美元。

截至2022年和2021年6月30日止六個月內授出的購股權之加權平均授出日公平價值分別為每股1.76美元及每股5.21美元。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內，分別有315,370股公允價值總計130萬美元的股票和231,348股公允價值總計90萬美元的股票歸屬。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間，授予員工和顧問的股票期權的估計公允價值是根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型計算的，該模型採用以下假設：

在截至2022年6月30日的6個月中，根據股權薪酬計劃，員工和非員工的股票獎勵活動如下：

截至2022年6月30日，與非既得股票獎勵相關的未確認補償成本總額約為60萬美元，預計將在未來3.93年的加權平均經營業績中確認。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的股票薪酬支出如下：

公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中為資產或負債在本金或最有利的市場上出售資產或轉移負債而收取或支付的價格(退出價格)。以下公允價值層次結構將用於計量公允價值的估值技術的投入分為以下三個級別之一：

第2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。

下表介紹了該公司按公允價值經常性計量的資產和負債信息，並指出了該公司用來確定這種公允價值的估值投入的公允價值等級：

每份完整的公共認股權證使持有者有權以每股11.50美元的價格購買一股公司普通股，受本文討論的調整的影響。公開認股權證在企業合併結束日期後30天開始可行使，並將在企業合併結束日期五年後、紐約時間下午5點或更早贖回或清算時到期。

一旦該等認股權證可予行使，本公司可要求贖回該等認股權證：

•

向每名認股權證持有人發出不少於30天的提前書面贖回通知(“30天贖回期”)；及

•

如果且僅當普通股在任何20個交易日內的最後一次銷售價格等於或超過每股18.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後)

•

30個交易日至本公司向認股權證持有人發出贖回通知前三個營業日止。

如果該公司如上所述要求贖回認股權證，管理層將有權要求任何希望行使其認股權證的持有人在“無現金基礎上”這樣做。如果管理層利用這一選擇權，所有認股權證持有人將交出其普通股數量的認股權證，以支付行權價格，該數量的普通股等於(X)認股權證相關普通股股數乘以(X)認股權證相關普通股股數乘以(Y)認股權證行權價格與“公平市價”(定義見下文)的差額所得的商數。“公允市價”是指在向認股權證持有人發出贖回通知之日前的第三個交易日止的十個交易日內普通股最後報告的平均銷售價格。

非公開配售認股權證及行使非公開配售認股權證後可發行的普通股，在本公司完成業務合併前不得轉讓、轉讓或出售。此外，私人配售認股權證將可在無現金基礎上行使，只要由初始購買者或其獲準受讓人持有，則不可贖回。若私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人士持有，則私人配售認股權證將可由本公司贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。

該等認股權證(公開認股權證及私募認股權證)根據ASC 815-40、衍生工具及對衝合約於實體本身權益中作為負債入賬，並於2022年6月30日及2021年12月31日在綜合資產負債表上以認股權證負債列賬。權證負債的初始公允價值按截止日期的公允價值計量，權證負債的公允價值變動在截至2022年6月30日的三個月和六個月的綜合經營報表中的權證負債公允價值變動中列報。

於截止日期，本公司利用Black-Scholes Merton公式及蒙特卡羅模擬(“MCS”)分析，釐定私募認股權證的公允價值。具體地説，本公司考慮使用MCS來推算認股權證公開上市價格的隱含波動率。然後，公司在選擇波動率時考慮了這一隱含波動率，該波動率適用於私募認股權證的布萊克-斯科爾斯·默頓模型。本公司參考市價釐定公開認股權證的公允價值。

由於採用報價市場價格，公開認股權證被歸類為第一級公允價值計量，而由特拉華州有限責任公司Big Cypress Holdings LLC私人持有的私募認股權證由於使用不可觀察的投入而被歸類為第三級公允價值計量，該公司是本公司首次公開募股的保薦人。

在截至2021年12月31日的一年中，對公共認股權證負債截止日期的初步計量約為630萬美元，公共認股權證負債的公允價值增加了約400萬美元。截至2022年6月30日的三個月和六個月，公共認股權證負債的公允價值分別減少了約170萬美元和920萬美元。

截至2022年6月30日及2021年12月31日，本公司並無任何其他按公允價值經常性入賬的資產或負債。

本公司相信其現金及現金等價物、應收賬款及應付票據的賬面值因其近期到期日而接近其公允價值。

截至2022年6月30日的六個月的實際所得税率為0%，而截至2021年12月31日的年度的實際税率為0%。對年度有效税率的計算沒有產生可靠的估計，因此使用年初至今期間的實際有效税率作為年度有效税率的最佳估計。

從2022年開始，減税和就業法案對國税法第174條的修正案將不再允許立即扣除發生此類成本的納税年度的研發支出。2022年第一季度的有效所得税税率受到第174條資本化要求以及對淨營業虧損的限制的影響，僅減少了80%的應税收入。

本公司繼續就其遞延税項淨資產計入估值撥備。在截至2022年6月30日的六個月中，估值津貼增加了約290萬美元。本公司尚未為不確定的税務狀況確認任何準備金。

截至2022年6月30日止三個月及六個月，根據本公司於2021年第四季度採納的關聯方交易政策，本公司並無與持有本公司任何類別有投票權證券5%或以上的實益擁有人、任何前述人士的直系親屬、以及前述任何人士為高管或擁有5%或以上所有權權益的任何實體進行關聯方交易。

截至2021年6月30日止三個月及六個月，在本公司合併及採納上述關聯方交易政策前，本公司的關聯方交易如下：

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在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，公司向董事會成員、也是股東的克里斯汀·漢密爾頓支付了0美元和25,000美元的諮詢費。

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在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，該公司分別向達科塔農業地產公司支付了約134,000美元和234,000美元的租賃和保險款項。達科塔農業投資公司(達科塔農業地產公司的一部分)是該公司的股東之一。

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在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司向Sanford Health(公司的股東)支付了總計約15,000美元和78,000美元的實驗室用品付款。

該公司發起了一項固定繳款退休計劃。公司的所有員工都有資格參加僱主贊助的供款式退休儲蓄計劃，該計劃包括修訂後的1986年國內税法第401(K)條下的特徵，並規定公司匹配供款。該公司對該計劃的貢獻由其董事會決定，但須遵守該計劃中規定的某些最低要求。該公司歷來為3%的員工繳費提供100%的匹配供款，並在接下來的2%的員工供款中另外支付50%的匹配供款。在截至2022年和2021年6月30日的三個月內，公司分別出資約166,000美元和78,000美元，在截至2022年和2021年6月30日的六個月內分別出資約259,000美元和178,000美元。

本公司並不參與任何訴訟，就其所知，本公司並無受到任何訴訟、訴訟或法律程序的威脅，預期會對其財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。

2019年6月，公司與南達科他州大學研究園區公司(USDRP)簽訂了一項聯合開發協議，建設一座多租户辦公樓和一座製造大樓。根據該協議，本公司還就位於該大樓的41,195平方英尺的可租賃面積簽訂了租賃協議。租約將在大樓建成時開始，初始租期為12年，每月支付約118,000美元。Aurochs，LLC是一家全資子公司，成立的目的是管理該項目的建設資金。預算最高270萬美元的所有施工前費用由公司直接支付，並由USDRP報銷。截至2022年6月30日或2021年12月31日，美國農業部已為該設施花費了約212萬美元的設計成本，270萬美元預算中剩餘約58萬美元。截至2022年6月30日或2021年12月31日，該項目沒有應收或應付款項。USDRP和該公司打算為施工前階段之後發生的所有費用獲得外部資金。如果不能獲得資金來資助該設施的建設，公司將不需要退還迄今發生的任何設計費用。該項目被擱置，因為該公司正在努力發展其現有設施的現有生產能力，足以支持其正在進行的研發計劃。

2022年8月3日，公司收到美國國防部通知，終止美國國防部化學、生物、輻射和核防禦使能生物技術聯合項目執行辦公室(“JPEO”)的快速反應合同，該合同日期為2019年8月7日，由公司和國防部之間簽訂，日期為2021年9月14日，涉及SAB-185的快速反應抗體計劃的原型研究和開發，以及通過許可和商業製造進行高級臨牀開發(“JPEO快速反應合同終止”)。本公司並無或將不會因此而招致任何解僱罰款。本公司預期與美國國防部達成終止和解或類似安排，其中包括，本公司期望獲得補償，以補償因結束圍繞JPEO快速反應合同的活動而產生的成本。

你應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的綜合財務報表和本表格10-Q第一部分第1項中所附的附註。本討論和分析中包含的一些信息包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，包括“風險因素”一節中闡述的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論或暗示的結果大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於“風險因素”一節中討論的那些因素。也請參考題為“關於前瞻性陳述的特別説明”的章節。

本季度報告“Form 10-Q”(本“季度報告”或“Form 10-Q”)包括“前瞻性陳述”，定義為“1933年證券法”(經修訂)第27A節(“證券法”)和1934年“證券交易法”(經修訂)第21E節。這些前瞻性陳述不是歷史事實，涉及風險和不確定性，可能會導致實際結果與預期和預測的結果大不相同。除本10-Q表格中包含的歷史事實陳述外，包括但不限於本“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中有關公司財務狀況、業務戰略以及未來經營的管理計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。諸如“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“尋求”等詞語以及類似的詞語和表述旨在識別此類前瞻性陳述。此類前瞻性陳述涉及已知和未知風險，與未來事件或未來業績有關，但反映了管理層基於現有信息的當前信念。許多因素可能導致實際事件、業績或結果與前瞻性陳述中討論的事件、業績和結果大不相同。此外，歷史性的結果，包括但不限於與SAB-195和SAB-142的發現數據有關的結果；SAB-176的第一階段和第二階段結果；以及SAB-185的第一階段、1b和第二階段結果不保證未來的研究或試驗將得出相同的結論, 這裏提到的歷史結果也不會因為未來的臨牀前和臨牀試驗結果或其他原因而以相同的方式解釋。有關識別可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大不相同的重要因素的信息，請參閲本季度報告中題為“風險因素”的章節、公司最近的Form 10-K年度報告、後續的Form 10-Q季度報告以及公司提交給證券交易委員會並可在https://www.sec.gov/.上查閲的其他定期報告。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅在本文發表之日起發表。除適用法律明確要求外，公司不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的意圖或義務。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。

我們是一家臨牀階段的生物製藥公司，專注於開發強大的、專有的免疫治療性多克隆人類抗體，以治療和預防傳染病和免疫和自身免疫性疾病，包括由暴發和大流行引起的傳染病，以及對免疫功能低下的患者具有重大死亡率和健康影響的免疫學、胃腸病和呼吸系統疾病。我們應用了先進的基因工程和抗體科學來開發跨染色體(TC)牛。我們多功能的DiversitAb？平臺適用於人類疾病中一系列嚴重的未得到滿足的需求。它可以產生天然的、特定靶向的、高效的、完全人類的多克隆免疫療法，而不需要人類捐贈者。我們目前有多個正在進行的藥物開發項目，並與美國政府和全球製藥公司進行合作。

該平臺通過美國政府新出現疾病和醫療對策項目提供的資金進行了擴展和驗證，累計撥款總額約為2.036億美元。我們正在推進兩個適應症的臨牀計劃，以及三個適應症的臨牀前開發。此外，我們正在與全球製藥公司開展兩項研究合作，包括CSL Behring和一項未披露的合作。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，我們的總收入分別為640萬美元和1820萬美元，截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，我們的總收入分別為1820萬美元和3510萬美元。到目前為止，我們的收入主要來自政府撥款。截至2022年6月30日，我們目前的政府補助金仍有7200萬美元的資金(其中7130萬美元因JPEO快速反應合同的終止而被取消)，還有160萬美元的剩餘資金用於我們目前的政府補助金，等待批准延長其中兩筆贈款的資金。

我們計劃將我們的大部分資源集中在持續的研發努力上，以深化我們在我們的平臺上的技術和專業知識，以及傳染病和自身免疫適應症的適應症。因此，在可預見的未來，我們預計將繼續在這些領域進行重大投資。截至2022年和2021年6月30日的三個月，我們的研發費用分別為860萬美元和1870萬美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月，我們的研發費用分別為2190萬美元和3150萬美元。截至2022年和2021年6月30日的三個月，我們產生的一般和行政費用分別為430萬美元和240萬美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月，我們產生了950萬美元和570萬美元的一般和行政費用。我們預計將繼續產生大量費用，我們預計這些費用將因我們正在進行的活動而大幅增加，包括我們：

到目前為止，我們的運營資金主要來自政府協議以及普通股的發行和銷售。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，我們分別淨虧損480萬美元和290萬美元，截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月淨虧損380萬美元和150萬美元。截至2022年6月30日，我們的累計赤字為3290萬美元，現金和現金等價物總計1660萬美元。

2021年2月，我們提交了與我們的Paycheck保護計劃(或PPP)貸款(PPP貸款)相關的寬恕申請。2021年3月，美國小企業管理局(SBA)批准免除PPP貸款，外加應計利息。

2021年10月22日，我們根據日期為2021年6月21日的特定合併協議和計劃(“業務合併協議”)完成了業務合併，合併協議和計劃由Big Cypress Acquisition Corp.(BCYP)、Big Cypress Merge Sub Inc.(BCYP的特拉華州公司和BCYP的直接全資子公司)以及SAB BioTreateutics，Inc.完成，SAB BioTreateutics，Inc.更名為SAB Sciences，Inc.，併成為我們與業務合併相關的全資子公司(我們現在稱為Legacy SAB)。於業務合併完成後，根據業務合併協議的條款，Legacy SAB的股東將其持有的Legacy SAB股份交換為吾等的普通股，而購買Legacy SAB股份的期權將轉換為購買吾等普通股的期權。此外，(I)我們向Legacy SAB的前股東發行了10,491,937股普通股，這些普通股以託管方式持有，如果在2026年10月22日之前滿足某些條件，將被釋放；(Ii)我們向Legacy SAB期權的持有人授予1,508,063股或有可發行的限制性股票單位，如果在2026年10月22日之前滿足同樣的條件，這些限制性股票單位將以我們的普通股結算。欲瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註1，業務性質。

我們相信，我們的財務業績一直是，在可預見的未來將繼續，主要是由以下描述的多種因素推動的，每一種因素都為我們的業務提供了增長機會。這些因素也構成了重要的挑戰，我們必須成功應對這些挑戰，以維持我們的增長和改善我們的業務成果。我們成功應對這些挑戰的能力受到各種風險和不確定因素的影響，包括我們在截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中“第一部分，第1A項，風險因素”一節中描述的風險，並在“第二部分，第1A項，風險因素”中補充了以下修訂或增加的風險因素。

我們的收入歷來是通過政府和其他(非政府)組織的贈款產生的。我們目前還沒有商業批准的產品。

贈款收入在研究和開發服務發生期間確認，因為發生了符合條件的費用或贈款的條件得到滿足。我們的結論是，根據這些贈款收到的付款是有條件的、非互惠捐款，如會計準則編纂(“ASC”)958，非營利性實體所述，而且贈款不在ASC 606“與客户的合同收入”的範圍內，因為提供贈款的組織不符合客户的定義。補助金的支出通過使用特定於補助金的項目代碼來跟蹤，員工還通過使用該項目代碼來跟蹤工作時數。

在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，我們處理了以下贈款：

JPEO快速反應合同的贈款是成本補償協議，報銷我們的直接研發費用(勞動力和消耗品)和間接費用(根據實際情況，按季度審查)和固定費用(9%)。由於JPEO快速反應合同於2022年8月終止，這筆贈款也隨之終止。

研發費用主要包括工資、福利、激勵性薪酬、基於股票的薪酬、從事研究和產品開發的員工和承包商的實驗室用品和材料、在我們的研發項目中使用某些技術的許可費、支付給顧問和代表我們進行某些研究和測試的各種實體的費用。研究和開發費用由目標/項目代碼跟蹤。間接一般費用和行政費用是根據直接費用的百分比分配的。我們在發生研發費用的期間支出所有研發費用。

研究和開發活動包括我們平臺開發的發現研究和我們正在努力的各種跡象。歷史上，我們沒有逐個候選產品跟蹤我們的研發費用。

在截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月內，我們與多個合同研究機構(CRO)簽訂了進行和完成臨牀研究的合同。在SAB-185的案例中，CRO已經由美國政府簽約並支付。對於SAB-176，PPD Development，LP，作為CRO監督了第一階段安全研究。該協議的條款是保密的，該協議的現狀是它是當前的，信譽良好，到2021年12月31日約90%的合同已經支付。此外，該局亦已與hVIVO Services Limited簽訂合約，就SAB-176進行2a期流感研究。該協議的條款是保密的，該協議的狀態是當前的、信譽良好的，截至2022年6月30日，約90%的合同已支付。

我們預計在進行發現研究以增強我們的平臺和研究我們的適應症時，將繼續產生大量的研究和開發費用。我們預計將招聘更多員工，並繼續研發和製造活動。因此，我們預計我們的研發費用在未來幾個時期將繼續增加，並在不同時期佔收入的百分比有所不同。

我們研發費用的主要組成部分是工資和福利(實驗室和農場)、實驗室用品、動物護理、合同製造、臨牀試驗費用、外部實驗室服務、項目諮詢和設施費用。我們的平臺允許我們使用相同的資源從事多個項目，因為每個產品的研發過程非常相似(製造過程中的差異很小)。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月按構成部分劃分的研發費用：

截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月按構成部分劃分的研發費用：

一般及行政開支主要包括執行、會計及財務、項目管理、公司發展、辦公室行政、法律及人力資源職能的員工薪金、福利及股票薪酬成本，以及專業服務費，例如諮詢、審計、税務及法律費用、一般公司成本及已分配的管理費用。一般和行政費用還包括根據總直接成本分配的租金和設施費用。我們預計未來期間我們的一般和行政費用將繼續增加，這主要是由於增加了員工以支持業務的預期增長，以及與上市公司運營相關的增量成本，包括遵守適用於在證券交易所上市的公司的規則和法規的成本，以及與根據美國證券交易委員會和證券交易所上市標準的規則和法規承擔合規和報告義務相關的成本、公共關係、保險和專業服務。我們預計，這些支出在不同時期的絕對值和佔收入的百分比將有所不同。

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月的業務結果：

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的業務結果：

與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月的收入減少了1190萬美元，降幅為65.1%，這主要是由於JPEO快速反應合同項下的工作減少所致。在截至2022年6月30日的三個月的收入中，代工收入為290萬美元，而截至2021年6月30日的三個月，代工收入為960萬美元，固定資產報銷為130萬美元，動物購買為10萬美元。

與截至2021年6月30日的六個月相比，截至2022年6月30日的六個月的收入減少了1700萬美元，降幅為48.3%，這主要是由於JPEO快速反應合同項下的工作減少所致。截至2022年6月30日的6個月的收入中包括500萬美元的代工收入和30萬美元的固定資產購買收入，相比之下，截至2021年6月30日的6個月，代工收入為1010萬美元，固定資產報銷收入為320萬美元，動物購買收入為170萬美元。

我們預計，未來的收入將主要來自當期可直接報銷的費用，如實驗室用品、勞動力成本和諮詢費，如果適用，再加上管理費用和固定費率固定費用。由於JPEO的快速反應合同終止，我們預計未來的收入將會下降，因為我們的主要管道開發目標艱難梭菌感染、流感和免疫系統疾病仍然是獨立資助的，因為我們正在探索潛在的合作伙伴關係、共同開發機會和許可安排。

與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月的研發費用減少了1,010萬美元，降幅為54.1%，這主要是由於JPEO快速反應合同項下的工作減少，導致實驗室用品、合同製造成本、臨牀試驗費用和外部實驗室服務減少。有關更多信息，請參閲上表截至2022年、2022年和2021年6月30日的三個月的研發費用。

與截至2021年6月30日的六個月相比，截至2022年6月30日的六個月的研發費用減少了950萬美元，降幅為30.2%，這主要是由於JPEO快速反應合同項下的工作減少，導致實驗室用品、合同製造成本、臨牀試驗費用和外部實驗室服務減少。有關更多信息，請參閲上表截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月按組成部分劃分的研發費用。

由於JPEO快速反應合同的終止，加上我們專注於我們的主要管道開發目標，未來的研發費用將減少，因為我們不再預計會產生與SAB-185生產相關的高額合同製造、外部實驗室服務、項目諮詢和設施成本。

與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月的一般和行政費用增加了190萬美元，或79.6%，這主要是由於薪酬成本增加(110萬美元)和與上市公司相關的保險成本增加(70萬美元)。

在截至2022年6月30日的6個月中，與截至2021年6月30日的6個月相比，一般和行政費用增加了370萬美元，或65.0%，這主要是由於業務、監管諮詢和其他合規成本增加(120萬美元)；與上市公司相關的保險成本(150萬美元)；以及薪酬成本增加(90萬美元)。

在截至2022年6月30日的三個月中，總營業外收入比截至2021年6月30日的三個月增加了170萬美元，這是由於2021年第四季度因業務合併而發行的權證負債的公允價值發生了變化。

截至2022年6月30日的6個月，營業外收入總額較截至2021年6月30日的6個月增加890萬美元，主要原因是權證負債的公允價值發生變化，但被
購買力平價貸款，加上應計利息，2021年第一季度。

與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月的利息支出基本保持不變，原因是沒有增加新的融資租賃或其他有息債務。

與截至2021年6月30日的六個月相比，截至2022年6月30日的六個月的利息支出基本保持不變，原因是沒有增加新的融資租賃或其他有息債務。

與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月的利息收入增加，這是由於利息收入現金餘額增加。

與截至2021年6月30日的六個月相比，截至2022年6月30日的六個月的利息收入增加，這是由於利息收入現金餘額增加。

與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月的所得税優惠增加了9.2萬美元，主要是由於取消了現有的扣除研發支出的選項，以及根據IRC第174條要求納税人在五年內攤銷研發支出。

從2022年開始，TCJA對IRC第174條的修正案將不再允許立即扣除發生此類成本的納税年度的研發(R&D)支出。2022年第一季度的有效所得税税率受到第174條資本化要求以及對淨營業虧損的限制的影響，僅減少了80%的應税收入。我們將繼續確認所得税費用，並根據已制定的税率和預計將於本納税年度生效的法律按季度支付估計税款。

與截至2021年6月30日的六個月相比，所得税支出在截至2022年6月30日的六個月內沒有變化，主要是由於前期淨營業虧損的消費抵消了我們的應税收入狀況，這是由於取消了現有的扣除研發支出的選項，以及根據IRC第174條要求納税人在五年內攤銷研發支出。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們分別擁有1660萬美元和3320萬美元的現金和現金等價物。此外，截至2021年12月31日，我們有630萬美元的限制性現金託管，等待遠期購股協議的最終結算。在2022年第一季度遠期股份購買協議最終結算時，向公司發放了817,060美元的現金，剩餘的550萬美元交付給拉德克利夫，用於回購公司普通股的546,658股。到目前為止，我們主要依靠政府贈款和出售普通股的形式的贈款收入。

我們應收賬款的標準還款期限是發票開出之日起30天。由於我們的大部分應收賬款來自於在政府撥款下進行的工作，我們在5年多的時間裏沒有出現過壞賬應收賬款。

我們打算繼續投資於我們的業務，因此可能會在未來一段時間內出現運營虧損。我們預計將繼續投資於研發工作，以擴大我們的能力和專業知識，沿着我們正在努力的平臺和主要管道發展目標，以及建立我們的業務開發團隊，並向合作伙伴營銷我們的解決方案，以支持業務的增長。

我們預計，在可預見的未來，我們將繼續產生虧損，隨着我們繼續開發我們的候選產品並尋求監管部門的批准，並開始將我們的產品商業化，虧損將會增加。因此，我們將需要額外的資金來資助我們的運營，以支持我們的長期計劃，特別是在JPEO快速反應合同終止後。

我們目前的業務計劃，現有的現金和現金等價物，以及預期的運營現金流，將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求，其中包括沒有重大的不可預見的費用。我們打算通過股權和/或債務融資、合作或其他融資安排尋求額外資本。如果我們從外部尋求額外的資金，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集到這種資金，或者根本無法籌集到這種資金。如果我們無法在需要時或在可接受的條件下籌集額外資本，我們可能會被要求縮減或停止提拔候選產品、裁員、清算資產、申請破產、重組、與另一實體合併或停止運營。

自成立以來，我們的運營資金主要來自政府贈款形式的收入和股權融資。

截至2022年6月30日，我們自成立以來已通過發行和出售可轉換優先股籌集了約8250萬美元，扣除與此類融資相關的發行成本、與BCYP的業務合併以及行使員工股票期權。

我們目前沒有資格提交擱置登記聲明；然而，我們認為，擱置登記聲明在使用時可以有助於提高融資靈活性。為此，我們計劃一旦有資格，就向美國證券交易委員會提交S-3表格的貨架登記聲明。在此之前，如果我們能夠產生可觀的產品收入來支持我們的成本結構，我們預計將通過政府或非營利性贈款、股權發行、債務融資、合作和其他類似安排來為我們的現金需求提供資金。

2017年12月，公司簽訂了一項貸款協議，以3.6%的利率以116,661美元購買拖拉機。這筆貸款包括從2018年12月開始的未來五年每年支付25,913美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，拖拉機貸款餘額為25,013美元。剩餘貸款餘額總額將於2022年第四季度全額到期。

有關本公司債務的其他資料，請參閲本公司綜合財務報表附註10“應付票據”。

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的現金流：

與截至2021年6月30日的6個月相比，在截至2022年6月30日的6個月中，來自經營活動的淨現金減少了1,860萬美元，這主要是由於收入減少了1,700萬美元，但運營費用減少了580萬美元。此外，在截至2022年6月30日的六個月內，我們的非現金營運資本增加了490萬美元，而截至2021年6月30日的六個月非現金營運資本減少了390萬美元。

在截至2022年6月30日的6個月中，來自投資活動的淨現金比截至2021年6月30日的6個月增加了350萬美元，這主要是由於設備採購的減少和總部擴建的大幅完成。

與截至2021年6月30日的6個月相比，在截至2022年6月30日的6個月中，融資活動的現金淨額減少了540萬美元，這主要是由於遠期股份購買協議的最終結算，根據該協議，550萬美元的限制性現金用於回購546,658股公司普通股。

(2)

我們是設備、實驗室空間和動物設施的某些合同安排的一方，這些安排符合FASB ASC主題842租賃(“ASC 842”)下的租賃定義。

我們在正常業務過程中與包括CRO在內的第三方簽訂合同。這些付款不包括在上表中，因為這類付款的數額和時間不得而知。

截至2022年6月30日，我們的承諾和合同義務在正常業務過程之外沒有實質性變化。

截至2022年6月30日，我們結轉的聯邦淨運營虧損約為2580萬美元。我們的結轉會受到適當税務機關的審查和可能的調整。我們的有效税率將根據税收抵免的相對使用、我們遞延税項資產和負債的估值變化、任何估值免税額的適用性、我們的NOL結轉申請限制以及我們運營所在司法管轄區税法的變化而有所不同。

這些結轉一般可在任何未來期間使用，但可能會受到基於我們股票所有權在之前或未來期間的變化的限制。我們還沒有量化這些限制的數量，如果有的話。

從2022年開始，美國2017年減税和就業法案(TCJA)取消了現有的扣除研發支出的選項，並根據IRC第174條要求納税人在五年內攤銷研發支出。新的攤銷期從第一次產生IRC第174條費用的任何納税年度的中點開始，無論支出是在7月1日之前還是之後進行的，對於在美國進行的活動，一直持續到第五年中期，對於在外國土地上進行的開發，一直持續到第15年。

本公司繼續就其遞延税項淨資產計入估值撥備。在截至2022年6月30日的六個月中，估值津貼增加了約290萬美元。該公司尚未為不確定的税收狀況確認任何準備金。

在本報告所述期間，我們沒有，目前也沒有任何表外融資安排，或與未合併實體或金融合夥企業的任何關係，包括有時被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體，這些實體是為了促進表外安排或其他合同上狹隘或有限的目的而設立的。

我們已經按照美國公認會計準則編制了合併財務報表。我們編制這些合併財務報表需要我們作出估計、假設和判斷，這些估計、假設和判斷會影響資產、負債、收入、費用和相關披露的報告金額。我們在持續的基礎上評估我們的估計和判斷。我們根據歷史經驗及我們認為在當時情況下合理的各種其他因素作出估計，而這些因素的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。因此，在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。

雖然我們的重要會計政策在本公司綜合財務報表附註2“重要會計政策摘要”中有更詳細的描述，但我們認為以下會計政策對我們編制綜合財務報表時使用的判斷和估計至關重要。

贈款收入在研究和開發服務發生期間確認，因為發生了符合條件的費用，或贈款的條件得到滿足。我們的結論是，根據這些贈款收到的付款是有條件的、非互惠的捐款，如ASC 958所述，非營利性實體，並且贈款不在ASC 606，與客户的合同收入的範圍內，因為提供贈款的組織不符合客户的定義。補助金的支出通過使用特定於補助金的項目代碼來跟蹤，員工還通過使用該項目代碼來跟蹤工作時數。

我們使用公允價值計量方法確認與股票支付交易相關的薪酬成本，該方法要求向員工、董事和非員工顧問支付的所有股票付款，包括授予股票期權，在經營業績中確認為基於公允價值的薪酬支出，在獎勵的必要服務期內。在業務合併之前，我們普通股的授予日期公允價值通常由我們的董事會在管理層和第三方估值專家的協助下確定。在企業合併後，董事會選擇根據授予日收盤時的收盤價確定我們合併後普通股的公允價值。在確定股票獎勵的公允價值時，我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型，該模型使用歷史和當前市場數據來估計公允價值。布萊克-斯科爾斯期權定價模型結合了各種假設，例如標的普通股的價值、無風險利率、預期波動率、預期股息收益率和期權的預期壽命。對於採用績效授予標準的獎勵，我們估計達到績效標準的可能性，並確認與預期授予的獎勵相關的補償費用。任何獎項的任期不得超過十年。沒收在發生時被記錄下來。基於股票的薪酬費用在我們的綜合經營報表中根據提供相關服務的職能進行分類。我們確認預期期限內的基於股票的薪酬支出。

除了考慮獨立第三方估值的結果外，我們的董事會還考慮了各種客觀和主觀因素，以確定我們普通股在每個授予日的公允價值，該日期可能不是最近的獨立第三方估值日期，包括：

•

在每次授予時，我們最近出售優先股的價格，以及優先股相對於我們普通股的更高權利和優先權；

•

我們所處的發展階段和業務戰略以及與我們的業務和行業相關的重大風險；

•

我們的財務狀況和經營結果，包括我們的可用資本資源水平和預測結果；

•

生命科學、生物製藥和醫療保健技術領域上市公司的估值，以及最近完成的同行公司的合併和收購；

•

在當前市場條件下，優先股持有人和普通股持有人實現流動性事件的可能性，如首次公開發行、首次公開募股或出售我們公司；以及

這些估值所依據的假設代表了管理層的最佳估計，其中涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。因此，如果因素或預期結果發生變化，而我們使用的假設或估計有很大不同，我們普通股的公允價值和我們基於股票的薪酬支出可能會有很大不同。

有關我們在應用布萊克-斯科爾斯期權定價模型以確定截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月的股票期權的估計公允價值時使用的某些特定假設的信息，請參閲公司合併財務報表的附註12股票期權計劃。

截至2022年和2021年6月30日的三個月，基於股票的薪酬支出分別為60萬美元和40萬美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月，基於股票的薪酬支出分別為150萬美元和80萬美元。

截至2022年6月30日，我們與非既得期權相關的未確認股票薪酬成本總額為520萬美元，我們預計將在2.13年加權平均期間的未來運營業績中確認這些成本。截至2022年6月30日，與非既得股票獎勵相關的未確認補償成本總額約為60萬美元，預計將在未來3.93年的加權平均經營業績中確認。

我們被要求在獨立第三方評估公司的協助下，定期評估我們的私募認股權證負債的公允價值。這些估值背後的假設代表了我們的最佳估計，其中涉及固有的不確定性和我們判斷的重大水平的應用。我們的公共認股權證負債的公允價值是參考所報的市場價格確定的。

這些權證根據ASC 815-40、衍生工具和實體自身權益中的對衝合同作為負債入賬，並在截至2022年6月30日和2021年12月31日的綜合資產負債表上作為權證負債列報。權證負債的初始公允價值在截止日期按公允價值計量，權證負債的公允價值變動在截至2022年6月30日的三個月的綜合經營報表中的權證負債公允價值變動中列報。

在截止日期，我們利用Black-Scholes Merton公式和蒙特卡洛模擬(“MCS”)分析確定了私募認股權證的公允價值。具體地説，我們考慮了一個MCS來推導公共認股權證上市價格的隱含波動率。然後，我們在選擇波動率時考慮了這一隱含波動率，該波動率適用於私募認股權證的Black-Scholes Merton模型。我們參考市場報價來確定公募認股權證的公允價值。

在截至2021年12月31日的一年中，對公共認股權證負債截止日期的初步計量約為630萬美元，公共認股權證負債的公允價值增加了約400萬美元。的公允價值

截至2022年6月30日的三個月和六個月，公共認股權證負債分別減少了約170萬美元和920萬美元。

有關我們在應用布萊克-斯科爾斯·默頓公式和MCS以確定截至2022年6月30日尚未發行的私募認股權證的估計公允價值時使用的某些特定假設的信息，請參閲公司綜合財務報表的附註13-公允價值計量。

在成為上市公司之前，我們被要求在發行股票期權和計算我們估計的基於股票的薪酬費用時，在獨立第三方估值公司的幫助下定期估計我們普通股的公允價值，如上所述。這些估值背後的假設代表了我們的最佳估計，其中涉及固有的不確定性和我們判斷的重大水平的應用。為了確定我們普通股的公允價值，除其他事項外，我們還考慮了以前涉及出售我們的證券的交易、我們的業務、財務狀況和經營結果、經濟和行業趨勢、可比上市公司的市場表現以及我們的普通股缺乏市場性。

在業務合併之後，我們現在根據授予日收盤時的收盤價確定我們普通股的公允價值。

與股票交易相關的補償支出在財務報表中按合併後普通股的公允價值按授予日收盤時的收盤價計量和確認。股票補償開支於授出日以股權獎勵的公允價值計量，並按直線法確認為必需服務期間(一般為歸屬期間)的開支。我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計授予日每個股票期權獎勵的公允價值。在授予日確定股票期權獎勵的公允價值需要判斷，包括估計預期波動率、預期期限、無風險利率和預期股息。

我們是設備、實驗室空間和動物設施的某些合同安排的一方，這些安排符合ASC 842中關於租賃的定義。根據美國會計準則第842條，吾等於2018年1月1日(採納日期)就租賃期限內租賃付款的現值記錄使用權資產及相關租賃負債。我們利用了關於租賃和非租賃組成部分的實際權宜之計，並將這些項目合併為一個單獨的組合組成部分。我們的增量借款利率被用於計算我們的使用權資產和租賃負債。

最近發佈的可能影響我們的財務狀況和經營結果的會計聲明的描述在我們的綜合財務報表新會計準則附註3中披露。

2020年3月，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒或新冠肺炎的爆發為大流行，並繼續在美國和世界各地傳播。與世界各地的許多公司一樣，我們的日常運營因實施在家工作的政策和要求辦公室和實驗室中的任何人員保持物理距離而受到幹擾。大流行病還擾亂了我們的活動，因為就地避難令、隔離、供應鏈中斷、旅行限制和其他公共衞生安全措施影響了我們與現有和潛在合作伙伴互動開展活動的能力。然而，新冠肺炎疫情並未對我們的業務、經營業績或財務狀況造成實質性影響。關於大流行的軌跡及其未來對我們業務的影響，存在重大不確定性。我們可能會受到與新冠肺炎大流行或類似的公共衞生危機相關的風險或公眾對風險的看法的實質性和不利影響。這種危機可能會對我們進行現場實驗室活動、擴大我們的實驗室設施、獲得發現研究所需的試劑、實驗室工具或免疫動物等關鍵物資的能力造成不利影響。

活動，聘用和留住關鍵人員。任何流行病、大流行、暴發或其他公共衞生危機對我們的業務、財務狀況和運營結果的最終影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性，包括可能出現的關於此類流行病、大流行、爆發或其他公共衞生危機的嚴重程度的新信息，以及為控制或防止進一步蔓延而採取的行動等。因此，我們無法預測我們的業務、財務狀況和經營結果將受到多大程度的影響。我們仍然專注於保持我們的運營、流動性和財務靈活性，並在我們應對新冠肺炎疫情造成的幹擾和不確定性的同時，繼續關注事態發展。

我們符合《就業法案》所定義的“新興成長型公司”的資格。新興成長型公司可能會利用降低的報告要求，否則這些要求不適用於上市公司。這些規定包括但不限於：

•

只能提交兩年的經審計的財務報表和兩年的相關管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，並以本表格10-Q的形式提供；

•

未被要求遵守審計師對本公司財務報告內部控制有效性的認證要求；

•

沒有被要求遵守PCAOB可能通過的關於強制性審計公司輪換的任何要求，或對提供關於審計和財務報表(審計師討論和分析)的補充信息的審計師報告的補充；

•

免除對高管薪酬進行不具約束力的諮詢投票的要求，以及股東批准之前未批准的任何黃金降落傘付款的要求。

我們可以使用這些條款，直到我們的財政年度的最後一天，即我們首次公開募股完成五週年的那一天。然而，如果某些事件在這五年期末之前發生，包括如果我們成為一家“大型加速申報公司”，我們的年總收入超過10.7億美元，或者我們在任何三年期內發行了超過10億美元的不可轉換債券，我們將在這五年期末之前停止成為一家新興的成長型公司。

我們已選擇利用本10-Q表格中某些減少的披露義務，並可能選擇在未來的備案文件中利用其他減少的報告要求。因此，我們向股東提供的信息可能與您從您持有股票的其他上市公司獲得的信息不同。

《就業法案》規定，新興成長型公司可以利用較長的過渡期來遵守新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用這一延長過渡期的好處，因此，我們將不會受到與其他非新興成長型公司的上市公司相同的新會計準則或修訂會計準則的約束。因此，我們的財務報表可能無法與遵守這種新的或修訂的會計準則的公司的財務報表相比較。在我們不再是一家新興成長型公司或明確且不可撤銷地選擇退出證券法第7(A)(2)(B)條規定的豁免之日之前，當適用於我們的財務報表且對上市公司和非上市公司具有不同生效日期的新的或修訂的會計準則發佈時，我們將披露採用最近發佈的會計準則的日期。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月裏，我們從政府機構獲得了總收入的100%和100%。到目前為止，還沒有核銷任何應收款。我們不認為JPEO快速響應合同的終止會對我們截至2022年6月30日的未付應收賬款產生影響。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們分別擁有1,660萬美元和3,320萬美元的現金和現金等價物，這些現金和現金等價物都保存在美國的銀行賬户和貨幣市場基金中。我們面臨的主要市場風險是利息收入波動，這會受到總體利率水平變化的影響。市場利率10%的變動不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性影響。此外，截至2021年12月31日，我們有630萬美元的受限現金。

我們以美元開展業務，因此不會因美元與其他貨幣之間的匯率波動而面臨金融風險。

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性。《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的術語“披露控制和程序”是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層(包括其主要高管和主要財務官)的控制和程序，以便及時做出關於要求披露的決定。

管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的財政季度末，公司的披露控制和程序是有效的。

在截至2022年6月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

我們目前沒有參與任何重大訴訟，我們也不知道針對我們的任何未決或威脅訴訟，我們認為這些訴訟將對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。我們行業的參與者經常面臨索賠和訴訟，包括證券訴訟、關於專利和其他知識產權的索賠，以及其他責任索賠。因此，我們未來可能會不時捲入各種法律程序。

本行於年報10-K表格內“第I部第1A項風險因素”一節所述的風險因素
截至2021年12月31日的財政年度，在此併入，並補充以下修訂或補充的風險因素

我們是一家臨牀階段的生物製藥公司，自成立以來已經發生了重大虧損。我們在截至2021年12月31日的財年實現了淨虧損，但在可預見的未來我們可能會出現虧損，可能無法產生足夠的收入來維持盈利能力。

我們是一家臨牀階段的生物製藥公司。我們預計收入和費用會出現變化，這使得評估我們的業務和前景變得困難。因此，我們已經招致並預計在可預見的未來我們將繼續招致重大的運營虧損。我們的歷史虧損主要源於研發、臨牀前測試、候選產品的臨牀開發所產生的成本，以及研究項目所產生的成本，以及與這些業務相關的一般和行政成本。未來，我們打算繼續進行研發、臨牀前測試、臨牀試驗和法規遵從性活動，加上預期的一般和管理費用，這些活動將在未來幾年導致進一步的重大虧損。我們預計我們的運營費用將繼續大幅增加，包括：

•

繼續研究和開發我們的臨牀和臨牀前階段候選產品和發現階段計劃，包括SAB-176的臨牀試驗；

•

尋求確定、獲得和開發其他候選產品，包括通過業務發展努力投資或許可其他候選技術或產品；

•

聘請更多的臨牀、質量控制、醫療、科學和其他技術人員來支持我們的運營；

•

增加運營、財務和管理信息系統和人員，以支持上市公司的運營；以及

•

進行任何商業化前活動，以便為我們可能獲得監管批准的任何候選產品建立銷售、營銷和分銷能力，在我們選擇單獨或與第三方合作將我們的產品商業化的地區；以及

生物製藥產品開發需要大量的前期資本支出和重大風險，即任何潛在的候選產品將無法證明足夠的療效或可接受的安全概況，無法獲得監管批准，確保市場準入和報銷，並變得具有商業可行性，因此對我們的任何投資都是高度投機性的。因此，在對我們進行投資之前，您應該考慮我們的前景，考慮到公司在臨牀開發中經常遇到的成本、不確定性、延誤和困難，特別是像我們這樣的臨牀階段的生物製藥公司。您對我們未來的成功或生存能力做出的任何預測都可能不像我們擁有更長的運營歷史或成功開發和商業化藥品的歷史那樣準確。在實現我們的業務目標時，我們可能會遇到不可預見的費用、困難、複雜情況、延誤和其他已知或未知因素。

由於各種原因，我們的支出可能會超出預期，包括我們的增長戰略以及我們業務範圍和複雜性的增加。在執行我們的戰略和計劃以投資於增強和擴展我們的業務時，我們將需要產生大量的額外收入來實現和保持未來的盈利能力。我們可能無法產生

足以實現盈利的收入以及我們最近和歷史上的增長不應被視為未來業績的指標。

我們歷來依賴美國政府的獎勵和合同為我們的業務和運營提供資金，在某些此類安排終止後，我們將需要尋找新的替代資金來源。

我們歷來依賴美國政府的獎勵和合同為我們的業務和運營提供資金，但我們最近與美國聯邦政府(USG)達成了共同協議，終止了01號項目協議；MCDC1902-007，該獎勵協議佔我們收入的大部分。因此，我們需要為我們的項目獲得新的和替代的資金來源。我們不能保證我們會以優惠的條件找到這樣的其他資金來源，或者根本不能保證，這可能會對我們的財務狀況和運營能力產生直接的不利影響。

不穩定的市場和經濟狀況可能會對我們的業務、財務狀況和股票價格產生嚴重的不利影響。

全球信貸和金融市場過去曾經歷過極端的波動和中斷，最近一次是新冠肺炎疫情的結果。這些幹擾可能導致流動性和信貸供應嚴重減少、消費者信心下降、經濟增長下滑、失業率上升以及經濟穩定性的不確定性。不能保證信貸和金融市場的進一步惡化以及對經濟狀況的信心不會發生。我們的總體業務戰略可能會受到任何此類經濟低迷、動盪的商業環境或持續不可預測和不穩定的市場狀況的不利影響。如果當前的股票和信貸市場惡化，可能會使任何必要的債務或股權融資變得更加困難、成本更高、稀釋程度更高。如果不能及時以有利的條件獲得任何必要的融資，可能會對我們的運營、增長戰略、財務業績和股票價格產生實質性的不利影響，並可能要求其推遲或放棄臨牀開發計劃。此外，我們目前的一個或多個服務提供商可能無法在經濟低迷中生存下來，這可能直接影響我們按時和按預算實現運營目標的能力。

税收法律法規的變化或承擔額外的納税義務可能會對我們的財務業績產生不利影響。

從2022年開始，2017年的減税和就業法案取消了扣除研發支出的選項，並要求納税人根據IRC第174條在五年內攤銷研發支出。儘管國會正在考慮將攤銷要求推遲到以後幾年的立法，但我們不能保證該條款會被廢除或以其他方式修改。如果不修改或推遲這一要求，可能會從2022年開始大幅減少我們的現金流。有關更多信息，請參閲附註14，所得税

我們證券的市場價格可能會波動，這可能會導致我們證券投資的任何價值下降。

我們證券的價格可能會因一般市場和經濟狀況而大幅波動。活躍的證券交易市場可能不會發展，如果發展起來，也可能無法持續。此外，我們證券價格的波動可能會導致您的全部或部分投資損失。即使我們的證券市場發展並持續活躍，我們證券的交易價格也可能會波動，並會因應各種因素而大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的。以下列出的任何因素都可能對我們的證券投資產生重大不利影響，我們的證券的交易價格可能遠遠低於支付的價格。在這種情況下，我們證券的交易價格可能無法回升，可能會進一步下跌。影響我們證券交易價格的因素可能包括但不限於本文所述的風險因素。

整個股市，尤其是納斯達克和生物製藥公司，經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們普通股的市場價格產生負面影響。在過去，證券集體訴訟經常是在公司證券的市場價格出現波動後對公司提起的。如果提起此類訴訟，可能會導致鉅額費用和管理層的注意力和資源轉移，這將損害我們的業務、經營業績或財務狀況。此外，我們的業務合併導致我們與一家特殊目的收購公司合併，這可能會導致我們的普通股和認股權證的價格出現額外的波動。去年，政府機構也更加關注我們的業務合併等交易，我們預計這種關注將繼續下去，因此我們可能會受到美國證券交易委員會、其他政府機構和我們證券持有人的更嚴格審查。無論我們的經營業績如何，這些市場和行業因素都可能大幅降低我們普通股和認股權證的市場價格。

2022年8月3日，該公司收到美國國防部的通知，要求終止於2019年8月7日由公司和國防部之間簽訂的JPEO快速反應合同，該合同涉及快速反應抗體計劃的原型研究和開發，以及通過SAB-185的許可和商業製造進行先進的臨牀開發。本公司並無或將不會因此而招致任何解僱罰款。本公司預期與美國國防部達成終止和解或類似安排，除其他事項外，本公司將獲得補償，補償因結束圍繞JPEO快速反應合同的活動而產生的成本。

根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。


特拉華州	85-3899721
(述明或其他司法管轄權公司或組織)	(税務局僱主識別號碼)
東54街北2100號南達科他州蘇福爾斯	57104
(主要執行辦公室地址)	(郵政編碼)


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元	薩伯斯	納斯達克股市有限責任公司
認股權證，每股可行使一股普通股，行使價為每股11.50美元	SABSW	納斯達克股市有限責任公司


大型加速文件服務器	☐	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器		規模較小的報告公司
		新興成長型公司


		頁面

第一部分：	財務信息	2

第1項。	合併財務報表(未經審計)	2
	合併資產負債表	2
	合併業務報表	3
	合併股東權益變動表	4
	合併現金流量表	6
	未經審計的合併財務報表附註	7
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	25
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	40
第四項。	控制和程序	40

第二部分。	其他信息	41

第1項。	法律訴訟	41
第1A項。	風險因素	41
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	43
第三項。	高級證券違約	43
第四項。	煤礦安全信息披露	43
第五項。	其他信息	43
第六項。	陳列品	44
簽名		45


	6月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
	(未經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	16,616,493		$	33,206,712
受限現金		—			6,338,306
應收賬款淨額		9,612,672			8,010,708
預付費用		1,521,376			864,513
流動資產總額		27,750,541			48,420,239
長期預付保險		535,082			—
經營性租賃使用權資產		2,085,923			2,615,204
融資租賃使用權資產		3,946,306			4,019,322
財產、廠房和設備、淨值		24,837,073			24,314,455
總資產	$	59,154,925		$	79,369,220
負債與股東權益
流動負債
應付帳款	$	4,943,581		$	4,458,525
遠期購股負債		—			6,338,306
應付票據		25,013			25,013
經營租賃負債，本期部分		1,169,139			1,142,413
融資租賃負債，本期部分		140,767			161,050
因關聯方原因		—			2,367
遞延贈款收入		—			100,000
應計費用和其他流動負債		9,858,719			12,455,888
流動負債總額		16,137,219			24,683,562
非流動經營租賃負債		1,061,122			1,653,185
非流動融資租賃負債		3,694,834			3,762,430
認股權證負債		1,140,478			10,720,130
總負債		22,033,653			40,819,307
承付款和或有事項(附註17)
股東權益
優先股；面值0.0001美元；授權股份10,000,000股，已發行0股並分別於2022年6月30日及2021年12月31日未償還		—			—
普通股；面值0.0001美元；授權持有4.9億股 June 30, 2022 and December 31, 2021; 43,577,543 and 43,487,279 shares 截至2022年6月30日，分別發行43,030,885和43,487,279 和2021年12月31日		4,358			4,349
庫存股，按成本計算；2022年6月30日持有的546,658股和0股分別於2021年12月31日		(5,521,246	)		—
額外實收資本		75,557,244			67,674,515
累計赤字		(32,919,084	)		(29,128,951	)
股東權益總額		37,121,272			38,549,913
總負債和股東權益	$	59,154,925		$	79,369,220


	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告


☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2022			2021			2022			2021
收入
助學金收入	$	6,350,525		$	18,209,502		$	18,153,601		$	35,137,236
總收入		6,350,525			18,209,502			18,153,601			35,137,236
運營費用
研發		8,584,427			18,683,402			21,947,692			31,465,406
一般和行政		4,309,042			2,398,641			9,456,191			5,730,447
總運營費用		12,893,469			21,082,043			31,403,883			37,195,853
運營虧損		(6,542,944	)		(2,872,541	)		(13,250,282	)		(2,058,617	)
認股權證負債的公允價值變動		1,730,080			—			9,579,652			—
Paycheck保護計劃SBA貸款的債務清償收益		—			—			—			665,596
利息支出		(71,237	)		(74,434	)		(143,259	)		(149,626	)
利息收入		15,824			5,296			23,757			10,802
其他收入(費用)合計		1,674,667			(69,138	)		9,460,150			526,772
所得税前虧損		(4,868,277	)		(2,941,679	)		(3,790,132	)		(1,531,845	)
所得税支出(福利)		(92,281	)		—			—			—
淨虧損	$	(4,775,996	)	$	(2,941,679	)	$	(3,790,132	)	$	(1,531,845	)
每股普通股虧損可歸因於公司股東
每股普通股基本及攤薄虧損	$	(0.11	)	$	(0.11	)	$	(0.09	)	$	(0.06	)
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股		42,999,413			25,973,406			43,048,254			25,973,406



	普通股						庫存股
	股票		金額		其他內容實收資本		股票			金額			累計赤字			股東合計權益
2021年12月31日的餘額		43,487,279	$	4,349	$	67,674,515		—		$	—		$	(29,128,951	)	$	38,549,913
發行普通股以供行使股票期權		14,500		1		7,829		—			—			—			7,830
遠期股份購買協議，最終結算		—		—		817,060		—			—			—			817,060
根據以下條件回購普通股遠期購股協議		—		—		5,521,246		(546,658	)		(5,521,246	)		—			—
基於股票的薪酬		—		—		897,600		—			—			—			897,600
淨收入		—		—		—		—			—			985,863			985,863
2022年3月31日的餘額		43,501,779	$	4,350	$	74,918,250		(546,658	)	$	(5,521,246	)	$	(28,143,088	)	$	41,258,266
發行普通股以供行使股票期權		75,764		8		69,133		—			—			—			69,141
基於股票的薪酬		—		—		569,861		—			—			—			569,861
淨虧損		—		—		—		—			—			(4,775,996	)		(4,775,996	)
2022年6月30日的餘額		43,577,543	$	4,358	$	75,557,244		(546,658	)	$	(5,521,246	)	$	(32,919,084	)	$	37,121,272


	6月30日， 2022		6月30日， 2021
現金和現金等價物	$	16,616,493	$	10,232,676
受限現金		—		—
現金總額、現金等價物和受限現金	$	16,616,493	$	10,232,676


動物設施設備	7年
實驗室設備	7年
租賃權改進	資產壽命或租賃期限較短
辦公傢俱和設備	5年
車輛	5年


	6月30日， 2022		十二月三十一日， 2021
總部的新辦公空間	$	525,626	$	11,183
總部的實驗室空間		—		2,506,482
總部的實驗室設備		189,249		246,801
總部的IT設備		63,538		212,209
軟件		137,811		137,811
生物反應器		—		1,280,728
其他		—		213,564
在建工程總數	$	916,224	$	4,608,778


	運營中			金融
加權平均剩餘租期	1.94年			16.37年
加權平均貼現率		4.75	%		7.72	%


	運營中			金融
2022年--剩餘	$	619,587		$	213,790
2023		1,169,559			406,339
2024		535,944			401,496
2025		—			401,496
2026		—			401,496
此後		—			4,784,494
未貼現的未來最低租賃付款		2,325,090			6,609,111
減去：支付利息的金額		(94,829	)		(2,773,510	)
租賃總負債		2,230,261			3,835,601
較小電流部分		(1,169,139	)		(140,767	)
非流動租賃負債	$	1,061,122		$	3,694,834


	6月30日， 2022		十二月三十一日， 2021
應計假期	$	626,039	$	552,629
應計工資總額		479,526		674,858
應計在建工程		38,959		548,988
應計供應量		155,560		709,027
應計諮詢		94,060		179,082
應計臨牀試驗費用		389,779		423,634
實驗室服務以外的應計費用		251,963		128,752
應計獎金和遣散費		1,591,291		1,804,288
應計合同製造		12,285		1,000,824
應計法律性		720,154		833,646
應計應付融資費		5,123,500		5,100,000
應計應繳專營權税		32,501		216,251
其他應計費用		343,102		283,909
	$	9,858,719	$	12,455,888


	截至6月30日的六個月，
	2022			2021
經營活動的現金流：
淨虧損	$	(3,790,132	)	$	(1,531,845	)
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整：
Paycheck保護計劃SBA貸款的債務清償收益		—			(665,596	)
折舊及攤銷		1,385,427			494,850
使用權資產攤銷		73,016			82,518
基於股票的薪酬費用		1,467,461			782,546
出售設備的收益		(14,278	)		(5,488	)
認股權證負債的公允價值變動		(9,579,652	)		—
經營性資產和負債的變動
應收賬款		(1,601,964	)		3,460,893
預付費用		(1,191,944	)		847,781
經營性租賃使用權資產		(36,056	)		(34,907	)
應付帳款		485,058			(1,877,260	)
因關聯方原因		(2,367	)		(16,778	)
遞延贈款收入		(100,000	)		—
應計費用和其他流動負債		(2,597,169	)		1,530,885
經營活動提供的現金淨額(用於)		(15,502,600	)		3,067,599

投資活動產生的現金流：
出售設備所得收益		76,390			—
購買設備		(1,970,156	)		(5,353,607	)
用於投資活動的現金淨額		(1,893,766	)		(5,353,607	)

融資活動的現金流：
與遠期購股協議有關的付款		(5,521,246	)		—
融資租賃本金支付		(87,884	)		(91,699	)
行使股票期權所得收益		76,971			—
用於融資活動的現金淨額		(5,532,159	)		(91,699	)

現金、現金等價物和限制性現金淨減少		(22,928,525	)		(2,377,707	)
現金、現金等價物和受限現金
年初		39,545,018			12,610,383
期末	$	16,616,493		$	10,232,676
補充披露：
支付利息的現金	$	143,259		$	149,626


	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
股票期權		1,846,889		2,325,760		2,398,870		2,219,915
普通股認股權證		5,958,600		—		5,958,600		—
溢價股份(1)		10,491,937		—		10,491,937		—
未行使的或有可發行溢價股票翻轉選項		1,508,063		—		1,508,063		—
總計		19,805,489		2,325,760		20,357,470		2,219,915


	6月30日， 2022		十二月三十一日， 2021
實驗室設備	$	8,761,701	$	7,431,988
動物設施		8,357,667		8,357,667
動物設施設備		1,143,213		1,253,879
在建工程		916,224		4,608,778
租賃權改進		8,758,850		5,700,364
車輛		192,683		135,593
辦公傢俱和設備		1,219,696		46,202
減去：累計折舊和攤銷		4,512,961		3,220,016
財產、廠房和設備、淨值	$	24,837,073	$	24,314,455


動物設施	40年
裝備	3-7年
土地	不定


	選項			加權平均值行權價格		加權平均剩餘合同年限(年)		聚合內在價值
未平倉期權，2021年12月31日		5,107,672		$	2.44		5.78	$	28,948,535
授與		528,711		$	2.84
被沒收		(256,475	)	$	4.81
已鍛鍊		(90,264	)	$	0.85
未平倉期權，2022年6月30日		5,289,644		$	2.64		4.88	$	2,146,863
已授予和可行使的期權，2022年6月30日		3,950,063		$	1.34		3.69	$	2,146,863


	股份數量		加權平均值授予日期公允價值
截至2021年12月31日未歸屬		—	$	—
授與		300,000	$	1.89
既得		—	$	—
被沒收		—	$	—
截至2022年6月30日未歸屬		300,000	$	1.89


	截至2022年6月30日
	總計		引用價格中的主動型市場 (1級)		意義重大其他可觀察到的輸入量 (2級)		意義重大其他看不見輸入量 (3級)
負債：
公共權證責任	$	1,092,500	$	1,092,500	$	—	$	—
私募認股權證責任		47,978		—		—		47,978
總計	$	1,140,478	$	1,092,500	$	—	$	47,978


	截至2021年12月31日
	總計		引用價格中的主動型市場 (1級)		意義重大其他可觀察到的輸入量 (2級)		意義重大其他看不見輸入量 (3級)
負債：
公共權證責任	$	10,292,500	$	10,292,500	$	—	$	—
私募認股權證責任		427,630		—		—		427,630
總計	$	10,720,130	$	10,292,500	$	—	$	427,630


	6月30日， 2022
平衡，2021年12月31日	$	427,630
私募認股權證負債的公允價值變動		(317,072	)
平衡，2022年3月31日	$	110,558
私募認股權證負債的公允價值變動		(62,580	)
平衡，2022年6月30日	$	47,978


	6月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
無風險利率		3.00	%		1.24	%
預期剩餘期限(年)		4.31			4.81
隱含波動率		73.0	%		43.0	%
在計量日的普通股收盤價	$	1.45		$	7.81


	按期間到期的付款
	總計		少於 1年		1-3年		3-5年		完畢 5年
應付票據(1)	$	25,013	$	25,013	$	—	$	—	$	—
經營租賃負債(2)		2,325,090		619,587		1,705,503		—		—
融資租賃負債(2)		6,609,111		213,790		807,835		802,992		4,784,494
總計	$	8,959,214	$	858,390	$	2,513,338	$	802,992	$	4,784,494


展品編號	描述	時間表/ 表格	文件編號	展品	提交日期
31.1*	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行幹事證書。
31.2*	根據依照2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條認證首席財務幹事。
32.1*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
32.2*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。
101.INS	內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH	內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF	內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104	封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)


	SAB生物治療公司

Date: August 9, 2022	發信人：	/s/Eddie J.Sullivan
		埃迪·J·沙利文
		首席執行官

	發信人：	/s/拉塞爾·拜爾
		拉塞爾·拜爾
		首席財務官