展品99.2

管理層對財務狀況的探討與分析

以及手術的結果

以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和相關附註一起閲讀，這些報表和相關附註 出現在本文件所屬的6-K報表的其他部分。除歷史綜合財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素 包括我們在截至2021年9月30日的財政年度的Form 20-F年度報告中討論的因素，特別是標題為“項目3.關鍵信息-D風險因素”的 。

概述

透過我們在人民Republic of China(“中國”或“中國”)的附屬公司(“中國營運實體”)，我們是一家專門開發、製造、營銷及銷售以老年人為目標的中藥衍生產品的製藥公司 ，以解決他們在衰老過程中的身體狀況，並促進他們的整體福祉。截至本文件提交之日，我們已註冊並獲得國家醫藥品監督管理局批准的26箇中藥產品品種， 我們目前生產13個品種的中藥產品，並在中國30個省的261個城市銷售。 此外，我們還銷售生物醫藥、醫療器械、中藥飲片和第三方製藥公司生產的膳食補充劑(統稱為第三方產品)。

我們的主要客户是製藥公司、醫院、診所和連鎖藥店，主要分佈在江西省、江蘇省、廣東省、湖北省、福建省、廣西省和山東省以及中國其他23個省。

我們自2015年以來一直處於盈利狀態，我們相信 我們處於有利地位，能夠從中國TCMD市場的快速增長中獲益，並利用我們的旗艦產品的領先市場地位來進一步發展我們的業務。

最新發展

於2021年12月1日，本公司與日本製藥公司Kitanihon製藥株式會社(“Kitanihon”)訂立最終協議(“協議”)，據此(I)雙方將在中國江西吉安建設一座生產及研發中藥衍生品的工廠，總面積超過43萬平方英尺，並將承擔與建廠相關的費用。及(Ii)本公司將以合共17632萬日元(約合156萬美元)的價格購買Kitanihon的464股股份。截至本報告日期，製造設施建設 尚未動工，本公司尚未收購Kitanihon的464股股份。

關於該等協議，由本公司行政總裁兼董事會主席 黎剛先生全資擁有的本公司控股股東SunUnion Holding Group Limited(“SunUnion”)於二零二一年十二月一日與黎剛先生及Kitanihon先生訂立一項協議，據此Kitanihon授權本公司使用其若干無形資產，包括技術及若干知識產權，以換取黎剛先生向Kitanihon轉讓其持有的1,073,280股SunUnion 普通股，價值250萬美元。

新冠肺炎帶來的影響

由於2022年新冠肺炎疫情在中國死灰復燃 以及包括旅行限制在內的相關限制性措施，中國經營實體在向供應商採購原材料和及時向客户交付產品方面出現延誤 。原材料價格也比去年同期上漲了約5%。此外，由於新冠肺炎疫情，我們允許一些客户將付款期限從30天延長到120 天。然而，根據我們目前與這些客户的關係以及我們對他們的財務狀況的評估，我們預計不會出現任何重大的收藏品問題。目前，我們預計新冠肺炎疫情不會對中國運營實體的業務運營和我們的財務業績產生實質性不利影響。然而，由於形勢演變的高度不確定性，我們對新冠肺炎如何影響客户合同的執行、客户付款的收取或擾亂我們的供應鏈的可見性有限，而且與COVID 19相關的持續不確定性可能導致我們的 收入和現金流在自我們未經審計的簡明合併財務報表發佈之日起 未來12個月表現不佳。新冠肺炎疫情未來對我們的業務和運營結果的影響程度仍不確定。

主要財務業績指標

在評估我們的財務業績時，我們考慮了各種財務業績指標，包括淨收入和毛利潤的本金增長、我們控制成本和運營費用的能力 以提高我們的運營效率和淨收入。我們對這些指標的審查有助於及時評估我們的業務績效，並有效地溝通結果和關鍵決策，使我們的業務能夠對競爭激烈的市場條件以及客户的不同需求和偏好做出迅速的 響應。我們用來評估業務績效的關鍵指標如下。

淨收入

我們報告的收入是扣除所有增值税(“增值税”)後的淨額。我們銷售的產品沒有退貨權利，我們不向客户提供其他積分或銷售激勵。 我們的收入是由客户數量、銷售量、銷售價格和銷售產品組合的變化推動的。

在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，我們生產的TCMD產品的銷售收入分別佔我們總收入的63.4%和54.8%。我們生產的13個TCMD 產品分為兩類：(I)治療和緩解老年人常見的慢性健康狀況 旨在實現身體健康和長壽的 和(Ii)感冒和流感藥物。我們的慢性疾病治療主要有固本延靈丸、參榮胃生丸、全鹿丸、養血當歸糖漿、五子衍宗口服液、風通藥酒、參榮藥酒、七舍藥酒、風濕通藥酒、石泉大補藥酒，感冒、流感類藥物主要有兒童對乙酰氨基酚顆粒、板藍根顆粒、強力牌糖漿。

我們TCMD產品的銷售量從截至2021年3月31日的六個月的9,140,000台減少到截至2022年3月31日的六個月的6,966,256台，減少了2,173,744台，或23.8%。我們銷售額的下降是由於我們無法及時完成客户在2022年2月和3月的訂單 由於新冠肺炎案件在中國的捲土重來，因此我們在截至2022年3月31日的六個月的銷售額受到負面影響，低於截至2021年3月31日的六個月的銷售額。受通貨膨脹和原材料成本上漲的影響，我們相應地調整了TCMD產品的銷售價格。我們TCMD產品的平均售價上漲了50.7%，從截至2021年3月31日的六個月的每台1.46美元上漲到截至2022年3月31日的六個月的每台2.20美元。另一方面，截至2021年3月31日的6個月，人民幣與美元或美元之間的匯率為1.00美元至6.5541元人民幣，而截至2022年3月31日的6個月人民幣匯率為1.00美元至6.3717元人民幣。人民幣對美元的升值對我們報告的總收入產生了2.9%的積極影響。綜合這些因素，我們的TCMD產品銷售收入從截至2021年3月31日的6個月增加到截至2022年3月31日的6個月，增幅為15.3%。

為了使我們的產品供應和產品組合多樣化，我們除了銷售自己生產的TCMD產品外，還銷售第三方製藥公司生產的產品，包括(I)生物藥物，如液體葡萄糖、強的鬆龍、胞二磷膽鹼等；(Ii)醫療儀器，如藥物洗脱支架、外科管和注射器；(Iii)中藥，如丹蔘飲片、龍膽瀉肝丸、黃連膠囊，以及(Iv) 膳食補充劑，如維生素、益生菌粉和鈣片。

在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，來自第三方產品銷售的收入分別佔我們總收入的36.6%和45.2%。第三方產品的銷售量從截至2021年3月31日的6個月的5,043,984臺下降到截至2022年3月31日的6個月的4,763,265台，降幅為280,719台或5.6%，而第三方產品的平均售價從截至2021年3月31日的6個月的每台2.18美元下降到截至2022年3月31日的6個月的每台1.86美元，降幅為14.7%。另一方面，截至2021年3月31日的6個月，人民幣兑美元匯率為1.00美元至6.5541元人民幣，而截至2022年3月31日的6個月人民幣兑美元匯率為1.00美元至6.3717元人民幣。人民幣對美元的升值對我們報告的總收入產生了2.9%的積極影響。這些因素導致我們的第三方產品銷售收入從截至2021年3月31日的6個月下降19.4%至截至2022年3月31日的6個月。對於未來的第三方產品銷售，我們的戰略是選擇 並分銷某些利潤率更高的優質產品。我們預計未來第三方產品的銷售額不會超過我們自己的TCMD產品的銷售額。

毛利

毛利等於淨收入減去銷售成本 。商品銷售成本主要包括庫存成本(原材料、人工、包裝成本、折舊攤銷、第三方產品採購價、運費和間接費用)。銷售商品的成本通常會隨着我們生產成本的變化而變化， 因為這些成本受原材料的市場價格、勞動生產率或第三方產品的採購價格等因素的影響，也會隨着客户和產品組合的變化而變化。在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，我們的收入成本分別佔總收入的43.2%和50.7%。我們預計，在可預見的未來，隨着我們進一步擴大業務，我們的收入成本將會增加。

截至2022年3月31日的6個月，我們的毛利率為56.8% ，較截至2021年3月31日的6個月49.3%的毛利率增長7.5%。我們的毛利潤和毛利率受到每個報告期內不同產品組合銷售的影響。當銷售更多成本更低、利潤率更高的產品時，我們的毛利率會增加，而當銷售更多成本更高、利潤率更低的產品時，我們的毛利率會下降。 與截至2021年3月31日的六個月相比，產品組合的銷售額在截至2022年3月31日的六個月內發生了變化，這是因為向我們的客户銷售了更多成本更高、利潤率更低的產品，從而提高了我們的毛利率。

運營費用

我們的運營費用包括銷售費用、一般和行政費用以及研發費用。

我們的銷售費用主要包括支付給我們銷售人員的工資和福利費用，增加我們品牌知名度的廣告費用，運輸和送貨費用 ，我們的商務差旅費用，餐飲費用和其他促銷和營銷活動相關費用。在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，我們的銷售費用分別佔總收入的37.5%和4.6%。我們預計，在可預見的未來，我們的總體銷售費用，包括但不限於廣告費用、品牌推廣費用和工資，將會增加，並促進我們業務的增長，特別是當我們繼續擴大我們的業務並向位於更大地理區域的客户推廣我們的產品 時。

我們的一般和行政費用主要包括員工工資、福利和保險費用、折舊、壞賬準備費用、檢查和維護費用、辦公用品和公用事業費用、商務差旅和餐飲費用、土地税和財產税以及專業服務費。截至2022年和2021年3月31日的六個月，一般和行政費用分別佔我們收入的7.6%和4.1%。我們預計 我們的一般和行政費用，包括但不限於工資和業務諮詢費用，在可預見的未來將繼續增加 ，因為我們計劃招聘更多人員併產生與擴大業務運營相關的額外費用 。

中成藥行業的特點是客户需求變化迅速而頻繁，並推出新產品。如果我們不及時推出新產品或改進現有產品以滿足客户不斷變化的需求，我們的一些產品可能會在市場上失去競爭力， 從而對我們的收入和經營業績產生不利影響。我們的研發費用主要包括工資、支付給參與研發活動的員工的福利和保險費用、用於開發和測試新TCMD產品的材料和用品、折舊和其他雜項費用。在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，研發費用分別佔我們收入的0.6%和1.3%。隨着我們繼續開發新產品 並使我們的產品多樣化以滿足客户需求，我們預計在可預見的未來我們的研發費用將繼續增加 。

截至2022年3月31日的6個月的財務業績與截至2021年3月31日的6個月的財務業績比較

下表總結了我們在截至2022年3月31日和2021年3月31日的六個月內的經營業績，並提供了有關這些期間的美元和百分比 增加或(減少)的信息。

收入。我們目前生產和銷售13個品種的TCMD產品，還向我們的客户銷售第三方製藥公司生產的產品。

截至2022年3月31日的6個月，我們的總收入減少了90,608美元，降幅為0.4% ，從截至2021年3月31日的6個月的24,292,948美元降至24,202,340美元。

我們TCMD產品的銷售收入

我們TCMD產品的銷售額從截至2021年3月31日的6個月的13,318,921美元增加到截至2022年3月31日的6個月的15,354,635美元，增幅為2,035,714美元，增幅為15.3%。我們TCMD產品銷售額的增長 是由於以下具體原因：

銷售第三方產品的收入

第三方產品的銷售額從截至2021年3月31日的6個月的10,974,027美元下降到截至2022年3月31日的6個月的8,847,705美元，下降了2,126,322美元，降幅為19.4%。第三方產品銷售量從截至2021年3月31日的6個月的5,043,984台微降至截至2022年3月31日的6個月的4,763,265台 ，降幅為5.6%。此外，由於產品組合的變化，我們第三方產品的加權平均售價 從截至2021年3月31日的六個月的每台2.18美元降至截至2022年3月31日的六個月的每台1.86美元，降幅為0.32美元/台或14.7%。截至2021年3月31日止六個月，人民幣兑美元匯率為1.00至6.5541元人民幣，而截至2022年3月31日止六個月則為1.00至6.3717元人民幣。人民幣兑美元升值對我們報告的第三方產品銷售收入產生了2.9%的積極影響。

收入成本。我們的收入成本主要包括庫存成本(原材料、人工、包裝成本、折舊和攤銷、第三方產品 採購價格、運費和管理費用)和營業税。收入成本通常隨着我們生產成本的變化而變化， 受原材料市場價格、勞動生產率或第三方產品採購價格等因素的影響，以及客户和產品組合的變化。

我們的收入成本減少了1,858,772美元，從截至2021年3月31日的6個月的12,304,678美元降至截至2022年3月31日的6個月的10,445,906美元，降幅為15.1%。我們收入成本的下降 主要是由於銷售量下降、原材料和第三方產品採購成本增加，以及匯率影響2.9%，這將在下文詳細討論。

中藥飲片的收入成本

截至2022年和2021年3月31日的六個月，中藥產品的收入成本分別佔我們總收入成本的47.4%和44.0%。TCMD產品的收入成本從截至2021年3月31日的6個月的5,417,129美元下降到截至2022年3月31日的6個月的4,953,950美元，降幅為463,179美元，降幅為8.6%。我們TCMD產品的收入成本下降是由於以下原因：

第三方產品的收入成本

截至2022年和2021年3月31日的六個月，第三方產品的收入成本分別佔我們總收入成本的52.6%和56.0%。第三方產品的收入成本從截至2021年3月31日的六個月的6,887,549美元下降到截至2022年3月31日的六個月的5,491,956美元，降幅為1,395,593美元，降幅為20.3%，原因是第三方產品的平均單位成本從截至2021年3月31日的六個月的每單位1.37美元下降到截至2022年3月31日的六個月的每單位1.15美元，降幅為0.22美元，降幅為16.1%，也受到第三方產品銷售量下降5.6%的影響。此外，截至2021年3月31日的6個月，人民幣兑美元匯率為1.00美元至6.5541元人民幣 ，而截至2022年3月31日的6個月人民幣兑美元匯率為1.00美元至6.3717元人民幣。人民幣對美元的升值對我們銷售第三方產品的收入成本產生了2.9%的積極影響。

這些因素導致截至2022年3月31日的6個月與第三方產品銷售相關的收入成本較截至2021年3月31日的6個月有所下降。

毛利

我們的毛利潤增加了1,768,164美元，從截至2021年3月31日的6個月的11,988,270美元增加到截至2022年3月31日的6個月的13,756,434美元。我們的毛利率從截至2021年3月31日的六個月的49.3%增長至截至2022年3月31日的六個月的56.8%，增幅為7.5%。

我們TCMD產品的銷售毛利從截至2021年3月31日的6個月的7,901,792美元增加到截至2022年3月31日的6個月的10,400,685美元，增幅為2,498,893美元，增幅為31.6%；我們的TCMD產品的毛利率從截至2021年3月31日的6個月的59.3%增加到截至2022年3月31日的6個月的67.7%，增幅為8.4%。我們銷售TCMD產品的毛利增加是由於以下原因：(I) 如上所述，我們調整了TCMD產品的銷售價格，以應對原材料採購成本的增加和 總體通脹。我們的TCMD產品的加權平均單位售價從截至2021年3月31日的六個月的每單位1.46美元 增加到截至2022年3月31日的六個月的每單位2.20美元，上漲了0.74美元/單位，或50.7%。我們TCMD產品的較高銷售價格增加了我們銷售TCMD產品的盈利能力；(Ii)我們的毛利和毛利率受到每個報告期內不同產品組合的銷售 的影響。於截至2022年3月31日止六個月內，由於平均售價及按客户訂單釐定的銷售組合變動所致，本公司與固本炎靈丸、全鹿丸及生榮胃生丸銷售相關的毛利較截至2021年3月31日的六個月分別增加2,412,796元、262,375元及89,334元；及(Iii)人民幣兑美元升值對本公司中藥飲片銷售毛利有2.9%的正面影響。

來自第三方產品銷售的毛利從截至2021年3月31日的6個月的4,086,478美元下降到截至2022年3月31日的6個月的3,355,749美元，降幅為17.9%，降幅為730,729美元，而第三方產品銷售的毛利率從截至2021年3月31日的6個月的37.2%微升至 截至2022年3月31日的6個月的37.9%。第三方產品的平均單價下降了14.7%，即每台0.32美元，而第三方產品的平均單位成本也下降了16.1%，或每台0.22美元。平均售價的降幅超過了第三方產品每單位平均成本0.10美元的降幅。與截至2021年3月31日的六個月相比，在截至2022年3月31日的六個月中，不同產品組合的銷售額發生了變化，影響了我們來自第三方產品的毛利潤的下降 。例如，第三方產品毛利潤下降的最大部分與生化藥品的銷售有關，在銷售額下降93.2%的情況下，銷售減少了2,818,098美元，而與截至2021年3月31日的6個月相比，平均單位採購成本增加了85.9% ，即每台1.07美元。生化藥品採購價格上漲降低了我們在截至2022年3月31日的六個月中的毛利潤。另一方面，由於銷售量增加了4,398,513台，與中成藥銷售相關的毛利潤增加了2,732,948美元，平均單位採購成本下降了53.0%。這些綜合因素導致我們在截至2022年3月31日的六個月中來自第三方產品銷售的毛利下降。對於未來的第三方產品銷售, 我們的戰略是選擇和分銷利潤率較高的某些優質產品。我們預計，未來第三方產品的銷售額不會超過我們自己的TCMD產品的銷售額。

運營費用

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的六個月我們的運營費用細目：

銷售費用

我們的銷售費用主要包括支付給我們銷售人員的工資和福利費用，增加我們品牌知名度的廣告費用，運輸和送貨費用 ，我們的商務差旅費用，餐飲費用和其他與促銷和營銷活動相關的費用。

我們的銷售費用增加了7,970,484美元，增幅為718.5%，從截至2021年3月31日的6個月的1,109,287美元增加到截至2022年3月31日的6個月的9,079,771美元，這主要是由於(I)廣告費用增加了7,952,604美元，或2979.8%，從截至2021年3月31日的6個月的266,884美元增加到截至2022年3月31日的6個月的8,219,488美元。於2021年9月，吾等與第三方廣東鳳陽傳奇諮詢有限公司(“鳳陽傳奇”)訂立廣告服務 協議，據此，鳳陽傳奇同意協助我們開發及製作電視廣告，以推廣我們的主要中藥產品白念丹和固本炎靈丸的銷售，並與電視頻道協調，向目標地理市場地區播放廣告。根據本協議的條款，吾等向鳳陽傳奇預付廣告服務費總額的30%，並在確定播放廣告的電視頻道後再向鳳陽傳奇支付廣告服務費總額的58%。自2021年10月我們的電視廣告首次播出以來，我們向鳳陽傳奇支付的預付款在截至2022年3月31日的6個月內計入了 廣告費用，導致截至2022年3月31日的6個月廣告費用增加；(Ii)支付給銷售人員的工資和福利開支增加35,852美元，或8.7%，從截至2021年3月31日的6個月的411,310美元增加到截至2022年3月31日的6個月的447,162美元，以及商務差旅和餐飲費用增加30,343美元或111.8%，從截至2021年3月31日的6個月的27,145美元增加到截至2022年3月31日的6個月的57,488美元，主要是由於我們在截至3月31日的六個月中增加了銷售活動, 運輸和交付費用減少45,538美元，或11.6%，從截至2021年3月31日的六個月的393,446美元降至截至2022年3月31日的六個月的347,908美元，原因是 我們在截至2022年3月31日的六個月的銷售額下降。上述因素加在一起，導致我們在截至2022年3月31日的六個月的銷售費用較截至2021年3月31日的六個月有所增加。在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，我們的銷售費用佔總收入的百分比分別為37.5%和4.6%。

一般和行政費用

我們的一般和行政費用主要包括員工工資、福利和保險費用、折舊、壞賬準備費用、檢查和維護費用、辦公用品和公用事業費用、商務差旅和餐飲費用、土地税和財產税以及專業服務費。

我們的一般和行政費用增加了845,425美元或85.8%，從截至2021年3月31日的6個月的985,498美元增加到截至2022年3月31日的6個月的1,830,923美元，主要原因是：(I)我們的辦公用品和公用事業費用增加了104,770美元，或69.4%，以支持我們的行政活動； (Ii)支付給管理人員的工資、福利費用和保險費用增加37,911美元，或12.3%，這是因為與截至2021年3月31日的6個月相比，在截至2022年3月31日的6個月中，分配給管理人員的年度獎金金額更高，以及(Iii)壞賬費用增加688,064美元，或338.5%，原因是我們根據對應收賬款的可收回性和對供應商的預付款的評估，積累了更多的壞賬費用。由於我們在截至2021年3月31日的六個月內在完成首次公開募股(IPO)之前產生了更高的諮詢服務費，因此諮詢費 減少了46,700美元，抵消了這一影響。與截至2021年3月31日的六個月相比，截至2022年3月31日的六個月我們的一般和行政費用的整體增長反映了上述因素的綜合。在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，一般和行政費用佔收入的百分比分別為7.6%和4.1%。

研發費用

我們的研發費用主要包括支付給參與研發活動的員工的工資、福利和保險費用、用於開發和測試TCMD新產品的材料和用品、折舊和其他雜項費用。

研發開支由截至2021年3月31日的6個月的310,668美元下降至截至2022年3月31日的6個月的144,461美元，降幅為53.5%，降幅為166,207美元，這主要是由於研發活動中使用的材料減少。在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，研究和開發費用佔收入的百分比分別為0.6%和1.3%。

其他收入(支出)，淨額

由於以下原因，淨其他收入總額增加了632,947美元，即2,607.7%，從截至2021年3月31日的6個月的其他費用淨額24,272美元增加到截至2022年3月31日的6個月的淨其他收入608,675美元：

所得税撥備

在截至2022年3月31日的6個月中，我們的所得税撥備為1,578,219美元 ，與截至2021年3月31日的6個月的2,410,747美元相比，減少了832,528美元，降幅為34.5%。根據《企業所得税法》或《企業所得税法》，內資企業和外商投資企業通常適用統一的25%的企業所得税税率，同時可以根據具體情況給予優惠税率、免税期甚至免税。企業所得税法給予高新技術企業(HNTE)税收優惠。根據這一税收優惠，HNTE有權繳納15%的所得税税率，但必須 每三年重新申請一次HNTE身份。江西大自然藥業有限公司是根據中國法律成立的有限責任公司，或我們在中國的主要運營子公司之一江西宇宙，獲得批准為HNTE，並有權從2016年11月起享受15%的所得税税率減免，為期三年。江西宇宙的HNTE地位於2019年12月成功續期，任期為三年。企業所得税法通常由中國當地税務機關執行。作為鼓勵創業和刺激地方經濟的一種方式，每個地方税務機關都有權給予當地企業免税期。截至2022年和2021年3月31日止六個月的企業所得税以混合減税方式申報 因為江西宇航因其HNTE身份而享受15%的減税税率，而江西宇航的全資子公司江西大自然藥業 貿易有限公司和廣州宇宙漢和醫藥研究有限公司 為江西宇航的全資子公司, 要繳納25%的標準所得税税率。截至2022年和2021年3月31日止六個月，我們的有效税率分別為47.7%和25.2%。實際税率增加約22.5%主要是由於環球貿易於截至2022年3月31日止六個月內產生更多應課税收入，所得税税率為25%。對於 2021年同期，江西宇宙產生了更多的應納税所得額，所得税税率為15%。

淨收入

因此，我們報告截至2022年3月31日的6個月的淨收益為1,731,735美元，較截至2021年3月31日的6個月的淨收益7,147,798美元減少5,416,063美元。

流動性與資本資源

截至2022年3月31日，我們手頭有14,236,300美元現金。我們還從金融機構獲得了1,430萬美元的短期理財產品投資，以產生投資收益，我們用IPO所得購買了這些投資。此類短期投資可以根據我們的判斷隨時贖回，流動性很高。截至2022年3月31日，我們還有1880萬美元的應收賬款。我們的應收賬款主要包括銷售和交付給客户的醫藥產品的客户應收餘額。截至2022年3月31日，沒有任何單一客户佔我們應收賬款餘額總額的10%以上。截至2022年3月31日，我們的應收賬款淨餘額中約有64.9%，即1,220萬美元隨後被收回。如有必要，應收賬款將作為營運資金用於我們的運營。

截至2022年3月31日，我們的庫存餘額為3,385,872美元，主要包括原材料、在製品和成品，根據對我們產品的當前需求趨勢的分析，我們相信這些產品能夠迅速售出。

在2021財年，我們還開始建設新的製造設施，以擴大我們未來的產能，我們已經向分包商江西晨苑建設工程有限公司(“晨苑”)預付了約人民幣6920萬元(約合1090萬美元)，用於啟動在建項目或CIP項目，包括土地改良、 建築基礎和製造工廠的建設。截至2022年3月31日，CIP項目的450,056美元(約合人民幣290萬元)預付款已用於建築工程，該金額記為在建工程 ，計入綜合資產負債表中的物業、廠房和設備。截至2022年3月31日，向晨遠支付的1,040萬美元 預付款被記入資產負債表中，作為CIP項目的預付款。在截至2022年3月31日的六個月內，並無向分包商支付額外的重大預付款。截至2022年3月31日，預計該CIP項目未來的額外資本支出約為人民幣9580萬元(相當於1510萬美元)，其中截至2023年9月30日的財年需要約390萬美元 。我們目前計劃通過運營現金流、IPO收益和銀行借款(如有必要)來支持我們正在進行的CIP項目。

在2021財年，我們向關聯方預付了約250萬美元，以購買某些住宅和商業物業。 於2021年5月6日，我們與關聯方江西粵商投資有限公司(“江西粵商”)簽訂了房地產購買協議，截至該協議簽訂之日，我們的首席執行官港來先生擁有該實體5%的股權。根據本購買協議，江西粵商將出售和我們將購買某些住宅公寓 和商業辦公空間共計2,749.30平方米，總購買價格人民幣3,200萬元(約504萬美元)。 根據本購買協議，我們需要預付購買總價的50%，當我們有入住證時，預付款為購買總價的20%，交付物業時，預付款為購買總價的30%。截至2021年9月30日，吾等已向江西粵商預付人民幣1,600萬元(2,476,800美元)，於截至2022年3月31日止六個月內，吾等並無向江西粵商額外支付重大款項。截至本報告日期，我們 尚未收到入住證，也未獲得該物業的使用權。剩餘的餘額預計將在2024年8月之前支付。

截至2022年3月31日，我們還從江西廬陵農村商業銀行和交通銀行獲得了約440萬美元的短期銀行貸款，用於營運資金用途。根據我們過去的經驗和我們未償還的信用記錄，我們預計將能夠在現有銀行 貸款到期時續訂所有貸款。

截至2022年3月31日，我們的營運資金餘額為4,150萬美元。在評估我們的流動性時，管理層監控和分析我們的手頭現金、我們未來產生足夠收入的能力，以及我們的運營和資本支出承諾。我們相信，自截至2022年3月31日的六個月未經審計的簡明綜合財務報表發佈之日起，我們目前的現金 和經營活動提供的現金流、銀行和主要股東的借款以及首次公開募股所得的資金將足以滿足我們未來12個月的營運資金需求。

下表列出了我們在所示期間的 現金流摘要：

經營活動

截至2022年3月31日的6個月，經營活動提供的現金淨額為6,118,203美元，主要包括：

截至2021年3月31日的6個月，經營活動提供的現金淨額為1,058,129美元，主要包括：

投資活動

截至2022年3月31日的6個月，用於投資活動的現金淨額為55,091美元，其中主要包括購買55,629美元的固定資產，被出售某些設備的538美元的收益所抵消。

截至2021年3月31日的6個月，用於投資活動的現金淨額為50,875美元，其中主要包括購買相同金額的固定資產。

融資活動

截至2022年3月31日的6個月，用於融資活動的現金淨額為19991美元，主要包括：

截至2021年3月31日的6個月，融資活動提供的現金淨額為24,136,556美元，主要包括：

承付款和或有事項

我們不時參與在正常業務過程中發生的各種法律訴訟。當這些事項成為可能且金額 可以合理估計時，我們將計入與這些事項相關的成本。與或有損失相關的法律費用在發生時計入費用。截至2022年3月31日及2021年3月31日止六個月內，我們並無任何重大法律索償或訴訟，不論個別或整體而言，均可能對我們的綜合財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

截至2022年3月31日，我們有以下合同義務：

趨勢信息

除本文件中披露的情況外， 我們不知道有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能對我們的淨收入、持續經營收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響，或會導致報告的財務信息不一定指示未來的經營結果或財務狀況。

表外安排

截至2022年3月31日和2021年9月30日，我們沒有任何表外安排 。

通貨膨脹率

通貨膨脹不會對我們的業務 或我們的運營結果產生實質性影響。

季節性

季節性不會對我們的業務 或我們的運營結果產生實質性影響。

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