展品99.2

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

以下討論為管理層對新發現黃金公司(“本公司”或“NFG”)業績及財務狀況的 評估及分析 ，應與隨附的未經審核簡明中期財務報表及相關附註一併閲讀。財務數據採用符合國際財務報告準則(“IFRS”)的會計政策編制，除非另有説明，否則所有數據均以加元報告。請參閲有關前瞻性陳述的警示説明 和本管理層討論與分析(“MD&A”)中的信息，以及公司提交給加拿大各省證券監管機構的最新年度信息表和提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 40-F中討論的風險因素。

本MD&A包含符合美國1995年私人證券訴訟改革法的前瞻性信息 和前瞻性聲明，以及符合適用的加拿大證券法的前瞻性信息 (統稱為“前瞻性聲明”)， 涉及許多風險和不確定性。該公司不斷尋求將業務風險降至最低，但根據其業務和勘探活動的性質以及規模，始終存在一些風險。這些風險並不總是可以量化的，因為它們具有不確定性。如果這些風險和不確定性中的一個或多個，包括“風險和不確定性”和“有關前瞻性陳述的警示説明”標題下描述的風險和不確定性成為現實，或者基本假設被證明是不正確的，那麼實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。本報告的生效日期為2022年8月15日。

本MD&A 中披露的技術內容由首席運營官Greg Matheon、P.Geo.和國家儀器 43-101定義的合格人員審查和批准。馬西森先生同意NFG出版這本MD&A。本MD&A中與金鐘道項目有關的科學和技術信息源自題為《加拿大紐芬蘭金鐘道項目的43-101技術報告》的報告，在某些情況下，它直接摘錄自該報告，並基於其中所述的假設、資格和程序。該報告的生效日期為5月31日^ST，2022年，根據NI 43-101(“金鐘道技術報告”)編制。 應參考金鐘道技術報告全文，該報告可在公司在SEDAR(www.sedar.com)上的 簡介下查閲。

業務説明

本公司於2016年1月6日根據《商業公司法》(安大略省)成立。2020年6月23日，根據《不列顛哥倫比亞省商業公司法》，本公司繼續作為不列顛哥倫比亞省公司。公司總部位於不列顛哥倫比亞省温哥華彭德西街1430-800號V6C 2V6，註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華Burrard Street 2600-595 Suite 2600-595 V7X 1L3。2020年8月11日，該公司完成首次公開募股，並在多倫多證券交易所 創業板上市，代碼為“NFG”。2021年9月29日，該公司還將其股票在紐約證券交易所掛牌上市，代碼為“NFGC”。

本公司是一家礦產勘探公司， 從事資源資產的收購、勘探和評估，重點是位於加拿大紐芬蘭、拉布拉多省和安大略省的金礦資產。該公司的主要目標是勘探和開發位於紐芬蘭甘德附近的金鐘道項目，並確定其他值得投資和勘探的物業。就NI 43-101而言，金鐘道項目是該公司唯一的重要財產。

金鐘道項目包括86個礦產許可證，包括6,041項索賠，涉及位於紐芬蘭甘德附近的151,030公頃土地。金鐘道項目可通過包括跨加拿大駭維金屬加工(TCH)在內的主要通道到達 該通道穿過項目的南部，並有高壓輸電線路穿過項目區。此外，本公司在安大略省柯克蘭湖佔地11,684公頃的Lucky Strike項目中擁有100%權益，並在安大略省東北部擁有采礦和特許權使用費權益組合。

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Lucky Strike礦產位於安大略省拉德湖以北10公里處，由644個未獲專利的單電池採礦主張組成。本公司資金充足，可按預期推進計劃中的項目勘探活動。

截至本次MD&A之日，公司董事會由以下人員組成：科林·凱特爾(執行主席)、維傑·梅塔、丹尼斯·拉維奧萊特和道格拉斯·赫斯特。

欲瞭解有關該公司的更多信息，請訪問該公司的網站：www.newfinGoldd.ca。

項目摘要

紐芬蘭金鐘道計劃

所有權

金鐘道項目包含九個可選的 索賠包以及由NFG標記的礦產許可證地圖。本公司於2016至2019年根據九項獨立的購股權協議，以地圖標售採礦許可證及以現金及普通股分期支付本公司一系列款項，從而取得金鐘道項目的權利。所有購股權協議均已全面行使，導致NFG擁有與該等購股權協議相關的礦產許可證 的100%所有權。除了九份期權協議外，NFG還進行了地圖下注，從而獲得了49個地圖下注 礦產許可證，這些許可證由NFG 100%持有。可供選擇的土地還收取各種冶煉廠淨特許權使用費，期權協議地點 見下圖。

金鐘道項目-選項協議 索賠小組

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金鐘道項目-顯示金礦點的整體項目

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金鐘道項目-沿自貿區和JBPFZ的前景位置 。

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環境和勘探許可

所有勘探活動，包括填海，必須符合所有相關的聯邦和省級法律法規，其中的基本要求是，在冠地上的勘探必須防止不必要或不適當的退化或對魚類和野生動物的影響，如果發生任何 退化或影響，需要進行填海。紐芬蘭和拉布拉多的所有勘探活動在開工前都需要獲得自然資源部的勘探批准。在此，列出了勘探的審批要求，並給出了各種實體的聯繫人。截至本MD&A的日期，金鐘道項目已獲得七項勘探批准，以及其他相關的 省級許可。

第一個勘探批准是在上圖所示的金鐘道北(“QWN”)區域進行 鑽石鑽探(1500個孔)；該批准將於2022年11月4日到期。第二個勘探批准是在金鐘道南(“QWS”)範圍內挖掘，如上圖所示，將於2023年6月28日到期。第三份勘探許可涵蓋整個金鐘道項目的地球化學採樣和勘探，將於2024年5月25日到期。第四次勘探批准涵蓋QWN地區內的被動地震地球物理，將於2022年10月14日到期。第五個勘探許可是對覆蓋甘德湖的主張進行水深測量，將於2023年3月20日到期。另外兩份勘探批准涉及QWS地區的鑽探，將於2023年6月28日和2023年7月4日到期。對計劃工作的任何更改都必須提交給自然資源部，要麼批准修改，要麼重新申請 。本公司持有若干次級許可證及授權書，以進行與營地發展、砍伐木材、建造通道小徑及改善水體有關的勘探活動。

本公司持有若干次級許可證及授權書 ，以進行與營地發展、砍伐木材、建造通道 步道及改善水體有關的勘探活動。

2020年10月，該公司向紐芬蘭環境部提交了一份關於其鑽石鑽探活動的環境註冊文件，以供審查。本公司於2020年12月12日從環境審查中釋放，但受幾個運營/報告條件的限制 包括：

到目前為止，我們的所有運營條件都已滿足 ，公司符合所有報告條件。

一般來説，礦產許可證全年可用於勘探活動，且僅限於勘探批准的條件； 其他活動，如建築、道路建設、營地和水上穿越，可能需要礦山部門以外的額外許可。 由於紐芬蘭馴鹿的春季棲息地，QWS最南端的礦產許可證特別是024557M、024558M、024561M、024563M、024568M、 和024570M許可證被限制在5月中旬至7月初的勘探活動中。

項目基礎設施

主要道路包括穿過阿普爾頓斷裂帶南段/Joe巴茨湖變形帶的甘德路和西北甘德路，前者從格倫伍德以西的TCH一直延伸到昆士蘭州甘德湖的南面和西面。

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最初為林業而建的碎石林通道，如AFZ通道、JBPFZ通道、JBP公路和橫跨西北河流的鋼橋以東的道路以及西南甘德河以東的橋樑延伸到大部分物業，極端的東南部和西南部地區最難進入。從360號公路、貝伊德埃斯波爾駭維金屬加工(Baie D‘espoir Baie D’Eespoir Baie D‘espoir) 前往西南地區的最佳路線是從360號公路出發的樹林公路，該路線將TCH留在格倫伍德以西約70公里處的畢曉普瀑布。

可供運輸的機場包括甘德國際機場，該機場有叢林飛機和直升機基地，阿普爾頓的一個直升機基地，通過分別向西25公里和70公里的路易斯波特和博特伍德港口運輸，以及TCH以北，這兩個港口都有很好的港口，儘管由於海上和積冰導致冬季航運問題 。

電力來自NL省電網，該電網有三條輸電線路，通過金鐘道項目如下：

歷史著作

從20世紀80年代中期到2012年，諾蘭達、盧比孔和各種運營商在金鐘道項目的238個鑽孔中已經鑽出了超過29,200米的巖芯。歷史上的巖心鑽探主要發生在甘德湖以北，沿着兩個主要的斷裂構造，即AFZ和JBPFZ； 勘探鑽探已在各個區域展開，沿AFZ的5公里處進行鑽探，目標是Lotto、Powerline、焦炭、Keats、穹頂、26號海溝、Road、Knob、Letha和Grouse區域。JBPFZ的鑽探主要集中在Pocket Pond和H-Pond區域的3公里處，以及798區域的一個鑽孔。數量明顯減少的鑽孔也瞄準了甘德湖以南的區域 ，包括Paul‘s Pond Showing、Aztec和A區延伸部分以及Goose區域。

在整個1980年代到2000年代中期，各種操作員和探礦者已經完成了包括地磚、土壤和巖石樣本在內的地表地球化學採樣。這相當於 大約2,500個TIL樣本，超過14,000個土壤樣本和6,000個巖石樣本分佈在這個大型地區項目中，工作集中在金鐘道許可組的許多展示中。這項工作已經在土壤或TAR異常中發現了一些金，這些異常導致了地表金的發現，或者還沒有用後續勘探來解釋。整個項目的幾個地點 確定了含有高品位金礦化的地表漂浮樣品，其中一些導致了地表金礦的出現，而 其他地點沒有得到充分的勘探以追蹤它們的來源。

在整個金鐘道項目中進行了各種歷史地面地球物理調查 ，大部分工作集中在保税區、JBPFZ沿線或QWS索賠小組中Paul‘s Pond和Greenwood Pond顯示的區域 。超過50種不同的地球物理測量，包括甚低頻、EM、MAG和IP，覆蓋了整個金鐘道項目的地面網格。已發現各種異常，並經常進行有限的後續勘探 。

在該項目中進行了大量的地面溝渠 ，超過330條溝渠。許多歷史上的戰壕都針對土壤和耕作異常，其中只有一些到達基巖；通常，沒有到達基巖的戰壕留下了無法解釋的土壤和耕作異常，併為進一步的解釋和勘探打開了大門。

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項目地質學

金鐘道項目位於Gander River超鎂鐵質雜巖(“GRUC”)斷裂的西側，是Dunnage-Gander帶的分界線。如下圖所示：

金鐘道項目--科爾曼-薩德等人制作的金鐘道項目地質圖的地質背景，1990。A)紐芬蘭主要地體的位置。B)區域地質背景。

它主要由戴維斯維爾羣寒武紀至志留紀的變沉積巖石組成(Williams等人，1988；Colman-Sadd等人，1990；Valverde-Vaquero等人，2006；van Staal，2007；O‘Reilly 等人，2010)。戴維斯維爾羣分為外流組和獵人灣組。甘德湖以南的土地還包括戴維斯維爾羣島和印第安島羣島之間的邊界。後者主要由志留系硅質碎屑巖組成，受佩頓山侵入巖系侵位。

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金鐘道項目及其周圍有100多個金礦展示/礦點 但金鐘道項目中最引人注目的礦化帶是JBPFZ和AFZ，JBPFZ包括H-Pond、Pocket Pond、Glass、Logan和Lachlan展示，AFZ包括穹頂、Little、Knob、Letha、Lotto、Grouse、Road、Bullet、26、Coke、Powerline、Keats和Bowater展示。在QWS Claime 羣中還發現了一些金礦化產狀，包括Greenwood Pond、Hornet、North Pauls Pond、Aztec、Goose、Road Gabbro和LBNL。

最新探索

金鐘道演習計劃

2020年8月17日，該公司宣佈在金鐘道項目啟動了一個10萬米總部規模的鑽石鑽探計劃。該公司於2021年1月6日宣佈，現已將2020年開始的鑽井計劃增加到20萬米；該計劃於2021年10月15日進一步擴大到40萬米，預計2022年達到15臺鑽機。2020年，該公司完成了66個針對Little-Powerline、Lotto、Dome和Keats區的鑽孔，總長度為13,400米。2021年，公司已完成額外的391個鑽井，總長度為117,043米。 鑽探計劃正在進行中，14個鑽機處於活動狀態，截至2022年8月2日已完成約56%，預計將持續到2023年第二季度。

鑽探計劃旨在測試位於金鐘道北9.45公里的阿普爾頓斷裂帶和12公里的JBP斷裂帶沿線的多個勘探目標和區域。主要的重點是擴大已知礦化帶和測試目標，以產生新的礦化帶。

2022年，作為400,000米計劃的一部分，公司還預計將在該項目的金鐘道南部完成首個鑽探計劃，測試早期勘探目標。

到目前為止，大部分鑽探都發生在阿普爾頓斷層沿線，有14個鑽機處於活動狀態。到目前為止，Keats區已完成鑽探425個，共計118,034米，在樂透專區完成鑽探95個，共25,245米，在黃金接合區完成81個鑽探，共26,734米，其餘的161個 在阿普爾頓斷層沿線的其他區域/目標完成，共38,689米，包括Knob、Tch、焦炭、小電力線、Keats North、Road、Dome、36區、Lotto North和Big Dave。

公司還在積極勘探JBP斷裂帶，迄今已在798、1744和Pocket Pond勘探區塊完成了91個井，共計24,535米。

最近，該公司啟動了一項地區性鑽石鑽探計劃，將重點測試雙池塘和金鐘道南項目的鑽探準備目標。到目前為止，在Twin Pond共鑽了6個洞，總長度為1,386米。

濟慈帶鑽井

到目前為止，公司已將大量鑽探工作集中在Keats區，該地區於2019年末鑽出了一個發現洞(NFGC-19-01)。在濟慈的多個單獨區域內遇到了幾次重要的黃金化驗截獲 。

在2020年10月27日的新聞稿中報告了濟慈地區五個鑽孔的初步化驗結果，進一步的化驗結果報告日期為2020年11月16日、2020年12月15日、2021年1月11日、2021年2月9日、2021年3月1日、2021年3月9日、2021年3月16日、2021年3月30日、2021年4月5日、2021年4月20日、2021年4月27日、2021年5月4日、2021年5月21日、2021年6月15日、2021年7月5日、2021年9月15日、2021年10月13日、2021年10月14日；通過SEDAR找到2022年1月13日、2022年1月26日、2022年2月24日、2022年3月2日、2022年4月11日、2022年4月13日、2022年5月4日、2022年6月6日和2022年8月2日。

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濟慈主帶的走向長度和深度繼續穩步增加，2022年2月24日報道的最大跳出結果為NFGC-21-387中超過2米的62.3克/噸Au。這一截獲表明，從基巖表面開始，核心擴張帶(Keats-Baseline斷裂帶的一段內含高品位金礦的重要區域)以向下傾斜的方向延伸到845米。在濟慈主區這個高品位區域內報告的其他亮點截獲 包括NFGC-21-204中8.05米以上的21.4g/t Au和12.85m以上的14.9g/t Au(報告於2021年6月15日)，NFGC-21-464中超過7.2米的21.1g/t Au(2022年4月11日報告)，NFGC-20-59中17.7m以上的124.4 g/t Au(2021年5月4日報告)，NFGC-22-593(2022年6月6日報告)和NFGC-19-01發現洞(2022年1月28日報告)的8.2g/t以上9.12克/噸和11.75m以上42.6 g/t Au。

三維模型的進展表明，Keats-Baseline斷裂帶形成了一個伸展破壞帶，由多個斷層和礦脈陣列組成，在Keats-Baseline斷裂帶內及其鄰近擁有高品位金礦化。勘探鑽探繼續發現新的高品位礦脈和相關斷裂帶，並在之前發現的基礎上擴大，例如：

在濟慈主接合帶和黃金接合部之間極具遠景的區域(“濟北”)進行的勘察鑽探 在濟慈主帶以北約440米處的NFGC-22-515(報告於2022年4月13日)與重要的 礦化相交，初始截獲的Au超過2.15米，NFGC-22-515(報告於2022年4月13日)中的Au超過9.21克/噸和43.9克/噸。在這一發現之後，該地區的勘測鑽探又發現了兩個新的近地表地帶。這包括NFGC-22-538(報告於2022年5月4日)在鄰近AFZ的垂直深度22米處、濟慈帶以北約65米處的垂直深度超過2.15米的Au的截距，以及NFGC-22-533(於2022年5月4日報告)在垂直深度65米處的NFGC-22-533的超過6.75米的Au/t Au的截距(報告於2022年5月4日)，該地層域在很大程度上未被勘探，這一截獲是一個重要的新目標。2022年8月2日，該公司宣佈了在濟慈北部目標區 繼續勘探的結果，確定了多個高品位礦脈，這些礦脈形成了一條走向長度約630米的走廊，連接濟慈北端和515區。值得注意的層序包括NFGC-22-578(Umbra)2.75m以上的Au 45.9g/t，Umbra的NFGC-22-610(Umbra)2.05m以上的19.3g/t Au，NFGC-22-586(Enigma)2.00m以上的40.6g/t Au，NFGC-22-580(Enigma)2.20m以上的24.1g/t Au，2.05m以上的13.2g/t Au和2.70m以上的NFGC-22-559(Enigma)10.7g/t Au。

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以礦脈和伴生斷層為重點的詳細地質模擬大大增加了對Keats帶的瞭解，確定了一些鑽探目標，並證明瞭寄主構造內高品位金礦化的良好連續性。積極的鑽探計劃將繼續 以擴大這一廣泛的高品位金礦脈網絡，並跟進新的Keats North、Keats FW(Keats-Baseline 斷裂帶和AFZ之間的區域)、Keats Deep(向下俯衝延伸)和421個發現。

下表顯示了濟慈鑽探中突出顯示的化驗值和鑽孔位置：

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¹請注意，主體構造 被解釋為陡峭傾斜，實際寬度通常估計為報告間隔的60%至95%。²請注意，主體構造被解釋為淺傾角，實際寬度一般估計為報告間隔的15%至30%。³請注意，主體構造被解釋為陡峭的傾角，此時真實寬度未知。 橫切主體構造的多方位次級構造中的填充脈絡通常在鑽芯中觀察到 這可能導致真實寬度的額外不確定性。所報告的複合區段的最小加權平均值為1克/噸 金，在最小巖心長度為2米的範圍內稀釋，最大連續稀釋為2米。所包括的高等級截獲報告為 等級大於10 g/t Au的任何連續間隔。等級在平均值中未設置上限，間隔報告 為鑽孔厚度。

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最新鑽探結果顯示在以下 長剖面、平面圖和橫斷面上：

金鐘道項目-濟慈大街、421區和濟慈北區的長段(2022年6月6日)

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金鐘道項目-濟慈3-D平面圖 查看地圖(150米剪裁，俯視)(2022年8月2日)

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金鐘道項目-濟慈平面圖 -樂透與濟慈北發現地點(2022年5月4日)

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金鐘道項目-濟慈橫斷面(A-A‘)， 朝向東北(+/-10米)(2022年6月6日)

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金鐘道項目-濟慈橫斷面(B-B‘)， 朝向東北(+/-10米)(2022年6月6日)

樂透區域鑽探

從第一個鑽孔NFGC-20-17開始，該公司已經報告了幾個重要的樂透區測金間隔，報告了超過2.2米的16.3克/噸金，超過4.75米的41.2克/噸金，以及超過5.15米的第三個間隔25.4克/噸金(報告於2020年10月2日)。根據這一結果，樂透主脈已經進行了系統的測試和擴展，隨後在NFGC-21-100中的亮點截獲超過2.45米(報告於2021年2月23日)，NFGC-21-109中超過3.20米的Au超過51.3克/t(報告於2021年3月23日)，NFGC-21-115中超過3.10米的53.3g/t Au(報告於2021年3月23日)和NFGC-21-201中超過11.5米的150.3g/t Au(報告於2021年6月23日)。樂透礦區的最新鑽探亮點顯示，樂透高品位礦化垂直深度增加至225米，NFGC-21-367A於2022年3月24日報告黃金含量為24.3克/噸，超過2.2米。樂透區由一個南北走向、向東傾斜的陡峭礦脈組成，該礦脈位於AFZ以東約200米處，已確定深度約300米，走向長度約200米。

2021年1月14日，該公司宣佈在自貿區底部樂透專區附近發現了一個名為“週日專區”的新專區。新發現的 是已知的第一個已知的金礦化礦化，位於原生Appleton斷裂構造附近，在NFGC-20-44孔鑽探，Au品位18.1g/t，井下深度239米，超過6.5米。針對週日區和自貿區下盤的後續鑽探在NFGC-21-319(2022年3月24日報告)截獲了超過2.05米的23.1g/t Au(報告於2022年3月24日)，位於NFGC-20-44的下傾約65m處， 確定了以南的第二個區域，稱為“星期二區”，報告NFGC-22-552的Au超過2.00m(2022年6月8日報告 )。

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到目前為止，在Lotto主脈上的鑽探已經證實，一個被解釋為向東北陡峭傾斜的高級透鏡具有良好的連續性。它的定義寬度約為 100米，垂直深度約為225米。鑽探將繼續將這一領域擴大到北部和深度，因為它在所有方向上保持開放。

下表顯示了樂透鑽探中突出顯示的化驗值和鑽孔位置：

¹請注意，主體構造 被解釋為陡峭傾斜，實際寬度通常估計為報告間隔的70%至90%。二次結構中的填充脈絡 橫切主要主體結構的多個方向在鑽芯中經常觀察到，這可能會導致真寬度的額外不確定性。報告的複合區段在最小巖心長度為2米、最大連續稀釋度為2米的情況下，最小加權平均值為1克/噸Au稀釋 。所包括的高等級攔截被報告為等級大於10 g/t Au的任何連續 間隔。等級沒有在平均值中設置上限，間隔報告為鑽頭厚度。

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彩票區的最新結果顯示在下面的長區、平面圖和橫斷面中：

金鐘道計劃 -樂透平面圖(2022年6月8日)

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金鐘道項目-樂透彩區長篇 部分(2022年3月24日)

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金鐘道項目-樂透- 黃金接合區規劃圖(2022年3月24日)

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金鐘道項目-當前鑽井計劃的橫斷面，+/-12.5米，朝東北方向(樂透區-2022年3月24日)

黃金關節鑽探

2021年6月29日，公司宣佈在自貿區上盤沿線發現一個新的高品位礦帶，命名為黃金關節。由兩個次平行的脈系 (主帶和HW帶)組成，位於Keats和Lotto帶之間。這一新發現產生了幾個值得注意的高品位區段 ，包括位於黃金聯合主帶內的NFGC-21-171(超過4.85m的10.4g/t Au)，NFGC-21-241(超過5.25m的430.2g/t Au)，由大約南北走向、陡峭的西傾石英脈和脆性斷層組成。2021年9月28日公佈了進一步的分析結果，其中NFGC-21-386的一個顯著交叉點在5.25米以上產生了70.7克/噸金。2022年1月19日，報告的結果顯示，黃金關節主帶垂直深度擴大到約305m，NFGC-21-401鑽孔與98.1g/t Au相交超過3.85m ，礦脈限定走向長度約為250m。最新發布的加密鑽探結果於2022年3月24日報告，在NFGC-21-462中發現了一個顯著高品位的 域，在14.15米以上返回69.2克/噸金。

黃金關節硬件繼續向所有方向擴張，形成了一個股票風格的脈絡網絡，主要侷限於厚厚的灰瓦克巖層。到目前為止，鑽井已將該區域延伸到約190米的走向長度和約125米的垂直深度。亮點區間包括2021年9月30日報告的NFGC-21-225中超過2.1m的Au超過64.9 g/t和超過2.45m的 17.4 g/t Au，2022年1月6日報告的NFGC-21-274中超過2.1 m的Au超過33.1 g/t，2022年1月6日報告的NFGC-21-187超過6.2米的4.96 g/t Au，以及2022年3月24日報告的最新結果 13.4 g/t Au超過2.1 m。

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

下表顯示了黃金關節鑽井中突出顯示的化驗值和鑽孔位置：

¹請注意，主體構造 被解釋為陡峭傾斜，實際寬度通常估計為報告間隔的70%至90%。二次結構中的填充脈絡 橫切主要主體結構的多個方向在鑽芯中經常觀察到，這可能會導致真寬度的額外不確定性。報告的複合區段在最小巖心長度為2米的情況下，最小加權平均值為1克/噸Au稀釋 。等級沒有在平均值中設置上限，間隔報告為鑽頭厚度。

黃金接合區的最新成果 顯示在下面的長截面和橫截面上，平面圖可以在上面的部分找到：

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

金鐘道項目-黃金關節長 段(2022年3月24日)

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金鐘道項目-黃金關節橫截面， +/-12.5米，朝東北方向(2022年3月24日)

JBP鑽井

2022年3月9日，該公司公佈了旨在測試JBPFZ沿線淺成巖型高品位金礦化的勘察鑽石鑽探結果。本次 初期鑽探的重點是JBPFZ+3.5公里範圍內的1744和Pocket Pond目標區，對歷史上的鑽探結果、高品位浮法樣品和金礦砂異常進行跟蹤，並測試新的概念性目標。到目前為止，該計劃已經產生了許多顯著的結果，包括在Pocket Pond的NFGC-21-180中超過2.05米的Au超過31.88 g/t，在Pocket Pond的NFGC-21-180中超過2.25 m的Au超過25.40 g/t。

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JBP鑽井的突出化驗值和鑽孔位置 如下表所示：

¹請注意，主體結構 被解釋為陡峭傾斜，實際寬度通常估計為Pocket Pond 報告間隔的75%至90%和1744報告間隔的55%至65%。在鑽芯中經常可以觀察到橫跨主巖結構的多方位次生結構中的填充脈絡，這可能會導致真實寬度的額外不確定性。區間按1克/噸的黃金邊際品位計算；平均品位沒有上限。

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JBPFZ覆蓋1744和Pocket Pond目標區域的最新結果顯示在以下較長的部分和平面圖中：

金鐘道項目 -1744長段(2022年3月9日)

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金鐘道項目-1744平面圖 (2022年3月9日)

金鐘道項目-袖珍池塘長 部分(2022年3月9日)

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金鐘道計劃-袖珍池塘圖 地圖(2022年3月9日)

2020-2021年實地計劃

從2020年6月開始，該公司在QWS礦產許可證內啟動了 野外勘察計劃。該項目的目標是進行地質填圖、構造 分析、找礦和採集C層直到進行金粒分析處理的樣品。

該公司於2020年8月27日報告了2020年現場計劃詳細調查的初步結果，該公司宣佈在當前金鐘道北鑽探目標以南45公里處發現了一個新的富饒金礦區域。East Pond目標由兩個區域組成，最近的耕作結果顯示 高度異常的總金粒計數，包括高百分比的原始金粒，併產生了幾個亞作物樣品，從 到15.0克/噸Au。

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一個TIL樣品產生了216個金粒，其中163個(75%)被歸類為原始金粒。第二批樣品產生了多達155個金粒，其中127個(82%)被歸類為原生金粒。這些顆粒的原始形態表明，它們並沒有遠離它們的基巖來源。

到目前為止，東部池塘的目標是在大約4公里的走向長度上由 次作物和直到樣本結果(見下圖)確定的。到目前為止，在QWS內還發現了另外五個TAR異常，需要進行後續勘探。

金鐘道南項目：位於金鐘道南的東部池塘異常的位置

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金鐘道南項目：東部池塘異常 和初步耕作結果

金鐘道南項目：東部池塘目標 樣本

野外工作人員於2020年底調派至East Pond 地區進行後續工作，包括勘探、地質測繪及收集額外的耕作樣本，以 進一步指導公司對基巖資源的勘探。2020年底，東池的後續工作收集了巖石樣本，挖掘了更多的耕作樣本和兩條戰壕。

2021年6月，現場工作人員被動員 在整個金鐘道項目進行早期勘探工作，包括收割取樣、地質測繪、巖石取樣和挖溝。該計劃的目標是幫助制定計劃於2022年實施的鑽石鑽探計劃的鑽探目標。

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取樣、二次取樣和實驗室

沿着阿普爾頓斷裂帶的宿主構造通常被解釋為陡峭的傾角，在Keats具有較小角度子集的 處，真實寬度估計為報告寬度的60%至95%，真實寬度範圍為15-30%，在Keats North未知，在Lotto為70%至90%，在Golden Join為70%至90%；在一些 區域，填充具有橫跨初級宿主構造的多方位的次要構造中的脈，在鑽芯中經常觀察到 ，這可能導致真實寬度的額外變化。分析 不切割，使用最小加權平均值1 g/t Au在最小巖心長度 2m上稀釋，最大連續稀釋2m來計算合成間隔。所包括的高等級截獲被報告為等級大於10 g/t Au的任何連續間隔。

所有鑽探都回收了總部巖心。使用金剛石鋸或液壓分離器將鑽芯一分為二，用於罕見的具有不合格巖芯的交叉口。

專業地質學家檢查鑽芯 並標出採樣間隔和切割線。樣品長度大多為1.0米，並根據巖性和/或礦物學接觸進行調整，以隔離狹窄的(

技術人員沿着定義的切割線看到了巖芯。 巖芯的一半被保留作為見證樣本，另一半被提交進行粉碎、粉碎和分析。單個樣品袋被密封，並放入裝運桶和/或尼龍裝運袋中，密封並標有內容物。

Drill 巖心樣品運往安大略省薩德伯裏的ALS Canada Ltd.(ALS)或紐芬蘭斯普林代爾的East Analytical Ltd.(EAL) 進行樣品準備。這兩個實驗室都獲得了國際標準化組織-17025認證。所有化驗實驗室都與新發現公司簽訂了商業合同。作為使用Chrysos PhotonAssay的測試程序的一部分^TM從NFGC-21-407 和NFGC-21-421孔中選擇的井段被提交給位於澳大利亞珀斯的Intertek，隨後在澳大利亞珀斯的ALS完成了滅絕的後續測試。

在這兩個實驗室，整個樣品被粉碎到大約70%，經過2毫米。在肌萎縮側索硬化症中，3000克的裂口被粉碎。“常規”樣品未發現可見金(VG) ，且不在礦化帶內。常規樣品用30克火試金，電感耦合等離子體光譜分析(ICP)完成。如果最初的30克火試金試金結果超過1克/噸，則剩餘的3,000克分割金將在106微米處進行篩選，以進行金屬篩選化驗。對於篩選的金屬分析，對整個粗組分(尺寸大於106微米) 進行火焰測試，並對兩個細組分(尺寸小於106微米)進行火焰測試。這三種分析是在加權平均的基礎上進行組合的。

VG已確定或落在 礦化間隔內的樣品將自動提交進行金的篩選金屬化驗。

EAL接收常規樣品。將粉碎的材料粉碎成250克的碎片，然後用原子吸收光譜分析(AAS)完成對30克樣品的火試金。

還對所有樣品紙漿進行了多元素電感耦合等離子體分析(ALS方法代碼ICP61)。

演練程序設計、質量保證/質量 結果的控制和解釋由符合行業最佳實踐、採用嚴格質量保證/質量控制程序的合格人員執行。除實驗室內部質量保證計劃外，標準和空白至少佔樣本的10%。

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

質量控制數據在收到來自實驗室的故障時進行評估。如果標準品和空白的化驗結果超出允許的公差，將採取適當的措施。 所有聲明的結果都通過了New Found的質量控制協議。

New Found的質量控制程序還包括為大約5%的鑽井間隔提交巖芯的後半部分。此外，大約3%的礦化樣品的紙漿樣品被提交給第二個ISO認可的實驗室進行重新分析，以進行檢查分析。

該公司不承認任何可能對所披露的化驗數據的準確性或可靠性產生重大影響的鑽探、採樣或回收的因素。

本新聞稿中披露的化驗數據已由公司合格人員對照原始化驗證書進行核實。

本公司注意到，尚未完成對其金鐘道項目的任何經濟評估，且金鐘道項目沒有任何資源或儲備。

有資格的人

本MD&A 中披露的技術內容由首席運營官Greg Matheon、P.Geo.和國家儀器 43-101定義的合格人員審查和批准。馬西森先生同意NFG出版這本MD&A。

QA/QC計劃評審報告

2022年2月23日，該公司宣佈了由獨立顧問完成的工作計劃和分析的結果，這些獨立顧問發起調查一套30個半核心重複分析可能顯示的偏差(見公司2021年11月4日的新聞稿)。工作計劃包括完成大量額外的半核篩選火災分析，提供475個半核重複的數據集，並對這些結果進行詳細的統計評估。這項工作還包括詳細審查位於不列顛哥倫比亞省温哥華的ALS Minerals(“ALS”)和位於NL Springdale的East Analytical(“EA”)的樣品選擇、準備和實驗室分析程序。New Found的獨立顧問得出結論認為，沒有證據表明公司的化驗結果存在系統性偏差，該項目使用了精心設計和記錄在案的標準操作程序(SOP)來標記和鋸切巖心，並選擇送去分析的半巖心樣本 。根據這些結論，公司恢復了對化驗結果的正常報告。

安大略省幸運罷工計劃

Lucky Strike項目位於安大略省拉德湖以北10公里處，涵蓋與拉德凱迪拉克變形帶相關的有利和未被勘探的構造走廊。該項目由644個單細胞非專利採礦權組成，佔地119公里。².

目前組成Lucky Strike項目的礦物單元是通過完成兩份期權協議、一份購買協議和在線下注獲得的。該項目從2016年5月至2020年5月進行了整合，目前該項目由公司100%擁有，受各種NSR上漲 至2%的影響。

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

以下附表彙總了截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司繼續勘探的每項勘探和評估資產迄今產生的收購和勘探成本的賬面成本 ：

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

營運的整體表現和成果

總資產從2021年12月31日的148,057,847美元降至2022年6月30日的99,424,899美元，主要是由於現金減少28,223,950美元和投資23,478,023美元， 財產和設備增加2,808,960美元和可收回的銷售税825,427美元部分抵消了這一影響。截至2022年6月30日，最重要的資產是現金72,260,626美元(2021年12月31日：100,484,576美元)，投資8,464,435美元(2021年12月31日：31,942,458美元)，勘探和評估資產8,528,400美元(2021年12月31日：8,525,481美元)，以及財產和設備 5,723,419美元(2021年12月31日：2,914,459美元)。在截至2022年6月30日的六個月內，現金減少28,223,950美元，主要是由於用於經營活動的現金32,552,481美元和購買物業和設備3,355,575美元，但部分被出售投資的收益4,379,355美元和行使股票期權的收益3,309,438美元所抵消。

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月

在截至2022年6月30日的六個月內，經營活動虧損增加7,326,893美元至35,347,838美元，而截至2021年6月30日的六個月則為28,020,945美元。經營活動虧損增加的主要原因是：

經營活動虧損的增加部分抵消了 ：

其他項目

截至2022年6月30日的6個月，其他支出為11,355,475美元，而截至2021年6月30日的6個月的其他收入為26,368,505美元。37,723,980美元的變化主要是由於：

其他費用的增加被以下各項部分抵銷：

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

本公司於截至2022年6月30日止六個月錄得虧損及全面虧損46,703,313美元或每股基本及攤薄虧損0.28美元(截至2021年6月30日止六個月：1,652,440美元或每股基本及攤薄虧損0.01美元)。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月

在截至2022年6月30日的三個月內，經營活動虧損增加128,335美元至19,889,952美元，而截至2021年6月30日的三個月為19,761,617美元。經營活動虧損增加的主要原因是：

經營活動虧損的增加部分抵消了 ：

其他項目

截至2022年6月30日的三個月，其他支出為4,404,542美元，而截至2021年6月30日的三個月的其他收入為23,500,521美元。27,905,063美元的變化主要是由於：

其他費用的增加被以下各項部分抵銷：

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

本公司於2022年6月30日止三個月錄得虧損及全面虧損24,294,494美元或每股基本及攤薄虧損0.15美元(截至2021年6月30日止三個月：收益及全面收益3,738,904美元或每股基本及攤薄收益0.02美元)。

季度業績摘要

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

流動性與資本資源

截至2022年6月30日，公司擁有現金72,260,626美元，用於清償6,913,706美元的流動負債。

該公司目前沒有經常性的收入來源，歷史上經營活動產生的現金流為負。截至2022年6月30日，公司的營運資金為78,165,109美元，主要包括現金、投資、預付費用和存款以及可收回的銷售税。 公司的勘探和評估資產目前沒有已探明或可能的儲量，根據迄今的信息 尚未確定這些資產是否包含經濟上可開採的資源。

顯示的勘探和評估資產金額的可回收性取決於經濟可採儲量的存在、公司獲得完成該等儲量開發所需的 融資的能力以及未來有利可圖的生產。

本公司目前可用於收購和勘探項目的資金來源完全來自股權融資。截至本報告日期，本公司並無銀行債務或銀行信貸安排。

截至2022年6月30日，公司有以下承諾(除本MD&A中其他披露的承諾外)：

優先融資

2021年11月融資--淨收益為47,384,035美元

2021年11月24日，本公司以每股9.60美元的價格完成了5,000,000股流通式普通股的非中介定向增發融資 ，總收益為48,000,000美元。本公司以現金支付股票發行成本615,965美元，其中480,000美元為找回費。 已發行的流通股溢價確定為12,600,000美元。

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

截至2022年6月30日，本公司尚未將本次融資所得款項 用於符合資格的加拿大金鐘道項目勘探費用。公司必須在2023年11月24日之前支出符合條件的加拿大勘探費用中的48,000,000美元，以滿足其剩餘的12,600,000美元的非流動流動負債 。

2021年8月融資--淨收益為54,248,367美元

2021年8月24日，公司完成了5,048,500股流通式普通股的私募融資，價格為每股普通股11.39美元，總收益為57,502,415美元，其中包括全面行使承銷商的超額配售選擇權。本公司以現金支付股票發行成本3,254,048美元，其中2,734,547美元支付給承銷商。已發行的流通股的溢價被確定為14,590,165美元。

截至2022年6月30日，公司已將所得款項中的47,360,464美元用於其金鐘道和Lucky Strike項目的合格加拿大勘探費用。截至2022年6月30日，公司必須在2022財年結束前再支出10,141,951美元的符合條件的加拿大勘探費用，以滿足其剩餘的2,573,331美元的當前流動負債。

2021年4月融資-淨收益為14,411,609美元

2021年4月8日，本公司完成了2,857,000股流通式普通股的非中介私募融資，每股普通股價格為5.25美元，總收益為14,999,250美元。該公司以現金支付了587,641美元的股票發行成本，其中524,974美元為發現人費用。已發行的流通股的溢價被確定為1,971,330美元。

在2021財年，該公司將14,999,250美元的收益 用於其金鐘道項目的合格加拿大勘探費用。

2020年8月首次公開募股--淨收益28,488,581美元

2020年8月11日，公司以每股1.30美元的價格完成了21,000,000股普通股的首次公開發行，總收益為27,300,000美元。 2020年8月14日，公司代理人全面行使超額配售選擇權，以4,095,000美元的總收益發售和出售另外3,150,000股普通股。

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

該公司以現金支付了2,906,419美元的股票發行成本，發行了1,379,768份代理認股權證，公允價值為771,769美元。代理人認股權證可於首次公開發售發行日期起計12個月內按1.30美元行使為本公司普通股 。

流通股數據

在截至2022年6月30日的六個月內，共行使了2,275,625份股票期權，加權平均行權價為每股1.45美元，總收益為3,309,438美元。

2022年6月30日之後，12,000份行權價為6.79美元的股票 期權被沒收。

在截至2022年6月30日的六個月內，39,960份認股權證以每股1.38美元的加權平均行使價行使，總收益為55,140美元。

2022年6月30日之後，1,766,250股票 期權以每股1.76美元的加權平均行權價行使，總收益為3,110,469美元。

截至2022年6月30日，已發行和已發行的普通股數量為166,521,285股。截至本報告之日，已發行和已發行的股票共有168,287,535股。

截至2022年6月30日，共有12,341,125份股票期權和零認股權證未償還。截至本報告所述日期，有10,562,875份股票期權和零認股權證未結清。

關聯方交易

與關聯方的所有交易均在正常經營過程中進行，其條款和條件與與非關聯方的交易類似，並以支付或收到的對價金額衡量。本公司與擁有相似董事和高級管理人員的公司(即GoldSpot Discovery Inc.)的關聯方交易摘要如下：

截至2022年6月30日，39,831美元計入應付賬款和欠金點發現公司的應計負債(2021年12月31日-225,619美元)。

與關聯方的這些交易不會產生持續的合同承諾 。

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

關鍵管理人員薪酬

關鍵管理人員包括 有權並負責規劃、指導和控制公司整體活動的人員。公司已確定關鍵管理人員由公司董事會的執行和非執行成員以及公司高管或由他們擁有或控制的公司組成。

截至2022年6月30日，58,500美元已計入關鍵管理人員關鍵管理薪酬的應付賬款和應計負債(2021年12月31日--零美元)。

根據其管理協議的條款，公司某些高管在其協議被無故終止的情況下有權獲得18個月的基本工資。

風險和不確定性

管理層認為這一節中描述的風險和不確定性在公司業務範圍內是最重要的。以下的風險和不確定因素並不包括公司可能面臨的所有風險和不確定因素以及可能存在的其他風險。本公司從事收購、勘探和評估黃金資產的業務。它面臨着許多其他金礦公司常見的風險和不確定因素。該行業在所有階段都是資本密集型行業，並受到大宗商品價格、市場情緒、通脹和其他風險的影響。

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截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

探險舞臺公司

本公司為勘探階段公司， 不能保證本公司 目前擁有或可能(透過未來潛在的合資協議或收購)擁有權益的任何物業存在商業上可行的礦藏或“儲量”。確定儲量的存在取決於適當和充分的勘探工作以及對法律、經濟和環境因素的評估。 如果本公司未能在其任何物業上找到商業上可行的礦藏，其財務狀況和經營業績將受到重大不利影響 。

沒有礦產資源

目前，本公司擁有權益的任何物業並無礦產資源(符合NI 43-101的定義)，且本公司不能保證 將會發現任何礦產資源。如果本公司未能在其任何物業上發現任何礦產資源，其財務狀況及經營業績將受到重大不利影響。

沒有礦產儲量

目前，本公司擁有權益的任何物業並無礦產儲量(在NI 43-101所指的範圍內)，且本公司不能保證將會確定任何礦產儲量。如果本公司未能在其任何物業上發現任何礦產儲量，其財務狀況及經營業績將受到重大不利影響。

歷史信息的可靠性

本公司一直依賴，而金鐘道技術報告中的披露在一定程度上是基於參與金鐘道項目的先前各方彙編的歷史數據。如果任何此類歷史數據不準確或不完整，本公司的勘探計劃可能會受到不利影響。

礦產勘查與開發

資源勘探和開發是一項投機性業務 ，具有許多重大風險，其中包括，不僅由於未能發現礦藏，而且由於發現礦藏而導致的無利可圖的努力，這些礦藏雖然存在，但在數量和質量上都不足以從生產中獲得利潤。本公司收購或發現的礦產的適銷性可能受到許多本公司無法控制且無法準確預測的因素的影響，如市場波動、磨礦設施、礦物市場和加工設備的鄰近程度和產能，以及政府法規等其他因素，包括與特許權使用費、允許生產、礦物進出口和環境保護有關的規定，這些因素組合在一起可能導致本公司無法獲得足夠的投資資本回報。

不能保證本公司的礦產勘探和任何開發活動將會發現任何商業礦體。本公司業務的長期盈利能力將在一定程度上與其勘探項目的成本和成功直接相關，這可能會受到多種因素的影響。通過鑽探建立儲量，以及在任何選定的採礦地點開發採礦、加工設施和基礎設施，都需要大量支出。通過勘探和鑽探建立礦石儲量、開發從礦石中提取金屬的冶金工藝，以及在出現新礦藏的情況下， 在任何選定的採礦地點發展采礦和加工設施及基礎設施，都需要大量支出。雖然大型礦化礦牀的發現可能帶來重大利益，但不能保證將發現足夠數量和品位的礦物以證明商業運營的合理性，也不能保證開發所需的資金能夠及時獲得。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

儲量、礦藏和生產成本的估計也可能受到環境許可法規和要求、天氣、環境因素、不可預見的技術困難、不尋常或意外的地質構造和工作中斷等因素的影響。此外，最終開採的礦石品位可能與鑽探結果有所不同。與儲量有關的短期因素，例如需要有序地開發礦體或加工新的或不同的品位，也可能對採礦作業和作業結果產生不利影響。礦石儲量、品位、剝離比或回收率的重大變化可能影響任何項目的經濟可行性 。

競爭與礦產勘查

礦產勘探行業在其所有階段都面臨着激烈的 競爭，本公司必須在其業務的各個方面與大量成熟的大型礦業公司競爭，這些公司擁有更大的流動資金、更容易獲得信貸和其他財務資源、更新或更高效的設備、更低的成本結構、更有效的風險管理政策和程序和/或比本公司更強的承受虧損的能力。

與公司相比，公司的競爭對手可能能夠更快地對新的法律法規或新興技術做出反應，或者投入更多的資源來擴大業務。此外，現有和潛在的競爭對手可能會進行戰略性收購或在它們之間或與第三方建立合作關係 。競爭可能對本公司收購合適的新礦產的能力或未來的勘探前景產生不利影響。競爭也可能影響公司籌集資金以資助勘探和開發其物業的能力，或僱用合格人員的能力。

公司可能無法成功地與當前和未來的競爭對手競爭，任何不能成功競爭的情況都可能對公司的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

額外資金

勘探和開發該公司的 礦藏將需要大量額外資本。當需要此類額外資本時，本公司將需要進行各種融資交易或安排，包括合資項目、債務融資、股權融資或其他方式。 在需要時可能無法獲得額外融資，或者此類融資的條款可能對本公司不利，並可能涉及對現有股東的大量稀釋。公司可能無法在要求的時間段內成功找到合適的融資交易 ，或者根本無法找到合適的融資交易。如果未能在需要時籌集資金，將對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。未來為籌集所需資本而發行的任何證券都可能會稀釋現有股東的權益。此外，債務和其他債務融資可能涉及資產質押，可能優先於股權持有人的利益。本公司在滿足未來資本要求時可能會產生大量成本，包括投資銀行費、律師費、會計費、證券法合規費、印刷和分銷費用以及其他成本。獲得所需融資的能力可能會受到資本市場(一般和特別是黃金和銅行業)、公司作為歷史有限的新企業的地位、公司礦產的位置、商品價格和/或關鍵管理人員流失等因素的影響。

許可證和政府監管

本公司未來的業務可能需要獲得聯邦、州、省和地方政府當局的許可，並將受法律法規管轄，這些法規涉及勘探、開發、採礦、生產、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處理、土地使用、環境保護、礦山安全和其他事項。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

儘管加拿大在勘探和採礦方面擁有有利的法律和財政制度，包括相對簡單的礦業權收購制度和相對較低的税收負擔 ，但未來可能涉及勘探、開發、生產、環境保護、採礦税和勞工標準的政府立法、政策和控制可能會導致公司活動的額外支出、資本支出、限制和延誤，其程度無法預測。

在任何物業開始開發和生產之前，公司必須獲得監管部門和環境部門的批准。不能保證此類審批能夠及時獲得或根本不能獲得。隨着政府法規的變化，合規成本有可能降低運營的盈利能力 。該公司目前遵守適用於其勘探活動的所有重大法規。

有限的運營歷史記錄

本公司的經營歷史有限，其礦產屬勘探階段物業。因此，本公司將面臨與任何新業務企業相關的所有業務風險和不確定性，包括資本不足、現金短缺、人員、財務和其他資源方面的限制以及缺乏收入。在產生任何現金流之前，公司礦產資源的當前狀況需要大量額外支出。儘管本公司擁有一支經驗豐富的管理團隊，但不能保證本公司將成功實現股東投資回報，公司成功的可能性必須考慮到在建立任何業務時經常遇到的問題、費用、困難、複雜情況和延誤。不能保證公司能創造收入、盈利或提供投資回報，也不能保證公司能成功實施其計劃。

投資本公司的證券具有很高的風險，買家應將其視為投機性投資。不能保證我們會成功地實現股東的投資回報，我們成功的可能性必須根據我們早期的運營階段來考慮。您應根據所有公司在其公司發展的早期階段經常遇到的風險、費用和問題來考慮購買公司證券。

所有權風險

儘管本公司對其擁有重大權益的任何物業擁有或將收到業權 意見，但不能保證此類物業的業權不會受到挑戰或質疑。該公司沒有對它擁有直接或間接利益的所有索賠進行調查。本公司的 財產可能受到之前未登記的協議或轉讓或原生土地權利要求的影響，所有權可能受到不明 或未知缺陷的影響。礦業權保險一般不適用於礦業權，本公司確保其獲得對個別礦業權或採礦特許權的可靠索賠的能力可能會受到限制。如果成功挑戰公司對物業的 所有權或物業的確切面積和位置，可能會導致公司的勘探、開發或經營活動延遲或停止，而不向公司補償。任何此類延誤或停工都可能對公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

法律法規

公司的勘探活動 在其經營的所有司法管轄區內均須遵守聯邦、省及地方有關勘探、開發、生產、出口、税務、勞工標準、職業健康與安全、礦山安全及其他事宜的廣泛法律法規。這些 法律法規可能會發生變化，可能會變得更加嚴格，因此合規成本可能會更高。公司運用其管理層、顧問、員工和承包商的專業知識來確保遵守現行法律。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

未投保和投保不足險

本公司面臨並將面臨與採礦勘探及其經營管理相關的各種風險。其中一些風險不能投保；有些風險可能是保險標的，對公司來説在商業上是不可行的。購買的保險將包含免賠額和免賠額，這些免賠額可能會在發生損失時取消或限制恢復。在某些情況下，購買的保險金額 可能在金額或限額上不夠。

本公司將對可保風險進行間歇性評估，以幫助確保合理地將未投保/投保不足損失的影響降至最低。在這段間歇期內，由於運營運營條件、法律或氣候等方面的變化，風險可能會因時間而異，這可能會使公司 面臨額外的未投保風險。

在風險無法投保的情況下，公司可根據其合理的 自行決定權，努力實施可能適用和/或可行的保單和程序，以降低相關損失的風險。

新冠肺炎等公共衞生危機

2019年12月，一種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒株在中國武漢浮出水面，並在全球範圍內傳播，造成了重大的商業和社會混亂。新冠肺炎於2020年3月11日被世界衞生組織宣佈為全球大流行。新冠肺炎傳播的速度和程度以及由此造成的業務中斷的持續時間和強度以及相關的金融和社會影響都是不確定的。這種與新冠肺炎和其他公共衞生危機相關的不利影響可能會對公司造成重大影響。新冠肺炎的影響和減緩新冠肺炎蔓延的努力可能會嚴重影響金鐘道項目和公司其他礦產項目的勘探和開發 。

到目前為止，一些政府已經宣佈進入緊急狀態，並實施了旅行禁令、隔離和自我隔離等限制性措施。若金鐘道項目及其他礦產項目的勘探及任何發展因上述或其他措施而中斷或暫停， 可能對本公司的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

新冠肺炎及其遏制措施可能會對公司的供應鏈或全球經濟產生廣泛的 影響，從而可能對公司的財務狀況產生重大不利影響。雖然政府機構和私營部門參與者正在尋求減輕新冠肺炎的不利影響，醫學界也在尋求開發疫苗和其他治療方案，但這些措施的有效性和時機尚不確定。

全球經濟風險

過去幾年全球資本市場的波動通常使通過股權或債務融資籌集資本變得更加困難。公司未來可能會依賴資本市場來籌集更多資金。因此，在無法維持充足的現金頭寸或無法獲得適當融資的情況下，本公司在滿足其運營支出要求和未來開發成本要求時面臨流動性風險 。這些因素可能會影響未來以對公司及其管理層有利的條款籌集股本或獲得貸款和其他信貸安排的能力 。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到俄羅斯對烏克蘭的軍事行動以及為迴應該行動而實施的制裁的經濟和其他後果的負面影響

2022年2月下旬，俄羅斯對烏克蘭發動了大規模軍事打擊。這次入侵大大加劇了俄羅斯、烏克蘭、歐洲、北約和包括加拿大在內的西方國家之間業已存在的地緣政治緊張局勢。針對俄羅斯的軍事行動，包括加拿大、美國、英國和歐盟在內的各國對俄羅斯實施了廣泛的經濟制裁。除其他事項外，此類制裁包括禁止與某些俄羅斯公司、大型金融機構、官員和寡頭做生意；某些國家和歐盟承諾將某些俄羅斯銀行從環球銀行間金融電信協會(SWIFT)中移除，SWIFT是連接全球銀行的電子銀行網絡；禁止從俄羅斯向美國進口石油；以及為防止俄羅斯中央銀行破壞制裁的影響而採取的限制性措施。未來可能會實施額外的制裁 。

這種制裁(以及未來的任何制裁)和其他針對俄羅斯的行動可能會對俄羅斯經濟和經濟的各個部門產生不利影響，包括但不限於金融、能源、金屬和採礦、工程和國防以及與國防相關的材料部門；導致俄羅斯證券的價值和流動性下降；導致對俄羅斯政府、公司和某些個人的抵制、關税和購買和融資限制；削弱盧布價值；下調該國的信用評級；凍結投資於違禁資產的俄羅斯證券和/或資金，並削弱交易俄羅斯證券和/或其他資產的能力；以及 對俄羅斯政府、經濟、公司和地區造成其他不利後果。此外，幾家大公司和美國各州已宣佈計劃剝離權益或以其他方式減少與某些俄羅斯企業的商業往來。

敵對行動和制裁的後果可能不僅限於俄羅斯、烏克蘭以及俄羅斯和烏克蘭的公司，還可能蔓延到其他地區和全球經濟市場(包括歐洲、加拿大和美國)、其他國家的公司(特別是那些與俄羅斯和烏克蘭有業務往來的公司)，以及石油和天然氣等全球證券和大宗商品的各個部門、行業和市場，併產生負面影響。因此，上述行動和更大範圍衝突的可能性可能會增加金融市場的波動性，並對區域和全球經濟市場、行業和公司造成嚴重的負面影響。

此外，俄羅斯可能會採取報復行動和其他對策，包括對世界各地的其他國家和公司進行網絡攻擊和間諜活動，這可能會對這些國家和公司產生負面影響。

軍事行動的範圍和持續時間 或此類敵對行動未來的升級、現有和未來制裁、市場混亂和波動的程度和影響，以及任何外交談判的結果都無法預測。

雖然我們預計對我們業務的任何直接影響將是有限的 ，但對經濟、採礦業和其他行業的間接影響可能會對我們的業務產生負面影響 並可能使我們更難籌集股權或債務融資。

此外，當前其他宏觀經濟因素對我們業務的影響是不確定的，烏克蘭戰爭可能會加劇這些因素-包括通脹、供應鏈 限制和地緣政治事件。如果這些波動水平持續存在或如果經濟進一步放緩，公司的運營和公司的融資能力可能會受到不利影響。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

此外，新冠肺炎目前的爆發以及未來任何類似病原體的出現和傳播都可能對全球經濟狀況產生重大不利影響，可能 對公司的運營、為礦產勘探和開發目的而籌集債務或股權融資的能力，以及公司的供應商、承包商和服務提供商的運營產生不利影響。

環境風險

本公司的活動受有關環境保護的廣泛法律法規的約束。本公司亦須遵守與填海有關的各項條件。 雖然本公司嚴格遵守並相信其營運符合所有適用的環境法規，但不能保證未來的所有要求均可按合理條款獲得。不遵守可能導致強制執行 導致業務停止或縮減的行動，並可能包括要求資本支出的糾正措施。非政府組織在環境問題上的激烈遊説導致一些政府取消或限制採礦項目的開發 。目前公眾對氣候變化的擔憂可能會導致碳税、碳抵消購買要求或新的法規。 目前無法估計此類潛在問題給公司帶來的成本或可能性。

管理這一領域的法律框架正在不斷髮展 ，因此本公司無法完全確定因實施任何新的 法律或法規而可能產生的任何未來責任，儘管此類法律和法規通常是嚴格的，可能會施加嚴厲的懲罰(財務或其他)。 本公司的擬議活動與任何勘探活動一樣，可能會對環境產生影響，可能會導致預算外的延誤、 損害、損失和其他成本和義務，包括但不限於修復和/或賠償。此外，本公司的營運及財務狀況亦有可能受到環保團體或一般反對本公司活動的任何其他 團體或人士的行動的不利影響，尤其是本公司擬在紐芬蘭及安大略省進行的勘探及開採。

社會與環境激進主義

公眾越來越關注採礦對自然景觀、社區和環境的影響。某些反對資源開發的非政府組織、公共利益團體和報告組織可能是採礦業的直言不諱的批評者。此外，在許多情況下，當地社區團體反對資源開採活動，導致相關行動中斷和延誤。雖然本公司尋求以對社會負責任的方式運營，並且 相信其與其運營地區的當地社區關係良好，但由於政治因素、無關第三方在本公司擁有權益的土地上的活動或本公司的具體運營，非政府組織或當地社區組織 可能會針對本公司的一個或多個物業進行負面宣傳和/或擾亂本公司的運營，而不管其是否成功遵守了社會和環境最佳實踐。任何此類行動和由此產生的媒體報道都可能對公司的聲譽和財務狀況或其與運營所在社區的關係產生不利影響 ，這可能對公司的業務、財務狀況、運營結果、現金流或前景產生重大不利影響。

對管理層和關鍵人員的依賴

公司的成功目前在很大程度上取決於其董事和高級管理人員的表現。任何此等人士失去服務，均可能對本公司的業務及前景造成重大不利影響。不能保證公司能夠維持其董事、高級管理人員或運營其業務所需的其他合格人員的服務。隨着公司業務活動的增長，公司將 需要更多關鍵的財務、行政和採礦人員以及額外的運營人員。不能保證 在吸引、培訓和留住合格人才方面，這些努力一定會成功，因為對具備這些技能的人才的競爭日益激烈。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

如果公司未能成功吸引、培訓和留住合格人才，其運營效率可能會受到影響，這可能會對公司的運營和財務狀況產生不利影響。此外，新冠肺炎疫情可能導致公司無法 獲得可用的熟練勞動力和合格人員，這可能對公司的財務業績和財務狀況產生不利影響。

原住民土地主張

該公司的某些礦產 現在或將來可能成為原住民土地主張的標的。原住民土地主張的法律性質是一個相當複雜的問題。任何該等索償對本公司於本公司礦產的重大權益及/或未來對本公司礦產的潛在所有權權益的影響，無法以任何程度的確定性預測，亦不能保證 以協商和解或司法聲明的方式，廣泛承認本公司礦產所在地區的原住民權利，不會對本公司的活動產生不利影響。即使在缺乏此類承認的情況下，本公司可能在某個時候需要與第一民族權益持有人進行談判並尋求其批准，以促進對公司礦產的勘探和開發工作，因此不能保證 公司將能夠與該地區的第一民族建立實際的工作關係，從而使其能夠 最終開發公司的礦產資產。

索賠和法律訴訟

本公司和/或其董事和高級管理人員 可能會受到各種民事或其他法律程序的影響，無論是否有正當理由。在正常業務過程中，公司可能會不時捲入各種法律程序，包括商業、僱傭和其他訴訟和索賠 以及政府和其他監管調查和程序。此類事項可能會耗費時間，分散管理層的注意力和資源，並導致公司產生鉅額費用。此外，由於訴訟本質上是不可預測的， 任何此類訴訟的結果都可能對公司的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

於2019年11月15日，ThreeD Capital Inc.(“ThreeD”) 及1313366 Ontario Inc.(“131”及“原告”)分別與Palisade Goldcorp Ltd.(“Palisade”)訂立股份購買協議(“股份購買協議”)，據此Palisade同意以每股0.08美元收購ThreeD擁有的13,500,000股普通股及131擁有的4,000,000股普通股。交易 於2019年11月20日完成。作為一家對其普通股轉讓有限制的私人公司，本公司必須批准建議的轉讓，並通過董事會的同意決議。

2020年3月10日，ThreeD和131向安大略省高等法院提交了一份針對Collin Kettell、Palisade和本公司的索賠聲明(“ThreeD索賠”)。 根據ThreeD索賠，原告質疑原告於2019年11月20日向Palisade出售17,500,000股普通股的有效性。

ThreeD和131聲稱，在談判和執行購股協議時，Palisade和Kettell先生知道公司2019年鑽探計劃取得了積極的鑽探結果，但沒有向ThreeD和131披露對他們不利的結果。帕利塞德斯和凱特爾強烈否認ThreeD和131的指控。ThreeD和131已就以下事項提出具體索賠：(A)基於壓迫或不公平損害而撤銷股份購買協議；(B)或(B)因ThreeD和131被指控的不當行為而損害賠償21,000,000美元；(C)聲明作為股東或董事和/或公司高管的Palisade和Collin Kettell的行為方式具有欺壓性、不公平地損害或不公平地漠視其利益；(D)聲明Palisade和Collin Kettell從事內幕交易，違反《反海外腐敗法》第138條。證券法(安大略省)，(E)不公正的 豐富和(F)利益和成本。帕利塞德斯和凱特爾反駁了原告提出的每一項具體主張。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

本公司於2020年6月12日就ThreeD索賠提交答辯書，根據該答辯書，除其他事項外，本公司否認其是ThreeD索賠及其指控的適當當事方，包括因為ThreeD索賠第1段並未對本公司提出救濟要求。

這一行動現已取得進展，製作了文件，併為發現階段進行了口試。2022年初，原告正式修改了他們的索賠聲明，將索賠金額增加到2.29,000,000美元，並提出了對公司壓迫行為的直接索賠。在繼續否認對原告的任何和所有責任的同時，該公司修改了其抗辯理由，包括對針對其的壓迫行為的新指控的具體否認。作為這些修訂的結果，公司預計將有必要進行進一步的發現。

這項索賠的結果目前無法確定 ，因此在截至2022年6月30日的六個月的財務報表中沒有應計金額。

利益衝突

公司的大多數董事和高級管理人員 沒有全身心地投入到公司的事務中。本公司的所有董事和部分高級管理人員也是其他自然資源公司或上市公司的董事、高級管理人員和股東，因此他們可能會發現自己對另一家公司的責任與他們對公司的責任相沖突。儘管本公司有解決此類潛在衝突的政策，OBCA也有管理此類衝突情況下董事的條款，但本公司的持續文件 或其任何其他協議均未包含任何條款，規定了解決此類利益衝突的程序。不能保證任何此類衝突將以有利於公司的方式得到解決。如果任何此類衝突不能以有利於公司的方式解決， 公司可能會受到不利影響。

黃金和金屬價格

如果公司的礦產從勘探資產發展到全面生產資產，我們的大部分收入將來自黃金銷售。 因此，公司未來的盈利能力將取決於其正在勘探的黃金的世界市場價格。黃金和其他金屬的價格受到許多公司無法控制的因素的影響，包括供需水平、全球或地區消費模式、政府持有者的銷售、生產商和其他人維持的金屬庫存水平、新的礦山開發和改進的採礦和生產方法導致的產量增加、與金屬銷售相關的投機活動、 金屬替代品的供應和成本。

此外，黃金價格還受到宏觀經濟因素的影響，如對通脹、利率和全球和地區黃金需求和供應的預期，以及全球經濟總體狀況。這些因素可能會對公司的勘探、開發和生產活動產生不利影響， 並影響其為該等活動提供資金的能力。此外，當前的新冠肺炎疫情以及遏制疫情的努力，包括旅行限制和發佈的其他建議，可能會對金價產生重大影響。

經營活動產生的負現金流

該公司沒有盈利歷史，自成立以來經營活動產生的現金流為負。本公司的礦產處於勘探階段， 尚無已知的礦產資源或儲量，建議對本公司礦產的勘探計劃屬勘探性 。要從公司現有的 項目實現商業化生產，將需要大量的資本投資。不能保證本公司的任何礦產在未來將產生收益、盈利或提供投資回報。因此，該公司將被要求獲得額外的融資，以滿足其未來的現金承諾 。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

持續經營風險

本公司的財務報表是以持續經營為基礎編制的，在持續經營的基礎上，一個實體被視為能夠在正常業務過程中變現其資產和償還其負債。公司未來的運營取決於確定併成功完成股權或債務融資，以及在未來不確定的時間實現盈利運營。不能保證公司將成功完成股權或債務融資或實現盈利。財務報表不會影響與資產及負債的賬面價值及分類有關的任何調整，而該等調整是必要的 倘若本公司無法繼續經營下去。

與收購相關的風險

如果出現合適的機會，本公司可能會收購礦業權、其他礦業權的重大權益，以及本公司認為具有戰略意義的公司。 本公司目前對任何重大收購沒有任何諒解、承諾或協議，除了本MD&A中所述的 ，目前也沒有其他重大收購正在進行中。不能保證公司能夠 成功地確定、談判或為未來的收購提供資金，或將此類收購與其當前業務整合。將被收購的公司或礦產債權整合到公司的過程可能會導致不可預見的經營困難和支出 ，並可能會佔用管理層的大量注意力，否則將可用於公司業務的持續發展。 未來的收購可能會導致股權證券的潛在稀釋發行、債務、或有負債和/或與商譽和其他無形資產相關的攤銷費用，這可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

不可抗力

公司目前或未來的項目可能受到公司無法控制的風險的不利影響，包括世界市場的黃金價格、勞工騷亂、內亂、戰爭、顛覆活動或破壞、火災、洪水、爆炸或其他災難、流行病、流行病或檢疫限制 。

基礎設施

勘探、開發和加工活動 在某種程度上依賴於適當的基礎設施。可靠的道路、橋樑、電力供應和供水是基礎設施的重要組成部分，影響接入、資本和運營成本。缺乏可接受條款下的供應或延遲供應任何一個或多個上述項目可能會阻止或延遲本公司礦產的勘探或開發。 如果沒有及時提供足夠的基礎設施，則不能保證 公司礦產的勘探或開發將及時開始或完成。此外，異常或罕見的天氣現象、破壞、政府或其他對維護或提供必要基礎設施的幹預可能會對我們的運營產生不利影響。

勘探作業有賴於充足的基礎設施。 勘探和開發礦產項目尤其需要可靠的電力、供水、交通和地面設施。未能充分滿足這些基礎設施要求或此類要求的成本變化可能會影響公司進行勘探和未來開發運營的能力，並可能對公司的業務、財務狀況、運營結果、現金流或前景產生重大不利影響。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

氣候變化風險

本公司承認氣候變化是一個國際和社區關注的問題，並支持和支持與國際氣候變化倡議相一致的各種自願行動倡議。然而，除了自願行動外，各國政府正在採取行動，在國際、國家、州/省和地方各級引入氣候變化立法和條約。在已經有立法的地方，與排放水平和能源效率有關的法規正變得更加嚴格。與減排相關的一些成本可以通過提高能效和技術創新來抵消。然而，如果目前的監管趨勢繼續下去，該公司預計這可能會導致未來部分業務的成本增加。

本公司及採礦業正面臨持續的巖土工程挑戰，這可能會對本公司的生產及盈利能力造成不利影響。未來可能會發生無法預料的不利巖土和水文條件，例如山體滑坡、洪水、地震活動、乾旱和坑壁坍塌，且此類事件可能無法提前檢測到。巖土不穩定性和不利的氣候條件可能很難預測 ，並且經常受到公司無法控制的風險和災害的影響，例如惡劣天氣和可觀的降雨量。巖土工程故障可能導致進入礦場的機會有限或受限、暫停運營、政府調查、增加監測成本、補救成本、礦石損失和其他影響，這可能導致公司的一個或多個項目的利潤低於目前預期，並可能對公司的業務業績和財務狀況造成重大不利影響 。

信息系統與網絡安全

公司的運營依賴於信息技術(“IT”)系統。這些IT系統可能會受到各種來源造成的網絡中斷的影響，包括計算機病毒、安全漏洞和網絡攻擊，以及電纜中斷、物理工廠損壞、自然災害、恐怖主義、火災、斷電、破壞和盜竊等事件造成的中斷。公司的運營還依賴於 及時維護、升級和更換網絡、設備、IT系統和軟件，以及為降低故障風險而預先支付的費用。上述和其他任何事件都可能導致信息系統故障、延遲和/或增加 資本支出。信息系統或信息系統組件的故障可能會對公司的聲譽和運營結果產生不利影響，具體取決於任何此類故障的性質。雖然到目前為止，本公司尚未經歷任何與網絡攻擊或其他信息安全漏洞有關的重大損失，但不能保證本公司在未來不會 發生此類損失。

由於這些威脅不斷演變的性質等原因，本公司的風險和對這些 事項的風險敞口無法完全緩解。因此，網絡安全和繼續開發和加強旨在保護系統、計算機、軟件、數據和網絡免受攻擊、損壞或未經授權訪問的控制、流程和實踐仍然是優先事項。隨着網絡威脅的持續發展，公司可能需要 花費更多資源來繼續修改或增強保護措施，或調查和補救任何安全漏洞。

關鍵會計政策和估算

本公司根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則編制財務報表。

編制財務報表需要 管理層作出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

財務報表包括因其性質而不確定的估計。此類估計的影響普遍存在於整個財務報表中，可能需要根據未來發生的情況進行會計調整。會計估計的修訂在修訂估計的期間確認，如果修訂同時影響本期和未來期間，則在未來期間確認。這些估計基於歷史經驗、當前和未來經濟狀況以及其他因素，包括對未來事件的預期，這些事件在 情況下被認為是合理的。

對未來的重大假設以及管理層在年底作出的其他估計不確定性來源，如果實際結果與假設不同，可能會導致對資產和負債的賬面金額進行重大調整，涉及以下方面：

(I)關鍵會計估計數

已授予期權和已發行認股權證的估值

已授予的普通股購買期權和已發行的認股權證的公允價值是在發行日使用Black-Scholes期權定價模型確定的。布萊克-斯科爾斯模型涉及確定期權公允價值的六個關鍵輸入，它們是：無風險利率、行權價格、授予日的市場價格、預期股息收益率、預期壽命和預期波動率。某些投入是涉及大量判斷的估計，並且正在或可能受到公司無法控制的重大因素的影響。公司還需要在計算股票支付費用時根據歷史信息估計期權的未來失敗率。 這些估計會影響股票薪酬費用、股本和準備金的價值。

金融衍生產品的公允價值

對不在公認證券交易所交易的權證的投資不具有現成的市場價值。當有足夠和可靠的市場投入時， 使用Black-Scholes期權定價模型。布萊克-斯科爾斯模型涉及確定權證公允價值的六個關鍵輸入，其中包括：無風險利率、行權價格、授予日的市場價格、預期股息收益率、預期壽命和預期波動率。某些投入是涉及大量判斷的估計，並且正在或可能受到公司無法控制的重大因素的影響 。

非上市公司投資的公允價值

公允價值的確定需要判斷 ，並以市場信息為基礎，在可用和適當的情況下。所有私人持有的投資最初按交易價格入賬，即收購時的公允價值。此後，在每個報告期，一項投資的公允價值可使用下文所述的一個或多個估值指標進行調整。

在確定私人持股投資的公允價值應在每個報告期結束時向上或向下調整時，會考慮特定於公司的信息 。除公司具體信息外，本公司在評估私人持股投資時，還將考慮一般市場狀況的趨勢和可比上市公司的股票表現。

未發生上述任何 事件、一般市況趨勢出現任何重大變化或可比較上市公司的股價表現出現任何重大變化一般顯示投資的公允價值並無重大 變動。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

所得税的計算

確定 期間的税費和遞延税項資產和負債涉及管理層的重大估計和判斷。在確定這些金額時，管理層 解釋不同司法管轄區的税收法規，並估計遞延税項資產和負債沖銷的預期時間 。管理層還對未來收益進行估計，這會影響未來潛在税收優惠的使用程度。

本公司須接受税務機關的評估，税務機關可能會以不同方式詮釋法例。這些差異可能會影響最終的納税金額或納税時間 。我們根據我們對這些事件可能結果的最佳估計，在已知的情況下提供此類差異。

為收購勘探和評估資產而發行的股票

在收購勘探和評估資產的過程中，公司不定期發行普通股。如果股票發行時沒有現金對價，交易 將按收到資產的公允價值確認。如果資產的公允價值不能可靠地確定，本公司將按已發行股份的公允價值確認交易。這些估計會影響股本以及勘探和評估資產的價值。

流轉保費的估價

股權單位的流轉溢價及權證的估值的釐定須受重大判斷及估計的影響。流通性溢價被估值為投資者為流通性功能支付的估計 溢價，即超出在同時私募融資中發行的流通性 功能的股票市值的部分。

(Ii)關鍵的會計判斷

勘探和評估資產減值準備

管理層須評估有關本公司無形礦產財產權益的減值。觸發事件在《國際財務報告準則》第6號中有定義。在進行評估時，要求管理層對每個項目的狀況和未來尋找商業儲量的計劃作出判斷。對每項勘探和評估資產的賬面價值進行定期審查，以確定是否存在可能導致減值的情況。此審查 需要重要的判斷。評估資產減值時考慮的因素包括但不限於： 可能影響物業價值的法律、法規、可訪問性、業權、環境或政治因素是否發生重大不利變化；累計成本是否大大超過物業收購、開發或持有成本的最初預期金額 ；勘探活動產生的結果是否不太有希望，因此在可預見的未來不再規劃更多工作。如果確定存在減值，則對可收回金額進行正式估計，並在賬面金額超過可收回金額的範圍內確認減值損失。管理層已確定，截至2022年6月30日沒有減值指標。

財務風險管理

本公司不同程度地面臨各種與金融工具相關的風險。審計委員會核準和監測風險管理程序。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

信用風險

信用風險是指金融工具的一方當事人無法履行義務並導致另一方遭受財務損失的風險。本公司沒有可能使本公司面臨信用風險的金融工具。總體而言，該公司的信用風險與上一年相比沒有顯著變化 。可收回的銷售税來自加拿大税務局，本公司將現金存放在信用評級較高的金融機構 ，因此，管理層判斷，信用風險較低。

流動性風險

流動資金風險是指公司將無法在到期時履行其財務義務的風險。公司制定了規劃和預算流程，以幫助確定所需資金，以確保公司擁有適當的流動資金，以實現其運營和增長目標。該公司過去一直依賴發行股票為勘探項目提供資金，未來可能需要再次這樣做。截至2022年6月30日，公司的總負債為19,560,345美元，可用於償還這些負債的現金為72,260,626美元(2021年12月31日-總負債25,403,246美元，現金100,484,576美元)。因此，在管理層的判斷中，流動性風險 較低。

自2021年12月31日以來，管理層管理流動性風險的方法沒有任何變化。

市場風險

市場風險是指商品價格、利率和匯率等市場價格的變化將影響公司的淨收益或金融工具價值的風險。本公司的目標是在可接受的範圍內管理和降低市場風險敞口，同時實現收益最大化。

(一)貨幣風險

因匯率波動而影響公司淨收益或其他綜合收益的金融工具包括以美元計價的現金賬户。 2022年6月30日美元與加元匯率的波動不會對公司的淨收益產生實質性影響。

利率風險是指金融工具未來現金流的公允價值因市場利率變化而波動的風險。由於本公司將其短期投資 存入一年或以下期限的固定利率擔保投資憑證，本公司不會 面臨利率風險。

商品價格風險是指商品價格變動和波動對收益和經濟價值造成的潛在不利影響。該公司的物業對主要為黃金的資產有風險敞口。大宗商品價格，尤其是黃金價格，極大地影響了公司的價值及其財產和投資的潛在價值。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

股權價格風險是指公司金融工具的公允價值或未來現金流將因市場價格變化而大幅波動的風險。 本公司在不利的市場條件下交易其投資時面臨市場風險，這可能導致 以低於有利的價格處置投資。此外，公司在每個報告期末將其投資調整為公允價值 。這一過程可能導致公司在一個或多個報告期內的投資減記，特別是在整體市場不穩定時期。由於其投資的市場價格變化了10%，公司在2022年6月30日的淨收益(虧損)對市場價格變化的敏感度將使公司的淨收益(虧損)變化846,443美元。

自2021年12月31日以來，管理層管理市場風險的方法沒有任何變化。

資本管理

公司在管理資本時的目標是：

在評估我們的資本結構時，我們在評估中包括了由普通股、股票期權和認股權證組成的股本組成部分，以及截至2022年6月30日總計79,864,554美元(2021年12月31日-122,654,601美元)的赤字。為了方便資本需求的管理，公司編制年度支出預算，並持續監測和審查實際和預測的現金流。年度預算和更新預算由董事會監督和批准。為維持或調整資本結構，本公司可不時發行新股、發行新債、償還債務或處置非核心資產。公司目前的資本資源 足以執行我們的勘探計劃，並在當前運營期內支持運營。

本公司不受監管機構施加的任何資本金要求的約束。

在截至2022年6月30日的六個月內，公司的資本管理方法沒有變化。

披露控制和程序

公司管理層在首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，評估了公司信息披露控制和程序的有效性。根據評估結果，公司首席執行官和首席財務官 得出結論，截至2022年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的 保證，公司在其提交的報告中要求披露的信息在適當的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層，以使 能夠就所需披露做出及時決定。

財務報告的內部控制

在公司首席執行官和首席財務官的參與下，公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。 公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和根據國際財務報告準則編制外部財務報表提供合理保證的過程。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

任何財務報告的內部控制制度，無論設計得有多好，都有其固有的侷限性。因此，即使那些被確定為有效的系統也只能在編制財務報表方面提供合理的保證。

本公司管理層已確定，在截至2022年6月30日的六個月內，本公司的財務報告內部控制並無重大變化，對本公司的財務報告內部控制產生或可能產生重大影響。

有關前瞻性陳述的注意事項

本MD&A包含前瞻性陳述 ，反映管理層對公司未來增長、運營結果的預期(包括但不限於有關公司在執行業務計劃時的機會、戰略、競爭、預期活動和支出的陳述、公司可用現金資源的充分性以及有關未來事件或結果的其他陳述)、 業績(運營和財務)和業務前景、未來業務計劃和機會。在可能的情況下， 詞語 ，例如“預測”、“項目”、“目標”、“計劃”、“預期”、“不預期”、“預算”、“預定”、“估計”、“預測”、“預期”或“不預期”、“相信”、“打算”以及某些 行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“可能”或“將會”採取的類似表述或聲明，前瞻性表述中使用的術語包括已發生或將實現的前瞻性表述，或其負面或語法變體或其他變體，或類似的術語 。這些前瞻性表述包括，除其他事項外，與以下方面有關的表述：金鐘道項目和公司對金鐘道項目及其其他礦產的計劃和未來勘探；公司關於其項目的勘探和潛在開發的目標；公司未來的業務計劃； 對進一步籌集資本的能力的預期；黃金的市場價格；對可能影響計劃或未來勘探和開發計劃的任何環境問題的預期 以及遵守現有和擬議的環境法律法規的潛在影響；保留和/或維護任何必要的許可的能力。, 勘探或開發礦產的許可證或其他必要批准 ；紐芬蘭、拉布拉多省和安大略省對礦產勘探和開發業務的政府監管 ；公司的薪酬政策和做法；公司對關鍵管理人員、顧問和顧問的預期依賴；新型新冠肺炎爆發作為全球流行病的影響。

前瞻性陳述並非對未來業績的保證，而是根據管理層的經驗、對趨勢、現狀和預期發展的看法，以及管理層認為在當時情況下相關和合理的其他因素，對管理層作出的一系列估計和假設。

截至本MD&A發佈之日， 假設：以合理條件籌集任何必要的額外資本以推進公司礦產的勘探和開發的能力；黃金和其他金屬價格的未來價格；勘探和鑽探計劃的時間和結果 黃金的需求和價格；總體商業和經濟狀況不會發生重大不利變化； 公司及時採購足夠數量的設備和運營供應的能力；金鐘道技術報告所描述的金鐘道項目的地質情況；預算勘探和開發成本和支出的準確性；未來的貨幣匯率和利率；有利的經營條件，使公司能夠以安全、高效和有效的方式運營；公司吸引和留住技術人員的能力；政治和監管穩定；以有利的條件獲得政府、監管和第三方的批准、許可證和許可；以有利的條件獲得現有批准、許可證和許可的必要續期；適用法律的要求；持續的 勞動力穩定；金融和資本貨物市場的穩定性；關於COVID 19對金鐘道項目勘探中斷程度的預期；設備的可用性。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

此外，此類前瞻性信息 涉及各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致公司的實際計劃、意圖、活動、結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來計劃、意圖、活動、結果、業績或成就大不相同。此類風險包括但不限於：公司 可能在其任何礦產上找不到商業上可行的礦藏；公司擁有權益的任何物業上都沒有資源或礦產儲量；公司的計劃可能因公司依賴與其礦產有關的先前各方彙編的歷史數據而受到不利影響；礦產勘探和開發固有的風險；礦產勘探行業競爭激烈；公司可能無法在需要時獲得額外融資，或者，如果有，此類融資的條款可能對公司不利；黃金需求的波動；公司 可能無法成功地確定、談判或融資任何未來的收購，或將此類收購與目前的業務整合；公司的勘探活動依賴於授予適當的許可證、特許權、租賃、許可 和監管同意，這些可能被撤回或不被授予；公司的運營可能受到未來可能的政府立法的不利影響。, 政策和控制或適用法律法規的變化；不能保證公司擁有實質性權益的物業的所有權 不會受到質疑或質疑；公司面臨與採礦勘探相關的各種風險，這些風險不能投保，或者可能是保險標的，對公司來説在商業上不可行； 公共衞生危機，如新冠肺炎疫情，可能對公司的業務產生不利影響；過去幾年全球資本市場的波動通常使融資變得更加困難；遵守環境法規可能代價高昂；社會和環境激進主義可能對勘探、開發和採礦活動產生負面影響；公司的成功在很大程度上取決於董事和高級管理人員的表現；公司的運營可能受到原住民土地索賠的不利影響 ；公司和/或其董事和高級管理人員可能受到各種法律訴訟，其結果可能對公司的業務產生重大不利影響；如果涉及董事和高級管理人員的潛在利益衝突不能以有利於公司的方式解決，公司可能會受到不利影響；公司未來的盈利能力可能取決於黃金的世界市場價格；公司的證券沒有現有的公開市場，一個活躍的和流動性強的市場可能永遠不會發展。, 這可能會影響公司證券的流動性；未來股權融資的稀釋可能會對公司證券的持有者造成負面影響 ；未能充分滿足基礎設施要求可能會對公司的業務產生實質性的不利影響；公司現在或未來的項目可能會受到公司無法控制的風險的不利影響 ；公司受到與氣候變化相關的各種風險的影響；以下討論的其他因素風險和不確定性”.

儘管公司試圖找出可能導致實際行動、事件、條件、結果、業績或成就與前瞻性陳述中描述的大不相同的重要因素 ，但可能存在其他因素導致行動、事件、條件、結果、績效或成就與預期、估計或預期的結果大不相同。

本公司提醒，前面列出的重要假設和因素並非詳盡無遺。其他事件或情況可能會導致實際結果與本文中包含的前瞻性陳述中估計或預測、表達或暗示的結果大不相同。不能保證 前瞻性陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類信息中預期的大不相同。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述。

本文中包含的前瞻性陳述是自本MD&A發佈之日起 作出的，公司不承擔任何因新信息、未來事件或結果或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務，除非適用的證券法律另有要求。

管理層的討論與分析

截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月

表外安排

本公司不使用表外安排 。

建議的交易

2022年7月22日，公司 提交了一份簡短的基礎架子招股説明書，總髮行額高達300,000,000美元。簡短的基本貨架招股説明書可能符合 “市場分銷”(“ATM分銷”)的資格。本公司的證券可以出售，包括直接在多倫多證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所或其他現有的證券交易市場進行的銷售。

附加信息

欲瞭解有關該公司的更多信息，請訪問SEDAR網站www.sedar.com。