聯合衞士，Inc.

第一部分財務信息

項目1.簡明財務報表

損益表(未經審計)

見簡明財務報表附註

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資產負債表

見簡明財務報表附註

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資產負債表

(續)

負債及 股東’股權

見簡明財務報表附註

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股東權益變動表

(未經審計)

截至2022年6月30日的三個月零六個月

截至2021年6月30日的三個月零六個月

見簡明財務報表附註

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現金流量表(未經審計)

見簡明財務報表附註

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簡明財務報表附註(未經審計)

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論和分析包括自截至2021年12月31日的年度以來公司財務狀況的重大變化，以及2022年和2021年第二季度與2022年和2021年上半年的經營業績比較。本討論和分析應與《公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》一併閲讀。本季度報告中所有提及的“銷售額”或“銷售額”均指“淨銷售額”，除非特別指明為“總銷售額”。

前瞻性陳述

本10-Q表格中所作的非純粹歷史性陳述屬於前瞻性陳述，涉及公司的目標、計劃、目標、意圖、預期、財務狀況、經營結果、未來業績和業務。前瞻性陳述可通過使用“相信”、“可能”、“將”、“應該”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他類似表述來確定。前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定因素，重要因素(其中許多是公司無法控制的)可能導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的大不相同。除了公司目前提交給美國證券交易委員會的報告中陳述的那些特定風險和不確定因素外，可能影響公司未來經營業績的其他因素包括：產品的開發可能優於公司的產品；公司產品質量或組成的變化；公司產品缺乏市場接受度；公司開發新產品的能力；總體經濟或行業狀況；知識產權的變化；利率的變化；新的立法或監管要求；證券市場的狀況；公司籌集資金的能力；會計原則、政策或指導方針的變化；金融或政治不穩定；戰爭或恐怖主義行為；以及其他可能影響公司運營、產品、服務和價格的經濟、競爭、政府、監管和技術因素。因此，所取得的成果可能與這些前瞻性陳述所預期的結果大不相同，而且這些陳述僅説明發表之日的情況。

公司不承擔、尤其不承擔更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發表之日之後發生的事件或情況的任何義務。

概述

該公司是特拉華州的一家公司，通過其Guardian實驗室部門從事化粧品成分、個人和保健產品、藥品、非藥用醫療產品和專有特種工業產品的研究、產品開發、製造和營銷。除雷納西丁外，該公司銷售的所有產品都是在其位於紐約哈帕克的工廠生產的。雷納西丁是一種泌尿產品，由外部合同製造商為該公司生產。

該公司最重要的產品線是Lubrajel®系列水性保濕和潤滑凝膠，主要用作化粧品的成分，也用於醫療產品，主要是導管潤滑劑。這些產品由五個營銷合作伙伴在全球銷售，用於化粧品用途，每個合作伙伴負責不同的地理區域，其中最大的是總部位於美國的ASI。公司的研發部門正在積極開發新產品，以擴大公司的化粧品成分系列。該公司的許多產品使用專有製造工藝，該公司主要依靠商業祕密保護來保護其知識產權。

雷納西丁和該公司的其他藥品Clorpactin®也主要用於泌尿外科，通過全線藥品批發商分銷，僅在美國銷售。這些批發商依次將產品出售給藥店、醫院、療養院和其他長期護理機構，以及政府機構，主要是退伍軍人管理局。該公司通過互聯網廣告和專門的網站推廣雷納西丁。Clorpactin和公司的一些其他產品通過公司網站上提供的信息進行營銷。

該公司的非製藥醫療產品，如導管潤滑劑，以及其特種工業產品，直接銷售給最終用户或這些最終用户使用的合同製造商。它們也可由公司的營銷合作伙伴在非獨家的基礎上進行營銷。

雖然該公司的一些產品，特別是其化粧品成分在市場上確實存在競爭，但它的一些藥品和醫療產品具有一些獨特的特點，沒有直接的競爭對手。然而，這些產品可能會與其他產品產生間接競爭，這些產品不是作為公司產品的直接競爭對手銷售的，但可能具有與公司產品類似的功能或特性。

當滿足以下所有要求時，公司確認收入：(A)有令人信服的銷售安排的證據；(B)產品發貨，即履行義務並將所有權和損失風險轉嫁給客户；以及(C)合理保證收藏品。基於歷史經驗的退貨準備被視為在確認收入的同一時期內銷售額的減少。

多年來，該公司獲得了許多專利和商標，目前仍保留着幾個註冊商標，其中最重要的兩個是“Lubrajel”和“Renacidin”。然而，關於對本公司專有配方和製造技術的保護，本公司目前主要依賴商業祕密保護，而不是專利保護，這是因為目前獲得專利所需的披露要求、它們提供的保護有限以及在全球執行這些要求的難度和費用。然而，當公司認為這樣做符合公司的最佳利益時，公司可能會不時地尋求專利保護。公司以前頒發的所有專利都已到期，但公司不認為這些專利的到期已經或將對其銷售產生任何實質性影響，因為近年來，對公司最重要產品的保護一直基於商業祕密和專有製造方法，而不是專利保護。

正如上文附註3所述，雖然冠狀病毒大流行(“大流行”)繼續影響公司某些領域的業務，但目前對公司財務業績的影響主要來自原材料成本上升和運輸成本增加，這對公司2022年第二季度的毛利率產生了影響，並可能在未來幾個季度繼續對公司的毛利率產生影響。此外，在2022年上半年，由於卡車司機短缺和船舶供應有限，公司產品的發貨更加困難。這種情況在2022年第二季度開始逐步改善。隨着這一年的進展，卡車司機和船舶短缺的情況預計將繼續改善，但這至少在一定程度上取決於全球大流行的影響減輕的程度。該公司通過讓客户意識到這些問題可能需要更長的交付期，從而將對客户的影響降至最低。

大流行沒有顯著影響該公司獲得原材料的能力，但它為其中一些公司創造了更長的交貨期。為了應對原材料價格的上漲，公司對其許多產品進行了提價，這將有助於減少對公司未來毛利率的影響。

由於上文描述的冠狀病毒大流行的揮之不去的影響，關於大流行對公司業務或財務業績的未來潛在影響仍然存在不確定性。該公司認為，它仍然無法提供關於大流行對公司未來業務或財務業績的未來影響的準確估計或預測。本公司預期其資產的賬面價值或流動資金不會因冠狀病毒大流行而受損。

關鍵會計政策

正如公司在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中披露的那樣，對公司財務狀況和經營結果的討論和分析是以其財務報表為基礎的，這些財務報表是根據美國公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時，公司需要做出影響這些財務報表中報告的資產、負債、收入和費用的賬面價值的估計和假設。這些估計和假設可能是主觀和複雜的，因此實際結果可能與這些估計和假設不同。該公司最重要的會計政策涉及收入確認、信用風險集中、投資、庫存和所得税。自2021年12月31日以來，與這些關鍵會計政策相關的假設和估計沒有重大變化。

以下討論和分析包括自截至2021年12月31日的年度以來公司財務狀況的重大變化，以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的經營結果的比較。本討論和分析應與公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中包含的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一併閲讀。除非另有説明，本季度報告中所有提及的“銷售額”或“銷售額”均指淨銷售額。

當滿足以下所有要求時，該公司確認其化粧品成分、醫療產品和工業產品的銷售收入：(A)已收到有效的採購訂單；(B)產品發貨，即履行義務得到履行，所有權和損失風險轉移到客户；以及(C)銷售金額的未來收款得到合理保證。這些產品是從公司位於紐約州哈帕奇的工廠“出廠”發貨的，此時損失風險和發貨責任轉移到客户身上。這些產品的銷售被視為最終產品，除非這些產品有缺陷，否則公司沒有義務回購或允許退回這些產品。

該公司的藥品在收到有效的採購訂單後通過普通承運人運輸，在大多數情況下，運輸費用由該公司支付。該公司承擔貨物到達預定目的地的責任。醫藥產品的銷售是最終的，收入在裝運時確認，也就是履行義務的時候。除非(A)發現藥品有缺陷；(B)產品在運輸過程中損壞；或(C)產品過期(但在有效期後不超過一年，這是一項符合製藥行業標準慣例的退貨政策)，否則公司只能酌情退貨。該公司根據其醫藥產品的總銷售額估計了對過期材料退貨的補貼。

行動的結果

淨銷售額

與2021年同期相比，2022年第二季度的淨銷售額減少了31,801美元(不到1%)。2022年上半年的淨銷售額與2021年同期相比增加了429,689美元(6%)。2022年第二季度和2022年上半年銷售額的減少和增加歸因於以下產品線的銷售變化：

1.化粧品成分：

A)第二季度銷售額：與2021年第二季度相比，2022年第二季度，該公司的化粧品配料銷售額減少了461,813美元(25%)。第二季度銷售額的下降主要是由於該公司向ASI銷售的化粧品成分淨減少487,820美元(34%)。對ASI銷售額的淨減少主要是由於兩個主要因素：1)2021年第二季度，由於新冠肺炎疫情的改善，ASI恢復向中國發運公司的化粧品配料，這一時期的銷售額大幅增長，以彌補2020年疫情高峯期的銷售不足；2)2022年第二季度，公司為其收購的新業務向ASI提供了129,600美元的定價回扣。

與2021年第二季度相比，第二季度對公司其他四個營銷合作伙伴以及四個直接化粧品配料客户的銷售額淨增加26,007美元。這一增長歸因於對該公司在英國的營銷合作伙伴的銷售額增加了168,028美元，對四個直接化粧品配料客户的銷售額增加了535美元。公司在法國的營銷夥伴減少了126,708美元，瑞士減少了770美元，意大利的銷售夥伴減少了15,078美元，抵消了這些增加。

B)六個月銷售額：與2021年同期相比，該公司2022年上半年的化粧品配料銷售額減少了14,494美元(不到1%)。這一下降主要是由於對ASI的銷售額淨減少105,905美元(4%)，其中包括與ASI收購的新業務相關的對ASI的129,600美元的回扣。對公司其他四個營銷夥伴的銷售額淨增加106,064美元，對公司在英國和意大利的營銷夥伴的銷售額淨增加121,691美元，對公司在法國和瑞士的營銷夥伴的銷售額淨減少15,622美元，完全抵消了這一減少。對該公司四個直接化粧品配料客户的銷售額減少了14,658美元。

2.藥品：

由於該公司的兩種藥品雷納西丁和氯丙替丁的銷售有相關費用、回扣和補貼，因此對該公司藥品銷售的討論包括提及這兩種情況銷售總額(未計費用、回扣及津貼)及淨銷售額(扣除費用、回扣和津貼後)。與2021年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，該公司醫藥產品的總銷售額分別增加了112,599美元(8%)和162,882美元(6%)。這主要是由於截至2022年6月30日的三個月和六個月期間雷納西丁的銷售總額分別增加了88,962美元(7%)和128,009美元(5%)。在這些增長的同時，該公司的另一種醫藥產品Clorpactin的總銷售額在相同的三個月和六個月期間分別增加了23637美元(14%)和34,873美元(11%)，公司認為這最有可能是由於Clorpactin銷售的正常波動。

截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，與藥品有關的費用、回扣和津貼分別增加了23,393美元(11%)和8,228美元(2%)，部分抵消了這一增長。這些費用、回扣和津貼的增加是由於公司醫藥產品的銷售與與這些產品銷售有關的回扣和補貼之間的直接關係。

3.醫療(非藥品)產品：

與2021年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，公司醫療產品的銷售額分別增加了341,332美元(55%)和283,101美元(23%)。這三個月銷售額的增長主要是由於兩個因素：1)截至2022年3月31日，該公司有大約240,000美元的醫療產品訂單正在等待發貨，但由於卡車司機短缺和運輸船隻有限而被推遲。這些訂單隨後於2022年第二季度發貨，2)該公司從其在中國的一個較大客户那裏獲得的訂單大幅增加。截至2022年6月30日止六個月期間，醫療產品銷售額的增長主要是由於來自公司外國客户的訂單增加，特別是位於中國的客户，他們開始下比2021年更大的訂單。

4.工業及其他產品：

與2021年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，公司工業產品和其他雜項產品的銷售額分別減少了525美元和10,028美元。這兩個時期的銷售額下降主要是因為該公司的一個較大的國內客户因對該客户的一種產品進行了重新配方而失去了該客户。

銷售成本

銷售成本佔淨銷售額的百分比從2021年第二季度的41%上升到2022年第二季度的47%。2022年前六個月，銷售成本佔銷售額的百分比增至45%，而2021年前六個月為40%。這兩個時期的增長都是某些原材料成本增加的結果，加上2022年第二季度向該公司的一個營銷合作伙伴支付的129,600美元的回扣。此外，公司在2021年前六個月記錄了一次性員工留用積分(ERC)，降低了同期的銷售成本。

運營費用

與2021年同期相比，2022年第二季度的運營費用，包括銷售、一般和行政費用，增加了107,217美元(21%)。與2021年同期相比，2022年前六個月的運營費用增加了196,839美元(20%)。2022年第二季度運營費用增加的主要原因是保險費以及諮詢費和律師費的增加。此外，在第二季度，公司董事會獨立成員的費用有所增加，這與為公司探索戰略替代方案的審查過程有關。2022年前6個月的營業費用增加主要是由於在2021年前6個月記錄了ERC，這減少了本公司的營業費用。在計入資源增值的影響後，本公司於2022年首六個月的營運開支較2021年同期增加7%，主要是由於上述相同開支的增加所致。由於目前的通貨膨脹環境，該公司預計今年剩餘時間的運營費用將略有增加。

研究和開發費用

與2021年第二季度相比，2022年第二季度的研發費用減少了17,759美元(14%)，與2021年上半年相比增加了25,621美元(12%)。2022年第二季度減少的主要原因是薪金和薪金相關費用的減少。2022年前6個月的增長是由於2021年記錄了環境資源中心。在考慮了環境影響委員會的影響後，截至2022年6月30日的六個月期間的研發費用下降了不到1%。

投資收益

與2021年第二季度相比，2022年第二季度的投資收入增加了13,220美元(29%)，與2021年同期相比，2022年上半年的投資收入增加了14,010美元(16%)。這兩個時期的增長都是由於股票和債券共同基金的股息收入增加。

有價證券淨(虧)利

與2021年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，有價證券的淨虧損分別增加了597,852美元和919,465美元。該公司約90%的有價證券投資組合由固定收益共同基金組成。該公司有意對其投資組合進行加權，以努力將股市的重大波動降至最低。然而，鑑於目前的通脹環境和利率上升，管理層認為，公司固定收益共同基金市值的下降將是暫時的。公司管理層和董事會將繼續密切關注公司的投資組合，並將作出他們認為必要或適當的任何調整，以將全球金融市場波動可能對公司財務狀況的未來影響降至最低。

所得税撥備

2022年上半年和2021年第二季度，公司的有效所得税税率為21%。預計本財年該公司的税率將保持在21%。

流動資金和資本資源

營運資金從2021年12月31日的9,245,629美元減少到2022年6月30日的9,095,419美元，減少了150,210美元。流動比率從2021年12月31日的5.0比1增加到2022年6月30日的5.6比1。營運資本減少是由於有價證券和現金減少。目前比率增加的主要原因是遞延收入和應付所得税減少。

本公司相信其營運資金足以支持至少未來12個月的營運需求。該公司預計在2022年剩餘時間內不會產生任何重大資本支出。該公司打算將其可用現金和資產主要用於其持續的有機增長和未來潛在的戰略交易，以及減輕新冠肺炎和通脹對公司業務的潛在影響。

2022年上半年和2021年上半年，該公司分別從運營中產生了1,164,601美元和2,617,308美元的現金。2021年至2022年減少的主要原因是淨收入減少。

2022年上半年，投資活動提供的現金為359,150美元，而2021年上半年投資活動使用的現金為259,675美元。這一增長是由於與2021年相比，公司在2022年上半年購買的有價證券減少。

2022年上半年和2021年上半年用於籌資活動的現金分別為1,699,392美元和2,204,616美元。這一下降是由於支付的股息從2021年的每股0.48美元減少到2022年的每股0.37美元。

公司預計將繼續使用其現金支付股息，購買有價證券，並利用可能出現的符合公司及其股東最佳利益的其他機會。

表外安排

本公司沒有對本公司的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響的表外交易。

合同義務和承諾

較小的報告公司不需要在本項目下報告的信息。

第三項關於市場風險的定量和定性披露。

較小的報告公司不需要在本項目下報告的信息。

項目4.控制和程序

公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15條，對公司信息披露控制和程序的設計、運作和有效性進行了評估。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據本公司管理層(包括其首席執行官和首席財務官)進行的評估，現確定，截至本季度報告所涉期間結束時，公司的披露控制和程序有效地提供了合理保證，確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息，並將該等信息積累並傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，或酌情履行類似職能的人員。以便及時做出關於披露的決定。

公司首席執行官和首席財務官已確定，在本季度報告所涉期間，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。他們還得出結論，在評估日期之後，公司的內部控制沒有重大變化。

第二部分--其他資料

項目1.法律程序

無

第1A項。風險因素。

無

第二項股權證券的私售及募集資金的使用。

無

第三項優先證券違約。

無

第四項礦山安全信息披露

無

第5項其他資料

無

項目6.展品。

*隨函存檔

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，本公司已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。