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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | | | | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 | |
截至本季度末June 30, 2022
或
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| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
由_至_的過渡期
委託文件編號:1-11986(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)
委託文件編號:333-3526-01(Tanger Properties Limited Partnership)
丹吉爾工廠直銷中心公司.
丹吉爾地產有限合夥企業
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
北卡羅來納州 | (Tanger Factory Outlet Center,Inc.) | 56-1815473 |
北卡羅來納州 | (Tanger Properties Limited Partnership) | 56-1822494 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | |
北線大道3200號, 360套房, 格林斯博羅, NC27408
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(336) 292-3010
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
Tanger Factory Outlet Center,Inc.:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股, 面值0.01美元 | SKT | 紐約證券交易所 |
Tanger Properties Limited Partnership:
無
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
丹吉爾地產有限合夥企業 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
丹吉爾地產有限合夥企業 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
丹吉爾地產有限合夥企業 |
大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☒ | | 較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
| | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | ☐ |
丹吉爾地產有限合夥企業 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
丹吉爾地產有限合夥企業 | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
截至2022年8月1日,有104,371,479Tanger Factory Outlet Center,Inc.已發行普通股,面值0.01美元。
解釋性説明
本報告綜合了Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership在截至2022年6月30日的季度的10-Q表格中未經審計的季度報告。除非上下文另有説明,否則術語“公司”是指Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“經營性合夥企業”是指Tanger Properties Limited Partnership和附屬公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如文本所要求的。
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及其子公司是美國和加拿大最大的直銷中心所有者和運營商之一。本公司是一家完全整合、自營及自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”),透過其於營運合夥企業的控股權,專注於發展、收購、擁有、營運及管理奧特萊斯購物中心。直銷中心和其他資產由運營合夥企業持有,所有業務都由運營合夥企業進行。因此,對本公司的業務、員工和財產的描述也是對經營合夥企業的業務、員工和財產的描述。由於營運合夥是本公司登記債務證券的發行人,本公司須為該實體呈交一套獨立的財務報表。
本公司,包括其全資附屬公司Tanger LP Trust,擁有營運合夥公司發行的大部分合夥權益單位。本公司控制經營合夥企業作為其唯一的普通合夥人。Tanger LP Trust持有有限合夥權益。截至2022年6月30日,本公司及其全資附屬公司擁有經營合夥企業104,394,792個單位,其他有限責任合夥人(“非公司有限責任合夥人”)合共擁有4,761,559個A類普通有限合夥企業單位。非公司有限責任合夥公司持有的每個A類普通有限合夥單位可交換為一股公司普通股,但受某些限制的限制,以保持公司作為房地產投資信託基金的地位。由Tanger LP Trust持有的B類普通有限合夥單位不能交換為公司的普通股。
管理層將本公司和經營合夥企業作為一家企業進行運營。本公司管理層由與經營合夥企業管理層相同的成員組成。該等人士為本公司的高級人員及營運合夥公司的僱員。
我們相信,將公司和經營夥伴關係的Form 10-Q季度報告合併到這份單一報告中將產生以下好處:
•加強投資者對本公司和經營合夥企業的瞭解,使投資者能夠以與管理層觀點相同的方式看待業務整體並運營業務;
•消除重複披露,並提供更精簡和更具可讀性的陳述,因為大部分披露既適用於本公司,也適用於經營合夥企業;以及
•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。
本公司與經營合夥企業之間只有幾個不同之處,這些差異在本報告的披露中有所反映。然而,我們認為,在公司和經營合夥作為一家相互關聯的合併公司運營的背景下,理解公司和經營合夥之間的這些差異是重要的。
如上所述,本公司為房地產投資信託基金,其唯一重大資產是擁有經營合夥企業的合夥權益,包括透過其全資附屬公司Tanger LP Trust。因此,本公司本身並不經營業務,只是不時發行公開股本,並招致作為上市公司運作所需的開支。然而,本公司產生的所有營運開支均由經營合夥企業報銷,因此,本公司損益表上唯一的重大項目是其在經營合夥企業收益中的權益。因此,除與現金、其他資產及應計負債有關的重大差異外,本公司及經營合夥企業的資產與負債及收入及開支在各自的財務報表上均相同,而現金、其他資產及應計負債則由本公司支付的上市公司開支所產生。如本報告所披露,本公司本身並不持有任何債務,但為營運合夥企業的某些債務提供擔保。
經營合夥企業持有所有直銷中心和其他資產,包括合併和非合併合資企業的所有權權益。經營合夥企業負責企業的運營,其結構為合夥企業,沒有公開交易的股權。除本公司公開發行股票所得款項淨額貢獻予經營合夥企業以換取合夥企業單位外,經營合夥企業通過其業務、負債或通過發行合夥企業單位獲得所需資本。
非控股權益、股東權益和合夥人資本是本公司的合併財務報表與經營合夥企業的合併財務報表之間的主要差異。非公司有限責任合夥在經營合夥中的有限合夥權益在經營合夥的財務報表中作為合夥人資本入賬,在本公司的財務報表中作為非控股權益入賬。
為了幫助投資者瞭解公司和經營合夥公司之間的重大區別,本報告為公司和經營合夥公司分別提供了以下單獨的部分:
•合併財務報表;
•綜合財務報表附註如下:
•公司和經營合夥企業的債務;
•股東權益和合夥人權益;
•每股收益和單位收益;
•本公司及經營合夥企業的累計其他全面收入;及
•管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中的流動性和資本資源。
本報告還包括單獨的項目4.控制程序部分以及每個公司和經營夥伴的單獨附件31和32證書,以確定每個實體的首席執行官和首席財務官已提供必要的證明,並且公司和經營夥伴符合1934年證券交易法規則13a-15或規則15d-15和《美國法典》第18編第1350節。
本報告中有關本公司和經營合夥企業的單獨章節具體指本公司和經營合夥企業。在綜合披露本公司和經營合夥企業的章節中,本報告將行動或控股稱為公司的行動或控股。雖然營運合夥一般是訂立合約及合營企業並持有資產及債務的實體,但提及本公司是恰當的,因為該業務是一家企業,而本公司透過營運合夥經營業務。
本公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟業績有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘收益。本報告中對本公司和經營合夥企業的單獨討論應相互結合閲讀,以瞭解本公司的綜合業績和管理層如何運營本公司。
Tanger Factory Outlet Center,Inc.和坦格地產有限合夥企業
索引
| | | | | |
| 頁碼 |
第一部分金融信息 |
第1項。 | |
坦格工廠奧特萊斯中心公司的財務報表。(未經審計) | |
合併資產負債表-截至2022年6月30日和2021年12月31日 | 5 |
綜合業務報表--截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月 | 6 |
綜合全面收益表--截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月 | 7 |
股東權益綜合報表--截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月 | 8 |
截至2022年6月30日和2021年6月30日止六個月的綜合現金流量表 | 10 |
丹吉爾地產有限合夥企業財務報表(未經審計) | |
合併資產負債表-截至2022年6月30日和2021年12月31日 | 11 |
綜合業務報表--截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月 | 12 |
綜合全面收益表--截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月 | 13 |
綜合權益表--截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月 | 14 |
截至2022年6月30日和2021年6月30日止六個月的綜合現金流量表 | 16 |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.與Tanger Properties Limited合夥企業合併財務報表説明 | 17 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 39 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 64 |
項目4.控制和程序(Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership) | 65 |
第二部分:其他信息 |
項目1.法律訴訟 | 65 |
第1A項。風險因素 | 65 |
| |
| |
項目6.展品 | 67 |
簽名 | 68 |
第一部分--財務信息
項目1--Tanger Factory Outlet Center,Inc.財務報表
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及附屬公司
合併資產負債表
(除共享數據外,以千為單位,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | | |
出租物業: | | | | |
土地 | | $ | 277,041 | | | $ | 268,269 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 2,537,507 | | | 2,532,489 | |
在建工程 | | 13,346 | | | — | |
| | 2,827,894 | | | 2,800,758 | |
累計折舊 | | (1,189,576) | | | (1,145,388) | |
總租賃物業,淨額 | | 1,638,318 | | | 1,655,370 | |
現金和現金等價物 | | 194,190 | | | 161,255 | |
| | | | |
對未合併的合資企業的投資 | | 80,041 | | | 82,647 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 67,482 | | | 73,720 | |
| | | | |
經營性租賃使用權資產 | | 79,228 | | | 79,807 | |
預付款項和其他資產 | | 95,986 | | | 104,585 | |
總資產 | | $ | 2,155,245 | | | $ | 2,157,384 | |
負債與權益 | | | | |
負債 | | | | |
債務: | | | | |
高級無擔保票據,淨額 | | $ | 1,037,086 | | | $ | 1,036,181 | |
無擔保定期貸款,淨額 | | 298,783 | | | 298,421 | |
應付抵押貸款,淨額 | | 60,146 | | | 62,474 | |
無擔保信貸額度 | | — | | | — | |
債務總額 | | 1,396,015 | | | 1,397,076 | |
應付賬款和應計費用 | | 76,512 | | | 92,995 | |
經營租賃負債 | | 88,330 | | | 88,874 | |
其他負債 | | 81,813 | | | 78,650 | |
總負債 | | 1,642,670 | | | 1,657,595 | |
承付款和或有事項 | | | | |
權益 | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.: | | | | |
普通股,$0.01面值,300,000,000授權股份,104,394,792和104,084,734分別於2022年6月30日及2021年12月31日發行及發行的股份 | | 1,044 | | | 1,041 | |
實收資本 | | 981,833 | | | 978,054 | |
超過淨收入的累計分配 | | (483,241) | | | (483,409) | |
累計其他綜合損失 | | (9,420) | | | (17,761) | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | | 490,216 | | | 477,925 | |
歸屬於非控股權益的權益: | | | | |
論合夥經營中的非控股利益 | | 22,359 | | | 21,864 | |
其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | |
總股本 | | 512,575 | | | 499,789 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,155,245 | | | $ | 2,157,384 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及附屬公司
合併業務報表
(除共享數據外,以千為單位,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 101,409 | | | $ | 96,824 | | | $ | 206,018 | | | $ | 194,291 | |
管理、租賃和其他服務 | | 1,436 | | | 1,359 | | | 2,963 | | | 2,731 | |
其他收入 | | 2,993 | | | 3,090 | | | 5,725 | | | 4,945 | |
總收入 | | 105,838 | | | 101,273 | | | 214,706 | | | 201,967 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 32,697 | | | 31,250 | | | 69,455 | | | 66,561 | |
一般和行政 | | 19,329 | | | 15,700 | | | 34,796 | | | 32,493 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 26,220 | | | 27,732 | | | 52,463 | | | 55,882 | |
總費用 | | 78,246 | | | 74,682 | | | 156,714 | | | 154,936 | |
其他收入(支出): | | | | | | | | |
利息支出 | | (11,576) | | | (13,338) | | | (23,210) | | | (27,700) | |
提前清償債務損失 | | — | | | (14,039) | | | — | | | (14,039) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他收入(費用) | | 2,576 | | | 654 | | | 2,759 | | | (2,851) | |
其他收入(費用)合計 | | (9,000) | | | (26,723) | | | (20,451) | | | (44,590) | |
未合併合營企業權益前收益(虧損) | | 18,592 | | | (132) | | | 37,541 | | | 2,441 | |
未合併合營企業收益中的權益 | | 2,227 | | | 2,728 | | | 4,740 | | | 4,497 | |
淨收入 | | 20,819 | | | 2,596 | | | 42,281 | | | 6,938 | |
論合夥經營中的非控股利益 | | (914) | | | (118) | | | (1,858) | | | (327) | |
其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.的淨收入。 | | $ | 19,905 | | | $ | 2,478 | | | $ | 40,423 | | | $ | 6,611 | |
| | | | | | | | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.06 | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.06 | |
| | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | $ | 20,819 | | | $ | 2,596 | | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
其他全面收入: | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | (2,441) | | | 1,365 | | | (1,215) | | | 6,004 | |
現金流量套期保值公允價值變動 | | 2,265 | | | 237 | | | 9,939 | | | 2,235 | |
其他全面收益(虧損) | | (176) | | | 1,602 | | | 8,724 | | | 8,239 | |
綜合收益 | | 20,643 | | | 4,198 | | | 51,005 | | | 15,177 | |
歸屬於非控股權益的綜合(收益) | | (906) | | | (195) | | | (2,241) | | | (724) | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.的全面收入。 | | $ | 19,737 | | | $ | 4,003 | | | $ | 48,764 | | | $ | 14,453 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及附屬公司
合併股東權益報表
(以千為單位,未經審計的股票和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實收資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論合夥經營中的非控股利益 | 非控制性 在以下方面的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, March 31, 2021 | | $ | 1,008 | | $ | 913,236 | | $ | (432,895) | | $ | (20,268) | | $ | 461,081 | | $ | 21,933 | | $ | — | | $ | 483,014 | |
淨收入 | | — | | — | | 2,478 | | — | | 2,478 | | 118 | | — | | 2,596 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | — | | 1,525 | | 1,525 | | 77 | | — | | 1,602 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 2,765 | | — | | — | | 2,765 | | — | | — | | 2,765 | |
發行:15,500行使期權時的普通股 | | — | | 89 | | — | | — | | 89 | | — | | — | | 89 | |
發行:2,810,503普通股 | | 28 | | 52,193 | | — | | — | | 52,221 | | — | | — | | 52,221 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (1,874) | | — | | — | | (1,874) | | 1,874 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股股息(#美元0.1775每股) | | — | | — | | (17,951) | | — | | (17,951) | | — | | — | | (17,951) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (851) | | — | | (851) | |
平衡,2021年6月30日 | | $ | 1,036 | | $ | 966,409 | | $ | (448,368) | | $ | (18,743) | | $ | 500,334 | | $ | 23,151 | | $ | — | | $ | 523,485 | |
| | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實收資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論合夥經營中的非控股利益 | 非控制性 在以下方面的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2020年12月31日 | | $ | 936 | | $ | 787,143 | | $ | (420,104) | | $ | (26,585) | | $ | 341,390 | | $ | 17,493 | | $ | — | | $ | 358,883 | |
淨收入 | | — | | — | | 6,611 | | — | | 6,611 | | 327 | | — | | 6,938 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | — | | 7,842 | | 7,842 | | 397 | | — | | 8,239 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 6,674 | | — | | — | | 6,674 | | — | | — | | 6,674 | |
發行:15,500行使期權時的普通股 | | — | | 89 | | — | | — | | 89 | | — | | — | | 89 | |
授予469,675限制性普通股獎勵,扣除沒收的淨額 | | 5 | | (5) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
發行:9,677,581普通股 | | 96 | | 180,780 | | — | | — | | 180,876 | | — | | — | | 180,876 | |
扣留111,977用於繳納員工所得税的普通股 | | (1) | | (1,636) | | — | | — | | (1,637) | | — | | — | | (1,637) | |
| | | | | | | | | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (6,636) | | — | | — | | (6,636) | | 6,636 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股分紅 ($0.3550每股) | | — | | — | | (34,875) | | — | | (34,875) | | — | | — | | (34,875) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,702) | | — | | (1,702) | |
平衡, June 30, 2021 | | $ | 1,036 | | $ | 966,409 | | $ | (448,368) | | $ | (18,743) | | $ | 500,334 | | $ | 23,151 | | $ | — | | $ | 523,485 | |
| | | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及附屬公司 合併股東權益報表 (以千為單位,未經審計的股票和每股數據除外) |
| | 普通股 | 實收資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論合夥經營中的非控股利益 | 非控制性 在以下方面的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, March 31, 2022 | | $ | 1,044 | | $ | 978,734 | | $ | (482,206) | | $ | (9,252) | | $ | 488,320 | | $ | 22,257 | | $ | — | | $ | 510,577 | |
淨收入 | | — | | — | | 19,905 | | — | | 19,905 | | 914 | | — | | 20,819 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (168) | | (168) | | (8) | | — | | (176) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 4,299 | | — | | — | | 4,299 | | — | | — | | 4,299 | |
發行:800行使期權時的普通股 | | — | | 5 | | — | | — | | 5 | | — | | — | | 5 | |
沒收財產13,062限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
扣留62,007用於繳納員工所得税的普通股 | | — | | (1,057) | | — | | — | | (1,057) | | — | | — | | (1,057) | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (148) | | — | | — | | (148) | | 148 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股股息(#美元0.20每股) | | — | | — | | (20,940) | | — | | (20,940) | | — | | — | | (20,940) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (952) | | — | | (952) | |
平衡, June 30, 2022 | | $ | 1,044 | | $ | 981,833 | | $ | (483,241) | | $ | (9,420) | | $ | 490,216 | | $ | 22,359 | | $ | — | | $ | 512,575 | |
| | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實收資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論合夥經營中的非控股利益 | 非控制性 在以下方面的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2021年12月31日 | | $ | 1,041 | | $ | 978,054 | | $ | (483,409) | | $ | (17,761) | | $ | 477,925 | | $ | 21,864 | | $ | — | | $ | 499,789 | |
淨收入 | | — | | — | | 40,423 | | — | | 40,423 | | 1,858 | | — | | 42,281 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | — | | 8,341 | | 8,341 | | 383 | | — | | 8,724 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 7,045 | | — | | — | | 7,045 | | — | | — | | 7,045 | |
發行:2,700行使期權時的普通股 | | — | | 15 | | — | | — | | 15 | | — | | — | | 15 | |
授予499,336限制性普通股獎勵,扣除沒收的淨額 | | 4 | | (4) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
扣留191,978用於繳納員工所得税的普通股 | | (1) | | (3,202) | | — | | — | | (3,203) | | — | | — | | (3,203) | |
| | | | | | | | | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (75) | | — | | — | | (75) | | 75 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股分紅 ($0.3825每股) | | — | | — | | (40,255) | | — | | (40,255) | | — | | — | | (40,255) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,821) | | — | | (1,821) | |
平衡, June 30, 2022 | | $ | 1,044 | | $ | 981,833 | | $ | (483,241) | | $ | (9,420) | | $ | 490,216 | | $ | 22,359 | | $ | — | | $ | 512,575 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及附屬公司
合併現金流量表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 |
經營活動 | | | | |
淨收入 | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | |
折舊及攤銷 | | 52,463 | | | 55,882 | |
| | | | |
遞延融資成本攤銷 | | 1,541 | | | 2,320 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
提前清償債務損失 | | — | | | 14,039 | |
未合併合營企業收益中的權益 | | (4,740) | | | (4,497) | |
基於股權的薪酬費用 | | 6,959 | | | 6,608 | |
債務攤銷(保費)和折現,淨額 | | 241 | | | 210 | |
市值租金調整攤銷(遞增)淨額 | | 314 | | | 25 | |
直線式租金調整 | | 1,035 | | | 1,521 | |
未合併合資企業的累計收益分配 | | 4,775 | | | 4,774 | |
其他非現金 | | (2,418) | | | 3,638 | |
其他資產和負債的變動: | | | | |
其他資產 | | 7,072 | | | 12,619 | |
應付賬款和應計費用 | | (20,448) | | | (12,472) | |
經營活動提供的淨現金 | | 89,075 | | | 91,605 | |
投資活動 | | | | |
出租物業的附加費 | | (25,717) | | | (11,836) | |
| | | | |
| | | | |
對未合併的合資企業的追加投資 | | — | | | (7,000) | |
出售房地產資產的淨收益 | | — | | | 8,129 | |
| | | | |
出售非房地產資產的淨收益 | | 14,610 | | | — | |
對非房地產資產的增加 | | (4,176) | | | (781) | |
超過未合併合資企業累計收益的分配 | | 6,536 | | | 13,364 | |
遞延租賃成本的增加 | | (1,076) | | | (4,562) | |
其他投資活動 | | 1,728 | | | 6,695 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (8,095) | | | 4,009 | |
融資活動 | | | | |
支付的現金股利 | | (40,255) | | | (34,875) | |
經營合夥中對非控制性利益的分配 | | (1,821) | | | (1,702) | |
| | | | |
| | | | |
票據、按揭及貸款的收益 | | — | | | — | |
票據、按揭及貸款的償還 | | (2,180) | | | (201,861) | |
支付與提前清償債務有關的全額保費 | | — | | | (12,954) | |
| | | | |
與股權獎勵歸屬時扣繳的股票有關的繳納的員工所得税 | | (3,203) | | | (1,637) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
遞延融資成本的增加 | | — | | | (123) | |
行使期權所得收益 | | 15 | | | 89 | |
普通股發行所得款項 | | — | | | 180,876 | |
| | | | |
其他融資活動的付款 | | (574) | | | (574) | |
| | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (48,018) | | | (72,761) | |
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (27) | | | (73) | |
現金及現金等價物淨增(減) | | 32,935 | | | 22,780 | |
期初現金及現金等價物 | | 161,255 | | | 84,832 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 194,190 | | | $ | 107,612 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
項目1-Tanger Properties Limited Partnership的財務報表
丹吉爾地產有限合夥企業及附屬公司
合併資產負債表
(未經審計的單位數據除外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | | |
出租物業: | | | | |
土地 | | $ | 277,041 | | | $ | 268,269 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 2,537,507 | | | 2,532,489 | |
在建工程 | | 13,346 | | | — | |
| | 2,827,894 | | | 2,800,758 | |
累計折舊 | | (1,189,576) | | | (1,145,388) | |
總租賃物業,淨額 | | 1,638,318 | | | 1,655,370 | |
現金和現金等價物 | | 194,208 | | | 161,152 | |
| | | | |
對未合併的合資企業的投資 | | 80,041 | | | 82,647 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 67,482 | | | 73,720 | |
| | | | |
經營性租賃使用權資產 | | 79,228 | | | 79,807 | |
預付款項和其他資產 | | 95,641 | | | 104,362 | |
總資產 | | $ | 2,154,918 | | | $ | 2,157,058 | |
負債與權益 | | | | |
負債 | | | | |
債務: | | | | |
高級無擔保票據,淨額 | | $ | 1,037,086 | | | $ | 1,036,181 | |
無擔保定期貸款,淨額 | | 298,783 | | | 298,421 | |
應付抵押貸款,淨額 | | 60,146 | | | 62,474 | |
無擔保信貸額度 | | — | | | — | |
債務總額 | | 1,396,015 | | | 1,397,076 | |
應付賬款和應計費用 | | 76,185 | | | 92,669 | |
經營租賃負債 | | 88,330 | | | 88,874 | |
其他負債 | | 81,813 | | | 78,650 | |
總負債 | | 1,642,343 | | | 1,657,269 | |
承付款和或有事項 | | | | |
權益 | | | | |
合夥人權益: | | | | |
普通合夥人,1,100,000截至2022年6月30日的未償還單位和1,100,000分別為2021年12月31日的單位 | | 4,543 | | | 4,539 | |
有限合夥人,4,761,559和4,761,559A類公共單位,以及103,294,792和102,984,734B類公用事業單位分別於2022年6月30日和2021年12月31日到期 | | 518,081 | | | 514,023 | |
累計其他綜合損失 | | (10,049) | | | (18,773) | |
合夥人權益總額 | | 512,575 | | | 499,789 | |
合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | |
總股本 | | 512,575 | | | 499,789 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,154,918 | | | $ | 2,157,058 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾地產有限合夥企業及附屬公司
合併業務報表
(未經審計的單位數據除外,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 101,409 | | | $ | 96,824 | | | $ | 206,018 | | | $ | 194,291 | |
管理、租賃和其他服務 | | 1,436 | | | 1,359 | | | 2,963 | | | 2,731 | |
其他收入 | | 2,993 | | | 3,090 | | | 5,725 | | | 4,945 | |
總收入 | | 105,838 | | | 101,273 | | | 214,706 | | | 201,967 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 32,697 | | | 31,250 | | | 69,455 | | | 66,561 | |
一般和行政 | | 19,329 | | | 15,700 | | | 34,796 | | | 32,493 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 26,220 | | | 27,732 | | | 52,463 | | | 55,882 | |
總費用 | | 78,246 | | | 74,682 | | | 156,714 | | | 154,936 | |
其他收入(支出): | | | | | | | | |
利息支出 | | (11,576) | | | (13,338) | | | (23,210) | | | (27,700) | |
提前清償債務損失 | | — | | | (14,039) | | | — | | | (14,039) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他收入(費用) | | 2,576 | | | 654 | | | 2,759 | | | (2,851) | |
其他收入(費用)合計 | | (9,000) | | | (26,723) | | | (20,451) | | | (44,590) | |
未合併合營企業權益前收益(虧損) | | 18,592 | | | (132) | | | 37,541 | | | 2,441 | |
未合併合營企業收益中的權益 | | 2,227 | | | 2,728 | | | 4,740 | | | 4,497 | |
淨收入 | | 20,819 | | | 2,596 | | | 42,281 | | | 6,938 | |
合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | |
合作伙伴可獲得的淨收入 | | 20,819 | | | 2,596 | | | 42,281 | | | 6,938 | |
可供有限責任合夥人使用的淨收入 | | 24,706 | | | 2,569 | | | 41,856 | | | 6,864 | |
普通合夥人可獲得的淨收入 | | $ | (3,887) | | | $ | 27 | | | $ | 425 | | | $ | 74 | |
| | | | | | | | |
每普通單位基本收入: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.06 | |
普通股攤薄後收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.06 | |
| | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾地產有限合夥企業及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | $ | 20,819 | | | $ | 2,596 | | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
其他全面收入: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
外幣折算調整 | | (2,441) | | | 1,365 | | | (1,215) | | | 6,004 | |
現金流量套期保值公允價值變動 | | 2,265 | | | 237 | | | 9,939 | | | 2,235 | |
其他全面收益(虧損) | | (176) | | | 1,602 | | | 8,724 | | | 8,239 | |
綜合收益 | | 20,643 | | | 4,198 | | | 51,005 | | | 15,177 | |
合併合夥企業中非控股權益的綜合(收入) | | — | | | — | | | — | | | — | |
經營合夥企業應佔全面收入 | | $ | 20,643 | | | $ | 4,198 | | | $ | 51,005 | | | $ | 15,177 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾地產有限合夥企業及附屬公司
合併權益表
(以千為單位,單位和單位數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
平衡,2021年3月31日 | | $ | 5,077 | | $ | 499,339 | | $ | (21,402) | | $ | 483,014 | | $ | — | | $ | 483,014 | |
淨收入 | | 27 | | 2,569 | | — | | 2,596 | | — | | 2,596 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | 1,602 | | 1,602 | | — | | 1,602 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 2,765 | | — | | 2,765 | | — | | 2,765 | |
發行:15,500行使期權時的共同單位 | | — | | 89 | | — | | 89 | | — | | 89 | |
| | | | | | | |
發行:2,810,503公共單位 | | — | | 52,221 | | — | | 52,221 | | — | | 52,221 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($0.1775每單位) | | (195) | | (18,607) | | — | | (18,802) | | — | | (18,802) | |
| | | | | | | |
平衡,2021年6月30日 | | $ | 4,909 | | $ | 538,376 | | $ | (19,800) | | $ | 523,485 | | $ | — | | $ | 523,485 | |
| | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
平衡,2020年12月31日 | | $ | 3,334 | | $ | 383,588 | | $ | (28,039) | | $ | 358,883 | | $ | — | | $ | 358,883 | |
淨收入 | | 74 | | 6,864 | | — | | 6,938 | | — | | 6,938 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | 8,239 | | 8,239 | | — | | 8,239 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 6,674 | | — | | 6,674 | | — | | 6,674 | |
發行:15,500行使期權時的共同單位 | | — | | 89 | | — | | 89 | | — | | 89 | |
授予469,675公司的限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
發行:9,677,581公共單位 | | 1,874 | | 179,002 | | — | | 180,876 | | — | | 180,876 | |
扣留111,977職工所得税的共同單位 | | — | | (1,637) | | — | | (1,637) | | — | | (1,637) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($0.3550每單位) | | (373) | | (36,204) | | — | | (36,577) | | — | | (36,577) | |
| | | | | | | |
平衡,2021年6月30日 | | $ | 4,909 | | $ | 538,376 | | $ | (19,800) | | $ | 523,485 | | $ | — | | $ | 523,485 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
丹吉爾地產有限合夥企業及附屬公司 合併權益表 (以千為單位,單位和單位數據除外,未經審計)
|
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
平衡,2022年3月31日 | | $ | 8,650 | | $ | 511,800 | | $ | (9,873) | | $ | 510,577 | | $ | — | | $ | 510,577 | |
淨虧損 | | (3,887) | | 24,706 | | — | | 20,819 | | — | | 20,819 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | (176) | | (176) | | — | | (176) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 4,299 | | — | | 4,299 | | — | | 4,299 | |
| | | | | | | |
授予800公司的限制性普通股獎勵 | | — | | 5 | | — | | 5 | | — | | 5 | |
沒收財產13,062公共單位 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
扣留62,007職工所得税的共同單位 | | — | | (1,057) | | — | | (1,057) | | — | | (1,057) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($0.20每單位) | | (220) | | (21,672) | | — | | (21,892) | | — | | (21,892) | |
| | | | | | | |
平衡,2022年6月30日 | | $ | 4,543 | | $ | 518,081 | | $ | (10,049) | | $ | 512,575 | | $ | — | | $ | 512,575 | |
| | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
平衡,2021年12月31日 | | $ | 4,539 | | $ | 514,023 | | $ | (18,773) | | $ | 499,789 | | $ | — | | $ | 499,789 | |
淨收入 | | 425 | | 41,856 | | — | | 42,281 | | — | | 42,281 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | 8,724 | | 8,724 | | — | | 8,724 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 7,045 | | — | | 7,045 | | — | | 7,045 | |
發行:2,700行使期權時的共同單位 | | — | | 15 | | — | | 15 | | — | | 15 | |
| | | | | | | |
扣留191,978職工所得税的共同單位 | | — | | (3,203) | | — | | (3,203) | | — | | (3,203) | |
授予499,336公司的限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($0.3825每單位) | | (421) | | (41,655) | | — | | (42,076) | | — | | (42,076) | |
| | | | | | | |
平衡,2022年6月30日 | | $ | 4,543 | | $ | 518,081 | | $ | (10,049) | | $ | 512,575 | | $ | — | | $ | 512,575 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾地產有限合夥企業及附屬公司
合併現金流量表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 |
經營活動 | | | | |
淨收入 | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | |
折舊及攤銷 | | 52,463 | | | 55,882 | |
| | | | |
遞延融資成本攤銷 | | 1,541 | | | 2,320 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
提前清償債務損失 | | — | | | 14,039 | |
未合併合營企業收益中的權益 | | (4,740) | | | (4,497) | |
基於股權的薪酬費用 | | 6,959 | | | 6,608 | |
債務攤銷(保費)和折現,淨額 | | 241 | | | 210 | |
市值租金調整攤銷(遞增)淨額 | | 314 | | | 25 | |
直線式租金調整 | | 1,035 | | | 1,521 | |
未合併合資企業的累計收益分配 | | 4,775 | | | 4,774 | |
其他非現金 | | (2,418) | | | 3,638 | |
其他資產和負債的變動: | | | | |
其他資產 | | 7,194 | | | 12,454 | |
應付賬款和應計費用 | | (20,449) | | | (12,633) | |
經營活動提供的淨現金 | | 89,196 | | | 91,279 | |
投資活動 | | | | |
出租物業的附加費 | | (25,717) | | | (11,836) | |
| | | | |
| | | | |
對未合併的合資企業的追加投資 | | — | | | (7,000) | |
出售房地產資產的淨收益 | | — | | | 8,129 | |
| | | | |
出售非房地產資產的淨收益 | | 14,610 | | | — | |
對非房地產資產的增加 | | (4,176) | | | (781) | |
超過未合併合資企業累計收益的分配 | | 6,536 | | | 13,364 | |
遞延租賃成本的增加 | | (1,076) | | | (4,562) | |
其他投資活動 | | 1,728 | | | 6,695 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (8,095) | | | 4,009 | |
融資活動 | | | | |
已支付的現金分配 | | (42,076) | | | (36,577) | |
| | | | |
| | | | |
票據、按揭及貸款的收益 | | — | | | — | |
票據、按揭及貸款的償還 | | (2,180) | | | (201,861) | |
支付與提前清償債務有關的全額保費 | | — | | | (12,954) | |
| | | | |
| | | | |
與股權獎勵歸屬時扣繳的股票有關的繳納的員工所得税 | | (3,203) | | | (1,637) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
遞延融資成本的增加 | | — | | | (123) | |
行使期權所得收益 | | 15 | | | 89 | |
本公司發行普通股所得款項 | | — | | | 180,876 | |
| | | | |
其他融資活動的付款 | | (574) | | | (574) | |
| | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (48,018) | | | (72,761) | |
外幣對現金及現金等價物的影響 | | (27) | | | (73) | |
現金及現金等價物淨增(減) | | 33,056 | | | 22,454 | |
期初現金及現金等價物 | | 161,152 | | | 84,750 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 194,208 | | | $ | 107,204 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及附屬公司
丹吉爾地產有限合夥企業及附屬公司
合併財務報表附註
1. 業務
Tanger Factory Outlet Center,Inc.及其子公司是美國和加拿大最大的直銷中心所有者和運營商之一。我們是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”),通過我們在經營合夥企業中的控股權益,專注於開發、收購、擁有、經營和管理奧特萊斯購物中心。截至2022年6月30日,我們擁有並運營30綜合直銷中心,總可租賃面積約為11.5百萬平方英尺。我們還擁有部分股權6未整合的直銷中心總數約為2.1百萬平方英尺,包括2加拿大的奧特萊斯中心。
我們的直銷中心和其他資產由Tanger Properties Limited Partnership及其子公司持有,我們所有的業務都由Tanger Properties Limited Partnership及其子公司進行。因此,對我們的業務、員工和財產的描述也是對經營合夥企業的業務、員工和財產的描述。除非上下文另有説明,否則術語“公司”是指Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“經營性合夥企業”是指Tanger Properties Limited Partnership和附屬公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如文本所要求的。
本公司,包括其全資附屬公司Tanger LP Trust,擁有營運合夥公司發行的大部分合夥權益單位。本公司控制經營合夥企業作為其唯一的普通合夥人。Tanger LP Trust持有有限合夥權益。截至2022年6月30日,本公司及其全資子公司擁有104,394,792經營合夥企業和其他有限責任合夥人(“非公司有限責任合夥人”)共同擁有的單位4,761,559A類普通有限合夥單位。由非公司有限責任合夥人持有的每個A類普通有限合夥單位可交換為一持有本公司普通股,但須受若干限制,以維持本公司的REIT地位。由Tanger LP Trust持有的B類普通有限合夥單位不能交換為公司的普通股。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
本文件所載未經審核綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制,並應與本公司及經營合夥企業截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表及附註一併閲讀。本表格10-Q中的2021年12月31日資產負債表數據來自經審計的財務報表。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定,通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和附註披露已被精簡或遺漏,儘管管理層認為所披露的信息足以使所提供的信息不具誤導性。管理層認為,為公平列報中期財務報表所需的一切調整(僅包括正常經常性調整)已經完成。過渡期的結果不一定代表全年的結果。
本公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟業績有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘收益。
我們合併全資擁有的物業和我們擁有少於100%但控制此類物業的物業。控制權是根據與合併有表決權的利益實體和可變利益實體(“VIE”)有關的會計準則進行的評估確定的。對於被確定為VIE的合資企業,我們合併我們被視為主要受益者的實體。確定主要受益人的依據是實體是否有權(1)指導對實體的經濟業績有最重大影響的虛擬企業的活動,以及(2)有義務承擔實體可能對虛擬企業造成重大損失的損失,或有權從實體獲得可能對虛擬企業有重大影響的利益。我們對主要受益人的確定考慮了我們與VIE之間的所有關係,包括管理協議和其他合同安排。
我們不能控制但可能對其產生重大影響的房地產合資企業的投資,採用權益會計方法核算。這些投資最初按成本入賬,隨後根據我們在合資企業淨收益或虧損、現金貢獻、分配和權益會計方法要求的其他調整中的權益進行調整。
對於房地產合資企業的某些投資,由於我們根據合資企業各自的合資協議從我們的合資企業獲得的分配的結構和優惠,我們在假設的按賬面價值清算的會計方法下將我們的權益計入合資企業的淨收入或虧損。在這種方法下,我們根據根據折舊賬面價值對我們的投資進行假設清算而獲得的清算收益的變化,確認每個時期的收益和虧損。因此,由於特定的優先回報率門檻,收益或虧損可能會與所有權百分比相比不成比例地分配,可能或多或少地比實際收到的現金分配更多或更少,也可能比我們在實際清算事件中可能收到的更多或更少。
我們在綜合資產負債表中單獨報告對合資企業的投資,其累計分配超過對合資企業的投資,以及我們在其他負債中的淨收益或虧損份額,因為我們承諾為這些合資企業提供進一步的財務支持。我們在夏洛特、哥倫布、加爾維斯頓/休斯頓和國家海港合資企業的投資賬面價值小於零,因為融資或運營分配大於淨收入,因為淨收入包括折舊和攤銷的非現金費用。
“經營合夥企業中的非控股權益”反映了非公司有限責任合夥人對經營合夥企業單位的所有權百分比。“其他合併合夥企業的非控股權益”包括並非由本公司或經營合夥企業全資擁有的合夥企業或合資企業的外部股權,該等權益與本公司及經營合夥企業的財務業績合併,因為經營合夥企業對擁有物業的實體行使控制權。非控股權益最初按購買價格分配的公允價值計入綜合資產負債表。收入根據合夥企業或合資企業協議中的分配條款分配給非控制性權益。
應收帳款
個別租約經評估是否可收回,並於確定不可能收取租金後,應計租金及應收賬款作為租金收入的調整予以撇賬。租賃收入如被視為不可能收回,則按現金基準入賬,直至確定可能可收回為止。此外,我們根據對未償還餘額、歷史壞賬水平和當前經濟趨勢(包括與租户討論可能的租約修訂)的分析,在投資組合層面評估經營租賃應收賬款是否得到適當估值。我們對應計租金和應收賬款可收回性的估計是基於編制財務報表時我們所掌握的最佳信息。在綜合資產負債表的預付和其他資產中作為應收賬款記錄的直線租金調整約為#美元。51.9截至2022年6月30日。
長期資產減值準備
當事實及情況顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時,本公司所持有及使用的租賃物業將會被評估減值情況。在這種情況下,我們將與資產相關的估計未來未貼現現金流量與資產的賬面金額進行比較,如果較少,則確認賬面金額超過其公允價值的減值損失。
如果經濟和市場狀況的惡化超出我們目前的預期,由於持續的新冠肺炎疫情(“新冠肺炎”)或其他宏觀經濟因素,或者如果我們的資產預期持有期發生變化,後續的減值測試可能會導致未來產生額外的減值費用。例如,作為賭場物業的一部分,福克斯伍茲奧特萊斯中心繼續面臨租賃挑戰,這可能會導致未來入住率、租金收入和現金流進一步下降。此類挑戰,或我們預期持有期的變化,可能會導致為福克斯伍德財產確認的額外減值費用。我們不能保證與我們物業有關的重大減值費用在未來期間不會發生。
3. 財產的處置
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內售出的房產的某些摘要信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
屬性(1) | | 位置 | | 銷售日期 | | 平方英尺 (in 000’s) | | 銷售淨收益 (in 000’s) | | 銷售收益 (in 000’s) |
2021年處置: | | | | | | | | | | |
傑斐遜維爾 | | 俄亥俄州傑斐遜維爾 | | 2021年1月 | | 412 | | | $ | 8,100 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 出售的出租物業不符合報告為停產經營的標準。
4. 綜合直銷中心的發展
下表列出了截至2022年6月30日我們正在開發的綜合直銷中心:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
項目 | | 近似平方英尺 (in 000’s) | | 至今已招致的費用 (單位:百萬) | | 投影洞口 |
新發展: | | | | | | |
納什維爾 | | 290 | | | $ | 18.3 | | | 2023年秋季 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2022年第二季度,我們在田納西州納什維爾地區購買了土地,價格約為$8.8並開始建設我們全資擁有的直銷中心。
5. 對未合併房地產合資企業的投資
每一家合資企業都採用權益會計方法進行核算。我們在以下未合併的房地產合資企業中擁有所有權權益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日 |
合資企業 | | 奧特萊斯中心位置 | | 所有權百分比 | | 平方英尺 (in 000’s) | | 投資賬面價值(單位:百萬) | | 合資企業債務總額,淨額 (單位:百萬)(1) |
在未合併的合資企業投資中包括的投資: | | | | |
加拿大里奧坎 | | 五花八門 | | 50.0 | % | | 665 | | | $ | 80.0 | | | — | |
| | | | | | $ | 80.0 | | | |
包括在其他負債中的投資: | | | | |
哥倫布(2) | | 俄亥俄州哥倫布 | | 50.0 | % | | 355 | | | $ | (1.2) | | | $ | 70.9 | |
夏洛特(2) | | 北卡羅來納州夏洛特市 | | 50.0 | % | | 399 | | | (17.7) | | | 99.6 | |
國家港灣(2) | | 馬裏蘭州國家港灣 | | 50.0 | % | | 341 | | | (12.3) | | | 94.6 | |
加爾維斯頓/休斯頓(2) | | 德克薩斯州得克薩斯州 | | 50.0 | % | | 353 | | | (15.0) | | | 64.4 | |
| | | | | | $ | (46.2) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日 |
合資企業 | | 奧特萊斯中心位置 | | 所有權百分比 | | 平方英尺 (in 000’s) | | 投資賬面價值(單位:百萬) | | 合資企業債務總額,淨額 (單位:百萬)(1) |
在未合併的合資企業投資中包括的投資: | | | | |
哥倫布 | | 俄亥俄州哥倫布 | | 50.0 | % | | 355 | | | $ | 0.2 | | | $ | 70.9 | |
加拿大里奧坎 | | 五花八門 | | 50.0 | % | | 665 | | | 82.4 | | | — | |
| | | | | | $ | 82.6 | | | |
包括在其他負債中的投資: | | | | | | |
夏洛特(2) | | 北卡羅來納州夏洛特市 | | 50.0 | % | | 399 | | | $ | (16.2) | | | $ | 99.6 | |
國家港灣(2) | | 馬裏蘭州國家港灣 | | 50.0 | % | | 341 | | | (11.2) | | | 94.5 | |
加爾維斯頓/休斯頓(2) | | 德克薩斯州得克薩斯州 | | 50.0 | % | | 353 | | | (14.0) | | | 64.4 | |
| | | | | | $ | (41.4) | | | |
(1)扣除債務發行成本淨額#美元1.0截至2022年6月30日的百萬美元和1.0截至2021年12月31日。
(2)負賬面價值是由於分派超過供款及本公司權益在合營企業收益中增加或減少所致。
我們為我們未合併的合資企業提供的各種服務的費用在管理、租賃和其他服務中確認如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 6月30日, | | 6月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
費用: | | | | | | | | |
管理和市場營銷 | | $ | 552 | | | $ | 537 | | | $ | 1,088 | | | $ | 1,045 | |
租賃費和其他費用 | | — | | | 103 | | | 35 | | | 159 | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 884 | | | 719 | | | 1,840 | | | 1,527 | |
總費用 | | $ | 1,436 | | | $ | 1,359 | | | $ | 2,963 | | | $ | 2,731 | |
我們在房地產合資企業中的投資減去與我們在每個合資企業中的所有權權益相關的租賃和開發服務賺取的利潤的百分比。由於賬面基礎的調整,包括由未合併合資企業資本化的服務銷售的公司間利潤,我們在未合併合資企業的投資的賬面價值與我們在下文所示的“精簡合併資產負債表-未合併合資企業”中報告的資產份額不同。基數差額(合計#美元3.3百萬美元和美元3.4分別於2022年6月30日和2021年12月31日攤銷)在相關資產的各種使用年限內攤銷。
加拿大里奧坎
2021年3月,RioCan合資企業完成了其在聖索韋爾的直銷中心的出售,淨收益約為#美元9.4百萬美元。我們在收益中的份額約為$。4.7百萬美元。作為這筆交易的結果,我們在出售#美元時記錄了損失。3.7百萬美元。這包括一美元3.6與銷售的外幣影響有關的費用在以前已在其他全面收益中記錄的其他收入(費用)中記錄的百萬美元費用。
採用權益法核算的未合併合營企業的簡明合併彙總財務信息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
精簡合併資產負債表--未合併的合資企業 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | | |
土地 | | $ | 83,641 | | | $ | 83,568 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 465,644 | | | 467,918 | |
在建工程 | | 231 | | | 744 | |
| | 549,516 | | | 552,230 | |
累計折舊 | | (175,431) | | | (166,096) | |
總租賃物業,淨額 | | 374,085 | | | 386,134 | |
現金和現金等價物 | | 14,856 | | | 19,030 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 3,190 | | | 3,517 | |
預付款項和其他資產 | | 10,432 | | | 13,109 | |
總資產 | | $ | 402,563 | | | $ | 421,790 | |
負債與所有者權益 | | | | |
應付抵押貸款,淨額 | | $ | 329,535 | | | $ | 329,460 | |
應付帳款和其他負債 | | 13,128 | | | 15,231 | |
總負債 | | 342,663 | | | 344,691 | |
所有者權益 | | 59,900 | | | 77,099 | |
總負債和所有者權益 | | $ | 402,563 | | | $ | 421,790 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
簡明合併經營報表--未合併的合資企業 | | 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | $ | 21,666 | | | $ | 22,601 | | | $ | 43,507 | | | $ | 43,594 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 8,435 | | | 8,448 | | | 16,738 | | | 16,862 | |
一般和行政 | | 40 | | | 58 | | | 133 | | | 86 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 5,540 | | | 5,763 | | | 11,021 | | | 11,664 | |
總費用 | | 14,015 | | | 14,269 | | | 27,892 | | | 28,612 | |
其他收入(支出): | | | | | | | | |
利息支出 | | (3,158) | | | (2,910) | | | (6,073) | | | (5,855) | |
出售資產的收益 | | — | | | — | | | — | | | 503 | |
其他收入 | | 3 | | | 96 | | | 6 | | | 154 | |
其他費用合計 | | (3,155) | | | (2,814) | | | (6,067) | | | (5,198) | |
淨收入 | | $ | 4,496 | | | $ | 5,518 | | | $ | 9,548 | | | $ | 9,784 | |
本公司及營運合夥公司所佔的份額: | | | | |
淨收入 | | $ | 2,227 | | | $ | 2,728 | | | $ | 4,740 | | | $ | 4,497 | |
折舊和攤銷(與房地產相關) | | $ | 2,791 | | | $ | 2,913 | | | $ | 5,545 | | | $ | 5,909 | |
6. 由公司擔保的債務
本公司的所有債務由經營合夥企業及其合併子公司持有。
公司擔保經營合夥企業對其無擔保信用額度的債務,這些信用額度的總借款能力為#美元。520.0截至2022年6月30日。本公司亦為營運合夥公司的無抵押定期貸款提供擔保。
經營合夥公司擔保的債務本金如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
無擔保信貸額度 | | $ | — | | | $ | — | |
無擔保定期貸款 | | $ | 300,000 | | | $ | 300,000 | |
7. 經營合夥企業的債務
經營夥伴關係的債務包括以下債務(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 自.起 | | 自.起 |
| | | | | | | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 述明利率 | | 到期日 | | 本金 | | 賬面價值(1) | | 本金 | | 賬面價值(1) |
高級無擔保票據: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
高級筆記 | | 3.125 | % | | | | 2026年9月 | | $ | 350,000 | | | $ | 347,611 | | | $ | 350,000 | | | $ | 347,329 | |
高級筆記 | | 3.875 | % | | | | 2027年7月 | | 300,000 | | | 297,941 | | | 300,000 | | | 297,742 | |
高級筆記 | | 2.750 | % | | | | 2031年9月 | | 400,000 | | | 391,534 | | | 400,000 | | | 391,110 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
應付按揭: | | | | | | | | | | | | | | |
大西洋城(2) (3) | | 6.44 | % | - | 7.65% | | 2024年12月-2026年12月 | | 19,369 | | | 20,034 | | | 21,550 | | | 22,387 | |
南文郡 | | 倫敦銀行同業拆借利率 | + | 1.80% | | 2023年4月 | | 40,144 | | | 40,112 | | | 40,144 | | | 40,087 | |
無擔保定期貸款 | | 倫敦銀行同業拆借利率 | + | 1.25% | | 2024年4月 | | 300,000 | | | 298,783 | | | 300,000 | | | 298,421 | |
無擔保信貸額度 | | 倫敦銀行同業拆借利率 | + | 1.20% | | 2025年7月 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | $ | 1,409,513 | | | $ | 1,396,015 | | | $ | 1,411,694 | | | $ | 1,397,076 | |
(1)包括保費以及扣除債務貼現和債務發行成本的淨額。
(2)在2011年收購期間承擔的大西洋城抵押貸款的購買價格分配期間分配的實際利率為5.05%.
(3)本金和利息按月到期,剩餘本金到期。
我們的某些房產,賬面淨值約為$147.52022年6月30日,100萬美元,作為應付抵押貸款的抵押品。截至2022年6月30日,我們維持了無擔保信貸額度,可提供高達$520.0百萬美元。截至2022年6月30日的無擔保信貸額度包括1美元20.0百萬流動資金額度和一美元500.0百萬銀團專線。銀團額度最高可增加至$1.2在某些情況下,通過手風琴功能可以達到10億美元。
我們為我們的合資企業向貸款人提供擔保,其中包括標準的無追索權,對欺詐、實物浪費、納税、環境賠償、濫用保險收益或保證金以及未能維持所需保險等項目造成的損失進行賠償。對於建築和定期貸款,我們可能包括竣工擔保和本金擔保,範圍從0%至17本金的%。主要擔保包括在令人滿意的完成施工和業績目標的基礎上解除或減少的條款,包括入住率門檻和最低償債範圍測試。截至2022年6月30日,本公司擔保的未合併合資企業債務最高金額為$21.9百萬美元。
無擔保信貸額度和優先無擔保票據包括要求維持某些比率的契諾,包括償債範圍和槓桿率,並限制股息的支付,以使股息和分配不超過協議所界定的上一財政年度的業務資金,或95累計運營資金的百分比。截至2022年6月30日,我們相信我們遵守了所有債務契約。
債務到期日
截至2022年6月30日,未來五年及以後現有長期債務的到期日如下(以千計):
| | | | | | | | |
歷年 | | 金額 |
2022年剩餘時間 | | $ | 2,260 | |
2023 | | 44,917 | |
2024 | | 305,130 | |
2025 | | 1,501 | |
2026 | | 355,705 | |
此後 | | 700,000 | |
小計 | | 1,409,513 | |
淨貼現和發債成本 | | (13,498) | |
總計 | | $ | 1,396,015 | |
我們已經考慮了我們的短期(自提交這些財務報表之日起一年或更短時間)的流動性需求,以及我們從經營活動和其他融資來源獲得的估計現金流是否足以滿足這些需求。這些其他來源包括但不限於:現有現金、與某些金融機構的持續關係、我們根據市場條件出售債務或發行股票的能力,以及可能出售非核心資產的收益。我們相信,我們可以獲得必要的融資,為我們的短期流動性需求提供資金。
8. 衍生金融工具
下表彙總了我們衍生金融工具的條款和公允價值,以及它們在綜合資產負債表中的分類(名義金額和公允價值以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 公允價值 |
生效日期 | | 到期日 | | 名義金額 | | 銀行支付率 | | 公司固定支付率 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產(負債)(1): | | | | | | | | | | | | | |
利率互換: | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
July 1, 2019 | | 2024年2月1日 | | $ | 25,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 1.75 | % | | $ | 525 | | | $ | (459) | |
2021年1月1日 | | 2024年2月1日 | | 150,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 0.60 | % | | 5,847 | | | 828 | |
2021年1月1日 | | 2024年2月1日 | | 100,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 0.22 | % | | 4,476 | | | 1,331 | |
March 1, 2021 | | 2024年2月1日 | | 25,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 0.24 | % | | 1,117 | | | 326 | |
總計 | | | | | | | | | | | $ | 11,965 | | | $ | 2,026 | |
(1)資產餘額在綜合資產負債表中以預付款和其他資產入賬,負債在綜合資產負債表中以其他負債入賬。
衍生金融工具由利率互換組成,利率互換被指定為現金流對衝並符合條件,每個利率互換都有單獨的交易對手。我們不將衍生品用於交易或投機目的,目前沒有任何未被指定為對衝的衍生品。
被指定並符合現金流量對衝資格的衍生工具的公允價值變動計入累計其他全面虧損,隨後重新分類為被對衝的預測交易影響收益期間的收益。
下表為衍生金融工具對所附合並財務報表的影響(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
利率互換: | | | | | | | | |
在其他全面收益(虧損)中確認的損益金額 | | $ | 2,265 | | | $ | 237 | | | $ | 9,939 | | | $ | 2,235 | |
9. 公允價值計量
公允價值指引建立了一個三級公允價值等級,對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。這些層的定義如下:
| | | | | | | | |
層 | | 描述 |
1級 | | 可觀察到的投入,如活躍市場的報價 |
2級 | | 直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入 |
3級 | | 無法觀察到的輸入,其中市場數據很少或根本不存在,因此需要一個實體開發自己的假設 |
公允價值經常性計量
下表列出了我們在公允價值層次結構內按公允價值計量的資產和負債(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 無法觀察到的重要輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2022年6月30日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
短期政府債券(現金和現金等價物) | | $ | 185,803 | | | $ | 185,803 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換(預付和其他資產) | | 11,965 | | | — | | | 11,965 | | | — | |
| | | | | | | | |
總資產 | | $ | 197,768 | | | $ | 185,803 | | | $ | 11,965 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 無法觀察到的重要輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2021年12月31日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
短期政府債券(現金和現金等價物) | | $ | 158,197 | | | $ | 158,197 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換(預付和其他資產) | | $ | 2,485 | | | $ | — | | | $ | 2,485 | | | $ | — | |
總資產 | | $ | 160,682 | | | $ | 158,197 | | | $ | 2,485 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
利率互換(其他負債) | | $ | 459 | | | $ | — | | | $ | 459 | | | $ | — | |
總負債 | | $ | 459 | | | $ | — | | | $ | 459 | | | $ | — | |
短期政府債券
短期政府債券是高流動性的投資,在公允價值等級中被歸類為1級,因為它們在活躍的市場中使用報價的市場價格進行估值。
利率互換
利率互換的公允價值乃根據根據交易該等工具的財務來源所得的當前市場數據、根據現行市場數據及根據公認的財務原則(包括交易對手風險、信貸利差及利率預測)而衍生的第三方專有模型,以及對相關未來市場狀況的合理估計,採用第2級資料估計。
其他公允價值披露
由優先無擔保票據、無擔保定期貸款、有擔保抵押貸款和無擔保信用額度組成的我們債務的公允價值和記錄價值估計如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
同一資產或負債的第1級活躍市場報價 | | $ | — | | | $ | — | |
級別2重要的可觀察輸入 | | 911,714 | | | 1,079,234 | |
級別3重大不可觀察的輸入 | | 360,442 | | | 366,103 | |
債務公允價值總額 | | $ | 1,272,156 | | | $ | 1,445,337 | |
| | | | |
債務的記錄價值 | | $ | 1,396,015 | | | $ | 1,397,076 | |
我們的優先無擔保票據是公開交易的,提供報價的市場利率。然而,由於這些票據的交易量有限,我們將這些工具歸類為層次結構中的二級。鑑於估值中使用了不可觀察的投入,我們的其他債務被歸類為3級。我們的無擔保定期貸款、無擔保信用額度和可變利率抵押貸款都是基於倫敦銀行同業拆借利率的工具。在選擇貼現率以估計該等工具的公允價值時,吾等評估了原始信貸利差,並不認為該等工具的使用與目前同類工具的信貸利差有重大差異,因此該等債務工具的記錄價值被視為其公允價值。
現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計開支及其他資產及負債的賬面值是對其公允價值的合理估計,因為該等票據的到期日較短。
10. 公司的股東權益
分紅宣言
2022年4月,公司董事會宣佈了一項美元0.20每股普通股現金股息將於2022年5月13日支付給2022年4月29日登記在冊的每位股東,並以經營合夥企業普通合夥人的身份支付澳元0.20按營運合夥單位向營運合夥單位持有人分配現金。
在市場上提供產品
根據我們於2021年2月開始的市場股票發售計劃(“自動櫃員機發售”),我們可以發售我們的普通股,美元。0.01每股面值,總銷售價格最高可達$250.0百萬股(“股份”)。我們可以出售股份的數量和時間由我們決定,但我們沒有義務出售任何股份。實際出售(如有)將取決於我們不時決定的各種因素,包括(其中包括)市場狀況、普通股的交易價格、資本需求以及我們對適當資金來源的決定。我們目前打算將根據自動櫃員機發售的股份所得款項淨額用作營運資金及一般公司用途。截至2022年6月30日,我們大約有60.1在自動取款機服務計劃下剩餘可供銷售的100萬台。
下表列出了有關我們自動櫃員機服務計劃下的結算信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
期內結算的普通股數目(1) | | — | | | 2,810,503 | | | — | | | 9,677,581 | |
每股平均價格(1) | | $ | — | | | $ | 18.85 | | | $ | — | | | $ | 18.97 | |
總收益(以千為單位) | | $ | — | | | $ | 52,977 | | | $ | — | | | $ | 183,615 | |
扣除佣金和手續費後的淨收益合計(千)(1) | | $ | — | | | $ | 52,221 | | | $ | — | | | $ | 180,876 | |
(1)在2021年7月,我們有一個額外的331,682股票的平均價格為每股1美元。18.85扣除佣金和手續費後淨收益總額為#美元6.2百萬美元。
股份回購計劃
2021年5月,公司董事會批准回購至多美元80.0截至2023年5月31日,公司流通股的100萬股。這一授權取代了之前的回購授權,金額約為$80.02021年5月到期的100萬美元。在2020年6月,我們修改了我們的債務協議,主要是為了提高未來契約的靈活性,這些修改包括自2020年7月1日起12個月內禁止回購股票(“回購公約”)。根據回購契約,該公司暫停股份回購12個月,自2020年7月1日起至2021年6月30日止。2021年7月1日,回購公約到期。
回購可不時透過公開市場、私下協商、結構性或衍生交易(包括加速股份回購交易)或其他購入股份的方法進行。該公司打算安排公開市場購買,使其在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。本公司可不時訂立規則10b5-1計劃,以便根據本授權回購其股份。在截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月內,公司沒有回購任何股份。截至2022年6月30日,根據該計劃授權回購的剩餘金額約為$80.0百萬美元。
11. 經營合夥企業的合夥人權益
經營合夥企業發行的所有合夥企業權益單位在收益、股息和淨資產方面享有平等權利。當本公司因行使購股權、授予限制性普通股獎勵或交換A類普通有限合夥企業單位而發行普通股時,經營合夥企業向本公司的全資子公司Tanger LP Trust發行相應的B類普通有限合夥企業單位。同樣,當本公司回購其已發行普通股時,經營合夥企業將回購由Tanger LP Trust持有的相應的B類普通有限合夥企業單位。
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月尚未結清的夥伴關係單位的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合夥單位 |
| | 普通合夥單位 | | A類 | | B類 | | 總計 |
餘額2021年3月31日 | | 1,100,000 | | | 4,794,643 | | | 99,694,577 | | | 104,489,220 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 15,500 | | | 15,500 | |
單位的發行 | | — | | | — | | | 2,810,503 | | | 2,810,503 | |
| | | | | | | | |
餘額2021年6月30日 | | 1,100,000 | | | 4,794,643 | | | 102,520,580 | | | 107,315,223 | |
| | | | | | | | |
餘額2020年12月31日 | | 1,000,000 | | | 4,794,643 | | | 92,569,801 | | | 97,364,444 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 15,500 | | | 15,500 | |
| | | | | | | | |
公司授予受限普通股獎勵,扣除沒收後的淨額 | | — | | | — | | | 469,675 | | | 469,675 | |
單位的發行 | | 100,000 | | | — | | | 9,577,581 | | | 9,577,581 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
代扣代繳職工所得税單位 | | — | | | — | | | (111,977) | | | (111,977) | |
餘額2021年6月30日 | | 1,100,000 | | | 4,794,643 | | | 102,520,580 | | | 107,315,223 | |
| | | | | | | | |
餘額2022年3月31日 | | 1,100,000 | | | 4,761,559 | | | 103,369,061 | | | 108,130,620 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 800 | | | 800 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公司沒收受限普通股獎勵 | | — | | | — | | | (13,062) | | | (13,062) | |
代扣代繳職工所得税單位 | | — | | | — | | | (62,007) | | | (62,007) | |
餘額2022年6月30日 | | 1,100,000 | | | 4,761,559 | | | 103,294,792 | | | 108,056,351 | |
| | | | | | | | |
餘額2021年12月31日 | | 1,100,000 | | | 4,761,559 | | | 102,984,734 | | | 107,746,293 | |
公司授予受限普通股獎勵,扣除沒收後的淨額 | | — | | | — | | | 499,336 | | | 499,336 | |
| | | | | | | | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 2,700 | | | 2,700 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
代扣代繳職工所得税單位 | | — | | | — | | | (191,978) | | | (191,978) | |
餘額2022年6月30日 | | 1,100,000 | | | 4,761,559 | | | 103,294,792 | | | 108,056,351 | |
12. 公司每股收益
下表列出了在計算公司每股收益時分子和分母的對賬(以千為單位,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
分子: | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.的淨收入。 | | $ | 19,905 | | | $ | 2,478 | | | $ | 40,423 | | | $ | 6,611 | |
減少對參與證券的收益分配 | | (222) | | | (196) | | | (437) | | | (403) | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.普通股股東可獲得的淨收入。 | | $ | 19,683 | | | $ | 2,282 | | | $ | 39,986 | | | $ | 6,208 | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 103,630 | | | 100,409 | | | 103,607 | | | 97,504 | |
概念單位的效力 | | 421 | | | 818 | | | 413 | | | 685 | |
未償還期權的效力 | | 703 | | | 771 | | | 720 | | | 728 | |
稀釋加權平均普通股 | | 104,754 | | | 101,998 | | | 104,740 | | | 98,917 | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.06 | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.06 | |
我們根據已發行普通股的加權平均數加上假設所有潛在攤薄證券已儘早轉換為普通股的已發行增量加權平均股數來確定稀釋後每股收益。
根據我們的股權補償計劃授予的名義單位被視為或有可發行普通股,如果影響採用庫存股方法稀釋,則計入每股收益,如果報告期末是或有期末,普通股將可發行。截至2022年6月30日的三個月和六個月,大約961,000名義單位被排除在計算之外,在截至2021年6月30日的三個月和六個月,大約140,000名義單位被排除在計算之外,因為如果報告期結束是應急期的結束,這些名義單位就不能發行,或者因為它們是反稀釋的。
至於未行使購股權,稀釋性普通股的影響乃採用庫存股方法釐定,即假設於報告期開始時行使未行使購股權,而行使該等購股權所得款項及期內已計量但未確認的平均補償成本將被假設用於按期內平均市價回購我們的普通股。截至2022年6月30日的三個月和六個月,大約282,000期權被排除在計算之外,截至2021年6月30日的三個月和六個月,大約360,000期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。
假設在年初由非公司有限責任合夥公司持有的合夥單位的交換將導致分配給經營合夥企業的非控股權益的收益被抵消,將不會對每股收益產生影響,因為分配給普通有限合夥企業單位的收益就像交換一樣,等同於分配給普通股的收益。
該公司的某些非既得性限制性普通股獎勵包含不可沒收的股息或股息等價物權利。這些未歸屬限制性普通股獎勵對每股收益的影響已採用兩級法計算,即根據宣佈的股息和未歸屬受限普通股在未分配收益中的參與權,將收益分配給未歸屬受限普通股獎勵。不包含不可沒收股息權或股息等價物的未歸屬限制性普通股,如果影響是攤薄的,則使用庫存股方法計入攤薄每股收益。
13. 經營合夥企業的單位收益
下表列出了在計算單位收入時分子和分母的對賬(以千為單位,但單位金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
分子: | | | | | | | | |
可歸因於經營夥伴關係合作伙伴的淨收入 | | $ | 20,819 | | | $ | 2,596 | | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
減少對參與證券的收益分配 | | (222) | | | (196) | | | (437) | | | (403) | |
經營夥伴關係共同單位持有人可獲得的淨收入 | | $ | 20,597 | | | $ | 2,400 | | | $ | 41,844 | | | $ | 6,535 | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均公共單位 | | 108,391 | | | 105,204 | | | 108,369 | | | 102,299 | |
概念單位的效力 | | 421 | | | 818 | | | 413 | | | 685 | |
未償還期權的效力 | | 703 | | | 771 | | | 720 | | | 728 | |
稀釋加權平均公用單位 | | 109,515 | | | 106,793 | | | 109,502 | | | 103,712 | |
每普通單位基本收入: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.06 | |
普通股攤薄後收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.06 | |
我們根據已發行普通股的加權平均數,加上假設所有潛在攤薄證券已儘早轉換為普通股的遞增加權平均數,釐定每單位攤薄收益。
根據我們的股權補償計劃授予的名義單位被認為是或有可發行的普通單位,如果採用庫存股方法稀釋影響,則計入每單位收益,如果報告期末是應急期末,則普通單位將是可發行的。截至2022年6月30日的三個月和六個月,大約961,000名義單位被排除在計算之外,在截至2021年6月30日的三個月和六個月,大約140,000名義單位被排除在計算之外,因為如果報告期結束是應急期的結束,這些名義單位就不能發行,或者因為它們是反稀釋的。
至於未行使期權,攤薄普通單位的影響乃採用庫存股方法釐定,據此假設未行使期權於報告期開始時行使,行使該等期權所得款項及期內已計量但未確認的平均補償成本將被假設用於按期內平均市價回購我們的普通單位。普通股的市場價格被認為等於公司普通股的市場價格。截至2022年6月30日的三個月和六個月,大約282,000期權被排除在計算之外,截至2021年6月30日的三個月和六個月,大約360,000期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。
該公司的某些非既得性限制性普通股獎勵包含對分派或分派等價物的不可沒收權利。相應的未歸屬受限單位獎勵對單位收益的影響已使用兩級法計算,即根據所宣佈的分配和未歸屬受限單位在未分配收益中的參與權將收益分配給未歸屬受限單位獎勵。不包含不可沒收股息權或股息等價物的未歸屬限制性普通股,如果影響是攤薄的,則使用庫存股方法計入單位攤薄收益。
14. 公司的股權薪酬
我們有經股東批准的股權薪酬計劃,即Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership(已於2014年4月4日修訂和重述)的激勵獎勵計劃(經修訂(下稱“計劃”)),其中涵蓋我們的非僱員董事、高級管理人員、員工和顧問。根據經營合夥協議,當本公司發行普通股時,經營合夥公司將向本公司的全資附屬公司Tanger LP Trust發行一個相應的合夥權益單位。因此,當本公司授予以股權為基礎的獎勵時,運營合夥企業將每個獎勵視為由運營合夥企業授予。在下文的討論中,“吾等”一詞是指本公司與經營合夥企業一起,而“股份”一詞亦指經營合夥企業的相應單位。
我們在我們的合併經營報表中記錄了基於股權的一般薪酬費用和行政費用,具體如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 6月30日, | | 6月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
限制性普通股(1) | | $ | 2,644 | | | $ | 1,539 | | | $ | 4,213 | | | $ | 4,112 | |
名義單位績效獎(1) | | 1,529 | | | 1,147 | | | 2,574 | | | 2,296 | |
選項 | | 78 | | | 77 | | | 172 | | | 200 | |
基於股權的薪酬總額 | | $ | 4,251 | | | $ | 2,763 | | | $ | 6,959 | | | $ | 6,608 | |
(1)截至2022年6月30日的三個月和六個月以及截至2021年6月30日的三個月和六個月中的每個月包括加速確認賠償成本。
計入租賃財產一部分的股權薪酬支出和遞延租賃費用如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 6月30日, | | 6月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
資本化的股權薪酬費用 | | $ | 47 | | | $ | 2 | | | $ | 86 | | | $ | 66 | |
限制性普通股和限制性股票單位獎
於2022年2月期間,本公司授予約383,000向公司非僱員董事和公司執行人員出售限制性普通股和限制性股份單位。獎勵的授予日期公允價值為$。16.62每股。受限制的普通股按比例歸屬於三年非僱員董事為每年1月4日,高管為每年2月15日。與遞延補償攤銷有關的補償開支正根據限制性股份的歸屬時間表予以確認。
對於在此期間歸屬的某些股份,我們扣留價值相當於僱員適用所得税和其他就業税的最高法定義務的股份,並將現金匯至適當的税務機關。歸屬時扣留的股份總數約為192,000和112,000分別截至2022年和2021年6月30日的六個月。被扣留的股份總數是基於歸屬日期的受限普通股價值,該價值由歸屬日期前一天我們的收盤價決定。僱員向税務機關繳納的税款總額為#美元。3.2百萬美元和美元1.6截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月分別為100萬美元。這些數額在合併現金流量表中反映為融資活動。
2022年績效共享計劃
在2022年2月期間,公司薪酬委員會批准了涵蓋公司高管的Tanger Factory Outlet Center,Inc.2022年績效股票計劃的一般條款,根據該計劃,最多約555,000如果在一年內實現了某些股價升值目標,則可以賺取限制性普通股三年測算期。
2022年PSP是一項長期激勵性薪酬計劃。獲獎者可獲得的單位可根據公司的絕對股價升值(或絕對股東回報)及其相對於同行集團的股價升值(或相對股東總回報)在一年內轉換為公司的受限普通股三年制測算期。年末賺得的任何股份三年制測算期受基於時間的歸屬時間表的約束,50緊隨測算期後歸屬的股份的百分比,以及剩餘的50歸屬百分比一年其後,視乎持續受僱於本公司直至歸屬日期為止(除非在此之前(A)由本公司無故終止、(B)由參與者以充分理由終止或(C)因死亡或殘疾而終止)。
下表列出了2022年PSP的業績目標和關於2022年PSP的其他相關信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
績效目標 (1) | | | | |
獎勵的絕對部分: | | | | |
佔總獎勵的百分比 | | 33.3% |
絕對股東總回報區間 | | 26.0 | % | - | 40.5% |
應賺取的單位百分比 | | 20 | % | - | 100% |
| | | | |
獎勵的相對部分: | | | | |
佔總獎勵的百分比 | | 66.7% |
同級組範圍的百分位排名(2) | | 30 | 這是 | - | 80這是 |
應賺取的單位百分比 | | 20 | % | - | 100% |
| | | | |
可賺取的受限普通股的最大數量 | | 555,349 | |
2月授予日每股公允價值 | | $ | 11.68 | |
| | |
(1)根據2022年PSP收到的受限普通股數量將按比例通過股東總回報門檻(包括絕對股東總回報和本公司同行集團的相對總股東回報)之間的線性插值法確定。
(2)該同業組織基於富時NAREIT零售指數(FTSE NAREIT Retail Index)中的公司。
在截至2022年6月30日的6個月內授予的2022年PSP獎項的公允價值是在授予日期使用蒙特卡洛模擬定價模型和以下假設確定的:
| | | | | | | | |
無風險利率(1) | | 1.7 | % |
預期股息收益率(2) | | 5.7 | % |
預期波動率(3) | | 65 | % |
(1)表示截至授予日的美國國債利率,其期限與受限制單位授予的估計期限相同。
(2)股息率是利用過去三年期間的平均股息率和截至估值日的當前股息率計算的。
(3)基於我們的普通股和我們的同業指數公司的普通股在測量期內的歷史和隱含波動率的組合。
2019年績效分享計劃
於2022年2月17日,2019年業績股計劃(“2019年業績股計劃”)的計量期屆滿。三年測算期,我們發佈了96,5922022年2月的限制性普通股,58,569立即歸屬,其餘部分38,023歸屬後一年2月,視歸屬日期是否繼續受僱於本公司而定。我們對2019年OPP的絕對股價增值(或總股東回報)沒有達到最低股價增值和不是股票是根據2019年OPP的這一組成部分賺取的。
15. 公司累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了截至2022年6月30日的三個月和六個月累計其他全面收益(虧損)各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥經營中的非控股權益累計其他全面收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2022年3月31日 | | $ | (18,541) | | | $ | 9,289 | | | $ | (9,252) | | | $ | (1,030) | | | $ | 409 | | | $ | (621) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (2,334) | | | 1,885 | | | (449) | | | (107) | | | 86 | | | (21) | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 281 | | | 281 | | | — | | | 13 | | | 13 | |
餘額2022年6月30日 | | $ | (20,875) | | | $ | 11,455 | | | $ | (9,420) | | | $ | (1,137) | | | $ | 508 | | | $ | (629) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥經營中的非控股權益累計其他全面收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2021年12月31日 | | $ | (19,713) | | | $ | 1,952 | | | $ | (17,761) | | | $ | (1,084) | | | $ | 72 | | | $ | (1,012) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (1,162) | | | 8,941 | | | 7,779 | | | (53) | | | 410 | | | 357 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 562 | | | 562 | | | — | | | 26 | | | 26 | |
餘額2022年6月30日 | | $ | (20,875) | | | $ | 11,455 | | | $ | (9,420) | | | $ | (1,137) | | | $ | 508 | | | $ | (629) | |
下表列出了截至2021年6月30日的三個月和六個月累計其他綜合損失各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥經營中的非控股權益累計其他全面收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2021年3月31日 | | $ | (18,984) | | | $ | (1,284) | | | $ | (20,268) | | | $ | (1,057) | | | $ | (77) | | | $ | (1,134) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 1,299 | | | (86) | | | 1,213 | | | 66 | | | (5) | | | 61 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 312 | | | 312 | | | — | | | 16 | | | 16 | |
餘額2021年6月30日 | | $ | (17,685) | | | $ | (1,058) | | | $ | (18,743) | | | $ | (991) | | | $ | (66) | | | $ | (1,057) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥經營中的非控股權益累計其他全面收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2020年12月31日 | | $ | (23,399) | | | $ | (3,186) | | | $ | (26,585) | | | $ | (1,281) | | | $ | (173) | | | $ | (1,454) | |
改敍前的其他全面收入 | | 2,251 | | | 1,422 | | | 3,673 | | | 123 | | | 71 | | | 194 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | 3,463 | | | 706 | | | 4,169 | | | 167 | | | 36 | | | 203 | |
餘額2021年6月30日 | | $ | (17,685) | | | $ | (1,058) | | | $ | (18,743) | | | $ | (991) | | | $ | (66) | | | $ | (1,057) | |
我們預計在接下來的12個月內,收益將重新歸類為利息支出的減少,約為$7.0與截至2022年6月30日生效的利率互換協議有關的累計其他全面虧損中記錄的金額為100萬美元。
16. 經營合夥企業累計其他全面收益(虧損)
下表列出了截至2022年6月30日的三個月和六個月累計其他全面收益(虧損)各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2022年3月31日 | | $ | (19,571) | | | $ | 9,698 | | | $ | (9,873) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (2,441) | | | 1,971 | | | (470) | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 294 | | | 294 | |
餘額2022年6月30日 | | $ | (22,012) | | | $ | 11,963 | | | $ | (10,049) | |
| | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2021年12月31日 | | $ | (20,797) | | | $ | 2,024 | | | $ | (18,773) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (1,215) | | | 9,351 | | | 8,136 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 588 | | | 588 | |
餘額2022年6月30日 | | $ | (22,012) | | | $ | 11,963 | | | $ | (10,049) | |
下表列出了截至2021年6月30日的三個月和六個月累計其他綜合損失各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2021年3月31日 | | $ | (20,041) | | | $ | (1,361) | | | $ | (21,402) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 1,365 | | | (91) | | | 1,274 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 328 | | | 328 | |
餘額2021年6月30日 | | $ | (18,676) | | | $ | (1,124) | | | $ | (19,800) | |
| | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2020年12月31日 | | $ | (24,680) | | | $ | (3,359) | | | $ | (28,039) | |
改敍前的其他全面收入 | | 2,374 | | | 1,493 | | | 3,867 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | 3,630 | | | 742 | | | 4,372 | |
餘額2021年6月30日 | | $ | (18,676) | | | $ | (1,124) | | | $ | (19,800) | |
我們預計在接下來的12個月內,收益將重新歸類為利息支出的減少,約為$7.0與截至2022年6月30日生效的利率互換協議有關的累計其他全面虧損中記錄的金額為100萬美元。
17. 租賃協議
截至2022年6月30日,我們是出租人,大約2,200我們的商店30合併的直銷中心,經營租約的初始期限從2022年到2039年到期,某些協議包含延期選項。我們也有一些協議,要求租户支付他們那部分可報銷的費用,如公共區域費用、水電費、保險和房地產税。
租金收入的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
租金收入--固定 | $ | 78,682 | | | $ | 71,847 | | | $ | 159,991 | | | $ | 146,766 | |
租金收入--可變(1) | 22,727 | | | 24,977 | | | 46,027 | | | 47,525 | |
租金收入 | $ | 101,409 | | | $ | 96,824 | | | $ | 206,018 | | | $ | 194,291 | |
(1)主要包括基於租户銷售額的百分比的租金和可報銷的費用,如公共區域費用、水電費、保險和房地產税。
18. 補充現金流信息
我們購買資本設備,併產生與設施建設相關的費用,包括租户完工津貼。應付賬款和應計費用中的支出如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | 自.起 |
| | June 30, 2022 | | June 30, 2021 |
應付賬款和應計費用中包括的與建築有關的成本 | | $ | 15,223 | | | $ | 16,790 | |
支付的利息,扣除資本化的利息後的淨額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 |
支付的利息 | | $ | 21,586 | | | $ | 25,559 | |
19. 新會計公告
近期發佈的會計準則
2020年3月12日,FASB發佈了會計準則更新(ASU)2020-04,參考匯率改革(主題848)-促進參考匯率改革對財務報告的影響,其中為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外,這些交易參考了LIBOR或其他參考利率預計將因參考匯率改革而停止的交易。本ASU的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,參考利率改革(主題848),其中細化了主題848的範圍,並澄清了其一些指導意見。具體地説,主題848中的某些規定,如果由實體選擇,適用於使用利率進行保證金、貼現或合同價格調整的衍生品工具,該利率因參考匯率改革而被修改。對專題848中權宜之計和例外情況的修正反映了範圍澄清的遞增後果,並針對受貼現過渡影響的衍生工具調整了現有指導意見。修正案對所有實體立即生效。一個實體可以選擇在完全追溯的基礎上實施這些修正。截至2022年6月30日,我們沒有采用任何可選的權宜之計或例外情況,但將隨着情況的發展,繼續評估在有效期內採取任何此類權宜之計或例外情況的可能性。
20. 後續事件
分紅宣言
2022年7月,公司董事會宣佈了一項美元0.20每股普通股現金股息將於2022年8月15日支付給2022年7月29日登記在冊的每位股東,並以經營合夥企業普通合夥人的身份支付0.20按營運合夥單位向營運合夥單位持有人分配現金。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
在未經審計的綜合經營報表中對我們報告的經營結果的討論將截至2022年6月30日的三個月和六個月與截至2021年6月30日的三個月和六個月進行比較。Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership的運營討論結果被合併,因為這兩個實體的結果實際上是相同的。以下討論應與本報告其他部分所列未經審計的合併財務報表一併閲讀。未經審計的綜合業務報表中列出的歷史結果和百分比關係,包括可能出現的趨勢,不一定預示未來的業務。除非上下文另有説明,否則術語“公司”是指Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“經營性合夥企業”是指Tanger Properties Limited Partnership和附屬公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如文本所要求的。
警示聲明
本管理層在下文對財務狀況和經營結果的討論和分析中所作的某些陳述屬於前瞻性陳述,符合修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E節或交易法的含義。我們打算將這類前瞻性陳述納入《1995年私人證券改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款,並將本聲明包括在內,以遵守這些安全港條款。前瞻性陳述基於某些假設,描述我們未來的計劃、戰略、信念和預期,通常可以通過使用“相信”、“預期”、“打算”、“預期”、“估計”、“項目”或類似的表述來識別。此類前瞻性陳述包括但不限於:新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的預期影響;通脹上升;供應鏈和勞工問題;利率上升對我們的業務、財務業績和財務狀況的影響;我們籌集額外資本的能力,包括通過未來發行股權和債務以及此類發行所得資金的使用;我們的經營業績和財務狀況;資本支出和營運資金需求及其資金;公司普通股的回購,包括可能使用10b5-1計劃促進回購;未來股息支付;未來資產減值的可能性;直銷中心的潛在發展、擴建、翻新、收購或處置;遵守債務契約;租賃空間的續訂和再租賃;零售環境的前景;潛在的破產, 和其他門店關閉;消費者購物趨勢和偏好;在正常業務過程中出現的法律訴訟的結果;以及房地產合資企業。您不應依賴前瞻性陳述,因為它們涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素,這些因素在某些情況下是我們無法控制的,可能會對我們的實際結果、業績或成就產生重大影響。
其他可能導致實際結果與當前預期大不相同的重要因素包括但不限於:與我們的直銷中心的經濟表現和市場價值相關的風險,包括國家、地區和地方經濟氣候的變化、通貨膨脹和利率上升;我們無法成功開發新的直銷中心或擴大現有的直銷中心;房地產投資的相對缺乏流動性;影響我們財產的減值費用;我們的資產處置可能達不到預期結果;收購和發展奧特萊斯中心的競爭,以及我們無法完成我們已經確定的直銷中心;影響我們業務的環境法規;與可能的恐怖活動或其他暴力行為或威脅、公共衞生危機和對公共安全的威脅相關的風險;與新冠肺炎疫情相關的風險;與供應鏈中斷和勞動力短缺相關的風險;我們對房地產租金收入的依賴;我們對零售商經營業績的依賴;我們某些物業的所有權利益受第三方持有的事實的影響,他們的利益可能與我們的利益發生衝突;與氣候變化有關的風險;投資者和監管機構對環境、可持續發展和社會舉措的關注;與未投保損失相關的風險;與我們在加拿大的投資相關的風險;與吸引和留住關鍵人員相關的風險;與債務融資相關的風險;與我們的債務擔保或我們可能提供的其他支持相關的風險, ;我們的利率對衝安排的有效性;與逐步取消LIBOR有關的不確定性;我們可能無法成為REIT的可能性;我們向股東進行分配的法律義務;可能對我們的股東產生不利影響的立法或監管行動;我們對運營合夥企業的分配來履行我們的財務義務,包括股息;網絡攻擊或網絡恐怖主義行為的風險以及其他可能導致實際結果與當前預期大不相同的重要因素,包括但不限於公司和經營夥伴在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中第1A項--“風險因素”中所闡述的風險。
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在從我們管理層的角度為我們的財務報表讀者提供關於我們的財務狀況和經營結果、流動資金和可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的MD&A包括以下幾個部分:
•一般概述
•租賃活動
•經營成果
•公司的流動資金和資本來源
•經營合夥企業的流動資金和資本來源
•關鍵會計估計
•近期會計公告
•非GAAP補充措施
•經濟狀況和前景
一般概述
截至2022年6月30日,我們在18個州擁有30個合併的直銷中心,總面積為1150萬平方英尺。我們還有6個未合併的直銷中心,總面積為210萬平方英尺,其中包括加拿大的2個直銷中心。
下表詳細説明瞭我們在2021年1月1日至2022年6月30日期間對整合和非整合的直銷中心的新開發、擴展和處置,這些開發、擴展和處置顯著影響了我們的運營結果和流動性(以千平方英尺為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 合併的直銷中心 | | 未合併的合資直銷中心 |
直銷中心 | | 季度開放/處置 | | 平方英尺 | | 直銷中心數量 | | 平方英尺 | | 直銷中心數量 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2021年1月1日 | | | | 11,873 | | | 31 | | | 2,212 | | | 7 | |
性情: | | | | | | | | | | |
傑斐遜維爾 | | 第一季度 | | (412) | | | (1) | | | — | | | — | |
聖·薩維爾 | | 第一季度 | | — | | | — | | | (99) | | | (1) | |
其他 | | | | (8) | | | — | | | — | | | — | |
截至2021年12月31日 | | | | 11,453 | | | 30 | | | 2,113 | | | 6 | |
其他 | | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
截至2022年6月30日 | | | | 11,454 | | | 30 | | | 2,113 | | | 6 | |
下表彙總了截至2022年6月30日我們擁有所有權的現有直銷中心的某些信息。除特別註明外,所有物業均為收費物業。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併的直銷中心 | | 法律 | | 正方形 | | % |
位置 | | 所有權百分比 | | 腳 | | 使用中 |
鹿園,紐約 | | 100 | | | 739,148 | | | 95.6 | | |
Riverhead,紐約(1) | | 100 | | | 729,281 | | | 91.8 | | |
福利,阿拉巴馬州 | | 100 | | | 554,649 | | | 92.3 | | |
特拉華州雷霍博斯海灘(1) | | 100 | | | 549,890 | | | 94.1 | | |
新澤西州大西洋城(1) (3) | | 100 | | | 487,718 | | | 78.6 | | |
德克薩斯州聖馬科斯 | | 100 | | | 471,816 | | | 96.1 | | |
田納西州塞維維爾(1) | | 100 | | | 447,810 | | | 100.0 | | |
薩凡納,佐治亞州 | | 100 | | | 429,089 | | | 99.5 | | |
南卡羅來納州默特爾海灘501號高速公路 | | 100 | | | 426,523 | | | 95.8 | | |
亞利桑那州格倫代爾(韋斯特蓋特) | | 100 | | | 410,753 | | | 99.1 | | |
南卡羅來納州默特爾海灘17號高速公路(1) | | 100 | | | 404,710 | | | 100.0 | | |
南卡羅來納州查爾斯頓 | | 100 | | | 386,328 | | | 100.0 | | |
賓夕法尼亞州蘭開斯特 | | 100 | | | 375,883 | | | 100.0 | | |
匹茲堡,賓夕法尼亞州 | | 100 | | | 373,863 | | | 95.9 | | |
商業,佐治亞州 | | 100 | | | 371,408 | | | 99.5 | | |
密歇根州大急流城 | | 100 | | | 357,133 | | | 88.7 | | |
德克薩斯州沃斯堡 | | 100 | | | 351,741 | | | 95.0 | | |
代託納海灘,佛羅裏達州 | | 100 | | | 351,721 | | | 99.4 | | |
密蘇裏州布蘭森 | | 100 | | | 329,861 | | | 98.5 | | |
密西西比州南文市(2) (3) | | 50 | | | 324,801 | | | 98.8 | | |
佐治亞州,蝗蟲叢林 | | 100 | | | 321,082 | | | 99.3 | | |
岡薩雷斯,路易斯安那州 | | 100 | | | 321,066 | | | 95.4 | | |
梅班,北卡羅來納州 | | 100 | | | 319,762 | | | 96.9 | | |
豪厄爾,密歇根州 | | 100 | | | 314,438 | | | 78.6 | | |
馬尚塔基特,康涅狄格州(福克斯伍茲)(1) | | 100 | | | 311,229 | | | 79.5 | | |
蒂爾頓,新罕布夏州 | | 100 | | | 250,558 | | | 88.4 | | |
好時,賓夕法尼亞州 | | 100 | | | 249,696 | | | 97.6 | | |
希爾頓Head II,南卡羅來納州 | | 100 | | | 206,564 | | | 97.1 | | |
希爾頓Head I,南卡羅來納州 | | 100 | | | 181,687 | | 99.4 | | |
Blowing Rock,北卡羅來納州 | | 100 | | | 104,009 | | | 100.0 | | |
總計 | | | | 11,454,217 | | | 94.8 | | |
(1)這些物業或部分物業須以土地租約為準。
(2)根據合資協議中的出資和分配條款,我們預計我們在合資企業現金流中的經濟利益將大於我們的法定所有權百分比。我們目前基本上獲得了該物業的所有經濟利益。
(3)抵押財產抵押的財產。有關債務的進一步詳情,請參閲綜合財務報表附註6及附註7。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併的合資物業 | | 法律 | | 正方形 | | % | |
位置 | | 所有權百分比 | | 腳 | | 使用中 | |
北卡羅來納州夏洛特市(1) | | 50 | | | 398,698 | | | 98.9 | | |
安大略省渥太華 | | 50 | | | 357,209 | | | 95.4 | | |
俄亥俄州哥倫布市(1) | | 50 | | | 355,245 | | | 96.0 | | |
德克薩斯州城市(加爾維斯頓/休斯頓)(1) | | 50 | | | 352,705 | | | 95.1 | | |
馬裏蘭州國家港灣(1) | | 50 | | | 341,156 | | | 100.0 | | |
安大略省庫克斯敦 | | 50 | | | 307,883 | | | 89.8 | | |
總計 | | | | 2,112,896 | | | 96.0 | | |
(1)抵押財產抵押的財產。有關合營企業債務的進一步詳情,請參閲綜合財務報表附註5。
租賃活動
在2021年第四季度,我們將我們的租金價差報告從開始基礎修訂為執行基礎,我們正在為可比較和不可比較的空間提交它。可比空間不包括空置超過12個月的空間(不可比空間)的租賃。我們相信,這份報告提供了更多信息,並提高了與其他零售REITs的可比性。上期業績已修訂,以符合本期列報。
下表提供了我們的合併直銷中心與在截至2022年6月30日和2021年6月30日的12個月內分別執行的新開門店或續訂門店的租賃相關的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已簽訂租約的可比空間(1) (2) |
| 租賃交易 | 平方英尺 (in 000’s) | 新的 初始租金 (PSF)(3) | 租金 傳播 % (4) | 租客 津貼 (PSF)(5) | 平均值 初始項 (單位:年) |
總空間 | | | | | | |
2022 | 267 | | 1,455 | | $ | 30.62 | | 4.0 | % | $ | 4.24 | | 3.76 | |
2021 | 296 | | 1,390 | | $ | 26.09 | | (5.7) | % | $ | 4.58 | | 2.71 | |
| | | | | | |
| 已簽訂租約的可比較空間和不可比較空間 (1) (2) |
| 租賃交易 | 平方英尺 (in 000’s) | 新的 初始租金 (PSF)(3) | | 租客 津貼 (PSF)(5) | 平均值 初始項 (單位:年) |
總空間 | | | | | | |
2022 | 318 | | 1,653 | | $ | 31.35 | | | $ | 13.30 | | 4.31 | |
2021 | 334 | | 1,529 | | $ | 25.99 | | | $ | 5.72 | | 2.95 | |
(1)對於截至期末日期擁有的合併財產。表示在各自的過去12個月期間執行的新商店或續訂的租約,不包括許可證協議、季節性租户、按月租約和新開發項目。
(2)可比空間不包括空置超過12個月的空間(不可比空間)的租賃。
(3)代表平均初始現金租金(基本租金和公共區域維修(“CAM”))。
(4)表示平均初始和到期現金租金(基本租金和CAM)的變化。
(5)包括其他房東費用。
行動的結果
截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月的比較
淨收益(虧損)
2022年期間的淨收入增加了1820萬美元,達到2080萬美元,而2021年期間的淨收入為260萬美元。影響這兩個時期可比性的重要項目包括:
•本期間的平均入住率較高,
•本期間包括240萬美元的高管遣散費,
•本期包括與出售一項非房地產資產有關的240萬美元收益,
•上一年期間包括提前清償1,400萬美元債務的損失,以及
•我們在2021年第一季度出售了一處運營物業,如下所述。
在下表中,列出的處置物業信息包括我們位於俄亥俄州傑斐遜維爾的折扣中心於2021年1月售出。
租金收入
與2021年相比,2022年期間的租金收入增加了460萬美元。下表列出了租金收入各組成部分的變化情況(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
現有物業的租金收入 | | $ | 101,058 | | | $ | 97,405 | | | $ | 3,653 | |
| | | | | | |
出售物業的租金收入 | | 59 | | | (85) | | | 144 | |
直線式租金調整 | | 302 | | | (478) | | | 780 | |
租賃終止費 | | 35 | | | 127 | | | (92) | |
攤銷高於和低於市值租金調整,淨額 | | (45) | | | (145) | | | 100 | |
| | $ | 101,409 | | | $ | 96,824 | | | $ | 4,585 | |
租金收入增加的主要原因是,截至2022年6月30日,綜合投資組合的入住率從2021年6月30日的93.0%提高到94.8%。
管理、租賃和其他服務
與2021年相比,管理、租賃和其他服務在2022年期間增加了7.7萬美元。下表列出了管理、租賃和其他服務的各個組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
管理和市場營銷 | | $ | 552 | | | $ | 537 | | | $ | 15 | |
租賃費和其他費用 | | — | | | 103 | | | (103) | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 884 | | | 719 | | | 165 | |
| | $ | 1,436 | | | $ | 1,359 | | | $ | 77 | |
其他收入
與2021年同期相比,2022年期間的其他收入減少了9.7萬美元。下表列出了其他收入各組成部分的變化情況(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
現有物業的其他收入 | | $ | 2,993 | | | $ | 3,088 | | | $ | (95) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
處置財產的其他收入 | | — | | | 2 | | | (2) | |
| | $ | 2,993 | | | $ | 3,090 | | | $ | (97) | |
物業運營費用
與2021年相比,2022年期間的房地產運營費用增加了140萬美元。下表列出了財產業務費用各組成部分的變化情況(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
現有物業的物業營運開支 | | $ | 31,255 | | | $ | 31,562 | | | $ | (307) | |
物業的營運開支來自已處置物業 | | — | | | (1,726) | | | 1,726 | |
與未合併的合資企業有關的費用 | | 884 | | | 719 | | | 165 | |
其他物業營運費用 | | 558 | | | 695 | | | (137) | |
| | $ | 32,697 | | | $ | 31,250 | | | $ | 1,447 | |
2022年期間的財產運營費用增加,主要是因為2021年的財產運營費用包括在處置前的納税年度成功上訴財產税而收到的170萬美元淨收益。2022年期間不包括此類退款。
一般和行政費用
與2021年期間相比,2022年期間的一般和行政費用增加了360萬美元。增加的主要原因是2022年期間發生的與高管離職有關的240萬美元補償費用。此外,在2021年下半年,由於僱用某些高管和其他關鍵員工以推動運營和增長舉措,支出在比較基礎上有所增加。
折舊及攤銷
與2021年期間相比,2022年期間的折舊和攤銷費用減少了150萬美元,這主要是由於某些與建築和開發有關的資產,以及作為所購財產購置價格的一部分記錄的租賃相關無形資產,這些無形資產在較短的使用年限內攤銷,在報告所述期間完全折舊。
利息支出
與2021年同期相比,2022年期間的利息支出減少了180萬美元,原因如下:
•於2021年8月至9月期間,我們完成公開發售4,000,000,000美元2.750釐優先債券,並完成提前贖回1,000,000,000美元3.875釐優先債券及2,500,000,000美元3.75釐優先債券。
•於2021年4月期間,我們完成贖回總值1.5億美元的3.875釐優先債券。
•在2021年,我們償還了約5000萬美元的無擔保定期貸款借款。
提前清償債務損失
2021年4月,我們完成了1.5億美元3.875%優先債券的部分贖回。作為完成贖回的一部分,我們支付了1300萬美元的整體溢價,並支出了約100萬美元的未攤銷債務發行成本和與優先票據相關的債務折扣。
其他收入(費用)
其他收入(支出)在2022年期間增加了約190萬美元,主要是因為以240萬美元的價格出售了一項非房地產資產的收益。
未合併合營企業收益中的權益
與2021年期間相比,2022年期間未合併合資企業的股本收益減少了約501,000美元。減少的主要原因是2021年期間,包括確認兩個合資中心的終止租金,以及2022年浮動利率的增加,這對我們的兩家擁有浮動利率抵押貸款的合資企業產生了負面影響。
截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月的比較
淨收入
2022年期間的淨收入增加了3530萬美元,達到4230萬美元,而2021年期間的淨收入為690萬美元。影響這兩個時期可比性的重要項目包括:
•本期間平均入住率較高,租賃終止費增加,
•2021年期間包括提前清償1400萬美元債務的損失,
•2021年期間包括外幣損失約360萬美元的其他收入(支出),這筆損失以前記錄在與出售我們在聖索韋爾的RioCan合資直銷中心有關的其他全面收入中,
•本期包括與出售一項非房地產資產有關的240萬美元收益,
•2022年期間包括240萬美元的高管遣散費,2021年期間包括與自願退休計劃提議有關的240萬美元補償成本,該計劃要求符合條件的參與者在2020年12月1日之前發出接受2021年3月31日生效退休日期的通知和其他高管遣散費,以及
•我們在2021年第一季度出售了一處運營物業,如下所述。
在下表中,列出的處置財產信息包括2021年1月出售的傑斐遜維爾折扣店中心。
租金收入
與2021年相比,2022年期間的租金收入增加了1170萬美元。下表列出了租金收入各組成部分的變化情況(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
現有物業的租金收入 | | $ | 204,548 | | | $ | 194,476 | | | $ | 10,072 | |
| | | | | | |
出售物業的租金收入 | | 2 | | | 375 | | | (373) | |
直線式租金調整 | | (1,035) | | | (1,521) | | | 486 | |
租賃終止費 | | 2,631 | | | 800 | | | 1,831 | |
攤銷高於和低於市值租金調整,淨額 | | (128) | | | 161 | | | (289) | |
| | $ | 206,018 | | | $ | 194,291 | | | $ | 11,727 | |
租金收入增加的主要原因是,截至2022年6月30日,綜合投資組合的入住率從2021年6月30日的93.0%提高到94.8%。在2022年期間,確認了幾個租户的終止費。2021年期間,支付終止費的租户較少。此外,租金收入還受到2022年期間約370萬美元收入準備金沖銷的影響,而上一年同期為240萬美元。
管理、租賃和其他服務
與2021年相比,管理、租賃和其他服務在2022年期間增加了23.2萬美元。下表列出了管理、租賃和其他服務的各個組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
管理和市場營銷 | | $ | 1,088 | | | $ | 1,045 | | | $ | 43 | |
租賃費和其他費用 | | 35 | | | 159 | | | (124) | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 1,840 | | | 1,527 | | | 313 | |
總費用 | | $ | 2,963 | | | $ | 2,731 | | | $ | 232 | |
其他收入
與2021年同期相比,2022年期間的其他收入增加了78萬美元。下表列出了其他收入的變化(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
現有物業的其他收入 | | $ | 5,725 | | | $ | 4,929 | | | $ | 796 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
處置財產的其他收入 | | — | | | 16 | | | (16) | |
| | $ | 5,725 | | | $ | 4,945 | | | $ | 780 | |
2022年期間,現有物業的其他收入增加,原因是地方和國家層面的其他收入來源增加,如付費媒體、贊助和現場標牌。
物業運營費用
與2021年期間相比,2022年期間的房地產運營費用增加了290萬美元。下表列出了財產業務費用各組成部分的變化情況(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
現有物業的物業營運開支 | | $ | 66,396 | | | $ | 65,506 | | | $ | 890 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
處置財產產生的財產運營費用 | | — | | | (1,155) | | | 1,155 | |
與未合併的合資企業有關的費用 | | 1,840 | | | 1,527 | | | 313 | |
其他物業經營費用 | | 1,219 | | | 683 | | | 536 | |
| | $ | 69,455 | | | $ | 66,561 | | | $ | 2,894 | |
與2021年期間相比,2022年期間現有物業的物業運營費用有所增加,這主要是由於某些廣告和促銷費用的時機以及財產保險費用的上升。2021年期間處置的財產包括在處置前幾個納税年度上訴成功的財產税所收到的淨收益。2022年期間不包括此類退款。
一般和行政費用
與2021年相比,2022年期間的一般和行政費用增加了230萬美元。這一增長主要是由於在整個2021年招聘了某些高管和其他關鍵員工,以推動運營和增長計劃。2022年期間包括240萬美元的高管遣散費,2021年期間包括與接受了生效退休日期為2021年3月31日的自願退休計劃的員工有關的240萬美元補償成本和其他高管遣散費。此外,與2021年相比,隨着新冠肺炎限制的減少,差旅成本有所增加,其他企業員工福利成本也有所增加。
折舊及攤銷
與2021年期間相比,2022年期間的折舊和攤銷成本減少了340萬美元。下表列出了從2021年期間到2022年期間折舊和攤銷費用各組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
現有物業的折舊和攤銷費用 | | $ | 52,463 | | | $ | 55,844 | | | $ | (3,381) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
已處置財產的折舊和攤銷 | | — | | | 38 | | | (38) | |
| | $ | 52,463 | | | $ | 55,882 | | | $ | (3,419) | |
現有物業的折舊及攤銷成本下降,這是由於某些與建築及發展有關的資產,以及作為收購物業收購價格的一部分記錄的租賃相關無形資產,在較短的使用年限內攤銷,在報告期內已完全折舊。
利息支出
與2021年同期相比,2022年期間的利息支出減少了450萬美元,原因如下:
•於2021年8月至9月期間,我們完成公開發售4,000,000,000美元2.750釐優先債券,並完成提前贖回2,500,000,000美元3.875釐優先債券及2,500,000,000美元3.75釐優先債券。
•於2021年4月期間,我們完成贖回總值1.5億美元的3.875釐優先債券。
•在2021年,我們償還了約5000萬美元的無擔保定期貸款借款。
提前清償債務損失
2021年4月,我們完成了1.5億美元3.875%優先債券的部分贖回。作為完成贖回的一部分,我們支付了1300萬美元的整體溢價,並支出了約100萬美元的未攤銷債務發行成本和與優先票據相關的債務折扣。
其他收入(費用)
與2021年期間相比,2022年期間其他收入(支出)增加了約560萬美元。這一增長主要是由於出售一項非房地產資產帶來的240萬美元的收益,以及2021年期間的收益,其中包括RioCan合資企業出售其位於魁北克省聖索韋爾的直銷中心造成的360萬美元的外幣虧損,我們擁有該中心50%的所有權。
未合併合營企業收益中的權益
與2021年期間相比,2022年期間未合併合資企業的股本收益增加了約243,000美元。在下表中,出售物業的信息包括我們加拿大合資企業的魁北克聖索韋爾直銷中心,該中心於2021年3月出售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 增加/(減少) |
現有物業收益中的權益 | | $ | 4,740 | | | $ | 4,307 | | | $ | 433 | |
| | | | | | |
處置財產收益中的權益 | | — | | | 190 | | | (190) | |
| | $ | 4,740 | | | $ | 4,497 | | | $ | 243 | |
現有物業權益收益的增長主要是由於某些合資企業在2022年的強勁浮動租金表現,部分被2021年期間抵消,包括確認兩個合資中心的終止租金,以及2022年浮動利率的上升,這對我們的兩家擁有浮動利率抵押貸款的合資企業產生了負面影響。
公司的流動資金和資金來源
在“本公司的流動資金和資本資源”一節中,“本公司”一詞僅指未合併基礎上的Tanger Factory Outlet Center,Inc.,不包括經營合夥企業。
該公司的業務主要通過經營合夥企業經營。本公司不時發行公開股本,但本身並不以其他方式產生任何資本或進行任何業務,但作為上市公司而產生的若干開支除外,而該等開支將由經營合夥企業全數償還。本公司並無負債,其唯一重大資產為擁有經營合夥企業的合夥權益。該公司的主要資金要求是支付其普通股的股息。該公司股息支付的主要資金來源是從經營合夥企業獲得的分配。
作為經營合夥公司的唯一普通合夥人,本公司對經營合夥公司的日常管理和控制負有全面、獨家和完全的責任。本公司促使經營合夥企業按照經營合夥企業合夥協議中規定的方式分配其可用現金的全部或公司酌情決定的部分。本公司不時從股票發行中收取收益,但根據經營合夥企業的合夥協議,本公司須將其股票發行所得款項貢獻給經營合夥企業,以換取經營合夥企業的合夥單位。
我們是一家知名的經驗豐富的發行人(根據證券法的定義),其擱置註冊將於2024年2月到期,允許本公司註冊未指明的各種類別的股權證券,並允許運營合夥企業註冊未指明的各種類別的債務證券。如情況許可,本公司可視乎市場情況及可供定價,不時發行股份。經營合夥企業可將所得款項用於償還債務,包括其信貸額度下的借款、開發新物業或現有物業、收購物業或物業組合、投資於現有或新成立的合資企業或作一般企業用途。
本公司的流動資金取決於經營合夥企業向本公司進行足夠分派的能力。經營合夥公司是與多家銀行貸款人簽訂的貸款協議的一方,這些協議要求經營合夥公司在向本公司進行分配之前必須遵守各種財務和其他契約。該公司還為經營合夥企業的部分債務提供擔保。如果經營合夥企業未能履行其債務要求,從而觸發了公司的擔保義務,則公司可能被要求履行此類擔保下的現金支付承諾。然而,該公司唯一的物質資產是其在經營合夥企業中的投資。
本公司相信營運合夥企業的營運資金來源,特別是營運現金流及手頭現金,足以向本公司支付分派款項,進而讓本公司向其股東支付最低限度的股息,併為其持續經營、增長策略及我們預期至少在未來12個月內產生的額外開支提供資金。然而,不能保證經營合夥企業的資金來源將繼續完全可用或數額足以滿足其需要,包括其向公司支付分派付款的能力。資本不足可能會對經營合夥企業向本公司支付股息的能力產生不利影響,進而對本公司向其股東支付現金股息的能力產生不利影響。我們以有利的條件獲得資本以及使用運營現金來繼續滿足我們的流動性需求的能力,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於新冠肺炎疫情的影響、宏觀經濟狀況(包括利率上升和通脹)以及其他風險,這些風險在我們提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的“風險因素”部分詳述。
為了保持公司作為房地產投資信託基金的資格,它必須每年向股東支付至少90%的應納税所得額(不包括資本利得)的股息。雖然在歷史上,公司通過向其股東進行現金分配來滿足這一分配要求,但它也可以選擇通過分配現金或其他財產來滿足這一要求,在有限的情況下,包括公司自己的股票。
由於這一分配要求,經營合夥企業不能像母公司不是房地產投資信託基金的其他公司那樣依賴留存收益為其持續運營提供資金。本公司可能需要繼續在股權市場籌集資金,以滿足運營合夥企業的營運資金需求,以及潛在的新開發、擴建和翻新現有物業、收購或對現有或新創建的合資企業的投資。
本公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟業績有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘收益。除於經營合夥企業的投資外,本公司並無重大資產。因此,除與現金、其他資產及應計負債有關的重大差異外,本公司及經營合夥企業的資產與負債及收入及開支在各自的財務報表上均相同,而現金、其他資產及應計負債則由本公司支付的上市公司開支所產生。然而,所有債務均直接或間接在經營合夥企業層面持有,本公司已為經營合夥企業的部分無擔保債務提供擔保,如下所述。由於本公司合併經營合夥企業,故題為“經營合夥企業的流動資金及資本資源”一節應與本節一併閲讀,以瞭解本公司在綜合基礎上的流動資金及資本資源,以及本公司的整體營運情況。
2021年2月,我們在S-3表格的貨架登記聲明下建立了在市場上發行股票的計劃(“ATM發售”)。我們可以發行和出售我們的普通股,每股面值0.01美元(“普通股”),總銷售價格高達2.5億美元(“普通股”)。我們可以出售股份的數量和時間由我們決定,但我們沒有義務出售任何股份。實際出售(如有)將取決於我們不時決定的各種因素,其中包括市場狀況、普通股的交易價格、資本需求以及我們對其適當資金來源的決定。營運合夥公司目前打算將根據自動櫃員機發售的股份所得款項淨額用作營運資金及一般公司用途。截至2022年6月30日,我們在ATM產品計劃下剩餘約6010萬美元可供銷售。
下表列出了有關我們自動櫃員機服務計劃下的結算信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
期內結算的普通股數目 (1) | | — | | | 2,810,503 | | | — | | | 9,677,581 | |
每股平均價格(1) | | $ | — | | | $ | 18.85 | | | $ | — | | | $ | 18.97 | |
總收益(以千為單位) | | $ | — | | | $ | 52,977 | | | $ | — | | | $ | 183,615 | |
出售佣金和手續費後的淨收益合計(千)(1) | | $ | — | | | $ | 52,221 | | | $ | — | | | $ | 180,876 | |
(1)2021年7月,我們又有331,682股股票以每股18.85美元的平均價格結算,扣除佣金和手續費後的淨收益總額為620萬美元。
2021年5月,公司董事會授權回購至多800萬美元的公司流通股,直至2023年5月31日。這一授權取代了2021年5月到期的約8000萬美元的前一次回購授權。根據回購契約,該公司暫停股份回購12個月,自2020年7月1日起至2021年6月30日止。2021年7月1日,公司債務協議中禁止股份回購的契約(回購契約)到期。回購可不時透過公開市場、私下協商、結構性或衍生交易(包括加速股份回購交易)或其他購入股份的方法進行。該公司打算安排公開市場購買,使其在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。本公司可不時訂立規則10b5-1計劃,以便根據本授權回購其股份。在截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月內,公司沒有回購任何股份。截至2022年6月30日,根據該計劃授權回購的剩餘金額約為8000萬美元。
2022年4月,公司董事會宣佈於2022年5月13日向每個登記在冊的股東支付每股普通股0.20美元的現金股息,並以經營合夥企業普通合夥人的身份向經營合夥企業的單位持有人分配每個經營合夥企業單位0.20美元的現金。
經營合夥企業的流動資金和資本來源
在本“經營合夥企業的流動資金及資本資源”一節中,“吾等”、“吾等”及“吾等”一詞係指經營合夥企業或經營合夥企業與本公司一起,一如正文所述。
現金和現金等價物的主要來源和用途摘要
一般概述
物業租金收入是我們支付物業營運開支、償債、資本開支和分配的主要來源,不包括非經常性資本開支和收購。在我們經營活動的現金流不足以支付此類非經常性資本支出和收購的情況下,我們通過我們的無擔保信貸額度下的借款(在可用範圍內)或經營合夥企業的債務發行和公司的股票發行的收益為此類活動提供資金。
我們相信,我們通過嘗試:(1)在尋求新的開發、擴張和收購機會時,相對於我們的投資組合保持謹慎的槓桿狀況,(2)延長債務到期日並排序,(3)通過適當的固定和可變利率債務組合來管理我們的利率風險,(4)通過以保守的方式使用我們的無擔保信貸額度來保持流動性,以及(5)通過戰略性地剝離表現不佳的資產和保持保守的分配支付率來保護內部產生的資本來源,從而實現強大而靈活的財務狀況。我們管理我們的資本結構,以反映長期投資方式,並利用多種資本來源來滿足我們的要求。
我們以有利的條件獲得資本以及使用運營現金來繼續滿足我們的流動性需求的能力,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於新冠肺炎疫情的影響、宏觀經濟狀況(包括利率上升和通脹)以及其他風險,這些風險在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的“風險因素”部分進行了詳細闡述。
資本支出
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月我們用於綜合直銷中心的資本支出(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | |
| | 2022 | | 2021 | | 變化 |
資本支出分析: | | | | | | |
新直銷中心的開發和擴建(1) | | $ | 18,596 | | | $ | 174 | | | $ | 18,422 | |
翻新 | | — | | | 75 | | | (75) | |
第二代租户津貼 | | 3,160 | | | 2,194 | | | 966 | |
其他資本支出 (2) | | 9,158 | | | 6,446 | | | 2,712 | |
| | 30,914 | | | 8,889 | | | 22,025 | |
從權責發生制向收付實現制轉換 | | (5,197) | | | 2,947 | | | (8,144) | |
出租物業的附加費--現金收付制 | | $ | 25,717 | | | $ | 11,836 | | | $ | 13,881 | |
(1)新奧特萊斯中心開發和擴建的增加主要是由於我們在田納西州納什維爾的網站和其他項目的開發前成本。
(2)2022年其他資本支出增加的主要原因是項目的時間安排,以及由於新冠肺炎疫情對現金流的影響,我們在2020年決定將除基本和生命安全項目外的所有資本項目推遲到2021年。
綜合奧特萊斯中心的新發展
2022年第二季度,我們以大約880萬美元的價格在田納西州納什維爾地區購買了土地,並開始建設我們全資擁有的直銷中心。該中心佔地約29萬平方英尺,預計將於2023年秋季完工。
潛在的未來發展、收購和處置
截至提交本報告之日,我們正處於其他潛在新發展的開發前階段。我們也可以利用合資安排來開發其他潛在的地點。然而,不能保證這些潛在的未來項目最終會得到開發。
對於由我們全資擁有的項目,我們預計將從我們無擔保信貸額度下的可用金額為這些項目提供資金,但也可能通過額外的公共債務和股票發行為這些項目提供資金。對於通過合資安排開發的項目,我們可以使用抵押建設貸款為項目的一部分提供資金,我們的股本要求份額來自上述來源。
我們打算通過開發、擴大或收購更多的直銷中心來繼續擴大我們的產品組合。然而,您應該注意到,我們或我們擁有所有權權益的合資企業計劃或預期的任何開發或擴建可能無法按計劃開始或完成,或可能不會產生增加的淨收入或運營資金(“FFO”)。有關FFO的進一步討論,請參閲下文“非公認會計準則補充收益計量--業務資金”一節。此外,我們定期評估收購或出售建議,並不時就收購或出售物業進行談判。我們也可以簽訂買賣物業的意向書。任何正在評估或受意向書約束的預期收購或處置可能不會完成,或者如果完成,可能不會導致收益或流動性的增加。
未合併的房地產合資企業
我們不時地組成合資安排,發展直銷中心。截至2022年6月30日,我們擁有六個未合併的直銷中心的部分所有權,總面積約為210萬平方英尺,其中包括加拿大的兩個直銷中心。有關我們個別合資企業的詳情,請參閲綜合財務報表附註5,包括但不限於我們投資的賬面價值、我們就向合資企業提供的服務所收取的費用、近期的發展及融資交易,以及簡明的綜合財務摘要資料。
我們可以選擇通過股權出資(通常根據我們的所有權權益比例)、墊款或合作伙伴貸款為合資企業的現金需求提供資金,儘管此類資金通常不是合同上或其他方面所需的。我們在綜合資產負債表中單獨報告了對合資企業的投資,其累計分配超過了對合資企業的投資,以及我們在其他負債中的淨收益或虧損份額,因為我們承諾並打算為這些合資企業提供進一步的財務支持。我們相信,我們的合資企業將能夠根據他們的營運資金來源,特別是來自運營的現金流,獲得合作伙伴的貢獻,以及為債務進行再融資的能力,包括行使即將到來的短期到期日延期的能力,為未來12個月的運營和資本需求提供資金。
我們的合資企業通常以合資物業的抵押貸款為抵押。我們為我們的合資企業向貸款人提供擔保,包括標準的無追索權,對欺詐、實物浪費、納税、環境賠償、濫用保險收益或保證金以及未能維持所需保險等項目造成的損失進行賠償。如果一家合資企業在其債務義務下違約,我們可能會承擔擔保責任。對於建築和抵押貸款,我們可能包括完工擔保和本金擔保,範圍從本金的0%到17%不等。主要擔保包括在令人滿意的完成施工和業績目標的基礎上解除債務的條款,包括入住率門檻和最低償債範圍測試。如果對現有的任何擔保提出要求,我們的合資企業可以包含完整的條款。
我們的合資企業一般受買賣條款的約束,這是房地產行業合資協議的慣例。任何一方都可以啟動這些條款(在任何適用的禁售期的約束下),這可能導致出售我們的權益,或使用可用現金或額外借款來獲得另一方的權益。根據這些規定,一名合夥人為物業設定價格,然後另一名合夥人有權選擇(1)根據該價格購買其合夥人的權益,或(2)根據該價格將其權益出售給另一名合夥人。由於觸發該條款的合夥人以外的合夥人有權選擇是買方還是賣方,我們不認為這項安排是一項強制性的可贖回義務。
合同義務
在截至2022年6月30日的六個月內,我們在合同義務項下的承諾與我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的承諾相比沒有重大變化,但我們對未來五年及之後截至2022年6月30日的未來債務和利息支付的合同義務進行了以下更新。
未來債務義務
如綜合財務報表附註7所述,截至2022年6月30日,我們現有長期債務的計劃到期日分別為230萬美元、4490萬美元、2024年、2025年和2026年,分別為230萬美元、4490萬美元、3.051億美元、150萬美元和3.557億美元。截至2022年6月30日,2026年後計劃到期的債券總額為7.0億美元。
未來的利息支付
我們有義務定期支付固定和可變利率的利息,這取決於適用的債務協議的條款。根據適用的利率和截至2022年6月30日的預定債務到期日,這些利息債務總額約為1.983億美元,在未來5年內每年約為1730萬美元至4040萬美元。如果當前利率繼續上升,那麼與我們未償可變債務相關的未來利息支付將會增加。
現金流
下表列出了我們在2022年6月30日和2021年6月30日期間的現金流變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | |
| | 2022 | | 2021 | | 變化 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 89,196 | | | $ | 91,279 | | | $ | (2,083) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (8,095) | | | 4,009 | | | (12,104) | |
用於融資活動的現金淨額 | | (48,018) | | | (72,761) | | | 24,743 | |
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (27) | | | (73) | | | 46 | |
現金及現金等價物淨增(減) | | $ | 33,056 | | | $ | 22,454 | | | $ | 10,602 | |
經營活動
2022年,我們通過經營活動提供的淨現金同比減少,這主要是由於營運資本的變化。租金收入增加,主要是由於入住率上升、可變租金收入和收入儲備的沖銷,部分抵消了這一減少額。
投資活動
投資活動提供(用於)的淨現金減少主要是由於我們在田納西州納什維爾的新中心購買了土地,同時在2022年期間增加了租賃物業的增加。2021年期間包括2021年從出售我們的傑斐遜維爾直銷中心獲得的約810萬美元的淨收益,而2022年期間包括超過未合併合資企業累計收益的較低分配和較低的其他投資活動。此外,我們在2021年向加爾維斯頓/休斯頓合資企業捐贈了700萬美元,以減少抵押貸款的本金餘額。2022年沒有房地產銷售或對合資企業的貢獻。上述變化全部被2022年發生的1,460萬美元非房地產資產銷售淨收益部分抵消。
融資活動
於2022年前六個月,用於融資活動的現金淨額減少,主要是由於2021年的活動,包括部分贖回我們將於2023年12月到期的2.5億美元3.875%優先票據的本金總額1.5億美元,現金為1.63億美元,其中包括1300萬美元的整體溢價。此外,在2021年3月和2021年6月,我們用手頭的現金償還了無擔保定期貸款項下總計5000萬美元的借款。這些減少被我們2021年根據自動取款機發行計劃發行的1.809億美元普通股的收益部分抵消。此外,在截至2022年6月30日的六個月裏,支付的股息有所增加。
融資安排
截至2022年6月30日,無擔保借款佔我們未償債務的96%,我們房地產投資組合賬面總值的92%未予擔保。本公司根據我們的信用額度為經營合夥企業的義務提供擔保。
截至2022年6月30日,我們維持了無擔保信貸額度,借款金額最高可達5.2億美元。截至2022年6月30日的無擔保信貸額度包括2000萬美元的流動性額度和5.0億美元的銀團額度。在某些情況下,通過手風琴功能,銀團額度可能會增加到12億美元。
我們打算保留籌集額外資本(包括公共債務或股權)的能力,以尋求可能出現的有吸引力的投資機會,並以我們認為符合我們股東和單位持有人最佳利益的方式行事。本公司和營運合夥公司是著名的經驗豐富的發行人,在2024年2月到期的S-3表格中有一份聯合擱置登記聲明,允許我們登記不同類別的證券,數額不詳。為了創造資本再投資於其他有吸引力的投資機會,我們還可以考慮使用額外的運營和開發合資企業,出售或租賃我們現有物業的外發地塊,以及出售某些不符合我們長期投資標準的物業。根據業務部門提供的現金、現有的信貸額度、與某些金融機構的持續關係以及我們根據市場條件出售債券或發行股票的能力,我們相信我們可以獲得必要的融資,為至少未來12個月的計劃資本支出提供資金。
我們預計將有足夠的現金可用於支付我們的運營和行政費用、定期償債義務以及根據REIT的要求支付短期和長期股息。雖然我們的大部分租金是按月支付的,但向股東和單位持有人的分配通常是每季度進行一次,高級無擔保票據的利息每半年支付一次。該等款項的累積金額將於過渡期間用於減少我們現有無抵押信貸額度下的未償還借款,或投資於短期貨幣市場或其他適當工具。
新冠肺炎大流行對我們的財務狀況、業務結果和現金流的持續影響程度將取決於高度不確定和無法自信預測的未來發展,包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,為控制大流行或減輕其影響而採取的行動,任何疫苗或治療的時間或有效性,以及大流行和控制措施的直接和間接經濟影響等。
截至2022年6月30日,公司的總流動資金約為7.142億美元,包括公司資產負債表上的現金和現金等價物以及5.2億美元無擔保信貸額度下的全部未提取能力。我們預計至少在未來12個月內將有足夠的流動性來履行我們的義務。
我們相信,我們目前的資產負債表狀況是財務穩健的;然而,由於新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性、利率上升和通脹,以及資本和信貸市場固有的不確定性和不可預測性,我們不能保證從現在到我們的下一筆重大債務到期時,將存在負擔得起的獲得資本的途徑,這是我們的無擔保定期貸款,將於2024年4月到期。
自動櫃員機發售計劃下的股票發售
2021年2月,該公司建立了自動櫃員機發售計劃,根據該計劃,它可以發售總銷售總價高達2.5億美元的公司普通股。在2021年期間,根據該計劃,該公司以每股18.97美元的加權平均價出售了1000萬股票,產生了1.871億美元的淨收益,剩餘授權金額為6010萬美元。所得款項捐給經營夥伴關係,然後主要用於減少債務,如下文各節所述。在截至2022年6月30日的三個月和六個月裏,沒有根據ATM計劃出售任何股票。
債務契約
經營合夥企業的債務協議要求維持某些比率,包括償債範圍和槓桿率,並限制股息支付,以便股息和分配不會超過協議規定的上一財年運營資金,按年度計算或按累計計算不超過95%。
從歷史上看,我們一直在遵守我們所有的債務契約,2022年6月30日也是如此。我們繼續遵守這些公約取決於許多因素,並可能受到當前或未來經濟狀況的影響,包括與新冠肺炎大流行相關的經濟狀況。不遵守這些公約將導致違約,如果我們不能治癒或從貸款人那裏獲得豁免,可能會加速償還義務。此外,在違約情況下,本公司可能被限制向其股東支付超過維持其REIT資格所需的股息。因此,違約事件可能會對我們產生實質性的不利影響。因此,我們已經考慮了我們的短期(自提交這些財務報表之日起一年或更短時間)的流動性需求,以及我們來自經營活動和其他融資來源的估計現金流是否足以滿足這些需求。這些其他來源包括但不限於:現有現金、與某些金融機構的持續關係、我們根據市場條件出售債務或發行股票的能力,以及可能出售非核心資產的收益。我們相信,我們可以獲得必要的融資,為我們的短期流動性需求提供資金。
截至2022年6月30日,我們認為我們最具限制性的契約包含在我們的優先無擔保票據中。根據合同條款計算的主要財政契約及其契約水平包括:
| | | | | | | | |
高級無擔保票據金融契諾 | 必填項 | 實際 |
合併債務總額與調整後總資產之比 | | 41 | % |
有擔保債務總額與調整後總資產之比 | | 2 | % |
未擔保資產總額與無擔保債務之比 | > 150% | 236 | % |
可用於償債的綜合收入與年度償債費用之比 | > 1.5 x | 5.7 | |
此外,截至2022年6月30日,我們信用額度和定期貸款的主要財務契約包括以下內容:
| | | | | | | | |
| 必填項 | 實際 |
總負債與調整後總資產價值之比 | | 37 | % |
有擔保負債與調整後未擔保資產價值之比 | | 5 | % |
EBITDA計入固定費用 | > 1.5 x | 4.5 | |
無擔保債務總額與調整後未擔保資產價值之比 | | 33 | % |
未設押權益覆蓋率 | > 1.5 x | 5.5 | |
根據新冠肺炎未來的經濟影響,與信貸安排、定期貸款和其他債務義務相關的其他公約可能成為我們限制最嚴格的公約之一。
未合併合營企業的債務
下表詳細介紹了截至2022年6月30日未合併合資企業的未償債務以及我們為此類債務提供的擔保(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合資企業 | | 總關節數 風險投資債務 | | 到期日 | | 利率 | | 由經營夥伴關係保證的百分比 | | 公司的最高保證額 |
夏洛特 | | $ | 100.0 | | | 2028年7月 | | 4.27% | | — | % | | $ | — | |
哥倫布 | | 71.0 | | | 2022年11月 | | LIBOR + 1.85% | | 16.8 | % | | 11.9 | |
加爾維斯頓/休斯頓 | | 64.5 | | | 2023年7月 | | LIBOR + 1.85% | | 15.5 | % | | 10.0 | |
國家港灣 | | 95.0 | | | 2030年1月 | | 4.63 | % | | — | % | | — | |
發債成本 | | (1.0) | | | | | | | | | |
| | $ | 329.5 | | | | | | | | | $ | 21.9 | |
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制財務報表和相關披露,以及公司對其財務狀況和經營結果的討論和分析,要求公司管理層作出影響報告金額的判斷、假設和估計。管理層根據過往經驗及在當時情況下認為合理的其他各種假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎。實際結果可能與這些估計不同,這種差異可能是實質性的。管理層認為,公司的關鍵會計估計是與長期資產減值、投資減值、收入確認和經營租賃應收賬款的可收回性有關的估計。管理層認為這些估計至關重要,因為它們對描述公司的財務狀況和經營業績都很重要,而且它們要求管理層對固有的不確定事項作出判斷和估計。公司高級管理層已與公司董事會審計委員會審查了這些重要的會計估計和相關披露。
我們在截至2021年12月31日的年度Form 10-K年度報告中,在管理層的財務狀況和經營結果討論和分析部分對我們的關鍵會計估計進行了討論。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,除下文討論外,這些估計沒有實質性變化。
經營性租賃應收賬款的收入確認和可收回性
作為出租人,我們保留我們直銷中心所有權的幾乎所有風險和收益,並將我們的租賃視為經營性租賃。當我們認為基本上所有租賃收入,包括相關的直線應收租金,都可能收回時,我們就租賃條款按直線原則應計固定租賃收入。我們對可回收性的評估需要做出相當大的判斷,並納入了現有的運營業績指標,如銷售額和賬單金額的老化,以及與租户的財務狀況、流動性和資本資源有關的其他公開可用信息,包括由於新冠肺炎疫情造成的或被放大的此類狀況的下降。當租户尋求透過破產程序重組其業務時,吾等會評估應收賬款結餘的可收回性,包括(其中包括)租户申請破產的時間,以及我們對租户在破產程序中按實質上類似條款承擔本公司物業租約的預期。如吾等確定應計應收賬款不可能收回,租賃收入將按現金基準入賬,相應的應收租户及應收直線租金將在吾等確定應收賬款的變動期間直接撇銷租賃收入。
近期會計公告
關於最近採用的會計準則和發佈的新會計公告的資料,見合併財務報表附註19。
非公認會計準則補充措施
運營資金
營運資金(“FFO”)是房地產公司經營業績的一種廣泛使用的衡量指標,它補充了根據公認會計原則確定的淨收益(虧損)。我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)提出的定義確定FFO,我們是該協會的成員。2018年12月,NAREIT發佈了《NAREIT運營資金白皮書-2018年重述》,在必要時澄清了現有指導,並將警報和政策公告整合到一個單獨的文件中,以便於使用。NAREIT將FFO定義為根據公認會計原則計算的公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損),不包括(I)與房地產有關的折舊和攤銷,(Ii)出售某些房地產資產的收益或虧損,(Iii)控制權變動的收益和虧損,(Iv)某些房地產資產的減值減值和實體投資的減值,而減值直接歸因於實體持有的可折舊房地產價值的下降,以及(V)未合併的合夥企業和合資企業的調整後,按相同基準計算以反映FFO。
FFO旨在按照公認會計原則的要求排除房地產的歷史成本折舊,該原則假定房地產資產的價值隨着時間的推移按比例遞減。然而,從歷史上看,房地產價值會隨着市場狀況的變化而上漲或下跌。由於FFO不包括房地產資產的折舊和攤銷、財產處置和非常項目的損益,它提供了一個業績衡量標準,當與去年相比時,它反映了入住率、租金、運營成本、開發活動和利息成本的趨勢對運營的影響,提供了從淨收益(虧損)看不到的前景。
我們提出FFO是因為我們認為它是對我們經營業績的重要補充衡量標準。此外,對某些管理層成員的部分現金獎金薪酬是基於我們的FFO或核心FFO,這將在下面的部分中描述。我們相信,對於投資者來説,提高我們如何評估我們和我們管理層的業績的透明度是有用的。此外,證券分析師、投資者和其他相關方在評估REITs時經常使用FFO,其中許多公司在報告業績時會使用FFO。FFO也被我們和我們行業的其他公司廣泛用於評估和定價潛在的收購候選者。我們認為,FFO派息率對投資者是有用的,因為它有助於比較REITs之間的股息覆蓋範圍。FFO派息率代表對經營合夥企業的普通股股東和單位持有人的定期分配,以FFO的百分比表示。NAREIT鼓勵其成員公司報告其FFO,作為衡量REIT運營業績的補充、全行業標準指標。
FFO作為一種分析工具有很大的侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。其中一些限制是:
•FFO不反映我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求;
•FFO不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換,FFO沒有反映這種更換所需的任何現金;
•我們行業中的其他公司計算FFO的方式可能與我們不同,限制了它作為一種比較指標的有效性。
由於這些限制,FFO不應被視為我們可用於投資於業務增長或股息支付能力的可自由支配現金的衡量標準。我們主要依賴於我們的GAAP結果,並僅將FFO用作補充措施,以彌補這些限制。
核心FFO
如果適用,我們將核心運營資金(“核心FFO”)作為對我們業績的補充衡量標準。我們將核心FFO定義為FFO進一步調整,以消除我們認為不能反映我們持續運營業績的某些項目的影響。如適用,下表逐項列出這些進一步調整。我們鼓勵您評估這些調整以及我們認為適合進行補充分析的原因。在評估Core FFO時,您應該意識到,未來我們可能會產生與本演示文稿中的某些調整相同或相似的費用。我們對Core FFO的陳述不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。
我們提出核心FFO是因為我們相信,它通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目,幫助投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在各個報告期的業績。此外,我們認為,提高投資者對我們如何評估管理層業績和我們業務戰略的有效性的透明度是有用的。當某些重大的計劃外交易發生時,我們使用核心FFO作為評估管理層業績和評估我們業務戰略有效性的一個因素,並可能在確定激勵性薪酬時使用核心FFO。
核心FFO作為一種分析工具有其侷限性。其中一些限制是:
•核心FFO不反映我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求;
•核心FFO不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換,核心財務報表沒有反映這種更換所需的任何現金;
•核心FFO不反映某些現金費用的影響,這些費用是由我們認為不能反映我們正在進行的業務的事項引起的;以及
•我們行業中的其他公司計算核心FFO的方式可能與我們不同,限制了它作為一種比較指標的有效性。
由於這些限制,不應孤立地考慮核心FFO,也不應將其作為根據GAAP計算的業績衡量標準的替代品。我們主要依靠我們的GAAP結果並僅使用Core FFO作為補充措施來彌補這些限制。
以下是普通股股東可獲得的淨收入與FFO和核心FFO的對賬(單位為千,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 6月30日, | | 6月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | $ | 20,819 | | | $ | 2,596 | | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
根據以下因素調整: | | | | | | | | |
房地產資產折舊和攤銷--合併 | | 25,615 | | | 27,185 | | | 51,276 | | | 54,739 | |
房地產資產折舊和攤銷--未合併的合資企業 | | 2,791 | | | 2,913 | | | 5,545 | | | 5,909 | |
| | | | | | | | |
出售合營財產的損失,包括外幣影響(1) | | — | | | — | | | — | | | 3,704 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
FFO | | 49,225 | | | 32,694 | | | 99,102 | | | 71,290 | |
| | | | | | | | |
將收益分配給參與證券 | | (424) | | | (302) | | | (858) | | | (694) | |
普通股股東可獲得FFO(2) | | $ | 48,801 | | | $ | 32,392 | | | $ | 98,244 | | | $ | 70,596 | |
根據以下因素進一步調整: | | | | | | | | |
與自願退休計劃和其他高管遣散費有關的補償(3) | | 2,447 | | | — | | | 2,447 | | | 2,418 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
出售非房地產資產的收益(4) | | (2,418) | | | — | | | (2,418) | | | — | |
提前清償債務損失(5) | | — | | | 14,039 | | | — | | | 14,039 | |
上述調整對參與證券收益分配的影響 | | — | | | (106) | | | — | | | (128) | |
向普通股股東提供核心FFO(2) | | $ | 48,830 | | | $ | 46,325 | | | $ | 98,273 | | | $ | 86,925 | |
普通股股東每股可獲得FFO-稀釋後(2) | | $ | 0.45 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.68 | |
每股可供普通股股東使用的核心FFO-稀釋後(2) | | $ | 0.45 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.84 | |
| | | | | | | | |
加權平均股價: | | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 103,630 | | | 100,409 | | | 103,607 | | | 97,504 | |
概念單位的效力 | | 421 | | | 818 | | | 413 | | | 685 | |
已發行期權及受限制普通股的效力 | | 703 | | | 771 | | | 720 | | | 728 | |
稀釋加權平均普通股(用於計算每股收益) | | 104,754 | | | 101,998 | | | 104,740 | | | 98,917 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
可交換的經營夥伴關係單位 | | 4,762 | | | 4,795 | | | 4,762 | | | 4,795 | |
稀釋加權平均普通股(用於計算每股FFO)(2) | | 109,516 | | | 106,793 | | | 109,502 | | | 103,712 | |
(1)包括與2021年3月RioCan合資企業出售魁北克聖索韋爾房產的外幣影響有關的360萬美元費用。
(2)假設由非控股權益持有的經營合夥公司的A類普通股有限合夥單位交換為本公司的普通股。每個A類普通有限合夥單位可兑換一股本公司普通股,但須受某些限制,以維持本公司的房地產投資信託基金地位。
(3)對於2022年期間,代表高管遣散費。2021年期間,包括與自願退休計劃提議相關的補償成本,該提議要求符合條件的參與者在2020年12月1日之前發出接受2021年3月31日生效退休日期的通知,以及其他高管遣散費。
(4)代表出售公司飛機的收益。
(5)2021年4月,本公司完成部分贖回2023年12月到期的2.5億美元3.875%優先債券的本金總額1.5億美元,現金1.63億美元。清償債務的損失包括1300萬美元的全額保費。
投資組合淨營業收入和同中心淨營業收入
我們提出投資組合淨營業收入(“投資組合NOI”)和同一中心淨營業收入(“同一中心NOI”)作為我們經營業績的補充衡量標準。投資組合NOI代表我們的物業淨營業收入,其定義為總營業收入減去物業營業費用,不包括終止費和非現金調整,包括直線租金、高於和低於市場租金的淨攤銷、減值費用、提前清償債務的損失和出售所列期間確認的資產的收益或虧損。對於在兩個可比報告期的整個部分都可運營且在可比報告期內未被收購、或受到重大擴張或非經常性事件(如自然災害)影響的物業,我們將相同的中心NOI定義為投資組合NOI。我們根據合併的投資組合和總的投資組合,包括未合併的合資企業的按比例份額,提出投資組合NOI和同一中心NOI。
我們相信,投資組合NOI和同一中心NOI是行業分析師、投資者和管理層用來衡量我們物業經營業績的非GAAP指標,因為它們提供了與擁有和經營房地產資產所涉及的收入和費用直接相關的業績衡量標準,並提供了從淨收益(虧損)、FFO或核心FFO看不到的視角。由於同一中心NOI不包括已開發、重新開發、購買和出售的物業,以及非現金調整、出售地塊和終止租金的收益或虧損;它突出了兩個可比時期內運營的物業的運營趨勢,如入住率、租金和運營成本。其他REITs可能使用不同的方法來計算組合NOI和同一中心NOI,因此,我們的組合NOI和同一中心NOI可能無法與其他REITs進行比較。
投資組合NOI和同一中心NOI不應被視為淨收益(虧損)的替代品或作為我們財務業績的指標,因為它們不反映我們投資組合的整個運營,也不反映一般和行政費用、收購相關費用、利息支出、折舊和攤銷成本、其他非物業收入和虧損、維持我們物業運營業績所需的資本支出和租賃成本的水平,或者開發和建設活動的趨勢,這些都是可能對我們的運營業績產生重大影響的重大經濟成本和活動。由於這些限制,不應孤立地看待組合NOI和同一中心NOI,或將其視為根據GAAP計算的績效衡量標準的替代品。我們通過主要依賴於我們的GAAP結果並僅使用組合NOI和同一中心NOI作為補充措施來彌補這些限制。
以下是合併投資組合和總投資組合的淨收入與投資組合NOI和同一中心NOI的對賬,按比例分享(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 6月30日, | | 6月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | $ | 20,819 | | | $ | 2,596 | | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
調整以排除: | | | | | | | | |
未合併合營企業收益中的權益 | | (2,227) | | | (2,728) | | | (4,740) | | | (4,497) | |
利息支出 | | 11,576 | | | 13,338 | | | 23,210 | | | 27,700 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
提前清償債務損失(1) | | — | | | 14,039 | | | — | | | 14,039 | |
其他(收入)支出 | | (2,576) | | | (654) | | | (2,759) | | | 2,851 | |
| | | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 26,220 | | | 27,732 | | | 52,463 | | | 55,882 | |
其他非財產(收入)支出 | | 63 | | | 307 | | | 234 | | | (93) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公司一般和行政費用 | | 19,328 | | | 15,746 | | | 34,813 | | | 32,517 | |
非現金調整(2) | | (157) | | | 728 | | | 1,363 | | | 1,571 | |
租賃終止費 | | (35) | | | (127) | | | (2,631) | | | (800) | |
產品組合NOI-整合 | | 73,011 | | | 70,977 | | | 144,234 | | | 136,108 | |
非同一中心噪聲-整合 | | 20 | | | (1,562) | | | 83 | | | (1,645) | |
同一中心NOI-整合(3) | | $ | 73,031 | | | $ | 69,415 | | | $ | 144,317 | | | $ | 134,463 | |
| | | | | | | | |
產品組合NOI-整合 | | $ | 73,011 | | | $ | 70,977 | | | $ | 144,234 | | | $ | 136,108 | |
未合併合營企業的按比例份額 | | 6,804 | | | 6,871 | | | 13,707 | | | 12,952 | |
投資組合NOI-按比例份額的總投資組合 | | 79,815 | | | 77,848 | | | 157,941 | | | 149,060 | |
非同一中心NOI-按比例份額的總投資組合 | | 20 | | | (1,900) | | | 83 | | | (1,985) | |
同一中心NOI-按比例份額的總投資組合(3) | | $ | 79,835 | | | $ | 75,948 | | | $ | 158,024 | | | $ | 147,075 | |
| | | | | | | | |
(1)2021年4月,本公司完成部分贖回2023年12月到期的2.5億美元3.875%優先債券的本金總額1.5億美元,現金1.63億美元。清償債務的損失包括1300萬美元的全額保費。
(2)非現金項目包括直線租金、高於和低於市值租金攤銷、土地租約的直線租金支出和外購土地銷售的收益或虧損(視情況而定)。
(3)已售出的直銷中心不在同一中心噪聲中:
| | | | | | | | | |
銷售的直銷中心: | |
| | | |
傑斐遜維爾 | 2021年1月 | 已整合 | |
魁北克聖索韋爾 | 2021年3月 | 未合併的合資企業 | |
調整後的EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre
本公司列報扣除利息、税項、折舊及攤銷前盈利(“EBITDA”),經下列項目調整後(“調整後EBITDA”)、房地產EBITDA(“EBITDARE”)及調整後EBITDAre(所有非公認會計準則衡量標準),作為對本公司經營業績的補充衡量。這些措施中的每一項定義如下:
我們將調整後的EBITDA定義為公司普通股股東可獲得的未計利息支出、所得税(如果適用)、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、出售營業財產、合資財產、分拆和其他資產的損益、因關聯公司折舊財產價值下降而對摺舊財產和未合併的合資企業的投資減值減值、與自願退休計劃和其他高管遣散費有關的補償、出售非房地產資產的收益、傷亡損益、提前清償債務的損益。淨額及我們認為不能反映公司持續經營業績的其他項目。
我們根據NAREIT的定義來確定EBITDARE,其定義為公司普通股股東可獲得的未計利息支出、所得税(如果適用)、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、出售經營性資產的收益和損失、因控制變更和折舊財產減值而產生的收益和損失以及因聯屬公司折舊財產價值下降而導致的未合併合資企業投資以及調整後反映我們在未合併合資企業的EBITDAre中的份額。
調整後的EBITDARE被定義為EBITDAR,不包括提前清償債務的損益、淨額、意外傷害損益、與自願退休計劃和其他高管遣散費有關的補償、非房地產資產的銷售收益、意外傷害收益和損失、出售業務的收益和損失,以及我們認為不能反映公司持續經營業績的其他項目。
我們提出經調整的EBITDA、EBITDARE和經調整的EBITDAre是因為我們認為它們對投資者、債權人和評級機構是有用的,因為它們提供了獨立於公司現有資本結構的額外業績衡量標準,以便於評估和比較公司與其他REITs的經營業績,併為比較不同時期公司房地產的經營業績提供了更一致的衡量標準。
調整後的EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre作為分析工具有很大侷限性,包括:
•它們不反映我們的利息支出;
•它們不反映因聯營公司折舊財產價值下降而產生的出售營業財產的損益或折舊財產的減值減值以及對未合併的合資企業的投資的損益;
•調整後的EBITDA和調整後的EBITDAre不反映清償債務和其他可能影響經營的項目的損益;以及
•我們行業中的其他公司計算這些指標的方式可能與我們不同,從而限制了其作為比較指標的有效性。
由於這些限制,不應孤立地考慮調整後的EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE,或將其作為根據公認會計準則計算的業績衡量的替代指標。我們主要依賴於我們的GAAP結果,並僅使用調整後的EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE作為補充措施,以彌補這些限制。
以下是調整後EBITDA的淨收入對賬(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 6月30日, | | 6月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | $ | 20,819 | | | $ | 2,596 | | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
調整以排除: | | | | | | | | |
利息支出 | | 11,576 | | | 13,338 | | | 23,210 | | | 27,700 | |
折舊及攤銷 | | 26,220 | | | 27,732 | | | 52,463 | | | 55,882 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
出售合營財產的損失,包括外幣影響(1) | | — | | | — | | | — | | | 3,704 | |
| | | | | | | | |
與自願退休計劃和其他高管遣散費有關的補償(2) | | 2,447 | | | — | | | 2,447 | | | 2,418 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
出售非房地產資產的收益(3) | | (2,418) | | | — | | | (2,418) | | | — | |
提前清償債務損失(4) | | — | | | 14,039 | | | — | | | 14,039 | |
調整後的EBITDA | | $ | 58,644 | | | $ | 57,705 | | | $ | 117,983 | | | $ | 110,681 | |
以下是淨收入與EBITDAre和調整後EBITDAre的對賬(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 6月30日, | | 6月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | $ | 20,819 | | | $ | 2,596 | | | $ | 42,281 | | | $ | 6,938 | |
調整以排除: | | | | | | | | |
利息支出 | | 11,576 | | | 13,338 | | | 23,210 | | | 27,700 | |
折舊及攤銷 | | 26,220 | | | 27,732 | | | 52,463 | | | 55,882 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
出售合營財產的損失,包括外幣影響(1) | | — | | | — | | | — | | | 3,704 | |
| | | | | | | | |
按比例分攤利息支出--未合併的合資企業 | | 1,579 | | | 1,455 | | | 3,037 | | | 2,928 | |
按比例分攤折舊和攤銷--未合併的合資企業 | | 2,791 | | | 2,913 | | | 5,545 | | | 5,909 | |
EBITDARE | | $ | 62,985 | | | $ | 48,034 | | | $ | 126,536 | | | $ | 103,061 | |
與自願退休計劃和其他執行幹事遣散費有關的補償(2) | | 2,447 | | | — | | | 2,447 | | | 2,418 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
出售非房地產資產的收益(3) | | (2,418) | | | — | | | (2,418) | | | — | |
提前清償債務損失(4) | | — | | | 14,039 | | | — | | | 14,039 | |
調整後的EBITDAR | | $ | 63,014 | | | $ | 62,073 | | | $ | 126,565 | | | $ | 119,518 | |
(1)包括與2021年3月RioCan合資企業出售魁北克聖索韋爾房產的外幣影響有關的360萬美元費用。
(2)對於2022年期間,代表高管遣散費。2021年期間,包括與自願退休計劃提議相關的補償成本,該提議要求符合條件的參與者在2020年12月1日之前發出接受2021年3月31日生效退休日期的通知,以及其他高管遣散費。
(3)代表出售公司飛機的收益。
(4)2021年4月,我們完成了2023年12月到期的2.5億美元3.875%優先債券的本金總額1.5億美元的部分贖回,現金為1.63億美元。清償債務的損失包括1300萬美元的全額保費。
經濟狀況和前景
我們正在密切關注新冠肺炎疫情的影響,以及通脹上升、供應鏈和勞動力問題以及利率上升對我們業務和地理位置的各個方面的影響,包括它將如何影響我們的租户和業務合作伙伴。
我們的大部分租約都包含旨在減輕通脹影響的條款。這些條款包括基本租金上升的條款,以及使我們能夠根據租户的總銷售額(高於預定水平)獲得百分比租金的條款,這些總銷售額通常隨着價格的上漲而增加。大多數租約的一個組成部分包括按比例分攤或增加租户對物業運營費用的固定繳款,包括公共區域維護、房地產税、保險和廣告以及促銷,從而減少因通脹而導致的成本和運營費用增加的風險。
我們租金收入的一部分來自租金,租金直接取決於某些租户的銷售額。因此,這些租户的銷售額下降將減少我們物業的收入。如果零售租户的銷售額或盈利能力大幅下降,無論是因為消費者偏好的改變、健康問題、增加經營成本的立法修改或其他原因,這些租户可能無法支付現有的租金,因為這樣的租金將佔其銷售額的更高百分比。
此外,我們的某些租賃協議包括合租和/或基於銷售的條款,如果我們未能維持某些入住率或保留指定的指定租户,或者如果租户沒有達到特定的銷售目標,則租户可以在租約自然到期之前支付較低的租金和/或終止租約。如果我們的入住率下降,某些奧特萊斯中心可能會低於合租的最低門檻,並可能觸發許多租户支付降低租金的合同能力,這反過來可能會對我們的運營結果產生負面影響。
我們的直銷中心通常包括知名的、全國性的品牌公司。通過維護廣泛的知名租户基礎和位於美國各地的不同地理位置的物業組合,我們相信我們降低了運營和租賃風險。截至2022年6月30日,沒有一個租户(包括附屬公司)佔我們平方英尺的8%或我們租金收入的6%。
由於我們租户的租期相對較短,我們投資組合中的很大一部分租約每年都需要續簽。在2022年,約有210萬平方英尺,或總投資組合的17%,包括我們在未合併的合資企業中的份額,將需要續簽。對於總投資組合,包括本公司在未合併合資企業中的按比例份額,截至2022年7月31日,我們對計劃於2022年到期的66.4%的空間進行了已執行或正在進行的租賃續簽,而截至2021年7月31日,已執行或正在進行的租賃續期佔計劃於2021年到期的空間的59.8%。
目前充滿挑戰的零售環境對我們的業務產生了影響,因為我們的運營受到零售租户的經營業績和經營決策的影響。我們對最近流量和銷售趨勢的改善感到鼓舞,在許多情況下,流量和銷售趨勢都超過了2019年的水平。然而,全國各地的許多零售商目前正面臨或預計將面臨通脹、物流和人員配備問題上升的潛在影響。雖然我們認為這些零售商中的許多人都在積極應對這種情況,但通脹、勞動力和供應鏈問題的最終影響尚不清楚。
我們可能會繼續面臨來自當前空置、潛在的額外門店關閉和潛在的租金調整的壓力。正如零售業中的典型情況一樣,某些租户已經或將關閉某些商店,方法是在合同到期前終止租約,或根據破產法申請保護,或可能要求修改現有的租賃條款。
我們相信,對於許多品牌製造商來説,直銷店將繼續是一個有利可圖的基本分銷渠道。雖然我們繼續吸引和保留更多的租户,但如果我們不能以有利的經濟條件或及時成功續訂或轉租大量空間,我們的同一個中心NOI可能會受到負面影響。由於新冠肺炎、通脹、利率上升以及其他當前或未來的經濟狀況,入住率可能會受到負面影響。截至2022年和2021年6月30日,我們總投資組合的入住率分別為94.9%和93.2%,包括我們在未合併合資企業中的份額。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們面臨着各種市場風險,包括利率的變化。市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而產生的潛在損失,例如利率。
利率風險
我們可能會定期簽訂某些利率保護和利率互換協議,以有效地將現有的浮動利率債務轉換為固定利率的債務。我們不會出於交易或投機的目的而簽訂衍生品或其他金融工具。我們目前有利率互換協議,以固定未償債務的利率,名義金額總計3.00億美元。有關我們未償還衍生工具的額外詳情,請參閲綜合財務報表附註8。
截至2022年6月30日,我們3%的未償還合併債務(不包括已簽訂利率保護協議的可變利率債務)的利率是可變的,因此受到市場波動的影響。LIBOR指數每變動100個基點,每年的利息支出將增加或減少約401,000美元。逐步取消倫敦銀行同業拆息可能會帶來額外的利率風險,我們尚未確定替代基準利率。
與我們的無擔保信用額度和我們的無擔保定期貸款相關的利差是基於我們兩個投資級信用評級中較高的一個。如果我們的信用評級下降,利息支出可能會增加,具體取決於降級的程度。
這裏提供的信息只是一個估計,具有有限的預測價值。因此,利率波動對我們經營業績的最終影響將取決於期內出現的利率風險、我們當時的對衝策略以及未來利率水平的變化。
我們的債務包括優先無擔保票據、無擔保定期貸款、有擔保抵押貸款和無擔保信貸額度的估計公允價值和記錄價值如下(以千計):
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| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
債務公允價值 | | $ | 1,272,156 | | | $ | 1,445,337 | |
債務的記錄價值 | | $ | 1,396,015 | | | $ | 1,397,076 | |
2022年6月30日和2021年12月31日的現行利率每增加100個基點,合併債務總額的公允價值將分別減少約5000萬美元和6600萬美元。有關我們計算債務估計公允價值的方法的説明,請參閲綜合財務報表附註9。制定金融工具的估計公允價值需要相當大的判斷力。因此,本文中提出的估計不一定表明我們在處置金融工具時可以變現的金額。此外,新冠肺炎疫情可能會影響上述場景中使用的市場、費率、行為和其他估計。
外幣風險
我們在加拿大直銷中心的投資也面臨外幣風險。我們的貨幣敞口集中在加元。為了減輕與外幣變動相關的部分風險,從我們的加拿大合資企業收到的現金流要麼再投資於加拿大正在進行的開發活動(如果適用),要麼兑換成美元用於償還我們無擔保信貸額度下的未償還金額(如果有的話)。因此,在任何時候持有的加元現金都是微不足道的。我們通常不會對衝貨幣兑換風險敞口。
項目4.控制和程序
Tanger Factory Outlet Center,Inc.控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,對截至2022年6月30日公司的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的有效性進行了評估。根據這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序截至2022年6月30日有效。
該公司正在為其會計系統實施新技術。本公司已更新並繼續更新與財務報告內部控制相關的程序,以適應因其會計系統實施新技術而導致的業務流程的適當變化。除上述變動外,截至2022年6月30日止季度內,本公司財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。
Tanger Properties Limited Partnership的控制和程序
首席執行官Stephen J.Yalof和首席財務官Thomas J.Guerrieri Jr.經營合夥企業的唯一普通合夥人丹吉爾工廠奧特萊斯中心有限公司對經營合夥企業第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估,並得出結論,截至2022年6月30日,經營合夥企業的披露控制和程序是有效的。
運營夥伴關係正在為其會計系統實施新技術。經營夥伴關係已更新並繼續更新其與財務報告內部控制有關的程序,以適應在其會計系統採用新技術後對其業務流程作出的適當變化。除上述變動外,於截至2022年6月30日止季度內,經營合夥企業對財務報告的內部控制並無重大影響,或合理地可能會對經營合夥企業的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
本公司及營運合夥公司不時進行在正常業務過程中產生的各種法律程序。雖然這些法律程序的結果不能確切地預測,但管理層相信,這些程序的最終結果不會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
第1A項。風險因素
與我們截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中“風險因素”部分披露的風險因素相比,沒有實質性變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
(C)發行人購買股票證券
2021年5月,公司董事會授權回購至多800萬美元的公司流通股,直至2023年5月31日。這一授權取代了2021年5月到期的約8000萬美元的前一次回購授權。在2020年6月,我們修改了我們的債務協議,主要是為了提高未來契約的靈活性,這些修改包括自2020年7月1日起12個月內禁止回購股票(“回購公約”)。根據回購公約,本公司暫停股份回購12個月,自2020年7月1日起至2021年6月30日止。2021年7月1日,回購公約到期。
回購可不時透過公開市場、私下協商、結構性或衍生交易(包括加速股份回購交易)或其他購入股份的方法進行。該公司打算安排公開市場購買,使其在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。本公司可不時訂立規則10b5-1計劃,以便根據本授權回購其股份。截至2022年6月30日止三個月,本公司並無回購任何股份。截至2022年6月30日,根據該計劃授權回購的剩餘金額約為8000萬美元。
對於在截至2022年6月30日的三個月內歸屬的某些限制性普通股,我們扣留了價值相當於員工對適用所得税和其他就業税的最低法定義務的股份,並將現金匯至適當的税務機關。截至2022年6月30日的三個月,歸屬時扣留的股份總數為62,000股。被扣留的股份總數是基於歸屬日期的受限普通股價值,該價值由歸屬日期前一天我們的收盤價決定。
項目6.展品
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展品編號 | | 展品説明 |
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22.1 | | | 註冊證券附屬發行人及擔保人名單(參考本公司日期為2022年2月22日的Form 10-K季度報告附件22.1)。 |
31.1* | | 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的Tanger Factory Outlet Center,Inc.首席執行官證書。 |
31.2* | | 根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-14(A)/15d-14(A)為Tanger Factory Outlet Center,Inc.頒發的首席財務官證書。 |
31.3* | | 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條為Tanger Properties Limited Partnership頒發的首席執行官證書。 |
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31.4* | | 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條為Tanger Properties Limited Partnership頒發的首席財務官證書。 |
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32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官認證。 |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對Tanger Factory Outlet Center,Inc.的首席財務官認證。 |
32.3** | | 根據《美國法典》第18編第1350條,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條為坦格地產有限合夥企業頒發的首席執行官證書。 |
32.4** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對Tanger Properties Limited Partnership的首席財務官認證。 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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| | *現送交存檔。 |
| | **隨函提供。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
日期:2022年8月8日
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Tanger Factory Outlet Center,Inc. |
發信人: | /s/小託馬斯·J·格列裏 |
| 小託馬斯·J·格列裏 |
| 高級副總裁和首席會計官(首席財務官) |
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丹吉爾地產有限合夥企業 |
作者:Tanger Factory Outlet Centres,Inc.,其唯一普通合作伙伴 |
發信人: | /s/小託馬斯·J·格列裏 |
| 小託馬斯·J·格列裏 |
| 高級副總裁和首席會計官(首席財務官) |