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30-155-152 18-94-97 194-193-193 146-146 78-78-78 15-143-106 IBDROOT\PROJECTS\IBD-NY\GRIFFINS2019\645303_1\Presentations\2020.12.02路演甲板\2020.12.02路演v7.pptx 2本演示文稿包含基於我們管理層的信念和假設以及管理層目前掌握的信息的“前瞻性”陳述。前瞻性陳述包括本演示文稿中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括但不限於關於我們未來財務表現的信息或預測，包括第5頁的建模違約率、第7頁的年化總回報、對宏觀經濟環境的模型假設、預計的增長和其他戰略、業務計劃和目標、潛在的市場和增長機會、競爭地位、技術或市場趨勢和行業環境。前瞻性陳述固有地受到風險和不確定因素的影響，其中一些風險和不確定因素是無法預測或量化的。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“打算”、“潛在”、“將會”、“繼續”、“正在進行”或這些術語或其他類似術語的否定詞來識別前瞻性陳述。您不應過度依賴任何前瞻性陳述。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證，也不一定準確地説明將在什麼時候或由什麼時候實現這種業績或結果。前瞻性陳述基於作出這些陳述時可獲得的信息或管理層當時對未來事件的善意信念和假設, 並受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際業績或結果與前瞻性陳述中表達或暗示的內容大不相同。鑑於這些風險和不確定性，本陳述中所作的前瞻性陳述所設想的事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。在我們於2022年8月8日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-Q年報和其他定期提交的美國證券交易委員會報告中，“風險因素”一欄對這些風險和不確定性進行了更詳細的描述，這些風險和不確定性包括但不限於我們保持增長速度的能力；管理宏觀經濟狀況和信貸市場中斷的不利影響的能力；我們保持多樣化和穩健貸款融資計劃的能力；我們信用決策模型和風險管理努力的有效性；我們保留和吸引新的銀行合作伙伴和貸款人的能力；以及我們在一個高度監管的行業中成功運營的能力。此外，我們的運營環境競爭非常激烈，變化迅速，可能會不時出現新的風險。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。更多信息將在我們未來不時提交給美國證券交易委員會的其他報告中提供，這可能會導致實際結果與預期大不相同。除法律另有規定外，upstart不承擔公開更新或修改任何前瞻性表述的義務, 無論是作為新的信息、未來的發展還是其他方面的結果。本演示文稿包含基於獨立行業出版物或其他公開信息的統計數據、估計和預測，以及基於我們內部來源的其他信息。此信息涉及許多假設和限制，請注意不要過度重視這些估計。我們沒有獨立核實這些行業出版物和其他公開信息中所包含的數據的準確性或完整性。因此，我們不對該數據的準確性或完整性作出任何陳述，也不承諾在本陳述日期之後更新該日期。免責

30-155-152 18-94-97 194-193-193 146-146-146 78-78-78 15-143-106FICO路演甲板\2020.12.02路演v7.pptx upstart風險等級A+B C D E-平均FICO700分或以上0.2%2.2%4.3%6.4%10.2%3.6%~3x最高和最低信用分680至6990.7%2.1%3.9%5.7%9.3%4.5%660至679 0.9%2.2%3.9%5.7%9.5%5.5%640至659 1.0%2.3%3.8%5.8%10.4%6.6%639或以下1.3%2.7%4.4%6.7%14.3%10.7%平均0.7%2.2%4.0%6.1%11.5%~16倍最高和最低upstart風險A級的違約分離：問：upstart的信用模式是否繼續提供超過傳統信用評分的優勢？是。Upstart的模型為我們平臺上的貸款提供了大約5倍於FICO的風險分離，從而實現了更準確的基於風險的定價。我們的模型繼續改進，用“曲線下面積”(AUC)來衡量。4 upstart對風險的分離顯著好於年化違約率(年化違約率)1通過對upstart貸款進行年化違約率劃分與按upstart風險等級劃分的比較，可以看出upstart風險等級產生的風險分離度明顯高於年化違約率。儘管FICO得分範圍很大，但每個風險等級(由每一列表示)的損失率都是相似的。AUC通過量化在每個虧損水平下可以批准的貸款比例來衡量模型區分高風險和低風險貸款的能力程度。AUC的取值範圍從0到1。預測100%錯誤的模型的AUC為0.0；預測100%正確的模型的AUC為1.0。Upstart精確度不斷提高2 1.upstart截至7月29日的內部業績數據, 2022年由2018-Q1至2021-Q4的所有原作組成。2.upstart內模截至2022年7月29日的業績數據。

30-155-152 18-94-97 194-193-193 146-146-146 78-78-78 15-143-106 IBDROOT\PROJECTS\IBD-NY\GRIFFINS2019\645303_1\Presentations\2020.12.02路演甲板\2020.12.02路演v7.pptx 5 A：問：upstart的默認設置是否顯著增加？是。然而，違約率的增加是意料之中的，因為在此之前，2020年經歷了一段刺激驅動的時期，違約率比預期低約50%。回到刺激前的違約率和信用風險狀況的轉變，是2021年末及以後增長的主要原因。期內默認與建模(之前4年的年份)1*損失差異表示[實際期內虧損/預期期內虧損-1]1.數據為截至2022年7月29日通過upstart平臺發起的總金額。2.預先預測，如2022年7月5日預告所示。2.

30-155-152 18-94-97 194-193-193 146-146 78-78-78 15-143-106 IBDROOT\PROJECTS\IBD-NY\GRIFFINS2019\645303_1\Presentations\2020.12.02路演甲板\2020.12.02路演v7.pptx 6答：2021年葡萄酒的拖欠率較高是upstart特有的還是整個行業的？個人貸款、信用卡和汽車貸款的行業數據表明，2021年初違約率迅速減少，然後在2022年迅速恢復到以前的違約率水平或更高，這是一個常見的模式。個人貸款30-60天拖欠(DV01)1 1.來源：DV01消費者無擔保基準2.資料來源：TransUnion https://www.yahoo.com/lifestyle/serious-delinquencies-normalizing-pre-pandemic-120000688.html信用卡、個人貸款和汽車貸款拖欠(TransUnion)2

30-155-152 18-94-97 194-193-193 146-146-146 78-78-78 15-143-106 IBDROOT\PROJECTS\IBD-NY\GRIFFINS2019\645303_1\Presentations\2020.12.02路演甲板\2020.12.02路演v7.pptx 7答：問：upstart貸款表現如何？年份第一季度‘18 Q2’18 Q3‘18 Q1’19 Q2‘19 Q4’19 Q1‘20 Q2’20 Q3‘20 Q4’20 Q1‘21 Q2’21 Q3‘21 Q4’21 Q1‘22目標總回報率7.8%8.4%8.7%8.9%9.0%8.1%7.6%7.3%9.3%9.7%9.1%8.4%7.7%7.7%7.5%74.4%當前預期回報樂觀8.4%9.0%10.2%11.4%12.4%12.5%11.8%11.5%11.7%13.7%13.3%11.4%8.7%5.7%4.4%6.3%基線8.4%9.0%10.2%11.3%12.3%12.4%11.7%11.3%11.5%13.5%13.0%11.1%8.2%5.0%3.3%3.3%5.2%壓力8.4%9.0%10.1%11.3%12.2%12.3%11.6%11.2%11.3%13.3%12.7%10.7%7.7%4.4%2.6%2.3%4.2%upstart平臺自2018年第一季度以來的毛利率目標約為8%Upstart平臺已經有12個年份的葡萄酒表現優異，其中5個預計表現不佳。如果一位投資者平等地投資於所有upstart基金，他們現在預計年化總回報率為9.8%。2同期投資美國高收益債券指數將產生2.9%的年化總回報3.1。upstart截至2022年7月29日的內部業績數據。“樂觀”、“基線”和“壓力”的百分比是基於upstart自己對每個年份的回報的內部估計。2.upstart內部計算的年化總回報，包括基於最新業績數據對未來現金流的假設。3.https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/fixed-income/sp-us-high-yield-corporate-bond-index/#overview

30-155-152 18-94-97 194-193-193 146-146-146 78-78-78 15-143-106 IBDROOT\PROJECTS\IBD-NY\GRIFFINS2019\645303_1\Presentations\2020.12.02路演甲板\2020.12.02路演v7.pptx機密謝謝！我們今天的模型包括為未來幾個月的經濟衰退提供健康的適應，這與高通脹、對經濟衰退的恐懼和失業率的上升是一致的。具體地説，我們的模型已經針對未來兩年的經濟狀況進行了調整，未來兩年的經濟狀況將比2014-2019年期間糟糕得多。-首席財務官桑賈伊·達塔

30-155-152 18-94-97 194-193-193 146-146 78-78-78 15-143-106 IBDROOT\PROJECTS\IBD-NY\GRIFFINS2019\645303_1\Presentations\2020.12.02路演甲板\2020.12.02路演v7.pptx 9答：upstart在2021年轉向更高風險的貸款以實現增長嗎？我們沒有改變我們的目標或使命。有數以千萬計的美國人理應從我們國家的銀行系統獲得合理定價的信貸，但他們沒有做到這一點並不是他們自己的錯。我們的目標是解決這個問題，並且在這項重要的努力中是獨一無二的。Upstart的使命是，也一直是利用現代技術和數據科學來改善獲得負擔得起的信貸的機會。數以千萬計的美國人理應從我們國家的銀行系統獲得價格合理的信貸，但卻被拒絕了，這並非他們自己的過錯。我們在金融科技的同行中是獨一無二的，因為我們的目標是直接解決這個問題。非優質、近優質和次級這些術語是業界發明的用來描述我們當前系統無法理解的人的詞。事實是，這些美國人中的絕大多數都是完全值得信賴的。Upstart的任務是識別這些借款人，併為他們提供負擔得起的信貸--我們從未動搖過這一挑戰。增長是如何適應的？我們以類似於結構性信貸的方式，將我們的業務視為優先事項的瀑布。Upstart的首要任務--我們的A級債券--是信用質量。我們的目標是可靠地提供貸款人或投資者對特定風險分配的預期回報。我們的B型債券，或者説下一個最高優先事項，是單位經濟或毛利潤。我們不會爭取讓upstart賠錢的貸款交易，通常會尋求規避。最後，剩下的都將用於平臺交易的增長--可以説是我們的剩餘。老實説, 增長並不是我們的具體目標--它是基於我們的優先事項瀑布的基礎上的一個塞子。這種排序的原因很明顯：如果沒有強勁的信貸表現和穩健的單位經濟，長期增長將是不可持續的。-Dave Girouard，2022年第二季度收益電話會議

30-155-152 18-94-97 194-193-193 146-146-146 78-78-78 15-143-106 IBDROOT\PROJECTS\IBD-NY\GRIFFINS2019\645303_1\Presentations\2020.12.02路演甲板\2020.12.02路演v7.pptx機密謝謝！謝謝