目錄表

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美國

美國證券交易委員會

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華盛頓特區，20549

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表格20-F/A

第1號修正案

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(標記一)

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或

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截至本財政年度止2021年9月30日

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或

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或

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委託文件編號：000-51576

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奧瑞金種業有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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不適用

(註冊人姓名英文譯本)

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英屬維爾京羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

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聖明園路21號, 昌平區, 北京102206, 中國

(主要執行辦公室地址)

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韓庚辰博士

聖明園路21號, 昌平區, 北京102206, 中國

電話：(86-10) 5890-7588

Fax: (86-10) 5890-7577

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

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根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。

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根據該法第12(G)條登記或將登記的證券。

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無

(班級名稱)

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根據該法第15(D)條規定有報告義務的證券。

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無

(班級名稱)

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説明截至年度報告所述期間(2021年9月30日)結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：有已發行和已發行的5,793,617截至2021年9月30日的普通股。有幾個5,936,058截至2022年8月5日發行和發行的普通股。

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如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

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☐ Yes ☒    不是

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如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

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☐ Yes ☒不是

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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

☒是    ☐不是

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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

☒是    ☐不是

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用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。

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如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

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用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

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如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

☐Item 17 ☐項目18

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如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

☐是☒不是

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解釋性陳述

現就奧瑞金種業有限公司(“公司”)於2022年2月4日向美國證券交易委員會提交的20-F表格(“20-F表格”)提交本修正案，以迴應美國證券交易委員會工作人員的幾項意見，因此我們重申以下部分：(I)引言；(Ii)第一部分--第3-D項(風險因素)、第4-A項(公司歷史)、第4-B項(業務概述)、第4-C項(組織結構)和第4-D項(財產、廠房和設備)；項目5(業務和財務審查及展望)；和(3)第三部分--項目18(財務報表)和項目19(證據)。

除上文所述外，表格20-F未作任何其他更改，而表格20-F中未更改的資料截至其日期仍繼續存在。因此，本修正案應與我們最初提交的文件以及我們在提交20-F表格後向證券交易委員會提交的其他文件結合起來閲讀。

引言

除文意另有所指外，且僅為本年度報告的目的：

“我們”、“我們”、“我們的公司”、“本公司”及“起源”指的是奧瑞金種業有限公司、一家在英屬維爾京羣島成立的公司、國營嘉實控股有限公司、一家在英屬維爾京羣島成立的公司，以及下列各項，在本年報中統稱為“我們在中國的營運公司”。

國實控股有限公司(“國實控股”)是一家在中國成立的公司，是Origin的100%股權公司。

北京奧源國合生物科技有限公司(“奧源生物科技”)是一家於中國成立的公司，合共為其本身及其六家中國附屬公司而設，該等附屬公司均直接或間接由國家嘉實全資或部分擁有。

北京原產地種子有限公司(“北京原產地”，一家在中國成立的公司)及其附屬公司新疆原產地種子有限公司(“新疆原產地”，一家在中國成立的公司)根據VIE安排由北京原產地共同持有。

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公司結構

投資者持有股份的上市公司Origin是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司。我們目前的所有商業活動都發生在中國。我們的部分業務是通過可變利益企業(VIE)在中國開展的。作為VIE的業務部分是北京原產地及其子公司新疆原產地。這部分業務是種子開發業務。國實控股擁有北京奧源49%的股權，VIE適用於國實嘉實不作為股權持有的51%的股權。我們的其餘業務是通過在北京生物科技或其下的全資和部分股權運營進行的，而北京生物科技又由國家嘉實擁有100%股權。

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由於中國法律對外資擁有某些食品開發和生產相關業務的限制，例如我們的一般種子業務，我們並不擁有通過VIE進行的部分業務的全部股權。相反，我們依賴我們的中國子公司、VIE及其指定股東之間的合同安排來控制通過VIE進行的那部分業務運營。VIE結構的使用旨在為我們複製與直接擁有子公司股權相同的經濟利益。吾等相信，該等合約協議使吾等可(I)對VIE行使有效控制權，(Ii)獲得VIE的實質所有經濟利益，及(Iii)在中國法律許可的範圍內，擁有獨家認購選擇權，以購買VIE的全部或部分股權。由於這些合同安排，我們對VIE施加控制，並根據美國公認會計準則在我們的財務報表中合併VIE的財務結果。我們普通股的投資者正在購買一家英屬維爾京羣島控股公司的股權，該公司反過來又擁有其在中國的一些子公司的股權，並僅與VIE的所有者簽訂了合同安排，後者試圖複製股權所有權的影響。

我們和VIE面臨着與在中國開展業務相關的各種法律和運營風險以及不確定性。我們在中國的業務運營有很大一部分是通過VIE進行的，因此我們和VIE受到複雜和不斷變化的中國法律和法規的約束。例如，我們和VIE面臨與離岸發行的監管審批、使用可變利益實體、反壟斷監管行動、網絡安全和數據隱私，以及對我們的審計師缺乏PCAOB檢查的某些方面相關的風險，這可能會影響我們開展某些業務、接受外國投資或在美國或其他外匯上市的能力。這些風險可能導致我們的業務和母公司控股公司普通股的價值發生重大不利變化，顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，或導致此類證券價值大幅下降或變得一文不值。此外，這些擔憂可能會限制我們的普通股在美國和其他資本市場的證券交易所上市的能力。

公司結構受制於與VIE和這些合同安排的股東方的合同安排相關的風險。我們的投資者可能永遠不會在VIE經營的業務中擁有直接所有權利益。如果中國政府發現確立我們在中國的業務運營結構的協議不符合中國法律法規，或者如果這些法規或現有法規的解釋在未來發生變化或被不同解釋，我們和VIE可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在該業務部分的權益。這將導致VIE為財務報表目的解除合併。種子開發資產，包括在中國開展這部分業務的某些許可證，由VIE持有。我們的部分收入來自VIE。導致VIE解除合併的事件將對我們的運營產生實質性影響，並導致普通股價值縮水甚至變得一文不值。我們的控股公司、我們的中國子公司和VIE以及我們普通股的投資者面臨中國政府未來可能採取的行動的不確定性，這些行動可能會影響與VIE的合同安排的可執行性，從而顯著影響VIE和我們公司的整體財務業績。

我們支付股息的能力取決於我們的經營實體是否有利潤，並向中國的控股公司以及隨後的英屬維爾京羣島控股公司提供資金。如果在中國的經營實體本身產生虧損或債務，經營實體可能無法在內部向英屬維爾京羣島控股公司支付股息，從而限制我們向我們的投資者支付任何股息的能力。

根據中國財政部頒佈的《企業會計準則》(或中國公認會計原則)，中國境內的經營實體只能從留存收益(如有)中支付股息。根據中國公司法，任何在中國的合併公司，包括VIE，必須從其税後利潤中撥付不可分配的準備金。對法定盈餘資金的撥付必須至少為按照中國公認會計準則計算的税後利潤的10%。法定盈餘基金達到註冊資本50%的，不需要撥付。

作為一家離岸控股公司，根據中國法律和法規，吾等只能通過貸款或出資向中國境內的經營實體(作為子公司)和合並的關聯實體提供境外籌資活動的資金，每種情況均須滿足適用的政府登記和批准要求。在向境內實體(即中國子公司和VIE實體)提供貸款之前，我們將被要求根據中國相關法律和法規向外滙局提交貸款細節的備案文件。接受貸款的中國子公司和VIE實體僅被允許將貸款用於本法律法規規定的目的。

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到目前為止，BVI控股公司沒有收到任何股息或分配，BVI控股公司也沒有向包括美國投資者在內的投資者支付任何股息或進行任何分配。我們在外匯和我們在實體之間、跨境和控股公司投資者之間轉移現金的能力方面受到限制。我們將我們的業務(包括子公司和/或合併VIE)的收益分配給我們的控股公司和美國投資者的能力，以及清償VIE協議下的欠款的能力，也受到限制和限制。

前瞻性信息

這份Form 20-F年度報告包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們對公司和行業的當前預期、假設、估計和預測。本年度報告中除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“相信”、“很可能”或其他類似的表達方式來識別。本年度報告中包含的前瞻性陳述涉及以下內容：

我們認為，向股東傳達我們的期望是很重要的。然而，未來可能會有一些我們無法準確預測的事件，或者我們無法控制的事件。本年度報告中討論的風險因素和警示語言提供了風險、不確定因素和事件的例子，這些風險、不確定性和事件可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中的預期大不相同，包括但不限於：

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本年度報告中的前瞻性陳述涉及各種風險、假設和不確定性。儘管我們相信我們在這些前瞻性陳述中表達的期望是合理的，但我們不能確定我們的期望是否會成為現實。我們的實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同的重要風險和因素一般在本年度報告中包含的風險因素中闡述。

本年度報告中的前瞻性陳述僅涉及截至陳述日期的事件或信息。讀者應結合本年度報告中披露的風險因素閲讀這些聲明。

本文中包含的可歸因於我們或其他各方或代表我們行事的任何人的所有前瞻性聲明，都明確地受到本節所含或提及的警告性聲明的限制。除適用法律和法規要求的範圍外，我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，以反映本年度報告日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

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第一部分

項目3.關鍵信息

D.風險因素。

風險因素摘要

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與我們業務相關的風險

我們的種子分銷業務有六家地區性合資公司；這些公司可能無法像我們預期的那樣表現。

我們有六家地區性合資公司經營我們的種子經銷業務。該公司在這些合資企業中持有51%或50%的股份。大多數合資夥伴是該公司的地區分銷商。未來，如果我們全面發展我們的電子商務分銷，我們計劃使用這些合資夥伴。由於這是本公司的一種新業務模式，而我們的合資夥伴與本公司的合作方式與以前不同，因此不能保證合資企業的表現將像我們預期的那樣好，這可能會影響本公司的整體業績。

本公司鄭州分公司出售資產可能影響長期經營業績。

該公司於2021年完成了其鄭州分公司種子配送設施的出售。儘管管理層認為出售這些設施不應影響公司目前種子業務的長期運營和業績，但此次出售以及由此導致的公司運營變化可能會對正在進行的業務產生影響。如果有不利影響，我們預計它也會對我們的財務狀況產生影響。

如果我們不能成功地管理我們正在進行的業務，我們的增長和盈利機會將受到阻礙或阻礙。

我們公司主要從事玉米，其次是大豆種子的研究和開發，部署我們的生物技術資產。這些活動是通過VIE進行的。我們計劃繼續我們的種子研究和開發活動，以期獲得我們的種子特性和種子種質特性的許可，並提供合同研究和開發服務。我們還計劃進一步開發面向中國農村市場的農業企業電子商務平臺。所有這些多種多樣的活動將需要大量的初始投資，並預計將需要對我們的公司行政、運營和人力資源以及我們的現金資產的額外需求。我們目前的資源不太可能完全足以支持我們的長期計劃運營和擴張。

我們的獨立審計師已經發布了他們的報告，併發布了一份持續經營聲明。

我們截至2019年9月30日、2020年和2021年財政年度的財務報表報告包含在本年度20-F表格中，其中包含一份持續經營聲明。在2021財年，我們根據市場安排通過出售普通股籌集了資金。儘管有這些額外資本，但基於我們的財務資源和我們計劃的運營，我們將需要獲得大量資本來按計劃繼續我們的業務，我們沒有任何長期安排，和/或從運營中產生更多收入來支付我們的支出，這一點我們不能確定。如果我們無法為我們的業務提供資金，我們可能不得不削減大部分業務或停止業務運營。投資者應根據這些財務不確定性評估他們在該公司的投資。

我們與BC-TID成立的種子生物技術合資企業的表現可能不會像我們預期的那樣好。

2019年，公司與北京市昌平區政府擁有的實體北京昌平科技創新發展集團(BC-TID)簽訂了合作框架協議。截至2021年9月30日，作為協議的一部分，BC-TID已累計投資1.377億元人民幣(合2020萬美元)。交易文件已經由Origin和BC-TID完成，並已提交給政府官員進行最終批准，最終批准因Covid19大流行而被推遲。雖然我們相信，隨着中國當局開放轉基因玉米商業化，與BC-TID成立的種子生物技術合資企業可能會為公司的潛在增長提供一個新的起點，但即將成立的新合資企業的表現可能不如我們預期的那樣好，因此可能會影響公司的財務業績。我們可能不會像希望的那樣從合資企業中獲利。

我們生物技術產品線的成功開發和商業化對我們的增長將是重要的。

我們繼續將種子業務的重點放在種子行業的生物技術發展上。我們對轉基因種子進行自己的研究和開發工作。我們還與中國農業科學院、國家玉米改良中心、中國農業大學和中國浙江大學合作，就種子基因改造和其他種子生物技術達成各種協議，使我們有權銷售他們開發的種子和技術。我們還尋求與中國和其他地方的其他實體達成其他開發和營銷安排。的長度

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與種子育種和生物技術管道相關的時間和風險是相似和相互關聯的，因為在生物技術性狀被批准用於種植者的市場上，這兩者都是商業成功所必需的。監管要求影響我們生物技術產品的開發，包括對含有生物技術特徵的種子進行轉基因作物測試。如果我們不符合監管要求，我們的業務和經營結果將受到不利影響。測試過程可能很漫長，成本也很高，而且不能保證成功。如果我們的轉基因產品無法通過轉基因農業生物的安全評估，可能會對我們的運營產生不利影響。

中國政府對基因技術和轉基因農產品監管的潛在不確定性，以及公眾對這些產品的接受程度，可能會對我們的業務產生不利影響。

轉基因種子產品是有爭議的；因此，世界上許多國家還沒有接受轉基因。中國政府最近才開始為轉基因種子的最終商業種植頒發轉基因作物安全證書。作為一個國家，中國政府正在鼓勵糧食獨立，我們相信它將越來越青睞轉基因食品，因為這些產品提供了更好的產量，並能夠適應不斷變化的氣候變化。消費者對轉基因產品的反應也正在成為整個審批過程中的一個因素，以及像我們這樣的公司銷售或許可我們的轉基因產品的能力。與食品相關的轉基因產品在中國獲得的批准有限，中國消費者繼續不願接受轉基因食品和生產中使用轉基因產品的食品。政府對基因技術的監管和最終消費者接受度方面的相對新穎性和潛在不確定性將對我們的業務發展戰略和研究活動產生影響，並可能導致我們重新評估開發新種子的發展計劃。

政府可能不批准或可能限制轉基因玉米產品的商業化，這可能會對該公司的未來產生不利影響。

儘管我們相信生物技術在農業應用中很重要，中國政府已經支持並批准了轉基因種子的一些用途，但我們無法預測政府是否或何時會批准轉基因種子的全面商業化，包括我們開發的轉基因玉米。我們過去收到了與我們的轉基因研究相關的研究撥款，我們相信這表明至少支持在未來使用一些轉基因種子。儘管政府表示支持，但政府仍有可能不批准轉基因種子(包括轉基因玉米)的完全商業化，甚至最終可能會限制或禁止與轉基因玉米和其他種子產品有關的商業化和/或研究。中國的地方政府也可能尋求對轉基因種子產品進行評估，併發布自己的解釋和法規。這些行動中的任何一項都可能對我們未來的發展產生不利影響，我們將無法收回用於開發生物技術產品的研發成本。

在中國以外的任何銷售或運營都將受到外國監管和立法的要求，遵守這些監管要求的成本將是高昂的。如果我們不能滿足這些要求，我們將無法分銷我們的產品。

外國的監管和立法要求將影響我們種子產品在全球市場的發展和分銷。在轉基因種子上市之前，某些市場需要嚴格的測試和預先批准。例如，在進入美國市場之前，非美國種子的進口商需要獲得各個聯邦和州政府機構的監管批准。美國農業部必須確定特定作物和性狀是否存在任何“植物病蟲害”問題。此外，一些產品可能需要提交給美國環境保護局(EPA)，以確定是否有任何與殺蟲劑有關的特徵受到監管。在轉基因種子可以在美國用於商業目的之前，可能還必須向美國環保局提交一份微生物商業活動通知(McAn)，其中包括描述種子特徵和基因結構、健康和環境影響的詳細信息，以及其他數據。最後，即使一種種子產品擁有所需的證書和許可，也將持續遵守食品和藥物管理局(FDA)關於食品安全的法規，規定種子生產商有責任確保轉基因種子在食物鏈中的安全，並證明轉基因作物種子與未經改良的種子“實質上等同”。在美國，也有適用於種子的實質性州法規：例如，一些州要求特定的標籤，禁止種植和種植，並對使用轉基因種子施加額外的認證要求。這些類型的中央和地方政府的監管和限制在世界上許多其他國家都存在。

獲得和維護生產和銷售的許可證和證書，以及獲得和維護我們轉基因種子的測試、種植和進口批准，可能既耗時又昂貴，無法保證成功。此外，監管和

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立法要求可能會隨着時間的推移而改變，這可能會影響這些市場的銷售和盈利能力。如果不能獲得必要的許可或批准，可能會對我們進入外國市場的能力產生長期影響。

我們可能需要很長時間才能從我們提議的農業綜合企業電子商務平臺中產生收入。

儘管我們相信我們可以利用我們在種子分銷方面的經驗、我們在中國農村的客户基礎，以及我們在電子商務市場上的強大品牌，但不能保證我們能夠成功地開發和推出電子商務平臺。而且，即使它上線了，也不能保證這個電子商務平臺會得到廣泛使用並實現盈利。此外，我們以前在種子分銷方面的經驗主要是通過傳統的銷售方式，我們以前的客户基礎可能不願意嘗試我們的電子商務平臺。為了最終吸引和留住客户，我們可能需要積極定價，以贏得市場份額或在新類別中保持競爭力。我們預計需要大量資金投入才能啟動和運營預期的電子商務平臺。我們可能很難在新產品類別上實現盈利，我們的利潤率(如果有的話)可能低於我們的預期，這將對我們的整體盈利能力和運營業績產生不利影響。

我們相信，通過電子商務平臺銷售我們的產品將取決於我們與第三方的聯合夥伴關係。

我們預計，要使我們的電子商務平臺取得成功，它將必須提供廣泛的產品供應，例如農業種子產品(例如玉米種子、大豆種子、水稻種子和蔬菜種子)、其他農業投入(例如化肥和農用化學品)、食品、家居產品和其他消費品。除部分種子產品外，我們不打算生產我們打算在電子商務平臺上銷售的產品。相反，我們將依賴無關供應商提供的產品。由於我們是電子商務的新參與者，還沒有建立客户基礎，我們可能沒有太大的購買力，也可能無法與供應商談判特別優惠的條款。我們可能無法獲得我們認為使任何電子商務平臺對用户具有吸引力所需的產品範圍。因此，我們的利潤率可能低於預期，我們的產品供應也不太確定。

此外，我們不熟悉我們打算在該平臺上銷售的非種子產品，這也可能使我們更難檢查和控制在該平臺上銷售的產品的質量。我們可能會收到更多關於我們不熟悉的產品的客户投訴，並因銷售這些產品而面臨代價高昂的產品退貨或產品責任索賠，這將損害我們的品牌和聲譽以及我們的財務業績。

我們依賴於我們與戰略合作伙伴的關係來發展合資企業。

我們預期的電子商務平臺的整體發展計劃能否成功，取決於我們與合資夥伴的關係。我們相信，與當地分銷商以合資結構合作，將激勵當地分銷商優先考慮客户的需求和訂單，並將確保我們客户的訂單得到高效和有效的滿足。然而，我們不能向您保證我們將滿足維持這些關係所需的條件，我們也不能向您保證當地經銷商合作伙伴是否能夠滿足我們客户的需求或有效地增長，以滿足合資企業的發展目標。

我們將在業務的各個方面與之合作的合資企業、夥伴關係和公司帶來了許多挑戰，可能會對我們的業務以及運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

為了我們的種子開發業務，我們在中國成立了六家 合資企業，作為我們業務戰略的一部分，我們可能會成立其他合資企業或進行類似的交易。這些交易通常涉及一些風險，並帶來財務、管理和運營方面的挑戰，包括在進入合資企業後與此類合資企業的交易對手相關的未知潛在糾紛、債務或或有事項的存在。如果交易因挑戰而遇到意想不到的問題，包括與執行或整合有關的問題，我們可能會遇到財務或其他方面的挫折。這些風險中的任何一個都可能減少我們的收入或增加我們的費用，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

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我們在很大程度上依賴我們的合作伙伴和當地分銷商來建立和運營電子商務平臺。

除了種子的開發和配送，我們在電商平臺開發、區塊鏈技術和農業業務方面幾乎沒有經驗。要成功建立電子商務平臺，除了資本投入外，我們還需要合作伙伴在其他多個領域的幫助，如用户流量獲取、廣告、技術、社交圖和IT基礎設施。雖然我們可以受益於我們合作伙伴在構建平臺、將電子商務與社交網絡和區塊鏈技術以及新的農產品分銷業務相結合方面的經驗，但我們的成功取決於我們的合作伙伴願意為我們開發和維護平臺的各個方面。如果我們不能以對我們有利的條款與我們的合資夥伴保持合作關係，我們將需要尋找其他業務夥伴來提供服務，如分銷渠道、促銷服務以及IT和支付服務，我們可能無法獲得關鍵的戰略資產，這可能會對我們的業務和運營結果造成重大和不利影響。

網絡錯誤可能會對我們的用户體驗和市場對我們產品的接受度產生不利影響，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

電子商務平臺或此類平臺上的內容可能包含對所提供產品的用户體驗和市場接受度產生不利影響的網絡或編程錯誤，這是很常見的。產品、交付、內容、連接方面的錯誤將對品牌形象和客户使用電子商務平臺的意願產生負面影響。我們可能無法有效地檢測和解決所有錯誤。編程錯誤或缺陷可能會對用户體驗產生不利影響，導致用户剋制訂閲、購買產品，或導致交付錯誤或延遲，並阻止客户使用電子商務平臺。

如果我們跟不上行業趨勢或技術發展，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

種子業務和分銷渠道正在不斷髮展，並受到技術和市場偏好不斷變化的影響。我們在這一業務領域的成功將取決於我們是否有能力跟上技術和用户行為的變化，開發新產品和創造創新。研究、開發、技術變革和創新將需要在產品開發以及產品、服務或基礎設施的修改方面投入大量資本支出。我們不能保證我們能獲得資金來支付這些支出。如果我們不能有效和及時地調整我們的產品和服務以適應這些變化，我們可能會受到用户流量和用户基礎減少的影響，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們在一個相對較新、不斷髮展的市場中運營。

我們業務的許多要素都是獨一無二的、不斷髮展的，而且相對未經證實。我們的業務和前景的某些方面取決於中國電子商務的持續發展和增長，以及中國農村4G通信網絡的擴大，以及農村物流系統的持續現代化，這些都受到眾多因素的影響，不在我們的控制之內。此外，產品質量、用户體驗、技術創新、互聯網和基於互聯網的服務的發展，以及監管環境和宏觀經濟環境也是影響我們業務和前景的重要因素。我們產品的市場，特別是我們的轉基因種子，是相對較新和快速發展的市場，面臨着重大挑戰。此外，我們的持續增長在一定程度上取決於我們對電子商務行業不斷變化的反應能力，特別是在中國農村電子商務平臺的使用、快速技術發展、客户需求的持續變化、新產品和服務的頻繁推出以及新行業標準和實踐的不斷湧現方面。開發和集成產品、服務或基礎設施可能既昂貴又耗時，而且這些努力可能不會產生我們預期的好處。如果我們不能成功地將我們的電子商務平臺引入中國農村，或在該平臺推出後保持和發展我們的客户基礎，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利的影響。

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公眾對我們生物技術產品的接受程度或感知到的公眾接受程度可能會影響我們的運營。

儘管所有轉基因產品都必須經過嚴格的測試，但一些反對這項技術的人一直試圖引起公眾對轉基因種子產品對人類或動物健康、其他植物和環境的潛在不利影響的擔憂。在常規種子、傳統或有機作物生產的穀物或產品中可能存在商業生物技術特性的可能性，是可能影響公眾接受這些特性的另一個因素。公眾的擔憂可能會影響政府批准的時間以及我們是否能夠獲得政府批准。即使在批准後，公眾的擔憂可能會導致加強監管或立法，這可能會影響我們的業務和運營，並可能對我們向農民銷售產品產生不利影響，因為他們擔心可用於銷售農作物或其他生物技術產品的市場。

我們目前的業務領域和我們計劃發展的業務在中國和世界其他地區都具有很強的競爭力。

各個級別的種子開發、營銷和分銷業務在全球範圍內都具有很強的競爭力。我們面臨着來自許多種子生產商的來自中國的競爭，這些生產商既採用傳統的種子開發方法，又採用更先進的技術導向的種子生產商。越來越多的外國種子生產商帶着他們的種子產品進入中國市場，其中也包括轉基因種子。種子產品的定價有利於價格較低的傳統種子，對於那些生產技術先進的種子和轉基因種子的生產商來説，也是一個問題，比如我們。

在我們商業計劃的其他領域，我們面臨着來自從事類似電子商務業務的公司和為細分市場提供區塊鏈解決方案的企業的競爭。由於我們在產品和產品方面處於發展這些業務的早期階段，我們無法全面評估我們在市場上將面臨的競爭水平。儘管如此，我們相信我們將在價格、提供服務的效率和迴應市場需求的基礎上面臨競爭。在我們缺乏競爭力的程度上，我們的業務將受到不利影響，我們的財務業績將受到負面影響。

生物技術領域的全球競爭將影響我們的業務。

我們相信，我們是中國生物技術領域的領先者，因為我們已經進行了多年的專有生物技術研究項目，並擁有內部的生物技術研究中心。然而，隨着從事農作物種子業務的跨國公司向中國農業市場擴張，我們預計他們將擁有比我們更多的種子產品組合和更先進的技術。主要的跨國競爭對手在產品研究和商業化方面擁有悠久的歷史、成熟的營銷能力和強大的知識產權，所有這些都可能使他們獲得相對於我們的競爭優勢。這些競爭優勢中的任何一個都可能導致我們現有或未來的產品競爭力下降或過時，並對我們的產品在市場上的認可度和我們的經營業績產生不利影響。

我們在轉基因種子市場面臨着激烈的國際競爭，這種競爭可能會影響我們的整體銷售。

中國以外的轉基因種子市場競爭激烈，由數量有限的大型跨國企業主導。與我們相比，這些公司對轉基因市場有更多的經驗，在植物生物技術的研究和開發方面擁有更多的資源。這些公司還擁有大量的作物種子生產設施。此外，它們還建立了市場，在某些情況下獲得了不同種子的專利保護，並在全球建立了品牌聲譽和分銷網絡。例如，在美國，孟山都公司和E.I.DuPont de Nemour and Company(Pioneer)以約70%的市場份額主導着轉基因玉米種子市場。這些公司廣泛的轉基因種子產品組合，以及他們在種子新特性開發方面的成功，可能會降低我們現有產品的競爭力，包括在中國市場，導致與我們預期相比，銷售和許可機會減少。

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我們可能無法通過改進我們的轉基因種子來保持我們的市場優勢，以適應市場的需要。

轉基因種子品種需要在相對較短的時間內進行改良和改變，因為雜草和昆蟲對除草劑和殺蟲劑產生抗藥性，這往往會使特定轉基因特性的好處變得不那麼有效。轉基因種子需要改變，以耐受更高劑量和/或新品種的除草劑和殺蟲劑以及其他耕作做法。不斷變化的氣候條件，如平均降雨量和温度的變化，將需要對轉基因種子進行其他修改，以便它們能夠抗旱。如果我們的轉基因種子投資組合沒有跟上這些變化的步伐，或者朝着在市場上無效的方向發展，我們在市場上的地位將受到不利影響。或者，我們認為，轉基因種子的這一特點給了我們一個機會，將我們的產品引入需要新品種的各種種子市場。我們將被要求繼續投資於新的研究，以開發我們的轉基因種子組合，以便我們的轉基因種子能夠適應新的除草劑和殺蟲劑以及不同的土壤、天氣(乾旱)和生長條件。

與國際種子公司相比，我們在生物技術研究領域的運營歷史相對較短，我們的業務受到任何不斷髮展和發展中的企業的風險，任何一個企業都可能限制我們的增長和我們的產品和市場開發。

仍然很難預測我們持續的種子業務將如何長期發展。因此，我們仍然面臨着公司在發展初期遇到的所有風險和不確定因素，例如：

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如果我們不能應對我們業務的挑戰和管理我們的商業計劃，可能的結果將是增長放緩，利潤率下降，額外的運營成本和收入減少，任何這些都將影響股東價值。

如果管理層將注意力轉移到與公司重組相關的事項上，或在變更運營時遇到任何延誤或困難，都可能對我們的核心業務、運營結果和/或財務狀況產生不利影響。

公司重組和轉型活動面臨挑戰，包括地域協調、人員整合和關鍵管理人員的留用、系統整合和企業文化的統一。這些努力通常會轉移管理層對我們核心業務的注意力，導致我們的業務暫時中斷或失去動力，並導致被收購公司的關鍵人員流失。此外，任何擬議的收購和公司重組活動都將導致我們產生大量成本，這些成本通常都無法收回。

我們必須不時評估是否終止一項業務或擴展工作，如果停止，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們不時地評估是否繼續特定的業務或擴張努力。過去，我們實施了重組計劃，以消除我們在農用化學品和棉籽開發、銷售中心、種子分銷和其他無利可圖的活動方面的活動。每當一家公司承諾終止一項業務時，就會產生與出售或關閉這些相關業務相關的費用，這些費用反映在終止業務的會計中。停產經營的實際成本和會計成本可能會對停產期間公司的財務狀況產生不利影響，這可能會導致市場的不利反應和我們的股票價格下跌。

我們或我們的許可人可能受到知識產權侵權索賠的影響，這可能迫使我們招致大量法律費用，如果對我們或我們的許可人不利，可能會實質性地擾亂我們的業務。

我們不能確定我們獲得許可或自行開發的專有種子產品以及我們開發或使用的任何其他知識產權不會或不會侵犯第三方持有的知識產權。我們或我們的任何許可人可能會不時受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的影響。如果我們或我們的任何許可人被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會被要求支付損害賠償金並被禁止使用此類知識產權，如果我們希望繼續使用侵權產品，或者被迫開發或許可替代產品，我們可能會產生新的或額外的許可費。此外，我們可能會在針對這些第三方侵權索賠進行抗辯時產生鉅額費用，無論其是非曲直。

保護我們的知識產權和抗辯索賠的努力可能會增加我們的成本，而且可能並不總是成功。任何失敗都可能對我們的銷售和運營結果產生不利影響，或者限制我們開展業務的能力。

知識產權對我們的業務非常重要，因為我們的種子依賴於漫長而複雜的開發過程。根據我們的經驗，中國的種子市場存在大量假冒行為，我們認為許多其他類型的農產品也會受到假冒。總體而言，我們計劃獲取和保護我們的知識產權以及我們擁有使用和分銷知識產權的知識產權。然而，我們可能無法獲得對我們的知識產權的保護。即使獲得保護，競爭者、種植者或商業鏈中的其他人也可能對我們的權利提出法律挑戰或非法侵犯我們的權利，包括通過可能難以預防、檢測或辯護的手段。此外，由於技術變化的速度很快，在一些司法管轄區，專利申請是保密的，競爭對手可能會從我們在發佈之前不知道的申請中獲得專利。這些專利可能會降低我們的商業或流水線產品和服務的價值，或者，如果它們涵蓋了我們在不知情的情況下依賴的關鍵技術，則要求我們以對我們來説是經濟成本的方式獲得許可，或者停止使用該技術，無論這些專利對我們的業務有多大的價值。我們不能向您保證，我們將能夠以可接受的條件獲得此類許可證。為了維護我們的知識產權，訴訟可能是必要的, 保護我們的商業祕密或確定他人專有權利的有效性和範圍。這種潛在訴訟的結果可能對我們不利的風險是存在的。這樣的訴訟可能代價高昂，可能會分散管理層的注意力，並消耗原本可以用於我們業務的其他資源。在任何此類訴訟中做出不利裁決將損害我們的知識產權，並損害我們的業務、前景和聲譽。此外，由於中國缺乏此類保險，我們沒有針對訴訟費用的保險，我們將不得不承擔此類訴訟產生的所有費用，以至於我們無法向其他各方追回此類費用。上述任何情況的發生都可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。

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儘管2021年種子法在植物品種保護和種質知識產權保護方面做出了重大改進，但知識產權保護在中國仍是一個發展中的法律部門。中國知識產權相關法律的實施歷來缺乏，執行困難。因此，中國的知識產權和保密保護措施可能不如美國或其他國家那樣有效，這增加了我們可能無法充分保護我們的知識產權的風險。市場上假冒種子產品的增加也影響了我們產品的銷售。

未能開發和銷售新產品可能會影響公司的競爭地位，並對公司的財務業績產生不利影響。

該公司的經營業績將取決於我們更新我們的新種子產品流水線並將這些產品推向市場的能力。這種能力可能會受到產品開發中的困難或延誤的不利影響，如無法確定可行的新產品、開發成本高於預期、技術困難、監管障礙、競爭、需求不足、知識產權保護不足或新產品和服務缺乏市場接受度。由於漫長的開發過程、技術挑戰和激烈的競爭，不能保證公司目前正在開發或未來可能開始開發的任何產品都將取得重大商業成功。因此，如果我們不能為我們的研發活動提供資金，並及時向我們服務的市場交付新產品，我們的增長和運營將受到損害。此外，該公司新產品的銷售可能會蠶食其一些現有產品的銷售，甚至抵消了成功推出產品的好處。

我們可能面臨產品質量索賠，這可能會導致我們產生大量法律費用，如果對我們不利，可能會導致我們支付重大損害賠償金。

我們種子的表現除了取決於遺傳特徵和種子質量外，還取決於氣候、地理區域、種植方法、農民的知識程度等因素。自然災害也可能影響我們種子的表現，特別是當農民不能及時和有效地應對這些災害的時候。此外，由於農民過度使用化學除草劑和殺蟲劑產生的有毒和危險物質以及其他環境污染源的影響，一些農田的可耕性正在惡化。這些因素通常會導致產量不足，但農民可能會將產量不足歸因於種子質量。我們可能會不時受到與我們的種子質量有關的法律程序和索賠的影響。為這些訴訟和索賠辯護可能既昂貴又耗時，並可能極大地分散我們管理人員的精力和資源。在任何此類訴訟中做出不利裁決可能會使我們承擔重大責任，損害我們的市場聲譽，並阻止我們實現更高的銷售額和市場份額。曠日持久的訴訟還可能導致我們的客户或潛在客户推遲或限制他們購買我們的產品。

我們在中國的商業保險覆蓋範圍有限。

中國保險公司不提供廣泛的商業保險產品。因此，我們在中國的業務承保的商業責任保險、業務中斷保險或產品責任保險非常有限。我們已確定，以商業上可接受的條款獲得此類保險的相關困難，使我們無法獲得此類保險。我們最有可能承擔任何業務中斷、訴訟或自然災害的影響，導致我們產生鉅額成本和轉移我們的資源，並可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。

與在中國做生意有關的風險

目前尚不能完全確定持續的冠狀病毒疫情對我們公司的影響，但由於中國在控制病毒傳播方面取得了很大成功，目前預計不會對中國整體經濟或公司產生重大影響。

目前，由於中國政府採取措施遏制冠狀病毒的傳播，冠狀病毒對本公司以及我們生產和分銷產品的能力的影響微乎其微。儘管在我們的財年中期，中國受到了嚴格的封鎖，但我們基本上已經克服了那段時期的不利影響。目前，我們預計冠狀病毒不會對我們的業務產生任何長期不利影響，因為我們在中國運營，我們的產品在中國分銷。目前，由於中國經濟還沒有受到冠狀病毒和政府應對措施的嚴重幹擾，我們預計疫情不會對我們的整體財務狀況產生任何重大不利影響。

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儘管如此，如果隨着全球大流行的繼續，醫療狀況應該發生變化，我們可能會面臨對我們進行研究、生產產品和影響產品分銷以及以其他方式開展業務的能力的不利後果。因此，投資者應該關注疫情的各個方面及其對中國經濟和貿易以及世界經濟形勢的整體影響。

如果我們不遵守中國的法規，我們可能無法經營我們的業務，或者我們可能被罰款，這兩者都將對我們的業務、運營和收入產生不利影響。

中國有許多與種子業務和互聯網銷售業務相關的規定。近年來，這些法律法規正在發生重大變化，導致我們必須適應和遵守更多的法規和規則。種子產品必須獲得許可並經過嚴格的審查程序，才能在中國銷售。未來的環境監管可能會涉及轉基因種子產品的開發、生長和使用。種子開發公司對設施、人員和投資也有要求。互聯網銷售業務的運營、消費者保護和隱私法規也在不斷演變。我們相信，我們目前擁有我們業務所需的所有許可證，並且我們遵守其他適用的法律和法規。如果我們不遵守規定，我們可能會被罰款，或者失去出售特定種子或完全運營我們業務的能力。如果罰款數額很大，或者如果我們的銷售或運營能力被撤銷，這將導致額外的成本或收入損失，並可能阻止我們繼續運營業務。

Origin Biotech與其他營運附屬公司之間的技術服務協議，包括VIE安排，可能須接受中國税務機關的審查，以進行轉讓定價調整。

如果中國税務機關認定我們的Origin Biotech與其他中國運營子公司(可能還有我們的前子公司)之間的技術服務協議不是基於公平談判簽訂的，我們可能面臨不利的税務後果。若中國税務機關認定該等協議並非在公平原則下訂立，他們可為中國税務目的以轉讓定價調整的形式調整吾等的收入及開支。轉讓定價調整可能導致在中國納税時減少運營子公司的扣除額，這可能會通過以下方式對我們產生不利影響：

因此，任何轉讓定價調整都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

終止我們中國附屬公司目前享有的任何税務優惠可能會大幅增加我們的税務負擔。

北京原產地因具有高新技術企業資質，享受15%的企業所得税優惠税率。這一資格須由中國有關政府部門進行年度評估。

終止我們的任何税收優惠都可能大幅增加我們的納税義務。

對子公司的税收待遇將與北京原產地不同，可能會增加我們在未來財年的納税義務。

Origin擁有幾家合資子公司來運營其業務的各個方面。這些合資企業可能不會享有與北京原產地相同的税收待遇。因此，我們的總體納税義務可能比過去公司受益於公司税率降低時更大。

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根據我國的《企業所得税法》，我們可以被歸類為中國的居民企業。這種分類可能會給我們和我們的非中國股東帶來不利的税收後果。

根據現行的《企業所得税法》或新的《企業所得税法》，在境外設立並在中國境內擁有“事實上的管理機構”的企業被視為“居民企業”，也就是説，就企業所得税而言，它可以被以類似於中國企業的方式對待。《企業所得税法實施細則》規定，事實上的管理是對企業的生產經營、人員、會計、財產等進行實質性、全局性的管理和控制。2009年4月，國家税務總局發佈了一份名為第82號通告的通知，其中規定了某些具體標準，以確定離岸註冊的中國控股企業的“事實上的管理機構”是否位於中國。雖然本通函只適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中國個人或像我們這樣的外國人控制的離岸企業，但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局關於如何應用“事實上的管理機構”文本來確定所有離岸企業的税務居民地位的一般立場。根據第82號通函，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業將因其在中國有“事實上的管理機構”而被視為中國税務居民，並僅在滿足以下所有條件的情況下才對其全球收入繳納中國企業所得税：(I)日常經營管理的主要地點在中國；(Ii)與該企業的財務和人力資源事項有關的決定已由中國境內的組織或人員作出或須經其批准；(三)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議, 設於或維持於中國；及(Iv)至少50%有投票權的董事會成員或高級管理人員慣常居於中國。

然而，目前尚不清楚税務機關將如何根據每起案件的事實確定納税居住地。若中國税務機關就中國企業所得税而言，認定我們的英屬維爾京羣島控股公司為“居民企業”，則隨之而來的是若干不利的中國税務後果。首先，我們可能需要為我們的全球應納税所得額以及中國企業所得税申報義務繳納企業所得税。其次，我們可能被要求從支付給非居民企業股東的股息中預扣10%的預扣税。

除了在如何適用“居民企業”分類方面存在不確定性外，未來規則也可能發生變化，可能具有追溯力。

中國政治和經濟政策的不利變化，包括其改革經濟體制的政策，可能會對像我們這樣的中國私營企業的增長產生不利影響。

儘管中國一直在改革其經濟體制，以更多地依靠市場力量來影響經濟資源的配置，但它仍然具有強烈的計劃經濟元素，這些元素基於政府的指令和優先事項，決定或至少影響商業活動。我們無法預測政府是否會繼續鼓勵經濟自由化，進一步放鬆對經濟的控制，鼓勵私營企業，或者是否會通過有計劃的產業政策加強控制，控制金融和其他經濟條件。我們也無法預測未來可能提出的經濟政策的時機或程度。任何實施計劃經濟監管或類似限制的做法，都可能減少私營企業以有利可圖的方式運營的自由，限制資本流入，或扼殺投資者參與中國經濟的意願。在我們需要額外資本的範圍內；任何對外國所有權、外國投資和利潤匯回的限制，都會阻礙我們在中國以外尋找資本的能力。

恢復利潤匯回控制可能會限制我們支付股息和擴大業務的能力，並可能降低投資中國商機的吸引力。

中國法律允許外國投資者擁有的企業將其在中國賺取的利潤、股息和獎金等經常賬户項目滙往其他國家，且匯款不需要國家外匯管理局或國家外匯局按照規定正確出示合格商業憑證或法律文件的事先批准。然而，股息支付必須事先滿足公司和預扣税義務、公司準備金要求和董事會決定的社會福利分配。外管局的規定通常要求將其他類型的支付轉移到中國境外，提供大量的文件和報告，其中一些會帶來負擔，並減緩支付速度。銀行系統中外匯資產的可獲得性也將影響利潤匯回國內的能力以及為海外業務提供資金的能力。如果迴歸支付限制和報告，中國公司吸引投資者的能力將會降低。

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此外，由於其他原因，我們的投資者可能無法從該業務在中國產生的利潤中獲得利益。中國相關法律和法規只允許從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中支付股息。根據股東大會或董事會的決定，我們在中國的每家子公司和關聯實體每年都必須預留至少10%的税後利潤(如果有)作為法定公積金，直至該公積金達到註冊資本的50%，並進一步預留一部分税後利潤作為員工福利基金。這些儲備不能作為現金股息分配。此外，中國税務機關可能要求我們根據我們目前已有的合同安排調整我們的應納税所得額，以對我們的子公司向我們支付股息和其他分派的能力產生重大不利影響。對我們的子公司和關聯實體向我們分配股息或其他付款的能力的任何限制，都可能嚴重限制我們的增長能力，進行對我們的業務有利的投資或收購，或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務。

根據中國企業所得税法，外商投資企業或外商投資企業(包括Origin Biotech)從中國來源向其外國投資者支付的股息須繳納10%的預扣税，除非任何該等外國投資者的註冊司法管轄區與中國簽訂了規定不同預扣安排的税收條約。目前與英屬維爾京羣島沒有這樣的條約。在2008年前，外商投資企業向外國投資者支付的股息免徵中國預扣税。

匯率的任何波動都可能對你的投資產生不利影響。

人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受到政治和經濟條件變化等因素的影響。由於我們的運營收益和現金是以人民幣計價的，作為報告貨幣，美元和人民幣之間的匯率波動將影響我們的資產負債表和以美元表示的每股收益。將人民幣金額轉換為美元金額是為了方便讀者。此類折算金額不應被解釋為人民幣金額可按該匯率或任何其他匯率輕易折算成美元金額的陳述。人民幣相對於美元的升值或貶值將影響我們以美元報告的財務業績，而不會影響我們業務或運營結果的任何潛在變化。匯率的波動將影響我們發放的任何將兑換成美元的股息的相對價值，我們未來進行的任何以美元計價的投資的價值，以及此類投資的任何收益。

中國有關中國居民離岸投資活動的規定可能會增加我們面臨的行政負擔，並造成監管不確定因素，可能限制我們的海外和跨境投資活動。吾等的中國居民股東如未能根據該等規例提出任何所需的申請及提交文件，可能會妨礙吾等分配利潤(如有)，並可能令吾等及吾等的中國居民股東承擔中國法律下的責任。

外管局頒佈的規定，要求與中國居民直接或間接離岸投資相關的地方外匯局登記，包括中國個人居民和中國法人實體。這些規定適用於我們是中國居民的股東，也適用於我們之前和未來的海外收購。特別是，《外匯局規定》要求中國居民向外滙局主管部門備案其直接或間接投資的離岸公司的信息，並就涉及該等離岸公司的某些重大交易，如投資額的增減、股票轉讓或交換、合併或分立、長期股權或債務投資、對外擔保或其他不涉及回報投資的重大事件進行後續備案。

外管局的規定要求，中國居民以前對離岸公司進行的直接或間接投資必須事先進行登記。如直接或間接持有離岸母公司股權的中國居民未能進行所需的安全登記，該離岸母公司的中國子公司可能被禁止向離岸母公司分配利潤，並禁止向離岸母公司支付與中國子公司減資、股份轉讓或清算有關的任何收益。此外，如果未能遵守上述各種安全登記要求，可能會導致根據中國法律承擔逃滙責任。

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我們相信，我們的主要股東為中國居民，或其股份由中國居民實益擁有，已根據本條例在當地外匯管理局完成外匯登記。然而，有了這些條例，新條例與其他批准要求的協調存在不確定性，不清楚有關政府當局將如何解釋、修訂和實施這些條例以及未來有關離岸或跨境交易的任何立法。我們不能向您保證，我們的所有中國居民股東都會遵守我們的要求，進行或獲得法規或其他相關法律所要求的任何適用登記或批准。我們的中國居民股東未能或不能獲得任何所需的批准或進行任何所需的登記，可能會使我們受到罰款和法律制裁，限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們的中國子公司進行分派或支付股息，或影響我們的所有權結構。因此，我們的業務運營和我們向您分配股息的能力可能會受到不利影響。

中國的法律制度存在固有的不確定性，可能會限制您可以獲得的法律保護。

我們所有的資產和業務都在中國。中華人民共和國的法律制度以成文法規為基礎。以前的法院判決可供參考，但對後續案件不具約束力，具有有限的先例價值。自1979年以來，中國立法機關頒佈了涉及外商投資、公司組織和治理、商業、税收和貿易等經濟事務的法律和法規。然而，由於公佈的決定數量有限，而且不具約束力，這些法律和條例的解釋和執行存在不確定性。中國的法律與美國的法律不同，可能會對我們的非中國股東提供較少的保護。我們證券的投資者在評估是否投資或保留對公司的投資時，應考慮中國境內法律制度的不確定性。

在履行法律程序、執行外國判決或根據美國判決在中國提起針對我們、我們的子公司、高級管理人員和董事的原創訴訟時，您可能會遇到困難。

我們在英屬維爾京羣島註冊成立，我們在中國的營運附屬公司是根據中國法律成立的。我們幾乎所有的資產都位於中國。此外，我們的許多董事和高管居住在中國境內，而這些人士的幾乎所有資產都位於中國境內。可能不會影響在美國境內或中國以外其他地方向我們的董事、高管和專家送達法律程序文件，包括就美國聯邦證券法或適用的州證券法所產生的問題完成法律程序文件的送達。中華人民共和國沒有與美國和許多其他國家簽訂相互承認和執行法院判決的條約。因此，在中國，承認和執行美國或許多其他司法管轄區法院關於任何事項(包括證券法)的判決可能是困難或不可能的。此外，只有在中國法律不要求仲裁的情況下，並且只有在申訴中所稱的事實能夠根據中國法律提出訴訟的情況下，才可以在中國對我們的資產、我們的子公司、我們的董事、高管和專家提起原告訴訟。對於任何此類原始訴訟，中國法院可以判處民事責任，包括金錢損害賠償。儘管如此，對於非中國居民來説，提起這樣的訴訟可能是困難和昂貴的，沒有或幾乎沒有機會提起訴訟。投資者在決定投資或保留對本公司的投資時，應考慮上述限制。

中國政府偏袒國有企業(包括種子公司)的政策發生逆轉，而民營企業的規模龐大，可能會使我們在該行業的競爭地位處於不利地位。

在中國，包括國有種子公司在內的國有企業通常享有更優惠的政策待遇，例如更優惠的獲得資本的機會、税收減免和各級政府的補貼。這些待遇造成了進入壁壘，保護了國有企業，損害了國內和國際上的私營企業。儘管中國種業在2008年進行了改革，預計未來將出現市場驅動的行業整合，但中國政府保護國有種子公司政策的任何倒退，都可能再次對Origin等非國有企業構成競爭挑戰。

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我們可能會成為被動的外國投資公司，這可能會給美國持有者帶來不利的美國税收後果。

根據我們的股票價值以及隨着時間的推移我們的資產和收入的構成，我們可以被美國國税局歸類為被動外國投資公司，或PFIC，用於美國聯邦所得税目的。如果我們在您持有我們股票的任何納税年度被歸類為PFIC，並且您是美國投資者，當我們在晚些時候以收益的方式出售這些股票時，您通常將按較高的普通所得税税率而不是較低的資本利得税徵税，即使我們在該年不是PFIC。此外，對你的收益徵收的一部分税將通過收取利息來增加。此外，如果我們在任何課税年度被歸類為PFIC，您將無法受益於您在該年度或任何晚些時候從我們那裏獲得的任何股息分配的任何優惠税率。最後，您還需要遵守美國的特殊納税申報要求。

根據我們的理解和目前的評估，我們認為我們在2020納税年度不是PFIC。然而，我們不能保證我們在該課税年度和/或以後的課税年度不會成為PFIC，因為PFIC的地位每年都會重新測試，並取決於該年度的事實。例如，在一個納税年度，如果我們的平均市值，即我們的股價乘以我們的流通股總數，以及我們在該納税年度的負債之和不超過我們產生或為產生被動收入而持有的現金、現金等價物和其他資產的價值的兩倍，我們將成為PFIC。如果我們和我們的子公司從被動投資中獲得的毛收入與我們業務運營的毛收入相比是可觀的，那麼我們也可以在任何納税年度成為PFIC。雖然我們將繼續審查我們的PFIC地位，但我們不能向您保證，在任何未來的納税年度，我們都不會成為PFIC。

與我們的股票相關的風險

我們組織文件中的某些條款可能會阻止我們被第三方收購，這可能會限制您以溢價出售您的股票的機會。

我們的組織備忘錄和章程中包含的條款可能會限制他人控制我們的能力。根據這些條款，我們的董事會有權發行優先股，並附帶他們決定的權利，這一權力的使用方式可能會推遲、推遲或阻止對我們的控制權變更。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們的控制權，從而剝奪您以高於當前市場價格的溢價出售您的股票的機會。

我們具有外國私人發行人的資格，因此，在向股東和美國證券交易委員會報告財務報表和其他重大事件方面，我們的要求有所降低。

作為外國私人發行人，我們有義務在自願或根據英屬維爾京羣島或中國法律向公眾發佈信息時，向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交一份包含經審計財務報表的年度報告和6-K報告表格。因此，根據美國證券交易委員會的規則和規定，財務和其他信息的規律性可能不適用於在美國註冊的國內公司。投資者可能無法及時收到信息，這可能會增加他們在美國投資的風險。

由於我們是一家外國私人發行人，我們選擇遵循英屬維爾京羣島法律，根據納斯達克市場規則遵守這些規則，這些規則限制了納斯達克公司治理要求的應用。

納斯達克市場規則允許外國私人發行人選擇不受所有公司治理規則的約束。我們已選擇利用納斯達克提供的豁免，並已選擇僅受英屬維爾京羣島法律以及我們的備忘錄和細則的條款管轄，例如，這些條款不要求我們每年舉行年度會議。因此，投資者可能無法通過董事投票程序對我們的業務和董事的行為表達他們的意見。在其他方面，我們確實遵守納斯達克商城的規則，比如成立一個提名和薪酬委員會，但這些都是自願的，隨時可能被取消。

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我們普通股股票持續活躍的交易市場可能無法持續。

從歷史上看，我們普通股的交易一直不穩定。一般而言，我們普通股的市場特徵是“成交清淡”。與擁有大量穩定交易量的經驗豐富的發行人相比，我們股票的交易活動一直很少，未來可能會延長。某一時間點的交易量，再加上可獲得的股票，通常會影響我們普通股的交易價格。相對少量普通股的交易可能會對我們普通股的市場價格產生不成比例的影響。一個持續活躍和流動性強的證券交易市場可能永遠不會發展或持續下去。

我們的股票價格可能會波動。

我們普通股的市場價格可能會隨各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：我們執行業務計劃的能力；低於預期的經營業績；行業或監管發展；投資者對我們行業或我們前景的看法；經濟和其他外部因素；以及下文討論的其他風險因素。

此外，證券市場不時出現與個別公司的經營表現無關的重大價格和成交量波動。這些市場波動也可能對我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。

我們的前任審計師與在中國運營的其他獨立註冊會計師事務所一樣，不允許接受美國上市公司會計監督委員會的檢查，因此，投資者可能被剝奪這種檢查的好處。

根據美國法律，出具美國證券交易委員會年度報告中所列審計報告的獨立註冊會計師事務所必須接受上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的定期檢查，以評估其是否遵守美國法律和專業標準。完全位於中國的審計師目前不受PCAOB的檢查。在中國，PCAOB目前未經中國當局批准不能進行檢查。PCAOB在中國境外對其他事務所進行的檢查發現，這些事務所的審計程序和質量控制程序存在缺陷，這些缺陷可能會作為檢查過程的一部分加以解決，以提高未來的審計質量。PCAOB無法對在中國運營的獨立註冊會計師事務所進行檢查，這使得評估審計師審計程序或質量控制程序的有效性變得更加困難。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB檢查的好處。

2013年5月24日，PCAOB宣佈已與中國證券監督管理委員會(“證監會”)和財政部(“財政部”)簽訂“執法合作諒解備忘錄”(“MOU”)。諒解備忘錄建立了雙方之間的合作框架，以編制和交換與兩國各自管轄範圍內的調查有關的審計文件。更具體地説，它為當事各方提供了一種機制，以請求和接受對方的協助，以獲取文件和信息，以進一步履行其調查職責。除了制定執行諒解備忘錄外，PCAOB還一直在與中國證監會和財政部進行持續的討論，以允許在中國對在PCAOB註冊的審計公司進行聯合檢查，並對在美國交易所交易的中國公司進行審計。2018年12月7日，美國證券交易委員會和美國上市公司會計準則委員會發表聯合聲明，強調美國監管機構在監管在華擁有重要業務的在美上市公司財務報表審計方面面臨的持續挑戰。然而，目前尚不清楚美國證券交易委員會和PCAOB將採取哪些進一步行動來解決這一問題。

2020年1月3日，本公司聘請博格斯會計師事務所為其獨立註冊會計師事務所。該公司在PCAOB註冊，在美國科羅拉多州萊克伍德運營，並遵守PCAOB關於定期檢查的規定。

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與我們的公司結構有關的風險

以下是與我們的業務結構有關的風險因素，在投資於公司可能提供的證券或公開市場之前，應仔細審查這些因素。值得特別注意的是，投資者應瞭解以下幾點：

我們中國業務的一部分是通過子公司通過股票代銷協議控制子公司，而不是通過直接擁有其100%的股權，該條款可能不得不執行，這將需要我們產生額外的成本，造成涉及的運營業務的所有權的不確定性，並可能失去權利。

根據中國法律，外國實體目前不允許擁有種子生產公司超過49%的股份。因此，北京奧源51%的股份是通過庫存代銷協議擁有的。為了解決這些限制，Origin the Holding Company是一家非中國實體，不能直接擁有我們中國運營子公司的所有股份，它擁有通過這些公司該部分股票的所有者簽署的股票寄售協議在所有方面控制該等股份的權利，包括投票權、股息、董事提名和公司管理。此外，如果我們從事轉基因種子產品的研究、生產和銷售，那麼目前外國實體不允許擁有種子生產公司的任何股份，因此我們必須謹慎地構建我們的公司。

然而，代銷股東存在無法履行股票代銷協議規定的義務的風險。在這種情況下，我們可能需要訴諸中國法院，以執行我們在適用協議下的權利。這種強制執行將導致我們產生法律費用。此外，在案件懸而未決期間，我們對作為VIE參與的中國運營子公司北京起源的權利將存在不確定性。中國法院可以決定不執行全部或部分協議。倘若該等協議未能按預期遵守或執行，則中國營運附屬公司將不會按預期由吾等控制，這將影響吾等的企業價值，並限制吾等取得與受託股份相關的收入及其他所有權的能力。這也可能阻止我們與中國運營子公司合併財務報表，這將減少合併公司的報告收益。所有權的不確定性也可能對我們普通股的市場價值產生不利影響。

股票代銷協議是否終止取決於本公司董事會和收貨人的共識。任何此類終止可能導致我們所持有的某些權利或資產的損失，而不會收到公允價值作為回報。

根據吾等與收貨人之間的協議，有關吾等控制兩家中國營運附屬公司Origin Beijing及新疆Origin股票的股票寄售協議可於三年後終止。其中一名中國收貨人韓先生亦為本公司高級職員及董事。

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有旨在保護我們利益的公司保護措施，例如獨立的董事會、由獨立董事組成的審計委員會(必須批准內幕交易)、要求公平對待公司的行為準則，以及英屬維爾京羣島的法律條款，即處置公司超過50%的資產必須得到多數股東的批准。此外，如果在中國法律下的限制解除時，受託股票按照股票代銷協議的規定轉讓給我們，該股票將不再受股票代銷協議的約束，股票代銷協議的終止將不會對該股票的所有權產生任何影響。然而，如果股票代銷協議終止，我們將失去對代銷股票的權利和發行公司的利潤。這樣的虧損將損害公司的價值，損害我們普通股的任何權益的價值，並將降低我們創造收入的能力。

如果中國政府發現為我們在中國的部分業務建立運營結構的協議不符合中國與相關行業相關的法規，或者如果這些法規或現有法規的解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。

外資在直接或間接提供食品和農產品的實體中的所有權受到中國現行法律和法規的限制。具體而言，外資持股比例不得超過49%。

我們是一家英屬維爾京羣島公司，我們的中國子公司被視為外商投資企業。為確保符合中國法律及法規的規定，我們透過可變權益企業經營我們的部分外商投資限制業務，通常是業務在中國的種子發展方面，或對於不受限制的業務，我們透過全資及部分擁有的附屬公司經營部分業務。根據與該實體股東的一系列合同安排，VIE目前持有種子開發業務許可證和經營農業受限業務所需的其他許可證。吾等相信，該等合約協議使吾等可(I)對VIE行使有效控制權，(Ii)獲得VIE的實質所有經濟利益，及(Iii)在中國法律許可的範圍內，擁有獨家認購選擇權，以購買VIE的全部或部分股權。由於這些合同安排，我們對VIE施加控制，並根據美國公認會計準則在我們的財務報表中合併VIE的財務結果。

吾等的中國法律顧問認為，當整體架構於二零零四年制定時，(I)VIE在中國的所有權結構當時並未違反適用的中國法律及法規的強制性規定；及(Ii)受中國法律管限的VIE及其股東之間的合約安排下的協議是有效的，並對該等協議的每一方均具約束力，並可根據彼等的條款及現行有效的適用中國法律及法規而對每一方強制執行。然而，我們理解，關於可能適用於VIE的現行或未來中國法律和法規的解釋和應用存在很大的不確定性。因此，中國政府可能最終發現我們違反了任何現有或未來的中國法律或法規，或缺乏經營我們業務所需的許可或許可證，相關政府當局將在處理此類違規行為時擁有廣泛的自由裁量權，包括但不限於：

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上述事件中的任何一項都可能對我們的整體業務運營造成重大幹擾，嚴重損害我們的聲譽，進而對我們的整體業務、財務狀況、前景和運營結果產生重大不利影響。如果發生任何此類事件，導致我們無法指導VIE和其他子公司及合資企業的活動，從而對其經濟表現產生最大影響，和/或我們無法從VIE及其他子公司和合資企業獲得經濟利益和剩餘回報，並且我們無法以令人滿意的方式重組我們的所有權結構和運營，我們可能無法根據美國公認會計原則將VIE及其子公司的財務業績合併到我們的合併財務報表中。

在提供業務控制方面，與VIE及其股東的合同安排可能不如直接所有權有效。

我們必須依靠與VIE及其股東的合同安排，在外資所有權受到限制的地區經營業務。目前，這是種子開發業務的業務。然而，在為我們提供對VIE的控制權方面，這些合同安排可能不如直接所有權有效。例如，VIE及其股東可能違反他們與我們的合同安排，其中包括未能以可接受的方式開展VIE的運營，或採取其他損害我們利益的行動，儘管他們承擔了合同義務。

如果我們在中國擁有VIE的直接所有權，我們將能夠行使我們作為股東的權利，對VIE董事會進行改革，反過來，VIE董事會可以在任何適用的信託義務的約束下，在管理層和運營層面實施改革。然而，在目前的合約安排下，我們依賴VIE及其股東履行合約下的責任，以行使對VIE的控制權。VIE的股東可能不會以公司的最佳利益行事，或者可能不履行這些合同規定的義務。如果與這些合同有關的任何爭議仍未得到解決，我們將不得不通過中國法律的實施以及仲裁、訴訟和其他法律程序來執行我們在這些合同下的權利，因此將受到中國法律制度的不確定性的影響。

如果VIE或其股東未能履行他們在合同安排下的義務，將對我們的業務產生重大和不利的影響。

如果VIE或其股東未能履行其在合約安排下的責任，我們可能要招致龐大的成本和額外資源以執行該等安排。我們還可能不得不依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定的履行或禁令救濟，以及合同救濟，我們不能保證您在中國法律下是足夠或有效的。例如，如果VIE的股東拒絕將他們在VIE的股權轉讓給我們或我們的指定人，如果我們根據這些合同安排行使購買選擇權，或者如果他們對我們不守信用，那麼我們可能不得不採取法律行動，迫使他們履行他們的合同義務。此外，如果任何第三方聲稱在VIE的股東權益中擁有任何權益，我們根據合同安排行使股東權利的能力可能會受到損害。如果VIE的股東與第三方之間的這些或其他糾紛削弱了我們對VIE的控制，我們整合VIE財務業績的能力將受到影響，這反過來將對我們的業務、運營和財務狀況造成重大不利影響。

我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定通過中國法院解決糾紛。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律制度不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。同時，關於如何根據中國法律解釋或執行合併後的VIE中的合同安排，很少有先例，也很少有正式的指導意見。如果有必要採取法律行動，這種仲裁的最終結果仍然存在很大的不確定性。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們可能無法對VIE實施有效控制，我們開展業務的能力可能會受到負面影響。

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VIE的股東可能與我們有實際或潛在的利益衝突。

VIE的股東可能與我們有實際或潛在的利益衝突。股東可能會違反或導致VIE違反或拒絕續簽我們與他們和VIE之間的現有合同安排，這將對我們有效控制VIE並從中獲得經濟利益的能力產生重大和不利的影響。例如，股東可能會導致我們與VIE的協議以對我們不利的方式履行，其中包括未能及時將根據合同安排應支付的款項匯給我們。我們不能向您保證，當利益衝突發生時，這些股東中的任何一個或所有將以公司的最佳利益為行動，或者此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。

目前，吾等並無任何安排以解決該等股東與本公司之間的潛在利益衝突，惟吾等可根據與該等股東訂立的協議行使我們的購買權，要求彼等在中國法律許可的範圍內，將其於VIE的所有股權轉讓予吾等指定的中國實體或個人。我們不能向您保證，這種方法或我們可能探索的任何其他方法將有效地解決這些股東與公司之間的潛在利益衝突。此外，我們依賴英屬維爾京羣島的法律，其中規定董事和高級管理人員對公司負有受託責任，要求他們本着善意行事，並本着他們認為是公司最大利益的原則行事，不得利用他們的職位謀取個人利益。VIE的股東已簽署委託書，指定本公司代表他們投票，並作為VIE的股東行使投票權。如果我們不能解決我們與VIE股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能會導致我們的業務中斷，並使我們面臨任何此類法律程序結果的極大不確定性。

VIE的股東可能涉及與第三方的個人糾紛或其他事件，可能會對他們在VIE的各自股權以及我們與VIE及其股東的合同安排的有效性或可執行性產生不利影響。例如，VIE股東的配偶可以聲稱，該股東持有的VIE的股權是其在中國的共同財產的一部分，應該在該股東和配偶之間進行分配。如果該索賠得到法院的支持，相關股權可能由股東的配偶或另一第三方獲得，他們可能被發現不受我們合同安排下的義務的約束，這可能導致我們失去對VIE的有效控制。同樣，如果VIE的任何股權被第三方繼承，而目前的合同安排對VIE沒有約束力，我們可能會失去對VIE的控制，或不得不通過產生不可預測的成本來保持這種控制，這可能會對我們的業務和運營造成重大幹擾，並損害我們的財務狀況和運營結果。

與VIE有關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查，他們可能會確定我們或VIE需要繳納額外的税款，這可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。

根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。倘若中國税務機關認定與VIE有關的合約安排並非在一定範圍內訂立，以致根據適用的中國法律、規則及法規導致不允許的減税，並以轉讓定價調整的形式調整VIE的應納税所得額，吾等可能面臨重大及不利的税務後果。轉讓定價調整可能(其中包括)導致VIE為中國税務目的記錄的費用扣除減少，這反過來可能在不減少我們中國子公司的税費支出的情況下增加其税務負擔。此外，中國税務機關可根據適用規定對VIE徵收滯納金和其他處罰。如果VIE的納税義務增加，或者如果它被要求支付滯納金和其他罰款，我們的財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。

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我們目前的公司結構和業務運作可能會受到新頒佈的外商投資法的重大影響。

2019年3月15日，全國人大公佈外商投資法，自2020年1月1日起施行。由於它相對較新，在其解釋和執行方面存在很大的不確定性。《外商投資法》沒有明確規定，通過合同安排控制的外商投資企業，如果最終由外國投資者控制，是否會被視為外商投資企業。但是，在“外商投資”的定義中有一個包羅萬象的規定，包括外國投資者以法律、行政法規規定的其他方式或者國務院規定的其他方式在中國進行的投資。因此，未來的法律、行政法規或國務院的規定仍然留有餘地，將合同安排規定為外商投資的一種形式，屆時將不確定我們的合同安排是否會被視為違反了外商在中國投資的市場準入要求，如果是，我們的合同安排應該如何處理。

外商投資法給予外商投資主體國民待遇，但在商務部和國家發改委聯合發佈的《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》中明確規定的外商投資限制或禁止外商投資的行業除外，並於2020年7月起施行。《外商投資法》規定：(一)經營受限制行業的外商投資實體必須獲得中國政府有關部門的市場準入許可和其他批准；(二)外國投資者不得投資於負面清單下被禁止的任何行業。如果我們通過合同安排對VIE的控制被視為未來的外國投資，並且VIE的任何業務根據當時生效的負面清單被“限制”或“禁止”外國投資，我們可能被視為違反了《外商投資法》，允許我們控制VIE的合同安排可能被視為無效和非法的，我們可能被要求解除此類合同安排和/或重組我們的業務運營，任何一項都可能對我們的業務運營產生重大不利影響。

此外，如果未來的法律、行政法規或規定要求公司就現有的合同安排採取進一步行動，我們可能面臨很大的不確定性，無法及時或根本不能完成此類行動。如果不能及時採取適當措施應對上述或類似的監管合規挑戰，可能會對我們目前的公司結構和業務運營造成重大不利影響。

如果VIE宣佈破產或面臨解散或清算程序，我們可能會失去使用和享受VIE持有的對我們的業務運營至關重要的資產的能力。

我們的VIE擁有某些資產，特別是種子開發業務，這對我們的業務運營至關重要。如果VIE的股東違反合同安排，成功清算VIE，或VIE宣佈破產，其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或權利的約束，或在未經我方同意的情況下被以其他方式處置，我們可能無法繼續部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。此外，如果VIE經歷非自願清算程序，第三方債權人可能會要求對其部分或全部資產的權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大或不利影響。

除了我們的資本資金，我們可以依靠我們全資和部分擁有的子公司的股息和其他分配，以及VIE向上遊合法可用資金支付運營成本和英屬維爾京羣島控股公司可能向投資者進行的任何分配。

我們是一家英屬維爾京羣島控股公司，在中國擁有全資和部分擁有的子公司和VIE。只要位於中國的公司盈利，並擁有合法的可分配資金，我們最終可以收到BVI控股公司的這些資金，然後可以向投資者分配。受制於盈利及必須維持的法定準備金及社會支付資金，倘若中國境內的營運公司本身產生債務，則該等債務責任可能會限制其向吾等支付股息或作出其他分派的能力。此外，中國税務機關可能要求我們根據我們的中國運營公司和VIE目前已有的合同安排調整我們的應納税所得額，其方式將對其向我們支付股息和其他分派的能力產生重大和不利影響。

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根據中國法律和法規，我們的中國公司只能從其根據中國會計準則和法規確定的累積利潤中支付股息。此外，要求這些公司每年在彌補上一年的累計虧損後，至少提取10%的累計税後利潤作為法定公積金，直至基金總額達到註冊資本的50%。它可以根據股東的決定，將其基於中國會計準則的税後利潤的一部分撥入酌情準備金。這些法定準備金和可自由支配準備金不能作為現金股利分配。

此外，《中國企業所得税法》及其實施細則規定，中國公司支付給非中國居民企業的股息將適用10%的預提税率，除非根據中國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。

對我們位於中國的公司以及競相向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何限制，都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力產生重大不利影響。

中國證券監督管理委員會、中國網信辦或其他政府機構的監督可能會對我們的業務產生不利影響，此次發行可能需要他們的批准，如果需要，我們無法預測我們是否能夠獲得這樣的批准。

《境外投資者併購境內企業條例》或《併購規則》要求，由中國境內公司或個人控制的、以收購中國境內公司為上市目的而形成的境外投資工具，在境外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證監會的批准。如果需要中國證監會的批准，我們是否可能獲得批准是不確定的，任何未能獲得或延遲獲得中國證監會對本次發行的批准將使我們受到中國證監會和其他中國監管機構的制裁。需要注意的是，規定並不明確，我們的普通股於2004年在納斯達克上市。

目前，我們認為，鑑於：(I)中國證監會目前尚未就本公司擬進行的任何發行是否遵守併購規則發佈任何最終規則或解釋，因此不需要中國任何當局(包括中國證監會和中國證監會)批准或繼續上市，或根據當前或未來的註冊説明書可能進行的任何發行以及普通股在納斯達克上市；(Ii)吾等最初上市的日期，及(Iii)吾等的中國附屬公司以直接投資或合併或收購不受併購規則約束的中國境內公司的股權或資產的方式註冊為外商獨資企業。不能保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構會得出同樣的結論。

最近發佈的《關於嚴厲打擊非法證券活動的意見》呼籲加強對中國境內公司境外上市的非法證券活動和監管，並提出要採取有效措施，如推動相關監管制度的建設，以應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。這些意見的解釋和實施還存在不確定性，今後可能會對這些意見做出進一步的解釋或細則。至於這些意見是否會對我們提出額外的要求，仍有很大的不確定性。

此外，《數據安全法》於2021年6月10日頒佈，並於2021年9月起施行。個人信息保護法於2021年8月20日公佈，並於2021年11月1日正式施行。除其他外，《數據安全法》規定了可能影響國家安全的數據活動的安全審查程序。《個人信息保護法》規定，關鍵信息基礎設施經營者和個人信息處理者處理個人信息的數量達到國家網信辦規定的數量時，必須存儲在中華人民共和國境內收集和生成的個人信息和重要數據。如需在海外提供，須經國家網絡安全和信息化部門組織的安全評估合格。此外，2020年6月1日生效的《網絡安全審查辦法》規定了關鍵信息基礎設施運營商的網絡安全審查機制，並規定關鍵信息基礎設施運營商有意購買影響或可能影響國家安全的互聯網產品和服務的，將接受網絡安全審查。雖然我們不認為我們是關鍵的信息基礎設施提供商，但中國當局可以廣義地解釋這一術語。如果我們的

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如果公司被視為此類規則下的關鍵信息基礎設施運營商，我們可能會接受CAC和其他中國相關監管機構的網絡安全審查，並被要求以高昂的成本改變我們在數據隱私和網絡安全問題上的現有做法。在這種網絡安全審查期間，我們可能被要求停止向我們的客户提供服務，這種審查還可能導致對我們的負面宣傳，以及我們的管理和財務資源的轉移。

此外，中國國家網信辦於2021年7月發佈的《網絡安全審查辦法修正案草案》規定，如果發行人擁有100萬以上用户的個人信息，應由發行人在境外上市前申請網絡安全審查，該發行人應是其中定義的關鍵信息基礎設施運營商(CIIO)或數據處理運營商。如果發行人擁有超過100萬用户的個人信息，中國有關政府部門可以啟動網絡安全審查。數據處理或可能在外國上市會影響或可能影響國家安全。我們不認為我們目前受到這些規則的約束。如果中國證監會或其他中國監管機構其後認定，吾等可能進行的任何發售或吾等在納斯達克繼續上市，均需獲得中國證監會的批准，或如果中國證監會或任何其他中國政府當局頒佈或實施任何規則，規定吾等必須獲得中國證監會或其他政府批准，吾等可能無法進行任何發售及其他海外發售，吾等普通股可能無法在海外繼續上市，或面臨中國證監會或其他中國監管機構的不利行動或制裁。在任何此類情況下，這些監管機構可能會對我們在中國的業務施加罰款和處罰，限制我們在中國的經營特權，推遲或限制將任何發行所得資金匯回中國，或採取可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景以及我們完成此次發行的能力產生重大不利影響的其他行動。

截至本招股説明書發佈之日，現行法律、法規和監管制度下CIIO和重要數據的確切範圍尚不清楚，當局可能在相關法律法規的解釋和執行方面擁有廣泛的自由裁量權。到目前為止，鑑於我們在中國的業務性質，我們不認為我們是持有超過100萬用户個人信息的“CIIO”或“數據處理運營商”，根據《辦法》草案，這些用户必須提交網絡安全審查。然而，我們不能保證中國相關監管機構將採取與上述意見不相違背或相反的觀點。目前，辦法草案沒有對我們的業務和運營產生實質性影響。如果我們被視為CIIO，或者作為根據數據安全法、個人信息保護法和其他相關法律法規收集、使用和處理重要數據的運營商，我們可能需要履行或受制於某些規定的義務。如果我們被發現違反了這些適用的法律法規，我們可能會受到行政處罰，包括罰款和暫停服務。

到目前為止，我們還沒有參與CAC發起的任何關於網絡安全審查的調查，我們也沒有收到任何關於這方面的查詢、通知、警告、制裁或監管機構對此次發行的任何反對意見。由於新法律法規的進一步頒佈以及現有法律法規的修訂、解釋和實施仍存在不確定性，我們不能向您保證我們將能夠全面遵守這些法規，我們可能會被責令糾正、暫停或終止任何被監管機構視為非法或不合規的行為或服務，並受到罰款和/或其他處罰。如果我們不能及時解決這個問題，或者根本不能，我們可能被要求暫停或終止我們的相關業務，或者面臨其他處罰，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到實質性的損害。

項目4.關於公司的信息

A.公司的歷史和發展.

Origin於2005年2月10日首次在英屬維爾京羣島註冊，並受2004年英屬維爾京羣島商業公司法(BCA)管轄，於2006年7月10日重新註冊。

Chardan China Acquisition Corp.是Origin的前身，是一家根據特拉華州法律於2003年12月5日成立的空白支票公司，成立的目的是與在中國有業務的公司進行商業合併。

2004年12月20日，Chardan與國家嘉實控股有限公司(一家於2004年10月6日在英屬維爾京羣島註冊成立的公司)和國家嘉實的所有股東簽訂了一項股票購買協議，稱為股票購買協議。2005年2月10日，查爾丹根據英國法律成立了一家全資子公司

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維爾京羣島，以“奧瑞金種業有限公司”的名義，簡稱原產地，完成對國營收穫公司(BVI)的股票收購。Chardan併入Origin以重新馴化出美國，此後Origin立即收購了State Heavest(BVI)的所有已發行和已發行股票。

我們的普通股，自2019年6月5日起在納斯達克資本市場交易。在該市場交易之前，我們的普通股於2005年11月8日至2007年6月25日在納斯達克全球市場和2007年6月26日至2019年6月4日在納斯達克全球精選市場交易。

我們的業務重點主要是玉米種子經銷業務，研究重點是農作物的基因增強型育種技術。

我們成立時是一傢俬營的傳統種子開發、營銷和分銷公司。我們的開發活動還包括轉基因種子活動。2015年，我們開始了從傳統種子公司到生物技術種子公司的企業戰略轉型。我們開發了轉基因玉米種子產品，包括我們的第一代生物技術產品植酸酶性狀、第二代生物技術產品耐草甘膦性狀以及我們的Bt和草甘膦耐藥基因堆疊性狀新技術。2016年，我們完成了第一代害蟲/雜草性狀的實驗室和田間生產試驗。

於二零一六年九月，作為公司業務重心調整的一部分，吾等與其控股公司北京原產地種子有限公司(“北京原產地”)、德農正城種子有限公司(“德農”)、長春原產地種子科技發展有限公司(“長春原產地”)、臨澤原產地種子有限公司(“臨澤原產地”)及根據中國法律註冊成立的北京世輝農業發展有限公司(“世滙”)訂立一項總交易協議，將吾等在中國的商業種子生產及分銷資產及若干其他中國資產出售予世紀滙(“銷售”)。2018年，我們完成了主交易協議第一階段，並出售了子公司德農、長春原產地和臨澤原產地。我們終止了總交易協議的第二階段，並保留了我們在北京起源下的商業種子業務以及位於北京的總部大樓。保留北京原產地下的商業種子業務，繼續我們公認的種子開發能力，以及我們在農業領域的品牌資產，也將促進任何向農業電子商務業務的擴張。

2018年至2019年，我們成立了6家區域合資企業，開展種子分銷業務。這也是我們在電子商務平臺下運營這些分銷業務的長期戰略的一部分。這些合資企業包括：湖北奧裕、安徽奧裕、江蘇徐州奧裕、山東奧瑞西農和河南奧裕。Origin持有安徽奧裕50%的股權，以及其他五家合資企業51%的股權。這些合資企業的剩餘股權由當地分銷商持有。Origin通過Origin Biotech擁有這六家合資企業。

2019年，公司與北京市昌平區政府擁有的實體北京昌平科技創新發展集團(BC-TID)簽訂了合作框架協議。根據該協議，BC-TID和本公司成立了一個新實體，其中BC-TID和本公司將分別擁有51%和49%的股權。北京奧源將位於北京的總部大樓以及與轉基因種子相關的某些種子技術資產捐贈給新實體。截至2021年9月30日，作為協議的一部分，BC-TID已累計投資1.377億元人民幣(合2020萬美元)。交易文件已經由Origin和BC-TID完成，並已提交給政府官員等待最終批准，這在很大程度上是由於新冠肺炎疫情的緣故。現金金額用於償還本公司對總部大樓的銀行貸款和提供營運資金。作為協議的一部分，本公司將其北京Origin的種子業務轉讓給本公司在中國的全資實體北京Origin國家收穫生物科技有限公司(Origin Biotech)。

我們的主要行政辦公室位於中國北京市昌平區盛明園路21號，郵政編碼102206，電話號碼是(86-10)58907588。

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B.   業務概述。

概述

奧瑞金種業有限公司及其子公司專注於農業生物技術和一個以農業為導向的電子商務平臺，在中國運營。我們的種子研究和開發活動專門從事作物種子育種和遺傳改良。電子商務活動的重點將是通過在線和移動訂購向中國農民交付農產品，並通過區塊鏈技術追蹤農產品的來源。Origin認為，它已經建立了堅實的種子育種技術能力，包括標記輔助育種和加倍單倍體技術，它相信，加上豐富的種質資源，它將成為中國一家重要的種子技術公司。隨着中國農村的發展變化和我們在該市場的強大品牌，我們相信我們可以為中國農村的農民建立一個成功的電子商務平臺。

我們於2005年建立了農業生物技術研究中心，自那以來一直在中國農作物種子公司中引領生物技術的發展。建立了植物基因工程技術平臺，將除草劑抗性、抗蟲性、氮素利用效率、耐乾旱脅迫等性狀轉化為玉米自交系。值得注意的是，我們在開發我們獨有的抗除草劑、抗蟲和植酸酶產品以及最近的抗旱產品方面取得了重大進展。2009年11月，我們的轉基因植酸酶玉米獲得了中國農業和農村事務部(MARA)的生物安全證書。這是世界上第一個轉基因植酸酶玉米，也是中國第一個轉基因玉米種子產品。該證書於2015年1月由Mara續簽。我們還在尋求其他轉基因種子產品在中國獲得批准，包括耐草甘膦玉米和抗蟲玉米。我們相信，我們已經建立了大量的種子產品和種質管道。

通過子公司新疆原產地，公司保持了“綠色通行證”的地位，為公司提供了競爭優勢，在加快政府審批程序的情況下將新的雜交品種引入中國市場。

我們尋求利用中國新興的技術基礎來實現我們的未來發展。特別是，我們不時地與中國的公共資助研究機構簽訂並進一步發展合作協議。作為向這些研究所提供資金的交換，我們獲得了銷售這些研究所開發的任何種子的權利，這種權利往往是專有權。當種子準備上市時，我們與研究所談判，以建立一項安排，允許我們出售新開發的種子，以換取向研究所支付一定的費用。我們相信，這些合作協議使我們能夠獲得新產品，而不會為我們自己的研發花費大量成本。

2016年4月，我們與杜邦的先進種子和基因業務杜邦先鋒簽訂了一項商業許可協議。根據許可證，該公司和杜邦將共同為中國農民開發新的種子。

2017年9月，Origin與KWS SAAT SE(“KWS”)簽訂了商業許可和合作協議。KWS是一家全球性種子公司，從事玉米、甜菜和穀物種子的生產和銷售業務，以及植物育種的研究和開發。該協議是對2011年以來合作努力的延續，當時兩家公司達成了一項安排，根據該安排，Origin將其在玉米中的某些轉基因性狀的權利授予KWS，並代表KWS提供與這些性狀及相關技術相關的服務。2017年的協議規定延長和延長兩家公司之間的合作，涵蓋KWS將這些性狀用於商業目的的權利，包括銷售性能更好的種子。

2019年12月，中國農業和農村事務部MARA公佈了一份獲得生物安全證書的轉基因性狀清單，其中包括兩個玉米性狀。這標誌着轉基因玉米技術在中國的潛在商業化。我們的雙層BT和GT基因目前正在接受MARA生物安全證書的審查。2020年9月，該公司兩個轉基因玉米種子性狀的標準檢測方法和程序在MARA新發布的國家標準目錄中獲得批准。獲得國家檢測標準批准的性狀有：公司抗蟲抗除草劑雙疊系玉米GH5112E-117c和公司抗除草劑玉米G1105E-823。作為審批過程的一部分，這些特徵由Mara指定的第三方機構進行測試和審查。該方法將成為今後品種開發和商品化中對這些性狀進行檢測的國家標準。

在2020財年第三季度，本公司從Mara獲得了人民幣650萬元(合95萬美元)的贈款，以成功評估其兩個轉基因玉米性狀GH5112E-117c和G1105E-823的效果。瑪拉的贈款計劃是

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成立的目的是獎勵農業技術創新成果，加快該技術在農業生產中的應用。授予Origin的兩個轉基因特性不僅驗證了我們過去研究努力的成功，也表明了政府對中國轉基因研究和產品開發的大力支持。

最近，農業部採取了多項措施鼓勵轉基因產業。最重要的是通過一項關於雜交種子批准的新法律。由於法律的修改，三個新的玉米性狀已於2021年12月獲得生物安全證書批准。總體而言，在生物安全證書審批暫停數十年後，政府在轉基因生物安全證書審批方面的新活動是非常積極的。此外，2021年12月，農業部發布了轉基因玉米和大豆品種審批程序和標準，掃清了中國監管的最後障礙。這些指標通常被視為中國準備允許轉基因玉米在中國商業化。然而，未來轉基因玉米監管的確切時間和性質仍不確定。因此，監管方面的不確定性依然存在。

種子研究與開發

遺傳學的發展使種子生產者能夠創造出全新的產品。與傳統品種相比，這些被稱為轉基因產品的新產品的明顯優勢是產量更高，質量更好，抗蟲和耐除草劑能力增強。我們還在研究玉米的抗旱性狀和下一代四疊性狀農民種植轉基因品種，以節省時間和成本，同時還減少田間勞動。轉基因玉米、大豆和棉花等作物在美國和許多其他國家被廣泛使用，以防止蟲害和提高產量。自1997年獲得中國政府批准以來，經過轉基因以防止害蟲危害的棉花現在在中國得到了廣泛種植和接受。MARA還批准了其他作物，包括在生物安全評估中對玉米、水稻和大豆的轉基因特徵。我們認為，總的來説，中國政府也在鼓勵轉基因作物，儘管它正在謹慎地採取行動。中國允許進口某些轉基因品種的玉米和大豆產品。儘管得到了政府的批准，轉基因食品仍然面臨着公眾接受程度較低的問題。我們相信，隨着時間的推移，轉基因糧食作物種子將被Mara批准生產和銷售，並將被中國市場接受。

為了用最少的化肥和農藥投入獲得最高的產量，種業需要培育出既耐旱又耐鹽的抗病蟲害超級品種，這是一個根本。所有這一切意味着種子行業將需要找到關鍵基因，並與它們合作，獲得政府批准，最終獲得消費者的接受。

利用我們現有的雜交種子產品線，該公司尋求通過添加轉基因性狀來進一步提高作物產量和生產更高質量的種子。我們在2000年初開始了我們自己的生物技術研究計劃，目標是在對轉基因產品的需求足夠高的情況下，擁有生產轉基因產品的技術。2005年，我們在中國建立了一個轉基因作物種子的內部研發中心。我們的重點是轉基因玉米品種的生物技術。我們目前僱傭的人員主要從事基因轉化、分子生物標記物測試和基因作圖活動。我們的開發努力超出了我們內部的生物技術中心，因為這個單位是連接中國其他地區其他研究機構的中心樞紐。我們正在與中國農業大學、浙江大學、國家玉米育種中心和中國農業科學院在生物技術領域進行合作。這些合作安排有助於增強我們的研究能力，並將有助於我們開發我們的產品並將其商業化。我們已經建立了幾個植物基因工程技術平臺，將增強的除草劑耐受性、抗蟲性、氮效率和耐乾旱脅迫特性整合到玉米自交系中。我們現在正在研究的轉基因特性和產品包括提高玉米的除草劑耐受性、抗蟲性、氮效率和抗旱性。我們開發了植酸酶轉基因玉米，這是中國第一個轉基因玉米種子產品。我們已經為我們的抗旱特性申請了生物安全證書。儘管我們獲得了中國政府的生物安全證書和我們的申請，但不能保證轉基因產品在中國總體上會獲得批准, 我們預計，轉基因產品的引入和接受將是謹慎的。

知識產權

我們的知識產權包括與我們的種子產品相關的商標和專利。幾乎所有的知識產權都已在中國進行了知識產權保護登記(或正在申請中)。我們相信，我們的中國知識產權對我們的種子和其他業務非常重要，並影響我們創造收入的能力。目前，我們可能擁有的其他國際知識產權對我們的業務並不重要。

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我們目前有19項中國專利在國家知識產權局(“SIPO”)註冊，並在不同國家的類似政府機構註冊與我們的種子產品相關。在這19項專利中，有14項專利是在中國註冊的，美國、巴西和阿根廷各有1項，還有兩項是與生物技術玉米種子有關的PCT專利。此外，2017年，我們在中國又申請了一項生物技術玉米種子領域的專利，該申請已被接受，目前正在由國家知識產權局審查。

此外，我們目前有31箇中國商標在中國國家工商行政管理局商標局註冊。

出境許可種子產品

我們已經簽訂了與其他實體共同開發種子的許可證，並將我們開發的種子出售給第三方分銷商。我們分別於2016年4月和2017年1月與杜邦的高級種子和基因業務杜邦先鋒簽訂了兩項商業許可協議。根據2016年4月的許可證，我們和杜邦將共同為中國農民開發新的種子，根據2017年1月的許可證，我們可能獲得某些杜邦非轉基因玉米種子產品的使用權。當業務條件變得可行和有利時，將進一步利用這一機會。

2017年9月，Origin與KWS SAAT SE(“KWS”)簽訂了商業許可和合作協議。KWS是一家全球性種子公司，從事玉米、甜菜和穀物種子的生產和銷售業務，以及植物育種的研究和開發。該協議是對2011年以來合作努力的延續，當時兩家公司達成了一項安排，根據該安排，Origin將其在玉米中的某些轉基因性狀的權利授予KWS，並代表KWS提供與這些性狀及相關技術相關的服務。這項2017年的協議規定延長和延長兩家公司之間的合作，涵蓋KWS將這些性狀用於商業目的的權利，包括銷售性能更好的種子。

根據2017年9月的協議，兩家公司僅向其關聯公司授予非獨家、可轉讓和可再許可的許可，允許使用Origin轉基因性狀和KWS種質和所產生的項目材料用於測試、研究和開發，主要目的是將Origin性狀引入KWS種質，並測試生成的項目材料的農藝性能和功效。雙方將制定一份項目計劃，其中將包括預算和項目細節，並根據項目計劃協議包括Origin在中國的測試。KWS將根據項目計劃提供資金，該計劃預算將不包括為Origin的其他業務提供資金。KWS將有權獲得有關Origin測試的某些信息。KWS還將在中國以外擁有測試權，費用自付，並滿足監管要求。Origin還向KWS授予獨家、不可轉讓、可分許可的商業許可證，可將Origin轉基因特性用於與根據項目計劃開發的轉基因材料和定義的KWS品種在中國的生產、分銷和商業化有關的所有目的。許可條款包括里程碑式的付款，但必須滿足前提條件，包括監管部門的許可，以及基於銷售的具有許可特徵的種子數量的特許權使用費。

特許種子產品

我們與國內種子公司簽署了研究協議，將某些Origin Beijing生物技術性狀納入他們的領先種子品種，與我們與跨國種子公司發展的關係類似。這一過程通常計劃分兩步進行：第一步，將這些性狀引入合作伙伴的父母系中，並進行田間試驗，以確認有效性；一旦結果得到確認，並滿足預期，我們就進入第二步，其中包括談判一項商業協議，以確定權利和利益分享。

關於獲得許可的轉基因品種，我們已經與中國農業科學院(CAAS)達成了一項戰略合作協議，致力於生物技術研究和開發。該協議使我們有權生產和銷售與這一安排相關的轉基因作物品種，但我們有義務償還CAAS的某些費用。

競爭

我們在種子產品方面面臨三個主要層面的競爭，包括大型中國公司、小型本地種子公司以及大型跨國雜交和轉基因種子生產商。目前，我們相信我們可以有效地與這些競爭對手中的每一個競爭，並相信我們未來可以繼續這樣做。我們還面臨着來自玉米種子造假的競爭，這在中國已經成為一個日益嚴重的問題。

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我們相信我們擁有具有競爭力的技術基礎，包括開發轉基因種子的能力。然而，這方面的公開信息很少，因此，其他公司的內部研究渠道仍然不清楚。大部分轉基因產品的研究仍停留在學術層面。大多數最大的農作物種子公司的存在時間比我們長得多，儘管它們擁有育種技術，但它們的方式有些根深蒂固。其中一些較大的實體是由國有企業演變而來的，而另一些則保留了國有實體的身份。

我們憑藉始終如一的產品質量、品牌認同感、客户和技術支持、知識產權的執行以及一系列專有產品在這一集團內展開競爭。

在很多方面，中國的本土種子公司都是中央計劃經濟遺留下來的。這些公司大多隸屬於縣政府，縣政府在決定種植什麼作物以及由誰種植方面發揮了作用。與計劃經濟經常發生的情況一樣，這些官僚機構的擴張沒有盈利動機，也沒有提高效率、增加銷售或創新新產品的動機。市場擴張受到嚴格的地理邊界的限制，它們的設計目的是在其中運營。

這些本地公司中的大多數仍然缺乏規模和資源，無法在多個方面與我們競爭。主要的是，他們無法獲得經過改進的專有混合動力車。此外，在大多數情況下，他們沒有新種子的研發計劃、有效的營銷、廣告、技術支持或客户服務運營。

當地的兩家公司，大北農和隆平，已經因為他們的玉米性狀獲得了生物安全證書，這可能會成為未來的競爭對手。然而，該公司已與大北農達成協議，探索將他們的性狀與我們的種質相結合，以提高轉基因玉米產品的質量。該公司還認為，這是對公司擁有的種質(種子庫)及其研究能力的驗證。

我們還面臨着來自大型跨國公司的競爭，包括先鋒(DuPont)、孟山都和先正達。這些公司由於其財力、種子產品的高質量和生物技術能力，構成了強大的競爭威脅。這些公司將在國際市場上形成激烈的競爭，並在中國市場上日益佔據競爭地位。這些公司正在投資於在中國進行研究和開發種子，這些種子可以利用轉基因特徵在中國種植，並參與了許多合資項目。

跨國種子公司在中國以外的市場嚴重依賴轉基因種子產品。轉基因種子產品在中國才剛剛開始被接受。儘管有積極的監管跡象，但未來對轉基因產品的接受程度尚不確定。到目前為止，包括植酸酶玉米和Bt水稻在內的5個玉米性狀已經獲得批准，但它們尚未獲得在中國進行商業種子銷售的批准。因此，有限的轉基因技術批准目前限制了它們的競爭優勢。如果轉基因種子產品得到政府更廣泛的批准，並開始在市場上獲得更廣泛的接受，正如我們預計的那樣，大型生物技術公司將成為更嚴重的競爭對手。

中華人民共和國政府經營管理條例

《中華人民共和國種子法》及其他有關規定

在中國，參與作物種子業務是一項受到嚴格監管的活動。2000年7月，我國頒佈了《種子法》，並於2000年12月1日起施行(《種子法》)。種子法分別於2004年8月、2011年9月和2015年11月進行了修訂。種子法修正案最新修訂於2016年1月1日起施行(修訂後的《種子法》)。種子法對農作物種子的開發、審批、生產和分配作出了規定。

除種子法外，中國還通過一系列其他法律對種子和植物進行監管，包括植物檢疫法、行政許可法、行政處罰法、植物品種法(PVP)和轉基因生物安全法。地方省級法律也可能適用，但這些法律因省而異。規則也由負責執行法律的政府部門制定，這些法律涉及行政安排、程序和標準，包括為種子容器貼上標籤。

種子生產經營許可證

修訂後的法律將種子生產許可證和銷售許可證制度合併為一個種子生產經營許可證(“SP&O許可證”)。SP&O許可證可以在省級或國家級獲得。取決於

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鑑於被許可人試圖生產的種子種類繁多，許可證申請要求辦公空間、實驗室空間、育種空間和儲存空間方面的設施規模最小；最低設備和機械規格；現場最低技術人員數量；以及正在生產的註冊種子品種的最低數量。

種子登記流程

2012年9月，農業部(現更名為農業和農村事務部)根據新的管理辦法頒發了第一批育種-生產-分銷垂直一體化農作物種子分銷許可證(BPDVI許可證)。北京原產地是首批獲得BPDVI許可證的32家作物種子公司之一。

許多類型的種子必須經過嚴格的監管審查，才能在中國銷售。在2016年之前，28種種子在中國銷售之前需要經過批准。修訂後的法律將需要預售批准的種子類型從28種減少到5種，現在主要是水稻、玉米、小麥、大豆和棉花種子。這一削減旨在激勵種子研究創新，並保證中國的糧食安全。除上述五大種子外，種子生產商只需根據修訂後的法律向監管機構登記其產品。

種子審批可以在省級和/或國家一級進行。根據修訂後的法律，在一個省份獲得批准的種子可以在其他共享類似生態區的省份進行分銷，只要獲得批准的種子在這些省份的相關農業部門登記即可。國家層面的批准意味着批准的種子可以在全國範圍內分發。

審批流程要求申請人向省品種審定委員會和/或國家品種審定委員會提交申請。種子必須在一個省的至少五個不同地點經歷了兩個生長季節的監測生長(根據種子的類型，某些種子可能需要在該省多達20個不同地點監測生長)。這些檢測是由政府指定的機構進行和管理的，由於檢測能力的限制，一家公司提交檢測的產品數量通常限於少數。提交測試的種子與對照種子一起種植，後者通常是測試地點農民最受歡迎的種子。只有產量比對照種子增加8%或更高的種子，以及在接受測試的前六名種子中排名靠前的種子，才能獲準進入第二年的測試，在此期間，最初測試季節的結果必須得到確認。

中國雜交玉米種子審批過程中最重大的發展是引入玉米種子綠色通過測試製度。Origin現在是中國少數幾家能夠使用國家級玉米種子綠色通過測試系統的主要種子公司之一。根據這一制度，Origin可以根據政府制定的協議，通過我們在自己的試驗場進行的田間試驗，將我們的新雜交品種推向市場。這是加快新產品推向市場的重要一步。

在中國境外培育的種子也必須遵循上述程序才能在中國分發.

處理批准申請的能力是成功的一個重要因素，特別是考慮到在種子開發後獲得批准需要很長的時間。未能及時獲得批准或拖延可能會嚴重擾亂生產公司的種子生產計劃。在開發種子後，通常需要至少六年--三年獲得批准，三年開發第一批種子用於商業分配--才能將種子推向市場。由於我們廣泛的種子生產農民網絡，我們一直能夠在短時間內將新產品推向市場。其他種子公司通常需要額外的季節或更長時間才能將獲得批准的產品推向市場，這對其他公司來説可能是一個重大的劣勢。

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種子轉基因安全法規

中國政府於2011年12月發佈了《農業轉基因生物安全管理條例》，並於2017年10月更新了該條例(簡稱《轉基因條例》)。《轉基因條例》管理中國農業轉基因生物的研究、試驗、生產、加工、營銷、進出口。轉基因條例根據農業轉基因生物對人類、動物、植物、微生物和生態環境的風險程度，將農業轉基因生物分為I、II、III和IV類。各階層之間的主要區別是向相關農業管理部門報告的義務。農業轉基因試驗通常會經歷三個階段：限制田試驗、擴大田試驗和生產性試驗。根據轉基因生物的分類，轉基因生物研究實體在開始測試之前和轉基因生物從一個測試階段進入下一個測試階段時，向農業和農村事務部(“MARA”)報告的義務將有所不同。在完成生產性測試後，轉基因生物研究實體可以向MARA申請被測試轉基因生物的安全證書。我們的產品一般被歸類為I類，截至2019年9月30日，公司已獲得植酸酶玉米產品的安全證書。我們的兩個產品正處於生物安全認證申請階段。

生產轉基因種子需要MARA頒發的生產許可證(“轉基因許可證”)。要獲得轉基因許可證，必須獲得農業轉基因生物安全證書，並通過品種審查，在指定區域種植和繁殖，採取適當的安全管理和預防措施，並符合Mara規定的其他條件。我們正在申請轉基因生物安全證書，並積極與有關部門討論，以滿足生物安全證書的要求。

中國種子公司的外資持股限制

目前，中國限制外資對種子行業企業的所有權。根據1997年9月8日生效的《農業種業外商投資企業核準登記規定》和2007年12月1日生效的《外商投資產業指導目錄》，從事糧食作物種子生產、營銷、分銷和銷售的外商投資企業，外資持股比例不得超過49%。

除了對常規種子業務的限制外，根據中國建設部2007年發佈的《外商投資產業指導目錄》，中國還限制外商投資企業從事轉基因玉米種子的開發、生產和分銷。此外，根據《農業轉基因生物安全條例》，外商投資企業從事轉基因研究和測試的育種工作需要獲得政府批准。

基於上述情況，我們在北京奧源進行了種子開發活動，這是一家被認為是國內公司而不是外商投資企業的VIE。最近，我們對我們的業務進行了重組，並在北京生物技術下成立了種子分銷業務，北京生物技術是該公司在中國的全資實體。

有關電子商務和互聯網隱私權的規定

中國的電子商務受到許多相互關聯的法律的制約。規範我們電子商務活動的主要法律之一是2019年旨在保護電子商務交易各方合法權益和維護市場秩序的法律，該法律重點關注電子商務經營者的要求和義務。其他具體法律，如《網絡安全法》和一系列個人數據保護法定標準，都提出了具體甚至是技術要求，構成了中國電子商務活動監管體系的關鍵部分。這些法律共同為客户提供了與個人數據、財務數據、發票、退貨政策和賣家驗證相關的強有力的保護。由於我們在在線直銷和在線市場領域的任何活動，我們將受到這些措施的影響。就我們在這些商業領域的活動而言，我們將被要求採取措施，確保在線交易安全，保護在線購物者的權利，並防止假冒商品的銷售。如果不遵守這些消費者保護法，我們可能會受到行政處罰，如發出警告、沒收非法收入、罰款、下令停止經營、吊銷營業執照，以及可能的民事或刑事責任。

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2019年電子商務法要求所有在線企業(平臺經營者、平臺經營者和在線賣家)都要向政府登記，銷售藥品等受監管產品的必須獲得許可證。該法律也適用於非傳統購物渠道，如微信等應用程序。這項全面的立法涵蓋了合同、付款和交易擔保。它還提供瞭解決糾紛的渠道，包括跨境商業產生的糾紛。它要求企業將其所有交易以及他們提供的有關產品和服務的信息保存至少三年。這部法律加強了對知識產權的保護，並威脅説，如果假冒商品的賣家和託管網站未能“採取必要措施”阻止欺詐，這些網站將受到懲罰。為了進一步加強知識產權保護，電子商務網站上的零售商還必須在國家工商行政管理總局註冊才能獲得營業執照；通過要求註冊，該法旨在使侵犯知識產權的人更難避免被發現和處罰。雖然法律沒有具體規定識別或打擊假冒商品銷售的程序，但它表示，違規者將被處以最高200萬元的罰款。這項法律還禁止虛假評論，這在中國一直是一個長期存在的問題。2019年的法律還解決了不正當競爭問題，特別強調那些擁有主導市場地位的人。禁止通過用户數、技術優勢等方式在市場上具有優勢的經營者濫用地位排除、限制競爭，禁止平臺經營者對商家施加不合理的限制、條件或收費。消費者現在將在2019年電子商務法下得到更強有力的法律保護, 包括要求商家有義務明確披露他們在銷售中施加的任何條款或捆綁，並且不能獲得消費者的同意。

一旦電子商務平臺上線，運營商將受到中國有關個人信息保護的法律法規的約束。根據工信部2011年發佈的《關於規範互聯網信息服務市場秩序的若干規定》。電子商務平臺作為互聯網內容提供者，未經用户同意，不得收集用户個人信息或向第三方提供任何此類信息，必須明確告知用户收集和處理此類用户個人信息的方法、內容和目的，並且只能收集提供其服務所必需的信息。電子商務平臺也將被要求妥善保存用户的個人信息，如果用户的個人信息發生泄露或可能泄露，運營商必須立即採取補救措施，在嚴重情況下，立即向電信監管部門報告。此外，根據2012年12月全國人大常委會發布的《關於加強網絡信息保護的決定》和2013年7月工信部發布的《電信和互聯網用户個人信息保護令》，收集和使用用户個人信息必須徵得用户同意，遵守合法、合理和必要的原則，並在規定的目的、方法和範圍內進行。互聯網運營商將被要求對此類信息嚴格保密，並進一步禁止泄露、篡改或破壞任何此類信息，或將此類信息出售或證明給其他方。任何違反上述決定或命令的行為將對我們的電子商務平臺處以警告、罰款, 沒收違法所得、吊銷執照、取消備案、關閉網站甚至追究刑事責任。

任何電子商務平臺的移動APP，均適用《移動互聯網應用信息服務管理規定》。根據這些規定，提供信息服務的移動應用程序的所有者或運營商必須負責信息安全管理，建立健全用户信息保護機制，遵循合法、正當和必要的原則，明確收集和使用用户個人信息的目的、方法和範圍，並徵得用户同意。此外，新《網絡安全法》還要求網絡運營者嚴格保密其收集的用户個人信息，建立健全用户信息保護機制。我們要求我們的用户同意我們收集和使用他們的個人信息，並建立信息安全系統來保護用户的隱私。

税收

Origin和State Heavest(BVI)都是在英屬維爾京羣島成立的免税公司。

我們的中國運營公司是在中國成立的，受中國法律管轄。中國企業所得税或EIT是根據中國會計準則確定的應納税所得額計算的。根據2008年1月1日生效的新企業所得税法，外商投資企業和國內公司現在統一適用25%的企業所得税税率，取消了僅適用於外商投資企業的免税、減税和優惠待遇。然而，在2008年新企業所得税法頒佈之前成立的任何企業，如果有權享受固定期限的税收優惠，則在這些期限屆滿之前，繼續有權享受這種税收優惠。

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自2008年1月1日起，新《企業所得税法》對北京原產地的適用税率為15%，因為北京原產地已被批准為新技術企業，並享受15%的新所得税税率。我們的其他營運公司須按25%的統一税率徵收新企業所得税。高新技術企業或HNTE的優惠待遇，每三年重新申請一次。出售我們的玉米相關生產和分銷資產後，公司的財務狀況可能會導致終止HNTE資格或限制重新申請該資格，在這種情況下，將對我們的納税義務和税率產生不利影響。

根據《中國增值税暫行條例》及其實施細則，凡在中國境內從事貨物銷售、提供維修更換服務和進口貨物的單位和個人，一般應按自2019年4月1日起收到的銷售收入總額的13%減去納税人已繳納或承擔的任何可抵扣增值税，繳納增值税。根據財政部、國家税務總局《關於免徵農資增值税的通知》，農業生產者銷售的自產農產品免徵增值税。根據北京市海淀區國家税務局的批准文件，北京原產地自2001年8月1日起免徵增值税。

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C.組織結構.

奧瑞金種業有限公司是一家控股公司，成立於英屬維爾京羣島，沒有自己的業務。投資者持有控股公司的普通股。我們主要通過我們的中國運營公司在中國開展業務，其中北京奧源(及其子公司新疆奧源)是VIE安排，其他公司是由國家嘉實擁有的全部股權或部分股權，後者是由控股公司擁有的全部股權。下圖顯示了截至2021年9月30日的我們當前的組織結構。

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下表列出了截至2021年9月30日，我們的每一家集團公司、註冊地點和所有權權益百分比：

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庫存代銷協議

根據中國法律，根據《農業種業外商投資企業核準登記規定》和《外商投資產業指導目錄》，從事雜交糧食作物種子培育、開發、生產、營銷、分銷和銷售的企業的外資持股比例不得超過49%。國實控股(BVI)作為一家非中國公司，其在中國的運營公司可能直接擁有的所有權水平和可能僅部分擁有的所有權水平是有限的。我們認為，中國法律不禁止股票所有者轉讓與股票相關的權利，只要所有者不將股票所有權轉讓給被禁止的所有者。此外，如果我們從事轉基因種子產品的研究和開發，那麼外國實體目前不允許擁有任何種子生產公司。

為了獲得對Origin可能不完全擁有的公司的控制權，國家收穫公司(BVI)與這些公司的股東或這些實體的母公司簽訂了股票代銷協議。這些協議轉讓了除法定所有權以外不能直接持有的股份的所有所有權，從而有效地轉移了受協議約束的股份的控制權。該等權利包括在各方面管理作為股東一方的股東以所有權持有的股份的權利，包括召開股東大會、提交股東建議、選舉董事、就所有事項表決股份以及就受讓股份行使股東的所有其他權利的所有股東權利。更具體地説，代銷協議包括有權選擇、更換和增加董事和監事的人數，推薦新的董事和監事，並對標的公司的股份行使管理權、控制權和決策權。此外，中國運營公司的股份被質押。

這些股份的每個所有權持有人都同意不幹預收貨人行使其權利，並充分和迅速地合作，允許他們對受託股份行使其權力。這包括對收貨人將股份轉讓或處置給收貨人以外的其他人、使用股份提供擔保、將股份轉讓給另一人、以任何方式改變所有權比例、處置股份所有權的任何權利以及同意任何債務或股份重組的能力的所有限制。受讓人有權就受託股份採取一切行動，以避免其權利受到任何損害或侵犯，包括在受託股東破產的情況下。根據協議，受讓人幾乎擁有受讓股份的所有財產權，包括利潤、利息、股息、紅利和剩餘資產，但法定所有權除外。如果今後受委託協議約束的任何股票可以合法轉讓，則在不需要收貨人進一步採取行動的情況下，將其全部或部分轉讓給收貨人，而不對委託股東進行額外的對價。

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股票代銷協議還規定，如果取消對食品生產公司外資持股比例不得超過49%的限制，或增加允許的持股比例，則受託股票將轉讓給收貨人。如果不是，寄售協議繼續完全有效，並管轄收貨人對股份的權利。

這些協議受到不可抗力的限制。協議的期限最初為三年，但它們會自動無限期續簽，直到收貨人和發貨人同意終止為止。除非發生違約，否則不存在單方面終止的權利，在這種情況下，非違約方可以在通知和一段合理的治療期過後取消寄售協議，並且違約仍在繼續。代銷股東已授權訂立協議，而代銷公司對受代銷協議約束的股份擁有獨家控制權。這些協議對各自委託股東的繼承人、轉讓人和繼承人具有約束力。

股票代銷協議的重要性在於，根據美國公認會計原則，收貨人公司可以以全資和多數股權子公司的方式合併其股份受股票代銷協議約束的公司的財務報告，並享受此類子公司的經濟利益。

每項股票代銷協議均受中國法律和規則的可執行性和其他限制。除中華人民共和國法律允許外，收貨人不得轉讓委託協議。然而，我們可以無限制地轉讓公司在中間收貨人公司的權益。如果股東不履行或部分或全部協議無法執行，我們和收貨人可能會失去協議的利益，並因此遭受嚴重的經濟損失。不能保證收貨人將能夠在中國法院執行其相對於委託股東的權利，而吾等並不知悉中國法院曾解釋任何這類股票寄售協議的情況。

我們相信，根據中國現行法律，這些協議是可以強制執行的。然而，這些協議都沒有受到司法審查或解釋的影響。寄售協議規定，如果中國法院對條款有任何解釋，協議的解釋應儘可能給予收貨人儘可能多的受託股票的全部和實際所有權以及全部實益權利和利益，以便根據所有適用法律接近完全所有權。

如果寄售協議得不到執行或由於收貨人的違約行為而終止，則對標的股票的權利將喪失，經濟權利將被終止。然而，該終止並不會終止北京奧源與河南奧源就該等公司向奧源生物科技轉讓技術而訂立的單獨協議，因此，即使寄售協議終止，本公司仍將透過其全資附屬公司奧源生物科技繼續擁有適用的中國實體的技術及知識產權(見下文“技術服務協議”)。此外，一個股東的代銷協議的終止不會導致任何其他代銷協議的終止，因此它可能只會導致代銷公司控制下的代銷股份減少。

下表為本公司的寄售協議各方：

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技術服務協議

該公司的所有知識產權由Origin Biotech持有，其中一些是根據2004年12月25日的技術服務協議和類似的安排。控股公司通過State Heavest擁有Origin Biotech的100%股權。這一安排的目的是使知識產權得到更好的管理和許可。根據技術服務協議，Origin Biotech向該公司的其他運營公司提供技術研究、生產和分銷服務。這些服務包括支持農業種子的研究和開發、育種技術分析、環境和可行性建議、技術教程和育種現場監督、市場分析和種子推廣、蟲害防治以及對經銷商和農民的技術教育。根據協議，應支付的費用是不同的，取決於不同類別種子的不同配方，並將在每個財政年度對某些種子產品的銷售收取費用。這些協議被視為公司內部交易。

主交易協議

於二零一六年九月，Origin訂立一項主交易協議，將本公司若干種子生產及分銷業務出售予北京世滙農業發展有限公司(“世滙”)。2017財年，Origin出售了德農98.58%的股權、長春Origin的100%股權和臨澤Origin的100%股權，代表了我們的生產、加工和分銷服務、生產加工中心和營銷中心

D.   財產、廠房和設備.

我們的主要執行辦事處位於北京市昌平區。我們在中國各地擁有或租賃製造設施、實驗室、種子生產和其他農業設施、辦公空間、倉庫、研究站和育種中心。租賃的設施是以正常的商業價格租用的，管理層相信，如果需要更換地點或增加設施，也可以以具有競爭力的價格提供其他設施。

自2018年年初至今，我們的資本支出主要包括建造和購買位於中國的廠房和設備。我們在2020財年沒有任何重大的資本支出，因為我們相信我們現有的設施足以開展我們目前和可預見的未來業務運營。

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第五項。     經營和財務回顧與展望

以下對我們的經營和狀況的財務結果的討論是基於我們的合併財務報表及其相關的附註閲讀的，這些報表包括在本年度報告的Form 20-F中。本報告包含符合1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述，包括但不限於有關我們的預期、信念、意圖或未來戰略的陳述，這些陳述以“預期”、“預期”、“打算”、“相信”或類似的語言表示。本年度報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們在本年度報告發布之日獲得的信息，我們沒有義務更新任何此類前瞻性陳述。實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同。在評估我們的業務時，您應仔細考慮本年度報告20-F表格中“風險因素”項下提供的信息。我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險和不確定因素的影響。

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A.   經營活動和結果。

企業戰略起源成立於1997年，最初是一家雜交玉米種子公司，是中國第一家民營種子公司。Origin於2000年初開始種子生物技術研究，並於2005年成立了Origin生命科學中心。本公司投資於種子生物技術產品開發，並以其自由現金流和通過出售證券、貸款和其他資金來源籌集的其他資本為生物技術研究和開發提供資金。該公司繼續積極尋求其生物技術種子產品的批准和商業化。該公司還尋求利用其品牌和對農村農業市場的熟悉來開展電子商務業務，通過該業務在中國農村市場銷售種子、農產品和其他產品。

生物技術進展

同時，我們繼續推進我們的轉基因產品線，提供植酸酶特性和草甘膦耐受性技術。我們在過去幾年中取得的最重要的進展是在抗蟲抗除草劑、抗旱和下一代四重性狀堆疊性狀的新生物技術管道中取得了進展。該公司繼續對照目前全球市場上使用的技術，測試Bt和草甘膦耐受基因的雙層產品。

2016年，Origin完成了第一代害蟲/雜草性狀的實驗室和田間生產試驗。在這些試驗中，對分子特徵、田間藥效、環境安全和食品安全進行了徹底的評估，結果符合關鍵的生物安全法規標準。2016年11月提交了概述Origin內部並與第三方研究實驗室合作的實驗室和現場測試研究的檔案，以請求獲得第五階段安全證書批准。2017年，根據國家生物安全委員會的反饋，我們進行了更多的檢測。2017年11月，重新提交了優化和完整的監管檔案，以申請安全證書批准。Origin的第一代雜草和害蟲/雜草性狀已被整合到Origin的精英玉米自交系以及領先的中國種子行業合作伙伴的產品中，為未來的監管批准和商業化做準備。

對於雙層Bt和GT基因，我們在我們的北方試驗場(夏季試驗)和南方試驗場(冬季試驗，自然昆蟲壓力很大)進行的反覆田間試驗都顯示出非常積極和穩定的抗蟲性結果。我們相信，在我們的雙層性狀中使用的Bt基因(Cry1ah)在中國以外的市場可能會非常有價值。

Origin的第一代抗蟲和耐除草劑(蟲草)生物技術特性於2017年從中國成功出口到美國。這是中國種子公司首次向美國的戰略合作伙伴出口轉基因種子產品的此類技術。這些具有抗蟲和抗除草劑技術的玉米種子於2017年夏天進入協作田間試驗，證實了它們的有效性。

基於我們在生物技術種子產品方面的成功開發，我們繼續採取措施確保我們的生物技術知識產權保護。2021年，種子法的修改顯著提高了對植物品種的保護和種質的知識產權保護。我們相信，這些專利將加強我們在轉基因種子技術方面的地位，並將使我們保持在中國的領先地位，並進入全球生物技術性狀市場。

自2019年12月以來，中國農業和農村事務部MARA公佈了一份獲得生物安全認證的轉基因性狀清單，其中包括5個玉米性狀。我們的雙層BT和GT基因目前正在接受MARA生物安全證書的審查。2020年9月，該公司兩個轉基因玉米種子性狀的標準檢測方法和程序在MARA新發布的國家標準目錄中獲得批准。獲得國家檢測標準批准的性狀有：公司抗蟲抗除草劑雙疊系玉米GH5112E-117c和公司抗除草劑玉米G1105E-823。作為審批過程的一部分，這些特徵由Mara指定的第三方機構進行測試和審查。該方法將成為今後品種開發和商品化中對這些性狀進行檢測的國家標準。

在2020財年第四季度，該公司從Mara獲得了人民幣650萬元(合95萬美元)的贈款，以成功評估其兩個轉基因玉米性狀GH5112E-117c和G1105E-823的效果。MARA的贈款計劃是為了獎勵農業技術創新方面的成就，並加快該技術在農業生產中的應用。授予Origin的兩個轉基因特性不僅驗證了我們過去研究努力的成功，也表明了政府對中國轉基因研究和產品開發的大力支持。

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全面分析

在截至2021年9月30日的財年，收入為人民幣4640萬元(合720萬美元)，而截至2020年9月30日的財年收入為人民幣5250萬元。收入下降的主要原因是2020財年的大量廢鋼銷售和2021財年的供應有限。

截至2021年9月30日的財年，持續運營的總運營支出為人民幣1.507億元(合2320萬美元)，而2020財年的運營支出為人民幣9510萬元。營運開支受兩間生產設施一次性減記人民幣6,070萬元的影響。如果沒有這次減記，我們的運營費用將為人民幣9010萬元。減記是由於這些設施未得到充分利用。然而，我們有能力和計劃在未來全面恢復生產。2021財年的銷售和營銷費用為人民幣560萬元(合90萬美元)，而去年為人民幣480萬元。截至2021年9月30日的財年，一般和行政費用為人民幣7,330萬元(合1,130萬美元)，而去年同期為人民幣5,810萬元。2020財年的研發費用為人民幣200萬元(合30萬美元)，較2020財年的人民幣410萬元減少51.2%。2021財政年度一般和行政費用增加的主要原因是潛在納税責任準備金、前期資本費用的剩餘支付和非現金一次性費用。我們預計2022財年的一般和行政費用將大幅下降。由於公司成立種子分銷合資企業的戰略有助於提高分銷業務的效率，銷售和營銷費用保持在較低水平。研發費用的下降主要是由於成本控制的努力。

截至2021年9月30日的財年，持續經營淨虧損為人民幣1.27億元(合1,960萬美元)，而2020財年持續經營淨虧損為人民幣1.024億元。

截至2021年9月30日的財年，Origin的淨虧損為人民幣9,150萬元(合1,410萬美元)，而截至2020年9月30日的財年的淨虧損為人民幣8,530萬元。

2021財年每股淨虧損為16.29元人民幣或2.51美元，而2020財年每股淨虧損為16.95元人民幣。

截至2021年9月30日的財年，總資產降至1.19億元人民幣，而截至2020年9月30日的財年，總資產為2.55億元人民幣。減少的主要原因是我們在臨澤和新疆的生產設施減記，這兩個設施在過去三年一直顯著低於滿負荷運轉。

截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們分別擁有約人民幣1540萬元(240萬美元)和人民幣2250萬元的現金和現金等價物，用於持續運營。截至2021年9月30日和2020年9月30日的總借款分別為人民幣1.375億元(合2,120萬美元)和人民幣1.377億元。截至2021年9月30日的借款為BC-TID的無息貸款，將轉換為本公司與BC-TID正在組建的合資企業的股權。除BC-TID的無息借款外，本公司不存在任何其他財務債務。在2021財年，用於經營活動的現金淨額為人民幣2510萬元(合390萬美元)，而截至2020年9月30日的財年，用於經營活動的現金淨額為人民幣560萬元。截至2021年9月30日的財年，投資活動提供的現金淨額為人民幣120萬元(合20萬美元)，而截至2020年9月30日的財年，投資活動提供的現金淨額為人民幣42.2元。截至2021年9月30日的財年，融資活動提供的現金淨額為人民幣1980萬元，而截至2020年9月30日的財年，融資活動使用的現金淨額為人民幣6590萬元。

在截至2021年9月30日的財政年度中，該公司通過出售219,440股普通股籌集了262萬美元。出售普通股所得款項將用作營運資金，而授予金額將用於成功評估其兩個轉基因玉米性狀的效果。這些資金將部分抵消公司持續經營所產生的虧損。

研究與開發活動

Origin建立在其研發平臺之上，我們相信對研發的承諾對公司的發展至關重要，特別是在我們將我們的業務定位於生物技術的時候。

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Origin轉基因玉米種子的主要發展:

自2000年代初以來，我們對轉基因玉米種子進行了廣泛的研究。目前，我們相信已經建立了廣泛的流水線，包括植酸酶性狀、草甘膦性狀、草甘膦耐蟲性的雙層性狀和三層性狀：

植酸酶：四個具有植酸酶特性的商業雜交品種已經完成了一些品種生產測試。這些具有植酸酶特性的品種已提交給中國政府，以獲得品種安全證書。我們正在等待中國政府的最終批准。

草甘膦耐受性：一個轉基因草甘膦耐受性事件(在一個植物細胞中發生的獨特的DNA重組事件)完成了第三年的第四階段-生產測試，測試結果摘要已提交給中國政府，申請第五階段-安全證書。

草甘膦(G2)抗蟲性(Bt)：抗蟲基因和草甘膦耐藥基因的雙疊加性狀已完成第二年生產試驗(4期)。內部和與3家公司合作進行的實驗室和現場測試^研發經中國政府認證的黨的研究機構和大學的表現與我們在前幾年的測試中觀察到的一致。對轉基因事件的分子特徵、田間藥效、抗蟲抗除草劑性狀、農藝性狀、環境安全性、食品安全性進行了全面評價。這些結果符合政府轉基因法規的標準。這些結果的摘要已提交給中國政府申請安全證書(第五階段)。

三重堆積性狀：具有不同抗性機制的抗蟲抗除草劑基因的堆積三重和四重性狀正在進行中期測試。這些特性有望提高除草劑的耐受性，擴大殺蟲譜和持久性。在第一階段-實驗室研究的温室環境中篩選了3000多個堆疊性狀事件。將產生更多的活動，以滿足高標準的效率。

除了轉基因性狀管道外，我們還為關鍵轉基因玉米種子的商業化做好了準備。近年來，我們啟動了幾個回交計劃：將我們的生物技術產品，包括植酸酶、草甘膦耐受性以及Bt和G2基因的堆疊性狀，從我們自己的產品線以及跨國公司的幾個產品線回交到玉米品種的多年計劃進展順利。其中許多回交項目已經完成，並已準備好商業化。成功回交到我們自己品種的產品正在並將在適當的時候提交政府批准。

ORIGIN公司CRISPR研究的關鍵進展

我們於2017年建立了CRISPR基因編輯技術平臺，研究遺傳進展，以提高玉米雜交種的產量和營養成分。2021年9月，我們開始與中國農業大學合作開發新技術，與傳統的雜交育種相比，可以減少生產新玉米品種的時間和成本。我們在這方面的研究已經取得了重大進展，並預計在即將到來的種植季節開發使用CRISPR的新產品。

研究與發展展望

我們的主要業務活動是生物技術研究。我們尋求成為中國生物技術和轉基因產品商業化的領先者。到目前為止，已經有一些人接受了轉基因作物的種子，我們預計隨着時間的推移，會有更廣泛的接受。在2020-2021年，我們看到了令人鼓舞的跡象，轉基因作物種子在政府一級得到了更多的接受。出於這個原因，我們繼續從事生物技術種子開發，並投資於轉基因項目，重點是提高玉米種子和其他精選作物種子的產量、產品質量以及抗蟲和抗病能力。生物技術屬性的開發仍然是我們的商業戰略之一。我們的管理資源中有很大一部分專門用於在整個公司內建設這些能力。

在過去的幾年裏，我們已經建立了幾個植物基因工程技術平臺。這些措施包括將抗除草劑、抗蟲、氮效率和耐乾旱脅迫等性狀引入玉米自交系。我們尋求在中國高效地利用現代生物技術，並致力於向中國以外的地區擴張。

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目前，我們在測試和開發的不同階段擁有五個遺傳性狀的獨家權利。我們繼續在與中國頂尖大學和研究機構合作的基礎上建立我們的技術平臺。這些合作安排使我們能夠限制我們自己的風險敞口和固定成本結構，並最大限度地提高我們在開發適用技術方面的靈活性。

根據政府規定，註冊公司在中國註冊和銷售轉基因作物之前必須遵循以下程序。每一步驟(實驗室研究除外)都有一個由中國政府建立的相關報告和批准程序，必須經過批准才能繼續進行：

影響公司增長、經營業績和財務狀況的主要因素

我們預計我們未來的增長、經營業績和財務狀況將受到許多因素和趨勢的推動和影響，包括但不限於：

我們還相信，我們的業務受益於某些政府激勵措施，包括税收激勵措施，這些激勵措施到期或發生變化，可能會對我們的經營業績產生不利影響。

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關鍵會計政策

對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎，這些報表是根據美國公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時，我們需要作出估計和判斷，以影響在財務報表日期報告的資產和負債額、收入和費用以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

關鍵會計政策是那些反映重大判斷或不確定性，並在不同的假設和條件下可能導致重大不同結果的政策。我們已經在下面描述了我們認為最關鍵的會計政策，這些政策涉及高度的判斷及其應用方法。有關我們所有重要會計政策的説明，請參閲我們的合併財務報表附註2。

收入

該公司的大部分收入來自雜交玉米種子。

在2018年10月1日之前，公司按照會計準則編纂(ASC)主題605，收入確認(ASC 605)確認收入。自2018年10月1日採用ASU 2014-09“與客户的合同收入(主題606)”和相關的ASU(統稱為“主題606”)起，當其客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時，公司確認收入，其金額反映了公司預期從這些商品或服務交換中獲得的對價。為了確定公司確定屬於主題606範圍內的安排的收入確認，公司執行以下五個步驟：(1)確定與客户的合同，(2)確定合同中的履約義務，(3)確定交易價格，(4)將交易價格分配給合同中的履約義務，以及(5)在實體履行履約義務時確認收入。

長期資產減值準備

當事件及情況需要時，本公司會審核應持有及使用的長期資產的賬面價值，包括其他須攤銷的無形資產。當來自長期資產的預期未貼現現金流量可單獨確認且少於其賬面價值時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產和無形資產的公平市場價值的金額確認損失。公平市價主要根據預期現金流量按與所涉風險相稱的比率折現而釐定。待處置的長期資產和無形資產的虧損以類似方式確定，不同之處在於處置成本的公允市值有所減少。本公司已對新疆Originbo種業有限公司的廠房及設備進行減值分析，於截至2020年9月30日止年度錄得減值虧損人民幣26,716元。

存貨減記

我們的存貨以成本或可變現淨值中較低者為準。成本超過存貨可變現淨值的任何部分都被確認為存貨價值減少準備金。

我們採用三個準則評估存貨撇賬：1)根據中國政府頒佈的種子發芽率及純度水平標準的種子品質；2)存貨單位成本與市場售價的比較，以及在單位成本超過預期銷售淨價時對該等存貨的後續撇賬；及3)根據銷售預測及營銷計劃，評估未來三年不能出售的現有存貨的未售出餘額。

我們對質檢員和銷售人員每年進行的產品質量、未售出數量和單位成本超過銷售價格的金額進行了評估，並根據評估結果確定了庫存減記。我們認為，目前的減值評估方法足以應對存貨減記的風險。於2021財年，我們有人民幣798萬元(123萬美元)的存貨撇賬撥備，而2020財年的撇賬撥備為人民幣684萬元，2019財年的撥備為人民幣597萬元。

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由於種子行業的性質，我們通常根據我們的年化生產來生產種子，這種年化生產至少在交付給我們的客户之前一年發展起來。如果我們的生產計劃過於激進，我們可能會生產出比市場需求更多的種子，導致種子老化。我們可能會考慮到種子的質量和商品價格等因素，決定不將老化的種子作為作物種子產品出售。在這種情況下，陳化的庫存可能會作為普通飼料產品以極低的價格出售。陳舊的庫存可能導致資產減值風險，在這種情況下，我們將面臨額外庫存減記的風險。

據報告，我們的庫存主要包括用於研究和開發活動的低價值供應和親本種子。

所得税

所得税採用資產負債法核算。根據這一方法，遞延所得税資產和負債被確認為可歸因於現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自税基之間的臨時差異而產生的未來税項後果。遞延所得税資產和負債採用制定税率計量，預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如果相關利益更有可能無法實現，將為這些遞延税項資產提供估值免税額。根據我們對可回收性的估計，截至2019年12月31日和2020年12月31日的所有遞延税項淨資產已建立全額估值備抵。

基於股票的薪酬

我們採用了FASB ASC 718-10，以期權的授予日期公允價值為基礎來衡量我們已發行的股票期權，並確認為必要服務期內的補償費用，並相應地增加了股本。我們採用布萊克-斯科爾斯模型對股票期權的公允價值進行評估。

經營成果

截至2021年9月30日的財政年度與截至2020年9月30日的財政年度

收入

在截至2021年9月30日的財年，收入為人民幣4640萬元(合720萬美元)，而截至2020年9月30日的財年收入為人民幣5250萬元。收入下降的主要原因是2020財年的大量廢鋼銷售和2021財年的供應有限。

總的來説，廢品銷售額佔我們總銷售額的很小的一部分。

由於種子行業的性質，我們通常根據我們的年化生產計劃生產我們的雜交玉米種子，該計劃至少比預期交付給我們的客户早一年制定。如果我們的生產計劃過於激進，我們可能會生產出比市場需求更多的種子，導致老化的種子最初無法出售。我們可能決定不將陳化的種子作為作物種子產品出售，以保持我們一貫的高種子質量。我們定期對我們的種子產品進行測試，如發芽率測試。如果我們得出結論認為我們的種子沒有達到我們作為農作物種子的質量控制標準，陳化的種子庫存可能會作為普通飼料產品以大幅降價出售，這將以廢品銷售的形式為公司帶來額外收入。

一般來説，我們的廢品銷售被認為是微不足道的，如下所示：

截至2021年9月30日止年度，我們的雜交玉米種子收入為人民幣4571萬元(佔98%)，廢料收入為人民幣72萬元(佔2%)。

截至2020年9月30日止年度，我們的雜交玉米種子收入為人民幣5,204萬元(佔99%)，廢料收入為人民幣47萬元(佔1%)。

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運營費用

截至2021年9月30日的財年，持續運營的總運營支出為人民幣1.507億元(合2320萬美元)，而2020財年的運營支出為人民幣9510萬元。運營費用的增加主要是由於一些一次性費用。有關更多討論，請參閲下面的一般和管理費用部分。

銷售和市場營銷

2021財年的銷售和營銷費用為人民幣560萬元(合90萬美元)，而去年為人民幣480萬元。由於公司成立種子分銷合資企業的戰略有助於提高分銷業務的效率，銷售和營銷費用保持在較低水平。

一般和行政

持續經營的一般和行政費用主要包括薪金和補償、折舊和攤銷、法律費用、專業費用和其他費用，包括差旅和其他一般業務費用和辦公用品。截至2021年9月30日的財年，一般和行政費用為人民幣7,330萬元(合1,130萬美元)，而去年同期為人民幣5,810萬元。2021財政年度一般和行政費用增加的主要原因是潛在納税責任準備金、前期資本費用的剩餘支付和非現金一次性費用。我們預計2022財年的一般和行政費用將大幅下降。

這些一次性費用以及一般和行政費用的增加，主要包括：

壞賬準備

增加約人民幣1220萬元(43%)。2021年期間，與關聯方到期相關的壞賬撥備增加，北京射湖和臨澤原產地種子有限公司。

資產減值--固定資產

增加約人民幣3670萬元(153%)。於2021年期間，本公司固定資產減值增加與其附屬公司新疆原產地種子有限公司(“新疆原產地”)有關。

資產減值--土地使用權和無形資產

增加約人民幣5元(185%)。2021年期間，我們增加了與其子公司新疆原產地相關的土地使用權和無形資產減值。

研發

持續經營所產生的研發開支主要包括本公司專有作物種子及基因改造產品研發人員的薪金及薪酬開支、差旅開支、廠房及設備折舊，以及於期內支付予若干研究機構代表Origin進行研究項目的開支。2020財年的研發費用為人民幣200萬元(合30萬美元)，較2020財年的人民幣410萬元減少51.2%，主要是由於成本控制的努力。

此外，作為我們研究和開發費用的一個組成部分，政府補貼被記錄為綜合運營報表中的減少。2021年的政府補貼總額約為人民幣1300萬元，與截至2020年的年度的約人民幣500萬元相比，增加了約人民幣800萬元(160%)。在2021年期間，由於轉基因研究和產品開發，公司獲得了政府補貼的大幅增加。

運營虧損

截至2021年9月30日的財年，運營虧損為人民幣1.38億元(合2130萬美元)，而2020財年的運營淨虧損為人民幣9160萬元。

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目錄表

利息支出

2021財年的利息支出為人民幣860萬元(合130萬美元)，而一年前為人民幣580萬元。

租金收入和其他營業外收入(費用)，淨額

在截至2021年9月30日的財政年度內，該公司總部大樓的租金收入為人民幣600萬元(合90萬美元)，其他營業外支出為人民幣1490萬元(合230萬美元)。截至2020年9月30日止年度，租金收入為人民幣760萬元，其他營業外開支為人民幣670萬元。

淨虧損

截至2021年9月30日的財年，Origin的淨虧損為人民幣9,150萬元(合1,410萬美元)，而截至2020年9月30日的財年的淨虧損為人民幣8,530萬元。

截至2020年9月30日的財年與截至2019年9月30日的財年相比

收入

在截至2020年9月30日的財年，收入為人民幣5250萬元(770萬美元)，而截至2019年9月30日的財年收入為人民幣9240萬元。收入下降的主要原因是2019財年的大量廢鋼銷售和2020財年的供應有限。

運營費用

截至2020年9月30日的財年，持續運營的總運營支出為人民幣9,510萬元(合1,400萬美元)，而2019財年的運營支出為人民幣4,870萬元。運營費用的增加主要是由於一些一次性費用。

銷售和市場營銷

2020財年的銷售和營銷費用為人民幣480萬元(合70萬美元)，而人民幣為400萬元。由於公司成立種子分銷合資企業的戰略有助於提高分銷業務的效率，銷售和營銷費用保持在較低水平。

一般和行政

持續經營的一般和行政費用主要包括薪金和補償、折舊和攤銷、法律費用、專業費用和其他費用，包括差旅和其他一般業務費用和辦公用品。截至2020年9月30日的財年，一般和行政費用為人民幣5,810萬元(合850萬美元)，而去年同期為人民幣2,720萬元。2020財政年度一般和行政費用增加的主要原因是潛在納税責任準備金、前期資本費用的剩餘支付和非現金一次性費用。我們預計2021財年的一般和行政費用將大幅下降。

研發

持續經營所產生的研發開支主要包括本公司專有作物種子及基因改造產品研發人員的薪金及薪酬開支、差旅開支、廠房及設備折舊，以及於期內支付予若干研究機構代表Origin進行研究項目的開支。2020財年的研發費用為人民幣410萬元(約合60萬美元)，較2019財年的人民幣1330萬元減少69.0%，主要是由於成本控制的努力。

運營虧損

截至2020年9月30日的財年，運營虧損為人民幣9,160萬元(合1,340萬美元)，而2019財年運營淨虧損為人民幣6,150萬元。

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目錄表

利息支出

2020財年的利息支出為人民幣580萬元(合90萬美元)，而一年前為人民幣470萬元。

租金收入和其他營業外收入(費用)，淨額

在截至2020年9月30日的財政年度內，該公司總部大樓的租金收入為人民幣760萬元(合110萬美元)，其他營業外支出為人民幣670萬元(合100萬美元)。截至2019年9月30日止年度，租金收入為人民幣460萬元，其他營業外開支為人民幣360萬元。

淨虧損

截至2020年9月30日的財年，Origin的淨虧損為人民幣8,530萬元(合1,250萬美元)，而截至2019年9月30日的財年的淨虧損為人民幣6,210萬元。

B.流動資金和資本資源.

截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們分別擁有約人民幣1540萬元(240萬美元)和人民幣2250萬元的現金和現金等價物，用於持續運營。截至2021年9月30日和2020年9月30日的總借款分別為人民幣1.376億元(合2,120萬美元)和人民幣1.377億元。截至2021年9月30日的借款為BC-TID的無息貸款，將轉換為本公司與BC-TID正在組建的合資企業的股權。已經完成並提交政府官員審批的交易文件。除BC-TID的無息借款外，本公司不存在任何其他財務債務。在2021財年，用於經營活動的現金淨額為人民幣2510萬元(合390萬美元)，與截至2020年9月30日的財年用於經營活動的現金淨額人民幣560萬元相比，有顯著改善。截至2021年9月30日的財年，投資活動提供的現金淨額為人民幣120萬元(合20萬美元)，而截至2020年9月30日的財年，投資活動提供的現金淨額為人民幣4220萬元。截至2021年9月30日的財年，融資活動提供的現金淨額為人民幣1,980萬元(310萬美元)，而截至2020年9月30日的財年，融資活動提供的現金淨額為人民幣6,590萬元。整體現金狀況有所改善，主要得益於BC-TID提供的人民幣1.377億元免息貸款。

在截至2021年9月30日的財政年度中，該公司通過出售219,440股普通股籌集了262萬美元。出售普通股所得款項將用作營運資金，而授予金額將用於成功評估其兩個轉基因玉米性狀的效果。這些資金將部分抵消公司持續經營所產生的虧損。2021年9月後，該公司通過出售219,440股普通股額外籌集了262萬美元。

截至2020年9月30日和2021年9月30日，我們分別擁有約2250萬元人民幣和1540萬元人民幣(240萬美元)的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物主要包括手頭現金和存入銀行和其他金融機構的三個月或以下期限的短期流動投資。

我們通過出售證券產生的現金、借款、Mara贈款和收入為我們的業務提供資金。截至2021年9月30日，我們的長期借款總額為人民幣0,000,000元(0,000,000美元)，這是BC-TID的無息貸款，將轉換為本公司與BC-TID正在成立的合資企業的股權。在截至2021年9月30日的財年中，我們根據“按市價”安排出售了總計219,440股普通股，總收益為262萬美元。

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目錄表

下表顯示了截至2019年9月30日、2020年9月30日和2021年9月30日的12個月我們的經營活動、投資活動和融資活動的現金流。

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經營活動：

截至2021年9月30日的財年，用於經營活動的現金淨額為人民幣2510萬元(合390萬美元)，而截至2020年9月30日的財年，用於經營活動的現金淨額為人民幣560萬元。

投資活動：

截至2021年9月30日的財年，投資活動提供的現金淨額為人民幣120萬元(合20萬美元)，而截至2020年9月30日的財年，投資活動提供的現金淨額為人民幣42.2元。

融資活動：

截至2021年9月30日的財年，融資活動提供的現金淨額為人民幣1980萬元(310萬美元)，而截至2020年9月30日的財年，融資活動提供的現金淨額為人民幣6590萬元。

中國相關法律及法規只准許我們的中國營運公司從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中支付股息。此外，法定普通儲備基金要求在支付任何股息之前預留税後淨收入10%的年度撥款。由於中國法律及法規的上述及其他限制，我們的中國營運公司以股息、貸款或墊款的形式向Origin轉讓其部分淨資產的能力受到限制。

即使Origin目前並不需要中國營運公司派發任何該等股息、貸款或墊款，但由於業務環境的變化，Origin未來可能需要我們的中國營運公司提供額外的現金資源，為未來的收購或發展提供資金，或只是宣佈及向我們的股東支付股息或分派，儘管吾等目前無意這樣做。

對繼續作為持續經營的企業的能力有很大懷疑

本公司於截至2019年9月30日、2020年及2021年9月30日止年度的持續經營虧損淨額分別為人民幣6,570萬元、人民幣1.028億元及人民幣1.271億元(1,960萬美元)。截至2020年9月30日和2021年9月30日，我們的營運資金赤字分別為人民幣1.125億元和人民幣2.289億元(合3530萬美元)。截至2020年9月30日和2021年9月30日，累計赤字分別為5.591億元和6.483億元(1.0億美元)。

2019年5月17日，公司與北京市昌平區政府擁有的實體北京昌平科技創新發展集團(BC-TID)簽訂了合作框架協議。根據該協議，BC-TID和公司成立了一家合資實體，BC-TID和本公司分別擁有BC-TID和本公司51%和49%的股份。根據協議，北京原產地將把北京總部大樓及其與轉基因種子相關的某些種子技術資產捐贈給該實體。BC-TID將為合資企業提供總計2.04億元人民幣的現金。也同意了

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目錄表

根據該協議，該實體將在收到BC-TID的人民幣2.04億元投資後，償還由本公司北京總部大樓抵押的人民幣7800萬元的銀行貸款。

自《合作框架協議》簽署以來，雙方一直積極參與完成合資企業的組建工作。然而，這一過程花費的時間比最初預期的要長，主要是因為北京Origin生命科學中心大樓和政府審批程序的複雜税務相關問題。雙方現在同意使用北京奧源作為合資實體，以加快這一進程。最初的條款保持不變，雙方正在合作，以儘快完成這一進程。截至2021年2月1日，作為協議的一部分，BC-TID已累計投資1.377億元人民幣(合2020萬美元)。交易文件已由Origin和BC-TID完成，並已提交給政府官員進行最終批准。現金金額用於償還本公司對總部大樓的銀行貸款和提供營運資金。根據協議，目前作為長期債務入賬的人民幣1.377億元現金為無息貸款，將在合資企業成立時轉換為合資企業的股權。

在2020財年第四季度，該公司從Mara獲得了人民幣650萬元(合95萬美元)的贈款，以成功評估其兩個轉基因玉米性狀GH5112E-117c和G1105E-823的效果。MARA的贈款計劃是為了獎勵農業技術創新方面的成就，並加快該技術在農業生產中的應用。授予Origin的兩個轉基因特性不僅驗證了我們過去研究努力的成功，也表明了政府對中國轉基因研究和產品開發的大力支持。

截至2021年1月31日，公司通過股權融資累計募集資金498萬美元。本次股權融資共發行499,440股普通股。

除上述現金流入外，本公司亦從其他資源尋求資金，包括但不限於將其核心種子性狀授權予客户、申請更多政府撥款以進行研發活動、尋求投資者的其他資本投資及出售若干公司資產。該公司不斷審查其營運資金要求。

儘管公司努力獲得更多資金並降低運營成本，但不能保證公司的計劃和行動會成功。此外，不能保證在需要額外資金來源的情況下，這些資金將以可接受的條件提供(如果有的話)。我們的獨立審計師已經發表了他們的意見，條件是我們作為一家持續經營的公司繼續經營的能力存在很大的疑問。

C.研發、專利和許可證等。

我們專注於生物技術、作物育種和新作物種子的開發。2001年11月，我們在北京通州成立了種子研發中心，從事經濟作物育種的研究和開發。2005年9月，我們在北京中關村(ZGC)生命科學園成立了“起源生命科學研究中心”，其主要活動包括作物基因工程、分子標記輔助育種和分子鑑定。我們於2002年在中國海南建立了南方育種中心，並於2010年在同一地點成立了生物技術中心。

我們與浙江大學、中國農業大學、中國農業科學院、國家玉米育種中心、河南農業大學等5所高校和16家科研院所建立了技術合作關係。我們僱用了72名全職研究人員。

D.趨勢信息.

除本年報其他部分所披露者外，吾等並不知悉於2019年10月1日至2020年9月30日期間，有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件合理地可能對本公司的淨收入、收入、盈利能力、流動資金或資本資源產生重大影響，或導致所披露的財務信息未必能顯示未來的經營業績或財務狀況，或具有與本年度開支增加及收入及利潤減少有關的趨勢。

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目錄表

E.表外安排.

我們沒有任何表外擔保、利率互換交易、外幣遠期合約或未償還的衍生金融工具。我們不從事涉及非交易所交易合約的交易活動。

F.承付款和或有事項的表格披露.

我們有各種合同義務，這將影響我們的流動性。下表列出了我們截至2021年9月30日的合同義務。

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G.安全港.

除歷史事實和財務數據外，第5.a項至第5.d項和第5.f項中包含的信息被視為“前瞻性陳述”，因為該術語在法定避風港中有定義。《證券法》第27A節和《交易法》第21E節規定的安全港適用於本第5項中提供的所有前瞻性信息。

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第三部分

項目18.財務報表

以下財務報表是本年度報告的一部分，採用Form 20-F格式。

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目錄表

項目19.展品

展品索引

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目錄表

*現送交存檔。

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目錄表

簽名

註冊人特此證明，其符合提交先前提交的20-F表格的第1號修正案的所有要求，並已正式促使並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告修正案。

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目錄表

奧瑞金種業有限公司

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合併財務報表索引

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F-1

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致奧瑞金種業有限公司股東及董事會

對財務報表的幾點看法

本核數師已審計奧瑞金種業有限公司(“貴公司”)截至二零二零年九月三十日及二零二一年九月三十日之綜合資產負債表，截至二零二一年九月三十日止三個年度各年度之相關綜合收益(虧損)及全面收益(虧損)、權益及現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年9月30日和2021年9月30日的財務狀況，以及截至2021年9月30日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

持續經營的不確定性

所附財務報表的編制假設該公司將繼續作為一家持續經營的企業。如財務報表附註2所述，本公司因經營產生經常性虧損、流動負債淨額及累計虧損，令人對其持續經營的能力產生重大懷疑。附註2也説明瞭管理層在這些事項上的計劃。財務報表不包括這種不確定性的結果可能導致的任何調整。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

事務的重點

本公司與關聯方有重大交易及賬户結餘，包括由本公司主席的近親家族成員控制的實體，詳情見財務報表附註3。涉及關聯方的交易不能推定為在保持距離的基礎上進行，因為競爭性、自由市場交易的必要條件可能不存在。

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F-2

目錄表

關鍵審計事項

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下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

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與欺詐有關的收入確認

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如合併財務報表附註2所述，管理層適用FASB主題606，來自與客户聯繫的收入(“ASC 606”)確認收入。管理層在將承諾產品的控制權轉讓給客户時確認收入，金額反映了公司預期從這些產品中獲得的對價。該公司的收入，包括關聯方收入，可以最簡單地分為政府補貼收入和種子銷售收入。

我們確定全面完成收入合同和隨後的付款收款的程序是一項關鍵的審計事項，這是我們確定的主要考慮因素。這反過來又導致在執行我們的審計程序方面付出了巨大的努力，這些程序旨在評估合同條款、收入確認的時間和隨後的收款是否得到了ASC 606下的管理層的適當識別和核算。

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我們的審計程序包括，瞭解與管理層收入確認過程相關的控制，檢查與交易相關的文件，確認資產負債表日的收入和未付應收賬款，以及測試資產負債表日之後的收款。

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自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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科羅拉多州萊克伍德

2022年2月4日

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F-3

目錄表

奧瑞金種業有限公司

合併資產負債表

(以千為單位，不包括股票數量和每股數據)

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附註是這些合併財務報表的組成部分。

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F-4

目錄表

奧瑞金種業有限公司

合併損益表(虧損)和綜合收益表(虧損)

(以千為單位，不包括股票數量和每股數據)

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*因反向股票拆分的影響而追溯重述

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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F-5

目錄表

奧瑞金種業有限公司

合併權益表

(以千為單位，不包括股票數量和每股數據)

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