SPDR黃金信託(以下簡稱“信託”)是一種成立於2004年11月12日根據紐約州法律依據信託契約(“信託契約”)。本財政年度因為信託基金的截止日期是9月30日。該信託基金持有黃金，並預期會不時發行股份(“股份”)(最低面值為100,000股票，也稱為“籃子”)，以換取黃金存款，並在贖回籃子時分發黃金。信託的投資目標是讓股票反映金條價格的表現，減去信託的費用。World Gold Trust Services，LLC是該信託基金的發起人(“發起人”)。紐約梅隆銀行的分支機構BNY Mellon Asset Servicing是該信託的受託人(“受託人”)。道富環球顧問基金分銷商，LLC是該信託基金的營銷代理(“營銷代理”)。滙豐銀行為該信託的託管人(“託管人”)。

該股在紐約證券交易所Arca，Inc.(“NYSE Arca”)交易，代碼為“GLD”，為投資者提供了一種有效的手段來獲得市場對金條價格的敞口。這些股份還在香港交易所股份有限公司、墨西哥證券交易所、新加坡證券交易所和東京證券交易所上市。

受託人並不積極管理信託基金持有的黃金。這意味着受託人不會在黃金價格較高的時候拋售黃金，也不會在預期未來價格上漲的情況下以較低的價格收購黃金。這也意味着受託人不會利用專業黃金投資者可用的任何對衝技術來試圖降低因價格下跌而造成的損失風險。信託基金蒙受的任何損失都將對股份價值造成不利影響。

截至2022年6月30日的財務狀況和投資明細表以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和九個月的運營、現金流量和淨資產變動表是代表信託基金編制的，未經審計。信託發起人的管理層認為，所有必要的調整(包括正常的經常性調整)都已作出，以公平地列報截至2022年6月30日的三個月和九個月以及所有列報期間的財務狀況、經營結果和現金流。

這些財務報表應與信託年度報表中的財務報表及其附註一併閲讀截至2021年9月30日的財年。截至2022年6月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表明整個財年的運營結果。

根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表，要求負責編制財務報表的人士作出影響已呈報金額及披露的估計及假設。實際結果可能與這些估計不同。以下是信託所遵循的主要會計政策的摘要。

 

 

信託基金唯一的經常性固定費用是保薦人的費用，該費用每天按相當於0.40保薦人負責支付信託的所有一般費用及開支，包括受託人的費用及開支、託管人保管信託金條的費用及開支、保薦人的費用及開支、若干税項、市場推廣代理費、印刷及郵寄費用、法律及審計費用、註冊費、紐約證交所Arca上市費及其他市場推廣費用及開支。

受託人的聯屬公司可不時以獲授權參與者的身份，或為其客户或其行使投資酌情權的賬户的代理人，為其本身的賬户買賣黃金或股票。

該信託基金唯一的業務活動是黃金投資。可能影響黃金價格的各種因素包括：(1)全球供求，受以下因素的影響：(1)黃金在珠寶、技術和工業應用中的用途；投資者以金條、金幣和其他黃金產品的形式購買黃金；黃金生產商的遠期銷售；黃金生產商為解除黃金對衝頭寸而進行的購買；中央銀行的購買和銷售；以及中國、澳大利亞和美國等主要黃金生產國的生產和成本水平；(2)投資者對通貨膨脹率的預期；(3)貨幣匯率；(4)利率；(V)對衝基金和商品基金的投資和交易活動；(Vi)其他經濟變量，如收入增長、經濟產出和貨幣政策；以及(Vii)全球或區域政治、經濟或金融事件和情況，特別是那些在性質上出乎意料的事件和情況。此外，雖然黃金被世界各地的投資者用來保存財富，但無法保證黃金在未來的購買力方面會保持其長期價值。如果黃金價格下跌，保薦人預計股票投資的價值將按比例下降。這些事件中的每一個都可能對信託基金的財務狀況和經營結果產生實質性影響。

發起人及其股東、成員、董事、高級管理人員、僱員、關聯公司和附屬公司由信託賠償，並對在履行信託契約項下的職責時發生的某些損失、責任或費用不造成損害，而不存在重大疏忽、惡意、故意不當行為、故意瀆職或魯莽無視被補償方在信託契約項下的義務和義務。此類賠償包括信託支付因對抗信託契約下的任何索賠或責任而產生的費用和開支。根據信託契約，保薦人可以就其在信託契約下與保薦人的活動相關的付款向信託尋求賠償，但其行為不會使其喪失根據信託契約的條款獲得此類賠償的資格。保薦人亦獲信託賠償，並對保薦人與行銷代理之間經修訂及重訂的行銷代理協議(經修訂)所產生的任何損失、法律責任或開支，或與獲授權參與者訂立的任何協議所產生的任何損失、責任或開支不受損害，該協議規定了創建和贖回籃子的程序，以及交付黃金和創造及贖回所需的任何現金，只要該等損失、責任或開支是由任何

該信託基金將分別在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和九個月內介紹與已發行股票的投資業績和運營有關的以下財務要點。按資產淨值計算的總回報是根據期內每股資產淨值的變動計算的，按市值計算的總回報是根據期內股票在紐約證券交易所Arca市場的市值變動計算的。個人投資者的回報和比率可能會因資本交易的時機而有所不同。