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mber2021-12-31

 

 

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區,郵編:20549

 

表格10-Q

 

(標記一)

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末June 30, 2022

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

For the transition period from to

委託文件編號:001-34416

 

PennyMac抵押貸款投資信託基金

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

 

馬裏蘭州

 

27-0186273

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

 

(美國國税局僱主

識別號碼)

 

 

 

湯斯蓋特路3043號西湖村, 加利福尼亞

 

91361

(主要執行辦公室地址)

 

(郵政編碼)

(818224-7442

(註冊人的電話號碼,包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券:

 

每個班級的標題

 

交易代碼

 

註冊的每個交易所的名稱

8.125%首輪累計可贖回優先
實益權益股份,面值0.01美元

 

PMT/PA

 

紐約證券交易所

8.00%B系列累計可贖回優先
實益權益股份,面值0.01美元

6.75%C系列累計可贖回優先
實益權益股份,面值0.01美元

 

PMT/PB

 

PMT/PC

 

 

紐約證券交易所

 

紐約證券交易所

 

實益權益普通股,面值0.01美元

 

PMT

 

紐約證券交易所

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。   No

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。   No

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速文件服務器

 

 

加速文件管理器

 

非加速文件服務器

 

☐   

 

規模較小的報告公司

 

 

 

 

 

新興成長型公司

 

如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義):是 No

 

註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量。

 

 

班級

 

在2022年8月2日未償還

實益權益普通股,面值0.01美元

 

90,571,022

 

 


 

 

PennyMac抵押貸款投資信託基金

表格10-Q

June 30, 2022

目錄

 

 

 

頁面

關於前瞻性陳述的特別説明

 

1

第一部分財務信息

 

4

第1項。

 

財務報表(未經審計)

 

4

 

 

合併資產負債表

 

4

 

 

合併經營報表s

 

6

 

 

合併股東權益變動表

 

7

 

 

合併現金流量表

 

9

 

 

合併財務報表附註

 

11

第二項。

 

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

 

61

 

 

我公司

 

61

 

 

經營成果

 

64

 

 

淨投資收益

 

66

 

 

費用

 

77

 

 

資產負債表分析

 

79

 

 

資產收購

 

79

 

 

投資組合構成

 

80

 

 

現金流

 

83

 

 

流動性與資本資源

 

83

 

 

表外安排和合同債務總額

 

86

第三項。

 

關於市場風險的定量和定性披露

 

87

第四項。

 

控制和程序

 

88

第二部分:其他信息

 

89

第1項。

 

法律訴訟

 

89

第1A項。

 

風險因素

 

89

第二項。

 

未登記的股權證券銷售和收益的使用

 

89

第三項。

 

高級證券違約

 

89

第四項。

 

煤礦安全信息披露

 

89

第五項。

 

其他信息

 

89

第六項。

 

陳列品

 

90

 

 

 


 

 

關於前瞻性陳述的特別説明

這份Form 10-Q季度報告(本“報告”)包含某些前瞻性陳述,這些陳述會受到各種風險和不確定因素的影響。前瞻性表述一般可通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“潛在”、“打算”、“預期”、“尋求”、“預期”、“估計”、“大約”、“相信”、“可能”、“項目”、“預測”、“繼續”、“計劃”或其他類似的詞語或表述來識別。

前瞻性陳述基於某些假設,討論未來預期,描述未來計劃和戰略,包含財務和運營預測或陳述其他前瞻性信息。前瞻性陳述的例子如下:

 

對我們的收入、收入、每股收益、資本結構或其他財務項目的預測;

 

對我們未來運營、產品或服務的計劃或目標的描述;

 

對未來經濟表現、利率、利潤率和未來市場佔有率的預測;以及

 

關於產生任何收入的時間的任何前述預期背後的或與之相關的假設的描述。

我們預測未來事件、行動、計劃或戰略的結果或實際效果的能力本質上是不確定的。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設,但我們的實際結果和表現可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。有許多因素,其中許多是我們無法控制的,可能會導致實際結果與管理層的預期大不相同。下面將討論其中的一些因素。

您不應過度依賴任何前瞻性聲明,應考慮以下不確定性和風險,以及本報告其他部分討論的風險和不確定因素,以及我們在截至2022年2月25日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告中題為“風險因素”的章節。

可能導致實際結果與歷史結果或預期結果大不相同的因素包括但不限於:

 

利率的變化;

 

我們面臨不利天氣條件、人為或自然災害、氣候變化和新冠肺炎等流行病造成的損失和運營中斷的風險;

 

根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案,借款人要求容忍的增加對我們CRT安排和協議的影響;

 

我們的投資目標或投資或經營戰略的變化,包括任何可能使我們面臨額外風險的新業務或新產品和服務;

 

我們競爭的程度和性質;

 

我們的行業、債務或股票市場、一般經濟或房地產金融和房地產市場的波動性,特別是市場事件或其他因素的結果;

 

破壞對金融和住房市場的信心或以其他方式對金融和住房市場產生廣泛影響的事件或情況,如大型存款機構或其他重要公司突然不穩定或倒閉、恐怖襲擊、自然災害或人為災難、或威脅或實際的武裝衝突;

 

一般商業、經濟、市場、就業以及國內和國際政治狀況的變化,或消費者信心和消費習慣的變化;

 

房地產下跌或美國房價或美國房地產市場活動的重大變化;

 

在符合我們投資目標的貸款和按揭相關資產中,是否有有吸引力的風險調整投資機會,以及對這些機會的競爭程度;

 

贏得貸款投標的內在困難,以及我們成功地做到了這一點;

 

我們面臨的信用風險集中;

 

我們對我們的經理和服務商的依賴,與這些實體及其附屬機構的潛在利益衝突,以及這些實體的表現;

1


 

 

我們的經理、服務商或其附屬機構的人員變動和缺乏合格的人員;

 

短期和長期資本的可獲得性、條款和部署;

 

我們的現金儲備和營運資本是否充足;

 

我們的鉅額債務;

 

我們有能力在我們的融資與我們資產的利率和到期日之間保持理想的關係;

 

投資產生現金流的時間和金額(如果有的話);

 

融資和其他成本的意外增加或波動,包括利率上升;

 

借款人的業績、財務狀況和流動性;

 

我們服務機構的能力,它也為我們提供履約服務,批准和監督代理賣家,並根據投資者標準承保貸款;

 

客户或交易對手提供的信息或文件不完整或不準確,或客户和交易對手的財務狀況發生不利變化;

 

與我們購買的貸款相關的賠償和回購義務,然後出售或證券化;

 

證明我們對所投資資產的所有權和權利的抵押品文件的質量和可執行性;

 

我們投資的拖欠率、違約率和/或回收率下降;

 

我們保留信用風險的抵押貸款支持證券的貸款表現;

 

我們能夠及時或根本取消我們的投資的抵押品贖回權;

 

我們的對衝策略可能在多大程度上保護我們免受利率波動的影響;

 

在衡量和報告我們的財務狀況和經營結果時,我們對不確定性、或有事項以及資產和負債估值的估計的準確性或變化的影響;

 

我們對財務報告保持適當的內部控制的能力;

 

技術故障、網絡安全風險和事件,以及我們緩解網絡安全風險和網絡入侵的能力;

 

我們有能力在這些司法管轄區獲得和/或保持開展業務所需的許可證和其他批准;

 

我們發現不當行為和欺詐行為的能力;

 

我們有能力遵守管理我們業務的各種聯邦、州和地方法律法規;

 

我們貸款產品二級市場的發展;

 

影響貸款行業或住房市場的立法和監管變化;

 

影響抵押貸款機構和/或上市公司的業務、經營或治理的法規變化,或增加與此類實體開展業務的成本的此類變化;

 

消費者金融保護局及其發佈和未來的規則及其執行;

 

改變政府對住房擁有者的支持;

 

我們有能力有效地識別、管理和對衝我們的信貸、利率、提前還款、流動性和氣候風險;

 

政府或政府資助的住房負擔能力計劃的變化;

 

對我們的業務和我們滿足複雜規則的能力施加的限制,使我們有資格成為符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT),有資格被排除在1940年《投資公司法》之外,我們的某些子公司有資格成為REITs或符合美國聯邦所得税目的的應税REIT子公司的能力,以及我們的子公司在這些規則施加的限制內有效運營的能力;

 

政府規章、會計處理、税率和類似事項的變化(包括對管理REITs徵税的法律的變化,或將其排除在投資公司登記之外);

2


 

 

我們未來向股東進行分配的能力;

 

未能妥善處理可能導致聲譽風險的問題;以及

 

我們的組織結構和我們憲章文件中的某些要求。

也可能導致結果與我們的預期不同的其他因素可能不會在本報告或任何其他文件中描述。這些因素中的每一個都可能單獨或與一個或多個其他因素一起對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生不利影響。

前瞻性陳述僅在前瞻性陳述發表之日起發表,我們沒有義務更新任何前瞻性陳述,以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的情況或事件的影響。

 

3


 

 

第一部分財務信息

項目1.財務報表

PennyMac抵押貸款投資信託基金及其子公司

合併資產負債表(未經審計)

 

 

 

6月30日,

 

 

十二月三十一日,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(以千為單位,共享信息除外)

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

現金

 

$

332,009

 

 

$

58,983

 

按公允價值計算的短期投資

 

 

88,818

 

 

 

167,999

 

以公允價值質押給債權人的抵押貸款證券

 

 

3,853,076

 

 

 

2,666,768

 

按公允價值購入可供出售的貸款(美元1,741,309及$4,059,479分別質押給債權人)

 

 

1,793,665

 

 

 

4,171,025

 

按公允價值發放的貸款(美元1,650,866及$1,564,924分別質押給債權人)

 

 

1,654,483

 

 

 

1,568,726

 

衍生資產(美元324及$19,627分別質押給債權人)

 

 

17,372

 

 

 

34,238

 

質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款

 

 

1,430,759

 

 

 

1,704,911

 

按公允價值計算的抵押貸款償還權(美元3,652,763及$2,863,544分別質押給債權人)

 

 

3,695,609

 

 

 

2,892,855

 

服務預付款(美元41,771及$93,455分別質押給債權人)

 

 

90,716

 

 

 

204,951

 

應由PennyMac金融服務公司支付。

 

 

3,582

 

 

 

15,953

 

其他($5,815及$7,293分別質押給債權人)

 

 

257,190

 

 

 

286,299

 

總資產

 

$

13,217,279

 

 

$

13,772,708

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

根據回購協議出售的資產

 

$

5,646,402

 

 

$

6,671,890

 

按揭貸款參與買賣協議

 

 

79,269

 

 

 

49,988

 

由信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據

 

 

2,741,750

 

 

 

2,471,961

 

可交換高級票據

 

 

544,803

 

 

 

502,459

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

1,548,636

 

 

 

1,469,999

 

按公允價值支付的純利息證券

 

 

19,485

 

 

 

10,593

 

衍生工具和信用風險轉移按公允價值剝離負債

 

 

278,499

 

 

 

42,206

 

應付賬款和應計負債

 

 

123,459

 

 

 

96,156

 

由於PennyMac金融服務公司。

 

 

43,234

 

 

 

40,091

 

應付所得税

 

 

81,661

 

 

 

9,598

 

對陳述和保證項下的損失的責任

 

 

39,441

 

 

 

40,249

 

總負債

 

 

11,146,639

 

 

 

11,405,190

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

承付款和或有事項附註17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

實益權益優先股,$0.01每股面值,授權100,000,000股票,

已發行和未償還22,400,000,清算優先權$560,000,000

 

 

541,482

 

 

 

541,482

 

實益權益普通股-授權,500,000,000普通股:$0.01

面值;已發行和未償還,91,081,06794,897,255分別為普通股

 

 

911

 

 

 

949

 

額外實收資本

 

 

1,972,849

 

 

 

2,081,757

 

累計赤字

 

 

(444,602

)

 

 

(256,670

)

股東權益總額

 

 

2,070,640

 

 

 

2,367,518

 

總負債和股東權益

 

$

13,217,279

 

 

$

13,772,708

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

4


 

PennyMac抵押貸款投資信託基金及其子公司

合併資產負債表(未經審計)

包括在總資產和負債中的綜合可變利息實體(“VIE”)的資產和負債(每個VIE的資產只能用於清償該VIE的負債):

 

 

 

6月30日,

 

 

十二月三十一日,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

公允價值貸款

 

$

1,650,504

 

 

$

1,564,565

 

按公允價值計算的衍生資產

 

 

324

 

 

 

19,627

 

保證信用風險轉移安排的存款

 

 

1,430,759

 

 

 

1,704,911

 

其他--應收利息

 

 

4,501

 

 

 

3,701

 

 

 

$

3,086,088

 

 

$

3,292,804

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

$

1,548,636

 

 

$

1,469,999

 

衍生工具和信用風險轉移按公允價值剝離負債

 

 

141,168

 

 

 

27,500

 

按公允價值支付的純利息證券

 

 

19,485

 

 

 

10,593

 

應付賬款和應計負債--應付利息

 

 

4,501

 

 

 

3,701

 

 

 

$

1,713,790

 

 

$

1,511,793

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

 

5


 

 

PennyMac抵押貸款投資信託基金及其子公司

合併業務報表(未經審計)

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

(以千為單位,每股普通股除外)

 

淨投資收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費用淨額:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

來自非附屬公司

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合同規定

$

151,149

 

 

$

124,019

 

 

$

298,034

 

 

$

240,306

 

其他

 

7,179

 

 

 

24,902

 

 

 

16,293

 

 

 

41,147

 

 

 

158,328

 

 

 

148,921

 

 

 

314,327

 

 

 

281,453

 

抵押貸款償還權的公允價值變動

 

133,779

 

 

 

(299,498

)

 

 

437,500

 

 

 

(21,216

)

按揭還款權對衝結果

 

(78,118

)

 

 

94,116

 

 

 

(241,920

)

 

 

(280,287

)

 

 

213,989

 

 

 

(56,461

)

 

 

509,907

 

 

 

(20,050

)

來自PennyMac金融服務公司。

 

3,324

 

 

 

11,549

 

 

 

11,584

 

 

 

25,183

 

 

 

217,313

 

 

 

(44,912

)

 

 

521,491

 

 

 

5,133

 

投資和融資的淨(虧損)收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

來自非附屬公司

 

(230,650

)

 

 

128,405

 

 

 

(459,745

)

 

 

209,945

 

來自PennyMac金融服務公司。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,651

 

 

 

(230,650

)

 

 

128,405

 

 

 

(459,745

)

 

 

211,596

 

購買用於出售的貸款的淨收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

來自非附屬公司

 

6,608

 

 

 

26,096

 

 

 

9,265

 

 

 

77,370

 

來自PennyMac金融服務公司。

 

1,063

 

 

 

1,630

 

 

 

2,359

 

 

 

3,368

 

 

 

7,671

 

 

 

27,726

 

 

 

11,624

 

 

 

80,738

 

發貸手續費

 

14,428

 

 

 

45,714

 

 

 

29,202

 

 

 

98,616

 

利息收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

來自非附屬公司

 

90,698

 

 

 

43,686

 

 

 

141,761

 

 

 

79,995

 

來自PennyMac金融服務公司。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,280

 

 

 

90,698

 

 

 

43,686

 

 

 

141,761

 

 

 

81,275

 

利息支出:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

給非附屬公司

 

78,150

 

 

 

79,202

 

 

 

141,664

 

 

 

155,123

 

致PennyMac金融服務公司。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

387

 

 

 

78,150

 

 

 

79,202

 

 

 

141,664

 

 

 

155,510

 

淨利息收入(費用)

 

12,548

 

 

 

(35,516

)

 

 

97

 

 

 

(74,235

)

取得的房地產清償貸款的結果

 

(1

)

 

 

(25

)

 

 

229

 

 

 

812

 

其他

 

191

 

 

 

174

 

 

 

441

 

 

 

303

 

淨投資收益

 

21,500

 

 

 

121,566

 

 

 

103,339

 

 

 

322,963

 

費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PennyMac Financial Services,Inc.賺取:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費

 

20,335

 

 

 

20,015

 

 

 

41,423

 

 

 

39,108

 

貸款履約費

 

20,646

 

 

 

54,020

 

 

 

37,400

 

 

 

114,855

 

管理費

 

7,910

 

 

 

11,913

 

 

 

16,027

 

 

 

20,362

 

貸款來源

 

2,782

 

 

 

7,986

 

 

 

5,624

 

 

 

17,294

 

專業服務

 

1,252

 

 

 

1,897

 

 

 

5,277

 

 

 

4,121

 

催收和清算貸款

 

1,251

 

 

 

3,975

 

 

 

4,428

 

 

 

7,832

 

保管

 

1,021

 

 

 

2,592

 

 

 

3,416

 

 

 

4,533

 

補償

 

1,549

 

 

 

1,328

 

 

 

2,986

 

 

 

3,513

 

其他

 

4,622

 

 

 

4,043

 

 

 

8,568

 

 

 

6,520

 

總費用

 

61,368

 

 

 

107,769

 

 

 

125,149

 

 

 

218,138

 

未計提所得税準備金(受益於)的收入(虧損)

 

(39,868

)

 

 

13,797

 

 

 

(21,810

)

 

 

104,825

 

所得税準備金(受益於)

 

30,866

 

 

 

(24,295

)

 

 

68,053

 

 

 

(4,870

)

淨(虧損)收益

 

(70,734

)

 

 

38,092

 

 

 

(89,863

)

 

 

109,695

 

優先股股息

 

10,455

 

 

 

6,235

 

 

 

20,909

 

 

 

12,469

 

普通股股東應佔淨(虧損)收入

$

(81,189

)

 

$

31,857

 

 

$

(110,772

)

 

$

97,226

 

每股普通股(虧損)收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

$

(0.88

)

 

$

0.32

 

 

$

(1.19

)

 

$

0.99

 

稀釋

$

(0.88

)

 

$

0.32

 

 

$

(1.19

)

 

$

0.99

 

加權平均已發行普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

91,963

 

 

 

97,927

 

 

 

93,048

 

 

 

97,910

 

稀釋

 

91,963

 

 

 

98,034

 

 

 

93,048

 

 

 

98,123

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

6


 

PennyMac抵押貸款投資信託基金及其子公司

綜合股東權益變動表(未經審計)

 

 

 

截至2022年6月30日的季度

 

 

 

優先股

 

 

普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他內容

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

帕爾

 

 

已繳費

 

 

累計

 

 

 

 

 

 

 

股票

 

 

金額

 

 

股票

 

 

價值

 

 

資本

 

 

赤字

 

 

總計

 

 

 

(以千為單位,每股除外)

 

2022年3月31日的餘額

 

 

22,400

 

 

$

541,482

 

 

 

93,007

 

 

$

930

 

 

$

2,000,107

 

 

$

(320,581

)

 

$

2,221,938

 

淨虧損

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(70,734

)

 

 

(70,734

)

基於股份的薪酬

 

 

 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

1,141

 

 

 

 

 

 

1,141

 

分紅:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(10,455

)

 

 

(10,455

)

普通股($0.47每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(42,832

)

 

 

(42,832

)

普通股回購

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,927

)

 

 

(19

)

 

 

(28,399

)

 

 

 

 

 

(28,418

)

2022年6月30日的餘額

 

 

22,400

 

 

$

541,482

 

 

 

91,081

 

 

$

911

 

 

$

1,972,849

 

 

$

(444,602

)

 

$

2,070,640

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2021年6月30日的季度

 

 

 

優先股

 

 

普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他內容

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

帕爾

 

 

已繳費

 

 

累計

 

 

 

 

 

 

 

股票

 

 

金額

 

 

股票

 

 

價值

 

 

資本

 

 

赤字

 

 

總計

 

 

 

(以千為單位,每股除外)

 

2021年3月31日的餘額

 

 

12,400

 

 

$

299,707

 

 

 

97,938

 

 

$

979

 

 

$

2,137,933

 

 

$

(81,476

)

 

$

2,357,143

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

38,092

 

 

 

38,092

 

基於股份的薪酬

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,010

 

 

 

 

 

 

1,010

 

分紅:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(6,236

)

 

 

(6,236

)

普通股($0.47每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(46,098

)

 

 

(46,098

)

普通股回購

 

 

 

 

 

 

 

 

(27

)

 

 

 

 

 

(521

)

 

 

 

 

 

(521

)

2021年6月30日的餘額

 

 

12,400

 

 

$

299,707

 

 

 

97,911

 

 

$

979

 

 

$

2,138,422

 

 

$

(95,718

)

 

$

2,343,390

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

7


 

 

PennyMac抵押貸款投資信託基金及其子公司

綜合股東權益變動表(未經審計)

 

 

    

 

截至2022年6月30日的六個月

 

 

 

優先股

 

 

普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他內容

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

帕爾

 

 

已繳費

 

 

累計

 

 

 

 

 

 

 

股票

 

 

金額

 

 

股票

 

 

價值

 

 

資本

 

 

赤字

 

 

總計

 

 

 

(以千為單位,每股除外)

 

2021年12月31日的餘額

 

 

22,400

 

 

$

541,482

 

 

 

94,897

 

 

$

949

 

 

$

2,081,757

 

 

$

(256,670

)

 

$

2,367,518

 

採用ASU 2020-06的累積效果

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(50,347

)

 

 

9,394

 

 

 

(40,953

)

2022年1月1日的餘額

 

 

22,400

 

 

 

541,482

 

 

 

94,897

 

 

 

949

 

 

 

2,031,410

 

 

 

(247,276

)

 

 

2,326,565

 

淨虧損

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(89,863

)

 

 

(89,863

)

基於股份的薪酬

 

 

 

 

 

 

 

 

85

 

 

 

1

 

 

 

1,648

 

 

 

 

 

 

1,649

 

分紅:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(20,909

)

 

 

(20,909

)

普通股($0.94每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(86,554

)

 

 

(86,554

)

普通股回購

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,901

)

 

 

(39

)

 

 

(60,209

)

 

 

 

 

 

(60,248

)

2022年6月30日的餘額

 

 

22,400

 

 

$

541,482

 

 

 

91,081

 

 

$

911

 

 

$

1,972,849

 

 

$

(444,602

)

 

$

2,070,640

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2021年6月30日的六個月

 

 

 

優先股

 

 

普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他內容

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

帕爾

 

 

已繳費

 

 

累計

 

 

 

 

 

 

 

股票

 

 

金額

 

 

股票

 

 

價值

 

 

資本

 

 

赤字

 

 

總計

 

 

 

(以千為單位,每股除外)

 

2020年12月31日餘額

 

 

12,400

 

 

$

299,707

 

 

 

97,863

 

 

$

979

 

 

$

2,096,907

 

 

$

(100,734

)

 

$

2,296,859

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

109,695

 

 

 

109,695

 

基於股份的薪酬

 

 

 

 

 

 

 

 

75

 

 

 

 

 

 

2,050

 

 

 

 

 

 

2,050

 

現金轉換的確認

發行中包含的選項

可交換高級票據

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39,986

 

 

 

 

 

 

39,986

 

分紅:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(12,472

)

 

 

(12,472

)

普通股($0.94每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(92,207

)

 

 

(92,207

)

普通股回購

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(27

)

 

 

 

 

 

 

(521

)

 

 

 

 

 

 

(521

)

2021年6月30日的餘額

 

 

12,400

 

 

$

299,707

 

 

 

97,911

 

 

$

979

 

 

$

2,138,422

 

 

$

(95,718

)

 

$

2,343,390

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

8


 

 

PennyMac抵押貸款投資信託基金及其子公司

合併現金流量表(未經審計)

 

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

淨(虧損)收益

 

$

(89,863

)

 

$

109,695

 

將淨(虧損)收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整:

 

 

 

 

 

 

 

 

抵押貸款償還權的公允價值變動

 

 

(437,500

)

 

 

21,216

 

按揭還款權對衝結果

 

 

241,920

 

 

 

280,287

 

投資和融資的淨虧損(收益)

 

 

459,745

 

 

 

(211,596

)

按公允價值購入用於銷售的貸款的淨收益

 

 

(11,624

)

 

 

(80,738

)

按公允價值計算的貸款利息和費用資本化

 

 

 

 

 

(198

)

購買的超額服務利差的應計利息

PennyMac金融服務公司

 

 

 

 

 

(1,280

)

應計未賺取折扣和購進溢價攤銷

抵押貸款支持證券、公允價值貸款和資產支持融資

 

 

(11,586

)

 

 

3,533

 

債務發行成本攤銷

 

 

8,115

 

 

 

15,318

 

取得的房地產清償貸款的結果

 

 

(229

)

 

 

(812

)

基於股份的薪酬費用

 

 

2,171

 

 

 

2,748

 

以公允價值從非關聯公司購買用於出售的貸款

 

 

(44,299,395

)

 

 

(101,637,247

)

購買PennyMac Financial Services,Inc.以公允價值出售的貸款。

 

 

(298,862

)

 

 

 

出售給非關聯公司並償還按公允價值出售而獲得的貸款

 

 

22,212,604

 

 

 

63,500,106

 

將以公允價值購買的貸款出售給PennyMac Financial Services,Inc.

 

 

23,982,890

 

 

 

35,474,697

 

以陳述和擔保為條件的貸款回購

 

 

(52,024

)

 

 

(30,277

)

服務預付款減少

 

 

114,235

 

 

 

9,883

 

PennyMac Financial Services,Inc.的到期減少(增加)。

 

 

12,371

 

 

 

(11,007

)

其他資產增加

 

 

(259,857

)

 

 

(316,713

)

應付賬款和應計負債增加

 

 

29,234

 

 

 

36,032

 

由於PennyMac Financial Services,Inc.增加(減少)

 

 

3,143

 

 

 

(25,122

)

應繳所得税的增加(減少)

 

 

72,063

 

 

 

(6,947

)

經營活動提供(用於)的現金淨額

 

 

1,677,551

 

 

 

(2,868,422

)

投資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

短期投資淨減少

 

 

79,181

 

 

 

82,405

 

以公允價值購買按揭證券

 

 

(2,760,876

)

 

 

(1,682,849

)

按公允價值出售和償還抵押貸款支持證券

 

 

1,218,797

 

 

 

1,540,636

 

按公允價值償還貸款

 

 

100,489

 

 

 

53,430

 

償還PennyMac Financial Services,Inc.的超額應收服務價差。

 

 

 

 

 

134,624

 

衍生金融工具淨結算額

 

 

3,164

 

 

 

(2,722

)

來自信用風險轉移安排的分配

 

 

338,351

 

 

 

659,315

 

出售為清償貸款而取得的房地產

 

 

3,864

 

 

 

14,806

 

保證金存款減少

 

 

231,924

 

 

 

191,039

 

投資活動提供的現金淨額(用於)

 

 

(785,106

)

 

 

990,684

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

下一頁繼續陳述

9


 

PennyMac抵押貸款投資信託基金及其子公司

合併現金流量表(未經審計)

 

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

融資活動產生的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

根據回購協議出售資產

 

 

61,398,613

 

 

 

107,453,375

 

回購根據回購協議出售的資產

 

 

(62,425,170

)

 

 

(106,573,769

)

發放按揭貸款參與買賣協議

 

 

2,044,026

 

 

 

2,201,634

 

償還按揭貸款參與買賣協議

 

 

(2,014,626

)

 

 

(2,190,448

)

發行以信用風險轉移和抵押貸款服務資產作擔保的應付票據

 

 

578,475

 

 

 

1,822,127

 

償還以信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據

 

 

(309,260

)

 

 

(912,804

)

發行可交換優先票據

 

 

 

 

 

345,000

 

按公允價值發行資產擔保融資

 

 

382,423

 

 

 

 

按公允價值償還資產擔保融資

 

 

(98,535

)

 

 

(51,207

)

回購出售給PennyMac Financial Services,Inc.的資產

回購協議

 

 

 

 

 

(80,862

)

支付債務發行成本

 

 

(5,200

)

 

 

(18,503

)

向優先股股東支付股息

 

 

(20,909

)

 

 

(12,472

)

向普通股股東支付股息

 

 

(88,486

)

 

 

(92,202

)

支付以既得股份為基礎的補償税預提

 

 

(522

)

 

 

(698

)

普通股回購

 

 

(60,248

)

 

 

(521

)

融資活動提供的現金淨額(用於)

 

 

(619,419

)

 

 

1,888,650

 

現金淨增

 

 

273,026

 

 

 

10,912

 

期初現金

 

 

58,983

 

 

 

57,704

 

期末現金

 

$

332,009

 

 

$

68,616

 

補充現金流量信息

 

 

 

 

 

 

 

 

(退款)付款,淨額:

 

 

 

 

 

 

 

 

所得税

 

$

(4,010

)

 

$

2,076

 

利息

 

$

135,511

 

 

$

159,731

 

非現金投資活動:

 

 

 

 

 

 

 

 

收取按揭還款權作為從

按公允價值出售為出售而取得的貸款

 

$

365,254

 

 

$

820,634

 

收到超額維修價差

與PennyMac Financial Services,Inc.達成重新收購協議。

 

$

 

 

$

557

 

按公允價值確認因下列原因產生的貸款

可變利息主體的初步合併

 

$

405,908

 

 

$

249,995

 

將MSR重組為公允價值貸款,原因是

可變利息主體的初步合併

 

$

 

 

$

3,281

 

貸款證券化中次級抵押貸款支持證券的保留

 

$

23,485

 

 

$

 

非現金融資活動:

 

 

 

 

 

 

 

 

確認初始合併產生的資產擔保融資

可變利息實體

 

$

382,423

 

 

$

240,383

 

宣佈的股息,未支付的股息

 

$

42,832

 

 

$

46,098

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

10


 

 

PennyMac抵押貸款投資信託基金及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

注1-組織

PennyMac Mortgage Investment Trust(“PMT”或“公司”)是一家專業金融公司,通過其子公司(所有子公司均為全資擁有)主要投資於與住宅抵押貸款相關的資產。該公司在以下地區運營細分市場:信貸敏感型策略、利率敏感型策略、對應產品和公司:

 

信用敏感策略部門代表公司在信用風險轉移(“CRT”)安排方面的投資,包括CRT協議(“CRT協議”)和CRT證券(統稱“CRT安排”)、次級抵押貸款支持證券(“MBS”)、不良貸款和房地產。

 

利率敏感戰略部分代表公司對抵押貸款服務權利(“MSR”)、從PennyMac金融服務公司(“PFSI”)購買的超額服務利差(“ESS”)、機構和高級非機構MBS以及相關利率對衝活動的投資。

 

對應的生產部門代表該公司的業務,旨在通過直接或以MBS的形式購買、彙集和轉售新發放的優質信用貸款,充當貸款人和資本市場之間的中介,使用PNMAC資本管理公司(“PCM”或“經理”)和PennyMac Loan Services LLC(“PLS”)的服務,這兩家公司都是PFSI的間接控制子公司。

該公司主要將其通過相應的生產活動獲得的貸款出售給政府支持的實體,如聯邦全國抵押協會(“Fannie Mae”)和聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”),或出售給美國聯邦住房貸款抵押協會(“Freddie Mac”),作為由政府全國抵押協會(“Ginnie Mae”)擔保的證券化。Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae都被稱為“機構”,統稱為“機構”。

 

公司部分包括管理費、公司費用金額和一定的利息收入。

本公司透過其附屬公司PennyMac Operating Partnership,L.P.(“營運合夥公司”)及營運合夥公司的附屬公司進行實質上所有的業務及進行實質上的所有投資。本公司的全資附屬公司為經營合夥的唯一普通合夥人,而本公司為唯一有限責任合夥人。

本公司認為,根據經修訂的1986年國內税法,本公司有資格成為房地產投資信託基金(“REIT”),並已選擇徵税。為了維持其作為房地產投資信託基金的税務地位,該公司被要求至少分配90其應納税所得額的%,以符合條件的分配形式分配給股東。

附註2--列報基礎和會計變更

陳述的基礎

公司的綜合財務報表是按照財務會計準則委員會(FASB)編纂的美國公認會計原則(GAAP)編制的。會計準則編撰(“ASC”)用於臨時財務信息,並符合證券交易委員會的指示,以形成10-Q表和規則S-X的第10-01條。因此,這些合併財務報表和附註不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息。本臨時綜合信息應與公司截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告一起閲讀。

這些未經審計的綜合財務報表反映了公平列報中期財務狀況、經營結果和現金流量所需的所有正常經常性調整,但不一定表明全年可能預期的經營結果。公司間賬户和交易已被取消。

按照公認會計原則編制財務報表時,本公司必須作出估計和判斷,以影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。

該公司持有不是在列報期間限制現金。因此,合併現金流量表不包括提及限制性現金。

11


 

會計變更

自2022年1月1日起,公司採用FASB會計準則更新2020-06,債務--可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和對衝--實體自身權益的合同(分主題815-40)(“ASU 2020-06”)。ASU 2020-06通過刪除ASC副標題470-20中的某些分離模型簡化了可轉換工具的會計處理,債務--帶有轉換和其他選項的債務適用於可兑換票據。

由於採用ASU 2020-06,公司重新分類了大約$50.3原確認於發行的發行折扣百萬元可交換高級票據從…額外實收資本的賬面價值可交換高級票據及$9.4發行折扣以前確認的應計項目的百萬美元,作為對累計赤字自2022年1月1日起生效。ASU 2020-06的採用率減少利息支出大約減少了$1.8百萬美元和美元3.5由於發行折扣的重新分類,截至2022年6月30日的季度和六個月分別為100萬歐元。

附註3--風險集中

如注1所述-組織如上所述,PMT的運營和投資活動集中在與住宅抵押貸款相關的資產,包括CRT安排、MBS和MSR。與傳統貸款和機構MBS等其他與抵押貸款相關的投資相比,CRT安排和從屬MBS對借款人的信貸表現更加敏感。MSR對預付率、活動和預期的變化很敏感。

信用風險

注6可變利息實體詳細介紹了該公司在CRT安排中的投資,根據該安排,公司將最近發起的貸款池出售給聯邦抵押協會擔保的證券化,同時:

 

到2018年5月,簽訂CRT協議,根據該協議,它保留此類貸款的部分信用風險,作為保留此類貸款的純利息(IO)所有權權益的一部分,並有義務吸收因此類貸款達到特定拖欠天數而產生的預定信貸損失;或

 

自2018年6月至2020年,訂立購買及購買CRT證券的確定承諾,並在購買該等證券時持有代表IO所有權權益的CRT條帶,以吸收支持CRT證券的參考池中的貸款所產生的已實現信貸損失。承擔CRT協議和CRT證券的損失的義務是本公司在協議中包含的追索權義務(“追索權義務”)。

本公司亦投資於附屬按揭證券,該等附屬按揭證券是相關證券化的首批實益權益,以吸收相關貸款的信貸損失。

本公司透過投資商業票據交換安排及附屬按揭證券而保留信貸風險,令其承受與拖欠及喪失抵押品贖回權有關的風險,這與擁有相關貸款的損失風險相若,大於出售該等貸款而不保留信貸風險的損失風險,以及投資於優先按揭證券(附屬按揭證券)的損失風險。

CRT協議的結構是,達到特定拖欠天數的貸款(包括忍耐貸款,也包括那些受到冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法案”)規定的忍耐的貸款)會觸發根據貸款規模和損失嚴重程度的合同時間表向CRT協議收取的損失。因此,在某些情況下,與拖欠和喪失抵押品贖回權相關的風險可能大於與擁有相關貸款相關的風險,因為CRT協議的結構規定,在發生拖欠或喪失抵押品贖回權的情況下,公司可能被要求吸收損失,即使這些貸款最終沒有實現任何損失(例如,由於借款人的重新履行)。相比之下,該公司對CRT條帶的投資結構要求PMT只有在參考貸款實現虧損時才吸收虧損。

12


 

公允價值風險

除了特定於信貸的風險外,公司還面臨公允價值風險,並且由於當前的市場狀況或一般經濟狀況,公司可能需要確認與其在MSR、CRT安排和MBS的投資的公允價值不利變化相關的損失:

 

MSR的公允價值對提前還款速度的變化、對基礎貸款服務成本的估計或市場參與者要求的回報的變化很敏感;

 

商業及期貨交易安排及附屬按揭證券的公允價值對市場對相關貸款未來信貸表現的看法、該等貸款的實際信貸表現及市場參與者持有該等投資所需的回報十分敏感;及

 

機構和高級非機構通過MBS的公允價值對市場利率的變化非常敏感。

附註4--與關聯方的交易

經營活動

相應的生產活動

根據修訂和重述的抵押貸款銀行服務協議,該公司由PLS提供履行和其他服務。該公司不持有發行由Ginnie Mae擔保的證券和償還相關貸款所需的Ginnie Mae批准。因此,根據這項協議,大商所目前購買的貸款可按照Ginnie Mae MBS指南“原樣”出售,並且沒有任何追索權,以成本減去代理機構向本公司支付的任何行政費用外加應計利息和採購費用。

履約和採購費用匯總如下:

 

履約費用不得超過以下金額:

 

(i)

本公司發出的貸款承諾數目乘以0.99或0.80的拉動係數,視乎貸款承諾是否須接受“強制性交易確認”或“盡力鎖定確認”,然後乘以$585每次通過調整後的貸款承諾,直至和包括16,500每季及$355每一項通過調整的貸款承諾超過16,500每季度,外加

 

(Ii)

$315乘以購買貸款的數量,最高可達16,500每季及$195乘以購買的貸款數量超過16,500每季度,外加

 

(Iii)

$750乘以出售或證券化給房利美和房地美以外的各方的所有已購買貸款的數量;但前提是不是任何Ginnie Mae貸款的履行費用應支付或應支付給PLS。

 

採購費用從未償還本金餘額(“UPB”)的基點,一般基於PMT在購買貸款之前持有的平均日曆天數。

除非按按揭銀行服務協議的條款提前終止,否則該協議將於June 30, 2025,可自動續期以獲得額外18-月期,除非按照其條款終止。

13


 

本公司可根據抵押貸款購銷協議,向中國人民銀行購買新發放的符合條件的餘額、非政府保險或擔保貸款。

以下是公司與pls之間的相應生產活動摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

PLS賺取的貸款履行費用

 

$

20,646

 

 

$

54,020

 

 

$

37,400

 

 

$

114,855

 

最低貸款成交額

 

$

10,323,700

 

 

$

30,479,292

 

 

$

20,092,962

 

 

$

64,241,132

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

從物流服務部收到的採購費用包含在

   為出售而購入貸款的淨收益

 

$

1,063

 

 

$

1,630

 

 

$

2,359

 

 

$

3,368

 

出售給PLS的貸款的UPB

 

$

10,634,209

 

 

$

16,297,216

 

 

$

23,381,988

 

 

$

33,856,791

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

從巴黎銀行購買貸款以供出售

 

$

39,824

 

 

$

 

 

$

298,862

 

 

$

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

支付給物流服務商的税務服務費

 

$

2,404

 

 

$

7,128

 

 

$

4,746

 

 

$

15,320

 

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

(單位:千)

 

 

貸款包括在收購以供出售的貸款

公允價值待售給PLS機

 

$

305,730

 

 

$

314,995

 

 

 

貸款服務

本公司透過其營運夥伴關係與本公司訂立一項貸款服務協議(“服務協議”),根據該協議,本公司的MSR組合、持有的待售貸款及持有的VIE貸款(優質服務)及其因信貸惡化而購買的住宅貸款組合(不良貸款)提供次級服務。服務協議規定,貸款抵押貸款所賺取的服務費用是根據已服務貸款或為清償貸款而取得的房地產(“REO”)的拖欠、破產及/或喪失抵押品贖回權狀況,按每筆貸款每月固定金額釐定的。維修協議將於June 30, 2025,可自動續期以獲得額外18-月期,除非按照其條款提前終止。

優質服務

由本公司代為提供次級貸款的優質貸款的基本服務費用為$7.50每月固定利率貸款及$8.50每月可調利率貸款。

在這些優質貸款拖欠的範圍內,每筆貸款有權獲得額外的服務費,從#美元不等。10至$55每月,並根據貸款的拖欠、破產和喪失抵押品贖回權的狀況或$75如果標的抵押財產成為REO,則每月支付。

PLS還有權獲得慣例輔助收入和某些基於市場的費用和收費,包括登船和退船費用、清算和處置費用、假設、修改和發起費用以及它根據CARE法案提供的與新冠肺炎大流行相關的容忍和修改活動的某些費用。

特殊服務(不良貸款)

不良貸款的基本服務費費率從#美元到#美元不等。30每月不超過$的流動貸款95對於止贖程序中的貸款,每月。REO的基本維修費費率為#美元75每個月。

PERS為不良貸款的修改、止贖和清算提供便利,並收取基於活動的費用,以及其他基於市場的再融資和貸款處置費用。此外,房委會亦可收取REO租賃費、物業租約續期費、物業管理費、租户繳交的申請費、滯納金及第三方賣家費用。

14


 

MSR重新捕獲協議

該公司與PFSI達成了MSR重新捕獲協議。根據MSR重新收購協議的條款,如果PFSI對公司以前持有MSR的抵押貸款進行再融資,則PFSI通常需要向公司轉移和轉讓相當於以下金額的現金:

 

與收回貸款有關的MSR公平市場價值的40%,但須以“收回利率”的前15%為準;

 

與收回貸款有關的MSR公平市場價值的35%,但須以超過15%至30%的“收回比率”為準;及

 

與收回貸款有關的MSR公平市場價值的30%,但須以超過30%的“收回比率”為準。

“回收率”是指在每個月內,(I)所有收回貸款的未償還本金餘額總額,與(Ii)本公司持有MSR並在該月進行再融資或以其他方式還清的所有按揭貸款的未償還本金餘額之比。PFSI還同意分配足夠的資源,以使重新捕獲率至少達到15%.

除非根據其條款提前終止,否則MSR重新獲取協議將於June 30, 2025,可自動續期以獲得額外18-月期,除非按照其條款終止。

以下是按揭證券賺取的貸款服務費用摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

貸款服務費:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

$

258

 

 

$

630

 

 

$

522

 

 

$

1,173

 

公允價值貸款

 

 

106

 

 

 

80

 

 

 

316

 

 

 

217

 

MSR

 

 

19,971

 

 

 

19,305

 

 

 

40,585

 

 

 

37,718

 

 

 

$

20,335

 

 

$

20,015

 

 

$

41,423

 

 

$

39,108

 

在以下方面的平均投資:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

$

1,767,327

 

 

$

4,153,241

 

 

$

1,946,485

 

 

$

3,887,734

 

公允價值貸款

 

$

1,757,377

 

 

$

110,823

 

 

$

1,659,755

 

 

$

123,802

 

平均MSR投資組合UPB

 

$

220,402,133

 

 

$

191,539,208

 

 

$

219,051,445

 

 

$

184,477,096

 

管理費

本公司與PCM簽訂了管理協議,根據該協議,本公司支付PCM管理費如下:

 

按季度計算的基本管理費,等於(I)之和1.5平均每年股東權益的百分比最高可達$2十億美元,(Ii)1.375平均每年股東權益的百分比超過$210億美元,最高可達5億美元,以及(Iii)1.25平均每年股東權益的百分比超過$5十億美元。

 

一種業績激勵費用,按規定的年化百分比按季度計算,在扣除激勵費用之前,按每四個季度滾動計算的“淨收入”超過一定水平的“股本”回報率。

績效獎勵費相當於:(A)10本季度“淨收入”超過(I)和8%的“股本”回報率加上“高水位線”,最高可達(Ii)a12“股本”回報率;加上(B)15本季度“淨收入”超過(I)a的百分比12%的“股本”回報率加上“高水位線”,最高可達(Ii)a16“股本”回報率;加上(C)20本季度“淨收入”超過16%的“股本回報率”加上“高水位線”。

為確定績效獎勵費用的數額:

“淨收入”定義為根據公認會計原則計算的實益普通股(“普通股”)應佔淨收益或虧損,經經理與本公司獨立受託人討論並經本公司大多數獨立受託人批准後,根據GAAP的變化和某些其他非現金費用進行調整,以剔除一次性事件。

“股本”是本公司所有公開發行的普通股每股發行價的加權平均數,乘以滾動四個季度期間已發行普通股(包括受限股單位)的加權平均數。

15


 

“高水位線”是反映該季度“淨收入”(以股本回報率的百分比表示)超過或低於較低者的季度調整。8%和房利美的平均30-年份四個季度的MBS收益率(目標收益率)隨後結束。“高水位線”從零開始,每季度進行調整。如果“淨收益”低於目標收益率,高水位線會因差異而增加。如果“淨收益”高於目標收益率,高水位線會因差額而減少。每賺取一筆績效獎勵費用,高水位線歸零。因此,PCM賺取業績激勵費所需的門檻金額根據PMT的“淨收益”高於(或低於)目標收益率的表現進行累積調整,直到超過目標收益率的“淨收益”超過當時的累計“高水位線”。

基數管理費和績效激勵費均按季度拖欠。績效獎勵費用可以現金支付,也可以現金和公司普通股相結合的方式支付(不超過50%以普通股支付),由公司選擇。

如本公司與盈科管理公司終止管理協議,盈科管理在某些情況下有權收取終止費。解約費相當於(A)平均年度基本管理費和(B)PCM在終止前24個月期間賺取的平均年度績效獎勵費之和的三倍。

以下是管理費支出摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

基地管理

 

$

7,910

 

 

$

8,648

 

 

$

16,027

 

 

$

17,097

 

績效激勵

 

 

 

 

 

3,265

 

 

 

 

 

 

3,265

 

 

 

$

7,910

 

 

$

11,913

 

 

$

16,027

 

 

$

20,362

 

平均股東權益使用額

計算基數管理費費用

 

$

2,125,557

 

 

$

2,340,948

 

 

$

2,168,930

 

 

$

2,325,605

 

費用報銷及應付和應收PCM款項

根據管理協議,電訊盈科有權獲得報銷其代表公司產生的組織和運營費用,包括第三方費用,但有一項諒解,即盈科及其附屬公司應分配一部分人員時間,為公司的直接利益提供某些法律、税務和投資者關係服務。PCM報銷$165,000每個財政季度,這一金額將每年審查,並不排除PCM或其附屬公司提供的任何其他服務的報銷。

本公司須向電訊盈科及其聯屬公司支付部分租金、電話費、水電費、辦公傢俱、設備、機械及其他電訊盈科及其聯屬公司營運所需的辦公室、內部及間接費用。這些費用是根據公司及其子公司在每個會計季度末計算的公司及其子公司的總資產與PCM擁有和管理的所有剩餘總資產的比例來分配的。

以下是該公司向PCM及其附屬公司報銷的費用摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

報銷:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本公司在以下方面發生的費用

代表,淨額

 

$

2,834

 

 

$

7,804

 

 

$

8,191

 

 

$

9,140

 

PCM和

其附屬公司

 

 

1,809

 

 

 

1,268

 

 

 

3,673

 

 

 

1,839

 

補償

 

 

165

 

 

 

165

 

 

 

330

 

 

 

330

 

 

 

$

4,808

 

 

$

9,237

 

 

$

12,194

 

 

$

11,309

 

期間的付款和結算情況(1)

 

$

29,562

 

 

$

74,441

 

 

$

69,326

 

 

$

187,182

 

 

(1)

付款及結算包括根據本公司與PFSI之間就本附註所列經營、投資及融資活動訂立的主要淨額結算協議而進行的付款及淨額結算

16


 

投資活動

價差收購和MSR服務協議

本公司透過全資附屬公司PennyMac Holdings,LLC(“PMH”)與PLS訂立經修訂及重述的總價差收購及MSR服務協議(“價差收購協議”),根據該協議,本公司可不時向PLS購買代表Ginnie Mae收購的Ginnie Mae MSR所產生的ESS實益擁有權的參與證書,在此情況下,一般須要求PLS為Ginnie Mae提供相關貸款的服務或再服務。修訂和重述的主要目的是促進公司擁有的ESS與其參與GNMA MSR設施(定義見下文)相關的持續融資。

就與本公司已收購的ESS有關的任何貸款進行再融資而言,利差收購協議亦載有收回條款,規定PLS向本公司免費轉讓與新發放貸款中的UPB的某一百分比有關的ESS。然而,根據利差收購協議,在任何月份,如果與新發放的Ginnie Mae貸款有關的轉讓ESS不等於至少90%的超額維修費利率和再融資貸款的UPB的乘積,還要求貸方轉移額外的ESS或現金,以彌補此類差額。同樣,在任何月份,如果轉讓的與修改後的Ginnie Mae貸款有關的ESS不等於至少90根據超額維修費利率的乘積%及經修訂貸款的UPB,利差收購協議載有條款,要求pls轉移額外的ESS或現金,以彌補該等差額。將於適用月份轉讓的綜合社會保障服務的公平市價少於$200,000,該公司可選擇以現金結算其對本公司的收回債務,金額相等於該等公平市價,以代替轉讓該等ESS。

在截至2021年3月31日的季度內償還了ESS的剩餘餘額。

以下是該公司與PFSI之間的投資活動摘要:

 

截至六個月

June 30, 2021

 

 

(單位:千)

 

ESS:

 

 

 

根據收繳協議收到的

$

557

 

還款

 

134,624

 

利息收入

 

1,280

 

淨收益包含在投資和融資的淨(虧損)收益:

 

 

 

估值變動

 

1,037

 

奪回收入

 

614

 

 

$

1,651

 

融資活動

持有的PFSI75,000在2022年6月30日和2021年12月31日,公司的普通股。

與巴黎銀行簽訂回購協議

本公司透過PMH與PLS訂立總回購協議(“PMH回購協議”),根據該協議,PMH可向PLS借款,以融資PMH根據價差收購協議從PLS收購的代表ESS實益擁有權的參與證書。然後,請將該等參與證書再質押給PNMAC GMSR發行人信託(“發行人信託”),由發行人信託及作為擔保人的私人國家按揭承兑公司LLC之間訂立的總回購協議(“個人回購協議”)。成立發行人信託的目的是為了允許PLS為MSR和與該等MSR相關的ES提供資金(“GNMA MSR設施”)。

於2021年第一季,太古地產按公平市價從瑪嘉烈手中購回ESS,有效終止允許PMH為其代表ESS實益擁有權的參與證書融資的借款安排。

以下是該公司與PFSI之間的融資活動摘要:

 

截至六個月

June 30, 2021

 

 

(單位:千)

 

根據回購協議出售的資產的淨償還

$

80,862

 

利息支出

$

387

 

17


 

 

應收和應付PFSI的金額

應收和應付PFSI的款項彙總如下:

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

應由PFSI支付:

 

 

 

 

 

 

 

 

雜項應收賬款

 

$

3,582

 

 

$

15,953

 

 

 

$

3,582

 

 

$

15,953

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

由於PFSI:

 

 

 

 

 

 

 

 

已分配的費用和費用及成本

由PFSI代表PMT支付

 

$

12,053

 

 

$

15,431

 

履約費

 

 

10,511

 

 

 

 

管理費

 

 

7,910

 

 

 

8,918

 

貸款服務費

 

 

6,725

 

 

 

6,848

 

相應的製作費

 

 

6,035

 

 

 

8,894

 

 

 

$

43,234

 

 

$

40,091

 

該公司還將現金轉移到PLS,以代表其為貸款預付款和REO財產收購和保全費用提供資金。這些數額包括在各種資產負債表項目中,彙總如下:

包括預付款的資產負債表項目

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

還本付息預付款

 

$

90,716

 

 

$

204,951

 

為清償貸款而取得的房地產

 

 

4,693

 

 

 

7,115

 

 

 

$

95,409

 

 

$

212,066

 

 

注5--貸款銷售

下表彙總了公司與受讓人之間的現金流,這些貸款在公司繼續參與貸款的情況下作為銷售入賬:

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

現金流:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售收入

 

$

10,226,643

 

 

$

30,181,949

 

 

$

22,212,604

 

 

$

63,500,106

 

扣除擔保費後收到的貸款服務費

 

$

151,149

 

 

$

124,019

 

 

$

298,034

 

 

$

240,306

 

 

下表彙總了所顯示日期的貸款的收款狀態信息,這些貸款的轉賬入賬為公司持續參與的銷售:

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

(單位:千)

 

 

未償還貸款的UPB

 

$

222,381,278

 

 

$

215,927,495

 

 

收集狀態(UPB)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

拖欠(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

拖欠30-89天

 

$

1,464,171

 

 

$

1,148,542

 

 

拖欠90天或以上:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不在止贖狀態

 

$

792,170

 

 

$

1,726,488

 

 

喪失抵押品贖回權

 

$

71,173

 

 

$

36,658

 

 

破產

 

$

120,493

 

 

$

130,582

 

 

新冠肺炎疫情相關忍耐中的拖欠貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30-89天

 

$

195,083

 

 

$

169,654

 

 

90天或以上

 

$

426,388

 

 

$

614,882

 

 

公司管理的託管資金(2)

 

$

2,907,651

 

 

$

3,823,527

 

 

 

18


 

 

(1)

將拖欠貸款包括在新冠肺炎大流行相關忍耐計劃中,這些貸款是根據CARE法案尋求付款救濟的借款人請求的。

(2)

託管資金包括借款人和投資者託管現金賬户,這些賬户與根據抵押貸款服務協議提供的貸款有關,不包括在公司的綜合資產負債表中。本公司對其代表貸款借款人和投資者管理的某些託管基金收取配售費用,這些資金包括在利息收入在公司的綜合經營報表中。

附註6--可變利息實體

本公司是與其投資及融資活動有關的各種可變權益實體(“VIE”)的可變權益持有人,包括其對CRT安排及附屬按揭證券的投資。

CRT佈置

本公司已訂立若干貸款銷售安排,根據該等安排,本公司接受與出售貸款有關的信貸風險,以換取該等貸款所賺取的部分利息。這些安排吸收此類貸款的預定或發生的信貸損失,包括CRT協議和CRT條帶。

本公司通過其附屬公司PennyMac Corp.(“PMC”)與Fannie Mae簽訂CRT協議,根據該協議,PMC通過附屬信託實體將貸款池出售給Fannie Mae擔保的證券化,同時保留追索權義務,作為保留IO在此類貸款中所有權權益的一部分。

公司在追索權義務項下的損失敞口最初確定的費率為3.5%至4.0在商業登記處安排下售出的貸款中,UPB的百分比。由於每項綜合貸款抵押貸款安排的UPB透過償還而減少,每項綜合貸款抵押貸款安排的貸款風險百分率將增加至最高,幅度由4.5%至5.0未償還的UPB的%,儘管損失敞口的總金額並沒有增加。受CRT協議約束的貸款的最終銷售是在2018年5月進行的。

自2018年6月起,本公司開始簽訂不同類型的CRT安排。根據新的安排,該公司出售貸款的協議要求PMT購買吸收此類貸款產生的信貸損失的證券。受這類CRT安排約束的貸款的最終銷售是在2020年9月進行的。本公司於2020年12月根據該等協議購買該等證券。

該公司放置了質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款附屬信託實體,以確保其追索權義務。本公司於綜合資產負債表確認其IO所有權權益及追索權義務為CRT導數在……裏面衍生資產衍生品和信用風險轉移剝離負債對於CRT協議,以及隨着CRT帶入衍生品和信用風險轉移剝離負債用於其他CRT佈置.

這個質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款與CRT有關的安排代表該公司在合同上面臨的最大損失。CRT安排中包含的衍生工具和條帶(包括出售給非關聯公司的IO所有權權益)的損益包括在投資和融資的淨(虧損)收益在合併業務報表中。

19


 

以下為CRT安排的摘要:

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

投資收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資和融資的淨(虧損)收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生和CRT條帶:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT衍生品:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已實現

 

$

9,157

 

 

$

28,631

 

 

$

30,358

 

 

$

52,127

 

估值變動

 

 

(14,740

)

 

 

(9,431

)

 

 

(41,789

)

 

 

3,443

 

 

 

 

(5,583

)

 

 

19,200

 

 

 

(11,431

)

 

 

55,570

 

CRT條帶:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已實現

 

 

16,078

 

 

 

31,368

 

 

 

33,841

 

 

 

63,972

 

估值變動

 

 

(49,738

)

 

 

41,724

 

 

 

(91,496

)

 

 

134,946

 

 

 

 

(33,660

)

 

 

73,092

 

 

 

(57,655

)

 

 

198,918

 

按公允價值支付的純利息證券

 

 

(3,112

)

 

 

5,737

 

 

 

(8,892

)

 

 

(2,428

)

 

 

 

(42,355

)

 

 

98,029

 

 

 

(77,978

)

 

 

252,060

 

利息收入保障存款安全

CRT佈置

 

 

2,384

 

 

 

156

 

 

 

2,606

 

 

 

325

 

 

 

$

(39,971

)

 

$

98,185

 

 

$

(75,372

)

 

$

252,385

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已收到淨收回以結算沖銷

先前確認的虧損

CRT佈置

 

$

4,456

 

 

$

20,212

 

 

$

20,429

 

 

$

33,555

 

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

CRT裝置的賬面價值:

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具和信用風險轉移剝離資產(負債)淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT衍生品

 

$

(22,511

)

 

$

18,964

 

CRT帶材

 

 

(118,333

)

 

 

(26,837

)

 

 

$

(140,844

)

 

$

(7,873

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保證CRT安排的存款

 

$

1,430,759

 

 

$

1,704,911

 

按公允價值支付的純利息證券

 

$

19,485

 

 

$

10,593

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

為確保借款而質押的CRT安排資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生資產

 

$

324

 

 

$

19,627

 

保證CRT安排的存款(1)

 

$

1,430,759

 

 

$

1,704,911

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

作為CRT安排基礎的貸款的UPB

 

$

26,327,563

 

 

$

30,808,907

 

收款狀態(UPB):

 

 

 

 

 

 

 

 

青少年犯罪(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

當前

 

$

25,726,633

 

 

$

29,581,803

 

拖欠30-89天

 

$

318,681

 

 

$

349,291

 

拖欠90-180天

 

$

102,021

 

 

$

120,775

 

拖欠180天或以上

 

$

157,518

 

 

$

748,576

 

喪失抵押品贖回權

 

$

22,710

 

 

$

8,462

 

破產

 

$

54,403

 

 

$

64,694

 

新冠肺炎疫情相關忍耐計劃中的拖欠貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

拖欠30-89天

 

$

44,194

 

 

$

44,015

 

拖欠90-180天

 

$

47,867

 

 

$

57,815

 

拖欠180天或以上

 

$

46,861

 

 

$

174,041

 

 

20


 

 

(1)

質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款同樣安全的$141.2百萬美元和美元27.5CRT衍生品和CRT剝離負債達百萬美元 分別於2022年6月30日和2021年12月31日.

(2)

將拖欠貸款包括在新冠肺炎大流行相關忍耐計劃中,這些貸款是根據CARE法案尋求付款救濟的借款人請求的。

次級抵押貸款支持證券

在PMC或非關聯公司贊助的交易中,公司保留或購買從屬MBS。這些證券相關貸款的現金流入根據合同規定的付款優先順序分配給投資者和服務提供商,因此,這些流入的大部分必須首先用於服務和償還高級證書。

附屬證券持有人收取本金及/或利息分派的權利(視何者適用而定)從屬於優先證券持有人的權利。在償還優先證券後,幾乎所有現金流入都將流向附屬證券,包括本公司持有的證券,直到它們得到全額償還。

本公司保留或購買附屬MBS使PMT公司在相關貸款中面臨信用風險,因為本公司的實益權益是吸收這些資產的信貸損失的第一批實益權益之一。該公司對附屬MBS的投資所造成的損失僅限於其在此類證券上的記錄投資。

本公司是否得出結論認為它是VIE發行這些從屬MBS的主要受益者並因此合併這些實體,取決於它面臨的可能對VIE造成重大損失的風險,以及它指導對VIE經濟表現最重要的活動的權力:

 

本公司對附屬MBS的某些投資要麼不會使本公司蒙受可能對發行VIE產生重大影響的損失,要麼本公司得出結論,它沒有權力指導對VIE的經濟表現產生最重大影響的活動。如附註8所示,該等投資在其對按揭證券的投資中被分類為信貸掛鈎證券-抵押貸款支持證券.

 

至於對附屬按揭證券的其他投資,包括由本公司購買的貸款支持的交易,而該等貸款其後包括在由本公司或一間非聯屬公司發起的證券化中,並由萊斯證券提供服務,本公司的結論是,本公司是該等VIE的主要受益人,因為其有權透過該等貸款的服務機構或分服務機構的角色,指導該等VIE的活動,而該等活動對該等VIE的經濟表現有最重大影響,而作為附屬證券持有人,該等機構可能會蒙受可能對該等VIE造成重大損失的損失。因此,PMT合併了發行這些從屬MBS的VIE。

本公司確認合併VIE所擁有貸款的利息收入,以及合併VIE向非關聯公司發行的資產擔保證券在其綜合經營報表上的利息支出。

該公司在其合併VIE中包括的附屬MBS的投資摘要如下:

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

利息收入

 

$

15,736

 

 

$

1,368

 

 

$

28,585

 

 

$

3,267

 

利息支出

 

$

15,016

 

 

$

1,996

 

 

$

26,043

 

 

$

2,164

 

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

公允價值貸款

 

$

1,650,504

 

 

$

1,564,565

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

$

1,548,636

 

 

$

1,469,999

 

以公允價值質押保留的次級抵押貸款證券

安全根據回購協議出售的資產

 

$

90,929

 

 

$

85,266

 

 

附註7-公允價值

該公司的綜合財務報表包括按其公允價值或基於其公允價值計量的資產和負債。按公允價值計量或按公允價值計量可按經常性或非經常性基礎計量,具體取決於適用於特定資產或負債的會計原則,以及本公司是否已選擇按公允價值列賬,如下文所述。

21


 

本公司根據資產及負債的交易市場及用以釐定公允價值的投入的可觀測性,按公允價值將其資產及負債按三個水平分組。這些級別是:

 

第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。

 

第2級-使用其他重要的可觀察到的投入來確定或可確定的價格。可觀察到的投入是其他市場參與者在為資產或負債定價時使用的投入,是基於從本公司以外的來源獲得的市場數據而制定的。

 

第三級--使用不可觀察到的重大投入來確定價格。在重要的可觀測輸入不可用的情況下,可以使用不可觀測的輸入。不可觀察到的投入反映了公司自己對市場參與者在為資產或負債定價時使用的因素的判斷,並基於當時情況下可獲得的最佳信息。

由於難以觀察影響“第3級”公允價值資產及負債的若干重大估值投入,本公司須就該等項目的公允價值作出判斷。掌握相同事實的不同人可能合理地得出關於對這些資產和負債及其公允價值進行估值的投入的不同結論。這種差異可能導致公允價值計量的顯著不同。同樣,由於其中一些資產和負債普遍缺乏流動性,後續交易的價值可能與報告的大不相同。

當在公允價值層級中某個層級建立公允價值所需的投入不再容易獲得,需要使用較低水平的投入,或當在較高層級中建立公允價值所需的投入可用時,本公司將其資產和負債在公允價值層級之間重新分類。

公允價值會計選擇

該公司確認了PMT的所有非現金金融資產和MSR將按公允價值入賬。公司已選擇按公允價值對這些資產進行會計處理,因此公允價值的這種變化將在發生時反映在收入中,並更及時地反映公司的業績結果。

該公司還確定了其按公允價值計算的資產擔保融資按公允價值支付的純利息證券以反映該等借款的公允價值變動與以該等融資作抵押的按公允價值計算的資產的公允價值變動大致抵銷。對於其他借款,本公司認為歷史成本會計更合適,因為根據這種方法,債務發行成本在債務融資期限內攤銷,從而使債務發行成本與受益於債務可獲得性的期間相匹配。

22


 

按公允價值經常性計量的財務報表項目

以下是按公允價值經常性計量的財務報表項目摘要:

 

 

 

June 30, 2022

 

 

 

1級

 

 

2級

 

 

3級

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

短期投資

 

$

88,818

 

 

$

 

 

$

 

 

$

88,818

 

公允價值的抵押貸款支持證券

 

 

 

 

 

3,853,076

 

 

 

 

 

 

3,853,076

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

 

 

 

1,773,289

 

 

 

20,376

 

 

 

1,793,665

 

公允價值貸款

 

 

 

 

 

1,650,504

 

 

 

3,979

 

 

 

1,654,483

 

衍生資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率期貨買入合約的看漲期權

 

 

1,771

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,771

 

利率期貨買入合約的看跌期權

 

 

6,297

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,297

 

遠期採購合同

 

 

 

 

 

47,805

 

 

 

 

 

 

47,805

 

遠期銷售合同

 

 

 

 

 

46,981

 

 

 

 

 

 

46,981

 

MBS看跌期權

 

 

 

 

 

2,298

 

 

 

 

 

 

2,298

 

CRT衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

324

 

 

 

324

 

利率鎖定承諾

 

 

 

 

 

 

 

 

5,997

 

 

 

5,997

 

淨額計算前的衍生資產總額

 

 

8,068

 

 

 

97,084

 

 

 

6,321

 

 

 

111,473

 

編織成網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(94,101

)

扣除淨額後的衍生資產總額

 

 

8,068

 

 

 

97,084

 

 

 

6,321

 

 

 

17,372

 

按公允價值計算的抵押貸款償還權

 

 

 

 

 

 

 

 

3,695,609

 

 

 

3,695,609

 

 

 

$

96,886

 

 

$

7,373,953

 

 

$

3,726,285

 

 

$

11,103,023

 

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

$

 

 

$

1,548,636

 

 

$

 

 

$

1,548,636

 

按公允價值支付的純利息證券

 

 

 

 

 

 

 

 

19,485

 

 

 

19,485

 

衍生品和信用風險轉移剝離負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遠期採購合同

 

 

 

 

 

5,833

 

 

 

 

 

 

5,833

 

遠期銷售合同

 

 

 

 

 

91,997

 

 

 

 

 

 

91,997

 

CRT衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

22,835

 

 

 

22,835

 

利率鎖定承諾

 

 

 

 

 

 

 

 

7,653

 

 

 

7,653

 

淨額計算前的衍生負債總額

 

 

 

 

 

97,830

 

 

 

30,488

 

 

 

128,318

 

編織成網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31,848

 

扣除淨額後的衍生負債總額

 

 

 

 

 

97,830

 

 

 

30,488

 

 

 

160,166

 

信用風險轉移條

 

 

 

 

 

 

 

 

118,333

 

 

 

118,333

 

總衍生品和信用風險轉移條帶

負債

 

 

 

 

 

97,830

 

 

 

148,821

 

 

 

278,499

 

 

 

$

 

 

$

1,646,466

 

 

$

168,306

 

 

$

1,846,620

 

 

23


 

 

 

 

 

2021年12月31日

 

 

 

1級

 

 

2級

 

 

3級

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

短期投資

 

$

167,999

 

 

$

 

 

$

 

 

$

167,999

 

公允價值的抵押貸款支持證券

 

 

 

 

 

2,666,768

 

 

 

 

 

 

2,666,768

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

 

 

 

4,140,896

 

 

 

30,129

 

 

 

4,171,025

 

公允價值貸款

 

 

 

 

 

1,564,565

 

 

 

4,161

 

 

 

1,568,726

 

衍生資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率期貨買入合約的看漲期權

 

 

2,828

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,828

 

利率期貨買入合約的看跌期權

 

 

3,180

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,180

 

遠期採購合同

 

 

 

 

 

5,806

 

 

 

 

 

 

5,806

 

遠期銷售合同

 

 

 

 

 

6,307

 

 

 

 

 

 

6,307

 

MBS看跌期權

 

 

 

 

 

3,662

 

 

 

 

 

 

3,662

 

互換採購合同

 

 

 

 

 

39

 

 

 

 

 

 

39

 

CRT衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

19,627

 

 

 

19,627

 

利率鎖定承諾

 

 

 

 

 

 

 

 

3,897

 

 

 

3,897

 

淨額計算前的衍生資產總額

 

 

6,008

 

 

 

15,814

 

 

 

23,524

 

 

 

45,346

 

編織成網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(11,108

)

扣除淨額後的衍生資產總額

 

 

6,008

 

 

 

15,814

 

 

 

23,524

 

 

 

34,238

 

按公允價值計算的抵押貸款償還權

 

 

 

 

 

 

 

 

2,892,855

 

 

 

2,892,855

 

 

 

$

174,007

 

 

$

8,388,043

 

 

$

2,950,669

 

 

$

11,501,611

 

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

$

 

 

$

1,469,999

 

 

$

 

 

$

1,469,999

 

按公允價值支付的純利息證券

 

 

 

 

 

 

 

 

10,593

 

 

 

10,593

 

衍生工具負債和信用風險轉移條帶:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遠期採購合同

 

 

 

 

 

3,620

 

 

 

 

 

 

3,620

 

遠期銷售合同

 

 

 

 

 

13,782

 

 

 

 

 

 

13,782

 

CRT衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

663

 

 

 

663

 

利率鎖定承諾

 

 

 

 

 

 

 

 

1,446

 

 

 

1,446

 

淨額計算前的衍生負債總額

 

 

 

 

 

17,402

 

 

 

2,109

 

 

 

19,511

 

編織成網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,142

)

扣除淨額後的衍生負債總額

 

 

 

 

 

17,402

 

 

 

2,109

 

 

 

15,369

 

信用風險轉移條

 

 

 

 

 

 

 

 

26,837

 

 

 

26,837

 

總衍生品和信用風險轉移條帶

負債

 

 

 

 

 

17,402

 

 

 

28,946

 

 

 

42,206

 

 

 

$

 

 

$

1,487,401

 

 

$

39,539

 

 

$

1,522,798

 

 

24


 

 

以下是按公允價值經常性計量的項目變動摘要,使用對估計所列期間期初或期末的資產和負債公允價值有重要意義的第3級投入:

 

 

 

截至2022年6月30日的季度

 

資產(1)

 

貸款

收購的

待售

 

 

貸款金額為

公允價值

 

 

CRT

衍生物

 

 

利率

承諾

 

 

CRT

條帶

 

 

抵押貸款

服務

權利

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

平衡,2022年3月31日

 

$

24,325

 

 

$

3,949

 

 

$

(8,049

)

 

$

(23,465

)

 

$

(68,595

)

 

$

3,391,172

 

 

$

3,319,337

 

購買和發行

 

 

27,457

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(41,539

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(14,082

)

還款和銷售

 

 

(29,642

)

 

 

24

 

 

 

(8,879

)

 

 

 

 

 

(16,078

)

 

 

 

 

 

(54,575

)

因出售貸款而收到的款項

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

170,658

 

 

 

170,658

 

結果中計入的公允價值變動

由以下原因引起的運營:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

特定於儀器的更改

信用風險

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他因素

 

 

(1,764

)

 

 

6

 

 

 

(5,583

)

 

 

(60,671

)

 

 

(33,660

)

 

 

133,779

 

 

 

32,107

 

 

 

 

(1,764

)

 

 

6

 

 

 

(5,583

)

 

 

(60,671

)

 

 

(33,660

)

 

 

133,779

 

 

 

32,107

 

轉讓利率鎖

對已獲得貸款的承諾

待售(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

124,019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

124,019

 

平衡,2022年6月30日

 

$

20,376

 

 

$

3,979

 

 

$

(22,511

)

 

$

(1,656

)

 

$

(118,333

)

 

$

3,695,609

 

 

$

3,577,464

 

期間確認的公允價值變動

與仍持有的資產有關的季度

at June 30, 2022

 

$

(1,758

)

 

$

67

 

 

$

(14,740

)

 

$

(1,656

)

 

$

(49,738

)

 

$

133,779

 

 

$

65,954

 

 

(1)

就本表而言,CRT衍生品、利率鎖定承諾(“IRLC”)以及CRT條帶資產和負債頭寸均為淨額顯示。

(2)

本公司於購買有關貸款時,將內部融資公司轉讓至按公允價值出售的貸款所產生的公允價值水平之間進行轉移。

 

負債

 

截至2022年6月30日的季度

 

 

 

(單位:千)

 

僅支付利息的證券:

 

 

 

 

平衡,2022年3月31日

 

$

16,373

 

公允價值變動計入因下列原因產生的收入:

 

 

 

 

特定於工具的信用風險的變化

 

 

 

其他因素

 

 

3,112

 

 

 

 

3,112

 

平衡,2022年6月30日

 

$

19,485

 

本季度內確認的公允價值變動與

截至2022年6月30日的未償債務

 

$

3,112

 

 

25


 

 

 

 

截至2021年6月30日的季度

 

資產(1)

 

貸款

收購的

待售

 

 

貸款金額為

公平

價值

 

 

CRT

衍生物

 

 

利息

速率鎖定

承諾

 

 

CRT

條帶

 

 

抵押貸款

服務

權利

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

平衡,2021年3月31日

 

$

34,234

 

 

$

7,802

 

 

$

44,676

 

 

$

(64,858

)

 

$

(109,570

)

 

$

2,441,214

 

 

$

2,353,498

 

購買和發行

 

 

14,173

 

 

 

 

 

 

 

 

 

57,601

 

 

 

 

 

 

 

 

 

71,774

 

還款和銷售

 

 

(17,789

)

 

 

(730

)

 

 

(28,638

)

 

 

 

 

 

(31,368

)

 

 

 

 

 

(78,525

)

根據規定收到的金額

出售貸款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

412,938

 

 

 

412,938

 

公允價值變動包括在內

在因下列原因而產生的運營結果中:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

儀器的更換-

特定信用風險

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他因素

 

 

(189

)

 

 

130

 

 

 

19,200

 

 

 

105,573

 

 

 

73,092

 

 

 

(299,498

)

 

 

(101,692

)

 

 

 

(189

)

 

 

130

 

 

 

19,200

 

 

 

105,573

 

 

 

73,092

 

 

 

(299,498

)

 

 

(101,692

)

轉賬:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

來自REO的貸款

 

 

 

 

 

13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13

 

MSR與

按公允價值計算的貸款

從VIE的初始整合

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,281

)

 

 

(3,281

)

利率鎖定承諾

為出售而收購的貸款(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(68,568

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(68,568

)

平衡,2021年6月30日

 

$

30,429

 

 

$

7,215

 

 

$

35,238

 

 

$

29,748

 

 

$

(67,846

)

 

$

2,551,373

 

 

$

2,586,157

 

確認的公允價值變動

在與資產有關的季度內

仍被關押在2021年6月30日

 

$

(168

)

 

$

74

 

 

$

(9,431

)

 

$

29,748

 

 

$

41,724

 

 

$

(299,498

)

 

$

(237,551

)

 

(1)

就此表而言,CRT衍生品、IRLC和CRT條帶資產和負債頭寸均為淨額顯示。

(2)

本公司於購買有關貸款時,將內部融資公司轉讓至按公允價值出售的貸款所產生的公允價值水平之間進行轉移。

 

 

負債

 

截至的季度

June 30, 2021

 

 

 

(單位:千)

 

僅支付利息的證券:

 

 

 

 

平衡,2021年3月31日

 

$

18,922

 

公允價值變動計入因下列原因產生的收入:

 

 

 

 

特定於工具的信用風險的變化

 

 

 

其他因素

 

 

(5,737

)

 

 

 

(5,737

)

平衡,2021年6月30日

 

$

13,185

 

本季度內確認的公允價值變動與

截至2021年6月30日的未償債務

 

$

(5,737

)

26


 

 

 

 

 

截至2022年6月30日的六個月

 

資產(1)

 

貸款

收購的

待售

 

 

貸款金額為

公平

價值

 

 

CRT

衍生物

 

 

利率

承諾

 

 

CRT

條帶

 

 

抵押貸款

服務

權利

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

平衡,2021年12月31日

 

$

30,129

 

 

$

4,161

 

 

$

18,964

 

 

$

2,451

 

 

$

(26,837

)

 

$

2,892,855

 

 

$

2,921,723

 

購買和發行

 

 

51,562

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(69,683

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(18,121

)

還款和銷售

 

 

(59,140

)

 

 

(630

)

 

 

(30,044

)

 

 

 

 

 

(33,841

)

 

 

 

 

 

(123,655

)

因出售貸款而收到的款項

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

365,254

 

 

 

365,254

 

公允價值變動計入年度業績

由以下原因引起的運營:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

特定於工具的信用風險的變化

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他因素

 

 

(2,175

)

 

 

448

 

 

 

(11,431

)

 

 

(179,470

)

 

 

(57,655

)

 

 

437,500

 

 

 

187,217

 

 

 

 

(2,175

)

 

 

448

 

 

 

(11,431

)

 

 

(179,470

)

 

 

(57,655

)

 

 

437,500

 

 

 

187,217

 

轉讓利率鎖

對為出售而收購的貸款的承諾(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

245,046

 

 

 

 

 

 

 

 

 

245,046

 

平衡,2022年6月30日

 

$

20,376

 

 

$

3,979

 

 

$

(22,511

)

 

$

(1,656

)

 

$

(118,333

)

 

$

3,695,609

 

 

$

3,577,464

 

期間確認的公允價值變動

與仍持有的資產有關的期間

June 30, 2022

 

$

(2,014

)

 

$

117

 

 

$

(41,789

)

 

$

(1,656

)

 

$

(91,496

)

 

$

437,500

 

 

$

300,662

 

 

(1)

就此表而言,CRT衍生品、IRLC和CRT條帶資產和負債頭寸均為淨額顯示。

(2)

本公司於購買有關貸款時,將內部融資公司轉讓至按公允價值出售的貸款所產生的公允價值水平之間進行轉移。

 

負債

 

截至2022年6月30日的六個月

 

 

 

(單位:千)

 

僅支付利息的證券:

 

 

 

 

平衡,2021年12月31日

 

$

10,593

 

由於下列原因導致的經營業績中包含的公允價值變化:

 

 

 

 

特定於工具的信用風險的變化

 

 

 

其他因素

 

 

8,892

 

 

 

 

8,892

 

平衡,2022年6月30日

 

$

19,485

 

有關期間內確認的公允價值變動

截至2022年6月30日的未償債務

 

$

8,892

 

 

 

27


 

 

 

 

截至2021年6月30日的六個月

 

資產(1)

 

貸款

收購的

待售

 

 

貸款金額為

公平

價值

 

 

過剩

服務

展開

 

 

CRT

衍生物

 

 

利息

速率鎖定

承諾

 

 

CRT帶材

 

 

抵押貸款

服務

權利

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

平衡,2020年12月31日

 

$

33,875

 

 

$

8,027

 

 

$

131,750

 

 

$

31,795

 

 

$

72,386

 

 

$

(202,792

)

 

$

1,755,236

 

 

$

1,830,277

 

購買和發行

 

 

30,071

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

47,897

 

 

 

 

 

 

 

 

 

77,968

 

還款和銷售

 

 

(33,859

)

 

 

(1,314

)

 

 

(134,624

)

 

 

(52,127

)

 

 

 

 

 

(63,972

)

 

 

 

 

 

(285,896

)

利息資本化

 

 

 

 

 

198

 

 

 

1,280

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,478

 

根據重新捕獲收到的ESS

與PFSI達成協議

 

 

 

 

 

 

 

 

557

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

557

 

根據規定收到的金額

出售貸款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

820,634

 

 

 

820,634

 

公允價值變動包括在內

在因下列原因而產生的運營結果中:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

儀器的更換-

特定信用風險

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他因素

 

 

342

 

 

 

225

 

 

 

1,037

 

 

 

55,570

 

 

 

(169,942

)

 

 

198,918

 

 

 

(21,216

)

 

 

64,934

 

 

 

 

342

 

 

 

225

 

 

 

1,037

 

 

 

55,570

 

 

 

(169,942

)

 

 

198,918

 

 

 

(21,216

)

 

 

64,934

 

轉賬:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

來自REO的貸款

 

 

 

 

 

79

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

79

 

MSR與

按公允價值計算的貸款

從VIE的初始整合

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,281

)

 

 

(3,281

)

利率鎖定承諾

為出售而收購的貸款(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

79,407

 

 

 

 

 

 

 

 

 

79,407

 

平衡,2021年6月30日

 

$

30,429

 

 

$

7,215

 

 

$

 

 

$

35,238

 

 

$

29,748

 

 

$

(67,846

)

 

$

2,551,373

 

 

$

2,586,157

 

確認的公允價值變動

在與下列事項有關的期間內

截至2021年6月30日仍持有的資產

 

$

157

 

 

$

75

 

 

$

 

 

$

3,443

 

 

$

29,748

 

 

$

134,946

 

 

$

(21,216

)

 

$

147,153

 

 

(1)

就此表而言,CRT衍生品、IRLC和CRT條帶資產和負債頭寸均為淨額顯示。

(2)

本公司於購買有關貸款時,將內部融資公司轉讓至按公允價值出售的貸款所產生的公允價值水平之間進行轉移。

 

負債

 

截至2021年6月30日的六個月

 

 

 

(單位:千)

 

僅支付利息的證券:

 

 

 

 

平衡,2020年12月31日

 

$

10,757

 

公允價值變動計入因下列原因產生的收入:

 

 

 

 

特定於工具的信用風險的變化

 

 

 

其他因素

 

 

2,428

 

 

 

 

2,428

 

平衡,2021年6月30日

 

$

13,185

 

有關期間內確認的公允價值變動

截至2021年6月30日的未償債務

 

$

2,428

 

 

28


 

 

公允價值選項下按公允價值計量的財務報表項目

以下是根據公允價值期權入賬的貸款到期時的公允價值和相關本金金額(包括為出售而收購的貸款、以綜合VIE持有的貸款和不良貸款):

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

公允價值

 

 

本金

到期金額

成熟後

 

 

差異化

 

 

公允價值

 

 

本金

到期金額

成熟後

 

 

差異化

 

 

 

(單位:千)

 

按公允價值購入的待售貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

當前至89天的拖欠

 

$

1,791,881

 

 

$

1,771,591

 

 

$

20,290

 

 

$

4,166,177

 

 

$

4,048,967

 

 

$

117,210

 

拖欠90天或以上:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不在止贖狀態

 

 

1,555

 

 

 

1,823

 

 

 

(268

)

 

 

4,848

 

 

 

5,801

 

 

 

(953

)

喪失抵押品贖回權

 

 

229

 

 

 

300

 

 

 

(71

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,784

 

 

 

2,123

 

 

 

(339

)

 

 

4,848

 

 

 

5,801

 

 

 

(953

)

 

 

$

1,793,665

 

 

$

1,773,714

 

 

$

19,951

 

 

$

4,171,025

 

 

$

4,054,768

 

 

$

116,257

 

按公允價值發放的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在合併VIE中持有:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

當前至89天的拖欠

 

$

1,648,513

 

 

$

1,845,900

 

 

$

(197,387

)

 

$

1,561,794

 

 

$

1,514,575

 

 

$

47,219

 

拖欠90天或以上:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不在止贖狀態

 

 

1,359

 

 

 

1,772

 

 

 

(413

)

 

 

2,141

 

 

 

2,722

 

 

 

(581

)

喪失抵押品贖回權

 

 

632

 

 

 

809

 

 

 

(177

)

 

 

630

 

 

 

809

 

 

 

(179

)

 

 

 

1,991

 

 

 

2,581

 

 

 

(590

)

 

 

2,771

 

 

 

3,531

 

 

 

(760

)

 

 

 

1,650,504

 

 

 

1,848,481

 

 

 

(197,977

)

 

 

1,564,565

 

 

 

1,518,106

 

 

 

46,459

 

苦惱:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

當前至89天的拖欠

 

 

766

 

 

 

1,191

 

 

 

(425

)

 

 

782

 

 

 

1,455

 

 

 

(673

)

拖欠90天或以上:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不在止贖狀態

 

 

1,164

 

 

 

3,389

 

 

 

(2,225

)

 

 

1,181

 

 

 

3,824

 

 

 

(2,643

)

喪失抵押品贖回權

 

 

2,049

 

 

 

4,150

 

 

 

(2,101

)

 

 

2,198

 

 

 

5,490

 

 

 

(3,292

)

 

 

 

3,213

 

 

 

7,539

 

 

 

(4,326

)

 

 

3,379

 

 

 

9,314

 

 

 

(5,935

)

 

 

 

3,979

 

 

 

8,730

 

 

 

(4,751

)

 

 

4,161

 

 

 

10,769

 

 

 

(6,608

)

 

 

$

1,654,483

 

 

$

1,857,211

 

 

$

(202,728

)

 

$

1,568,726

 

 

$

1,528,875

 

 

$

39,851

 

 

以下是在公允價值選項下會計的財務報表項目按合併業務報表細目列出的當期經營成果中的公允價值變動情況:

 

 

 

截至2022年6月30日的季度

 

 

 

淨貸款

維修費

 

 

淨(虧損)收益

關於投資和融資

 

 

淨收益

獲得的貸款

待售

 

 

淨利息

收入

(費用)

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公允價值的抵押貸款支持證券

 

$

 

 

$

(182,498

)

 

$

 

 

$

14,663

 

 

$

(167,835

)

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

 

 

 

 

 

 

(153,111

)

 

 

 

 

 

(153,111

)

公允價值貸款

 

 

 

 

 

(122,464

)

 

 

 

 

 

(128

)

 

 

(122,592

)

信用風險轉移條

 

 

 

 

 

(33,660

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(33,660

)

按公允價值計算的MSR

 

 

133,779

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

133,779

 

 

 

$

133,779

 

 

$

(338,622

)

 

$

(153,111

)

 

$

14,535

 

 

$

(343,419

)

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值支付的純利息證券

 

$

 

 

$

(3,112

)

 

$

 

 

$

 

 

$

(3,112

)

VIE按公允價值進行的資產擔保融資

 

 

 

 

 

116,667

 

 

 

 

 

 

1,423

 

 

 

118,090

 

 

 

$

 

 

$

113,555

 

 

$

 

 

$

1,423

 

 

$

114,978

 

 

29


 

 

 

 

截至2021年6月30日的季度

 

 

 

淨貸款

維修費

 

 

淨(虧損)收益

關於投資和融資

 

 

淨收益

獲得的貸款

待售

 

 

淨利息

收入

(費用)

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公允價值的抵押貸款支持證券

 

$

 

 

$

29,252

 

 

$

 

 

$

(1,883

)

 

$

27,369

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

 

 

 

 

 

 

99,339

 

 

 

 

 

 

99,339

 

公允價值貸款

 

 

 

 

 

(533

)

 

 

 

 

 

504

 

 

 

(29

)

按公允價值計算的ESS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

信用風險轉移條

 

 

 

 

 

73,092

 

 

 

 

 

 

 

 

 

73,092

 

按公允價值計算的MSR

 

 

(299,498

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(299,498

)

 

 

$

(299,498

)

 

$

101,811

 

 

$

99,339

 

 

$

(1,379

)

 

$

(99,727

)

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應付僅限利息的證券

 

$

 

 

$

5,737

 

 

$

 

 

$

 

 

$

5,737

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

 

 

 

1,582

 

 

 

 

 

 

(1,245

)

 

 

337

 

 

 

$

 

 

$

7,319

 

 

$

 

 

$

(1,245

)

 

$

6,074

 

 

 

 

 

截至2022年6月30日的六個月

 

 

 

淨貸款

維修費

 

 

淨(虧損)收益

關於投資和融資

 

 

淨收益

獲得的貸款

待售

 

 

淨利息

收入

(費用)

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公允價值的抵押貸款支持證券

 

$

 

 

$

(369,023

)

 

$

 

 

$

13,252

 

 

$

(355,771

)

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

 

 

 

 

 

 

(380,377

)

 

 

 

 

 

(380,377

)

公允價值貸款

 

 

 

 

 

(218,585

)

 

 

 

 

 

(1,077

)

 

 

(219,662

)

信用風險轉移條

 

 

 

 

 

(57,655

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(57,655

)

按公允價值計算的MSR

 

 

437,500

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

437,500

 

 

 

$

437,500

 

 

$

(645,263

)

 

$

(380,377

)

 

$

12,175

 

 

$

(575,965

)

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值支付的純利息證券

 

$

 

 

$

(8,892

)

 

$

 

 

$

 

 

$

(8,892

)

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

 

 

 

205,841

 

 

 

 

 

 

589

 

 

 

206,430

 

 

 

$

 

 

$

196,949

 

 

$

 

 

$

589

 

 

$

197,538

 

 

 

 

截至2021年6月30日的六個月

 

 

 

淨貸款

維修費

 

 

淨(虧損)收益

關於投資和融資

 

 

淨收益

獲得的貸款

待售

 

 

淨利息

收入

(費用)

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公允價值的抵押貸款支持證券

 

$

 

 

$

(41,865

)

 

$

 

 

$

(4,406

)

 

$

(46,271

)

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

 

 

 

 

 

 

(7,325

)

 

 

 

 

 

(7,325

)

公允價值貸款

 

 

 

 

 

(2,784

)

 

 

 

 

 

1,329

 

 

 

(1,455

)

按公允價值計算的ESS

 

 

 

 

 

1,037

 

 

 

 

 

 

1,280

 

 

 

2,317

 

信用風險轉移條

 

 

 

 

 

198,918

 

 

 

 

 

 

 

 

 

198,918

 

按公允價值計算的MSR

 

 

(21,216

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(21,216

)

 

 

$

(21,216

)

 

$

155,306

 

 

$

(7,325

)

 

$

(1,797

)

 

$

124,968

 

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值支付的純利息證券

 

$

 

 

$

(2,428

)

 

$

 

 

$

 

 

$

(2,428

)

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

 

 

 

2,483

 

 

 

 

 

 

(456

)

 

 

2,027

 

 

 

$

 

 

$

55

 

 

$

 

 

$

(456

)

 

$

(401

)

 

30


 

 

按公允價值非經常性基礎計量的財務報表項目

以下是期內按公允價值按非經常性基礎重新計量的資產的賬面價值摘要:

 

為清償貸款而取得的房地產

 

1級

 

 

2級

 

 

3級

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

June 30, 2022

 

$

 

 

$

 

 

$

1,994

 

 

$

1,994

 

2021年12月31日

 

$

 

 

$

 

 

$

5,147

 

 

$

5,147

 

 

下表彙總了在期末持有的資產在非經常性基礎上按公允價值重新計量的期間內確認的公允價值變化:

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

為清償貸款而取得的房地產資產

 

$

(204

)

 

$

(564

)

 

$

(314

)

 

$

(768

)

 

本公司在評估REO減值時,按公允價值重新計量其REO。本公司參考各自物業的公允價值減去銷售成本來評估其REO的減值。REO於收購後可能會被重估,原因是本公司獲得更多機會進入該物業、該物業被長期持有或有跡象顯示該物業的公允價值可能不受不斷髮展的市場狀況支持。公允價值隨後發生的任何變動,如低於或等於物業成本,將在取得的房地產清償貸款的結果在公司的綜合經營報表中。

按攤餘成本列賬的金融工具的公允價值

該公司的大部分借款是按攤銷成本計入的。該公司的根據回購協議出售的資產, 抵押貸款參與買賣協議, 由信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據可交換高級票據由於本公司依賴不可觀察的投入來估計這些工具的公允價值,因此被歸類為“3級”公允價值負債。

公司的結論是,這些借款的公允價值不是應付票據 以信用風險轉移和抵押貸款服務資產作擔保可交換高級票據由於借款協議的利率浮動和期限較短,因此近似計算協議的賬面價值。

以下是這些資產的賬面價值和公平價值應付票據 以信用風險轉移和抵押貸款服務資產作擔保可交換高級票據

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

儀表

 

賬面價值

 

公允價值

 

 

賬面價值

 

公允價值

 

 

 

(單位:千)

 

以信用風險擔保的應付票據

轉讓和抵押償債資產

 

$

2,741,750

 

$

2,701,154

 

 

$

2,471,961

 

$

2,480,842

 

可交換高級票據

 

$

544,803

 

$

497,680

 

 

$

502,459

 

$

536,460

 

 

本公司估計公允價值由信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據可交換高級票據使用非關聯經紀商提供的公允價值指標。

估值治理

公司的大部分資產,其按公允價值進行的資產擔保融資, 應付僅限利息的證券 按公允價值計算衍生品和信用風險轉移剝離負債 按公允價值計算按公允價值列賬,並在當期經營業績中確認公允價值變動。這些項目中有很大一部分是“第3級”公允價值資產和負債,這些資產和負債需要使用對估計資產和負債公允價值有重大意義的不可觀察投入。不可觀察到的投入反映了公司自己對市場參與者在為資產或負債定價時使用的因素的判斷,並基於在這種情況下可獲得的最佳信息。

31


 

由於很難估計“3級”公允價值資產和負債的公允價值,公司已將估計這些資產和負債的公允價值的責任指派給專門的工作人員,並使估值過程受到高級管理層的重大監督:

 

PFSI的財務分析及估值部(“FAV組”)負責估計IRLC以外的“第3級”公允價值資產及負債的公允價值,並維持其估值政策及程序。

 

PFSI的資本市場風險管理人員制定公司IRLC的公允價值,並由PFSI的資本市場運營部門進行審查。

關於非IRLC“3級”估值,FAV集團向PFSI的高級管理層估值委員會報告,該委員會負責監督估值。FAV小組監督用於評估公司除IRLC以外的“3級”公允價值資產和負債的模型,包括模型的表現和實際結果,並將這些結果報告給PFSI的高級管理層評估委員會。PFSI的高級管理層評估委員會包括公司的首席財務、投資和信貸官以及公司財務、資本市場和風險管理人員的其他高級成員。

FAV小組負責就非IRLC“3級”公允價值資產和負債的估值變化,包括影響估值的主要因素以及模型方法和投入的任何變化,向PFSI的高級管理層估值委員會報告。為了評估其估值的合理性,FAV小組分析了對模型的重要投入的變化對估值的影響。

估值技術和投入

以下是估計“第2級”和“第3級”公允價值資產和負債的公允價值時使用的技術和投入:

抵押貸款支持證券

該公司將其目前持有的計入MBS的證券歸類為“2級”公允價值資產。這些MBS的公允價值是根據公司所持MBS或類似證券的報價市場價格確定的。按揭證券的公允價值變動包括在投資和融資的淨(虧損)收益在合併業務報表中。

貸款

貸款的公允價值是根據貸款是否可以在活躍的市場上銷售來估計的:

 

可在活躍市場出售的貸款,包括公司以公允價值出售的大部分貸款和所有以公允價值持有的VIE貸款,被歸類為“2級”公允價值資產:

 

對於為出售而收購的貸款,公允價值是使用貸款的合同銷售價格或市場報價或市場等值價格來確定的。

 

對於在VIE持有的公允價值貸款,證券化信託發行的所有個別證券的公允價值報價指標用於計算貸款的公允價值。公司根據可比證券從非關聯經紀商那裏獲得公允價值指標,並使用公司認為與其他市場參與者使用的模型和投入類似的定價模型和投入來驗證經紀商的公允價值指標。本公司調整從經紀商收到的公允價值,以計入計入VIE的本公司所持貸款應佔MSR的公允價值。

 

不能銷售到活躍市場的貸款,包括公司根據向買方提供的陳述和擔保回購的以前出售的貸款和不良貸款,被歸類為“3級”公允價值資產:

 

被歸類為“3級”資產的出售貸款的公允價值採用貼現現金流量法進行估計。貼現現金流模型的輸入包括當前利率、貸款金額、付款狀態、物業類型、貼現率和對未來利率的預測、房價、提前還款速度、違約速度、損失嚴重程度或合同銷售價格(如果適用)。

 

不良貸款的公允價值是基於從個別資產的處置策略中預期實現的解決方案來估計的。當現金流預測被用來估計決議的公允價值時,這些現金流以年利率貼現,最高可達20%.

32


 

衍生品和信用風險轉移資產和負債

CRT導數

該公司將CRT衍生產品歸類為“3級”公允價值資產和負債。CRT衍生工具的公允價值是根據非關聯經紀就代表持有信託的實益權益的證書向本公司提供的公允價值指標。質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款、追索權義務和IO所有權利益。追索權義務和IO所有權權益共同構成CRT衍生品。CRT衍生工具的公允價值是通過扣除質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款從證書的公允價值中扣除。

本公司使用貼現現金流量法評估其從非關聯經紀商獲得的公允價值。本公司在審核及批准CRT衍生工具估值時使用的重大不可觀察資料包括折現率、自願及非自願提前還款速度,以及參考貸款的剩餘損失(追回)預期。CRT衍生產品的公允價值變動計入投資和融資的淨(虧損)收益在合併業務報表中。

以下是公司審查和批准經紀提供的CRT衍生品公允價值時使用的關鍵不可觀察投入的量化摘要:

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(千美元)

 

公允價值

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

資產

 

$

324

 

 

$

19,627

 

負債

 

$

22,835

 

 

$

663

 

參考池中貸款的UPB

 

$

6,405,498

 

 

$

7,426,288

 

按鍵輸入(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

貼現率

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

6.0% – 9.4%

 

 

3.3% – 5.9%

 

加權平均

 

9.1%

 

 

5.7%

 

自願提前還款速度(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

5.7% – 6.1%

 

 

12.6% – 13.1%

 

加權平均

 

5.8%

 

 

12.7%

 

非自願提前還款速度(3)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

0.4% – 1.1%

 

 

(0.1)% – 0.8%

 

加權平均

 

0.5%

 

 

0.1%

 

剩餘損失(追回)預期(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

0.6% – 0.7%

 

 

(0.1)% – 0.6%

 

加權平均

 

0.6%

 

 

0.1%

 

 

(1)

加權平均投入以綜合資產管理協議的公允價值金額為基礎,但剩餘虧損預期則以參考池中貸款的UPB為基礎。

(2)

自願性提前還款速度是使用生命自願有條件提前還款率(“CPR”)來衡量的。

(3)

非自願提前還款速度是使用生命非自願心肺復甦來衡量的。負的非自願提前還款速度反映了按照某些CRT協議的合同規定,在CARE Act下容忍其預期重新履行時,將先前因違約而引發合同損失的部分貸款恢復到參考池的預期。

(4)

剩餘損失(收回)預期的衡量方法是預期未來合同損失除以參考貸款的UPB。負的剩餘損失預期反映了對以前發生的合同損失的合同逆轉的預期,這是由於預計在CARE法案的容忍下發生拖欠的部分貸款將重新履行。

利率鎖定承諾

該公司將IRLC歸類為“3級”公允價值資產和負債。本公司根據代理MBS報價、根據承諾購買貸款的可能性(“拖放率”)以及本公司對出售貸款時預期收到的MSR的公允價值的估計來估計IRLC的公允價值。

33


 

本公司內部評級公司的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是抵押率和歸屬於按揭貸款的估計MSR受制於承諾。單獨來看,IRLC的拉通率或MSR成分的重大變化可能會導致IRLC的公允價值發生重大變化。這些投入變化的財務影響通常是負相關的,因為利率上升對IRLC的MSR部分的公允價值有積極的影響s’公允價值,但也增加貸款本金和利息支付現金流量部分公允價值減少的拖欠率。IRLC的公允價值變動計入淨收益s關於為出售而收購的貸款在以下合併報表中:運營.

以下是IRLC估值中使用的關鍵不可觀察輸入的量化摘要:

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

公允價值(千)(1)

 

$

(1,656

)

 

$

2,451

 

承諾金額(以千為單位)

 

$

1,944,700

 

 

$

2,092,129

 

按鍵輸入(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

通過率

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

62.0% – 100%

 

 

64.3% – 100%

 

加權平均

 

94.1%

 

 

91.4%

 

MSR公允價值表示為:

 

 

 

 

 

 

 

 

維修費倍數

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

2.0 – 7.7

 

 

0.5 – 6.3

 

加權平均

 

 

5.0

 

 

4.5

 

UPB的百分比

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

0.5% – 3.0%

 

 

0.3% – 2.7%

 

加權平均

 

1.7%

 

 

1.5%

 

 

(1)

在本表中,IRLC資產和負債頭寸為淨額。

(2)

加權平均投入以承諾金額為基礎。

套期保值衍生產品

本公司將活躍於交易所交易的衍生金融工具的公允價值歸類為“1級”公允價值資產和負債。根據MBS或其他市場的可見利率、波動性和價格計算的衍生金融工具的公允價值被本公司歸類為“第2級”公允價值資產和負債。套期保值衍生工具的公允價值變動計入淨貸款服務費用--來自非附屬公司--抵押貸款服務權對衝結果,投資和融資的淨(損失)收益,為出售而購入貸款的淨收益,視情況在合併業務報表中列出。

信用風險轉移條

該公司將CRT條帶歸類為“3級”公允價值資產或負債。CRT條帶的公允價值是基於非關聯經紀商就代表持有信託的實益權益的證券向本公司提供的公允價值指標。抵押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款,IO所有權利益和追索權義務。IO所有權權益和追索權義務共同構成CRT條帶。

CRT條帶的公允價值是通過扣除質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款證券的公允價值來自非關聯經紀商提供的指示。到2021年12月31日,該公司對從這些跡象得出的公允價值進行了調整,以考慮到限制PMT銷售某些證書的能力的合同限制。在截至2022年3月31日的季度內,取消了對該公司銷售證書能力的合同限制。因此,截至2022年6月30日,本公司不包括與證書公允價值中的證書轉讓限制有關的調整。

本公司使用貼現現金流量法評估其從非關聯經紀商收到的公允價值指標。本公司在審核及批准CRT條帶估值時所使用的重大不可觀察資料為折現率、自願及非自願提前還款速度,以及參考貸款的剩餘虧損預期。CRT條帶的公允價值變動包括在投資和融資的淨(虧損)收益

34


 

以下是在公司審查和批准調整後的經紀人提供的公允價值用於計算CRT條帶負債價值時使用的關鍵不可觀察投入的量化摘要:

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(千美元)

 

公允價值

 

$

118,333

 

 

$

26,837

 

參考池中貸款的UPB

 

$

19,922,065

 

 

$

23,382,619

 

按鍵輸入(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

貼現率

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

4.5% – 10.3%

 

 

3.8% – 6.4%

 

加權平均

 

9.5%

 

 

6.0%

 

自願提前還款速度(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

5.6% – 6.8%

 

 

14.9% – 17.6%

 

加權平均

 

5.8%

 

 

17.2%

 

非自願提前還款速度(3)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

0.3% – 1.2%

 

 

0.5% – 1.4%

 

加權平均

 

0.5%

 

 

0.6%

 

剩餘損失預期(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

0.5% – 1.8%

 

 

0.3% – 1.1%

 

加權平均

 

0.7%

 

 

0.5%

 

 

(1)

加權平均投入以綜合資產管理安排的公允價值金額為基礎,但剩餘虧損預期則以參考池中貸款的UPB為基礎。

(2)

自願提前還款速度是使用生命自願CPR來衡量的。

(3)

非自願提前還款速度是使用生命非自願心肺復甦來衡量的。

(4)

剩餘虧損預期以預期未來虧損除以參考池貸款的UPB來衡量。

抵押貸款服務權

該公司使用貼現現金流量法來估計MSR的公允價值。MSR的公允價值來自與維修協議相關的正現金流量淨額。本公司根據符合維修協議的貸款的剩餘UPB收取維修費。本公司一般有權收取其他酬金,包括各種抵押人合約費用,例如滯納金及抵押品轉移費,而本公司一般有權保留在抵押人本金、利息、税項及保險金匯款前持有的資金賺取的任何配售費用。

用於估計MSR公允價值的關鍵輸入包括基礎貸款的提前還款速度、適用的定價利差以及每年償還貸款的每筆貸款的成本,所有這些都是不可觀察的。孤立地對這些投入中的任何一項進行重大變化都可能導致MSR公允價值計量的重大變化。這些關鍵輸入的變化沒有直接關係。MSR的公允價值變動計入貸款服務費用淨額--來自非關聯公司--抵押貸款服務權公允價值的變化在合併業務報表中。

當抵押貸款利率下降、市場參與者要求的回報(定價利差)增加或年度每筆貸款的服務成本增加時,MSR通常會受到公允價值的損失。MSR公允價值的減少主要通過確認公允價值的變化來影響收入。

35


 

以下是在初始確認時確定MSR公允價值時使用的關鍵輸入:

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(MSR確認和UPB的基礎貸款金額,以千為單位)

 

已識別的MSR

 

$

170,658

 

 

$

412,938

 

 

$

365,254

 

 

$

820,634

 

基礎貸款的UPB

 

$

10,299,805

 

 

$

29,585,783

 

 

$

22,228,977

 

 

$

62,034,674

 

加權平均年維修費費率(基點)

 

32

 

 

27

 

 

31

 

 

27

 

按鍵輸入(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

提前還款速度(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

6.0% – 17.7%

 

 

6.2% – 8.9%

 

 

6.0% – 17.7%

 

 

6.0% – 9.3%

 

加權平均

 

8.9%

 

 

8.0%

 

 

8.7%

 

 

7.8%

 

等效平均壽命(以年為單位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

4.2 - 8.3

 

 

3.9 - 8.7

 

 

4.0 - 8.4

 

 

3.9 – 8.9

 

加權平均

 

8.1

 

 

8.1

 

 

8.1

 

 

8.3

 

價差(3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

5.6% – 8.9%

 

 

6.0% – 8.0%

 

 

5.6% – 8.9%

 

 

6.0% – 8.0%

 

加權平均

 

6.4%

 

 

6.8%

 

 

6.5%

 

 

7.4%

 

每筆貸款的年度服務成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

$80 – $80

 

 

$80 – $81

 

 

$80 – $80

 

 

$80 – $81

 

加權平均

 

$80

 

 

$80

 

 

$80

 

 

$80

 

 

(1)

加權平均投入基於標的貸款的UPB。

(2)

提前還款速度是使用生活總CPR來衡量的,包括自願和非自願提前還款。等值平均壽命作為補充信息提供。

(3)

截至2021年12月31日,該公司將定價利差應用於美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)/掉期曲線所隱含的遠期利率,以貼現與MSR相關的現金流。自2022年1月1日起,該公司採用美國財政部(“財政部”)證券收益率曲線,以貼現與MSR有關的現金流。參考匯率的變動對本公司的公允價值估計並無重大影響。

 

36


 

 

以下是截至提交日期用於MSR估值的關鍵投入的量化摘要,以及這些投入的不利變化對公允價值的影響:

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(公允價值,基礎貸款的UPB

以及對公允價值金額的影響(以千計)

 

公允價值

 

$

3,695,609

 

 

$

2,892,855

 

基礎貸款的UPB

 

$

222,502,163

 

 

$

216,065,626

 

加權平均年維修費費率

(單位:基點)

 

28

 

 

28

 

加權平均票據利率

 

3.3%

 

 

3.0%

 

按鍵輸入(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

提前還款速度(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

5.8% – 17.5%

 

 

5.5% – 12.5%

 

加權平均

 

6.9%

 

 

8.2%

 

等效平均壽命(以年為單位)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

3.5 – 8.9

 

 

3.5 – 9.1

 

加權平均

 

8.6

 

 

8.1

 

對公允價值的影響(3):

 

 

 

 

 

 

 

 

5%的不利變化

 

$(54,269)

 

 

$(59,726)

 

10%的不利變化

 

$(106,815)

 

 

$(117,162)

 

20%的不利變化

 

$(207,063)

 

 

$(225,672)

 

價差(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

4.9% – 8.9%

 

 

6.0% – 8.0%

 

加權平均

 

5.8%

 

 

7.2%

 

對公允價值的影響(3):

 

 

 

 

 

 

 

 

5%的不利變化

 

$(50,211)

 

 

$(39,826)

 

10%的不利變化

 

$(99,131)

 

 

$(78,613)

 

20%的不利變化

 

$(193,274)

 

 

$(153,220)

 

每筆貸款的年度服務成本

 

 

 

 

 

 

 

 

射程

 

$79 – $81

 

 

$80 – $81

 

加權平均

 

$80

 

 

$80

 

對公允價值的影響(3):

 

 

 

 

 

 

 

 

5%的不利變化

 

$(20,144)

 

 

$(17,585)

 

10%的不利變化

 

$(40,289)

 

 

$(35,169)

 

20%的不利變化

 

$(80,578)

 

 

$(70,338)

 

 

(1)

加權平均投入基於標的貸款的UPB。

(2)

提前還款速度是使用生活總CPR來衡量的,包括自願和非自願提前還款。等值平均壽命作為補充信息提供。

(3)

這些敏感性分析是有限的,因為它們是在特定日期進行的;只考慮了所示投入的變動的估計影響;沒有納入這些投入相對於其他投入的變化;受到所用模型和投入的準確性的影響;也沒有納入其他可能影響公司在此類事件中的整體財務表現的因素,包括考慮到不斷變化的情況的運營調整。出於這些原因,前面的估計不應被視為收益預測。

(4)

截至2021年12月31日,該公司將定價利差應用於美元LIBOR/掉期曲線隱含的遠期利率,以貼現與MSR相關的現金流。自2022年1月1日起,該公司採用國庫券收益率曲線,以貼現與MSR有關的現金流。參考匯率的變動對本公司的公允價值估計並無重大影響。

 

為清償貸款而取得的不動產

REO按非經常性基礎上的公允價值計量,被歸類為“3級”公允價值資產。REO的公允價值是通過使用經紀人的價格意見、全面評估或未決銷售合同中給出的價格對公允價值的當前估計來確定的。

37


 

REO當本公司取得多項公允價值指標,而公允價值指標之間存在重大差異時,公允價值會由本公司的員工評估師進行審核。請工作人員評估人員將嘗試解決公允價值指標之間的差異。在工作人員考核人不能產生足夠的數據來支持公允價值結論的情況下,工作人員考核人需要額外的評估以確定公允價值。。REO公允價值的確認變動計入取得的房地產清償貸款的結果 在以下合併報表中:運營.

注8- 抵押貸款支持證券

以下為該公司在MBS的投資活動摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

期初餘額

 

$

3,070,330

 

 

$

1,916,485

 

 

$

2,666,768

 

 

$

2,213,922

 

購買

 

 

2,099,102

 

 

 

423,660

 

 

 

2,760,876

 

 

 

1,682,849

 

銷售額

 

 

(1,079,826

)

 

 

 

 

 

(1,079,826

)

 

 

(1,300,653

)

還款

 

 

(68,695

)

 

 

(57,650

)

 

 

(138,971

)

 

 

(239,983

)

公允價值變動計入因下列原因產生的收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應計(攤銷)淨購進保費

 

 

14,663

 

 

 

(1,883

)

 

 

13,252

 

 

 

(4,406

)

估值調整

 

 

(182,498

)

 

 

29,252

 

 

 

(369,023

)

 

 

(41,865

)

 

 

 

(167,835

)

 

 

27,369

 

 

 

(355,771

)

 

 

(46,271

)

期末餘額

 

$

3,853,076

 

 

$

2,309,864

 

 

$

3,853,076

 

 

$

2,309,864

 

 

以下為該公司對MBS的投資摘要:

 

 

June 30, 2022

 

 

 

本金

平衡

 

 

未攤銷

淨購買量

保費(折扣)

 

 

累計

估值

變化

 

 

公允價值(1)

 

 

 

(單位:千)

 

機構固定利率傳遞證券

 

$

3,930,972

 

 

$

33,727

 

 

$

(252,538

)

 

$

3,712,161

 

次級信用掛鈎證券

 

 

125,620

 

 

 

(218

)

 

 

(8,773

)

 

 

116,629

 

高級非機構證券

 

 

28,911

 

 

 

(903

)

 

 

(3,722

)

 

 

24,286

 

 

 

$

4,085,503

 

 

$

32,606

 

 

$

(265,033

)

 

$

3,853,076

 

 

 

 

2021年12月31日

 

 

 

本金

平衡

 

 

未攤銷

淨購買量

保費

 

 

累計

估值

變化

 

 

公允價值(1)

 

 

 

(單位:千)

 

機構固定利率傳遞證券

 

$

2,649,238

 

 

$

82,938

 

 

$

(65,408

)

 

$

2,666,768

 

 

(1)

所有MBS的到期日都超過十年並承諾確保根據回購協議出售的資產2022年6月30日和2021年12月31日。

38


 

附註9--為按公允價值出售而收購的貸款

以下是該公司按公允價值出售而收購的貸款的分配摘要:

貸款類型

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

符合條件的政府資助實體(1)

 

$

1,464,416

 

 

$

3,825,901

 

持有待售給PLS-政府投保或擔保(2)

 

 

305,730

 

 

 

314,995

 

巨無霸

 

 

3,143

 

 

 

 

房屋淨值信用額度

 

 

2,872

 

 

 

3,265

 

商業地產

 

 

 

 

 

964

 

根據陳述和保修重新購買

 

 

17,504

 

 

 

25,900

 

 

 

$

1,793,665

 

 

$

4,171,025

 

承諾獲得的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

根據回購協議出售的資產

 

$

1,657,609

 

 

$

4,007,377

 

按揭貸款參與買賣協議

 

 

83,700

 

 

 

52,102

 

 

 

$

1,741,309

 

 

$

4,059,479

 

 

(1)

政府支持的實體資格是指貸款出售給房利美或房地美的資格。該公司向其他投資者或與其他投資者一起出售或資助其政府支持的實體合格貸款產品的一部分。

(2)

Ginnie Mae沒有批准該公司作為由政府擔保或擔保貸款支持的Ginnie Mae擔保證券的發行商。該公司將從代理賣方購買的政府擔保或擔保貸款出售給經Ginnie Mae批准的發行人PLS,並賺取如附註4所述的採購費用-與關聯方的交易相應的生產活動。

附註10--公允價值貸款

如附註6所述,按公允價值計算的貸款主要包括以動產企業持有的貸款,並以資產作抵押進行融資。可變利息實體-次級抵押貸款支持證券.

以下是該公司按公允價值分配貸款的摘要:

貸款類型

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

VIE中的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

由投資物業擔保的符合機構要求的貸款

 

$

1,593,886

 

 

$

1,495,914

 

固定利率鉅額貸款

 

 

56,618

 

 

 

68,651

 

 

 

 

1,650,504

 

 

 

1,564,565

 

不良貸款

 

 

3,979

 

 

 

4,161

 

 

 

$

1,654,483

 

 

$

1,568,726

 

以公允價值擔保的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值計算的資產擔保融資(1)

 

$

1,650,504

 

 

$

1,564,565

 

根據回購協議出售的資產

 

 

362

 

 

 

359

 

 

 

$

1,650,866

 

 

$

1,564,924

 

 

(1)

如附註6所述可變利息實體次級抵押貸款支持 證券,本公司持有部分由VIE發行的證券。在2022年6月30日和2021年12月31日,90.9百萬美元和美元85.3分別有100萬張這樣的保留證書被承諾確保根據回購協議出售的資產.

 

附註11-衍生工具和信用風險轉移資產和負債

衍生工具和信用風險轉移資產和負債摘要如下:

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

衍生資產

 

$

17,372

 

 

$

34,238

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生負債

 

$

160,166

 

 

$

15,369

 

信用風險轉移條狀負債

 

 

118,333

 

 

 

26,837

 

 

 

$

278,499

 

 

$

42,206

 

39


 

 

衍生活動

本公司持有及發行與其經營、投資及融資活動有關的衍生金融工具。衍生金融工具是作為本公司某些業務的結果而產生的,本公司也進行衍生交易,作為其利率風險管理活動的一部分。

因公司經營而產生的衍生金融工具包括:

 

在公司承諾購買為出售而獲得的貸款時設立的內部控股公司;以及

 

根據CRT協議,公司保留與其出售給Fannie Mae的某些貸款有關的追索權義務,以擔保證券化,作為保留IO在此類貸款中所有權權益的一部分。

本公司從事利率風險管理活動,以努力減少因利率變化對其某些資產和負債的公允價值的影響而導致的收益變異性。由於市場利率的變化,該公司承擔與其抵押貸款生產、服務資產和MBS融資活動有關的價格風險,如下所述:

 

如果市場按揭利率上升,本公司將蒙受損失,因為市場利率上升通常會導致按揭證券、內部貸款公司和為出售而收購的貸款的公允價值減少。

 

如果市場抵押貸款利率下降,本公司將面臨損失,因為市場利率下降通常會導致MSR的公允價值下降。

為了管理由這些利率風險引起的價格風險,該公司使用衍生金融工具,目的是降低市場利率變化將導致公司的MBS、為出售而收購的貸款庫存、IRLC和MSR的公允價值發生不利變化的風險。

本公司按公允價值記錄所有衍生產品和CRT條帶資產和負債,並在當期經營業績中記錄公允價值變動。本公司並不指定任何衍生金融工具進行對衝會計,亦不認可其衍生金融工具。

來自衍生金融工具的現金流量,與對衝內部融資公司及為出售而購入的貸款有關,載於經營活動的現金流在……裏面出售給非關聯公司,並償還以公允價值出售的貸款。與MBS和MBS的對衝有關的衍生金融工具的現金流 MSR包括在投資活動產生的現金流.

40


 

衍生工具名義金額和衍生工具的公允價值

本公司有下列衍生資產及負債記錄於衍生資產衍生品和信用風險轉移剝離負債及有關的保證金存款記錄於其他綜合資產負債表上的資產:

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

公允價值

 

 

 

 

 

 

公允價值

 

 

 

概念上的

 

 

導數

 

 

導數

 

 

概念上的

 

 

導數

 

 

導數

 

儀表

 

金額(1)

 

 

資產

 

 

負債

 

 

金額(1)

 

 

資產

 

 

負債

 

 

 

(單位:千)

 

對衝受以下限制的衍生品

總編網安排(2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率期貨的看漲期權

採購合同

 

 

655,000

 

 

$

1,771

 

 

$

 

 

 

1,450,000

 

 

$

2,828

 

 

$

 

利率期貨的看跌期權

採購合同

 

 

2,000,000

 

 

 

6,297

 

 

 

 

 

 

1,775,000

 

 

 

3,180

 

 

 

 

遠期採購合同

 

 

4,676,090

 

 

 

47,805

 

 

 

5,833

 

 

 

6,945,340

 

 

 

5,806

 

 

 

3,620

 

遠期銷售合同

 

 

11,857,731

 

 

 

46,981

 

 

 

91,997

 

 

 

10,466,182

 

 

 

6,307

 

 

 

13,782

 

MBS看跌期權

 

 

500,000

 

 

 

2,298

 

 

 

 

 

 

3,400,000

 

 

 

3,662

 

 

 

 

互換採購合同

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,200,000

 

 

 

39

 

 

 

 

掉期期貨

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,425,100

 

 

 

 

 

 

 

債券期貨

 

 

121,800

 

 

 

 

 

 

 

 

 

181,800

 

 

 

 

 

 

 

其他不受主淨額結算限制的衍生工具

安排:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT衍生品

 

 

6,405,498

 

 

 

324

 

 

 

22,835

 

 

 

7,426,288

 

 

 

19,627

 

 

 

663

 

利率鎖定承諾

 

 

1,944,700

 

 

 

5,997

 

 

 

7,653

 

 

 

2,092,129

 

 

 

3,897

 

 

 

1,446

 

淨額結算前的衍生工具合計

 

 

 

 

 

 

111,473

 

 

 

128,318

 

 

 

 

 

 

 

45,346

 

 

 

19,511

 

編織成網

 

 

 

 

 

 

(94,101

)

 

 

31,848

 

 

 

 

 

 

 

(11,108

)

 

 

(4,142

)

 

 

 

 

 

 

$

17,372

 

 

$

160,166

 

 

 

 

 

 

$

34,238

 

 

$

15,369

 

從衍生工具收到的保證金

交易對手,淨額

 

 

 

 

 

$

125,950

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

6,965

 

 

 

 

 

承諾擔保的衍生資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以信用風險轉移擔保的應付票據

和抵押貸款服務資產

 

 

 

 

 

$

324

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

19,627

 

 

 

 

 

 

(1)

名義金額顯示了該公司衍生產品活動的規模。

(2)

所有對衝衍生品都是被用作經濟對衝的利率衍生品。

金融工具的淨額結算

本公司已選擇在符合可依法強制執行的總淨額結算安排的情況下,將衍生工具資產和負債頭寸以及向其衍生工具交易對手放置或從其衍生工具交易對手收到的現金抵押品淨額計算在內。不受主要淨額結算安排約束的衍生金融工具為CRT衍生品和IRLC。截至2022年6月30日及2021年12月31日,本公司並無參與任何須於下表披露的逆回購協議或證券借貸交易。

41


 

交易對手持有的衍生資產、金融工具和抵押品

下表按主要交易對手彙總經考慮主要淨額結算安排及不符合會計指引並符合抵銷會計資格的金融工具或質押現金後的衍生資產持倉量。

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

淨額

 

 

總金額

 

 

 

 

 

 

淨額

 

 

總金額

 

 

 

 

 

 

 

資產的價值

 

 

而不是在

 

 

 

 

 

 

資產的價值

 

 

而不是在

 

 

 

 

 

 

 

已提交

 

 

已整合

 

 

 

 

 

 

已提交

 

 

已整合

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資產負債表

 

 

 

 

 

 

 

 

資產負債表

 

 

 

 

 

 

 

已整合

 

 

 

 

 

 

現金

 

 

 

 

 

 

已整合

 

 

 

 

 

 

現金

 

 

 

 

 

 

 

平衡

 

 

金融

 

 

抵押品

 

 

網絡

 

 

平衡

 

 

金融

 

 

抵押品

 

 

網絡

 

 

 

板材

 

 

儀器

 

 

收到

 

 

金額

 

 

板材

 

 

儀器

 

 

收到

 

 

金額

 

 

 

(單位:千)

 

CRT衍生品

 

$

324

 

 

$

 

 

$

 

 

$

324

 

 

$

19,627

 

 

$

 

 

$

 

 

$

19,627

 

利率鎖定承諾

 

 

5,997

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,997

 

 

 

3,897

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,897

 

RJ O‘Brien&Associates,LLC

 

 

8,068

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8,068

 

 

 

6,008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,008

 

傑富瑞公司

 

 

853

 

 

 

 

 

 

 

 

 

853

 

 

 

119

 

 

 

 

 

 

 

 

 

119

 

摩根大通證券有限責任公司

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,085

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,085

 

北卡羅來納州美國銀行

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,958

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,958

 

其他

 

 

2,130

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,130

 

 

 

544

 

 

 

 

 

 

 

 

 

544

 

 

 

$

17,372

 

 

$

 

 

$

 

 

$

17,372

 

 

$

34,238

 

 

$

 

 

$

 

 

$

34,238

 

 

衍生負債、金融負債和交易對手質押的抵押品

下表按主要交易對手彙總在考慮主要淨額結算安排及不符合會計指引以符合抵銷會計資格的金融工具或現金質押後,根據回購協議出售的衍生負債及資產的金額。根據回購協議出售的所有資產代表足夠的抵押品或超過綜合資產負債表上記錄的負債額。

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

淨額

 

 

總金額

 

 

 

 

 

 

淨額

 

 

總金額

 

 

 

 

 

 

 

負債的比例

 

 

而不是在

 

 

 

 

 

 

負債的比例

 

 

而不是在

 

 

 

 

 

 

 

已提交

 

 

已整合

 

 

 

 

 

 

已提交

 

 

已整合

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資產負債表

 

 

 

 

 

 

 

 

資產負債表

 

 

 

 

 

 

 

已整合

 

 

金融

 

 

現金

 

 

 

 

 

 

已整合

 

 

金融

 

 

現金

 

 

 

 

 

 

 

平衡

 

 

儀器

 

 

抵押品

 

 

網絡

 

 

平衡

 

 

儀器

 

 

抵押品

 

 

網絡

 

 

 

板材

 

 

(1)

 

 

已承諾

 

 

金額

 

 

板材

 

 

(1)

 

 

已承諾

 

 

金額

 

 

 

(單位:千)

 

利率鎖定承諾

 

$

7,653

 

 

$

 

 

$

 

 

$

7,653

 

 

$

1,446

 

 

$

 

 

$

 

 

$

1,446

 

CRT衍生品

 

 

22,835

 

 

 

 

 

 

 

 

 

22,835

 

 

 

663

 

 

 

 

 

 

 

 

 

663

 

北卡羅來納州美國銀行

 

 

1,194,022

 

 

 

(1,191,725

)

 

 

 

 

 

2,297

 

 

 

1,088,417

 

 

 

(1,088,417

)

 

 

 

 

 

 

摩根大通證券有限責任公司

 

 

1,184,727

 

 

 

(1,178,058

)

 

 

 

 

 

6,669

 

 

 

726,762

 

 

 

(726,762

)

 

 

 

 

 

 

加拿大皇家銀行資本市場,L.P.

 

 

756,436

 

 

 

(756,436

)

 

 

 

 

 

 

 

 

1,293,754

 

 

 

(1,293,754

)

 

 

 

 

 

 

巴克萊資本公司。

 

 

760,181

 

 

 

(752,422

)

 

 

 

 

 

7,759

 

 

 

1,086,104

 

 

 

(1,085,723

)

 

 

 

 

 

381

 

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 

 

635,078

 

 

 

(613,966

)

 

 

 

 

 

21,112

 

 

 

832,610

 

 

 

(830,954

)

 

 

 

 

 

1,656

 

大和資本市場

 

 

475,001

 

 

 

(474,007

)

 

 

 

 

 

994

 

 

 

495,973

 

 

 

(495,973

)

 

 

 

 

 

 

Amherst Pierpont Securities LLC

 

 

254,299

 

 

 

(254,299

)

 

 

 

 

 

 

 

 

125,090

 

 

 

(125,090

)

 

 

 

 

 

 

富國證券有限責任公司

 

 

152,688

 

 

 

(147,590

)

 

 

 

 

 

5,098

 

 

 

106,088

 

 

 

(104,674

)

 

 

 

 

 

1,414

 

花旗全球市場公司。

 

 

114,511

 

 

 

(104,952

)

 

 

 

 

 

9,559

 

 

 

131,312

 

 

 

(129,016

)

 

 

 

 

 

2,296

 

摩根士丹利律師事務所

 

 

133,558

 

 

 

(70,642

)

 

 

 

 

 

62,916

 

 

 

412,321

 

 

 

(410,413

)

 

 

 

 

 

1,908

 

法國巴黎銀行企業和機構銀行業務

 

 

67,904

 

 

 

(67,214

)

 

 

 

 

 

690

 

 

 

171,185

 

 

 

(171,185

)

 

 

 

 

 

 

高盛有限責任公司

 

 

46,732

 

 

 

(36,674

)

 

 

 

 

 

10,058

 

 

 

217,459

 

 

 

(212,580

)

 

 

 

 

 

4,879

 

其他

 

 

2,526

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,526

 

 

 

726

 

 

 

 

 

 

 

 

 

726

 

 

 

$

5,808,151

 

 

$

(5,647,985

)

 

$

 

 

$

160,166

 

 

$

6,689,910

 

 

$

(6,674,541

)

 

$

 

 

$

15,369

 

 

(1)

金額表示以下項目的UPB根據回購協議出售的資產.

42


 

 

以下是公司確認的衍生金融工具淨收益(虧損)和綜合業務報表細目,其中包括此類損益:

 

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

衍生活動

 

合併業務報表行

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

 

(單位:千)

 

利率鎖定承諾

 

獲得的貸款淨收益

待售(1)

 

$

21,809

 

 

$

94,605

 

 

$

(4,107

)

 

$

(42,638

)

CRT衍生品

 

淨(虧損)收益

投資和融資

 

$

(5,583

)

 

$

19,200

 

 

$

(11,431

)

 

$

55,570

 

套期保值項目:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率鎖定承諾

和為出售而收購的貸款

 

獲得的貸款淨收益

待售

 

$

135,719

 

 

$

(166,100

)

 

$

387,618

 

 

$

131,376

 

抵押貸款償還權

 

貸款服務費用淨額

 

$

(78,118

)

 

$

94,116

 

 

$

(241,920

)

 

$

(280,287

)

固定費率和預付款

敏感資產和

回購協議

 

淨(虧損)收益

投資和融資

 

$

 

 

$

75

 

 

$

 

 

$

51

 

 

(1)

代表從報告期開始至結束的內部控股公司的公允價值淨變動。在承諾之日確認的金額和在購買基礎貸款或取消承諾之前的期間確認的公允價值變動列於附註7所示期間的內部評級公司的前滾。公允價值--按公允價值經常性計量的財務報表項目.

信用風險轉移條

以下是該公司持有的CRT帶材的摘要:

合同限制銷售的信用風險轉移條(1)

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

目前不受限制

 

$

(118,333

)

 

$

5,978

 

走向成熟

 

 

 

 

 

(32,815

)

 

 

$

(118,333

)

 

$

(26,837

)

 

(1)

到2021年12月31日,CRT證券相關協議的條款限制了這些證券的銷售,但根據未經聯邦抵押協會批准的回購協議,從發行之日起的特定時期內,CRT證券的銷售受到限制。在截至2022年3月31日的季度內,對銷售的限制被取消。

附註12-按揭服務權

以下是MSR的摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

(單位:千)

 

 

期初餘額

 

$

3,391,172

 

 

$

2,441,214

 

 

$

2,892,855

 

 

$

1,755,236

 

 

貸款銷售產生的MSR

 

 

170,658

 

 

 

412,938

 

 

 

365,254

 

 

 

820,634

 

 

公允價值變動:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

由於估值模型中使用的投入發生變化(1)

 

 

220,422

 

 

 

(229,885

)

 

 

613,062

 

 

 

107,782

 

 

公允價值的其他變動(2)

 

 

(86,643

)

 

 

(69,613

)

 

 

(175,562

)

 

 

(128,998

)

 

 

 

 

133,779

 

 

 

(299,498

)

 

 

437,500

 

 

 

(21,216

)

 

按公允價值進行貸款重組

VIE初始合併所產生的結果(3)

 

 

 

 

 

(3,281

)

 

 

 

 

 

(3,281

)

 

期末餘額

 

$

3,695,609

 

 

$

2,551,373

 

 

$

3,695,609

 

 

$

2,551,373

 

 

43


 

 

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

(單位:千)

 

 

抵押抵押貸款償還權的公允價值

    根據回購協議出售的資產備註

以信用風險轉移和抵押擔保的應付款項

維修資產

 

$

3,652,763

 

 

$

2,863,544

 

 

 

(1)

主要反映基礎貸款的提前還款速度、價差、服務成本和UPB的變化.

(2)

表示因實現預期現金流而產生的變化.

(3)

如附註6所述-可變利息實體-次級抵押貸款支持 證券,該公司合併了某些VIE。在2021年期間,該公司最初合併了一個VIE持有其先前認可的MSR的貸款。在初始整合時 在VIE中,公司將MSR與合併VIE中的貸款進行重組,以公允價值貸款.

與MSR相關的維修費記錄在貸款服務費用淨額--來自非附屬公司關於公司的綜合經營報表,摘要如下:

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

(單位:千)

合同規定的維修費

 

$

151,149

 

 

$

124,019

 

 

$

298,034

 

 

$

240,306

 

 

附屬費用及其他費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

滯納金

 

 

609

 

 

 

351

 

 

 

1,221

 

 

 

763

 

 

其他

 

 

6,570

 

 

 

24,551

 

 

 

15,072

 

 

 

40,384

 

 

 

 

 

7,179

 

 

 

24,902

 

 

 

16,293

 

 

 

41,147

 

 

 

 

$

158,328

 

 

$

148,921

 

 

$

314,327

 

 

$

281,453

 

 

平均MSR服務組合

 

$

220,402,133

 

 

$

191,539,208

 

 

$

219,051,445

 

 

$

184,477,096

 

 

 

注13- 其他資產

其他資產摘要如下:

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

應收對應借款

 

$

119,856

 

 

$

27,539

 

保證金存款

 

 

82,417

 

 

 

193,418

 

應收利息

 

 

20,155

 

 

 

15,168

 

為清償貸款而取得的房地產

 

 

10,747

 

 

 

14,382

 

應收維修費

 

 

9,840

 

 

 

16,756

 

其他應收賬款

 

 

6,490

 

 

 

15,299

 

其他

 

 

7,685

 

 

 

3,737

 

 

 

$

257,190

 

 

$

286,299

 

取得的不動產在清償貸款中質押擔保

   根據回購協議出售的資產

 

$

5,815

 

 

$

7,293

 

 

附註14- 短期債務

本附註14及15通篇所述的借貸安排載有多項契約,包括規管本公司淨值、債務與股本比率及流動資金的財務契約。管理層認為,截至2022年6月30日,公司遵守了這些公約。

44


 

根據回購協議出售的資產

以下為根據回購協議出售的資產相關財務資料摘要:

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(千美元)

 

加權平均利率(1)

 

 

1.75

%

 

 

1.34

%

 

 

1.42

%

 

 

1.47

%

平均餘額

 

$

5,293,064

 

 

$

5,733,765

 

 

$

5,147,290

 

 

$

5,862,480

 

利息支出總額

 

$

25,048

 

 

$

23,282

 

 

$

40,619

 

 

$

51,941

 

每日最高未清償金額

 

$

6,543,551

 

 

$

7,198,610

 

 

$

8,187,913

 

 

$

8,440,669

 

 

(1)

不包括債務發行成本攤銷的影響#美元1.9百萬美元和美元4.4截至2022年6月30日的季度和六個月分別為百萬美元和4.1百萬美元和美元9.2截至2021年6月30日的季度和六個月分別為100萬美元。

 

 

45


 

 

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(千美元)

 

賬面價值:

 

 

 

 

 

 

 

 

未付本金餘額由下列項目提供資金:

 

 

 

 

 

 

 

 

承諾的設施

 

$

4,970,029

 

 

$

5,799,975

 

未承諾的設施

 

 

677,956

 

 

 

874,566

 

 

 

 

5,647,985

 

 

 

6,674,541

 

未攤銷債務發行成本

 

 

(1,583

)

 

 

(2,651

)

 

 

$

5,646,402

 

 

$

6,671,890

 

加權平均利率

 

 

2.24

%

 

 

1.08

%

可用借款能力(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

vbl.承諾

 

$

836,279

 

 

$

289,436

 

未提交

 

 

4,929,545

 

 

 

4,875,433

 

 

 

$

5,765,824

 

 

$

5,164,869

 

存入交易對手的保證金存款包括在其他資產

 

$

26,382

 

 

$

67,997

 

確保回購協議的資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

抵押貸款支持證券

 

$

3,853,076

 

 

$

2,666,768

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

$

1,657,609

 

 

$

4,007,377

 

按公允價值發放的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

資產擔保融資中保留的證書

 

$

90,929

 

 

$

85,266

 

苦惱

 

$

362

 

 

$

359

 

保證CRT安排的存款

 

$

94,187

 

 

$

 

抵押貸款償還權(2)

 

$

1,961,726

 

 

$

1,598,090

 

服務進步

 

$

41,771

 

 

$

93,455

 

為清償貸款而取得的房地產

 

$

5,815

 

 

$

7,293

 

 

(1)

根據資產回購協議,本公司能夠借入的金額與有資格獲得這些協議的未設押資產的公允價值以及本公司為與所融資資產有關的協議保證金要求提供資金的能力掛鈎。

(2)

在聯邦抵押協會MSR中的實益權益被抵押給這兩家公司根據回購協議出售的資產由信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據.

以下為按到期日劃分的回購協議下未償還墊款到期日摘要:

 

2022年6月30日剩餘期限

 

未付

本金

平衡

 

 

 

(單位:千)

 

30天內

 

$

3,705,245

 

超過30至90天

 

 

926,304

 

超過90天至180天

 

 

756,436

 

超過180天到1年

 

 

 

超過1年至2年

 

 

260,000

 

 

 

$

5,647,985

 

加權平均到期日(月)

 

 

2.3

 

 

在回購協議尚未完成期間,本公司須支付追加保證金通知,因此,如果以回購協議為抵押的資產的公允價值(由適用貸款人釐定)下降,本公司可能須在回購協議到期前償還部分借款。

46


 

與本公司根據回購協議出售的資產有關的風險金額(質押資產的公允價值加上相關保證金存款減去交易對手墊款和應付利息)和到期信息按質押資產和交易對手彙總如下June 30, 2022:

貸款、REO和MSR

 

 

 

 

 

 

 

加權平均到期日

交易對手

 

金額 面臨風險

 

 

預付款

 

設施

 

 

(單位:千)

 

 

 

 

 

北卡羅來納州美國銀行

 

$

18,808

 

 

2022年8月4日

 

June 5, 2024

摩根大通。

 

$

1,421

 

 

2022年9月5日

 

June 17, 2024

加拿大皇家銀行資本市場,L.P.

 

$

38,492

 

 

2022年10月16日

 

May 10, 2023

巴克萊資本公司。

 

$

2,888

 

 

2022年9月6日

 

2022年11月3日

北卡羅來納州花旗銀行

 

$

13,235

 

 

2022年9月27日

 

April 26, 2024

瑞士信貸第一波士頓抵押貸款資本有限責任公司

 

$

23,612

 

 

2022年9月18日

 

May 31, 2024

富國證券有限責任公司

 

$

4,835

 

 

2022年9月10日

 

2023年11月17日

摩根士丹利律師事務所

 

$

6,625

 

 

2022年9月10日

 

2024年1月3日

法國巴黎銀行企業和機構銀行業務

 

$

3,313

 

 

2022年9月3日

 

July 31, 2023

高盛有限責任公司

 

$

1,073

 

 

2022年9月12日

 

2022年12月23日

 

證券

 

交易對手

 

風險金額

 

 

加權平均到期日

 

 

(單位:千)

 

 

 

北卡羅來納州美國銀行

 

$

48,838

 

 

July 15, 2022

摩根大通。

 

$

55,510

 

 

July 18, 2022

巴克萊資本公司。

 

$

30,337

 

 

July 13, 2022

北卡羅來納州花旗銀行

 

$

19,267

 

 

2022年8月23日

大和資本市場美國公司。

 

$

20,149

 

 

July 22, 2022

Amherst Pierpont Securities LLC

 

$

10,521

 

 

July 25, 2022

富國證券有限責任公司

 

$

2,709

 

 

July 8, 2022

 

CRT佈置

 

交易對手

 

風險金額

 

 

加權平均到期日

 

 

(單位:千)

 

 

 

北卡羅來納州美國銀行

 

$

31,756

 

 

July 28, 2022

 

按揭貸款參與買賣協議

為出售而購買的貸款所擔保的借款便利之一是以抵押貸款參與買賣協議的形式。參與證書在與房利美或房地美合併的貸款池中代表不可分割的實益所有權權益,出售給貸款人,等待此類貸款的證券化和由此產生的證券的出售。本公司與非關聯公司之間出售此類證券的承諾也在出售參與證書時轉讓給貸款人。

貸款人為每張參與證書支付的購買價格是基於證券的交易價格,加上預期交付日期前證券預計應計的利息金額,減去現值調整、任何相關的對衝成本和扣留金額。預扣金額是基於購買價格的一個百分比,在證券結清並交付給貸款人之前,不需要向公司支付。

47


 

《抵押貸款參與買賣協議》摘要如下:

 

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(千美元)

 

加權平均利率(1)

 

 

2.38

%

 

 

1.36

%

 

 

2.00

%

 

 

1.38

%

平均餘額

 

$

33,908

 

 

$

32,152

 

 

$

34,854

 

 

$

35,638

 

利息支出總額

 

$

232

 

 

$

141

 

 

$

408

 

 

$

305

 

每日最高未清償金額

 

$

81,360

 

 

$

89,072

 

 

$

88,633

 

 

$

89,072

 

 

(1)

不包括債務發行成本攤銷的影響#美元31,000及$63,000分別為截至2022年6月30日的季度和6個月,以及31,000及$62,000分別為截至2021年6月30日的季度和六個月。

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

(千美元)

 

 

賬面價值:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未付本金餘額

 

$

79,389

 

 

$

49,988

 

 

未攤銷債務發行成本

 

 

(120

)

 

 

 

 

 

 

$

79,269

 

 

$

49,988

 

 

加權平均利率

 

 

2.94

%

 

 

1.48

%

 

為出售而收購的貸款承諾確保

   按揭貸款參與買賣協議

 

$

83,700

 

 

$

52,102

 

 

 

附註15--長期債務

以信用風險轉移和抵押服務資產擔保的應付票據

CRT安排融資

本公司透過多間全資附屬公司,根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)第144A條向合資格機構買家發行有擔保定期票據(“CRT定期票據”)。所有的CRT術語筆記都是並列的。

以下為已發行的CRT定期票據摘要:

 

 

 

 

 

 

 

 

未付

 

 

年利率

 

 

到期日

 

術語

 

發行日期

 

發行

金額

 

 

本金

平衡

 

 

索引

 

傳播

 

 

陳述

 

可選分機(1)

 

 

 

 

 

(單位:千)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021 1R

 

March 04, 2021

 

$

659,156

 

 

$

324,154

 

 

倫敦銀行同業拆借利率

 

2.90%

 

 

2024年2月28日

 

2026年2月27日

 

2020 2R

 

2020年12月22日

 

$

500,000

 

 

 

244,264

 

 

倫敦銀行同業拆借利率

 

3.81%

 

 

2022年12月28日

 

 

 

2020 1R

 

2020年2月14日

 

$

350,000

 

 

 

65,746

 

 

倫敦銀行同業拆借利率

 

2.35%

 

 

March 1, 2023

 

2025年2月27日

 

2019 3R

 

2019年10月16日

 

$

375,000

 

 

 

62,078

 

 

倫敦銀行同業拆借利率

 

2.70%

 

 

2022年10月27日

 

2024年10月29日

 

2019 2R

 

June 11, 2019

 

$

638,000

 

 

 

199,135

 

 

倫敦銀行同業拆借利率

 

2.75%

 

 

May 29, 2023

 

May 29, 2025

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

895,377

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

與這些發行相關的契約為本公司提供了根據各自協議規定的條件延長若干CRT定期票據到期日的選擇權。

聯邦抵押協會MSR融資

該公司通過一家名為PMT發行者信託-FMSR的子公司,通過回購協議和定期融資的組合,為PMC質押或出售的MSR和ESS提供資金。

聯邦抵押協會MSR的回購協議融資通過PMT發行人信託-FMSR向PMC發行日期為2017年12月20日的2017-VF1系列票據(“FMSR VFN”)來實現,然後根據回購協議將其出售給機構買家。FMSR VFN項下的未償還金額包括在根據回購協議出售的資產在公司的綜合資產負債表中。FMSR VFN的承諾借款能力為#美元。700百萬美元,到期日期為May 31, 2024.

根據證券法第144A條,公司通過PMT發行人信託-FMSR為Fannie Mae MSR提供的定期融資是通過向合格的機構買家發行定期票據(“FT-1票據”)來實現的。

48


 

FT1債券和FMSR VFN由與Fannie Mae MSR有關的某些參與證書擔保,並相互具有同等地位。

以下是該公司Fannie Mae MSR的定期融資摘要:

 

 

 

 

發行

 

 

未付本金

 

 

年利率

 

 

到期日

FT-1音符

 

發行日期

 

金額

 

 

平衡

 

 

索引

 

傳播

 

 

陳述

 

可選分機(1)

 

 

 

 

(單位:千)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022

 

June 28, 2022

 

$

305,000

 

 

$

305,000

 

 

SOFR(2)

 

4.19%

 

 

June 25, 2027

 

(3)

2021

 

March 30, 2021

 

$

350,000

 

 

 

350,000

 

 

倫敦銀行同業拆借利率

 

3.00%

 

 

March 25, 2026

 

March 27, 2028

2018

 

April 25, 2018

 

$

450,000

 

 

 

450,000

 

 

倫敦銀行同業拆借利率

 

2.35%

 

 

April 25, 2023

 

April 25, 2025

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,105,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

與這些發行相關的契約為本公司提供了根據各自協議規定的條件延長若干定期票據到期日的選擇權。

(2)

有擔保隔夜融資利率(SOFR)。

(3)

2028年6月26日或2029年6月25日。

房地美MSR融資

本公司通過PMC簽訂了一項貸款和擔保協議,根據該協議,PMC為與彙集成房地美證券的貸款有關的某些MSR(包括由此產生的任何相關超額服務利差)提供資金。根據貸款和擔保協議,可獲得的貸款總額為$。1.410億美元,利息相當於SOFR加3.36每年%,並將於July 29, 2022。貸款和擔保協議下的預付款由MSR擔保,這些MSR與為Freddie Mac擔保證券提供的貸款有關。

以下是以信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據的財務信息摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(千美元)

 

加權平均利率(1)

 

 

3.84

%

 

 

3.13

%

 

 

3.49

%

 

 

3.13

%

平均餘額

 

$

2,408,122

 

 

$

2,917,356

 

 

$

2,423,363

 

 

$

2,590,852

 

利息支出總額

 

$

24,413

 

 

$

24,174

 

 

$

44,779

 

 

$

42,773

 

每日最高未清償金額

 

$

2,833,710

 

 

$

3,180,129

 

 

$

3,059,637

 

 

$

3,235,942

 

 

(1)

不包括債務發行成本攤銷的影響#美元1.4百萬美元和美元2.9截至2022年6月30日的季度和六個月分別為百萬美元和1.4百萬美元和美元2.5截至2021年6月30日的季度和六個月分別為100萬美元。

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

(千美元)

 

 

賬面價值:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未付本金餘額:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT定期票據

 

$

895,377

 

 

$

1,204,636

 

 

FT-1票據

 

 

1,105,000

 

 

 

800,000

 

 

房地美貸款和擔保協議

 

 

750,000

 

 

 

475,000

 

 

 

 

 

2,750,377

 

 

 

2,479,636

 

 

未攤銷債務發行成本

 

 

(8,627

)

 

 

(7,675

)

 

 

 

$

2,741,750

 

 

$

2,471,961

 

 

加權平均利率

 

 

4.61

%

 

 

3.02

%

 

擔保應付票據的資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

抵押貸款償還權(1)

 

$

3,652,763

 

 

$

2,863,544

 

 

CRT協議:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保證CRT安排的存款

 

$

1,336,572

 

 

$

1,704,911

 

 

衍生資產

 

$

324

 

 

$

19,627

 

 

 

(1)

房地美MSR的實益權益被質押為由信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據。在聯邦抵押協會MSR中的實益權益被抵押給這兩家公司根據回購協議出售的資產由信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據.

49


 

可交換高級債券

2021年3月5日和3月9日,PMC發行了美元3452026年到期的可交換優先票據本金總額(“2026”)可交換注“)在非公開發行中。2026年的可交換票據將成熟於 March 15, 2026除非在該日期前按照其條款回購或調換。  

2019年11月4日和11月19日,PMC發行了$210本金總額為2024年到期的可交換優先票據(“2024年可交換票據”,連同2026年可交換票據,稱為“可交換票據”)。2024年發行的可交換票據將於2024年11月1日除非在該日期前按照其條款回購或調換。

2026年的可交換債券和2024年的可交換債券的利息分別為5.50年利率,每半年支付一次,由本公司全面及無條件擔保,並可在PMC選擇的任何時間兑換為PMT普通股、現金或其組合,直至緊接適用到期日前第二個預定交易日的營業時間結束為止,但須視乎某些條件的滿足而定,如兑換髮生在2025年12月15日(就2026年可交換票據而言)及2024年8月1日(就2024年可交換票據而言)之前。匯率等於46.106340.101每美元普通股1,000本金金額分別為2026年可交換債券及2024年可交換債券,並會在發生某些事項時作出調整,但不會因任何應計及未付利息而作出調整。

以下為與可交換債券有關的財務資料:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

加權平均利率(1)

 

 

5.62

%

 

 

7.87

%

 

 

5.73

%

 

 

7.69

%

平均餘額

 

$

544,341

 

 

$

495,032

 

 

$

536,986

 

 

$

390,553

 

利息支出:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

息票

 

$

7,631

 

 

$

7,632

 

 

$

15,262

 

 

$

11,862

 

攤銷:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

轉換選項(2)

 

 

 

 

 

2,081

 

 

 

 

 

 

3,008

 

發行成本

 

 

703

 

 

 

597

 

 

 

1,392

 

 

 

982

 

 

 

$

8,334

 

 

$

10,310

 

 

$

16,654

 

 

$

15,852

 

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

賬面價值:

 

 

 

 

 

 

 

 

未付本金餘額

 

$

555,000

 

 

$

555,000

 

分配給的轉換選項額外實收資本 (2)

 

 

 

 

 

(40,952

)

未攤銷債務發行成本

 

 

(10,197

)

 

 

(11,589

)

 

 

 

(10,197

)

 

 

(52,541

)

 

 

$

544,803

 

 

$

502,459

 

 

 

(1)

不包括債務發行和轉換期權成本攤銷的影響。

(2)

如附註2所述-列報基礎和會計變更--會計變更,本公司採用ASU 2020-06,自2022年1月1日起生效。由於採用ASU 2020-06,公司重新分類了大約$50.3發行折讓百萬可歸因於原來確認的轉換期權可交換高級票據從…額外實收資本的賬面價值可交換高級票據及$9.4之前確認的發行折扣攤銷的百萬美元,作為對累計赤字自2022年1月1日起生效。

50


 

按公允價值計算的可變利息實體的資產擔保融資

以下是與VIE按公允價值進行的資產擔保融資有關的財務信息摘要(見附註6-可變利息實體-次級抵押貸款支持證券:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(千美元)

 

加權平均利率(1)

 

 

3.31

%

 

 

3.17

%

 

 

3.30

%

 

 

3.20

%

平均餘額

 

$

1,646,941

 

 

$

95,069

 

 

$

1,554,290

 

 

$

107,672

 

利息支出總額

 

$

15,016

 

 

$

1,996

 

 

$

26,043

 

 

$

2,164

 

 

(1)

不包括債務發行淨成本攤銷的影響#美元1.4百萬美元和美元590,000分別為截至2022年6月30日的季度和6個月,以及1.2百萬美元和美元456,000分別為截至2021年6月30日的季度和六個月。

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

(千美元)

 

 

公允價值

 

$

1,548,636

 

 

$

1,469,999

 

 

未付本金餘額

 

$

1,738,529

 

 

$

1,442,379

 

 

加權平均利率

 

 

3.18

%

 

 

3.18

%

 

 

資產抵押融資為無追索權負債,僅以綜合VIE的資產作抵押,而不以本公司的任何其他資產作抵押。VIE的資產是償還證書的唯一來源。

長期債務的到期日

長期債務的合同到期日(根據最終到期日)如下:

 

 

 

 

 

 

截至6月30日的12個月,

 

 

 

 

 

 

 

總計

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

2027

 

 

此後

 

 

 

(單位:千)

 

以信用風險轉移擔保的應付票據

和抵押貸款服務資產(1)

 

$

2,750,377

 

 

$

1,771,223

 

 

$

324,154

 

 

$

 

 

$

350,000

 

 

$

305,000

 

 

$

 

可交換高級票據

 

 

555,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

210,000

 

 

 

345,000

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值計算的資產擔保融資(2)

 

 

1,738,529

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,738,529

 

按公允價值支付的純利息證券(2)

 

 

19,485

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19,485

 

總計

 

$

5,063,391

 

 

$

1,771,223

 

 

$

324,154

 

 

$

210,000

 

 

$

695,000

 

 

$

305,000

 

 

$

1,758,014

 

 

(1)

基於聲明的成熟度。如上所述,某些由信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據允許公司行使可選延期。

(2)

合同到期日並不反映預期還款,因為標的貸款的借款人一般有權隨時償還貸款。

附註16--陳述和保證項下的損失賠償責任

以下是該公司在陳述和保證下對損失的責任摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

期初餘額

 

$

40,225

 

 

$

28,967

 

 

$

40,249

 

 

$

21,893

 

損失準備金:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

根據貸款銷售

 

 

1,129

 

 

 

8,472

 

 

 

2,446

 

 

 

16,985

 

因預算變動而減少的負債

 

 

(1,530

)

 

 

(1,095

)

 

 

(2,695

)

 

 

(2,519

)

已發生的損失

 

 

(383

)

 

 

(30

)

 

 

(559

)

 

 

(45

)

期末餘額

 

$

39,441

 

 

$

36,314

 

 

$

39,441

 

 

$

36,314

 

受申述影響的貸款的UPB和

期滿時的保修

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

220,982,060

 

 

$

193,579,850

 

 

51


 

 

附註17--承付款和或有事項

承付款

下表彙總了該公司未履行的合同承諾:

 

 

June 30, 2022

 

 

 

(單位:千)

 

購買用於出售的貸款的承諾

 

$

1,944,700

 

或有事件

訴訟

本公司可能不時涉及在正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和法律訴訟。有關該等事宜的最終責任金額(如有)無法確定,但儘管訴訟本身存在不確定因素,管理層相信任何該等訴訟及風險的最終處置不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響,不論是個別處理或合併處理。

倫敦銀行同業拆借利率指數的終止

該公司參與使用LIBOR指數確定適用利率或股息率的貸款和融資交易。已宣佈不再發布這一指數。該公司為基於倫敦銀行同業拆借利率的可調整利率抵押貸款提供服務,這些抵押貸款票據包含後備條款。該公司還擁有某些債務協議和實益權益優先股尚未從LIBOR過渡到替代指數,但包含與從LIBOR過渡相關的替代條款。本公司無法預計借款人、票據持有人或優先股東對本公司採用的替代指數的反應是否會導致PMT未來的損失。

附註18-股東權益

實益權益優先股

實益權益優先股摘要如下:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至6月30日期間的每股股息,

 

擇優

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

季度

 

 

六個月

 

分享

系列

 

説明(1)

 

的股份

 

 

清算

偏好

 

 

發行

貼現

 

 

攜帶

價值

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

 

(千元,每股股息除外)

 

固定利率至浮動利率累計可贖回

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A

 

8.125已發放百分比2017年3月

 

 

4,600

 

 

$

115,000

 

 

$

3,828

 

 

$

111,172

 

 

$

0.51

 

 

$

0.51

 

 

$

1.02

 

 

$

1.02

 

B

 

8.00已發放百分比2017年7月

 

 

7,800

 

 

 

195,000

 

 

 

6,465

 

 

 

188,535

 

 

$

0.50

 

 

$

0.50

 

 

$

1.00

 

 

$

1.00

 

固定利率累計可贖回

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

C

 

6.75已發放百分比2021年8月

 

 

10,000

 

 

 

250,000

 

 

 

8,225

 

 

 

241,775

 

 

$

0.42

 

 

$

 

 

$

0.84

 

 

$

 

 

 

 

 

 

22,400

 

 

$

560,000

 

 

$

18,518

 

 

$

541,482

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

面值為$0.01每股。

本公司A系列固定利率至浮動利率的累計實益可贖回優先股(“A系列優先股”)按固定利率支付累計股息8.125每年%,基於2024年3月15日(但不包括)的每股25.00美元的清算優先權。自2024年3月15日起(包括該日)及其後,本公司將按浮動利率支付A系列優先股的累計股息,該浮動利率相當於在每個適用的股息決定日期計算的三個月LIBOR加上5.831以美元為基礎的每年百分比25.00每股清算優先權。

公司B系列固定利率至浮動利率累計可贖回實益權益優先股(“B系列優先股”)按固定利率支付累計股息8.00以美元為基礎的每年百分比25.00每股清算優先權為2024年6月15日,但不包括在內。自2024年6月15日起(包括該日)及其後,公司將按浮動利率支付B系列優先股的累計股息,該浮動利率相當於在每個適用的股息確定日期計算的三個月LIBOR加上5.99以美元為基礎的每年百分比25.00每股清算優先權。

52


 

公司C系列固定利率累計實益可贖回優先股(“C系列優先股”連同A系列優先股和B系列優先股,“優先股”)按固定利率支付累計股息。6.75以美元為基礎的每年百分比25.00每股清算優先權。

A系列優先股、B系列優先股和C系列優先股將分別在2024年3月15日、2024年6月15日和2026年8月24日之前不可贖回,除非該公司符合美國聯邦所得税的REIT資格或發生控制權變更。在優先股可贖回之日或之後,或在控制權變更發生之首個日期後120天,本公司可選擇贖回任何或全部優先股,金額為$25.00每股股息加上截至贖回日(但不包括贖回日)的任何累積及未支付股息。

該等優先股並無指定到期日,不須支付任何償債基金或強制贖回,並將無限期流出,除非本公司贖回或購回或因優先股持有人變更控制權而轉換為普通股。

實益權益普通股

“在市場”(“ATM”)股票發行計劃

該公司定期加入自動櫃員機股權發行計劃,使其能夠通過指定的經紀-交易商,在需要時根據需要提供和出售證券。2021年6月15日,該公司簽訂了一項新的ATM股權發行計劃,允許其提供最多$200100萬股普通股,全部可供發行,截至June 30, 2022.  

普通股回購計劃

2021年6月11日,公司董事會批准將公司普通股回購授權從1美元增加到1美元300百萬至美元400未扣除交易費的百萬美元。

下表彙總了公司的普通股回購活動:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

累計

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

總計(1)

 

 

 

(單位:千)

 

回購普通股

 

 

1,927

 

 

 

27

 

 

 

3,901

 

 

 

27

 

 

 

24,498

 

回購普通股的成本(2)

 

$

28,418

 

 

$

521

 

 

$

60,248

 

 

$

521

 

 

$

370,995

 

 

 

(1)

金額代表股票回購計劃從2015年8月開始到2022年6月30日的總額。

(2)

回購普通股的累計總成本包括$490,000交易手續費。

附註19- 投資和融資的淨(虧損)收益

投資和融資的淨收益(虧損)摘要如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

來自非附屬公司:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

抵押貸款支持證券

 

$

(182,498

)

 

$

29,252

 

 

$

(369,023

)

 

$

(41,865

)

按公允價值發放的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在VIE中持有

 

 

(122,469

)

 

 

(664

)

 

 

(219,033

)

 

 

(3,009

)

苦惱

 

 

5

 

 

 

131

 

 

 

448

 

 

 

225

 

CRT佈置

 

 

(42,355

)

 

 

98,029

 

 

 

(77,978

)

 

 

252,060

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

116,667

 

 

 

1,582

 

 

 

205,841

 

 

 

2,483

 

套期保值衍生產品

 

 

 

 

 

75

 

 

 

 

 

 

51

 

 

 

 

(230,650

)

 

 

128,405

 

 

 

(459,745

)

 

 

209,945

 

來自PFSI-超額維修價差

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,651

 

 

 

$

(230,650

)

 

$

128,405

 

 

$

(459,745

)

 

$

211,596

 

 

53


 

 

 

附註20--為出售而購入貸款的淨收益

為出售而購入貸款的淨收益彙總如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

來自非附屬公司:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金損失:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

出售貸款

 

$

(298,024

)

 

$

(222,271

)

 

$

(737,812

)

 

$

(815,060

)

對衝活動

 

 

123,997

 

 

 

(292,226

)

 

 

462,099

 

 

 

171,050

 

 

 

 

(174,027

)

 

 

(514,497

)

 

 

(275,713

)

 

 

(644,010

)

非現金收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

抵押貸款銷售交易中的MSR收據

 

 

170,658

 

 

 

412,938

 

 

 

365,254

 

 

 

820,634

 

與申述有關的損失準備金

和貸款銷售中提供的保修:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

根據貸款銷售

 

 

(1,129

)

 

 

(8,472

)

 

 

(2,446

)

 

 

(16,985

)

因預算更改而減少的法律責任

 

 

1,530

 

 

 

1,095

 

 

 

2,695

 

 

 

2,519

 

 

 

 

401

 

 

 

(7,377

)

 

 

249

 

 

 

(14,466

)

貸款及衍生工具的公允價值變動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率鎖定承諾

 

 

21,809

 

 

 

94,605

 

 

 

(4,107

)

 

 

(42,638

)

貸款

 

 

(23,955

)

 

 

(85,699

)

 

 

(1,937

)

 

 

(2,476

)

套期保值衍生產品

 

 

11,722

 

 

 

126,126

 

 

 

(74,481

)

 

 

(39,674

)

 

 

 

9,576

 

 

 

135,032

 

 

 

(80,525

)

 

 

(84,788

)

 

 

 

180,635

 

 

 

540,593

 

 

 

284,978

 

 

 

721,380

 

來自非附屬公司的合計

 

 

6,608

 

 

 

26,096

 

 

 

9,265

 

 

 

77,370

 

來自PFSI-現金收益

 

 

1,063

 

 

 

1,630

 

 

 

2,359

 

 

 

3,368

 

 

 

$

7,671

 

 

$

27,726

 

 

$

11,624

 

 

$

80,738

 

 

54


 

 

附註21--淨利息收入(費用)

淨利息支出彙總如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

利息收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

來自非附屬公司:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和短期投資

 

$

1,175

 

 

$

215

 

 

$

1,578

 

 

$

441

 

抵押貸款支持證券

 

 

40,651

 

 

 

7,806

 

 

 

55,051

 

 

 

16,092

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

23,442

 

 

 

32,613

 

 

 

42,690

 

 

 

55,520

 

按公允價值發放的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在合併的可變利息實體中持有

 

 

15,736

 

 

 

1,368

 

 

 

28,585

 

 

 

3,267

 

苦惱

 

 

14

 

 

 

40

 

 

 

188

 

 

 

293

 

保證CRT安排的存款

 

 

2,384

 

 

 

156

 

 

 

2,606

 

 

 

325

 

與託管基金有關的配售費用

 

 

7,204

 

 

 

1,472

 

 

 

10,914

 

 

 

4,004

 

其他

 

 

92

 

 

 

16

 

 

 

149

 

 

 

53

 

 

 

 

90,698

 

 

 

43,686

 

 

 

141,761

 

 

 

79,995

 

來自PFSI-超額維修價差

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,280

 

 

 

 

90,698

 

 

 

43,686

 

 

 

141,761

 

 

 

81,275

 

利息支出:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

致非附屬公司:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

根據回購協議出售的資產

 

 

25,048

 

 

 

23,282

 

 

 

40,619

 

 

 

51,941

 

抵押貸款參與買賣

協議

 

 

232

 

 

 

141

 

 

 

408

 

 

 

305

 

由信用風險轉移擔保的應付票據和

抵押貸款服務資產

 

 

24,413

 

 

 

24,174

 

 

 

44,779

 

 

 

42,773

 

可交換高級票據

 

 

8,334

 

 

 

10,310

 

 

 

16,654

 

 

 

15,852

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

15,016

 

 

 

1,996

 

 

 

26,043

 

 

 

2,164

 

還本付息差額

對於機構證券化

 

 

4,430

 

 

 

18,536

 

 

 

11,472

 

 

 

40,576

 

貸款利息保證金

 

 

677

 

 

 

763

 

 

 

1,689

 

 

 

1,512

 

 

 

 

78,150

 

 

 

79,202

 

 

 

141,664

 

 

 

155,123

 

至PFSI-根據回購協議出售的資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

387

 

 

 

 

78,150

 

 

 

79,202

 

 

 

141,664

 

 

 

155,510

 

淨利息收入(費用)

 

$

12,548

 

 

$

(35,516

)

 

$

97

 

 

$

(74,235

)

 

附註22--基於股份的薪酬

本公司已通過一項股權激勵計劃,規定根據PMT的普通股向其高級管理人員和受託人、PCM、PFSI或其關聯公司的成員、高級管理人員、受託人、董事和員工以及向PMT和該等其他實體的員工提供服務的PCM、PFSI和其他實體發放基於股權的獎勵。

股權激勵計劃由公司的薪酬委員會根據PMT董事會授予的權力進行管理,該委員會有權對上述合格參與者進行獎勵,並決定獎勵的形式以及獎勵的條款和條件。

 公司的股權激勵計劃允許授予限制性和基於業績的股票單位獎勵。

55


 

在下列情況下,作為獎勵基礎的股票將再次可根據股權激勵計劃進行獎勵:

 

根據股權激勵計劃授予獎勵的任何股票被沒收、註銷、交換或交出;

 

獎勵終止或期滿,不向參與者分配股份;或

 

PMT交出或扣繳股份,作為支付獎勵的行使價和/或獎勵的預扣税款。

限制性股份單位已授予本公司的受託人和高級管理人員以及PFSI及其子公司的其他員工,而承授人不承擔任何成本。這類獎勵通常授予一至三年句號。

下表彙總了公司基於股份的薪酬活動:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

補助金:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

限售股單位

 

 

6

 

 

 

4

 

 

 

134

 

 

 

105

 

績效份額單位

 

 

52

 

 

 

42

 

 

 

151

 

 

 

126

 

 

 

 

58

 

 

 

46

 

 

 

285

 

 

 

231

 

授予日期公允價值:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

限售股單位

 

$

95

 

 

$

75

 

 

$

2,101

 

 

$

1,992

 

績效份額單位

 

 

799

 

 

 

797

 

 

 

2,350

 

 

 

2,399

 

 

 

$

894

 

 

$

872

 

 

$

4,451

 

 

$

4,391

 

威斯汀:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

限售股單位

 

 

1

 

 

 

 

 

 

79

 

 

 

100

 

業績份額單位(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

41

 

 

 

37

 

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

120

 

 

 

137

 

沒收:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

限售股單位

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

績效份額單位

 

 

2

 

 

 

 

 

 

11

 

 

 

 

 

 

 

2

 

 

 

 

 

 

11

 

 

 

 

與以股份為基礎的贈與有關的補償費用

 

$

1,142

 

 

$

1,010

 

 

$

2,171

 

 

$

2,748

 

 

(1)

在截至2022年6月30日的6個月內,授予的基於績效的RSU的實際數量為39,001普通股,這是96最初批准的基於績效的RSU的百分比。

 

 

June 30, 2022

 

 

 

限售股單位

 

 

績效份額單位

 

預計將歸屬的股票:

 

 

單位數(千)

 

 

225

 

 

 

221

 

授予日期每單位平均公允價值

 

$

17.31

 

 

$

16.90

 

 

附註23--所得税

本公司的實際税率為(77.4)% and (312.0)%,合併税前虧損為$39.9百萬美元和美元21.8截至2022年6月30日的季度和六個月分別為100萬美元。本公司的應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)確認的税項支出為#美元32.6百萬美元的税前收入147.6百萬美元,税收支出為$70.5百萬美元的税前收入420.4截至2022年6月30日的季度和六個月分別為100萬美元。TRS收入主要是由於MSR公允價值增加所致。在2021年同期,TRS確認了#美元的税收優惠24.3百萬美元的税前虧損149.6百萬美元,税收優惠為$4.9百萬美元的税前虧損61.5分別為100萬美元。截至2021年6月30日的季度和6個月,公司報告的綜合税前收入為13.8百萬美元和美元104.8分別為100萬美元。本公司實際税率與法定税率之間的主要差異一般歸因於派息扣除所產生的非應納税房地產投資信託基金收入。

56


 

本公司評估現有的正面及負面證據,以評估未來是否會產生足夠的應課税收入以使用現有的遞延税項資產。根據這項評價,截至2022年6月30日,估值津貼降至#美元。3.4百萬美元6.8由於截至2022年6月30日的季度TRS的GAAP收入,於2022年3月31日記錄的百萬估值津貼。被視為可變現的遞延税項資產的金額可根據未來收入在未來期間進行調整。.

2020年3月通過的《CARE法》引入了一系列税法修改,這些修改通常對納税人有利。2020年12月,《納税人確定性和災害救濟法》簽署成為法律。這兩項法案都沒有對我們的有效所得税税率產生實質性的影響。雖然CARE法案規定了2018年、2019年和2020年的虧損結轉,但TRS沒有前幾年的應税收入,可以將虧損結轉到TRS。

一般而言,就所得税而言,公司宣佈的現金股息將被視為股東的普通收入。部分股息可以被描述為資本收益分配或資本回報。對於2017年12月31日之後的納税年度,2017年減税和就業法案(受某些限制)提供20從應納税所得額中扣除普通REIT股息的百分比。

附註24-普通股每股收益

本公司授予限制性股份單位,使接受者有權在歸屬期間按相當於支付給普通股持有人的股息的基準獲得股息等價物。包含不可沒收的收取股息或股息等價物權利(統稱“股息”)的未歸屬股份補償獎勵被歸類為“參與證券”,並計入採用兩級法計算的基本每股收益。

在兩級法下,所有收益(已分配和未分配)均根據普通股和參與證券各自獲得股息的權利分配給普通股和參與證券。每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的淨收入(減去優先股息的淨收入和參與證券的應佔收入)除以期內已發行的加權平均普通股確定的。

如注2所述列報基礎和會計變更--會計變更,太平洋投資管理公司發行了可交換債券。可交換票據包括現金轉換選項。截至2021年12月31日,基於公司現金結算可交換票據的意圖,可交換票據的轉換影響不包括在普通股稀釋收益(虧損)中。從2022年1月1日起,公司採用了ASU 2020-06,其中要求將根據可交換票據轉換而發行的普通股計入公司的稀釋每股收益計算中,當這種計入的影響稀釋到每股普通股收益時。

下表總結了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(除每股金額外,以千計)

 

淨(虧損)收益

 

$

(70,734

)

 

$

38,092

 

 

$

(89,863

)

 

$

109,695

 

優先股股息

 

 

(10,455

)

 

 

(6,235

)

 

 

(20,909

)

 

 

(12,469

)

參與證券的效力基於股份的薪酬獎勵

 

 

(104

)

 

 

(80

)

 

 

(207

)

 

 

(169

)

普通股股東應佔淨(虧損)收入

 

$

(81,293

)

 

$

31,777

 

 

$

(110,979

)

 

$

97,057

 

加權平均基本流通股

 

 

91,963

 

 

 

97,927

 

 

 

93,048

 

 

 

97,910

 

稀釋性證券-根據股份基礎可發行的股份

薪酬計劃

 

 

 

 

 

107

 

 

 

 

 

 

213

 

稀釋加權平均流通股

 

 

91,963

 

 

 

98,034

 

 

 

93,048

 

 

 

98,123

 

每股基本(虧損)收益

 

$

(0.88

)

 

$

0.32

 

 

$

(1.19

)

 

$

0.99

 

稀釋(虧損)每股收益

 

$

(0.88

)

 

$

0.32

 

 

$

(1.19

)

 

$

0.99

 

 

稀釋每股收益的計算要求將某些潛在的稀釋股票排除在外,而這些股票的納入將是反稀釋的。下表彙總了不包括在稀釋後每股收益計算中的潛在稀釋股票,因為包括此類股票將具有反稀釋作用:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

根據股份薪酬計劃可發行的股份

 

 

78

 

 

 

107

 

 

 

181

 

 

 

 

根據交換可發行股份

    可交換高級票據

 

 

24,328

 

 

 

24,328

 

 

 

24,328

 

 

 

 

57


 

 

 

附註25-細分

該公司在以下地區運營注1中所述的分段-組織.

按運營部門劃分的財務要點摘要如下:

 

 

信用

 

 

利率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

敏感

 

 

敏感

 

 

通訊員

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2022年6月30日的季度

 

策略

 

 

策略

 

 

生產

 

 

公司

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

淨投資收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費用淨額

 

$

 

 

$

217,313

 

 

$

 

 

$

 

 

$

217,313

 

投資(虧損)淨收益和

融資

 

 

(57,811

)

 

 

(172,839

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(230,650

)

為出售而購入貸款的淨收益

 

 

9

 

 

 

 

 

 

7,662

 

 

 

 

 

 

7,671

 

淨利息收入(費用):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息收入

 

 

5,919

 

 

 

60,895

 

 

 

23,393

 

 

 

491

 

 

 

90,698

 

利息支出

 

 

10,428

 

 

 

55,154

 

 

 

12,101

 

 

 

467

 

 

 

78,150

 

 

 

 

(4,509

)

 

 

5,741

 

 

 

11,292

 

 

 

24

 

 

 

12,548

 

其他

 

 

(28

)

 

 

 

 

 

14,646

 

 

 

 

 

 

14,618

 

 

 

 

(62,339

)

 

 

50,215

 

 

 

33,600

 

 

 

24

 

 

 

21,500

 

費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款履行和服務費

應支付給PFSI

 

 

51

 

 

 

20,284

 

 

 

20,646

 

 

 

 

 

 

40,981

 

管理費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7,910

 

 

 

7,910

 

其他

 

 

1,323

 

 

 

562

 

 

 

3,174

 

 

 

7,418

 

 

 

12,477

 

 

 

 

1,374

 

 

 

20,846

 

 

 

23,820

 

 

 

15,328

 

 

 

61,368

 

税前(虧損)收入

 

$

(63,713

)

 

$

29,369

 

 

$

9,780

 

 

$

(15,304

)

 

$

(39,868

)

季度末總資產

 

$

1,663,700

 

 

$

9,146,234

 

 

$

1,972,934

 

 

$

434,411

 

 

$

13,217,279

 

 

 

 

信用

 

 

利率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

敏感

 

 

敏感

 

 

通訊員

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2021年6月30日的季度

 

策略

 

 

策略

 

 

生產

 

 

公司

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

淨投資收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費用淨額

 

$

 

 

$

(44,912

)

 

$

 

 

$

 

 

$

(44,912

)

投資(虧損)淨收益和

融資

 

 

98,413

 

 

 

29,992

 

 

 

 

 

 

 

 

 

128,405

 

為出售而購入貸款的淨收益

 

 

1

 

 

 

 

 

 

27,725

 

 

 

 

 

 

27,726

 

淨利息收入(費用):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息收入

 

 

401

 

 

 

10,056

 

 

 

32,519

 

 

 

710

 

 

 

43,686

 

利息支出

 

 

16,177

 

 

 

39,141

 

 

 

23,884

 

 

 

 

 

 

79,202

 

 

 

 

(15,776

)

 

 

(29,085

)

 

 

8,635

 

 

 

710

 

 

 

(35,516

)

其他

 

 

20

 

 

 

 

 

 

45,843

 

 

 

 

 

 

45,863

 

 

 

 

82,658

 

 

 

(44,005

)

 

 

82,203

 

 

 

710

 

 

 

121,566

 

費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款履行和服務費

應支付給PFSI

 

 

80

 

 

 

19,936

 

 

 

54,019

 

 

 

 

 

 

74,035

 

管理費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11,913

 

 

 

11,913

 

其他

 

 

4,061

 

 

 

1,507

 

 

 

9,150

 

 

 

7,103

 

 

 

21,821

 

 

 

 

4,141

 

 

 

21,443

 

 

 

63,169

 

 

 

19,016

 

 

 

107,769

 

税前(虧損)收入

 

$

78,517

 

 

$

(65,448

)

 

$

19,034

 

 

$

(18,306

)

 

$

13,797

 

季度末總資產

 

$

2,361,218

 

 

$

5,374,157

 

 

$

5,738,154

 

 

$

124,583

 

 

$

13,598,112

 

58


 

 

 

 

 

信用

 

 

利率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

敏感

 

 

敏感

 

 

通訊員

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2022年6月30日的六個月

 

策略

 

 

策略

 

 

生產

 

 

公司

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

淨投資收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費用淨額

 

$

 

 

$

521,491

 

 

$

 

 

$

 

 

$

521,491

 

投資(虧損)淨收益和

融資

 

 

(102,716

)

 

 

(357,029

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(459,745

)

為出售而購入貸款的淨收益

 

 

5

 

 

 

 

 

 

11,619

 

 

 

 

 

 

11,624

 

淨利息收入(費用):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息收入

 

 

7,977

 

 

 

90,006

 

 

 

42,573

 

 

 

1,205

 

 

 

141,761

 

利息支出

 

 

20,556

 

 

 

96,839

 

 

 

23,661

 

 

 

608

 

 

 

141,664

 

 

 

 

(12,579

)

 

 

(6,833

)

 

 

18,912

 

 

 

597

 

 

 

97

 

其他

 

 

260

 

 

 

 

 

 

29,612

 

 

 

 

 

 

29,872

 

 

 

 

(115,030

)

 

 

157,629

 

 

 

60,143

 

 

 

597

 

 

 

103,339

 

費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費用和履行情況

應支付給PFSI

 

 

111

 

 

 

41,312

 

 

 

37,400

 

 

 

 

 

 

78,823

 

管理費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,027

 

 

 

16,027

 

其他

 

 

4,534

 

 

 

2,737

 

 

 

8,386

 

 

 

14,642

 

 

 

30,299

 

 

 

 

4,645

 

 

 

44,049

 

 

 

45,786

 

 

 

30,669

 

 

 

125,149

 

税前(虧損)收入

 

$

(119,675

)

 

$

113,580

 

 

$

14,357

 

 

$

(30,072

)

 

$

(21,810

)

期末總資產

 

$

1,663,700

 

 

$

9,146,234

 

 

$

1,972,934

 

 

$

434,411

 

 

$

13,217,279

 

 

 

 

信用

 

 

利率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

敏感

 

 

敏感

 

 

通訊員

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2021年6月30日的六個月

 

策略

 

 

策略

 

 

生產

 

 

公司

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

淨投資收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費用淨額

 

$

 

 

$

5,133

 

 

$

 

 

$

 

 

$

5,133

 

投資(虧損)淨收益和

融資

 

 

252,684

 

 

 

(41,088

)

 

 

 

 

 

 

 

 

211,596

 

為出售而購入貸款的淨收益

 

 

 

 

 

 

 

 

80,738

 

 

 

 

 

 

80,738

 

淨利息收入(費用):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息收入

 

 

1,052

 

 

 

23,576

 

 

 

55,314

 

 

 

1,333

 

 

 

81,275

 

利息支出

 

 

33,439

 

 

 

76,452

 

 

 

45,619

 

 

 

 

 

 

155,510

 

 

 

 

(32,387

)

 

 

(52,876

)

 

 

9,695

 

 

 

1,333

 

 

 

(74,235

)

其他

 

 

908

 

 

 

 

 

 

98,823

 

 

 

 

 

 

99,731

 

 

 

 

221,205

 

 

 

(88,831

)

 

 

189,256

 

 

 

1,333

 

 

 

322,963

 

費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費用和履行情況

應支付給PFSI

 

 

218

 

 

 

38,890

 

 

 

114,855

 

 

 

 

 

 

153,963

 

管理費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20,362

 

 

 

20,362

 

其他

 

 

8,210

 

 

 

2,321

 

 

 

19,796

 

 

 

13,486

 

 

 

43,813

 

 

 

 

8,428

 

 

 

41,211

 

 

 

134,651

 

 

 

33,848

 

 

 

218,138

 

税前(虧損)收入

 

$

212,777

 

 

$

(130,042

)

 

$

54,605

 

 

$

(32,515

)

 

$

104,825

 

期末總資產

 

$

2,361,218

 

 

$

5,374,157

 

 

$

5,738,154

 

 

$

124,583

 

 

$

13,598,112

 

 

59


 

 

附註26-監管資本和流動資金要求

該公司必須遵守聯邦住房金融局為有資格向房利美和房地美出售或提供抵押貸款的銷售商/服務商制定的財務資格要求。資格要求包括:

 

有形的淨資產為$2.5100多萬25公司1-4個單位服務組合中UPB的基點,不包括為他人提供次級服務的抵押貸款;

 

有形資產淨值/總資產比率大於或等於6%;以及

 

流動性要求等於3.5為各機構提供服務的UPB合計基點加200為UPB提供服務的不良機構總數減去基點70為UPB提供服務的此類不良代理的百分比超過600標的貸款處於新冠肺炎疫情相關承諾期,但在進入承諾期時是當前貸款的基點。

各機構的資本和流動資金數額和要求摘要如下:

 

 

淨資產(1)

 

 

有形淨值/

總資產比率(1)

 

 

流動性(1)

 

房利美和房地美

 

實際

 

 

必填項

 

 

實際

 

 

必填項

 

 

實際

 

 

必填項

 

 

 

(千美元)

 

June 30, 2022

 

$

1,288,085

 

 

$

559,717

 

 

 

20

%

 

 

6

%

 

$

162,979

 

 

$

75,714

 

2021年12月31日

 

$

938,218

 

 

$

557,229

 

 

 

12

%

 

 

6

%

 

$

108,536

 

 

$

74,771

 

 

(1)

按照各機構的要求計算。

不遵守機構的資本和流動性要求,可能會導致機構採取各種補救措施,直至幷包括取消公司向機構出售貸款和代表機構償還貸款的能力。

附註27--後續活動

自公司發佈這些合併財務報表之日起,管理層對所有事件和交易進行了評估。在此期間,所有回購在本報告日期之前到期的資產的協議都得到了延長或續簽。

60


 

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下對財務狀況和經營結果的討論和分析應與PennyMac Mortgage Investment Trust(“PMT”)的合併財務報表和包括在本Form 10-Q季度報告(本“報告”)中的相關注釋一起閲讀。

本報告中包含的陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,可能導致實際結果與此類陳述中明示或暗示的結果大不相同。你可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“估計”、“打算”、“計劃”和其他類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述。貴公司應根據“風險因素”標題下討論的風險,以及本報告和美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的綜合財務報表、相關附註和其他財務信息來考慮我們的前瞻性表述。本報告中包含的前瞻性陳述是截至本報告之日作出的,我們沒有義務更新或補充任何前瞻性陳述。

以下討論和分析提供了我們認為與評估和了解我們的綜合經營結果和財務狀況相關的信息。除非上下文另有説明,本報告中提及的“我們”、“我們”、“我們”和“公司”是指PMT及其附屬公司。

我公司

我們是一家專業金融公司,主要投資於抵押貸款相關資產。我們的目標是為我們的投資者提供有吸引力的風險調整後的長期回報,主要是通過分紅,其次是通過資本增值。我們的投資重點是通過相應的生產活動創造的與抵押貸款相關的資產,包括抵押貸款服務權(MSR)、次級抵押貸款支持證券(MBS)和信用風險轉移(CRT)安排,其中包括CRT協議和CRT條帶,以吸收我們出售的某些貸款的信貸損失。我們還投資於機構MBS和高級非機構MBS。我們還歷來投資於不良抵押貸款資產(不良貸款和為清償貸款而獲得的房地產(REO)),我們已經大量清算了這些資產。

我們由PNMAC Capital Management,LLC(“PCM”)進行外部管理,這是一家專注於美國抵押貸款資產的投資顧問公司。我們的貸款和MSR是由PennyMac Loan Services,LLC(“PLS”)提供服務的。PCM和PLS都是PennyMac Financial Services,Inc.(“PFSI”)的間接控股子公司,PennyMac Financial Services,Inc.是一家上市的抵押貸款銀行和投資管理公司。

在截至2022年6月30日的六個月內,我們在代理生產業務中購買了新發放的優質信用優質住宅貸款,公允價值總計446億美元,而截至2021年6月30日的六個月的公允價值為1016億美元。只要我們通過聯邦住房管理局購買由美國住房和城市發展部承保的貸款,或由美國退伍軍人事務部或美國農業部承保或擔保的貸款,我們和PLS已同意由PLS履行併購買此類貸款,因為PLS是政府全國抵押貸款協會(“Ginnie Mae”)批准的發行人,而我們不是。這一安排使我們能夠與其他同時購買政府和傳統貸款的代理聚合機構競爭。我們根據每筆貸款的未付本金餘額(“本金餘額”)從物流服務商獲得採購費用,並在貸款出售給物流服務商之前的一段時間內賺取貸款利息收入。在截至2022年6月30日的六個月中,我們收到了總計240萬美元的採購費用,這與我們向PLS出售的234億美元的UPB貸款有關。

我們的業務分為四個部分:代理製作、利率敏感策略、信用敏感策略和我們的公司運營,如下所述。

61


 

我們的i投資活動

相應的製作

我們的代理生產活動涉及收購和銷售新發放的優質信用住宅貸款。記者製作是我們對MSR、自有品牌非機構證券化以及2020年前CRT安排的投資來源。我們的對應生產和由此產生的投資活動摘要如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

為出售而購入的貸款的銷售:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

給非附屬公司

 

$

10,226,643

 

 

$

30,181,949

 

 

$

22,212,604

 

 

$

63,500,106

 

致PennyMac金融服務公司。

 

 

10,822,122

 

 

 

17,054,083

 

 

 

23,982,890

 

 

 

35,474,697

 

 

 

$

21,048,765

 

 

$

47,236,032

 

 

$

46,195,494

 

 

$

98,974,803

 

為出售而購入貸款的淨收益

 

$

7,671

 

 

$

27,726

 

 

$

11,624

 

 

$

80,738

 

由記者產生的投資活動

製作:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收到MSR作為出售貸款的收益

 

$

170,658

 

 

$

412,938

 

 

$

365,254

 

 

$

820,634

 

貸款證券化中的利息保留

以投資物業作抵押,淨額

關聯資產擔保融資

 

 

 

 

 

 

 

 

23,485

 

 

 

 

由記者產生的總投資

生產活動

 

$

170,658

 

 

$

412,938

 

 

$

388,739

 

 

$

820,634

 

利率敏感型投資

我們的利率敏感型投資包括:

 

抵押貸款償還權。在截至2022年6月30日的季度和6個月內,我們分別收到了約1.707億美元和3.653億美元的MSR,作為出售所購貸款的銷售收益。截至2022年6月30日,我們以公允價值持有約37億美元的MSR。

 

符合REIT資格的機構和高級抵押貸款支持證券或與抵押貸款相關的證券。在截至2022年6月30日的六個月中,我們購買了約26億美元的機構固定利率直通證券和非機構高級MBS。截至2022年6月30日,我們持有機構固定利率傳遞證券和非機構高級MBS,公允價值總計約37億美元。

信用敏感型投資

CRT佈置

在截至2022年6月30日的季度和6個月內,我們分別確認了與我們持有的CRT證券有關的約4,000萬美元和7,540萬美元的投資損失。截至2022年6月30日,我們持有與CRT相關的淨投資(包括獲得CRT安排的存款、CRT衍生品、CRT條帶和應付利息證券),總額約為13億美元。

次級抵押貸款支持證券

從截至2021年6月30日的季度開始,公司購買或保留了大約9460萬美元的次級抵押貸款證券,這些貸款由來自公司傳統對應生產活動的投資物業擔保。次級MBS為我們提供了比高級證券更高的收益率。然而,我們保留附屬MBS的信用風險,因為它們是第一批吸收與基礎貸款相關的信用損失的證券。

在截至2022年6月30日的六個月中,我們購買了約1.257億美元的次級信用掛鈎證券。截至2022年6月30日,我們持有的次級信用掛鈎證券的公允價值總計約為1.166億美元。

由於本公司合併發行附註6所述附屬按揭證券的可變權益實體-可變利息實體次級抵押貸款支持證券在本報告包括的綜合財務報表中,我們包括了與這些交易和類似交易相關的貸款,截至2022年6月30日,我們的綜合資產負債表上的UPB總額約為19億美元。

62


 

税收

我們認為,我們有資格作為REIT納税,因此,只要我們符合適用的REIT資產、收入和股票所有權測試,我們分配給股東的收入部分就不需要繳納聯邦所得税。如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金,並且沒有資格獲得某些法定寬免條款,我們的利潤將被繳納所得税,我們可能會在失去房地產投資信託基金資格的下一年的四個納税年度被禁止成為房地產投資信託基金。

我們的部分活動,包括我們的代理製作業務,是在我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)進行的,該子公司需要繳納公司聯邦和州所得税。因此,我們為我們的TRS的運營做了所得税撥備。我們預計所得税撥備的實際税率在未來期間可能會波動。我們的目標是管理業務,以充分利用作為REIT提供給我們的税收優惠。

我們每季度評估我們的遞延税項資產,以基於對所有可用正面和負面證據的考慮,使用關於遞延税項資產是否將被變現的“更有可能”的標準來確定是否需要估值津貼。我們的評估考慮了其他因素,包括應税虧損結轉的可用性、對未來足夠的應税收入的預期、收益趨勢、近年來是否存在應税收入、暫時性差異的未來逆轉以及可在必要時實施的税務籌劃策略。我們遞延税項資產的最終變現主要取決於我們在相關遞延税項資產成為可扣除期間產生未來應納税所得額的能力。

非現金投資收益

我們淨投資收入的很大一部分是非現金項目,包括公允價值調整、確認貸款銷售交易中產生的資產和負債的公允價值以及某些資產和負債的資本化和攤銷。由於我們已經選擇或美國公認會計原則(“GAAP”)要求記錄我們的某些金融資產(包括MBS、按公允價值收購的貸款、按公允價值購入的貸款和ESS)、我們的衍生品和CRT條帶、我們的MSR、我們的資產擔保融資和按公允價值應付的純利息證券,我們就該等資產和負債記錄的收入或虧損的很大一部分源於公允價值的非現金變化。

淨投資收益中計入非現金投資(虧損)收益項目的金額如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(千美元)

 

投資和融資的淨(虧損)收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

抵押貸款支持證券

 

$

(182,498

)

 

$

29,252

 

 

$

(369,023

)

 

$

(41,865

)

貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以可變權益實體形式持有

 

 

(122,469

)

 

 

(664

)

 

 

(219,033

)

 

 

(3,009

)

苦惱

 

 

67

 

 

 

74

 

 

 

451

 

 

 

158

 

ESS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,651

 

CRT佈置

 

 

(67,590

)

 

 

38,030

 

 

 

(142,177

)

 

 

135,961

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

116,667

 

 

 

1,582

 

 

 

205,841

 

 

 

2,483

 

 

 

 

(255,823

)

 

 

68,274

 

 

 

(523,941

)

 

 

95,379

 

為出售而購入貸款的淨收益(1)

 

 

180,635

 

 

 

540,593

 

 

 

284,978

 

 

 

721,380

 

淨貸款服務費--MSR估值調整(2)

 

 

20,103

 

 

 

(332,787

)

 

 

367,657

 

 

 

(31,759

)

 

 

$

(55,085

)

 

$

276,080

 

 

$

128,694

 

 

$

785,000

 

淨投資收益

 

$

21,500

 

 

$

121,566

 

 

$

103,339

 

 

$

322,963

 

非現金項目佔淨投資的百分比

收入

 

 

(256

%)

 

 

227

%

 

 

125

%

 

 

243

%

 

(1)

金額為收到的MSR、在貸款銷售交易中產生的陳述和擔保的責任以及在期末持有的貸款、IRLC和對衝衍生品的公允價值變化。

(2)

包括與MSR衍生對衝工具相關的公允價值變動。

63


 

 

我們收到或支付的現金與以下各項有關:

 

我們通過每月支付抵押貸款支持證券發行人的本金和利息或通過出售該投資對此類證券的投資;

 

在還清、還清或出售投資、支付貸款本金和利息或者出售為清償貸款而取得的財產時進行的貸款投資;

 

通過對ESS參考池中的貸款收取的部分月利息或通過出售投資進行的ESS投資;

 

透過就商業及期貨交易安排的參考池中的貸款收取的部分利息,以及向本行發放保證該等安排作為該等貸款的本金的按金的一部分予以償還;

 

當工具的公允價值發生變化時,當工具到期或當我們通過抵銷交易有效取消交易時,我們收到或支付保證金時的套期保值工具;

 

當我們回購貸款或解決投資者的損失索賠時,我們對陳述和擔保的責任;以及

 

MSR以貸款服務費和存款配置費的形式存在,我們代表借款人和投資者管理我們所服務的貸款。

經營成果

以下是我們主要業績衡量標準的摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(美元金額以千計,每股普通股金額除外)

 

淨投資收益

 

$

21,500

 

 

$

121,566

 

 

$

103,339

 

 

$

322,963

 

費用

 

 

61,368

 

 

 

107,769

 

 

 

125,149

 

 

 

218,138

 

税前(虧損)收入

 

 

(39,868

)

 

 

13,797

 

 

 

(21,810

)

 

 

104,825

 

所得税準備金(受益於)

 

 

30,866

 

 

 

(24,295

)

 

 

68,053

 

 

 

(4,870

)

淨(虧損)收益

 

 

(70,734

)

 

 

38,092

 

 

 

(89,863

)

 

 

109,695

 

優先股股息

 

 

10,455

 

 

 

6,235

 

 

 

20,909

 

 

 

12,469

 

淨(虧損)收入可歸因於

普通股股東

 

$

(81,189

)

 

$

31,857

 

 

$

(110,772

)

 

$

97,226

 

按部門劃分的税前(虧損)收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

信用敏感型戰略

 

$

(63,713

)

 

$

78,517

 

 

$

(119,675

)

 

$

212,777

 

利率敏感型策略

 

 

29,369

 

 

 

(65,448

)

 

 

113,580

 

 

 

(130,042

)

相應的製作

 

 

9,780

 

 

 

19,034

 

 

 

14,357

 

 

 

54,605

 

公司

 

 

(15,304

)

 

 

(18,306

)

 

 

(30,072

)

 

 

(32,515

)

 

 

$

(39,868

)

 

$

13,797

 

 

$

(21,810

)

 

$

104,825

 

平均普通股年化回報率

股東權益

 

 

(20.0

)%

 

 

6.2

%

 

 

(13.1

)%

 

 

9.5

%

(虧損)普通股每股收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

$

(0.88

)

 

$

0.32

 

 

$

(1.19

)

 

$

0.99

 

稀釋

 

$

(0.88

)

 

$

0.32

 

 

$

(1.19

)

 

$

0.99

 

每股普通股股息

 

$

0.47

 

 

$

0.47

 

 

$

0.94

 

 

$

0.94

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總資產

 

$

13,217,279

 

 

$

13,772,708

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股每股賬面價值

 

$

16.59

 

 

$

19.05

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股收盤價

 

$

13.83

 

 

$

17.33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

64


 

 

由於巨大的通脹壓力,美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)在2022年上半年提高了聯邦基金利率,預計今年將繼續加息,並減持美國國債和抵押貸款支持證券。主要經濟學家表示,利率上升預計將使抵押貸款發放市場的規模從2021年估計的4.4萬億美元降至目前預測的2.4萬億至2.8萬億美元。預計較低的抵押貸款交易量和不斷上升的利率預計將減少抵押貸款生產活動,並增加抵押貸款生產業務的競爭,同時也導致我們的抵押貸款服務組合的預付款速度從2021年的較高水平下降。利率上升預計也會增加某些借款的成本,並從我們持有的供出售的存款和貸款的配售費用中獲得更多的利息收入。

由於某些資本金規定,政府支持的實體(“GSE”)(聯邦全國抵押貸款協會和聯邦住房貸款抵押公司,或房利美和房地美分別)對貸款聚合器提供的貸款有更高的資本金要求,與第三方抵押貸款人在沒有貸款聚合器的幫助下直接向GSE的現金窗口發放的個人貸款相比,我們聚合並交付給GSE的第三方起源貸款可能收取更高的費用。如果GSE增加自己賬户的現金窗口購買和銷售數量,我們的業務和經營業績可能會受到實質性和不利的影響。

與截至2021年6月30日的季度和6個月相比,我們的經營業績在截至2022年6月30日的季度和6個月分別減少1.088億美元和1.996億美元,反映了CRT相關投資估值下降、待售貸款收益和貸款發放費下降的影響,但部分被我們MSR投資公允價值表現的改善所抵消。

季度税前業績下降情況彙總如下:

 

服務費用淨額增加2.622億美元,原因是我們對MSR的投資和套期保值結果發生了積極的公允價值變化。

 

由於利率大幅上升,MBS的收益減少了2.118億美元。

 

與截至2021年6月30日的季度相比,由於宏觀經濟不確定性導致信貸利差擴大,我們CRT安排的淨收益減少1.404億美元,這反映出我們對CRT安排的投資從新冠肺炎疫情造成的市場幹擾中持續復甦。

 

貸款銷售收益減少2,010萬美元,反映出在截至2022年6月30日的季度內,由於相應貸款部門貸款需求利率上升的影響,生產量和我們的銷售利潤率收益都有所下降。

 

利率敏感型策略部門淨利息收入增加3,480萬美元。

這六個月税前業績的減幅彙總如下:

 

由於我們對MSR的投資和套期保值結果的公允價值發生積極變化,導致服務費用淨額增加5.164億美元。

 

由於利率大幅上升,MBS的損失增加了3.272億美元。

 

與截至2021年6月30日的六個月相比,由於宏觀經濟不確定性導致信貸利差擴大,我們的CRT安排的淨收益減少3.3億美元,這反映出我們對CRT安排的投資從新冠肺炎疫情造成的市場混亂中持續復甦。

 

貸款銷售收益減少6,910萬美元,反映出在截至2022年6月30日的六個月內,由於對應貸款部門貸款需求利率上升的影響,生產量和我們的銷售利潤率都有所下降。

 

利率敏感型策略部門淨收入增加4600萬美元。

65


 

 

淨投資收益

我們的淨投資收入彙總如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

貸款服務費用淨額

 

$

217,313

 

 

$

(44,912

)

 

$

521,491

 

 

$

5,133

 

投資和融資的淨(虧損)收益

 

 

(230,650

)

 

 

128,405

 

 

 

(459,745

)

 

 

211,596

 

為出售而購入貸款的淨收益

 

 

7,671

 

 

 

27,726

 

 

 

11,624

 

 

 

80,738

 

貸款發放費淨額

 

 

14,428

 

 

 

45,714

 

 

 

29,202

 

 

 

98,616

 

淨利息收入(費用)

 

 

12,548

 

 

 

(35,516

)

 

 

97

 

 

 

(74,235

)

其他

 

 

190

 

 

 

149

 

 

 

670

 

 

 

1,115

 

 

 

$

21,500

 

 

$

121,566

 

 

$

103,339

 

 

$

322,963

 

貸款服務費淨額

我們的淨貸款服務費用收入有兩個主要組成部分:貸款服務費用和MSR估值變化的影響,扣除對衝結果,總結如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

貸款服務費

 

$

158,328

 

 

$

148,921

 

 

$

314,327

 

 

$

281,453

 

MSR的影響與套期保值結果

 

 

58,985

 

 

 

(193,833

)

 

 

207,164

 

 

 

(276,320

)

貸款服務費用淨額

 

$

217,313

 

 

$

(44,912

)

 

$

521,491

 

 

$

5,133

 

以下是我們的貸款服務費用摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

(單位:千)

合同規定的維修費

 

$

151,149

 

 

$

124,019

 

 

$

298,034

 

 

$

240,306

 

 

附屬費用及其他費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

滯納金

 

 

609

 

 

 

351

 

 

 

1,221

 

 

 

763

 

 

其他

 

 

6,570

 

 

 

24,551

 

 

 

15,072

 

 

 

40,384

 

 

 

 

 

7,179

 

 

 

24,902

 

 

 

16,293

 

 

 

41,147

 

 

 

 

$

158,328

 

 

$

148,921

 

 

$

314,327

 

 

$

281,453

 

 

平均MSR服務組合

 

$

220,402,133

 

 

$

191,539,208

 

 

$

219,051,445

 

 

$

184,477,096

 

 

貸款服務費用與我們的MSR有關,這主要與我們為機構證券化中包括的貸款提供的服務有關。根據合同,這些費用是按所提供貸款的UPB年化百分比確定的,我們從借款人付款中收取這些費用。其他貸款服務費用主要包括借款人簽約的費用,如滯納金、轉運費和向代理貸款人收取的貸款費用,這些費用由借款人在購買後不久償還。

與截至2021年6月30日的季度和6個月相比,合同規定的截至2022年6月30日的季度和6個月的費用發生變化,主要是因為我們的貸款服務組合的增長導致服務費增加。比較期間其他償貸費用的變化主要是由於2021年上半年經歷了大量再融資活動,向代理貸款人收取的購買後不久償還的貸款的費用減少。

我們已選擇按公允價值計入我們的服務資產。公允價值的變化有兩個組成部分:合同服務費變現引起的變化和用於估計此類項目公允價值的投入的變化。我們努力緩和公允價值變動的影響,主要是通過進行衍生品交易。

66


 

MSR公允價值變動和套期保值結果摘要如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

(單位:千)

MSR公允價值變動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金流變現

 

$

(86,643

)

 

$

(69,613

)

 

$

(175,562

)

 

$

(128,998

)

 

使用的估值投入的變化

在估值模型中

 

 

220,422

 

 

 

(229,885

)

 

 

613,062

 

 

 

107,782

 

 

 

 

 

133,779

 

 

 

(299,498

)

 

 

437,500

 

 

 

(21,216

)

 

套期保值結果

 

 

(78,118

)

 

 

94,116

 

 

 

(241,920

)

 

 

(280,287

)

 

按揭公允價值變動總額

服務權和套期保值結果

 

 

55,661

 

 

 

(205,382

)

 

 

195,580

 

 

 

(301,503

)

 

從PFSI重新獲得收入

 

 

3,324

 

 

 

11,549

 

 

 

11,584

 

 

 

25,183

 

 

 

 

$

58,985

 

 

$

(193,833

)

 

$

207,164

 

 

$

(276,320

)

 

MSR的平均餘額

 

$

3,583,083

 

 

$

2,519,721

 

 

$

3,366,498

 

 

$

2,299,197

 

 

現金流的變現受到資產和負債服務水平的變化以及待實現的剩餘現金流估計數的變化的影響。在截至2022年6月30日的季度和6個月內,現金流的實現增加,主要是因為與截至2021年6月30日的季度和6個月相比,我們對MSR的投資大幅增長。

與2021年相比,在截至2022年6月30日的季度和6個月內,由於我們的估值模型中使用的估值投入的變化而導致的公允價值變化反映了由於利率在截至2022年6月30日的季度和6個月內更顯著地上升而導致對標的貸款未來預付款放緩的預期的影響。

套期保值結果反映了在截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度和6個月內,由於加息對對衝工具公允價值的影響而造成的估值虧損。與2021年同期相比,在截至2022年6月30日的季度內,套期保值活動的損失有所增加,這主要是由於利率在2022年季度期間增加,而不是在2021年季度期間減少。與2021年同期相比,在截至2022年6月30日的六個月內,套期保值活動的虧損減少,原因是對衝頭寸減少,因為較大的MBS投資組合也用於抵消MSR公允價值變化。

與2021年同期相比,PFSI貸款服務費用的下降反映了截至2022年6月30日的季度和6個月期間,我們的MSR投資組合中的再融資活動減少。我們與PFSI達成了一項協議,要求當PFSI為我們持有MSR的貸款進行再融資時,我們將獲得重新回收費。MSR重新捕獲協議摘要見附註4-與關聯方的交易經營活動對本報告所列合併財務報表作出了調整。

以下是我們的貸款服務組合摘要:

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

(單位:千)

 

 

未償還貸款的UPB

 

$

222,381,278

 

 

$

215,927,495

 

 

收集狀態(UPB)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

拖欠(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

拖欠30-89天

 

$

1,464,171

 

 

$

1,148,542

 

 

拖欠90天或以上:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不在止贖狀態

 

$

792,170

 

 

$

1,726,488

 

 

喪失抵押品贖回權

 

$

71,173

 

 

$

36,658

 

 

破產

 

$

120,493

 

 

$

130,582

 

 

新冠肺炎疫情相關忍耐中的拖欠貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30-89天

 

$

195,083

 

 

$

169,654

 

 

90天或以上

 

$

426,388

 

 

$

614,882

 

 

公司管理的託管資金(2)

 

$

2,907,651

 

 

$

3,823,527

 

 

 

(1)

包括新冠肺炎大流行相關忍耐計劃中的拖欠貸款,這些貸款是借款人根據冠狀病毒援助救濟和經濟安全法(“CARE法案”)尋求付款救濟而請求的。

(2)

託管資金包括借款人和投資者託管現金賬户,這些賬户與根據抵押貸款服務協議提供的貸款有關,不包括在公司的綜合資產負債表中。本公司賺取配售手續費

67


 

它代表貸款的借款人和投資者管理的託管基金,包括在利息收入在公司的綜合經營報表中。

投資和融資的淨(虧損)收益

投資和融資的淨收益(虧損)摘要如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

來自非附屬公司:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

抵押貸款支持證券

 

$

(182,498

)

 

$

29,252

 

 

$

(369,023

)

 

$

(41,865

)

按公允價值發放的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以合併變動利息持有

實體

 

 

(122,469

)

 

 

(664

)

 

 

(219,033

)

 

 

(3,009

)

苦惱

 

 

5

 

 

 

131

 

 

 

448

 

 

 

225

 

CRT佈置

 

 

(42,355

)

 

 

98,029

 

 

 

(77,978

)

 

 

252,060

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

116,667

 

 

 

1,582

 

 

 

205,841

 

 

 

2,483

 

套期保值衍生產品

 

 

 

 

 

75

 

 

 

 

 

 

51

 

 

 

 

(230,650

)

 

 

128,405

 

 

 

(459,745

)

 

 

209,945

 

來自PFSI-超額維修價差

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,651

 

 

 

$

(230,650

)

 

$

128,405

 

 

$

(459,745

)

 

$

211,596

 

與截至2021年6月30日的季度和6個月相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的投資淨收益減少,主要原因是我們在MBS和CRT安排上的投資虧損增加。

抵押貸款支持證券

在截至2022年6月30日的季度和6個月內,我們分別確認淨估值虧損1.825億美元和3.69億美元,而截至2021年6月30日的季度和6個月的淨估值收益和淨估值虧損分別為2930萬美元和4190萬美元。確認的虧損反映出,與截至2021年6月30日的季度和6個月相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的利率以及抵押貸款和信貸利差出現了更顯著的增長。

按公允價值發放的貸款--以VIE形式持有的貸款和按公允價值進行的資產擔保融資

在截至2022年6月30日的季度和6個月中,以VIE持有的公允價值貸款和以公允價值進行的資產擔保融資分別錄得淨虧損580萬美元和1320萬美元,而截至2021年6月30日的季度和6個月分別淨收益918,000美元和淨虧損526,000美元。截至2022年6月30日的季度和6個月的淨虧損反映了在截至2022年6月30日的季度和6個月期間加息和擴大信貸利差的影響。

68


 

CRT佈置

與我們的CRT安排有關的活動和餘額摘要如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

投資收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資和融資的淨(虧損)收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生和CRT條帶:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT衍生品:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已實現

 

$

9,157

 

 

$

28,631

 

 

$

30,358

 

 

$

52,127

 

估值變動

 

 

(14,740

)

 

 

(9,431

)

 

 

(41,789

)

 

 

3,443

 

 

 

 

(5,583

)

 

 

19,200

 

 

 

(11,431

)

 

 

55,570

 

CRT條帶:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已實現

 

 

16,078

 

 

 

31,368

 

 

 

33,841

 

 

 

63,972

 

估值變動

 

 

(49,738

)

 

 

41,724

 

 

 

(91,496

)

 

 

134,946

 

 

 

 

(33,660

)

 

 

73,092

 

 

 

(57,655

)

 

 

198,918

 

按公允價值支付的純利息證券

 

 

(3,112

)

 

 

5,737

 

 

 

(8,892

)

 

 

(2,428

)

 

 

 

(42,355

)

 

 

98,029

 

 

 

(77,978

)

 

 

252,060

 

利息收入保障存款安全

CRT佈置

 

 

2,384

 

 

 

156

 

 

 

2,606

 

 

 

325

 

 

 

$

(39,971

)

 

$

98,185

 

 

$

(75,372

)

 

$

252,385

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已收到淨收回以結算沖銷

先前確認的虧損

CRT佈置

 

$

4,456

 

 

$

20,212

 

 

$

20,429

 

 

$

33,555

 

 

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

CRT裝置的賬面價值:

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具和信用風險轉移剝離資產(負債)淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT衍生品

 

$

(22,511

)

 

$

18,964

 

CRT帶材

 

 

(118,333

)

 

 

(26,837

)

 

 

$

(140,844

)

 

$

(7,873

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保證CRT安排的存款

 

$

1,430,759

 

 

$

1,704,911

 

按公允價值支付的純利息證券

 

$

19,485

 

 

$

10,593

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

為確保借款而質押的CRT安排資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生資產

 

$

324

 

 

$

19,627

 

保證CRT安排的存款(1)

 

$

1,430,759

 

 

$

1,704,911

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

作為CRT安排基礎的貸款的UPB

 

$

26,327,563

 

 

$

30,808,907

 

收款狀態(UPB):

 

 

 

 

 

 

 

 

青少年犯罪(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

當前

 

$

25,726,633

 

 

$

29,581,803

 

拖欠30-89天

 

$

318,681

 

 

$

349,291

 

拖欠90-180天

 

$

102,021

 

 

$

120,775

 

拖欠180天或以上

 

$

157,518

 

 

$

748,576

 

喪失抵押品贖回權

 

$

22,710

 

 

$

8,462

 

破產

 

$

54,403

 

 

$

64,694

 

新冠肺炎疫情相關忍耐計劃中的拖欠貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

拖欠30-89天

 

$

44,194

 

 

$

44,015

 

拖欠90-180天

 

$

47,867

 

 

$

57,815

 

拖欠180天或以上

 

$

46,861

 

 

$

174,041

 

69


 

 

 

(1)

質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款還確保CRT衍生品和CRT剝離負債分別為1.412億美元和2750萬美元 分別於2022年6月30日和2021年12月31日。

(2)

將拖欠貸款包括在新冠肺炎大流行相關忍耐計劃中,這些貸款是根據CARE法案尋求付款救濟的借款人請求的。

 

在截至2022年6月30日的季度和6個月內,我們對CRT安排的投資表現反映了信貸市場CRT證券的信用利差擴大(投資者對工具的要求利率高於那些被認為是“無風險”的工具)。這與CRT投資在截至2021年6月30日的季度和6個月期間的收益形成鮮明對比,後者反映出隨着信貸市場繼續從2020年前6個月因新冠肺炎疫情爆發而經歷的錯位中復甦,信貸利差縮小。


70


 

 

收購用於出售的貸款的淨收益

我們從為出售而購買的貸款中獲得的淨收益彙總如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

來自非附屬公司:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金損失:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款

 

$

(298,024

)

 

$

(222,271

)

 

$

(737,812

)

 

$

(815,060

)

對衝活動

 

 

123,997

 

 

 

(292,226

)

 

 

462,099

 

 

 

171,050

 

 

 

 

(174,027

)

 

 

(514,497

)

 

 

(275,713

)

 

 

(644,010

)

非現金收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在貸款銷售交易中收到MSR

 

 

170,658

 

 

 

412,938

 

 

 

365,254

 

 

 

820,634

 

與申述有關的損失準備金

和貸款銷售中提供的保修:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

根據貸款銷售

 

 

(1,129

)

 

 

(8,472

)

 

 

(2,446

)

 

 

(16,985

)

因預算變動而減少的負債

 

 

1,530

 

 

 

1,095

 

 

 

2,695

 

 

 

2,519

 

 

 

 

401

 

 

 

(7,377

)

 

 

249

 

 

 

(14,466

)

會計年度內公允價值變動

金融工具:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率鎖定承諾

 

 

21,809

 

 

 

94,605

 

 

 

(4,107

)

 

 

(42,638

)

貸款

 

 

(23,955

)

 

 

(85,699

)

 

 

(1,937

)

 

 

(2,476

)

套期保值衍生產品

 

 

11,722

 

 

 

126,126

 

 

 

(74,481

)

 

 

(39,674

)

 

 

 

9,576

 

 

 

135,032

 

 

 

(80,525

)

 

 

(84,788

)

 

 

 

180,635

 

 

 

540,593

 

 

 

284,978

 

 

 

721,380

 

來自非附屬公司的合計

 

 

6,608

 

 

 

26,096

 

 

 

9,265

 

 

 

77,370

 

來自PFSI-現金

 

 

1,063

 

 

 

1,630

 

 

 

2,359

 

 

 

3,368

 

 

 

$

7,671

 

 

$

27,726

 

 

$

11,624

 

 

$

80,738

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

年發出的利率鎖定承諾

為出售給非關聯公司而收購的貸款

 

$

11,079,906

 

 

$

30,332,297

 

 

$

21,274,224

 

 

$

64,330,116

 

收購待售貸款(UPB):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

給非附屬公司

 

$

10,323,700

 

 

$

30,479,292

 

 

$

20,092,962

 

 

$

64,241,132

 

至PFSI

 

 

10,649,077

 

 

 

16,174,868

 

 

 

23,379,407

 

 

 

33,614,940

 

 

 

$

20,972,777

 

 

$

46,654,160

 

 

$

43,472,369

 

 

$

97,856,072

 

與2021年同期相比,在截至2022年6月30日的季度和6個月內收購的用於銷售的貸款收益的變化反映了利率上升對抵押貸款需求和銷售利潤率收益的影響。

出售貸款的非現金收益要素

利率鎖定承諾

我們出售貸款的淨收益包括我們對出售我們承諾購買但尚未購買或出售的抵押貸款預期實現的收益或損失的估計。因此,在購買貸款之前,我們會確認銷售淨收益的很大一部分。這一收益反映在我們的資產負債表上,作為IRLC衍生資產和負債。我們會隨着貸款收購過程的進展調整IRLC的公允價值,直到我們完成收購或取消承諾。這些調整包括在我們出售為出售而獲得的貸款的收益中。當我們完成貸款的購買時,我們的IRLC的公允價值就會成為我們貸款的賬面價值的一部分。我們用來計量內部資本公允價值的方法和主要投入在附註7中總結。-公允價值--估值技術和投入對本報告所列合併財務報表作出了調整。

71


 

我們承認的MSR和對陳述和保證的責任代表我們對未來幾年我們將實現的利益和成本的公允價值的估計。您好,您好。這些估計隨着情況的變化而變化,這些估計的變化在我們隨後時期的運營結果中得到確認。我們的MSR的公允價值隨後的變化對我們的運營結果產生了重大影響.

抵押貸款服務權

我們測量和更新MSR測量的方法在注7中有詳細説明-公允價值--估值技術和投入對本報告所列合併財務報表作出了調整。

對陳述和保證項下的損失的責任

我們確認對我們在貸款銷售交易中向購買者提供的陳述和保證相關的損失承擔責任。陳述和擔保要求遵守買方和保險人發起和承保指南,包括但不限於保證貸款的留置權的有效性、財產資格、借款人信用、收入和資產要求,以及遵守適用的聯邦、州和當地法律。

在截至2022年6月30日的季度和6個月,我們記錄了與當前貸款銷售相關的陳述和擔保相關的損失準備金分別為110萬美元和240萬美元,而截至2021年6月30日的季度和6個月分別為850萬美元和1700萬美元。與當前貸款銷售相關的準備金的減少反映了我們貸款銷售量的減少。

如果發生違反我們的陳述和擔保的情況,我們可能被要求回購具有已識別缺陷的貸款,或賠償投資者或保險公司因具有已賠償缺陷的貸款而遭受的信用損失。在這種情況下,我們承擔貸款的任何後續信用損失。我們的信用損失可以通過我們對代理賣家的任何追索權來減少,而這些賣家反過來又向我們出售了此類貸款,並違反了類似或其他陳述和保證。在這種情況下,我方有權要求該代理賣方賠償回購損失。

以下為受申述及保證條款規限的貸款的彌償及回購活動摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

賠償活動(UPB):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初獲彌償的貸款

 

$

2,782

 

 

$

3,696

 

 

$

2,782

 

 

$

4,583

 

新的賠償規定

 

 

1,968

 

 

 

 

 

 

1,968

 

 

 

 

減去:已償還或再融資的彌償貸款

 

 

 

 

 

186

 

 

 

 

 

 

1,073

 

在期滿時獲彌償的貸款

 

$

4,750

 

 

$

3,510

 

 

$

4,750

 

 

$

3,510

 

由代理貸款人在

期末

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,298

 

 

$

1,497

 

從往來行收到的存款貸款的UPB

以預期賠償損失為抵押的賣方

在期末

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,219

 

 

$

213

 

回購活動(UPB):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已回購的貸款

 

$

27,790

 

 

$

14,183

 

 

$

52,024

 

 

$

30,277

 

更少:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

代理賣家回購的貸款

 

 

24,528

 

 

 

14,652

 

 

 

41,372

 

 

 

22,699

 

借款人轉售或償還的貸款

 

 

3,911

 

 

 

2,881

 

 

 

15,083

 

 

 

9,145

 

淨貸款(已清償)虧損回購

須就申述及

保修

 

$

(649

)

 

$

(3,350

)

 

$

(4,431

)

 

$

(1,567

)

計入代理責任的淨損失和

保修

 

$

383

 

 

$

30

 

 

$

559

 

 

$

45

 

在期限結束時:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

受陳述和擔保約束的貸款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

220,982,060

 

 

$

193,579,850

 

申述及保證的法律責任

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

39,441

 

 

$

36,314

 

 

72


 

 

在截至2022年6月30日的季度和6個月內,我們分別回購了總計2,780萬美元和5,200萬美元的貸款。在截至2022年6月30日的季度和6個月中,我們分別錄得淨虧損383,000美元和559,000美元。從歷史上看,由於我們有能力從代理賣家那裏收回大部分損失,或者我們有能力對回購的貸款進行再融資和再銷售,我們因陳述和擔保而產生的損失一直被降至最低。最近市場利率的上升和預期的經濟放緩可能會影響我們的某些代理賣家履行回購拖欠貸款的義務的能力。此外,這些因素可能會增加借款人的違約水平,增加我們需要進行的回購水平,並使回購貸款的有利可圖的解決變得更加困難。我們預計,與我們的歷史經驗相比,這些事態發展的影響將增加我們在陳述和擔保方面遭受的損失。然而,我們相信我們的已記錄負債目前足以吸收此類損失。

我們用來估計陳述和擔保責任的方法取決於我們對未來違約的估計、貸款回購利率、違約情況下的損失嚴重程度以及相應貸款賣方償還的可能性。我們在出售貸款時確定負債,並定期審查我們的負債估計。

申述和保證的賠償責任數額很難估計,需要作出相當大的判斷。貸款回購損失的水平取決於經濟因素、投資者減少損失的策略、我們從代理賣方那裏收回回購貸款固有損失的能力以及在標的貸款的生命週期中發生變化的其他外部條件。我們可能被要求在貸款出售或清算後的幾個時期內產生與此類陳述和保證相關的損失。

隨着經濟基本面的變化,投資者和機構對其減損策略(包括根據陳述和保證提出的索賠)的評估發生變化,以及經濟狀況影響我們的代理賣家履行對我們的追索義務的能力或意願,我們記錄了對我們的陳述和擔保損失的責任的調整。這樣的調整可能會對我們未來的財務狀況和經營結果產生重大影響。

對我們的陳述和保證責任的調整包括在我們的按公允價值購入用於銷售的貸款的淨收益。在截至2022年6月30日的季度和6個月內,我們分別記錄了150萬美元和270萬美元的陳述和保修負債,與2021年同期的110萬美元和250萬美元相比,這是由於某些貸款達到指定業績歷史的影響,足以限制與此類貸款相關的回購索賠。

發貸手續費

貸款發放費是指我們向代理賣家收取的與我們從這些賣家購買貸款有關的費用。與2021年同期相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的費用下降反映了我們購買貸款和交貨費的減少。

73


 

淨利息收入(費用)

淨利息收入(費用)彙總如下:

 

 

截至2022年6月30日的季度

 

 

截至2021年6月30日的季度

 

 

 

利息

 

 

 

 

 

 

利息

 

 

利息

 

 

 

 

 

 

利息

 

 

 

收入/

 

 

平均值

 

 

收益率/

 

 

收入/

 

 

平均值

 

 

收益率/

 

 

 

費用

 

 

平衡

 

 

成本百分比

 

 

費用

 

 

平衡

 

 

成本百分比

 

 

 

(千美元)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和短期投資

 

$

1,175

 

 

$

324,496

 

 

 

1.43

%

 

$

215

 

 

$

248,196

 

 

 

0.34

%

抵押貸款支持證券

 

 

40,651

 

 

 

3,218,053

 

 

 

5.00

%

 

 

7,806

 

 

 

1,951,102

 

 

 

1.58

%

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

23,442

 

 

 

1,767,327

 

 

 

5.25

%

 

 

32,613

 

 

 

4,153,241

 

 

 

3.11

%

按公允價值發放的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

由可變利益實體持有

 

 

15,736

 

 

 

1,753,381

 

 

 

3.55

%

 

 

1,368

 

 

 

103,615

 

 

 

5.22

%

苦惱

 

 

14

 

 

 

3,996

 

 

 

1.39

%

 

 

40

 

 

 

7,208

 

 

 

2.20

%

 

 

 

15,750

 

 

 

1,757,377

 

 

 

3.55

%

 

 

1,408

 

 

 

110,823

 

 

 

5.03

%

保證CRT安排的存款

 

 

2,384

 

 

 

1,492,997

 

 

 

0.63

%

 

 

156

 

 

 

2,503,261

 

 

 

0.02

%

 

 

 

83,402

 

 

 

8,560,250

 

 

 

3.85

%

 

 

42,198

 

 

 

8,966,623

 

 

 

1.86

%

與託管基金有關的配售費用

 

 

7,204

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,472

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

92

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

90,698

 

 

$

8,560,250

 

 

 

4.19

%

 

 

43,686

 

 

$

8,966,623

 

 

 

1.93

%

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

根據回購協議出售的資產

 

$

25,048

 

 

$

5,293,064

 

 

 

1.87

%

 

$

23,282

 

 

$

5,733,765

 

 

 

1.61

%

按揭貸款參與購房

和銷售協議

 

 

232

 

 

 

33,908

 

 

 

2.71

%

 

 

141

 

 

 

32,152

 

 

 

1.73

%

以信用風險轉移擔保的應付票據

和抵押貸款服務資產

 

 

24,413

 

 

 

2,408,122

 

 

 

4.01

%

 

 

24,174

 

 

 

2,917,356

 

 

 

3.28

%

可交換高級票據

 

 

8,334

 

 

 

544,341

 

 

 

6.06

%

 

 

10,310

 

 

 

495,032

 

 

 

8.24

%

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

15,016

 

 

 

1,646,941

 

 

 

3.61

%

 

 

1,996

 

 

 

95,069

 

 

 

8.31

%

 

 

 

73,043

 

 

 

9,926,376

 

 

 

2.91

%

 

 

59,903

 

 

 

9,273,374

 

 

 

2.56

%

償還貸款的利息缺口

為機構證券化提供服務

 

 

4,430

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18,536

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款利息保證金

 

 

677

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

763

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

78,150

 

 

$

9,926,376

 

 

 

3.11

%

 

 

79,202

 

 

$

9,273,374

 

 

 

3.38

%

淨利息收入(費用)

 

$

12,548

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(35,516

)

 

 

 

 

 

 

 

 

淨息差

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.58

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-1.57

%

淨息差

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.08

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-1.45

%

74


 

 

 

 

 

截至2022年6月30日的六個月

 

 

截至2021年6月30日的六個月

 

 

 

利息

 

 

 

 

 

 

利息

 

 

利息

 

 

 

 

 

 

利息

 

 

 

收入/

 

 

平均值

 

 

收益率/

 

 

收入/

 

 

平均值

 

 

收益率/

 

 

 

費用

 

 

平衡

 

 

成本百分比

 

 

費用

 

 

平衡

 

 

成本百分比

 

 

 

(千美元)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和短期投資

 

$

1,578

 

 

$

254,431

 

 

 

1.23

%

 

$

441

 

 

$

260,133

 

 

 

0.34

%

抵押貸款支持證券

 

 

55,051

 

 

 

3,018,968

 

 

 

3.63

%

 

 

16,092

 

 

 

1,978,496

 

 

 

1.62

%

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

42,690

 

 

 

1,946,485

 

 

 

4.36

%

 

 

55,520

 

 

 

3,887,734

 

 

 

2.84

%

按公允價值發放的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

由可變利益實體持有

 

 

28,585

 

 

 

1,655,725

 

 

 

3.43

%

 

 

3,267

 

 

 

116,298

 

 

 

5.59

%

苦惱

 

 

188

 

 

 

4,030

 

 

 

9.28

%

 

 

293

 

 

 

7,504

 

 

 

7.77

%

 

 

 

28,773

 

 

 

1,659,755

 

 

 

3.45

%

 

 

3,560

 

 

 

123,802

 

 

 

5.72

%

PFSI帶來的超額維修差額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,280

 

 

 

43,484

 

 

 

5.85

%

保證CRT安排的存款

 

 

2,606

 

 

 

1,561,190

 

 

 

0.33

%

 

 

325

 

 

 

2,622,897

 

 

 

0.02

%

 

 

 

130,698

 

 

 

8,440,829

 

 

 

3.08

%

 

 

77,218

 

 

 

8,916,546

 

 

 

1.72

%

與託管基金有關的配售費用

 

 

10,914

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4,004

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

149

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

53

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

141,761

 

 

$

8,440,829

 

 

 

3.34

%

 

 

81,275

 

 

$

8,916,546

 

 

 

1.81

%

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

根據回購協議出售的資產

 

$

40,619

 

 

$

5,147,290

 

 

 

1.57

%

 

$

51,941

 

 

$

5,862,480

 

 

 

1.76

%

按揭貸款參與購買及

買賣協議

 

 

408

 

 

 

34,854

 

 

 

2.33

%

 

 

305

 

 

 

35,638

 

 

 

1.70

%

以信用風險轉移擔保的應付票據

和抵押貸款服務資產

 

 

44,779

 

 

 

2,423,363

 

 

 

3.68

%

 

 

42,773

 

 

 

2,590,852

 

 

 

3.28

%

可交換高級票據

 

 

16,654

 

 

 

536,986

 

 

 

6.17

%

 

 

15,852

 

 

 

390,053

 

 

 

8.08

%

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

26,043

 

 

 

1,554,290

 

 

 

3.33

%

 

 

2,164

 

 

 

107,672

 

 

 

4.00

%

根據協議出售給PFSI的資產

回購

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

387

 

 

 

26,256

 

 

 

2.93

%

 

 

 

128,503

 

 

 

9,696,783

 

 

 

2.64

%

 

 

113,422

 

 

 

9,012,951

 

 

 

2.50

%

償還下列款項的利息不足

為機構證券化服務的貸款

 

 

11,472

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40,576

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款利息保證金

 

 

1,689

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,512

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

141,664

 

 

$

9,696,783

 

 

 

2.91

%

 

 

155,510

 

 

$

9,012,951

 

 

 

3.43

%

淨利息收入(費用)

 

$

97

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(74,235

)

 

 

 

 

 

 

 

 

淨息差

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.00

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-1.66

%

淨息差

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.43

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-1.62

%

75


 

 

 

我們投資的收益率、成本和構成的變化對我們的淨利息收入(費用)的影響摘要如下:

 

 

截至2022年6月30日的季度

 

 

截至2022年6月30日的六個月

 

 

 

v.v.

 

 

v.v.

 

 

 

截至2021年6月30日的季度

 

 

截至2021年6月30日的六個月

 

 

 

增加(減少)

由於以下方面的變化

 

 

增加(減少)

由於以下方面的變化

 

 

 

費率

 

 

 

 

總計

 

 

費率

 

 

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和短期投資

 

$

875

 

 

$

85

 

 

$

960

 

 

$

1,147

 

 

$

(10

)

 

$

1,137

 

抵押貸款支持證券

 

 

25,246

 

 

 

7,599

 

 

 

32,845

 

 

 

27,370

 

 

 

11,589

 

 

 

38,959

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

15,434

 

 

 

(24,605

)

 

 

(9,171

)

 

 

22,058

 

 

 

(34,888

)

 

 

(12,830

)

按公允價值發放的貸款:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

由可變利益實體持有

 

 

(576

)

 

 

14,944

 

 

 

14,368

 

 

 

(1,731

)

 

 

27,049

 

 

 

25,318

 

苦惱

 

 

(12

)

 

 

(14

)

 

 

(26

)

 

 

49

 

 

 

(154

)

 

 

(105

)

 

 

 

(588

)

 

 

14,930

 

 

 

14,342

 

 

 

(1,682

)

 

 

26,895

 

 

 

25,213

 

PFSI帶來的超額維修差額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,280

)

 

 

(1,280

)

保證CRT安排的存款

 

 

2,316

 

 

 

(88

)

 

 

2,228

 

 

 

2,464

 

 

 

(183

)

 

 

2,281

 

 

 

 

43,283

 

 

 

(2,079

)

 

 

41,204

 

 

 

51,357

 

 

 

2,123

 

 

 

53,480

 

與託管有關的配售費用

資金

 

 

 

 

 

5,732

 

 

 

5,732

 

 

 

 

 

 

6,910

 

 

 

6,910

 

其他

 

 

 

 

 

76

 

 

 

76

 

 

 

 

 

 

96

 

 

 

96

 

 

 

 

43,283

 

 

 

3,729

 

 

 

47,012

 

 

 

51,357

 

 

 

9,129

 

 

 

60,486

 

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

根據協議出售的資產

回購

 

 

3,649

 

 

 

(1,883

)

 

 

1,766

 

 

 

(5,351

)

 

 

(5,971

)

 

 

(11,322

)

按揭貸款參與購房

和銷售協議

 

 

83

 

 

 

8

 

 

 

91

 

 

 

110

 

 

 

(7

)

 

 

103

 

以信用風險擔保的應付票據

轉讓和抵押服務

資產

 

 

4,872

 

 

 

(4,633

)

 

 

239

 

 

 

4,887

 

 

 

(2,881

)

 

 

2,006

 

可交換高級票據

 

 

(2,929

)

 

 

953

 

 

 

(1,976

)

 

 

(4,301

)

 

 

5,103

 

 

 

802

 

以資產為抵押的融資

公允價值

 

 

(1,747

)

 

 

14,767

 

 

 

13,020

 

 

 

(419

)

 

 

24,298

 

 

 

23,879

 

根據協議出售給PFSI的資產

回購

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(387

)

 

 

(387

)

 

 

 

3,928

 

 

 

9,212

 

 

 

13,140

 

 

 

(5,074

)

 

 

20,155

 

 

 

15,081

 

償還下列款項的利息不足

為代理機構服務的貸款

證券化

 

 

 

 

 

(14,106

)

 

 

(14,106

)

 

 

 

 

 

(29,104

)

 

 

(29,104

)

貸款利息保證金

 

 

 

 

 

(86

)

 

 

(86

)

 

 

 

 

 

177

 

 

 

177

 

 

 

 

3,928

 

 

 

(4,980

)

 

 

(1,052

)

 

 

(5,074

)

 

 

(8,772

)

 

 

(13,846

)

淨利息收入增加

 

$

39,355

 

 

$

8,709

 

 

$

48,064

 

 

$

56,431

 

 

$

17,901

 

 

$

74,332

 

與2021年同期相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的淨利息收入增加的原因是:

 

為機構證券化服務的貸款償還利息缺口的減少,反映出由於利率上升降低了借款人再融資的動機,我們的MSR投資組合中的提前還款活動減少。

 

我們在MBS上的投資和為出售而收購的貸款的收益增加,這是由於我們收購了較高票面利率的機構傳遞證券和次級信貸證券。

76


 

費用NSE

我們的費用匯總如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

PennyMac Financial Services,Inc.賺取:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貸款服務費

 

$

20,335

 

 

$

20,015

 

 

$

41,423

 

 

$

39,108

 

貸款履約費

 

 

20,646

 

 

 

54,020

 

 

 

37,400

 

 

 

114,855

 

管理費

 

 

7,910

 

 

 

11,913

 

 

 

16,027

 

 

 

20,362

 

貸款來源

 

 

2,782

 

 

 

7,986

 

 

 

5,624

 

 

 

17,294

 

專業服務

 

 

1,252

 

 

 

1,897

 

 

 

5,277

 

 

 

4,121

 

催收和清算貸款

 

 

1,251

 

 

 

3,975

 

 

 

4,428

 

 

 

7,832

 

保管

 

 

1,021

 

 

 

2,592

 

 

 

3,416

 

 

 

4,533

 

補償

 

 

1,549

 

 

 

1,328

 

 

 

2,986

 

 

 

3,513

 

其他

 

 

4,622

 

 

 

4,043

 

 

 

8,568

 

 

 

6,520

 

 

 

$

61,368

 

 

$

107,769

 

 

$

125,149

 

 

$

218,138

 

與2021年同期相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的支出分別減少了4640萬美元和9300萬美元。與2021年同期相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的費用減少,主要是因為與PFSI代表我們進行的履行活動有關的費用減少。

貸款服務費

應付給貸款行的貸款服務費用匯總如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

貸款服務費:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

$

258

 

 

$

630

 

 

$

522

 

 

$

1,173

 

公允價值貸款

 

 

106

 

 

 

80

 

 

 

316

 

 

 

217

 

MSR

 

 

19,971

 

 

 

19,305

 

 

 

40,585

 

 

 

37,718

 

 

 

$

20,335

 

 

$

20,015

 

 

$

41,423

 

 

$

39,108

 

在以下方面的平均投資:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

$

1,767,327

 

 

$

4,153,241

 

 

$

1,946,485

 

 

$

3,887,734

 

公允價值貸款

 

$

1,757,377

 

 

$

110,823

 

 

$

1,659,755

 

 

$

123,802

 

平均MSR投資組合UPB

 

$

220,402,133

 

 

$

191,539,208

 

 

$

219,051,445

 

 

$

184,477,096

 

與2021年同期相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的貸款服務費用分別增加了32萬美元和230萬美元。我們產生的貸款服務費主要是為了支持我們的MSR投資組合。貸款服務費的增加是由於我們的MSR投資組合的增長。

貸款履約費

貸款履行費用是指我們為我們的貸款獲取、打包和銷售而代表我們提供的服務向LS支付的費用。履約費用減少3340萬美元,7,750萬美元在此期間截至2022年6月30日的季度零六個月分別與2021年同期相比。貸款減少主要是由於貸款成交量減少所致。

77


 

管理費

應支付給PCM的管理費摘要如下:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

基座

 

$

7,910

 

 

$

8,648

 

 

$

16,027

 

 

$

17,097

 

績效激勵

 

 

 

 

 

3,265

 

 

 

 

 

 

3,265

 

 

 

$

7,910

 

 

$

11,913

 

 

$

16,027

 

 

$

20,362

 

平均股東權益使用額

計算基數管理費費用

 

$

2,125,557

 

 

$

2,340,948

 

 

$

2,168,930

 

 

$

2,325,605

 

 

與2021年同期相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的管理費分別減少了400萬美元和430萬美元。這一下降反映了與截至2021年6月30日的季度和6個月相比,在截至2022年6月30日的季度和6個月期間,業績激勵費用不再出現,以及我們的平均股東權益減少對我們的基本管理費的影響。

貸款來源

與2021年同期相比,截至2022年6月30日的季度和6個月的貸款發放費用分別減少了520萬美元和1170萬美元,這主要反映了通過我們相應的生產活動產生的貸款額的下降。

所得税

我們已選擇將PMC視為TRS。來自TRS的收入僅在TRS向我們進行收入的股息分配的範圍內才作為REIT應納税所得額的組成部分包括在內。TRS需繳納公司、聯邦和州所得税。因此,在所附的合併業務報表中列入了關於私營軍營公司所得税的準備金。

該公司的有效税率為(77.4%)%和(312.0)%,截至2022年6月30日的季度和6個月的綜合税前虧損分別為3,990萬美元和2,180萬美元。TRS確認,截至2022年6月30日的季度和6個月,税前收入為1.476億美元,税費支出為3260萬美元,税前收入為4.204億美元,税費支出為7050萬美元。TRS收入主要是由於MSR公允價值增加所致。2021年同期,TRS分別在税前虧損1.496億美元和税前虧損6150萬美元的情況下確認了2430萬美元的税收優惠和490萬美元的税收優惠。截至2021年6月30日的季度和6個月,公司公佈的綜合税前收入分別為1380萬美元和1.048億美元。本公司實際税率與法定税率之間的主要差異一般歸因於派息扣除所產生的非應納税房地產投資信託基金收入。

本公司評估現有的正面及負面證據,以評估未來是否會產生足夠的應課税收入以使用現有的遞延税項資產。在此評估的基礎上,截至2022年6月30日,由於截至2022年6月30日的季度TRS的GAAP收入,估值津貼從2022年3月31日記錄的680萬美元估值津貼減少至340萬美元。被視為可變現的遞延税項資產金額可根據未來收入在未來期間進行調整。

2020年3月通過的CARE法案引入了一系列税法修改,這些修改通常對納税人有利,2020年12月,納税人確定性和災難救濟法簽署成為法律。這兩項法案都沒有對我們的有效所得税税率產生實質性的影響。雖然CARE法案規定了2018年、2019年和2020年的虧損結轉,但TRS沒有前幾年的應税收入,可以將虧損結轉到TRS。

一般而言,就所得税而言,公司宣佈的現金股息將被視為股東的普通收入。部分股息可以被描述為資本收益分配或資本回報。在2017年12月31日之後的納税年度,2017年減税和就業法案(受某些限制)規定,普通REIT股息可從應税收入中扣除20%。

78


 

資產負債表分析

以下是截至公佈日期的主要資產負債表項目摘要:

 

 

6月30日,

 

 

十二月三十一日,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

現金

 

$

332,009

 

 

$

58,983

 

投資:

 

 

 

 

 

 

 

 

短期

 

 

88,818

 

 

 

167,999

 

公允價值的抵押貸款支持證券

 

 

3,853,076

 

 

 

2,666,768

 

按公允價值購入用於出售的貸款

 

 

1,793,665

 

 

 

4,171,025

 

公允價值貸款

 

 

1,654,483

 

 

 

1,568,726

 

衍生資產

 

 

17,372

 

 

 

34,238

 

保證信用風險轉移安排的存款

 

 

1,430,759

 

 

 

1,704,911

 

MSR

 

 

3,695,609

 

 

 

2,892,855

 

 

 

 

12,533,782

 

 

 

13,206,522

 

其他

 

 

351,488

 

 

 

507,203

 

總資產

 

$

13,217,279

 

 

$

13,772,708

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

債務:

 

 

 

 

 

 

 

 

短期

 

$

5,725,671

 

 

$

6,721,878

 

長期的

 

 

4,854,674

 

 

 

4,455,012

 

 

 

 

10,580,345

 

 

 

11,176,890

 

其他

 

 

566,294

 

 

 

228,300

 

總負債

 

 

11,146,639

 

 

 

11,405,190

 

股東權益

 

 

2,070,640

 

 

 

2,367,518

 

總負債和股東權益

 

$

13,217,279

 

 

$

13,772,708

 

總資產在2021年12月31日至2022年6月30日期間減少約5.554億美元,主要原因是按公允價值購入用於出售的貸款和2.742億美元質押給債權人的保證信用風險轉移安排的存款,部分被MBS增加12億美元,MSR增加808萬美元,以及公允價值貸款8580萬美元。

資產收購

我們的資產收購摘要如下。

相應的製作

以下是我們按公允價值進行的相應生產收購摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

代理貸款購買:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

符合條件的政府資助實體(1)

 

$

10,428,922

 

 

$

31,467,800

 

 

$

20,626,883

 

 

$

66,421,755

 

政府承保或擔保-出售給PLS

 

 

10,837,817

 

 

 

16,926,863

 

 

 

23,971,277

 

 

 

35,215,654

 

房屋淨值信貸額度預付款

 

 

50

 

 

 

20

 

 

 

97

 

 

 

56

 

 

 

$

21,266,789

 

 

$

48,394,683

 

 

$

44,598,257

 

 

$

101,637,465

 

 

(1)

政府支持的實體資格是指出售給房利美或房地美的貸款的資格。該公司向其他投資者出售或資助其政府支持的實體合格貸款產品的一部分。

79


 

在.期間截至2022年6月30日的季度零六個月,我們買來出售 $21.3 十億美元,$44.6十億,分別, 在對應生產貸款的公允價值中 $48.4 十億美元,$101.6十億 在此期間 和截至2021年6月30日的六個月。貸款產量的減少反映了這個的效果減少貸款需求結果不斷增加的IntereST率環境在此期間截至2022年6月30日的季度零六個月,與同期相比s in 2021.

其他投資活動

以下是我們在信貸利率敏感型策略和利率敏感型策略部門收購的抵押貸款相關投資的摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

抵押貸款支持證券(扣除銷售)

 

$

1,019,276

 

 

$

423,660

 

 

$

1,681,050

 

 

$

382,196

 

以投資物業作抵押的貸款,淨額

關聯資產擔保融資

 

 

 

 

 

12,894

 

 

 

23,485

 

 

 

12,894

 

在貸款銷售中收到的抵押貸款償還權

 

 

170,658

 

 

 

412,938

 

 

 

365,254

 

 

 

820,634

 

超額維修價差是根據

收繳協議

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

557

 

 

 

$

1,189,934

 

 

$

849,492

 

 

$

2,069,789

 

 

$

1,216,281

 

在截至2022年和2021年6月30日的季度和6個月期間,我們的收購是通過組合使用借款和清算現有投資的收益來籌集資金的。我們繼續尋找通過業務活動、現有投資、借款和交易的現金流增加投資組合的其他方法,以最大限度地減少當前的現金支出。然而,我們預計,隨着時間的推移,我們繼續增長投資組合的能力將取決於我們籌集額外股本的能力。

投資組合構成

抵押貸款支持證券

以下為我們所持MBS的摘要:

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平均值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平均值

 

 

 

公平

 

 

 

 

 

 

生命

 

 

 

 

 

 

公平

 

 

 

 

 

 

生命

 

 

 

 

 

 

 

價值

 

 

本金

 

 

(單位:年)

 

 

息票

 

 

價值

 

 

本金

 

 

(單位:年)

 

 

息票

 

 

 

(千美元)

 

代理傳遞證券

 

$

3,712,161

 

 

$

3,930,972

 

 

 

9.7

 

 

 

3.2

%

 

$

2,666,768

 

 

$

2,649,238

 

 

 

8.6

 

 

 

2.2

%

次級信用掛鈎證券

 

 

116,629

 

 

 

125,620

 

 

 

4.7

 

 

 

8.8

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高級非機構證券

 

 

24,286

 

 

 

28,911

 

 

 

14.5

 

 

 

2.5

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

3,853,076

 

 

$

4,085,503

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,666,768

 

 

$

2,649,238

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT交易記錄

以下是我們所持CRT安排的構成摘要。

 

 

June 30, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

(單位:千)

 

CRT裝置的賬面價值:

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具和信用風險轉移剝離資產(負債)淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT帶材

 

$

(118,333

)

 

$

(26,837

)

CRT衍生品

 

 

(22,511

)

 

 

18,964

 

 

 

 

(140,844

)

 

 

(7,873

)

保證CRT安排的存款

 

 

1,430,759

 

 

 

1,704,911

 

按公允價值支付的純利息證券

 

 

(19,485

)

 

 

(10,593

)

 

 

$

1,270,430

 

 

$

1,686,445

 

受信用擔保義務約束的貸款的UPB

 

$

26,327,563

 

 

$

30,808,907

 

80


 

 

以下是截至2022年6月30日我們投資CRT安排的貸款構成摘要:

 

 

創始年份

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

2015

 

 

總計

 

 

(單位:百萬)

 

UPB:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

傑出的

 

$

5,336

 

 

$

12,128

 

 

$

3,107

 

 

$

2,788

 

 

$

2,255

 

 

$

714

 

 

$

26,328

 

累計違約

 

$

52

 

 

$

438

 

 

$

394

 

 

$

489

 

 

$

193

 

 

$

55

 

 

$

1,621

 

累計損失

 

$

 

 

$

3

 

 

$

9

 

 

$

19

 

 

$

11

 

 

$

6

 

 

$

48

 

 

 

 

創始年份

 

原始債務收入比

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

2015

 

 

 

 

總計

 

 

(單位:百萬)

 

 

$

1,102

 

 

$

1,880

 

 

$

308

 

 

$

354

 

 

$

334

 

 

$

77

 

 

 

 

$

4,055

 

25 - 30%

 

 

859

 

 

 

1,566

 

 

 

266

 

 

 

319

 

 

 

307

 

 

 

79

 

 

 

 

 

3,396

 

30 - 35%

 

 

949

 

 

 

1,884

 

 

 

371

 

 

 

426

 

 

 

388

 

 

 

109

 

 

 

 

 

4,127

 

35 - 40%

 

 

925

 

 

 

2,157

 

 

 

506

 

 

 

507

 

 

 

429

 

 

 

128

 

 

 

 

 

4,652

 

40 - 45%

 

 

911

 

 

 

2,564

 

 

 

713

 

 

 

716

 

 

 

593

 

 

 

194

 

 

 

 

 

5,691

 

>45%

 

 

590

 

 

 

2,077

 

 

 

943

 

 

 

466

 

 

 

204

 

 

 

127

 

 

 

 

 

4,407

 

 

 

$

5,336

 

 

$

12,128

 

 

$

3,107

 

 

$

2,788

 

 

$

2,255

 

 

$

714

 

 

 

 

$

26,328

 

加權平均

 

 

33.4

%

 

 

35.6

%

 

 

38.6

%

 

 

36.5

%

 

 

35.0

%

 

 

31.4

%

 

 

 

 

35.4

%

 

 

 

創始年份

 

發端FICO信用評分

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

2015

 

 

 

 

總計

 

 

(單位:百萬)

 

600 - 649

 

$

35

 

 

$

161

 

 

$

62

 

 

$

34

 

 

$

21

 

 

$

12

 

 

 

 

$

325

 

650 - 699

 

 

262

 

 

 

1,093

 

 

 

616

 

 

 

427

 

 

 

276

 

 

 

143

 

 

 

 

 

2,817

 

700 - 749

 

 

1,258

 

 

 

3,512

 

 

 

1,101

 

 

 

946

 

 

 

717

 

 

 

220

 

 

 

 

 

7,754

 

750或以上

 

 

3,773

 

 

 

7,329

 

 

 

1,320

 

 

 

1,376

 

 

 

1,241

 

 

 

339

 

 

 

 

 

15,378

 

不可用

 

 

8

 

 

 

33

 

 

 

8

 

 

 

5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

54

 

 

 

$

5,336

 

 

$

12,128

 

 

$

3,107

 

 

$

2,788

 

 

$

2,255

 

 

$

714

 

 

 

 

$

26,328

 

加權平均

 

 

763

 

 

 

753

 

 

 

736

 

 

 

744

 

 

 

751

 

 

 

742

 

 

 

 

 

752

 

 

 

 

創始年份

 

發端貸款與估值比率

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

2015

 

 

總計

 

 

(單位:百萬)

 

 

$

2,510

 

 

$

4,352

 

 

$

1,038

 

 

$

896

 

 

$

907

 

 

$

284

 

 

$

9,987

 

80-85%

 

 

893

 

 

 

2,361

 

 

 

763

 

 

 

793

 

 

 

611

 

 

 

191

 

 

 

5,612

 

85-90%

 

 

348

 

 

 

682

 

 

 

136

 

 

 

143

 

 

 

124

 

 

 

40

 

 

 

1,473

 

90-95%

 

 

490

 

 

 

1,273

 

 

 

345

 

 

 

345

 

 

 

251

 

 

 

77

 

 

 

2,781

 

95-100%

 

 

1,095

 

 

 

3,460

 

 

 

825

 

 

 

611

 

 

 

362

 

 

 

122

 

 

 

6,475

 

 

 

$

5,336

 

 

$

12,128

 

 

$

3,107

 

 

$

2,788

 

 

$

2,255

 

 

$

714

 

 

$

26,328

 

加權平均

 

 

80.7

%

 

 

83.1

%

 

 

83.1

%

 

 

82.5

%

 

 

80.7

%

 

 

81.0

%

 

 

82.3

%

 

81


 

 

 

 

創始年份

 

現行按揭成數(1)

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

2015

 

 

總計

 

 

(單位:百萬)

 

 

$

4,855

 

 

$

11,230

 

 

$

2,988

 

 

$

2,762

 

 

$

2,250

 

 

$

713

 

 

$

24,798

 

80-85%

 

 

380

 

 

 

659

 

 

 

81

 

 

 

20

 

 

 

3

 

 

 

1

 

 

 

1,144

 

85-90%

 

 

82

 

 

 

193

 

 

 

27

 

 

 

4

 

 

 

2

 

 

 

 

 

 

308

 

90-95%

 

 

17

 

 

 

36

 

 

 

8

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

62

 

95-100%

 

 

1

 

 

 

9

 

 

 

2

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13

 

>100%

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3

 

 

 

$

5,336

 

 

$

12,128

 

 

$

3,107

 

 

$

2,788

 

 

$

2,255

 

 

$

714

 

 

$

26,328

 

加權平均

 

 

66.0

%

 

 

65.7

%

 

 

62.1

%

 

 

57.0

%

 

 

51.6

%

 

 

48.6

%

 

 

62.7

%

 

(1)

根據目前的UPB與擔保貸款的物業的估計公允價值進行比較。

 

 

 

創始年份

 

地理分佈

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

2015

 

 

總計

 

 

(單位:百萬)

 

 

$

537

 

 

$

1,137

 

 

$

361

 

 

$

289

 

 

$

417

 

 

$

127

 

 

$

2,868

 

平面

 

 

588

 

 

 

1,166

 

 

 

386

 

 

 

296

 

 

 

244

 

 

 

65

 

 

 

2,745

 

TX

 

 

647

 

 

 

1,062

 

 

 

256

 

 

 

244

 

 

 

290

 

 

 

113

 

 

 

2,612

 

弗吉尼亞州

 

 

279

 

 

 

544

 

 

 

115

 

 

 

132

 

 

 

163

 

 

 

67

 

 

 

1,300

 

國防部

 

 

206

 

 

 

501

 

 

 

145

 

 

 

155

 

 

 

149

 

 

 

39

 

 

 

1,195

 

其他

 

 

3,079

 

 

 

7,718

 

 

 

1,844

 

 

 

1,672

 

 

 

992

 

 

 

303

 

 

 

15,608

 

 

 

$

5,336

 

 

$

12,128

 

 

$

3,107

 

 

$

2,788

 

 

$

2,255

 

 

$

714

 

 

$

26,328

 

 

 

 

創始年份

 

區域地理

分配(1)

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

2015

 

 

總計

 

 

(單位:百萬)

 

東北方向

 

$

491

 

 

$

1,470

 

 

$

368

 

 

$

398

 

 

$

284

 

 

$

105

 

 

$

3,116

 

東南

 

 

1,817

 

 

 

4,207

 

 

 

1,118

 

 

 

960

 

 

 

722

 

 

 

222

 

 

 

9,046

 

中西部

 

 

503

 

 

 

1,293

 

 

 

266

 

 

 

267

 

 

 

203

 

 

 

51

 

 

 

2,583

 

西南

 

 

1,408

 

 

 

2,718

 

 

 

600

 

 

 

554

 

 

 

430

 

 

 

152

 

 

 

5,862

 

西

 

 

1,117

 

 

 

2,440

 

 

 

755

 

 

 

609

 

 

 

616

 

 

 

184

 

 

 

5,721

 

 

 

$

5,336

 

 

$

12,128

 

 

$

3,107

 

 

$

2,788

 

 

$

2,255

 

 

$

714

 

 

$

26,328

 

 

(1)

東北由CT、DE、ME、MA、NH、NJ、NY、PA、PR、RI、VT、VI組成;東南由AL、DC、FL、GA、KY、MD、MS、NC、SC、TN、VA、WV組成;中西部由IL、IN、IA、MI、MN、NE、ND、OH、SD、WI組成;西南由AZ、AR、CO、KS、LA、MO、NM、OK、TX、UT組成;西部由AK、CA、GU、HI、ID、MT、NV、OR、WA和WY組成。

 

 

 

創始年份

 

收款狀態

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

2015

 

 

總計

 

 

(單位:百萬)

 

青少年犯罪

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

當前--89天

 

$

5,308

 

 

$

11,992

 

 

$

3,028

 

 

$

2,763

 

 

$

2,243

 

 

$

711

 

 

$

26,045

 

90 - 179 Days

 

 

10

 

 

 

44

 

 

 

25

 

 

 

12

 

 

 

7

 

 

 

2

 

 

 

100

 

180多天

 

 

16

 

 

 

82

 

 

 

45

 

 

 

12

 

 

 

4

 

 

 

1

 

 

 

160

 

喪失抵押品贖回權

 

 

2

 

 

 

10

 

 

 

9

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

23

 

 

 

$

5,336

 

 

$

12,128

 

 

$

3,107

 

 

$

2,788

 

 

$

2,255

 

 

$

714

 

 

$

26,328

 

破產

 

$

2

 

 

$

19

 

 

$

14

 

 

$

8

 

 

$

10

 

 

$

2

 

 

$

54

 

82


 

 

現金流

截至2022年和2021年6月30日的季度,我們的現金流摘要如下:

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

經營活動

 

$

1,677,551

 

 

$

(2,868,422

)

投資活動

 

 

(785,106

)

 

 

990,684

 

融資活動

 

 

(619,419

)

 

 

1,888,650

 

淨現金流

 

$

273,026

 

 

$

10,912

 

我們的現金流導致截至2022年6月30日的六個月現金淨增加2.73億美元,如下所述。

經營活動

在截至2022年6月30日的六個月中,經營活動提供的現金總額為17億美元,而截至2021年6月30日的六個月中,我們的經營活動使用的現金為29億美元.經營活動的現金流受貸款現金流的影響最大,如下所示:

 

 

截至6月30日的六個月,

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

營運現金流來自:

 

 

 

 

 

 

 

 

為出售而收購的貸款

 

$

1,545,213

 

 

$

(2,692,721

)

其他

 

 

132,338

 

 

 

(175,701

)

 

 

$

1,677,551

 

 

$

(2,868,422

)

為出售而獲得的貸款產生的現金流主要反映了從列報期間開始到結束時生產庫存水平的變化。與2021年同期相比,截至2022年6月30日的六個月,我們持有的待售貸款庫存有所下降。

投資活動

截至2022年6月30日的6個月,我們的投資活動使用的現金淨額為7.851億美元,而截至2021年6月30日的6個月,我們的投資活動提供的現金淨額為9.907億美元,主要是由於我們購買的MBS投資超過了銷售和償還此類資產的金額,部分被我們對CRT安排的投資的償還和保證金存款的減少所抵消。

融資活動

截至2022年6月30日的6個月,我們融資活動使用的現金淨額為6.194億美元,而截至2021年6月30日的6個月,我們融資活動提供的現金淨額為19億美元。這一變化反映了與購買用於銷售的貸款有關的融資需求減少。

如下文中所討論的流動性與資本資源,我們的經理不斷評估和尋求更多的融資來源,為我們提供未來的投資能力。我們不會為了支付股息而籌集股本或進行借款。我們相信,我們的現金收益,足以支付我們的運營費用和股息支付要求。然而,我們從總體上管理我們的流動性,並將我們的現金流再投資於新的投資,並使用這些現金為我們的股息需求提供資金。

流動性與資本資源

我們的流動資金反映了我們履行當前義務的能力(包括從代理賣方購買貸款、我們的運營費用,以及(如果適用)與我們的債務和衍生品頭寸相關的報廢和追加保證金通知),根據我們經理的識別進行投資,實施我們的股票回購計劃,並向我們的股東進行分配。我們通常需要每年將至少90%的應税收入分配給我們的股東(取決於某些調整),才有資格根據美國國税法成為房地產投資信託基金。這種分配要求限制了我們保留收益從而補充或增加資本以支持我們活動的能力。

83


 

我們預計我們的主要流動性來源將是我們投資組合的現金流,包括我們投資的現金收益、業務活動的現金流、現有投資的清算以及借款和/或額外股票發行的收益。當我們為某一特定資產融資時,借入的金額低於該資產的公允價值,我們必須提供相當於該差額的現金。我們繼續進行投資的能力取決於我們投資現金的能力,這些現金代表着這樣的差額.

新冠肺炎疫情對我們的運營、流動性和資本資源的影響仍然不確定和難以預測。有關這一風險和其他適用於我們的風險的進一步討論,請參閲我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中“風險因素”的標題。

債務融資

我們目前的債務融資策略是,在我們認為這樣的借款是謹慎、適當和可用的情況下,為我們的資產融資。我們以根據回購協議、貸款參與買賣協議和應付票據出售資產的形式進行抵押借款,包括為我們的MSR和我們的CRT安排提供擔保定期融資,這使我們能夠更緊密地將我們的借款期限與獲得這些借款的資產的預期壽命相匹配。

我們的債務融資摘要如下:

 

 

融資資產

 

融資

 

MBS

 

 

獲得的貸款

待售

 

 

貸款金額為

公允價值

 

 

CRT

資產,淨額

 

 

MSR(1)

 

 

REO

 

 

總計

 

 

 

(單位:千)

 

借款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

短期

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

根據協議出售的資產

回購

 

$

3,676,751

 

 

$

1,572,594

 

 

$

74,641

 

 

$

62,416

 

 

$

260,000

 

 

$

 

 

$

5,646,402

 

按揭貸款參與購房

和銷售協議

 

 

 

 

 

79,269

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

79,269

 

長期

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CRT擔保的應付票據

安排和MSR

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

892,489

 

 

 

1,849,261

 

 

 

 

 

 

2,741,750

 

按公允價值計算的資產擔保融資

 

 

 

 

 

 

 

 

1,548,636

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,548,636

 

應付僅限利息的證券

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19,485

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19,485

 

有擔保借款總額

 

$

3,676,751

 

 

$

1,651,863

 

 

$

1,623,277

 

 

$

974,390

 

 

$

2,109,261

 

 

$

 

 

$

10,035,542

 

可交換高級票據

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

544,803

 

借款總額

 

$

3,676,751

 

 

$

1,651,863

 

 

$

1,623,277

 

 

$

974,390

 

 

$

2,109,261

 

 

$

 

 

 

10,580,345

 

股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,070,640

 

融資總額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

12,650,985

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

為獲得融資而質押的淨資產

 

$

3,853,076

 

 

$

1,741,309

 

 

$

1,650,866

 

 

$

1,289,915

 

 

$

3,694,534

 

 

$

5,815

 

 

$

12,235,515

 

債務與股本比率:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括無追索權債務

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.4:1

 

總計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.1:1

 

 

(1)

為確保融資而認捐的數額包括認捐的維修預付款。

根據回購協議出售資產

我們的回購協議代表出售資產,以及我們在晚些時候回購資產的協議。以下是我們回購協議融資中的活動摘要:

 

 

截至6月30日的季度,

 

 

截至6月30日的六個月,

 

根據回購協議出售的資產

 

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

(單位:千)

 

平均未償還餘額

 

$

5,293,064

 

 

$

5,733,765

 

 

$

5,147,290

 

 

$

5,862,480

 

每日最高未償還餘額

 

$

6,543,551

 

 

$

7,198,610

 

 

$

8,187,913

 

 

$

8,440,669

 

期末餘額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

5,646,402

 

 

$

7,193,671

 

每日最高未償還金額與平均每日未償還金額之間的差異,主要是由於我們相應生產業務的貸款購買和銷售的時機所致。截至2022年6月30日,根據回購協議出售的我們資產的總規模約為114億美元。

84


 

由於我們目前的債務安排有很大一部分是短期借款,我們預計要麼在到期前更新這些安排,以確保我們持續的流動性和獲得資金的機會,要麼讓我們有足夠的時間來更換任何必要的融資。.

如上所述,我們所有的回購協議和抵押貸款參與買賣協議都是短期到期日:

 

與回購協議項下的貸款和回購有關的交易一般規定期限約為一至兩年;

 

與抵押貸款參與買賣協議項下的貸款有關的交易規定期限約為一年;以及

 

應付票據項下與資產有關的交易期限從兩年到五年不等。

債務契約

我們的債務融資協議要求我們和我們的某些子公司遵守各種財務契約。截至提交本報告時,這些金融契約包括以下內容:

 

公司和/或我們子公司之間至少有7,500萬美元的非限制性現金和現金等價物;我們的經營合夥企業及其合併子公司之間至少有7,500萬美元的非限制性現金和現金等價物;PMC和PennyMac Holdings,LLC(“PMH”)之間至少有2,500萬美元的非限制性現金和現金等價物;PMC至少有2,500萬美元的非限制性現金和現金等價物;PMH至少有1,000萬美元的非限制性現金和現金等價物;

 

公司的最低有形淨值為12.5億美元;我們的經營夥伴關係的最低有形淨值為12.5億美元;PMH的最低有形淨值為2.5億美元;PMC的最低有形淨值為3億美元;

 

PMC和PMH的總負債與有形淨值的最高比率低於10:1,公司和我們的經營夥伴關係低於7:1;以及

 

至少兩個倉庫或回購設施,為金額和資產提供融資,與我們現有債務融資協議下的融資類似。

雖然這些財務公約透過最低現金儲備規定,限制我們可能產生的債務數額,並影響我們的流動資金,但我們相信,這些公約目前為我們提供足夠的靈活性,讓我們能夠成功經營業務,並獲得所需的融資,以達致上述目的。

PLS還受到各種財務契約的約束,既作為其自身融資安排下的借款人,也作為我們某些債務融資協議下的服務機構。目前,這些金融公約中最重要的包括:

 

至少1億美元的無限制現金和現金等價物;

 

最低有形淨資產為12.5億美元;

 

總負債與有形淨值的最高比率為10:1;以及

 

至少一個其他倉庫或回購設施,為與我們現有的某些擔保融資協議下的融資類似的金額和資產提供融資。

我們的許多債務融資協議都包含獲得額外資金的先決條件,要求我們在之前連續兩個季度中至少有一(1)個季度保持正的淨收入,或採取其他類似措施。我們已經從所有適用的貸款人那裏獲得了這一要求的豁免。如果不滿足這一先例,我們可能需要在未來獲得額外的豁免。

我們的債務融資協議還包含追加保證金條款,在收到適用貸款人的通知後,要求我們轉移現金,或在某些情況下,轉移足以消除任何保證金赤字的額外資產。保證金赤字通常是受相關融資協議約束的資產市值下降(由適用的貸款人決定)所致,儘管在某些情況下,吾等可能與貸款人就某些門檻(以美元金額或基於資產市值的百分比)達成一致,該門檻必須超過後才會出現保證金赤字。在收到適用貸款人的通知後,吾等一般須於通知當日或其後一個營業日內(視乎通知的時間而定)滿足追繳保證金要求。

85


 

監管資本和流動性要求

除了根據我們的債務融資協議強加給我們和PLs的財務契約外,我們和/或PLs(視情況而定)還必須遵守聯邦住房金融局(FHFA)為機構賣家/服務商制定的流動性和淨值要求,以及Ginnie Mae為單户發行人制定的流動性和淨值要求。FHFA和Ginnie Mae就FHFA和Ginnie Mae為經批准的非存款單户賣家/服務商和Ginnie Mae為經批准的單户發行人確定了最低流動資金和淨值要求,摘要如下:

 

最低淨資產為250萬美元,外加已償還的1-4個單位住宅貸款總額的25個基點;

 

有形資產淨值/總資產比率大於或等於6%;

 

流動性要求相當於為UPB提供服務的機構總額的0.035%(3.5個基點),加上為UPB提供服務的機構總不良貸款金額的增量200個基點(減去處於新冠肺炎大流行相關付款承受能力且在進入這種容忍時是當前的不良機構貸款的UPB的70%)超過適用機構為UPB提供服務的6%;滿足流動性要求的允許資產包括現金和現金等價物(無限制)、某些可供出售或持有以供交易的投資級證券,包括機構抵押貸款支持證券、房利美或房地美的債務和美國財政部債務,以及承諾的服務預付款的未使用和可用部分;

 

就PLS而言,流動資金相當於其已發行的Ginnie Mae單户證券的100萬美元或0.10%(10個基點)中的較大者,必須以現金和現金等價物滿足;以及

 

就PLS而言,淨資產相當於250萬美元加上其未償還Ginnie Mae單一家庭債務的0.35%(35個基點)。

我們的經理繼續探索各種額外的融資方式,包括通過銀行倉庫信用額度、回購協議、定期融資、證券化交易和額外的股權發行進行債務融資。然而,不能保證這些努力將產生多少額外的融資能力,融資將採取什麼形式,或者這種努力是否會成功。

表外安排和合同債務總額

表外安排

截至2022年6月30日,我們尚未達成任何表外安排。

2022年6月30日至本報告日期之間到期的所有債務融資安排均已續簽、延期或更換。

與我們根據回購協議出售的資產相關的風險金額(質押資產的公允價值加上相關的保證金存款,減去交易對手墊付的金額和應計利息)如下:

交易對手

 

風險金額

 

 

 

(單位:千)

 

北卡羅來納州美國銀行

 

$

99,402

 

摩根大通。

 

 

56,931

 

加拿大皇家銀行資本市場,L.P.

 

 

38,492

 

巴克萊資本公司。

 

 

33,225

 

北卡羅來納州花旗銀行

 

 

32,502

 

瑞士信貸第一波士頓抵押貸款資本有限責任公司

 

 

23,612

 

大和資本市場美國公司。

 

 

20,149

 

Amherst Pierpont Securities LLC

 

 

10,521

 

富國證券有限責任公司

 

 

7,544

 

北卡羅來納州摩根士丹利銀行

 

 

6,625

 

法國巴黎銀行企業和機構銀行業務

 

 

3,313

 

高盛有限責任公司

 

 

1,073

 

 

 

$

333,389

 

86


 

 

關鍵會計估計

按照公認會計原則編制財務報表,要求我們作出估計,以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和費用。這些估計中的某些對我們財務狀況和結果的描述有很大影響,它們要求我們做出困難、主觀或複雜的判斷。我們的關鍵會計政策主要與我們的公允價值估計有關。

我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告包含對我們的關鍵會計政策的討論,這些政策利用了相關的關鍵會計估計。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指利率、外幣匯率、商品價格、股票價格、房地產價值和其他基於市場的風險的變化所造成的損失。我們面臨的主要市場風險是房地產風險、信用風險、利率風險、提前還款風險、通脹風險和市值風險。

我們的主要交易資產是為出售而獲得的貸款庫存。我們認為,這類資產的公允價值主要是對可比新近發放貸款的市場利率的變化作出反應。我們的其他市場風險資產是我們投資的重要組成部分,主要由MSR、ESS、CRT安排和MBS組成。我們相信,MSR、ESS和MBS的公允價值也主要對可比貸款的市場利率或MBS收益率的變化做出反應。利率的變化反映在這些投資背後的提前還款速度和定價利差(貼現率的一個要素)上。我們認為,我們對CRT安排的投資的公允價值面臨的主要市場風險是市場信用利差和擔保該等安排所涉貸款的房地產的公允價值的變化。

以下敏感性分析的侷限性在於,它們是在特定時間點進行的;它們只考慮所示變量的變動;沒有納入其他變量的變化;受所使用的各種模型和假設的準確性的影響;以及沒有納入在這種情況下影響我們整體財務業績的其他因素,包括管理層為適應不斷變化的情況而進行的運營調整。出於這些原因,以下估計不應被視為收益預測。

公允價值的抵押貸款支持證券

下表彙總了我們的抵押貸款支持證券截至2022年6月30日的公允價值估計變化,假設利率發生了幾次假設(瞬時)變化,收益率曲線也發生了平行變化:

以基點為單位的利率變動

 

-200

 

 

-75

 

 

-50

 

 

50

 

 

75

 

 

200

 

 

 

(單位:千)

 

公允價值變動

 

$

296,040

 

 

$

138,820

 

 

$

94,833

 

 

$

(99,669

)

 

$

(150,022

)

 

$

(395,874

)

抵押貸款服務權

下表彙總了截至2022年6月30日的MSR公允價值估計變化,考慮到定價利差、預付款速度和年度每次貸款服務成本的幾個變化:

公允價值變動可歸因於以下方面的變化:

 

-20%

 

 

-10%

 

 

-5%

 

 

+5%

 

 

+10%

 

 

+20%

 

 

 

(單位:千)

 

提前還款速度

 

$

236,195

 

 

$

114,072

 

 

$

56,082

 

 

$

(54,269

)

 

$

(106,815

)

 

$

(207,063

)

價差

 

$

214,720

 

 

$

104,484

 

 

$

51,549

 

 

$

(50,211

)

 

$

(99,131

)

 

$

(193,274

)

每筆貸款的年度服務成本

 

$

80,578

 

 

$

40,289

 

 

$

20,144

 

 

$

(20,144

)

 

$

(40,289

)

 

$

(80,578

)

CRT佈置

以下是考慮到定價價差的幾個變化,用於估計我們CRT安排的公允價值的定價價差輸入的各種變化對公允價值的影響:

價差變動以基點為單位

 

-100

 

 

-50

 

 

-25

 

 

25

 

 

50

 

 

100

 

 

 

(單位:千)

 

公允價值變動

 

$

54,209

 

 

$

26,610

 

 

$

13,184

 

 

$

(12,948

)

 

$

(25,665

)

 

$

(50,427

)

87


 

 

以下彙總了房屋價值的各種瞬時變化對公允價值的影響,這些變化是在給定幾個班次的情況下用於估計CRT安排的公允價值的:

屬性值變動百分比

 

-15%

 

 

-10%

 

 

-5%

 

 

5%

 

 

10%

 

 

15%

 

 

 

(單位:千)

 

公允價值變動

 

$

(90,840

)

 

$

(51,744

)

 

$

(22,560

)

 

$

18,218

 

 

$

32,933

 

 

$

44,810

 

項目4.控制和程序

披露控制和程序

我們維持披露控制和程序,旨在確保根據1934年證券交易法(“交易法”)提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。然而,無論控制系統的設計和操作有多好,它只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,即它將檢測或發現公司內部披露重大信息的失誤,否則需要在我們的定期報告中列出。

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,根據《交易所法案》第13a-15和15d-15規則(B)段的要求,對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據我們的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的,以提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年6月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

88


 

第二部分:其他信息

我們可能會不時涉及日常業務過程中出現的各種法律訴訟、索賠和法律程序。截至2022年6月30日,我們未涉及任何重大法律訴訟、索賠或訴訟。

第1A項。風險因素

與第1A項所列風險因素相比,沒有發生實質性變化。我們於2022年2月25日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中包含了“風險因素”。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2022年6月30日的季度和6個月內,沒有出售未註冊的股權證券。

股票回購計劃

下表提供了我們在截至2022年6月30日的季度內回購的實益普通股(“普通股”)的信息:

期間

 

總計

數量

股票

購得

 

 

平均值

支付的價格

每股

 

 

總人數

股票

購買方式為

公開的一部分

已宣佈的計劃

或計劃(1)

 

 

金額

適用於

未來份額

回購

計劃或

節目(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(單位:千)

 

April 1, 2022 – April 30, 2022

 

 

990

 

 

$

15.57

 

 

 

990

 

 

$

42,011

 

May 1, 2022 – May 31, 2022

 

 

255

 

 

$

15.60

 

 

 

255

 

 

$

38,032

 

June 1, 2022 – June 30, 2022

 

 

682

 

 

$

13.24

 

 

 

682

 

 

$

29,005

 

 

(1)

2021年6月11日,公司董事會批准將公司普通股回購授權從3億美元增加到4億美元。根據修訂後的回購計劃,該公司可以回購最多4億美元的已發行普通股.

第三項。高級證券違約

第四項。煤礦安全信息披露

不適用

第五項。其他信息

89


 

第六項。陳列品

 

 

 

 

 

由以下公司合併

引用自

下面列出的表格

(每份存檔如下:

美國證券交易委員會文檔號

001-34416)

證物編號:

 

展品説明

 

表格

 

提交日期

 

 

 

 

 

 

 

  3.1

 

經修訂和重述的PennyMac Mortgage Investment Trust信託聲明。

 

10-Q

 

2009年11月6日

 

 

 

 

 

 

 

  3.2

 

第二次修訂和重新修訂PennyMac Mortgage Investment Trust章程

 

8-K

 

March 16, 2018

 

 

 

 

 

 

 

  3.3

 

補充條款8.125%A系列固定利率至浮動利率累計可贖回實益優先股的分類和指定。

 

8-A

 

March 7, 2017

 

 

 

 

 

 

 

  3.4

 

補充條款8.00%系列固定利率至浮動利率累計可贖回實益優先股的分類和指定。

 

8-A

 

June 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

  3.5

 

補充條款6.75%C系列累計實益可贖回優先股的分類和指定。

 

8-A

 

2021年8月20日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.1

 

基礎契約第5號修正案,日期為2022年6月28日,由PMT發行人信託公司-FMSR,花旗銀行,N.A.,PennyMac Corp.,瑞士信貸第一波士頓抵押貸款資本有限責任公司-提出。

 

8-K

 

July 5, 2022

 

 

 

 

 

 

 

10.2

 

基礎契約的2022-FT1系列契約補充文件,日期為2022年6月28日,由PMT發行人信託公司-FMSR、花旗銀行、N.A.、PennyMac Corp.和瑞士信貸第一波士頓抵押貸款資本有限責任公司-提供。

 

8-K

 

July 5, 2022

 

 

 

 

 

 

 

10.3

 

PennyMac Loan Services LLC和PennyMac Corp.之間的Flow Servicing協議,日期為2022年6月1日。

 

*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.4

 

2017-VF1系列回購協議第5號聯合修正案和定價附帶信函第9號修正案,日期為2022年6月30日,由瑞士信貸第一波士頓抵押貸款資本有限責任公司、瑞士信貸股份公司、開曼羣島分行、花旗銀行、PennyMac Corp.和PennyMac Mortgage Investment Trust共同完成。

 

*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.1

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)條,對大衞·A·斯佩克特進行認證。

 

*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.2

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)條對丹尼爾·S·佩羅蒂的認證。

 

*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32.1**

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的第13a-14(B)條規則和《美國法典》第18編第1350條對David A.Spector的認證。

 

**

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32.2**

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的第13a-14(B)條規則和《美國法典》第18編第1350條對Daniel S.Perotti的認證。

 

**

 

 

 

 

 

 

 

 

 

101

 

(I)截至2022年6月30日及2021年12月31日的綜合資產負債表,(Ii)截至2022年6月30日及2021年6月30日的季度及六個月的綜合營運報表,(Iii)截至2022年6月30日及2021年6月30日的季度及六個月的綜合股東權益變動表,(Iv)截至2022年6月30日及2021年6月30日的六個月的綜合現金流量表,及(V)綜合財務報表附註。

 

*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

101.INS

 

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

90


 

101.SCH

 

內聯XBRL分類擴展架構文檔

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

101.CAL

 

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

101.DEF

 

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

101.LAB

 

內聯XBRL分類擴展標記Linkbase文檔

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

101.PRE

 

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

104

 

封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

 

 

 

 

 

*

現提交本局。

**

本文件所附證書如附件32.1和32.2所示,是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節向美國證券交易委員會提供的,不應被視為就1934年修訂的證券交易法第18節的目的進行了備案,也不應被視為通過引用將其納入根據1933年證券法(修訂的證券法)提交的任何申請,除非在該申請中通過具體引用明確規定的情況除外。

 

91


 

 

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 

 

PennyMac抵押貸款投資信託基金

(註冊人)

 

 

 

 

 

日期:2022年8月5日

 

發信人:

 

/s/David A.Spector

 

 

 

 

大衞·A·斯佩克特

 

 

 

 

董事長兼首席執行官

(首席行政主任)

 

 

 

 

 

日期:2022年8月5日

 

發信人:

 

/s/Daniel S.Perotti

 

 

 

 

丹尼爾·S·佩羅蒂

 

 

 

 

董事高級董事總經理兼首席財務官

(首席財務官)

 

 

92