美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
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根據證券條例第13或15(D)條提交的季度報告 |
1934年《交換法》。
截至本季度末
或
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|
根據《證券條例》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
1934年《交換法》。
的過渡期 至 .
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
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X |
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不是 |
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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
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X |
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不是 |
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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
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是 |
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不是 |
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X |
截至2022年7月31日，有
貝萊德股份有限公司
索引表10-Q
第一部分
財務信息
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頁面 |
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第1項。 |
財務報表(未經審計) |
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財務狀況簡明合併報表 |
1 |
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簡明綜合損益表 |
2 |
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簡明綜合全面收益表 |
3 |
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簡明綜合權益變動表 |
4 |
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現金流量表簡明合併報表 |
6 |
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|
簡明合併財務報表附註 |
7 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
35 |
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|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
67 |
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|
第四項。 |
控制和程序 |
68 |
第II部
其他信息
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第1項。 |
法律訴訟 |
69 |
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|
第1A項。 |
風險因素 |
70 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
71 |
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|
第六項。 |
陳列品 |
72 |
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|
i
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
貝萊德股份有限公司
財務狀況簡明合併報表
(未經審計)
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
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2022 |
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2021 |
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資產 |
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現金和現金等價物(1) |
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應收賬款 |
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投資(1) |
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獨立賬户資產 |
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根據證券借貸協議持有的獨立賬户抵押品 |
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財產和設備(扣除累計折舊和攤銷淨額#美元 $ |
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無形資產(累計攤銷淨額#美元 分別為2022年6月30日和2021年12月31日) |
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商譽 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產(1) |
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總資產 |
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負債 |
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應計薪酬和福利 |
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應付賬款和應計負債 |
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借款 |
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分賬負債 |
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證券借貸協議下的獨立賬户抵押品負債 |
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遞延所得税負債 |
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經營租賃負債 |
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其他負債(1) |
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總負債 |
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承付款和或有事項(附註15) |
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暫時性權益 |
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可贖回的非控股權益 |
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永久股權 |
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貝萊德股份有限公司股東權益 |
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普通股，$ |
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授權股份： 已發行股份： 流通股： 分別於2021年12月31日 |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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普通股庫存股，按成本價( 和2021年12月31日) |
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貝萊德股份有限公司股東權益合計 |
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不可贖回的非控股權益 |
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永久權益總額 |
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總負債、臨時權益和永久權益 |
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(1) |
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見簡明合併財務報表附註。
1
貝萊德股份有限公司
簡明綜合損益表
(未經審計)
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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投資諮詢費、行政費 和證券借貸收入： |
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關聯方 |
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其他第三方 |
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投資諮詢費、行政費合計 和證券借貸收入 |
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投資顧問履約費 |
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技術服務收入 |
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經銷費 |
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諮詢和其他收入 |
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總收入 |
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費用 |
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僱員補償及福利 |
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配送和維修費用 |
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直接基金費用 |
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一般和行政費用 |
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無形資產攤銷 |
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總費用 |
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營業收入 |
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營業外收入(費用) |
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投資淨收益(虧損) |
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利息和股息收入 |
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利息支出 |
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營業外收入(費用)總額 |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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更少： |
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淨收益(虧損)可歸因於 非控制性權益 |
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貝萊德公司的淨收入。 |
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貝萊德股份有限公司每股收益。 普通股股東： |
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基本信息 |
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加權平均已發行普通股： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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見簡明合併財務報表附註。
2
貝萊德股份有限公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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淨收入 |
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其他全面收益(虧損)： |
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外幣折算調整(1) |
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綜合收益(虧損) |
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減去：綜合收益(虧損)可歸因於 非控制性權益 |
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貝萊德股份有限公司的綜合收益。 |
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(1) |
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見簡明合併財務報表附註。
3
貝萊德股份有限公司
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
截至2022年6月30日的6個月
|
(單位：百萬) |
其他內容 已繳費 資本(1) |
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保留 收益 |
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累計 其他 全面 收入(虧損) |
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財務處 庫存 普普通通 |
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總計 貝萊德 股東的 權益 |
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不可贖回 非控制性 利益 |
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總計 永久 權益 |
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可贖回 非控制性 興趣/ 暫時性 權益 |
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2021年12月31日 |
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淨收入 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下事項有關的普通股 員工股票交易記錄 |
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|
與以下項目相關的員工預扣税金 員工股票交易記錄 |
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) |
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回購股份 |
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( |
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供款(贖回/分發) -非控股股東 |
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淨合併(解除合併) 贊助的投資基金 |
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其他全面收益(虧損) |
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June 30, 2022 |
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(1) |
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截至2022年6月30日的三個月
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(單位：百萬) |
其他內容 已繳費 資本(1) |
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保留 收益 |
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|
累計 其他 全面 收入(虧損) |
|
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財務處 庫存 普普通通 |
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總計 貝萊德 股東的 權益 |
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不可贖回 非控制性 利益 |
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總計 永久 權益 |
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可贖回 非控制性 興趣/ 暫時性 權益 |
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March 31, 2022 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下事項有關的普通股 員工股票交易記錄 |
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與以下項目相關的員工預扣税金 員工股票交易記錄 |
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回購股份 |
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供款(贖回/分發) -非控股股東 |
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淨合併(解除合併) 贊助的投資基金 |
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其他全面收益(虧損) |
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June 30, 2022 |
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(1) |
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見簡明合併財務報表附註。
4
貝萊德股份有限公司
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
截至2021年6月30日的6個月
|
(單位：百萬) |
其他內容 已繳費 資本(1) |
|
|
保留 收益 |
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累計 其他 全面 收入(虧損) |
|
|
財務處 庫存 普普通通 |
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總計 貝萊德 股東的 權益 |
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不可贖回 非控制性 利益 |
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總計 永久 權益 |
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可贖回 非控制性 興趣/ 暫時性 權益 |
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2020年12月31日 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下事項有關的普通股 員工股票交易記錄 |
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與以下項目相關的員工預扣税金 員工股票交易記錄 |
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回購股份 |
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供款(贖回/分發) -非控股股東 |
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淨合併(解除合併) 贊助的投資基金 |
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其他全面收益(虧損) |
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June 30, 2021 |
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(1) |
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截至2021年6月30日的三個月
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(單位：百萬) |
其他內容 已繳費 資本(1) |
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保留 收益 |
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累計 其他 全面 收入(虧損) |
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財務處 庫存 普普通通 |
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總計 貝萊德 股東的 權益 |
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不可贖回 非控制性 利益 |
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總計 永久 權益 |
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可贖回 非控制性 興趣/ 暫時性 權益 |
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March 31, 2021 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下事項有關的普通股 員工股票交易記錄 |
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與以下項目相關的員工預扣税金 員工股票交易記錄 |
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供款(贖回/分發) -非控股股東 |
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淨合併(解除合併) 贊助的投資基金 |
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其他全面收益(虧損) |
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June 30, 2021 |
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(1) |
金額包括$ |
見簡明合併財務報表附註。
5
貝萊德股份有限公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
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截至六個月 |
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(單位：百萬) |
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6月30日， |
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2022 |
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經營活動 |
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將淨收入與經營活動提供/(用於)的現金淨額進行調整： |
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折舊及攤銷 |
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非現金租賃費用 |
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基於股票的薪酬 |
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遞延所得税支出(福利) |
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CIPS內淨(收益)虧損 |
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CIPS內淨(購買)收益 |
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(收益)權益法投資對象的虧損 |
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權益法被投資人的收益分配 |
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經營性資產和負債變動情況： |
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應收賬款 |
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投資、貿易 |
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其他資產 |
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應計薪酬和福利 |
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應付賬款和應計負債 |
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其他負債 |
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經營活動提供的(用於)現金淨額 |
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投資活動 |
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購買投資 |
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銷售收益和投資到期日 |
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權益法被投資人的資本分配 |
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贊助投資基金的淨合併(解除合併) |
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收購，扣除收購現金後的淨額 |
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購置財產和設備 |
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投資活動提供/(用於)的現金淨額 |
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融資活動 |
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償還長期借款 |
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支付的現金股利 |
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普通股回購 |
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淨供款(贖回/分配)--非控股利益持有人 |
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其他融資活動 |
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融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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現金、現金等價物和受限現金，期末 |
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非現金投融資交易補充明細表： |
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普通股發行 |
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非控股權益因淨合併(解除合併)而增加(減少) 贊助投資基金 |
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見簡明合併財務報表附註。
6
貝萊德股份有限公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務概述
貝萊德股份有限公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，為全球機構和散户客户提供廣泛的投資管理和技術服務。
貝萊德的多元化平臺涵蓋了各種資產類別的主動、指數和現金管理投資策略，使公司能夠為客户量身定做投資結果和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品直接或通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金。，iShares®以及貝萊德交易所交易基金(“ETF”)、獨立賬户、集合信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺阿拉丁®Aladdin Wealth、eFront和Cachematrix，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。
2.重大會計政策
陳述的基礎
這些簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，包括本公司及其受控子公司的賬目。簡明綜合財務狀況表上的非控股權益(“NCI”)指本公司並無直接股權擁有的合併保薦投資產品(“CIPS”)及合併聯營公司(統稱“合併實體”)的部分。公司間餘額和交易在合併時已沖銷。
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
通常包括在年度財務報表中的某些財務信息，包括某些財務報表附註，在中期報告中並不是必需的，在此已被濃縮或省略。這些簡明的綜合財務報表應與公司的綜合財務報表及其相關注腳一併閲讀，這些報表包括在公司於2022年2月25日提交給證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K(“2021年Form 10-K”)中。
截至2022年6月30日以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的中期財務信息未經審計。然而，管理層認為，中期信息包括公平列報本公司所呈報期間業績所需的所有正常經常性調整。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。
上一時期的某些列報和披露雖然不需要重新分類，但已重新分類，以確保與本期分類的可比性。
公允價值計量
公允價值投入的層次結構。本公司採用公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值方法的投入進行優先排序。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價(未調整)給予最高優先權，對不可觀察到的投入給予最低優先權。按公允價值計量和報告的資產和負債按下列類別之一分類和披露：
級別1輸入：
相同資產或負債於報告日在活躍市場的報價(未經調整)。
|
|
• |
一級資產可能包括上市共同基金、ETF、上市股票和某些交易所交易衍生品。 |
7
第2級輸入：
活躍市場中類似資產或負債的報價；不活躍的相同或類似資產或負債的報價；定價服務或經紀商的報價，本公司可確定按報價進行有序交易或用於得出該價格的投入是可觀察到的；以及報價以外的可觀察到的投入，如模型或其他估值方法。
|
|
• |
第2級資產可包括債務證券、貸款抵押債券(CLO)投資、銀行貸款、短期浮動利率票據、資產支持證券、綜合對衝基金內持有的證券，以及場外衍生工具，包括利率和通貨膨脹率掉期及外幣兑換合約，這些衍生工具的估值通常可由可觀察到的市場數據所證實。 |
第3級輸入：
資產或負債估值的不可觀察的輸入，其中可能包括不具約束力的經紀人報價。3級資產包括市場活動很少(如果有的話)的投資。這些投入需要管理層做出重要的判斷或估計。
|
|
• |
3級資產可包括在綜合基金內持有的直接私募股權投資、對CLO的投資以及在綜合CLO內持有的銀行貸款。 |
|
|
• |
3級負債可能包括綜合CLO的借款和與收購相關的或有負債，這些負債是根據使用不可觀察市場數據的貼現現金流分析進行估值的。 |
投入的重要性。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。
估值方法。某些3級資產和負債的公允價值是使用各種適當的估值方法確定的，包括第三方定價供應商、經紀商報價以及市場和收入法。
用於評估股權、債務證券、CLO投資和銀行貸款的大量投入來自第三方定價供應商。一般來説，從定價供應商獲得的價格對於在活躍市場交易的相同證券被歸類為一級投入，如果供應商使用可觀察到的投入來確定價格，則被歸類為其他類似證券的二級投入。
此外，從經紀商獲得的報價通常不具約束力，並被歸類為3級投入。然而，如果本公司能夠確定市場參與者以接近報價的有序方式對資產進行了交易，或者如果本公司能夠確定經紀商使用的投入是可觀察到的，則報價被歸類為二級投入。
按資產淨值計量的投資。作為一種實際的權宜之計，公司使用資產淨值(“資產淨值”)作為某些投資的公允價值。對這些投資進行估值的投入可能包括本公司在各種另類投資(包括對衝基金、房地產和私募股權基金)中的合夥權益的資本賬户，這些資本賬户可能會通過使用某些市場指數的回報進行調整。各種合夥企業通常是投資公司，它們根據標的基金管理層制定的公允價值政策，按公允價值記錄其標的投資。基礎基金的公允價值政策一般要求基金利用第三方來源的定價/估值信息，包括獨立評估。然而，在某些情況下，非流動性證券或非活躍市場中證券的當前估值信息可能無法從任何第三方來源或基金管理部門獲得，從而得出結論，從第三方來源獲得的估值是不可靠的。在這些情況下，基金管理公司可能會執行基於模型的分析估值，這些估值可以用作對這些投資進行估值的投入。
綜合CLO的公允價值資產和負債。本公司對合並CLO持有的合資格資產(包括銀行貸款)適用公允價值期權條款。由於綜合CLO的金融資產的公允價值較綜合CLO的借款的公允價值更為可見，本公司計量綜合CLO的借款的公允價值等於綜合CLO資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值。
衍生工具和套期保值活動。本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。公司使用衍生金融工具主要是為了對衝某些資產和負債的外幣匯率波動風險，以及某些種子投資的市場風險。然而，某些CIP也將衍生品作為其投資策略的一部分。
8
本公司在簡明綜合財務狀況表中按公允價值按毛值將所有衍生金融工具記為資產或負債。信用風險通過主淨額結算和抵押品支持協議進行管理。與收回權利或返還現金抵押品義務有關的金額，不得在正常結算過程中用於抵銷衍生工具項下的到期金額。因此，該等金額不會抵銷與同一交易對手的衍生工具確認的公允價值金額，並計入其他資產及其他負債。本公司衍生金融工具的公允價值變動於收益中確認，如適用，則由相關外幣資產或負債或對衝投資的相應損益抵銷。濃縮的合併損益表.
本公司亦可使用指定為淨投資對衝的金融工具作會計用途，以對衝功能貨幣不是美元的國際附屬公司的淨投資。按即期匯率重估淨投資對衝的收益或虧損遞延，並在簡明綜合財務狀況表的累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中列報。該公司至少每季度重新評估其淨投資對衝的有效性。
分開核算資產和負債. 獨立賬户資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(該公司是一家於英國(“英國”)註冊的人壽保險公司)負責管理，代表為資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。壽險公司不承保涉及被保險人向壽險公司轉移保險風險的保險合同。獨立賬户資產主要包括股權證券、債務證券、貨幣市場基金和衍生品。該分賬資產不受貝萊德債權人的一般債權約束。該等獨立賬户資產及相關的等值及抵銷負債在簡明綜合財務狀況表中分別作為獨立賬户資產及獨立賬户負債入賬。
用於支持個人和團體養卹金合同的單獨賬户資產的投資收入淨額直接計入合同所有人，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德於該等獨立賬項資產及負債中並無經濟利益，但貝萊德賺取與該等產品相關的保單行政及管理費，該等費用計入簡明綜合收益表的投資顧問、行政費及證券借貸收入。
證券借貸協議項下的獨立賬户抵押品資產及負債。本公司為證券借貸安排提供便利，根據全球總證券借貸協議，由貝萊德人壽有限公司維持的獨立賬户持有的證券將借出予第三方。作為交換，公司在抵押品中獲得a)法定所有權，或b)優先擔保權益。最低抵押品價值通常在大約
在本公司根據此等證券借貸安排取得抵押品的法定所有權的情況下，本公司除就歸還抵押品的義務承擔同等的抵押品責任外，還會在簡明綜合財務狀況報表上記錄一項資產。此外，在本公司取得抵押品的優先擔保權益的情況下，本公司沒有能力質押或轉售抵押品，因此不會將抵押品記錄在簡明綜合財務狀況報表中。截至2022年6月30日和2021年12月31日，由獨立賬户持有的借出證券的公允價值約為#美元。
9
10
3.收購
Aperio Group，LLC
2021年2月1日，公司收購了
Aperio交易的收購價是根據交易發生之日的估計公允價值分配給所獲得的資產和承擔的負債。與收購相關確認的商譽主要歸因於預期的交易協同效應。
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(單位：百萬) |
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公允價值 |
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應收賬款 |
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有限壽命無形資產： |
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客户關係 |
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其他 |
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商譽 |
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遞延所得税負債 |
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承擔的其他負債 |
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總對價，扣除取得的現金後的淨額 |
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對價摘要，扣除所獲得的現金： |
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支付的現金 |
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獲得的現金 |
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( |
) |
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總對價，扣除取得的現金後的淨額 |
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$ |
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4.現金、現金等價物和限制性現金
下表提供了簡明綜合財務狀況表內報告的現金和現金等價物與簡明綜合現金流量表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：百萬) |
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現金和現金等價物 |
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包括在其他資產中的受限現金 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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11
5.投資
總投資的賬面價值摘要如下：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
2022 |
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2021 |
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債務證券： |
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證券交易(包括#美元 |
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持有至到期投資 |
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債務證券總額 |
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FVTNI的股權證券(包括#美元 |
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權益法投資(1) |
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CIPS持有的銀行貸款 |
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美國聯邦儲備銀行股票(2) |
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附帶權益(3) |
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其他投資(4) |
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總投資 |
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(1) |
權益法投資主要包括貝萊德對貝萊德發起的某些投資基金的直接投資。 |
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(2) |
聯邦儲備銀行的股票是出於監管目的持有的，並被限制出售。 |
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(3) |
附帶權益指從若干贊助投資基金撥入貝萊德普通合夥人資本賬户的款項。這些餘額可能會隨着現金分配、額外撥款或重新分配回各自基金內的有限責任合夥人而發生變化。 |
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(4) |
其他投資包括貝萊德對非上市股權證券的投資，這些證券按成本計量，並根據可觀察到的價格變化進行調整，以及中國保誠持有的私募股權和實物資產投資，按公允價值計量。 |
持有至到期投資
持有至到期的投資包括對貝萊德發起的CLO的某些投資，以及主要出於監管目的持有的外國政府債務。這些投資的攤餘成本(賬面價值)接近公允價值(主要是二級投入)。2022年6月30日，$
在FVTNI交易債務證券和股票證券
按公允價值通過淨收益(“FVTNI”)交易債務證券和股權證券的成本和賬面價值摘要如下：
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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(單位：百萬) |
成本 |
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攜帶 價值 |
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成本 |
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攜帶 價值 |
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交易債務證券： |
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公司債務 |
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政府債務 |
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資產/抵押貸款支持債務 |
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債務證券交易總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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FVTNI的股權證券總額 |
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12
6.合併保薦投資產品
本公司將某些受贊助投資基金合併為投票權實體(“VRE”)，因為該公司被視為控制該等基金。
在正常業務過程中，本公司是各類贊助投資工具的管理人，這些投資工具可被視為VIE。本公司可能不時擁有股本或債務證券，或與該等工具訂立衍生工具，每一項均被視為可變權益。本公司參與為VIE的運營提供資金，一般僅限於其在該實體的投資。本公司的綜合投資項目包括貝萊德擁有投資的若干贊助投資產品，而作為投資經理，貝萊德被視為既有權指揮該等產品最重要的活動，亦有權收取可能對該等贊助投資產品具有重大潛在意義的利益(或承擔損失的義務)。該等VIE的資產不可供本公司的債權人使用。此外，這些VIE的投資者對本公司的信貸沒有追索權。
下表列出了在簡明合併財務狀況表上記錄的與這些產品相關的餘額，包括貝萊德在這些產品中的淨權益：
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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(單位：百萬) |
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VIES |
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VRES |
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總計 |
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VIES |
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VRES |
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總計 |
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現金和現金等價物 |
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投資： |
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交易債務證券 |
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FVTNI的股權證券 |
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銀行貸款 |
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其他投資 |
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附帶權益 |
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總投資 |
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其他資產 |
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其他負債(1) |
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非控股權益(簡寫為CIPS) |
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( |
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( |
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貝萊德在中船重工的淨權益 |
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$ |
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$ |
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(1) |
在2022年6月30日和2021年12月31日，VIE的其他負債主要包括遞延附帶權益負債和合並CLO的借款。 |
貝萊德對CIPS的總風險敞口代表其在這些CIPS中的經濟所有權權益的價值。與這些CIPS按公允價值持有的投資相關的估值變動反映在營業外收入(費用)中，並在NCI應佔淨收益(虧損)中部分抵銷了未歸屬於貝萊德的部分。
本公司不能隨時獲得CIPS持有的現金和現金等價物用於其經營活動。
與合併VIE相關的淨收益(虧損)如下表所示：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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合併VIE的營業外淨收益(虧損) |
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合併VIE上可歸因於NCI的淨收益(虧損) |
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$ |
( |
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( |
) |
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7.可變利息實體
非整合VIE.
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(單位：百萬) |
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諮詢費 |
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其他淨資產 |
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極大值 |
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At June 30, 2022 |
投資 |
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應收賬款 |
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(負債) |
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損失風險(1) |
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保薦投資產品 |
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2021年12月31日 |
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保薦投資產品 |
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(1) |
在2022年6月30日和2021年12月31日，貝萊德與這些VIE相關的最大虧損風險主要與貝萊德的投資和收取諮詢費應收款項有關。 |
作為非合併VIE的贊助投資產品的淨資產約為#美元。
14
8.公允價值披露
公允價值層次結構
按公允價值經常性計量的資產和負債
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June 30, 2022 (單位：百萬) |
報價在 主動型 市場： 相同的資產 (1級) |
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重要的其他人 可觀測輸入 (2級) |
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意義重大 看不見 輸入量 (3級) |
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投資 測量時間為 NAV(1) |
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其他(2) |
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6月30日， 2022 |
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資產： |
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投資 |
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債務證券： |
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持有至到期投資 |
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證券交易 |
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債務證券總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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權益法： |
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股票和固定收益共同基金 |
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對衝基金/對衝基金的基金/其他 |
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私募股權基金 |
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不動產基金 |
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完全權益法 |
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銀行貸款 |
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聯邦儲備銀行股票 |
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附帶權益 |
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其他投資(3) |
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總投資 |
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其他資產(4) |
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獨立賬户資產 |
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持有的單獨賬户抵押品 證券借貸協議： |
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股權證券 |
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債務證券 |
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項下持有的獨立賬户抵押品總額 證券借貸協議 |
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總計 |
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負債： |
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獨立賬户抵押品負債項下 證券借貸協議 |
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其他負債(5) |
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總計 |
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(1) |
金額由以資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計以公允價值計量的某些投資組成。 |
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(2) |
金額包括按攤餘成本及按可見價格變動調整的成本持有的投資、附帶權益及若干權益法投資，其中包括未按公允價值計量入賬的贊助投資基金及其他資產。根據公認會計原則，某些權益法被投資人在公允價值計量下不會同時計入其財務資產和負債，因此，本公司對該權益法被投資人的投資可能不代表公允價值。 |
|
(3) |
第三級金額主要包括對合並私募股權基金持有的私募股權公司的直接投資。 |
|
(4) |
一級金額包括對上市公司的少數股權投資。 |
|
(5) |
第二級金額主要包括衍生工具的公允價值(見附註9，衍生工具和套期保值，瞭解更多信息)。第3級金額主要包括根據用於計算合併CLO資產公允價值的不可觀察輸入的重要性分類的合併CLO的借款，以及與某些收購有關的或有負債(見附註15，承付款和或有事項，瞭解更多信息)。 |
15
按公允價值經常性計量的資產和負債
|
2021年12月31日 (單位：百萬) |
報價在 主動型 市場： 相同的資產 (1級) |
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重要的其他人 可觀測輸入 (2級) |
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意義重大 看不見 輸入量 (3級) |
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投資 測量時間為 NAV(1) |
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其他(2) |
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十二月三十一日， 2021 |
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資產： |
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投資 |
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債務證券： |
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持有至到期投資 |
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證券交易 |
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債務證券總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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權益法： |
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股票和固定收益共同基金 |
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對衝基金/對衝基金的基金/其他 |
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私募股權基金 |
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不動產基金 |
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完全權益法 |
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銀行貸款 |
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聯邦儲備銀行股票 |
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附帶權益 |
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其他投資(3) |
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總投資 |
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其他資產(4) |
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獨立賬户資產 |
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持有的單獨賬户抵押品 證券借貸協議： |
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債務證券 |
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項下持有的獨立賬户抵押品總額 證券借貸協議 |
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總計 |
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負債： |
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獨立賬户抵押品負債項下 證券借貸協議 |
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其他負債(5) |
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總計 |
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(1) |
金額由以資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計以公允價值計量的某些投資組成。 |
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(2) |
金額包括按攤餘成本及按可見價格變動調整的成本持有的投資、附帶權益及若干權益法投資，其中包括未按公允價值計量入賬的贊助投資基金及其他資產。根據公認會計原則，某些權益法被投資人在公允價值計量下不會同時計入其財務資產和負債，因此，本公司對該權益法被投資人的投資可能不代表公允價值。 |
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(3) |
第三級金額包括對合並私募股權基金持有的私募股權公司的直接投資。 |
|
(4) |
一級金額包括對上市公司的少數股權投資。 |
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(5) |
第二級金額主要包括衍生工具的公允價值(見附註9，衍生工具和套期保值，瞭解更多信息)。第3級金額主要包括根據用於計算合併CLO資產公允價值的不可觀察輸入的重要性分類的合併CLO的借款，以及與某些收購有關的或有負債(見附註15，承付款和或有事項，瞭解更多信息)。 |
16
3級資產。3級資產可包括對CLO的投資和綜合CLO的銀行貸款，其估值基於單一經紀商非約束性報價和直接私募股權投資，後者採用市場法或收益法進行估值。
第3級投資：$
第三級負債。3級負債主要包括綜合CLO的借款(按綜合CLO資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值計算)，以及與若干收購有關的或有負債(基於使用不可觀察市場數據輸入的貼現現金流分析進行估值)。
17
截至2022年6月30日的三個月按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動
|
(單位：百萬) |
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3月31日， 2022 |
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已實現 和 未實現 收益 (虧損) |
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購買 |
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銷售和 到期日 |
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發佈和 其他 聚落 |
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轉賬 vt.進入，進入 3級 |
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轉賬 離開 3級 |
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6月30日， 2022 |
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總淨值 未實現 得(損)利 包括在 收益(1) |
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資產： |
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投資： |
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債務證券： |
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交易 |
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債務證券總額 |
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私募股權 |
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銀行貸款 |
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總投資 |
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3級總資產 |
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負債： |
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其他負債 |
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3級負債總額 |
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(1) |
於報告日期仍持有的與資產及負債有關的未實現收益(虧損)變動所致的收益。 |
截至2022年6月30日止六個月按公允價值經常性計量的第三級資產及負債變動
|
(單位：百萬) |
|
十二月三十一日， 2021 |
|
|
已實現 和 未實現 收益 (虧損) |
|
|
購買 |
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|
銷售和 到期日 |
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發佈和 其他 聚落(1) |
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轉賬 vt.進入，進入 3級 |
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轉賬 離開 3級 |
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6月30日， 2022 |
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總淨值 未實現 得(損)利 包括在 收益(2) |
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資產： |
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投資： |
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債務證券： |
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債務證券總額 |
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私募股權 |
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銀行貸款 |
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總投資 |
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3級總資產 |
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其他負債 |
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3級負債總額 |
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(1) |
金額包括綜合CLO借款所得款項及與先前收購有關的或有負債付款。 |
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(2) |
於報告日期仍持有的與資產及負債有關的未實現收益(虧損)變動所致的收益。 |
18
截至2021年6月30日的三個月按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動
|
(單位：百萬) |
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3月31日， 2021 |
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已實現 和 未實現 收益 (虧損) |
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購買 |
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銷售和 到期日 |
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發佈和 其他 聚落(1) |
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轉賬 vt.進入，進入 3級 |
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轉賬 離開 3級 |
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6月30日， 2021 |
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總淨值 未實現 得(損)利 包括在 收益(2) |
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資產： |
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債務證券總額 |
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私募股權 |
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銀行貸款 |
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總投資 |
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3級總資產 |
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負債： |
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其他負債 |
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( |
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3級負債總額 |
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(1) |
金額包括綜合CLO和或有負債的借款所得款項，部分由與先前收購有關的或有負債付款抵銷。 |
|
(2) |
於報告日期仍持有的與資產及負債有關的未實現收益(虧損)變動所致的收益。 |
截至2021年6月30日止六個月按公允價值經常性計量的第三級資產及負債變動
|
(單位：百萬) |
|
十二月三十一日， 2020 |
|
|
已實現 和 未實現 收益 (虧損) |
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購買 |
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銷售和 到期日 |
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發行 和 其他 聚落(1) |
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轉賬 vt.進入，進入 3級 |
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轉賬 離開 3級 |
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6月30日， 2021 |
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總淨值 未實現 得(損)利 包括在 收益(2) |
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資產： |
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投資： |
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債務證券： |
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交易 |
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債務證券總額 |
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私募股權 |
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銀行貸款 |
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總投資 |
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( |
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3級總資產 |
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負債： |
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其他負債 |
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3級負債總額 |
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(1) |
金額包括綜合CLO和或有負債的借款所得款項，部分由與先前收購有關的或有負債付款所抵銷。 |
|
(2) |
於報告日期仍持有的與資產及負債有關的未實現收益(虧損)變動所致的收益。 |
19
第三級資產和負債的已實現和未實現收益(虧損)。第三級資產和負債的已實現和未實現收益(虧損)在簡明綜合損益表的營業外收益(費用)中列報。與CIPS持有的證券相關的淨收益(虧損)的一部分被分配給NCI，以反映不屬於本公司的淨收益(虧損)。
調入和/或調出關卡。當用於公允價值計量的重大投入(包括市場投入或業績屬性)變得可見/不可見時，或當某些權益法投資的賬面價值不再代表根據估值方法確定的公允價值時，水平內的轉移和/或水平外的轉移才會反映出來。
未按公允價值持有的金融工具的公允價值披露。在2022年6月30日和2021年12月31日，公司非按公允價值持有的金融工具的公允價值分類如下：
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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(單位：百萬) |
攜帶 金額 |
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估計數 公允價值 |
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攜帶 金額 |
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估計數 公允價值 |
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公允價值 層次結構 |
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金融資產(1): |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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1級 |
(2) (3) |
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其他資產 |
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$ |
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$ |
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$ |
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1級 |
(2) (4) |
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財務負債： |
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長期借款 |
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$ |
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$ |
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2級 |
(5) |
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(1) |
見注5，投資，獲取有關不按公允價值持有的投資的進一步信息。 |
|
(2) |
現金和現金等價物按成本或攤銷成本列賬，由於其短期到期日，成本或攤餘成本接近公允價值。 |
|
(3) |
在2022年6月30日和2021年12月31日，約為$ |
|
(4) |
其他資產包括存入某些衍生品交易對手的受限現金和現金抵押品。 |
|
(5) |
長期借款按扣除債務發行成本後的攤銷成本入賬。長期借款的公允價值，包括長期借款的當前部分，分別使用市場價格和2022年6月底和2021年12月的歐元兑美元匯率來確定。見附註14，借款，用於公司每筆長期借款的公允價值。 |
20
對某些計算每股資產淨值的實體的投資
作為評估某些投資的實際權宜之計，本公司採用資產淨值作為公允價值，而該等投資並不具有可輕易釐定的公允價值及具有投資公司的性質。
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June 30, 2022 |
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(單位：百萬) |
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參考 |
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公允價值 |
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總計 無資金支持 承付款 |
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救贖 頻率 |
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救贖 通知期 |
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權益法：(1) |
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對衝基金/對衝基金的基金/ 其他 |
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(a) |
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$ |
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$ |
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每日/每月(32%) 季度(12%) N/R (56%) |
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1 – 90 days |
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私募股權基金 |
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(b) |
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N/R |
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N/R |
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不動產基金 |
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(c) |
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季度(20%) N/R (80%) |
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合併贊助投資 產品： |
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不動產基金 |
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(d) |
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N/R |
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N/R |
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其他基金 |
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(c) |
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N/R |
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N/R |
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總計 |
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2021年12月31日 |
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(單位：百萬) |
|
參考 |
|
公允價值 |
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|
總計 無資金支持 承付款 |
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救贖 頻率 |
|
救贖 通知期 |
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|
權益法：(1) |
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對衝基金/對衝基金的基金/ 其他 |
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(a) |
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$ |
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$ |
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每日/每月(20%) 季度(20%) N/R (60%) |
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1 – 90 days |
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私募股權基金 |
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(b) |
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N/R |
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N/R |
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不動產基金 |
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(c) |
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季度(20%) N/R (80%) |
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合併贊助投資 產品： |
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不動產基金 |
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(d) |
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N/R |
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N/R |
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其他基金 |
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(c) |
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N/R |
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N/R |
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總計 |
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$ |
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$ |
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N/R-不可兑換
|
(1) |
由權益法投資組成，包括按公允價值計量計入其財務資產及大部分財務負債的投資公司；因此，本公司對該權益法投資的被投資人接近公允價值。 |
|
(a) |
這一類別包括對衝基金和主要投資於股票、固定收益證券、不良信貸、機會主義和抵押貸款工具以及其他第三方對衝基金的對衝基金的基金。投資的公允價值已使用本公司在合夥人資本中的所有權權益的資產淨值來估計。基金中不需要贖回的投資的清算期限在2022年6月30日和2021年12月31日都是未知的。 |
|
(b) |
這一類別包括最初投資於私人公司非上市證券的私募股權基金，這些證券最終可能在未來上市。這些投資的公允價值是使用代表本公司在基金中的所有權權益的資本賬户估計的，也可能包括其他業績投入。本公司對每個基金的投資不受贖回限制，通常由於私募股權基金標的資產的清算而通過分配返還。這些基金的投資在2022年6月30日和2021年12月31日的清算期都是未知的。 |
21
|
(c) |
這一類別包括幾個直接或間接投資於房地產的房地產基金或基礎設施。投資的公允價值已使用代表本公司在基金中的所有權權益的資本賬户進行估計。公司不需贖回或目前不可贖回的投資通常通過基金標的資產的分配和變現來返還. 的清算期對基金的投資那就是不受贖回限制是未知的在兩個地方6月30日, 2022和12月31日，20日21. 其餘未籌措資金的承付款總額為#美元。 |
|
(d) |
這一類別包括標的第三方私募基金範圍內合併貝萊德發起的私募基金的基金。這些投資不需要贖回或目前不可贖回；然而，對於某些基金，公司可能會出售或轉讓其權益，這可能需要相關基金的普通合夥人的批准。由於這一類別投資的性質，本公司通過變現標的資產而收到的分配來減少其投資資金。這些基金的標的資產清算期不詳。. |
公允價值期權
於2022年6月30日及2021年12月31日，本公司為若干CLO投資選擇公允價值選項，金額約為$
此外，本公司為綜合CLO的銀行貸款和借款選擇了公允價值選項，分別記錄在投資和其他負債中。下表彙總了2022年6月30日和2021年12月31日這些銀行貸款和借款的相關信息：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
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2022 |
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2021 |
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CLO銀行貸款： |
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未償還本金總額 |
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$ |
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$ |
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公允價值 |
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超過(低於)公允價值的未付本金餘額合計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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CLO借款： |
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未償還本金總額 |
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$ |
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$ |
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公允價值 |
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$ |
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|
$ |
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於2022年6月30日，CLO發行的未償還借款本金將於
於截至2022年及2021年6月30日止三個月及六個月內，綜合CLO持有的銀行貸款及借款的公平值變動所產生的淨收益(虧損)並不重大，並計入簡明綜合收益表的淨收益(虧損)。資產和負債的公允價值變動分別包括利息收入和費用。
9.衍生工具和套期保值
本公司維持一項訂立掉期合約的計劃，以對衝下列各項的市場價格及利率風險贊助投資產品中的某些種子投資。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司有未償還的總回報掉期，名義總價值約為$
該公司執行遠期外匯兑換合同，以減輕某些外匯變動的風險。於2022年6月30日及2021年12月31日，本公司持有未平倉遠期外幣兑換合約，名義總值約為$
於2022年6月30日及2021年12月31日，本公司擁有一項提供信用保護的衍生工具，名義金額約為$
22
下表列出了在2022年6月30日和2021年12月31日的簡明綜合財務狀況報表中確認的衍生工具的公允價值：
|
(單位：百萬) |
資產 |
|
負債 |
|||||||||||||
|
衍生工具 |
的聲明 財務狀況 分類 |
|
6月30日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
的聲明 財務狀況 分類 |
|
6月30日， 2022 |
|
十二月三十一日， 2021 |
|
||||
|
總回報互換 |
其他資產 |
|
$ |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
$ |
14 |
|
||
|
遠期外幣 外匯合約 |
其他資產 |
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
19 |
|
— |
|
|||
|
總計 |
|
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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$ |
14 |
|
|||
|
|
|
|
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下表列出了已實現和未實現的收益(虧損)。濃縮的衍生工具綜合收益表：
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截至三個月 |
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|
截至六個月 |
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|
|
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|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
|
損益表 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
衍生工具 |
|
分類 |
|
得(損)利 |
|
|
得(損)利 |
|
||||||||||
|
總回報互換 |
|
營業外收入(費用) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
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$ |
( |
) |
|
遠期外幣 外匯合約 |
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一般和行政費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
衍生工具的總收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
||
本公司合併某些受贊助的投資基金，這些基金可利用衍生工具作為基金投資策略的一部分。這類衍生品的公允價值變動在營業外收入(費用)中記錄不大。截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月。
見附註15，借款有關公司淨投資對衝的更多信息，請參見2021 Form 10-K。
10.商譽
截至2022年6月30日的6個月內的商譽活動如下：
|
(單位：百萬) |
|
|
|
|
2021年12月31日 |
$ |
|
|
|
其他(1) |
|
( |
) |
|
June 30, 2022 |
$ |
|
|
|
(1) |
數額減少的主要原因是2007年10月收購Quellos Group，LLC的基金業務(“Quellos交易”)的可扣税商譽超過賬面商譽所實現的税收優惠的減少。與Quellos交易有關的商譽將在未來期間繼續減少，減去Quellos交易賬面商譽以外的可扣税商譽所實現的税收利益。奎洛可扣税商譽超出賬面商譽的餘額約為#美元。 |
23
11.無形資產
可確認無形資產的賬面金額摘要如下：
|
(單位：百萬) |
無限期--活着 |
|
|
有限生存 |
|
|
總計 |
|
|||
|
2021年12月31日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
攤銷費用 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
June 30, 2022 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
12.租契
下表列出了簡明綜合損益表中列入一般費用和行政費用的租賃費用的組成部分：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
租賃費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
經營租賃成本(1) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
可變租賃成本(2) |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
總租賃成本 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
金額包括短期租賃，對於截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月來説，短期租賃並不重要。 |
|
(2) |
金額包括營運租賃付款，可根據使用量、指數或市場利率的變動而調整，以及公用區域維護費及其他未計入使用權(“ROU”)資產及營運租賃負債計量的變動成本。 |
與經營租賃有關的補充信息摘要如下：
|
|
|
截至六個月 |
|
|||||
|
|
|
6月30日， |
|
|||||
|
(單位：百萬) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
補充現金流信息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
計入營業租賃負債計量的營業租賃現金流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
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補充非現金信息： |
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|
|
|
|
以淨資產換取經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
6月30日， |
|
十二月三十一日， |
||||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||||
|
租賃期限和折扣率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均剩餘租期 |
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|
年份 |
|
|
|
|
年份 |
|
加權平均貼現率 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
% |
24
13.其他資產
截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司擁有
截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司擁有
14.借款
2022年循環信貸安排。自二零一一年以來，本公司一直維持一項可供營運資金及一般企業用途的無抵押循環信貸安排(“2022信貸安排”)。2022年3月，修訂了2022年信貸安排，除其他事項外，(1)將總承諾額增加#美元
商業票據計劃。公司可在任何時間以私募方式發行無抵押商業票據(“商業票據”)，發行總額最高可達$
長期票據
使用市場價格和歐元兑美元匯率在2022年6月30日確定的長期票據的賬面價值和公允價值包括：
|
(單位：百萬) |
到期額 |
|
|
未攤銷 折扣 和債務發行成本(1) |
|
|
賬面價值 |
|
|
公允價值 |
|
||||
|
債券將於2024年到期，利率3.50% |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
債券將於2025年到期，利率1.25% |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債券將於2027年到期，利率3.20% |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債券將於2029年到期，利率3.25% |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債券將於2030年到期，利率2.40% |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債券將於2031年到期，利率1.90% |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債券將於2032年到期，利率2.10% |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期票據總額 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(1) |
未攤銷的貼現和債務發行成本將在票據期限內攤銷。 |
截至2021年12月31日的長期票據的賬面價值為$
25
2022年6月，公司全額償還美元
見附註15，借款有關公司借款的更多信息，請參見2021 Form 10-K。
15.承付款和或有事項
投資承諾。截至2022年6月30日，該公司擁有
或有事件
法律訴訟。貝萊德不時收到美國聯邦、州政府和監管機構以及國際政府和監管機構發出的傳票或其他要求，要求提供與全行業或其他調查或訴訟有關的信息。全力配合是貝萊德的方針。本公司、其若干附屬公司及僱員已被列為多項法律訴訟的被告，包括與貝萊德的活動有關的仲裁及其他訴訟。此外，貝萊德建議的投資組合可能會受到訴訟，任何訴訟都可能損害適用投資組合的投資回報，或導致本公司對該投資組合所產生的任何損害負責。
管理層在諮詢法律顧問後，目前並不預期因監管事宜或訴訟而產生的總負債會對貝萊德的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。然而，不能保證任何該等待決或威脅事項在未來任何報告期內會對貝萊德的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。由於這些事項的結果存在不確定性，管理層無法合理估計這些事項可能產生的損失或損失範圍。
賠償。在正常業務過程中或與某些收購協議有關的情況下，貝萊德訂立合同，根據這些合同，其可同意在某些情況下賠償第三方。這些賠償的條款因合同而異，賠償責任的數額(如果有)無法確定，或者發生任何賠償責任的可能性被認為微乎其微。因此，簡明綜合財務狀況報表並無記入負債。
關於證券借貸交易，貝萊德已同意，如果借款人在違約時質押的抵押品的價值不足以支付借款人根據證券借貸協議承擔的義務，則借款人未能履行其根據證券借貸協議承擔的義務可能造成的損失，貝萊德將就此向若干證券借貸客户提供賠償。截至2022年6月30日，受此類賠償約束的借出證券金額為$
26
16.收入
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的收入細節，幷包括投資諮詢、行政費用和證券借貸收入以及績效費用的產品組合。
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
投資諮詢、行政費用和 證券借貸收入： |
|
|
|
|
|
|
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|
股本： |
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|
主動型 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
ETFs |
|
|
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|
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|
非ETF指數 |
|
|
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|
權益小計 |
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|
固定收益： |
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|
主動型 |
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|
|
|
ETFs |
|
|
|
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|
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|
|
非ETF指數 |
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|
|
固定收益小計 |
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|
多資產 |
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|
替代方案： |
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非流動性替代方案 |
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|
液體替代品 |
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|
|
貨幣和大宗商品(1) |
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|
備選方案小計 |
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|
長期的 |
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|
現金管理 |
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|
|
|
|
|
|
投資諮詢費、行政管理費和 證券借貸收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資顧問績效費用： |
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權益 |
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|
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|
固定收益 |
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|
|
|
多資產 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
替代方案： |
|
|
|
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|
|
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|
|
非流動性替代方案 |
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|
液體替代品 |
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|
|
備選方案小計 |
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|
演出費用合計 |
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|
技術服務收入 |
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經銷費： |
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|
|
|
退讓 |
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|
|
|
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|
|
|
12B-1手續費(美國共同基金分銷手續費) |
|
|
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|
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|
|
|
|
其他 |
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總經銷費 |
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諮詢和其他收入： |
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諮詢 |
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|
其他 |
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|
諮詢和其他收入總額 |
|
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總收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
|
|
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|
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|
|
|
_____________________________________________________________
27
下表按客户類別及投資風格列出投資顧問費、行政費及證券借貸收入：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
按客户端類型： |
|
|
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零售 |
$ |
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|
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
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ETFs |
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機構： |
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主動型 |
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索引 |
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機構總數 |
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長期的 |
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現金管理 |
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總計 |
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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按投資風格劃分： |
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主動型 |
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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指數和交易所買賣基金 |
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長期的 |
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現金管理 |
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總計 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
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|
28
投資諮詢費和管理費--剩餘履約義務
下表列出了與截至2022年6月30日和2021年6月30日的履約債務未清償部分有關的預計今後應確認的投資諮詢費和行政管理費：
June 30, 2022
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剩餘部分 |
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|
(單位：百萬) |
2022 |
|
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|
2023 |
|
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2024 |
|
|
|
2025 |
|
|
此後 |
|
|
總計 |
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|
投資諮詢和 行政費： |
|
|
|
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替代方案(1)(2) |
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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June 30, 2021
|
|
剩餘部分 |
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|
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|
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|
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|
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|
(單位：百萬) |
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
|
2023 |
|
|
|
2024 |
|
|
此後 |
|
|
總計 |
|
|||
|
投資諮詢和 行政費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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替代方案(1)(2) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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(1) |
投資諮詢費和管理費包括與某些替代產品相關的管理費，這些管理費是根據截至2022年6月30日和2021年6月30日的合同承諾資本計算的。如果籌集到額外的承諾資本，實際管理費可能會更高。這些費用通常是按季度拖欠的。 |
|
(2) |
本公司選擇了以下實用的權宜之計，因此不包括與(1)最初期限為一年或以下的履約義務以及(2)與未來服務期限有關的可變對價有關的金額。 |
遞延附帶權益負債的變動
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月遞延附帶權益負債的變化情況，該負債列在簡明綜合財務狀況報表的其他負債中：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
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|
期初餘額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
未實現撥款淨增(減) |
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( |
) |
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已確認的績效費用收入 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
期末餘額 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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$ |
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29
技術服務收入--剩餘業績債務
下表列出了與截至2022年6月30日和2021年6月30日的履約債務未清償部分有關的未來預計確認的技術服務收入估計數：
June 30, 2022
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剩餘部分 |
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(單位：百萬) |
2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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總計 |
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技術服務收入(1)(2) |
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$ |
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June 30, 2021
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剩餘部分 |
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(單位：百萬) |
2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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總計 |
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技術服務收入(1)(2) |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
技術服務收入主要包括來自客户的預付款，該公司通常將其視為提供的服務。 |
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(2) |
本公司選擇了以下實用的權宜之計，因此不包括與(1)最初期限為一年或以下的履約義務以及(2)與未來服務期限有關的可變對價有關的金額。 |
除上表中披露的數額外，某些技術服務合同還需要固定的最低費用，按月或按季度拖欠費用。該公司在提供服務時確認此類收入。截至2022年6月30日，今年剩餘時間的估計固定最低費用約為#美元。
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的技術服務遞延收入負債的變化，這些負債包括在簡明綜合財務狀況報表的其他負債中：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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期初餘額 |
$ |
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$ |
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$ |
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加法(1) |
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已確認的收入，包括 期初餘額中 |
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( |
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( |
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( |
) |
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期末餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
金額是扣除確認的收入後的淨額。 |
30
17.基於股票的薪酬
限制性股票和RSU。
截至2022年6月30日的六個月的限制性股票和限制性股票單位(“RSU”)活動摘要如下。
|
傑出的 |
受限 股票和 RSU |
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加權的- 平均值 授予日期 公允價值 |
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2021年12月31日 |
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$ |
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授與 |
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$ |
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已轉換 |
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( |
) |
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$ |
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被沒收 |
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( |
) |
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$ |
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June 30, 2022 |
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$ |
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2022年1月，公司授予
截至2022年6月30日，未償還RSU的內在價值為$
截至2022年6月30日，與未歸屬RSU相關的未確認基於股票的薪酬支出總額為$
基於性能的RSU。
截至2022年6月30日的六個月，以績效為基礎的RSU活動摘要如下。
|
傑出的 |
性能- 基於RSU的 |
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加權的- 平均值 授予日期 公允價值 |
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2021年12月31日 |
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$ |
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授與 |
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$ |
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因達到以下目的而增加的股份 績效衡量標準 |
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$ |
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已轉換 |
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( |
) |
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$ |
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被沒收 |
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( |
) |
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$ |
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June 30, 2022 |
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$ |
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2022年1月，公司授予
本公司以貝萊德的普通股股價為基準，按授出日的公允價值對業績基礎RSU進行估值。截至2022年6月30日止的六個月內，授予員工的績效薪酬單位的公平市價總額為$
截至2022年6月30日，基於出色業績的RSU的內在價值為$
31
截至2022年6月30日，與未授予績效獎勵相關的未確認股票薪酬支出總額為#美元
見附註18，基於股票的薪酬，有關基於性能的RSU的更多信息，請參見2021 Form 10-K。
基於業績的股票期權。
截至2022年6月30日的6個月的股票期權活動摘要如下。
|
傑出的 |
股票 在……下面 選擇權 |
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加權 平均值 鍛鍊 價格 |
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2021年12月31日 |
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$ |
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被沒收 |
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( |
) |
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$ |
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June 30, 2022 |
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$ |
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業績基礎股票期權的歸屬取決於獲得
截至2022年6月30日，與未授予的績效股票期權相關的未確認股票薪酬支出總額為$
見附註18，基於股票的薪酬，有關基於業績的股票期權的更多信息，請參閲2021年Form 10-K。
18.淨資本要求
本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分通過保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等值投資來維持資本淨額。因此，本公司的此類子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙這種轉移。
截至2022年6月30日，該公司被要求維持約$
32
19.累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月AOCI的變化：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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||||||||||
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(單位：百萬) |
2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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期初餘額 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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外幣折算調整(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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期末餘額 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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(1) |
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20.股本
股份回購. 截至2022年6月30日止六個月內，本公司回購
21.所得税
截至2022年6月30日的六個月的所得税支出包括
截至2021年6月30日的三個月和六個月的所得税支出包括美元
22.每股收益
下表列出了按庫存股方法計算截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的基本和稀釋後每股收益(EPS)：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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|
|
6月30日， |
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6月30日， |
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||||||||||
|
(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
2022 |
|
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2021 |
|
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2022 |
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2021 |
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|
貝萊德公司的淨收入。 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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基本加權平均流通股 |
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稀釋效果： |
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不參與的RSU |
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股票期權 |
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總攤薄加權平均流通股 |
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基本每股收益 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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稀釋後每股收益 |
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2022年6月30日的三個月和六個月，
33
23.細分市場信息
公司管理層將貝萊德的經營作為一項業務，即資產管理業務。該公司採用綜合辦法評估業績和分配資源。因此，該公司在
下表按地理區域説明瞭截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的總收入。這些金額是在法人基礎上彙總的，不一定反映客户的居住地或提供附屬服務的地方。
|
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|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
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||||||||||
|
(單位：百萬) |
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
收入 |
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2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
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美洲 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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歐洲 |
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亞太 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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見附註16，收入，以獲取有關該公司收入來源的進一步信息。
下表按地理區域説明瞭截至2022年6月30日和2021年12月31日由商譽、財產和設備組成的長期資產。這些金額是在法律實體的基礎上彙總的，不一定反映資產的實際位置。
|
(單位：百萬) |
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
長壽資產 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
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美洲 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
歐洲 |
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|
|
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亞太 |
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長期資產總額 |
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$ |
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|
$ |
|
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美洲主要由美國、拉丁美洲和加拿大組成，而歐洲主要由聯合王國、荷蘭、瑞士、法國、愛爾蘭和盧森堡組成。亞太地區主要由香港、澳大利亞、日本和新加坡組成。
24.後續事件
本公司對後續事件進行了審查，並確定沒有後續事件需要進行應計或額外披露。
34
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性陳述
本報告以及貝萊德可能作出的其他陳述，可能包含符合《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述，涉及貝萊德未來的財務或業務業績、戰略或預期。前瞻性陳述通常由諸如“趨勢”、“潛力”、“機會”、“流水線”、“相信”、“舒適”、“預期”、“預期”、“當前”、“意圖”、“估計”、“立場”、“假設”、“展望”、“繼續”、“繼續”、“維持”、“維持”、“尋求”、“實現”、和類似的表達，或將來或條件動詞，如“將”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”和類似的表達。
貝萊德提醒，前瞻性陳述會受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化。前瞻性表述僅在前瞻性表述發表之日起發表，貝萊德對前瞻性表述不承擔任何責任，也不承諾對其進行更新。實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，未來的結果可能與歷史表現大不相同。
貝萊德此前曾在其美國證券交易委員會報告中披露風險因素。這些風險因素以及本報告其他部分確定的風險因素，可能會導致實際結果與前瞻性陳述或歷史表現存在實質性差異，其中包括：(1)大流行或健康危機，包括新冠肺炎大流行，及其對金融機構、全球經濟或資本市場、貝萊德的產品、客户、供應商和員工以及貝萊德的經營業績的持續影響，這些影響的全面程度可能未知；(2)業務計劃和戰略的引入、撤出、成功和時機；(3)政治、經濟或行業條件、利率環境、匯率或金融和資本市場的變化和波動，可能導致對產品或服務的需求或管理資產價值的變化；(4)貝萊德投資產品的相對和絕對投資業績；(5)貝萊德針對客户偏好開發新產品和服務的能力；(6)競爭加劇的影響；(7)未來收購或剝離的影響；(8)貝萊德成功整合被收購業務的能力；(9)法律程序的不利解決；(10)任何股份回購的範圍和時機；(11)技術變化的影響、程度和時機，以及知識產權、數據、信息和網絡安全保護的充分性；(12)試圖規避貝萊德的運營控制環境或與貝萊德的運營系統相關的潛在人為錯誤；(13)立法和監管行動以及改革和監管的影響, 與貝萊德有關的政府機構的監督或執法行動；(14)法律和政策的變化以及在任何此類變化之前的不確定性；(15)任何未能有效管理利益衝突的情況；(16)對貝萊德聲譽的損害；(17)地緣政治動亂、恐怖活動、國內或國際敵對行動，包括俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，以及自然災害，可能對總體經濟、國內和地方金融和資本市場、特定行業或貝萊德造成不利影響；(18)與氣候變化有關的風險，對貝萊德的業務、產品、運營和客户造成影響；(19)吸引和留住高素質專業人才的能力；(20)貝萊德經濟投資的賬面價值波動；(21)税收法規的變化，包括所得税、工資税和交易税，以及税收對產品或交易的影響，這可能會影響對客户的價值主張，以及總體上影響公司的税收狀況；(22)貝萊德成功談判分銷安排並維持其產品的分銷渠道；(23)貝萊德的主要第三方供應商未能履行對公司的義務；(24)與貝萊德的主要技術合作夥伴有關的經營、技術和監管風險；(25)貝萊德交易所買賣基金(“ETF”)平臺不可或缺的第三方運作的任何中斷；(26)貝萊德不時選擇為其產品提供支持的影響，以及與證券借貸或其他賠償義務相關的任何潛在負債；以及(27)其他金融機構出現問題或其他金融機構產品出現故障或負面表現的影響。
35
概述
貝萊德股份有限公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，截至2022年6月30日，其資產管理規模為8.5萬億美元。貝萊德在30多個國家擁有約18,900名員工，為全球100多個國家的客户提供服務，為全球機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。
貝萊德的多元化平臺涵蓋了各種資產類別的主動、指數和現金管理投資策略，使公司能夠為客户量身定做投資結果和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品通過各種工具直接或通過中介提供，包括開放式和封閉式共同基金、ETF、單獨賬户、集合信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺、阿拉丁、阿拉丁財富、eFront和Cachematrix，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。
貝萊德為全球不同的機構和零售客户提供服務。客户包括免税機構，如固定收益和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金；官方機構，如中央銀行、主權財富基金、超國家機構和其他政府實體；應税機構，包括保險公司、金融機構、公司和第三方基金贊助商，以及零售中介機構。
貝萊德在全球保持着重要的銷售和營銷業務，專注於通過直接和通過第三方分銷關係向投資者(包括金融專業人士和養老金顧問)營銷其服務，建立和維護零售和機構投資管理和技術服務關係。
上一時期的某些列報和披露雖然不需要重新分類，但已重新分類，以確保與本期分類的可比性。
新冠肺炎帶來的影響
貝萊德繼續積極關注新冠肺炎的發展及其對公司員工、業務和運營的潛在影響，特別是在貝萊德擁有大量員工和/或業務活動的司法管轄區。新冠肺炎，包括現有的和新的變種及其對全球經濟的持續相關影響，其總體程度將取決於高度不確定和無法預測的未來事態發展，包括大流行和恢復期的範圍和持續時間、新冠肺炎病毒更多變種的出現和傳播、某些國家和地區嚴重的、不受限制的和/或不斷上升的感染率、治療方法和疫苗的獲得、採用和療效以及政府當局、中央銀行和其他第三方應對這一大流行的未來行動。見第I部第1A項-風險因素，本公司已於2022年2月25日向美國證券交易委員會提交了截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(“2021年Form 10-K”)，以進一步瞭解新冠肺炎疫情未來可能對貝萊德的業務、經營業績和財務狀況產生的影響。
36
執行摘要
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截至三個月 |
|
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截至六個月 |
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6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
公認會計準則基礎： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
$ |
4,526 |
|
|
$ |
4,820 |
|
|
$ |
9,225 |
|
|
$ |
9,218 |
|
|
總費用 |
|
2,858 |
|
|
|
2,889 |
|
|
|
5,793 |
|
|
|
5,742 |
|
|
營業收入 |
$ |
1,668 |
|
|
$ |
1,931 |
|
|
$ |
3,432 |
|
|
$ |
3,476 |
|
|
營業利潤率 |
|
36.9 |
% |
|
|
40.1 |
% |
|
|
37.2 |
% |
|
|
37.7 |
% |
|
營業外收入(費用)減去淨收益(虧損) 歸屬於非控股權益 |
|
(233 |
) |
|
|
101 |
|
|
|
(298 |
) |
|
|
73 |
|
|
所得税費用 |
|
358 |
|
|
|
654 |
|
|
|
621 |
|
|
|
972 |
|
|
貝萊德的淨收入 |
$ |
1,077 |
|
|
$ |
1,378 |
|
|
$ |
2,513 |
|
|
$ |
2,577 |
|
|
稀釋後每股普通股收益 |
$ |
7.06 |
|
|
$ |
8.92 |
|
|
$ |
16.43 |
|
|
$ |
16.69 |
|
|
實際税率 |
|
24.9 |
% |
|
|
32.2 |
% |
|
|
19.8 |
% |
|
|
27.4 |
% |
|
調整後的(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
$ |
1,727 |
|
|
$ |
2,016 |
|
|
$ |
3,549 |
|
|
$ |
3,615 |
|
|
營業利潤率 |
|
43.7 |
% |
|
|
46.9 |
% |
|
|
43.9 |
% |
|
|
46.4 |
% |
|
營業外收入(費用)減去淨收益(虧損) 歸屬於非控股權益 |
$ |
(233 |
) |
|
$ |
101 |
|
|
$ |
(298 |
) |
|
$ |
73 |
|
|
貝萊德的淨收入 |
$ |
1,122 |
|
|
$ |
1,614 |
|
|
$ |
2,584 |
|
|
$ |
2,854 |
|
|
稀釋後每股普通股收益 |
$ |
7.36 |
|
|
$ |
10.45 |
|
|
$ |
16.89 |
|
|
$ |
18.49 |
|
|
實際税率 |
|
24.9 |
% |
|
|
23.8 |
% |
|
|
20.5 |
% |
|
|
22.6 |
% |
|
其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理的資產(期末) |
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,495,993 |
|
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,495,993 |
|
|
稀釋加權平均已發行普通股 |
|
152,452,320 |
|
|
|
154,417,581 |
|
|
|
152,990,147 |
|
|
|
154,359,353 |
|
|
已發行股份(期末) |
|
150,966,457 |
|
|
|
152,298,784 |
|
|
|
150,966,457 |
|
|
|
152,298,784 |
|
|
每股賬面價值(2) |
$ |
245.68 |
|
|
$ |
236.59 |
|
|
$ |
245.68 |
|
|
$ |
236.59 |
|
|
宣佈和支付的每股現金股利 |
$ |
4.88 |
|
|
$ |
4.13 |
|
|
$ |
9.76 |
|
|
$ |
8.26 |
|
|
|
|
(1) |
由於調整後的項目在非公認會計準則財務指標。從2022年第一季度開始，貝萊德更新了調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的貝萊德公司淨收入的定義，以包括新的調整。已為2021年重新制定了這些措施，以反映這些新的調整。欲瞭解更多信息，請參閲2022年4月13日提供的表格8-K的最新報告。 |
|
(2) |
貝萊德股東權益總額除以各自期末6月30日的已發行股份總數。 |
37
截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月
公認會計原則。營業收入為16.68億美元，較2021年第二季度減少2.63億美元，營業利潤率為36.9%，下降320個基點。營業收入和營業利潤率的下降是由於市場大幅走低的影響、外匯走勢的負面影響和演出費用的下降，但被基本費用的有機增長、貨幣市場基金取消與收益相關的費用豁免、技術服務收入增加和費用下降所部分抵消。營業外收入(支出)減去非控股權益(NCI)應佔淨收益(虧損)比2021年第二季度減少3.34億美元，主要原因是公司未對衝的種子資本、聯合投資組合和某些少數投資按市值計算的虧損。
每股收益 稀釋後普通股比2021年第二季度減少1.86美元，降幅21%，主要反映營業和非營業收入下降，但被本季度較低的實際税率部分抵消。2021年第二季度的所得税支出包括1.71億美元的非現金淨支出，這與某些遞延税收資產和負債的重估有關，這是英國立法提高公司税率的結果。看見所得税費用在關於財務業績的討論以獲取更多信息。
作為調整後的。 營業收入為17.27億美元，較2021年第二季度減少2.89億美元，營業利潤率為43.7%，下降320個基點。稀釋後普通股每股收益較2021年第二季度下降3.09美元，降幅30%。經調整後的2021年第二季度所得税支出不包括上述1.71億美元的非現金淨支出。
截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月
公認會計原則。 與截至2021年6月30日的六個月相比，營業收入34.32億美元減少了4400萬美元，營業利潤率下降了37.2%，下降了50個基點。反映的營業收入和營業利潤率下降較低的績效費用和較高的銷量相關費用，部分抵消了更高的投資諮詢和管理費用(統稱為“基本費用”)、更高的技術服務收入、更低的員工薪酬和福利支出以及更低的一般和管理費用，包括2021年發生的1.78億美元產品發佈成本的影響。
與截至2021年6月30日的6個月相比，非營業收入(支出)減去可歸因於NCI的淨收益(虧損)減少了3.71億美元，這主要是由於在截至2022年6月30日的6個月中，該公司的非對衝種子資本、共同投資組合和某些少數投資按市值計算的虧損。
截至2022年6月30日的6個月的所得税支出反映了與2022年授予的基於股票的薪酬和某些未決税務事項的解決有關的1.33億美元的離散税收優惠，以及與某些遞延所得税負債的重估有關的1800萬美元的非現金税收優惠淨額。截至2021年6月30日的6個月的所得税支出包括上述1.71億美元的非現金淨支出，以及與2021年授予的基於股票的薪酬相關的3900萬美元的離散税收優惠。看見所得税費用在關於財務業績的討論以獲取更多信息。
與截至2021年6月30日的6個月相比，稀釋後普通股每股收益下降0.26美元，降幅為2%，反映出營業和非營業收入下降，但實際税率下降部分抵消了這一影響。
作為調整後的。與截至2021年6月30日的六個月相比，營業收入35.49億美元減少了6600萬美元，營業利潤率下降了43.9%，下降了250個基點。產品發佈成本的影響已被排除在截至2021年6月30日的六個月的調整後營業利潤率中。
與截至2021年6月30日的六個月相比，稀釋後普通股每股收益下降了1.60美元，降幅為9%。 主要是由於截至2022年6月30日的六個月營業外收入下降。 截至2022年和2021年6月30日的六個月的所得税支出分別不包括上述1800萬美元的非現金淨收益和1.71億美元的非現金淨支出。
看見非公認會計準則財務指標有關經調整項目及與美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)的對賬情況，請參閲進一步資料。從2022年第一季度開始，貝萊德更新了調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的貝萊德公司淨收入的定義，以包括新的調整。已為2021年重新制定了這些措施，以反映這些新的調整。欲瞭解更多信息，請參閲2022年4月13日提供的表格8-K的最新報告。
關於貝萊德的收入、費用、營業外業績和所得税費用的進一步討論，見關於財務業績的討論在這裏。
38
非公認會計準則財務衡量標準
貝萊德根據公認會計準則報告其財務業績；然而，管理層認為，如果投資者有更多的非公認會計準則財務指標，對公司持續經營業績的評估可能會得到加強。對公認會計原則財務措施的調整(“非公認會計原則調整”)包括管理層認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些税項。除通用會計準則財務指標外，管理層亦會檢討非公認會計準則財務指標，以評估持續經營情況，並認為該等財務指標對管理層及投資者均有幫助，有助評估貝萊德長期的財務表現。管理層還使用非公認會計準則財務計量作為基準，以比較其與其他公司的業績，並加強所列報告期的可比性。非公認會計準則的衡量標準可能會構成限制，因為它們不包括貝萊德的所有收入和支出。貝萊德的管理層並不主張投資者將該等非公認會計原則財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。非GAAP指標可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較。
從2022年第一季度開始，本公司更新了調整後營業收入、調整後營業利潤率和貝萊德公司應佔淨收入的定義，包括與無形資產攤銷有關的調整、其他與收購相關的成本，包括與非經常性保留相關的遞延補償的補償成本，以及與某些收購相關的或有對價公允價值調整。已為2021年重新制定了這些措施，以反映這些新的調整。欲瞭解更多信息，請參閲2022年4月13日提供的表格8-K的最新報告。
所有期間的計算都是從簡明綜合損益表中得出的，如下所示：
(1)調整後的營業收入和調整後的營業利潤率:
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
營業收入，以公認會計原則為基礎 |
$ |
1,668 |
|
|
$ |
1,931 |
|
|
$ |
3,432 |
|
|
$ |
3,476 |
|
|
非公認會計準則費用調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產攤銷 |
|
38 |
|
|
37 |
|
|
76 |
|
|
71 |
|
|||
|
與收購相關的補償成本 |
|
6 |
|
|
47 |
|
|
13 |
|
|
64 |
|
|||
|
或有對價公允價值調整 |
|
— |
|
|
1 |
|
|
1 |
|
|
4 |
|
|||
|
租賃成本-哈德遜碼數 |
|
15 |
|
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
|
— |
|
|
調整後的營業收入 |
|
1,727 |
|
|
|
2,016 |
|
|
|
3,549 |
|
|
|
3,615 |
|
|
產品發佈成本和佣金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
185 |
|
|
用於衡量營業利潤率的營業收入 |
$ |
1,727 |
|
|
$ |
2,016 |
|
|
$ |
3,549 |
|
|
$ |
3,800 |
|
|
收入，基於公認會計原則 |
$ |
4,526 |
|
|
$ |
4,820 |
|
|
$ |
9,225 |
|
|
$ |
9,218 |
|
|
非GAAP調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經銷費 |
|
(361 |
) |
|
|
(369 |
) |
|
|
(742 |
) |
|
|
(709 |
) |
|
投資諮詢費 |
|
(211 |
) |
|
|
(154 |
) |
|
|
(404 |
) |
|
|
(319 |
) |
|
用於衡量營業利潤率的收入 |
$ |
3,954 |
|
|
$ |
4,297 |
|
|
$ |
8,079 |
|
|
$ |
8,190 |
|
|
營業利潤率，以公認會計原則為基礎 |
|
36.9 |
% |
|
|
40.1 |
% |
|
|
37.2 |
% |
|
|
37.7 |
% |
|
調整後的營業利潤率 |
|
43.7 |
% |
|
|
46.9 |
% |
|
|
43.9 |
% |
|
|
46.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
39
管理層認為，經調整的營業收入和經調整的營業利潤率是貝萊德長期財務業績的有效指標，因此為投資者提供了有用的信息披露。管理層認為，調整後的營業利潤率反映了公司管理與收入相關的持續成本的長期能力。本公司使用經調整的營業利潤率來評估本公司的財務業績，以確定本公司高層員工的長期和年度薪酬，並評估本公司相對於行業同行的相對錶現。此外，這一指標消除了在資產管理公司利用的多個分銷渠道中分銷不同產品結構相關的收入和費用會計所產生的利潤率變異性。
|
|
• |
調整後的營業收入包括非公認會計準則費用調整。從2022年第一季度開始，該公司更新了經調整的營業收入定義，包括與無形資產攤銷有關的調整、其他與收購相關的成本，包括與非經常性保留相關的遞延補償的補償成本，以及與某些收購相關的或有對價公允價值調整。管理層認為，在計算調整後的營業收入時，剔除這些費用的影響，將有助於顯示公司一段時間以來的財務表現，從而為管理層和投資者提供有用的信息，同時也增加了與其他公司的可比性。此外，正如之前於2021年報告的那樣，公司記錄了從2021年8月起為其位於紐約Hudson碼50碼的未來總部租用辦公空間的相關費用(“租賃成本-Hudson碼”)。雖然公司預計將於2022年底開始佔用新的辦公空間(並於2023年5月開始支付現金租賃費用)，但公司在獲得進入大樓的使用權以開始改善租户狀況時，必須記錄租賃費用。因此，該公司正在確認其當前和未來總部的租賃費用，直到其當前的總部租約於2023年4月到期。管理層相信，在計算經調整的營業收入時扣除租賃成本-哈德遜碼，有助於評估公司的財務業績，並增強列報期間的可比性。 |
|
|
• |
用於衡量經調整的營業利潤率的營業收入等於經調整的營業收入，不包括產品推出成本(例如封閉式基金推出成本)和相關佣金的影響。管理層認為，剔除該等成本及相關佣金是有用的，因為該等成本可能會有相當大的波動，而與該等成本支出有關的收入在未來期間前不會完全影響貝萊德的業績。 |
|
|
• |
用於計算經調整的營業利潤率的收入減少，以不包括公司的所有分銷費用，這些費用在簡明綜合收益表中作為單獨的項目記錄，以及用於支付分銷和服務成本的部分投資顧問費。對於某些產品，根據不同的安排，經銷費由公司收取，然後轉嫁給第三方客户中介機構。對於其他產品，公司收取投資諮詢費，部分轉嫁給第三方客户中介機構。然而，在這兩種結構中，第三方客户中介類似地擁有與零售客户的關係，並負責分銷產品和為客户提供服務。經銷和投資諮詢費的數額在每個期間都有波動，主要是根據該期間管理金額的預定百分比計算的。這些費用也因所售投資產品的類型和銷售的地理位置而異。此外，公司可能會免除某些產品的費用，這些費用可能會導致向第三方中介機構支付的費用減少。 |
40
(2) 貝萊德公司調整後的淨收入:
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬，不包括每股數據) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
貝萊德公司應佔淨收益，按公認會計準則計算 |
$ |
1,077 |
|
|
$ |
1,378 |
|
|
$ |
2,513 |
|
|
$ |
2,577 |
|
|
非GAAP調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產攤銷税後淨額 |
|
29 |
|
|
28 |
|
|
|
58 |
|
|
54 |
|
||
|
與收購相關的補償成本，税後淨額 |
|
5 |
|
|
36 |
|
|
|
10 |
|
|
49 |
|
||
|
或有對價公允價值調整，税後淨額 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
3 |
|
|
|
租賃成本-哈德遜船廠，税後淨額 |
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
20 |
|
|
|
— |
|
|
所得税事宜 |
|
— |
|
|
|
171 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
171 |
|
|
貝萊德公司調整後的淨收入 |
$ |
1,122 |
|
|
$ |
1,614 |
|
|
$ |
2,584 |
|
|
$ |
2,854 |
|
|
稀釋加權平均已發行普通股 |
|
152.5 |
|
|
|
154.4 |
|
|
|
153.0 |
|
|
|
154.4 |
|
|
以公認會計原則為基礎的稀釋後每股普通股收益 |
$ |
7.06 |
|
|
$ |
8.92 |
|
|
$ |
16.43 |
|
|
$ |
16.69 |
|
|
經調整的稀釋後每股普通股收益 |
$ |
7.36 |
|
|
$ |
10.45 |
|
|
$ |
16.89 |
|
|
$ |
18.49 |
|
管理層認為，貝萊德公司調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益是衡量貝萊德盈利能力和財務業績的有用指標。貝萊德公司的淨收入經調整後，等於貝萊德公司的淨收入，按公認會計原則，經重大非經常性項目、最終不影響貝萊德賬面價值的費用或不影響現金流量的某些税項調整後的淨收入。
有關與無形資產攤銷有關的非GAAP費用調整的最新列報、其他與收購相關的成本(包括與非經常性保留相關的遞延補償的補償成本、與某些收購相關的或有對價公允價值調整)以及之前報告的租賃成本-Hudson Yards的信息，請參閲上文關於調整後的營業收入和調整後的營業利潤率的説明。
每股收益反映的是貝萊德公司的淨收入，經調整後除以稀釋後的加權平均已發行普通股。
41
管理的資產
出於報告目的，AUM通常基於每個投資組合的投資諮詢和管理費的計算方式。可使用資產淨值、總資產、承諾資產或其他衡量標準來確定投資組合的AUM。
|
按客户類型和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 告一段落 6月30日， |
|
|
六個月 告一段落 6月30日， |
|
|
12個月 告一段落 6月30日， |
|
|||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||||||
|
零售 |
$ |
863,425 |
|
|
$ |
989,123 |
|
|
$ |
1,040,053 |
|
|
$ |
995,483 |
|
|
$ |
(9,973 |
) |
|
$ |
191 |
|
|
$ |
44,386 |
|
|
ETFs |
|
2,784,296 |
|
|
|
3,150,496 |
|
|
|
3,267,354 |
|
|
|
3,031,505 |
|
|
|
52,103 |
|
|
|
108,312 |
|
|
|
270,209 |
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動型 |
|
1,510,862 |
|
|
|
1,676,167 |
|
|
|
1,756,717 |
|
|
|
1,624,049 |
|
|
|
5,275 |
|
|
|
21,673 |
|
|
|
130,738 |
|
|
索引 |
|
2,580,603 |
|
|
|
3,019,764 |
|
|
|
3,181,652 |
|
|
|
3,097,073 |
|
|
|
21,208 |
|
|
|
52,182 |
|
|
|
3,549 |
|
|
機構小計 |
|
4,091,465 |
|
|
|
4,695,931 |
|
|
|
4,938,369 |
|
|
|
4,721,122 |
|
|
|
26,483 |
|
|
|
73,855 |
|
|
|
134,287 |
|
|
長期的 |
|
7,739,186 |
|
|
|
8,835,550 |
|
|
|
9,245,776 |
|
|
|
8,748,110 |
|
|
|
68,613 |
|
|
|
182,358 |
|
|
|
448,882 |
|
|
現金管理 |
|
739,457 |
|
|
|
724,939 |
|
|
|
755,057 |
|
|
|
727,603 |
|
|
|
21,218 |
|
|
|
(5,876 |
) |
|
|
25,638 |
|
|
諮詢(1) |
|
8,767 |
|
|
|
9,025 |
|
|
|
9,310 |
|
|
|
20,280 |
|
|
|
(258 |
) |
|
|
(543 |
) |
|
|
(11,530 |
) |
|
總計 |
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,569,514 |
|
|
$ |
10,010,143 |
|
|
$ |
9,495,993 |
|
|
$ |
89,573 |
|
|
$ |
175,939 |
|
|
$ |
462,990 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按投資風格和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 告一段落 6月30日， |
|
|
六個月 告一段落 6月30日， |
|
|
12個月 告一段落 6月30日， |
|
|||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||||||
|
主動型 |
$ |
2,210,648 |
|
|
$ |
2,479,140 |
|
|
$ |
2,606,325 |
|
|
$ |
2,446,632 |
|
|
$ |
(10,339 |
) |
|
$ |
9,699 |
|
|
$ |
154,734 |
|
|
指數和交易所買賣基金 |
|
5,528,538 |
|
|
|
6,356,410 |
|
|
|
6,639,451 |
|
|
|
6,301,478 |
|
|
|
78,952 |
|
|
|
172,659 |
|
|
|
294,148 |
|
|
長期的 |
|
7,739,186 |
|
|
|
8,835,550 |
|
|
|
9,245,776 |
|
|
|
8,748,110 |
|
|
|
68,613 |
|
|
|
182,358 |
|
|
|
448,882 |
|
|
現金管理 |
|
739,457 |
|
|
|
724,939 |
|
|
|
755,057 |
|
|
|
727,603 |
|
|
|
21,218 |
|
|
|
(5,876 |
) |
|
|
25,638 |
|
|
諮詢(1) |
|
8,767 |
|
|
|
9,025 |
|
|
|
9,310 |
|
|
|
20,280 |
|
|
|
(258 |
) |
|
|
(543 |
) |
|
|
(11,530 |
) |
|
總計 |
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,569,514 |
|
|
$ |
10,010,143 |
|
|
$ |
9,495,993 |
|
|
$ |
89,573 |
|
|
$ |
175,939 |
|
|
$ |
462,990 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按產品類型劃分的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 告一段落 6月30日， |
|
|
六個月 告一段落 6月30日， |
|
|
12個月 告一段落 6月30日， |
|
|||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||||||
|
權益 |
$ |
4,345,120 |
|
|
$ |
5,119,044 |
|
|
$ |
5,342,360 |
|
|
$ |
5,034,391 |
|
|
$ |
28,642 |
|
|
$ |
104,666 |
|
|
$ |
182,940 |
|
|
固定收益 |
|
2,439,844 |
|
|
|
2,645,871 |
|
|
|
2,822,041 |
|
|
|
2,712,165 |
|
|
|
36,126 |
|
|
|
43,649 |
|
|
|
171,856 |
|
|
多資產 |
|
678,465 |
|
|
|
785,182 |
|
|
|
816,494 |
|
|
|
748,770 |
|
|
|
1,380 |
|
|
|
19,052 |
|
|
|
66,994 |
|
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流動性替代方案 |
|
112,039 |
|
|
|
109,141 |
|
|
|
102,579 |
|
|
|
95,961 |
|
|
|
5,414 |
|
|
|
9,286 |
|
|
|
15,835 |
|
|
液體替代品 |
|
83,770 |
|
|
|
87,326 |
|
|
|
87,348 |
|
|
|
81,560 |
|
|
|
(932 |
) |
|
|
976 |
|
|
|
6,629 |
|
|
貨幣和大宗商品(2) |
|
79,948 |
|
|
|
88,986 |
|
|
|
74,954 |
|
|
|
75,263 |
|
|
|
(2,017 |
) |
|
|
4,729 |
|
|
|
4,628 |
|
|
備選方案小計 |
|
275,757 |
|
|
|
285,453 |
|
|
|
264,881 |
|
|
|
252,784 |
|
|
|
2,465 |
|
|
|
14,991 |
|
|
|
27,092 |
|
|
長期的 |
|
7,739,186 |
|
|
|
8,835,550 |
|
|
|
9,245,776 |
|
|
|
8,748,110 |
|
|
|
68,613 |
|
|
|
182,358 |
|
|
|
448,882 |
|
|
現金管理 |
|
739,457 |
|
|
|
724,939 |
|
|
|
755,057 |
|
|
|
727,603 |
|
|
|
21,218 |
|
|
|
(5,876 |
) |
|
|
25,638 |
|
|
諮詢(1) |
|
8,767 |
|
|
|
9,025 |
|
|
|
9,310 |
|
|
|
20,280 |
|
|
|
(258 |
) |
|
|
(543 |
) |
|
|
(11,530 |
) |
|
總計 |
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,569,514 |
|
|
$ |
10,010,143 |
|
|
$ |
9,495,993 |
|
|
$ |
89,573 |
|
|
$ |
175,939 |
|
|
$ |
462,990 |
|
|
(1) |
諮詢性資產管理是與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。 |
|
(2) |
金額包括大宗商品ETF。 |
42
截至2022年6月30日的三個月AUM中的組件變化
下表列出了截至2022年6月30日的三個月按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
|
3月31日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
$ |
446,043 |
|
|
$ |
(872 |
) |
|
$ |
(66,388 |
) |
|
$ |
(7,557 |
) |
|
$ |
371,226 |
|
|
$ |
409,171 |
|
|
固定收益 |
|
343,712 |
|
|
|
(7,563 |
) |
|
|
(18,397 |
) |
|
|
(3,892 |
) |
|
|
313,860 |
|
|
|
328,816 |
|
|
多資產 |
|
149,480 |
|
|
|
(3,000 |
) |
|
|
(16,394 |
) |
|
|
(944 |
) |
|
|
129,142 |
|
|
|
139,662 |
|
|
替代方案 |
|
49,888 |
|
|
|
1,462 |
|
|
|
(1,681 |
) |
|
|
(472 |
) |
|
|
49,197 |
|
|
|
49,900 |
|
|
零售小計 |
|
989,123 |
|
|
|
(9,973 |
) |
|
|
(102,860 |
) |
|
|
(12,865 |
) |
|
|
863,425 |
|
|
|
927,549 |
|
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,350,421 |
|
|
|
23,328 |
|
|
|
(348,798 |
) |
|
|
(14,608 |
) |
|
|
2,010,343 |
|
|
|
2,178,149 |
|
|
固定收益 |
|
712,767 |
|
|
|
30,739 |
|
|
|
(41,926 |
) |
|
|
(5,692 |
) |
|
|
695,888 |
|
|
|
702,485 |
|
|
多資產 |
|
8,716 |
|
|
|
161 |
|
|
|
(942 |
) |
|
|
(67 |
) |
|
|
7,868 |
|
|
|
8,246 |
|
|
替代方案 |
|
78,592 |
|
|
|
(2,125 |
) |
|
|
(6,159 |
) |
|
|
(111 |
) |
|
|
70,197 |
|
|
|
75,187 |
|
|
ETF小計 |
|
3,150,496 |
|
|
|
52,103 |
|
|
|
(397,825 |
) |
|
|
(20,478 |
) |
|
|
2,784,296 |
|
|
|
2,964,067 |
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
188,822 |
|
|
|
3,885 |
|
|
|
(23,962 |
) |
|
|
(5,048 |
) |
|
|
163,697 |
|
|
|
176,618 |
|
|
固定收益 |
|
718,225 |
|
|
|
(6,774 |
) |
|
|
(40,123 |
) |
|
|
(9,476 |
) |
|
|
661,852 |
|
|
|
687,561 |
|
|
多資產 |
|
617,843 |
|
|
|
4,866 |
|
|
|
(72,880 |
) |
|
|
(15,670 |
) |
|
|
534,159 |
|
|
|
575,970 |
|
|
替代方案 |
|
151,277 |
|
|
|
3,298 |
|
|
|
(805 |
) |
|
|
(2,616 |
) |
|
|
151,154 |
|
|
|
150,957 |
|
|
活動小計 |
|
1,676,167 |
|
|
|
5,275 |
|
|
|
(137,770 |
) |
|
|
(32,810 |
) |
|
|
1,510,862 |
|
|
|
1,591,106 |
|
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,133,758 |
|
|
|
2,301 |
|
|
|
(287,363 |
) |
|
|
(48,842 |
) |
|
|
1,799,854 |
|
|
|
1,969,660 |
|
|
固定收益 |
|
871,167 |
|
|
|
19,724 |
|
|
|
(73,665 |
) |
|
|
(48,982 |
) |
|
|
768,244 |
|
|
|
813,260 |
|
|
多資產 |
|
9,143 |
|
|
|
(647 |
) |
|
|
(937 |
) |
|
|
(263 |
) |
|
|
7,296 |
|
|
|
7,863 |
|
|
替代方案 |
|
5,696 |
|
|
|
(170 |
) |
|
|
(99 |
) |
|
|
(218 |
) |
|
|
5,209 |
|
|
|
5,600 |
|
|
索引小計 |
|
3,019,764 |
|
|
|
21,208 |
|
|
|
(362,064 |
) |
|
|
(98,305 |
) |
|
|
2,580,603 |
|
|
|
2,796,383 |
|
|
機構小計 |
|
4,695,931 |
|
|
|
26,483 |
|
|
|
(499,834 |
) |
|
|
(131,115 |
) |
|
|
4,091,465 |
|
|
|
4,387,489 |
|
|
長期的 |
|
8,835,550 |
|
|
|
68,613 |
|
|
|
(1,000,519 |
) |
|
|
(164,458 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,279,105 |
|
|
現金管理 |
|
724,939 |
|
|
|
21,218 |
|
|
|
(130 |
) |
|
|
(6,570 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
734,270 |
|
|
諮詢(3) |
|
9,025 |
|
|
|
(258 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
8,903 |
|
|
總計 |
$ |
9,569,514 |
|
|
$ |
89,573 |
|
|
$ |
(1,000,649 |
) |
|
$ |
(171,028 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,022,278 |
|
|
(1) |
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。 |
|
(2) |
Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。 |
|
(3) |
諮詢性資產管理是與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。 |
43
下表列出了截至2022年6月30日的三個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。
|
|
3月31日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
$ |
472,849 |
|
|
$ |
(1,825 |
) |
|
$ |
(69,076 |
) |
|
$ |
(8,900 |
) |
|
$ |
393,048 |
|
|
$ |
434,212 |
|
|
固定收益 |
|
1,037,813 |
|
|
|
(15,139 |
) |
|
|
(56,717 |
) |
|
|
(12,000 |
) |
|
|
953,957 |
|
|
|
993,668 |
|
|
多資產 |
|
767,316 |
|
|
|
1,865 |
|
|
|
(89,273 |
) |
|
|
(16,613 |
) |
|
|
663,295 |
|
|
|
715,624 |
|
|
替代方案 |
|
201,162 |
|
|
|
4,760 |
|
|
|
(2,486 |
) |
|
|
(3,088 |
) |
|
|
200,348 |
|
|
|
200,855 |
|
|
活動小計 |
|
2,479,140 |
|
|
|
(10,339 |
) |
|
|
(217,552 |
) |
|
|
(40,601 |
) |
|
|
2,210,648 |
|
|
|
2,344,359 |
|
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,350,421 |
|
|
|
23,328 |
|
|
|
(348,798 |
) |
|
|
(14,608 |
) |
|
|
2,010,343 |
|
|
|
2,178,149 |
|
|
固定收益 |
|
712,767 |
|
|
|
30,739 |
|
|
|
(41,926 |
) |
|
|
(5,692 |
) |
|
|
695,888 |
|
|
|
702,485 |
|
|
多資產 |
|
8,716 |
|
|
|
161 |
|
|
|
(942 |
) |
|
|
(67 |
) |
|
|
7,868 |
|
|
|
8,246 |
|
|
替代方案 |
|
78,592 |
|
|
|
(2,125 |
) |
|
|
(6,159 |
) |
|
|
(111 |
) |
|
|
70,197 |
|
|
|
75,187 |
|
|
ETF小計 |
|
3,150,496 |
|
|
|
52,103 |
|
|
|
(397,825 |
) |
|
|
(20,478 |
) |
|
|
2,784,296 |
|
|
|
2,964,067 |
|
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,295,774 |
|
|
|
7,139 |
|
|
|
(308,637 |
) |
|
|
(52,547 |
) |
|
|
1,941,729 |
|
|
|
2,121,237 |
|
|
固定收益 |
|
895,291 |
|
|
|
20,526 |
|
|
|
(75,468 |
) |
|
|
(50,350 |
) |
|
|
789,999 |
|
|
|
835,969 |
|
|
多資產 |
|
9,150 |
|
|
|
(646 |
) |
|
|
(938 |
) |
|
|
(264 |
) |
|
|
7,302 |
|
|
|
7,871 |
|
|
替代方案 |
|
5,699 |
|
|
|
(170 |
) |
|
|
(99 |
) |
|
|
(218 |
) |
|
|
5,212 |
|
|
|
5,602 |
|
|
非ETF指數小計 |
|
3,205,914 |
|
|
|
26,849 |
|
|
|
(385,142 |
) |
|
|
(103,379 |
) |
|
|
2,744,242 |
|
|
|
2,970,679 |
|
|
指數和ETF小計 |
|
6,356,410 |
|
|
|
78,952 |
|
|
|
(782,967 |
) |
|
|
(123,857 |
) |
|
|
5,528,538 |
|
|
|
5,934,746 |
|
|
長期的 |
|
8,835,550 |
|
|
|
68,613 |
|
|
|
(1,000,519 |
) |
|
|
(164,458 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,279,105 |
|
|
現金管理 |
|
724,939 |
|
|
|
21,218 |
|
|
|
(130 |
) |
|
|
(6,570 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
734,270 |
|
|
諮詢(3) |
|
9,025 |
|
|
|
(258 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
8,903 |
|
|
總計 |
$ |
9,569,514 |
|
|
$ |
89,573 |
|
|
$ |
(1,000,649 |
) |
|
$ |
(171,028 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,022,278 |
|
下表顯示了截至2022年6月30日的三個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
|
3月31日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
權益 |
$ |
5,119,044 |
|
|
$ |
28,642 |
|
|
$ |
(726,511 |
) |
|
$ |
(76,055 |
) |
|
$ |
4,345,120 |
|
|
$ |
4,733,598 |
|
|
固定收益 |
|
2,645,871 |
|
|
|
36,126 |
|
|
|
(174,111 |
) |
|
|
(68,042 |
) |
|
|
2,439,844 |
|
|
|
2,532,122 |
|
|
多資產 |
|
785,182 |
|
|
|
1,380 |
|
|
|
(91,153 |
) |
|
|
(16,944 |
) |
|
|
678,465 |
|
|
|
731,741 |
|
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流動性替代方案 |
|
109,141 |
|
|
|
5,414 |
|
|
|
(682 |
) |
|
|
(1,834 |
) |
|
|
112,039 |
|
|
|
110,501 |
|
|
液體替代品 |
|
87,326 |
|
|
|
(932 |
) |
|
|
(1,518 |
) |
|
|
(1,106 |
) |
|
|
83,770 |
|
|
|
85,574 |
|
|
貨幣和大宗商品(4) |
|
88,986 |
|
|
|
(2,017 |
) |
|
|
(6,544 |
) |
|
|
(477 |
) |
|
|
79,948 |
|
|
|
85,569 |
|
|
備選方案小計 |
|
285,453 |
|
|
|
2,465 |
|
|
|
(8,744 |
) |
|
|
(3,417 |
) |
|
|
275,757 |
|
|
|
281,644 |
|
|
長期的 |
|
8,835,550 |
|
|
|
68,613 |
|
|
|
(1,000,519 |
) |
|
|
(164,458 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,279,105 |
|
|
現金管理 |
|
724,939 |
|
|
|
21,218 |
|
|
|
(130 |
) |
|
|
(6,570 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
734,270 |
|
|
諮詢(3) |
|
9,025 |
|
|
|
(258 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
8,903 |
|
|
總計 |
$ |
9,569,514 |
|
|
$ |
89,573 |
|
|
$ |
(1,000,649 |
) |
|
$ |
(171,028 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,022,278 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。 |
|
(2) |
Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。 |
|
(3) |
諮詢性資產管理是與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。 |
|
(4) |
金額包括大宗商品ETF。 |
44
截至2022年6月30日，AUM減少1.08萬億美元至8.49萬億美元，原因是市場淨貶值和外匯變動的負面影響被淨流入部分抵消。
長期淨流入690億美元分別由流入ETF和機構的520億美元和260億美元組成，部分被100億美元的散户流出所抵消。長期產品的淨流量如下所述。
|
|
• |
ETF淨流入520億美元，反映了我們每個主要產品類別的增長，包括核心股票、戰略和精密ETF。固定收益淨流入310億美元，反映了對國債、短期、通脹掛鈎、可持續和市政債券ETF的需求。230億美元的股票淨流入是由美國和國際股票市場的風險敞口推動的。 |
|
|
• |
機構指數淨流入210億美元的淨流入是由200億美元的固定收益淨流入帶動的，反映出負債驅動型投資解決方案的持續強勁。 |
|
|
• |
50億美元的機構活躍淨流入是由於系統活躍股票、非流動性替代方案、LifePath目標日期基金和外包首席投資官(“OCIO”)解決方案的增長，但部分被固定收益淨流出所抵消。 |
|
|
• |
零售淨流出100億美元反映了活躍的固定收益和全球配置策略的行業壓力，但被指數單獨管理賬户(“SMA”)、市政債券和我們的系統多策略另類基金的強勁表現部分抵消。 |
在美國政府授權的推動下，現金管理資產規模增至7,390億美元，其中包括Circle Internet Financial的資金流入，因為該公司成為其美元硬幣現金儲備的主要管理人。
1萬億美元的淨市場貶值主要是由全球股票和固定收益市場貶值推動的。
由於外匯走勢的負面影響，主要是由於美元走強，主要是對英鎊、日元和歐元的匯率走強，AUM減少了1710億美元。
45
截至2022年6月30日的六個月AUM的組成變化
下表列出了截至2022年6月30日的六個月按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2021 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
$ |
471,937 |
|
|
$ |
5,329 |
|
|
$ |
(95,767 |
) |
|
$ |
(10,273 |
) |
|
$ |
371,226 |
|
|
$ |
426,530 |
|
|
固定收益 |
|
365,306 |
|
|
|
(9,458 |
) |
|
|
(37,149 |
) |
|
|
(4,839 |
) |
|
|
313,860 |
|
|
|
341,015 |
|
|
多資產 |
|
155,461 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
(25,078 |
) |
|
|
(1,219 |
) |
|
|
129,142 |
|
|
|
144,767 |
|
|
替代方案 |
|
47,349 |
|
|
|
4,342 |
|
|
|
(1,879 |
) |
|
|
(615 |
) |
|
|
49,197 |
|
|
|
49,151 |
|
|
零售小計 |
|
1,040,053 |
|
|
|
191 |
|
|
|
(159,873 |
) |
|
|
(16,946 |
) |
|
|
863,425 |
|
|
|
961,463 |
|
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,447,248 |
|
|
|
64,499 |
|
|
|
(484,632 |
) |
|
|
(16,772 |
) |
|
|
2,010,343 |
|
|
|
2,255,471 |
|
|
固定收益 |
|
745,373 |
|
|
|
38,889 |
|
|
|
(81,054 |
) |
|
|
(7,320 |
) |
|
|
695,888 |
|
|
|
713,181 |
|
|
多資產 |
|
9,119 |
|
|
|
231 |
|
|
|
(1,433 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
7,868 |
|
|
|
8,466 |
|
|
替代方案 |
|
65,614 |
|
|
|
4,693 |
|
|
|
14 |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
70,197 |
|
|
|
72,087 |
|
|
ETF小計 |
|
3,267,354 |
|
|
|
108,312 |
|
|
|
(567,105 |
) |
|
|
(24,265 |
) |
|
|
2,784,296 |
|
|
|
3,049,205 |
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
199,980 |
|
|
|
5,716 |
|
|
|
(35,704 |
) |
|
|
(6,295 |
) |
|
|
163,697 |
|
|
|
183,162 |
|
|
固定收益 |
|
767,402 |
|
|
|
(9,667 |
) |
|
|
(83,354 |
) |
|
|
(12,529 |
) |
|
|
661,852 |
|
|
|
715,059 |
|
|
多資產 |
|
642,951 |
|
|
|
18,997 |
|
|
|
(108,576 |
) |
|
|
(19,213 |
) |
|
|
534,159 |
|
|
|
598,329 |
|
|
替代方案 |
|
146,384 |
|
|
|
6,627 |
|
|
|
1,285 |
|
|
|
(3,142 |
) |
|
|
151,154 |
|
|
|
150,223 |
|
|
活動小計 |
|
1,756,717 |
|
|
|
21,673 |
|
|
|
(226,349 |
) |
|
|
(41,179 |
) |
|
|
1,510,862 |
|
|
|
1,646,773 |
|
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,223,195 |
|
|
|
29,122 |
|
|
|
(388,908 |
) |
|
|
(63,555 |
) |
|
|
1,799,854 |
|
|
|
2,036,631 |
|
|
固定收益 |
|
943,960 |
|
|
|
23,885 |
|
|
|
(130,877 |
) |
|
|
(68,724 |
) |
|
|
768,244 |
|
|
|
861,222 |
|
|
多資產 |
|
8,963 |
|
|
|
(154 |
) |
|
|
(1,135 |
) |
|
|
(378 |
) |
|
|
7,296 |
|
|
|
8,173 |
|
|
替代方案 |
|
5,534 |
|
|
|
(671 |
) |
|
|
657 |
|
|
|
(311 |
) |
|
|
5,209 |
|
|
|
5,540 |
|
|
索引小計 |
|
3,181,652 |
|
|
|
52,182 |
|
|
|
(520,263 |
) |
|
|
(132,968 |
) |
|
|
2,580,603 |
|
|
|
2,911,566 |
|
|
機構小計 |
|
4,938,369 |
|
|
|
73,855 |
|
|
|
(746,612 |
) |
|
|
(174,147 |
) |
|
|
4,091,465 |
|
|
|
4,558,339 |
|
|
長期的 |
|
9,245,776 |
|
|
|
182,358 |
|
|
|
(1,473,590 |
) |
|
|
(215,358 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,569,007 |
|
|
現金管理 |
|
755,057 |
|
|
|
(5,876 |
) |
|
|
(759 |
) |
|
|
(8,965 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
735,753 |
|
|
諮詢(3) |
|
9,310 |
|
|
|
(543 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
9,012 |
|
|
總計 |
$ |
10,010,143 |
|
|
$ |
175,939 |
|
|
$ |
(1,474,349 |
) |
|
$ |
(224,323 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,313,772 |
|
|
(1) |
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。 |
|
(2) |
Average AUM是指過去7個月的月末現貨AUM金額的平均值。 |
|
(3) |
諮詢性資產管理是與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。 |
46
下表列出了截至2022年6月30日的六個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。
|
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2021 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
$ |
507,103 |
|
|
$ |
172 |
|
|
$ |
(102,604 |
) |
|
$ |
(11,623 |
) |
|
$ |
393,048 |
|
|
$ |
454,645 |
|
|
固定收益 |
|
1,107,085 |
|
|
|
(20,416 |
) |
|
|
(117,195 |
) |
|
|
(15,517 |
) |
|
|
953,957 |
|
|
|
1,032,671 |
|
|
多資產 |
|
798,404 |
|
|
|
18,974 |
|
|
|
(133,653 |
) |
|
|
(20,430 |
) |
|
|
663,295 |
|
|
|
743,088 |
|
|
替代方案 |
|
193,733 |
|
|
|
10,969 |
|
|
|
(596 |
) |
|
|
(3,758 |
) |
|
|
200,348 |
|
|
|
199,373 |
|
|
活動小計 |
|
2,606,325 |
|
|
|
9,699 |
|
|
|
(354,048 |
) |
|
|
(51,328 |
) |
|
|
2,210,648 |
|
|
|
2,429,777 |
|
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,447,248 |
|
|
|
64,499 |
|
|
|
(484,632 |
) |
|
|
(16,772 |
) |
|
|
2,010,343 |
|
|
|
2,255,471 |
|
|
固定收益 |
|
745,373 |
|
|
|
38,889 |
|
|
|
(81,054 |
) |
|
|
(7,320 |
) |
|
|
695,888 |
|
|
|
713,181 |
|
|
多資產 |
|
9,119 |
|
|
|
231 |
|
|
|
(1,433 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
7,868 |
|
|
|
8,466 |
|
|
替代方案 |
|
65,614 |
|
|
|
4,693 |
|
|
|
14 |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
70,197 |
|
|
|
72,087 |
|
|
ETF小計 |
|
3,267,354 |
|
|
|
108,312 |
|
|
|
(567,105 |
) |
|
|
(24,265 |
) |
|
|
2,784,296 |
|
|
|
3,049,205 |
|
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,388,009 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
(417,775 |
) |
|
|
(68,500 |
) |
|
|
1,941,729 |
|
|
|
2,191,678 |
|
|
固定收益 |
|
969,583 |
|
|
|
25,176 |
|
|
|
(134,185 |
) |
|
|
(70,575 |
) |
|
|
789,999 |
|
|
|
884,625 |
|
|
多資產 |
|
8,971 |
|
|
|
(153 |
) |
|
|
(1,136 |
) |
|
|
(380 |
) |
|
|
7,302 |
|
|
|
8,181 |
|
|
替代方案 |
|
5,534 |
|
|
|
(671 |
) |
|
|
659 |
|
|
|
(310 |
) |
|
|
5,212 |
|
|
|
5,541 |
|
|
非ETF指數小計 |
|
3,372,097 |
|
|
|
64,347 |
|
|
|
(552,437 |
) |
|
|
(139,765 |
) |
|
|
2,744,242 |
|
|
|
3,090,025 |
|
|
指數和ETF小計 |
|
6,639,451 |
|
|
|
172,659 |
|
|
|
(1,119,542 |
) |
|
|
(164,030 |
) |
|
|
5,528,538 |
|
|
|
6,139,230 |
|
|
長期的 |
|
9,245,776 |
|
|
|
182,358 |
|
|
|
(1,473,590 |
) |
|
|
(215,358 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,569,007 |
|
|
現金管理 |
|
755,057 |
|
|
|
(5,876 |
) |
|
|
(759 |
) |
|
|
(8,965 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
735,753 |
|
|
諮詢(3) |
|
9,310 |
|
|
|
(543 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
9,012 |
|
|
總計 |
$ |
10,010,143 |
|
|
$ |
175,939 |
|
|
$ |
(1,474,349 |
) |
|
$ |
(224,323 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,313,772 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
下表顯示了截至2022年6月30日的六個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2021 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
權益 |
$ |
5,342,360 |
|
|
$ |
104,666 |
|
|
$ |
(1,005,011 |
) |
|
$ |
(96,895 |
) |
|
$ |
4,345,120 |
|
|
$ |
4,901,794 |
|
|
固定收益 |
|
2,822,041 |
|
|
|
43,649 |
|
|
|
(332,434 |
) |
|
|
(93,412 |
) |
|
|
2,439,844 |
|
|
|
2,630,477 |
|
|
多資產 |
|
816,494 |
|
|
|
19,052 |
|
|
|
(136,222 |
) |
|
|
(20,859 |
) |
|
|
678,465 |
|
|
|
759,735 |
|
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流動性替代方案 |
|
102,579 |
|
|
|
9,286 |
|
|
|
2,525 |
|
|
|
(2,351 |
) |
|
|
112,039 |
|
|
|
108,652 |
|
|
液體替代品 |
|
87,348 |
|
|
|
976 |
|
|
|
(3,377 |
) |
|
|
(1,177 |
) |
|
|
83,770 |
|
|
|
86,251 |
|
|
貨幣和大宗商品(4) |
|
74,954 |
|
|
|
4,729 |
|
|
|
929 |
|
|
|
(664 |
) |
|
|
79,948 |
|
|
|
82,098 |
|
|
備選方案小計 |
|
264,881 |
|
|
|
14,991 |
|
|
|
77 |
|
|
|
(4,192 |
) |
|
|
275,757 |
|
|
|
277,001 |
|
|
長期的 |
|
9,245,776 |
|
|
|
182,358 |
|
|
|
(1,473,590 |
) |
|
|
(215,358 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,569,007 |
|
|
現金管理 |
|
755,057 |
|
|
|
(5,876 |
) |
|
|
(759 |
) |
|
|
(8,965 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
735,753 |
|
|
諮詢(3) |
|
9,310 |
|
|
|
(543 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
9,012 |
|
|
總計 |
$ |
10,010,143 |
|
|
$ |
175,939 |
|
|
$ |
(1,474,349 |
) |
|
$ |
(224,323 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,313,772 |
|
|
(1) |
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。 |
|
(2) |
Average AUM是指過去7個月的月末現貨AUM金額的平均值。 |
|
(3) |
諮詢性資產管理是與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。 |
|
(4) |
金額包括大宗商品ETF。 |
47
截至2022年6月30日，AUM減少1.52萬億美元至8.49萬億美元，原因是市場淨貶值和外匯變動的負面影響被淨流入部分抵消。
長期淨流入1,820億美元包括分別淨流入1,080億美元和740億美元的ETF和機構基金。長期產品的淨流量如下所述。
|
|
• |
1,080億美元的ETF淨流入反映了我們每個主要產品類別的增長，包括核心股票、戰略和精密ETF。640億美元的股票淨流入是由美國和國際股票市場的敞口推動的。固定收益淨流入390億美元，反映了對國債、短期、可持續和市政債券ETF的需求。 |
|
|
• |
機構指數淨流入其中520億美元是由290億美元的股票淨流入帶動的，其中包括2022年第一季度來自兩個大型機構客户的約700億美元，以及240億美元的固定收益流入，反映出LDI解決方案的持續強勁。 |
|
|
• |
220億美元的機構活躍淨流入是由系統活躍股票、流動性較差的替代方案、LifePath目標日期基金和OCIO解決方案的增長帶動的。 |
現金管理資產管理規模降至7,390億美元，原因是淨流出60億美元，以及90億美元外匯變動的負面影響。
1.5萬億美元的淨市場貶值主要是由全球股票和固定收益市場貶值推動的。
由於外匯走勢的負面影響，主要是由於美元走強，主要是美元兑英鎊、日元和歐元走強，AUM減少了2240億美元。
48
截至2022年6月30日的12個月的AUM組件變化
下表顯示了截至2022年6月30日的12個月中按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
|
6月30日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2021 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
$ |
446,327 |
|
|
$ |
23,190 |
|
|
$ |
(84,740 |
) |
|
$ |
(13,551 |
) |
|
$ |
371,226 |
|
|
$ |
439,849 |
|
|
固定收益 |
|
359,480 |
|
|
|
3,925 |
|
|
|
(42,563 |
) |
|
|
(6,982 |
) |
|
|
313,860 |
|
|
|
350,333 |
|
|
多資產 |
|
147,228 |
|
|
|
7,683 |
|
|
|
(24,120 |
) |
|
|
(1,649 |
) |
|
|
129,142 |
|
|
|
147,910 |
|
|
替代方案 |
|
42,448 |
|
|
|
9,588 |
|
|
|
(2,023 |
) |
|
|
(816 |
) |
|
|
49,197 |
|
|
|
46,930 |
|
|
零售小計 |
|
995,483 |
|
|
|
44,386 |
|
|
|
(153,446 |
) |
|
|
(22,998 |
) |
|
|
863,425 |
|
|
|
985,022 |
|
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,257,828 |
|
|
|
169,555 |
|
|
|
(392,003 |
) |
|
|
(25,037 |
) |
|
|
2,010,343 |
|
|
|
2,279,120 |
|
|
固定收益 |
|
700,009 |
|
|
|
94,433 |
|
|
|
(87,618 |
) |
|
|
(10,936 |
) |
|
|
695,888 |
|
|
|
714,420 |
|
|
多資產 |
|
7,663 |
|
|
|
1,551 |
|
|
|
(1,265 |
) |
|
|
(81 |
) |
|
|
7,868 |
|
|
|
8,312 |
|
|
替代方案 |
|
66,005 |
|
|
|
4,670 |
|
|
|
(311 |
) |
|
|
(167 |
) |
|
|
70,197 |
|
|
|
69,079 |
|
|
ETF小計 |
|
3,031,505 |
|
|
|
270,209 |
|
|
|
(481,197 |
) |
|
|
(36,221 |
) |
|
|
2,784,296 |
|
|
|
3,070,931 |
|
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
184,174 |
|
|
|
15,311 |
|
|
|
(27,814 |
) |
|
|
(7,974 |
) |
|
|
163,697 |
|
|
|
184,401 |
|
|
固定收益 |
|
716,671 |
|
|
|
43,210 |
|
|
|
(80,946 |
) |
|
|
(17,083 |
) |
|
|
661,852 |
|
|
|
720,305 |
|
|
多資產 |
|
584,582 |
|
|
|
58,347 |
|
|
|
(81,391 |
) |
|
|
(27,379 |
) |
|
|
534,159 |
|
|
|
603,840 |
|
|
替代方案 |
|
138,622 |
|
|
|
13,870 |
|
|
|
2,652 |
|
|
|
(3,990 |
) |
|
|
151,154 |
|
|
|
146,260 |
|
|
活動小計 |
|
1,624,049 |
|
|
|
130,738 |
|
|
|
(187,499 |
) |
|
|
(56,426 |
) |
|
|
1,510,862 |
|
|
|
1,654,806 |
|
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,146,062 |
|
|
|
(25,116 |
) |
|
|
(239,291 |
) |
|
|
(81,801 |
) |
|
|
1,799,854 |
|
|
|
2,096,323 |
|
|
固定收益 |
|
936,005 |
|
|
|
30,288 |
|
|
|
(111,182 |
) |
|
|
(86,867 |
) |
|
|
768,244 |
|
|
|
902,546 |
|
|
多資產 |
|
9,297 |
|
|
|
(587 |
) |
|
|
(925 |
) |
|
|
(489 |
) |
|
|
7,296 |
|
|
|
9,074 |
|
|
替代方案 |
|
5,709 |
|
|
|
(1,036 |
) |
|
|
906 |
|
|
|
(370 |
) |
|
|
5,209 |
|
|
|
5,604 |
|
|
索引小計 |
|
3,097,073 |
|
|
|
3,549 |
|
|
|
(350,492 |
) |
|
|
(169,527 |
) |
|
|
2,580,603 |
|
|
|
3,013,547 |
|
|
機構小計 |
|
4,721,122 |
|
|
|
134,287 |
|
|
|
(537,991 |
) |
|
|
(225,953 |
) |
|
|
4,091,465 |
|
|
|
4,668,353 |
|
|
長期的 |
|
8,748,110 |
|
|
|
448,882 |
|
|
|
(1,172,634 |
) |
|
|
(285,172 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,724,306 |
|
|
現金管理 |
|
727,603 |
|
|
|
25,638 |
|
|
|
(1,687 |
) |
|
|
(12,097 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
729,454 |
|
|
諮詢(3) |
|
20,280 |
|
|
|
(11,530 |
) |
|
|
18 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
8,767 |
|
|
|
10,566 |
|
|
總計 |
$ |
9,495,993 |
|
|
$ |
462,990 |
|
|
$ |
(1,174,303 |
) |
|
$ |
(297,270 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,464,326 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。 |
|
(2) |
Average AUM是指過去13個月的月末現貨AUM金額的平均值。 |
|
(3) |
諮詢性資產管理是與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。 |
49
下表列出了這個截至12個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成變動6月30日, 2022.
|
|
6月30日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2021 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
$ |
479,240 |
|
|
$ |
23,744 |
|
|
$ |
(94,518 |
) |
|
$ |
(15,418 |
) |
|
$ |
393,048 |
|
|
$ |
468,953 |
|
|
固定收益 |
|
1,054,517 |
|
|
|
41,507 |
|
|
|
(120,201 |
) |
|
|
(21,866 |
) |
|
|
953,957 |
|
|
|
1,047,608 |
|
|
多資產 |
|
731,806 |
|
|
|
66,025 |
|
|
|
(105,509 |
) |
|
|
(29,027 |
) |
|
|
663,295 |
|
|
|
751,743 |
|
|
替代方案 |
|
181,069 |
|
|
|
23,458 |
|
|
|
627 |
|
|
|
(4,806 |
) |
|
|
200,348 |
|
|
|
193,189 |
|
|
活動小計 |
|
2,446,632 |
|
|
|
154,734 |
|
|
|
(319,601 |
) |
|
|
(71,117 |
) |
|
|
2,210,648 |
|
|
|
2,461,493 |
|
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,257,828 |
|
|
|
169,555 |
|
|
|
(392,003 |
) |
|
|
(25,037 |
) |
|
|
2,010,343 |
|
|
|
2,279,120 |
|
|
固定收益 |
|
700,009 |
|
|
|
94,433 |
|
|
|
(87,618 |
) |
|
|
(10,936 |
) |
|
|
695,888 |
|
|
|
714,420 |
|
|
多資產 |
|
7,663 |
|
|
|
1,551 |
|
|
|
(1,265 |
) |
|
|
(81 |
) |
|
|
7,868 |
|
|
|
8,312 |
|
|
替代方案 |
|
66,005 |
|
|
|
4,670 |
|
|
|
(311 |
) |
|
|
(167 |
) |
|
|
70,197 |
|
|
|
69,079 |
|
|
ETF小計 |
|
3,031,505 |
|
|
|
270,209 |
|
|
|
(481,197 |
) |
|
|
(36,221 |
) |
|
|
2,784,296 |
|
|
|
3,070,931 |
|
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
2,297,323 |
|
|
|
(10,359 |
) |
|
|
(257,327 |
) |
|
|
(87,908 |
) |
|
|
1,941,729 |
|
|
|
2,251,620 |
|
|
固定收益 |
|
957,639 |
|
|
|
35,916 |
|
|
|
(114,490 |
) |
|
|
(89,066 |
) |
|
|
789,999 |
|
|
|
925,576 |
|
|
多資產 |
|
9,301 |
|
|
|
(582 |
) |
|
|
(927 |
) |
|
|
(490 |
) |
|
|
7,302 |
|
|
|
9,081 |
|
|
替代方案 |
|
5,710 |
|
|
|
(1,036 |
) |
|
|
908 |
|
|
|
(370 |
) |
|
|
5,212 |
|
|
|
5,605 |
|
|
非ETF指數小計 |
|
3,269,973 |
|
|
|
23,939 |
|
|
|
(371,836 |
) |
|
|
(177,834 |
) |
|
|
2,744,242 |
|
|
|
3,191,882 |
|
|
指數和ETF小計 |
|
6,301,478 |
|
|
|
294,148 |
|
|
|
(853,033 |
) |
|
|
(214,055 |
) |
|
|
5,528,538 |
|
|
|
6,262,813 |
|
|
長期的 |
|
8,748,110 |
|
|
|
448,882 |
|
|
|
(1,172,634 |
) |
|
|
(285,172 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,724,306 |
|
|
現金管理 |
|
727,603 |
|
|
|
25,638 |
|
|
|
(1,687 |
) |
|
|
(12,097 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
729,454 |
|
|
諮詢(3) |
|
20,280 |
|
|
|
(11,530 |
) |
|
|
18 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
8,767 |
|
|
|
10,566 |
|
|
總計 |
$ |
9,495,993 |
|
|
$ |
462,990 |
|
|
$ |
(1,174,303 |
) |
|
$ |
(297,270 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,464,326 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
下表列出了截至2022年6月30日的12個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
|
6月30日， |
|
|
網絡 流入 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
|
(單位：百萬) |
2021 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2022 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
|
權益 |
$ |
5,034,391 |
|
|
$ |
182,940 |
|
|
$ |
(743,848 |
) |
|
$ |
(128,363 |
) |
|
$ |
4,345,120 |
|
|
$ |
4,999,693 |
|
|
固定收益 |
|
2,712,165 |
|
|
|
171,856 |
|
|
|
(322,309 |
) |
|
|
(121,868 |
) |
|
|
2,439,844 |
|
|
|
2,687,604 |
|
|
多資產 |
|
748,770 |
|
|
|
66,994 |
|
|
|
(107,701 |
) |
|
|
(29,598 |
) |
|
|
678,465 |
|
|
|
769,136 |
|
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流動性替代方案 |
|
95,961 |
|
|
|
15,835 |
|
|
|
3,322 |
|
|
|
(3,079 |
) |
|
|
112,039 |
|
|
|
103,771 |
|
|
液體替代品 |
|
81,560 |
|
|
|
6,629 |
|
|
|
(2,983 |
) |
|
|
(1,436 |
) |
|
|
83,770 |
|
|
|
85,311 |
|
|
貨幣和大宗商品(4) |
|
75,263 |
|
|
|
4,628 |
|
|
|
885 |
|
|
|
(828 |
) |
|
|
79,948 |
|
|
|
78,791 |
|
|
備選方案小計 |
|
252,784 |
|
|
|
27,092 |
|
|
|
1,224 |
|
|
|
(5,343 |
) |
|
|
275,757 |
|
|
|
267,873 |
|
|
長期的 |
|
8,748,110 |
|
|
|
448,882 |
|
|
|
(1,172,634 |
) |
|
|
(285,172 |
) |
|
|
7,739,186 |
|
|
|
8,724,306 |
|
|
現金管理 |
|
727,603 |
|
|
|
25,638 |
|
|
|
(1,687 |
) |
|
|
(12,097 |
) |
|
|
739,457 |
|
|
|
729,454 |
|
|
諮詢(3) |
|
20,280 |
|
|
|
(11,530 |
) |
|
|
18 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
8,767 |
|
|
|
10,566 |
|
|
總計 |
$ |
9,495,993 |
|
|
$ |
462,990 |
|
|
$ |
(1,174,303 |
) |
|
$ |
(297,270 |
) |
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,464,326 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。 |
|
(2) |
Average AUM是指過去13個月的月末現貨AUM金額的平均值。 |
|
(3) |
諮詢性資產管理是與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。 |
|
(4) |
金額包括大宗商品ETF。 |
50
截至2022年6月30日，AUM減少了1萬億美元，至8.49萬億美元，受市場淨貶值和外匯走勢的負面影響的推動，淨流入部分抵消了這一影響。
4490億美元的長期淨流入包括來自ETF、機構和散户的2700億美元、1350億美元和440億美元的淨流入。長期產品的淨流量如下所述。
|
|
• |
ETF淨流入270美元10億美元反映了核心股權、戰略和精密ETF以及跨資產類別的正流動。1,700億美元的股票淨流入是由美國和國際股票市場敞口推動的。固定收益淨流入940億美元，主要是流入美國國債、通脹保值、市政和核心債券ETF。 |
|
|
• |
1,310億美元的機構活躍淨流入包括此前披露的2021年第四季度保險客户的重大活躍固定收益授權和2021年第三季度亞太客户的OCIO授權的影響。淨流入還反映出LifePath目標日期基金、流動性較差的替代基金和系統性主動股票策略的持續增長。 |
|
|
• |
機構指數淨流入4美元10億美元反映了300億美元的固定收益淨流入，其中包括2022年第一季度來自兩個大客户的700億美元，但部分被250億美元的股權淨流出所抵消。 |
|
|
• |
440億美元的零售淨流入包括分別在美國和國際上淨流入的270億美元和170億美元。零售淨流入反映了主題和全球股票基金、美國成長型股票基金、自然資源、不受限制的、市政和總回報固定收益基金、多資產基金和另類基金的強勁表現。 |
現金管理資產規模增至7,390億美元，受260億美元淨流入的推動，匯率變動的負面影響部分抵消了這一影響。
1.2萬億美元的淨市場貶值是由全球股票和固定收益市場貶值推動的。
由於外匯變動的負面影響，資產管理減少了2,970億美元，這主要是由於美元走強，主要是對英鎊、歐元和日元的匯率。
51
對財務結果的討論
本公司截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月的經營業績如下。有關公司收入和支出的進一步説明，請參閲公司截至2021年12月31日的年度Form 10-K報告(“2021年Form 10-K”)。
收入
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的收入細節，幷包括基本費用和證券借貸收入和績效費用的產品類型組合。
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
投資諮詢、行政費用和 證券借貸收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動型 |
$ |
550 |
|
|
$ |
641 |
|
|
$ |
1,166 |
|
|
$ |
1,217 |
|
|
ETFs |
|
1,103 |
|
|
|
1,156 |
|
|
|
2,261 |
|
|
|
2,224 |
|
|
非ETF指數 |
|
186 |
|
|
|
198 |
|
|
|
373 |
|
|
|
374 |
|
|
權益小計 |
|
1,839 |
|
|
|
1,995 |
|
|
|
3,800 |
|
|
|
3,815 |
|
|
固定收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動型 |
|
503 |
|
|
|
545 |
|
|
|
1,037 |
|
|
|
1,070 |
|
|
ETFs |
|
274 |
|
|
|
294 |
|
|
|
563 |
|
|
|
589 |
|
|
非ETF指數 |
|
102 |
|
|
|
116 |
|
|
|
220 |
|
|
|
229 |
|
|
固定收益小計 |
|
879 |
|
|
|
955 |
|
|
|
1,820 |
|
|
|
1,888 |
|
|
多資產 |
|
331 |
|
|
|
344 |
|
|
|
690 |
|
|
|
672 |
|
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流動性替代方案 |
|
184 |
|
|
|
167 |
|
|
|
363 |
|
|
|
335 |
|
|
液體替代品 |
|
161 |
|
|
|
150 |
|
|
|
328 |
|
|
|
297 |
|
|
貨幣和大宗商品(1) |
|
62 |
|
|
|
55 |
|
|
|
118 |
|
|
|
108 |
|
|
備選方案小計 |
|
407 |
|
|
|
372 |
|
|
|
809 |
|
|
|
740 |
|
|
長期的 |
|
3,456 |
|
|
|
3,666 |
|
|
|
7,119 |
|
|
|
7,115 |
|
|
現金管理 |
|
232 |
|
|
|
91 |
|
|
|
402 |
|
|
|
234 |
|
|
投資諮詢費、行政管理費和 證券借貸收入 |
|
3,688 |
|
|
|
3,757 |
|
|
|
7,521 |
|
|
|
7,349 |
|
|
投資顧問績效費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
3 |
|
|
|
36 |
|
|
|
15 |
|
|
|
62 |
|
|
固定收益 |
|
13 |
|
|
|
15 |
|
|
|
22 |
|
|
|
29 |
|
|
多資產 |
|
7 |
|
|
|
9 |
|
|
|
12 |
|
|
|
17 |
|
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流動性替代方案 |
|
65 |
|
|
|
90 |
|
|
|
102 |
|
|
|
97 |
|
|
液體替代品 |
|
18 |
|
|
|
190 |
|
|
|
53 |
|
|
|
264 |
|
|
備選方案小計 |
|
83 |
|
|
|
280 |
|
|
|
155 |
|
|
|
361 |
|
|
演出費用合計 |
|
106 |
|
|
|
340 |
|
|
|
204 |
|
|
|
469 |
|
|
技術服務收入 |
|
332 |
|
|
|
316 |
|
|
|
673 |
|
|
|
622 |
|
|
經銷費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
退讓 |
|
269 |
|
|
|
264 |
|
|
|
548 |
|
|
|
502 |
|
|
12B-1手續費(美國共同基金分銷手續費) |
|
80 |
|
|
|
87 |
|
|
|
168 |
|
|
|
172 |
|
|
其他 |
|
12 |
|
|
|
18 |
|
|
|
26 |
|
|
|
35 |
|
|
總經銷費 |
|
361 |
|
|
|
369 |
|
|
|
742 |
|
|
|
709 |
|
|
諮詢和其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諮詢 |
|
15 |
|
|
|
9 |
|
|
|
31 |
|
|
|
24 |
|
|
其他 |
|
24 |
|
|
|
29 |
|
|
|
54 |
|
|
|
45 |
|
|
諮詢和其他收入總額 |
|
39 |
|
|
|
38 |
|
|
|
85 |
|
|
|
69 |
|
|
總收入 |
$ |
4,526 |
|
|
$ |
4,820 |
|
|
$ |
9,225 |
|
|
$ |
9,218 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
金額包括大宗商品ETF。 |
52
下表列出了按產品類型分列的基本手續費和證券借貸收入以及平均AUM的百分比：
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
|
基本百分比 手續費和證券 貸款收入 |
|
|
|
百分比 平均AUM 按產品類型(1) |
|
|
基本百分比 手續費和證券 貸款收入 |
|
|
|
百分比 平均AUM 按產品類型(2) |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||
|
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動型 |
|
15 |
% |
|
|
18 |
% |
|
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
19 |
% |
|
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
ETFs |
|
30 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
|
24 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
|
23 |
% |
|
|
23 |
% |
|
非ETF指數 |
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
24 |
% |
|
|
23 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
24 |
% |
|
|
24 |
% |
|
權益小計 |
|
50 |
% |
|
|
54 |
% |
|
|
|
53 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
54 |
% |
|
|
|
52 |
% |
|
|
52 |
% |
|
固定收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主動型 |
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
11 |
% |
|
ETFs |
|
7 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
非ETF指數 |
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
10 |
% |
|
|
10 |
% |
|
固定收益小計 |
|
24 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
|
28 |
% |
|
|
29 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
|
29 |
% |
|
|
29 |
% |
|
多資產 |
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流動性替代方案 |
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
液體替代品 |
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
貨幣和大宗商品(3) |
|
2 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
備選方案小計 |
|
11 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
長期的 |
|
94 |
% |
|
|
98 |
% |
|
|
|
92 |
% |
|
|
92 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
98 |
% |
|
|
|
92 |
% |
|
|
92 |
% |
|
現金管理 |
|
6 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
總計(不包括諮詢AUM) |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
(1) |
Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。 |
|
(2) |
Average AUM是指過去7個月的月末現貨AUM金額的平均值。 |
|
(3) |
金額包括大宗商品ETF。 |
截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月
與截至2021年6月30日的三個月相比，收入下降了2.94億美元，降幅為6%，主要是由於市場大幅走低和美元升值對平均AUM和績效費用下降的影響。
投資諮詢費、行政費和證券借貸收入截至2021年6月30日的三個月為36.88億美元，較截至2021年6月30日的37.57億美元減少6900萬美元，主要是由於市場貝塔和外匯波動對平均AUM的負面影響，但部分被有機基本費用增長、取消貨幣市場基金與收益率相關的費用豁免以及證券借貸收入增加所抵消。證券貸款收入為1.6億美元，高於截至2021年6月30日的三個月的1.4億美元，主要反映了較高的利差。
投資顧問履約費1.06億美元，比截至2021年6月30日的三個月的3.4億美元減少了2.34億美元，主要反映了替代產品和只做多產品的收入下降。
技術服務收入截至2021年6月30日的三個月，阿拉丁的3.32億美元比3.16億美元增加了1600萬美元，反映出儘管外匯波動的負面影響，客户對阿拉丁的需求仍然強勁。
53
截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月
與截至2021年6月30日的六個月相比，收入增加了700萬美元，反映出基本費用、技術服務收入和證券借貸收入增加，但主要被較低的績效費用所抵消。
投資諮詢費、行政費和證券借貸收入在截至2021年6月30日的六個月中，75.21億美元增加了1.72億美元，而截至2021年6月30日的六個月為73.49億美元，主要是由於有機基礎費用的強勁增長， 貨幣市場基金取消與收益率相關的手續費豁免，以及證券借貸收入增加，但部分被市場貝塔係數和外匯波動對平均資產管理的負面影響所抵消。截至2021年6月30日的六個月，證券貸款收入為2.98億美元，較上年同期的2.67億美元增加了3,100萬美元，主要反映了利差的上升。
投資顧問履約費從截至2021年6月30日的6個月的4.69億美元減少2.65億美元，主要反映 液體替代產品和只做長線產品的收入較低。
技術服務收入6.73億美元，比截至2021年6月30日的6個月的6.22億美元增加了5100萬美元，主要反映了阿拉丁收入的增加,儘管外匯走勢帶來了負面影響。
費用
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
僱員補償及福利 |
$ |
1,414 |
|
|
$ |
1,548 |
|
|
$ |
2,912 |
|
|
$ |
2,957 |
|
|
分銷和服務費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
退讓 |
|
269 |
|
|
|
264 |
|
|
|
548 |
|
|
|
502 |
|
|
12B-1成本 |
|
78 |
|
|
|
85 |
|
|
|
164 |
|
|
|
168 |
|
|
其他 |
|
225 |
|
|
|
174 |
|
|
|
434 |
|
|
|
358 |
|
|
總分銷和維修費用 |
|
572 |
|
|
|
523 |
|
|
|
1,146 |
|
|
|
1,028 |
|
|
直接基金費用 |
|
304 |
|
|
|
320 |
|
|
|
633 |
|
|
|
640 |
|
|
一般和行政費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
市場營銷和促銷 |
|
76 |
|
|
|
53 |
|
|
|
136 |
|
|
|
88 |
|
|
入住率和寫字樓相關 |
|
106 |
|
|
|
80 |
|
|
|
205 |
|
|
|
159 |
|
|
投資組合服務 |
|
67 |
|
|
|
64 |
|
|
|
136 |
|
|
|
129 |
|
|
分項諮詢 |
|
20 |
|
|
|
23 |
|
|
|
42 |
|
|
|
45 |
|
|
技術 |
|
148 |
|
|
|
129 |
|
|
|
293 |
|
|
|
233 |
|
|
專業服務 |
|
42 |
|
|
|
41 |
|
|
|
82 |
|
|
|
80 |
|
|
通信 |
|
10 |
|
|
|
11 |
|
|
|
21 |
|
|
|
22 |
|
|
外匯重算 |
|
2 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
2 |
|
|
或有對價公允價值調整 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
4 |
|
|
產品發佈成本 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
178 |
|
|
其他一般事務和行政事務 |
|
59 |
|
|
|
61 |
|
|
|
111 |
|
|
|
106 |
|
|
一般和管理費用合計 |
|
530 |
|
|
|
461 |
|
|
|
1,026 |
|
|
|
1,046 |
|
|
無形資產攤銷 |
|
38 |
|
|
|
37 |
|
|
|
76 |
|
|
|
71 |
|
|
總費用 |
$ |
2,858 |
|
|
$ |
2,889 |
|
|
$ |
5,793 |
|
|
$ |
5,742 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
54
截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月
與截至2021年6月30日的三個月相比，支出減少了3100萬美元，主要是由於員工薪酬和福利支出下降，但一般和行政支出增加部分抵消了這一影響。
員工薪酬和福利支出與截至2021年6月30日的三個月相比減少1.34億美元，反映出激勵性薪酬較低，原因是運營收入和績效費用較低，以及遞延薪酬較低，部分原因是某些遞延現金薪酬計劃按市值計算的影響較低，但部分被較高的基本薪酬所抵消。
一般和行政費用與截至2021年6月30日的三個月相比增加了6900萬美元，主要是由於旅行和娛樂費用以及技術費用的增加導致營銷和促銷費用增加。這一增長還反映了入住率和辦公相關費用的增加，包括與租賃公司位於紐約哈德遜碼50號的未來總部辦公空間相關的1,500萬美元非現金佔用費用(“租賃成本-哈德遜碼”)，預計將於2022年底開始使用(並於2023年5月開始支付租賃費用)。租賃成本-哈德遜船廠已被排除在我們“調整後”的財務業績之外。看見非公認會計準則財務指標有關AS調整項目的更多信息。
截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月
與截至2021年6月30日的六個月相比，支出增加了5100萬美元，主要是由於與銷量相關的支出增加，但員工薪酬和福利支出下降以及一般和管理費用下降(包括截至2021年6月30日的六個月期間發生的產品發佈成本的影響)部分抵消了這一增長。
員工薪酬和福利支出與截至2021年6月30日的六個月相比減少了4500萬美元，反映出由於運營收入和績效費用下降導致激勵性薪酬下降，以及遞延薪酬下降，部分原因是某些遞延現金薪酬計劃對市值的影響較低，但部分被較高的基本薪酬所抵消。
一般和行政費用與截至2021年6月30日的6個月相比減少了2,000萬美元，主要是由於截至2021年6月30日的6個月發生的1.78億美元的產品發佈成本，但部分被更高的技術費用以及因旅行和娛樂費用增加而導致的營銷和推廣費用增加所抵消。一般和行政支出也反映了較高的入住率和與辦公相關的支出，包括上文所述的2,700萬美元的租賃成本-哈德遜庭院。
55
非經營性結果
截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月的營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)的彙總如下：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
營業外收入(費用)，以公認會計原則為基礎 |
$ |
(347 |
) |
|
$ |
270 |
|
|
$ |
(485 |
) |
|
$ |
316 |
|
|
減去：可歸因於NCI的淨收益(虧損) |
|
(114 |
) |
|
|
169 |
|
|
|
(187 |
) |
|
|
243 |
|
|
扣除NCI的營業外收入(費用)(1)(2) |
$ |
(233 |
) |
|
$ |
101 |
|
|
$ |
(298 |
) |
|
$ |
73 |
|
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
投資淨收益(虧損)(1)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私募股權 |
$ |
(8 |
) |
|
$ |
66 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
88 |
|
|
實物資產 |
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
14 |
|
|
|
6 |
|
|
其他替代方案(3) |
|
(5 |
) |
|
|
17 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
30 |
|
|
其他投資(4) |
|
(112 |
) |
|
|
48 |
|
|
|
(187 |
) |
|
|
45 |
|
|
小計 |
|
(124 |
) |
|
|
134 |
|
|
|
(172 |
) |
|
|
169 |
|
|
其他收益(虧損)(5) |
|
(76 |
) |
|
|
11 |
|
|
|
(57 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
投資淨收益(虧損)合計(1)(2) |
|
(200 |
) |
|
|
145 |
|
|
|
(229 |
) |
|
|
153 |
|
|
利息和股息收入 |
|
21 |
|
|
|
8 |
|
|
|
39 |
|
|
|
27 |
|
|
利息支出 |
|
(54 |
) |
|
|
(52 |
) |
|
|
(108 |
) |
|
|
(107 |
) |
|
淨利息支出 |
|
(33 |
) |
|
|
(44 |
) |
|
|
(69 |
) |
|
|
(80 |
) |
|
營業外收入(費用)(1) |
$ |
(233 |
) |
|
$ |
101 |
|
|
$ |
(298 |
) |
|
$ |
73 |
|
|
(1) |
扣除可歸因於NCI的淨收益(虧損)。 |
|
(2) |
管理層認為，營業外收益(費用)減去可歸因於美國國家保險公司的淨收益(虧損)是審查貝萊德營業外業績的有效指標，最終影響貝萊德的賬面價值。看見非公認會計準則財務指標有關截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的其他非GAAP財務指標的進一步信息。 |
|
(3) |
金額主要包括與信貸基金、直接對衝基金策略和對衝基金解決方案有關的淨收益(虧損)。 |
|
(4) |
金額主要包括與非對衝股本、固定收益和多資產種子投資有關的按市值計價的淨收益(虧損)。 |
|
(5) |
金額主要包括與某些少數股權投資重估有關的非現金税前收益(虧損)。 |
56
所得税費用
|
|
公認會計原則 |
|
|
調整後的 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||||||||||||
|
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||
|
營業收入(1) |
$ |
1,668 |
|
|
$ |
1,931 |
|
|
$ |
3,432 |
|
|
$ |
3,476 |
|
|
$ |
1,727 |
|
|
$ |
2,016 |
|
|
$ |
3,549 |
|
|
$ |
3,615 |
|
|
營業外收入總額 (費用)(1)(2) |
$ |
(233 |
) |
|
$ |
101 |
|
|
$ |
(298 |
) |
|
$ |
73 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
$ |
101 |
|
|
$ |
(298 |
) |
|
$ |
73 |
|
|
所得税前收入 |
$ |
1,435 |
|
|
$ |
2,032 |
|
|
$ |
3,134 |
|
|
$ |
3,549 |
|
|
$ |
1,494 |
|
|
$ |
2,117 |
|
|
$ |
3,251 |
|
|
$ |
3,688 |
|
|
所得税費用 |
$ |
358 |
|
|
$ |
654 |
|
|
$ |
621 |
|
|
$ |
972 |
|
|
$ |
372 |
|
|
$ |
503 |
|
|
$ |
667 |
|
|
$ |
834 |
|
|
實際税率 |
|
24.9 |
% |
|
|
32.2 |
% |
|
|
19.8 |
% |
|
|
27.4 |
% |
|
|
24.9 |
% |
|
|
23.8 |
% |
|
|
20.5 |
% |
|
|
22.6 |
% |
|
(1) |
由於調整後的項目在非公認會計準則財務衡量標準。從2022年第一季度開始，貝萊德更新了調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的貝萊德公司淨收入的定義，以包括新的調整。已為2021年重新制定了這些措施，以反映這些新的調整。欲瞭解更多信息，請參閲2022年4月13日提供的表格8-K的最新報告。 |
|
(2) |
扣除可歸因於NCI的淨收益(虧損)。 |
2022. 截至2022年6月30日的6個月的所得税支出包括1.33億美元的獨立税收優惠，這些優惠與第一季度授予的基於股票的薪酬以及解決某些懸而未決的税務問題有關。此外，截至2022年6月30日的6個月的GAAP所得税支出包括與某些遞延所得税負債重估相關的1800萬美元非現金税利淨額，由於它不會對現金流產生影響，並確保列報期間的可比性，因此未計入我們的調整結果。
2021. 截至2021年6月30日的三個月和六個月的所得税支出包括1.71億美元的非現金淨支出，這與某些遞延税項資產和負債的重估有關，這是由於英國立法提高了公司税率，這在調整後的業績中沒有包括在內，因為它不會對現金流產生影響，並確保列報期間的可比性。截至2021年6月30日的六個月的所得税支出還反映了與2021年第一季度基於股票的薪酬獎勵相關的3900萬美元的離散税收優惠。
57
財務狀況表概述
作為調整後的財務狀況表
下表載列按公認會計原則編制的簡明綜合財務狀況表與簡明綜合財務狀況表的對賬，撇除根據證券借貸協議持有的獨立賬户資產及獨立賬户抵押品(與借貸獨立賬户證券直接相關)及證券借貸協議及綜合保薦投資產品項下的獨立賬户負債及獨立賬户抵押品的影響。
本公司列報經調整財務狀況表作為補充資料，使投資者能夠剔除某些資產，而該等資產具有相等及抵銷的負債或NCI，而該等資產最終不會對股東權益或現金流產生影響。管理層認為調整後的財務狀況表包含非GAAP財務指標，是對公司總資產和負債的經濟表述；然而，它並不主張投資者將這些非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。
根據證券借貸協議持有的單獨賬户資產和負債以及單獨賬户抵押品
獨立賬户資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(本公司於英國註冊的人壽保險公司)負責管理，代表為資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。該公司記錄了等額和抵銷的單獨賬户負債。公司債權人不能獲得單獨賬户資產，養老金合同持有人對公司資產沒有追索權。歸屬於單獨賬户資產的投資收入淨額直接計入合同所有人，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，但貝萊德代表客户管理這些資產的服務賺取了一筆投資諮詢費。
此外，本公司在其簡明綜合財務狀況報表上記錄了根據貝萊德人壽有限公司證券借貸安排取得的獨立賬户抵押品，而本公司對該等抵押品擁有法定所有權作為其本身資產，並就歸還抵押品的義務承擔相等及抵銷的獨立賬户抵押品責任。該抵押品並不向本公司的債權人提供，而證券借貸安排下的借款人對本公司的資產並無追索權。
合併保薦投資產品
本公司將若干受贊助投資產品合併為可變權益實體(“VIE”)及投票權實體(“VRE”)(統稱為“CIPS”)。見注2，重大會計政策，在2021年Form 10-K中包含的合併財務報表附註中，瞭解有關公司合併政策的更多信息。
58
公司不能輕易獲得現金和現金等價物或其他資產CIPS在其經營活動中使用。此外，公司不能輕易出售其持有的投資CIP為了獲得現金以用於公司的運營。
|
|
|
June 30, 2022 |
|
|||||||||||||
|
(單位：百萬) |
|
公認會計原則 基礎 |
|
|
各別 帳號 資產/ 抵押品(1) |
|
|
CIPS(2) |
|
|
AS 調整後的 |
|
||||
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
6,481 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
318 |
|
|
$ |
6,163 |
|
|
應收賬款 |
|
|
3,471 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,471 |
|
|
投資 |
|
|
7,302 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
6,050 |
|
|
單獨持有的賬户資產和抵押品 根據證券借貸協議 |
|
|
68,548 |
|
|
|
68,548 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
經營性租賃使用權資產 |
|
|
1,543 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,543 |
|
|
其他資產(3) |
|
|
4,898 |
|
|
|
— |
|
|
|
86 |
|
|
|
4,812 |
|
|
小計 |
|
|
92,243 |
|
|
|
68,548 |
|
|
|
1,656 |
|
|
|
22,039 |
|
|
商譽和無形資產淨額 |
|
|
33,723 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,723 |
|
|
總資產 |
|
$ |
125,966 |
|
|
$ |
68,548 |
|
|
$ |
1,656 |
|
|
$ |
55,762 |
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計薪酬和福利 |
|
$ |
1,408 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,408 |
|
|
應付賬款和應計負債 |
|
|
1,324 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,324 |
|
|
借款 |
|
|
6,635 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,635 |
|
|
分開賬户負債和抵押品 證券借貸協議下的負債 |
|
|
68,548 |
|
|
|
68,548 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
遞延所得税負債(4) |
|
|
2,801 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,801 |
|
|
經營租賃負債 |
|
|
1,815 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,815 |
|
|
其他負債 |
|
|
5,130 |
|
|
|
— |
|
|
|
507 |
|
|
|
4,623 |
|
|
總負債 |
|
|
87,661 |
|
|
|
68,548 |
|
|
|
507 |
|
|
|
18,606 |
|
|
權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝萊德股份有限公司股東權益合計 |
|
|
37,089 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
37,089 |
|
|
非控制性權益 |
|
|
1,216 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,149 |
|
|
|
67 |
|
|
總股本 |
|
|
38,305 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,149 |
|
|
|
37,156 |
|
|
負債和權益總額 |
|
$ |
125,966 |
|
|
$ |
68,548 |
|
|
$ |
1,656 |
|
|
$ |
55,762 |
|
|
(1) |
金額代表獨立的客户資產和相關負債，貝萊德在這些資產和相關負債中沒有經濟利益。貝萊德代表客户管理這些資產，從中賺取一筆投資諮詢費。 |
|
(2) |
金額代表合併CIPS的影響。 |
|
(3) |
數額包括財產、設備和其他資產。 |
|
(4) |
這一數額包括與商譽和無形資產有關的大約44億美元的遞延所得税負債。 |
以下討論總結了在公認會計準則基礎上的資產和負債的重大變化。請參閲本文件第一部分第1項所載截至2022年6月30日和2021年12月31日的簡明綜合財務狀況報表。討論不包括等值抵銷、對貝萊德股東權益無影響的與資產負債相關的變動。
資產。截至2022年6月30日和2021年12月31日的現金和現金等價物分別包括CIPS持有的3.18億美元和3.08億美元現金(見流動性與資本資源查看截至2022年6月30日的六個月內現金和現金等價物變化的詳細情況)。
截至2022年6月30日的應收賬款較2021年12月31日減少3.18億美元，主要原因是應收基數和履約費較低，但技術服務應收賬款增加部分抵消了這一影響。自2021年12月31日以來，包括CIPS持有的影響在內的投資增加了4,000萬美元(有關詳細信息，請參閲投資在此)。商譽和無形資產比2021年12月31日減少了8100萬美元，主要是由於無形資產的攤銷。與2021年12月31日相比，其他資產增加了14億美元，主要是由於單位信託應收賬款增加(在其他負債中記錄的單位信託應收賬款增加大大抵消了這一增加)。
59
負債。應計薪酬和福利6月30日, 2022減少了$1.5 b從20年12月31日起21，主要是由於2021202年第一季度激勵薪酬現金支付情況2，部分偏移2022激勵性薪酬應計。應付賬款和應計負債6月30日, 2022 De摺痕$73 從20年12月31日起21. 截至2022年6月30日的借款比2021年12月31日減少了8.11億美元，主要是由於償還了7.5億美元的借款。其他負債增加$1.1 b從20年12月31日起21，主要是由於單位信託應收賬款增加(基本被其他資產內記錄的單位信託應收賬款增加所抵消)；更高其他負債持有者CIPS，包括遞延附帶權益負債. 截至2022年6月30日的遞延所得税淨負債增加$4從2021年12月31日起增加300萬歐元，主要原因是與股票薪酬相關的暫時性差異的影響，未實現投資損失部分抵消了這一影響。
投資
截至2022年6月30日和2021年12月31日，該公司的投資均為73億美元。投資包括計入VIE和VRE的CIPS。管理層在“經濟”的基礎上審查貝萊德的投資，剔除不影響貝萊德賬面價值或貝萊德淨收入的那部分投資。貝萊德的管理層並不主張投資者將該等非公認會計原則財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。
本公司列報經調整的投資，以使投資者瞭解本公司所擁有的投資部分(扣除淨資產淨值)，作為衡量營業外淨收入(費用)變化對投資對貝萊德應佔淨收益(虧損)的影響的指標。
該公司進一步列報淨“經濟”投資敞口，即扣除對衝投資後的淨額，以反映另一項對投資者有幫助的措施。掉期對衝大大減輕了某些投資的影響。附帶權益資本分配不包括在內，因為在將該等金額變現為績效費用之前，不會對貝萊德的股東權益造成影響。最後，公司對聯邦儲備銀行股票的監管投資不受市場或利率風險的影響，不包括在公司的淨經濟投資風險中。
|
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
(單位：百萬) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
投資，公認會計原則 |
|
$ |
7,302 |
|
|
$ |
7,262 |
|
|
CIPS持有的投資 |
|
|
(4,554 |
) |
|
|
(4,623 |
) |
|
對CIPS的淨利息(1) |
|
|
3,302 |
|
|
|
3,391 |
|
|
調整後的投資 |
|
|
6,050 |
|
|
|
6,030 |
|
|
美國聯邦儲備銀行股票 |
|
|
(90 |
) |
|
|
(96 |
) |
|
對衝投資 |
|
|
(651 |
) |
|
|
(720 |
) |
|
附帶權益 |
|
|
(1,644 |
) |
|
|
(1,555 |
) |
|
總的“經濟”投資敞口(2) |
|
$ |
3,665 |
|
|
$ |
3,659 |
|
|
(1) |
截至2022年6月30日和2021年12月31日的金額分別包括16億美元和15億美元的附帶權益(VIE)，這對公司的“經濟”投資敞口沒有影響。 |
|
(2) |
金額不包括對戰略少數股權投資的投資，這些投資包括在簡明綜合財務狀況報表的其他資產中。 |
60
下表為公司在2022年6月30日和2021年12月31日按資產類型劃分的經濟投資敞口的賬面價值：
|
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
(單位：百萬) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
權益(1) |
|
$ |
1,252 |
|
|
$ |
1,352 |
|
|
固定收益(2) |
|
|
602 |
|
|
|
600 |
|
|
多資產(3) |
|
|
107 |
|
|
|
125 |
|
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私募股權 |
|
|
980 |
|
|
|
960 |
|
|
實物資產 |
|
|
312 |
|
|
|
279 |
|
|
其他替代方案(4) |
|
|
412 |
|
|
|
343 |
|
|
備選方案小計 |
|
|
1,704 |
|
|
|
1,582 |
|
|
總的“經濟”投資敞口 |
|
$ |
3,665 |
|
|
$ |
3,659 |
|
|
(1) |
股本包括對股本共同基金/戰略和股本證券的未對衝種子投資。 |
|
(2) |
固定收益包括對固定收益共同基金/策略、銀行貸款和英國政府證券的未對衝種子投資，主要用於監管目的。 |
|
(3) |
多資產包括對多資產共同基金/策略的未對衝種子投資。 |
|
(4) |
其他選擇主要包括共同投資於直接對衝基金策略和對衝基金解決方案。 |
截至2022年6月30日的6個月的調整後投資活動如下：
|
(單位：百萬) |
截至六個月 June 30, 2022 |
|
|
|
調整後的投資，期初餘額 |
$ |
6,030 |
|
|
購買/出資 |
|
702 |
|
|
銷售/到期日 |
|
(320 |
) |
|
分配(1) |
|
(78 |
) |
|
市場增值(折舊)/權益法投資收益 |
|
(291 |
) |
|
附帶權益資本分配/(分配) |
|
89 |
|
|
其他(2) |
|
(82 |
) |
|
調整後的投資，期末餘額 |
$ |
6,050 |
|
(1)金額包括代表資本回報和投資回報的分配。
(2)數額包括外匯變動的影響。
61
流動資金和資本資源
貝萊德排除保險制度影響的現金流
簡明合併現金流量表包括CIPS的現金流量。該公司使用調整後的現金流量表，其中不包括CIPS的影響，作為非公認會計準則的補充措施，以評估流動性和資本需求。本公司相信，其現金流(不包括保險計劃的影響)為投資者提供有關貝萊德的現金流的有用資料，該等現金流與其為額外的經營、投資及融資活動提供資金的能力有關。貝萊德的管理層並不主張投資者將此類非公認會計準則與其根據公認會計準則列報的現金流分開考慮，或作為其現金流量的替代品。
下表列出了按公認會計原則列報的簡明合併現金流量表與簡明合併現金流量表的對賬，不包括CIPS現金流量的影響：
|
(單位：百萬) |
公認會計原則 基礎 |
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對以下方面的影響 現金流 CIPs的 |
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現金流 不包括 對.的影響 CIPS |
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現金、現金等價物和限制性現金，2021年12月31日 |
$ |
9,340 |
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|
$ |
308 |
|
|
$ |
9,032 |
|
|
經營活動提供的(用於)現金淨額 |
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1,223 |
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(415 |
) |
|
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1,638 |
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|
投資活動提供/(用於)的現金淨額 |
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(500 |
) |
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(5 |
) |
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(495 |
) |
|
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
|
(3,272 |
) |
|
|
430 |
|
|
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(3,702 |
) |
|
匯率變動對現金、現金等價物的影響 和受限現金 |
|
(293 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(293 |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
|
(2,842 |
) |
|
|
10 |
|
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(2,852 |
) |
|
現金、現金等價物和受限現金，2022年6月30日 |
$ |
6,498 |
|
|
$ |
318 |
|
|
$ |
6,180 |
|
貝萊德經營性現金的來源主要包括基礎費用和證券出借收入、演出費用、技術服務收入、諮詢等收入和分銷費用。貝萊德用其現金支付所有營業費用、借款利息和本金、所得税、貝萊德股本股息、回購公司股票、收購、資本支出以及購買共同投資和種子投資。
有關公司經營、投資和融資活動的GAAP現金流量的詳情，請參閲本文件第一部分第1項中包含的簡明綜合現金流量表。
由經營活動提供/(用於)經營活動的現金流量(不包括CIPS的影響)主要包括基本費用、證券借貸收入、績效費用和技術服務收入的收入，但被支付正常業務過程中發生的運營費用(包括前幾年應計的年終獎勵和遞延薪酬)和所得税支出所抵消。
截至2022年6月30日的6個月，用於投資活動的現金流(不包括CIPS的影響)為4.95億美元，主要反映了2.66億美元的淨投資購買和2.63億美元的房地產和設備購買。
在截至2022年6月30日的6個月中，用於融資活動的現金流(不包括CIPS的影響)為37億美元，主要來自15億美元的現金股息支付，14億美元的股票回購，包括10億美元的公開市場交易和與員工股票交易相關的4億美元的員工税預扣，以及8億美元的借款償還。
62
公司管理其財務狀況和資金，以維持業務的適當流動資金。管理層認為，公司的流動資產、持續的運營現金流、公司現有循環信貸安排下的借款能力以及未承諾的商業票據私募計劃，提供了足夠的資源來滿足公司的短期和長期現金需求，包括到期的運營、債務和其他債務以及預期的未來資本需求。流動資金資源6月30日, 2022和12月31日，20日21具體情況如下：
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|
6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
2022 |
|
|
2021 |
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||
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現金和現金等價物 |
$ |
6,481 |
|
|
$ |
9,323 |
|
|
CIPS持有的現金和現金等價物(1) |
|
(318 |
) |
|
|
(308 |
) |
|
小計(2) |
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6,163 |
|
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9,015 |
|
|
信貸安排--未支取 |
|
4,700 |
|
|
|
4,400 |
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|
總流動資金資源 |
$ |
10,863 |
|
|
$ |
13,415 |
|
|
(1) |
本公司不能輕易取得該等現金及現金等價物，以供其經營活動使用。 |
|
(2) |
截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司美國子公司持有的現金和現金等價物的百分比分別約為45%和50%。看見淨資本要求關於某些受監管子公司的淨資本要求的更多信息，請參閲本文。 |
在截至2022年6月30日的六個月內，總流動資金減少26億美元，主要反映現金支付2021年年終獎勵、現金股息支付15億美元、股票回購14億美元 和8億美元的借款償還，但被其他業務活動的現金流和信貸安排項下承付款總額增加3億美元部分抵銷。
經調整後，該公司61億美元的投資中有很大一部分是非流動性的，因此不能輕易轉換為現金。
股票回購。在截至2022年6月30日的6個月內，公司根據公司現有的股份回購計劃回購了約140萬股普通股，回購金額約為10億美元。截至2022年6月30日，根據該計劃，仍有約220萬股票被授權回購。
淨資本要求。本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分通過保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等值投資來維持資本淨額。因此，本公司的此類子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙這種轉移。
貝萊德機構信託公司是一家全國性銀行，不接受存款或發放商業貸款，其權力僅限於信託和其他受託活動。BTC為機構客户提供投資管理和其他受託服務，包括投資諮詢和證券借貸代理服務。比特幣受制於由美國貨幣監理署管理的監管資本和流動資產要求。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，本公司需要在某些受監管的子公司保持約22億美元和23億美元的淨資本，這些子公司包括BTC、受英國金融市場行為監管局和審慎監管局監管的實體以及本公司的經紀自營商。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。
63
借款
2022年循環信貸安排。自二零一一年以來，本公司一直維持一項可供營運資金及一般企業用途的無抵押循環信貸安排(“2022信貸安排”)。2022年3月，修訂了2022年信貸安排，以(I)將總承諾額增加3億美元至47億美元，(Ii)將到期日延長至2027年3月，(Iii)將以美元計價的借款利率從基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利率更改為基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)的利率，並進行某些調整和(Iv)提高和/或增加與可持續發展掛鈎的定價機制的某些特定目標。2022年的信貸安排允許公司申請高達10億美元的額外借款能力，但需得到貸款人的信貸批准，這可能會將2022年信貸安排的總規模增加到本金總額高達57億美元。2022年的信貸安排要求公司不得超過3：1的最高槓杆率(淨債務與利息、税項、折舊及攤銷前收益的比率，其中淨債務等於總債務減去不受限制的現金)，這一比率在2022年6月30日時低於1：1。截至2022年6月30日，本公司在2022年信貸安排下沒有未償還金額。
商業票據計劃。該公司可在任何時間以私募方式發行無抵押商業票據(“CP票據”)，未償還總額最高可達40億美元。商業票據計劃目前得到2022年信貸安排的支持。截至2022年6月30日，貝萊德沒有未償還的CP票據。
長期票據。截至2022年6月30日，未償還長期票據本金為67億美元。見附註15，借款，以獲取有關截至2021年12月31日的未償還借款總額的更多信息。
2022年6月，該公司全額償還了到期的7.5億美元3.375%債券。
在截至2022年6月30日的6個月中，該公司支付了大約9500萬美元的長期票據利息。截至2022年6月30日的未來還本付息要求如下：
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(單位：百萬) |
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年 |
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本金 |
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|
利息 |
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總計 付款 |
|
|||
|
2022年剩餘時間 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
79 |
|
|
$ |
79 |
|
|
2023 |
|
|
— |
|
|
|
168 |
|
|
|
168 |
|
|
2024 |
|
|
1,000 |
|
|
|
151 |
|
|
|
1,151 |
|
|
2025(1) |
|
|
732 |
|
|
|
133 |
|
|
|
865 |
|
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
124 |
|
|
|
124 |
|
|
2027 |
|
|
700 |
|
|
|
113 |
|
|
|
813 |
|
|
此後 |
|
|
4,250 |
|
|
|
286 |
|
|
|
4,536 |
|
|
總計 |
|
$ |
6,682 |
|
|
$ |
1,054 |
|
|
$ |
7,736 |
|
__________________________
|
(1) |
2025年債券的賬面價值是使用截至2022年6月30日的歐元兑美元匯率計算的。 |
承付款和或有事項
投資承諾。截至2022年6月30日，公司有8.06億美元的各種資本承諾，用於資助包括CIPS在內的贊助投資產品。這些產品包括各種流動性不佳的替代產品，包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因為第三方非控股利益持有人有法律義務為這類基金的各自承諾提供資金。一般來説，這些承諾的供資時間是未知的，在承諾期滿之前的任何時間，都可以隨時要求收回這些承諾。這些資金不足的承擔沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚不具有法律約束力的潛在未來承諾。本公司打算不時作出額外的資本承諾，為客户提供額外的投資產品，並與客户一起提供資金。
64
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及支出的呈報金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。這些估計、判斷和假設受到公司會計政策應用的影響。管理層認為下列會計政策和估計對理解簡明合併財務報表至關重要。這些政策和估計被認為是關鍵的，因為它們對公司的簡明綜合財務報表產生了重大影響，或合理地很可能對其產生重大影響，而且它們要求管理層做出重大判斷、假設或估計。關於這些和其他會計政策的摘要，見附註2，重大會計政策，在簡明合併財務報表附註中。此外，請參見關鍵會計政策和估算在《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》和附註2中，重大會計政策，在2021年Form 10-K中獲取更多信息。
整合。本公司合併本公司擁有控股權的實體。當公司擁有VRE的多數股權或是VIE的主要受益人(“PB”)時，該公司擁有控股權。評估一個實體是VIE還是VRE涉及在逐個結構的基礎上進行判斷和分析。本次評估考慮的因素包括實體的法律組織、實體的資本結構和股權、股權投資持有人的權利、本公司參與實體的合同和經濟利益以及本公司參與實體的任何關聯方或實際代理人的影響。如果本公司能夠對被投資人的財務和經營政策施加控制，則被確定為VRE的實體將被合併，如果有超過50%的投票權權益，則通常存在這種控制。如果本公司是實體的PB，則被確定為VIE的實體被合併。在下列情況下，貝萊德被視為VIE的首席運營官：a)有權指導對實體經濟業績影響最大的活動；b)有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。在評估公司是否是VIE的PB時，需要做出判斷。此外，本公司在VIE中的所有權權益可能會發生變化，並受到其他投資者行動的影響，例如持續贖回和出資。本公司一般會合並其持有10%或以上經濟權益的VIE，一旦股權降至10%以下，則解除該等VIE的合併。截至2022年6月30日，本公司被視為80家VIE的PB。見附註6，合併保薦投資產品，在簡明合併財務報表的附註中提供更多信息。
公允價值計量。本公司根據公允價值層級(即定義的第1、2及3級投入)整體評估某項特定投入對公允價值計量的重要性時，需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。見注2，重大會計政策，及附註8，公允價值披露有關公允價值計量的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註。
投資諮詢績效費用/附帶權益。本公司收取投資顧問績效費用，包括來自某些積極管理的投資基金和某些中小型企業的獎勵分配(附帶權益)。這些績效費用取決於超過特定的相對或絕對投資回報門檻，這些門檻因產品或賬户而異，包括每月、季度、年度或更長的測算期。
績效費用，包括附帶權益，在確定它們不再可能發生重大逆轉時(如出售基金的投資或當投資業績在特定計量期間結束時超過合同門檻)予以確認。鑑於每項費用安排的獨特性質，與客户的合同將以個人為基礎進行評估，以確定確認收入的時間。在做出這樣的決定時，需要做出重大判斷。履約費通常來自前幾個報告期開始的投資管理服務。因此，公司確認的費用的一部分可能部分與前幾個時期提供的符合本期確認標準的服務有關。於每個報告日期，本公司在估計待確認的履約費用時會考慮各種因素，包括附帶權益。這些因素包括但不限於：(1)金額取決於金融市場，因此非常容易受到公司影響之外的因素的影響；(2)最終付款的數額很大，可能的金額範圍很廣；(3)基金或SMA有能力a)投資或再投資其銷售收益，或b)分配其銷售收益並決定分配的時機。
65
超過業績門檻時，本公司將從某些另類投資產品中分配/分發附帶權益。根據這些產品的未來表現，公司可能被要求撤銷/退還全部或部分此類附帶權益分配/分配。受該等追回撥備規限的附帶權益，在其簡明綜合財務狀況報表中，在分配的範圍內計入投資或現金及現金等價物。本公司在符合收入確認標準之前收到與附帶權益相關的現金或資本分配時，記錄遞延附帶權益的負債。於2022年6月30日及2021年12月31日，本公司分別有16億美元及15億美元的遞延附帶權益記入其他負債 關於簡明合併財務狀況表。遞延附帶權益的一部分也可以支付給某些員工。確認績效費用收入和相關薪酬支出的最終時間(如果有的話)尚不清楚。看見 附註16、收入、簡明綜合財務報表附註載有截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月及六個月遞延附帶權益負債餘額的詳細變動情況。
66
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
AUM市場價格風險。貝萊德的投資顧問費和管理費主要包括按資產管理價值的百分比計算的費用，在某些情況下，績效費用以資產管理實現的回報的百分比表示。截至2022年6月30日，公司的大部分投資諮詢和管理費用是根據適用的投資基金或單獨賬户的平均或期末AUM計算的。股票市場價格、利率/信貸利差、外匯匯率或以上三者的變動可能導致資產管理資產價值下降，這將導致投資諮詢和管理費用下降。
企業投資組合風險。作為一家領先的投資管理公司，貝萊德在其所有業務中投入了大量資源來識別、衡量、監測、管理和分析市場和運營風險，包括對其自身投資組合的管理和監督。本公司董事會已通過審查本公司投資的指引，其中包括要求由本公司某些高級管理人員審查投資，並可視情況將某些投資提交審計委員會或董事會批准。
在正常業務過程中，貝萊德面臨與其企業投資相關的權益市場價格風險、利率/信用利差風險和外匯匯率風險。
貝萊德主要投資於贊助投資產品，這些產品投資於各種資產類別，包括房地產、私募股權和對衝基金。投資通常是為了共同投資、建立業績記錄或監管目的。目前，該公司有一個種子資本對衝計劃，在該計劃中，它通過掉期交易來對衝某些投資的市場和利率風險。截至2022年6月30日，該公司擁有未償還的總回報掉期，總名義價值約為6.51億美元。
於2022年6月30日，貝萊德約46億美元的投資維持於綜合保薦投資產品，並以可變權益實體或投票權實體入賬。剔除聯邦儲備銀行股票、附帶權益和通過種子資本對衝計劃對衝的某些投資的影響，該公司對其投資組合的經濟敞口為37億美元。看見財務狀況概覽表--投資在第二項中，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，以進一步瞭解公司的投資情況。
股票市場價格風險。截至2022年6月30日，公司在其投資組合中對股票市場價格風險的淨敞口約佔公司總經濟投資敞口的19億美元。受市場價格風險影響的投資包括私募股權和不動產投資、對衝基金和基金的基金以及共同基金。該公司估計，假設市場價格出現10%的不利變化，將導致該等投資的賬面價值減少約1.89億美元。
利率/信用利差風險。截至2022年6月30日，由於約18億美元的債務證券投資和主要投資於債務證券的贊助投資產品，本公司面臨利率風險和信用利差風險。管理層認為利率或信貸利差的假設波動為100個基點，並估計這種波動對這些投資的總體影響將導致該等投資的賬面價值減少或增加約3400萬美元。
外匯匯率風險。如上所述，該公司投資於投資於各種資產類別的贊助投資產品。截至2022年6月30日，以外幣(主要是英鎊和歐元)計價的總經濟投資敞口的賬面價值為1.9億美元。適用外匯匯率的10%的不利變化將導致該等投資的賬面價值減少約7900萬美元。
其他市場風險。本公司執行遠期外匯兑換合約，以減輕某些外匯風險變動的風險。截至2022年6月30日，該公司擁有未償還的遠期外匯合同，總名義價值約為17億美元。
67
項目4.控制和程序
披露控制和程序。在貝萊德首席執行官和首席財務官的指導下，貝萊德評估了截至本季度報告10-Q表所涵蓋期間結束時，其披露控制程序(該術語定義見交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條)的有效性。基於這一評估，貝萊德的首席執行官和首席財務官得出結論，貝萊德的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制。在截至2022年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
68
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
關於公司法律程序的討論，見附註15，承付款和或有事項，在本表格10-Q簡明綜合財務報表的附註中。
69
I項目1A。風險因素
除了本報告中陳述的其他信息外，貝萊德在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中討論的風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和非經營業績產生重大影響。
70
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
在截至2022年6月30日的三個月中，該公司購買了以下普通股，這些普通股是根據《交易法》第12(B)條登記的。
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總數 的股份 購得(1) |
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平均值 支付的價格 每股 |
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總人數 股票 購買方式為 公開的一部分 已宣佈的計劃 或程序 |
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極大值 數量 那年5月的股票 但仍是 在以下條件下購買 這些計劃或 節目 |
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2022年4月1日至2022年4月30日 |
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|
244,499 |
|
|
|
$ |
673.67 |
|
|
|
240,693 |
|
|
|
2,751,725 |
|
|
2022年5月1日至2022年5月31日 |
|
|
501,929 |
|
|
|
$ |
618.71 |
|
|
|
499,140 |
|
|
|
2,252,585 |
|
|
2022年6月1日至2022年6月30日 |
|
|
47,502 |
|
|
|
$ |
675.22 |
|
|
|
43,940 |
|
|
|
2,208,645 |
|
|
總計 |
|
|
793,930 |
|
|
|
$ |
639.02 |
|
|
|
783,773 |
|
|
|
|
|
_______________________
|
(1) |
包括公司主要為履行與歸屬某些限制性股票或限制性股票單位獎勵有關的員工和公司董事會成員的所得税預扣義務而進行的購買，以及公司作為公開宣佈的股份回購計劃的一部分進行的購買。 |
71
項目6.展品
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證物編號： |
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描述 |
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10.1(1) |
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第12號修正案，日期為2022年3月31日，由貝萊德股份有限公司、其某些子公司、作為行政代理的富國銀行、國民協會、Swingline貸款人、發行貸款人、信用證代理和貸款人以及修正案中提到的銀行和其他金融機構之間簽署。 |
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31.1 |
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第302條行政總裁的證明 |
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31.2 |
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第302條首席財務官的證明 |
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32.1 |
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第906條對行政總裁及財務總監的證明 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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(1) |
引用貝萊德於2022年4月1日提交的關於Form 8-K的當前報告。 |
72
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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貝萊德股份有限公司 |
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(註冊人) |
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發信人： |
/s/Gary S.Shedlin |
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日期：2022年8月5日 |
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加里·S·謝德林 |
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董事高級董事總經理 首席財務官 (首席財務官) |
73