ofs-20220630

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)


			ý			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末June 30, 2022

或


			¨			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金文件編號814-00813

OFS資本公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)


特拉華州		46-1339639
國家或其他司法管轄權		税務局僱主身分證號碼
成立公司或組織

瓦克路10號, 套房2500, 芝加哥, 伊利諾伊州		60606
主要行政辦公室的地址		郵政編碼

	(847) 734-2000
註冊人的電話號碼，包括區號

自上次報告以來更改的原姓名、前地址和前會計年度

根據該法第12(B)條登記的證券：


每個班級的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元	OFS	納斯達克全球精選市場
4.95%債券將於2028年到期	OFSSH	納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ý No ¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是¨ No ¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件服務器	¨	加速文件管理器	¨

非加速文件服務器	☒	規模較小的報告公司	¨

新興成長型公司	¨

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是¨ No ý

截至2022年8月3日，發行人普通股的流通股數量為面值0.01美元13,429,777.

OFS資本公司


第一部分財務信息
第1項。	合併財務報表
	截至2022年6月30日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產和負債表	3
	截至2022年6月30日(未經審計)和2021年(未經審計)的三個月和六個月合併業務報表	4
	截至2022年6月30日(未經審計)和2021年(未經審計)的三個月和六個月淨資產變動表	5
	截至2022年6月30日(未經審計)和2021年(未經審計)的六個月合併現金流量表	7
	截至2022年6月30日(未經審計)和2021年12月31日的綜合投資時間表	8
	合併財務報表附註(未經審計)	33
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	57
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	73
第四項。	控制和程序	74

第二部分：其他信息		76
第1項。	法律訴訟	76
第1A項。	風險因素	76
項目2	未登記的股權證券銷售和收益的使用	76
第三項。	高級證券違約	77
第四項。	煤礦安全信息披露	77
第五項。	其他信息	77
第六項。	陳列品	78
簽名		79

定義的術語

在本報告中，我們使用了“我們”、“我們”、“我們的”、“我們的公司”和“本公司”來指代OFS Capital Corporation。我們還在本報告中使用了其他幾個術語，這些術語的解釋或定義如下：


術語			解釋或定義
1940 Act			1940年修訂的《投資公司法》
調整後的NII			在非公認會計原則的基礎上計算和列報的財務指標，代表不包括資本利得獎勵費用的淨投資收入。
管理協議			公司與OFS服務公司於2012年11月7日簽訂的管理協議
關聯帳户			由OFS Advisor或OFS Advisor的附屬公司管理的公司以外的帳户
附屬基金			某些其他基金，包括由OFS Advisor或由OFS Advisor控制、控制或共同控制的註冊投資顧問管理的其他BDC和註冊投資公司
ASC			財務會計準則委員會發布的會計準則編撰
BDC			《1940年法案》下的商業發展公司
BLA			經修訂的商業貸款協議，以太平洋西部銀行為貸款人，向公司提供優先擔保循環信貸安排
法國巴黎銀行設施			經修訂的有抵押循環信貸安排，根據經修訂的循環信貸及擔保協議，由OFSCC-FS不時的貸款人、作為行政代理人的法國巴黎銀行、作為股權持有人的公司全資附屬公司OFSCC-FS Holdings，LLC作為服務機構、作為抵押品代理的花旗銀行和作為抵押品管理人的Virtus Group，LP之間，根據經修訂的循環信貸和擔保協議發行本金總額高達150,000,000美元的借款
衝浪板			公司董事會
克羅			抵押貸款債券
代碼			1986年國內收入法，經修訂
公司			OFS資本公司及其合併子公司
水滴			分銷再投資計劃
EBITDA			未計利息、税項、折舊及攤銷前收益
《交易所法案》			經修訂的1934年證券交易法
FASB			財務會計準則委員會
公認會計原則			美國普遍接受的會計原則
HPCI卡			Hancock Park Corporation Income，Inc.，是馬裏蘭州的一家公司，也是OFS Advisor擔任投資顧問的非交易BDC
ICTI			投資公司應納税所得額，一般為一般收入淨額加上短期資本收益淨額，超過長期資本損失淨額
指示性價格			市場報價、定價服務的價格或經紀人或交易商的出價
投資諮詢協議			公司與OFS Advisor於2012年11月7日簽訂的投資諮詢和管理協議
倫敦銀行同業拆借利率			倫敦銀行間同業拆借利率
NAV			資產淨值。資產淨值的計算方法為綜合總資產減去綜合總負債，可按總額或每股計算。
貸款費用淨額			在貸款有效期內遞延並確認為收入的費用的累計數額，如發起費、折扣、保費和修改費
OCCI			OFS Credit Company，Inc.，一家特拉華州的公司，以及一家由OFS Advisor擔任投資顧問的非多元化封閉式管理投資公司
OFS顧問			OFS Capital Management，LLC，OFSAM的全資子公司，根據1940年修訂的《投資顧問法案》註冊投資顧問
OFS服務			OFS Capital Services，LLC，OFSAM的全資子公司和OFS Advisor的附屬公司
OFSAM			Orchard First Source Asset Management，LLC，為美國公司提供資本和槓桿融資解決方案的全方位服務提供商
OFSCC-FS			OFSCC-FS，LLC，公司的間接全資子公司


術語			解釋或定義
OFSCC-FS資產			公司通過OFSCC-FS持有的資產
OFSCC-MB			OFSCC-MB，Inc.，根據守則C分節徵税的全資子公司，通常持有作為直通實體徵税的公司股權投資
OID			原始發行折扣
訂單			美國證券交易委員會發出的豁免濟助令，允許我們在符合某些條件的情況下，以符合我們的投資目標、立場、政策、戰略和限制以及監管要求和其他相關因素的方式，與關聯基金共同投資於投資組合公司。
父級			OFS資本公司
PIK			實物支付、非現金利息或股息，作為產生收入的貸款或股權擔保之外的應付款項
投資組合公司投資			對投資組合公司的債務或股權投資。投資組合公司投資不包括結構性財務票據
最優惠利率			美國最優惠利率
普華永道信貸安排			經修訂的優先擔保循環信貸安排，以太平洋西部銀行為貸款人，向公司提供本金總額不超過35,000,000美元的借款
大米			守則所指的受規管投資公司
SBA			美國小企業管理局
SBIC			根據SBA小型企業投資公司計劃獲得許可的基金
SBIC收購			公司於2013年12月4日收購SBIC I LP和OFS SBIC I GP，LLC的剩餘所有權權益
SBIC I LP			OFS SBIC I，LP，公司的全資子公司SBIC
SBIC I GP			OFS SBIC I GP，LLC
美國證券交易委員會			美國證券交易委員會
證券法			經修訂的1933年證券法
軟性			有擔保的隔夜融資利率
股票回購計劃			《交易法》第10B-18條規定的公開市場普通股股票回購計劃
結構性金融票據			CLO夾層債務、CLO次級債務和CLO貸款累計安排頭寸
成交價			涉及相同證券的公平交易的價格
無擔保票據			2023年9月到期的無擔保票據、2025年4月到期的無擔保票據、2025年10月到期的無擔保票據、2026年10月到期的無擔保票據、2026年2月到期的無擔保票據和2028年10月到期的無擔保票據
2025年4月到期的無擔保票據			公司本金總額為5,000萬美元，本金為6.375%的債券，將於2025年4月30日到期，於2021年3月12日贖回
2026年2月到期的無擔保票據			公司本金總額為1.25億美元、2026年2月10日到期的4.75%債券
2025年10月到期的無擔保票據			本公司本金總額為4,850萬美元、於2025年10月30日到期的6.5%債券，於2021年3月12日贖回
2026年10月到期的無擔保票據			公司本金總額5,430萬美元，本金5.95%，2026年10月31日到期，於2021年11月22日贖回
2028年10月到期的無擔保票據			公司本金總額為5500萬美元的債券，本金為4.95%，2028年10月31日到期
2023年9月到期的無擔保票據			本公司本金總額2,500萬美元、於2023年9月30日到期、本金6.25%的債券，於2021年11月1日贖回

前瞻性陳述

這份關於Form 10-Q的季度報告包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對我們、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“應該”、“目標”、“項目”以及這些詞語的變體和類似表述旨在識別前瞻性陳述。這些陳述不是對未來業績的保證，受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：

•我們的能力和經驗，經營BDC或SBIC，或根據守則M分節維持我們作為RIC的税務待遇；

•我們對關鍵人員的依賴；

•我們維持或發展推薦關係的能力；

•我們複製歷史成果的能力；

•OFS Advisor識別、投資和監控符合我們投資標準的公司的能力；

•相信我們的金融工具，如現金、應收賬款和應付款項的賬面價值接近該等項目的公允價值，因為該等工具的到期日較短，並相信該等金融工具由高信用質素的機構持有，以減低因信貸風險而蒙受損失的風險；

•與OFSAM的OFS Advisor和其他附屬機構之間的實際和潛在利益衝突；

•對我們與關聯公司進行交易的能力的限制；

•利率和通貨膨脹率對我們的業務前景和我們投資組合公司的前景的影響；

•我們有能力遵守SBA的法規和要求；

•用借來的錢為我們的部分投資提供資金；

•我們根據1940年法案第61(A)(2)條產生額外槓桿的能力，以及這種槓桿對我們的淨投資收入和經營結果的影響；

•對投資機會的競爭；

•我們計劃重點關注向較大借款人提供的第一留置權優先擔保貸款及其對我們風險狀況的影響，包括我們相信此類貸款在借款人資本結構中的優先地位可能會提供更大的下行保護，以抵禦不利的經濟變化，包括由冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的持續影響、俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突以及不斷上升的利率和通貨膨脹率造成的不利經濟變化；

•按浮動利率或固定利率計息的投資比例；

•利率波動，包括從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR和/或其他替代參考利率；

•SBIC I LP進行分配以使我們能夠滿足RIC要求的能力；

•SBIC I LP計劃償還其未償還的SBA債券；

•我們作為BDC籌集債務或股權資本的能力；

•來自我們投資組合公司的任何分銷的時間、形式和金額；

•信貸市場流動性長期下降對我們業務的影響；

•總體經濟及其對我們所投資行業的影響；

•當前政治、經濟和行業狀況的影響，包括利率環境的變化、市場的大幅波動、供應鏈中斷、其他影響金融和資本市場的狀況，以及新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況、經營業績和我們投資組合的公允價值的持續影響；

•俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的影響；

•相信我們有足夠的流動性來支持我們現有的投資組合公司，並在新的投資機會中部署資本；

•相信長期融資為我們提供了運營靈活性；

•由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值的內在不確定性，我們的投資公允價值的波動；以及

•管理我們業務的新的或修改的法律或法規的影響。

儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，這些假設也可能是不準確的。鑑於這些和其他不確定因素，在本季度報告中包含10-Q表格的預測或前瞻性陳述不應被視為我們的計劃和目標將實現的代表。除其他外，這些風險和不確定性包括“第一部分第1A項”中描述或確定的風險和不確定性。風險因素“在我們於2022年3月4日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中，以及”第二部分，第1A項。風險因素“在我們於2022年5月6日提交的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告中，以及本季度報告Form 10-Q中的”。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅適用於本季度報告10-Q表格的日期。

我們的前瞻性陳述是基於我們在本季度報告10-Q表格的日期所獲得的信息。除非聯邦證券法要求，我們沒有義務修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。我們建議您參考我們可能直接向您作出的任何其他披露，或我們未來可能向美國證券交易委員會提交的報告，包括Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告和Form 8-K的當前報告。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述和預測不屬於《交易法》第21E條規定的避風港保護範圍。

第一部分財務信息

項目1.合併財務報表

OFS資本公司及其子公司

合併資產負債表

(美元金額以千為單位，每股數據除外)


	6月30日， 2022		十二月三十一日， 2021
	(未經審計)
資產
按公允價值計算的投資：
非控制/非關聯投資(攤銷成本分別為489,849美元和428,398美元)	$	456,076	$	421,567
關聯投資(攤銷成本分別為17635美元和17650美元)	91,601		72,584
控制投資(攤銷成本分別為0美元和11,264美元)	—		12,948
按公允價值計算的投資總額(攤餘成本分別為507484美元和457312美元)	547,677		507,099
現金	14,844		43,048
應收利息	1,883		1,475
已出售投資的應收賬款	—		14,893
預付費用和其他資產	2,917		2,533
總資產	$	567,321	$	569,048

負債
循環信貸額度	$	134,100	$	100,000
小型企業管理局債券(分別扣除319美元和555美元的遞延債務發行成本)	50,601		69,365
無擔保票據(分別扣除4155美元和4554美元的遞延債務發行費用)	175,845		175,446
應付利息	3,714		3,685
付予顧問及聯營公司(附註3)	2,672		6,217
應為購買的投資支付	3,905		8,788
應計專業費用	383		452
其他負債	389		1,351
總負債	371,609		365,304

承付款和或有事項(附註6)

淨資產
優先股，每股面值0.01美元，授權2,000,000股，-0-截至2022年6月30日和2021年12月31日分別發行和發行的股份	$	—	$	—
截至2022年6月30日和2021年12月31日的普通股，每股面值0.01美元，授權股份1億股，已發行和已發行股份分別為13,429,777股和13,422,413股	134		134
超過面值的實收資本	185,195		185,113
可分配收益總額	10,383		18,497
淨資產總額	195,712		203,744

總負債和淨資產	$	567,321	$	569,048

流通股數量	13,429,777		13,422,413
每股資產淨值	$	14.57	$	15.18

請參閲合併財務報表附註(未經審計)。

OFS資本公司及其子公司

合併業務報表(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)


	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
投資收益
利息收入：
非控股/非關聯投資	$	10,345	$	9,384	$	20,047	$	18,245
關聯投資	—		932		—		1,860
控制投資	—		322		141		689
利息收入總額	10,345		10,638		20,188		20,794





股息收入：
非控股/非關聯投資	—		—		713		—
關聯投資	5		59		5		106
控制投資	—		136		45		136
股息收入總額	5		195		763		242
費用收入：
非控股/非關聯投資	82		583		421		834
關聯投資	—		—		—		37
控制投資	—		—		6		—
手續費總收入	82		583		427		871
總投資收益	10,432		11,416		21,378		21,907
費用
利息支出	3,943		4,241		7,567		9,066
管理費	2,056		1,876		4,076		3,710
收入激勵費	—		809		—		809
資本利得税	(2,988)		—		(1,916)		—
專業費用	352		489		759		876
行政費	423		439		874		1,007
其他費用	398		327		765		654
總費用	4,184		8,181		12,125		16,122
淨投資收益	6,248		3,235		9,253		5,785

投資已實現和未實現淨收益(虧損)
非控制/非關聯投資的已實現淨虧損	(190)		(10,841)		(203)		(10,750)

控制投資已實現淨收益	—		—		278		—
已實現投資收益淨額的所得税支出	—		—		(48)		—
非控制/非關聯投資的未實現淨增值(折舊)	(22,158)		18,071		(26,942)		19,655
關聯公司投資的未實現淨增值	7,241		11,465		19,033		13,391
控制投資未實現淨增值(折舊)	—		716		(1,684)		1,104
投資未實現增值/折舊淨額的遞延税項收益(費用)	35		(205)		(6)		(271)
投資淨收益(虧損)	(15,072)		19,206		(9,572)		23,129
債務清償損失	—		—		(144)		(2,299)
經營淨資產淨增加(減少)	$	(8,824)	$	22,441	$	(463)	$	26,615

普通股每股淨投資收益--基本收益和攤薄收益	$	0.47	$	0.24	$	0.69	$	0.43
每股普通股運營導致的淨資產淨增加(減少)--基本和稀釋	$	(0.66)	$	1.67	$	(0.03)	$	1.98
宣佈的每股普通股分配	$	0.29	$	0.22	$	0.57	$	0.42
基本和稀釋後加權平均流通股	13,425,477		13,411,998		13,423,970		13,410,524

請參閲合併財務報表附註(未經審計)。

OFS資本公司及其子公司

合併淨資產變動表(未經審計)

(以千為單位的美元金額)


	優先股			普通股			超過面值的實收資本		可分配收益(虧損)總額		淨資產總額
	股份數量	面值		股份數量	面值
2020年12月31日的餘額	—	$	—	13,409,559	$	134	$	187,124	$	(28,302)	$	158,956
經營所致淨資產淨增長：
淨投資收益	—	—		—	—		—		5,785		5,785
投資已實現虧損淨額，税後淨額	—	—		—	—		—		(10,750)		(10,750)
債務清償損失	—	—		—	—		—		(2,299)		(2,299)
投資未實現增值淨額，税後淨額	—	—		—	—		—		33,879		33,879

對股東的分配：
通過股東分配的再投資發行的普通股	—	—		6,376	—		60		—		60
宣佈的股息	—	—		—	—		—		(5,633)		(5,633)
根據股票回購計劃回購的普通股	—	—		(700)	—		(5)		—		(5)
截至2021年6月30日的6個月期間的淨增長	—	—		5,676	—		55		20,982		21,037
2021年6月30日的餘額	—	$	—	13,415,235	$	134	$	187,179	$	(7,320)	$	179,993

2021年3月31日的餘額	—	$	—	13,411,962	$	134	$	187,146	$	(26,810)	$	160,470
經營所致淨資產淨增長：
淨投資收益	—	—		—	—		—		3,235		3,235
投資已實現虧損淨額，税後淨額	—	—		—	—		—		(10,841)		(10,841)


投資未實現增值淨額，税後淨額	—	—		—	—		—		30,047		30,047

對股東的分配：
通過股東分配的再投資發行的普通股	—	—		3,273	—		33		—		33
宣佈的股息	—	—		—	—		—		(2,951)		(2,951)
截至2021年6月30日止三個月的淨增長	—	—		3,273	—		33		19,490		19,523
2021年6月30日的餘額	—	$	—	13,415,235	$	134	$	187,179	$	(7,320)	$	179,993

OFS資本公司及其子公司

合併淨資產變動表(未經審計)

(以千為單位的美元金額)


	優先股			普通股			超過面值的實收資本		可分配收益(虧損)總額		淨資產總額
	股份數量	面值		股份數量	面值
2021年12月31日的餘額	—	$	—	13,422,413	$	134	$	185,113	$	18,497	$	203,744
經營所致淨資產淨減少：
淨投資收益	—	—		—	—		—		9,253		9,253
投資已實現收益淨額，税後淨額	—	—		—	—		—		27		27
債務清償損失	—	—		—	—		—		(144)		(144)
投資未實現折舊淨額，税後淨額	—	—		—	—		—		(9,599)		(9,599)

對股東的分配：
通過股東分配的再投資發行的普通股	—	—		7,364	—		82		—		82
宣佈的股息	—	—		—	—		—		(7,651)		(7,651)

截至2022年6月30日的6個月期間的淨增加(減少)	—	—		7,364	—		82		(8,114)		(8,032)
2022年6月30日的餘額	—	$	—	13,429,777	$	134	$	185,195	$	10,383	$	195,712

2022年3月31日的餘額	—	$	—	13,425,429	$	134	$	185,152	$	23,100	$	208,386
經營所致淨資產淨減少：
淨投資收益	—	—		—	—		—		6,248		6,248
投資已實現虧損淨額，税後淨額	—	—		—	—		—		(190)		(190)

投資未實現折舊淨額，税後淨額	—	—		—	—		—		(14,882)		(14,882)

對股東的分配：
通過股東分配的再投資發行的普通股	—	—		4,348	—		43		—		43
宣佈的股息	—	—		—	—		—		(3,893)		(3,893)

截至2022年6月30日的三個月期間的淨增加(減少)	—	—		4,348	—		43		(12,717)		(12,674)
2022年6月30日的餘額	—	$	—	13,429,777	$	134	$	185,195	$	10,383	$	195,712

請參閲合併財務報表附註(未經審計)。

OFS資本公司及其子公司

合併現金流量表 (未經審計)

(以千為單位的美元金額)


	截至6月30日的六個月，
	2022		2021
經營活動的現金流
經營淨資產淨增加(減少)	$	(463)	$	26,615
對業務產生的淨資產淨增加(減少)與業務活動中使用的現金淨額進行調整：
投資已實現(收益)損失淨額	(75)		10,750
已實現投資收益淨額的所得税支出	48		—
債務清償損失	144		2,299
投資未實現(增值)折舊淨額，税後淨額	9,599		(33,879)
貸款費用淨額攤銷	(794)		(1,521)
收取的修改費	112		97
實物支付利息和股息收入	(316)		(943)
增加結構性融資票據的利息收入	(4,785)		(4,670)
債務發行成本攤銷	751		888
無形資產攤銷	205		111
購買和發起證券投資	(122,608)		(128,848)
證券投資本金支付所得收益	54,525		100,817
出售或贖回證券投資所得收益	12,179		10,294
從結構性財務票據收到的分配收益	11,214		6,356
經營性資產和負債變動情況：
應收利息	(408)		247
應付利息	29		912
應支付給顧問和附屬公司	(3,545)		100
出售的投資應收賬款	14,893		—
應為購買的投資支付	(4,883)		7,952
其他資產和負債	(535)		249
用於經營活動的現金淨額	(34,713)		(2,174)

融資活動產生的現金流
支付給股東的分配	(7,569)		(5,573)
循環信貸額度下的借款	49,850		42,400
循環信貸額度下的還款	(15,750)		(50,400)
償還小型企業管理局債券	(19,000)		(9,765)
贖回無抵押票據	—		(98,525)
無擔保票據發行所得收益，扣除折扣	—		121,791
支付遞延融資成本	(1,022)		(298)
股票回購計劃下的普通股回購	—		(5)
融資活動提供(用於)的現金淨額	6,509		(375)
現金淨減少	(28,204)		(2,549)
期初現金	43,048		37,708
期末現金	$	14,844	$	35,159

補充披露現金流量信息：
支付利息的現金	$	6,787	$	7,266
分配給股東的再投資	82		60

請參閲合併財務報表附註(未經審計)。

OFS資本公司及其子公司

綜合投資明細表(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
非控股/非關聯投資
債權和股權投資
24 Seven Holdco，LLC(15家)	臨時求助服務
優先擔保貸款		7.60%	(L +6.00%)	1/28/2022	11/16/2027	$	8,955	$	8,893	$	8,861	4.4	%

Aegion Corporation(15)(22)	給水排水管線及相關構築物施工
優先擔保貸款		6.27%	(L +4.75%)	4/1/2021	5/17/2028	2,426		2,395		2,250		1.1

Allen Media，LLC(14)(15)	有線電視和其他訂閲節目
優先擔保貸款		7.70%	(SOFR +5.50%)	3/2/2021	2/10/2027	3,788		3,782		3,393		1.7

全明星汽車車燈公司(4)(15)	汽車零配件(二手)批發商
優先擔保貸款		8.41%	(L +6.50%)	12/19/2019	8/20/2025	23,217		22,935		23,217		11.9

Astro One收購公司	其他雜類非耐用品批發商
優先擔保貸款		10.75%	(L +8.50%)	1/31/2022	9/14/2029	3,000		2,656		2,486		1.3

Asurion，LLC	通信設備維修保養
優先擔保貸款		6.92%	(L +5.25%)	6/28/2022	1/31/2028	2,000		1,745		1,718		0.9

Atlantis Holding，LLC(15)	電子產品和家電商店
優先擔保貸款		9.30%	(SOFR +7.25%)	3/29/2022	3/31/2029	8,421		8,116		7,716		3.9

Autokiniton美國控股公司(14)(15)	汽車零配件商店
優先擔保貸款		5.62%	(L +4.50%)	3/26/2021	4/6/2028	2,683		2,675		2,488		1.3

Avison Young(15)(22)	非住宅物業經理
優先擔保貸款		6.99%	(L +5.75%)	11/25/2021	1/31/2026	3,966		3,951		3,940		2.0

Bass Pro Group，LLC(14)(15)	體育用品商店
優先擔保貸款		5.42%	(L +3.75%)	2/26/2021	3/6/2028	979		974		895		0.5

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
拜馬克健康服務公司(15)	門診精神衞生與附屬醫院。虐待中心
優先擔保貸款		10.17%	(L +8.50%)	6/10/2021	6/11/2028	$	4,962	$	4,898	$	4,997	2.6	%
優先擔保貸款(延期取款)(5)		10.17%	(L +8.50%)	6/10/2021	6/11/2028	2,760		2,645		2,818		1.4
						7,722		7,543		7,815		4.0
博卡家居護理控股公司(Boca Home Care Holdings，Inc.)	為老人和殘疾人士提供的服務
優先擔保貸款(延遲提取)(5)(15)		8.80%	(SOFR +6.50%)	2/25/2022	2/25/2027	9,669		9,579		9,421		4.8
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(SOFR +6.50%)	2/25/2022	2/25/2027	—		(12)		(33)		—
普通股(1,290個A類單位)(10)(13)				2/25/2022		—		1,290		1,178		0.6
						9,669		10,857		10,566		5.4
康斯特利斯控股有限公司(Constellis Holdings，LLC)(10)	其他司法、公共秩序和安全活動
普通股(20,628股普通股)				3/27/2020				703		29		—

Convergint Technologies Holdings，LLC	安全系統服務(鎖匠除外)
優先擔保貸款		8.42%	(L +6.75%)	9/28/2018	3/30/2029	4,838		4,827		4,795		2.5

Corel Inc.(14)(15)	軟件出版商
優先擔保貸款		6.57%	(L +5.00%)	3/2/2021	7/2/2026	636		635		610		0.3

Creation Technologies(15)(22)	裸印刷電路板製造
優先擔保貸款		6.46%	(L +5.50%)	9/24/2021	10/5/2028	2,000		1,986		1,761		0.9

甜點控股	冰激凌和冷凍甜點的製作
優先擔保貸款		9.50%	(L +7.25%)	2/2/2022	6/8/2029	1,667		1,639		1,593		0.8

DHX Media Ltd. (14) (15) (22)	電影和視頻製作
優先擔保貸款		5.92%	(L +4.25%)	3/19/2021	3/18/2028	3,954		3,913		3,741		1.9

鑽石體育集團有限責任公司(14)(15)	電視廣播
優先擔保貸款		9.18%	(SOFR +8.00%)	3/9/2022	5/25/2026	254		247		253		0.1
優先擔保貸款		4.43%	(SOFR +3.25%)	11/19/2019	8/24/2026	1,945		1,945		473		0.2
						2,199		2,192		726		0.3

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
DirecTV融資，有限責任公司(14)(15)	有線電信運營商
優先擔保貸款		6.67%	(L +5.00%)	7/22/2021	8/2/2027	$	2,097	$	2,093	$	1,936	1.0	%

東西方製造業(15)	液壓泵及馬達製造
優先擔保貸款		7.28%	(SOFR +5.75%)	2/11/2022	12/22/2028	1,959		1,941		1,891		1.0
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(SOFR +2.88%)	2/11/2022	12/22/2028	—		(3)		(10)		—
						1,959		1,938		1,881		1.0
Eblens Holdings，Inc.(20位)	鞋店
次級貸款(6)(11)		12.50% cash / 1.50% PIK	不適用	7/13/2017	1/13/2023	9,261		9,210		7,142		3.6
普通股(71,250個A類單位)(10)				7/13/2017				713		—		—
						9,261		9,923		7,142		3.6
電子元器件國際公司	載流接線設備製造
優先擔保貸款		10.03%	(L +8.50%)	4/8/2021	6/26/2026	3,679		3,314		3,471		1.8

EnergySolutions，LLC(14)(15)	危險廢物的處理和處置
優先擔保貸款		6.00%	(L +3.75%)	7/8/2021	5/9/2025	1,778		1,775		1,663		0.8

Envocore Holding，LLC(F/K/A LRI Holding，LLC)(4)(19)	電氣承包商和其他線路安裝承包商
優先擔保貸款		7.50%	不適用	12/31/2021	12/31/2025	6,391		6,391		6,391		3.3
高級擔保貸款(6)		10.00% PIK	不適用	12/31/2021	12/31/2026	6,751		6,584		3,221		1.6
高級擔保貸款(Revolver)(5)		7.50%	不適用	11/29/2021	12/31/2025	771		771		771		0.4
股權參與權(23)				12/31/2021		—		4,722		—		—

						13,913		18,468		10,383		5.3
Excelin Home Health，LLC(4)	居家健康護理服務
優先擔保貸款		11.75%	(L +9.50%)	10/25/2018	9/30/2025	4,250		4,172		4,208		2.2

GGC宇航公司Topco L.P.	其他飛機零部件和輔助設備製造
普通股(368,852個A類單位)(10)				12/29/2017				450		—		—
普通股(40,984個B類單位)(10)				12/29/2017				50		—		—
								500		—		—

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
榮譽HN Buyer Inc.	為老人和殘疾人士提供的服務
高級擔保貸款(15)		8.25%	(L +6.00%)	10/15/2021	10/15/2027	$	6,565	$	6,449	$	6,352	3.2	%
優先擔保貸款(延遲提取)(5)(15)		8.25%	(L +6.00%)	10/15/2021	10/15/2027	1,913		1,859		1,779		0.9
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +6.00%)	10/15/2021	10/15/2027	—		(13)		(25)		—
						8,478		8,295		8,106		4.1
艾德拉	計算機及計算機外圍設備和軟件批發商
優先擔保貸款		7.82%	(L +6.75%)	1/27/2022	3/2/2029	4,000		4,000		3,744		1.9

Inergex Holdings，LLC	其他與電腦有關的服務
高級擔保貸款(11)		9.25% cash / 1.0% PIK	(L +8.00%)	10/1/2018	10/1/2024	15,260		15,001		15,260		7.8
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +7.00%)	10/1/2018	10/1/2024	—		(11)		—		—
						15,260		14,990		15,260		7.8
InTouch Midco Inc.(15)(22)	所有其他專業、科學和技術服務
優先擔保貸款		6.42%	(L +4.75%)	12/20/2019	8/24/2025	2,894		2,862		2,846		1.5

依凡提軟件公司(14)(15)	軟件出版商
優先擔保貸款		5.85%	(L +4.25%)	3/26/2021	12/1/2027	2,978		2,988		2,573		1.3

JP Intermediate B，LLC(15)	藥品和藥劑師雜貨批發商
優先擔保貸款		6.74%	(L +5.50%)	1/14/2021	11/15/2025	5,553		5,379		4,859		2.5

卡門買家公司(14)(15)	廣告公司
優先擔保貸款		6.17%	(L +4.50%)	3/2/2022	10/28/2027	2,296		2,264		2,119		1.1

KNS收購公司(14)(15)	電子購物和郵購之家
優先擔保貸款		8.50%	(L +6.25%)	4/16/2021	4/21/2027	6,869		6,830		6,635		3.4

克雷格有限責任公司	其他日間健康護理服務
高級擔保貸款(15)		8.50%	(L +6.25%)	12/20/2021	12/20/2026	20,244		20,108		19,889		10.2
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +6.25%)	12/20/2021	12/20/2026	—		(15)		(39)		—
						20,244		20,093		19,850		10.2

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
LogMeIn，Inc.(14)(15)	數據處理、託管和相關服務
優先擔保貸款		6.35%	(L +4.75%)	3/26/2021	8/31/2027	$	2,961	$	2,960	$	2,287	1.2	%

洋紅色買家有限責任公司(14)(15)	軟件出版商
優先擔保貸款		5.98%	(L +4.75%)	7/28/2021	7/27/2028	4,838		4,825		4,363		2.2

麥格勞-希爾環球教育控股有限公司(14)(15)	所有其他出版商
優先擔保貸款		5.55%	(L +4.75%)	4/1/2021	7/28/2028	2,298		2,278		2,088		1.1

Metasource(15)	所有其他業務支持服務
優先擔保貸款		7.78%	(SOFR +6.25%)	5/17/2022	5/17/2027	2,793		2,766		2,766		1.4
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(SOFR +6.25%)	5/17/2022	5/17/2024	—		(11)		(11)		—
						2,793		2,755		2,755		1.4
米爾羅斯諮詢公司(MilRose Consulters LLC)(4)	行政管理和一般管理諮詢服務
高級擔保貸款(15)		8.75%	(L +6.50%)	7/16/2019	7/16/2025	22,250		22,250		21,803		11.1
高級擔保貸款(Revolver)(5)		8.75%	(L +6.50%)	7/16/2019	7/16/2025	476		469		444		0.2
						22,726		22,719		22,247		11.3
模壓設備公司	其他工業機械製造
高級擔保貸款(15)		7.00%	(L +6.00%)	11/1/2021	11/1/2026	8,029		7,959		7,798		4.0
優先擔保貸款(延遲提取)(5)(15)		n/m (18)	(L +6.00%)	11/1/2021	11/1/2026	—		(6)		(42)		—
高級擔保貸款(Revolver)(5)		7.00%	(L +6.00%)	11/1/2021	11/1/2026	603		594		575		0.3
						8,632		8,547		8,331		4.3
奧德賽物流科技公司(14)(15)	貨運安排
優先擔保貸款		5.24%	(L +4.00%)	4/5/2021	10/12/2024	987		977		950		0.5

One GI LLC	其他控股公司的辦事處
優先擔保貸款(延遲取款)(15)		8.42%	(L +6.75%)	12/13/2021	12/22/2025	7,545		7,414		7,221		3.7
優先擔保貸款(延遲提取)(5)(15)		n/m (18)	(L +6.75%)	12/13/2021	12/13/2023	—		(29)		(171)		(0.1)
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +6.75%)	12/13/2021	12/22/2025	—		(25)		(62)		—
						7,545		7,360		6,988		3.6

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
帕夫姆斯控股公司(14)(15)	化粧品、美容用品和香水商店
優先擔保貸款		5.67%	(L +4.00%)	6/25/2019	6/30/2024	$	1,462	$	1,462	$	1,384	0.7	%

Peraton Inc.(14)(15)	管理諮詢服務
優先擔保貸款		5.42%	(L +3.75%)	4/2/2021	2/1/2028	408		408		384		0.2

Planet Bingo，LLC(F/K/A Third Rock Gaming Holdings，LLC)(6)(10)	軟件出版商
優先擔保貸款		4.00%	不適用	3/13/2018	3/12/2023	16,728		14,192		7,303		3.7

PM收購有限責任公司(10)(20)	所有其他百貨商店
普通股權益(499個單位)				9/30/2017				499		1,119		0.6

專業管道控股有限責任公司	管道、供暖和空調承包商
優先擔保貸款		9.75% cash / 1.00% PIK	(L +9.75%)	3/23/2018	3/24/2025	2,559		2,550		2,584		1.3

RC Buyer，Inc.	其他汽車機電維修保養
優先擔保貸款		8.75%	(L +6.50%)	6/24/2022	7/30/2029	1,125		1,080		1,080		0.6

前臺買家有限責任公司(15家)	運輸和倉儲
優先擔保貸款		8.20%	(SOFR +6.00%)	4/28/2022	3/24/2028	5,109		5,034		5,034		2.6

資源標籤組，有限責任公司(14)(15)	商業印刷(絲網和書籍除外)
優先擔保貸款		5.92%	(L +4.25%)	7/2/2021	7/7/2028	3,420		3,411		3,207		1.6

RPLF Holdings，LLC(10)(13)	軟件出版商
普通股(345,339個A類單位)				1/17/2018				492		735		0.4

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
RSA安全(15)	計算機及計算機外圍設備和軟件批發商
高級擔保貸款(14)		5.93%	(L +4.75%)	4/16/2021	4/27/2028	$	2,783	$	2,769	$	2,412	1.2	%
優先擔保貸款		8.97%	(L +7.75%)	4/16/2021	4/27/2029	4,450		4,396		4,049		2.1
						7,233		7,165		6,461		3.3
RumbleOn，Inc.(15)(22)	其他工業機械製造
優先擔保貸款		9.25%	(L +8.25%)	8/31/2021	8/31/2026	4,169		3,968		3,884		2.0
優先擔保貸款(延期取款)(5)		9.25%	(L +8.25%)	8/31/2021	2/23/2023	1,261		1,249		1,139		0.6
認股權證(購買不超過60萬美元普通股的認股權證)				8/31/2021	2/28/2023 (12)			200		2		—
						5,430		5,417		5,025		2.6
哨兵中心控股有限公司(10)(13)	會展主辦方
優先股(1,603個B系列單位)				9/4/2020				160		101		0.1

Signal Parent Inc.(14)(15)	新建獨户住宅(銷售建築商除外)
優先擔保貸款		5.17%	(L +3.50%)	3/25/2021	4/3/2028	1,831		1,815		1,611		0.8

南方技術學院，有限責任公司(4)(23)	學院、大學和職業學校
股權增值權				6/27/2018				—		7,192		3.7

春秋教育集團(F/K/A SSH Group Holdings，Inc.)(15)	幼兒日間護理服務
優先擔保貸款		10.50%	(L +8.25%)	7/26/2018	7/30/2026	6,399		6,355		6,034		3.1

SSJA減肥管理有限責任公司(15)	內科醫生、心理健康專家辦公室
優先擔保貸款		7.20%	(SOFR +5.00%)	8/26/2019	8/26/2024	9,725		9,683		9,679		4.9
優先擔保貸款		7.20%	(SOFR +5.00%)	12/31/2020	8/26/2024	1,051		1,044		1,046		0.5
優先擔保貸款		7.20%	(SOFR +5.00%)	12/8/2021	8/26/2024	2,647		2,626		2,634		1.3
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(SOFR +5.00%)	8/26/2019	8/26/2024	—		(3)		(3)		—
						13,423		13,350		13,356		6.7

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
SS收購，有限責任公司(15)	體育與娛樂教學
高級擔保貸款(8)		7.87%	(L +6.87%)	12/30/2021	12/30/2026	$	3,042	$	3,014	$	3,016	1.5	%
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(L +6.87%)	12/30/2021	12/30/2026	—		—		(15)		—
						3,042		3,014		3,001		1.5
Staples, Inc. (14) (15) (22)	企業對企業電子市場
優先擔保貸款		6.29%	(L +5.00%)	6/24/2019	4/16/2026	2,915		2,866		2,548		1.2

STS運營公司	工業機械和設備批發商
優先擔保貸款		9.67%	(L +8.00%)	5/15/2018	4/30/2026	9,073		9,071		9,035		4.5

《逃離遊戲》，LLC(4)	其他娛樂及康樂產業
優先擔保貸款		8.67%	(L +7.00%)	12/21/2021	12/22/2024	16,333		16,333		16,234		8.3
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +7.00%)	12/21/2021	12/22/2024	—		(38)		(28)		—
						16,333		16,295		16,206		8.3
Thryv, Inc. (14) (15)	目錄和郵件列表發佈者
優先擔保貸款		9.74%	(L +8.50%)	2/18/2021	3/1/2026	2,889		2,835		2,832		1.4

托勒瑪收購公司	摩托車、自行車和零部件製造
高級擔保貸款(15)		7.67%	(L +6.00%)	10/14/2021	10/14/2026	15,583		15,516		15,559		7.9
高級擔保貸款(Revolver)(5)		7.67%	(L +6.00%)	10/14/2021	10/14/2026	746		735		742		0.4
						16,329		16,251		16,301		8.3
託尼精品食品企業有限責任公司	超級市場及其他雜貨店(便利店除外)
高級擔保貸款(15)		7.15%	(SOFR +6.00%)	4/20/2022	4/20/2028	7,953		7,877		7,877		4.0
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(SOFR +6.00%)	4/20/2022	4/20/2027	—		(10)		(10)		—
						7,953		7,867		7,867		4.0
TruGreen有限合夥企業	環境美化服務
優先擔保貸款		10.75%	(L +8.50%)	5/13/2021	11/2/2028	4,500		4,620		4,498		2.3

聯合生物控股有限責任公司(4)(10)	醫學實驗室
優先股(4701個單位)				4/16/2013				9		16		—
認股權證(3976個單位)				7/26/2012	4/16/2023 (12)			8		8		—
								17		24		—

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
西部公司(14)(15)	所有其他電信
優先擔保貸款		5.17%	(L +3.50%)	2/26/2021	10/10/2024	$	871	$	861	$	746	0.4	%
優先擔保貸款		5.67%	(L +4.00%)	7/29/2021	10/10/2024	2,564		2,519		2,192		1.1
						3,435		3,380		2,938		1.5
雅虎/威瑞森傳媒(14)(15)	互聯網出版、廣播和網絡搜索門户網站
優先擔保貸款		7.17%	(L +5.50%)	7/21/2021	9/1/2027	3,210		3,179		3,053		1.6

債務和股權投資總額						$	385,215	$	387,507	$	366,198	186.8	%

結構性融資票據投資
次級票據和夾層債務(9)(22)
頂峯信貸CLO 2020有限公司(7)
附屬票據		15.27%		11/16/2020	10/20/2031	$	11,080	$	9,520	$	8,186	4.2	%

頂峯信貸CLO 2021有限公司(7)
附屬票據		14.87%		5/28/2021	7/18/2034	8,630		7,052		5,594		2.9

頂尖信貸CLO 2022-1A(7)
附屬票據		13.36%		4/28/2022	4/22/2033	10,726		8,694		8,694		4.4

Ares L CLO
夾層債務--E類		6.69%	(L +5.65%)	2/17/2022	1/15/2032	6,000		5,708		5,329		2.7

霸菱CLO 2019-I Ltd.
夾層債務--E類		7.90%	(L +6.86%)	2/23/2022	4/15/2035	8,000		7,889		7,348		3.8

大隊CLO XI有限公司。
夾層債務--E類		8.03%	(L +6.85%)	4/25/2022	4/24/2034	6,000		5,824		5,478		2.8

德萊頓53 CLO有限公司(7)
附屬票據--收入		21.46%		10/26/2020	1/15/2031	2,700		1,507		1,162		0.6
附屬票據		21.43%		10/26/2020	1/15/2031	2,159		1,205		929		0.5
						4,859		2,712		2,091		1.1
德萊頓76 CLO有限公司(7)
附屬票據		19.10%		9/27/2019	10/20/2032	2,750		2,118		1,894		1.0

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
立面CLO 2017-7有限公司(7)(16)
附屬票據		0.0%		2/6/2019	7/15/2030	$	5,860	$	1,722	$	378	0.2	%

熨斗CLO 18有限公司(7)
附屬票據		18.90%		1/2/2019	4/17/2031	9,680		6,748		5,615		2.9

麥迪遜公園基金(Madison Park Funding第23)有限公司(7)
附屬票據		22.74%		1/8/2020	7/27/2047	10,000		6,106		5,393		2.8

麥迪遜公園基金XXIX有限公司(7)
附屬票據		14.50%		12/22/2020	10/18/2047	9,500		6,532		5,596		2.9

門羅資本MML CLO X，Ltd.
夾層債務--E-R級		10.06%	(SOFR +8.75%)	4/22/2022	5/20/2034	1,000		937		937		0.5

八角形投資夥伴39有限公司(7)
附屬票據		18.28%		1/23/2020	10/20/2030	7,000		4,484		3,450		1.8

Park Avenue Institution Advisers CLO Ltd 2021-1
夾層債務--E類		8.36%	(L +7.30%)	1/26/2021	1/20/2034	1,000		976		905		0.5

雷丁嶺4(7)
附屬票據		14.47%		3/4/2021	4/15/2030	1,300		1,050		785		0.4

賽艇會二期資助
夾層債務-DR2級		7.99%	(L +6.95%)	6/5/2020	1/15/2029	800		757		738		0.4

賽艇會第二十二屆基金有限公司
夾層債務--E類		8.52%	(L +7.19%)	5/6/2022	6/16/2035	3,000		2,970		2,970		1.5

THL Credit Wind River 2019-3 CLO Ltd(7)
附屬票據		14.48%		4/5/2019	4/15/2031	7,000		5,449		4,199		2.1

Trinitas CLO VIII(7)
附屬票據		21.80%		3/4/2021	7/20/2117	5,200		3,023		2,374		1.2

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
Venture 45 CLO Ltd.
夾層債務--E類		8.57%	(SOFR +7.70%)	4/18/2022	7/20/2035	$	3,000	$	2,926	$	2,926	1.5	%

富國艦隊CLO 2018-2(7)
附屬票據		21.70%		3/4/2021	10/20/2031	1,000		645		498		0.3

次級票據和夾層債務投資總額						$	123,385	$	93,842	$	81,378	41.9	%

貸款累積安排(17)(22)
布萊特伍德資本MM CLO 2022-1，Ltd.
貸款累積安排		14.50%		1/5/2022	12/31/2032	$	8,500	$	8,500	$	8,500	4.3	%

貸款積累設施投資總額						$	8,500	$	8,500	$	8,500	4.3	%

結構性融資票據合計						$	131,885	$	102,342	$	89,878	46.2	%

非控股/非關聯投資總額						$	517,100	$	489,849	$	456,076	233.0	%
關聯投資
合同Datascan控股公司(4)(10)(20)	辦公機器設備租賃與租賃
優先股(3,061股A股)，10%PIK				8/5/2015				$	5,849	$	4,487	2.3	%
普通股(11,273股)				6/28/2016				104		134		0.1
								5,953		4,621		2.4
DRS影像服務有限責任公司(10)(13)(20)	數據處理、託管和相關服務
普通股權益(1,135單位)				3/8/2018				1,135		1,269		0.6

餐具大師，有限責任公司(4)(10)(20)	體育和娛樂用品批發商
次級貸款(6)(11)		13.00%	不適用	4/17/2015	7/20/2023	8,046		4,680		161		0.1
優先股(3,723個A系列單位)，8%PIK				4/17/2015				3,483		—		—
普通股(15,564個單位)				4/17/2015				—		—		—
						8,046		8,163		161		0.1
Pfanstiehl Holdings，Inc.(4)(20)(21)	藥物製劑製造
普通股(400股A類股)				1/1/2014				217		83,153		42.5

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	價差高於指數(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		淨資產百分比
TalentSmart Holdings，LLC(10)(13)(20)	專業和管理髮展培訓
普通股(1,595,238股A類股)				10/11/2019				$	1,595	$	1,050	0.5	%

TRS服務，有限責任公司(4)(20)	商業及工業機械及設備(汽車及電子除外)維修及保養
優先股(1,937,191個A類單位)，11%PIK				12/10/2014				—		1,347		0.7
普通股權益(300萬單位)(10)				12/10/2014				572		—		—
								572		1,347		0.7

附屬公司總投資						$	8,046	$	17,635	$	91,601	46.8	%

總投資						$	525,146	$	507,484	$	547,677	279.8	%

(1)股權可以是與投資組合公司有關聯的公司的股份或單位。本公司的投資通常被歸類為“受限證券”，因為這一術語在S-X法規第6-03(F)條或證券法第144條中有定義。

(2)截至2022年6月30日，該公司持有本金總額為345,313美元的貸款，佔總貸款組合的93%，這些貸款以LIBOR(L)或SOFR為指數的浮動利率計息，並按月、季度或半年重置。截至2022年6月30日，本金總額為42,778美元的浮動利率貸款的參考利率下限準備金為1.00%。對於每項浮動利率投資，本公司提供了2022年6月30日生效的參考利率和當前利率之間的利差。除非另有説明，否則所有具有特定PIK利率的投資都需要支付利息，同時發行額外的證券作為支付整個PIK撥備的款項。

(3)除非附註14另有註明，否則公允價值乃使用本公司所有投資的重大不可觀察投入釐定，並根據公認會計準則被視為第3級。看見注5瞭解更多細節。

(4)由SBIC I LP持有的投資(或其部分)。該等資產被質押為小型企業管理局債券的抵押品，不能根據本公司的任何債務義務而質押。

(5)受制於資金不足的承諾。看見注6.

(6)截至2022年6月30日，投資處於非應計狀態，這意味着公司已暫停確認投資的全部或部分收入。看見注4瞭解更多細節。

(7)攤餘成本反映實際收益的增加減去從CLO次級債務投資收到或有權收到的任何現金分配。CLO次級債務頭寸有權獲得經常性分配，這些分配通常等於從標的證券上收到的付款的剩餘現金流量減去對債務持有人的合同付款和基金費用。

(8)本公司已與聯貸機構訂立合約安排，根據該安排，在符合若干條件的情況下，本公司已同意在根據付款瀑布向若干聯貸機構償還款項後收取款項。下表提供了截至2022年6月30日的其他詳細信息：

投資組合公司

上報利率

每筆貸款利率協議

年息附加額

SS Acquisition，LLC

7.87%

7.50%

0.37%

(9)次級票據投資所披露的利率為估計有效收益率，一般於購買時釐定，並於收到分派時重新評估，並基於未來分派的預計金額及時間，以及估計時的最終本金支付的預計金額及時間。估計的收益率和投資成本最終可能無法實現。

(10)非創收性產品。

OFS資本公司及其子公司

投資綜合時間表--續(未經審計)

June 30, 2022

(以千為單位的美元金額)

(11)這些投資的利率包含PIK條款，根據該條款，發行人可以選擇以現金支付利息，也可以通過發行額外證券來支付整個PIK條款。附表中的利率代表這些投資的現行利率。下表提供了這些PIK投資的更多詳細信息，包括截至2022年6月30日允許的最高PIK年利率：

投資組合公司

投資類型

PIK的範圍
選擇權

現金範圍
選擇權

最大PIK
允許的費率

埃布倫斯控股公司

次級貸款

0% or 1.50%

12.50% or 14.00%

1.00%

Inergex Holdings，LLC

優先貸款

0% or 1.00%

9.25% to 10.25%

1.00%

大師餐具有限責任公司

次級貸款

0% to 13.00%

13.00%

(12)表示認股權證的到期日期。

(13)須繳納所得税的全資子公司持有的全部或部分投資。

(14)公允價值乃參考活躍市場報價以外的可觀察投入釐定，並根據公認會計原則被視為第二級。看見注5瞭解更多細節。

(15)由OFSCC-FS持有的投資(或其部分)。這些資產被質押為法國巴黎銀行融資機制的抵押品，不能根據母公司的任何債務義務質押。

(16)截至2022年6月30日，有效可增加收益率估計為0%，因為預計分配的總額，包括與證券預期可選贖回時標的投資組合清算相關的預計分配，低於當前攤銷成本。定期監測和重新評估預計的分配情況。所有實際分配都將被確認為攤銷成本的減少，直到發生這種情況時，如果當時預計的分配的未來總額超過證券當時的攤銷成本。

(17)貸款積累安排是一種融資結構，旨在聚合預計將成為未來CLO工具投資組合一部分的貸款。報告的收益代表從投資中獲得的估計收益。與貸款積累安排相關的收益票據支付的回報通常等於從貸款資產上賺取的實際收入減去高級融資和經理費用的成本。截至2022年6月30日，貸款累積安排的公允價值是參考交易價格作為公允價值的近似值來確定的。

(18)沒有意義，因為左輪手槍或延遲取款工具上沒有未償還的餘額。本公司在未提取的循環信貸額度上賺取無資金承諾費，這些費用在手續費收入中報告。

(19)該公司在投資組合公司的董事會中至少佔有一個席位。

(20)該公司在投資組合公司的董事會中擁有觀察員席位。

(21)截至2022年6月30日，投資組合公司佔總資產的5%以上。

(22)1940年法案第55(A)條規定的不符合條件的資產。根據1940年法案第55節的規定，符合條件的資產必須至少佔公司在收購任何額外的不符合條件的資產後資產的70%。截至2022年6月30日，該公司約80%的資產為合格資產。

(23)由非關聯第三方發行的股權參與權完全覆蓋投資組合公司的基礎頭寸。

請參閲合併財務報表附註(未經審計)。

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
非控股/非關聯投資
AAdvantage忠誠IP有限公司和美國航空公司(14)(15)(22)	定期客運航空運輸
優先擔保貸款		5.50%	(L +4.75%)	3/10/2021	4/20/2028	$	364	$	360	$	377	0.2	%

Aegion Corporation(15)(22)	給水排水管線及相關構築物施工
優先擔保貸款		5.50%	(L +4.75%)	4/1/2021	5/17/2028	630		627		628		0.3

Allen Media，LLC(14)(15)	有線電視和其他訂閲節目
優先擔保貸款		5.72%	(L +5.50%)	3/2/2021	2/10/2027	3,807		3,801		3,810		1.8

全明星汽車車燈公司(4)(15)	汽車零配件(二手)批發商
優先擔保貸款		8.25%	(L +7.25%)	12/19/2019	8/20/2025	23,335		23,005		23,052		11.3

Autokiniton美國控股公司(14)(15)	汽車零配件商店
優先擔保貸款		5.00%	(L +4.50%)	3/26/2021	4/6/2028	2,696		2,688		2,704		1.3

Avison Young(15歲)	非住宅物業經理
優先擔保貸款		5.97%	(L +5.75%)	11/25/2021	1/31/2026	2,987		2,972		2,972		1.5

球狀金屬包	金屬罐頭製造
優先擔保貸款		9.75%	(L +8.75%)	6/8/2021	7/31/2026	2,167		2,143		2,167		1.1

Bass Pro Group，LLC(14)(15)	體育用品商店
優先擔保貸款		4.50%	(L +3.75%)	2/26/2021	3/6/2028	1,967		1,958		1,972		1.0

貝馬克健康服務公司(15)	門診精神健康和藥物濫用中心
優先擔保貸款		9.50%	(L +8.50%)	6/10/2021	6/11/2028	4,962		4,893		5,061		2.5
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(L +8.50%)	6/10/2021	6/11/2028	—		(124)		170		0.1
						4,962		4,769		5,231		2.6
康斯特利斯控股有限公司(Constellis Holdings，LLC)(10)	其他司法、公共秩序和安全活動
普通股(20,628股普通股)				3/27/2020				703		29		—

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產

Convergint Technologies Holdings，LLC	安全系統服務(鎖匠除外)
優先擔保貸款		7.50%	(L +6.75%)	9/28/2018	3/30/2029	$	4,838	$	4,827	$	4,887	2.4	%

Corel Inc.(14)(15)	軟件出版商
優先擔保貸款		5.18%	(L +5.00%)	3/2/2021	7/2/2026	2,271		2,265		2,270		1.1

Creation Technologies(15)(22)	裸印刷電路板製造
優先擔保貸款		6.00%	(L +5.50%)	9/24/2021	10/5/2028	2,000		1,985		1,977		1.0

DHX Media Ltd. (14) (15) (22)	電影和視頻製作
優先擔保貸款		5.00%	(L +4.25%)	3/19/2021	3/18/2028	3,974		3,929		3,970		1.9

鑽石體育集團有限責任公司(14)(15)	電視廣播
優先擔保貸款		3.36%	(L +3.25%)	11/19/2019	8/24/2026	1,955		1,957		918		0.5

DirecTV融資，有限責任公司(14)(15)	有線電信運營商
優先擔保貸款		5.75%	(L +5.00%)	7/22/2021	8/2/2027	4,395		4,388		4,405		2.2

Eblens Holdings，Inc.(20位)	鞋店
次級貸款(11)		12.00% cash / 1.00% PIK	不適用	7/13/2017	1/13/2023	9,207		9,181		9,049		4.4
普通股(71,250個A類單位)(10)				7/13/2017				713		292		0.1
						9,207		9,894		9,341		4.5
電子元器件國際公司	載流接線設備製造
優先擔保貸款		8.60%	(L +8.50%)	4/8/2021	6/26/2026	3,000		2,653		2,954		1.4

EnergySolutions，LLC(14)(15)	危險廢物的處理和處置
優先擔保貸款		4.75%	(L +3.75%)	7/8/2021	5/9/2025	1,837		1,833		1,837		0.9

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
Envocore Holding，LLC(F/K/A LRI Holding，LLC)(4)	電氣承包商和其他線路安裝承包商
優先擔保貸款		7.50%	不適用	12/31/2021	12/31/2025	$	6,424	$	6,424	$	6,424	3.2	%
優先擔保貸款		10.00% PIK	不適用	12/31/2021	12/31/2026	6,424		6,424		4,645		2.3
高級擔保貸款(Revolver)(5)		7.50%	不適用	11/29/2021	12/31/2025	563		563		563		0.3
股權參與權(23)				12/31/2021		—		4,722		—		—

						13,411		18,133		11,632		5.8
Excelin Home Health，LLC(4)	居家健康護理服務
優先擔保貸款		11.50%	(L +9.50%)	10/25/2018	9/30/2025	4,250		4,182		4,250		2.1

GGC宇航公司Topco L.P.	其他飛機零部件和輔助設備製造
普通股(368,852個A類單位)(10)				12/29/2017				450		77		—
普通股(40,984個B類單位)(10)				12/29/2017				50		3		—
								500		80		—
榮譽HN Buyer Inc.(15)	為老人和殘疾人士提供的服務
優先擔保貸款		7.00%	(L +6.00%)	10/15/2021	10/15/2027	6,598		6,471		6,471		3.2
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(L +6.00%)	10/15/2021	10/15/2027	—		(40)		(40)		—
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +6.00%)	10/15/2021	10/15/2027	—		(15)		(15)		—
						6,598		6,416		6,416		3.2
獵人粉絲公司(14)(15)	小家電製造業
優先擔保貸款		5.75%	(L +5.00%)	8/10/2021	5/8/2028	4,988		4,997		4,997		2.5

Inergex Holdings，LLC	其他與電腦有關的服務
優先擔保貸款		8.00% cash / 1.00% PIK	(L +8.00%)	10/1/2018	10/1/2024	15,260		15,030		15,260		7.5
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +7.00%)	10/1/2018	10/1/2024	—		(13)		—		—
						15,260		15,017		15,260		7.5
InTouch Midco Inc.(15)(22)	所有其他專業、科學和技術服務
優先擔保貸款		4.85%	(L +4.75%)	12/20/2019	8/24/2025	2,909		2,872		2,865		1.4

依凡提軟件公司(14)(15)	軟件出版商
優先擔保貸款		5.00%	(L +4.25%)	3/26/2021	12/1/2027	2,985		2,996		2,993		1.5

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
JP Intermediate B，LLC(15)	藥品和藥劑師雜貨批發商
優先擔保貸款		6.50%	(L +5.50%)	1/14/2021	11/15/2025	$	5,736	$	5,529	$	5,550	2.7	%

KNS收購公司(14)(15)	電子購物和郵購之家
優先擔保貸款		7.00%	(L +6.25%)	4/16/2021	4/21/2027	6,956		6,913		6,870		3.4

Kreg LLC(15)	其他日間健康護理服務
優先擔保貸款		7.25%	(L +6.25%)	12/20/2021	12/20/2026	20,500		20,347		20,347		10.0
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +6.25%)	12/20/2021	12/20/2026	—		(17)		(17)		—
						20,500		20,330		20,330		10.0
LogMeIn，Inc.(14)(15)	數據處理、託管和相關服務
優先擔保貸款		4.86%	(L +4.75%)	3/26/2021	8/31/2027	2,979		2,977		2,966		1.5

洋紅色買家有限責任公司(14)(15)	軟件出版商
優先擔保貸款		5.75%	(L +5.00%)	7/28/2021	7/27/2028	4,850		4,836		4,845		2.4

麥格勞-希爾環球教育控股有限公司(14)(15)	所有其他出版商
優先擔保貸款		4.85%	(L +4.75%)	4/1/2021	7/28/2028	2,310		2,288		2,303		1.1

米爾羅斯諮詢公司(MilRose Consulters LLC)(4)	行政管理和一般管理諮詢服務
高級擔保貸款(15)		7.50%	(L +6.50%)	7/16/2019	7/16/2025	22,364		22,364		22,024		10.8
高級擔保貸款(Revolver)		7.50%	(L +6.50%)	7/16/2019	7/16/2025	634		626		610		0.3
						22,998		22,990		22,634		11.1
Mold Devices，Inc.(15)	其他工業機械製造
優先擔保貸款		8.25%	(Prime + 5.00%)	11/1/2021	11/1/2026	8,069		7,991		7,991		3.9
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(Prime + 5.00%)	11/1/2021	11/1/2026	—		(7)		(7)		—
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(Prime + 5.00%)	11/1/2021	11/1/2026	—		(9)		(9)		—
						8,069		7,975		7,975		3.9

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
奧德賽物流科技公司(14)(15)	貨運安排
優先擔保貸款		5.00%	(L +4.00%)	4/5/2021	10/12/2024	$	1,985	$	1,960	$	1,970	1.0	%

一家GI有限責任公司(15家)	其他控股公司的辦事處
優先擔保貸款(延期取款)		7.75%	(L +6.75%)	12/13/2021	3/13/2022	5,515		5,403		5,403		2.7
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(L +6.75%)	12/13/2021	12/13/2023	—		(39)		(39)		—
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +6.75%)	12/13/2021	12/22/2025	—		(29)		(29)		—
						5,515		5,335		5,335		2.7
帕夫姆斯控股公司(14)(15)	化粧品、美容用品和香水商店
優先擔保貸款		4.10%	(L +4.00%)	6/25/2019	6/30/2024	1,534		1,533		1,531		0.8

Peraton Inc.(14)(15)	管理諮詢服務
優先擔保貸款		4.50%	(L +3.75%)	4/2/2021	2/1/2028	835		836		837		0.4

Planet Bingo，LLC(F/K/A Third Rock Gaming Holdings，LLC(6)(10))	軟件出版商
優先擔保貸款		4.00%	不適用	3/13/2018	3/12/2023	16,728		14,358		7,027		3.3

PM收購有限責任公司(20家)	所有其他百貨商店
普通股權益(499單位)(10)(13)				9/30/2017				499		1,698		0.8

專業管道控股有限責任公司	管道、供暖和空調承包商
優先擔保貸款		9.75% cash / 1.00% PIK	(L +9.75%)	3/23/2018	3/24/2025	5,367		5,344		5,378		2.6

資源標籤組，有限責任公司(14)(15)	商業印刷(絲網和書籍除外)
優先擔保貸款		5.00%	(L +4.25%)	7/2/2021	7/7/2028	694		692		694		0.3
優先擔保貸款(延期取款)		5.00%	(L +4.25%)	7/2/2021	7/2/2028	2,743		2,735		2,742		1.3
						3,437		3,427		3,436		1.6
RPLF Holdings，LLC(10)(13)	軟件出版商
普通股(345,339個A類單位)				1/17/2018				492		794		0.4

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
RSA安全(15)	計算機及計算機外圍設備和軟件批發商
高級擔保貸款(14)		5.50%	(L +4.75%)	4/16/2021	4/27/2028	$	2,797	$	2,782	$	2,680	1.3	%
優先擔保貸款		8.50%	(L +7.75%)	4/16/2021	4/27/2029	4,450		4,392		4,223		2.1
						7,247		7,174		6,903		3.4
RumbleOn，Inc.(15)(22)	其他工業機械製造
優先擔保貸款		9.25%	(L +8.25%)	8/31/2021	8/31/2026	4,190		3,964		4,006		2.0
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(L +8.25%)	8/31/2021	2/23/2023	—		(18)		(79)		—
認股權證(購買不超過60萬美元普通股的認股權證)				8/31/2021	2/28/2023 (12)	—		200		274		0.1
						4,190		4,146		4,201		2.1
哨兵中心控股有限公司(10)(13)	其他專業、科學和技術服務
優先股(2,248個A系列單位)				9/4/2020				51		—		—
優先股(1,603個B系列單位)				9/4/2020				160		12		—
普通股權益(269單位)				9/4/2020				3		—		—
								214		12		—
Signal Parent Inc.(14)(15)	新建獨户住宅(銷售建築商除外)
優先擔保貸款		4.25%	(L +3.50%)	3/25/2021	4/3/2028	1,840		1,823		1,794		0.9

SourceHOV Tax，Inc.(4)	其他會計服務
優先擔保貸款		7.50%	(L +6.50%)	3/16/2020	3/16/2025	19,790		19,648		19,935		9.8
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +6.50%)	5/17/2021	3/17/2025	—		(15)		—		—
						19,790		19,633		19,935		9.8
南方技術學院，有限責任公司(4)(10)(23)	學院、大學和職業學校
股權參與權				6/27/2018				—		7,408		3.6

春秋教育集團(F/K/A SSH Group Holdings，Inc.)(15)	幼兒日間護理服務
優先擔保貸款		8.47%	(L +8.25%)	7/26/2018	7/30/2026	6,399		6,336		5,916		2.9

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
SSJA減肥管理有限責任公司(15)	內科醫生、心理健康專家辦公室
優先擔保貸款		6.00%	(L +5.00%)	8/26/2019	8/26/2024	$	9,775	$	9,723	$	9,775	4.8	%
優先擔保貸款		6.00%	(L +5.00%)	12/31/2020	8/26/2024	1,056		1,048		1,056		0.5
優先擔保貸款		6.00%	(L +5.00%)	12/8/2021	8/26/2024	2,660		2,634		2,660		1.3
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +5.00%)	8/26/2019	8/26/2024	—		(4)		—		—
						13,491		13,401		13,491		6.6
SS收購，有限責任公司(15)	體育與娛樂教學
高級擔保貸款(8)		7.88%	(L +6.88%)	12/30/2021	12/30/2026	3,042		3,011		3,011		1.5
優先擔保貸款(延期取款)(5)		n/m (18)	(L +6.88%)	12/30/2021	12/30/2026	—		—		—		—
						3,042		3,011		3,011		1.5
Staples, Inc. (14) (15) (22)	企業對企業電子市場
優先擔保貸款		5.13%	(L +5.00%)	6/24/2019	4/16/2026	2,930		2,875		2,838		1.4

STS運營公司	工業機械和設備批發商
優先擔保貸款		9.00%	(L +8.00%)	5/15/2018	4/30/2026	9,073		9,071		9,073		4.5

Teneo Global LLC(14)(15)	管理諮詢服務
優先擔保貸款		6.25%	(L +5.25%)	9/10/2021	7/11/2025	1,421		1,415		1,427		0.7

《逃離遊戲》，LLC(4)	其他娛樂及康樂產業
優先擔保貸款		8.00%	(L +7.00%)	12/21/2021	12/22/2024	16,333		16,333		16,382		8.0
高級擔保貸款(Revolver)(5)		n/m (18)	(L +7.00%)	12/21/2021		—		(46)		14		—
						16,333		16,287		16,396		8.0
Thryv, Inc. (14) (15)	目錄和郵件列表發佈者
優先擔保貸款		9.50%	(L +8.50%)	2/18/2021	3/1/2026	2,050		2,004		2,085		1.0

托勒瑪收購公司(15)	摩托車、自行車和零部件製造
優先擔保貸款		7.00%	(L +6.00%)	10/14/2021	10/14/2026	14,889		14,818		14,818		7.3
高級擔保貸款(Revolver)(5)		7.00%	(L +6.00%)	10/14/2021	10/14/2026	360		348		348		0.2
						15,249		15,166		15,166		7.5
TruGreen有限合夥企業	環境美化服務
優先擔保貸款		9.25%	(L +8.50%)	5/13/2021	11/2/2028	4,500		4,630		4,590		2.3

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
聯合生物控股有限責任公司(4)(10)	醫學實驗室
優先股(151,787個單位)				4/16/2013				$	9	$	17	—	%
認股權證(29,374個單位)				7/26/2012	3/5/2022 (12)			82		8		—
								91		25		—
西部公司(14)(15)	所有其他電信
優先擔保貸款		4.50%	(L +3.50%)	2/26/2021	10/10/2024	887		874		838		0.4
優先擔保貸款		5.00%	(L +4.00%)	7/29/2021	10/10/2024	2,611		2,555		2,485		1.2
						3,498		3,429		3,323		1.6
雅虎/威瑞森傳媒(14)(15)	互聯網出版、廣播和網絡搜索門户網站
優先擔保貸款		6.25%	(L +5.50%)	7/21/2021	9/1/2027	3,294		3,249		3,299		1.6

債務和股權投資總額						$	350,939	$	353,447	$	346,366	170.1	%

結構性金融票據投資(22)
次級票據和夾層債務(9)(16)
頂峯信貸CLO 2020(7)
附屬票據		10.20%		11/16/2020	10/20/2031	$	11,080	$	9,297	$	9,090	4.5	%

頂峯信貸CLO 2021有限公司(7)
附屬票據		14.53%		5/28/2021	7/18/2034	8,630		7,797		7,442		3.7

德萊登53 CLO，Ltd.(7)
附屬票據--收入		23.72%		10/26/2020	1/15/2031	2,700		1,611		1,672		0.8
附屬票據		23.69%		10/26/2020	1/15/2031	2,159		1,289		1,337		0.7
						4,859		2,900		3,009		1.5
德萊頓76 CLO有限公司(7)
附屬票據		15.73%		9/27/2019	10/20/2032	2,750		2,119		2,374		1.2

Elevation CLO 2017-7，Ltd.(7)
附屬票據		11.96%		2/6/2019	7/15/2030	10,000		6,137		5,357		2.6

熨斗CLO 18有限公司(7)
附屬票據		19.09%		1/2/2019	4/17/2031	9,680		6,942		7,331		3.6

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
麥迪遜公園基金(Madison Park Funding第23)有限公司(7)
附屬票據		24.21%		1/8/2020	7/27/2047	$	10,000	$	6,370	$	7,211	3.5	%

麥迪遜公園基金XXIX有限公司(7)
附屬票據		15.88%		12/22/2020	10/18/2047	9,500		6,899		7,001		3.4

門羅資本MML CLO X，Ltd.
夾層債務--E類		10.92%	(L +8.85%)	8/7/2020	8/20/2031	1,000		949		996		0.5

八角形投資夥伴39有限公司(7)
附屬票據		17.69%		1/23/2020	10/20/2030	7,000		4,733		4,845		2.4

Park Avenue Institution Advisers CLO Ltd 2021-1
夾層債務--E類		8.63%	(L +7.30%)	1/26/2021	1/20/2034	1,000		974		988		0.5

雷丁嶺4(7)
附屬票據		18.02		3/4/2021	4/15/2030	1,300		1,104		1,106		0.5

賽艇會二期資助
夾層債務-DR2級		13.42%	(L +6.95%)	6/5/2020	1/15/2029	800		737		795		0.4

THL Credit Wind River 2019-3 CLO Ltd.(7)
附屬票據		13.09%		4/5/2019	4/15/2031	7,000		5,710		5,231		2.6

Trinitas CLO VIII(7)
附屬票據		21.34%		3/4/2021	7/20/2117	5,200		3,128		3,229		1.6

富國艦隊CLO 2018-2(7)
附屬票據		19.74%		3/4/2021	10/20/2031	1,000		655		696		0.3

次級票據和夾層債務投資總額						$	90,799	$	66,451	$	66,701	32.8	%

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
貸款累積安排(17)(22)
先鋒信貸CLO 2021-II有限公司
貸款累積安排		13.50%		7/14/2021	7/14/2022	$	8,500	$	8,500	$	8,500	4.2	%

結構性融資票據合計						$	99,299	$	74,951	$	75,201	37.0	%

非控股/非關聯投資總額						$	450,238	$	428,398	$	421,567	207.1	%

關聯投資
合同Datascan控股公司(4)(10)(20)	辦公機器設備租賃與租賃
優先股(3,061股A股)10%PIK				8/5/2015				$	5,849	$	2,748	1.3	%
普通股(11,273股)				6/28/2016				104		25		—
								5,953		2,773		1.3
DRS影像服務有限責任公司(20家)	數據處理、託管和相關服務
普通股權益(1,135單位)(10)(13)				3/8/2018				1,135		1,289		0.6

餐具大師，有限責任公司(4)(10)(20)	體育和娛樂用品批發商
次級貸款(6)(11)		13.00% (11)	不適用	4/17/2015	7/20/2022	7,563		4,696		699		0.3
優先股(3,723個A系列單位)，8%PIK				4/17/2015				3,483		—		—
普通股(15,564個單位)				4/17/2015				—		—		—
						7,563		8,179		699		0.3
Pfanstiehl Holdings，Inc.(4)(20)(21)	藥物製劑製造
普通股(400股A類股)				1/1/2014				217		65,740		32.3

TalentSmart Holdings，LLC(20家)	專業和管理髮展培訓
普通股(1,595,238股A類股)(10)(13)				10/11/2019				1,595		1,095		0.5

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)


投資組合公司(1) 投資類型	行業	利率(2)	鋪展在上方索引(2)	初始收購日期	成熟性	本金金額		攤銷成本		公允價值(3)		百分比淨資產
TRS服務，有限責任公司(4)(10)(20)	商業及工業機械及設備(汽車及電子除外)維修及保養
優先股(1,937,191個A類單位)，11%PIK				12/10/2014				$	—	$	988	0.5	%
普通股權益(300萬單位)				12/10/2014				572		—		—
								572		988		0.5

附屬公司總投資						$	7,563	$	17,650	$	72,584	35.5	%

控制投資
MTE Holding Corp.(4)(19)	旅行拖車和露營車製造
次級貸款(提供給幻影拖車公司，LLC，MTE Holding Corp.的受控、合併子公司)		11.00% cash / 5.00% PIK	(L +15.00%)	11/25/2015	4/30/2022	$	8,195	$	8,195	$	8,195	4.0	%
普通股(554股)				11/25/2015				3,069		4,753		2.3
						8,195		11,264		12,948		6.3
總控制投資						$	8,195	$	11,264	$	12,948	6.3	%

總投資						$	465,995	$	457,312	$	507,099	248.9	%

(2)幾乎所有以可變利率計息的投資都與倫敦銀行同業拆借利率(L)掛鈎，2021年12月31日通常在0.75%至1.00%之間，並每月、每季度或每半年重置一次。總成本為316,558美元的浮動利率貸款包括倫敦銀行同業拆借利率下限準備金，一般為0.75%至1.00%截至2021年12月31日，此類工具的參考利率一般低於所述的下限準備金。對於每項投資，本公司提供了截至2021年12月31日的參考利率和當前利率的利差。除非另有説明，否則所有具有特定PIK利率的投資都需要支付利息，同時發行額外的證券作為支付整個PIK撥備的款項。

(3)除非附註14另有註明，否則公允價值乃使用本公司所有投資的重大不可觀察投入釐定，並根據公認會計準則被視為第3級。看見注5瞭解更多細節。

(4)由SBIC I LP持有的投資(或其部分)。該等資產被質押為小型企業管理局債券的抵押品，不能根據本公司的任何債務義務而質押。

(5)受制於資金不足的承諾。請參閲註釋6。

(6)截至2021年12月31日，投資處於非應計狀態，這意味着公司已暫停確認投資的全部或部分收入。看見注4瞭解更多細節。

(7)CLO次級債務頭寸有權獲得經常性分配，一般等於從標的證券上收到的付款的剩餘現金流減去對債務持有人的合同付款和基金費用。

OFS資本公司及其子公司

投資綜合計劃表

2021年12月31日

(以千為單位的美元金額)

(8)本公司已與聯貸機構訂立合約安排，根據該安排，在符合若干條件的情況下，本公司已同意在根據付款瀑布向若干聯貸機構償還款項後收取款項。下表提供了截至2021年12月31日的其他詳細信息：

投資組合公司

上報利率

每筆貸款利率協議

年息附加額

SS Acquisition，LLC

7.88%

7.50%

0.38%

(9)所披露的比率為估計有效收益率，一般於購買時確定，並於收到分派時重新評估，並基於未來分派的預計金額及時間，以及估計時的最終本金支付的預計金額及時間。估計的收益率和投資成本最終可能無法實現。

(10)非創收性產品。

(11)這些投資的利率包含PIK條款，根據該條款，發行人可以選擇以現金支付利息，也可以通過發行額外證券來支付整個PIK條款。附表中的利率代表這些投資的現行利率。下表提供了這些PIK投資的更多細節，包括截至2021年12月31日允許的最高PIK年利率：

投資組合公司

投資類型

PIK的範圍
選擇權

現金範圍
選擇權

最大PIK
允許的費率

埃布倫斯控股公司

次級貸款

0% or 1.00%

13.00% or 12.00%

1.00%

大師餐具有限責任公司

優先擔保貸款

0% to 13.00%

13.00% to 0%

13.00%

(12)表示認股權證的到期日期。

(13)須繳納所得税的全資子公司持有的全部或部分投資。

(14)公允價值乃參考活躍市場報價以外的可觀察投入釐定，並根據公認會計原則被視為第二級。看見注5瞭解更多細節。

(15)由OFSCC-FS持有的投資(或其部分)。這些資產被質押為法國巴黎銀行貸款的抵押品，不能根據本公司的任何其他債務義務質押。

(16)攤餘成本反映實際收益的增加減去從CLO次級債務投資收到或有權收到的任何現金分配。

(17)貸款積累安排是一種旨在聚合貸款的融資結構，這些貸款可用於形成CLO工具的基礎。報告收益代表收購以來的已實現收益。與貸款積累融資相關的收益票據支付的回報通常等於融資資產的實際收入減去優先融資成本。截至2021年12月31日，貸款累計安排的公允價值參照成交價格確定。

(18)沒有意義，因為左輪手槍上沒有未償還的餘額或延遲提取貸款。本公司在未提取的循環信貸額度上賺取無資金承諾費，這些費用在手續費收入中報告。

(19)該公司在投資組合公司的董事會中至少佔有一個席位。

(20)該公司在投資組合公司的董事會中擁有觀察員席位。

(21)截至2021年12月31日，公允價值投資組合公司佔總資產的5%以上。

(22)1940年法案第55(A)條規定的不符合條件的資產。根據1940年法案第55節的規定，符合條件的資產必須至少佔公司在收購任何額外的不符合條件的資產後資產的70%。截至2021年12月31日，公司約85%的資產為合格資產。

(23)由非關聯第三方發行的股權參與權完全覆蓋投資組合公司的基礎頭寸。

請參閲合併財務報表附註。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

注1.組織

OFS Capital Corporation是特拉華州的一家公司，是一家外部管理的封閉式非多元化管理投資公司。根據1940年法案，該公司已選擇作為BDC進行監管。此外，就所得税而言，本公司已選擇根據守則第M分章被視為RIC。

該公司的投資目標是為股東提供當期收入和資本增值，主要是通過債務投資，其次是股權投資。

OFS Advisor管理公司的日常運營，併為公司提供投資諮詢服務。此外，OFS Advisor還擔任HPCI的投資顧問，這是一家非交易的BDC，其投資戰略和目標與本公司相似。OFS Advisor還擔任OCCI的投資顧問，OCCI是一家非多元化、外部管理的封閉式管理投資公司，已根據1940年法案註冊為投資公司，主要投資於結構性金融票據。此外，OFS Advisor還擔任CLO的抵押品經理、單獨管理的賬户的顧問以及由附屬公司管理的投資公司的副顧問。

該公司可以直接或通過其一個或多個子公司進行投資：SBIC I LP、OFSCC-FS或OFSCC-MB。

SBIC I LP是一家投資公司子公司，根據小企業管理局的小企業投資公司計劃獲得許可。該公司僅限於通過SBIC I LP持有的當前投資組合公司的後續投資。SBIC I LP受SBA法規和政策的約束，包括SBA的定期考試。隨着時間的推移，SBIC I LP打算在預定到期日之前償還其未償還的SBA債券。

OFSCC-FS是本公司的間接全資綜合附屬公司，是為收購優先擔保貸款投資而於2019年4月成立的特殊目的工具。OFSCC-FS通過其BNP融資機制進行債務融資，該機制為OFSCC-FS提供高達150,000美元的借款能力。

OFSCC-MB是一家全資擁有的綜合子公司，根據守則C分章納税，通常持有本公司在作為直通實體納税的投資組合公司的股權投資。

附註2.主要會計政策摘要

陳述依據：本公司是ASC主題946下的會計和報告指南中定義的投資公司，金融服務--投資公司。隨附的本公司中期綜合財務報表及相關財務資料乃根據中期財務資料公認會計原則及表格10-Q的報告要求及S-X規則第6、10及12條編制。因此，它們不包括公認會計準則要求的年度財務報表的所有信息和附註。然而，管理層認為，合併財務報表包括所有調整，只包括正常和經常性應計項目和調整，這些調整是在列報期間和在列報期間進行公平列報所必需的。這些綜合財務報表及其附註應與公司於2022年3月4日提交的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。任何過渡期間的業務結果不一定表明預計全年的業務結果。

重要的會計政策：以下資料是對公司合併財務報表附註2所載重要會計政策説明的補充，包括在公司年度報告的表格10中-截至2021年12月31日的年度。

重新分類：某些前期金額已重新分類，以符合合併財務報表及其附註中的本期列報方式。改敍不影響因業務、總資產、總負債或總淨資產或合併淨資產變動表和合並現金流量分類表而產生的淨資產淨增長。

預算的使用：按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

無形資產：2013年12月4日，與收購SBIC有關，本公司記錄了一筆2,500美元的無形資產，可歸因於SBIC許可證。該公司對這項無形資產的攤銷以直線方式超過其估計

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

有用的壽命。在2022年第一季度，由於SBA債券的持續提前贖回，本公司將其對使用壽命的估計更改為2024年3月1日終止。

信用風險集中：除本公司的投資外，可能使本公司面臨集中信用風險的金融工具主要是金融機構的現金存款。在一年中的不同時間，公司可能會超過聯邦保險的限額。本公司只在高信用質量的機構存入現金，OFS Advisor認為這將減少因信用風險而造成的損失風險。如果借款人完全不能按照合同條款履行，其投資因信用風險造成的損失金額等於公司記錄的投資和披露的未出資承諾的總和。注6.

證券組合投資的估值：2020年12月，美國證券交易委員會發布了一項最終規則，採用了1940年法案下的第2a-5條規則，以確立1940年法案中善意確定公允價值的要求。公司正在評估採用規則2a-5對合並財務報表的影響，並打算在2022年9月遵守日期或之前遵守新規則的強制性要求。

附註3.關聯方交易

投資諮詢和管理協議：OFS Advisor根據投資諮詢協議管理公司的日常運營，並向公司提供投資諮詢服務。委員會最近於2022年4月5日批准延續《投資諮詢協定》。根據《投資諮詢協議》的條款，OFS Advisor負責尋找潛在投資，對潛在投資和股權贊助商進行研究和調查，分析投資機會，安排投資結構，並持續監測投資和投資組合公司。

OFS Advisor根據投資顧問協議提供的服務並非本公司獨有，只要OFS Advisor向本公司提供的服務不受損害，OFS Advisor可自由向其他實體(包括與OFS Advisor有關聯的其他基金)提供類似服務。OFS Advisor還擔任CLO基金和其他公司的投資顧問或抵押品經理，包括HPCI和OCCI。

OFS Advisor收取向公司提供服務的費用，由兩部分組成：基本管理費和激勵費。基本管理費按1.75%的年率計算，並根據公司最近完成的兩個日曆季度末的總資產(不包括現金，但包括用借入金額購買的資產和任何合併實體擁有的資產)的平均價值計算，並根據該季度的任何股票發行或回購進行調整。OFS Advisor已選擇將收購SBIC所產生的無形資產價值排除在基本管理費計算之外。

自2022年1月1日起，OFS Advisor同意將可歸因於OFSCC-FS所有資產的基本管理費降低至OFSCC-FS資產(不包括現金)最近兩個日曆季度結束時平均價值的0.25%(年化1.00%)。OFS Advisor的基本管理費減免是每年可續期的，OFS Advisor無權收回就OFSCC-FS資產減少的基本管理費。OFS Advisor最近一次續簽2022年日曆年協議是在2022年2月4日。

獎勵費用分為兩部分。獎勵費用的第一部分(“收入獎勵費用”)是根據公司上一日曆季度的獎勵前費用淨投資收入計算並按季度支付的。為此，激勵前費用淨投資收入是指日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司從投資組合公司收到的任何其他費用，如承諾費、發起和採購、結構設計、勤奮和諮詢費或其他費用，但不包括提供管理協助的費用)減去該季度的運營費用(包括基本管理費、根據管理協議應支付的任何費用以及任何已發行優先股的利息支出和股息，但不包括激勵費用)。獎勵前費用淨投資收入包括具有遞延利息或股息特徵的投資(如OID、具有PIK利息的債務工具、具有應計或PIK股息的股權投資和零息證券)、公司尚未收到現金的應計收入。

獎勵前費用淨投資收入表示為公司在上一個日曆季度末的淨資產(定義為總資產減去債務並未考慮在此期間應支付的任何獎勵費用)的回報率，並根據該季度的任何股票發行或回購進行了調整。

與獎勵前費用淨收入有關的獎勵費用是前一個日曆季度的獎勵費用淨投資收入超過2.0%的門檻利率(按年率計算為8.0%)的金額的20.0%，以及

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

自每個日曆季度結束時計算的“追趕”撥備。根據這一規定，在任何日曆季度，OFS Advisor在淨投資收益等於2.0%的門檻費率之前不會收到獎勵費用，但隨後作為“追趕”，將獲得獎勵前費用淨投資收益的100.0%，作為“追趕”，該部分獎勵前費用淨投資收益超過門檻費率但低於2.5%。這項規定的效果是，如果任何日曆季度的獎勵前費用淨投資收入超過2.5%，OFS Advisor將獲得獎勵前費用淨投資收入的20.0%。

獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。由於獎勵費用的結構，公司可能會在公司出現虧損的季度支付獎勵費用。例如，如果公司收到的獎勵前費用淨投資收入超過季度最低門檻比率，公司將支付適用的獎勵費用，即使公司在該季度因已實現和未實現的資本損失而發生虧損。用於計算這部分獎勵費用的公司淨投資收入也包括在用於計算基本管理費的公司總資產金額中。這些計算適當地按比例分配給少於三個月的任何期間。

獎勵費用的第二部分(“資本增值費”)乃於每一歷年年底(或於投資顧問協議終止時，於終止日期)釐定及支付，相當於本公司自獲選為業務發展公司之日起至每一歷年結束止累計已實現資本收益總額(如有)的20.0%，計算方法為扣除該年度末所有已實現資本虧損及未實現資本折舊，減去就資本增值費支付的所有過往金額。自成立至2022年6月30日，公司未支付資本利得税費用。

如果在累計基礎上，已實現資本收益(虧損)淨額加上未實現增值(折舊)淨額之和為正數，公司應計資本利得税費用。與未實現淨增值有關的應計資本利得費用遞延至實現此類收益的年度結束，而不是應由OFS Advisor支付。如果累計已實現資本利得(虧損)淨額加上未實現增值(折舊)淨額的總和減少，本公司將撥回以前應計的任何超額資本利得税，使應計資本利得税的金額不超過已實現資本利得(虧損)淨額加上未實現增值(折舊)淨額的20%。截至2022年6月30日和2021年12月31日，應計資本利得税費用分別為-0美元和1,916美元，並計入綜合資產負債表所列應付給投資顧問和關聯公司的金額。

許可協議：該公司是與OFSAM簽署的一項許可協議的一方，根據該協議，OFSAM已向該公司授予使用“OFS”名稱的非獨家、免版税的許可。

管理協議：根據管理協議，OFS Services向公司提供辦公設施和設備、必要的軟件許可證和訂閲，以及該等設施的文書、簿記和記錄保存服務。管理協議最近一次獲得董事會批准是在2022年4月5日。根據管理協議，OFS Services履行或監督本公司所需的行政服務的業績，其中包括負責本公司必須保存的財務記錄和準備向其股東提交的報告以及要求提交給美國證券交易委員會或任何其他監管機構的所有其他報告和材料。此外，OFS Services協助公司確定和公佈其資產淨值，監督其納税申報表的準備和提交，以及向其股東印刷和分發報告，並總體監督公司費用的支付以及其他人向公司提供的行政和專業服務的表現。根據管理協議，OFS Services還代表公司向已接受公司提供此類援助的投資組合公司提供管理援助。根據管理協議支付的款項等於基於本公司在履行管理協議項下義務時OFS Services的可分配部分的費用，包括但不限於租金、信息技術服務和本公司可分配的高級管理人員成本部分，包括其首席執行官、首席財務官、首席合規官、首席會計官及其各自的員工。在OFS服務外包其任何職能的範圍內, 本公司將直接向OFS Services支付與該等功能相關的費用，而不會產生利潤。

股權所有權：截至2022年6月30日，OFS Advisor的關聯公司持有約3,019,694股普通股，約佔公司已發行普通股的22.5%。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間，根據與OFS Advisor和OFS Services的協議確認的費用以及向附屬公司支付的分配如下：


	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
基地管理費	$	2,056	$	1,876	$	4,076	$	3,710
獎勵費用：
收入激勵費	—		809		—		809
資本利得税	(2,988)		—		(1,916)		—
行政事業費費用	423		439		874		1,007
支付給附屬公司的分配	876		668		1,721		1,276

在截至2022年6月30日的三個月和六個月，負資本利得税費用是由於在截至2022年6月30日的三個月和六個月投資組合的未實現淨增值減少而沖銷了以前應計的資本利得費用。

注4.投資

截至2022年6月30日，該公司向66家投資組合公司提供貸款，其中98%為優先擔保貸款，2%為次級貸款，按公允價值計算，以及對其中5家投資組合公司的股權投資。該公司還持有12家投資組合公司的股權投資，其中沒有持有債務投資，並持有23項結構性金融票據投資。截至2022年6月30日，公司的投資包括：


			總數的百分比						總數的百分比
	攤銷成本		攤銷成本		淨資產		公允價值		公允價值		淨資產
優先擔保債務投資	$	369,001	72.7	%	188.4	%	$	348,676	63.7	%	178.2	%
次級債務投資	13,890		2.7		7.1		7,303		1.3		3.7
優先股權益	9,501		1.9		4.9		5,951		1.1		3.0
普通股權益、認股權證及其他(1)	12,750		2.5		6.5		95,869		17.5		49.0
投資組合公司總投資	405,142		79.8		206.9		457,799		83.6		233.9
結構性金融票據	102,342		20.2		52.3		89,878		16.4		45.9
總投資	$	507,484	100.0	%	259.2	%	$	547,677	100.0	%	279.8	%

(1)包括本公司對Pfanstiehl Holdings，Inc.的投資。見“附註4-投資組合集中”以獲取更多信息。

地域構成由投資組合公司的公司總部所在地決定。所有國際投資都以美元計價。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的投資組合註冊地如下：


	June 30, 2022				2021年12月31日
	攤銷成本		公允價值		攤銷成本		公允價值
美國	$	402,281	$	455,162	$	378,823	$	428,321
加拿大	11,361		11,137		12,038		12,077
開曼羣島1	93,842		81,378		66,451		66,701




總投資	$	507,484	$	547,677	$	457,312	$	507,099

(1)在開曼羣島註冊的投資代表本公司持有的若干結構性融資票據證券。這些投資通常代表在美國註冊的公司的債務投資的基礎投資組合中的利益。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

截至2022年6月30日，公司投資組合的行業構成如下：


			總數的百分比						總數的百分比
	攤銷成本		攤銷成本		淨資產		公允價值		公允價值		淨資產
行政和支助以及廢物管理和補救服務
所有其他業務支持服務	$	2,755	0.5	%	1.4	%	$	2,755	0.5	%	1.4	%
會展主辦方	160		—		0.1		101		—		0.1
危險廢物的處理和處置	1,775		0.3		0.9		1,663		0.3		0.8
環境美化服務	4,620		0.9		2.4		4,498		0.8		2.3

安全系統服務(鎖匠除外)	4,827		1.0		2.5		4,795		0.9		2.5
臨時求助服務	8,893		1.8		4.5		8,861		1.6		4.5

藝術、娛樂和娛樂

其他遊樂及康樂產業	16,295		3.2		8.3		16,206		3.0		8.3
施工
電氣承包商和其他線路安裝承包商	18,468		3.6		9.4		10,383		1.9		5.3
新建獨户住宅(銷售建築商除外)	1,815		0.4		0.9		1,611		0.3		0.8
管道、供暖和空調承包商	2,550		0.5		1.3		2,584		0.5		1.3
給水排水管線及相關構築物施工	2,395		0.5		1.2		2,250		0.4		1.1
教育服務
學院、大學和職業學校	—		—		—		7,192		1.3		3.7
專業和管理髮展培訓	1,595		0.3		0.8		1,050		0.2		0.5
體育與娛樂教學	3,014		0.6		1.5		3,001		0.5		1.5





醫療保健和社會援助

幼兒日間護理服務	6,355		1.3		3.2		6,034		1.1		3.1



居家健康護理服務	4,172		0.8		2.1		4,208		0.8		2.2
醫學實驗室	17		—		—		24		—		—
內科醫生、心理健康專家辦公室	13,350		2.6		6.8		13,356		2.4		6.8
其他日間健康護理服務	20,093		4.0		10.3		19,850		3.6		10.1

門診精神健康和藥物濫用中心	7,543		1.5		3.9		7,815		1.4		4.0

為老人和殘疾人士提供的服務	19,152		3.8		9.8		18,672		3.4		9.5
信息
所有其他出版商	2,278		0.4		1.2		2,088		0.4		1.1
所有其他電信	3,380		0.7		1.7		2,938		0.5		1.5
有線電視和其他訂閲節目	3,782		0.7		1.9		3,393		0.6		1.7
數據處理、託管和相關服務	4,095		0.8		2.1		3,556		0.6		1.8
目錄和郵件列表發佈者	2,835		0.6		1.4		2,832		0.5		1.4

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)


			總數的百分比						總數的百分比
	攤銷成本		攤銷成本		淨資產		公允價值		公允價值		淨資產
互聯網出版、廣播和網絡搜索門户網站	$	3,179	0.6	%	1.6	%	$	3,053	0.6	%	1.6	%
電影和視頻製作	3,913		0.8		2.0		3,741		0.7		1.9


軟件出版商	23,132		4.5		11.8		15,584		2.8		8.0
電視廣播	2,192		0.4		1.1		726		0.1		0.4
有線電信運營商	2,093		0.4		1.1		1,936		0.4		1.0
公司和企業的管理
其他控股公司的辦事處	7,360		1.5		3.8		6,988		1.3		3.6
製造業
裸印刷電路板製造	1,986		0.4		1.0		1,761		0.3		0.9

商業印刷(絲網和書籍除外)	3,411		0.7		1.7		3,207		0.6		1.6
載流接線設備製造	3,314		0.7		1.7		3,471		0.6		1.8

其他飛機零部件和輔助設備製造	500		0.1		0.3		—		—		—

液壓泵及馬達製造	1,938		0.4		1.0		1,881		0.3		1.0
冰激凌和冷凍甜點的製作	1,639		0.3		0.8		1,593		0.3		0.8
摩托車、自行車和零部件製造	16,251		3.2		8.3		16,301		3.0		8.3




其他工業機械製造	13,964		2.8		7.1		13,356		2.4		6.8


藥物製劑製造	217		—		0.1		83,153		15.1		42.5









其他服務(公共行政除外)


商業及工業機械及設備(汽車及電子除外)維修及保養	572		0.1		0.3		1,347		0.2		0.7
通信設備維修保養	1,745		0.3		0.9		1,718		0.3		0.9

其他汽車機電維修保養	1,080		0.2		0.6		1,080		0.2		0.6
專業、科學和技術服務
行政管理和一般管理諮詢服務	22,719		4.4		11.6		22,247		4.1		11.4
廣告公司	2,264		0.4		1.2		2,119		0.4		1.1
所有其他專業、科學和技術服務	2,862		0.6		1.5		2,846		0.5		1.5


管理諮詢服務	408		0.1		0.2		384		0.1		0.2


其他與電腦有關的服務	14,990		3.0		7.7		15,260		2.8		7.8




公共行政
其他司法、公共秩序和安全活動	703		0.1		0.4		29		—		—

房地產與租賃


非住宅物業經理	3,951		0.8		2.0		3,940		0.7		2.0
辦公機器設備租賃與租賃	5,953		1.2		3.0		4,621		0.8		2.4

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)


			總數的百分比						總數的百分比
	攤銷成本		攤銷成本		淨資產		公允價值		公允價值		淨資產
零售業
汽車零配件商店	$	2,675	0.5	%	1.4	%	$	2,488	0.5	%	1.3	%
化粧品、美容用品和香水商店	1,462		0.3		0.7		1,384		0.3		0.7
電子產品和家電商店	8,116		1.6		4.1		7,716		1.4		3.9
電子購物和郵購之家	6,830		1.3		3.5		6,635		1.2		3.4
鞋店	9,923		2.0		5.1		7,142		1.3		3.6
體育用品商店	974		0.2		0.5		895		0.2		0.5
超級市場及其他雜貨店(便利店除外)	7,867		1.6		4.0		7,867		1.4		4.0

所有其他百貨商店	499		0.1		0.3		1,119		0.2		0.6
運輸和倉儲
貨運安排	977		0.2		0.5		950		0.2		0.5



運輸和倉儲	5,034		1.0		2.6		5,034		0.9		2.6
批發貿易
企業對企業電子市場	2,866		0.6		1.5		2,548		0.5		1.3
計算機及計算機外圍設備和軟件批發商	11,165		2.2		5.7		10,205		1.9		5.2

藥品和藥劑師雜貨批發商	5,379		1.1		2.7		4,859		0.9		2.5


工業機械和設備批發商	9,071		1.8		4.6		9,035		1.6		4.6


汽車零配件(二手)批發商	22,935		4.5		11.7		23,217		4.2		11.9

其他雜類非耐用品批發商	2,656		0.5		1.4		2,486		0.5		1.3
體育和娛樂用品批發商	8,163		1.6		4.2		161		—		0.1

投資組合公司總投資	$	405,142	79.9	%	207.0	%	$	457,799	83.4	%	233.9	%
結構性金融票據	102,342		20.1		52.3		89,878		16.6		45.9
總投資	$	507,484	100.0	%	259.3	%	$	547,677	100.0	%	279.8	%

截至2021年12月31日，該公司向58家投資組合公司提供貸款，其中95%為優先擔保貸款，5%為次級貸款，按公允價值計算，以及對其中5家投資組合公司的股權投資。該公司還持有對12家投資組合公司的股權投資，其中沒有持有債務投資，以及對結構性金融票據的17項投資。截至2021年12月31日，投資包括：


			總數的百分比						總數的百分比
	攤銷成本		攤銷成本		淨資產		公允價值		公允價值		淨資產
優先擔保債務投資	$	336,132	73.3	%	165.0	%	$	326,704	64.9	%	160.4	%
次級債務投資	22,071		4.8		10.8		17,943		3.5		8.8
優先股權益	9,552		2.1		4.7		3,765		0.7		1.8
普通股權益、認股權證及其他	14,606		3.2		7.2		83,486		16.5		41.0
債務和股權投資總額	$	382,361	83.4	%	187.7	%	$	431,898	85.6	%	212.0	%
結構性金融票據	74,951		16.6		36.8		75,201		14.4		36.9
總計	$	457,312	100.0	%	224.5	%	$	507,099	100.0	%	248.9	%

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

截至2021年12月31日，公司債務和股權投資的行業構成如下：


			總數的百分比						總數的百分比
	攤銷成本		攤銷成本		淨資產		公允價值		公允價值		淨資產
行政和支助以及廢物管理和補救服務
會展主辦方	$	214	—	%	0.1	%	$	12	—	%	—	%
危險廢物的處理和處置	1,833		0.4		0.9		1,837		0.4		0.9
環境美化服務	4,630		1.0		2.3		4,590		0.9		2.3

安全系統服務(鎖匠除外)	4,827		1.1		2.4		4,887		1.0		2.4


藝術、娛樂和娛樂

其他遊樂及康樂產業	16,287		3.6		8.0		16,396		3.2		8.0
施工
電氣承包商和其他線路安裝承包商	18,132		4.0		8.9		11,632		2.3		5.7
新建獨户住宅(銷售建築商除外)	1,823		0.4		0.9		1,794		0.4		0.9
管道、供暖和空調承包商	5,344		1.2		2.6		5,378		1.1		2.6
給水排水管線及相關構築物施工	627		0.1		0.3		628		0.1		0.3
教育服務
學院、大學和職業學校	—		—		—		7,408		1.5		3.6
專業和管理髮展培訓	1,595		0.3		0.8		1,095		0.2		0.5
體育與娛樂教學	3,011		0.7		1.5		3,011		0.6		1.5





醫療保健和社會援助

幼兒日間護理服務	6,336		1.4		3.1		5,916		1.2		2.9



居家健康護理服務	4,182		0.9		2.1		4,250		0.8		2.1
醫學實驗室	92		—		—		25		—		—
內科醫生、心理健康專家辦公室	13,402		2.9		6.6		13,491		2.7		6.6
其他日間健康護理服務	20,331		4.4		10.0		20,331		4.0		10.0

門診精神健康和藥物濫用中心	4,770		1.0		2.3		5,231		1.0		2.6

為老人和殘疾人士提供的服務	6,416		1.4		3.1		6,416		1.3		3.1
信息
所有其他出版商	2,288		0.5		1.1		2,303		0.5		1.1
所有其他電信	3,429		0.7		1.7		3,323		0.7		1.6
有線電視和其他訂閲節目	3,801		0.8		1.9		3,810		0.8		1.9
數據處理、託管和相關服務	4,112		0.9		2.0		4,255		0.8		2.1
目錄和郵件列表發佈者	2,004		0.4		1.0		2,085		0.4		1.0
互聯網出版、廣播和網絡搜索門户網站	3,249		0.7		1.6		3,299		0.7		1.6
電影和視頻製作	3,929		0.9		1.9		3,970		0.8		1.9


軟件出版商	24,948		5.5		12.2		17,929		3.5		8.8
電視廣播	1,957		0.4		1.0		918		0.2		0.5
有線電信運營商	4,388		1.0		2.2		4,405		0.9		2.2

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)


			總數的百分比						總數的百分比
	攤銷成本		攤銷成本		淨資產		公允價值		公允價值		淨資產
公司和企業的管理
其他控股公司的辦事處	$	5,336	1.2	%	2.6	%	$	5,336	1.1	%	2.6	%
製造業
裸印刷電路板製造	1,985		0.4		1.0		1,977		0.4		1.0

商業印刷(絲網和書籍除外)	3,427		0.7		1.7		3,436		0.7		1.7
載流接線設備製造	2,653		0.6		1.3		2,954		0.6		1.4

摩托車、自行車和零部件製造	15,166		3.3		7.4		15,166		3.0		7.4
金屬罐頭製造	2,143		0.5		1.1		2,167		0.4		1.1

其他飛機零部件和輔助設備製造	500		0.1		0.2		80		—		—

其他工業機械製造	12,121		2.7		5.9		12,176		2.4		6.0



藥物製劑製造	217		—		0.1		65,740		13.0		32.3




小家電製造業	4,997		1.1		2.5		4,997		1.0		2.5

旅行拖車和露營車製造	11,264		2.5		5.5		12,948		2.6		6.4


其他服務(公共行政除外)


商業及工業機械及設備(汽車及電子除外)維修及保養	572		0.1		0.3		988		0.2		0.5


專業、科學和技術服務
行政管理和一般管理諮詢服務	22,990		5.0		11.3		22,634		4.5		11.1

所有其他專業、科學和技術服務	2,872		0.6		1.4		2,865		0.6		1.4


管理諮詢服務	2,251		0.5		1.1		2,264		0.4		1.1

其他會計服務	19,631		4.3		9.6		19,927		3.9		9.8
其他與電腦有關的服務	15,017		3.3		7.4		15,260		3.0		7.5




公共行政
其他司法、公共秩序和安全活動	703		0.2		0.3		29		—		—

房地產與租賃


非住宅物業經理	2,972		0.6		1.5		2,972		0.6		1.5
辦公機器設備租賃與租賃	5,952		1.3		2.9		2,774		0.5		1.4

零售業
汽車零配件商店	2,688		0.6		1.3		2,704		0.5		1.3
化粧品、美容用品和香水商店	1,533		0.3		0.8		1,531		0.3		0.8
電子購物和郵購之家	6,913		1.5		3.4		6,870		1.4		3.4
鞋店	9,893		2.2		4.9		9,342		1.8		4.6
體育用品商店	1,958		0.4		1.0		1,972		0.4		1.0


所有其他百貨商店	499		0.1		0.2		1,698		0.3		0.8
運輸和倉儲
貨運安排	1,960		0.4		1.0		1,970		0.4		1.0

定期客運航空運輸	360		0.1		0.2		377		0.1		0.2

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)


			總數的百分比						總數的百分比
	攤銷成本		攤銷成本		淨資產		公允價值		公允價值		淨資產
批發貿易
企業對企業電子市場	$	2,875	0.6	%	1.4	%	$	2,838	0.6	%	1.4	%
計算機及計算機外圍設備和軟件批發商	7,173		1.6		3.5		6,903		1.4		3.4

藥品和藥劑師雜貨批發商	5,529		1.2		2.7		5,550		1.1		2.7

工業機械和設備批發商	9,071		2.0		4.5		9,073		1.8		4.5


汽車零配件(二手)批發商	23,005		5.0		11.3		23,052		4.5		11.3

體育和娛樂用品批發商	8,179		1.8		3.9		699		0.1		0.2

債務和股權投資總額	$	382,361	83.4	%	187.7	%	$	431,898	85.6	%	212.0	%
結構性金融票據	74,951		16.6		36.8		75,201		14.4		36.9
總投資	$	457,312	100.0	%	224.5	%	$	507,099	100.0	%	248.9	%

非應計貸款：管理層審查所有因本金和利息而逾期的貸款，和/或當有合理懷疑將收取本金、現金利息或實物利息時，將其置於非應計狀態。當一筆貸款處於非權責發生制狀態時，未付利息被記入收入，並被沖銷。此外，自貸款處於非權責發生狀態之日起，淨貸款費用不再計入利息收入。根據管理層的判斷，隨後收到的非應計投資利息付款可確認為收入或計入本金。非應計投資的應計利息及貸款費用淨額攤銷，只有當非應計投資按本金及利息計提，且管理層認為該等投資就所有本金及利息而言完全可收回時，才會恢復。截至2022年6月30日，與所有利息和淨貸款費用攤銷相關的非應計狀態貸款的總攤銷成本和公允價值分別為34,666美元和17,827美元，截至2021年12月31日分別為19,054美元和7,726美元。

投資組合集中度：截至2022年6月30日，公司對全球高純度醫藥配料製造商Pfanstiehl Holdings，Inc.的普通股投資分別佔其總投資組合的15.2%和42.5%，佔其總資產淨額的15.2%。由於持續強勁的經營業績，在截至2022年6月30日的6個月中，公司對Pfanstiehl控股公司普通股投資的公允價值增加了17,413美元，達到83,153美元。

附註5.金融工具的公允價值

本公司的投資按董事會釐定的公允價值列賬。該等公允價值乃根據書面估值政策及一貫應用的估值程序釐定。

公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。公允價值是根據模型或其他估值技術、估值投入和市場參與者在為標的資產或負債定價時使用的假設來確定的。估值投入的層次結構給予活躍市場中相同資產或負債的價格最高優先權(第1級)，根據不可觀察到的投入給予公允價值最低優先權(第3級)。公允價值層次結構中的三個投入級別如下：

1級：報告實體於計量日期可取得的相同資產或負債在活躍市場的未經調整報價。

第2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的第1級報價以外的其他投入。如果資產或負債有特定的期限，則必須在資產或負債的基本上整個期限內觀察到二級輸入。第二級投入包括：(I)活躍市場中類似資產或負債的報價；(Ii)不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；(Iii)資產或負債的可觀察到的報價以外的投入；及(Iv)主要來自可觀察到的市場數據或得到可觀察市場數據證實的投入。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

第3級：無法觀察到的資產或負債的投入，以及在計量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

釐定公允價值的資料是根據當時的最佳資料而釐定，可能需要管理層作出重大判斷或估計。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值層次中的投資水平是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要進行判斷，並考慮投資特有的因素。該公司通常將其投資組合歸類為層次結構的第三級，較小程度上歸類為第二級。

本公司在每個計量日期評估投資水平，並在計量日期確認水平之間的轉移。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內，公允價值分別為8,246美元和1,611美元的高級證券從2級轉移到3級。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公允價值分別為6,562美元和895美元的高級證券從3級轉移到2級。在截至2021年6月30日的三個月裏，公允價值5736美元的高級證券從2級轉移到3級。在截至2021年6月30日的六個月內，沒有高級證券從2級轉移到3級。在本報告所述期間，水平之間的轉移是由於在這些期間有可靠的指示性價格。

由於釐定第3級投資的公允價值存在固有的不確定性，投資的公允價值可能與該等投資存在現成市場或可觀察到的投入時所使用的價值大不相同，也可能與最終可能收到或結算的價值大不相同。此外，此類投資通常受到法律和其他限制，或者流動性低於公開交易的工具。如果公司被要求清算強制或清算出售中的有價證券投資，公司實現的價值可能會大大低於之前記錄的此類投資的價值。由於經濟和政治事態的發展，公司的投資面臨市場風險，包括新冠肺炎疫情、俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突、不斷上升的利率和通貨膨脹率以及相關市場波動的影響。市場風險直接受到某些投資交易市場的波動性和流動性的影響，並可能影響我們投資的公允價值。

下表列出了截至2022年6月30日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的公司投資組合：


安防	1級		2級		3級		2022年6月30日的公允價值
債務投資	$	—	$	50,308	$	305,671	$	355,979
股權投資	—		—		101,820		101,820
結構性金融票據	—		—		89,878		89,878
	$	—	$	50,308	$	497,369	$	547,677


安防	1級		2級		3級		2021年12月31日的公允價值
債務投資	$	—	$	65,591	$	279,056	$	344,647
股權投資	—		—		87,251		87,251
結構性金融票據	—		—		75,201		75,201
	$	—	$	65,591	$	441,508	$	507,099

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

下表提供了有關估值技術的量化信息，以及公司截至2022年6月30日和2021年12月31日對公司第3級公允價值計量的重要投入。根據本公司的估值政策，除下表所述的技術及投入外，本公司在釐定本公司的公允價值計量時，亦可使用其他估值技術及方法。下表提供了與本公司公允價值計量相關的重要第三級投入的信息。

2022年6月30日的公允價值

估價技術

不可觀測的輸入

射程
(加權平均)

債務投資：

高級安全保障

252,220

貼現現金流

貼現率

9.05% - 16.98% (11.19%)

高級安全保障

10,383

市場方法

EBITDA倍數

7.02x - 7.02x (7.02x)

高級安全保障

7,303

市場方法

收入倍數

0.70x - 0.70x (0.70x)

高級安全保障

28,462

市場方法

成交價

從屬的

7,142

市場方法

EBITDA倍數

4.75x - 4.75x (4.75x)

從屬的

161

市場方法

收入倍數

0.24x - 0.24x (0.24x)

結構性金融票據

附屬票據(1)

45,675

貼現現金流

貼現率

20.00% - 36.00% (24.45%)

恆定違約率

2.00% - 2.00% (2.00%)

回收率

65.00% - 65.00% (65.00%)

附屬票據

378

市場方法

資產淨值清算(2)

附屬票據

8,694

市場方法

成交價

夾層債務

19,798

貼現現金流

貼現保證金

8.15% - 9.20% (8.42%)

恆定違約率

2.00% - 2.00% (2.00%)

回收率

65.00% - 65.00% (65.00%)

夾層債務

6,833

市場方法

成交價

貸款累積安排

8,500

市場方法

成交價

股權投資：

優先股權益

4,503

市場方法

EBITDA倍數

7.28x - 7.28x (7.28x)

優先股權益

1,448

市場方法

收入倍數

0.24x - 3.00x (0.97x)

普通股權益、認股權證及其他

95,869

市場方法

EBITDA倍數

4.13x - 11.50x (8.62x)

497,369

(1)計算貼現現金流量時使用的現金流量假設：(I)清算(A)若干不良投資及(B)發行CLO目前持有的所有違約投資；及(Ii)按發行CLO的假設再投資利率重新部署所得款項。

(2)資產淨值清算是指選擇性贖回的次級票據的公允價值或估計預期剩餘價值。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

2021年12月31日的公允價值

估價技術

不可觀測的輸入

射程
(加權平均)

債務投資：

高級安全保障

178,382

貼現現金流

貼現率

6.47% - 12.32% (9.25%)

高級安全保障

11,632

市場方法

EBITDA倍數

7.09x - 7.09x (7.09x)

高級安全保障

7,027

市場方法

收入倍數

0.74x - 0.74x (0.74x)

高級安全保障

64,072

市場方法

成交價

從屬的

17,244

貼現現金流

貼現率

15.90% - 17.49% (16.65%)

從屬的

699

市場方法

收入倍數

0.28x - 0.28x (0.28x)

結構性財務説明：

附屬票據(1)

63,922

貼現現金流

貼現率

8.00% - 16.00% (12.39%)

恆定違約率(2)

0.00% - 2.00% (1.77%)

恆定違約率(3)

2.00% - 2.00% (2.00%)

回收率

60.00% - 60.00% (60.00%)

夾層債務

2,779

貼現現金流

貼現保證金

7.10% - 8.95% (7.91%)

恆定違約率(2)

2.00% - 3.00% (2.36%)

恆定違約率(3)

2.00% - 3.00% (2.36%)

回收率

60.00% - 60.00% (60.00%)

貸款累積安排

8,500

市場方法

成交價

股權投資：

優先股權益

2,748

市場方法

EBITDA倍數

7.80x - 7.80x (7.80x)

優先股權益

1,017

市場方法

收入倍數

0.15x - 3.00x (0.91x)

普通股權益、認股權證及其他

83,478

市場方法

EBITDA倍數

4.50x - 12.00x (8.10x)

普通股權益、認股權證及其他

市場方法

收入倍數

0.15x - 3.00x (0.15x)

441,508

(2)截至2022年6月30日的6個月的恆定違約率。

(3)自2022年6月30日至假定可選擇贖回該等票據的期間的不變違約率。

前兩個表的平均值按相關工具的公允價值加權。

市場信用利差的變化或影響相關投資組合公司信用質量的事件(兩者都可能影響貼現率)，以及EBITDA和/或EBITDA倍數的變化等，可能對公允價值產生重大影響，特定債務投資的公允價值可能與貼現率的變化成反比關係。EBITDA和/或EBITDA倍數的變化以及折現率的變化可能對公允價值產生重大影響，股權投資的公允價值可能隨着EBITDA和/或EBITDA倍數的變化而變化，並與貼現率的變化成反比。由於估值技術的範圍廣泛，以及在作出估計時所用的主觀性程度，本公司的披露與其他公司的披露相比可能沒有意義。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

下表為截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月按公允價值使用第3級投入計量的投資變動情況：


	截至2022年6月30日的六個月
	高年級有擔保債務投資		從屬的債務投資		優先股		普通股、認股權證及其他		結構性金融票據		總計
第3級資產，2021年12月31日	$	261,113	$	17,943	$	3,765	$	83,486	$	75,201	$	441,508

投資已實現淨虧損	(51)		—		(51)		(6)		—		(108)
投資未實現淨增值(折舊)	(5,626)		(2,459)		2,237		14,240		(12,716)		(4,324)
貸款費用淨額攤銷	612		6		—		—		124		742
增加結構性融資票據的利息收入	—		—		—		—		4,785		4,785
資本化的PIK利息和股息	258		58		—		—		—		316
修改費	(112)		—		—		—		—		(112)
購買和發起證券投資	72,397		—		—		1,290		43,198		116,885
證券投資本金支付所得收益	(30,926)		(8,245)		—		—		(9,500)		(48,671)
出售和贖回有價證券投資	(908)		—		—		(3,141)		—		(4,049)
從證券投資收到的分配收益	—		—		—		—		(11,214)		(11,214)

轉入3級	1,611		—		—		—		—		1,611
3級資產，2022年6月30日	$	298,368	$	7,303	$	5,951	$	95,869	$	89,878	$	497,369

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)


	截至2021年6月30日的六個月
	高年級有擔保債務投資		從屬的債務投資		優先股		普通股、認股權證及其他		結構性金融票據		總計
3級資產，2020年12月31日	$	284,078	$	15,067	$	11,543	$	52,984	$	56,425	$	420,097
投資已實現淨虧損	(321)		(7,548)		(3,093)		—		—		(10,962)
投資未實現增值淨額	3,672		9,605		3,734		15,653		148		32,812
貸款費用淨額攤銷	1,061		43		—		—		46		1,150
增加結構性融資票據的利息收入	—		—		—		—		4,670		4,670
資本化的PIK利息和股息	679		222		105		—		—		1,006
修改費	(97)		—		—		—		—		(97)
購買和發起證券投資	53,718		—		—		—		21,912		75,630
證券投資本金支付所得收益	(81,523)		(91)		—		—		(8,600)		(90,214)
出售和贖回有價證券投資	(8,863)		(91)		—		—		—		(8,954)
從證券投資收到的分配收益	—		—		—		—		(6,356)		(6,356)

轉出級別3	(895)		—		—		—		—		(895)
第3級資產，2021年6月30日	$	251,509	$	17,207	$	12,289	$	68,637	$	68,245	$	417,887

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月中，公司在合併經營報表中報告的未實現增值(折舊)淨額，歸因於公司在這三個時期末仍持有的3級資產，如下：


	截至6月30日的六個月，
	2022		2021
優先擔保債務投資	$	(5,490)	$	2,796
次級債務投資	(2,458)		2,071
優先股權益	2,186		737
普通股權益、認股權證及其他	15,846		15,653
結構性金融票據	(12,668)		160
持有的投資的未實現淨增值(折舊)	$	(2,584)	$	21,417

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

其他金融資產和負債

本公司披露可實際估計其價值的金融工具的公允價值。本公司相信，由於該等金融工具到期日較短，其其他金融工具(如現金、應收賬款及應付款項)的賬面值與該等項目的公允價值相若。普華永道信貸工具及法國巴黎銀行信貸工具均為浮動利率工具，公允價值估計約為賬面價值。

下表列出了公司債務在2022年6月30日和2021年12月31日的賬面價值和公允價值：


	截至2022年6月30日				截至2021年12月31日
描述	賬面價值		公允價值		賬面價值		公允價值
普華永道信貸安排	$	—	$	—	$	—	$	—
法國巴黎銀行設施	134,100		134,100		100,000		100,000
2026年2月到期的無擔保票據	122,142		110,843		121,774		123,130
2028年10月到期的無擔保票據	53,703		52,536		53,672		56,430
小型企業管理局擔保的債券	50,601		50,642		69,365		73,011
債務總額	$	360,546	$	348,121	$	344,811	$	352,571

下表列出了公司債務的公允價值計量，並顯示了公司用來確定截至2022年6月30日和2021年12月31日的公允價值的重大不可觀察投入的公允價值等級：


	June 30, 2022
描述	1級		2級		3級 (1)		總計
普華永道信貸安排	$	—	$	—	$	—	$	—
法國巴黎銀行設施	—		—		134,100		134,100
2026年2月到期的無擔保票據	—		—		110,843		110,843
2028年10月到期的無擔保票據	52,536		—		—		52,536
小型企業管理局擔保的債券	—		—		50,642		50,642
總債務，按公允價值計算	$	52,536	$	—	$	295,585	$	348,121


	2021年12月31日
描述	1級		2級		3級(1)		總計
普華永道信貸安排	$	—	$	—	$	—	$	—
法國巴黎銀行設施	—		—		100,000		100,000
2026年2月到期的無擔保票據	—		—		123,130		123,130
2028年10月到期的無擔保票據	56,430		—		—		56,430
小型企業管理局擔保的債券	—		—		73,011		73,011
總債務，按公允價值計算	$	56,430	$	—	$	296,141	$	352,571

(1)就第3級計量而言，公允價值是按計量日期按現行市場匯率計算的同類工具的剩餘付款貼現，並考慮法定到期日等因素而估計的。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

附註6.承付款和或有事項

截至2022年6月30日，該公司通過各種未提取的左輪手槍和其他信貸安排為總計37,261美元的投資提供資金的承諾尚未兑現。

法律和監管程序：本公司不時在其正常業務過程中涉及法律程序。雖然這類訴訟的結果無法確切預測，但管理層認為，根據法律顧問的建議，任何訴訟的最終處置應不會對公司截至2022年6月30日的財務狀況產生重大不利影響。

此外，本公司須接受監管機構的定期檢查，以評估其遵守適用的BDC法規的情況，而SBIC I LP則須接受SBA的定期檢查。

賠償：在正常的業務過程中，公司簽訂合同和協議，其中包含各種陳述和保證，規定一般賠償。公司在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及未來可能對公司提出的尚未發生的索賠。本公司認為，在這些賠償下承擔任何重大義務的風險很低。

附註7.借款

SBA債務：SBIC I LP發行的SBA債券和其他SBA法規一般限制SBIC I LP持有的資產。獨立計算，SBIC I LP於2022年6月30日及2021年12月31日分別持有175,942美元及195,502美元資產，分別約佔公司總合並資產的31%及34%。這些資產不能根據公司的任何債務義務進行質押。

2022年2月28日，SBIC I LP贖回了19,000美元的SBA債券，這些債券根據合同將於2025年3月1日和2025年9月1日到期。截至2022年6月30日，SBIC I LP的未償還債券總額為50,920美元，固定利率為2.87%，將於2025年3月1日到期。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月，SBA債券的利息支出、支付利息的現金、實際利率和平均未償還餘額如下：


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2022			2021			2022			2021
已提利息支出	$	364		$	703		$	815		$	1,472
債務發行成本攤銷	48			58			92			122
利息和債務融資總成本	$	412		$	761		$	907		$	1,594
為利息支出支付的現金	$	—		$	—		$	1,002		$	1,553
實際利率	3.23		%	3.19		%	3.17		%	3.33		%
平均未償還餘額	$	50,920		$	95,505		$	57,113		$	95,721

法國巴黎銀行設施：2019年6月20日，OFSCC-FS加入了法國巴黎銀行貸款機制，該機制規定了本金總額不超過150,000美元的借款。於2022年6月24日，OFSCC-FS修訂了BNP貸款，其中包括：(I)將BNP貸款的再投資期限延長三年，由2022年6月20日至2025年6月20日；(Ii)將BNP貸款的到期日由2024年6月20日延長至2027年6月20日；(Iii)將基準利率由LIBOR轉換為SOFR；(Iv)將所有類別貸款的適用保證金提高0.40%；及(V)將適用的保證金下限由1.925%提高至2.65%。OFSCC-FS還根據BNP設施未使用部分的大小支付非使用費。與法國巴黎銀行融資機制有關的費用和法律費用將在該融資機制的使用期限內攤銷。

法國巴黎銀行融資機制以OFSCC-FS持有的所有資產為抵押。OFSCC-FS和本公司各自作出了慣常的陳述和擔保，並被要求遵守各種契約、報告要求和其他類似信貸安排的慣常要求。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，OFSCC-FS的未償債務分別為134,100美元和100,000美元。截至2022年6月30日，法國巴黎銀行貸款機制下的未使用承付款為15,900美元。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月，法國巴黎銀行貸款的利息支出、支付利息的現金、平均利率和平均未償還餘額的構成如下：


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2022			2021			2022			2021
已提利息支出	$	1,005		$	385		$	1,621		$	780
債務發行成本攤銷	69			57			136			112
利息和債務融資總成本	$	1,074		$	442		$	1,757		$	892
為利息支出支付的現金	$	801		$	360		$	1,386		$	757
實際利率	3.21		%	4.76		%	2.92		%	5.22		%
平均未償還餘額	$	133,876		$	37,099		$	120,438		$	34,158

普華永道信貸安排：2018年3月7日，本公司簽訂了工行信貸安排。2021年2月17日，本公司修訂了PWB信貸安排，其中包括：(I)將可用最高金額從20,000美元提高至25,000美元；(Ii)將利率下限從每年5.25%降至5.00%；(Iii)修改某些財務業績契約；以及(Iv)將到期日從2021年2月28日延長至2023年2月28日。於2022年4月22日，本公司修訂了工務計劃信貸安排，以：(I)將工務計劃信貸安排下的最高可用金額由25,000元提高至35,000元；及(Ii)將工務計劃信貸安排的到期日由2023年2月28日延長至2024年2月28日。2021年11月15日，公司修改了BLA，將利率下限從5.0%降至4.0%，自2021年11月1日起生效。與PWB信貸融資相關的費用和法律成本將在融資期限內攤銷。

PWB信貸安排的最高可用金額為貸款基礎所列合資格貸款未償還本金總額的50%，按《貸款協議》的規定。PWB信貸安排由OFSCC-MB擔保，並由我們目前和未來的所有資產擔保，不包括由SBIC I LP、OFSCC-FS持有的資產，以及本公司在SBIC I LP和SBIC I GP的合夥權益。本公司已作出慣常陳述及保證，並須遵守有關類似信貸安排的各項契約、報告規定及其他慣常規定。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，該公司在PWB信貸安排下的未償債務分別為-0美元和-0美元。截至2022年6月30日，PWB信貸安排下的未使用承諾額為35,000美元。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月，PWB信貸安排的利息支出、支付利息的現金、平均利率和平均未償還餘額的組成部分如下：


	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
已提利息支出(1)	$	29	$	12	$	47	$	52


為利息支出支付的現金	$	28	$	16	$	46	$	46
實際利率(2)	N/m		N/m		N/m		N/m
平均未償還餘額	$	250	$	—	$	377	$	1,118

(1)預提利息支出包括未使用的費用。

(2)由於計息支出中有相當數量的未使用費用，因此沒有意義。

無擔保票據: 截至2022年6月30日和2021年12月31日，該公司有以下未償還無擔保票據：

2026年2月到期的無擔保票據：2021年2月10日和2021年3月18日，公司發行了總計12.5萬美元的無擔保票據本金。該批無抵押債券將於2026年2月到期，息率為年息4.75%，每半年派息一次，將於2026年2月10日到期。公司可隨時或不時按票面價值加“整筆”溢價(如適用)贖回2026年2月到期的無抵押票據。

2028年10月到期的無擔保票據：2021年10月28日和2021年11月1日，公司發行了總計5.5萬美元的無擔保票據本金。該批無抵押債券將於2028年10月到期，息率為年息4.95%，每半年派息一次，將於2028年10月31日到期。公司可在2023年10月31日或之後的任何時間或不時根據其選擇權全部或部分贖回2028年10月到期的無擔保票據。

該等無抵押票據為直接無抵押債務，與本公司現時及未來的所有無抵押債務享有同等的償付權。由於無抵押票據不以公司的任何資產為抵押，因此它們是

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

實際從屬於所有現有及未來有擔保的非次級債務(或本公司其後授予抵押權益的任何最初無抵押的債務)，但以擔保該等債務的資產價值為限，包括但不限於工銀信貸融資項下的借款。

管理無抵押票據的契約包含某些契約，包括：(I)禁止額外借款，包括通過發行額外的債務證券，除非公司在美國證券交易委員會給予公司的任何豁免寬免生效後，按照1940年法令的定義，其資產覆蓋範圍在此類借款後至少等於150%；及(Ii)禁止(A)宣佈對本公司任何類別的股本作出任何現金股息或分派(除本公司根據守則第M分章維持其作為RIC的待遇所必需的範圍外)，或(B)購買任何股本，除非本公司在進行該項資本交易時及扣除該項交易的金額後，按1940年法令的定義，本公司的資產覆蓋率至少為150%。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月，無擔保票據的利息支出、支付利息的現金、平均利率和平均未償還餘額如下：


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2022			2021			2022			2021
已提利息支出	$	2,165		$	2,699		$	4,330		$	5,874
債務發行成本攤銷	261			327			523			654
利息和債務融資總成本	$	2,426		$	3,026		$	4,853		$	6,528
為利息支出支付的現金	$	681		$	1,195		$	4,353		$	4,910
實際利率	5.39		%	5.92		%	5.39		%	6.13		%
平均未償還餘額	$	180,000		$	204,325		$	180,000		$	213,009

下表顯示了截至2022年6月30日該公司未償還借款本金餘額的預定到期日：


	按期間到期的付款
	總計		少於年		1-3年		4-5年		5年後
普華永道信貸安排	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
無擔保票據	180,000		—		—		125,000		55,000
SBA債務	50,920		—		50,920		—		—
法國巴黎銀行設施	134,100		—		—		134,100		—
總計	$	365,020	$	—	$	50,920	$	259,100	$	55,000

截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月及六個月，本公司的平均美元借款及未償還借款的加權平均實際利率如下：


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2022			2021			2022			2021
平均美元借款	$	365,046		$	336,929		$	357,928		$	344,005
加權平均實際利率	4.32		%	5.05		%	4.23		%	5.31		%

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

附註8.財務要點

以下是截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的財務亮點時間表：


	截至6月30日的三個月，						截至六個月 6月30日，
	2022			2021			2022			2021
每股經營業績：
期初每股資產淨值	$	15.52		$	11.96		$	15.18		$	11.85
淨投資收益(4)	0.47			0.24			0.69			0.43
投資已實現虧損淨額，税後淨額(4)	(0.01)			(0.81)			—			(0.80)
投資未實現增值(折舊)淨額，税後淨額(4)	(1.12)			2.24			(0.71)			2.52
債務清償損失(4)	—			—			(0.01)			(0.17)
營業總收入(虧損)	(0.66)			1.67			(0.03)			1.98
分配	(0.29)			(0.22)			(0.57)			(0.42)
普通股發行 (8)	—			0.01			(0.01)			0.01
期末每股資產淨值	$	14.57		$	13.42		$	14.57		$	13.42

每股市值，期末	$	9.92		$	9.96		$	9.92		$	9.96
按市值計算的總回報(1)(7)	(21.5)		%	15.9		%	(4.3)		%	45.6		%
按資產淨值計算的總回報(2)(7)	(3.4)		%	14.7		%	0.9		%	18.4		%
期末已發行股份	13,429,777			13,415,235			13,429,777			13,415,235
加權平均流通股	13,425,477			13,411,998			13,423,970			13,410,524
比率/補充數據(以千元為單位)
平均資產淨值(3)	$	202,049		$	170,232		$	202,614		$	166,473
期末資產淨值	$	195,712		$	179,993		$	195,712		$	179,993
淨投資收益	$	6,248		$	3,235		$	9,253		$	5,785
總費用與平均淨資產的比率(5)	8.3		%	19.2		%	12.0		%	19.4		%
總費用和債務清償損失與平均淨資產的比率(5)	8.3		%	19.2		%	12.0		%	20.7		%
淨投資收益與平均淨資產的比率(5)	12.4		%	7.6		%	9.1		%	7.0		%
債務清償損失佔平均淨資產的比率(7)	—		%	—		%	0.1		%	1.4		%
投資組合週轉率(6)	8.9		%	12.7		%	14.5		%	25.3		%

(1)計算方法為期末市價減去期初市價，經按本公司有關分派的股息再投資計劃的價格再投資的分派調整後計算。

(2)計算方法為期末資產淨值減去期初資產淨值，按本公司股息再投資計劃對各個分派進行再投資的分派進行調整。

(3)以所示期間期初和期末的資產淨值平均值為基礎，如適用，則以前幾個歷季的資產淨值平均值為基礎。

(4)按平均份額法計算。

(5)按年計算。

(6)投資組合週轉率是使用期初至今銷售、結構性融資票據分配和本金付款或期初迄今購買量中的較小者來計算的，超過按公允價值計算的投資資產的平均值。

(7)不是按年計算的。

(8)通過水滴公司發行的普通股。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

附註9.資本交易

分發：該公司打算按季度將其幾乎所有的淨投資收入分配給股東。此外，儘管公司打算至少每年從合法可用於此類分配的資產中分配已實現資本收益淨額(如果有的話)，但公司也可以保留此類資本收益，以通過視為分配進行投資。

由於1940年法案對BDC資產覆蓋範圍的要求，公司進行分配的能力可能受到限制。公司的分銷能力可能會受到SBIC I LP向公司的分銷的影響，這些分銷受SBA法規管轄，可能需要事先獲得SBA的批准。此外，OFSCC-FS向該公司的分銷受到法國巴黎銀行貸款條款和條件的限制。SBIC I LP的淨資產為124,765美元，截至2022年6月30日的合併現金包括SBIC I LP持有的7,460美元，其中3,474美元可分配給母公司。OFSCC-FS的淨資產為73,442美元，截至2022年6月30日的合併現金包括OFSCC-FS持有的2,906美元，其中-0美元-可分配給母公司。

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月申報和支付的分配情況：


宣佈的日期	記錄日期	付款日期	金額每股		現金分佈		水滴股份已發佈	水滴股份價值
截至2021年6月30日的六個月
March 2, 2021	March 24, 2021	March 31, 2021	$	0.20	$	2,655	3,103	$	27
May 11, 2021	June 23, 2021	June 30, 2021	0.22		2,918		3,273	33


			$	0.42	$	5,573	6,376	$	60
截至2022年6月30日的六個月
March 1, 2022	March 24, 2022	March 31, 2022	$	0.28	$	3,719	3,016	$	39
May 3, 2022	June 23, 2022	June 30, 2022	0.29		3,850		4,348	43

			$	0.57	$	7,569	7,364	$	82

超過公司目前和累積的ICTI的分配將首先被視為股東調整後的税基範圍內的資本返還，任何剩餘的分配將被視為資本收益。根據ICTI對全年的估計和為全年支付的分配，每年在其會計年度結束時確定公司分配的税務屬性。每年，都會向公司股東郵寄一份表格1099-DIV中的聲明，説明分配的税務性質。

股票回購計劃：

該公司維持着一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以收購最多1000萬美元的已發行普通股。2022年5月3日，董事會將股票回購計劃再延長兩年，直至2024年5月22日結束，或直到批准的美元金額用於回購股票為止。

下表彙總了分別在截至2022年和2021年6月30日的六個月內根據股票回購計劃回購的普通股股份。


期間	總數所購股份的百分比	購買股份的成本		每股平均支付價格
截至2021年6月30日的六個月
2021年1月1日至2021年3月31日	700	$	5	$	6.70
2021年4月1日至2021年6月30日	—	$	—	$	—


截至2022年6月30日的六個月
2022年1月1日至2022年3月31日	—	$	—	$	—
2022年4月1日至2022年6月30日	—	$	—	$	—

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

附註10.對關聯公司的投資和墊款的綜合時間表


		截至2022年6月30日的六個月期間
投資組合公司名稱	投資類型(1)	已實現淨收益(虧損)		未實現升值/(折舊)淨變化		利息和實物利息		分紅		費用		總收入(2)		2021年12月31日，公允價值		毛收入新增內容(3)		毛收入削減(4)		2022年6月30日，公允價值(5)
控制投資
MTE Holding Corp.	次級貸款	$	—	$	—	$	141	$	—	$	6	$	147	$	8,195	$	35	$	(8,230)	$	—
	普通股權益	278		(1,684)		—		45		—		45		4,753		—		(4,753)		—
		278		(1,684)		141		45		6		192		12,948		35		(12,983)		—

總控制投資		278		(1,684)		141		45		6		192		12,948		35		(12,983)		—
關聯投資
合同Datascan控股公司	優先股(6)	—		1,739		—		—		—		—		2,748		1,739		—		4,487
	普通股權益(6)	—		109		—		—		—		—		25		109		—		134
		—		1,848		—		—		—		—		2,773		1,848		—		4,621

DRS影像服務有限責任公司	普通股權益(6)	—		(20)		—		—		—		—		1,289		—		(20)		1,269


大師餐具有限責任公司	次級貸款(6)	—		(522)		—		—		—		—		699		—		(538)		161
	優先股(6)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		—
	普通股權益(6)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		—
		—		(522)		—		—		—		—		699		—		(538)		161

Pfanstiehl控股公司	普通股權益	—		17,413		—		—		—		—		65,740		17,413		—		83,153


TalentSmart Holdings，LLC	普通股權益(6)	—		(45)		—		—		—		—		1,095		(45)		—		1,050


TRS服務公司	優先股	—		359		—		5		—		5		988		359		—		1,347
	普通股權益(6)	—		—		—		—		—		—		—				—		—
		—		359		—		5		—		5		988		359		—		1,347

附屬公司總投資		—		19,033		—		5		—		5		72,584		19,575		(558)		91,601
總控制和關聯投資		$	278	$	17,349	$	141	$	50	$	6	$	197	$	85,532	$	19,610	$	(13,541)	$	91,601

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

(1)本金餘額、債務投資的利率和到期日以及股權投資的所有權細節列於綜合投資明細表。本公司的投資通常被歸類為“受限證券”，因為這一術語在S-X法規第6-03(F)條或證券法第144條中有定義。

(2)代表截至2022年6月30日的六個月收入中包括的利息、手續費或股息總額，在此期間，投資被包括在控制投資或關聯投資類別中。

(3)增加的毛數包括新的有價證券投資所產生的投資成本基礎的增加、PIK利息、費用和股息；舊有收益的增加，以及未實現增值的淨增加或淨折舊的減少。

(4)毛減包括本金償還和銷售(如有)導致的投資成本基礎的減少，以及未實現升值淨額的淨減少或淨折舊的淨增加。

(5)公允價值是使用重大的不可觀察的投入來確定的。看見注5瞭解更多細節。

(6)非創收性產品。

OFS資本公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

注11.後續事件

2022年8月2日，董事會宣佈2022年第三季度每股0.29美元的分配，2022年9月30日支付給截至2022年9月23日登記在冊的股東。

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下對我們財務狀況和經營結果的分析應與我們的綜合財務報表以及本季度報告10-Q表中其他部分包含的相關附註一起閲讀。欲瞭解有關公司的更多概述信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告中的Form 10-K中的“項目1.業務”。

概述

關鍵績效指標如下：


	June 30, 2022		March 31, 2022
每股普通股資產淨值	$	14.57	$	15.52


	截至三個月
	June 30, 2022		March 31, 2022
每股普通股淨投資收益	$	0.47	$	0.22
每股普通股營業淨資產淨增加(減少)	(0.66)		0.62
按普通股支付的分配	0.29		0.28

調整後每股普通股NII(1) -非公認會計原則
每股普通股淨投資收益	$	0.47	$	0.22
每股普通股應計資本利得激勵費用	(0.23)		0.08
調整後每股普通股NII-非GAAP	$	0.24	$	0.30

(1)經調整的NII是按非公認會計原則計算和列報的財務計量。關於調整後淨收益的更多信息，見“經營業績--非公認會計準則財務計量--調整後淨投資收入”。

我們的每股普通股資產淨值從2022年3月31日的15.52美元下降到2022年6月30日的14.57美元，降幅為6.1%，主要是由於我們的投資組合淨虧損1510萬美元，或每股普通股1.12美元。在截至2022年6月30日的季度，淨虧損主要與結構性金融票據的未實現折舊和由於流動性信貸市場利差擴大而導致的廣泛銀團貸款投資有關。

在截至2022年6月30日的季度，淨投資收入增加了每股0.25美元，達到每股0.47美元，這主要是由於300萬美元，或每股0.23美元，抵消了之前應計的資本利得費用。先前應計資本利得税的沖銷是由於截至2022年6月30日的季度確認的未實現淨折舊總額，原因是流動性信貸市場利差擴大。總利息收入比上一季度增加了50萬美元，這主要是因為我們的結構性金融票據的利息收入增加，貸款提前還款產生的貸款淨費用增加，利率上升以及平均投資資產餘額增加。在截至2022年6月30日的季度，股息和手續費收入比上一季度減少了100萬美元，這主要是由於非經常性現金股息和辛迪加費用的減少。

在截至2022年6月30日的季度，我們的加權平均債務利息成本增至4.3%，而截至2022年3月31日的季度為4.2%，這主要是由於LIBOR利率上升導致我們的BNP貸款工具的債務成本增加。截至2022年6月30日，我們約63%的未償債務是固定利率的，100%的未償債務將於2025年及以後到期。

2022年8月2日，董事會宣佈2022年第三季度每股0.29美元的分配，2022年9月30日支付給截至2022年9月23日登記在冊的股東。

截至2022年6月30日和2022年3月31日，不包括結構性金融票據的公允價值浮動利率貸款佔我們債務組合的93%。結構性融資票據一般不附帶固定利率，但這些投資所涉及的貸款組合通常是浮動利率債務。

在截至2022年6月30日的季度內，我們的結構性融資票據和廣泛銀團貸款投資分別淨虧損930萬美元和700萬美元，主要與流動性信貸市場利差擴大有關。我們的直接投資獲得了110萬美元的淨收益，這主要是由於我們在Pfanstiehl Holdings，Inc.的普通股權益的公允價值增加了780萬美元，這是因為積極的財務經營業績。Pfanstiehl Holdings，Inc.是一家全球高純度藥物成分製造商，按公允價值計算，佔我們投資組合的15.2%，以及

截至2022年6月30日，佔我們合併淨資產的42.5%。在截至2022年6月30日的季度內，我們在Eblens Holdings，Inc.的次級貸款和我們在Envocore Holdings，LLC的第二筆留置權優先擔保貸款被置於非應計狀態。Envocore Holdings，LLC第二留置權優先擔保貸款是一筆PIK貸款，由於其公允價值下降，我們停止積累PIK息票；然而，該投資組合公司仍在另一批需要現金支付利息的債務上保持流動。截至2022年6月30日，我們的貸款組合有四筆非應計貸款，總公允價值為1,780萬美元，佔我們總投資的3.3%(按公允價值計算)，而截至2022年3月31日，我們有兩筆非應計貸款，總公允價值為780萬美元，佔我們總投資的1.4%。

截至2022年6月30日，我們向17家投資組合公司承諾了3730萬美元的未融資承諾。在截至2022年6月30日的季度內，我們以2110萬美元的成本購買了結構性融資票據，併為新的和現有的投資組合公司投資提供了3130萬美元的資金。

截至2022年6月30日，我們的資產覆蓋率為162%，超過了1940年法案規定的150%的最低資產覆蓋率要求，我們仍然遵守我們未償債務安排下所有適用的契約。截至2022年6月30日，在我們的PWB信貸機制下，我們有3500萬美元的未使用承諾額，在我們的BNP貸款機制下，我們有1590萬美元的未使用承諾額，每項承諾都受到借款基數和其他契約的限制。根據我們投資組合的公允價值和2022年6月30日的股權資本，我們可以在我們的信貸安排下獲得所有未使用的承諾，並繼續遵守我們的資產覆蓋要求。

2022年4月22日，我們修訂了工務局信貸安排，其中包括將工務局信貸安排下的最高限額由2,500萬元提高至3,500萬元。2022年6月24日，我們修訂了法國巴黎銀行貸款機制，其中包括：(I)將法國巴黎銀行貸款機制下的再投資期限從2022年6月20日延長三年至2025年6月20日；以及(Ii)將法國巴黎銀行貸款機制下的到期日從2024年6月20日延長至2027年6月20日。我們仍然相信，我們有足夠的流動性水平來支持我們現有的投資組合公司，並預計在這個充滿挑戰的環境中，繼續有選擇地將資本配置在新的投資機會中。

我們的財務狀況，包括我們投資組合的公允價值和運營結果，可能會在2022年6月30日之後受到未知情況和事件的重大影響。如果我們的組合投資受到新冠肺炎疫情、俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突、利率上升、通脹壓力或其他因素的不利影響，我們可能會對我們未來的淨投資收益、我們投資的潛在價值、我們的財務狀況和我們組合投資的財務狀況產生實質性的不利影響。

我們還受到金融風險的影響，包括市場利率的變化。截至2022年6月30日，我們的債務投資中約有3.31億美元(總公允價值)，即93%的債券按浮動利率計息，其中83%基於倫敦銀行間同業拆借利率。我們已經通過在我們的信貸協議中納入替代參考利率並進行其他準備，為擺脱倫敦銀行間同業拆借利率的過渡做好了準備和計劃，並相信過渡的影響將是最小的。然而，無法預測這些發展的影響，未來任何監管、改革或改變LIBOR管理方式的舉措都可能對基於LIBOR的金融工具的應付和應收利率、市值和市場流動性造成不利影響。此外，2022年3月16日、2022年5月4日、2022年6月15日和2022年7月27日，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)批准了加息，並暗示可能會進一步加息以對抗通脹。

關鍵會計政策和重大估計

我們的關鍵會計政策和估計是與收入確認和公允價值估計相關的政策和估計。管理層與董事會審計委員會討論了每項關鍵會計政策和估計的制定和選擇。有關收入確認和公允價值政策的説明，請參閲截至2021年12月31日的年度報告中的“第8項財務報表-財務報表附註-附註2”和“管理層的討論和分析-關鍵會計政策和重大估計”。

公允價值估計。2020年12月，美國證券交易委員會發布了一項最終規則，採用了1940年法案下的第2a-5條規則，以確立1940年法案中善意確定公允價值的要求。我們正在評估採用規則2a-5對合並財務報表的影響，並打算在2022年9月遵守日期或之前遵守新規則的強制性要求。

下表説明瞭如果我們在2022年6月30日為所有投資選擇價值範圍的低端或高端(以千為單位的美元金額)，我們的公允價值計量的影響：


投資類型	2022年6月30日的公允價值		公允價值範圍
			低端		高端
債務投資：
高級安全保障	$	348,676	$	344,259	$	353,293
從屬的	7,303		5,015		9,663

結構性財務説明：
附屬票據	54,747		52,392		57,099
夾層債務	26,631		26,371		26,887
貸款累積安排	8,500		8,500		8,500

股權投資：
優先股權益	5,951		5,392		6,452
普通股權益、認股權證及其他	95,869		89,990		101,772
	$	547,677	$	531,919	$	563,666

關聯方交易

我們已與關聯方或關聯方建立了一系列業務關係，包括：

•與OFS Advisor簽訂的投資諮詢協議，以管理我們的運營和投資活動。根據投資諮詢協議，我們同意向OFS Advisor支付基於我們總資產(不包括現金，但包括用借入金額購買的資產和包括任何合併實體擁有的資產)的平均價值的年度基本管理費，以及基於我們的投資業績的激勵費。見“項目1--財務報表-注3”.

•與OFS Advisor的附屬公司OFS Services簽訂的管理協議，為我們提供開展業務所需的辦公設施和行政服務。見“項目1--財務報表-注3”.

•與OFS Advisor的母公司OFSAM達成的許可協議，根據該協議，OFSAM已同意授予我們使用“OFS”名稱的非排他性、免版税許可。根據這項協議，只要OFS Advisor或其附屬公司仍是我們的投資顧問，我們就有權使用“OFS”這個名稱。除了這個有限的許可證，我們沒有合法的權利使用“OFS”這個名字。只要與OFS Advisor簽訂的《投資諮詢協議》仍然有效，本許可協議將一直有效。

OFS Advisor根據《投資諮詢協議》提供的服務並不是我們獨有的，只要OFS Advisor向我們提供的服務不受影響，OFS Advisor可以自由地向其他實體提供類似的服務，包括與OFS Advisor有關聯的其他基金。OFS Advisor還擔任CLO基金和其他資產的投資顧問，包括HPCI和OCCI。此外，OFS Advisor還為CIM房地產金融信託公司的全資子公司CMFT Securities Investments，LLC提供次級諮詢服務。CIM Real Estate Finance Trust，Inc.是一傢俱有房地產投資信託資格的公司。此外，OFS Advisor還擔任CIM Real Assets&Credit Fund的副顧問，CIM Real Assets&Credit Fund是一家外部管理的註冊投資公司，以區間基金的形式運營，主要投資於房地產、信貸和相關投資的組合。

1940年法案一般禁止發展中國家在沒有美國證券交易委員會允許的情況下與某些附屬公司進行某些談判共同投資。2020年8月4日，我們收到了訂單，取代了我們在2016年10月12日收到的前一份訂單，併為我們提供了更大的靈活性，可以與關聯基金進行共同投資交易。如果我們的獨立董事的“必要多數”(根據1940年法案第57(O)節的定義)就共同投資交易得出某些結論，包括：(1)交易條款，包括支付的對價，對我們和我們的

該交易並不涉及任何有關人士對吾等或吾等股東的過激行為；及(2)交易符合吾等股東的利益，並符合吾等的投資目標及策略。

此外，我們可能會申請修改我們現有的命令，允許我們繼續與某些附屬公司共同投資於我們現有的投資組合公司，這些公司是私人基金，即使這些其他基金以前沒有投資過這些現有的投資組合公司，但受某些條件的限制。然而，如果提交，不能保證這種申請會得到批准。

當我們與關聯賬户正在進行的投資一起進行投資時，或者在關聯賬户已經進行投資的交易中進行投資時，可能會出現衝突。有時，投資機會適合於投資組合公司資本結構中相同、不同或重疊證券的多個賬户。在確定投資條款時會產生衝突，特別是當這些賬户可能投資於一家投資組合公司的不同類型的證券時。除其他外，在處理付款義務和契諾是否應強制執行、修改或放棄，或債務是否應重組、修改或再融資等問題時，可能會出現衝突。關於與利益衝突有關的風險的討論，見“項目1.業務--利益衝突”，“項目1A”。風險因素-與OFS Advisor及其附屬公司相關的風險-我們存在與OFS Advisor代表我們和/或附屬賬户進行的購買和銷售相關的潛在利益衝突。風險因素-法規-利益衝突-與證券組合投資相關的衝突“在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中。

投資組合構成和投資活動

投資組合構成

截至2022年6月30日，我們在66家投資組合公司的債務投資組合的公允價值總計3.56億美元，其中98%和2%分別為優先擔保貸款和次級貸款。截至2022年6月30日，我們對17家投資組合公司進行了股權投資，公允價值約為1.018億美元。我們還有23項結構性金融票據投資，公允價值8,990萬美元。截至2022年6月30日，我們向17家投資組合公司承諾了3730萬美元的未融資承諾。下表列出了截至2022年6月30日和2021年12月31日有關我們投資組合的精選信息。

下表顯示了截至2022年6月30日和2021年12月31日，綜合集團內每個全資法人實體的投資組合(以千為單位)：


	June 30, 2022				2021年12月31日
	攤銷成本		公允價值		攤銷成本		公允價值
OFS資本公司(母公司)	$	197,195	$	173,722	$	157,190	$	150,254
SBIC I LP	94,533		167,825		125,584		183,524
OFSCC-FS	212,374		202,975		171,101		170,132
OFSCC-MB	3,382		3,155		3,437		3,189
總投資	$	507,484	$	547,677	$	457,312	$	507,099

下表根據截至2022年6月30日的公允價值，按投資組合公司列出了我們最大的十項債務和股權投資(以千美元為單位)：


	攤銷成本		公允價值		佔總投資組合的百分比，按公允價值計算
Pfanstiehl控股公司	$	217	$	83,153	15.2	%
全明星汽車車燈公司	22,935		23,217		4.2	%
米爾羅斯諮詢有限責任公司	22,719		22,247		4.1	%
克雷格有限責任公司	20,093		19,850		3.6	%
托勒瑪收購公司	16,251		16,301		3.0	%
《逃離遊戲》有限責任公司	16,295		16,206		3.0	%
Inergex Holdings，LLC	14,990		15,260		2.8	%
SSJA減肥管理有限責任公司	13,350		13,356		2.4	%
博卡家居護理控股公司	10,857		10,566		1.9	%
Envocore Holding，LLC(F/K/A LRI Holding，LLC)	18,468		10,383		1.9	%
總計	$	156,175	$	230,539	42.1	%

截至2022年6月30日和2021年12月31日，按公允價值和淨資產計算，結構性融資票據分別約佔我們總投資組合的4.1%和11.5%，由單一顧問管理。

投資組合收益率

下表顯示了我們的投資組合截至2022年6月30日和2022年3月31日的加權平均收益率指標：



	截至以下三個月
	June 30, 2022		March 31, 2022
加權平均執行當期收益率(1):
債務投資	7.4	%	7.5	%
結構性金融票據	13.1	%	14.2	%
計息投資	8.6	%	8.8	%

加權平均執行收益收益率(2):
債務投資	7.9	%	7.7	%
結構性金融票據	13.5	%	14.3	%
計息投資	9.1	%	9.0	%

加權平均已實現收益率:
計息投資(3)	8.6	%	8.6	%
總投資組合(4)	8.2	%	8.2	%

(1)當期收益率的計算方法為：(A)履約投資實際賺取的金額，包括利息和預付費用，但不包括貸款淨額攤銷，除以(B)履約投資總攤銷成本的加權平均。

(二)收益計算方法為：(A)實績投資的實際收益，包括利息、預付費和借款淨額攤銷，除以(B)實績投資總攤銷成本的加權平均數.

(3)已實現收益率計算如下(A)計息投資的實際收入，包括利息、預付費和貸款淨額，除以(B)計息投資總攤銷成本的加權平均數，在每一種情況下，包括非應計地位的債務投資和非產生收入的結構性融資票據。

(4)已實現收益率計算如下(A)所有投資的實際收入，包括利息、股息和預付費、貸款費用淨額攤銷和收到的股息除以(B)總投資攤銷成本或成本的加權平均數.

在截至2022年6月30日的季度，加權平均已實現收益率與上一季度相比保持穩定，這主要是由於LIBOR利率上升，但被該季度兩筆被置於非應計項目的貸款所抵消。

我們投資的加權平均收益率不等於我們股東的投資回報，而是我們的投資組合在支付所有費用和支出之前的總投資收入。不能保證加權平均收益率將保持在目前的水平。

投資組合公司投資

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年12月31日我們的投資組合公司投資的構成(以千美元為單位)：


	June 30, 2022				2021年12月31日
	攤銷成本		公允價值		攤銷成本		公允價值
優先擔保債務投資	$	369,001	$	348,676	$	336,132	$	326,704
次級債務投資	13,890		7,303		22,071		17,943
優先股權益	9,501		5,951		9,552		3,765
普通股權益、認股權證及其他 (1)	12,750		95,869		14,606		83,486
投資組合公司總投資	$	405,142	$	457,799	$	382,361	$	431,898
投資組合公司的數量	78		78		70		70

(1)截至2022年6月30日，其他投資為股權參與權投資，總成本為470萬美元，公允價值為720萬美元。截至2021年12月31日，其他投資為股權參與權投資，總成本和公允價值分別為470萬美元和740萬美元。

截至2022年6月30日，我們的貸款組合和總投資組合中分別有98%和64%是基於公允價值的優先擔保貸款。我們相信，我們在借款人資本結構中債務投資的優先順序可能會提供更大的下行保護，以抵禦不利的經濟變化，包括新冠肺炎疫情的影響、俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突、不斷上升的利率和通貨膨脹率以及相關的市場波動。

截至2022年6月30日，按公允價值計算，我們的投資組合公司投資中最大的三個行業是(1)製造業(27.2%)，(2)醫療保健和社會援助(15.3%)和(3)專業、科學和技術服務(9.4%)，總計約佔我們投資組合公司投資組合的51.9%。關於我們按行業分列的投資組合的完整摘要，請參閲“項目1--財務報表--附註4”。

截至2022年6月30日，我們對全球高純度醫藥配料製造商Pfanstiehl Holdings，Inc.的普通股投資，按公允價值和我們的總淨資產計算，分別佔我們總投資組合的15.2%和42.5%。由於財務經營業績的增加，在截至2022年6月30日的六個月中，我們在Pfanstiehl Holdings，Inc.普通股權益投資的公允價值增加了1740萬美元，達到8320萬美元。這項投資的價值主要包括8290萬美元的未實現增值。公司經營業績的惡化或這項投資估值的其他因素可能會對我們的資產淨值產生重大影響。

結構性金融票據

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年12月31日的結構性財務票據的構成(以千為單位)：


	June 30, 2022				2021年12月31日
	攤銷成本		公允價值		攤銷成本		公允價值
附屬票據	$	65,855	$	54,747	$	63,791	$	63,922
夾層債務	27,987		26,631		2,660		2,779
貸款累積安排	8,500		8,500		8,500		8,500
結構性融資票據合計	$	102,342	$	89,878	$	74,951	$	75,201

投資活動

以下是我們的摘要R t的投資活動截至2022年6月30日的三個月零六個月(單位：百萬美元)：


	截至三個月 June 30, 2022		截至2022年6月30日的六個月
對新投資組合公司的投資	$	26.9	$	59.8
對現有投資組合公司的投資	4.4		19.6
結構性融資票據的投資	21.1		43.2
投資購買和發起總額	$	52.4	$	122.6

本金支付和股權分配的收益	$	34.9	$	54.5
出售或贖回投資所得收益	9.1		12.2
從結構性財務票據收到的分配收益	5.5		11.2
本金支付、股權分配和出售投資的總收益	$	49.5	$	77.9

在截至2022年6月30日的6個月中，對新投資組合公司的重要投資包括24 Seven Holdco LLC(890萬美元優先擔保貸款)、Atlantis Holding LLC(810萬美元優先擔保貸款)、Tony‘s FINER Foods Enterprise LLC(790萬美元優先擔保貸款)和博卡家居護理控股公司(960萬美元優先擔保貸款)。

在截至2022年6月30日的6個月中，值得注意的本金支付包括SourceHOV Tax，Inc.(1980萬美元優先擔保貸款)。

以下是我們的摘要R t的投資活動截至2021年6月30日的三個月零六個月(單位：百萬美元)：


	截至三個月 June 30, 2021		截至六個月 June 30, 2021
對新投資組合公司的投資	$	26.5	$	62.8
對現有投資組合公司的投資	18.0		44.2
結構性融資票據的投資	15.7		21.9
投資購買和發起總額	$	60.2	$	128.9

本金支付和股權分配的收益	$	52.2	$	100.8
出售或贖回投資所得收益	9.7		10.3
從結構性財務票據收到的分配收益	3.7		6.4
本金支付、股權分配和出售投資的總收益	$	65.6	$	117.5

在截至2021年6月30日的6個月中，對新投資組合公司的著名投資包括KNS收購公司(500萬美元優先擔保貸款)、電氣零部件國際公司(560萬美元優先擔保貸款)和TruGreen Limited Partnership(470萬美元優先擔保貸款)。

風險監控

我們根據借款人償債能力的相關信息，將投資組合公司債務證券的投資分為七個風險類別。有關我們風險類別的更多信息，請參閲我們於2022年3月4日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的項目1.業務組合審查/風險監控。下表顯示了截至2022年6月30日和2021年12月31日的信用風險評級對我們投資組合公司的債務證券(不包括結構性金融票據)的分類(以千美元為單位)：


	按公允價值計算的債務投資
風險類別	June 30, 2022				2021年12月31日
1(低風險)	$	—	—	%	$	—	—	%
2(低於平均風險)	—		—		—		—
3(平均值)	330,264		92.9		324,370		94.2
4(特別提及)	18,251		5.1		12,550		3.6
5(不合標準)	7,303		2.1		7,027		2.0
6(可疑)	161		—		699		0.2
7(虧損)	—		—		—		—
	$	355,979	100.1	%	$	344,646	100.0	%

截至2022年6月30日，我們的風險評級與2021年12月31日相比保持穩定。在截至2022年6月30日的六個月裏，一項攤銷成本和公允價值分別為920萬美元和710萬美元的債務投資的風險評級從風險3級下調至4級。

非應計貸款

管理層審查所有因本金和利息而逾期的貸款，和/或當有合理懷疑將收取本金、現金利息或實物利息時，將其置於非應計狀態。當一筆貸款處於非權責發生制狀態時，未付利息被記入收入，並被沖銷。此外，自貸款處於非權責發生狀態之日起，淨貸款費用不再計入利息收入。根據管理層的判斷，隨後收到的非應計投資利息付款可確認為收入或計入本金。非應計投資的應計利息及貸款費用淨額攤銷，只有當非應計投資按本金及利息計提，且管理層認為該等投資就所有本金及利息而言完全可收回時，才會恢復。在截至2022年6月30日的季度裏，兩筆總攤銷成本和公允價值分別為1580萬美元和1040萬美元的貸款被置於非應計狀態。非應計貸款的攤銷成本和公允價值合計截至2022年6月30日，所有利息和淨貸款費用攤銷的AL狀況分別為3470萬美元和1780萬美元，截至2021年12月31日分別為1910萬美元和770萬美元。

經營成果

我們的主要財務指標在我們於2022年3月4日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-運營結果-關鍵財務指標中進行了描述。以下是管理層在審查我們的運營業績時所採用的關鍵財務指標的討論。

我們不認為我們的歷史經營業績必然預示着我們未來的經營業績。我們主要關注美國中端市場和較大公司的債務投資，其次是股權投資，包括權證和其他少數股權證券，以及結構性融資票據，這在一定程度上不同於我們以往的投資重點，因為我們現在也關注美國較大公司的債務和結構性融資票據。此外，作為BDC和RIC，我們的業務也受到某些限制，包括但不限於1940年法案和守則施加的限制。此外，SBIC I LP受到SBA的監管和監督。由於上述原因，下文所述業務的結果可能不一定代表我們預期在未來期間報告的結果。

由於包括確認已實現損益和未實現增值和折舊在內的各種原因，業務所產生的淨資產淨增(減)在不同時期可能有很大差異。因此，對業務所致淨資產淨增加(減少)的年度比較可能沒有意義。

以下分析將我們的季度經營業績與上一季度進行比較，並將我們今年迄今的經營業績與上一年同期進行比較。我們認為，與我們目前的季度業績相比

由於我們的業務結果不受季節性因素的影響，因此，與上一季度的比較相比，與上一季度的比較更有意義和更透明，後一種比較旨在引起和突出。

截至2022年6月30日及2022年3月31日止三個月的比較，以及截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月的比較

截至2022年6月30日和2022年3月31日的三個月以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的綜合經營業績如下(單位：千)：


	截至三個月				截至6月30日的六個月，
	June 30, 2022		March 31, 2022		2022		2021
投資收益
利息收入：
現金利息收入	$	7,283	$	7,013	$	14,296	$	13,809
PIK利息收入	49		278		327		837
貸款淨費用攤銷	509		267		777		1,466
增加結構性融資票據的利息收入	2,503		2,282		4,785		4,670
其他利息收入	1		2		3		12
利息收入總額	10,345		9,842		20,188		20,794




股息收入：
優先股PIK股息	—		—		—		106
現金股利	5		758		763		136
股息收入總額	5		758		763		242
費用收入：
辛迪加費用	—		257		257		656
預付及其他費用	82		89		170		215
手續費總收入	82		346		427		871
總投資收益	10,432		10,946		21,378		21,907
總費用	4,184		7,941		12,125		16,122
淨投資收益	6,248		3,005		9,253		5,785
投資淨收益(虧損)	(15,072)		5,500		(9,572)		23,129
債務清償損失	—		(144)		(144)		(2,299)
經營淨資產淨增加(減少)	$	(8,824)	$	8,361	$	(463)	$	26,615

截至2022年6月30日和2022年3月31日的三個月以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的債務投資類型利息收入摘要如下(以千為單位)：


	截至三個月				截至6月30日的六個月，
	June 30, 2022		March 31, 2022		2022		2021
利息收入：
優先擔保債務投資	$	7,021	$	6,416	$	13,438	$	14,818
次級債務投資	—		444		444		1,306
結構性金融票據	3,324		2,982		6,306		4,670
利息收入總額	10,345		9,842		20,188		20,794
更少的淨貸款費用加速	(221)		(40)		(261)		(893)
經常性利息收入	$	10,124	$	9,802	$	19,927	$	19,900

投資收益

在截至2022年6月30日的季度，總投資收入為1040萬美元，與截至2022年3月31日的季度相比減少了50萬美元，這主要是由於股息和手續費收入減少了100萬美元，但利息收入增加了50萬美元。

在截至2022年6月30日的三個月中，利息收入比上一季度增加了50萬美元，主要是由於我們的投資組合在截至2022年6月30日的季度中的加權平均執行收入收益率從上一季度的9.0%增加到9.1%，這主要是由於LIBOR和SOFR利率的增加。

銀團費用、提前還款費用和淨貸款費用的加速被認為是非經常性的，通常是由定期交易產生的，而不是由持有證券投資造成的。在OFS Advisor尋找、組織和安排貸款組時確認的銀團費用，以及我們額外獲得補償的費用，從上一季度的30萬美元降至2022年6月30日止的季度的-0美元。

在截至2022年6月30日的6個月中，總投資收入為2,140萬美元，與上年同期相比減少了50萬美元，這主要是由於利息和手續費收入減少，但股息收入增加抵消了這一影響。

費用

截至2022年6月30日和2022年3月31日的三個月以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的運營費用如下(以千計)：


	截至三個月				截至6月30日的六個月，
	June 30, 2022		March 31, 2022		2022		2021
利息支出	$	3,943	$	3,624	$	7,567	$	9,066
管理費	2,056		2,020		4,076		3,710
收入激勵費	—		—		—		809
資本利得税	(2,988)		1,072		(1,916)		—
專業費用	352		407		759		876
行政費	423		451		874		1,007
其他費用	398		367		765		654
總費用	$	4,184	$	7,941	$	12,125	$	16,122

截至2022年6月30日的三個月與2022年3月31日的比較

截至2022年6月30日的季度的利息支出比上一季度增加了30萬美元，這主要是由於我們的BNP貸款的加權平均餘額從1.069億美元增加到1.339億美元。

與上一季度相比，截至2022年6月30日的季度的管理費支出保持穩定。

在截至2022年6月30日的季度，OFS Advisor賺取的獎勵費用比上一季度減少了410萬美元，這主要是由於應計資本利得費用減少了300萬美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們分別應計了300萬美元和190萬美元的資本利得税。在截至2022年6月30日的三個月中，由於投資組合的未實現淨增值減少，確認完全沖銷了先前應計的300萬美元資本利得税。截至2022年6月30日，綜合資產負債表所列應付予投資顧問及聯屬公司的款項並無計入應計資本利得税費用。

在截至2022年6月30日的季度，專業費用、管理費和其他費用與上一季度相比保持穩定。

截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月的比較

截至2022年6月30日的6個月的利息支出與上年同期相比減少了150萬美元，這主要是由於截至2021年6月30日的6個月，我們未償債務的加權平均實際利率從5.31%降至4.23%。

截至2022年6月30日的6個月的管理費支出比上年同期增加了40萬美元，這主要是由於平均投資組合公允價值增加到5.071億美元，而截至2021年6月30日的6個月的平均投資組合公允價值為4.641億美元。

在截至2022年6月30日的6個月裏，OFS Advisor賺取的獎勵費用比上一年同期減少了270萬美元，這主要是因為在截至2022年3月31日和2022年6月30日的季度，獎勵前費用淨投資收入沒有超過獎勵的業績門檻，以及之前應計的190萬美元的資本利得税完全沖銷。

截至2022年6月30日的6個月，與上年同期相比，專業費用、行政費用和其他費用保持穩定。

投資已實現和未實現淨收益(虧損)

截至2022年6月30日和2022年3月31日的三個月以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的淨收益(虧損)，包括已實現和未實現收益(虧損)，按投資類型劃分如下(以千為單位)：


	截至三個月				截至6月30日的六個月，
	June 30, 2022		March 31, 2022		2022		2021
優先擔保債務	$	(9,945)	$	(1,198)	$	(11,141)	$	4,796
次級債務	(2,034)		(424)		(2,458)		2,071
優先股權益	(244)		2,391		2,186		640
普通股權益、認股權證及其他	6,380		8,269		14,610		15,744
結構性金融票據	(9,266)		(3,449)		(12,715)		147
已實現投資收益淨額的所得税支出	—		(48)		(48)		—
遞延税收優惠(費用)	35		(41)		(6)		(269)
投資淨收益(虧損)合計	$	(15,074)	$	5,500	$	(9,572)	$	23,129

截至2022年6月30日和2022年3月31日的三個月的投資淨收益(虧損)

截至2022年6月30日的三個月

我們的投資組合在2022年第二季度淨虧損1,510萬美元，主要是由於我們的結構性融資票據和廣泛銀團貸款投資的未實現折舊分別為930萬美元和670萬美元，這是由於流動性信貸市場利差擴大所致。這些虧損被淨收益部分抵消，主要包括我們普通股投資的未實現增值，這主要是由於我們在Pfanstiehl Holdings，Inc.的股權投資的公允價值增加了780萬美元。

截至2022年3月31日的三個月

我們的投資組合在2022年第一季度實現了550萬美元的淨收益，主要是由於我們直接發起的債務和股權投資的公允價值增加了1000萬美元，或3.1%。2022年第一季度，我們的廣泛銀團貸款和結構性融資票據分別出現了100萬美元和340萬美元的未實現虧損，這主要是由於流動性信貸市場利差擴大所致。

我們普通股投資的淨收益主要歸因於Pfanstiehl控股公司960萬美元的改善。

截至2022年6月30日和2021年6月30日止六個月的投資淨收益(虧損)

截至2022年6月30日的六個月

在截至2022年6月30日的六個月中，我們的投資組合在債務投資和結構性融資票據上分別淨虧損1310萬美元和1270萬美元，這主要是由於流動性信貸市場利差擴大所致。這些淨虧損被我們在Pfanstiehl Holdings，Inc.的普通股投資淨收益1740萬美元部分抵消。

截至2021年6月30日的六個月

在截至2021年6月30日的六個月中，我們的投資組合實現了2310萬美元的淨收益，這主要是由於我們直接發起的債務和股權投資獲得了2260萬美元的淨收益。在截至2021年6月30日的六個月中，我們對Pfanstiehl Holdings，Inc.的普通股投資和對Eblens Holdings，Inc.的次級債務投資分別實現了1300萬美元和400萬美元的未實現增值。

債務清償損失

截至2022年6月30日的六個月

在截至2022年6月30日止六個月內，我們贖回了1,900萬美元的小型企業管理局債券，因此，我們確認了與已贖回債券的未攤銷遞延借款成本撇賬有關的債務清償虧損10萬美元。

截至2021年6月30日的六個月

截至2021年6月30日止六個月，我們贖回了980萬美元的小型企業管理局債券和9850萬美元的無抵押票據，因此，我們確認了230萬美元的債務清償損失，這與這些工具的遞延借款成本的沖銷有關。

非公認會計準則財務計量--調整後的投資淨收益

在補充基礎上，吾等披露經調整投資淨收益(“經調整NII”)(包括按每股基準)，這是一項按非公認會計原則計算及呈列的財務計量。調整後的淨收益是指發生此類費用期間的淨投資收入，不包括資本利得獎勵費用。當已實現和未實現資本利得合計(如有)從被選為商業發展公司之日起至報告日為正數時，公認會計原則要求在我們的財務報表中確認資本利得激勵費用。在OFS Advisor有權獲得付款之前，此類費用受《投資諮詢協議》規定的其他條件的制約，這些條件主要與實現此類淨收益有關，如果未實現的收益減少為虧損，則此類已確認的費用將面臨逆轉的風險。管理層認為，調整後的淨收益指數是一個有用的經營指標，不包括任何淨資本收益獎勵費用，因為淨投資收益不包括與資本收益獎勵費用相關的已實現或未實現淨收益。

管理層相信，調整後的NII有助於分析我們的運營結果，併為獎勵費用的確定提供更大的透明度。經調整的NII並非指取代根據公認會計原則釐定的淨投資收入，而應結合我們根據公認會計原則釐定的所有已公佈經營業績、財務狀況及現金流量來考慮。

下表提供了截至2022年6月30日和2022年3月31日的三個月以及分別截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的淨投資收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與調整後NII的對賬(以千美元計，每股數據除外)：


	截至三個月								截至6月30日的六個月，
	June 30, 2022				March 31, 2022				2022				2021
	(000's)		每股		(000's)		每股		(000's)		每股		(000's)		每股
淨投資收益	$	6,248	$	0.47	$	3,005	$	0.22	$	9,253	$	0.69	$	5,785	$	0.43
資本利得税	(2,988)		(0.23)		1,072		0.08		(1,916)		(0.15)		—		—
調整後的NII	$	3,260	$	0.24	$	4,077	$	0.30	$	7,337	$	0.54	$	5,785	$	0.43

在截至2022年6月30日的季度，由於投資組合的未實現淨增值減少了1490萬美元，先前應計的資本利得費用300萬美元發生了逆轉。

在截至2022年3月31日的季度，資本利得税為110萬美元，主要是由於投資組合的未實現淨增值5500萬美元，部分被累計已實現淨虧損4010萬美元所抵消。

儘管這些非GAAP財務指標旨在加強投資者對我們業務和業績的瞭解，但這些非GAAP財務指標不應被視為GAAP的替代方案。

流動性與資本資源

截至2022年6月30日，我們持有現金1,480萬美元，其中包括我們全資擁有的SBIC I LP持有的750萬美元，以及OFSCC-FS持有的290萬美元。我們對SBIC I LP持有的現金的使用可能會受到SBA法規的限制，包括對SBIC I LP可以分配給母公司的現金金額的限制。根據SBA的規定，SBIC I LP對母公司的任何此類分配一般限於未分配累計收益(“已讀”)或SBIC I LP的監管資本的法定衡量標準。在截至2022年6月30日的六個月內，母公司分別從SBIC I LP獲得1,000萬美元和950萬美元的資本分配已讀和返還。從OFSCC-FS到母公司的分配受BNP設施的條款和條件限制。在截至2022年6月30日的6個月中，家長從OFSCC-FS收到了460萬美元的現金分配。截至2022年6月30日，SBIC I LP和OFSCC-FS可供分配的現金分別為350萬美元和-0美元。

截至2022年6月30日，在我們的PWB信貸機制下，我們有3,500萬美元的未使用承諾額，在我們的BNP貸款機制下，我們有1,590萬美元的未使用承諾額，這兩者都受借款基數要求和其他契約的限制。根據截至2022年6月30日的公允價值和股權資本，我們可以在我們的信貸安排下獲得所有未使用的承諾，並繼續遵守我們的資產覆蓋要求。2022年4月22日，我們修訂了PWB信貸安排，其中包括將可用金額上限從2,500萬美元提高到3,500萬美元。2022年6月24日，我們修訂了法國巴黎銀行貸款機制，其中包括：(I)將法國巴黎銀行貸款機制下的再投資期限從2022年6月20日延長三年至2025年6月20日；以及(Ii)將法國巴黎銀行貸款機制下的到期日從2024年6月20日延長至2027年6月20日。

母公司可以向SBIC I LP提供無擔保貸款，貸款總額在任何時候都不能超過3,500萬美元，並且不得對未償還的本金餘額收取利息。截至2022年6月30日，母公司與SBIC I LP之間沒有公司間貸款。

現金的來源和用途

我們從淨投資收入和組合投資的淨清算中產生運營現金流，並在我們的運營中使用現金淨購買組合投資和支付費用。淨投資收入和淨投資收入中的現金之間可能存在重大差異，主要是由於確認了非現金投資收入，包括某些貸款費用淨攤銷、PIK利息和PIK股息(通常在我們退出投資之前不會以現金完全變現)，以及結構性融資票據的增加利息收入，這可能與這些投資的現金分配不一致。如“第1項--財務報表--附註3”所述，我們向OFS Advisor支付的季度激勵費為我們的獎勵前費用淨投資收入，其中可能包括我們未收到現金的投資收入。此外，我們必須分配幾乎所有的應税收入，這與我們從淨投資收入產生的現金接近，但並不總是相等，以維持我們的RIC税收待遇。我們還通過發行證券和我們的循環信貸額度獲得現金，為投資或一般公司活動提供資金。這些現金和流動資金的主要來源和用途如下(以千計)：


	截至6月30日的六個月，
	2022		2021
來自淨投資收益的現金(1)	$	4,752	$	5,925
證券投資的淨額(購買和發起)/償還和銷售(1)	(39,465)		(8,099)
用於經營活動的現金淨額	(34,713)		(2,174)

支付給股東的分配(2)	(7,569)		(5,573)
信貸額度下的淨借款(付款)	34,100		(8,000)
償還小型企業管理局債券	(19,000)		(9,765)
無擔保票據發行所得收益，扣除折扣	—		121,791
贖回無抵押票據	—		(98,525)
其他融資活動	(1,022)		(303)
融資活動提供(用於)的現金淨額	6,509		(375)
現金減少	$	(28,204)	$	(2,549)

(1)證券投資的淨買入和發起/償還及銷售包括購買和發起組合投資、組合投資本金支付的收益、出售或贖回組合投資的收益、出售或贖回組合投資的應收款項的變動、從我們的現金流量表報告的購買投資中支付的應收款項的變動，以及從結構性融資票據收到的分派收益超過結構性金融票據利息收入增加的超額收益。來自淨投資收入的現金包括我們現金流量表中報告的經營活動產生的所有其他現金流量。上一年度的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

(2)我們的分配的税務屬性是根據我們的ICTI全年和為全年支付的分配在財政年度結束時每年確定的。因此，按季度進行的確定可能不能代表我們全年分配的實際税務屬性。

來自淨投資收益的現金

截至2022年6月30日的6個月，來自淨投資收入的現金與截至2021年6月30日的6個月相比減少了120萬美元。

證券投資的淨額(購買和發起)/償還和銷售

在截至2022年6月30日的6個月中，證券投資的淨買入和淨收益為3950萬美元，主要是由於我們用於購買證券投資的1.275億美元現金，被我們從攤銷成本償還、我們證券投資的銷售以及從結構性金融票據收到的分配和結構性金融票據利息收入增加所獲得的8800萬美元現金所抵消。在截至2021年6月30日的6個月中，證券投資的淨買入和淨收益為810萬美元，主要是由於我們用於購買證券投資的1.209億美元現金，被我們從攤銷成本償還、我們證券投資的銷售以及從結構性金融票據和結構性金融票據利息收入增加獲得的分配的淨收益所抵消。見“--投資組合構成和投資活動--投資活動”。

借款

SBA債務

SBIC I LP的SBIC許可證允許其通過發行SBA擔保的債券來獲得槓桿，但須受SBA發行資本承諾和慣例程序的限制。這些債券對我們沒有追索權，並有應付利息。

每半年發行一次，每份債券的到期日為發行後十年。利率在發行後的第一個集合日期，也就是每年的3月和9月固定為市場驅動的與十年期美國國債的利差。截至2022年6月30日和2021年12月31日，SBIC I LP的未償還債券分別為5,090萬美元和6,990萬美元。

以獨立計算，SBIC I LP於2022年6月30日及2021年12月31日分別持有1.759億美元及1.955億美元總資產，分別佔本公司總合並資產約31%及34%。

作為我們專注於向較大借款人提供第一留置權優先擔保貸款的計劃的一部分，我們相信這將改善我們的整體風險狀況，SBIC I LP打算隨着時間的推移，在預定到期日之前支付其未償還的SBA債券。根據SBA批准的一項計劃，我們將只對SBIC I LP持有的當前投資組合公司進行後續投資。我們相信，投資於向規模較大的借款人提供更多優先貸款符合我們對私人貸款市場的看法，並將在綜合基礎上降低我們的整體槓桿。在截至2022年6月30日的6個月中，SBIC I LP贖回了1900萬美元的SBA債券，這些債券根據合同將於2025年3月1日和2025年9月1日到期。於截至2022年6月30日止六個月內，我們確認與已贖回債券的未攤銷遞延借款成本撇賬有關的債務清償虧損10萬美元。

SBIC I LP由SBA的工作人員定期檢查和審計，以確定其是否符合SBA的規定。如果SBIC I LP未能遵守適用的SBA法規，SBA可根據違規的嚴重程度，限制或禁止SBIC I LP使用債券，宣佈未償還債券立即到期和應付，和/或限制SBIC I LP進行分發。

自2013年11月26日起，我們已獲得美國證券交易委員會的豁免，該法案允許我們將小企業管理局擔保的債券排除在1940年法案規定的150%資產覆蓋率的優先證券的定義之外。

普華永道信貸安排

我們與太平洋西部銀行作為貸款人簽訂了一項BLA，為我們提供高級擔保循環信貸安排，或PWB信貸安排，可用於一般企業用途，包括投資融資。PWB信貸安排的最高可獲得額相等於借款基礎所包括的合資格貸款的未償還本金總額的50%，該借款基礎不包括次級貸款投資(定義見貸款協議)和貸款協議另有規定。PWB信貸貸款由OFSCC-MB，Inc.擔保，並以我們目前和未來的所有資產擔保，不包括SBIC I LP、OFSCC-FS持有的資產以及本公司在SBIC I LP和OFS SBIC I，GP的合夥權益。

在2022年4月22日，我們修訂了《商業法案》，以：(I)將工務計劃信貸安排下的最高限額由2,500萬元提高至3,500萬元；及(Ii)將工務計劃信貸安排的到期日由2023年2月28日延長至2024年2月28日。

截至2022年6月30日，我們在PWB信貸安排下有-0美元的未償還承諾和3,500萬美元的未使用承諾，這取決於借款基數和其他契約。

BLA載有慣常的條款和條件，包括但不限於正面和負面的公約，例如資料申報要求、最低有形資產淨值、扣除獎勵費用後的最低季度投資淨收入、債務/價值比率和淨虧損限制。BLA還包含常規違約事件，包括但不限於不付款、對重大方面的陳述和擔保的失實陳述、違反契約、對其他債務的交叉違約、破產、更換投資顧問，以及我們財務狀況發生重大不利變化。截至2022年6月30日，我們遵守了工務局信貸安排下適用的公約。

無擔保票據

無擔保票據是直接的無擔保債務，與我們目前和未來的所有無擔保債務具有同等的償還權。由於無抵押票據並非以吾等的任何資產作抵押，因此，在擔保該等債務的資產的價值範圍內，包括但不限於工銀信貸機制下的借款，該等無抵押票據實際上從屬於所有現有及未來有擔保的無抵押債務(或任何最初無抵押的債務，而吾等其後給予抵押權益)。截至2022年6月30日，我們有1.8億美元的無擔保票據。

為減少未來的現金利息支付，以及到期日或贖回時的到期金額，吾等可不時在公開市場購買及/或私下協商的交易中購買無抵押票據以換取現金。我們將根據當時的市場狀況評估任何此類交易，並考慮我們目前的流動性、未來獲得資本的前景、合同限制和其他因素。任何此類交易所涉及的金額，無論是單獨的還是合計的，都可能是重大的。

法國巴黎銀行設施

2019年6月20日，OFSCC-FS加入了經修訂的BNP貸款機制，該機制規定本金總額不超過1.5億美元，其中截至2022年6月30日已提取1.341億美元。法國巴黎銀行融資機制下的借款以SOFR為基準在相關利息期間計息，外加適用利差(以2.65%的有效下限為限)。截至2022年6月30日，法國巴黎銀行貸款的實際利率為4.67%。法國巴黎銀行貸款將於2027年6月20日早些時候到期，或在信貸協議中定義的某些其他可能導致加速到期的事件時到期。法國巴黎銀行貸款機制下的借款以OFSCC-FS持有的幾乎所有資產作擔保。截至2022年6月30日，法國巴黎銀行貸款機制下的未使用承付款為1,590萬美元。截至2022年6月30日，我們遵守了法國巴黎銀行貸款機制下適用的公約。

在獨立基礎上，OFSCC-FS於2022年6月30日和2021年12月31日分別持有約2.08億美元和1.851億美元的總資產，分別佔我們總合並資產的約37%和33%。

2022年6月24日，我們修訂了法國巴黎銀行貸款機制，其中包括：(I)將BNP貸款機制下的再投資期限從2022年6月20日延長三年至2025年6月20日；(Ii)將BNP貸款機制下的到期日從2024年6月20日延長至2027年6月20日；(Iii)將基準利率從LIBOR轉換為SOFR；(Iv)將穆迪行業最大的兩個集中度從15%提高到17.5%和20%；(V)將所有類別貸款的適用保證金提高0.40%；及(Vi)將適用的保證金下限由1.925%提高至2.65%。

其他流動性問題

我們希望在1940年法案允許的範圍內，利用我們目前的借款、後續股票發行以及發行優先證券或未來借款，為我們投資組合的增長提供資金。我們不能向股東保證我們的籌資計劃會成功。此外，我們打算將我們幾乎所有的應税收入分配給我們的股東，以滿足守則M分節適用於RICS的要求。因此，我們可能沒有資金或能力為新的投資提供資金，或對我們投資組合的公司進行額外投資。我們組合投資的非流動性可能會使我們很難在需要的時候出售這些投資，如果我們被要求出售這些投資，我們的變現可能會遠遠低於它們的記錄價值。

作為BDC，我們不得收購1940年法案規定的“合格資產”以外的任何資產，除非在進行收購時，根據1940年法案的定義，我們的資產中至少有70%是合格資產(某些有限的例外情況)。符合條件的資產包括對“符合條件的投資組合公司”的投資。根據美國證券交易委員會的相關規則，“符合資格的投資組合公司”一詞包括所有非上市公司、其證券不在全國性證券交易所上市的公司，以及某些已在全國性證券交易所上市且市值低於2.5億美元的上市公司，每種情況下的組織地都在美國。相反，我們可能會將高達30%的投資組合投資於機會性投資，否則不符合BDC規定的資格。具體地説，作為這30%籃子的一部分，我們可以考慮投資於根據1940年法案的某些例外情況運營的投資基金和類似投資基金的顧問，以及位於美國境外的中間市場投資組合公司的債務或股權投資，以及不符合合格投資組合公司定義的上市公司的債務和股權投資，因為它們的公開交易股權證券的市值超過1940法案規定的水平。我們已經並可能繼續對結構性金融票據和其他不符合條件的資產進行機會性投資，這與我們的投資策略是一致的。截至2022年6月30日，我們約80%的投資是符合條件的資產。

BDC通常被要求滿足總資產、減去負債和未由優先證券代表的債務佔優先證券總額的覆蓋率。我們收到了美國證券交易委員會的一項豁免命令，允許我們將小企業管理局擔保的SBIC I LP債務排除在1940年法案下法定資產覆蓋比率中高級證券的定義之外，該法案限制了我們可以借入的金額。為了為我們未來投資組合的增長提供資金，我們預計需要從各種來源籌集額外資本，包括股票市場和證券化或其他與債務相關的市場，這些市場可能會以優惠的條件提供，也可能根本不會提供。

2018年5月3日，我們的董事會，包括所需的多數(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)，批准了1940法案第61(A)(2)節中提出的經修改的資產覆蓋要求的申請。因此，我們的最低要求資產覆蓋率從200%降至150%，自2019年5月3日起生效。

2018年5月22日，董事會批准了股票回購計劃，根據該計劃，我們可以在截至2020年5月22日的兩年內收購最多1,000萬美元的已發行普通股。2020年5月4日和2022年5月3日，董事會將股票回購計劃延長了兩年。根據延長的股票回購計劃，我們被授權在公開市場交易中回購股票，包括通過大宗購買，取決於當時的市場狀況和其他因素。我們預計股票回購計劃將持續到2024年5月22日，或者直到批准的美元金額用於回購股票。股票回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的股票，所有回購將根據美國證券交易委員會規則10b-18進行，該規則設置了

對股票回購的方式、時間、價格和數量等方面的某些限制。股票回購計劃可因任何原因隨時延長、修改或終止。根據1940年法案的要求，我們已經向股東發出了我們打算回購普通股的通知。我們將註銷所有與股票回購計劃相關的普通股。在截至2022年6月30日的六個月內，沒有回購普通股。截至2022年6月30日，根據該計劃可能購買的剩餘股份的美元價值約為999萬美元。

截至2022年6月30日，我們發行的優先證券的未償還總額為3.65億美元，其中我們的資產覆蓋率為162%。由於美國證券交易委員會自2013年11月26日起給予我們豁免寬免，小企業管理局債券不受1940年法案的資產覆蓋範圍要求所規限。代表負債的一類優先證券的資產覆蓋率的計算方法為：綜合總資產減去所有未由優先證券代表的負債和債務，再除以代表負債的優先證券總額。

作為BDC，我們一般不被允許以低於每股資產淨值的價格發行和出售我們的普通股。然而，如果董事會認為出售普通股符合我們和我們的股東的最佳利益，並且如果我們的股東批准這樣的出售，我們可以低於當時普通股每股資產淨值的價格出售我們的普通股或收購我們普通股的認股權證、期權或權利。2022年7月13日，我們的股東批准了一項提議，授權我們在獲得董事會批准的情況下，以低於我們當時每股資產淨值的價格在一次或多次發行中出售或以其他方式發行普通股(在12個月內)，但須受某些限制(包括根據該授權出售的累計股份數量不超過緊接每次此類出售之前我們當時已發行普通股的25%)。根據股東批准的提議，我們沒有出售任何低於資產淨值的股票。

合同義務和表外安排

截至2022年6月30日，我們有1,480萬美元的現金和現金等價物，以及我們的PWB信貸安排和法國巴黎銀行貸款機制下分別有3,500萬美元和1,590萬美元的未融資承諾，以履行我們的短期合同義務。截至2022年6月30日，我們有3730萬美元的未償還承諾，用於根據各種未拔出的左輪手槍和其他信貸安排為組合投資提供資金。長期合同義務，如我們的BNP貸款將於2027年到期，截至2022年6月30日有1.341億美元未償還，可以通過出售截至2022年6月30日公允價值2.03億美元的OFSCC-FS組合投資來償還。然而，我們不能肯定這筆資金來源是否可用，並在未來按我們可以接受的條件提供足夠的資金。

截至2022年6月30日，我們有5090萬美元的未償還SBA債券將於2025年到期，我們可以在其到期日之前通過投資償還收益償還這些債券。截至2022年6月30日，SBIC I LP投資組合的公允價值為1.678億美元。

截至2022年6月30日，我們仍然相信，我們的長期融資為我們提供了運營靈活性，我們總未償債務的100%將於2025年及以後合同到期。

我們已經與第三方簽訂了合同，根據這些合同，我們對未來有重大的承諾--投資諮詢協議，根據該協議，OFS Advisor已同意擔任我們的投資顧問；根據該協議，OFS Services已同意向我們提供開展日常運營所需的設施和行政服務。

在正常的業務過程中，我們可能會成為具有表外風險的金融工具的一方，以滿足我們投資組合公司的財務需求。這些工具可能包括提供信貸的承諾，並在不同程度上涉及超過資產負債表確認金額的流動資金和信貸風險因素。不能保證這些資金現在或將來會提供給借款方。我們仍然相信，我們有足夠的流動性水平來支持我們現有的投資組合公司，並將通過使用我們手頭的現金或利用我們在PWB信貸融資和法國巴黎銀行融資機制下的可用借款來履行這些無資金支持的承諾。此外，我們通常在較大的投資組合公司持有廣泛的銀團貸款，這些貸款可以在相對較短的時間內出售以產生現金。

分配

根據《守則》，我們是作為RIC徵税的。為了保持我們作為RIC的税收待遇，我們被要求每年向我們的股東分配至少90%的ICTI，這是該準則所定義的。此外，為了避免對未分配收入徵收4%的消費税，我們需要在每個日曆年分配：(I)該日曆年普通收入的98%；(Ii)截至該日曆年10月31日的一年期間我們淨資本利得的98.2%；(Iii)前幾年已確認但未分配且我們沒有繳納聯邦所得税的任何收入。保持我們的RIC地位需要遵守某些收入來源和資產多樣化的要求。一般來説，RIC有權從其收入中扣除支付給股東的股息，以確定“應納税所得額”。應税收入包括我們的應税利息、股息和手續費收入，以及應税淨資本利得。應納税所得額與淨收入一般不同。

由於收入和支出的確認存在暫時性和永久性差異，因此一般不包括未實現增值或折舊淨額，因為損益在實現之前不計入應納税所得額。此外，為財務報告目的實現的收益可能不同於由於我們選擇使用分期付款銷售方式確認收益而包括在應税收入中的收益，這通常會導致出於税收目的遞延收益，直到以現金形式收取票據或其他金額，包括作為出售投資的對價而持有的第三方託管金額。應税收入包括非現金收入，如應計和再投資利息和股息的變化，其中包括合同PIK利息，以及折扣和費用的攤銷。合同實收利息和紅利或攤銷折扣和費用所產生的現金收入一般在償還包括此類項目的貸款或債務證券時發生。非現金應税收入減去非現金費用，如已實現損失和折舊，以及攤銷費用。

我們的董事會維持可變股息政策，目標是分配四個季度分紅，金額不低於我們特定年度的應納税季度收入或潛在年度收入的90%-100%。此外，在年底，我們還可能支付額外的特別股息，或第五次股息，這樣我們就可以分配幾乎所有的年度應税收入，同時保留將超額應税收入溢出到下一年的選擇權。每年都會向公司的股東郵寄一份表格1099-DIV的聲明，説明分銷的來源。一般來説，RIC有權從其收入中扣除支付給股東的股息，以確定“應納税所得額”。應税收入包括我們的應税利息、股息和手續費收入，以及應税淨資本利得。由於收入和費用的確認存在暫時性和永久性差異，應納税所得額一般不同於財務報告中的淨收入，一般不包括未實現升值或折舊淨額，因為損益在實現之前不計入應納税所得額。此外，為財務報告目的實現的收益可能不同於由於我們選擇使用分期付款銷售方式確認收益而包括在應税收入中的收益，這通常會導致出於税收目的遞延收益，直到以現金形式收取票據或其他金額，包括作為出售投資的對價而持有的第三方託管金額。應税收入包括非現金收入，如應計和再投資利息和股息的變化，其中包括合同實收利息。, 以及攤銷折扣和費用。合同實收利息和紅利或攤銷折扣和費用所產生的現金收入一般在償還包括此類項目的貸款或債務證券時發生。非現金應税收入減去非現金費用，如已實現損失和折舊，以及攤銷費用。


加息基點	利息收入		利息支出		淨變化
25	$	2,516	$	(252)	$	2,264
50	3,454		(587)		2,867
75	4,391		(923)		3,468
100	5,329		(1,258)		4,071
125	6,267		(1,593)		4,674


基點下調	利息收入		利息支出		淨變化
25	$	(378)	$	418	$	40
50	(979)		754		(225)
75	(1,868)		1,089		(779)
100	(2,410)		1,424		(986)
125	(2,920)		1,759		(1161)


日期：2022年8月5日	OFS資本公司

	發信人：	/s/Bilal Rashid
	姓名：	比拉勒·拉希德
	標題：	首席執行官

	發信人：	傑弗裏·A·瑟尼
	姓名：	傑弗裏·A·切爾尼
	標題：	首席財務官