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Member美國-公認會計準則：從屬債務成員SRT：可報告法律實體成員2022-06-300001408100美國-公認會計準則：從屬債務成員SRT：可報告法律實體成員SRT：替代發行者成員2022-06-300001408100美國-公認會計準則：從屬債務成員SRT：可報告法律實體成員SRT：擔保人替代成員2022-06-300001408100美國-公認會計準則：從屬債務成員SRT：可報告法律實體成員SRT：非擔保人替代成員2022-06-300001408100SRT：整合消除成員美國-公認會計準則：從屬債務成員2022-06-300001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可報告法律實體成員2021-12-310001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：替代發行者成員2021-12-310001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：擔保人替代成員2021-12-310001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：非擔保人替代成員2021-12-310001408100SRT：整合消除成員2021-12-310001408100美國-公認會計準則：抵押貸款成員SRT：ParentCompany MemberSRT：可報告法律實體成員2021-12-310001408100美國-公認會計準則：抵押貸款成員SRT：可報告法律實體成員SRT：替代發行者成員2021-12-310001408100美國-公認會計準則：抵押貸款成員SRT：可報告法律實體成員SRT：擔保人替代成員2021-12-310001408100美國-公認會計準則：抵押貸款成員SRT：可報告法律實體成員SRT：非擔保人替代成員2021-12-310001408100SRT：整合消除成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2021-12-310001408100SRT：ParentCompany 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MemberSRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：替代發行者成員2022-01-012022-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：擔保人替代成員2022-01-012022-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：非擔保人替代成員2022-01-012022-06-300001408100SRT：整合消除成員2022-01-012022-06-300001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可報告法律實體成員2021-04-012021-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：替代發行者成員2021-04-012021-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：擔保人替代成員2021-04-012021-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：非擔保人替代成員2021-04-012021-06-300001408100SRT：整合消除成員2021-04-012021-06-300001408100SRT：ParentCompany MemberSRT：可報告法律實體成員2021-01-012021-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：替代發行者成員2021-01-012021-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：擔保人替代成員2021-01-012021-06-300001408100SRT：可報告法律實體成員SRT：非擔保人替代成員2021-01-012021-06-300001408100SRT：整合消除成員2021-01-012021-06-30 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(Mark One)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末June 30, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期。
佣金文件編號001-33824
肯尼迪-威爾遜控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 26-0508760 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
埃爾卡米諾大道151號
比佛利山, 鈣90212
(主要執行辦公室地址)
註冊人的電話號碼，包括區號：
(310) 887-6400
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.0001美元 | 千瓦 | 紐交所 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內遵守了此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。
(請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義)。(勾選一項)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | | |
| 新興成長型公司 | ☐ | | | |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ Yes ☒不是
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
截至2022年8月2日，已發行普通股的數量為137,790,768.
索引
| | | | | | | | |
第一部分財務信息 | |
| | |
| 第1項。 | 財務報表(未經審計) | 1 |
| 合併資產負債表 | 1 |
| 合併業務報表 | 2 |
| 綜合全面(虧損)收益表 | 3 |
| 合併權益表 | 4 |
| 合併現金流量表 | 8 |
| 合併財務報表附註 | 10 |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 41 |
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 78 |
| 第四項。 | 控制和程序 | 79 |
| |
第二部分其他資料 | 80 |
| | |
| 第1項。 | 法律訴訟 | 80 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 80 |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 80 |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 80 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 80 |
| 第五項。 | 其他信息 | 80 |
| 第六項。 | 陳列品 | 80 |
| |
簽名 | 82 |
前瞻性陳述
我們在本報告和我們發佈的其他報告和聲明中所作的非歷史事實的陳述構成了經修訂的1933年證券法(“證券法”)第27A節和經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性聲明”。這些前瞻性陳述必然是反映我們的高級管理層根據我們當前的估計、預期、預測和預測做出的判斷，幷包括表達我們目前對可能影響未來經營業績的趨勢和因素的看法的評論。使用“相信”、“可能”、“預期”、“估計”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預期”、“項目”或這些詞語的否定以及類似表述的披露旨在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證，依賴於對未來事件的許多假設，其中許多是我們無法控制的，涉及已知和未知的風險和不確定性，可能導致我們的實際結果、業績或成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些風險和不確定因素可能包括本報告和其他提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中其他地方描述的風險和不確定因素，包括第1A項。在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的“風險因素”部分。任何此類前瞻性聲明，無論是在本報告中還是在其他地方做出的，都應該在我們對我們的業務進行各種披露的背景下考慮，包括但不限於我們提交給美國證券交易委員會的文件中討論的風險因素。除非聯邦證券法和美國證券交易委員會的規則和法規另有要求，否則我們無意也沒有義務因新信息、未來事件、假設的變化或其他原因而公開更新任何前瞻性表述。
非GAAP計量和某些定義
除了根據本報告中包含的美國公認會計原則(“GAAP”)報告的結果外，Kennedy Wilson還提供了某些信息，其中包括非GAAP財務指標(包括調整後的EBITDA、調整後的淨收入和淨營業收入，定義如下)。根據“美國證券交易委員會”的規則，這種信息與其最接近的公認會計準則計量進行了核對，並將這種核對情況列入本報告。這些措施可能包括現金和非現金收益、費用以及出售房地產相關投資的損益。本報告中討論的合併非公認會計原則計量包含可歸因於非控股權益的收入或虧損。管理層認為，這些非公認會計準則的財務衡量標準對管理層和肯尼迪·威爾遜公司的股東分析公司的業務和經營業績都很有用。管理層還將這些信息用於業務規劃和決策目的。非公認會計準則財務計量不是、也不應被視為任何公認會計準則計量的替代品。此外，肯尼迪·威爾遜提出的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比較。
“調整後EBITDA”指扣除利息支出前的淨收益、提前清償債務的損失、我們在未合併投資中的利息支出份額、折舊和攤銷、我們在未合併投資投資中的折舊和攤銷份額、所得税撥備(受益)、我們在未合併投資中的税收份額、基於股份的薪酬和非控股權益應佔的EBITDA。另請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非公認會計原則的衡量標準”，將調整後的EBITDA與根據公認會計原則報告的淨收入進行對賬。我們的管理層使用調整後的EBITDA來分析我們的業務，因為它調整了我們認為不能準確反映我們未來業務性質的項目的淨收入，或者與非現金薪酬支出或非控股權益有關的項目。由於與整體經營業績無關的原因，不同公司的此類項目可能會有所不同。此外，我們相信調整後的EBITDA對投資者很有用，有助於他們更準確地瞭解我們的運營業績。然而，調整後的EBITDA不是公認的GAAP計量，在分析我們的經營業績時，讀者應該使用調整後的EBITDA作為根據GAAP確定的淨收入的補充，而不是作為替代。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，我們對調整後EBITDA的列報可能不能與其他公司的類似名稱的衡量標準相比較。此外，調整後的EBITDA並不是我們管理層自由使用的自由現金流的衡量標準, 因為它沒有扣除所有非現金項目(如與非現金購置有關的收益或費用)或考慮某些現金需求，如納税和償債。調整後EBITDA顯示的金額也與我們債務工具中類似標題定義下計算的金額不同，債務工具進一步調整以反映某些其他現金和非現金費用，並用於確定是否遵守財務契約以及我們從事某些活動的能力，如招致額外債務和進行某些限制性付款。
“調整後淨收益”是指未計折舊和攤銷前的淨收益、我們在未合併投資中的折舊和攤銷份額、基於股份的薪酬、可歸因於非控制的淨收益。
利息，折舊和攤銷前，優先股息和優先股發行成本的增加，以及一次性税收重新計量。另請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--某些非公認會計原則的措施和調整”，以對調整後的淨收入與根據公認會計原則報告的淨收入進行對賬。
“上限比率”是指一項投資在收購或處置前一年的淨營業收入除以購買或出售價格(如適用)。本報告中討論的上限税率僅包括創收房地產的數據。 我們根據在收購盡職調查過程中提供給我們的信息來計算上限費率。 該等資料並非由獨立會計師審核或審核，其呈列方式可能與本公司根據公認會計原則編制的財務報表所包括的類似資料有所不同。 此外，上限税率代表了歷史表現，並不是未來NOI的保證。 討論了上限税率的物業可能不會繼續以該上限税率執行。
“共同投資組合NOI”是指由我們擁有所有權權益並在我們的共同投資組合業務部門持有的物業產生的NOI。另請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--某些非GAAP措施和調整”，以對共同投資組合NOI與根據GAAP報告的淨收入進行對賬。
“綜合投資組合NOI”是指由我們擁有所有權權益並在我們的綜合投資組合業務部門持有的物業產生的NOI。另請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--某些非GAAP措施和調整”，以對綜合投資組合NOI與根據GAAP報告的淨收入進行對賬。
“股權合夥人”是指我們在財務報表中根據美國公認會計準則和第三方股權提供商合併的非全資子公司。
"承擔費用的資本“ 代表我們在我們的合資企業和混合基金中管理的第三方承諾或投資的總資本，使我們有權賺取費用，包括但不限於資產管理費、建設管理費、收購和處置費用和/或促進的利息(如果適用)。
“資產總值”是指資產未計債務、折舊和攤銷前的賬面價值總額，以及扣除非控股權益後的淨值。
“kWh”、“kw”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”是指肯尼迪-威爾遜控股公司及其全資子公司。本公司合併財務報表包括本公司合併子公司的業績。
“KWE”指肯尼迪-威爾遜歐洲房地產有限公司。
“淨營業收入”或“NOI”是一種非公認會計準則的衡量標準，代表一項財產產生的收入，其計算方法是從財產收入中減去某些財產費用。我們的管理層使用淨營業收入來評估和比較我們物業的表現，並估計其公允價值。淨營業收入不包括折舊或攤銷或出售物業的收益或虧損的影響，因為這些項目的影響不一定代表我們的增值舉措或不斷變化的市場狀況導致的物業價值的實際變化。我們的管理層認為，淨營業收入反映了我們物業運營的核心收入和成本，更適合評估入住率和租賃率的趨勢。另請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--某些非公認會計準則的措施和調整”，以對根據公認會計準則報告的淨收益與NOI進行對賬。
“非控股權益”指的是合併子公司中不屬於肯尼迪·威爾遜的那部分股權。
“業績分配”是指根據基金的累計業績對其管理的共同投資的普通合夥人、特別有限合夥人或資產管理公司進行的分配，並受有限合夥人的優先回報門檻限制。
“績效分配薪酬”-公司董事會薪酬委員會批准並保留某些混合基金和單獨賬户投資賺取的任何績效分配的高達35%(35%)，分配給公司的某些非NEO員工。
“主要共同投資”是指公司可以施加重大影響但不能控制的投資所賺取的收益或虧損的公司份額。未合併投資的收益包括標的投資的正常運作收益、銷售收益、公允價值損益。
“按比例”代表肯尼迪·威爾遜的份額，計算方法是使用我們對投資組合中每項資產的比例經濟所有權。 還請參閲我們補充財務信息中的按比例財務數據。
“管理下的房地產資產”(“AUM”)一般是指我們提供(或參與)監管、投資管理服務和其他建議的財產和其他資產，通常包括房地產或貸款，以及對合資企業的投資。我們的AUM主要是為了反映我們在房地產市場的存在程度，而不是決定我們管理費的基礎。我們的資產管理規模包括由第三方擁有、我們全資擁有或由我們的贊助基金或投資工具和客户賬户投資的合資企業和其他實體持有的房地產和其他房地產相關資產的估計公允價值總額。來自我們贊助基金投資者的承諾(但無資金)資本不包括在我們的AUM中。發展物業的估計價值包括在估計落成成本內。
“相同財產”是指肯尼迪·威爾遜在兩個比較期間的整個期間擁有所有權權益的財產。在整個報告中列示的相同財產信息是按現金基礎列示的，不包括非經常性費用。這一分析不包括作為我們資產管理戰略的一部分而正在開發或正在出租的物業。
第一部分
財務信息
第1項。財務報表(未經審計)
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併資產負債表
(未經審計)
(百萬美元，不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 460.6 | | | $ | 524.8 | |
應收賬款(包括#美元14.5及$14.2關聯方的) | 42.3 | | | 36.1 | |
不動產和原地購置的租賃價值(扣除累計折舊和攤銷淨額#美元853.2及$838.1) | 5,253.8 | | | 5,059.8 | |
未合併投資(包括#美元2,035.5及$1,794.8按公允價值計算) | 2,183.4 | | | 1,947.6 | |
| 其他資產 | 238.2 | | | 177.9 | |
| 貸款購買和發起 | 141.8 | | | 130.3 | |
總資產(1) | $ | 8,320.1 | | | $ | 7,876.5 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 17.3 | | | $ | 18.6 | |
| 應計費用和其他負債 | 594.7 | | | 619.1 | |
| 抵押貸款債務 | 3,115.1 | | | 2,959.8 | |
| 千瓦無擔保債務 | 2,028.9 | | | 1,852.3 | |
| KWE無擔保債券 | 573.7 | | | 622.8 | |
總負債(1) | 6,329.7 | | | 6,072.6 | |
| | | |
| 權益 | | | |
A系列累計優先股，$0.0001面值，1,000每股清算優先權，1,000,000授權股份，300,000截至2022年6月30日和2021年12月31日的流通股和B系列累計優先股，$0.0001面值，1,000每股清算優先權，1,000,000授權股份，300,000截至2022年6月30日的流通股。 | 593.2 | | | 295.2 | |
普通股，$0.0001每股面值，200,000,000授權，137,790,768和137,955,479截至2022年6月30日和2021年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 1,665.3 | | | 1,679.6 | |
| 留存收益 | 149.2 | | | 192.4 | |
| 累計其他綜合損失 | (441.5) | | | (389.6) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益總額 | 1,966.2 | | | 1,777.6 | |
| 非控制性權益 | 24.2 | | | 26.3 | |
| 總股本 | 1,990.4 | | | 1,803.9 | |
| 負債和權益總額 | $ | 8,320.1 | | | $ | 7,876.5 | |
(1) 截至2022年6月30日的資產和負債包括美元175.4百萬美元(包括合併投資持有的現金#美元10.7百萬美元和不動產，並獲得原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元138.9百萬美元)和$101.0百萬美元(包括抵押貸款債務#美元95.1百萬美元)，分別來自綜合可變利息實體(“VIE”)。截至2021年12月31日的資產和負債包括#美元189.6百萬美元(包括合併投資持有的現金#美元11.5百萬美元和不動產，並獲得原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元152.8百萬美元)和$129.2百萬美元(包括抵押貸款債務#美元103.3百萬)，分別來自VIE。該等資產只能用於清償綜合VIE的債務，而該等負債對本公司並無追索權。
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併業務報表
(未經審計)
(百萬美元，不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 109.3 | | | $ | 94.7 | | | $ | 213.5 | | | $ | 183.6 | |
| 酒店 | | 12.7 | | | 2.2 | | | 19.2 | | | 3.0 | |
投資管理費(包括#美元11.0, $8.8, $22.3, $16.2關聯方費用) | | 11.0 | | | 8.8 | | | 22.3 | | | 16.2 | |
| 物業服務費 | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.8 | | | 1.2 | |
| 貸款和其他 | | 2.7 | | | 2.2 | | | 5.0 | | | 3.8 | |
| 總收入 | | 136.1 | | | 108.4 | | | 260.8 | | | 207.8 | |
| | | | | | | | |
| 未合併投資的收益(虧損) | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | 39.4 | | | 36.3 | | | 117.6 | | | 55.1 | |
| 績效分配 | | (8.7) | | | 16.1 | | | 18.5 | | | 15.7 | |
| 未合併投資的總收入 | | 30.7 | | | 52.4 | | | 136.1 | | | 70.8 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 11.9 | | | 328.5 | | | 13.8 | | | 402.0 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 36.4 | | | 32.4 | | | 72.1 | | | 65.4 | |
| 酒店 | | 7.6 | | | 2.5 | | | 11.9 | | | 4.1 | |
| 薪酬及相關 | | 26.5 | | | 41.0 | | | 55.5 | | | 68.0 | |
| 基於股份的薪酬 | | 7.3 | | | 7.3 | | | 14.4 | | | 15.0 | |
| 績效分配補償 | | (2.0) | | | 0.3 | | | 9.8 | | | 0.3 | |
| 一般和行政 | | 9.4 | | | 9.0 | | | 17.3 | | | 15.8 | |
| 折舊及攤銷 | | 43.3 | | | 41.7 | | | 86.6 | | | 86.1 | |
| 總費用 | | 128.5 | | | 134.2 | | | 267.6 | | | 254.7 | |
| 利息支出 | | (53.2) | | | (44.5) | | | (103.7) | | | (96.1) | |
| 提前清償債務損失 | | (1.1) | | | (23.8) | | | (1.1) | | | (38.6) | |
| 其他收入(虧損) | | 3.6 | | | (0.7) | | | 9.4 | | | (4.0) | |
| (虧損)未計提所得税準備的收入 | | (0.5) | | | 286.1 | | | 47.7 | | | 287.2 | |
| 所得税撥備 | | (0.4) | | | (64.9) | | | (8.6) | | | (67.6) | |
| 淨(虧損)收益 | | (0.9) | | | 221.2 | | | 39.1 | | | 219.6 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | (0.3) | | | (1.5) | | | (0.2) | | | (1.2) | |
| 優先股息 | | (7.8) | | | (4.3) | | | (13.1) | | | (8.6) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | (9.0) | | | $ | 215.4 | | | $ | 25.8 | | | $ | 209.8 | |
| 每股基本(虧損)收益 | | | | | | | | |
| (虧損)每股收益 | | $ | (0.07) | | | $ | 1.55 | | | $ | 0.19 | | | $ | 1.51 | |
| 加權平均流通股 | | 136,840,417 | | | 139,260,408 | | | 136,828,876 | | | 139,290,576 | |
| 稀釋(虧損)每股收益 | | | | | | | | |
| (虧損)每股收益 | | $ | (0.07) | | | $ | 1.53 | | | $ | 0.19 | | | $ | 1.50 | |
| 加權平均流通股 | | 136,840,417 | | | 140,778,616 | | | 137,115,950 | | | 140,136,010 | |
| 宣佈的每股普通股股息 | | $ | 0.24 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.44 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
綜合全面(虧損)收益表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| 淨(虧損)收益 | $ | (0.9) | | | $ | 221.2 | | | $ | 39.1 | | | $ | 219.6 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | | | | | | | |
| 未實現外幣折算(虧損)收益 | (60.3) | | | 0.9 | | | (88.3) | | | (22.9) | |
| 在此期間，從AOCI重新分類的金額 | — | | | 2.2 | | | — | | | 2.2 | |
| 未實現外幣衍生品合約損益 | 21.8 | | | (9.0) | | | 30.1 | | | 29.4 | |
| 利率互換未實現收益 | 0.9 | | | — | | | 3.9 | | | 1.7 | |
| 當期其他綜合(虧損)收入合計 | (37.6) | | | (5.9) | | | (54.3) | | | 10.4 | |
| | | | | | | |
| 綜合(虧損)收益 | (38.5) | | | 215.3 | | | (15.2) | | | 230.0 | |
| 可歸因於非控股權益的綜合損失(收益) | 1.4 | | | (1.4) | | | 2.2 | | | (0.9) | |
| 可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的全面(虧損)收入 | $ | (37.1) | | | $ | 213.9 | | | $ | (13.0) | | | $ | 229.1 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(未經審計)
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2022年6月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計
其他
綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | 總計 |
| 2022年3月31日的餘額 | 600,000 | | | $ | 593.1 | | | 137,790,768 | | | $ | — | | | $ | 1,658.4 | | | $ | 191.6 | | | $ | (405.6) | | | $ | 25.7 | | | $ | 2,063.2 | |
| 優先股發行 | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
| 市場上的股權發行計劃成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.3 | | | — | | | — | | | — | | | 7.3 | |
| 其他綜合(虧損)收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未實現的外幣折算損失，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (58.6) | | | (1.7) | | | (60.3) | |
| 未實現的外幣衍生品合約收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21.8 | | | — | | | 21.8 | |
| 利率互換未實現收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | |
| 普通股分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33.4) | | | — | | | — | | | (33.4) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.8) | | | — | | | — | | | (7.8) | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.2) | | | — | | | 0.3 | | | (0.9) | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.9) | | | (0.9) | |
| 2022年6月30日的餘額 | 600,000 | | | $ | 593.2 | | | 137,790,768 | | | $ | — | | | $ | 1,665.3 | | | $ | 149.2 | | | $ | (441.5) | | | $ | 24.2 | | | $ | 1,990.4 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(未經審計)
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2021年6月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計
其他
綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | 總計 |
| 2021年3月31日的餘額 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 141,074,106 | | | $ | — | | | $ | 1,718.6 | | | $ | (18.9) | | | $ | (377.1) | | | $ | 28.5 | | | $ | 1,646.3 | |
| 限制性股票贈與(RSG) | — | | | — | | | 5,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因RSG歸屬而停用的股票 | — | | | — | | | (309,243) | | | — | | | (6.3) | | | — | | | — | | | — | | | (6.3) | |
| 因普通股回購計劃引退的股票 | — | | | — | | | (6,620) | | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.3 | | | — | | | — | | | — | | | 7.3 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未實現的外幣折算收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.7 | | | (0.1) | | | 2.6 | |
| 未實現的外幣衍生品合約損失，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9.1) | | | — | | | (9.1) | |
| 利率互換未實現收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
| 普通股分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31.1) | | | — | | | — | | | (31.1) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.3) | | | — | | | — | | | (4.3) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 219.7 | | | — | | | 1.5 | | | 221.2 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.1 | | | 3.1 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.4) | | | (2.4) | |
| 2021年6月30日的餘額 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 140,763,243 | | | $ | — | | | $ | 1,719.5 | | | $ | 165.4 | | | $ | (382.9) | | | $ | 30.6 | | | $ | 1,827.8 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(未經審計)
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2022年6月30日的六個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計
其他
綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | 總計 |
| 2021年12月31日的餘額 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 137,955,479 | | | $ | — | | | $ | 1,679.6 | | | $ | 192.4 | | | $ | (389.6) | | | $ | 26.3 | | | $ | 1,803.9 | |
| 優先股發行 | 300,000 | | | 298.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 298.0 | |
| 市場上的股權發行計劃成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | |
| 限制性股票贈與(RSG) | — | | | — | | | 1,221,362 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因RSG歸屬而停用的股票 | — | | | — | | | (796,756) | | | — | | | (18.6) | | | — | | | — | | | — | | | (18.6) | |
| 因普通股回購計劃引退的股票 | — | | | — | | | (589,317) | | | — | | | (9.7) | | | (2.8) | | | — | | | — | | | (12.5) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14.4 | | | — | | | — | | | — | | | 14.4 | |
| 其他綜合(虧損)收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未實現的外幣折算損失，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (85.9) | | | (2.4) | | | (88.3) | |
| 未實現的外幣衍生品合約收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30.1 | | | — | | | 30.1 | |
| 利率互換未實現收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.9 | | | — | | | 3.9 | |
| 普通股分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (66.2) | | | — | | | — | | | (66.2) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13.1) | | | — | | | — | | | (13.1) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 38.9 | | | — | | | 0.2 | | | 39.1 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.4 | | | 1.4 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.3) | | | (1.3) | |
| 2022年6月30日的餘額 | 600,000 | | | $ | 593.2 | | | 137,790,768 | | | $ | — | | | $ | 1,665.3 | | | $ | 149.2 | | | $ | (441.5) | | | $ | 24.2 | | | $ | 1,990.4 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(未經審計)
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2021年6月30日的六個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計
其他
綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
| (百萬美元，不包括股票金額) | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | 總計 |
| 2020年12月31日餘額 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 141,365,323 | | | $ | — | | | $ | 1,725.2 | | | $ | 17.7 | | | $ | (393.6) | | | $ | 28.2 | | | $ | 1,672.7 | |
| 共享被沒收 | — | | | — | | | (237,588) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票贈與(RSG) | — | | | — | | | 619,945 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因RSG歸屬而停用的股票 | — | | | — | | | (967,536) | | | — | | | (20.4) | | | — | | | — | | | — | | | (20.4) | |
| 因普通股回購計劃引退的股票 | — | | | — | | | (16,901) | | | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | | | (0.3) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 15.0 | | | — | | | — | | | — | | | 15.0 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未實現的外幣折算損失，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20.9) | | | (0.3) | | | (21.2) | |
| 未實現的外幣衍生品合約收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29.3 | | | — | | | 29.3 | |
| 利率互換未實現收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | |
| 普通股分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (62.1) | | | — | | | — | | | (62.1) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8.6) | | | — | | | — | | | (8.6) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 218.4 | | | — | | | 1.2 | | | 219.6 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.0 | | | 4.0 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.5) | | | (2.5) | |
| 2021年6月30日的餘額 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 140,763,243 | | | $ | — | | | $ | 1,719.5 | | | $ | 165.4 | | | $ | (382.9) | | | $ | 30.6 | | | $ | 1,827.8 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併現金流量表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流： | | | | |
| 淨收入 | | $ | 39.1 | | | $ | 219.6 | |
| 將淨收入與業務活動中使用的現金淨額進行調整： | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | (13.8) | | | (402.0) | |
| 折舊及攤銷 | | 86.6 | | | 86.1 | |
| 高於/低於市價和直線攤銷租金 | | (3.7) | | | 8.0 | |
| 無法收回的租賃收入 | | 4.3 | | | 5.6 | |
| 遞延所得税準備(受益於) | | (0.7) | | | 61.8 | |
| 遞延貸款成本攤銷 | | 4.2 | | | 12.3 | |
因發行優先票據及按揭債務而攤銷折價及增加保費 | | (0.7) | | | 2.8 | |
衍生工具未實現淨收益 | | (13.2) | | | (2.3) | |
| 未合併投資的收入 | | (136.1) | | | (70.8) | |
| 增加貸款利息收入 | | — | | | (0.3) | |
| 來自未合併投資的營業分配 | | 38.6 | | | 30.7 | |
| 遞延補償 | | 16.5 | | | 5.2 | |
| 基於股份的薪酬 | | 14.4 | | | 15.0 | |
| 資產和負債變動情況： | | | | |
| 應收賬款 | | (11.1) | | | (0.4) | |
| 其他資產 | | (17.9) | | | (14.9) | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | | (28.0) | | | (22.7) | |
| 用於經營活動的現金淨額 | | (21.5) | | | (66.3) | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | |
| 收取貸款所得款項 | | 12.6 | | | 22.1 | |
| 發放貸款 | | (24.6) | | | (51.6) | |
| 出售合併房地產的淨收益 | | 122.5 | | | 394.1 | |
| 購買房地產 | | (355.0) | | | (476.3) | |
| 房地產資本支出 | | (59.7) | | | (68.6) | |
| 結算外國衍生品合約所得收益(支付的保費) | | 14.1 | | | (3.8) | |
| 來自未合併投資的分配 | | 78.7 | | | 26.7 | |
| 對未合併投資的貢獻 | | (264.0) | | | (103.6) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (475.4) | | | (261.0) | |
| 融資活動的現金流： | | | | |
| 應付優先票據項下的借款 | | — | | | 1,204.3 | |
| 償還應付優先票據 | | — | | | (1,150.0) | |
| 發行優先股，扣除發行成本 | | 298.0 | | | — | |
| 信貸額度下的借款 | | 425.0 | | | 239.3 | |
| 償還信貸額度 | | (250.0) | | | (150.0) | |
| 按揭債務項下的借款 | | 176.8 | | | 376.4 | |
| 償還按揭債務 | | (78.7) | | | (160.4) | |
| 償還KWE無擔保債券 | | — | | | (207.0) | |
| 支付債務發行費用 | | (2.1) | | | (18.7) | |
| 普通股回購和註銷 | | (31.1) | | | (20.8) | |
| 市場上的股權發行計劃成本 | | (0.4) | | | — | |
| 支付的普通股股息 | | (68.9) | | | (64.1) | |
| 支付的優先股息 | | (8.6) | | | (8.6) | |
| 非控制性權益的貢獻 | | 1.4 | | | 3.9 | |
| 對非控股權益的分配 | | (1.3) | | | (2.5) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | 460.1 | | | 41.8 | |
| 貨幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (27.4) | | | 6.9 | |
現金和現金等價物淨變化(1) | | (64.2) | | | (278.6) | |
| 期初現金及現金等價物 | | 524.8 | | | 965.1 | |
| 期末現金和現金等價物 | | $ | 460.6 | | | $ | 686.5 | |
(1) 請參閲補充現金流信息中對非現金影響的討論。
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併現金流量表
(未經審計)
補充現金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 支付的現金： | | | | |
利息(1)(2) | | $ | 96.4 | | | $ | 87.6 | |
| 所得税 | | 7.4 | | | 4.3 | |
(1) $1.7百萬美元和美元2.1截至2022年及2021年6月30日止六個月的非控股權益應佔百萬元。
(2) 不包括$1.8百萬美元和美元1.6截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的資本化利息分別為100萬英鎊。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，該公司擁有24.1百萬美元和美元24.2包括在現金和現金等價物中的限制性現金分別為100萬美元，主要涉及與我們持有的房地產合併抵押貸款相關的貸款人準備金。這些準備金通常與物業的利息、税收、保險和未來資本支出有關。
補充披露非現金投資和融資活動：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 應計資本支出 | | $ | 7.8 | | | $ | 3.4 | |
| 普通股已申報但未支付的普通股股息 | | 33.4 | | | 31.0 | |
| 已宣佈但未支付優先股的優先股息 | | 7.8 | | | 4.3 | |
在截至2021年6月30日的六個月內，非控股51本公司保留於MF Seed投資組合的權益(有關交易的進一步説明見附註3中的房地產銷售收益)被視為非現金活動，房地產、按揭貸款和其他資產負債表項目的剩餘份額將從綜合資產負債表中刪除，增加#178.8百萬美元用於未合併的投資。
見合併財務報表附註。
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-陳述的基礎
肯尼迪-威爾遜控股公司(紐約證券交易所代碼：KW)是美國特拉華州的一家公司及其全資擁有和合並的子公司(統稱為“公司”或“肯尼迪-威爾遜”)，是一家全球性的房地產投資公司。該公司擁有、經營和投資房地產，既有自己的，也有通過其投資管理平臺的。該公司主要專注於在美國西部、英國和愛爾蘭的投資管理業務中的多户和寫字樓物業以及工業和債務投資。公司的運營由以下內容定義二業務部門；其綜合投資組合和聯合投資組合。綜合投資組合的投資活動涉及擁有多個家庭單元、寫字樓、零售和工業空間以及一家酒店。共同投資組合部分包括公司與合作伙伴進行的投資，其中包括：(I)費用(包括但不限於資產管理費和建設管理費)，(Ii)從計收費用的資本中賺取的業績分配，以及(Iii)在共同投資的基本業務中的所有權權益的分配和利潤。
肯尼迪·威爾遜的 未經審計的中期綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定編制的。通常包含在根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表中的某些信息和腳註披露，可能已根據美國證券交易委員會規則和法規被濃縮或遺漏，儘管該公司認為這些披露足以使其表述不具誤導性。本公司認為，為公平展示截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的運營結果，所有必要的調整都已包括在內，這些調整隻包括正常和經常性項目。這些期間的運營結果不一定表明截至2022年12月31日的全年可能預期的結果。欲瞭解更多信息，請注意公司在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的腳註。在所有這些未經審計的中期綜合財務報表中，都提到了“肯尼迪·威爾遜”，其定義是根據美國公認會計準則在其財務報表中合併的公司及其子公司。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。
此外，在這些未經審計的中期合併財務報表中，“股權合夥人”指的是根據美國公認會計準則在公司財務報表中合併的非全資子公司和第三方股權合夥人。
肯尼迪·威爾遜評估其與其他實體的關係以識別它們是否是會計準則編纂(ASC)副標題810-10中定義的可變利益實體(VIE)，整固，經《會計準則更新》(ASU)2015-02修訂，合併(主題810)--對合並分析的修正，並評估它是否是這類實體的主要受益者。如果確定肯尼迪·威爾遜是主要受益人，則根據美國會計準則第810-10分主題將該實體列入合併財務報表。
損益表列報
隨着共同投資業務的增長，本公司更新了所有期間損益表中相關項目的列報，因為這種列報反映了其業務的這一核心部分的突出地位，並更準確地反映了管理層如何評估會計期間的業績。未合併投資收入標題已擴大，以顯示本金共同投資和業績分配。主要共同投資包括公司共同投資的未實現和已實現收益，包括任何公允價值調整以及公司在共同投資淨收益和虧損中的份額。業績分配涉及公司根據基金或投資的累計業績管理的共同投資的特別分配，並受其有限合夥人的優先回報門檻限制。由於共同投資業務是公司業務的重要組成部分，這些標題已移至費用之外。為更好地瞭解這些費用的性質，公司在扣除費用前列報了與本業務管理有關的補償費用以及一般和行政費用。基於上述，本公司得出結論，這種列報方式的改變在當時的情況下是合理的，從而支持以與其歷史列報方式不同的位置和方式進行列報。
該公司通常報告房地產銷售的重大收益，淨額。此前，房地產銷售收益是在扣除費用後列報的。這些收益有助於公司的補償和相關費用，因此，管理層認為，在損益表中，這一與費用直接相關的重要經常性組成部分的列報應先於這些費用。此外，本公司出售房地產的收益記入
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
ASC副主題610-20，其他收入--取消確認非金融資產的損益，公司已確定更新後的演示文稿符合該標準。
按照美國公認會計原則編制隨附的合併財務報表需要管理層對未來事件作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。由於未來事件及其影響不能準確確定，實際結果可能與這些估計值大不相同。
注2-主要會計政策摘要和採用新的會計公告
收入確認-收入包括租金和酒店收入、管理費、租賃和佣金、貸款利息收入和房地產銷售。ASC主題606，與客户簽訂合同的收入，是確認來自客户合同的收入的五步模型。該模型識別合同，合同中任何單獨的履行義務，確定交易價格，分配交易價格，並在履行履行義務時確認收入。管理層得出的結論是，除業績分配外，公司收入流的性質是，在費用成為應收時，要求通常得到滿足。
根據ASC主題842，經營性租賃的租金收入通常在租賃條款的直線基礎上確認，租契。酒店收入是在客房被佔用或貨物和服務已經交付或提供時賺取的。當不動產的所有權轉移到買受人手中並且不再繼續參與不動產交易時，不動產的銷售即被確認。
管理費主要包括投資管理費和物業服務費。投資管理費是從基金、共同投資或單獨賬户的有限合夥人那裏賺取的，通常以承諾資本或資產淨值的固定百分比為基礎。物業服務費來自本公司的拍賣銷售及市場推廣業務。該公司為其擁有所有權權益的投資提供投資管理。合併物業所賺取的費用將在合併中取消，而與公司所有權權益有關的部分則取消非合併投資的費用。
佣金包括收購和處置費用以及拍賣費用。收購和處置費用是代表投資者識別和完成投資而賺取的，並根據適用的收購或處置價格的固定百分比計算。收購和處置費用在收購或處置成功完成後，在所有要求的服務完成後確認。在拍賣和房地產銷售佣金的情況下，收入一般在第三方託管結束時確認。根據ASC主題606中建立的作為委託人報告收入總收入與作為代理報告淨收入的準則，肯尼迪·威爾遜以毛為基礎記錄佣金收入和費用。在ASC主題606中列出的標準中，肯尼迪·威爾遜是交易中的主要債務人，沒有庫存風險，執行全部或部分服務，有信用風險，在確定所提供服務的價格方面擁有廣泛的自由度，在選擇代理和確定服務規格方面擁有自由裁量權。
肯尼迪·威爾遜發起或收購的履約貸款投資的利息收入按所述利率加上從貸款中賺取的任何溢價/折扣或費用的攤銷確認。以折扣價獲得的貸款投資利息收入採用實際利息法確認。如果一筆或多筆貸款的信用質量惡化，主要是為了獲得抵押品所有權的回報，此類貸款將作為貸款入賬，直到肯尼迪·威爾遜擁有抵押品。但是，應計收入在轉換期間不記錄在ASC分項目310-30-25項下，應收賬款--信用質量惡化時獲得的貸款和債務證券。收入在從貸款中收到現金的程度上予以確認。
當不動產的所有權轉移到買受人手中並且不再繼續參與不動產交易時，不動產的銷售即被確認。在ASC副主題610-20下, 本公司確認房地產對未合併實體的貢獻所產生的全部收益。
房地產收購-收購物業的購買價格計入土地、建築物和建築物改進以及無形租賃價值(高於市場和低於市場的租賃價值、收購的原地租賃價值和租户關係(如果有))。其他權益持有人於合併附屬公司的所有權反映如下
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
非控制性利益。房地產按累計發生成本入賬，並按相對公允價值分配。與收購被確定為企業合併的物業相關的收購費用和支出在發生時計入。與被確定為資產收購的交易相關的收購費用和支出被資本化為所收購房地產的一部分。
房地產的估值是基於管理層使用收益法和市場法對房地產資產的估計。確保房地產的債務在一定程度上是根據第三方估值和管理層的估計進行估值的，也使用了收益法。
非合併投資-肯尼迪·威爾遜擁有許多合資企業權益，成立這些合資企業是為了收購、管理和/或銷售房地產或與房地產相關的投資。對未合併投資的投資按權益會計方法入賬，因為肯尼迪·威爾遜可以施加重大影響，但沒有能力控制未合併投資。對非合併投資的投資在初始投資時入賬，並根據肯尼迪·威爾遜的收入或虧損份額、繳款、分配和外匯變動而增加或減少。當證據表明根據ASC主題323發生了這樣的下降時，確認非臨時性的未合併投資的價值下降，投資--權益法和合資企業.
肯尼迪·威爾遜選擇了公允價值選項56對未合併投資實體的投資(“FV期權”投資)。由於這些投資的性質，肯尼迪·威爾遜選擇以公允價值記錄這些投資，以便在我們當前業務的結果中報告標的投資的價值變化。
此外，肯尼迪·威爾遜還記錄了它對其管理和贊助的混合基金(基金)的投資，這些基金是ASC主題946下的投資公司，金融服務--投資公司，根據將分配給其在基金的權益的淨資產，假設基金在報告日期以公允價值清算其投資。因此，基金按公允價值反映其投資，公允價值變動產生的未實現收益和虧損反映在其收益中。
業績分配或附帶權益根據基金的累計業績分配給肯尼迪·威爾遜房地產基金的普通合夥人、特別有限合夥人或資產經理，並受有限合夥人的首選回報門檻限制。在每個報告期結束時，Kennedy Wilson計算應支付的業績分配，就好像標的投資的公允價值已在該日期實現一樣，無論該金額是否已實現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同，有必要對記錄為業績分配的金額進行調整，以反映(A)積極業績導致對普通合夥人或資產經理的業績分配增加，或(B)負面業績導致應收肯尼迪·威爾遜的金額少於先前確認為未合併投資收入的金額，從而對對普通合夥人或資產經理的業績分配進行負面調整。截至2022年6月30日，該公司擁有188.2計入未合併投資的應計業績分配額為100萬美元，今後可根據投資的基本業績進行調整。
本公司的結論是，根據迄今的累計業績分配給本公司的業績代表附帶權益。對於權益法投資，這些分配被列為從基礎權益法被投資人報告的收入的組成部分，對於選擇了公允價值期權的權益法投資，這些分配包括在ASC主題820項下的公允價值確定中，公允價值計量人員t.
業績分配補償在確認相關業績分配的同一期間確認，並可在以前確認的業績分配發生沖銷期間沖銷。
公允價值計量-肯尼迪-威爾遜對金融資產和金融負債的公允價值計量，以及根據ASC主題820的規定在財務報表中以公允價值確認或披露的非金融項目的公允價值計量。ASC主題820將公允價值定義為在測量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。在市場參與者之間缺乏有序交易的情況下估計公允價值時，房地產估值基於管理層使用收益法和市場法對房地產資產的估計。擔保房地產和債務證券投資的債務部分地根據第三方估值進行估值。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
管理層也使用收益法進行估計。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。
金融工具的公允價值-金融工具的估計公允價值是使用現有的市場信息和適當的估值方法確定的。然而，要解讀市場數據並制定相關的公允價值估計，相當大的判斷力是必要的。因此，本文提出的估計數不一定表示出售金融工具時可變現的金額。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。
外幣-肯尼迪·威爾遜位於美國境外的子公司的財務報表是使用當地貨幣計量的，因為這是他們的職能貨幣。這些子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率換算，收入和費用按月平均匯率換算。外幣包括歐元和英鎊。累計換算調整未計入累計淨收益的部分，計入綜合權益表，作為累計其他全面收益的組成部分。
投資級債務一般以當地貨幣計價。外匯匯率的波動可能會對公司的經營業績產生重大影響。為了管理匯率波動，肯尼迪·威爾遜簽訂了貨幣衍生品合同，以管理其某些全資和合並子公司的功能貨幣(美元)和功能貨幣(歐元和英鎊)之間的貨幣波動風險。Kwe還簽訂了貨幣衍生品合同，以管理其對歐元的敞口，以應對英鎊匯率波動的影響。有關肯尼迪·威爾遜貨幣衍生品合約的更詳細討論，請參閲附註5。
長期資產--當事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回時，肯尼迪·威爾遜審查其長期資產(不包括商譽)，根據ASC子主題360-10，長期資產減值準備。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的預計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未貼現未來現金流量，則在該資產的賬面金額超過該資產的公允價值的金額中確認減值費用。如果符合某些標準，待處置的資產將在資產負債表中單獨列示，並按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者報告，不再折舊。待處置資產的資產和負債被歸類為持有以待出售，並將在資產負債表的相應資產和負債部分單獨列報。
最近的會計聲明
有關本公司在所述期間採用的會計準則的信息，請參閲本公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中合併財務報表附註2。在截至2022年6月30日的六個月內，公司沒有采用任何新的會計準則。
重新分類--上一年財務報表中的某些餘額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
財務會計準則委員會並無於2022年前六個月發出任何公司預期適用的其他ASU，並對公司的財務狀況或經營業績造成重大影響。
注3-房地產和原址租賃價值
下表總結了肯尼迪·威爾遜在2022年6月30日和2021年12月31日對合並房地產的投資：
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日， | | 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 土地 | | $ | 1,308.1 | | | $ | 1,277.6 | |
| 建築物 | | 4,007.3 | | | 3,744.1 | |
| 建築改進 | | 479.9 | | | 545.6 | |
| 就地租賃值 | | 311.7 | | | 330.6 | |
| | 6,107.0 | | | 5,897.9 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | | (853.2) | | | (838.1) | |
| 不動產和購入的原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷 | | $ | 5,253.8 | | | $ | 5,059.8 | |
不動產，包括土地、建築物和建築物的改善，都包括在不動產中，一般按成本價列報。建築物和建築物改進在其估計壽命內按直線方法折舊，折舊不得超過40好幾年了。收購的原地租賃價值按其估計公允價值記錄，並在其各自的加權平均租期內折舊6.4截至2022年6月30日。
已整合 收購
物業購買按各自的估計相對公允價值計入土地、樓宇、樓宇改善及無形租賃價值(包括高於市價及低於市價的租約價值、收購的原址租約價值及租户關係(如有))。購買價格通常接近物業的公允價值，因為收購是與有意願的第三方賣家進行交易的。
在截至2022年6月30日的6個月中，肯尼迪·威爾遜收購了以下綜合物業：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 收購時的採購價格分配(1) |
| 位置 | 描述 | 土地 | 建房 | 收購的就地租賃值(2) | 投資債務 | 淨買入價 |
| | | | | | |
| 美國西部 | 三多系列特性 | $ | 83.5 | | $ | 334.0 | | $ | 1.1 | | $ | 167.4 | | $ | 251.2 | |
| 英國 | 辦公樓 | 25.5 | | 74.1 | | 6.9 | | — | | 106.5 | |
| | $ | 109.0 | | $ | 408.1 | | $ | 8.0 | | $ | 167.4 | | $ | 357.7 | |
(1) 不包括淨其他資產。
(2) 高於市價和低於市價的租賃分別計入所附綜合資產負債表中的其他資產、淨額和應計費用以及其他負債。
房地產銷售收益，淨額
在截至2022年6月30日的六個月中，肯尼迪·威爾遜確認了房地產銷售的淨收益，淨額為$13.8百萬美元，包括減值損失#美元5.0與聯合王國正在出售的非核心寫字樓和零售建築有關的100萬美元。
在截至2021年6月30日的六個月中，肯尼迪·威爾遜確認了房地產銷售的淨收益，淨額為$402.0百萬美元。這些收益主要是由於(I)出售49股權的百分比九向全球機構投資者和合作夥伴出售之前由本公司全資擁有和控制的多家族物業(“MF Seed投資組合”)，這與本公司推出新的美國多家族單獨賬户有關，以及(Ii)出售英國的寫字樓物業Friars Bridge Court。公司保留了一家非控股公司51在MF Seed投資組合中擁有%的權益。
在ASC分主題610-20項下，由於出售和解除合併組成MF Seed投資組合的資產，公司確認了一美元332.0銷售房地產獲得百萬美元的收益，並創造了166.4為公司提供百萬美元的現金收益。這一收益是由於出售49付給公司合夥人的%利息和公司留存的51按交易確定的公允價值計算的未合併投資的%權益。明富環球種子投資組合及獨立賬户內的後續投資按公允價值入賬，因本公司選擇按公允價值方法入賬此項投資。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
在截至2021年6月30日的六個月中，Friars Bridge Court的出售產生了房地產銷售收益#美元。73.9百萬美元，併產生了151.7為公司提供百萬美元的現金收益。
租契
本公司根據被歸類為經營租賃的協議將其經營物業出租給客户。租約規定的最低租賃付款總額在租賃期內以直線方式確認，除非情況表明收入應按現金基礎確認。公司的大部分租金支出，包括公共區域維護和房地產税以及商業物業的保險，都是從公司的租户那裏收回的。本公司記錄客户在產生適用費用期間償還的金額，該金額通常在整個租賃期內按比例計算。報銷款項在租金收入中確認 在綜合經營報表中，由於本公司是從第三方供應商購買和挑選商品和服務的主要債務人，並承擔相關的信用風險。
下表彙總了截至2022年6月30日，租期超過一年的租户應支付的最低租金：
| | | | | |
| (百萬美元) | 最低要求 |
| 租金收入(1) |
| 2022年(剩餘部分) | $ | 128.9 | |
| 2023 | 147.3 | |
| 2024 | 125.4 | |
| 2025 | 109.0 | |
| 2026 | 90.7 | |
| 此後 | 261.0 | |
| 總計 | $ | 862.3 | |
(1) 這些數額不反映來自續簽或替換現有租約的未來租金收入、不固定的租金增長以及不包括償還租金費用。
NOTE 4—未合併的投資
肯尼迪·威爾遜擁有多家合資企業的權益，包括混合基金和獨立賬户，通常範圍為5%至50%，成立的目的是收購、管理、開發、服務和/或銷售房地產。肯尼迪·威爾遜對這些實體有重大影響，但沒有控制權。因此，這些投資按權益法入賬。
合資企業和基金控股
下表按投資類型和地理位置詳細介紹了截至2022年6月30日肯尼迪·威爾遜在合資企業中的投資情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 多個家庭 | 商業廣告 | 酒店 | 基金 | 住宅和其他 | 總計 |
| 美國西部 | $ | 760.0 | | $ | 80.6 | | $ | 173.4 | | $ | 180.0 | | $ | 193.1 | | $ | 1,387.1 | |
| 愛爾蘭 | 366.8 | | 141.2 | | — | | 7.1 | | — | | 515.1 | |
| 英國 | — | | 211.8 | | — | | 47.4 | | 22.0 | | 281.2 | |
| 總計 | $ | 1,126.8 | | $ | 433.6 | | $ | 173.4 | | $ | 234.5 | | $ | 215.1 | | $ | 2,183.4 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表按投資類型和地理位置詳細介紹了截至2021年12月31日肯尼迪·威爾遜在合資企業中的投資情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 多個家庭 | 商業廣告 | 酒店 | 基金 | 住宅和其他 | 總計 |
| 美國西部 | $ | 592.1 | | $ | 81.0 | | $ | 131.0 | | $ | 189.2 | | $ | 179.6 | | $ | 1,172.9 | |
| 愛爾蘭 | 389.5 | | 141.1 | | — | | 3.1 | | — | | 533.7 | |
| 英國 | — | | 169.3 | | — | | 42.9 | | 28.8 | | 241.0 | |
| 總計 | $ | 981.6 | | $ | 391.4 | | $ | 131.0 | | $ | 235.2 | | $ | 208.4 | | $ | 1,947.6 | |
截至2022年6月30日止六個月內，未合併投資的變動主要涉及美元264.0對新的和現有的未合併投資捐款百萬美元(其中#美元153.6在該期間成立的新合資企業中投資了100萬美元)，117.3來自未合併投資的分配，百萬美元136.1來自未合併投資的百萬美元收入，以及47.0主要與外匯變動有關的其他項目減少百萬美元。有關其他詳細信息，請參閲下面的內容。
As of June 30, 2022 and December 31, 2021, $2,035.5百萬美元和美元1,794.8分別有100萬未合併投資在公允價值下入賬。有關詳細信息，請參閲注5。
對合資企業的貢獻
在截至2022年6月30日的六個月中，肯尼迪·威爾遜貢獻了264.0百萬美元用於合資企業(其中153.6投資於期內成立的新合資企業)，主要是為本公司歐洲工業獨立賬户的新收購、對美國西部多户物業的新收購以及開發科納村酒店的資本募集提供資金。
來自合資企業的分銷
在截至2022年6月30日的六個月裏，肯尼迪·威爾遜收到了117.3從其合資企業的運營和投資分配中獲得100萬美元。
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日的6個月按投資類型和地理位置劃分的現金分配情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多個家庭 | 商業廣告 | 基金 | 住宅和其他 | 總計 | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 運營中 | 投資 | 運營中 | 投資 | 運營中 | 投資 | 運營中 | 投資 | 運營中 | 投資 | | | | | | | | |
| 美國西部 | $ | 18.1 | | $ | 27.0 | | $ | 5.3 | | $ | — | | $ | 6.4 | | $ | 4.4 | | $ | — | | $ | 0.7 | | $ | 29.8 | | $ | 32.1 | | | | | | | | | |
| 愛爾蘭 | 3.8 | | 35.3 | | 4.0 | | — | | — | | — | | — | | — | | 7.8 | | 35.3 | | | | | | | | | |
| 英國 | — | | — | | 0.5 | | — | | — | | — | | 0.5 | | 11.3 | | 1.0 | | 11.3 | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 21.9 | | $ | 62.3 | | $ | 9.8 | | $ | — | | $ | 6.4 | | $ | 4.4 | | $ | 0.5 | | $ | 12.0 | | $ | 38.6 | | $ | 78.7 | | | | | | | | | |
投資分派主要來自於出售一基金VI中的多家庭財產，VHH投資組合中有限合夥人的再融資和買斷，以及美國西部和愛爾蘭多家庭財產再融資的分配。營業分派來自已分配給本公司的合資投資產生的營業現金流。
來自非合併投資的收入
下表列出了肯尼迪·威爾遜在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內確認的未合併投資收入：
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 來自未合併投資的收入--經營業績 | | $ | 23.5 | | | $ | 12.5 | | | $ | 45.1 | | | $ | 26.1 | |
| 未合併投資收益--已實現虧損 | | — | | | (3.1) | | | — | | | (3.1) | |
| 未合併投資收益--公允價值 | | 15.9 | | | 26.8 | | | 72.5 | | | 32.1 | |
| 來自未合併投資的收入--業績分配 | | (8.7) | | | 16.2 | | | 18.5 | | | 15.7 | |
| | $ | 30.7 | | | $ | 52.4 | | | $ | 136.1 | | | $ | 70.8 | |
經營業績與未合併投資的基本業績相關。
公允價值收益主要與美國西部多户物業有關，原因是市場租金上漲。由於英國工業資產的上限税率壓縮，該公司的歐洲物流投資組合的公允價值也出現了增長。這些收益主要發生在2022年第一季度，由於利率上升和市場不確定性增加，先前記錄的未實現收益在第二季度發生逆轉。2022年第二季度，未合併投資中持有的固定利率抵押貸款債務有顯著的公允價值收益，在某些情況下，抵消了未合併投資中持有的房地產的公允價值下降，這主要是由於美國西部一些多户和寫字樓物業的小幅上限利率擴大所致。
業績分配的收入主要涉及公司未實現業績分配的增加，這與上文直接討論的市場利率、多家庭物業和歐洲工業資產的公允價值較高有關。在混合基金中，本公司增加了基金六的業績分配，涉及已完成其業務計劃的多户物業以及寫字樓和靈活資產。基金V出現了與擴大城市寫字樓物業上限費率有關的業績分配相關的虧損。除基金V外，該公司第二季度在某些單獨賬户投資上出現公允價值虧損，這導致了與該季度業績分配相關的虧損。
Vintage House Holdings(“VHH”)
截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司在VHH投資的賬面價值為$211.9百萬美元和美元157.9分別為100萬美元。截至2022年6月30日的6個月的增長與新投資的現金貢獻和公允價值收益有關，主要與長期固定利率債務的利率大大低於當前市場利率有關。公允價值收益也與租金上漲相關，這是由於地區收入中位數平均增長了10%。上期公允價值收益主要涉及再融資，即VHH解散現有合夥企業，通過出售給新的税收抵免合作伙伴的免税債券和税收抵免將資本重組為新的合夥企業，在許多情況下，將現金返還給VHH。在重新同步後，VHH保留了合夥企業中的普通合夥人權益，並獲得各種未來現金流，包括：開發費、資產管理費、其他普通合夥人管理費和運營分配。
資本承諾
截至2022年6月30日，肯尼迪·威爾遜的未履行資本承諾總額為179.5百萬美元至九其未合併的合資企業，包括$31.0百萬美元與以下項目相關三根據各自的運營協議，由肯尼迪·威爾遜管理的封閉式基金。本公司可能被要求向合資企業提供額外資本，以履行該等資本承諾義務。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注5-公允價值計量和公允價值選擇
下表列出了截至2022年6月30日的公允價值計量(包括要求按公允價值計量的項目和已選擇公允價值選項的項目)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 未合併的投資 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,035.5 | | | $ | 2,035.5 | |
| 淨貨幣衍生品合約 | — | | | 74.9 | | | — | | | 74.9 | |
| 總計 | $ | — | | | $ | 74.9 | | | $ | 2,035.5 | | | $ | 2,110.4 | |
下表列出了截至2021年12月31日的公允價值計量(包括要求按公允價值計量的項目和已選擇公允價值選項的項目)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 未合併的投資 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,794.8 | | | $ | 1,794.8 | |
| 淨貨幣衍生品合約 | — | | | 8.5 | | | — | | | 8.5 | |
| 總計 | $ | — | | | $ | 8.5 | | | $ | 1,794.8 | | | $ | 1,803.3 | |
未合併投資
肯尼迪·威爾遜選擇使用公允價值期權56未合併投資，以更準確地反映在相關投資中創造價值的時間，並在當前業務中報告這些結果。肯尼迪·威爾遜在FV期權投資中的投資餘額為$1,809.5百萬美元和美元1,568.5截至2022年6月30日和2021年12月31日，分別為100萬歐元，計入相應資產負債表中的未合併投資。
此外，肯尼迪·威爾遜根據將分配給其在基金中的權益的淨資產來記錄其在基金中的投資，假設基金在報告日期以公允價值清算其投資。肯尼迪·威爾遜在這些基金中的投資餘額為#美元226.0百萬美元和美元226.3分別於2022年6月30日和2021年12月31日的未合併投資，計入隨附的綜合資產負債表中的未合併投資。截至2022年6月30日，肯尼迪·威爾遜對這些基金的未出資資本承諾為$31.0百萬美元。有關這些投資的波動的更多信息，請參見附註4。
在估計基金持有的房地產的公允價值時56就FV期權投資而言，本公司認為重大而不可觀察的投入為資本化和貼現率。
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月基金和FV期權3級投資的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 期初餘額 | $ | 2,012.5 | | | $ | 1,157.8 | | | $ | 1,794.8 | | | $ | 1,136.5 | |
| 未實現收益和已實現收益 | 66.9 | | | 59.3 | | | 182.6 | | | 77.5 | |
| 未實現虧損和已實現虧損 | (21.6) | | | (3.8) | | | (37.9) | | | (6.0) | |
| 投稿 | 109.8 | | | 50.6 | | | 257.7 | | | 102.8 | |
| 分配 | (75.3) | | | (13.8) | | | (95.7) | | | (49.2) | |
| 外匯交易 | (57.5) | | | 1.6 | | | (67.2) | | | (11.4) | |
| 其他 | 0.7 | | | 177.8 | | | 1.2 | | | 179.3 | |
| 期末餘額 | $ | 2,035.5 | | | $ | 1,429.5 | | | $ | 2,035.5 | | | $ | 1,429.5 | |
看不見的房地產投入
在確定估計公平市價時，本公司採用兩種方法對房地產進行估值：貼現現金流分析法和直接資本化法。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
貼現現金流模型從買方的角度估計未來的現金流(包括終端價值)，並使用市場貼現率計算現值。分析中的持有期通常為十年。這與市場參與者經常估計與購買房地產有關的價值的方式是一致的，但這些持有期可能會更短，這取決於投資所在結構的壽命。現金流包括持有期結束時銷售淨收益的預測，該預測使用市場回覆資本化率計算。
在直接資本化方法下，公司對當前和未來的收入流採用市場衍生的資本化率，並對租户空置或免租期進行適當調整。這些資本化率和未來收入流來自可比財產和租賃交易，並被視為估值中的關鍵投入。其他考慮因素包括租約細節、規劃、建築和環境因素，這些因素可能會影響物業。
本公司還利用獨立房地產評估公司對其部分投資的估值(“評估估值”)，某些投資結構需要定期(通常是每年)進行估值。所有評估估值均由本公司審核及批准。
估計投資公允價值的準確性不能準確地確定，也不能通過與活躍市場的報價進行比較來證實，也可能不能在當前出售或立即清償資產或負債時實現。此外，任何公允價值計量技術都存在固有的不確定性，所使用的基本假設的變化，包括資本化率、貼現率、流動性風險和對未來現金流量的估計，可能會對公允價值計量金額產生重大影響。房地產的所有估值都涉及主觀判斷，房地產的實際市場價格只能通過買賣交易中獨立各方的協商來確定。
下表描述了截至2022年6月30日房地產資產的不可觀察投入範圍：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 估計匯率用於 |
| | 資本化率 | | 貼現率 |
| 多個家庭 | 收益法--貼現現金流 | 5.00% —7.00% | | 7.00% — 9.30% |
| 收益法--直接資本化 | 3.70% — 4.90% | | 不適用 |
| 辦公室 | 收益法--貼現現金流 | 5.20% — 7.50% | | 7.30% — 9.30% |
| 收益法--直接資本化 | 3.90% — 7.80% | | 不適用 |
| 工業 | 收益法--貼現現金流 | 4.80% — 6.30% | | 6.30% — 7.80% |
| 收益法--直接資本化 | 3.10% — 6.70% | | 不適用 |
| 零售 | 收益法--貼現現金流 | 5.50% | | 7.30% |
| 酒店 | 收益法--貼現現金流 | 6.00% | | 8.30% |
| 住宅 | 收益法--貼現現金流 | 6.00% | | 8.30% |
在對債務進行估值時，本公司會考慮債務期限、抵押品價值、投資主體的信用質量、市場利率和利差以及與本公司債務工具相關的市場貸款與價值比率等重要因素。肯尼迪·威爾遜用於這類投資的信用利差範圍為0.37%至7.25%.
鑑於未來現金流的數額和時間的不確定性，公司的開發項目沒有活躍的二級市場，也沒有現成的市場價值。因此，它確定其開發項目的公允價值需要判斷和廣泛使用估計數。因此，在未來現金流變得更可預測之前，該公司通常使用投資成本作為估計公允價值。此外，其開發項目的公允價值可能與該等投資存在現成市場時所使用的價值大不相同，也可能與公司最終可能實現的價值大不相同。如果公司被要求清算強制出售或清算出售中的投資，其變現可能遠遠低於公司記錄的價值。此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資最終實現的收益或虧損與當前分配的估值中反映的未實現收益或虧損不同。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
公司評估了新冠肺炎疫情的影響及其對投資公允價值的影響。到目前為止，對按公允價值報告的其資產及其所在市場的估值尚未受到新冠肺炎疫情的重大影響，因為新冠肺炎對相關物業的預計現金流或市場驅動的投入幾乎沒有造成幹擾。由於這種情況的快速發展、流動性和不確定性，公司預計有關公允價值計量的信息在未來可能發生重大變化，可能不能表明新冠肺炎疫情對其截至2022年6月30日的六個月及未來期間的業務、運營、現金流和財務狀況的實際影響。
貨幣衍生品合約
肯尼迪·威爾遜使用遠期合約和期權等外幣衍生品合約來管理其外幣風險敞口，以應對其某些非美元計價貨幣淨投資的影響。外幣期權的估值採用為貨幣衍生品量身定做的Black-Scholes模型的變體，而外幣遠期合約的估值則基於合約利率與標的貨幣到期時的遠期匯率之間的差額，該匯率適用於標的貨幣的名義價值，並以類似風險的市場匯率貼現。儘管本公司已確定用於評估其貨幣衍生合約價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級，但與貨幣衍生合約相關的對手方風險調整使用第三級投入。然而，截至2022年6月30日，肯尼迪·威爾遜評估了交易對手估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性，並確定交易對手估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值等級的第二級。
公允價值變動在隨附的綜合全面收益表中記錄在其他全面收益中，因為用於對衝其某些合併子公司的貨幣風險的貨幣遠期和期權合同部分符合ASC主題815項下的淨投資對衝資格。衍生工具和套期保值。與按公允價值持有的投資相關的套期保值的公允價值變動，通過未合併投資收入內的本金共同投資入賬。本公司已選擇將現貨與遠期差額(“遠期點數”)攤銷至套期保值合同期限內的利息支出。在與公允價值投資相關的套期保值中，利息支出的遠期點攤銷被記錄為本金共同投資的組成部分。
截至2022年6月30日和2021年12月31日持有的貨幣衍生品合約的公允價值在對衝資產的其他資產中報告，幷包括在所附資產負債表的對衝負債的應計費用和其他負債中。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日肯尼迪·威爾遜持有的貨幣衍生品合約以及截至2022年6月30日的六個月內的活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (美元、歐元和英鎊，單位為百萬英鎊) | | June 30, 2022 | | 截至2022年6月30日的六個月 |
| 貨幣對衝 | 基礎貨幣 | 概念上的 | 對衝資產 | | 對衝負債 | | 保監處收益(虧損) | | 損益表收益 | | 利息支出 | | 支付的現金 |
| 傑出的 | | | | | | | | | | | | | |
| 歐元 | 美元 | € | 262.5 | | $ | 22.6 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.5 | | | $ | 15.8 | | | $ | 2.1 | | | $ | — | |
歐元(1) | 英鎊 | € | 40.0 | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | | | — | | | — | | | — | |
歐元(1)(2) | 英鎊 | | — | | | — | | | (13.6) | | | — | | | — | | | — | |
| 英鎊 | 美元 | £ | 535.0 | | 51.5 | | | — | | | 48.6 | | | 1.1 | | | 1.9 | | | — | |
| 未償債務總額 | | 75.1 | | | 0.2 | | | 36.5 | | | 16.9 | | | 4.0 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 已解決 | | | | | | | | | | | | | |
| 歐元 | 美元 | | — | | | — | | | — | | | 1.9 | | | 0.3 | | | 1.7 | |
| 英鎊 | 美元 | | — | | | — | | | 7.2 | | | — | | | 0.2 | | | 12.4 | |
| 已結算總額 | | | — | | | — | | | 7.2 | | | 1.9 | | | 0.5 | | | 14.1 | |
| 總計 | | $ | 75.1 | | | $ | 0.2 | | | $ | 43.7 | | (3) | $ | 18.8 | | | $ | 4.5 | | | $ | 14.1 | |
(1) 對衝由KWE在其全資子公司中持有。
(2) 與KWE的歐元中期票據有關。見附註9中的討論。
(3)不包括遞延税項優惠#美元13.5百萬美元。
通過其他全面收益確認的收益將保留在累積的其他全面收益中，直到肯尼迪·威爾遜大幅清算他們對衝的基礎投資為止。
上述貨幣衍生工具合約由本公司境外淨資產的外幣折算抵銷。在截至2022年6月30日的六個月中，肯尼迪·威爾遜的淨資產出現了嚴重的外幣換算虧損。90.5百萬美元。截至2022年6月30日，該公司已對衝93歐元計價投資的總資產賬面價值的%，以及88其英鎊計價投資的總資產賬面價值的%。關於包括貨幣衍生工具合同和外幣換算在內的其他全面收益的完整討論，見附註10。
利率互換和上限
該公司有利率掉期和上限，以對衝其對利率上升的敞口。指定用於特定投資的利率掉期的價值變化將公允價值變動計入其他全面收益，並有公允價值收益為$5.1截至2022年6月30日的6個月為100萬美元。未指定的利率掉期和上限的價值變動記入其他收入，並有公允價值收益#美元。11.0截至2022年6月30日的6個月為100萬美元。該公司的一些未合併投資有利率上限，導致1美元3.9通過本金共同投資獲得百萬美元的收益。
金融工具的公允價值
現金及現金等價物、應收賬款(包括關聯方應收賬款)、應付賬款、應計開支及其他負債、應計薪金及福利、遞延及應計所得税的賬面值因其短期到期日而接近公允價值。貸款的賬面價值(不包括關聯方貸款，因為該等貸款被推定為非公平交易)接近公允價值，因為該等條款與市場上提供的具有相似特徵的貸款相似。
作為業務合併的一部分，債務負債按面值加上未攤銷債務淨溢價和任何公允價值調整入賬。截至2022年6月30日和2021年12月31日，抵押債務、肯尼迪·威爾遜無擔保債務和KWE無擔保債券的公允價值估計約為$5.310億美元5.5分別基於當前交易所需收益率的比較，考慮到
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
標的抵押品的風險和公司的信用風險與類似證券的當前收益率相比，其賬面價值為#美元。5.710億美元5.42022年6月30日和2021年12月31日分別為10億美元。用於評估公司抵押債務、肯尼迪·威爾遜無擔保債務和KWE無擔保債券的投入是基於類似資產的可觀察投入，以及在不活躍的市場上的報價，因此被確定為二級投入。
注6-其他資產
其他資產包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 對衝資產 | | $ | 75.1 | | | 24.5 | |
| 直線應收租金 | | 41.4 | | | $ | 44.3 | |
| 利率上限和掉期 | | 24.3 | | | 2.3 | |
| 商譽 | | 23.9 | | | 23.9 | |
| 其他 | | 15.4 | | | 13.0 | |
傢俱和設備扣除累計折舊淨額#美元。27.2及$27.4分別於2022年6月30日和2021年12月31日 | | 15.2 | | | 17.6 | |
| 預付費用 | | 11.6 | | | 13.3 | |
| 遞延税金，淨額 | | 8.2 | | | 12.6 | |
租賃佣金，扣除累計攤銷淨額#美元10.4及$9.7分別於2022年6月30日和2021年12月31日 | | 8.6 | | | 8.0 | |
| 使用權資產淨額 | | 8.5 | | | 10.0 | |
高於市價的租賃，扣除累計攤銷淨額#美元55.0及$60.4分別於2022年6月30日和2021年12月31日 | | 6.0 | | | 8.4 | |
| 其他資產 | | $ | 238.2 | | | $ | 177.9 | |
使用權資產淨額
該公司作為承租人，擁有三寫字樓租約及三符合經營租約資格的土地租約，其剩餘租期為2至236好幾年了。與寫字樓租賃相關的付款已使用本公司的遞增借款利率進行貼現，該遞增借款利率基於市場上的抵押利率和相關租賃的風險狀況。對於土地租賃，租賃中隱含的費率被用來確定使用權資產。
下表彙總了未來固定的最低租金支付，不包括變動成本，在計算我們作為承租人的經營租賃的使用權資產和相關租賃負債時，這些成本將被貼現：
| | | | | |
| (百萬美元) | 最低要求 |
| 租金支付 |
| 2022年(剩餘部分) | $ | 0.7 | |
| 2023 | 0.8 | |
| 2024 | 0.4 | |
| 2025 | 0.3 | |
| 2026 | 0.2 | |
| 此後 | 28.7 | |
| 未貼現的租金付款總額 | 31.1 | |
| 扣除計入的利息 | (22.6) | |
| 租賃總負債 | $ | 8.5 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注7-抵押貸款債務
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日和2021年12月31日由肯尼迪·威爾遜的合併物業擔保的抵押債務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | 賬面金額 截至的按揭債務(1) |
| 按產品類型劃分的抵押貸款債務 | | 區域 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
多個家庭(1) | | 美國西部 | | $ | 1,682.0 | | | $ | 1,493.1 | |
商業廣告(1) | | 英國 | | 705.2 | | | 683.8 | |
商業廣告(1) | | 愛爾蘭 | | 306.4 | | | 327.3 | |
| 商業廣告 | | 美國西部 | | 327.0 | | | 351.0 | |
| 商業廣告 | | 西班牙 | | 36.3 | | | 40.4 | |
| 酒店 | | 愛爾蘭 | | 75.5 | | | 82.0 | |
按揭債項(不包括貸款費用)(1) | | | | 3,132.4 | | | 2,977.6 | |
| 未攤銷貸款費用 | | | | (17.3) | | | (17.8) | |
| 按揭債務總額 | | | | $ | 3,115.1 | | | $ | 2,959.8 | |
(1) 抵押貸款債務餘額包括未攤銷債務保費。債務溢價指於各項收購中承擔的債務公允價值與債務本金價值之間的差額，並以近似實際利息法的方式攤銷為相關債務剩餘期限的利息支出減少額。截至2022年6月30日和2021年12月31日的未攤銷貸款溢價為$1.8百萬美元和美元2.5分別為100萬美元。
該公司的抵押債務加權平均利率為3.39截至2022年6月30日的年利率及3.11截至2021年12月31日。截至2022年6月30日，62肯尼迪·威爾遜的房地產債務中有%是固定利率的，33%是有利率上限的浮動利率，5%是沒有利率上限的浮動利率，相比之下78肯尼迪·威爾遜合併後的房地產債務中有%是固定利率的，13%是有利率上限的浮動利率，9%是沒有利率上限的浮動利率，截至2021年12月31日。肯尼迪·威爾遜可變利率抵押貸款債務上限的加權平均執行價格為2.09% as of June 30, 2022.
按揭貸款交易和到期日
截至2022年6月30日止六個月內，本公司四房地產收購結束融資，一貸款通過一筆新貸款進行了再融資，一最初在沒有任何債務的情況下完成的現有投資，隨後通過抵押貸款獲得部分資金。
截至2022年6月30日的按揭貸款總到期日如下：
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 總到期日 |
| 2022年(剩餘部分) | | $ | 7.7 | |
| 2023 | | 344.1 | |
| 2024 | | 434.4 | |
| 2025 | | 447.3 | |
| 2026 | | 465.6 | |
| 此後 | | 1,431.5 | |
| | 3,130.6 | |
| 未攤銷債務溢價 | | 1.8 | |
| 未攤銷貸款費用 | | (17.3) | |
按揭債務總額
| | $ | 3,115.1 | |
截至2022年6月30日，本公司遵守了所有金融抵押債務契約。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注8-千瓦無擔保債務
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日和2021年12月31日的KW無擔保債務：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 信貸安排 | | $ | 250.0 | | | $ | 75.0 | |
高級筆記(1): | | | | |
| 2029年筆記 | | 601.8 | | | 601.9 | |
| 2030年筆記 | | 600.0 | | | 600.0 | |
| 2031年票據 | | 601.9 | | | 602.0 | |
| 千瓦無擔保債務 | | 2,053.7 | | | 1,878.9 | |
| 未攤銷貸款費用 | | (24.8) | | | (26.6) | |
| KW無擔保債務總額 | | $ | 2,028.9 | | | $ | 1,852.3 | |
(1) 優先票據餘額包括未攤銷債務溢價(貼現)。債務溢價(折價)指於各項收購中承擔的債務公允價值與債務本金價值之間的差額，並以近似實際利息法的方式在相關債務的剩餘期限內攤銷為利息支出。截至2022年6月30日和2021年12月31日的未攤銷債務溢價(折價)為$3.7百萬美元和美元3.9分別為100萬美元。
信貸安排下的借款
2020年3月25日，公司延長了A&R貸款的美元500百萬循環信貸額度(“第二個A&R貸款”)。第二筆A&R貸款的到期日為2024年3月25日。在符合某些先決條件的情況下，根據肯尼迪-威爾遜公司(“借款人”)的選擇，第二個A&R貸款的到期日可延長一年.
第二A&R融資擁有於二零二零年三月二十五日生效的若干經修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)所界定的若干契諾，其中包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、回購股本或債務、出售資產或附屬股本、設立或準許留置權、與聯屬公司進行交易、訂立出售/回租交易、發行附屬股本及進行合併或合併的能力。信貸協議要求本公司維持(I)最高綜合槓桿率(定義見信貸協議)不高於65%，截至每個財政季度的最後一天，(Ii)最低固定費用覆蓋率(如信貸協議中所定義)不低於1.70至1.00，以當時結束的四個完整財政季度期間的每個財政季度的最後一天計算，(3)等於或大於$之和的最低綜合有形淨值1,700,000,000另加相等於百分之五十的款額(50本公司在截至2020年3月25日可獲得的最新財務報表日期後收到的權益淨收益的百分比(以每個財政季度的最後一天計算)；(Iv)最高追索權槓桿率(定義見信貸協議)，不大於等於截至測量日期的綜合有形淨值乘以1.5，截至每個財政季度的最後一天，(V)最高有擔保追索權槓桿率(定義見信貸協議)不超過以下數額3.5合併總資產價值的百分比(如信貸協議所定義)和$299,000,000，(Vi)經調整的最高擔保槓桿率(如信貸協議所界定)不大於55%，截至每個財政季度的最後一天，(Vii)至少#美元的流動資金(如信貸協議所定義)75.0百萬美元。截至2022年6月30日，公司遵守了這些公約。
截至2022年6月30日，第二個A&R設施擁有250.0未償還的百萬美元250.0可供提取的百萬美元。
第二輪貸款及回收貸款的平均未償還貸款為171.4在截至2022年6月30日的六個月內，
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
高級附註
2021年2月11日，作為發行人的肯尼迪-威爾遜公司(“KWI”)發行了美元500.0本金總額為百萬美元4.7502029年到期的優先債券百分比(“2029年債券”)和$500.0本金總額為百萬美元5.0002031年到期的優先票據(“2031年票據”，與2029年票據一起，稱為“初始票據”)。2021年3月15日，KWI額外發放了1美元1002029年發行的債券本金總額為百萬美元，另外1002031年面值為100萬美元的紙幣。這些額外的票據是作為契約項下的“額外票據”發行的，根據該契約，KWI先前發行了2029年票據和2031年票據。2021年8月23日，KWI發行了美元600.0本金總額為百萬美元4.7502030年到期的優先票據百分比(“2030年票據”)。這些票據是KWI的優先無擔保債務，由肯尼迪-威爾遜控股公司和KWI的某些子公司擔保。
這些票據的應計利息為4.750%(如屬2029年期票據)，4.750%(如屬2030年期票據)及5.000年息(如屬2031年的債券)，每半年在每年的3月1日及9月1日付息一次，如屬2029年的債券及2031年的債券，則由2021年9月1日起每半年付息一次，而2030年的債券則由2022年3月1日開始支付。除非提前購回或贖回，否則債券將分別於2029年3月1日(2029年債券)、2030年2月1日(2030年債券)及2031年3月1日(2031年債券)到期。在2024年3月1日(如屬2029年的債券)、2024年9月1日(如屬2030年的債券)或2026年3月1日(如屬2031年的債券)之前，KWI可贖回適用系列的全部或部分債券，贖回價格相等於100本金的%，另加適用的“全額”溢價及到贖回日為止的應計及未付利息(如有)。在2024年3月1日(如屬2029年債券)、2024年9月1日(如屬2030年債券)或2026年3月1日(如屬2031年債券)或之後的任何時間及不時，KWI可按管限適用系列債券的契約所載的指定贖回價格贖回全部或部分適用系列的債券，另加截至贖回日期的應計及未付利息(如有)。此外，在2024年3月1日(適用於2029年發行的債券及2031年發行的債券)及2024年9月1日(適用於2030年發行的債券)前，可贖回最多40任何一個系列的票據的%來自於某些股票發行的收益。不會為票據提供償債基金。當出現某些控制權變更或交易事件終止時，債券持有人可要求KWI回購其債券，以等同於101將購回的票據本金的%，另加截至(但不包括)適用的回購日期的應計及未付利息(如有的話)。
管理2031年票據、2030年票據和2029年票據的契約包含各種限制性契約，其中包括對本公司產生或擔保額外債務、支付限制性付款、支付股息或從受限子公司進行任何其他分派、贖回或回購股本、出售資產或附屬股票、與關聯公司進行交易、設立或允許留置權、進行出售/回租交易、以及進行合併或合併的能力的限制。管理2031年紙幣、2030年紙幣和2029年紙幣的契約限制了KWI及其受限制附屬公司產生額外債務的能力，條件是在產生債務的日期和在新債務生效後，資產負債表的最高槓杆率(定義在契約中)大於1.50至1.00，但某些例外情況除外。截至2022年6月30日，資產負債表最高槓杆率為1.15到1.00。擔保人和非擔保人財務報表見附註14。
截至2022年6月30日，該公司遵守了所有財務契約。
注9-KWE無擔保債券
下表詳細介紹了截至2022年6月30日和2021年12月31日的KWE無擔保債券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 貴國歐元中期票據計劃 | | 574.7 | | | 624.1 | |
| 未攤銷貸款費用 | | (1.0) | | | (1.3) | |
| KWE無擔保債券總額 | | $ | 573.7 | | | $ | 622.8 | |
(1) KWE無擔保債券餘額包括未攤銷債務折扣。債務貼現指發行時債務的公允價值與債務的本金價值之間的差額，並以近似實際利息法的方式在相關債務的剩餘期限內攤銷為利息支出。截至2022年6月30日和2021年12月31日的未攤銷淨折扣為$1.7百萬美元和美元2.1分別為100萬美元。
截至2022年6月30日，KWE發行了高級無擔保票據，本金總額約為$576.4百萬歐元(基於2022年6月30日的利率)550百萬美元)(“貴賓筆記”)。該批債券以折扣價發行，賬面價值為$。574.7100萬美元，年息固定為3.25%，2025年到期。由於KWE將從KWE債券所得款項投資於歐元計價資產的股票投資，KWE指定KWE債券為淨額。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
ASC主題815下的投資對衝。影響KWE票據賬面價值的外幣匯率隨後波動計入累計其他全面收益。在截至2022年6月30日的六個月中，肯尼迪·威爾遜確認了一項13.6在此期間，由於歐元兑英鎊走強，其他綜合收入為100萬英鎊。
管理債券的信託契約包含對KWE的各種限制性契約，其中包括對KWE及其重要子公司提供某些負面承諾的能力的限制。該信託契據限制了KWE及其附屬公司在下列情況下產生額外債務的能力：(1)KWE及其附屬公司的綜合淨負債(定義見信託契據)將超過60佔KWE總資產的百分比(按信託契據的條款計算)；及(2)KWE的綜合擔保債務(按信託契據的定義)將超過50KWE總資產的百分比(根據信託契約的條款計算)。信託契約亦規定，於每次呈報日期止，KWE須維持利息覆蓋率(如信託契約所界定)至少1.50至1.00，且未擔保資產不少於125其無擔保債務的百分比(如信託契約所界定)。
截至2022年6月30日，KWE遵守了這些公約。
附註10-股權
優先股
2022年3月8日，公司宣佈發行其美元300向費爾法克斯金融控股有限公司(統稱“費爾法克斯”)的聯營公司配發百萬股永久優先股。根據協議條款，費爾法克斯購買了#美元。300百萬美元的累計永久優先股，4.75年股息率和7-年認股權證，約為13.0百萬股普通股，初始行權價為$23.00每股。肯尼迪·威爾遜隨時可以贖回優先股。根據ASC主題480，累積的永久優先股被視為永久權益，區分負債與股權.
場內股票發售計劃
2022年5月，公司建立了一項在市場上發行股票的計劃(“自動取款機計劃”)，根據該計劃，公司可以發行和出售總銷售總價最高可達美元的公司普通股200.0百萬美元，金額和時間由公司不時決定。在截至2022年6月30日的六個月內，該公司不是Idon‘我不會根據它的自動取款機計劃發行任何股票。
根據自動櫃員機計劃，公司沒有義務出售任何此類股票。實際銷售額將取決於公司不時確定的各種因素，其中包括市場狀況、普通股的交易價格、公司對公司適當資金來源的確定，以及可用資金的潛在用途。
股利分配
肯尼迪·威爾遜宣佈並支付了以下優先股和普通股的現金分配：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的六個月 | | 截至2021年6月30日的六個月 |
| (百萬美元) | | 已宣佈 | | 已支付 | | 已宣佈 | | 已支付 |
| 優先股 | | $ | 13.1 | | | $ | 8.6 | | | $ | 8.6 | | | $ | 8.6 | |
普通股(1) | | 66.2 | | | 68.9 | | | 62.1 | | | 64.1 | |
(1)申報和支付之間的差額是合併資產負債表上的應計金額。
基於股份的薪酬
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，肯尼迪·威爾遜確認了14.4百萬美元和美元15.0分別為與限制性股票授予的授予日期公允價值攤銷有關的補償支出。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
普通股回購計劃
2020年11月4日，公司董事會批准擴大其現有的美元250.0百萬股回購計劃至$500百萬美元。根據該計劃，回購可以在公開市場、私下談判的交易中、通過公司的限制性股票授予的淨結算或其他方式進行，回購的金額和時間取決於市場狀況，並取決於公司的酌情決定權。
在截至2022年6月30日的6個月內，肯尼迪·威爾遜回購並退休589,317公開市場上的股票價格為$12.5在股票回購計劃下的100萬美元。在截至2021年6月30日的六個月內，肯尼迪·威爾遜回購並退休16,901公開市場上的股票價格為$0.3根據上一次的股票回購計劃，這筆資金將達到100萬歐元。
一般而言，在歸屬時，授予員工的限制性股票是以股份淨額結算的，因此本公司將扣留價值相當於員工對適用所得税和其他就業税的最低法定義務的股份，並將現金匯至適當的税務機關。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月內獲得的限制性股票是以淨股份結算的。在截至2022年和2021年6月30日的六個月內扣留的股份總數為796,756股票和967,536分別為股票。截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月內，僱員就股份淨額結算而向税務機關繳納的税款總額為$18.6百萬美元和美元20.5分別為100萬美元。這些活動在肯尼迪·威爾遜的合併現金流量表中反映為融資活動。
累計其他綜合(虧損)收入
下表彙總了2021年12月31日至2022年6月30日期間累計其他綜合虧損税後淨額各組成部分的變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 外幣折算 | | 貨幣衍生品合約 | | 利率互換 | | 累計其他綜合損失合計(1) |
| 2021年12月31日的餘額 | | $ | (88.2) | | | $ | 58.6 | | | $ | (1.6) | | | $ | (31.2) | |
| 期內產生的未實現(虧損)收益 | | (90.5) | | | 43.6 | | | 5.1 | | | (41.8) | |
| 非控制性權益 | | 2.4 | | | — | | | — | | | 2.4 | |
| 期間產生的未實現損失(收益)的遞延税金 | | 2.2 | | | (13.5) | | | (1.2) | | | (12.5) | |
| 2022年6月30日的餘額 | | $ | (174.1) | | | $ | 88.7 | | | $ | 2.3 | | | $ | (83.1) | |
(1) 不包括$358.4截至目前為止，本公司與KWE的非控股利益持有人有關的其他全面虧損累計達100萬歐元，該等虧損須作為KWE交易的一部分於2017年10月入賬。
注11-每股收益
每股基本收益的計算方法是將肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東的淨收入(虧損)除以已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益是在根據所有潛在稀釋普通股的影響調整基本每股收益計算的分子和分母后計算的。根據股份補償計劃發行的非既得股的攤薄效應採用庫存股方法計算。累計優先股的稀釋效應採用IF-轉換法計算。
以下是截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月用於計算基本和稀釋後每股收益(虧損)的要素摘要：
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元，不包括每股和每股金額) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (9.0) | | | $ | 215.4 | | | $ | 25.8 | | | $ | 209.8 | |
| | | | | | | |
| 加權平均流通股基本 | 136,840,417 | | | 139,260,408 | | | 136,828,876 | | | 139,290,576 | |
| 基本每股基本(虧損)收益 | $ | (0.07) | | | $ | 1.55 | | | $ | 0.19 | | | $ | 1.51 | |
稀釋後的加權平均流通股(1) | 136,840,417 | | | 140,778,616 | | | 137,115,950 | | | 140,136,010 | |
| 稀釋後每股收益(虧損) | $ | (0.07) | | | $ | 1.53 | | | $ | 0.19 | | | $ | 1.50 | |
(1)截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，總共28,615,806和13,507,422由於潛在攤薄證券是反攤薄的，因此並未計入攤薄加權平均股份內。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，總共28,444,127和13,612,675由於潛在攤薄證券是反攤薄的，因此並未計入攤薄加權平均股份內。
附註12-細分市場信息
細分演示
公司根據ASC主題280的指導對其可報告部門進行評估，細分市場報告，這與首席運營決策者對業務的運營和評估方式一致。
細分市場
公司的運營由以下內容定義二業務分類：其綜合投資組合(“綜合投資組合”)及其聯合投資組合：
•綜合投資組合包括公司在房地產和房地產相關資產上進行的投資，並在其資產負債表上進行合併。該公司通常全資擁有其綜合投資組合中的資產。
•共同投資組合包括(I)本公司通過其管理的混合基金和合資企業對房地產和與房地產相關的資產進行的共同投資，包括以房地產為抵押的貸款；(Ii)費用(包括但不限於資產管理費和建築管理費)；以及(Iii)從其計費資本中賺取的業績分配。該公司通常擁有一家5-50對其共同投資組合中的資產擁有%的所有權權益。
除了公司的二主要業務部門公司的業務部門包括公司管理費用和公司的拍賣集團。
整合的投資組合
合併投資組合是一種永久資本工具，專注於最大化房地產現金流。該等資產主要為全資擁有，持有期往往較長，本公司瞄準具有增值資產管理機會的投資項目。該公司通常專注於美國西部的寫字樓和多家庭資產，以及這一細分市場中英國和愛爾蘭的商業資產。
共同投資組合
共同投資組合部分包括公司與合作伙伴進行的投資，在這些投資中，公司獲得(I)費用(包括但不限於資產管理費和建設管理費)；(Ii)從計費資本中賺取的業績分配；以及(Iii)在共同投資的基礎業務中的所有權權益的分配和利潤。根據資產和風險回報情況，公司在共同投資組合部分使用不同的平臺。
下表按部門和公司彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的收入活動，以及截至2022年6月30日和2021年12月31日的資產負債表數據：
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的三個月 |
| | | | | | | |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 109.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 109.3 | |
| 酒店 | | 12.7 | | | — | | | — | | | 12.7 | |
| 投資管理費 | | — | | | 11.0 | | | — | | | 11.0 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 0.4 | | | 0.4 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 2.7 | | | — | | | 2.7 | |
| 總收入 | | 122.0 | | | 13.7 | | | 0.4 | | | 136.1 | |
| | | | | | | | |
| 未合併投資的收入(費用) | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 39.4 | | | — | | | 39.4 | |
| 績效分配 | | — | | | (8.7) | | | — | | | (8.7) | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 30.7 | | | — | | | 30.7 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 11.9 | | | — | | | — | | | 11.9 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 36.4 | | | — | | | — | | | 36.4 | |
| 酒店 | | 7.6 | | | — | | | — | | | 7.6 | |
| 薪酬及相關 | | 9.8 | | | 10.9 | | | 5.8 | | | 26.5 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 7.3 | | | 7.3 | |
| 績效分配補償 | | — | | | (2.0) | | | — | | | (2.0) | |
| 一般和行政 | | 3.6 | | | 3.9 | | | 1.9 | | | 9.4 | |
| 折舊及攤銷 | | 43.3 | | | — | | | — | | | 43.3 | |
| 總費用 | | 100.7 | | | 12.8 | | | 15.0 | | | 128.5 | |
| 利息支出 | | (30.7) | | | — | | | (22.5) | | | (53.2) | |
| 債務清償損失 | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | |
| 其他收入 | | 2.8 | | | — | | | 0.8 | | | 3.6 | |
| 從所得税中受益 | | (8.5) | | | — | | | 8.1 | | | (0.4) | |
| 淨(虧損)收益 | | (4.3) | | | 31.6 | | | (28.2) | | | (0.9) | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (0.3) | | | — | | | — | | | (0.3) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (7.8) | | | (7.8) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | (4.6) | | | $ | 31.6 | | | $ | (36.0) | | | $ | (9.0) | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的六個月 |
| | | | | | | |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 213.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 213.5 | |
| 酒店 | | 19.2 | | | — | | | — | | | 19.2 | |
| 投資管理費 | | — | | | 22.3 | | | — | | | 22.3 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 5.0 | | | — | | | 5.0 | |
| 總收入 | | 232.7 | | | 27.3 | | | 0.8 | | | 260.8 | |
| | | | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 117.6 | | | — | | | 117.6 | |
| 績效分配 | | — | | | 18.5 | | | — | | | 18.5 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 136.1 | | | — | | | 136.1 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 13.8 | | | — | | | — | | | 13.8 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 72.1 | | | — | | | — | | | 72.1 | |
| 酒店 | | 11.9 | | | — | | | — | | | 11.9 | |
| 薪酬及相關 | | 18.0 | | | 25.3 | | | 12.2 | | | 55.5 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 14.4 | | | 14.4 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 9.8 | | | — | | | 9.8 | |
| 一般和行政 | | 6.1 | | | 7.6 | | | 3.6 | | | 17.3 | |
| 折舊及攤銷 | | 86.6 | | | — | | | — | | | 86.6 | |
| 總費用 | | 194.7 | | | 42.7 | | | 30.2 | | | 267.6 | |
| 利息支出 | | (59.7) | | | — | | | (44.0) | | | (103.7) | |
| 債務清償損失 | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | |
| 其他收入 | | 5.9 | | | — | | | 3.5 | | | 9.4 | |
| 所得税撥備 | | (10.4) | | | — | | | 1.8 | | | (8.6) | |
| 淨(虧損)收益 | | (13.5) | | | 120.7 | | | (68.1) | | | 39.1 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (0.2) | | | — | | | — | | | (0.2) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (13.1) | | | (13.1) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | (13.7) | | | $ | 120.7 | | | $ | (81.2) | | | $ | 25.8 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的三個月 |
| | | | | | | |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 94.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 94.7 | |
| 酒店 | | 2.2 | | | — | | | — | | | 2.2 | |
| 投資管理費 | | — | | | 8.8 | | | — | | | 8.8 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 2.2 | | | — | | | 2.2 | |
| 總收入 | | 96.9 | | | 11.0 | | | 0.5 | | | 108.4 | |
| | | | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 36.3 | | | — | | | 36.3 | |
| 績效分配 | | — | | | 16.1 | | | — | | | 16.1 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 52.4 | | | — | | | 52.4 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 328.5 | | | — | | | — | | | 328.5 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 32.4 | | | — | | | — | | | 32.4 | |
| 酒店 | | 2.5 | | | — | | | — | | | 2.5 | |
| 薪酬及相關 | | 23.8 | | | 6.1 | | | 11.1 | | | 41.0 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 7.3 | | | 7.3 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
| 一般和行政 | | 5.9 | | | 1.4 | | | 1.7 | | | 9.0 | |
| 折舊及攤銷 | | 41.7 | | | — | | | — | | | 41.7 | |
| 總費用 | | 106.3 | | | 7.8 | | | 20.1 | | | 134.2 | |
| 利息支出 | | (30.1) | | | — | | | (14.4) | | | (44.5) | |
| 提前清償債務損失 | | (12.1) | | | — | | | (11.7) | | | (23.8) | |
| 其他損失 | | (0.5) | | | — | | | (0.2) | | | (0.7) | |
| 所得税受益(撥備) | | 1.7 | | | — | | | (66.6) | | | (64.9) | |
| 淨收益(虧損) | | 278.1 | | | 55.6 | | | (112.5) | | | 221.2 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (1.5) | | | — | | | — | | | (1.5) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (4.3) | | | (4.3) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 276.6 | | | $ | 55.6 | | | $ | (116.8) | | | $ | 215.4 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的六個月 |
| | | | | | | |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 183.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 183.6 | |
| 酒店 | | 3.0 | | | — | | | — | | | 3.0 | |
| 投資管理費 | | — | | | 16.2 | | | — | | | 16.2 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 1.2 | | | 1.2 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 3.8 | | | — | | | 3.8 | |
| 總收入 | | 186.6 | | | 20.0 | | | 1.2 | | | 207.8 | |
| | | | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 55.1 | | | — | | | 55.1 | |
| 績效分配 | | — | | | 15.7 | | | — | | | 15.7 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 70.8 | | | — | | | 70.8 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 402.0 | | | — | | | — | | | 402.0 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 65.4 | | | — | | | — | | | 65.4 | |
| 酒店 | | 4.1 | | | — | | | — | | | 4.1 | |
| 薪酬及相關 | | 38.9 | | | 12.0 | | | 17.1 | | | 68.0 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 15.0 | | | 15.0 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
| 一般和行政 | | 10.2 | | | 2.7 | | | 2.9 | | | 15.8 | |
| 折舊及攤銷 | | 86.1 | | | — | | | — | | | 86.1 | |
| 總費用 | | 204.7 | | | 15.0 | | | 35.0 | | | 254.7 | |
| 利息支出 | | (62.2) | | | — | | | (33.9) | | | (96.1) | |
| 提前清償債務損失 | | (12.1) | | | — | | | (26.5) | | | (38.6) | |
| 其他損失 | | (2.9) | | | — | | | (1.1) | | | (4.0) | |
| 所得税撥備 | | (2.2) | | | — | | | (65.4) | | | (67.6) | |
| 淨收益(虧損) | | 304.5 | | | 75.8 | | | (160.7) | | | 219.6 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (1.2) | | | — | | | — | | | (1.2) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (8.6) | | | (8.6) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 303.3 | | | $ | 75.8 | | | $ | (169.3) | | | $ | 209.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 總資產 | | | | |
| 已整合 | | $ | 5,711.1 | | | $ | 5,473.9 | |
| 共同投資 | | 2,325.2 | | | 2,077.9 | |
| 公司 | | 283.8 | | | 324.7 | |
| 總資產 | | $ | 8,320.1 | | | $ | 7,876.5 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注13-所得税
該公司收入的很大一部分來自不動產的出租和銷售。因此，根據修訂後的1986年國內收入法中適用於受控制的外國公司的某些條款(“F分部”)，該公司的相當大一部分海外收入須在美國納税。在確定所得税的季度撥備時，公司根據年初至今的實際收入和法定税率計算所得税支出。年初至今的所得税支出反映了海外業務和分配給非控股權益的收入的影響，這些非控股權益通常不需要繳納公司税。
在截至2022年6月30日的六個月內，公司產生的税前賬面收入為47.7與其全球業務相關的100萬美元，並記錄了1美元的税費支出8.6百萬美元。該期間的税費低於美國法定税率。 影響季度税收撥備的重大項目包括：與IRC第162(M)條規定的不可扣除高管薪酬相關的税費，以及與公司在英國房地產資產中的超額計税基礎和公司在KWE投資中的超額計税基礎相關的部分遞延税項資產估值免税額的税收優惠。 在此期間，公司與其英國傳統房地產資產的超額税基相關的遞延税項淨資產(和相關估值津貼)減少，這是由於與公司收購Wiverly Gate有關的遞延税項負債，因為假定的遞延税項負債提供了未來應納税收入的來源，以部分支持遞延税項資產的變現。此外，於期內，KWE投資的超額税基(及相關估值免税額)因銷售房地產的税項超過賬面虧損及賬面公允價值收益未確認為税項而減少。
自2017年12月29日起，公司選擇將其在KWE的投資視為合夥企業，以便在美國納税。由於尚未實現的匯兑損失尚不能在税務方面扣除，以及收購KWE的非控股權益所支付的代價超過KWE的非控制權益的賬面賬面價值，本公司投資於KWE的計税基準於2021年12月31日和2022年6月30日超過其賬面賬面價值。由於2017年為美國税務目的將KWE轉換為合夥企業，本公司在KWE的投資必須記錄與其超過賬面賬面價值的超額税基相關的遞延税項資產。由於超額課税基準的一大部分只有在外幣走強或出售KWE時才會逆轉，因此本公司決定，基本上所有超過本公司在KWE投資的賬面價值的課税基準需要計入估值扣除。估值免税額將在未來房地產處置的税收優惠能夠合理預期時釋放。截至2022年6月30日，肯尼迪·威爾遜在KWE的超額計税基礎和相關估值免税額為$80.4百萬美元和美元79.8，而截至2021年12月31日，肯尼迪·威爾遜在KWE的超額計税基數和相關估值免税額為#美元71.7百萬美元和美元71.5分別為100萬美元。於截至2022年6月30日止六個月內，由於透過其他全面收益確認的貨幣虧損超過營運遞延税項資產的淨減幅(見上一段討論)，KWE投資的超額税基中的遞延税項資產(及相關估值準備)全面增加。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
附註14-擔保人和非擔保人財務報表
以下合併財務信息和濃縮合並財務信息包括：
(1)截至2022年6月30日和2021年12月31日的簡明合併資產負債表；合併截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的經營報表：(A)作為母公司的肯尼迪-威爾遜控股公司，(B)作為子公司發行人的肯尼迪-威爾遜公司，(C)擔保子公司，(D)非擔保子公司和(E)合併基礎上的肯尼迪-威爾遜控股公司；和
(2)取消將肯尼迪-威爾遜控股公司作為母公司與肯尼迪-威爾遜及其擔保人和非擔保人子公司合併所需的條目。
肯尼迪·威爾遜擁有所有擔保子公司的100%股權，因此，根據美國證券交易委員會頒佈的S-X規則第3-10(D)條，截至2022年或2021年6月30日的三個月和六個月，這些子公司不需要單獨的財務報表。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
簡明合併資產負債表 截至2022年6月30日 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 資產 | | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | — | | | $ | 125.7 | | | $ | 71.1 | | | $ | 263.8 | | | $ | — | | | $ | 460.6 | |
| 應收賬款 | | — | | | — | | | 19.0 | | | 23.3 | | | — | | | 42.3 | |
| 不動產和購入的原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷 | | — | | | — | | | 1,669.2 | | | 3,584.6 | | | — | | | 5,253.8 | |
| 未合併的投資 | | — | | | 15.5 | | | 687.8 | | | 1,480.1 | | | — | | | 2,183.4 | |
| 對合並子公司的投資和墊款 | | 2,012.3 | | | 4,111.3 | | | 2,717.8 | | | — | | | (8,841.4) | | | — | |
| 其他資產 | | — | | | 127.3 | | | 43.9 | | | 67.0 | | | — | | | 238.2 | |
| 貸款購買和發起 | | — | | | 5.9 | | | 85.5 | | | 50.4 | | | — | | | 141.8 | |
| 總資產 | | $ | 2,012.3 | | | $ | 4,385.7 | | | $ | 5,294.3 | | | $ | 5,469.2 | | | $ | (8,841.4) | | | $ | 8,320.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 負債和權益 | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | |
| 應付帳款 | | $ | — | | | $ | 2.2 | | | $ | 4.2 | | | $ | 10.9 | | | $ | — | | | $ | 17.3 | |
| 應計費用和其他負債 | | 46.1 | | | 342.3 | | | 82.9 | | | 123.4 | | | — | | | 594.7 | |
| 抵押貸款債務 | | — | | | — | | | 1,095.9 | | | 2,019.2 | | | — | | | 3,115.1 | |
| 千瓦無擔保債務 | | — | | | 2,028.9 | | | — | | | — | | | — | | | 2,028.9 | |
| KWE無擔保債券 | | — | | | — | | | — | | | 573.7 | | | — | | | 573.7 | |
| 總負債 | | 46.1 | | | 2,373.4 | | | 1,183.0 | | | 2,727.2 | | | — | | | 6,329.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 權益 | | | | | | | | | | | | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益 | | 1,966.2 | | | 2,012.3 | | | 4,111.3 | | | 2,717.8 | | | (8,841.4) | | | 1,966.2 | |
| 非控制性權益 | | — | | | — | | | — | | | 24.2 | | | — | | | 24.2 | |
| 總股本 | | 1,966.2 | | | 2,012.3 | | | 4,111.3 | | | 2,742.0 | | | (8,841.4) | | | 1,990.4 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 2,012.3 | | | $ | 4,385.7 | | | $ | 5,294.3 | | | $ | 5,469.2 | | | $ | (8,841.4) | | | $ | 8,320.1 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
簡明合併資產負債表 截至2021年12月31日 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 資產 | | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | — | | | $ | 116.4 | | | $ | 69.1 | | | $ | 339.3 | | | $ | — | | | $ | 524.8 | |
| 應收賬款 | | — | | | — | | | 16.0 | | | 20.1 | | | — | | | 36.1 | |
| 不動產和購入的原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷 | | — | | | — | | | 1,729.1 | | | 3,330.7 | | | — | | | 5,059.8 | |
| 未合併的投資 | | — | | | 14.8 | | | 618.0 | | | 1,314.8 | | | — | | | 1,947.6 | |
| 對合並子公司的投資和墊款 | | 1,821.9 | | | 3,859.2 | | | 2,488.1 | | | — | | | (8,169.2) | | | — | |
| 其他資產 | | — | | | 65.9 | | | 51.6 | | | 60.4 | | | — | | | 177.9 | |
| 貸款購買和發起 | | — | | | 6.1 | | | 61.5 | | | 62.7 | | | — | | | 130.3 | |
| 總資產 | | $ | 1,821.9 | | | $ | 4,062.4 | | | $ | 5,033.4 | | | $ | 5,128.0 | | | $ | (8,169.2) | | | $ | 7,876.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | |
| 應付帳款 | | $ | — | | | $ | 1.0 | | | $ | 4.0 | | | $ | 13.6 | | | $ | — | | | 18.6 | |
| 應計費用和其他負債 | | 44.3 | | | 387.2 | | | 78.0 | | | 109.6 | | | — | | | 619.1 | |
| 抵押貸款債務 | | — | | | — | | | 1,092.2 | | | 1,867.6 | | | — | | | 2,959.8 | |
| 千瓦無擔保債務 | | — | | | 1,852.3 | | | — | | | — | | | — | | | 1,852.3 | |
| KWE無擔保債券 | | | | — | | | — | | | 622.8 | | | — | | | 622.8 | |
| 總負債 | | 44.3 | | | 2,240.5 | | | 1,174.2 | | | 2,613.6 | | | — | | | 6,072.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 權益 | | | | | | | | | | | | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益 | | 1,777.6 | | | 1,821.9 | | | 3,859.2 | | | 2,488.1 | | | (8,169.2) | | | 1,777.6 | |
| 非控制性權益 | | — | | | — | | | — | | | 26.3 | | | — | | | 26.3 | |
| 總股本 | | 1,777.6 | | | 1,821.9 | | | 3,859.2 | | | 2,514.4 | | | (8,169.2) | | | 1,803.9 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 1,821.9 | | | $ | 4,062.4 | | | $ | 5,033.4 | | | $ | 5,128.0 | | | $ | (8,169.2) | | | $ | 7,876.5 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
合併經營報表 截至2022年6月30日的三個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 總收入 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 55.7 | | | $ | 80.3 | | | $ | — | | | $ | 136.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 來自未合併子公司的總收入 | | — | | | (1.3) | | | 5.5 | | | 26.5 | | | — | | | 30.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | — | | | — | | | 11.4 | | | 0.5 | | | — | | | 11.9 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總費用 | | 7.4 | | | 21.9 | | | 45.3 | | | 53.9 | | | — | | | 128.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合併子公司的收入 | | 6.4 | | | 42.9 | | | 31.4 | | | — | | | (80.7) | | | — | |
| 利息支出 | | — | | | (22.3) | | | (10.4) | | | (20.5) | | | — | | | (53.2) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | — | | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | |
| 其他收入(虧損) | | — | | | 0.9 | | | (0.4) | | | 3.1 | | | — | | | 3.6 | |
| 所得税收益(準備金)前收益(虧損) | | (1.0) | | | (1.6) | | | 46.8 | | | 36.0 | | | (80.7) | | | (0.5) | |
| 所得税受益(撥備) | | — | | | 8.1 | | | (3.9) | | | (4.6) | | | — | | | (0.4) | |
| 淨(虧損)收益 | | (1.0) | | | 6.5 | | | 42.9 | | | 31.4 | | | (80.7) | | | (0.9) | |
| 非控股權益應佔淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (0.3) | | | — | | | (0.3) | |
| 優先股息 | | (7.8) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.8) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | (8.8) | | | $ | 6.5 | | | $ | 42.9 | | | $ | 31.1 | | | $ | (80.7) | | | $ | (9.0) | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
合併經營報表 截至2022年6月30日的6個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 總收入 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 109.5 | | | $ | 151.2 | | | $ | — | | | $ | 260.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 來自未合併子公司的總收入 | | — | | | 0.7 | | | 14.0 | | | 121.4 | | | — | | | 136.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | — | | | — | | | 11.4 | | | 2.4 | | | — | | | 13.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總費用 | | 14.5 | | | 44.4 | | | 98.1 | | | 110.6 | | | — | | | 267.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合併子公司的收入 | | 53.5 | | | 135.7 | | | 127.4 | | | — | | | (316.6) | | | — | |
| 利息支出 | | — | | | (44.0) | | | (20.1) | | | (39.6) | | | — | | | (103.7) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | — | | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | |
| 其他收入(虧損) | | — | | | 3.7 | | | (0.7) | | | 6.4 | | | — | | | 9.4 | |
| 所得税收益(準備金)前的收益(虧損) | | 39.0 | | | 51.8 | | | 142.3 | | | 131.2 | | | (316.6) | | | 47.7 | |
| 所得税受益(撥備) | | — | | | 1.8 | | | (6.6) | | | (3.8) | | | — | | | (8.6) | |
| 淨(虧損)收益 | | 39.0 | | | 53.6 | | | 135.7 | | | 127.4 | | | (316.6) | | | 39.1 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
| 優先股息 | | (13.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13.1) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益 | | $ | 25.9 | | | $ | 53.6 | | | $ | 135.7 | | | $ | 127.2 | | | $ | (316.6) | | | $ | 25.8 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
合併經營報表 截至2021年6月30日的三個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 總收入 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 54.8 | | | $ | 53.5 | | | $ | — | | | $ | 108.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 未合併投資的總收入 | | — | | | 0.2 | | | 28.8 | | | 23.4 | | | — | | | 52.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | — | | | (1.7) | | | 128.5 | | | 201.7 | | | — | | | 328.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總費用 | | 8.1 | | | 35.2 | | | 48.3 | | | 42.6 | | | — | | | 134.2 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合併子公司的收入 | | 229.3 | | | 358.4 | | | 204.4 | | | — | | | (792.1) | | | — | |
| 利息支出 | | — | | | (14.5) | | | (11.7) | | | (18.3) | | | — | | | (44.5) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | (11.7) | | | (0.7) | | | (11.4) | | | — | | | (23.8) | |
| 其他損失 | | — | | | 0.3 | | | (0.3) | | | (0.7) | | | — | | | (0.7) | |
| (虧損)未計提所得税準備的收入 | | 221.2 | | | 295.9 | | | 355.5 | | | 205.6 | | | (792.1) | | | 286.1 | |
| 所得税受益(撥備) | | — | | | (66.6) | | | 2.9 | | | (1.2) | | | — | | | (64.9) | |
| 淨(虧損)收益 | | 221.2 | | | 229.3 | | | 358.4 | | | 204.4 | | | (792.1) | | | 221.2 | |
| 非控股權益應佔淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (1.5) | | | — | | | (1.5) | |
| 優先股息 | | (4.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.3) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | 216.9 | | | $ | 229.3 | | | $ | 358.4 | | | $ | 202.9 | | | $ | (792.1) | | | $ | 215.4 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
合併經營報表 截至2021年6月30日的6個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 總收入 | | $ | — | | | $ | 0.2 | | | $ | 106.7 | | | $ | 100.9 | | | $ | — | | | $ | 207.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 未合併投資的總收入 | | — | | | 3.1 | | | 33.0 | | | 34.7 | | | — | | | 70.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | — | | | (1.7) | | | 128.5 | | | 275.2 | | | — | | | 402.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總費用 | | 16.6 | | | 54.7 | | | 95.1 | | | 88.3 | | | — | | | 254.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合併子公司的收入 | | 236.2 | | | 415.6 | | | 264.5 | | | — | | | (916.3) | | | — | |
| 利息支出 | | — | | | (34.0) | | | (23.2) | | | (38.9) | | | — | | | (96.1) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | (26.5) | | | (0.7) | | | (11.4) | | | — | | | (38.6) | |
| 其他損失 | | — | | | (0.4) | | | (0.6) | | | (3.0) | | | — | | | (4.0) | |
| (虧損)未計提所得税準備的收入 | | 219.6 | | | 301.6 | | | 413.1 | | | 269.2 | | | (916.3) | | | 287.2 | |
| 所得税受益(撥備) | | — | | | (65.4) | | | 2.5 | | | (4.7) | | | — | | | (67.6) | |
| 淨(虧損)收益 | | 219.6 | | | 236.2 | | | 415.6 | | | 264.5 | | | (916.3) | | | 219.6 | |
| 非控股權益應佔淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (1.2) | | | — | | | (1.2) | |
| 優先股息 | | (8.6) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8.6) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | 211.0 | | | $ | 236.2 | | | $ | 415.6 | | | $ | 263.3 | | | $ | (916.3) | | | $ | 209.8 | |
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析包含符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。見本報告其他部分“前瞻性陳述”標題下的討論。除非另有特別説明，否則在整個本管理層的討論和分析部分中，“我們”、“本公司”或“肯尼迪·威爾遜”指的是肯尼迪-威爾遜控股公司及其全資子公司。“股權合作伙伴”是指我們根據美國公認會計準則在財務報表中合併的第三方股權提供商和非全資子公司。有關本管理層討論和分析部分中使用的某些術語的定義，請參閲“非GAAP衡量標準和某些定義”。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎大流行始於2020年第一季度，目前它的持續時間和規模仍然相對不確定。雖然目前對公司的整體財務業績並不重要，但本報告通篇討論了新冠肺炎疫情對公司運營和財務業績的任何具體影響。然而，由於圍繞這一局勢的快速發展、流動性和不確定性，疫情狀況和我們可獲得的信息可能會在未來發生潛在的重大變化，可能不能表明新冠肺炎大流行對我們2022年及未來期間的業務、運營、現金流和財務狀況的實際影響。
年初至今的亮點
•在截至2022年6月30日的6個月裏，我們的肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益為2580萬美元，而2021年同期肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益為2.098億美元。截至2022年6月30日的6個月，我們調整後的EBITDA為2.785億美元，而2021年同期為5.378億美元。肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東和調整後EBITDA淨收入的減少是由於截至2021年6月30日的六個月內房地產銷售收益增加，被公允價值收益增加所抵消。截至2022年6月30日的六個月。具體地説，2021年6月25日，本公司與一家全球機構投資者合作伙伴成立了一家新的合資企業，涉及位於美國西部的核心+多户物業(“合資企業”)。合資公司開始時，合作伙伴購買了本公司之前全資擁有的九項多家族資產(2,809個單位)49%的所有權股份，價值約為8億美元(“MF Seed投資組合”)。將MF Seed投資組合中49%的所有權權益出售給其合作伙伴，為公司帶來了1.67億美元的現金。我們不控制合資公司，這導致公司保留的51%權益解除合併，根據美國公認會計準則，房地產銷售收益為3.32億美元。收益是由於將49%的權益出售給我們的合作伙伴，並按交易確定的公允價值記錄了我們保留的51%的未合併投資。上述上一期間討論的MF Seed投資組合銷售收益被一筆與2024年債券和開元債券相關的債務清償損失。本期間沒有可比的活動。
•在截至2022年6月30日的六個月中，我們錄得顯著的公允價值收益和未實現促銷(總計9100萬美元)，這主要是由於我們的歐洲工業投資組合和美國西部多家族投資組合的價值增加。我們觀察到(從我們最近達成的交易和第三方交易市場數據)我們市場上歐洲工業資產的上限利率大幅壓縮，這對我們今年迄今錄得的公允價值收益做出了貢獻。我們還觀察到，在我們的大多數美國多户型投資組合中，新租賃和續約的租金持續上漲，這增加了此類物業的NOI。與固定利率抵押貸款相關的公允價值收益主要與長期固定利率債務有關，由於目前融資市場的基本利率和利差較高，長期固定利率債務的利率遠低於當前市場利率。由於歐元和英鎊兑美元走弱，我們的歐洲公允價值投資出現匯兑損失，抵消了這些公允價值收益。
•我們收購了15.265億美元(KW份額8.349億美元)的房地產，併發起了4.229億美元(KW份額2210萬美元)的房地產抵押貸款。
•2022年3月8日，本公司宣佈由Fairfax Financial Holdings Limited(統稱“Fairfax”)的聯營公司發行3億美元的肯尼迪·威爾遜永久優先股投資。根據協議條款，費爾法克斯購買了3億美元的累積永久優先股，年股息率為4.75%，併購買了約1300萬股普通股的7年期認股權證，初始行權價為每股23.00美元，較肯尼迪·威爾遜的每日成交量加權平均價格溢價2%
截至2022年2月9日(包括2022年2月9日)的20個交易日內的普通股。肯尼迪·威爾遜隨時可以贖回優先股。
•2022年5月，公司建立了一項在市場上發行股票的計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，它可以發行和出售公司普通股的股票，總銷售總價最高可達2億美元，具體金額和時間由公司不時決定。截至2022年6月30日止六個月內，本公司並無根據自動櫃員機計劃發行任何股份。
公司概述
我們在美國西部、英國和愛爾蘭的不斷增長的市場擁有、運營和開發高質量的房地產，目標是為我們的股東和合作夥伴創造強勁的長期風險調整回報。截至2022年6月30日止六個月，我們的228名員工管理的房地產資產總額達226億美元，其中包括38,222個多户單位(包括4,944個租賃或正在開發的單位)、2,570萬平方英尺(包括240萬平方英尺的租賃或正在開發中)以及28億美元的開發和住宅及其他資產。我們AUM內價值198億美元的運營物業創造了6.986億美元的總收入(KW在其中的份額為3.426億美元)。我們的全球團隊在美國、英國、愛爾蘭和西班牙設有辦事處，在截至2022年6月30日的六個月內還完成了15億美元的總收購和4.229億美元的貸款投資(KW的所有權權益為44%)以及3.576億美元的總處置和3.223億美元的貸款償還(KW的所有權權益為29%)。
根據我們在NOI中的份額，我們的全球房地產組合主要由多户社區(56%)和商業物業(41%)組成。美國西部佔我們投資組合的60%，重點是西部山區，這是我們最大的全球地區，包括我們在愛達荷州、猶他州、內華達州、亞利桑那州和新墨西哥州的投資。我們還在太平洋西北部地區投資，包括華盛頓州，以及加利福尼亞州北部和南部。在歐洲，我們的投資組合主要集中在英國(17%)和愛爾蘭(21%)。
我們的業務由兩個部分組成。
首先，我們的綜合投資組合(定義如下)主要包括全資擁有的多户社區、寫字樓、零售和工業物業，以及一家酒店。我們在這些綜合物業中的所有權權益構成了我們的綜合資產組合(“綜合資產組合”)業務部門，本報告中對此進行了詳細討論。
除了投資股東的資本外，我們還代表我們的合作伙伴通過我們的共同投資組合(“共同投資組合”)將資本投資於房地產和與房地產相關的資產。這筆承擔費用的資本 代表我們在我們的合資企業和混合基金中管理的第三方承諾或投資的總資本，使我們有權賺取費用，包括但不限於資產管理費、建設管理費、收購和處置費用和/或促進的利息(如果適用)。截至2022年6月30日，我們的收費資本為53億美元，在截至2022年6月30日的六個月中，我們確認了2230萬美元的基礎投資管理費和1850萬美元的業績分配(根據標的投資的累計業績分配給我們的共同投資金額)。我們通常將自己的資本與股權合作伙伴一起投資於我們管理的這些合資企業和混合基金。
下表詳細介紹了截至2022年6月30日的綜合和共同投資投資組合的關鍵指標：
| | | | | | | | | | | |
| 已整合 | | 共同投資 |
| 多户住宅--市場價格 | 11,570 | | | 15,443 | |
| 多户住宅--價格實惠 | — | | | 11,209 | |
| 寫字樓平方英尺(百萬美元) | 5.2 | | 7.1 |
| 工業平方英尺(百萬平方英尺) | — | | | 8.9 |
| 零售平方英尺(百萬美元) | 3.0 | | 1.5 |
| 酒店 | 1 | | | 1 |
| 房地產債務-100%(數十億美元) | $ | — | | | $ | 1.9 | |
| 房地產債務-千瓦份額(百萬美元) | $ | — | | | $ | 136.6 | |
| 收入(百萬) | $ | 232.7 | | | $ | 163.7 | |
| NOI(百萬) | $ | 145.7 | | | $ | 78.5 | |
| AUM(數十億美元) | $ | 9.1 | | | $ | 13.5 | |
在我們的共同投資組合中，88%的賬面價值是按公允價值計算的。我們在這類合資企業中的權益、混合基金、貸款以及我們從這類工具中賺取的費用構成了我們在本報告中詳細討論的共同投資組合部分。
除了我們的創收房地產，我們還從事開發、重新開發和增值活動，通過這些活動，我們提高了現金流或重新定位資產以增加價值。在未來三年，我們與這些投資有關的發展項目費用的總份額估計為4.92億美元。這些成本通常由我們資產負債表中的現金、合作伙伴提供的資本(如果適用)、投資和建築貸款的現金流提供。通過詳細的架構計劃、有保證的或固定價格的合同以及專家公司管理人員和人員的監督，可降低成本超支風險。建成後，建設貸款一般會被長期抵押融資所取代。有關更多詳細信息，請參閲標題為發展和重建下面。
投資方式
以下是我們的投資方式：
•確定具有吸引力的投資環境的國家和市場
•在我們的目標市場建立運營平臺
•開發當地情報，建立和維護長期的關係，主要是與金融機構和經紀社區
•利用關係和當地知識來推動專有投資機會，專注於場外交易，我們預計這些交易將在長期內產生高於平均水平的現金流和回報
•通過我們自己或通過與戰略合作伙伴的投資管理平臺獲得優質資產
•重新定位資產以增強收購後的現金流
•處置非核心資產或已完成業務計劃的資產，並將出售所得投資於預期租金增長或經常性淨營業收入高於出售資產的增值資本支出、開發和收購
•探索發展機會或收購符合我們整體投資戰略的發展資產
•通過利用公開市場和私人市場的戰略實現，持續評估和有選擇地獲取資產和實體價值
在過去五年，KW的入住率、NOI、調整後的EBITDA和收費資本如下(按股份計算)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， |
| (百萬美元，不包括收費資本和數十億美元的AUM) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 多户入住 | 94.7 | % | | 95.9 | % | | 93.9 | % | | 94.6 | % | | 93.7 | % |
| 更改百分比 | (1.3) | % | | 2.1 | % | | (0.7) | % | | 1.0 | % | | — | % |
| 寫字樓入住率 | 90.6 | % | | 92.7 | % | | 91.8 | % | | 96.9 | % | | 97.0 | % |
| 更改百分比 | (2.3) | % | | 1.0 | % | | (5.3) | % | | (0.1) | % | | — | % |
綜合噪聲(1) | $ | 76.3 | | | $ | 60.6 | | | $ | 63.4 | | | $ | 82.9 | | | $ | 98.7 | |
| 更改百分比 | 25.9 | % | | (4.4) | % | | (23.5) | % | | (16.0) | % | | — | % |
合資企業噪聲(1) | $ | 39.8 | | | $ | 27.0 | | | $ | 22.8 | | | $ | 19.5 | | | $ | 13.6 | |
| 更改百分比 | 47.4 | % | | 18.4 | % | | 16.9 | % | | 43.4 | % | | — | % |
調整後的EBITDA(1) | $ | 118.4 | | | $ | 410.2 | | | $ | 72.8 | | | $ | 187.4 | | | $ | 270.5 | |
| 更改百分比 | (71.1) | % | | 463.5 | % | | (61.2) | % | | (30.7) | % | | — | % |
| 承擔費用的資本 | $ | 5.3 | | | $ | 4.5 | | | $ | 3.5 | | | $ | 2.4 | | | $ | 1.8 | |
| 更改百分比 | 17.8 | % | | 28.6 | % | | 45.8 | % | | 33.3 | % | | — | % |
| AUM | $ | 22.6 | | | $ | 18.5 | | | $ | 18.9 | | | $ | 16.4 | | | $ | 15.9 | |
| 更改百分比 | 22.2 | % | | (2.1) | % | | 15.2 | % | | 3.1 | % | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元，不包括收費資本和數十億美元的AUM) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 多户入住 | 94.7 | % | | 95.9 | % | | 93.9 | % | | 94.5 | % | | 93.5 | % |
| 更改百分比 | (1.3) | % | | 2.1 | % | | (0.6) | % | | 1.1 | % | | — | % |
| 寫字樓入住率 | 90.6 | % | | 92.7 | % | | 91.8 | % | | 96.8 | % | | 97.5 | % |
| 更改百分比 | (2.3) | % | | 1.0 | % | | (5.2) | % | | (0.7) | % | | — | % |
綜合噪聲(1) | $ | 145.7 | | | $ | 113.8 | | | $ | 133.7 | | | $ | 154.9 | | | $ | 189.4 | |
| 更改百分比 | 28.0 | % | | (14.9) | % | | (13.7) | % | | (18.2) | % | | — | % |
合資企業噪聲(1) | $ | 78.5 | | | $ | 53.4 | | | $ | 52.7 | | | $ | 36.0 | | | $ | 26.8 | |
| 更改百分比 | 47.0 | % | | 1.3 | % | | 46.4 | % | | 34.3 | % | | — | % |
調整後的EBITDA(1) | $ | 278.5 | | | $ | 537.8 | | | $ | 184.8 | | | $ | 307.5 | | | $ | 393.1 | |
| 更改百分比 | (48.2) | % | | 191.0 | % | | (39.9) | % | | (21.8) | % | | — | % |
| 承擔費用的資本 | $ | 5.3 | | | $ | 4.5 | | | $ | 3.5 | | | $ | 2.4 | | | $ | 1.8 | |
| 更改百分比 | 17.8 | % | | 28.6 | % | | 45.8 | % | | 33.3 | % | | — | % |
| AUM | $ | 22.6 | | | $ | 18.5 | | | $ | 18.9 | | | $ | 16.4 | | | $ | 15.9 | |
| 更改百分比 | 22.2 | % | | (2.1) | % | | 15.2 | % | | 3.1 | % | | — | % |
(1) 有關某些非GAAP項目與美國GAAP的對賬，請參閲“某些非GAAP措施和調整”。
業務細分
我們的業務由兩個業務部分定義：我們的綜合投資組合(“綜合投資組合”)和我們的聯合投資組合(“聯合投資組合”)
•我們的綜合投資組合包括我們對房地產和房地產相關資產的投資，這些投資已經在我們的資產負債表上進行了整合。我們通常全資擁有我們綜合投資組合中的資產。
•我們的共同投資組合包括(I)我們通過我們管理的混合基金和合資企業對房地產和房地產相關資產(包括以房地產為抵押的貸款)的共同投資；(Ii)費用(包括但不限於資產管理費和建築管理費)；以及(Iii)我們從計酬資本中賺取的業績分配。我們通常在共同投資組合中的資產中擁有5%至50%的所有權權益。截至以下日期，我們在共同投資組合資產中的加權平均持有率為39%June 30, 2022.
除了我們的兩個主要業務部門外，我們的公司部門還包括我們的公司管理費用和我們的拍賣集團。
已整合 投資組合
我們的綜合投資組合是一種永久資本工具，專注於最大化房地產現金流。這些資產主要是全資擁有的，持有期往往較長，我們的目標是具有增值資產管理機會的投資。我們通常專注於美國西部的寫字樓和多家族資產，以及這一細分市場中英國和愛爾蘭的商業資產。
下表是截至2022年6月30日和2021年12月31日按歷史折舊成本持有的綜合投資組合的彙總資產負債表：
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
現金(1) | $ | 292.8 | | | $ | 362.3 | |
| 房地產 | 5,253.8 | | | 5,059.8 | |
| 應收賬款和其他資產 | 120.1 | | | 111.7 | |
| 總資產 | $ | 5,666.7 | | | $ | 5,533.8 | |
| | | |
| 應付帳款 | 14.4 | | | 17.4 | |
| 應計費用 | 137.4 | | | 126.8 | |
| 抵押貸款債務 | 3,115.1 | | | 2,959.8 | |
| KWE債券 | 573.7 | | | 622.8 | |
| 總負債 | 3,840.6 | | | 3,726.8 | |
| | | |
| 權益 | $ | 1,826.1 | | | $ | 1,807.0 | |
(1)不包括截至2022年6月30日和2021年12月31日的1.678億美元和1.625億美元的企業非財產層面現金。
共同投資組合
根據資產和風險回報情況，我們在聯合投資組合部分使用不同的平臺。
下表顯示了截至2022年6月30日和2021年12月31日資產負債表的賬面價值，該資產負債表主要按我們在標的投資中所佔份額的共同投資組合的公允價值計算：
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 現金 | $ | 114.4 | | | $ | 103.7 | |
| 房地產 | 4,119.6 | | | 3,667.9 | |
| 貸款 | 141.8 | | | 143.4 | |
| 應收賬款和其他資產 | 332.3 | | | 311.9 | |
| 總資產 | $ | 4,708.1 | | | $ | 4,226.9 | |
| | | |
| 應付賬款和應計費用 | 106.1 | | | 87.1 | |
| 抵押貸款債務 | 2,276.8 | | | 2,061.9 | |
| 總負債 | 2,382.9 | | | 2,149.0 | |
| | | |
| 權益 | $ | 2,325.2 | | | $ | 2,077.9 | |
獨立賬户
我們有幾個股權合夥人，我們擔任普通合夥人，並獲得投資管理費和業績分配，包括資產管理、收購、處置、融資、建設管理和其他費用。除了擔任這些合資企業的資產管理人和普通合夥人外，我們也是這些物業的共同投資者。我們的獨立賬户平臺定義了投資參數，例如
資產類型、槓桿和回報情況以及預期持有期。截至2022年6月30日，我們在我們管理的各種合資企業中的加權平均所有權權益為44%。
混合型基金
我們目前有三隻封閉式基金，我們管理這些基金並收取投資管理費。我們專注於在美國、歐洲和中東尋找投資者，並就我們的混合基金在美國和歐洲進行投資。我們的每一隻基金都有明確的投資指導方針、投資持有期和目標回報。目前，我們的兩隻美國基金專注於預期持有期為5至7年的增值物業。我們的歐洲基金專注於英國、愛爾蘭和西班牙的增值商業物業，這些物業的持有期也預計為5至7年。截至2022年6月30日，我們在管理的混合基金中的加權平均所有權權益為12%。
VHH
通過我們的Vintage House Holdings(“VHH”)合作伙伴關係，我們收購和開發收入和年齡限制的物業。有關這項業務的詳細討論，請參閲下面的多系列部分。
投資類型
以下是我們通過綜合投資組合和共同投資組合細分市場投資的產品類型：
多個家庭
我們尋求多家族收購機會，通過各種戰略釋放和提升資產價值，包括機構管理、資產翻新和修復、重新定位和創造性資本重組。我們主要專注於供應有限、充裕市場中的公寓社區。
截至2022年6月30日，我們的全球多户型投資組合擁有38,222個單位，其中包括33,278個穩定單位和4,944個正在出租或正在開發的單位。
截至2022年6月30日，我們持有149項資產的所有權權益，其中包括11,570套綜合市價多户公寓，我們共同投資組合中的15,443套市價公寓，以及我們VHH平臺中的11,209套經濟適用房。我們最大的美國西部多家庭地區是西部山區(猶他州、愛達荷州、蒙大拿州、科羅拉多州、亞利桑那州、新墨西哥州和內華達州)和太平洋西北地區(主要是大西雅圖地區和俄勒岡州波特蘭)。美國西部投資組合的其餘部分位於加利福尼亞州北部和南部。在愛爾蘭，我們專注於都柏林市中心和郊區。
我們的資產管理戰略需要安裝強大的物業管理團隊來推動租賃活動和物業的維護。我們還增加了旨在促進健康和健康的設施，慶祝當地和文化活動，並改善我們社區居民的生活。我們還在我們的全球多家庭產品組合中納入了休息和社交空間，包括會所、健身中心、商務套房、户外遊樂區、游泳池和狗狗公園。最後，我們利用實時市場數據和基於人工智能的應用程序來確保我們獲得當前的市場租金。
多户家庭--經濟適用房
通過我們的VHH平臺，我們還專注於基於收入或年齡限制的經濟適用房。VHH為收入佔該地區收入中位數50%至60%的居民預留了住房，為符合條件的工薪家庭和活躍的老年人提供了負擔得起的長期解決方案，加上現代設施，這是我們傳統多户投資組合的標誌。我們成功的基礎是共同致力於提供高質量的負擔得起的住房和建設豐富居民生活的社區，包括提供社會支持小組、課後計劃、交通援助、計算機培訓和健康課程等項目。
VHH通常利用免税債券融資和出售聯邦税收抵免來幫助為其投資融資。我們有權從VHH合夥企業獲得50%的運營現金流，以及我們從聯邦税收抵免或房地產再融資活動中獲得的任何投資分配。
當我們在2015年獲得VHH的所有權權益時，投資組合由5,485個單位組成。截至2022年6月30日，VHH投資組合包括8949個穩定的租賃單位，另有2260個單位目前在美國西部處於穩定、開發或正在享受權利的狀態。我們於2015年以約8,000萬美元收購了我們在VHH的所有權權益。截至2022年6月30日，我們已額外貢獻了
向VHH注資1.168億美元，並已收到2.555億美元的現金分配。VHH是一項未合併投資，我們使用公允價值期權進行核算，截至2022年6月30日，該期權的賬面價值為2.119億美元。自2015年收購以來，我們在VHH的投資已錄得價值2.069億美元的公允價值收益，其中包括截至2022年6月30日的六個月內的4680萬美元。
商業廣告
我們對寫字樓購置標準的投資方法在我們的不同投資平臺上有所不同。對於我們的綜合投資組合，我們希望投資於重置成本較高的大型優質物業。在我們的單獨賬户投資組合中，我們的合作伙伴具有某些特徵，無論是地點、融資(未擔保財產)還是持有期限。混合型基金通常尋找具有增值成分的機會，這些成分可以從我們的資產管理專業知識中受益。收購後，物業一般會重新定位，以提升市場價值。
我們的工業產品組合主要包括位於英國和美國西部山區的最後一英里配送中心。
我們的零售組合根據物業所在的地理市場有不同的特點。在歐洲，我們擁有商業街零售、郊區購物中心和休閒資產，這些資產主要位於英國以及都柏林和馬德里。在我們的美國西部零售投資組合中，我們投資於通常以雜貨店為主的購物中心。
截至2022年6月30日，我們投資了64處寫字樓物業，總面積超過1230萬平方英尺，101處工業物業，總面積890萬平方英尺，54處零售物業，總面積450萬平方英尺，主要分佈在英國和愛爾蘭，並在太平洋西北部、南加州、西班牙和意大利進行了額外投資。我們的綜合投資組合擁有超過520萬平方英尺的辦公空間和300萬平方英尺的零售空間。我們的聯合投資組合擁有710萬平方英尺的辦公空間、890萬平方英尺的工業空間和150萬平方英尺的零售空間。
發展和重建
我們有多項發展、重建和福利計劃正在進行中或在規劃階段。與持有待售的住宅項目不同，這些項目可能最終會產生創收資產，這些項目將在下文的住宅和其他部分進行描述。截至2022年6月30日，我們擁有2279個多户型單位，40萬平方英尺的商業可出租平方英尺，以及150個我們正在積極開發的酒店客房。如果這些項目完成，我們估計在這些項目總資本中的份額約為11億美元(其中約57%已獲得資金)，我們預計將通過我們的現有股權、第三方股權、項目銷售、税收抵免融資和擔保債務融資來提供資金。這代表的是項目期間的總資本，而不是峯值資本的代表，也沒有考慮投資期間的任何分配。我們和我們的股權合作伙伴沒有義務完成這些項目，並可以在通過權利程序增加價值後處置任何此類資產。另請參閲標題為“流動資金與資本資源-發展與再開發“有關這些投資的更多細節，請參見部分。
房地產債務
我們有一個擁有多個合作伙伴的全球債務平臺。2022年3月，我們宣佈將全球債務平臺擴大到60多億美元。我們的全球債務平臺包括保險和主權財富基金的合作伙伴，投資於美國、英國和歐洲的整個房地產債務資本結構，並以位於這些司法管轄區的高質量房地產擔保的貸款為目標。在我們作為資產管理公司的角色中，我們賺取管理平臺的常規費用。目前，我們的全球債務平臺投資是在沒有使用任何槓桿的情況下進行的，並通過我們的共同投資組合進行投資。
截至2022年6月30日，我們持有位於美國西部和英國的35筆貸款的利息，平均年利率為7.9%，未償還本金餘額(UPB)為19億美元的房地產債務(其中我們的份額為1.366億美元)。我們的貸款份額包括86%的浮動利率貸款。我們的一些貸款包含額外的資金承諾，如果它們被利用，將增加我們的貸款餘額。我們全球債務平臺上的所有貸款都符合預期，並按照合同約定進行付款。
我們目前的貸款組合專注於履約貸款。然而，如果市場狀況惡化，我們預計會出現更多機會，以低於到期的合同餘額的折扣價收購貸款組合。
借款人的信用質量惡化或市場狀況惡化的結果。此類貸款由我們根據基礎房地產抵押品的價值進行承銷。由於此類貸款的折扣購買價格，我們尋求並通常能夠通過現金結算或通過獲得物業所有權來實現貸款的短期變現。因此，借款人的信用質量對於我們評估此類投資的回收風險並不重要。
酒店
我們在某些機會主義的情況下收購酒店，在這種情況下，我們能夠以低於重置成本的價格收購酒店，或者可以實施我們的增值投資方法。截至2022年6月30日，我們在愛爾蘭都柏林擁有一家合併運營的酒店，擁有265間酒店客房。此外，在我們的共同投資組合中，我們還擁有一個五星級的Rosewood度假村開發項目，該項目將在夏威夷的科納擁有150間客房。
住宅和其他
在某些情況下，我們可能會尋求出售住房收購機會，包括用於權利的土地、完工地塊、城市填充性住房用地以及部分完工和完工的住房項目。在某些可賺取收入的收購項目上，有毗鄰的地塊可供我們進行應得的活動，或在某些情況下提供發展或重新發展的機會。
這一組還包括我們對流動非房地產投資的投資，其中包括持有有價證券的投資基金和私募股權投資。
截至2022年6月30日，我們持有19項投資，主要包括位於夏威夷和美國西部的210個住宅單元/地塊和3778英畝土地，主要通過我們的共同投資組合進行投資。截至2022年6月30日，這些投資的總資產價值為2.746億美元。這些投資正處於不同的完成階段，從獲得土地位置的適當權利到出售單位/地段。
公允價值投資
截至2022年6月30日，我們共同投資組合中的20億美元或93%的投資(佔總資產的24%)以估計公允價值持有。截至2022年6月30日，持有的投資累計公允價值收益為6.379億美元，佔目前持有的公允價值未合併投資20億美元賬面價值的31%。我們對VHH的投資佔累計公允價值收益6.379億美元中的2.069億美元。有關更多詳細信息，請參閲上面對VHH的討論。公允價值變動包括物業及相關按揭債務的基本價值變動，以及非美元計價投資的外幣波動(扣除任何直接對衝)。在截至2022年6月30日的六個月中，我們分別確認了7,250萬美元和1,850萬美元的公允價值淨收益和共同投資組合投資的業績分配。
為了確定這些估計的公平市場價值，我們使用貼現現金流模型來估計未來的現金流(包括終端價值)，並將這些現金流貼現回當前期間。估計投資公允價值的準確性不能準確地確定，也不能通過與活躍市場的報價進行比較來證實，也可能不能在當前出售或立即清償資產或負債時實現。此外，任何公允價值計量技術都存在固有的不確定性，所使用的基本假設的變化，包括資本化率、貼現率、流動性風險和對未來現金流量的估計，可能會對公允價值計量金額產生重大影響。因此，以下是確定這些估計值時包括的關鍵指標範圍。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 估計匯率用於 |
| | 資本化率 | | 貼現率 |
| 多個家庭 | 收益法--貼現現金流 | 5.00% —7.00% | | 7.00% — 9.30% |
| 收益法--直接資本化 | 3.70% — 4.90% | | 不適用 |
| 辦公室 | 收益法--貼現現金流 | 5.20% — 7.50% | | 7.30% — 9.30% |
| 收益法--直接資本化 | 3.90% — 7.80% | | 不適用 |
| 工業 | 收益法--貼現現金流 | 4.80% — 6.30% | | 6.30% — 7.80% |
| 收益法--直接資本化 | 3.10% — 6.70% | | 不適用 |
| 零售 | 收益法--貼現現金流 | 5.50% | | 7.30% |
| 酒店 | 收益法--貼現現金流 | 6.00% | | 8.30% |
| 住宅 | 收益法--貼現現金流 | 6.00% | | 8.30% |
在評估負債時，吾等會考慮重大因素，例如債務期限、抵押品價值、投資實體的信貸質素、市場利率及利差，以及市場貸款與價值比率相對於本公司的債務工具。肯尼迪·威爾遜用於這類投資的信用利差從0.37%到7.25%不等。
鑑於未來現金流的數量和時間的不確定性，我們的開發項目沒有活躍的二級市場，也沒有現成的市場價值。因此，我們對發展項目公允價值的確定需要判斷和廣泛使用估計數。因此，我們通常使用投資成本作為估計的公允價值，直到未來的現金流變得更可預測。此外，我們開發項目的公允價值可能與此類投資存在現成市場時所使用的價值大不相同，也可能與我們最終可能實現的價值大不相同。如果我們被要求清算強制或清算出售中的一項投資，我們可能會實現比我們記錄的價值低得多的價值。此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資最終實現或發生的收益或虧損與當前分配估值中反映的未實現收益或虧損不同。
選定的財務數據
為了幫助財務報表的使用者瞭解我們公司，我們收錄了一些五年期的精選財務數據。下表顯示了自2018年以來截至2022年6月30日的三個月和六個月的精選財務項目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， |
| (百萬美元，每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 公認會計原則 | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 136.1 | | | $ | 108.4 | | | $ | 107.1 | | | $ | 143.7 | | | $ | 217.8 | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | (9.0) | | | 215.4 | | | (42.1) | | | 50.8 | | | 109.6 | |
| 普通股每股基本(虧損)收益 | (0.07) | | | 1.55 | | | (0.30) | | | 0.36 | | | 0.77 | |
| 普通股每股攤薄(虧損)收益 | (0.07) | | | 1.53 | | | (0.30) | | | 0.36 | | | 0.77 | |
| 宣佈的普通股每股股息 | 0.24 | | | 0.22 | | | 0.22 | | | 0.21 | | | 0.19 | |
非公認會計原則(1) |
| 調整後的EBITDA | 118.4 | | | 410.2 | | | 72.8 | | | 187.4 | | | 270.5 | |
| 調整後的EBITDA百分比變化 | (71) | % | | 463 | % | | (61) | % | | (31) | % | | — | % |
| 調整後淨收益 | 41.4 | | | 264.6 | | | 12.0 | | | 105.1 | | | 170.9 | |
| 調整後淨收益百分比變化 | (84) | % | | 2,105 | % | | (89) | % | | (39) | % | | — | % |
(1) 有關某些非GAAP項目與美國GAAP的對賬，請參閲“某些非GAAP措施和調整”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元，每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 公認會計原則 | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 260.8 | | | $ | 207.8 | | | $ | 230.4 | | | $ | 284.4 | | | $ | 407.9 | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | 25.8 | | | 209.8 | | | (52.0) | | | 45.5 | | | 107.2 | |
| 普通股每股基本收益(虧損) | 0.19 | | | 1.51 | | | (0.37) | | | 0.33 | | | 0.74 | |
| 普通股每股攤薄收益(虧損) | 0.19 | | | 1.50 | | | (0.37) | | | 0.33 | | | 0.74 | |
| 宣佈的普通股每股股息 | 0.48 | | | 0.44 | | | 0.44 | | | 0.42 | | | 0.38 | |
非公認會計原則(1) |
| 調整後的EBITDA | 278.5 | | | 537.8 | | | 184.8 | | | 307.5 | | | 393.1 | |
| 調整後的EBITDA百分比變化 | (48) | % | | 191 | % | | (40) | % | | (22) | % | | — | % |
| 調整後淨收益 | 126.8 | | | 311.6 | | | 56.8 | | | 158.9 | | | 234.1 | |
| 調整後淨收益百分比變化 | (59) | % | | 449 | % | | (64) | % | | (32) | % | | — | % |
(1) 有關某些非GAAP項目與美國GAAP的對賬，請參閲“某些非GAAP措施和調整”。
下表顯示了截至2022年6月30日和截至2021年12月31日至2018年的部分財務項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6月30日， | | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 現金和現金等價物 | $ | 460.6 | | | $ | 524.8 | | | $ | 965.1 | | | $ | 573.9 | | | $ | 488.0 | |
| 總資產 | 8,320.1 | | | 7,876.5 | | | 7,329.0 | | | 7,304.5 | | | 7,381.8 | |
| 抵押貸款債務 | 3,115.1 | | | 2,959.8 | | | 2,589.8 | | | 2,641.0 | | | 2,950.3 | |
| 千瓦無擔保債務 | 2,028.9 | | | 1,852.3 | | | 1,332.2 | | | 1,131.7 | | | 1,202.0 | |
| KWE無擔保債券 | 573.7 | | | 622.8 | | | 1,172.5 | | | 1,274.2 | | | 1,260.5 | |
| 肯尼迪·威爾遜股權 | 1,966.2 | | | 1,777.6 | | | 1,644.5 | | | 1,678.7 | | | 1,246.7 | |
| 非控制性權益 | 24.2 | | | 26.3 | | | 28.2 | | | 40.0 | | | 184.5 | |
| 總股本 | 1,990.4 | | | 1,803.9 | | | 1,672.7 | | | 1,719.2 | | | 1,431.2 | |
| 已發行普通股 | 137.8 | | | 138.0 | | | 141.4 | | | 151.6 | | | 143.2 | |
下表顯示了截至2021年12月31日至2017年12月31日期間公司普通股股息的歷史美國聯邦所得税處理情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 應税股息 | — | % | | 27.14 | % | | 10.53 | % | | 23.43 | % | | — | % |
| 資本免税返還 | 100.00 | % | | 72.86 | % | | 89.47 | % | | 76.57 | % | | 100.00 | % |
| 總計 | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 100.00 | % |
房地產資產管理規模(AUM)
資產管理資產一般是指我們為其提供(或參與)監管、投資管理服務和其他建議的財產和其他資產，通常包括房地產或貸款以及對合資企業的投資。我們的AUM主要是為了反映我們在房地產市場的存在程度，而不是決定我們管理費的基礎。我們的資產管理規模包括由第三方擁有、我們全資擁有或由我們的贊助基金或投資工具和客户賬户投資的合資企業和其他實體持有的房地產和其他房地產相關資產的估計公允價值總額。來自我們贊助基金投資者的承諾(但無資金)資本不包括在我們的AUM中。發展物業的估計價值包括在估計落成成本內。
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日的6個月公司資產管理的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021年12月31日 | | 增加 | | 減少 | | June 30, 2022 |
| IMRES AUM | $ | 21,569.2 | | | $ | 2,637.2 | | | $ | (1,589.4) | | | $ | 22,617.0 | |
截至2022年6月30日，資產管理規模增長4.9%，達到約226億美元。增加的原因是收購了美國西部的多家族資產和聯合王國的工業資產，以及美國西部的貸款來源。外匯損失和處置非核心資產的減少抵消了這一減少額。
外幣及貨幣衍生工具
關於外幣和貨幣衍生工具的討論，請參閲第3項.關於市場風險的定量和定性披露。
肯尼迪·威爾遜綜合財務業績：截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的三個月 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 109.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 109.3 | |
| 酒店 | | 12.7 | | | — | | | — | | | 12.7 | |
| 投資管理費 | | — | | | 11.0 | | | — | | | 11.0 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 0.4 | | | 0.4 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 2.7 | | | — | | | 2.7 | |
| 總收入 | | 122.0 | | | 13.7 | | | 0.4 | | | 136.1 | |
| 未合併投資的收益(虧損) | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 39.4 | | | — | | | 39.4 | |
| 績效分配 | | — | | | (8.7) | | | — | | | (8.7) | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 30.7 | | | — | | | 30.7 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 11.9 | | | — | | | — | | | 11.9 | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 36.4 | | | — | | | — | | | 36.4 | |
| 酒店 | | 7.6 | | | — | | | — | | | 7.6 | |
| 薪酬及相關 | | 9.8 | | | 10.9 | | | 5.8 | | | 26.5 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 7.3 | | | 7.3 | |
| 績效分配補償 | | — | | | (2.0) | | | — | | | (2.0) | |
| 一般和行政 | | 3.6 | | | 3.9 | | | 1.9 | | | 9.4 | |
| 折舊及攤銷 | | 43.3 | | | — | | | — | | | 43.3 | |
| 總費用 | | 100.7 | | | 12.8 | | | 15.0 | | | 128.5 | |
| 利息支出 | | (30.7) | | | — | | | (22.5) | | | (53.2) | |
| 提前清償債務損失 | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | |
| 其他收入 | | 2.8 | | | — | | | 0.8 | | | 3.6 | |
| 從所得税中受益 | | (8.5) | | | — | | | 8.1 | | | (0.4) | |
| 淨(虧損)收益 | | (4.3) | | | 31.6 | | | (28.2) | | | (0.9) | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | (0.3) | | | — | | | — | | | (0.3) | |
| 優先股息與優先股發行成本的遞增 | | — | | | — | | | (7.8) | | | (7.8) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | (4.6) | | | 31.6 | | | (36.0) | | | (9.0) | |
| 加回(減)： | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 30.7 | | | — | | | 22.5 | | | 53.2 | |
| 提前清償債務損失 | | 1.1 | | | — | | | — | | | 1.1 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | — | | | 15.1 | | | — | | | 15.1 | |
| 折舊及攤銷 | | 43.3 | | | — | | | — | | | 43.3 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | |
| 所得税準備金(受益於) | | 8.5 | | | — | | | (8.1) | | | 0.4 | |
| 整合中取消的費用 | | (0.1) | | | 0.1 | | | — | | | — | |
| 可歸因於非控股權益的EBITDA調整 | | (1.7) | | | — | | | — | | | (1.7) | |
| 優先股息與優先股發行成本的遞增 | | — | | | — | | | 7.8 | | | 7.8 | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 7.3 | | | 7.3 | |
調整後的EBITDA(1) | | $ | 77.2 | | | $ | 47.7 | | | $ | (6.5) | | | $ | 118.4 | |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP衡量標準和某些定義”一節。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的三個月 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| | | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 94.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 94.7 | |
| 酒店 | | 2.2 | | | — | | | — | | | 2.2 | |
| 投資管理費 | | — | | | 8.8 | | | — | | | 8.8 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 2.2 | | | — | | | 2.2 | |
| 總收入 | | 96.9 | | | 11.0 | | | 0.5 | | | 108.4 | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 36.3 | | | — | | | 36.3 | |
| 績效分配 | | — | | | 16.1 | | | — | | | 16.1 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 52.4 | | | — | | | 52.4 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 328.5 | | | — | | | — | | | 328.5 | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 32.4 | | | — | | | — | | | 32.4 | |
| 酒店 | | 2.5 | | | — | | | — | | | 2.5 | |
| 薪酬及相關 | | 23.8 | | | 6.1 | | | 11.1 | | | 41.0 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 7.3 | | | 7.3 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
| 一般和行政 | | 5.9 | | | 1.4 | | | 1.7 | | | 9.0 | |
| 折舊費用 | | 41.7 | | | — | | | — | | | 41.7 | |
| 總費用 | | 106.3 | | | 7.8 | | | 20.1 | | | 134.2 | |
| 利息支出 | | (30.1) | | | — | | | (14.4) | | | (44.5) | |
| 提前清償債務損失 | | (12.1) | | | — | | | (11.7) | | | (23.8) | |
| 其他損失 | | (0.5) | | | — | | | (0.2) | | | (0.7) | |
| 所得税受益(撥備) | | 1.7 | | | — | | | (66.6) | | | (64.9) | |
| 淨收益(虧損) | | 278.1 | | | 55.6 | | | (112.5) | | | 221.2 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | (1.5) | | | — | | | — | | | (1.5) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (4.3) | | | (4.3) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | 276.6 | | | 55.6 | | | (116.8) | | | 215.4 | |
| 加回(減)： | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 30.1 | | | — | | | 14.4 | | | 44.5 | |
| 提前清償債務損失 | | 12.1 | | | — | | | 11.7 | | | 23.8 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | — | | | 8.9 | | | — | | | 8.9 | |
| 折舊及攤銷 | | 41.7 | | | — | | | — | | | 41.7 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | — | | | 1.4 | | | — | | | 1.4 | |
| 所得税撥備(受益於) | | (1.7) | | | — | | | 66.6 | | | 64.9 | |
| 整合中取消的費用 | | (0.2) | | | 0.2 | | | — | | | — | |
| 可歸因於非控股權益的EBITDA調整 | | (2.0) | | | — | | | — | | | (2.0) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | 4.3 | | | 4.3 | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 7.3 | | | 7.3 | |
調整後的EBITDA(1) | | $ | 356.6 | | | $ | 66.1 | | | $ | (12.5) | | | $ | 410.2 | |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP計量和某些定義”一節
財務亮點
截至2022年6月30日的三個月，普通股股東的GAAP淨虧損為900萬美元，截至2021年6月30日的三個月，普通股股東的GAAP淨收益為2.154億美元
截至2022年和2021年6月30日的三個月，調整後的EBITDA分別為1.184億美元和4.102億美元。
普通股股東的GAAP淨收入和調整後EBITDA的減少主要是由於截至2022年6月30日的三個月的房地產銷售收益、淨收益和公允價值收益與上文討論的前一季度相比大幅下降。關於房地產銷售收益的討論，請參閲下文“綜合投資組合部分”，本期和前一期間的淨收益。
運營亮點
截至2022年6月30日的三個月，同一家商店的物業亮點包括：
•與前一時期相比，截至2022年6月30日的三個月，我們的13,228個相同物業的多户單位：
◦入住率從95.5%略降至94.6%
◦淨營業收入增長15.4%
◦總收入增長12.2%
•與上一季度相比，截至2022年6月30日的三個月同一物業寫字樓房地產面積為410萬平方英尺：
◦入住率從95.0%下降到93.6%
◦淨營業收入下降0.7%
◦總收入增長0.5%
•投資交易
◦收購了10.66億美元的房地產資產和1.757億美元的貸款(我們的份額分別為5.604億美元和980萬美元)，並出售了1.671億美元的資產(我們的份額為1.201億美元)。償還了3.223億美元的房地產貸款(我們的份額為2340萬美元)。
外匯--經營業績
我們的很大一部分投資位於美國以外，並以外幣計價。為了減少外幣匯率的影響，我們對衝了一些風險敞口。然而，我們通常不會對未來的業務或現金流進行對衝，因此，外幣匯率的變化將對我們的業務業績產生影響。我們通過採用上一時期的相關匯率，在下表中説明瞭這些波動對我們的收入、淨收入和調整後的EBITDA的影響。請參閲貨幣風險-外幣第三項討論與外幣有關的風險及我們的對衝策略，以及下文“其他全面收益”一節，討論外匯變動對我們經營業績的資產負債表影響。
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| | 截至2022年6月30日的三個月 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 總計 |
| 收入 | | $ | (4.1) | | | (3) | % | | $ | (0.2) | | | — | % | | $ | (4.3) | | | (3) | % |
| 淨(虧損)收益 | | (0.3) | | | 3 | % | | (12.7) | | | 141 | % | | (13.0) | | | 144 | % |
| 調整後的EBITDA | | (3.2) | | | (3) | % | | (13.1) | | | (11) | % | | (16.3) | | | (14) | % |
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| | 截至2021年6月30日的三個月 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 總計 |
| 收入 | | $ | 0.8 | | | 1 | % | | $ | — | | | — | % | | $ | 0.8 | | | 1 | % |
| 淨(虧損)收益 | | (0.6) | | | — | % | | 3.0 | | | 1 | % | | 2.4 | | | 1 | % |
| 調整後的EBITDA | | 0.1 | | | — | % | | 3.0 | | | 1 | % | | 3.1 | | | 1 | % |
整合的投資組合細分市場
截至2022年6月30日的三個月，租金收入為1.093億美元，而2021年同期為9470萬美元。增加1 460萬美元的主要原因是購買了聯合王國的寫字樓物業和美國西部的多户物業，以及現有多户物業的租金增加。此外，在截至2022年6月30日的三個月裏，我們的租金收入減少了250萬美元，因為我們評估了完全收取這些租金的可能性，這主要是受新冠肺炎疫情的影響。這一減少被我們在截至2022年6月30日的三個月內收到的先前預留應收賬款的290萬美元現金收入所抵消，這增加了租金收入。在截至2021年6月30日的三個月裏，我們的租金收入減少了380萬美元。在截至2021年6月30日的三個月中，我們收到了之前預留的應收賬款170萬美元。現金收集主要來自政府對多户房產的援助方案和零售物業逾期應收賬款的收集。
截至2022年6月30日的三個月，酒店收入為1270萬美元，而2021年同期為220萬美元。這1050萬美元的增長主要是由於愛爾蘭取消了對新冠肺炎的限制，導致謝爾本酒店在截至2022年6月30日的三個月裏增加了運營。在截至2021年6月30日的三個月裏，由於新冠肺炎相關限制，該酒店嚴格限制了運營。2022年第二季度，謝爾本酒店的活動水平超過了我們在新冠肺炎大流行開始之前觀察到的水平。
截至2022年6月30日的三個月，房地產銷售收益淨額為1190萬美元，而2021年同期為3.285億美元。在截至2022年6月30日的三個月內確認的收益涉及英國和美國西部的非核心零售資產，其中包括與正在出售的英國非核心寫字樓和零售建築有關的500萬美元減值損失。在截至2021年6月30日的三個月內確認的收益與出售組成MF Seed投資組合的資產的49%權益和由此產生的解除合併有關，正如本報告中所討論的那樣。
截至2022年6月30日的三個月的租金支出增至3640萬美元，而截至2021年6月30日的三個月的租金支出為3240萬美元。如上文所述，增加的原因是新購置了聯合王國的寫字樓物業和美國西部的多户物業，以及現有物業的某些商品和服務的價格上漲。
截至2022年6月30日的三個月，酒店支出增至760萬美元，而截至2021年6月30日的三個月為250萬美元，這主要是由於謝爾本酒店在2022年期間的活動和運營水平如上所述。
截至2022年6月30日的三個月的薪酬支出降至980萬美元，而截至2021年6月30日的三個月的薪酬支出為2380萬美元，這是由於截至2022年6月30日的三個月的房地產銷售淨收益低於上一季度。
截至2022年6月30日的三個月，一般和行政費用為360萬美元，而截至2021年6月30日的三個月為590萬美元。與上文討論的薪酬支出類似，由於截至2022年6月30日的三個月的房地產銷售淨收益低於上一季度，因此本期公司支出分配給綜合部門的比例較低。
在截至2022年6月30日的三個月中，折舊和攤銷增加到4330萬美元，而去年同期為4170萬美元。這一增長主要是由於收購了美國西部的多户家庭和英國的寫字樓物業。
截至2022年6月30日的三個月，利息支出為3070萬美元，而2021年同期為3010萬美元。這一增長主要是由於新收購導致物業債務餘額增加。
截至2022年6月30日的三個月，提前清償債務的虧損為110萬美元，而截至2021年6月30日的三個月為1210萬美元。在本期間，我們對一筆再融資的抵押貸款支付了提前還款罰金。在前一期間，我們產生了與KWE債券投標要約相關的930萬美元虧損，剩餘餘額與三個多家庭物業水平抵押貸款再融資的提前還款罰款有關。於截至二零二一年六月三十日止六個月內，我們亦產生與部分投標要約及其後贖回2024年債券總餘額有關的虧損，詳情見下文“公司”分部的説明。
截至2022年6月30日的三個月的其他收入為280萬美元，而截至2021年6月30日的三個月的其他虧損為50萬美元。本公司本期的非指定利率上限及掉期合約按市價計算的公允價值收益為400萬美元。我們簽訂了這些合同，以對衝與我們的可變利率房地產水平抵押貸款相關的不斷上升的利率。我們已將這些合同計入其他收入，因為這些變動目前是非現金公允價值相關的，我們不想扭曲利息支出項目。收益來自於
利率合約被已實現的外幣匯率變動所抵消。截至2021年6月30日的三個月的其他虧損是由於已實現的匯兑損失。
共同投資組合細分市場
投資管理
對於我們的聯合投資組合資產，我們代表我們的合作伙伴管理資產，從而獲得資產管理費。在截至2022年6月30日的三個月裏，我們通過收入記錄的費用為1100萬美元，而2021年同期為880萬美元。在截至2022年6月30日的三個月中，由於我們的聯合投資組合中管理的資產更多，主要來自我們歐洲工業平臺和美國西部多家族單獨賬户中管理的新資產，因此我們的基本管理費更高。我們的全球房地產債務平臺管理的資產也有所增加。績效費用作為未合併投資收入的一部分入賬，並在下文討論。
在截至2022年6月30日的三個月裏，貸款和其他收入增加到270萬美元，而2021年同期為220萬美元。這些金額代表我們在全球房地產債務平臺中的貸款投資份額的利息收入，這一增長是由於該平臺在過去一年的增長。
截至2022年6月30日的三個月，支出增至1280萬美元，而2021年同期為780萬美元。與上一期間相比，增加的主要原因是分配了440萬美元的可自由支配薪酬支出，但如本報告通篇所述，該支出被我們的績效分配分享計劃下減少的200萬美元績效分配薪酬所抵消。業績分配報酬應計費用減少的原因是，作為業績分配計劃一部分的資產的基本估值淨減少，以及由此導致的業績分配應計費用淨減少。
共同投資業務
除了我們對共同投資組合中的投資進行管理外，我們還擁有共同投資組合中物業的所有權權益。下表列出了截至2022年6月30日的三個月和截至2021年6月30日的三個月的未合併投資收入內的金額，即我們在共同投資組合資產中所佔的基礎房地產投資份額：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | |
| 租賃 | | $ | 55.9 | | | $ | 38.3 | |
| 房地產銷售 | | 27.1 | | | 0.5 | |
| 總收入 | | 83.0 | | | 38.8 | |
| | | | |
| 公允價值/其他調整 | | 14.6 | | | 25.9 | |
| 績效分配 | | (8.7) | | | 16.1 | |
| | | | |
| 房地產銷售損失淨額 | | — | | | (3.1) | |
| | | | |
| 費用 | | | | |
| 租賃 | | 16.1 | | | 11.3 | |
| 房地產銷售成本 | | 22.7 | | | 1.1 | |
| 折舊及攤銷 | | 0.9 | | | 1.5 | |
| 總費用 | | 39.7 | | | 13.9 | |
| | | | |
| 利息支出 | | (15.2) | | | (8.8) | |
| 其他損失 | | (3.3) | | | (2.6) | |
| 未合併投資的收入 | | $ | 30.7 | | | $ | 52.4 | |
未合併投資收入減少的原因是公允價值收益較低，以及我們的美國西部多家族資產和混合基金資產的業績分配減少。我們美國西部市場的多家族資產估值在2021年底和2022年第一季度處於歷史水平。鑑於美聯儲最近採取的行動導致利率上升，我們觀察到交易活動水平和相關市場可比數據放緩。 因此，在截至2022年6月30日的三個月內，我們確認房地產公允價值略有下降，包括外幣匯率的影響。然而，這些減少被我們確認的以某些物業為抵押的固定利率抵押貸款的公允價值收益所抵消，這主要與長期固定利率債務有關，由於當今融資市場的基本利率和利差較高，長期固定利率債務的利率遠低於當前市場利率。本期我們於合營公司NOI(租金收入扣除租金營運開支淨額)的份額增加，主要是由於本期共同投資的額外資產所致。
在截至2022年6月30日的三個月中，由於公允價值收益和先前期間應計的業績分配減少(如上所述)，我們記錄的與我們的混合基金和單獨賬户投資相關的績效費用應計減少了870萬美元。我們在VHH的投資在本季度因其固定利率物業貸款的收益和物業NOI的增加而獲得顯着的公允價值收益。VHH並無與投資相關的業績分配，而該投資正推動期內錄得公允價值收益，但由於來自VHH的收益抵銷了與有業績分配的投資相關的公允價值虧損，故業績分配減少。在截至2021年6月30日的三個月中，我們與混合基金和獨立賬户投資相關的績效費用應計增加了1610萬美元。
公司
截至2022年6月30日止三個月的開支降至1,500萬美元，而截至2021年6月30日止三個月的開支則為2,010萬美元，這是由於截至2022年6月30日止三個月的酌情花紅薪酬開支減少，而以股份為基礎的薪酬開支減少所抵銷。
截至2022年6月30日的三個月的利息支出為2250萬美元，而2021年同期為1440萬美元。在截至2022年6月30日的三個月，由於額外的優先票據發行和信貸額度提取導致利息支出增加，我們的未償還公司債務餘額較高。
在截至2021年6月30日的三個月中，提前清償債務造成的1170萬美元虧損是由於2024年票據的清償以及由此產生的溢價和註銷資本化債務成本和債務貼現，而本期沒有可比活動。
在截至2022年6月30日的三個月裏，其他收入增加到80萬美元，而2021年同期的其他虧損為20萬美元。在截至2022年6月30日的三個月裏，我們獲得了該公司為對衝其浮動利率敞口而購買的利率上限的按市值計價的公允價值收益。
截至2022年6月30日的三個月，我們的所得税支出為40萬美元，而2021年的所得税支出為6490萬美元。所得税支出減少的主要原因是與上年同期相比，2022年全球税前賬面收入減少了2.866億美元。截至2022年6月30日的三個月，我們的有效税率為80.0%，而2021年的有效税率為22.7%。影響季度税收撥備的重大項目包括：與IRC第162(M)條規定的不可扣除高管薪酬相關的税費，以及與我們在英國房地產資產中的超額税基和我們在KWE投資中的超額税基相關的部分遞延税項資產估值免税額的税收優惠。於截至2022年6月30日止三個月內，與吾等於KWE的投資有關的遞延税項資產(及相關估值撥備)減少，原因是KWE確認的税項虧損超過其出售房地產的賬面虧損。由於美國不可抵扣的高管薪酬和英國不可抵扣的利息支出，2021年的有效税率超過了法定税率。
其他全面收入
推動其他全面收益變化的兩個主要組成部分是外幣匯率的變化和任何相關外幣對衝的收益或損失。請參閲貨幣風險-外幣
第3項中的章節，討論我們與外幣有關的風險和我們的套期保值策略。下表詳細列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月的活動。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | (9.0) | | | $ | 215.4 | |
| 未實現外幣折算(虧損)收入，扣除非控股權益和税收 | | (58.6) | | | 1.0 | |
| 從期間內累積的其他全面虧損中重新分類的金額 | | — | | | 2.2 | |
| 未實現的外幣衍生品合約損益，扣除非控股權益和税金 | | 21.9 | | | (9.0) | |
| 利率互換未實現收益 | | 0.9 | | | — | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔的全面(虧損)收入 | | $ | (44.8) | | | $ | 209.6 | |
在肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔的淨(虧損)收入中，有與持有它的子公司以不同功能貨幣持有的現金金額的換算有關的已實現外匯金額，以及不被視為淨投資對衝的衍生投資的已實現收益和虧損。下表為截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月業務報表中記錄的外匯流動額。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 已實現外幣匯兑(虧損)損益--合併經營報表 | | $ | (0.7) | | | $ | — | |
| 已實現外幣衍生工具合同損失--合併經營報表 | | — | | | — | |
| 營業報表--已實現的外幣兑換 | | $ | (0.7) | | | $ | — | |
我們持有敞口的主要貨幣是歐元和英鎊。下表顯示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月內利率相對於美元的變化：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 歐元 | | (5.1) | % | | 0.6 | % |
| 英鎊 | | (7.0) | % | | (0.1) | % |
截至2022年和2021年6月30日的三個月，扣除税收和非控股權益的綜合(虧損)收入分別為虧損4480萬美元和收入2.096億美元。由於歐元和英鎊兑美元走弱，該公司在此期間通過其他全面收入實現的外幣未實現淨虧損。未實現的對衝收益是由KWE對其歐元計價投資持有的對衝和該公司對其英鎊計價投資的對衝推動的。該公司還擁有利率互換合同，將其部分可變利率貸款交換為固定利率條款，這導致利率互換因預期進一步加息而產生未實現收益。
肯尼迪·威爾遜綜合財務業績：截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的六個月 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 213.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 213.5 | |
| 酒店 | | 19.2 | | | — | | | — | | | 19.2 | |
| 投資管理費 | | — | | | 22.3 | | | — | | | 22.3 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 5.0 | | | — | | | 5.0 | |
| 總收入 | | 232.7 | | | 27.3 | | | 0.8 | | | 260.8 | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 117.6 | | | — | | | 117.6 | |
| 績效分配 | | — | | | 18.5 | | | — | | | 18.5 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 136.1 | | | — | | | 136.1 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 13.8 | | | — | | | — | | | 13.8 | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 72.1 | | | — | | | — | | | 72.1 | |
| 酒店 | | 11.9 | | | — | | | — | | | 11.9 | |
| 薪酬及相關 | | 18.0 | | | 25.3 | | | 12.2 | | | 55.5 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 14.4 | | | 14.4 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 9.8 | | | — | | | 9.8 | |
| 一般和行政 | | 6.1 | | | 7.6 | | | 3.6 | | | 17.3 | |
| 折舊及攤銷 | | 86.6 | | | — | | | — | | | 86.6 | |
| 總費用 | | 194.7 | | | 42.7 | | | 30.2 | | | 267.6 | |
| 利息支出 | | (59.7) | | | — | | | (44.0) | | | (103.7) | |
| 提前清償債務損失 | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | |
| 其他收入 | | 5.9 | | | — | | | 3.5 | | | 9.4 | |
| 從所得税中受益 | | (10.4) | | | — | | | 1.8 | | | (8.6) | |
| 淨(虧損)收益 | | (13.5) | | | 120.7 | | | (68.1) | | | 39.1 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | (0.2) | | | — | | | — | | | (0.2) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (13.1) | | | (13.1) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | (13.7) | | | 120.7 | | | (81.2) | | | 25.8 | |
| 加回(減)： | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 59.7 | | | — | | | 44.0 | | | 103.7 | |
| 提前清償債務損失 | | 1.1 | | | — | | | — | | | 1.1 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | — | | | 26.4 | | | — | | | 26.4 | |
| 折舊及攤銷 | | 86.6 | | | — | | | — | | | 86.6 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | — | | | 2.0 | | | — | | | 2.0 | |
| 所得税準備金(受益於) | | 10.4 | | | — | | | (1.8) | | | 8.6 | |
| 整合中取消的費用 | | (0.2) | | | 0.2 | | | — | | | — | |
| 可歸因於非控股權益的EBITDA調整 | | (3.2) | | | — | | | — | | | (3.2) | |
| 優先股息與優先股發行成本的遞增 | | — | | | — | | | 13.1 | | | 13.1 | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 14.4 | | | 14.4 | |
調整後的EBITDA(1) | | $ | 140.7 | | | $ | 149.3 | | | $ | (11.5) | | | $ | 278.5 | |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP衡量標準和某些定義”一節。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的六個月 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| | | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 183.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 183.6 | |
| 酒店 | | 3.0 | | | — | | | — | | | 3.0 | |
| 投資管理費 | | — | | | 16.2 | | | — | | | 16.2 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 1.2 | | | 1.2 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 3.8 | | | — | | | 3.8 | |
| 總收入 | | 186.6 | | | 20.0 | | | 1.2 | | | 207.8 | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 55.1 | | | — | | | 55.1 | |
| 績效分配 | | — | | | 15.7 | | | — | | | 15.7 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 70.8 | | | — | | | 70.8 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 402.0 | | | — | | | — | | | 402.0 | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 65.4 | | | — | | | — | | | 65.4 | |
| 酒店 | | 4.1 | | | — | | | — | | | 4.1 | |
| 薪酬及相關 | | 38.9 | | | 12.0 | | | 17.1 | | | 68.0 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 15.0 | | | 15.0 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
| 一般和行政 | | 10.2 | | | 2.7 | | | 2.9 | | | 15.8 | |
| 折舊費用 | | 86.1 | | | — | | | — | | | 86.1 | |
| 總費用 | | 204.7 | | | 15.0 | | | 35.0 | | | 254.7 | |
| 利息支出 | | (62.2) | | | — | | | (33.9) | | | (96.1) | |
| 提前清償債務損失 | | (12.1) | | | — | | | (26.5) | | | (38.6) | |
| 其他損失 | | (2.9) | | | — | | | (1.1) | | | (4.0) | |
| 所得税撥備 | | (2.2) | | | — | | | (65.4) | | | (67.6) | |
| 淨收益(虧損) | | 304.5 | | | 75.8 | | | (160.7) | | | 219.6 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | (1.2) | | | — | | | — | | | (1.2) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (8.6) | | | (8.6) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | 303.3 | | | 75.8 | | | (169.3) | | | 209.8 | |
| 加回(減)： | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 62.2 | | | — | | | 33.9 | | | 96.1 | |
| 提前清償債務損失 | | 12.1 | | | — | | | 26.5 | | | 38.6 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | — | | | 16.8 | | | — | | | 16.8 | |
| 折舊及攤銷 | | 86.1 | | | — | | | — | | | 86.1 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | — | | | 3.1 | | | — | | | 3.1 | |
| 所得税撥備 | | 2.2 | | | — | | | 65.4 | | | 67.6 | |
| 整合中取消的費用 | | (0.5) | | | 0.5 | | | — | | | — | |
| 可歸因於非控股權益的EBITDA調整 | | (3.9) | | | — | | | — | | | (3.9) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | 8.6 | | | 8.6 | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 15.0 | | | 15.0 | |
調整後的EBITDA(1) | | $ | 461.5 | | | $ | 96.2 | | | $ | (19.9) | | | $ | 537.8 | |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP計量和某些定義”一節
財務亮點
截至2022年6月30日的6個月，普通股股東的GAAP淨收入為2580萬美元，截至2021年6月30日的6個月，普通股股東的GAAP淨收入為2.098億美元
截至2022年和2021年6月30日的六個月，調整後的EBITDA分別為2.785億美元和5.378億美元。
普通股股東的GAAP淨收入和調整後EBITDA的減少主要是由於房地產銷售收益大幅下降，但被截至2022年6月30日的六個月的公允價值收益較高所抵消，如上所述。關於房地產銷售收益的討論，請參閲下文“綜合投資組合部分”，本期和前一期間的淨收益。
運營亮點
截至2022年6月30日的六個月，同一家商店的物業亮點包括：
•與前一時期相比，截至2022年6月30日的6個月，我們的13,108個相同物業多户單位：
◦入住率從95.4%略降至94.8%
◦淨營業收入增長14.4%
◦總收入增長11.5%
•與前一時期相比，截至2022年6月30日的6個月同一物業寫字樓房地產面積為410萬平方英尺：
◦入住率從95.3%下降到93.5%
◦淨營業收入下降2.7%
◦總收入下降0.8%
•投資交易
◦收購了15.265億美元的房地產資產和4.229億美元的貸款(我們的份額分別為8.349億美元和2210萬美元)，並出售了3.576億美元的資產(我們的份額為1.762億美元)。償還了3.223億美元的房地產貸款(我們的份額為2340萬美元)。
外匯--經營業績
我們的很大一部分投資位於美國以外，並以外幣計價。為了減少外幣匯率的影響，我們對衝了一些風險敞口。然而，我們通常不會對未來的業務或現金流進行對衝，因此，外幣匯率的變化將對我們的業務業績產生影響。我們通過採用上一時期的相關匯率，在下表中説明瞭這些波動對我們的收入、淨收入和調整後的EBITDA的影響。請參閲貨幣風險-外幣第三項討論與外幣有關的風險及我們的對衝策略，以及下文“其他全面收益”一節，討論外匯變動對我們經營業績的資產負債表影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的六個月 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 總計 |
| 收入 | | $ | (4.5) | | | (2) | % | | $ | (0.3) | | | — | % | | $ | (4.8) | | | (2) | % |
| 淨(虧損)收益 | | (0.8) | | | (3) | % | | (22.8) | | | (88) | % | | (23.6) | | | (91) | % |
| 調整後的EBITDA | | (3.9) | | | (1) | % | | (23.2) | | | (8) | % | | (27.1) | | | (9) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的六個月 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 總計 |
| 收入 | | $ | 1.2 | | | 1 | % | | $ | (0.1) | | | — | % | | $ | 1.1 | | | 1 | % |
| 淨(虧損)收益 | | (2.3) | | | (1) | % | | (4.9) | | | (2) | % | | (7.2) | | | (3) | % |
| 調整後的EBITDA | | (1.0) | | | — | % | | (5.0) | | | (1) | % | | (6.0) | | | (1) | % |
整合的投資組合細分市場
截至2022年6月30日的6個月，租金收入為2.135億美元，而2021年同期為1.836億美元。2990萬美元的增長主要是由於購買了英國的寫字樓物業和美國西部的多户物業。此外，在截至2022年6月30日的六個月裏，我們的租金收入減少了430萬美元，因為我們評估了完全收取這些租金的可能性，這主要是受新冠肺炎疫情的影響。這一減少被我們在截至2022年6月30日的六個月內收到的先前預留應收賬款的470萬美元現金收入所抵消，這增加了租金收入。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們的租金收入減少了560萬美元。在截至2021年6月30日的六個月中，我們收到了190萬美元的先前預留應收賬款。現金收集主要來自政府對多户房產的援助方案和零售物業逾期應收賬款的收集。
截至2022年6月30日的6個月，酒店收入為1920萬美元，而2021年同期為300萬美元。這1620萬美元的增長主要是由於愛爾蘭取消了對新冠肺炎的限制，導致謝爾本酒店在截至2022年6月30日的六個月裏提高了運營水平。在截至2021年6月30日的6個月裏，由於新冠肺炎相關限制，該酒店的運營受到嚴重限制。
截至2022年6月30日的6個月，房地產銷售收益淨額為1380萬美元，而2021年同期為4.02億美元。在截至2022年6月30日的6個月內確認的收益涉及英國和美國西部的非核心零售資產。截至2021年6月30日止六個月內確認的收益涉及出售組成MF Seed投資組合的資產的49%權益，以及由此導致的解除合併，如本報告所述，以及英國的寫字樓Friars Bridge Court。
截至2022年6月30日的6個月的租金支出增至7,210萬美元，而截至2021年6月30日的6個月的租金支出為6,540萬美元。如上文所述，增加的原因是新購置了聯合王國的寫字樓物業和美國西部的多户物業。
截至2022年6月30日的6個月，酒店支出增至1,190萬美元，而截至2021年6月30日的6個月酒店支出為410萬美元，這主要是由於謝爾本酒店在2022年期間的活動和運營水平如上所述。
截至2022年6月30日的六個月的薪酬支出降至1800萬美元，而截至2021年6月30日的六個月的薪酬支出為3890萬美元，這是由於截至2022年6月30日的六個月的房地產銷售淨收益低於上一季度。
截至2022年6月30日的6個月，一般和行政費用為610萬美元，而截至2021年6月30日的6個月為1020萬美元。與上文討論的薪酬支出類似，本期公司支出分配給綜合部分的比例較低。
在截至2022年6月30日的6個月中，折舊和攤銷增加到8,660萬美元，而截至2021年6月30日的6個月為8,610萬美元。
截至2022年6月30日的6個月，利息支出為5970萬美元，而2021年同期為6220萬美元。減少主要是由於KWE債券於2021年第一季度後償還，但因新收購的利率較高而物業水平較高的債務餘額略有抵銷。綜合分部的利息開支因償還九龍倉債券而減少，但因優先票據發行所得款項用於償還九龍倉債券而被公司分部的利息開支增加所抵銷。
截至2022年6月30日的6個月，提前清償債務的虧損為110萬美元，而截至2021年6月30日的6個月為1210萬美元。在本期間，我們對再融資的抵押貸款支付了提前還款罰金。在前一期間，我們產生了與KWE債券投標要約相關的930萬美元虧損，剩餘餘額與三個多家庭物業水平抵押貸款再融資的提前還款罰款有關。於截至二零二一年六月三十日止六個月內，我們亦產生與部分投標要約及其後贖回2024年債券總餘額有關的虧損，詳情見下文“公司”分部的説明。
截至2022年6月30日的6個月中，其他收入為590萬美元，而截至2021年6月30日的6個月中，其他收入為290萬美元。本公司本期非指定利率上限及掉期合約按市值計算的公允價值收益為770萬美元。我們簽訂了這些合同，以對衝與我們的可變利率房地產水平抵押貸款相關的不斷上升的利率。我們已將這些合同計入其他收入，因為這些變動目前是非現金公允價值相關的，不想扭曲利息支出項目。利率合約的收益被已實現的外幣匯率變動所抵消。截至2021年6月30日的六個月的其他虧損是由於已實現的匯兑損失。
共同投資組合細分市場
投資管理
對於我們的聯合投資組合資產，我們代表我們的合作伙伴管理資產，從而獲得資產管理費。在截至2022年6月30日的6個月中，我們通過收入記錄的費用為1100萬美元，而2021年同期為1620萬美元。在截至2022年6月30日的六個月中，由於我們的聯合投資組合中管理的資產更多，主要來自我們歐洲工業平臺和美國西部多家族單獨賬户中管理的新資產，因此我們的基本管理費更高。我們的全球房地產債務平臺管理的資產也有所增加。績效費用作為未合併投資收入的一部分入賬，並在下文討論。
在截至2022年6月30日的6個月中，貸款和其他收入增加到500萬美元，而2021年同期為380萬美元。這些金額代表我們在全球房地產債務平臺中的貸款投資份額的利息收入，這一增長是由於該平臺在過去一年的增長。
截至2022年6月30日的6個月，支出增至4270萬美元，而前一季度為1500萬美元。與上一期間相比增加的主要原因是，如本報告通篇所述，在我們的業績分配分享計劃下應計1,180萬美元的業績分配薪酬，以及分配980萬美元的可自由支配薪酬支出。業績分配薪酬的應計項目是由於在截至2022年6月30日的六個月內，我們按公允價值(並有業績分配計劃)核算的資產的基礎估值淨增加，以及由此產生的業績分配應計項目的淨增長。
共同投資業務
除了我們對共同投資組合中的投資進行管理外，我們還擁有共同投資組合中物業的所有權權益。下表列出了截至2022年6月30日的6個月和截至2021年6月30日的6個月的未合併投資收入內的金額，即我們在共同投資組合資產中所佔的基礎房地產投資份額：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | |
| 租賃 | | $ | 110.1 | | | $ | 76.0 | |
| 房地產銷售 | | 35.1 | | | 19.1 | |
| 總收入 | | 145.2 | | | 95.1 | |
| | | | |
| 公允價值/其他調整 | | 70.2 | | | 30.2 | |
| 績效分配 | | 18.5 | | | 15.7 | |
| | | | |
| 房地產銷售損失淨額 | | — | | | (3.1) | |
| | | | |
| 費用 | | | | |
| 租賃 | | 31.6 | | | 22.6 | |
| 房地產銷售成本 | | 28.4 | | | 17.0 | |
| 折舊及攤銷 | | 2.0 | | | 3.3 | |
| 總費用 | | 62.0 | | | 42.9 | |
| | | | |
| 利息支出 | | (26.5) | | | (16.7) | |
| 其他損失 | | (9.3) | | | (7.5) | |
| 未合併投資的收入 | | $ | 136.1 | | | $ | 70.8 | |
未合併投資收入的增加主要是由於在截至2022年6月30日的六個月中，我們的美國西部多家族資產和歐洲工業資產的公允價值收益以及業績分配的增加。 我們還應計了由某些物業擔保的固定利率抵押貸款的公允價值收益，這主要與長期固定利率債務有關，由於當今融資市場的基本利率和利差較高，長期固定利率債務的利率遠低於當前市場利率。 多家族資產的公允價值收益應歸因於
市場租金和歐洲工業資產的增加導致了市場租金的上升和一些上限税率的壓縮。 另請參閲我們對截至2022年6月30日的三個月業績的討論，以瞭解我們公允價值觀察和應計的最新情況。 本期我們於合營公司NOI(租金收入扣除租金營運開支淨額)的份額增加，主要是由於本期共同投資的額外資產所致。
在截至2022年6月30日的六個月中，我們記錄了與我們的混合基金和單獨賬户投資相關的業績分配應計項目增加了1850萬美元。應計項目增加的主要原因是美國西部多家族資產和歐洲工業資產的公允價值收益。由於混合基金中某些寫字樓物業的公允價值下降，業績分配減少，抵消了這一減少額。在截至2021年6月30日的六個月中，我們與混合基金和獨立賬户投資相關的績效費用應計增加了1570萬美元。
公司
截至2022年6月30日的6個月的支出降至3,020萬美元，而截至2021年6月30日的6個月的支出為3,500萬美元，這是由於截至2022年6月30日的6個月的可自由支配獎金薪酬支出和基於股票的薪酬支出減少所致。
截至2022年6月30日的6個月，利息支出為4400萬美元，而2021年同期為3390萬美元。在截至2022年6月30日的6個月裏，我們的未償公司債務餘額較高，導致利息支出增加。優先票據餘額的增加是由於在截至2021年6月30日的六個月內償還了KWE債券，見上文綜合部分的討論。
在截至2021年6月30日的六個月中，提前清償債務造成的2,650萬美元虧損是由於2024年票據的清償以及由此產生的溢價和註銷資本化債務成本和債務貼現，而本期沒有可比活動。
截至2022年6月30日的6個月，其他收入增加到350萬美元，而2021年同期的其他虧損為110萬美元。在截至2022年6月30日的六個月裏，我們獲得了該公司為對衝其浮動利率敞口而購買的利率上限的按市值計價的公允價值收益。
截至2022年6月30日的6個月，我們的所得税支出為860萬美元，而2021年的所得税支出為6760萬美元。所得税支出減少的主要原因是，與上年同期相比，2022年全球税前賬面收入減少2.395億美元。截至2022年6月30日的六個月，我們的實際税率為18.0%，而2021年的實際税率為23.5%。影響季度税收撥備的重大項目包括：與IRC第162(M)條規定的不可扣除高管薪酬相關的税費，以及與我們在英國房地產資產中的超額税基和我們在KWE投資中的超額税基相關的部分遞延税項資產估值免税額的税收優惠。 於截至2022年6月30日止六個月內，我們在傳統英國房地產資產中與我們的超額税基相關的遞延税項淨資產(及相關估值津貼)減少，這是由於與收購Wiverly Gate有關的遞延税項負債，因為假設的遞延税項負債提供了未來應納税收入的來源，以部分支持我們傳統的英國超額税基遞延税項資產的變現。 此外，在期內，我們的KWE投資中的超額税基(和相關估值津貼)由於銷售房地產實現的賬面虧損和未確認為税項的賬面公允價值收益而產生的税收以外的税收減少。由於美國不可抵扣的高管薪酬和英國不可抵扣的利息支出，2021年的有效税率超過了法定税率。
其他全面收入
推動其他全面收益變化的兩個主要組成部分是外幣匯率的變化和任何相關外幣對衝的收益或損失。請參閲貨幣風險-外幣第3項中的章節，討論我們與外幣有關的風險和我們的套期保值策略。下表詳細列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的活動。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益 | | $ | 25.8 | | | $ | 209.8 | |
| 未實現的外幣折算損失，扣除非控股權益和税收 | | (85.9) | | | (22.6) | |
| 從期間內累積的其他全面虧損中重新分類的金額 | | — | | | 2.2 | |
| 未實現的外幣衍生品合約收益，扣除非控制權益和税收的淨額 | | 30.1 | | | 29.4 | |
| 利率互換未實現收益 | | 3.9 | | | 1.7 | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔的全面(虧損)收入 | | $ | (26.1) | | | $ | 220.5 | |
包括在肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損)中的已實現外匯金額與持有該現金的子公司以不同功能貨幣持有的現金金額的換算有關，以及不被視為淨投資對衝的衍生投資的已實現收益和虧損。下表為截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月業務報表中記錄的外匯流動額：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 已實現外幣匯兑損失--合併業務報表 | | $ | (1.2) | | | $ | (2.5) | |
| 已實現外幣衍生工具合同損失--合併經營報表 | | — | | | — | |
| 營業報表--已實現的外幣兑換 | | $ | (1.2) | | | $ | (2.5) | |
我們持有敞口的主要貨幣是歐元和英鎊。下表顯示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內匯率相對於美元的變化：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 歐元 | | (7.9) | % | | (3.0) | % |
| 英鎊 | | (10.0) | % | | 0.9 | % |
截至2022年和2021年6月30日的六個月，扣除税收和非控股權益的綜合(虧損)收入分別為虧損2610萬美元和收入2.205億美元。由於歐元和英鎊兑美元走弱，該公司在此期間通過其他全面收入實現的外幣未實現淨虧損。未實現的對衝收益是由KWE對其歐元計價投資持有的對衝和該公司對其英鎊計價投資的對衝推動的。該公司還擁有利率互換合同，將其部分可變利率貸款互換為固定利率條款，這導致利率互換從加息中獲得未實現收益。
流動性與資本資源
我們的流動資金和資本資源需求包括收購房地產和房地產相關資產、為開發項目提供資金、合併房地產和共同投資的資本支出、營運資金需求、支付債務的利息和本金以及向普通股和優先股股東分紅。我們用內部產生的資金通過一般業務為這些活動提供資金，包括租金收入、資產出售、我們循環信貸額度下的借款、出售股權(普通股和優先股)和債務證券，以及套現再融資，只要它們可用並符合我們整體投資組合槓桿戰略的範圍。我們在房地產上的投資通常來自我們資產負債表中的股本、第三方股本和由該房地產擔保的抵押貸款。這些按揭貸款通常是無追索權的，因為一旦發生違約，追索權將僅限於用作抵押品的按揭財產，但有有限的習慣例外情況。在某些情況下，我們擔保一部分與合併物業或非合併投資有關的貸款，通常是在某些條件(如完成建設或租賃或某些淨營業收入標準)滿足之前。我們預計這些擔保不會對流動性或資本資源產生實質性影響。請參閲標題為“表外安排瞭解更多信息。
我們的短期流動資金需求主要包括與我們的財產相關的運營費用和其他支出、向我們的普通股和優先股股東支付股息、我們的無擔保公司債務的利息、循環信貸安排(如果適用)和房地產抵押貸款、開發、再開發和資本支出，以及潛在的股票回購和收購。我們目前預計將滿足我們的短期流動性
通過我們現有的現金和現金等價物加上我們的投資、房地產銷售產生的資本以及我們循環信貸安排的可用性來滿足我們的需求。截至2022年6月30日，我們和我們的合併子公司擁有4.606億美元的綜合現金(其中2.56億美元是英鎊或歐元的外幣)(如我們的合併資產負債表所示)，我們在未合併的共同投資組合資產中持有的現金份額為1.144億美元，我們的循環信貸安排下有2.5億美元的可用資金(截至2022年6月30日，未償還的2.5億美元)。截至2022年6月30日，我們有2410萬美元的限制性現金，其中包括現金和現金等價物，主要涉及與我們持有的房產合併抵押貸款相關的貸款人準備金。這些準備金通常與物業的利息、税收、保險和未來資本支出有關。
此外，如果我們從某些外國子公司匯回現金，我們將繳納預扣税。根據KWE債券公約，我們必須維持一定的利息覆蓋率和槓桿率，以保持合規(見“債務和相關公約“查看更多關於KWE註釋的詳細信息)。由於這些公約，我們在分配現金之前評估税收和公約的影響，這可能會影響公司一級的資金可用性。
我們是否需要不時籌集資金以滿足資本需求，將取決於許多因素，包括在適當情況下實施策略性和增長型增長戰略的成功和步伐。此外，當我們認為市場條件有利，並與我們的增長和融資戰略相一致時，我們可能會機會主義地尋求籌集資本(股權或債務)。我們也可以尋求第三方融資，只要我們從事額外的戰略投資，包括執行潛在的開發或重建戰略或收購房地產、票據投資組合或其他房地產相關公司或房地產相關證券所需的資本。同樣，我們可能不時尋求對我們現有的債務進行再融資，以降低我們的整體債務資本成本或優化我們未償債務的到期日，或出於其他戰略原因。
2022年5月，我們建立了在市場上的股權發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們可以發行和出售公司普通股的股票，總銷售價格高達2.0億美元，金額和時間由公司不時決定。截至2022年6月30日止六個月內，本公司並無根據我們的自動櫃員機計劃發行任何股份。
根據自動櫃員機計劃，公司沒有義務出售任何此類股票。實際銷售額將取決於公司不時確定的各種因素，其中包括市場狀況、普通股的交易價格、公司對公司適當資金來源的確定，以及可用資金的潛在用途。
發展和重建
肯尼迪·威爾遜有許多市價開發、重新開發和福利項目正在進行中或處於規劃階段。這些舉措如果完成，將產生市場利率的創收資產。截至2022年6月30日，我們擁有2279個多户住宅單元，40萬平方英尺的商業租賃面積，以及150個我們正在積極開發的酒店客房。如果這些項目完成，我們在總成本中的份額估計約為11億美元，我們預計將通過我們的現有股本、第三方股本、項目銷售和擔保債務融資來籌集資金。這是指項目期間的總資本，而不是最高資本，也不考慮投資期間的任何分配。截至2022年6月30日，我們迄今已產生6.39億美元的成本，預計還將額外支出4.92億美元，以完成或完成這些項目的授權流程。在有待完成的4.92億美元剩餘成本中，我們目前預計其中1.87億美元將在項目生命週期內通過我們的現金提供資金，其餘資金將來自投資級借款的收益。當開發項目完成後，它們通常會進入我們的不穩定桶，因為它們在完成後經歷租賃。
除了上述市價開發和重建項目外，我們的VHH平臺內還有2260個負擔得起的和/或年齡限制的多户單位，我們目前正在開發或正在穩定的過程中。我們預計，由於使用物業債務和出售税收抵免的收益，這些項目在完工時將沒有現金權益基礎。如果這些項目完成，我們預計將從已支付的開發商費用和出售税收抵免的收益中獲得3630萬美元的現金。
前兩段和下表所述的數字是編入預算的費用，可能會改變。目前尚不能確定我們將開發或重新開發任何或所有這些潛在項目，我們和我們的股權合作伙伴沒有義務完成這些項目，並可能在通過權利程序增值後處置任何此類資產。由於這些是編入預算的數字，可能會因多種因素(其中一些超出我們的控制範圍，包括但不限於巨大的通脹壓力)而發生變化(增加或減少)，包括這些項目是根據與總承包商簽訂的施工管理合同開發的，因此在實際成本超過預算成本的情況下，我們和我們的股權合作伙伴可能會被要求提供額外資本。這個
這些項目的範圍也可能發生變化。下表所列完成項目的估計費用和現金數額代表管理層目前的預期，迄今產生的總費用包括這些項目的土地成本。
下表描述本公司正在進行或正在考慮的市價發展或重建項目，但不包括其VHH平臺中正在開發的負擔得起的和/或受年齡限制的多户住宅單位及其住宅投資。
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| | | | | 如果完成，則 | 當前 |
| 位置 | 類型 | 投資 | 狀態 | Est.完工日期(1) | Est.穩定日期 | 商業平方英國“金融時報” | MF單位/酒店客房 | KW估計。
總成本(4) | 產生的千瓦成本(5) | KW估計。完成的成本(2) |
| 西山 | 多個家庭 | 波因特河(5) | 在建中 | 2022 | 2022 | — | | 89 | | 23 | | 21 | | 2 | |
| 也不是。加利福尼亞 | 多個家庭 | 38°北二期(5) | 在建中 | 2023 | 2024 | — | | 172 | | 73 | | 17 | | 56 | |
愛爾蘭(3) | 多個家庭 | 田莊(6) | 在建中 | 2023 | 2024 | 7,000 | | 287 | | 65 | | 48 | | 17 | |
| 西山 | 多個家庭 | 燕尾(5) | 在建中 | 2023 | 2024 | — | | 240 | | 56 | | 20 | | 36 | |
| 西山 | 多個家庭 | 奧克斯博(6) | 在建中 | 2023 | 2024 | — | | 268 | | 41 | | 18 | | 23 | |
| 太平洋西北地區 | 多個家庭 | Two10(5) | 在建中 | 2023 | 2024 | — | | 210 | | 60 | | 13 | | 47 | |
愛爾蘭(3) | 多個家庭 | 庫珀十字(6) | 在建中 | 2023 | 2024 | — | | 471 | | 117 | | 100 | | 17 | |
愛爾蘭(3) | 辦公室 | 庫珀十字(6) | 在建中 | 2023 | 2024 | 395,000 | | — | | 157 | | 88 | | 69 | |
愛爾蘭(3) | 混合用途 | 《基石》(6) | 在建中 | 2024 | 2025 | 20,000 | | 232 | | 66 | | 25 | | 41 | |
| 夏威夷 | 酒店 | 科納村度假村(6) | 在建中 | 2023 | 2024 | — | | 150 | | 343 | | 256 | | 87 | |
| 所以。加利福尼亞 | 多個家庭 | 大學峽谷第二期(5) | 在建中 | 2024 | 2025 | — | | 310 | | 112 | | 15 | | 97 | |
| 太平洋西北地區 | 多個家庭 | 本德(6) | 已收到規劃 | 待定 | 待定 | — | | 待定 | 待定 | 18 | | 待定 |
| 總計 | | | | 422,000 | | 2,429 | | $ | 1,113 | | $ | 639 | | $ | 492 | |
注：上表不包括少數股權開發項目和1個仍在探索範圍的開發項目，合計405套多户住宅，10萬平方米商業面積。英國《金融時報》KW總資產價值3800萬美元。
(1) 工程的實際竣工日期受多項因素影響，其中很多因素並非我們所能控制。因此，所確定的項目可能無法按預期完成，或者根本不能完成。
(2) 本欄中顯示的數字是對KW截至2022年6月30日開發到完成或完成授權流程的剩餘成本的估計。剩餘總成本可以通過第三方現金捐助、預計銷售收益和/或債務融資來提供資金。肯尼迪·威爾遜預計將為剩餘成本中的1.87億美元提供資金，以現金完成。這些數字是預算成本，可能會發生變化。不能保證本公司能夠獲得上述數字中假設的項目級債務融資。如果公司無法獲得此類融資，公司為完成上述項目而必須投入的資本額可能會大幅增加。完成的千瓦成本與千瓦股份總資本不同，後者包括迄今已發生的成本，而前者涉及未來的估計成本。
(3)與NOI相關的估計匯率為歐元0.95=1美元，GB 0.82=1美元。
(4)包括土地成本。
(5)包括在綜合投資組合細分市場中
(6)包括在聯合投資組合部分
不穩定和增值資本支出計劃
我們目前有七個資產，包括90萬平方英尺的商業面積，目前處於不穩定的狀態，正在經歷租賃、增值或開發的不同階段。為了穩定這些資產，我們預計我們在完成成本中的份額為2930萬美元。完成這項工作的成本和所述的時間框架受到許多不確定因素的影響，這些不確定因素超出了我們的控制範圍，實際成本可能遠遠高於下文所示的估計數。
下表描述了目前不穩定的資產。
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| 屬性 | 細分市場 | 位置 | 類型 | 千瓦擁有率 | 資產數量 | 商業平方英國“金融時報” | 租賃百分比 | KW估計。完成的成本(1) |
| 2022 | | | | | | | | |
| 基爾代爾 | 已整合 | 愛爾蘭(2) | 辦公室 | 100% | 1 | | 65,000 | | 51 | | $ | 0.7 | |
| 斯托克利公園 | 已整合 | 英國(2) | 辦公室 | 100% | 1 | | 54,000 | | — | | 0.1 | |
| 梅登黑德 | 已整合 | 英國(2) | 辦公室 | 100% | 1 | | 65,000 | | — | | — | |
| | 2022年小計 | | 3 | | 184,000 | | 18 | % | 0.8 | |
| 2023 | | | | | | | | |
| 橡樹之旅 | 已整合 | 南加州 | 辦公室 | 100% | 1 | | 357,000 | | 59 | | 8.6 | |
| 漢密爾頓登陸H7 | 已整合 | 北加州 | 辦公室 | 100% | 1 | | 61,000 | | — | | 5.8 | |
| 五花八門 | 已整合 | 英國(2) | 辦公室 | 100% | 2 | | 281,000 | | 33 | | 14.1 | |
| | 2023年小計 | | 4 | | 699,000 | | 43 | % | $ | 28.5 | |
| | | | | | | | |
| | 租賃總量 | | 7 | | 883,000 | | 37 | % | $ | 29.3 | |
注：上表不包括少數股權投資和預計出售的三項全資資產，商業面積為100萬平方米。英國《金融時報》
(1) 本欄中顯示的數字是對KW截至2022年6月30日開發到完成或完成授權流程的剩餘成本的估計。剩餘總成本可以通過第三方現金捐助、預計銷售收益和/或債務融資來提供資金。這些數字是預算成本，可能會發生變化。不能保證本公司能夠獲得上述數字中假設的項目級債務融資。如果公司無法獲得此類融資，公司為完成上述項目而必須投入的資本額可能會大幅增加。
(2)估計匯率為：歐元0.95=1美元，GB 0.82=1美元
除了我們的開發、重新開發和穩定計劃外，我們還定期對我們的綜合和非綜合投資實施增值方法，包括翻新物業和增加或更新物業便利設施。實施這些增值舉措所需的資本通常是通過資本募集、再融資或在房地產層面進行補充融資來籌集資金。我們不需要進行這些投資，但它們是我們有能力在收購後增加物業淨運營收入的關鍵驅動力。
其他項目
2018年3月20日，我們的董事會批准回購高達2.5億美元的普通股。根據該計劃，回購可以在公開市場、私下協商的交易中、通過我們的限制性股票授予的淨結算或其他方式進行，回購的金額和時間取決於市場狀況，並取決於公司的酌情決定權。該計劃並不要求我們回購任何特定數量的股票，並且在遵守適用法律的前提下，我們可以在不事先通知的情況下隨時暫停或終止該計劃。2020年11月3日，公司董事會批准將現有的2.5億美元股票回購計劃擴大到5億美元。截至2022年6月30日，根據當前的股票回購計劃，我們還有1.448億美元的剩餘資金。另請參閲項目2“股權證券的未登記銷售和收益的使用”一節。
本公司為公司某些員工維持遞延補償計劃(“遞延補償計劃”)。被點名的公司高管不是遞延補償計劃的參與者。公司董事會的薪酬委員會每年批准一筆金額分配給公司在美國和歐洲的某些員工。分配給每位員工的金額在三年歸屬期內按比例歸屬，但須繼續受僱於公司。在2022年前，分配金額的一半具體與公司普通股在每次歸屬時的表現和價值掛鈎(“紅利單位”)。從2022年開始，分配給每個僱員的全部金額由獎金單位組成。根據遞延補償計劃，在每次歸屬時，員工獲得的金額要麼等於公司普通股的股息率，要麼等於上一年公司普通股(就獎金單位而言)支付的實際股息金額。在截至2022年和2021年6月30日的六個月內，公司根據遞延補償計劃分別確認了500萬美元和520萬美元。
如本報告通篇所述，公司還為公司某些員工維持一項績效分配分享計劃(“績效分配分享計劃”)。被點名的公司高管不是績效分配分享計劃的參與者。公司董事會薪酬委員會批准、保留和授權執行管理層將某些混合基金和單獨賬户投資賺取的任何業績分配分配給公司的某些非NEO員工，最高可達35%(35%)。獎勵給每位員工的60%在四年內按比例授予，其餘40%在投資的流動性事件完成後授予，公司實際上從其合作伙伴那裏獲得現金業績分配。公司獲得的全部業績分配將計入非合併投資的收入，分配給員工的金額將計入業績分配補償。在.期間
在截至2022年6月30日的6個月內，公司應計與該計劃相關的980萬美元績效分配費用。
該公司最近還實施了一項全球員工共同投資計劃(“共同投資計劃”)。被任命的高管不是共同投資計劃的參與者。根據共同投資計劃，某些員工有機會與公司一起投資於公司的投資(所有未來投資和最近收購的某些交易)。員工作為一個羣體，可以投資於公司投資的資金上限為公司股本的1.5%。共同投資計劃的參與者每年都會對該計劃做出承諾。通常情況下(有限的例外情況)，共同投資計劃的參與者將投資於公司在適用年度進行的每項投資(該員工在收購和管理方面發揮積極作用的投資)。
現金流
下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，我們的運營、投資和融資活動提供或使用的現金。
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | 2022 | | 2021 |
| 用於經營活動的現金淨額 | $ | (21.5) | | | $ | (66.3) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (475.4) | | | (261.0) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | 460.1 | | | 41.8 | |
運營中
我們來自經營活動的現金流主要依賴於綜合物業的經營、來自我們共同投資平臺的運營分配和費用，扣除運營費用、一般和行政成本、補償和利息支出。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，我們的運營現金流分別為2150萬美元和6630萬美元。這一變化是由於截至2021年6月30日的六個月的保費和與償還2024年債券和部分KWE債券相關的應計利息支出增加所致。
投資
我們來自投資活動的現金流一般包括用於為物業收購、共同投資投資、資本支出、購買和發放房地產抵押貸款提供資金的現金，以及從我們共同投資的物業銷售和銷售中獲得的現金。截至2022年6月30日的六個月，用於投資活動的淨現金總額為4.754億美元。我們從出售英國和美國西部的非核心零售資產中獲得了1.225億美元。我們從我們的共同投資中獲得了7870萬美元的投資分配，主要來自出售我們合併基金內的資產，以及來自愛爾蘭多家庭物業的融資分配。作為我們全球債務平臺的一部分，我們發放的新貸款份額為2,460萬美元，我們從償還貸款中獲得了1,260萬美元的收益。在截至2022年6月30日的六個月中，我們收購了3.55億美元的綜合房地產資產，包括韋弗利門酒店、蘇格蘭的一座寫字樓和西部山區的三處多户物業。我們在合併資產、開發物業和運營物業增值方面的資本支出為5970萬美元。我們還出資2.64億美元用於未合併投資，主要用於支付我們在科納村的認繳資本份額，以及在我們的歐洲工業平臺、混合基金和美國西部多家族獨立賬户內進行的新收購。
截至2021年6月30日的六個月，用於投資活動的淨現金總額為2.61億美元。我們從出售MF Seed投資組合和英國的一座寫字樓Friars Bridge Court獲得3.941億美元。在截至2021年6月30日的六個月內，我們收購了4.763億美元的綜合房地產資產，包括倫敦的大使館花園、愛達荷州博伊西的三處多户物業和新墨西哥州的一處多户物業。我們在合併資產、開發物業和運營物業增值方面的資本支出為6860萬美元。我們從我們的共同投資中獲得了2670萬美元的投資分配，主要來自出售我們的組合基金內的資產，我們的VHH投資組合的再融資和再同步，以及對衝基金投資的部分贖回。我們還出資1.036億美元用於未合併投資，主要用於支付我們對科納村的認繳資本份額和在我們的英國工業平臺內進行的新收購。作為我們全球債務平臺的一部分，我們發放的新貸款份額為5160萬美元，我們通過向股權合作伙伴出售部分現有貸款和償還發放的貸款獲得了2210萬美元的收益。
融資
我們與融資活動相關的淨現金一般受到融資活動的影響，扣除支付給普通股和優先股股東和非控股權益的股息和分配，以及合併房地產投資的融資活動。截至2022年6月30日的六個月，融資活動提供的淨現金總額為4.601億美元。該公司從向費爾法克斯發行其累積的永久優先股和認股權證中獲得2.98億美元的淨收益。在截至2022年6月30日的六個月裏，我們從循環信貸額度中提取了4.25億美元，並償還了2.5億美元循環信貸額度。肯尼迪·威爾遜從抵押貸款中獲得了1.768億美元的收益，用於為合併後的房地產收購提供資金和再融資。這些收益被償還7,870萬美元按揭債務所抵銷。在截至2022年6月30日的六個月中，我們支付了6890萬美元的普通股股息和860萬美元的優先股息，並根據我們的股票回購計劃回購了3110萬美元的普通股。
截至2021年6月30日的六個月，融資活動提供的淨現金總額為4,180萬美元。該公司從發行2029年票據和2031年票據中獲得12億美元的收益，並償還了其中11.5億美元的2024年票據。我們因發行2029年和2031年債券而產生了1870萬美元的債務發行成本。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們從循環信貸額度中提取了2.393億美元，並償還了1.5億美元循環信貸額度。肯尼迪·威爾遜從抵押貸款中獲得了3.764億美元的收益，用於為合併後的房地產收購提供資金和再融資。這些收益被償還1.604億美元的抵押債務和償還我們的KWE債券2.07億美元所抵消。在截至2021年6月30日的六個月中，我們支付了6410萬美元的普通股股息和860萬美元的優先股息，並根據我們的股票回購計劃回購了2080萬美元的普通股。
合同義務和商業承諾
截至2022年6月30日，肯尼迪·威爾遜的合同現金義務，包括債務、經營租賃和地面租賃，包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期間到期的付款 |
| (百萬美元) | | 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 4-5年 | | 5年後 |
合同義務(6) | | | | | | | | | | |
借款：(1) (4) | | | | | | | | | | |
抵押貸款債務(2) (4) | | $ | 3,130.9 | | | $ | 7.6 | | | $ | 1,225.7 | | | $ | 803.1 | | | $ | 1,094.5 | |
高級筆記(3) (4) | | 1,800.0 | | | — | | | — | | | — | | | 1,800.0 | |
信貸安排(4) | | 250.0 | | | — | | | 250.0 | | | — | | | — | |
KWE無擔保債券(4) (5) | | 576.4 | | | — | | | 576.4 | | | — | | | — | |
| 借款總額 | | 5,757.3 | | | 7.6 | | | 2,052.1 | | | 803.1 | | | 2,894.5 | |
| 經營租約 | | 1.6 | | | 0.6 | | | 0.9 | | | 0.1 | | | — | |
土地租約(8) | | 29.8 | | | 0.2 | | | 0.7 | | | 0.2 | | | 28.7 | |
合同現金債務總額(7) | | $ | 5,788.7 | | | $ | 8.4 | | | $ | 2,053.7 | | | $ | 803.4 | | | $ | 2,923.2 | |
(1) 這些數字不包括預定的利息支付。假設每筆債務都持有到到期，我們估計我們將支付以下利息：1年以下-6,300萬美元；1-3年-3.263億美元；4-5年-1.075億美元；5年後-9210萬美元。浮動利率債務的利息支付是使用2022年6月30日的有效利率計算的。
(2) 不包括抵押貸款債務的180萬美元未攤銷債務淨溢價。
(3) 不包括優先票據的370萬美元未攤銷債務淨溢價。
(4) 不包括4310萬美元的未攤銷貸款費用。
(5)不包括170萬美元KWE無擔保債券的未攤銷淨折價
(6)肯尼迪·威爾遜在合同義務中的份額，(不包括可歸因於非控股權益的數額)，包括債務和經營租賃，c包括以下內容：一年以下--800萬美元；1-3年--20.82億美元；四-五年--7.991億美元；五年--28.859億美元。
(7)上表不包括對我們未合併投資和基金投資的1.948億美元未履行資本承諾。
(8) 合併資產的土地租賃。金額不打折，租約最長可達2258年。
債務及相關契諾
以下為全和集團的企業負債及相關契約的描述。
應付優先票據
肯尼迪-威爾遜公司於2021年2月11日發行本金總額為4.750的2029年到期優先債券(“2029年債券”)及本金總額為5.000的2031年到期的優先債券(“2031年債券”及連同2029年到期的“初始債券”)。2021年3月15日，KWI額外發行了1億美元的2029年債券本金總額和1億美元的2031年債券本金。這些額外的票據是作為契約項下的“額外票據”發行的，根據該契約，KWI先前發行了2029年票據和2031年票據。2021年8月23日，KWI發行了本金總額為6.0億美元、2030年到期的本金利率為4.750的優先債券(“2030年債券”)。這些票據是KWI的優先無擔保債務，由肯尼迪-威爾遜控股公司和KWI的某些子公司擔保。
該批債券的利息為年息4.750釐(如屬2029年債券)、4.750釐(如屬2030年債券)及5.000釐(如屬2031年債券)，每半年派息一次，日期為每年的3月1日及9月1日，開始日期為2021年9月1日及2031年債券及2030年3月1日開始。除非提前購回或贖回，否則債券將分別於2029年3月1日(2029年債券)、2030年2月1日(2030年債券)及2031年3月1日(2031年債券)到期。在2024年3月1日(如屬2029年債券)、2024年9月1日(如屬2030年債券)或2026年3月1日(如屬2031年債券)之前，KWI可全部或部分贖回適用系列的債券，贖回價格相等於其本金的100%，另加適用的“整筆”溢價及截至贖回日的應計及未付利息(如有)。在2024年3月1日(如屬2029年債券)、2024年9月1日(如屬2030年債券)或2026年3月1日(如屬2031年債券)或之後的任何時間及不時，KWI可按管限適用系列債券的契約所載的指定贖回價格贖回全部或部分適用系列的債券，另加截至贖回日期的應計及未付利息(如有)。此外，在2024年3月1日(對於2029年債券和2031年債券)和2024年9月1日(對於2030年債券)之前，KWI可以從某些股票發行的收益中贖回任何一個系列債券的最多40%。不會為票據提供償債基金。當出現某些控制權變更或交易事項終止時，債券持有人可要求KWI以現金回購債券，回購金額為債券本金的101%，另加應計及未付利息(如有)。, 至(但不包括)適用的回購日期。截至2022年6月30日，公司合併資產負債表中包含的2029年票據、2030年票據和2031年票據的金額分別為6.018億美元、6.0億美元和6.019億美元。
貴方應付高級票據
截至2022年6月30日，KWE的未償還票據(“KWE票據”)為5.764億美元(基於2022年6月30日的利率)(5.5億歐元)。該批債券以折扣價發行，賬面價值5.747億元，年息3.25%，於2025年到期。KWE債券受下文討論的限制性公約的約束。
信貸額度下的借款
2020年3月25日，本公司通過一家全資子公司延長了現有的5億美元循環信貸額度(“第二個A&R貸款”)。第二筆A&R貸款的到期日為2024年3月25日。在符合某些先決條件的情況下，根據肯尼迪-威爾遜公司(Kennedy-Wilson，Inc.)(“借款人”)的選擇，第二筆A&R貸款的到期日可延長一年。
截至2022年6月30日，該公司在第二個A&R貸款中有2.5億美元未償還，還有2.5億美元可供提取。
債務契約
管理2029年票據、2030年票據和2031年票據的第二個A&R融資機制和契約包含許多限制性契約，其中包括限制Kennedy Wilson及其某些子公司產生額外債務、向股東支付股息或分配、回購股本或債務、進行投資、出售資產或附屬股票、設立或允許留置權、與關聯公司進行交易、進行銷售/回租交易、發行附屬股本以及進行合併或合併的能力。第二項A&R安排要求肯尼迪·威爾遜維持最低合併有形淨值以及指定數量的現金和現金等價物。
第二個A&R貸款擁有日期為2020年3月25日的第二個經修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)所界定的若干契諾，其中包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、回購股本或債務、出售資產或附屬股本、設立或準許留置權、與聯屬公司進行交易、訂立出售/回租交易、發行附屬股本及進行合併或合併的能力。信貸協議要求本公司維持(I)截至每個財政季度最後一天的最高綜合槓桿率(定義見信貸協議)不高於65%，(Ii)截至每個財政年度最後一天的最低固定費用覆蓋率(定義見信貸協議)不低於1.70至1.00
(Iii)截至每個財政季度最後一天、截至2020年3月25日可獲得的最新財務報表日期後，本公司收到的最低綜合有形淨值等於或大於1,700,000,000美元加上相當於本公司收到的權益收益淨額的50%(50%)的最低綜合有形淨值，(Iv)最高追索權槓桿率(定義見信貸協議)，不大於等於截至計量日期的綜合有形淨值乘以1.5的數額，以每個財政季度的最後一天計算。(V)最高有擔保追索權槓桿率(定義見信貸協議)不超過綜合資產總值(定義見信貸協議)的3.5%及299,000,000美元，(Vi)截至每個財政季度最後一天量度的經調整有擔保槓桿率(定義見信貸協議)不高於55%，及(Vii)流動資金(定義見信貸協議)最少75,000,000美元。截至2022年6月30日，公司遵守了這些公約。借款人根據信貸協議承擔的責任由本公司及本公司若干全資附屬公司擔保。
管理2029年紙幣、2030年紙幣和2031年紙幣的契約限制了肯尼迪-威爾遜公司產生額外債務的能力，如果在發生這種債務之日和在新債務生效後，肯尼迪-威爾遜公司的最高資產負債表槓桿率(在契約中定義)大於1.50到1.00。這一比率是在發生額外債務時衡量的。
KWE票據要求KWE維持(I)綜合淨負債(定義見票據的信託契據)不超過總資產值的60%；(Ii)綜合有擔保負債(減去現金及現金等價物)不超過總資產值的50%；(Iii)利息覆蓋比率至少為1.5至1.0；及(Iv)無擔保資產不少於無抵押負債的125%(減去現金及現金等價物)。與KWE債券相關的契諾不是KWH的債務，這些金額作為我們投資債務的一個組成部分列示，因為它是與我們的基礎投資相關的無擔保債務。截至2022年6月30日，公司遵守了這些公約。
此外，管理該公司以其物業為抵押的物業水平無追索權融資的貸款協議可能包含運營和財務契約，包括但不限於與債務收益率相關的契約和償債比率契約，對於由歐洲某些財產擔保的抵押，還包括貸款與價值比率契約。採用這種貸款與價值之比契約的財產級無追索權融資要求對基礎財產定期(至少每年)進行估值。如本公司未能遵守該等契諾及/或取得貸款人的豁免，可能會導致該等文書的違約。此外，如果公司在抵押貸款下違約，和/或貸款人加速了這類貸款，它可能會自動在其任何包含交叉違約和/或交叉加速條款的財產和公司無擔保貸款下違約。另請參閲本公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分第1A項“風險因素”。
截至2022年6月30日，該公司符合所有Covenant計算。
表外安排
我們不時為以合併資產作抵押的貸款提供擔保。截至2022年6月30日，根據擔保，我們未來可能需要支付的最大潛在金額(未貼現)為1.429億美元。擔保將於2031年到期，若在清盤時貸款本金與適用物業的銷售收益淨額之間存在差額，將要求我們履行擔保義務。如果我們有義務履行這些擔保，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
截至2022年6月30日，我們對合資企業投資的資本承諾總額為1.795億美元，對貸款組合的資本承諾總額為1520萬美元。除了我們合資企業投資的未出資資本承諾外，我們還有1.084億美元的股權承諾與綜合和非綜合開發項目有關。當我們確定未來的投資機會時，我們可能會被要求向未合併投資提供額外資本，以履行我們的資本承諾義務。
請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K，以討論我們的無追索權分拆擔保安排，因為該披露沒有重大變化。
某些非公認會計準則的計量和調整
下表是非GAAP指標與其最具可比性的GAAP指標的對賬，涉及截至2022年6月30日的三個月和六個月的金額，可追溯到2018年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨(虧損)收益 | | $ | (0.9) | | | $ | 221.2 | | | $ | (39.1) | | | $ | 141.2 | | | $ | 167.3 | |
| 非GAAP調整 | | | | | | | | | | |
| 添加回： | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 53.2 | | | 44.5 | | | 50.4 | | | 55.7 | | | 67.2 | |
| 提前清償債務損失 | | 1.1 | | | 23.8 | | | 1.3 | | | — | | | — | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | 15.1 | | | 8.9 | | | 9.1 | | | 7.4 | | | 6.1 | |
| 折舊及攤銷 | | 43.3 | | | 41.7 | | | 45.3 | | | 46.2 | | | 51.5 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | 0.9 | | | 1.4 | | | 1.8 | | | 2.2 | | | 3.1 | |
| 所得税準備金(受益於) | | 0.4 | | | 64.9 | | | (3.2) | | | 20.9 | | | 29.4 | |
| 基於股份的薪酬 | | 7.3 | | | 7.3 | | | 8.3 | | | 7.2 | | | 8.8 | |
| 可歸於非控股權益的EBITDA | | (2.0) | | | (3.5) | | | (1.1) | | | (93.4) | | | (62.9) | |
調整後的EBITDA(1) | | $ | 118.4 | | | $ | 410.2 | | | $ | 72.8 | | | $ | 187.4 | | | $ | 270.5 | |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP計量和某些定義”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收益(虧損) | | $ | 39.1 | | | $ | 219.6 | | | $ | (45.0) | | | $ | 142.8 | | | $ | 166.3 | |
| 非GAAP調整 | | | | | | | | | | |
| 添加回： | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 103.7 | | | 96.1 | | | 99.2 | | | 111.0 | | | 126.1 | |
| 提前清償債務損失 | | 1.1 | | | 38.6 | | | 1.3 | | | — | | | — | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | 26.4 | | | 16.8 | | | 17.2 | | | 15.9 | | | 11.2 | |
| 折舊及攤銷 | | 86.6 | | | 86.1 | | | 90.8 | | | 95.3 | | | 107.2 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | 2.0 | | | 3.1 | | | 3.5 | | | 4.3 | | | 6.6 | |
| 所得税撥備 | | 8.6 | | | 67.6 | | | 2.5 | | | 24.9 | | | 26.8 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中所佔的税收份額 | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | |
| 基於股份的薪酬 | | 14.4 | | | 15.0 | | | 16.9 | | | 17.6 | | | 18.7 | |
| 可歸於非控股權益的EBITDA | | (3.4) | | | (5.1) | | | (2.7) | | | (104.3) | | | (69.8) | |
調整後的EBITDA(1) | | $ | 278.5 | | | $ | 537.8 | | | $ | 184.8 | | | $ | 307.5 | | | $ | 393.1 | |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP計量和某些定義”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨(虧損)收益 | | $ | (0.9) | | | $ | 221.2 | | | $ | (39.1) | | | $ | 141.2 | | | $ | 167.3 | |
| 非GAAP調整： | | | | | | | | | | |
| 添加回： | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 43.3 | | | 41.7 | | | 45.3 | | | 46.2 | | | 51.5 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | 0.9 | | | 1.4 | | | 1.8 | | | 2.2 | | | 3.1 | |
| 基於股份的薪酬 | | 7.3 | | | 7.3 | | | 8.3 | | | 7.2 | | | 8.8 | |
| 優先股息 | | (7.8) | | | (4.3) | | | (4.3) | | | — | | | — | |
| 非控股權益折舊及攤銷前淨收益 | | (1.4) | | | (2.7) | | | — | | | (91.7) | | | (59.8) | |
調整後淨收益(1) | | $ | 41.4 | | | $ | 264.6 | | | $ | 12.0 | | | $ | 105.1 | | | $ | 170.9 | |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP計量和某些定義”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收益(虧損) | | $ | 39.1 | | | $ | 219.6 | | | $ | (45.0) | | | $ | 142.8 | | | $ | 166.3 | |
| 非GAAP調整： | | | | | | | | | | |
| 添加回： | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 86.6 | | | 86.1 | | | 90.8 | | | 95.3 | | | 107.2 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | 2.0 | | | 3.1 | | | 3.5 | | | 4.3 | | | 6.6 | |
| 基於股份的薪酬 | | 14.4 | | | 15.0 | | | 16.9 | | | 17.6 | | | 18.7 | |
| 優先股息 | | (13.1) | | | (8.6) | | | (8.6) | | | — | | | — | |
| 非控股權益折舊及攤銷前淨收益 | | (2.2) | | | (3.6) | | | (0.8) | | | (101.1) | | | (64.7) | |
調整後淨收益(1) | | $ | 126.8 | | | $ | 311.6 | | | $ | 56.8 | | | $ | 158.9 | | | $ | 234.1 | |
(1) 有關調整後淨收益的定義和討論，請參閲“非公認會計準則計量和某些定義”。
淨營業收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | QTd | | 黃大仙 |
| | 整合的投資組合 | 共同投資組合 | | 整合的投資組合 | 共同投資組合 |
| 淨(虧損)收益 | | $ | (0.9) | | $ | 30.7 | | | $ | 39.1 | | $ | 136.1 | |
| 新增：所得税撥備 | | 0.4 | | — | | | 8.6 | | — | |
| 減去：來自未合併投資的收入 | | (30.7) | | — | | ` | (136.1) | | — | |
| 減去：(收益)房地產銷售淨額 | | (11.9) | | — | | | (13.8) | | — | |
| 新增：利息支出 | | 53.2 | | 15.2 | | | 103.7 | | 26.5 | |
| 補充：提前清償債務造成的損失 | | 1.1 | | — | | | 1.1 | | — | |
| 減去：其他收入(虧損) | | (3.6) | | 3.3 | | | (9.4) | | 9.3 | |
| 減去：房地產銷售 | | — | | (27.1) | | | — | | (35.1) | |
| 減少：投資管理和物業服務 | | (11.4) | | 8.7 | | | (23.1) | | (18.5) | |
| 減去：貸款和其他 | | (2.7) | | — | | | (5.0) | | — | |
| 新增：房地產銷售成本 | | — | | 22.7 | | | — | | 28.4 | |
| 添加：薪酬和相關 | | 26.5 | | — | | | 55.5 | | — | |
| 添加：基於份額的薪酬 | | 7.3 | | — | | | 14.4 | | — | |
| 添加：績效分配費用 | | (2.0) | | — | | | 9.8 | | — | |
| 添加：一般和管理 | | 9.4 | | — | | | 17.3 | | — | |
| 增加：折舊和攤銷 | | 43.3 | | 0.9 | | | 86.6 | | 2.0 | |
| 減去：公允價值調整 | | — | | (14.6) | | | — | | (70.2) | |
| 減去：NCI調整 | | (1.7) | | — | | | (3.0) | | — | |
| 淨營業收入 | | $ | 76.3 | | $ | 39.8 | | | $ | 145.7 | | $ | 78.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | QTd | | 黃大仙 |
| | 整合的投資組合 | 共同投資組合 | | 整合的投資組合 | 共同投資組合 |
| 淨(虧損)收益 | | $ | 221.2 | | $ | 52.4 | | | $ | 219.6 | | $ | 70.8 | |
| 減去：所得税撥備 | | 64.9 | | — | | | 67.6 | | — | |
| 減去：來自未合併投資的收入 | | (52.4) | | — | | | (70.8) | | — | |
| 減去：房地產銷售收益，淨額 | | (328.5) | | 3.1 | | | (402.0) | | 3.1 | |
| 新增：利息支出 | | 44.5 | | 8.8 | | | 96.1 | | 16.7 | |
| 補充：提前清償債務造成的損失 | | 23.8 | | — | | | 38.6 | | — | |
| 減去：其他損失 | | 0.7 | | — | | | 4.0 | | 7.5 | |
| 減去：房地產銷售 | | — | | 2.6 | | | — | | (19.1) | |
| 減去：貸款和其他 | | (2.2) | | (0.5) | | | (3.8) | | — | |
| 減少：投資管理和物業服務 | | (9.3) | | (16.1) | | | (17.4) | | (15.7) | |
| 新增：房地產銷售成本 | | — | | 1.1 | | | — | | 17.0 | |
| 添加：薪酬和相關 | | 41.1 | | — | | | 68.0 | | — | |
| 添加：基於份額的薪酬 | | 7.3 | | — | | | 15.0 | | — | |
| 添加：績效分配費用 | | 0.2 | | — | | | 0.3 | | — | |
| 添加：一般和管理 | | 9.0 | | — | | | 15.8 | | — | |
| 增加：折舊和攤銷 | | 41.7 | | 1.5 | | | 86.1 | | 3.3 | |
| 減去：公允價值調整 | | — | | (25.9) | | | — | | (30.2) | |
| 減去：NCI調整 | | (1.4) | | — | | | (3.3) | | — | |
| 淨營業收入 | | $ | 60.6 | | $ | 27.0 | | | $ | 113.8 | | $ | 53.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | QTd | | 黃大仙 |
| | 整合的投資組合 | 共同投資組合 | | 整合的投資組合 | 共同投資組合 |
| 淨(虧損)收益 | | $ | (39.1) | | $ | 19.2 | | | $ | (45.0) | | $ | 30.1 | |
| 新增：所得税撥備 | | (3.2) | | — | | | 2.5 | | 1.0 | |
| 減去：來自未合併投資的收入 | | (19.2) | | — | | | (30.1) | | — | |
| 減去：房地產銷售收益，淨額 | | 0.5 | | — | | | (43.7) | | 0.6 | |
| 新增：利息支出 | | 50.4 | | 9.0 | | | 99.2 | | 17.3 | |
| 補充：提前清償債務造成的損失 | | 1.3 | | — | | | 1.3 | | — | |
| 減去：其他損失 | | 1.5 | | 1.8 | | | 2.2 | | 4.8 | |
| 減去：房地產銷售 | | — | | (0.8) | | | — | | (2.8) | |
| 減去：貸款和其他 | | (0.2) | | — | | | (0.2) | | — | |
| 減少：投資管理和物業服務 | | (7.9) | | 0.2 | | | (16.3) | | 1.2 | |
| 新增：房地產銷售成本 | | — | | 1.3 | | | — | | 3.8 | |
| 添加：薪酬和相關 | | 19.0 | | — | | | 41.7 | | — | |
| 添加：基於份額的薪酬 | | 8.3 | | — | | | 16.9 | | — | |
| 添加：績效分配費用 | | 0.1 | | — | | | 0.2 | | — | |
| 添加：一般和管理 | | 8.0 | | — | | | 17.5 | | — | |
| 增加：折舊和攤銷 | | 45.3 | | 1.7 | | | 90.8 | | 3.4 | |
| 減去：公允價值調整 | | — | | (9.6) | | | — | | (6.7) | |
| 減去：NCI調整 | | (1.4) | | — | | | (3.3) | | — | |
| 淨營業收入 | | $ | 63.4 | | $ | 22.8 | | | $ | 133.7 | | $ | 52.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | QTd | | 黃大仙 |
| | 整合的投資組合 | 共同投資組合 | | 整合的投資組合 | 共同投資組合 |
| 淨收入 | | $ | 141.2 | | $ | 5.9 | | | $ | 142.8 | | $ | 47.6 | |
| 新增：所得税撥備 | | 20.9 | | — | | | 24.9 | | — | |
| 減去：來自未合併投資的收入 | | (5.9) | | — | | | (47.6) | | — | |
| 減去：房地產銷售收益，淨額 | | (211.2) | | — | | | (246.1) | | (2.4) | |
| 新增：利息支出 | | 55.7 | | 7.7 | | | 111.0 | | 16.3 | |
| 減去：其他損失(收入) | | (0.1) | | 5.1 | | | 4.2 | | 2.2 | |
| 減去：房地產銷售 | | — | | (10.0) | | | (1.1) | | (15.4) | |
| 減少：投資管理和物業服務 | | (8.9) | | (5.2) | | | (17.7) | | (7.4) | |
| 新增：房地產銷售成本 | | — | | 8.2 | | | 1.2 | | 14.2 | |
| 添加：薪酬和相關 | | 29.8 | | — | | | 54.7 | | — | |
| 添加：基於份額的薪酬 | | 7.2 | | — | | | 17.6 | | — | |
| 添加：績效分配費用 | | — | | — | | | — | | — | |
| 添加：一般和管理 | | 10.9 | | — | | | 21.8 | | — | |
| 增加：折舊和攤銷 | | 46.2 | | 2.2 | | | 95.3 | | 4.3 | |
| 減去：公允價值調整 | | — | | 5.6 | | | — | | (23.4) | |
| 減去：NCI調整 | | (2.9) | | — | | | (6.1) | | — | |
| 淨營業收入 | | $ | 82.9 | | $ | 19.5 | | | $ | 154.9 | | $ | 36.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | QTd | | 黃大仙 |
| | 整合的投資組合 | 共同投資組合 | | 整合的投資組合 | 共同投資組合 |
| 淨(虧損)收益 | | $ | 167.3 | | $ | 10.9 | | | $ | 166.3 | | $ | 36.9 | |
| 減税：受益於所得税 | | 29.4 | | — | | | 26.8 | | — | |
| 減去：來自未合併投資的收入 | | (10.9) | | — | | | (36.9) | | — | |
| 減去：房地產銷售收益，淨額 | | (236.8) | | (1.7) | | | (264.8) | | (2.0) | |
| 新增：利息支出 | | 67.2 | | 6.2 | | | 126.1 | | 11.4 | |
| 減去：其他損失 | | (8.3) | | 0.5 | | | (6.4) | | 1.6 | |
| 減去：房地產銷售 | | (32.8) | | (3.1) | | | (42.2) | | (6.2) | |
| 減去：貸款和其他 | | (0.5) | | — | | | (1.1) | | — | |
| 減少：投資管理和物業服務 | | (12.3) | | (6.9) | | | (22.4) | | (17.2) | |
| 新增：房地產銷售成本 | | 31.4 | | 2.7 | | | 39.8 | | 5.8 | |
| 添加：薪酬和相關 | | 36.1 | | — | | | 65.8 | | — | |
| 添加：基於份額的薪酬 | | 8.8 | | — | | | 18.7 | | — | |
| 添加：績效分配費用 | | — | | — | | | — | | — | |
| 添加：一般和管理 | | 13.5 | | — | | | 24.9 | | — | |
| 增加：折舊和攤銷 | | 51.5 | | 3.4 | | | 107.2 | | 6.9 | |
| 減去：公允價值調整 | | — | | 1.6 | | | — | | (10.4) | |
| 減去：NCI調整 | | (4.9) | | — | | | (12.4) | | — | |
| 淨營業收入 | | $ | 98.7 | | $ | 13.6 | | | $ | 189.4 | | $ | 26.8 | |
同質屬性分析
同樣的財產分析反映了肯尼迪·威爾遜對每一處基礎財產的所有權，並以此為權重。
下表是該公司同一資產分析中包括的非GAAP衡量標準與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的三個月 | | 截至2021年6月30日的三個月 |
| | 相同的屬性 | | 相同的屬性 |
| | 收入 | | 噪音 | | 收入 | | 噪音 |
| 租金收入 | | $ | 109.3 | | | $ | 109.3 | | | $ | 94.7 | | | $ | 94.7 | |
| 酒店收入 | | 12.7 | | | 12.7 | | | 2.2 | | | 2.2 | |
| 租金(費用) | | — | | | (36.4) | | | — | | | (32.4) | |
| 住宿費(費用) | | — | | | (7.6) | | | — | | | (2.5) | |
| 合併合計 | | 122.0 | | | 78.0 | | | 96.9 | | | 62.0 | |
減去：NCI調整 (1) | | (2.2) | | | (1.2) | | | (1.6) | | | (0.9) | |
新增：未合併投資調整 (2) | | 34.8 | | | 25.0 | | | 31.9 | | | 22.8 | |
| 新增：直線和高於/低於市值租金 | | (0.9) | | | (0.9) | | | 0.2 | | | 0.2 | |
| 減去：償還可收回的運營費用 | | (6.4) | | | — | | | (4.1) | | | — | |
減價：買賣房產(3) | | (20.6) | | | (14.1) | | | (16.7) | | | (10.5) | |
較少：排除其他屬性 (4) | | (28.7) | | | (15.8) | | | (15.7) | | | (8.6) | |
其他對賬項目(5) | | (0.2) | | | 0.4 | | | (0.4) | | | 1.1 | |
| 相同的屬性 | | $ | 97.8 | | | $ | 71.4 | | | $ | 90.5 | | | $ | 66.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的三個月 | | 截至2021年6月30日的三個月 |
| | 相同的屬性 | | 相同的屬性 |
| 相同的財產(已報告) | | 收入 | | 噪音 | | 收入 | | 噪音 |
| 商業--同一物業 | | $ | 28.2 | | | $ | 24.1 | | | $ | 27.9 | | | $ | 24.3 | |
| 多户市場利率投資組合-相同物業 | | 57.6 | | | 39.0 | | | 51.3 | | | 33.8 | |
| 多個家庭負擔得起的投資組合-相同的物業 | | 12.0 | | | 8.3 | | | 11.3 | | | 8.0 | |
| 相同的屬性 | | $ | 97.8 | | | $ | 71.4 | | | $ | 90.5 | | | $ | 66.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的六個月 | | 截至2021年6月30日的六個月 |
| | 相同的屬性 | | 相同的屬性 |
| | 收入 | | 噪音 | | 收入 | | 噪音 |
| 租金收入 | | $ | 213.5 | | | $ | 213.5 | | | $ | 183.6 | | | $ | 183.6 | |
| 酒店收入 | | 19.2 | | | 19.2 | | | 3.0 | | | 3.0 | |
| 租金(費用) | | — | | | (72.1) | | | — | | | (65.4) | |
| 住宿費(費用) | | — | | | (11.9) | | | — | | | (4.1) | |
| 合併合計 | | 232.7 | | | 148.7 | | | 186.6 | | | 117.1 | |
減去：NCI調整 (1) | | (4.5) | | | (2.4) | | | (3.5) | | | (2.0) | |
新增：未合併投資調整 (2) | | 67.6 | | | 48.7 | | | 62.6 | | | 44.5 | |
| 新增：直線和高於/低於市值租金 | | (1.9) | | | (1.9) | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| 減去：償還可收回的運營費用 | | (13.5) | | | — | | | (10.0) | | | — | |
減價：買賣房產(3) | | (37.0) | | | (26.7) | | | (27.0) | | | (14.9) | |
較少：排除其他屬性 (4) | | (52.1) | | | (28.7) | | | (29.5) | | | (15.0) | |
其他對賬項目(5) | | (2.0) | | | 0.1 | | | (2.4) | | | (1.3) | |
| 相同的屬性 | | $ | 189.3 | | | $ | 137.8 | | | $ | 177.3 | | | $ | 128.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的六個月 | | 截至2021年6月30日的六個月 |
| | 相同的屬性 | | 相同的屬性 |
| 相同的財產(已報告) | | 收入 | | 噪音 | | 收入 | | 噪音 |
| 辦公室--同一物業 | | $ | 55.7 | | | $ | 47.2 | | | $ | 56.0 | | | $ | 48.5 | |
| 多户市場利率投資組合-相同物業 | | 110.9 | | | 74.9 | | | 99.7 | | | 65.4 | |
| 多個家庭負擔得起的投資組合-相同的物業 | | 22.7 | | | 15.7 | | | 21.6 | | | 15.0 | |
| 相同的屬性 | | $ | 189.3 | | | $ | 137.8 | | | $ | 177.3 | | | $ | 128.9 | |
(1)指可歸屬於非控股權益的租金收入及營運開支及酒店收入及營運開支。
(2)指公司在適用的同一物業人口範圍內的未合併投資租金收入和淨營業收入(如適用)中的份額。
(3)表示在適用期間內購買或出售的不包括在同一房產總數中的房產。
(4)表示在適用期間未穩定的同一屬性羣體中排除的屬性。
(5)代表被排除在同一物業羣體之外的其他物業，這些物業在公司的投資組合中既沒有被歸類為商業物業，也沒有被歸類為多户物業。還包括對外匯匯率的非實質性調整、所有權百分比的變化以及某些非經常性收入和支出。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險敞口涉及：與我們的短期借款相關的利率變化，以及與我們的海外業務相關的外幣匯率波動。
利率風險
我們已經制定了一項利率管理政策，試圖將我們的整體債務成本降至最低，同時考慮到短期利率波動對收益的影響。作為這項政策的一部分，我們選擇維持浮動利率和固定利率債券的組合。截至2022年6月30日，我們75%的綜合水平債務是固定利率，22%是有利率上限的浮動利率，4%是沒有利率上限的浮動利率。因此，利率波動可能會影響我們的浮動利率債務(以及利率上限較小的浮動利率債務)，並導致我們的合併利息支出和未合併投資的收入出現波動。通常情況下，這些波動不會導致重大的長期利率風險，因為它們通常期限較短。
我們持有一些受利率波動影響的合併和未合併物業的浮動利率債務。這些浮動利率通常基於貸款人的基本利率、最優惠利率、EURIBOR、GBP LIBOR、LIBOR、SONIA加上適用的借款保證金。此外，為了減輕與利率上升相關的一些風險，我們購買了利率上限，限制了利息支出可以隨着利率上升而增加的金額。然而，我們的一些債務是沒有上限的，而且確實有利率上限的抵押貸款在利率達到已購買的上限水平之前會受到更多利息支出的影響。如果增加或減少100個基點，我們將在2022年期間增加1670萬美元的利息支出，或在我們目前的債務份額上節省1790萬美元的利息支出。截至2022年6月30日，肯尼迪·威爾遜可變利率抵押貸款的上限和期限的加權平均執行價格分別為2.09%和約2.3年。
下表顯示了我們的金融工具在預期到期日的合同餘額以及截至2022年6月30日的公允價值。所列各項資產和負債的加權平均利率為截至2022年6月30日的實際利率。我們密切關注利率的波動，如果利率大幅上升，我們相信我們可以對衝利率的變化，或者用固定利率債務為貸款再融資。本分析中包括的所有工具均為非交易工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 本金將於下列日期到期： | | 公允價值 |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | 總計 | | 截至2022年6月30日 |
| 利率敏感型資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 460.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 460.6 | | | $ | 460.6 | |
| 平均利率 | | 0.02 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 0.02 | % | | — | |
| 固定利率應收賬款 | | 8.3 | | | 6.9 | | | — | | | 8.8 | | | — | | | 8.1 | | | 32.1 | | | 32.1 | |
平均利率(1) | | 4.50 | % | | 6.75 | % | | — | % | | 6.87 | % | | — | % | | 7.35 | % | | 5.71 | % | | — | |
| 可變利率應收賬款 | | 17.0 | | | 29.6 | | | 39.9 | | | 22.4 | | | — | | | 0.8 | | | 109.7 | | | 109.7 | |
| 平均利率 | | 5.68 | % | | 9.39 | % | | 7.69 | % | | 7.43 | % | | — | % | | 4.88 | % | | 7.87 | % | | — | |
| 總計 | | $ | 485.9 | | | $ | 36.5 | | | $ | 39.9 | | | $ | 31.2 | | | $ | — | | | $ | 8.9 | | | $ | 602.4 | | | $ | 602.4 | |
| 加權平均利率 | | 0.24 | % | | 8.89 | % | | 7.69 | % | | 7.27 | % | | — | % | | 7.13 | % | | 1.71 | % | | |
| 利率敏感型負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 浮動利率借款 | | $ | 209.6 | | | $ | 91.7 | | | $ | 499.4 | | | $ | 51.3 | | | $ | 220.8 | | | $ | 370.9 | | | $ | 1,443.7 | | | $ | 1,460.7 | |
| 平均利率 | | 1.88 | % | | 2.95 | % | | 4.17 | % | | 4.57 | % | | 3.68 | % | | 2.98 | % | | 3.39 | % | | — | |
| 固定利率借款 | | 63.4 | | | 170.6 | | | 38.7 | | | 1,041.5 | | | 242.8 | | | 2,753.1 | | | 4,310.1 | | | 3,860.8 | |
| 平均利率 | | 4.30 | % | | 2.97 | % | | 3.99 | % | | 3.42 | % | | 3.55 | % | | 4.38 | % | | 4.05 | % | | — | |
| 總計 | | $ | 273.0 | | | $ | 262.3 | | | $ | 538.1 | | | $ | 1,092.8 | | | $ | 463.6 | | | $ | 3,124.0 | | | $ | 5,753.8 | | | $ | 5,321.5 | |
| 加權平均利率 | | 2.44 | % | | 2.97 | % | | 4.16 | % | | 3.48 | % | | 3.61 | % | | 4.22 | % | | 3.88 | % | | |
(1) 利率敏感型資產的加權平均利率不包括不良應收款。
貨幣風險-外幣
我們的業務有很大一部分位於美國以外。因此，我們對這些投資和業務部門存在外匯波動風險。在某些情況下，我們利用外幣對衝衍生品來減輕這一風險對我們股權的影響。
肯尼迪·威爾遜公司設在美國境外的子公司的財務報表是使用當地貨幣計量的，因為這是他們的職能貨幣。這些子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率換算，收入和費用按月平均匯率換算。外幣主要包括歐元和英鎊。累計換算調整未計入累計淨收益的部分，計入綜合權益表，作為累計其他全面收益的組成部分。貨幣兑換損益和貨幣衍生工具損益將保留在其他全面收益中，除非及直至本公司大幅清算相關投資。
我們大約39%的投資賬户是通過我們的海外平臺以當地貨幣進行投資的。投資級債務一般以當地貨幣產生，因此我們認為我們的股權投資是為對衝目的而評估的適當風險敞口。為了管理這些波動的影響，我們通常通過貨幣遠期合約和期權來對衝賬面上的外幣股本敞口。截至2022年6月30日，我們已對歐元計價投資總資產賬面價值的93%和英鎊計價投資總資產賬面價值的88%進行了對衝。
我們的服務業務通常不需要太多資本，因此外幣兑換和衍生品活動主要與投資部門有關，因為該部門的資產負債表對外幣波動的敞口更大。
我們通常沒有對衝外匯波動可能對我們未來業務或現金流產生的影響。經營這些業務的成本，如薪酬、管理費用和利息支出，都是以當地貨幣發生的。由於我們目前沒有對我們目前的業務進行對衝，因此外匯將對我們在投資和服務部門的業務業績產生影響。
如果我們投資於美元的貨幣的匯率上升或下降5%，我們的淨資產價值將分別增加2160萬美元或減少2150萬美元。如果差餉增加或減少10%，我們便會分別增加4,310萬元和減少4,270萬元。
第四項。控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所述期間結束時，我們在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如《交易所法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所述)的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告涵蓋的報告期結束時，我們的披露控制和程序有效，可以提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或很可能會對其產生重大影響。
第II部
其他信息
第1項。法律訴訟
我們可能涉及在正常業務過程中產生的各種法律程序，目前這些法律程序對我們的業務和我們的財務報表整體來説都不是實質性的。時不時地，我們的物業管理部門會被命名為與我們管理的建築物有關的“滑倒”式訴訟。我們的標準管理協議包含一項賠償條款，根據該條款，建築物業主就此類索賠向我們的物業管理部門進行賠償並同意為其辯護。在這種情況下，我們由業主的責任保險公司為我們辯護。
第1A項。風險因素
本Form 10-Q季度報告中對我們業務和運營的討論應與我們提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中包含的風險因素一起閲讀，這些報告描述了我們正在或可能受到的各種風險和不確定性。與我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K報告第1A項中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
| | | | | | | | | | | | | | |
| 月份 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(1) | 根據該計劃可購買的最高金額(1) |
| 2022年4月1日-4月30日 | — | | $ | — | | 23,388,073 | | $ | 144,754,285 | |
| May 1 - May 31, 2022 | — | | — | | 23,388,073 | | 144,754,285 | |
| June 1 - June 30, 2022 | — | | — | | 23,388,073 | | 144,754,285 | |
| 總計 | — | | $ | — | | 23,388,073 | | $ | 144,754,285 | |
(1) 2018年3月20日，我們的董事會授權我們根據市場狀況不時回購最多2.5億美元的普通股。根據該計劃，回購可以在公開市場、私下談判的交易中、通過公司的限制性股票授予的淨結算或其他方式進行，回購的金額和時間取決於市場狀況，並取決於公司的酌情決定權。2020年11月3日，公司董事會批准將現有的2.5億美元股票回購計劃擴大到5億美元。
第三項。高級證券違約
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露
不適用。
第五項。其他信息
在公司發行每股面值0.0001美元的5.75%A系列累積永久可轉換優先股(“A系列優先股”)後，公司與A系列優先股的持有人簽訂了一項書面協議，根據協議，公司不會在2025年10月15日之前的任何時間行使其贖回A系列優先股的權利(與某些現金業務合併交易有關的除外)。
第六項。陳列品
| | | | | | | | | | | |
| 證物編號： | | 描述 | 位置 |
| | | |
| 4.1 | | 2029-3號補充契約，日期為2022年5月12日，由肯尼迪-威爾遜公司、其中指定的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。 | 隨函存檔 |
| | | |
| 4.2 | | 補充契約第2031-3號，日期為2022年5月12日，由肯尼迪-威爾遜公司、其中指定的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。 | 隨函存檔 |
| | | |
| 4.3 | | 2030-2號補充契約，日期為2022年5月12日，由肯尼迪-威爾遜公司、其中指定的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。 | 隨函存檔 |
| | | |
| 10.1 | | 肯尼迪-威爾遜公司、其中指定的附屬擔保人和美國銀行之間的聯合協議，日期為2022年5月12日。 | 隨函存檔 |
| | | |
| 10.2 | | 對2009年第二次修訂和重新修訂的股權參與計劃的第二次修正 | 引用肯尼迪-威爾遜控股公司於2022年6月10日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-33824)的附件10.1 |
| | | |
| 10.3 | | 經銷協議，日期為2022年5月6日，由肯尼迪-威爾遜控股公司、摩根大通證券有限責任公司、美國銀行證券公司、德意志銀行證券公司和Evercore Group L.L.C.作為代理和/或委託人簽署，並在該等公司之間簽訂(Evercore Group L.L.C.除外)遠期賣家，以及摩根大通銀行、全美銀行協會、美國銀行和德意志銀行倫敦分行作為遠期買家。 | 引用肯尼迪-威爾遜控股公司於2022年5月6日提交的關於Form 8-K的當前報告(文件號：001-33824)的附件1.1 |
| | | |
| 10.4 | | 信件協議，日期為2022年8月3日，由肯尼迪-威爾遜控股公司、昆頓高地有限責任公司和安全福利人壽保險公司簽署。 | 隨函存檔 |
| | | |
| 31.1 | | 首席執行官根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條進行的認證。 | 隨函存檔 |
| | | |
| 31.2 | | 首席財務官根據1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)進行的證明。 | 隨函存檔 |
| | | |
| 32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 | 隨函存檔 |
| | | |
| 32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證明。 | 隨函存檔 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | |
| | 肯尼迪-威爾遜控股公司 |
| | | |
| 日期： | 2022年8月5日 | 發信人： | /S/ J使用 ENBODY |
| | | 賈斯汀·恩博迪 |
| | | 首席財務官 |
| | | (首席財務官 |
| | | 和會計主任) |